Professional Documents
Culture Documents
Dokumen - Tips Public International Law Reviewer Isagani Cruz
Dokumen - Tips Public International Law Reviewer Isagani Cruz
!"#$%&
5"2./ '" '#+%' '("*+ /2')+* %* E%#' "1 %* E%#' "1 '(+ &%9 "1 '(+ &%./gN `"9+6+#T ."
E"*)')6+ &%9< V@0+#)-( 6". a%''+&Y E#)0%-I )* )0E&)+/< !'()*&
? D)//&+ J#"2./
S& QC1( 1>) (C)*) B)/)>1<<T 1==)-()D
K M4I!5 53P3%3"!% ->./=.-<)*U
;< 7#83 &0 9+#,+ X ."#0%& #+&%')".* 5+'9++. I& 4%-'% *2.' *+#6%./%T *"6+#+)J. +h2%&)'I %0".J
*'%'+* ). '(+ %5*+.-+ "1 9%#< *'%'+*T E#).-)E&+ "1 *'%'+ )002.)'Ii #)J(' "1 *'%'+*
'" *+&1b/+1+.*+
>< 7#83 &0 :#* X #+&%')".* 5+'9++. ("*')&+ "#
5+&&)J+#+.' *'%'+* /2#).J 9%#')0+< %)=>)(1>T "A V:*(.=) < W V:DB) ?1/(.'/ 1/D
V.E)/)0 NM4 XKYZ[\] X^ V1/W +___O
?< 7#83 &0 "+2.*#-(.; X #+&%')".* 5+'9++. % .".b
E%#')-)E%.' *'%'+ %./ % E%#')-)E%.' *'%'+ /2#).J 8I7#%& Z E"**)5&+ -".1&)-' 5+'9++. '(+ jSbC4
9%#')0+< A()* %&*" #+1+#* '" '(+ #+&%')".* %0".J @,'#%/)')". A#+%'I %./ 4()&)EE).+ &%9
.".bE%#')-)E%').J *'%'+*<
4$?I#3"!% H$#Q$$! 3!#$4!I#3"!I? ?IQ I!5 3%%6$& ^W=T 2./+# '(+ 3"-'#).+ "1 7.-"#E"#%')".T
R6!3739I? ?IQ 7.'+#.%')".%& 8%9 E#+6%)&* "6+# D2.)-)E%& 8%9
8>'E (C) P.)@-'./( 'A 9>1=(.=) `"9+6+#T )1 '(+ -".1&)-' )* )##+-".-)&%5&+ %./ %
;< 7.'+#.%')".%& A#)52.%&* -(")-+ (%* '" 5+ 0%/+ 5+'9++. % #2&+ "1
? 478 *2E+#)"# '" D2.)-)E%& 8%9 ).'+#.%')".%& &%9 %./ 02.)-)E%& &%9T
? Z#'< >PT a)+..% [".6+.')". ). '(+ &%9 "1 U2#)*E#2/+.-+ /)-'%'+* '(%' '(+ 02.)-)E%& -"2#'*
A#+%')+* X Z *'%'+ M0%I ."' ).6"L+ '(+ *("2&/ 2E("&/ 02.)-)E%& &%9<
E#"6)*)".* "1 )'* ).'+#.%& &%9 %* U2*')1)-%')".
1"# )'* 1%)&2#+ '" E+#1"#0 % '#+%'IN A()* )* 5+-%2*+ *2-( -"2#'* %#+ "#J%.* "1
? S'%'+ &+J%&&I 5"2./ '" "5*+#6+ )'* '#+%'I 02.)-)E%& &%9 %./ %#+ %--"#/).J&I 5"2./ 5I )' ).
"5&)J%')".*T ".-+ *)J.+/ %./ #%')1)+/ %&& -)#-20*'%.-+*< A(+ 1%-' '(%' ).'+#.%')".%& &%9
9%* 0%/+ E%#' "1 '(+ &%9 "1 '(+ &%./ /"+* ."'
>< D2.)-)E%& SE(+#+ X /+E+./* ". 9(%' /"-'#).+ )* E+#'%). '" "# )0E&I '(+ E#)0%-I "1 ).'+#.%')".%&
1"&&"9+/d &%9 "6+# .%')".%&l02.)-)E%& &%9 ). '(+ 02.)-)E%&
*E(+#+<
5'=(>./) 'A 3/='>-'>1(.'/ ,
C2&+* "1 ).'+#.%')".%& &%9 1"#0 E%#' "1 '(+ &%9 "1
'(+ &%./ %./ ." 12#'(+# &+J)*&%')6+ %-')". )* A(+ /"-'#).+ "1 ).-"#E"#%')".T %* %EE&)+/ ). 0"*'
.++/+/ '" 0%L+ *2-( #2&+* %EE&)-%5&+ ). '(+ -"2.'#)+*T /+-#++* '(%' #2&+* "1 ).'+#.%')".%& &%9
/"0+*')- *E(+#+< VS+-< "1 O2*')-+ 6< 8%.')". BC= %#+ J)6+. +h2%& *'%./).J 9)'(T 52' %#+ ."'
;?R\e]T O%.< ;QT >fffY *2E+#)"# '"T .%')".%& &+J)*&%')6+ +.%-'0+.'*<
A()* )* 1"&&"9+/ ). '(+ 4()&)EE).+*d 7. -%*+ "1 -".1&)-'T '(+ -"2#'* *("2&/ (%#0".)K+
Z#'< 77T S+-< > X MA(+ 4()&)EE).+*g%/"E'* '(+ 5"'( &%9* 1)#*' %./ )1 '(+#+ +,)*'* %. 2.%6")/%5&+
J+.+#%&&I %--+E'+/ E#).-)E&+* "1 ).'+#.%')".%& &%9 -".'#%/)-')". 5+'9++. '(+0T '(+ E#).-)E&+ "1 -+=
)&3.+*(&* /+*&>#. )*(&*( b % '#+%'I 0%I #+E+%& % L)<D& ^()&+ *"6+#+)J.'I (%* '#%/)')".%&&I 5++.
*'%'2'+ %./ % *'%'2'+ 0%I #+E+%& % '#+%'I b 9)&& /++0+/ %5*"&2'+ %./ %&&b+.-"0E%**).J ". '(+ !'()*&
%EE&I< :2' )1 '(+*+ &%9* %#+ 1"2./ ). -".1&)-' 9)'( /"0+*')- &+6+&T )' )* ("9+6+# *25U+-' '"
'(+ [".*')'2')".T '(+*+ &%9* 02*' 5+ *'#)-L+. "2' #+*'#)-')".* %./ &)0)'%')".* 6"&2.'%#)&I %J#++/ '"
%* ).6%&)/< 5I '(+ 4()&)EE).+*T +,E#+**&I "# )0E&)+/&IT %* %
0+05+# "1 '(+ 1%0)&I "1 .%')".*< :I '(+ /"-'#).+
7. *'%'+* 9(+#+ '(+ -".*')'2')". )* '(+ ()J(+*' &%9 "1 ).-"#E"#%')".T '(+ -"2.'#I )* 5"2./ 5I
"1 '(+ &%./T *2-( %* ). "2#*T 5"'( *'%'2'+* %./ J+.+#%&&I %--+E'+/ E#).-)E&+* "1 ).'+#.%')".%& &%9T
'#+%')+* 0%I 5+ ).6%&)/%'+/ )1 '(+I %#+ ). -".1&)-' 9()-( %#+ -".*)/+#+/ '" 5+ %2'"0%')-%&&I E%#' "1
9)'( '(+ -".*')'2')".< "2# "9. &%9*< W.+ "1 '(+ "&/+*' %./ 0"*'
12./%0+.'%& #2&+* ). ).'+#.%')".%& &%9 )* E%-'%
*2.' *+#6%./% X ).'+#.%')".%& %J#++0+.'* 02*' 5+
S2E#+0+ ["2#' (%* '(+ E"9+# '" ).6%&)/%'+ % E+#1"#0+/ ). J""/ 1%)'(< Z *'%'+ 9()-( (%*
'#+%'I X S+-< ]m>nm%nT Z#'< a777T ;RQP [".*')'2')". -".'#%-'+/ 6%&)/ ).'+#.%')".%& "5&)J%')".* )* 5"2./
'" 0%L+ ). )'* &+J)*&%')".* *2-( 0"/)1)-%')".* %*
S& QC1( .* (C) D'=(>./) 'A ./='>-'>1(.'/U L'@ 0%I 5+ .+-+**%#I '" +.*2#+ '(+ 12&1)&&0+.' "1 '(+
.* .( 1--<.)D ;T <'=1< =':>(*U "5&)J%')".*<
L)<D& j./+# '(+ /"-'#).+ "1 ).-"#E"#%')".T #2&+*
"1 ).'+#.%')".%& &%9 1"#0 E%#' "1 '(+ &%9 "1 '(+ :I '(+)# ).(+#+.' .%'2#+T '#+%')+* #+%&&I &)0)' "#
&%./ %./ ." 12#'(+# &+J)*&%')6+ %-')". )* .++/+/ '" #+*'#)-' '(+ %5*"&2'+.+** "1 *"6+#+)J.'I< :I '(+)#
0%L+ *2-( #2&+* %EE&)-%5&+ ). '(+ /"0+*')- 6"&2.'%#I %-'T .%')".* 0%I *2##+./+# *"0+
*E(+#+< %*E+-'* "1 '(+)# *'%'+ E"9+# ). +,-(%.J+ 1"#
J#+%'+# 5+.+1)'* J#%.'+/ 5I "# /+#)6+/ 1#"0 %
A(+ /"-'#).+ "1 ).-"#E"#%')". )* %EE&)+/ 9(+.+6+# -".6+.')". "# E%-'< Z1'+# %&&T *'%'+*T &)L+
02.)-)E%& '#)52.%&* m"# &"-%& -"2#'*n %#+ )./)6)/2%&*T &)6+ 9)'( -"+h2%&*T %./ ). E2#*2)' "1
-".1#".'+/ 9)'( *)'2%')".* ). 9()-( '(+#+ %EE+%#* 02'2%&&I -"6+.%.'+/ "5U+-')6+* %./ 5+.+1)'*T
'" 5+ % -".1&)-' 5+'9++. % #2&+ "1 ).'+#.%')".%& '(+I %&*" -"00".&I %J#++ '" &)0)' '(+ +,+#-)*+ "1
&%9 %./ '(+ E#"6)*)".* "1 '(+ [".*')'2')". "# '(+)# "'(+#9)*+ %5*"&2'+ #)J('*< A(2*T '#+%')+*
*'%'2'+ "1 '(+ &"-%& *'%'+< @11"#'* *("2&/ 1)#*' 5+ (%6+ 5++. 2*+/ '" #+-"#/ %J#++0+.'* 5+'9++.
+,+#'+/ '" (%#0".)K+ '(+0T *" %* '" J)6+ +11+-' '" S'%'+* -".-+#.).J *2-( 9)/+&I /)6+#*+ 0%''+#* %*T
5"'( *).-+ )' )* '" 5+ E#+*20+/ '(%' 02.)-)E%& &%9 1"# +,%0E&+T '(+ &+%*+ "1 .%6%& 5%*+*T '(+ *%&+ "#
9%* +.%-'+/ 9)'( E#"E+# #+J%#/ 1"# '(+ J+.+#%&&I -+**)". "1 '+##)'"#IT '(+ '+#0).%')". "1 9%#T '(+
%--+E'+/ E#).-)E&+* "1 ).'+#.%')".%& &%9 ). #+J2&%')". "1 -"./2-' "1 ("*')&)')+*T '(+ 1"#0%')".
"5*+#6%.-+ "1 '(+ 7.-"#E"#%')". [&%2*+ ). S+-')". "1 %&&)%.-+*T '(+ #+J2&%')". "1 -"00+#-)%&
>T Z#')-&+ 77 "1 '(+ [".*')'2')".< 7. % *)'2%')". #+&%')".*T '(+ *+''&).J "1 -&%)0*T '(+ &%I).J /"9.
("9+6+#T 9(+#+ '(+ -".1&)-' )* )##+-".-)&%5&+ %./ "1 #2&+* J"6+#.).J -"./2-' ). E+%-+ %./ '(+
% -(")-+ (%* '" 5+ 0%/+ 5+'9++. % #2&+ "1 +*'%5&)*(0+.' "1 ).'+#.%')".%& "#J%.)K%')".*< A(+
).'+#.%')".%& &%9 %./ 02.)-)E%& &%9T *"6+#+)J.'I "1 % *'%'+ '(+#+1"#+ -%.."' ). 1%-' %./
U2#)*E#2/+.-+ /)-'%'+* '(%' 02.)-)E%& &%9 *("2&/ ). #+%&)'I 5+ -".*)/+#+/ %5*"&2'+< [+#'%).
5+ 2E(+&/ 5I '(+ 02.)-)E%& -"2#'* 1"# '(+ #+%*". #+*'#)-')".* +.'+# ).'" '(+ E)-'2#+d m;n &)0)'%')".*
'(%' *2-( -"2#'* %#+ "#J%.* "1 02.)-)E%& &%9 %./ )0E"*+/ 5I '(+ 6+#I .%'2#+ "1 0+05+#*()E ). '(+
%#+ %--"#/).J&I 5"2./ 5I )' ). %&& -)#-20*'%.-+*< 1%0)&I "1 .%')".* %./ m>n &)0)'%')".* )0E"*+/ 5I
A(+ 1%-' '(%' ).'+#.%')".%& &%9 (%* 5++. 0%/+ '#+%'I *')E2&%')".*< mA%.%/% 6< Z.J%#%T >P> S[CZ
E%#' "1 '(+ &%9 "1 '(+ &%./ /"+* ."' E+#'%). '" "# ;QT D%I >T ;RRP V4%.J%.)5%.Yn
)0E&I '(+ E#)0%-I "1 ).'+#.%')".%& &%9 "6+#
.%')".%& "# 02.)-)E%& &%9 ). '(+ 02.)-)E%& *E(+#+< 5'=(>./) 'A #>1/*A'>E1(.'/ J
A(+ /"-'#).+ "1 ).-"#E"#%')".T %* %EE&)+/ ). 0"*' 8+J)*&%')6+ %-')". )* #+h2)#+/ '" 0%L+ '(+ '#+%'I
-"2.'#)+*T /+-#++* '(%' #2&+* "1 ).'+#.%')".%& &%9 +.1"#-+%5&+ ). '(+ 02.)-)E%& *E(+#+<
%#+ J)6+. +h2%& *'%./).J 9)'(T 52' %#+ ."'
*2E+#)"# '"T .%')".%& &+J)*&%')6+ +.%-'0+.'*< B+.+#%&&I %--+E'+/ #2&+* "1 ).'+#.%')".%& &%9 %#+
Z--"#/).J&IT '(+ E#).-)E&+ "1 &+, E"*'+#)"# /+#"J%' ."' 1&% 0& 5)./).J 2E". '(+ *'%'+ 52' 02*' 1)#*' 5+
E#)"#) '%L+* +11+-' X % '#+%'I 0%I #+E+%& % *'%'2'+ +05"/)+/ ). &+J)*&%')". +.%-'+/ 5I '(+ &%90%L).J
%./ % *'%'2'+ 0%I #+E+%& % '#+%'I< 7. *'%'+* 5"/I %./ *" '#%.*1"#0+/ ).'" 02.)-)E%& &%9< A()*
9(+#+ '(+ [".*')'2')". )* '(+ ()J(+*' &%9 "1 '(+ /"-'#).+ #2.* -"2.'+# Z#'< 77T S+-< >T "1 '(+ ;RQP
&%./T *2-( %* '(+ C+E25&)- "1 '(+ 4()&)EE).+*T 5"'( [".*')'2')".<
*'%'2'+* %./ '#+%')+* 0%I 5+ ).6%&)/%'+/ )1 '(+I Z #+%/).J "1 '(+ -%*+ "1 o2#"/% 6 O%&%./".)T VBC=
%#+ ). -".1&)-' 9)'( '(+ [".*')'2')".< mS+-#+'%#I 8b>ee> D%#-( >eT ;R\RYT ".+ 0%I *%I '(%'
"1 O2*')-+ 6< `".< C%&E( [< 8%.')".T B<C< ="< S2E#+0+ ["2#' +,E#+**&I #2&+/ "2' '(+ 3"-'#).+ "1
;?R\e]T O%.< ;QT >fffT @. :%.- VD+&"Yn A#%.*1"#0%')". 9(+. '(+I /+-&%#+/ '(%' J+.+#%&&I
%--+E'+/ E#).-)E&+* "1 ).'+#.%')".%& &%9 1"#0 %
S& 3* *'F)>).B/(T >)1<<T 1;*'<:() 1/D 1<<, E%#' "1 '(+ &%9 "1 "2# .%')". +6+. )1 '(+
)/='E-1**./BU 3A /'(] @C1( 1>) .(* >)*(>.=(.'/* 4()&)EE).+* 9%* ."' % *)J.%'"#I '" '(+ -".6+.')".
1/D <.E.(1(.'/*U +05"/I).J '(+0T 1"# "2# [".*')'2')". (%* 5++.
/+&)5+#%'+&I J+.+#%& %./ +,'+.*)6+ ). )'* *-"E+
M:I '%L).J 2E '(+ -%*+ "1 ".+ "1 )'* *25U+-'* %./
S& #C) V1-1/)*) B'F)>/E)/( ='/A.>E)D (C1( 5I #+*"#').J '" /)E&"0%')- %-')". "# ).'+#.%')".%& !'()*&
D:>./B (C) %)='/D Q'><D Q1>] 8.<.-./1* @)>) U2/)-)%& E#"-++/).J* ". ()* 5+(%&1T % S'%'+ )* ).
1E'/B (C'*) ='/*=>.-()D 1* g='EA'>( @'E)/h #+%&)'I %**+#').J )'* "9. #)J('* X )'* #)J(' '"
c->'*(.(:()*d A'> V1-1/)*) (>''-* ./ F1>.':* +.*2#+T ). '(+ E+#*". "1 )'* *25U+-'*T #+*E+-' 1"#
-1>(* 'A I*.1W #C) V1-1/)*) B'F)>/E)/( C1* '(+ #2&+* "1 ).'+#.%')".%& &%9<N mA(+ D%6#"00%')*
1=='>D./B<T <1:/=C)D 1 B''D@.<< =1E-1.B/ 1/D 4%&+*').+ [".-+**)".*T ; `2/*".T ^"#&/ ["2#'
'AA)>)D (C) 9C.<.--./) B'F)>/E)/( *:;*(1/(.1< C+E"#'* >R?T ?f> V;R>\Yn m`"&I S++T A(+ 6<
1**.*(1/=) A'> 1 ->'B>1E (C1( @.<< ->'E'() C"*%#)"T O#<T >?Q S[CZ ]>\T ]??b]?\T 3+-< ;T ;RR\T
(C>':BC B'F)>/E)/( 1/D /'/,B'F)>/E)/(1< @. :%.- Vr2)%*".Yn
'>B1/.01(.'/ @'E)/i* >.BC(*] =C.<D @)<A1>)]
/:(>.(.'/ 1/D A1E.<T C)1<(C =1>)W I/ )j)=:(.F) S& QC1( .* (C) *(1(:* 'A 1/ ./D.F.D:1< :/D)>
1B>))E)/( .* 1;':( (' ;) *.B/)D A'> (C1( -:;<.= ./()>/1(.'/1< <1@U cXY^X H1>d
-:>-'*)W #C) 1B>))E)/( ./=<:D)* 1 =<1:*) I& Z--"#/).J '" `%.L* o+&*".T M9()&+ %* % J+.+#%&
@C)>);T (C) 9C.<.--./) B'F)>/E)/( #2&+T ).'+#.%')".%& &%9 (%* %* )'* *25U+-'* *'%'+*
1=k/'@<)DB)* (C1( 1/T <.1;.<.(T (' (C) ='EA'>( %./ "5&)J+* ".&I )00+/)%'+&IT )' +,-+E')".%&&I
@'E)/ '> (C).> D)*=)/D1/(* 1>) D))E)D %EE&)+* '" )./)6)/2%&* 5+-%2*+ )' )* '" 0%. '(%' '(+
='F)>)D ;T (C) >)-1>1(.'/* 1B>))E)/(* *.B/)D ."#0* "1 ).'+#.%')".%& &%9 %EE&IT )' )* '" 0%.
1/D .E-<)E)/()D .EE)D.1()<T 1A()> (C) %)='/D 9("0 '(+I #+*'#%).T )' )* '" 0%. 9("T
Q'><D Q1>W V:<.1/ 3B<)*.1*] D)*=)/D1/( 'A /'@ ).'+#.%')".%& &%9 '(#2*'* '(+ #+*E".*)5)&)')+* "1
D)=)1*)D ='EA'>( @'E1/] *))k* T': 1DF.*) '/ &%9 %./ "#/+#<N
(C) F1<.D.(T 'A (C) 1B>))E)/(W IDF.*) C.EW
cXYY+ H1>d S& 3* (C) P1(.=1/ 7.(T 1 *(1()U
I& A(+ %J#++0+.' )* 6%&)/< A(+ -"01"#' 9"0%. I& s@St
%./ '(+)# /+*-+./%.' -%.."' %**+#' )./)6)/2%&
-&%)0* %J%).*' O%E%.< Z* *'%'+/ ). 4%#)* D""#+ 6<
C+%J%.T \]? jS e]\T '(+ *"6+#+)J. %2'("#)'I "1
'(+ *'%'+ '" *+''&+ -&%)0* "1 )'* .%')".%&* %J%).*'
1"#+)J. -"2.'#)+* (%* #+E+%'+/&I 5++. #+-"J.)K+/< L'<T %)) < W 4'*1>.'
A()* 0%I 5+ 0%/+ 9)'("2' '(+ -".*+.' "1 '(+ NM4 X_XYZY] _X 5)=W XYYZO
.%')".%&* "# +6+. 9)'("2' -".*2&'%')". 9)'( '(+0<
S).-+ '(+ -".').2+/ %0)'I 5+'9++. '(+ S'%'+ %./
"'(+# -"2.'#)+* 0%I #+h2)#+ % *%')*1%-'"#I A(+ 8%'+#%. A#+%'I +*'%5&)*(+/ '(+ SAZA@`WW3 "1
-"0E#"0)*+ "1 02'2%& -&%)0*T '(+ .+-+**%#I '(+ a%')-%. [)'I M1"# '(+ E2#E"*+ "1 %**2#).J '"
E"9+# '" 0%L+ *2-( -"0E#"0)*+ (%* 5++. '(+ `"&I S++ %5*"&2'+ %./ 6)*)5&+ )./+E+./+.-+
#+-"J.)K+/< A(+ *+''&+0+.' "1 *2-( -&%)0* 0%I %./ "1 J2%#%.'++).J '" )' )./)*E2'%5&+ *"6+#+)J.'I
5+ 0%/+ 5I +,+-2')6+ %J#++0+.'< %&*" ). '(+ 1)+&/ "1 ).'+#.%')".%& #+&%')".*N<
S& QC1( E:*( 1 -)>*'/ @C' A))<* 1BB>.)F)D ;T !#"0 '(+ 9"#/).J* "1 '(+ 8%'+#%. A#+%'IT )' )*
(C) 1=(* 'A 1 A'>).B/ *'F)>).B/ D' (' )*-':*) C.* /)11)-2&' '" /+'+#0).+ 9(+'(+# '(+ *'%'+(""/ )*
=1:*)U 6+*'+/ ). '(+ `"&I S++ "# ). '(+ a%')-%. [)'I<
L)<D& j./+# 5"'( 425&)- 7.'+#.%')".%& 8%9 %./
A#%.*.%')".%& 8%9T % E+#*". 9(" 1++&* %JJ#)+6+/ A(+ a%')-%. [)'I 1)'* ).'" .".+ "1 '(+ +*'%5&)*(+/
5I '(+ %-'* "1 % 1"#+)J. *"6+#+)J. -%. %*L ()* "9. -%'+J"#)+* "1 *'%'+*T %./ '(+ %''#)52')". '" )' "1
J"6+#.0+.' '" +*E"2*+ ()* -%2*+ '(#"2J( M*"6+#+)J.'IN 02*' 5+ 0%/+ ). % *+.*+ /)11+#+.'
/)E&"0%')- -(%..+&*< 1#"0 '(%' ). 9()-( )' )* %EE&)+/ '" "'(+# *'%'+*<
4#)6%'+ #+*E"./+.' -%. %*L '(+ 4()&)EE).+ A(+ a%')-%. [)'I #+E#+*+.'* %. +.')'I "#J%.)K+/
J"6+#.0+.'T '(#"2J( '(+ !"#+)J. W11)-+T '" ."' 1"# E"&)')-%& 52' 1"# +--&+*)%*')-%& E2#E"*+*
+*E"2*+ )'* -&%)0* %J%).*' '(+ `"&I S++< 7'* 1)#*' %./ ).'+#.%')".%& "5U+-'*<
'%*L )* '" E+#*2%/+ '(+ 4()&)EE).+ J"6+#.0+.' '"
'%L+ 2E 9)'( '(+ `"&I S++ '(+ 6%&)/)'I "1 )'*
-&%)0*< W1 -"2#*+T '(+ !"#+)J. W11)-+ *(%&& 1)#*' 3+*E)'+ )'* *)K+ %./ "5U+-'T )' (%* %. )./+E+./+.'
0%L+ % /+'+#0).%')". "1 '(+ )0E%-' "1 )'* J"6+#.0+.' "1 )'* "9.T 9)'( '(+ 4"E+T 9(" )* %&*"
+*E"2*%& ". '(+ #+&%')".* 5+'9++. '(+ 4()&)EE).+ (+%/ "1 '(+ C"0%. [%'("&)- [(2#-(T %* '(+ `"&I
J"6+#.0+.' %./ '(+ `"&I S++< W.-+ '(+ S++ "# `+%/ "1 S'%'+T ). -".1"#0)'I 9)'( )'*
4()&)EE).+ J"6+#.0+.' /+-)/+* '" +*E"2*+ '(+ '#%/)')".*T %./ '(+ /+0%./* "1 )'* 0)**)".<
-&%)0T '(+ &%''+# -+%*+* '" 5+ % E#)6%'+ -%2*+< 7./++/T )'* 9"#&/b9)/+ ).'+#+*'* %./ %-')6)')+* %#+
*2-( %* '" 0%L+ )' ). % *+.*+ %. M).'+#.%')".%&
Z--"#/).J '" '(+ 4+#0%.+.' ["2#' "1 7.'+#.%')".%& *'%'+N<
O2*')-+T '(+ 1"#+#2..+# "1 '(+ 7.'+#.%')".%& ["2#'
"1 O2*')-+d 7' 9%* ."'+/ '(%' '(+ #+-"J.)')". "1 '(+ a%')-%.
[)'I %* % *'%'+ (%* *)J.)1)-%.' )0E&)-%')". X '(%' )'
)* E"**)5&+ 1"# %.I +.')'I E2#*2).J "5U+-'*
+**+.')%&&I /)11+#+.' 1#"0 '("*+ E2#*2+/ 5I *'%'+* 9)/+ ).'+#+*'* %./ %-')6)')+* "1 '(+ a%')-%. [)'I
'" 5+ ).6+*'+/ 9)'( ).'+#.%')".%& E+#*".%&)'I< %#+ *2-( %* '" 0%L+ )' ). % *+.*+ %. M).'+#.%')".%& !'()*&
*'%'+<N
S).-+ '(+ 4"E+ E#+1+#* '" -"./2-' 1"#+)J.
#+&%')".* %./ +.'+# ).'" '#%.*%-')".* %* '(+ `"&I W.+ %2'("#)'I 9#"'+ '(%' '(+ #+-"J.)')". "1 '(+
S++ %./ ."' ). '(+ .%0+ "1 '(+ a%')-%. [)'IT ".+ a%')-%. [)'I %* % *'%'+ (%* *)J.)1)-%.' )0E&)-%')". b
-%. -".-&2/+ '(%' ). '(+ 4"E+u* "9. 6)+9T )' )* '(+ '(%' )' )* E"**)5&+ 1"# %.I +.')'I E2#*2).J "5U+-'*
`"&I S++ '(%' )* '(+ ).'+#.%')".%& E+#*".< +**+.')%&&I /)11+#+.' 1#"0 '("*+ E2#*2+/ 5I *'%'+*
'" 5+ ).6+*'+/ 9)'( ).'+#.%')".%& E+#*".%&)'I<
A(+ 4()&)EE).+* (%* %--"#/+/ '(+ `"&I S++ '(+ 7.%*02-( %* '(+ 4"E+ E#+1+#* '" -"./2-' 1"#+)J.
*'%'2* "1 % 1"#+)J. *"6+#+)J.< A(+ `"&I S++T #+&%')".* %./ +.'+# ).'" '#%.*%-')".* %* '(+ `"&I
'(#"2J( )'* Z05%**%/"#T '(+ 4%E%& =2.-)"T (%* S++ %./ ."' ). '(+ .%0+ "1 '(+ a%')-%. [)'IT ".+
(%/ /)E&"0%')- #+E#+*+.'%')".* 9)'( '(+ -%. -".-&2/+ '(%' ). '(+ 4"E+u* "9. 6)+9T )' )* '(+
4()&)EE).+ J"6+#.0+.' *).-+ ;R]P< A()* %EE+%#* '" `"&I S++ '(%' )* '(+ ).'+#.%')".%& E+#*".<
5+ '(+ 2.)6+#*%& E#%-')-+ ). ).'+#.%')".%&
#+&%')".*< A(+ C+E25&)- "1 '(+ 4()&)EE).+* (%* %--"#/+/ '(+
`"&I S++ '(+ *'%'2* "1 % 1"#+)J. *"6+#+)J.< A(+
S& 5.*=:** (C) %(1(:* 'A (C) P1(.=1/ 1/D (C) `"&I S++T '(#"2J( )'* Z05%**%/"#T '(+ 4%E%&
L'<T %)) ./ 3/()>/1(.'/1< ?1@W =2.-)"T (%* (%/ /)E&"0%')- #+E#+*+.'%')".* 9)'(
L)<D& :+1"#+ '(+ %..+,%')". "1 '(+ 4%E%& S'%'+* '(+ 4()&)EE).+ J"6+#.0+.' *).-+ ;R]P< A()*
5I 7'%&I ). ;QPfT '(+ 4"E+ 9%* '(+ 0".%#-( %./ %EE+%#* '" 5+ '(+ 2.)6+#*%& E#%-')-+ ).
(+T %* '(+ `"&I S++T 9%* -".*)/+#+/ % *25U+-' "1 ).'+#.%')".%& #+&%')".*< m`"&I S++T A(+ 6< C"*%#)"T
7.'+#.%')".%& 8%9< ^)'( '(+ &"** "1 '(+ 4%E%& O#<T >?Q S[CZ ]>\T ]??b]?\T 3+-< ;T ;RR\T @. :%.-
S'%'+* %./ '(+ &)0)'%')". "1 '(+ '+##)'"#I 2./+# Vr2)%*".Yn
'(+ `"&I S++ '" %. %#+% "1 ;fQ<P %-#+*T '(+
E"*)')". "1 '(+ `"&I S++ ). 7.'+#.%')".%& 8%9
5+-%0+ -".'#"6+#*)%&<
I& 3+'+#0).+* '(+ %#+% "6+# 9()-( '(+ 0)&)'%#I 1"#-+*T 5I "#J%.)K).J % &"-%& J"6+#.0+.'
S'%'+ +,+#-)*+* U2#)*/)-')". 2.)'T %./ 5I %9%#/).J E+'#"&+20 /#)&&).J #)J('*T !'()*&
? ="0%/)- '#)5+ ."' % S'%'+ %0".J "'(+# E"&)')-%& %./ %/0).)*'#%')6+ %-'*< 7.
;RPQT )' -".1)#0+/ )'* *"6+#+)J. ')'&+ 5I '(+
S& QC1( ='E->.*)* (C) 9C.<.--./) I>=C.-)<1B'U E#"02&J%')". "1 4#+*)/+.')%& 3+-#++ ="< ;]ReT
I& v;T Z#')-&+ ;T ;RQP 4()&)EE).+ [".*')'2')".< 9()-( /+-&%#+/ '(+ o%&%I%%. 7*&%./ B#"2E E%#' "1
4()&)EE).+ '+##)'"#I<
MA(+ .%')".%& '+##)'"#I -"0E#)*+* '(+ 4()&)EE).+
%#-()E+&%J"T 9)'( %&& '(+ )*&%./* %./ 9%'+#* (" M'F)>/E)/( X
+05#%-+/ '(+#+).T %./ %&& "'(+# '+##)'"#)+* "6+# ? '(+ %J+.-I "# ).*'#20+.'%&)'I
9()-( '(+ 4()&)EE).+* (%* *"6+#+)J.'I "# '(#"2J( 9()-( '(+ 9)&& "1 '(+ S'%'+ )*
U2#)*/)-')".T -".*)*').J "1 )'* '+##+*'#)%&T 1&26)%&T 1"#02&%'+/T +,E#+**+/ %./ #+%&)K+/
%./ %+#)%& /"0%).*T ).-&2/).J )'* '+##)'"#)%& *+%T ? + b3!5%&
'(+ *+%5+/T '(+ *25*")&T '(+ ).*2&%# *(+&6+*T %./ ;< 3+ O2#+
"'(+# *250%#).+ %#+%*< A(+ 9%'+#* %#"2./T ! W.+ 9)'( #)J('12& ')'&+
5+'9++.T %./ -"..+-').J '(+ )*&%./* "1 '(+ 52' ."' E"9+# "# -".'#"&T 5+-%2*+d
%#-()E+&%J"T #+J%#/&+** "1 '(+)# 5#+%/'( %./ @ 4"9+# 9%*
/)0+.*)".*T 1"#0 E%#' "1 '(+ ).'+#.%& 9%'+#* "1 9)'(/#%9.i
'(+ 4()&)EE).+*<N @ `%* ."' I+'
+.'+#+/ ).'" '(+ +,+#-)*+ "1
S& #C) ->'F.*.'/ D)<)()D (C) >)A)>)/=) (' E"9+#
()>>.('>.)* =<1.E)D g;T C.*('>.= >.BC( '> <)B1< >< 3+ !%-'"
(.(<)Wh 5')* (C.* E)1/ (C1( @) C1F) 1;1/D'/)D ! Z J"6+#.0+.' "1 1%-'
=<1.E* (' %1;1CU ! Z-'2%&&I +,+#-)*+*
I& =Wt A()* )* ."' %. "2'#)J(' "# 1"#0%& E"9+# "# -".'#"&T 52' (%* =W &+J%&
%5%./".0+.' "1 '(+ -&%)0< 7.*'+%/T '(+ -&%)0 9%* ')'&+
&+1' '" % U2/)-)%& 5"/I -%E%5&+ "1 E%**).J ! K b./D*&
U2/J0+.' "6+# '(+ )**2+
)* K6 %&7,($#/,* X
? A(+ /+1).)')". -"6+#* '(+ '(%' 9()-( )* +*'%5&)*(+/ 5I '(+
1"&&"9).J '+##)'"#)+*d ).(%5)'%.'* 9(" #)*+ ). #+6"&'
;< [+/+/ '" '(+ jS 2./+# '(+ %J%).*' %./ /+E"*+ '(+
A#+%'I "1 4%#)* "1 ;f 3+-< ;QRQ &+J)')0%'+ #+J)0+i
>< 3+1).+/ ). '(+ fP ="6< ;Rff
A#+%'I 5+'9++. jS %./ SE%).T ". '(+ @q< '(+ ["00".9+%&'(
1"&&"9).J )*&%./*i +*'%5&)*(+/ 5I W&)6+# [#"09+&&
?< [%J%I%.i 9()-( *2EE&%.'+/ '(+ 0".%#-(I
\< S2&2i 2./+# [(%#&+* 7 "1 @.J&%./
]< S)52'"
e< 3+1).+/ ). '(+ f> O%.< ;R?f +* K6
A#+%'I 5+'9++. '(+ jS %./ '(+ jo "6+# F,7&%*)&*# ,- 1"%"),$*# -,%2&
'(+ A2#'&+ %./ D%.J*++ 7*&%./* X '(%' 9()-( )* +*'%5&)*(+/ ). '(+
P< 7*&%./ "1 :%'%.+* -"2#*+ "1 9%# 5I '(+ ).6%/).J
Q< [".'+0E&%'+/ ). '(+ E(#%*+ 1"#-+* "1 ".+ 5+&&)J+#+.' ). '(+
M5+&".J).J '" '(+ 4()&)EE).+* 5I ()*'"#)- '+##)'"#I "1 '(+ "'(+#
#)J(' "# &+J%& ')'&+N 5+&&)J+#+.'T '(+ J"6+#.0+.' "1
9()-( )* %&*" /)*E&%-+/
S& QC1( .* (C) ;1*.* 'A (C) 9C.<.--./)i* =<1.E ('
1 -1>( 'A (C) %->1(<T* 3*<1/D*U c+___ H1>d @q< '(+ O%E%.+*+ "--2E%')".
I& A(+ 5%*)* "1 '(+ 4()&)EE).+ -&%)0 )* +11+-')6+ J"6+#.0+.' ). '(+ 4()&)EE).+*
"--2E%')". "1 % '+##)'"#I ."' *25U+-' '" '(+ 9()-( #+E&%-+/ '(+
*"6+#+)J.'I "1 %."'(+# *'%'+< A(+ O%E%.+*+ ["00".9+%&'( J"6+#.0+.'
1"#-+* "--2E)+/ '(+ SE#%'&I 7*&%./* B#"2E /2#).J /2#).J ^^77
'(+ S+-"./ ^"#&/ ^%#< `"9+6+#T 2./+# '(+ S%.
!#%.-)*-" 4+%-+ A#+%'I "1 ;R];T O%E%. 1"#0%&&I ,* K6 0&2&00/,* X
#+."2.-+/ %&& #)J(' %./ -&%)0 '" '(+ SE#%'&I*< A(+ '(%' 9()-( )* +*'%5&)*(+/ 5I '(+
S%. !#%.-)*-" A#+%'I "# %.I "'(+# ).'+#.%')".%& ).(%5)'%.'* "1 % *'%'+ 9(" -+/+*
%J#++0+.'T ("9+6+#T /)/ ."' /+*)J.%'+ %.I '(+#+1#"0 9)'("2' "6+#'(#"9).J
5+.+1)-)%#I *'%'+ 1"&&"9).J '(+ O%E%.+*+ )'* J"6+#.0+.'
#+.2.-)%')". "1 #)J('< S25*+h2+.'&IT '(+ SE#%'&I*
5+-%0+ #&%%" *$((/$0 %./ 9%* "--2E)+/ 5I '(+ @q< '(+ -".1+/+#%'+ J"6+#.0+.'
4()&)EE).+* ). '(+ ')'&+ "1 *"6+#+)J.'I< 4()&)EE).+ /2#).J '(+ Z0+#)-%. [)6)& ^%#
*"6+#+)J.'I 9%* /)*E&%I+/ 5I "E+. %./ E25&)- 9()-(T ("9+6+#T /)/ ."' *++L '"
"--2E%')". "1 % .205+# "1 )*&%./* 5I *'%')".).J /+E"*+ '(+ 2.)". J"6+#.0+.'
@ '(+ /)11+#+.'
*+-'"#* 0"&/).J E25&)- "E).)". !'()*&
S& #C) 8)D)>1(.'/ 'A 3*<1E1;1D ='/=<:D)D 1/
1B>))E)/( @.(C (C) >)-:;<.= 'A H1<)>.1 @C)/ >< 7.'+#.%& %./ @,'+#.%&
(C) <)1D)>* 'A 3*<1E1;1D E1D) 1 *(1() F.*.( (' S"6+#+)J.'I
(C) <1(()>W #C) 1B>))E)/( ='/=)>/* (C)
A1=.<.(1(.'/ 'A )/(>T 'A H1<)>.1/ ='/(>1=( 7.'+#.%& X
@'>k)>* ./ 3*<1E1;1DW #C)>)1A()>] 1 >)F'<:(.'/ @ '(+ E"9+# "1 %
;>'k) ':( ./ 3*<1E1;1D @C.=C .* /'@ B'F)>/)D S'%'+ '" -".'#"& )'* ).'+#.%& %11%)#*
;T 1 >)F'<:(.'/1>T e:/(1W R'*( 'A H1<)>.1/
='/(>1=( @'>k)>* @)>) 1>>)*()D ;T 3*<1E1;1D @,'+#.%& b
3EE.B>1(.'/ 'AA.=)>* A'> /'( C1F./B @.(C (C)E @ '(+ E"9+# "1
(C) /)=)**1>T -1-)>* 1/D ->'-)> D'=:E)/(*W '(+ S'%'+ '" /)#+-' )'* #+&%')".* 9)'(
6-'/ <)1>/./B 'A (C) ./=.D)/(] (C) B'F)>/E)/( "'(+# S'%'+*
'A H1<)>.1 <'DB)D 1 A'>E1< ->'()*( @.(C (C) @ %&*" -%&&+/
3*<1E1;1D >)F'<:(.'/1>T B'F)>/E)/( ./F'k./B M7./+E+./+.-N+
=)>(1./ ->'F.*.'/* 'A (C) 1A'>)E)/(.'/)D
1B>))E)/(W #C) <1(()> >)-<.)D] C'@)F)> (C1( 7C1>1=()>.*(.=* 'A %'F)>).B/(T
(C) /)@ B'F)>/E)/( .* /'( ./()>/1(.'/1<<T ;< E+#0%.+.'
;':/D ;T (C) 1B>))E)/( (C1( @1* ='/=<:D)D ;T >< +,-&2*)6)'I
(C) A'>E)> B'F)>/E)/( 'A 3*<1E1;1D 1/D ?< -"0E#+(+.*)6+.+**
H1<)>.1W R'>)'F)>] 3*<1E1;1D A:>(C)> \< %5*"&2'+.+**
='/()/D)D (C1( (C) 1B>))E)/( @1* ='/(>1>T (' ]< )./)6)/2%&)'I
.(* -<1*E1(.= <1@W 3* (C) 3*<1E1;1D e< ).%&)+.%5)&)'I
>)F'<:(.'/1>T B'F)>/E)/( :/D)> ';<.B1(.'/ P< )0E#+*-#)E')5)&)'I
-:>*:1/( (' ./()>/1(.'/1< <1@] (' ='E-<T @.(C
@C1( @1* 1B>))D :-'/ 1/D *)( A'>(C ./ (C) S& QC1( C1--)/* (' *'F)>).B/(T .A (C) 1=(* 'A
1B>))E)/( ='/=<:D)D ;)(@))/ H1<)>.1 1/D .(* 1:(C'>.(T =1//'( ;) )j)>=.*)D ;T (C) <)B.(.E1()
A'>E)> B'F)>/E)/(U 4)1*'/*W cXY^\ H1>d 1:(C'>.(TU
I& s+*< Z .+9 J"6+#.0+.' )* +,+0E' 1#"0 I& S"6+#+)J.'I ."' *2*E+./+/<
"5&)J%')". "1 '#+%')+* +.'+#+/ ).'" 5I '(+ E#+6)"2*
J"6+#.0+.' ".&I 9)'( #+*E+-' '" '("*+ 9("*+ @q<d O%E%.+*+ W--2E%')". /2#).J ^^77
*25U+-' 0%''+# )* E"&)')-%& ). .%'2#+< A(+ ? S"6+#+)J.'I #+0%).+/ 9)'( '(+
1%-)&)'%')". "1 +.'#I 5I :%&+#)%. -".'#%-' 9"#L+#* jS
'" 7*&%0%5%/ )* .". E"&)')-%&< `+.-+T '(+ '#+%'I ? O%E%.+*+ 0+#+&I '""L "6+# '(+
+05"/I).J *2-( %J#++0+.' )* 5)./).J ". '(+ .+9 +,+#-)*+ "1 %-'* "1 *"6+#+)J.'I
J"6+#.0+.' "1 7*&%0%5%/< ="# 0%I '(+ .+9
J"6+#.0+.' +6%/+ )'* ).'+#.%')".%& "5&)J%')". ". S& 3/ (C.* =1*)] @C1( 1>) (C) )AA)=(* '/ (C)
'(+ J#"2./ '(%' '(+ %J#++0+.' )* -".'#%#I '" )'* <1@*U
4&%*0%')- &%9< A(+ #2&+ )* *+''&+/ '(%' % *'%'+ I& 4"&)')-%& 8%9* b
-%.."' +6%/+ )'* ).'+#.%')".%& "5&)J%')". 5I BCd S2*E+./+/t
).6"L).J )'* ).'+#.%& &%9< 7' )* E#+*20+/ '(%' '(+ ? S25U+-' '" #+6)6%& 2./+# 4$0
'#+%'I )* ). -".1"#0)'I 9)'( )'* ).'+#.%& &%9< 1,0#(/)/*/$) X )<+<T ".-+ '(+ &+J)')0%'+
3< %'F)>).B/(T X %2'("#)'I #+'2#.*T '(+ E"&)')-%& &%9* %#+
? '(+ *2E#+0+ %./ 2.-".'#"&&%5&+ #+6)6+/
E"9+# ).(+#+.' ). % S'%'+ 5I 9()-( '(%'
S'%'+ )* J"6+#.+/< D%I 5+ &+J%& "#
E"&)')-%& ? L$0 8,0#(/)/*/$) X #"0%. &%9
? b3!5%& -".-+E'< 71 % C"0%. [)')K+. )* -%E'2#+/T
;< 8+J%& %./ 4"&)')-%& (+ &"*+* ()* #)J('* %* % C"0%. -)')K+.T
S"6+#+)J.'I 52' ".-+ (+ #+'2#.* '" C"0+T (+ #+-"6+#*
%&& '("*+ #)J('* %J%).
8+J%& b q4=d
@ '(+ %2'("#)'I m%n 8%9* "1 A#+%*". X ="' *2*E+./+/t
9()-( (%* '(+ E"9+# '" )**2+ 1).%& ? 4#+*+#6%')". "1 %&&+J)%.-+ '"
-"00%./* *"6+#+)J. /"+* ."' /+0%./ E"*)')6+
@ [".J#+** )* %-')".T 52' ".&I % E%**)6+ %'')'2/+ "#
&+J%& *"6+#+)J. 1"#5+%#%.-+ 1#"0 %/(+#).J '" '(+ +.+0I
5I J)6).J '(+ &%''+# %)/ %./ -"01"#'
4"&)')-%& b m8%2#+& 6< D)*%n
@ '(+ E"9+#
5+()./ '(+ &+J%& *"6+#+)J.T "# '(+ m5n ["05%'%.'* X ."' -"6+#+/ 5I *%)/ #2&+
*20 "1 '(+ ).1&2+.-+* '(%' "E+#%'+
2E". )'
#1`1D1] )( 1<W F*W I/B1>1] )( 1<W S'%'+ )* ."' &"*' 9(+. ".+ "1 )'* +&+0+.'* )*
NM4 XX^+Y\] _+ R1T XYYaO -(%.J+/i )' )* &"*' ".&I 9(+. %' &+%*' ".+ "1 )'* !'()*&
+&+0+.'* )* /+*'#"I+/< S'%'+ /"+* ."' &"*+ )'*
)/+.')'I 52' #+0%).* ".+ %./ '(+ *%0+
^()&+ *"6+#+)J.'I (%* '#%/)')".%&&I 5++. /++0+/ ).'+#.%')".%& E+#*". ."'9)'(*'%./).J -(%.J+* ).
%5*"&2'+ %./ %&&b+.-"0E%**).J ". '(+ /"0+*')- '(+ 1"#0 "1 )'* J"6+#.0+.'T '+##)'"#IT E+"E&+T "#
&+6+&T )' )* ("9+6+# *25U+-' '" #+*'#)-')".* %./ *"6+#+)J.'I< S++ L'<T %)) F*W 4'*1>.' c+K^ %74I
&)0)'%')".* 6"&2.'%#)&I %J#++/ '" 5I '(+ \+Zd
4()&)EE).+*T +,E#+**&I "# )0E&)+/&IT %* % 0+05+#
"1 '(+ 1%0)&I "1 .%')".*< !#"0 '(+ 0"0+.' "1 )'* -#+%')".T '(+ S'%'+
-".').2+* %* % U2#)*')- 5+).JT /+*E)'+ -(%.J+* ).
:I '(+ /"-'#).+ "1 ).-"#E"#%')".T '(+ -"2.'#I )* )'* +&+0+.'*< @q<d
5"2./ 5I J+.+#%&&I %--+E'+/ E#).-)E&+* "1 m;n C+/2-')". "1 E"E2&%')". /2+ '" .%'2#%&
).'+#.%')".%& &%9T 9()-( %#+ -".*)/+#+/ '" 5+ -%&%0)'I
%2'"0%')-%&&I E%#' "1 "2# "9. &%9*< m>n [(%.J+* ). '+##)'"#I
`"9+6+#T '(+ /)*%EE+%#%.-+ "1 %.I "1 '(+
W.+ "1 '(+ "&/+*' %./ 0"*' 12./%0+.'%& #2&+* ). +&+0+.'* -%2*+* '(+ +,').-')". "1 '(+ *'%'+<
).'+#.%')".%& &%9 )* E%-'% *2.' *+#6%./% X
).'+#.%')".%& %J#++0+.'* 02*' 5+ E+#1"#0+/ ). S& 3/ (C) A1E':* %1--C.>) 71*)] $E-)>'> ?':.*
J""/ 1%)'(< !1-'<)'/ A.<)D D1E1B) *:.( '/ ;)C1<A 'A 8>1/=)
./ 1/ IE)>.=1/ 7':>(] ;:( C) @1* D)-'*)D 1/D
Z '#+%'I +.J%J+0+.' )* ."' % 0+#+ 0"#%& >)-<1=)D 1* C)1D 'A %(1() -)/D)/( )<.()W Q1*
"5&)J%')". 52' -#+%'+* % &+J%&&I 5)./).J "5&)J%')". (C) 1=(.'/ 1;1()DU cH1>d
". '(+ E%#')+*< :I '(+)# ).(+#+.' .%'2#+T '#+%')+* I& ="T 5+-%2*+ )' (%/ ). &+J%& +11+-' 5++. 1)&+/ 5I
&)0)' "# #+*'#)-' '(+ %5*"&2'+.+** "1 *"6+#+)J.'I< !#%.-+T 9("*+ &+J%& +,)*'+.-+ (%/ ."' 5++.
:I '(+)# 6"&2.'%#I %-'T .%')".* 0%I *2##+./+# %11+-'+/ 5I -(%.J+ ). (+%/ "1 )'* J"6+#.0+.'<
*"0+ %*E+-'* "1 '(+)# *'%'+ E"9+# ). +,-(%.J+ 1"# =%E"&+". (%/ *2+/ ."' ). ()* E+#*".%& -%E%-)'I
J#+%'+# 5+.+1)'* J#%.'+/ 5I "# /+#)6+/ 1#"0 % 52' "11)-)%&&I %* *"6+#+)J. "1 !#%.-+< `+.-+T 2E".
-".6+.')". "# E%-'< #+-"J.)')". "1 '(+ /2&I %2'("#)K+/ #+E#+*+.'%')6+
"1 '(+ .+9 J"6+#.0+.'T '(+ &)')J%')". -"2&/
-".').2+<
S'%'+*T &)L+ )./)6)/2%&*T &)6+ 9)'( -"+h2%&*T %./ ).
E2#*2)' "1 02'2%&&I -"6+.%.'+/ "5U+-')6+* %./ 43ML#% "8 #L$ %#I#$
5+.+1)'*T '(+I %&*" -"00".&I %J#++ '" &)0)' '(+
+,+#-)*+ "1 '(+)# "'(+#9)*+ %5*"&2'+ #)J('*< 8:/D1E)/(1< 4.BC(* 'A %(1()* N % 9 $ $ 5 O
#" C)J(' '" %"6+#+)J.'I
A(2*T % *'%'+k* *"6+#+)J.'I -%.."' ). 1%-' %./ ). %./ 7./+E+./+.-+i
#+%&)'I 5+ -".*)/+#+/ %5*"&2'+< [+#'%).
#+*'#)-')".* +.'+# ).'" '(+ E)-'2#+d $" C)J(' '" 9#"E+#'I %./
O2#)*/)-')".i
8)0)'%')".* )0E"*+/ 5I '(+ 6+#I .%'2#+ "1
0+05+#*()E ). '(+ 1%0)&I "1 .%')".*i %./ !" C)J(' '" $,)*'+.-+
8)0)'%')".* )0E"*+/ 5I '#+%'I *')E2&%')".*< %./ S+&1b3+1+.*+
%" C)J(' '" $h2%&)'I
A(2*T 9(+. '(+ 4()&)EE).+* U").+/ '(+ j= %* ".+ &" C)J(' '" 5)E&"0%')-
"1 )'* ]; -(%#'+# 0+05+#*T )' -".*+.'+/ '" #+*'#)-' 7.'+#-"2#*+
)'* *"6+#+)J. #)J('* 2./+# '(+ M-".-+E' "1
*"6+#+)J.'I %* ZjAWb87D7AZA7W=<N 43ML# "8 $m3%#$!7$ I!5 %$?8,5$8$!%$
? A(+ 0"*' +&+0+.'%#I %./
A(+ 2./+#&I).J -".*)/+#%')". ). '()* E%#')%& )0E"#'%.' #)J(' "1 % S'%'+
*2##+./+# "1 *"6+#+)J.'I )* '(+ #+-)E#"-%& ? Z&& "'(+# #)J('* 1&"9 1#"0 '()*
-"00)'0+.' "1 '(+ "'(+# -".'#%-').J *'%'+* ). #)J('
J#%.').J '(+ *%0+ E#)6)&+J+ %./ )002.)')+* '" '(+ ? C+-"J.)K+/ ). '(+ j= [(%#'+#T
4()&)EE).+*T )'* "11)-)%&* %./ )'* -)')K+.*< Z#')-&+ ];d
%2'("#)'I %./ #+*E".*)5)&)'I "1 '(+ S[ 2./+# =%')".* [(%#'+# %./ )' /"+* ."' 1%&& 2./+# %.I "1
'(+ E#+*+.' [(%#'+# '" '%L+ %' %.I ')0+ *2-( '(+ +,-+E')".* '" '(%' E#"()5)')".< !'()*&
%-')". %* )' /++0* .+-+**%#I ). "#/+# '"
0%).'%). "# #+*'"#+ ).'+#.%')".%& E+%-+ %./ A(+ j= [(%#'+# ). Z#')-&+ >m\n E#"()5)'* '(+ 2*+ "1
*+-2#)'I<N 1"#-+ ). '(+ #+&%')".* "1 *'%'+* 5I E#"6)/).J '(%'
%&& 0+05+#* "1 '(+ j= M*(%&& #+1#%). ). '(+)#
? Z#'< 77T S+-< > X MA(+ ).'+#.%')".%& #+&%')".* 1#"0 '(+ '(#+%' "# 2*+ "1
4()&)EE).+* #+."2.-+* 9%# %* %. ).*'#20+.' "1 1"#-+ %J%).*' '(+ '+##)'"#)%& ).'+J#)'I "# E"&)')-%&
.%')".%& E"&)-IgN )./+E+./+.-+ "1 %.I *'%'+T "# ). %.I "'(+#
? A()* E#"()5)'* %. 0%..+# ).-".*)*'+.' 9)'( '(+ E2#E"*+* "1 '(+
"11+.*)6+l%JJ#+**)6+ 9%# j.)'+/ =%')".*<N A()* 0%./%'+ /"+* ."' ".&I
? :2'T )' %&&"9* 3@!@=S7a@ ^ZCt "2'&%9 9%#i )' +.-"0E%**+* %&& '(#+%'* "1 %./ %-'*
? A(2*T 9(+. %''%-L+/T '(+ "1 1"#-+ "# 6)"&+.-+ *("#' "1 9%#<
4()&)EE).+* -%. +,+#-)*+ )'* ).(+#+.' #)J(' "1
+,)*'+.-+ %./ *+&1b/+1+.*+ Z* '(2* E#"6)/+/T '(+ E#"()5)')". )* %//#+**+/ '"
? A()* #)J(' )* % J+.+#%&&I %&& j= 0+05+#*< `"9+6+#T )' )* ."9 #+-"J.)K+/
%--+E'+/ E#).-)E&+ "1 ).'+#.%')".%& &%9 X '(2*T %* % 12./%0+.'%& E#).-)E&+ ). -2*'"0%#I
)' )* E%#' "1 "2# &%9 "1 '(+ &%./T 2./+# '(+ ).'+#.%')".%& &%9 %./T %* *2-(T )* 5)./).J ". %&&
7.-"#E"#%')". [&%2*+ mZ#'< 77T S+-< >T ;RQP 0+05+#* "1 '(+ ).'+#.%')".%& -"002.)'I<
[".*')'2')".n
A(+ %-')". '%L+. 5I '(+ %&&)+/ 1"#-+* -%.."' 5+
S& %(1() (C) '==1*.'/* @C)/ (C) :*) 'A A'>=) U2*')1)+/ 2./+# %.I "1 '(+ '(#++ +,-+E')".* '" '(+
E1T ;) 1<<'@)D :/D)> (C) 6! 7C1>()>W E#"()5)')". %J%).*' '(+ 2*+ "1 1"#-+ 9()-( '(+ j=
I& A(+#+ %#+ ".&I '9" "--%*)".* 9(+. '(+ 2*+ "1 [(%#'+# %&&"9*< A(+*+ %#+d m;n ).(+#+.' #)J(' "1
1"#-+ )* %&&"9+/ 2./+# '(+ j= [(%#'+#< A(+ 1)#*' )./)6)/2%& "# -"&&+-')6+ *+&1b/+1+.*+ 2./+# Z#')-&+
)* 9(+. )' )* %2'("#)K+/ ). E2#*2%.-+ "1 '(+ ];i m>n +.1"#-+0+.' 0+%*2#+ ).6"&6).J '(+ 2*+ "1
+.1"#-+0+.' %-')". '(%' 0%I 5+ /+-#++/ 5I '(+ %#0+/ 1"#-+* 5I '(+ j= S+-2#)'I ["2.-)& 2./+#
S+-2#)'I ["2.-)& 2./+# Z#'< \>< A(+ *+-"./ )* Z#')-&+ \>i %./ m?n +.1"#-+0+.' 0+%*2#+ 5I
9(+. )' )* +0E&"I+/ ). '(+ +,+#-)*+ "1 '(+ #+J)".%& %##%.J+0+.' 2./+# Z#')-&+ ]?T %*
).(+#+.' #)J(' "1 *+&1b/+1+.*+ 2./+# -"./)')".* %2'("#)K+/ 5I '(+ j= S+-2#)'I ["2.-)&< A(+ %&&)+/
E#+*-#)5+/ ). Z#'< ];< mO2*')-+ 7*%J%.) Z< [#2KT ). 1"#-+* /)/ ."' &%2.-( 0)&)'%#I "E+#%')".* %./ /)/
%. %#')-&+ +.')'&+/ MZ =+9 ^"#&/ W#/+#N 9#)''+. ."' "--2EI 7#%h ". '(+ -&%)0 '(%' '(+)# %-')". 9%*
). ()* -"&20. MS+E%#%'+ WE).)".N E25&)*(+/ ). '(+ ). #+*E".*+ '" %. %#0+/ %''%-L+/ 5I 7#%hT "1
D%#-( ?fT >ff? )**2+ "1 '(+ 4()&)EE).+* 3%)&I 9()-( '(+#+ 9%* .".+<
7.h2)#+#n
D"#+"6+#T '(+ %-')". "1 '(+ %&&+J+/ %&&)+/ 1"#-+*
S& !'( ('' <'/B 1B'] g1<<.)D A'>=)*h] <)D ;T 9%* '%L+. ). /+1)%.-+ "# /)*#+J%#/ "1 '(+ S+-2#)'I
IE)>=.1/ 1/D H>.(.*C 1>E)D A'>=)*] ./F1D)D 3>1f ["2.-)& C+*"&2')". ="< ;\\; 9()-( *+' 2E M%.
(' g<.;)>1() 3>1f.* 1/D D)*(>'T *:*-)=()D +.(%.-+/ ).*E+-')". #+J)0+ 9)'( '(+ %)0 "1
@)1-'/* 'A E1** D)*(>:=(.'/Wh #C) %)=:>.(T 5#).J).J '" 12&& %./ 6+#)1)+/ -"0E&+')". '(+
7':/=.< 'A (C) 6/.()D !1(.'/* A1.<)D (' >)1=C 1 /)*%#0%0+.' E#"-+**TN J)6).J 7#%h M% 1).%&
='/*)/*:* '/ @C)(C)> (' *:--'>( '> '--'*) (C) "EE"#'2.)'I '" -"0E&I 9)'( )'* /)*%#0%0+.'
g@1> 'A <.;)>1(.'/Wh 71/ (C) 1=(.'/ (1k)/ ;T "5&)J%')".*<N A()* #+*"&2')". 9%* ). '(+ E#"-+** "1
(C) 1<<.)D A'>=)* A./D e:*(.A.=1(.'/ ./ )0E&+0+.'%')".i *" 9%* 7#%hk* -"0E&)%.-+ 9)'(
3/()>/1(.'/1< ?1@U $j-<1./W c+__K H1>d *2-( /)*%#0%0+.' "5&)J%')".*<
I& A(+ j.)'+/ S'%'+* %./ )'* %&&)+/ 1"#-+* -%.."'
U2*')1I '(+)# ).6%*)". "1 7#%h ". '(+ 5%*)* "1 *+&1b S& "/ KX "=(';)> +__X] E)E;)>* 'A I<. H1;1] 1
/+1+.*+ 2./+# Z#')-&+ ];T %''%-L 5I 7#%hT %./ -'<.(.=1< )j(>)E.*( '>B1/.01(.'/ ;1*)D ./ 1/D
'(+#+ 9%* ." .+-+**)'I 1"# %.')-)E%'"#I *+&1b :/D)> (C) ->'()=(.'/ 'A C&2'.*; D 1/D
/+1+.*+ 9()-( 0%I 5+ U2*')1)+/ 2./+# -2*'"0%#I )*-':*./B F.'<)/=) @'><D@.D) 1* 1 E)1/* 'A
).'+#.%')".%& &%9< =+)'(+# -%. '(+I U2*')1I '(+)# 1=C.)F./B .(* ';e)=(.F)] -<1/()D C.BC,-'@)>)D
).6%*)". ". '(+ J#"2./ '(%' Z#')-&+ \> "1 '(+ )j-<'*.F)* 1/D ;'E;* 1( (C) 3/()>/1(.'/1< #>1D)
[(%#'+# "1 '(+ j.)'+/ =%')".* E+#0)'* '(+ 2*+ "1 #'@)> c3##d ./ V)@)< 7.(T ./ C&2'.*; E ] 1
1"#-+ %J%).*' % S'%'+ )1 )' )* *%.-')".+/ 5I '(+ E)E;)> 'A (C) 6/.()D !1(.'/*W I* 1 >)*:<( 'A
S+-2#)'I ["2.-)&< C+*"&2')". ;\\;T 9()-( J%6+ (C) ;'E;./B 1/D (C) ='<<1-*) 'A (C) X__,*('>T
7#%h % 1).%& "EE"#'2.)'I '" /)*%#0 "# 1%-+ *+#)"2* (@./ ('@)>*] 1;':( +___ -)'-<)] ./=<:D./B
-".*+h2+.-+*T /)/ ."' %2'("#)K+ '(+ 2*+ "1 %#0+/ @'E)/ 1/D =C.<D>)/ @)>) k.<<)D '> ./e:>)D 1/D
1"#-+< ;.<<.'/* 'A D'<<1>* ./ ->'-)>(T @)>) <'*(W
I<()>/1(.F) I& 7. 7.'+#.%')".%& 8%9T '(+ %-')". 3EE)D.1()<T 1A()> (C) ./=.D)/(] I<. H1;1]
'%L+. 5I '(+ %&&)+/ 1"#-+* -%.."' 1)./ *-)1k./B (C>':BC .(* <)1D)> H./ 5)>D1/D1(]
U2*')1)-%')".< 7' )* -"6+#+/ 5I '(+ E#"()5)')". 1DE.(()D 1/D '@/)D >)*-'/*.;.<.(T A'> (C)
%J%).*' '(+ 2*+ "1 1"#-+ E#+*-#)5+/ 5I '(+ j.)'+/ ;'E;./B 'A 3##] *1T./B (C1( .( @1* D'/) ('
->)**:>) C&2'.*; E (' >)<)1*) =1-(:>)D
E)E;)>* 'A (C) ()>>'>.*( B>':-W I<. H1;1 ).6"L).J '(+ 0"/+#. 6)+9 '(%' % *'%'+ /"+* ."'
(C>)1()/)D (' >)-)1( .(* ()>>'>.*( 1=(* 1B1./*( (%6+ '" 9%)' 2.')& '(+ E"'+.')%& +.+0I 1)#+* 1)#*'< !'()*&
C&2'.*; E .A (C) <1(()> 1/D .(* 1<<.)* A1.<)D (' A(+ -"95"I 1#"0 A+,%* *%I* '(%' "2'/#%9).J '(+
1==)D) (' I<. H1;1i* D)E1/D*W 3/ >)*-'/*)] 1"+ 9(" )* %5"2' '" *(""' )* %. %-' "1 *+&1b
C&2'.*; E D)E1/D)D (C1( C&2'.*; D *:>>)/D)> /+1+.*+<
1/D D)<.F)> H./ 5)>D1/D1( (' (C) B'F)>/E)/(
1:(C'>.(.)* 'A C&2'.*; E A'> (C) -:>-'*) 'A (>.1< Z#'< ]; *%I*T ("9+6+#T '(%' '(+#+ 02*' 1)#*' 5+ %.
1/D g./ (C) /1E) 'A e:*(.=)Wh C&2'.*; D >)A:*)D M%#0+/ %''%-LN 5+1"#+ % *'%'+ -%. +,+#-)*+ )'*
(' 1==)D) (' (C) D)E1/D 'A C&2'.*; E W ).(+#+.' #)J(' "1 *+&1b/+1+.*+T %./ ".&I 2.')& '(+
S+-2#)'I ["2.-)&T '" 9()-( '(+ %JJ#+**)". *("2&/
QC1( 1=(.'/ '> 1=(.'/* =1/ C&2'.*; E <)B1<<T 5+ #+E"#'+/T *(%&& (%6+ '%L+. '(+ .+-+**%#I
(1k) 1B1./*( I<. H1;1 1/D C&2'.*; D (' *('- (C) 0+%*2#+* '" 0%).'%). ).'+#.%')".%& E+%-+ %./
()>>'>.*( 1=(.F.(.)* 'A I<. H1;1 1/D D.**:1D) *+-2#)'I< 7' 9%* '(+ j.)'+/ S'%'+* '(%' 0%/+ '(+
C&2'.*; D A>'E C1>;'>./B 1/D B.F./B ->'()=(.'/ M%#0+/ %''%-LN 1)#*'T '(2* 5+-"0).J '(+
(' (C) ()>>'>.*( '>B1/.01(.'/U %:--'>( T':> %JJ#+**"#T ."' 7#%h< 7#%h )* ."9 ."' ".&I
1/*@)> @.(C >)1*'/*W c+__+ H1>d +,+#-)*).J )'* ).(+#+.' #)J(' "1 *+&1b/+1+.*+ %*
#+-"J.)K+/ 5I '(+ j= [(%#'+#< mO2*')-+ 7*%J%.) Z<
I& m;n H,$*#%6 M 0%I +,+#-)*+ '(+ #)J(' "1 *+&1b [#2KT ). %. %#')-&+ +.')'&+/ MZ =+9 ^"#&/ W#/+#N
/+1+.*+T %* E#"6)/+/ 2./+# Z#')-&+ ]; "1 '(+ j= 9#)''+. ). ()* -"&20. MS+E%#%'+ WE).)".N
[(%#'+# M2.')& '(+ S+-2#)'I ["2.-)& (%* '%L+. E25&)*(+/ ). '(+ D%#-( ?fT >ff? )**2+ "1 '(+
0+%*2#+ .+-+**%#I '" 0%).'%). ).'+#.%')".%& 4()&)EE).+* 3%)&I 7.h2)#+#n
E+%-+ %./ *+-2#)'I<N S+&1b/+1+.*+ +.%5&+*
H,$*#%6 M '" 2*+ 1"#-+ %J%).*' H,$*#%6 N %* 9+&& S& Q.<< (C) *:;*)f:)/( D.*='F)>T 'A @)1-'/* 'A
%* %J%).*' '(+ Z&) :%5% "#J%.)K%')".< E1** D)*(>:=(.'/ ./ 3>1f 1A()> .(* ./F1*.'/ ;T (C)
6% e:*(.AT (C) 1((1=k ./.(.1()D ;T (C) <1(()>U
m>n 7' 0%I 5#).J '(+ 0%''+# '" '(+ S+-2#)'I ["2.-)& I& @6+. )1 7#%hk* ()//+. %#*+.%& )* /)*-"6+#+/ X "#
9()-( 0%I %2'("#)K+ *%.-')".* %J%).*' H,$*#%6 N@ %-'2%&&I 2*+/ X %./ '(+ j.)'+/ S'%'+* )* U2*')1)+/
).-&2/).J 0+%*2#+ ).6"L).J '(+ 2*+ "1 1"#-+< ). )'* *2*E)-)".*T '(%' -)#-20*'%.-+ 9)&& ."'
j./+# Z#')-&+ \ "1 '(+ j= [(%#'+#T H,$*#%6 M 0%I 6%&)/%'+ '(+ E#"-+/2#+ '%L+. %J%).*' 7#%h< 7' )*
2*+ 1"#-+ %J%).*' H,$*#%6 N %* 9+&& %* %J%).*' '(+ &)L+ *+%#-().J % E+#*". 9)'("2' 9%##%.' %./
Z&) :%5% "#J%.)K%')". 5I %2'("#)'I "1 '(+ j= -2#).J '(+ )##+J2&%#)'I 9)'( '(+ /)*-"6+#I "1
S+-2#)'I ["2.-)&< E#"()5)'+/ /#2J* ). ()* E"**+**)".< A(+ E#"-+**
-%.."' 5+ #+6+#*+/< A(+ 9%##%.' 02*' 1)#*' 5+
I<()>/1(.F) I& j./+# '(+ S+-2#)'I ["2.-)& )**2+/ 5+1"#+ '(+ *+%#-( %./ *+)K2#+ -%. 5+
C+*"&2')". ="< ;?eQT '(+ '+##"#)*' %''%-L "1 Z&) 0%/+<
:%5% 0%I 5+ /+1).+/ %* % '(#+%' '" E+%-+T %* )'
/)/ ). /+1).).J '(+ ;; S+E'+05+# >ff; %''%-L* A(+ Z0+#)-%. ).6%*)". 9%* 0%/+ 9)'("2'
%J%).*' '(+ j.)'+/ S'%'+*< A(+ #+*"&2')". E+#0)**)". 1#"0 '(+ S+-2#)'I ["2.-)& %* #+h2)#+/
%2'("#)K+* 0)&)'%#I %./ "'(+# %-')".* '" #+*E"./ 5I '(+ j= [(%#'+#< Z.I *25*+h2+.' /)*-"6+#I "1
'" '+##"#)*' %''%-L*< `"9+6+#T '(+ 2*+ "1 0)&)'%#I '(+ E#"()5)'+/ 5)"&"J)-%& %./ -(+0)-%& 9+%E".*
1"#-+ 02*' 5+ E#"E"#')".%'+ %./ ).'+./+/ 1"# '(+ 9)&& ."' #+'#"%-')6+&I &+J%&)K+ '(%' ).6%*)".T 9()-(
E2#E"*+ "1 /+'%).).J '(+ E+#*".* %&&+J+/&I 9%*T &+J%&&I *E+%L).JT .2&& %./ 6")/ %5 ).)')"<
#+*E".*)5&+ 1"# '(+ -#)0+ %./ '" /+*'#"I 0)&)'%#I mO2*')-+ 7*%J%.) Z< [#2KT ). %. %#')-&+ +.')'&+/ MZ
"5U+-')6+* 2*+/ 5I '(+ '+##"#)*'*< =+9 ^"#&/ W#/+#N 9#)''+. ). ()* -"&20.
MS+E%#%'+ WE).)".N E25&)*(+/ ). '(+ D%#-( ?fT
A(+ 12./%0+.'%& E#).-)E&+* "1 ).'+#.%')".%& >ff? )**2+ "1 '(+ 4()&)EE).+* 3%)&I 7.h2)#+#n
(20%.)'%#)%. &%9 *("2&/ 5+ #+*E+-'+/< H,$*#%6 M
-%.."' 5+ J#%.'+/ *9++E).J /)*-#+')".%#I E"9+#* S& %(1() H] >)<T./B '/ ./A'>E1(.'/ B1(C)>)D ;T
'(%' ).-&2/+ '(+ E"9+# '" /+-)/+ 9(%' *'%'+* %#+ .(* ./()<<.B)/=) ='EE:/.(T (' (C) )AA)=( (C1( .(*
5+()./ '(+ '+##"#)*' "#J%.)K%')".*< 7' )* 1"# '(+ /).BC;'>] %(1() 7] .* -<1//./B 1/ 1((1=k '/ .(*
S+-2#)'I ["2.-)& '" /+-)/+ 9(+'(+# 1"#-+ 0%I 5+ /:=<)1> -<1/ 1/D >)*)1>=C ./*(.(:()] :/D)>(''k
2*+/ %J%).*' *E+-)1)- *'%'+* %./ 2./+# 9(%' 1 g->)F)/(.F)h 1((1=k ./ =)>(1./ ;1*)* '/ %(1()
-"./)')".* '(+ 1"#-+ 0%I 5+ 2*+/< 7 <'=1()D /)1> (C) ;'>D)> 'A (C) (@' *(1()*W I*
1 >)*:<(] %(1() 7 ->)*)/()D (C) ./=.D)/( (' (C)
S& 3* (C) 6/.()D %(1()* e:*(.A.)D ./ ./F1D./B 3>1f 6! M)/)>1< I**)E;<T ;:( (C) <1(()> >)A)>>)D .(
./F'k./B .(* >.BC( (' D)A)/D .(*)<A 1B1./*( 1/ (' (C) 6! %)=:>.(T 7':/=.< 1* 1 E1(()>] @C.=C
)j-)=()D 1((1=k ;T 3>1f @.(C (C) :*) 'A .(* D.*(:>;* '> (C>)1()/* g./()>/1(.'/1< -)1=) 1/D
;.'<'B.=1< 1/D =C)E.=1< @)1-'/* 'A E1** *)=:>.(ThW %(1() H 1>B:)D (C1( .( @1* 1=(./B
D)*(>:=(.'/U @.(C./ (C) <)B1< ;':/D* 'A I>(.=<) \X 'A (C) 6!
I& A(+ j.)'+/ S'%'+* )* ).6"L).J )'* #)J(' '" 7C1>()> 1/D (C1( .( @1* 1 -)>E.(()D :*) 'A A'>=)
/+1+./ )'*+&1 %J%).*' %. +,E+-'+/ %''%-L 5I 7#%h ./ *)<A,D)A)/*) 1/D 1B1./*( 1>E)D 1((1=kW 3*
9)'( '(+ 2*+ "1 )'* 5)"&"J)-%& %./ -(+0)-%& %(1() H >)*-'/*.;<) :/D)> 3/()>/1(.'/1< ?1@U
9+%E".* "1 0%** /+*'#2-')".< A(+#+ )* ." 5.D %(1() H 1=( @.(C./ (C) ;':/D* *)( A'>(C ./
+6)/+.-+ "1 *2-( % '(#+%'T 52' :2*( )* E#"5%5&I
(C) 6! 7C1>()> '/ (C) :*) 'A A'>=) ./ *)<A, M)/)>1<<T 3/()>F)/(.'/ .* 9>'C.;.()D c5>1B'
D)A)/*)U cXY^\ H1>d 5'=(>./)d !'()*&
I& Z. %#0+/ %''%-L )* ."' % #+h2)#+0+.' 1"# '(+ ? 4#"()5)'* ).'+#6+.')". 1"# '(+
+,+#-)*+ "1 '(+ #)J(' "1 *+&1b/+1+.*+< `"9+6+#T -"&&+-')". "1 -".'#%-'2%& /+5'*T E25&)- "#
'(+ %''%-L "1 S'%'+ : ". S'%'+ [ -%.."' 5+ E#)6%'+
U2*')1)+/ %* %. %-' "1 *+&1b/+1+.*+ 2./+# Z#'< ]; "1 ? !"#02&%'+/ 5I !"#+)J. D).)*'+#
'(+ j= [(%#'+# -".*)/+#).J '(%' '(+ /%.J+# 82)* 3#%J" mZ#J+.').%nT ). #+%-')". '" '(+
E+#-+)6+/ 5I S'%'+ : 9%* ."' )00).+.'< S'%'+ : a+.+K2+&%. 7.-)/+.'
"2J(' '" (%6+ +,(%2*'+/ E+%-+12& %./ E%-)1)-
0+'("/* "1 *+''&+0+.'* ).*'+%/ "1 #+*"#').J '" '(+ P)/)0:)<1/ 3/=.D)/(
2*+ "1 1"#-+< 7. ;Rf>T joT B+#0%.I %./ 7'%&I 5&"-L%/+/
a+.+K2+&%. E"#'* '" -"0E+& )' '" E%I )'*
S& QC' =1/ D)=<1>) @1>U -".'#%-'2%& /+5'* &+%/).J !"#+)J. D).)*'+# 3#%J"
I& =" ".+t A(+ [".*')'2')". (%* 9)'((+&/ '()* '" 1"#02&%'+ % /"-'#).+ '(%' M % E25&)- /+5'
E"9+# 1#"0 '(+ J"6+#.0+.'< ^(%' '(+ -%.."' J)6+ #)*+ '" '(+ #)J(' "1 ).'+#6+.')".< A()*
[".*')'2')". %&&"9* )* % /+-&%#%')". "1 % MS'%'+ "1 E#).-)E&+ 9%* &%'+# %/"E'+/ ). '(+ S+-"./ `%J2+
^%#N< j./+# Z#'< a7T S+-< >?m;n X M[".J#+**T 5I % [".1+#+.-+T 52' *25U+-' '" '(+ h2%&)1)-%')". '(%'
6"'+ "1 >l? "1 5"'( `"2*+*T ). U").' *+**)". '(+ /+5'"# *'%'+ *("2&/ ."' #+12*+ "# .+J&+-' '"
%**+05&+/T 6"').J *+E%#%'+&IT *(%&& (%6+ '(+ *"&+ #+E&I '" %. "11+# "1 %#5)'#%')". "# %1'+# %--+E').J
E"9+# '" /+-&%#+ '(+ +,)*'+.-+ "1 % *'%'+ "1 9%#< '(+ "11+#T E#+6+.' %.I 2,)1%,)/0 1#"0 5+).J
A()* 0+%.* '(%' 9+ %#+ %&#+%/I 2./+# %''%-L %J#++/ 2E".T "# %1'+# '(+ %#5)'#%')".T 1%)& '"
*250)' '" '(+ %9%#/T '(+ h2%&)1)-%')". )* L."9. %*
S& QC1( 1>) (C) )AA)=(* @C)/ 7'/B>)** D)=<1>)* '(+ 9'>()> >)*'<:(.'/W
1 *(1() 'A @1>U
I& ;< Z#'< a7T S+-< >? X M7. ')0+* "1 9%#g'(+ 91=.A.= H<'=k1D)
[".J#+** 0%IT 5I &%9T %2'("#)K+ '(+ 4#+*)/+.'T ? ".+ )0E"*+/ /2#).J ')0+* "1
1"# % &)0)'+/ E+#)"/ %./ *25U+-' '" *2-( E+%-+
#+*'#)-')".* %* )' 0%I E#+*-#)5+T '" +,+#-)*+ ? 9+#+ '(+ -"2.'#)+* %' 9%#T '(+.
E"9+#* .+-+**%#I %./ E#"E+# '" -%##I "2' % % 5&"-L%/+ )* % &+J)')0%'+ 0+%*2#+
/+-&%#+/ .%')".%& E"&)-I< j.&+** *"".+# 9)'(/#%9. ? ). 1%-'T % 5&"-L%/+ 02*' ."' 5+
5I #+*"&2')". "1 '(+ [".J#+**T *2-( E"9+#* *(%&& 6)"&%'+/ 5I % .+2'#%& S'%'+
-+%*+ 2E". '(+ .+,' %/U"2#.0+.' '(+#+"1<N ? )1 5#+%-(+/T '(+ .+2'#%& 6+**+& )*
*+)K+/
>< Z#'< a77T S+-< ;Q X MA(+ 4#+*)/+.' *(%&& 5+ '(+
["00%./+#b).b[()+1 "1 %&& %#0+/ 1"#-+*g%./ QL$! 3!#$4P$!#3"! I??"Q$5] $j=)-(.'/*
9(+.+6+# )' 5+-"0+* .+-+**%#IT (+ 0%I -%&& "2' ;< 7.'+#6+.')". %* %. Z-' "1
*2-( %#0+/ 1"#-+* '" E#+6+.' "# *2EE#+**g 7./)6)/2%& %./ ["&&+-')6+ S+&1b3+1+.*+
).6%*)".g7. -%*+T ).6%*)".g9(+. '(+ E25&)- *%1+'I >< 7.'+#6+.')". 5I A#+%'I
#+h2)#+* )'T (+ 0%IT 1"# % E+#)"/ ."' +,-++/).J ef S')E2&%')". "# 5I 7.6)'%')".
/%I*T *2*E+./ '(+ E#)6)&+J+ "1 '(+ 9#)' "1 (%5+%*
-"#E2* "# E&%-+ '(+ 4()&)EE).+* "# %.I E%#' '(+#+"1 g3/()>F)/(.'/ ;T 3/F.(1(.'/h
2./+# 0%#')%& &%9gN ? 4#+*2EE"*+* '(%' '(+
).6)').J S'%'+ )* ."' % 0+#+ E2EE+' "1 '(+
@ A()* )* ). ).'+#6+.).J S'%'+
&).+ 9)'( '(+ j= [(%#'+#T 9()-( %&*" ? @q<d `2.J%#I
#+."2.-+* 9%# " 7. ;R]eT `2.J%#I 9%* ).
@ Z* ).'+#.%& '2#0")&T %./ %*L+/ '(+
-(%#'+#b0+05+# "1 '(+ j=T "2# S"6)+' 1"#-+* '" ).'+#6+.+
[".*')'2')". %&*" #+."2.-+* 9%# %* %. " ^()&+ '(+ ).'+#6+.')".
).*'#20+.' "1 .%')".%& E"&)-I 9%* 2E". ).6)'%')".T )' 9%* *')&&
-"./+0.+/ 5+-%2*+ '(+ `2.J%#)%.
43ML#% "8 %"P$4$3M!#l I!5 3!5$9$!5$!7$ J"6+#.0+.' 9%* % 0+#+ S"6)+'
3/()>F)/(.'/ E2EE+'
7' )* M'(+ /)-'%'"#)%& ).'+#1+#+.-+ 5I % S'%'+ ). '(+
).'+#.%& %11%)#* "1 %."'(+# S'%'+T "# ). '(+ ?< :I j= Z2'("#)K%')". %./
#+&%')".* 5+'9++. "'(+# S'%'+*T 9()-( )* +)'(+# C+*"&2')".
1"#-)5&+ "# 5%-L+/ 5I '(+ '(#+%' "1 1"#-+<N ? @q<d ;< o"#+%. ^%#
" 7. 1%-'T )' )*
3/()>F)/(.'/ .* 5.AA)>)/( A>'E g3/()>=)**.'/h j= )'*+&1 '(%' ).'+#6+.+/
@ 7.'+#-+**)". )* %&&"9+/t
@ @q<d 3)E&"0%')- 4#"'+*'T A+./+# "1 >< ;RRf 7#%h) Z..+,%')". "1 o29%)'
Z/6)-+ " A(+#+ 9%* %. S[ C+*"&2')".T
%2'("#)K).J '(+ jSb&+/ 02&')&%'+#%&
1"#-+ '" ).'+#6+.+
S'%J+ "1 :+&&)J+#+.-I !,#&d A(+ 0%).'+.%.-+ "1 E+%-+ %./ "#/+#T %./
? Z ()J(+# *'%J+T %* '(+ *'%J+ "1 %/0).)*'#%')". "1 U2*')-+T %#+ -".*')'2+.'
).*2#J+.-I 5+-"0+* 9)/+*E#+%/ 12.-')".* "1 '(+ J"6+#.0+.'
? Z&#+%/I % 0%''+# "1
).'+#.%')".%& &%9T ."' "1 02.)-)E%& &%9 ? [%0E Z52b:%L#cD78! %&0"*'
? @q<d [%E'2#+* #+5+&* X 02*' 5+ (%/ -".'#"& "1 % *25*'%.')%& E"#')". "1
'#+%'+/ &)L+ E#)*".+#* "1 9%#i -".*)/+#+/ %* '+##)'"#I
-"05%'%.'*i (+.-+T -%.."' 5+ +,+-2'+/ ? J"6+#.0+.' (%/ '" 2*+ %&& )'*
0)&)'%#I 0)J(' %./ /)6+#' )'* 52/J+'
3/*:>B)/=T H)<<.B)>)/=T ? [44l=4Z *+./* 0+**%J+ '(%'
'(+I %#+ "5*+#6).J '(+ 8%9* "1 ^%#
? [%E'2#+/ *"&)/+#* %#+ %.."2.-+/
%* 4W^*i (%/ C+/ [#"** #+E#+*+.'%')6+*
%" 8/((/*F*&00 ". '(+ E%#' "1 '(+ @q<i 4#"-&%0%')". 5I '(+ &+J)')0%'+
#+5+&* '" "5*+#6+ '(+ #2&+* %./ -2*'"0* "1 J"6+#.0+.' "1 % 5&"-L%/+ "1 E"#'* (+&/ 5I !'()*&
9%#< '(+ #+5+&*
S'%'+ 5I #+%*". "1 '(+ %/6+#*+ %./ "1 9%# %./ '(+#+%1'+# %..+,+/ '" %./ E&%-+/
2.).'+##2E'+/ E"**+**)". '(+#+"1 5I '(+ &%''+# 2./+# '(+ *"6+#+)J.'I "1 '(+ -".h2+#).J S'%'+ !'()*&
1"# % *211)-)+.'&I &".J E+#)"/ "1 ')0+ ? '(+ '%L).J E"**+**)". "1 ("*')&+ '+##)'"#I
? + 4$S63%3#$% '(#"2J( 0)&)'%#I 1"#-+ ). ')0+ "1 9%# %./ 5I
%n -".').2"2* %./ 2./)*'2#5+/ E"**+**)". 9()-( '(+ 6)-'"#)"2* 5+&&)J+#+.' -"0E+&* '(+
@ S& QC1( .A (C)>) 1>) +.+0I '" *2##+./+# *"6+#+)J.'I "1 '(%'
=<1.E* '> ->'()*(* (' (C) %(1()i* '+##)'"#I '(2* "--2E)+/
-'**)**.'/U ? %-h2)*)')". "1 '+##)'"#I 5I 1"#-+ "1 %#0*
I& =WA 2./)*'2#5+/t ? ("9+6+#T -".h2+*' %&".+ 0+#+&I J)6+* %.
).-("%'+ #)J('i %-h2)*)')". 02*' 5+ -"0E&+'+/
5n &%E*+ "1 % E+#)"/ "1 ')0+ 5I 1"#0%& %-' "1 %..+,%')".
@ =" #2&+ %* '" &+.J'( "1 ')0+ ? ." &".J+# #+J%#/+/ %* &%912&
#+h2)#+/ ? j= [(%#'+# E#"()5)'* #+*"#' '" '(#+%' "# 2*+ "1
@ r2+*')". "1 1%-' 1"#-+ %J%).*' % S'%'+k* '+##)'"#)%& ).'+J#)'I "#
E"&)')-%& )./+E+./+.-+
? S& QC1( .* (C) *':>=) 'A (C.*
>.BC(U 7'/f:)*( .* 5.AA)>)/( A>'E gR.<.(1>T '>
I& C"0%. E#).-)E&+ "1 M $0$2"1/,N m&".J H)<<.B)>)/( "==:-1(.'/h
-".').2+/ 2*+ "1 #+%& E#"E+#'I #)E+.+/ ).'" @ Z-' 9(+#+5I % 0)&)'%#I -"00%./+# ). '(+
"9.+#*()En -"2#*+ "1 9%# J%).* +11+-')6+ E"**+**)".
"1 %. +.+0I '+##)'"#I
7)**.'/ @ :I )'*+&1T /"+* ."' +11+-' %. %-h2)*)')".
? % /+#)6%')6+ 0"/+ "1 %-h2)*)')". "1 '+##)'"#I
5I 9()-( '+##)'"#I 5+&".J).J '" ; S'%'+ )*
'#%.*1+##+/ '" '(+ *"6+#+)J.'I "1 %."'(+# I==>)(.'/
S'%'+ ). %--"#/%.-+ 9)'( %. %J#++0+.' ? '(+ ).-#+%*+ ). '(+ &%./ %#+% "1 % S'%'+
5+'9++. '(+0 -%2*+/ 5I '(+ "E+#%')". "1 '(+ 1"#-+* "1
? % 5)&%'+#%& %J#++0+.' 9(+#+5I .%'2#+T "# %#')1)-)%&&IT '(#"2J( (20%. &%5"#
".+ S'%'+ '#%.*1+#* *"6+#+)J.'I "6+# % ? I==)**.' =)D1( ->./=.-1<. m%--+**"#I 1"&&"9*
/+1).)'+ E"#')". "1 '+##)'"#I '" %."'(+# S'%'+ '(+ E#).-)E%&n )* '(+ #2&+ 9()-(T ). J+.+#%&T
@<J< A#+%'I "1 -+**)". m0%I5+ %. "2'-"0+ "1 J"6+#.* %&& '(+ 1"#0* "1 %--#+')".<
E+%-+12& .+J"')%')".* V6"&2.'%#IY "# '(+ ? @q<d m;n C+-&%0%')". E#"U+-'* ). D%.)&% :%I
#+*2&' "1 9%#V1"#-+/Yn m>n 4"&/+#* "1 '(+ =+'(+#&%./*
? + b3!5%&
;< A"'%& [+**)". 7"R9"!$!#% "8 #$443#"4l
! -"0E#)*+* '(+ +.')#+'I "1 ; S'%'+k* #$443#"43I? 5"RI3!
/"0%). ? A(+ &%./0%** 9(+#+ '(+
! '(+ -+/).J S'%'+ )* %5*"#5+/ 5I '(+ E+"E&+ &)6+
%-h2)#).J S'%'+ %./ -+%*+* '" +,)*'
! @q<d [+**)". "1 o"#+% '" O%E%. 2./+# '(+ 3/()>/1< Q1()>*
>> Z2J< ;R;f A#+%'I ? A(+*+ %#+ 5"/)+* "1 9%'+#
9)'(). '(+ &%./ 5"2./%#)+* "1 % S'%'+T "# %#+
>< 4%#')%& [+**)". -&"*+&I &).L+/ '" )'* &%./ /"0%).T *2-( '(%'
! -"0E#)*+* ".&I % 1#%-')".%& E"#')". "1 '(+ '(+I %#+ -".*)/+#+/ %* &+J%&&I +h2)6%&+.' '"
-+/).J S'%'+k* '+##)'"#I .%')".%& &%./
! -+**)". "1 '(+ 4()&)EE).+ 7*&%./* 5I SE%). ? ).-&2/+*d >.F)>*] <1k)* 1/D
'" '(+ jS ). '(+ A#+%'I "1 4%#)* "1 ;f <1/D,<'=k)D *)1*] =1/1<*] 1/D -'<1> >)B.'/* <
3+-< ;RQQ
! !"#0*d 4.F)>*
%n A#+%'I "1 S%&+ @ b./D* 'A 4.F)>*
@q<d m;n S%&+ 5I C2**)% "1 Z&%*L% '" m;n =%')".%& C)6+#*
jS
m>n S%&+ 5I SE%). "1 [%#"&).+ " 8)+ 9("&&I 9)'(). ;
7*&%./* '" B+#0%.I S'%'+k* '+##)'"#)%& /"0%). X 1#"0
5n !#++ B)1'* *"2#-+ '" 0"2'(
@qd m;n [+**)". "1 % E"#')". "1 '(+
" :+&".J* +,-&2*)6+&I '"
`"#*+bS("+ C++1 ). 8%L+
'(%' S'%'+
@#)+
5I jo '" jS " @q<d 4%*)J C)6+#
'(+ j= [".6+.')". ". '(+ 8%9 "1 '(+ S+%* I>=C.-)<1B.= 5'=(>./)
%J#++0+.' (%* '(+ #)J(' '" +,E&"#+ %./ +,E&")' )'* ! + b./D* 'A I>=C.-)<1B'*& !'()*&
.%'2#%& #+*"2#-+*i 9()&+ ). '(+ 1"#0+# '(+ -"%*'%& ;< ["%*'%& Z#-()E+&%J"
*'%'+ 0%I +,+#-)*+ '(+ -".'#"& .+-+**%#I '" %n @ *)'2%'+/ -&"*+ '" % 0%).&%./T %./
E#+6+.' ).1#).J+0+.' "1 )'* -2*'"0*T 1)*-%& 0%I 5+ -".*)/+#+/ E%#' "1 *2-(
)00)J#%')". "# *%.)'%#I #+J2&%')".* 9)'(). )'* 0%).&%./
'+##)'"#I 5n E2.)*( ).1#).J+0+.' "1 '(+ %5"6+
#+J2&%')".* 9)'(). )'* '+##)'"#I "# '+##)'"#)%& *+%< >< D)/bW-+%. Z#-()E+&%J"
@ J#"2E* "1 )*&%./* *)'2%'+/ ). '(+
S& $/:E)>1() (C) >.BC(* 'A (C) ='1*(1< *(1() ./ "-+%. %' *2-( /)*'%.-+ 1#"0 '(+
(C) )j=<:*.F) )='/'E.= 0'/)W c+__\] +___ H1>d -"%*'* "1 1)#0 &%./ m0%).&%./n
I& A(+ 1"&&"9).J %#+ '(+ #)J('* "1 '(+ -"%*'%& @ @q<d 4()&)EE).+*
*'%'+ ). '(+ +,-&2*)6+ +-"."0)- K".+d ! +0E(%*)K+* '(+ 2.)'I "1 &%./
;< *"6+#+)J. #)J('* 1"# '(+ %./ 9%'+#* 5I /+1).).J %. %#-()E+&%J"
E2#E"*+ "1 +,E&"#).J %./ +,E&")').JT +)'(+# %*d
-".*+#6).J %./ 0%.%J).J '(+ &)6).J %./ .".b " Z J#"2E "1 )*&%./ *2##"2./+/ 5I
&)6).J #+*"2#-+* ). '(+ *2E+#U%-+.' 9%'+#* "1 9%'+#*i "#
'(+ *+%b5+/ %./ '(+ #+*"2#-+* "1 '(+ *+%b5+/ " Z 5"/I "1 9%'+# *'2//+/ 9)'( )*&%./*
%./ *25*")&i ! '(2*T 5%*+&).+* %#+ /#%9. 5I
>< *"6+#+)J. #)J('* 9)'( -"..+-').J '(+ %EE#"E#)%'+ E").'* "1 '(+
#+*E+-' '" '(+ "'(+# %-')6)')+* 1"# '(+ "2'+#0"*' )*&%./* '" +.-)#-&+ '(+ )*&%./*
+-"."0)- +,E&")'%')". %./ +,E&"#%')". "1 '(+ 9)'(). '(+ %#-()E+&%J"<
K".+ "# @@wT *2-( %* E#"/2-')". "1 +.+#JI
1#"0 9%'+#T -2##+.'* %./ 9)./*i 4:<)* M'F)>/./B (C) H1*)<./)*
?< U2#)*/)-')".%& #)J(' 9)'( m%n S2-( 5%*+&).+* *("2&/ ."' /+E%#' #%/)-%&&I
#+*E+-' '" +*'%5&)*(0+.' %./ 2*+ "1 %#')1)-)%& 1#"0 '(+ J+.+#%& /)#+-')". "1 '(+ -"%*'T "#
)*&%./*i 1#"0 '(+ J+.+#%& -".1)J2#%')". "1 '(+
\< U2#)*/)-')".%& #)J(' %* '" %#-()E+&%J"
E#"'+-')". %./ E#+*+#6%')". "1 '(+ 0%#).+ m5n ^)'(). '(+ 5%*+&).+* %#+ ).-&2/+/ '(+ 0%).
+.6)#".0+.'i %./ )*&%./* %. %#+% 9)'( % 0%,)020 9%'+# %#+%
]< U2#)*/)-')".%& #)J(' "6+# '" &%./ %#+% #%')" "1 Rd;
0%#).+ *-)+.')1)- #+*+%#-( m-n 8+.J'( "1 5%*+&).+* *(%&& ."' +,-++/ ;c
e< "'(+# #)J('* %./ /2')+* .%2')-%& 0)&+*
E#"6)/+/ 1"# ). '(+ 8%9 "1 '(+ S+%
# q4=d jE '" ?x "1 '(+ '"'%& .205+# "1
[".6+.')".< mZ#')-&+ ]eT 8%9 "1 '(+ S+%
5%*+&).+* 0%I (%6+ % 0%,)020 &+.J'( "1
[".6+.')".n
;>] .%2')-%& 0)&+*
A(+*+ '#+%'I E#"6)*)".* 1"#0 E%#' "1 '(+ 4()&)EE).+
8%9T '(+ 4()&)EE).+* 5+).J % *)J.%'"#I '" '(+
$AA)=( 'A (C) H1*)<./)*
m%n A(+ 9%'+#* ).*)/+ '(+ 5%*+&).+* %#+
j=[8WS<
-".*)/+#+/ ).'+#.%& 9%'+#*i
m5n A(+ '+##)'"#)%& *+%T +'-< %#+ 0+%*2#+/ 1#"0
ZW 7'/(./)/(1< %C)<A
*2-( 5%*+&).+*i
S& $j-<1./ (C) E)1/./B 'A ='/(./)/(1< *C)<AW m-n Z#-()E+&%J)- S'%'+ +,+#-)*+* *"6+#+)J. #)J('*
cXYYX H1>d
"6+# %&& '(+ 9%'+#* +.-&"*+/ 5I '(+ 5%*+&).+*
I& A(+ -".').+.'%& *(+&1 -"0E#)*+* '(+ *+%5+/ %./
*25*")& "1 '(+ *250%#).+ %#+%* '(%' +,'+./ 5+I"./
'(+ '+##)'"#)%& *+% '(#"2J("2' '(+ .%'2#%&
?.E.(1(.'/ J I>=C.-)<1B.= %)1<1/)*
@ Z#-()E+&%J)- S'%'+ 02*' /+*)J.%'+
E#"&".J%')". "1 )'* &%./ '+##)'"#I '" '(+ "2'+# +/J+
*+% &%./* %. %)# #"2'+ 1"# '(+ -".').2"2* %./
"1 '(+ -".').+.'%& 0%#J).i "# '" % /)*'%.-+ "1
+,E+/)')"2* E%**%J+ "1 1"#+)J. *()E* %./
0"#+ '(%. >ff .%2')-%& 0)&+* 1#"0 '(+ 5%*+&).+*
%)#-#%1' '(#"2J( "# "6+# )'* %#-()E+&%J)-
1"#0 9()-( '(+ 5#+%/'( "1 '(+ '+##)'"#)%& *+% )*
9%'+#* %./ %/U%-+.' '+##)'"#)%& *+%
0+%*2#+/ 9(+#+ '(+ "2'+# +/J+ "1 '(+ -".').+.'%&
" 4%**%J+ ".&I 1"# -".').2"2*T
*(+&1 /"+* ."' +,'+./ 2E '" '(%' /)*'%.-+<
+,E+/)')"2*T %./ 2."5*'#2-'+/
4.BC(* 'A (C) 7'1*(1< %(1() '#%.*)' 5+'9++. ; E%#' "1 '(+ ()J(
@ *"6+#+)J. #)J('* 1"# '(+ E2#E"*+ "1 *+%* "# %. @@q '" %."'(+# E%#' "1 '(+
+,E&"#).J %./ +,E&")').J )'* .%'2#%& ()J( *+%* "# %. @@w
#+*"2#-+* " S& QC1( .A /'/) 1>) D)*.B/1()DU
I& C)J(' "1 %#-()E+&%J)- *+%&%.+
@ #)J('* %#+ +,-&2*)6+ X )1 '(+ S'%'+ E%**%J+ 0%I *')&& 5+ +,+#-)*+/
/"+* ."' +,E&"#+ "# +,E&")' '(+ '(#"2J( '(+ #"2'+* ."#0%&&I 2*+/ 1"#
-".').+.'%& *(+&1T ." ".+ 0%I /" *" ).'+#.%')".%& .%6)J%')".
9)'("2' )'* +,E#+** -".*+.'
@ [+&+*')%& 5"/)+* *(%&& 5+ 2*+/ +,-&2*)6+&I 1"# -"6+#* %*'#".%2'* %./ -"*0".%2'*< A()* 0%''+# )*
E+%-+12& E2#E"*+* -"6+#+/ 5I '(+ C+J)*'#%')". "1 W5U+-'* ). SE%-+ !'()*&
@ =2-&+%# 9+%E".* %./ 9+%E".* "1 0%** [".6+.')". "1 ;RP\ %./ '(+ 8)%5)&)'I 1"# 3%0%J+
/+*'#2-')". *(%&& ."' 5+ E&%-+/ ). "#5)' [%2*+/ 5I SE%-+/ W5U+-'* [".6+.')". "1 ;RP><
%#"2./ '(+ +%#'(
S& R1T (C) 6%I <1T )j=<:*.F) =<1.E 'F)> (C)
S& QC1( .* (C) ;':/D1>T ;)(@))/ (C) 1.> *-1=) E''/] C1F./B )j-<'>)D .( 1/D C1F./B -<1/()D
1/D (C) ':()> *-1=)U C)> A<1B (C)>)./ (' (C) )j=<:*.'/ 'A '(C)> *(1()*U
I& =" %--+E'+/ %.*9+# I+'t A(+#+ %#+ /)11+#+.' $j-<1./W cXYaY H1>d
"E).)".*d I& ="T 5+-%2*+ '(+ "2'+# *E%-+ %./ -+&+*')%&
;< A(%' )' *("2&/ 5+ .+%# '(+ &"9+*' %&')'2/+ 5"/)+* 1"2./ '(+#+). ).-&2/).J '(+ 0"". %#+ ."'
mE+#)J++n %' 9()-( %#')1)-)%& +%#'( *%'+&&)'+* *2*-+E')5&+ '" '(+ .%')".%& %EE#"E#)%')". 52'
-%. #+0%). ). "#5)' 9)'("2' 5+).J /+*'#"I+/ &+J%&&I #+J%#/+/ %* %&0 2,))$*&0<
5I 1#)-')". 9)'( '(+ %)# %#"2./ ;Rf L0 1#"0
+%#'(k* *2#1%-+
S& QC1( .* ':()> *-1=)U QC' '> @C.=C =1/ #L$ 6!3#$5 !I#3"!%
)j)>=.*) e:>.*D.=(.'/ 'F)> 1*(>'/1:(* @C.<) ./
':()> *-1=)U c+__K H1>d A(+ j.)'+/ =%')".*
I& A(+#+ %#+ *+6+#%& *-(""&* "1 '("2J(' #+J%#/).J !"#0%')". "1 '(+ j.)'+/ =%')".*
'(+ /+'+#0).%')". "1 "2'+# *E%-+T *2-( %* '(+ 42#E"*+ "1 j.)'+/ =%')".*
&)0)' "1 %)# 1&)J('T '(+ (+)J(' "1 %'0"*E(+#)- 4#).-)E&+* "1 j.)'+/ =%')".*
*E%-+T ).1).)'IT '(+ &"9+*' %&')'2/+ "1 %. %#')1)-)%& D+05+#*()E
*%'+&&)'+T %./ %. %&')'2/+ %EE#",)0%').J 4#).-)E%& W#J%.*
%+#"/I.%0)- &)1'< Z."'(+# *-(""& "1 '("2J(' 4#)6)&+J+* %./ 7002.)')+* "1 '(+ j.)'+/ =%')".*
E#"-++/* 5I %.%&"JI '" '(+ &%9 "1 '(+ *+%< 7'
E#"E"*+* '(%' % S'%'+ *("2&/ +,+#-)*+ 12&& FGHGF
*"6+#+)J.'I 2E '" '(+ (+)J(' '" 9()-( %. %)#-#%1'
-%. %*-+./< =".b0)&)'%.' 1&)J(' ).*'#20+.'%&)')+* #L$ 6!3#$5 !I#3"!%
*("2&/ 5+ %&&"9+/ "6+# % *+-"./ %#+%T % 7' )* %. ).'+#.%')".%& "#J%.)K%')". -#+%'+/ %' '(+
-".')J2"2* K".+ "1 ?ff 0)&+*< W6+# '(%' *("2&/ 5+ S%. !#%.-)*-" [".1+#+.-+ 9()-( 9%* (+&/ ). '(+
"2'+# *E%-+< A(+ 5"2./%#I 5+'9++. %)#*E%-+ %./ j.)'+/ S'%'+* 1#"0 ZE#)& >] '" O2.+ >eT ;R\]< A(+
"2'+# *E%-+ (%* ."' I+' 5++. /+1).+/< m`%##)*T j<=<T %* )' )* -"00".&I -%&&+/T *2--++/+/ '(+
[%*+* %./ D%'+#)%&* ". 7.'+#.%')".%& 8%9T ] '( @/<T 8+%J2+ "1 =%')".* %./ )* J"6+#.+/ 5I % [(%#'+#
EE< >];b>]?n j./+# Z#')-&+ Q "1 '(+ A#+%'I ". '(+ 9()-( -%0+ ).'" 1"#-+ ". W-'"5+# >\T ;R\]<
4#).-)E&+* B"6+#.).J '(+ Z-')6)')+* "1 S'%'+* ). '(+ -"0E"*+/ "#)J).%&&I "1 ".&I ]; 0+05+#*T '(+ j=
@,E&"#%')". %./ j*+ "1 W2'+# SE%-+T 7.-&2/).J '(+ (%* J#"9. #%E)/&I '" ).-&2/+ 0"*' "1 '(+ *'%'+* ).
D"". %./ W'(+# [+&+*')%& :"/)+*T % S'%'+ ". '(+ 9"#&/<
9("*+ #+J)*'#I %. "5U+-' &%2.-(+/ ).'" "2'+#
*E%-+ #+'%).* U2#)*/)-')". "6+# '(+ %*'#".%2'* QC' @1* (C) 1DF'=1() 'A A'>E./B (C) 6!U
9()&+ '(+I %#+ ). "2'+# *E%-+< 7. ()* 1%0"2* !"2#'++. 4").'* 1"# '(+ E+%-+
*+''&+0+.'T Q''D>'@ Q.<*'/ -%&&+/ 1"# '(+
I<()>/1(.F) I& W2'+# *E%-+ )* '(+ *E%-+ 5+I"./ +*'%5&)*(0+.' "1 % MJ+.+#%& %**"-)%')". "1 .%')".*
'(+ %)#*E%-+ *2##"2./).J '(+ @%#'( "# 5+I"./ '(+ 1"# 9"#&/ E+%-+ 2./+# *E+-)1)- -"6+.%.'* 1"#
.%')".%& %)#*E%-+< 7. &%9T '(+ 5"2./%#I 5+'9++. 02'2%& J2%#%.'++* "1 E"&)')-%& )./+E+./+.-+ %./
"2'+# *E%-+ %./ %)#*E%-+ (%* #+0%).+/ '+##)'"#)%& ).'+J#)'I '" &%#J+ %./ *0%&& S'%'+*
2./+'+#0).+/< :2' ). '(+"#IT '()* (%* 5++. %&)L+<N Z./ *"T '(+ I&"F$& ,- !"#/,*0 9%*
+*')0%'+/ '" 5+ 5+'9++. Qf '" Rf L)&"0+'+#*< 1"#0+/<
W2'+# *E%-+ ). '()* +*')0%'+ 5+J).* 1#"0 '(+
&"9+*' %&')'2/+ %. %#')1)-)%& *%'+&&)'+ -%. #+0%). ). QC' ='./)D (C) /1E) 6!U
"#5)'< j./+# '(+ R''/ #>)1(T 'A XYaY T '(+ 0"". 7' 9%* 4#+*)/+.' C""*+6+&' 9(" *2JJ+*'+/ +%#&I ).
%./ '(+ "'(+# -+&+*')%& 5"/)+* 1"#0 E%#' "1 "2'+# ;R\> '(+ .%0+ j= 1"# '(+ J#"2E "1 -"2.'#)+*
*E%-+< 9()-( 9+#+ 1)J(').J '(+ Z,)* E"9+#*<
7. "2'+# *E%-+T '(+ *E%-+ *%'+&&)'+* "# "5U+-'* %#+ QC1( 1>) (C) ->./=.-1< -:>-'*)* 'A (C) 6!U
2./+# '(+ U2#)*/)-')". "1 S'%'+* "1 #+J)*'#I 9()-( ;< A" 0%).'%). ).'+#.%')".%& E+%-+ %./ *+-2#)'I
>< A" /+6+&"E 1#)+./&I #+&%')".* %0".J .%')".* A(+ [(%#'+# )* *)&+.' #+J%#/).J 9)'(/#%9%& "1
?< A" %-()+6+ ).'+#.%')".%& -""E+#%')". ). 0+05+#*()E< 7. ;RQ]T 7./".+*)% 9)'(/#+9 )'* !'()*&
*"&6).J ).'+#.%')".%& +-"."0)-T *"-)%&T 0+05+#*()E 1#"0 '(+ j= %./ )' 9%* ."'
-2&'2#%& %./ (20%.)'%#)%. E#"5&+0* -"0E+&&+/ '" #+0%).< S25*+h2+.'&IT 2E".
\< A" E#"0"'+ #+*E+-' 1"# (20%. #)J('* 4#+*)/+.' S2L%#."k* "6+#'(#"9T 7./".+*)% #+*20+/
]< A" 5+ % -+.'+# "1 (%#0".)K).J '(+ %-')".* "1 )'* 0+05+#*()ET 9()-( 9%* %--+E'+/ 5I '(+ j=<
.%')".* '"9%#/* '("*+ -"00". J"%&*<
#C) 9>./=.-1< ">B1/*
QC1( 1>) (C) ->./=.-<)* 'A (C) 6!U ;< =&*&%"( P00&)3(6 O=PU
;< Z&& )'* 0+05+#* %#+ +h2%& %./ %&& %#+ >< '&2$%/#6 H,$*2/( O'HU
-"00)''+/ '" 12&1)&& ). J""/ 1%)'( '(+)# ?< :2,*,)/2 "*< ',2/"( H,$*2/( O:'HU
"5&)J%')".* 2./+# '(+ [(%#'+# \< 9%$0#&&0D/1 H,$*2/( O9HU
>< A" *+''&+ '(+)# /)*E2'+* 9)'( +%-( "'(+# 5I ]< X*#&%*"#/,*"( H,$%# ,- L$0#/2& OXHLU
E+%-+12& 0+%.* e< '&2%&#"%/"#
?< A" #+1#%). 1"#0 '(+ '(#+%' "# 2*+ "1 1"#-+ ).
'(+)# ).'+#.%')".%& #+&%')".* %:;*.D.1>T ">B1/* J '("*+ 9()-( 9%* -#+%'+/ 5I
\< A" #+1#%). 1#"0 %**)*').J %.I S'%'+ %J%).*' '(+ [(%#'+# )'*+&1 "# 9()-( )' %&&"9* '" 5+ -#+%'+/
9()-( '(+ j= )* '%L).J E#+6+.')6+ "# 9(+.+6+# .+-+**%#I 5I '(+ S[ "# BZ<
+.1"#-+0+.' %-')".< #" I/##(& P00&)3(6 X 7.'+#)0 ["00)''++T -#+%'+/
). ;R\P 1"# % '+#0 "1 ".+ +I%# %./ #+b
+ b./D* 'A R)E;)>*C.- +*'%5&)*(+/ ). ;R\R 1"# %. )./+1).)'+ '+#0<
%< W#)J).%& ["0E"*+/ "1 ".+ /+&+J%'+ 1"# +%-( 0+05+#b
5< @&+-')6+ X '("*+ *25*+h2+.'&I %/0)''+/ 2E". *'%'+T )' 0++'* 9(+. '(+ B+.+#%& Z**+05&I )*
'(+ #+-"00+./%')". "1 '(+ j= S+-2#)'I ["2.-)&< ). #+-+** %./ %**)*'* '()* 5"/I ). '(+
E+#1"#0%.-+ "1 )'* 12.-')".*<
S:1<.A.=1(.'/* A'> R)E;)>*C.- [> W/(/#"%6 '#"-- H,))/##&&
;< D2*' 5+ S'%'+ A> V$)"* 5/FD#0 H,))/00/,*
$" D2*' 5+ 4+%-+b&"6).J $
?< D2*' %--+E' '(+ "5&)J%')".* %* 0+05+# %-)=.1<.0)D IB)/=.)* J ."' E%#' "1 '(+ j=T 52'
\< 7. '(+ U2/J0+.' "1 '(+ W#J%.)K%')".T 5+ (%6+ 5++. 5#"2J(' ).'" -&"*+ -".'%-' 9)'( )'
%5&+ %./ 9)&&).J '" -%##I "2' *2-( 5+-%2*+ "1 '(+)# E2#E"*+* %./ 12.-')".*T *2-( %*d
"5&)J%')".< ;< \,%(< V&"(#D ]%F"*/S"#/,*
>< X*#&%*"#/,*"( W,*&#"%6 ^$*<
L'@ .* IDE.**.'/ ='/D:=()DU ?< 9&2D*/2"( P00/0#"*2& K,"%<
;< C+-"00+./%')". "1 % h2%&)1)+/ 0%U"#)'I
). '(+ S+-2#)'I ["2.-)& 9>'-'*1<* A'> IE)/DE)/(* (' (C) 6! 7C1>()>
b A(+ %11)#0%')6+ 6"'+ "1 %' &+%*' R 1/D 41(.A.=1(.'/
0+05+#* ).-&2/).J '(+ :)J ]< + @1T* 'A 1D'-(./B ->'-'*1<*&
$" ZEE#"6%& "1 '(+ B+.+#%& Z**+05&I mBZn %< </%&2#(6 T 5I >l? 6"'+* "1 %&& BZ 0+05+#*
5I % 6"'+ "1 %' &+%*' >l? "1 '("*+ 1%&0&*# "*< 5< 5I >l? "1 % F&*&%"( 2,*-&%&*2& -%&&+/ 1"# '()*
7,#/*F> E2#E"*+ 5I >l? "1 '(+ BZ %./ %.I R 0+05+#* "1
'(+ S[<
="'+d :"'( S[ %./ BZ 6"'+* 02*' 5+ -"0E&)+/
9)'(< Z.I %0+./0+.' '(2* E#"E"*+/ *(%&& 5+ *25U+-' '"
#%')1)-%')". 5I %' &+%*' >l? "1 '(+ BZT ).-&2/).J
%:*-)/*.'/ 'A R)E;)>*C.- '(+ E+#0%.+.' 0+05+#* "1 '(+ S[<
S2*E+.*)". 0%I "--2# 9(+. % E#+6+.')6+ "#
+.1"#-+0+.' %-')". (%* 5++. '%L+. 5I '(+ S[< FGHGF
A(+ S[ 0%IT 5I % h2%&)1)+/ 0%U"#)'IT #+-"00+./
*2*E+.*)". '" '(+ BZ 9(" *(%&& ). '2#. -".-2# 9)'( 6! M)/)>1< I**)E;<T
% >l? 6"'+ "1 '("*+ E#+*+.' %./ 6"').J<
A()* )* '(+ 2&*#%"( ,%F"* "1 '(+ j=< A(+ E#).-)E%&
3)*-)E&).+ /"+* ."' *2*E+./ '(+ 0+05+#k* /+&)5+#%')6+ 5"/I "1 '(+ "#J%.)K%')". %./ )*
"5&)J%')".* 52' ".&I '(+ +,+#-)*+ "1 )'* #)J('* %./ 6+*'+/ 9)'( U2#)*/)-')". "6+# 0%''+#* -".-+#.).J
E#)6)&+J+* %* % 0+05+#< W.&I '(+ S[ 0%I &)1' '(+ '(+ ).'+#.%& 0%-().+#I %./ "E+#%')".* "1 '(+ j=<
*2*E+.*)". 5I % h2%&)1)+/ 0%U"#)'I<
MI 7'E-'*.(.'/
$j-:<*.'/ 'A 1 R)E;)> [".*)*'* "1 %&& '(+ 0+05+#* "1 '(+ j=< @%-(
A(+ E+.%&'I "1 +,E2&*)". 0%I 5+ )0E"*+/ 2E". % 0+05+# )* +.')'&+/ '" *+./ ." 0"#+ '(%. ]
0+05+# 9()-( (%* 1&%0/0#&*#(6 6)"&%'+/ '(+ /+&+J%'+* %./ ] %&'+#.%'+* %./ %* 0%.I '+-(.)-%&
E#).-)E&+* ). '(+ j= [(%#'+#< S%0+ 6"').J %./ "'(+# E+#*"..+& %* )' 0%I .++/<
#+h2)#+0+.' %* '" *2*E+.*)".< A(+ #+%*". 1"# '()* *I*'+0 "1 02&')E&+ /+&+J%'+* )*
'" +.%5&+ '(+ 0+05+#* '" %''+./ "1 *+6+#%&
Q.(CD>1@1< 'A R)E;)>*C.- J 3/D'/)*.1 71*) 0++').J* '(%' 0%I 5+ '%L).J E&%-+ %' '(+ *%0+
')0+ ). '(+ /)11+#+.' "#J%.* "# -"00)''++* "1 '(+ *), 0%). -"00)''++*< Z&& )**2+* %#+ 6"'+/ ".
W#J%.)K%')".< '(#"2J( #+*"&2')".* E%**+/ ). E&+.%#I 0++').J*T !'()*&
2*2%&&I '"9%#/* '(+ +./ "1 '(+ #+J2&%# *+**)".T
`"9+6+#T +%-( /+&+J%')". )* +.')'&+/ ".&I '" ".+ %1'+# '(+ -"00)''++* (%6+ -"0E&+'+/ '(+)#
6"'+ ). '(+ /+-)*)".* '" 5+ 0%/+ 5I '(+ BZ< -".*)/+#%')". "1 '(+0 %./ *250)''+/ /#%1'
#+*"&2')".* '" '(+ E&+.%#I Z**+05&I<
MI %)**.'/*
#" 5&F$("% 0&00/,*0 X +6+#I I+%# 5+J)..).J '(+ a"').J ). ["00)''++* )* 5I % *)0E&+ 0%U"#)'I< 7.
'()#/ A2+*/%I "1 S+E'+05+#< E&+.%#I 0++').J*T #+*"&2')".* 0%I 5+ %/"E'+/ 5I
%--&%0%')".T 9)'("2' "5U+-')". "# 9)'("2' % 6"'+T
$" '1&2/"( 0&00/,*0 X 0%I 5+ -%&&+/ %' '(+ "# '(+ 6"'+ 0%I 5+ #+-"#/+/ "# '%L+. 5I #"&&b-%&&<
#+h2+*' "1 '(+ S[T % 0%U"#)'I "1 '(+ 0+05+# ^()&+ '(+ /+-)*)".* "1 '(+ Z**+05&I (%6+ ."
*'%'+*T "# ".+ 0+05+# 9)'( '(+ -".-2##+.-+ &+J%&&I 5)./).J 1"#-+ 1"# J"6+#.0+.'*T '(+I -%##I
"1 '(+ 0%U"#)'I< '(+ 9+)J(' "1 9"#&/ "E).)".T %* 9+&& %* '(+ 0"#%&
!" :)&%F&*26 01&2/"( 0&00/,* X 0%I 5+ -%&&+/ %2'("#)'I "1 '(+ 9"#&/ -"002.)'I<
9)'(). >\ ("2#* %' '(+ #+h2+*' "1 '(+ S[ 5I
6"'+ "1 %.I R 0+05+#* "# 5I % 0%U"#)'I "1 '(+ A(+ 9"#L "1 '(+ j= I+%#b#"2./ /+#)6+* &%#J+&I
0+05+#* "1 '(+ j=< 1#"0 '(+ /+-)*)".* "1 '(+ B+.+#%& Z**+05&I b '(%'
)* '" *%IT '(+ 9)&& "1 '(+ 0%U"#)'I "1 '(+ 0+05+#*
%'E) 3E-'>(1/( 8:/=(.'/* 'A (C) MI %* +,E#+**+/ ). #+*"&2')".* %/"E'+/ 5I '(+
;< 3+&)5+#%')6+ X /)*-2** E#).-)E&+* #+J%#/).J Z**+05&I< A(%' 9"#L )* -%##)+/ "2'd
0%).'+.%.-+ "1 ).'+#.%')".%& E+%-+ %./ %< 5I -"00)''++* %./ "'(+# 5"/)+* +*'%5&)*(+/
*+-2#)'I %./ 0%I '%L+ %EE#"E#)%'+ 0+%*2#+* 5I '(+ Z**+05&I '" *'2/I %./ #+E"#' ".
'"9%#/ '()* +./< *E+-)1)- )**2+*T *2-( %* /)*%#0%0+.'T
>< S2E+#6)*"#I X #+-+)6+* %./ -".*)/+#* #+E"#'* E+%-+L++E).JT /+6+&"E0+.' %./ (20%.
1#"0 '(+ "'(+# "#J%.* "1 '(+ j=< #)J('*i
?< @&+-')6+ X )0E"#'%.' 6"').J 12.-')".* %#+ %&*" 5< ). ).'+#.%')".%& -".1+#+.-+* -%&&+/ 1"# 5I '(+
6+*'+/ ). '(+ BZT *2-( %* '(+ +&+-')". "1 '(+ Z**+05&Ii %./
.".bE+#0%.+.' 0+05+#* "1 '(+ S[T *"0+ -< 5I '(+ S+-#+'%#)%' "1 '(+ j= b '(+ S+-#+'%#Ib
0+05+#* "1 '(+ A[ %./ %&& '(+ 0+05+#* "1 B+.+#%& %./ ()* *'%11 "1 ).'+#.%')".%& -)6)&
'(+ @S[T %./ 9)'( '(+ S[ *+&+-'* '(+ U2/J+* "1 *+#6%.'*<
'(+ 7[Oi %&*" E%#')-)E%'+* ). '(+ %0+./0+.'
"1 '(+ [(%#'+#< FGHGF
\< :2/J+'%#I X -".'#"&* '(+ 1).%.-+* "1 '(+ j=
]< [".*')'2+.' X %0+./0+.' "1 '(+ -(%#'+#< 6! %)=:>.(T 7':/=.<
MI P'(./B 4:<)* Z. "#J%. "1 '(+ j= E#)0%#)&I #+*E".*)5&+ 1"# '(+
@%-( 0+05+# "# /+&+J%')". (%* ; 6"'+ ). '(+ BZ< 0%).'+.%.-+ "1 ).'+#.%')".%& E+%-+ %./ *+-2#)'I<
X)1,%#"*# _$&0#/,*0 %#+ /+-)/+/ 5I >l? 0%U"#)'I A(+)# #+*E".*)5)&)'I 0%L+* '(+ S[ % L+I ).1&2+.-+
"1 '("*+ E#+*+.' %./ 6"').J< Z&& "'(+# 0%''+#*T ). '(+ /)#+-')". "1 '(+ %11%)#* ."' ".&I "1 '(+
).-&2/).J '(+ /+'+#0).%')". "1 9(+'(+# % h2+*')". W#J%.)K%')". 52' "1 '(+ +.')#+ ).'+#.%')".%&
)* )0E"#'%.' "# ."'T %#+ /+-)/+/ 5I *)0E&+ -"002.)'I %* 9+&&<
0%U"#)'I<
70E"#'%.' r2+*')".* ).-&2/+d %7 8:/=(.'/* 1/D 9'@)>*d
%n E+%-+ %./ *+-2#)'I ;< '" 0%).'%). ).'+#.%')".%& E+%-+ %./ *+-2#)'I
5n 0+05+#*()E ). %--"#/%.-+ 9)'( '(+ E#).-)E&+* %./
-n +&+-')". E2#E"*+* "1 '(+ j=i
/n '#2*'++*()E *I*'+0 >< '" ).6+*')J%'+ %.I /)*E2'+ "# *)'2%')". 9()-(
+n 52/J+' 0)J('&+%/ '" ).'+#.%')".%& 1#)-')".i
?< '" #+-"00+./ 0+'("/* "1 %/U2*').J *2-(
/)*E2'+* "# '(+ '+#0* "1 *+''&+0+.'i
MI R1./ 7'EE.(())* \< '" 1"#02&%'+ E&%.* 1"# '(+ +*'%5&)*(0+.' "1 %
D"*' h2+*')".* %#+ '(+. /)*-2**+/ ). )'* *), 0%). *I*'+0 '" #+J2&%'+ %#0%0+.'*i
-"00)''++*d ]< '" /+'+#0).+ '(+ +,)*'+.-+ "1 % '(#+%' '" '(+
• ;*' ["00)''++ b 3)*%#0%0+.' y E+%-+ "# %-' "1 %JJ#+**)". %./ '" #+-"00+./
7.'+#.%')".%& S+-2#)'I 9(%' %-')". *("2&/ 5+ '%L+.i
• >./ b @-"."0)- y !).%.-)%& e< '" -%&& ". D+05+#* '" %EE&I +-"."0)-
• ?#/ b S"-)%&T `20%.)'%#)%. y [2&'2#%& *%.-')".* %./ "'(+# 0+%*2#+* ."' ).6"&6).J
• \'( b SE+-)%& 4"&)')-%& y 3+-"&".)K%')". '(+ 2*+ "1 1"#-+ '" E#+6+.' "# *'"E
• ]'( b Z/0).)*'#%')6+ y :2/J+'%#I %JJ#+**)".i
• e'( b 8+J%& P< '" '%L+ 0)&)'%#I %-')". %J%).*' %. %JJ#+**"#i
Q< '" #+-"00+./ '(+ %/0)**)". "1 .+9
S"0+ )**2+* %#+ -".*)/+#+/ ".&I ). E&+.%#I D+05+#*i
0++').J*T 9()&+ "'(+#* %#+ %&&"-%'+/ '" ".+ "1 '(+
R< '" +,+#-)*+ '(+ '#2*'++*()E 12.-')".* "1 '(+ %< h2+*')".* #+&%').J '" '(+ "#J%.)K%')". %./
j= ). p*'#%'+J)- %#+%*pi %./ 0++').J* "1 '(+ ["2.-)&i !'()*&
;f< '" #+-"00+./ '" '(+ B+.+#%& Z**+05&I '(+ 5< '(+ +*'%5&)*(0+.' "1 *25*)/)%#I "#J%.*i %./
%EE").'0+.' "1 '(+ S+-#+'%#IbB+.+#%& %./T -< '(+ E%#')-)E%')". "1 *'%'+* E%#')+* '" % /)*E2'+
'"J+'(+# 9)'( '(+ Z**+05&IT '" +&+-' '(+ ). '(+ /)*-2**)". "1 '(+ S[<
O2/J+* "1 '(+ 7.'+#.%')".%& ["2#' "1 O2*')-+<
S25*'%.')%& 0%''+#* ).-&2/+ '("*+ '(%' 0%I
%7 7'E-'*.(.'/ #+h2)#+ '(+ S[ 2./+# )'* #+*E".*)5)&)'I "1
["0E"*+/ "1 ;] 0+05+#*T ] "1 9()-( %#+ 0%).'%).).J "# #+*'"#).J 9"#&/ E+%-+ '" ).6"L+
E+#0%.+.'< A(+ *"b-%&&+/ :)J !)6+ %#+ [().%T 0+%*2#+* "1 +.1"#-+0+.'<
!#%.-+T '(+ @2#"E+%. j.)".T '(+ j.)'+/ o).J/"0T
%./ '(+ j.)'+/ S'%'+*< :6#. (3 .6+ *&-+ &0 # I+$J+* &0 .6+ K" J2. '&.
# $+$J+* &0 .6+ B+,2*(.; C&2',(-L
A(+ "'(+# '+. 0+05+#* %#+ +&+-'+/ 1"# >bI+%# Z&'("2J( ."' % 0+05+# "1 '(+ S[T )' 0%I
'+#0* 5I '(+ BZT ] 1#"0 '(+ Z1#)-%. %./ Z*)%. E%#')-)E%'+ m9)'("2' 6"'+n ). '(+ /)*-2**)". "1 %.I
*'%'+*T ; 1#"0 @%*'+#. @2#"E+%. *'%'+*T > 1#"0 h2+*')". 5+1"#+ '(+ ["2.-)& ED&*&7&% #D& ("##&%
8%'). Z0+#)-%. *'%'+*T %./ > 1#"0 ^+*'+#. -&&(0 #D"# #D& /*#&%&0#0 ,- #D"# )&)3&% "%&
@2#"E+%. %./ "'(+# *'%'+*< A(+)# '+#0* (%6+ 01&2/"((6 "--&2#&<> S2-( 0+05+# )* &)L+9)*+ '"
5++. *" *'%JJ+#+/ %* '" E#"6)/+ 1"# '(+ #+')#+0+.' 5+ ).6)'+/ 5I '(+ ["2.-)& '" E%#')-)E%'+ m9)'("2'
"1 z "1 '(+0 +6+#I I+%#< 6"'+n). '(+ /)*-2**)". "1 %.I /)*E2'+ '" 9()-( '(+
D+05+# )* % E%#'I<
A(+*+ 0+05+#* %#+ ."' +&)J)5&+ 1"# )00+/)%'+ #+b
+&+-')".< S& ?''<1-1<''01 ='/D:=()D .<<)B1< ./F1*.'/ 1/D
='/f:)*( 1B1./*( R'''j1j1W #C) 6! %)=:>.(T
[(%)#0%.*()E "1 '(+ S[ )* #"'%'+/ 0".'(&I ". '(+ 7':/=.< =1<<)D A'> )/A'>=)E)/( 1=(.'/ 1B1./*(
5%*)* "1 '(+ @.J&)*( %&E(%5+')-%& "#/+# "1 '(+ ?''<1-1<''01W 5')* )/A'>=)E)/( 1=(.'/ ./=<:D)
.%0+* "1 '(+ 0+05+#*< *)/D./B 'A A.BC(./B (>''-*U
I& =W< ["0E&)%.-+ 9)'( '(+ #+*"&2')". -%&&).J 1"#
%7 %)**.'/* +.1"#-+0+.' %-')". /"+* ."' .+-+**%#)&I -%&& 1"#
A(+ S[ )* #+h2)#+/ '" 12.-')". 2,*#/*$,$0(6 %./ '" '(+ *+./).J "1 1)J(').J '#""E*< A(+#+ 02*' 5+ %
("&/ )'*+&1 ). #+%/).+** ). -%*+ "1 '(#+%' '" "# *E+-)%& %J#++0+.' 9)'( '(+ S[ 5+1"#+ *+./).J "1
%-'2%& 5#+%-( "1 ).'+#.%')".%& E+%-+< !"# '()* 1)J(').J '#""E* 0%I 5+ (%/ %./ *2-( %J#++0+.'
E2#E"*+T %&& 0+05+#* *("2&/ 5+ #+E#+*+.'+/ %' %&& *(%&& J"6+#. '(+ .205+#* %./ 'IE+* "1 1"#-+*T
')0+* %' '(+ *+%' "1 '(+ W#J%.)K%')".< '(+)# /+J#++ "1 #+%/).+** %./ J+.+#%& &"-%')".*T
%./ '(+ .%'2#+ "1 '(+ 1%-)&)')+* %./ %**)*'%.-+ '"
5+ *2EE&)+/ 5I j= 0+05+#*<
%7 P'(./B 4:<)*
@%-( 0+05+# "1 '(+ S[ (%* ; 6"'+T 52' /)*').-')".
)* 0%/+ 5+'9++. '(+ E+#0%.+.' %./ '(+ .".b 3/()>/1(.'/1< 7':>( 'A V:*(.=)
E+#0%.+.' 0+05+#* ). '(+ /+-)*)". "1 *25*'%.')6+
h2+*')".*< 7.'+#.%')".%& ["2#' "1 O2*')-+
["0E"*)')".
E#-.# G&.('> H&*$2-# r2%&)1)-%')".*
%< 8%,2&<$%"( )"##&%0 X R 6"'+* "1 "*6 "1 S[ O2#)*/)-')".
0+05+#* !2.-')".* "1 7.'+#.%')".%& ["2#' "1 O2*')-+
5< '$30#"*#/7& )"##&%0 X R 6"'+* ).-&2/).J ] 4#"-+/2#+
E+#0%.+.' 6"'+*<
FGHGF
=" 0+05+#T E+#0%.+.' "# ."'T )* %&&"9+/ '" 6"'+
". h2+*')".* -".-+#.).J '(+ E%-)1)- *+''&+0+.' "1 3/()>/1(.'/1< 7':>( 'A V:*(.=)
% /)*E2'+ '" 9()-( )' )* % E%#'I< A(+ 7.'+#.%')".%& ["2#' "1 O2*')-+ )* '(+ E#).-)E%&
U2/)-)%& "#J%. "1 '(+ j.)'+/ =%')".*< 7'* *+%' )* %'
4:<) 'A M>)1(,9'@)> 6/1/.E.(T d % .+J%')6+ 6"'+ '(+ 4+%-+ 4%&%-+ ). A(+ `%J2+ m=+'(+#&%./*n< 7'
5I %.I E+#0%.+.' 0+05+# ". % .".bE#"-+/2#%& 5+J%. 9"#L ). ;R\eT 9(+. )' #+E&%-+/ '(+
0%''+#T "1'+. #+1+##+/ '" %* M6+'"NT 0+%.* 4+#0%.+.' ["2#' "1 7.'+#.%')".%& O2*')-+ 9()-(
#+U+-')". "1 '(+ /#%1' #+*"&2')". "# E#"E"*%&T +6+. (%/ 12.-')".+/ ). '(+ 4+%-+ 4%&%-+ *).-+ ;R>>< 7'
)1 )' (%* #+-+)6+/ R %11)#0%')6+ 6"'+*< "E+#%'+* 2./+# % S'%'2'+ &%#J+&I *)0)&%# '" '(%' "1
b P30#&*#/,* "# "30&*2& ,- " )&)3&% )* ."' )'* E#+/+-+**"#T 9()-( )* %. ).'+J#%& E%#'
#+J%#/+/ %* 6+'" "1 '(+ [(%#'+# "1 '(+ j.)'+/ =%')".*<
9>'=)D:>1< 1/D %:;*(1/(.F) R1(()>* 37V 7'E-'*.(.'/ 1/D S:1<.A.=1(.'/*
5.*(./B:.*C)D A(+ ["2#' )* -"0E"*+/ "1 ;] U2/J+* +&+-'+/ '"
4#"-+/2#%& 0%''+#* ).-&2/+d .).+bI+%# '+#0* "1 "11)-+ 5I '(+ j.)'+/ =%')".*
B+.+#%& Z**+05&I %./ S+-2#)'I ["2.-)& *)'').J
)./+E+./+.'&I "1 +%-( "'(+#< 7' 0%I ."' ).-&2/+ ;< ="0).%')". 0%/+ 5I .%')".%& J#"2E* ).
0"#+ '(%. ".+ U2/J+ "1 %.I .%')".%&)'I< @&+-')".* %--"#/%.-+ 9)'( '(+ `%J2+ [".6+.')".* "1 !'()*&
%#+ (+&/ +6+#I '(#++ I+%#* 1"# ".+b'()#/ "1 '(+ ;RfP< =" J#"2E *(%&& ."0).%'+ 0"#+ '(%.
*+%'*T %./ #+')#).J U2/J+* 0%I 5+ #+b+&+-'+/< A(+ 1"2# E+#*".* %./ ."' 0"#+ '(%. '9" "1 9("0
D+05+#* "1 '(+ ["2#' /" ."' #+E#+*+.' '(+)# *(%&& 5+ "1 '(+)# "9. .%')".%&)'I<
J"6+#.0+.'* 52' %#+ )./+E+./+.' 0%J)*'#%'+*< >< [%./)/%'+* "5'%).).J %. %5*"&2'+
0%U"#)'I ). '(+ BZ %./ S[ %#+ -".*)/+#+/
S6I?38373I#3"!% "8 V65M$% +&+-'+/< 7. '(+ +6+.' '(%' 0"#+ '(%. ;
;< A(+I 02*' 5+ "1 ()J( 0"#%& -(%#%-'+#i .%')".%& "1 '(+ *%0+ *'%'+ "5'%). '(+
$" 4"**+** '(+ h2%&)1)-%')".* #+h2)#+/ ). #+h2)*)'+ 0%U"#)')+* ). 5"'( 5"/)+*T ".&I '(+
'(+)# #+*E+-')6+ -"2.'#)+* 1"# %EE").'0+.' '" +&/+*' )* -("*+.<
'(+ ()J(+*' U2/)-)%& "11)-+ "# %#+ 4$%/0#0 "1 ?< 7. -%*+* 9(+. 0+05+#*()E )* ."'
#+-"J.)K+/ -"0E+'+.-+ ). ).'+#.%')".%& &%9i -"0E&+'+/ 5I '(+ #+J2&%# +&+-')".*T % U").'
"*< -".1+#+.-+ *(%&& 5+ -".6+.+/< 71 '()* *')&&
?< Z* 02-( %* E"**)5&+T '(+I 02*' #+E#+*+.' 1%)&*T '(+ U2/J+* +&+-'+/ *(%&& 1)&& '(+
'(+ 0%). 1"#0* "1 -)6)&)K%')". %./ '(+ #+0%).).J 6%-%.-)+*<
E#).-)E%& &+J%& *I*'+0* "1 '(+ 9"#&/<
37V %)**.'/*
^(+. '(+ ["2#' /"+* ."' ).-&2/+ % U2/J+ A(+ ["2#' *(%&& #+0%). E+#0%.+.'&I ). *+**)". %'
E"**+**).J '(+ .%')".%&)'I "1 % S'%'+ E%#'I '" % '(+ `%J2+ "# +&*+9(+#+ %* )' 0%I /+-)/+T +,-+E'
-%*+T '(%' S'%'+ 0%I %EE").' % E+#*". '" *)' %* % /2#).J '(+ U2/)-)%& 6%-%')".* '(+ /%'+* %./
U2/J+ %/ ("- 1"# '(+ E2#E"*+ "1 '(+ -%*+< /2#%')". "1 9()-( )' *(%&& 1),<
0+05+# "1 % .%')".%& "# ).'+#.%')".%& -"2#'T "# "1 1%-'T ".&I S'%'+* 9()-( %#+ E%#')+* '" '(+ *'%'2'+
% -"00)**)". "1 ).U2#IT "# ). %.I "'(+# -%E%-)'I< "1 '(+ 7[O %./ "'(+# *'%'+* ". -"./)')".* '" 5+ !'()*&
&%)/ /"9. 5I '(+ S+-2#)'I ["2.-)& 0%I 5+ *2-(
8:/=(.'/* 'A 37V E%#')+*< A(+#+1"#+T % E#)6%'+ )./)6)/2%& &)L+ Z
A(+ E#).-)E%& 12.-')".* "1 '(+ ["2#' %#+d -%.."' 5#).J %. %-')". 5+1"#+ )'<
>< '" /+-)/+ -".'+.')"2* -%*+i %./
?< '" #+./+# %/6)*"#I "E).)".*< rd D%I '(+ j.)'+/ S'%'+* 5+ *2+/ ). "2# -"2#'* 1"#
'(+ 6%&2+ "1 E#)6%'+ E#"E+#')+* #+h2)*)')".+/ 5I )'*
QC' E1T A.<) ='/()/(.':* =1*)*U Z#0I /2#).J '(+ &%*' ^"#&/ ^%#T %* 9+&& %* O%E%.
W.&I *'%'+* -%. 1)&+ -".'+.')"2* -%*+* %./ 5"'( 1"# '(+ MD)-L+I D"2*+N 0".+I ). E%I0+.' 1"#
02*' %J#++ '" '(+ -"2#'k* U2#)*/)-')".< W.&I S'%'+* E#)6%'+ E#"E+#')+*T 9()-( (%6+ ."' 5++.
0%I %EE&I '" %./ %EE+%# 5+1"#+ '(+ ["2#'< A(+ #+/++0+/ 2.')& ."9_ D%I '(+ *2)' 5+ 5#"2J(' '"
D+05+# S'%'+* "1 '(+ j.)'+/ =%')".* m%' E#+*+.' '(+ 7[O_ m;RPR :%#n
.205+#).J ;R;n %#+ *" +.')'&+/< Zd ="t @6+. 1"#+)J. *'%'+* %#+ +.')'&+/ '" '(+
• Z#')-&+ ?\m;nd W.&I *'%'+* 0%I 5+ E%#')+* /"-'#).+ "1 *'%'+ )002.)'I ). '(+ &"-%& *'%'+< A(+
). -%*+* 5+1"#+ '(+ ["2#'< *2)' 0%I ."' 5+ 5#"2J(' 5+1"#+ '(+ 7[O 9)'("2'
• >< Z#')-&+ ?em;nd A(+ U2#)*/)-')". "1 '(+ '(+ -".*+.' "1 '(+ j.)'+/ S'%'+* %* U2#)*/)-')". "1
["2#' -"0E#)*+* %&& -%*+* 9()-( '(+ E%#')+* '(+ 7[O ). -".'+.')"2* -%*+* )* 5%*+/ 2E". '(+
#+1+# '" )' %./ %&& 0%''+#* *E+-)%&&I E#"6)/+/ -".*+.' "1 '(+ E%#')+*<
1"# ). '(+ [(%#'+# "1 '(+ j= "# ). '#+%')+* %./
-".6+.')".* ). 1"#-+< S& #C) %(1() 'A !'F1] ='/(>'<<)D ;T 1/
1:(C'>.(1>.1/ B'F)>/E)/(] C1D :/A>.)/D<T
IDF.*'>T "-./.'/* >)<1(.'/* @.(C .(* /).BC;'>./B *(1()] IE)>.=1o
A(+ %/6)*"#I E#"-+/2#+ "1 '(+ ["2#' )* "E+. *"&+&I H>)*.1] 1/'(C)> /).BC;'>./B *(1()] C1D ;))/
'" ).'+#.%')".%& "#J%.)K%')".*< A(+ ".&I 5"/)+* %' *C.--./B 1>E* 1/D 1EE:/.(.'/* (' !'F1 A'> :*)
E#+*+.' %2'("#)K+/ '" #+h2+*' %/6)*"#I "E).)".* "1 ./ 1((1=k./B IE)>.=1W #' A'>)*(1<< 1E 1((1=k]
'(+ ["2#' %#+ 1)6+ "#J%.* "1 '(+ j.)'+/ =%')".* %./ IE)>.=1 -<1=)D A<'1(./B E./)* '/ (C) ()>>.('>.1<
;e *E+-)%&)K+/ %J+.-)+* "1 '(+ j.)'+/ =%')".* @1()>* *:>>':/D./B !'F1W IE)>.=1 *:--'>()D 1
1%0)&I< B>':- 'A >);)<* '>B1/.0)D (' 'F)>(C>'@ (C)
B'F)>/E)/( 'A !'F1 1/D (' >)-<1=) .( @.(C 1
W. #+-+)6).J % #+h2+*'T '(+ ["2#' /+-)/+* 9()-(
A>.)/D<T B'F)>/E)/(W !'F1 D)=.D)D (' A.<) 1
S'%'+* %./ "#J%.)K%')".* 0)J(' E#"6)/+ 2*+12&
=1*) 1B1./*( IE)>.=1 ./ (C) 3/()>/1(.'/1< 7':>(
).1"#0%')". %./ J)6+* '(+0 %. "EE"#'2.)'I "1
'A V:*(.=)W
E#+*+.').J 9#)''+. "# "#%& *'%'+0+.'*< A(+ ["2#'u*
Xd QC1( B>':/D* E1T !'F1i* =1:*) 'A
%/6)*"#I E#"-+/2#+ )* "'(+#9)*+ 0"/+&&+/ ". '(%'
1=(.'/ 1B1./*( IE)>.=1 ;) ;1*)DU
1"# -".'+.')"2* E#"-++/).J*T %./ '(+ *"2#-+* "1
+d "/ @C1( B>':/D* E1T IE)>.=1 E'F) ('
%EE&)-%5&+ &%9 %#+ '(+ *%0+< 7. E#).-)E&+ '(+
D.*E.** (C) =1*) @.(C (C) 37VU
["2#'u* %/6)*"#I "E).)".* %#+ -".*2&'%')6+ ).
Kd 5)=.D) (C) =1*)W cXYYZ H1>d
-(%#%-'+# %./ %#+ '(+#+1"#+ ."' 5)./).J %* *2-( ".
'(+ #+h2+*').J 5"/)+*< [+#'%). ).*'#20+.'* "#
I& ;n 71 ="6% %./ Z0+#)-% %#+ 0+05+#* "1 '(+ j=T
="6% -%. E#+0)*+ )'* -%2*+ "1 %-')". ". %
#+J2&%')".* -%.T ("9+6+#T E#"6)/+ ). %/6%.-+ '(%'
6)"&%')". "1 Z#'< >m\n "1 '(+ j= [(%#'+#T 9()-(
'(+ %/6)*"#I "E).)". *(%&& 5+ 5)./).J<
#+h2)#+* 0+05+#* '" #+1#%). 1#"0 '(#+%' "# 2*+ "1
1"#-+ %J%).*' '(+ '+##)'"#)%& ).'+J#)'I "1 E"&)')-%&
• M'-; &*>#'(N#.(&'3 ,#' *+12+3. )./+E+./+.-+ "1 %.I *'%'+< 71 +)'(+# "# 5"'(
#/<(3&*; &)('(&'3 VZ#')-&+ e]m;nYd A(+ ["2#' Z0+#)-% %./ ="6% %#+ ."' 0+05+#* "1 '(+ j=T
0%I J)6+ %. %/6)*"#I "E).)". ". %.I &+J%& ="6% 0%I E#+0)*+ )'* -%2*+ "1 %-')". "1 6)"&%')".
h2+*')". %' '(+ #+h2+*' "1 9(%'+6+# 5"/I "1 '(+ .".b2*+ "1 1"#-+ E#).-)E&+ ). -2*'"0%#I
0%I 5+ %2'("#)K+/ 5I "# ). %--"#/%.-+ 9)'( ).'+#.%')".%& &%9 9()-( +,)*' E%#%&&+& %* '" Z#'<
'(+ [(%#'+# "1 '(+ j= '" 0%L+ *2-( % >m\n "1 '(+ j= [(%#'+#<
#+h2+*'<
7. '(+ -%*+ -".-+#.).J '(+ D)&)'%#I %./
• O6+*+ (3 '& *2-+ &0 3.#*+ /+,(3(3@ 4%#&)%0+.'%#I %-')6)')+* ). %./ %J%).*' =)-%#%J2%
m;RQe 7[O C+E"#' ;\nT '(+ 7.'+#.%')".%& ["2#' "1
S& I] 1 =.(.0)/ 'A %(1() m] @1* 1>>)*()D 1/D O2*')-+ -".*)/+#+/ '(+ E&%.').J 0).+* 5I ".+
D)(1./)D A'> *)F)>1< T)1>* @.(C':( =C1>B)* '> *'%'+ 9)'(). '(+ '+##)'"#)%& 9%'+#* "1 %."'(+# %* %
(>.1<W L) ;>./B* C.* =1*) (' (C) =':>(* 'A %(1() 6)"&%')". "1 Z#'< >m\n "1 '(+ j= [(%#'+#< 71 '(+
m] ;:( (' /' 1F1.<W L) D)*.>)* (' *))k >)D>)** *2EE"#' E#"6)/+/ 5I Z0+#)-% '" #+5+&* "1 ="6%
A>'E 1/T ./()>/1(.'/1< A'>:EW L) B')* (' T': J"+* 5+I"./ '(+ 0+#+ J)6).J "1 0".+'%#I "#
1* =':/*)< (' A.<) C.* =1*) @.(C (C) 3/()>/1(.'/1< E*I-("&"J)-%& *2EE"#' 52' -".*)*' ). '(+ E#"6)*)".
7':>( 'A V:*(.=)W Q.<< (C) 1=(.'/ ->'*-)>U "1 %#0* %./ '#%).).JT '(+ %-'* "1 Z0+#)-% -%. 5+
cXYa^ H1>d -".*)/+#+/ %* )./)#+-' %JJ#+**)". %0"2.' '"
I& ="t W.&I S'%'+* 0%I 5+ E%#')+* ). -".'+.')"2* %."'(+# 6)"&%')". "1 Z#'< >m\n<
-%*+* 5+1"#+ '(+ 7.'+#.%')".%& ["2#' "1 O2*')-+< 7.
7. %//)')".T +6+. )1 '(+ E#"6)*)". "1 *2EE"#' )* ."' Z#'< ;e "1 '(+ S'%'2'+ "1 7[OT ." 0+05+# "1 '(+
+."2J( '" -".*)/+# '(+ %-' % 6)"&%')". "1 '(+ .".b ["2#' 0%I %EE+%# %* %J+.' ). %.I -%*+< !'()*&
2*+ "1 1"#-+ E#).-)E&+T '()* )* % 6)"&%')". "1 '(+ ?n j./+# Z#'< ?R "1 '(+ S'%'2'+ "1 7[OT '(+ "11)-)%&
E#).-)E&+ "1 .".b).'+#6+.')". ). -2*'"0%#I &%.J2%J+* "1 '(+ ["2#' %#+ @.J&)*( %./ !#+.-(< 7.
).'+#.%')".%& &%9< '(+ %5*+.-+ "1 %. %J#++0+.'T +%-( E%#'I 0%I 2*+
'(+ &%.J2%J+ )' E#+1+#*< Z' '(+ #+h2+*' "1 %.I
ZJJ#+**)". )* '(+ 2*+ "1 %#0+/ 1"#-+ 5I % *'%'+ E%#'IT '(+ ["2#' 0%I %2'("#)K+ % E%#'I '" 2*+ %
%J%).*' '(+ *"6+#+)J.'I "# '+##)'"#)%& ).'+J#)'I "# &%.J2%J+ "'(+# '(%. @.J&)*( "# !#+.-(<
E"&)')-%& )./+E+./+.-+ "1 %."'(+# *'%'+ "# ). %.I \n j./+# Z#'< ]; "1 '(+ S'%'2'+ "1 7[OT 9(+.+6+#
"'(+# 0%..+# ).-".*)*'+.-+ 9)'( '(+ j= [(%#'+#< ".+ "1 '(+ E%#')+* /"+* ."' %EE+%# 5+1"#+ '(+
-"2#' "# 1%)&* '" /+1+./* )'* -%*+T '(+ "'(+# E%#'I
>n :I 6)#'2+ "1 '(+ E#).-)E&+ "1 *"6+#+)J. 0%I %*L '(+ ["2#' '" /+-)/+ ). 1%6"# "1 )'* -&%)0<
)002.)'IT ." *"6+#+)J. *'%'+ -%. 5+ 0%/+ % E%#'I `"9+6+#T '(+ ["2#' 02*'T 5+1"#+ /").J *"T *%')*1I
'" % E#"-++/).J 5+1"#+ '(+ 7[O 2.&+** )' (%* J)6+. )'*+&1 '(%' )' (%* U2#)*/)-')". %./ '(%' '(+ -&%)0 )*
)'* -".*+.'< 71 Z0+#)-% (%* ."' %--+E'+/ '(+ 9+&&b1"2./+/ ). 1%-' %./ ). &%9<
U2#)*/)-')". "1 '(+ 7[OT )' -%. ).6"L+ '(+ /+1+.*+
"1 &%-L "1 U2#)*/)-')".< @6+. )1 )' (%* %--+E'+/ '(+ 93R$!#$?] V4W] < W "8837$ "8 #L$ $m$76#3P$
U2#)*/)-')". "1 '(+ 7[O 52' '(+ %--+E'%.-+ &)0)'+/ %$74$#I4l
%./ '(+ &)0)'%')". %EE&)+* '" '(+ -%*+T )' 0%I Z[+ %74I [++] [ V:<T +__\
).6"L+ *2-( &)0)'%')".* "1 )'* -".*+.' %* % 5%# '" $/ H1/=] M1>=.1 P@
'(+ %**20E')". "1 U2#)*/)-')".<
71 '(+ U2#)*/)-')". (%* 5++. %--+E'+/T Z0+#)-% -%. A()* )* % E+')')". 1"# )"*<")$0 '" -"0E+& '(+
).6"&6+ '(+ E#).-)E&+ "1 %.')-)E%'"#I *+&1b/+1+.*+ W11)-+ "1 '(+ @,+-2')6+ S+-#+'%#I %./ '(+
#+-"J.)K+/ 2./+# -2*'"0%#I ).'+#.%')".%& &%9 3+E%#'0+.' "1 !"#+)J. Z11%)#* '" '#%.*0)' '(+
5+-%2*+ ="6% )* E&%..).J '" &%2.-( %. %''%-L *)J.+/ -"EI "1 '(+ C"0+ S'%'2'+ "1 '(+
%J%).*' Z0+#)-% 5I 2*).J '(+ %#0* )' 5#"2J(' 1#"0 7.'+#.%')".%& [#)0).%& ["2#' '" '(+ S+.%'+ "1 '(+
:#+*)%< 4()&)EE).+* 1"# )'* -".-2##+.-+ ). %--"#/%.-+ 9)'(
v>;T Z#')-&+ a77 "1 '(+ ;RQP [".*')'2')".<
?n 71 U2#)*/)-')". "6+# Z0+#)-% )* +*'%5&)*(+/T '(+
-%*+ *("2&/ 5+ /+-)/+/ ). 1%6"# "1 ="6%T 5+-%2*+ #C) 4'E) %(1() 'A (C) 3/()>/1(.'/1< 7>.E./1<
Z0+#)-% 6)"&%'+/ '(+ E#).-)E&+ %J%).*' '(+ 2*+ "1 7':>(
1"#-+ %./ '(+ E#).-)E&+ "1 .".b).'+#6+.')".< A(+ A(+ C"0+ S'%'2'+ +*'%5&)*(+/ '(+ 7.'+#.%')".%&
/+1+.*+ "1 %.')-)E%'"#I *+&1b/+1+.*+ -%.."' 5+ [#)0).%& ["2#' 9()-( M*(%&& (%6+ '(+ E"9+# '"
*2*'%).+/ 5+-%2*+ '(+#+ )* ." *("9).J '(%' ="6% +,+#-)*+ )'* U2#)*/)-')". "6+# E+#*". 1"# '(+ 0"*'
(%/ 0"5)&)K+/ '" *2-( %. +,'+.' '(%' )1 Z0+#)-% *+#)"2* -#)0+* "1 ).'+#.%')".%& -".-+#. , , , %./
9+#+ '" 9%)' 1"# ="6% '" *'#)L+ 1)#*' )' 9"2&/ ."' *(%&& 5+ -"0E&+0+.'%#I '" '(+ .%')".%& -#)0).%&
5+ %5&+ '" #+'%&)%'+< U2#)*/)-')".*<N mZ#')-&+ 7T C"0+ S'%'2'+n 7'*
U2#)*/)-')". -"6+#* '(+ -#)0+ "1 J+."-)/+T -#)0+*
`"9+6+#T )1 U2#)*/)-')". "6+# Z0+#)-% )* ."' %J%).*' (20%.)'IT 9%# -#)0+*T %./ '(+ -#)0+ "1
+*'%5&)*(+/T '(+ -%*+ *("2&/ 5+ /+-)/+/ ). )'* %JJ#+**)". %* /+1).+/ ). '(+ S'%'2'+ mZ#')-&+ ]T
1%6"# 5+-%2*+ "1 '(+ E#).-)E&+ "1 *"6+#+)J. C"0+ S'%'2'+n< A(+ S'%'2'+ 9%* "E+.+/ 1"#
)002.)'I< *)J.%'2#+ 5I %&& *'%'+* ). C"0+ ". O2&I ;PT ;RQQ
%./ (%/ #+0%).+/ "E+. 1"# *)J.%'2#+ 2.')&
S& #C) *'F)>).B/(T 'F)> =)>(1./ .*<1/D .* 3+-+05+# ?;T >fff %' '(+ j.)'+/ =%')".*
D.*-:()D ;)(@))/ %(1() I 1/D %(1() HW #C)*) `+%/h2%#'+#* ). =+9 s"#L< A(+ 4()&)EE).+* *)J.+/
(@' *(1()* 1B>))D (' *:;E.( (C).> D.*-:()* (' '(+ S'%'2'+ ". 3+-+05+# >QT >fff '(#"2J( HD"%F&
(C) 37VW <Q P--"/%0 @.#)h2+ Z< D%.%&" "1 '(+ 4()&)EE).+
Xd 5')* (C) 37V C1F) (C) e:>.*D.=(.'/ (' D)**)". '" '(+ j.)'+/ =%')".*< 7'* E#"6)*)".*T
(1k) ='B/.01/=) 'A (C) =1*)U ("9+6+#T #+h2)#+ '(%' )' 5+ *25U+-' '"
+d QC' *C1<< >)->)*)/( (C) -1>(.)* ;)A'>) #%')1)-%')".T %--+E'%.-+ "# %EE#"6%& "1 '(+
(C) 7':>(U *)J.%'"#I *'%'+* mZ#')-&+ >]T C"0+ S'%'2'+n<
Kd QC1( <1/B:1B) *C1<< ;) :*)D ./ (C)
-<)1D./B 1/D (C) '>1< 1>B:E)/(*U 3**:)*
Zd 3/ =1*) %(1() I] (C) -)(.(.'/)> A1.<* ('
1--)1> 1( (C) '>1< 1>B:E)/(] =1/ %(1() 7' )* '(+ '(+"#I "1 '(+ E+')')".+#* '(%' #%')1)-%')".
H] (C) >)*-'/D)/(] E'F) A'> (C) "1 % '#+%'IT 2./+# 5"'( /"0+*')- &%9 %./
D.*E.**1< 'A (C) 1=(.'/U cXYYZ H1>d ).'+#.%')".%& &%9T )* % 12.-')". "1 '(+ S+.%'+<
I& ;n A(+ 7[O (%* U2#)*/)-')". 5+-%2*+ '(+ E%#')+* `+.-+T )' )* '(+ /2'I "1 '(+ +,+-2')6+ /+E%#'0+.'
(%6+ U").'&I *250)''+/ '(+ -%*+ '" )' %./ (%6+ '" '#%.*0)' '(+ *)J.+/ -"EI "1 '(+ C"0+ S'%'2'+
'(2* )./)-%'+/ '(+)# -".*+.' '" )'* U2#)*/)-')".< '" '(+ S+.%'+ '" %&&"9 )' '" +,+#-)*+ )'* /)*-#+')".
>n 4%#')+* '" % -%*+ 0%I %EE").' %J+.'* '" %EE+%# 9)'( #+*E+-' '" #%')1)-%')". "1 '#+%')+*< D"#+"6+#T
5+1"#+ '(+ 7[O ). '(+)# 5+(%&1T %./ '(+*+ %J+.'* E+')')".+#* *250)' '(%' '(+ 4()&)EE).+* (%* %
.++/ ."' 5+ '(+)# "9. .%')".%&*< `"9+6+#T 2./+# 0).)*'+#)%& /2'I '" #%')1I '(+ C"0+ S'%'2'+ 2./+#
'#+%'I &%9 %./ -2*'"0%#I ).'+#.%')".%& &%9<
4+')')".+#* ).6"L+ '(+ a)+..% [".6+.')". ". '(+ '(+#+"1T *).-+ ()* "11)-+ -".1+#* % #)J(' '"
8%9 "1 A#+%')+* +.U").).J '(+ *'%'+* '" #+1#%). E%#')-)E%'+ ). '(+ +,+#-)*+ "1 '(+ E"9+#* "1 '(%' !'()*&
1#"0 %-'* 9()-( 9"2&/ /+1+%' '(+ "5U+-' %./ ).*')'2')".<NV.&( W"% 70> 8D/(/11/*& P)$0&)&*#
E2#E"*+ "1 % '#+%'I 9(+. '(+I (%6+ *)J.+/ '(+ "*< =")/*F H,%1,%"#/,*@ ACa 'H5P CZY O[bbbU Y
'#+%'I E#)"# '" #%')1)-%')". 2.&+** '(+I (%6+ 0%/+ A(2*T &+J)*&%'"#* (%6+ '(+ *'%./).J '" 0%).'%).
'(+)# ).'+.')". -&+%# ."' '" 5+-"0+ E%#')+* '" '(+ ).6)"&%'+ '(+ E#+#"J%')6+*T E"9+#* %./ E#)6)&+J+*
'#+%'I mZ#')-&+ ;QT a)+..% [".6+.')". ". '(+ 8%9 6+*'+/ 5I '(+ [".*')'2')". ). '(+)# "11)-+ %./ %#+
"1 A#+%')+*n< %&&"9+/ '" *2+ '" h2+*')". '(+ 6%&)/)'I "1 %.I
"11)-)%& %-')". 9()-( '(+I -&%)0 ).1#).J+* '(+)#
E#+#"J%')6+* %* &+J)*&%'"#*< A(+ E+')')". %' 5%#
"/ 7&,23 B.#'/( 'A 9)(.(.'/)>* ).6"L+* '(+ E"9+# "1 '(+ S+.%'+ '" J#%.' "#
9)'(("&/ )'* -".-2##+.-+ '" % '#+%'I +.'+#+/ ).'"
A(+ E+')')". %' 5%# 9%* 1)&+/ 5I S+.%'"# Zh2)&)." 5I '(+ +,+-2')6+ 5#%.-(T ). '()* -%*+T '(+ C"0+
4)0+.'+&T O#< 9(" %**+#'* ()* &+J%& *'%./).J '" 1)&+ S'%'2'+< A(+ E+')')". *++L* '" "#/+# '(+
'(+ *2)' %* 0+05+# "1 '(+ S+.%'+i [".J#+**9"0%. +,+-2')6+ 5#%.-( '" '#%.*0)' '(+ -"EI "1 '(+
8"#+''% Z.. C"*%&+*T % 0+05+# "1 '(+ `"2*+ "1 '#+%'I '" '(+ S+.%'+ '" %&&"9 )' '" +,+#-)*+ *2-(
C+E#+*+.'%')6+* %./ [(%)#E+#*". "1 )'* ["00)''++ %2'("#)'I< S+.%'"# 4)0+.'+&T %* 0+05+# "1 '(+
". `20%. C)J('*i '(+ 4()&)EE).+ ["%&)')". 1"# '(+ ).*')'2')".T -+#'%).&I (%* '(+ &+J%& *'%./).J '"
@*'%5&)*(0+.' "1 '(+ 7.'+#.%')".%& [#)0).%& ["2#' %**+#' *2-( %2'("#)'I "1 '(+ S+.%'+<
9()-( )* -"0E"*+/ "1 )./)6)/2%&* %./ -"#E"#%'+
+.')')+* /+/)-%'+/ '" '(+ 4()&)EE).+ #%')1)-%')". "1
'(+ C"0+ S'%'2'+i '(+ A%*L !"#-+ 3+'%).++* "1 #C) %:;*(1/(.F) 3**:)
'(+ 4()&)EE).+*T % U2#)/)-%& +.')'I 9)'( '(+ %6"9+/ A(+ -"#+ )**2+ ). '()* E+')')". 1"# )"*<")$0 )*
E2#E"*+ "1 E#"0"').J '(+ -%2*+ "1 (20%. #)J('* 9(+'(+# '(+ @,+-2')6+ S+-#+'%#I %./ '(+
%./ (20%. #)J('* 6)-')0* ). '(+ -"2.'#Ii '(+ 3+E%#'0+.' "1 !"#+)J. Z11%)#* (%6+ % 0).)*'+#)%&
!%0)&)+* "1 a)-')0* "1 7.6"&2.'%#I 3)*%EE+%#%.-+*T /2'I '" '#%.*0)' '" '(+ S+.%'+ '(+ -"EI "1 '(+
% U2#)/)-%& +.')'I /2&I "#J%.)K+/ %./ +,)*').J C"0+ S'%'2'+ *)J.+/ 5I % 0+05+# "1 '(+
E2#*2%.' '" 4()&)EE).+ 8%9* 9)'( '(+ %6"9+/ 4()&)EE).+ D)**)". '" '(+ j.)'+/ =%')".* +6+.
E2#E"*+ "1 E#"0"').J '(+ -%2*+ "1 1%0)&)+* %./ 9)'("2' '(+ *)J.%'2#+ "1 '(+ 4#+*)/+.'<
6)-')0* "1 (20%. #)J('* 6)"&%')".* ). '(+ -"2.'#Ii
:)%.-% `%-).'(% C"h2+ %./ `%##)*". O%-"5 C"h2+T ^+ #2&+ ). '(+ .+J%')6+<
%J+/ '9" m>n %./ ".+ m;nT #+*E+-')6+&IT %' '(+
')0+ "1 1)&).J "1 '(+ ).*'%.' E+')')".T %./ *2).J 7. "2# *I*'+0 "1 J"6+#.0+.'T '(+ 4#+*)/+.'T 5+).J
2./+# '(+ /"-'#).+ "1 ).'+#bJ+.+#%')".%& #)J('* '(+ (+%/ "1 *'%'+T )* #+J%#/+/ %* '(+ *"&+ "#J%.
+.2.-)%'+/ ). '(+ -%*+ "1 ]1,0" 70> ^"2#,%"*@ L%> %./ %2'("#)'I ). +,'+#.%& #+&%')".* %./ )* '(+
[[C 'H5P `T[ O?TTAU %./ % J#"2E "1 1)1'( I+%#
-"2.'#Ik* *"&+ #+E#+*+.'%')6+ 9)'( 1"#+)J.
9"#L).J &%9 *'2/+.'* 1#"0 '(+ j.)6+#*)'I "1 '(+ .%')".*mH,%#&0@ 9D& 8D/(/11/*& 8%&0/<&*26c P
4()&)EE).+* ["&&+J+ "1 8%9 9(" %#+ *2).J %* '#$<6 ,- :;&2$#/7& 8,E&% O?TaaU@ 1> ?Z` n Z* '(+
'%,E%I+#*< -()+1 %#-()'+-' "1 1"#+)J. E"&)-IT '(+ 4#+*)/+.'
%-'* %* '(+ -"2.'#Ik* 0"2'(E)+-+ 9)'( #+*E+-' '"
q,, ).'+#.%')".%& %11%)#*< `+.-+T '(+ 4#+*)/+.' )*
6+*'+/ 9)'( '(+ %2'("#)'I '" /+%& 9)'( 1"#+)J.
^+ 1)./ '(%' %0".J '(+ E+')')".+#*T ".&I S+.%'"# *'%'+* %./ J"6+#.0+.'*T +,'+./ "# 9)'(("&/
4)0+.'+& (%* '(+ &+J%& *'%./).J '" 1)&+ '(+ ).*'%.' #+-"J.)')".T 0%).'%). /)E&"0%')- #+&%')".*T +.'+#
*2)'< A(+ "'(+# E+')')".+#* 0%).'%). '(+)# ).'" '#+%')+*T %./ "'(+#9)*+ '#%.*%-' '(+ 52*).+**
*'%./).J %* %/6"-%'+* %./ /+1+./+#* "1 (20%. "1 1"#+)J. #+&%')".* V H%$S@ 8D/(/11/*& 8,(/#/2"( I"E
#)J('*T %./ %* -)')K+.* "1 '(+ -"2.'#I< A(+I (%6+ O?TTa :<>U@ 1> [[AY > 7. '(+ #+%&0 "1 '#+%'Ib
."' *("9.T ("9+6+#T '(%' '(+I (%6+ *2*'%).+/ "# 0%L).JT '(+ 4#+*)/+.' (%* '(+ *"&+ %2'("#)'I '"
9)&& *2*'%). % /)#+-' ).U2#I 1#"0 '(+ .".b .+J"')%'+ 9)'( "'(+# *'%'+*<
'#%.*0)''%& "1 '(+ *)J.+/ '+,' "1 '(+ C"0+ S'%'2'+
'" '(+ S+.%'+< A(+)# -".'+.')". '(%' '(+I 9)&& 5+ =".+'(+&+**T 9()&+ '(+ 4#+*)/+.' (%* '(+ *"&+
/+E#)6+/ "1 '(+)# #+0+/)+* 1"# '(+ E#"'+-')". %./ %2'("#)'I '" .+J"')%'+ %./ +.'+# ).'" '#+%')+*T '(+
+.1"#-+0+.' "1 '(+)# #)J('* /"+* ."' E+#*2%/+< [".*')'2')". E#"6)/+* % &)0)'%')". '" ()* E"9+# 5I
A(+ C"0+ S'%'2'+ )* ).'+./+/ '" -"0E&+0+.' #+h2)#).J '(+ -".-2##+.-+ "1 >l? "1 %&& '(+
.%')".%& -#)0).%& &%9* %./ -"2#'*< S211)-)+.' 0+05+#* "1 '(+ S+.%'+ 1"# '(+ 6%&)/)'I "1 '(+
#+0+/)+* %#+ %6%)&%5&+ 2./+# "2# .%')".%& &%9* '" '#+%'I +.'+#+/ ).'" 5I ()0< ,,,
E#"'+-' "2# -)')K+.* %J%).*' (20%. #)J('*
6)"&%')".* %./ E+')')".+#* -%. %&9%I* *++L #+/#+** A(+ E%#')-)E%')". "1 '(+ &+J)*&%')6+ 5#%.-( ). '(+
1"# %.I %52*+ ). "2# /"0+*')- -"2#'*< '#+%'Ib0%L).J E#"-+** 9%* /++0+/ +**+.')%& '"
E#"6)/+ % -(+-L ". '(+ +,+-2')6+ ). '(+ 1)+&/ "1
Z* #+J%#/* S+.%'"# 4)0+.'+&T )' (%* 5++. (+&/ '(%' 1"#+)J. #+&%')".* m H,%#&0@ 0$1%" *,#& ?[@ 1> ?ZT n<
M'" '(+ +,'+.' '(+ E"9+#* "1 [".J#+** %#+ :I #+h2)#).J '(+ -".-2##+.-+ "1 '(+ &+J)*&%'2#+ ).
)0E%)#+/T *" )* '(+ E"9+# "1 +%-( 0+05+# '(+ '#+%')+* +.'+#+/ ).'" 5I '(+ 4#+*)/+.'T '(+
[".*')'2')". +.*2#+* % (+%&'(I *I*'+0 "1 -(+-L* (' (C) *=>:(./T 1/D ='/*)/( 'A 1 D)-1>(E)/( 'A
%./ 5%&%.-+ .+-+**%#I ). '(+ .%')".k* E2#*2)' "1 (C) B'F)>/E)/( '(C)> (C1/ (C1( @C.=C !'()*&
E"&)')-%& 0%'2#)'I %./ J#"9'( VK"6"* 70> d"),%"@ /)B'(.1()D (C)EW
AC[ 'H5P CCT O[bbbU Y<
,,,
7. 1)&).J '()* E+')')".T '(+ E+')')".+#* ).'+#E#+'
S+-')". >;T Z#')-&+ a77 "1 '(+ ;RQP [".*')'2')". '" A(+ &%*' *'+E ). '(+ '#+%'Ib0%L).J E#"-+** )* #D&
0+%. '(%' '(+ E"9+# '" #%')1I '#+%')+* 5+&".J* '" &;2D"*F& ,- #D& /*0#%$)&*#0 ,- %"#/-/2"#/,*@
'(+ S+.%'+< 9()-( 2*2%&&I %&*" *)J.)1)+* '(+ +11+-')6)'I "1 '(+
'#+%'I 2.&+** % /)11+#+.' /%'+ (%* 5++. %J#++/
^+ /)*%J#++< 2E". 5I '(+ E%#')+*< ^(+#+ #%')1)-%')". )*
/)*E+.*+/ 9)'( %./ ." +11+-')6)'I -&%2*+ )*
O2*')-+ 7*%J%.) [#2KT ). ()* 5""L ". 7.'+#.%')".%& +05"/)+/ ). '(+ '#+%'IT '(+ ).*'#20+.' )* /++0+/
8%9T /+*-#)5+* '(+ '#+%'Ib0%L).J E#"-+** ). '()* +11+-')6+ 2E". )'* *)J.%'2#+ V H%$S@ X*#&%*"#/,*"(
9)*+d I"E O?TTZ :<>U@ 11> ?`[G?`CY< V+0E(%*)* *2EE&)+/Y
A(+ 2*2%& *'+E* ). '(+ '#+%'Ib0%L).J E#"-+** %#+d 4+')')".+#*k %#J20+.'* +h2%'+ '(+ *)J.).J "1 '(+
.+J"')%')".T *)J.%'2#+T #%')1)-%')".T %./ +,-(%.J+ '#+%'I 5I '(+ 4()&)EE).+ #+E#+*+.'%')6+ 9)'(
"1 '(+ ).*'#20+.'* "1 #%')1)-%')".< A(+ '#+%'I 0%I #%')1)-%')".< 7' *("2&/ 5+ 2./+#*-"#+/ '(%' '(+
'(+. 5+ *250)''+/ 1"# #+J)*'#%')". %./ E25&)-%')". *)J.).J "1 '(+ '#+%'I %./ '(+ #%')1)-%')". %#+ '9"
2./+# '(+ j<=< [(%#'+#T %&'("2J( '()* *'+E )* ."' *+E%#%'+ %./ /)*').-' *'+E* ). '(+ '#+%'Ib0%L).J
+**+.')%& '" '(+ 6%&)/)'I "1 '(+ %J#++0+.' %* E#"-+**< Z* +%#&)+# /)*-2**+/T '(+ *)J.%'2#+ )*
5+'9++. '(+ E%#')+*< E#)0%#)&I ).'+./+/ %* % 0+%.* "1 %2'(+.')-%').J
'(+ ).*'#20+.' %./ %* % *I05"& "1 '(+ J""/ 1%)'(
"1 '(+ E%#')+*< 7' )* 2*2%&&I E+#1"#0+/ 5I '(+
!&F,#/"#/,* 0%I 5+ 2./+#'%L+. /)#+-'&I 5I '(+
*'%'+k* %2'("#)K+/ #+E#+*+.'%')6+ ). '(+
(+%/ "1 *'%'+ 52' (+ ."9 2*2%&&I %**)J.* '()* '%*L /)E&"0%')- 0)**)".< C%')1)-%')".T ". '(+ "'(+#
'" ()* %2'("#)K+/ #+E#+*+.'%')6+*< A(+*+ (%./T )* '(+ 1"#0%& %-' 5I 9()-( % *'%'+ -".1)#0*
#+E#+*+.'%')6+* %#+ E#"6)/+/ 9)'( -#+/+.')%&* %./ %--+E'* '(+ E#"6)*)".* "1 % '#+%'I -".-&2/+/
L."9. %* 12&& E"9+#*T 9()-( '(+I +,()5)' '" '(+ 5I )'* #+E#+*+.'%')6+< 7' )* J+.+#%&&I (+&/ '" 5+ %.
"'(+# .+J"')%'"#* %' '(+ *'%#' "1 '(+ 1"#0%& +,+-2')6+ %-'T 2./+#'%L+. 5I '(+ (+%/ "1 '(+
/)*-2**)".*< 7' )* *'%./%#/ E#%-')-+ 1"# ".+ "1 '(+ *'%'+ "# "1 '(+ J"6+#.0+.' m K"6"* 70> d"),%"@
E%#')+* '" *250)' % /#%1' "1 '(+ E#"E"*+/ '#+%'I 0$1%" *,#& ?Yn< A(2*T @,+-2')6+ W#/+# ="< \]R
9()-(T '"J+'(+# 9)'( '(+ -"2.'+#bE#"E"*%&*T )**2+/ 5I 4#+*)/+.' !)/+& a< C%0"* ". ="6+05+#
5+-"0+* '(+ 5%*)* "1 '(+ *25*+h2+.' >]T ;RRP E#"6)/+* '(+ J2)/+&).+* ). '(+
.+J"')%')".*< A(+ .+J"')%')".* 0%I 5+ 5#)+1 "# .+J"')%')". "1 ).'+#.%')".%& %J#++0+.'* %./ )'*
E#"'#%-'+/T /+E+./).J ". '(+ )**2+* ).6"&6+/T %./ #%')1)-%')".< 7' 0%./%'+* '(%' %1'+# '(+ '#+%'I (%*
0%I +6+. M-"&&%E*+N ). -%*+ '(+ E%#')+* %#+ 5++. *)J.+/ 5I '(+ 4()&)EE).+ #+E#+*+.'%')6+T '(+
2.%5&+ '" -"0+ '" %. %J#++0+.' ". '(+ E").'* *%0+ *(%&& 5+ '#%.*0)''+/ '" '(+ 3+E%#'0+.' "1
2./+# -".*)/+#%')".< !"#+)J. Z11%)#*< A(+ 3+E%#'0+.' "1 !"#+)J.
Z11%)#* *(%&& '(+. E#+E%#+ '(+ #%')1)-%')". E%E+#*
71 %./ 9(+. '(+ .+J"')%'"#* 1).%&&I /+-)/+ ". '(+ %./ 1"#9%#/ '(+ *)J.+/ -"EI "1 '(+ '#+%'I '" '(+
'+#0* "1 '(+ '#+%'IT '(+ *%0+ )* "E+.+/ 1"# 4#+*)/+.' 1"# #%')1)-%')".< Z1'+# '(+ 4#+*)/+.'
*)J.%'2#+< A()* *'+E )* E#)0%#)&I ).'+./+/ %* % (%* #%')1)+/ '(+ '#+%'IT '(+ 3+E%#'0+.' "1 !"#+)J.
0+%.* "1 %2'(+.')-%').J '(+ ).*'#20+.' %./ 1"# Z11%)#* *(%&& *250)' '(+ *%0+ '" '(+ S+.%'+ 1"#
'(+ E2#E"*+ "1 *I05"&)K).J '(+ J""/ 1%)'( "1 '(+ -".-2##+.-+< jE". #+-+)E' "1 '(+ -".-2##+.-+ "1
E%#')+*i 52'T *)J.)1)-%.'&IT .( D')* /'( ./D.=1() '(+ S+.%'+T '(+ 3+E%#'0+.' "1 !"#+)J. Z11%)#*
(C) A./1< ='/*)/( 'A (C) *(1() ./ =1*)* @C)>) *(%&& -"0E&I 9)'( '(+ E#"6)*)".* "1 '(+ '#+%'I '"
>1(.A.=1(.'/ 'A (C) (>)1(T .* >)f:.>)D < A(+ #+./+# )' +11+-')6+< ,,,
/"-20+.' )* "#/).%#)&I *)J.+/ ). %--"#/%.-+ 9)'(
'(+ "(#&%*"#T '(%' )*T +%-( "1 '(+ *+6+#%& q,,
.+J"')%'"#* )* %&&"9+/ '" *)J. 1)#*' ". '(+ -"EI
9()-( (+ 9)&& 5#).J ("0+ '" ()* "9. *'%'+<
4+')')".+#*k *250)**)". '(%' '(+ 4()&)EE).+* )*
5"2./ 2./+# '#+%'I &%9 %./ ).'+#.%')".%& &%9 '"
5"#/-/2"#/,*T 9()-( )* '(+ .+,' *'+ET )* '(+ 1"#0%&
#%')1I '(+ '#+%'I 9()-( )' (%* *)J.+/ )* 9)'("2'
%-' 5I 9()-( % *'%'+ -".1)#0* %./ %--+E'* '(+ 5%*)*< A(+ *)J.%'2#+ /"+* ."' *)J.)1I '(+ 1).%&
E#"6)*)".* "1 % '#+%'I -".-&2/+/ 5I )'* -".*+.' "1 '(+ *'%'+ '" '(+ '#+%'I< 7' )* '(+
#+E#+*+.'%')6+*< #C) -:>-'*) 'A >1(.A.=1(.'/ .* #%')1)-%')". '(%' 5)./* '(+ *'%'+ '" '(+ E#"6)*)".*
(' )/1;<) (C) ='/(>1=(./B *(1()* (' )j1E./) (C) '(+#+"1< 7. 1%-'T '(+ C"0+ S'%'2'+ )'*+&1 #+h2)#+*
(>)1(T E'>) =<'*)<T 1/D (' B.F) (C)E 1/ '(%' '(+ *)J.%'2#+ "1 '(+ #+E#+*+.'%')6+* "1 '(+
'--'>(:/.(T (' >)A:*) (' ;) ;':/D ;T .( *C':<D *'%'+* 5+ *25U+-' '" #%')1)-%')".T %--+E'%.-+ "#
(C)T A./D .( ./.E.=1< (' (C).> ./()>)*(*W 3( .* A'> %EE#"6%& "1 '(+ *)J.%'"#I *'%'+*< C%')1)-%')". )*
(C.* >)1*'/ (C1( E'*( (>)1(.)* 1>) E1D) *:;e)=(
'(+ %-' 5I 9()-( '(+ E#"6)*)".* "1 % '#+%'I %#+ ?< 4#"'+-')6+ 4#).-)E&+
1"#0%&&I -".1)#0+/ %./ %EE#"6+/ 5I % S'%'+< :I \< j.)6+#*%&)'I 4#).-)E&+ !'()*&
#%')1I).J % '#+%'I *)J.+/ ). )'* 5+(%&1T % *'%'+ @,+0E')".* 1#"0 O2#)*/)-')".
+,E#+**+* )'* 9)&&).J.+** '" 5+ 5"2./ 5I '(+ 3"-'#).+ "1 S"6+#+)J. 7002.)'I
E#"6)*)".* "1 *2-( '#+%'I< Z1'+# '(+ '#+%'I )* Z-' "1 S'%'+ 3"-'#).+
*)J.+/ 5I '(+ *'%'+k* #+E#+*+.'%')6+T '(+ C)J(' "1 8+J%')".
4#+*)/+.'T 5+).J %--"2.'%5&+ '" '(+ E+"E&+T )* [&%**+* "1 `+%/* "1 D)**)".*
52#/+.+/ 9)'( '(+ #+*E".*)5)&)'I %./ '(+ /2'I '" 3)E&"0%')- ["#E*
-%#+12&&I *'2/I '(+ -".'+.'* "1 '(+ '#+%'I %./ 4#)6)&+J+* %./ 7002.)')+*
+.*2#+ '(%' '(+I %#+ ."' ).)0)-%& '" '(+ ).'+#+*' 8+''+# "1 [#+/+.-+
"1 '(+ *'%'+ %./ )'* E+"E&+< A(2*T '(+ 4#+*)/+.' !2.-')".* "1 3)E&"0%')- C+E#+*+.'%')6+*
(%* '(+ /)*-#+')". +6+. %1'+# '(+ *)J.).J "1 '(+ ^%)6+# "1 3)E&"0%')- 7002.)'I %./ 4#)6)&+J+*
'#+%'I 5I '(+ 4()&)EE).+ #+E#+*+.'%')6+ 9(+'(+# "# 32#%')". "1 7002.)'I
."' '" #%')1I '(+ *%0+< A(+ a)+..% [".6+.')". ". A+#0).%')". "1 3)E&"0%')- C+&%')".
'(+ 8%9 "1 A#+%')+* /"+* ."' -".'+0E&%'+ '" [".*2&%# 7002.)'I
/+1+%' "# +6+. #+*'#%). '()* E"9+# "1 '(+ (+%/ "1 > o)./* "1 [".*2&*
*'%'+*< 71 '(%' 9+#+ *"T '(+ #+h2)#+0+.' "1 [".*2&%# 4#)6)&+J+* %./ 7002.)')+*
#%')1)-%')". "1 '#+%')+* 9"2&/ 5+ E").'&+** %./
12')&+< 7' (%* 5++. (+&/ '(%' % *'%'+ (%* ." &+J%& "# FGHGF
+6+. 0"#%& /2'I '" #%')1I % '#+%'I 9()-( (%* 5++.
*)J.+/ 5I )'* E&+.)E"'+.')%#)+* V'"(,*F" "*< M"1@ HI%$% "8 V643%537#3"!
8$3(/2 X*#&%*"#/,*"( I"E OY #D :</#/,*U@ 1> ?AZY< IW #)>>.('>.1<.(T 9>./=.-<)
A(+#+ )* ." &+J%& "5&)J%')". '" #%')1I % '#+%'IT 52' @ %&& E+#*".*T
)' J"+* 9)'("2' *%I).J '(%' '(+ #+12*%& 02*' 5+ E#"E+#'IT '#%.*%-')".* %./ "--2##+.-+*
5%*+/ ". *25*'%.')%& J#"2./* %./ ."' ". 9)'(). '(+ '+##)'"#I "1 % S'%'+ %#+ 2./+#
*2E+#1)-)%& "# 9()0*)-%& #+%*".*< W'(+#9)*+T '(+ )'* U2#)*/)-')".T %* 9+&& %* "6+# -+#'%).
"'(+# *'%'+ 9"2&/ 5+ U2*')1)+/ ). '%L).J "11+.*+ -".*+h2+.-+* E#"/2-+/ 9)'(). '(+
mH%$S@ X*#&%*"#/,*"( I"E@ 0$1%" *,#& ?a@ 1>?`C n< '+##)'"#I 5I E+#*".* %-').J "2'*)/+ )'<
@ 6+*'*
7' *("2&/ 5+ +0E(%*)K+/ '(%' 2./+# "2# U2#)*/)-')". ). *'%'+ 9(+#+ "11+.*+ 9%*
[".*')'2')".T '(+ E"9+# '" #%')1I )* 6+*'+/ ). '(+ -"00)''+/
4#+*)/+.'T *25U+-' '" '(+ -".-2##+.-+ "1 '(+ @ P%#> ?C@ !HH
S+.%'+< A(+ #"&+ "1 '(+ S+.%'+T ("9+6+#T )*
&)0)'+/ ".&I '" J)6).J "# 9)'(("&/).J )'* -".*+.'T $m#4I#$443#"43I? V643%537#3"! J
"# -".-2##+.-+T '" '(+ #%')1)-%')". m:%I%. 6*< @ "1'+. -&%)0+/ 5I S'%'+* 9)'( #+*E+-'
w%0"#%T 0$1%" ."'+ ;]n< `+.-+T )' )* 9)'(). '(+ '" *"b-%&&+/ -".').2).J "11+.*+* 9(+#+
%2'("#)'I "1 '(+ 4#+*)/+.' '" #+12*+ '" *250)' % '(+ -"00)**)". "1 '(+ -#)0+ (%* *'%#'+/
'#+%'I '" '(+ S+.%'+ "#T (%6).J *+-2#+/ )'* ). ".+ S'%'+ %./ )* -".*200%'+/ ).
-".*+.' 1"# )'* #%')1)-%')".T #+12*+ '" #%')1I )' %."'(+#< j./+# *2-( *)'2%')".T 5"'(
mH%$S@ X*#&%*"#/,*"( I"E@ 0$1%" *,#& ?a@ 1>?`Cn< *'%'+* (%6+ U2#)*/)-')".<
Z&'("2J( '(+ #+12*%& "1 % *'%'+ '" #%')1I % '#+%'I
9()-( (%* 5++. *)J.+/ ). )'* 5+(%&1 )* % *+#)"2* S& QC1( .* (C) E)1/./B '> ='/=)-( 'A
*'+E '(%' *("2&/ ."' 5+ '%L+. &)J('&I m '"(,*F" "*< )j(>1()>>.('>.1<.(TU cXYaa H1>d
M"1@ 0$1%" *,#& ?ZnT *2-( /+-)*)". )* 9)'(). '(+ I& A(+ '+#0 M+,'#%'+##)'"#)%&)'I (%* 5++. 2*+/ '"
-"0E+'+.-+ "1 '(+ 4#+*)/+.' %&".+T 9()-( -%.."' /+."'+ '(+ *'%'2* "1 % E+#*". "# '().J* E(I*)-%&&I
5+ +.-#"%-(+/ 5I '()* ["2#' 6)% % 9#)' "1 E#+*+.' ". % S'%'+k* '+##)'"#IT 52' 9("&&I "# E%#'&I
0%./%02*< A()* ["2#' (%* ." U2#)*/)-')". "6+# 9)'(/#%9. 1#"0 '(+ S'%'+k* U2#)*/)-')".N 5I % #2&+
%-')".* *++L).J '" +.U"). '(+ 4#+*)/+.' ). '(+ "1 ).'+#.%')".%& &%9<
E+#1"#0%.-+ "1 ()* "11)-)%& /2')+*< V '&& '&7&%/*,
70> =,7&%*,%G=&*&%"(@ ?a 8D/(> Aaa O?T?bUY< A(+ ="'+d A(+ -".-+E' "1 +,'#%'+##)'"#)%&)'I )* %&#+%/I
["2#'T '(+#+1"#+T -%.."' )**2+ '(+ 9#)' "1 "5*"&+'+<
0%./%02* E#%I+/ 1"# 5I '(+ E+')')".+#* %* )' )*
5+I"./ )'* U2#)*/)-')". '" -"0E+& '(+ +,+-2')6+ S& 5.*(./B:.*C g)j#$4>.('>.1<.(Th 1/D
5#%.-( "1 '(+ J"6+#.0+.' '" '#%.*0)' '(+ *)J.+/ g)j#4I()>>.('>.1<.(TWh
'+,' "1 C"0+ S'%'2'+ '" '(+ S+.%'+< I&
)j#$4>.('>.1<.(T )j#4I()>>.('>.1<.(T
+,-+E')". "1 E+#*".* 2*+/ '" /+."'+ '(+
%./ E#"E+#'I 1#"0 &"-%& *'%'2* "1 % E+#*". "#
U2#)*/)-')". ". 5%*)* "1 '().J* E(I*)-%&&I
V:>.*D.=(.'/ 'A %(1()* ).'+#.%')".%& -2*'"0* E#+*+.' ". % S'%'+k*
'+##)'"#IT 52' 9("&&I "#
:%*+* "1 O2#)*/)-')". E%#'&I 9)'(/#%9. 1#"0
;< A+##)'"#)%&)'I 4#).-)E&+ '(+ S'%'+k* U2#)*/)-')".N
>< =%')".%&)'I 4#).-)E&+ 5I % #2&+ "1
Z--"#/).J '" '(+ -%*+ "1 V,(6 '&& 70> 5,0"%/, T ). I& A(+ ["2#' "1 ZEE+%&* *("2&/ /)*0)** '(+
425&)- 7.'+#.%')".%& 8%9T 9(+. % *'%'+ 9)*(+* '" E+')')". ). *" 1%# %* )' *++L* '" %..2& '(+ "#/+# !'()*&
E&+%/ *"6+#+)J. )002.)'I ). % 1"#+)J. -"2#'T )' /+.I).J '(+ 0"')". "1 '(+ B"6+#.0+.' "1
#+h2+*'* '(+ !"#+)J. "11)-+ "1 '(+ *'%'+ 9(+#+ )' )* 7./".+*)% '" /)*0)** '(+ -"2.'+#-&%)0< A(+
5+).J *2+/ '" -".6+I '" '(+ -"2#' '(%' )' )* -"2.'+#-&%)0 ). '()* -%*+ )* % -"0E2&*"#I
+.')'&+/ '" )002.)'I< 7. '(+ 4()&)EE).+*T '(+ -"2.'+#-&%)0 *).-+ )' %#)*+* 1#"0 '(+ *%0+
E#%-')-+ )* 1"# '(+ 1"#+)J. J"6+#.0+.' '" 1)#*' -".'#%-' ).6"&6+/ ). '(+ -"0E&%).'< Z* *2-(T )'
*+-2#+ %. +,+-2')6+ +./"#*+0+.' "1 )'* -&%)0 "1 02*' 5+ *+' 2ET "'(+#9)*+T )' 9)&& 5+ 5%##+/<
)002.)'I< 7. *"0+ -%*+T '(+ /+1+.*+ "1 *"6+#+)J. Z5"6+ %&&T %* (+&/ ). !#")&%. 6*< 4%. W#)+.'%&
)002.)'I )* *250)''+/ /)#+-'&I '" '(+ &"-%& -"2#' S()EE).J ["< R] 4()& Rf]T 5I 1)&).J % -"0E&%).'T
5I '(+ 1"#+)J. *'%'+ '(#"2J( -"2.*+& 5I 1)&).J % '(+ *'%'+ "1 7./".+*)% 9%)6+/ )'* )002.)'I 1#"0
0"')". '" /)*0)** ". '(+ J#"2./ '(%' '(+ -"2#' (%* *2)'< 7' )* ."' #)J(' '(%' )' -%. *2+ ). '(+ -"2#'* "1
." U2#)*/)-')". "6+# )'* E+#*".< '(+ 4()&)EE).+* )1 ). '(+ 1)#*' E&%-+ )' -%.."' 5+
*2+/< A(+ /+1+./%.' '(+#+1"#+ %-h2)#+* '(+ #)J('
5n ="< A(+ *%&+ "1 :%&%2 E#"/2-'* %* % -".'#%-' '" *+' 2E % -"0E2&*"#I -"2.'+#-&%)0 %J%).*' )'<
).6"&6+* % -"00+#-)%& %-')6)'I< Z* (+&/ 5I '(+
S2E#+0+ ["2#' ). '(+ -%*+ "1 jSZ 6*< C2)K %./ jSZ `"9+6+#T A(+ ["2#' "1 ZEE+%&* *("2&/ J#%.' '(+
6*< B2).'"T )' 9%* *'%'+/ '(%' % 1"#+)J. *'%'+ E+')')". "1 '(+ 7./".+*)%. B"6+#.0+.' ).*"1%# %*
-"2&/.k' ).6"L+ )002.)'I 1#"0 *2)' )1 )' +.'+#* )' *"2J(' '" %..2& '(+ J%#.)*(0+.' "1 '(+ 12./* "1
).'" % -"00+#-)%& -".'#%-'< A(+ 4()&)EE).+* 7./".+*)%T 9()-( 9+#+ /+E"*)'+/ ). '(+ 4=: %./
%/(+#+* '" #+*'#)-')6+ S"6+#+)J. 7002.)'I< :47<
3/ 8);>:1>T XYY_] (C) R./.*(>T 'A (C) I>ET] [".*+.' '" '(+ +,+#-)*+ "1 U2#)*/)-')". "1 % 1"#+)J.
4)-:;<.= 'A 3/D'/)*.1] ./F.()D A'> 1 ;.D A'> (C) -"2#' /"+* ."' ).6"&6+ 9%)6+# "1 '(+ *+E%#%'+
*:--<T 'A \__]___ -1.>* 'A ='E;1( ;''(* A'> (C) )002.)'I 1#"0 +,+-2')".< ms"2 -%. &""L 52' I"2
:*) 'A (C) 3/D'/)*.1/ I>ETW #C) R1>.k./1 %C') -%.k' '"2-(<n
7'>-'>1(.'/] 1 9C.<.--./) 7'>-'>1(.'/] @C.=C
C1* 1 ;>1/=C 'AA.=) 1/D @.(C /' 1**)(* ./ A(2* %* (+&/ ). '(+ -%*+ "1 3+,'+# 6*< [%#E+.'+#*T
3/D'/)*.1] *:;E.(()D 1 ;.D (' *:--<T \__]___ 4>/ Pf]T )' 9%* (+&/ '(%' -".*+.' '" 5+ *2+/ /"+*
-1.>* 'A ='E;1( ;''(* 1( pK_ -)> -1.> D)<.F)>)D ."' J)6+ -".*+.' '" '(+ %''%-(0+.' "1 '(+
./ V1k1>(1 '/ '> ;)A'>) "=(';)> XYY_W #C) E#"E+#'I "1 *"6+#+)J. J"6+#.0+.'<
='/(>1=( @1* 1@1>D)D ;T (C) R./.*(>T 'A (C)
I>ET (' R1>.k./1 %C') 7'>-'>1(.'/ 1/D @1* $j)E-(.'/* A>'E V:>.*D.=(.'/
*.B/)D ;T (C) -1>(.)* ./ V1k1>(1W R1>.k./1 %C') ;< 3"-'#).+ "1 S'%'+ 7002.)'Ii
$j-' @1* 1;<) (' D)<.F)> '/<T +__]___ -1.>* 'A >< Z-' "1 S'%'+ 3"-'#).+ X -"2#' "1 ".+ *'%'+ 9)&&
='E;1( ;''(* ./ V1k1>(1 ;T "=(';)> K_] XYY_ ."' *)' ). U2/J0+.' "6+# %-'* "1 J"6+#.0+.'
1/D >)=).F)D -1TE)/( A'> X__]___ -1.>* '> 1 "1 %."'(+# *'%'+ /".+ ). )'* '+##)'"#I<
('(1< 'A pK]___]___W #C) R./.*(>T 'A (C) I>ET ?< 3)E&"0%')- 7002.)'Ii
->'E.*)D (' -1T A'> (C) '(C)> X__]___ -1.>* \< 7002.)'I "1 j= SE+-)%&)K+/ %J+.-)+*T "'(+#
1<>)1DT D)<.F)>)D 1* *''/ 1* (C) >)E1././B 7.'+#.%')".%& W#J%.)K%')".*T %./ )'* W11)-+#*i
K__]___ -1.>* 'A ='E;1( ;''(* 1>) D)<.F)>)D] 1( ]< !"#+)J. D+#-(%.' 6+**+&* +,+#-)*).J '(+ #)J('
@C.=C (.E) (C) *1.D K__]___ -1.>* @.<< 1<*' ;) "1 ).."-+.' E%**%J+i
-1.D A'>W e< !"#+)J. %#0)+* E%**).J '(#"2J( "# *'%')".+/ ).
'(+ '+##)'"#I 9)'( '(+ E+#0)**)". "1 '(+ S'%'+i
S& R1>.k./1 %C') 7'>-'>1(.'/ A1.<)D (' D)<.F)> P< ^%#*()E* %./ "'(+# E25&)- 6+**+&* "1 %."'(+#
1/T E'>) ='E;1( ;''(*W "/ V:/) X] XYYX] (C) S'%'+ "E+#%'+/ 1"# .".b-"00+#-)%& E2#E"*+*<
4)-:;<.= 'A 3/D'/)*.1 A.<)D 1/ 1=(.'/ ;)A'>) (C)
4#7 'A 91*.B] (' ='E-)< R1>.k./1 %C') I7# "8 %#I#$ 5"7#43!$
7'>-'>1(.'/ (' -)>A'>E (C) ;1<1/=) 'A .(* S& QC1( .* 1/ I=( 'A %(1()U
';<.B1(.'/ :/D)> (C) ='/(>1=( 1/D A'> D1E1B)*W I& Z. %-' "1 *'%'+ )* %. %-' /".+ 5I '(+ *"6+#+)J.
3/ .(* I/*@)>] R1>.k./1 %C') 7'>-'>1(.'/ *)(* :- E"9+# "1 % -"2.'#IT "# 5I )'* /+&+J%'+T 9)'(). '(+
1 =':/()>=<1.E A'> pK]___]___ >)->)*)/(./B (C) &)0)'* "1 '(+ E"9+# 6+*'+/ ). ()0< Z. %-' "1 S'%'+
-1TE)/( A'> (C) X__]___ -1.>* 'A ='E;1( ;''(* -%.."' 5+ h2+*')".+/ "# 0%/+ '(+ *25U+-' "1 &+J%&
1<>)1DT D)<.F)>)D ;:( :/-1.DW 3/D'/)*.1 E'F)D E#"-++/).J* ). -"2#' "1 &%9< ["2#'* -%.."'
(' D.*E.** (C) =':/()>=<1.E 1**)>(./B (C1( .( .* E%** U2/J0+.' ". %-'* "1 S'%'+ /".+ 9)'(). )'*
)/(.(<)D (' *'F)>).B/ .EE:/.(T A>'E *:.(W #C) '+##)'"#)%& U2#)*/)-')".< 7' )* /)11+#+.' 1#"0
(>.1< =':>( D)/.)D (C) E'(.'/ (' D.*E.** 1/D S"6+#+)J. 7002.)'I 1#"0 S2)'< `+#+T I"2 -%.."'
.**:)D (@' @>.(* 'A B1>/.*CE)/( :-'/ *2+ % *"6+#+)J. S'%'+ ). '(+ -"2#'* "1 %."'(+#
3/D'/)*.1/ M'F)>/E)/( A:/D* D)-'*.()D ./ (C) S'%'+<
9!H 1/D H93W 3/D'/)*.1 @)/( (' (C) 7':>( 'A
I--)1<* '/ 1 -)(.(.'/ A'> =)>(.'>1>. :/D)> 4:<) S& QCTU
[\ 'A (C) 4:<)* 'A 7':>(W L'@ @':<D (C) 7':>( I& ^"2&/ 2./2&I 6+, '(+ E+%-+ "1 .%')".* 5%*+/
'A I--)1<* D)=.D) (C) =1*)U cXYYX H1>d ". '(+ /"-'#).+ "1 *"6+#+)J. +h2%&)'I "1 S'%'+* X
M8"% /* 1"%&) *,* D"3&# /)1&%/$)N
5.-<'E1(.= 7'>-*
S& QC1( .* (C) E)1/./B '> ='/=)-( 'A gI=( 'A Z 5"/I 1"#0+/ 5I %&& /)E&"0%')- +.6"I* !'()*&
%(1()h 5'=(>./)U cXYaa H1>d %--#+/)'+/ '" '(+ *%0+ S'%'+< A(+ F&;+' "# (+%/
I& A(+ Z-' "1 S'%'+ 3"-'#).+ *'%'+* '(%' +6+#I "1 '()* 5"/I )* 2*2%&&I '(+ 4%E%& =2.-)"T "# '(+
*"6+#+)J. *'%'+ )* 5"2./ '" #+*E+-' '(+ "&/+*' %--#+/)'+/ %05%**%/"# "# E&+.)E"'+.')%#I<
)./+E+./+.-+ "1 "'(+# *'%'+* %./ '(+ -"2#' "1 ".+
-"2.'#I 9)&& ."' *)' ). U2/J0+.' '" '(+ %-'* "1 '(+ 9>.F.<)B)* 1/D .EE:/.(.)*
1"#+)J. J"6+#.0+.' /".+ 9)'(). )'* '+##)'"#I< %< 4+#*".%& ).6)"&%5)&)'Ii
C+/#+** "1 J#)+6%.-+* 5I #+%*". "1 *2-( %-'* 02*' 5< 7.6)"&%5)&)'I "1 E#+0)*+* %./ %#-()6+*i
5+ "5'%).+/ '(#"2J( '(+ 0+%.* "E+. '" 5+ %6%)&+/ -< C)J(' "1 %. "11)-)%& -"002.)-%')".i
"1 5I *"6+#+)J. E"9+#* %* 5+'9++. '(+0*+&6+*< /< @,+0E')". 1#"0 &"-%& U2#)*/)-')".i
+< @,+0E')". 1#"0 *25E"+.% %* 9)'.+**i
539?"RI#37 3RR6!3#l 1< @,+0E')". 1#"0 '%,%')".
#L$ 43ML# "8 ?$MI#3"!
7' )* '(+ #)J(' '" *+./ %./ #+-+)6+ /)E&"0%')- S& QC' 1>) (C) :*:1< 1B)/(* 'A D.-<'E1(.=
0)**)".*< 7' )* *'#)-'&I ."' % #)J(' *).-+ ." S'%'+ ./()>=':>*)U
-%. 5+ -"0E+&&+/ '" +.'+# ).'" /)E&"0%')- Zd A(+ /)E&"0%')- #+&%')".* "1 % *'%'+ %#+ 2*2%&&I
#+&%')".* 9)'( %."'(+# S'%'+< 3)E&"0%')- #+&%')".* -"./2-'+/ '(#"2J(d
)* +*'%5&)*(+/ 5I 02'2%& -".*+.' 5+'9++. '9" )< A(+ (+%/ "1 *'%'+i
S'%'+*< ))< A(+ 1"#+)J. *+-#+'%#I "# 0).)*'+#i %./
)))< A(+ 0+05+#* "1 '(+ /)E&"0%')- *+#6)-+<
S& 3* (C) *(1() ';<.B)D (' E1./(1./ D.-<'E1(.=
>)<1(.'/* @.(C '(C)> *(1()*U S"0+')0+* '(+ *'%'+ 0%I %EE").' *E+-)%&
I& ="T %* '(+ #)J(' "1 &+J%')". )* E2#+&I /)E&"0%')- %J+.'* -(%#J+/ 9)'( +)'(+# E"&)')-%& "#
-".*+.*2%&< 71 )' 9%.'* '"T % *'%'+ 0%I *(2' )'*+&1 -+#+0".)%& /2')+*T *2-( %* '(+ .+J"')%')". "1 %
1#"0 '(+ #+*' "1 '(+ 9"#&/T %* O%E%. /)/ 2.')& '(+ '#+%'I "# %''+./%.-+ %' % *'%'+ 12.-')". &)L+ %
-&"*+ "1 '(+ ;R '( -+.'2#I< `"9+6+#T % E"&)-I "1 -"#".%')". "# % 12.+#%&<
)*"&%')". 9"2&/ ()./+# '(+ E#"J#+** "1 % *'%'+
*).-+ )' 9"2&/ 5+ /+.I).J )'*+&1 "1 '(+ 0%.I S& L'@ 1>) (C) >)B:<1> D.-<'E1(.=
5+.+1)'* %6%)&%5&+ 1#"0 '(+ ).'+#.%')".%& >)->)*)/(1(.F)* =<1**.A.)DU
-"002.)'I< I&
)< Z05%**%/"#* "# .2.-)"* %--#+/)'+/ '"
I=(.F) >.BC( 'A <)B1(.'/ X *+./ /)E&"0%')- (+%/* "1 *'%'+*
#+E#+*+.'%')6+* ))< @.6"I*T 0).)*'+#* %./ ).'+#.2.-)"*
91**.F) >.BC( 'A <)B1(.'/ X #+-+)6+ /)E&"0%')- %--#+/)'+/ '" (+%/* "1 *'%'+*
#+E#+*+.'%')6+*
000" HD"%F&0 <Q "--"/%&0 %--#+/)'+/ '" 0).)*'+#*
4)*.D)/( R.**.'/* 1"# 1"#+)J. %11%)#*
7<1**)* 'A C)1D* 'A E.**.'/* N I ! $ R 3 7 O
A(+ /)E&"0%')- -"#E* -".*)*'* "1 /)11+#+.'
!" I05%**%/"#* "# /2.-)"* %--#+/)'+/ '"
/)E&"0%')- #+E#+*+.'%')6+* 9(" (%6+ 5++.
`+%/* "1 S'%'+ %./ "'(+# (+%/* "1 0)**)".* "1 %--#+/)'+/ '" '(+ &"-%& "# #+-+)6).J *'%'+< Z /"I+.
+h2)6%&+.' #%.Li /2 -"#E* "# % /+%.T 9(" )* 2*2%&&I '(+ 0+05+# "1
#" $.6"I* E).)*'+#* %./ ..'+#.2.-)"* '(+ ()J(+*' #%.L %./ '(+ &".J+*' *+#6)-+ '" '(+
%--#+/)'+/ '" `+%/* "1 S'%'+i *'%'+T (+%/* )'<
$" CD"%F&0 <Q"--"/%&0 %--#+/)'+/ '"
D).)*'+#* 1"# !"#+)J. Z11%)#*< 7. [%'("&)- -"2.'#)+*T '(+ /+%. )* '(+ 4%E%&
=2.-)"<
8:/=(.'/* 'A 5.-<'E1(.= R.**.'/*
;< #+E#+*+.').J *+./).J *'%'+ ). #+-+)6).J *'%'+i S& L'@ 1>) D.-<'E1(.= >)->)*)/(1(.F)* =C'*)/U
>< E#"'+-').J ). #+-+)6).J *'%'+ ).'+#+*'* "1 I& A(+ %EE").'0+.' "1 /)E&"0%'* )* ."' 0+#+&I %
*+./).J *'%'+ %./ )'* .%')".%&*i 0%''+# "1 02.)-)E%& &%9 1"# '(+ #+-+)6).J *'%'+ )*
?< .+J"')%').J 9)'( J"6+#.0+.' "1 #+-+)6).J ."' "5&)J+/ '" %--+E' % #+E#+*+.'%')6+ 9(" )* %
*'%'+i 1&%0,*" *,* F%"#" '" )'< 7./++/T '(+#+ (%6+ 5++.
\< E#"0"').J 1#)+./&I #+&%')".* 5+'9++. *+./).J -%*+* 9(+. /2&I %--#+/)'+/ /)E&"0%')-
%./ #+-+)6).J *'%'+* %./ /+6+&"E).J '(+)# #+E#+*+.'%')6+* (%6+ 5++. #+U+-'+/T #+*2&').J ).
+-"."0)-T -2&'2#%& %./ *-)+.')1)- #+&%')".*i *'#%).+/ #+&%')".* 5+'9++. '(+ *+./).J %./
]< %*-+#'%).).J 5I %&& &%912& 0+%.* -"./)')".* #+-+)6).J *'%'+<
%./ /+6+&"E0+.'* ). #+-+)6).J *'%'+ %./
#+E"#').J '(+#+". '" J"6+#.0+.' "1 *+./).J A" %6")/ *2-( %9L9%#/ *)'2%')".T 0"*' *'%'+* ."9
*'%'+i %./ "5*+#6+ '(+ E#%-')-+ "1 %J#+%')".T 5I 0+%.* "1
e< ). *"0+ -%*+*T #+E#+*+.').J 1#)+./&I 9()-( ).h2)#)+* %#+ %//#+**+/ '" '(+ #+-+)6).J
J"6+#.0+.'* %' '(+)# #+h2+*'< *'%'+ #+J%#/).J % E#"E"*+/ /)E&"0%')-
#+E#+*+.'%')6+ "1 '(+ *+./).J *'%'+< 7' )* ".&I
9(+. '(+ #+-+)6).J *'%'+ 0%.)1+*'* )'* %J#++0+.' #+-+)6).J *'%'+ *(%&& '#+%' ()0
"# -".*+.' '(%' '(+ /)E&"0%')- #+E#+*+.'%')6+ )* 9)'( /2+ #+*E+-' %./ *(%&& '%L+ !'()*&
%EE").'+/ %./ 1"#0%&&I %--#+/)'+/< %&& %EE#"E#)%'+ *'+E* '" E#+6+.'
%.I %''%-L ". ()* E+#*".T
S& QC1( .* 1B>)1(.'/U 1#++/"0 "# /)J.)'I<
I& 7' )* % E#%-')-+ "1 '(+ *'%'+* 5+1"#+ %EE").').J
% E%#')-2&%# )./)6)/2%& '" 5+ '(+ -()+1 "1 '(+)# 5n Z /)E&"0%')- %J+.' *(%&& +.U"I
/)E&"0%')- 0)**)". ). "#/+# '" %6")/ E"**)5&+ )002.)'I 1#"0 '(+ -#)0).%&T
+05%##%**0+.'< 7' -".*)*' "1 '9" %-'*d -)6)& %./ %/0).)*'#%')6+
0" A(+ 7.h2)#IT 2*2%&&I ).1"#0%&T U2#)*/)-')". "1 '(+ #+-+)6).J
%//#+**+/ 5I '(+ *+./).J *'%'+ '" '(+ *'%'+T +,-+E' ). -+#'%). -%*+*
%*T 1"# +,%0E&+T 9(+. '(+ -)6)&
#+-+)6).J *'%'+ #+J%#/).J '(+ %--+E'%5)&)'I "1
%-')". /+%&* 9)'( E#"E+#'I (+&/
%. )./)6)/2%& '" 5+ )'* -()+1 "1 0)**)".i "*<
5I ()0 ). % E#)6%'+ "#
))< A(+ %J#++0+.'T %&*" ).1"#0%&T
5I 9()-( '(+ #+-+)6).J *'%'+ )./)-%'+* '" '(+ E#"E#)+'%#I -%E%-)'I<
*+./).J *'%'+ '(%' *2-( E+#*".T 9"2&/ 5+
%--+E'%5&+< ,* A(+ /)E&"0%')- E#+0)*+* *(%&& 5+
).6)"&%5&+T %./ '(+ %J+.'* "1 '(+
?)(()> 'A 7>)D)/=) c?)(>) Di 7>)1/=)d #+-+)6).J *'%'+ 0%I ."' +.'+#
A(+ /"-20+.'T 9()-( '(+ +.6"I #+-+)6+* 1#"0 ()* '(+0 9)'("2' '(+ -".*+.' "1 '(+
J"6+#.0+.' %--#+/)').J ()0 '" '(+ 1"#+)J. *'%'+ (+%/ "1 '(+ 0)**)".< S2-(
'" 9()-( (+ )* 5+).J *+.'< 7' /+*)J.%'+* ()* #%.L E#+0)*+*T '(+)# 12#.)*().J* %./
%./ '(+ J+.+#%& "5U+-' "1 ()* 0)**)". %./ %*L* "'(+# E#"E+#'I '(+#+". %./ '(+
'(%' (+ 5+ #+-+)6+/ 1%6"#%5&I %./ '(%' 12&& 0+%.* "1 '#%.*E"#'%')". "1 '(+
-#+/+.-+ 5+ J)6+. '" 9(%' (+ *%I* ". 5+(%&1 "1 ()* 0)**)". *(%&& 5+ )002.+ 1#"0
*'%'+< *+%#-(T #+h2)*)')".T %''%-(0+.'
"# +,+-2')".< mS++ 0"6)+ M4)D
?)(()> 91()/( c?)(>) Di 9>'F.*.'/d 7'>/)>h *'%##).J C)-(%#/ B+#+n<
A(+ %EE").'0+.' "1 % -".*2& )* 2*2%&&I +6)/+.-+/
5I % -"00)**)".T L."9. *"0+')0+* %* &+''+# /n A(+ %#-()6+* %./ /"-20+.'* "1
E%'+.' "# &+'#+ /k E#"6)*)".T )**2+/ 5I '(+ '(+ 0)**)". *(%&& 5+ ).6)"&%5&+ %'
%EE").').J %2'("#)'I "1 '(+ *+./).J *'%'+ %./ %.I ')0+ %./ 9(+#+6+# '(+I 0%I
'#%.*0)''+/ '" '(+ #+-+)6).J *'%'+ '(#"2J( 5+<
/)E&"0%')- -(%..+&*<
+n A(+ #+-+)6).J *'%'+ *(%&& E+#0)'
8:/=(.'/* 'A D.-<'E1(.= >)->)*)/(1(.F)* %./ E#"'+-' 1#++ -"002.)-%')".
A(+ 12.-')".* "1 /)E&"0%')- 0)**)". -".*)*' ).'+# ". '(+ E%#' "1 '(+ 0)**)". 1"# %&&
%&)% ).d "11)-)%& E2#E"*+*< 7.
!" C+E#+*+.').J '(+ *+./).J *'%'+ -"002.)-%').J 9)'( '(+
). '(+ #+-+)6).J *'%'+< J"6+#.0+.' %./ "'(+# 0)**)".*T
#" 4#"'+-').J ). '(+ #+-+)6).J *'%'+ %./ -".*2&%'+* "1 '(+ *+./).J
'(+ ).'+#+*'* "1 '(+ *+./).J *'%'+ %./ )'* *'%'+ 9(+#+6+# *)'2%'+/T '(+
.%')".%&*< 0)**)". 0%I +0E&"I %&&
$" =+J"')%').J 9)'( '(+ %EE#"E#)%'+ 0+%.*T ).-&2/).J
J"6+#.0+.' "1 '(+ #+-+)6).J *'%'+< /)E&"0%')- -"2#)+#* %./
%" Z*-+#'%).0+.' '(#"2J( &%912& 0+**%J+* ). -"/+ "# -)E(+#< A(+
0+%.* "1 '(+ -"./)')".* %./ /+6+&"E0+.'* ). "11)-)%& -"##+*E"./+.-+ "1 '(+
'(+ #+-+)6).J *'%'+ %./ #+E"#').J '(+#+". '" 0)**)". *(%&& 5+ ).6)"&%5&+<
'(+ J"6+#.0+.' "1 '(+ *+./).J *'%'+<
&" 4#"0"').J 1#)+./&I #+&%')".* 1n S25U+-' '" )'* &%9* %./
5+'9++. '(+ *+./).J %./ #+-+)6).J *'%'+ %./ #+J2&%')".* -".-+#.).J .%')".%&
/+6+&"E).J '(+)# +-"."0)-T -2&'2#%& %./ *+-2#)'IT '(+ #+-+)6).J *'%'+
*-)+.')1)- #+&%')".*< *(%&& ).*2#+ '" %&& 0+05+#* "1
'" 7. *"0+ -%*+*T #+E#+*+.').J '(+ 0)**)". 1#++/"0 "1
1#)+./&I J"6+#.0+.'* %' '(+)# #+h2+*'< 0"6+0+.' %./ '#%6+& ). )'*
'+##)'"#I<
9'./()>* '/ 5.-<'E1(.= 3EE:/.(.)* 1/D
9>.F.<)B)* Jn Z /)E&"0%')- %J+.' )* ."'
A(+ 0"#+ )0E"#'%.' %#+ '(+ 1"&&"9).Jd "5&)J+/ '" J)6+ +6)/+.-+ %* %
9)'.+**<
%n A(+ E+#*". "1 % /)E&"0%')-
%J+.' *(%&& 5+ ).6)"&%5&+ %./ (+ (n Z /)E&"0%')- %J+.' *(%&& 5+
*(%&& ."' 5+ &)%5&+ '" %.I 1"#0 "1 +,+0E' 1#"0 %&& /2+* %./ '%,+*T
%##+*' "# /+'+.')".< A(+ E+#*".%& "# #+%&T .%')".%&T
#+J)".%&T "# 02.)-)E%& +,-+E' ). A(+ "11)-)%& *'%11 )* 0%/+ 2E "1 '(+ %/0).)*'#%')6+
-+#'%). *E+-)1)+/ -%*+* &)L+ '(+ %./ '+-(.)-%& E+#*"..+& "1 '(+ 0)**)".T ).-&2/).J !'()*&
)0E"*)')". "1 )./)#+-' '%,+*< '("*+ E+#1"#0).J -&+#)-%& 9"#LT %./ '(+ 0+05+#
"1 '(+)# #+*E+-')6+ 1%0)&)+*< A(+ .".b"11)-)%& *'%11
)n A(+ 0)**)". %./ )'* (+%/ *(%&& )* -"0E"*+/ "1 '(+ ("2*+("&/ (+&ET *2-( %* '(+
(%6+ '(+ #)J(' '" 2*+ '(+ 1&%J /"0+*')- *+#6%.'*T 52'&+#*T %./ -""L* %./
%./ +05&+0 "1 '(+ *+./).J *'%'+ -(%211+2#* +0E&"I+/ 5I '(+ 0)**)".<
". '(+ E#+0)*+* "1 '(+ 0)**)".T
).-&2/).J '(+ #+*)/+.-+* "1 '(+ Z* % #2&+T ("9+6+#T /"0+*')- *+#6%.'* +.U"I
(+%/ "1 '(+ 0)**)". %./ ". ()* )002.)')+* %./ E#)6)&+J+* ".&I '" '(+ +,'+.'
0+%.* "1 '#%.*E"#'< %/0)''+/ 5I '(+ #+-+)6).J *'%'+ %./ ).*"1%# %*
'(+I %#+ -"..+-'+/ 9)'( '(+ E+#1"#0%.-+ "1 '(+)#
/2')+*<
S& QC' E1T @1.F) (C) D.-<'E1(.= .EE:/.(T 1/D
->.F.<)B)*U S& 3(1<T] (C>':BC .(* IE;1**1D'>] )/()>)D ./(' 1
I& A(+ 9%)6+# 0%I 5+ 0%/+ +,E#+**&I 5I '(+ ='/(>1=( @.(C I;1D A'> (C) E1./()/1/=) 1/D
*+./).J *'%'+< 7' 0%I %&*" 5+ /".+ )0E&)+/&IT %* >)-1.> 'A *-)=.A.)D )f:.-E)/( 1( .(* $E;1**T
9(+. '(+ E+#*". +.')'&+/ '" '(+ )002.)'I 1#"0 1/D IE;1**1D'>i* 4)*.D)/=)] *:=C 1* 1.>
U2#)*/)-')". -"00+.-+* &)')J%')". ). '(+ &"-%& ='/D.(.'/./B :/.(*] B)/)>1('> *)(*] )<)=(>.=1<
-"2#'* %./ '(+#+5I "E+.* ()0*+&1 '" %.I A1=.<.(.)*] @1()> C)1()>*] 1/D @1()> E'('>
-"2.'+#-&%)0 /)#+-'&I -"..+-'+/ 9)'( '(+ -:E-*W 3( @1* *(.-:<1()D (C1( (C) 1B>))E)/(
E#).-)E%& -&%)0< *C1<< ;) )AA)=(.F) A'> 1 -)>.'D 'A A':> T)1>* 1/D
1:('E1(.=1<<T >)/)@)D :/<)** =1/=)<<)DW
`"9+6+#T 9%)6+# "1 )002.)'I 1#"0 U2#)*/)-')". 8:>(C)>] .( ->'F.D)D (C1( 1/T *:.( 1>.*./B A>'E
9)'( #+J%#/ '" -)6)& %./ %/0).)*'#%')6+ (C) ='/(>1=( *C1<< ;) A.<)D @.(C (C) ->'-)>
E#"-++/).J* *(%&& ."' 5+ (+&/ '" 0+%. )0E&)+/ =':>(* ./ (C) 7.(T 'A R1/.<1W
9%)6+# "1 '(+ )002.)'I 9)'( #+*E+-' '" '(+
+,+-2')". "1 U2/J0+.'T 1"# 9()-( % *+E%#%'+ 7<1.E./B (C1( (C) R1./()/1/=) 7'/(>1=( @1*
9%)6+# *(%&& 5+ .+-+**%#I< :/.<1()>1<<T] ;1*)<)**<T 1/D 1>;.(>1>.<T
()>E./1()D] I;1D *:)D (C) %(1() 'A 3(1<T 1/D .(*
S& 3* 5.-<'E1(.= 3EE:/.(T 1 9'<.(.=1< S:)*(.'/U IE;1**1D'> ;)A'>) 1 =':>( ./ (C) 7.(T 'A
I& 3)E&"0%')- )002.)'I )* +**+.')%&&I % E"&)')-%& R1/.<1W IE'/B (C) D)A)/*)* (C)T >1.*)D @)>)
h2+*')". %./ '(+ -"2#'* *("2&/ #+12*+ '" &""L g*'F)>).B/ .EE:/.(Th 1/D gD.-<'E1(.=
5+I"./ '(+ /+'+#0).%')". 5I '(+ +,+-2')6+ .EE:/.(ThW c+__\ H1>d
5#%.-(< c58I F*W !?47] XYY[d c1d I* =':/*)< 'A I;1D] >)A:() (C)
D)A)/*)* 'A g*'F)>).B/ .EE:/.(Th 1/D
5:>1(.'/ 'A (C) D.-<'E1(.= .EE:/.(.)* gD.-<'E1(.= .EE:/.(Th >1.*)D ;T (C) %(1()
j.&+** 9%)6+/T /)E&"0%')- )002.)')+* %./ 'A 3(1<T 1/D .(* IE;1**1D'>W
E#)6)&+J+* 5+J). 1#"0 '(+ 0"0+.' /)E&"0%')- c;d I( 1/T >1()] @C1( *C':<D ;) (C)
%J+.' %##)6+* ). '(+ '+##)'"#I "1 '(+ #+-+)6).J =':>(i* >:<./B '/ (C) *1.D D)A)/*)*U
*'%'+ "#T )1 %&#+%/I '(+#+T 1"#0 '(+ 0"0+.' ()* I& m%n Z* % -"2.*+& "1 Z5%/T 7 *(%&& %#J2+ '(%' '(+
%EE").'0+.' )* ."')1)+/ '" )'* J"6+#.0+.'T %./ -".'#%-' )* ."' % *"6+#+)J. 12.-')". %./ '(%' '(+
&%*'* 2.')& (+ &+%6+*T 9()-( 02*' 5+ 9)'(). % *')E2&%')". '(%' %.I *2)' %#)*).J 2./+# '(+ -".'#%-'
#+%*".%5&+ E+#)"/ 1"&&"9).J '(+ '+#0).%')". "1 ()* *(%&& 5+ 1)&+/ 9)'( '(+ E#"E+# -"2#'* "1 '(+ [)'I "1
0)**)".< D%.)&% )* % 9%)6+# "1 '(+ *"6+#+)J. )002.)'I 1#"0
*2)' "1 7'%&I< 7 *(%&& %&*" %#J2+ '(%' '(+
^)'( #+*E+-' '" ()* "11)-)%& %-'*T ("9+6+#T ()* %05%**%/"# /"+* ."' +.U"I /)E&"0%')- )002.)'IT
)002.)'I 1#"0 '(+ U2#)*/)-')". "1 '(+ #+-+)6).J 5+-%2*+ '(+ *2)' #+&%'+* '" % -"00+#-)%& %-')6)'I<
*'%'+ -".').2+* )./+1).)'+&I %* '(+*+ %#+ '(+ %-'*
%''#)52'+/ ."' '" ()0 52' '" '(+ *+./).J *'%'+< m5n A(+ -"2#' *("2&/ #+U+-' '(+ /+1+.*+*< S).-+
:2' '()* #2&+ /"+* ."' %EE&I '" ()* E#)6%'+ %-'*T 1"# '(+ +*'%5&)*(0+.' "1 % /)E&"0%')- 0)**)". #+h2)#+*
9()-( (+ 0%I &%'+# 5+ *2+/ "# E#"*+-2'+/ *("2&/ '(+ 0%).'%).%.-+ %./ 2EL++E "1 '(+ +05%**I %./
(+ #+'2#. ). % E#)6%'+ -%E%-)'I '" '(+ #+-+)6).J '(+ #+*)/+.-+ "1 '(+ %05%**%/"#T 7'%&I 9%* %-').J
*'%'+ "# 1%)& '" &+%6+ )' ). /2+ ')0+ %1'+# '(+ +./ ). E2#*2)' "1 % *"6+#+)J. %-')6)'I 9(+. )' +.'+#+/
"1 ()* 0)**)".< ).'" '(+ -".'#%-'< A(+ E#"6)*)". ). '(+ -".'#%-'
#+J%#/).J '(+ 6+.2+ "1 &%9*2)'* )* ."' .+-+**%#)&I
S& QC' )<*) ;)*.D)* (C) C)1D 'A (C) E.**.'/ 1>) % 9%6)+# "1 *"6+#+)J. )002.)'I 1#"0 *2)'< 7'
)/(.(<)D (' D.-<'E1(.= .EE:/.(.)* 1/D *("2&/ 5+ ).'+#E#+'+/ '" %EE&I ".&I 9(+#+ 7'%&I
->.F.<)B)*U +&+-'* '" *2+ ). '(+ 4()&)EE).+ -"2#'* "# 9%)6+* )'*
I& A(+ /)E&"0%')- )002.)')+* %./ E#)6)&+J+* %#+ )002.)'I 5I % *25*+h2+.' %-'< A(+ -".'#%-' /"+*
%&*" +.U"I+/ 5I '(+ /)E&"0%')- *2)'+ "# #+').2+T ."' ).6"&6+ % -"00+#-)%& %-')6)'I "1 '(+
9()-( -".*)*'* "1 '(+ "11)-)%& %./ .".b"11)-)%& *'%11 %05%**%/"#T 5+-%2*+ )' )* -"..+-'+/ 9)'( ()*
"1 '(+ 0)**)".< "11)-)%& 12.-')".*< VC+E25&)- "1 7./".+*)% 6<
a).K".T \f] S[CZ ;>e m>ff?nY
#+-+)6).J *'%'+ )* 2./+# "5&)J%')". '" 1%-)&)'%'+ '(+ A(+I &""L 0%).&I %1'+# '(+ -"00+#-)%& ).'+#+*' "1
%-h2)*)')". ". )'* '+##)'"#IT ). %--"#/%.-+ 9)'( )'* '(+)# "9. *'%'+ ). '(+ '+##)'"#I "1 % 1"#+)J. *'%'+< !'()*&
&%9*T 5I '(+ *+./).J *'%'+ "1 E#+0)*+* .+-+**%#I
1"# )'* 0)**)".T "# '" %**)*' '(+ &%''+# ). "5'%).).J A(+I %#+ ."' -&"'(+/ 9)'( /)E&"0%')- -(%#%-'+#
%--"00"/%')". ). *"0+ "'(+# 9%I< A(+#+1"#+T %./ %#+ ."' %--#+/)'+/ '" '(+ J"6+#.0+.' "1 '(+
'(+ #+12*%& "1 '(+ C+J)*'+# "1 3++/* '" #+J)*'+# '(+ -"2.'#I 9(+#+ '(+I +,+#-)*+/ '(+)# -".*2&%#
*%&+ %./ '(+ )**2%.-+ "1 A[A ). '(+ .%0+ "1 *'%'+ 12.-')".*i '(+I /+%& /)#+-'&I 9)'( &"-%&
q )* 2.U2*')1)+/< %2'("#)')+*<
`"9+6+#T ). *" 1%# %* '(+ ("2*+ %./ &"' '" 5+ 2*+/ + b./D* 'A 7'/*:<*
%* h2%#'+#* "1 '(+ .%')".%&* "1 S'%'+ q 9(" %#+ +* ,&'32-+3 $(33( X E#"1+**)".%& "#
*'2/I).J ). 3+ 8% S%&&+ j.)6+#*)'I %#+ -".-+#.+/T -%#++# -".*2&* 9(" %#+ .%')".%&* "1 '(+
'(+ C+J)*'+# "1 3++/* -"##+-'&I #+12*+/ *+./).J *'%'+ %./ %#+ #+h2)#+/ '" /+6"'+
#+J)*'#%')".< `+#+T '(+ E#"()5)')". ). '(+ '(+)# 12&& ')0+ '" '(+ /)*-(%#J+ "1 '(+)#
-".*')'2')". %J%).*' '(+ '#%.*1+# "1 E#"E+#')+* '" /2')+*<
E%#')+* "'(+# '(%. '(+ !)&)E)." -)')K+.* "#
-"#E"#%')". efx "1 '(+ -%E)'%& "1 9()-( )* "9.+/ ,* ,&'32-+3 +-+,.( X0%I "# 0%I ."' 5+
5I *2-( -)')K+.* *("2&/ 5+ 1"&&"9+/< .%')".%&* "1 '(+ *+./).J *'%'+ %./
E+#1"#0 '(+)# -".*2&%# 12.-')".* ".&I ).
#)>E./1(.'/ 'A 5.-<'E1(.= 4)<1(.'/ %//)')". '" '(+)# #+J2&%# -%&&).J*<
Z /)E&"0%')- 0)**)". 0%I -"0+ '" %. +./ 5I %.I
"1 '(+ 2*2%& 0+'("/* "1 '+#0).%').J "11)-)%& S& QC)>) D' ='/*:<* D)>.F) (C).> 1:(C'>.(TU
#+&%')".* &)L+d I& [".*2&* /+#)6+ '(+)# %2'("#)'I 1#"0 '9"
E#).-)E%& *"2#-+*T '" 9)'T '(+ <)(()> -1()/( '>
K'/+* I2'(,()#- 7#8Q N 4 I 5 I 4 O -+..+* S/+ )*&<(3(&'T 9()-( )* '(+ -"00)**)".
%n C+*)J.%')". )**2+/ 5I '(+ *+./).J *'%'+T %./ '(+ )j)f:1('>T
5n Z--"0E&)*(0+.' "1 '(+ E2#E"*+ 9()-( )* '(+ E+#0)**)". J)6+. '(+0 5I '(+
-n 3+%'( #+-+)6).J *'%'+ '" E+#1"#0 '(+)# 12.-')".* '(+#+).<
/n Z5"&)')". "1 '(+ "11)-+ S& 5' ='/*:<* )/e'T (C).> '@/ .EE:/.(.)* 1/D
+n C+0"6%& ->.F.<)B)*U $j-<1./W
I& s+*T 52' ."' '" '(+ *%0+ +,'+.' %* '("*+
K'/+* .6+ R'.+*'#.(&'#- 7#8Q N Q $ 4 O +.U"I+/ 5I '(+ /)E&"0%'*<
)* Q1> b '(+ "2'5#+%L "1 9%# 5+'9++. 8)L+ /)E&"0%'*T -".*2&* %#+ +.')'&+/ '" '(+
'(+ *+./).J %./ #+-+)6).J *'%'+* ).6)"&%5)&)'I "1 '(+)# -"##+*E"./+.-+T %#-()6+* %./
'+#0).%'+* '(+)# /)E&"0%')- #+&%')".*T "'(+# /"-20+.'*T 1#++/"0 "1 0"6+0+.' %./
9()-( )* 2*2%&&I *+6+#+/ 5+1"#+ '(+ '#%6+&T )002.)'I 1#"0 U2#)*/)-')". 1"# %-'*
%-'2%& -"00+.-+0+.' "1 ("*')&)')+*i E+#1"#0+/ ). '(+)# "11)-)%& -%E%-)'I %./
+* $j(./=(.'/ b +,').-')". "1 +)'(+# '(+ +,+0E')". 1#"0 -+#'%). '%,+* %./ -2*'"0* /2')+*<
*+./).J *'%'+ "# '(+ #+-+)6).J *'%'+ 9)&&
%&*" %2'"0%')-%&&I '+#0).%'+ /)E&"0%')- `"9+6+#T -".*2&* %#+ &)%5&+ '" %##+*' %./
#+&%')".* 5+'9++. '(+0i ]5 E2.)*(0+.' 1"# J#%6+ "11+.*+* %./ 0%I 5+
,* 4)=1<< X 0%I 5+ /+0%./+/ 5I '(+ #+h2)#+/ '" J)6+ '+*')0".IT *25U+-' '" -+#'%).
#+-+)6).J *'%'+ 9(+. '(+ 1"#+)J. +,-+E')".*<
/)E&"0%' 5+-"0+* % 1&%0,*" *,* F%"#" '"
)' 1"# %.I #+%*".< ^(+#+ '(+ /+0%./ )* A(+ -".*2&%# "11)-+* %#+ )002.+ ".&I 9)'( #+*E+-'
#+U+-'+/ 5I '(+ *+./).J *'%'+T '(+ '" '(%' E%#' 9(+#+ '(+ -".*2&%# 9"#L )* 5+).J
#+-+)6).J *'%'+ 0%I #+*"#' '" '(+ 0"#+ E+#1"#0+/ %./ '(+I 0%I 5+ +,E#"E#)%'+/ 1"#
/#%*')- 0+'("/ "1 /)*0)**%&T 5I 0+%.* "1 E2#E"*+* "1 .%')".%& /+1+.*+ "# E25&)- 2')&)'I<
9()-( '(+ "11+./).J /)E&"0%' )*
*200%#)&I E#+*+.'+/ 9)'( ()* E%**E"#' S& 5.*=:** (C) D.AA)>)/=)*] .A 1/T] ./ (C)
%./ %*L+/ '" &+%6+ '(+ -"2.'#I< ->.F.<)B)* '> .EE:/.(.)* 'A D.-<'E1(.= )/F'T*
1/D ='/*:<1> 'AA.=)>* A>'E (C) =.F.< 1/D =>.E./1<
S& Q.<< (C) ()>E./1(.'/ 'A D.-<'E1(.= >)<1(.'/* e:>.*D.=(.'/ 'A (C) >)=).F./B *(1()W cXYY\ H1>d
1<*' ()>E./1() ='/*:<1> >)<1(.'/* ;)(@))/ (C) I& j./+# Z#')-&+ ?> "1 '(+ a)+..% [".6+.')". "1
*)/D./B 1/D >)=).F./B *(1()*U 3)E&"0%')- C+&%')".*T % /)E&"0%')- %J+.' *(%&&
I& =W< [".*2&* 5+&".J '" % -&%** "1 *'%'+ %J+.'* +.U"I )002.)'I 1#"0 '(+ -#)0).%& U2#)*/)-')". "1
/)*').-' 1#"0 '(%' "1 /)E&"0%')- "11)-+#*< A(+I /" '(+ #+-+)6).J *'%'+< `+ *(%&& %&*" +.U"I )002.)'I
."' #+E#+*+.' '(+)# *'%'+ ). )'* #+&%')".* 9)'( 1#"0 )'* -)6)& %./ %/0).)*'#%')6+ U2#)*/)-')".
1"#+)J. *'%'+* %./ %#+ ."' ).'+#0+/)%#)+* '(#"2J( +,-+E' ). '(+ -%*+ "1d
9("0 0%''+#* "1 *'%'+ %#+ /)*-2**+/ 5+'9++.
J"6+#.0+.'*< )* Z %&"( "2#/,* #+&%').J '" E#)6%'+
)00"6%5&+ E#"E+#'I *)'2%'+/ ). '(+ '+##)'"#I
"1 '(+ #+-+)6).J *'%'+T 2.&+** (+ ("&/* )' ". 3&D"(- ,- #D& 0&*</*F 0#"#& -,% #D& 1$%1,0&
5+(%&1 "1 '(+ *+./).J *'%'+ 1"# '(+ E2#E"*+ "1 ,- #D& )/00/,*> !'()*&
'(+ 0)**)".i
A(+ %-')". %J%).*' '(+ %05%**%/"# )* % #+%& %-')".
+* Z. "2#/,* %&("#/*F #, 0$22&00/,* ).6"&6).J E#)6%'+ )00"6%5&+ E#"E+#'I *)'2%'+/
). 9()-( '(+ /)E&"0%')- %J+.' )* ).6"&6+/ %* 9)'(). '(+ '+##)'"#I "1 '(+ 4()&)EE).+* %* '(+
+,+-2'"#T %/0).)*'#%'"#T (+)# "# &+J%'++ %* #+-+)6).J *'%'+< A(+ %-')". 1%&&* 9)'(). '(+
E#)6%'+ E+#*". %./ ."' ". 5+(%&1 "1 '(+ +,-+E')". '" '(+ J#%.' "1 )002.)'I 1#"0 '(+ -)6)&
*+./).J *'%'+i %./ %/0).)*'#%')6+ U2#)*/)-')". "1 '(+ 4()&)EE).+*<
7' "2J(' '" 1"&&"9 '(%' '(+ C4bjS @,'#%/)')". !" A(+#+ )* ." &+J%& "5&)J%')". '" *2##+./+# %
A#+%'I -%&&* 1"# %. ).'+#E#+'%')". '(%' 9)&& 12J)')6+ 2.&+** '(+#+ )* % '#+%'I< !'()*&
0).)0)K+ )1 ."' E#+6+.' '(+ +*-%E+ "1 +,'#%/)'++* #" C+&)J)"2* %./ E"&)')-%& "11+.*+* %#+ J+.+#%&&I
1#"0 '(+ &".J %#0 "1 '(+ &%9 %./ +,E+/)'+ '(+)# ."' +,'#%/)'%5&+<
'#)%&< q , , $" Z E+#*". +,'#%/)'+/ -%. 5+ E#"*+-2'+/ 5I '(+
#+h2+*').J *'%'+ ".&I 1"# '(+ -#)0+ 1"# 9()-(
VZY. +h2%&&I -"0E+&&).J 1%-'"# '" -".*)/+# )* '(+ (+ 9%* +,'#%/)'+/i %./
2./+#*'%./).J "1 '(+ E%#')+* '(+0*+&6+* '" '(+ %" j.&+** E#"6)/+/ 1"# ). % '#+%'IT '(+ -#)0+ 1"#
C4bjS @,'#%/)')". A#+%'I %* 9+&& %* '(+ J+.+#%& 9()-( % E+#*". )* +,'#%/)'+/ 02*' (%6+ 5++.
).'+#E#+'%')". "1 '(+ )**2+ ). h2+*')". 5I "'(+# -"00)''+/ ). '(+ '+##)'"#I "1 '(+ #+h2+*').J
-"2.'#)+* 9)'( *)0)&%# '#+%')+* 9)'( '(+ *'%'+<
4()&)EE).+*< A(+ #2&+ )* #+-"J.)K+/ '(%' 9()&+
-"2#'* (%6+ '(+ E"9+# '" ).'+#E#+' '#+%')+*T '(+ S& V'C/ .* 1 A'>E)> 9>)*.D)/( 'A (C) U+)2J-(, D ]
0+%.).J J)6+. '(+0 5I '(+ /+E%#'0+.'* "1 ;)/( '/ >)B1././B -'@)> @C.=C C) <'*( ('
J"6+#.0+.' E%#')-2&%#&I -(%#J+/ 9)'( '(+)# 9>)*.D)/( L1>>T ./ 1/ )<)=(.'/W 8:<<T ='/F./=)D
.+J"')%')". %./ +.1"#-+0+.' )* %--"#/+/ J#+%' (C1( C) @1* =C)1()D] C) *)( ':( (' D)*(1;.<.0)
9+)J('< A(+ #+%*". 1"# '(+ #2&+ )* &%)/ /"9. ). (C) B'F)>/E)/( 'A 9>)*.D)/( L1>>T ;T E)1/* 'A
S%.'"* 777 6< ="#'(9+*' W#)+.' Z)#&).+*T +' %&< m>;f 1 *)>.)* 'A ->'()*( 1=(.'/*W L.* -<1/ @1* ('
S[CZ >]eT >e; V;RR>YnT 9(+#+ 9+ *'#+**+/ '(%' % @)1k)/ (C) B'F)>/E)/( 1/D @C)/ (C) *.(:1(.'/
'#+%'I )* % U").' +,+-2')6+b&+J)*&%')6+ %-' 9()-( ;)=1E) >.-) A'> 1 (1k),'F)>] (' 1**1**./1()
+.U"I* '(+ E#+*20E')". '(%' M)' 9%* 1)#*' -%#+12&&I 9>)*.D)/( L1>>TW
*'2/)+/ %./ /+'+#0).+/ '" 5+ -".*')'2')".%&
5+1"#+ )' 9%* %/"E'+/ %./ J)6+. '(+ 1"#-+ "1 &%9 Q.<<.1E] '/ (C) '(C)> C1/D] .* 1 ;)<.)F)> ./
). '(+ -"2.'#I<N mS+-#+'%#I "1 O2*')-+ 6< `".< C:E1/ >.BC(* 1/D 1 A'>E)> A'<<'@)> 'A 9>)*.D)/(
C%&E( [< 8%.')".T B<C< ="< ;?R\e]T W-'< ;PT >fffT L1>>TW !'(./B (C) *T*()E1(.= 1=(* 'A C1>1**E)/(
@. :%.- V42."Yn ='EE.(()D ;T B'F)>/E)/( 1B)/(* 1B1./*(
A1>E)>* ->'()*(./B (C) *).0:>) 'A (C).> <1/D*]
S& QC1( .* (C) D.AA)>)/=)] .A 1/T] ;)(@))/ <1;'>)>* ='E-<1././B 'A <'@ @1B)*] 1/D *(:D)/(*
)j(>1D.(.'/ 1/D D)-'>(1(.'/U cXYY\ H1>d *))k./B A>)) (:.(.'/] Q.<<.1E '>B1/.0)D B>':-*
I& @C.=C C)<D -)1=)A:< >1<<.)* ./ A>'/( 'A (C)
9>)*.D)/(.1< 91<1=) (' )j->)** (C).> B>.)F1/=)*W
HI%3% $m#4I53#3"! 5$9"4#I#3"!
!"#$%& ="#0%&&I @6+. )1 ." -#)0+ "/ (C) )F) 'A (C) 1**1**./1(.'/ 1(()E-(] V'C/i*
-"00)''+/ 9)'( 9%* -"00)''+/ %* E)/ @)>) =1:BC( ;T E)E;)> 'A (C) 9>)*.D)/(.1<
-#)0).%& &".J %* '(+ %&)+. %)=:>.(T M>':-W 9>)*.D)/( L1>>T @)/( '/ 1.>
"11+.*+* ). '(+ )* +,'#%/)'%5&+ (C>)1()/./B (' ->'*)=:() -<'(()>* 1/D D.**.D)/(*
'+##)'"#I "1 '(+ 'A C.* 1DE./.*(>1(.'/W #C) /)j( D1T] (C)
#+h2+*').J *'%'+ B'F)>/E)/( =C1>B)D V'C/ @.(C 1**1**./1(.'/
1(()E-( 1/D Q.<<.1E @.(C ./=.(./B (' *)D.(.'/W
K&*&-/# @11+-'+/ 1"# '(+ @11+-'+/ 1"# '(+
5+.+1)' "1 '(+ E#"'+-')". "1 '(+ V'C/ A<)D (' U+)2J-(, ?W Q.<<.1E] @C' @1* ./
*'%'+ '" 9()-( *'%'+ +,E+&&).J %. U+)2J-(, A 1(()/D./B 1 <)=(:>) '/ D)E'=>1=T]
'(+ E+#*". 5+).J %&)+. 5+-%2*+ ()* @1* 1DF.*)D ;T C.* A>.)/D* (' *(1T ./ U+)2J-(, AW
+,'#%/)'+/ 9)&& E#+*+.-+ )*
5+ *2##+./+#+/ ).)0)-%& '" E25&)- H'(C U+)2J-(, ? 1/D U+)2J-(, A C1F)
5+-%2*+ (+ )* % J""/ ='/F)/(.'/1< )j(>1D.(.'/ (>)1(.)* @.(C U+)2J-(,
12J)')6+ -#)0).%& D W
). '(%' *'%'+
3A U+)2J-(, D >)f:)*(* (C) )j(>1D.(.'/ 'A V'C/
V,Ee @11+-'+/ ". '(+ A(+ 2.)&%'+#%& %-' 1/D Q.<<.1E] =1/ U+)2J-(, ? D)/T (C) >)f:)*(U
5%*)* "1 %. "1 '(+ *'%'+ QCTU %(1() T':> >)1*'/ A:<<TW c+__+ H1>d
+,'#%/)')". +,E+&&).J '(+
'#+%'I "# 2E". %&)+. I& 5&1$3(/2 P -%. #+12*+ '" +,'#%/)'+ O"(.T
'(+ #+h2+*' "1 5+-%2*+ ()* "11+.*+ )* % E"&)')-%& "11+.*+< O"(.
%."'(+# *'%'+ 9%* E&"'').J '" '%L+ "6+# '(+ J"6+#.0+.' %./ '(+
E&%. "1 O"(. '" %**%**).%'+ 4#+*)/+.' `%##I 9%*
\D&%&e A(+ %&)+. 9)&& 5+ A(+ 2./+*)#%5&+ E%#' "1 *2-( E&%.< `"9+6+#T )1 '(+ +,'#%/)')".
*2##+./+#+/ '" %&)+. 0%I 5+ *+.' '#+%'I -".'%).* %. "##&*#"# -&%2*+T 5&1$3(/2 P -%.
'(+ *'%'+ %*L).J '" %.I *'%'+ +,'#%/)'+ O"(. 5+-%2*+ 2./+# '(+ "##&*#"# -&%2*+T
1"# ()* 9)&&).J '" %--+E' '(+ '%L).J "1 '(+ &)1+ "# %''+0E' %J%).*' '(+ &)1+ "1
+,'#%/)')". ()0 % (+%/ "1 *'%'+ "# '(%' "1 '(+ 0+05+#* "1 ()*
1%0)&I /"+* ."' -".*')'2'+ % E"&)')-%& "11+.*+ %./
)* '(+#+1"#+ +,'#%/)'%5&+<
8:/D1E)/(1< 9>./=.-<)* M'F)>/./B $j(>1D.(.'/&
I<()>/1(.F) I& 5&1$3(/2 P 0%I "# -%. #+12*+ '(+ 4()&)EE).+* %./ [%.%/%T 2./+# '(+ A#+%'I "1
#+h2+*' "1 +,'#%/)')". "1 ^)&&)%0 5+-%2*+ (+ )* +,'#%/)')". 5+'9++. '(+ 4()&)EE).+* %./ [%.%/%T !'()*&
."' ). )'* '+##)'"#I %./ '(2* )' )* ."' ). '(+ E"*)')". '(+ 4()&)EE).+* -%. #+h2+*' [%.%/% '" +,'#%/)'+
'" /+&)6+# ()0 '" 5&1$3(/2 N> !)&)E)." 9(" (%* 1&+/ '" [%.%/%<
@6+. )1 ^)&&)%0 9+#+ ). '(+ '+##)'"#)%& U2#)*/)-')". S& 91(>.=k .* =C1>B)D @.(C .<<)B1< >)=>:.(E)/(
"1 5&1$3(/2 PT (+ 0%I ."' 5+ +,'#%/)'+/ 5+-%2*+ 1/D +3.#0# ;)A'>) (C) 4#7 'A R1/.<1W L)
).-)').J '" *+/)')".T "1 9()-( (+ )* -(%#J+/T e:E-)D ;1.< 1/D E1/1B)D (' )*=1-) (' IE)>.=1W
-".*')'2'+* % E"&)')-%& "11+.*+< 7' )* % *'%./%#/ I**:E) (C1( (C)>) .* 1/ )j(>1D.(.'/ (>)1(T
E#"6)*)". "1 +,'#%/)')". '#+%')+*T *2-( %* '(+ ".+ ;)(@))/ (C) 9C.<.--./)* 1/D IE)>.=1 1/D .(
5+'9++. 5&1$3(/2 P %./ 5&1$3(/2 N T '(%' E"&)')-%& D')* /'( ./=<:D) .<<)B1< >)=>:.(E)/( 1* '/) 'A
"11+.*+* %#+ ."' +,'#%/)'%5&+< (C) )j(>1D.(1;<) 'AA)/*)*W 6-'/ *:>>)/D)> 'A
91(>.=k ;T (C) 6% M'F)>/E)/( (' (C)
I<()>/1(.F) I& 5&1$3(/2 K -%. /+.I '(+ #+h2+*' 9C.<.--./)*] 91(>.=k ->'()*()D (C1( C) =':<D /'(
'(+ #+h2+*' "1 5&1$3(/2 N '" +,'#%/)'+ ^)&&)%0T ;) (>.)D A'> .<<)B1< >)=>:.(E)/(W 5)=.D)W cXYY^
5+-%2*+ ()* "11+.*+ 9%* ."' % E"&)')-%& "11+.*+< H1>d
W. '(+ 5%*)* "1 '(+ E#+/"0).%.-+ "1 I& j./+# '(+ E#).-)E&+ "1 *E+-)%&'I ). +,'#%/)')".T
E#"E"#')".%&)'I '+*'T ()* %-'* 9+#+ ."' /)#+-'&I 4%'#)-L -%.."' 5+ '#)+/ 1"# )&&+J%& #+-#2)'0+.'
-"..+-'+/ '" %.I E2#+&I E"&)')-%& "11+.*+< *).-+ '()* )* ."' ).-&2/+/ ). '(+ &)*' "1 +,'#%/)'%5&+
"11+.*+* ). '(+ +,'#%/)')". '#+%'I 5+'9++. '(+
S& "/ !'F)E;)> X] XYa[] I] H] 7 1/D 5] *)<A 4()&)EE).+* %./ '(+ j.)'+/ S'%'+*T 2.&+** '(+
*(T<)D R'>' >);)<* <'/B @1/()D ;T (C) j.)'+/ S'%'+* /"+* ."' "5U+-' '" '(+ '#)%& "1
1:(C'>.(.)* A'> (C) A1(1< 1E;:*=1D) 'A 1 ;:* 4%'#)-L 1"# )&&+J%& #+-#2)'0+.'<
<'1D 'A .//'=)/( =.F.<.1/*] C.e1=k)D 1 9I? <1/)
'/ .(* R1/.<1,51F1' A<.BC( @C.=C (C)T A'>=.;<T S& #C) $j(>1D.(.'/ #>)1(T ;)(@))/ 8>1/=) 1/D
D.F)>()D ('] 1/D <1/D)D ./ V1k1>(1 3/D'/)*.1W 3/ (C) 9C.<.--./)* .* *.<)/( 1* (' 1--<.=1;.<.(T @.(C
(C1( =':/(>T] I] H] 7 1/D 5 *':BC( -'<.(.=1< >)*-)=( (' =>.E)* ='EE.(()D ->.'> (' .(*
1*T<:E] ./F'k./B (C) 6! 5)=<1>1(.'/ '/ L:E1/ )AA)=(.F.(TW
4.BC(*W 4)1=(./B] (C) 9C.<.--./) M'F)>/E)/(] 1d 71/ 8>1/=) D)E1/D (C) )j(>1D.(.'/ 'A I] 1
(C>':BC ->'-)> D.-<'E1(.= =C1//)<* *':BC( 1A()> 8>)/=C /1(.'/1< >)*.D./B ./ (C) 9C.<.--./)*]
(C).> )j(>1D.(.'/W R1T 3/D'/)*.1 B>1/( 1*T<:E A'> 1/ 'AA)/*) ='EE.(()D ./ 8>1/=) ->.'> ('
'> *C':<D .( )j(>1D.() I] H] 7 1/D 5 (' (C) (C) )AA)=(.F.(T 'A (C) (>)1(TU $j-<1./W
9C.<.--./)*W cXYa[ H1>d ;d 71/ I ='/()*( C.* )j(>1D.(.'/ '/ (C) B>':/D
(C1( .( F.'<1()* (C) )j -'*( A1=(' ->'F.*.'/
S& %)>B.' "*E)`1 333 1/D $:B)/.' ?'-)0 V>W ;'(C ./ (C) 9C.<.--./) 7'/*(.(:(.'/U $j-<1./W
=C1>B)D @.(C 1(()E-()D 1**1**./1(.'/ 'A cXYY[ H1>d
9>)*.D)/( R1>='* ;)A'>) (C) E.<.(1>T (>.;:/1<] I& 1d 7. [&"2J( 6*< S'#%L+*(T ;fR !+/ ??fT )' 9%*
)*=1-)D A>'E E.<.(1>T =:*('DT] A<)@ (' L'/B (+&/ '(%' %. +,'#%/)')". '#+%'I %EE&)+* '" [#)0+*
b'/B 1/D (C)/ (' 71<.A'>/.1 6%I @C)>) (C)T 1>) -"00)''+/ 5+1"#+ )'* +11+-')6)'I 2.&+** '(+
>)-'>()D<T *))k./B -'<.(.=1< 1*T<:EW #C)>) .* /' +,'#%/)')". '#+%'I +,E#+**&I +,+0E'* '(+0< Z*
)j(>1D.(.'/ (>)1(T C'@)F)> ;)(@))/ (C) ^()'+0%. E").'* "2'T +,'#%/)')". /"+* ."' /+1).+
9C.<.--./)* 1/D (C) 6/.()D %(1()*WI**:E./B (C1( -#)0+* 52' 0+#+&I E#"6)/+* % 0+%.* 5I 9()-( %
(C) 9C.<.--./) M'F)>/E)/( D)*.>)* (C) *'%'+ 0%I "5'%). '(+ #+'2#. %./ E2.)*(0+.' "1
*:>>)/D)> 'A (C) 1;'F),/1E)D A:B.(.F)* (' (C) E+#*".* -(%#J+/ 9)'( "# -".6)-'+/ "1 (%6).J
9C.<.--./)* (' A1=) (>.1< ;)A'>) (C) E.<.(1>T -"00)''+/ % -#)0+ 9(" 1&+/ '(+ U2#)*/)-')". "1
(>.;:/1<] C'@ =1/ (C.* ;) <)B1<<T D'/) :/D)> '(+ *'%'+ 9("*+ &%9 (%* 5++. 6)"&%'+/< 7' )*
3/()>/1(.'/1< ?1@U cXYa^ H1>d '(+#+1"#+ )00%'+#)%& 9(+'(+# %' '(+ ')0+ "1 '(+
I& A(+ 4()&)EE).+* 0%I ".&I #+h2+*' %./ -%.."' -"00)**)". "1 '(+ -#)0+ 1"# 9()-( +,'#%/)')". )*
/+0%./ '(+ *2##+./+# "1 '(+ '9" 12J)')6+*< Z* *"2J(' ." '#+%'I 9%* ). +,)*'+.-+< 71 %' '(+ ')0+
'+##)'"#)%& *"6+#+)J.T '(+ j.)'+/ S'%'+* )* ."' "1 +,'#%/)')". )* #+h2+*'+/ '(+#+ )* ). 1"#-+
"5&)J+/ '" #+'2#. '(+0 52' 0%I /+-)/+ '" /" *" 5+'9++. '(+ #+h2+*').J %./ '(+ #+h2+*'+/ *'%'+ %
1"# #+%*".* "1 -"0)'I< A()* )* &)L+&IT ("9+6+#T '#+%'I -"6+#).J '(+ "11+.*+ ". 9()-( '(+ #+h2+*'
5+-%2*+ '(+ +*-%E++* %#+ *"2J(' 1"# E"&)')-%& )* 5%*+/T '(+ '#+%'I )* %EE&)-%5&+<
"11+.*+ %./ -%. -&%)0 '(+ #)J(' "1 %*I&20 2./+#
'(+ j.)6+#*%& 3+-&%#%')". "1 `20%. C)J('*< ;d ="T %* (+&/ ). Q43ML# F*W 7I] +Y\ %74I KZXT
'(+ E#"()5)')". %J%).*' &; 1,0# -"2#, &%9* ).
S& $j-<1./] :*./B )j1E-<)] (C) ->./=.-<) 'A S+-')". >> "1 Z#')-&+ 777 "1 '(+ [".*')'2')". %EE&)+*
5':;<) 7>.E./1<.(TW cXYYX H1>d '" E+.%& &%9* ".&I %./ /"+* ."' %EE&I '"
I& A(+ E#).-)E&+ "1 /"25&+ -#)0).%&)'I )* '(+ #2&+ +,'#%/)')". '#+%')+*<
). +,'#%/)')". 9()-( *'%'+* '(%' 1"# % #+h2+*' '"
5+ ("."#+/T '(+ -#)0+ 1"# 9()-( '(+ +,'#%/)')". )* $j(>1D.(.'/ 'A Q1> 7>.E./1<* 1/D #)>>'>.*(*
#+h2+*'+/ 02*' 5+ % -#)0+ ). 5"'( '(+ #+h2+*').J cP.'<1('>* 'A =>.E)* 1B1./*( ./()>/1(.'/1< <1@d
*'%'+ %./ '(+ *'%'+ '" 9()-( '(+ 12J)')6+ 1&+/< !"# Z* 6)"&%'"#* "1 -#)0+* %J%).*' ).'+#.%')".%& &%9T
+,%0E&+T *).-+ 02#/+# )* % -#)0+ 5"'( ). '(+ 9%# -#)0).%&* %#+ *25U+-' '" +,'#%/)')". ). ;R\eT
12'2#+ /%'+ 9"2&/ J)6+ '(+0 %0E&+ "EE"#'2.)'I '" Z' 0"*'T ). -%*+* "1 -&+%# ).*211)-)+.-I "1
E#+E%#+ %./ +,+-2'+ %. +*-%E+< =+)'(+# '(+ +6)/+.-+ ". #+-"#/T U2/J+* 0+#+&I 12#'(+# !'()*&
A#+%'I ."# '(+ 8%9 -"2&/ (%6+ ).'+./+/ '(%' +,%0).+ -"0E&%).%.'* %./ '(+)# 9)'.+**+*< 7. '(+
-".*+h2+.-+T 1"# '(+ 6+#I E2#E"*+ "1 5"'( 9"2&/ E#+*+.' -%*+ 6%&)/%').J '(+ %-' "1 #+*E"./+.'
(%6+ 5++. /+1+%'+/ 5I '(+ +*-%E+ "1 '(+ %--2*+/ U2/J+ %./ ).*')'2').J '(+ E#%-')-+ "1 (+%#).J '(+
1#"0 '(+ #+h2+*'+/ *'%'+< %--2*+/ %./ ()* 9)'.+**+* %' '()* +%#&I *'%J+
9"2&/ 5+ /)*-"#/%.' 9)'( '(+ #%')".%&+ 1"# '(+
+.')#+ *I*'+0< 71 '(+ %--2*+/ 9+#+ %&&"9+/ '" 5+
(+%#/ %./ .+-+**%#)&I '" E#+*+.' +6)/+.-+ /2#).J
HW "/ (C) H1*.* 'A (C) 7'/*(.(:(.'/ '(+ E#)0% 1%-)+ /+'+#0).%')". 1"# '(+ )**2%.-+ "1
% 9%##%.' "1 %##+*'T 9(%' 9"2&/ *'"E ()0 1#"0
@6+. S+-')". > "1 Z#')-&+ 777 "1 "2# [".*')'2')".T E#+*+.').J ()* +.')#+ E&+'("#% "1 /+1+.*+* %' '()*
9()-( )* ).6"L+/ 5I O)0+.+KT /"+* ."' #+h2)#+ % *'%J+ bb )1 (+ *" /+*)#+* bb ). ()* +11"#' '" .+J%'+
."')-+ "# % (+%#).J 5+1"#+ '(+ )**2%.-+ "1 % % E#)0% 1%-)+ 1)./).J_ S2-( % E#"-+/2#+ -"2&/
9%##%.' "1 %##+*'< 7' E#"6)/+*d -".6+#' '(+ /+'+#0).%')". "1 % E#)0% 1%-)+ -%*+
).'" % 12&&b5&"9. '#)%& "1 '(+ +.')#+ E#"-++/).J*
MS+-< > b A(+ #)J(' "1 '(+ E+"E&+ '" 5+ *+-2#+ %./ E"**)5&I 0%L+ '#)%& "1 '(+ 0%). -%*+
). '(+)# E+#*".*T ("2*+*T E%E+#*T %./ +11+-'* *2E+#1&2"2*< A()* *-+.%#)" )* %&*" %.%'(+0% '" '(+
%J%).*' 2.#+%*".%5&+ *+%#-(+* %./ *+)K2#+* %./ *200%#I .%'2#+ "1 +,'#%/)')".*<
*+)K2#+* "1 9(%'+6+# .%'2#+ %./ 1"# %.I E2#E"*+
*(%&& 5+ ).6)"&%5&+T %./ ." *+%#-( 9%##%.' "# A(%' '(+ -%*+ 2./+# -".*)/+#%')". )* %.
9%##%.' "1 %##+*' *(%&& )**2+ +,-+E' 2E". +,'#%/)')". %./ ."' % -#)0).%& %-')". )* ."'
E#"5%5&+ -%2*+ '" 5+ /+'+#0).+/ E+#*".%&&I 5I *211)-)+.' '" U2*')1I '(+ %/"E')". "1 % *+' "1
'(+ U2/J+ %1'+# +,%0).%')". 2./+# "%'( "# E#"-+/2#+* 0"#+ E#"'+-')6+ "1 '(+ %--2*+/< 71 %
%11)#0%')". "1 '(+ -"0E&%).%.' %./ '(+ /)11+#+.' E#"-+/2#+ 9+#+ -%&&+/ 1"# %' %&&T % 0"#+
9)'.+**+* (+ 0%I E#"/2-+T %./ E%#')-2&%#&I #+*'#)-')6+ ".+ X ."' '(+ "EE"*)'+ X 9"2&/ 5+
/+*-#)5).J '(+ E&%-+ '" 5+ *+%#-(+/ %./ '(+ U2*')1)+/ ). 6)+9 "1 #+*E"./+.'k* /+0".*'#%'+/
E+#*".* "# '().J* '" 5+ *+)K+/<N E#+/)*E"*)')". '" 1&++<
A" /+'+#0).+ E#"5%5&+ -%2*+ 1"# '(+ )**2%.-+ "1 S& 3* >)*-'/D)/( R1>k V.E)/)0 )/(.(<)D (' ;1.<
%##+*' 9%##%.'*T '(+ [".*')'2')". )'*+&1 #+h2)#+* D:>./B (C) -)/D)/=T 'A (C) $j(>1D.(.'/
".&I '(+ +,%0).%')". b 2./+# "%'( "# %11)#0%')". 9>'=))D./BU
b "1 -"0E&%).%.'* %./ '(+ 9)'.+**+* '(+I 0%I I& ^+ %J#++ 9)'( E+')')".+#d Z* *2JJ+*'+/ 5I '(+
E#"/2-+< A(+#+ )* ." #+h2)#+0+.' '" ."')1I %./ 2*+ "1 '(+ 9"#/ M-".6)-')".TN '(+ -".*')'2')".%&
(+%# '(+ %--2*+/ 5+1"#+ '(+ )**2%.-+ "1 9%##%.'* E#"6)*)". ". 5%)& h2"'+/ %5"6+T %* 9+&& %* S+-')".
"1 %##+*'< \ "1 C2&+ ;;\ E1 '(+ C2&+* "1 ["2#'T %EE&)+* ".&I
9(+. % E+#*". (%* 5++. %##+*'+/ %./ /+'%).+/ 1"#
7. V, 70> 8&,1(& %./ ). %&& '(+ -%*+* -)'+/ '(+#+).T 6)"&%')". "1 4()&)EE).+ -#)0).%& &%9*< 7' /"+* ."'
.+6+# 9%* % U2/J+ #+h2)#+/ '" J" '" '(+ +,'+.' "1 %EE&I '" +,'#%/)')". E#"-++/).J*T 5+-%2*+
-"./2-').J % (+%#).J U2*' 1"# '(+ E2#E"*+ "1 +,'#%/)')". -"2#'* /" ."' #+./+# U2/J0+.'* "1
E+#*".%&&I /+'+#0).).J E#"5%5&+ -%2*+ 1"# '(+ -".6)-')". "# %-h2)''%&<
)**2%.-+ "1 % 9%##%.' "1 %##+*'< Z&& 9+ #+h2)#+/
9%* '(%' '(+ MU2/J+ 02*' (%6+ *211)-)+.' D"#+"6+#T '(+ -".*')'2')".%& #)J(' '" 5%)& M1&"9*
*2EE"#').J /"-20+.'* 2E". 9()-( '" 0%L+ ()* 1#"0 '(+ E#+*20E')". "1 ).."-+.-+ ). 1%6"# "1
)./+E+./+.' U2/J0+.'T "# %' '(+ 6+#I &+%*'T 2E". +6+#I %--2*+/ 9(" *("2&/ ."' 5+ *25U+-'+/ '" '(+
9()-( '" 6+#)1I '(+ 1)./).J* "1 '(+ E#"*+-2'"# %* &"** "1 1#++/"0 %* '(+#+%1'+# (+ 9"2&/ 5+ +.')'&+/
'" '(+ +,)*'+.-+ "1 E#"5%5&+ -%2*+<N '" %-h2)''%&T 2.&+** ()* J2)&' 5+ E#"6+/ 5+I"./
#+%*".%5&+ /"25'<
7. \&33 70> .& I&,*T '(+ ["2#' -%'+J"#)-%&&I
*'%'+/ '(%' % U2/J+ 9%* ."' *2EE"*+/ '" -"./2-' % 7' 1"&&"9* '(%' '(+ -".*')'2')".%& E#"6)*)". ". 5%)&
(+%#).J 5+1"#+ )**2).J % 9%##%.' "1 %##+*'d 9)&& ."' %EE&I '" % -%*+ &)L+ +,'#%/)')".T 9(+#+
'(+ E#+*20E')". "1 ).."-+.-+ )* ."' %' )**2+<
MZJ%).T 9+ *'#+** '(%' 5+1"#+ )**2).J
9%##%.'* "1 %##+*'T U2/J+* 0+#+&I A(+ E#"6)*)". ). '(+ [".*')'2')". *'%').J '(%' '(+
/+'+#0).+ E+#*".%&&I '(+ E#"5%5)&)'IT ."' M#)J(' '" 5%)& *(%&& ."' 5+ )0E%)#+/ +6+. 9(+. '(+
'(+ -+#'%).'I "1 J2)&' "1 %. %--2*+/< 7. E#)6)&+J+ "1 '(+ 9#)' "1 (%5+%* -"#E2* )*
/").J *"T U2/J+* /" ."' -"./2-' % <& *,7, *2*E+./+/N /"+* ."' /+'#%-' 1#"0 '(+ #2&+ '(%'
(+%#).J '" /+'+#0).+ '(+ +,)*'+.-+ "1 '(+ -".*')'2')".%& #)J(' '" 5%)& )* %6%)&%5&+ ".&I ).
E#"5%5&+ -%2*+< A(+I U2*' E+#*".%&&I #+6)+9 -#)0).%& E#"-++/).J*< 7' 02*' 5+ ."'+/ '(%' '(+
'(+ ).)')%& /+'+#0).%')". "1 '(+ E#"*+-2'"# *2*E+.*)". "1 '(+ E#)6)&+J+ "1 '(+ 9#)' "1 (%5+%*
1)./).J % E#"5%5&+ -%2*+ '" *++ )1 )' )* -"#E2* 1)./* %EE&)-%')". M".&I '" E+#*".* U2/)-)%&&I
*2EE"#'+/ 5I *25*'%.')%& +6)/+.-+<N -(%#J+/ 1"# #+5+&&)". "# "11+.*+* ).(+#+.' ). "#
/)#+-'&I -"..+-'+/ 9)'( ).6%*)".<N `+.-+T '(+
*+-"./ *+.'+.-+ ). '(+ -".*')'2')".%& E#"6)*)". ".
5%)& 0+#+&I +0E(%*)K+* '(+ #)J(' '" 5%)& ). E#"-+** ."9 (%* '(2* 5+-"0+ ("&&"9< `+ %&#+%/I
-#)0).%& E#"-++/).J* 1"# '(+ %1"#+0+.')".+/ (%/ '(%' "EE"#'2.)'I ). '(+ #+h2+*').J *'%'+i I+' !'()*&
"11+.*+*< 7' -%.."' 5+ '%L+. '" 0+%. '(%' '(+ ).*'+%/ "1 '%L).J )'T (+ #%. %9%I<
#)J(' )* %6%)&%5&+ +6+. ). +,'#%/)')". E#"-++/).J*
'(%' %#+ ."' -#)0).%& ). .%'2#+< 7. '()* &)J('T 9"2&/ )' 5+ E#"E+# %./ U2*' 1"# '(+
J"6+#.0+.' '" ).-#+%*+ '(+ #)*L "1 6)"&%').J )'*
A(%' '(+ "11+.*+* 1"# 9()-( O)0+.+K )* *"2J(' '" '#+%'I "5&)J%')".* ). "#/+# '" %--"#/ C+*E"./+.'
5+ +,'#%/)'+/ %#+ 5%)&%5&+ ). '(+ j.)'+/ S'%'+* )* O)0+.+K ()* E+#*".%& &)5+#'I ). '(+ *E%. "1 ')0+
."' %. %#J20+.' '" J#%.' ()0 ".+ ). '(+ E#+*+.' '(%' )' '%L+* '" #+*"&6+ '(+ 4+')')". 1"#
-%*+< A" *'#+**T +,'#%/)')". E#"-++/).J* %#+ @,'#%/)')"._ `)* *2EE"*+/ )00+/)%'+ /+E#)6%')".
*+E%#%'+ %./ /)*').-' 1#"0 '(+ '#)%& 1"# '(+ "1 &)5+#'I 9)'("2' '(+ /2+ E#"-+** '(%' (+ (%/
"11+.*+* 1"# 9()-( (+ )* -(%#J+/< `+ *("2&/ %EE&I E#+6)"2*&I *(2..+/ E%&+* %J%).*' '(+
1"# 5%)& 5+1"#+ '(+ -"2#'* '#I).J '(+ -#)0).%& -%*+* J"6+#.0+.'k* ).'+#+*' ). 12&1)&&).J )'* @,'#%/)')".
%J%).*' ()0T ."' 5+1"#+ '(+ +,'#%/)')". -"2#'< A#+%'I "5&)J%')".* %./ ). -""E+#%').J 9)'( '(+
9"#&/ -"002.)'I ). '(+ *2EE#+**)". "1 -#)0+<
S& Q.<< R1>k V.E)/)0 D)()/(.'/ ->.'> (' (C) 7./++/T M-".*')'2')".%& &)5+#')+* /" ."' +,)*' ). %
='/=<:*.'/ 'A (C) )j(>1D.(.'/ ->'=))D./B* /'( 6%-220i '(+ /2+ E#"-+** #)J('* %--"#/+/ '"
1E':/( 'A C.* >.BC( (' D:) ->'=)**U )./)6)/2%&* 02*' 5+ -%#+12&&I 5%&%.-+/ %J%).*'
I& [".'#%#I '" ()* -".'+.')".T ()* /+'+.')". E#)"# +,)J+.' %./ E%&E%5&+ J"6+#.0+.' ).'+#+*'*<N
'" '(+ -".-&2*)". "1 '(+ +,'#%/)')". E#"-++/).J*
/"+* ."' %0"2.' '" % 6)"&%')". "1 ()* #)J(' '" /2+ A""T 9+ -%.."' %&&"9 "2# -"2.'#I '" 5+ % (%6+.
E#"-+**< ^+ #+)'+#%'+ '(+ 1%0)&)%# /"-'#).+ '(%' 1"# 12J)')6+*T -"9%#/* %./ 9+%L&).J* 9("T ).*'+%/
'(+ +**+.-+ "1 /2+ E#"-+** )* '(+ "EE"#'2.)'I '" "1 1%-).J '(+ -".*+h2+.-+* "1 '(+)# %-')".*T
5+ (+%#/ 52'T %' '(+ *%0+ ')0+T E").' "2' '(%' -(""*+ '" #2. %./ ()/+< `+.-+T )' 9"2&/ ."' 5+
'(+ /"-'#).+ /"+* ."' %&9%I* -%&& 1"# % E#)"# J""/ E"&)-I '" ).-#+%*+ '(+ #)*L "1 6)"&%').J "2#
"EE"#'2.)'I '" 5+ (+%#/< ^(+#+ '(+ '#+%'I "5&)J%')".* )1T '(#"2J( "6+#E#"'+-')". "#
-)#-20*'%.-+*c*2-( %* '("*+ E#+*+.' ). %. +,-+**)6+&I &)5+#%& '#+%'0+.'T E+#*".* *"2J(' '"
+,'#%/)')". -%*+ X -%&& 1"# )'T % *25*+h2+.' 5+ +,'#%/)'+/ %#+ %5&+ '" +6%/+ %##+*' "# +*-%E+
"EE"#'2.)'I '" 5+ (+%#/ )* +."2J(< 7. '(+ E#+*+.' 1#"0 "2# -2*'"/I< 7. '(+ %5*+.-+ "1 %.I E#"6)*)".
-%*+T #+*E"./+.' 9)&& 5+ J)6+. 12&& "EE"#'2.)'I '" b ). '(+ [".*')'2')".T '(+ &%9 "# '(+ '#+%'I b
5+ (+%#/ *25*+h2+.'&IT 9(+. '(+ +,'#%/)')". +,E#+**&I J2%#%.'++).J '(+ #)J(' '" 5%)& ).
-"2#' (+%#* '(+ 4+')')". 1"# @,'#%/)')".< `+.-+T +,'#%/)')". E#"-++/).J*T %/"E').J '(+ E#%-')-+ "1
'(+#+ )* ." 6)"&%')". "1 ()* #)J(' '" /2+ E#"-+** ."' J#%.').J '(+0 5%)&T %* % J+.+#%& #2&+T 9"2&/
%./ 12./%0+.'%& 1%)#.+**< 5+ % *'+E '"9%#/* /+'+##).J 12J)')6+* 1#"0 -"0).J
'" '(+ 4()&)EE).+* '" ()/+ 1#"0 "# +6%/+ '(+)#
[".'#%#I '" '(+ -".'+.')". "1 O)0+.+KT 9+ 1)./ ." E#"*+-2'"#*<
%#5)'#%#).+**T +)'(+#T ). '(+ )00+/)%'+
/+E#)6%')". "1 ()* &)5+#'I E#)"# '" ()* 5+).J (+%#/< A(+ /+.)%& "1 5%)& %* % 0%''+# "1 -"2#*+ ).
A(%' ()* %##+*' %./ /+'+.')". 9)&& ."' 5+ %#5)'#%#I +,'#%/)')". -%*+* 1%&&* ).'" E&%-+ 9)'( %./ J)6+*
)* *211)-)+.'&I +.*2#+/ 5Id &)1+ '" Z#')-&+ ;\ "1 '(+ A#+%'IT *).-+ '()* E#%-')-+
9"2&/ +.-"2#%J+ '(+ %--2*+/ '" 6"&2.'%#)&I
;n A(+ 3WOk* 1)&).J ). -"2#' "1 '(+ 4+')')". *2##+./+# '" '(+ #+h2+*').J *'%'+ '" -2' *("#'
9)'( )'* *2EE"#').J /"-20+.'* %1'+# % '(+)# /+'+.')". (+#+< 8)L+9)*+T '(+)# /+'+.')".
/+'+#0).%')". '(%' '(+ +,'#%/)')". #+h2+*' E+./).J '(+ #+*"&2')". "1 +,'#%/)')". E#"-++/).J*
0++'* '(+ #+h2)#+0+.'* "1 '(+ &%9 %./ '(+ 9"2&/ 1%&& ).'" E&%-+ 9)'( '(+ +0E(%*)* "1 '(+
#+&+6%.' '#+%'Ii @,'#%/)')". 8%9 ". '(+ *200%#I .%'2#+ "1
+,'#%/)')". -%*+* %./ '(+ .++/ 1"# '(+)# *E++/I
/)*E"*)')".<
$* A(+ +,'#%/)')". U2/J+k* )./+E+./+.'
1%/)" -"2/& /+'+#0).%')". '(%' ()* %##+*' 9)&& S& QC1( 1>) (C) )j=)-(.'/* (' (C) g!' H1.<h
5+*' *+#6+ '(+ +./* "1 U2*')-+ 5+1"#+ '(+ 4:<) ./ $j(>1D.(.'/ 9>'=))D./B*U
)**2%.-+ "1 % 9%##%.' 1"# ()* %##+*'i %./ I& A(+ #2&+T 9+ #+E+%'T )* '(%' 5%)& )* ."' % 0%''+#
"1 #)J(' ). +,'#%/)')". -%*+*<
?n `)* "EE"#'2.)'IT ".-+ (+ )* 2./+# '(+
-"2#'k* -2*'"/IT '" %EE&I 1"# 5%)& %* %. `"9+6+#T '(+ U2/)-)%#I (%* '(+ -".*')'2')".%& /2'I
+,-+E')". '" '(+ ."b).)')%&b5%)& #2&+< '" -2#5 J#%6+ %52*+ "1 /)*-#+')". %./ 'I#%..IT %*
9+&& %* '(+ E"9+# '" E#"02&J%'+ #2&+* '" E#"'+-'
7' )* %&*" 9"#'( ."').J '(%' 5+1"#+ '(+ jS %./ +.1"#-+ -".*')'2')".%& #)J('*< !2#'(+#0"#+T
J"6+#.0+.' #+h2+*'+/ '(+ +,'#%/)')". "1 9+ 5+&)+6+ '(%' '(+ #)J(' '" /2+ E#"-+** )* 5#"%/
#+*E"./+.'T E#"-++/).J* (%/ %&#+%/I 5++. +."2J( '" ).-&2/+ '(+ J#%.' "1 5%*)- 1%)#.+** '"
-"./2-'+/ ). '(%' -"2.'#I< :2' 5+-%2*+ (+ &+1' +,'#%/)'++*< 7./++/T '(+ #)J(' '" /2+ E#"-+**
'(+ U2#)*/)-')". "1 '(+ #+h2+*').J *'%'+ 5+1"#+ +,'+./* '" '(+ M&)1+T &)5+#'I "# E#"E+#'IN "1 +6+#I
'("*+ E#"-++/).J* -"2&/ 5+ -"0E&+'+/T )' 9%* E+#*".< 7' )* M/I.%0)- %./ #+*)&)+.'T %/%E'%5&+ '"
()./+#+/ 1#"0 -".').2).J 9)'( '(+ /2+ E#"-+**+* +6+#I *)'2%')". -%&&).J 1"# )'* %EE&)-%')".<N
E#+*-#)5+/ 2./+# )'* &%9*< `)* ).6"-%')". "1 /2+
Z--"#/).J&I %./ '" 5+*' *+#6+ '(+ +./* "1 U2*')-+T '(+ j.)'+/ S'%'+* 9%* #+h2+*').J +,'#%/)')".<
9+ 5+&)+6+ %./ *" ("&/ '(%'T %1'+# % E"'+.')%& `+.-+T ()* -".*')'2+.'* 9+#+ "# *("2&/ (%6+ 5++. !'()*&
+,'#%/)'++ (%* 5++. %##+*'+/ "# E&%-+/ 2./+# '(+ E#+E%#+/ 1"# '(+ -".*+h2+.-+* "1 '(+ +,'#%/)')".
-2*'"/I "1 '(+ &%9T 5%)& 0%I 5+ %EE&)+/ 1"# %./ -%*+ %J%).*' '(+)# #+E#+*+.'%')6+T ).-&2/).J ()*
J#%.'+/ %* %. +,-+E')".T ".&I 2E". % -&+%# %./ /+'+.')". E+./).J '(+ 1).%& #+*"&2')". "1 '(+ -%*+<
-".6).-).J *("9).J "1 '(+ 1"&&"9).Jd 4#+0)*+* -".*)/+#+/ %./ ). &).+ 9)'( O%&"*U"*T 9+
%#+ -".*'#%).+/ '" #2&+ %J%).*' ()* -&%)0 '(%' ()*
;n A(%'T ".-+ J#%.'+/ 5%)&T '(+ %EE&)-%.' +&+-')". '" E25&)- "11)-+ )* 5I )'*+&1 % -"0E+&&).J
9)&& ."' 5+ % 1&)J(' #)*L "# % /%.J+# '" '(+ #+%*". '" J#%.' ()0 5%)&<
-"002.)'Ii %./
>n A(%' '(+#+ +,)*' *E+-)%&T (20%.)'%#)%. +W I/(.=.-1()D 5)<1T
%./ -"0E+&&).J -)#-20*'%.-+* ).-&2/).JT %* %
0%''+# "1 #+-)E#"-)'IT '("*+ -)'+/ 5I '(+ C+*E"./+.' O)0+.+K 12#'(+# -".'+./* '(%'
()J(+*' -"2#' ). '(+ #+h2+*').J *'%'+ 9(+. )' 5+-%2*+ '(+ +,'#%/)')". E#"-++/).J* %#+ &+.J'(IT
J#%.'* E#"6)*)".%& &)5+#'I ). +,'#%/)')". -%*+ )' 9"2&/ 5+ 2.1%)# '" -".1).+ ()0 /2#).J '(+
'(+#+).< E+./+.-I "1 '(+ -%*+< ZJ%). 9+ %#+ ."'
?n A(%'T '(+ +,'#%/)'++ 9)&& %5)/+ 9)'( %&& -".6).-+/< ^+ 02*' +0E(%*)K+ '(%' +,'#%/)')".
'(+ "#/+#* %./ E#"-+**+* "1 '(+ +,'#%/)')". -%*+* %#+ *200%#I ). .%'2#+< A(+I %#+ #+*"#'+/
-"2#'< '" 0+#+&I '" /+'+#0).+ 9(+'(+# '(+ +,'#%/)')".
E+')')". %./ )'* %..+,+* -".1"#0 '" '(+
@,'#%/)')". A#+%'IT ."' '" /+'+#0).+ J2)&' "#
S).-+ '()* +,-+E')". (%* ." +,E#+** "# *E+-)1)- ).."-+.-+< =+)'(+# )* )'T %* % #2&+T ).'+./+/ '"
*'%'2'"#I 5%*)*T %./ *).-+ )' )* /+#)6+/ +**+.')%&&I %//#+** )**2+* #+&+6%.' '" '(+ -".*')'2')".%& #)J('*
1#"0 J+.+#%& E#).-)E&+* "1 U2*')-+ %./ 1%)#.+**T %6%)&%5&+ '" '(+ %--2*+/ ). % -#)0).%& %-')".< ^+
'(+ %EE&)-%.' 5+%#* '(+ 52#/+. "1 E#"6).J '(+ %#+ ."' "6+##2&).J '(+ E"**)5)&)'I '(%' E+')')".+#
%5"6+ '9"b')+#+/ #+h2)#+0+.' 9)'( -&%#)'Ii 0%IT ). 5%/ 1%)'(T 2./2&I /+&%I '(+ E#"-++/).J*<
E#+-)*)". %./ +0E(%')- 1"#-+12&.+**< A()* )* %."'(+# 0%''+# '(%' )* ."' %' )**2+ (+#+<
A(+ ["2#' #+%&)K+* '(%' +,'#%/)')". )* 5%*)-%&&I %. A(2*T %.I 12#'(+# /)*-2**)". "1 '()* E").' 9"2&/ 5+
+,+-2')6+i ."' % U2/)-)%&T #+*E".*)5)&)'I %#)*).J 0+#+&I %.')-)E%'"#I %./ %-%/+0)-< `"9+6+#T )1
1#"0 '(+ E#+*)/+.')%& E"9+# '" -"./2-' 1"#+)J. '(+ /+&%I 9+#+ /2+ '" 0%.+26+#).J* "1
#+&%')".*< 7. )'* 5%#+*' -".-+E'T )' E%#'%L+* "1 '(+ #+*E"./+.'T 9)'( %&& '(+ 0"#+ #+%*". 9"2&/ '(+
.%'2#+ "1 E"&)-+ %**)*'%.-+ %0".J*' *'%'+*T 9()-( J#%.' "1 5%)& ."' 5+ U2*')1)+/< B)6).J E#+0)20 '"
)* ."' ."#0%&&I % U2/)-)%& E#+#"J%')6+< /+&%I 5I -".*)/+#).J )' %* % *E+-)%& -)#-20*'%.-+
1"# '(+ J#%.' "1 5%)& 9"2&/ 5+ '%.'%0"2.' '"
`+.-+T %.I ).'#2*)". 5I '(+ -"2#'* ).'" '(+ J)6).J ()0 '(+ E"9+# '" J#%.' 5%)& '" ()0*+&1< 7'
+,+#-)*+ "1 '()* E"9+# *("2&/ 5+ -(%#%-'+#)K+/ 5I 9"2&/ %&*" +.-"2#%J+ ()0 '" *'#+'-( "2' %./
-%2')".T *" '(%' '(+ 6)'%& ).'+#.%')".%& %./ 2.#+%*".%5&I /+&%I '(+ +,'#%/)')". E#"-++/).J*
5)&%'+#%& ).'+#+*'* "1 "2# -"2.'#I 9)&& ."' 5+ +6+. 0"#+< A()* 9+ -%.."' %&&"9<
2.#+%*".%5&I )0E+/+/ "# -"0E#"0)*+/< 7. *("#'T
9()&+ '()* ["2#' )* +6+# E#"'+-')6+ "1 M'(+ KW !'( 1 8<.BC( 4.*kU
*E"#').J )/+% "1 1%)# E&%ITN )' %&*" #+-"J.)K+* '(+
&)0)'* "1 )'* "9. E#+#"J%')6+* %./ '(+ .++/ '" O)0+.+K 12#'(+# -&%)0* '(%' (+ )* ."' % 1&)J(' #)*L<
12&1)&& ).'+#.%')".%& "5&)J%')".*< A" *2EE"#' '()* -&%)0T (+ *'#+**+* '(%' (+ &+%#.+/
"1 '(+ +,'#%/)')". #+h2+*' ). O2.+ ;RRRi I+'T (+
Z&".J '()* &).+T O)0+.+K -".'+./* '(%' '(+#+ %#+ (%* ."' 1&+/ '(+ -"2.'#I< A#2+T (+ (%* ."'
*E+-)%& -)#-20*'%.-+* '(%' %#+ -"0E+&&).J +."2J( %-'2%&&I 1&+/ /2#).J '(+ E#+&)0).%#I *'%J+* "1 '(+
1"# '(+ ["2#' '" J#%.' ()* #+h2+*' 1"# E#"6)*)".%& #+h2+*' 1"# ()* +,'#%/)')".< s+'T '()* 1%-' -%.."'
#+&+%*+ ". 5%)&< ^+ (%6+ -%#+12&&I +,%0).+/ 5+ '%L+. '" 0+%. '(%' (+ 9)&& ."' 1&++ %* '(+
'(+*+ -)#-20*'%.-+* %./ *(%&& ."9 /)*-2** '(+0< E#"-+** 0"6+* 1"#9%#/ '" )'* -".-&2*)".T %* (+
(+%#* '(+ 1""'*'+E* "1 '(+ #+h2+*').J J"6+#.0+.'
XW I<<)B)D 5.*)/A>1/=C.*)E)/( ).-().J -&"*+# %./ -&"*+#< A(%' (+ (%* ."' I+'
1&+/ 1#"0 '(+ 4()&)EE).+* -%.."' 5+ '%L+. '" 0+%.
^()&+ ()* +,'#%/)')". 9%* E+./).JT C+*E"./+.' '(%' (+ 9)&& *'%./ ()* J#"2./ %./ *')&& 5+ 9)'().
O)0+.+K 9%* +&+-'+/ %* % 0+05+# "1 '(+ `"2*+ "1 #+%-( "1 "2# J"6+#.0+.' )1 %./ 9(+. )' 0%''+#*i
C+E#+*+.'%')6+*< W. '(%' 5%*)*T (+ -&%)0* '(%' ()* '(%' )*T 2E". '(+ #+*"&2')". "1 '(+ 4+')')". 1"#
/+'+.')". 9)&& /)*+.1#%.-()*+ ()* D%.)&% /)*'#)-' "1 @,'#%/)')".<
effTfff #+*)/+.'*< ^+ %#+ ."' E+#*2%/+/< 7.
8&,1(& 70> L"(,04,0 T '(+ ["2#' (%* %&#+%/I 7. %.I +6+.'T )' )* *+''&+/ '(%' 5%)& 0%I 5+ %EE&)+/
/+52.L+/ '(+ /)*+.1#%.-()*+0+.' %#J20+.' ,,,< 1"# %./ J#%.'+/ 5I '(+ '#)%& -"2#' %' %.I')0+ %1'+#
'(+ %EE&)-%.' (%* 5++. '%L+. ).'" -2*'"/I %./
E#)"# '" U2/J0+.'T +6+. %1'+# 5%)& (%* 5++.
7' 02*' 5+ ."'+/ '(%' +6+. 5+1"#+ E#)6%'+ E#+6)"2*&I /+.)+/< 7. '(+ E#+*+.' -%*+T '(+
#+*E"./+.' #%. 1"# %./ 9". % -".J#+**)".%& *+%' +,'#%/)')". -"2#' 0%I -".').2+ (+%#).J +6)/+.-+
). D%.)&%T )' 9%* %&#+%/I "1 E25&)- L."9&+/J+ '(%'
". '(+ %EE&)-%')". 1"# 5%)&T 9()-( 0%I 5+ J#%.'+/ (+# '" %.*9+# %./ '" %EE+%# %' *-(+/2&+/
). %--"#/%.-+ 9)'( '(+ J2)/+&).+* ). '()* 3+-)*)".< (+%#).J ". '(+ E+')')".< !'()*&
5.*=:** (C) #)/ 9'./(* ./ ]n Z1'+# 5+).J '%L+. ).'" -2*'"/IT E"'+.')%&
$j(>1D.(.'/ ->'=))D./B*W +,'#%/)'++* 0%I %EE&I 1"# 5%)&< S).-+ '(+
%EE&)-%.'* (%6+ % ()*'"#I "1 %5*-"./).JT
;n A(+ 2&')0%'+ E2#E"*+ "1 +,'#%/)')". '(+I (%6+ '(+ 52#/+. "1 *("9).J '(%' m%n
E#"-++/).J* )* '" /+'+#0).+ 9(+'(+# '(+ '(+)# )* ." 1&)J(' #)*L %./ ." /%.J+# '"
#+h2+*' +,E#+**+/ ). '(+ E+')')".T '(+ -"002.)'Ii %./ m5n '(+#+ +,)*' %
*2EE"#'+/ 5I )'* %..+,+* %./ '(+ *E+-)%&T (20%.)'%#)%. "# -"0E+&&).J
+6)/+.-+ '(%' 0%I 5+ %//2-+/ /2#).J '(+ -)#-20*'%.-+*< A(+ J#"2./* 2*+/ 5I '(+
(+%#).J "1 '(+ E+')')".T -"0E&)+* 9)'( ()J(+*' -"2#' ). '(+ #+h2+*').J *'%'+ 1"#
'(+ @,'#%/)')". A#+%'I %./ 8%9 %./ '(+ J#%.' "1 5%)& '(+#+). 0%I 5+
9(+'(+# '(+ E+#*". *"2J(' )* -".*)/+#+/T 2./+# '(+ E#).-)E&+ "1
+,'#%/)'%5&+< A(+ E#"-++/).J* %#+ #+-)E#"-)'I %* % *E+-)%& -)#-20*'%.-+<
).'+./+/ 0+#+&I '" %**)*' '(+ #+h2+*').J
*'%'+ ). 5#).J).J '(+ %--2*+/ bb "# '(+ 7. +,'#%/)')". -%*+*T 5%)& )* ."' % 0%''+# "1 #)J('i
12J)')6+ 9(" (%* )&&+J%&&I +*-%E+/ bb )' )* *25U+-' '" U2/)-)%& /)*-#+')". ). '(+ -".'+,' "1
5%-L '" )'* '+##)'"#IT *" '(%' '(+ -#)0).%& '(+ E+-2&)%# 1%-'* "1 +%-( -%*+<
E#"-+** 0%I E#"-++/ '(+#+).<
en 4"'+.')%& +,'#%/)'++* %#+ +.')'&+/ '" '(+
>n :I +.'+#).J ).'" %. +,'#%/)')". '#+%'IT #)J('* '" /2+ E#"-+** %./ '" 12./%0+.'%&
'(+ 4()&)EE).+* )* /++0+/ '" (%6+ 1%)#.+**< 32+ E#"-+** /"+* ."' %&9%I* -%&& 1"#
#+E"*+/ )'* '#2*' ). '(+ #+&)%5)&)'I "# % E#)"# "EE"#'2.)'I '" 5+ (+%#/< Z
*"2./.+** "1 '(+ &+J%& %./ U2/)-)%& *25*+h2+.' "EE"#'2.)'I '" 5+ (+%#/ )*
*I*'+0 "1 )'* '#+%'I E%#'.+#T %* 9+&& %* ). *211)-)+.' /2+ E#"-+** '" '(+ 1&)J(' #)*L
'(+ %5)&)'I %./ '(+ 9)&&).J.+** "1 '(+ ).6"&6+/< 7./++/T %6%)&%5&+ /2#).J '(+
&%''+# '" J#%.' 5%*)- #)J('* '" '(+ %--2*+/ (+%#).J* ". '(+ E+')')". %./ '(+ %.*9+# )* '(+
). '(+ E+./).J -#)0).%& -%*+ '(+#+).< 12&& -(%.-+ '" 5+ (+%#/ %./ '" +.U"I
12./%0+.'%& 1%)#.+** '(%' )* -"0E%')5&+ 9)'(
!* HT /1(:>) (C)/] )j(>1D.(.'/ '(+ *200%#I .%'2#+ "1 +,'#%/)')".<
->'=))D./B* 1>) /'( )f:.F1<)/( (' 1
=>.E./1< =1*) ./ @C.=C J2)&' "# Pn A()* ["2#' 9)&& %&9%I* #+0%). % E#"'+-'"#
).."-+.-+ )* /+'+#0).+/< [".*+h2+.'&IT "1 (20%. #)J('*T % 5%*')". "1 &)5+#'IT %
%. +,'#%/)')". -%*+ )* ."' ".+ ). 9()-( 52&9%#L "1 /+0"-#%-I %./ '(+ -".*-)+.-+ "1
'(+ -".*')'2')".%& #)J('* "1 '(+ %--2*+/ *"-)+'I< :2' )' )* %&*" 9+&& %9%#+ "1 '(+
%#+ .+-+**%#)&I %6%)&%5&+< 7' )* 0"#+ &)0)'%')".* "1 )'* %2'("#)'I %./ "1 '(+ .++/
%L).T )1 %' %&&T '" % -"2#'k* #+h2+*' '" 1"# #+*E+-' 1"# '(+ E#+#"J%')6+* "1 '(+ "'(+#
E"&)-+ %2'("#)')+* 1"# '(+ %##+*' "1 '(+ -"b+h2%& %./ -"b)./+E+./+.' "#J%.* "1
%--2*+/ 9(" )* %' &%#J+ "# (%* +*-%E+/ J"6+#.0+.'<
/+'+.')". "# U20E+/ 5%)&< `%6).J ".-+
+*-%E+/ '(+ U2#)*/)-')". "1 '(+ Qn ^+ #+%&)K+ '(%' +,'#%/)')". )* +**+.')%&&I
#+h2+*').J *'%'+T '(+ #+%*".%5&+ 1%/)" %. +,+-2')6+T ."' % U2/)-)%&T #+*E".*)5)&)'I
-"2/& E#+*20E')". )* '(%' '(+ E+#*". %#)*).J "2' "1 '(+ E#+*)/+.')%& E"9+# '"
9"2&/ +*-%E+ %J%). )1 J)6+. '(+ -"./2-' 1"#+)J. #+&%')".* %./ '" )0E&+0+.'
"EE"#'2.)'I< '#+%')+*< A(2*T '(+ @,+-2')6+ 3+E%#'0+.' "1
J"6+#.0+.' (%* 5#"%/ /)*-#+')". ). )'* /2'I
%./ E"9+# "1 )0E&+0+.'%')".<
%* 3EE)D.1()<T :-'/ >)=).-( 'A (C)
-)(.(.'/ A'> )j(>1D.(.'/ 1/D .(* Rn W. '(+ "'(+# (%./T -"2#'* 0+#+&I
*:--'>(./B D'=:E)/(*] '(+ U2/J+ *(%&& E+#1"#0 "6+#*)J(' 12.-')".* %./ +,+#-)*+
0%L+ % 1%/)" -"2/& 1)./).J 9(+'(+# '(+ #+6)+9 %2'("#)'I '" E#+6+.' '(+ +,+#-)*+ "1
E+')')". )* *211)-)+.' ). 1"#0 %./ ). J#%6+ %52*+ %./ 'I#%..I< A(+I *("2&/ ."'
*25*'%.-+T 9(+'(+# )' -"0E&)+* 9)'( '(+ %&&"9 -".'"#')".*T /+&%I* %./ M"6+#b/2+
@,'#%/)')". A#+%'I %./ '(+ 8%9T %./ E#"-+**N +6+#I &)''&+ *'+E "1 '(+ 9%IT &+*'
9(+'(+# '(+ E+#*". *"2J(' )* '(+*+ *200%#I +,'#%/)')". E#"-++/).J*
+,'#%/)'%5&+< A(+ 0%J)*'#%'+ (%* 5+-"0+ ."' ".&I ).2')&+ 52' %&*" *"2#-+* "1
/)*-#+')". '" #+h2)#+ '(+ E+')')".+# '" ).'+#.%')".%& +05%##%**0+.' /2+ '" "2#
*250)' 12#'(+# /"-20+.'%')".T "# '" ).%5)&)'I '" -"0E&I ). J""/ 1%)'( 9)'( % '#+%'I
E+#*".%&&I +,%0).+ '(+ %11)%.'* "# E%#'.+#k* *)0E&+ #+h2+*' '" #+'2#. % 12J)')6+<
9)'.+**+*< 71 -".6).-+/ '(%' % E#)0% ^"#*+ "2# -"2.'#I *("2&/ ."' 5+ -".6+#'+/
1%-)+ -%*+ +,)*'*T '(+ U2/J+ )00+/)%'+&I ).'" % /25)"2* (%6+. 9(+#+ 12J)')6+* %./
)**2+* % 9%##%.' 1"# '(+ %##+*' "1 '(+ +*-%E+* -%. 2.#+%*".%5&I /+&%IT 0200)1IT
E"'+.')%& +,'#%/)'++ %./ *200".* ()0 "# 0"-LT 1#2*'#%'+T -(+-L0%'+ %./ /+1+%' '(+
h2+*' 1"# 5)&%'+#%& U2*')-+ %./ ).'+#.%')".%& '(+ *%)/ E#"-++/).J*T %./ 9"2&/ 0"')6%'+
-""E+#%')".< #+*E"./+.' '" 1&++ '(+ 4()&)EE).+* 5+1"#+ '(+ !'()*&
#+h2+*' 1"# +,'#%/)')". -"2&/ 5+ 0%/+<
;fn Z' '(+ 5"''"0T +,'#%/)')". E#"-++/).J*
*("2&/ 5+ -"./2-'+/ 9)'( %&& /+&)5+#%'+ A(+#+ )* %&*" '(+ 1%-' '(%' #+*E"./+.' )* -(%#J+/
*E++/ '" /+'+#0).+ -"0E&)%.-+ 9)'( '(+ 9)'( *+6+. mPn -"2.'* "1 %--+E').J %. %/6%.'%J+
@,'#%/)')". A#+%'I %./ '(+ 8%9i %./ 9()&+ %* %. %J+.' %./ *+6+. mPn -"2.'* "1 -".*E)#%-I '"
*%1+J2%#/).J 5%*)- )./)6)/2%& #)J('*T '" %6")/ /+1#%2/T 1"# +%-( -"2.' "1 9()-(T )1 1"2./ J2)&'IT
'(+ &+J%&)*')- -".'"#')".*T /+&%I* %./ (+ 0%I 5+ E2.)*(+/ 9)'( *+6+. mPn %./ 1"2#'++.
'+-(.)-%&)')+* '(%' 0%I .+J%'+ '(%' E2#E"*+< m;\n I+%#* )0E#)*".0+.'T #+*E+-')6+&I<
j./"25'+/&IT '(+ J#%6)'I "1 '(+ )0E"*%5&+ E+.%&'I
2E". %. %--2*+/ )* % 1%-'"# '" -".*)/+# ).
76$PI% PW R6r"n /+'+#0).).J '(+ &)L+&)(""/ '(%' '(+ %--2*+/ 9)&&
MW4W !'W XZ_\+_] X^ 5)=)E;)> +___] %)='/D %5*-"./ )1 %&&"9+/ E#"6)*)".%& &)5+#'I< 7' )*T %1'+#
5.F.*.'/] 5) ?)'/] P W %&&T 52' (20%. '" 1+%# % &+.J'(IT )1 ."' % &)1+')0+T
).-%#-+#%')".< !2#'(+#0"#+T )' (%* %&*" ."'
OjZ= Z=AW=7W Dj{Ww )* -(%#J+/ 9)'( *+6+. mPn E"**+**+/ "1 *211)-)+.' #+*"2#-+* '" 1%-)&)'%'+ %.
-"2.'* "1 %--+E').J %. %/6%.'%J+ %* %. %J+.' +*-%E+ 1#"0 '()* U2#)*/)-')".<
-".'#%#I '" S+-')". Rm;nm%n "1 '(+ 4#+6+.')". "1
:#)5+#I W#/).%.-+ "1< [%E >f; "1 `".J o".JT %./ A(%' #+*E"./+.' /)/ ."' 1&++ /+*E)'+ '(+
*+6+. mPn -"2.'* "1 -".*E)#%-I '" /+1#%2/T ).6+*')J%')". -"./2-'+/ 5I '(+ [+.'#%& 5%.L %./
-".'#%#I '" '(+ -"00". &%9 "1 `".J o".JT 1"# '(+ =:7 9%I 5%-L ). ;RR\T ."# 9(+. '(+ 9%##%.'
+%-( -"2.' "1 9()-(T )1 1"2./ J2)&'IT (+ 0%I 5+ 1"# ()* %##+*' 9%* )**2+/ 5I '(+ `".J o".J 7[Z[ ).
E2.)*(+/ 9)'( *+6+. mPn %./ 1"2#'++. m;\n I+%#* Z2J2*' ;RRPT )* ."' % J2%#%.'++ '(%' (+ 9)&& ."
)0E#)*".0+.'T #+*E+-')6+&I< A(+ `".J o".J 1&++ ."9 '(%' E#"-++/).J* 1"# ()* +,'#%/)')". %#+
D%J)*'#%'+k* ["2#' )**2+/ % 9%##%.' 1"# ()* %##+*'< 9+&& ". '(+ 9%I< C+*E"./+.' )* %5"2' '" &+%6+ '(+
A(+#+%1'+#T '(+ 4()&)EE).+ 3WO #+-+)6+/ % #+h2+*' E#"'+-')6+ *%.-'2%#I "1 ()* 0"'(+# *'%'+ '" 1%-+
1"# '(+ E#"6)*)".%& %##+*' "1 Dj{Ww E2#*2%.' '" -#)0).%& -(%#J+* ). %."'(+# U2#)*/)-')".< 7' -%.."'
'(+ C4b`".J o".J @,'#%/)')". ZJ#++0+.'< A(+ 5+ /+.)+/ '(%' '()* )* *211)-)+.' )0E+'2* 1"# ()0 '"
4()&)EE).+ 3WO 1"#9%#/+/ '(+ #+h2+*' 1"# 1&++ '(+ -"2.'#I %* *"". %* '(+ "EE"#'2.)'I '" /"
E#"6)*)".%& %##+*' '" '(+ =:7T 9()-( 1)&+/ %. *" %#)*+*<
%EE&)-%')". 1"# '(+ E#"6)*)".%& %##+*' "1 Dj{Ww C+*E"./+.' %&*" %6+#* '(%' ()* 0"'(+#k*
9)'( CA[ "1 D%.)&% 1"# %./ ). 5+(%&1 "1 '(+ )0E+./).J /+%'( 0%L+* )' )0E"**)5&+ 1"# ()0 '"
J"6+#.0+.' "1 `".J o".J< CA[ J#%.'+/ '(+ &+%6+ '(+ -"2.'#I< `"9+6+#T 5I #+*E"./+.'k* "9.
%EE&)-%')".< `"9+6+#T [Z /+-&%#+/ '(+ W#/+# "1 %/0)**)".T ()* 0"'(+# 1).%&&I +,E)#+/ %' '(+
Z##+*' .2&& %./ 6")/< [%#/).%& S%.'"* `"*E)'%& ). D%/%&2I".J [)'I &%*'
3+-+05+# ]T ;RRR<>\
3%%6$& ^(+'(+# D2."K *("2&/ 5+ E#"6)*)".%&&I
%##+*'+/ A(+ #+h2+*' 1"# E#"6)*)".%& %##+*' "1 #+*E"./+.'
%./ )'* %--"0E%.I).J /"-20+.' %#+ 6%&)/ /+*E)'+
L$?5& &%-L "1 %2'(+.')-%')".< A(+#+ )* ." #+h2)#+0+.'
A(+#+ 9%* 2#J+.-I 1"# '(+ E#"6)*)".%& %##+*' "1 1"# '(+ %2'(+.')-%')". "1 % #+h2+*' 1"# E#"6)*)".%&
'(+ #+*E"./+.'< Mj#J+.-Ip -".."'+* *2-( %##+*' %./ )'* %--"0E%.I).J /"-20+.'*< A(+
-"./)')".* #+&%').J '" '(+ .%'2#+ "1 '(+ "11+.*+ E+#').+.' E#"6)*)". "1 '(+ C4b`".J o".J
-(%#J+/ %./ '(+ E+#*".%&)'I "1 '(+ E#"*E+-')6+ @,'#%/)')". ZJ#++0+.' +.20+#%'+* '(+ /"-20+.'*
+,'#%/)'++ 9()-( 9"2&/ 0%L+ ()0 *2*-+E')5&+ '" '(%' 02*' %--"0E%.I '(+ #+h2+*'T %* 1"&&"9*d m;n
'(+ ).-&).%')". )1 (+ 9+#+ '" &+%#. %5"2' '(+ %. )./)-%')". "1 '(+ ).'+.')". '" #+h2+*' '(+
)0E+./).J #+h2+*' 1"# ()* +,'#%/)')". %./l"# *2##+./+# "1 '(+ E+#*". *"2J('i m>n '(+ '+,' "1 %
&)L+&I '" /+*'#"I '(+ +6)/+.-+ E+#').+.' '" '(+ 9%##%.' "1 %##+*' "# U2/J+0+.' "1 -".6)-')".
*%)/ #+h2+*' "# ()* +6+.'2%& E#"*+-2')". %./ %J%).*' '(%' E+#*".i m?n % *'%'+0+.' "1 E+.%&'I 1"#
9)'("2' 9()-( '(+ &%''+# -"2&/ ."' E#"-++/< S2-( '(%' "11+.*+i %./ m\n *2-( 12#'(+# ).1"#0%')". %*
-"./)')".* +,)*' ). D2."Kk* -%*+< 9"2&/ U2*')1I '(+ )**2+ "1 % 9%##%.' "1 %##+*' (%/
'(+ "11+.*+ 5++. -"00)''+/ "# '(+ E+#*".
-".6)-'+/ 9)'(). '(+ U2#)*/)-')". "1 '(+ #+h2+*'+/
Z' '(+ ')0+ '(+ #+h2+*' 1"# E#"6)*)".%& %##+*' 9%* E%#'I< A(%' '(+ +.20+#%')". /"+* ."' *E+-)1I
0%/+T #+*E"./+.'k* E+./).J %EE&)-%')". 1"# '(+
'(%' '(+*+ /"-20+.'* 02*' 5+ %2'(+.')-%'+/
/)*-(%#J+ "1 % #+*'#%).' "#/+# "6+# -+#'%). %**+'* -"E)+*T )* ."' % 0+#+ "0)**)". "1 &%9< A()* 0%I 5+
(+&/ ). #+&%')". '" '(+ "11+.*+* 9)'( 9()-( (+ )*
J&+%.+/ 1#"0 '(+ 1%-' '(%' 9()&+ Z#')-&+ ;;m;n
5+).J -(%#J+/T 9%* *+' '" 5+ (+%#/ 5I '(+ ["2#'
/"+* ."' #+h2)#+ '(+ %--"0E%.I).J /"-20+.'* "1
"1 !)#*' 7.*'%.-+ "1 `".J o".J ". S+E'+05+# ;PT
% #+h2+*' 1"# E#"6)*)".%& %##+*' '" 5+
;RRR< A(+ `".J o".J 3WO 9%* -".-+#.+/ '(%' '(+
%2'(+.')-%'+/T Z#')-&+ R "1 '(+ *%0+ @,'#%/)')".
E+./).J #+h2+*' 1"# '(+ +,'#%/)')". "1 '(+ ZJ#++0+.' 0%L+* %2'(+.')-%')". % #+h2)*)'+ 1"#
#+*E"./+.' 9"2&/ 5+ /)*-&"*+/ '" '(+ &%''+# /2#).J
%/0)**)". ). +6)/+.-+ "1 %.I /"-20+.'
%--"0E%.I).J % #+h2+*' 1"# *2##+./+# "# +*-%E+ "1 E"'+.')%& +,'#%/)'+* 9()-( -%. 5+
+,'#%/)')".< 7. "'(+# 9"#/*T %2'(+.')-%')". )* E#+-)E)'%'+/ 5I E#+0%'2#+ 9()-( -%. 5+ !'()*&
#+h2)#+/ 1"# '(+ #+h2+*' 1"# *2##+./+# "# E#+-)E)'%'+/ 5I E#+0%'2#+ ).1"#0%')". "1 '(+
+,'#%/)')". 52' ."' 1"# '(+ #+h2+*' 1"# E#"6)*)".%& 5%*)* "1 '(+ #+h2+*' 1"# ()* +,'#%/)')".< =" 8+**
%##+*'< -"0E+&&).J %' '(%' *'%J+ "1 '(+ +,'#%/)')".
E#"-++/).J* )* '(+ .++/ '" 5+ 0"#+ /+1+#+.')%& '"
'(+ E#"6)*)".* "1 43 ;feR %./ '(+ C4b`".J o".J '(+ U2/J+0+.' "1 % -"b+h2%& 5#%.-( "1 '(+
@,'#%/)')". ZJ#++0+.'T %* '(+I %#+ 9"#/+/T *+#6+ J"6+#.0+.'*T '(+ @,+-2')6+T 9()-( (%* 5++.
'(+ E2#E"*+ *"2J(' '" 5+ %-()+6+/ 5I '#+%'I +./"9+/ 5I "2# [".*')'2')". 9)'( J#+%'+# E"9+#
*')E2&%')".* 1"# E#"6)*)".%& %##+*'< A(+ E#"-+** "1 "6+# 0%''+#* ).6"&6).J "2# 1"#+)J. #+&%')".*<
E#+E%#).J % 1"#0%& #+h2+*' 1"# +,'#%/)')". %./ )'* =++/&+** '" *'%'+T '()* 5%&%.-+ "1 ).'+#+*'* )* ."'
%--"0E%.I).J /"-20+.'*T %./ '#%.*0)'').J '(+0 % *'%')- 52' % 0"6).J 5%&%.-+ 9()-( -%. 5+
'(#"2J( /)E&"0%')- -(%..+&*T )* ."' ".&I ')0+b %/U2*'+/ %* '(+ +,'#%/)')". E#"-+** 0"6+* 1#"0
-".*20).J 52' %&*" &+%L%J+bE#".+< A(+#+ )* '(+ %/0).)*'#%')6+ *'%J+ '" '(+ +,+-2')". *'%J+
.%'2#%&&I % J#+%' &)L+&)(""/ "1 1&)J(' 5I -#)0).%&* /+E+./).J ". 1%-'"#* '(%' 9)&& -"0+ ).'" E&%I< 7.
9(" J+' %. ).')0%')". "1 '(+ E+./).J #+h2+*' 1"# *20T 9+ #2&+ '(%' '(+ '+0E"#%#I ("&/ ". E#)6%'+
'(+)# +,'#%/)')".< A" *"&6+ '()* E#"5&+0T *E++/)+# #+*E"./+.'k* E#)6)&+J+ "1 ."')-+ %./ (+%#).J )* %
).)')%& *'+E* ). '(+ 1"#0 "1 '#+%'I *')E2&%')".* 1"# *"1' #+'#%).* ". ()* #)J(' '" /2+ E#"-+** 9()-( 9)&&
E#"6)*)".%& %##+*' 9+#+ 1"#02&%'+/< A(2*T )' )* %. ."' /+E#)6+ ()0 "1 12./%0+.'%& 1%)#.+** *("2&/ (+
%--+E'+/ E#%-')-+ 1"# '(+ #+h2+*').J *'%'+ '" #2*( /+-)/+ '" #+*)*' '(+ #+h2+*' 1"# ()* +,'#%/)')". '"
)'* #+h2+*' ). '(+ 1"#0 "1 % '+&+, "# /)E&"0%')- '(+ j.)'+/ S'%'+*< A(+#+ )* ." /+.)%& "1 /2+
-%5&+T '(+ E#%-')-%&&I "1 '(+ 2*+ "1 9()-( ). E#"-+** %* &".J %* 12./%0+.'%& 1%)#.+** )* %**2#+/
-".-+/+/< +6+. "2# "9. @,'#%/)')". 8%9 m43 % E%#'I<
;feRn %&&"9* '(+ '#%.*0)**)". "1 % #+h2+*' 1"#
E#"6)*)".%& %##+*' 6)% '+&+J#%E(< 7. '(+ %/6+.' "1 M"P$4!R$!# "8 L"!M b"!M %9$73I?
0"/+#. '+-(."&"JIT '(+ '+&+J#%E( "# -%5&+ (%6+ I5R3!3%#4I#3P$ 4$M3"! PW V65M$ "?I?3I] V4W
5++. -".6+.)+.'&I #+E&%-+/ 5I '(+ 1%-*)0)&+ I!5 R6s"n]
0%-().+< A(+#+1"#+T '(+ '#%.*0)**)". 5I '(+ `".J M4 !'W X\K[a\] I->.< XY] +__a
o".J 3WO "1 '(+ #+h2+*' 1"# #+*E"./+.'k*
E#"6)*)".%& %##+*' %./ '(+ %--"0E%.I).J
/"-20+.'*T .%0+&IT % -"EI "1 '(+ 9%##%.' "1 A#(- C#' A+ V*#'.+/ .& 9&.+'.(#- 5=.*#/(.++ &'
%##+*' %J%).*' #+*E"./+.'T % *200%#I "1 '(+ 1%-'* A#3(3 &0 C-+#* #'/ C&'<(',('> 5<(/+',+
"1 '(+ -%*+ %J%).*' ()0T E%#')-2&%#* "1 ()* 5)#'(
%./ %//#+**T % *'%'+0+.' "1 '(+ ).'+.')". '" 7. )'* E+')')".T `".J o".J *"2J(' '(+ .2&&)1)-%')".
#+h2+*' ()* E#"6)*)".%& %##+*' %./ '(+ #+%*". "1 '(+ D%.)&% CA[k* 3+-+05+# >fT >ff; W#/+#
'(+#+1"#T 5I 1%, 0%-().+T 0"#+ '(%. *+#6+* '()* %&&"9).J D2|"K '" E"*' 5%)&T %./ ZE#)& ;fT >ff>
E2#E"*+ "1 +,E+/)+.-I< W#/+# /+.I).J '(+ 0"')". '" 6%-%'+ '(+ *%)/ W#/+#
1)&+/ 5I '(+ B"6+#.0+.' "1 `".J o".J SE+-)%&
7. ')&').J '(+ 5%&%.-+ ). 1%6"# "1 '(+ ).'+#+*'* "1 Z/0).)*'#%')6+ C+J)".T #+E#+*+.'+/ 5I '(+
'(+ S'%'+T '(+ ["2#' *'#+**+* '(%' )' )* ."' #2&).J 4()&)EE).+ 3+E%#'0+.' "1 O2*')-+< `".J o".J
'(%' '(+ E#)6%'+ #+*E"./+.' (%* ." #)J(' '" /2+ %&&+J+/ '(%' 5"'( W#/+#* 9+#+ )**2+/ 5I '(+ U2/J+
E#"-+** %' %&& '(#"2J("2' '(+ &+.J'( %./ 5#+%'( "1 9)'( J#%6+ %52*+ "1 /)*-#+')". %0"2.').J '" &%-L
'(+ +,'#%U2/)-)%& E#"-++/).J*< 4#"-+/2#%& /2+ "# +,-+** "1 U2#)*/)-')". %* '(+#+ )* ." E#"6)*)". ).
E#"-+** #+h2)#+* % /+'+#0).%')". "1 9(%' E#"-+** '(+ [".*')'2')". J#%.').J 5%)& '" % E"'+.')%&
)* /2+ 9(+. )' )* /2+ %./ '(+ /+J#++ "1 9(%' )* +,'#%/)'++<
/2+< S'%'+/ "'(+#9)*+T % E#)"# /+'+#0).%')".
*("2&/ 5+ 0%/+ %* '" 9(+'(+# E#"-+/2#%& Z E"'+.')%& +,'#%/)'++ 0%I 5+ J#%.'+/ 5%)& ". '(+
E#"'+-')".* %#+ %' %&& /2+ %./ 9(+. '(+I %#+ /2+T 5%*)* "1 -&+%# %./ -".6).-).J +6)/+.-+ '(%' '(+
9()-( ). '2#. /+E+./* ". '(+ +,'+.' '" 9()-( %. E+#*". )* ."' % 1&)J(' #)*L %./ 9)&& %5)/+ 9)'( %&&
)./)6)/2%& 9)&& 5+ -"./+0.+/ '" *211+# J#)+6"2* '(+ "#/+#* %./ E#"-+**+* "1 '(+ +,'#%/)')". -"2#'<
&"**Tk ^+ (%6+ +,E&%).+/ 9(I %. +,'#%/)'++ (%*
."' #)J(' '" ."')-+ %./ (+%#).J /2#).J '(+
+6%&2%')". *'%J+ "1 '(+ +,'#%/)')". E#"-+**< Z* A(2* (+&/ '(+ S2E#+0+ ["2#' ). /)*0)**).J '(+
%1"#+*%)/T 4<3< ;feR ,,, %11"#/* %. +,'#%/)'++ E+')')". "1 '(+ B"6+#.0+.' "1 `".J o".J SE+-)%&
*211)-)+.' "EE"#'2.)'I '" 0++' '(+ +6)/+.-+ Z/0).)*'#%')6+ C+J)". '" .2&&)1I '9" "#/+#* 5I %
%J%).*' ()0 ".-+ '(+ E+')')". )* 1)&+/ ). -"2#'< A(+ D%.)&% C+J)".%& A#)%& ["2#' mCA[n %&&"9).J %
')0+ 1"# '(+ +,'#%/)'++ '" L."9 '(+ 5%*)* "1 '(+ E"'+.')%& +,'#%/)'++ '" E"*' 5%)&<
#+h2+*' 1"# ()* +,'#%/)')". )* 0+#+&I 0"6+/ '" '(+
1)&).J ). -"2#' "1 '(+ 1"#0%& E+')')". 1"# 7. % 2.%.)0"2* /+-)*)". E+..+/ 5I O2*')-+
+,'#%/)')".< A(+ +,'#%/)'+* #)J(' '" L."9 )* Z.J+&).% S%./"6%&bB2')+##+K ). =,7&%*)&*# ,-
0"0+.'%#)&I 9)'((+&/ /2#).J '(+ +6%&2%')". *'%J+ V,*F i,*F 7> L$<F& ]("(/"@ L%> "*< W$j,S mBC ="<
"1 '(+ +,'#%/)')". E#"-+** '" %--"00"/%'+ '(+ ;]?eP]nT '(+ ["2#' %&*" #+0%./+/ '" '(+ D%.)&%
0"#+ -"0E+&&).J ).'+#+*' "1 '(+ S'%'+ '" E#+6+.' CA[T :#%.-( Q '" /+'+#0).+ 9(+'(+# O2%. Z.'".)"
D2|"K )* +.')'&+/ '" 5%)& ". '(+ 5%*)* "1 M-&+%# %./ `20%. C)J('* %EE&)+* '" /+E"#'%')". -%*+*T '(+#+
-".6).-).J +6)/+.-+<N 71 D2|"K )* ."' +.')'&+/ '" )* ." #+%*". 9(I )' -%.."' 5+ ).6"L+/ ). !'()*&
*2-(T '(+ '#)%& -"2#' *("2&/ "#/+# '(+ -%.-+&&%')". +,'#%/)')". -%*+*< Z1'+# %&&T 5"'( %#+
"1 ()* 5%)& 5"./ %./ ()* )00+/)%'+ /+'+.')".i %./ %/0).)*'#%')6+ E#"-++/).J 9(+#+ '(+ ).."-+.-+ "#
'(+#+%1'+#T -"./2-' '(+ +,'#%/)')". E#"-++/).J* J2)&' "1 '(+ E+#*". /+'%).+/ )* ."' ). )**2+TN '(+
9)'( /)*E%'-(< ["2#' *%)/<
D2|"K 9%* -(%#J+/ 5+1"#+ '(+ `".J o".J ["2#' 7' 12#'(+# *%)/ '(%' +6+. )1 % E"'+.')%& +,'#%/)'+ )*
9)'( '(#++ -"2.'* "1 '(+ "11+.*+ "1 M%--+E').J %. % -#)0).%&T %. +,'#%/)')". E#"-++/).J )* ."' 5I )'*
%/6%.'%J+ %* %J+.'TN ). 6)"&%')". "1 *+-< R m;n m%n .%'2#+ -#)0).%&T 1"# )' )* ."' E2.)*(0+.' 1"# %
"1 '(+ 4#+6+.')". "1 :#)5+#I W#/).%.-+T [%E< >f; -#)0+T +6+. '("2J( *2-( E2.)*(0+.' 0%I 1"&&"9
"1 `".J o".J< `+ %&*" 1%-+* *+6+. -"2.'* "1 '(+ +,'#%/)')".< 7' %//+/ '(%' M+,'#%/)')". )* ."' %
"11+.*+ "1 -".*E)#%-I '" /+1#%2/T E+.%&)K+/ 5I '(+ '#)%& '" /+'+#0).+ '(+ J2)&' "# ).."-+.-+ "1
-"00". &%9 "1 `".J o".J< E"'+.')%& +,'#%/)'++< ="# )* )' % 12&&b5&"9. -)6)&
%-')".T 52' ".+ '(%' )* 0+#+&I %/0).)*'#%')6+ ).
[)').J '(+ 6%#)"2* ).'+#.%')".%& '#+%')+* J)6).J -(%#%-'+#< A; P#; A@ U+$)(--& c%7 @);*.()d
#+-"J.)')". %./ E#"'+-')". '" (20%. #)J('*T '(+
["2#' *%9 '(+ .++/ '" #++,%0).+ )'* #2&).J ).
=,7&%*)&*# ,- k*/#&< '#"#&0 ,- P)&%/2" 7> L$<F& #C) 4.BC( 'A I*T<:E
8$%F"*"* 9()-( &)0)'+/ '(+ +,+#-)*+ "1 '(+ #)J(' @6+#I 1"#+)J. S'%'+ -%. 5+ %' &+%*' % E#"6)*)".%&
'" 5%)& '" -#)0).%& E#"-++/).J*< %*I&20 1"# %.I )./)6)/2%&T 9("T 5+).J E+#*+-2'+/
). ()* ("0+ S'%'+T J"+* '" %."'(+# S'%'+< 7. '(+
7' *%)/ '(%' 9()&+ "2# +,'#%/)')". &%9 /"+* ."' %5*+.-+ "1 %.I ).'+#.%')".%& '#+%'I *')E2&%').J '(+
E#"6)/+ 1"# '(+ J#%.' "1 5%)& '" %. +,'#%/)'++T -".'#%#IT ." *'%'+ )*T 5I ).'+#.%')".%& &%9*T
'(+#+ )* ." E#"6)*)". E#"()5)').J ()0 "# (+# 1#"0 "5&)J+/ '" #+12*+ %/0)**)". ).'" )'* '+##)'"#I '"
1)&).J % 0"')". 1"# 5%)&T % #)J(' 2./+# '(+ *2-( % 12J)')6+ "# ). -%*+ (+ (%* 5++. %/0)''+/T
[".*')'2')".< '" +,E+& ()0 "# /+&)6+# ()0 2E '" '(+ E#"*+-2').J
*'%'+<
MA(+ ')0+b("."#+/ E#).-)E&+ "1 1"2#" 0$*# A(+ #)J(' "1 %*I&20 )* ."' % #)J(' E"**+**+/ 5I %.
0&%7"*<" /+0%./* '(%' '(+ 4()&)EE).+* ("."# )'*
%&)+. '" /+0%./ '(%' % *'%'+ E#"'+-' ()0 %./
"5&)J%')".* 2./+# '(+ @,'#%/)')". J#%.' ()0 %*I&20< Z' E#+*+.'T )' )* U2*' % E#)6)&+J+
A#+%'Ig<`"9+6+#T )' /"+* ."' .+-+**%#)&I 0+%. J#%.'+/ 5I % *'%'+ '" %&&"9 %. %&)+. +*-%E).J 1#"0
'(%' ). L++E).J 9)'( )'* '#+%'I "5&)J%')".*T '(+ '(+ E+#*+-2')". "1 ()* -"2.'#I 1"# E"&)')-%& #+%*".*
4()&)EE).+* *("2&/ /)0).)*( % E"'+.')%& '" #+0%). %./ '" J#%.' ()0 %*I&20<
+,'#%/)'++k* #)J('* '" &)1+T &)5+#'IT %./ /2+
E#"-+**< D"#+ *"T 9(+#+ '(+*+ #)J('* %#+ S& $j-<1./ (C) >.BC( 'A 1*T<:E ./ ./()>/1(.'/1<
J2%#%.'++/T ."' ".&I 5I "2# [".*')'2')".T 52' %&*" <1@W cH1>d
5I ).'+#.%')".%& -".6+.')".*T '" 9()-( '(+ I& A(+ #)J(' "1 %*I&20 )* '(+ -"0E+'+.-+ "1
4()&)EE).+* )* % E%#'I< ^+ *("2&/ ."'T '(+#+1"#+T +6+#I *'%'+ ).1+##+/ 1#"0 )'* '+##)'"#)%& *2E#+0%-I
/+E#)6+ %. +,'#%/)'++ "1 ()* #)J(' '" %EE&I 1"# 5%)&T '" %&&"9 % E#"*+-2'+/ %&)+. '" +.'+# %./ '" #+0%).
E#"6)/+/ '(%' % -+#'%). *'%./%#/ 1"# '(+ J#%.' )* ". )'* '+##)'"#I 2./+# )'* E#"'+-')". %./ '(+#+5I
*%')*1%-'"#)&I 0+'TN '(+ ["2#' *%)/< J#%.' %*I&20 '" ()0<
C4T 5+).J % *)J.%'"#I '" '(+ ;RRe j= B+.+#%& I*T<:E 1/D 4)A:B))*
Z**+05&I 9()-( %/"E'+/ '(+ 7.'+#.%')".%& Z %&-$F&& )* %.I E+#*". 9(" )* "2'*)/+ '(+ -"2.'#I
["6+.%.' ". [)6)& %./ 4"&)')-%& C)J('*T )* M2./+# "1 ()* .%')".%&)'I "# '(+ -"2.'#I "1 ()* 1"#0+#
"5&)J%')". '" 0%L+ %6%)&%5&+ '" +6+#I E+#*". (%5)'2%& #+*)/+.-+ 5+-%2*+ (+ (%* "# (%/ 9+&&
2./+# /+'+.')". *2-( #+0+/)+* 9()-( *%1+J2%#/ 1"2./+/ 1+%# "1 E+#*+-2')". 5I #+%*". "1 ()* #%-+T
'(+)# 12./%0+.'%& #)J(' '" &)5+#'ITN *%)/ '(+ #+&)J)".T .%')".%&)'I "# E"&)')-%& "E).)". %./ )*
["2#'< A(+ C4 %./ `".J o".J *)J.+/ ). ;RR] %. 2.%5&+ "#T 5+-%2*+ "1 *2-( 1+%#T )* 2.9)&&).J '"
+,'#%/)')". '#+%'I 9()-( 5+-%0+ +11+-')6+ ). %6%)& ()0*+&1 "1 '(+ E#"'+-')". "1 '(+ J"6+#.0+.'
;RRP< "1 '(+ -"2.'#I "1 ()* .%')".%&)'IT "#T )1 (+ (%* ."
.%')".%&)'IT '" #+'2#. '" '(+ -"2.'#I "1 ()* 1"#0+#
A(+ ["2#' ."'+/ '(%' D2."K (%/ 5++. /+'%).+/ (%5)'2%& #+*)/+.-+<
1#"0 S+E'+05+# >?T ;RRR '" 3+-+05+# >fT >ff;T
"# 1"# "6+# '9" I+%#* 9)'("2' (%6).J 5++. K $**)/(.1< $<)E)/(* (' ;) ='/*.D)>)D 1
-".6)-'+/ "1 %.I -#)0+< 4)A:B))&
(" A(+ E+#*". )* "2'*)/+ '(+ -"2.'#I "1 ()*
M71 5%)& -%. 5+ J#%.'+/ ). /+E"#'%')". -%*+*T 9+ .%')".%&)'IT "# ). '(+ -%*+ "1 *'%'+&+**
*++ ." U2*')1)-%')". 9(I )' *("2&/ ."' %&*" 5+ E+#*".*T "2'*)/+ '(+ -"2.'#I "1 (%5)'2%&
%&&"9+/ ). +,'#%/)')". -%*+*< 8)L+9)*+T #+*)/+.-+i
)" A(+ E+#*". &%-L* .%')".%& E#"'+-')".i
-".*)/+#).J '(%' '(+ j.)6+#*%& 3+-&%#%')". "1
*" A(+ E+#*". 1+%#* E+#*+-2')". ). ()* "9. -+%*+* '" 5+ % E#)6%'+ ".+ 52' 5+-"0+* ".+ 1"#
-"2.'#I< '(+ E25&)-T '(%' )*T 1"# '(+ *'%'+< !'()*&
A(+ *+-"./ +&+0+.' 0%L+*T % #+12J++ % *'%'+&+** 5"7#43!$ "8 $88$7#3P$ !I#3"!I?3#l
E+#*".< :+-%2*+ % #+12J++ %EE#",)0%'+* % ^)'(). % '()#/ *'%'+T % E+#*". (%6).J 0"#+ '(%.
*'%'+&+** E+#*".T (+ -%. 5+ -"0E%#+/ '" % 6+**+& ".+ .%')".%&)'I *(%&& 5+ '#+%'+/ %* )1 (+ (%/ ".&I
". '(+ "E+. *+% ."' *%)&).J 2./+# '(+ 1&%J "1 %.I ".+< j./+# '(+ E#).-)E&+ "1 +11+-')6+ .%')".%&)'IT
*'%'+T "# 5+ -%&&+/ 1&"'*%0 %./ %&0 *$((/$0< '(+ '()#/ *'%'+ *(%&& #+-"J.)K+/ -".-&2*)6+&I ). )'*
'+##)'"#I +)'(+# '(+ .%')".%&)'I "1 '(+ -"2.'#I ).
W.&I % E+#*". 9(" )* J#%.'+/ %*I&20 5I %."'(+# 9()-( (+ )* (%5)'2%&&I %./ E#).-)E%&&I E#+*+.' "#
*'%'+ -%. %EE&I 1"# #+12J++ *'%'2*i '(2* '(+ '(+ .%')".%&)'I "1 '(+ -"2.'#I 9)'( 9()-( (+
#+12J++ '#+%')+* )0E&I '(+ E#).-)E&+ "1 %*I&20< %EE+%#* '" 5+ ). 1%-' 0"*' -&"*+&I -"..+-'+/<
#C) ?1@ '/ 3/()>/1(.'/1< ";<.B1(.'/* Z#')-&+ >m>n "1 '(+ a)+..% [".6+.')". E#"6)/+*
'(%' M'(+ E#"6)*)".* "1 E%#%J#%E( ; #+J%#/).J '(+
S"2#-+* "1 7.'+#.%')".%& W5&)J%')".* 2*+ "1 '+#0* ). '(+ E#+*+.' [".6+.')". %#+
A(+ 8%9 "1 A#+%')+* 9)'("2' E#+U2/)-+ '" '(+ 2*+ "1 '("*+ '+#0*T "# '"
A#+%'I 3+1).+/ '(+ 0+%.).J* 9()-( 0%I 5+ J)6+. '" '(+0 ). '(+
> o)./* "1 A#+%')+* ).'+#.%& &%9 "1 '(+ S'%'+<N m:ZsZ= V:%J".J
4%#')+* Z&I%.*%.J D%L%5%I%.Y 6< @,+-2')6+ S+-#+'%#I
C+h2)*)'+* 1"# a%&)/)'I C".%&/" w%0"#%T B<C< ="< ;?Q]PfT W-'< ;fT >fffT
4+#+0E'"#I ="#0 @. :%.- V:2+.%Yn
4#"-+** "1 A#+%'I D%L).J
4#).-)E&+ "1 Z&'+#.%' 9*&.&,&- /+ C-Z.2*+
S25U+-' D%''+#* "1 A#+%')+* Z 1).%& %-'T *"0+')0+* -%&&+/ E#"'"-"& /+ -&"'2#+
S25U+-' D%''+#* "1 @,+-2')6+ ZJ#++0+.'* )* %. ).*'#20+.' 9()-( #+-"#/* '(+ 9)./).J 2E "1
D"*' !%6"#+/ =%')". [&%2*+ '(+ E#"-++/).J* "1 % /)E&"0%')- -".1+#+.-+ %./
4%-'% S2.' S+#6%./% 2*2%&&I ).-&2/+* % #+E#"/2-')". "1 '(+ '+,'* "1
C+52* S)- S'%.')52* '#+%')+*T -".6+.')".*T #+-"00+./%')".* %./ "'(+#
@11+-' "1 A+##)'"#)%& [(%.J+* %-'* %J#++/ 2E". %./ *)J.+/ 5I '(+
E&+.)E"'+.')%#)+* %''+./).J '(+ -".1+#+.-+< X# /0
-n 4#+*-#)E')". X 1)&).J "1 E#"'+*' %1'+# 5+'9++. '(+ "5&)J%')".* "1 '(+ D+05+#* 2./+# '(+
'(+ &%E*+ "1 %&&"9%5&+ E+#)"/ 9)'(). j= [(%#'+# %./ '(+)# "5&)J%')".* 2./+# %.I !'()*&
9()-( '(+ *%0+ 0%I 5+ +.'+#'%).+/< ).'+#.%')".%& %J#++0+.'T '(+)# "5&)J%')".* 2./+#
A(2*T '(+ S'%'+ )* /++0+/ '" (%6+ '(+ j= [(%#'+# *(%&& E#+6%)&<
#%')1)+/ )'* -".*+.'<
$AA)=( 'A 8'>E '/ P1<.D.(T
4)E)DT& ^(+#+ '(+ -".*+.' "1 % E%#'I A(+#+ )* ." #2&+ '(%' '#+%')+* *("2&/ 5+ ). 9#)''+.
(%* 5++. J)6+. ). +##"# "# )./2-+/ 1"#0< W#%& '#+%')+* %#+ =WA E#"()5)'+/<
'(#"2J( 1#%2/ ". '(+ E%#' "1 '(+ "'(+# `"9+6+#T "#%&&I %J#++/ '#+%')+* %#+ % #%#)'I<
E%#'IT '(+ '#+%'I 9"2&/ 5+ aW73Z:8@<
A(2*T '(+ +##).J S'%'+ 02*' %* *"". %* ="'+d A(+ a)+..% [".6+.')".T ("9+6+#T /+1).+* %
E"**)5&+ "# 9)'(). '(+ ')0+ J)6+. ). '(+ M'#+%'IN %* M%. ).'+#.%')".%& %J#++0+.'
'#+%'IT 9)'(/#%9 "# -"##+-' )'* -".*+.'< -".-&2/+/ 5+'9++. S'%'+* ). 9#)''+. 1"#0 %./
J"6+#.+/ 5I ).'+#.%')".%& &%9T 9(+'(+# +05"/)+/
). % *).J+ ).*'#20+.' "# ). '9" "# 0"#+ #+&%'+/
7'/*)/( L'@ M.F)/ ).*'#20+.'* %./ 9(%'+6+# )'* E%#')-2&%#
%n '(#"2J( % *)J.%'2#+ /+*)J.%')". m)*n<N
5n +,-(%.J+ "1 ).*'#20+.'*
-n #%')1)-%')".
/n %--+E'%.-+ 94"7$%% "8 #4$I#l,RIb3!M
+n %EE#"6%& "# %--+**)".i "# 6*:1< %()-* #1k)/
1n 5I "'(+# 0+%.* *" %J#++/< ;n =+J"')%')". "1 E%#')+*
>n S)J.%'2#+ "1 '(+ %J#++/ '+,'
%* ?)B1<.(T 'A MJ[+,. ?n C%')1)-%')". "# %--+**)".
4:<)& 700"#%&)'IT )&&+J%&)'I "# 0%/+ 5I '(+ '#+%'Ib0%L).J "#J%.* "1 S'%'+*
)0E"**)5)&)'I "1 E2#E"*+ "# "5&)J%')".* -".-+#.+/
0%L+* % '#+%'I .2&& %./ 6")/< &>F> % \n @,-(%.J+ "# /+E"*)' "1 '(+
'#+%'I 5I 9()-( % S'%'+ %J#++* 9)'( ).*'#20+.'* "1 #%')1)-%')". "# %--+**)".<
%."'(+# '" %EE#"E#)%'+ % E"#')". "1 '(+
()J( *+%*< Z' E#+*+.'T '#+%')+* %#+ E#+E%#+/ %./ %/"E'+/ 5I
0+%.* "1 ).'+#.%')".%& /)E&"0%')- -".1+#+.-+*<
$j=)-(.'/*& Z&*"T % &%#J+ .205+# "1 02&')&%'+#%& -".6+.')".*
%n 71 '(+ )00"#%&)'IT )&&+J%&)'I "# (%6+ 5++. %/"E'+/ 5I ).'+#.%')".%& "#J%.)K%')".*
)0E"**)5)&)'I <,&0 *,# %$* 2,$*#&% #, " *2-( %* '(+ B+.+#%& Z**+05&+ "1 '(+ j=<
$*/7&%0"((6 %&2,F*/S&< 1&%&)1#,%6 *,%)
,- /*#&%*"#/,*"( ("E 52' ".&I %J%).*' % 9>./=.-<) 'A I<()>/1(
#+0"'+ %./ 0)."# ."#0< Z--"#/).J '" '()* E#).-)E&+T '(+ "#/+# "1 '(+
.%0).J "1 '(+ E%#')+*T %./ "1 '(+ *)J.%'2#+* "1 '(+
5n 71 )' /"+* ."' -".'#%6+.+ "# /+E%#' E&+.)E"'+.')%#)+* )* 6%#)+/ *" '(%' +%-( E%#'I )*
1#"0 %. %5*"&2'+ "# )0E+#%')6+ #2&+ "# .%0+/ %./ )'* E&+.)E"'+.')%#I *)J.* 1)#*' ). '(+
E#"()5)')". "1 ).'+#.%')".%& &%9< +<J< 4$0 -"I "1 '(+ ).*'#20+.' '" 5+ L+E' 5I )'<
</01,0/#/7$)>
? `"9+6+#T 9)'( #+*E+-' '" '#+%')+* 9)'( 0%.I
9$4$R9#"4l !"4R E%#')+*T '(+ E#%-')-+ )* 2*2%&&I '" %##%.J+ '(+
Z ."#0 J+.+#%&&I %--+E'+/ 5I '(+ ).'+#.%')".%& .%0+* "(1D"3&#/2"((6 ). @.J&)*( "# ). ^%&*2D>
-"002.)'I "1 S'%'+* %* % 9("&+ %* % ."#0 1#"0
9()-( ." /+#"J%')". )* E+#0)''+/ %./ 9()-( -%. %.B/.A.=1/=) 'A %.B/1(:>)
5+ 0"/)1)+/ ".&I 5I % *25*+h2+.' ."#0 "1 J+.+#%& 4:<)& A(+ %-' "1 *)J.%'2#+ (%* (/##(& (&F"(
).'+#.%')".%& &%9 (%6).J '(+ *%0+ -(%#%-'+#< &>F> 0/F*/-/2"*2& +,-+E' %* % 0+%.* "1 %2'(+.')-%').J
4$0 2,F&*0 '(+ '+,' "1 '(+ '#+%'I< 7' )* '(+ %-' "1 %"#/-/2"#/,*
'(%' )* #+h2)#+/ '" 0%L+ % '#+%'I 5)./).J<
S& $j-<1./] :*./B )j1E-<)] [23 ,&>+'3 ./
./()>/1(.'/1< <1@W cXYYX H1>d $j=)-(.'/*&
I& L$0 2,F&*0 )* % E+#+0E'"#I ."#0 "1 J+.+#%& %n '(+ '#+%'I E#"6)/+* '(%' *)J.%'2#+ *(%&& (%6+
).'+#.%')".%& &%9 %--+E'+/ %./ #+-"J.)K+/ 5I '(+ *2-( +11+-'i
).'+#.%')".%& -"002.)'I %* % 9("&+< &>F> '(+ 5n )' )* "'(+#9)*+ +*'%5&)*(+/ '(%' '(+
E#"()5)')". %J%).*' '(+ 2*+ "1 1"#-+ ). /+%&).J .+J"')%').J S'%'+* 9+#+ %J#++/ '(%'
9)'( S'%'+*< *)J.%'2#+* *("2&/ (%6+ '(%' +11+-'i "#
-n '(+ ).'+.')". "1 '(+ S'%'+ '" J)6+ '(%' +11+-'
3!7"R9I#3H3?3#l < W 3!7"!%3%#$!7l '" '(+ *)J.%'2#+ %EE+%#* 1#"0 '(+ 12&& E"9+#*
7.-".*)*'+.-I #%)*+* '(+ E#"5&+0 "1 -".1&)-' "1 "1 )'* #+E#+*+.'%')6+ "# 9%* +,E#+**+/ /2#).J
"5&)J%')".*< 7.-"0E%')5)&)'IT ". '(+ "'(+# (%./T '(+ .+J"')%')".*<
#%)*+* '(+ h2+*')". "1 .2&&)'I< &>F> Z#'< ;f? "1 '(+
j= [(%#'+# E#"6)/+* '(%' ). '(+ +6+.' "1 -".1&)-' 41(.A.=1(.'/
A(+ %-' 5I 9()-( '(+ E#"6)*)".* "1 % '#+%'I %#+ *'%'+* 5+-%2*+ "1 '(+)# 0+05+#*()E ). '(+
1"#0%&&I -".1)#0+/ %./ %EE#"6+/ 5I % S'%'+< :I 1%0)&I "1 .%')".*< !'()*&
#%')1I).J % '#+%'I *)J.+/ ). )'* 5+(%&1T % S'%'+
+,E#+**+* )'* 9)&&).J.+** '" 5+ 5"2./ 5I '(+ >< j./+# Z#')-&+ > "1 )'* -(%#'+#T
E#"6)*)".* "1 *2-( '#+%'I< '(+ j= *(%&& +.*2#+ '(%' .".b0+05+# S'%'+*
%-' ). %--"#/%.-+ 9)'( '(+ E#).-)E&+* "1 '(+
@ S'%'+ 0%I [(%#'+# *" 1%# %* 0%I 5+ .+-+**%#I 1"# '(+
#%')1I % '#+%'I ".&I 9(+. )' )* % *)J.%'"#I '" 0%).'+.%.-+ "1 ).'+#.%')".%& E+%-+ %./
)'< *+-2#)'I< j./+# Z#')-&+ ;f?T "5&)J%')".* "1
0+05+#b*'%'+* *(%&& E#+6%)& ). -%*+ "1
@ A(+#+ )* ." -".1&)-' 9)'( %.I "'(+# ).'+#.%')".%&
0"#%& /2'I ". '(+ E%#' "1 '(+ S'%'+* '" #%')1I %J#++0+.' ).-&2/).J '("*+ -".-&2/+/ 9)'(
% '#+%'I ."'9)'(*'%./).J '(%' )'* .".b0+05+#*<
E&+.)E"'+.')%#)+* (%6+ *)J.+/ '(+ *%0+< A()*
*'+ET ("9+6+#T *("2&/ ."' 5+ '%L+. &)J('&I< ?< A(+ '#+%'I )'*+&1 0%I +,E#+**&I
+,'+./ )'* 5+.+1)'* '" .".b*)J.%'"#I *'%'+*<
@ Z '#+%'I 0%I
E#"6)/+ '(%' )' *(%&& ."' 5+ 6%&)/ +6+. #%')1)+/ \< 4%#')+* '" %EE%#+.'&I 2.#+&%'+/
52' *(%&& 5+ 6%&)/ ".&I %1'+# '(+ +,-(%.J+ "# '#+%')+* 0%I %&*" 5+ &).L+/ 5I '(+ 0"*'b
/+E"*)' "1 #%')1)-%')". (%* '#%.*E)#+/< 1%6"#+/ .%')". -&%2*+<
S& QC1( .* >1(.A.=1(.'/U 5.*=:** .(* A:/=(.'/ ./ t+X] IWP33] XY^a 9C.<W 7'/*(.(:(.'/
(C) (>)1(T,E1k./B ->'=)**W =" '#+%'I "# ).'+#.%')".%& %J#++0+.' *(%&& 5+
L)<D& C%')1)-%')". )* J+.+#%&&I (+&/ '" 5+ %. 6%&)/ %./ +11+-')6+ 2.&+** -".-2##+/ ). 5I %' &+%*'
+,+-2')6+ %-'T 2./+#'%L+. 5I '(+ (+%/ "1 *'%'+ "# >l? "1 Z88 '(+ D+05+#* "1 '(+ S+.%'+<
"1 '(+ J"6+#.0+.'T %* '(+ -%*+ 0%I 5+T '(#"2J(
9()-( '(+ 1"#0%& %--+E'%.-+ "1 '(+ '#+%'I )* t+_] IWP33] XY^a 9C.<W 7'/*(.(:(.'/
E#"-&%)0+/< Z S'%'+ 0%I E#"6)/+ ). )'* /"0+*')- A(+ 4#+*)/+.' 0%I 2,*#%"2# ,% F$"%"*#&& -,%&/F*
&+J)*&%')". '(+ E#"-+** "1 #%')1)-%')". "1 % '#+%'I< (,"*0 ". 5+(%&1 "1 '(+ C4 9)'( '(+ E#)"#
A(+ -".*+.' "1 '(+ S'%'+ '" 5+ 5"2./ 5I % '#+%'I -".-2##+.-+ "1 '(+ D".+'%#I :"%#/T %./ *25U+-'
)* +,E#+**+/ 5I #%')1)-%')". 9(+.d m%n '(+ '#+%'I '" *2-( &)0)'%')".* %* 0%I 5+ E#"6)/+/ 5I &%9<
E#"6)/+* 1"# *2-( #%')1)-%')".T m5n )' )* "'(+#9)*+ A(+ D: *(%&&T 9)'(). ?f /%I* 1#"0 '(+ +./ "1
+*'%5&)*(+/ '(%' '(+ .+J"')%').J S'%'+* %J#++/ +6+#I h2%#'+# "1 '(+ -%&+./%# I+%#T *250)' '" '(+
'(%' #%')1)-%')". *("2&/ 5+ #+h2)#+/T m-n '(+ [".J#+** % -"0E&+'+ #+E"#' "1 )'* /+-)*)".* ".
#+E#+*+.'%')6+ "1 '(+ S'%'+ (%* *)J.+/ '(+ '#+%'I %EE&)-%')".* 1"# &"%.* '" 5+ -".'#%-'+/ "#
*25U+-' '" #%')1)-%')".T "# m/n '(+ ).'+.')". "1 '(+ J2%#%.'++/ 5I '(+ B"6+#.0+.' "# J"6+#.0+.'b
S'%'+ '" *)J. '(+ '#+%'I *25U+-' '" #%')1)-%')". "9.+/ %./ -".'#"&&+/ -"#E"#%')".* 9()-( 9"2&/
%EE+%#* 1#"0 '(+ 12&& E"9+#* "1 )'* (%6+ '(+ +11+-' "1 ).-#+%*).J '(+ 1"#+)J. /+5'T
#+E#+*+.'%')6+T "# 9%* +,E#+**+/ /2#).J '(+ %./ -".'%).).J "'(+# 0%''+#* %* 0%I 5+ E#"6)/+/
.+J"')%')".< m:ZsZ= V:%J".J Z&I%.*%.J 5I &%9<
D%L%5%I%.Y 6< @,+-2')6+ S+-#+'%#I C".%&/"
w%0"#%T B<C< ="< ;?Q]PfT W-'< ;fT >fffT @. :%.- tZ] IWmP333] XY^a 9C.<W 7'/*(.(:(.'/
V:2+.%Yn Z&& +,)').J '#+%')+* "# ).'+#.%')".%& %J#++0+.'*
9()-( (%6+ ."' 5++. #%')1)+/ *(%&& ."' 5+ #+.+9+/
I==)**.'/ '> IDC)>)/=) "# +,'+./+/ 9)'("2' '(+ -".-2##+.-+ "1 %' &+%*'
^(+. % S'%'+T 9(" (%* =WA S7B=@3 % '#+%'IT >l? "1 Z88 '(+ D+05+#* "1 '(+ S+.%'+<
%--+/+* '" )'<
t+\] IWmP333] XY^a 9C.<W 7'/*(.(:(.'/
H./D./B $AA)=(* 'A 1 #>)1(T Z1'+# '(+ +,E)#%')". ). ;RR; "1 '(+ ZJ#++0+.'
Z* % #2&+T % '#+%'I )* 5)./).J ".&I ". '(+ 5+'9++. '(+ C4 %./ '(+ jSZ -".-+#.).J '(+
-".'#%-').J E%#')+*T ).-&2/).J ."' ".&I '(+ "#)J).%& D)&)'%#I :%*+*T 1"#+)J. 0)&)'%#I 5%*+*T '#""E*T "#
*)J.%'"#)+* 52' %&*" "'(+# *'%'+*T 9()-(T %&'("2J( 1%-)&)')+* *(%&& ."' 5+ %&&"9+/ ). '(+ 4()&)EE).+*
'(+I 0%I ."' (%6+ E%#')-)E%'+/ ). '(+ .+J"')%')". +,-+E' 2./+# % '#+%'I /2&I -".-2##+/ ). 5I '(+
"1 '(+ %J#++0+.'T (%6+ 5++. %&&"9+/ 5I )'* '+#0* S+.%'+ %./T 9(+. '(+ [".J#+** *" #+h2)#+*T
'" *)J. )' &%'+# 5I % E#"-+** L."9. %* %--+**)".< #%')1)+/ 5I % 0%U"#)'I "1 '(+ 6"'+* -%*' 5I '(+
=".bE%#')+* %#+ 2*2%&&I ."' 5"2./ 2./+# '(+ E+"E&+ ). % .%')".%& #+1+#+./20 (+&/ 1"# '(%'
0%,)0 "1 )#,.# .+*.((3 '+, '&,+#. '+, )*&32'.W E2#E"*+T %./ #+-"J.)K+/ %* % '#+%'I 5I '(+ "'(+#
-".'#%-').J S'%'+<
S& $/:E)>1() ./*(1/=)* @C)/ 1 (C.>D %(1() @C'
.* /'/,*.B/1('>T E1T ;) ;':/D ;T 1 (>)1(TW !"#$& A()* *+-')". E#"()5)'*T ). '(+ %5*+.-+ "1 %
I& '#+%'IT '(+ *'%')".).J "1 '#""E* %./ 1%-)&)')+* "1
;< ^(+. % '#+%'I )* % 0+#+ 1"#0%& 1"#+)J. -"2.'#)+* ). '(+ 4()&)EE).+*< `"9+6+#T )'
+,E#+**)". "1 -2*'"0%#I ).'+#.%')".%& &%9T 3W@S =WA 7=[8j3@ '(+ #&)1,%"%6 1%&0&*2& ). '(+
9()-(T %* *2-( )* +.1"#-+%5&+ ". %&& -)6)&)K+/ 4()&)EE).+* "1 1"#+)J. '#""E* 1"# '(+ E2#E"*+ "1 %
-"05).+/ 0)&)'%#I +,+#-)*+< :+*)/+*T '(+ ("&/).J %J#++0+.'* %#+ &R$"((6 3/*</*F "0 #%&"#/&0 2".
"1 -"05).+/ 0)&)'%#I +,+#-)*+ )* -"..+-'+/ 9)'( '(+ S'%'+* 9(" %#+ E%#')+* '" '(+0< Z//)')".%&&IT !'()*&
/+1+.*+T 9()-( )* % *"6+#+)J. 12.-')".< 2./+# Z#')-&+ >m;nm%n "1 '(+ a)+..% [".6+.')". ".
'(+ 8%9 "1 A#+%')+*T 9(%'+6+# 0%I 5+ '(+
S& 5.*=:** (C) ;./D./B )AA)=( 'A (>)1(.)* 1/D /+*)J.%')". "1 % 9#)''+. %J#++0+.' 5+'9++.
)j)=:(.F) 1B>))E)/(* ./ ./()>/1(.'/1< <1@W S'%'+*T 9(+'(+# )' )* )./)-%'+/ %* % A#+%'IT
L)<D& V7Y. ).'+#.%')".%& &%9T '(+#+ )* ." [".6+.')". "# @,+-2')6+ ZJ#++0+.' )* ."' &+J%&&I
/)11+#+.-+ 5+'9++. '#+%')+* %./ +,+-2')6+ *)J.)1)-%.'< S')&& )' )* -".*)/+#+/ % '#+%'I %./
%J#++0+.'* ). '(+)# 5)./).J +11+-' 2E". *'%'+* J"6+#.+/ 5I '(+ ).'+#.%')".%& &%9 "1 '#+%')+*<
-".-+#.+/T %* &".J %* '(+ 12.-')".%#)+* (%6+
#+0%).+/ 9)'(). '(+)# E"9+#*< 7.'+#.%')".%& &%9 S& #C) 9>)*.D)/( 1:(C'>.0)D (C) %)=>)(1>T 'A
-".').2+* '" 0%L+ ." /)*').-')". 5+'9++. '#+%')+* 9:;<.= Q'>k* 1/D L.BC@1T* (' /)B'(.1() 1/D
%./ +,+-2')6+ %J#++0+.'*d '(+I %#+ +h2%&&I *.B/ 1 <'1/ 1B>))E)/( @.(C (C) M)>E1/
5)./).J "5&)J%')".* 2E". .%')".*< m:ZsZ= V:%J".J M'F)>/E)/( A'> (C) ='/*(>:=(.'/ 'A 1 D1EW #C)
Z&I%.*%.J D%L%5%I%.Y 6< @,+-2')6+ S+-#+'%#I %)/1()] ;T 1 >)*'<:(.'/] 1*k)D (C1( (C)
C".%&/" w%0"#%T B<C< ="< ;?Q]PfT W-'< ;fT >fffT 1B>))E)/( ;) *:;E.(()D (' .( A'> >1(.A.=1(.'/W
@. :%.- V:2+.%Yn #C) %)=>)(1>T 'A 9:;<.= Q'>k* 1/D L.BC@1T* D.D
/'( ='E-<T @.(C (C) >)f:)*( 'A (C) %)/1()W
S& 5')* (C) 9C.<.--./)* >)='B/.0) (C) ;./D./B cXYYZ H1>d
)AA)=( 'A )j)=:(.F) 1B>))E)/(* )F)/ @.(C':( !" 6/D)> (C) 7'/*(.(:(.'/]
(C) ='/=:>>)/=) 'A (C) %)/1() '> 7'/B>)**U @C1( .* (C) >'<) 'A (C) %)/1() ./ (C)
L)<D& 7. "2# U2#)*/)-')".T 9+ (%6+ #+-"J.)K+/ '(+ ='/D:=( 'A A'>).B/ 1AA1.>*U
5)./).J +11+-' "1 +,+-2')6+ %J#++0+.'* +6+. #" 3* (C) ->)*.D)/( ;':/D ('
9)'("2' '(+ -".-2##+.-+ "1 '(+ S+.%'+ "# *:;E.( (C) 1B>))E)/( (' (C) %)/1() A'>
[".J#+**< 7. ["00)**)".+# "1 [2*'"0* 6< @%*'+#. >1(.A.=1(.'/U
S+% A#%/).J m? S[CZ ?];T ?]eb?]P V;Re;YnT 9+ (%/
"--%*)". '" E#"."2.-+d I&
%n A(+ S+.%'+ E&%I* %
M, , , '(+ #)J(' "1 '(+ @,+-2')6+ '" +.'+# ).'" #"&+ ). '(+ -"./2-' "1 1"#+)J. %11%)#*T 5+-%2*+
5)./).J %J#++0+.'* 9)'("2' '(+ .+-+**)'I "1 "1 '(+ #+h2)#+0+.' ). S+-')". >; Z#')-&+ a77 "1
*25*+h2+.' [".J#+**)".%& %EE#"6%& (%* 5++. '(+ [".*')'2')". '(%' '" 5+ 6%&)/ %./
-".1)#0+/ 5I &".J 2*%J+< !#"0 '(+ +%#&)+*' /%I* +11+-')6+T % '#+%'I "# ).'+#.%')".%& %J#++0+.'
"1 "2# ()*'"#I 9+ (%6+ +.'+#+/ ).'" +,+-2')6+ 02*' 5+ -".-2##+/ ). 5I %' &+%*' >l? "1 %&&
%J#++0+.'* -"6+#).J *2-( *25U+-'* %* -"00+#-)%& 0+05+#* "1 '(+ *+.%'+<
%./ -".*2&%# #+&%')".*T 0"*'b1%6"#+/b.%')". 5n ="T '(+ 4#+*)/+.'
#)J('*T E%'+.' #)J('*T '#%/+0%#L %./ -"EI#)J(' )* ."' 5"2./ '" *250)' '(+ %J#++0+.' '" '(+
E#"'+-')".T E"*'%& %./ .%6)J%')". %##%.J+0+.'* S+.%'+ 1"# #%')1)-%')".< j./+# S+-')". >f
%./ '(+ *+''&+0+.' "1 -&%)0*< A(+ 6%&)/)'I "1 Z#')-&+ a77 "1 '(+ [".*')'2')".T ".&I '(+ E#)"#
'(+*+ (%* .+6+# 5++. *+#)"2*&I h2+*')".+/ 5I "2# -".-2##+.-+ "1 '(+ D".+'%#I :"%#/ )*
-"2#'*< p m:ZsZ= V:%J".J Z&I%.*%.J D%L%5%I%.Y 6< #+h2)#+/ 1"# '(+ 4#+*)/+.' '" -".'#%-' 1"#+)J.
@,+-2')6+ S+-#+'%#I C".%&/" w%0"#%T B<C< ="< &"%.* ". 5+(%&1 "1 '(+ C+E25&)- "1 '(+
;?Q]PfT W-'< ;fT >fffT @. :%.- V:2+.%Yn 4()&)EE).+*<
S& I/ $j)=:(.F) IB>))E)/( @1* )j)=:()D S& 3/ 1=='>D1/=) @.(C (C) '-./.'/ 'A (C)
;)(@))/ (C) 9C.<.--./)* 1/D 1 /).BC;'>./B %)=>)(1>T 'A V:*(.=)] 1/D ;)<.)F./B (C1( .( @':<D
%(1()W #C) %)/1() 'A (C) 9C.<.--./)* (''k .( ;) B''D A'> (C) =':/(>T] (C) 9>)*.D)/( )/()>*
:-'/ .(*)<A (' ->'=:>) 1 =)>(.A.)D (>:) ='-T 'A ./(' 1/ 1B>))E)/( @.(C (C) IE)>.=1/* A'> 1/
(C) $j)=:(.F) IB>))E)/( 1/D 1A()> D)<.;)>1(./B )j()/*.'/ A'> 1/'(C)> A.F) c\d T)1>* 'A (C).> *(1T
'/ .(] D)=<1>)D] ;T 1 :/1/.E':* F'()] (C1( (C) 1( (C).> E.<.(1>T ;1*)* ./ (C) 9C.<.--./)*] ./
1B>))E)/( @1* ;'(C :/@.*) 1/D 1B1./*( (C) ='/*.D)>1(.'/ 'A&
;)*( ./()>)*( 'A (C) =':/(>TW 3* 1/ $j)=:(.F)23 I T)1><T >)/(1< 'A '/) ;.<<.'/ 6% D'<<1>*]
IB>))E)/( ;./D./B A>'E (C) *(1/D-'./(* 1d 'A -1T1;<) (' 9C.<.--./) B'F)>/E)/( ./ 1DF1/=)o
9C.<.--./) <1@ 1/D ;d 'A ./()>/1(.'/1< <1@U43 I/ :/D)>(1k./B '/ (C) -1>( 'A (C) IE)>.=1/
$j-<1./W c+__K H1>d B'F)>/E)/( (' .E-<)E)/( .EE)D.1()<T (C) E./,
I& 1d s@ST 1#"0 '(+ *'%./E").' "1 4()&)EE).+ &%9T R1>*C1<< -<1/ A'> (C) =':/(>T ./F'<F./B ()/
'(+ @,+-2')6+ ZJ#++0+.' )* 5)./).J< Z--"#/).J '" ;.<<.'/ 6% D'<<1>* ./ 1.D* 1/D ='/=)**.'/1< <'1/*]
["00)**)".+# "1 [2*'"0* 6< @%*'+#. S+% A#%/).JT 1/D
? S ?]; V;Re;YT '(+ 4#+*)/+.' -%. +.'+# ).'" %.53 I/ :/D)>(1k./B (' C)<- -)>*:1D) IE)>.=1/
@,+-2')6+ ZJ#++0+.' \X9V]k9 '(+ .+-+**)'I "1 ;1/k* (' ='/D'/) ./()>)*(* 1/D '(C)> =C1>B)*
-".-2##+.-+ 5I '(+ S+.%'+< '/ (C) =':/(>Ti* ':(*(1/D./B <'1/*W
;d s@ST )' )* %&*" 5)./).J 1#"0 '(+ *'%./E").' "1 3/ >)(:>/] (C) 9>)*.D)/( 1B>))D (' 1<<'@
).'+#.%')".%& &%9< Z* (+&/ ). :%I%. a< w%0"#%T IE)>.=1/ /:=<)1> F)**)<* (' *(1T A'> *C'>( F.*.(*
?\> S \\R V>fffYT ). ).'+#.%')".%& &%9 +,+-2')6+ 1( %:;.=] 1/D ./ =1*) 'A F.(1< E.<.(1>T /))D] ('
*('>) /:=<)1> @)1-'/* 1( %:;.= 1/D 1( 7<1>k Z. +,+-2')6+ %J#++0+.' )* =WA % '#+%'I< Z* *2-(T
8.)<DW I F.(1< E.<.(1>T /))D ='E)*] :/D)> (C) -".-2##+.-+ 5I '9"b'()#/* 6"'+ m>l?n "1 %&& '(+ !'()*&
1B>))E)/(] @C)/ C'*(.<) E.<.(1>T A'>=)* 0+05+#* "1 '(+ S+.%'+ )* ."' .+-+**%#I 1"# )' '"
(C>)1()/ (C) *)1,<1/)* A>'E (C) 9)>*.1/ M:<A (' 5+-"0+ 5)./).J %./ +11+-')6+<
(C) 91=.A.=W
S& 3* P8I 1 (>)1(T '> 1 E)>) )j)=:(.F)
#C) !:=<)1> 8>)) 9C.<.--./)* 7'1<.(.'/ ='E)* (' 1B>))E)/(U
T': A'> 1DF.=) '/ C'@ (C)T =':<D <)B1<<T I& 7. '(+ -%*+ "1 :%I%. 6*< w%0"#%T a!Z 9%*
->)F)/( (C) *1E) 1B>))E)/( )/()>)D ./(' ;T -".*)/+#+/ % '#+%'I 5+-%2*+ '(+ S+.%'+ -".-2##+/
(C) 9>)*.D)/( @.(C (C) 6% B'F)>/E)/( A>'E ). 6)% >l? 6"'+* "1 %&& )'* 0+05+#*< :2' ). '(+
B'./B ./(' )AA)=(W QC1( @':<D T': 1DF.=) (C)E E").' "1 6)+9 "1 '(+ jS B"6+#.0+.'T )' )* 0+#+&I
(' D'U M.F) T':> >)1*'/*W cH1>d %. +,+-2')6+ %J#++0+.'<
I& 71 '(+ %J#++0+.' )* ."' ). '(+ 1"#0 "1 '#+%'IT
)' )* ."' &)L+&I '" 5+ *250)''+/ '" '(+ S+.%'+ 1"# S& QC1( .* (C) .E-<.=1(.'/ .A '/<T (C) *)/1() 'A
#%')1)-%')". %* #+h2)#+/ ). Z#')-&+ a77T S+-')". >;< (C) 9C.<.--./)* ='/=:> ;:( /'( (C) *)/1() 'A
7' 0%I ."'T '(+#+1"#+T 5+ "EE"*+/ ). '(%' 5#%.-( 6%IU
"1 '(+ J"6+#.0+.'< ="# % U2/)-)%& #+6)+9 )* I& =".+T )' )* ".&I % 0%''+# "1 E"&)-I %./ '(+ *%0+
1+%*)5&+ %' '()* *'%J+ 5+-%2*+ '(+#+ )* ." )* J"6+#.+/ 5I '(+)# #+*E+-')6+ D2.)-)E%& 8%9<
U2*')-)%5&+ -".'#"6+#*I< ^()&+ Z#')-&+ a777T S+-')".
;T E%#%J#%E( > *'%'+* '(%' U2/)-)%& E"9+# ).-&2/+* S& %)/1() H.<< !'W X+KZ @1* -1**)D =>)1(./B 1
'(+ /2'I "1 -"2#'* "1 U2*')-+ '" M/+'+#0).+ e'./( <)B.*<1(.F),)j)=:(.F) ='EE.**.'/ (' B.F)
9(+'(+# "# ."' '(+#+ (%* 5++. % J#%6+ %52*+ "1 '/ ;)C1<A 'A (C) %)/1()] .(* 1DF.=)] ='/*)/( 1/D
/)*-#+')". %0"2.').J '" &%-L "# +,-+** "1 ='/=:>>)/=) (' (>)1(.)* )/()>)D ./(' ;T (C)
U2#)*/)-')". ". '(+ E%#' "1 %.I 5#%.-( "# 9>)*.D)/(W #C) ;.<< ='/(1./* (C) B:.D)<./)* ('
).*'#20+.'%&)'I "1 '(+ J"6+#.0+.'TN )' )* -&+%# ;) A'<<'@)D ;T (C) ='EE.**.'/ ./ (C) D.*=C1>B)
'(%' '()* E#"6)*)". /"+* ."' /" %9%I 9)'( '(+ 'A .(* A:/=(.'/*W 3* (C) ;.<< ='/*(.(:(.'/1<U cXYY[
E"&)')-%& h2+*')". /"-'#).+< 7' 9%* ).*+#'+/ ). '(+ H1>d
[".*')'2')". '" E#+6+.' -"2#'* 1#"0 0%L).J 2*+ "1 I& =WT '(+ 5)&& )* ."' -".*')'2')".%&< A(+ S+.%'+
'(+ /"-'#).+ '" %6")/ 9(%' "'(+#9)*+ %#+ -%.."' /+&+J%'+ )'* E"9+# '" -".-2# '" '#+%')+*
U2*')-)%5&+ -".'#"6+#*)+*T %&5+)' ).6"&6).J '(+ #%')1)+/ 5I '(+ 4#+*)/+.'<
@,+-2')6+ :#%.-( "1 '(+ J"6+#.0+.' /2#).J '(+
0%#')%& &%9 E+#)"/< W. '(+ "'(+# (%./T %' '()* S& 71/ (C) L':*) 'A 4)->)*)/(1(.F)* (1k) 1=(.F)
*'%J+T ." U2*')-)%5&+ -".'#"6+#*I -%. 5+ 1#%0+/ '" -1>( ./ (C) ='/D:=( 'A A'>).B/ >)<1(.'/*]
U2*')1I U2/)-)%& #+6)+9< 7 9"2&/ '(+#+1"#+ %/6)-+ -1>(.=:<1><T ./ )/()>./B ./(' (>)1(.)* 1/D
'(+ =2-&+%# !#++ 4()&)EE).+* ["%&)')". '" #+*"#' '" ./()>/1(.'/1< 1B>))E)/(*U cXYY[ H1>d
'(+ 0+/)% '" &%2.-( % -%0E%)J. %J%).*' I& =W< Z* (+&/ ). jS 6< [2#')** ^#)J(' @,E"#'
ZJ#++0+.' ["#E"#%')". >RR jS ?f\T )' )* '(+ 4#+*)/+.' %&".+
9(" -%. %-' %* #+E#+*+.'%')6+ "1 '(+ .%')". ). '(+
%:;e)=( R1(()> 'A #>)1(.)* -"./2-' "1 1"#+)J. %11%)#*< Z&'("2J( '(+ S+.%'+
;n 4"&)')-%& 7**2+* (%* '(+ E"9+# '" -".-2# ). '#+%')+*T '(+ 4#+*)/+.'
>n [(%.J+* ). =%')".%& 4"&)-)+* %&".+ -%. .+J"')%'+ '#+%')+* %./ [".J#+** )*
?n 7.6"&6+ 7.'+#.%')".%& ZJ#++0+.'* "1 % E"9+#&+** '" ).'#2/+ ).'" '()*< `"9+6+#T )1 '(+
4+#0%.+.' [(%#%-'+# 0%''+# ).6"&6+* % '#+%'I "# %. +,+-2')6+
%J#++0+.'T '(+ `C 0%I E%** % #+*"&2')".
%:;e)=( R1(()> 'A $I* +,E#+**).J )'* 6)+9* ". '(+ 0%''+#<
;n `%6+ '#%.*)'"#I +11+-')6)'I
>n Z/U2*'0+.' "1 /+'%)&* -%##I).J "2' 9+&&b 4)*)>F1(.'/*
+*'%5&)*(+/ .%')".%& E"&)-)+* %./ '#%/)')".* Z $*/("#&%"( 0#"#&)&*#T ("9+6+# E(#%*+/ "#
?n Z##%.J+0+.'* "1 '+0E"#%#I .%'2#+ .%0+/T 0%/+ 5I % S'%'+T 9(+. *)J.).JT #%')1I).JT
\n 70E&+0+.'%')". "1 '#+%')+*T *'%'2'+*T 9+&& %--+E').JT %EE#"6).JT "# %--+/).J '" % '#+%'IT
+*'%5&)*(+/ E"&)-)+*< 9(+#+5I )' E2#E"#'* '" +,-&2/+ "# 0"/)1I '(+ &+J%&
+11+-' "1 -+#'%). E#"6)*)".* "1 '(+ '#+%'I ). '(+)#
S& L'@ D')* 1 (>)1(T D.AA)> A>'E )j)=:(.F) %EE&)-%')". '" '(%' S'%'+<
1B>))E)/(U
I& Z. +,+-2')6+ %J#++0+.' )* ."' % '#+%'I ). *" QC)/ 4)*)>F1(.'/ =1//'( ;) E1D)
1%# %* )'* #%')1)-%')". 0%I ."' 5+ #+h2)#+/ 2./+# %n 71 '(+ '#+%'I )'*+&1 E#"6)/+* '(%' =W
'(+ [".*')'2')".< `"9+6+#T '(+ /)*').-')". )* #+*+#6%')". *(%&& 5+ %/0)**)5&+T "#
E2#+&I 02.)-)E%& %./ (%* ." ).'+#.%')".%& +* '(+ '#+%'I %&&"9* ".&I 01&2/-/&< %&0&%7"#/,*0
*)J.)1)-%.-+< !#"0 '(+ *'%./E").' "1 ).'+#.%')".%& 9()-( /" ."' ).-&2/+ '(+ #+*+#6%')". ).
&%9T M'#+%')+* %./ +,+-2')6+ %J#++0+.' %#+ %&)L+ h2+*')".T "#
). '(%' 5"'( -".*')'2'+ +h2%&&I 5)./).J "5&)J%')".*
2E". '(+ .%')".*<N m!: S%I#+T ?R ["&205)% 8%9 ,* '(+ #+*+#6%')". )* /*2,)1"#/3(& 9)'( '(+
C+6)+9T E< P]T ;R?Rn "5U+-' %./ E2#E"*+ "1 '(+ '#+%'I<
8'>E 1/D #.E) 'A 4)*)>F1(.'/
^#)''+. *'%'+0+.' "# /+-&%#%')". #+-"#/+/ %' '(+ 2.-"./)')".%&< Z--"#/).J '" '(+ -&%2*+ ). )'*
')0+ "1 *)J.).J "# #%')1I).J "# %--+/).J '" '(+ 2.-"./)')".%& 1"#0T %.I %/6%.'%J+ "1 9(%'+6+# !'()*&
'#+%'I< L)./ 9()-( (%* 5++. "# 0%I ). 12'2#+ 5+ J#%.'+/
5I +)'(+# "1 '(+ -".'#%-').J E%#')+* '" % '()#/
";e)=()D 4)*)>F1(.'/* S'%'+ *(%&& *)02&'%.+"2*&I %./ 2.-"./)')".%&&I 5+
4%#')+* '" '(+ '#+%'I 0%I "5U+-' '" '(+ +,'+./+/ '" '(+ "'(+# 2./+# '(+ *%0+ "#
#+*+#6%')".* "1 % S'%'+ +.'+#).J '(+ '#+%'I< Z +h2)6%&+.' -"./)')".* %* '("*+ 2./+# 9()-( )' (%*
;R]; Z/6)*"#I WE).)". "1 '(+ 7[O (+&/ '(%' % 5++. J#%.'+/ '" '(+ '()#/ S'%'+< mS%&".J% y s%ET
#+*+#6).J S'%'+ 0%I 5+ % E%#'I '" % '#+%'I 425&)- 7.'+#.%')".%& 8%9T ]'( @/)')".T ;RR>T EE<
."'9)'(*'%./).J '(%' ".+ "# 0"#+ E%#')+* '" '(+ ;\;b;\>n
-".6+.')".T 52' ."' %&&T "5U+-'* '" )'* #+*+#6%')".*
%./ *2-( #+*+#6%')".* %#+ ."' -".'#%#I '" '(+ >< A(+ E2#E"*+ "1 % 0"*' 1%6"#+/ .%')". -&%2*+ )*
"5U+-' %./ E2#E"*+ "1 *%)/ -".6+.')".< '" J#%.' '" '(+ -".'#%-').J E%#'I '#+%'0+.' ."'
4$M3%#4I#3"! u 96H?37I#3"! &+** 1%6"#%5&+ '(%. '(%' 9()-( (%* 5++. "# 0%I 5+
Z#')-&+ ;f>T j= [(%#'+# J#%.'+/ '" '(+ p0"*' 1%6"#+/p %0".J "'(+#
;< @6+#I '#+%'I %./ +6+#I ).'+#.%')".%& %J#++0+.' -"2.'#)+*< A(+ 0"*' 1%6"#+/ .%')". -&%2*+ )*
+.'+#+/ ).'" 5I %.I D+05+# "1 '(+ j= %1'+# '(+ ).'+./+/ '" +*'%5&)*( '(+ E#).-)E&+ "1 +h2%&)'I "1
E#+*+.' [(%#'+# -"0+* ).'" 1"#-+ *(%&& %* *"". %* ).'+#.%')".%& '#+%'0+.' 5I E#"6)/).J '(%' '(+
E"**)5&+ 5+ #+J)*'+#+/ 9)'( '(+ S+-#+'%#)%' %./ -)')K+.* "# *25U+-'* "1 '(+ -".'#%-').J .%')".* 0%I
E25&)*(+/ 5I )'< +.U"I '(+ E#)6)&+J+* %--"#/+/ 5I +)'(+# E%#'I '"
'("*+ "1 '(+ 0"*' 1%6"#+/ .%')". m["00)**)".+#
>< =" E%#'I '" %.I *2-( '#+%'I "# ).'+#.%')".%& "1 7.'+#.%& C+6+.2+ 6< S<[< O"(.*". %./ S".T 7.-<T
%J#++0+.' 9()-( (%* ."' 5++. #+J)*'+#+/ ). ?fR S[CZ QPT ;fPb;fQT O2.+ >]T ;RRRT ?#/ 3)6<
%--"#/%.-+ 9)'( '(+ E#"6)*)".* "1 E%#%<; "1 '()* VB".K%J%bC+I+*Yn
Z#')-&+ 0%I ).6"L+ '(%' '#+%'I "# %J#++0+.'
5+1"#+ %.I "#J%. "1 '(+ j=< S& $j-<1./ (C) E)1/./B 'A (C) ='/=)-( 'A gE'*(
A1F'>)D /1(.'/h (>)1(E)/(U cXYYa H1>d
? A(+ '#+%'IT ("9+6+#T #+0%).* 6%&)/ %&'("2J( I& A(+ 0"*' 1%6"#+/ .%')". '#+%'0+.' )* '(%'
."' #+J)*'+#+/ %./ ."' E25&)*(+/ ). '(+ j=< J#%.'+/ 5I ".+ -"2.'#I '" %."'(+# ."' &+**
1%6"#%5&+ '(%. '(%' 9()-( (%* 5++. "# 0%I 5+
$/(>T ./(' 8'>=) J#%.'+/ '" '(+ 0"*' 1%6"#+/ %0".J "'(+#
D+%.* '(+ /%'+ "1 +11+-')6)'I "1 % '#+%'I %* -"2.'#)+*< 7' 2*2%&&I %EE&)+* '" -"00+#-)%&
E#"6)/+/ ). '(+ *')E2&%')".* "1 '(+ E%#')+*< 7. '(+ '#%.*%-')".* *2-( %* ).'+#.%')".%& '#%/+ %./
%5*+.-+ "1 *2-( *')E2&%')".T )' )* /++0+/ ). 1"#-+ ).6+*'0+.'*<
%* *"". %* '(+ -".*+.' "1 Z88 '(+ E%#')+* %#+
+*'%5&)*(+/< S& QC1( .* (C) )**)/=) 'A (C) ->./=.-<) ;)C./D
(C) qE'*(,A1F'>)D,/1(.'/q =<1:*) 1* 1--<.)D ('
S& I>) #>)1(.)* %)<A,$j)=:(./BU (1j (>)1(.)*U
I& r2%&)1)+/ %.*9+#< 7. ).'+#.%')".%& &%9T )' *+&1b L)<D& A(+ +**+.-+ "1 '(+ E#).-)E&+ )* '" %&&"9 '(+
+,+-2'+* 1#"0 '(+ ')0+ "1 )'* +.'#I ).'" 1"#-+< '%,E%I+# ). ".+ *'%'+ '" %6%)& "1 0"#+ &)5+#%&
`"9+6+#T '(+#+ )* =W %5*"&2'+ #2&+ '(%' '#+%')+* E#"6)*)".* J#%.'+/ ). %."'(+# '%, '#+%'I '" 9()-(
%#+ *+&1b+,+-2').J 9)'(). '(+ *E(+#+ "1 02.)-)E%& '(+ -"2.'#I "1 #+*)/+.-+ "1 *2-( '%,E%I+# )* %&*" %
&%9< S"0+ 02.)-)E%& &%9* #+h2)#+ 12#'(+# *'+E* E%#'I E#"6)/+/ '(%' '(+ *25U+-' 0%''+# "1 '%,%')".
*2-( %* E25&)-%')". %./ E#"02&J%')". 5+1"#+ )' , , , )* '(+ *%0+ %* '(%' ). '(+ '%, '#+%'I 2./+#
-%. E#"/2-+ &+J%& +11+-'< 9()-( '(+ '%,E%I+# )* &)%5&+<
? =+6+#'(+&+**T ). '(+ 4()&)EE).+*T '#+%')+* %#+ 7. ["00)**)".+# "1 7.'+#.%& C+6+.2+ 6< S<[<
E%#' "1 '(+ &%9 "1 '(+ &%./< 7=[WC4WCZA7W= O"(.*". %./ S".T 7.-<T ?fR S[CZ QPT O2.+ >]T
[8ZjS@< ;RRRT '(+ S[ /)/ ."' J#%.' '(+ -&%)0 1)&+/ 5I S<[<
O"(.*". %./ S".T 7.-<T % .".b#+*)/+.' 1"#+)J.
R"%#,8IP"4$5,!I#3"! 7?I6%$ -"#E"#%')". 5%*+/ ). '(+ jSZT 9)'( '(+ :7C 1"#
S& QC1( .* (C) gE'*(,A1F'>)D,/1(.'/h =<1:*)U #+12./ "1 "6+#E%)/ 9)'(("&/).J '%, ". #"I%&')+*
QC1( .* .(* -:>-'*)U E2#*2%.' '" '(+ 0"*'b1%6"#+/b.%')". -&%2*+ "1 '(+
I& ;< A(+ 0"*'b1%6"#+/b.%')". -&%2*+ 0%I 5+ C4bjS A%, A#+%'I ). #+&%')". '" '(+ C4b^+*'
/+1).+/T ). J+.+#%&T %* % E&+/J+ 5I % -".'#%-').J B+#0%.I A%, A#+%'I< 7' (+&/d
E%#'I '" % '#+%'I '" J#%.' '" '(+ "'(+# E%#'I
'#+%'0+.' ."' &+** 1%6"#%5&+ '(%. '(%' 9()-( (%* B)6+. '(+ E2#E"*+ 2./+#&I).J '%, '#+%')+* %./ '(+
5++. "# 0%I 5+ J#%.'+/ '" '(+ M0"*' 1%6"#+/N #%')".%&+ 1"# '(+ 0"*' 1%6"#+/ .%')". -&%2*+T '(+
%0".J "'(+# -"2.'#)+*< A(+ -&%2*+ (%* 5++. -".-+**)".%& '%, #%'+ "1 ;f E+#-+.' E#"6)/+/ 1"# ).
-"00".&I ).-&2/+/ ). '#+%')+* "1 -"00+#-)%& '(+ C4bB+#0%.I A%, A#+%'I *("2&/ %EE&I ".&I )1
.%'2#+< '(+ '%,+* )0E"*+/ 2E". #"I%&')+* ). '(+ C4bjS A%,
A#+%'I %./ ). '(+ C4bB+#0%.I A%, A#+%'I %#+ E%)/
A(+#+ %#+ J+.+#%&&I '9" 'IE+* "1 0"*'b1%6"#+/b 2./+# *)0)&%# -)#-20*'%.-+*< A()* 9"2&/ 0+%.
.%')". -&%2*+T .%0+&IT -"./)')".%& %./ '(%' E#)6%'+ #+*E"./+.' mS<[< O"(.*". %./ S".T
7.-<n 02*' E#"6+ '(%' '(+ C4bjS A%, A#+%'I J#%.'* L)<D& W.+ "1 '(+ "&/+*' %./ 0"*' 12./%0+.'%&
*)0)&%# '%, #+&)+1* '" #+*)/+.'* "1 '(+ j.)'+/ #2&+* ). ).'+#.%')".%& &%9 )* E%-'% *2.' *+#6%./% X !'()*&
S'%'+* ). #+*E+-' "1 '(+ '%,+* )0E"*%5&+ 2E". ).'+#.%')".%& %J#++0+.'* 02*' 5+ E+#1"#0+/ ).
#"I%&')+* +%#.+/ 1#"0 *"2#-+* 9)'(). '(+ J""/ 1%)'(< MZ '#+%'I +.J%J+0+.' )* ."' % 0+#+
4()&)EE).+* %* '("*+ %&&"9+/ '" '(+)# B+#0%. 0"#%& "5&)J%')". 52' -#+%'+* % &+J%&&I 5)./).J
-"2.'+#E%#'* 2./+# '(+ C4bB+#0%.I A%, A#+%'I< "5&)J%')". ". '(+ E%#')+* , , ,< Z *'%'+ 9()-( (%*
-".'#%-'+/ 6%&)/ ).'+#.%')".%& "5&)J%')".* )* 5"2./
A(+ C4bjS %./ '(+ C4b^+*' B+#0%.I A%, A#+%')+* '" 0%L+ ). )'* &+J)*&%')".* *2-( 0"/)1)-%')".* %*
/" ."' -".'%). *)0)&%# E#"6)*)".* ". '%, -#+/)').J< 0%I 5+ .+-+**%#I '" +.*2#+ '(+ 12&1)&&0+.' "1 '(+
Z#')-&+ >\ "1 '(+ C4bB+#0%.I A%, A#+%'I , , , "5&)J%')".* 2./+#'%L+.<N mA%.%/% 6< Z.J%#%T >P>
+,E#+**&I %&&"9* -#+/)').J %J%).*' B+#0%. ).-"0+ S[CZ ;QT D%I >T ;RRP V4%.J%.)5%.Yn
%./ -"#E"#%')". '%, "1 >fx "1 '(+ J#"** %0"2.' "1
#"I%&')+* E%)/ 2./+# '(+ &%9 "1 '(+ 4()&)EE).+*< 3/A<:)/=)* (' )/*:>) ';*)>F1/=) (' 9%%
W. '(+ "'(+# (%./T Z#')-&+ >? "1 '(+ C4bjS A%, %n .%')".%& *+&1b).'+#+*'
A#+%'IT 9()-( )* '(+ -"2.'+#E%#' E#"6)*)". 9)'( 5n % *+.*+ "1 /2'I
#+*E+-' '" #+&)+1 1"# /"25&+ '%,%')".T /"+* ."' ,* #+*E+-' 1"# E#"0)*+* *"&+0.&I J)6+.
E#"6)/+ 1"# *)0)&%# -#+/)').J "1 >fx "1 '(+ J#"** /n /+*)#+ '" %6")/ '(+ "5&"h2I %''%-(+/
%0"2.' "1 #"I%&')+* E%)/< q , , '" 5#+%-( "1 -".'#%-'*
} :#+%-( ).6"&6+* '(+ "5&)J%')". '" 0%L+
q , , A(+ +.')'&+0+.' "1 '(+ ;fx #%'+ 5I j<S< #+E%#%')".*< A(+#+ )*T ("9+6+#T ."
1)#0* /+*E)'+ '(+ %5*+.-+ "1 0%'-().J -#+/)' .+-+**)'I '" *'%'+ '()* #2&+ "1 #+E%#%')".
m>fx 1"# #"I%&')+*n 9"2&/ /+#"J%'+ 1#"0 '(+ /+*)J. ). '(+ '#+%'I )'*+&1 5+-%2*+ '(+I %#+
5+()./ '(+ 0"*' 1%6"#+/ .%')". -&%2*+ '" J#%.' /*</01&*0"3(& 2,)1(&)&*# "1 1%)&2#+ '"
+h2%&)'I "1 ).'+#.%')".%& '#+%'0+.' *).-+ '(+ '%, -"0E&I '" ".+k* "5&)J%')".*<
52#/+. &%)/ 2E". '(+ ).-"0+ "1 '(+ ).6+*'"# )* ."'
'(+ *%0+ ). '(+ '9" -"2.'#)+*< A(+ *)0)&%#)'I ). #IsI5I PW I!MI4I cXYYad
'(+ -)#-20*'%.-+* "1 E%I0+.' "1 '%,+* )* %
-"./)')". 1"# '(+ +.U"I0+.' "1 0"*' 1%6"#+/
.%')". '#+%'0+.' E#+-)*+&I '" 2./+#*-"#+ '(+ .++/ W.+ "1 '(+ "&/+*' %./ 0"*' 12./%0+.'%& #2&+* ).
1"# +h2%&)'I "1 '#+%'0+.'< ).'+#.%')".%& &%9 )* E%-'% *2.' *+#6%./% b
).'+#.%')".%& %J#++0+.'* 02*' 5+ E+#1"#0+/ ).
+ #T-)* J""/ 1%)'(< pZ '#+%'I +.J%J+0+.' )* ."' % 0+#+
%n k*2,*</#/,*"( X %.I %/6%.'%J+ "1 9(%'+6+# L)./ 0"#%& "5&)J%')". 52' -#+%'+* % &+J%&&I 5)./).J
9()-( (%* 5++. "# 0%I ). 12'2#+ 5+ J#%.'+/ 5I "5&)J%')". ". '(+ E%#')+* , , ,< Z *'%'+ 9()-( (%*
+)'(+# "1 '(+ -".'#%-').J E%#')+* '" % '()#/ S'%'+ -".'#%-'+/ 6%&)/ ).'+#.%')".%& "5&)J%')".* )* 5"2./
*(%&& 0/)$(#"*&,$0(6 %./ $*2,*</#/,*"((6 5+ '" 0%L+ ). )'* &+J)*&%')".* *2-( 0"/)1)-%')".* %*
+,'+./+/ '" '(+ "'(+# 2./+# '(+ *%0+ "# 0%I 5+ .+-+**%#I '" +.*2#+ '(+ 12&1)&&0+.' "1 '(+
+h2)6%&+.' -"./)')".* %* '("*+ 2./+# 9()-( )' (%* "5&)J%')".* 2./+#'%L+.<p
5++. J#%.'+/ '" '(+ '()#/ S'%'+<
%$7W "8 V6%#37$ PW ?I!#3"! c+___d
5n H,*</#/,*"( X %/6%.'%J+* %#+ *E+-)1)+/ %./
&)0)'+/ ."' 2.)6+#*%&< A(+ #2&+ "1 1"2#" 0$*# 0&%7"*<"T ".+ "1 '(+ "&/+*'
%./ 0"*' 12./%0+.'%& 0%,)0* "1 ).'+#.%')".%&
734 PW V"L!%"! u %"!] 3!7W cXYYYd &%9T #+h2)#+* '(+ E%#')+* '" % '#+%'I '" L++E '(+)#
%J#++0+.' '(+#+). ). J""/ 1%)'(< A(+ "5*+#6%.-+
A(+ 1$%1,0& "1 % 0"*' 1%6"#+/ .%')". -&%2*+ )* '" "1 "2# -"2.'#Iu* &+J%& /2')+* 2./+# % '#+%'I )* %&*"
J#%.' '" '(+ -".'#%-').J E%#'I '#+%'0+.' ."' &+** -"0E+&&+/ 5I S+-')". >T Z#')-&+ 77 "1 '(+
1%6"#%5&+ '(%. '(%' 9()-( (%* 5++. "# 0%I 5+ [".*')'2')". 9()-( E#"6)/+* '(%' pV'Y(+ 4()&)EE).+*
J#%.'+/ '" '(+ p0"*' 1%6"#+/p %0".J "'(+# #+."2.-+* 9%# %* %. ).*'#20+.' "1 .%')".%&
-"2.'#)+*< A(+ 0"*' 1%6"#+/ .%')". -&%2*+ )* E"&)-IT %/"E'* '(+ J+.+#%&&I %--+E'+/ E#).-)E&+*
/*#&*<&< #, &0#"3(/0D #D& 1%/*2/1(& ,- &R$"(/#6 ,- "1 ).'+#.%')".%& &%9 %* E%#' "1 '(+ &%9 "1 '(+ &%./T
/*#&%*"#/,*"( #%&"#)&*# 5I E#"6)/).J '(%' '(+ %./ %/(+#+* '" '(+ E"&)-I "1 E+%-+T +h2%&)'IT
-)')K+.* "# *25U+-'* "1 '(+ -".'#%-').J .%')".* 0%I U2*')-+T 1#++/"0T -""E+#%')". %./ %0)'I 9)'( %&&
+.U"I '(+ E#)6)&+J+* %--"#/+/ 5I +)'(+# E%#'I '" .%')".*<p j./+# '(+ /"-'#).+ "1 ).-"#E"#%')".T
'("*+ "1 '(+ 0"*' 1%6"#+/ .%')".< #2&+* "1 ).'+#.%')".%& &%9 1"#0 E%#' "1 '(+ &%9 "1
'(+ &%./ %./ ." 12#'(+# &+J)*&%')6+ %-')". )*
9I7#I %6!# %$4PI!5I c9%%d .++/+/ '" 0%L+ *2-( #2&+* %EE&)-%5&+ ). '(+
mZBC@@D@=A DjSA :@ o@4An /"0+*')- *E(+#+ m-)').J S%&".J% y s%ET 425&)-
D+%.* '(%' '#+%')+* 02*' 5+ E+#1"#0+/ ). J""/ 7.'+#.%')".%& 8%9T ;RR> +/<T E< ;>n<
1%)'(< W.+ "1 '(+ "&/+*' %./ 0"*' 12./%0+.'%&
#2&+* "1 ).'+#.%')".%& &%9< 734 PW 4"H$4#%"! cXY^[d
S& $j-<1./ (C) g-1=(1 *:/( *)>F1/D1h >:<)W
pA(+ "5&)J%')". '" 12&1)&& ). J""/ 1%)'( % '#+%'I 6< ="#'(9+*' W#)+.' Z)#&).+*T >;f S[CZ >]eT O2.+
+.J%J+0+.' #+h2)#+* '(%' '(+ *')E2&%')".* 5+ >?T ;RR>n !'()*&
"5*+#6+/ ). '(+)# *E)#)' %* 9+&& %* %--"#/).J '"
'(+)# &+''+# %./ '(%' 9(%' (%* 5++. E#"0)*+/ 5+ ?.E.(1(.'/* (' 4%%
E+#1"#0+/ 9)'("2' +6%*)".T "# *25'+#12J+T %n 7' %EE&)+* ".&I '" '#+%')+* "1 )./+1).)'+
(".+*'&I %./ '" '(+ 5+*' "1 '(+ %5)&)'I "1 '(+ E%#'I /2#%')".i
9()-( 0%/+ '(+ E#"0)*+<p m-)').J o2.KT A(+ 5n A(+ 6)'%& -(%.J+ 02*' (%6+ 5++. 2.1"#+*++.
D+%.).J %./ C%.J+ "1 '(+ ="#0 m4%-'% S2.' "# 2.1"#+*++%5&+ %./ *("2&/ (%6+ ."' 5++.
S+#6%./%T >R Z<O<7<8< ;Qf m;R\]ni -)'+/ ). -%2*+/ 5I '(+ E%#'I ).6"L).J '(+ /"-'#).+<
!#+)/0%..T 8)**'KI.T 42J(T 7.'+#.%')".%& 8%9 -n 7' 02*' 5+ ).6"L+/ 9)'(). #+%*".%5&+ ')0+i
m;ReRn ?>Rn< S"0+("9T '(+ #2&).J 5+-"0+* %. %./
%.%-"&2'(". %./ % E+#*)1&%J+< /n 7' -%.."' "E+#%'+ #+'#"%-')6+&I 2E". '(+
E#"6)*)".* "1 % '#+%'I %&#+%/I +,+-2'+/ E#)"#
IM6%#3! PW $56 cXYaYd '" '(+ -(%.J+ ). -)#-20*'%.-+*<
-".'+0E&%')". "1 '(+ E%#')+*T '(+ "5&)J"# 0%I %&*" '(+ '+,' 1"# '(+ E2#E"*+ "1 /)*-"6+#).J )'*
5+ #+&+%*+/ '(+#+1#"0T ). 9("&+ "# ). E%#'<N 0+%.).J< !'()*&
5n )' 02*' 5+ %--"0E%.)+/ 5I E%I0+.' "1 -".6+.')". ). 1"#-+T % '()#/ S'%'+ *(%&&T "1 '(+
-"0E+.*%')". 1"# '(+ 12&& 6%&2+ "1 '(+ .%')".%&)')+* 9()-( %.I *2-( E+#*". E"**+**+*T !'()*&
E#"E+#'I '(%' )* E#"0E'T %/+h2%'+ %./ #+-"J.)K+ +,-&2*)6+&I ). )'* '+##)'"#I +)'(+# '(+
+11+-')6+< .%')".%&)'I "1 '(+ -"2.'#I ). 9()-( (+ )* (%5)'2%&&I
%./ E#).-)E%&&I #+*)/+.' "# '(+ .%')".%&)'I "1 '(+
? ["002.)*' -"2.'#)+*T ("9+6+#T -"2.'#I 9)'( 9()-( ). '(+ -)#-20*'%.-+* (+
0%).'%). '(%' S'%'+* 0%I +,E#"E#)%'+ '(+ %EE+%#* '" 5+ ). 1%-' 0"*' -&"*+&I -"..+-'+/<
0+%.* "1 E#"/2-')".T /)*'#)52')". %./ m!#)6%&/" 6< [WD@8@[T ;P\ S[CZ >\]T O2.+ >?T
+,-(%.J+ 9)'("2' E%I).J -"0E+.*%')".< ;RQRn
$jC1:*(.'/ 'A ?'=1< 4)E)D.)* !"# +,%0E&+T % &%9 )0E"*).J /+%'( E+.%&'I 1"# %
4:<)& A(+ %&)+. ()0*+&1 02*' (%6+ 1)#*' +,(%2*'+/ E+''I '(+1' 9"2&/ 1%&& *("#' "1 '(+ ).'+#.%')".%&
'(+ #+0+/)+* E#"6)/+/ 5I '(+ 02.)-)E%& &%9T )1 *'%./%#/< S" '" 9"2&/ ".+ -%&&).J 1"# '(+ %#5)'#%#I
'(+#+ 5+ %.I< E2.)*(0+.' "1 %--2*+/ E+#*".* 9)'("2'
-"0E&)%.-+ 9)'( '(+ 2*2%& #+h2)*)'+* "1 /2+
$j=)-(.'/*& E#"-+**<
%n ^(+. '(+ ).U2#I )* ).1&)-'+/ /)#+-'&I
5I '(+ S'%'+ *2-( %* 9(+. )'* /)E&"0%'* %#+ !1(:>) 1/D R)1*:>) 'A 51E1B)*
%''%-L+/< C+E%#%')". 0%I -".*)*' "1 #+*')'2')".d
5n ^(+. '(+#+ %#+ ." #+0+/)+* '" %n ). L)./
+,(%2*'i 5n *E+-)1)- E+#1"#0%.-+
-n A(+ %EE&)-%')". 1"# #+0+/)+* 9"2&/ -n %E"&"JI
#+*2&' ). ." #+/#+**< /n E2.)*(0+.' "1 '(+ J2)&'I
+n E+-2.)%#I -"0E+.*%')".
!' @1.F)> 1n "# '(+ -"05).%')". "1 '(+ %5"6+
A(+ -&%)0 5+&".J* '" '(+ S'%'+ %./ ."' '" '(+
)./)6)/2%&< A(2*T 9%)6+# "1 )./)6)/2%& /"+* ."' W&"0$%& X +*')0%'+ "1 '(+ &"** -%2*+/ '" '(+
E#+-&2/+ '(+ S'%'+ '" E2#*2+ '(+ -&%)0< ).U2#+/ )./)6)/2%&T "#T )1 (+ (%* &"*' ()* &)1+T ".
'(+ &"** -%2*+/ 5I '(+ /+%'( '" ()* /+E+./+.'*<
7I?P" 7?I6%$
=%0+/ %1'+# %. Z#J+.').+%. &%9I+# %./ S& QC1( .* (C) ->./=.-<) 'A 1((>.;:(.'/U cXYY+
*'%'+*0%. 9(" ).6+.'+/ )' *')E2&%').J '(%' H1>d
'(+ %&)+. %J#++* ). %/6%.-+ ."' '" *++L I& A(+ %-'* "1 E#)6%'+ -)')K+.* "# J#"2E* -%.."'
/)E&"0%')- ).'+#6+.')".< '(+0*+&6+* -".*')'2'+ % 6)"&%')". 5I '(+
4()&)EE).+* )1 *%)/ %-'* -%.."' 5+ &+J%&&I
@ /)*#+J %''#)52'+/ '" '(+ 8D/(/11/*&0 "0 " '#"#&<
%#/+/ 5I ).'+#.%')".%& %#5)'#%& '#)52.%&*
5+-%2*+ '(+ %&)+. -%.."' 9%)6+ % -&%)0 S& 3/ 1 >1.D ='/D:=()D ;T >);)<* ./ 1 71E;'D.1/
'(%' /"+* ."' 5+&".J '" ()0 52' '" ()* ('@/] 1/ IE)>.=1/ ;:*./)**E1/ @C' C1* ;))/ 1
J"6+#.0+.'< <'/B,(.E) >)*.D)/( 'A (C) -<1=) @1* =1:BC( ;T
(C) >);)<* 1/D >';;)D 'A C.* =1*C 1/D '(C)>
F1<:1;<) -)>*'/1< ;)<'/B./B*W Q.(C./ E./:()*
S& 3* (C) 71<F' =<1:*) <1@A:<U (@' (>:=k<'1D* 'A B'F)>/E)/( (>''-* 1>>.F)D
->'E-(./B (C) >);)<* (' @.(CD>1@W M'F)>/E)/(
(>''-)>* .EE)D.1()<T <1:/=C)D -:>*:.( 5+-%2*+ /)*E2'+* %#+ 0%''+#* 1"# ,34&2#/7&
'-)>1(.'/* 1/D k.<<)D *)F)>1< >);)<*W !' =1*C '> <&#&%)/*"#/,*< !'()*&
'(C)> F1<:1;<) ->'-)>(T (1k)/ A>'E (C)
IE)>.=1/ ;:*./)**E1/ @1* >)='F)>)DW 3/()>/1(.'/1< 5.*-:() X )1 '(+ /)*E2'+ %#)*+*
5+'9++. '9" "# 0"#+ S'%'+*<
3/ 1/ 1=(.'/ A'> ./D)E/.(T A.<)D ;T (C) 6%
M'F)>/E)/( ./ ;)C1<A 'A (C) ;:*./)**E1/ A'> } A(+ -(%#J).J "1 ".+ S'%'+ %./ '(+ /+.)%& "1
./e:>.)* 1/D <'**)* ./ =1*C 1/D ->'-)>(T] (C) %."'(+# "1 '(+ /)*E2'+ %* -(%#J+/T -#+%'+*
71E;'D.1/ M'F)>/E)/( ='/()/D)D (C1( :/D)> %. ).'+#.%')".%& /)*E2'+ %* M'(+#+ (%* '(2*
3/()>/1(.'/1< ?1@ .( @1* /'( >)*-'/*.;<) A'> 1=(* %#)*+. % *)'2%')". ). 9()-( '(+ '9" *)/+* ("&/
'A (C) >);)<*W -&+%#&I ,11,0/#& 7/&E0 -".-+#.).J '(+
h2+*')".* "1 '(+ E+#1"#0%.-+ "# .".b
XW 3* (C) ='/()/(.'/ 'A (C) 71E;'D.1/ E+#1"#0%.-+ "1 '(+)# '#+%'I "5&)J%')".*<
M'F)>/E)/( ='>>)=(U $j-<1./W [".1#".'+/ 9)'( *2-( % *)'2%')".T '(+ ["2#'
+W %:--'*) (C) >);)<<.'/ .* *:==)**A:< 1/D 1 /)@ 02*' -".-&2/+ '(%' ).'+#.%')".%& /)*E2'+*
B'F)>/E)/( B1./)D ='/(>'< 'A (C) )/(.>) %(1()] (%6+ %#)*+.<N 37V 4)-'>(* XY\_
>)-<1=./B (C) <1@A:< M'F)>/E)/( (C1( @1*
('--<)D] E1T (C) /)@ B'F)>/E)/( ;) C)<D ?)B1< 5.*-:() X '(+ 1"&&"9).J %#+ /++0+/
>)*-'/*.;<) A'> (C) ./e:>.)* '> <'**)* *:AA)>)D ;T -".*')'2')6+ "1 % &+J%& /)*E2'+d
(C) IE)>.=1/ ;:*./)**E1/U $j-<1./ < cXYY\ H1>d )< ).'+#E#+'%')". "1 % '#+%'Ii
I& ;< s@S< j.&+** )' -&+%#&I %EE+%#* '(%' '(+ ))< %.I h2+*')". "1 ).'+#.%')".%& &%9i
[%05"/)%. J"6+#.0+.' (%* 1%)&+/ '" 2*+ E#"0E'&I )))< '(+ +,)*'+.-+ "1 %.I 1%-' 9()-(T )1
%./ 9)'( %EE#"E#)%'+ 1"#-+ )'* -".*')'2'+/ +*'%5&)*(+/T 9"2&/ -".*')'2'+ % 5#+%-( "1
%2'("#)'IT )' -%. ."' 5+ (+&/ #+*E".*)5&+ 1"# '(+ %. ).'+#.%')".%& "5&)J%')".i
%-'* "1 '(+ #+5+&* 1"# '(+ #+5+&* %#+ ."' '(+)# )6< '(+ .%'2#+ "# +,'+.' "1 '(+ #+E%#%')". '"
%J+.'* %./ '(+)# %-'* 9+#+ /".+ 9)'("2' )'* 5+ 0%/+ 1"# '(+ 5#+%-( "1 %.
6"&)')".< 7. '()* -%*+T '(+ J"6+#.0+.' '#""E+#* ).'+#.%')".%& "5&)J%')".<
)00+/)%'+&I E2#*2+/ '(+ #+5+&* %./ L)&&+/ *+6+#%&
"1 '(+0< 5.*-:() FW %.(:1(.'/
>< s@S< a)-'"#)"2* #+5+& 0"6+0+.'* %#+ Z /(3)2.+ -%. E#"E+#&I 5+ -".*)/+#+/ %* %
#+*E".*)5&+ 1"# '(+ )&&+J%& %-'* "1 '(+)# 1"#-+* . </0"F%&&)&*# ". % 0%''+# %' )**2+ 5+'9++. '9"
'(+ -"2#*+ "1 '(+ #+5+&&)".< A(+ %-'* "1 '(+ #+5+&* "# 0"#+ S'%'+* 9()-( (%* #+%-(+/ % *'%J+ %'
%#+ )0E2'%5&+ '" '(+0 9(+. '(+I %**20+ %* /2&I 9()-( '(+ E%#')+* (%6+ 1"#02&%'+/ -&%)0* %./
-".*')'2'+/ %2'("#)')+* "1 '(+ S'%'+< -"2.'+#-&%)0* *211)-)+.'&I /+1).)'+ '" 5+ E%**+/
2E". 5I % -"2#' "# "'(+# 5"/I *+' 2E 1"# '(+
E2#E"*+ "1 E%-)1)- *+''&+0+.'< Z 3(.2#.(&'@ 5I
91=.A.= %)((<)E)/( 'A 3/()>/1(.'/1< 5.*-:()* -".'#%*'T )* " 0#"#& ,- "--"/%0 9()-( (%* ."' I+'
%**20+/ '(+ .%'2#+ "1 -".1&)-' 5+'9++. '(+
=%'2#+ E%#')+* 52' 9()-( 0%IT '("2J( ."' .+-+**%#)&IT
7.'+#.%')".%& 3)*E2'+ 3+1).+/ -"0+ '" (%6+ '(%' -(%#%-'+#<
WE')".%& [&%2*+
AIE+* "-(.'/1< 7<1:*)
;< =+J"')%')". NW4A7W=Z8 OjC7S37[A7W= [8ZjS@O
>< B""/ W11)-+* A(+ 1"&&"9).J %#+ /++0+/ &+J%& /)*E2'+*d
?< D+/)%')". ;< 7.'+#E#+'%')". "1 % '#+%'Ii
\< @.h2)#I >< Z.I h2+*')". "1 ).'+#.%')".%& &%9i
]< [".-)&)%')". !" A(+ +,)*'+.-+ "1 %.I 1%-' 9()-(T )1
e< Z#5)'#%')". +*'%5&)*(+/T 9"2&/ -".*')'2'+ % 5#+%-( "1
P< O2/)-)%& S+''&+0+.' %. ).'+#.%')".%& "5&)J%')".i "*<
\< A(+ .%'2#+ "# +,'+.' "1 '(+ #+E%#%')". '"
FGHGF 5+ 0%/+ 1"# '(+ 5#+%-( "1 %.
).'+#.%')".%& "5&)J%')".<
!1(:>)
7' )* 9+&& +*'%5&)*(+/ ). ).'+#.%')".%& &%9 '(%' ." #l9$% "8 91=.A.= %)((<)E)/(
S'%'+ -%.T 9)'("2' )'* -".*+.'T 5+ -"0E+&&+/ '" 3W !)B'(.1(.'/
*250)' )'* /)*E2'+* 9)'( "'(+# S'%'+* +)'(+# '" A(+ &+J%& %./ "#/+#&I %/0).)*'#%')6+ E#"-+** 5I
0+/)%')". "# %#5)'#%')".T "# '" %.I "'(+# L)./ "1 9()-( J"6+#.0+.'*T ). '(+ +,+#-)*+ "1 '(+)#
E%-)1)- *+''&+0+.' m4Sn< m4[7O ". '9P9k' ]^ 2.h2+*')".%5&+ E"9+#*T -"./2-' '(+)# #+&%')".*
:P'9:5! HP5:IXP>U 9)'( ".+ %."'(+# %./ /)*-2**T %/U2*' %./ *+''&+
'(+)# /)11+#+.-+*<
5.*-:() J )* % </0"F%&&)&*# ". % E").' "1 &%9 "# A(+ -()+1 %./ 0"*' -"00". 0+'("/ "1 *+''&).J
1%-'T % -".1&)-' "1 &+J%& 6)+9* "# ).'+#+*'* 5+'9++. ).'+#.%')".%& /)*E2'+*< :I '()* 0+'("/T '(+
'9" E+#*".*< A(+ 0+#+ /+.)%& "1 '(+ +,)*'+.-+ "1 E%#')+* *++L % *"&2')". "1 '(+)# /)11+#+.-+* 5I
% /)*E2'+ /"+* ."' E#"6+ )'* .".b+,)*'+.-+
Z 1"#0 "1 +05%#J" +0E&"I+/ 5I % S'%'+ '" )'* M'(#+%' '" E+%-+T % 5#+%-( "1 '(+ E+%-+T "# %. %-'
"9. 6+**+&* 9)'(). )'* .%')".%& /"0%). "# "1 "1 %JJ#+**)".<N !'()*&
#+*"2#-+* 9()-( "'(+#9)*+ 0)J(' 1)./ '(+)#
9%I ).'" 1"#+)J. '+##)'"#I< I>(.=<) ZX] 6! 7C1>()>
A(+ S[ 0%I /+-)/+ 9(%' 0+%*2#+* ."' ).6"&6).J
7'<<)=(.F) $E;1>B' '(+ 2*+ "1 %#0+/ 1"#-+* %#+ '" 5+ +0E&"I+/ '"
@05%#J" 5I % J#"2E "1 S'%'+* /)#+-'+/ %J%).*' J)6+ +11+-' '" )'* /+-)*)".*T %./ )' 0%I -%&& 2E".
%. "11+./).J S'%'+< A()* 0%I 5+d '(+ D+05+#* "1 '(+ j= '" %EE&I *2-( 0+%*2#+*<
%n -"&&+-')6+ +05%#J" ". )0E"#' "# +,E"#' A(+*+ 0%I ).-&2/+ -"0E&+'+ "# E%#')%&
"1 .%#-"')- /#2J* ).'+##2E')". "1d
5n -"&&+-')6+ +05%#J" 5I 9%I "1 )* +-"."0)- #+&%')".* %./ "1 #%)&T *+%T %)#T
+.1"#-+0+.' %-')". 2./+# '(+ j= [(%#'+# E"*'%&T '+&+J#%E()-T #%/)"T %./ "'(+#
0+%.* "1 -"002.)-%')".i "*<
PW H'T='(( 5n *+6+#%.-+ '" '(+ /)E&"0%')- #+&%')".*<
Z -"0E%#%')6+&I 0"/+#. 1"#0 "1 #+E#)*%& 9()-(
-".*)*'* "1 % 2,*2&%#&< 0$01&*0/,* ,- #%"<& "*<
3$0/*&00 %&("#/,*0 9)'( '(+ .%')".%&* "1 '(+ I>(.=<) Z+] 6! 7C1>()>
"11+./).J S'%'+< S("2&/ '(+ S[ -".*)/+# '(%' 0+%*2#+* E#"6)/+/ 1"#
). Z#')-&+ \; 9"2&/ 5+ /*"<&R$"#& "# (%6+ E#"6+/
P3W !'/,./()>=':>*) '" 5+ ).%/+h2%'+T )' 0%I '%L+ *2-( %-')". 5I %)#T
[".*)*'* "1 *2*E+.*)". "1 Z88 -"00+#-)%& *+%T "# &%./ 1"#-+* %* 0%I 5+ .+-+**%#I '"
).'+#-"2#*+ 9)'( % S'%'+< Z -"0E&+'+ "# E%#')%& 0%).'%). "# #+*'"#+ ).'+#.%')".%& E+%-+ %./
).'+##2E')". "1 +-"."0)- #+&%')".* 9)'( '(+ *+-2#)'I< S2-( %-')". 0%I ).-&2/+d
"11+./).J S'%'+ %* % 1"#0 "1 +.1"#-+0+.' %n /+0".*'#%')".*
0+%*2#+< 5n 5&"-L%/+ %./
-n "'(+# "E+#%')".* 5I %)#T *+%T "# &%./
P33W 91=.A.= H<'=k1D) 1"#-+* "1 D+05+#* "1 '(+ j=<
Z .%6%& "E+#%')". -%##)+/ "2' ). ')0+ "1 E+%-+
9(+#+5I % S'%'+ E#+6+.'* %--+** '" "# +,)' 1#"0
E%#')-2&%# E"#'* "# E"#')".* "1 '(+ -"%*' "1 #C) ?1@* 'A Q1>
%."'(+# S'%'+ 1"# '(+ E2#E"*+ "1 -"0E+&&).J '(+
&%''+# '" I)+&/ '" -+#'%). /+0%./* 0%/+ 2E". )'
5I '(+ 5&"-L%/).J S'%'+< 3+1).)')". "1 ^%#
8+J%&)'I "1 ^%#
@ A()#/ S'%'+* /" ."' %-h2)#+ '(+ *'%'2* "1 C2&+* "1 ^%#1%#+
.+2'#%&* 5+-%2*+ '(+#+ )* ." 5+&&)J+#+.-I S%.-')".* "1 '(+ 8%9* "1 ^%#
5+'9++. '(+ 5&"-L%/+# %./ '(+ S'%'+< ["00+.-+0+.' %./ A+#0).%')". "1 ^%#
@11+-'* "1 W2'5#+%L "1 ^%#
S:1>1/(./) VS++ 0"6)+ MA()#'++. 3%I*NY ["./2-' "1 ^%#1%#+
A(+ #)J(' '" *'"E %./ *+%#-( 6+**+&* "1 '()#/
S'%'+* *2*E+-'+/ "1 -%##I).J *E+-)1)+/ -%#J" FGHGF
'" '(+ Mh2%#%.').+/N S'%'+ (%* 5++. %**+#'+/
5I '(+ 5&"-L%/).J S'%'+< A`@ [j:Z= Q1> X!=5X. .:99:5 .: Ik8X'
rjZCZ=A7=@< Z *2*'%).+/ *'#2JJ&+ 5I %#0+/ 1"#-+* "1 % -+#'%).
).'+.*)'I 5+'9++. J#"2E* "1 -+#'%). *)K+T
@ :&"-L%/+ 0%I ." &".J+# 5+ -".*)*').J "1 )./)6)/2%&* 9(" %#+ %#0+/T 9(" 9+%#
#+*"#'+/ '" 5I S'%'+* D+05+#* %* % /)*').-')6+ ).*)J.)% %./ 9(" %#+ *25U+-'+/ '"
0+%*2#+ "1 *+&1b(+&E< 7' 0%I ".&I 5+ 0)&)'%#I /)*-)E&).+ 2./+# #+*E".*)5&+ -"00%./<
2*+/ -"&&+-')6+&I 5I "# ". 5+(%&1 "1 '(+
j= %* %. +.1"#-+0+.' %-')". 2./+# ?)B1<.(T 'A Q1> :/D)> 6!
Z#')-&+ \; "1 '(+ j= [(%#'+#< A(+ 2*+ "1 %#0+/ 1"#-+ )* %&&"9+/ 2./+# '(+ j=
[(%#'+# ".&I ). -%*+ "1 )./)6)/2%& "# -"&&+-')6+
*+&1b/+1+.*+T "# ). E2#*2%.-+ "1 % /+-)*)". "#
#+-"00+./%')". "1 '(+ S[ '" '%L+ 1"#-)5&+ %-')".
P333W 7'<<)=(.F) R)1*:>)* :/D)> (C) 7C1>()> %J%).*' %. %JJ#+**"#<
Z *I*'+0 "1 E+%-+ +.1"#-+0+.' 2./+# '(+ j=
P0 '&(-G.&-&*0& X '(+ 2*+ "1 1"#-+ ). *+&1b/+1+.*+
[(%#'+#< 7' +.6)*%J+* '(+ +0E&"I0+.'T )1
.+-+**%#IT "1 -"0E2&*)6+ 0+%*2#+* '" 0%).'%). "# )* E+#0)''+/ ".&I 9()&+ '(+ S[ (%* ."' '%L+. '(+
#+*'"#+ E+%-+< A(+*+ 0+%*2#+* 0%I "# 0%I ."' .+-+**%#I 0+%*2#+* '" 0%).'%). "# #+*'"#+
).6"&6+ '(+ 2*+ "1 %#0+/ 1"#-+*< ).'+#.%')".%& E+%-+ %./ *+-2#)'I<
A(+ +.1"#-+0+.' E#"6)*)".* "1 '(+ [(%#'+# %#+ ? A(+ &%9* "1 9%# %#+ ."'
5#"2J(' ).'" E&%I ".&I ). '(+ +6+.' '(%' '(+ S[ %EE&)-%5&+ '" 9%# %&".+ ). )'* '+-(.)-%&
/+'+#0).+*T 2./+# Z#')-&+ ?RT '(%' '(+#+ +,)*'* % *+.*+T 52' '" %&& %#0+/ -".1&)-'*<
!1(:>) 'A $/A'>=)E)/( I=(.'/ :/D)> 6! %n % /+-&%#%')". "1 9%# J)6).J #+%*".*i
j= !"#-+* 02*' 5+(%6+ ). % 0%..+# -".*)*'+.' 5n %. 2&')0%'20 9)'( % -"./)')".%& !'()*&
9)'( '(+ E2#E"*+* %./ )/+%&* "1 '(+ W#J%.)K%')". /+-&%#%')". "1 9%#<
%./ 02*' "5+I '(+ #2&+* "1 9%# 9()-( #+E#+*+.' %
J+.+#%& ).'+#.%')".%& %''+0E' '" (20%.)K+ %#0+/ #'($& J+--(>+*+'/(
-".1&)-'< !#"0 '(+ E").' "1 6)+9 "1 ).'+#.%')".%& &%9T
9%# -"00+.-+* 2E". '(+ -"00)**)". "1 %.
#)E-)>1E)/(1 'A Q1>A1>) %-' "1 1"#-+ 5I ".+ E%#'I /".+ ). "*/),
B#"')2* %/6"-%'+/ 0"/+#%')". ). '(+ -"./2-' "1 3&((/F&%&*</< ^%#
("*')&)')+* 1"# #+%*".* "1 (20%.)'IT #+&)J)". %./
1%#*)J('+/ E"&)-I< I/B<',IE)>.=1/ 4:<)
:"2./ 5I % *'%'+0+.' 5I '(+ +,+-2')6+ %* '"
4:<)* 'A Q1> ";*'<)() 9(+. % *'%'+ "1 9%# )* -"00+.-+/<
A(+ #%/)-%& -(%.J+ ). '(+ -(%#%-'+# "1 9%#T 5"'(
). *-"E+ %./ 0+'("/T (%* #+./+#+/ 0%.I "1 '(+ S& QC1( 1>) *'E) k./D* 'A /'/,C'*(.<)
'#%/)')".%& #2&+* "1 9%#1%#+ "5*"&+'+T "# %' %.I ./()>=':>*) ;)(@))/ (C) ;)<<.B)>)/(*U
#%'+ 1#)J('12&&I ).%/+h2%'+< I& Z0".J '(+ L)./* "1 .".b("*')&+ ).'+#-"2#*+ %#+
1&%J* "1 '#2-+T -%#'+&*T E%**E"#'*T *%1+b-"./2-'T
%1/=(.'/* 'A (C) <1@* 'A @1> *%1+J2%#/* %./ &)-+.*+ '" '#%/+<
W5*+#6%.-+ "1 '(+ #2&+* "1 9%#1%#+ 5I 5+&&)J+#+.'*
)* *+-2#+/ '(#"2J( *+6+#%& 0+%.* #+-"J.)K+/ 5I S& HT @C1( 1B>))E)/(* E1T C'*(.<.(.)* ;)
).'+#.%')".%& &%9d *:*-)/D)D ;)(@))/ (C) ;)<<.B)>)/(*U
(" #+E#)*%&* I& `"*')&)')+* 0%I 5+ *2E+#-+/+/ 5I % *2*E+.*)".
)" E2.)*(0+.' "1 9%# -#)0+* -"00)''+/ 5I "1 %#0*T %. %#0)*')-+T % -+%*+b1)#+T % '#2-+T "# %
+.+0I *"&/)+#* %./ "'(+# +.+0I *25U+-'* -%E)'2&%')".<
*" E#"'+*' &"/J+/ 9)'( '(+ .+2'#%& E"9+#*
," -"0E+.*%')". %:*-)/*.'/ 'A I>E*
7' )* '(+ '+0E"#%#I -+**%')". "1 ("*')&)')+* 5I
@ A(+ '%L).J "1 ("*'%J+*T 1"#0+#&I %J#++0+.' "1 '(+ &"-%& -"00%./+#* 1"# *2-(
-".*)/+#+/ % &+J)')0%'+ 0+%.* "1 E2#E"*+* %* '(+ J%'(+#).J "1 '(+ 9"2./+/ %./ '(+
+.1"#-).J "5*+#6%.-+ "1 '(+ &%9* "1 52#)%& "1 '(+ /+%/<
9%#T )* ." &".J+# E+#0)''+/ %'
E#+*+.' ')0+< I4R3%#37$
7' )* '(+ *2*E+.*)". "1 %&& ("*')&)')+* 9)'(). %
3/()>/1(.'/1< L:E1/.(1>.1/ ?1@ c3L?d -+#'%). %#+% m&"-%&n "# ). '(+ +.')#+ #+J)". "1 '(+
A(+*+ %#+ '(+ &%9* "1 %#0+/ -".1&)-'< 7' 2*+/ '" 9%# mJ+.+#%&n %J#++/ 2E". 5I '(+ 5+&&)J+#+.'
5+ -%&&+/ '(+ &%9* "1 9%#< J"6+#.0+.'*T 2*2%&&I 1"# '(+ E2#E"*+ "1 %##%.J).J
7' #+J2&%'+* '(+ -"./2-' "1 %-'2%& -".1&)-' mU2* '+#0* "1 E+%-+<
). 5+&&"n %* /)*').J2)*(+/ 1#"0 &%9* E#"6)/).J 1"#
'(+ ).*'%.-+* "1 '(+ &%912& #+*"#' '" 1"#-+ mU2* %/ 7$I%$834$
5+&&20n< 7' )* '(+ 2.-"./)')".+/ *'"EE%J+ "1 ("*')&)')+* 5I
7' )* % 12.-')".%& %./ 2')&)'%#)%. 5"/I "1 &%9*T "#/+# "1 %. ).'+#.%')".%& 5"/I &)L+ '(+ S+-2#)'I
."' U2*' (20%.)'%#)%.< ["2.-)& 1"# '(+ E2#E"*+ "1 +0E&"I).J E+%-+12&
7' )* E%#' "1 7.'+#.%')".%& [#)0).%& 8%9 %./ 0+%.* "1 *+''&).J '(+ -".1&)-'<
/+%&* 9)'( 5#+%-(+* "1 ).'+#.%')".%& #2&+* ". '(+
&%9* "1 %#0+/ -".1&)-' +.'%)&).J '(+ E+#*".%& #467$
&)%5)&)'I "1 '(+ )./)6)/2%&* -".-+#.+/T %* "EE"*+/ S"0+')0+* 2*+ ).'+#-(%.J+%5&I 9)'( %#0)*')-+T
'" '(+ #+*E".*)5)&)'I "1 '(+ S'%'+ 9()-( )* -"6+#+/ 52' )* ."9 2./+#*'""/ '" #+1+# '" % -+%*+1)#+ 9)'(
5I 425&)- 7.'+#.%')".%& 8%9 E#"E+#< m XVIc P ^/&(< -"./)')".* %''%-(+/<
=$/<& #, #D& K"0/20@ 9D& [bb` W&#%,3"*g I&2#$%&
,* X*#&%*"#/,*"( I"E@ [[ !,7> [bb` 36 P00,2/"#& 7I93#6?I#3"!
L$0#/2& P<,(-, '> PS2$*"n 7' )* '(+ *2##+./+# "1 0)&)'%#I '#""E*T 1"#'* "#
/)*'#)-'* ). %--"#/%.-+ 9)'( '(+ #2&+* "1 0)&)'%#I
("."#<
7"RR$!7$R$!#
@ 7' 9%* -2*'"0%#I '" ."')1I %. ).'+./+/ 9%# 5I #$4R3!I#3"!
&+''+#* "1 /+1)%.-+T (+#%&/T "# E#+&)0).%#I )* 5I *)0E&+ -+**%')". "1 ("*')&)')+*T 9)'("2'
9%#.).J 5I /+-&%#%')". "# 2&')0%'20< '(+ -".-&2*)". "1 % 1"#0%& '#+%'I "1
E+%-+ X *).-+ ." 1"#0%& '#+%'I "1 E+%-+ )*
@ ;RfP >./ `%J2+ [".1+#+.-+ X A(+ -".'#%-').J -".-&2/+/T '(+ E#"5&+0* -".-+#.).J
S'%'+* #+-"J.)K+/ '(%' ("*')&)')+* 5+'9++. "9.+#*()E "1 E#"E+#'I 9()-( (%6+
'(+0 "2J(' ."' '" -"00+.-+ 9)'("2' -(%.J+/ (%./* /2#).J '(+ -"2#*+ "1 '(+
1%&7/,$0 "*< $*&R$/7,2"( E"%*/*F 9()-( 9%# %#+ J+.+#%&&I *+''&+/ 5I '(+
0)J(' '%L+ '(+ 1"#0 "1 +)'(+#d %EE&)-%')". "1 '(+ #2&+ "1 $#/ 1,00/<&#/0>
-"#E"#%')". )* #+J%#/+/ %* +.+0I E+#*". 7.'+#.%')".%& &%9 &+%6+* +%-( 5+&&)J+#+.' 1#++ '"
)1 )'d #+J2&%'+ '()* 0%''+# 5I ()* "9. /"0+*')- &%9< 7. !'()*&
#* )* ).-"#E"#%'+/ ). %. +.+0I J+.+#%&T )' 0%I 5+ *'%'+/ '(%' S'%'+* '#+%' %* 6")/
'+#)#"'Ii ,% -".'#%-'* 9()-( 0%I J)6+ %)/ '" '(+ +.+0I "# %//
>n )* -".'#"&&+/ 5I )./)6)/2%&* '" ()* #+*"2#-+*T "# .+-+**)'%'+ ).'+#-"2#*+ "#
5+%#).J +.+0I -(%#%-'+#< -"002.)-%')". 9)'( +.+0I E+#*".*<
"/ ='/(>1=(*
!"#$& ]*(6 5^@ X^ "*< I&7&& )"6 3& #%&"#&< "0 2* 7.F.<.1/* 1/D -)>*'/* 6&*3
1%/0,*&%0 ,- E"% $*<&% 8%,#,2,( X ,- ?T``> '&& /+ ,&$J#. J E+#*".* D,%0 <& 2,)3"# %#+
#D/0 %&7/&E&%Q0 0&2#/,* ,* 8]\> '("*+ 9(" %#+ +)'(+# 9"2./+/ "#T 1"# "'(+#
#+%*".*T (%6+ E+#0%.+.'&I U").+/ '(+ -)6)&)%.
4)*(>.=(.'/* '/ @)1-'/* E"E2&%')".<
4#"()5)'+/ 9+%E".*d
;n +,E&"*)6+ 52&&+'*
>n 2*+ "1 /20b/20 52&&+'* 3* 91>1=C:(.*(* X '("*+ 9("
?n +0E&"I0+.' "1 E#"U+-')&+* 5%)& "2' 1#"0 "/%2%"-#0 /* </0#%&00 < D2*' ".&I
9("*+ ".&I "5U+-' )* /)112*)". "1 %*E(I,)%').JT 5+ '#+%'+/ %* 4W^<
E")*"."2*T "# "'(+# J%*+*T %./ %&& %.%&"J"2*
&)h2)/*T 0%'+#)%&* "# /+6)-+* 4* L'*-.(1<*] C'*-.(1< *C.-*
\n '(+ 2*+ "1 5%-'+#)"&"J)-%& 1/D E)D.=1< :/.(* X % -&+%# 0%#L).J "# % C+/
0+'("/* "1 9%#1%#+< [#"** '" *("9 '(+)# *'%'2* W
]n A(+ &%I).J "1 M-".'%-'N 0).+*
en @,E&"*)6+* 1#"0 5%&&"".* Rn 8''D *:--<.)* 1/D =>'-*
S& QC1( 1>) (C) ='>) =>.E)* ./ 3L?U #I! %$ 7L3I!M FW 534$7#"4 "8 9"%#%
I& A(+ -"#+ -#)0+* ). 7`8 %#+ J+."-)/+T -#)0+*
%J%).*' (20%.)'IT 9%# -#)0+* %./ %JJ#+**)".< :+&&)J+#+.' "--2E%')". 5+-"0+* %. %--"0E&)*(+/
A(+*+ -"#+ -#)0+* %#+ *E+-)1)+/ ). '(+ S'%'2+* 1%-' '(+ 0"0+.' '(+ J"6+#.0+.' "1 '(+ ).6%/+/
"1 '(+ 7[[ m"# '(+ C"0+ S'%'2'+ 1"# %. 7[[n 9()-( '+##)'"#I )* #+./+#+/ ).-%E%5&+ "1 E25&)-&I
/+*-#)5+* '(+0 %* '(+ 0"*' *+#)"2* -#)0+* "1 +,+#-)*).J )'* %2'("#)'I %./ '(+ ).6%/+# )* ). %
-".-+#. '" '(+ ).'+#.%')".%& -"002.)'I %* % E"*)')". '" *25*')'2'+ %./ (%* *25*')'2'+/ ()* "9.
9("&+< A(+*+ -#)0+* %#+ 9)'(). '(+ U2#)*/)-')". "1 %2'("#)'I 1"# '(%' "1 '(+ &+J)')0%'+ J"6+#.0+.' "1
'(+ 7[[< '(+ "--2E)+/ '+##)'"#I<
=WA@d Z&'("2J( '(+ 4()&)EE).+* (%* *)J.+/ 52' ."'
I+' #%')1)+/ '(+ C"0+ S'%'2'+ +*'%5&)*().J '(+ 7[[T !"#$& :+&&)J+#+.' "--2E%')". )* /)11+#+.' 1#"0
'(+ 7[[ S'%'2'+k* %./ /+1).)')".* "1 '(+ -"#+ D)&)'%#I "--2E%')".<
-#)0+* %#+ %2'("#)'%')6+ *'%'+0+.'* 1"# 2* *).-+
'(+I %#+ E#%-')-%&&I &)1'+/ 1#"0 -2*'"0%#I 4.BC(* u 5:(.)* 'A 1 H)<<.B)>)/( "==:-1/(
5+-"0+ ).'+#.%')".%& 9%'+#9%I* m*2-( %* '(+ S2+K Z #)J(' "1 % 5+&&)J+#+.' '" %&R$/0/#/,* "*< $0&T
[%.%& %./ '(+ 4%.%0% [%.%&n< *25U+-' '" -+#'%). -"./)')".*T "# +6+. '" /+*'#"I !'()*&
). -%*+ "1 .+-+**)'IT .+2'#%& E#"E+#'I 1"2./ ). )'*
94"L3H3#3"! "8 QI4?3b$ I7#3P3#3$% 3! '+##)'"#IT ). +.+0I '+##)'"#I "# ). '(+ ()J( *+%*<
!$6#4I? #$443#"4l
A(+ `%J2+ [".6+.')". ="< q777 E#"6)/+* '(%' K 7'/D.(.'/*
M5+&&)J+#+.'* %#+ 1"#5)//+. '" 2*+ .+2'#%& E"#'* %< '(+#+ 02*' 5+ %.
%./ 9%'+#* %* 5%*+ "1 .%6%& "E+#%')".* %J%).*' 2#J+.' .++/ 1"# '(+ E#"E+#'I ).
'(+)# %/6+#*%#)+*<N A(2*T % .+2'#%& 02*' E#+6+.' -"..+-')". 9)'( '(+ "11+.*)6+ "#
5+&&)J+#+.' 9%#*()E* 1#"0 -#2)*).J 9)'(). )'* /+1+.*)6+ 9%#i
0%#)')0+ 5+&' -,% #D& 1$%1,0& ,- 2"1#$%/*F &*&)6 5< '(+ E#"E+#'I )*
7&00&(0 "0 0,,* "0 #D&6 (&"7& /# < 9)'(). '(+ '+##)'"#I "# U2#)*/)-')". "1 '(+
5+&&)J+#+.'i
7. '(+ +6+.' '(%' % .+2'#%& E"#' "# #"%/*'+%/ )* -< -"0E+.*%')". 02*'
2*+/ 1"# #+E%)#*T '(+ .+2'#%& *'%'+ 0%I %&&"9 )' %* 5+ E%)/ '" '(+ "9.+#<
&".J %* *2-( #+E%)#* %#+ %5*"&2'+&I .+-+**%#I '"
#+./+# '(+0 *+%9"#'(IT /'( #+E%)#* 9()-( 9"2&/ !"#$& Z .+2'#%& *25U+-' 9)'(). '(+ '+##)'"#I "1 %
%// ). %.I 9%I '" '(+)# 1)J(').J 1"#-+< Z&*"T 5+&&)J+#+.' )* ."' +.')'&+/ '" )./+0.)'I 1#"0
5+&&)J+#+.' 9%#*()E* -%.."' '%L+ *(+&'+# ). % +)'(+# *)/+ %J%).*' '(+ &"** "1 E#"E+#'I "--%*)".+/
.+2'#%& E"#' 1"# %.I 2./2+ &+.J'( "1 ')0+ ). "#/+# 5I &+J)')0%'+ %-'* "1 9%#<
'" +6%/+ -%E'2#+< A(+ 0%,)020 &+.J'( "1 *'%I
E+#0)**)5&+ )* >\ ("2#*T 2.&+** '(+ .+2'#%& *'%'+ H?"7bI5$
(%* E#+*-#)5+/ "'(+#9)*+ ). '(+)# 02.)-)E%& &%9* Z. "E+#%')". "1 9%# -%##)+/ "2' 5I 5+&&)J+#+.'
"# 2.&+** '(+ .%'2#+ "1 #+E%)#* '" 5+ /".+ "# '(+ *+%-#%1' "# "'(+# 0+%.*T 1"# '(+ E2#E"*+ "1
*'#+** "1 9+%'(+# 9"2&/ #+h2)#+ % &".J+# ')0+< E#+6+.').J ).J#+** %./ +J#+** "1 6+**+&* "# %)#-#%1'
"1 %&& .%')".* '" %./ 1#"0 '(+ +.+0I -"%*' "# %.I
=+2'#%& E"#'* 0%I ."' 5+-"0+ E&%-+* "1 %*I&20 "# E%#' '(+#+"1<
E+#0%.+.' #+./+K6"2* 1"# 5+&&)J+#+.' E#)K+*< A(+
#2&+ )* '(%' % E#)K+ 0%I ."' 5+ 5#"2J(' ).'" %
.+2'#%& E"#'T +,-+E' 2./+# -+#'%). -)#-20*'%.-+*< 7"!#4IHI!5
Z '+#0 2*+/ '" /+*)J.%'+ '("*+ J""/* 9()-( %#+
*2*-+E')5&+ "1 2*+ ). 9%# %./ /+-&%#+/ '" 5+
!$6#4I? I%l?6R #" ?I!5 I!5 !IPI? 8"47$% -".'#%5%./ 5I % 5+&&)J+#+.'T %./ 9()-( %#+ 1"2./
"8 H$??3M$4$!# 5I '(%' 5+&&)J+#+.' ". )'* 9%I '" %**)*' '(+ 9%#
9"Qi* 9(" +*-%E+ ).'" .+2'#%& '+##)'"#I "# %#+ "E+#%')".* "# 9%# +11"#' "1 '(+ +.+0I< SAW=@
5#"2J(' ).'" .+2'#%& '+##)'"#I 5I +.+0I '#""E*
9(" '(+0*+&6+* '%L+ #+12J+ '(+#+ *(%&& 5+-"0+ U+12(3(.+3Q
1#++ /10, -"2#,T %./ '(+ .+2'#%& S'%'+ *(%&& &+%6+ %n *2*-+E')5&+ "1 2*+ ). 9%#
*2-( E#)*".+#* %' &)5+#'IT 52' )1 )' %&&"9* '(+0 '" 5n /+*').+/ 1"# '(+ 2*+ "1 % 5+&&)J+#+.' ). )'*
#+0%). ). )'* '+##)'"#IT )' 0%I %**)J. '(+0 % E&%-+ 9%# +11"#'<
"1 #+*)/+.-+ *" %* '" E#+6+.' '(+0 1#"0 #+U").).J
'(+)# 1"#-+*< b./D* 'A 7'/(>1;1/D*
)* "30,($#& X J""/* 9()-( 5I '(+)# 6+#I
Z* #+J%#/* A:B.(.F) *'<D.)>*T '(+ .+2'#%& S'%'+ )* .%'2#+ %#+ ).'+./+/ '" 5+ 2*+/ ). 9%#<
."' "5&)J+/ '" J#%.' '(+0 %*I&20T %&'("2J( )' )*
."' 1"#5)//+. '" /" *"< +* 2,*</#/,*"( X J""/* 9()-( 5I '(+)# .%'2#+
%#+ ."' /+*').+/ +,-&2*)6+&I 1"# 2*+ ).
:+&&)J+#+.' %)#-#%1' %./ '(+)# E+#*"..+&T )1 '(+I 9%#T 52' 9()-( %#+ .+6+#'(+&+** "1 J#+%'
%#+ -"0E+&&+/ '" &%./ ). .+2'#%& '+##)'"#IT 02*' 6%&2+ '" % 5+&&)J+#+.' ). '(+ E#"*+-2')".
5+ ).'+#.+/< "1 '(+ 9%#< &>F> 1""/*'211T -&"'().JT 12+&T
("#*+*T +'-<
7. -%*+ % 5+&&)J+#+.' 0+.b"1b9%# #+12*+* '" &+%6+
.+2'#%& E"#' ). 9()-( )' )* ."' +.')'&+/ '" #+0%).T L'*(.<) D)*(./1(.'/
'(+ .+2'#%& S'%'+ -".-+#.+/ (%* '(+ #)J(' '" '%L+ 7. -%*+ "1 %5*"&2'+ -".'#%5%./ )' )* .+-+**%#I ".&I
*2-( 0+%*2#+* %* )' /++0* .+-+**%#I '" #+./+# '" E#"6+ '(%' '(+ J""/* (%/ %* '(+)# /+*').%')".
'(+ *()E ).-%E%5&+ "1 E2'').J '" *+% 1"# '(+ %.I E").' 9)'(). +.+0I "# +.+0Ib-".'#"&&+/
/2#%')". "1 '(+ 9%#< ^(+. '(+ 5+&&)J+#+.' *()E )* '+##)'"#I< 7. '(+ -%*+ "1 -"./)')".%& -".'#%5%./T
/+'%).+/ 5I % .+2'#%& S'%'+T '(+ "11)-+#* %./ -#+9 )' )* #+h2)#+/ '(%' '(+ J""/* 5+ /+*').+/ '" '(+
%#+ &)L+9)*+ ).'+#.+/T +)'(+# ). '(+ *()E )'*+&1 "# %2'("#)')+* "# %#0+/ 1"#-+* "1 '(+ +.+0I< 7.
). %."'(+# 6+**+& "# ". &%./T %./ 0%I 5+ 5"'(T '(+ /+*').%')". %* "1 ),)&*# ,- 0&/S$%& )*
*25U+-'+/ '" *2-( #+*'#)-')".* %* 0%I 5+ -#)')-%&<
.+-+**%#I<
5'=(>./) 'A ='/(./:':* F'T1B)
43ML# "8 I!MI4l B""/* 9()-( %#+ /+*').+/ '" % .+2'#%& E"#' -%.."'
5+ #+J%#/+/ %* -".'#%5%./ "1 9%#<
+__a HI4W 8%9#+.-+ )* % !)&)E)." -"0E2'+# +,E+#' 5%*+/ ). D%.)&% 9(" ).6+.'+/ % 6)#2* '(%' /+*'#"I* %&& '(+ 1)&+*
*'"#+/ ). % -"0E2'+#< Z**20+ '(%' ). D%I >ff]T '()* 6)#2* *E#+%/ %&& "6+# '(+ 9"#&/ %./ -%2*+/ •]f 0)&&)". ). /%0%J+
'" E#"E+#'I ). '(+ j.)'+/ S'%'+*T %./ '(%' ). O2.+ >ff]T (+ 9%* -#)0).%&&I -(%#J+/ 5+1"#+ j.)'+/ S'%'+* -"2#'* 2./+#
'(+)# %.')b(%-L+# &%9< Z**20+ '(%' ). O2&I >ff]T '(+ 4()&)EE).+* %/"E'+/ )'* "9. %.')b(%-L+# &%9T '" *'#+.J'(+.
+,)*').J *%.-')".* %&#+%/I E#"6)/+/ %J%).*' /%0%J+ '" E#"E+#'I< A(+ j.)'+/ S'%'+* (%* #+h2+*'+/ '(+ 4()&)EE).+* '"
+,'#%/)'+ ()0 '" jS -"2#'* 2./+# '(+ C4bjS @,'#%/)')". A#+%'I<
%< 7* '(+ 4()&)EE).+* 2./+# %. "5&)J%')". '" +,'#%/)'+ 8%9#+.-+_ S'%'+ '(+ %EE&)-%5&+ #2&+ %./ )'* #%')".%&+<
5< Z**20+ '(%' '(+ +,'#%/)')". #+h2+*' 9%* 0%/+ %1'+# '(+ 4()&)EE).+* %/"E'+/ )'* %.')b(%-L+# &+J)*&%')".< ^)&&
'(%' -(%.J+ I"2# %.*9+#_
+__a HI4W 7. ;RR?T ()*'"#)%.* -".1)#0+/ '(%' /2#).J ^"#&/ ^%# 77T p-"01"#' 9"0+.p 9+#+ 1"#-+/ ).'" *+#6).J '(+
O%E%.+*+ 0)&)'%#I< A(+*+ 9"0+. 9+#+ +)'(+# %5/2-'+/ "# &2#+/ 5I 1%&*+ E#"0)*+* "1 U"5* %* -""L* "# 9%)'#+**+*T %./
+6+.'2%&&I 1"#-+/ %J%).*' '(+)# 9)&& '" (%6+ *+, 9)'( O%E%.+*+ *"&/)+#* ". % /%)&I 5%*)* /2#).J '(+ -"2#*+ "1 '(+ 9%#T
%./ "1'+. *211+#+/ 1#"0 *+6+#+ 5+%').J* %./ 6+.+#+%& /)*+%*+*< A(+ O%E%.+*+ J"6+#.0+.' -".'+./* '(%' '(+ p-"01"#'
*'%')".*p 9+#+ #2. %* p".*)'+ 0)&)'%#I 5#"'(+&*p m"# E#"*')'2')". ("2*+*n 5I E#)6%'+ "E+#%'"#*T %./ ."' 5I '(+ O%E%.+*+
0)&)'%#I< A(+#+ 9+#+ 0%.I !)&)E).% p-"01"#' 9"0+.<p
%< =%0+ %' &+%*' ".+ 5%*)- E#).-)E&+ "# ."#0 "1 ).'+#.%')".%& (20%.)'%#)%. &%9 '(%' 9%* 6)"&%'+/ 5I '(+
O%E%.+*+ 0)&)'%#I ). '(+ '#+%'0+.' "1 '(+ p-"01"#' 9"0+.<p
5< A(+ *2#6)6).J !)&)E).% p-"01"#' 9"0+.p /+0%./ '(%' '(+ O%E%.+*+ J"6+#.0+.' %E"&"J)K+ %./ E%I '(+0
-"0E+.*%')".< `"9+6+#T 2./+# '(+ ;R]; S%. !#%.-)*-" 4+%-+ ZJ#++0+.' b'(+ &+J%& ).*'#20+.' '(%' +./+/
'(+ *'%'+ "1 9%# 5+'9++. O%E%. %./ '(+ Z&&)+/ !"#-+* b%&& '(+ ).U2#+/ *'%'+*T ).-&2/).J '(+ 4()&)EE).+*T
#+-+)6+/ 9%# #+E%#%')".* %./T ). #+'2#.T 9%)6+/ %&& -&%)0* %J%).*' O%E%. %#)*).J 1#"0 '(+ 9%#< 7* '(%' %
6%&)/ /+1+.*+_
-< A(+ *2#6)6).J !)&)E).% p-"01"#' 9"0+.p *2+ '(+ O%E%.+*+ J"6+#.0+.' 1"# /%0%J+* 5+1"#+ 4()&)EE).+ -"2#'*<
^)&& '(%' -%*+ E#"*E+#_