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ISSUE 4: COMMON FINANCIAL RATIOS

BALANCE SHEET

• 假設小中和小原各出50萬, 共同投資成立中原運輸公司, 他們買了一台

小貨車(50萬), 另外買了一個車位(50)萬, 則公司的資產負債表如下:

資產 負債及股東權益

小貨車 50萬 負債 0

車位 50萬 股東權益 100萬

Total 100萬 100萬

BALANCE SHEET

• 如果兩位股東決定向兆豐銀行貸款50萬再添購一台小貨車, 則公司的
資產負債表如下:

資產 負債及股東權益

小貨車 100萬 負債 50萬

車位 50萬 股東權益 100萬

Total 150萬 Total 150萬

DEBT RATIO

• 中原運輸公司的負債比率 = 負債總額/資產總額 = 50/150 = 33.3%

資產 負債及股東權益

小貨車 100萬 負債 50萬

車位 50萬 股東權益 100萬

Total 150萬 150萬

NET ASSET VALUE PER SHARE

• 每股淨值 = (總資產 – 總負債)/流通在外的普通股股數

• Ex. 某公司總資產25億元，總負債10億元，股本為10億，那麼該支股票
每股淨值是多少?
• 股本為10億, 表示股數為1億股 (因一股股票的面額為10元),
• 因此, 每股淨值 = (25 – 10) / 1 = 15元
PRICE-BOOK RATIO (PBR)

• 股價淨值比= 每股股價/每股淨值: 股價相對於每股淨值的比例,

• 股價淨值比大於1表示股票市價高於淨值,

• 股價淨值比小於1表示股票市價低於淨值.
 台股權值股的股價淨值比

股票代號 2002 2317 2330 2412 2454 3008

股票名稱 中鋼 鴻海 台積電 中華電 聯發科 大立光

收盤價(9/30) 26.7 102 422 114 551 1675

每股淨值(Q2) 21.14 100.33 96.27 46.71 245.16 1104

股價淨值比 1.26 1.01 4.38 2.44 2.24 1.51
股價淨值比低於1的公司值得投資嗎?

股票代號 1337 1340 8429 2409 3481 1217

股票名稱 再生-KY 勝悅-KY 金麗-KY 友達 群創 愛之味
收盤價(9/30) 7.28 9.93 9.65 14.7 10.45 9.28
每股淨值(元) 19.29 31.88 34.68 23.3 27.34 12.96
股價淨值比 0.37 0.31 0.27 0.63 0.38 0.71

1. 友達預計減資20%, 減資後的淨值約為29.1
2. 群創預計減資9.5%,減資後的淨值約為30.2

https://ctee.com.tw/news/tech/717563.html
股票的現金殖利率 (DIVIDEND YIELD)

• 現金殖利率 = 現金股利/股票市價

• Ex. 中華電信2020年度的現金股利為4.31元, 而它目前的股價為111元,

則中華電信的現金殖利率為何?
• 殖利率 = 4.31/111 = 3.88%
• 財務意涵: 以111元買中華電信股票作為定存, 年利率約為3.88%.
一般上市櫃股票除息

• Ex. 假設鴻海2020年度的現金股利為4元, 預計於2021/7/22除息. 若7/21日鴻

海收盤價為112.5元, 則7/22當天的除息參考價為多少?
• 除息參考價 = 112.5 – 4 = 108.5,
• 持有一張鴻海股票(1,000股)的投資人在參加除息後約一個月左右會領到
4,000元股息 (尚未扣除匯費約10元)
• 若單次領取股利2萬元以上，則須再加課稅2.11% 補充保費 (去年為1.91%)
• Ex. 持有五張鴻海, 股利為2萬元, 需繳422元補充健保費
興櫃股票除息

資料來源: http://www.jihsun.com.tw/jsmarket/home/bond/sale2_1.asp#14
EX. 陽明(2609)除息

• 除息日: 2022/6/27
• 現金股利: 20元
• 現金股利發放日: 2022/7/29
EX. 鴻海(2317)除息

• 除息日: 2022/7/4
• 現金股利: 5.2元
• 現金股利發放日: 2022/7/28
除息參考價格調整及現金股利的相關稅負

• 除息價格調整: 現金股利是從扣減股價得來的

• 填息: 股價需回到除息前的股價水平才算是真正拿到股利

• 補充保費: 單筆超過2萬元, 課2.11%的補充保費

• 股利所得稅: 股利收入會被納入個人當年度所得, 依課稅級距進行課稅