ŠTA JE EBITDA?

EBITDA govori koliko kompanija napravi OPERATIVNOG KEŠA.

 
EBITDA je skraćenica engleskih reči:
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
 
EBITDA na srpskom se prevodi kao Profit pre nego što se oduzme kamata, porez na dobit i amortizacija.
EBITDA se računa iz Bilansa Uspeha (Income Statement, Profit and Loss Statement).
 
Primer:
Kompanija NELT (www.nelt.com)  ima Bilans uspeha za 2005 godinu (000 dinara)
 

Prodaja Sales 11.531.796

Nabavna vrednost robe COGS-Cost Of Goods Sold -9.417.784

Bruto marža Gross margin 2.114.012

Operativni troškovi OPEX-Operating Expenses -1.163.693

E.B.I.T.D.A Earnings Before Interest, Taxes, 950.319

Depreciation and Amortization

Amortizacija Depreciation and Amortization -56.469

Operativni profit Operating profit 893.850

Kamata Interest -106.030

Porez na dobit Taxes -21.548

Profit Profit 766.272

 
EBITDA je 950.319 ili oko 10 miliona€ u 2005 godini.
To znači da je kompanija napravila oko 10 miliona€ keša iz normalnog (operativnog) poslovanja.
EBITDA je 8.2% od prodaje (950.319/11.531.796). Iznos od 8.2% se zove EBITDA marža.
Da li EBITDA od 950.319 znači da je NELT imao toliko para na žiro računu?
Ne.
Pored EBITDA, bitni su i Kupci, Zalihe i Dobavljači. Ove tri stavke se vide u Bilansu Stanja (Balance
Sheet). To se zove Upravljanje obrtnim sredstvima (Working Capital Management).
No, EBITDA je glavni pokretač keša za kompaniju.
 

 
 Šta je Depreciation a šta Amortization?
Mali, mnogo pitaš. Nemam puno vremena da ti sada objašnjavam. Pogledaj objašnjenje oko razlike
između Depreciation & Amortization.
Za sada zapamti – obe reči na srpskom znače Amortizacija.
 Zašto EBITDA a ne OPERATIVNI PROFIT?
Ako  pogledaš Bilans uspeha  ove dve stavke se razlikuju u Amortizaciji (Depreciation & Amortization).
Amortizacija je trošak, ali NIJE KEŠ. U prevodu, knjigovođa dođe i lupi ti iznos amortizacije u Bilans
uspeha. Amortizaciju nikome ne plaćaš, ne moraš da pišeš virman.
Operativni profit govori o profitu a EBITDA govori o operativnom kešu.
Da li si ikada sanjao da kod finansijera profit NIJE JEDNAKO keš ? A, gazde baš nešto gotive keš…
 
A zašto ne uzimam kamatu u obračun?
Kamata nije operativan trošak. Kamata je finansijska stavka (odnos sa bankama).
 
Primer:
 

Kompanija A Kompanija B

Prodaja 100 100

COGS -70 -70

Bruto marža 30 30

OPEX -25 -32

E.B.I.T.D.A 5 -2

Amortizacija -2 -2

Operativni profit 3 -4

Kamata -8 -1

Porez na dobit -1 -1

Profit -6 -6
 
Obe kompanija imaju isti gubitak (-6). Međutim, kompanija A radi bolje jer ona OPERATIVNO dobro
posluje (EBITDA je pozitivna, operativni profit je pozitivan). Kompanija A ima problem sa bankama, ali
to je finansijski problem.
Kompanija B ima problema sa operativnim poslovanjem. Ona ima negativan EBITDA, negativan
Operativni profit. Ukratko, ona ima problem sa OPEX (operativnim troškovima) i tu će morati malo da
„optimizuje i racionalizuje“. Najčešće u praksi  to znači da će „malo gaziti“ po ljudima.
 
Gde se koristi EBITDA?
Gde god ti padne na pamet (mesi se u kolače, za hleb, dobra je za supu…).

 Obožavaju je bankari (pogledaj DEBT/EBITDA)

 Investitori balave za njom (pogledaj EV/EBITDA)
 Menadžeri i gazde seku vene za njom (pogledaj EBITDA po delatnostima)
 Koristi se za procenu kompanije (pogledaj “Koliko vredi Telekom Srbija?”)
 
Ukratko, ako ne znaš šta je EBITDA – pa, kakav si ti menadžer ?!?
Šalu na stranu, no EBITDA je postala standardni rečnik mnogih menadžera. Menadžeri je vole jer je
pamtljiva, laka za računicu a i govori o onome što menadžeri (i moja žena) najviše vole: KEŠ.

Poslovni rezultat može se na više načina posmatrati.

EBITDA predstavlja zbir sledećih podataka:

Dobitak (Zarada) pre oporezivanja + finansijski rashod (troškovi kamata) + Porez + Troškovi

amortizacije

Usledilo je pitanječemu to služi, kada koliko znam, porez mora da se plati, amortizacija je

ukalkulisan trošak, šta govori taj podatak – ponovo je naš klijent pitao.

EBITDA nam govori kolika je moć zarađivanja firme

Vidite, što je veći iznos EBITDA to nam govori kolika je moć zarađivanja firme – koliko je u

stvari ostvarila keš. Ona se računa iz podataka Bilansa Uspeha. Inače, ovaj način iskazivanja

rezultata poslovanja je omiljen kod menadžera.

Uvećavanje ostvarene dobiti – zarade troškovima kamate, porezima i amortizacijom, vidi se

stvarno poslovna snaga firme.

Finansijki rashod - rashod kamata govori da firma ima trenutno troškove za zaduženost kod
banaka, ali da ostvaruje profit. Amortizacija je trošak koji se iskazuje internim obračunom,

nema direktnog odliva keša.

Pored analize EBITDA, menadžerima je interesantan podatak koji dobijaju izračunavanjem

EBIT. U ovom slučaju, ne uzima se u obzir trošak amortizacije.

EBIT=Dobitak (Zarada) pre oporezivanja + Finansijski rashodi (Troškovi kamata) + Porezi

Na ovaj način možete sagledati koliku dobit bi preduzeće ostvarilo da nema kredite,

odnosno troškova kamate i poreza. Utvrđuje se zarađivačka sposobnost firme.

Dragi prijatelji, možda je baš sada vreme da vi proverite vaše rezultate i napravite poređenje

EBITDA i EBIT sa ostvarenim rezultatima u istom periodu iz prošle godine. Do kraja godine

ima još 90 dana, možda je potrebno da fokusirate svoju energiju na ostvarenje postavljenih

ciljeva za ovu godinu. Činjenica je da bi svi trebalo da nosimo maske zbog pandemije, ali

maska se nosi na nosu i ustima ne na očima. Zato vas podsećam, da zajedno sa svojom

službom knjigovodstva, proverite rezultate, a zatim da pomognete prodajnoj službi u

realizaciji plana.

U ostvarivanju postavljenih ciljeva, nikako ne smete da zaboravite da firma treba i mora da

posluje po propisima, jer čemu zarada ako ona ode na kazne zbog propusta i

neinformisanosti. Znate i sami, da su vam na

platformi www.biljanatrifunovicifa.com dostupni stručni tekstovi koji vam pomažu u primeni

propisa. Podsećam vas da se bliži rok za dostavljanje izveštaja kao i za registraciju kreditnog

odnosa NBS. Na platformi imate besplatan spisak svih obrazaca sa objašnjenjima koja vrsta

spoljnotrgovinskog posla podleže obaveznom izveštavanju.

Pored besplatnog sadržaja koji sa zadovoljstvom delim sa vama, ozbiljno vas pozivam da se

pretplatite na neki od ponuđenih paketa na platformi. Poseban razlog što vam

kažem pretplatite se jeste što imate mogućnost da primenite propise i eliminišete greške u

poslovanju.
-