‫מטלה מס' ‪2‬‬

‫שאלה ‪1‬‬

‫דגשים לתשובות‪:‬‬
‫• המטרה להשיא את הרווח הגבוה ביותר עם העלות הנמוכה ביותר‬
‫האפשרית‪.‬‬
‫• בחירת האסטרטגיה חייבת לקחת בחשבון ניהול סיכונים (אסור להגיע‬
‫למצב בו ההפסד הינו אינסופי במידה וטעינו בכיוון השוק)‪.‬‬
‫• אין מינימום או הגבלה על כמות האופציות שניתן לרכוש או לכתוב‪.‬‬
‫• עבור כל תשובה אנא ציינו את עלות האסטרטגיה‪ ,‬רווח צפוי (במידה‬
‫והתחזית תתממש) והפסד צפוי (במידה והתחזית לא תתממש)‪.‬‬
‫• מדד ת"א ‪ 35‬עומד על ‪ 1810‬נק'‪.‬‬

‫א‪ .‬משקיע צופה ירידות שערים של לפחות ‪ 3%‬בחודש הקרוב בשוק המניות‪.‬‬
‫הציעו ‪ 2‬פתרונות אפשריים‪.‬‬
 ‫ב‪ .‬משקיע צופה עליות שערים בחודש הקרוב אך מעוניין לצמצם את הפרמיות‬
‫שעליו לשלם אפילו במחיר של רווח קטן יותר‪ .‬בנו אסטרטגיה העונה על‬
‫ציפיות המשקיע‪.‬‬
‫ג‪ .‬משקיע צופה רוגע בשווקי המניות (פלוס מינוס תנודה של אחוז) בחודש‬
‫הקרוב ומעוניין להרוויח מהמצב‪ .‬בנו אסטרטגיה העונה על ציפיות המשקיע‪.‬‬

‫שאלה ‪2‬‬
‫מניית טבע נסחרת במחיר של ‪ 3015‬אגורות‪.‬‬
‫מחירה של אופציית ‪ PUT‬על מניית טבע‪ P(3000)=95.31 :‬פוקעת עוד ‪ 11‬יום‪.‬‬
‫הריבית השנתית הינה ‪3.5%‬‬
‫מה שווי אופציית ה‪ CALL-‬לפי מודל ‪?PCP‬‬