FORMULATION OF FINANCIAL 
STRATEGY 

Strategic objectives  Other issues 

 Financial  Strategic Financial Management Policy   Social & environmental 

 Non‐financial   Reporting risk 
   Investment, financing & dividend policy   International operations 
   Relationship between these themes   

FINANCING & DIVIDEND 
DECISIONS 

Financing needs  Dividend policy  Changes in capital structure 

 New finance required?   Importance?   M&M with tax 

 Methods of raising equity finance   Possible dividend policies   Practical 
 Rights issue, reduce dividend   Alternatives to cash dividend?  considerations 
 Other 
 Raising long‐term debt finance 
 Bank loan, bonds, 
convertibles, leasing 
 Tax and currency issues 
 
CORPORATE FINANCE 

Opportunities for acquisition / divestment  Bid process 

 Acquisition    Financing issues 
 Strategic & regulatory issues   
Valuation issues 
 Divestment   Bid negotiation 
 MBO, Venture capital   Share price 
 
 Efficiency of stock market 
 
 Asset valuation  
 Intangible assets 
 
 Earnings valuation 
 Use of P/E ratio  Post‐acquisition issues 
 
 Integration issues 
 Dividend valuation 
 
 Future growth? 
 Restructuring 
 
 Types of exit strategy 
 Cash flow valuation