Professional Documents
Culture Documents
Exercicis VAN TIR payback-alumnes+TIR
Exercicis VAN TIR payback-alumnes+TIR
1
(2) Càlcul del VAN
Taula Opci- Desemborsa- Flux de caixa net (any 1) Flux de caixa net (any 2) Flux de caixa net (any 3)
ons ment inicial
OpcióA 12.000 6.000 6.000 6.000
OpcióB 12.000 9.000 4.000 4.000
OpcióC 12.000 0 6.000 12.000
2
(3) Càlcul del VAN amb full de càlcul:
3
(4) Càlcul del TIR amb full de càlcul:
4
(5) Càlcul per 'payback' descomptat
Una empresa ha de triar entre tres opcions d’inversió sabent que el tipus
d’interès és del 4,5%. La informació del desemborsament inicial i dels fluxos
obtinguts és la següent:
Taula Opci- Desemborsa- Flux de caixa net (any 1) Flux de caixa net (any 2) Flux de caixa net (any 3)
ons ment inicial
OpcióA 8.500 3.000 4.000 4.000
OpcióB 3.500 1.500 1.000 3.000
OpcióC 4.500 2.000 1.500 900
5
(6) A una empresa se li plantegen dos possibles projectes d'inversió, amb els
desemborsaments i rendiments anuals (fluxos nets de caixa) expressats en euros:
Sabent que el tipus d'interès és del 5%, quin projecte triarà aplicant el
criteri VAN? I quin si aplica el criteri del termini de recuperació o payback
descomptat?
6
(7) Una empresa té la possibilitat d'invertir 50.000 € en un d'aquests projectes,
P1 o P2, dels quals s'esperen els rendiments anuals següents (fluxos nets
de caixa)
Projecte F1 F2 F3
P1 16.500 21.300 26.700
P2 22.000 23.000 21.500
Sabent que el tipus d'interès és del 7%, quin projecte triarà aplicant el
criteri VAN? I quin si aplica el criteri del termini de recuperació o payback
descomptat?
7
(8) Una empresa estudia la possibilitat d'efectuar les inversions següents:
Projecte Desemborsament F1 F2 F3 F4
A 24.500 7.900 8.100 7.950 8.150
B 79.950 51.000 0 29.950 11.000
C 125.000 36.000 35.500 35.500 34.950
Primer, calculeu quina inversió és més aconsellable segons els criteris de termini
de recuperació i VAN al tipus d'interès del 6,35%.
Després, assumint el 6,35% com a cost de finançament, calcula la TIR dels tres
projectes i digues quins projectes són viables tenint en compte la seva rendibilitat.
8
(9) A una empresa se li plantegen dos possibles projectes d'inversió, amb els
desemborsaments i rendiments anuals (fluxos nets de caixa) expressats en euros:
Projecte Desemborsament F1 F2 F3
P1 -85.000 41.000 41.000 41.000
P2 -78.000 52.000 42.000 12.000
Calculeu quin seria més rendible sabent que el tipus d'interès anual és del
4,5%. L'heu de resoldre pels criteris de VAN i termini de recuperació (payback
descomptat).
A continuació, si el 4,5% és el cost de finançament, calcula la TIR dels dos projectes
i digues quina de les dues inversions triaries.
9
(10) Una empresa té la possibilitat d'invertir 14.500 € en un dels següents
tres projectes: P1, P2, P3, dels quals s'espera els rendiments nets següents
anuals:
Projecte F1 F2 F3
P1 6.200 6.200 6.200
P2 9.250 4.250 4.250
P3 0 6.300 12.300
10
(11) A una empresa se li plantegen dos possibles projectes d'inversió, amb els
desemborsaments i rendiments anuals expressats en euros:
Projecte Desemborsament F1 F2 F3 F4
P1 -12.100 3.600 3.600 4.150 4.150
P2 -14.200 0 7.200 6.200 5.000
Sabent que el tipus d'interès és del 5%, quin projecte triarà aplicant els
criteris del VAN i la TIR? i quin si li aplica el criteri del termini de recuperació o
payback descomptat?
11
(12) A una empresa se li ofereixen en el moment actual dos possibles
projectes d'inversió. El primer consisteix a adquirir una màquina per 120.000 €,
de la qual obtindrà 50.000 € nets cada any durant els tres pròxims anys; el
segon projecte consisteix a adquirir un negoci per 100.000 €, del que
obtindrà uns rendiments nets de 30.000, 40.000 i 50.000 euros
respectivament en cada un dels pròxims tres anys. Calculeu quin projecte
seria el millor, segons el criteri del termini de recuperació o payback descomptat, i
segons el valor actual net, VAN, sí el tipus d'interès és del 5%. Considerem valors
residuals nuls.
12
(13) Classifiqui els projectes d'inversió següents de millor a pitjor, en primer lloc,
segons el criteri del termini de recuperació, i en segon lloc segons el
criteri VAN aplicant un tipus d'interès de 3,75%:
Projectes Desemborsament F1 F2 F3
P1 52.000 0 32.000 32.000
P2 63.000 31.000 22.000 22.000
P3 47.000 0 29.000 24.000
13
(14) Té la possibilitat d'invertir en un d'aquests dos projectes, els
desemborsaments i rendiments anuals, expressats en euros, són:
Projectes Desemborsaments F1 F2 F3 F4
14
(15) Seleccioneu el millor projecte d'inversió, primer pel criteri del termini de
recuperació o payback descomptat, i segon, pel criteri VAN si el tipus d'interès és
del 5,25%. Feu les operacions de càlcul del VAN amb almenys sis
decimals.
Projectes Desemborsaments F1 F2 F3 F4
P1 6.000 1.500 1.500 2.000 2.000
P2 6.500 0 3.500 2.500 1.500
15
(16) A una empresa se li ofereixen en el moment actual dos possibles projectes
d'inversió. El primer suposa un desemborsament de 80.000 €, del que obtindrà uns
rendiments nets de 22.000 € cada any durant els 4 pròxims anys. El
segon projecte implica un desemborsament de 100.000 euros, del que obtindrà
uns rendiments nets de 35.000, 36.000 i 37.000 euros a cadascun dels
pròxims tres anys respectivament. Calculeu quin projecte seria el millor, segons
el criteri del termini de recuperació o payback descomptat, i segons el VAN, sí el
tipus d'interès és del 4,5%.
16