‫اﻻﺑﺘﻜﺎر‬

‫
‬
‫ﻓﻲ ﺻﻴﻎ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻹﺳﻼﻣﻲ‬

‫د‪ 0‬علي محمد أحمد أبو العز‬

‫دكتوراه في الفقه وأصوله ‪ -‬الجامعة األردنية‬
‫مدير دائرة التدقيق الشرعي الداخلي في البنك اإلسالمي األردني‬

‫‪ ١٤٣٧‬هـ ‪ ٢٠١٦ /‬م‬

‫منشورات مركز أبحاث فقه املعامالت اإلسالمية‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫مشروع‬
‫)كتاب االقتصاد اإلسالمي االلكتروني المجاني (‬
‫إنَّ مشروعَ )كتاب االقتصاد اإلسالميّ االلكترونيّ اجملَانيّ( يهدِفُ إلى‪:‬‬
‫• ت‪E‬بنيّ نَش‪E‬رَ م‪E‬ؤل‪E‬فاتِ ع‪E‬لومِ االق‪E‬تصادِ اإلس‪E‬الم‪E‬يِّ ف‪E‬ي ال‪E‬سُوقِ ال‪E‬عامل‪E‬يِّ؛ ل‪E‬تِصبحَ مُ‪E‬تاح‪E‬ةً‬
‫للباحثنيَ واملشتغلنيَ في اجملالِ البحثيِّ والتطبيقيِّ‪.‬‬
‫• توفيرُ جميعُ املناهج االقتصادية للطالبِ والباحثنيَ بصِبغةٍ إسالميةٍ متينةٍ‪.‬‬
‫• أنَّ النشرَ االلكترونيّ يُعتبرُ أكثرَ فائدةً من النشرِ الورقيِّ‪.‬‬
‫• أنَّ استخدامَ الورقِ مسيءٌ للبيئةِ‪ ،‬ومُنهِكٌ ملَوارِدِهَا‪.‬‬

‫واهللُ من وراءِ القصدِ‬

‫عن أسرةِ مشروعِ )كتاب االقتصاد اإلسالميّ االلكترونيّ اجملَانيّ(‬
‫الفقير إلى اهلل‪ :‬سامر مظهر قنطقجي‬
‫لدعم املشروع‪ ،‬ميكنكم التواصل من خالل‪
www.kantakji.com :‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫يقول المولى عزّ وجلّ‪:‬‬

‫ْ‬ ‫ْ‬
‫ﻚ ﻓَﻠﻴﺘﻨَﺎﻓَ ِﺲ اﻟ ُﻤﺘﻨَﺎﻓِﺴﻮن‬
‫َ‬ ‫ِ‬ ‫و ِﰲ ٰذَﻟ‬
‫ُ َ‬ ‫َ‬ ‫ََ‬ ‫َ‬

‫لم‬
‫سورة ا طففين‪٢٦ :‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫إهداء‬
‫إلى أبي وأمي األثيرين في نفسي‬
‫إلى زوجتي مبعث سعادتي‬
‫إلى أوالدي سر هنائي‬
‫ال‪R‬ذي‪R‬ن ل‪R‬وال ت‪R‬وف‪R‬يق اهلل ت‪R‬عال‪R‬ى ث‪R‬م ت‪R‬شجيعهم م‪R‬ا ك‪R‬ان الس‪R‬طر األول ف‪R‬ي ه‪R‬ذا ال‪R‬كتاب‬
‫وس‪R‬واه‪ ،‬ول‪R‬وال ت‪R‬وف‪R‬يق اهلل ت‪R‬عال‪R‬ى ث‪R‬م ت‪R‬قدي‪R‬ره‪R‬م م‪R‬ا اك‪R‬تملت ل‪R‬ي ب‪R‬داي‪R‬ة‪ ،‬ام‪R‬تنان‪R‬اً ع‪R‬ميقاً‬
‫جداً‪ ،‬وحباً أعمق‪.‬‬
‫إلى أسرة حترير مجلة االقتصاد اإلسالمي العاملية‪..‬‬
‫حت‪RR‬ية إج‪RR‬الل وإك‪RR‬بار ع‪RR‬اط‪RR‬رة م‪RR‬اط‪RR‬رة ب‪RR‬ال‪RR‬وف‪RR‬اء وال‪RR‬عرف‪RR‬ان ل‪RR‬لجهود ال‪RR‬علمية ال‪RR‬هائ‪RR‬لة‬
‫وال‪R‬دق‪R‬يقة ال‪R‬تي ي‪R‬بذل‪R‬ون‪R‬ها رغ‪R‬م ال‪R‬صعوب‪R‬ات ال‪R‬كثيرة ال‪R‬تي حت‪R‬يط ب‪R‬هم‪ ،‬إلخ‪R‬راج اجمل‪R‬لة‬
‫في أبهى حلة من حلل املالحة واجلودة والبراعة‪.‬‬

‫أق‪RR‬دم اع‪RR‬تذاري ل‪RR‬كم ج‪RR‬ميعاً ف‪RR‬ي إه‪RR‬داء ه‪RR‬ذا ال‪RR‬عمل ال‪RR‬طفيف اخل‪RR‬فيف ل‪RR‬كنه م‪RR‬ا‬
‫اتسعت به املقدرة‪ ،‬وجاد به الطَّوق‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫مقدمة‬
‫إنًّ اج ‪EE‬تناب ال ‪EE‬فائ ‪EE‬دة ال ‪EE‬رب ‪EE‬وي ‪EE‬ة ف ‪EE‬ي امل ‪EE‬عام ‪EE‬الت وال ‪EE‬عمليات امل ‪EE‬ال ‪EE‬ية ن ‪EE‬عمة ع ‪EE‬ظيمة‪،‬‬
‫واس‪E‬ترات‪E‬يجية ف‪E‬عال‪E‬ة الق‪E‬تصاد واع‪E‬د؛ ألنَّ الس‪E‬ياس‪E‬ة ال‪E‬تموي‪E‬لية ال‪E‬تقليدي‪E‬ة ب‪E‬ره‪E‬نت ال‪E‬وق‪E‬ائ‪E‬ع‬
‫مب‪EE‬ا ال ي‪EE‬دع م‪EE‬جاالً ل‪EE‬لشك ع‪EE‬لى أن‪EE‬ها أداة ب‪EE‬ليدة ومم‪EE‬لة ت‪EE‬دور ف‪EE‬ي دوالب واح‪EE‬د‪ ،‬ب‪EE‬ينما‬
‫ال‪E‬تموي‪E‬ل اإلس‪E‬الم‪E‬ي ع‪E‬لى ال‪E‬رغ‪E‬م م‪E‬ن ح‪E‬داث‪E‬ته نس‪E‬بياً ف‪E‬قد ت‪E‬طور إل‪E‬ى ح‪E‬د ب‪E‬عيد ن‪E‬ظري‪E‬اً‬
‫وع‪E‬ملياً‪ ،‬وب‪E‬صورة م‪E‬ذه‪E‬لة‪ ،‬وق‪E‬د أث‪E‬بتت ال‪E‬تجارب ق‪E‬درت‪E‬ه ع‪E‬لى االس‪E‬تمرار‪ ،‬وم‪E‬رون‪E‬ته ف‪E‬ي‬
‫اس‪E‬تيعاب امل‪E‬تغيرات‪ ،‬وت‪E‬لبية امل‪E‬طال‪E‬ب‪ ،‬وس‪E‬د االح‪E‬تياج‪E‬ات اخمل‪E‬تلفة ب‪E‬أدوات وم‪E‬نتجات‬
‫وأس‪E‬ال‪E‬يب م‪E‬تفوق‪E‬ة خ‪E‬رج‪E‬ت ع‪E‬ما ه‪E‬و م‪E‬أل‪E‬وف وم‪E‬تبع ف‪E‬ي األن‪E‬ظمة ال‪E‬رأس‪E‬مال‪E‬ية واالش‪E‬تراك‪E‬ية‬
‫التي اعتادت اجملتمعات والدول التعامل معها‪.‬‬
‫وه‪E‬ناك إج‪E‬ماع م‪E‬ن ن‪E‬ظار ال‪E‬صيرف‪E‬ة اإلس‪E‬الم‪E‬ية ع‪E‬لى أنَّ التج‪E‬رب‪E‬ة أث‪E‬بتت ج‪E‬اذب‪E‬ية ال‪E‬تموي‪E‬ل‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ي ل‪E‬لمجتمعات اإلس‪E‬الم‪E‬ية وغ‪E‬ير اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ ،‬وأن ل‪E‬ه إم‪E‬كان‪E‬ات ه‪E‬ائ‪E‬لة ل‪E‬إلس‪E‬هام‬
‫ف‪EE‬ي ال‪EE‬تنمية‪ ،‬م‪EE‬ع أنَّ ه‪EE‬ذه‬
‫ال ي ‪OO‬مكن ع ‪OO‬مليا ً ال ‪OO‬حكم ع ‪OO‬لى التج ‪OO‬رب ‪OO‬ة امل ‪OO‬صرف ‪OO‬ية اإلس ‪OO‬الم ‪OO‬ية ب ‪OO‬شكل‬
‫اإلم ‪EE‬كان ‪EE‬ات ل ‪EE‬م ت ‪EE‬تحقق ك‪OO O O‬لي؛ ألن ب‪OO O O‬عض ال‪OO O O‬هياك‪OO O O‬ل وال‪OO O O‬صيغ ال‪OO O O‬تي ن‪OO O O‬ادى ب‪OO O O‬ها امل‪OO O O‬نظرون‬
‫اإلس ‪OO‬الم ‪OO‬يون ك ‪OO‬امل ‪OO‬شارك ‪OO‬ة وامل ‪OO‬ضارب ‪OO‬ة ل ‪OO‬م ت ‪OO‬تحقق ب ‪OO‬ال ‪OO‬كام ‪OO‬ل‪ ،‬ول ‪OO‬م ت ‪OO‬ختبر‬
‫ك‪O‬لها‪ ،‬وس‪O‬تظل امل‪O‬صارف اإلس‪O‬الم‪O‬ية ك‪O‬ما ي‪O‬قول د‪ .‬م‪O‬يلز م‪O‬تهمة ب‪O‬أن‪O‬ها ل‪O‬م‬
‫إل‪E‬ى ح‪E‬د ك‪E‬بير ع‪E‬لى ال‪E‬نحو‬
‫ال ‪EE E E‬ذي ك ‪EE E E‬ان م ‪EE E E‬نشوداً ت ‪OO O‬دخ ‪OO O‬ل ع ‪OO O‬لى ال ‪OO O‬ساح ‪OO O‬ة امل ‪OO O‬صرف ‪OO O‬ية إال لته ‪OO O‬دئ ‪OO O‬ة ض ‪OO O‬مائ ‪OO O‬ر امل ‪OO O‬ساه ‪OO O‬مني‬
‫وامل‪O‬ودع‪O‬ني امل‪O‬لتزم‪O‬ني‪ ،‬ول‪O‬يس به‪O‬دف إح‪O‬داث ت‪O‬حول ج‪O‬ذري ف‪O‬ي آل‪O‬ية ع‪O‬مل‬
‫النظام املصرفي‪.‬‬
‫بس‪EE E‬بب اس‪EE E‬تبعاد ع‪EE E‬قود‬
‫امل ‪EE‬شارك ‪EE‬ات م ‪EE‬ن م ‪EE‬يدان‬
‫ال‪E‬تطبيق‪ ،‬وإح‪E‬الل ع‪E‬قود امل‪E‬داي‪E‬نات مح‪E‬لها‪ ،‬وله‪E‬ذا ي‪E‬فضل امل‪E‬نظرون ال‪E‬تمييز ب‪E‬ني ال‪E‬عمل‬
‫امل‪E‬صرف‪E‬ي اخل‪E‬ال‪E‬ي م‪E‬ن ال‪E‬فائ‪E‬دة ال‪E‬رب‪E‬وي‪E‬ة وب‪E‬ني ال‪E‬عمل امل‪E‬صرف‪E‬ي اإلس‪E‬الم‪E‬ي‪1‬؛ ف‪E‬األول من‪E‬وذج‬
‫م‪E‬تواج‪E‬د ب‪E‬وف‪E‬رة‪ ،‬وي‪E‬عتمد ع‪E‬لى ص‪E‬يغ ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬تجاري‪2‬؛ ك‪E‬امل‪E‬راب‪E‬حة‪ ،‬واإلج‪E‬ارة املنته‪E‬ية‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻣﯿﻠﺰ‪ ،‬ﺑﻮل‪ ،‬ود‪ .‬ﺑﺮﯾﺴﻠﻲ‪ ،‬ﺟﻮن‪) ،‬اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬اﻟﻨﻈﺮﯾﺔ واﻟﺘﻄﺒﯿﻖ(‪١٤٣٥ ،‬ھـ ‪٢٠٠٤ -‬م‪ ،‬ﻗﺎم‬
‫ﺑﺪﻋﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ اﻟﻜﺘﺎب ﻛﺮﺳﻲ ﺳﺎﺑﻚ ﻟﺪراﺳﺔ اﻷﺳﻮاق ﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪) ،‬ص‪.(١١٢‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬ﻗﺤﻒ‪ ،‬ﻣﻨﺬر‪) ،‬ﻣﻔﮭﻮم اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬اﻟﺒﻨﻚ اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﯿﺔ‪ ،‬اﻟﻤﻌﮭﺪ اﻹﺳﻼﻣﻲ‬
‫ﻟﻠﺒﺤﻮث واﻟﺘﺪرﯾﺐ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪١٤٢٥ ،‬ھـ ‪٢٠٠٤ -‬م‪) ،‬ص‪.(١٣‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ب‪E‬ال‪E‬تمليك‪ ،‬واالس‪E‬تصناع‪ ،‬والس‪E‬لم‪ ،..‬واآلخ‪E‬ر م‪E‬فقود نس‪E‬بياً‪ ،‬وال مي‪E‬كن إن‪E‬عاش‪E‬ه إال إذا‬
‫س‪E‬اد ال‪E‬تموي‪E‬ل امل‪E‬ال‪E‬ي أو ال‪E‬تشارك‪E‬ي ع‪E‬لى ج‪E‬لّ احمل‪E‬فظة االس‪E‬تثماري‪E‬ة‪ ،‬وه‪E‬ذا م‪E‬طمح ن‪E‬ادى‬
‫يميز الدكتور منذر قحف بني الحاالت التي تتضاءل فيها سلطة‬
‫ب‪EE E E‬ه ال‪EE E E‬كثيرون‪ ،‬وم‪EE E E‬ن‬
‫ال‪E‬صعب ال‪E‬وص‪E‬ول إل‪E‬يه إال رب املال بحيث يكون القرار اإلداري واالستثماري للطرف املقابل‪،‬‬
‫والحاالت التي تتوسع فيها سلطة رب املال بحيث يمارس جميع ما‬
‫يعمله التجار عادة من اختيار السلعة‪ ،‬وامتالكها‪ ،‬وتسويقها‪ ،‬ومن‬
‫إذا آم ‪EE E E E E E‬ن امل ‪EE E E E E E‬صرف‬
‫ثم بيعها أو تأجيرها للراغب فيها‪ ،‬فأطلق على الحاالت األولى‬ ‫ب‪EE E E‬ال‪EE E E‬صيغة‪ ،‬وأح‪EE E E‬دث‬
‫مصطلح )التمويل املالي(‪ ،‬وعلى الحاالت الثانية مصطلح )التمويل‬
‫التجاري(‪ ،‬وال مشاحة في االصطالح ما دام الغرض منه التمييز‬ ‫ال‪EE E E‬تغييرات امل‪EE E E‬طلوب‪EE E E‬ة‬
‫بني حاالت التمويل املختلفة‪ ،‬وال يؤدي إلى مفسدة الخلط بني‬ ‫ل‪E‬تفعيلها ف‪E‬ي ال‪E‬بيئة ال‪E‬تي‬
‫املفاهيم واملضامني‪.‬‬
‫تتواجد فيها‪.1‬‬
‫وه‪E‬ذه ال‪E‬دراس‪E‬ة م‪E‬حاول‪E‬ة لتس‪E‬ليط ال‪E‬ضوء ع‪E‬لى االب‪E‬تكارات ال‪E‬تموي‪E‬لية ال‪E‬تي أس‪E‬هم ال‪E‬علماء‬
‫امل‪EE‬عاص‪EE‬رون ف‪EE‬ي ت‪EE‬صميمها وب‪EE‬لورت‪EE‬ها وت‪EE‬طوي‪EE‬ره‪EE‬ا م‪EE‬ن ح‪EE‬يث ال‪EE‬تأص‪EE‬يل وال‪EE‬تطبيق‪ ،‬ول‪EE‬م‬
‫تس‪E‬لم ه‪E‬ذه احمل‪E‬اوالت م‪E‬ن االن‪E‬تقادات واالع‪E‬تراض‪E‬ات واالت‪E‬هام‪E‬ات ال‪E‬الذع‪E‬ة‪ ،‬ول‪E‬م تخ‪E‬لو‬
‫أي‪EE‬ضاً م‪EE‬ن إش‪EE‬كاالت ش‪EE‬رع‪EE‬ية‪ ،‬ل‪EE‬كنها م‪EE‬حاوالت ج‪EE‬ادة وم‪EE‬بتكرة وم‪EE‬حققة مل‪EE‬صلحة‬
‫الطرفني املتعاقدين بصرف النظر عن تقييمها‪.‬‬
‫وم‪R‬ن ه‪R‬نا ج‪R‬اءت ه‪R‬ذه ال‪R‬دراس‪R‬ة وف‪R‬ق اخل‪R‬طة امل‪R‬رس‪R‬وم‪R‬ة ل‪R‬ها م‪R‬كون‪R‬ةً م‪R‬ن م‪R‬قدم‪R‬ة وث‪R‬الث‪R‬ة‬
‫مباحث‪:‬‬
‫ف‪E‬أم‪E‬ا امل‪E‬بحث األول‪ :‬فيس‪E‬تعرض ت‪E‬عري‪E‬ف ال‪E‬تموي‪E‬ل اإلس‪E‬الم‪E‬ي‪ ،‬وخ‪E‬صائ‪E‬صه امل‪E‬ميزة ل‪E‬ه‬
‫عن التمويل الربوي‪.‬‬
‫وأم‪EE E‬ا امل‪EE E‬بحث ال‪EE E‬ثان‪EE E‬ي‪ :‬ف‪EE E‬يتطرق إل‪EE E‬ى ت‪EE E‬عري‪EE E‬ف االب‪EE E‬تكار ال‪EE E‬تموي‪EE E‬لي‪ ،‬ودواع‪EE E‬يه‪،‬‬
‫ومعوقاته‪...‬‬
‫وي‪EE‬أت‪EE‬ي امل‪EE‬بحث ال‪EE‬ثال‪EE‬ث واألخ‪EE‬ير‪ :‬ل‪EE‬يتناول أب‪EE‬رز امل‪EE‬بتكرات وامل‪EE‬مارس‪EE‬ات واألدوات‬
‫املس‪E‬تخدم‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬تموي‪E‬ل اإلس‪E‬الم‪E‬ي‪ ،‬ودور االج‪E‬تهادات الفقه‪E‬ية ف‪E‬ي ب‪E‬لورت‪E‬ها وص‪E‬ياغ‪E‬تها‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻣﯿﻠﺰ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٠٤‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وم‪EE‬راج‪EE‬عتها ون‪EE‬قده‪EE‬ا وت‪EE‬قومي‪EE‬ها‪ ،‬وف‪EE‬ي إي‪EE‬جاد احل‪EE‬لول وال‪EE‬بدائ‪EE‬ل ال‪EE‬تي ت‪EE‬لبي اح‪EE‬تياج‪EE‬ات‬
‫النشاط االقتصادي وفق القواعد واملعايير والضوابط الشرعية‪.‬‬
‫وأؤك‪E‬د م‪E‬رة أخ‪E‬رى أنَّ م‪E‬قصود ال‪E‬دراس‪E‬ة ه‪E‬و اإلش‪E‬ارة إل‪E‬ى اإلب‪E‬داع ل‪E‬دى ف‪E‬قهائ‪E‬نا امل‪E‬عاص‪E‬ري‪E‬ن‬
‫ف‪E‬ي اس‪E‬تثمار ال‪E‬صيغ واألدل‪E‬ة ف‪E‬ي اس‪E‬تحداث ص‪E‬يغ مت‪E‬وي‪E‬لية واس‪E‬تثماري‪E‬ة ج‪E‬دي‪E‬دة‪ ،‬وإل‪E‬ى‬
‫م‪E‬دى ال‪E‬دق‪E‬ة ف‪E‬ي دراس‪E‬تها واخ‪E‬تباره‪E‬ا وص‪E‬ياغ‪E‬تها ع‪E‬لى ن‪E‬حو ال يح‪E‬دث م‪E‬صادم‪E‬ة ألي م‪E‬ن‬
‫املبادئ والقواعد الشرعية العامة‪.‬‬
‫واهلل أس‪E‬أل أنْ ي‪E‬جعل ف‪E‬ي ه‪E‬ذا اجله‪E‬د إض‪E‬اف‪E‬ة م‪E‬فيدة إل‪E‬ى امل‪E‬كتبة االق‪E‬تصادي‪E‬ة اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪،‬‬
‫ول‪EE‬بنة م‪EE‬تينة ف‪EE‬ي ال‪EE‬صرح اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ال‪EE‬ذي ن‪EE‬سعى ج‪EE‬ميعاً إل‪EE‬ى تش‪EE‬ييده‪ ،‬وأنْ ي‪EE‬نفع ب‪EE‬ه‬
‫املسلمني في جميع أقطارهم ومجتمعاتهم‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املبحث األول‬
‫التمويل اإلسالمي‬
‫وخصائصه املميزة له عن التمويل الربوي‬

‫اشتمل هذا املبحث على سبعة مطالب‪ ،‬نفصل القول فيها على النحو اآلتي‪:‬‬
‫املطلب األول‪ :‬تعريف التمويل اإلسالمي‬
‫ال‪E‬عالق‪E‬ات ال‪E‬تموي‪E‬لية ت‪E‬عني أنْ ي‪E‬قدم ش‪E‬خص م‪E‬االً ن‪E‬قدي‪E‬اً أو ع‪E‬ينياً ل‪E‬شخص آخ‪E‬ر ي‪E‬عمل‬
‫ع‪E‬لى إدارت‪E‬ه ف‪E‬ي أوج‪E‬ه االس‪E‬تثمار اخمل‪E‬تلفة امل‪E‬درة ل‪E‬لرب‪E‬ح‪ ،‬أو ت‪E‬قدمي ع‪E‬ناص‪E‬ر إن‪E‬تاج‪E‬ية أو س‪E‬لع‬
‫عينية آلخر مقابل ثمن يسدد في آجال زمنية محددة‪.‬‬
‫وي‪E‬عرف ال‪E‬دك‪E‬تور م‪E‬نذر ق‪E‬حف ال‪E‬تموي‪E‬ل اإلس‪E‬الم‪E‬ي ب‪E‬ال‪E‬عبارة ال‪E‬تال‪E‬ية‪) :‬ت‪E‬قدمي ث‪E‬روة ع‪E‬ينية‬
‫أو ن‪E‬قدي‪E‬ة ب‪E‬قصد االس‪E‬ترب‪E‬اح م‪E‬ن م‪E‬ال‪E‬كها إل‪E‬ى ش‪E‬خص آخ‪E‬ر ي‪E‬دي‪E‬ره‪E‬ا وي‪E‬تصرف ف‪E‬يها ل‪E‬قاء‬
‫عائد تبيحه األحكام الشرعية(‪.1‬‬
‫وي‪E‬الح‪E‬ظ أنَّ ص‪E‬يغ ال‪E‬تموي‪E‬ل اإلس‪E‬الم‪E‬ي ي‪E‬ختلف ب‪E‬عضها ع‪E‬ن ب‪E‬عض اخ‪E‬تالف‪E‬ات ج‪E‬وه‪E‬ري‪E‬ة‬
‫ت‪EE‬تعلق ب‪EE‬امل‪EE‬ضمون واآلث‪EE‬ار امل‪EE‬ترت‪EE‬بة ع‪EE‬ليه؛ ف‪EE‬على س‪EE‬بيل امل‪EE‬ثال‪ :‬ف‪EE‬ي ع‪EE‬قود امل‪EE‬شارك‪EE‬ات‬
‫امل‪E‬تعددة ي‪E‬قع ع‪E‬بء ات‪E‬خاذ ال‪E‬قرار االس‪E‬تثماري‪ ،‬وإدارة ال‪E‬عملية ال‪E‬تموي‪E‬لية ع‪E‬لى ال‪E‬طرف‬
‫ال‪EE‬عام‪EE‬ل ف‪EE‬قط‪ ،‬وي‪EE‬قتصر دور امل‪EE‬ال‪EE‬ك‪/‬رب امل‪EE‬ال ب‪EE‬أنْ يس‪EE‬لم ال‪EE‬نقود )إذا ك‪EE‬ان ال‪EE‬عقد‬
‫م‪E‬ضارب‪E‬ة‪ ،‬أو األرض )إذا ك‪E‬ان م‪E‬زارع‪E‬ة(‪ ،‬أو الشج‪E‬ر )إذا ك‪E‬ان م‪E‬ساق‪E‬اة(‪ ،‬ل‪E‬يكون حت‪E‬ت‬
‫ت‪E‬صرف ال‪E‬عام‪E‬ل دون أنْ ي‪E‬كون ل‪E‬ه احل‪E‬ق ف‪E‬ي ال‪E‬تدخ‪E‬ل ف‪E‬ي ق‪E‬رارات اإلدارة واالس‪E‬تثمار‪،‬‬
‫وم‪E‬ن ث‪E‬م ي‪E‬تقاس‪E‬مان ن‪E‬تائ‪E‬ج االس‪E‬تثمار‪ ،‬ح‪E‬تى ف‪E‬ي ع‪E‬قد امل‪E‬شارك‪E‬ة ال‪E‬قائ‪E‬م ع‪E‬لى ال‪E‬تساوي‬
‫ف‪E‬ي ح‪E‬ق اإلدارة وال‪E‬تصرف‪ ،‬غ‪E‬ال‪E‬باً م‪E‬ا ي‪E‬تم إن‪E‬اط‪E‬ة ال‪E‬شؤون اإلداري‪E‬ة واالس‪E‬تثماري‪E‬ة ب‪E‬أح‪E‬د أو‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻗﺤﻒ‪) ،‬ﻣﻔﮭﻮم اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٢‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ب‪EE‬بعض الش‪EE‬رك‪EE‬اء‪ ،‬ف‪EE‬ي ح‪EE‬ني ي‪EE‬نحصر دور الش‪EE‬رك‪EE‬اء ال‪EE‬باق‪EE‬ني ف‪EE‬ي ت‪EE‬قدمي امل‪EE‬ال وم‪EE‬ا ف‪EE‬ي‬
‫حكمه‪.‬‬
‫أم‪EE‬ا ص‪EE‬يغ ال‪EE‬تموي‪EE‬ل األخ‪EE‬رى؛ ك‪EE‬امل‪EE‬راب‪EE‬حة وامل‪EE‬ساوم‪EE‬ة وال‪EE‬بيع اآلج‪EE‬ل واإلج‪EE‬ارة املنته‪EE‬ية‬
‫ب‪E‬ال‪E‬تمليك واالس‪E‬تصناع والس‪E‬لم وغ‪E‬يره‪E‬ا؛ ف‪E‬إنَّ امل‪E‬صرف‪ /‬امل‪E‬مول ب‪E‬صفته امل‪E‬ال‪E‬ك ي‪E‬قوم‬
‫ب‪E‬ام‪E‬تالك س‪E‬لعة مح‪E‬ددة امل‪E‬واص‪E‬فات أو ي‪E‬تعاق‪E‬د م‪E‬ع ال‪E‬غير ع‪E‬لى حت‪E‬ضير س‪E‬لعة وإجن‪E‬ازه‪E‬ا ط‪E‬بقاً‬
‫ل‪EE‬لمواص‪EE‬فات امل‪EE‬طلوب‪EE‬ة م‪EE‬ن امل‪EE‬تعام‪EE‬ل )املس‪EE‬تصنع(‪ ،‬ويتح‪EE‬مل ال‪EE‬تبعات واالل‪EE‬تزام‪EE‬ات‬
‫وامل‪E‬سؤول‪E‬يات امل‪E‬رت‪E‬بطة ب‪E‬الس‪E‬لعة )مح‪E‬ل ال‪E‬عقد( م‪E‬ا دام م‪E‬ال‪E‬كاً ل‪E‬ها‪ ،‬ويس‪E‬تفيد م‪E‬ن ب‪E‬يعها‬
‫ال‪E‬ثمن ال‪E‬ذي ي‪E‬تضمن ال‪E‬رب‪E‬ح س‪E‬واء ك‪E‬ان ال‪E‬رب‪E‬ح م‪E‬علوم‪E‬اً ل‪E‬لمتعام‪E‬ل وم‪E‬بنياً ع‪E‬لى ت‪E‬كلفة‬
‫مح‪EE‬ددة ك‪EE‬امل‪EE‬راب‪EE‬حة‪ ،‬أو م‪EE‬جهوالً ك‪EE‬ما ف‪EE‬ي ب‪EE‬يع امل‪EE‬ساوم‪EE‬ة وال‪EE‬بيع اآلج‪EE‬ل واالس‪EE‬تصناع‬
‫والس‪E‬لم ون‪E‬حوه‪E‬ا‪ ،‬وب‪E‬عد ب‪E‬يعها أو ب‪E‬يع م‪E‬نفعتها‪ ،‬ف‪E‬إنَّ امل‪E‬ال‪E‬ك اجل‪E‬دي‪E‬د للس‪E‬لعة أو امل‪E‬نفعة‬
‫ه‪E‬و ال‪E‬ذي مي‪E‬لك ال‪E‬تصرف ف‪E‬يها‪ ،‬وي‪E‬صبح امل‪E‬ال‪E‬ك ال‪E‬ذي ب‪E‬اع أو أجَّ‪E‬ر أج‪E‬نبياً ب‪E‬النس‪E‬بة إل‪E‬يها‪،‬‬
‫وت‪E‬نفصل ع‪E‬الق‪E‬ته ب‪E‬ها ع‪E‬يناً وم‪E‬نفعة ف‪E‬ي ح‪E‬ال‪E‬ة ال‪E‬بيع‪ ،‬وم‪E‬نفعةً ف‪E‬قط ف‪E‬ي ح‪E‬ال‪E‬ة اإلج‪E‬ارة‪،‬‬
‫وي‪EE‬بقى ال‪EE‬تزام امل‪EE‬ؤج‪EE‬ر )ب‪EE‬ائ‪EE‬ع امل‪EE‬نفعة( ب‪EE‬تمكني املس‪EE‬تأج‪EE‬ر م‪EE‬ن االن‪EE‬تفاع ب‪EE‬امل‪EE‬أج‪EE‬ور ق‪EE‬ائ‪EE‬ماً‬
‫ومستمراً طيلة العقد‪.‬‬
‫ف‪E‬اإلج‪E‬ارة ل‪E‬ها ط‪E‬بيعة خ‪E‬اص‪E‬ة؛ وه‪E‬ي مت‪E‬وي‪E‬ل م‪E‬ال‪E‬ي وإج‪E‬ارة ف‪E‬ي وق‪E‬ت واح‪E‬د‪ ،‬ف‪E‬إن‪E‬ه ب‪E‬ال‪E‬نظر إل‪E‬ى‬
‫ال ‪EE‬عالق ‪EE‬ة ب ‪EE‬ني امل ‪EE‬ؤج ‪EE‬ر واملس ‪EE‬تأج ‪EE‬ر‪ ،‬وتسه ‪EE‬يل ع ‪EE‬ملية ش ‪EE‬راء ال ‪EE‬عني امل ‪EE‬رغ ‪EE‬وب ‪EE‬ة ل ‪EE‬لواع ‪EE‬د‬
‫ب‪EE‬االس‪EE‬تئجار‪ ،‬وإج‪EE‬ارت‪EE‬ها ل‪EE‬ه ب‪EE‬أج‪EE‬رة مقس‪EE‬طة‪ ،‬وم‪EE‬ن ث ‪E‬مَّ أي‪EE‬لول‪EE‬ة م‪EE‬لكية ال‪EE‬عني امل‪EE‬ؤج‪EE‬رة‬
‫للمس‪E‬تأج‪E‬ر ف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة امل‪E‬دة‪ ،‬أو حس‪E‬ب االت‪E‬فاق‪ ،‬ه‪E‬ي ع‪E‬الق‪E‬ة مت‪E‬وي‪E‬ل م‪E‬ال‪E‬ي‪ ،‬وه‪E‬ي ع‪E‬الق‪E‬ة‬
‫إج‪EE‬ارة م‪EE‬ن ح‪EE‬يث ارت‪EE‬باط‪EE‬ها ب‪EE‬امل‪EE‬نفعة وت‪EE‬طبيق أح‪EE‬كام اإلج‪EE‬ارة ع‪EE‬لى ال‪EE‬عقد امل‪EE‬برم ب‪EE‬ني‬
‫املمول واملتمول‪.1‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻗﺤﻒ‪) ،‬ﻣﻔﮭﻮم اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٢٧ - ٢٦‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املطلب الثاني‪ :‬خصائص التمويل املبني على عقود املشاركات‪1‬‬

‫تتسم عقود املشاركات باخلصائص التالية‪:‬‬

‫‪ .۱‬تس‪E‬ليم امل‪E‬ال س‪E‬واء ك‪E‬ان ن‪E‬قوداً أو أرض‪E‬اً أو شج‪E‬راً إل‪E‬ى ال‪E‬عام‪E‬ل؛ ل‪E‬يدي‪E‬ره وليتخ‪E‬ذ ب‪E‬شأن‪E‬ه‬
‫م‪E‬ا ي‪E‬ناس‪E‬به م‪E‬ن ال‪E‬قرارات االس‪E‬تثماري‪E‬ة اجمل‪E‬دي‪E‬ة‪ ،‬إذ ال‪E‬عالق‪E‬ة مت‪E‬وي‪E‬ل م‪E‬ن ط‪E‬رف وإدارة م‪E‬ن‬
‫طرف آخر قادر على تنمية املال‪.‬‬
‫‪ .۲‬ل‪E‬لعمل ال‪E‬ذي ي‪E‬قوم ب‪E‬ه الش‪E‬ري‪E‬كان أو أح‪E‬ده‪E‬ما ت‪E‬أث‪E‬ير ف‪E‬ي من‪E‬و امل‪E‬ال وحت‪E‬قيق ال‪E‬نتائ‪E‬ج‬
‫امل‪E‬رج‪E‬وة؛ ف‪E‬مثالً ع‪E‬مل ال‪E‬عام‪E‬ل ف‪E‬ي امل‪E‬ساق‪E‬اة وامل‪E‬تمثل ف‪E‬ي س‪E‬قي األش‪E‬جار‪ ،‬وت‪E‬لقيحها‪،‬‬
‫وتش‪E‬ذي‪E‬بها‪ ،‬واحمل‪E‬اف‪E‬ظة ع‪E‬ليها م‪E‬ن ع‪E‬وام‪E‬ل اله‪E‬الك وال‪E‬فساد ل‪E‬ه ت‪E‬أث‪E‬ير ك‪E‬بير ف‪E‬ي حت‪E‬صيل‬
‫الثمار‪ ،‬وجودتها‪ ،‬واإلقبال على شرائها‪.‬‬
‫‪ .۳‬اس‪E‬تمرار م‪E‬لكية امل‪E‬ال ل‪E‬صاح‪E‬به رغ‪E‬م ان‪E‬قطاع ال‪E‬تصرف واإلدارة‪ ،‬وه‪E‬ذا ه‪E‬و الس‪E‬بب‬
‫ال‪EE‬ذي ي‪EE‬ذك‪EE‬ره ال‪EE‬فقهاء ك‪EE‬مبرر ش‪EE‬رع‪EE‬ي الس‪EE‬تحقاق رب امل‪EE‬ال حل‪EE‬صته م‪EE‬ن األرب‪EE‬اح‪،‬‬
‫ف‪E‬تصرف امل‪E‬دي‪E‬ر ف‪E‬ي امل‪E‬ال ال ي‪E‬عني أن‪E‬ه أص‪E‬بح م‪E‬لكه‪ ،‬ب‪E‬دل‪E‬يل أن‪E‬ه ال ي‪E‬غرم ش‪E‬يئاً م‪E‬ن‬
‫النتائج السلبية لهذا التصرف ما دام لم يتعدَّ ولم يقصر‪.‬‬
‫‪ .٤‬م‪EE‬لك ك‪EE‬ل م‪EE‬ن ال‪EE‬طرف‪EE‬ني حل‪EE‬صة م‪EE‬علوم‪EE‬ة م‪EE‬ن األرب‪EE‬اح امل‪EE‬تحققة‪ ،‬ألنَّ ك ‪E‬الًّ م‪EE‬ن امل‪EE‬ال‬
‫وال‪E‬عمل أس‪E‬هم ف‪E‬ي ال‪E‬غلة وال‪E‬نماء واألرب‪E‬اح‪ ،‬ف‪E‬ال ب‪E‬د إذن م‪E‬ن أنْ ي‪E‬أخ‪E‬ذ ك‪E‬اله‪E‬ما ح‪E‬قه‬
‫ف‪EE‬ي ه‪EE‬ذه ال‪EE‬نتائ‪EE‬ج اإلي‪EE‬جاب‪EE‬ية س‪EE‬واء ب‪EE‬ال‪EE‬تنضيض ال‪EE‬رض‪EE‬ائ‪EE‬ي ح‪EE‬ني ب‪EE‬لوغ امل‪EE‬دة ال‪EE‬زم‪EE‬نية‬
‫امل‪EE‬ضروب‪EE‬ة ل‪EE‬الس‪EE‬تثمار‪ ،‬أو ب‪EE‬ال‪EE‬تنضيض اجل‪EE‬بري ح‪EE‬ني إرادة ف‪EE‬سخ ال‪EE‬عقد ق‪EE‬بل أوان‪EE‬ه‬
‫ب‪E‬تصفية م‪E‬وج‪E‬ودات‪E‬ه‪ ،‬ح‪E‬تى ل‪E‬و م‪E‬ات أح‪E‬ده‪E‬ما‪ ،‬ي‪E‬رث أه‪E‬له ح‪E‬صته ف‪E‬ي ت‪E‬لك األرب‪E‬اح‬
‫باعتبارها جزءاً من التركة‪.‬‬
‫‪ .٥‬االش‪E‬تراك ف‪E‬ي األرب‪E‬اح ع‪E‬لى ش‪E‬كل ح‪E‬صة ش‪E‬ائ‪E‬عة )نس‪E‬بية(‪ ،‬وق‪E‬د أك‪E‬د ال‪E‬فقهاء م‪E‬ن‬
‫ج‪E‬ميع امل‪E‬ذاه‪E‬ب ع‪E‬لى أه‪E‬مية ه‪E‬ذه اخل‪E‬اص‪E‬ية‪ ،‬وض‪E‬رورة ب‪E‬يان‪E‬ها ب‪E‬وض‪E‬وح‪ ،‬وص‪E‬رح‪E‬وا‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻗﺤﻒ‪) ،‬ﻣﻔﮭﻮم اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ ١٥‬وﻣﺎ ﺑﻌﺪھﺎ ﺑﺘﺼﺮف(‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٠‬‬

 ‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ب‪E‬عدم ص‪E‬حة أي ات‪E‬فاق‪E‬ات واش‪E‬تراط‪E‬ات ت‪E‬تناف‪E‬ى م‪E‬عها‪ ،‬أو ت‪E‬ؤدي إل‪E‬ى اإلخ‪E‬الل مب‪E‬بدأ‬
‫االشتراك الذي قامت على أساسه هذه العقود‪.‬‬
‫‪ .٦‬أب‪E‬يحت ه‪E‬ذه ال‪E‬عقود مل‪E‬صلحة ال‪E‬ناس‪ ،‬وس‪E‬د ح‪E‬وائ‪E‬جهم‪ ،‬ورف‪E‬ع احل‪E‬رج وامل‪E‬شقة ع‪E‬نهم‪،‬‬
‫رح‪EE‬مة م‪EE‬ن اهلل ب‪EE‬هم؛ ف‪EE‬امل‪EE‬ضارب‪EE‬ة م‪EE‬ثالً ي‪EE‬حتاج ال‪EE‬ناس ل‪EE‬ها ألن األم‪EE‬وال ال ت‪EE‬نمى إال‬
‫ب‪EE‬ال‪EE‬عمل ف‪EE‬يها ب‪EE‬تقليبها ف‪EE‬ي أن‪EE‬واع ال‪EE‬تجارات واالس‪EE‬تثمارات‪ ،‬ول‪EE‬كن ل‪EE‬يس ك‪EE‬ل مَ ‪E‬نْ‬
‫مي‪E‬لك ال‪E‬نقود ي‪E‬حسن اس‪E‬تثماره‪E‬ا‪ ،‬وال ك‪E‬ل مَ‪E‬نْ ي‪E‬حسن االس‪E‬تثمار مي‪E‬لك رأس امل‪E‬ال‪،‬‬
‫فش ‪EE E‬رع ‪EE E‬ها اهلل ل ‪EE E‬دف ‪EE E‬ع الواقع أ َّن التبرير بالحاجة وعلى النحو الذي يقدمه الفقهاء لعقود‬
‫ح ‪EE E‬اج ‪EE E‬تني‪ :‬ح ‪EE E‬اج ‪EE E‬ة املضاربة واملزارعة واملساقاة ونحوها ليس قويا ً إلى حد اإلقناع؛‬
‫ألنه يمكن االستعاضة عن هذه العقود املذكورة باستئجار الخبراء‬
‫أص‪E‬حاب األم‪E‬وال ال‪E‬ذي‪E‬ن واملستشارين في استثمار األموال واألراضي واألشجار‪ ،‬فاإلجارة‬
‫ال ط ‪EE E‬اق ‪EE E‬ة ل ‪EE E‬هم ع ‪EE E‬لى تسد هذه الحاجة‪ ،‬ولكن الحاجة الفعلية إلى هذه العقود من وجهة‬
‫نظري تتمثل في عدة أمور منها‪ :‬تحقيق طموح صاحب الخبرة‬
‫االس‪EE E‬تثمار‪ ،‬وح‪EE E‬اج‪EE E‬ة والقدرة في تحصيل الثروة والعوائد املجزية والخروج من قمقم‬
‫الدخل الثابت املضمون‪ ،‬وإيجاد عالقة تشكل حافزا ً لذلك العامل‬
‫املس ‪EE E E E E E E E‬تثمري ‪EE E E E E E E E‬ن‬
‫في بذل أقصى الجهد لتحصيل أكبر ربح ممكن كما لو كان‬
‫)امل‪EE‬ضارب‪EE‬ني( ال‪EE‬ذي‪EE‬ن ال يستثمر لنفسه‪ ،‬وتوسيع دائرة العمل املنتج‪ ،‬وتوزيع عبء املخاطرة‪.‬‬

‫م‪E‬ال ل‪E‬هم‪ ،‬وب‪E‬نفس ه‪E‬ذا‬

‫ال‪E‬تعليل ص‪E‬اغ ال‪E‬فقهاء ال‪E‬وج‪E‬ه الش‪E‬رع‪E‬ي إلب‪E‬اح‪E‬ة امل‪E‬زارع‪E‬ة وامل‪E‬ساق‪E‬اة وامل‪E‬غارس‪E‬ة ون‪E‬حوه‪E‬ا‬
‫من عقود املشاركات‪.‬‬

‫امل‪R‬طلب ال‪R‬ثال‪R‬ث‪ :‬أس‪R‬باب ت‪R‬خوف امل‪R‬صارف اإلس‪R‬الم‪R‬ية م‪R‬ن ال‪R‬تموي‪R‬الت ال‪R‬قائ‪R‬مة ع‪R‬لى‬
‫أساس املشاركات‬
‫ن‪EE‬شأت م‪EE‬شكلة اس‪EE‬تبعاد ال‪EE‬تموي‪EE‬ل ب‪EE‬امل‪EE‬شارك‪EE‬ة وال‪EE‬ترك‪EE‬يز ع‪EE‬لى ال‪EE‬تموي‪EE‬ل امل‪EE‬بني ع‪EE‬لى‬
‫املرابحة أو املداينة بسبب جملة من الضغوط‪ ،‬أهمها‪:‬‬
‫‪ .۱‬ص‪E‬ياغ‪E‬ة ع‪E‬قود امل‪E‬شارك‪E‬ات ع‪E‬لى ن‪E‬حو ي‪E‬عطي ل‪E‬لمول م‪E‬رك‪E‬زاً أق‪E‬وى م‪E‬ن ال‪E‬طرف امل‪E‬قاب‪E‬ل‬
‫)الش‪E‬ري‪E‬ك(‪ ،‬ووض‪E‬عاً حت‪E‬كمياً ف‪E‬ي ف‪E‬رض الش‪E‬روط وامل‪E‬راق‪E‬بة وإن‪E‬هاء ال‪E‬عالق‪E‬ة‪ ،‬ف‪E‬ي ح‪E‬ني‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫يس‪EE‬تطيع ال‪EE‬طرف ال‪EE‬ضعيف ف‪EE‬ي امل‪EE‬راب‪EE‬حة ب‪EE‬سهول‪EE‬ة التخ‪EE‬لص م‪EE‬ن ه‪EE‬ذه ال‪EE‬قيود‪،‬‬
‫واالط‪E‬الع ع‪E‬لى ك‪E‬اف‪E‬ة ال‪E‬تفاص‪E‬يل ال‪E‬رب‪E‬حية ال‪E‬دق‪E‬يقة ال‪E‬تي يس‪E‬توف‪E‬يها امل‪E‬صرف‪ ،‬وم‪E‬ن ث‪E‬م‬
‫ي‪EE‬قرر ع‪EE‬لى ض‪EE‬وء م‪EE‬ا ت‪EE‬قتضيه م‪EE‬صلحته الش‪EE‬راء م‪EE‬ن ذل‪EE‬ك امل‪EE‬صرف أو ال‪EE‬بحث ع‪EE‬ن‬
‫م‪E‬صرف أو وس‪E‬يلة أخ‪E‬رى ل‪E‬لتموي‪E‬ل ت‪E‬تناس‪E‬ب م‪E‬ع أوض‪E‬اع‪E‬ه امل‪E‬ال‪E‬ية‪ ،‬وق‪E‬د راق‪E‬ت ه‪E‬ذه‬
‫ال‪EE‬صيغة ذات اخمل‪EE‬اط‪EE‬ر امل‪EE‬نخفضة )إذا م‪EE‬ا ق‪EE‬ورن‪EE‬ت ب‪EE‬غيره‪EE‬ا م‪EE‬ن ص‪EE‬يغ امل‪EE‬شارك‪EE‬ات(‬
‫ل‪E‬لمتمول‪E‬ني وح‪E‬ازت ع‪E‬لى رض‪E‬اه‪E‬م وزاد ط‪E‬لبهم ع‪E‬ليها‪ ،‬ول‪E‬ذل‪E‬ك ك‪E‬ان م‪E‬ن ال‪E‬طبيعي‬
‫أن تتبناها املصارف اإلسالمية بسبب حتفظها الشديد للمخاطرة‪.‬‬
‫ارت‪E‬فاع وزن اخمل‪E‬اط‪E‬رة ف‪E‬ي م‪E‬ثل ه‪E‬ذا ال‪E‬نوع م‪E‬ن ال‪E‬صيغ ع‪E‬ند اح‪E‬تساب نس‪E‬بة ك‪E‬فاي‪E‬ة‬ ‫‪.۲‬‬
‫رأس املال‪.‬‬
‫رف‪E‬ض ال‪E‬عمالء م‪E‬بدأ م‪E‬شارك‪E‬ة امل‪E‬صرف ل‪E‬هم ف‪E‬ي ع‪E‬وائ‪E‬د م‪E‬شاري‪E‬عهم اإلن‪E‬تاج‪E‬ية؛ ل‪E‬عدم‬ ‫‪.۳‬‬
‫رغ‪EE‬بتهم ف‪EE‬ي إط‪EE‬الع امل‪EE‬صرف ع‪EE‬لى أس‪EE‬رار أع‪EE‬مال‪EE‬هم‪ ،‬والرت‪EE‬فاع ح‪EE‬صة الش‪EE‬ري‪EE‬ك‬
‫امل‪E‬مول ف‪E‬ي ح‪E‬ال امل‪E‬شارك‪E‬ة م‪E‬قارن‪E‬ة ب‪E‬ال‪E‬عائ‪E‬د ال‪E‬ذي ي‪E‬تقاض‪E‬اه ع‪E‬ن ال‪E‬تموي‪E‬ل امل‪E‬نفذ ب‪E‬طري‪E‬ق‬
‫املرابحة‪.‬‬
‫ال‪EE‬غنب ال‪EE‬فاح‪EE‬ش ال‪EE‬ذي ت‪EE‬تعرض ل‪EE‬ه امل‪EE‬صارف اإلس‪EE‬الم‪EE‬ية بس‪EE‬بب ت‪EE‬صري‪EE‬ح الش‪EE‬رك‪EE‬اء‬ ‫‪.٤‬‬
‫ب‪E‬رب‪E‬ح أق‪E‬ل م‪E‬ن ال‪E‬رب‪E‬ح ال‪E‬فعلي‪ ،‬أو اإلف‪E‬صاح ع‪E‬ن م‪E‬علوم‪E‬ات غ‪E‬ير ك‪E‬اف‪E‬ية أو م‪E‬ضللة ال‬
‫تعكس جوهر العمليات بشفافية‪.‬‬
‫اح‪EE‬تياج ع‪EE‬قود امل‪EE‬شارك‪EE‬ات إل‪EE‬ى ت‪EE‬كال‪EE‬يف وأع‪EE‬باء ك‪EE‬ثيرة م‪EE‬ثل‪ :‬إع‪EE‬داد دراس‪EE‬ات‬ ‫‪.٥‬‬
‫ج‪EE‬دوى ل‪EE‬لمشاري‪EE‬ع‪ ،‬وف‪EE‬رض رق‪EE‬اب‪EE‬ة دوري‪EE‬ة ع‪EE‬ليها‪ ،‬وم‪EE‬راج‪EE‬عة ال‪EE‬سجالت وال‪EE‬دف‪EE‬ات‪EE‬ر‬
‫اخل‪E‬اص‪E‬ة ب‪E‬امل‪E‬دخ‪E‬الت واخمل‪E‬رج‪E‬ات‪ ،‬مم‪E‬ا ي‪E‬ؤث‪E‬ر ف‪E‬ي ك‪E‬فاءت‪E‬ها االق‪E‬تصادي‪E‬ة م‪E‬قارن‪E‬ة م‪E‬ثالً‬
‫بصيغة املرابحة التي ال حتتاج إلى مثل هذه األعباء املالية والفنية‪.‬‬
‫ض‪E‬عف ق‪E‬درة ال‪E‬كوادر وامل‪E‬ؤه‪E‬الت البش‪E‬ري‪E‬ة ال‪E‬عام‪E‬لة ف‪E‬ي امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية ع‪E‬لى‬ ‫‪.٦‬‬
‫تقومي املشاريع عالية اخملاطر ومتابعتها‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۷‬ص‪E‬عوب‪E‬ة إث‪E‬بات ت‪E‬عدي وت‪E‬قصير الش‪E‬ري‪E‬ك‪ ،‬وص‪E‬عوب‪E‬ة ت‪E‬قييم وحت‪E‬دي‪E‬د حج‪E‬م اخل‪E‬سائ‪E‬ر‬
‫ال‪E‬ناجت‪E‬ة ع‪E‬ن ذل‪E‬ك‪ ،‬مم‪E‬ا ي‪E‬ؤدي إل‪E‬ى ال‪E‬وق‪E‬وع ف‪E‬ي م‪E‬نازع‪E‬ات ي‪E‬حتاج ف‪E‬ضها إل‪E‬ى س‪E‬نوات‬
‫طويلة‪.1‬‬
‫وي‪E‬كمن اخل‪E‬طر ف‪E‬ي ب‪E‬قاء ال‪E‬وض‪E‬ع ال‪E‬راه‪E‬ن ل‪E‬لمصارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية ع‪E‬لى م‪E‬ا ه‪E‬و ع‪E‬ليه اآلن ف‪E‬ي‬
‫ان‪EE‬خفاض ع‪EE‬وائ‪EE‬ده‪EE‬ا بس‪EE‬بب زي‪EE‬ادة ال‪EE‬ترك‪EE‬يز ع‪EE‬لى ال‪EE‬تموي‪EE‬الت ال‪EE‬قائ‪EE‬مة ع‪EE‬لى أس‪EE‬اس‬
‫امل‪EE‬راب‪EE‬حات‪ ،‬ال س‪EE‬يما أن نس‪EE‬ب امل‪EE‬راب‪EE‬حة وال‪EE‬فائ‪EE‬دة ت‪EE‬تناف‪EE‬سان ع‪EE‬لى مس‪EE‬توى واح‪EE‬د ف‪EE‬ي‬
‫ج‪E‬ذب ال‪E‬عمالء واس‪E‬تقطاب‪E‬هم‪ ،‬وي‪E‬بقى ال‪E‬وازع ال‪E‬دي‪E‬ني ه‪E‬و ال‪E‬داف‪E‬ع أو امل‪E‬وج‪E‬ه ال‪E‬رئ‪E‬يس إل‪E‬ى‬
‫التعامل مع املصارف اإلسالمية‪.‬‬

‫املطلب الرابع‪ :‬خصائص التمويل املبني على عقود املداينات‬

‫من أهم ما تختص به عقود املداينات ما يلي‪:‬‬
‫‪ .۱‬ال مي‪EE‬كن ف‪EE‬صل ال‪EE‬تموي‪EE‬ل ع‪EE‬ن ع‪EE‬قوده الس‪EE‬لعية امل‪EE‬رت‪EE‬بطة ب‪EE‬ه‪ ،‬ف‪EE‬امل‪EE‬مول ال يس‪EE‬تحق‬
‫ال‪EE‬عائ‪EE‬د ل‪EE‬قاء األج‪EE‬ل فحس‪EE‬ب‪ ،‬وإمن‪EE‬ا يس‪EE‬تحقه أي‪EE‬ضاً ن‪EE‬ظير مت‪EE‬لكه الس‪EE‬لعة ك‪EE‬ما ف‪EE‬ي‬
‫ال‪EE‬بيع‪ ،‬أو ال‪EE‬تزام‪EE‬ه ب‪EE‬تصنيعها ك‪EE‬ما ف‪EE‬ي االس‪EE‬تصناع‪ ،‬أو ت‪EE‬أم‪EE‬ني وج‪EE‬وده‪EE‬ا ف‪EE‬ي وق‪EE‬ت‬
‫م‪E‬عني ك‪E‬ما ف‪E‬ي الس‪E‬لم‪ ،‬ون‪E‬ظير حت‪E‬مله خمل‪E‬اط‪E‬ره‪E‬ا‪ ،‬وت‪E‬صرف‪E‬ه ب‪E‬بيعها‪ ،‬وم‪E‬علوم أنَّ ذل‪E‬ك‬
‫ال‪E‬تصرف ع‪E‬بارة ع‪E‬ن اس‪E‬تثمار أوج‪E‬د ق‪E‬يمة ت‪E‬بادل‪E‬ية‪ ،‬ول‪E‬و ك‪E‬ان ال‪E‬عائ‪E‬د م‪E‬قاب‪E‬ل األج‪E‬ل‬
‫وح‪EE‬ده‪ ،‬أو ب‪EE‬عبارة أدق ل‪EE‬و ت‪EE‬علقت ال‪EE‬زي‪EE‬ادة ال‪EE‬نقدي‪EE‬ة )ال‪EE‬عائ‪EE‬د( ب‪EE‬امل‪EE‬دة ال‪EE‬زم‪EE‬نية‬
‫وان‪E‬فصلت ع‪E‬ن ال‪E‬عقد‪ ،‬مب‪E‬عنى ب‪E‬يعت الس‪E‬لعة ب‪E‬ثمن ح‪E‬ال وم‪E‬ن ث‪E‬م ج‪E‬رى ال‪E‬تأج‪E‬يل‬
‫م‪E‬قاب‪E‬ل زي‪E‬ادة مح‪E‬ددة‪ ،‬ألص‪E‬بحت امل‪E‬عام‪E‬لة رب‪E‬وي‪E‬ة ب‪E‬ام‪E‬تياز‪ ،‬وه‪E‬ذا امل‪E‬بدأ يش‪E‬ير إل‪E‬ى أنَّ‬
‫املمول يجب أنْ يكون وسيطاً جتارياً حتى يكتسب عمله الصبغة املشروعة‪.2‬‬

‫‪ .1‬ﯾﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ اﻟﻨﻘﺎط اﻟﻤﺸﺎر إﻟﯿﮭﺎ أﻋﻼه د‪ .‬ﻣﯿﻠﺰ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٠٦‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬ﻗﺤﻒ‪) ،‬ﻣﻔﮭﻮم اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ ٣٣‬ﺑﺘﺼﺮف(‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۲‬ارت‪EE‬باط اس‪EE‬تحقاق امل‪EE‬مول ل‪EE‬لعائ‪EE‬د بتح‪EE‬مل م‪EE‬غارم ال‪EE‬صفقة ف‪EE‬ي م‪EE‬رح‪EE‬لة م‪EE‬عينة م‪EE‬ن‬
‫م‪E‬راح‪E‬ل ع‪E‬ملية ال‪E‬تموي‪E‬ل‪ ،‬وه‪E‬ي م‪E‬رح‪E‬لة مت‪E‬لك امل‪E‬مول للس‪E‬لعة )مح‪E‬ل ال‪E‬تموي‪E‬ل(‬
‫وح‪EE‬يازت‪EE‬ها‪ ،‬وتنته‪EE‬ي بتس‪EE‬ليمها للمس‪EE‬تفيد )ال‪EE‬عميل(‪ ،‬وق‪EE‬د أش‪EE‬ارت إل‪EE‬ى ه‪EE‬ذه‬
‫اخل‪EE‬اص‪EE‬ية ال‪EE‬نصوص الش‪EE‬رع‪EE‬ية م‪EE‬ثل‪ :‬ح‪EE‬دي‪EE‬ث‪) :‬النه‪EE‬ي ع‪EE‬ن ب‪EE‬يع م‪EE‬ا ل‪EE‬م ي‪EE‬قبض(‪،‬‬
‫وح‪E‬دي‪E‬ث )النه‪E‬ي ع‪E‬ن رب‪E‬ح م‪E‬ا ل‪E‬م ي‪E‬ضمن(‪ ،1‬وص‪E‬يغت ع‪E‬لى ش‪E‬كل ق‪E‬واع‪E‬د فقه‪E‬ية‬
‫م‪E‬ثل‪ :‬ق‪E‬اع‪E‬دة )اخل‪E‬راج ب‪E‬ال‪E‬ضمان(‪ ،2‬وق‪E‬اع‪E‬دة )ال‪E‬غرم ب‪E‬ال‪E‬غنم(‪ ،3‬وه‪E‬ذه اخل‪E‬صيصة‬
‫ت‪E‬صلح ك‪E‬ذل‪E‬ك ألنْ ت‪E‬ذك‪E‬ر ف‪E‬ي ع‪E‬قود امل‪E‬شارك‪E‬ات ب‪E‬وص‪E‬فها خ‪E‬اص‪E‬ية مم‪E‬يزة ل‪E‬ها ع‪E‬ن‬
‫غ‪E‬يره‪E‬ا م‪E‬ن ع‪E‬قود ال‪E‬تموي‪E‬الت األخ‪E‬رى‪ ،‬غ‪E‬ير أن‪E‬ها ف‪E‬ي ع‪E‬قود امل‪E‬شارك‪E‬ات مس‪E‬تمرة‬
‫تنشأ من حلظة تسلم الشريك لرأس املال وتستمر حنى انتهاء مدة العقد‪.‬‬

‫امل‪RR‬طلب اخل‪RR‬ام‪RR‬س‪ :‬ن‪RR‬قاط االخ‪RR‬تالف ب‪RR‬ني ال‪RR‬تموي‪RR‬ل ال‪RR‬قائ‪RR‬م ع‪RR‬لى أس‪RR‬اس امل‪RR‬شارك‪RR‬ات‬
‫والتمويل القائم على املداينات الشرعية‬
‫م‪E‬ن ال‪E‬طبيعي أنْ جن‪E‬د ب‪E‬ني ه‪E‬ذي‪E‬ن ال‪E‬نوع‪E‬ني م‪E‬ن ال‪E‬تموي‪E‬ل ‪ -‬ك‪E‬ما ه‪E‬و ب‪E‬ائ‪E‬ن م‪E‬ن اس‪E‬ميهما ‪-‬‬
‫نقاط اختالف كثيرة‪ ،‬نوجزها في التالي‪:4‬‬
‫‪ .۱‬ال‪E‬تموي‪E‬ل )ال‪E‬تجاري( ال‪E‬ذي ي‪E‬ؤول إل‪E‬ى ع‪E‬الق‪E‬ة م‪E‬داي‪E‬نة ب‪E‬ني امل‪E‬مول وامل‪E‬تمول ي‪E‬قوم‬
‫ع‪E‬لى أس‪E‬اس ال‪E‬بيع أو اإلج‪E‬ارة‪ ،‬ف‪E‬ي ح‪E‬ني ي‪E‬قوم ال‪E‬تموي‪E‬ل )امل‪E‬ال‪E‬ي( ال‪E‬ذي ي‪E‬ؤول إل‪E‬ى‬
‫عالقة تشاركية على أساس تعاون رأس املال والعمل في مشروع مثمر‪.‬‬

‫‪ .1‬روى أﺑﻮ داود ﺑﺮﻗﻢ )‪ ،(٣٥٠٣‬واﻟﺘﺮﻣﺬي ﺑﺮﻗﻢ )‪ ،(١٢٣٢‬واﻟﻨﺴﺎﺋﻲ ﺑﺮﻗﻢ )‪ ،(٤٦١١‬واﺑﻦ ﻣﺎﺟﮫ ﺑﺮﻗﻢ‬
‫أن رﺳﻮل ﷲ ‪ r‬ﻗﺎل‪ " :‬ﻻ ﯾﺤﻞ ﺑﯿﻊ ﻣﺎ‬ ‫)‪ (٢١٨٨‬واﻟﻠﻔﻆ ﻟﮫ‪ ،‬ﻣﻦ ﺣﺪﯾﺚ ﻋﻤﺮو ﺑﻦ ﺷﻌﯿﺐ ﻋﻦ أﺑﯿﮫ ﻋﻦ ﺟﺪه ﱠ‬
‫ﻟﯿﺲ ﻋﻨﺪك‪ ،‬وﻻ رﺑﺢ ﻣﺎ ﻻ ﯾﻀﻤﻦ "‪.‬‬
‫‪ .2‬اﻟﺰرﻗﺎ‪ ،‬أﺣﻤﺪ ﺑﻦ اﻟﺸﯿﺦ ﻣﺤﻤﺪ‪ " ،‬ﺷﺮح اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﻔﻘﮭﯿﺔ "‪ ،‬دار اﻟﻘﻠﻢ ‪ -‬دﻣﺸﻖ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ‪١٤٠٩‬ھـ ‪-‬‬
‫‪١٩٨٩‬م‪) ،‬ص‪.(٤٢٩‬‬
‫‪ .3‬اﻟﺰرﻗﺎ‪ ،‬أﺣﻤﺪ‪ " ،‬ﺷﺮح اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﻔﻘﮭﯿﺔ "‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٤٣٧‬‬
‫‪ .4‬د‪ .‬ﻗﺤﻒ‪) ،‬ﻣﻔﮭﻮم اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ ٥٥‬وﻣﺎ ﺑﻌﺪھﺎ(‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۲‬رب‪E‬ح ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬تجاري م‪E‬علوم ومح‪E‬دد ع‪E‬ند ال‪E‬بيع أو اإلج‪E‬ارة وال ع‪E‬الق‪E‬ة ل‪E‬ه ب‪E‬ال‪E‬نتائ‪E‬ج‬
‫ال‪EE‬تي ي‪EE‬حققها امل‪EE‬تمول م‪EE‬ن اس‪EE‬تعمال )مح‪EE‬ل ال‪EE‬عقد(‪ ،‬ف‪EE‬ي ح‪EE‬ني ال ي‪EE‬عرف رب‪EE‬ح‬
‫التمويل املالي مسبقاً‪.‬‬
‫‪ .۳‬ف ‪EE‬ي ال ‪EE‬تموي ‪EE‬ل امل ‪EE‬ال ‪EE‬ي ي ‪EE‬قتصر دور ص ‪EE‬اح ‪EE‬ب امل ‪EE‬ال ع ‪EE‬لى ت ‪EE‬قدمي امل ‪EE‬ال للمس ‪EE‬تثمر‬
‫)ال‪E‬عام‪E‬ل( وال ع‪E‬الق‪E‬ة ل‪E‬ه ب‪E‬ات‪E‬خاذ ال‪E‬قرارات امل‪E‬تعلقة ب‪E‬اس‪E‬تثماره‪ ،‬ب‪E‬ل غ‪E‬ال‪E‬باً ال ت‪E‬توف‪E‬ر‬
‫ل‪EE‬دي‪EE‬ه اخل‪EE‬برة ف‪EE‬ي إدارت‪EE‬ه واس‪EE‬تثماره‪ ،‬ب‪EE‬ينما ي‪EE‬قوم ص‪EE‬اح‪EE‬ب امل‪EE‬ال )امل‪EE‬مول( ف‪EE‬ي‬
‫التمويل التجاري باتخاذ القرارات املالئمة بشأن اختيار وشراء السلعة وبيعها‪.‬‬
‫‪ .٤‬ال مي‪E‬كن أنْ ي‪E‬كون ال‪E‬تموي‪E‬ل امل‪E‬ال‪E‬ي ب‪E‬دي‪E‬الً ع‪E‬ن ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬تجاري وال ال‪E‬عكس؛ ألن‬
‫أح‪E‬ده‪E‬ما مب‪E‬فرده ال يس‪E‬د احل‪E‬اج‪E‬ات ال‪E‬تي م‪E‬ن أج‪E‬لها ش‪E‬رع اآلخ‪E‬ر‪ ،‬وال يس‪E‬توع‪E‬ب ك‪E‬ل‬
‫الظروف التي تطرأ على عملية التمويل‪.‬‬

‫املطلب السادس‪ :‬خصائص التمويل الربوي‪1‬‬

‫‪ .۱‬ال‪EE‬تموي‪EE‬ل ال‪EE‬رب‪EE‬وي ي‪EE‬جعل ال‪EE‬نقود س‪EE‬لعة ك‪EE‬سائ‪EE‬ر الس‪EE‬لع ت‪EE‬خضع ل‪EE‬عوام‪EE‬ل ال‪EE‬عرض‬
‫وال‪E‬طلب‪ ،‬وي‪E‬سمح ب‪E‬تداول‪E‬ها وخ‪E‬صمها‪ ،‬وع‪E‬ليه ف‪E‬إن‪E‬ها ت‪E‬تعرض ك‪E‬الس‪E‬لع األخ‪E‬رى‬
‫للرخص والغالء‪ ،‬والرواج والكساد‪...‬‬
‫‪ .۲‬ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬رب‪E‬وي ي‪E‬تضمن زي‪E‬ادة ل‪E‬قاء األج‪E‬ل س‪E‬واء ك‪E‬ان‪E‬ت ت‪E‬لك ال‪E‬زي‪E‬ادة مش‪E‬روط‪E‬ة ف‪E‬ي‬
‫ب‪E‬داي‪E‬ة ال‪E‬تموي‪E‬ل أو اس‪E‬تحقت ن‪E‬ظير ت‪E‬أج‪E‬يل ال‪E‬دي‪E‬ون احل‪E‬ال‪E‬ة ت‪E‬أج‪E‬يالً ات‪E‬فاق‪E‬ياً )اجل‪E‬دول‪E‬ة(‬
‫أو إجبارياً )غرامات التأخير(‪.‬‬
‫‪ .۳‬ت‪E‬نتقل م‪E‬لكية ال‪E‬قرض ف‪E‬ي ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬رب‪E‬وي إل‪E‬ى امل‪E‬قترض‪ ،‬وي‪E‬لتزم األخ‪E‬ير ب‪E‬رده م‪E‬ع‬
‫الزيادة املشروطة حسب اآلجال الزمنية املتفق عليها‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻗﺤﻒ‪) ،‬ﻣﻔﮭﻮم اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ ٥١‬ﺑﺘﺼﺮف(‪ .‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﺣﺎﻣﺪ‬
‫ﺑﻦ ﺣﺴﻦ ﺑﻦ ﻣﺤﻤﺪ‪) ،‬ﻋﻘﻮد اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺴﺘﺠﺪة ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬اﻟﻤﯿﻤﺎن ﻟﻠﻨﺸﺮ واﻟﺘﻮزﯾﻊ‪ ،‬ﺟﺪوى‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪١٤٣٢ ،‬ھـ ‪٢٠١١ -‬م‪) ،‬ص‪.(٤٩‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .٤‬ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬رب‪E‬وي ع‪E‬ادة م‪E‬ا ي‪E‬كون ف‪E‬ي ال‪E‬نقود‪ ،‬وق‪E‬لما ي‪E‬كون ب‪E‬غيره‪E‬ا م‪E‬ن امل‪E‬ثليات؛‬
‫كالقمح والشعير والتمر ونحوها‪.‬‬
‫‪ .٥‬مي‪EE‬نح ال‪EE‬تموي‪EE‬ل ال‪EE‬رب‪EE‬وي ف‪EE‬ي ال‪EE‬غال‪EE‬ب ب‪EE‬دون ق‪EE‬يود اس‪EE‬تعمال‪EE‬ية‪ ،‬وق‪EE‬د مي‪EE‬نح ب‪EE‬صفة‬
‫ت‪E‬خصصية وألغ‪E‬راض مح‪E‬ددة كش‪E‬راء س‪E‬لعة أو إج‪E‬راء ع‪E‬ملية اس‪E‬تثماري‪E‬ة أو إن‪E‬شاء‬
‫مش‪E‬روع م‪E‬عني‪ ،‬إال أن‪E‬ه ال ع‪E‬الق‪E‬ة ل‪E‬لمقرض ب‪E‬ذل‪E‬ك ال‪E‬غرض ال‪E‬ذي ينش‪E‬ده امل‪E‬قترض‬
‫ومبدى حتققه‪.‬‬

‫امل‪R‬طلب ال‪R‬ساب‪R‬ع‪ :‬ف‪R‬وارق أس‪R‬اس‪R‬ية ب‪R‬ني ال‪R‬تموي‪R‬ل اإلس‪R‬الم‪R‬ي ال‪R‬قائ‪R‬م ع‪R‬لى أس‪R‬اس ع‪R‬قود‬
‫املشاركات وبني التمويل الربوي‬
‫ي‪E‬ختلف ك‪E‬ال ال‪E‬تموي‪E‬لني اإلس‪E‬الم‪E‬ي وال‪E‬رب‪E‬وي ب‪E‬عضهما ع‪E‬ن ب‪E‬عض اخ‪E‬تالف‪E‬ات ج‪E‬وه‪E‬ري‪E‬ة‬
‫تظهر في النقاط اآلتية‪:1‬‬
‫‪ .۱‬ت‪EE‬نتقل م‪EE‬لكية امل‪EE‬ال )ال‪EE‬قرض( إل‪EE‬ى امل‪EE‬قترض ف‪EE‬ي ال‪EE‬تموي‪EE‬ل ال‪EE‬رب‪EE‬وي ب‪EE‬ينما تس‪EE‬تمر‬
‫ملكية املال املمول لصاحبه في التمويل اإلسالمي‪.‬‬
‫‪ .۲‬ال يتح‪E‬مل امل‪E‬مول ف‪E‬ي ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬رب‪E‬وي أي خ‪E‬سارة الح‪E‬قة ب‪E‬امل‪E‬ال )ال‪E‬قرض(‪ ،‬ب‪E‬ينما‬
‫يتحمل املمول مسؤولية اخلسارة في التمويل اإلسالمي‪.‬‬
‫‪ .۳‬ال ي‪EE‬وج‪EE‬د ارت‪EE‬باط ب‪EE‬ني ال‪EE‬زي‪EE‬ادة )ال‪EE‬فائ‪EE‬دة( ورب‪EE‬ح املش‪EE‬روع )مح‪EE‬ل ال‪EE‬تموي‪EE‬ل( ف‪EE‬ي‬
‫ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬رب‪E‬وي‪ ،‬ف‪E‬ي ح‪E‬ني يش‪E‬ترك ال‪E‬طرف‪E‬ان ف‪E‬ي ال‪E‬تموي‪E‬ل اإلس‪E‬الم‪E‬ي ف‪E‬ي ال‪E‬نتيجة‬
‫الربحية للعملية التمويلية وفقاً التفاقهما‪.‬‬
‫‪ .٤‬ي‪E‬جب أنْ ي‪E‬كون ل‪E‬لعمل امل‪E‬نتج دور إي‪E‬جاب‪E‬ي م‪E‬ؤث‪E‬ر ف‪E‬ي إمن‪E‬اء امل‪E‬ال )م‪E‬بلغ ال‪E‬تموي‪E‬ل(‬
‫وزيادته بينما ال يشترط ذلك في التمويل الربوي‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻗﺤﻒ‪) ،‬ﻣﻔﮭﻮم اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص ‪ ٥٢‬ﺑﺘﺼﺮف(‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املبحث الثاني‬
‫االبتكار التمويلي؛‬
‫تعريفه‪ ،‬ودوافعه‪ ،‬ومعوقاته‪ ،‬وجوانبه‬

‫اشتمل هذا املبحث على أربعة مطالب مبينة على النحو اآلتي‪:‬‬
‫املطلب األول‪ :‬تعريف االبتكار التمويلي‬
‫مي‪E‬كن ت‪E‬عري‪E‬ف االب‪E‬تكار امل‪E‬ال‪E‬ي أو ال‪E‬تموي‪E‬لي أو م‪E‬ا ي‪E‬سمى ب‪E‬ال‪E‬هندس‪E‬ة ال‪E‬تموي‪E‬لية أو امل‪E‬ال‪E‬ية‬
‫ب‪E‬اآلت‪E‬ي‪) :‬ت‪E‬صميم وت‪E‬طوي‪E‬ر أدوات وآل‪E‬يات مت‪E‬وي‪E‬لية م‪E‬تميزة ع‪E‬ن ت‪E‬لك األدوات واآلل‪E‬يات‬
‫ال‪E‬سائ‪E‬دة م‪E‬ن ح‪E‬يث امل‪E‬صداق‪E‬ية وال‪E‬كفاءة االق‪E‬تصادي‪E‬ة وامل‪E‬ثال‪E‬ية وامل‪E‬يزة ال‪E‬تنافس‪E‬ية‪ ،‬وص‪E‬ياغ‪E‬ة‬
‫ح‪E‬لول إب‪E‬داع‪E‬ية م‪E‬عقول‪E‬ة ل‪E‬لمشاك‪E‬ل والتح‪E‬دي‪E‬ات واس‪E‬تغالل ال‪E‬فرص ال‪E‬تموي‪E‬لية‪ ،‬ك‪E‬ل ذل‪E‬ك‬
‫في إطار املعايير والضوابط الشرعية(‪.‬‬
‫والناظر في هذا املفهوم يجد أنه يتضمن ثالثة أنواع من األنشطة‪:1‬‬

‫‪ .۱‬اب‪E‬تكار ح‪E‬لول إب‪E‬داع‪E‬ية ذات ك‪E‬فاءة م‪E‬ثال‪E‬ية مل‪E‬شاك‪E‬ل ال‪E‬تموي‪E‬ل؛ م‪E‬ثل‪ :‬ت‪E‬صميم أدوات‬
‫إلدارة الس‪EE‬يول‪EE‬ة ف‪EE‬ي ج‪EE‬ان‪EE‬بي ال‪EE‬عرض وال‪EE‬طلب‪ ،‬أو أدوات ل‪EE‬لتحوط ض‪EE‬د م‪EE‬خاط‪EE‬ر‬
‫االس‪EE‬تثمارات‪ ،‬وامل‪EE‬تأخ‪EE‬رات امل‪EE‬تعثرة‪ ،‬أو اس‪EE‬تحداث أس‪EE‬ال‪EE‬يب الس‪EE‬تغالل ف‪EE‬رص أو‬
‫موارد معطلة‪...‬‬
‫‪ .۲‬اب‪EE‬تكار آل‪EE‬يات مت‪EE‬وي‪EE‬لية ذات ع‪EE‬وائ‪EE‬د م‪EE‬قبول‪EE‬ة‪ ،‬وك‪EE‬لف م‪EE‬تدن‪EE‬ية‪ ،‬وه‪EE‬و م‪EE‬ا ي‪EE‬عبر ع‪EE‬نه‬
‫مبصطلح )الكفاء االقتصادية(‪.‬‬

‫‪ .1‬وﻟﻠﻤﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﻔﺎﺻﯿﻞ اﻟﺪﻗﯿﻘﺔ‪ ،‬واﻻﺳﺘﻄﺮادات اﻟﮭﺎﻣﺔ ﺣﻮل ﺗﻌﺮﯾﻒ اﻻﺑﺘﻜﺎر واﻟﮭﻨﺪﺳﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ‪ ،‬ﯾُﺮﺟﻰ ﻣﺮاﺟﻌﺔ ھﺬﯾﻦ اﻟﻤﺮﺟﻌﯿﻦ اﻟﻨﻔﯿﺴﯿﻦ‪ :‬د‪ .‬ﻗﻨﻄﻘﺠﻲ‪ ،‬ﺳﺎﻣﺮ ﻣﻈﮭﺮ‪) ،‬ﻓﻘﮫ اﻻﺑﺘﻜﺎر‬
‫اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﯿﻦ اﻟﺘﺜﺒﺖ واﻟﺘﮭﺎﻓﺖ(‪ ،‬ﻣﻨﺸﻮرات ﻣﺮﻛﺰ أﺑﺤﺎث ﻓﻘﮫ اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬ﺳﻨﺔ ‪٢٠١٥‬م‪) ،‬ص‪- ٢٠‬‬
‫‪ .(٢٨‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ‪) ،‬ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﮭﻨﺪﺳﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﻧﻈﺮات ﻓﻲ اﻟﻤﻨﮭﺞ اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﻛﺰ اﻟﺒﺤﻮث‪ ،‬ﺷﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺮاﺟﺤﻲ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر‪ ،‬رﻣﻀﺎن ‪١٤٢١‬ھـ ‪ -‬دﯾﺴﻤﺒﺮ ‪٢٠٠٠‬م‪) ،‬ص‪.(٥‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۳‬اب ‪EE‬تكار أدوات وم ‪EE‬نتجات ت ‪EE‬تسم ب ‪EE‬احل ‪EE‬داث ‪EE‬ة واجل ‪EE‬دة ع ‪EE‬لى حس ‪EE‬ب امل ‪EE‬تغيرات‬
‫االقتصادية‪ ،‬وعلى ضوء االحتياجات القائمة‪.‬‬
‫‪ .٤‬اس‪EE‬تناد ع‪EE‬مليات االب‪EE‬تكار إل‪EE‬ى ك‪EE‬ليات وق‪EE‬واع‪EE‬د وم‪EE‬قاص‪EE‬د مس‪EE‬تقاة م‪EE‬ن ال‪EE‬نصوص‬
‫الش‪E‬رع‪E‬ية وامل‪E‬صادر الفقه‪E‬ية امل‪E‬عتبرة‪ ،‬وه‪E‬ذا م‪E‬ا ي‪E‬عبر ع‪E‬نه مب‪E‬صطلح )امل‪E‬صداق‪E‬ية أو‬
‫السالمة الشرعية(‪.‬‬

‫املطلب الثاني‪ :‬ملاذا االبتكار املالي؟‬

‫مي‪E‬كن ت‪E‬لخيص أه‪E‬م األس‪E‬باب ال‪E‬تي ت‪E‬دف‪E‬ع إل‪E‬ى االب‪E‬تكار امل‪E‬ال‪E‬ي ف‪E‬ي وج‪E‬ود ب‪E‬عض ال‪E‬قيود‬
‫وامل‪E‬عوق‪E‬ات ال‪E‬قان‪E‬ون‪E‬ية والش‪E‬رع‪E‬ية واالج‪E‬تماع‪E‬ية ال‪E‬تي ت‪E‬دع‪E‬و احل‪E‬اج‪E‬ة إل‪E‬ى تخ‪E‬طيها ب‪E‬وس‪E‬ائ‪E‬ل‬
‫مش‪E‬روع‪E‬ة ت‪E‬لبي اح‪E‬تياج‪E‬ات ال‪E‬ناس االق‪E‬تصادي‪E‬ة وتس‪E‬توع‪E‬ب ف‪E‬ي ال‪E‬وق‪E‬ت ذات‪E‬ه ال‪E‬قواع‪E‬د‬
‫وامل‪E‬قاص‪E‬د الش‪E‬رع‪E‬ية‪ ،‬وك‪E‬ما ي‪E‬قال‪) :‬احل‪E‬اج‪E‬ة أمُّ االخ‪E‬تراع(‪ ،‬وه‪E‬ذا اله‪E‬دف ي‪E‬تطلب م‪E‬ن‬
‫امل‪E‬ؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية إع‪E‬ادة ص‪E‬ياغ‪E‬ة ن‪E‬فسها ل‪E‬تكون م‪E‬بدع‪E‬ة وم‪E‬بتكرة‪ ،‬وإي‪E‬جاد مَ‪E‬نْ يخ‪E‬طط‬
‫وي‪EE‬عمل الس‪EE‬تغالل ال‪EE‬فرص امل‪EE‬عطلة‪ ،‬والخ‪EE‬تراع اآلل‪EE‬يات واب‪EE‬تكار احل‪EE‬لول وامل‪EE‬نتجات‬
‫ال‪E‬رائ‪E‬دة‪ ،‬خ‪E‬اص‪E‬ة أنَّ امل‪E‬عام‪E‬الت واالح‪E‬تياج‪E‬ات ال‪E‬عصري‪E‬ة آخ‪E‬ذة ب‪E‬ال‪E‬تطور والتج‪E‬دد ب‪E‬شكل‬
‫م ‪EE‬تسارع‪ ،‬وأع ‪EE‬لى خ ‪EE‬طورة م ‪EE‬ن ذي ق ‪EE‬بل‪ ،‬ك ‪EE‬ما أنَّ األن ‪EE‬ظمة واألوض ‪EE‬اع التش ‪EE‬ري ‪EE‬عية‬
‫ل‪E‬لمعام‪E‬الت م‪E‬تغيرة مم‪E‬ا ي‪E‬جعل احل‪E‬اج‪E‬ة إل‪E‬ى االب‪E‬تكار وال‪E‬بحث ع‪E‬ن احل‪E‬لول امل‪E‬الئ‪E‬مة دي‪E‬دن‪E‬اً‬
‫ال ي‪EE‬فارق‪EE‬ها‪ ،‬ب‪EE‬اإلض‪EE‬اف‪EE‬ة إل‪EE‬ى أنَّ وج‪EE‬ود امل‪EE‬ؤس‪EE‬سات ال‪EE‬تقليدي‪EE‬ة ي‪EE‬فرض ق‪EE‬دراً ك‪EE‬بيراً م‪EE‬ن‬
‫التح‪E‬دي وامل‪E‬ناف‪E‬سة ي‪E‬دف‪E‬ع ق‪E‬دم‪E‬اً ن‪E‬حو ض‪E‬رورة إي‪E‬جاد م‪E‬نتجات اق‪E‬تصادي‪E‬ة إس‪E‬الم‪E‬ية م‪E‬رن‪E‬ة‬
‫ق‪EE‬ادرة ع‪EE‬لى م‪EE‬واج‪EE‬هة امل‪EE‬نتجات ال‪EE‬سائ‪EE‬دة ف‪EE‬ي االق‪EE‬تصاد ال‪EE‬تقليدي؛ ألنَّ امل‪EE‬نتجات ب‪EE‬عد‬
‫ش‪EE‬يوع‪EE‬ها وم‪EE‬رور ال‪EE‬زم‪EE‬ن ع‪EE‬ليها ت‪EE‬تحول ب‪EE‬فعل ال‪EE‬تطور امل‪EE‬تسارع م‪EE‬ن م‪EE‬نتجات م‪EE‬زده‪EE‬رة‬
‫رائ‪E‬جة وم‪E‬رب‪E‬حة إل‪E‬ى م‪E‬نتجات من‪E‬طية ق‪E‬دمي‪E‬ة ت‪E‬أخ‪E‬ذ رب‪E‬حيتها ف‪E‬ي االنح‪E‬دار ال‪E‬تدري‪E‬جي إل‪E‬ى‬
‫أنْ ت‪E‬قع ف‪E‬ي اخل‪E‬سارة‪ ،‬وذل‪E‬ك بس‪E‬بب زي‪E‬ادة امل‪E‬عروض م‪E‬نها ع‪E‬ن حج‪E‬م ال‪E‬طلب ع‪E‬ليها‪ ،‬وم‪E‬ا‬
‫ت‪EE‬قدم‪EE‬ه م‪EE‬ؤس‪EE‬سة ت‪EE‬قدم‪EE‬ه أخ‪EE‬رى‪ ،‬وال ت‪EE‬وج‪EE‬د م‪EE‬يزة ف‪EE‬ارق‪EE‬ة ألح‪EE‬ده‪EE‬ما ع‪EE‬لى األخ‪EE‬رى‪،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وت‪EE‬تحول امل‪EE‬ناف‪EE‬سة ب‪EE‬ني ت‪EE‬لك امل‪EE‬ؤس‪EE‬سات ع‪EE‬لى األس‪EE‬عار أو ه‪EE‬ام‪EE‬ش ال‪EE‬رب‪EE‬حية ب‪EE‬دالً م‪EE‬ن‬
‫ال‪E‬نوع‪E‬ية‪ ،‬وامل‪E‬سؤول‪E‬ية ت‪E‬قع ع‪E‬لى ع‪E‬ات‪E‬ق ال‪E‬باح‪E‬ثني وال‪E‬عام‪E‬لني ف‪E‬ي م‪E‬جال ال‪E‬تموي‪E‬ل اإلس‪E‬الم‪E‬ي‬
‫الس‪E‬تغالل ال‪E‬فرص م‪E‬ن خ‪E‬الل ط‪E‬رح م‪E‬نتجات م‪E‬ال‪E‬ية ت‪E‬تميز ب‪E‬بساط‪E‬ة اإلج‪E‬راءات‪ ،‬وس‪E‬هول‪E‬ة‬
‫ال‪EE‬تنفيذ‪ ،‬وخ‪EE‬لوه‪EE‬ا م‪EE‬ن الش‪EE‬روط امل‪EE‬عقدة وامل‪EE‬تطلبات ال‪EE‬تعجيزي‪EE‬ة‪ ،‬وحت‪EE‬قيقها ألغ‪EE‬راض‬
‫امل‪EE‬تعام‪EE‬لني‪ ،‬وب‪EE‬كون‪EE‬ها م‪EE‬قبول‪EE‬ة ل‪EE‬دى ج‪EE‬مهور املس‪EE‬لمني ال‪EE‬ذي‪EE‬ن ي‪EE‬رغ‪EE‬بون ف‪EE‬ي ال‪EE‬تعام‪EE‬ل‬
‫اإلسالمي بصورة سليمة بعيدة عن الشبهات‪.‬‬
‫وم‪EE‬طلوب م‪EE‬ن ف‪EE‬قهائ‪EE‬نا أنْ يجته‪EE‬دوا ف‪EE‬ي ف‪EE‬هم الش‪EE‬ري‪EE‬عة‪ ،‬وف‪EE‬ي ف‪EE‬هم ظ‪EE‬روف ت‪EE‬طبيقها‪،‬‬
‫وم‪E‬طلوب م‪E‬نهم أنْ ي‪E‬حاول‪E‬وا أن ي‪E‬تفهموا ال‪E‬ظروف اجل‪E‬دي‪E‬دة واألش‪E‬كال احل‪E‬دي‪E‬ثة ل‪E‬لتموي‪E‬ل‬
‫ف‪E‬ي ع‪E‬صرن‪E‬ا‪ ،‬مل‪E‬واج‪E‬هة امل‪E‬شكالت ال‪E‬زم‪E‬نية ال‪E‬كثيرة بح‪E‬لول ش‪E‬رع‪E‬ية ج‪E‬ري‪E‬ئة رائ‪E‬دة‪ ،‬ب‪E‬عيدة‬
‫ع‪EE‬ن الش‪EE‬بهات وامل‪EE‬طاع‪EE‬ن‪ ،‬ل‪EE‬يدف‪EE‬عوا ع‪EE‬ن األم‪EE‬ة احل‪EE‬رج‪ ،‬ول‪EE‬يفسحوا ل‪EE‬ها م‪EE‬جال ال‪EE‬رق‪EE‬ي‬
‫وال‪E‬تقدم وم‪E‬ساي‪E‬رة ال‪E‬زم‪E‬ن‪ ،‬ب‪E‬دالً م‪E‬ن ال‪E‬تضييق وال‪E‬تعمق ف‪E‬ي التح‪E‬رمي ب‪E‬أدن‪E‬ى الش‪E‬بهات‪،‬‬
‫وق‪E‬د ك‪E‬ان ال‪E‬فقهاء امل‪E‬تقدم‪E‬ون ال ي‪E‬فتون ف‪E‬ي م‪E‬نع م‪E‬عام‪E‬لة ح‪E‬تى ي‪E‬نظروا إل‪E‬ى م‪E‬دى ح‪E‬اج‪E‬ة‬
‫ال‪EE‬ناس إل‪EE‬يها‪ ،‬ف‪EE‬إنْ رأوا احل‪EE‬اج‪EE‬ة إل‪EE‬يها م‪EE‬اس‪EE‬ة‪ ،‬أو ال‪EE‬بلوى ب‪EE‬ها ع‪EE‬ام‪EE‬ة‪ ،‬رخ‪EE‬صوا ف‪EE‬يها‪،‬‬
‫وأب‪E‬اح‪E‬وه‪E‬ا‪ ،‬وت‪E‬لطفوا ف‪E‬ي ال‪E‬تعام‪E‬ل م‪E‬عها‪ ،‬ألنَّ ال‪E‬دي‪E‬ن يس‪E‬ر ال تعس‪E‬ير ف‪E‬يه‪ ،‬وف‪E‬ي ق‪E‬واع‪E‬د‬
‫الشريعة نقرأ )املشقة جتلب التيسير(‪ ،‬و)إذا ضاق األمر اتسع(‪.1‬‬
‫وبهذا الطريق أسس ‪ -‬على سبيل املثال ‪ -‬بعض فقهاء املذهب احلنفي ملا يلي‪:‬‬
‫▪ أح‪E‬كام ب‪E‬يع ال‪E‬وف‪E‬اء‪ 2‬ال‪E‬ذي اع‪E‬تاده أه‪E‬ل س‪E‬مرق‪E‬ند وب‪E‬خارى ف‪E‬ي ال‪E‬قرن اخل‪E‬ام‪E‬س‬
‫الهج‪E‬ري للخ‪E‬روج م‪E‬ن م‪E‬شكلة ال‪E‬رب‪E‬ا ع‪E‬ند ازدي‪E‬اد احل‪E‬اج‪E‬ة إل‪E‬ى ال‪E‬قروض وت‪E‬داول‬

‫‪ .1‬اﻟﺴﯿﻮطﻲ‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ ﺑﻦ أﺑﻲ ﺑﻜﺮ ﺟﻼل اﻟﺪﯾﻦ‪ " ،‬اﻷﺷﺒﺎه واﻟﻨﻈﺎﺋﺮ "‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬دار اﻟﻜﺘﺐ‬
‫اﻟﻌﻠﻤﯿﺔ ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪١٤١١ ،‬ھـ ‪١٩٩٠ -‬م‪) ،‬ص‪.(٨٣،٨٠‬‬
‫‪ .2‬ﻋﺮﻓﮫ ﻣﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻻﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ دورﺗﮫ اﻟﺴﺎﺑﻌﺔ اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﺑﺠﺪة ﻣﻦ ‪ ١٢ - ٧‬ذي اﻟﻘﻌﺪة ‪١٤١٢‬ھـ‬
‫اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ١٤ - ٩‬ﻣﺎﯾﻮ ‪١٩٩٢‬م‪) ،‬ﻗﺮار ‪ (٧/٤) ٦٦‬ﺑﺄﻧﮫ‪) :‬ﺑﯿﻊ اﻟﻤﺎل ﺑﺸﺮط أن اﻟﺒﺎﺋﻊ ﻣﺘﻰ رد اﻟﺜﻤﻦ ﯾﺮد‬
‫اﻟﻤﺸﺘﺮي إﻟﯿﮫ اﻟﻤﺒﯿﻊ(‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫األم‪EE‬وال‪ ،‬ول‪EE‬دف‪EE‬ع م‪EE‬شكلة مم‪EE‬اط‪EE‬لة امل‪EE‬دي‪EE‬ن‪ ،‬ولتسه‪EE‬يل ع‪EE‬ملية االس‪EE‬تيفاء ع‪EE‬لى‬

‫الدائن‪.1‬‬
‫▪ إب‪EE‬اح‪EE‬ة ب‪EE‬يع االس‪EE‬تغالل؛ وه‪EE‬و ع‪EE‬قد م‪EE‬رك‪EE‬ب م‪EE‬ن ال‪EE‬بيع ب‪EE‬ال‪EE‬وف‪EE‬اء واإلج‪EE‬ارة م‪EE‬عاً‪،‬‬
‫وص‪E‬ورت‪E‬ه‪ :‬أنْ ي‪E‬بيع ش‪E‬خص م‪E‬ثالً داره امل‪E‬ملوك‪E‬ة ل‪E‬ه آلخ‪E‬ر ب‪E‬ثالث‪E‬ني أل‪E‬ف دي‪E‬نار‬
‫ع‪E‬لى أنْ ي‪E‬رده‪E‬ا ل‪E‬ه ع‪E‬ند إع‪E‬ادة ال‪E‬ثمن‪ ،‬وع‪E‬لى أنْ ي‪E‬ؤج‪E‬ره‪E‬ا ل‪E‬ه‪ ،‬وب‪E‬عد إخ‪E‬الء ال‪E‬دار‬
‫وتس‪E‬ليمها للمش‪E‬تري يس‪E‬تأج‪E‬ره‪E‬ا ال‪E‬بائ‪E‬ع م‪E‬ن املش‪E‬تري بخ‪E‬مسة آالف دي‪E‬نار مل‪E‬دة‬
‫س‪E‬نة‪ ،‬فه‪E‬ذا ال‪E‬بيع ه‪E‬و ب‪E‬يع اس‪E‬تغالل‪ ،‬واخل‪E‬مسة آالف دي‪E‬نار ه‪E‬ي ال‪E‬فائ‪E‬دة ال‪E‬تي‬
‫تعود على املشتري من املبيع‪.2‬‬
‫▪ إب‪E‬اح‪E‬ة ع‪E‬قد ب‪E‬يع الس‪E‬لم ع‪E‬لى ال‪E‬رغ‪E‬م م‪E‬ن وروده ع‪E‬لى مح‪E‬ل م‪E‬عدوم وق‪E‬ت ال‪E‬عقد؛‬
‫لش‪EE‬دة اح‪EE‬تياج رب الس‪EE‬لم إل‪EE‬ى ال‪EE‬نقود الس‪EE‬تخدام‪EE‬ها ف‪EE‬ي أع‪EE‬مال‪EE‬ه وم‪EE‬شاري‪EE‬عه‬
‫الزراعية‪.3‬‬

‫▪ إج‪EE‬ازة إج‪EE‬ارة االغ‪EE‬تسال ف‪EE‬ي احل‪EE‬مام‪EE‬ات ال‪EE‬عموم‪EE‬ية م‪EE‬ع أن ك‪EE‬مية امل‪EE‬نفعة ف‪EE‬يها‬
‫م‪E‬جهول‪E‬ة وغ‪E‬ير م‪E‬عينة؛ ألن‪E‬ه م‪E‬ن ال‪E‬صعوب‪E‬ة ت‪E‬عيني امل‪E‬دة ال‪E‬تي ي‪E‬قضيها املغتس‪E‬ل ف‪E‬ي‬
‫احل‪E‬مام‪ ،‬وحت‪E‬دي‪E‬د م‪E‬قدار امل‪E‬اء ال‪E‬ذي ي‪E‬صرف‪E‬ه‪ ،‬ف‪E‬اق‪E‬تضت ت‪E‬لك ال‪E‬صعوب‪E‬ة أنْ ي‪E‬قف‬
‫منها الفقهاء موقف التسهيل والتذليل‪.4‬‬
‫▪ اخ‪E‬تياره‪E‬م ل‪E‬قول مح‪E‬مد ف‪E‬ي ج‪E‬واز ب‪E‬يع ال‪E‬ثمار م‪E‬ع اش‪E‬تراط ب‪E‬قائ‪E‬ها وت‪E‬رك‪E‬ها ع‪E‬لى‬
‫الشجر وقد ورد النهي الصريح عن ذلك‪.5‬‬

‫‪ .1‬ﺣﯿﺪر‪ ،‬ﻋﻠﻲ ﺧﻮاﺟﮫ أﻣﯿﻦ أﻓﻨﺪي‪ " ،‬درر اﻟﺤﻜﺎم ﺷﺮح ﻣﺠﻠﺔ اﻷﺣﻜﺎم" ﺗﻌﺮﯾﺐ ﻓﮭﻤﻲ اﻟﺤﺴﯿﻨﻲ‪ ،‬دار‬
‫اﻟﺠﯿﻞ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ‪ :‬اﻷوﻟﻰ‪١٤١١ ،‬ھـ ‪١٩٩١ -‬م‪.(١/٣٥) ،‬‬
‫‪ .2‬ﻋﻠﻲ ﺣﯿﺪر‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.(١/١١٣) ،‬‬
‫‪ .3‬ﻋﻠﻲ ﺣﯿﺪر‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.(١/٣٥) ،‬‬
‫‪ .•4‬ﻋﻠﻲ ﺣﯿﺪر‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ )‪.(١/٤٢‬‬
‫‪ .5‬اﺑﻦ ﻣﺎزه‪ ،‬أﺑﻮ اﻟﻤﻌﺎﻟﻲ ﻣﺤﻤﻮد ﺑﻦ أﺣﻤﺪ‪ " ،‬اﻟﻤﺤﯿﻂ اﻟﺒﺮھﺎﻧﻲ "‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬دار اﻟﻜﺘﺐ اﻟﻌﻠﻤﯿﺔ‪،‬‬
‫‪١٤٢٤‬ھـ ‪٢٠٠٤ -‬م‪.(٦/٣٣٣) ،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٢٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫▪ جت‪E‬وي‪E‬زه‪E‬م أخ‪E‬ذ األج‪E‬رة ع‪E‬لى ت‪E‬عليم ال‪E‬قرآن وس‪E‬ائ‪E‬ر ال‪E‬طاع‪E‬ات م‪E‬ع أن ال‪E‬نصوص‬
‫تنهى عن ذلك‪.1‬‬
‫▪ ح‪EE‬كمهم ب‪EE‬تضمني األج‪EE‬ير املش‪EE‬ترك إذا ه‪EE‬لك امل‪EE‬تاع ف‪EE‬ي ي‪EE‬ده بس‪EE‬بب مي‪EE‬كن‬
‫االحتراز عنه مع أنَّ الدليل يخالف ذلك‪.2‬‬
‫إل‪EE‬ى غ‪EE‬ير ذل‪EE‬ك م‪EE‬ن االج‪EE‬تهادات وال‪EE‬تداب‪EE‬ير االس‪EE‬تحسان‪EE‬ية ال‪EE‬كثيرة ال‪EE‬تي اس‪EE‬تجاب‪EE‬ت‬
‫ل‪E‬الح‪E‬تياج‪E‬ات البش‪E‬ري‪E‬ة‪ ،‬وراع‪E‬ت م‪E‬ختلف ال‪E‬ظروف‪ ،‬ب‪E‬صرف ال‪E‬نظر ع‪E‬ن م‪E‬دى جن‪E‬اح‪E‬ها أو‬
‫إخ‪EE‬فاق‪EE‬ها‪ ،‬إال أن‪EE‬ها م‪EE‬حاوالت ج‪EE‬ادة حل‪EE‬ل م‪EE‬شكالت زم‪EE‬نية‪ ،‬وامل‪EE‬تأخ‪EE‬رون م‪EE‬ن امل‪EE‬ال‪EE‬كية‬
‫س‪E‬لكوا ه‪E‬ذا املس‪E‬لك‪ ،‬وم‪E‬ثلهم ال‪E‬شاف‪E‬عية واحل‪E‬ناب‪E‬لة‪ ،‬وال ي‪E‬تسع اجمل‪E‬ال ه‪E‬نا لس‪E‬رد األم‪E‬ثلة‬
‫ال‪E‬كثيرة م‪E‬ن ه‪E‬ذه االج‪E‬تهادات ال‪E‬غنية اخل‪E‬صبة‪ ،‬ل‪E‬كنها أخ‪E‬ذت ت‪E‬تضاءل وت‪E‬قل م‪E‬ع ال‪E‬زم‪E‬ن‬
‫ل‪E‬تضاؤل ال‪E‬كفاءات ت‪E‬دري‪E‬جياً‪ ،‬ح‪E‬تى أص‪E‬بح ال‪E‬فقه مج‪E‬رد ح‪E‬فظ م‪E‬تون‪ ،‬واج‪E‬ترار أف‪E‬كار‬
‫ق‪EE‬دمي‪EE‬ة‪ ،‬ول‪EE‬عله له‪EE‬ذا الس‪EE‬بب أخ‪EE‬ذت األن‪EE‬ظار ت‪EE‬تجه إل‪EE‬ى ال‪EE‬قوان‪EE‬ني األج‪EE‬نبية احل‪EE‬دي‪EE‬ثة‬
‫املتطورة واملتجددة لتنظيم وسد االحتياجات العصرية‪.‬‬
‫ول‪E‬كن ه‪E‬ل ي‪E‬عني االب‪E‬تكار امل‪E‬ال‪E‬ي ف‪E‬تح ب‪E‬اب احل‪E‬يل وم‪E‬حاول‪E‬ة االل‪E‬تفاف ل‪E‬تجاوز ال‪E‬قيود‬
‫وال‪EE‬عقبات امل‪EE‬تعلقة ب‪EE‬نصوص الش‪EE‬ري‪EE‬عة وم‪EE‬قاص‪EE‬ده‪EE‬ا أو ب‪EE‬الس‪EE‬ياس‪EE‬ة ال‪EE‬نقدي‪EE‬ة ع‪EE‬لى ن‪EE‬حو‬
‫ي‪E‬ضعف أث‪E‬ر ت‪E‬لك ال‪E‬قيود ف‪E‬يها‪ ،‬وي‪E‬نتقص م‪E‬ن م‪E‬صداق‪E‬يتها الش‪E‬رع‪E‬ية‪ ،‬ال س‪E‬يما أن ال‪E‬غاي‪E‬ة‬
‫م‪E‬ن ت‪E‬لك ال‪E‬قيود ض‪E‬بط ال‪E‬تعام‪E‬الت امل‪E‬ال‪E‬ية واحمل‪E‬اف‪E‬ظة ع‪E‬لى اس‪E‬تقراره‪E‬ا‪ ،‬ب‪E‬ينما االب‪E‬تكار‬
‫امل‪E‬ال‪E‬ي ع‪E‬مل ي‪E‬قصد ب‪E‬ه جت‪E‬اوز ت‪E‬لك ال‪E‬قيود واحمل‪E‬ددات ال‪E‬سائ‪E‬دة املس‪E‬تقرة ع‪E‬لى ن‪E‬حو ق‪E‬د‬
‫يحدث فيها قدراً من عدم االستقرار‪ ،‬فهل االبتكار لذلك عمل سلبي أم إيجابي ؟‬
‫إذا ك‪E‬ان االب‪E‬تكار امل‪E‬ال‪E‬ي ي‪E‬حقق امل‪E‬صال‪E‬ح املش‪E‬روع‪E‬ة‪ ،‬وال ي‪E‬عرق‪E‬ل األه‪E‬داف امل‪E‬رج‪E‬وة‪ ،‬وي‪E‬زي‪E‬د‬
‫م‪E‬عدل اإلن‪E‬تاج‪E‬ية‪ ،‬وي‪E‬حسن رف‪E‬اه‪E‬ية املس‪E‬تهلك‪ ،‬ول‪E‬يس ف‪E‬يه م‪E‬عارض‪E‬ة ل‪E‬لنصوص وامل‪E‬بادئ‬
‫التش‪E‬ري‪E‬عية ذات ال‪E‬قيم ال‪E‬ثاب‪E‬تة واخل‪E‬ال‪E‬دة‪ ،‬ف‪E‬هو اب‪E‬تكار إي‪E‬جاب‪E‬ي وم‪E‬فيد‪ ،‬ول‪E‬كن إذا خ‪E‬ال م‪E‬ن‬

‫‪ .1‬اﺑﻦ ﻣﺎزه‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.(٧/٤٧٩) ،‬‬

‫‪ .2‬اﻟﺴﺮﺧﺴﻲ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ أﺣﻤﺪ ﺑﻦ أﺑﻲ ﺳﮭﻞ‪ " ،‬اﻟﻤﺒﺴﻮط "‪ ،‬دار اﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪١٤١٤ ،‬ھـ ‪١٩٩٣ -‬م‪،‬‬
‫)‪.(١٥/٨٢‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٢١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ت‪EE‬لك امل‪EE‬تطلبات‪ ،‬وك‪EE‬ان امل‪EE‬قصود م‪EE‬نه جت‪EE‬اوز الس‪EE‬ياس‪EE‬ات‪ ،‬وتخ‪EE‬طي األن‪EE‬ظمة ل‪EE‬زي‪EE‬ادة‬
‫ال‪E‬رب‪E‬حية‪ ،‬ف‪E‬هو اب‪E‬تكار س‪E‬لبي ي‪E‬زي‪E‬د م‪E‬ن اض‪E‬طراب وع‪E‬دم اس‪E‬تقرار األس‪E‬واق امل‪E‬ال‪E‬ية‪ ،‬وم‪E‬ن ث‪E‬م‬
‫ي‪EE‬ؤدي إل‪EE‬ى ن‪EE‬قص ال‪EE‬رف‪EE‬اه‪EE‬ية‪ ،‬وط‪EE‬رد امل‪EE‬نتجات اجل‪EE‬يدة‪ ،‬وي‪EE‬زداد األم‪EE‬ر س‪EE‬وءاً ح‪EE‬ني ي‪EE‬تبنى‬
‫ب‪E‬عض ال‪E‬فقهاء م‪E‬وق‪E‬فاً م‪E‬حاب‪E‬ياً له‪E‬ذا ال‪E‬نوع م‪E‬ن االب‪E‬تكارات ع‪E‬لى غ‪E‬رار م‪E‬وق‪E‬فهم م‪E‬ن ال‪E‬تورق‬
‫امل‪EE‬نظم‪ ،‬وب‪EE‬يع ال‪EE‬وف‪EE‬اء‪ ،‬واملش‪EE‬تقات امل‪EE‬ال‪EE‬ية‪ ..،‬ف‪EE‬ي ه‪EE‬ذه احل‪EE‬ال‪EE‬ة ي‪EE‬قع ع‪EE‬لى ع‪EE‬ات‪EE‬ق ه‪EE‬ؤالء‬
‫ال‪E‬فقهاء ال‪E‬داع‪E‬مني مل‪E‬ثل ه‪E‬ذه امل‪E‬نتجات امل‪E‬سؤول‪E‬ية ع‪E‬ن ال‪E‬تقلبات امل‪E‬ال‪E‬ية‪ ،‬وع‪E‬رق‪E‬لة األه‪E‬داف‬
‫االقتصادية‪ ،‬وإعاقة النشاطات التمويلية عن حتقيق مقاصدها األساسية ‪.‬‬
‫‪1‬‬

‫املطلب الثالث‪ :‬معوقات االبتكار التمويلي‬

‫‪ .۱‬اف‪E‬تقاد ال‪E‬تموي‪E‬ل اإلس‪E‬الم‪E‬ي إل‪E‬ى ال‪E‬بيئة امل‪E‬ساع‪E‬دة ال‪E‬ضروري‪E‬ة ل‪E‬نموه وجن‪E‬اح‪E‬ه؛ وص‪E‬عوب‪E‬ة‬
‫م‪E‬ناف‪E‬سة امل‪E‬صارف ال‪E‬رب‪E‬وي‪E‬ة ب‪E‬عد أنْ اس‪E‬تحوذت ن‪E‬ظمها وآل‪E‬يات‪E‬ها وق‪E‬وان‪E‬ينها ع‪E‬لى احل‪E‬ياة‬
‫االق‪E‬تصادي‪E‬ة واالج‪E‬تماع‪E‬ية‪ ،‬ب‪E‬اإلض‪E‬اف‪E‬ة إل‪E‬ى أنْ ال‪E‬تطبيق اجمل‪E‬تزأ مل‪E‬بدأ حت‪E‬رمي ال‪E‬رب‪E‬ا واحمل‪E‬دود‬
‫ع‪E‬لى مس‪E‬توى ال‪E‬بلد ال‪E‬واح‪E‬د مب‪E‬صرف أو م‪E‬صرف‪E‬ني ي‪E‬جعل م‪E‬ن العس‪E‬ير ع‪E‬لى ال‪E‬تموي‪E‬ل‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ي أنْ ي‪E‬حقق ن‪E‬فس األه‪E‬داف وامل‪E‬كاس‪E‬ب ال‪E‬تي ب‪E‬إم‪E‬كان‪E‬ه حت‪E‬قيقها ل‪E‬و قُ‪E‬دِّرَ ل‪E‬ه‬
‫أنْ يعمل ضمن منهج اقتصادي )ال ربوي( شامل لكل مرافق احلياة‪.2‬‬
‫‪ .۲‬ض‪EE‬عف وق‪EE‬صور ال‪EE‬تنظير الفقه‪EE‬ي ع‪EE‬ن اإلج‪EE‬اب‪EE‬ة ع‪EE‬لى ك‪EE‬ثير م‪EE‬ن األس‪EE‬ئلة األس‪EE‬اس‪EE‬ية‬
‫احل‪E‬ائ‪E‬رة‪ ،‬وع‪E‬ن م‪E‬عاجل‪E‬ة ال‪E‬عدي‪E‬د م‪E‬ن اإلش‪E‬كال‪E‬يات الش‪E‬رع‪E‬ية ف‪E‬ي ال‪E‬تعام‪E‬ل م‪E‬ع م‪E‬تطلبات‬
‫و‪/‬أو ط‪E‬لبات ال‪E‬تموي‪E‬ل اخمل‪E‬تلفة‪ ،‬وع‪E‬ن إي‪E‬جاد ال‪E‬بدي‪E‬ل امل‪E‬الئ‪E‬م ل‪E‬لحاج‪E‬ات ال‪E‬تموي‪E‬لية‬
‫امل‪EE‬لحة؛ ذل‪EE‬ك ألن ال‪EE‬تنظير والتخ‪EE‬طيط الفقه‪EE‬ي ل‪EE‬م ي‪EE‬أخ‪EE‬ذ ف‪EE‬ي االع‪EE‬تبار ال‪EE‬واق‪EE‬ع‬
‫ب‪E‬اح‪E‬تياج‪E‬ات‪E‬ه الضخ‪E‬مة‪ ،‬وم‪E‬ا ي‪E‬فرض‪E‬ه م‪E‬ن ش‪E‬روط وخ‪E‬صوص‪E‬يات وض‪E‬غوط‪E‬ات‪ ،‬ول‪E‬م‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ‪) ،‬ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﮭﻨﺪﺳﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﻧﻈﺮات ﻓﻲ اﻟﻤﻨﮭﺞ اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٦‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻤﯿﻼد‪ ،‬زﻛﻲ‪) ،‬اﻟﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ :‬دراﺳﺔ ﻓﻲ ﺗﻄﻮر اﻷﻓﻜﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ(‪) ،‬ص‪ .(١٢٣‬وﻟﻼﺳﺘﺰادة‬
‫اﻟﻤﻤﺘﻌﺔ ﺣﻮل ﺗﺤﺪﯾﺎت اﻻﺑﺘﻜﺎر اﻟﻤﺎﻟﻲ ﯾُﺮﺟﻰ اﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ اﻟﻤﺮﺟﻊ اﻟﻤﺎﺗﻊ اﻟﺬي ﺳﺒﻘﺖ اﻹﺣﺎﻟﺔ إﻟﯿﮫ ﻷﺳﺘﺎذﻧﺎ‬
‫اﻟﺪﻛﺘﻮر ﺳﺎﻣﺮ ﻗﻨﻄﻘﺠﻲ‪) ،‬ﻓﻘﮫ اﻻﺑﺘﻜﺎر ﺑﯿﻦ اﻟﺘﺜﺒﺖ واﻟﺘﮭﺎﻓﺖ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٥١‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٢٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ي‪E‬تمعن ف‪E‬ي ت‪E‬شخيص ال‪E‬قضاي‪E‬ا ال‪E‬ضروري‪E‬ة ب‪E‬واق‪E‬عية ودراي‪E‬ة ت‪E‬ام‪E‬ة ب‪E‬واق‪E‬ع احل‪E‬ال‪ ،‬ول‪E‬م‬
‫يختبرها بروح اجتهادية مرنة‪.1‬‬
‫‪ .۳‬مح‪E‬دودي‪E‬ة األس‪E‬واق امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية ف‪E‬ي امل‪E‬نطقة ال‪E‬عرب‪E‬ية‪ ،‬وص‪E‬غر حج‪E‬مها‪ ،‬وق‪E‬صور‬
‫آل‪E‬يات‪E‬ها‪ ،‬وع‪E‬دم م‪E‬تاب‪E‬عة آخ‪E‬ر ال‪E‬تطورات ف‪E‬ي دن‪E‬يا ال‪E‬تموي‪E‬ل وال‪E‬عمل ع‪E‬لى ب‪E‬لورت‪E‬ها‪،‬‬
‫وإن‪E‬ضاج‪E‬ها‪ ،‬أو اس‪E‬تحداث واس‪E‬تخالص أف‪E‬كار وم‪E‬نتجات ج‪E‬دي‪E‬دة‪ ،‬واخل‪E‬وف م‪E‬ن‬
‫خ‪E‬وض غ‪E‬مار امل‪E‬نتجات اجل‪E‬دي‪E‬دة واخ‪E‬تباره‪E‬ا‪ ،‬وم‪E‬واج‪E‬هة اخمل‪E‬اط‪E‬ر‪ ،‬ك‪E‬ل أول‪E‬ئك ج‪E‬عل‬
‫امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية ت‪E‬تمسك ب‪E‬امل‪E‬نتجات ال‪E‬قدمي‪E‬ة‪ ،‬وأص‪E‬اب االب‪E‬تكار ف‪E‬ي إط‪E‬اره‪E‬ا‬
‫باخلمول والركود‪.‬‬

‫املطلب الرابع‪ :‬جوانب اإلبداع واالبتكار التمويلي‬

‫ي‪E‬تمثل دور اجملته‪E‬د )امل‪E‬بتكر( ف‪E‬ي اإلب‪E‬داع واالب‪E‬تكار ع‪E‬لى ص‪E‬عيد امل‪E‬عام‪E‬الت امل‪E‬ال‪E‬ية م‪E‬ن‬
‫خالل عدة جوانب‪ ،‬أبرزها‪:‬‬
‫أوالً‪ /‬ت‪E‬رج‪E‬يح أح‪E‬د األق‪E‬وال ف‪E‬ي م‪E‬سأل‪E‬ة خ‪E‬الف‪E‬ية ب‪E‬علل أو أدل‪E‬ة ج‪E‬دي‪E‬دة‪ ،‬م‪E‬ا دام ال‪E‬ترج‪E‬يح‬
‫خ‪E‬اض‪E‬عاً ل‪E‬قواع‪E‬د ال‪E‬علماء وأص‪E‬ول‪E‬هم ف‪E‬ي االس‪E‬تنباط واالس‪E‬تدالل؛ م‪E‬ثال ذل‪E‬ك‪ :‬ت‪E‬رج‪E‬يح‬
‫مج‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ل‪E‬لرأي ال‪E‬قائ‪E‬ل ب‪E‬جواز ال‪E‬وع‪E‬د امل‪E‬لزم ف‪E‬ي ال‪E‬عمليات ال‪E‬تموي‪E‬لية م‪E‬ع‬
‫ق‪EE‬لة اآلخ‪EE‬ذي‪EE‬ن به‪EE‬ذا ال‪EE‬رأي م‪EE‬ن ال‪EE‬فقهاء األق‪EE‬دم‪EE‬ني‪ ،2‬وك‪EE‬ذل‪EE‬ك ت‪EE‬رج‪EE‬يحه جل‪EE‬واز ب‪EE‬يع‬
‫ال‪E‬عرب‪E‬ون‪ 3‬ع‪E‬لى ال‪E‬رغ‪E‬م م‪E‬ن ال‪E‬قول بتح‪E‬رمي‪E‬ه ف‪E‬ي أك‪E‬ثر امل‪E‬ذاه‪E‬ب الفقه‪E‬ية‪ ،‬ول‪E‬م ي‪E‬قل ب‪E‬ه س‪E‬وى‬
‫اإلم‪E‬ام أح‪E‬مد‪ ،‬ف‪E‬في إح‪E‬ياء ه‪E‬ذا ال‪E‬قول حت‪E‬قيق مل‪E‬صلحة املس‪E‬لمني‪ ،‬وتيس‪E‬ير مل‪E‬عام‪E‬الت‪E‬هم‬
‫دون إخالل مببدأ شرعي‪.4‬‬

‫‪ .1‬اﻟﻤﯿﻼد‪) ،‬اﻟﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ :‬دراﺳﺔ ﻓﻲ ﺗﻄﻮر اﻷﻓﻜﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٢٨‬‬
‫‪ .2‬ﻗﺮار رﻗﻢ ‪ ٥/٢) ٤١ - ٤٠‬و‪ (٥/٣‬ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﺨﺎﻣﺲ ﺑﺎﻟﻜﻮﯾﺖ ﻣﻦ ‪ ٦ - ١‬ﺟﻤﺎدى اﻷوﻟﻰ ‪١٤٠٩‬‬
‫اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ١٥ - ١٠‬ﻛﺎﻧﻮن اﻷول )دﯾﺴﻤﺒﺮ( ‪١٩٨٨‬م‪.‬‬
‫‪ .3‬ﻗﺮار رﻗﻢ ‪ (٨/٣) ٧٢‬ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﺜﺎﻣﻦ ﺑﺒﻨﺪر ﺳﯿﺮي ﺑﯿﺠﻮان‪ ،‬ﺑﺮوﻧﺎي دار اﻟﺴﻼم ﻣﻦ ‪٧ - ١‬‬
‫ﻣﺤﺮم ‪١٤١٤‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ٢٧ - ٢١‬ﺣﺰﯾﺮان )ﯾﻮﻧﯿﻮ( ‪١٩٩٣‬م‪.‬‬
‫‪ .4‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ‪) ،‬ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﮭﻨﺪﺳﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﻧﻈﺮات ﻓﻲ اﻟﻤﻨﮭﺞ اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٣‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٢٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ث‪R‬ان‪R‬ياً‪ /‬إع‪E‬ادة ال‪E‬نظر ف‪E‬ي امل‪E‬سائ‪E‬ل ال‪E‬قدمي‪E‬ة امل‪E‬بنية ع‪E‬لى أع‪E‬راف أو م‪E‬صال‪E‬ح زم‪E‬نية ل‪E‬م ي‪E‬عد‬
‫ل‪E‬ها اآلن وج‪E‬ود أو ت‪E‬أث‪E‬ير‪ ،‬وذل‪E‬ك ل‪E‬تعدي‪E‬لها ف‪E‬ي ض‪E‬وء ظ‪E‬روف ال‪E‬عصر وح‪E‬اج‪E‬ات‪E‬ه؛ إذ ل‪E‬كل‬
‫عصر مشكالته‪ ،‬وواقعه‪ ،‬وحاجاته املتجددة‪.‬‬
‫ث‪R‬ال‪R‬ثاً‪ /‬ق‪E‬د يظه‪E‬ر اإلب‪E‬داع ف‪E‬ي أنْ ت‪E‬أخ‪E‬ذ ف‪E‬ي ج‪E‬زء م‪E‬ن امل‪E‬سأل‪E‬ة مب‪E‬ذه‪E‬ب وف‪E‬ي ج‪E‬زء آخ‪E‬ر‬
‫مب‪E‬ذه‪E‬ب غ‪E‬يره‪ ،‬وذل‪E‬ك ب‪E‬االس‪E‬تناد إل‪E‬ى أدل‪E‬ة ن‪E‬صية أو اج‪E‬تهادي‪E‬ة؛ ك‪E‬ما ف‪E‬ي ب‪E‬يع امل‪E‬راب‪E‬حة‬
‫ل‪EE‬آلم‪EE‬ر ب‪EE‬الش‪EE‬راء‪ ،‬ف‪EE‬قد رج‪EE‬ح ال‪EE‬علماء ج‪EE‬وازه‪EE‬ا اس‪EE‬تناداً إل‪EE‬ى أن األص‪EE‬ل ف‪EE‬ي امل‪EE‬عام‪EE‬الت‬
‫اإلب‪E‬اح‪E‬ة‪ ،‬وواف‪E‬قوا م‪E‬ذه‪E‬ب ال‪E‬شاف‪E‬عي ال‪E‬ذي ن‪E‬ص ف‪E‬ي ك‪E‬تاب‪E‬ه األم ع‪E‬لى ج‪E‬واز ال‪E‬بيع به‪E‬ذه‬
‫ال‪E‬صورة‪ ،‬ول‪E‬كنهم خ‪E‬ال‪E‬فوا ال‪E‬شاف‪E‬عي ال‪E‬ذي ي‪E‬رى أن وع‪E‬د اآلم‪E‬ر ب‪E‬الش‪E‬راء غ‪E‬ير م‪E‬لزم ل‪E‬ه‪ ،‬وه‪E‬و‬
‫ب‪E‬اخل‪E‬يار ب‪E‬عد ش‪E‬راء امل‪E‬أم‪E‬ور الس‪E‬لعة؛ إنْ ش‪E‬اء أم‪E‬ضى ال‪E‬بيع امل‪E‬تواع‪E‬د ع‪E‬ليه‪ ،‬وإنْ ش‪E‬اء ن‪E‬كل‬
‫ع‪E‬نه‪ ،‬وذه‪E‬بوا إل‪E‬ى أن ال‪E‬وع‪E‬د ب‪E‬الش‪E‬راء ال س‪E‬يما م‪E‬ع دخ‪E‬ول امل‪E‬وع‪E‬ود ف‪E‬ي ك‪E‬لفة م‪E‬ال‪E‬ية ج‪E‬راء‬
‫الوعد ملزم للواعد اآلمر بالشراء‪.1‬‬
‫راب‪RR‬عاً‪ /‬اس‪EE‬تنتاج ع‪EE‬لة ج‪EE‬دي‪EE‬دة ل‪EE‬لحكم الش‪EE‬رع‪EE‬ي ي‪EE‬دور م‪EE‬عها وج‪EE‬وداً وع‪EE‬دم ‪E‬اً‪2‬؛ م‪EE‬ثال‬
‫ذل‪E‬ك ت‪E‬عليل ال‪E‬فقهاء مل‪E‬سأل‪E‬ة امل‪E‬نع م‪E‬ن ب‪E‬يع امل‪E‬بيع ق‪E‬بل ق‪E‬بضه ب‪E‬أن ف‪E‬يه ش‪E‬بهة رب‪E‬ا‪ ،‬أو ل‪E‬توال‪E‬ي‬
‫ال‪E‬ضمان‪E‬ني‪ ،‬أو ل‪E‬ئال ي‪E‬قع ال‪E‬بائ‪E‬ع ال‪E‬ثان‪E‬ي ف‪E‬ي رب‪E‬ح م‪E‬ا ل‪E‬م ي‪E‬ضمن ألن الس‪E‬لعة ق‪E‬بل ق‪E‬بضه ل‪E‬ها‬
‫ال ت‪E‬دخ‪E‬ل ف‪E‬ي ض‪E‬مان‪E‬ه‪ ،‬أو الح‪E‬تمال ان‪E‬فساخ ال‪E‬عقد‪ ،‬أو ل‪E‬درء ال‪E‬تنازع احمل‪E‬تمل ب‪E‬ني ال‪E‬بائ‪E‬ع‬
‫ال‪EE‬ثان‪EE‬ي واملش‪EE‬تري م‪EE‬نه ف‪EE‬يما ل‪EE‬و ل‪EE‬م يس‪EE‬تطع ال‪EE‬بائ‪EE‬ع األول تس‪EE‬ليم امل‪EE‬عقود ع‪EE‬ليه ل‪EE‬لبائ‪EE‬ع‬
‫ال‪EE‬ثان‪EE‬ي‪ ،‬وم‪EE‬نهم م‪EE‬ن ع‪EE‬لل امل‪EE‬نع ب‪EE‬أن‪EE‬ه أم‪EE‬ر ت‪EE‬عبدي غ‪EE‬ير م‪EE‬عقول امل‪EE‬عنى‪ ،‬ب‪EE‬ينما ع‪EE‬لل اب‪EE‬ن‬
‫ت‪E‬يمية النه‪E‬ي ع‪E‬ن ب‪E‬يع امل‪E‬بيع ق‪E‬بل ق‪E‬بضه ب‪E‬أن ال‪E‬بائ‪E‬ع إذا رأى املش‪E‬تري ق‪E‬د ب‪E‬اع الس‪E‬لعة ال‪E‬تي‬
‫اش‪E‬تراه‪E‬ا م‪E‬نه ب‪E‬رب‪E‬ح وب‪E‬سعر أع‪E‬لى م‪E‬ن ال‪E‬سعر ال‪E‬ذي دف‪E‬عه ث‪E‬مناً ل‪E‬ه‪ ،‬ق‪E‬د ي‪E‬سعى ف‪E‬ي جح‪E‬د‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﻘﺮﺿﺎوي‪ ،‬ﯾﻮﺳﻒ‪) ،‬اﻻﺟﺘﮭﺎد ﻓﻲ اﻟﺸﺮﯾﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻣﻊ ﻧﻈﺮات ﺗﺤﻠﯿﻠﯿﺔ ﻓﻲ اﻻﺟﺘﮭﺎد اﻟﻤﻌﺎﺻﺮ(‪،‬‬
‫دار اﻟﻘﻠﻢ ﻟﻠﻨﺸﺮ واﻟﺘﻮزﯾﻊ ‪ -‬اﻟﻜﻮﯾﺖ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪١٤١٧ ،‬ھـ ‪١٩٩٦ -‬م‪) ،‬ص‪.(١١٧‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ‪) ،‬ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﮭﻨﺪﺳﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﻧﻈﺮات ﻓﻲ اﻟﻤﻨﮭﺞ اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٤‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٢٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪E‬صفقة ورده‪E‬ا وإن‪E‬كاره‪E‬ا أو اس‪E‬تخدام وس‪E‬ائ‪E‬ل اح‪E‬تيال‪E‬ية ل‪E‬فسخها وع‪E‬دم تس‪E‬ليم الس‪E‬لعة‪،‬‬
‫وبناءً على هذه العلة يجوز للمشتري أنْ يبيع املبيع قبل قبضه تولية أي برأسماله‪.1‬‬

‫املطلب اخلامس‪ :‬التلفيق واالبتكار‬

‫ق‪E‬د ي‪E‬كون ال‪E‬تلفيق اب‪E‬تكاراً‪ ،‬واالب‪E‬تكار ت‪E‬لفيقاً‪ ،‬وك‪E‬اله‪E‬ما ي‪E‬عنيان ال‪E‬تقاط األق‪E‬وال اخمل‪E‬تلفة‬
‫امل‪E‬تالئ‪E‬مة وامل‪E‬تعاك‪E‬سة وت‪E‬رت‪E‬يبها وال‪E‬تأل‪E‬يف ب‪E‬ينها‪ ،‬ول‪E‬صقها أو ج‪E‬مع وت‪E‬رك‪E‬يب ب‪E‬عضها‬
‫ع‪E‬لى ب‪E‬عض ب‪E‬طري‪E‬قة م‪E‬ون‪E‬تاج‪E‬ية م‪E‬تفننة ب‪E‬حيث يُس‪E‬تخرج م‪E‬ن ه‪E‬ذه ال‪E‬ترك‪E‬يبة ص‪E‬يغ وأدوات‬
‫اس‪E‬تثماري‪E‬ة ج‪E‬دي‪E‬د؛ أو ق‪E‬ان‪E‬ون وم‪E‬عاي‪E‬ير ت‪E‬نتقى أح‪E‬كام‪E‬ها م‪E‬ن ج‪E‬ميع امل‪E‬ذاه‪E‬ب الفقه‪E‬ية‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ية امل‪E‬عتبرة دون ال‪E‬تقيد مب‪E‬ذه‪E‬ب واح‪E‬د ل‪E‬تفي مب‪E‬صال‪E‬ح ال‪E‬ناس امل‪E‬عام‪E‬الت‪E‬ية ف‪E‬ي ه‪E‬ذا‬
‫ال‪E‬عصر‪ ،‬ع‪E‬لى غ‪E‬رار ك‪E‬تاب‬
‫أخذت لجنة العلماء القائمة على وضع أحكام املجلة ببعض األقوال‬
‫مج‪E‬لة األح‪E‬كام ال‪E‬عدل‪E‬ية‪ ،‬التي لم تصح في املذهب الحنفي‪ ،‬لكنها أقوال صحيحة في‬
‫املذاهب األخرى‪ ،‬وأصبح العمل بها واجبا ً باألمر السلطاني‪ ،‬وذلك‬
‫وامل‪EE E E‬عاي‪EE E E‬ير الش‪EE E E‬رع‪EE E E‬ية‬
‫ملا فيها من صيانة ملصالح املسلمني‪ ،‬وحفظ حقوقهم‪ ،‬وقد أشرت‬
‫واحمل‪E‬اس‪E‬بية ال‪E‬صادرت‪E‬ني ع‪E‬ن في املطلب الثاني من هذا املبحث إلى بعض التطبيقات الدالة على‬
‫هذا االتجاه‪.‬‬
‫األي‪EE E E‬وف‪EE E E‬ي‪ ،‬وامل‪EE E E‬عاي‪EE E E‬ير‬
‫ال‪E‬صادرة ع‪E‬ن مج‪E‬لس اخل‪E‬دم‪E‬ات امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ ،‬وال ي‪E‬دخ‪E‬ل ه‪E‬ذا ال‪E‬تلفيق أو االب‪E‬تكار‬
‫ف‪E‬ي امل‪E‬عنى امل‪E‬ذم‪E‬وم ال‪E‬ذي ي‪E‬قول ال‪E‬علماء ب‪E‬بطالن‪E‬ه؛ ألن‪E‬ه ل‪E‬م ي‪E‬قم إل‪E‬ى اآلن دل‪E‬يل ن‪E‬اه‪E‬ض‬
‫ع‪E‬لى ح‪E‬رم‪E‬ة ال‪E‬تلفيق وف‪E‬ساده‪ ،‬ب‪E‬ل إنَّ ال‪E‬قاع‪E‬دة األص‪E‬ول‪E‬ية ال‪E‬قائ‪E‬لة‪) :‬ج‪E‬مع ال‪E‬دل‪E‬يلني أو‬
‫ال‪E‬قول‪E‬ني م‪E‬ا أم‪E‬كن ول‪E‬و ب‪E‬وج‪E‬ه واح‪E‬د أول‪E‬ى م‪E‬ن إه‪E‬مال‪E‬هما أو إه‪E‬مال أح‪E‬ده‪E‬ما ول‪E‬و ك‪E‬ان‬
‫أح‪E‬ده‪E‬ما أص‪E‬ح وأق‪E‬وى م‪E‬ن اآلخ‪E‬ر(‪ ،2‬ع‪E‬بارة ع‪E‬ن ت‪E‬لفيق وت‪E‬وف‪E‬يق وت‪E‬ول‪E‬يف ب‪E‬ني ق‪E‬ول‪E‬ني‬
‫متعارضني‪.‬‬

‫‪ .1‬اﺑﻦ ﺗﯿﻤﯿﺔ‪ ،‬أﺣﻤﺪ ﺑﻦ ﻋﺒﺪاﻟﺤﻠﯿﻢ‪) ،‬اﻻﺧﺘﯿﺎرات اﻟﻔﻘﮭﯿﺔ(‪ ،‬دار اﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪١٣٩٧ ،‬ھـ ‪١٩٧٨ -‬م‪،‬‬
‫)ص‪.(٤٧٣‬‬
‫‪ .2‬اﻹﺳﻨﻮي‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﯿﻢ ﺑﻦ اﻟﺤﺴﻦ‪) ،‬ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺴﻮل ﺷﺮح ﻣﻨﮭﺎج اﻟﻮﺻﻮل(‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬دار اﻟﻜﺘﺐ‬
‫اﻟﻌﻠﻤﯿﺔ‪١٤٢٠ ،‬ھـ ‪١٩٩٩ -‬م‪) ،‬ص‪.(٣٧٥‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٢٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وي‪E‬ذه‪E‬ب ب‪E‬عض ال‪E‬علماء إل‪E‬ى أنَّ ال‪E‬تلفيق امل‪E‬منوع ال‪E‬ذي ال ي‪E‬فتي أح‪E‬د م‪E‬ن ال‪E‬فقهاء ب‪E‬جوازه‬
‫ه‪EE‬و ق‪EE‬ص ول‪EE‬صق األق‪EE‬وال ب‪EE‬عضها ب‪EE‬بعض ب‪EE‬دون دل‪EE‬يل إال ات‪EE‬باع ال‪EE‬هوى وم‪EE‬ا تش‪EE‬تهيه‬
‫االن‪E‬فس‪ ،‬ب‪E‬حيث ي‪E‬نشأ ع‪E‬ن ذل‪E‬ك ح‪E‬قيقة م‪E‬رك‪E‬بة ال ي‪E‬قول ب‪E‬ها أح‪E‬د م‪E‬ن ال‪E‬علماء؛ ك‪E‬من‬
‫أراد أن ي‪EE‬توض‪EE‬أ ب‪EE‬دون م‪EE‬ضمضة‪ ،‬وال ت‪EE‬دل‪EE‬يك‪ ،‬ومي‪EE‬سح ش‪EE‬عرات م‪EE‬ن رأس‪EE‬ه‪ ،‬وي‪EE‬لمس‬
‫ام‪E‬رأت‪E‬ه‪ ،‬ث‪E‬م ي‪E‬صلي‪ ،..‬ف‪E‬وض‪E‬وءه ب‪E‬اط‪E‬ل ف‪E‬ي ج‪E‬ميع امل‪E‬ذاه‪E‬ب األرب‪E‬عة‪ ،‬ع‪E‬ند أب‪E‬ي ح‪E‬نيفة‬
‫ألن‪EE‬ه ل‪EE‬م مي‪EE‬سح رب‪EE‬ع ال‪EE‬ناص‪EE‬ية‪ ،‬وع‪EE‬ند م‪EE‬ال‪EE‬ك ألن‪EE‬ه ل‪EE‬م ي‪EE‬دل‪EE‬ك أع‪EE‬ضاء ال‪EE‬وض‪EE‬وء‪ ،‬وع‪EE‬ند‬
‫ال‪E‬شاف‪E‬عي ألن وض‪E‬وءه ان‪E‬تقض ب‪E‬ال‪E‬لمس‪ ،‬وع‪E‬ند أح‪E‬مد ألن‪E‬ه ل‪E‬م ي‪E‬تمضمض‪ ،‬ول‪E‬م مي‪E‬سح‬
‫جميع الرأس ‪.‬‬
‫‪1‬‬

‫وأرى أنْ يتم تأصيل املسألة على النحو اآلتي‪:‬‬

‫إذا ك‪E‬ان اجملته‪E‬د امل‪E‬لفق ي‪E‬تالع‪E‬ب ب‪E‬األدل‪E‬ة‪ ،‬ول‪E‬يس ل‪E‬ها ف‪E‬ي م‪E‬يزان‪E‬ه ق‪E‬يمة‪ ،‬وي‪E‬قوده ه‪E‬واه‪،‬‬
‫وي‪E‬تتبع ال‪E‬رخ‪E‬ص ل‪E‬سهول‪E‬تها‪ ،‬أو حل‪E‬اج‪E‬ة ش‪E‬خصية ف‪E‬ي ن‪E‬فسه ي‪E‬ري‪E‬د أنْ ي‪E‬قضيها‪ ،‬فيح‪E‬رم‬
‫ع‪E‬ليه ال‪E‬عمل مب‪E‬ا أداه إل‪E‬يه ه‪E‬واه ح‪E‬تى ل‪E‬و ل‪E‬م ي‪E‬صل إل‪E‬ى ك‪E‬يفية ش‪E‬اذة ف‪E‬ي ال‪E‬وض‪E‬وء‪ ،‬أم‪E‬ا إذا‬
‫ب‪EE‬نى اجملته‪EE‬د ت‪EE‬لفيقه ع‪EE‬لى أدل‪EE‬ة ن‪EE‬صية‪ ،‬وم‪EE‬قاص‪EE‬د م‪EE‬عتبرة‪ ،‬ف‪EE‬تلفيقه م‪EE‬عتبر؛ ووض‪EE‬وءه‬
‫ص‪E‬حيح‪ ،‬ول‪E‬و اع‪E‬تبره اجملته‪E‬دون وامل‪E‬شاي‪E‬خ م‪E‬لفقاً‪ ،‬وق‪E‬ال‪E‬وا ب‪E‬بطالن وض‪E‬وئ‪E‬ه امل‪E‬لفَّق‪ ،‬وص‪E‬الت‪E‬ه‬
‫امل‪E‬لفَّقة‪ ،‬وم‪E‬عام‪E‬لته امل‪E‬لفَّقة؛ ألن ال‪E‬واج‪E‬ب ع‪E‬لى اجملته‪E‬د أنْ ي‪E‬عمل ب‪E‬ال‪E‬دل‪E‬يل ال‪E‬ذي ع‪E‬ثَرَ ع‪E‬ليه‬
‫اج‪E‬تهاده‪ ،‬وأنْ ي‪E‬دور م‪E‬عه ح‪E‬يثما دار‪ ،‬وأنْ ي‪E‬أخ‪E‬ذ مب‪E‬ا ي‪E‬عتقد ص‪E‬حته‪ ،‬وإنْ أدى ذل‪E‬ك إل‪E‬ى‬
‫أنْ ي‪E‬كون ف‪E‬ي امل‪E‬ضمضة ح‪E‬نبلياً‪ ،‬وف‪E‬ي م‪E‬سح ال‪E‬رأس ح‪E‬نفياً‪ ،‬وف‪E‬ي دل‪E‬ك أع‪E‬ضاء ال‪E‬وض‪E‬وء‬
‫مالكياً‪ ،‬وفي ملس املرأة شافعياً‪ ،..‬والعبرة بالقول ومستنده ال بالقائل‪.‬‬
‫ف‪E‬ال‪E‬تلفيق ت‪E‬اب‪E‬ع مل‪E‬قاص‪E‬د اجملته‪E‬د امل‪E‬لفِّق‪ ،‬ول‪E‬يس ل‪E‬إلن‪E‬سان م‪E‬ن ظ‪E‬اه‪E‬ر م‪E‬عام‪E‬الت‪E‬ه وأل‪E‬فاظ‪E‬ه إال م‪E‬ا‬
‫ن‪E‬واه وأب‪E‬طنه ال م‪E‬ا أع‪E‬لنه وأظه‪E‬ره؛ ف‪E‬من ق‪E‬ال ب‪E‬عت واش‪E‬تري‪E‬ت‪ ،‬وأق‪E‬رض‪E‬ت واق‪E‬ترض‪E‬ت‪،‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﻘﺮﺿﺎوي‪ ،‬ﯾﻮﺳﻒ‪) ،‬ﺑﯿﻊ اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﻟﻶﻣﺮ ﺑﺎﻟﺸﺮاء ﻛﻤﺎ ﺗﺠﺮﯾﮫ اﻟﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﻜﺘﺒﺔ وھﺒﺔ‪،‬‬
‫اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪١٤١٥ ،‬ھـ ‪١٩٩٥ -‬م‪) ،‬ص‪.(٣٤‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٢٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ووه‪E‬بت واس‪E‬توه‪E‬بت‪ ،‬وأج‪E‬رت واس‪E‬تأج‪E‬رت‪ ،‬غ‪E‬ير ق‪E‬اص‪E‬د ب‪E‬ها امل‪E‬ضام‪E‬ني ال‪E‬تي وض‪E‬عت ل‪E‬ها‬
‫ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغ‪ ،‬ب‪E‬ل ق‪E‬صده ي‪E‬ناف‪E‬ي م‪E‬قصوده‪E‬ا‪ ،‬ل‪E‬م ي‪E‬كن ل‪E‬ه م‪E‬ن ع‪E‬مله وق‪E‬ول‪E‬ه إال م‪E‬ا ن‪E‬واه‪ ،‬ق‪E‬ال‬
‫رس‪E‬ول اهلل ع‪E‬ليه ال‪E‬صالة والس‪E‬الم‪) :‬إمن‪E‬ا األع‪E‬مال ب‪E‬ال‪E‬نيات وإمن‪E‬ا ل‪E‬كل ام‪E‬رئ م‪E‬ا ن‪E‬وى(‪،1‬‬
‫وه‪E‬ذا احل‪E‬دي‪E‬ث ن‪E‬ص ف‪E‬ي إب‪E‬طال األع‪E‬مال ال‪E‬تلفيقية االح‪E‬تيال‪E‬ية ال‪E‬تي ي‪E‬قصد م‪E‬ن ورائ‪E‬ها‬
‫ال‪E‬وص‪E‬ول إل‪E‬ى م‪E‬قصود مح‪E‬رم؛ ك‪E‬من يج‪E‬مع ب‪E‬ني م‪E‬تفرق أو ي‪E‬فرق ب‪E‬ني متج‪E‬مع إلس‪E‬قاط‬
‫ال‪E‬زك‪E‬اة أو ت‪E‬نقيصها ب‪E‬اجل‪E‬مع وال‪E‬تفري‪E‬ق‪ ،‬وك‪E‬من يظه‪E‬ر ب‪E‬امل‪E‬راوغ‪E‬ة أم‪E‬راً ج‪E‬ائ‪E‬زاً ل‪E‬يتوص‪E‬ل ب‪E‬ه إل‪E‬ى‬
‫أم‪E‬ر مح‪E‬رم ي‪E‬بطنه‪ ،2‬ك‪E‬بيع ال‪E‬عينة‪ ،‬وب‪E‬يع ال‪E‬وف‪E‬اء‪ ،‬وال‪E‬تورق امل‪E‬نظم‪ ،‬وم‪E‬قلوب ال‪E‬تورق‪،..‬‬
‫واحل‪E‬دي‪E‬ث ن‪E‬ص أي‪E‬ضاً ف‪E‬ي أن م‪E‬ن ن‪E‬وى ب‪E‬ال‪E‬بيع أو اإلج‪E‬ارة أو امل‪E‬شارك‪E‬ة ال‪E‬رب‪E‬ا‪ ،‬ك‪E‬ان م‪E‬راب‪E‬ياً‪،‬‬
‫وم‪E‬ن ن‪E‬وى ب‪E‬االب‪E‬تكار اخ‪E‬تراع احمل‪E‬لالت ملَِ‪E‬ا ح‪E‬رّم اهلل ك‪E‬ان ك‪E‬ال‪E‬تيس املس‪E‬تعار ال‪E‬ذي يس‪E‬تخدم‬
‫لتحليل املرأة املطلقة لزوجها األول‪.‬‬
‫ونخ‪E‬لص مم‪E‬ا ت‪E‬قدم إل‪E‬ى أنّ ص‪E‬ورة ال‪E‬عقد غ‪E‬ير ك‪E‬اف‪E‬ية وح‪E‬ده‪E‬ا ف‪E‬ي ح‪E‬لَّ امل‪E‬عام‪E‬لة امل‪E‬بتكرة إال‬
‫إذا لم يقصد بها مبتكرها قصداً فاسداً‪.3‬‬
‫وق‪E‬د ق‪E‬رَّرَ مج‪E‬لس مج‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره ال‪E‬ثام‪E‬ن امل‪E‬نعقدة ف‪E‬ي‬
‫ب‪EE‬رون‪EE‬اي م‪EE‬ن ‪ ۷ - ۱‬مح‪EE‬رم ‪۱٤۱٤‬هـ امل‪EE‬واف‪EE‬ق ‪ ۲۷ - ۲۱‬ح‪EE‬زي‪EE‬ران )ي‪EE‬ون‪EE‬يو( ‪۱۹۹۳‬م‪،‬‬
‫وب‪E‬عد اط‪E‬الع‪E‬ه ع‪E‬لى ال‪E‬بحوث واس‪E‬تماع‪E‬ه ل‪E‬لمناق‪E‬شات ال‪E‬تي دارت ح‪E‬ول م‪E‬وض‪E‬وع )األخ‪E‬ذ‬
‫ب‪E‬ال‪E‬رخ‪E‬صة وح‪E‬كمه(‪ ،‬أنَّ ح‪E‬قيقة ال‪E‬تلفيق ف‪E‬ي ت‪E‬قليد امل‪E‬ذاه‪E‬ب ت‪E‬عني أنْ ي‪E‬أت‪E‬ي امل‪E‬قلد ف‪E‬ي‬
‫م‪E‬سأل‪E‬ة واح‪E‬دة ذات ف‪E‬رع‪E‬ني م‪E‬تراب‪E‬طني ف‪E‬أك‪E‬ثر ب‪E‬كيفية ال ي‪E‬قول ب‪E‬ها مجته‪E‬د مم‪E‬ن ق‪E‬لده‪E‬م‬
‫في تلك املسألة‪ ،‬وانتهى إلى أنَّ التلفيق يكون ممنوعاً في األحوال التالية‪:‬‬

‫‪ .1‬اﻟﺤﺪﯾﺚ ﺻﺤﯿﺢ وھﻮ ﻣﻦ ﻣﺮوﯾﺎت ﻋﻤﺮ ﺑﻦ اﻟﺨﻄﺎب رﺿﻲ ﷲ ﻋﻨﮫ‪ ،‬وﺷﮭﺮﺗﮫ اﻟﻮاﺳﻌﺔ ﺗﻐﻨﻲ ﻋﻦ‬
‫ﺗﺨﺮﯾﺠﮫ‪.‬‬
‫‪ .2‬وﻟﮭﺬا ﯾﻘﺎل طﺮﯾﻖ )ﺧﯿﺪع(؛ إذا ﻛﺎن ﻣﺨﺎﻟﻔﺎ ً ﻟﻠﻘﺼﺪ ﻻ ﯾﻔﻄﻦ ﻟﮫ‪ ،‬وﯾﻘﺎل ﻟﻠﺴﺮاب )اﻟﺨﯿﺪع(؛ ﻷﻧﮫ ﯾﺨﺪع ﻣﻦ‬
‫ﯾﺮاه وﯾﻐﺮّه‪ ،‬وظﺎھﺮه ﺧﻼف ﺑﺎطﻨﮫ‪ ،‬اﺑﻦ ﻗﯿﻢ اﻟﺠﻮزﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ أﺑﻲ ﺑﻜﺮ‪ " ،‬إﻋﻼم اﻟﻤﻮﻗﻌﯿﻦ ﻋﻦ رب‬
‫اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﻦ "‪ ،‬دار اﻟﻜﺘﺐ اﻟﻌﻠﻤﯿﺔ ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪١٤١١ ،‬ھـ ‪١٩٩١ -‬م‪.(٣/١٢٧) ،‬‬
‫‪ .3‬ﯾﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺗﻔﺼﯿﻞ اﻟﻤﻮﺿﻮع ﺗﺄﺻﯿﻼً وﺗﺪﻟﯿﻼً وﺗﻌﻠﯿﻼً ﻛﺘﺎب أﻋﻼم اﻟﻤﻮﻗﻌﯿﻦ ﻟﻠﻌﻼﻣﺔ اﻟﺤﺒﺮ اﻟﺒﺤﺮ اﻟﻔﮭﺎﻣﺔ‬
‫اﺑﻦ ﻗﯿﻢ اﻟﺠﻮزﯾﺔ‪ ،‬وﻗﺪ ﺳﺒﻘﺖ اﻹﺷﺎرة إﻟﯿﮫ آﻧﻔﺎ ً‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٢٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫إذا أدى إل‪E‬ى األخ‪E‬ذ ب‪E‬ال‪E‬رخ‪E‬ص جمل‪E‬رد ال‪E‬هوى‪ ،‬أو اإلخ‪E‬الل ب‪E‬أح‪E‬د ال‪E‬ضواب‪E‬ط امل‪E‬بينة ف‪E‬ي‬ ‫•‬
‫مسألة األخذ بالرخص‪.‬‬
‫إذا أدى إلى نقض حكم القضاء‪.‬‬ ‫•‬
‫إذا أدى إلى نقض ما عمل به تقليداً في واقعة واحدة‪.‬‬ ‫•‬
‫إذا أدى إلى مخالفة اإلجماع أو ما يستلزمه‪.‬‬
‫•‬
‫• إذا أدى إلى حالة مركبة ال يقرها أحد من اجملتهدين‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٢٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املبحث الثالث‬
‫أبرز املبتكرات واملمارسات واألدوات‬
‫املستخدمة في التمويل اإلسالمي‬

‫اشتمل هذا املبحث على عدة مطالب‪ ،‬وضحت القول فيها على النحو اآلتي‪:‬‬
‫املطلب األول‪ :‬بيع املرابحة لآلمر بالشراء‬
‫وقد تضمن هذا املطلب الفروع واملسائل التالية‪:‬‬
‫الفرع األول‪ :‬نبذة موجزة عن بيع املرابحة لآلمر بالشراء‪:‬‬
‫ك‪E‬ان أول م‪E‬ن ط‪E‬رح ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة ل‪E‬لتطبيق ع‪E‬لى ن‪E‬طاق امل‪E‬عام‪E‬الت امل‪E‬صرف‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية ه‪E‬و‬
‫ال‪E‬دك‪E‬تور س‪E‬ام‪E‬ي ح‪E‬مود‪ ،‬وي‪E‬ؤك‪E‬د ال‪E‬باح‪E‬ثون أن ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة ك‪E‬ان‪E‬ت م‪E‬عروف‪E‬ة ف‪E‬ي امل‪E‬دون‪E‬ات‬
‫الفقه‪EE‬ية ال‪EE‬قدمي‪EE‬ة‪ ،‬وت‪EE‬ناول‪EE‬ها ال‪EE‬فقهاء ب‪EE‬ال‪EE‬دراس‪EE‬ة كمح‪EE‬مد ب‪EE‬ن احل‪EE‬سن الش‪EE‬يبان‪EE‬ي‪،1‬‬
‫وم‪E‬ال‪E‬ك‪ ،2‬وال‪E‬شاف‪E‬عي‪ ،3‬واب‪E‬ن ال‪E‬قيم‪ 4‬وغ‪E‬يره‪E‬م‪ ،‬وك‪E‬ان داف‪E‬ع ال‪E‬دك‪E‬تور س‪E‬ام‪E‬ي ح‪E‬مود وراء‬
‫إدخ‪E‬ال ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة إل‪E‬ى ح‪E‬يز ال‪E‬تطبيق ف‪E‬ي امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية أن‪E‬ه رأى أن امل‪E‬فكري‪E‬ن‬
‫اإلس‪EE‬الم‪EE‬يني ف‪EE‬ي ال‪EE‬عقدي‪EE‬ن ال‪EE‬سادس وال‪EE‬ساب‪EE‬ع م‪EE‬ن ه‪EE‬ذا ال‪EE‬قرن ي‪EE‬طرح‪EE‬ون حل‪EE‬ل م‪EE‬شكلة‬
‫ال‪E‬تموي‪E‬ل واالس‪E‬تثمار امل‪E‬ضارب‪E‬ة وأخ‪E‬وات‪E‬ها م‪E‬ن ع‪E‬قود امل‪E‬شارك‪E‬ات‪ ،‬ول‪E‬كن ل‪E‬م ي‪E‬قل ه‪E‬ؤالء‬
‫امل‪EE‬فكرون ك‪EE‬يف مي‪EE‬كن أنْ مي‪EE‬ول امل‪EE‬صرف اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ب‪EE‬امل‪EE‬ضارب‪EE‬ة ش‪EE‬خصاً ي‪EE‬ري‪EE‬د س‪EE‬يارة‬
‫الس‪E‬تعمال‪E‬ه ال‪E‬شخصي‪ ،‬أو أث‪E‬اث‪E‬اً مل‪E‬سكنه‪ ،‬ون‪E‬حوه‪E‬ا م‪E‬ن االح‪E‬تياج‪E‬ات؛ ح‪E‬يث ال ي‪E‬وج‪E‬د‬
‫ع‪E‬مل وال جت‪E‬ارة وال رب‪E‬ح‪ ،‬فه‪E‬ل ي‪E‬قف امل‪E‬صرف م‪E‬تفرج‪E‬اً أم‪E‬ام ه‪E‬ذه االح‪E‬تياج‪E‬ات امل‪E‬اس‪E‬ة وال‬
‫مي‪E‬ول إال ال‪E‬تجار؟ وه‪E‬ب أن ال‪E‬تاج‪E‬ر ال ي‪E‬ري‪E‬د ش‪E‬ري‪E‬كاً ي‪E‬شارك‪E‬ه األرب‪E‬اح ب‪E‬ل ي‪E‬ري‪E‬د ب‪E‬ضاع‪E‬ة‬

‫‪ .1‬اﻟﺸﯿﺒﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ اﻟﺤﺴﻦ ﺑﻦ ﻓﺮﻗﺪ‪) ،‬اﻷﺻﻞ(‪ ،‬دار اﺑﻦ ﺣﺰم ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪١٤٣٣ ،‬ھـ ‪-‬‬
‫‪٢٠١٢‬م‪.(٩/٤٦٤) ،‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻘﯿﺮواﻧﻲ‪ ،‬أﺑﻮ ﻣﺤﻤﺪ ﻋﺒﺪ ﷲ ﺑﻦ أﺑﻲ زﯾﺪ‪) ،‬اﻟﻨﻮادر واﻟﺰﯾﺎدات ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﺪوﻧﺔ ﻣﻦ ﻏﯿﺮھﺎ ﻣﻦ‬
‫اﻷﻣﮭﺎت(‪ ،‬دار اﻟﻐﺮب اﻹﺳﻼﻣﻲ ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪١٩٩٩ ،‬م‪.(٦/٨٨) ،‬‬
‫‪ .3‬اﻟﺸﺎﻓﻌﻲ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ إدرﯾﺲ‪) ،‬اﻷم(‪ ،‬دار اﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪١٤١٠ ،‬ھـ ‪١٩٩٠ -‬م‪.(٣/٣٩) ،‬‬
‫‪ .4‬اﺑﻦ ﻗﯿﻢ اﻟﺠﻮزﯾﺔ‪) ،‬إﻋﻼم اﻟﻤﻮﻗﻌﯿﻦ ﻋﻦ رب اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﻦ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.(٤/٢٣) ،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٢٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫يش‪E‬تري‪E‬ها ب‪E‬األج‪E‬ل أو ب‪E‬األق‪E‬ساط‪ ،‬وم‪E‬ن ث‪E‬م ي‪E‬تصرف ف‪E‬يها وي‪E‬قلبها ف‪E‬ي األوج‪E‬ه ال‪E‬تي حت‪E‬قق‬
‫م‪E‬صلحته‪ ،‬وه‪E‬ب أن ص‪E‬ان‪E‬عاً ي‪E‬ري‪E‬د ش‪E‬راء امل‪E‬واد اخل‪E‬ام ل‪E‬صناع‪E‬ته أو مس‪E‬تصنعاً ي‪E‬ري‪E‬د ب‪E‬ناء‬
‫م‪E‬درس‪E‬ة أو م‪E‬نشأة‪ ،‬أو ط‪E‬بيباً ب‪E‬حاج‪E‬ة إل‪E‬ى ج‪E‬هاز ل‪E‬ألش‪E‬عة‪ ،‬وال ي‪E‬ري‪E‬د ألح‪E‬د أنْ ي‪E‬دخ‪E‬ل‬
‫ش‪E‬ري‪E‬كاً م‪E‬عه ف‪E‬ي م‪E‬صنعه وم‪E‬درس‪E‬ته وع‪E‬مله وج‪E‬هازه‪ ،‬فه‪E‬ل ن‪E‬لزم‪E‬ه ب‪E‬امل‪E‬ضارب‪E‬ة وامل‪E‬شارك‪E‬ة‬
‫وه‪E‬و ال ي‪E‬رغ‪E‬ب ف‪E‬ي ذل‪E‬ك ؟ ك‪E‬ما أن ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة م‪E‬الئ‪E‬مة ل‪E‬طبيعة ال‪E‬عمل امل‪E‬صرف‪E‬ي م‪E‬قارن‪E‬ة‬
‫ب‪E‬عقود امل‪E‬شارك‪E‬ات‪ ،‬وه‪E‬ي أيس‪E‬ر ف‪E‬ي ال‪E‬تعام‪E‬ل‪ ،‬وأب‪E‬عد ع‪E‬ن اخمل‪E‬اط‪E‬ر‪ ،‬وأس‪E‬رع ف‪E‬ي حت‪E‬قيق‬
‫األرباح‪.1‬‬
‫وق‪E‬د ش‪E‬اع‪E‬ت ص‪E‬يغة امل‪E‬راب‪E‬حة ل‪E‬آلم‪E‬ر ب‪E‬الش‪E‬راء وت‪E‬لقفتها امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ ،‬واس‪E‬تحوذت‬
‫ع‪EE‬لى أك‪EE‬ثر م‪EE‬ن )‪ (٪۹۰‬م‪EE‬ن اس‪EE‬تثمارات ك‪EE‬ثير م‪EE‬ن ه‪EE‬ذه امل‪EE‬صارف‪ ،‬ب‪EE‬حيث زاح‪EE‬مت‬
‫امل‪EE‬ضارب‪EE‬ة وامل‪EE‬شارك‪EE‬ة ب‪EE‬ل ك‪EE‬ادت ت‪EE‬زي‪EE‬حهما م‪EE‬ن ال‪EE‬تطبيق‪ ،‬وه‪EE‬ذه اإلزاح‪EE‬ة أو امل‪EE‬زاح‪EE‬مة‬
‫أوق‪E‬عت امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية ف‪E‬ي م‪E‬الح‪E‬ظات ش‪E‬رع‪E‬ية‪ ،‬وان‪E‬تقاد ال‪E‬علماء امل‪E‬تحفظني ع‪E‬لى‬
‫امل‪E‬راب‪E‬حة امل‪E‬صرف‪E‬ية وال‪E‬ذي‪E‬ن ال ي‪E‬حبذون ان‪E‬حسار ال‪E‬عمل ب‪E‬امل‪E‬ضارب‪E‬ات وامل‪E‬شارك‪E‬ات ال‪E‬تي‬
‫تشكل الفارق األهم بني اقتصاد ربوي واقتصاد إسالمي‪.‬‬
‫وق‪EE‬د ت‪EE‬باي‪EE‬نت اجت‪EE‬اه‪EE‬ات اجملته‪EE‬دي‪EE‬ن امل‪EE‬عاص‪EE‬ري‪EE‬ن ف‪EE‬ي دراس‪EE‬ة ص‪EE‬يغة ب‪EE‬يع امل‪EE‬راب‪EE‬حة ل‪EE‬آلم‪EE‬ر‬
‫ب‪EE E‬الش‪EE E‬راء‪ ،‬ف‪EE E‬منهم م‪EE E‬ن أج‪EE E‬ازه‪EE E‬ا اس‪EE E‬تناداً إل‪EE E‬ى ق‪EE E‬اع‪EE E‬دة )األص‪EE E‬ل ف‪EE E‬ي امل‪EE E‬عام‪EE E‬الت‬
‫اإلب‪E‬اح‪E‬ة(‪،‬وب‪E‬أن‪E‬ها ليس‪E‬ت أك‪E‬ثر م‪E‬ن م‪E‬واع‪E‬دة ع‪E‬لى ال‪E‬بيع ألج‪E‬ل م‪E‬علوم‪ ،‬وب‪E‬ثمن مح‪E‬دد‪،‬‬
‫وه‪E‬و ث‪E‬من الش‪E‬راء م‪E‬ضاف‪E‬اً إل‪E‬يه رب‪E‬ح م‪E‬علوم‪ ،‬ي‪E‬زي‪E‬د ك‪E‬لما ط‪E‬ال األج‪E‬ل‪ ،‬ول‪E‬كنه ث‪E‬من م‪E‬علوم‬
‫م‪E‬ن أول ال‪E‬عقد‪ ،‬وق‪E‬د أق‪E‬رت‪E‬ها ه‪E‬يئات ال‪E‬رق‪E‬اب‪E‬ة الش‪E‬رع‪E‬ية ف‪E‬ي أك‪E‬ثر ال‪E‬بنوك اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ ،‬وص‪E‬در‬
‫ب‪E‬جوازه‪E‬ا أك‪E‬ثر م‪E‬ن ق‪E‬رار وف‪E‬توى م‪E‬كتوب‪E‬ة‪ ،‬أم‪E‬ا امل‪E‬ان‪E‬عون ف‪E‬قد ت‪E‬علقت ب‪E‬أن‪E‬ظاره‪E‬م ح‪E‬يال‪E‬ها‬
‫ج‪E‬ملة م‪E‬ن امل‪E‬آخ‪E‬ذ؛ أه‪E‬مها وأق‪E‬واه‪E‬ا‪ :‬إل‪E‬زام ال‪E‬عميل ب‪E‬ال‪E‬وع‪E‬د وه‪E‬و إي‪E‬جاب مل‪E‬ا ل‪E‬م ي‪E‬وج‪E‬به اهلل‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﻘﺮﺷﻲ‪ ،‬ﻋﺒﺪ ﷲ ﺑﻦ ﻣﺮزوق‪) ،‬اﻟﺘﻔﻜﯿﺮ اﻟﻔﻘﮭﻲ ﻓﻲ اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة(‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬ﻣﺮﻛﺰ ﻧﻤﺎء‬
‫ﻟﻠﺒﺤﻮث واﻟﺪراﺳﺎت‪٢٠١٣ ،‬م‪) ،‬ص‪.(١٢٠‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٣٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ت‪E‬عال‪E‬ى‪ ،‬وه‪E‬ذا اإلل‪E‬زام ي‪E‬جعل امل‪E‬عام‪E‬لة م‪E‬ن ق‪E‬بيل ب‪E‬يع اإلن‪E‬سان م‪E‬ا ال مي‪E‬لك‪ ،‬وق‪E‬ال‪E‬وا أي‪E‬ضاً‬
‫بأنها تدخل في العينة واحليل الربوية‪.1‬‬
‫ول‪E‬ئن ك‪E‬ان ب‪E‬عض ال‪E‬فقهاء امل‪E‬عاص‪E‬ري‪E‬ن ي‪E‬رون ال‪E‬وع‪E‬د امل‪E‬لزم أح‪E‬د اإلض‪E‬اف‪E‬ات واالب‪E‬تكارات‬
‫ال‪E‬هام‪E‬ة ف‪E‬ي ع‪E‬ال‪E‬م امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ ،‬وأن‪E‬ه ك‪E‬ان ف‪E‬رج‪E‬اً ومخ‪E‬رج‪E‬اً‪ ،‬ف‪E‬إن ب‪E‬عض ال‪E‬فقهاء‬
‫ي‪EE‬رون‪EE‬ه ف‪EE‬تنة فقه‪EE‬ية ون‪EE‬وع ‪E‬اً م‪EE‬ن األالع‪EE‬يب واحل‪EE‬يل واخمل‪EE‬ارج ال‪EE‬تلفيقية ك‪EE‬ثيرة األض‪EE‬رار‬
‫واملفاسد‪.2‬‬

‫الفرع الثاني‪ :‬مزايا التمويل باملرابحة‪:3‬‬

‫مي‪E‬تاز ال‪E‬تموي‪E‬ل ب‪E‬امل‪E‬راب‪E‬حة ب‪E‬سعة ن‪E‬طاق‪E‬ه ح‪E‬يث مي‪E‬كن اس‪E‬تغالل‪E‬ه ف‪E‬ي مت‪E‬وي‪E‬ل االح‪E‬تياج‪E‬ات‬ ‫‪.۱‬‬
‫االستهالكية التي ال تغطيها عقود املشاركات‪.‬‬
‫ي‪EE‬تحول ح‪EE‬ق امل‪EE‬مول ف‪EE‬ي م‪EE‬وض‪EE‬وع ال‪EE‬عقد إل‪EE‬ى دي‪EE‬ن ث‪EE‬اب‪EE‬ت ف‪EE‬ي ذم‪EE‬ة امل‪EE‬تمول ف‪EE‬ي‬ ‫‪.۲‬‬
‫امل‪E‬راب‪E‬حة‪ ،‬وت‪E‬نقطع ص‪E‬لته ب‪E‬ه‪ ،‬ب‪E‬ينما ال ت‪E‬نقطع ص‪E‬لة امل‪E‬مول ف‪E‬ي م‪E‬وض‪E‬وع ال‪E‬عقد ف‪E‬ي‬
‫عقود املشاركات حتى نهاية العقد‪.‬‬
‫ال ي‪EE‬توق‪EE‬ف جن‪EE‬اح ص‪EE‬يغة ال‪EE‬بيع ب‪EE‬امل‪EE‬راب‪EE‬حة ع‪EE‬لى م‪EE‬دى ج‪EE‬دي‪EE‬ة دراس‪EE‬ات اجل‪EE‬دوى‬ ‫‪.۳‬‬
‫االق‪EE‬تصادي‪EE‬ة للمش‪EE‬روع امل‪EE‬طلوب مت‪EE‬وي‪EE‬له‪ ،‬وإمن‪EE‬ا ي‪EE‬توق‪EE‬ف جن‪EE‬اح‪EE‬ه ع‪EE‬لى م‪EE‬دى ج‪EE‬دي‪EE‬ة‬
‫ال‪E‬دراس‪E‬ة االئ‪E‬تمان‪E‬ية امل‪E‬تعلقة ب‪E‬امل‪E‬الءة امل‪E‬ال‪E‬ية ل‪E‬لعميل وم‪E‬دى ق‪E‬درت‪E‬ه ع‪E‬لى الس‪E‬داد‪،‬‬
‫ب‪E‬خالف ص‪E‬يغ امل‪E‬شارك‪E‬ات ال‪E‬تي ي‪E‬توق‪E‬ف جن‪E‬اح‪E‬ها ع‪E‬لى م‪E‬دى ج‪E‬دي‪E‬ة دراس‪E‬ات اجل‪E‬دوى‬
‫االقتصادية للمشروع )محل التمويل(‪.‬‬
‫مي‪E‬تاز ب‪E‬ان‪E‬خفاض م‪E‬خاط‪E‬ره وارت‪E‬فاع درج‪E‬ة األم‪E‬ان ف‪E‬يه ب‪E‬امل‪E‬قارن‪E‬ة م‪E‬ع ص‪E‬يغ ال‪E‬تموي‪E‬ل‬ ‫‪.٤‬‬
‫األخرى عالية اخملاطر‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﻘﺮﺿﺎوي‪ ،‬ﯾﻮﺳﻒ‪) ،‬ﺑﯿﻊ اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﻟﻶﻣﺮ ﺑﺎﻟﺸﺮاء ﻛﻤﺎ ﺗﺠﺮﯾﮫ اﻟﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪،‬‬
‫)ص‪.(٢٦‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻘﺮﺷﻲ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٨٠‬‬
‫‪ .3‬اﻟﺴﻌﺪﻧﻲ‪ ،‬ﻗﻨﺪﯾﻞ ﻋﻠﻲ ﻣﺴﻌﺪ‪) ،‬اﺳﺘﺤﺪاث اﻟﻌﻘﻮد ﻓﻲ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬دار اﺑﻦ اﻟﺠﻮزي‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪،‬‬
‫‪١٤٣٣‬ھـ‪) ،‬ص‪.(٦٧٩‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٣١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .٥‬س‪E‬رع‪E‬ة دوران رأس امل‪E‬ال ف‪E‬ي ح‪E‬ال ت‪E‬وظ‪E‬يف ص‪E‬يغة امل‪E‬راب‪E‬حة ف‪E‬ي مت‪E‬وي‪E‬ل االئ‪E‬تمان ق‪E‬صير‬
‫األج ‪EE‬ل إذا م ‪EE‬ا ق ‪EE‬ورن ب ‪EE‬أن ‪EE‬واع ال ‪EE‬تموي ‪EE‬ل األخ ‪EE‬رى ط ‪EE‬وي ‪EE‬لة األج ‪EE‬ل؛ ك ‪EE‬اإلج ‪EE‬ارة‪،‬‬
‫واالستصناع‪ ،‬واملشاركات‪.‬‬
‫‪ .٦‬أن‪EE‬ه اس‪EE‬تثمار ذو ت‪EE‬دف‪EE‬ق ن‪EE‬قدي ث‪EE‬اب‪EE‬ت ومس‪EE‬تمر وم‪EE‬علوم س‪EE‬لفاً‪ ،‬مم‪EE‬ا يسه‪EE‬ل ع‪EE‬لى‬
‫امل‪E‬صرف إم‪E‬كان‪E‬ية تخ‪E‬طيط وت‪E‬نظيم إدارة الس‪E‬يول‪E‬ة ل‪E‬كلٍّ م‪E‬ن ط‪E‬رف‪E‬ي ال‪E‬عقد‪ ،‬ب‪E‬خالف‬
‫عقود املشاركات التي متتاز عوائدها بعدم االستقرار‪.‬‬
‫‪ .۷‬ق‪E‬دم ال‪E‬تموي‪E‬ل ب‪E‬امل‪E‬راب‪E‬حة ال‪E‬بدي‪E‬ل الش‪E‬رع‪E‬ي ل‪E‬عمليات ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬رب‪E‬وي ق‪E‬صير األج‪E‬ل‬
‫ال‪E‬ذي ت‪E‬زاول‪E‬ه امل‪E‬صارف ال‪E‬رب‪E‬وي‪E‬ة‪ ،‬وه‪E‬و م‪E‬ا ال تس‪E‬تطيع ت‪E‬قدمي‪E‬ه ص‪E‬يغ ال‪E‬تموي‪E‬ل األخ‪E‬رى‬
‫بنفس الكفاءة‪.‬‬
‫الفرع الثالث‪ :‬بعض املنتجات التمويلية املبتكرة في إطار هذه الصيغة‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (١‬املرابحة بهامش ربح متغير‬

‫التعريف بصيغة املنتج‪:‬‬

‫األص‪E‬ل ف‪E‬ي امل‪E‬راب‪E‬حة ال‪E‬تقليدي‪E‬ة وامل‪E‬صرف‪E‬ية أنْ ي‪E‬كون رأس امل‪E‬ال وال‪E‬رب‪E‬ح مح‪E‬ددي‪E‬ن‪ ،‬إال أن‪E‬ه‬
‫ف‪E‬ي ظ‪E‬ل ال‪E‬تقلبات ال‪E‬كبيرة ع‪E‬لى م‪E‬ؤش‪E‬رات ال‪E‬رب‪E‬ح‪ ،‬وت‪E‬خوف ك‪E‬ل م‪E‬ن امل‪E‬مول وامل‪E‬تمول م‪E‬ن‬
‫ارت‪E‬فاع أو ه‪E‬بوط امل‪E‬ؤش‪E‬ر ع‪E‬لى ن‪E‬حو ي‪E‬ضر مب‪E‬صلحته‪ ،‬الس‪E‬يما إذا ك‪E‬ان ال‪E‬تموي‪E‬ل ب‪E‬امل‪E‬راب‪E‬حة‬
‫مم‪E‬نوح‪E‬اً ل‪E‬فترة زم‪E‬نية ط‪E‬وي‪E‬لة‪ ،‬ق‪E‬ام أح‪E‬د ال‪E‬باح‪E‬ثني ب‪E‬طرح ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج حل‪E‬ل ه‪E‬ذه امل‪E‬شكلة؛‬
‫ح‪E‬يث ي‪E‬تم االت‪E‬فاق ع‪E‬ند ال‪E‬عقد ع‪E‬لى رأس م‪E‬ال مح‪E‬دد )م‪E‬بلغ ال‪E‬تموي‪E‬ل(‪ ،‬وأم‪E‬ا ال‪E‬رب‪E‬ح‬
‫ف‪EE‬يتم رب‪EE‬طه ب‪EE‬أح‪EE‬د امل‪EE‬ؤش‪EE‬رات امل‪EE‬تغيرة؛ ك‪EE‬مؤش‪EE‬ر )ال‪EE‬ليبور أو الس‪EE‬يبور أو اجل‪EE‬وداي‪EE‬بر‬
‫ون‪EE‬حوه‪EE‬ا( أو م‪EE‬ؤش‪EE‬ر ال‪EE‬رب‪EE‬ح ف‪EE‬ي ع‪EE‬قود امل‪EE‬راب‪EE‬حات اإلس‪EE‬الم‪EE‬ية‪ ،‬وق‪EE‬د ي‪EE‬تفق امل‪EE‬صرف م‪EE‬ع‬
‫ع‪EE‬ميله ع‪EE‬لى أنْ ي‪EE‬كون س‪EE‬داد االل‪EE‬تزام )أص ‪E‬الً ورب‪EE‬حاً( دف‪EE‬عة واح‪EE‬دة ف‪EE‬ي ن‪EE‬هاي‪EE‬ة م‪EE‬دة‬
‫ال‪EE‬عقد‪ ،‬أو ع‪EE‬لى أق‪EE‬ساط دوري‪EE‬ة )شه‪EE‬ري‪EE‬ة أو رب‪EE‬عية أو س‪EE‬نوي‪EE‬ة(‪ ،‬وق‪EE‬د ي‪EE‬تفقان ع‪EE‬لى‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٣٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ح‪E‬ساب ال‪E‬رب‪E‬ح وف‪E‬قاً مل‪E‬ؤش‪E‬ر ه‪E‬ام‪E‬ش ال‪E‬رب‪E‬ح أو )ال‪E‬فائ‪E‬دة( ف‪E‬ي ال‪E‬سوق وق‪E‬ت الس‪E‬داد‪ ،‬أو وف‪E‬قاً‬
‫مل‪E‬توس‪E‬ط ه‪E‬ام‪E‬ش ال‪E‬رب‪E‬ح ف‪E‬ي ال‪E‬سوق ع‪E‬ن ف‪E‬ترة الس‪E‬داد‪ ،‬أو وف‪E‬قاً مل‪E‬ؤش‪E‬ر ه‪E‬ام‪E‬ش ال‪E‬رب‪E‬ح ف‪E‬ي‬
‫ال‪E‬سوق وق‪E‬ت ح‪E‬لول القس‪E‬ط‪ ،‬أو وف‪E‬قاً مل‪E‬توس‪E‬ط ه‪E‬ام‪E‬ش ال‪E‬رب‪E‬ح ف‪E‬ي ال‪E‬سوق ع‪E‬ن ف‪E‬ترة س‪E‬داد‬
‫ك‪E‬ل قس‪E‬ط‪ ،1‬وف‪E‬ي امل‪E‬ؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية ال‪E‬رب‪E‬وي‪E‬ة يتح‪E‬دد ال‪E‬هام‪E‬ش امل‪E‬تغير ع‪E‬ند ال‪E‬تعاق‪E‬د ل‪E‬لفترة‬
‫األول‪E‬ى ع‪E‬لى ك‪E‬ام‪E‬ل رأس امل‪E‬ال )م‪E‬بلغ ال‪E‬قرض(‪ ،‬ث‪E‬م ي‪E‬عاد اح‪E‬تساب‪E‬ه ع‪E‬لى امل‪E‬بلغ امل‪E‬تبقي أو‬
‫ال‪EE‬رص‪EE‬يد ال‪EE‬قائ‪EE‬م م‪EE‬ن رأس م‪EE‬ال ال‪EE‬قرض أو ال‪EE‬تموي‪EE‬ل ف‪EE‬ي ب‪EE‬داي‪EE‬ة ال‪EE‬فترة ال‪EE‬تال‪EE‬ية‪ ،‬وه‪EE‬كذا‬
‫دوال‪E‬يك ف‪E‬ي ب‪E‬داي‪E‬ة ك‪E‬ل ف‪E‬ترة‪ ،‬وب‪E‬حيث ي‪E‬كون ك‪E‬ل م‪E‬ن ال‪E‬طرف‪E‬ني ع‪E‬لى ب‪E‬ينة وع‪E‬لم ع‪E‬ند‬
‫ب‪EE‬داي‪EE‬ة ال‪EE‬فترة ك‪EE‬م ه‪EE‬و املس‪EE‬تحق ف‪EE‬ي ن‪EE‬هاي‪EE‬تها‪ ،‬غ‪EE‬ير أن‪EE‬ه ف‪EE‬ي ه‪EE‬ذا امل‪EE‬نتج ي‪EE‬تم اح‪EE‬تساب‬
‫ال‪EE‬هام‪EE‬ش امل‪EE‬تغير ع‪EE‬لى ك‪EE‬ام‪EE‬ل رأس امل‪EE‬ال ول‪EE‬يس ع‪EE‬لى ال‪EE‬قائ‪EE‬م ف‪EE‬قط‪ ،2‬ون‪EE‬ضرب م‪EE‬ثاالً‬
‫ل‪E‬لتوض‪E‬يح ع‪E‬لى إح‪E‬دى ال‪E‬صور ال‪E‬ساب‪E‬قة وه‪E‬ي ص‪E‬ورة ح‪E‬ساب م‪E‬توس‪E‬ط ه‪E‬ام‪E‬ش ال‪E‬رب‪E‬ح ف‪E‬ي‬
‫السوق عن فترة سداد كل قسط‪:‬‬
‫ب‪E‬اع امل‪E‬صرف ل‪E‬عميله س‪E‬لعة ب‪E‬تكلفة )‪ ۲۰.۰۰۰‬دي‪E‬نار( مل‪E‬دة خ‪E‬مس س‪E‬نوات‪ ،‬وبنس‪E‬بة‬
‫رب‪E‬ح ت‪E‬عادل م‪E‬توس‪E‬ط ه‪E‬ام‪E‬ش ال‪E‬رب‪E‬ح ف‪E‬ي ال‪E‬سوق خ‪E‬الل ك‪E‬ل ف‪E‬ترة س‪E‬نوي‪E‬ة ل‪E‬لعقد‪ ،‬وك‪E‬ان‬
‫م ‪EE‬توس ‪EE‬ط ه ‪EE‬ام ‪EE‬ش ال ‪EE‬رب ‪EE‬ح خ ‪EE‬الل ال ‪EE‬سنة األول ‪EE‬ى )‪ ،(٪٤‬وال ‪EE‬ثان ‪EE‬ية )‪ ،(٪٥‬وال ‪EE‬ثال ‪EE‬ثة‬
‫)‪ ،(٪٥.٥‬وال‪EE‬راب‪EE‬عة )‪ ،(٪٥‬واخل‪EE‬ام‪EE‬سة )‪ ،(٪٥.۲٥‬فيس‪EE‬تحق امل‪EE‬صرف ف‪EE‬ي ن‪EE‬هاي‪EE‬ة‬
‫ال‪E‬سنة األول‪E‬ى )‪ ٤۸۰۰‬دي‪E‬نار(‪ ،‬وف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة ال‪E‬سنة ال‪E‬ثان‪E‬ية )‪ ٥۰۰۰‬دي‪E‬نار(‪ ،‬وف‪E‬ي ال‪E‬ثال‪E‬ثة‬
‫)‪ ٥۱۰۰‬دي ‪EE‬نار(‪ ،‬وف ‪EE‬ي ال ‪EE‬راب ‪EE‬عة )‪ ٥۰۰۰‬دي ‪EE‬نار(‪ ،‬وف ‪EE‬ي ال ‪EE‬سنة اخل ‪EE‬ام ‪EE‬سة )‪٥۰٥۰‬‬
‫دينار(‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﺸﺒﯿﻠﻲ‪ ،‬ﯾﻮﺳﻒ ﺑﻦ ﻋﺒﺪ ﷲ‪) ،‬اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﺑﺮﺑﺢ ﻣﺘﻐﯿﺮ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم ﻟﻠﻤﻠﺘﻘﻰ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﻠﮭﯿﺌﺎت اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﺑﻌﻨﻮان )ﻣﻠﺘﻘﻰ اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﺑﺮﺑﺢ ﻣﺘﻐﯿﺮ(‪ ،‬ﺑﺮﻋﺎﯾﺔ اﻟﮭﯿﺌﺔ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ ﻟﺒﻨﻚ اﻟﺒﻼد‪ ،‬اﻟﺮﯾﺎض‪:‬‬
‫‪ ٢٩‬ذو اﻟﺤﺠﺔ ‪١٤٣٠‬ھـ ‪ ١٦ -‬دﯾﺴﻤﺒﺮ ‪٢٠٠٩‬م‪ ،‬دار اﻟﻤﯿﻤﺎن ﻟﻠﻨﺸﺮ واﻟﺘﻮزﯾﻊ ﺑﺎﻟﺮﯾﺎض‪) ،‬ص‪ .(١٩‬د‪.‬‬
‫ﻣﯿﺮة‪) ،‬ﻋﻘﻮد اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺴﺘﺠﺪة ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٧٥‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ ﺑﻦ إﺑﺮاھﯿﻢ‪) ،‬اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﺑﺮﺑﺢ ﻣﺘﻐﯿﺮ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم ﻟﻠﻤﻠﺘﻘﻰ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﻠﮭﯿﺌﺎت اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﺑﻌﻨﻮان )ﻣﻠﺘﻘﻰ اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﺑﺮﺑﺢ ﻣﺘﻐﯿﺮ(‪ ،‬ﺑﺮﻋﺎﯾﺔ اﻟﮭﯿﺌﺔ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ ﻟﺒﻨﻚ اﻟﺒﻼد‪ ،‬اﻟﺮﯾﺎض‪:‬‬
‫‪ ٢٩‬ذو اﻟﺤﺠﺔ ‪١٤٣٠‬ھـ ‪ ١٦ -‬دﯾﺴﻤﺒﺮ ‪٢٠٠٩‬م‪ ،‬دار اﻟﻤﯿﻤﺎن ﻟﻠﻨﺸﺮ واﻟﺘﻮزﯾﻊ ﺑﺎﻟﺮﯾﺎض‪) ،‬ص‪.(٩٠‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٣٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ون‪EE‬الح‪EE‬ظ أنَّ رأس امل‪EE‬ال يتح‪EE‬دد مس‪EE‬بقاً وي‪EE‬بقى ث‪EE‬اب‪EE‬تاً أم‪EE‬ا ال‪EE‬رب‪EE‬ح فيتح‪EE‬دد م‪EE‬قداره ع‪EE‬ند‬
‫السداد في نهاية كل فترة‪.‬‬
‫احلكم الشرعي لهذا املنتج‪:‬‬
‫اختلفت وجهات نظر العلماء املعاصرين في هذا املنتج على قولني‪:‬‬
‫ال‪EE‬قول األول‪ :‬حت‪EE‬رمي امل‪EE‬راب‪EE‬حة ب‪EE‬رب‪EE‬ح م‪EE‬تغير؛ وأخ‪EE‬ذ به‪EE‬ذا ال‪EE‬قول اجمل‪EE‬لس الش‪EE‬رع‪EE‬ي له‪EE‬يئة‬
‫احمل‪E‬اس‪E‬بة وامل‪E‬راج‪E‬عة ل‪E‬لمؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية ك‪E‬ما ف‪E‬ي ال‪E‬فقرة )‪ (٤/٦‬م‪E‬ن امل‪E‬عيار‬
‫الش‪E‬رع‪E‬ي رق‪E‬م )‪ (۸‬امل‪E‬راب‪E‬حة ل‪E‬آلم‪E‬ر ب‪E‬الش‪E‬راء‪ ،‬ون‪E‬دوة )رب‪E‬ط احل‪E‬قوق واالل‪E‬تزام‪E‬ات اآلج‪E‬لة‬
‫ب‪EE‬تغير األس‪EE‬عار( ال‪EE‬تي أق‪EE‬ام‪EE‬ها املعه‪EE‬د اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ل‪EE‬لبحوث وال‪EE‬تدري‪EE‬ب ال‪EE‬تاب‪EE‬ع ل‪EE‬لبنك‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ي ل‪E‬لتنمية ك‪E‬ما ف‪E‬ي ال‪E‬فقرة )‪ (٥،۳‬م‪E‬ن ت‪E‬وص‪E‬يات‪E‬ها‪ ،‬واله‪E‬يئة الش‪E‬رع‪E‬ية ل‪E‬بنك‬
‫ال‪E‬بالد ك‪E‬ما ف‪E‬ي ال‪E‬ضاب‪E‬ط رق‪E‬م )‪ (٥۹‬م‪E‬ن ض‪E‬واب‪E‬ط امل‪E‬راب‪E‬حة ال‪E‬صادر ب‪E‬قرار اله‪E‬يئة الش‪E‬رع‪E‬ية‬
‫ذي ال ‪EE‬رق ‪EE‬م )‪ ،(۱٥‬ود‪ .‬ع ‪EE‬بد الس ‪EE‬تار أب ‪EE‬و غ ‪EE‬دة‪ ،‬ود‪ .‬مح ‪EE‬مد ال ‪EE‬قري‪ ،‬ود‪ .‬س ‪EE‬ام ‪EE‬ي‬
‫السويلم‪ ،‬وغيرهم‪.1‬‬
‫وم‪E‬ن أب‪E‬رز أدل‪E‬ة ه‪E‬ذا ال‪E‬قول‪ :‬أنَّ ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة م‪E‬ن ع‪E‬قود ال‪E‬غرر ملَِ‪E‬ا تش‪E‬تمل ع‪E‬ليه م‪E‬ن ج‪E‬هال‪E‬ة‬
‫م‪E‬قدار ال‪E‬ثمن ع‪E‬ند ال‪E‬تعاق‪E‬د‪ ،‬والش‪E‬تمال‪E‬ها ع‪E‬لى ال‪E‬رب‪E‬ا امل‪E‬تمثل ب‪E‬ال‪E‬زي‪E‬ادة ف‪E‬ي ال‪E‬دي‪E‬ن ال‪E‬ثاب‪E‬ت‪،‬‬
‫ب‪E‬ل اع‪E‬تبره‪E‬ا ب‪E‬عض ال‪E‬باح‪E‬ثني أس‪E‬وأ م‪E‬ن رب‪E‬ا اجل‪E‬اه‪E‬لية؛ ألن األخ‪E‬ير ي‪E‬تضمن ال‪E‬زي‪E‬ادة م‪E‬قاب‪E‬ل‬
‫ال‪EE‬تأج‪EE‬يل‪ ،‬وف‪EE‬ي ه‪EE‬ذه امل‪EE‬راب‪EE‬حة حت‪EE‬صل ال‪EE‬زي‪EE‬ادة دون ت‪EE‬أج‪EE‬يل‪ ،‬وه‪EE‬ي ال ت‪EE‬ختلف )أي‬
‫ال‪E‬صيغة( ع‪E‬ن ب‪E‬يع احل‪E‬صاة وامل‪E‬الم‪E‬سة وامل‪E‬ناب‪E‬ذة ال‪E‬تي ان‪E‬عقد اإلج‪E‬ماع ع‪E‬لى م‪E‬نعها؛ ألن‪E‬ها‬
‫ت‪E‬ؤدي إل‪E‬ى ت‪E‬ضرر أح‪E‬د ال‪E‬طرف‪E‬ني وان‪E‬تفاع اآلخ‪E‬ر‪ ،‬وألن ال‪E‬تغير ف‪E‬ي ال‪E‬ثمن ي‪E‬قع ب‪E‬عد مت‪E‬ام‬
‫ال‪EE‬قبض وان‪EE‬تقال امل‪EE‬لك‪ ،‬ول‪EE‬يس ب‪EE‬اإلم‪EE‬كان ح‪EE‬ينئذ أنْ ي‪EE‬تغير امل‪EE‬بيع أو ي‪EE‬طرأ ع‪EE‬ليه م‪EE‬ا‬
‫يس‪E‬تحق ب‪E‬ائ‪E‬عه ف‪E‬ي م‪E‬قاب‪E‬له ت‪E‬لك ال‪E‬زي‪E‬ادة الن‪E‬تقال‪E‬ها إل‪E‬ى ي‪E‬د غ‪E‬يره وض‪E‬مان‪E‬ه‪ ،‬ف‪E‬تمحضت‬

‫‪ .1‬ﯾُﻨﻈﺮ اﻟﺒﺤﻮث واﻟﺘﻌﻘﯿﺒﺎت اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻟﻠﻤﻠﺘﻘﻰ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﻠﮭﯿﺌﺎت اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﺑﻌﻨﻮان )ﻣﻠﺘﻘﻰ‬
‫اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﺑﺮﺑﺢ ﻣﺘﻐﯿﺮ(‪ ،‬ﺑﺮﻋﺎﯾﺔ اﻟﮭﯿﺌﺔ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ ﻟﺒﻨﻚ اﻟﺒﻼد‪ ،‬اﻟﺮﯾﺎض‪ ٢٩ :‬ذو اﻟﺤﺠﺔ ‪١٤٣٠‬ھـ ‪١٦ -‬‬
‫دﯾﺴﻤﺒﺮ ‪٢٠٠٩‬م‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٣٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪E‬زي‪E‬ادة ب‪E‬ال م‪E‬قاب‪E‬ل‪ ،‬ك‪E‬ما أن ح‪E‬دي‪E‬ث النه‪E‬ي ع‪E‬ن ب‪E‬يعتني ف‪E‬ي ب‪E‬يعة ي‪E‬تضمن امل‪E‬نع م‪E‬ن ص‪E‬يغة‬
‫البيع مع ترديد الثمن‪.1‬‬
‫ال‪E‬قول ال‪E‬ثان‪E‬ي‪ :‬ج‪E‬واز امل‪E‬راب‪E‬حة ب‪E‬رب‪E‬ح م‪E‬تغير؛ وه‪E‬و ق‪E‬ول ال‪E‬دك‪E‬تور ي‪E‬وس‪E‬ف الش‪E‬بيلي ف‪E‬ي‬
‫بحثه الذي أشرنا إليه آنفاً‪.‬‬
‫وم‪E‬ن أب‪E‬رز األدل‪E‬ة ال‪E‬تي س‪E‬اق‪E‬ها إلث‪E‬بات ص‪E‬حة امل‪E‬نتج‪ :‬األص‪E‬ل ال‪E‬ذي أخ‪E‬ذ ب‪E‬ه ع‪E‬ام‪E‬ة أه‪E‬ل‬
‫ال‪E‬علم امل‪E‬قتضي ص‪E‬حة ج‪E‬ميع ال‪E‬عقود وامل‪E‬عام‪E‬الت م‪E‬ا ل‪E‬م ي‪E‬رد ب‪E‬شأن‪E‬ها م‪E‬ان‪E‬ع ب‪E‬دل‪E‬يل ص‪E‬ري‪E‬ح‪،‬‬
‫وال‪E‬قياس ع‪E‬لى ب‪E‬عض ال‪E‬عقود ال‪E‬تي ت‪E‬تفق م‪E‬ع امل‪E‬راب‪E‬حة ب‪E‬رب‪E‬ح م‪E‬تغير ف‪E‬ي أنَّ ال‪E‬ثمن ف‪E‬يها غ‪E‬ير‬
‫م‪E‬سمى ف‪E‬ي ال‪E‬عقد‪ ،‬وإمن‪E‬ا يتح‪E‬دد وف‪E‬ق ط‪E‬ري‪E‬قة م‪E‬نضبطة الح‪E‬تساب‪E‬ه ال ت‪E‬فضي إل‪E‬ى امل‪E‬نازع‪E‬ة‬
‫م‪E‬ثل‪ :‬ال‪E‬بيع ب‪E‬سعر امل‪E‬ثل‪ ،‬أو مب‪E‬ا ي‪E‬نقطع ب‪E‬ه ال‪E‬سعر ف‪E‬ي امل‪E‬ساوم‪E‬ة‪ ،‬أو ال‪E‬بيع مب‪E‬ا ب‪E‬اع ب‪E‬ه ف‪E‬الن‬
‫)ط‪E‬رف ث‪E‬ال‪E‬ث( وإنْ ل‪E‬م ي‪E‬علم ال‪E‬عاق‪E‬دان ع‪E‬ند ال‪E‬عقد ذل‪E‬ك ال‪E‬ثمن‪ ،‬وال‪E‬بيع ب‪E‬ال‪E‬رق‪E‬م )أي‬
‫ب‪E‬ال‪E‬ثمن امل‪E‬كتوب ع‪E‬لى الس‪E‬لعة وإنْ ل‪E‬م ي‪E‬علم ب‪E‬ه ال‪E‬عاق‪E‬دان(‪ ،‬أو ب‪E‬يع ك‪E‬مية م‪E‬جهول‪E‬ة م‪E‬ن‬
‫س‪E‬لعة م‪E‬علوم‪E‬ة م‪E‬تماث‪E‬لة األج‪E‬زاء بتح‪E‬دي‪E‬د س‪E‬عر ال‪E‬وح‪E‬دة م‪E‬نها ك‪E‬أنْ ي‪E‬بيع ق‪E‬طعة ق‪E‬ماش ك‪E‬ل‬
‫م‪E‬تر م‪E‬نها ب‪E‬دي‪E‬نار‪ ،‬أو ص‪E‬برة ط‪E‬عام ك‪E‬ل ق‪E‬فيز م‪E‬نها ب‪E‬دي‪E‬ناري‪E‬ن‪ ،‬وال‪E‬بيع أو اإلج‪E‬ارة بش‪E‬رط‬
‫ال‪E‬نفقة ع‪E‬لى ال‪E‬بائ‪E‬ع أو ول‪E‬ده أو زوج‪E‬ه م‪E‬دة م‪E‬علوم‪E‬ة‪ ،‬وق‪E‬ياس‪E‬اً ع‪E‬لى اإلج‪E‬ارة ب‪E‬أج‪E‬رة م‪E‬تغيرة‬
‫م‪EE‬رب‪EE‬وط‪EE‬ة مب‪EE‬عيار أو مب‪EE‬ؤش‪EE‬ر م‪EE‬نضبط ال م‪EE‬جال ل‪EE‬لنزاع ف‪EE‬يه ك‪EE‬اس‪EE‬تئجار األج‪EE‬ير ب‪EE‬طعام‪EE‬ه‬
‫وك‪E‬سوت‪E‬ه‪ ،‬وك‪E‬اس‪E‬تئجار األج‪E‬ير بج‪E‬زء م‪E‬ن ن‪E‬اجت ع‪E‬مله؛ ك‪E‬أن يسـ‪E‬تأج‪E‬ر مَ‪E‬ن ي‪E‬طحن احل‪E‬بوب‬
‫بج‪E‬زء م‪E‬ن دق‪E‬يقها‪ ،‬ف‪E‬إذا ج‪E‬ازت اإلج‪E‬ارة ب‪E‬أج‪E‬رة م‪E‬تغيرة ف‪E‬تجوز امل‪E‬راب‪E‬حة ب‪E‬رب‪E‬ح م‪E‬تغير‪ ،‬إذ م‪E‬ا‬
‫يش‪E‬ترط ف‪E‬ي األج‪E‬رة يش‪E‬ترط ف‪E‬ي ال‪E‬ثمن‪ ،‬ك‪E‬ما أن امل‪E‬راب‪E‬حة ب‪E‬رب‪E‬ح م‪E‬تغير ل‪E‬يس ف‪E‬يها رب‪E‬ا ألن‪E‬ها‬
‫م‪E‬بادل‪E‬ة س‪E‬لعة ب‪E‬نقد‪ ،‬ول‪E‬يس ف‪E‬يها غ‪E‬رر ألن اجل‪E‬هال‪E‬ة ف‪E‬يها ال ت‪E‬ؤدي إل‪E‬ى ال‪E‬نزاع‪ ،‬وألن احل‪E‬اج‪E‬ة‬
‫داع‪E‬ية إل‪E‬يها‪ ،‬وف‪E‬يها م‪E‬صلحة ل‪E‬لطرف‪E‬ني‪ ،‬وال‪E‬غرر ف‪E‬يها يس‪E‬ير م‪E‬غتفر‪ ،‬ول‪E‬يس ف‪E‬يها غ‪E‬نب؛ ألن‬
‫ال‪E‬وف‪E‬اء ف‪E‬يها ي‪E‬كون ب‪E‬ال‪E‬رب‪E‬ح امل‪E‬عتاد ف‪E‬ي ال‪E‬سوق‪ ،‬وال ت‪E‬دخ‪E‬ل ف‪E‬ي ب‪E‬يعتني ف‪E‬ي ب‪E‬يعة؛ ألن‪E‬ها‬

‫‪ .1‬ﯾُﻨﻈﺮ ﻟﻠﻤﺰﯾﺪ ﻣﻦ أدﻟﺔ ﺗﺤﺮﯾﻢ ھﺬه اﻟﺼﯿﻐﺔ ﺑﺘﻔﺼﯿﻞ أﻛﺜﺮ ﺑﺤﺚ اﻟﺪﻛﺘﻮر اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪) ،‬اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﺑﺮﺑﺢ ﻣﺘﻐﯿﺮ(‪،‬‬
‫اﻟﻤﺸﺎر إﻟﯿﮫ آﻧﻔﺎ ً‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٣٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ب‪E‬يعة واح‪E‬دة ب‪E‬ثمن واح‪E‬د يتح‪E‬دد ف‪E‬ي امل‪E‬آل‪ ،‬وال يش‪E‬ترط ف‪E‬ي ال‪E‬بيع ان‪E‬تفاء اجل‪E‬هال‪E‬ة م‪E‬طلقاً‪،‬‬
‫وإمنا الشرط انتفاء اجلهالة املفضية للنزاع‪.1‬‬
‫ك‪E‬ما ت‪E‬فتقت أذه‪E‬ان ب‪E‬عض ال‪E‬باح‪E‬ثني ف‪E‬ي ه‪E‬ذه امل‪E‬شكلة ع‪E‬ن ح‪E‬لول وب‪E‬دائ‪E‬ل ال تخ‪E‬لو م‪E‬ن‬
‫إشكاالت شرعية‪ ،‬من أبرزها‪:2‬‬
‫أوالً‪ /‬ات‪E‬فاق امل‪E‬صرف م‪E‬ع ال‪E‬عميل ع‪E‬لى ه‪E‬ام‪E‬ش رب‪E‬ح أع‪E‬لى م‪E‬ن ه‪E‬ام‪E‬ش ال‪E‬رب‪E‬ح ال‪E‬سائ‪E‬د ف‪E‬ي‬
‫ال‪E‬سوق‪ ،‬وي‪E‬لتزم امل‪E‬صرف ب‪E‬أنْ ي‪E‬خصم م‪E‬ن ق‪E‬يمة ال‪E‬دي‪E‬ن ع‪E‬ند الس‪E‬داد م‪E‬ا زاد ع‪E‬ن م‪E‬عدل‬
‫ال‪EE‬رب‪EE‬ح ف‪EE‬ي ال‪EE‬سوق‪ ،‬وق‪EE‬د أخ‪EE‬ذ به‪EE‬ذا امل‪EE‬نتج اله‪EE‬يئة الش‪EE‬رع‪EE‬ية ل‪EE‬بنك ال‪EE‬بالد‪ ،‬واله‪EE‬يئة‬
‫الش‪E‬رع‪E‬ية مل‪E‬صرف ق‪E‬طر اإلس‪E‬الم‪E‬ي؛ ومس‪E‬تنده‪E‬م أن اخل‪E‬صم ه‪E‬نا ي‪E‬عدُّ ح‪E‬اف‪E‬زاً ل‪E‬لعميل ع‪E‬لى‬
‫االل‪E‬تزام ف‪E‬هو م‪E‬ن ب‪E‬اب اجل‪E‬عال‪E‬ة‪ ،‬وه‪E‬و ن‪E‬ظير ت‪E‬ردي‪E‬د األج‪E‬رة ف‪E‬ي اإلج‪E‬ارة ل‪E‬لتحفيز‪ ،‬وق‪E‬د ن‪E‬ص‬
‫ف‪E‬ري‪E‬ق م‪E‬ن ال‪E‬علماء ع‪E‬لى ج‪E‬وازه‪E‬ا‪ ،‬وم‪E‬ن أه‪E‬م اإلش‪E‬كاالت ال‪E‬واردة ع‪E‬لى ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج أن‪E‬ه‬
‫يش‪E‬به م‪E‬سأل‪E‬ة ح‪E‬سم ال‪E‬دي‪E‬ن م‪E‬قاب‪E‬ل ال‪E‬تعجيل ف‪E‬ي س‪E‬داده‪ ،‬وق‪E‬د م‪E‬نعه ج‪E‬مع ك‪E‬بير م‪E‬ن أه‪E‬ل‬
‫العلم‪.‬‬
‫ث‪RR‬ان‪RR‬ياً‪ /‬وث‪EE‬مة ط‪EE‬ري‪EE‬قة أخ‪EE‬رى ت‪EE‬عرف بـ )ال‪EE‬تورق امل‪EE‬دار(‪ ،‬أخ‪EE‬ذت ب‪EE‬ها ال‪EE‬عدي‪EE‬د م‪EE‬ن‬
‫اله‪E‬يئات الش‪E‬رع‪E‬ية‪ ،‬م‪E‬ثل اله‪E‬يئة الش‪E‬رع‪E‬ية ل‪E‬لبنك األه‪E‬لي‪ ،‬وب‪E‬نك اجل‪E‬زي‪E‬رة‪ ،‬وب‪E‬نك دب‪E‬ي‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ي‪ ،‬كح‪E‬ل مل‪E‬شكلة ت‪E‬غير ه‪E‬ام‪E‬ش ال‪E‬رب‪E‬ح ف‪E‬ي ع‪E‬قود ال‪E‬تموي‪E‬ل ط‪E‬وي‪E‬ل األج‪E‬ل‪ ،‬م‪E‬فاده‪E‬ا‬
‫اآلتي‪:‬‬
‫إج‪E‬راء امل‪E‬صرف م‪E‬ع ال‪E‬عميل ال‪E‬ذي ي‪E‬حتاج إل‪E‬ى )‪ ۱۰.۰۰۰‬دي‪E‬نار( م‪E‬وزع‪E‬ة ع‪E‬لى أرب‪E‬عة‬
‫أق‪E‬ساط مل‪E‬دة س‪E‬نتني‪ ،‬ع‪E‬مليات ت‪E‬ورق م‪E‬تفرق‪E‬ة ومس‪E‬تقلة‪ ،‬وب‪E‬هوام‪E‬ش رب‪E‬ح م‪E‬ختلفة ع‪E‬لى‬
‫ال‪E‬نحو اآلت‪E‬ي‪ :‬ي‪E‬برم امل‪E‬صرف ع‪E‬قد ت‪E‬ورق مل‪E‬دة س‪E‬تة أشه‪E‬ر ب‪E‬هام‪E‬ش ال‪E‬رب‪E‬ح ال‪E‬سائ‪E‬د ع‪E‬ند‬
‫إج‪E‬راء ال‪E‬عملية ول‪E‬يكن )‪ ،(٪٦‬وب‪E‬حيث ينته‪E‬ي ه‪E‬ذا ال‪E‬عقد ويح‪E‬ل أج‪E‬ل ك‪E‬ام‪E‬ل ال‪E‬دي‪E‬ن‬
‫ال‪E‬بال‪E‬غ )‪ ۱۰٥۰۰‬دي‪E‬نار( ب‪E‬عد س‪E‬تة أشه‪E‬ر‪ ،‬فيس‪E‬دد ال‪E‬عميل )‪ ۳۰۰۰‬دي‪E‬نار( م‪E‬ن م‪E‬ال‪E‬ه‬

‫‪ .1‬ﻟﻠﻤﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻷدﻟﺔ اﻟﺘﻔﺼﯿﻠﯿﺔ اﻟﻤﺠﯿﺰة ﻟﮭﺬه اﻟﺼﯿﻐﺔ ﯾُﻨﻈﺮ ﺑﺤﺚ اﻟﺪﻛﺘﻮر ﯾﻮﺳﻒ اﻟﺸﺒﯿﻠﻲ اﻟﺬي أﺷﺮﻧﺎ إﻟﯿﮫ‬
‫ﻣﺮاراً‪.‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﺸﺒﯿﻠﻲ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ ٥٩‬وﻣﺎ ﺑﻌﺪھﺎ(‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٣٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫مت‪EE‬ثل )‪ (٪۲٥‬م‪EE‬ن أص‪EE‬ل ال‪EE‬دي‪EE‬ن م‪EE‬ضاف ‪E‬اً إل‪EE‬يه رب‪EE‬ح ال‪EE‬سنة )‪ ٥۰۰‬دي‪EE‬نار(‪ ،‬وأم‪EE‬ا ال‪EE‬باق‪EE‬ي‬
‫)‪ ۷٥۰۰‬دي‪E‬نار( ف‪E‬يبرم امل‪E‬صرف ب‪E‬خصوص‪E‬ها ص‪E‬فقة ت‪E‬ورق أخ‪E‬رى مم‪E‬اث‪E‬لة ل‪E‬لصفقة األول‪E‬ى‬
‫مل‪E‬دة س‪E‬تة أشه‪E‬ر‪ ،‬ول‪E‬كن ب‪E‬هام‪E‬ش ال‪E‬رب‪E‬ح اجل‪E‬دي‪E‬د ال‪E‬ذي ي‪E‬كون س‪E‬ائ‪E‬داً وق‪E‬تئذ‪ ،‬ول‪E‬نفترض أن‪E‬ه‬
‫)‪ ،(٪۷‬وم‪EE‬ن ث‪EE‬م يس‪EE‬دد ال‪EE‬عميل ب‪EE‬امل‪EE‬بلغ ال‪EE‬ذي ي‪EE‬حصل ع‪EE‬ليه ب‪EE‬عملية ال‪EE‬تورق ال‪EE‬ثان‪EE‬ية‬
‫ال‪E‬دي‪E‬ن املس‪E‬تحق ع‪E‬ليه ب‪E‬ال‪E‬تورق األول‪ ،‬وي‪E‬صير م‪E‬دي‪E‬ناً بـ )‪ ۸۰۲٥‬دي‪E‬نار( حت‪E‬ل ب‪E‬عد س‪E‬تة‬
‫أشهر‪ ،‬وهكذا دواليك في كل ستة أشهر حتى انتهاء مدة السنتني املتفق عليها‪.‬‬
‫ث‪R‬ال‪R‬ثاً‪ /‬ال‪E‬تأم‪E‬ني ال‪E‬تعاون‪E‬ي ع‪E‬لى م‪E‬خاط‪E‬ر ال‪E‬عائ‪E‬د م‪E‬ن خ‪E‬الل إن‪E‬شاء ص‪E‬ندوق ت‪E‬دي‪E‬ره ش‪E‬رك‪E‬ة‬
‫ت‪E‬أم‪E‬ني إس‪E‬الم‪E‬ية ي‪E‬قوم ع‪E‬لى اش‪E‬تراك‪E‬ات امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية بنس‪E‬بة م‪E‬تفق ع‪E‬ليها مس‪E‬بقاً‪،‬‬
‫ويتم تعويض املتضرر من انخفاض العائد من اشتراكات الصندوق‪.1‬‬
‫راب‪R‬عاً‪ /‬ال‪E‬تحوط ال‪E‬ثنائ‪E‬ي‪ :‬وذل‪E‬ك ب‪E‬أنْ ي‪E‬تفق امل‪E‬صرف وال‪E‬عميل ع‪E‬لى أن‪E‬ه ف‪E‬ي ح‪E‬ال ارت‪E‬فاع‬
‫امل‪E‬ؤش‪E‬ر ي‪E‬تم زي‪E‬ادة م‪E‬قدار القس‪E‬ط وت‪E‬خفيض م‪E‬دة الس‪E‬داد ل‪E‬توف‪E‬ير الس‪E‬يول‪E‬ة ال‪E‬الزم‪E‬ة جل‪E‬بر‬
‫ال‪E‬تغير‪ ،‬م‪E‬ع اإلب‪E‬قاء ع‪E‬لى حج‪E‬م ال‪E‬دي‪E‬ن ال‪E‬كلي ث‪E‬اب‪E‬تاً ال ي‪E‬تغير‪ ،‬وف‪E‬ي ح‪E‬ال ان‪E‬خفاض امل‪E‬ؤش‪E‬ر‬
‫ي‪E‬تم ت‪E‬خفيض م‪E‬قدار القس‪E‬ط وزي‪E‬ادة م‪E‬دة الس‪E‬داد ل‪E‬يصبح ل‪E‬دى امل‪E‬تعام‪E‬ل س‪E‬يول‪E‬ة إض‪E‬اف‪E‬ية‬
‫يعوض بها ارتفاع الهامش الثابت مقارنة بالعائد السائد‪.‬‬
‫خ‪RR‬ام‪RR‬ساً‪ /‬اجل‪EE‬مع ب‪EE‬ني ال‪EE‬بيع وامل‪EE‬شارك‪EE‬ة‪ :‬ب‪EE‬أنْ ي‪EE‬بيع امل‪EE‬صرف م‪EE‬ا نس‪EE‬بته )‪ (٪۹۰‬م‪EE‬ن‬
‫الس‪E‬لعة ب‪E‬ثمن م‪E‬ؤج‪E‬ل ي‪E‬عادل رأس امل‪E‬ال‪ ،‬ي‪E‬نما ي‪E‬دخ‪E‬ل بـ )‪ (٪۱۰‬م‪E‬ن الس‪E‬لعة ش‪E‬ري‪E‬كاً ف‪E‬ي‬
‫الش‪E‬رك‪E‬ة بنس‪E‬بة رب‪E‬ح مح‪E‬ددة‪ ،‬وبه‪E‬ذا يس‪E‬تطيع امل‪E‬صرف أنْ ي‪E‬حصل ع‪E‬لى ع‪E‬ائ‪E‬د م‪E‬رت‪E‬بط‬
‫بالنشاط االقتصادي صعوداً وهبوطاً‪.2‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪) ،‬اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﺑﺮﺑﺢ ﻣﺘﻐﯿﺮ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٢٥‬‬

‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪) ،‬اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﺑﺮﺑﺢ ﻣﺘﻐﯿﺮ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٢٧،١٢٥‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٣٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫منتج رقم )‪ (٢‬املرابحة املدورة ضمن سقف محدد‬

‫ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج خ‪E‬اص ب‪E‬ال‪E‬عمالء ال‪E‬تجار ال‪E‬ذي‪E‬ن ي‪E‬حتاج‪E‬ون إل‪E‬ى ش‪E‬راء م‪E‬واد م‪E‬تفرق‪E‬ة وم‪E‬تكررة مم‪E‬ا‬
‫ي‪E‬صعب م‪E‬عه ال‪E‬رج‪E‬وع ل‪E‬لبنك إلج‪E‬راء ك‪E‬ل ع‪E‬ملية ب‪E‬عقد م‪E‬نفصل‪ ،‬وه‪E‬ذا امل‪E‬نتج ي‪E‬تضمن‬
‫إط‪E‬اراً ع‪E‬ام‪E‬اً ل‪E‬بيان الش‪E‬روط‪ ،‬ون‪E‬وع الس‪E‬لعة‪ ،‬ونس‪E‬بة ال‪E‬رب‪E‬ح ال‪E‬تي ي‪E‬ضيفها امل‪E‬صرف ل‪E‬تكلفة‬
‫الش‪E‬راء‪ ،‬ث‪E‬م ي‪E‬قوم امل‪E‬تعام‪E‬ل ب‪E‬تول‪E‬ي ط‪E‬رف‪E‬ي ال‪E‬عقد؛ أي ب‪E‬الش‪E‬راء حل‪E‬ساب امل‪E‬صرف وي‪E‬بيع‬
‫ل‪EE‬نفسه ب‪EE‬رب‪EE‬ح مح‪EE‬دد م‪EE‬تفق ع‪EE‬ليه‪ ،‬وف‪EE‬ي ح‪EE‬دود س‪EE‬قف م‪EE‬تفق ع‪EE‬ليه‪ ،‬وال‪EE‬توك‪EE‬يل به‪EE‬ذه‬
‫ال‪EE‬صورة أج‪EE‬ازه ف‪EE‬قهاء احل‪EE‬ناب‪EE‬لة وامل‪EE‬ال‪EE‬كية‪ 1‬م‪EE‬ا دام س‪EE‬عر ال‪EE‬بيع ال‪EE‬ذي ي‪EE‬قوم ب‪EE‬ه ال‪EE‬وك‪EE‬يل‬
‫محدداً من املوكل‪.2‬‬
‫إال أن ن‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة اس‪E‬تدرك‪E‬ت ع‪E‬لى ض‪E‬وء ال‪E‬توص‪E‬ية ال‪E‬راب‪E‬عة ال‪E‬صادرة ع‪E‬ن مج‪E‬مع ال‪E‬فقه‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي بج‪E‬دة رق‪E‬م ‪ (۷/۸) ۷٦‬وم‪E‬ضمون‪E‬ها ال‪E‬تقليل م‪E‬ا أم‪E‬كن م‪E‬ن أس‪E‬لوب‬
‫امل‪E‬راب‪E‬حة ل‪E‬آلم‪E‬ر ب‪E‬الش‪E‬راء وال‪E‬توس‪E‬ع ف‪E‬ي م‪E‬ختلف ال‪E‬صيغ االس‪E‬تثماري‪E‬ة األخ‪E‬رى‪ ،‬ف‪E‬رأت أن‬
‫ال‪EE‬قرار ال‪EE‬ذي اتخ‪EE‬ذت‪EE‬ه س‪EE‬اب‪EE‬قاً ب‪EE‬جواز ق‪EE‬يام ال‪EE‬وك‪EE‬يل بش‪EE‬راء س‪EE‬لعة وب‪EE‬يعها ل‪EE‬نفسه ب‪EE‬ثمن‬
‫مح‪E‬دد م‪E‬ن امل‪E‬وك‪E‬ل‪ ،‬إمن‪E‬ا ه‪E‬ي ف‪E‬ي ال‪E‬بيع امل‪E‬طلق‪ ،‬وال ت‪E‬تناول ب‪E‬يع امل‪E‬راب‪E‬حة ل‪E‬آلم‪E‬ر ب‪E‬الش‪E‬راء؛‬
‫ألن ل‪E‬بيع امل‪E‬راب‪E‬حة اع‪E‬تبارات خ‪E‬اص‪E‬ة‪ ،‬ح‪E‬يث ي‪E‬جب أنْ ي‪E‬كون ل‪E‬لمصرف دور ب‪E‬ارز ف‪E‬ي‬
‫ش‪EE‬راء الس‪EE‬لعة ل‪EE‬نفسه أوالً وتس‪EE‬لمها ث‪EE‬م ب‪EE‬يعها ل‪EE‬آلم‪EE‬ر ب‪EE‬الش‪EE‬راء ل‪EE‬الب‪EE‬تعاد ع‪EE‬ن ص‪EE‬وري‪EE‬ة‬
‫ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬رب‪E‬وي‪ ،‬ول‪E‬كي ال ي‪E‬ختفي ال‪E‬ضمان ال‪E‬ذي يح‪E‬ل ب‪E‬ه ال‪E‬رب‪E‬ح‪ ،‬وانته‪E‬ت ال‪E‬ندوة إل‪E‬ى‬
‫عدم جواز هذا النوع من التوكيل‪.3‬‬

‫‪ .1‬اﻟﻤﻮاق‪ ،‬أﺑﻮ ﻋﺒﺪﷲ ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ ﯾﻮﺳﻒ اﻟﻌﺒﺪري‪ " ،‬اﻟﺘﺎج واﻹﻛﻠﯿﻞ ﻟﻤﺨﺘﺼﺮ ﺧﻠﯿﻞ "‪ ،‬دار اﻟﻜﺘﺐ اﻟﻌﻠﻤﯿﺔ ‪-‬‬
‫ﺑﯿﺮوت‪ .(٥/٧٣) ،‬اﻟﻤﺮداوي‪ ،‬ﻋﻼء اﻟﺪﯾﻦ أﺑﻮ اﻟﺤﺴﻦ ﺑﻦ ﺳﻠﯿﻤﺎن‪ " ،‬اﻹﻧﺼﺎف ﻓﻲ ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﺮاﺟﺢ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺨﻼف "‪ ،‬دار إﺣﯿﺎء اﻟﺘﺮاث اﻟﻌﺮﺑﻲ ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪.(٥/٣٧٧) ،‬‬
‫‪ .2‬ﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮار ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺴﺎدﺳﺔ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ ٦ - ٢‬آذار )ﻣﺎرس(‬
‫‪ ،١٩٩٠‬رﻗﻢ )‪.(٦/٧‬‬
‫‪ .3‬ﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮار ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﺟﺪة ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ ١٧ - ١٥‬ﺷﺒﺎط )ﻓﺒﺮاﯾﺮ(‬
‫‪١٩٩٤‬م‪ ،‬رﻗﻢ )‪.(٩/٧‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٣٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫أم‪E‬ا امل‪E‬عيار الش‪E‬رع‪E‬ي رق‪E‬م )‪ (۸‬امل‪E‬راب‪E‬حة وامل‪E‬راب‪E‬حة ل‪E‬آلم‪E‬ر ب‪E‬الش‪E‬راء ف‪E‬قد أج‪E‬از ف‪E‬ي احل‪E‬االت‬
‫امل‪E‬لحة ت‪E‬وك‪E‬يل امل‪E‬تعام‪E‬ل ب‪E‬الش‪E‬راء وتس‪E‬لم ال‪E‬بضاع‪E‬ة ف‪E‬قط‪ ،‬وت‪E‬بقى ال‪E‬بضاع‪E‬ة ب‪E‬عد ش‪E‬رائ‪E‬ها ف‪E‬ي‬
‫ح‪EE‬يازت‪EE‬ه أم‪EE‬ان‪EE‬ة‪ ،‬وع‪EE‬ليه إش‪EE‬عار امل‪EE‬صرف ب‪EE‬أن‪EE‬ه ن‪EE‬فذ ال‪EE‬وك‪EE‬ال‪EE‬ة واش‪EE‬ترى ال‪EE‬بضاع‪EE‬ة وب‪EE‬رغ‪EE‬بته‬
‫بش‪E‬رائ‪E‬ها ب‪E‬ال‪E‬ثمن امل‪E‬دون ع‪E‬لى ف‪E‬ات‪E‬ورة الش‪E‬راء م‪E‬ضاف‪E‬اً إل‪E‬يه نس‪E‬بة ال‪E‬رب‪E‬ح امل‪E‬تفق ع‪E‬ليها‪ ،‬وع‪E‬لى‬
‫امل‪E‬صرف إش‪E‬عاره ب‪E‬امل‪E‬واف‪E‬قة ع‪E‬لى ال‪E‬بيع ل‪E‬ه ب‪E‬امل‪E‬راب‪E‬حة‪ ،‬وت‪E‬كون ال‪E‬بضاع‪E‬ة ف‪E‬ي ض‪E‬مان امل‪E‬صرف‬
‫م‪EE‬نذ حل‪EE‬ظة ت‪EE‬نفيذ ال‪EE‬وك‪EE‬ال‪EE‬ة ب‪EE‬الش‪EE‬راء وال ت‪EE‬نتقل إل‪EE‬ى ض‪EE‬مان ال‪EE‬عميل إال ع‪EE‬ند إش‪EE‬عاره‬
‫باملوافقة على بيع السلعة له باملرابحة‪.‬‬
‫وأل‪E‬زم امل‪E‬عيار الش‪E‬رع‪E‬ي ال‪E‬بند )‪ (۳/۱/٤‬م‪E‬ن م‪E‬عيار امل‪E‬راب‪E‬حة ال‪E‬صادر ع‪E‬ن األي‪E‬وف‪E‬ي ع‪E‬لى‬
‫املصرف أنْ يتأكَّد في حالة توكيل املتعامل من توافر شروط محددة‪ ،‬منها‪:‬‬
‫)أ( أنْ ت‪EE‬باش‪EE‬ر امل‪EE‬ؤس‪EE‬سة دف‪EE‬ع ال‪EE‬ثمن ل‪EE‬لبائ‪EE‬ع ب‪EE‬نفسها‪ ،‬وع‪EE‬دم إي‪EE‬داع ث‪EE‬من الس‪EE‬لعة ف‪EE‬ي‬
‫حساب املتعامل؛ الجتناب الشبهة في حتول املعاملة إلى مجرد متويل بفائدة‪.‬‬
‫)ب( أنْ حتصل من البائع على وثائق للتأكد من حقيقة البيع‪.‬‬

‫املشاركة‪1‬‬ ‫منتج رقم )‪ (٣‬مرابحة من خالل‬

‫أس‪E‬لوب ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج ي‪E‬قوم ع‪E‬لى أس‪E‬اس دخ‪E‬ول امل‪E‬صرف ش‪E‬ري‪E‬كاً م‪E‬ع وك‪E‬يل س‪E‬يارات م‪E‬ثالً‬
‫ال مي‪E‬لك الس‪E‬يول‪E‬ة ال‪E‬كاف‪E‬ية واآلل‪E‬يات ال‪E‬ضروري‪E‬ة مل‪E‬تاب‪E‬عة امل‪E‬دي‪E‬نني وحت‪E‬صيل األق‪E‬ساط م‪E‬نهم‬
‫بصفة دورية‪ ،‬وذلك وفقاً للطريقة التالية‪:‬‬
‫ا‪ .‬ي ‪EE‬خصص وك ‪EE‬يل الس ‪EE‬يارات‪ /‬الش ‪EE‬ري ‪EE‬ك م ‪EE‬بلغاً مح ‪EE‬دداً الس ‪EE‬تثماره ف ‪EE‬ي جت ‪EE‬ارة‬
‫الس‪E‬يارات‪ ،‬وك‪E‬ذل‪E‬ك ي‪E‬خصص امل‪E‬صرف م‪E‬بلغاً مح‪E‬دداً ل‪E‬نفس ال‪E‬غرض‪ ،‬وي‪E‬تم ف‪E‬تح‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ ﺑﻦ إﺑﺮاھﯿﻢ‪) ،‬اﻟﻮﺳﺎطﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻤﻠﻚ ﻋﺒﺪ‬
‫اﻟﻌﺰﯾﺰ‪ ،‬اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬ﻣﺠﻠﺪ ‪١٤١٨ ،١٠‬ھـ ‪١٩٩٨ -‬م‪) ،‬ص‪.(٨٧‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٣٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ح ‪EE‬ساب ل ‪EE‬دى امل ‪EE‬صرف خ ‪EE‬اص ب ‪EE‬امل ‪EE‬شارك ‪EE‬ة‪ ،‬وتس ‪EE‬تخدم األم ‪EE‬وال امل ‪EE‬وج ‪EE‬ودة ف ‪EE‬ي‬
‫احلساب لتمويل السيارات املباعة للعمالء بالتقسيط‪.‬‬
‫ب‪ .‬ي‪E‬تول‪E‬ى ال‪E‬وك‪E‬يل األع‪E‬مال اخل‪E‬اص‪E‬ة بش‪E‬راء الس‪E‬يارات وال‪E‬تأك‪E‬د م‪E‬ن ج‪E‬ودت‪E‬ها وس‪E‬الم‪E‬تها‬
‫من العيوب‪ ،‬ومن ثم بيعها لزبائنه وإمتام إجراءات نقل امللكية وما يتعلق بها‪.‬‬
‫ج‪ .‬ت‪E‬ودع امل‪E‬بال‪E‬غ )األرب‪E‬اح( ال‪E‬تي ي‪E‬قوم امل‪E‬صرف ب‪E‬تحصيلها م‪E‬ن املش‪E‬تري‪E‬ن )امل‪E‬دي‪E‬نني(‬
‫ف‪E‬ي ح‪E‬ساب امل‪E‬شارك‪E‬ة حس‪E‬ب االت‪E‬فاق‪ ،‬ث‪E‬م ت‪E‬وزع ب‪E‬ني وك‪E‬يل الس‪E‬يارات‪ /‬الش‪E‬ري‪E‬ك‬
‫والبنك حسب نسب الربح املتفق عليها‪.‬‬
‫ومت‪EE‬تاز ه‪EE‬ذه ال‪EE‬صيغة ع‪EE‬لى ب‪EE‬ساط‪EE‬تها وس‪EE‬هول‪EE‬ة إج‪EE‬راءات‪EE‬ها ب‪EE‬أن‪EE‬ها تخ‪EE‬لص امل‪EE‬صرف م‪EE‬ن‬
‫إج‪E‬راءات الش‪E‬راء واحل‪E‬يازة‪ ،‬وجت‪E‬عله يس‪E‬تفيد م‪E‬ن خ‪E‬برة ال‪E‬وك‪E‬يل ب‪E‬ال‪E‬سوق وب‪E‬الس‪E‬يارات ف‪E‬ي‬
‫زي‪EE‬ادة امل‪EE‬بيعات‪ ،‬وت‪EE‬قليل م‪EE‬خاط‪EE‬ر ال‪EE‬سوق ال‪EE‬تي ق‪EE‬د ي‪EE‬تعرض ل‪EE‬ها‪ ،‬ب‪EE‬ينما ي‪EE‬قتصر دور‬
‫املصرف على متابعة الديون وحتصيلها‪.‬‬

‫املطلب الثاني‪ :‬التورق املنظم‪ ،‬ومقلوب التورق )املرابحة العكسية(‬

‫منتج رقم )‪ (٤‬التورق املنظم‬

‫ه‪E‬و أنْ ي‪E‬تول‪E‬ى امل‪E‬صرف‪ /‬ال‪E‬بائ‪E‬ع ع‪E‬ملية ت‪E‬رت‪E‬يب احل‪E‬صول ع‪E‬لى ال‪E‬نقد ل‪E‬لعميل )امل‪E‬تورق(؛‬
‫ب‪EE‬أنْ ي‪EE‬بيعه س‪EE‬لعة م‪EE‬ن أس‪EE‬واق الس‪EE‬لع ال‪EE‬دول‪EE‬ية أو غ‪EE‬يره‪EE‬ا ب‪EE‬ثمن آج‪EE‬ل‪ ،‬ع‪EE‬لى أنْ ي‪EE‬لتزم‬
‫امل‪E‬صرف إم‪E‬ا بش‪E‬رط ف‪E‬ي ال‪E‬عقد أو ب‪E‬حكم ال‪E‬عرف وال‪E‬عادة ب‪E‬أنْ ي‪E‬بيعها ن‪E‬ياب‪E‬ةً ع‪E‬نه ملش‪E‬تر آخ‪E‬ر‬
‫ب‪EE‬ثمن ن‪EE‬قدي ح‪EE‬اض‪EE‬ر‪ ،‬وتس‪EE‬ليم ث‪EE‬منها ل‪EE‬لمتورق‪ ،‬وال‪EE‬فرق ب‪EE‬ينه وب‪EE‬ني ال‪EE‬تورق ال‪EE‬فردي‬
‫)التقليدي( يتخلص في اآلتي‪:1‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ ﺑﻦ إﺑﺮاھﯿﻢ‪) ،‬اﻟﺘﻮرق‪ ..‬واﻟﺘﻮرق اﻟﻤﻨﻈﻢ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم إﻟﻰ ﻣﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ‪،‬‬
‫راﺑﻄﺔ اﻟﻌﺎﻟﻢ اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬ﻣﻜﺔ اﻟﻤﻜﺮﻣﺔ‪ ،‬ﺟﻤﺎدى اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ‪١٤٢٤‬ھـ ‪ -‬أﻏﺴﻄﺲ ‪٢٠٠٣‬م‪) ،‬ص‪.(٤٠‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٤٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۱‬ت‪E‬وس‪E‬ط ال‪E‬بائ‪E‬ع ف‪E‬ي ب‪E‬يع الس‪E‬لعة ن‪E‬قداً مل‪E‬صلحة امل‪E‬تورق‪ ،‬ب‪E‬ينما ف‪E‬ي ال‪E‬تورق ال‪E‬فردي ال‬
‫عالقة للبائع بالسلعة بعد بيعها وال باملشتري النهائي‪.‬‬
‫‪ .۲‬ق‪EE‬بض امل‪EE‬تورق ل‪EE‬لنقد م‪EE‬ن ال‪EE‬بائ‪EE‬ع م‪EE‬باش‪EE‬رة ب‪EE‬عد أنْ ي‪EE‬بيع الس‪EE‬لعة ل‪EE‬صاحل‪EE‬ه ب‪EE‬ال‪EE‬ثمن‬
‫امل‪E‬طلوب‪ ،‬ف‪E‬ي ح‪E‬ني ي‪E‬قبض امل‪E‬تورق ال‪E‬ثمن ف‪E‬ي ال‪E‬تورق ال‪E‬فردي م‪E‬ن املش‪E‬تري ال‪E‬نهائ‪E‬ي‬
‫دون أنْ تكون للمصرف‪ /‬البائع صلة بذلك‪.‬‬
‫‪ .۳‬ال‪EE‬تواط‪EE‬ؤ ب‪EE‬ني امل‪EE‬تورق وامل‪EE‬صرف )ال‪EE‬بائ‪EE‬ع( ع‪EE‬لى أنَّ اله‪EE‬دف م‪EE‬ن ال‪EE‬عملية والش‪EE‬راء‬
‫ب‪EE‬امل‪EE‬راب‪EE‬حة اآلج‪EE‬لة ال‪EE‬وص‪EE‬ول إل‪EE‬ى ال‪EE‬نقد م‪EE‬ن خ‪EE‬الل ال‪EE‬بيع احل‪EE‬ال ال‪EE‬الح‪EE‬ق‪ ،‬ب‪EE‬ينما ف‪EE‬ي‬
‫التورق الفردي قد ال يعلم املصرف هدف املشتري‪.‬‬
‫وق‪EE‬د ق‪EE‬رر مج‪EE‬لس مج‪EE‬مع ال‪EE‬فقه اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ال‪EE‬دول‪EE‬ي ف‪EE‬ي )دورة م‪EE‬ؤمت‪EE‬ره ال‪EE‬تاس‪EE‬عة عش‪EE‬رة‬
‫ب‪E‬ال‪E‬شارق‪E‬ة ‪ -‬اإلم‪E‬ارات ف‪E‬ي ال‪E‬فترة م‪E‬ن ‪ ٥ - ۱‬ج‪E‬مادى األول‪E‬ى ‪ ۱٤۳۰‬امل‪E‬واف‪E‬ق ‪۳۰ - ۲٦‬‬
‫ن‪EE‬يسان )إب‪EE‬ري‪EE‬ل( ‪ (۲۰۰۹‬ح‪EE‬رم‪EE‬ة ال‪EE‬تورق ب‪EE‬نوع‪EE‬يه )امل‪EE‬نظم والعكس‪EE‬ي(؛ وذل‪EE‬ك ألن‬
‫ف‪E‬يهما ت‪E‬واط‪E‬ؤاً ب‪E‬ني امل‪E‬مول واملس‪E‬تورق ص‪E‬راح‪E‬ة أو ض‪E‬مناً أو ع‪E‬رف‪E‬اً حت‪E‬اي‪E‬الً ل‪E‬تحصيل ال‪E‬نقد‬
‫احلاضر بأكثر منه في الذمة وهو ربا‪ ،‬ويوصي اجمللس مبا يلي‪:‬‬
‫)أ( ال‪E‬تأك‪E‬يد ع‪E‬لى امل‪E‬صارف وامل‪E‬ؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية ب‪E‬اس‪E‬تخدام ص‪E‬يغ االس‪E‬تثمار‬
‫وال‪EE‬تموي‪EE‬ل املش‪EE‬روع‪EE‬ة ف‪EE‬ي ج‪EE‬ميع أع‪EE‬مال‪EE‬ها‪ ،‬وجت‪EE‬نيب ال‪EE‬صيغ احمل‪EE‬رم‪EE‬ة واملش‪EE‬بوه‪EE‬ة ال‪EE‬تزام ‪E‬اً‬
‫ب‪EE‬ال‪EE‬ضواب‪EE‬ط الش‪EE‬رع‪EE‬ية مب‪EE‬ا ي‪EE‬حقق م‪EE‬قاص‪EE‬د الش‪EE‬ري‪EE‬عة ال‪EE‬غراء‪ ،‬ويج‪EE‬لي ف‪EE‬ضيلة االق‪EE‬تصاد‬
‫اإلسالمي للعالم الذي يعاني من التقلبات والكوارث االقتصادية املرة تلو األخرى‪.‬‬
‫)ب( ت‪E‬شجيع ال‪E‬قرض احل‪E‬سن ل‪E‬تجنيب احمل‪E‬تاج‪E‬ني ال‪E‬لجوء ل‪E‬لتورق‪ ،‬وإن‪E‬شاء امل‪E‬ؤس‪E‬سات‬
‫املالية اإلسالمية صناديق للقرض احلسن‪.‬‬
‫وك‪E‬ذل‪E‬ك ن‪E‬ظر اجمل‪E‬مع الفقه‪E‬ي اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬تاب‪E‬ع ل‪E‬راب‪E‬طة ال‪E‬عال‪E‬م اإلس‪E‬الم‪E‬ي ف‪E‬ي م‪E‬وض‪E‬وع‬
‫ال‪E‬تورق امل‪E‬صرف‪E‬ي ف‪E‬ي دورت‪E‬ه ال‪E‬ساب‪E‬عة عش‪E‬رةَ‪ ،‬امل‪E‬نعقدةِ ف‪E‬ي ال‪E‬فترة ‪/ ۱۰ / ۲۳ - ۱۹‬‬
‫‪۱٤۲٤‬هـ‪ ،‬امل ‪EE‬واف ‪EE‬ق ‪۲۰۰۳ / ۱۲ / ۱۷ - ۱۳‬م ف ‪EE‬ي م ‪EE‬كة امل ‪EE‬كرم ‪EE‬ة‪ ،‬وب ‪EE‬عد دراس ‪EE‬ته‬
‫واالستماع لألبحاث املقدمة واملناقشات الدائرة حوله قرر ما يلي‪:‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٤١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫أوالً‪ :‬عدم جواز التورق املنظم لألمور اآلتية‪:‬‬

‫‪ .۱‬أن ال‪E‬تزام ال‪E‬بائ‪E‬ع ف‪E‬ي ع‪E‬قد ال‪E‬تورق ب‪E‬ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة ف‪E‬ي ب‪E‬يع الس‪E‬لعة ملش‪E‬تر آخ‪E‬ر أو ت‪E‬رت‪E‬يب م‪E‬ن‬
‫يش‪E‬تري‪E‬ها ي‪E‬جعلها ش‪E‬بيهة ب‪E‬ال‪E‬عينة امل‪E‬منوع‪E‬ة ش‪E‬رع‪E‬اً‪ ،‬س‪E‬واء أك‪E‬ان االل‪E‬تزام مش‪E‬روط‪E‬اً‬
‫صراحة أم بحكم العرف والعادة املتبعة‪.‬‬
‫‪ .۲‬أن ه‪E‬ذه امل‪E‬عام‪E‬لة ت‪E‬ؤدي ف‪E‬ي ك‪E‬ثير م‪E‬ن احل‪E‬االت إل‪E‬ى اإلخ‪E‬الل بش‪E‬روط ال‪E‬قبض الش‪E‬رع‪E‬ي‬
‫الالزم لصحة املعاملة‪.‬‬
‫‪ .۳‬أن واق‪E‬ع ه‪E‬ذه امل‪E‬عام‪E‬لة ي‪E‬قوم ع‪E‬لى م‪E‬نح مت‪E‬وي‪E‬ل ن‪E‬قدي ب‪E‬زي‪E‬ادة مل‪E‬ا س‪E‬مي ب‪E‬املس‪E‬تورق ف‪E‬يها‬
‫م‪E‬ن امل‪E‬صرف ف‪E‬ي م‪E‬عام‪E‬الت ال‪E‬بيع والش‪E‬راء ال‪E‬تي جت‪E‬ري م‪E‬نه‪ ،‬وه‪E‬ي ص‪E‬وري‪E‬ة ف‪E‬ي م‪E‬عظم‬
‫أح‪E‬وال‪E‬ها‪ ،‬ه‪E‬دف ال‪E‬بنك م‪E‬ن إج‪E‬رائ‪E‬ها أن ت‪E‬عود ع‪E‬ليه ب‪E‬زي‪E‬ادة ع‪E‬لى م‪E‬ا ق‪E‬دم م‪E‬ن مت‪E‬وي‪E‬ل‪،‬‬
‫وه‪E‬ذه امل‪E‬عام‪E‬لة غ‪E‬ير ال‪E‬تورق احل‪E‬قيقي امل‪E‬عروف ع‪E‬ند ال‪E‬فقهاء‪ ،‬ال‪E‬ذي س‪E‬بق للمج‪E‬مع‬
‫ف‪EE‬ي دورت‪EE‬ه اخل‪EE‬ام‪EE‬سة عش‪EE‬رة أن ق‪EE‬ال ب‪EE‬جوازه‪ ،‬مب‪EE‬عام‪EE‬الت ح‪EE‬قيقية وش‪EE‬روط مح‪EE‬ددة‬
‫ب ‪E‬يَّنها ق‪EE‬راره؛ وذل‪EE‬ك مل‪EE‬ا ب‪EE‬ينهما م‪EE‬ن ف‪EE‬روق ع‪EE‬دي‪EE‬دة ف ‪E‬صَّلَت ال‪EE‬قول ف‪EE‬يها ال‪EE‬بحوث‬
‫امل‪E‬قدم‪E‬ة‪ ،‬ف‪E‬ال‪E‬تورق احل‪E‬قيقي ي‪E‬قوم ع‪E‬لى ش‪E‬راء ح‪E‬قيقي لس‪E‬لعة ب‪E‬ثمن آج‪E‬ل‪ ،‬ت‪E‬دخ‪E‬ل‬
‫ف‪E‬ي م‪E‬لك املش‪E‬تري‪ ،‬وي‪E‬قبضها ق‪E‬بضًا ح‪E‬قيقيًّا‪ ،‬وت‪E‬قع ف‪E‬ي ض‪E‬مان‪E‬ه‪ ،‬ث‪E‬م ي‪E‬قوم ب‪E‬بيعها‬
‫ه‪EE‬و ب‪EE‬ثمن ح‪EE‬ال حل‪EE‬اج‪EE‬ته إل‪EE‬يه‪ ،‬ق‪EE‬د ي‪EE‬تمكن م‪EE‬ن احل‪EE‬صول ع‪EE‬ليه وق‪EE‬د ال ي‪EE‬تمكن‪،‬‬
‫وال‪E‬فرق ب‪E‬ني ال‪E‬ثمنني اآلج‪E‬ل واحل‪E‬ال ال ي‪E‬دخ‪E‬ل ف‪E‬ي م‪E‬لك امل‪E‬صرف‪ ،‬ال‪E‬ذي ط‪E‬رأ ع‪E‬لى‬
‫امل‪EE‬عام‪EE‬لة ل‪EE‬غرض ت‪EE‬سوي‪EE‬غ احل‪EE‬صول ع‪EE‬لى زي‪EE‬ادة مل‪EE‬ا ق ‪E‬دَّم م‪EE‬ن مت‪EE‬وي‪EE‬ل له‪EE‬ذا ال‪EE‬شخص‬
‫مب‪E‬عام‪E‬الت ص‪E‬وري‪E‬ة ف‪E‬ي م‪E‬عظم أح‪E‬وال‪E‬ها‪ ،‬وه‪E‬ذا ال ي‪E‬تواف‪E‬ر ف‪E‬ي امل‪E‬عام‪E‬لة امل‪E‬بينة ال‪E‬تي‬
‫جتريها بعض املصارف‪.‬‬
‫ث‪E‬ان‪E‬ياً‪ :‬ي‪E‬وص‪E‬ي مج‪E‬لس اجمل‪E‬مع ج‪E‬ميع امل‪E‬صارف ب‪E‬تجنب امل‪E‬عام‪E‬الت احمل‪E‬رم‪E‬ة‪ ،‬ام‪E‬تثاالً ألم‪E‬ر‬
‫اهلل ت ‪EE‬عال ‪EE‬ى‪ .‬ك ‪EE‬ما أن اجمل ‪EE‬لس إذ ي ‪EE‬قدر ج ‪EE‬هود امل ‪EE‬صارف اإلس ‪EE‬الم ‪EE‬ية ف ‪EE‬ي إن ‪EE‬قاذ األم ‪EE‬ة‬
‫اإلس‪EE‬الم‪EE‬ية م‪EE‬ن ب‪EE‬لوى ال‪EE‬رب‪EE‬ا‪ ،‬ف‪EE‬إن‪EE‬ه ي‪EE‬وص‪EE‬ي ب‪EE‬أن تس‪EE‬تخدم ل‪EE‬ذل‪EE‬ك امل‪EE‬عام‪EE‬الت احل‪EE‬قيقية‬
‫املش‪E‬روع‪E‬ة دون ال‪E‬لجوء إل‪E‬ى م‪E‬عام‪E‬الت ص‪E‬وري‪E‬ة ت‪E‬ؤول إل‪E‬ى ك‪E‬ون‪E‬ها مت‪E‬وي‪E‬الً م‪E‬حضاً ب‪E‬زي‪E‬ادة‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٤٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ترجع إلى املمول‪) .‬انتهى قرار اجملمع(‬

‫وأي‪EE‬ضاً ص‪EE‬در ع‪EE‬ن مج‪EE‬لس اإلف‪EE‬تاء األردن‪EE‬ي ق‪EE‬رار بتح‪EE‬رمي ال‪EE‬تورق امل‪EE‬صرف‪EE‬ي ال‪EE‬ذي جت‪EE‬ري‪EE‬ه‬
‫ب‪EE‬عض ال‪EE‬بنوك اإلس‪EE‬الم‪EE‬ية رق‪EE‬م )‪ (۳/۲۰۱۲) (۱۷۱‬ب‪EE‬تاري‪EE‬خ ‪۲۹/٤/۱٤۳۳‬هـ ‪-‬‬
‫‪.۲۲/۳/۲۰۱۲‬‬
‫ث‪E‬م إنَّ حت‪E‬ول ال‪E‬تورق إل‪E‬ى ن‪E‬ظام م‪E‬ؤسس‪E‬ي ي‪E‬عني ان‪E‬فصام ال‪E‬عالق‪E‬ة ب‪E‬ني ال‪E‬تموي‪E‬ل وب‪E‬ني ال‪E‬نشاط‬
‫االق‪E‬تصادي احل‪E‬قيقي )ال‪E‬فعلي(‪ ،‬وت‪E‬فاق‪E‬م امل‪E‬دي‪E‬ون‪E‬ية‪ ،‬واإلن‪E‬فاق االس‪E‬تهالك‪E‬ي؛ ألن نس‪E‬بة‬
‫ك‪E‬بيرة م‪E‬ن ال‪E‬تموي‪E‬الت امل‪E‬منوح‪E‬ة س‪E‬تصرف ف‪E‬ي إش‪E‬باع احل‪E‬اج‪E‬ات اآلن‪E‬ية ع‪E‬لى ح‪E‬ساب‬
‫االح‪EE‬تياج‪EE‬ات املس‪EE‬تقبلية واإلن‪EE‬تاج‪EE‬ية‪ ،‬وه‪EE‬ذه ال‪EE‬نتائ‪EE‬ج مم‪EE‬اث‪EE‬لة ب‪EE‬عينها ل‪EE‬نتائ‪EE‬ج اإلق‪EE‬راض‬
‫ال‪EE‬رب‪EE‬وي‪ ،‬ه‪EE‬ذا ب‪EE‬اإلض‪EE‬اف‪EE‬ة إل‪EE‬ى إزاح‪EE‬ة ال‪EE‬تورق امل‪EE‬نظم ل‪EE‬بعض ال‪EE‬تموي‪EE‬الت األخ‪EE‬رى ال‪EE‬تي‬
‫ت‪E‬قدم‪E‬ها امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية م‪E‬ع ق‪E‬لتها ح‪E‬تى ت‪E‬صير ل‪E‬ه اله‪E‬يمنة ال‪E‬كام‪E‬لة ع‪E‬لى احمل‪E‬فظة‬
‫االستثمارية‪.1‬‬

‫منتج رقم )‪ (٥‬مقلوب التورق‬

‫ه‪E‬و أنْ ي‪E‬وك‪E‬ل ال‪E‬عميل امل‪E‬صرف ف‪E‬ي ش‪E‬راء س‪E‬لعة مح‪E‬ددة ويس‪E‬لمه ث‪E‬منها ن‪E‬قداً‪ ،‬ف‪E‬إذا ق‪E‬ام‬
‫امل‪E‬صرف‪ /‬ال‪E‬وك‪E‬يل ب‪E‬تنفيذ ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة واش‪E‬ترى الس‪E‬لعة ل‪E‬لعميل‪ ،‬يش‪E‬تري‪E‬ها امل‪E‬صرف م‪E‬نه‬
‫بثمن مؤجل وبهامش ربح محدد‪ ،‬ثم يبيع املصرف السلعة في األسواق نقداً‪.‬‬
‫وه‪E‬ذا امل‪E‬نتج تس‪E‬تخدم‪E‬ه ب‪E‬عض امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية حت‪E‬ت أس‪E‬ماء ع‪E‬دي‪E‬دة‪ ،‬م‪E‬نها‪ :‬امل‪E‬راب‪E‬حة‬
‫العكس‪EE‬ية‪ ،‬وال‪EE‬تورق العكس‪EE‬ي‪ ،‬وم‪EE‬قلوب ال‪EE‬تورق‪ ،‬واالس‪EE‬تثمار امل‪EE‬باش‪EE‬ر‪ ،‬واالس‪EE‬تثمار‬
‫ب‪E‬امل‪E‬راب‪E‬حة‪ ،‬وال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة ب‪E‬االس‪E‬تثمار‪ ،‬ون‪E‬حوه‪E‬ا م‪E‬ن األس‪E‬ماء اخمل‪E‬ترع‪E‬ة‪ ،‬وق‪E‬د انتش‪E‬ر ب‪E‬شكل‬
‫ك‪E‬بير ب‪E‬صفته م‪E‬نتجاً ب‪E‬دي‪E‬الً ع‪E‬ن )ال‪E‬ودي‪E‬عة ألج‪E‬ل( ف‪E‬ي امل‪E‬صارف ال‪E‬تقليدي‪E‬ة؛ ألنَّ امل‪E‬قصود‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ ﺑﻦ إﺑﺮاھﯿﻢ‪) ،‬اﻟﺘﻜﺎﻓﺆ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﺑﯿﻦ اﻟﺮﺑﺎ واﻟﺘﻮرق(‪ ،‬ورﻗﺔ ﻣﻘﺪﻣﺔ إﻟﻰ ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ‬
‫اﻟﺮاﺑﻌﺔ واﻟﻌﺸﺮﯾﻦ اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ‪ ٢٩‬ﺷﻌﺒﺎن ‪ ٢ -‬رﻣﻀﺎن‪١٤٢٤ /‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ٢٧ - ٢٥‬اﻛﺘﻮﺑﺮ‪٢٠٠٣/‬م‪،‬‬
‫)ص‪.(٢١‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٤٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫م‪E‬نه ال‪E‬وص‪E‬ول إل‪E‬ى ن‪E‬فس ال‪E‬نتيجة‪ ،‬وه‪E‬ي أن يس‪E‬لم ال‪E‬عميل م‪E‬بلغاً م‪E‬ن امل‪E‬ال ل‪E‬لمصرف ع‪E‬لى‬
‫أنْ ي‪E‬ضمن ل‪E‬ه امل‪E‬صرف ب‪E‬عد م‪E‬دة مح‪E‬ددة م‪E‬بلغاً أك‪E‬ثر م‪E‬نه بنس‪E‬بة م‪E‬تفق ع‪E‬ليها؛ أي أن‬
‫ال‪E‬نتيجة واح‪E‬دة ف‪E‬ي امل‪E‬نتجني‪ ،‬وه‪E‬ي ن‪E‬قد ح‪E‬اض‪E‬ر م‪E‬ن ال‪E‬عميل ل‪E‬لمصرف م‪E‬قاب‪E‬ل ن‪E‬قد أك‪E‬ثر‬
‫م‪EE‬نه م‪EE‬ؤج‪EE‬ل ف‪EE‬ي ذم‪EE‬ة امل‪EE‬صرف ل‪EE‬لعميل‪ ،‬وس‪EE‬مي ه‪EE‬ذا امل‪EE‬نتج ب‪EE‬امل‪EE‬راب‪EE‬حة العكس‪EE‬ية؛ ألن‬
‫امل‪E‬عتاد ف‪E‬ي امل‪E‬راب‪E‬حة أنْ ي‪E‬كون امل‪E‬صرف ه‪E‬و ال‪E‬بائ‪E‬ع ال‪E‬دائ‪E‬ن‪ ،‬وال‪E‬عميل ه‪E‬و املش‪E‬تري امل‪E‬دي‪E‬ن‪،‬‬
‫وف‪E‬ي ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج انعكس‪E‬ت ال‪E‬صورة؛ ف‪E‬صار ال‪E‬عميل ه‪E‬و ال‪E‬دائ‪E‬ن وامل‪E‬صرف ه‪E‬و امل‪E‬دي‪E‬ن‪،‬‬
‫وله‪E‬ذا الس‪E‬بب أي‪E‬ضاً س‪E‬مي م‪E‬قلوب ال‪E‬تورق ألن م‪E‬قصود امل‪E‬صرف ه‪E‬و ال‪E‬وص‪E‬ول ل‪E‬لنقد‬
‫من خالل بيع السلعة بثمن ناجز‪.1‬‬
‫وق‪E‬د ن‪E‬صَّ مج‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬تاب‪E‬ع ل‪E‬راب‪E‬طة ال‪E‬عال‪E‬م اإلس‪E‬الم‪E‬ي ف‪E‬ي دورت‪E‬ه ال‪E‬تاس‪E‬عة‬
‫عش‪EE‬رة امل‪EE‬نعقدة ف‪EE‬ي م‪EE‬كة امل‪EE‬كرم‪EE‬ة ع‪EE‬لى م‪EE‬نعه؛ الن‪EE‬طوائ‪EE‬ه ع‪EE‬لى ال‪EE‬عدي‪EE‬د م‪EE‬ن احمل‪EE‬اذي‪EE‬ر‬
‫واإلشكاالت الفقهية؛ أهمها‪:2‬‬
‫▪ أنَّ ه‪E‬ذه امل‪E‬عام‪E‬لة مم‪E‬اث‪E‬لة ل‪E‬بيع ال‪E‬عينة احمل‪E‬رم‪E‬ة ش‪E‬رع‪E‬اً م‪E‬ن ج‪E‬هة ك‪E‬ون الس‪E‬لعة امل‪E‬باع‪E‬ة‬
‫ليس‪EE‬ت م‪EE‬قصودة ل‪EE‬ذات‪EE‬ها‪ ،‬ب‪EE‬اإلض‪EE‬اف‪EE‬ة إل‪EE‬ى أن امل‪EE‬صرف ع‪EE‬ندم‪EE‬ا ي‪EE‬قبض ال‪EE‬ثمن م‪EE‬ن‬
‫ال‪E‬عميل ف‪E‬هو ي‪E‬قبضه ق‪E‬بض ض‪E‬مان ال أم‪E‬ان‪E‬ة؛ إذ ي‪E‬تصرف ف‪E‬يه مبج‪E‬رد ق‪E‬بضه مل‪E‬صلحته‬
‫كما هو احلال في جميع األموال الداخلة في اخلزينة‪.‬‬
‫▪ وألن‪E‬ها ت‪E‬دخ‪E‬ل ف‪E‬ي م‪E‬فهوم ال‪E‬تورق امل‪E‬نظم ال‪E‬ذي ص‪E‬درت ع‪E‬ن م‪E‬ن اجمل‪E‬ام‪E‬ع واله‪E‬يئات‬
‫وال‪EE‬ندوات وامل‪EE‬لتقيات الفقه‪EE‬ية امل‪EE‬عاص‪EE‬رة ق‪EE‬رارات بتح‪EE‬رمي‪EE‬ه؛ ل‪EE‬تحقق ج‪EE‬ميع ع‪EE‬لله‬
‫ف‪E‬يها‪ ،‬ك‪E‬ما أنَّ ه‪E‬ذه امل‪E‬عام‪E‬لة ت‪E‬ناف‪E‬ي اله‪E‬دف م‪E‬ن ال‪E‬تموي‪E‬ل اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬قائ‪E‬م ع‪E‬لى رب‪E‬ط‬
‫ال‪E‬تموي‪E‬ل ب‪E‬ال‪E‬نشاط احل‪E‬قيقي‪ ،‬مب‪E‬ا ي‪E‬عزز ال‪E‬نمو وال‪E‬رخ‪E‬اء االق‪E‬تصادي‪ ،‬ب‪E‬ل ذه‪E‬ب ب‪E‬عض‬
‫ال‪E‬باح‪E‬ثني إل‪E‬ى أنَّ ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج أس‪E‬وأ م‪E‬ن ال‪E‬تورق امل‪E‬صرف‪E‬ي امل‪E‬نظم؛ ألن ال‪E‬تورق امل‪E‬صرف‪E‬ي‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ ﺑﻦ إﺑﺮاھﯿﻢ‪) ،‬ﻣﻨﺘﺠﺎت اﻟﺘﻮرق اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ‬
‫ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ ﻋﺸﺮة اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ دوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ اﻟﻤﺘﺤﺪة‪) ،‬ص‪.(٢٤‬‬
‫‪ .2‬ﻗﺮار اﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮭﻲ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﺮاﺑﻄﺔ اﻟﻌﺎﻟﻢ اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬اﻟﺪورة اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ ﻋﺸﺮة اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﻣﻜﺔ‬
‫اﻟﻤﻜﺮﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪/٢٧ - ٢٢‬ﺷﻮال‪١٤٢٨/‬ھـ‪ /٨ - ٣ ،‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪٢٠٠٧/‬م‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٤٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ي‪E‬جعل ال‪E‬بائ‪E‬ع )ال‪E‬دائ‪E‬ن( وك‪E‬يالً ع‪E‬ن ال‪E‬عميل ف‪E‬ي ال‪E‬بيع ال‪E‬نقدي ل‪E‬صاحل‪E‬ه‪ ،‬ف‪E‬يقبض‬
‫امل‪E‬صرف ال‪E‬ثمن م‪E‬ن ط‪E‬رف ث‪E‬ال‪E‬ث ويس‪E‬لمه ل‪E‬لمدي‪E‬ن‪ ،‬وف‪E‬ي ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج يس‪E‬لم ال‪E‬دائ‪E‬ن‬
‫ال‪EE‬ثمن م‪EE‬باش‪EE‬رة ل‪EE‬لمدي‪EE‬ن‪ ،‬وإذا ك‪EE‬ان حت‪EE‬صيل ال‪EE‬ثمن م‪EE‬ن ط‪EE‬رف ث‪EE‬ال‪EE‬ث ل‪EE‬م ي‪EE‬شفع‬
‫ل‪E‬لتورق امل‪E‬نظم ول‪E‬م ي‪E‬بيض ص‪E‬فحته م‪E‬ن ت‪E‬همة االح‪E‬تيال ع‪E‬لى ال‪E‬رب‪E‬ا‪ ،‬ف‪E‬ثبوت ال‪E‬تهمة‬
‫في هذا املنتج من باب أولى‪.1‬‬
‫وق‪EE‬د أكَّ‪EE‬د مج‪EE‬مع ال‪EE‬فقه اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي امل‪EE‬شار إل‪EE‬يه آن‪EE‬فاً ع‪EE‬لى أه‪EE‬مية ال‪EE‬تطبيق ال‪EE‬صحيح‬
‫ل‪E‬لمعام‪E‬الت املش‪E‬روع‪E‬ة واالب‪E‬تعاد ع‪E‬ن امل‪E‬عام‪E‬الت املش‪E‬بوه‪E‬ة أو ال‪E‬صوري‪E‬ة ال‪E‬تي ت‪E‬ؤدي إل‪E‬ى‬
‫الربا احملرم فإنه يوصي مبا يلي‪:‬‬
‫‪ .۱‬أنْ حت‪E‬رص امل‪E‬صارف وامل‪E‬ؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية ع‪E‬لــى جت‪E‬نب ال‪E‬رب‪E‬ا ب‪E‬كاف‪E‬ة ص‪E‬وره وأش‪E‬كال‪E‬ه؛‬
‫ام‪E‬تثاالً ل‪E‬قول‪E‬ه س‪E‬بحان‪E‬ه‪ ) :‬يَ‪E‬ا أَيُّ‪E‬هَا الَّ‪E‬ذِي‪E‬نَ آمَ‪E‬نُوا اتَّ‪E‬قُوا ال‪E‬لَّهَ وَذَرُوا مَ‪E‬ا بَ‪E‬قِيَ مِ‪E‬نَ ال‪E‬رِّب‪E‬ا إِنْ‬
‫كُنْتُمْ مُؤْمِنِنيَ ( ]سورة البقرة‪.[۲۷۸ :‬‬
‫‪ .۲‬ت‪EE‬أك‪EE‬يد دور اجمل‪EE‬ام‪EE‬ع الفقه‪EE‬ية‪ ،‬واله‪EE‬يئات ال‪EE‬علمية املس‪EE‬تقلة‪ ،‬ف‪EE‬ي ت‪EE‬رش‪EE‬يد وت‪EE‬وج‪EE‬يه‬
‫مسيرة املصارف اإلسالمية؛ لتحقيق مقاصد وأهداف االقتصادي اإلسالمي‪.‬‬
‫‪ .۳‬إي‪E‬جاد ه‪E‬يئة ع‪E‬ليا ف‪E‬ي ال‪E‬بنك امل‪E‬رك‪E‬زي ف‪E‬ي ك‪E‬ل دول‪E‬ة إس‪E‬الم‪E‬ية‪ ،‬مس‪E‬تقلة ع‪E‬ن امل‪E‬صارف‬
‫ال ‪EE‬تجاري ‪EE‬ة‪ ،‬ت ‪EE‬تكون م ‪EE‬ن ال ‪EE‬علماء الش ‪EE‬رع ‪EE‬يني واخل ‪EE‬براء امل ‪EE‬ال ‪EE‬يني؛ ل ‪EE‬تكون م ‪EE‬رج ‪EE‬عاً‬
‫للمصارف اإلسالمية‪ ،‬والتأكد من أعمالها وفق الشريعة اإلسالمية‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪) ،‬ﻣﻨﺘﺠﺎت اﻟﺘﻮرق اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٢٧‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٤٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املطلب الثالث‪ :‬شراء الدين املؤجل‪ ،‬وحسم الكمبياالت‬

‫املؤجل‬
‫َّ‬ ‫منتج رقم )‪ (٦‬شراء الدين‬

‫التعريف باملنتج‪:‬‬
‫ن‪E‬تيجة ل‪E‬توس‪E‬ع امل‪E‬صارف وامل‪E‬ؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية ف‪E‬ي م‪E‬نح ال‪E‬قروض وال‪E‬تموي‪E‬الت اإلن‪E‬تاج‪E‬ية‬
‫واالس‪EE‬تهالك‪EE‬ية الزدي‪EE‬اد ال‪EE‬طلب ع‪EE‬ليها‪ ،‬وان‪EE‬تشار ال‪EE‬دي‪EE‬ن ب‪EE‬شكل ك‪EE‬بير ب‪EE‬ني األف‪EE‬راد‬
‫والش‪E‬رك‪E‬ات‪ ،‬ظه‪E‬رت احل‪E‬اج‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬واق‪E‬ع امل‪E‬عاص‪E‬ر إل‪E‬ى م‪E‬ا ي‪E‬سمى بـ )س‪E‬داد م‪E‬دي‪E‬ون‪E‬يات‬
‫ال‪E‬بنوك( أو )ش‪E‬راء ال‪E‬دي‪E‬ون امل‪E‬ؤج‪E‬لة ل‪E‬لبنوك(؛ وامل‪E‬راد ب‪E‬ه أنْ ي‪E‬تقدم امل‪E‬دي‪E‬ن ف‪E‬رداً ك‪E‬ان أو‬
‫م‪E‬نشأة إل‪E‬ى م‪E‬صرف ليس‪E‬دد ع‪E‬نه أو ل‪E‬يمول‪E‬ه م‪E‬ا مي‪E‬كِّنه م‪E‬ن س‪E‬داد دي‪E‬نه ال‪E‬قائ‪E‬م ل‪E‬دائ‪E‬ن آخ‪E‬ر‬
‫وفق آلية محددة‪.1‬‬
‫ومن أبرز األسباب التي تدفع إلى اللجوء لهذه الصيغة‪:‬‬
‫• اح‪E‬تياج ال‪E‬عميل إل‪E‬ى ت‪E‬خفيض ال‪E‬دي‪E‬ن ال‪E‬قائ‪E‬م ف‪E‬ي ذم‪E‬ته خ‪E‬اص‪E‬ة ف‪E‬ي ح‪E‬االت ت‪E‬دن‪E‬ي‬
‫م‪E‬ؤش‪E‬ر األرب‪E‬اح ت‪E‬دن‪E‬ياً م‪E‬لحوظ‪E‬اً ع‪E‬ن ال‪E‬رب‪E‬ح ال‪E‬ذي ال‪E‬تزم ب‪E‬ه ف‪E‬ي ع‪E‬قد ال‪E‬تموي‪E‬ل‪ ،‬ف‪E‬يتقدم‬
‫ب‪EE‬طلب إل‪EE‬ى م‪EE‬صرف ل‪EE‬يمنحه مت‪EE‬وي ‪E‬الً ب‪EE‬رب‪EE‬ح م‪EE‬خفض ليس‪EE‬دد دي‪EE‬نه ال‪EE‬قائ‪EE‬م ل‪EE‬لدائ‪EE‬ن‬
‫األول ثم ميوله املصرف الثاني متويالً جديداً بربح أقل‪.‬‬
‫• أو ل‪E‬الن‪E‬تقال م‪E‬ن م‪E‬صرف رب‪E‬وي إل‪E‬ى إس‪E‬الم‪E‬ي أو مل‪E‬صرف ي‪E‬قدم خ‪E‬دم‪E‬ة أو م‪E‬نتج ال‬
‫ي‪E‬قدم‪E‬ه امل‪E‬صرف األول‪ ،‬ل‪E‬كنه ال يس‪E‬تطيع االن‪E‬تقال ل‪E‬كون‪E‬ه م‪E‬دي‪E‬ناً ل‪E‬لمصرف ب‪E‬دي‪E‬ن‬
‫ربوي أو إسالمي‪.‬‬
‫• أو حلاجة الدائن إلى سيولة عاجلة‪.2‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪) ،‬ﻋﻘﻮد اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺴﺘﺠﺪة ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٢٠٣‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٢٠٤‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٤٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وب‪E‬ناءً ع‪E‬ليه؛ ف‪E‬قد اجته‪E‬د ال‪E‬علماء ف‪E‬ي اق‪E‬تراح ب‪E‬دائ‪E‬ل وم‪E‬نتجات لش‪E‬راء ال‪E‬دي‪E‬ون امل‪E‬ؤج‪E‬لة‬
‫نورد منها البديل اآلتي‪:‬‬
‫إنشاء دين جديد للعميل مع اشتراط سداد الدين األول‪:1‬‬
‫ي‪E‬تم م‪E‬ن خ‪E‬الل ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج إب‪E‬رام ع‪E‬قد ب‪E‬يع ي‪E‬بيع مب‪E‬وج‪E‬به امل‪E‬صرف ل‪E‬لعميل ال‪E‬ذي ي‪E‬رغ‪E‬ب‬
‫ف‪EE‬ي االن‪EE‬تقال إل‪EE‬يه س‪EE‬لعة ق‪EE‬يمتها م‪EE‬ثالً عش‪EE‬رون أل‪EE‬ف دي‪EE‬نار‪ ،‬مقس‪EE‬طة ع‪EE‬لى خ‪EE‬مس‬
‫س‪EE‬نوات‪ ،‬ويش‪EE‬ترط امل‪EE‬صرف ع‪EE‬لى ال‪EE‬عميل ف‪EE‬ي ال‪EE‬عقد أنْ ي‪EE‬بيع الس‪EE‬لعة ال‪EE‬تي يش‪EE‬تري‪EE‬ها‬
‫ن‪E‬قداً ليس‪E‬دد ب‪E‬ثمنها ال‪E‬دي‪E‬ن ال‪E‬قائ‪E‬م ع‪E‬ليه ل‪E‬لمصرف اآلخ‪E‬ر‪ ،‬ك‪E‬ما يش‪E‬ترط ع‪E‬ليه أي‪E‬ضاً‬
‫حت‪E‬وي‪E‬ل رات‪E‬به مبج‪E‬رد س‪E‬داد ال‪E‬دي‪E‬ن‪ ،‬وم‪E‬ن ث‪E‬م وب‪E‬عد ق‪E‬بض الس‪E‬لعة ي‪E‬بيعها امل‪E‬تعام‪E‬ل ف‪E‬ي‬
‫ال‪E‬سوق ل‪E‬غير ال‪E‬بنك أو أي ط‪E‬رف م‪E‬تواط‪E‬ئ م‪E‬عه ن‪E‬قداً‪ ،‬ث‪E‬م يس‪E‬دد ب‪E‬قيمتها ال‪E‬نقدي‪E‬ة دي‪E‬نه‬
‫ل‪E‬لمصرف س‪E‬داداً م‪E‬بكراً‪ ،‬وب‪E‬عد إب‪E‬راء ذم‪E‬ته ي‪E‬نقل ال‪E‬عميل ع‪E‬الق‪E‬ته امل‪E‬صرف‪E‬ية إل‪E‬ى امل‪E‬صرف‬
‫ال‪E‬بائ‪E‬ع‪ ،‬وه‪E‬ذا امل‪E‬نتج م‪E‬ن أك‪E‬ثر ال‪E‬بدائ‪E‬ل ت‪E‬طبيقاً ف‪E‬ي امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية إال أنَّ امل‪E‬صارف‬
‫ت‪E‬تفاوت ف‪E‬يما ب‪E‬ينها ف‪E‬ي ب‪E‬عض اخل‪E‬طوات اإلج‪E‬رائ‪E‬ية واآلل‪E‬يات والش‪E‬روط وال‪E‬ضمان‪E‬ات ال‪E‬تي‬
‫ت‪E‬توث‪E‬ق ب‪E‬ها لس‪E‬داد دي‪E‬نها؛ ف‪E‬بعض امل‪E‬صارف مت‪E‬نح ال‪E‬عميل ال‪E‬تموي‪E‬ل م‪E‬ن خ‪E‬الل ص‪E‬يغة‬
‫ال‪E‬تورق امل‪E‬صرف‪E‬ي امل‪E‬نظم ف‪E‬ي الس‪E‬لع ال‪E‬دول‪E‬ية‪ ،‬وب‪E‬عضها ف‪E‬ي الس‪E‬لع احمل‪E‬لية‪ ،‬وب‪E‬عضها مت‪E‬نح‬
‫التمويل من خالل البيع اآلجل أو التأجير املنتهي بالتمليك‪.‬‬
‫وب‪E‬تأم‪E‬ل امل‪E‬نتج به‪E‬يكلته ال‪E‬تي س‪E‬بق ت‪E‬وص‪E‬يفها يظه‪E‬ر أن ح‪E‬كمه إمن‪E‬ا ي‪E‬تأس‪E‬س ب‪E‬ال‪E‬درج‪E‬ة‬
‫األول‪E‬ى ع‪E‬لى ن‪E‬وع ال‪E‬عقد ال‪E‬ذي س‪E‬يتم ال‪E‬تموي‪E‬ل م‪E‬ن خ‪E‬الل‪E‬ه‪ ،‬وم‪E‬دى اس‪E‬تيفائ‪E‬ه ل‪E‬لضواب‪E‬ط‬
‫الش‪E‬رع‪E‬ية‪ ،‬وأم‪E‬ا الش‪E‬روط وال‪E‬قيود ال‪E‬تي اش‪E‬تمل ع‪E‬ليها امل‪E‬نتج ك‪E‬اش‪E‬تراط حت‪E‬وي‪E‬ل ال‪E‬رات‪E‬ب‪،‬‬
‫وع‪E‬دم ال‪E‬تصرف ف‪E‬ي ث‪E‬من الس‪E‬لعة امل‪E‬باع‪E‬ة إال ف‪E‬ي تس‪E‬دي‪E‬د دي‪E‬ن امل‪E‬صرف‪ ،‬فه‪E‬ي ج‪E‬ائ‪E‬زة‬
‫وي‪EE‬جب ال‪EE‬وف‪EE‬اء ب‪EE‬ها ك‪EE‬ون‪EE‬ها ال ت‪EE‬ؤول ب‪EE‬امل‪EE‬عام‪EE‬لة إل‪EE‬ى مح‪EE‬ظور ش‪EE‬رع‪EE‬ي‪ ،‬وألن األص‪EE‬ل ف‪EE‬ي‬
‫الشروط والعقود اإلباحة‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٢٠٩‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٤٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وق‪E‬د أج‪E‬ازت اله‪E‬يئة الش‪E‬رع‪E‬ية ل‪E‬بنك ال‪E‬بالد ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج بحس‪E‬ب م‪E‬ا ج‪E‬اء ف‪E‬ي ق‪E‬راره‪E‬ا رق‪E‬م‬
‫)‪ ،(۱۱۱‬ون‪E‬صُّه اآلت‪E‬ي‪) :‬ف‪E‬إنَّ اله‪E‬يئة الش‪E‬رع‪E‬ية ل‪E‬بنك ال‪E‬بالد‪ ..‬ق‪E‬د اط‪E‬لعت ع‪E‬لى م‪E‬نتج‬
‫مت‪EE‬وي‪EE‬ل ال‪EE‬عمالء لس‪EE‬داد م‪EE‬دي‪EE‬ون‪EE‬يات‪EE‬هم ل‪EE‬دى ال‪EE‬بنوك األخ‪EE‬رى‪ ،‬امل‪EE‬رف‪EE‬وع م‪EE‬ن إدارة مت‪EE‬وي‪EE‬ل‬
‫األف‪E‬راد‪ ،‬ح‪E‬يث مي‪E‬ول ال‪E‬بنك ال‪E‬عميل امل‪E‬دي‪E‬ن ل‪E‬بنك آخ‪E‬ر ع‪E‬بر م‪E‬نتج ال‪E‬تموي‪E‬ل ب‪E‬ال‪E‬بيع اآلج‪E‬ل‬
‫"ال‪E‬تورق" أو غ‪E‬يره‪ ،‬وي‪E‬صرف ل‪E‬ه امل‪E‬بلغ ف‪E‬ي ص‪E‬ور ش‪E‬يك مس‪E‬طر ون‪E‬حو ذل‪E‬ك ال يس‪E‬تفيد‬
‫م‪E‬نه إال ال‪E‬بنك ال‪E‬دائ‪E‬ن‪ ،‬وي‪E‬وك‪E‬ل ال‪E‬عميل ال‪E‬بنك ف‪E‬ي إج‪E‬راءات حت‪E‬وي‪E‬ل ال‪E‬رات‪E‬ب ن‪E‬ياب‪E‬ةً ع‪E‬ن‬
‫ال‪E‬عميل ح‪E‬تى ي‪E‬ضمن ال‪E‬بنك ح‪E‬قه‪ .‬وب‪E‬عد دراس‪E‬ة امل‪E‬وض‪E‬وع وم‪E‬ناقش‪E‬ته واالط‪E‬الع ع‪E‬لى‬
‫مذكرة العرض التي أعدتها أمانة الهيئة‪ ..‬فقد قررت الهيئة إجازة املنتج(‪.‬‬

‫منتج رقم )‪ (٧‬حسم الكمبياالت‬

‫ح‪E‬سم ال‪E‬كمبياالت ع‪E‬ملية م‪E‬صرف‪E‬ية ت‪E‬تلخص ف‪E‬ي ق‪E‬يام ح‪E‬ام‪E‬ل ال‪E‬كمبيال‪E‬ة ب‪E‬نقل م‪E‬لكيتها‬
‫ع‪E‬ن ط‪E‬ري‪E‬ق التظه‪E‬ير إل‪E‬ى م‪E‬صرف ق‪E‬بل م‪E‬وع‪E‬د اس‪E‬تحقاق‪E‬ها م‪E‬قاب‪E‬ل ح‪E‬صول املظه‪E‬ر ع‪E‬لى م‪E‬بلغ‬
‫معج‪E‬ل أق‪E‬ل م‪E‬ن ق‪E‬يمتها بنس‪E‬بة ح‪E‬سم م‪E‬عينة ي‪E‬تفقان ع‪E‬ليها‪ ،‬وال‪E‬فرق ب‪E‬ني ال‪E‬قيمة امل‪E‬ؤج‪E‬لة‬
‫واملعج‪E‬لة ه‪E‬ي ع‪E‬مول‪E‬ة امل‪E‬صرف ل‪E‬قاء االح‪E‬تفاظ ب‪E‬ال‪E‬كمبيال‪E‬ة‪ ،‬وحت‪E‬صيلها‪ ،‬م‪E‬ع ف‪E‬ائ‪E‬دة امل‪E‬بلغ‬
‫امل‪E‬دف‪E‬وع إل‪E‬ى املظه‪E‬ر ع‪E‬ن امل‪E‬دة ال‪E‬باق‪E‬ية م‪E‬ن ت‪E‬اري‪E‬خ دف‪E‬عه إل‪E‬ى ت‪E‬اري‪E‬خ اس‪E‬تحقاق ال‪E‬كمبيال‪E‬ة‪،1‬‬
‫وه‪E‬ذه ال‪E‬عملية مح‪E‬رم‪E‬ة ش‪E‬رع‪E‬اً الن‪E‬طوائ‪E‬ها ع‪E‬لى ال‪E‬رب‪E‬ا‪ ،‬وق‪E‬د ج‪E‬اء ف‪E‬ي ق‪E‬رار مج‪E‬لس مج‪E‬مع‬
‫ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي رق‪E‬م ‪ (۷/۲) ٦٤‬ف‪E‬ي دورت‪E‬ه ال‪E‬ساب‪E‬عة امل‪E‬نعقدة بج‪E‬دة م‪E‬ن ‪- ۷‬‬
‫‪ ۱۲‬ذي ال‪EE E‬قعدة ‪۱٤۱۲‬هـ امل‪EE E‬واف‪EE E‬ق ‪ ۱٤ - ۹‬م‪EE E‬اي‪EE E‬و ‪۱۹۹۲‬م م‪EE E‬ا ي‪EE E‬لي‪) :‬إن ح‪EE E‬سم‬
‫)خصم( األوراق التجارية غير جائز شرعاً‪ ،‬ألنه يؤول إلى ربا النسيئة احملرم(‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﺣﻤﺎد‪ ،‬ﻧﺰﯾﮫ‪) ،‬ﻗﻀﺎﯾﺎ ﻓﻘﮭﯿﺔ ﻣﻌﺎﺻﺮة ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎل(‪ ،‬دار اﻟﻘﻠﻢ ‪ -‬دﻣﺸﻖ‪ ،‬اﻟﺪار اﻟﺸﺎﻣﯿﺔ ‪-‬‬
‫ﺑﯿﺮوت‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪١٤٢١ ،‬ھـ ‪٢٠٠١ -‬م‪) ،‬ص‪.(٢١١‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٤٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وال‪EE‬بدي‪EE‬ل املش‪EE‬روع ه‪EE‬و ش‪EE‬راء ال‪EE‬كمبيال‪EE‬ة بس‪EE‬لعة معج‪EE‬لة وم‪EE‬ثمنة ب‪EE‬سعر أق‪EE‬ل م‪EE‬ن ق‪EE‬يمة‬
‫ال‪EE‬كمبيال‪EE‬ة‪ ،‬وي‪EE‬فضل أنْ ت‪EE‬كون الس‪EE‬لعة ورق‪EE‬ة م‪EE‬ال‪EE‬ية ليسه‪EE‬ل ع‪EE‬لى ب‪EE‬ائ‪EE‬ع ال‪EE‬كمبيال‪EE‬ة‬
‫تس‪E‬ييلها‪ ،‬وب‪E‬اإلم‪E‬كان أي‪E‬ضاً ت‪E‬داول ال‪E‬كمبيال‪E‬ة وش‪E‬راؤه‪E‬ا به‪E‬ذه ال‪E‬طري‪E‬قة ع‪E‬دة م‪E‬رات إل‪E‬ى‬
‫أنْ يحل أجل استحقاقها فيقبض مالكها قيمتها كاملة من املسحوب عليه‪.‬‬
‫وق‪E‬د أخ‪E‬ذ اجمل‪E‬مع الفقه‪E‬ي اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬تاب‪E‬ع ل‪E‬راب‪E‬طة ال‪E‬عال‪E‬م اإلس‪E‬الم‪E‬ي به‪E‬ذا ال‪E‬بدي‪E‬ل ف‪E‬جاء‬
‫ف‪EE‬ي ال‪EE‬قرار األول م‪EE‬ن ال‪EE‬دورة ال‪EE‬سادس‪EE‬ة عش‪EE‬رة‪ ،‬ت‪EE‬اري‪EE‬خ ‪۲٦/۱۰/۱٤۲۲‬هـ امل‪EE‬واف‪EE‬ق‬
‫‪ ،۱۰/۱/۲۰۰۲‬ف‪E‬ي ال‪E‬بند راب‪E‬عاً‪ ،‬م‪E‬ا ن‪E‬صه‪) :‬ي‪E‬رى اجمل‪E‬مع أن ال‪E‬بدي‪E‬ل الش‪E‬رع‪E‬ي حل‪E‬سم‬
‫األوراق ال‪E‬تجاري‪E‬ة‪ ،‬وب‪E‬يع ال‪E‬سندات‪ ،‬ه‪E‬و ب‪E‬يعها ب‪E‬ال‪E‬عروض )الس‪E‬لع( ش‪E‬ري‪E‬طة تس‪E‬لم ال‪E‬بائ‪E‬ع‬
‫إي‪E‬اه‪E‬ا ع‪E‬ند ال‪E‬عقد‪ ،‬ول‪E‬و ك‪E‬ان ث‪E‬من الس‪E‬لعة أق‪E‬ل م‪E‬ن ق‪E‬يمة ال‪E‬ورق‪E‬ة ال‪E‬تجاري‪E‬ة؛ ألن‪E‬ه ال م‪E‬ان‪E‬ع‬
‫شرعاً من شراء الشخص سلعة بثمن مؤجل أكثر من ثمنها احلالي(‪.‬‬
‫وي‪E‬قدم ال‪E‬دك‪E‬تور ال‪E‬عثمان‪E‬ي‪ 1‬ح‪E‬الًّ حل‪E‬سم ال‪E‬كمبيال‪E‬ة ق‪E‬وام‪E‬ه اآلت‪E‬ي‪ :‬أنْ ت‪E‬كون ب‪E‬ني ح‪E‬ام‪E‬ل‬
‫ال‪E‬كمبيال‪E‬ة وال‪E‬بنك م‪E‬عام‪E‬لتان مس‪E‬تقلتان‪ ،‬ب‪E‬حيث ت‪E‬تضمن امل‪E‬عام‪E‬لة األول‪E‬ى ت‪E‬وك‪E‬يالً م‪E‬ن‬
‫ح‪E‬ام‪E‬ل ال‪E‬كمبيال‪E‬ة ل‪E‬لبنك ب‪E‬تحصيل ق‪E‬يمة ال‪E‬كمبيال‪E‬ة م‪E‬ن م‪E‬صدره‪E‬ا م‪E‬قاب‪E‬ل أج‪E‬رة م‪E‬علوم‪E‬ة‪،‬‬
‫أم‪E‬ا امل‪E‬عام‪E‬لة ال‪E‬ثان‪E‬ية ف‪E‬تبرم ع‪E‬لى أس‪E‬اس أنْ ي‪E‬قرض ال‪E‬بنك ال‪E‬عميل م‪E‬بلغ ال‪E‬كمبيال‪E‬ة ن‪E‬اق‪E‬صاً‬
‫م‪E‬نه أج‪E‬رة ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة ب‪E‬دون ف‪E‬ائ‪E‬دة؛ ك‪E‬أنْ ت‪E‬كون ق‪E‬يمة ال‪E‬كمبيال‪E‬ة ال‪E‬تي يح‪E‬ملها )ع‪E‬لي(‬
‫)‪ ۱۰‬آالف دي‪E‬نار(‪ ،‬ف‪E‬يوك‪E‬ل )ع‪E‬لي( ال‪E‬بنك ب‪E‬تحصيل ه‪E‬ذا امل‪E‬بلغ م‪E‬ن م‪E‬صدر ال‪E‬كمبيال‪E‬ة‬
‫)امل‪EE‬دي‪EE‬ن( م‪EE‬قاب‪EE‬ل ع‪EE‬مول‪EE‬ة )‪ ٥۰۰‬دي‪EE‬نار(‪ ،‬ث‪EE‬م ي‪EE‬قرض ال‪EE‬بنك )ع‪EE‬لياً( ب‪EE‬عقد إق‪EE‬راض‬
‫مس‪E‬تقل ع‪E‬ن ع‪E‬قد ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة م‪E‬بلغاً ق‪E‬دره )‪ ۹٥۰۰‬دي‪E‬نار(‪ ،‬وح‪E‬ينما ي‪E‬حصّل ال‪E‬بنك م‪E‬بلغ‬
‫ال‪E‬كمبيال‪E‬ة ك‪E‬ام‪E‬الً ف‪E‬ي ت‪E‬اري‪E‬خ االس‪E‬تحقاق وم‪E‬قداره عش‪E‬رة آالف دي‪E‬نار‪ ،‬يج‪E‬ري امل‪E‬قاص‪E‬ة‪،‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﻌﺜﻤﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﺗﻘﻲ‪) ،‬ﺑﯿﻊ اﻟﺪﯾﻦ واﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ وﺑﺪاﺋﻠﮭﺎ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ ﻣﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ‬
‫اﻟﺪوﻟﻲ‪ ،‬ﻋﺪد ‪) ،١١‬ص‪ .(٥٧‬وﯾﻨﻈﺮ أﯾﻀﺎ ً د‪ .‬اﻟﻘﻄﺎن‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺴﺘﺎر‪) ،‬اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﻟﻤﺸﺮوﻋﺔ ﻟﺘﺪاول اﻟﺪﯾﻮن(‪،‬‬
‫ورﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻘﺪﻣﺔ إﻟﻰ اﻟﻤﺆﺗﻤﺮ اﻟﺮاﺑﻊ ﻟﻠﮭﯿﺌﺎت اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ اﻟﺬي ﺗﻨﻈﻤﮫ ھﯿﺌﺔ‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ واﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ /‬اﻟﺒﺤﺮﯾﻦ‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ /٤ - ٣‬اﻛﺘﻮﺑﺮ ‪٢٠٠٤‬م‪،‬‬
‫)ص‪.(٢٨‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٤٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫فيس‪E‬توف‪E‬ي م‪E‬ن م‪E‬بلغ ال‪E‬كمبيال‪E‬ة )‪ ۹٥۰۰‬دي‪E‬نار( اس‪E‬ترداداً ل‪E‬قرض‪E‬ه‪ ،‬وي‪E‬أخ‪E‬ذ امل‪E‬بلغ امل‪E‬تبقي‬
‫البالغ )‪ ٥۰۰‬دينار( عمولة له على حتصيل املبلغ‪.1‬‬
‫ويش‪E‬ترط جل‪E‬واز ال‪E‬عمل به‪E‬ذا احل‪E‬ل أنْ ي‪E‬كون ك‪E‬ل م‪E‬ن ال‪E‬عقدي‪E‬ن )ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة واإلق‪E‬راض(‬
‫م‪EE‬نفصالً ع‪EE‬ن اآلخ‪EE‬ر‪ ،‬ف‪EE‬ال تش‪EE‬ترط ال‪EE‬وك‪EE‬ال‪EE‬ة ف‪EE‬ي ال‪EE‬قرض وال ال‪EE‬قرض ف‪EE‬ي ال‪EE‬وك‪EE‬ال‪EE‬ة‪ ،‬وأال‬
‫ت‪E‬كون أج‪E‬رة ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة م‪E‬رت‪E‬بطة مب‪E‬دة ال‪E‬كمبيال‪E‬ة ب‪E‬حيث ت‪E‬زي‪E‬د األج‪E‬رة وت‪E‬قل ب‪E‬زي‪E‬ادة امل‪E‬دة‬
‫ون‪E‬قصان‪E‬ها‪ ،‬وأال ي‪E‬زاد ف‪E‬ي ع‪E‬مول‪E‬ة ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة بس‪E‬بب ال‪E‬قرض امل‪E‬منوح م‪E‬ن ال‪E‬بنك ل‪E‬ئال ت‪E‬ؤول‬
‫املعاملة إلى قرض جرَّ منفعة‪.2‬‬
‫ك‪E‬ما اق‪E‬ترح‪E‬ت ن‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة ال‪E‬راب‪E‬عة عش‪E‬رة ك‪E‬ما ف‪E‬ي ق‪E‬راره‪E‬ا رق‪E‬م )‪ (۱٤/۳‬ب‪E‬دي‪E‬الً آخ‪E‬ر‬
‫م‪EE‬ضمون‪EE‬ه ال‪EE‬تال‪EE‬ي‪) :‬إج‪EE‬راء ح‪EE‬وال‪EE‬ة م‪EE‬ن م‪EE‬صدر ال‪EE‬كمبيال‪EE‬ة إل‪EE‬ى ال‪EE‬بنك م‪EE‬ع زي‪EE‬ادة أج‪EE‬ل‬
‫الس‪EE‬داد‪ ،‬ث‪EE‬م ات‪EE‬فاق ال‪EE‬بنك م‪EE‬ع ح‪EE‬ام‪EE‬ل ال‪EE‬كمبيال‪EE‬ة ع‪EE‬لى ت‪EE‬عجيل الس‪EE‬داد ع‪EE‬لى أس‪EE‬اس‬
‫تخفيض قيمتها‪ ،‬وذلك حسب قاعدة )ضع وتعجل(‪.‬‬
‫وامل‪EE‬أخ‪EE‬ذ الش‪EE‬رع‪EE‬ي ع‪EE‬لى ه‪EE‬ذا ال‪EE‬بدي‪EE‬ل امل‪EE‬قترح‪ :‬أنَّ زي‪EE‬ادة أج‪EE‬ل الس‪EE‬داد ال ي‪EE‬رض‪EE‬ى ب‪EE‬ها‬
‫ال‪E‬دائ‪E‬ن إال إذا ك‪E‬ان ه‪E‬ناك ت‪E‬واط‪E‬ؤ م‪E‬ع ال‪E‬بنك ع‪E‬لى ت‪E‬عجيل س‪E‬داد ال‪E‬دي‪E‬ن ب‪E‬أق‪E‬ل م‪E‬ن م‪E‬قداره‪،‬‬
‫فيكون ذلك حيلة حلسم الكمبيالة القائم على الربا‪.3‬‬

‫املطلب الرابع‪ :‬التأجير املنتهي بالتمليك‬

‫تضمن هذا املطلب عدة فروع تفصيلية على النحو اآلتي‪:‬‬
‫الفرع األول‪ :‬نبذة موجزة في التعريف بعقد التأجير املنتهي بالتمليك‪:‬‬

‫‪ .1‬ﺟﺎء ﻣﻦ ﺿﻤﻦ اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﻟﻤﻘﺘﺮﺣﺔ ﻓﻲ ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ ﻋﺸﺮة اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﺟﺪة ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪٨ - ٧‬‬
‫ﻛﺎﻧﻮن اﻟﺜﺎﻧﻲ )ﯾﻨﺎﯾﺮ( ‪١٩٩٨‬م‪ ،‬ﻗﺮار )‪) :(١٤/٣‬ﺗﻮﻛﯿﻞ ﺣﺎﻣﻞ اﻟﻜﻤﺒﯿﺎﻟﺔ اﻟﺒﻨﻚ ﺑﺘﺤﺼﯿﻞ ﻣﺒﻠﻐﮭﺎ ﺑﺄﺟﺮة ﻣﺤﺪدة‬
‫ﺛﻢ إﻗﺮاض اﻟﺒﻨﻚ ﺣﺎﻣﻞ اﻟﻜﻤﺒﯿﺎﻟﺔ ﻣﺒﻠﻐﺎ ً ﻣﻌﺎدﻻً ﻟﻘﯿﻤﺘﮭﺎ ﻧﺎﻗﺼﺎ ً ﻣﻨﮫ أﺟﺮة اﻟﺘﺤﺼﯿﻞ(؛ وأﺧﺬ اﻟﻘﺮار ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻤﻘﺘﺮح اﻟﺴﺎﺑﻖ أﻧﮫ ﻟﻮﻻ اﻟﻘﺮض اﻟﻤﻘﺪم ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻚ إﻟﻰ ﺣﺎﻣﻞ اﻟﻜﻤﺒﯿﺎﻟﺔ ﻟﻤﺎ ﺗﻢ ﺗﻮﻛﯿﻞ اﻟﺒﻨﻚ ﺑﺎﻟﺘﺤﺼﯿﻞ ﺑﺄﺟﺮة‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ أﻧﮫ ﯾﺠﺘﻤﻊ ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺼﻮرة اﻟﻘﺮض واﻹﺟﺎرة ﻓﯿﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﯿﮫ اﻟﻨﮭﻲ ﻋﻦ ﺳﻠﻒ وﺑﯿﻊ‪.‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﻌﺜﻤﺎﻧﻲ‪) ،‬ﺑﯿﻊ اﻟﺪﯾﻦ واﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ وﺑﺪاﺋﻠﮭﺎ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ .(٥٧‬د‪ .‬اﻟﻘﻄﺎن‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ‬
‫ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٢٨‬‬
‫‪ .3‬ﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮار ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ ﻋﺸﺮة رﻗﻢ )‪ (١٤/٣‬اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﺟﺪة ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ ٨ - ٧‬ﻛﺎﻧﻮن اﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫)ﯾﻨﺎﯾﺮ( ‪١٩٩٨‬م‪.،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٥٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ملَّ‪E‬ا ك‪E‬ان ع‪E‬قد ال‪E‬بيع ب‪E‬التقس‪E‬يط م‪E‬حفوف‪E‬اً مب‪E‬خاط‪E‬ر ج‪E‬مة ت‪E‬تعلق ب‪E‬إف‪E‬الس امل‪E‬دي‪E‬ن ومم‪E‬اط‪E‬لته‪،‬‬
‫ف‪E‬قد اب‪E‬تكر ال‪E‬بائ‪E‬عون ف‪E‬ي ب‪E‬ري‪E‬طان‪E‬يا ف‪E‬ي م‪E‬نتصف ال‪E‬قرن ال‪E‬تاس‪E‬ع عش‪E‬ر وحت‪E‬دي‪E‬داً ف‪E‬ي س‪E‬نة‬
‫‪۱۸٤٦‬م ن‪E‬وع‪E‬اً م‪E‬ن ال‪E‬عقود ي‪E‬سمى )ال‪E‬بيع اإلي‪E‬جاري( أو)اإلج‪E‬ارة املنته‪E‬ية ب‪E‬ال‪E‬تمليك(‪،‬‬
‫ويه‪EE‬دف ه‪EE‬ذا ال‪EE‬عقد إل‪EE‬ى إظ‪EE‬هار ال‪EE‬بيع ف‪EE‬ي ص‪EE‬ورة اإلي‪EE‬جار ل‪EE‬يتفادى ال‪EE‬بائ‪EE‬ع م‪EE‬شكلة‬
‫ت‪E‬صرف املش‪E‬تري ب‪E‬امل‪E‬بيع ق‪E‬بل ال‪E‬وف‪E‬اء ب‪E‬ثمنه‪ ،‬ول‪E‬يتمكن ف‪E‬ي ح‪E‬ال‪E‬ة إف‪E‬الس املش‪E‬تري م‪E‬ن‬
‫اس‪E‬ترداده دون اخل‪E‬وض ف‪E‬ي م‪E‬شاك‪E‬ل ت‪E‬فليسة املش‪E‬تري وم‪E‬زاح‪E‬مة ال‪E‬دائ‪E‬نني )ال‪E‬غرم‪E‬اء( ع‪E‬لى‬
‫أم‪E‬الك‪E‬ه وح‪E‬قوق‪E‬ه وم‪E‬طال‪E‬بتهم ب‪E‬تصفيتها‪ ،‬ع‪E‬لى اع‪E‬تبار أن امل‪E‬بيع ل‪E‬يس مم‪E‬لوك‪E‬اً للمش‪E‬تري‬
‫وال يزال باقياً في ملك بائعه )املؤجر(‪.‬‬
‫ه‪E‬ذه امل‪E‬زاي‪E‬ا ج‪E‬علت ال‪E‬عقد ينتش‪E‬ر ان‪E‬تشاراً واس‪E‬عاً‪ ،‬وي‪E‬حقق جن‪E‬اح‪E‬ات س‪E‬ري‪E‬عة‪ ،‬وم‪E‬ع م‪E‬رور‬
‫ال‪E‬وق‪E‬ت أخ‪E‬ذ ط‪E‬اب‪E‬عاً ج‪E‬دي‪E‬داً ب‪E‬ات ي‪E‬عرف بـ )ال‪E‬تأج‪E‬ير ال‪E‬تموي‪E‬لي(‪ 1‬أو )ع‪E‬قد ال‪E‬ليسنج(‪،‬‬
‫وي‪E‬تمثل ف‪E‬ي ت‪E‬دخ‪E‬ل ط‪E‬رف ث‪E‬ال‪E‬ث ب‪E‬ني ط‪E‬رف‪E‬ي ال‪E‬عقد األص‪E‬ليني )امل‪E‬ؤج‪E‬ر واملس‪E‬تأج‪E‬ر(‪،‬‬
‫وع‪E‬ادة م‪E‬ا ي‪E‬كون م‪E‬ؤس‪E‬سة م‪E‬ال‪E‬ية ت‪E‬قوم ب‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬عقد بش‪E‬راء أم‪E‬وال م‪E‬عينة ب‪E‬غرض ت‪E‬أج‪E‬يره‪E‬ا‬
‫ل‪E‬عميلها مل‪E‬دة م‪E‬عينة م‪E‬تفق ع‪E‬ليها‪ ،‬وف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة امل‪E‬دة ي‪E‬كون للمس‪E‬تأج‪E‬ر ح‪E‬ري‪E‬ة اخ‪E‬تيار أح‪E‬د‬
‫اخليارات التالية‪:‬‬
‫• إعادة العني املؤجرة إلى املؤسسة املالكة‪.‬‬
‫• متديد مدة اإلجارة لفترة أو فترات يتم االتفاق عليها‪.‬‬
‫• مت‪E‬لك ال‪E‬عني م‪E‬قاب‪E‬ل ث‪E‬من ي‪E‬تم االت‪E‬فاق ع‪E‬لى حت‪E‬دي‪E‬ده ع‪E‬ند ب‪E‬داي‪E‬ة ال‪E‬عقد‪ ،‬أو ب‪E‬سعر‬
‫السوق عند نهاية العقد‪.‬‬

‫‪ .1‬أُطﻠﻖ ﻋﻠﻰ ھﺬا اﻟﻌﻘﺪ ﻣﻨﺬ ظﮭﻮره ﻋﺪة أﺳﻤﺎء‪ :‬اﻟﺒﯿﻊ اﻹﯾﺠﺎري‪ ،‬اﻟﺒﯿﻊ اﻟﻤﺴﺘﻮر ﺑﺎﻟﺒﯿﻊ‪ ،‬اﻟﺘﺄﺟﯿﺮ اﻟﺘﻤﻮﯾﻠﻲ‪،‬‬
‫اﻹﯾﺠﺎر اﻟﻤﻨﺘﮭﻲ ﺑﺎﻟﺘﻤﻠﯿﻚ‪ ،‬وھﺬه اﻷﺧﯿﺮة ھﻲ اﻟﺘﺴﻤﯿﺔ اﻷﻛﺜﺮ ﺷﯿﻮﻋﺎً‪ ،‬وﻟﻦ ﻧﻘﻒ طﻮﯾﻼً ﻋﻨﺪ اﻟﺘﺴﻤﯿﺔ ﻣﺎ داﻣﺖ‬
‫ﺣﻘﯿﻘﺔ اﻟﻌﻘﺪ واﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺗﺼﻮر اﻟﻌﺎﻗﺪﯾﻦ؛ إذ ﻻ ﻣﺸﺎﺣﺔ ﻓﻲ اﻻﺻﻄﻼح‪ ،‬ﻓﻤﺜﻼً ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻻ زال‬
‫ﯾﻄﻠﻖ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻣﺼﻄﻠﺢ ودﯾﻌﺔ ﻣﻊ اﻟﻤﻔﺎرﻗﺔ اﻟﺸﺎﺳﻌﺔ ﺑﯿﻦ اﻟﻤﺼﻄﻠﺤﯿﻦ‬
‫أن اﻟﻤﻀﻤﻮن ﯾﻈﻞ ﻣﺘﻔﻮﻗﺎ ً ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺎﻟﺐ واﻟﻤﻈﮭﺮ‪ ،‬ﻓﺎﻻﺳﻢ ﻻ ﯾﺴﻠﺦ اﻟﻌﻘﺪ ﻋﻦ ﻣﻘﺘﻀﯿﺎﺗﮫ اﻟﺘﻲ‬ ‫ﻓﻲ اﻟﺸﺮع‪ ،‬إﻻ ﱠ‬
‫أﻧﺸﻲء ﻷﺟﻞ ﺗﺤﻘﯿﻘﮭﺎ‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٥١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪RR‬فرع ال‪RR‬ثان‪RR‬ي‪ :‬مم‪RR‬يزات ع‪RR‬قود اإلي‪RR‬جار ع‪RR‬لى ع‪RR‬قود ال‪RR‬بيع ل‪RR‬لمؤس‪RR‬سات امل‪RR‬ال‪RR‬ية‬
‫اإلسالمية والعمالء‪:1‬‬

‫متتاز عقود اإليجار على عقود البيع بالنسبة للمؤسسات املالية اإلسالمية مبا يأتي‪:‬‬
‫)أوالً( اس‪E‬تخدام ع‪E‬قود اإلي‪E‬جار ف‪E‬ي مت‪E‬وي‪E‬ل اخل‪E‬دم‪E‬ات وامل‪E‬ناف‪E‬ع بش‪E‬تى أن‪E‬واع‪E‬ها‪ ،‬أم‪E‬ا ال‪E‬بيع‬
‫فعقده يتناول متويل األعيان واملوجودات فقط‪.‬‬
‫)ث‪RR‬ان‪RR‬ياً( ج‪EE‬واز ب‪EE‬يع امل‪EE‬ؤس‪EE‬سة ل‪EE‬ألص‪EE‬ل امل‪EE‬ؤج‪EE‬ر ف‪EE‬يما ل‪EE‬و أرادت احل‪EE‬صول ع‪EE‬لى س‪EE‬يول‪EE‬ة‬
‫ن‪E‬قدي‪E‬ة‪ ،‬ب‪E‬ينما ال ي‪E‬جوز ل‪E‬ها ب‪E‬يع امل‪E‬بيع ول‪E‬و ك‪E‬ان م‪E‬ره‪E‬ون‪E‬اً ل‪E‬صاحل‪E‬ها الن‪E‬تقال‪E‬ه إل‪E‬ى م‪E‬لكية‬
‫املدين‪ ،‬كما ال يجوز لها بيع الدين الناجت عن عملية البيع‪.‬‬
‫)ث‪R‬ال‪R‬ثاً( ي‪E‬حقق اإلي‪E‬جار ض‪E‬مان‪E‬اً وأم‪E‬ان‪E‬اً ل‪E‬لمؤس‪E‬سات أك‪E‬بر مم‪E‬ا ي‪E‬حققه ع‪E‬قد ال‪E‬بيع‪ ،‬ب‪E‬حيث‬
‫ي‪E‬كون ب‪E‬إم‪E‬كان امل‪E‬ؤج‪E‬ر )امل‪E‬مول( ف‪E‬ي ح‪E‬ال إخ‪E‬الل املس‪E‬تأج‪E‬ر ب‪E‬ال‪E‬وف‪E‬اء ب‪E‬ال‪E‬تزام‪E‬ات‪E‬ه جت‪E‬اه‪E‬ه‬
‫اس‪E‬ترداد ال‪E‬عني امل‪E‬ؤج‪E‬رة‪ ،‬ب‪E‬ينما ت‪E‬كون ح‪E‬ري‪E‬ته ف‪E‬ي ع‪E‬قود ال‪E‬بيع م‪E‬قيدة بح‪E‬دود م‪E‬عينة‪ ،‬وف‪E‬ي‬
‫ح‪E‬ال ق‪E‬يام ال‪E‬دائ‪E‬ن ب‪E‬بيع امل‪E‬بيع امل‪E‬ره‪E‬ون ب‪E‬نفسه إذا ك‪E‬ان ال‪E‬عقد ي‪E‬سمح ب‪E‬ذل‪E‬ك‪ ،‬أو ع‪E‬ن ط‪E‬ري‪E‬ق‬
‫ال‪E‬تنفيذ ال‪E‬قضائ‪E‬ي الس‪E‬تيفاء ح‪E‬قه‪ ،‬ال ي‪E‬جوز ل‪E‬ه أنْ ي‪E‬أخ‪E‬ذ م‪E‬ن ث‪E‬منه إال م‪E‬ا ي‪E‬قاب‪E‬ل ح‪E‬قوق‪E‬ه‬
‫فقط‪.‬‬
‫)راب‪R‬عاً( ت‪E‬قييد ت‪E‬صرف‪E‬ات املس‪E‬تأج‪E‬ر ب‪E‬أنْ ت‪E‬كون ع‪E‬لى ن‪E‬حو ال ي‪E‬ضر ب‪E‬ال‪E‬عني أو ي‪E‬ؤث‪E‬ر ف‪E‬يها‪،‬‬
‫ب‪E‬ينما ي‪E‬نتفع املش‪E‬تري ب‪E‬امل‪E‬بيع ويس‪E‬تغله ب‪E‬أي ص‪E‬ورة م‪E‬ن ال‪E‬صور دون أدن‪E‬ى س‪E‬لطة ل‪E‬لبائ‪E‬ع‬
‫ع‪E‬ليه‪ ،‬إال إذا ك‪E‬ان امل‪E‬بيع م‪E‬ره‪E‬ون‪E‬اً ف‪E‬يمكن أنْ مي‪E‬نع ال‪E‬دائ‪E‬ن )امل‪E‬رت‪E‬هن( امل‪E‬دي‪E‬ن )ال‪E‬راه‪E‬ن(‬
‫من التصرف فيه بالبيع لضمان سداد املديونية القائمة في ذمته‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﻄﺒﻄﺒﺎﺋﻲ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﻋﺒﺪ اﻟﺮزاق اﻟﺴﯿﺪ إﺑﺮاھﯿﻢ‪ " ،‬ﻣﻤﯿﺰات ﻋﻘﻮد اﻹﺟﺎرة ﻋﻠﻰ ﻋﻘﻮد اﻟﺒﯿﻊ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ واﻟﻌﻤﻼء "‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ اﻟﺸﺮﯾﻌﺔ واﻟﺪراﺳﺎت اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻜﻮﯾﺖ‪ ،‬اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺜﺎﻣﻨﺔ ﻋﺸﺮة‪،‬‬
‫اﻟﻌﺪد اﻟﺮاﺑﻊ واﻟﺨﻤﺴﻮن‪ ،‬رﺟﺐ ‪١٤٢٤‬ھـ ‪٢٠٠٣ -‬م‪ ) ،‬ص ‪ ،( ١٥٢ - ١٤٦‬ﺑﺘﺼﺮف‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٥٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫)خ‪R‬ام‪R‬ساً( ال‪E‬دف‪E‬عة امل‪E‬قدم‪E‬ة ف‪E‬ي اإلي‪E‬جار ت‪E‬عتبر ج‪E‬زءاً م‪E‬ن األج‪E‬رة‪ ،‬وي‪E‬تم االق‪E‬تطاع م‪E‬نها م‪E‬ا‬
‫ي‪E‬قاب‪E‬ل امل‪E‬دة ال‪E‬تي ان‪E‬تفع املس‪E‬تأج‪E‬ر خ‪E‬الل‪E‬ها ب‪E‬ال‪E‬عني‪ ،‬ف‪E‬ي ح‪E‬ني ت‪E‬كون ال‪E‬دف‪E‬عة امل‪E‬قدم‪E‬ة ف‪E‬ي‬
‫البيع عربوناً؛ أي جزءاً من ثمن السلعة عجل املشتري في أدائه‪.‬‬
‫)س‪R‬ادس‪R‬اً( ي‪E‬جوز إض‪E‬اف‪E‬ة ع‪E‬قود اإلي‪E‬جار إل‪E‬ى زم‪E‬ن مس‪E‬تقبل؛ ك‪E‬إب‪E‬رام ع‪E‬قد ت‪E‬أج‪E‬ير ي‪E‬بدأ‬
‫س‪E‬ري‪E‬ان‪E‬ه ف‪E‬ي م‪E‬دة زم‪E‬نية الح‪E‬قة ع‪E‬لى ت‪E‬اري‪E‬خ ان‪E‬عقاده‪ ،‬ب‪E‬ينما ال ي‪E‬جوز ذل‪E‬ك ف‪E‬ي ال‪E‬بيع‪،‬‬
‫فعقده يجب أنْ يكون منجزاً دائماً‪.‬‬
‫)س‪R‬اب‪R‬عاً( وث‪E‬مة م‪E‬يزة زك‪E‬وي‪E‬ة مي‪E‬نحها اإلي‪E‬جار ل‪E‬لمؤس‪E‬سات ح‪E‬يث ال ت‪E‬دخ‪E‬ل األص‪E‬ول‬
‫امل‪E‬ؤج‪E‬رة ف‪E‬ي ال‪E‬وع‪E‬اء ال‪E‬زك‪E‬وي وإمن‪E‬ا جت‪E‬ب ف‪E‬ي ال‪E‬ري‪E‬ع ال‪E‬ناجت ع‪E‬نها بش‪E‬روط‪E‬ه‪ ،‬أم‪E‬ا ال‪E‬دي‪E‬ون ال‪E‬تي‬
‫ل‪EE‬لمؤس‪EE‬سات وال‪EE‬ناجت‪EE‬ة ع‪EE‬ن ع‪EE‬مليات ال‪EE‬بيع‪ ،‬ف‪EE‬تدخ‪EE‬ل ج‪EE‬ميعها ف‪EE‬ي ح‪EE‬ساب ال‪EE‬زك‪EE‬اة‬
‫باستثناء ما ال يرجى سداده منها‪.‬‬
‫)ث‪R‬ام‪R‬ناً( ي‪E‬حقق ه‪E‬ذا ال‪E‬نوع م‪E‬ن ال‪E‬تعام‪E‬ل م‪E‬زاي‪E‬ا ض‪E‬ري‪E‬بية للمس‪E‬تأج‪E‬ر؛ ألن األج‪E‬رة حت‪E‬سم‬
‫م‪EE‬ن األرب‪EE‬اح اخل‪EE‬اض‪EE‬عة ل‪EE‬لضرائ‪EE‬ب ب‪EE‬صفتها م‪EE‬صروف ‪E‬اً‪ ،‬وف‪EE‬ي ب‪EE‬عض ال‪EE‬دول ك‪EE‬ال‪EE‬والي‪EE‬ات‬
‫املتح‪EE‬دة األم‪EE‬ري‪EE‬كية ي‪EE‬سمح ل‪EE‬لمؤج‪EE‬ر ح‪EE‬سم )‪ (٪۱۰‬م‪EE‬ن ق‪EE‬يمة األص‪EE‬ول امل‪EE‬ؤج‪EE‬رة م‪EE‬ن‬
‫ال‪E‬ضري‪E‬بة املس‪E‬تحقة ع‪E‬ليه‪ ،‬وف‪E‬ي م‪E‬صر ت‪E‬عفى أرب‪E‬اح امل‪E‬ؤجِّ‪E‬ر م‪E‬ن ال‪E‬ضرائ‪E‬ب مل‪E‬دة خ‪E‬مس‬
‫سنوات فضالً عن اإلعفاء اجلمركي على األعيان املستوردة بغرض التأجير‪.1‬‬
‫الفرع الثالث‪ :‬صور التمويل من خالل عقد اإلجارة املنتهية بالتمليك‪:‬‬
‫ال‪E‬صورة األول‪E‬ى‪ :‬ع‪E‬قد إج‪E‬ارة م‪E‬قترن‪E‬ة ب‪E‬وع‪E‬د مت‪E‬ليك ال‪E‬عني امل‪E‬ؤج‪E‬رة ع‪E‬ن ط‪E‬ري‪E‬ق اله‪E‬بة ف‪E‬ي‬
‫ن‪E‬هاي‪E‬ة امل‪E‬دة؛ وق‪E‬د أج‪E‬ازه‪E‬ا مج‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورت‪E‬يه‪ :‬ال‪E‬ثال‪E‬ثة امل‪E‬نعقدة‬
‫ع ‪EE‬ام )‪۱۹٦۸‬م‪ ،‬ق ‪EE‬رار )‪ ،(۱/۳‬وال ‪EE‬ثان ‪EE‬ية عش ‪EE‬رة امل ‪EE‬نعقدة ع ‪EE‬ام ‪ ،۲۰۰۰‬ق ‪EE‬رار ‪۱۱۰‬‬
‫)‪ ،(٤/۱۲‬ون‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة ال‪E‬سادس‪E‬ة )ق‪E‬رار ‪ ،(۸/٦‬وف‪E‬توى ش‪E‬رك‪E‬ة ال‪E‬راج‪E‬حي امل‪E‬صرف‪E‬ية‬

‫‪ .1‬اﻟﺴﻌﺪﻧﻲ‪) ،‬اﺳﺘﺤﺪاث اﻟﻌﻘﻮد ﻓﻲ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٦١٨‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٥٣‬‬

 ‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ه ‪OO‬ذه ال ‪OO‬صورة م ‪OO‬طبقة ف ‪OO‬ي ال ‪OO‬بنك اإلس ‪OO‬الم ‪OO‬ي األردن ‪OO‬ي؛ ف ‪OO‬عقد ال ‪OO‬تأج ‪OO‬ير‬ ‫ل ‪EE‬الس ‪EE‬تثمار رق ‪EE‬م )‪،(۹٥‬‬
‫ال‪OO‬تموي‪OO‬لي م‪OO‬رك‪OO‬ب م‪OO‬ن ع‪OO‬قد إج‪OO‬ارة ي‪OO‬قترن ب‪OO‬ه ع‪OO‬قد ه‪OO‬بة م‪OO‬علق ع‪OO‬لى ش‪OO‬رط‬ ‫وف‪EE E‬توى ب‪EE E‬يت ال‪EE E‬تموي‪EE E‬ل‬
‫س‪O‬داد ج‪O‬ميع األق‪O‬ساط اإلي‪O‬جاري‪O‬ة ف‪O‬ي م‪O‬واع‪O‬يده‪O‬ا‪ ،‬وذل‪O‬ك ب‪O‬وث‪O‬يقة مس‪O‬تقلة‬
‫م‪O‬نفصلة‪ ،‬ب‪O‬حيث ت‪O‬نتقل م‪O‬لكية ال‪O‬عني للمس‪O‬تأج‪O‬ر إذا ت‪O‬حقق الش‪O‬رط دون‬ ‫ال ‪EE E‬كوي ‪EE E‬تي ف ‪EE E‬توى رق ‪EE E‬م‬
‫ال‪OO O‬حاج‪OO O‬ة ألي إج‪OO O‬راء ت‪OO O‬عاق‪OO O‬دي آخ‪OO O‬ر‪ ،‬أ َّم‪OO O‬ا إذا تخ‪OO O‬لف املس‪OO O‬تأج‪OO O‬ر ع‪OO O‬ن‬ ‫)‪.1(۳۹۰‬‬
‫الس‪O‬داد ف‪O‬ي امل‪O‬وع‪O‬د ول‪O‬و لقس‪O‬ط واح‪O‬د‪ ،‬ف‪O‬ال ت‪O‬نتقل ل‪O‬ه امل‪O‬لكية؛ ل‪O‬عدم ت‪O‬حقق‬
‫الش‪OO‬رط‪ ،‬ويُ‪OO‬طلقُ ال‪OO‬بنك اإلس‪OO‬الم‪OO‬ي ع‪OO‬لى املس‪OO‬تند ال‪OO‬ذي ي‪OO‬عبر ع‪OO‬ن اله‪OO‬بة‬ ‫ال‪EE E‬صورة ال‪EE E‬ثان‪EE E‬ية‪ :‬ع‪EE E‬قد‬
‫امل ‪OO‬علقة اس ‪OO‬م )ت ‪OO‬نازل م ‪OO‬علق(‪ ،‬وت ‪OO‬عليق اله ‪OO‬بة امل ‪OO‬جان ‪OO‬ية ل ‪OO‬لعقار ب ‪OO‬الش ‪OO‬رط‬
‫إج‪E‬ارة م‪E‬قترن‪E‬ة ب‪E‬وع‪E‬د مت‪E‬ليك‬
‫امل ‪OO‬الئ ‪OO‬م ج ‪OO‬ائ ‪OO‬ز ف ‪OO‬ي ب ‪OO‬عض امل ‪OO‬ذاه ‪OO‬ب ال ‪OO‬فقهية‪ ،‬وق ‪OO‬د ورد ب ‪OO‬إب ‪OO‬اح ‪OO‬ته ال ‪OO‬نص‬
‫ال‪EE‬عني امل‪EE‬ؤج‪EE‬رة ع‪EE‬ن ط‪EE‬ري‪EE‬ق‬
‫الش ‪OO‬رع ‪OO‬ي؛ ح ‪OO‬يث إ َّن رس ‪OO‬ول اهلل ‪ r‬وه ‪OO‬ب ال ‪OO‬نجاش ‪OO‬ي ه ‪OO‬بة م ‪OO‬علقة ع ‪OO‬لى‬
‫وج‪OO‬وده ح‪OO‬يا ً ح‪OO‬ني وص‪OO‬ول ح‪OO‬ام‪OO‬لها إل‪OO‬يه‪ ،‬ي‪OO‬قول اب‪OO‬ن ال‪OO‬قيم وه‪OO‬و ي‪OO‬رد ع‪OO‬لى‬
‫ال‪EE E‬بيع ب‪EE E‬ثمن ح‪EE E‬قيقي أو‬
‫امل‪OO O‬ان‪OO O‬عني م‪OO O‬ن ص‪OO O‬حة ت‪OO O‬عليق اله‪OO O‬بة ب‪OO O‬الش‪OO O‬رط م‪OO O‬ا ن‪OO O‬صه‪ " :‬ال‪OO O‬حكم ف‪OO O‬ى‬
‫رم ‪EE‬زي؛ ومم ‪EE‬ن ذه ‪EE‬ب إل ‪EE‬ى‬
‫األص ‪OO‬ل غ ‪OO‬ير ث ‪OO‬اب ‪OO‬ت ب ‪OO‬ال ‪OO‬نص‪ ،‬وال ب ‪OO‬اإلج ‪OO‬ماع‪ ،‬ف ‪OO‬ما ال ‪OO‬دل ‪OO‬يل ع ‪OO‬لى ب ‪OO‬طالن‬
‫ت‪O‬عليق اله‪O‬بة ب‪O‬الش‪O‬رط؟ وق‪O‬د ص‪O‬ح ع‪O‬ن ال‪O‬نبي ص‪O‬لى اهلل ت‪O‬عال‪O‬ى ع‪O‬ليه وآل‪O‬ه‬
‫ج‪EE‬واز ه‪EE‬ذه ال‪EE‬صورة ن‪EE‬دوة‬
‫وسلم أنه علق الهبة بالشرط فى حديث جابر ملا قال‪:‬‬
‫ال‪E‬برك‪E‬ة ال‪E‬سادس‪E‬ة ق‪E‬رار رق‪E‬م‬
‫ح‪Oَ O‬ريْ‪Oِ O‬ن أل ْع‪O‬طَيْت ُ َك ه‪َ O‬كذَا‪َ ،‬وه‪َ O‬كذَا‪ ،‬ث‪َّ O‬م ه‪َ O‬كذَا" ‪ -‬ثَ‪O‬الَثَ‬ ‫‪O‬ال ا ْلبَ ْ‪O‬‬ ‫" َل‪ْ O‬و َق‪ْ O‬د َ‪O‬‬
‫ج‪OO‬ا َء َم‪ُ O‬‬
‫ات‪ .‬وأنج‪O‬ز ذل‪O‬ك ل‪O‬ه ال‪O‬صدي‪O‬ق رض‪O‬ى اهلل ع‪O‬نه مل‪O‬ا ج‪O‬اء م‪O‬ال البح‪O‬ري‪O‬ن‬ ‫ح‪O‬ثَيَ ٍ‬ ‫َ‪O‬‬
‫)‪ ،(۸/٦‬واله‪EE E E E E E E E E E E‬يئة‬
‫بعد وفاة رسول اهلل صلى اهلل تعالى عليه وآله وسلم‪.‬‬
‫الش‪EE‬رع‪EE‬ية ل‪EE‬بيت ال‪EE‬تموي‪EE‬ل‬
‫فإن قيل‪ :‬كان ذلك وعداً؟‪.‬‬
‫ق‪OO‬لنا‪ :‬ن‪OO‬عم‪ ،‬واله‪OO‬بة امل‪OO‬علقة ب‪OO‬الش‪OO‬رط وع‪OO‬د‪ .‬وك‪OO‬ذل‪OO‬ك ف‪OO‬عل ال‪OO‬نبي ص‪OO‬لى اهلل‬
‫ال‪EE E‬كوي‪EE E‬تي‪ ،‬ف‪EE E‬توى رق‪EE E‬م‬
‫ت‪O‬عال‪O‬ى ع‪O‬ليه وآل‪O‬ه وس‪O‬لم مل‪O‬ا ب‪O‬عث إل‪O‬ى ال‪O‬نجاش‪O‬ى به‪O‬دي‪O‬ة م‪O‬ن م‪O‬سك‪ ،‬وق‪O‬ال‬
‫‪O‬س ٍك‪،‬‬ ‫اق‪OO‬ي ِ‪O‬م ‪ْ O‬ن ِم‪ْ O‬‬
‫ح ‪َّ O‬ل ًة َوأ َ َو ِ‬
‫اش‪OO‬ى ُ ‪O‬‬‫ه ‪َ O‬د ْي‪OO‬تُ إِ َل‪OO‬ى ال ‪O‬ن َّ َج ِ ‪O‬‬
‫)‪ ،(۲۲٤‬ومج ‪EE‬مع ال ‪EE‬فقه‬ ‫ألم س‪OO‬لمة‪" :‬إِنِّ‪OO‬ى َق ‪ْ O‬د أ َ ْ‪O‬‬
‫أرى َه‪Oِ O‬د َّي‪Oِ O‬تى إِال َم‪Oْ O‬ر ُدو َدةً ف‪OO‬إن ُر َّدتْ‬ ‫‪O‬ات‪َ ،‬وال َ‬ ‫اش‪OO‬ى ال َق‪ْ O‬د َم‪َ O‬‬ ‫َوال أ َ َرى ال ‪O‬ن َّ َج ِ ‪O‬‬
‫اإلس ‪EE‬الم ‪EE‬ي ال ‪EE‬دول ‪EE‬ي ف ‪EE‬ي‬
‫َع‪َ O‬لى فَ ‪ِ O‬هى َل‪Oِ O‬ك" وذك‪OO‬ر الح‪OO‬دي‪OO‬ث‪ ،‬رواه أح‪OO‬مد‪ .‬ف‪OO‬ال‪OO‬صحيح‪ :‬ص‪OO‬حة ت‪OO‬عليق‬
‫دورة م‪EE E E‬ؤمت‪EE E E‬ره ال‪EE E E‬ثان‪EE E E‬ية‬
‫اله‪OO‬بة ب‪OO‬الش‪OO‬رط‪ ،‬ع‪OO‬مال به‪OO‬ذي‪OO‬ن الح‪OO‬دي‪OO‬ثني " اب‪OO‬ن ق‪OO‬يم ال‪OO‬جوزي‪OO‬ة‪ " ،‬إغ‪OO‬اث‪OO‬ة‬
‫ال ‪OO‬لهفان م ‪OO‬ن م ‪OO‬صاي ‪OO‬د ال ‪OO‬شيطان"‪ ،‬م ‪OO‬كتبة امل ‪OO‬عارف‪ ،‬ال ‪OO‬ري ‪OO‬اض‪ ،‬امل ‪OO‬ملكة‬
‫عش ‪EE‬رة‪ ،‬ق ‪EE‬رار رق ‪EE‬م‪۱۱۰ :‬‬
‫العربية السعودية‪.(٢/١٧) ،‬‬
‫)‪ ،(٤/۱۲‬ح‪EE E‬يث ج‪EE E‬اء‬
‫ف‪E‬ي ال‪E‬قرار م‪E‬ا ي‪E‬لي‪) :‬م‪E‬ن ص‪E‬ور ال‪E‬عقد اجل‪E‬ائ‪E‬زة‪ ...‬ج ‪ -‬ع‪E‬قد إج‪E‬ارة مي‪E‬كن املس‪E‬تأج‪E‬ر م‪E‬ن‬
‫االن‪E‬تفاع ب‪E‬ال‪E‬عني امل‪E‬ؤج‪E‬رة م‪E‬قاب‪E‬ل أج‪E‬رة م‪E‬علوم‪E‬ة‪ ،‬ف‪E‬ي م‪E‬دة م‪E‬علوم‪E‬ة‪ ،‬واق‪E‬ترن ب‪E‬ه وع‪E‬د ب‪E‬بيع‬

‫‪ .1‬ﺟﺎء ﻓﻲ اﻟﻔﺘﻮى ﻣﺎ ﻧﺼﮫ‪) :‬ﯾﺠﻮز ﻓﻲ اﻹﺟﺎرة وﻋﺪ اﻟﻤﺎﻟﻚ ﻟﻠﻤﺴﺘﺄﺟﺮ ﺑﮭﺒﺔ اﻟﻌﯿﻦ اﻟﻤﺄﺟﻮرة ﻋﻨﺪ اﻧﺘﮭﺎء ﻣﺪة‬
‫اﻹﺟﺎرة‪ ،‬وھﻲ وﻋﺪ ھﺒﺔ ﻣﻌﻠﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﺪاده اﻷﺟﺮة ﻛﺎﻣﻠﺔ(‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٥٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪EE‬عني امل‪EE‬ؤج‪EE‬رة للمس‪EE‬تأج‪EE‬ر ب‪EE‬عد س‪EE‬داد ك‪EE‬ام‪EE‬ل األج‪EE‬رة ب‪EE‬ثمن ي‪EE‬تفق ع‪EE‬ليه ال‪EE‬طرف‪EE‬ان(‪،‬‬
‫واالتفاق قد يكون على ثمن حقيقي أو رمزي‪.‬‬
‫ال‪EE‬صورة ال‪EE‬ثال‪EE‬ثة‪ :‬ع‪EE‬قد إج‪EE‬ارة م‪EE‬قترن‪EE‬ة ب‪EE‬عقد ه‪EE‬بة م‪EE‬علق ع‪EE‬لى ش‪EE‬رط س‪EE‬داد األق‪EE‬ساط‬
‫اإلي‪E‬جاري‪E‬ة خ‪E‬الل م‪E‬دة ال‪E‬عقد‪ ،‬وق‪E‬د ق‪E‬رر مج‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ر ال‪E‬ثان‪E‬ية‬
‫عش‪EE‬رة‪ ،‬ق‪EE‬رار رق‪EE‬م‪ (٤/۱۲) ۱۱۰ :‬ب‪EE‬شأن ه‪EE‬ذه ال‪EE‬صورة م‪EE‬ا ي‪EE‬لي‪) :‬م‪EE‬ن ص‪EE‬ور ال‪EE‬عقد‬
‫اجل‪E‬ائ‪E‬زة‪...‬أ ‪ -‬ع‪E‬قد إج‪E‬ارة ميُ‪E‬كِّن املس‪E‬تأج‪E‬ر م‪E‬ن االن‪E‬تفاع ب‪E‬ال‪E‬عني امل‪E‬ؤج‪E‬رة‪ ،‬م‪E‬قاب‪E‬ل أج‪E‬رة‬
‫م‪E‬علوم‪E‬ة ف‪E‬ي م‪E‬دة م‪E‬علوم‪E‬ة‪ ،‬واق‪E‬ترن ب‪E‬ه ع‪E‬قد ه‪E‬بة ال‪E‬عني للمس‪E‬تأج‪E‬ر‪ ،‬م‪E‬علقا ع‪E‬لى س‪E‬داد‬
‫كامل األجرة وذلك بعقد مستقل‪ ،‬أو وعد بالهبة بعد سداد كامل األجرة‪.‬‬
‫ال‪E‬صورة ال‪E‬راب‪E‬عة‪ :‬ع‪E‬قد إج‪E‬ارة م‪E‬ع إع‪E‬طاء املس‪E‬تأج‪E‬ر ح‪E‬ق مت‪E‬لك ال‪E‬عني أث‪E‬ناء م‪E‬دة اإلج‪E‬ارة‬
‫ب‪E‬عقد ج‪E‬دي‪E‬د؛ وه‪E‬ذه ال‪E‬صورة أج‪E‬ازه‪E‬ا مج‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره‬
‫ال‪E‬ثان‪E‬ية عش‪E‬رة‪ ،‬ق‪E‬رار رق‪E‬م‪ ،(٤/۱۲) ۱۱۰ :‬ح‪E‬يث ج‪E‬اء ف‪E‬ي ال‪E‬قرار م‪E‬ا ي‪E‬لي‪) :‬م‪E‬ن ص‪E‬ور‬
‫ال‪E‬عقد اجل‪E‬ائ‪E‬زة‪ ...‬د ‪ -‬ع‪E‬قد إج‪E‬ارة مي‪E‬كِّن املس‪E‬تأج‪E‬ر م‪E‬ن االن‪E‬تفاع ب‪E‬ال‪E‬عني امل‪E‬ؤج‪E‬رة‪ ،‬م‪E‬قاب‪E‬ل‬
‫أج‪E‬رة م‪E‬علوم‪E‬ة‪ ،‬ف‪E‬ي م‪E‬دة م‪E‬علوم‪E‬ة‪ ،‬وي‪E‬عطي امل‪E‬ؤج‪E‬ر للمس‪E‬تأج‪E‬ر ح‪E‬ق اخل‪E‬يار ف‪E‬ي مت‪E‬لك ال‪E‬عني‬
‫املؤجرة في أي وقت يشاء‪ ،‬على أن يتم البيع في وقته بعقد جديد بسعر السوق(‪.‬‬
‫وق‪EE‬د أج‪EE‬از اجمل‪EE‬لس الش‪EE‬رع‪EE‬ي له‪EE‬يئة احمل‪EE‬اس‪EE‬بة وامل‪EE‬راج‪EE‬عة ل‪EE‬لمؤس‪EE‬سات امل‪EE‬ال‪EE‬ية اإلس‪EE‬الم‪EE‬ية‬
‫ج‪E‬ميع ال‪E‬صور ال‪E‬ساب‪E‬قة ك‪E‬ما ف‪E‬ي ال‪E‬بند ال‪E‬ثام‪E‬ن م‪E‬ن امل‪E‬عيار رق‪E‬م )‪ /(۹‬اإلج‪E‬ارة واإلج‪E‬ارة‬
‫املنتهية بالتمليك‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٥٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫الفرع الرابع‪ :‬أبرز املنتجات املبتكرة في إطار عقد التأجير املنتهي بالتمليك‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (٨‬ربط أجرة الفترات الالحقة لعقد التأجير التمويلي‬

‫بمؤشر متغير )األجرة املتغيرة(‬

‫إن م‪E‬ن أب‪E‬رز التح‪E‬دي‪E‬ات ال‪E‬تي ت‪E‬واج‪E‬ه امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية ف‪E‬ي ظ‪E‬ل األس‪E‬واق امل‪E‬ال‪E‬ية ال‪E‬عامل‪E‬ية‪،‬‬
‫وال‪E‬تراب‪E‬ط ال‪E‬كبير ب‪E‬ينها‪ ،‬ال‪E‬تغيرات وال‪E‬تقلبات الس‪E‬ري‪E‬عة ف‪E‬ي م‪E‬ؤش‪E‬رات األرب‪E‬اح وأس‪E‬عار‬
‫ال‪E‬فائ‪E‬دة وت‪E‬أث‪E‬يره‪E‬ا ع‪E‬لى م‪E‬عدل ال‪E‬عائ‪E‬د امل‪E‬تحقق‪ ،‬ول‪E‬ذا ف‪E‬قد ك‪E‬ان م‪E‬ن أه‪E‬م امل‪E‬نتجات ال‪E‬تي‬
‫ط‪E‬رح‪E‬ت مل‪E‬عاجل‪E‬ة ه‪E‬ذه امل‪E‬شكلة ب‪E‬إي‪E‬جاد ت‪E‬وازن م‪E‬عقول ب‪E‬ني ال‪E‬تموي‪E‬ل وال‪E‬رب‪E‬حية ه‪E‬و م‪E‬نتج‬
‫)ال‪E‬تأج‪E‬ير أو ال‪E‬تموي‪E‬ل ب‪E‬أج‪E‬رة م‪E‬تغيرة(‪ ،‬وق‪E‬د ح‪E‬ظي ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج ب‪E‬تطبيقات واس‪E‬عة‪ ،‬وأخ‪E‬ذ‬
‫حظاً وافراً من الدراسات الفردية واجلماعية لتمحيصه وتقوميه‪.‬‬
‫واألج‪E‬رة امل‪E‬تغيرة ه‪E‬ي امل‪E‬قاب‪E‬ل ال‪E‬ذي ي‪E‬تفق ال‪E‬عاق‪E‬دان ف‪E‬ي مج‪E‬لس ال‪E‬عقد ع‪E‬لى رب‪E‬طه مب‪E‬ؤش‪E‬ر‬
‫متغير ومنضبط‪ ،‬وإليضاح آلية ربط األجرة باملؤشر املتغير‪ ،‬نضرب املثال اآلتي‪:‬‬
‫اش‪E‬ترى امل‪E‬صرف اإلس‪E‬الم‪E‬ي ع‪E‬قاراً ب‪E‬قيمة )‪ ٥۰۰۰۰‬دي‪E‬نار( ب‪E‬ناءً ع‪E‬لى ط‪E‬لب ع‪E‬ميله‪،‬‬
‫وب‪E‬عد ق‪E‬بضه ال‪E‬قبض امل‪E‬عتبر ش‪E‬رع‪E‬اً أب‪E‬رم امل‪E‬صرف م‪E‬ع ع‪E‬ميله ع‪E‬قد إج‪E‬ارة منته‪E‬ية ب‪E‬ال‪E‬تمليك‬
‫مل‪E‬دة عش‪E‬ري‪E‬ن س‪E‬نة‪ ،‬وب‪E‬أج‪E‬رة إج‪E‬مال‪E‬ية ق‪E‬دره‪E‬ا )‪ ۱۰۰.۰۰۰‬دي‪E‬نار(‪ 1‬م‪E‬وزع‪E‬ة ع‪E‬لى أق‪E‬ساط‬
‫شه‪E‬ري‪E‬ة ع‪E‬دده‪E‬ا )‪ ۲٤۰‬قس‪E‬طاً(‪ ،‬وات‪E‬فقا أي‪E‬ضاً ع‪E‬لى رب‪E‬ط ع‪E‬ائ‪E‬د اإلج‪E‬ارة مب‪E‬ؤش‪E‬ر ال‪E‬ليبور أو‬
‫س‪E‬عر إع‪E‬ادة اخل‪E‬صم ون‪E‬حوه‪E‬ما م‪E‬ن امل‪E‬ؤش‪E‬رات امل‪E‬ال‪E‬ية‪ ،‬ب‪E‬حيث ي‪E‬كون م‪E‬ن ح‪E‬ق امل‪E‬ؤج‪E‬ر زي‪E‬ادة‬
‫األج‪E‬رة مب‪E‬قدار ال‪E‬زي‪E‬ادة احل‪E‬اص‪E‬لة ع‪E‬لى امل‪E‬ؤش‪E‬ر‪ ،‬وه‪E‬كذا ت‪E‬تكرر ال‪E‬عملية ك‪E‬لما زاد س‪E‬عر‬
‫امل‪E‬ؤش‪E‬ر‪ ،‬وق‪E‬د ي‪E‬تفقان ع‪E‬لى رب‪E‬ط األج‪E‬رة ب‪E‬امل‪E‬ؤش‪E‬ر ب‪E‬شكل دوري ف‪E‬ي ب‪E‬داي‪E‬ة ك‪E‬ل س‪E‬نة أو ف‪E‬ي‬
‫ت‪EE‬اري‪EE‬خ مح‪EE‬دد ي‪EE‬ضاف إل‪EE‬يه )‪ ٪۱‬أو ‪ ٪۲‬م‪EE‬ثالً(؛ أي أن ال‪EE‬رب‪EE‬ح ي‪EE‬تكون م‪EE‬ن ج‪EE‬زءي‪EE‬ن‪:‬‬
‫م‪E‬تغير وه‪E‬و امل‪E‬ؤش‪E‬ر ال‪E‬ذي ي‪E‬رج‪E‬ع إل‪E‬يه ف‪E‬ي ك‪E‬ل ع‪E‬ام أو ف‪E‬ي ت‪E‬اري‪E‬خ مح‪E‬دد ل‪E‬بناء أق‪E‬ساط ال‪E‬سنة‬

‫‪ .1‬ﺗﺴﺎوي )ﻣﺒﻠﻎ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ × ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺮﺑﺢ × ﻣﺪة اﻟﻌﻘﺪ(‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٥٦‬‬

 ‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫أو ال‪E‬فترة ال‪E‬الح‪E‬قة ع‪E‬لى أس‪E‬اس‪E‬ه‪ ،‬وج‪E‬زء ث‪E‬اب‪E‬ت وه‪E‬و )‪ ،(٪۱‬وع‪E‬ليه؛ وف‪E‬ي ال‪E‬تاري‪E‬خ احمل‪E‬دد‬
‫ي‪E‬نظر إل‪E‬ى م‪E‬قدار امل‪E‬ؤش‪E‬ر ث‪E‬م ي‪E‬ضاف إل‪E‬يه )‪ ،(٪۱‬وي‪E‬ضرب اجمل‪E‬موع ف‪E‬ي ال‪E‬رص‪E‬يد ال‪E‬قائ‪E‬م‬
‫ال‪E‬ذي ل‪E‬م يس‪E‬دد م‪E‬ن أص‪E‬ل ال‪E‬تموي‪E‬ل‪ ،‬ويتح‪E‬دد ب‪E‬ذل‪E‬ك م‪E‬قدار القس‪E‬ط اإلي‪E‬جاري اجل‪E‬دي‪E‬د‬
‫املطلوب سداده خالل الفترة القادمة‪ ،‬وهكذا دواليك إلى آخر مدة العقد‪.1‬‬
‫احلكم الشرعي في األجرة املتغيرة‪:‬‬
‫األص‪EE‬ل ف‪EE‬ي ص‪EE‬حة ال‪EE‬عقود ت‪EE‬راض‪EE‬ي امل‪EE‬تعاق‪EE‬دي‪EE‬ن‪ ،‬وم‪EE‬وج‪EE‬بها م‪EE‬ا أوج‪EE‬باه ع‪EE‬لى نفس‪EE‬يهما‬
‫ب‪E‬ال‪E‬تعاق‪E‬د‪ ،‬وم‪E‬ن ح‪E‬ق ال‪E‬بنك أنْ ي‪E‬ؤج‪E‬ر م‪E‬ا مي‪E‬لكه رق‪E‬بة وم‪E‬نفعة ب‪E‬األج‪E‬ر ال‪E‬ذي ي‪E‬رض‪E‬ى ب‪E‬ه‪،‬‬
‫خ‪E‬اص‪E‬ة أنَّ امل‪E‬صرف ال مي‪E‬نح ال‪E‬تأج‪E‬ير ال‪E‬تموي‪E‬لي إال ملَ‪E‬نْ ي‪E‬تناس‪E‬ب القس‪E‬ط اإلي‪E‬جاري م‪E‬ع‬
‫دخله بعد دراسة ائتمانية جادة لوضعه املالي‪.‬‬
‫واألج‪E‬رة ال‪E‬تي يس‪E‬توف‪E‬يها امل‪E‬ؤج‪E‬ر )امل‪E‬صرف( م‪E‬ن املس‪E‬تأج‪E‬ر ول‪E‬و ك‪E‬ان‪E‬ت زائ‪E‬دة ع‪E‬لى أج‪E‬رة‬
‫امل‪E‬ثل أج‪E‬رة ع‪E‬ادل‪E‬ة‪ ،‬وال ت‪E‬تضمن غ‪E‬بناً ف‪E‬اح‪E‬شاً‪ ،‬وال حت‪E‬كماً ظ‪E‬امل‪E‬اً؛ ألن ال‪E‬غنب ال‪E‬ذي ال ي‪E‬أت‪E‬ي‬
‫ن‪E‬تيجة اس‪E‬تغالل أو ه‪E‬وى ال ي‪E‬ؤث‪E‬ر ف‪E‬ي اإلي‪E‬جار ول‪E‬و ك‪E‬ان ف‪E‬اح‪E‬شاً‪ ،‬وال ي‪E‬صلح س‪E‬بباً إلب‪E‬طال‬
‫ال‪E‬عقد‪ ،‬وال إلن‪E‬قاص األج‪E‬رة‬
‫يمكن تخريج مسألة )األجرة املتغيرة( على بعض صور اإلجارة‬ ‫إلى أجرة املثل‪.‬‬
‫التي أجازها بعض الفقهاء مع كونها مجهولة األجر في ابتداء‬
‫وال ي ‪EE‬لزم أنْ ت ‪EE‬كون األج ‪EE‬رة العقد‪ ،‬معلومة عند انتهائه؛ كاستئجار األجير بطعامه وكسوته مع‬
‫واح ‪EE‬دة ط ‪EE‬ول م ‪EE‬دة ال ‪EE‬عقد‪ ،‬احتمال أ ْن يكون شرهاً‪ ،‬كما أ َّن كمية استهالكه للطعام مجهولة‪،‬‬
‫وكاستئجار الدابة بعلفها أو كل يوم بدرهم‪ ،‬وكاستئجار َم ْن يحصد‬
‫ف‪EE E‬قد ت‪EE E‬كون ف‪EE E‬ي ال‪EE E‬صيف الزرع بجزء مشاع منه‪ ،‬وكاستئجار األجير لحمل صبرة الطعام‪،‬‬
‫كل قفيز منها بدرهم‪ ،‬والبيع بسعر السوق‪ ،‬أو ما ينقطع به السعر‪،‬‬
‫أع‪E‬لى م‪E‬نها ف‪E‬ي الش‪E‬تاء‪ ،‬وف‪E‬ي‬
‫فالعوض في هذه املسائل وأمثالها ليس معلوماً‪ ،‬لكنه ال يُثير نزاعا ً‪.‬‬
‫زم‪E‬ن احل‪E‬رب أع‪E‬لى م‪E‬نها ف‪E‬ي يُنظر في جميع الصور املتقدمة املراجع التالية‪ :‬املرداوي‪" ،‬‬
‫اإلنصاف في معرفة الراجح من الخالف "‬
‫زم‪EE‬ن الس‪EE‬لم‪ ،‬وف‪EE‬ي ال‪EE‬سنني‬

‫‪ .1‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٢٤٥‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٥٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫األولى أعلى منها في السنني األخيرة‪ ،‬ما دام ذلك ال يفضي إلى نزاع‪.1‬‬

‫ف‪E‬إنَّ امل‪E‬ناط ال‪E‬ذي ي‪E‬عتمد ع‪E‬ليه ال‪E‬فقهاء ع‪E‬ند اش‪E‬تراط‪E‬هم حت‪E‬دي‪E‬د األج‪E‬رة ف‪E‬ي ال‪E‬عقد‪ ،‬ه‪E‬و‬
‫م‪E‬نع أي ن‪E‬زاع م‪E‬حتمل ب‪E‬شأن‪E‬ها ب‪E‬ني األط‪E‬راف امل‪E‬تعاق‪E‬دة‪ ،‬ول‪E‬ذا ث‪E‬ار ع‪E‬ند ت‪E‬ناول ه‪E‬ذه امل‪E‬سأل‪E‬ة‬
‫)رب‪E‬ط األج‪E‬رة مب‪E‬ؤش‪E‬ر م‪E‬تغير( ن‪E‬زاع م‪E‬حتدم ب‪E‬ني ال‪E‬علماء ح‪E‬ول م‪E‬دى حت‪E‬قق ه‪E‬ذا امل‪E‬ناط ف‪E‬يها‬
‫أو ع‪E‬دم‪E‬ه‪ ،‬ف‪E‬منهم مّ‪E‬نْ رأى أنَّ رب‪E‬ط األج‪E‬رة مب‪E‬ؤش‪E‬ر س‪E‬عر ال‪E‬فائ‪E‬دة ي‪E‬نفي ع‪E‬ن األُج‪E‬رة ال‪E‬غرر‬
‫ال‪E‬فاح‪E‬ش‪ ،‬واجل‪E‬هال‪E‬ة ال‪E‬بال‪E‬غة املفس‪E‬دة ل‪E‬لعقود؛ ألن ال‪E‬زي‪E‬ادة ل‪E‬م ت‪E‬كن ن‪E‬تيجة ت‪E‬عنت وحت‪E‬كم‬
‫ب‪E‬أن ي‪E‬قصد امل‪E‬ؤج‪E‬ر اإلض‪E‬رار ب‪E‬املس‪E‬تأج‪E‬ر‪ ،‬ف‪E‬يعرض ع‪E‬ليه أج‪E‬رة ك‪E‬بيرة ل‪E‬يدف‪E‬عه إل‪E‬ى ف‪E‬سخ‬
‫ال‪E‬عقد‪ ،‬وت‪E‬رك امل‪E‬أج‪E‬ور‪ ،‬ب‪E‬ل ك‪E‬ان‪E‬ت ه‪E‬ذه ال‪E‬زي‪E‬ادة ن‪E‬تيجة مل‪E‬عيار أو م‪E‬ؤش‪E‬ر خ‪E‬ارج‪E‬ي‪ ،‬ومت‬
‫ت ‪EE‬أي ‪EE‬يد ذل ‪EE‬ك ب ‪EE‬بعض ال ‪EE‬تطبيقات واألم ‪EE‬ثلة ال ‪EE‬عملية ال ‪EE‬تي زخ ‪EE‬رت ب ‪EE‬ها ك ‪EE‬تب ال ‪EE‬فقه‬
‫اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي وال‪EE‬تي حت‪EE‬قق ف‪EE‬يها امل‪EE‬ناط ‪ -‬امل‪EE‬شار إل‪EE‬يه آن‪EE‬فاً ‪ -‬م‪EE‬ثل‪) :‬اس‪EE‬تئجار امل‪EE‬رض‪EE‬ع‬
‫ب‪E‬طعام‪E‬ها وك‪E‬سوت‪E‬ها‪ ،‬واألج‪E‬رة بج‪E‬زء مح‪E‬دد أو ش‪E‬ائ‪E‬ع م‪E‬ن اإلن‪E‬تاج‪ ،‬واس‪E‬تئجار األج‪E‬ير ف‪E‬ي‬
‫م‪E‬قاب‪E‬ل ك‪E‬سوت‪E‬ه وإط‪E‬عام‪E‬ه‪ ،‬وإج‪E‬ارة األرض بج‪E‬زء م‪E‬ن ن‪E‬تاج‪E‬ها ون‪E‬حو ذل‪E‬ك(‪ ،‬ممَّ‪E‬ا ي‪E‬ؤك‪E‬د‬
‫ال‪EE‬قول ب‪EE‬جواز رب‪EE‬ط األج‪EE‬رة مب‪EE‬ؤش‪EE‬ر م‪EE‬تغير؛ ل‪EE‬تحقق امل‪EE‬ناط امل‪EE‬تقدم ف‪EE‬يها أي‪EE‬ضاً‪ ،‬وه‪EE‬ذا ال‬
‫ي‪E‬عني خ‪E‬لوَّ س‪E‬اح‪E‬تها )أي ال‪E‬تطبيقات ال‪E‬فروع‪E‬ية امل‪E‬تقدم‪E‬ة( م‪E‬ن اجل‪E‬هال‪E‬ة مت‪E‬ام‪E‬اً‪ ،‬ل‪E‬كن ال‪E‬قدر‬
‫ال‪E‬ذي أص‪E‬اب‪E‬ها م‪E‬ن اجل‪E‬هال‪E‬ة ل‪E‬يس ف‪E‬اح‪E‬شاً ك‪E‬بيراً ب‪E‬حيث ي‪E‬رب‪E‬ك ال‪E‬عقد‪ ،‬ويخ‪E‬لّ ب‪E‬ال‪E‬تزام‪E‬ات‪E‬ه؛‬
‫ف‪E‬هو م‪E‬ن ج‪E‬هة ي‪E‬تعلق ب‪E‬ال‪E‬تغير ف‪E‬ي األج‪E‬رة ول‪E‬يس ب‪E‬أص‪E‬لها‪ ،‬وم‪E‬ن ج‪E‬هة أخ‪E‬رى ف‪E‬إنَّ رب‪E‬طها‬
‫مب‪E‬ؤش‪E‬ر ي‪E‬صدر ع‪E‬ن ج‪E‬هة أج‪E‬نبية ع‪E‬ن ال‪E‬عقد ي‪E‬جعل حج‪E‬م ال‪E‬غرر ف‪E‬يها يس‪E‬يراً ال ي‪E‬ضر؛ ف‪E‬ال‬
‫مي‪E‬نع م‪E‬ن ت‪E‬نفيذ ال‪E‬عقد‪ ،‬ب‪E‬ينما رأى ال‪E‬بعض اآلخ‪E‬ر ف‪E‬ي امل‪E‬سائ‪E‬ل امل‪E‬تقدم‪E‬ة خ‪E‬الف م‪E‬ا ت‪E‬قدم‬
‫كما سيأتي‪.‬‬

‫‪.1‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ (٤/٣١٠) ،‬و)‪.(٦/١١‬اﻟﺒﮭﻮﺗﻲ‪ ،‬ﻣﻨﺼﻮر ﺑﻦ ﯾﻮﻧﺲ‪) ،‬ﻛﺸﺎف اﻟﻘﻨﺎع ﻋﻦ ﻣﺘﻦ اﻹﻗﻨﺎع(‪ ،‬دار‬
‫اﻟﻜﺘﺐ اﻟﻌﻠﻤﯿﺔ‪ ،‬ﺑﺪون ﺗﺎرﯾﺦ وﻻ طﺒﻌﺔ‪ .(٣/٥٥٤) ،‬اﻟﻌﻤﺮاﻧﻲ‪ ،‬أﺑﻮ اﻟﺤﺴﯿﻦ ﯾﺤﯿﻰ‪) ،‬اﻟﺒﯿﺎن ﻓﻲ ﻣﺬھﺐ اﻹﻣﺎم‬
‫اﻟﺸﺎﻓﻌﻲ(‪ ،‬دار اﻟﻤﻨﮭﺎج ‪ -‬ﺟﺪة‪١٤٢١ ،‬ھـ ‪٢٠٠٠ -‬م‪ .(٧/٣٢٨) ،‬اﺑﻦ ﻗﺪاﻣﺔ اﻟﻤﻘﺪﺳﻲ‪ ،‬أﺑﻮ ﻣﺤﻤﺪ ﻋﺒﺪ ﷲ‪" ،‬‬
‫اﻟﻤﻐﻨﻲ "‪ ،‬ﻣﻜﺘﺒﺔ وھﺒﺔ ‪ -‬اﻟﻘﺎھﺮة‪١٣٨٨ ،‬ھـ ‪١٩٦٨ -‬م‪.(٥/٣٦٤) ،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٥٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وع‪E‬ليه؛ ي‪E‬خير املس‪E‬تأج‪E‬ر ب‪E‬ني ق‪E‬بول ال‪E‬زي‪E‬ادة وال‪E‬رض‪E‬ا ب‪E‬االل‪E‬تزام ب‪E‬األج‪E‬رة اجل‪E‬دي‪E‬دة أو ف‪E‬سخ‬
‫العقد‪.‬‬
‫ج‪EE‬اء ف‪EE‬ي م‪EE‬رش‪EE‬د احل‪EE‬يران )م‪ " :(٦۹۱‬إذا زاد أج‪EE‬ر امل‪EE‬ثل ف‪EE‬ي ن‪EE‬فسه ل‪EE‬كثرة ال‪EE‬رغ‪EE‬بات‬
‫ال‪E‬عموم‪E‬ية ف‪E‬يه‪ ،‬ال ل‪E‬تعنت ف‪E‬ي أث‪E‬ناء م‪E‬دة اإلج‪E‬ارة زي‪E‬ادة ف‪E‬اح‪E‬شة‪ ،‬ت‪E‬عرض ع‪E‬لى املس‪E‬تأج‪E‬ر؛‬
‫ف‪E‬إنْ رض‪E‬يها ف‪E‬هو أول‪E‬ى م‪E‬ن غ‪E‬يره‪ ،‬وي‪E‬عقد م‪E‬عه ع‪E‬قد ث‪E‬ان ب‪E‬األج‪E‬رة ال‪E‬ثان‪E‬ية م‪E‬ن ح‪E‬يث ق‪E‬بول‪E‬ها‬
‫إلى متام مدة اإلجارة‪ ،‬وال يلزمه إال املسمى عن املدة املاضية "‪.‬‬
‫وج‪E‬اء أي‪E‬ضاً ف‪E‬ي )م‪ " :(٦۹۲‬إذا ل‪E‬م ي‪E‬قبل املس‪E‬تأج‪E‬ر ال‪E‬زي‪E‬ادة امل‪E‬عتبرة ال‪E‬عارض‪E‬ة ف‪E‬ي أث‪E‬ناء‬
‫مدة اإلجارة‪ ،‬يفسخ العقد‪ ،‬ويؤجر لغيره"‪.‬‬
‫وق‪E‬د أج‪E‬از اجمل‪E‬لس الش‪E‬رع‪E‬ي له‪E‬يئة احمل‪E‬اس‪E‬بة وامل‪E‬راج‪E‬عة ل‪E‬لمؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية ف‪E‬ي‬
‫ال‪EE E‬بند )‪ (٥/۲/۳‬م‪EE E‬ن امل‪EE E‬عيار الش‪EE E‬رع‪EE E‬ي رق‪EE E‬م )‪} (۹‬اإلج‪EE E‬ارة واإلج‪EE E‬ارة املنته‪EE E‬ية‬
‫ب‪E‬ال‪E‬تمليك{‪ ،‬رب‪E‬ط األج‪E‬رة مب‪E‬ؤش‪E‬ر م‪E‬نضبط ي‪E‬قطع ال‪E‬نزاع‪ ،‬وي‪E‬رف‪E‬ع اجل‪E‬هال‪E‬ة‪ ،‬وه‪E‬ذا ن‪E‬صُّه‪" :‬‬
‫ف‪E‬ي ح‪E‬ال‪E‬ة األج‪E‬رة امل‪E‬تغيرة ي‪E‬جب أن ت‪E‬كون األج‪E‬رة ل‪E‬لفترة األول‪E‬ى مح‪E‬ددةً مب‪E‬بلغ م‪E‬علوم‪،‬‬
‫وي‪EE‬جوز ف‪EE‬ي ال‪EE‬فترات ال‪EE‬تال‪EE‬ية اع‪EE‬تماد م‪EE‬ؤش‪EE‬ر م‪EE‬نضبط‪ ،‬ويش‪EE‬ترط أن ي‪EE‬كون ه‪EE‬ذا امل‪EE‬ؤش‪EE‬ر‬
‫م‪EE‬رت‪EE‬بطاً مب‪EE‬عيار م‪EE‬علوم ال م‪EE‬جال ف‪EE‬يه ل‪EE‬لنزاع؛ ألن‪EE‬ه ي‪EE‬صبح ه‪EE‬و أج‪EE‬رة ال‪EE‬فترة اخل‪EE‬اض‪EE‬عة‬
‫للتحديد‪ ،‬ويوضع له حدٌّ أعلى‪ ،‬وحدٌّ أدنى "‪.‬‬
‫وك‪E‬ذل‪E‬ك أص‪E‬در اجمل‪E‬لس األوروب‪E‬ي ل‪E‬إلف‪E‬تاء وال‪E‬بحوث ف‪E‬ي دورت‪E‬ه ال‪E‬ثام‪E‬نة عش‪E‬رة امل‪E‬نعقدة‬
‫مب‪E‬دي‪E‬نة ب‪E‬اري‪E‬س ف‪E‬ي ج‪E‬مهوري‪E‬ة ف‪E‬رن‪E‬سا ف‪E‬ي ال‪E‬فترة ال‪E‬واق‪E‬عة ف‪E‬ي ‪ ٥ - ۱‬مت‪E‬وز ‪۲۰۰۸‬م ق‪E‬راره‬
‫)‪ (۳/۱۸‬ب‪EE‬ند )‪ (٦/۳‬ال‪EE‬قاض‪EE‬ي ب‪EE‬إج‪EE‬ازت‪EE‬ها‪ ،‬ون‪EE‬صه‪ " :‬أنْ ت‪EE‬كون األج‪EE‬رة مح‪EE‬ددة‬
‫م‪E‬علوم‪E‬ة ال ت‪E‬بقى م‪E‬عها ج‪E‬هال‪E‬ة م‪E‬ؤدي‪E‬ة إل‪E‬ى ال‪E‬نزاع‪ ،‬وي‪E‬جوز رب‪E‬طها مب‪E‬ؤش‪E‬ر م‪E‬علوم )م‪E‬ثل‬
‫ال‪E‬ليبور( ب‪E‬أنْ ي‪E‬تفق ال‪E‬طرف‪E‬ان ع‪E‬لى أنَّ األج‪E‬رة امل‪E‬تغيرة م‪E‬رت‪E‬بطة ب‪E‬ال‪E‬ليبور زائ‪E‬داً أو ن‪E‬اق‪E‬صاً‪،‬‬
‫وي‪E‬جوز ك‪E‬ذل‪E‬ك حت‪E‬دي‪E‬د األج‪E‬رة ف‪E‬ي اإلج‪E‬ارة ال‪E‬واردة ع‪E‬لى ال‪E‬عمل مب‪E‬بلغ ي‪E‬وم‪E‬ي أو شه‪E‬ري أو‬
‫سنوي‪ ،‬وربطه ربطاً قياسياً مبؤشر التضخم الذي تصدره الدولة في كل فترة "‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٥٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وأي‪E‬ضاً أج‪E‬ازت اله‪E‬يئة الش‪E‬رع‪E‬ية ل‪E‬بيت ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬كوي‪E‬تي رب‪E‬ط األج‪E‬رة مب‪E‬قياس "ال‪E‬ليبور"‬
‫ف‪E‬ي ف‪E‬تواه‪E‬ا رق‪E‬م )‪ ،(٦۱٥‬ون‪E‬صها‪ " :‬ال م‪E‬ان‪E‬ع ش‪E‬رع‪E‬اً م‪E‬ن ه‪E‬ذا ال‪E‬تصرف؛ ألنَّ اجل‪E‬هال‪E‬ة‬
‫املفس‪EE‬دة ف‪EE‬ي ال‪EE‬عقود ه‪EE‬ي اجل‪EE‬هال‪EE‬ة امل‪EE‬فضية إل‪EE‬ى ال‪EE‬نزاع‪ ،‬وت‪EE‬عتبر ك‪EE‬أج‪EE‬رة ف‪EE‬ي ه‪EE‬ذه احل‪EE‬ال‬
‫محددة بسعر عاملي متفق عليه‪ ،‬ال يثير نزاعاً "‪.‬‬
‫ك‪E‬ما أج‪E‬ازت ذل‪E‬ك ال‪E‬فتوى رق‪E‬م )‪ (۱۱/۲‬ال‪E‬صادرة ع‪E‬ن ن‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة احل‪E‬ادي‪E‬ة عش‪E‬رة‬
‫امل‪E‬نعقدة ف‪E‬ي ج‪E‬دة ب‪E‬تاري‪E‬خ ‪/۱‬ش‪E‬باط‪۱۹۹٦/‬م‪ ،‬ون‪E‬صها‪ " :‬ي‪E‬تحقق ال‪E‬علم ب‪E‬األج‪E‬رة ف‪E‬ي‬
‫ع‪EE‬قد اإلج‪EE‬ارة ال‪EE‬واردة ع‪EE‬لى األش‪EE‬ياء إذا متَّ االت‪EE‬فاق ع‪EE‬لى م‪EE‬دة م‪EE‬علوم‪EE‬ة م‪EE‬وزع‪EE‬ة ع‪EE‬لى‬
‫ف‪EE‬ترات‪ ،‬م‪EE‬ع حت‪EE‬دي‪EE‬د م‪EE‬قدار األج‪EE‬رة ع‪EE‬ن ال‪EE‬فترة األول‪EE‬ى‪ ،‬واع‪EE‬تماد أج‪EE‬رة امل‪EE‬ثل ع‪EE‬ن ب‪EE‬قية‬
‫ال‪EE‬فترات‪ ،‬بش‪EE‬رط أنْ ت‪EE‬كون أج‪EE‬رة امل‪EE‬ثل م‪EE‬نضبطة أو م‪EE‬رت‪EE‬بطة مب‪EE‬عيار م‪EE‬علوم ب‪EE‬حيث ال‬
‫م‪EE‬جال ف‪EE‬يه ل‪EE‬لنزاع‪ ،‬وذل‪EE‬ك ب‪EE‬قصد اس‪EE‬تفادة امل‪EE‬تعاق‪EE‬دي‪EE‬ن م‪EE‬ن ت‪EE‬غير مس‪EE‬توى األج‪EE‬رة م‪EE‬ع‬
‫استبقاء صفة اللزوم لكامل مدة العقد "‪.‬‬
‫وم‪EE‬ن ذل‪EE‬ك أي‪EE‬ضاً م‪EE‬ا ج‪EE‬اء ف‪EE‬ي ال‪EE‬قرار ذي ال‪EE‬رق‪EE‬م )‪ (۲٥۰‬م‪EE‬ن ق‪EE‬رارات اله‪EE‬يئة الش‪EE‬رع‪EE‬ية‬
‫مل‪E‬صرف ال‪E‬راج‪E‬حي‪ ،‬ون‪E‬صه‪ " :‬ي‪E‬جوز االت‪E‬فاق ف‪E‬ي ع‪E‬قد اإلج‪E‬ارة ال‪E‬تي ت‪E‬عقد ع‪E‬لى م‪E‬دة‬
‫م‪E‬علوم‪E‬ة م‪E‬قسمة إل‪E‬ى ف‪E‬ترات أنْ ت‪E‬كون ف‪E‬يها األج‪E‬رة ع‪E‬لى دف‪E‬عات ي‪E‬رب‪E‬ط م‪E‬قدار ك‪E‬ل دف‪E‬عة‬
‫م‪E‬نها ب‪E‬أج‪E‬ر امل‪E‬ثل أو مب‪E‬ؤش‪E‬ر م‪E‬نضبط ال م‪E‬جال ف‪E‬يه ل‪E‬لنزاع‪ ،‬ع‪E‬لى أنْ ت‪E‬كون ك‪E‬ل دف‪E‬عة م‪E‬ن‬
‫دف‪E‬عات األج‪E‬رة م‪E‬علوم‪E‬ة امل‪E‬قدار ع‪E‬ند ب‪E‬دء م‪E‬ا ي‪E‬قاب‪E‬لها م‪E‬ن امل‪E‬دة‪ ،‬وأنْ ي‪E‬وض‪E‬ع ل‪E‬ذل‪E‬ك ح‪E‬دّ‬
‫أدنى وحدّ أعلى‪ ،‬وقد جاز ذلك؛ ألنَّ األجرة بهذه الصفة تؤول إلى العلم "‪.‬‬
‫ك‪E‬ما ت‪E‬باح‪E‬ث مج‪E‬لس اإلف‪E‬تاء األردن‪E‬ي ف‪E‬ي ج‪E‬لسته ال‪E‬تاس‪E‬عة امل‪E‬نعقدة ي‪E‬وم اخل‪E‬ميس ال‪E‬واق‪E‬ع‬
‫ف‪E‬ي )‪۱٤۳۳ /۱۲ /۲۳‬هـ(‪ ،‬امل‪E‬واف‪E‬ق )‪۲۰۱۲ /۱۱ /۸‬م(‪ ،‬ف‪E‬ي م‪E‬سأل‪E‬ة ح‪E‬كم رب‪E‬ط‬
‫األج‪EE‬رة مب‪EE‬ؤش‪EE‬ر م‪EE‬تغير م‪EE‬نضبط‪ ،‬وق‪EE‬رر م‪EE‬ا ي‪EE‬أت‪EE‬ي‪ :‬رب‪EE‬ط األج‪EE‬ور مب‪EE‬ؤش‪EE‬رات م‪EE‬نضبطة م‪EE‬ن‬
‫ال‪EE‬صور امل‪EE‬عاص‪EE‬رة ال‪EE‬تي جل‪EE‬أت إل‪EE‬يها األس‪EE‬واق ن‪EE‬تيجة ت‪EE‬قلبات األس‪EE‬عار‪ ،‬خ‪EE‬اص‪EE‬ة ف‪EE‬ي‬
‫اإلج‪E‬ارات ال‪E‬طوي‪E‬لة األم‪E‬د‪ ،‬ح‪E‬يث ت‪E‬تفاوت األس‪E‬عار وت‪E‬ختلف ال‪E‬قيم ب‪E‬اخ‪E‬تالف ال‪E‬عوام‪E‬ل‬
‫املؤثرة في األسواق‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٦٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ل‪E‬ذل‪E‬ك ال ي‪E‬رى اجمل‪E‬لس ح‪E‬رجً‪E‬ا ف‪E‬ي ت‪E‬عليق األج‪E‬رة مب‪E‬ؤش‪E‬ر مح‪E‬دد م‪E‬نضبط‪ ،‬ي‪E‬تحاك‪E‬م إل‪E‬يه‬
‫ط‪E‬رف‪E‬ا ع‪E‬قد اإلج‪E‬ارة ف‪E‬ي حت‪E‬دي‪E‬د م‪E‬بلغ األج‪E‬رة ب‪E‬داي‪E‬ة ك‪E‬ل ف‪E‬ترة م‪E‬ن ف‪E‬ترات اإلج‪E‬ارة ال‪E‬طوي‪E‬لة؛‬
‫وذل‪E‬ك الن‪E‬تفاء ح‪E‬صول ال‪E‬نزاع بس‪E‬بب ه‪E‬ذا ال‪E‬رب‪E‬ط‪ ،‬وألن‪E‬ه أب‪E‬عد ع‪E‬ن وق‪E‬وع ال‪E‬تغاب‪E‬ن ب‪E‬ني‬
‫ال‪E‬عاق‪E‬دي‪E‬ن‪ .‬وق‪E‬د أج‪E‬از ف‪E‬قهاء احل‪E‬ناب‪E‬لة اس‪E‬تئجار األج‪E‬ير ب‪E‬طعام‪E‬ه وك‪E‬سوت‪E‬ه‪ ،‬واس‪E‬تئجار م‪E‬ن‬
‫ي‪E‬حصد ال‪E‬زرع بج‪E‬زء م‪E‬شاع م‪E‬نه‪ ،‬وك‪E‬ذل‪E‬ك ال‪E‬بيع واإلج‪E‬ارة ب‪E‬سعر ال‪E‬سوق أو مب‪E‬ا ي‪E‬ؤج‪E‬ر ب‪E‬ه‬
‫الناس؛ فمن باب أولى أنه يجوز استئجار األعيان بأجرة مربوطة مبؤشر مالي معني‪.‬‬
‫وق‪E‬د أخ‪E‬ذ ب‪E‬صيغة األج‪E‬رة امل‪E‬تغيرة ال‪E‬بنك اإلس‪E‬الم‪E‬ي األردن‪E‬ي ك‪E‬ما ف‪E‬ي ال‪E‬بند )‪ (۳/۲‬م‪E‬ن‬
‫ع‪E‬قد ال‪E‬تأج‪E‬ير ال‪E‬تموي‪E‬لي ح‪E‬يث ج‪E‬اء ف‪E‬يه م‪E‬ا ن‪E‬صه‪) :‬ي‪E‬حق ل‪E‬لفري‪E‬ق األول )امل‪E‬ؤج‪E‬ر( ب‪E‬عد‬
‫م‪E‬رور س‪E‬نة واح‪E‬دة ع‪E‬لى األق‪E‬ل م‪E‬ن ت‪E‬اري‪E‬خ تس‪E‬لم املس‪E‬تأج‪E‬ر ل‪E‬لعني امل‪E‬ؤج‪E‬رة أن ي‪E‬عيد ال‪E‬نظر‬
‫ف‪E‬ي م‪E‬قدار ع‪E‬ائ‪E‬د اإلج‪E‬ارة ل‪E‬فترة‪ /‬ل‪E‬فترات ال‪E‬عقد ال‪E‬الح‪E‬قة‪ ،‬ب‪E‬زي‪E‬ادة األج‪E‬رة مب‪E‬قدار ال‪E‬زي‪E‬ادة‬
‫احل‪E‬اص‪E‬لة ع‪E‬لى س‪E‬عر إع‪E‬ادة اخل‪E‬صم امل‪E‬قرر م‪E‬ن ال‪E‬بنك امل‪E‬رك‪E‬زي األردن‪E‬ي‪ ،‬ل‪E‬تُحقق ال‪E‬زي‪E‬ادة‬
‫ع‪EE‬لى األج‪EE‬رة ع‪EE‬ائ‪EE‬داً ل‪EE‬لفري‪EE‬ق األول مب‪EE‬قدار ال‪EE‬زي‪EE‬ادة النس‪EE‬بية احل‪EE‬اص‪EE‬لة ع‪EE‬لى س‪EE‬عر إع‪EE‬ادة‬
‫اخل‪E‬صم امل‪E‬ذك‪E‬ور‪ ،‬وه‪E‬كذا م‪E‬رة ب‪E‬عد أخ‪E‬رى ك‪E‬لما زاد س‪E‬عر إع‪E‬ادة اخل‪E‬صم امل‪E‬ذك‪E‬ور أع‪E‬اله‪،‬‬
‫وي‪E‬كون اإلش‪E‬عار امل‪E‬رس‪E‬ل م‪E‬ن ال‪E‬فري‪E‬ق األول ل‪E‬لفري‪E‬ق ال‪E‬ثان‪E‬ي )املس‪E‬تأج‪E‬ر( مب‪E‬ثاب‪E‬ة إق‪E‬رار م‪E‬ن‬
‫ال‪E‬فري‪E‬ق ال‪E‬ثان‪E‬ي )املس‪E‬تأج‪E‬ر( بس‪E‬ري‪E‬ان األج‪E‬رة اجل‪E‬دي‪E‬دة‪ ،‬ودون احل‪E‬اج‪E‬ة إل‪E‬ى م‪E‬واف‪E‬قة ال‪E‬فري‪E‬ق‬
‫الثاني اخلطية(‪.‬‬
‫ومي‪E‬كن اخل‪E‬روج م‪E‬ن إش‪E‬كال‪E‬ية اخل‪E‬الف ال‪E‬دائ‪E‬ر ح‪E‬ول م‪E‬سأل‪E‬ة رب‪E‬ط أج‪E‬رة ال‪E‬عقد مب‪E‬ؤش‪E‬رات‬
‫م‪EE‬تغيرة‪ ،‬ب‪EE‬أنْ ي‪EE‬تم االت‪EE‬فاق ف‪EE‬ي ال‪EE‬عقد ع‪EE‬لى حت‪EE‬دي‪EE‬د األج‪EE‬رة ب‪EE‬شكل م‪EE‬تزاي‪EE‬د ك‪EE‬ل ف‪EE‬ترة‬
‫مح‪EE‬ددة؛ أي أن امل‪EE‬ؤج‪EE‬ر ي‪EE‬ضيف إل‪EE‬يها م‪EE‬ثالً )‪ (٪۱‬ك‪EE‬ل ع‪EE‬ام‪EE‬ني ط‪EE‬وال م‪EE‬دة ال‪EE‬عقد‪،‬‬
‫وت‪E‬صبح به‪E‬ذا االع‪E‬تبار م‪E‬علوم‪E‬ة ع‪E‬ند ال‪E‬عقد‪ ،‬إال أن‪E‬ه ي‪E‬كون م‪E‬ن ح‪E‬ق امل‪E‬ؤج‪E‬ر ع‪E‬ند رغ‪E‬بته‪،‬‬
‫ومب‪E‬حض ت‪E‬قدي‪E‬ره ال‪E‬تنازل ع‪E‬ن زي‪E‬ادة األج‪E‬رة إذا ك‪E‬ان‪E‬ت م‪E‬صلحته ت‪E‬قتضي ذل‪E‬ك‪ ،‬وب‪E‬ذل‪E‬ك‬
‫تخرج املسألة عن نطاق النزاع الدائر حولها‪.1‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٢٦٤‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٦١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫منتج رقم )‪ (٩‬منتج البيع مع إعادة التأجير للمالك األصلي‬

‫ص‪EE‬ورة امل‪EE‬نتج أنْ ي‪EE‬قوم ال‪EE‬راغ‪EE‬ب ف‪EE‬ي ال‪EE‬تموي‪EE‬ل )م‪EE‬صدر ال‪EE‬صكوك( ب‪EE‬بيع أص‪EE‬ل ع‪EE‬يني‬
‫للمس‪E‬تثمري‪E‬ن أو ل‪E‬لممول ب‪E‬ثمن ن‪E‬قدي ث‪E‬م اس‪E‬تئجاره ب‪E‬أج‪E‬رة م‪E‬ؤج‪E‬لة أو مقس‪E‬طة‪ ،‬وف‪E‬ي‬
‫الغالب تنتهي العملية بعودة ملكية األصل للمالك األصلي‪.‬‬
‫مح‪E‬ل اإلش‪E‬كال ل‪E‬دى ب‪E‬عض ال‪E‬باح‪E‬ثني ف‪E‬ي ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة أن‪E‬ها ت‪E‬تضمن ع‪E‬ينة ف‪E‬ي امل‪E‬نفعة‪،‬‬
‫وه‪E‬و م‪E‬ا ي‪E‬سمى بـ )ال‪E‬عينة اإلي‪E‬جاري‪E‬ة(؛ ألنَّ امل‪E‬نفعة خ‪E‬رج‪E‬ت م‪E‬ن ي‪E‬د امل‪E‬ال‪E‬ك مب‪E‬وج‪E‬ب ع‪E‬قد‬
‫ال‪E‬بيع ب‪E‬ثمن ن‪E‬قدي ح‪E‬اض‪E‬ر ث‪E‬م ع‪E‬ادت امل‪E‬نفعة ن‪E‬فسها إل‪E‬يه ب‪E‬اس‪E‬م اإلج‪E‬ارة ب‪E‬ثمن م‪E‬ؤج‪E‬ل‬
‫أع‪E‬لى م‪E‬ن ال‪E‬ثمن ال‪E‬نقدي‪ ،‬ف‪E‬تكون ع‪E‬ينة ف‪E‬ي امل‪E‬نفعة‪ ،‬واله‪E‬دف امل‪E‬تفق ع‪E‬ليه ب‪E‬ني أط‪E‬راف‬
‫ال‪E‬عملية واض‪E‬ح وه‪E‬و ح‪E‬صول ال‪E‬عميل أو ب‪E‬ائ‪E‬ع األص‪E‬ل ع‪E‬لى ن‪E‬قد ح‪E‬اض‪E‬ر م‪E‬قاب‪E‬ل ن‪E‬قد أك‪E‬ثر‬
‫م‪E‬نه مس‪E‬تقبالً‪ ،‬ك‪E‬ما أنَّ ق‪E‬يمة األج‪E‬رة ت‪E‬ضمنت ق‪E‬يمة األص‪E‬ل‪ ،‬وب‪E‬ال‪E‬تال‪E‬ي ل‪E‬يس ذي ب‪E‬ال‬
‫للمش‪E‬تري امل‪E‬مول وامل‪E‬ؤج‪E‬ر ف‪E‬ي رد ال‪E‬عني م‪E‬ن خ‪E‬الل ه‪E‬بة )ت‪E‬نازل م‪E‬علق دون م‪E‬قاب‪E‬ل(‪ ،‬أو‬
‫بيع األصل بثمن رمزي؛ ألنه حصل على رأسماله وزيادة‪.1‬‬
‫وه‪E‬ذا اإلش‪E‬كال ه‪E‬و ح‪E‬جة امل‪E‬ان‪E‬عني م‪E‬ن ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة‪ ،‬إال أن ال‪E‬قائ‪E‬لني ب‪E‬جوازه‪E‬ا ي‪E‬حتجون‬
‫ب‪E‬حجج أه‪E‬مها‪ :‬أن‪E‬ها ص‪E‬ورة ال ت‪E‬تحقق ف‪E‬يها ال‪E‬عينة؛ ألن‪E‬ه يش‪E‬ترط جل‪E‬واز ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة‬
‫م‪E‬ضي م‪E‬دة ت‪E‬تغير ف‪E‬يها ال‪E‬عني امل‪E‬ؤج‪E‬رة أو ق‪E‬يمتها م‪E‬ا ب‪E‬ني ع‪E‬قد اإلج‪E‬ارة وم‪E‬وع‪E‬د ب‪E‬يعها أو‬
‫مت‪E‬لكيها للمس‪E‬تأج‪E‬ر‪ ،‬وذل‪E‬ك ي‪E‬بعده‪E‬ا ع‪E‬ن ال‪E‬عينة؛ ألن ت‪E‬غير ال‪E‬عني أو ت‪E‬غير ق‪E‬يمتها مب‪E‬رور‬
‫امل‪E‬دة امل‪E‬عروف‪E‬ة بـ )ح‪E‬وال‪E‬ة األس‪E‬واق( جت‪E‬علها مب‪E‬ثاب‪E‬ة ع‪E‬ني أخ‪E‬رى‪ ،‬وألن امل‪E‬مول )امل‪E‬ؤج‪E‬ر(‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ ﺑﻦ إﺑﺮاھﯿﻢ‪) ،‬ﻣﻨﺘﺠﺎت ﺻﻜﻮك اﻹﺟﺎرة(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم ﻟﻨﺪوة )اﻟﺼﻜﻮك اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪،‬‬
‫ﻋﺮض وﺗﻘﻮﯾﻢ(‪ ،‬اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻤﻠﻚ ﻋﺒﺪ اﻟﻌﺰﯾﺰ ﺑﺠﺪة ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ ١١ - ١٠‬ﺟﻤﺎدى اﻵﺧﺮة‬
‫‪١٤٣١‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ٢٥ - ٢٤‬ﻣﺎﯾﻮ ‪٢٠١٠‬م‪ ،‬ﺑﺎﻟﺘﻌﺎون ﻣﻊ ﻣﺮﻛﺰ أﺑﺤﺎث اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ وﻣﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ‬
‫اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ اﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﻤﻨﻈﻤﺔ اﻟﻤﺆﺗﻤﺮ اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬واﻟﻤﻌﮭﺪ اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺒﺤﻮث واﻟﺘﺪرﯾﺐ‪ /‬اﻟﺒﻨﻚ اﻹﺳﻼﻣﻲ‬
‫ﻟﻠﺘﻨﻤﯿﺔ‪) ،‬ص‪.(٢٧‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٦٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫يتح‪E‬مل ب‪E‬صفته م‪E‬ال‪E‬كاً اخمل‪E‬اط‪E‬ر وامل‪E‬صاري‪E‬ف امل‪E‬تعلقة ب‪E‬امل‪E‬لكية ك‪E‬مخاط‪E‬ر ه‪E‬الك ال‪E‬عني ك‪E‬لياً‬
‫أو جزئياً‪ ،‬واملصاريف األساسية‪ ،‬والتأمني ونحوها‪.1‬‬
‫وه‪EE‬ناك ص‪EE‬ورة أخ‪EE‬رى له‪EE‬ذه ال‪EE‬صيغة ت‪EE‬قوم ع‪EE‬لى أنْ ي‪EE‬بيع امل‪EE‬تمول )م‪EE‬صدر ال‪EE‬صكوك‬
‫م‪E‬ثالً( ال‪E‬عني ال‪E‬تي مي‪E‬لكها للمس‪E‬تثمري‪E‬ن أو ل‪E‬لممول ب‪E‬ثمن مح‪E‬دد )م‪E‬بلغ ال‪E‬تموي‪E‬ل(‪ ،‬ث‪E‬م‬
‫ي‪EE‬قوم امل‪EE‬ال‪EE‬ك األص‪EE‬لي ب‪EE‬إع‪EE‬ادة اس‪EE‬تئجاره‪EE‬ا ب‪EE‬أج‪EE‬رة م‪EE‬ؤج‪EE‬لة أو مقس‪EE‬طة‪ ،‬وت‪EE‬كون األج‪EE‬رة‬
‫ح‪EE‬ينئذ غ‪EE‬ير م‪EE‬تضمنة ل‪EE‬قيمة األص‪EE‬ل‪ ،‬وإمن‪EE‬ا ت‪EE‬تضمن ع‪EE‬وائ‪EE‬د دوري‪EE‬ة للمس‪EE‬تثمري‪EE‬ن أو‬
‫ل‪EE‬لممول ت‪EE‬دف‪EE‬ع ع‪EE‬لى ش‪EE‬كل أج‪EE‬رة‪ ،‬ث‪EE‬م ف‪EE‬ي ن‪EE‬هاي‪EE‬ة امل‪EE‬دة ي‪EE‬رد امل‪EE‬تمول للمس‪EE‬تثمري‪EE‬ن أو‬
‫للممول رأس املال من خالل إعادة شراء األصل بالقيمة اإلسمية )مبلغ التمويل(‪.‬‬
‫وه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة أق‪E‬رب م‪E‬ا ت‪E‬كون إل‪E‬ى ص‪E‬ورة ب‪E‬يع ال‪E‬وف‪E‬اء أو ب‪E‬يع االس‪E‬تغالل‪ ،‬وه‪E‬ي أن ي‪E‬قوم‬
‫م‪E‬حتاج ال‪E‬تموي‪E‬ل ب‪E‬بيع ع‪E‬قار ب‪E‬ثمن ن‪E‬قدي ث‪E‬م يس‪E‬تأج‪E‬ره م‪E‬ن املش‪E‬تري م‪E‬دة م‪E‬عينة ب‪E‬أج‪E‬رة‬
‫مح‪E‬ددة ع‪E‬لى أن‪E‬ه م‪E‬تى رد املس‪E‬تأج‪E‬ر ال‪E‬ثمن للمش‪E‬تري ف‪E‬إن األخ‪E‬ير ي‪E‬لتزم ب‪E‬رد ال‪E‬عقار إل‪E‬يه‪،‬‬
‫وق‪E‬د ن‪E‬وق‪E‬ش ب‪E‬يع ال‪E‬وف‪E‬اء ف‪E‬ي مج‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره ال‪E‬ساب‪E‬ع‬
‫بج‪EE‬دة ف‪EE‬ي امل‪EE‬ملكة ال‪EE‬عرب‪EE‬ية ال‪EE‬سعودي‪EE‬ة م‪EE‬ن ‪ ۱۲ - ۷‬ذي ال‪EE‬قعدة ‪ ۱٤۱۲‬امل‪EE‬واف‪EE‬ق ‪- ۹‬‬
‫‪ ۱٤‬أي ‪EE‬ار )م ‪EE‬اي ‪EE‬و( ‪۱۹۹۲‬م‪ ،‬وص ‪EE‬در ال ‪EE‬قرار رق ‪EE‬م )‪ (٦٦/٤/۷‬ب ‪EE‬عدم ص ‪EE‬حته؛ ألن‬
‫ح‪E‬قيقته حت‪E‬اي‪E‬ل ع‪E‬لى ال‪E‬رب‪E‬ا‪ ،‬ف‪E‬هو )ق‪E‬رض ج‪E‬ر ن‪E‬فعاً(‪ ،‬وك‪E‬ان‪E‬ت امل‪E‬ناق‪E‬شات ال‪E‬دائ‪E‬رة ح‪E‬ول‬
‫امل‪E‬وض‪E‬وع ق‪E‬بل ص‪E‬دور ال‪E‬قرار تش‪E‬ير إل‪E‬ى أن‪E‬ه ب‪E‬إم‪E‬كان أي ش‪E‬رك‪E‬ة ت‪E‬ري‪E‬د مت‪E‬وي‪E‬الً أن ت‪E‬بيع م‪E‬قره‪E‬ا‬
‫أو األص‪E‬ول امل‪E‬نقول‪E‬ة ل‪E‬دي‪E‬ها ل‪E‬لمصرف ب‪E‬ثمن ح‪E‬ال ث‪E‬م تس‪E‬تأج‪E‬ره ب‪E‬أج‪E‬رة ت‪E‬عادل ال‪E‬فائ‪E‬دة ث‪E‬م‬
‫ف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة امل‪E‬دة‪ ،‬أي ب‪E‬عد اس‪E‬ترج‪E‬اع امل‪E‬صرف ألص‪E‬ل ال‪E‬تموي‪E‬ل وع‪E‬وائ‪E‬ده‪ ،‬تنته‪E‬ي م‪E‬لكية‬
‫امل‪E‬صرف ل‪E‬ألص‪E‬ل املس‪E‬تأجَ‪E‬ر‪ ،‬وبه‪E‬ذا ال ح‪E‬اج‪E‬ة ل‪E‬لبحث ع‪E‬ن ال‪E‬بدائ‪E‬ل الش‪E‬رع‪E‬ية‪ ،‬ومي‪E‬كن ألي‬
‫مصرف ولو كان ربوياً أنْ يصبح في ليلة واحدة مصرفاً إسالمياً‪.2‬‬

‫‪ .1‬ﯾﻨﻈﺮ اﻟﺒﻨﺪ )‪ (٣/٢‬واﻟﺒﻨﺪ )‪ (٨/٥‬ﻣﻦ اﻟﻤﻌﯿﺎر اﻟﺸﺮﻋﻲ رﻗﻢ )‪ (٩‬اﻹﺟﺎرة واﻹﺟﺎرة اﻟﻤﻨﺘﮭﯿﺔ ﺑﺎﻟﺘﻤﻠﯿﻚ‪.‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪) ،‬ﻣﻨﺘﺠﺎت ﺻﻜﻮك اﻹﺟﺎرة(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٣،١٠‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٦٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املطلب اخلامس‪ :‬السلم واالستصناع‬

‫اشتمل هذا املطلب على املسائل الفروعية التالية‪:‬‬
‫الفرع األول‪ :‬نبذة وجيزة عن عقدي السلم واالستصناع‪:‬‬
‫ك‪EE‬ان م‪EE‬ن ن‪EE‬تائ‪EE‬ج االب‪EE‬تكارات ال‪EE‬صناع‪EE‬ية امل‪EE‬ذه‪EE‬لة ف‪EE‬ي ال‪EE‬عصر احل‪EE‬اض‪EE‬ر ظ‪EE‬هور أن‪EE‬واع م‪EE‬ن‬
‫ال‪E‬تعام‪E‬ل وال‪E‬عقود ك‪E‬ان‪E‬ت احل‪E‬اج‪E‬ة إل‪E‬يها ض‪E‬ئيلة ومح‪E‬دودة ال‪E‬نطاق‪ ،‬ل‪E‬كنها ال‪E‬يوم ف‪E‬ي ع‪E‬صر‬
‫امل‪E‬شاري‪E‬ع ال‪E‬صناع‪E‬ية وال‪E‬زراع‪E‬ية وال‪E‬تموي‪E‬الت واالئ‪E‬تمان‪E‬ات الضخ‪E‬مة‪ ،‬أص‪E‬بحت احل‪E‬اج‪E‬ة‬
‫إل‪EE‬يها ب‪EE‬ارزة أو م‪EE‬لحة؛ ألن‪EE‬ها ت‪EE‬لبي م‪EE‬طال‪EE‬ب اق‪EE‬تصادي‪EE‬ة م‪EE‬همة‪ ،‬وخ‪EE‬صوص ‪E‬اً ل‪EE‬لمتدي‪EE‬نني‬
‫احل‪E‬ري‪E‬صني ع‪E‬لى أنْ ي‪E‬كون االئ‪E‬تمان ال‪E‬ناش‪E‬ئ ب‪E‬ينهم وب‪E‬ني امل‪E‬ؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية إس‪E‬الم‪E‬ياً ال‬
‫رب‪E‬وي‪E‬اً‪ ،‬وم‪E‬ن ه‪E‬ذه ال‪E‬عقود ع‪E‬قد الس‪E‬لم وع‪E‬قد االس‪E‬تصناع‪ ،‬وق‪E‬د ظه‪E‬رت احل‪E‬اج‪E‬ة إل‪E‬يهما‬
‫م‪E‬ع وج‪E‬ود ع‪E‬قد ال‪E‬بيع؛ ألنَّ األخ‪E‬ير ب‪E‬ان‪E‬حصار م‪E‬وض‪E‬وع‪E‬ه ومح‪E‬له ف‪E‬ي س‪E‬لع مه‪E‬يأة ج‪E‬اه‪E‬زة ل‪E‬م‬
‫ي ‪EE‬كن ي ‪EE‬لبي ج ‪EE‬ميع اح ‪EE‬تياج ‪EE‬ات ال ‪EE‬ناس واخ ‪EE‬تالف رغ ‪EE‬بات ‪EE‬هم وم ‪EE‬طال ‪EE‬بهم‪1‬؛ ف ‪EE‬عقد‬
‫االس‪E‬تصناع ي‪E‬سمح بش‪E‬راء م‪E‬صنوع‪E‬ات وف‪E‬ق م‪E‬واص‪E‬فات مح‪E‬ددة م‪E‬ن م‪E‬صان‪E‬ع وأش‪E‬خاص ال‬
‫ت‪E‬تواف‪E‬ر ل‪E‬دي‪E‬هم امل‪E‬صنوع‪E‬ات امل‪E‬طلوب‪E‬ة وق‪E‬ت إب‪E‬رام ال‪E‬صفقة ل‪E‬ضخام‪E‬ة ك‪E‬ميات‪E‬ها أو مل‪E‬واص‪E‬فات‪E‬ها‬
‫اخل‪EE‬اص‪EE‬ة‪ ،‬وع‪EE‬قد الس‪EE‬لم ي‪EE‬عال‪EE‬ج ن‪EE‬فس امل‪EE‬شكلة أو احل‪EE‬اج‪EE‬ة االق‪EE‬تصادي‪EE‬ة ال‪EE‬تي ع‪EE‬اجل‪EE‬ها‬
‫االس ‪EE‬تصناع‪ ،‬ويخ ‪EE‬دم ع ‪EE‬ملية اإلن ‪EE‬تاج‪ ،‬وي ‪EE‬جعل اق ‪EE‬تصاد اجمل ‪EE‬تمع ح ‪EE‬يوي‪E E‬اً‪ ،‬غ ‪EE‬ير أن‬
‫االس‪EE‬تصناع أك‪EE‬ثر م‪EE‬رون‪EE‬ة م‪EE‬نه؛ ألنَّ ع‪EE‬قد الس‪EE‬لم يش‪EE‬ترط ش‪EE‬رع ‪E‬اً ل‪EE‬صحته ت‪EE‬عجيل ث‪EE‬من‬
‫امل‪E‬بيع امل‪E‬عدوم ل‪E‬ئال ت‪E‬ؤول امل‪E‬عام‪E‬لة إل‪E‬ى ب‪E‬يع ال‪E‬دي‪E‬ن امل‪E‬ؤج‪E‬ل ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة ب‪E‬دي‪E‬ن م‪E‬ؤج‪E‬ل ال‪E‬ثمن‪،‬‬
‫وهو بيع الكالىء بالكالىء املنهي عنه‪.‬‬

‫‪ .1‬اﻟﺰرﻗﺎ‪ ،‬ﻣﺼﻄﻔﻰ أﺣﻤﺪ‪) ،‬ﻋﻘﺪ اﻻﺳﺘﺼﻨﺎع وﻣﺪى أھﻤﯿﺘﮫ ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة(‪ ،‬اﻟﺒﻨﻚ‬
‫اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﯿﺔ‪ ،‬اﻟﻤﻌﮭﺪ اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺘﺪرﯾﺐ‪) ،‬ص‪.(١٣‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٦٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫الفرع الثاني‪ :‬مزايا التمويل باستخدام عقدي السلم واالستصناع‪:‬‬

‫ل‪E‬لتموي‪E‬ل ب‪E‬عقدي الس‪E‬لم واالس‪E‬تصناع م‪E‬زاي‪E‬ا مت‪E‬وي‪E‬لية ع‪E‬دي‪E‬دة ن‪E‬حاول إي‪E‬جازه‪E‬ا ف‪E‬ي ال‪E‬نقاط‬
‫التالية‪:1‬‬

‫‪ .۱‬ات‪EE‬ساع ن‪EE‬طاق‪EE‬هما‪ :‬مي‪EE‬كن ل‪EE‬عقدي الس‪EE‬لم واالس‪EE‬تصناع أنْ ي‪EE‬دخ‪EE‬ل ف‪EE‬ي م‪EE‬جاالت‬
‫واس‪E‬تثمارات ال ح‪E‬دود ل‪E‬ها ف‪E‬ي ع‪E‬صرن‪E‬ا ال‪E‬صناع‪E‬ي وال‪E‬زراع‪E‬ي‪ ،‬وأنْ مي‪E‬تدا إل‪E‬ى م‪E‬عظم‬
‫األنشطة االقتصادية في اجملتمع‪.‬‬
‫‪ .۲‬امل‪E‬رون‪E‬ة ف‪E‬ي ت‪E‬لبية االح‪E‬تياج‪E‬ات ال‪E‬تموي‪E‬لية ق‪E‬صيرة وم‪E‬توس‪E‬طة وط‪E‬وي‪E‬لة األج‪E‬ل‪ ،‬وت‪E‬وف‪E‬ير‬
‫الس‪E‬يول‪E‬ة امل‪E‬ال‪E‬ية ألص‪E‬حاب امل‪E‬هن وامل‪E‬نشآت مب‪E‬ا مي‪E‬كنهم م‪E‬ن ت‪E‬وف‪E‬ير امل‪E‬عدات واآلالت‬
‫وامل‪E‬واد اخل‪E‬ام ال‪E‬الزم‪E‬ة ل‪E‬إلن‪E‬تاج‪ ،‬ب‪E‬اإلض‪E‬اف‪E‬ة إل‪E‬ى أن ه‪E‬ذي‪E‬ن ال‪E‬عقدي‪E‬ن ي‪E‬عمالن ك‪E‬محفز‬
‫ه‪EE‬ام ل‪EE‬إلن‪EE‬تاج؛ ألن م‪EE‬وض‪EE‬وع‪EE‬هما س‪EE‬لع م‪EE‬وص‪EE‬وف‪EE‬ة ف‪EE‬ي ال‪EE‬ذم‪EE‬ة ي‪EE‬تعني ع‪EE‬لى امل‪EE‬تمول‬
‫تس‪EE‬ليمها آج ‪E‬الً مم‪EE‬ا ي‪EE‬حتم ع‪EE‬ليه أنْ ي‪EE‬بذل أق‪EE‬صى م‪EE‬ا ف‪EE‬ي وس‪EE‬عه إلن‪EE‬تاج امل‪EE‬طلوب‬
‫وإمت‪E‬ام‪E‬ه ف‪E‬ي ال‪E‬وق‪E‬ت احمل‪E‬دد ف‪E‬ي ال‪E‬عقد‪ ،‬ي‪E‬زاد ع‪E‬لى ذل‪E‬ك اجل‪E‬ودة ال‪E‬عال‪E‬ية ل‪E‬لمنتج؛ ألن‬
‫امل‪EE‬تمول إنْ ل‪EE‬م يس‪EE‬لمه ط‪EE‬بقاً ل‪EE‬لمواص‪EE‬فات امل‪EE‬تفق ع‪EE‬ليها ف‪EE‬ي ال‪EE‬عقد ي‪EE‬عرض ن‪EE‬فسه‬
‫خمل‪E‬اط‪E‬ر رد ال‪E‬بضاع‪E‬ة‪ ،‬وحت‪E‬مل أع‪E‬باء وت‪E‬كال‪E‬يف إض‪E‬اف‪E‬ية ف‪E‬ي ت‪E‬عدي‪E‬لها أو إي‪E‬جاد ال‪E‬بدي‪E‬ل‬
‫امل‪E‬ناس‪E‬ب ل‪E‬ها‪ ،‬وه‪E‬كذا ي‪E‬حقق ال‪E‬عقدان ك‪E‬فاءة أع‪E‬لى ف‪E‬ي اإلن‪E‬تاج واألداء‪ ،‬وه‪E‬ذا م‪E‬ا‬
‫مي‪E‬تاز ب‪E‬ه ال‪E‬تموي‪E‬ل اإلس‪E‬الم‪E‬ي ع‪E‬ن ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬رب‪E‬وي؛ ف‪E‬إن ه‪E‬ذا ال‪E‬داف‪E‬ع ل‪E‬ن جت‪E‬ده وب‪E‬نفس‬
‫ال‪E‬درج‪E‬ة ل‪E‬دى امل‪E‬قترض؛ ألن ال‪E‬واج‪E‬ب ع‪E‬ليه ه‪E‬و تس‪E‬دي‪E‬د ال‪E‬قرض ال‪E‬نقدي م‪E‬ن أي‬
‫م‪E‬صدر ك‪E‬ان ب‪E‬صرف ال‪E‬نظر ع‪E‬ن أوج‪E‬ه اس‪E‬تخدام‪E‬ات‪E‬ه ح‪E‬تى ل‪E‬و ب‪E‬االق‪E‬تراض م‪E‬ن آخ‪E‬ر‬
‫لس‪EE‬داد ال‪EE‬قرض األول‪ ،‬ول‪EE‬و ط‪EE‬رأت ظ‪EE‬روف أج‪EE‬برت امل‪EE‬قترض ع‪EE‬لى التخ‪EE‬لف ع‪EE‬ن‬
‫الس‪E‬داد‪ ،‬ال ي‪E‬بال امل‪E‬قرض ب‪E‬ظرف‪E‬ه‪ ،‬ويس‪E‬توف‪E‬ي ق‪E‬رض‪E‬ه م‪E‬ن خ‪E‬الل ت‪E‬صفية ال‪E‬ضمان‪E‬ات‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻋﻤﺮ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﻋﺒﺪ اﻟﺤﻠﯿﻢ ﻋﻤﺮ‪) ،‬اﻹطﺎر اﻟﺸﺮﻋﻲ واﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﺒﯿﻊ اﻟﺴﻠﻢ ﻓﻲ ﺿﻮء‬
‫اﻟﺘﻄﺒﯿﻖ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮ(‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪١٤٢٥ ،‬ھـ ‪٢٠٠٤ -‬م‪ ،‬اﻟﺒﻨﻚ اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﯿﺔ‪ ،‬اﻟﻤﻌﮭﺪ اﻹﺳﻼﻣﻲ‬
‫ﻟﻠﺘﺪرﯾﺐ‪) ،‬ص ‪ ٧١‬وﻣﺎ ﺑﻌﺪھﺎ(‪ .‬د‪ .‬اﻟﺘﺠﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﻘﺎدر أﺣﻤﺪ‪) ،‬اﻟﺴﻠﻢ ﺑﺪﯾﻞ ﺷﺮﻋﻲ ﻟﻠﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬
‫اﻟﻤﻌﺎﺻﺮ(‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬اﻟﺨﺮطﻮم‪ ،‬دار اﻟﺴﺪاد‪) ،٢٠٠٦ ،‬ص‪ ١٨‬وﻣﺎ ﺑﻌﺪھﺎ(‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٦٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪EE‬تي ف‪EE‬ي ح‪EE‬وزت‪EE‬ه‪ ،‬وإذا ق ‪E‬رَّر إن‪EE‬ظاره وإم‪EE‬هال‪EE‬ه إل‪EE‬ى ميس‪EE‬رة ي‪EE‬أخ‪EE‬ذ ف‪EE‬ي م‪EE‬قاب‪EE‬ل امله‪EE‬لة‬
‫ال‪E‬زم‪E‬نية أو ف‪E‬ترة ال‪E‬سماح امل‪E‬منوح‪E‬ة ل‪E‬لمقترض ف‪E‬ائ‪E‬دة ت‪E‬زداد ك‪E‬لما أمه‪E‬له م‪E‬دة إض‪E‬اف‪E‬ية‬
‫ع‪E‬ن امل‪E‬دة ال‪E‬تي س‪E‬بقتها‪ ،‬وأم‪E‬ا الس‪E‬لم واالس‪E‬تصناع؛ ف‪E‬إن ال‪E‬عبء ال‪E‬تموي‪E‬لي ي‪E‬قتصر‬
‫ع‪E‬لى ال‪E‬تزام امل‪E‬تعاق‪E‬د )ال‪E‬بائ‪E‬ع‪/‬امل‪E‬قاول( بتس‪E‬ليم الس‪E‬لعة )مح‪E‬ل ال‪E‬عقد( ف‪E‬ي امل‪E‬وع‪E‬د‬
‫احمل‪E‬دد‪ ،‬وف‪E‬ي ح‪E‬ال ال‪E‬ظروف ال‪E‬طارئ‪E‬ة مي‪E‬كن ف‪E‬سخ ال‪E‬عقد وإن‪E‬هاء االل‪E‬تزام أو االن‪E‬تظار‬
‫اجملاني حلني زوال الظرف الطارئ‪.‬‬
‫‪ .۳‬ع ‪EE‬دم ال ‪EE‬تأث ‪EE‬ر مب ‪EE‬شكلة التضخ ‪EE‬م‪ :‬م ‪EE‬ن أب ‪EE‬رز امل ‪EE‬شكالت امل ‪EE‬عاص ‪EE‬رة ال ‪EE‬تي ت ‪EE‬واج ‪EE‬ه‬
‫ال‪E‬تموي‪E‬الت ال‪E‬نقدي‪E‬ة ال‪E‬تي مت‪E‬ارس‪E‬ها امل‪E‬صارف ال‪E‬تقليدي‪E‬ة‪ ،‬ان‪E‬خفاض ال‪E‬قوة الش‪E‬رائ‪E‬ية‬
‫مل‪EE‬بلغ ال‪EE‬تموي‪EE‬ل ب‪EE‬ني ف‪EE‬ترة ت‪EE‬قدمي‪EE‬ه واس‪EE‬ترداده‪ ،‬ح‪EE‬يث ي‪EE‬حصل امل‪EE‬صرف ف‪EE‬ي ت‪EE‬اري‪EE‬خ‬
‫االس‪E‬تحقاق ع‪E‬لى م‪E‬بلغ ال‪E‬قرض ب‪E‬قدرة ش‪E‬رائ‪E‬ية أو ب‪E‬قيمة م‪E‬ال‪E‬ية ف‪E‬علية أق‪E‬ل ب‪E‬كثير م‪E‬ن‬
‫ق‪E‬يمته ع‪E‬ند ت‪E‬قدمي ال‪E‬تموي‪E‬ل‪ ،‬وال ي‪E‬كفي ال‪E‬تبري‪E‬ر ب‪E‬أن م‪E‬عدل ال‪E‬فائ‪E‬دة ع‪E‬لى ال‪E‬قرض‬
‫ي‪EE‬خفض م‪EE‬ن آث‪EE‬ار التضخ‪EE‬م؛ ألن م‪EE‬عدالت التضخ‪EE‬م ق‪EE‬د ت‪EE‬زي‪EE‬د ف‪EE‬ي ب‪EE‬عض ال‪EE‬دول‬
‫بنس‪E‬بة ت‪E‬فوق م‪E‬عدالت ال‪E‬فائ‪E‬دة ال‪E‬عامل‪E‬ية‪ ،‬ك‪E‬ما أن اع‪E‬تبار م‪E‬عدل ال‪E‬فائ‪E‬دة ت‪E‬عوي‪E‬ضاً‬
‫ل‪E‬لنقص احل‪E‬اص‪E‬ل بس‪E‬بب التضخ‪E‬م ي‪E‬عني ع‪E‬دم حت‪E‬قيق رأس امل‪E‬ال ل‪E‬لعائ‪E‬د امل‪E‬توق‪E‬ع م‪E‬نه‪،‬‬
‫األم‪EE‬ر ال‪EE‬ذي دف‪EE‬ع ل‪EE‬لمناداة ب‪EE‬ضرورة ال‪EE‬رب‪EE‬ط ال‪EE‬قياس‪EE‬ي ل‪EE‬لقروض ب‪EE‬األس‪EE‬عار ال‪EE‬قياس‪EE‬ية‬
‫للسلع واخلدمات‪.‬‬
‫وف‪E‬ي امل‪E‬قاب‪E‬ل ف‪E‬إن ع‪E‬قدي الس‪E‬لم واالس‪E‬تصناع ي‪E‬رب‪E‬طان ال‪E‬تموي‪E‬ل ال‪E‬نقدي ب‪E‬الس‪E‬لع؛ ح‪E‬يث‬
‫ي‪E‬حصل امل‪E‬مول ع‪E‬لى س‪E‬لع م‪E‬قاب‪E‬ل أم‪E‬وال‪E‬ه‪ ،‬وم‪E‬ع التضخ‪E‬م س‪E‬ترت‪E‬فع أس‪E‬عاره‪E‬ا وب‪E‬ال‪E‬تال‪E‬ي ل‪E‬ن‬
‫يخس‪EE‬ر ج‪EE‬زءاً م‪EE‬ن أم‪EE‬وال‪EE‬ه م‪EE‬قاب‪EE‬ل ان‪EE‬خفاض ال‪EE‬قوة الش‪EE‬رائ‪EE‬ية ل‪EE‬لنقود‪ ،‬وك‪EE‬ذل‪EE‬ك امل‪EE‬تعاق‪EE‬د‬
‫املس ‪EE‬تصنع أو املش ‪EE‬تري س ‪EE‬لماً أو اس ‪EE‬تصناع‪E E‬اً ل ‪EE‬ن ي ‪EE‬عان ‪EE‬ي م ‪EE‬ن آث ‪EE‬ار التضخ ‪EE‬م؛ ألن ‪EE‬ه‬
‫س‪E‬يستخدم رأس امل‪E‬ال ف‪E‬ي اإلن‪E‬تاج بش‪E‬راء م‪E‬واد واس‪E‬تصناع أش‪E‬ياء ت‪E‬رت‪E‬فع أس‪E‬عاره‪E‬ا ف‪E‬ي‬
‫ظل التضخم‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٦٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .٤‬وم‪E‬يزة أخ‪E‬رى يس‪E‬تفيده‪E‬ا املش‪E‬تري ف‪E‬ي ع‪E‬قد الس‪E‬لم؛ ه‪E‬ي أن ب‪E‬إم‪E‬كان‪E‬ه حت‪E‬دي‪E‬د ال‪E‬وق‪E‬ت‬
‫ال‪E‬ذي يتس‪E‬لم ف‪E‬يه س‪E‬لعة الس‪E‬لم مب‪E‬ا ي‪E‬الئ‪E‬م ح‪E‬اج‪E‬ات‪E‬ه اإلن‪E‬تاج‪E‬ية‪ ،‬ف‪E‬يقلل ب‪E‬ذل‪E‬ك م‪E‬ن‬
‫مصروفات التخزين‪.‬‬
‫‪ .٥‬ال ي ‪EE‬لزم ف ‪EE‬ي ع ‪EE‬قد الس ‪EE‬لم واالس ‪EE‬تصناع أنْ ي ‪EE‬كون ال ‪EE‬بائ ‪EE‬ع م ‪EE‬تخصصاً ف ‪EE‬ي إن ‪EE‬تاج‬
‫وت‪EE‬صنيع الس‪EE‬لع امل‪EE‬طلوب‪EE‬ة‪ ،‬وق‪EE‬د ي‪EE‬كون غ‪EE‬رض‪EE‬ه م‪EE‬ن اس‪EE‬تالف ال‪EE‬نقود )رأس‪EE‬مال‬
‫الس‪E‬لم( اس‪E‬تهالك‪E‬ياً‪ ،‬ول‪E‬يس ل‪E‬ه أدن‪E‬ى ع‪E‬الق‪E‬ة ب‪E‬عمله اإلن‪E‬تاج‪E‬ي وال‪E‬صناع‪E‬ي‪ ،‬ول‪E‬كنه‬
‫ي‪E‬لتزم بتس‪E‬ليم األرز أو ال‪E‬قمح أو امل‪E‬صنوع ع‪E‬ند ح‪E‬لول أج‪E‬له بش‪E‬رائ‪E‬ه م‪E‬ن األس‪E‬واق‪،‬‬
‫وق‪E‬د ي‪E‬كون داف‪E‬عه إلب‪E‬رام ع‪E‬قد الس‪E‬لم م‪E‬ثالً احل‪E‬صول ع‪E‬لى ال‪E‬نقود ل‪E‬يبني ب‪E‬ها ع‪E‬مارة‪،‬‬
‫ف‪EE‬له أنْ ي‪EE‬رب‪EE‬ط أج‪EE‬ل تس‪EE‬ليم ال‪EE‬بضاع‪EE‬ة ب‪EE‬ال‪EE‬وق‪EE‬ت ال‪EE‬ذي ي‪EE‬توق‪EE‬ع خ‪EE‬الل‪EE‬ه ب‪EE‬ناء ال‪EE‬عمارة‬
‫وب‪E‬يعها وق‪E‬بض ث‪E‬منها م‪E‬ن مش‪E‬تري‪E‬ها ع‪E‬لى أنْ يس‪E‬تخدم ه‪E‬ذا ال‪E‬ثمن ف‪E‬ي ش‪E‬راء س‪E‬لعة‬
‫السلم وتسليمها للمشتري في التاريخ احملدد‪.‬‬
‫الفرع الثالث‪ :‬أبرز الصيغ املبتكرة في إطار عقدي السلم واالستصناع‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (١٠‬السلم بسعر السوق يوم التسليم‬

‫لشرح املنتج بصورة واضحة نضرب املثال التالي‪:1‬‬

‫ت‪E‬عاق‪E‬د زي‪E‬د وع‪E‬مرو ع‪E‬لى أنْ ي‪E‬دف‪E‬ع ال‪E‬ثان‪E‬ي ل‪E‬ألول عش‪E‬رة آالف دي‪E‬نار س‪E‬لماً )أي رأس‪E‬مال‬
‫س‪E‬لم( م‪E‬قاب‪E‬ل ك‪E‬مية إج‪E‬مال‪E‬ية غ‪E‬ير مح‪E‬ددة امل‪E‬قدار م‪E‬ن أرز مب‪E‬واص‪E‬فات مح‪E‬ددة‪ ،‬ع‪E‬لى أنْ‬
‫تس‪EE‬لم ال‪EE‬طلبية ف‪EE‬ي ي‪EE‬وم ‪ ،۳۱/۱۲/۲۰۱٦‬ومت االت‪EE‬فاق أي‪EE‬ضاً ع‪EE‬لى أنْ ي‪EE‬كون حت‪EE‬دي‪EE‬د‬
‫ك‪E‬مية األرز احمل‪E‬ددة م‪E‬واص‪E‬فات‪E‬ه ف‪E‬ي ال‪E‬عقد حس‪E‬ب س‪E‬عر ال‪E‬طن ف‪E‬ي ال‪E‬سوق ي‪E‬وم التس‪E‬ليم‬
‫مع حسم )‪ (٪٥‬مثالً من السعر السوقي في ذلك اليوم‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ .(٥١٣‬د‪ .‬اﻟﺸﺒﯿﻠﻲ‪) ،‬اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﺑﺮﺑﺢ ﻣﺘﻐﯿﺮ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٤٢‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٦٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ف‪E‬إذا دخ‪E‬ل م‪E‬وع‪E‬د التس‪E‬ليم ي‪E‬نظر إل‪E‬ى س‪E‬عر ال‪E‬طن ف‪E‬ي ذل‪E‬ك ال‪E‬يوم ول‪E‬نفترض أن‪E‬ه م‪E‬ائ‪E‬ة دي‪E‬نار‬
‫ل‪E‬لطن ف‪E‬يحسم م‪E‬نه )‪ ،(٪٥‬وي‪E‬صبح س‪E‬عر ال‪E‬طن ب‪E‬عد احل‪E‬سم وق‪E‬دره )‪ (۹٥‬دي‪E‬نار ه‪E‬و‬
‫امل‪E‬عيار ال‪E‬ذي يتح‪E‬دد ب‪E‬ه ك‪E‬مية األرز امل‪E‬طلوب تس‪E‬لمها؛ وذل‪E‬ك ب‪E‬قسمة رأس‪E‬مال الس‪E‬لم‬
‫امل‪EE‬دف‪EE‬وع ع‪EE‬ند ال‪EE‬تعاق‪EE‬د وم‪EE‬قداره عش‪EE‬رة آالف دي‪EE‬نار ع‪EE‬لى )‪ (۹٥‬الس‪EE‬تخراج امل‪EE‬قدار‬
‫الواجب تسليمه من األرز وهي )‪ (۱۰٥‬طناً‪.‬‬
‫أو ي‪E‬تم االت‪E‬فاق ع‪E‬لى أنْ ي‪E‬عطي ال‪E‬بائ‪E‬ع للمش‪E‬تري م‪E‬ن الس‪E‬لع م‪E‬ا ي‪E‬عادل رأس م‪E‬ال‪E‬ه ورب‪E‬ح‬
‫م‪E‬علوم؛ ك‪E‬أن ي‪E‬دف‪E‬ع م‪E‬بلغ العش‪E‬رة آالف دي‪E‬نار ليتس‪E‬لم ب‪E‬ه األرز ذي امل‪E‬واص‪E‬فات احمل‪E‬ددة‬
‫ف‪E‬ي ال‪E‬عقد وب‪E‬رب‪E‬ح )‪ (٪۱۰‬أي م‪E‬ا ق‪E‬يمته إح‪E‬دى عش‪E‬ر أل‪E‬فاً‪ ،‬ف‪E‬إذا ك‪E‬ان س‪E‬عر ط‪E‬ن األرز‬
‫وقت التسليم عشرة دنانير‪ ،‬فتكون الكمية املستحقة هي مائة وعشرة طناً‪.‬‬
‫وال‪E‬نتيجة ف‪E‬ي امل‪E‬ثال‪E‬ني ال‪E‬ساب‪E‬قني واح‪E‬دة‪ ،‬وه‪E‬ي حت‪E‬قيق رب‪E‬ح ل‪E‬لممول )املش‪E‬تري( س‪E‬واء ب‪E‬يع‬
‫املس‪E‬لم ف‪E‬يه ب‪E‬أن‪E‬قص م‪E‬ن س‪E‬عره ف‪E‬ي ال‪E‬سوق وق‪E‬ت التس‪E‬ليم بنس‪E‬بة م‪E‬علوم‪E‬ة‪ ،‬أو ب‪E‬يع ب‪E‬أع‪E‬لى‬
‫من سعره وقت التسليم بنسبة معلومة‪.‬‬
‫وق‪E‬د اخ‪E‬تلف ال‪E‬علماء امل‪E‬عاص‪E‬رون ف‪E‬ي ح‪E‬كم ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة‪1‬؛ ف‪E‬ذه‪E‬ب إل‪E‬ى حت‪E‬رمي‪E‬ها ك‪E‬ل‬
‫‑‬

‫م‪E‬ن‪ :‬ال‪E‬دك‪E‬تور ال‪E‬صدي‪E‬ق ال‪E‬ضري‪E‬ر‪ ،‬وال‪E‬دك‪E‬تور ن‪E‬زي‪E‬ه ح‪E‬ماد‪ ،‬وال‪E‬دك‪E‬تور رف‪E‬يق امل‪E‬صري‪،2‬‬
‫‑‬

‫ك‪E‬ما ص‪E‬درت ف‪E‬توى بتح‪E‬رمي‪E‬ها ع‪E‬ن ن‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة ال‪E‬ثان‪E‬ية امل‪E‬نعقدة ف‪E‬ي ت‪E‬ون‪E‬س ف‪E‬ي ال‪E‬فترة م‪E‬ن‬
‫‪۱۳/۱٤۰٥ - ۱۲‬هـ‪ ،‬ودليلهم‪:‬‬
‫▪ أن ال‪EE‬علم مب‪EE‬قدار املس‪EE‬لم ف‪EE‬يه ش‪EE‬رط م‪EE‬ن ش‪EE‬روط ص‪EE‬حة الس‪EE‬لم ع‪EE‬ند أك‪EE‬ثر أه‪EE‬ل‬
‫ال‪E‬علم‪ ،‬ب‪E‬ل ق‪E‬ال اب‪E‬ن ق‪E‬دام‪E‬ة‪ :‬وال ن‪E‬علم ف‪E‬ي اع‪E‬تبار م‪E‬عرف‪E‬ة امل‪E‬قدار خ‪E‬الف‪E‬اً(‪ ،3‬ومم‪E‬ن‬
‫ذك‪E‬ر اإلج‪E‬ماع ع‪E‬لى ه‪E‬ذه امل‪E‬سأل‪E‬ة اب‪E‬ن ب‪E‬طال ك‪E‬ما ن‪E‬قل ع‪E‬نه اب‪E‬ن حج‪E‬ر ف‪E‬ي ف‪E‬تح‬

‫‪ .•1‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٥٣١‬‬

‫‪ .•2‬د‪ .‬اﻟﻤﺼﺮي‪ ،‬رﻓﯿﻖ ﯾﻮﻧﺲ‪) ،‬اﻟﺴﻠﻢ ﺑﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮق ﯾﻮم اﻟﺘﺴﻠﯿﻢ‪ ،‬ھﻞ ﯾﺠﻮز؟(‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻤﻠﻚ ﻋﺒﺪ‬
‫اﻟﻌﺰﯾﺰ‪ ،‬اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬م‪ ،٦‬ﻋﺪد ‪١٤٢٤) ،٢‬ھـ‪٢٠٠٣/‬م(‪.‬‬
‫‪ .3‬اﺑﻦ ﻗﺪاﻣﺔ‪) ،‬اﻟﻤﻐﻨﻲ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.(٤/٢١٦) ،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٦٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪E‬باري‪ ،1‬ومب‪E‬ا أن امل‪E‬عقود ع‪E‬ليه وف‪E‬ق ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة غ‪E‬ير م‪E‬علوم‪ ،‬ف‪E‬قد حت‪E‬ققت‬
‫اجل‪E‬هال‪E‬ة امل‪E‬ؤث‪E‬رة امل‪E‬فضية إل‪E‬ى ن‪E‬زاع‪E‬ات م‪E‬شكلة ي‪E‬تعذر ح‪E‬لها‪ ،‬وه‪E‬ذا ب‪E‬ذات‪E‬ه ي‪E‬كفي‬
‫لتح‪E‬رمي ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة‪ ،‬وال ت‪E‬صح اإلج‪E‬اب‪E‬ة ع‪E‬لى ه‪E‬ذا ال‪E‬دل‪E‬يل ب‪E‬أن اجل‪E‬هال‪E‬ة ه‪E‬نا غ‪E‬ير‬
‫م‪E‬ؤث‪E‬رة وم‪E‬غتفرة ك‪E‬ون‪E‬ها ت‪E‬ؤول إل‪E‬ى ال‪E‬علم ع‪E‬لى وج‪E‬ه ال ي‪E‬ؤدي إل‪E‬ى امل‪E‬نازع‪E‬ة؛ ألن‬
‫س‪E‬ائ‪E‬ر ع‪E‬قود ال‪E‬غرر واجمل‪E‬ازف‪E‬ات ت‪E‬ؤول ف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة أم‪E‬ره‪E‬ا إل‪E‬ى ال‪E‬علم؛ ك‪E‬بيع احل‪E‬صاة‬
‫وامل‪E‬ناب‪E‬ذة وامل‪E‬الم‪E‬سة ون‪E‬حوه‪E‬ا‪ ،‬وم‪E‬ع ذل‪E‬ك ح‪E‬رم‪E‬ها ال‪E‬شارع احل‪E‬كيم ول‪E‬و ت‪E‬راض‪E‬ى‬
‫ع‪E‬ليها ال‪E‬طرف‪E‬ان‪ ،‬ح‪E‬يث إن ان‪E‬تفاء اجل‪E‬هال‪E‬ة ع‪E‬ن ع‪E‬ناص‪E‬ر ال‪E‬عقد األس‪E‬اس‪E‬ية ك‪E‬ال‪E‬ثمن‬
‫وامل‪E‬ثمن ي‪E‬جب أنْ ي‪E‬كون م‪E‬حققاً ف‪E‬ي م‪E‬بدأ ال‪E‬تعاق‪E‬د وم‪E‬نبته ال أنْ ي‪E‬ترك حت‪E‬دي‪E‬ده‬
‫مل‪E‬ؤش‪E‬رات ق‪E‬د جت‪E‬ري مب‪E‬ا ال يش‪E‬تهيه امل‪E‬تعاق‪E‬دان‪ ،‬وي‪E‬ثير ح‪E‬فيظتهما وت‪E‬غيظهما‪،‬‬
‫ول‪E‬و ف‪E‬تحنا ال‪E‬باب له‪E‬ذه ال‪E‬صيغة واع‪E‬تبرن‪E‬اه‪E‬ا أص‪E‬الً ي‪E‬صح ال‪E‬قياس ع‪E‬ليه‪ ،‬جل‪E‬از أنْ‬
‫ت‪E‬كون نس‪E‬بة ال‪E‬رب‪E‬ح ف‪E‬ي امل‪E‬ضارب‪E‬ة وامل‪E‬شارك‪E‬ة‪ ..‬ع‪E‬لى ض‪E‬وء م‪E‬ؤش‪E‬رات مح‪E‬ددة‬
‫ومعلومة وقت التنضيض‪.‬‬
‫▪ ك‪E‬ما اس‪E‬تدل‪E‬وا مب‪E‬ا رواه ال‪E‬بخاري ت‪E‬عليقاً ع‪E‬ن أب‪E‬ي س‪E‬عيد اخل‪E‬دري رض‪E‬ي اهلل ع‪E‬نه‬
‫ق‪E‬ال‪) :‬الس‪E‬لم مب‪E‬ا ي‪E‬قوم ب‪E‬ه ال‪E‬سعر رب‪E‬ا ول‪E‬كن أس‪E‬لف ف‪E‬ي ك‪E‬يل م‪E‬علوم إل‪E‬ى أج‪E‬ل‬
‫م‪E‬علوم(‪ ،2‬ول‪E‬عله ي‪E‬ري‪E‬د مب‪E‬قول‪E‬ته ه‪E‬ذه أنْ ي‪E‬بيع املس‪E‬لم إل‪E‬يه )ال‪E‬بائ‪E‬ع( للمش‪E‬تري‬
‫)املس‪E‬لم( وح‪E‬دات مح‪E‬ددة م‪E‬ن ال‪E‬طعام حت‪E‬دد حس‪E‬ب س‪E‬عره‪E‬ا ف‪E‬ي ي‪E‬وم التس‪E‬ليم‪،‬‬
‫ف‪E‬يقسم ال‪E‬ثمن ع‪E‬لى س‪E‬عر ال‪E‬وح‪E‬دة ليخ‪E‬رج ال‪E‬عدد ال‪E‬واج‪E‬ب ب‪E‬التس‪E‬ليم‪ ،‬وي‪E‬بدو‬
‫أن‪E‬ها ص‪E‬يغة مح‪E‬رم‪E‬ة ف‪E‬ي ض‪E‬وء ال‪E‬نقل ال‪E‬ساب‪E‬ق ب‪E‬ل إن أب‪E‬ا س‪E‬عيد اس‪E‬تخدم ل‪E‬فظة رب‪E‬ا‬
‫بدل قوله محرمة للتنفير منها‪.‬‬

‫‪ .1‬اﻟﻌﺴﻘﻼﻧﻲ‪ ،‬أﺣﻤﺪ ﺑﻦ ﻋﻠﻲ ﺑﻦ ﺣﺠﺮ‪) ،‬ﻓﺘﺢ اﻟﺒﺎري ﺑﺸﺮح ﺻﺤﯿﺢ اﻟﺒﺨﺎري(‪ ،‬دار اﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪،‬‬
‫‪١٣٧٩‬ھـ‪.(٤/٤٣٠) ،‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻌﺴﻘﻼﻧﻲ‪) ،‬ﻓﺘﺢ اﻟﺒﺎري ﺑﺸﺮح ﺻﺤﯿﺢ اﻟﺒﺨﺎري(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.(٤/٤٣٥) ،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٦٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وممَّ‪EE‬ن اخ‪EE‬تار ال‪EE‬قول ب‪EE‬جواز الس‪EE‬لم ب‪EE‬سعر ال‪EE‬سوق ي‪EE‬وم التس‪EE‬ليم‪ :1‬ال‪EE‬دك‪EE‬تور ع‪EE‬لي ال‪EE‬قرة‬
‫داغ‪EE‬ي‪ ،‬وال‪EE‬دك‪EE‬تور ع‪EE‬بد اهلل ال‪EE‬عمار‪ ،‬وال‪EE‬دك‪EE‬تور ع‪EE‬بد اهلل الس‪EE‬لمي‪ ،‬وال‪EE‬دك‪EE‬تور ي‪EE‬وس‪EE‬ف‬
‫الش‪E‬بيلي‪ ،2‬وال‪E‬دك‪E‬تور إب‪E‬راه‪E‬يم اجل‪E‬رب‪E‬وع‪ ،‬وأم‪E‬ان‪E‬ة اله‪E‬يئة الش‪E‬رع‪E‬ية ف‪E‬ي م‪E‬صرف ال‪E‬راج‪E‬حي‪،‬‬
‫وحجتهم‪:‬‬
‫أن األص‪E‬ل ف‪E‬ي امل‪E‬عام‪E‬الت اإلب‪E‬اح‪E‬ة‪ ،‬ومب‪E‬ا أن‪E‬ه ل‪E‬م ي‪E‬رد دل‪E‬يل راج‪E‬ح ي‪E‬دل ع‪E‬لى م‪E‬نع ه‪E‬ذه‬
‫ال‪E‬صيغة وحت‪E‬رمي‪E‬ها‪ ،‬فه‪E‬ي ص‪E‬حيحة وج‪E‬ائ‪E‬زاً ع‪E‬مالً ب‪E‬األص‪E‬ل‪ ،‬وع‪E‬لى اخمل‪E‬ال‪E‬ف إث‪E‬بات ال‪E‬عكس‪،‬‬
‫وأي‪EE‬ضاً اس‪EE‬تدل‪EE‬وا ب‪EE‬ال‪EE‬قياس ع‪EE‬لى ب‪EE‬يع االس‪EE‬تجرار ح‪EE‬يث ي‪EE‬دف‪EE‬ع املش‪EE‬تري ث‪EE‬من ب‪EE‬ضاع‪EE‬ة‬
‫م‪E‬وص‪E‬وف‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة ي‪E‬أخ‪E‬ذه‪E‬ا ش‪E‬يئاً فش‪E‬يئاً دون حت‪E‬دي‪E‬د اآلج‪E‬ال وال‪E‬كمية‪ ،‬ي‪E‬قول اإلم‪E‬ام‬
‫م‪E‬ال‪E‬ك‪ ) :‬وال ب‪E‬أس أنْ ي‪E‬ضع ال‪E‬رج‪E‬ل ع‪E‬ند ال‪E‬رج‪E‬ل دره‪E‬ماً‪ ،‬ث‪E‬م ي‪E‬أخ‪E‬ذ م‪E‬نه ب‪E‬رب‪E‬ع أو ب‪E‬ثلث أو‬
‫بكس‪EE‬ر م‪EE‬علوم س‪EE‬لعة م‪EE‬علوم‪EE‬ة(‪ ،3‬وب‪EE‬ال‪EE‬قياس ع‪EE‬لى م‪EE‬سأل‪EE‬ة ال‪EE‬بيع ب‪EE‬ال‪EE‬سعر )أي ب‪EE‬سعر‬
‫ال‪E‬سوق( أو مب‪E‬ا ي‪E‬بيع ب‪E‬ه ال‪E‬ناس‪ ،‬وق‪E‬د أج‪E‬ازه أح‪E‬مد ف‪E‬ي رواي‪E‬ة‪ ،‬واب‪E‬ن ت‪E‬يمية‪ 4‬واب‪E‬ن ق‪E‬يم‬
‫اجل‪E‬وزي‪E‬ة‪ ،5‬ووج‪E‬ه ال‪E‬قياس؛ أن ال‪E‬ثمن ف‪E‬ي امل‪E‬قيس ع‪E‬ليه م‪E‬جهول ع‪E‬ند ال‪E‬تعاق‪E‬د‪ ،‬ل‪E‬كنها‬
‫ج‪E‬هال‪E‬ة آي‪E‬لة إل‪E‬ى ال‪E‬علم ع‪E‬لى وج‪E‬ه ال ي‪E‬فضي ل‪E‬لمنازع‪E‬ة‪ ،‬وذل‪E‬ك الت‪E‬فاق ال‪E‬عاق‪E‬دي‪E‬ن ع‪E‬لى‬
‫ال‪EE‬رج‪EE‬وع ف‪EE‬ي م‪EE‬عرف‪EE‬ة ال‪EE‬ثمن إل‪EE‬ى م‪EE‬عيار م‪EE‬ضبوط‪ ،‬وه‪EE‬و س‪EE‬عر ال‪EE‬سوق‪ ،‬أو ال‪EE‬سعر ال‪EE‬ذي‬
‫ي‪E‬تباي‪E‬ع ب‪E‬ه ال‪E‬ناس‪ ،‬وك‪E‬ذل‪E‬ك ب‪E‬النس‪E‬بة للس‪E‬لم ب‪E‬سعر ال‪E‬سوق وق‪E‬ت التس‪E‬ليم‪ ،‬ف‪E‬إن ج‪E‬هال‪E‬ة‬
‫امل‪EE‬قدار وال‪EE‬قيمة )ال‪EE‬ثمن وامل‪EE‬ثمن( آي‪EE‬لة ل‪EE‬لعلم ع‪EE‬لى وج‪EE‬ه غ‪EE‬ير م‪EE‬فض ل‪EE‬لخصوم‪EE‬ة؛‬
‫الرتباطهما مبعيار منضبط وهو سعر سلعة السلم في السوق عند التسليم‪.‬‬

‫‪ .1‬ﺣﺎوﻟﺖ ﺟﺎھﺪاً اﻟﻌﺜﻮر ﻋﻠﻰ اﻷﺑﺤﺎث اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﺑﻌﺾ اﻟﺒﺎﺣﺜﯿﻦ ﻓﻲ ھﺬا اﻟﻤﻮﺿﻮع ﻟﻤﻄﺎﻟﻌﺘﮭﺎ واﻻﺳﺘﻔﺎدة‬
‫ﻣﻦ اﻹﻓﺎدات اﻟﻤﺪوﻧﺔ ﻓﯿﮭﺎ‪ ،‬ﻟﻜﻨﻲ ﻟﻢ اﺳﺘﻄﻊ‪ ،‬ﻓﺎﻛﺘﻔﯿﺖ ﺑﺎﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أﺳﻤﺎﺋﮭﻢ وﺗﻮﺟﮭﺎﺗﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ اﻋﺘﻤﺎداً‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺮاﺟﻊ اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ وأھﻤﮭﺎ اﻟﻤﺮﺟﻊ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪ :‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٥٥١‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﺸﺒﯿﻠﻲ‪) ،‬اﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ ﺑﺮﺑﺢ ﻣﺘﻐﯿﺮ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٤٢‬‬
‫‪ .3‬اﻟﻘﺮطﺒﻲ‪ ،‬أﺑﻮ اﻟﻮﻟﯿﺪ ﺳﻠﯿﻤﺎن ﺑﻦ ﺧﻠﻒ اﻟﺒﺎﺟﻲ‪) ،‬اﻟﻤﻨﺘﻘﻰ ﺷﺮح اﻟﻤﻮطﺄ(‪ ،‬ﻣﻄﺒﻌﺔ اﻟﺴﻌﺎدة ‪ -‬ﺑﺠﻮار ﻣﺤﺎﻓﻈﺔ‬
‫ﻣﺼﺮ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ ‪١٣٣٢‬ھـ‪.(٥/١٥) ،‬‬
‫‪ .4‬ﺷﻤﺲ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﻋﺰﯾﺮ‪) ،‬ﺟﺎﻣﻊ اﻟﻤﺴﺎﺋﻞ ﻻﺑﻦ ﺗﯿﻤﯿﺔ(‪ ،‬إﺷﺮاف اﻟﺪﻛﺘﻮر ﺑﻜﺮ أﺑﻮ زﯾﺪ‪ ،‬دار ﻋﺎﻟﻢ اﻟﻔﻮاﺋﺪ ﻟﻠﻨﺸﺮ‬
‫واﻟﺘﻮزﯾﻊ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪١٤٢٢ ،‬ھـ‪.(٤/٣٣٦) ،‬‬
‫‪ .5‬اﺑﻦ ﻗﯿﻢ اﻟﺠﻮزﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ أﺑﻲ ﺑﻜﺮ‪ " ،‬إﻋﻼم اﻟﻤﻮﻗﻌﯿﻦ ﻋﻦ رب اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﻦ "‪ ،‬دار اﻟﻜﺘﺐ اﻟﻌﻠﻤﯿﺔ ‪-‬‬
‫ﺑﯿﺮوت‪١٤١١ ،‬ھـ ‪١٩٩١ -‬م‪.(٤/٥) ،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٧٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ولس‪E‬ت ب‪E‬صدد س‪E‬رد اخل‪E‬الف وع‪E‬رض األح‪E‬كام واألدل‪E‬ة وم‪E‬ناقش‪E‬تها‪ ،‬ف‪E‬إن ه‪E‬ذا أم‪E‬ر ي‪E‬طول‬
‫ويخرج بالبحث عن مقصوده‪.‬‬

‫منتج رقم )‪ (١١‬إزالة الغنب في عقد السلم‬

‫ه‪E‬ذا؛ وي‪E‬نص ع‪E‬قد الس‪E‬لم ف‪E‬ي جت‪E‬رب‪E‬ة ال‪E‬عمل امل‪E‬صرف‪E‬ي ف‪E‬ي ال‪E‬سودان ع‪E‬لى إزال‪E‬ة أي غ‪E‬نب‬
‫ف‪EE‬اح‪EE‬ش ي‪EE‬لحق ب‪EE‬أي م‪EE‬ن امل‪EE‬تعاق‪EE‬دي‪EE‬ن بس‪EE‬بب زي‪EE‬ادة س‪EE‬عر املس‪EE‬لم ف‪EE‬يه أو ن‪EE‬قصه وق‪EE‬ت‬
‫التس‪E‬ليم ع‪E‬ن ال‪E‬سعر امل‪E‬تفق ع‪E‬ليه‪ ،‬مب‪E‬ا ي‪E‬زي‪E‬د ع‪E‬ن ال‪E‬ثلث‪ ،‬ف‪E‬في ح‪E‬ال‪E‬ة ال‪E‬زي‪E‬ادة يتح‪E‬مل ال‪E‬بنك‬
‫م‪E‬ا زاد ع‪E‬ن ال‪E‬ثلث‪ ،‬وف‪E‬ي ح‪E‬ال‪E‬ة ال‪E‬نقص يتح‪E‬مل ال‪E‬بائ‪E‬ع م‪E‬ا زاد ع‪E‬ن ال‪E‬ثلث‪ ،‬وإن حت‪E‬دي‪E‬د‬
‫ال‪EE‬غنب مب‪EE‬ا زاد ع‪EE‬ن ال‪EE‬ثلث إمن‪EE‬ا ه‪EE‬و اج‪EE‬تهاد اق‪EE‬تضته احل‪EE‬اج‪EE‬ة احل‪EE‬اض‪EE‬رة‪ ،‬وه‪EE‬و م‪EE‬قياس م‪EE‬رن‬
‫وميكن ألطراف العقد االتفاق على النسبة التي يرونها محققة للمصلحة‪.1‬‬
‫منوذج تطبيقي‪:2‬‬

‫‪ .۱‬ي‪E‬تقدم ال‪E‬عميل ل‪E‬لمصرف ب‪E‬طلب ال‪E‬دخ‪E‬ول م‪E‬عه ف‪E‬ي ص‪E‬فقة مت‪E‬وي‪E‬لية ع‪E‬ن ط‪E‬ري‪E‬ق ع‪E‬قد‬
‫الس‪EE‬لم ل‪EE‬بيع م‪EE‬ثالً ك‪EE‬مية مح‪EE‬ددة م‪EE‬ن ال‪EE‬ذرة‪ ،‬مح‪EE‬دداً ف‪EE‬ي ال‪EE‬طلب م‪EE‬بلغ ال‪EE‬تموي‪EE‬ل‬
‫)‪ ۲۰.۰۰۰‬دي‪EE‬نار(‪ ،‬وامل‪EE‬راح‪EE‬ل ال‪EE‬تي مت‪EE‬ر ب‪EE‬ها ال‪EE‬عملية ال‪EE‬تموي‪EE‬لية ب‪EE‬دءاً م‪EE‬ن م‪EE‬رح‪EE‬لة‬
‫التحضير للزراعة وانتهاءً مبرحلة احلصاد‪.‬‬
‫‪ .۲‬ي‪E‬تفاوض ال‪E‬طرف‪E‬ان ع‪E‬لى س‪E‬عر ال‪E‬وح‪E‬دة وع‪E‬لى ض‪E‬وء ال‪E‬سعر امل‪E‬تفق ع‪E‬ليه تتح‪E‬دد ك‪E‬مية‬
‫املس‪EE‬لم ف‪EE‬يه ال‪EE‬واج‪EE‬ب تس‪EE‬ليمها ل‪EE‬لبنك‪ ،‬ول‪EE‬نفرض أن‪EE‬هما ات‪EE‬فاق‪EE‬ا أنْ ي‪EE‬كون س‪EE‬عر‬

‫‪) .1‬ﻓﺘﺎوى اﻟﮭﯿﺌﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ ﻟﻠﺠﮭﺎز اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ(‪ ،‬ﻓﺘﻮى رﻗﻢ )‪ ،(٢/٩٥‬ﺑﻨﻚ‬
‫اﻟﺴﻮدان اﻟﻤﺮﻛﺰي ‪ -‬اﻟﺨﺮطﻮم‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪.(٢/٥) ،٢٠٠٦ ،‬‬
‫‪ .2‬ھﺬا اﻟﻨﻤﻮذج ﯾﻌﻜﺲ ﺗﺠﺮﺑﺔ ﺑﻨﻚ ﻓﯿﺼﻞ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺴﻮداﻧﻲ‪ ،‬وﻟﻠﻤﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﻔﺎﺻﯿﻞ ﺣﻮﻟﮫ ﯾُﻨﻈﺮ ﺑﺤﺚ د‪.‬‬
‫ﺟﺒﺮﯾﻞ‪ ،‬أﺣﻤﺪ اﻟﺼﺪﯾﻖ‪) ،‬ﺑﯿﻊ اﻟﺴﻠﻢ وﺗﻄﺒﯿﻘﺎﺗﮫ‪ ،‬ﺗﺠﺮﺑﺔ ﺑﻨﻚ ﻓﯿﺼﻞ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺴﻮداﻧﻲ(‪ ،‬ﻣﻘﺪم ﻟﻤﻠﺘﻘﻰ‬
‫اﻟﺨﺮطﻮم ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ /‬اﻟﻨﺴﺨﺔ اﻟﺴﺎدﺳﺔ‪ ،‬ﺑﺮﻋﺎﯾﺔ ﻣﺮﻛﺰ ﺑﯿﺎن ﻟﻠﮭﻨﺪﺳﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬واﻟﻤﺠﻠﺲ اﻟﻌﺎم‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻮك واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪) ،‬ص‪.(٢٨‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٧١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪E‬وح‪E‬دة )ال‪E‬طن( م‪E‬ائ‪E‬تني دي‪E‬نار‪ ،‬وب‪E‬ناءً ع‪E‬ليه ت‪E‬كون ال‪E‬كمية امل‪E‬طلوب‪E‬ة م‪E‬ن ال‪E‬ذرة ف‪E‬ي‬
‫تاريخ التسليم هي )‪ ۱۰۰‬طن(‪.‬‬
‫‪ .۳‬ي‪E‬تم االس‪E‬تعالم ع‪E‬ن ال‪E‬عميل ع‪E‬بر ن‪E‬ظام االس‪E‬تعالم اإلل‪E‬كترون‪E‬ي ع‪E‬ن ال‪E‬عمالء ل‪E‬الط‪E‬الع‬
‫ع‪EE‬لى ج‪EE‬ميع امل‪EE‬علوم‪EE‬ات وال‪EE‬بيان‪EE‬ات ال‪EE‬شخصية ذات اجل‪EE‬ان‪EE‬ب االئ‪EE‬تمان‪EE‬ي ب‪EE‬صورة‬
‫ت‪E‬فصيلية ت‪E‬وض‪E‬ح وض‪E‬ع ال‪E‬عميل امل‪E‬ال‪E‬ي واالئ‪E‬تمان‪E‬ي احل‪E‬ال‪E‬ي وال‪E‬تاري‪E‬خي‪ ،‬ك‪E‬ما ي‪E‬قوم‬
‫امل‪EE‬صرف ب‪EE‬عمل دراس‪EE‬ة ج‪EE‬دوى ل‪EE‬لتموي‪EE‬ل ب‪EE‬ناءً ع‪EE‬لى امل‪EE‬علوم‪EE‬ات األول‪EE‬ية ل‪EE‬لعميل‬
‫والس‪EE‬لعة وس‪EE‬عره‪EE‬ا‪ ،‬ث‪EE‬م ت‪EE‬رف‪EE‬ع إل‪EE‬ى اجل‪EE‬هات امل‪EE‬عنية ل‪EE‬لمصادق‪EE‬ة ع‪EE‬ليها ب‪EE‬امل‪EE‬واف‪EE‬قة أو‬
‫الرفض‪.‬‬
‫‪ .٤‬ف‪E‬ي امل‪E‬رح‪E‬لة ال‪E‬تال‪E‬ية ل‪E‬لمواف‪E‬قة ي‪E‬تم ت‪E‬وق‪E‬يع ع‪E‬قد الس‪E‬لم ب‪E‬ني امل‪E‬تعاق‪E‬دي‪E‬ن إش‪E‬عاراً م‪E‬نهما‬
‫ب‪E‬امل‪E‬واف‪E‬قة ع‪E‬لى ج‪E‬ميع ال‪E‬تزام‪E‬ات‪E‬ه وح‪E‬قوق‪E‬ه‪ ،‬وال‪E‬تي م‪E‬ن أه‪E‬مها‪ :‬دف‪E‬ع امل‪E‬صرف رأس امل‪E‬ال‬
‫الس‪E‬لم ال‪E‬بال‪E‬غ )‪ ۲۰.۰۰۰‬دي‪E‬نار( يس‪E‬لم ع‪E‬ند ت‪E‬وق‪E‬يع ال‪E‬عقد أو خ‪E‬الل ث‪E‬الث‪E‬ة أي‪E‬ام‬
‫ع‪E‬لى األك‪E‬ثر م‪E‬ن ت‪E‬اري‪E‬خ ت‪E‬وق‪E‬يعه‪ ،‬وتس‪E‬ليم ال‪E‬بائ‪E‬ع )املس‪E‬لم إل‪E‬يه( ل‪E‬لمصرف )‪۱۰۰‬‬
‫ط‪E‬ن( م‪E‬ن ال‪E‬ذرة حس‪E‬ب امل‪E‬واص‪E‬فات امل‪E‬ذك‪E‬ورة ف‪E‬ي ال‪E‬عقد أو م‪E‬رف‪E‬قات‪E‬ه‪ ،‬وال‪E‬تاري‪E‬خ ال‪E‬ذي‬
‫ي‪E‬تم ف‪E‬يه تس‪E‬ليم املس‪E‬لم ف‪E‬يه ل‪E‬لمصرف‪ ،‬وال‪E‬ضمان‪E‬ات ال‪E‬تي ي‪E‬قدم‪E‬ها ال‪E‬عميل )ال‪E‬بائ‪E‬ع(‬
‫ل‪E‬لمصرف ل‪E‬يبره‪E‬ن ع‪E‬ن ج‪E‬دي‪E‬ته ف‪E‬ي ت‪E‬نفيذ ال‪E‬تزام‪E‬ه بتس‪E‬ليم س‪E‬لعة الس‪E‬لم ع‪E‬ند ح‪E‬لول‬
‫األجل‪.‬‬
‫‪ .٥‬ف‪E‬ي م‪E‬رح‪E‬لة تس‪E‬ليم املس‪E‬لم ف‪E‬يه ل‪E‬لمصرف إذا ارت‪E‬فعت أس‪E‬عار ال‪E‬ذرة ب‪E‬درج‪E‬ة ك‪E‬بيرة‬
‫ب‪E‬حيث أوق‪E‬عت ال‪E‬بائ‪E‬ع )ال‪E‬عميل( ف‪E‬ي غ‪E‬نب ف‪E‬اح‪E‬ش؛ ف‪E‬إن امل‪E‬صرف ي‪E‬لتزم ب‪E‬إزال‪E‬ة ال‪E‬غنب‬
‫ع‪E‬ن ال‪E‬عميل‪ ،‬ف‪E‬لو ارت‪E‬فع س‪E‬عر ال‪E‬طن م‪E‬ثالً م‪E‬ن )‪ ۲۰۰‬دي‪E‬نار( إل‪E‬ى )‪ (۳۰۰‬دي‪E‬نار‬
‫للطن الواحد‪ ،‬يتم إزالة الغنب على النحو اآلتي‪:‬‬
‫مبلغ السلم = ‪ ۲۰.۰۰۰‬دينار‪.‬‬
‫املسلم فيه = ‪ ۱۰۰‬طن ذرة‪.‬‬
‫سعر السلم للطن الواحد = ‪ ۲۰۰‬دينار‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٧٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫سعر الطن بالسوق وقت تسليم املسلم فيه = ‪ ۳۰۰‬دينار‬

‫ال‪E‬فرق ب‪E‬ني س‪E‬عر ال‪E‬سوق وس‪E‬عر الس‪E‬لم ل‪E‬لطن ال‪E‬واح‪E‬د امل‪E‬تفق ع‪E‬ليه = ‪= ۲۰۰ - ۳۰۰‬‬
‫‪ ۱۰۰‬دينار للطن‪.‬‬
‫ثلث سعر السلم للطن = ‪ ٦٦.٦ = ۳/۲۰۰‬دينار‪.‬‬
‫مبلغ إزالة الغنب للطن الواحد = ‪ ۳۳.٤ = ٦٦.٦ - ۱۰۰‬دينار‪.‬‬
‫املبلغ الكلي إلزالة الغنب عن العميل = ‪ ٦٦٦۰ = ٦٦.٦ × ۱۰۰‬دينار‪.‬‬
‫‪ .٦‬بتس‪E‬لم ال‪E‬كمية امل‪E‬تفق ع‪E‬ليها‪ ،‬وإزال‪E‬ة ال‪E‬غنب ع‪E‬ن ال‪E‬عميل تنته‪E‬ي ع‪E‬ملية الس‪E‬لم‪ ،‬وت‪E‬برأ‬
‫ذمة العميل‪.‬‬
‫‪ .۷‬تقييم ربحية العملية‪:‬‬
‫مبلغ السلم = ‪ ۲۰.۰۰۰‬دينار‪.‬‬
‫املسلم فيه = ‪ ۱۰۰‬طن ذرة‪.‬‬
‫سعر الطن بالسوق وقت تسليم املسلم فيه = ‪ ۳۰۰‬دينار‪.‬‬
‫سعر سلعة السلم = ‪ ۳۰.۰۰۰ = ۳۰۰ × ۱۰۰‬دينار‪.‬‬
‫األرباح اإلجمالية للعملية = ‪ ۱۰.۰۰۰ = ۲۰.۰۰۰ - ۳۰.۰۰۰‬دينار‪.‬‬
‫أرباح البنك بعد إزالة الغنب = ‪ ۳۳٤۰ =٦٦٦۰ - ۱۰.۰۰۰‬دينار‪.‬‬
‫معدل العائد من العملية = ‪.٪۱٦.۷ = ۲۰.۰۰۰/۳۳٤۰‬‬
‫ون‪EE‬ختم م‪EE‬وض‪EE‬وع )الس‪EE‬لم( ب‪EE‬إي‪EE‬راد ق‪EE‬رار مج‪EE‬مع ال‪EE‬فقه اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ال‪EE‬دول‪EE‬ي رق‪EE‬م ‪۸٥‬‬
‫)‪ (۹/۲‬ب‪E‬شأن ال‪E‬تطبيقات امل‪E‬عاص‪E‬رة للس‪E‬لم ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره ال‪E‬تاس‪E‬ع ب‪E‬أب‪E‬و ظ‪E‬بي ب‪E‬دول‪E‬ة‬
‫اإلم‪EE‬ارات ال‪EE‬عرب‪EE‬ية املتح‪EE‬دة م‪EE‬ن ‪ ٦ - ۱‬ذي ال‪EE‬قعدة ‪۱٤۱٥‬هـ‪ ،‬امل‪EE‬واف‪EE‬ق ‪ ٦ - ۱‬ن‪EE‬يسان‬
‫)إب‪E‬ري‪E‬ل( ‪۱۹۹٥‬م‪ ،‬ح‪E‬يث ق‪E‬رر اجمل‪E‬لس ب‪E‬عد اط‪E‬الع‪E‬ه ع‪E‬لى ال‪E‬بحوث ال‪E‬واردة إل‪E‬ى اجمل‪E‬مع‬
‫ب‪E‬خصوص م‪E‬وض‪E‬وع الس‪E‬لم وت‪E‬طبيقات‪E‬ه امل‪E‬عاص‪E‬رة‪ ،‬وب‪E‬عد اس‪E‬تماع‪E‬ه إل‪E‬ى امل‪E‬ناق‪E‬شات ال‪E‬تي‬
‫دارت حوله‪ ،‬قرر ما يلي‪:‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٧٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ان‪E‬طالق‪E‬اً م‪E‬ن أن الس‪E‬لم ف‪E‬ي ع‪E‬صرن‪E‬ا احل‪E‬اض‪E‬ر أداة مت‪E‬وي‪E‬ل ذات ك‪E‬فاءة ع‪E‬ال‪E‬ية ف‪E‬ي االق‪E‬تصاد‬
‫اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي وف‪EE‬ي ن‪EE‬شاط‪EE‬ات امل‪EE‬صارف اإلس‪EE‬الم‪EE‬ية‪ ،‬م‪EE‬ن ح‪EE‬يث م‪EE‬رون‪EE‬تها واس‪EE‬تجاب‪EE‬تها‬
‫حل‪EE‬اج‪EE‬ات ال‪EE‬تموي‪EE‬ل اخمل‪EE‬تلفة‪ ،‬س‪EE‬واء أك‪EE‬ان مت‪EE‬وي ‪E‬الً ق‪EE‬صير األج‪EE‬ل أم م‪EE‬توس‪EE‬طه أم ط‪EE‬وي‪EE‬له‪،‬‬
‫واس‪E‬تجاب‪E‬تها حل‪E‬اج‪E‬ات ش‪E‬رائ‪E‬ح م‪E‬ختلفة وم‪E‬تعددة م‪E‬ن ال‪E‬عمالء‪ ،‬س‪E‬واء أك‪E‬ان‪E‬وا م‪E‬ن امل‪E‬نتجني‬
‫ال‪EE‬زراع‪EE‬يني أم ال‪EE‬صناع‪EE‬يني أم امل‪EE‬قاول‪EE‬ني أم م‪EE‬ن ال‪EE‬تجار‪ ،‬واس‪EE‬تجاب‪EE‬تها ل‪EE‬تموي‪EE‬ل ن‪EE‬فقات‬
‫التشغيل والنفقات الرأسمالية األخرى‪.‬‬
‫ولهذا تعددت مجاالت تطبيق عقد السلم‪ ،‬ومنها ما يلي‪:‬‬
‫ا‪‌ .‬ي‪E‬صلح ع‪E‬قد الس‪E‬لم ل‪E‬تموي‪E‬ل ع‪E‬مليات زراع‪E‬ية م‪E‬ختلفة‪ ،‬ح‪E‬يث ي‪E‬تعام‪E‬ل امل‪E‬صرف‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ي م‪E‬ع امل‪E‬زارع‪E‬ني ال‪E‬ذي‪E‬ن ي‪E‬توق‪E‬ع أن ت‪E‬وج‪E‬د ل‪E‬دي‪E‬هم الس‪E‬لعة ف‪E‬ي امل‪E‬وس‪E‬م م‪E‬ن‬
‫م‪E‬حاص‪E‬يلهم أو م‪E‬حاص‪E‬يل غ‪E‬يره‪E‬م ال‪E‬تي مي‪E‬كن أن يش‪E‬تروه‪E‬ا ويس‪E‬لموه‪E‬ا إذا أخ‪E‬فقوا‬
‫ف‪E‬ي التس‪E‬ليم م‪E‬ن م‪E‬حاص‪E‬يلهم‪ ،‬فَ‪E‬يُقَدِّمُ ل‪E‬هم به‪E‬ذا ال‪E‬تموي‪E‬ل ن‪E‬فعاً ب‪E‬ال‪E‬غاً وي‪E‬دف‪E‬ع ع‪E‬نهم‬
‫مشقة العجز املالي عن حتقق إنتاجهم‪.‬‬
‫ب‪ ‌ .‬مي‪E‬كن اس‪E‬تخدام ع‪E‬قد الس‪E‬لم ف‪E‬ي مت‪E‬وي‪E‬ل ال‪E‬نشاط ال‪E‬زراع‪E‬ي وال‪E‬صناع‪E‬ي‪ ،‬وال س‪E‬يما‬
‫مت‪E‬وي‪E‬ل امل‪E‬راح‪E‬ل ال‪E‬ساب‪E‬قة إلن‪E‬تاج وت‪E‬صدي‪E‬ر الس‪E‬لع وامل‪E‬نتجات ال‪E‬رائ‪E‬جة‪ ،‬وذل‪E‬ك بش‪E‬رائ‪E‬ها‬
‫سَلماً وإعادة تسويقها بأسعار مجزية‪.‬‬
‫ج‪ .‬مي ‪EE‬كن ت ‪EE‬طبيق ع ‪EE‬قد الس ‪EE‬لم ف ‪EE‬ي مت ‪EE‬وي ‪EE‬ل احل ‪EE‬رف ‪EE‬يني وص ‪EE‬غار امل ‪EE‬نتجني ال ‪EE‬زراع ‪EE‬يني‬
‫وال‪E‬صناع‪E‬يني ع‪E‬ن ط‪E‬ري‪E‬ق إم‪E‬داده‪E‬م مبس‪E‬تلزم‪E‬ات اإلن‪E‬تاج ف‪E‬ي ص‪E‬ورة م‪E‬عدات وآالت أو‬
‫م‪EE‬واد أول‪EE‬ية ك‪EE‬رأس م‪EE‬ال س‪EE‬لم م‪EE‬قاب‪EE‬ل احل‪EE‬صول ع‪EE‬لى ب‪EE‬عض م‪EE‬نتجات‪EE‬هم وإع‪EE‬ادة‬
‫تسويقها‪) .‬انتهى قرار اجملمع(‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٧٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫منتج رقم )‪ (١٢‬تمويل الطاقة الكهربائية باالستصناع‬

‫ت‪E‬وج‪E‬د ال‪E‬عدي‪E‬د م‪E‬ن امل‪E‬عوق‪E‬ات ال‪E‬تي حت‪E‬ول دون دخ‪E‬ول امل‪E‬صرف ف‪E‬ي ع‪E‬مليات مت‪E‬وي‪E‬ل ال‪E‬طاق‪E‬ة‬
‫الكهربائية‪ ،‬نذكر منها‪:‬‬
‫‪ .۱‬ع ‪EE‬داد الكه ‪EE‬رب ‪EE‬اء ال ‪EE‬ذي يسج ‪EE‬ل ك ‪EE‬ميات االس ‪EE‬تهالك مم ‪EE‬لوك ل ‪EE‬لمتعام ‪EE‬ل‪ ،‬وع ‪EE‬قد‬
‫االشتراك مع شركة الكهرباء أيضاً باسم املتعامل‪.‬‬
‫‪ .۲‬ف‪EE‬وات‪EE‬ير الكه‪EE‬رب‪EE‬اء وال‪EE‬تي ه‪EE‬ي مب‪EE‬ثاب‪EE‬ة س‪EE‬ند ب‪EE‬ال‪EE‬ذمم امل‪EE‬دي‪EE‬نة ل‪EE‬صال‪EE‬ح ش‪EE‬رك‪EE‬ة الكه‪EE‬رب‪EE‬اء‬
‫موجهة أيضاً باسم املتعامل؛ كون عقد االشتراك بالكهرباء باسمه‪.‬‬
‫‪ .۳‬احل‪EE‬صول ع‪EE‬لى ف‪EE‬وات‪EE‬ير ب‪EE‬اس‪EE‬م امل‪EE‬صرف ص‪EE‬عب ج‪EE‬داً؛ ألنَّ ال‪EE‬فوات‪EE‬ير حس‪EE‬ب ال‪EE‬نظام‬
‫تصدر باسم صاحب املنشأة أو املستأجر املستفيد من خدمة اإلنارة‪.‬‬
‫‪ .٤‬ال ي‪E‬وج‪E‬د ل‪E‬لمصرف ن‪E‬قطة ف‪E‬اص‪E‬لة مي‪E‬ر م‪E‬ن خ‪E‬الل‪E‬ها ال‪E‬تيار الكه‪E‬رب‪E‬ائ‪E‬ي إل‪E‬يها وم‪E‬نها إل‪E‬ى‬
‫منشأة املتعامل‪.‬‬
‫وم‪EE‬ن ه‪EE‬نا ي‪EE‬قترح ب‪EE‬عض ال‪EE‬علماء ل‪EE‬تموي‪EE‬ل ال‪EE‬طاق‪EE‬ة الكه‪EE‬رب‪EE‬ائ‪EE‬ية إب‪EE‬رام ع‪EE‬قد اس‪EE‬تصناع‬
‫واس‪E‬تصناع م‪E‬واز؛ وذل‪E‬ك ب‪E‬قيام امل‪E‬ؤس‪E‬سة بش‪E‬راء ال‪E‬طاق‪E‬ة الكه‪E‬رب‪E‬ائ‪E‬ية ب‪E‬ثمن ح‪E‬ال مب‪E‬وج‪E‬ب‬
‫ع‪E‬قد اس‪E‬تصناع‪ ،‬وب‪E‬يعها ل‪E‬لمتعام‪E‬ل ب‪E‬ثمن م‪E‬ؤج‪E‬ل ب‪E‬عقد اس‪E‬تصناع م‪E‬واز‪ ،‬وي‪E‬تم تس‪E‬ليم‬
‫املصنوع بالتدريج في مواعيد محددة‪.1‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬أﺑﻮ ﻏﺪة‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺴﺘﺎر‪ " ،‬اﻷﺟﻮﺑﺔ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﻄﺒﯿﻘﺎت اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ "‪ ،‬ﺷﺮﻛﺔ اﻟﺘﻮﻓﯿﻖ‪ ،‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ دﻟﺔ‬
‫اﻟﺒﺮﻛﺔ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪١٤٢٣ ،‬ھـ ‪٢٠٠٢ -‬م‪) ،‬ص‪.(٦٠‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٧٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املطلب السادس‪ :‬املشاركة املتناقصة‬

‫يندرج حتت هذا املطلب الفروع التالية‪:‬‬
‫الفرع األول‪ :‬التعريف بالصيغة‪:‬‬
‫ع‪EE‬رف‪EE‬ها مج‪EE‬مع ال‪EE‬فقه اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ال‪EE‬دول‪EE‬ي ف‪EE‬ي دورت‪EE‬ه اخل‪EE‬ام‪EE‬سة عش‪EE‬رة امل‪EE‬نعقدة مب‪EE‬سقط‬
‫)س‪E‬لطنة عُ‪E‬مان( ‪ ۱۹ - ۱٤‬مح‪E‬رم ‪۱٤۲٥‬هـ‪ ،‬امل‪E‬واف‪E‬ق ‪ ۱۱ - ٦‬آذار )م‪E‬ارس( ‪۲۰۰٤‬م‬
‫ب‪E‬قول‪E‬ه‪) :‬امل‪E‬شارك‪E‬ة امل‪E‬تناق‪E‬صة‪ :‬م‪E‬عام‪E‬لة ج‪E‬دي‪E‬دة ت‪E‬تضمن ش‪E‬رك‪E‬ة ب‪E‬ني ط‪E‬رف‪E‬ني ف‪E‬ي مش‪E‬روع‬
‫ذي دخ‪EE‬ل‪ ،‬يتعه‪EE‬د ف‪EE‬يها أح‪EE‬ده‪EE‬ما بش‪EE‬راء ح‪EE‬صة ال‪EE‬طرف اآلخ‪EE‬ر ت‪EE‬دري‪EE‬جيا‪ ،‬س‪EE‬واء ك‪EE‬ان‬
‫الشراء من حصة الطرف املشتري في الدخل أم من موارد أخرى(‪.‬‬
‫وامل‪E‬شارك‪E‬ة امل‪E‬تناق‪E‬صة ق‪E‬د ت‪E‬كون م‪E‬شارك‪E‬ة وإج‪E‬ارة ث‪E‬م ب‪E‬يعاً‪ ،‬ي‪E‬تشارك امل‪E‬صرف م‪E‬ع ال‪E‬عميل‬
‫ف‪E‬ي مح‪E‬ل ال‪E‬عقد‪ ،‬ث‪E‬م ي‪E‬ؤج‪E‬ران‪E‬ه ل‪E‬طرف ث‪E‬ال‪E‬ث أو يس‪E‬تأج‪E‬ره ال‪E‬عميل )الش‪E‬ري‪E‬ك(‪ ،‬ث‪E‬م ي‪E‬بيع‬
‫امل‪EE‬صرف ح‪EE‬صته للش‪EE‬ري‪EE‬ك‪ ،‬وق‪EE‬د ت‪EE‬كون امل‪EE‬شارك‪EE‬ة ب‪EE‬دون ع‪EE‬قد إج‪EE‬ارة‪ ،‬وق‪EE‬د ي‪EE‬كون‬
‫ال‪E‬تمليك منج‪E‬ماً ع‪E‬لى أق‪E‬ساط م‪E‬تعاق‪E‬بة‪ ،‬وق‪E‬د ي‪E‬كون دف‪E‬عة واح‪E‬دة‪ ،‬وق‪E‬د ي‪E‬كون ال‪E‬وع‪E‬د‬
‫بش‪E‬راء ح‪E‬صة الش‪E‬ري‪E‬ك م‪E‬لزم‪E‬اً أو غ‪E‬ير م‪E‬لزم‪ ،‬وق‪E‬د ي‪E‬كون مت‪E‬وي‪E‬ل امل‪E‬صرف ل‪E‬كام‪E‬ل امل‪E‬بلغ وق‪E‬د‬
‫يكون جلزء منه‪.1‬‬
‫وق‪E‬د ع‪E‬قد مج‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ال‪E‬تاب‪E‬ع مل‪E‬نظمة امل‪E‬ؤمت‪E‬ر اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دورة ال‪E‬ثال‪E‬ثة‬
‫عش‪EE‬رة ح‪EE‬ول امل‪EE‬شارك‪EE‬ة امل‪EE‬تناق‪EE‬صة ف‪EE‬ي ض‪EE‬وء ال‪EE‬عقود املس‪EE‬تجدة ول‪EE‬م يخ‪EE‬لص إل‪EE‬ى ق‪EE‬رار‬
‫ب‪EE‬شأن‪EE‬ها‪ ،‬وق‪EE‬رر ت‪EE‬أج‪EE‬يل ال‪EE‬نظر ف‪EE‬يها ل‪EE‬دورة ق‪EE‬ادم‪EE‬ة الح‪EE‬تياج‪EE‬ها إل‪EE‬ى م‪EE‬زي‪EE‬د م‪EE‬ن ال‪EE‬بحث‬
‫والدراسة‪.2‬‬
‫وس‪EE‬ميت ب‪EE‬امل‪EE‬شارك‪EE‬ة امل‪EE‬تناق‪EE‬صة ألن ح‪EE‬صة امل‪EE‬مول )امل‪EE‬صرف( ف‪EE‬ي ع‪EE‬قد امل‪EE‬شارك‪EE‬ة‬
‫ت‪E‬تناق‪E‬ص وف‪E‬ي امل‪E‬قاب‪E‬ل ت‪E‬زي‪E‬د ح‪E‬صة ال‪E‬عميل م‪E‬ن خ‪E‬الل ال‪E‬بيع ال‪E‬تدري‪E‬جي واملنج‪E‬م ع‪E‬لى‬
‫ع‪EE‬قود م‪EE‬تعاق‪EE‬بة ول‪EE‬يس دف‪EE‬عة واح‪EE‬دة‪ ،‬وت‪EE‬سمى أي‪EE‬ضاً ب‪EE‬امل‪EE‬شارك‪EE‬ة املنته‪EE‬ية ب‪EE‬ال‪EE‬تمليك‬

‫‪ .1‬اﻟﻘﺮﺷﻲ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٧٢‬‬

‫‪ .2‬ﻗﺮار رﻗﻢ‪.) ٤/١٣ ) ١٢٢ :‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٧٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ب‪E‬اع‪E‬تبار م‪E‬ا ي‪E‬حصل ف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة ال‪E‬عقد أو م‪E‬دة ال‪E‬عقد م‪E‬ن مت‪E‬لك الش‪E‬ري‪E‬ك امل‪E‬تمول وب‪E‬صفة‬
‫ن‪EE‬هائ‪EE‬ية ل‪EE‬كام‪EE‬ل ح‪EE‬صة الش‪EE‬ري‪EE‬ك امل‪EE‬مول ف‪EE‬ي رأس م‪EE‬ال امل‪EE‬شارك‪EE‬ة‪ ،‬أو ب‪EE‬اع‪EE‬تبار ص‪EE‬يغة‬
‫امل‪E‬شارك‪E‬ة ال‪E‬تي ي‪E‬تم االت‪E‬فاق ف‪E‬يها ع‪E‬لى أن يش‪E‬تري الش‪E‬ري‪E‬ك امل‪E‬تمول ك‪E‬ام‪E‬ل ح‪E‬صة امل‪E‬مول‬
‫مرة واحدة ودفعة واحدة في نهاية املدة املضروبة للعقد‪.1‬‬
‫وم‪E‬ن أوائ‪E‬ل م‪E‬ن أش‪E‬ار إل‪E‬ى ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة امل‪E‬صرف‪E‬ية ال‪E‬دك‪E‬تور س‪E‬ام‪E‬ي ح‪E‬مود ع‪E‬ام ‪ ۱۹۷٦‬ف‪E‬ي‬
‫رس‪E‬ال‪E‬ته ل‪E‬لدك‪E‬توراة ب‪E‬عنوان )ت‪E‬طوي‪E‬ر األع‪E‬مال امل‪E‬صرف‪E‬ية مب‪E‬ا ي‪E‬تالءم م‪E‬ع أح‪E‬كام الش‪E‬ري‪E‬عة‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ية(‪ ،‬وف‪E‬ي ع‪E‬ام ‪ ۱۹۷۸‬ن‪E‬ص ع‪E‬ليها ق‪E‬ان‪E‬ون ال‪E‬بنك اإلس‪E‬الم‪E‬ي األردن‪E‬ي‪ ،‬وأط‪E‬لق‬
‫ع‪E‬ليها اس‪E‬م )امل‪E‬شارك‪E‬ة امل‪E‬تناق‪E‬صة(‪ ،‬وف‪E‬ي ع‪E‬ام ‪ ۱۹۷۹‬ص‪E‬ادق م‪E‬ؤمت‪E‬ر امل‪E‬صرف اإلس‪E‬الم‪E‬ي‬
‫ب‪E‬دب‪E‬ي ع‪E‬لى ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة‪ ،‬واع‪E‬تبره‪E‬ا ش‪E‬كالً ج‪E‬دي‪E‬داً م‪E‬ن ش‪E‬رك‪E‬ات األم‪E‬وال تس‪E‬تخدم ف‪E‬ي‬
‫ال‪EE‬توظ‪EE‬يفات امل‪EE‬توس‪EE‬طة وط‪EE‬وي‪EE‬لة األج‪EE‬ل‪ ،‬وف‪EE‬ي ع‪EE‬ام ‪ ۱۹۸۲‬أوردت‪EE‬ها امل‪EE‬وس‪EE‬وع‪EE‬ة ال‪EE‬علمية‬
‫وال‪E‬عملية ل‪E‬لبنوك اإلس‪E‬الم‪E‬ية ال‪E‬صادرة ع‪E‬ن االحت‪E‬اد ال‪E‬دول‪E‬ي ل‪E‬لبنوك اإلس‪E‬الم‪E‬ية ض‪E‬من أه‪E‬م‬
‫صيغ االستثمار اإلسالمية‪.2‬‬
‫الفرع الثاني‪ :‬حكمها الشرعي‪:‬‬
‫اختلف الفقهاء املعاصرون في حكم هذه الصيغة على قولني‪:‬‬
‫أح‪E‬ده‪E‬ما‪ /‬امل‪E‬نع م‪E‬طلقاً م‪E‬ن ه‪E‬ذه امل‪E‬عام‪E‬لة ك‪E‬ون‪E‬ها ال ت‪E‬عبر ع‪E‬ن روح االق‪E‬تصاد اإلس‪E‬الم‪E‬ي‬
‫وال حت‪E‬قق أه‪E‬داف‪E‬ه‪ ،‬ب‪E‬ل وتس‪E‬تخدم م‪E‬طية الرت‪E‬كاب أع‪E‬ظم ال‪E‬رب‪E‬ا وأف‪E‬حشه‪ ،‬وه‪E‬ي ص‪E‬يغة‬
‫م‪E‬تشاب‪E‬كة‪ ،‬وك‪E‬ثيرة ال‪E‬تفاص‪E‬يل واإلج‪E‬راءات وال‪E‬تراك‪E‬يب امل‪E‬عقدة‪ ،‬وال‪E‬عملية ب‪E‬رم‪E‬تها مت‪E‬وي‪E‬ل‬
‫نقدي بفائدة متسترة باسم املشاركة‪.‬‬
‫وأم‪E‬ا ال‪E‬قول ال‪E‬ثان‪E‬ي ف‪E‬قد ح‪E‬سم اخل‪E‬الف ف‪E‬ي ه‪E‬ذه امل‪E‬عام‪E‬لة‪ ،‬ح‪E‬يث إن مج‪E‬لس مج‪E‬مع ال‪E‬فقه‬
‫اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ال‪EE‬دول‪EE‬ي امل‪EE‬نبثق ع‪EE‬ن م‪EE‬نظمة امل‪EE‬ؤمت‪EE‬ر اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي امل‪EE‬نعقد ف‪EE‬ي دورت‪EE‬ه اخل‪EE‬ام‪EE‬سة‬
‫عش‪EE‬رة مب‪EE‬سقط ) س‪EE‬لطنة عُ‪EE‬مان ( ‪ ۱۹ - ۱٤‬احمل‪EE‬رم ‪۱٤۲٥‬هـ‪ ،‬امل‪EE‬واف‪EE‬ق ‪ ۱۱ - ٦‬آذار‬

‫‪ .1‬اﻟﻘﺮﺷﻲ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٧٤‬‬

‫‪ .2‬اﻟﻘﺮﺷﻲ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص ‪.(١٧٦‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٧٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫) م‪EE‬ارس ( ‪۲۰۰٤‬م‪ ،‬ع‪EE‬قد ج‪EE‬لسة خ‪EE‬اص‪EE‬ة ل‪EE‬دراس‪EE‬ة ه‪EE‬ذه ال‪EE‬صيغة وامل‪EE‬باح‪EE‬ثة ب‪EE‬شأن‪EE‬ها‪،‬‬
‫وب‪EE‬عد اط‪EE‬الع‪EE‬ه ع‪EE‬لى ال‪EE‬بحوث ال‪EE‬واردة ف‪EE‬ي م‪EE‬وض‪EE‬وع امل‪EE‬شارك‪EE‬ة امل‪EE‬تناق‪EE‬صة وض‪EE‬واب‪EE‬طها‬
‫الش‪E‬رع‪E‬ية م‪E‬ن ب‪E‬اح‪E‬ثني وف‪E‬قهاء وخ‪E‬براء م‪E‬تخصصني‪ ،‬وب‪E‬عد اس‪E‬تماع‪E‬ه إل‪E‬ى امل‪E‬ناق‪E‬شات ال‪E‬تي‬
‫دارت حوله‪ ،‬قرر ما يلي‪:1‬‬
‫‪ .۱‬امل‪E‬شارك‪E‬ة امل‪E‬تناق‪E‬صة‪ :‬م‪E‬عام‪E‬لة ج‪E‬دي‪E‬دة ت‪E‬تضمن ش‪E‬رك‪E‬ة ب‪E‬ني ط‪E‬رف‪E‬ني ف‪E‬ي مش‪E‬روع ذي‬
‫دخ‪E‬ل يتعه‪E‬د ف‪E‬يها أح‪E‬ده‪E‬ما بش‪E‬راء ح‪E‬صة ال‪E‬طرف اآلخ‪E‬ر ت‪E‬دري‪E‬جاً س‪E‬واء ك‪E‬ان الش‪E‬راء‬
‫من حصة الطرف املشتري في الدخل أم من موارد أخرى‪.‬‬
‫‪ .۲‬أس‪E‬اس ق‪E‬يام امل‪E‬شارك‪E‬ة امل‪E‬تناق‪E‬صة‪ :‬ه‪E‬و ال‪E‬عقد ال‪E‬ذي ي‪E‬برم‪E‬ه ال‪E‬طرف‪E‬ان وي‪E‬سهم ف‪E‬يه ك‪E‬ل‬
‫م‪E‬نهما ب‪E‬حصة ف‪E‬ي رأس م‪E‬ال الشـ‪E‬رك‪E‬ة‪ ،‬س‪E‬واء أك‪E‬ان إس‪E‬هام‪E‬ه ب‪E‬ال‪E‬نقود أم ب‪E‬األع‪E‬يان ب‪E‬عد‬
‫أن ي‪EE‬تم ت‪EE‬قومي‪EE‬ها‪ ،‬م‪EE‬ع ب‪EE‬يان ك‪EE‬يفية ت‪EE‬وزي‪EE‬ع ال‪EE‬رب‪EE‬ح‪ ،‬ع‪EE‬لى أن يتح‪EE‬مل ك‪EE‬ل م‪EE‬نهما‬
‫اخلسارة ‪ -‬إن وجدت ‪ -‬بقدر حصته في الشركة‪.‬‬
‫‪ .۳‬ت‪E‬ختص امل‪E‬شارك‪E‬ة امل‪E‬تناق‪E‬صة ب‪E‬وج‪E‬ود وع‪E‬د م‪E‬لزم م‪E‬ن أح‪E‬د ال‪E‬طرف‪E‬ني ف‪E‬قط‪ ،‬ب‪E‬أن ي‪E‬تملك‬
‫ح‪E‬صة ال‪E‬طرف اآلخ‪E‬ر‪ ،‬ع‪E‬لى أن ي‪E‬كون ل‪E‬لطرف اآلخ‪E‬ر اخل‪E‬يار‪ ،‬وذل‪E‬ك ب‪E‬إب‪E‬رام ع‪E‬قود ب‪E‬يع‬
‫عند متلك كل جزء من احلصة‪ ،‬ولو بتبادل إشعارين باإليجاب والقبول‪.‬‬
‫‪ .٤‬ي‪EE‬جوز ألح‪EE‬د أط‪EE‬راف امل‪EE‬شارك‪EE‬ة اس‪EE‬تئجار ح‪EE‬صة ش‪EE‬ري‪EE‬كه ب‪EE‬أج‪EE‬رة م‪EE‬علوم‪EE‬ة ومل‪EE‬دة‬
‫محددة‪ ،‬ويظل كل من الشريكني مسئوالً عن الصيانة األساسية مبقدار حصته‪.‬‬
‫‪ .٥‬امل‪E‬شارك‪E‬ة امل‪E‬تناق‪E‬صة مش‪E‬روع‪E‬ة إذا ال‪E‬تُزم ف‪E‬يها ب‪E‬األح‪E‬كام ال‪E‬عام‪E‬ة للش‪E‬رك‪E‬ات‪ ،‬وروع‪E‬يت‬
‫فيها الضوابط اآلتية‪:‬‬
‫ا‪ .‬ع‪E‬دم التعه‪E‬د بش‪E‬راء أح‪E‬د ال‪E‬طرف‪E‬ني ح‪E‬صة ال‪E‬طرف اآلخ‪E‬ر مب‪E‬ثل ق‪E‬يمة احل‪E‬صة ع‪E‬ند‬
‫إن‪E‬شاء الش‪E‬رك‪E‬ة‪ ،‬مل‪E‬ا ف‪E‬ي ذل‪E‬ك م‪E‬ن ض‪E‬مان الش‪E‬ري‪E‬ك ح‪E‬صة ش‪E‬ري‪E‬كه‪ ،‬ب‪E‬ل ي‪E‬نبغي أن‬

‫‪ .1‬ﻛﻤﺎ أﺟﺎزت ﺻﯿﻐﺔ اﻟﻤﺸﺎرﻛﺔ اﻟﻤﺘﻨﺎﻗﺼﺔ ﺑﺎﻟﻀﻮاﺑﻂ اﻟﻤﺬﻛﻮرة ﻓﻲ ﻗﺮار ﻣﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﻤﺸﺎر إﻟﯿﮫ‬
‫ﻓﻲ اﻟﻤﺘﻦ ھﯿﺌﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ واﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ )اﻷﯾﻮﻓﻲ(‪ ،‬ﻛﻤﺎ ھﻮ واﺿﺢ ﻓﻲ اﻟﺒﻨﺪ‬
‫اﻟﺨﺎﻣﺲ ﻣﻦ اﻟﻤﻌﯿﺎر رﻗﻢ )‪ /(١٢‬اﻟﺸﺮﻛﺔ )اﻟﻤﺸﺎرﻛﺔ( واﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺤﺪﯾﺜﺔ اﻟﺼﺎدر ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ /١٦‬أﯾﺎر )ﻣﺎﯾﻮ(‬
‫‪٢٠٠٢‬م‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٧٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ي‪E‬تم حت‪E‬دي‪E‬د ث‪E‬من ب‪E‬يع احل‪E‬صة ب‪E‬ال‪E‬قيمة ال‪E‬سوق‪E‬ية ي‪E‬وم ال‪E‬بيع‪ ،‬أو مب‪E‬ا ي‪E‬تم االت‪E‬فاق‬
‫عليه عند البيع‪.‬‬
‫ب‪ .‬ع‪EE‬دم اش‪EE‬تراط حت ‪E‬مّل أح‪EE‬د ال‪EE‬طرف‪EE‬ني م‪EE‬صروف‪EE‬ات ال‪EE‬تأم‪EE‬ني أو ال‪EE‬صيان‪EE‬ة وس‪EE‬ائ‪EE‬ر‬
‫املصروفات‪ ،‬بل حتمّل على وعاء املشاركة بقدر احلصص‪.‬‬
‫ج‪ .‬حت‪EE‬دي‪EE‬د أرب‪EE‬اح أط‪EE‬راف امل‪EE‬شارك‪EE‬ة بنس‪EE‬ب ش‪EE‬ائ‪EE‬عة‪ ،‬وال ي‪EE‬جوز اش‪EE‬تراط م‪EE‬بلغ‬
‫مقطوع من األرباح أو نسبة من مبلغ املساهمة‪.‬‬
‫د‪ .‬الفصل بني العقود وااللتزامات املتعلقة باملشاركة‪.‬‬
‫ه‪ .‬م‪EE‬نع ال‪EE‬نص ع‪EE‬لى ح‪EE‬ق أح‪EE‬د ال‪EE‬طرف‪EE‬ني ف‪EE‬ي اس‪EE‬ترداد م‪EE‬ا ق‪EE‬دم‪EE‬ه م‪EE‬ن م‪EE‬ساه‪EE‬مة‬
‫) متويل (‪.‬‬
‫الفرع الثالث‪ :‬أهم األدوات والصيغ املبتكرة في إطار هذه الصيغة‪:‬‬

‫املتناقصة‪1‬‬ ‫منتج رقم )‪ (١٣‬تمويل العقارات باملشاركة‬

‫ص‪E‬ورة امل‪E‬نتج‪ :‬ي‪E‬حتاج املس‪E‬لمون ف‪E‬ي ظ‪E‬ل ال‪E‬قوان‪E‬ني امل‪E‬عاص‪E‬رة امل‪E‬رت‪E‬بطة ب‪E‬امل‪E‬عام‪E‬الت امل‪E‬ال‪E‬ية‬
‫ال‪E‬تي يج‪E‬رون‪E‬ها ف‪E‬ي احل‪E‬ياة ال‪E‬عملية إل‪E‬ى ام‪E‬تالك امل‪E‬ساك‪E‬ن لس‪E‬د اح‪E‬تياج‪E‬ات‪E‬هم ال‪E‬دوري‪E‬ة إل‪E‬يها‪،‬‬
‫خ‪EE‬اص ‪E‬ةً م‪EE‬ع ارت‪EE‬فاع ق‪EE‬يمة إج‪EE‬ارات‪EE‬ها إل‪EE‬ى ح‪EE‬د اإلج‪EE‬حاف واإلره‪EE‬اق‪ ،‬وي‪EE‬تم االت‪EE‬فاق ب‪EE‬ني‬
‫امل‪E‬تعام‪E‬ل وامل‪E‬ؤس‪E‬سة ال‪E‬تموي‪E‬لية أو امل‪E‬صرف ع‪E‬لى مت‪E‬وي‪E‬له اح‪E‬تياج‪E‬ه ل‪E‬لمسكن م‪E‬ن خ‪E‬الل‬
‫صيغة املشاركة املتناقصة وفق البنود الهامة التالية‪:‬‬
‫✴ جت‪E‬ميع أم‪E‬وال امل‪E‬شارك‪E‬ة م‪E‬ن ال‪E‬طرف‪E‬ني )م‪E‬بلغ ال‪E‬تموي‪E‬ل‪ +‬أي م‪E‬بلغ ي‪E‬كون ف‪E‬ي م‪E‬قدور‬
‫ال‪EE‬عميل ت‪EE‬قدمي‪EE‬ه( ف‪EE‬ي ح‪EE‬ساب مس‪EE‬تقل ب‪EE‬اس‪EE‬م امل‪EE‬شارك‪EE‬ة ال‪EE‬ناش‪EE‬ئة ب‪EE‬ني امل‪EE‬صرف‬
‫والعميل‪ ،‬وبحيث يكفي مجموع املالني لشراء العقار )محل املشاركة(‪.‬‬

‫‪ .1‬ﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮار ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺴﺎدﺳﺔ اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ ٩ - ٥‬ﺷﻌﺒﺎن ‪١٤١٠‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪٦ - ٢‬‬
‫آذار )ﻣﺎرس( ‪١٩٩٠‬م‪ ،‬رﻗﻢ اﻟﻘﺮار )‪ ،(٦/٤‬ﻗﺮارات وﺗﻮﺻﯿﺎت ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻣﻦ اﻟﻨﺪوة‬
‫اﻷوﻟﻰ وﺣﺘﻰ اﻟﻨﺪوة اﻟﺜﻼﺛﯿﻦ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ ‪١٤٣١‬ھـ ‪٢٠١٠ -‬م‪) ،‬ص‪.(٤٤‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٧٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫✴ يُش‪EE‬ترى مبج‪EE‬موع ال‪EE‬رص‪EE‬يد امل‪EE‬توف‪EE‬ر ف‪EE‬ي ح‪EE‬ساب امل‪EE‬شارك‪EE‬ة ال‪EE‬عقار امل‪EE‬راد اس‪EE‬تثماره‬
‫ل‪E‬صال‪E‬ح ع‪E‬قد امل‪E‬شارك‪E‬ة‪ ،‬وم‪E‬ن ث‪E‬م ي‪E‬قوم ال‪E‬طرف‪E‬ان )امل‪E‬صرف وال‪E‬عميل( أو امل‪E‬صرف‬
‫وح‪E‬ده ب‪E‬صفته اخمل‪E‬ول ب‪E‬ال‪E‬تصرف ف‪E‬ي م‪E‬ال امل‪E‬شارك‪E‬ة مب‪E‬ا ي‪E‬عود ب‪E‬ال‪E‬نفع ع‪E‬ليها‪ ،‬ب‪E‬توق‪E‬يع‬
‫ع‪E‬قد ت‪E‬أج‪E‬ير ت‪E‬شغيلي م‪E‬ع ال‪E‬عميل مس‪E‬تقل ع‪E‬ن ع‪E‬قد امل‪E‬شارك‪E‬ة وم‪E‬نفصالً ع‪E‬نه ف‪E‬ي‬
‫ج‪E‬ميع أح‪E‬كام‪E‬ه وآث‪E‬اره‪ ،‬ب‪E‬أج‪E‬رة مح‪E‬ددة مت‪E‬ثل ع‪E‬ائ‪E‬داً دوري‪E‬اً ن‪E‬اجت‪E‬اً ع‪E‬ن اس‪E‬تثمار م‪E‬ال‬
‫املشاركة‪.‬‬
‫ت‪EE‬سجيل ال‪EE‬عقار )مح‪EE‬ل امل‪EE‬شارك‪EE‬ة( ب‪EE‬اس‪EE‬م ال‪EE‬عميل م‪EE‬ن ب‪EE‬داي‪EE‬ة ال‪EE‬عملية‪ ،‬م‪EE‬ع ره‪EE‬نه‬ ‫✴‬
‫لصالح الشريك املمول‪.‬‬
‫يتح‪EE‬مل ال‪EE‬عميل أق‪EE‬ساط ال‪EE‬تأم‪EE‬ني ع‪EE‬لى ال‪EE‬عقار‪ ،‬ورس‪EE‬وم امل‪EE‬سقفات )ال‪EE‬ضرائ‪EE‬ب(‬ ‫✴‬
‫املترتبة على امللكية‪ ،‬وأي رسوم ونفقات خاصة بالتسجيل‪.‬‬
‫ي‪EE‬تم جت‪EE‬ميع أرب‪EE‬اح ال‪EE‬عميل ف‪EE‬ي ح‪EE‬ساب خ‪EE‬اص ب‪EE‬غرض ش‪EE‬راء ح‪EE‬صة امل‪EE‬صرف ف‪EE‬ي‬ ‫✴‬
‫العقار بصورة تدريجية أو مرة واحد في نهاية عقد املشاركة‪.‬‬
‫طريقة التصفية‪ ،‬وتغطية امتياز حقوق البنك عند عدم كفاية ثمن املبيع‪.‬‬ ‫✴‬
‫الدراسة الشرعية للمنتج‪:‬‬
‫أوالً‪ :‬ت ‪EE‬سجيل امل ‪EE‬لكية ال ‪EE‬عقار )امل ‪EE‬سكن( ب ‪EE‬اس ‪EE‬م الش ‪EE‬ري ‪EE‬ك امل ‪EE‬تمول )ال ‪EE‬عميل( ال‬
‫ي‪E‬تناق‪E‬ض م‪E‬ع ع‪E‬قد امل‪E‬شارك‪E‬ة‪ ،‬وال ي‪E‬غير م‪E‬ن ح‪E‬قيقة أن ال‪E‬عقار مم‪E‬لوك ل‪E‬هما ع‪E‬لى أس‪E‬اس‬
‫امل‪E‬شارك‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬رب‪E‬ح واخل‪E‬سارة‪ ،‬وت‪E‬طبق ع‪E‬ليه أح‪E‬كام ع‪E‬قد امل‪E‬شارك‪E‬ة ف‪E‬ي ح‪E‬ال ط‪E‬روء ن‪E‬زاع‬
‫أو االض‪E‬طرار إل‪E‬ى ت‪E‬صفية امل‪E‬شارك‪E‬ة ق‪E‬بل ان‪E‬تهاء األج‪E‬ل احمل‪E‬دد ل‪E‬ها‪ ،‬وه‪E‬ذا ال‪E‬تسجيل م‪E‬بني‬
‫على أساس الثقة بني املصرف أو املمول وعميله‪ ،‬وهو أمر جائز شرعاً‪.‬‬
‫ث‪RR‬ان‪RR‬ياً‪ :‬ف ‪E‬رَّق ب‪EE‬عض ال‪EE‬علماء ب‪EE‬ني رس‪EE‬وم ال‪EE‬تسجيل وامل‪EE‬سح ال‪EE‬عقاري ورس‪EE‬م ال‪EE‬طواب‪EE‬ع‬
‫وامل‪E‬سقفات ون‪E‬حوه‪E‬ا م‪E‬ن ال‪E‬نفقات امل‪E‬تعلقة ب‪E‬امل‪E‬لك املش‪E‬ترك وب‪E‬ني أق‪E‬ساط ال‪E‬تأم‪E‬ني ع‪E‬لى‬
‫ال‪E‬عقار؛ ف‪E‬أج‪E‬ازوا االت‪E‬فاق ع‪E‬لى حت‪E‬ميل ال‪E‬نفقات األول‪E‬ى ع‪E‬لى ح‪E‬ساب الش‪E‬ري‪E‬ك امل‪E‬تمول؛‬
‫ألن‪E‬ه س‪E‬يكون امل‪E‬ال‪E‬ك ف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة ال‪E‬عملية‪ ،‬أم‪E‬ا ب‪E‬النس‪E‬بة ل‪E‬لتأم‪E‬ني ف‪E‬أل‪E‬زم‪E‬وا بتح‪E‬ميل ن‪E‬فقات‪E‬ه‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٨٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫)أق‪E‬ساط‪E‬ه( ع‪E‬لى الش‪E‬ري‪E‬كني م‪E‬عاً‪ ،‬وف‪E‬ي رأي‪E‬ي أنَّ ه‪E‬ذه ال‪E‬تفرق‪E‬ة ل‪E‬يس ل‪E‬ها وج‪E‬ه م‪E‬عتبر‪ ،‬ب‪E‬ل‬
‫وت‪EE‬تعارض م‪EE‬ع ق‪EE‬واع‪EE‬د امل‪EE‬شارك‪EE‬ة امل‪EE‬قتضية ت‪EE‬وزي‪EE‬ع األع‪EE‬باء وال‪EE‬نفقات امل‪EE‬تعلقة ب‪EE‬عقد‬
‫امل‪E‬شارك‪E‬ة ع‪E‬لى ال‪E‬طرف‪E‬ني؛ ح‪E‬يث إن م‪E‬قتضاه‪E‬ا امل‪E‬ساواة ف‪E‬ي ال‪E‬غنم وال‪E‬غرم ب‪E‬قدر امل‪E‬لكية؛‬
‫ألن اخل‪EE‬راج ب‪EE‬ال‪EE‬ضمان‪ ،‬ومي‪EE‬كن االت‪EE‬فاق ع‪EE‬لى رس‪EE‬ملة ه‪EE‬ذه األع‪EE‬باء؛ أي إض‪EE‬اف‪EE‬تها إل‪EE‬ى‬
‫حصة الشريك املتمول في رأسمال املشاركة‪.‬‬
‫ث‪RR‬ال‪RR‬ثاً‪ :‬امل‪EE‬شارك‪EE‬ة امل‪EE‬تناق‪EE‬صة ي‪EE‬وح‪EE‬ي ع‪EE‬نوان‪EE‬ها ب‪EE‬أن م‪EE‬ضمون‪EE‬ها ام‪EE‬تالك ال‪EE‬عميل امل‪EE‬تمول‬
‫حل‪EE‬صص الش‪EE‬ري‪EE‬ك امل‪EE‬مول ت‪EE‬دري‪EE‬جياً حس‪EE‬ب م‪EE‬واع‪EE‬يد م‪EE‬تفق ع‪EE‬ليها س‪EE‬نوي‪EE‬ة أو ن‪EE‬صف‬
‫س‪E‬نوي‪E‬ة أو ك‪E‬يفما ات‪E‬فق‪ ،‬إل‪E‬ى أنْ ت‪E‬ؤول ال‪E‬عملية إل‪E‬ى ام‪E‬تالك ال‪E‬عميل جل‪E‬ميع احل‪E‬صص‪،‬‬
‫وه‪E‬ذا ي‪E‬قتضي إب‪E‬رام ع‪E‬قود ب‪E‬يع م‪E‬تفرق‪E‬ة ب‪E‬احل‪E‬صص امل‪E‬باع‪E‬ة وع‪E‬دم االق‪E‬تصار ع‪E‬لى مج‪E‬رد‬
‫االت‪E‬فاق امل‪E‬تضمن ف‪E‬ي ع‪E‬قد امل‪E‬شارك‪E‬ة وال‪E‬ذي ي‪E‬نص ع‪E‬لى أنْ يش‪E‬تري ال‪E‬عميل ب‪E‬امل‪E‬بال‪E‬غ‬
‫امل‪E‬وج‪E‬ودة ف‪E‬ي ح‪E‬ساب‪E‬ه ح‪E‬صص امل‪E‬صرف‪ ،‬ك‪E‬ما ي‪E‬نبغي أنْ ي‪E‬كون الش‪E‬راء ب‪E‬ال‪E‬قيمة ال‪E‬سوق‪E‬ية‬
‫أو ب‪EE‬ال‪EE‬قيمة ال‪EE‬تي ي‪EE‬تفق ع‪EE‬ليها ف‪EE‬ي ح‪EE‬ينه‪ ،‬وال ي‪EE‬جوز إل‪EE‬زام ال‪EE‬عميل ب‪EE‬الش‪EE‬راء ب‪EE‬ال‪EE‬قيمة‬
‫اإلسمية لئال يؤدي ذلك إلى تضمينه حصة شريكه املمول في املشاركة‪.‬‬
‫راب‪RR‬عاً‪ :‬إذا تخ‪EE‬لف الش‪EE‬ري‪EE‬ك امل‪EE‬تمول ف‪EE‬ي دف‪EE‬ع األق‪EE‬ساط اإلي‪EE‬جاري‪EE‬ة‪ ،‬وت‪EE‬عثر مش‪EE‬روع‬
‫امل‪E‬شارك‪E‬ة ف‪E‬باإلم‪E‬كان االت‪E‬فاق ع‪E‬لى ت‪E‬صفيته إم‪E‬ا ب‪E‬بيع ال‪E‬عميل ح‪E‬صته ل‪E‬لمصرف‪ ،‬وإج‪E‬راء‬
‫امل‪EE‬قاص‪EE‬ة ب‪EE‬ني ث‪EE‬منها وأي مس‪EE‬تحقات ل‪EE‬لمصرف ت‪EE‬رت‪EE‬بت ع‪EE‬ليه ب‪EE‬صفته مس‪EE‬تأج‪EE‬راً‪،‬‬
‫وتس‪E‬ليمه ال‪E‬فرق‪ ،‬وإم‪E‬ا ب‪E‬بيع مح‪E‬ل االس‪E‬تثمار )ال‪E‬عقار( ل‪E‬لغير‪ ،‬وت‪E‬صفية امل‪E‬شارك‪E‬ة ع‪E‬لى‬
‫ض‪EE‬وء ال‪EE‬قيمة امل‪EE‬تحصلة‪ ،‬م‪EE‬ع األخ‪EE‬ذ ب‪EE‬االع‪EE‬تبار أي ح‪EE‬قوق ت‪EE‬رت‪EE‬بت ل‪EE‬لمصرف ع‪EE‬لى‬
‫العميل جراء تأخره في سداد األجرة الناشئة عن عقد اإلجارة‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٨١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫منتج رقم )‪ (١٤‬املشاركات الزراعية‬

‫ال ت‪E‬خفى أه‪E‬مية ال‪E‬زراع‪E‬ة ف‪E‬ي إي‪E‬جاد س‪E‬لة ال‪E‬غذاء‪ ،‬ومي‪E‬كن ل‪E‬لمصارف وامل‪E‬ؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ية االس‪E‬تفادة م‪E‬ن ع‪E‬قود امل‪E‬شارك‪E‬ات ال‪E‬زراع‪E‬ية ف‪E‬ي االس‪E‬تثمار ف‪E‬ي اجمل‪E‬ال ال‪E‬زراع‪E‬ي‪،‬‬
‫وق‪E‬بل إي‪E‬ضاح دور امل‪E‬صرف امل‪E‬مول ف‪E‬ي ت‪E‬لك امل‪E‬شارك‪E‬ات‪ ،‬ن‪E‬قدم حمل‪E‬ة بس‪E‬يطة ع‪E‬ن أب‪E‬رز‬
‫عقود املشاركات الزراعية‪:‬‬
‫امل‪E‬زارع‪E‬ة‪ :‬ش‪E‬رك‪E‬ة ت‪E‬قوم ع‪E‬لى االش‪E‬تراك ب‪E‬ني م‪E‬ال‪E‬ك أرض وب‪E‬ني م‪E‬ن ي‪E‬قوم ب‪E‬زراع‪E‬تها‪ ،‬ف‪E‬يقدم‬
‫األول األرض ال‪EE‬تي مي‪EE‬لكها‪ ،‬وي‪EE‬عمل ال‪EE‬ثان‪EE‬ي ع‪EE‬لى زراع‪EE‬تها ب‪EE‬ال‪EE‬بذور ال‪EE‬تي ت‪EE‬نبت ف‪EE‬يها‪،‬‬
‫على أنْ يكون لكل منهما حصة مشاعة معلومة من محصولها‪.‬‬
‫امل‪E‬ساق‪E‬اة‪ :‬ش‪E‬رك‪E‬ة ت‪E‬قوم ع‪E‬لى أس‪E‬اس أنْ يس‪E‬لم ش‪E‬خص أرض مي‪E‬لكها ف‪E‬يها شج‪E‬ر م‪E‬غروس‬
‫آلخر يرعاها بالسقي وغيره إلى أن تثمر‪ ،‬مقابل جزء مشاع معلوم من ثمرها‪.‬‬
‫امل‪E‬غارس‪E‬ة‪ :‬ش‪E‬رك‪E‬ة ت‪E‬قع ب‪E‬ني م‪E‬ال‪E‬ك أرض ب‪E‬يضاء ل‪E‬يس ف‪E‬يها شج‪E‬ر وب‪E‬ني آخ‪E‬ر ي‪E‬غرس ف‪E‬يها‬
‫شجراً على أن ما يحصل من الغراس والثمار يكون بينهما بنسبة معلومة‪.1‬‬
‫وط‪E‬بقاً ل‪E‬لمقرر ف‪E‬ي امل‪E‬ذه‪E‬ب امل‪E‬ال‪E‬كي ف‪E‬إنَّ امل‪E‬مول إذا دخ‪E‬ل م‪E‬ع امل‪E‬تمول م‪E‬شارك‪E‬ة ف‪E‬ي ع‪E‬قد‬
‫م‪E‬غارس‪E‬ة‪ ،‬ي‪E‬ترت‪E‬ب ع‪E‬لى دخ‪E‬ول‪E‬ه ب‪E‬صفة ال‪E‬غارس )ب‪E‬توف‪E‬يره ال‪E‬عمال‪E‬ة واخل‪E‬برة ع‪E‬لى ح‪E‬ساب‪E‬ه(‬
‫أنْ ي‪E‬صبح م‪E‬ال‪E‬كاً ل‪E‬لحصة امل‪E‬تفق ع‪E‬ليها ف‪E‬ي ع‪E‬قد امل‪E‬شارك‪E‬ة م‪E‬ن ك‪E‬ل م‪E‬ن األش‪E‬جار امل‪E‬ثمرة‬
‫واألرض املغروسة فيها‪.‬‬
‫ومن تطبيقات هذا النوع من املشاركات وصوره في املصارف اإلسالمية ما يلي‪:2‬‬
‫ال‪E‬صيغة األول‪E‬ى‪ /‬ي‪E‬قوم امل‪E‬صرف ب‪E‬تملك األرض أو م‪E‬نفعتها‪ ،‬وي‪E‬دخ‪E‬ل ش‪E‬ري‪E‬كاً ب‪E‬ها م‪E‬ع‬
‫ال‪E‬عام‪E‬ل ب‪E‬ال‪E‬زراع‪E‬ة أو ال‪E‬سقي أو ال‪E‬غرس‪ ،‬وت‪E‬كون ال‪E‬تكال‪E‬يف م‪E‬ن ال‪E‬بذر أو اآلالت ون‪E‬حوه‪E‬ما‬
‫على أحد الطرفني أو عليهما معاً بحسب االتفاق‪.‬‬

‫‪ .1‬ﻣﻌﯿﺎر اﻟﺸﺮﻛﺔ )اﻟﻤﺸﺎرﻛﺔ( واﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺤﺪﯾﺜﺔ رﻗﻢ )‪ ،(١٢‬ﻣﻠﺤﻖ )ج(‪) ،‬ص‪.(١٨٠‬‬

‫‪ .2‬ﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮار ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺨﺎﻣﺴﺔ ﻋﺸﺮة اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﺟﺪة ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ ٦ - ٥‬رﻣﻀﺎن ‪١٤١٩‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ‬
‫دﯾﺴﻤﺒﺮ ‪١٩٩٨‬م‪) ،‬ﻗﺮار ‪.(١٥/٦‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٨٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪E‬صيغة ال‪E‬ثان‪E‬ية‪ /‬ي‪E‬دخ‪E‬ل ال‪E‬بنك ش‪E‬ري‪E‬كاً م‪E‬ع ص‪E‬اح‪E‬ب األرض أو م‪E‬ال‪E‬ك م‪E‬نفعتها ب‪E‬تقدمي‬
‫ال‪E‬عمال‪E‬ة امل‪E‬طلوب‪E‬ة‪ ،‬واخل‪E‬برة ال‪E‬الزم‪E‬ة ل‪E‬زراع‪E‬تها أو ل‪E‬سقاي‪E‬ة الشج‪E‬ر ورع‪E‬اي‪E‬ته‪ ،‬أو ل‪E‬غراس‪E‬تها‪،‬‬
‫وتكون التكاليف األخرى بحسب االتفاق‪.‬‬

‫املطلب السابع‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (١٥‬الوكالة باالستثمار )املقيدة( باملرابحة بربح ال يقل‬

‫عن نسبة معينة‬

‫طريقة تنفيذ املنتج‪:1‬‬

‫‪ .۱‬ي ‪EE‬قوم ال ‪EE‬وك ‪EE‬يل وق ‪EE‬بل ت ‪EE‬نفيذ أي ص ‪EE‬فقة اس ‪EE‬تثماري ‪EE‬ة ب ‪EE‬إرس ‪EE‬ال ج ‪EE‬ميع ت ‪EE‬فاص ‪EE‬يلها‬
‫للمس‪E‬تثمر؛ م‪E‬ثل‪ :‬ن‪E‬وع ال‪E‬بضاع‪E‬ة‪ ،‬وم‪E‬واص‪E‬فات‪E‬ها‪ ،‬وت‪E‬كلفة ش‪E‬رائ‪E‬ها‪ ،‬وم‪E‬وع‪E‬د دف‪E‬ع ث‪E‬من‬
‫الش‪E‬راء احل‪E‬ال‪ ،‬وه‪E‬ام‪E‬ش ال‪E‬رب‪E‬ح امل‪E‬توق‪E‬ع م‪E‬ن ب‪E‬يعها ب‪E‬األج‪E‬ل‪ ،‬وط‪E‬ري‪E‬قة الس‪E‬داد‪ ،‬وت‪E‬اري‪E‬خ‬
‫االس‪E‬تحقاق‪ ،‬وف‪E‬ي ح‪E‬ال م‪E‬واف‪E‬قة املس‪E‬تثمر ع‪E‬لى ال‪E‬صفقة ي‪E‬قوم ب‪E‬ال‪E‬تأش‪E‬ير ع‪E‬لى رس‪E‬ال‪E‬ة‬
‫ال‪E‬وك‪E‬يل أو ب‪E‬إرس‪E‬ال خ‪E‬طاب إل‪E‬يه ي‪E‬شعره ف‪E‬يه ب‪E‬امل‪E‬واف‪E‬قة والش‪E‬روط ال‪E‬تي ي‪E‬جب م‪E‬راع‪E‬ات‪E‬ها‬
‫في تنفيذ الصفقة‪.‬‬
‫‪ .۲‬ي‪EE‬قوم ال‪EE‬وك‪EE‬يل ب‪EE‬تنفيذ ال‪EE‬صفقة االس‪EE‬تثماري‪EE‬ة ط‪EE‬بقاً لش‪EE‬روط‪EE‬ها ال‪EE‬واردة ف‪EE‬ي خ‪EE‬طاب‬
‫املس ‪EE‬تثمر‪ ،‬ك ‪EE‬ما ي ‪EE‬قوم ب ‪EE‬إرس ‪EE‬ال إش ‪EE‬عار للمس ‪EE‬تثمر إلع ‪EE‬الم ‪EE‬ه ب ‪EE‬تنفيذ ال ‪EE‬صفقة‬
‫االس‪EE‬تثماري‪EE‬ة‪ ،‬وم‪EE‬ا إذا ك‪EE‬ان ال‪EE‬وك‪EE‬يل ي‪EE‬ري‪EE‬د ب‪EE‬يعها ل‪EE‬نفسه أو ل‪EE‬طرف ث‪EE‬ال‪EE‬ث واع‪EE‬د‬
‫ب ‪EE‬الش ‪EE‬راء ب ‪EE‬ال ‪EE‬ثمن ال ‪EE‬ذي ي ‪EE‬حقق ه ‪EE‬ام ‪EE‬ش ال ‪EE‬رب ‪EE‬ح امل ‪EE‬تفق ع ‪EE‬ليه مب ‪EE‬وج ‪EE‬ب ال ‪EE‬عرض‬
‫االس‪EE‬تثماري‪ ،‬وق‪EE‬د يح‪EE‬دث أنْ ي‪EE‬عيد ال‪EE‬وك‪EE‬يل ب‪EE‬يع الس‪EE‬لعة ال‪EE‬تي اش‪EE‬تراه‪EE‬ا ل‪EE‬لبائ‪EE‬ع‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻣﺸﻌﻞ‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺒﺎري‪) ،‬ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ واﻟﻔﻀﺎﻟﺔ واﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ اﻟﻌﻜﺴﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ ﺣﻮﻟﯿﺔ اﻟﺒﺮﻛﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد‬
‫اﻟﻌﺎﺷﺮ‪ ،‬رﻣﻀﺎن ‪١٤٢٩‬ھـ ‪ -‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪ /‬أﯾﻠﻮل‪) ،٢٠٠٨ ،‬ص‪.(٨٩‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٨٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫األول‪ ،‬ومل‪EE‬عرف‪EE‬ة التس‪EE‬لسل ال‪EE‬زم‪EE‬ني وحت‪EE‬دي‪EE‬د ن‪EE‬قطة ال‪EE‬فصل ب‪EE‬ني حل‪EE‬ظة مت‪EE‬لك امل‪EE‬وك‪EE‬ل‬
‫للس‪EE‬لعة ومت‪EE‬لك ال‪EE‬وك‪EE‬يل أو ال‪EE‬غير ل‪EE‬ها ي‪EE‬تم االش‪EE‬تراط ع‪EE‬لى أنْ ت‪EE‬كون اإلش‪EE‬عارات‬
‫املتبادلة بني طرفي العالقة )املوكل والوكيل( مؤرخة باليوم والساعة والدقيقة‪.‬‬
‫‪ .۳‬ي‪E‬لتزم ال‪E‬وك‪E‬يل ب‪E‬عدم ب‪E‬يع أي س‪E‬لعة اش‪E‬تراه‪E‬ا للمس‪E‬تثمر ب‪E‬سعر ت‪E‬قل أرب‪E‬اح‪E‬ه ع‪E‬ن نس‪E‬بة‬
‫ال‪EE‬رب‪EE‬ح امل‪EE‬نصوص ع‪EE‬ليه ف‪EE‬ي ال‪EE‬عرض االس‪EE‬تثماري‪ ،‬وي‪EE‬عتبر ال‪EE‬وك‪EE‬يل م‪EE‬خالً ب‪EE‬واج‪EE‬به‬
‫وم‪EE‬قصراً إذا ل‪EE‬م حت‪EE‬قق ص‪EE‬فقة ال‪EE‬بيع نس‪EE‬بة ال‪EE‬رب‪EE‬ح ال‪EE‬تي ح‪EE‬دده‪EE‬ا املس‪EE‬تثمر‪ ،‬وي‪EE‬لتزم‬
‫بتعويض املستثمر عن النقص احلاصل بسبب ذلك‪.‬‬
‫‪ .٤‬يس‪EE‬تحق ال‪EE‬وك‪EE‬يل ع‪EE‬مول‪EE‬ة ع‪EE‬ن ك‪EE‬ل ص‪EE‬فقة اس‪EE‬تثماري‪EE‬ة ي‪EE‬قوم ب‪EE‬ها وي‪EE‬نفذه‪EE‬ا ط‪EE‬بقاً‬
‫ألح‪E‬كام ات‪E‬فاق‪E‬ية ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة ب‪E‬االس‪E‬تثمار امل‪E‬قيدة س‪E‬واء ك‪E‬ان‪E‬ت ال‪E‬عمول‪E‬ة مح‪E‬ددة مب‪E‬بلغ‬
‫م‪EE‬قطوع‪ ،‬أو بنس‪EE‬بة م‪EE‬ن امل‪EE‬بلغ امل‪EE‬وك‪EE‬ل ب‪EE‬اس‪EE‬تثماره‪ ،‬أو م‪EE‬ا زاد ع‪EE‬ن نس‪EE‬بة م‪EE‬عينة م‪EE‬ن‬
‫ال‪E‬رب‪E‬ح احمل‪E‬دد ف‪E‬ي ال‪E‬عرض االس‪E‬تثماري‪ ،‬أو م‪E‬بلغ م‪E‬قطوع ب‪E‬اإلض‪E‬اف‪E‬ة إل‪E‬ى ك‪E‬ل م‪E‬ا زاد ع‪E‬ن‬
‫نس‪E‬بة رب‪E‬ح م‪E‬عينة‪ ،‬وق‪E‬د ي‪E‬تم االت‪E‬فاق ع‪E‬لى ح‪E‬رم‪E‬ان ال‪E‬وك‪E‬يل م‪E‬ن ال‪E‬عمول‪E‬ة ف‪E‬ي احل‪E‬االت‬
‫التي يبيع فيها الصفقة لنفسه‪.‬‬
‫الدراسة الفقهية للمنتج‪:‬‬
‫ا‪ .‬ت‪E‬ول‪E‬ي ال‪E‬وك‪E‬يل ال‪E‬بيع ل‪E‬نفسه م‪E‬سأل‪E‬ة خ‪E‬الف‪E‬ية؛ م‪E‬نعها ج‪E‬مهور ال‪E‬فقهاء م‪E‬ن احل‪E‬نفية‬
‫وال‪EE‬شاف‪EE‬عية‪ ،1‬وه‪EE‬و ال‪EE‬رأي امل‪EE‬عتمد ف‪EE‬ي امل‪EE‬عيار الش‪EE‬رع‪EE‬ي رق‪EE‬م )‪ (۸‬ب‪EE‬شأن امل‪EE‬راب‪EE‬حة‬
‫ل‪E‬آلم‪E‬ر ب‪E‬الش‪E‬راء )ف‪E‬قرة ‪ (۳/۱/٤‬وج‪E‬اء ف‪E‬يها‪) :‬وال ي‪E‬تول‪E‬ى ال‪E‬وك‪E‬يل ال‪E‬بيع ل‪E‬نفسه‪ ،‬ب‪E‬ل‬
‫ت‪E‬بيعه امل‪E‬ؤس‪E‬سة ب‪E‬عد مت‪E‬لكها ال‪E‬عني(‪ ،‬وك‪E‬ذل‪E‬ك امل‪E‬عيار الش‪E‬رع‪E‬ي رق‪E‬م )‪ (۲۳‬ب‪E‬شأن‬
‫ال ‪EE‬وك ‪EE‬ال ‪EE‬ة وت ‪EE‬صرف ال ‪EE‬فضول ‪EE‬ي )ف ‪EE‬قرة ‪ (٦/۱/۲‬و)‪ (٦/۱/۳‬ون ‪EE‬صهما ع ‪EE‬لى‬
‫ال‪E‬توال‪E‬ي‪) :‬ل‪E‬يس ل‪E‬لوك‪E‬يل أنْ ي‪E‬تعاق‪E‬د م‪E‬ع ن‪E‬فسه(‪ ،‬و)ل‪E‬يس ل‪E‬لوك‪E‬يل أنْ ي‪E‬نوب ع‪E‬ن‬
‫ط‪EE‬رف‪EE‬ي ال‪EE‬تعاق‪EE‬د(‪ ،‬ومس‪EE‬تنده‪EE‬م التح‪EE‬رز م‪EE‬ن ن‪EE‬قل األم‪EE‬الك دون ص‪EE‬يغة‪ ،‬واس‪EE‬تبعاد‬

‫‪ .1‬اﻟﻜﺎﺳﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻋﻼء اﻟﺪﯾﻦ أﺑﻮ ﺑﻜﺮ ﺑﻦ ﻣﺴﻌﻮد‪) ،‬ﺑﺪاﺋﻊ اﻟﺼﻨﺎﺋﻊ ﻓﻲ ﺗﺮﺗﯿﺐ اﻟﺸﺮاﺋﻊ(‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪،‬‬
‫‪١٤٠٦‬ھـ ‪١٩٨٦ -‬م‪ .(٦/٢٨) ،‬اﻟﮭﯿﺘﻤﻲ‪ ،‬أﺣﻤﺪ ﺑﻦ ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ ﻋﻠﻲ ﺑﻦ ﺣﺠﺮ‪) ،‬ﺗﺤﻔﺔ اﻟﻤﺤﺘﺎج ﻓﻲ ﺷﺮح‬
‫اﻟﻤﻨﮭﺎج(‪ ،‬اﻟﻤﻜﺘﺒﺔ اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ اﻟﻜﺒﺮى ‪ -‬ﻣﺼﺮ‪١٣٥٧ ،‬ھـ ‪١٩٨٣ -‬م‪.(٥/٣٨) ،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٨٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪EE‬صوري‪EE‬ة ف‪EE‬ي ال‪EE‬تصرف‪EE‬ات‪ ،‬وم‪EE‬نع ت‪EE‬داخ‪EE‬ل ال‪EE‬ضمان‪EE‬ني‪ ،‬وه‪EE‬و ال‪EE‬رأي امل‪EE‬الئ‪EE‬م ل‪EE‬عمل‬
‫املؤسسات املالية اإلسالمية‪.‬‬
‫وأج‪E‬از ف‪E‬قهاء امل‪E‬ال‪E‬كية واحل‪E‬ناب‪E‬لة‪ 1‬أنْ ي‪E‬بيع ال‪E‬وك‪E‬يل ل‪E‬نفسه م‪E‬ا وكِّ‪E‬ل ف‪E‬ي ش‪E‬رائ‪E‬ه وب‪E‬يعه‪،‬‬
‫إذا ك‪E‬ان امل‪E‬وك‪E‬ل ق‪E‬د أذِنَ ل‪E‬ه ب‪E‬ذل‪E‬ك‪ ،‬م‪E‬ا دام‪E‬ت ت‪E‬همة احمل‪E‬اب‪E‬اة واإلض‪E‬رار مب‪E‬صلحة امل‪E‬وك‪E‬ل‬
‫باسترخاص السلعة منتفية‪.‬‬
‫ب‪ .‬اش‪E‬تراط املس‪E‬تثمر ع‪E‬لى ال‪E‬وك‪E‬يل ال‪E‬بيع بنس‪E‬بة رب‪E‬ح مح‪E‬ددة‪ ،‬وت‪E‬ضمينه ال‪E‬نقص ف‪E‬ي‬
‫ح‪E‬ال اخمل‪E‬ال‪E‬فة‪ ،‬ش‪E‬رط ص‪E‬حيح وم‪E‬عتبر وي‪E‬جب االل‪E‬تزام مب‪E‬ضمون‪E‬ه ع‪E‬ند ف‪E‬قهاء امل‪E‬ذه‪E‬ب‬
‫احل‪EE‬نبلي‪ ،‬ج‪EE‬اء ف‪EE‬ي امل‪EE‬غني‪) :‬وإنْ ب‪EE‬اع‪EE‬ه ب‪EE‬نقص ع‪EE‬نه ل‪EE‬م ي‪EE‬صح ال‪EE‬بيع؛ ألن‪EE‬ه وك‪EE‬يل‬
‫م‪E‬خال‪E‬ف وإنْ ت‪E‬عذر رده‪ ،‬ض‪E‬من ال‪E‬نقص(‪ ،2‬وج‪E‬اء ف‪E‬ي مج‪E‬لة األح‪E‬كام ال‪E‬عدل‪E‬ية م‪E‬ا‬
‫ن‪EE‬صه )م‪EE‬ادة ‪) :(۱٤۹٥‬إذا ع‪EE‬ني امل‪EE‬وك‪EE‬ل ال‪EE‬ثمن ف‪EE‬ليس ل‪EE‬لوك‪EE‬يل ب‪EE‬يعه ب‪EE‬أن‪EE‬قص مم‪EE‬ا‬
‫ع‪E‬ينه امل‪E‬وك‪E‬ل‪ ،‬ف‪E‬إذا ب‪E‬اع ي‪E‬نعقد ال‪E‬بيع م‪E‬وق‪E‬وف‪E‬ا ع‪E‬لى إج‪E‬ازة امل‪E‬وك‪E‬ل ول‪E‬و ب‪E‬اع‪E‬ه ب‪E‬نقصان‬
‫ال‪EE‬ثمن ب‪EE‬ال إذن امل‪EE‬وك‪EE‬ل وس‪EE‬لم امل‪EE‬ال إل‪EE‬ى املش‪EE‬تري ف‪EE‬للموك‪EE‬ل أن ي‪EE‬ضمنه ذل‪EE‬ك‬
‫ال‪E‬نقصان(‪ ،‬وك‪E‬ذل‪E‬ك ي‪E‬رى امل‪E‬ال‪E‬كية ص‪E‬حة الش‪E‬رط وع‪E‬دم ج‪E‬واز م‪E‬خال‪E‬فته‪ ،‬ف‪E‬جاء ف‪E‬ي‬
‫ال‪E‬قوان‪E‬ني الفقه‪E‬ية الب‪E‬ن ج‪E‬زي ال‪E‬نص ال‪E‬تال‪E‬ي‪)) :‬ال‪E‬ثان‪E‬ي( ت‪E‬وك‪E‬يل خ‪E‬اص ف‪E‬يختص مب‪E‬ا‬
‫ج‪E‬عل امل‪E‬وك‪E‬ل ل‪E‬لوك‪E‬يل م‪E‬ن ق‪E‬بض أو ب‪E‬يع أو خ‪E‬صام أو غ‪E‬ير ذل‪E‬ك‪ ،‬ف‪E‬إذا وك‪E‬له ع‪E‬لى‬
‫ال‪E‬بيع وع‪E‬ني ل‪E‬ه ث‪E‬مناً‪ ،‬ل‪E‬م يج‪E‬ز ل‪E‬ه أن ي‪E‬بيع ب‪E‬أق‪E‬ل م‪E‬نه‪ ،‬وإن وك‪E‬له ع‪E‬لى ال‪E‬بيع م‪E‬طلقاً‪،‬‬
‫ل‪E‬م يج‪E‬ز ل‪E‬ه أن ي‪E‬بيع ب‪E‬عرض وال نس‪E‬يئة وال مب‪E‬ا دون ث‪E‬من امل‪E‬ثل(‪ ،3‬وج‪E‬اء ف‪E‬ي ح‪E‬اش‪E‬ية‬
‫اخل‪EE‬رش‪EE‬ي‪) :‬ووك‪EE‬يل ال‪EE‬بيع ي‪EE‬بيع ب‪EE‬أق‪EE‬ل م‪EE‬ن ال‪EE‬ثمن وت‪EE‬فوت الس‪EE‬لعة ع‪EE‬ند املش‪EE‬تري‬
‫ف‪E‬ال‪E‬نقص ع‪E‬لى ال‪E‬وك‪E‬يل(‪ ،4‬وال‪E‬شاف‪E‬عية أي‪E‬ضاً ي‪E‬رون ص‪E‬حة ه‪E‬ذا الش‪E‬رط‪ ،5‬وه‪E‬و م‪E‬ا ن‪E‬ص‬

‫‪ .1‬ﺣﺎﺷﯿﺔ اﻟﺪﺳﻮﻗﻲ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ .(٣/٣٨٧) ،‬اﻟﻤﺮداوي‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.(٥/٣٧٥) ،‬‬

‫‪ .2‬اﺑﻦ ﻗﺪاﻣﺔ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.(٥/٣٦٧) ،‬‬
‫‪ .3‬اﺑﻦ ﺟﺰي‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ أﺣﻤﺪ ﺑﻦ ﻣﺤﻤﺪ‪) ،‬اﻟﻘﻮاﻧﯿﻦ اﻟﻔﻘﮭﯿﺔ(‪ ،‬ﺑﺪون طﺒﻌﺔ وﺗﺎرﯾﺦ‪) ،‬ص‪.(٢١٦‬‬
‫‪ .4‬اﻟﺨﺮﺷﻲ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ ﻋﺒﺪ ﷲ‪) ،‬ﺷﺮح ﻣﺨﺘﺼﺮ ﺧﻠﯿﻞ(‪ ،‬دار اﻟﻔﻜﺮ ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪ ،‬ﺑﺪون طﺒﻌﺔ وﺗﺎرﯾﺦ‪،‬‬
‫)‪.(٣/٢٧٢‬‬
‫‪ .5‬اﻟﺸﺮﺑﯿﻨﻲ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.(٣/٢٥١) ،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٨٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ع ‪EE‬ليه امل ‪EE‬عيار الش ‪EE‬رع ‪EE‬ي رق ‪EE‬م )‪ (۲۳‬ب ‪EE‬شأن ال ‪EE‬وك ‪EE‬ال ‪EE‬ة وت ‪EE‬صرف ال ‪EE‬فضول ‪EE‬ي ف ‪EE‬قرة‬
‫)‪ (٦/۳/۲‬وف‪EE‬يها‪) :‬وإذا خ‪EE‬ال‪EE‬ف ال‪EE‬وك‪EE‬يل ب‪EE‬ال‪EE‬بيع ف‪EE‬باع ب‪EE‬أق‪EE‬ل م‪EE‬ن ال‪EE‬ثمن ال‪EE‬ذي‬
‫ح‪EE‬دده امل‪EE‬وك‪EE‬ل ل‪EE‬لبيع ب‪EE‬ه‪ ،‬ف‪EE‬إن‪EE‬ه ي‪EE‬ضمن ال‪EE‬نقص ع‪EE‬ن ث‪EE‬من امل‪EE‬ثل ف‪EE‬قط‪ ،‬وال ي‪EE‬ضمن‬
‫ج‪E‬ميع ال‪E‬نقص ع‪E‬ن ال‪E‬ثمن ال‪E‬ذي ح‪E‬دد ل‪E‬ه ال‪E‬بيع ب‪E‬ه‪ ،‬م‪E‬ثل ت‪E‬قييد امل‪E‬ضارب‪E‬ة أو ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة‬
‫ب ‪EE‬االس ‪EE‬تثمار ب ‪EE‬ال ‪EE‬بيع ب ‪EE‬رب ‪EE‬ح ال ي ‪EE‬قل ع ‪EE‬ن نس ‪EE‬بة ك ‪EE‬ذا‪ ،‬ف ‪EE‬ال ي ‪EE‬ضمن ال ‪EE‬وك ‪EE‬يل )أو‬
‫امل‪EE‬ضارب( ت‪EE‬لك النس‪EE‬بة ب‪EE‬ل ي‪EE‬قتصر ض‪EE‬مان‪EE‬ه ع‪EE‬لى م‪EE‬ا ن‪EE‬قص ع‪EE‬ن ث‪EE‬من امل‪EE‬ثل(‪،‬‬
‫ومس‪E‬تند ذل‪E‬ك ه‪E‬و حت‪E‬قيق ال‪E‬عدل‪ ،‬ورف‪E‬ع ال‪E‬ضرر ع‪E‬ن امل‪E‬وك‪E‬ل دون ال‪E‬وق‪E‬وع ف‪E‬ي أخ‪E‬ذ‬
‫املال بالشرط وهو ممنوع شرعاً ملَِا في ذلك من شبهة الربا‪.‬‬
‫وي‪EE‬رى ب‪EE‬عض ال‪EE‬باح‪EE‬ثني امل‪EE‬عاص‪EE‬ري‪EE‬ن أن وج‪EE‬ود ه‪EE‬ذا الش‪EE‬رط ف‪EE‬ي ال‪EE‬وك‪EE‬االت االس‪EE‬تثماري‪EE‬ة‬
‫امل ‪EE‬قيدة ال ي ‪EE‬ؤث ‪EE‬ر ف ‪EE‬ي مش ‪EE‬روع ‪EE‬يتها ك ‪EE‬ون ‪EE‬ه ال ي ‪EE‬ناف ‪EE‬ي م ‪EE‬قتضاه ‪EE‬ا‪ ،‬أم ‪EE‬ا ف ‪EE‬ي ال ‪EE‬وك ‪EE‬االت‬
‫االس‪E‬تثماري‪E‬ة امل‪E‬طلقة الش‪E‬بيهة ب‪E‬عقود امل‪E‬ضارب‪E‬ات وامل‪E‬شارك‪E‬ات‪ ،‬ف‪E‬إنْ قُ‪E‬صِدَ به‪E‬ذا الش‪E‬رط‬
‫حت‪EE‬فيز ال‪EE‬وك‪EE‬يل ع‪EE‬لى االس‪EE‬تثمار وحتس‪EE‬ني األداء‪ ،‬ف‪EE‬هو ش‪EE‬رط ص‪EE‬حيح‪ ،‬أم‪EE‬ا إن ق‪EE‬صد ب‪EE‬ه‬
‫ت‪E‬ضمني ال‪E‬وك‪E‬يل رأس امل‪E‬ال أو أي ج‪E‬زء م‪E‬ن ال‪E‬عائ‪E‬د‪ ،‬ف‪E‬يكون ح‪E‬ينئذ م‪E‬ناف‪E‬ياً مل‪E‬قتضى ع‪E‬قد‬
‫ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة وه‪E‬و أن ال‪E‬وك‪E‬يل أم‪E‬ني ال ي‪E‬ضمن إال ع‪E‬ند ال‪E‬تعدي أو ال‪E‬تفري‪E‬ط‪ ،‬وب‪E‬ال‪E‬تال‪E‬ي ت‪E‬بطل‬
‫الوكالة‪ ،‬أو تصح ويبطل الشرط‪ ،‬ويكون للوكيل أجر املثل‪.1‬‬
‫وي‪E‬رى آخ‪E‬رون أن ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة ت‪E‬طمس م‪E‬عال‪E‬م ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬واق‪E‬ع وامل‪E‬آل‪ ،‬ألن م‪E‬آل‪E‬ها ه‪E‬و‬
‫ال‪EE‬قرض امل‪EE‬ضمون م‪EE‬ع ف‪EE‬ائ‪EE‬دة م‪EE‬ضمون‪EE‬ة‪ ،‬وإال ف‪EE‬ما م‪EE‬عنى ت‪EE‬ضمني ال‪EE‬وك‪EE‬يل رأس امل‪EE‬ال‬
‫وأرب‪E‬اح‪E‬ه إذا ل‪E‬م يس‪E‬تطع ب‪E‬يع الس‪E‬لعة بنس‪E‬بة ال‪E‬رب‪E‬ح احمل‪E‬ددة م‪E‬ن امل‪E‬وك‪E‬ل‪ ،‬ول‪E‬و ص‪E‬يغت به‪E‬ذه‬
‫ال‪EE‬صياغ‪EE‬ة ال‪EE‬صري‪EE‬حة ل‪EE‬قوب‪EE‬لت ب‪EE‬االع‪EE‬تراض وال‪EE‬رف‪EE‬ض‪ ،‬ول‪EE‬ذل‪EE‬ك اب‪EE‬تكر امل‪EE‬عنيون ص‪EE‬ياغ‪EE‬ة‬
‫إس‪E‬الم‪E‬ية ع‪E‬ن ط‪E‬ري‪E‬ق ت‪E‬غيير االس‪E‬م ف‪E‬قط م‪E‬ن ال‪E‬قرض ب‪E‬فائ‪E‬دة إل‪E‬ى ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة ب‪E‬االس‪E‬تثمار ي‪E‬كون‬

‫‪ .1‬ﯾﻨﻈﺮ ﺑﺤﺚ أﺳﺘﺎذﻧﺎ اﻟﺪﻛﺘﻮر ﻣﺸﻌﻞ‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺒﺎري‪) ،‬ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ واﻟﻔﻀﺎﻟﺔ واﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ اﻟﻌﻜﺴﯿﺔ(‪،‬‬
‫ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ .(١٠٦،٩٩‬واﻟﻔﺘﻮى رﻗﻢ )‪ (١/٢/٢٠٠٠‬ﻟﻠﮭﯿﺌﺔ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ أﻋﯿﺎن ﺣﯿﺚ أﺟﺎزت‬
‫أن ﯾﺠﻌﻞ ﺿﻤﺎن اﻟﻤﺜﻞ أو اﻟﻘﯿﻤﺔ ھﻮ‬ ‫وإن ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺮى ْ‬‫اﻟﮭﯿﺌﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ أﻋﯿﺎن اﻷﺧﺬ ﺑﮭﺬا اﻟﺸﺮط ﻓﻲ اﻟﻌﻘﺪ ْ‬
‫اﻷﺻﻞ‪ .‬ﺷﺮﻛﺔ أﻋﯿﺎن ﻟﻺﺟﺎرة واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪) ،‬اﻟﻔﺘﺎوى اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ(‪ ،‬اﻟﻜﺘﺎب اﻷول‪.(١٣٦) ،٢٠٠٢ - ١٩٩٩ ،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٨٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ف‪EE‬يها رأس امل‪EE‬ال م‪EE‬ضمون ‪E‬اً م‪EE‬ع ف‪EE‬وائ‪EE‬ده‪ ،‬ول‪EE‬و ف‪EE‬تح ه‪EE‬ذا ال‪EE‬باب ل‪EE‬م ي‪EE‬بق أي م‪EE‬برر لتح‪EE‬رمي‬
‫ال‪E‬فوائ‪E‬د ال‪E‬بنكية إذا ص‪E‬يغت ع‪E‬لى ش‪E‬كل ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة ب‪E‬االس‪E‬تثمار املش‪E‬روط‪E‬ة ب‪E‬أن ي‪E‬بيع ال‪E‬وك‪E‬يل‬
‫بنسبة ربح محددة وحتت طائلة املسؤولية‪.1‬‬
‫وم‪E‬ن ه‪E‬نا ك‪E‬ان‪E‬ت امل‪E‬راب‪E‬حات ف‪E‬ي الس‪E‬لع ال‪E‬دول‪E‬ية ب‪E‬اآلل‪E‬ية املش‪E‬روح‪E‬ة آن‪E‬فاً مح‪E‬ل إش‪E‬كال‪E‬ية‬
‫ك‪EE‬بيرة ل‪EE‬دى م‪EE‬عظم ال‪EE‬علماء امل‪EE‬عاص‪EE‬ري‪EE‬ن؛ وذل‪EE‬ك ألنَّ امل‪EE‬عادن والس‪EE‬لع ال‪EE‬دول‪EE‬ية املش‪EE‬تراة‬
‫وامل‪E‬باع‪E‬ة ال ت‪E‬قصد ال‪E‬بنوك امل‪E‬وك‪E‬لة وال ال‪E‬وك‪E‬يلة وال ال‪E‬وس‪E‬يطة ش‪E‬راؤه‪E‬ا وال ب‪E‬يعها ف‪E‬عالً‪،‬‬
‫وإمن‪E‬ا ال‪E‬غرض ه‪E‬و ال‪E‬وص‪E‬ول م‪E‬ن خ‪E‬الل ه‪E‬ذه ال‪E‬صفقات إل‪E‬ى ح‪E‬صول امل‪E‬وك‪E‬ل ع‪E‬لى امل‪E‬بلغ‬
‫الذي ميثل رأسماله وأرباحه املشروطة‪.2‬‬

‫املطلب الثامن‪ :‬الصكوك‬

‫اشتمل املطلب على الفروع التالية‪:‬‬
‫الفرع األول‪ :‬نبذة يسيرة عن الصكوك‪:‬‬
‫من‪EE‬ت إص‪EE‬دارات ال‪EE‬صكوك من‪EE‬واً ك‪EE‬بيراً وم‪EE‬تسارع ‪E‬اً ف‪EE‬اق ال‪EE‬توق‪EE‬عات‪ ،‬ول‪EE‬م ي‪EE‬عد إص‪EE‬دار‬
‫ال‪E‬صكوك اإلس‪E‬الم‪E‬ية م‪E‬قتصراً ع‪E‬لى ال‪E‬دول اإلس‪E‬الم‪E‬ية فحس‪E‬ب‪ ،‬ب‪E‬ل ام‪E‬تدت رق‪E‬عته ح‪E‬تى‬
‫ش‪E‬مل ب‪E‬الداً ك‪E‬ثيرة غ‪E‬ير إس‪E‬الم‪E‬ية؛ ك‪E‬ال‪E‬ياب‪E‬ان وال‪E‬صني وأمل‪E‬ان‪E‬يا وب‪E‬ري‪E‬طان‪E‬يا‪ ،‬وق‪E‬د ق‪E‬دَّرت ب‪E‬عض‬
‫ال ‪EE‬دراس ‪EE‬ات وال ‪EE‬تقاري ‪EE‬ر االق ‪EE‬تصادي ‪EE‬ة أن حج ‪EE‬م ال ‪EE‬صكوك امل ‪EE‬صدرة ح ‪EE‬تى ن ‪EE‬هاي ‪EE‬ة ع ‪EE‬ام‬
‫)‪ (۲۰۱۳‬ب‪E‬لغ ق‪E‬راب‪E‬ة )‪۲٦۹.٤‬م‪E‬ليار دوالر(‪ ،‬وت‪E‬راج‪E‬ع ف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة ع‪E‬ام )‪ (۲۰۱٤‬إل‪E‬ى‬

‫‪ .1‬د‪ .‬داﻏﻲ‪ ،‬ﻋﻠﻲ ﻣﺤﻲ اﻟﺪﯾﻦ اﻟﻘﺮه‪) ،‬ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ واﻟﻔﻀﺎﻟﺔ واﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ اﻟﻌﻜﺴﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ ﺣﻮﻟﯿﺔ اﻟﺒﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫اﻟﻌﺪد اﻟﻌﺎﺷﺮ‪ ،‬رﻣﻀﺎن ‪١٤٢٩‬ھـ ‪ -‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪ /‬أﯾﻠﻮل‪) ،٢٠٠٨ ،‬ص‪.(٢٨٠‬‬
‫‪ .2‬ﻗﺎم أﺣﺪ اﻷﺳﺎﺗﺬة اﻟﺒﺎﺣﺜﯿﻦ ﺑﻌﺪة ﺟﻮﻻت ﻟﻠﺘﻔﺘﯿﺶ ﻋﻦ ھﺬه اﻟﺴﻠﻊ واﻟﻤﻌﺎدن‪ ،‬ﻓﻮﺟﺪ أﻧﮭﺎ إﻣﺎ ﻣﺠﺮد أوراق‬
‫وﺷﮭﺎدات ﺗﺮﺳﻞ ھﻨﺎ وھﻨﺎك‪ ،‬وﻻ رﺻﯿﺪ ﻟﮭﺎ ﻣﻦ اﻟﻮاﻗﻊ‪ ،‬وإﻣﺎ ﺳﻠﻊ ﻣﻮﺟﻮدة ﻓﻌﻼً وﻣﺨﺰﻧﺔ ﺑﺎﻷطﻨﺎن ﻓﻲ‬
‫ﻣﺴﺘﻮدﻋﺎت ﻛﺒﯿﺮة‪ ،‬ﻟﻜﻨﮭﺎ ﻏﯿﺮ ﺻﺎﻟﺤﺔ ﻟﻼﺳﺘﺨﺪام‪ ،‬وﻏﯿﺮ ﻣﺮﻏﻮب ﻓﻲ ﺷﺮاﺋﮭﺎ‪ ،‬واﻟﻐﺮﯾﺐ أﻧﮭﺎ ﺗﺒﺎع وﺗﺸﺘﺮى‬
‫وﺗﺘﺪاول ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﯿﻮم اﻟﻮاﺣﺪ ﻋﺸﺮات اﻟﺼﻔﻘﺎت واﻟﻌﻘﻮد‪ ،‬وﻟﻮ أن اﻟﮭﯿﺌﺎت اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ اﺷﺘﺮطﺖ وﺷﺪدت‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﺴﻠﻤﮭﺎ وﺑﯿﻌﮭﺎ ﻷﺣﺪ اﻟﻤﺼﺎﻧﻊ أو اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻲ إطﺎر ذﻟﻚ اﻟﻤﻌﺪن أو اﻟﺴﻠﻌﺔ‪ ،‬ﻻﻧﺴﺤﺒﺖ‬
‫اﻟﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻔﻮر ﻣﻦ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﺴﻠﻊ اﻟﺪوﻟﯿﺔ؛ إذ ﻻ أﺣﺪ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ﯾﺮﻏﺐ ﺑﺸﺮاء‬
‫ﺳﻠﻊ ﻣﻌﻄﻮﺑﺔ وﻣﮭﺘﺮﺋﺔ‪ .‬د‪ .‬داﻏﻲ‪) ،‬ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ واﻟﻔﻀﺎﻟﺔ واﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ اﻟﻌﻜﺴﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪،‬‬
‫)ص‪.(٢٧٥‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٨٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫)‪۱۱۸‬م‪E‬ليار دوالر(‪ ،‬وم‪E‬ن امل‪E‬توق‪E‬ع أنْ ي‪E‬صل حج‪E‬م إص‪E‬دارات ال‪E‬صكوك ف‪E‬ي ال‪E‬عال‪E‬م إل‪E‬ى‬
‫م‪E‬ا ب‪E‬ني )‪٥۰‬و‪٦۰‬م‪E‬ليار دوالر( ح‪E‬تى ن‪E‬هاي‪E‬ة ال‪E‬عام ‪ ۲۰۱٥‬مب‪E‬عدل ت‪E‬راج‪E‬ع م‪E‬ن )‪ ٪٤۰‬إل‪E‬ى‬
‫‪ (٪٥۰‬م‪E‬قارن‪E‬ة ب‪E‬ال‪E‬عام امل‪E‬اض‪E‬ي‪ ،‬ول‪E‬عل الس‪E‬بب ي‪E‬رج‪E‬ع إل‪E‬ى ت‪E‬وق‪E‬ف ال‪E‬بنك امل‪E‬رك‪E‬زي امل‪E‬ال‪E‬يزي‬
‫وال‪EE‬ذي ي‪EE‬عد م‪EE‬ن أك‪EE‬بر م‪EE‬صدري ال‪EE‬صكوك ف‪EE‬ي ال‪EE‬عال‪EE‬م ع‪EE‬ن إص‪EE‬دار ال‪EE‬صكوك‪ ،1‬ك‪EE‬ما‬
‫تعددت أنواع الصكوك املصدرة ومن تلك الصكوك املستجدة التي مت إصدارها‪:2‬‬
‫‪ .۱‬ال‪E‬صكوك ال‪E‬قاب‪E‬لة ل‪E‬لتحول إل‪E‬ى أس‪E‬هم‪ :‬وه‪E‬ي ص‪E‬كوك ذات أج‪E‬ل م‪E‬علوم مت‪E‬نح ح‪E‬ام‪E‬لها‬
‫ح‪E‬ق اخل‪E‬يار ب‪E‬تحوي‪E‬ل ال‪E‬صك إل‪E‬ى أس‪E‬هم ف‪E‬ي رأس‪E‬مال الش‪E‬رك‪E‬ة امل‪E‬صدرة ل‪E‬لصكوك ع‪E‬لى‬
‫أس‪E‬اس س‪E‬عر حت‪E‬وي‪E‬لي يح‪E‬دد ف‪E‬ي ال‪E‬عادة ع‪E‬ند إص‪E‬دار ال‪E‬صكوك‪ ،‬وف‪E‬ي ال‪E‬غال‪E‬ب ي‪E‬كون‬
‫ح‪EE‬ام‪EE‬ل ال‪EE‬صك م‪EE‬خيراً ب‪EE‬ني اس‪EE‬تيفاء ق‪EE‬يمة ال‪EE‬صك وب‪EE‬ني ام‪EE‬تالك أس‪EE‬هم ف‪EE‬ي الش‪EE‬رك‪EE‬ة‬
‫امل‪E‬صدرة‪ ،‬أم‪E‬ا الش‪E‬رك‪E‬ة ف‪E‬ال خ‪E‬يار ل‪E‬ها‪ ،‬وه‪E‬ي م‪E‬لزم‪E‬ة ب‪E‬تنفيذ م‪E‬ا ي‪E‬ختاره ح‪E‬ام‪E‬ل ال‪E‬صك‪،‬‬
‫وم‪E‬ن أم‪E‬ثلتها‪ :‬ص‪E‬كوك ال‪E‬دار ال‪E‬عقاري‪E‬ة امل‪E‬درج‪E‬ة ف‪E‬ي س‪E‬وق أب‪E‬و ظ‪E‬بي ل‪E‬ألوراق امل‪E‬ال‪E‬ية‬
‫عام ‪.۲۰۰۷‬‬
‫‪ .۲‬ال‪E‬صكوك ال‪E‬قاب‪E‬لة ل‪E‬لتبدي‪E‬ل ب‪E‬أس‪E‬هم‪ :‬وه‪E‬ي ص‪E‬كوك ذات أج‪E‬ل م‪E‬علوم مت‪E‬نح ح‪E‬ام‪E‬لها‬
‫ح‪EE‬ق اخل‪EE‬يار ب‪EE‬تحوي‪EE‬ل ال‪EE‬صك إل‪EE‬ى أس‪EE‬هم ف‪EE‬ي رأس‪EE‬مال ش‪EE‬رك‪EE‬ة أخ‪EE‬رى غ‪EE‬ير الش‪EE‬رك‪EE‬ة‬
‫امل‪E‬صدرة ل‪E‬لصكوك ع‪E‬لى أس‪E‬اس س‪E‬عر حت‪E‬وي‪E‬لي يح‪E‬دد ع‪E‬ند إص‪E‬دار ال‪E‬صك‪ ،‬وم‪E‬ن أم‪E‬ثلة‬
‫هذا النوع؛ صكوك شركة خزانة في ماليزيا‪.‬‬
‫ك‪E‬ما متَّ ت‪E‬أس‪E‬يس ص‪E‬نادي‪E‬ق ل‪E‬الس‪E‬تثمار ف‪E‬ي ال‪E‬صكوك‪ ،‬وك‪E‬ان‪E‬ت ش‪E‬رك‪E‬ة ج‪E‬دوى ل‪E‬الس‪E‬تثمار‬
‫ال‪EE‬بادئ‪EE‬ة ب‪EE‬طرح أول ص‪EE‬ندوق ع‪EE‬امل‪EE‬ي ل‪EE‬لمتاج‪EE‬رة ف‪EE‬ي ص‪EE‬كوك اخل‪EE‬ليج والش‪EE‬رق األوس‪EE‬ط‪،‬‬
‫وأط‪EE‬لقت س‪EE‬يتي ج‪EE‬روب‪ ،‬وداو ج‪EE‬ون‪EE‬ز‪ ،‬أول م‪EE‬ؤش‪EE‬ر ع‪EE‬امل‪EE‬ي ل‪EE‬لصكوك‪ ،‬وأي‪EE‬ضاً ص‪EE‬درت‬
‫ج‪EE‬ملة م‪EE‬ن األن‪EE‬ظمة والتش‪EE‬ري‪EE‬عات وال‪EE‬لوائ‪EE‬ح امل‪EE‬نظمة ل‪EE‬لتصكيك ف‪EE‬ي ب‪EE‬عض ال‪EE‬دول‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ية م‪E‬نها‪ :‬ض‪E‬واب‪E‬ط ط‪E‬رح ال‪E‬صكوك اإلس‪E‬الم‪E‬ية ال‪E‬صادرة ع‪E‬ن ه‪E‬يئة ال‪E‬سوق امل‪E‬ال‪E‬ية‬

‫‪٢٨٢٢١٦٦/http://www.mubasher.info/news .1‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٣٣٠‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٨٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ي‪O‬قول ال‪O‬دك‪O‬تور س‪O‬ام‪O‬ي ال‪O‬سوي‪O‬لم ف‪O‬ي ب‪O‬حث ل‪O‬ه ب‪O‬عنوان "م‪O‬نتجات اإلج‪O‬ارة امل‪O‬وص‪O‬وف‪O‬ة ف‪O‬ي ال‪O‬ذم‪O‬ة"‬
‫م‪OO‬ا ن‪OO‬صه‪ ) :‬ال إش‪OO‬كال ف‪OO‬ي وج‪OO‬وب ت‪OO‬عجيل األج‪OO‬رة إال إذا ت‪OO‬عني ال‪OO‬ثمن ع‪OO‬ند ال‪OO‬تعاق‪OO‬د‪ ،‬واع‪OO‬تماد‬
‫م‪OO‬ن ق‪OO‬ال ب‪OO‬ال‪OO‬جواز م‪OO‬ن امل‪OO‬عاص‪OO‬ري‪OO‬ن ع‪OO‬لى ال‪OO‬تفري‪OO‬ق ب‪OO‬ني ل‪OO‬فظ الس‪OO‬لم ول‪OO‬فظ اإلج‪OO‬ارة دون ال‪OO‬تفات‬
‫ل‪OO‬لمعنى ال‪OO‬ذي أوج‪OO‬ب ه‪OO‬ذا ال‪OO‬تفري‪OO‬ق ف‪OO‬يه ت‪OO‬شوي‪OO‬ه للش‪OO‬ري‪OO‬عة املطه‪OO‬رة‪ ..‬ه‪OO‬ذا ب‪OO‬اإلض‪OO‬اف‪OO‬ة إل‪OO‬ى ك‪OO‬ون‪OO‬ه‬
‫ينافي ما نص عليه الفقهاء أنفسهم(‪.‬‬
‫وي‪O‬ناق‪O‬ش ه‪O‬ذا ال‪O‬قول ب‪O‬أ َّن ل‪O‬فظ الس‪O‬لم ال ي‪O‬دل ع‪O‬لى اإلج‪O‬ارة وال ل‪O‬فظ اإلج‪O‬ارة ي‪O‬دل ع‪O‬لى الس‪O‬لم‪،‬‬
‫ف‪O‬اخ‪O‬تالف ال‪O‬لفظني ي‪O‬فيد ات‪O‬جاه إرادة امل‪O‬تعاق‪O‬دي‪O‬ن إل‪O‬ى إن‪O‬شاء امل‪O‬عنى ال‪O‬ذي ي‪O‬حتوي‪O‬ه ال‪O‬لفظ ال‪O‬ذي‬
‫اس‪OO‬تخدم‪OO‬اه ف‪OO‬ي إب‪OO‬رام ال‪OO‬تعاق‪OO‬د‪ ،‬وال‪OO‬فرق ال‪OO‬لفظي وامل‪OO‬عنوي ب‪OO‬ني الس‪OO‬لم واإلج‪OO‬ارة ك‪OO‬ال‪OO‬فرق ب‪OO‬ني‬
‫الس‪O‬لم واالس‪O‬تصناع؛ ف‪O‬عقد الس‪O‬لم ي‪O‬عال‪O‬ج م‪O‬شكلة ن‪O‬قص أو ع‪O‬دم ال‪O‬سيول‪O‬ة ل‪O‬دى ال‪O‬بائ‪O‬ع‪ ،‬ف‪O‬يؤ ِّ‪O‬م‪O‬ن‬
‫ل‪O‬ه امل‪O‬بلغ امل‪O‬طلوب م‪O‬ن املش‪O‬تري ال‪O‬ذي ي‪O‬تملكها وب‪O‬صورة ف‪O‬وري‪O‬ة ع‪O‬اج‪O‬لة‪ ،‬وب‪O‬اخ‪O‬تياره‪O‬ما )املس‪O‬لم‬
‫واملس‪OO‬لم إل‪OO‬يه( له‪OO‬ذه ال‪OO‬صيغة تس‪OO‬ري ف‪OO‬ي ح‪OO‬قهما أح‪OO‬كام‪OO‬ها‪ ،‬وك‪OO‬ذل‪OO‬ك ع‪OO‬قد االس‪OO‬تصناع ي‪OO‬عال‪OO‬ج‬
‫م ‪OO O‬شكلة ال ‪OO O‬سيول ‪OO O‬ة ل ‪OO O‬دى املش ‪OO O‬تري‪ ،‬وب ‪OO O‬اخ ‪OO O‬تيار ال ‪OO O‬فري ‪OO O‬قني )ال ‪OO O‬صان ‪OO O‬ع واملس ‪OO O‬تصنع( ص ‪OO O‬يغة‬
‫االس‪OO‬تصناع امل‪OO‬ؤج‪OO‬ل ع‪OO‬قدا ً ل‪OO‬هما‪ ،‬ف‪OO‬إن‪OO‬ه ت‪OO‬طبق األح‪OO‬كام وامل‪OO‬عاي‪OO‬ير ال‪OO‬تي ت‪OO‬ظمها ال‪OO‬فقهاء ل‪OO‬عقد‬
‫االس ‪OO O‬تصناع ع ‪OO O‬لى ال ‪OO O‬عالق ‪OO O‬ة ال ‪OO O‬ناش ‪OO O‬ئة ب ‪OO O‬ينهما ب ‪OO O‬موج ‪OO O‬به‪ ،‬وم ‪OO O‬ا ذك ‪OO O‬رن ‪OO O‬اه ب ‪OO O‬خصوص الس ‪OO O‬لم‬
‫واالس‪OO‬تصناع ي‪OO‬وض‪OO‬ح م‪OO‬ا ص‪OO‬رح ب‪OO‬ه ب‪OO‬عض ال‪OO‬فقهاء ف‪OO‬ي م‪OO‬سأل‪OO‬ة إج‪OO‬ارة األع‪OO‬يان امل‪OO‬وص‪OO‬وف‪OO‬ة ف‪OO‬ي‬
‫ال‪OO‬ذم‪OO‬ة م‪OO‬ن وج‪OO‬وب ت‪OO‬عجيل األج‪OO‬رة إذا أب‪OO‬رم ال‪OO‬عقد ب‪OO‬لفظ الس‪OO‬لم‪ ،‬وم‪OO‬ن ج‪OO‬واز ت‪OO‬أج‪OO‬يلها إذا أب‪OO‬رم‬
‫بلفظ اإلجارة‪.‬‬
‫‪O‬عني ال‪OO‬ثمن ال‪OO‬ذي ق‪OO‬ال ب‪OO‬ه األس‪OO‬تاذ ال‪OO‬باح‪OO‬ث ب‪OO‬اع‪OO‬تباره مخ‪OO‬رج ‪O‬ا ً أو ح ‪O‬الً أو ش‪OO‬رط ‪O‬ا ً ل‪OO‬جواز‬ ‫وأم‪OO‬ا ت‪ُّ O‬‬
‫ت‪O‬عجيل األج‪O‬رة‪ ،‬ف‪O‬باإلض‪O‬اف‪O‬ة إل‪O‬ى ك‪O‬ون امل‪O‬سأل‪O‬ة خ‪O‬الف‪O‬ية‪ ،‬ف‪O‬إ َّن ال‪O‬قول ب‪O‬ه ي‪O‬زع‪O‬زع اس‪O‬تقرار ال‪O‬عقد‪،‬‬
‫وال ي‪O‬حقق م‪O‬قصوده‪ ،‬ب‪O‬ل وي‪O‬عود األدراج ب‪O‬نا إل‪O‬ى ع‪O‬قد الس‪O‬لم‪ ،‬ف‪O‬االش‪O‬تراط ال‪O‬ذي أورده ل‪O‬م ي‪O‬أت‬
‫تتعني األجرة؟ معناه انفساخ العقد في‬ ‫َّ‬ ‫بجديد بل وفيه نوع من التعقيد‪ ،‬وإال فما معنى أ ْن‬
‫ح ‪OO‬ال ت ‪OO‬لفها أو اس ‪OO‬تخدام ‪OO‬ها م ‪OO‬ما ي ‪OO‬جعل ح ‪OO‬قوق امل ‪OO‬ؤج ‪OO‬ر ت ‪OO‬حت رح ‪OO‬مة املس ‪OO‬تأج ‪OO‬ر‪ ،‬ف ‪OO‬إذا رام‬
‫التخ ‪OO‬لص م ‪OO‬ن ال ‪OO‬تزام ‪OO‬ات ال ‪OO‬عقد ف ‪OO‬كل م ‪OO‬ا ع ‪OO‬ليه أ ْن ي ‪OO‬تصرف ف ‪OO‬ي األج ‪OO‬رة امل ‪OO‬تعينة ليح ‪OO‬ل ب ‪OO‬ذل ‪OO‬ك‬
‫راب‪O‬طة ال‪O‬عقد‪ ،‬وت‪O‬تالش‪O‬ى ج‪O‬ميع ال‪O‬تزام‪O‬ات‪O‬ه‪ ،‬وإذا ك‪O‬ان‪O‬ت امل‪O‬دة ال‪O‬فاص‪O‬لة ب‪O‬ني ال‪O‬عقد واالن‪O‬تهاء م‪O‬ن‬
‫مح‪OO O‬ل ع‪OO O‬قد إج‪OO O‬ارة األع‪OO O‬يان امل‪OO O‬وص‪OO O‬وف‪OO O‬ة ف‪OO O‬ي ال‪OO O‬ذم‪OO O‬ة م‪OO O‬دة زم‪OO O‬نية ط‪OO O‬وي‪OO O‬لة‪ ،‬وال‪OO O‬تزم املس‪OO O‬تأج‪OO O‬ر‬
‫ب‪OO‬االح‪OO‬تفاظ ب‪OO‬األج‪OO‬رة امل‪OO‬عينة ط‪OO‬وال‪OO‬ها‪ ،‬ف‪OO‬قد ف‪َّ O‬وت ال‪OO‬عقد ع‪OO‬ليه ق‪OO‬ضاء ح‪OO‬وائ‪OO‬ج م‪OO‬لحة ك‪OO‬ان ب‪OO‬إم‪OO‬كان‪OO‬ه‬
‫ق‪O‬ضاؤه‪O‬ا ب‪O‬تلك األج‪O‬رة )ال‪O‬سيول‪O‬ة( ال‪O‬تي ف‪O‬ي ي‪O‬ده وال ي‪O‬ملك ح‪O‬ق ال‪O‬تصرف ف‪O‬يها‪ ،‬ك‪O‬ما ض‪O‬يع ع‪O‬ليه‬
‫م ‪OO‬كاس ‪OO‬ب مج ‪OO‬دي ‪OO‬ة ل ‪OO‬و اس ‪OO‬تثمرت ب ‪OO‬شكل ج ‪OO‬يد‪ ،‬ول ‪OO‬و اك ‪OO‬تفى األس ‪OO‬تاذ ال ‪OO‬باح ‪OO‬ث بتخ ‪OO‬ري ‪OO‬ج امل ‪OO‬سأل ‪OO‬ة‬
‫ع‪O‬لى ع‪O‬قد الس‪O‬لم وأج‪O‬رى ع‪O‬ليها أح‪O‬كام‪O‬ه‪ ،‬وأل‪O‬زم املس‪O‬تأج‪O‬ر ب‪O‬تعجيل األج‪O‬رة ف‪O‬ي مج‪O‬لس ال‪O‬عقد‪،‬‬
‫ألراح املس‪O‬تأج‪O‬ر م‪O‬ن ال‪O‬عذاب ال‪O‬نفسي ال‪O‬ذي أن‪O‬زل‪O‬ه ب‪O‬ه ه‪O‬ذا الش‪O‬رط؛ ح‪O‬يث ي‪O‬رى امل‪O‬ال وف‪O‬ي ي‪O‬ده‪،‬‬
‫وت‪O‬طوف ب‪O‬ه ال‪O‬طوارئ وال‪O‬حاج‪O‬ات وال ي‪O‬ملك أ ْن ي‪O‬تصرف ف‪O‬يه‪ ،‬ك‪O‬باس‪O‬ط ك‪O‬فيه إل‪O‬ى امل‪O‬اء ل‪O‬يبلغ ف‪O‬اه‬
‫وما هو ببالغه!‪.‬‬

‫مب‪E‬ال‪E‬يزي‪E‬ا ع‪E‬ام ‪۲۰۰٤‬م‪ ،‬والئ‪E‬حة إدراج ال‪E‬صكوك اإلس‪E‬الم‪E‬ية ال‪E‬صادرة ع‪E‬ن ه‪E‬يئة األوراق‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٨٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املالية والسلع في اإلمارات العربية املتحدة عام ‪۲۰۰٥‬م‪.1‬‬

‫ول‪EE‬قد درس مج‪EE‬مع ال‪EE‬فقه اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ال‪EE‬دول‪EE‬ي م‪EE‬وض‪EE‬وع ال‪EE‬سندات وال‪EE‬صكوك دراس‪EE‬ة‬
‫م‪E‬عمقة م‪E‬ن خ‪E‬الل ع‪E‬قد ن‪E‬دوات وورش ع‪E‬مل م‪E‬تعددة م‪E‬كنته م‪E‬ن إص‪E‬دار ق‪E‬رارات ع‪E‬دة‬
‫باخلصوص‪ ،‬منها‪:‬‬
‫• ق‪E‬رار رق‪E‬م‪ ۳/٤/ ۳۰ :‬ب‪E‬شأن س‪E‬ندات امل‪E‬قارض‪E‬ة وس‪E‬ندات االس‪E‬تثمار ال‪E‬صادر ف‪E‬ي‬
‫دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره ال‪E‬راب‪E‬ع بج‪E‬دة ف‪E‬ي امل‪E‬ملكة ال‪E‬عرب‪E‬ية ال‪E‬سعودي‪E‬ة م‪E‬ن ‪ ۲۳ - ۱۸‬ج‪E‬مادى‬
‫اآلخرة ‪ ۱٤۰۸‬املوافق ‪ ۱۱ - ٦‬شباط ) فبراير ( ‪۱۹۸۸‬م‪.‬‬
‫ق‪E‬رار رق‪E‬م‪ ۱۱/٦/ ٦۰ :‬ب‪E‬شأن ال‪E‬سندات ال‪E‬صادر ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره ال‪E‬سادس بج‪E‬دة‬ ‫•‬
‫ف‪E‬ي امل‪E‬ملكة ال‪E‬عرب‪E‬ية ال‪E‬سعودي‪E‬ة م‪E‬ن ‪ ۲۳ - ۱۷‬ش‪E‬عبان ‪ ۱٤۱۰‬امل‪E‬واف‪E‬ق ‪۲۰ - ۱٤‬‬
‫آذار )مارس( ‪۱۹۹۰‬م‪.‬‬
‫ق‪E‬رار رق‪E‬م ‪ ۳/۱٥/ ۱۳۷‬ب‪E‬شأن ص‪E‬كوك اإلج‪E‬ارة ال‪E‬صادر ف‪E‬ي دورت‪E‬ه اخل‪E‬ام‪E‬سة عش‪E‬رة‬ ‫•‬
‫مب ‪EE‬سقط ) س ‪EE‬لطنة عُ ‪EE‬مان ( ‪ ۱۹ - ۱٤‬احمل ‪EE‬رم ‪۱٤۲٥‬هـ‪ ،‬امل ‪EE‬واف ‪EE‬ق ‪ ۱۱ - ٦‬آذار‬
‫) مارس ( ‪۲۰۰٤‬م‪.‬‬
‫ق‪EE‬رار رق‪EE‬م ‪ (٤/۱۹) ۱۷۸‬ب‪EE‬شأن ال‪EE‬صكوك اإلس‪EE‬الم‪EE‬ية )ال‪EE‬توري‪EE‬ق( وت‪EE‬طبيقات‪EE‬ها‬ ‫•‬
‫امل‪E‬عاص‪E‬رة وت‪E‬داول‪E‬ها‪ ،‬ال‪E‬صادر ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره ال‪E‬تاس‪E‬عة عش‪E‬رة ب‪E‬ال‪E‬شارق‪E‬ة ‪ -‬اإلم‪E‬ارات‬
‫ف‪E‬ي ال‪E‬فترة م‪E‬ن ‪ ٥ - ۱‬ج‪E‬مادى األول‪E‬ى ‪ ۱٤۳۰‬امل‪E‬واف‪E‬ق ‪ ۳۰ - ۲٦‬ن‪E‬يسان )إب‪E‬ري‪E‬ل(‬
‫‪.۲۰۰۹‬‬
‫ق‪E‬رار رق‪E‬م ‪ (۳/۲۰) ۱۸۸‬ب‪E‬شأن اس‪E‬تكمال م‪E‬وض‪E‬وع ال‪E‬صكوك اإلس‪E‬الم‪E‬ية ال‪E‬صادر‬ ‫•‬
‫ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره العش‪E‬ري‪E‬ن ب‪E‬وه‪E‬ران ف‪E‬ي اجل‪E‬زائ‪E‬ر ف‪E‬ي ال‪E‬فترة م‪E‬ن ‪ ۲۹‬ش‪E‬وال ‪ ۲ -‬ذي‬
‫القعدة ‪۱٤۳۳‬هـ املوافق ‪ ۱۸ - ۱۳‬سبتمبر )أيلول( ‪۲۰۱۲‬م‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٣٣١‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٩٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫• ق‪E‬رار رق‪E‬م ‪ (۲/۲۱) ۱۹٦‬ب‪E‬شأن اس‪E‬تكمال م‪E‬وض‪E‬وع ال‪E‬صكوك اإلس‪E‬الم‪E‬ية ال‪E‬صادر‬

‫ف‪EE‬ي دورة م‪EE‬ؤمت‪EE‬ره احل‪EE‬ادي‪EE‬ة والعش‪EE‬ري‪EE‬ن ب‪EE‬ال‪EE‬ري‪EE‬اض ف‪EE‬ي ال‪EE‬فترة م‪EE‬ن ‪ ۱۹ - ۱٥‬مح‪EE‬رم‬
‫‪۱٤۳٥‬هـ املوافق ‪ ۲۲ - ۱۸‬تشرين الثاني )نوفمبر( ‪.۲۰۱۳‬‬
‫الفرع الثاني‪ :‬أبرز منتجات الصكوك‪:‬‬

‫املعنوية‪1‬‬ ‫منتج رقم )‪ (١٦‬صكوك الحقوق‬

‫إن م‪EE‬ن األم‪EE‬ثلة ع‪EE‬لى ال‪EE‬صكوك ال‪EE‬تي مح‪EE‬لها ح‪EE‬قوق م‪EE‬عنوي‪EE‬ة؛ اإلص‪EE‬دار ال‪EE‬ذي ط‪EE‬رح‪EE‬ته‬
‫ش‪E‬رك‪E‬ة س‪E‬اب‪E‬ك وه‪E‬ي واح‪E‬دة م‪E‬ن أك‪E‬بر ش‪E‬رك‪E‬ات ال‪E‬بتروك‪E‬يماوي‪E‬ات ف‪E‬ي ال‪E‬عال‪E‬م‪ ،‬وه‪E‬ي أي‪E‬ضاً‬
‫ش‪E‬رك‪E‬ة ق‪E‬اب‪E‬ضة مت‪E‬تلك ح‪E‬صصاً ف‪E‬ي مج‪E‬موع‪E‬ة ك‪E‬بيرة م‪E‬ن ش‪E‬رك‪E‬ات مح‪E‬لية ودول‪E‬ية ي‪E‬بلغ‬
‫مج‪EE‬موع‪EE‬ها أرب‪EE‬عة عش‪EE‬ر ش‪EE‬رك‪EE‬ة‪ ،‬وت‪EE‬تراوح ه‪EE‬ذه احل‪EE‬صص ب‪EE‬ني )‪ (٪۲۰‬م‪EE‬ن مج‪EE‬موع‬
‫األسهم لبعض الشركات‪ ،‬ونحو )‪ (٪۹۰‬ألخرى‪.‬‬
‫وق‪E‬د وق‪E‬عت س‪E‬اب‪E‬ك م‪E‬ع ج‪E‬ميع ه‪E‬ذه الش‪E‬رك‪E‬ات ات‪E‬فاق‪E‬ية مت‪E‬نحها احل‪E‬ق ف‪E‬ي ب‪E‬يع وت‪E‬سوي‪E‬ق‬
‫م‪E‬نتجات‪E‬ها ع‪E‬لى مس‪E‬توى ال‪E‬عال‪E‬م م‪E‬قاب‪E‬ل رس‪E‬وم ت‪E‬سوي‪E‬ق حتتس‪E‬ب كنس‪E‬بة م‪E‬ئوي‪E‬ة م‪E‬ن س‪E‬عر‬
‫امل‪E‬نتجات امل‪E‬بيعة‪ ،‬وق‪E‬د ت‪E‬نازل‪E‬ت ه‪E‬ذه الش‪E‬رك‪E‬ات ع‪E‬ن ح‪E‬قها ب‪E‬تسوي‪E‬ق م‪E‬نتجات‪E‬ها‪ ،‬وأص‪E‬بح‬
‫ه‪E‬ذا ام‪E‬تيازاً خ‪E‬اص‪E‬اً بش‪E‬رك‪E‬ة س‪E‬اب‪E‬ك ط‪E‬وال م‪E‬دة االت‪E‬فاق‪E‬ية ال‪E‬بال‪E‬غة عش‪E‬ري‪E‬ن س‪E‬نة‪ ،‬وب‪E‬ناءً ع‪E‬ليه‬
‫ق‪E‬ام‪E‬ت ش‪E‬رك‪E‬ة س‪E‬اب‪E‬ك ب‪E‬تصكيك ه‪E‬ذا احل‪E‬ق وب‪E‬يعه للمس‪E‬تثمري‪E‬ن م‪E‬قاب‪E‬ل )‪۱۰۰۰۰‬ري‪E‬ال(‬
‫ل‪E‬لصك ال‪E‬واح‪E‬د‪ ،‬وم‪E‬ن ث‪E‬م ي‪E‬وك‪E‬ل ح‪E‬ملة ال‪E‬صكوك ش‪E‬رك‪E‬ة س‪E‬اب‪E‬ك ف‪E‬ي ت‪E‬نفيذ ع‪E‬مليات‬
‫ال‪E‬تسوي‪E‬ق وب‪E‬يع م‪E‬نتجات الش‪E‬رك‪E‬ات ال‪E‬تاب‪E‬عة ل‪E‬ساب‪E‬ك م‪E‬قاب‪E‬ل ح‪E‬صول‪E‬ها ع‪E‬لى )‪ (٪۱‬م‪E‬ن‬
‫عوائد التسويق التي أصبحت من حق حملة الصكوك‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٣٤٧‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٩١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫جت‪EE‬مع س‪EE‬اب‪EE‬ك ع‪EE‬وائ‪EE‬د ال‪EE‬تسوي‪EE‬ق ب‪EE‬عد ح‪EE‬سم ع‪EE‬مول‪EE‬تها )‪ (٪۱‬ف‪EE‬ي ح‪EE‬ساب اف‪EE‬تراض‪EE‬ي‬
‫اح‪E‬تياط‪E‬ي ب‪E‬اس‪E‬م ح‪E‬ملة ال‪E‬صكوك‪ ،‬ت‪E‬دف‪E‬ع م‪E‬نه س‪E‬اب‪E‬ك ف‪E‬ي ك‪E‬ل ث‪E‬الث‪E‬ة أشه‪E‬ر ع‪E‬ائ‪E‬د ال‪E‬صكوك‬
‫أو ربح الصكوك‪.‬‬
‫ف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة اخل‪E‬مس س‪E‬نوات األول‪E‬ى ت‪E‬عرض س‪E‬اب‪E‬ك ع‪E‬لى ح‪E‬ملة ال‪E‬صكوك رغ‪E‬بتها ف‪E‬ي ش‪E‬راء‬
‫ح‪E‬ق ال‪E‬تسوي‪E‬ق م‪E‬نهم ب‪E‬ثمن ي‪E‬ساوي )‪ (٪۹۰‬م‪E‬ن ال‪E‬قيمة اإلس‪E‬مية ل‪E‬إلص‪E‬دار )‪٥‬م‪E‬ليارات‬
‫ري‪E‬ال س‪E‬عودي( أي )‪ ۹۰۰۰‬ري‪E‬ال( ل‪E‬كل ص‪E‬ك‪ ،‬وف‪E‬ي ال‪E‬وق‪E‬ت ن‪E‬فسه س‪E‬تدف‪E‬ع س‪E‬اب‪E‬ك م‪E‬ن‬
‫احل‪E‬ساب االح‪E‬تياط‪E‬ي حل‪E‬ملة ال‪E‬صكوك )‪ (٪۱۰‬م‪E‬ن ق‪E‬يمة ال‪E‬صك‪ ،‬وب‪E‬ذل‪E‬ك ي‪E‬كون ح‪E‬ام‪E‬ل‬
‫ال‪E‬صك ق‪E‬د اس‪E‬ترد ك‪E‬ام‪E‬ل أص‪E‬ل دي‪E‬نه )‪ (٪۱۰۰‬م‪E‬ن ال‪E‬قيمة اإلس‪E‬مية ل‪E‬لصك ف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة‬
‫اخل‪EE‬مس س‪EE‬نوات األول‪EE‬ى‪ ،‬ب‪EE‬اإلض‪EE‬اف‪EE‬ة إل‪EE‬ى األرب‪EE‬اح اإلض‪EE‬اف‪EE‬ية )‪ (٪۱۰‬م‪EE‬ن ق‪EE‬يمة ال‪EE‬صك‬
‫اإلسمية‪ ،‬واألرباح ربع السنوية التي سبق أن استلمها خالل هذه السنوات اخلمس‪.‬‬
‫ف‪EE‬إذا واف‪EE‬ق أغ‪EE‬لبية ح‪EE‬ملة ال‪EE‬صكوك ع‪EE‬لى ذل‪EE‬ك ج‪EE‬رى ال‪EE‬بيع وأط‪EE‬فئت ال‪EE‬صكوك وإال‬
‫اس‪EE‬تمر خل‪EE‬مس س‪EE‬نوات أخ‪EE‬رى‪ ،‬وف‪EE‬ي ن‪EE‬هاي‪EE‬ة ال‪EE‬سنة ال‪EE‬عاش‪EE‬رة ت‪EE‬عرض س‪EE‬اب‪EE‬ك ب‪EE‬ناءً ع‪EE‬لى‬
‫تعه‪E‬ده‪E‬ا ال‪E‬ساب‪E‬ق بش‪E‬راء احل‪E‬ق م‪E‬ن ح‪E‬ملة ال‪E‬صكوك ب‪E‬ثمن ي‪E‬ساوي )‪ (٪٦۰‬م‪E‬ن ال‪E‬قيمة‬
‫اإلس‪EE‬مية ل‪EE‬لصك‪ ،‬ب‪EE‬اإلض‪EE‬اف‪EE‬ة إل‪EE‬ى ت‪EE‬وزي‪EE‬ع ال‪EE‬رب‪EE‬ح اإلض‪EE‬اف‪EE‬ي امل‪EE‬سمى )امل‪EE‬بلغ اإلض‪EE‬اف‪EE‬ي(‬
‫مب‪E‬قدار )‪ (٪۱۰‬م‪E‬ن إج‪E‬مال‪E‬ي ال‪E‬قيمة اإلس‪E‬مية ل‪E‬لصكوك‪ ،‬ف‪E‬إذا ل‪E‬م جت‪E‬ر ع‪E‬ملية ال‪E‬بيع ع‪E‬لى‬
‫ال‪E‬نحو امل‪E‬قرر ل‪E‬ها‪ ،‬ام‪E‬تدت إل‪E‬ى خ‪E‬مس س‪E‬نوات أخ‪E‬رى‪ ،‬وف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة ال‪E‬سنة اخل‪E‬ام‪E‬سة عش‪E‬رة‬
‫ت‪E‬عرض س‪E‬اب‪E‬ك ع‪E‬لى ح‪E‬ملة ال‪E‬صكوك ش‪E‬راء احل‪E‬ق م‪E‬نهم بـ )‪ (٪۳۰‬م‪E‬ن ال‪E‬قيمة اإلس‪E‬مية‬
‫ل‪E‬لصك‪ ،‬ب‪E‬اإلض‪E‬اف‪E‬ة إل‪E‬ى امل‪E‬بلغ )ال‪E‬رب‪E‬ح( اإلض‪E‬اف‪E‬ي امل‪E‬تفق ع‪E‬ليه‪ ،‬وم‪E‬ن أه‪E‬م ال‪E‬تفصيالت‬
‫ال‪EE‬واردة ف‪EE‬ي نش‪EE‬رة اإلص‪EE‬دار أن ح‪EE‬ام‪EE‬ل ال‪EE‬صك س‪EE‬يحصل ع‪EE‬لى ك‪EE‬ام‪EE‬ل ق‪EE‬يمة ال‪EE‬صك‬
‫)‪ (٪۱۰۰‬ب‪E‬اإلض‪E‬اف‪E‬ة إل‪E‬ى ال‪E‬رب‪E‬ح ال‪E‬دوري ال‪E‬رب‪E‬عي املس‪E‬تحق ف‪E‬ي ح‪E‬ال وق‪E‬وع أي م‪E‬ن ح‪E‬االت‬
‫اإلخفاق خالل اخلمس سنوات األولى وطالب حامل الصك من سابك شراء الصك‪.‬‬
‫وق‪EE‬د اخ‪EE‬تلفت وج‪EE‬هة ن‪EE‬ظر ال‪EE‬باح‪EE‬ثني ال‪EE‬ذي‪EE‬ن درس‪EE‬وا ت‪EE‬فصيالت اإلص‪EE‬دار امل‪EE‬دون‪EE‬ة ف‪EE‬ي‬
‫نشرته‪ ،‬والنماذج امللحقة بها دراسة شرعية متأنية على رأيني‪:‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٩٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪E‬رأي األول‪ /‬ع‪E‬دم ج‪E‬واز االك‪E‬تتاب ف‪E‬ي ه‪E‬ذا اإلص‪E‬دار أو ت‪E‬داول‪E‬ه ل‪E‬عدم ان‪E‬ضباط ه‪E‬يكلته‬
‫ب‪E‬ال‪E‬ضواب‪E‬ط الش‪E‬رع‪E‬ية؛ ألن ال‪E‬صكوك ف‪E‬ي ح‪E‬قيقة األم‪E‬ر ال مت‪E‬ثل م‪E‬نفعة وال خ‪E‬دم‪E‬ة وال ح‪E‬قاً‬
‫م‪E‬عنوي‪E‬اً‪ ،‬وإمن‪E‬ا مت‪E‬ثل ب‪E‬يعاً جل‪E‬زء م‪E‬ن اإلي‪E‬رادات ال‪E‬نقدي‪E‬ة ال‪E‬ناش‪E‬ئة ع‪E‬ن خ‪E‬دم‪E‬ات ال‪E‬تسوي‪E‬ق ال‪E‬تي‬
‫ت‪E‬قدم‪E‬ها س‪E‬اب‪E‬ك‪ ،‬وه‪E‬ي ح‪E‬يلة رب‪E‬وي‪E‬ة مح‪E‬رم‪E‬ة م‪E‬شاب‪E‬هة مل‪E‬عام‪E‬لة ن‪E‬صَّ أك‪E‬ثر ال‪E‬علماء ع‪E‬لى‬
‫حت‪E‬رمي‪E‬ها‪ ،‬وه‪E‬ي ب‪E‬يع ال‪E‬وف‪E‬اء؛ ألن م‪E‬صدر ال‪E‬صك )س‪E‬اب‪E‬ك( اق‪E‬ترض م‪E‬ن ح‪E‬ملة ال‪E‬صكوك‬
‫خ‪E‬مسة م‪E‬ليارات‪ ،‬ودف‪E‬ع إل‪E‬يهم ح‪E‬قاً م‪E‬عنوي‪E‬اً م‪E‬دراً ل‪E‬لرب‪E‬ح ي‪E‬نتفعون ب‪E‬ه ح‪E‬تى ت‪E‬في الش‪E‬رك‪E‬ة‬
‫ب‪E‬ال‪E‬تزام‪E‬ها بس‪E‬داد ال‪E‬قرض‪ ،‬وع‪E‬لى ال‪E‬رغ‪E‬م م‪E‬ن أن األص‪E‬ل ف‪E‬ي ال‪E‬عقود والش‪E‬روط اإلب‪E‬اح‪E‬ة‪ ،‬إال‬
‫أن نش‪E‬رة اإلص‪E‬دار اش‪E‬تملت ع‪E‬لى ش‪E‬روط حل‪E‬ملة ال‪E‬صكوك وع‪E‬ليهم ت‪E‬ؤك‪E‬د مبج‪E‬ملها أن‬
‫ه‪E‬يكلة ال‪E‬صك رك‪E‬بت بج‪E‬ملة م‪E‬ن ال‪E‬عقود امل‪E‬فرغ‪E‬ة م‪E‬ن م‪E‬حتواه‪E‬ا‪ ،‬وغ‪E‬ير امل‪E‬قصودة ل‪E‬ذات‪E‬ها‬
‫وحل ‪EE‬قائ ‪EE‬قها وآث ‪EE‬اره ‪EE‬ا الش ‪EE‬رع ‪EE‬ية‪ ،‬م ‪EE‬ن ذل ‪EE‬ك‪ :‬م ‪EE‬نع وك ‪EE‬يل ح ‪EE‬ملة ال ‪EE‬صكوك أو ح ‪EE‬ملة‬
‫ال‪E‬صكوك وحت‪E‬ت أي ظ‪E‬رف م‪E‬ن ب‪E‬يع أيّ م‪E‬ن م‪E‬وج‪E‬ودات ال‪E‬صكوك‪ ،‬أو ال‪E‬تصرف ف‪E‬يها ب‪E‬أي‬
‫شكل آخر إال وفقاً لتعهد الشراء‪.1‬‬

‫ال‪EE‬رأي ال‪EE‬ثان‪EE‬ي‪ /‬ج‪EE‬واز االك‪EE‬تتاب به‪EE‬ذا اإلص‪EE‬دار وت‪EE‬داول‪EE‬ه؛ وه‪EE‬و رأي اله‪EE‬يئة الش‪EE‬رع‪EE‬ية‬
‫ل‪E‬بنك )س‪E‬اب‪E‬ك أم‪E‬ان‪E‬ة(؛ ومس‪E‬تنده‪E‬م أن ص‪E‬كوك س‪E‬اب‪E‬ك مت‪E‬ثل ح‪E‬قاً م‪E‬عنوي‪E‬اً م‪E‬تقوم‪E‬اً ل‪E‬دى‬
‫ال‪E‬ناس وف‪E‬ي ال‪E‬قوان‪E‬ني امل‪E‬عاص‪E‬رة‪ ،‬وي‪E‬عرف ه‪E‬ذا احل‪E‬ق بـ )االم‪E‬تياز(؛ وه‪E‬و ح‪E‬ق م‪E‬عتبر ش‪E‬رع‪E‬اً‪،‬‬
‫وت‪EE‬صح امل‪EE‬عاوض‪EE‬ة ع‪EE‬ليه‪ ،‬ك‪EE‬ما أن ه‪EE‬ذا احل‪EE‬ق يش‪EE‬به ح‪EE‬قوق ال‪EE‬عقد ال‪EE‬تي ن‪EE‬ص ج‪EE‬مع م‪EE‬ن‬
‫ال‪EE‬فقهاء امل‪EE‬تقدم‪EE‬ني وامل‪EE‬تأخ‪EE‬ري‪EE‬ن ع‪EE‬لى اع‪EE‬تبار م‪EE‬ال‪EE‬يتها‪ ،‬وق‪EE‬رروا ج‪EE‬واز امل‪EE‬عاوض‪EE‬ة ع‪EE‬ليها؛‬
‫م‪E‬ثل‪ :‬ت‪E‬نازل مَ‪E‬نْ ل‪E‬ه وظ‪E‬يفة ع‪E‬ن ح‪E‬قه ف‪E‬يها ل‪E‬لغير م‪E‬قاب‪E‬ل ع‪E‬وض م‪E‬ال‪E‬ي‪ ،‬وب‪E‬دل اخل‪E‬لو ال‪E‬ذي‬
‫ي‪EE‬بيع مب‪EE‬قتضاه ص‪EE‬اح‪EE‬ب ال‪EE‬عالق‪EE‬ة ح‪EE‬قه ف‪EE‬يما ب‪EE‬قي م‪EE‬ن م‪EE‬دة ع‪EE‬قد اإلج‪EE‬ارة ن‪EE‬ظير ع‪EE‬وض‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٣٥٥‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٩٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫م‪E‬ال‪E‬ي‪ ،‬وع‪E‬ليه؛ ف‪E‬يصح ل‪E‬ساب‪E‬ك أن ت‪E‬تنازل ع‪E‬ن ح‪E‬قها ف‪E‬ي ع‪E‬قود ال‪E‬تسوي‪E‬ق امل‪E‬برم‪E‬ة ب‪E‬ينها‬
‫وبني الشركات التابعة لها مقابل عوض مالي‪.1‬‬

‫منتج رقم )‪ (١٧‬صكوك إجارة األعيان املوصوفة في الذمة‬

‫ص‪E‬ورة امل‪E‬نتج‪ :‬ه‪E‬ي أنْ ي‪E‬قوم امل‪E‬صرف ب‪E‬تموي‪E‬ل ب‪E‬ناء مج‪E‬مع جت‪E‬اري م‪E‬ثالً م‪E‬ن خ‪E‬الل ع‪E‬قد‬
‫اس‪E‬تصناع ع‪E‬لى أن‪E‬ه ب‪E‬عد ب‪E‬ناء اجمل‪E‬مع وإمت‪E‬ام‪E‬ه ي‪E‬ؤج‪E‬ره امل‪E‬صرف ل‪E‬لعميل مل‪E‬دة م‪E‬عينة م‪E‬قاب‪E‬ل‬
‫أق‪EE‬ساط مح‪EE‬ددة‪ ،‬وي‪EE‬تم االل‪EE‬تزام ب‪EE‬دف‪EE‬ع األق‪EE‬ساط م‪EE‬ن ح‪EE‬ني إن‪EE‬شاء ع‪EE‬قد االس‪EE‬تصناع‪،‬‬
‫واإلش‪E‬كال‪E‬ية الش‪E‬رع‪E‬ية ف‪E‬ي ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج أنَّ ت‪E‬أج‪E‬ير اجمل‪E‬مع متَّ ق‪E‬بل وج‪E‬وده أص‪E‬الً‪ ،‬ف‪E‬هو ال ي‪E‬زال‬
‫م‪E‬وص‪E‬وف‪E‬اً ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة‪ ،‬وم‪E‬ع ذل‪E‬ك ال‪E‬تزم ال‪E‬عميل ب‪E‬دف‪E‬ع أج‪E‬رت‪E‬ه امل‪E‬ؤج‪E‬لة م‪E‬ن اللح‪E‬ظة ال‪E‬تي أب‪E‬رم‬
‫ف‪E‬يها امل‪E‬صرف ع‪E‬قد االس‪E‬تصناع‪ ،‬وه‪E‬ذا م‪E‬ن ب‪E‬يع ال‪E‬دي‪E‬ن ب‪E‬ال‪E‬دي‪E‬ن اجمل‪E‬مع ع‪E‬لى حت‪E‬رمي‪E‬ه‪ ،‬ألنَّ‬
‫األج‪E‬رة م‪E‬ؤج‪E‬لة وغ‪E‬ير م‪E‬وج‪E‬ودة وق‪E‬ت ال‪E‬تعاق‪E‬د‪ ،‬ك‪E‬ما أنَّ ال‪E‬عني امل‪E‬ؤج‪E‬رة م‪E‬وص‪E‬وف‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة‪،‬‬
‫وليس‪E‬ت م‪E‬عينة‪ ،‬وب‪E‬ال‪E‬تال‪E‬ي ف‪E‬إنَّ م‪E‬ناف‪E‬عها ت‪E‬كون دي‪E‬ناً ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة‪ ،‬وع‪E‬ليه ت‪E‬كيَّف ب‪E‬أن‪E‬ها س‪E‬لم‬
‫ف‪E‬ي امل‪E‬ناف‪E‬ع‪ ،‬وه‪E‬و ج‪E‬ائ‪E‬ز ع‪E‬ند اجل‪E‬مهور خ‪E‬الف‪E‬اً ل‪E‬لحنفية؛ ألن‪E‬هم ال ي‪E‬عتبرون امل‪E‬ناف‪E‬ع أم‪E‬واالً‬
‫ب‪E‬حيث ي‪E‬صح إج‪E‬راء الس‪E‬لم ع‪E‬ليها‪ ،‬وال ي‪E‬تناس‪E‬ب ه‪E‬ذا ال‪E‬تكييف م‪E‬ع ط‪E‬بيعة ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة‬
‫ال‪EE‬تي ت‪EE‬تطلب ت‪EE‬أج‪EE‬يل دف‪EE‬ع ال‪EE‬ثمن ع‪EE‬ن مج‪EE‬لس ال‪EE‬عقد ع‪EE‬لى ف‪EE‬ترات س‪EE‬داد ت‪EE‬تالءم م‪EE‬ع‬
‫ال‪EE‬تدف‪EE‬قات امل‪EE‬ال‪EE‬ية ال‪EE‬دوري‪EE‬ة ل‪EE‬لمتمول‪ ،‬إال أنَّ مَ ‪E‬نْ أج‪EE‬از ه‪EE‬ذه ال‪EE‬صيغة م‪EE‬ن ال‪EE‬فقهاء‬
‫امل‪E‬عاص‪E‬ري‪E‬ن مب‪E‬ضمون‪E‬ها ال‪E‬قائ‪E‬م ع‪E‬لى ت‪E‬أج‪E‬يل مح‪E‬ل ال‪E‬عقد بج‪E‬زءي‪E‬ه )األج‪E‬رة وامل‪E‬نفعة(‪،‬‬
‫اس‪E‬تند إل‪E‬ى أنَّ ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة م‪E‬عروف‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي‪ ،‬وي‪E‬طلق ع‪E‬ليها إج‪E‬ارة األع‪E‬يان‬
‫املوصوفة في الذمة‪.2‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﻘﺮي‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﻋﻠﻲ‪) ،‬اﻟﺼﻜﻮك اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ )اﻟﺘﻮرﯾﻖ( وﺗﻄﺒﯿﻘﺎﺗﮭﺎ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة وﺗﺪاوﻟﮭﺎ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم‬
‫ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ‪ ،‬اﻟﺪورة اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ ﻋﺸﺮة‪ ،‬إﻣﺎرة اﻟﺸﺎرﻗﺔ‪ ،‬دوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ اﻟﻤﺘﺤﺪة‪،‬‬
‫)ص‪ .(١٥‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٣٥٦‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ ﺑﻦ إﺑﺮاھﯿﻢ‪) ،‬ﻣﻨﺘﺠﺎت ﺻﻜﻮك اﻹﺟﺎرة(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٧‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٩٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وق‪EE‬د ن‪EE‬ص مج‪EE‬مع ال‪EE‬فقه اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ال‪EE‬دول‪EE‬ي ف‪EE‬ي ق‪EE‬راره رق‪EE‬م ‪ (۳/۲۰) ۱۸۸‬ف‪EE‬ي ال‪EE‬بند‬
‫)راب‪EE‬عاً( ع‪EE‬لى إج‪EE‬ازة ع‪EE‬قد إج‪EE‬ارة األع‪EE‬يان امل‪EE‬وص‪EE‬وف‪EE‬ة ف‪EE‬ي ال‪EE‬ذم‪EE‬ة مب‪EE‬ا ال ي‪EE‬خال‪EE‬ف ق‪EE‬واع‪EE‬د‬
‫امل‪E‬عام‪E‬الت الش‪E‬رع‪E‬ية‪ ،‬وج‪E‬وَّزَ ال‪E‬قرار إص‪E‬دار ص‪E‬كوك م‪E‬بنية ع‪E‬لى ذل‪E‬ك‪ ،‬إال أن ال‪E‬قرار أش‪E‬ار‬
‫إل‪EE‬ى أن مح‪EE‬ل اإلش‪EE‬كال ي‪EE‬ترك‪EE‬ز ف‪EE‬ي م‪EE‬سأل‪EE‬تني ال ب‪EE‬د م‪EE‬ن ب‪EE‬حثهما ف‪EE‬ي ال‪EE‬دورة احل‪EE‬ادي‪EE‬ة‬
‫والعشرين للمجمع ‪۱٤۳٥‬هـ‪ ،۲۰۱۳/‬وهما‪:‬‬
‫✴ حكم تأجيل األجرة عن مجلس العقد‪.‬‬
‫✴ حكم تداول صكوك اإلجارة املوصوفة في الذمة قبل تعيني محل اإلجارة‪.‬‬
‫املسألة األولى‪ :‬تأجيل األجرة عن مجلس العقد‪:‬‬
‫اخ‪E‬تلف ال‪E‬فقهاء ف‪E‬ي ح‪E‬كم ت‪E‬أج‪E‬يل األج‪E‬رة ف‪E‬ي اإلج‪E‬ارة امل‪E‬وص‪E‬وف‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة‪ ،‬ف‪E‬فقهاء‬
‫ال‪E‬شاف‪E‬عية‪ 1‬أوج‪E‬بوا ت‪E‬عجيل األج‪E‬رة ف‪E‬ي مج‪E‬لس ال‪E‬عقد؛ ألن‪E‬ها س‪E‬لم ف‪E‬ي امل‪E‬ناف‪E‬ع‪ ،‬وف‪E‬قهاء‬
‫امل‪E‬ال‪E‬كية‪ 2‬أوج‪E‬بوا ت‪E‬عجيلها ك‪E‬ذل‪E‬ك ل‪E‬ئال ت‪E‬صبح امل‪E‬عام‪E‬لة م‪E‬ن ق‪E‬بيل ب‪E‬يع ك‪E‬ال‪E‬ئ ب‪E‬كال‪E‬ئ أو‬
‫ب‪E‬يع ال‪E‬دي‪E‬ن ب‪E‬ال‪E‬دي‪E‬ن امل‪E‬منوع ش‪E‬رع‪E‬اً إال إذا ش‪E‬رع املس‪E‬تأج‪E‬ر ف‪E‬ي اس‪E‬تيفاء امل‪E‬نفعة‪ ،‬وي‪E‬فرق‬
‫احل‪EE‬ناب‪EE‬لة‪ 3‬ب‪EE‬ني ال‪EE‬عقد ال‪EE‬ذي ي‪EE‬برم ب‪EE‬لفظ الس‪EE‬لم وال‪EE‬ذي ي‪EE‬برم ب‪EE‬لفظ اإلج‪EE‬ارة؛ ف‪EE‬األول‬
‫يشترط فيه تقدمي رأس املال في مجلس العقد‪ ،‬والثاني ال يشترط فيه ذلك‪.‬‬
‫واألظه‪EE‬ر ج‪EE‬واز ت‪EE‬أج‪EE‬يل األج‪EE‬رة ف‪EE‬ي ع‪EE‬قد اإلج‪EE‬ارة امل‪EE‬وص‪EE‬وف‪EE‬ة ف‪EE‬ي ال‪EE‬ذم‪EE‬ة ق‪EE‬ياس ‪E‬اً ع‪EE‬لى‬
‫االس‪E‬تصناع‪ ،‬وال‪E‬توري‪E‬د‪ ،‬وامل‪E‬قاول‪E‬ة‪ ،‬وق‪E‬ياس‪E‬اً ع‪E‬لى ق‪E‬ول ال‪E‬فقهاء ب‪E‬جواز إب‪E‬رام ع‪E‬قد إج‪E‬ارة‬
‫م‪E‬عينة م‪E‬ضاف‪E‬ة إل‪E‬ى زم‪E‬ن مس‪E‬تقبل دون اش‪E‬تراط ت‪E‬عجيل األج‪E‬رة ع‪E‬ند إب‪E‬رام ال‪E‬عقد؛ أي م‪E‬ع‬
‫ت‪EE‬أج‪EE‬يل ال‪EE‬بدل‪EE‬ني ع‪EE‬لى ال‪EE‬رغ‪EE‬م م‪EE‬ن ات‪EE‬فاق‪EE‬هم ع‪EE‬لى ع‪EE‬دم ج‪EE‬واز ب‪EE‬يع ال‪EE‬عني امل‪EE‬عينة م‪EE‬ؤج‪EE‬لة‬
‫التس‪E‬ليم س‪E‬واء عج‪E‬ل ال‪E‬ثمن أم ال‪ ،‬وذل‪E‬ك ألن امل‪E‬ناف‪E‬ع ي‪E‬تسام‪E‬ح ب‪E‬تأج‪E‬يل اس‪E‬تيفائ‪E‬ها أو‬
‫استيفاء أجرتها ما ال يتسامح في بيع األعيان‪.‬‬

‫‪ .1‬اﻟﺸﺮﺑﯿﻨﻲ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ أﺣﻤﺪ اﻟﺨﻄﯿﺐ‪) ،‬ﻣﻐﻨﻲ اﻟﻤﺤﺘﺎج ﺑﺸﺮح اﻟﻤﻨﮭﺎج(‪ ،‬دار اﻟﻜﺘﺐ اﻟﻌﻠﻤﯿﺔ ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪،‬‬
‫اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪١٤١٥ ،‬ھـ ‪١٩٩٤ -‬م‪.(٣/٤٤٣) ،‬‬
‫‪ .2‬اﻟﺪﺳﻮﻗﻲ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ أﺣﻤﺪ ﺑﻦ ﻋﺮﻓﺔ‪ " ،‬ﺣﺎﺷﯿﺔ اﻟﺸﺮح اﻟﻜﺒﯿﺮ "‪ ،‬دا اﻟﻔﻜﺮ‪ ،‬ﺑﺪون طﺒﻌﺔ وﻻ ﺗﺎرﯾﺦ‪.(٤/٣) ،‬‬
‫‪ .3‬اﻟﺮﺣﯿﺒﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻣﺼﻄﻔﻰ ﺑﻦ ﺳﻌﺪ اﻟﺴﯿﻮطﻲ‪ " ،‬ﻣﻄﺎﻟﺐ أوﻟﻲ اﻟﻨﮭﻰ ﻓﻲ ﺷﺮح ﻏﺎﯾﺔ اﻟﻤﻨﺘﮭﻰ "‪ ،‬اﻟﻤﻜﺘﺐ‬
‫اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪١٤١٥ ،‬ھـ ‪١٩٩٤ -‬م‪.(٤/٣٤١) ،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٩٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ك‪EE‬ما ي‪EE‬جوز إج‪EE‬ارة األع‪EE‬يان امل‪EE‬وص‪EE‬وف‪EE‬ة ف‪EE‬ي ال‪EE‬ذم‪EE‬ة ول‪EE‬و ك‪EE‬ان‪EE‬ت ق‪EE‬يد اإلن‪EE‬شاء ع‪EE‬لى أرض‬
‫معينة؛ ألن املباني وقع العقد عليها بأوصافها ال بأعيانها‪.1‬‬
‫وق‪E‬د اخ‪E‬تار ال‪E‬قول ب‪E‬جواز أنْ ت‪E‬كون األج‪E‬رة م‪E‬ؤج‪E‬لة إذا أب‪E‬رم ال‪E‬عقد ب‪E‬لفظ اإلج‪E‬ارة ك‪E‬ل م‪E‬ن‬
‫ال‪E‬دك‪E‬تور ع‪E‬لي ال‪E‬قرة داغ‪E‬ي‪ ،‬وال‪E‬دك‪E‬تور ع‪E‬بد الس‪E‬تار أب‪E‬و غ‪E‬دة‪ ،‬وال‪E‬دك‪E‬تور ن‪E‬زي‪E‬ه ح‪E‬ماد‪،‬‬
‫وال‪E‬دك‪E‬تور ي‪E‬وس‪E‬ف الش‪E‬بيلي‪ ،‬واجمل‪E‬لس الش‪E‬رع‪E‬ي له‪E‬يئة احمل‪E‬اس‪E‬بة وامل‪E‬راج‪E‬عة ل‪E‬لمؤس‪E‬سات‬
‫امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ ،2‬ون‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة ال‪E‬ثالث‪E‬ون امل‪E‬نعقدة ف‪E‬ي ج‪E‬دة ‪٥‬و‪ ٦‬رم‪E‬ضان ‪۱٤۳۰‬هـ‬
‫امل‪EE‬واف‪EE‬ق ‪ ۲٦،۲۷‬آب )أغس‪EE‬طس( ‪ ،۲۰۰۹‬واله‪EE‬يئة الش‪EE‬رع‪EE‬ية مل‪EE‬صرف ال‪EE‬راج‪EE‬حي‪،3‬‬
‫وغ‪E‬يره‪E‬م‪ ،‬واخ‪E‬تار ال‪E‬قول بتح‪E‬رمي أنْ ت‪E‬كون األج‪E‬رة ف‪E‬ي ع‪E‬قد اإلج‪E‬ارة امل‪E‬وص‪E‬وف‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة‬
‫دي‪E‬ناً م‪E‬ؤج‪E‬الً ب‪E‬صرف ال‪E‬نظر ع‪E‬ن ال‪E‬صيغة املس‪E‬تخدم‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬عقد ك‪E‬ل م‪E‬ن‪ :‬ال‪E‬دك‪E‬تور س‪E‬ام‪E‬ي‬
‫ال‪E‬سوي‪E‬لم‪ ،‬وص‪E‬درت ب‪E‬ه ت‪E‬وص‪E‬يات ن‪E‬دوة )ال‪E‬صكوك اإلس‪E‬الم‪E‬ية ع‪E‬رض وت‪E‬قومي( امل‪E‬نعقدة‬
‫ب‪EE‬رع‪EE‬اي‪EE‬ة مج‪EE‬مع ال‪EE‬فقه اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ال‪EE‬دول‪EE‬ي‪ ،‬ود‪ .‬مح‪EE‬مد س‪EE‬عيد رم‪EE‬ضان ال‪EE‬بوط‪EE‬ي‪ ،‬ود‪.‬‬
‫محمد عبد احلليم عمر‪ ،‬وغيرهم‪.4‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﺸﺒﯿﻠﻲ‪ ،‬ﯾﻮﺳﻒ ﺑﻦ ﻋﺒﺪ ﷲ‪) ،‬أﺣﻜﺎم إﺻﺪار وﺗﺪاول ﺻﻜﻮك اﻹﺟﺎرة اﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ‬
‫ﻣﻘﺪم ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﻌﺸﺮﯾﻦ اﻟﻤﻨﻌﻘﺪ ﺑﻮھﺮان ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ‬
‫‪ ٢٩‬ﺷﻮال ‪ ٢ -‬ذي اﻟﻘﻌﺪة ‪١٤٣٣‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ١٨ - ١٣‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ )أﯾﻠﻮل( ‪٢٠١٢‬م‪) ،‬ص‪.(٨‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻤﻌﯿﺎر اﻟﺸﺮﻋﻲ رﻗﻢ )‪ /(٨‬اﻹﺟﺎرة واﻹﺟﺎرة اﻟﻤﻨﺘﮭﯿﺔ ﺑﺎﻟﺘﻤﻠﯿﻚ‪ ،‬ﺑﻨﺪ )‪.(٣/٥‬‬
‫‪ .3‬اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ‪ " ،‬ﻗﺮارات اﻟﮭﯿﺌﺔ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ ﺑﻤﺼﺮف اﻟﺮاﺟﺤﻲ "‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬دار ﻛﻨﻮز إﺷﺒﯿﻠﯿﺎ‬
‫‪ -‬اﻟﺮﯾﺎض‪١٤٣١ ،‬ھـ ‪٢٠١٠ -‬م‪.(٢/١٠١٠) ،‬‬
‫‪ .4‬ﯾﻨﻈﺮ د‪ .‬داﻏﻲ‪ ،‬ﻋﻠﻲ اﻟﻘﺮه‪) ،‬اﻹﺟﺎرة ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺎﻓﻊ اﻷﺷﺨﺎص(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم ﻟﻠﺪورة اﻟﺜﺎﻣﻨﺔ ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ‬
‫اﻷوروﺑﻲ ﻟﻺﻓﺘﺎء واﻟﺒﺤﻮث ‪ -‬ﺑﺎرﯾﺲ‪ ،‬ﺟﻤﺎدى اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪/‬رﺟﺐ‪١٤٠٩ ،‬ھـ‪/‬ﯾﻮﻟﯿﻮ ‪٢٠٠٨‬م‪ .‬د‪ .‬أﺑﻮﻏﺪة‪ ،‬ﻋﺒﺪ‬
‫اﻟﺴﺘﺎر‪) ،‬ﺿﻮاﺑﻂ إﺟﺎرة اﻟﺨﺪﻣﺎت وﺗﻄﺒﯿﻘﺎت اﻹﺟﺎرة اﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم إﻟﻰ ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ‬
‫‪ ،٢٨‬ﺟﺪة‪ ،٢٠٠٧ ،‬ص‪ .٩٨‬د‪ .‬اﻟﺒﻮطﻲ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﺳﻌﯿﺪ رﻣﻀﺎن‪) ،‬اﻹﺟﺎرة اﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم‬
‫ﻟﻤﺆﺗﻤﺮ اﻟﻌﻤﻞ اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ واﻟﻤﺎﻟﻲ اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﮭﯿﺌﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ واﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﺒﻨﻚ اﻟﺪوﻟﻲ‬
‫ﻓﻲ اﻟﺒﺤﺮﯾﻦ‪٢٠٠٧ ،‬م‪) ،‬ص‪ .(٦‬ﻣﺘﺎح ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊ ﻧﺴﯿﻢ اﻟﺸﺎم ‪ .com.naseemalsham.www//:http‬د‪.‬‬
‫ﺣﻤﺎد‪ ،‬ﻧﺰﯾﮫ‪) ،‬ﻗﻀﺎﯾﺎ ﻓﻘﮭﯿﺔ ﻣﻌﺎﺻﺮة ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎل(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ .(٣٣٠‬د‪.‬ﻋﻤﺮ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﻋﺒﺪ‬
‫اﻟﺤﻠﯿﻢ‪) ،‬ﺑﻌﺾ ﻗﻀﺎﯾﺎ اﻟﺼﻜﻮك اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﺣﻮل اﻹﺟﺎرة اﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ واﻟﺘﺒﻌﯿﺔ واﻟﻐﻠﺒﺔ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم‬
‫ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﺤﺎدﯾﺔ واﻟﻌﺸﺮﯾﻦ ﺑﺎﻟﺮﯾﺎض ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪١٩ - ١٥‬‬
‫ﻣﺤﺮم ‪١٤٣٥‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ٢٢ - ١٨‬ﺗﺸﺮﯾﻦ اﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ( ‪) ،٢٠١٣‬ص‪ .(٤‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪) ،‬ﻣﻨﺘﺠﺎت ﺻﻜﻮك‬
‫اﻹﺟﺎرة(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ .(٢١‬د‪ .‬ﻣﯿﺮة‪ ،‬ﺣﺎﻣﺪ ﺑﻦ ﺣﺴﻦ ﺑﻦ ﻣﺤﻤﺪ ﻋﻠﻲ‪) ،‬ﺻﻜﻮك ﻣﻨﺎﻓﻊ اﻷﻋﯿﺎن‬
‫اﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﻌﺸﺮﯾﻦ اﻟﻤﻨﻌﻘﺪ ﺑﻮھﺮان‬
‫ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ ٢٩‬ﺷﻮال ‪ ٢ -‬ذي اﻟﻘﻌﺪة ‪١٤٣٣‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ١٨ - ١٣‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ )أﯾﻠﻮل( ‪٢٠١٢‬م‪،‬‬
‫)ص‪ .(١٠‬د‪ .‬اﻟﺸﺒﯿﻠﻲ‪) ،‬أﺣﻜﺎم إﺻﺪار وﺗﺪاول ﺻﻜﻮك اﻹﺟﺎرة اﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪،‬‬
‫)ص‪.(١٣‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٩٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وقد اشترط بعض الباحثني جلوازها ما يلي‪:‬‬

‫‪ .۱‬أنْ ت‪E‬كون األع‪E‬يان م‪E‬وص‪E‬وف‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة‪ ،‬وأن ت‪E‬طبق ع‪E‬ليها أح‪E‬كام اإلج‪E‬ارة امل‪E‬وص‪E‬وف‪E‬ة‬
‫في الذمة‪.‬‬
‫‪ .۲‬أنْ ت‪E‬كون دف‪E‬عات اإلج‪E‬ارة ق‪E‬بل اك‪E‬تمال املش‪E‬روع حت‪E‬ت احل‪E‬ساب؛ ف‪E‬إذا ان‪E‬فسخ ال‪E‬عقد‬
‫ق‪E‬بل اك‪E‬تمال املش‪E‬روع ومت‪E‬كُّن املس‪E‬تأج‪E‬ر م‪E‬ن االن‪E‬تفاع‪ ،‬ف‪E‬ترد ال‪E‬عوائ‪E‬د ال‪E‬تي أخ‪E‬ذه‪E‬ا‬
‫ح‪E‬ملة ال‪E‬صكوك للمس‪E‬تأج‪E‬ر )امل‪E‬صدر(‪ ،‬وت‪E‬بدل ح‪E‬ملة ال‪E‬صكوك بس‪E‬بب ال‪E‬تداول‬
‫ال مي‪E‬نع م‪E‬ن ث‪E‬بوت ح‪E‬ق املس‪E‬تأج‪E‬ر ف‪E‬ي اس‪E‬ترج‪E‬اع ال‪E‬دف‪E‬عات امل‪E‬دف‪E‬وع‪E‬ة ق‪E‬بل ال‪E‬تمكن م‪E‬ن‬
‫االس‪E‬تيفاء م‪E‬ن ح‪E‬ملة ال‪E‬صكوك امل‪E‬وج‪E‬ودي‪E‬ن ح‪E‬ني ان‪E‬فساخ ال‪E‬عقد‪ ،‬ول‪E‬و ك‪E‬ان‪E‬ت ت‪E‬لك‬
‫ال‪E‬دف‪E‬عات ق‪E‬د أخ‪E‬ذه‪E‬ا غ‪E‬يره‪E‬م م‪E‬ن ح‪E‬ملة ص‪E‬كوك س‪E‬اب‪E‬قني ع‪E‬مالً مب‪E‬بدأ ال‪E‬تخارج ب‪E‬ني‬
‫الشركاء‪ ،‬حيث إن مشتر الصك يشتريه محمالً بغنمه وغرمه‪.1‬‬
‫املسألة الثانية‪ :‬تداول صكوك إجارة األعيان املوصوفة في الذمة‪:‬‬
‫اختلفت أنظار املعاصرين في هذه املسألة على رأيني‪:2‬‬
‫ال‪E‬رأي األول‪ :‬ج‪E‬واز ت‪E‬داول ص‪E‬كوك م‪E‬ناف‪E‬ع األع‪E‬يان امل‪E‬وص‪E‬وف‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة ق‪E‬بل ت‪E‬عيني ال‪E‬عني‬
‫ال‪E‬تي تس‪E‬توف‪E‬ى م‪E‬نها امل‪E‬نفعة‪ ،‬ورج‪E‬ح ه‪E‬ذا ال‪E‬رأي وأي‪E‬ده‪ :‬ال‪E‬دك‪E‬تور ن‪E‬زي‪E‬ه ح‪E‬ماد‪ ،‬وال‪E‬دك‪E‬تور‬
‫حس‪E‬ني ح‪E‬ام‪E‬د ح‪E‬سان‪ ،‬وال‪E‬دك‪E‬تور ع‪E‬بد ال‪E‬باري م‪E‬شعل‪ ،‬وال‪E‬دك‪E‬تور ي‪E‬وس‪E‬ف الش‪E‬بيلي‪،‬‬
‫ودل‪E‬يلهم‪ :‬أن‪E‬ها ح‪E‬وال‪E‬ة ل‪E‬لوف‪E‬اء ب‪E‬االل‪E‬تزام‪ ،‬ول‪E‬يس ب‪E‬يعاً ل‪E‬نفس امل‪E‬نفعة امل‪E‬وص‪E‬وف‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة‪،‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬اﻟﺸﺒﯿﻠﻲ‪) ،‬أﺣﻜﺎم إﺻﺪار وﺗﺪاول ﺻﻜﻮك اﻹﺟﺎرة اﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٣‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬ﻋﻤﺮ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﻋﺒﺪ اﻟﺤﻠﯿﻢ‪) ،‬ﺑﻌﺾ ﻗﻀﺎﯾﺎ اﻟﺼﻜﻮك اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﺣﻮل اﻹﺟﺎرة اﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ‬
‫واﻟﺘﺒﻌﯿﺔ واﻟﻐﻠﺒﺔ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﺤﺎدﯾﺔ واﻟﻌﺸﺮﯾﻦ ﺑﺎﻟﺮﯾﺎض‬
‫ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ ١٩ - ١٥‬ﻣﺤﺮم ‪١٤٣٥‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ٢٢ - ١٨‬ﺗﺸﺮﯾﻦ اﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ( ‪) ،٢٠١٣‬ص‪ ٧‬وﻣﺎ‬
‫ﺑﻌﺪھﺎ(‪ .‬د‪ .‬ﺣﻤﺎد‪ ،‬ﻧﺰﯾﮫ‪) ،‬ﻗﻀﺎﯾﺎ ﻓﻘﮭﯿﺔ ﻣﻌﺎﺻﺮة ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎل(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ .(٣٣٥‬د‪ .‬ﺣﺎﻣﺪة‬
‫ﻣﯿﺮة‪) ،‬ﺻﻜﻮك ﻣﻨﺎﻓﻊ اﻷﻋﯿﺎن اﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ(‪ ١٩) ،‬وﻣﺎ ﺑﻌﺪھﺎ(‪ .‬د‪ .‬ﻗﺤﻒ‪ ،‬ﻣﻨﺬر‪) ،‬ﺻﻜﻮك اﻹﺟﺎرة‬
‫اﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﺤﺎدﯾﺔ واﻟﻌﺸﺮﯾﻦ‬
‫ﺑﺎﻟﺮﯾﺎض ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ ١٩ - ١٥‬ﻣﺤﺮم ‪١٤٣٥‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ٢٢ - ١٨‬ﺗﺸﺮﯾﻦ اﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ( ‪،٢٠١٣‬‬
‫)ص‪ .(٢٢‬د‪ .‬ﻣﺸﻌﻞ‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺒﺎري‪) ،‬ﺣﻜﻢ ﺗﺄﺟﯿﻞ اﻷﺟﺮة ﻓﻲ إﺟﺎرة اﻟﻤﻮﺻﻮف ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ‪ ،‬ﺣﻜﻢ ﺗﺪاول ﺻﻜﻮك‬
‫إﺟﺎرة اﻟﻤﻮﺻﻮف ﻓﻲ اﻟﺬﻣﺔ ﻗﺒﻞ ﺗﻌﯿﯿﻦ ﻣﺤﻞ اﻟﻌﻘﺪ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ دورة‬
‫ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﺤﺎدﯾﺔ واﻟﻌﺸﺮﯾﻦ ﺑﺎﻟﺮﯾﺎض ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ ١٩ - ١٥‬ﻣﺤﺮم ‪١٤٣٥‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ٢٢ - ١٨‬ﺗﺸﺮﯾﻦ‬
‫اﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ( ‪) ،٢٠١٣‬ص‪ .(١٤‬د‪ .‬اﻟﺸﺒﯿﻠﻲ‪) ،‬أﺣﻜﺎم إﺻﺪار وﺗﺪاول ﺻﻜﻮك اﻹﺟﺎرة اﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺬﻣﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٢‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٩٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وألن إج‪E‬ارة امل‪E‬ناف‪E‬ع امل‪E‬وص‪E‬وف‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة مم‪E‬ا ات‪E‬فقت امل‪E‬ذاه‪E‬ب األرب‪E‬عة ع‪E‬لى ال‪E‬قول ب‪E‬جوازه؛‬
‫وال ف‪E‬رق ب‪E‬ني ك‪E‬ون امل‪E‬نفعة ال‪E‬تي ت‪E‬رد ع‪E‬ليها امل‪E‬لكية مب‪E‬وج‪E‬ب ع‪E‬قد اإلج‪E‬ارة م‪E‬تعلقة ب‪E‬عني‬
‫مح‪E‬ددة ب‪E‬ذات‪E‬ها وب‪E‬ني ك‪E‬ون‪E‬ها م‪E‬تعلقة ب‪E‬ذم‪E‬ة مح‪E‬ددة ب‪E‬ال‪E‬وص‪E‬ف‪ ،‬وم‪E‬بينة ع‪E‬لى ن‪E‬حو ي‪E‬تحقق‬
‫م‪E‬عه ش‪E‬رط امل‪E‬علوم‪E‬ية املش‪E‬ترط ل‪E‬صحة إج‪E‬ارت‪E‬ها وت‪E‬داول‪E‬ها‪ ،‬وع‪E‬ليه ي‪E‬جوز ت‪E‬صكيك امل‪E‬ناف‪E‬ع‬
‫امل‪EE‬وص‪EE‬وف‪EE‬ة ف‪EE‬ي ال‪EE‬ذم‪EE‬ة ب‪EE‬غرض )إج‪EE‬ارت‪EE‬ها(‪ ،‬وي‪EE‬جوز ت‪EE‬داول‪EE‬ها ب‪EE‬بيعها ل‪EE‬شخص ث‪EE‬ال‪EE‬ث‬
‫ورابع‪ ..‬مبثل البدل الذي مت استئجارها به أو أقل أو أكثر‪.‬‬
‫ال‪E‬رأي ال‪E‬ثان‪E‬ي‪ :‬ع‪E‬دم ج‪E‬واز ت‪E‬داول ص‪E‬كوك م‪E‬لكية م‪E‬ناف‪E‬ع األع‪E‬يان امل‪E‬وص‪E‬وف‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة ق‪E‬بل‬
‫ت‪E‬عيني ال‪E‬عني )مح‪E‬ل امل‪E‬نفعة(‪ ،‬ومت‪E‬كني املس‪E‬تأج‪E‬ر م‪E‬ن االن‪E‬تفاع ب‪E‬ها إال ب‪E‬ضواب‪E‬ط ال‪E‬تصرف‬
‫ف‪E‬ي ال‪E‬دي‪E‬ون‪ ،‬وذه‪E‬ب إل‪E‬ى ه‪E‬ذا ال‪E‬رأي‪ :‬ال‪E‬دك‪E‬تور ع‪E‬لي ال‪E‬قرة داغ‪E‬ي‪ ،‬وال‪E‬دك‪E‬تور ع‪E‬بد الس‪E‬تار‬
‫أب‪EE‬و غ‪EE‬دة‪ ،،‬وال‪EE‬دك‪EE‬تور م‪EE‬نذر ق‪EE‬حف‪ ،‬وه‪EE‬يئة احمل‪EE‬اس‪EE‬بة وامل‪EE‬راج‪EE‬عة ل‪EE‬لمؤس‪EE‬سات امل‪EE‬ال‪EE‬ية‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ية؛ ون‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة ال‪E‬ثالث‪E‬ون امل‪E‬نعقدة ف‪E‬ي ج‪E‬دة ‪٥‬و‪ ٦‬رم‪E‬ضان ‪۱٤۳۰‬هـ امل‪E‬واف‪E‬ق‬
‫‪ ۲٦،۲۷‬آب )أغس‪E‬طس( ‪۲۰۰۹‬؛ ون‪E‬دوة )ال‪E‬صكوك اإلس‪E‬الم‪E‬ية ع‪E‬رض وت‪E‬قومي( ال‪E‬تي‬
‫ن‪E‬ظمها مج‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي‪ ،‬واملعه‪E‬د اإلس‪E‬الم‪E‬ي ل‪E‬لبحوث وال‪E‬تدري‪E‬ب ]امل‪E‬نعقدة ف‪E‬ي‬
‫ج‪E‬ام‪E‬عة امل‪E‬لك ع‪E‬بد ال‪E‬عزي‪E‬ز بج‪E‬دة خ‪E‬الل ال‪E‬فترة م‪E‬ن ‪ ۱۱ - ۱۰‬ج‪E‬مادى اآلخ‪E‬رة ‪۱٤۳۱‬هـ‬
‫امل‪E‬واف‪E‬ق ‪ ۲٥ - ۲٤‬م‪E‬اي‪E‬و ‪۲۰۱۰‬م[؛ ألن‪E‬ها ت‪E‬ؤدي إل‪E‬ى ب‪E‬يع ال‪E‬دي‪E‬ن ب‪E‬ال‪E‬دي‪E‬ن؛ وألن ق‪E‬يمة‬
‫ال‪EE‬صك ق‪EE‬بل ت‪EE‬عيني ال‪EE‬عني )مح‪EE‬ل االن‪EE‬تفاع( ت‪EE‬كون ن‪EE‬قوداً‪ ،‬ف‪EE‬ال ي‪EE‬جوز ت‪EE‬داول‪EE‬ها إال‬
‫بضوابط الصرف؛ ألن ذلك من قبيل بيع النقد بالنقد‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٩٨‬‬

 ‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫منتج رقم )‪ (١٨‬الصكوك القائمة على األصول‬

‫م‪E‬ن أه‪E‬م اإلش‪E‬كاالت ال‪E‬تي ت‪E‬واج‪E‬ه إص‪E‬دارات ال‪E‬صكوك الس‪E‬يادي‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬دول اإلس‪E‬الم‪E‬ية؛‬
‫إش‪E‬كال‪E‬ية ن‪E‬قل م‪E‬لكية امل‪E‬وج‪E‬ودات م‪E‬ن ال‪E‬دول‪E‬ة للمس‪E‬تثمري‪E‬ن؛ ذل‪E‬ك أن اإلص‪E‬دارات وإنْ‬
‫ن‪E‬صت ع‪E‬لى إم‪E‬كان‪E‬ية ش‪E‬راء د‪ .‬القري‪:‬‬
‫املس‪E‬تثمر احمل‪E‬لي أو األج‪E‬نبي يتأثر تصنيف الصكوك بالوضع االئتماني للمصدر بصورة مشابهة‬
‫للسندات التقليدية؛ ألن املصدر مدين لحملة الصكوك باألجرة‬
‫املتمثلة بالعائد الدوري‪ ،‬كما أنه بموجب الوعد الصادر منه يلتزم‬ ‫ل ‪EE‬لموج ‪EE‬ودات الس ‪EE‬يادي ‪EE‬ة‪،‬‬
‫بشراء العني في نهاية العقد بالقيمة اإلسمية‪ ،‬وتنفيذ موجب الوعد‬ ‫ف‪EE‬إن ال‪EE‬قوان‪EE‬ني حت‪EE‬ظر ذل‪EE‬ك‪،‬‬
‫مرتبط أيضا ً بالوضع االئتماني للواعد )مصدر الصكوك‪/‬‬
‫املستأجر(‪ ،‬وهذا هو وجه الشبه بالسندات من ناحية التصنيف‬ ‫مم‪E‬ا ي‪E‬دف‪E‬ع ب‪E‬اجل‪E‬هة احل‪E‬كوم‪E‬ية‬
‫االئتماني‪ ،‬ومن هنا فال غرابة في أن تستحوذ إصدارات صكوك‬ ‫ال ‪EE‬تي أص ‪EE‬درت ال ‪EE‬صكوك‬
‫اإلجارة على ما نسبته )‪ (٪٨٠‬من إجمالي الصكوك املصدرة‪.‬‬
‫إل‪EE E E‬ى ال‪EE E E‬نص ف‪EE E E‬ي ع‪EE E E‬قد‬
‫اإلص‪E‬دار إل‪E‬ى أن ه‪E‬ذه ال‪E‬صكوك ق‪E‬ائ‪E‬مة ع‪E‬لى األص‪E‬ول‪ ،‬وليس‪E‬ت م‪E‬دع‪E‬وم‪E‬ة ب‪E‬األص‪E‬ول؛ أي‬
‫أن امل‪E‬لكية احل‪E‬قيقية ل‪E‬لموج‪E‬ودات ل‪E‬م ت‪E‬نتقل ف‪E‬عالً إل‪E‬ى ح‪E‬ملة ال‪E‬صكوك‪ ،‬ول‪E‬ذا ف‪E‬إن ح‪E‬ملة‬
‫ت‪EE‬لك ال‪EE‬صكوك ي‪EE‬عتمدون ب‪EE‬شكل ك‪EE‬لي ع‪EE‬ند ش‪EE‬رائ‪EE‬ها ع‪EE‬لى م‪EE‬الءة امل‪EE‬صدر وج‪EE‬دارت‪EE‬ه‬
‫االئ‪E‬تمان‪E‬ية ف‪E‬ي الس‪E‬داد‪1‬؛ ألن‪E‬ه ال ح‪E‬ق ل‪E‬هم ف‪E‬ي ح‪E‬ال ت‪E‬عثر امل‪E‬صدر أو إف‪E‬الس‪E‬ه ف‪E‬ي اس‪E‬ترداد‬
‫امل‪EE‬وج‪EE‬ودات امل‪EE‬مثلة ف‪EE‬ي ال‪EE‬صكوك ال‪EE‬تي اش‪EE‬تروه‪EE‬ا‪ ،‬وال ف‪EE‬ي ال‪EE‬تصرف ف‪EE‬يها‪ ،‬ك‪EE‬ون‪EE‬ها ل‪EE‬م‬
‫ت‪EE‬نتقل أص ‪E‬الً ع‪EE‬ن م‪EE‬لكية م‪EE‬صدره‪EE‬ا‪ ،‬ب‪EE‬ل ل‪EE‬يس ل‪EE‬دي‪EE‬ون‪EE‬هم ال‪EE‬ناش‪EE‬ئة بس‪EE‬ببها أي م‪EE‬يزة‬
‫تفضيلية على سائر دائني املصدر‪.‬‬
‫وف‪EE‬ي امل‪EE‬قاب‪EE‬ل ف‪EE‬إن ال‪EE‬صكوك امل‪EE‬دع‪EE‬وم‪EE‬ة ب‪EE‬األص‪EE‬ول ت‪EE‬تضمن ب‪EE‬يعاً ح‪EE‬قيقياً ل‪EE‬لموج‪EE‬ودات‬
‫ب‪E‬حيث ي‪E‬كون ب‪E‬إم‪E‬كان ح‪E‬ملة ت‪E‬لك ال‪E‬صكوك الس‪E‬يطرة ع‪E‬ليها واس‪E‬ترداده‪E‬ا وال‪E‬تصرف‬
‫فيها مبا يحقق مصاحلهم في حالة تعثر املصدر أو إفالسه‪.‬‬

‫‪.1‬د‪ .‬اﻟﻘﺮي‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﻋﻠﻲ ﻋﯿﺪ‪) ،‬اﻟﺼﻜﻮك اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ )اﻟﺘﻮرﯾﻖ( وﺗﻄﺒﯿﻘﺎﺗﮭﺎ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة وﺗﺪاوﻟﮭﺎ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم‬
‫ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ ﻋﺸﺮة ﺑﺎﻟﺸﺎرﻗﺔ ‪ -‬اﻹﻣﺎرات ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪٥ - ١‬‬
‫ﺟﻤﺎدى اﻷوﻟﻰ ‪ ١٤٣٠‬اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ٣٠ - ٢٦‬ﻧﯿﺴﺎن )إﺑﺮﯾﻞ( ‪) ،٢٠٠٩‬ص‪.(٧‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ٩٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ه‪E‬ذا؛ وإنَّ نس‪E‬بة )ال‪E‬صكوك امل‪E‬دع‪E‬وم‪E‬ة ب‪E‬األص‪E‬ول( وه‪E‬ي ال‪E‬تي ت‪E‬لبي ال‪E‬قواع‪E‬د الش‪E‬رع‪E‬ية‬
‫ض‪E‬ئيلة‪ ،‬ال ت‪E‬تجاوز )‪ (٪۱۰‬ت‪E‬قري‪E‬باً م‪E‬ن إص‪E‬دارات ال‪E‬صكوك‪ ،‬ب‪E‬ينما ال‪E‬صكوك )ال‪E‬قائ‪E‬مة‬
‫ع‪E‬لى األص‪E‬ول( وال‪E‬تي ال ت‪E‬نتقل امل‪E‬لكية ف‪E‬يها ح‪E‬قاً‪ ،‬وال‪E‬تي ت‪E‬أسس‪E‬ت ل‪E‬تلبية امل‪E‬تطلبات‬
‫ال‪E‬صوري‪E‬ة ل‪E‬لعقد ف‪E‬ي الش‪E‬ري‪E‬عة اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ ،‬وال‪E‬تي م‪E‬ن أه‪E‬مها حت‪E‬دي‪E‬د أص‪E‬ل ي‪E‬قوم ع‪E‬ليه‬
‫ال‪E‬عقد وال‪E‬صك‪ ،‬مت‪E‬ثل )‪ (٪۹۰‬ت‪E‬قري‪E‬باً م‪E‬ن إص‪E‬دارات ص‪E‬كوك اإلج‪E‬ارة‪ ،1‬وال‪E‬تساؤالت‬
‫التي يطرحها الباحثون بهذا الصدد‪:‬‬
‫‪ -‬ك‪E‬يف ومل‪E‬اذا واف‪E‬قت اله‪E‬يئات الش‪E‬رع‪E‬ية ع‪E‬لى ت‪E‬لك اإلص‪E‬دارات م‪E‬ع ظ‪E‬هور امل‪E‬آخ‪E‬ذ‬
‫ال‪EE‬واض‪EE‬حة ع‪EE‬ليها‪ ،‬خ‪EE‬اص‪EE‬ة أن االط‪EE‬الع ع‪EE‬لى نش‪EE‬رة اإلص‪EE‬دار وت‪EE‬دق‪EE‬يقها م‪EE‬ن أدن‪EE‬ى‬
‫واجبات الهيئات الشرعية ؟‬
‫‪ -‬ه‪E‬ل ن‪E‬حن ف‪E‬عالً ب‪E‬حاج‪E‬ة إل‪E‬ى ه‪E‬ذا ال‪E‬نوع م‪E‬ن ال‪E‬صكوك ل‪E‬تموي‪E‬ل مش‪E‬روع‪E‬ات ج‪E‬دي‪E‬دة‬
‫ع‪E‬ام‪E‬ة أو خ‪E‬اص‪E‬ة أو ل‪E‬توس‪E‬عة مش‪E‬روع‪E‬ات ق‪E‬ائ‪E‬مة‪ ،‬ف‪E‬ي ح‪E‬ني ل‪E‬دي‪E‬نا م‪E‬ن ال‪E‬صيغ ال‪E‬تموي‪E‬لية‬
‫ما يلبي جميع االحتياجات السابقة؟‪2‬‬

‫وت‪E‬لجأ ب‪E‬عض اجل‪E‬هات ال‪E‬تي ي‪E‬تعذر ع‪E‬ليها ب‪E‬يع األص‪E‬ول امل‪E‬ملوك‪E‬ة ل‪E‬ها )مح‪E‬ل ال‪E‬تصكيك(‬
‫إلى ما يسمى بـ )اإلجارة الطويلة والقصيرة( وفق الطريقة التالية‪:3‬‬

‫‪ .۱‬ي‪E‬قوم م‪E‬صدر ال‪E‬صكوك ب‪E‬تأج‪E‬ير األص‪E‬ل امل‪E‬ملوك ل‪E‬ه إل‪E‬ى الش‪E‬رك‪E‬ة ذات ال‪E‬غرض اخل‪E‬اص‬
‫)ال‪EE‬تي مت‪EE‬ثل ح‪EE‬ملة ال‪EE‬صكوك( مل‪EE‬دة ط‪EE‬وي‪EE‬لة )‪۹۹‬س‪EE‬نة م‪EE‬ثالً(‪ ،‬ب‪EE‬أج‪EE‬رة م‪EE‬علوم‪EE‬ة‬
‫محددة‪ ،‬تدفع في بداية العقد‪ ،‬وقدرها مليون دينار‪.‬‬
‫‪ .۲‬ت‪E‬قوم الش‪E‬رك‪E‬ة ذات ال‪E‬غرض اخل‪E‬اص ب‪E‬عد ام‪E‬تالك‪E‬ها م‪E‬ناف‪E‬ع األص‪E‬ل ب‪E‬إص‪E‬دار ص‪E‬كوك‬
‫ب‪EE‬قيمة م‪EE‬ليون دي‪EE‬نار‪ ،‬وب‪EE‬عد حت‪EE‬صيل ق‪EE‬يمتها ت‪EE‬دف‪EE‬ع الش‪EE‬رك‪EE‬ة ذات ال‪EE‬غرض اخل‪EE‬اص‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﺑﻮھﺮاوة‪ ،‬ﺳﻌﯿﺪ ﻣﺤﻤﺪ‪ ،‬وآﺧﺮون‪) ،‬ﺗﻘﻮﯾﻢ ﻧﻘﺪي ﻟﻠﻘﻀﺎﯾﺎ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺼﻜﻮك اﻹﺟﺎرة(‪ ،‬ﺑﺤﺚ‬
‫ﻣﻘﺪم ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﻌﺸﺮﯾﻦ اﻟﻤﻨﻌﻘﺪ ﺑﻮھﺮان ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ‬
‫‪ ٢٩‬ﺷﻮال ‪ ٢ -‬ذي اﻟﻘﻌﺪة ‪١٤٣٣‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ١٨ - ١٣‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ )أﯾﻠﻮل( ‪٢٠١٢‬م‪) ،‬ص‪.(١٧،١٤‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﺰرﻗﺎ‪ ،‬أﻧﺲ ﻣﺼﻄﻔﻰ‪) ،‬ﺗﻌﻠﯿﻖ ﻋﻠﻰ ﺑﺤﺚ ﺗﻘﻮﯾﻢ ﻧﻘﺪي ﻟﻠﻘﻀﺎﯾﺎ اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺼﻜﻮك اﻹﺟﺎرة(‪،‬‬
‫ﻣﻘﺪم ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﻌﺸﺮﯾﻦ اﻟﻤﻨﻌﻘﺪ ﺑﻮھﺮان ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ‬
‫‪ ٢٩‬ﺷﻮال ‪ ٢ -‬ذي اﻟﻘﻌﺪة ‪١٤٣٣‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ١٨ - ١٣‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ )أﯾﻠﻮل( ‪٢٠١٢‬م‪) ،‬ص‪.(٣،٢‬‬
‫‪ .3‬د‪ .‬اﻟﻘﺮي‪) ،‬اﻟﺼﻜﻮك اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ )اﻟﺘﻮرﯾﻖ( وﺗﻄﺒﯿﻘﺎﺗﮭﺎ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة وﺗﺪاوﻟﮭﺎ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٤‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٠٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ح‪EE‬صيلة االك‪EE‬تتاب ب‪EE‬ال‪EE‬صكوك إل‪EE‬ى م‪EE‬صدر ال‪EE‬صكوك ب‪EE‬صفتها أج‪EE‬رة معج‪EE‬لة ع‪EE‬ن‬
‫كامل مدة عقد اإلجارة املذكورة‪.‬‬
‫‪ .۳‬ث‪EE‬م يس‪EE‬تأج‪EE‬ر م‪EE‬صدر ال‪EE‬صكوك األص‪EE‬ل مل‪EE‬دة ق‪EE‬صيرة كخ‪EE‬مس س‪EE‬نوات م‪EE‬ثالً ب‪EE‬أج‪EE‬رة‬
‫مقس‪EE‬طة ت‪EE‬دف‪EE‬ع رب‪EE‬عياً أو ن‪EE‬صف س‪EE‬نوي ‪E‬اً أو س‪EE‬نوي ‪E‬اً‪ ،‬وك‪EE‬لما ق‪EE‬بضت الش‪EE‬رك‪EE‬ة ذات‬
‫الغرض اخلاص األجرة‪ ،‬وزعتها على حملة الصكوك بصفتها عائداً دورياً‪.‬‬
‫‪ .٤‬ف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة امل‪E‬دة ي‪E‬كون ق‪E‬د ب‪E‬قي ع‪E‬لى ع‪E‬قد اإلج‪E‬ارة ب‪E‬ني الش‪E‬رك‪E‬ة ذات ال‪E‬غرض اخل‪E‬اص‬
‫وم‪E‬صدر ال‪E‬صكوك م‪E‬دة )‪ ۹٤‬س‪E‬نة(‪ ،‬ح‪E‬ينئذ ي‪E‬قوم م‪E‬صدر ال‪E‬صكوك بش‪E‬راء م‪E‬ناف‪E‬ع‬
‫ال‪E‬فترة املس‪E‬تقبلية ل‪E‬عقد اإلج‪E‬ارة م‪E‬ن ح‪E‬ملة ال‪E‬صكوك ب‪E‬أج‪E‬رة معج‪E‬لة ت‪E‬ساوي امل‪E‬بلغ‬
‫الذي دفعه حملة الصكوك )مليون دينار(‪ ،‬وبهذا يستردون رؤوس أموالهم‪.‬‬
‫وه‪E‬ذه امل‪E‬عام‪E‬لة تش‪E‬به إل‪E‬ى ح‪E‬د ك‪E‬بير ع‪E‬قد ب‪E‬يع ال‪E‬وف‪E‬اء وب‪E‬يع االس‪E‬تغالل احمل‪E‬رم‪E‬ني ع‪E‬ند أك‪E‬ثر‬
‫ال‪E‬علماء‪ ،‬غ‪E‬ير أن‪E‬ه ل‪E‬م يس‪E‬تخدم ف‪E‬ي ه‪E‬يكلتها ع‪E‬قد ال‪E‬بيع‪ ،‬إال أن روح ال‪E‬عقدي‪E‬ن ال‪E‬ساب‪E‬قني‬
‫تسري في عروقها‪.‬‬

‫املطلب التاسع‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (١٩‬تمويل رأس املال العامل‬

‫حت‪E‬تاج امل‪E‬نشآت ال‪E‬عام‪E‬لة ف‪E‬ي م‪E‬ختلف ال‪E‬قطاع‪E‬ات )ص‪E‬ناع‪E‬ية وزراع‪E‬ية وجت‪E‬اري‪E‬ة وع‪E‬قاري‪E‬ة(‬
‫إل‪E‬ى الس‪E‬يول‪E‬ة ال‪E‬نقدي‪E‬ة ال‪E‬الزم‪E‬ة لش‪E‬راء امل‪E‬واد األول‪E‬ية‪ ،‬ومس‪E‬تلزم‪E‬ات اإلن‪E‬تاج‪ ،‬وامل‪E‬عدات‪،‬‬
‫واألدوات‪ ،‬واآلل‪EE‬يات وال‪EE‬بضائ‪EE‬ع‪ ،‬ودف‪EE‬ع م‪EE‬صاري‪EE‬ف دراس‪EE‬ات اجل‪EE‬دوى واالس‪EE‬تشارات‪،‬‬
‫وتس‪EE‬دي‪EE‬د ال‪EE‬ضرائ‪EE‬ب‪ ،‬وس‪EE‬داد روات‪EE‬ب وك‪EE‬لف األي‪EE‬دي ال‪EE‬عام‪EE‬لة ون‪EE‬حوه‪EE‬ا م‪EE‬ن ال‪EE‬نفقات‬
‫التشغيلية‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٠١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وي‪E‬قصد مب‪E‬صطلح مت‪E‬وي‪E‬ل رأس امل‪E‬ال ال‪E‬عام‪E‬ل‪ ) :‬امل‪E‬ال ال‪E‬ذي ت‪E‬وظ‪E‬فه امل‪E‬صارف وامل‪E‬ؤس‪E‬سات‬
‫امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية ف‪E‬ي ت‪E‬غطية اح‪E‬تياج‪E‬ات م‪E‬تعام‪E‬ليها م‪E‬ن ال‪E‬نفقات ال‪E‬تشغيلية ال‪E‬دوري‪E‬ة(‪،‬‬
‫وع‪EE‬ادة م‪EE‬ا مي‪EE‬نح ه‪EE‬ذا ال‪EE‬نوع م‪EE‬ن ال‪EE‬تموي‪EE‬ل مل‪EE‬نشآت األع‪EE‬مال ذات ال‪EE‬غاي‪EE‬ات واألغ‪EE‬راض‬
‫واالح‪EE E‬تياج‪EE E‬ات امل‪EE E‬تعددة‪ ،‬واألنش‪EE E‬طة امل‪EE E‬تكررة؛ مل‪EE E‬ساع‪EE E‬دت‪EE E‬ها ع‪EE E‬لى االس‪EE E‬تمراري‪EE E‬ة‬
‫واإلنتاجية‪.‬‬
‫وت‪E‬ؤك‪E‬د ال‪E‬تجارب ال‪E‬عملية مل‪E‬نشآت األع‪E‬مال أنَّ ق‪E‬درت‪E‬ها ع‪E‬لى ت‪E‬وف‪E‬ير الس‪E‬يول‪E‬ة ال‪E‬نقدي‪E‬ة‬
‫امل‪E‬طلوب‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬وق‪E‬ت امل‪E‬ناس‪E‬ب ع‪E‬ند احل‪E‬اج‪E‬ة إل‪E‬يها لتس‪E‬دي‪E‬د االل‪E‬تزام‪E‬ات امل‪E‬ال‪E‬ية )اخل‪E‬صوم‬
‫اجل‪E‬اري‪E‬ة( ل‪E‬يس أم‪E‬راً مم‪E‬كناً ع‪E‬لى ال‪E‬دوام‪ ،‬مم‪E‬ا ي‪E‬جعلها ت‪E‬بحث ف‪E‬ي امل‪E‬صارف وامل‪E‬ؤس‪E‬سات‬
‫املالية عن التمويل الذي ميتاز بالسرعة واملرونة والتكلفة املالئمة‪.‬‬
‫ومن أهم صيغ متويل رأس املال العامل في البنوك التقليدية ما يلي‪:1‬‬

‫‪ .۱‬احل‪E‬ساب اجل‪E‬اري امل‪E‬كشوف )اجل‪E‬اري امل‪E‬دي‪E‬ن(‪ :‬وه‪E‬و ات‪E‬فاق ب‪E‬ني امل‪E‬نشأة وامل‪E‬صرف‬
‫ي‪E‬سمح مب‪E‬وج‪E‬به ل‪E‬لمنشأة ب‪E‬سحب م‪E‬بال‪E‬غ أك‪E‬بر مم‪E‬ا ي‪E‬توف‪E‬ر ل‪E‬دي‪E‬ها م‪E‬ن رص‪E‬يد دائ‪E‬ن ف‪E‬ي‬
‫احل‪E‬ساب اجل‪E‬اري‪ ،‬وب‪E‬ذل‪E‬ك ي‪E‬كون امل‪E‬بلغ امل‪E‬كشوف )امل‪E‬قترض( ه‪E‬و امل‪E‬بلغ امل‪E‬سحوب‬
‫ف‪E‬وق ال‪E‬رص‪E‬يد امل‪E‬تاح ف‪E‬ي احل‪E‬ساب‪ ،‬وحتتس‪E‬ب ال‪E‬فائ‪E‬دة ع‪E‬لى امل‪E‬بلغ امل‪E‬كشوف وم‪E‬دت‪E‬ه‪،‬‬
‫وغ‪E‬ال‪E‬باً م‪E‬ا ي‪E‬تم االت‪E‬فاق ع‪E‬لى س‪E‬قف أو ح‪E‬د أع‪E‬لى ل‪E‬لمبال‪E‬غ امل‪E‬كشوف‪E‬ة‪ ،‬وامل‪E‬دة ال‪E‬زم‪E‬نية‬
‫للس‪E‬داد‪ ،‬ويح‪E‬ظى ه‪E‬ذا ال‪E‬نوع م‪E‬ن ال‪E‬تموي‪E‬ل ب‪E‬إق‪E‬بال ك‪E‬بير‪ ،‬وشه‪E‬رة واس‪E‬عة؛ ن‪E‬ظراً مل‪E‬ا‬
‫يتميز به من مرونة وسرعة‪.‬‬
‫‪ .۲‬ح‪E‬سم األوراق ال‪E‬تجاري‪E‬ة‪ :‬وه‪E‬و ات‪E‬فاق ب‪E‬ني امل‪E‬صرف وامل‪E‬نشأة ت‪E‬تنازل مب‪E‬وج‪E‬به امل‪E‬نشأة‬
‫ل‪EE‬لمصرف ع‪EE‬ن األوراق ال‪EE‬تجاري‪EE‬ة ال‪EE‬تي ب‪EE‬حوزت‪EE‬ها م‪EE‬قاب‪EE‬ل م‪EE‬بلغ ي‪EE‬قل ع‪EE‬ن ال‪EE‬قيمة‬
‫اإلس‪E‬مية ل‪E‬تلك األوراق‪ ،‬مب‪E‬قدار ال‪E‬فائ‪E‬دة ع‪E‬لى ت‪E‬لك األوراق ع‪E‬ن امل‪E‬دة امل‪E‬تبقية ع‪E‬لى‬
‫ت‪E‬اري‪E‬خ االس‪E‬تحقاق‪ ،‬ب‪E‬سعر ف‪E‬ائ‪E‬دة ي‪E‬طلق ع‪E‬ليه ف‪E‬ي ال‪E‬عرف امل‪E‬صرف‪E‬ي )س‪E‬عر احل‪E‬سم(‪،‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﺟﺮادات‪ ،‬ﺣﺴﻨﻲ ﻋﺒﺪ اﻟﻌﺰﯾﺰ‪) ،‬اﻟﺼﯿﻎ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ(‪ ،‬دار ﺻﻔﺎء ﻟﻠﻨﺸﺮ‬
‫واﻟﺘﻮزﯾﻊ ‪ -‬ﻋ ّﻤﺎن‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪١٤٣٢ ،‬ھـ ‪٢٠١١ -‬م‪) ،‬ص‪.(٦١‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٠٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وي‪E‬وف‪E‬ر ه‪E‬ذا األس‪E‬لوب ل‪E‬ها س‪E‬يول‪E‬ة إلدارة ع‪E‬مليات‪E‬ها واالس‪E‬تمرار ف‪E‬ي أنش‪E‬طتها امل‪E‬عتادة‬
‫في وقت األزمات‪.‬‬
‫بدائل مشروعة‪:‬‬
‫أوالً‪ /‬ال‪R‬تموي‪R‬ل ب‪R‬اس‪R‬تخدام ع‪R‬قود امل‪R‬راب‪R‬حة ل‪E‬توف‪E‬ير أه‪E‬م اح‪E‬تياج‪E‬ات امل‪E‬نشأة وأك‪E‬ثره‪E‬ا‬
‫ح‪E‬ساس‪E‬ية وه‪E‬و اخمل‪E‬زون الس‪E‬لعي م‪E‬ن م‪E‬واد أول‪E‬ية ومس‪E‬تلزم‪E‬ات إن‪E‬تاج وب‪E‬ضاع‪E‬ة ج‪E‬اه‪E‬زة‪،‬‬
‫وي‪E‬ؤخ‪E‬ذ ع‪E‬لى ه‪E‬ذا ال‪E‬بدي‪E‬ل أن‪E‬ه مح‪E‬دود ف‪E‬ي الس‪E‬لع وم‪E‬ا ش‪E‬اك‪E‬لها وال ي‪E‬غطي االح‪E‬تياج‪E‬ات‬
‫النقدية التي هي احملرك األساسي لتشغيل دورة العمليات في املنشأة‪.1‬‬
‫ثانياً‪ /‬التمويل باستخدام عقد السلم‪:‬‬
‫ي‪E‬عد ع‪E‬قد الس‪E‬لم ب‪E‬دي‪E‬الً ل‪E‬عمليات اإلق‪E‬راض ال‪E‬تي مت‪E‬ارس‪E‬ها ال‪E‬بنوك ال‪E‬تقليدي‪E‬ة؛ ك‪E‬ون‪E‬ه ي‪E‬تم‬
‫ب‪E‬صورة ن‪E‬قدي‪E‬ة س‪E‬ائ‪E‬لة مت‪E‬نح امل‪E‬نشأة م‪E‬رون‪E‬ة ت‪E‬ام‪E‬ة ف‪E‬ي اس‪E‬تخدام احل‪E‬صيلة ال‪E‬نقدي‪E‬ة )م‪E‬بلغ‬
‫ال‪EE‬تموي‪EE‬ل( خمل‪EE‬تلف األغ‪EE‬راض م‪EE‬ثل‪ :‬ش‪EE‬راء مس‪EE‬تلزم‪EE‬ات اإلن‪EE‬تاج‪ ،‬ودف‪EE‬ع ال‪EE‬روات‪EE‬ب وأي‬
‫م‪E‬صاري‪E‬ف م‪E‬هما ك‪E‬ان ش‪E‬كلها ون‪E‬وع‪E‬ها‪ ،‬وم‪E‬ن ث‪E‬م ب‪E‬عد تس‪E‬لم س‪E‬لعة الس‪E‬لم ف‪E‬ي ال‪E‬وق‪E‬ت‬
‫احمل‪E‬دد ل‪E‬ها ي‪E‬تول‪E‬ى امل‪E‬صرف ب‪E‬يع س‪E‬لعة الس‪E‬لم ف‪E‬ي ال‪E‬سوق‪ ،‬ح‪E‬يث ي‪E‬تحقق ل‪E‬ه ب‪E‬بيعها رب‪E‬حاً‬
‫ي‪E‬ساوي ال‪E‬فرق ب‪E‬ني ال‪E‬سعر امل‪E‬تعاق‪E‬د ع‪E‬ليه وس‪E‬عر امل‪E‬نتج ف‪E‬ي ال‪E‬سوق وق‪E‬ت التس‪E‬ليم‪ ،‬وم‪E‬نشأ‬
‫ه‪EE‬ذا ال‪EE‬رب‪EE‬ح ه‪EE‬و ب‪EE‬يع امل‪EE‬نشأة س‪EE‬لعة الس‪EE‬لم ل‪EE‬لمصرف ب‪EE‬سعر م‪EE‬خفض أق‪EE‬ل م‪EE‬ن ق‪EE‬يمتها‬
‫ال‪E‬فعلية ال‪E‬تي ت‪E‬باع ب‪E‬ها ف‪E‬ي األس‪E‬واق ل‪E‬تحفيز امل‪E‬مول ع‪E‬لى دف‪E‬ع ث‪E‬منها ن‪E‬قداً‪ ،‬ول‪E‬وال ه‪E‬ذا‬
‫ال ‪EE‬تخفيض ملَ ‪EE‬ا وج ‪EE‬د ال ‪EE‬بائ ‪EE‬ع م ‪EE‬ن يُس ‪EE‬لفه‪ ،‬ول ‪EE‬فقد ع ‪EE‬قد الس ‪EE‬لم ج ‪EE‬دواه م ‪EE‬ن ن ‪EE‬اح ‪EE‬ية‬
‫اقتصادية‪.2‬‬
‫وب‪E‬إم‪E‬كان امل‪E‬صرف االس‪E‬تعان‪E‬ة ب‪E‬خبرة ال‪E‬بائ‪E‬ع )املس‪E‬لم إل‪E‬يه( ع‪E‬ن ط‪E‬ري‪E‬ق ت‪E‬وك‪E‬يله ب‪E‬تسوي‪E‬ق‬
‫س‪E‬لعة الس‪E‬لم وب‪E‬يعها‪ ،‬وذل‪E‬ك مب‪E‬وج‪E‬ب ع‪E‬قد وك‪E‬ال‪E‬ة م‪E‬نفصل ف‪E‬ي أح‪E‬كام‪E‬ه وآث‪E‬اره ع‪E‬ن ع‪E‬قد‬
‫الس‪E‬لم‪ ،‬وي‪E‬جوز أنْ ت‪E‬كون ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة ب‪E‬أج‪E‬ر وت‪E‬طبق ع‪E‬ليها أح‪E‬كام ع‪E‬قد اإلج‪E‬ارة‪ ،‬وي‪E‬كون‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﺟﺮادات‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٧٧‬‬

‫‪ .2‬د‪ .‬ﺟﺮادات‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٩٥‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٠٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪E‬وك‪E‬يل أج‪E‬يراً ع‪E‬لى ع‪E‬مل م‪E‬عني‪ ،‬ك‪E‬ما ي‪E‬جوز أنْ ت‪E‬كون ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة م‪E‬جان‪E‬ية ب‪E‬ال م‪E‬قاب‪E‬ل‪،‬‬
‫واق‪E‬ترح أنْ ت‪E‬كون ال‪E‬وك‪E‬ال‪E‬ة م‪E‬علقة ع‪E‬لى ش‪E‬رط وه‪E‬و تس‪E‬لم امل‪E‬صرف لس‪E‬لعة الس‪E‬لم وق‪E‬بضها‬
‫ال‪EE‬قبض الش‪EE‬رع‪EE‬ي امل‪EE‬طلوب؛ ل‪EE‬ئال ي‪EE‬تقلص دور امل‪EE‬صرف ال‪EE‬فعلي ف‪EE‬ي ع‪EE‬ملية الس‪EE‬لم‪،‬‬
‫ويحولها إلى معاملة صورية تشبه إلى حد كبير التمويل الربوي‪.‬‬
‫ثالثاً‪ /‬التمويل باستخدام عقد التوريد املصاحب للسلم‪:‬‬
‫ي‪E‬قوم ه‪E‬ذا امل‪E‬نتج ع‪E‬لى أس‪E‬اس ق‪E‬يام امل‪E‬نشأة ب‪E‬تحوي‪E‬ل ط‪E‬لبات الش‪E‬راء امل‪E‬قدم‪E‬ة إل‪E‬يها م‪E‬ن‬
‫زب‪EE‬ائ‪EE‬نها إل‪EE‬ى امل‪EE‬صرف‪ ،‬ب‪EE‬حيث ي‪EE‬قوم ال‪EE‬زب‪EE‬ون ب‪EE‬تقدمي ط‪EE‬لب الش‪EE‬راء ل‪EE‬لمصرف م‪EE‬باش‪EE‬رة‬
‫مح‪E‬دداً ف‪E‬يه ال‪E‬بضاع‪E‬ة وم‪E‬واص‪E‬فات‪E‬ها وأث‪E‬مان‪E‬ها وأوق‪E‬ات التس‪E‬ليم‪ ،‬وم‪E‬ن ث‪E‬م ي‪E‬قوم امل‪E‬صرف‬
‫ب‪EE‬صفته م‪EE‬ورداً ب‪EE‬تنظيم ع‪EE‬قد ت‪EE‬وري‪EE‬د ب‪EE‬ينه وب‪EE‬ني ال‪EE‬زب‪EE‬ون )املش‪EE‬تري(‪ ،‬وك‪EE‬ذل‪EE‬ك ي‪EE‬برم‬
‫امل‪E‬صرف )املس‪E‬لم( ب‪E‬صفته مش‪E‬تري‪E‬اً ع‪E‬قد س‪E‬لم ب‪E‬ينه وب‪E‬ني امل‪E‬نشأة )املس‪E‬لم إل‪E‬يه( ب‪E‬صفتها‬
‫ب‪E‬ائ‪E‬عاً‪ ،‬وي‪E‬كون مح‪E‬ل ال‪E‬عقد ال‪E‬بضاع‪E‬ة امل‪E‬طلوب‪E‬ة مب‪E‬وج‪E‬ب ع‪E‬قد ال‪E‬توري‪E‬د‪ ،‬وب‪E‬حيث ي‪E‬كون‬
‫أج‪E‬ل التس‪E‬ليم ف‪E‬ي ع‪E‬قد الس‪E‬لم أق‪E‬رب م‪E‬ن األج‪E‬ل امل‪E‬تفق ع‪E‬ليه ف‪E‬ي ع‪E‬قد ال‪E‬توري‪E‬د ل‪E‬يتمكن‬
‫امل‪E‬صرف م‪E‬ن ت‪E‬نفيذ ال‪E‬صفقة‪ ،‬وي‪E‬حقق امل‪E‬صرف رب‪E‬حاً مب‪E‬قدار ال‪E‬فرق ب‪E‬ني ث‪E‬من امل‪E‬بيع ف‪E‬ي‬
‫عقد التوريد وثمن املبيع في عقد السلم‪.1‬‬
‫رابعاً‪ /‬التمويل باستخدام عقد املشاركة‪:‬‬
‫يتم هذا التمويل وفق اإلجراءات التالية‪:2‬‬
‫‪ .۱‬ي‪E‬تقدم ال‪E‬عميل إل‪E‬ى امل‪E‬صرف ب‪E‬طلب مت‪E‬وي‪E‬ل رأس امل‪E‬ال ال‪E‬عام‪E‬ل ملش‪E‬روع م‪E‬عني‪ ،‬م‪E‬رف‪E‬قاً‬
‫م‪E‬ع ال‪E‬طلب دراس‪E‬ة ج‪E‬دوى املش‪E‬روع‪ ،‬وم‪E‬قدار ال‪E‬تموي‪E‬ل امل‪E‬طلوب‪ ،‬وم‪E‬واع‪E‬يد احل‪E‬اج‪E‬ة‬
‫إليه‪.‬‬
‫‪ .۲‬ي‪E‬قوم امل‪E‬صرف ب‪E‬تقييم ج‪E‬دوى املش‪E‬روع امل‪E‬طلوب امل‪E‬شارك‪E‬ة ف‪E‬يه‪ ،‬وف‪E‬ي ح‪E‬ال امل‪E‬واف‪E‬قة‬
‫ي‪EE‬تم ت‪EE‬وق‪EE‬يع ع‪EE‬قد م‪EE‬شارك‪EE‬ة ب‪EE‬ني امل‪EE‬صرف وال‪EE‬عميل يح‪EE‬دد ف‪EE‬يه م‪EE‬قدار رأس م‪EE‬ال‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﺟﺮادات‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٠٣‬‬

‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﺒﻠﺘﺎﺟﻲ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ‪) ،‬اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﺑﺎﻟﻤﺸﺎرﻛﺔ‪ ،‬اﻵﻟﯿﺎت اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﻟﺘﻄﻮﯾﺮه(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻘﺪم ﻟﻠﻨﺪوة اﻟﻔﻘﮭﯿﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬
‫ﻟﻤﺼﺮف أﺑﻮ ظﺒﻲ اﻹﺳﻼﻣﻲ‪) ،‬ص‪.(٣‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٠٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫امل‪E‬شارك‪E‬ة‪ ،‬وح‪E‬صة ك‪E‬ل م‪E‬ن ال‪E‬عميل وامل‪E‬صرف ف‪E‬يه‪ ،‬وح‪E‬صة ك‪E‬ل م‪E‬نهما ف‪E‬ي ال‪E‬رب‪E‬ح‬
‫املتحقق‪ ،‬ومدة املشاركة‪.‬‬
‫‪ .۳‬ي‪EE‬تم ف‪EE‬تح ح‪EE‬ساب م‪EE‬شارك‪EE‬ة ف‪EE‬ي امل‪EE‬صرف‪ ،‬وي‪EE‬تاح ال‪EE‬سحب م‪EE‬نه وف‪EE‬قاً ل‪EE‬الح‪EE‬تياج‬
‫الفعلي للتمويل‪.‬‬
‫‪ .٤‬ي‪E‬ودع الش‪E‬ري‪E‬ك ف‪E‬ي ح‪E‬ساب امل‪E‬شارك‪E‬ة اإلي‪E‬رادات احمل‪E‬ققة م‪E‬ن ن‪E‬شاط املش‪E‬روع مح‪E‬ل‬
‫املشاركة أوالً بأول‪.‬‬
‫‪ .٥‬ي‪EE‬تم اس‪EE‬تخراج ال‪EE‬نتائ‪EE‬ج ال‪EE‬فعلية للمش‪EE‬روع ع‪EE‬ن ط‪EE‬ري‪EE‬ق م‪EE‬حاس‪EE‬ب ق‪EE‬ان‪EE‬ون‪EE‬ي م‪EE‬حاي‪EE‬د‬
‫ل‪E‬لطرف‪E‬ني لتح‪E‬دي‪E‬د نس‪E‬بة أرب‪E‬اح املش‪E‬روع ع‪E‬ن م‪E‬دة امل‪E‬شارك‪E‬ة‪ ،‬وي‪E‬قوم امل‪E‬صرف ب‪E‬أخ‪E‬ذ‬
‫ح‪E‬صة م‪E‬ن األرب‪E‬اح ب‪E‬طري‪E‬قة ال‪E‬نمر وف‪E‬ق امل‪E‬بال‪E‬غ ال‪E‬تي ق‪E‬ام ب‪E‬دف‪E‬عها وامل‪E‬دة ال‪E‬تي اس‪E‬تفاد‬
‫منها املشروع‪.‬‬
‫‪ .٦‬ي‪E‬تم ت‪E‬صفية امل‪E‬شارك‪E‬ة ف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة امل‪E‬دة‪ ،‬وت‪E‬وزي‪E‬ع األرب‪E‬اح حس‪E‬ب ال‪E‬نتائ‪E‬ج ال‪E‬فعلية‬
‫وح‪EE‬صص ال‪EE‬توزي‪EE‬ع امل‪EE‬تفق ع‪EE‬ليها ف‪EE‬ي ع‪EE‬قد امل‪EE‬شارك‪EE‬ة‪ ،‬وف‪EE‬ي ح‪EE‬ال زي‪EE‬ادة األرب‪EE‬اح‬
‫ال‪E‬فعلية ع‪E‬ن ال‪E‬رب‪E‬ح امل‪E‬توق‪E‬ع‪ ،‬ي‪E‬عتبر ال‪E‬فرق ح‪E‬اف‪E‬زاً ت‪E‬شجيعياً ل‪E‬لعميل الش‪E‬ري‪E‬ك م‪E‬قاب‪E‬ل‬
‫إدارته احلصيفة ألعمال املشاركة‪.‬‬
‫‪ .۷‬ف‪E‬ي ح‪E‬ال حت‪E‬قق خ‪E‬سارة يتح‪E‬مل ك‪E‬ل ط‪E‬رف ح‪E‬صته ف‪E‬يها ب‪E‬قدر ح‪E‬صته ف‪E‬ي رأس م‪E‬ال‬
‫املشاركة‪.‬‬
‫وي‪E‬واج‪E‬ه ه‪E‬ذه ال‪E‬صيغة ال‪E‬تموي‪E‬لية ع‪E‬قبات إج‪E‬رائ‪E‬ية ت‪E‬تعلق ب‪E‬صعوب‪E‬ة إج‪E‬راء ت‪E‬قييم أص‪E‬ول‬
‫وم‪EE‬وج‪EE‬ودات املش‪EE‬روع ل‪EE‬غاي‪EE‬ات حت‪EE‬دي‪EE‬د رأس م‪EE‬ال امل‪EE‬شارك‪EE‬ة ع‪EE‬ند اب‪EE‬تداء امل‪EE‬شارك‪EE‬ة‬
‫وان‪E‬تهائ‪E‬ها‪ ،‬وت‪E‬زداد ال‪E‬صعوب‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬تموي‪E‬ل ق‪E‬صير األج‪E‬ل الح‪E‬تياج املش‪E‬روع إل‪E‬ى ت‪E‬قييمات‬
‫م‪E‬تكررة ت‪E‬تطلب خ‪E‬برات ف‪E‬نية وم‪E‬ال‪E‬ية م‪E‬ختصة‪ ،‬وم‪E‬ع ذل‪E‬ك ت‪E‬بقى امل‪E‬شارك‪E‬ة وس‪E‬يلة مت‪E‬وي‪E‬ل‬
‫م‪E‬ناس‪E‬بة ل‪E‬لحاج‪E‬ات ال‪E‬تموي‪E‬لية ال‪E‬نقدي‪E‬ة‪ ،‬وب‪E‬خاص‪E‬ة ط‪E‬وي‪E‬لة األج‪E‬ل‪ ،‬ول‪E‬ها آث‪E‬ار إي‪E‬جاب‪E‬ية ع‪E‬لى‬
‫امل‪EE‬رك‪EE‬ز امل‪EE‬ال‪EE‬ي ل‪EE‬لمنشأة؛ ألن‪EE‬ها ت‪EE‬عتبر زي‪EE‬ادة ف‪EE‬ي ح‪EE‬قوق امل‪EE‬لكية مم‪EE‬ا ي‪EE‬حسن م‪EE‬ن نس‪EE‬بة‬
‫م‪EE‬دي‪EE‬ون‪EE‬ية الش‪EE‬رك‪EE‬ة‪ ،‬وي‪EE‬عزز ق‪EE‬درت‪EE‬ها ع‪EE‬لى ال‪EE‬تمول‪ ،‬وي‪EE‬حسن م‪EE‬ن ت‪EE‬صنيفها االئ‪EE‬تمان‪EE‬ي‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٠٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫بس‪E‬بب األث‪E‬ر امل‪E‬ال‪E‬ي وامل‪E‬عنوي امل‪E‬رت‪E‬بط ب‪E‬وج‪E‬ود م‪E‬صرف م‪E‬ساه‪E‬م‪ ،‬مم‪E‬ا ي‪E‬قوي ث‪E‬قة امل‪E‬تعام‪E‬لني‬
‫ب‪E‬ها‪ ،‬إال أن امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية ت‪E‬عزف ع‪E‬ن اس‪E‬تخدام‪E‬ها واخ‪E‬تباره‪E‬ا وجت‪E‬ري‪E‬بها الرت‪E‬فاع‬
‫م‪EE‬خاط‪EE‬ره‪EE‬ا‪ ،‬وت‪EE‬ذب‪EE‬ذب ع‪EE‬وائ‪EE‬ده‪EE‬ا‪ ،‬وع‪EE‬دم ال‪EE‬قدرة ف‪EE‬نياً ع‪EE‬لى إدارة آالف امل‪EE‬شارك‪EE‬ات‬
‫الصغيرة في مختلف األنشطة‪.1‬‬

‫خامساً‪ /‬التمويل باستخدام صكوك املضاربة‪:‬‬

‫وه‪E‬ي ص‪E‬كوك ت‪E‬سمح ألص‪E‬حاب‪E‬ها ب‪E‬احل‪E‬صول ع‪E‬لى نس‪E‬بة م‪E‬ن أرب‪E‬اح امل‪E‬نشأة دون أنْ ي‪E‬كون‬
‫ل‪EE‬هم ح‪EE‬قوق م‪EE‬ساوي‪EE‬ة ل‪EE‬لمساه‪EE‬مني‪ ،‬وي‪EE‬تم إص‪EE‬داره‪EE‬ا الس‪EE‬تخدام ح‪EE‬صيلتها ف‪EE‬ي ت‪EE‬لبية‬
‫اح‪E‬تياج‪E‬ات امل‪E‬نشأة ق‪E‬صيرة األج‪E‬ل ع‪E‬لى أنْ ي‪E‬تم إط‪E‬فاؤه‪E‬ا م‪E‬ن دخ‪E‬ل امل‪E‬نشأة ف‪E‬ي ن‪E‬هاي‪E‬ة‬
‫ال‪EE‬سنة امل‪EE‬ال‪EE‬ية‪ ،‬وي‪EE‬حق ل‪EE‬لمنشأة أنْ ت‪EE‬وزع األرب‪EE‬اح ب‪EE‬أي نس‪EE‬بة ت‪EE‬راه‪EE‬ا م‪EE‬ناس‪EE‬بة ب‪EE‬حيث ال‬
‫ت‪EE‬كون ال‪EE‬صكوك م‪EE‬كلفة ل‪EE‬لمنشأة‪ ،‬وم‪EE‬ن امل‪EE‬مكن أي‪EE‬ضاً حت‪EE‬دي‪EE‬د س‪EE‬قف أو ح‪EE‬د أع‪EE‬لى‬
‫ل‪E‬ألرب‪E‬اح امل‪E‬وزع‪E‬ة ع‪E‬لى ال‪E‬صكوك ب‪E‬حيث ال ت‪E‬تجاوز م‪E‬ثالً )‪ (٪۱۰‬م‪E‬ن ق‪E‬يمة ال‪E‬صكوك‬
‫اإلسمية‪.‬‬
‫وإذا متَّ ط‪E‬رح ه‪E‬ذه ال‪E‬صكوك ف‪E‬ي ال‪E‬سوق ال‪E‬ثان‪E‬وي‪E‬ة س‪E‬يكون م‪E‬ن السه‪E‬ل ع‪E‬لى امل‪E‬نشأة ف‪E‬ي‬
‫أي وق‪E‬ت إط‪E‬فائ‪E‬ها م‪E‬ن خ‪E‬الل إع‪E‬ادة ش‪E‬رائ‪E‬ها م‪E‬ن ال‪E‬سوق امل‪E‬ال‪E‬ية‪ ،‬ول‪E‬كن ق‪E‬د ي‪E‬كون م‪E‬ن‬
‫ال‪E‬صعب ع‪E‬لى امل‪E‬صارف وامل‪E‬ؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية مت‪E‬وي‪E‬لها ب‪E‬االك‪E‬تتاب ف‪E‬يها بس‪E‬بب م‪E‬خاط‪E‬ره‪E‬ا‬
‫العالية‪.2‬‬
‫ي‪E‬رى أح‪E‬د ال‪E‬باح‪E‬ثني‪ 3‬ج‪E‬واز االت‪E‬فاق ع‪E‬لى ت‪E‬وزي‪E‬ع ال‪E‬رب‪E‬ح ب‪E‬حيث حت‪E‬صل ال‪E‬صكوك ع‪E‬لى‬
‫أول )‪ (٪٦‬م‪E‬ن األرب‪E‬اح )م‪E‬نسوب‪E‬ة ل‪E‬لقيمة اإلس‪E‬مية ل‪E‬لصكوك( ع‪E‬لى أنْ ي‪E‬كون م‪E‬ا زاد‬
‫ع‪EE‬لى ذل‪EE‬ك ل‪EE‬لمنشأة‪ ،‬ف‪EE‬مثالً إذا ك‪EE‬ان ال‪EE‬قيمة االس‪EE‬مية ل‪EE‬لصكوك ه‪EE‬ي )‪۱۰۰.۰۰۰‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﺟﺮادات‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٢٠‬‬

‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ ﺑﻦ إﺑﺮاھﯿﻢ‪) ،‬ﺗﻌﻘﯿﺐ ﺣﻮل ﺗﻤﻮﯾﻞ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ(‪ ،‬ورﻗﺔ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻟﻨﺪوة )ﺗﻤﻮﯾﻞ‬
‫رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ(‪ ،‬اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﯾﻮم اﻟﺜﻼﺛﺎء ‪٩/٣/١٤٢٩‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ،١٧/٣/٢٠٠٨‬اﻟﮭﯿﺌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‬
‫اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﻤﻮﯾﻞ‪ /‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﻣﺎم ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ ﺳﻌﻮد اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ /‬ﻛﻠﯿﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻌﻠﻮم اﻹدارﯾﺔ‪،‬‬
‫)ص‪.(٢‬‬
‫‪ .3‬د‪ .‬اﻟﺴﻮﯾﻠﻢ‪ ،‬ﺳﺎﻣﻲ ﺑﻦ إﺑﺮاھﯿﻢ‪) ،‬ﺗﻌﻘﯿﺐ ﺣﻮل ﺗﻤﻮﯾﻞ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٢‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٠٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫دي ‪EE‬نار( ف ‪EE‬يتم االت ‪EE‬فاق ع ‪EE‬لى أنْ أول س ‪EE‬تة آالف دي ‪EE‬نار م ‪EE‬ن األرب ‪EE‬اح ت ‪EE‬صرف حل ‪EE‬ملة‬
‫ال‪E‬صكوك‪ ،‬وم‪E‬ا زاد ف‪E‬هو ل‪E‬لمنشأة‪ ،‬ومي‪E‬تاز ه‪E‬ذا الش‪E‬رط ب‪E‬عدم ض‪E‬رورة إف‪E‬صاح امل‪E‬نشأة ع‪E‬ن‬
‫حج‪E‬م أرب‪E‬اح‪E‬ها حل‪E‬ملة ال‪E‬صكوك إال ف‪E‬ي ح‪E‬ال‪E‬ة ان‪E‬خفاض‪E‬ها ع‪E‬ن احل‪E‬د املس‪E‬تهدف‪ ،‬وي‪E‬ناق‪E‬ش‬
‫ه‪E‬ذا ال‪E‬رأي ب‪E‬أن النس‪E‬بة امل‪E‬ئوي‪E‬ة امل‪E‬نسوب‪E‬ة ل‪E‬رأس امل‪E‬ال ت‪E‬فيد حت‪E‬دي‪E‬د م‪E‬بلغ م‪E‬قطوع م‪E‬ن ال‪E‬رب‪E‬ح‬
‫حل‪E‬ملة ال‪E‬صكوك )رب امل‪E‬ال(‪ ،‬والتح‪E‬دي‪E‬د به‪E‬ذه ال‪E‬كيفية يفس‪E‬د امل‪E‬ضارب‪E‬ة م‪E‬ا ل‪E‬م ي‪E‬صحح‬
‫الش‪E‬رط؛ ألن م‪E‬بدأ امل‪E‬ضارب‪E‬ة ق‪E‬ائ‪E‬م ع‪E‬لى أس‪E‬اس الش‪E‬رك‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬رب‪E‬ح‪ ،‬ب‪E‬حيث ي‪E‬تم ت‪E‬وزي‪E‬عها‬
‫ب‪E‬عدال‪E‬ة م‪E‬تناه‪E‬ية وف‪E‬ق احل‪E‬صص أو النس‪E‬ب ال‪E‬تي ات‪E‬فق ال‪E‬فري‪E‬قان ع‪E‬لى ت‪E‬وزي‪E‬ع ال‪E‬رب‪E‬ح ب‪E‬ناءً‬
‫ع‪EE‬ليها‪ ،‬وي‪EE‬بطل أي ش‪EE‬رط ي‪EE‬تناق‪EE‬ض م‪EE‬ع ه‪EE‬ذا امل‪EE‬بدأ وي‪EE‬تناف‪EE‬ى م‪EE‬ع م‪EE‬ؤداه‪ ،‬واالش‪EE‬تراط‬
‫ب‪E‬ال‪E‬كيفية ال‪E‬تي ذك‪E‬ره‪E‬ا األخ ال‪E‬باح‪E‬ث وك‪E‬ما ف‪E‬همتها م‪E‬ن ب‪E‬حثه‪ ،‬ي‪E‬قطع ب‪E‬ال ري‪E‬ب االش‪E‬تراك‬
‫ف‪EE‬ي ال‪EE‬رب‪EE‬ح‪ ،‬وي‪EE‬ؤدي إل‪EE‬ى اإلج‪EE‬حاف ب‪EE‬حق امل‪EE‬ؤس‪EE‬سة )امل‪EE‬ضارب( ف‪EE‬ي ح‪EE‬ال ل‪EE‬م ت‪EE‬رب‪EE‬ح‬
‫امل‪EE‬ضارب‪EE‬ة إال ه‪EE‬ذا ال‪EE‬قدر امل‪EE‬ذك‪EE‬ور‪ ،‬ف‪EE‬يكون حل‪EE‬ملة ال‪EE‬صكوك وحت‪EE‬رم م‪EE‬نه امل‪EE‬ؤس‪EE‬سة‪ ،‬وال‬
‫ت‪EE‬تحقق امل‪EE‬شارك‪EE‬ة‪ ،‬وي‪EE‬عظم اخل‪EE‬طب واخل‪EE‬طر إذا ل‪EE‬م حت‪EE‬قق امل‪EE‬ؤس‪EE‬سة ال‪EE‬رب‪EE‬ح ب‪EE‬ال‪EE‬قدر‬
‫امل‪E‬طلوب‪ ،‬ف‪E‬تضطر إل‪E‬ى دف‪E‬ع امل‪E‬بلغ م‪E‬نها وت‪E‬قييده خ‪E‬سائ‪E‬ر ف‪E‬ي امل‪E‬يزان‪E‬ية‪ ،‬وه‪E‬ذه املش‪E‬روح‪E‬ات‬
‫واض‪EE‬حة ك‪EE‬ال‪EE‬شمس ف‪EE‬ي راب‪EE‬عة ال‪EE‬نهار ل‪EE‬ألخ ال‪EE‬باح‪EE‬ث ول‪EE‬غيره م‪EE‬ن ال‪EE‬باح‪EE‬ثني ف‪EE‬ي ال‪EE‬فقه‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ي‪ ،‬وال داع‪E‬ي ل‪E‬الس‪E‬تطراد ال‪E‬طوي‪E‬ل ف‪E‬ي ه‪E‬ذا ال‪E‬شأن‪ ،‬ول‪E‬كني رأي‪E‬ت ل‪E‬زام‪E‬اً ع‪E‬ليَّ أنْ‬
‫أق‪E‬وم ب‪E‬ال‪E‬تنوي‪E‬ه وال‪E‬تذك‪E‬ير ل‪E‬علَّ األم‪E‬ر ي‪E‬كون زل‪E‬ة ق‪E‬لم ف‪E‬يحفزه ذل‪E‬ك إل‪E‬ى ال‪E‬تراج‪E‬ع ع‪E‬ما ق‪E‬ال‪،‬‬
‫وق‪E‬د ي‪E‬كون ل‪E‬لمسأل‪E‬ة م‪E‬راد آخ‪E‬ر ي‪E‬راه ال‪E‬باح‪E‬ث ل‪E‬م أوفَّ‪E‬ق ف‪E‬ي االه‪E‬تداء إل‪E‬يه‪ ،‬وال‪E‬عثور ع‪E‬ليه‪،‬‬
‫قال اهلل تعالى‪ } :‬وَفَوْقَ كُلِّ ذِي عِلْمٍ عَلِيم{ ]يوسف‪.[۷٦:‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٠٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املطلب العاشر‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (٢٠‬البدائل الشرعية للمشتقات املالية‬

‫ف‪E‬ي إط‪E‬ار ت‪E‬طوي‪E‬ر أدوات م‪E‬ال‪E‬ية م‪E‬بتكرة‪ ،‬وإي‪E‬جاد ح‪E‬لول إب‪E‬داع‪E‬ية مل‪E‬شاك‪E‬ل ال‪E‬تموي‪E‬ل‪ ،‬متَّ‬
‫اب‪E‬تكار املش‪E‬تقات امل‪E‬ال‪E‬ية ال‪E‬تي ي‪E‬نظر إل‪E‬يها ع‪E‬لى أن‪E‬ها أداة ه‪E‬ام‪E‬ة إلدارة وت‪E‬غطية م‪E‬خاط‪E‬ر‬
‫ال‪E‬تقلبات ال‪E‬سعري‪E‬ة‪ ،‬وال‪E‬تنبؤ ب‪E‬األس‪E‬عار ف‪E‬ي ال‪E‬سوق احل‪E‬اض‪E‬رة ف‪E‬ي ت‪E‬واري‪E‬خ الح‪E‬قة‪ ،‬وإت‪E‬اح‪E‬ة‬
‫ال‪EE‬فرص‪EE‬ة أم‪EE‬ام املس‪EE‬تثمري‪EE‬ن لتخ‪EE‬طيط ال‪EE‬تدف‪EE‬قات ال‪EE‬نقدي‪EE‬ة‪ ،‬وف‪EE‬تح م‪EE‬جاالت ج‪EE‬دي‪EE‬دة‬
‫ل‪E‬الس‪E‬تثمار ل‪E‬دي‪E‬هم‪ ،‬وف‪E‬ي امل‪E‬قاب‪E‬ل أوض‪E‬حت ال‪E‬عدي‪E‬د م‪E‬ن ال‪E‬كتاب‪E‬ات االق‪E‬تصادي‪E‬ة ال‪E‬غرب‪E‬ية‬
‫حج‪E‬م اخمل‪E‬اط‪E‬ر ال‪E‬تي تس‪E‬ببها املش‪E‬تقات‪ ،‬وب‪E‬ينت أن‪E‬ها وس‪E‬يلة ل‪E‬لمتاج‪E‬رة ف‪E‬ي م‪E‬خاط‪E‬ر ال‪E‬سوق‬
‫ب‪E‬يعاً وش‪E‬راءً‪ ،‬وأن‪E‬ها ليس‪E‬ت أح‪E‬سن ح‪E‬االً م‪E‬ن ع‪E‬مليات ال‪E‬قمار اجل‪E‬اري‪E‬ة ف‪E‬ي ك‪E‬ازي‪E‬نوه‪E‬ات‬
‫القمار العاملية كمونتي كارلو والس فيغاس‪.1‬‬

‫وي‪E‬قصد ب‪E‬املش‪E‬تقات امل‪E‬ال‪E‬ية ال‪E‬عقود ال‪E‬تي ت‪E‬برم ف‪E‬ي أس‪E‬واق م‪E‬نظمة ب‪E‬إش‪E‬راف ورق‪E‬اب‪E‬ة ه‪E‬يئات‬
‫م‪EE‬خصصة وم‪EE‬ن خ‪EE‬الل وس‪EE‬طاء )س‪EE‬ماس‪EE‬رة( م‪EE‬تخصصني ي‪EE‬نسقون ب‪EE‬ني ط‪EE‬لبات ال‪EE‬بيع‬
‫وط‪E‬لبات الش‪E‬راء ب‪E‬اس‪E‬تخدام ع‪E‬قود من‪E‬طية تش‪E‬تمل ع‪E‬لى الش‪E‬روط وامل‪E‬واص‪E‬فات اخمل‪E‬تلفة م‪E‬ع‬
‫ال‪EE‬نص ع‪EE‬لى زم‪EE‬ن التس‪EE‬ليم وم‪EE‬كان‪EE‬ه‪ ،‬وإي‪EE‬داع نس‪EE‬بة م‪EE‬ن ال‪EE‬ثمن‪ ،‬وف‪EE‬تح ح‪EE‬ساب‪EE‬ات ل‪EE‬دى‬
‫الوسطاء ضماناً للتنفيذ‪.2‬‬

‫وم ‪EE‬ن أب ‪EE‬رز أن ‪EE‬واع املش ‪EE‬تقات امل ‪EE‬ال ‪EE‬ية‪ :‬االخ ‪EE‬تيارات )‪ ،(options‬واملس ‪EE‬تقبليات‬
‫)‪ ،(future‬وامل‪E‬بادالت اآلج‪E‬لة )‪ ،(forward‬وف‪E‬يما ي‪E‬لي ت‪E‬عري‪E‬ف م‪E‬وج‪E‬ز به‪E‬ذه‬
‫الصور وأحكامها األساسية‪:‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬دواﺑﮫ‪ ،‬أﺷﺮف ﻣﺤﻤﺪ‪) ،‬اﻟﻤﺸﺘﻘﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺮؤﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬اﻟﻤﺆﺗﻤﺮ اﻟﻌﻠﻤﻲ اﻟﺴﻨﻮي اﻟﺨﺎﻣﺲ‬
‫ﻋﺸﺮ‪ ،‬ﻣﺆﺗﻤﺮ أﺳﻮاق اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﺒﻮرﺻﺎت‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ اﻟﻤﺘﺤﺪة‪ ،‬ﻛﻠﯿﺔ اﻟﺸﺮﯾﻌﺔ‬
‫واﻟﻘﺎﻧﻮن‪) ،‬ص‪.(١‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬أﺑﻮ ﻏﺪة‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺴﺘﺎر‪) ،‬اﻟﺴﻠﻊ اﻟﺪوﻟﯿﺔ وﺿﻮاﺑﻂ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻓﯿﮫ(‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ ﺣﻮﻟﯿﺔ اﻟﺒﺮﻛﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد اﻟﺤﺎدي ﻋﺸﺮ‬
‫رﻣﻀﺎن ‪١٤٣٠‬ھـ ‪ -‬أﯾﻠﻮل )ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ( ‪٢٠٠٩‬م‪) ،‬ص‪(١٥‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٠٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫أوالً‪ /‬ال‪EE‬عقود اآلج‪EE‬لة‪ :‬ات‪EE‬فاق ب‪EE‬ني ط‪EE‬رف‪EE‬ني ل‪EE‬لتعام‪EE‬ل ع‪EE‬لى أص‪EE‬ل م‪EE‬ا ع‪EE‬لى أس‪EE‬اس س‪EE‬عر‬
‫يتحدد عند التعاقد على أنْ يكون التسليم في تاريخ الحق متفق عليه‪.‬‬
‫وع‪E‬رف ص‪E‬ندوق ال‪E‬نقد ال‪E‬دول‪E‬ي ال‪E‬عقد اآلج‪E‬ل ب‪E‬أن‪E‬ه‪ :‬ال‪E‬عقد ال‪E‬ذي مب‪E‬قتضاه ي‪E‬تفق ط‪E‬رف‪E‬ان‬
‫ع‪E‬لى تس‪E‬ليم األص‪E‬ل )مح‪E‬ل ال‪E‬تعاق‪E‬د( س‪E‬واء ك‪E‬ان ح‪E‬قيقياً أم م‪E‬ال‪E‬ياً ب‪E‬كميات م‪E‬عينة وف‪E‬ي‬
‫تاريخ معني وبسعر تعاقد متفق عليه‪.1‬‬
‫ث‪R‬ان‪R‬ياً‪ /‬املس‪E‬تقبليات‪ :‬ت‪E‬عد ال‪E‬عقود املس‪E‬تقبلية ام‪E‬تداداً ل‪E‬لعقود اآلج‪E‬لة‪ ،‬وال‪E‬فرق ب‪E‬ينهما‬
‫أن ال‪EE‬سعر ف‪EE‬ي ال‪EE‬عقد اآلج‪EE‬ل ي‪EE‬بقى ث‪EE‬اب‪EE‬تاً ط‪EE‬وال م‪EE‬دة ال‪EE‬عقد‪ ،‬ب‪EE‬ينما ت‪EE‬خضع ال‪EE‬عقود‬
‫املس‪E‬تقبلية ل‪E‬لتسوي‪E‬ات ال‪E‬يوم‪E‬ية‪ ،‬وي‪E‬تم ت‪E‬عدي‪E‬ل ق‪E‬يمتها وف‪E‬قاً ل‪E‬سعر ال‪E‬تسوي‪E‬ة‪ ،‬وف‪E‬ي ال‪E‬عقود‬
‫املس‪E‬تقبلية ي‪E‬طلق ع‪E‬لى ال‪E‬بائ‪E‬ع ص‪E‬اح‪E‬ب امل‪E‬رك‪E‬ز ال‪E‬قصير‪ ،‬وع‪E‬لى املش‪E‬تري ص‪E‬اح‪E‬ب امل‪E‬رك‪E‬ز‬
‫ال‪EE‬طوي‪EE‬ل‪ ،‬وي‪EE‬قضي االت‪EE‬فاق ب‪EE‬ينهما ع‪EE‬لى تس‪EE‬ليم ال‪EE‬بائ‪EE‬ع للمش‪EE‬تري األوراق امل‪EE‬ال‪EE‬ية ف‪EE‬ي‬
‫ت‪E‬اري‪E‬خ الح‪E‬ق ي‪E‬طلق ع‪E‬ليه ت‪E‬اري‪E‬خ التس‪E‬ليم‪ ،‬وذل‪E‬ك ع‪E‬لى أس‪E‬اس س‪E‬عر ي‪E‬تفق ع‪E‬ليه ع‪E‬ند‬
‫ال‪EE‬تعاق‪EE‬د‪ ،‬وي‪EE‬عتبر ت‪EE‬نفيذ ال‪EE‬عقد املس‪EE‬تقبلي م‪EE‬لزم ‪E‬اً ل‪EE‬طرف‪EE‬يه‪ ،‬وب‪EE‬إم‪EE‬كان ك‪EE‬ل ط‪EE‬رف أنْ‬
‫يتخ‪E‬لص م‪E‬ن ال‪E‬تزام‪E‬ات ال‪E‬عقد وذل‪E‬ك ب‪E‬أن ي‪E‬أخ‪E‬ذ م‪E‬رك‪E‬زاً م‪E‬ضاداً ع‪E‬لى ع‪E‬قد مم‪E‬اث‪E‬ل‪ ،‬ف‪E‬لو ك‪E‬ان‬
‫م‪E‬رك‪E‬ز املش‪E‬تري ط‪E‬وي‪E‬الً ف‪E‬يمكنه التخ‪E‬لص م‪E‬ن ال‪E‬تزام‪E‬ات ذل‪E‬ك امل‪E‬رك‪E‬ز ب‪E‬أخ‪E‬ذ م‪E‬رك‪E‬ز ق‪E‬صير‪،‬‬
‫أي م‪E‬رك‪E‬ز ب‪E‬ائ‪E‬ع ع‪E‬لى ع‪E‬قد مم‪E‬اث‪E‬ل‪ ،‬وال‪E‬عكس يح‪E‬دث ل‪E‬و أن امل‪E‬رك‪E‬ز ال‪E‬ذي أخ‪E‬ذه املس‪E‬تثمر‬
‫كان قصيراً‪.‬‬
‫ون‪E‬ادراً م‪E‬ا ت‪E‬تم ع‪E‬ملية تس‪E‬ليم ف‪E‬علي ل‪E‬ألص‪E‬ل مح‪E‬ل ال‪E‬تعاق‪E‬د‪ ،‬ف‪E‬ال‪E‬تسوي‪E‬ة ت‪E‬تم ب‪E‬صورة ن‪E‬قدي‪E‬ة‬
‫من خالل بيت املقاصة ومبشاركة من سماسرة الطرفني‪.2‬‬

‫ث‪RR‬ال‪RR‬ثاً‪ /‬االخ‪EE‬تيارات‪ :‬ع‪EE‬قود ت‪EE‬عطي مل‪EE‬ال‪EE‬كها ح‪EE‬ق )ول‪EE‬يس ال‪EE‬تزام( ش‪EE‬راء أو ب‪EE‬يع ك‪EE‬مية‬
‫م‪E‬عينة م‪E‬ن أص‪E‬ل م‪E‬ال‪E‬ي ب‪E‬سعر مح‪E‬دد م‪E‬تفق ع‪E‬ليه م‪E‬قدم‪E‬اً‪ ،‬وذل‪E‬ك ن‪E‬ظير م‪E‬بلغ م‪E‬عني غ‪E‬ير‬

‫‪ .1‬د‪ .‬دواﺑﺔ‪) ،‬اﻟﻤﺸﺘﻘﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺮؤﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٤‬‬

‫‪ .2‬د‪ .‬دواﺑﺔ‪) ،‬اﻟﻤﺸﺘﻘﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺮؤﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٦‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٠٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ق‪EE‬اب‪EE‬ل ل‪EE‬لرد ي‪EE‬دف‪EE‬ع ل‪EE‬بائ‪EE‬ع ال‪EE‬عقد ع‪EE‬لى س‪EE‬بيل ال‪EE‬تعوي‪EE‬ض أو امل‪EE‬كاف‪EE‬أة وي‪EE‬سمى )ع‪EE‬الوة(‪،‬‬
‫ويبقى هذا احلق صاحلاً حتى تاريخ استحقاق العقد‪.‬‬
‫وق‪EE‬د س‪EE‬ميت ب‪EE‬االخ‪EE‬تيارات؛ ألن‪EE‬ها ت‪EE‬عطي مل‪EE‬ال‪EE‬كها احل‪EE‬ق ف‪EE‬ي ت‪EE‬نفيذ االت‪EE‬فاق أو ع‪EE‬دم‬
‫تنفيذه على عكس العقود املستقبلية التي جتعل من العقد ملزماً لطرفيه‪.‬‬
‫ويس‪EE‬تنتج م‪EE‬ن ال‪EE‬تعري‪EE‬ف ال‪EE‬ساب‪EE‬ق أن االخ‪EE‬تيار ل‪EE‬يس ش‪EE‬رط ‪E‬اً ف‪EE‬ي ع‪EE‬قد‪ ،‬وإمن‪EE‬ا ه‪EE‬و ع‪EE‬قد‬
‫مس‪E‬تقل ب‪E‬ذات‪E‬ه مح‪E‬له االل‪E‬تزام ب‪E‬ال‪E‬بيع أو الش‪E‬راء‪ ،‬وأن م‪E‬ا ي‪E‬دف‪E‬عه ال‪E‬طرف ال‪E‬ذي ل‪E‬ه اخل‪E‬يار‬
‫ل‪E‬لطرف امل‪E‬لتزم ه‪E‬و م‪E‬قاب‪E‬ل ن‪E‬قدي ل‪E‬الل‪E‬تزام امل‪E‬تفق ع‪E‬ليه ب‪E‬ينهما ع‪E‬ند إن‪E‬شاء ال‪E‬عقد‪ ،‬وال‬
‫عالقة له بالعقد الذي قد يبرمانه فيما بعد بناءً على هذا االلتزام‪.1‬‬
‫الرأي الشرعي في املشتقات املالية السابقة‪:2‬‬

‫االختيارات‪:‬‬
‫ح‪E‬يث إن مح‪E‬ل ال‪E‬عقد ل‪E‬يس م‪E‬االً وال م‪E‬نفعة وال ح‪E‬قاً م‪E‬ال‪E‬ياً ي‪E‬جوز االع‪E‬تياض ع‪E‬نه‪ ،‬ف‪E‬إن‪E‬ه‬
‫ع‪E‬قد غ‪E‬ير ج‪E‬ائ‪E‬ز ش‪E‬رع‪E‬اً؛ وال ي‪E‬جوز ت‪E‬داول‪E‬ه‪ ،‬ألن ف‪E‬يه ت‪E‬أج‪E‬يل ال‪E‬بدل‪E‬ني‪ ،‬وه‪E‬و م‪E‬ا ي‪E‬سمى‬
‫ب‪E‬اب‪E‬تداء ال‪E‬دي‪E‬ن ب‪E‬ال‪E‬دي‪E‬ن اجمل‪E‬مع ع‪E‬لى م‪E‬نعه‪ ،‬وألن ف‪E‬يه ب‪E‬يع اإلن‪E‬سان م‪E‬ا ال مي‪E‬لك ع‪E‬لى غ‪E‬ير‬
‫وجه السلم وهو ممنوع أيضاً باتفاق الفقهاء‪.‬‬
‫املستقبليات‪:‬‬
‫ال‪E‬تعام‪E‬ل ب‪E‬املس‪E‬تقبليات غ‪E‬ير ج‪E‬ائ‪E‬ز ش‪E‬رع‪E‬اً ل‪E‬تأج‪E‬يل ال‪E‬بدل‪E‬ني )مح‪E‬ل ال‪E‬عقد( وه‪E‬و م‪E‬ا ي‪E‬سمى‬
‫)ابتداء الدين بالدين( اجملمع على حترميه‪.‬‬
‫العقود )املبادالت( اآلجلة‪:‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬دواﺑﺔ‪) ،‬اﻟﻤﺸﺘﻘﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺮؤﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ .(٧‬د‪ .‬اﻟﻘﺮي‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ ﻋﻠﻲ‪،‬‬
‫)اﻻﺧﺘﯿﺎرات اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ(‪ ،‬ورﻗﺔ ﻣﻘﺪﻣﺔ إﻟﻰ ﻧﺪوة "ﻣﺴﺘﻘﺒﻞ اﻟﻌﻤﻞ اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ"‪ ،‬اﻟﺒﻨﻚ اﻷھﻠﻲ‬
‫اﻟﺘﺠﺎري ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ ،١٨/١٠/٢٠٠٩ - ١٧‬ﺟﺪة ‪ -‬اﻟﺴﻌﻮدﯾﺔ‪) ،‬ص‪.(٣‬‬
‫‪ .2‬ﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮار ﻣﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ رﻗﻢ ‪ (٧/١) ٦٣‬ﺑﺸﺄن اﻷﺳﻮاق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﺴﺎﺑﻊ‬
‫ﺑﺠﺪة ﻓﻲ اﻟﻤﻤﻠﻜﺔ اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ اﻟﺴﻌﻮدﯾﺔ ﻣﻦ ‪ ١٢ - ٧‬ذي اﻟﻘﻌﺪة ‪١٤١٢‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ١٤ - ٩‬أﯾﺎر )ﻣﺎﯾﻮ( ‪١٩٩٢‬م‪.‬‬
‫وﻗﺮارات ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺴﺎﺑﻌﺔ ﻋﺸﺮة اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﺑﺠﺪة ﻓﻲ ‪ ٨،٧‬رﻣﻀﺎن ‪١٤٢٠‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ﻛﺎﻧﻮن اﻷول‬
‫)دﯾﺴﻤﺒﺮ( ‪١٩٩٩‬م‪ ،‬ﻗﺮار رﻗﻢ )‪ .(١٧/١‬وﻗﺮارات ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ ﻋﺸﺮة اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﺑﻤﻜﺔ اﻟﻤﻜﺮﻣﺔ ﻓﻲ‬
‫‪ ٧،٦‬رﻣﻀﺎن ‪١٤٢٠‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ‪ ٣،٢‬ﻛﺎﻧﻮن اﻷول )دﯾﺴﻤﺒﺮ( ‪٢٠٠٠‬م‪ ،‬ﻗﺮار رﻗﻢ )‪.(١٩/٤‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١١٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وه‪E‬ذه ال‪E‬عقود غ‪E‬ير ج‪E‬ائ‪E‬زة ل‪E‬تأج‪E‬يل ال‪E‬بدل‪E‬ني أو م‪E‬ا ي‪E‬سمى )ت‪E‬عمير ال‪E‬ذم‪E‬تني( أو )اب‪E‬تداء‬
‫الدين بالدين( أو )بيع الكالىء بالكالىء(‪.‬‬
‫وق‪E‬د ط‪E‬رح ه‪E‬ذا امل‪E‬وض‪E‬وع ف‪E‬ي ن‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة ال‪E‬تاس‪E‬عة عش‪E‬رة امل‪E‬نعقدة مب‪E‬كة امل‪E‬كرم‪E‬ة ف‪E‬ي ‪۷،٦‬‬
‫رم‪EE E‬ضان ‪۱٤۲۰‬هـ امل‪EE E‬واف‪EE E‬ق ‪ ۳،۲‬ك‪EE E‬ان‪EE E‬ون األول )دي‪EE E‬سمبر( ‪۲۰۰۰‬م‪ ،‬ق‪EE E‬رار رق‪EE E‬م‬
‫)‪ (۱۹/٤‬ب‪EE‬اع‪EE‬تباره م‪EE‬شكلة ف‪EE‬ي واق‪EE‬ع ال‪EE‬تعام‪EE‬ل امل‪EE‬ال‪EE‬ي امل‪EE‬عاص‪EE‬ر‪ ،‬وانته‪EE‬ت ال‪EE‬ندوة إل‪EE‬ى‬
‫ال‪E‬تأك‪E‬يد ع‪E‬لى أن األص‪E‬ل ف‪E‬ي ت‪E‬أج‪E‬يل ال‪E‬بدل‪E‬ني ف‪E‬ي ع‪E‬قود امل‪E‬عاوض‪E‬ات امل‪E‬ال‪E‬ية ال ي‪E‬جوز‪ ،‬ألن‬
‫ف‪EE‬ي ذل‪EE‬ك ب‪EE‬يع اإلن‪EE‬سان م‪EE‬ا ال مي‪EE‬لك‪ ،‬وم‪EE‬ا ل‪EE‬يس ع‪EE‬نده‪ ،‬وق‪EE‬د أج‪EE‬مع ال‪EE‬فقهاء ع‪EE‬لى م‪EE‬نع‬
‫ذل‪E‬ك‪ ،‬ومل‪E‬ا ف‪E‬يه م‪E‬ن ال‪E‬غرر ال‪E‬فاح‪E‬ش واجمل‪E‬ازف‪E‬ات ال‪E‬قماري‪E‬ة امل‪E‬بطلة ل‪E‬لعقد؛ ح‪E‬يث ي‪E‬دف‪E‬ع‬
‫املس‪E‬تثمر م‪E‬بلغاً م‪E‬ن امل‪E‬ال م‪E‬قاب‪E‬ل ح‪E‬ق ش‪E‬راء أس‪E‬هم ش‪E‬رك‪E‬ة م‪E‬عينة ب‪E‬سعر مح‪E‬دد ف‪E‬ي ت‪E‬اري‪E‬خ‬
‫مح‪E‬دد أو م‪E‬دة مح‪E‬ددة‪ ،‬ف‪E‬إن ارت‪E‬فع س‪E‬عر ال‪E‬سهم ف‪E‬ي ال‪E‬تاري‪E‬خ احمل‪E‬دد أع‪E‬لى م‪E‬ن ال‪E‬ثمن‬
‫امل‪E‬عني ف‪E‬ي ال‪E‬عقد أمت املش‪E‬تري ش‪E‬راء األس‪E‬هم ب‪E‬ال‪E‬ثمن األق‪E‬ل‪ ،‬ث‪E‬م ب‪E‬اع‪E‬ها ف‪E‬ي ال‪E‬سوق ب‪E‬ال‪E‬سعر‬
‫األع‪EE‬لى ف‪EE‬يرب‪EE‬ح ال‪EE‬فرق‪ ،‬وإنْ ان‪EE‬خفض ال‪EE‬سعر أو ل‪EE‬م ي‪EE‬رت‪EE‬فع مب‪EE‬ا ي‪EE‬كفي ل‪EE‬تعوي‪EE‬ض ت‪EE‬كلفة‬
‫االختيار‪ ،‬ألغى الشراء وخسر ثمن االختيار‪.‬‬
‫ك‪E‬ما أن‪E‬ه ال ي‪E‬حقق م‪E‬قصود أي م‪E‬ن ال‪E‬عاق‪E‬دي‪E‬ن؛ ف‪E‬ال ي‪E‬حصل املش‪E‬تري ع‪E‬لى امل‪E‬بيع‪ ،‬وال‬
‫يحصل البائع على الثمن‪.‬‬
‫البدائل الشرعية‪:‬‬
‫ال‪RR‬بدي‪RR‬ل األول‪ /‬مي‪EE‬كن ت‪EE‬عدي‪EE‬ل ع‪EE‬قود ال‪EE‬بيع امل‪EE‬ؤج‪EE‬لة ال‪EE‬بدل‪EE‬ني ب‪EE‬تطبيق ش‪EE‬روط الس‪EE‬لم‬
‫ع‪E‬ليها ل‪E‬تصبح مش‪E‬روع‪E‬ة م‪E‬ع م‪E‬راع‪E‬اة ت‪E‬عجيل ال‪E‬ثمن ف‪E‬ي مج‪E‬لس ال‪E‬عقد‪ ،‬وع‪E‬دم ج‪E‬واز ب‪E‬يع‬
‫السلع املشتراة سلماً قبل قبضها‪.‬‬
‫ال‪R‬بدي‪R‬ل ال‪R‬ثان‪R‬ي‪ /‬إذا ك‪E‬ان مح‪E‬ل ال‪E‬بيع م‪E‬واد م‪E‬وص‪E‬وف‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬ذم‪E‬ة م‪E‬طلوب ص‪E‬نعها ف‪E‬إن‪E‬ها‬
‫ت‪E‬صح ول‪E‬و م‪E‬ع ت‪E‬أج‪E‬يل ال‪E‬بدل‪E‬ني ع‪E‬لى أس‪E‬اس ع‪E‬قد االس‪E‬تصناع‪ ،‬م‪E‬ع م‪E‬راع‪E‬اة ع‪E‬دم ج‪E‬واز ب‪E‬يع‬
‫املصنوع قبل قبضه‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١١١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ال‪R‬بدي‪R‬ل ال‪R‬ثال‪R‬ث‪ /‬ال‪E‬بيع م‪E‬ع خ‪E‬يار الش‪E‬رط أو م‪E‬ا ي‪E‬سمى ف‪E‬ي ال‪E‬قوان‪E‬ني )الش‪E‬رط ال‪E‬فاس‪E‬خ(‪،‬‬
‫وذل‪EE‬ك ب‪EE‬أن ي‪EE‬دخ‪EE‬ل ال‪EE‬شخص ف‪EE‬ي ال‪EE‬عقد ال‪EE‬الزم ويش‪EE‬ترط ل‪EE‬نفسه ح‪EE‬ق ال‪EE‬فسخ ب‪EE‬إرادت‪EE‬ه‬
‫امل‪E‬نفردة ط‪E‬وال م‪E‬دة م‪E‬علوم‪E‬ة‪ ،‬وه‪E‬ذا ي‪E‬حقق م‪E‬طلب ال‪E‬تروي وال‪E‬تحوط ف‪E‬ي احل‪E‬صول ع‪E‬لى‬
‫ال‪E‬سعة ب‪E‬ال‪E‬رب‪E‬ح امل‪E‬ؤم‪E‬ل م‪E‬نها‪ ،‬ول‪E‬صاح‪E‬ب احل‪E‬ق أن ي‪E‬عرض الس‪E‬لعة ال‪E‬تي ه‪E‬ي مح‪E‬ل اخل‪E‬يار‬
‫على طرف آخر‪ ،‬وال يسقط خياره بذلك إال إذا باع فعالً‪.‬‬
‫ال‪R‬بدي‪R‬ل ال‪R‬راب‪R‬ع‪ /‬ال‪E‬بيع م‪E‬ع ال‪E‬عرب‪E‬ون؛ وه‪E‬و ب‪E‬يع ي‪E‬تضمن خ‪E‬ياراً للمش‪E‬تري ي‪E‬عطيه ح‪E‬ق‬
‫ال‪E‬فسخ ول‪E‬كنه يخس‪E‬ر امل‪E‬بلغ املعج‪E‬ل ب‪E‬اس‪E‬م ال‪E‬عرب‪E‬ون ل‪E‬لتعوي‪E‬ض ع‪E‬ن ال‪E‬بائ‪E‬ع ال‪E‬ذي ام‪E‬تنع م‪E‬ن‬
‫بيع السلعة لغير املشتري خالل مدة العربون‪.1‬‬

‫ال‪R‬بدي‪R‬ل اخل‪R‬ام‪R‬س‪ /‬ي‪E‬قوم ه‪E‬ذا ال‪E‬بدي‪E‬ل ع‪E‬لى أس‪E‬اس إص‪E‬دار امل‪E‬صرف وع‪E‬داً م‪E‬لزم‪E‬اً ل‪E‬صال‪E‬ح‬
‫ع‪E‬ميله ب‪E‬أنْ ي‪E‬صرف ل‪E‬ه ع‪E‬ملة مح‪E‬ددة )ال‪E‬ري‪E‬االت م‪E‬ثالً( ب‪E‬سعر ص‪E‬رف مح‪E‬دد ب‪E‬ال‪E‬عملة‬
‫احمل‪E‬لية )ال‪E‬دي‪E‬نار( خ‪E‬الل ف‪E‬ترة م‪E‬عينة أو ف‪E‬ي ت‪E‬اري‪E‬خ مح‪E‬دد‪ ،‬وي‪E‬كون ال‪E‬بنك م‪E‬لتزم‪E‬اً ب‪E‬ال‪E‬وف‪E‬اء‬
‫به‪EE‬ذا ال‪EE‬وع‪EE‬د؛ ب‪EE‬حيث إن‪EE‬ه ل‪EE‬و ن‪EE‬كل ع‪EE‬ن ال‪EE‬وف‪EE‬اء ب‪EE‬وع‪EE‬ده ف‪EE‬سوف يتح‪EE‬مل م‪EE‬ا ي‪EE‬قع ع‪EE‬لى‬
‫امل‪EE‬وع‪EE‬ود م‪EE‬ن ض‪EE‬رر بس‪EE‬بب ه‪EE‬ذا ال‪EE‬نكول‪ ،‬أم‪EE‬ا امل‪EE‬وع‪EE‬ود )ال‪EE‬عميل( ف‪EE‬هو ب‪EE‬اخل‪EE‬يار إن ش‪EE‬اء‬
‫اس‪EE‬تفاد م‪EE‬ن ال‪EE‬وع‪EE‬د وإنْ ش‪EE‬اء ت‪EE‬رك‪EE‬ه‪ ،‬وف‪EE‬ي م‪EE‬قاب‪EE‬ل ه‪EE‬ذا االل‪EE‬تزام ي‪EE‬تقاض‪EE‬ى امل‪EE‬صرف م‪EE‬ن‬
‫ع‪EE‬ميله م‪EE‬بلغاً م‪EE‬قطوع ‪E‬اً غ‪EE‬ير مس‪EE‬ترد مي‪EE‬ثل أج‪EE‬رة م‪EE‬قاب‪EE‬ل ال‪EE‬وع‪EE‬د‪ ،‬وب‪EE‬عبارة أخ‪EE‬رى‪ :‬ي‪EE‬برم‬
‫امل‪EE‬صرف م‪EE‬ع ع‪EE‬مليه ع‪EE‬قداً مح‪EE‬له االل‪EE‬تزام ب‪EE‬تنفيذ م‪EE‬وج‪EE‬ب ال‪EE‬وع‪EE‬د‪ ،‬وال‪EE‬ثمن ف‪EE‬يه ه‪EE‬و‬
‫العمولة أو األجرة التي يحصل عليها املصرف‪.‬‬
‫وق‪E‬د أج‪E‬از ب‪E‬عض ال‪E‬علماء أخ‪E‬ذ ع‪E‬مول‪E‬ة ف‪E‬ي م‪E‬قاب‪E‬ل ال‪E‬وع‪E‬د؛ ألن ال‪E‬وع‪E‬د أص‪E‬بح ل‪E‬ه ف‪E‬ي ال‪E‬واق‪E‬ع‬
‫امل‪E‬عاص‪E‬ر م‪E‬نفعة م‪E‬قصودة ل‪E‬لموع‪E‬ود؛ ألن‪E‬ه ي‪E‬ساع‪E‬ده ع‪E‬لى ال‪E‬تحوط م‪E‬ن خ‪E‬سارة م‪E‬حتملة‪،‬‬
‫ول‪E‬م ي‪E‬رد بح‪E‬رم‪E‬ة أخ‪E‬ذ األج‪E‬رة ع‪E‬لى ال‪E‬وع‪E‬د ن‪E‬ص ش‪E‬رع‪E‬ي وال إج‪E‬ماع‪ ،‬وف‪E‬ي ن‪E‬صوص ال‪E‬فقهاء‬
‫م‪E‬سائ‪E‬ل وأم‪E‬ثلة ق‪E‬ري‪E‬بة ج‪E‬داً م‪E‬ن م‪E‬سأل‪E‬ة أخ‪E‬ذ األج‪E‬رة ع‪E‬لى ال‪E‬وع‪E‬د ومي‪E‬كن ح‪E‬مل األخ‪E‬يرة‬

‫‪ .1‬د‪ .‬أﺑﻮ ﻏﺪة‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺴﺘﺎر‪) ،‬ﺿﻮاﺑﻂ وﺗﻄﻮﯾﺮ اﻟﻤﺸﺘﻘﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻤﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ(‪ ،‬ورﻗﺔ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻟﻠﻤﺆﺗﻤﺮ‬
‫اﻟﺜﺎﻣﻦ ﻟﻠﮭﯿﺌﺎت اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ ١٩ - ١٨‬ﻣﺎﯾﻮ ‪) ،٢٠٠٩‬ص‪.(٧‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١١٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ب‪E‬ال‪E‬قياس ع‪E‬ليها‪ ،‬م‪E‬ن ذل‪E‬ك م‪E‬سأل‪E‬ة )ك‪E‬فَّ ع‪E‬ني( امل‪E‬عروف‪E‬ة ع‪E‬ند امل‪E‬ال‪E‬كية‪1‬؛ ك‪E‬أن ي‪E‬قول‬
‫ش‪EE‬خص آلخ‪EE‬ر يخش‪EE‬ى م‪EE‬نه أنْ يش‪EE‬تري س‪EE‬لعة م‪EE‬عينة ق‪EE‬بله أو أنْ ي‪EE‬ناف‪EE‬سه ع‪EE‬لى وظ‪EE‬يفة‬
‫مح‪E‬ددة‪ :‬ك‪E‬فَّ ع‪E‬ني ول‪E‬ك دي‪E‬نار أو م‪E‬ائ‪E‬ة دي‪E‬نار‪ ،..‬ف‪E‬ات‪E‬فاق‪E‬هما ج‪E‬ائ‪E‬ز‪ ،‬وي‪E‬لزم‪E‬ه أن ي‪E‬دف‪E‬ع ل‪E‬ه‬
‫س‪EE‬واء اش‪EE‬ترى أو ل‪EE‬م يش‪EE‬تر‪ ،‬وس‪EE‬واء ت‪EE‬قدم ل‪EE‬لوظ‪EE‬يفة أو ل‪EE‬م ي‪EE‬تقدم ل‪EE‬ها‪ ،‬وم‪EE‬ن امل‪EE‬سائ‪EE‬ل‬
‫األخ‪E‬رى ال‪E‬تي مي‪E‬كن ق‪E‬ياس امل‪E‬سأل‪E‬ة )مح‪E‬ل ال‪E‬بحث( ع‪E‬ليها‪ :‬م‪E‬سأل‪E‬ة ال‪E‬تنازل ب‪E‬احل‪E‬قوق‬
‫كحق الشفعة‪ ،‬واحلضانة‪ ،‬واخليار‪ ،‬واملبيت‪.2‬‬

‫املطلب احلادي عشر‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (٢١‬عقد االستجرار‬

‫ع‪E‬قد االس‪E‬تجرار ع‪E‬رف‪E‬ته امل‪E‬وس‪E‬وع‪E‬ة الفقه‪E‬ية ال‪E‬كوي‪E‬تية ب‪E‬أن‪E‬ه‪) :‬أخ‪E‬ذ احل‪E‬وائ‪E‬ج م‪E‬ن ال‪E‬بياع‬
‫شيئاً فشيئاً‪ ،‬ودفع ثمنها بعد ذلك(‪.3‬‬
‫وع‪E‬رف‪E‬ته ن‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة ال‪E‬راب‪E‬عة عش‪E‬رة ل‪E‬الق‪E‬تصاد اإلس‪E‬الم‪E‬ي ب‪E‬أن‪E‬ه‪ ) :‬أخ‪E‬ذ الس‪E‬لع م‪E‬ن ال‪E‬بياع‬
‫‪ -‬م‪E‬هما ك‪E‬ان ن‪E‬وع‪E‬ها ‪ -‬ش‪E‬يئاً فش‪E‬يئاً‪ ،‬ث‪E‬م احمل‪E‬اس‪E‬بة ع‪E‬لى أث‪E‬مان‪E‬ها ف‪E‬يما ب‪E‬عد بحس‪E‬ب س‪E‬عر‬
‫مثلها في األسواق يوم أخذها(‪.4‬‬
‫وف‪EE‬ي ب‪EE‬يع االس‪EE‬تجرار ق‪EE‬د ال ي‪EE‬كون ال‪EE‬ثمن ال‪EE‬ذي ت‪EE‬باع ب‪EE‬ه الس‪EE‬لع ال‪EE‬تي ي‪EE‬قوم املش‪EE‬تري‬
‫ب‪E‬سحبها م‪E‬علوم‪E‬اً ل‪E‬ه‪ ،‬وق‪E‬د ال ي‪E‬كون األج‪E‬ل امل‪E‬تعلق مب‪E‬واع‪E‬يد اس‪E‬تجرار الس‪E‬لع م‪E‬ن قِ‪E‬بَل‬
‫املش‪E‬تري م‪E‬علوم‪E‬اً ل‪E‬لبائ‪E‬ع‪ ،‬وه‪E‬ذان إش‪E‬كاالن فقه‪E‬يان؛ ألن م‪E‬علوم‪E‬ية األج‪E‬ل وال‪E‬ثمن م‪E‬همة‬
‫جداً في حتقيق التراضي الذي هو عماد العقد وقوامه‪.‬‬

‫‪ .1‬ﺣﺎﺷﯿﺔ اﻟﺨﺮﺷﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺨﺘﺼﺮ ﺧﻠﯿﻞ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.(٥/٨٣) ،‬‬

‫‪ .2‬د‪ .‬اﻟﻘﺮي‪) ،‬اﻻﺧﺘﯿﺎرات اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ ١١‬وﻣﺎ ﺑﻌﺪھﺎ(‪.‬‬
‫‪ .3‬وزارة اﻷوﻗﺎف واﻟﺸﺆون اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ‪ -‬اﻟﻜﻮﯾﺖ‪ " ،‬اﻟﻤﻮﺳﻮﻋﺔ اﻟﻔﻘﮭﯿﺔ اﻟﻜﻮﯾﺘﯿﺔ "‪ ،‬دار اﻟﺴﻼﺳﻞ ‪ -‬اﻟﻜﻮﯾﺖ‪،‬‬
‫اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪.(٩/٤٣) ،‬‬
‫‪ .4‬ﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮار ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ ﻋﺸﺮة اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﺟﺪة ‪١٩٩٨‬م‪ ،‬رﻗﻢ )‪/١٤/١‬أ(‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١١٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ف‪E‬أم‪E‬ا امل‪E‬شكلة امل‪E‬تعلقة ب‪E‬ال‪E‬ثمن؛ ف‪E‬يمكن ح‪E‬لها ب‪E‬االت‪E‬فاق ع‪E‬لى أنْ ت‪E‬كون احمل‪E‬اس‪E‬بة ع‪E‬لى‬
‫أث‪E‬مان الس‪E‬لع ال‪E‬تي مت اس‪E‬تجراره‪E‬ا بحس‪E‬ب س‪E‬عره‪E‬ا ف‪E‬ي ال‪E‬سوق أو س‪E‬عر امل‪E‬ثل أو ال‪E‬سعر‬
‫امل‪E‬رق‪E‬وم؛ ألنَّ األس‪E‬عار اآلن‪E‬فة ال‪E‬ذك‪E‬ر حت‪E‬دده ب‪E‬صورة غ‪E‬ير حت‪E‬كمية‪ ،‬وه‪E‬ي خ‪E‬ارج‪E‬ة ع‪E‬ن إرادة‬
‫امل‪E‬تعاق‪E‬دي‪E‬ن‪ ،‬ف‪E‬ال يج‪E‬ري ف‪E‬يها ال‪E‬نزاع ب‪E‬ينهما‪ ،‬وه‪E‬ذا ف‪E‬ي احل‪E‬االت ال‪E‬تي ي‪E‬كون ل‪E‬تلك الس‪E‬لع‬
‫س‪E‬عر س‪E‬وق أو س‪E‬عر م‪E‬ثل أو س‪E‬عر م‪E‬رق‪E‬وم أو م‪E‬ؤش‪E‬رات م‪E‬نضبطة مي‪E‬كن ال‪E‬رج‪E‬وع إل‪E‬يها‪ ،‬أم‪E‬ا‬
‫إذا ك‪EE‬ان‪EE‬ت األس‪EE‬عار ال‪EE‬سوق‪EE‬ية م‪EE‬تفاوت‪EE‬ة‪ ،‬أو ج‪EE‬رى االس‪EE‬تجرار ع‪EE‬لى س‪EE‬عر يح‪EE‬دده ال‪EE‬بائ‪EE‬ع‬
‫الح‪E‬قاً ع‪E‬ند احمل‪E‬اس‪E‬بة ك‪E‬ون‪E‬ه م‪E‬وض‪E‬ع ث‪E‬قة املش‪E‬تري‪ ،‬ف‪E‬قد ي‪E‬تفاج‪E‬أ املش‪E‬تري ب‪E‬ال‪E‬سعر ال‪E‬ذي‬
‫ي‪E‬طلبه ال‪E‬بائ‪E‬ع إذا ك‪E‬ان م‪E‬رت‪E‬فعاً‪ ،‬وال ي‪E‬رض‪E‬ى ب‪E‬ه‪ ،‬وي‪E‬طال‪E‬ب ب‪E‬تخفيضه‪ ،‬وي‪E‬قع ال‪E‬نزاع‪ ،‬ول‪E‬ذا‬
‫ي‪E‬جب االت‪E‬فاق مس‪E‬بقاً ع‪E‬لى م‪E‬ؤش‪E‬ر مح‪E‬دد أو س‪E‬عر م‪E‬عني ت‪E‬تم احمل‪E‬اس‪E‬بة ع‪E‬لى أس‪E‬اس‪E‬ه ي‪E‬وم‬
‫أخذ السلعة ال وقت احملاسبة‪.‬‬
‫وأم‪EE‬ا م‪EE‬شكلة األج‪EE‬ل؛ ف‪EE‬تزول إذا ات‪EE‬فق ع‪EE‬لى دف‪EE‬ع ال‪EE‬ثمن ف‪EE‬ي م‪EE‬واع‪EE‬يد مح‪EE‬ددة م‪EE‬تفق‬
‫عليها‪.1‬‬

‫ول‪EE‬بيع االس‪EE‬تجرار ص‪EE‬ور م‪EE‬تعددة‪ ،‬اخ‪EE‬تلف ف‪EE‬قهاء امل‪EE‬ذاه‪EE‬ب ف‪EE‬ي ح‪EE‬كمها؛ ف‪EE‬بعضهم‬
‫ي‪E‬بيحها‪ ،‬وب‪E‬عضهم مي‪E‬نعها‪ ،‬وال ي‪E‬وج‪E‬د ات‪E‬فاق أو إج‪E‬ماع ب‪E‬شأن‪E‬ها‪ ،‬وم‪E‬ن أب‪E‬اح‪E‬وه اع‪E‬تبروه‬
‫ب‪E‬يعاً م‪E‬عدوم‪E‬اً؛ ألن املش‪E‬تري ي‪E‬أخ‪E‬ذ الس‪E‬لع ويس‪E‬تهلكها وم‪E‬ن ث‪E‬م يش‪E‬تري‪E‬ها وي‪E‬حاس‪E‬ب‬
‫ال‪E‬بائ‪E‬ع ع‪E‬لى ث‪E‬منها‪ ،‬ول‪E‬كنهم أج‪E‬ازوه اس‪E‬تحسان‪E‬اً‪ ،‬وم‪E‬نهم م‪E‬ن اع‪E‬تبره م‪E‬ن ب‪E‬اب ض‪E‬مان‬
‫امل‪E‬تلفات ب‪E‬إذن ص‪E‬اح‪E‬بها‪ ،..‬وم‪E‬ن ح‪E‬رم‪E‬وه؛ رأوا أن ف‪E‬يه ج‪E‬هال‪E‬ة وغ‪E‬رراً ف‪E‬ي ال‪E‬ثمن ورمب‪E‬ا ف‪E‬ي‬
‫األجل‪ ،‬ومن ثم فهو باطل‪.‬‬
‫وال‪EE‬راج‪EE‬ح أن االس‪EE‬تجرار ع‪EE‬بارة ع‪EE‬ن م‪EE‬واط‪EE‬أة أو م‪EE‬واع‪EE‬دة ع‪EE‬لى ش‪EE‬راء االح‪EE‬تياج‪EE‬ات ش‪EE‬يئاً‬
‫فش‪E‬يئاً ب‪E‬ثمن ي‪E‬قوم ال‪E‬بائ‪E‬ع بتح‪E‬دي‪E‬ده وت‪E‬وث‪E‬يقه ع‪E‬لى ض‪E‬وء م‪E‬ؤش‪E‬ر م‪E‬علوم ل‪E‬لطرف‪E‬ني‪ ،‬وي‪E‬نعقد‬
‫البيع بينهما في كل مرة يتسلم فيها املشتري حوائجه من البائع‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬رﻓﯿﻖ اﻟﻤﺼﺮي‪) ،‬ﺑﯿﻊ اﻻﺳﺘﺠﺮار‪ ،‬ﺗﻌﺮﯾﻔﮫ وإﺷﻜﺎﻟﯿﺎﺗﮫ(‪ ،‬ﻧﺪوة اﻷرﺑﻌﺎء‪ ،‬ﻣﺮﻛﺰ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ‪،‬‬
‫‪.١٠/١٠/١٤٢٧‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١١٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ج‪E‬اء ف‪E‬ي ق‪E‬رار ن‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة ال‪E‬راب‪E‬عة عش‪E‬رة رق‪E‬م )‪/۱٤/۱‬ب( م‪E‬ا ن‪E‬صه‪) :‬ي‪E‬صلح ع‪E‬قد‬
‫االس‪E‬تجرار ب‪E‬دي‪E‬الً ع‪E‬ن ع‪E‬قد ال‪E‬توري‪E‬د إذا ت‪E‬قدم ع‪E‬لى أخ‪E‬ذ الس‪E‬لع ات‪E‬فاق ع‪E‬ام م‪E‬بدئ‪E‬ي ب‪E‬أن‬
‫املش‪E‬تري س‪E‬يطلب ك‪E‬ميات ت‪E‬صل إل‪E‬ى ح‪E‬د م‪E‬عني‪ ،‬وأن‪E‬ه ي‪E‬راع‪E‬ى ف‪E‬ي ال‪E‬ثمن س‪E‬عر ال‪E‬سوق‬
‫)ك‪E‬ما ه‪E‬و أو ب‪E‬زي‪E‬ادة نس‪E‬بة م‪E‬عينة( ع‪E‬ند أخ‪E‬ذ ك‪E‬ل ك‪E‬مية‪ ،‬ف‪E‬ينعقد ال‪E‬بيع ع‪E‬ند تس‪E‬ليم‬
‫كل كمية‪ ،‬وال يقع حينئذ احملذور الشرعي من بيع ما ال ميلكه(‪.1‬‬
‫ومي‪E‬كن ل‪E‬لمصارف وامل‪E‬ؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية االس‪E‬تفادة م‪E‬ن ه‪E‬ذا ال‪E‬عقد م‪E‬ن خ‪E‬الل‬
‫صيغ االستخدام التالية‪:‬‬
‫ال‪RR‬صيغة األول‪RR‬ى‪ /‬إب‪EE‬رام امل‪EE‬صرف ع‪EE‬قد اس‪EE‬تجرار م‪EE‬واز ب‪EE‬ينه وب‪EE‬ني امل‪EE‬ورد )ال‪EE‬تاج‪EE‬ر(‪،‬‬
‫ب‪EE‬اإلض‪EE‬اف‪EE‬ة إل‪EE‬ى إب‪EE‬رام ع‪EE‬قد اس‪EE‬تجرار ب‪EE‬ني امل‪EE‬صرف وع‪EE‬ميله‪ ،‬دون رب‪EE‬ط ب‪EE‬ني ال‪EE‬عقدي‪EE‬ن‪،‬‬
‫وي‪E‬كون ال‪E‬ثمن ف‪E‬ي ال‪E‬عقد امل‪E‬وازي األول امل‪E‬دف‪E‬وع م‪E‬ن امل‪E‬صرف ل‪E‬لمورد أق‪E‬ل‪ ،‬وم‪E‬واع‪E‬يد‬
‫احمل‪E‬اس‪E‬بة أق‪E‬صر‪ ،‬أم‪E‬ا ال‪E‬عقد ال‪E‬ثان‪E‬ي امل‪E‬برم ب‪E‬ني امل‪E‬صرف وع‪E‬ميله‪ ،‬ف‪E‬يتضمن ال‪E‬ثمن ه‪E‬ام‪E‬ش‬
‫ربح املصرف‪ ،‬وتتم احملاسبة في مواعيد أبعد‪.2‬‬
‫ال‪RR‬صيغة ال‪RR‬ثان‪RR‬ية‪ /‬إب‪EE‬رام ع‪EE‬قد اس‪EE‬تجرار ب‪EE‬ني امل‪EE‬صرف وال‪EE‬تاج‪EE‬ر‪ ،‬ي‪EE‬كون مح‪EE‬له س‪EE‬لع‬
‫مح‪EE‬ددة‪ ،‬وب‪EE‬ثمن مح‪EE‬دد‪ ،‬إال أن أوق‪EE‬ات اس‪EE‬تجراره‪EE‬ا م‪EE‬جهول‪EE‬ة‪ ،‬وت‪EE‬تم احمل‪EE‬اس‪EE‬بة ع‪EE‬ليها‬
‫ب‪EE‬تاري‪EE‬خ الح‪EE‬ق ع‪EE‬لى تس‪EE‬لمها واس‪EE‬تخدام‪EE‬ها‪ ،‬وق‪EE‬د ي‪EE‬قدم امل‪EE‬صرف دف‪EE‬عة م‪EE‬ال‪EE‬ية ع‪EE‬لى‬
‫احل‪E‬ساب إل‪E‬ى ال‪E‬تاج‪E‬ر ل‪E‬لتأك‪E‬يد ع‪E‬لى ج‪E‬دي‪E‬ة االت‪E‬فاق‪ ،‬وص‪E‬دق اإلرادة‪ ،‬وي‪E‬تفق امل‪E‬صرف م‪E‬ع‬
‫امل‪EE‬ورد ع‪EE‬لى ت‪EE‬وك‪EE‬يله بتس‪EE‬ليم ت‪EE‬لك الس‪EE‬لع ل‪EE‬عميله ك‪EE‬لما ط‪EE‬لب ق‪EE‬دراً م‪EE‬نها‪ ،‬وت‪EE‬عد‬
‫ال‪E‬طلبيات املتس‪E‬لمة م‪E‬ن قِ‪E‬بَل ال‪E‬عميل م‪E‬باع‪E‬ة ل‪E‬ه ب‪E‬امل‪E‬راب‪E‬حة أي ب‪E‬سعر ال‪E‬سوق أو ب‪E‬ال‪E‬سعر‬
‫املسج‪E‬ل ف‪E‬ي دف‪E‬ات‪E‬ر ال‪E‬تاج‪E‬ر أو ال‪E‬فوات‪E‬ير ال‪E‬صادرة م‪E‬نه‪ ،‬م‪E‬ضاف‪E‬اً إل‪E‬يه نس‪E‬بة ال‪E‬رب‪E‬ح امل‪E‬تفق ع‪E‬ليها‬
‫بني املصرف والعميل‪ ،‬وليس في هذه العملية جهالة مفضية للنزاع‪.‬‬

‫‪ .1‬ﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮار ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ ﻋﺸﺮة اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﺟﺪة ‪١٩٩٨‬م‪ ،‬رﻗﻢ )‪/١٤/١‬ب(‪.‬‬
‫‪ .2‬ﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮار ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ ﻋﺸﺮة اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﺟﺪة ‪١٩٩٨‬م‪ ،‬رﻗﻢ )‪/١٤/١‬ج(‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١١٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املطلب الثاني عشر‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (٢٢‬عقد الجعالة‬

‫جت‪E‬اب‪E‬ه امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية ب‪E‬اس‪E‬تمرار حت‪E‬دي‪E‬ات ومس‪E‬تجدات حت‪E‬تاج إل‪E‬ى ح‪E‬لول م‪E‬ناس‪E‬بة‬
‫ومس‪E‬تمدة م‪E‬ن ن‪E‬صوص الش‪E‬ري‪E‬عة وروح‪E‬ها‪ ،‬وم‪E‬ن ال‪E‬عقود ال‪E‬تي مي‪E‬كن أن ت‪E‬قدم ل‪E‬لحوادث‬
‫واحل‪E‬اج‪E‬ات وامل‪E‬شكالت والتح‪E‬دي‪E‬ات اجل‪E‬دي‪E‬دة ح‪E‬لوالً ش‪E‬رع‪E‬ية‪ ،‬ع‪E‬قد اجل‪E‬عال‪E‬ة ال‪E‬ذي ل‪E‬م‬
‫ت‪E‬عطه امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية ح‪E‬ظه ف‪E‬ي االس‪E‬تخدام وال‪E‬تطبيق‪ ،‬ول‪E‬م ت‪E‬ترك ل‪E‬ه ال‪E‬فرص‪E‬ة ل‪E‬كي‬
‫ي‪E‬ؤدي وظ‪E‬يفته امل‪E‬نشودة ف‪E‬ي ح‪E‬ل امل‪E‬شكالت‪ ،‬وت‪E‬ذل‪E‬يل ال‪E‬عقبات‪ ،‬واجل‪E‬عال‪E‬ة‪ 1‬ع‪E‬قد ي‪E‬لتزم‬
‫ف‪E‬يه أح‪E‬د ط‪E‬رف‪E‬يه وه‪E‬و اجل‪E‬اع‪E‬ل ب‪E‬تقدمي ع‪E‬وض م‪E‬علوم وه‪E‬و )اجل‪E‬عل( مل‪E‬ن ي‪E‬حقق ن‪E‬تيجة‬
‫م‪EE‬عينة ف‪EE‬ي زم‪EE‬ن م‪EE‬علوم أو م‪EE‬جهول وه‪EE‬و )ال‪EE‬عام‪EE‬ل(‪ ،‬وه‪EE‬ي ع‪EE‬قد ج‪EE‬ائ‪EE‬ز ب‪EE‬إم‪EE‬كان أح‪EE‬د‬
‫ط‪EE‬رف‪EE‬يه أنْ يتح‪EE‬لل م‪EE‬ن ال‪EE‬تزام‪EE‬ات‪EE‬ه ب‪EE‬إرادت‪EE‬ه امل‪EE‬نفردة‪ ،‬ول‪EE‬كن إذا ب‪EE‬دأ ال‪EE‬عام‪EE‬ل ف‪EE‬ي ال‪EE‬عمل‬
‫أصبحت اجلعالة الزمة أو إذا ضرب لها أجل محدود‪.‬‬
‫ومن أهم التطبيقات املصرفية لعقد اجلعالة ما يلي‪:‬‬
‫للجعالة عدة تعريفات في املذاهب الفقهية القائلة بها‪ :‬ففي املذهب‬
‫أوالً‪ /‬حت ‪EE‬صيل ال ‪EE‬دي ‪EE‬ون‬
‫املالكي جاء تعريفها بالصياغة التالية‪) :‬عقد معاوضة على عمل‬ ‫امل ‪EE E‬عدوم ‪EE E‬ة وامل ‪EE E‬شكوك‬
‫آدمي بعوض غير ناشىء عن محله به ال يجب إال بتمامه ال بعضه‬
‫ببعض(‪ .‬ويقصد بها عند الشافعية‪) :‬التزام عوض معلوم على عم‬ ‫ف‪EE‬يها‪ ،‬وق‪EE‬د ي‪EE‬تم االت‪EE‬فاق‬
‫معني أو مجهول بمعني أو مجهول(‪ .‬وأما الحنابلة فقالوا‪) :‬هي نوع‬ ‫ع‪E‬لى أنْ ي‪E‬كون اس‪E‬تحقاق‬
‫إجارة لوقوع العوض في مقابلة منفعة‪ ،‬وحدها أ ْن يجعل الجاعل‬
‫أجرة معلومة ملن يعمل له عمالً معينا أو مجهولة مدة مجهولة(‪.‬‬ ‫اجل‪EE‬عل م‪EE‬رت‪EE‬بطاً ب‪EE‬تحصيل‬
‫ج‪E‬ميع ال‪E‬دي‪E‬ن ال ب‪E‬عضه أو‬

‫‪ .1‬اﻟﺤﻄﺎب‪ ،‬أﺑﻮ ﻋﺒﺪ ﷲ ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ ﻣﺤﻤﺪ اﻟﻄﺮاﺑﻠﺴﻲ اﻟﻤﻌﺮوف‪ " ،‬ﻣﻮاھﺐ اﻟﺠﻠﯿﻞ ﺷﺮح ﻣﺨﺘﺼﺮ ﺧﻠﯿﻞ "‪،‬‬
‫دار اﻟﻔﻜﺮ‪١٤١٢ ،‬ھـ ‪١٩٩٢ -‬م‪ .(٥/٤٥٢)،‬اﻟﺮﻣﻠﻲ‪ ،‬ﺷﻤﺲ اﻟﺪﯾﻦ ﻣﺤﻤﺪ ﺑﻦ أﺣﻤﺪ‪ " ،‬ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻤﺤﺘﺎج إﻟﻰ‬
‫ﺷﺮح أﻟﻔﺎظ اﻟﻤﻨﮭﺎج "‪ ،‬دار اﻟﻔﻜﺮ ‪ -‬ﺑﯿﺮوت‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪١٤٠٤ ،‬ھـ ‪١٩٨٤ -‬م‪ .(٥/٤٦٥) ،‬اﻟﻤﺮداوي‪،،‬‬
‫" اﻹﻧﺼﺎف ﻓﻲ ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﺮاﺟﺢ ﻣﻦ اﻟﺨﻼف "‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ ،(٦/٣٨٩) ،‬ﺑﺘﺼﺮف‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١١٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫بنسبة مئوية من الديون املتعاقد على حتصيلها‪.‬‬

‫ث‪R‬ان‪R‬ياً‪ /‬ع‪E‬مليات ال‪E‬تسوي‪E‬ق امل‪E‬صرف‪E‬ي واس‪E‬تقطاب ال‪E‬عمالء املس‪E‬تهدف‪E‬ني؛ ف‪E‬قد ي‪E‬تم ال‪E‬تعاق‪E‬د‬
‫م‪EE‬ع ش‪EE‬خص م‪EE‬ا ع‪EE‬لى اس‪EE‬تقطاب أح‪EE‬د ال‪EE‬عمالء امل‪EE‬ميزي‪EE‬ن م‪EE‬قاب‪EE‬ل ع‪EE‬مول‪EE‬ة مح‪EE‬ددة‪ ،‬أو‬
‫تصميم منتج متويلي يحظى بعد تطبيقه بتحقيق عوائد جيدة‪.1‬‬

‫ث‪R‬ال‪R‬ثاً‪ /‬أع‪E‬مال ال‪E‬صيان‪E‬ة واإلص‪E‬الح‪E‬ات امل‪E‬تكررة ل‪E‬لعني ك‪E‬لما ط‪E‬رأ ع‪E‬ليها ع‪E‬طل أو ت‪E‬غير أو‬
‫ت‪EE‬وق‪EE‬ف ع‪EE‬ن ال‪EE‬عمل ك‪EE‬لياً أو ج‪EE‬زئ‪EE‬ياً أو ق ‪E‬لَّل م‪EE‬ن ج‪EE‬ودت‪EE‬ها أو إن‪EE‬تاج‪EE‬يتها امل‪EE‬عتادة‪ ،‬وق‪EE‬د‬
‫تش‪E‬تمل أع‪E‬مال ال‪E‬صيان‪E‬ة ع‪E‬لى إب‪E‬دال ق‪E‬طعة ج‪E‬دي‪E‬دة م‪E‬كان ال‪E‬تال‪E‬فة‪ ،‬ووج‪E‬ه الش‪E‬به ب‪E‬ني‬
‫عقود الصيانة واجلعالة‪:2‬‬

‫‪ .۱‬أن ال‪E‬عمل ف‪E‬ي اجل‪E‬عال‪E‬ة م‪E‬جهول امل‪E‬قدار؛ ك‪E‬مَنْ ي‪E‬جعل م‪E‬بلغاً مح‪E‬دداً شه‪E‬ري‪E‬اً مل‪E‬ن ي‪E‬أت‪E‬يه‬
‫مب‪E‬فقودات‪E‬ه م‪E‬ن اإلب‪E‬ل وامل‪E‬اش‪E‬ية‪ ،‬أو مل‪E‬ن ي‪E‬حصد ل‪E‬ه ح‪E‬قله ف‪E‬ي ك‪E‬ل م‪E‬وس‪E‬م‪ ،‬وك‪E‬ذل‪E‬ك‬
‫ال‪E‬عمل امل‪E‬طلوب ف‪E‬ي ال‪E‬صيان‪E‬ة ال ي‪E‬قل ج‪E‬هال‪E‬ة ع‪E‬ن اجل‪E‬عال‪E‬ة؛ ح‪E‬يث ي‪E‬جعل اجل‪E‬اع‪E‬ل‬
‫)املس‪EE‬تأج‪EE‬ر‪ /‬املس‪EE‬تفيد( م‪EE‬بلغاً م‪EE‬قطوع ‪E‬اً أو شه‪EE‬ري ‪E‬اً مل‪EE‬ن ي‪EE‬صلح ل‪EE‬ه م‪EE‬ا ت‪EE‬عطل م‪EE‬ن‬
‫آالته‪.‬‬
‫‪ .۲‬مح‪EE‬ل ال‪EE‬عقد ف‪EE‬ي اجل‪EE‬عال‪EE‬ة إمت‪EE‬ام ال‪EE‬عمل‪ ،‬وأي‪EE‬ضاً ع‪EE‬قد ال‪EE‬صيان‪EE‬ة مح‪EE‬له إمت‪EE‬ام ال‪EE‬عمل‬
‫بإعادة العني إلى حالتها األصلية‪.‬‬
‫‪ .۳‬مي‪EE‬كن أنْ ي‪EE‬كون مح‪EE‬ل اجل‪EE‬عال‪EE‬ة خ‪EE‬ياط‪EE‬ة ث‪EE‬وب أو ب‪EE‬ناء ح‪EE‬ائ‪EE‬ط‪ ،‬وك‪EE‬ذل‪EE‬ك مي‪EE‬كن أنْ‬
‫ي‪EE‬كون مح‪EE‬ل ع‪EE‬قد ال‪EE‬صيان‪EE‬ة احمل‪EE‬اف‪EE‬ظة ع‪EE‬لى ح‪EE‬رك‪EE‬ة الس‪EE‬يارة ووق‪EE‬وف‪EE‬ها مب‪EE‬واص‪EE‬فات‬
‫ومعايير محددة‪.‬‬

‫‪ .1‬اﻟﻤﻌﯿﺎر اﻟﺸﺮﻋﻲ رﻗﻢ )‪ (١٥‬ﺑﻌﻨﻮان اﻟﺠﻌﺎﻟﺔ اﻟﺼﺎدر ﻋﻦ ھﯿﺌﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ واﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬ﺑﻨﺪ )‪.(٨‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬ﻗﺤﻒ‪ ،‬ﻣﻨﺬر‪) ،‬ﻋﻘﻮد اﻟﺼﯿﺎﻧﺔ(‪ ،‬ورﻗﺔ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻔﻘﮫ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ دورة ﻣﺆﺗﻤﺮه اﻟﺤﺎدﯾﺔ‬
‫ﻋﺸﺮة اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ اﻟﺒﺤﺮﯾﻦ ‪ -‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪١٩٩٨‬م‪) ،‬ص‪ .(٣٤،٣‬د‪ .‬أﺑﻮ ﻏﺪة‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺴﺘﺎر‪) ،‬ﺑﺤﻮث ﻓﻲ‬
‫اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت واﻷﺳﺎﻟﯿﺐ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬اﻟﺠﺰء اﻟﺮاﺑﻊ‪ ،‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ دﻟﺔ اﻟﺒﺮﻛﺔ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪،‬‬
‫‪٢٠٠٣‬م‪) ،‬ص‪.(٩٧‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١١٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .٤‬األدوات واآلل‪EE‬يات ال‪EE‬تي يس‪EE‬تخدم‪EE‬ها ال‪EE‬عام‪EE‬ل وال‪EE‬تي ت‪EE‬ساع‪EE‬ده ف‪EE‬ي حت‪EE‬قيق م‪EE‬قصود‬
‫اجل‪E‬اع‪E‬ل ت‪E‬كون ع‪E‬لى ح‪E‬ساب ال‪E‬عام‪E‬ل ع‪E‬ند امل‪E‬ال‪E‬كية وال‪E‬شاف‪E‬عية‪ ،1‬وع‪E‬ليه ف‪E‬إنَّ امل‪E‬واد‬
‫االس ‪EE‬تهالك ‪EE‬ية ال ‪EE‬تي ت ‪EE‬تطلبها ع ‪EE‬ملية ال ‪EE‬صيان ‪EE‬ة واإلص ‪EE‬الح ه ‪EE‬ي ع ‪EE‬لى ال ‪EE‬عام ‪EE‬ل‬
‫)ال‪EE‬صائ‪EE‬ن(‪ ،‬أم‪EE‬ا م‪EE‬ا ي‪EE‬نفقه ال‪EE‬عام‪EE‬ل ع‪EE‬لى ص‪EE‬يان‪EE‬ة ال‪EE‬عني م‪EE‬ن ق‪EE‬طع غ‪EE‬يار وت‪EE‬شغيل‬
‫وزيوت ونحوها‪ ،‬فهذه مسألة خالفية يحسمها مبدأ االشتراط في العقد‪.‬‬
‫وبه‪E‬ذه األوج‪E‬ه ال‪E‬تي ي‪E‬لتقي ف‪E‬يها ع‪E‬قد ال‪E‬صيان‪E‬ة ب‪E‬عقد اجل‪E‬عال‪E‬ة ف‪E‬ي وح‪E‬دة اش‪E‬تراك‪E‬ية واح‪E‬دة‬
‫يظه‪EE‬ر م‪EE‬دى االن‪EE‬طباق ب‪EE‬ينهما ب‪EE‬حيث ي‪EE‬تمخض ع‪EE‬قد ال‪EE‬صيان‪EE‬ة ع‪EE‬قد ج‪EE‬عال‪EE‬ة‪ ،‬وي‪EE‬تبني‬
‫صحة القول بتخريج األول على الثاني وإخضاعه ألحكامه‪.‬‬
‫وق‪E‬د اط‪E‬لع مج‪E‬لس مج‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورة ان‪E‬عقاد م‪E‬ؤمت‪E‬ره احل‪E‬ادي عش‪E‬ر‬
‫ب‪E‬امل‪E‬نام‪E‬ة‪/‬البح‪E‬ري‪E‬ن خ‪E‬الل ال‪E‬فترة م‪E‬ن ‪ ۱۹ - ۱٤‬ن‪E‬وف‪E‬مبر ‪۱۹۹۸‬م‪ ،‬ع‪E‬لى األب‪E‬حاث امل‪E‬قدم‪E‬ة‬
‫إل‪EE‬ى اجمل‪EE‬مع ب‪EE‬خصوص م‪EE‬وض‪EE‬وع )ع‪EE‬قد ال‪EE‬صيان‪EE‬ة(‪ ،‬وب‪EE‬عد اس‪EE‬تماع‪EE‬ه ل‪EE‬لمناق‪EE‬شات ال‪EE‬تي‬
‫دارت ح‪E‬ول‪E‬ه انته‪E‬ى إل‪E‬ى ال‪E‬قرار رق‪E‬م ‪ ،(٦/۱۱) ۱۰۳‬ون‪E‬صه‪) :‬ع‪E‬قد ال‪E‬صيان‪E‬ة ه‪E‬و ع‪E‬قد‬
‫مس‪E‬تحدث مس‪E‬تقل ت‪E‬نطبق ع‪E‬ليه األح‪E‬كام ال‪E‬عام‪E‬ة ل‪E‬لعقود‪ ،‬وي‪E‬ختلف ت‪E‬كييفه وح‪E‬كمه‬
‫ب‪E‬اخ‪E‬تالف ص‪E‬وره‪ ،‬وه‪E‬و ف‪E‬ي ح‪E‬قيقته ع‪E‬قد م‪E‬عاوض‪E‬ة ي‪E‬ترت‪E‬ب ع‪E‬ليه ال‪E‬تزام ط‪E‬رف ب‪E‬فحص‬
‫وإص‪E‬الح م‪E‬ا حت‪E‬تاج‪E‬ه آل‪E‬ة أو أي ش‪E‬يء آخ‪E‬ر م‪E‬ن إص‪E‬الح‪E‬ات دوري‪E‬ة أو ط‪E‬ارئ‪E‬ة مل‪E‬دة م‪E‬علوم‪E‬ة‬
‫في مقابل عوض معلوم‪ ،‬وقد يلتزم الصائن بالعمل وحده‪ ،‬أو بالعمل واملواد(‪.‬‬

‫‪ .1‬وزارة اﻷوﻗﺎف واﻟﺸﺆون اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ‪ -‬اﻟﻜﻮﯾﺖ‪ ) ،‬اﻟﻤﻮﺳﻮﻋﺔ اﻟﻔﻘﮭﯿﺔ اﻟﻜﻮﯾﺘﯿﺔ (‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪،‬‬
‫)‪.(١٥/٢١٩‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١١٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املطلب الثالث عشر‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (٢٣‬عقد الفضالة وتطبيقاته املعاصرة‬

‫يقصد بعقد الفضالة‪ :‬التصرف في حق الغير وملصلحته بدون إذنه‪.1‬‬

‫والفضالة أخت الوكالة؛ ألنها تتحول إلى وكالة مبجرد إجازة تصرف الفضولي‪.2‬‬
‫ومن تطبيقاتها‪:‬‬
‫أوال‪ /‬ف‪E‬ي ح‪E‬ال اس‪E‬تحقاق االل‪E‬تزام‪E‬ات امل‪E‬ترت‪E‬بة ع‪E‬لى ال‪E‬عميل ن‪E‬تيجة اس‪E‬تعمال ال‪E‬بطاق‪E‬ة‬
‫االئ‪E‬تمان‪E‬ية وع‪E‬دم ق‪E‬درت‪E‬ه ع‪E‬لى س‪E‬داد امل‪E‬دي‪E‬ون‪E‬ية ال‪E‬قائ‪E‬مة واملس‪E‬تحقة ك‪E‬ام‪E‬لة‪ ،‬وب‪E‬عد م‪E‬ضي‬
‫م‪E‬دة ال‪E‬سماح اجمل‪E‬ان‪E‬ية‪ ،‬ي‪E‬قوم امل‪E‬صرف ب‪E‬بيع س‪E‬لعة م‪E‬عينة مم‪E‬لوك‪E‬ة ل‪E‬ه ق‪E‬يمتها ت‪E‬قارب ق‪E‬يمة‬
‫امل‪E‬دي‪E‬ون‪E‬ية‪ ،‬ب‪E‬يعاً ف‪E‬ضول‪E‬ياً ل‪E‬لعميل وم‪E‬ن ث‪E‬م ي‪E‬بيعها امل‪E‬صرف )ال‪E‬فضول‪E‬ي( ل‪E‬طرف ث‪E‬ال‪E‬ث‬
‫ب‪EE‬يعاً ف‪EE‬ضول‪EE‬ياً ث‪EE‬ان‪EE‬ياً‪ ،‬وي‪EE‬تم تس‪EE‬دي‪EE‬د ال‪EE‬ثمن بقس‪EE‬ط واح‪EE‬د م‪EE‬دت‪EE‬ه شه‪EE‬ر م‪EE‬ن ت‪EE‬اري‪EE‬خ‬
‫االس‪E‬تحقاق‪ ،‬وف‪E‬ي ح‪E‬ال ع‪E‬دم اع‪E‬تراض ال‪E‬عميل ب‪E‬عد إب‪E‬الغ‪E‬ه به‪E‬ذا ال‪E‬تصرف ي‪E‬عتبر ذل‪E‬ك‬
‫إج‪EE‬ازة م‪EE‬نه‪ ،‬وي‪EE‬صح ت‪EE‬صرف امل‪EE‬صرف وت‪EE‬نعقد آث‪EE‬اره‪ ،‬وف‪EE‬ي ح‪EE‬ال رف‪EE‬ض ال‪EE‬عميل ه‪EE‬ذا‬
‫ال‪E‬تصرف ف‪E‬إن امل‪E‬دي‪E‬ون‪E‬ية ع‪E‬لى ال‪E‬عميل ت‪E‬بقى ب‪E‬حال‪E‬ها‪ ،‬وي‪E‬كون ت‪E‬صرف امل‪E‬صرف خ‪E‬اص‪E‬اً ب‪E‬ه‬
‫ويتحمل هو تبعاته‪.‬‬
‫وف‪E‬ي ب‪E‬عض األح‪E‬يان ي‪E‬لجأ امل‪E‬صرف إل‪E‬ى س‪E‬داد م‪E‬دي‪E‬ون‪E‬ية ال‪E‬عميل املس‪E‬تحقة ال‪E‬ناجت‪E‬ة ع‪E‬ن‬
‫ت‪EE‬ورق س‪EE‬اب‪EE‬ق‪ ،‬ع‪EE‬ن ط‪EE‬ري‪EE‬ق إج‪EE‬راء ت‪EE‬ورق ج‪EE‬دي‪EE‬د مبج‪EE‬رد ت‪EE‬أخ‪EE‬ره ع‪EE‬ن ال‪EE‬دف‪EE‬ع ف‪EE‬ي ت‪EE‬اري‪EE‬خ‬
‫االس‪E‬تحقاق‪ ،‬وي‪E‬تم إج‪E‬راء ال‪E‬تورق ت‪E‬لقائ‪E‬ياً م‪E‬ن قِ‪E‬بَل امل‪E‬صرف‪ ،‬ع‪E‬لى أن ال‪E‬عميل ي‪E‬جيز ه‪E‬ذا‬
‫التصرف الحقاً بالتوقيع على جميع العقود اخلاصة بالتورق دفعة واحدة‪.‬‬

‫‪ .1‬اﺑﻦ ﻧﺠﯿﻢ اﻟﻤﺼﺮي‪ ،‬زﯾﻦ اﻟﺪﯾﻦ ﺑﻦ إﺑﺮاھﯿﻢ ﺑﻦ ﻣﺤﻤﺪ‪) ،‬اﻟﺒﺤﺮ اﻟﺮاﺋﻖ(‪ ،‬دار اﻟﻜﺘﺎب اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ‬
‫اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪ ،‬دون ﺗﺎرﯾﺦ‪ .(٣/١٤٧) ،‬اﺑﻦ ﺟﺰي‪) ،‬اﻟﻘﻮاﻧﯿﻦ اﻟﻔﻘﮭﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(١٦٣‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬أﺑﻮ ﻏﺪة‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺴﺘﺎر‪) ،‬ﺑﺤﻮث ﻓﻲ اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت واﻷﺳﺎﻟﯿﺐ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬اﻟﺠﺰء اﻟﺨﺎﻣﺲ‪،‬‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ دﻟﺔ اﻟﺒﺮﻛﺔ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪٢٠٠٤ ،‬م‪) ،‬ص‪.(١٢٣‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١١٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وق‪EE‬د اع‪EE‬ترض ع‪EE‬لى ه‪EE‬ذا ال‪EE‬تطبيق ب‪EE‬أن امل‪EE‬صرف ص‪EE‬ار وك‪EE‬يالً وم‪EE‬وك ‪E‬الً وق‪EE‬اب‪EE‬ضاً وم‪EE‬قبضاً‬
‫وب‪E‬ائ‪E‬عاً ومش‪E‬تري‪E‬اً وم‪E‬تول‪E‬ياً ط‪E‬رف‪E‬ي ال‪E‬عقد ف‪E‬ي ال‪E‬بيع ف‪E‬ضال‪E‬ة ل‪E‬لعميل ث‪E‬م ال‪E‬بيع ف‪E‬ضال‪E‬ة ع‪E‬نه‬
‫أي‪E‬ضاً‪ ،‬وذل‪E‬ك ق‪E‬بل أنْ ي‪E‬جيز ال‪E‬عميل ال‪E‬تصرف ال‪E‬فضول‪E‬ي األول ال‪E‬ذي ق‪E‬ام ب‪E‬ه امل‪E‬صرف‪،‬‬
‫وع‪E‬ليه؛ ي‪E‬كون امل‪E‬صرف ق‪E‬د ب‪E‬اع س‪E‬لعة ل‪E‬صال‪E‬ح ش‪E‬خص ق‪E‬بل أنْ ت‪E‬ثبت الس‪E‬لعة أص‪E‬الً ف‪E‬ي‬
‫م‪E‬لكه وح‪E‬يازت‪E‬ه‪ ،‬ول‪E‬و ص‪E‬حح ال‪E‬فضول‪E‬ي ت‪E‬صرف امل‪E‬صرف وأج‪E‬ازه ي‪E‬بقى ال‪E‬تصرف ب‪E‬اط‪E‬الً؛‬
‫ألنَّ ش‪EE‬رط اإلج‪EE‬ازة أنْ ي‪EE‬كون امل‪EE‬بيع املش‪EE‬ترى ف‪EE‬ضال‪EE‬ة م‪EE‬وج‪EE‬وداً ل‪EE‬دى ال‪EE‬فضول‪EE‬ي وق‪EE‬ت‬
‫صدور اإلجازة‪.1‬‬
‫ثانياً‪ /‬شراء العميل فضالة عن املصرف‪:‬‬
‫ي‪E‬حصل ف‪E‬ي ب‪E‬عض احل‪E‬االت أنْ يش‪E‬تري ال‪E‬عميل الس‪E‬لعة م‪E‬ن ال‪E‬تاج‪E‬ر وي‪E‬دف‪E‬ع ل‪E‬ه ع‪E‬رب‪E‬ون‪E‬اً م‪E‬ن‬
‫ثمنها ثم يحضر للمصرف ألجل إمتام املعاملة واحلصول على التمويل باملرابحة‪.‬‬
‫وه‪E‬نا ي‪E‬جب أن ن‪E‬فرق ب‪E‬ني م‪E‬ا إذا ك‪E‬ان ال‪E‬عميل ق‪E‬د اش‪E‬ترى ال‪E‬بضاع‪E‬ة ل‪E‬نفسه أم ل‪E‬لمصرف‪،‬‬
‫ومي‪E‬كن االس‪E‬تناد إل‪E‬ى ال‪E‬قرائ‪E‬ن وال‪E‬ظروف احمل‪E‬تفة ب‪E‬احل‪E‬ال‪E‬ة مل‪E‬عرف‪E‬ة غ‪E‬رض ال‪E‬عميل وق‪E‬صده؛‬
‫ف‪E‬مثالً إذا ك‪E‬ان ال‪E‬عميل ق‪E‬د اش‪E‬ترى ال‪E‬بضاع‪E‬ة ودف‪E‬ع ع‪E‬رب‪E‬ون‪E‬اً م‪E‬ن ث‪E‬منها أو ل‪E‬م ي‪E‬دف‪E‬ع ل‪E‬كنه‬
‫أب‪E‬رم ب‪E‬صدده‪E‬ا ص‪E‬فقة إل‪E‬زام‪E‬ية م‪E‬ع ال‪E‬بائ‪E‬ع‪ ،‬فه‪E‬ذا يش‪E‬ترط ل‪E‬تموي‪E‬له ب‪E‬امل‪E‬راب‪E‬حة ف‪E‬سخ ال‪E‬عالق‪E‬ة‬
‫ال‪E‬تعاق‪E‬دي‪E‬ة ال‪E‬ناش‪E‬ئة ب‪E‬ينه وب‪E‬ني ال‪E‬بائ‪E‬ع وم‪E‬ا ي‪E‬تبع ذل‪E‬ك م‪E‬ن اس‪E‬ترداد م‪E‬بلغ ال‪E‬عرب‪E‬ون امل‪E‬دف‪E‬وع‬
‫ل‪E‬لبائ‪E‬ع‪ ،‬وأم‪E‬ا إذا ك‪E‬ان امل‪E‬تعام‪E‬ل ي‪E‬علم ج‪E‬يداً بش‪E‬روط امل‪E‬راب‪E‬حة وط‪E‬بيعتها وك‪E‬يفيتها‪ ،‬وق‪E‬ام‬
‫ب‪E‬عد ح‪E‬صول‪E‬ه ع‪E‬لى امل‪E‬واف‪E‬قة االئ‪E‬تمان‪E‬ية ع‪E‬لى مت‪E‬وي‪E‬له ب‪E‬امل‪E‬راب‪E‬حة‪ ،‬ب‪E‬ال‪E‬تعاق‪E‬د م‪E‬ع ال‪E‬بائ‪E‬ع وش‪E‬راء‬
‫ال‪E‬بضاع‪E‬ة‪ ،‬وك‪E‬ان ف‪E‬ي ن‪E‬يته الش‪E‬راء ل‪E‬لمصرف‪ ،‬ف‪E‬يمكن ب‪E‬عد ال‪E‬تأك‪E‬د م‪E‬ن ق‪E‬صده اع‪E‬تباره‬
‫ف‪E‬ضول‪E‬ياً ف‪E‬ي ت‪E‬صرف‪E‬ه ال‪E‬ذي أج‪E‬راه ل‪E‬صال‪E‬ح امل‪E‬صرف‪ ،‬وإج‪E‬ازت‪E‬ه‪ ،‬ع‪E‬لى أن ي‪E‬بقى ه‪E‬ذا اإلج‪E‬راء‬
‫في أضيق نطاق‪ ،‬وحتذير العميل من تكرار هذا التصرف‪.2‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﻣﺸﻌﻞ‪) ،‬ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ واﻟﻔﻀﺎﻟﺔ واﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ اﻟﻌﻜﺴﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ ١١٧‬وﻣﺎ ﺑﻌﺪھﺎ(‪.‬‬
‫‪ .2‬د‪ .‬أﺑﻮ ﻏﺪة‪) ،‬ﺑﺤﻮث ﻓﻲ اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت واﻷﺳﺎﻟﯿﺐ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬اﻟﺠﺰء اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪،‬‬
‫)ص‪ .(١٢٨‬د‪ .‬ﻣﺸﻌﻞ‪) ،‬ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ واﻟﻔﻀﺎﻟﺔ واﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ اﻟﻌﻜﺴﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪ .(١٢٠‬د‪.‬‬
‫داﻏﻲ‪) ،‬ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ واﻟﻔﻀﺎﻟﺔ واﻟﻤﺮاﺑﺤﺔ اﻟﻌﻜﺴﯿﺔ(‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪.(٢٩٠‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٢٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املطلب الرابع عشر‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (٢٤‬تمويل املخترعات واملنتجات الفكرية أو ما بات‬

‫يعرف بـ )الحقوق املعنوية(‬

‫احل‪E‬قوق امل‪E‬عنوي‪E‬ة م‪E‬ثل‪ :‬االس‪E‬م ال‪E‬تجاري‪ ،‬وال‪E‬عالم‪E‬ة ال‪E‬تجاري‪E‬ة‪ ،‬وال‪E‬تأل‪E‬يف‪ ،‬واالخ‪E‬تراع أو‬
‫االب‪E‬تكار‪ ،‬أو امل‪E‬واه‪E‬ب االح‪E‬تراف‪E‬ية ون‪E‬حوه‪E‬ا‪ ،‬أص‪E‬بح ل‪E‬ها ف‪E‬ي أي‪E‬ام‪E‬نا ق‪E‬يمة م‪E‬ال‪E‬ية م‪E‬عتبرة‪،‬‬
‫وه‪E‬ي ح‪E‬قوق م‪E‬ال‪E‬ية خ‪E‬اص‪E‬ة ألص‪E‬حاب‪E‬ها ال ي‪E‬جوز االع‪E‬تداء ع‪E‬ليها م‪E‬ثلما ال ي‪E‬جوز االع‪E‬تداء‬
‫ع‪E‬لى األم‪E‬وال ال‪E‬نقدي‪E‬ة وال‪E‬عينية‪ ،‬وح‪E‬يث إن مت‪E‬وي‪E‬ل امل‪E‬نتجات ال‪E‬فكري‪E‬ة مي‪E‬كن أنْ ي‪E‬حصل‬
‫ف‪E‬ي م‪E‬رح‪E‬لة ت‪E‬طوي‪E‬ر ال‪E‬فكرة ال‪E‬تي م‪E‬ن امل‪E‬ؤمَّ‪E‬ل أنْ ت‪E‬ؤول إل‪E‬ى م‪E‬نتج ي‪E‬نشأ ع‪E‬نه ح‪E‬ق م‪E‬عنوي ذو‬
‫ق‪E‬يمة‪ ،‬أو ي‪E‬كون ب‪E‬عد اك‪E‬تمال ال‪E‬فكرة وق‪E‬اب‪E‬ليتها ل‪E‬إلن‪E‬تاج‪ ،‬ف‪E‬إنَّ ال‪E‬صيغ امل‪E‬ناس‪E‬بة ل‪E‬تموي‪E‬ل‬
‫هذه األعمال الفكرية في مرحلتيها السابقتني هي املبينة على النحو اآلتي‪:1‬‬

‫أوالً‪ :‬متويل املنتجات الفكرية في مرحلة التطوير‪:‬‬

‫ال‪R‬صيغة األول‪R‬ى‪ /‬إب‪E‬رام ع‪E‬قد م‪E‬شارك‪E‬ة ب‪E‬ني امل‪E‬صرف وص‪E‬اح‪E‬ب ال‪E‬فكرة‪ ،‬ي‪E‬قدم مب‪E‬وج‪E‬به‬
‫امل‪E‬صرف امل‪E‬بال‪E‬غ ال‪E‬الزم‪E‬ة ل‪E‬تطوي‪E‬ر ال‪E‬فكرة وحت‪E‬وي‪E‬لها إل‪E‬ى م‪E‬نتج‪ ،‬وي‪E‬قدم ص‪E‬اح‪E‬ب ال‪E‬فكرة‬
‫امل‪E‬ساه‪E‬مة امل‪E‬ال‪E‬ية امل‪E‬مكنة ف‪E‬ي ح‪E‬دود اس‪E‬تطاع‪E‬ته‪ ،‬وي‪E‬ؤخ‪E‬ذ ب‪E‬االع‪E‬تبار زي‪E‬ادة نس‪E‬بة أرب‪E‬اح‬
‫ال‪E‬عميل ص‪E‬اح‪E‬ب ال‪E‬فكرة ن‪E‬ظير ق‪E‬يام‪E‬ه ب‪E‬اإلدارة واجمل‪E‬هودات ال‪E‬علمية ال‪E‬الزم‪E‬ة إلجن‪E‬اح ال‪E‬فكرة‬
‫وجعلها منتجة‪ ،‬أي حتويلها إلى منتج‪.‬‬
‫ال‪R‬صيغة ال‪R‬ثان‪R‬ية‪ /‬إب‪E‬رام ع‪E‬قد م‪E‬ضارب‪E‬ة ي‪E‬قدم مب‪E‬وج‪E‬به امل‪E‬صرف ل‪E‬لعميل ص‪E‬اح‪E‬ب ال‪E‬فكرة‬
‫رأس امل‪E‬ال ال‪E‬الزم ل‪E‬تطوي‪E‬ر ال‪E‬فكرة وت‪E‬ثميره‪E‬ا وحت‪E‬وي‪E‬لها إل‪E‬ى م‪E‬نتج‪ ،‬وب‪E‬عد ال‪E‬وص‪E‬ول إل‪E‬ى‬
‫امل ‪EE‬نتج يس ‪EE‬ترد امل ‪EE‬صرف رأس امل ‪EE‬ال ب ‪EE‬عد ت ‪EE‬قييم امل ‪EE‬نتج وب ‪EE‬قية م ‪EE‬وج ‪EE‬ودات امل ‪EE‬ضارب ‪EE‬ة‬

‫‪ .1‬ﯾﻨﻈﺮ اﻟﻘﺮار رﻗﻢ )‪ (٢٠/٤‬ﻣﻦ ﻗﺮارات ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﻌﺸﺮﯾﻦ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ‬
‫ﻛﻮاﻻﻟﻤﺒﻮر ‪ ٢٧ - ٢٥‬ﺗﻤﻮز )ﯾﻮﻟﯿﻮ( ‪) ،٢٠٠١‬ص‪.(١٥٥‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٢١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫ب‪E‬ال‪E‬تنضيض احل‪E‬كمي‪ ،‬وي‪E‬وزع امل‪E‬تبقي ب‪E‬ني ط‪E‬رف‪E‬ي امل‪E‬ضارب‪E‬ة بحس‪E‬ب االت‪E‬فاق‪ ،‬وف‪E‬ي ح‪E‬ال‬
‫اخل‪E‬سارة ب‪E‬اإلخ‪E‬فاق ف‪E‬ي ال‪E‬وص‪E‬ول إل‪E‬ى امل‪E‬نتج‪ ،‬يخس‪E‬ر امل‪E‬ضارب ص‪E‬اح‪E‬ب ال‪E‬فكرة جه‪E‬ده‪،‬‬
‫ويتحمل املصرف اخلسارة الواقعة سواء كانت كلية أو جزئية‪.‬‬
‫ثانياً‪ :‬متويل املنتجات الفكرية املكتملة‪:1‬‬
‫ال‪R‬صيغة األول‪R‬ى ‪ /‬إب‪E‬رام ع‪E‬قد م‪E‬شارك‪E‬ة ب‪E‬ني امل‪E‬صرف وص‪E‬اح‪E‬ب امل‪E‬نتج‪ ،‬وذل‪E‬ك ب‪E‬تقدمي‬
‫امل‪E‬صرف امل‪E‬بال‪E‬غ ال‪E‬الزم‪E‬ة ل‪E‬تسوي‪E‬ق امل‪E‬نتج‪ ،‬وت‪E‬قدمي ال‪E‬عميل امل‪E‬نتج ب‪E‬عد ت‪E‬قومي‪E‬ه ب‪E‬االس‪E‬تعان‪E‬ة‬
‫بأهل اخلبرة أو االتفاق على قيمة محددة‪ ،‬بصفته حصة له في رأس مال املشاركة‪.‬‬
‫ال‪R‬صيغة ال‪R‬ثان‪R‬ية‪ /‬ش‪E‬راء احل‪E‬ق امل‪E‬عنوي ك‪E‬ال‪E‬عالم‪E‬ة ال‪E‬تجاري‪E‬ة م‪E‬ن ص‪E‬اح‪E‬به ب‪E‬ثمن م‪E‬علوم‪ ،‬ث‪E‬م‬
‫بيعه بعد قبضه القبض املالئم لطبيعته للراغب فيه باملرابحة‪.‬‬
‫ال ‪RR‬صيغة ال ‪RR‬ثال ‪RR‬ثة‪ /‬اس ‪EE‬تئجار امل ‪EE‬صرف ل ‪EE‬لحق امل ‪EE‬عنوي أو ل ‪EE‬لمنتج ال ‪EE‬فكري امل ‪EE‬ملوك‬
‫ل‪EE‬صاح‪EE‬به مل‪EE‬دة م‪EE‬عينة ب‪EE‬أج‪EE‬رة مح‪EE‬ددة‪ ،‬واس‪EE‬تغالل‪EE‬ه ل‪EE‬ه إم‪EE‬ا م‪EE‬باش‪EE‬رة أو ب‪EE‬ال‪EE‬تأج‪EE‬ير ل‪EE‬لغير‪،‬‬
‫ومي‪EE‬كن حت‪EE‬دي‪EE‬د األج‪EE‬رة ال‪EE‬تي ي‪EE‬دف‪EE‬عها امل‪EE‬صرف ل‪EE‬لعميل بنس‪EE‬بة م‪EE‬ن ث‪EE‬من امل‪EE‬بيعات‪ ،‬أو‬
‫مببلغ محدد باإلضافة إلى حوافز تتمثل بنسبة من األرباح‪.‬‬

‫املطلب اخلامس عشر‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (٢٥‬عقد االمتياز‬

‫مب‪EE‬ا أن احل‪EE‬كوم‪EE‬ات ف‪EE‬ي ج‪EE‬ميع ال‪EE‬دول م‪EE‬كلفة ب‪EE‬ال‪EE‬قيام ب‪EE‬كل امل‪EE‬شاري‪EE‬ع ال‪EE‬الزم‪EE‬ة ل‪EE‬لتنمية‬
‫االق‪EE‬تصادي‪EE‬ة ف‪EE‬ي ج‪EE‬ميع م‪EE‬جاالت احل‪EE‬ياة‪ ،‬خ‪EE‬اص‪EE‬ة امل‪EE‬شاري‪EE‬ع الضخ‪EE‬مة واالس‪EE‬ترات‪EE‬يجية‬
‫ك‪E‬اجل‪E‬سور وال‪E‬طرق الس‪E‬ري‪E‬عة واملس‪E‬تشفيات وت‪E‬ول‪E‬يد الكه‪E‬رب‪E‬اء‪ ،‬وق‪E‬د ال تس‪E‬تطيع ب‪E‬عض‬

‫‪ .1‬ﯾﻨﻈﺮ اﻟﻘﺮار رﻗﻢ )‪ (٢٠/٤‬ﻣﻦ ﻗﺮارات ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﻌﺸﺮﯾﻦ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ‬
‫ﻛﻮاﻻﻟﻤﺒﻮر ‪ ٢٧ - ٢٥‬ﺗﻤﻮز )ﯾﻮﻟﯿﻮ( ‪) ،٢٠٠١‬ص‪.(١٥٥‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٢٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫احل‪EE‬كوم‪EE‬ات ل‪EE‬ضعف إم‪EE‬كان‪EE‬يات‪EE‬ها امل‪EE‬ال‪EE‬ية ت‪EE‬وف‪EE‬ير ال‪EE‬تكال‪EE‬يف امل‪EE‬ال‪EE‬ية إلن‪EE‬شاء م‪EE‬ثل ه‪EE‬ذه‬
‫امل‪EE‬شاري‪EE‬ع‪ ،‬وق‪EE‬د ال ت‪EE‬توف‪EE‬ر ل‪EE‬دي‪EE‬ها اخل‪EE‬برات ال‪EE‬فنية ال‪EE‬كاف‪EE‬ية وامل‪EE‬ؤه‪EE‬لة ل‪EE‬لنهوض مب‪EE‬شاري‪EE‬ع‬
‫ال‪E‬تنمية‪ ،‬ف‪E‬إن‪E‬ها ت‪E‬لجأ إل‪E‬ى ال‪E‬قطاع اخل‪E‬اص )اخل‪E‬صخصة( ل‪E‬تشجيعه ع‪E‬لى االس‪E‬تثمار ف‪E‬ي‬
‫امل‪E‬شاري‪E‬ع ال‪E‬تنموي‪E‬ة الضخ‪E‬مة ع‪E‬ن ط‪E‬ري‪E‬ق ب‪E‬ناء وإدارة واس‪E‬تثمار مش‪E‬روع م‪E‬ا مل‪E‬دة م‪E‬علوم‪E‬ة‬
‫ي‪EE‬تم ب‪EE‬عده‪EE‬ا حت‪EE‬وي‪EE‬له إل‪EE‬ى ال‪EE‬دول‪EE‬ة‪ ،‬وت‪EE‬عرف ه‪EE‬ذه ال‪EE‬عملية بـ )‪(BOT‬؛ أي ال‪EE‬بناء ث‪EE‬م‬
‫ال‪E‬تشغيل ث‪E‬م ال‪E‬تحوي‪E‬ل‪ ،‬وي‪E‬حقق ه‪E‬ذا ال‪E‬عقد م‪E‬زاي‪E‬ا ك‪E‬ثيرة ل‪E‬لحكوم‪E‬ة ت‪E‬تمثل ف‪E‬ي ت‪E‬وف‪E‬ير‬
‫ت‪E‬كال‪E‬يف إن‪E‬شاء م‪E‬شاري‪E‬ع ال‪E‬تنمية وال‪E‬بنية ال‪E‬تحتية م‪E‬ن قِ‪E‬بَل ال‪E‬قطاع اخل‪E‬اص‪ ،‬واالس‪E‬تفادة‬
‫م‪E‬ن خ‪E‬برة ال‪E‬قطاع اخل‪E‬اص واإلم‪E‬كان‪E‬ات امل‪E‬توف‪E‬رة ل‪E‬دي‪E‬ه س‪E‬واء ال‪E‬تموي‪E‬لية أو ال‪E‬فنية‪ ،‬والس‪E‬رع‪E‬ة‬
‫ف‪E‬ي ت‪E‬نفيذ امل‪E‬شاري‪E‬ع وإجن‪E‬ازه‪E‬ا‪ ،‬وحت‪E‬ري‪E‬ك عج‪E‬لة االق‪E‬تصاد‪ ،‬وض‪E‬خ الس‪E‬يول‪E‬ة ف‪E‬ي ال‪E‬سوق‪،‬‬
‫وم‪E‬ن ث‪E‬م أي‪E‬لول‪E‬ة املش‪E‬روع ل‪E‬لدول‪E‬ة ب‪E‬عد ان‪E‬تهاء امل‪E‬دة احمل‪E‬ددة ل‪E‬لعقد‪ ،‬ك‪E‬ما ي‪E‬حقق ه‪E‬ذا ال‪E‬عقد‬
‫ل‪EE‬لقطاع اخل‪EE‬اص م‪EE‬زي‪EE‬ة االس‪EE‬تثمار ف‪EE‬ي م‪EE‬جاالت وق‪EE‬طاع‪EE‬ات ح‪EE‬يوي‪EE‬ة ه‪EE‬ام‪EE‬ة ذات ع‪EE‬وائ‪EE‬د‬
‫م‪EE‬رت‪EE‬فعة ن‪EE‬ظراً الن‪EE‬حصار ت‪EE‬قدمي اخل‪EE‬دم‪EE‬ة للمس‪EE‬تهلكني ب‪EE‬املس‪EE‬تثمر ص‪EE‬اح‪EE‬ب االم‪EE‬تياز‪،‬‬
‫وإم‪E‬كان‪E‬ية احل‪E‬صول ع‪E‬لى تسه‪E‬يالت اس‪E‬تثماري‪E‬ة وإع‪E‬فاءات ض‪E‬ري‪E‬بية م‪E‬ن احل‪E‬كوم‪E‬ة م‪E‬ان‪E‬حة‬
‫االمتياز‪.1‬‬
‫وي‪E‬عرف االم‪E‬تياز ب‪E‬أن‪E‬ه‪) :‬ع‪E‬قد تعه‪E‬د احل‪E‬كوم‪E‬ة مب‪E‬قتضاه إل‪E‬ى ش‪E‬رك‪E‬ة م‪E‬ن ال‪E‬قطاع اخل‪E‬اص‬
‫)وط‪EE‬نية أو أج‪EE‬نبية أو مش‪EE‬ترك‪EE‬ة( ب‪EE‬إن‪EE‬شاء م‪EE‬رف‪EE‬ق ع‪EE‬ام ذو ط‪EE‬بيعة اق‪EE‬تصادي‪EE‬ة وإدارت‪EE‬ه‬
‫وت‪EE‬شغيله‪ ،‬وت‪EE‬قدمي خ‪EE‬دم‪EE‬ات‪EE‬ه إل‪EE‬ى ج‪EE‬مهور امل‪EE‬نتفعني‪ ،‬م‪EE‬ع ح‪EE‬صول‪EE‬ها ع‪EE‬لى ال‪EE‬رس‪EE‬وم أو‬
‫ال‪E‬عوائ‪E‬د ال‪E‬تي ت‪E‬تقاض‪E‬اه‪E‬ا م‪E‬ن امل‪E‬نتفعني م‪E‬قاب‪E‬ل ذل‪E‬ك‪ ،‬ث‪E‬م ت‪E‬لتزم الش‪E‬رك‪E‬ة ب‪E‬نقل م‪E‬لكية ه‪E‬ذا‬
‫املشروع إلى الدولة أو اجلهة اإلدارية املسماة في العقد(‪.2‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﺑﻜﺮ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ داود‪) ،‬اﺳﺘﺼﻨﺎع اﻟﻤﺸﺮوﻋﺎت ﻣﻘﺎﺑﻞ اﺳﺘﺜﻤﺎرھﺎ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺴﻠﯿﻢ )‪ ،(BOT‬ﻣﺠﻠﺔ ﺣﻮﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﺒﺮﻛﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد اﻟﺨﺎﻣﺲ‪ ،‬رﻣﻀﺎن ‪١٤٢٤‬ھـ ‪ -‬أﻛﺘﻮﺑﺮ )ﺗﺸﺮﯾﻦ أول( ‪٢٠٠٣‬م‪) ،‬ص‪.(٨‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻌﺠﺎرﻣﺔ‪ ،‬ﻧﻮﻓﺎن اﻟﻌﻘﯿﻞ‪) ،‬ﻋﻘﺪ اﻟﺒﻨﺎء واﻟﺘﺸﻐﯿﻞ وﻧﻘﻞ اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ )‪ (BOT‬وﺗﻄﺒﯿﻘﺎﺗﮫ ﻓﻲ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬
‫اﻷردﻧﻲ(‪ ،‬ﺑﺤﺚ ﻣﻨﺸﻮر ﻓﻲ ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت اﻟﺸﺮﯾﻌﺔ واﻟﻘﺎﻧﻮن‪ ،‬ﻣﺠﻠﺪ ‪ ٤٠‬ﻣﻠﺤﻖ )‪.٢٠١٣ ،(١‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٢٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وي‪E‬ختلف ال‪E‬تكييف الش‪E‬رع‪E‬ي ل‪E‬عقود االم‪E‬تياز ت‪E‬بعاً حمل‪E‬ل ال‪E‬عقد )ن‪E‬شاط املش‪E‬روع ال‪E‬ذي‬
‫ي‪E‬برم ال‪E‬عقد إلجن‪E‬ازه(‪ ،‬وب‪E‬إم‪E‬كان امل‪E‬صارف اإلس‪E‬الم‪E‬ية اس‪E‬تغالل ه‪E‬ذا ال‪E‬عقد ف‪E‬ي ت‪E‬نفيذ‬
‫صفقات استثمارية امتيازية على النحو اآلتي‪:1‬‬
‫ال‪RR‬صيغة األول‪RR‬ى‪ /‬إب‪EE‬رام ع‪EE‬قد ام‪EE‬تياز ع‪EE‬لى أس‪EE‬اس ع‪EE‬قد االس‪EE‬تصناع ب‪EE‬ني اجل‪EE‬هة م‪EE‬ان‪EE‬حة‬
‫االم‪E‬تياز )املس‪E‬تصنع( وامل‪E‬صرف )ال‪E‬صان‪E‬ع( ب‪E‬حيث ي‪E‬كون مح‪E‬ل ال‪E‬عقد ب‪E‬ناء جس‪E‬ر‪ ،‬أو‬
‫إن‪E‬شاء مح‪E‬طة كه‪E‬رب‪E‬اء أو م‪E‬ياه‪ ،‬أو ت‪E‬عبيد ط‪E‬ري‪E‬ق‪ ،‬وي‪E‬كون ال‪E‬ثمن ه‪E‬و االن‪E‬تفاع ب‪E‬املش‪E‬روع‬
‫م‪E‬دة م‪E‬علوم‪E‬ة‪ ،‬ع‪E‬لى أنْ ت‪E‬كون رس‪E‬وم االن‪E‬تفاع ع‪E‬ادل‪E‬ة وغ‪E‬ير م‪E‬جحفة ب‪E‬املس‪E‬تهلكني مم‪E‬ن‬
‫يستخدمون املشروع ويحتاجون خلدماته‪.‬‬
‫ال‪R‬صيغة ال‪R‬ثان‪R‬ية‪ /‬إب‪E‬رام ع‪E‬قد إج‪E‬ارة ب‪E‬ني اجل‪E‬هة م‪E‬ان‪E‬حة االم‪E‬تياز وب‪E‬ني امل‪E‬صرف امل‪E‬مول‪،‬‬
‫ي‪E‬قدم مب‪E‬وج‪E‬به م‪E‬ان‪E‬ح االم‪E‬تياز أرض‪E‬اً ل‪E‬لمصرف أو ل‪E‬لممول ل‪E‬يعمل ع‪E‬لى ال‪E‬تنقيب ع‪E‬ن‬
‫امل‪E‬عادن ب‪E‬آل‪E‬يات‪E‬ه وأدوات‪E‬ه‪ ،‬م‪E‬قاب‪E‬ل إع‪E‬طاء امل‪E‬ؤج‪E‬ر م‪E‬ان‪E‬ح االم‪E‬تياز ج‪E‬زءاً ش‪E‬ائ‪E‬عاً مم‪E‬ا يخ‪E‬رج م‪E‬نها‪،‬‬
‫وذلك قياساً على املزارعة ببعض الزرع‪.‬‬
‫ال‪R‬صيغة ال‪R‬ثال‪R‬ثة‪ /‬إب‪E‬رام ع‪E‬قد م‪E‬شارك‪E‬ة ب‪E‬ني م‪E‬ان‪E‬ح االم‪E‬تياز وامل‪E‬مول )امل‪E‬صرف(‪ ،‬ب‪E‬حيث‬
‫ي‪E‬تم ت‪E‬نفيذ املش‪E‬روع امل‪E‬طلوب مب‪E‬ساه‪E‬مة م‪E‬ن ال‪E‬طرف‪E‬ني‪ ،‬ث‪E‬م يش‪E‬تري م‪E‬ان‪E‬ح االم‪E‬تياز ح‪E‬صة‬
‫املمول تدريجياً حتى تؤول ملكية جميع حصص املشروع له خالل مدة معينة‪.‬‬

‫‪ .1‬د‪ .‬ﺑﻜﺮ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ داود‪) ،‬اﺳﺘﺼﻨﺎع اﻟﻤﺸﺮوﻋﺎت ﻣﻘﺎﺑﻞ اﺳﺘﺜﻤﺎرھﺎ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺴﻠﯿﻢ ‪ ،( ( BOT‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪،‬‬
‫)ص‪ .(١٠‬وﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮارات ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻋﺸﺮة اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﺟﺪة ‪ ١٠ - ٩‬رﻣﻀﺎن ‪١٤١٧‬ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ‬
‫‪ ١٦ - ١٥‬ﻛﺎﻧﻮن اﻟﺜﺎﻧﻲ )ﯾﻨﺎﯾﺮ( ‪١٩٩٨‬م‪) ،‬ص‪ .(٩٧‬د‪ .‬أﺑﻮ ﻏﺪة‪) ،‬ﺑﺤﻮث ﻓﻲ اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت واﻷﺳﺎﻟﯿﺐ‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ(‪ ،‬اﻟﺠﺰء اﻟﺮاﺑﻊ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪) ،‬ص‪(١٢٨‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٢٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫املطلب السادس عشر‪:‬‬

‫منتج رقم )‪ (٢٦‬استخدام عقد القرض الحسن )الشرعي( في‬

‫التطبيقات االستثمارية‬

‫األص‪E‬ل ف‪E‬ي ع‪E‬قد ال‪E‬قرض احل‪E‬سن ه‪E‬و ال‪E‬تبرع واإلرف‪E‬اق ب‪E‬حال امل‪E‬قترض مل‪E‬ساع‪E‬دت‪E‬ه ع‪E‬لى‬
‫جت‪E‬اوز م‪E‬حنته دون ان‪E‬تظار امل‪E‬قرض أي ع‪E‬ائ‪E‬د م‪E‬ال‪E‬ي م‪E‬قاب‪E‬ل ع‪E‬مل اخل‪E‬ير ال‪E‬ذي ق‪E‬دم‪E‬ه‪ ،‬أو‬
‫اش‪E‬تراط م‪E‬نفعة م‪E‬ال‪E‬ية أو م‪E‬عنوي‪E‬ة ل‪E‬صاحل‪E‬ه‪ ،‬وإال أص‪E‬بح ال‪E‬قرض رب‪E‬وي‪E‬اً خ‪E‬ال‪E‬ياً م‪E‬ن امل‪E‬عان‪E‬ي‬
‫احل‪EE E E E E‬ميدة امل‪EE E E E E‬قصودة‬
‫ل‪EE E‬لشارع احل‪EE E‬كيم ج‪EE E‬ل ومن األمثلة الفقهية التي يمكن االستشهاد بها على جواز اقتران‬
‫عقد القرض بعقود املشاركات وغيرها من عقود التمويل الحيلة التي‬ ‫جالله‪.‬‬
‫يوردها فقهاء الحنفية في مؤلفاتهم لجعل يد األمني شريكا ً أو‬
‫وع ‪EE‬ليه؛ إذا خ ‪EE‬ال ع ‪EE‬قد مضاربا ً‪ ...‬ضامنة؛ وذلك ملَّا رأوا حاجة الناس ماسة إلى مثل هذه‬
‫الحيلة التي تحفظ مصالحهم املالية من الضياع واالختالس‬
‫ال ‪EE E‬قرض م ‪EE E‬ن أي ن ‪EE E‬فع‬
‫واالعتداء‪ ،‬فجاء في املبسوط للسرخسي ما نصه اآلتي‪) :‬ولو أ َّن‬
‫ل ‪EE E‬لمقرض مش ‪EE E‬روط أو رجال أراد أن يدفع ماال مضاربة إلى رجل وأراد أن يكون املضارب‬
‫ضامنا له‪ ،‬فالحيلة في ذلك أن يقرضه رب املال املال إال درهماً‪ ،‬ثم‬
‫م ‪EE‬تعارف ع ‪EE‬ليه‪ ،‬ف ‪EE‬إن ‪EE‬ه‬
‫يشاركه بذلك الدرهم فيما أقرضه على أن يعمال فما رزقهما اهلل‬
‫ي‪EE E‬جوز ول‪EE E‬و وق‪EE E‬ع م‪EE E‬عه تعالى في ذلك من شيء‪ ،‬فهو بينهما على كذا‪ ،‬وهذا صحيح؛ ألن‬
‫املستقرض بالقبض يصير ضامنا للمستقرض متملكا‪ ،‬ثم الشركة‬
‫بينهما مع التفاوت في رأس املال صحيح فالربح بينهما على‬
‫ع‪EE‬قد آخ‪EE‬ر غ‪EE‬ير مش‪EE‬روط‬
‫ف‪E‬ي ع‪E‬قد ال‪E‬قرض‪ ،‬وع‪E‬لى الشرط على ما قال علي ‪ -‬رضي اهلل عنه ‪ -‬الربح على ما اشترطا‬
‫والوضيعة على املال ويستوي إن عمال جميعا أو عمل به أحدهما‬
‫فربح‪ ،‬فإن الربح يكون بينهما على هذا الشرط‪ ،‬وإن شاء أقرض‬
‫ض‪EE E E‬وء ه‪EE E E‬ذه ال‪EE E E‬نتيجة‬
‫ال‪EE E‬هام‪EE E‬ة ع‪EE E‬رض ب‪EE E‬عض املال كله للمضارب ثم يدفعه املستقرض إلى املقرض مضاربة‬
‫بالنصف ثم يدفعه املقرض إلى املستقرض بضاعة فيجوز ذلك في‬
‫ال‪EE‬باح‪EE‬ثني ص‪EE‬وراً ل‪EE‬صيغ قول أبي حنيفة وأبي يوسف رحمهما اهلل ألن دفعه إلى صاحب‬
‫اس‪EE‬تثماري‪EE‬ة مي‪EE‬كن ف‪EE‬يها املال بضاعة كدفعه إلى أجنبي آخر(‪.‬‬

‫اس‪E‬تخدام ع‪E‬قد ال‪E‬قرض‪،‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٢٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وهي‪:‬‬
‫ال‪R‬صيغة األول‪R‬ى‪ /‬اق‪E‬تران ع‪E‬قد ال‪E‬قرض ب‪E‬عقد امل‪E‬ضارب‪E‬ة‪ ،‬ب‪E‬حيث ي‪E‬قرض امل‪E‬مول امل‪E‬ضارب‬
‫م‪EE‬بلغاً م‪EE‬ن امل‪EE‬ال اخمل‪EE‬صص ل‪EE‬لمضارب‪EE‬ة ل‪EE‬يكون م‪EE‬ضمون ‪E‬اً ع‪EE‬ليه ت‪EE‬طبيقاً ل‪EE‬قاع‪EE‬دة )ال‪EE‬غنم‬
‫ب‪E‬ال‪E‬غرم(‪ ،‬وأم‪E‬ا اجل‪E‬زء ال‪E‬باق‪E‬ي م‪E‬ن م‪E‬بلغ ال‪E‬تموي‪E‬ل ف‪E‬يدف‪E‬عه امل‪E‬مول ل‪E‬لمضارب ع‪E‬لى أس‪E‬اس‬
‫ع‪E‬قد امل‪E‬ضارب‪E‬ة م‪E‬ع االت‪E‬فاق ع‪E‬لى ت‪E‬وزي‪E‬ع األرب‪E‬اح امل‪E‬تحققة وف‪E‬ق نس‪E‬ب ش‪E‬ائ‪E‬عة مح‪E‬ددة‪،‬‬
‫وذلك ليتمكن املمول من استرداد ماله في حال خسارة استثمارات املضاربة‪.1‬‬
‫وق‪E‬د رأت ن‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة ل‪E‬الق‪E‬تصاد اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬راب‪E‬عة عش‪E‬رة ج‪E‬واز ه‪E‬ذه ال‪E‬صورة إذا ل‪E‬م ي‪E‬ؤد‬
‫ذل‪E‬ك إل‪E‬ى زي‪E‬ادة رب‪E‬ح رب امل‪E‬ال ع‪E‬ن نس‪E‬بة رب‪E‬ح امل‪E‬ثل؛ ألن ذل‪E‬ك ي‪E‬صبح ح‪E‬ينئذ م‪E‬ن ق‪E‬بيل‬
‫القرض الذي جر نفعاً فيمنع شرعاً‪.2‬‬
‫ال‪R‬صيغة ال‪R‬ثان‪R‬ية‪ /‬ت‪E‬قدمي امل‪E‬صرف امل‪E‬مول ق‪E‬رض‪E‬اً ل‪E‬عميله ل‪E‬يتعام‪E‬ل ال‪E‬عميل ب‪E‬ذل‪E‬ك ال‪E‬قرض‬
‫م‪E‬ع ال‪E‬بنك ف‪E‬ي ش‪E‬راء وب‪E‬يع ال‪E‬عمالت أو أنْ ي‪E‬تعام‪E‬ل ب‪E‬ه م‪E‬ع ج‪E‬هة ث‪E‬ال‪E‬ثة‪ ،‬وي‪E‬عمل ال‪E‬بنك‬
‫وكيالً للمقترض في التعامل مع تلك اجلهة‪.‬‬
‫وق‪EE‬د أج‪EE‬ازت ن‪EE‬دوة ال‪EE‬برك‪EE‬ة ال‪EE‬راب‪EE‬عة عش‪EE‬رة ل‪EE‬الق‪EE‬تصاد اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ه‪EE‬ذه ال‪EE‬صيغة إذا ل‪EE‬م‬
‫يش‪EE‬ترط امل‪EE‬مول ع‪EE‬لى ال‪EE‬عميل امل‪EE‬قترض أنْ ت‪EE‬كون ت‪EE‬عام‪EE‬الت‪EE‬ه م‪EE‬حصورة م‪EE‬عه‪ ،‬ول‪EE‬م ت‪EE‬زد‬
‫عمولة املمول مقابل الوكالة باالستثمار بسبب القرض‪.3‬‬
‫وآخر دعوانا أن احلمد هلل رب العاملني‬

‫‪ .1‬اﻟﺴﺮﺧﺴﻲ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.(٣٠/٢٣٩) ،‬‬

‫‪ .2‬ﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮار ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ ﻋﺸﺮة ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ رﻗﻢ )‪ (١٤/٥‬اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓﻲ ﺟﺪة ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪٨ - ٧‬‬
‫ﻛﺎﻧﻮن اﻟﺜﺎﻧﻲ )ﯾﻨﺎﯾﺮ( ‪١٩٩٨‬م‪.‬‬
‫‪ .3‬ﯾﻨﻈﺮ ﻗﺮار ﻧﺪوة اﻟﺒﺮﻛﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ ﻋﺸﺮة ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ رﻗﻢ )‪.(١٤/٥‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٢٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫قائمة املراجع‬
‫‪ .۱‬اإلس‪E‬نوي‪ ،‬ع‪E‬بد ال‪E‬رح‪E‬يم ب‪E‬ن احل‪E‬سن‪) ،‬ن‪R‬هاي‪R‬ة ال‪R‬سول ش‪R‬رح م‪R‬نهاج ال‪R‬وص‪R‬ول(‪،‬‬
‫الطبعة األولى‪ ،‬دار الكتب العلمية‪۱٤۲۰ ،‬هـ ‪۱۹۹۹ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۲‬اب‪EE‬ن ت‪EE‬يمية‪ ،‬أح‪EE‬مد ب‪EE‬ن ع‪EE‬بداحل‪EE‬ليم‪) ،‬االخ‪RR‬تيارات الفقه‪RR‬ية(‪ ،‬دار امل‪EE‬عرف‪EE‬ة ‪-‬‬
‫بيروت‪۱۳۹۷ ،‬هـ ‪۱۹۷۸ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۳‬اب‪E‬ن ج‪E‬زي‪ ،‬مح‪E‬مد ب‪E‬ن أح‪E‬مد ب‪E‬ن مح‪E‬مد‪) ،‬ال‪R‬قوان‪R‬ني الفقه‪R‬ية(‪ ،‬ب‪E‬دون ط‪E‬بعة‬
‫وتاريخ‪.‬‬
‫‪ .٤‬اب‪E‬ن جن‪E‬يم امل‪E‬صري‪ ،‬زي‪E‬ن ال‪E‬دي‪E‬ن ب‪E‬ن إب‪E‬راه‪E‬يم ب‪E‬ن مح‪E‬مد‪) ،‬البح‪R‬ر ال‪R‬رائ‪R‬ق(‪ ،‬دار‬
‫الكتاب اإلسالمي‪ ،‬الطبعة الثانية‪ ،‬دون تاريخ‪.‬‬
‫‪ .٥‬د‪ .‬أب‪E‬و غ‪E‬دة‪ ،‬ع‪E‬بد الس‪E‬تار‪ " ،‬األج‪R‬وب‪R‬ة الش‪R‬رع‪R‬ية ف‪R‬ي ال‪R‬تطبيقات امل‪R‬صرف‪R‬ية "‪،‬‬
‫شركة التوفيق‪ ،‬مجموعة دلة البركة‪ ،‬الطبعة األولى‪۱٤۲۳ ،‬هـ ‪۲۰۰۲ -‬م‪.‬‬
‫‪ .٦‬د‪ .‬أب‪EE‬وغ‪EE‬دة‪ ،‬ع‪EE‬بد الس‪EE‬تار‪) ،‬ض‪RR‬واب‪RR‬ط إج‪RR‬ارة اخل‪RR‬دم‪RR‬ات وت‪RR‬طبيقات اإلج‪RR‬ارة‬
‫املوصوفة في الذمة(‪ ،‬بحث مقدم إلى ندوة البركة ‪ ،۲۸‬جدة‪.۲۰۰۷ ،‬‬
‫‪ .۷‬د‪ .‬أب‪E‬و غ‪E‬دة‪ ،‬ع‪E‬بد الس‪E‬تار‪) ،‬الس‪R‬لع ال‪R‬دول‪R‬ية وض‪R‬واب‪R‬ط ال‪R‬تعام‪R‬ل ف‪R‬يه(‪ ،‬مج‪E‬لة‬
‫ح‪EE‬ول‪EE‬ية ال‪EE‬برك‪EE‬ة‪ ،‬ال‪EE‬عدد احل‪EE‬ادي عش‪EE‬ر رم‪EE‬ضان ‪۱٤۳۰‬هـ ‪ -‬أي‪EE‬لول )س‪EE‬بتمبر(‬
‫‪۲۰۰۹‬م‪.‬‬
‫‪ .۸‬د‪ .‬أب‪EE‬و غ‪EE‬دة‪ ،‬ع‪EE‬بد الس‪EE‬تار‪) ،‬ض‪RR‬واب‪RR‬ط وت‪RR‬طوي‪RR‬ر املش‪RR‬تقات امل‪RR‬ال‪RR‬ية ف‪RR‬ي ال‪RR‬عمل‬
‫امل‪R‬ال‪R‬ي(‪ ،‬ورق‪E‬ة م‪E‬قدم‪E‬ة ل‪E‬لمؤمت‪E‬ر ال‪E‬ثام‪E‬ن لله‪E‬يئات الش‪E‬رع‪E‬ية ل‪E‬لمؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية‬
‫اإلسالمية في الفترة من ‪ ۱۹ - ۱۸‬مايو ‪.۲۰۰۹‬‬
‫‪ .۹‬د‪ .‬أب‪EE‬و غ‪EE‬دة‪ ،‬ع‪EE‬بد الس‪EE‬تار‪) ،‬ب‪RR‬حوث ف‪RR‬ي امل‪RR‬عام‪RR‬الت واألس‪RR‬ال‪RR‬يب امل‪RR‬صرف‪RR‬ية‬
‫اإلسالمية(‪ ،‬اجلزء الرابع‪ ،‬مجموعة دلة البركة‪ ،‬الطبعة األولى‪۲۰۰۳ ،‬م‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٢٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۱۰‬د‪ .‬أب‪EE‬و غ‪EE‬دة‪ ،‬ع‪EE‬بد الس‪EE‬تار‪) ،‬ب‪RR‬حوث ف‪RR‬ي امل‪RR‬عام‪RR‬الت واألس‪RR‬ال‪RR‬يب امل‪RR‬صرف‪RR‬ية‬
‫اإلسالمية(‪ ،‬اجلزء اخلامس‪ ،‬مجموعة دلة البركة‪ ،‬الطبعة األولى‪۲۰۰٤ ،‬م‪.‬‬
‫‪ .۱۱‬اب‪E‬ن ق‪E‬دام‪E‬ة امل‪E‬قدس‪E‬ي‪ ،‬أب‪E‬و مح‪E‬مد ع‪E‬بد اهلل‪) ،‬امل‪R‬غني(‪ ،‬م‪E‬كتبة وه‪E‬بة ‪ -‬ال‪E‬قاه‪E‬رة‪،‬‬
‫‪۱۳۸۸‬هـ ‪۱۹٦۸ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۱۲‬اب‪E‬ن ق‪E‬يم اجل‪E‬وزي‪E‬ة‪ ،‬مح‪E‬مد ب‪E‬ن أب‪E‬ي ب‪E‬كر‪ " ،‬إع‪R‬الم امل‪R‬وق‪R‬عني ع‪R‬ن رب ال‪R‬عامل‪R‬ني "‪،‬‬
‫دار الكتب العلمية ‪ -‬بيروت‪۱٤۱۱ ،‬هـ ‪۱۹۹۱ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۱۳‬اب‪E‬ن م‪E‬ازه‪ ،‬أب‪E‬و امل‪E‬عال‪E‬ي مح‪E‬مود ب‪E‬ن أح‪E‬مد‪ " ،‬احمل‪R‬يط ال‪R‬بره‪R‬ان‪R‬ي "‪ ،‬ال‪E‬طبعة األول‪E‬ى‪،‬‬
‫دار الكتب العلمية‪۱٤۲٤ ،‬هـ ‪۲۰۰٤ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۱٤‬د‪ .‬ب‪EE‬كر‪ ،‬مح‪EE‬مد داود‪) ،‬اس‪RR‬تصناع املش‪RR‬روع‪RR‬ات م‪RR‬قاب‪RR‬ل اس‪RR‬تثماره‪RR‬ا ق‪RR‬بل‬
‫التس ‪RR‬ليم )‪ ،( (BOT‬مج ‪EE‬لة ح ‪EE‬ول ‪EE‬ية ال ‪EE‬برك ‪EE‬ة‪ ،‬ال ‪EE‬عدد اخل ‪EE‬ام ‪EE‬س‪ ،‬رم ‪EE‬ضان‬
‫‪۱٤۲٤‬هـ ‪ -‬أكتوبر )تشرين أول( ‪۲۰۰۳‬م‪.‬‬
‫‪ .۱٥‬د‪ .‬ال‪E‬بلتاج‪E‬ي‪ ،‬مح‪E‬مد‪) ،‬ال‪R‬تموي‪R‬ل ب‪R‬امل‪R‬شارك‪R‬ة‪ ،‬اآلل‪R‬يات ال‪R‬عملية ل‪R‬تطوي‪R‬ره(‪،‬‬
‫بحث مقدم للندوة الفقهية الثالثة ملصرف أبو ظبي اإلسالمي‪.‬‬
‫‪ .۱٦‬ب‪E‬نك ال‪E‬سودان امل‪E‬رك‪E‬زي ‪ -‬اخل‪E‬رط‪E‬وم‪) ،‬ف‪R‬تاوى اله‪R‬يئة ال‪R‬عليا ل‪R‬لرق‪R‬اب‪R‬ة الش‪R‬رع‪R‬ية‬
‫للجهاز املصرفي واملؤسسات املالية(‪ ،‬الطبعة األولى‪۲۰۰٦ ،‬م‪.‬‬
‫‪ .۱۷‬ال‪E‬بهوت‪E‬ي‪ ،‬م‪E‬نصور ب‪E‬ن ي‪E‬ون‪E‬س‪) ،‬ك‪R‬شاف ال‪R‬قناع ع‪R‬ن م‪R‬نت اإلق‪R‬ناع(‪ ،‬دار ال‪E‬كتب‬
‫العلمية‪ ،‬بدون تاريخ وال طبعة‪.‬‬
‫‪ .۱۸‬د‪ .‬ال‪E‬بوط‪E‬ي‪ ،‬مح‪E‬مد س‪E‬عيد رم‪E‬ضان‪) ،‬اإلج‪R‬ارة امل‪R‬وص‪R‬وف‪R‬ة ف‪R‬ي ال‪R‬ذم‪R‬ة(‪ ،‬ب‪E‬حث‬
‫م‪EE‬قدم مل‪EE‬ؤمت‪EE‬ر ال‪EE‬عمل امل‪EE‬صرف‪EE‬ي وامل‪EE‬ال‪EE‬ي اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي له‪EE‬يئة احمل‪EE‬اس‪EE‬بة وامل‪EE‬راج‪EE‬عة‬
‫للمؤسسات املالية والبنك الدولي في البحرين‪۲۰۰۷ ،‬م‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٢٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۱۹‬د‪ .‬ب‪EE‬وه‪EE‬راوة‪ ،‬س‪EE‬عيد مح‪EE‬مد‪ ،‬وآخ‪EE‬رون‪) ،‬ت‪RR‬قومي ن‪RR‬قدي ل‪RR‬لقضاي‪RR‬ا الش‪RR‬رع‪RR‬ية‬

‫امل‪R‬تعلقة ب‪R‬صكوك اإلج‪R‬ارة(‪ ،‬ب‪E‬حث م‪E‬قدم جمل‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي‬
‫دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره العش‪E‬ري‪E‬ن امل‪E‬نعقد ب‪E‬وه‪E‬ران ف‪E‬ي اجل‪E‬زائ‪E‬ر ف‪E‬ي ال‪E‬فترة م‪E‬ن ‪ ۲۹‬ش‪E‬وال ‪۲ -‬‬
‫ذي القعدة ‪۱٤۳۳‬هـ املوافق ‪ ۱۸ - ۱۳‬سبتمبر )أيلول( ‪۲۰۱۲‬م‪.‬‬
‫‪ .۲۰‬ال‪E‬ترم‪E‬ذي‪ ،‬مح‪E‬مد ب‪E‬ن عيس‪E‬ى أب‪E‬وعيس‪E‬ى الس‪E‬لمي‪) ،‬س‪R‬نن ال‪R‬ترم‪R‬ذي(‪ ،‬حت‪E‬قيق‬
‫وت‪E‬عليق أح‪E‬مد مح‪E‬مد ش‪E‬اك‪E‬ر ومح‪E‬مد ف‪E‬ؤاد ع‪E‬بد ال‪E‬باق‪E‬ي‪ ،‬ش‪E‬رك‪E‬ة م‪E‬كتبة وم‪E‬طبعة‬
‫مصطفى البابي احللبي ‪ -‬مصر‪ ،‬الطبعة الثانية‪۱۳۹٥ ،‬هـ ‪۱۹۷٥ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۲۱‬د‪ .‬ال‪E‬تجان‪E‬ي‪ ،‬ع‪E‬بد ال‪E‬قادر أح‪E‬مد‪) ،‬الس‪R‬لم ب‪R‬دي‪R‬ل ش‪R‬رع‪R‬ي ل‪R‬لتموي‪R‬ل امل‪R‬صرف‪R‬ي‬
‫املعاصر(‪ ،‬الطبعة األولى‪ ،‬اخلرطوم‪ ،‬دار السداد‪.۲۰۰٦ ،‬‬
‫‪ .۲۲‬د‪ .‬ج‪E‬بري‪E‬ل‪ ،‬أح‪E‬مد ال‪E‬صدي‪E‬ق‪) ،‬ب‪R‬يع الس‪R‬لم وت‪R‬طبيقات‪R‬ه‪ ،‬جت‪R‬رب‪R‬ة ب‪R‬نك ف‪R‬يصل‬
‫اإلس‪RR‬الم‪RR‬ي ال‪RR‬سودان‪RR‬ي(‪ ،‬م‪EE‬قدم مل‪EE‬لتقى اخل‪EE‬رط‪EE‬وم ل‪EE‬لصناع‪EE‬ة امل‪EE‬ال‪EE‬ية‪ /‬ال‪EE‬نسخة‬
‫ال‪E‬سادس‪E‬ة‪ ،‬ب‪E‬رع‪E‬اي‪E‬ة م‪E‬رك‪E‬ز ب‪E‬يان ل‪E‬لهندس‪E‬ة امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ ،‬واجمل‪E‬لس ال‪E‬عام ل‪E‬لبنوك‬
‫واملؤسسات املالية اإلسالمية‪.‬‬
‫‪ .۲۳‬د‪ .‬ج‪EE‬رادات‪ ،‬ح‪EE‬سني ع‪EE‬بد ال‪EE‬عزي‪EE‬ز‪) ،‬ال‪RR‬صيغ اإلس‪RR‬الم‪RR‬ية ل‪RR‬الس‪RR‬تثمار ف‪RR‬ي رأس‬
‫امل‪R‬ال ال‪R‬عام‪R‬ل(‪ ،‬دار ص‪E‬فاء للنش‪E‬ر وال‪E‬توزي‪E‬ع ‪ -‬ع‪E‬مّان‪ ،‬ال‪E‬طبعة األول‪E‬ى‪۱٤۳۲ ،‬هـ‬
‫‪۲۰۱۱ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۲٤‬احل‪EE‬طاب‪ ،‬أب‪EE‬و ع‪EE‬بد اهلل مح‪EE‬مد ب‪EE‬ن مح‪EE‬مد ال‪EE‬طرابلس‪EE‬ي امل‪EE‬عروف‪ " ،‬م‪RR‬واه‪RR‬ب‬
‫اجلليل شرح مختصر خليل"‪ ،‬دار الفكر‪۱٤۱۲ ،‬هـ ‪۱۹۹۲ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۲٥‬د‪ .‬ح‪E‬ماد‪ ،‬ن‪E‬زي‪E‬ه‪) ،‬ق‪R‬ضاي‪R‬ا فقه‪R‬ية م‪R‬عاص‪R‬رة ف‪R‬ي االق‪R‬تصاد وامل‪R‬ال(‪ ،‬دار ال‪E‬قلم ‪-‬‬
‫دمشق‪ ،‬الدار الشامية ‪ -‬بيروت‪ ،‬الطبعة األولى‪۱٤۲۱ ،‬هـ ‪۲۰۰۱ -‬م‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٢٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۲٦‬ح‪EE‬يدر‪ ،‬ع‪EE‬لي خ‪EE‬واج‪EE‬ه أم‪EE‬ني أف‪EE‬ندي‪ " ،‬درر احل‪RR‬كام ش‪RR‬رح مج‪RR‬لة األح‪RR‬كام"‬
‫تعريب فهمي احلسيني‪ ،‬دار اجليل‪ ،‬الطبعة‪ :‬األولى‪۱٤۱۱ ،‬هـ ‪۱۹۹۱ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۲۷‬اخل‪E‬رش‪E‬ي‪ ،‬مح‪E‬مد ب‪E‬ن ع‪E‬بد اهلل‪) ،‬ش‪R‬رح م‪R‬ختصر خ‪R‬ليل(‪ ،‬دار ال‪E‬فكر ‪ -‬ب‪E‬يروت‪،‬‬
‫بدون طبعة وتاريخ‪.‬‬
‫‪ .۲۸‬د‪ .‬داغ‪E‬ي‪ ،‬ع‪E‬لي م‪E‬حي ال‪E‬دي‪E‬ن ال‪E‬قره‪) ،‬ت‪R‬طبيقات ال‪R‬وك‪R‬ال‪R‬ة وال‪R‬فضال‪R‬ة وامل‪R‬راب‪R‬حة‬
‫العكس ‪RR‬ية(‪ ،‬مج ‪EE‬لة ح ‪EE‬ول ‪EE‬ية ال ‪EE‬برك ‪EE‬ة‪ ،‬ال ‪EE‬عدد ال ‪EE‬عاش ‪EE‬ر‪ ،‬رم ‪EE‬ضان ‪۱٤۲۹‬هـ ‪-‬‬
‫سبتمبر‪ /‬أيلول‪.۲۰۰۸ ،‬‬
‫‪ .۲۹‬د‪ .‬داغ ‪EE‬ي‪ ،‬ع ‪EE‬لي ال ‪EE‬قره‪) ،‬اإلج ‪RR‬ارة ع ‪RR‬لى م ‪RR‬ناف ‪RR‬ع األش ‪RR‬خاص(‪ ،‬ب ‪EE‬حث م ‪EE‬قدم‬
‫ل‪EE‬لدورة ال‪EE‬ثام‪EE‬نة للمج‪EE‬لس األوروب‪EE‬ي ل‪EE‬إلف‪EE‬تاء وال‪EE‬بحوث ‪ -‬ب‪EE‬اري‪EE‬س‪ ،‬ج‪EE‬مادى‬
‫الثانية‪/‬رجب‪۱٤۰۹ ،‬هـ‪/‬يوليو ‪۲۰۰۸‬م‪.‬‬
‫‪ .۳۰‬ال‪E‬دس‪E‬وق‪E‬ي‪ ،‬مح‪E‬مد ب‪E‬ن أح‪E‬مد ب‪E‬ن ع‪E‬رف‪E‬ة‪ " ،‬ح‪R‬اش‪R‬ية الش‪R‬رح ال‪R‬كبير "‪ ،‬دا ال‪E‬فكر‪،‬‬
‫بدون طبعة وال تاريخ‪.‬‬
‫‪ .۳۱‬د‪ .‬دواب‪E‬ه‪ ،‬أش‪E‬رف مح‪E‬مد‪) ،‬املش‪R‬تقات امل‪R‬ال‪R‬ية ف‪R‬ي ال‪R‬رؤي‪R‬ة اإلس‪R‬الم‪R‬ية(‪ ،‬امل‪E‬ؤمت‪E‬ر‬
‫ال‪EE‬علمي ال‪EE‬سنوي اخل‪EE‬ام‪EE‬س عش‪EE‬ر‪ ،‬م‪EE‬ؤمت‪EE‬ر أس‪EE‬واق األوراق امل‪EE‬ال‪EE‬ية وال‪EE‬بورص‪EE‬ات‪،‬‬
‫جامعة اإلمارات العربية املتحدة‪ ،‬كلية الشريعة والقانون‪.‬‬
‫‪ .۳۲‬ال‪E‬رح‪E‬يبان‪E‬ي‪ ،‬م‪E‬صطفى ب‪E‬ن س‪E‬عد الس‪E‬يوط‪E‬ي‪ " ،‬م‪R‬طال‪R‬ب أول‪R‬ي النه‪R‬ى ف‪R‬ي ش‪R‬رح‬
‫غاية املنتهى "‪ ،‬املكتب اإلسالمي‪ ،‬الطبعة الثانية‪۱٤۱٥ ،‬هـ ‪۱۹۹٤ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۳۳‬ال‪E‬رم‪E‬لي‪ ،‬ش‪E‬مس ال‪E‬دي‪E‬ن مح‪E‬مد ب‪E‬ن أح‪E‬مد‪ " ،‬ن‪R‬هاي‪R‬ة احمل‪R‬تاج إل‪R‬ى ش‪R‬رح أل‪R‬فاظ‬
‫املنهاج "‪ ،‬دار الفكر ‪ -‬بيروت‪ ،‬الطبعة األولى‪۱٤۰٤ ،‬هـ ‪۱۹۸٤ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۳٤‬ال‪E‬زرق‪E‬ا‪ ،‬أح‪E‬مد ب‪E‬ن الش‪E‬يخ مح‪E‬مد‪ " ،‬ش‪R‬رح ال‪R‬قواع‪R‬د الفقه‪R‬ية "‪ ،‬دار ال‪E‬قلم ‪-‬‬
‫دمشق‪ ،‬الطبعة الثانية ‪۱٤۰۹‬هـ ‪۱۹۸۹ -‬م‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٣٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۳٥‬د‪ .‬ال ‪EE‬زرق ‪EE‬ا‪ ،‬أن ‪EE‬س م ‪EE‬صطفى‪) ،‬ت ‪RR‬عليق ع ‪RR‬لى ب ‪RR‬حث ت ‪RR‬قومي ن ‪RR‬قدي ل ‪RR‬لقضاي ‪RR‬ا‬
‫الش‪R‬رع‪R‬ية امل‪R‬تعلقة ب‪R‬صكوك اإلج‪R‬ارة(‪ ،‬م‪E‬قدم جمل‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي‬
‫دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره العش‪E‬ري‪E‬ن امل‪E‬نعقد ب‪E‬وه‪E‬ران ف‪E‬ي اجل‪E‬زائ‪E‬ر ف‪E‬ي ال‪E‬فترة م‪E‬ن ‪ ۲۹‬ش‪E‬وال ‪۲ -‬‬
‫ذي القعدة ‪۱٤۳۳‬هـ املوافق ‪ ۱۸ - ۱۳‬سبتمبر )أيلول( ‪۲۰۱۲‬م‪.‬‬
‫‪ .۳٦‬ال‪E‬زرق‪E‬ا‪ ،‬م‪E‬صطفى أح‪E‬مد‪) ،‬ع‪R‬قد االس‪R‬تصناع وم‪R‬دى أه‪R‬ميته ف‪R‬ي االس‪R‬تثمارات‬
‫اإلسالمية املعاصرة(‪ ،‬البنك اإلسالمي للتنمية‪ ،‬املعهد اإلسالمي للتدريب‪.‬‬
‫‪ .۳۷‬السجس ‪EE‬تان ‪EE‬ي‪ ،‬س ‪EE‬ليمان ب ‪EE‬ن األش ‪EE‬عث أب ‪EE‬وداود‪)،‬س ‪RR‬نن أب ‪RR‬ي داود(‪ ،‬امل ‪EE‬كتبة‬
‫العصرية‪ ،‬صيدا ‪ -‬بيروت‪ ،‬حتقيق محمد محيى الدين عبد احلميد‪.‬‬
‫‪ .۳۸‬الس‪EE‬رخس‪EE‬ي‪ ،‬مح‪EE‬مد ب‪EE‬ن أح‪EE‬مد ب‪EE‬ن أب‪EE‬ي سه‪EE‬ل‪ " ،‬امل‪RR‬بسوط "‪ ،‬دار امل‪EE‬عرف‪EE‬ة ‪-‬‬
‫بيروت‪۱٤۱٤ ،‬هـ ‪۱۹۹۳ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۳۹‬ال‪E‬سعدن‪E‬ي‪ ،‬ق‪E‬ندي‪E‬ل ع‪E‬لي م‪E‬سعد‪) ،‬اس‪R‬تحداث ال‪R‬عقود ف‪R‬ي ال‪R‬فقه اإلس‪R‬الم‪R‬ي(‪،‬‬
‫دار ابن اجلوزي‪ ،‬الطبعة األولى‪۱٤۳۳ ،‬هـ‪.‬‬
‫‪ .٤۰‬د‪ .‬ال ‪EE‬سوي ‪EE‬لم‪ ،‬س ‪EE‬ام ‪EE‬ي‪) ،‬ص ‪RR‬ناع ‪RR‬ة ال ‪RR‬هندس ‪RR‬ة امل ‪RR‬ال ‪RR‬ية‪ ،‬ن ‪RR‬ظرات ف ‪RR‬ي امل ‪RR‬نهج‬
‫اإلس‪R‬الم‪R‬ي(‪ ،‬م‪E‬رك‪E‬ز ال‪E‬بحوث‪ ،‬ش‪E‬رك‪E‬ة ال‪E‬راج‪E‬حي امل‪E‬صرف‪E‬ية ل‪E‬الس‪E‬تثمار‪ ،‬رم‪E‬ضان‬
‫‪۱٤۲۱‬هـ ‪ -‬ديسمبر ‪۲۰۰۰‬م‪.‬‬
‫‪ .٤۱‬د‪ .‬ال‪EE‬سوي‪EE‬لم‪ ،‬س‪EE‬ام‪EE‬ي ب‪EE‬ن إب‪EE‬راه‪EE‬يم‪) ،‬امل‪RR‬راب‪RR‬حة ب‪RR‬رب‪RR‬ح م‪RR‬تغير(‪ ،‬ب‪EE‬حث م‪EE‬قدم‬
‫ل‪EE‬لملتقى ال‪EE‬ثان‪EE‬ي لله‪EE‬يئات الش‪EE‬رع‪EE‬ية ل‪EE‬لمصارف اإلس‪EE‬الم‪EE‬ية ب‪EE‬عنوان )م‪EE‬لتقى‬
‫امل‪E‬راب‪E‬حة ب‪E‬رب‪E‬ح م‪E‬تغير(‪ ،‬ب‪E‬رع‪E‬اي‪E‬ة اله‪E‬يئة الش‪E‬رع‪E‬ية ل‪E‬بنك ال‪E‬بالد‪ ،‬ال‪E‬ري‪E‬اض‪ ۲۹ :‬ذو‬
‫احل ‪EE E‬جة ‪۱٤۳۰‬هـ ‪ ۱٦ -‬دي ‪EE E‬سمبر ‪۲۰۰۹‬م‪ ،‬دار امل ‪EE E‬يمان للنش ‪EE E‬ر وال ‪EE E‬توزي ‪EE E‬ع‬
‫بالرياض‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٣١‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .٤۲‬د‪ .‬ال‪E‬سوي‪E‬لم‪ ،‬س‪E‬ام‪E‬ي ب‪E‬ن إب‪E‬راه‪E‬يم‪) ،‬ال‪R‬وس‪R‬اط‪R‬ة امل‪R‬ال‪R‬ية ف‪R‬ي االق‪R‬تصاد اإلس‪R‬الم‪R‬ي(‪،‬‬
‫مج‪E‬لة ج‪E‬ام‪E‬عة امل‪E‬لك ع‪E‬بد ال‪E‬عزي‪E‬ز‪ ،‬االق‪E‬تصاد اإلس‪E‬الم‪E‬ي‪ ،‬مج‪E‬لد ‪۱٤۱۸ ،۱۰‬هـ ‪-‬‬
‫‪۱۹۹۸‬م‪.‬‬
‫‪ .٤۳‬د‪ .‬ال‪E‬سوي‪E‬لم‪ ،‬س‪E‬ام‪E‬ي ب‪E‬ن إب‪E‬راه‪E‬يم‪) ،‬ال‪R‬تورق‪ ..‬وال‪R‬تورق امل‪R‬نظم(‪ ،‬ب‪E‬حث م‪E‬قدم‬
‫إل‪E‬ى مج‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي‪ ،‬راب‪E‬طة ال‪E‬عال‪E‬م اإلس‪E‬الم‪E‬ي‪ ،‬م‪E‬كة امل‪E‬كرم‪E‬ة‪ ،‬ج‪E‬مادى‬
‫الثانية ‪۱٤۲٤‬هـ ‪ -‬أغسطس ‪۲۰۰۳‬م‪.‬‬
‫‪ .٤٤‬د‪ .‬ال‪E‬سوي‪E‬لم‪ ،‬س‪E‬ام‪E‬ي ب‪E‬ن إب‪E‬راه‪E‬يم‪) ،‬ال‪R‬تكاف‪R‬ؤ االق‪R‬تصادي ب‪R‬ني ال‪R‬رب‪R‬ا وال‪R‬تورق(‪،‬‬
‫ورق‪E‬ة م‪E‬قدم‪E‬ة إل‪E‬ى ن‪E‬دوة ال‪E‬برك‪E‬ة ال‪E‬راب‪E‬عة والعش‪E‬ري‪E‬ن امل‪E‬نعقدة ف‪E‬ي ‪ ۲۹‬ش‪E‬عبان ‪۲ -‬‬
‫رمضان‪۱٤۲٤ /‬هـ املوافق ‪ ۲۷ - ۲٥‬اكتوبر‪۲۰۰۳/‬م‪.‬‬
‫‪ .٤٥‬د‪ .‬ال‪E‬سوي‪E‬لم‪ ،‬س‪E‬ام‪E‬ي ب‪E‬ن إب‪E‬راه‪E‬يم‪) ،‬م‪R‬نتجات ال‪R‬تورق امل‪R‬صرف‪R‬ية(‪ ،‬ب‪E‬حث م‪E‬قدم‬
‫جمل‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره ال‪E‬تاس‪E‬عة عش‪E‬رة امل‪E‬نعقدة ف‪E‬ي دول‪E‬ة‬
‫اإلمارات العربية املتحدة‪.‬‬
‫‪ .٤٦‬د‪ .‬ال‪E‬سوي‪E‬لم‪ ،‬س‪E‬ام‪E‬ي ب‪E‬ن إب‪E‬راه‪E‬يم‪) ،‬م‪R‬نتجات ص‪R‬كوك اإلج‪R‬ارة(‪ ،‬ب‪E‬حث م‪E‬قدم‬
‫ل‪E‬ندوة )ال‪E‬صكوك اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ ،‬ع‪E‬رض وت‪E‬قومي(‪ ،‬امل‪E‬نعقدة ف‪E‬ي ج‪E‬ام‪E‬عة امل‪E‬لك ع‪E‬بد‬
‫ال‪E‬عزي‪E‬ز بج‪E‬دة خ‪E‬الل ال‪E‬فترة م‪E‬ن ‪ ۱۱ - ۱۰‬ج‪E‬مادى اآلخ‪E‬رة ‪۱٤۳۱‬هـ امل‪E‬واف‪E‬ق ‪۲٤‬‬
‫‪ ۲٥ -‬م‪E‬اي‪E‬و ‪۲۰۱۰‬م‪ ،‬ب‪E‬ال‪E‬تعاون م‪E‬ع م‪E‬رك‪E‬ز أب‪E‬حاث االق‪E‬تصاد اإلس‪E‬الم‪E‬ي ومج‪E‬مع‬
‫ال‪EE‬فقه اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ال‪EE‬دول‪EE‬ي ال‪EE‬تاب‪EE‬ع مل‪EE‬نظمة امل‪EE‬ؤمت‪EE‬ر اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي‪ ،‬واملعه‪EE‬د اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي‬
‫للبحوث والتدريب‪ /‬البنك اإلسالمي للتنمية‪.‬‬
‫‪ .٤۷‬د‪ .‬ال‪E‬سوي‪E‬لم‪ ،‬س‪E‬ام‪E‬ي ب‪E‬ن إب‪E‬راه‪E‬يم‪) ،‬ت‪R‬عقيب ح‪R‬ول مت‪R‬وي‪R‬ل رأس امل‪R‬ال ال‪R‬عام‪R‬ل(‪،‬‬
‫ورق‪EE‬ة م‪EE‬قدم‪EE‬ة ل‪EE‬ندوة )مت‪EE‬وي‪EE‬ل رأس امل‪EE‬ال ال‪EE‬عام‪EE‬ل(‪ ،‬امل‪EE‬نعقدة ف‪EE‬ي ي‪EE‬وم ال‪EE‬ثالث‪EE‬اء‬
‫‪۹/۳/۱٤۲۹‬هـ امل‪E‬واف‪E‬ق ‪ ،۱۷/۳/۲۰۰۸‬اله‪E‬يئة اإلس‪E‬الم‪E‬ية ال‪E‬عامل‪E‬ية ل‪E‬الق‪E‬تصاد‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٣٢‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫وال‪E‬تموي‪E‬ل‪ /‬ج‪E‬ام‪E‬عة اإلم‪E‬ام مح‪E‬مد ب‪E‬ن س‪E‬عود اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ /‬ك‪E‬لية االق‪E‬تصاد وال‪E‬علوم‬
‫اإلدارية‪.‬‬
‫‪ .٤۸‬الس‪E‬يوط‪E‬ي‪ ،‬ع‪E‬بد ال‪E‬رح‪E‬من ب‪E‬ن أب‪E‬ي ب‪E‬كر ج‪E‬الل ال‪E‬دي‪E‬ن‪ " ،‬األش‪R‬باه وال‪R‬نظائ‪R‬ر "‪،‬‬
‫الطبعة األولى‪ ،‬دار الكتب العلمية ‪ -‬بيروت‪۱٤۱۱ ،‬هـ ‪۱۹۹۰ -‬م‪.‬‬
‫‪ .٤۹‬ال‪EE‬شاف‪EE‬عي‪ ،‬مح‪EE‬مد ب‪EE‬ن إدري‪EE‬س‪) ،‬األم(‪ ،‬دار امل‪EE‬عرف‪EE‬ة ‪ -‬ب‪EE‬يروت‪۱٤۱۰ ،‬هـ ‪-‬‬
‫‪۱۹۹۰‬م‪.‬‬
‫‪ .٥۰‬د‪ .‬الش‪EE‬بيلي‪ ،‬ي‪EE‬وس‪EE‬ف ب‪EE‬ن ع‪EE‬بد اهلل‪) ،‬امل‪RR‬راب‪RR‬حة ب‪RR‬رب‪RR‬ح م‪RR‬تغير(‪ ،‬ب‪EE‬حث م‪EE‬قدم‬
‫ل‪EE‬لملتقى ال‪EE‬ثان‪EE‬ي لله‪EE‬يئات الش‪EE‬رع‪EE‬ية ل‪EE‬لمصارف اإلس‪EE‬الم‪EE‬ية ب‪EE‬عنوان )م‪EE‬لتقى‬
‫امل‪E‬راب‪E‬حة ب‪E‬رب‪E‬ح م‪E‬تغير(‪ ،‬ب‪E‬رع‪E‬اي‪E‬ة اله‪E‬يئة الش‪E‬رع‪E‬ية ل‪E‬بنك ال‪E‬بالد‪ ،‬ال‪E‬ري‪E‬اض‪ ۲۹ :‬ذو‬
‫احل ‪EE E‬جة ‪۱٤۳۰‬هـ ‪ ۱٦ -‬دي ‪EE E‬سمبر ‪۲۰۰۹‬م‪ ،‬دار امل ‪EE E‬يمان للنش ‪EE E‬ر وال ‪EE E‬توزي ‪EE E‬ع‬
‫بالرياض‪.‬‬
‫‪ .٥۱‬د‪ .‬الش‪E‬بيلي‪ ،‬ي‪E‬وس‪E‬ف ب‪E‬ن ع‪E‬بد اهلل‪) ،‬أح‪R‬كام إص‪R‬دار وت‪R‬داول ص‪R‬كوك اإلج‪R‬ارة‬
‫امل‪R‬وص‪R‬وف‪R‬ة ف‪R‬ي ال‪R‬ذم‪R‬ة(‪ ،‬ب‪E‬حث م‪E‬قدم جمل‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورة‬
‫م‪E‬ؤمت‪E‬ره العش‪E‬ري‪E‬ن امل‪E‬نعقد ب‪E‬وه‪E‬ران ف‪E‬ي اجل‪E‬زائ‪E‬ر ف‪E‬ي ال‪E‬فترة م‪E‬ن ‪ ۲۹‬ش‪E‬وال ‪ ۲ -‬ذي‬
‫القعدة ‪۱٤۳۳‬هـ املوافق ‪ ۱۸ - ۱۳‬سبتمبر )أيلول( ‪۲۰۱۲‬م‪.‬‬
‫‪ .٥۲‬الش‪E‬رب‪E‬يني‪ ،‬مح‪E‬مد ب‪E‬ن أح‪E‬مد اخل‪E‬طيب‪) ،‬م‪R‬غني احمل‪R‬تاج بش‪R‬رح امل‪R‬نهاج(‪ ،‬دار‬
‫الكتب العلمية ‪ -‬بيروت‪ ،‬الطبعة األولى‪۱٤۱٥ ،‬هـ ‪۱۹۹٤ -‬م‪.‬‬
‫‪ .٥۳‬ش‪EE‬رك‪EE‬ة أع‪EE‬يان ل‪EE‬إلج‪EE‬ارة واالس‪EE‬تثمار‪) ،‬ال‪RR‬فتاوى الش‪RR‬رع‪RR‬ية(‪ ،‬ال‪EE‬كتاب األول‪،‬‬
‫‪.۲۰۰۲ - ۱۹۹۹‬‬
‫‪ .٥٤‬ش‪E‬مس‪ ،‬مح‪E‬مد ع‪E‬زي‪E‬ر‪) ،‬ج‪R‬ام‪R‬ع امل‪R‬سائ‪R‬ل الب‪R‬ن ت‪R‬يمية(‪ ،‬إش‪E‬راف ال‪E‬دك‪E‬تور ب‪E‬كر‬
‫أبو زيد‪ ،‬دار عالم الفوائد للنشر والتوزيع‪ ،‬الطبعة األولى‪۱٤۲۲ ،‬هـ‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٣٣‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .٥٥‬الش‪E‬يبان‪E‬ي‪ ،‬مح‪E‬مد ب‪E‬ن احل‪E‬سن ب‪E‬ن ف‪E‬رق‪E‬د‪) ،‬األص‪R‬ل(‪ ،‬دار اب‪E‬ن ح‪E‬زم ‪ -‬ب‪E‬يروت‪،‬‬
‫الطبعة األولى‪۱٤۳۳ ،‬هـ ‪۲۰۱۲ -‬م‪.‬‬
‫‪ .٥٦‬د‪ .‬ال‪E‬طبطبائ‪E‬ي‪ ،‬مح‪E‬مد ع‪E‬بد ال‪E‬رزاق الس‪E‬يد إب‪E‬راه‪E‬يم‪ " ،‬مم‪R‬يزات ع‪R‬قود اإلج‪R‬ارة‬
‫ع‪R‬لى ع‪R‬قود ال‪R‬بيع ل‪R‬لمؤس‪R‬سات امل‪R‬ال‪R‬ية اإلس‪R‬الم‪R‬ية وال‪R‬عمالء "‪ ،‬مج‪E‬لة الش‪E‬ري‪E‬عة‬
‫وال‪E‬دراس‪E‬ات اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ ،‬ج‪E‬ام‪E‬عة ال‪E‬كوي‪E‬ت‪ ،‬ال‪E‬سنة ال‪E‬ثام‪E‬نة عش‪E‬رة‪ ،‬ال‪E‬عدد ال‪E‬راب‪E‬ع‬
‫واخلمسون‪ ،‬رجب ‪۱٤۲٤‬هـ ‪۲۰۰۳ -‬م‪.‬‬
‫‪ .٥۷‬د‪ .‬ال ‪EE‬عثمان ‪EE‬ي‪ ،‬مح ‪EE‬مد ت ‪EE‬قي‪) ،‬ب ‪RR‬يع ال ‪RR‬دي ‪RR‬ن واألوراق امل ‪RR‬ال ‪RR‬ية وب ‪RR‬دائ ‪RR‬لها‬
‫الشرعية(‪ ،‬مجلة مجمع الفقه اإلسالمي الدولي‪ ،‬عدد ‪.۱۱‬‬
‫‪ .٥۸‬ال‪E‬عجارم‪E‬ة‪ ،‬ن‪E‬وف‪E‬ان ال‪E‬عقيل‪) ،‬ع‪R‬قد ال‪R‬بناء وال‪R‬تشغيل ون‪R‬قل امل‪R‬لكية )‪(BOT‬‬
‫وت‪R‬طبيقات‪R‬ه ف‪R‬ي ال‪R‬نظام ال‪R‬قان‪R‬ون‪R‬ي األردن‪R‬ي(‪ ،‬ب‪E‬حث م‪E‬نشور ف‪E‬ي مج‪E‬لة دراس‪E‬ات‬
‫الشريعة والقانون‪ ،‬مجلد ‪ ٤۰‬ملحق )‪.۲۰۱۳ ،(۱‬‬
‫‪ .٥۹‬ال ‪EE‬عسقالن ‪EE‬ي‪ ،‬أح ‪EE‬مد ب ‪EE‬ن ع ‪EE‬لي ب ‪EE‬ن حج ‪EE‬ر‪) ،‬ف ‪RR‬تح ال ‪RR‬باري بش ‪RR‬رح ص ‪RR‬حيح‬
‫البخاري(‪ ،‬دار املعرفة ‪ -‬بيروت‪۱۳۷۹ ،‬هـ‪.‬‬
‫‪ .٦۰‬ال‪EE‬عمران‪EE‬ي‪ ،‬أب‪EE‬و احلس‪EE‬ني ي‪EE‬حيى‪) ،‬ال‪RR‬بيان ف‪RR‬ي م‪RR‬ذه‪RR‬ب اإلم‪RR‬ام ال‪RR‬شاف‪RR‬عي(‪ ،‬دار‬
‫املنهاج ‪ -‬جدة‪۱٤۲۱ ،‬هـ ‪۲۰۰۰ -‬م‪.‬‬
‫‪ .٦۱‬د‪ .‬ع‪E‬مر‪ ،‬مح‪E‬مد ع‪E‬بد احل‪E‬ليم ع‪E‬مر‪) ،‬اإلط‪R‬ار الش‪R‬رع‪R‬ي واالق‪R‬تصادي واحمل‪R‬اس‪R‬بي‬
‫ل ‪RR‬بيع الس ‪RR‬لم ف ‪RR‬ي ض ‪RR‬وء ال ‪RR‬تطبيق امل ‪RR‬عاص ‪RR‬ر(‪ ،‬ال ‪EE‬طبعة ال ‪EE‬ثال ‪EE‬ثة‪۱٤۲٥ ،‬هـ ‪-‬‬
‫‪۲۰۰٤‬م‪ ،‬البنك اإلسالمي للتنمية‪ ،‬املعهد اإلسالمي للتدريب‪.‬‬
‫‪ .٦۲‬د‪ .‬ع‪EE‬مر‪ ،‬مح‪EE‬مد ع‪EE‬بد احل‪EE‬ليم‪) ،‬ب‪RR‬عض ق‪RR‬ضاي‪RR‬ا ال‪RR‬صكوك اإلس‪RR‬الم‪RR‬ية ح‪RR‬ول‬
‫اإلج‪RR‬ارة امل‪RR‬وص‪RR‬وف‪RR‬ة ف‪RR‬ي ال‪RR‬ذم‪RR‬ة وال‪RR‬تبعية وال‪RR‬غلبة(‪ ،‬ب‪EE‬حث م‪EE‬قدم جمل‪EE‬مع ال‪EE‬فقه‬
‫اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره احل‪E‬ادي‪E‬ة والعش‪E‬ري‪E‬ن ب‪E‬ال‪E‬ري‪E‬اض ف‪E‬ي ال‪E‬فترة م‪E‬ن‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٣٤‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ ۱۹ - ۱٥‬مح ‪EE‬رم ‪۱٤۳٥‬هـ امل ‪EE‬واف ‪EE‬ق ‪ ۲۲ - ۱۸‬تش ‪EE‬ري ‪EE‬ن ال ‪EE‬ثان ‪EE‬ي )ن ‪EE‬وف ‪EE‬مبر(‬
‫‪.۲۰۱۳‬‬
‫‪ .٦۳‬د‪ .‬ق ‪EE‬حف‪ ،‬م ‪EE‬نذر‪) ،‬م ‪RR‬فهوم ال ‪RR‬تموي ‪RR‬ل ف ‪RR‬ي االق ‪RR‬تصاد اإلس ‪RR‬الم ‪RR‬ي(‪ ،‬ال ‪EE‬بنك‬
‫اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ل‪EE‬لتنمية‪ ،‬املعه‪EE‬د اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ل‪EE‬لبحوث وال‪EE‬تدري‪EE‬ب‪ ،‬ال‪EE‬طبعة ال‪EE‬ثال‪EE‬ثة‪،‬‬
‫‪۱٤۲٥‬هـ ‪۲۰۰٤ -‬م‪.‬‬
‫‪ .٦٤‬د‪ .‬ق‪E‬حف‪ ،‬م‪E‬نذر‪) ،‬ص‪R‬كوك اإلج‪R‬ارة امل‪R‬وص‪R‬وف‪R‬ة ف‪R‬ي ال‪R‬ذم‪R‬ة(‪ ،‬ب‪E‬حث م‪E‬قدم جمل‪E‬مع‬
‫ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره احل‪E‬ادي‪E‬ة والعش‪E‬ري‪E‬ن ب‪E‬ال‪E‬ري‪E‬اض ف‪E‬ي ال‪E‬فترة‬
‫م‪EE‬ن ‪ ۱۹ - ۱٥‬مح‪EE‬رم ‪۱٤۳٥‬هـ امل‪EE‬واف‪EE‬ق ‪ ۲۲ - ۱۸‬تش‪EE‬ري‪EE‬ن ال‪EE‬ثان‪EE‬ي )ن‪EE‬وف‪EE‬مبر(‬
‫‪.۲۰۱۳‬‬
‫‪ .٦٥‬د‪ .‬ق‪EE‬حف‪ ،‬م‪EE‬نذر‪) ،‬ع‪RR‬قود ال‪RR‬صيان‪RR‬ة(‪ ،‬ورق‪EE‬ة م‪EE‬قدم‪EE‬ة جمل‪EE‬مع ال‪EE‬فقه اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي‬
‫ال‪EE‬دول‪EE‬ي ف‪EE‬ي دورة م‪EE‬ؤمت‪EE‬ره احل‪EE‬ادي‪EE‬ة عش‪EE‬رة امل‪EE‬نعقدة ف‪EE‬ي البح‪EE‬ري‪EE‬ن ‪ -‬ن‪EE‬وف‪EE‬مبر‬
‫‪۱۹۹۸‬م‪.‬‬
‫‪ .٦٦‬ق‪RR‬رارات وت‪RR‬وص‪RR‬يات ن‪RR‬دوة ال‪RR‬برك‪RR‬ة ل‪RR‬الق‪RR‬تصاد اإلس‪RR‬الم‪RR‬ي م‪EE‬ن ال‪EE‬ندوة األول‪EE‬ى‬
‫وحتى الندوة الثالثني‪ ،‬الطبعة األولى ‪۱٤۳۱‬هـ ‪۲۰۱۰ -‬م‪.‬‬
‫‪ .٦۷‬د‪ .‬ال‪EE E‬قرش‪EE E‬ي‪ ،‬ع‪EE E‬بد اهلل ب‪EE E‬ن م‪EE E‬رزوق‪) ،‬ال‪RR R‬تفكير الفقه‪RR R‬ي ف‪RR R‬ي امل‪RR R‬عام‪RR R‬الت‬
‫املعاصرة(‪ ،‬الطبعة األولى‪ ،‬مركز مناء للبحوث والدراسات‪۲۰۱۳ ،‬م‪.‬‬
‫‪ .٦۸‬ال‪EE‬قرط‪EE‬بي‪ ،‬أب‪EE‬و ال‪EE‬ول‪EE‬يد س‪EE‬ليمان ب‪EE‬ن خ‪EE‬لف ال‪EE‬باج‪EE‬ي‪) ،‬امل‪RR‬نتقى ش‪RR‬رح امل‪RR‬وط‪RR‬أ(‪،‬‬
‫مطبعة السعادة ‪ -‬بجوار محافظة مصر‪ ،‬الطبعة األولى ‪۱۳۳۲‬هـ‪.‬‬
‫‪ .٦۹‬د‪ .‬ال‪E‬قرض‪E‬اوي‪ ،‬ي‪E‬وس‪E‬ف‪) ،‬ب‪R‬يع امل‪R‬راب‪R‬حة ل‪R‬آلم‪R‬ر ب‪R‬الش‪R‬راء ك‪R‬ما جت‪R‬ري‪R‬ه امل‪R‬صارف‬
‫اإلسالمية(‪ ،‬مكتبة وهبة‪ ،‬الطبعة الثالثة‪۱٤۱٥ ،‬هـ ‪۱۹۹٥ -‬م‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٣٥‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۷۰‬د‪ .‬ال‪EE‬قرض‪EE‬اوي‪ ،‬ي‪EE‬وس‪EE‬ف‪) ،‬االج‪RR‬تهاد ف‪RR‬ي الش‪RR‬ري‪RR‬عة اإلس‪RR‬الم‪RR‬ية م‪RR‬ع ن‪RR‬ظرات‬

‫حت‪RR‬ليلية ف‪RR‬ي االج‪RR‬تهاد امل‪RR‬عاص‪RR‬ر(‪ ،‬دار ال‪EE‬قلم للنش‪EE‬ر وال‪EE‬توزي‪EE‬ع ‪ -‬ال‪EE‬كوي‪EE‬ت‪،‬‬
‫الطبعة األولى‪۱٤۱۷ ،‬هـ ‪۱۹۹٦ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۷۱‬د‪ .‬ال‪E‬قري‪ ،‬مح‪E‬مد ع‪E‬لي ع‪E‬يد‪) ،‬ال‪R‬صكوك اإلس‪R‬الم‪R‬ية )ال‪R‬توري‪R‬ق( وت‪R‬طبيقات‪R‬ها‬
‫امل‪R‬عاص‪R‬رة وت‪R‬داول‪R‬ها(‪ ،‬ب‪E‬حث م‪E‬قدم جمل‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورة‬
‫م‪EE‬ؤمت‪EE‬ره ال‪EE‬تاس‪EE‬عة عش‪RR‬رة ب‪EE‬ال‪EE‬شارق‪EE‬ة ‪ -‬اإلم‪EE‬ارات ف‪EE‬ي ال‪EE‬فترة م‪EE‬ن ‪ ٥ - ۱‬ج‪EE‬مادى‬
‫األولى ‪ ۱٤۳۰‬املوافق ‪ ۳۰ - ۲٦‬نيسان )إبريل( ‪.۲۰۰۹‬‬
‫‪ .۷۲‬د‪ .‬ال‪EE‬قري‪ ،‬مح‪EE‬مد ع‪EE‬لي‪) ،‬االخ‪RR‬تيارات امل‪RR‬ال‪RR‬ية(‪ ،‬ورق‪EE‬ة م‪EE‬قدم‪EE‬ة إل‪EE‬ى ن‪EE‬دوة‬
‫"مس‪EE‬تقبل ال‪EE‬عمل امل‪EE‬صرف‪EE‬ي اإلس‪EE‬الم‪EE‬ي ال‪EE‬ثان‪EE‬ية"‪ ،‬ال‪EE‬بنك األه‪EE‬لي ال‪EE‬تجاري ف‪EE‬ي‬
‫الفترة من ‪ ،۱۸/۱۰/۲۰۰۹ - ۱۷‬جدة ‪ -‬السعودية‪.‬‬
‫‪ .۷۳‬ال‪EE‬قزوي‪EE‬ني‪ ،‬مح‪EE‬مد ب‪EE‬ن ي‪EE‬زي‪EE‬د أب‪EE‬و ع‪EE‬بداهلل اب‪EE‬ن م‪EE‬اج‪EE‬ه‪) ،‬س‪RR‬نن اب‪RR‬ن م‪RR‬اج‪RR‬ه(‪ ،‬دار‬
‫إح‪EE‬ياء ال‪EE‬كتب ال‪EE‬عرب‪EE‬ية‪ ،‬ف‪EE‬يصل عيس‪EE‬ى ال‪EE‬باب‪EE‬ي احل‪EE‬لبي‪ ،‬حت‪EE‬قيق مح‪EE‬مد ف‪EE‬ؤاد‬
‫عبدالباقي‪.‬‬
‫‪ .۷٤‬د‪ .‬ال‪E‬قطان‪ ،‬ع‪E‬بد الس‪E‬تار‪) ،‬ال‪R‬بدائ‪R‬ل املش‪R‬روع‪R‬ة ل‪R‬تداول ال‪R‬دي‪R‬ون(‪ ،‬ورق‪E‬ة ع‪E‬مل‬
‫م‪E‬قدم‪E‬ة إل‪E‬ى امل‪E‬ؤمت‪E‬ر ال‪E‬راب‪E‬ع لله‪E‬يئات الش‪E‬رع‪E‬ية ل‪E‬لمؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية ال‪E‬ذي‬
‫ت‪E‬نظمه ه‪E‬يئة احمل‪E‬اس‪E‬بة وامل‪E‬راج‪E‬عة ل‪E‬لمؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ /‬البح‪E‬ري‪E‬ن‪ ،‬ف‪E‬ي‬
‫الفترة من ‪ /٤ - ۳‬اكتوبر ‪۲۰۰٤‬م‪.‬‬
‫‪ .۷٥‬د‪ .‬ق‪E‬نطقجي‪ ،‬س‪E‬ام‪E‬ر مظه‪E‬ر‪) ،‬ف‪R‬قه االب‪R‬تكار امل‪R‬ال‪R‬ي ب‪R‬ني ال‪R‬تثبت وال‪R‬تهاف‪R‬ت(‪،‬‬
‫منشورات مركز أبحاث فقه املعامالت اإلسالمية‪ ،‬سنة ‪۲۰۱٥‬م‪.‬‬
‫‪ .۷٦‬ال‪E‬قيروان‪E‬ي‪ ،‬أب‪E‬و مح‪E‬مد ع‪E‬بد اهلل ب‪E‬ن أب‪E‬ي زي‪E‬د‪) ،‬ال‪R‬نوادر وال‪R‬زي‪R‬ادات ع‪R‬لى م‪R‬ا ف‪R‬ي‬
‫امل‪R‬دون‪R‬ة م‪R‬ن غ‪R‬يره‪R‬ا م‪R‬ن األم‪R‬هات(‪ ،‬دار ال‪E‬غرب اإلس‪E‬الم‪E‬ي ‪ -‬ب‪E‬يروت‪ ،‬ال‪E‬طبعة‬
‫األولى‪۱۹۹۹ ،‬م‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٣٦‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۷۷‬ال‪E‬كاس‪E‬ان‪E‬ي‪ ،‬ع‪E‬الء ال‪E‬دي‪E‬ن أب‪E‬و ب‪E‬كر ب‪E‬ن م‪E‬سعود‪) ،‬ب‪R‬دائ‪R‬ع ال‪R‬صنائ‪R‬ع ف‪R‬ي ت‪R‬رت‪R‬يب‬
‫الشرائع(‪ ،‬الطبعة الثانية‪۱٤۰٦ ،‬هـ ‪۱۹۸٦ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۷۸‬اجمل‪E‬موع‪E‬ة الش‪E‬رع‪E‬ية‪ " ،‬ق‪R‬رارات اله‪R‬يئة الش‪R‬رع‪R‬ية مب‪R‬صرف ال‪R‬راج‪R‬حي "‪ ،‬ال‪E‬طبعة‬
‫األولى‪ ،‬دار كنوز إشبيليا ‪ -‬الرياض‪۱٤۳۱ ،‬هـ ‪۲۰۱۰ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۷۹‬د‪ .‬م ‪EE‬شعل‪ ،‬ع ‪EE‬بد ال ‪EE‬باري‪) ،‬ت ‪RR‬طبيقات ال ‪RR‬وك ‪RR‬ال ‪RR‬ة وال ‪RR‬فضال ‪RR‬ة وامل ‪RR‬راب ‪RR‬حة‬
‫العكس ‪RR‬ية(‪ ،‬مج ‪EE‬لة ح ‪EE‬ول ‪EE‬ية ال ‪EE‬برك ‪EE‬ة‪ ،‬ال ‪EE‬عدد ال ‪EE‬عاش ‪EE‬ر‪ ،‬رم ‪EE‬ضان ‪۱٤۲۹‬هـ ‪-‬‬
‫سبتمبر‪ /‬أيلول‪.۲۰۰۸ ،‬‬
‫‪ .۸۰‬د‪ .‬م‪EE‬شعل‪ ،‬ع‪EE‬بد ال‪EE‬باري‪) ،‬ح‪RR‬كم ت‪RR‬أج‪RR‬يل األج‪RR‬رة ف‪RR‬ي إج‪RR‬ارة امل‪RR‬وص‪RR‬وف ف‪RR‬ي‬
‫ال‪R‬ذم‪R‬ة‪ ،‬ح‪R‬كم ت‪R‬داول ص‪R‬كوك إج‪R‬ارة امل‪R‬وص‪R‬وف ف‪R‬ي ال‪R‬ذم‪R‬ة ق‪R‬بل ت‪R‬عيني مح‪R‬ل‬
‫ال‪R‬عقد(‪ ،‬ب‪E‬حث م‪E‬قدم جمل‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورة م‪E‬ؤمت‪E‬ره احل‪E‬ادي‪E‬ة‬
‫والعش‪E‬ري‪E‬ن ب‪E‬ال‪E‬ري‪E‬اض ف‪E‬ي ال‪E‬فترة م‪E‬ن ‪ ۱۹ - ۱٥‬مح‪E‬رم ‪۱٤۳٥‬هـ امل‪E‬واف‪E‬ق ‪۲۲ - ۱۸‬‬
‫تشرين الثاني )نوفمبر( ‪.۲۰۱۳‬‬
‫‪ .۸۱‬امل‪E‬رداوي‪ ،‬ع‪E‬الء ال‪E‬دي‪E‬ن أب‪E‬و احل‪E‬سن ب‪E‬ن س‪E‬ليمان‪ " ،‬اإلن‪R‬صاف ف‪R‬ي م‪R‬عرف‪R‬ة ال‪R‬راج‪R‬ح‬
‫من اخلالف "‪ ،‬دار إحياء التراث العربي ‪ -‬بيروت‪.‬‬
‫‪ .۸۲‬د‪ .‬امل ‪EE‬صري‪ ،‬رف ‪EE‬يق ي ‪EE‬ون ‪EE‬س‪) ،‬الس ‪RR‬لم ب ‪RR‬سعر ال ‪RR‬سوق ي ‪RR‬وم التس ‪RR‬ليم‪ ،‬ه ‪RR‬ل‬
‫ي‪R‬جوز؟(‪ ،‬مج‪E‬لة ج‪E‬ام‪E‬عة امل‪E‬لك ع‪E‬بد ال‪E‬عزي‪E‬ز‪ ،‬االق‪E‬تصاد اإلس‪E‬الم‪E‬ي‪ ،‬م‪ ،٦‬ع‪E‬دد ‪،۲‬‬
‫)‪۱٤۲٤‬هـ‪۲۰۰۳/‬م(‪.‬‬
‫‪ .۸۳‬د‪ .‬رف‪E‬يق امل‪E‬صري‪) ،‬ب‪R‬يع االس‪R‬تجرار‪ ،‬ت‪R‬عري‪R‬فه وإش‪R‬كال‪R‬يات‪R‬ه(‪ ،‬ن‪E‬دوة األرب‪E‬عاء‪،‬‬
‫مركز االقتصاد اإلسالمي‪.۱۰/۱۰/۱٤۲۷ ،‬‬
‫‪ .۸٤‬امل‪EE‬واق‪ ،‬أب‪EE‬و ع‪EE‬بداهلل مح‪EE‬مد ب‪EE‬ن ي‪EE‬وس‪EE‬ف ال‪EE‬عبدري‪ " ،‬ال‪RR‬تاج واإلك‪RR‬ليل خمل‪RR‬تصر‬
‫خليل "‪ ،‬دار الكتب العلمية ‪ -‬بيروت‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٣٧‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫‪ .۸٥‬امل ‪EE E‬يالد‪ ،‬زك ‪EE E‬ي‪) ،‬امل ‪RR R‬صارف اإلس ‪RR R‬الم ‪RR R‬ية‪ :‬دراس ‪RR R‬ة ف ‪RR R‬ي ت ‪RR R‬طور األف ‪RR R‬كار‬
‫االقتصادية(‪.‬‬
‫‪ .۸٦‬د‪ .‬م‪EE‬يرة‪ ،‬ح‪EE‬ام‪EE‬د ب‪EE‬ن ح‪EE‬سن ب‪EE‬ن مح‪EE‬مد‪) ،‬ع‪RR‬قود ال‪RR‬تموي‪RR‬ل املس‪RR‬تجدة ف‪RR‬ي‬
‫امل‪R‬صارف اإلس‪R‬الم‪R‬ية(‪ ،‬امل‪E‬يمان للنش‪E‬ر وال‪E‬توزي‪E‬ع‪ ،‬ج‪E‬دوى ل‪E‬الس‪E‬تثمار‪ ،‬ال‪E‬طبعة‬
‫األولى‪۱٤۳۲ ،‬هـ ‪۲۰۱۱ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۸۷‬د‪ .‬م ‪EE‬يرة‪ ،‬ح ‪EE‬ام ‪EE‬د ب ‪EE‬ن ح ‪EE‬سن ب ‪EE‬ن مح ‪EE‬مد ع ‪EE‬لي‪) ،‬ص ‪RR‬كوك م ‪RR‬ناف ‪RR‬ع األع ‪RR‬يان‬
‫امل‪R‬وص‪R‬وف‪R‬ة ف‪R‬ي ال‪R‬ذم‪R‬ة(‪ ،‬ب‪E‬حث م‪E‬قدم جمل‪E‬مع ال‪E‬فقه اإلس‪E‬الم‪E‬ي ال‪E‬دول‪E‬ي ف‪E‬ي دورة‬
‫م‪E‬ؤمت‪E‬ره العش‪E‬ري‪E‬ن امل‪E‬نعقد ب‪E‬وه‪E‬ران ف‪E‬ي اجل‪E‬زائ‪E‬ر ف‪E‬ي ال‪E‬فترة م‪E‬ن ‪ ۲۹‬ش‪E‬وال ‪ ۲ -‬ذي‬
‫القعدة ‪۱٤۳۳‬هـ املوافق ‪ ۱۸ - ۱۳‬سبتمبر )أيلول( ‪۲۰۱۲‬م‪.‬‬
‫‪ .۸۸‬د‪ .‬م ‪EE‬يلز‪ ،‬ب ‪EE‬ول‪ ،‬ود‪ .‬ب ‪EE‬ريس ‪EE‬لي‪ ،‬ج ‪EE‬ون‪) ،‬ال ‪RR‬تموي ‪RR‬ل اإلس ‪RR‬الم ‪RR‬ي‪ ،‬ال ‪RR‬نظري ‪RR‬ة‬
‫وال‪R‬تطبيق(‪۱٤۳٥ ،‬هـ ‪۲۰۰٤ -‬م‪ ،‬ق‪E‬ام ب‪E‬دع‪E‬م ت‪E‬رج‪E‬مة ال‪E‬كتاب ك‪E‬رس‪E‬ي س‪E‬اب‪E‬ك‬
‫لدراسة األسواق ملالية اإلسالمية‪.‬‬
‫‪ .۸۹‬ال‪E‬نسائ‪E‬ي‪ ،‬أب‪E‬و ع‪E‬بد ال‪E‬رح‪E‬من أح‪E‬مد ب‪E‬ن ش‪E‬عيب‪) ،‬ال‪R‬سنن ال‪R‬صغرى ل‪R‬لنسائ‪R‬ي‪/‬‬
‫اجمل‪RR‬تبى م‪RR‬ن ال‪RR‬سنن(‪،‬ال‪EE‬طبعة ال‪EE‬ثان‪EE‬ية‪ ،‬م‪EE‬كتبة امل‪EE‬طبوع‪EE‬ات اإلس‪EE‬الم‪EE‬ية ‪ -‬ح‪EE‬لب‪،‬‬
‫‪۱٤۰٦‬هـ ‪۱۹۸٦ -‬م‪ ،‬حتقيق عبدالفتاح أبو غدة‪.‬‬
‫‪ .۹۰‬ه‪E‬يئة احمل‪E‬اس‪E‬بة وامل‪E‬راج‪E‬عة ل‪E‬لمؤس‪E‬سات امل‪E‬ال‪E‬ية اإلس‪E‬الم‪E‬ية‪ " ،‬امل‪R‬عاي‪R‬ير الش‪R‬رع‪R‬ية "‪،‬‬
‫‪۱٤۳۱‬هـ ‪۲۰۱۰ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۹۱‬اله‪EE‬يتمي‪ ،‬أح‪EE‬مد ب‪EE‬ن مح‪EE‬مد ب‪EE‬ن ع‪EE‬لي ب‪EE‬ن حج‪EE‬ر‪) ،‬حت‪RR‬فة احمل‪RR‬تاج ف‪RR‬ي ش‪RR‬رح‬
‫املنهاج (‪ ،‬املكتبة التجارية الكبرى ‪ -‬مصر‪۱۳٥۷ ،‬هـ ‪۱۹۸۳ -‬م‪.‬‬
‫‪ .۹۲‬وزارة األوق ‪EE‬اف وال ‪EE‬شؤون اإلس ‪EE‬الم ‪EE‬ية ‪ -‬ال ‪EE‬كوي ‪EE‬ت‪ " ،‬امل ‪RR‬وس ‪RR‬وع ‪RR‬ة الفقه ‪RR‬ية‬
‫الكويتية "‪ ،‬دار السالسل ‪ -‬الكويت‪ ،‬الطبعة الثانية‪.‬‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٣٨‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫قائمة املحتويات‬
‫رقم الصفحة‬ ‫املوضوع‬

‫‪٤‬‬ ‫إهداء‬

‫‪٥‬‬ ‫مقدمة‬

‫‪٨‬‬ ‫امل‪a‬بحث األول‪ /‬ال‪a‬تموي‪a‬ل اإلس‪a‬الم‪a‬ي وخ‪a‬صائ‪a‬صه امل‪a‬ميزة ل‪a‬ه ع‪a‬ن‬

‫التمويل الربوي‬

‫‪٨‬‬ ‫تعريف التمويل اإلسالمي‬

‫‪١٠‬‬ ‫خصائص التمويل املبني على عقود املشاركات‬

‫‪١١‬‬ ‫أس‪O‬باب ت‪O‬خوف امل‪O‬صارف اإلس‪O‬الم‪O‬ية م‪O‬ن ال‪O‬تموي‪O‬الت ال‪O‬قائ‪O‬مة ع‪O‬لى أس‪O‬اس‬
‫املشاركات‬

‫‪١٣‬‬ ‫خصائص التمويل املبني على عقود املداينات‬

‫‪١٤‬‬ ‫ن‪OO‬قاط االخ‪OO‬تالف ب‪OO‬ني ال‪OO‬تموي‪OO‬ل ال‪OO‬قائ‪OO‬م ع‪OO‬لى امل‪OO‬شارك‪OO‬ات وال‪OO‬تموي‪OO‬ل ال‪OO‬قائ‪OO‬م‬
‫على املداينات‬

‫‪١٥‬‬ ‫خصائص التمويل الربوي‬

‫‪١٦‬‬ ‫فوارق أساسية بني التمويل اإلسالمي والتمويل الربوي‬

‫‪١٧‬‬ ‫املبحث الثاني‪ /‬االبتكار التمويلي‬

‫‪١٦‬‬ ‫تعريف االبتكار التمويلي‬

‫‪١٨‬‬ ‫ملاذا االبتكار التمويل؟‬

‫‪٢٢‬‬ ‫معوقات االبتكار التمويلي‬

‫‪٢٣‬‬ ‫جوانب اإلبداع واالبتكار التمويلي‬

‫‪٢٩‬‬ ‫امل‪aa a a‬بحث ال‪aa a a‬ثال‪aa a a‬ث‪ /‬أب‪aa a a‬رز امل‪aa a a‬بتكرات وامل‪aa a a‬مارس‪aa a a‬ات واألدوات‬
‫املستخدمة في التمويل اإلسالمي‬

‫‪٢٩‬‬ ‫بيع املرابحة لآلمر بالشراء وبعض املنتجات املبتكرة في إطاره‬

‫‪٣٢‬‬ ‫املرابحة بهامش ربح متغير‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٣٩‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫رقم الصفحة‬ ‫املوضوع‬

‫‪٣٨‬‬ ‫املرابحة املدورة ضمن سقف محدد‬

‫‪٣٩‬‬ ‫مرابحة من خالل المشاركة‬

‫‪٤٠‬‬ ‫التورق املنظم‬

‫‪٤٣‬‬ ‫مقلوب التورق )املرابحة العكسية(‬

‫‪٤٦‬‬ ‫شراء الدين املؤجل‬

‫‪٤٨‬‬ ‫حسم الكمبياالت‬

‫‪٥٠‬‬ ‫التأجير املنتهي بالتمليك‬

‫‪٥٢‬‬ ‫مميزات عقود اإليجار على عقود البيع‬

‫‪٥٥‬‬ ‫األجرة املتغيرة‬

‫‪٦٢‬‬ ‫البيع مع إعادة التأجير للمالك األصلي‬

‫‪٦٤‬‬ ‫السلم واالستصناع‬

‫‪٦٧‬‬ ‫السلم بسعر السوق يوم التسليم‬

‫‪٧١‬‬ ‫إزالة الغنب في عقد السلم‬

‫‪٧٥‬‬ ‫تمويل الطاقة الكهربائية باالستصناع‬

‫‪٧٦‬‬ ‫املشاركة املتناقصة‬

‫‪٧٩‬‬ ‫تمويل العقارات باملشاركة املتناقصة‬

‫‪٨٢‬‬ ‫املشاركات الزراعية‬

‫‪٨٣‬‬ ‫الوكالة باالستثمار )املقيدة( باملرابحة بربح ال يقل عن نسبة معينة‬

‫‪٨٧‬‬ ‫الصكوك‬

‫‪٩١‬‬ ‫صكوك الحقوق املعنوية‬

‫‪٩٤‬‬ ‫صكوك اإلجارة املوصوفة في الذمة‬

‫‪٩٩‬‬ ‫الصكوك القائمة على األصول‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٤٠‬‬

‫االبتكار في صيغ التمويل اإلسالمي‬

‫رقم الصفحة‬ ‫املوضوع‬

‫‪١٠١‬‬ ‫تمويل رأس املال العامل‬

‫‪١٠٨‬‬ ‫البدائل الشرعية للمشتقات املالية‬

‫‪١١٤‬‬ ‫عقد االستجرار‬

‫‪١١٦‬‬ ‫عقد الجعالة‬

‫‪١١٩‬‬ ‫عقد الفضالة‬

‫‪١٢١‬‬ ‫تمويل املخترعات واملنتجات الفكرية‬

‫‪١٢٢‬‬ ‫عقد االمتياز‬

‫‪١٢٥‬‬ ‫استخدام عقد القرض الحسن في التطبيقات االستثمارية‬

‫‪١٢٧‬‬ ‫املراجع‬

‫‪١٣٩‬‬ ‫قائمة املحتويات‬

‫‪www.kantakji.com‬‬ ‫‪١٤١ : ١٤١‬‬