IAS 

1 – PRESENTATION OF 
FINANCIAL STATEMENTS

Step‐by‐step guide to:
• Take you through the Standard; and
• Help you to understand the theory and application.

1
IAS 1 – PRESENTATION OF FINANCIAL 
STATEMENTS
The following can be used in these slides:
Very important;
Class example;
DA example;
Question and suggested solution; and
New learning outcome.

2
Topics to be covered
• Objective, scope and definitions
• Financial Statements (general principles)
• Components of Financial Statements
• Notes
 Please DON’T highlight
these in your books! Don’t
Excluded content waste time on these
paragraphs!
• Partial Par 4: Interim Financial Reporting (IAS 34)
• Par 6: Mutual funds and co‐operative entities
• Partial of "Other comprehensive income definition":
(c) Gains or losses from translating the financial statements of foreign 
operations
(e) Gains or losses on hedging instruments
(g) Hedging instruments
(h) Forward contracts
(i) Insurance
(j) Re‐Insurance

• Partial Par 114 (iv) (2) 
• Par 134 ‐ 136: Capital
• Par 136A: Puttable financial instruments
• Partial Par 138(d): Limited life entity
• Presentation and disclosure of any item excluded in other Standard
Objective of IAS 1 
IAS 1.1 The objective of IAS 1 is to prescribe the 
basis for presentation of general‐purpose 
financial statements, to ensure comparability
both with 

a) the entity's financial statements of 
previous periods and 
b) with the financial statements of other
entities.
Objective of IAS 1
• IAS 1 sets out the overall requirements for 
• the presentation of financial statements, 
• guidelines for their structure and 
• minimum requirements for their content. 
Scope of IAS 1
• Applies to all general purpose financial 
statements based on International Financial 
Reporting Standards (IAS1.2) 
• Standards for recognising, measuring, and 
disclosing specific transactions are 
addressed in other Standards and 
Interpretations (IAS 1.3).
Definitions
• Let’s open our standard and look at some of 
the definitions
Financial Statements – Purpose of 
financial statements (IAS1.9)

• To provide information about the financial 
position, financial performance, and cash flows
of an entity that is useful to a wide range of users 
in making economic decisions. 
Purpose of financial statements IAS1.9 (a) – (f)
assets 

To meet 
that  cash flows liabilities 
objective, 
financial 
statements 
provide  contributions by 
and distributions  equity 
information  to owners 
about an 
entity's: income and 
expenses, including 
gains and losses 
 Components of Financial Statements
A complete set of financial statements should include (IAS 1.10):
a) Statement of Financial Position at the end of the period,
b) Single Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive 
Income for the period (or two statements: Statement of Profit and 
Loss and Statement of Other Comprehensive Income)
c) Statement of changes in equity for the period
d) Statement of Cash Flows for the period, and
e) Notes, comprising a summary of accounting policies and other 
explanatory notes
ea) Comparative information in respect of the preceding period as 
specified in paragraphs 38 and 38A; and
Components of Financial Statements – IAS 
1.10 continued:
• 1.10 (f) An entity must also present a statement 
of financial position as at the beginning of the 
earliest comparative period when:
• an accounting policy is applied 
retrospectively; or 
• items are restated retrospectively; or 
• when items are reclassified 
Components of Financial Statements 
continued:
• An entity may present a single statement of 
profit or loss and other comprehensive income 
OR present profit or loss section separate 
(IAS1.10A)

• Principle of equal prominence (IAS 1.11) Do you 
know what this mean?  What can influence equal 
prominence?
Components of Financial Statements –
IAS1.14

Reports that are presented
outside of the financial 
statements – Including financial 
reviews by management, 
environmental reports, and 
value added statements – are 
outside the scope of IFRSs.
General Features

Fair Presentation and Compliance with IFRSs
• The financial statements must "present fairly" the financial 
position, financial performance and cash flows of an entity 
IAS1.15. 
• Fair presentation requires the faithful representation of the 
effects of transactions, other events, and conditions in 
accordance with the definitions and recognition criteria for 
assets, liabilities, income and expenses set out in the 
Framework IAS1.15.
• IAS 1 requires that an entity whose financial statements 
comply with IFRSs make an explicit and unreserved
statement of such compliance in the notes IAS1.16. 
General Features
• In extremely rare cases compliance with an IFRS requirement 
would be so misleading as to conflict with the objective of 
financial statements set out in “The Framework” IAS1.19

Fair Presentation and 
Compliance with IFRSs
• Inappropriate accounting 
policies are NOT rectified 
Let met tell you
either by
about some
• disclosure of the  practical examples I
accounting policies used  have seen!
or
• by notes or explanatory 
material IAS 1.18
General Features
Going Concern – IAS1.25‐26

• When preparing financial statements, management shall make 
an assessment of the entity’s ability to continue as a going 
concern
• If management has significant concerns about the entity's 
ability to continue as a going concern, the uncertainties must 
be disclosed. 
• If management concludes that the entity is NOT a going 
concern, the financial statements should NOT be prepared on a 
going concern basis, in which case IAS 1 requires a series of 
disclosures.
• Take into account all available info about the future, at least, 
but not limited to 12 months from the end of the reporting 
period.
General Features
Accrual Basis of Accounting IAS1.27‐28

IAS 1 requires that an entity prepare its financial statements, 
except for cash flow information, using the accrual basis of 
accounting look at recognition and measurement criteria
General Features
Materiality and Aggregation IAS 1.29‐31

• Each material class of similar items must be 
presented separately
• Items of a dissimilar nature or function must be 
presented separately unless they are immaterial
• If a line item is not individually material it is 
aggregated with other items
• A specific disclosure requirement in IFRS need 
not be satisfied if the information is not material
General Features

Offsetting – IAS1.32‐35

•Assets and liabilities, and 
income and expenses, must 
not be offset unless required 
or permitted by IFRS 
General Features

Frequency  • A complete set of financial statements (including 
comparative information) will be prepared at least 
of  annually. 
• When an entity changes the end of its reporting 
reporting period (resulting in financial statements covering 
a period longer or shorter than one year) it must 
disclose:
IAS1.36‐ • the reason for using a longer or shorter period, 
and
37 • the fact that amounts presented in the financial 
statements are not entirely comparable 
General Features
Comparative Information IAS1.38‐44

• IAS 1 requires that comparative information shall be disclosed in 
respect of the previous period for all amounts reported in the financial 
statements, both face of financial statements and notes, unless
another Standard requires otherwise.
• IAS1.38A – 2 sets of all primary statements presented with related 
notes
• If comparative amounts are changed or reclassified, various 
disclosures are required. 
• Refer to IAS1.40A – third statement of financial position as at the 
beginning of the preceding period in the case of changes in accounting 
policies and reclassifications.
General Features

Consistency of presentation – IAS1.45 ‐ 46

• An entity shall retain the presentation and classification of items 
in the financial statements from one period to the next unless:
(a) it is apparent, following a significant change in the nature 
of the entity’s operations or a review of its financial 
statements, that another presentation or classification would 
be more appropriate having regard to the criteria for the 
selection and application of accounting policies in IAS 8 or
(b) an IFRS requires a change in presentation.
 General Features – Structure and Content
Identification of financial statements  ‐ IAS1.49‐53

• The financial statements must be clearly identified and distinguished from 
other information in the same published document.
• Each financial statement and the notes must be clearly identified
• In addition the following must be displayed prominently:
• name of the reporting entity;
• whether the financial statements are of an individual entity or a group;
• The date of the end of the reporting period;
• presentation currency (as defined in IAS 21); and
• level of rounding used (thousands, millions, etc.)
Statement of Financial Position IAS1.54‐55

Refer to IAS1.54 (a) – (r) for a list of 
the line items that is prescribed by 
IAS 1.

Additional line items, headings and 
subtotals may be presented if it is 
relevant
Statement of Financial Position IAS1.54‐80A
An entity shall present a statement of financial 
position, separating current and noncurrent 
assets and liabilities. NB – deferred tax assets / 
liabilities = always non‐current

Only if a presentation based on liquidity provides 
information that is reliable and more relevant 
may the current/noncurrent split be omitted 
IAS1.60 
Statement of Financial Position

An entity shall classify an asset as current when (IAS1.66):

• It expects to realise/consume the asset in normal operation cycle (IAS1.68), 
hold asset primarily for trading, it expects to realise the asset within 12 
months after reporting period, the asset is cash and cash equivalents.  All 
other assets = non‐current

An entity shall classify a liability as current when (IAS1.69):

• It expects to settle the liability within the entity's normal operating cycle or 
due within 12 months, or those held for trading, or when the liability is due 
to be settled within 12 months, or those for which the entity does NOT have 
an unconditional right to defer payment beyond 12 months after reporting 
period. Other liabilities are non‐current. 
Statement of Financial Position
• If a liability has become payable on demand because an entity 
has breached an undertaking under a long‐term loan agreement 
on or before the reporting date, the liability is CURRENT, even if 
the lender has agreed, after the reporting date and before the 
authorization of the financial statements for issue, NOT to 
demand payment as a consequence of the breach. 
• However, the liability is classified as NON‐CURRENT if the lender 
agreed by the reporting date to provide a period of grace ending 
at least 12 months after the end of the reporting period, within 
which the entity can rectify the breach and during which the 
lender cannot demand immediate repayment.

• Please go and read through IAS1.74 and 75!
Statement of Financial Position – Information to be 
presented either on the face or in the notes

 IAS1.77 n entity shall disclose, either in the statement of 
financial position or in the notes, further subclassifications 
of the line items presented, classified in a manner 
appropriate to the entity’s operations.

Refer to IAS1.78 for examples of sub‐classifications
Statement of Financial Position – Information to be 
presented either on the face or in the notes

 IAS1.79 – mandates certain disclosures for share capital 
and reserves

Let’s look at DA example 3.4
Statement of Profit or Loss and other 
Comprehensive Income

Other 
Comprehensive 
Profit or Loss 
Income 
for that period
recognised in 
that period

Total Comprehensive 
income for a period 
Statement of Profit or Loss and other 
Comprehensive Income
An entity has a choice of presenting: 

a single statement of profit or loss and other 
comprehensive income or two statements: 

a statement of other 
a statement  of profit or loss  comprehensive income that 
displaying components of profit  begins with profit or loss and
or loss and  displays components of other 
comprehensive income
Statement of Profit or Loss and other 
Comprehensive Income
• IAS 1.81A  The statement of profit or loss and other 
comprehensive income (statement of comprehensive 
income) shall present, in addition to the profit or loss and 
other comprehensive income sections:

(a) profit or loss;
(b) total other comprehensive income;
(c) comprehensive income for the period, being the total of 
profit or loss and other comprehensive income.

If an entity presents a separate SPL, it does not present the 
P&L section in the statement presenting comprehensive 
income.
Statement of Profit or Loss and other 
Comprehensive Income
• IAS 1.81B states:
An entity shall present the following items, in addition to the 
profit or loss and other comprehensive income sections, as 
allocation of profit or loss and other comprehensive income for 
the period:
(a) profit or loss for the period attributable to:
(i) non‐controlling interests, and
(ii) owners of the parent.
(b) comprehensive income for the period attributable to:
(i) non‐controlling interests, and
(ii) owners of the parent.

If profit or loss is presented in a separate statement – (a) is 
presented in that statement
Statement of Profit or Loss and other 
Comprehensive Income
Information to be presented in the profit or loss section or statement of profit or 
loss IAS1.82:
• Revenue
• Gains and losses arising from the derecognition of financial assets measured at amortised cost;
• Finance cost
• The share of the profit or loss of associates and joint ventures accounted for using the equity 
method;
• When a financial asset is reclassified so that it is measured at fair value, any gain or loss arising from a 
difference between the previous carrying amount and its fair value at the reclassification date (refer to 
IFRS 9, Financial Instruments);
• A single amount for the total of discontinued operations (refer to IFRS 5 Non‐current Assets Held for 
Sale and Discontinued Operations);
• Income tax expense (this line item includes only taxes that are income taxes within the scope of IAS 12 
Income Taxes discussed);
• A single amount comprising the total of:
the post‐tax profit or loss of discontinued operations; and
the post‐tax gain or loss recognised on the measurement to fair value less costs to sell or on 
the disposal of the assets or disposal group(s) constituting the discontinued operation; and
• Profit or loss.
Statement of Profit or Loss and other 
Comprehensive Income
Information to be presented in the OCI
section:
• The OCI section consists of items that will NOT 
subsequently be reclassified to P&L AND items that will 
be reclassified to P/L when specific criteria are met
• Each item of OCI is shown net of tax (tax effect in 
notes) OR gross, with a separate line item for the 
income tax on the face
• Reclassification adjustments may be presented on the 
face or in the notes
Statement of Profit or Loss and other 
Comprehensive Income
Information to be presented seperately in the statement 
of profit or loss and OCI or in the notes:
• the write‐down of inventories to net realisable value, or of property, 
plant and equipment to the recoverable amount, as well as the 
reversal of such write‐downs;
• the restructuring of the activities of an entity and the reversal of any 
provisions for the cost of restructuring;
• the disposal of property, plant and equipment;
• the disposal of investments;
• discontinued operations;
• the settlement of litigation; and
• other reversals of provisions.
Statement of Profit or Loss and other 
Comprehensive Income
• No items may be presented in the statement of profit or loss 
and other comprehensive income (or in the statement of 
profit or loss, if separately presented) or in the notes as 
‘extraordinary items’.
• Expenses recognised in profit or loss should be analysed 
either by nature (raw materials, staffing costs, depreciation, 
etc.) or by function (cost of sales, selling, administrative, 
etc). 
• If an entity categorizes by function, then additional 
information on the nature of expenses – at a minimum 
depreciation, amortization and employee benefits expense –
must be disclosed in the notes. IAS1.99
• Let’s look at DA example 3.5
 Statement of Changes in Equity

Information to be presented in the SoCE:

‐ Total comprehensive income for the period, showing separately the total 
amounts attributable to owners of the parent and to the non‐controlling 
interests
‐ For each component of equity, the effects of retrospective 
application/restatements (IAS8)
‐ For each component of equity, a reconciliation between opening and 
closing carrying amounts disclosing changes resulting from profit or loss, 
OCI and transactions with owners in their capacity as owners (issue of 
shares, buy back of shares, dividends paid, transfers between reserves, 
changes in ownership interests)
Statement of changes in equity

Information to be presented in the statement of 
changes in equity or in the notes:
• for each component of equity an entity shall present, either 
in the statement of changes in equity or in the notes, an 
analysis of other comprehensive income by item
• An entity shall present, either in the statement of changes 
in equity or in the notes, the amount of dividends
recognised as distributions to owners during the period, and 
the related amount of dividends per share.
• Let’s look at DA example 3.6
 Statement of Cash Flows
IAS 1 refers to IAS 7 
Statement of Cash Flows

We will do IAS 7 later in 2022

 Notes to the Financial Statements

IAS 1 suggests that the notes should normally be presented in the 
following order:
• A statement that the financial statements comply with IFRS;
• a statement in which the basis of preparation and accounting policies 
are set out;
• supporting information on items that are presented in the statement of 
financial position, statement of profit or loss and other comprehensive 
income, statement of changes in equity, or statement of cash flows;
• additional information on items that are not presented in the statement 
of financial position, statement of profit or loss and other comprehensive 
income, statement of changes in equity, or statement of cash flows; and
• other disclosures, such as contingencies, commitments and disclosures 
of a financial and a non‐financial nature, for example financial risk 
management targets.
 Notes to the Financial Statements

IAS 1 suggests that the notes should normally be presented in the 
following order:
• A statement that the financial statements comply with IFRS;
• a statement in which the basis of preparation and accounting policies 
are set out;
• supporting information on items that are presented in the statement of 
financial position, statement of profit or loss and other comprehensive 
income, statement of changes in equity, or statement of cash flows;
• additional information on items that are not presented in the statement 
of financial position, statement of profit or loss and other comprehensive 
income, statement of changes in equity, or statement of cash flows; and
• other disclosures, such as contingencies, commitments and disclosures 
of a financial and a non‐financial nature, for example financial risk 
management targets.
Notes to the Financial Statements –
accounting policies

As a minimum, disclose the following 
accounting policies:
•The measurement basis used in 
compilation of the financial statements
•Each specific accounting policy that is 
relevant to the understanding of the 
financial statements
 Notes to the Financial Statements – Sources 
of estimation uncertainty
IAS 1.125:

• An entity shall disclose information about the 
assumptions it makes about the future, and other 
major sources of estimation uncertainty at the end of 
the reporting period, that have a significant risk of 
resulting in a material adjustment to the carrying 
amounts of assets and liabilities within the next 
financial year.
• In respect of those assets and liabilities, the notes shall 
include details of their nature and carrying amount at 
the end of the reporting period
 Notes to the Financial Statements – Other 
disclosures:
IAS1.137:

• An entity shall disclose in the notes:
(a) the amount of dividends proposed or 
declared before the financial statements 
were authorised for issue but not recognised
as a distribution to owners during the period, 
and the related amount per share; and
(b) the amount of any cumulative 
preference dividends not recognised.
Let’s take a look at Netcare’s annual financial 
statements 
You can now attempt the following homework, 
refer to your index of questions:

GQ 4.1
GQ 4.6
GQ 4.10 – revision of principles you have covered 
in prior years’ studies 

‐ In the additional material on Blackboard I have 
uploaded a template. You are welcome to use it.