Professional Documents
Culture Documents
Phap Luat MA
Phap Luat MA
Phap Luat MA
• Min Du, Agyenim Boateng, “State ownership, institutional effects and value creation in cross-
border mergers & acquisitions by Chinese firms”, International Business Review, 24 (2015):
430–442
• Hợp nhất doanh nghiệp (Đ. 200) • Sáp nhập doanh nghiệp (Đ. 29.2)
• Hợp nhất doanh nghiệp (Đ. 29.3)
• Sáp nhập doanh nghiệp (Đ. 201) • Mua lại doanh nghiệp (Đ. 29.4)
VSP
50.1% SPA
Vietco VSP 2 BÊN BÁN
NƯỚC A
Cơ quan 100%
nhà nước Công ty mục tiêu
1 2 3 5 6
NƯỚC A
BÊN BÁN BÊN BÁN
Tăng Vốn
60%
BÊN MUA BÊN MUA
Thế chấp cổ
Thỏa thuận
phần (60%)
Vay chuyển đổi
NƯỚC A
Cổ Đông A Công đông A
Tăng Vốn
• Mua cổ phần phát hành lần đầu hoặc cổ phần phát hành thêm của công ty
cổ phần
• Góp vốn vào công ty
• Mua cổ phần của công ty cổ phần/phần vốn góp từ công ty hoặc cổ đông
công ty CP /thành viên công ty TNHH
(Điều 25 LĐT)
• Bên mua phải đáp ứng các điều kiện mua vốn tại công ty mục tiêu
- Nhà đầu tư nước ngoài phải xin giấy chấp thuận cho phép mua vốn (chấp
thuận M&A) với cơ quan cấp phép (Phòng đầu tư Sở KH&ĐT)
- Mở tài khoản đầu tư gián tiếp => chuyển tiền để mua cổ phần/phần vốn
góp
• Công ty thực hiện các thủ tục thay đổi thành viên/cổ đông theo quy
định của pháp luật (Phòng Đăng ký KD, Sở KH&ĐT).
- Nếu công ty mục tiêu là Công ty TNHH: Đăng ký điều chỉnh Giấy chứng
nhận đăng kỳ kinh doanh (đăng kỳ điều chỉnh thành viên)
- Nếu công ty mục tiêu là Công ty CP: báo cáo sổ cổ đông
• Sáp nhập
• Hợp nhất
• Mua lại phần vốn góp/cổ phần: - của cổ đông hiện hữu
- của công ty (phát hành mới/cổ phần dự trữ)
• Giao dịch phải được thông qua bởi Đại hội đồng cổ đông/Hội
đồng thành viên theo quy định của Luật DN và Điều lệ
• Giạo dịch nội gián
Trường hợp tập trung kinh tế bị cấm khi thị phần kết hợp của các doanh
nghiệp tham gia tập trùng kinh tế chiếm trên 50% trên thị trường liên
quan, trừ trường hợp:
• “một hoặc nhiều bên tham gia tập trung kinh tế đang trong nguy cơ bị
giải thể, hoặc lâm vào tình trạng phá sản”; hoặc
• “có tác dụng mở rộng xuất khẩu hoặc góp phần phát triển kinh tế - xã
hội, tiến bộ kỹ thuật, công nghệ”, hoặc
• “sau khi thực hiện tập trung kinh tế vẫn thuộc loại doanh nghiệp nhỏ và
vừa theo quy định của pháp luật”.
❖ DN chuyển nhượng một phần hoặc toàn bộ tài sản như nhà xưởng, máy
móc thiết bị: 10%
❖ DN chuyển nhượng vốn góp, cổ phần, chứng khoán được giao dịch trên
thị trường chứng khoán thì các giao dịch này được xếp vào giao dịch tài
chính: không chịu thuế GTGT.
Doanh nghiệp phải xác định tách bạch giá trị của yếu tố vật chất, giá trị của
hàng hóa, dịch vụ, bất động sản gắn với mảng kinh doanh được chuyển
nhượng để tính đủ thuế GTGT. Phần giá trị về vốn, công nợ, tài sản sở hữu
trí tuệ thuộc đối tượng không chịu thuế GTGT.
Thuế thu nhập doanh nghiệp (Chủ sở hữu là cá nhân) Bên bán
• Các giao dịch của DN về chuyển nhượng tài sản, vốn, chứng khoán đều
phải thực hiện nghĩa vụ nộp thuế thu nhập doanh nghiệp: 20%.
• Đối với các trường hợp bán toàn bộ doanh nghiệp thì cần tách riêng trị
giá bất động sản để áp thuế theo quy định, không được quyền bù trừ
giữa lãi của hoạt động bất động sản với khoản lỗ từ hoạt động sản xuất,
kinh doanh.
➢ Xác định những vi phạm/điểm yếu của doanh nghiệp có thể khiến chấm
dứt giao dịch;
b. thiết lập các điều kiện tiên quyết, các khẳng định, bảo đảm và cam
kết trong HĐMB; và
Ký TT Ký TT Nguyên tắc Ký HĐMB Hoàn Thành Chấm Dứt (theo thỏa thuận,
Bảo Mật Soát Xét TTCĐ Thanh Toán thoái vốn)
51
1. HỢP ĐỒNG CHUYỂN NHƯỢNG CỔ PHẦN
• Cơ sở kết lập hợp đồng (recitals):
– Bối cảnh hợp đồng ra đời;
– Mục đích của hợp đồng là hợp pháp; và
– Các bên không có tỳ vết về ý chí.
• Điều khoản về định nghĩa (definitions and interpretation)
– Mục đích
• Các điều kiện tiên quyết (conditions precedent)
– Mục đích
• Giá cả và Thanh toán (price & payment)
52
1. HỢP ĐỒNG CHUYỂN NHƯỢNG CỔ PHẦN
53
1. HỢP ĐỒNG CHUYỂN NHƯỢNG CỔ PHẦN
• Cam kết làm hoặc không làm (restrictive
covenants/undertakings)
- Mục đích
• Hậu quả của vi phạm các khẳng định, bảo đảm và cam kết: vấn
đề bồi hoàn/bồi thường (indemnity)
• Điều khoản bảo mật (confidentiality)
- Thời gian: 2 - 5 năm sau khi kết thúc giao dịch
• Điều khoản đối với ban giám đốc
54
1. HỢP ĐỒNG CHUYỂN NHƯỢNG CỔ PHẦN
55
1. HỢP ĐỒNG CHUYỂN NHƯỢNG CỔ PHẦN
-- Mục đích
56
2. HỢP ĐỒNG ĐĂNG KÝ MUA CỔ PHẦN PHÁT HÀNH MỚI
Đăng ký
NGÂN HÀNG
Hợp đồng NHÀ NƯỚC
2
17 August 2022 ĐẠI HỌC LUẬT TP.HCM 63
4. THOẢ THUẬN KHÁC
• Là sự tổng hợp của Hợp đồng vay và Hợp đồng chuyển nhượng cổ phần
• Tại sao các bên lại chọn Hợp đồng vay chuyển đổi?
Thỏa thuận
CỔ ĐÔNG thế chấp cổ
phần