BNI Monthly Economic &

Banking Indicators
Februa r y, 2023

PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) TBK.

#L O MPA TL EB I H T IN GGI

1
 Daftar Isi
REALIZATION & FORECAST 26 | Indonesia’s Current Account Balance
27 | Indonesia’s Investment Realization
A. GLOBAL ECONOMIC 29 | Yield Curve
5 | Global Economic Growth Forecast 30 | Yield Spread
6 | Economic Growth Forecast 31 | Current Risk Perception & Volatility
7 | CPI Forecast 32 | Indonesia’s Foreign Debt
8 | Interest Rate Major 33 | Automotive & Cement Sales
9 | Currencies Rate 34 | Retail Sales
10 | PMI Manufacturing 35 | Consumer Survey
11 | Commodity Price 36 | Government Budget Assumption

B. INDONESIA MACROECONOMIC C. INDONESIA BANKING INDICATOR

13 | Recent Important Economic Data 38 | Banking Performance
14 | Gross Domestic Product 39 | Indonesia Monetary Data
17 | Gross Regional Domestic Product 41 | Sectoral NPL by Region
18 | Inflation 42 | Credit Based on Business Sector
20 | Inflation By Province 43 | Money Supply Data
22 | Bank Indonesia Benchmark Rate
23 | Indonesia’s Foreign Reserve D. NEWS HIGHLIGHT
24 | Monthly Trade Update 46 | Macroeconomics & Banking
25 | Export – Import Breakdown 2019-2022 48 | Industry News

#L O MPA TL EB I H T IN GGI
2
Realization & Forecast
Realization Forecast

Indicator 2021 2022 2023

2023 Notes
Mar Jun Sep Dec Mar Jun Sep Dec Jan

Macroeconomic Variabels

Inflation (% yoy) 1.37 1.33 1.6 1.87 2.64 4.35 5.95 5.51 5.28 4.8

USDIDR (Rp) 14,525 14,500 14,313 14,253 14,369 14,898 15,228 15,592 14,979 14,950 Average

BI7DRR (%) 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 4.25 5.50 5.75 5.75

-0.71 7.07 3.51 5.02 5.01 5.44 5.72 5.01 Full Year
GDP (%yoy) 5.00
3.70 5.31

Banking

Deposit Growth (%yoy) 9.50 11.28 7.69 12.21 9.95 9.13 6.77 9.30 N.A 7.2 - 8.5

Loan Growth (%yoy) -3.77 0.59 2.21 5.24 6.67 10.66 11.00 11.00 N.A 7.0 - 9.0

Commodity

CPO (MYR/metric ton) 3,612.00 3,599 4,595 4,697 5,705 4,910 3,416 4,175 3,705 3,721 As of 03/02/2023

Coal (USD/metric ton) 83.35 90.8 144.05 120.15 217.65 332.65 412.7 339.55 136.85 144.59 As of 03/02/2023

ICP
Brent (USD/barrel) 63.54 75.13 78.52 77.78 107.91 114.81 87.96 85.91 79.74 80.81 (Average by Year End)

Source: Bloomberg, OCE BNI 3

#L O MPA TL EB I H T IN GGI
 A
Global Economic
#L O MPA TL EB I H T IN GGI
4
Global Economic Growth Forecast (IMF & World Bank)
World Economic Outlook-IMF Global Economic Prospect-World Bank
Estimate & Difference from Estimate & Difference from
Projection (%) October 2022 (%) Projection (%) June 2022 (%)
Country/Area Country/Area
2022-E 2023-F 2022 2023-F 2022-E 2023-F 2022-F 2023-F
World 3.4 2.9 0.2 0.2
World 2.9 1.7 0.0 -1.3
Advanced Economy Countries 2.7 1.2 0.3 0.1
Advanced Economy Countries 2.5 0.5 -0.1 -1.7
Emerging & Developing Countries 3.9 4.0 0.2 0.3
Emerging & Developing Countries 3.4 3.4 0.0 -0.8
United States 2.0 1.4 0.4 0.4
United States 1.9 0.5 -0.6 -1.9
Euro Area 3.5 0.7 0.4 0.2
Euro Area 3.3 0.0 0.8 -1.9
Japan 1.4 1.8 -0.3 0.2
China 3.0 5.2 -0.2 0.8 Japan 1.2 1.0 -0.5 -0.3
ASEAN-5 5.2 4.3 -0.1 -0.6 China 2.7 4.3 -1.6 -0.9
Indonesia 5.3 4.8 0.0 -0.2 Indonesia 5.2 4.8 0.1 -0.5

1. Estimasi pertumbuhan ekonomi dunia 2022 oleh IMF dalam
publikasi WEO Update bulan Januari 2023, menjadi 3,4%.
Demikian pula untuk proyeksi tahun pertumbuhan 2023
dipangkas 0,2% menjadi 2,9% (lebih rendah dari proyeksi
bulan Oktober).
2. Sementara untuk estimasi pertumbuhan ekonomi Indonesia
2022 tetap sebesar 5,3% dan estimasi tersebut terbukti
tepat sesuai dengan press release dari BPS. Namun untuk
tahun 2023 proyeksi pertumbuhan dipangkas 0,2% menjadi
4,8%.
Source: IMF, World Bank
1. Pada publikasi Global Economic Prospect edisi Januari 2023,
proyeksi pertumbuhan ekonomi dunia masih sama dengan bulan
Juni 2022 sebesar 2,9%. Namun untuk tahun 2023 diprediksi
melambat tajam menjadi 1,7%, menjadikan laju pertumbuhan
ketiga terlemah dalam hampir tiga dekade. Pengetatan kebijakan
untuk menahan tingginya laju inflasi di negara maju, memburuknya
kondisi keuangan dan berlanjutnya gangguan rantai pasokan adalah
alasan koreksi pertumbuhan sebesar 1,3%.
2. Proyeksi ekonomi Indonesia juga mengalami koreksi sebesar 0,5%
menjadi 4,8% pada tahun 2023.
#L O MPA TL EB I H T IN GGI
5
 Economic Growth Forecast (US, China, Japan, EZ & Indonesia)
Sesuai dengan konsensus, pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2022 sebesar 5,3%, sementara forecast tahun 2023 adalah 4,9%
sama dengan forecast pada bulan sebelumnya.
US GDP Forecast (% YoY) Eurozone GDP Forecast (% YoY) Japan GDP Forecast (% YoY)
5.0 5.0 3.0
4.0 4.0 3.3
3.2 2.5
3.0 3.0
1.9 2.0 2.0
2.0 2.0
1.4
1.0 0.5 1.0 1.5 1.3
0.3
-0.1 0.0
0.0 0.0 1.0 1.2 1.3
Apr-22
Dec-21

Mar-22

May-22

Dec-22
Aug-22

Oct-22
Jan-22

Jun-22

Nov-22

Jan-23
Feb-22

Jul-22

Sep-22

Aug-22
Mar-22

Jun-22
Dec-21

Apr-22
May-22

Nov-22
Dec-22
Oct-22
Jan-22
Feb-22

Jan-23
Jul-22

Sep-22

Dec-21

Apr-22
May-22

Aug-22
Jan-22

Mar-22

Oct-22

Dec-22
Jun-22

Jan-23
Jul-22

Nov-22
Feb-22

Sep-22
-1.0

US GDP 2022 US GDP 2023 EU GDP 2022 EU GDP 2023 Japan GDP 2022 Japan GDP 2023

China GDP Forecast (% YoY) Indonesia GDP Forecast (% YoY) GDP Actual (% YoY)
5.5 5.5 6.0
5.3 5.3
5.0 5.0 5.3
5.1
4.5 4.8 4.0
5.0 4.9 4.9 3.9
4.0 3.0
3.5 2.0
3.0 3.0 1.9 2.1
3.0 4.5 1.0 1.5
Mar-22
Dec-21

Apr-22
May-22

Oct-22

Dec-22
Jan-22

Jun-22

Aug-22

Nov-22

Jan-23
Feb-22

Jul-22

Sep-22

Aug-22
Dec-21

Apr-22
Mar-22

May-22

Dec-22
Jan-22

Jun-22

Sep-22
Oct-22
Nov-22

Jan-23
Feb-22

Jul-22
0.0
3Q22 3Q22 3Q22 3Q22 FY22
China GDP 2022 China GDP 2023 Indonesia GDP 2022 Indonesia GDP 2023 US Eurozone Japan China Indonesia

Source: Bloomberg #L O MPA TL EB I H T IN GGI

6
 CPI Forecast (US, China, Japan, EZ & Indonesia)
CPI forecast tahun 2023 Indonesia direvisi turun menjadi 4,1% dari bulan Desember sebesar 4,3%, sementara inflasi pada bulan
Januari 2023 tercatat sebesar 5,28% (yoy).
US CPI Forecast (% YoY) EZ CPI Forecast (% YoY) Japan CPI Forecast (% YoY)
10.0 10.0 8.5 3.0
8.4 2.5
8.0 8.0 2.4
8.0 8.0 2.5
6.1 5.9 2.0
6.0 6.0
2.0
4.0 3.8 1.5 1.8
4.0 4.0
1.0
2.0 2.0 0.5
0.0 0.0 0.0

May-22
Dec-21
Nov-21

Apr-22
Jan-22

Mar-22

Dec-22
Jun-22

Aug-22

Oct-22

Jan-23
Jul-22

Nov-22
Feb-22

Sep-22

Dec-22
Dec-21

Mar-22

Jan-23
Apr-22
May-22

Oct-22
Jan-22

Jun-22

Aug-22

Nov-22
Feb-22

Jul-22

Sep-22
Aug-22
Dec-21

Apr-22
May-22
Jan-22

Mar-22

Oct-22

Dec-22
Jun-22

Jan-23
Jul-22

Sep-22

Nov-22
Feb-22

US CPI 22 US CPI 23 EZ CPI 22 EZ CPI 23 Japan CPI 22 Japan CPI 23

China CPI Forecast (% YoY) Indonesia CPI Forecast (% YoY) CPI Actual (% YoY)
2.5 5.0 12.0
4.4 4.3
2.4 4.5 10.0
2.3 2.3
2.3 4.0 4.3 8.0
4.1 8.5
2.2 3.5 6.0 6.5
2.1
2.1 3.0 4.0 5.28
2.0 4.0
2.0 2.5 2.0
Dec-21

Dec-22
Feb-22

Sep-22
Mar-22

Jan-23
Apr-22
May-22
Jun-22

Oct-22
Jan-22

Aug-22
Jul-22

Nov-22
Dec-21

Dec-22
Feb-22

Sep-22
Mar-22
Apr-22
May-22
Jun-22

Oct-22
Jan-22

Aug-22

Jan-23
Jul-22

Nov-22

1.8
0.0
Dec-22 Jan-23 Dec-22 Dec-22 Jan-23
China CPI 22 China CPI 23 Indonesia CPI 22 Indonesia CPI 23 US EZ Japan China Indonesia

Source: Bloomberg #L O MPA TL EB I H T IN GGI

7
 Benchmark Rate (US, China, Japan, EZ & Indonesia)
(%) Indonesia - 7 Day Repo Rate (%) United States- FFR Upper Bound (%) Euro - Main Financing Upper Bond
6.00 5.00 4.75 3.50
5.75 3.00
4.50 4.50 3.00
5.50 5.50 4.00 4.00 2.50
5.25 2.50
3.50 3.25
5.00 3.00 2.00 2.00
4.75 2.50 2.50 1.25
4.50 4.50 1.50
2.00
4.25 1.00
4.00 1.50
4.00 3.75 1.25
3.75 1.00 0.50 0.50
0.50 0.50
3.50 3.50 0.25 0.00
0.00

Feb-20
Apr-20

Feb-21
Apr-21

Feb-22
Apr-22

Feb-23
Jun-20

Jun-21

Jun-22
Aug-20

Dec-20

Aug-21

Dec-21

Aug-22

Dec-22
Oct-20

Oct-21

Oct-22
3.00

Jun-20

Jun-21

Jun-22
Apr-20

Apr-21

Apr-22
Feb-20

Aug-20

Dec-20
Feb-21

Aug-21

Dec-21
Feb-22

Aug-22

Dec-22
Feb-23
Oct-20

Oct-21

Oct-22
-0.50
Jul-20
Sep-20

Jul-21
Sep-21

Jul-22
Sep-22
May-20

May-21

May-22
Mar-20

Nov-20

Mar-21

Nov-21

Mar-22

Nov-22
Jan-20

Jan-21

Jan-22

Jan-23
Bank sentral AS kembali menaikkan suku bunga
(%)
China - 1 Year Loan Prime Rate (%) Japan - Tokyo Overnight Average Rate acuannya menjadi 4,75% pada 1 Februari 2023.
4.20 0.00 European Central Bank meresponnya dengan
4.10 4.05 -0.02 menaikkan suku bunga acuan menjadi 3,00%.
4.00 -0.04
Bank Indonesia pada pada 19 Januari 2023
3.90 -0.06
3.85 kembali menaikkan BI-7DRR sebesar 25 bps
3.80 3.80 -0.08
menjadi 5,75%. Keputusan ini merupakan
3.70 3.70 3.65 -0.10 langkah lanjutan untuk secara front loaded,
-0.10
3.60 -0.12 pre-emptive, dan forward looking memastikan
Nov-20

Nov-21

Nov-22
Jan-20

Jul-20

Jan-21

May-21
Jul-21

Jan-22

Jul-22

Jan-23
Jul-22
Jul-20

Jul-21

May-20

Mar-21

May-22
Mar-20
May-20

Nov-20

May-21

Sep-20

Sep-21

Mar-22

Sep-22
Sep-21
Nov-21

Mar-22
May-22

Nov-22
Jan-20
Mar-20

Sep-20

Jan-21
Mar-21

Jan-22

Sep-22

Jan-23

terus berlanjutnya penurunan ekspektasi inflasi

dan inflasi ke depan tetap berada dalam
kisaran 3,0±1%.
Source: Bloomberg #L O MPA TL EB I H T IN GGI
8
 Major Currency Rate (USD, EUR, GBP, JPY, CNY)
Mata uang AS kembali menurun khususnya relatif terhadap mata uang Asia, sehingga beberapa mata uang mengalami apresiasi.
Rupiah yang menguat di bawal level Rp15.000/USD setelah pada bulan sebelumnya level 15.592. Yen dan Yuan masing-masing
menguat ke level ¥130,11/USD dan Ұ6,95/USD dari bulan sebelumnya di 131,12 dan 6,90.
Dollar Index EUR/USD GBP/USD
115 1.25 1.50
110 1.20 1.40
105 1.15 1.30 1.23
100 102.1 1.09
1.10 1.20
95
1.05 1.10
90
1.00 1.00
85
80 0.95 0.90

May-20

May-21

May-22
Nov-20
Jan-21
Mar-21

Sep-21

Jan-22
Mar-22

Jul-22

Jan-23
Jul-20
Sep-20

Jul-21

Nov-21

Sep-22
Nov-22

May-20

May-21

Jan-22

May-22
Jan-21
Mar-21

Mar-22

Jan-23
Jul-20

Nov-20

Jul-21

Nov-21

Jul-22
Sep-22
Nov-22
Sep-20

Sep-21
May-20

Jan-22

Nov-22
Nov-20

Mar-21
May-21

Nov-21

May-22
Jan-21

Mar-22

Jan-23
Jul-20
Sep-20

Jul-21
Sep-21

Jul-22
Sep-22

USD/JPY USD/CNY USD/IDR

7.40 16,000
150
7.20
140 15,500
7.00
130
130.11 6.80 15,000
120 6.75 14,979
6.60
14,500
110 6.40

100 6.20 14,000

Sep-20

Sep-21

Sep-22
May-20

May-20

May-21

May-22

Jan-21
May-21

May-22

May-20

Sep-20

May-21

Sep-21

May-22

Sep-22
Jul-20

Jan-21
Mar-21

Jan-22
Mar-22

Jan-23

Mar-21

Nov-21
Jan-22
Mar-22

Jan-23
Nov-20

Jul-21

Nov-21

Jul-22

Nov-22

Jan-21
Mar-21

Jan-22
Mar-22

Jan-23

Jul-20

Nov-20

Jul-21

Jul-22

Nov-22
Jul-20
Sep-20
Nov-20

Jul-21
Sep-21
Nov-21

Jul-22
Sep-22
Nov-22
Source: Bloomberg #L O MPA TL EB I H T IN GGI
9
 PMI Manufacturing (US, China, Japan, EZ & Indonesia)
US PMI Manufacturing Eurozone PMI Manufacturing Japan PMI Manufacturing
65 66.0 58.0
63.0 56.0
60
60.0
54.0
55 57.0
52.0
50 54.0
50.0
46.9 51.0 48.8
45 48.0
46.2 48.0 48.9 48.9
47.8
40 45.0 46.0

May-21

Jul-21

Sep-21

May-22

Jul-22

Sep-22
Mar-21

Mar-22

Nov-22
Nov-21

Jan-22
Jan-21

Jan-23

Jul-21

Jul-22
Jul-21

Jul-22

May-21
May-21

Nov-21

Jan-22

May-22

Nov-22
Jan-21

Mar-21

Nov-21

May-22

Nov-22

Jan-21

Mar-21

Sep-21

Mar-22

Sep-22

Jan-23
Sep-21

Jan-22

Mar-22

Sep-22

Jan-23
China PMI Manufacturing Indonesia PMI Manufacturing Di tengah tren perlambatan global,
55.0 59.0
aktivitas manufaktur nasional masih
53.0 55.0
51.3
berada di zona ekspansi selama 17 bulan
51.0 51.0 berturut-turut. Purchasing Managers’
49.2 50.9
49.0 47.0 Index (PMI) Manufaktur meningkat ke
49.0
47.0 43.0
level 51,3 dari 50,9 pada bulan Desember
2022. Aktivitas manufaktur yang terus
45.0 39.0
berada di zona ekspansif menandakan
Jul-21

Nov-21

Nov-22
Jan-21

Jan-22

May-22

Jul-22

Jan-23
May-21
Mar-21

Sep-21

Mar-22

Sep-22

May-21

Jul-21

May-22

Jul-22
Mar-21

Sep-21

Mar-22

Sep-22

Nov-22
Nov-21

Jan-22
Jan-21

Jan-23
resiliensi dan pemulihan yang terus
berlanjut di tengah perlambatan
manufaktur di berbagai negara.
Notes : Index, >50 implies expansion #L O MPA TL EB I H T IN GGI Source: Bloomberg 10
 Commodity Price (Oil, Coal, CPO, Nickel, Gold)

Nickel (USD/metric ton) Brent (USD/barrel) Coal (USD/metric ton)

33,000 130.0 420
30,153 380
30,000 115.0
340
27,000 100.0 300
260
24,000 85.0
220 244
84.5
21,000 70.0 180
140
18,000 55.0
100
15,000 40.0 60

Jul-21

Jul-22
Mar-21

May-21

Sep-21

Nov-21

Mar-22

May-22

Sep-22

Nov-22
Jan-21

Jan-22

Jan-23
Jul-21

Jul-22
May-21

Nov-21

Jan-22

May-22

Sep-22

Nov-22
Jan-21

Mar-21

Sep-21

Mar-22

Jan-23

Jul-22
Jul-21
Jan-21

May-21

Nov-21

May-22

Sep-22

Nov-22
Mar-21

Sep-21

Jan-22

Mar-22

Jan-23
CPO (MYR/metric ton) Gold (USD/troy ounce) Dari pasar komoditas, terdapat beberapa
7,500 1,950 1,928
7,000 komoditas yang mengalami kenaikan
1,900
6,500
1,850
harga pada Januari 2023 dibandingkan
6,000
5,500 1,800 bulan sebelumnya. Komoditas-komoditas
5,000 1,750 tersebut adalah nikel (0,89%) dan emas
4,500
4,000
1,700 (5,70%), sementara komoditas seperti
3,500 3,815
1,650
batubara, CPO dan minyak bumi (Brent),
3,000 1,600
masing-masing mengalami penurunan
Jul-21

Jul-22
Jul-21

Jul-22

May-21

Nov-21

May-22

Nov-22
Jan-21

Mar-21

Jan-22
May-21

Sep-21

Mar-22

Sep-22

Jan-23
Sep-21

Nov-21

Mar-22

May-22

Nov-22

Jan-23
Jan-21

Mar-21

Jan-22

Sep-22

39,60%, 8,61% dan 1,64%.

Source: Bloomberg #L O MPA TL EB I H T IN GGI

11
 B
Indonesia
Macroeconomic
#L O MPA TL EB I H T IN GGI
12
Recent Important Economic Data
FX & Interest Rate (%) Mar-21 Jun-21 Sep-21 Dec-21 Jan-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Jan-23
USD-IDR 14,572 14,496 14,307 14,269 14,381 14,349 14,418 14,544 14,848 14,958 14,875 15,232 15,596 15,742 15,592 14,979
7D Reverse Repo Rate 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 3.50 3.75 4.25 4.75 5.25 5.50 5.75
FASBI 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 3.00 3.50 4.00 4.50 4.75 5.00
Lending Facility Rate 4.25 4.25 4.25 4.25 4.25 4.25 4.25 4.25 4.25 4.25 4.50 5.00 5.50 6.00 6.25 6.50
Time Deposit 3 M 3.96 3.64 3.41 3.19 3.14 3.02 2.99 2.98 2.97 2.97 3.00 3.06 3.38 3.77 4.19 N.A
Working Capital Lending 9.06 8.96 8.81 8.59 8.66 8.59 8.49 8.48 8.40 8.42 8.42 8.46 8.58 11.60 8.60 N.A
JIBOR 3M 3.75 3.75 3.75 3.28 3.75 3.75 3.75 3.75 3.75 3.83 4.19 5.11 5.68 6.16 6.62 6.76
3yr ID Government Bond 5.43 4.86 4.65 4.10 4.56 4.90 5.07 5.81 5.72 5.68 6.12 6.46 7.01 6.48 6.22 6.15
5yr ID Government Bond 5.69 5.50 5.05 4.90 5.10 5.38 5.62 6.32 6.15 6.16 6.64 6.74 7.28 6.73 6.58 6.38
10yr ID Government Bond 6.56 6.42 6.09 6.15 6.38 6.51 6.74 6.99 7.04 7.26 7.11 7.38 7.59 7.12 7.01 6.76
Foreign Reserve (US$ Bio) 137.10 137.09 146.87 144.91 141.34 139.13 135.66 135.55 136.38 132.20 132.20 130.80 130.20 134.00 137.23 N.A
Loan Growth -3.77 0.41 2.12 4.94 5.49 6.40 8.90 8.73 10.40 10.40 10.30 10.80 11.70 10.80 11.00 N.A
Deposit Growth 9.50 11.70 8.00 12.09 11.70 10.40 10.30 10.10 8.90 8.40 8.20 7.70 10.10 9.40 9.30 N.A
LDR 80.78 80.13 78.93 77.13 77.55 78.37 79.90 79.33 81.25 82.67 82.39 83.91 82.20 81.66 80.55 N.A
M1 Growth 10.02 14.91 11.17 17.93 17.14 18.68 20.76 18.36 16.60 14.90 13.71 13.53 14.77 11.72 9.53 N.A
M2 Growth 7.05 11.55 8.18 13.97 12.99 13.27 13.60 12.14 10.67 9.57 9.47 9.06 9.72 9.54 8.32 N.A

Inflation (%) Mar-21 Jun-21 Sep-21 Dec-21 Jan-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Jan-23
Inflation 1.37 1.33 1.60 1.87 2.18 2.64 3.47 3.55 4.35 4.94 4.69 5.95 5.71 5.42 5.51 5.28
Core Inflation 1.21 1.49 1.30 1.56 1.84 2.37 2.60 2.58 2.63 2.86 3.04 3.21 3.31 3.30 3.36 3.27
Administered Inflation 0.88 0.49 0.99 1.79 2.37 3.06 4.83 4.83 5.33 6.51 6.84 13.28 13.28 13.01 13.34 12.28
Volatile Inflation 2.49 1.60 3.51 3.20 3.35 3.25 5.48 6.05 10.07 11.47 8.93 9.02 7.19 5.70 5.61 5.71

Trade Balance (US$ Mio) Mar-21 Jun-21 Sep-21 Dec-21 Jan-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Jan-23
Total Export 18,354 18,548 20,606 22,360 19,174 26,497 27,322 21,510 26,092 25,563 27,862 24,777 24,809 24,121 23,828 N.A
Oil and Gas Export 908 1,239 933 1,094 901 1,405 1,433 1,496 1,549 1,368 1,686 1,311 1,375 1,136 1,476 N.A
Non Oil and Gas Export 17,447 17,309 19,673 21,266 18,273 25,092 25,889 20,014 24,601 24,195 26,176 23,467 23,434 22,985 22,352 N.A
Total Imports 16,788 17,218 16,234 21,352 18,211 21,962 19,757 18,609 21,004 21,345 22,150 19,808 19,135 18,962 19,940 N.A
Oil and Gas Import 2,279 2,298 1,867 3,378 2,229 3,492 3,814 3,354 3,673 4,455 3,701 3,426 3,364 2,804 3,201 N.A
Non Oil and Gas Import 14,508 14,921 14,367 17,974 15,982 18,470 15,944 15,256 17,331 16,890 18,449 16,382 15,771 16,158 16,739 N.A
Oil and Gas Trade Balance -1,371 -1,059 -934 -2,284 -1,328 -2,087 -2,381 -1,858 -2,124 -3,087 -2,015 -2,115 -1,989 -1,668 -1,725 N.A
Non Oil and Gas Trade Balance 2,939 2,388 5,306 3,292 2,291 6,622 9,945 4,758 7,270 7,305 7,727 7,085 7,663 6,827 5,614 N.A
Trade Balance 1,566 1,330 4,372 1,008 963 4,535 7,565 2,901 5,088 4,218 5,712 4,969 5,674 5,159 3,888 N.A

Source: Bloomberg, CEIC, BI, OJK #L O MPA TL EB I H T IN GGI

13
Gross Domestic Product (GDP) By Expenditure
• Kinerja ekonomi tumbuh 5,01% (yoy) di Q4-2022 dan secara keseluruhan tahun 2022 tumbuh 5,31%, tetap tinggi di tengah ekonomi global
yang dalam trend melambat.
• Hampir seluruh komponen PDB dari sisi pengeluaran tumbuh. Sementara konsumsi pemerintah mengalami kontraksi, namun lebih
dipengaruhi oleh penurunan belanja barang untuk Penanganan Covid-19 dan Pemulihan Ekonomi Nasional (PC-PEN).
• Ekspor tumbuh tinggi didorong oleh permintaan mitra dagang yang masih kuat. Dengan harga komoditas ekspor unggulan di pasar global
yang relatif tinggi (meskipun sekarang menunjukkan trend penurunan) memberikan windfall dan mendongkrak surplus neraca perdagangan.
GDP SUMMARY (%, yoy)
Indonesia GDP Data 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22
Real GDP 4.96 2.97 -5.32 -3.49 -2.17 -0.69 7.08 3.53 5.03 5.02 5.46 5.73 5.01
Nominal GDP - IDR 5.77 3.70 -6.95 -4.22 -2.17 1.24 13.23 11.03 14.42 13.66 17.81 17.71 15.42
Consumption 4.22 2.76 -5.69 -2.37 -2.72 -1.79 6.19 1.01 3.83 3.28 4.24 4.35 2.97
Investment 1.00 0.40 -7.32 -10.81 -9.72 0.97 5.78 5.62 4.20 3.70 2.60 5.77
GFCF 4.08 1.70 -8.61 -6.52 -6.17 -0.21 7.52 3.76 4.49 4.08 3.09 4.98 3.33
Gov Exp. 0.50 3.80 -6.92 9.79 1.79 2.55 8.06 0.62 5.25 -6.62 -4.63 -2.55 -4.77
Export -0.61 0.41 -13.59 -12.72 -7.45 2.17 28.41 20.74 22.24 14.22 16.40 19.41 14.93
Import -8.10 -6.05 -21.27 -25.03 -17.64 5.21 33.20 31.08 32.61 16.04 12.72 25.37 6.25
CONSUMPTION SUMMARY (%, yoy)
4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22
F&B, Other than Restaurant 5.08 5.01 -0.73 -0.69 -1.39 -2.28 4.16 0.78 3.24 3.58 4.09 2.65 3.38
App, Footwear Maintenance 3.73 -3.30 -5.14 -4.29 -4.09 -2.69 1.66 -0.46 1.22 6.47 4.34 4.41 2.04
Housing & Equipment 4.95 4.32 2.36 1.82 0.72 1.29 2.09 2.28 3.09 3.22 3.31 2.30 2.37
Health & Education 7.35 7.86 2.02 2.05 0.64 0.30 1.04 2.43 2.99 2.15 4.27 1.04 2.28
Transportation & Comm 4.37 -1.69 -15.33 -11.56 -9.45 -4.23 10.47 -0.21 5.34 7.04 9.68 12.87 8.05
Restaurant & Hotel 6.17 2.44 -16.53 -10.94 -7.28 -4.15 16.38 2.44 2.82 4.21 6.61 9.12 6.41
Others 2.38 3.65 -3.23 -2.07 -0.88 -1.40 4.57 1.48 2.84 2.65 3.56 1.66 2.98
Consumption (C) 4.97 2.83 -5.52 -4.05 -3.61 -2.21 5.96 1.02 3.55 4.34 5.51 5.39 4.48
Source: BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI
14
Gross Domestic Product (GDP) By Expenditure
INVESTMENT SUMMARY (%, yoy)
Indonesia GDP Data 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22
Real GDP 4.96 2.97 -5.32 -3.49 -2.17 -0.69 7.08 3.53 5.03 5.02 5.46 5.73 5.01
Nominal GDP - IDR 5.77 3.70 -6.95 -4.22 -2.17 1.24 13.23 11.03 14.42 13.49 17.23 17.09 13.70
Consumption 4.22 2.76 -5.69 -2.37 -2.72 -1.79 6.19 1.01 3.83 3.28 4.24 4.35 2.97
Investment 1.00 0.40 -7.32 -10.81 -9.72 0.97 5.78 5.62 4.20 3.70 2.60 5.77 9.39
GFCF 4.08 1.70 -8.61 -6.52 -6.17 -0.21 7.52 3.76 4.49 4.08 3.09 4.98 3.33
Gov Exp. 0.50 3.80 -6.92 9.79 1.79 2.55 8.06 0.62 5.25 -6.62 -4.63 -2.55 -4.77
Export -0.61 0.41 -13.59 -12.72 -7.45 2.17 28.41 20.74 22.24 14.22 16.40 19.41 14.93
Import -8.10 -6.05 -21.27 -25.03 -17.64 5.21 33.20 31.08 32.61 16.04 12.72 25.37 6.25
EXPORT SUMMARY (%, yoy)
4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22
Goods -1.13 1.69 -6.34 -6.56 -1.21 12.48 32.52 30.14 30.95 16.93 18.17 19.11 12.73
Goods: Non-Oil & Gas 0.84 3.76 -7.18 -6.38 -1.77 11.94 32.40 32.09 33.80 20.14 21.08 20.59 13.99
Goods: Oil & Gas -17.12 -14.95 2.03 -8.24 4.34 17.75 33.54 11.29 4.50 -13.07 -7.87 2.07 -0.70
Services 3.95 -12.53 -61.80 -63.90 -54.14 -46.88 11.36 9.35 9.80 12.05 63.84 82.84 56.40
Exports (X) -0.61 0.17 -12.43 -13.04 -6.89 6.94 31.50 29.16 29.83 16.70 20.02 21.64 14.93
IMPORT SUMMARY (%, yoy)
4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22
Goods -9.64 -4.44 -15.72 -21.40 -12.00 7.70 30.41 30.64 30.97 15.79 9.80 20.22 3.47
Goods: Non-Oil & Gas -8.93 -7.32 -13.21 -21.56 -9.19 10.35 28.82 33.61 30.10 16.56 10.42 15.51 1.99
Goods: Oil & Gas -13.09 13.20 -28.09 -20.44 -26.25 -5.61 39.84 13.01 36.41 11.22 6.42 53.27 12.29
Services 2.05 -11.66 -51.05 -43.57 -38.17 -17.73 46.67 24.04 18.20 16.68 36.08 47.94 31.53
Import (I) -8.10 -5.44 -20.74 -24.49 -15.83 4.41 31.84 29.95 29.60 15.88 12.37 22.98 6.25
Source: BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI
15
Gross Domestic Product (GDP) by Sector
Transportasi dan Pergudangan adalah lapangan usaha yang konsisten dengan nilai tumbuh paling tinggi sepanjang tahun 2022. Hal
tersebut didorong peningkatan mobilitas masyarakat yang mulai berangsur normal dan sektor e-commerce yang tumbuh pesat.

GDP BREAKDOWN BY INDUSTRY SECTOR (%, yoy)

1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22
Transportation and Warehousing 5.42 5.84 6.65 7.55 1.27 -30.79 -16.71 -13.42 -13.09 25.10 -0.72 7.93 15.79 21.27 25.80 16.99
Accommodation and Food Beverage Activity 5.86 5.53 5.39 6.36 1.92 -22.01 -11.86 -8.91 -7.28 21.54 -0.14 4.98 6.58 9.80 17.83 13.81
Other Services 9.99 10.74 10.73 10.80 7.09 -12.60 -5.55 -4.84 -5.15 11.97 -0.30 3.35 8.25 9.26 9.13 11.14
Business Services 10.36 9.94 10.22 10.49 5.39 -12.09 -7.61 -7.02 -6.10 9.94 -0.59 0.89 5.96 7.92 10.79 10.42
Information and Communication 9.06 9.60 9.24 9.78 9.82 10.85 10.72 10.99 8.72 6.90 5.54 6.24 7.15 8.06 6.95 8.75
Wholesale and Retail Trade; Repairs 5.22 4.62 4.40 4.19 1.50 -7.68 -5.14 -3.66 -1.28 9.50 5.12 5.54 5.73 4.43 5.37 6.55
Mining and Quarrying 2.32 -0.71 2.34 0.94 0.45 -2.72 -4.28 -1.20 -2.02 5.22 7.78 5.15 3.82 4.01 3.22 6.46
Manufacturing Industry 3.85 3.52 4.14 3.67 2.06 -6.18 -4.34 -3.14 -1.38 6.58 3.68 4.92 5.07 4.01 4.83 5.64
Agriculture, Forestry and Fisheries 1.79 5.28 3.07 4.25 0.03 2.20 2.18 2.64 3.48 0.56 1.44 2.33 1.16 1.68 1.95 4.51
Finance and Insurance Activity 7.23 4.50 6.16 8.51 10.63 1.06 -0.95 2.37 -2.97 8.33 4.29 -2.59 1.64 1.50 0.87 3.76
Water Supply, Sewerage, Waste Management 8.95 8.34 4.85 5.38 4.38 4.44 5.94 4.98 5.46 5.78 4.56 4.14 1.35 4.46 4.26 2.84
Health and Social Activities 8.65 9.13 9.16 7.78 10.33 3.67 15.26 16.53 3.38 11.68 14.04 12.16 4.52 6.50 -1.71 2.47
Electricity and Gas Supply 4.12 2.20 3.75 6.01 3.85 -5.46 -2.44 -5.01 1.68 9.09 3.85 7.81 7.04 9.33 8.05 2.31
Public Admin, Defence & Social Security 6.40 8.86 1.85 2.05 3.16 -3.21 1.82 -1.56 -2.24 9.94 -9.95 0.99 -1.29 -1.52 12.48 1.78
Construction 5.91 5.69 5.65 5.79 2.90 -5.39 -4.52 -5.67 -0.79 4.42 3.84 3.91 4.83 1.02 0.63 1.61
Education Services 5.65 6.33 7.83 5.44 5.86 1.18 2.39 1.33 -1.54 5.88 -4.43 0.72 -1.41 -1.06 4.46 0.42
Real Estate 5.41 5.73 6.00 5.88 3.81 2.31 1.96 1.25 0.94 2.82 3.42 3.94 3.78 2.16 0.63 0.39
Source: BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI
16
Gross Regional Domestic Product (FY2022)
Sepanjang tahun 2022, pertumbuhan PDB Indonesia tertinggi ada di provinsi Sulawesi Tengah (18,96%), diikuti oleh Maluku Utara
dan Nusa Tenggara Barat masing-masing sebesar (17,74%) dan (7,04%). Sementara provinsi Papua Barat tidak mengalami
pertumbuhan sepanjang 2022.

GRDP Java & Sumatera (%, YoY) GRDP Bali, NTB, NTT, Kalimantan, Sulawesi, Maluku & Papua (%, YoY)

No Province FY21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 FY22 No Province FY21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 FY22

1 Kep. Riau 3.43 2.83 5.01 6.03 5.09 6.40 1 Sulawesi Tengah 11.70 10.49 11.17 19.31 15.17 18.96

DI Yogyakarta 5.53 2.91 5.20 5.82 5.15 5.53 2 Maluku Utara 16.40 29.63 27.74 24.85 22.94 17.74
2
3 Nusa Tenggara Barat 2.30 7.76 5.99 7.10 6.95 7.04
3 Sumatera Utara 2.61 3.90 4.70 4.97 4.73 5.26
4 Bali -2.47 1.46 3.04 8.09 4.84 6.61
4 Jawa Tengah 3.32 5.16 5.66 5.28 5.31 5.24
5 Kalimantan Timur 2.48 1.85 3.03 5.28 4.48 6.47
5 Sumatera Selatan 3.58 5.15 5.18 5.34 5.23 5.23 Kalimantan Utara 3.98 4.53 4.91 5.39 5.34 6.17
6
6 Jambi 3.66 4.64 5.41 5.20 5.13 5.22 7 Maluku 2.42 3.69 4.81 6.01 5.11 5.73
7 Lampung 2.79 2.96 5.22 3.91 4.28 5.05 8 Kalimantan Tengah 3.40 7.32 7.31 6.74 6.45 5.70
8 DKI Jakarta 3.56 4.63 5.59 5.94 5.25 4.85 9 Sulawesi Tenggara 4.10 5.07 6.09 5.40 5.53 5.57
9 Jawa Timur 3.57 5.20 5.74 5.58 5.34 4.76 10 Kalimantan Selatan 3.48 3.49 5.81 5.59 5.11 5.32
10 Bengkulu 3.24 3.03 4.76 4.37 4.31 4.75 11 Sulawesi Utara 4.16 3.86 5.93 6.62 5.42 5.20
Jawa Barat 3.74 5.61 5.68 6.07 5.45 4.61 12 Sulawesi Selatan 4.65 4.27 5.18 5.67 5.09 5.11
11
13 Kalimantan Barat 4.78 4.05 4.45 6.48 5.07 5.01
12 Kep. Babel 5.05 3.26 5.21 4.51 4.40 4.44
14 Gorontalo 2.41 3.17 4.91 4.09 4.04 3.98
13 Aceh 2.79 3.24 4.36 2.13 5.60 4.21
15 Nusa Tenggara Timur 2.51 1.62 3.01 3.35 3.05 3.45
14 Sumatera Barat 3.29 3.64 5.08 4.54 4.36 4.15
16 Papua 15.11 13.33 14.38 5.78 8.97 2.70
15 Riau 3.36 4.72 4.88 4.63 4.55 4.10 17 Sulawesi Barat 2.57 0.93 2.13 3.39 2.30 2.53
16 Banten 4.44 4.97 5.70 5.71 5.03 4.03 18 Papua Barat 5.16 -1.01 6.07 3.70 2.01 -0.37
NASIONAL 3.69 5.01 5.44 5.72 5.01 5.31 NASIONAL 3.69 5.01 5.44 5.72 5.01 5.31

Source: Bloomberg, BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI

17
Inflation (%, yoy)
(%)
Headline Inflation (YoY) Core Inflation (YoY) Volatile Food (YoY) Administered Price (YoY)
(%)
7.00 14.00

6.00 5.51 12.00 12.28

5.00 10.00
5.28
4.00 8.00

3.00 6.00 5.71

2.00 4.00
2.18 3.27
1.00 1.55 2.00

- 0.00
Apr-21
May-21

Dec-21

Apr-22
May-22
Mar-21

Mar-22

Dec-22
Jan-23
Jan-21

Jun-21

Aug-21

Oct-21

Jun-22

Aug-22

Oct-22
Nov-21

Jan-22

Nov-22
Feb-21

Jul-21

Sep-21

Feb-22

Jul-22

Sep-22

Apr-21
May-21

Mar-22
Apr-22
May-22
Jun-22

Dec-22
Dec-21
Jan-21

Mar-21

Jun-21

Aug-21

Oct-21

Jan-22

Aug-22

Oct-22

Jan-23
Jul-21

Nov-21

Jul-22

Sep-22

Nov-22
Feb-21

Sep-21

Inflasi bulan Januari mengalami penuruan dari bulan
sebelumnya menjadi 5,28%, didorong oleh administered
price yang berasal dari harga bahan bakar dan tarif angkutan.
Sementara, harga rokok dan tarif air PAM mengalami
kenaikan yang dipengaruhi oleh kenaikan tarif cukai dan
peningkatan pelayanan air bersih kepada masyarakat.
Inflasi tertinggi terjadi di Kotabaru dengan 7,78% (yoy),
sementara inflasi terendah terjadi di Kota Sorong dengan
3,23% (yoy).
Source: BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI
Feb-22
Inflasi inti meningkat 0,33% (mtm), sejalan dengan pola
musiman awal tahun, terutama di komoditas sewa rumah dan
kontrak rumah. Inflasi 1,40% (mtm) di volatile foods
dipengaruhi oleh naiknya permintaan komoditas beras, aneka
cabai, dan ikan segar dan penurunan pasokan akibat kondisi
cuaca yang kurang kondusif. Sementara administered
prices mengalami deflasi 0,55% (mtm), dipengaruhi oleh
normalisasi harga setelah Natal dan Tahun Baru serta
penurunan harga bensin nonsubsidi pada awal Januari 2023.
18
Inflation By Expenditure Group (%, yoy)
Dec-22 Jan-23 15.26 Inflasi tertinggi masih di kelompok pengeluaran
Transportation
13.91 Transportasi dengan 13,91% (yoy), meskipun
Personal Care & Other Services
5.91 menurun dari bulan sebelumnya yang
6.15 dipengaruhi oleh normalisasi tarif angkutan
5.83
Food, Beverages & Tobacco setelah Natal dan Tahun Baru serta penurunan
5.82
harga bensin nonsubsidi pada awal Januari 2023.
4.49
Food and Beverage Provision/Restaurant
4.46
4.86
Sementara deflasi terjadi di kelompok
Household Equipment pengeluaran Informasi dan Komunikasi sebesar
4.28
3.78 0,22% (yoy) dan 0,36% (yoy) pada bulan
Housing, Water & Electricity
3.62 sebelumnya.
2.87
Health
3.04
3.04
Recreation, Sport, Culture Activities
2.87
2.77
Education
2.80
1.40
Clothes & Footwear
1.07
-0.36
Information & Communication
-0.22

Source: BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI

19
Inflation By Province (%, yoy)
Inflasi secara tahunan tertinggi pada bulan Januari 2023 terjadi di Provinsi Kalimantan Selatan (Kalsel) sebesar 7,78% (yoy) atau di
atas inflasi nasional tahunan sebesar 5,28%. Kenaikan tertinggi di provinsi tersebut terjadi pada kelompok pengeluaran transportasi
12,59% (yoy), diikuti kelompok rekreasi, olahraga dan budaya 10,19% (yoy) dan perawatan pribadi dan jasa lainnya sebesar 9,28%
(yoy).

7.78

6.95
6.75 6.76
6.50 6.54 6.56 6.58

6.05 6.08 6.11 6.15

5.91 5.93 5.95 5.95 5.99 5.99 6.00
5.74 5.75 5.81
5.70
5.58
5.34
5.09
Indonesia CPI YoY 4.90 4.91
Jan 2023 4.54
5.28% 4.20 4.26

3.78 3.83
3.70
Babel
Malut

Sulut

Kalbar

Papua

DIY
Bengkulu

Jambi

Sulteng

Sumbar

Riau
Kep. Riau

Sumut

Bali
NTT

Kaltim

Sulsel

NTB

Kalteng

Papua Barat
DKI Jakarta

Jawa Barat

Kaltara

Sultra

Jawa Tengah
Sumsel

Gorontalo

Maluku

Lampung
Sulbar

Banten

Aceh

Jawa Timur

Kalsel
Source: Bloomberg, BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI
20
Inflation By Province (%, ytd)
Inflasi tahun berjalan (ytd) nasional sebesar 0,34%, dimana tertinggi terjadi di Provinsi Nusa Tenggara Timur (NTT) sebesar 1,16%.
Sementara deflasi terjadi di 5 provinsi yaitu, Provinsi Kalimantan Utara (-0,04%), Maluku (-0,21%), Sulawesi Tenggara (-0,23%),
Kepulauan Riau (-0,26%) dan Papua (-0,60%).

1.16

0.91
0.86
0.82
0.74
0.63 0.63 0.67
0.61 0.62 0.62
0.54
0.44 0.45 0.45 0.45 0.48
0.41 0.42 0.44
Indonesia CPI Ytd 0.35 0.36
0.29
Jan 2023
0.34% 0.03 0.09 0.10 0.12 0.13 0.17
-0.04

-0.23 -0.21
-0.26

-0.60
Sultra

Sumbar
Papua

Malut

DIY

Sulut

NTB

Kalbar

Bengkulu

Riau
Bali

Sulteng

Jambi
Kep. Riau

Kaltara

Papua Barat

Kalteng

Gorontalo

Jawa Tengah

Babel

Jawa Barat

Sulsel

Sumut

NTT
Kaltim
Maluku

DKI Jakarta

Kalsel

Sumsel

Banten
Jawa Timur

Aceh

Lampung
Sulbar
Source: Bloomberg, BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI
21
Bank Indonesia Benchmark Rate
• Bank Indonesia pada 19 Januari 2023 kembali menaikkan BI-7DRR sebesar 25 bps menjadi 5,75%. Keputusan ini merupakan
langkah lanjutan untuk secara front loaded, pre-emptive, dan forward looking memastikan terus berlanjutnya penurunan
ekspektasi inflasi dan inflasi ke depan tetap berada dalam kisaran 3,0±1%.
• Inflasi bulan Januari 2023 sebesar 5,28% (yoy) atau 0,34% month to month, melandai dari tingkat inflasi bulan sebelumnya
sebesar 5,51% (yoy).
BI-7DRR, Core Inflation (YoY), and Inflation (YoY)
(%)
7.00

6.00
5.75

5.00 5.28
5.00

4.00 3.75
3.50
3.27
3.00 2.88

2.68 2.18
2.00
1.56
1.84
1.55
1.00
Jul-20

Jul-21

Jul-22
Apr-20
May-20
Jun-20

Apr-21
May-21
Jun-21

Apr-22
May-22
Jun-22
Feb-20
Mar-20

Aug-20
Sep-20

Nov-20
Dec-20

Feb-21
Mar-21

Nov-21
Dec-21

Feb-22
Mar-22
Jan-20

Jan-21

Aug-21
Sep-21

Jan-22

Aug-22
Sep-22

Nov-22
Dec-22
Jan-23
Oct-20

Oct-21

Oct-22
Inflation (YoY) BI-7DRR (%) Core Inflation (YoY)

Source: Bloomberg, BI, BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI

22
 Indonesia’s Foreign Reserve (%, yoy)
Indonesia's Foreign Reserve Indonesia's Foreign Reserve vs 12 months Import
US$ Billion
150 1.00

145 0.90
141.34
139.40 0.84
140 138.00
0.80

135
0.70 0.71

130 0.61
0.60
0.59
125
0.50
120
0.40
115
0.30
110
0.25
105 0.20

100 0.10

May-20
Jul-20

May-17

May-18

May-19

May-21

May-22
Jul-17

Jul-18

Jul-19

May-21
Jul-21

Jul-22

Jul-17
Sep-17

Jul-18
Sep-18

Jul-19
Sep-19

Jul-20
Sep-20

Jul-21
Sep-21

Jul-22
Sep-22
Mar-18
May-17

Nov-17

May-18

Nov-18

May-19

Nov-19

May-20

Nov-20

Nov-21

May-22

Nov-22

Mar-17

Nov-17

Nov-18

Mar-19

Nov-19

Mar-20

Nov-20

Mar-21

Nov-21

Mar-22

Nov-22
Mar-17

Sep-17

Jan-18
Mar-18

Sep-18

Jan-19
Mar-19

Sep-19

Jan-20
Mar-20

Sep-20

Jan-21
Mar-21

Sep-21

Jan-22
Mar-22

Sep-22

Jan-23

Jan-18

Jan-19

Jan-20

Jan-21

Jan-22

Jan-23
Cadev/12 bulan impor Rata-rata + stdev - stdev IMF Standard

▪ Cadangan devisa pada bulan Januari 2023 naik 1,58% dari ▪ Posisi cadangan devisa bulan Januari 2023 sebesar 0,61 kali
posisi bulan sebelumnya menjadi US$139,40 miliar, namun dari 12 bulan impor Indonesia, membaik dari posisi bulan
turun 1,37% dari Januari 2022. sebelumnya 0,58 kali.
▪ Peningkatan posisi cadangan devisa tersebut antara lain ▪ Posisi tersebut equivalent sekitar 6,1 bulan impor dan
dipengaruhi oleh penerimaan pajak dan jasa, serta masih aman dibandingkan dengan standar dari IMF sebesar
penerbitan global bond pemerintah. 0,25 kali atau equivalent dengan 3 bulan impor.

Source: BI, BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI

23
Monthly Trade Update
%, yoy %, yoy FY2021 FY2022
Trade Balance Summary (USD Mio) Dec-21 Nov-22 Dec-22 FY2021 FY2022
Nov-22 Dec-22 %, yoy %, yoy
Total Exports 22,358 24,121 23,828 5.58 6.58 231,601 291,979 41.92 26.07
Non oil and gas exports 21,290 22,985 22,352 6.88 4.99 219,349 275,957 41.57 25.81
Oil and gas exports 1,068 1,136 1,476 -15.22 38.17 12,252 16,023 48.49 30.77
Total Imports 21,352 18,962 19,940 -1.89 -6.61 196,190 237,524 38.58 21.07
Non oil and gas imports 17,974 16,158 16,739 -0.89 -6.87 170,661 197,107 34.05 15.50
Oil and gas imports 3,378 2,804 3,201 -7.30 -5.23 25,529 40,416 79.07 58.32
Trade Balance 1,006 5,159 3,888 46.67 286.63 35,412 54,456 63.77 53.78
Non oil and gas trade balance 3,316 6,827 5,614 31.23 69.31 48,688 78,849 76.22 61.95
Oil and gas trade balance -2,310 -1,669 -1,725 -1.00 -25.31 -13,277 -24,394 121.08 83.73
Consumer goods import 2,491 1,677 1,807 -16.20 -27.46 20,183 19,832 38.55 -1.74
Raw material import 15,625 14,069 14,503 -1.82 -7.18 147,380 181,337 42.67 23.04
Capital goods import 3,237 3,216 3,631 7.30 12.18 28,627 36,355 20.77 26.99

• Nilai ekspor pada bulan Desember 2022 meningkat sebesar 6,58% (yoy) menjadi US$23,83 miliar, namun turun 1,21% month to month. Nilai
ekspor nonmigas tumbuh 4,99% (yoy) menjadi US$22,35 miliar, sementara ekspor migas tumbuh 38,17% (yoy) menjadi US$1,48 miliar.
Meskipun mengalami penurunan, Bahan bakar mineral (HS27) masih dominan dengan nilai ekspor sebesar US$4,64 miliar, diikuti oleh Lemak
dan minyak hewan/nabati (HS15) sebesar US$2,62 miliar.
• Sementara untuk nilai impor baik nonmigas dan migas masih mengalami perlambatan 6,87% (yoy) dan 5,23% (yoy), sehingga total nilai impor
pada bulan Desember 2022 melambat 6,61% (yoy) menjadi US$19,94 miliar. Top 3 impor golongan barang nonmigas bulan Desember 2022
adalah Kendaraan dan bagiannya (HS87), Plastik dan barang dari plastik (HS39) dan Barang dari besi dan baja (HS73) masing-masing sebesar
US$0,90 miliar, US$0,74 miliar dan US$0,49 miliar.
Source: BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI
24
Export Import Breakdown (2019-2022)
(USD Bio) Indonesia's Trade Balance (%)
Export - Import Growth
10.00 70.00

60.00
8.00
50.00

40.00
6.00
5.61
30.00
3.89 20.00
4.00
10.00
6.58
2.00 0.00
6.97
-10.00
0.00
-20.00

-1.73 -30.00
-2.00
-40.00

-4.00 -50.00

May-19
Feb-19

Jun-19
Jul-19

Sep-19

Feb-20

May-20

Sep-21

Feb-22

May-22
Apr-19

Jul-20

Sep-20

Feb-21

May-21

Jul-21

Jul-22

Sep-22
Apr-20

Jun-20

Apr-21

Jun-21

Apr-22

Jun-22
Mar-19
Jan-19

Aug-19

Nov-19
Dec-19

Mar-20
Jan-20

Aug-20

Nov-20
Dec-20

Mar-21
Jan-21

Aug-21

Nov-21
Dec-21

Mar-22

Nov-22
Dec-22
Jan-22

Aug-22
Oct-19

Oct-20

Oct-21

Oct-22
Jul-20
Jul-19

Jul-21

Jul-22

Nov-22
Apr-19
May-19
Jun-19

Nov-19

Apr-20
May-20
Jun-20

Nov-20

Apr-21
May-21
Jun-21

Aug-21

Nov-21

Apr-22
May-22
Jun-22
Jan-19
Feb-19
Mar-19

Aug-19
Sep-19

Dec-19
Jan-20
Feb-20
Mar-20

Aug-20
Sep-20

Dec-20
Jan-21
Feb-21
Mar-21

Sep-21

Dec-21
Jan-22
Feb-22
Mar-22

Aug-22
Sep-22

Dec-22
Oct-19

Oct-20

Oct-21

Oct-22
Trade Balance Oil & Gas Trade Balance Non Oil & Gas Trade Balance Import Growth (YoY) Export Growth (YoY)

Import by Economic Group

(%)
80.00 • Neraca perdagangan bulan Desember surplus US$3,89
70.00

60.00
miliar, meskipun turun cukup signifikan dari surplus
50.00 bulan sebelumnya sebesar US$5,13 miliar.
40.00

30.00 • Impor tumbuh 6,97% (yoy) namun masih dalam trend

20.00

10.00 12.18 penurunan sementara ekspor sebaliknya, tumbuh 6,58%

0.00
-7.18
(yoy).
-10.00

-20.00
• Impor untuk consumer goods dan bahan baku masih
-30.00 -27.46
-40.00 dalam trend melambat sementara impor untuk barang
-50.00
modal, pada bulan Desember 2022 tumbuh 12,18%
Jul-19

Jul-20

Jul-21

Nov-21

Jul-22

Oct-22
Feb-19

Apr-19
May-19
Jun-19

Oct-19
Nov-19

Jan-20

Apr-20
May-20
Jun-20

Oct-20
Nov-20

Apr-21
May-21
Jun-21

Oct-21

Apr-22
May-22
Jun-22

Nov-22
Jan-19

Mar-19

Aug-19
Sep-19

Dec-19

Feb-20
Mar-20

Dec-20
Aug-20
Sep-20

Jan-21
Feb-21
Mar-21

Aug-21
Sep-21

Dec-21
Jan-22
Feb-22
Mar-22

Aug-22
Sep-22

Dec-22

Consumer Goods Growth (YoY) Raw Materials Growth (YoY) Capital Goods Growth (YoY)
(yoy).
Source: BPS #L O MPA TL EB I H T IN GGI
25
Indonesia’s Current Account Balance
Pada Q3-2022, surplus transaksi berjalan Indonesia adalah sebesar 1,28% dari PDB, lebih tinggi dibanding kuartal sebelumnya
(1,19% dari PDB).

US$ Mio 4,963 (%)

5,000 4,376 3.00

3,000 1.65 2.00

1.28
1,000 1.00

-1,000 0.00

-3,000 -1.00

-5,000 -2.00

-7,000 -3.00

-9,000 -4.00

-11,000 -5.00
1Q12
2Q12
3Q12
4Q12
1Q13
2Q13
3Q13
4Q13
1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
3Q15
4Q15
1Q16
2Q16
3Q16
4Q16
1Q17
2Q17
3Q17
4Q17
1Q18
2Q18
3Q18
4Q18
1Q19
2Q19
3Q19
4Q19
1Q20
2Q20
3Q20
4Q20
1Q21
2Q21
3Q21
4Q21
1Q22
2Q22
3Q22
Current Account Current Account to GDP

Source: Bank Indonesia #L O MPA TL EB I H T IN GGI

26
Indonesia’s Investment Realization
Investment Realization Domestic Investment (PMDN)
350 100% 180
307.8 314.8
302.2
300 282.4
80% 160
241.6
250 219.7 223.1 216.7 139.0 138.9 139.6
210.7 209.0 214.7 135.2
191.9 140
Rp Trillion

200 60%

Rp Trillion
119.3
55.7% 113.5
150 50.9% 50.8% 51.7% 50.8% 52.4% 52.1% 54.0% 54.9% 120 112.7
46.5% 47.6% 50.6% 40%
102.9 103.6
108.0 106.3
100 100 94.3
20%
50
80
0 0%
Jun-20

Jun-21

Jun-22
Mar-20

Sep-20

Dec-20

Mar-21

Sep-21

Dec-21

Mar-22

Sep-22

Dec-22
60

Jun-20
Mar-20

Jun-21

Jun-22
Sep-20

Dec-20

Mar-21

Sep-21

Dec-21

Mar-22

Sep-22

Dec-22
Total Investment Foreign Inv. Proportion

Foreign Investment (PMA)

• Sepanjang tahun 2022 total investasi mencapai Rp1.207,2
200

175.2
triliun atau naik 34,0% (yoy), dengan PMA sebesar
180 168.9
163.2 Rp654,5 triliun naik 44,2% (yoy) dan PMDN Rp552,7
160
147.2
triliun naik 23,6% (yoy). Proporsi PMA sebesar 55,7%
Rp Trillion

140
116.8
122.3 (sebelumnya di FY 2021 sebesar 50,6%) dari total
120 111.7
98.0
106.1
111.1
103.2 investasi.
97.6
100
• Kenaikan realisasi investasi asing melanjutkan tren naik,
80
penanaman modal asing Q4-2022 sebesar Rp175,2 triliun
60
naik 3,72% dari kuartal sebelumnya.
Jun-22
Jun-20

Sep-20

Jun-21

Sep-21

Mar-22

Sep-22
Mar-20

Dec-20

Mar-21

Dec-21

Dec-22

Source: BKPM #L O MPA TL EB I H T IN GGI

27
Indonesia’s Investment Realization By Sector
• Pada Q4-2022 investasi terbesar pada Pertambangan (12,6% dari total investasi) diikuti oleh sektor Industri Logam dengan
investasi sebesar Rp39,4 triliun.
• Sementara untuk full year 2022 investasi terbesar berada di sector Industri Logam dengan Rp171,24 triliun atau sekitar 14% dari
total investasi.

Investment by Sectors Q4-2022 Investment by Sectors 2022 (FY22)

Rp Trillion, Proportion (%) Rp Trillion, Proportion (%)

Other Sectors Basic Metal, Metal Goods, Non

Mining Other Sectors
Machinery & Equipment
39.82 ; 13% 171.24 ; 14%

Basic Metal, Metal Goods, Non Mining

Machinery&Equipment
39.40 ; 12% 136.35 ; 11%
136.34 ; 43%
562.29 ; 47%

36.76 ; 12% 134.33 ; 11%

Transport, Storage & Transport, Storage &
Communication Communication

33.52 ; 11% 109.43 ; 9%

28.93 ; 9% Chemical & Pharmaceutical Industry Real Estate, Ind. Estate & Business
93.56 ; 8%
Activities
Real Estate,Ind Estate & Business Activities Chemical & Pharmaceutical Industry
Source: BKPM #L O MPA TL EB I H T IN GGI
28
Yield Curve (%)
Government Bonds Yield Curve Sebagian besar imbal hasil SBN pada
(%) bulan Januari 2023 lebih rendah
Jan-22 Dec-22 Jan-23
7.50 7.24
7.18
7.10
7.27 dibandingkan pada bulan Desember
6.95 7.01 7.01 7.12
7.00 6.80 6.88
6.76 7.07
2022, kecuali untuk SBN dengan
6.70 7.04
6.42
6.58 6.96 tenor 1 tahun dan 2 tahun.
6.50 6.63 6.68
6.22 6.55 6.55
6.38 6.37
5.95 6.28
6.00 6.15 6.16 Hal tersebut seiring dengan
5.62 5.93 kepemilikan asing atas SBN di bulan
5.50
5.52 5.55 Januari 2023, meningkat dari 14,4%
5.00 5.13
di bulan sebelumnya menjadi 15,1%
atau sebesar Rp811,9 triliun.
4.50 4.63

4.00
4.04
3.50
3.36
3.00
1YR 2YR 3YR 4YR 5YR 7YR 8YR 9YR 10YR 15YR 20YR 30YR TENORS

Source: Bloomberg #L O MPA TL EB I H T IN GGI

29
Yield Spread (%)
Imbal hasil SBN 10 tahun Indonesia pada
(%) akhir bulan Januari 2023 tercatat sebesar
11.00 6,63%. Dengan data inflasi bulan Januari
9.00 2023 sebesar 5,28% (yoy) maka
memberikan real yield sebesar 1,34%
7.00
lebih rendah dari real yield di bulan
5.00 sebelumnya 1,39%.
4.29
3.00
Sementara untuk US Bond 10 tahun per
1.00 1.34 Januari 2023 ditutup dengan yield senilai
3,51% dan prediksi inflasi pada bulan
-1.00
Januari sebesar 7,1%. Sehingga real yield
-3.00 -2.94 US 10Y tercatat -3,59%.
-5.00
Selisih antara real yield SBN 10 tahun
-7.00
dengan US 10Y Bond pada bulan Januari
Apr-20

Apr-21

Apr-22

Jul-22
Jul-20

Jul-21
Jun-20

Jun-21

Jun-22
May-20

May-21

Aug-21

May-22
Nov-20

Nov-21
Aug-20

Dec-20

Dec-21

Nov-22
Aug-22

Dec-22
Jan-20
Feb-20
Mar-20

Sep-20

Jan-21
Feb-21
Mar-21

Sep-21

Jan-22
Feb-22
Mar-22

Sep-22

Jan-23
Oct-20

Oct-21

Oct-22
sebesar 4,93%, lebih tinggi dibandingkan
selisih pada akhir bulan sebelumnya
Real Yield Spread (bps) US Real Yield (%) ID Real Yield (%)
sebesar 4,22%.

Source: Bloomberg #L O MPA TL EB I H T IN GGI

30
Current Risk Perception & Volatility
Bursa saham dalam negeri terpantau mengalami penurunan sepanjang Januari 2023. Hal ini tecermin dari laju indeks harga saham
gabungan (IHSG) yang mengalami koreksi 0,16% jika dibandingkan dengan akhir perdagangan 2022 yang berada di level 6.850,62 ke
level 6.839,34.
INDO CDS 5Y VIX Index
40
210.00
35
180.00

30
150.00 24.83

120.00 25
99.57 21.67
90.80
90.00 20
19.94
84.18
60.00 15

Jul-20

Nov-20

Jul-21

Jul-22
May-20

May-21

Nov-21

May-22

Nov-22
Sep-20

Jan-21
Mar-21

Sep-21

Jan-22
Mar-22

Sep-22

Jan-23
Jul-20

Jul-21

May-22
Jul-22
May-20

Nov-20

Mar-21
May-21

Nov-21

Nov-22
Sep-20

Jan-21

Sep-21

Jan-22
Mar-22

Sep-22

Jan-23

* CDS adalah indeks persepsi risiko investasi. Kenaikan spread CD * VIX Index adalah indikator ekspektasi pelaku pasar atas volatilitas (tingkat risiko)
mengindikasikan meningkatnya risiko kredit dan dipengaruhi oleh fundamental indeks bursa Amerika (S&P 500 Index)
ekonomi, kondisi pasar obligasi sehingga mendorong biaya pinjaman.

Source: Bloomberg #L O MPA TL EB I H T IN GGI

31
Indonesia’s Foreign Debt
Posisi Utang Luar Negeri (ULN) Indonesia terus membaik, ULN turun dari 31,80% dengan rasio ULN terhadap PDB sebesar 30,13%
per September 2022. Rasio tersebut merupakan angka terendah sejak 2014.
Foreign Debt by Sectors (US$ Million, % Share) Foreign Debt to GDP Ratio (%)
Sector Nov-22 Share (%)
Agriculture, Forestry & Fishing 13,758 -18.9
Mining & Quarrying 38,099 7.03
Manufacturing 38,862 1.94
Electricity & Gas 43,258 -1.67
Water supply, Sewerage, Waste Management &
4,900 -19.36
Remediation
Construction 27,421 -17.26
Wholesale and Retail Trade; Repair of Motor
8,186 -4.08
Vehicles & Motorcycles
Transportation & Storage 20,296 -15.26
Accommodation & Food Service Activities 495 5.93
Information & Communication 6,045 -7.67
Financial & Insurance Activities 71,155 -7.13
Real Estate Activities 6,469 -12.64
Business Activities 4,269 -11.51 Foreign Debt Composition by Term (US$ Billion)
Public Administration & Defence; Compulsory
27,840 -22.98
Social Security Debt 2022
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Education 30,021 -10.06 Composition Mar Jun Sep
Human Health & Social Work Activities 44,611 27.10 Short Term 15.4% 12.5% 12.7% 13.2% 12.5% 10.9% 10.4% 11.5% 12.0% 13.2% 12.6%
Long Term 84.6% 87.5% 87.3% 86.8% 87.5% 89.1% 89.6% 88.5% 88.0% 86.8% 87.4%
Other Services Activities 6,867 -21.90
Debt Position 293,328 310,730 320,006 352,469 375,430 403,563 416,935 416,058 411,544 403,640 394,574
Total 392,551 -5.56

Source: Bank Indonesia #L O MPA TL EB I H T IN GGI

32
Automotive And Cement Sales
Penjualan semen mencapai level tertinggi sepanjang tahun di bulan September 2022. Sementara penjualan mobil (ritel & wholesale)
mulai terkoreksi di Oktober 2022 setelah mencapai level tertingginya pada September 2022.
120.0 120.0
Wholesale Car Sales (Thousand Unit) Retail car Sales (Thousand Unit)
100.0 100.0
91.1 87.6
80.0 80.0

60.0 60.0

40.0 40.0

20.0 20.0

.0 .0
Nov-19

Nov-20

Nov-21

Nov-22
Mar-19
May-19

May-21
Mar-20
May-20

Mar-21

Mar-22
May-22

May-19

May-20

May-21

May-22
Jul-19

Jul-20

Jul-21

Jul-22

Jul-19

Jul-20

Jul-21

Jul-22
Sep-19

Sep-20

Sep-21

Sep-22

Nov-22
Mar-19

Nov-19

Mar-20

Nov-20

Mar-21

Nov-21

Mar-22
Jan-19

Jan-20

Jan-21

Jan-22

Jan-19

Jan-20

Jan-21

Jan-22
Sep-20
Sep-19

Sep-21

Sep-22
700.0 8,000
Motorcycle Sales (Thousand Unit) Cement Sales (Thousand Ton)
600.0 588.3 7,000

500.0 6,000 5,982

5,000
400.0
4,000
300.0
3,000
200.0
2,000
100.0
1,000
.0 0
Nov-19

Nov-20

Nov-21

Nov-22
Mar-19
May-19

Mar-20
May-20

Mar-21
May-21

Mar-22
May-22
Jul-22
Jul-19

Jul-20

Jul-21
Sep-19

Sep-20

Sep-21

Sep-22
Jan-19

Jan-20

Jan-21

Jan-22

Nov-19

Nov-20

Nov-21
Mar-19

Mar-20
May-20

Mar-21

Mar-22
May-22
May-19

May-21
Jul-19

Jul-20

Jul-21

Jul-22
Sep-19

Sep-20

Sep-21

Sep-22
Jan-20

Jan-22
Jan-19

Jan-21
Source: Bank Indonesia, Gaikindo, AISI #L O MPA TL EB I H T IN GGI
33
 Retail Sales
Indeks Penjualan Eceran bulan Januari 2023 tercatat sebesar 213,2 tumbuh 1,74% (yoy) namun turun 2,09% (mtm). Pertumbuhan tertinggi
dialami Kelompok Barang Lainnya dan Sandang sebesar 10,64% (yoy), sementara kelompok bahan bakar kendaraan bermotor turun 11,56% (yoy).

2021 2022 2023

DESCRIPTION
Jan-21 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Jan-22 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Jan-23
Motor Vehicles Part & Accessories -22.12 -20.97 -13.23 8.13 39.57 22.83 -13.53 -3.71 -10.12 -6.55 -3.29 -3.43 4.75 -5.27 6.17 1.63 -1.34 3.43 33.39 6.97 -0.14 -5.35 -9.46 -8.16 -10.85
Food, Beverages, and Tobacco -6.97 -9.84 -9.00 26.68 22.00 7.31 6.73 5.78 5.26 14.54 19.06 23.89 23.79 21.26 15.73 12.87 7.79 11.35 6.22 6.91 8.09 8.64 4.79 0.50 4.22
Automotive Fuels -17.07 -17.50 3.19 37.31 53.52 47.42 4.49 5.90 22.84 29.37 33.82 37.89 55.64 55.07 48.50 39.58 39.34 18.56 67.15 43.03 7.96 -1.70 -5.67 -10.37 -11.56
Information & Communication Equipment -38.80 -39.73 -38.81 -31.08 -28.56 -31.80 -36.48 -32.41 -28.84 -18.90 -15.69 -16.20 -14.74 -15.49 -18.01 -8.79 -12.78 -26.50 -19.24 -20.77 -22.12 -20.81 -16.25 16.61 -3.46
Other Household Equipment -25.82 -27.37 -23.27 -10.82 -7.43 -5.71 -22.35 -20.27 -24.94 -20.33 -16.44 -24.00 -20.42 -22.77 -18.83 -21.01 -24.70 -27.74 -3.79 -9.05 -6.77 -8.63 -14.25 -10.25 -10.60
Cultural & Recreation Goods -53.03 -50.99 -41.89 -7.79 8.44 -4.46 -19.99 -16.31 -12.57 -11.96 -14.39 -11.85 -3.87 -0.23 -1.35 0.01 9.65 5.41 21.26 15.13 7.10 5.83 5.82 8.24 -0.68
Other Goods -44.48 -44.14 -17.12 48.15 43.11 25.12 -16.81 -16.62 -15.72 -7.81 -8.32 -5.11 -1.49 5.36 -6.23 2.76 -24.66 -8.39 34.58 28.07 17.97 14.45 8.06 3.53 1.58
- o/w Clothing -46.28 -41.34 -10.83 55.15 52.22 39.95 -16.04 -14.62 -11.97 -4.17 -4.90 -0.06 5.65 10.24 6.41 26.90 -13.68 -3.83 59.44 56.41 34.56 24.37 17.10 12.71 10.64
TOTAL INDEX -16.35 -18.13 -14.56 15.60 14.73 2.55 -2.88 -2.13 -2.24 6.54 10.83 13.80 15.16 12.93 9.29 8.55 2.91 4.09 6.19 4.86 4.56 3.70 1.27 0.68 1.74

Source: Bank Indonesia #L O MPA TL EB I H T IN GGI

34
Consumer Survey
Survei Konsumen Bank Indonesia pada Januari 2023 mengindikasikan keyakinan konsumen terhadap kondisi ekonomi meningkat.
Tercermin dari Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) Januari 2023 sebesar 123,0 naik dari 119,9 pada Desember 2022. Hal tersebut
didorong oleh kenaikan Indeks Ekspektasi Konsumen (IEK) yang tercatat meningkat pada seluruh komponen pembentuknya.
150
Consumer Confidence Index (CCI) DI, SI Spending Allocation CI

138.27 22
140 133.92 76
130
119.60 123.00 74.10
19
120 73.60
112.08
110 73
100.94 15.93
16 16.66
100
90 70
13
80
70
10 67
60 9.98 9.74
50
7 64
40

Jul-21
Jul-20

Oct-20

Apr-21

Jul-22
Apr-20
May-20
Jun-20

Nov-20

Jan-21

May-21
Jun-21

Oct-21
Nov-21

Apr-22
May-22
Jun-22

Oct-22
Nov-22
Jan-20
Feb-20
Mar-20

Aug-20
Sep-20

Dec-20

Feb-21
Mar-21

Aug-21
Sep-21

Dec-21
Jan-22

Dec-22
Feb-22
Mar-22

Aug-22
Sep-22

Jan-23
Jul-20

Jul-21

Jul-22
Jun-20

Jun-21

Nov-21

Jun-22
Apr-20

Aug-20
May-20

Sep-20

Nov-20

May-21

Dec-21

Apr-22
Jan-20

Dec-20

Apr-21

Aug-21

May-22
Feb-20
Mar-20

Jan-21
Feb-21
Mar-21

Sep-21

Jan-22
Feb-22
Mar-22

Aug-22

Nov-22
Dec-22
Sep-22

Jan-23
Oct-20

Oct-21

Oct-22
Consumer Expectation Index (CEI) Consumer Confidence Index (CCI) Current Economic Condition Index (CECI) Debt to Income (%) Saving to Income (%) Consumption to Income (%)

Current Economic Condition Index (CECI) Consumer Expectation Index (CEI)

130 145

120 117.69 137.91

112.08 132.51
135
110 106.48 131.34

100
125
90

80
115
70

60 105
Jan-22 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Jan-23 Jan-22 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 Sep-22 Oct-22 Nov-22 Dec-22 Jan-23
Current Incomes Index Job Availability Index Buying Durable Goods Conditions Index Incomes Expectation Index Job Availability Index Business Activities Expectation Index

Source: Bank Indonesia #L O MPA TL EB I H T IN GGI

35
Government Budget Assumption
2022 2023 Realiasi makro ekonomi bulan Desember 2022 lebih
APBN As of Des 22 Outlook BNI RUU APBN APBN Forecast tinggi dari asumsi APBN tahun 2022. Pertumbuhan
Economic Groth (%) 5.2 5.31 5.1 5.3 5.3 5.2
ekonomi tahun 2022 sebesar 5,31% lebih tinggi dari
Inflation (% YoY) 3.0 5.51 5.9 3.6 3.6 3.75
asumsi APBN. Demikian pula untuk inflasi, imbal hasil
10 yr Govt Bond Yield (%) 6.8 7.0 7.9 7.9 7.9
SBN tenor 10 tahun, nilai tukar rupiah serta harga
Exchange Rate (USD/IDR) 14,350 15,731 14,825 14,750 14,800 14,950
ICP (USD/barrel) 63.0 76.7 96-102 90 90 90
minyak dalam negeri (ICP).
Oil Lifting (th barrel/day) 703.0 612.3 660 660 660 Sementara oil dan gas lifting tahun 2022 belum bisa
Gas Lifting (th barrel/day) 1,036.0 955 1,050 1,100 1,100 memenuhi asumsi APBN dengan total 1.739 ribu barrel
2022 2023
per hari.
Categories (IDR tn)
State Budget Perpres 98/2022 Outlook RAPBN APBN
A. Government Revenue 1,846.1 2,266.2 2,436.9 2,443.6 2,463.0 Dari sisi fiskal APBN 2022, realisasi belanja negara
I. Tax Revenue 1,510.0 1,784.0 1,924.9 2,016.9 2,021.2
sebesar Rp3.090,75 triliun tumbuh 10,92% (yoy).
Sementara pendapatan negara mencapai Rp2.626,42
II. Non Tax Revenue 335.0 481.6 510.9 426.3 441.4
Grants 0.6 0.6 1.0 0.4 0.4
triliun, tumbuh sebesar 30,58% (yoy) dan mencapai
Others -0.1 0.1 115,90% dari target APBN (Perpres No. 98/2022).
B. Government Expenditure 2,714.2 3,106.4 3,169.1 3,041.7 3,061.2
Pencapaian tersebut didorong oleh penerimaan
I. Central Government (BPP) 1,944.6 2,301.6 2,370.0 2,230.0 2,246.5
perpajakan yang mencapai Rp2.034,54 triliun
1. Ministry/Institutions (K/L) expenditure 945.8 945.8 1,032.5 993.2 1,000.8
2. Non-Ministry/Institutions (non K/L) expenditure 998.8 1,355.9 1,337.5 1,236.9 1,245.6 (114,04% dari Perpres No.98/2022) atau tumbuh dan
II. Transfer to Regions & Village Funds (TKDD) 769.6 804.8 799.1 811.7 814.7 PNBP yang mencapai Rp588,34 triliun (122,16% dari
1. Transfer to Regions 701.6 736.8 731.2 - 744.70
2. Village Funds 68.0 68.0 67.9 - 70.0
target Perpres No. 98/2022) atau tumbuh sebesar
Others - -0.1 -0.1 28,32% (yoy). Kinerja pendapatan yang optimal
C. Primary Balance -462.2 -434.4 -328.4 -156.8 -156.8
D. Surplus (Deficit) -868.0 -840.2 -732.2 -598.2 -598.2
tersebut terutama dipengaruhi pemulihan aktivitas
% of GDP -4.9 -4.5 -3.9 -2.9 -2.8 ekonomi yang semakin menguat dan masih tingginya
E. Budget Financing 868.0 840.2 732.2 598.2 598.2 harga komoditas.
Source: Bank Indonesia #L O MPA TL EB I H T IN GGI
36
 C
Indonesia Banking
Indicator
#L O MPA TL EB I H T IN GGI
37
Banking Performance
INDICATOR (Rp Trillion) DEC-19 DEC-20 SEP-21 DEC-21 SEP-22 yoy (%) ytd (%) • Aset industri perbankan di 3Q2022 tumbuh sebesar 7,73% (yoy)
menjadi Rp10.487,6 triliun, seiring dengan dpk dan kredit
Total Asset 8,563.0 9,177.9 9,735.4 10,112.3 10,487.6 7.73 3.71
perbankan yang masing-masing mengalami peningkatan sebesar
Loan 5,617.0 5,481.6 5,652.8 5,768.6 6,274.9 11.00 8.78 6,77% (yoy) dan 11,00% (yoy).
Third Party Funds 5,998.6 6,665.4 7,162.3 7,479.5 7,647.3 6.77 2.24 • Giro industri perbankan tumbuh 13,52% (yoy) menjadi
CASA 3,411.0 3,860.6 4,277.0 4,575.8 4,775.6 11.66 4.37 Rp2.250,3 triliun, lebih rendah dari pertumbuhan bulan
Demand Deposits 1,465.8 1,687.1 1,982.3 2,143.5 2,250.3 13.52 4.98
sebelumnya sebesar 17,40% (yoy). Demikian pula untuk
tabungan tumbuh 10,05% (yoy) dibawah pertumbuhan bulan
Saving 1,945.2 2,173.5 2,294.7 2,432.3 2,525.3 10.05 3.82
sebelumnya 10,65% (yoy).
Time Deposits 2,587.6 2,804.8 2,885.3 2,903.7 2,871.7 -0.47 -1.10
• Deposito masih menjadi porsi terbesar penyusun Dana Pihak
Net Interest Income 389.0 381.9 317.2 431.2 363.9 14.71
Ketiga (DPK) terbesar industri perbankan dengan Rp2.871,7
Interest Income 828.2 794.1 581.6 773.9 592.2 1.82 triliun atau sekitar 37,55%.
Interest Expenses 439.2 412.2 264.4 342.7 228.4 -13.64 • Laba bersih industri perbankan tumbuh sebesar 47,64% (yoy),
Fee Based Income 318.3 407.6 361.7 460.0 354.5 -1.99 lebih tinggi dari pertumbuhan bulan sebelumnya sebesar
Impairment on Financial Assets 170.7 313.0 348.6 354.8 370.3 6.22
46,52% (yoy).
Earning After Tax 156.5 104.7 104.6 140.2 154.5 47.64 • Rasio-rasio kinerja industri perbankan pada 3Q2022
menunjukkan beberapa perbaikan. NPL kembali turun dari
NIM (%) 4.91 4.45 4.62 4.63 4.86 5.27
2,88% pada bulan sebelumnya menjadi 2,78%, sedangkan NIM
ROA (%) 2.47 1.59 1.91 1.85 2.53 32.66
dan ROA masing-masing naik dari 4,82% dan 2,50% pada bulan
LDR (%) 94.43 82.54 79.11 77.49 82.39 4.14 Agustus 2022 menjadi 4,86% dan 2,53%. LDR di posisi 82,39%
NPL (%) 2.53 3.06 3.22 3.00 2.78 -13.59 naik dari 81,56%, masuk dalam range yang sehat dan cukup
Tier-1 CAR (%) 21.86 22.24 23.59 24.06 23.52 -0.29
longgar likuiditas. CAR industri perbankan stabil di kisaran 25%
Total CAR (%) 23.40 23.89 25.18 25.66 25.17 -0.06

Source: OJK #L O MPA TL EB I H T IN GGI

38
Indonesia’s Loan Data
(%)
Loan Growth (YoY) (%)
Loan Interest Rate
16.50 12.00
11.73
14.50 11.62
13.03 13.18 11.50
12.5011.75 13.30
11.37 10.97
10.93 11.26 11.00
10.50
10.35 9.15 10.56
10.38
8.50 10.50 10.38
6.08 5.38
6.50 10.34 10.03
4.73 10.00
5.81
4.50 9.90
4.30 9.50
2.50
2.55 4.11 9.15
0.50 -0.85 9.00
8.72
-1.50 -0.76 8.88
8.44 8.60
-2.41 8.50
-3.50 8.34
-4.31
-5.50 8.00
Apr-19

Apr-20

Apr-21

Apr-22
May-19

May-20

May-21

May-22
Nov-19

Nov-20

Nov-21

Mar-22

Nov-22
Mar-19

Jul-19
Aug-19

Oct-19

Mar-20

Jul-20
Aug-20

Oct-20

Mar-21

Jul-21
Aug-21

Oct-21

Jul-22
Aug-22

Oct-22
Jun-19

Jun-20

Jun-21

Jun-22
Dec-21
Dec-18

Dec-19

Dec-20

Sep-21

Sep-22
Jan-19
Feb-19

Sep-19

Jan-20
Feb-20

Sep-20

Jan-21
Feb-21

Jan-22
Feb-22

Apr-19

Apr-20
May-19

May-20

Apr-21
May-21

Nov-21

Apr-22
May-22
Mar-19

Nov-19

Nov-20

Nov-22
Mar-20

Jul-20

Mar-21

Mar-22
Jul-19
Aug-19

Aug-20

Jul-21
Aug-21

Jul-22
Aug-22
Feb-19

Sep-19

Feb-20

Sep-20
Oct-20

Feb-21

Sep-21

Feb-22

Sep-22
Dec-18

Oct-19

Dec-19

Dec-20

Oct-21

Dec-21

Oct-22
Jun-19

Jun-20

Jun-21

Jun-22
Jan-19

Jan-20

Jan-21

Jan-22
Working Capital Loan Growth Investment Loan Growth Consumption Loan Growth Industry Loan Growth Working Capital Loan Interest Rate Investment Loan Interest Rate Consumption Loan Interest Rate

• Kredit industri perbankan pada bulan November 2022 tumbuh sebesar 11,26% (yoy) menjadi Rp6.347,5 triliun, lebih rendah daripada
pertumbuhan bulan sebelumnya sebesar 11,95% (yoy).
• Kredit Modal Kerja (KMK) tumbuh sebesar 11,37% (yoy) menjadi Rp2.877,2 triliun, sedangkan Kredit Investasi (KI) dan Kredit Konsumsi
(KK) masing-masing tumbuh 13,30% (yoy) dan 9,15% (yoy) menjadi Rp1.719,9 triliun dan Rp1.750,4 triliun.
• Suku bunga kredit KMK dan KI masing-masing mengalami kenaikan sebesar 2 dan 8 bps dari bulan Oktober 2022 menjadi 8,60% dan
8,34%. Sementara untuk suku bunga KK turun 3 bps dari bulan sebelumnya menjadi sebesar 10,38%.

Source: BI #L O MPA TL EB I H T IN GGI

39
Indonesia’s Third Party Funds Data
Third Party Funds Growth (YoY) (%)
Time Deposit Interest Rate
(%) 7.50
29.00
6.92
26.50 7.00

6.84
24.00 6.50 6.30
21.50
6.00
6.00 6.05
19.00 20.09 5.75
18.16 5.50
16.50 5.50
5.25
14.00 15.10 5.00
12.22 5.00
11.74
11.50 4.50 4.38
11.47
11.11
9.00 8.39 10.37 8.89
7.29 6.57 8.05 4.00 4.25
6.62 3.77
6.50 3.50
6.45 6.54 3.75 3.70
5.75 3.50
3.29
4.00 3.01
3.91 2.90
3.00
1.50 3.05

-1.00 2.50
May-19

May-20

May-21

May-22
Apr-19

Apr-20

Apr-21

Apr-22
Jul-19

Nov-19

Jul-20

Nov-20

Mar-21

Jul-21

Nov-21

Jul-22

Nov-22
Mar-19

Aug-19

Mar-20

Aug-20

Aug-21

Mar-22

Aug-22
Oct-21
Oct-19

Oct-20
Dec-18
Jan-19

Jan-20

Jan-21

Oct-22
Feb-19

Jun-19

Sep-19

Dec-19

Jun-20

Dec-20

Dec-21
Jan-22
Feb-20

Sep-20

Feb-21

Jun-21

Sep-21

Feb-22

Jun-22

Sep-22

Apr-19
May-19

Apr-20
May-20

Nov-20

Apr-21
May-21

Apr-22
May-22
Nov-19

Mar-20

Nov-21

Nov-22
Mar-19

Jul-19

Mar-21

Jul-21

Mar-22
Aug-19

Jul-20
Aug-20

Aug-21

Jul-22
Aug-22
Feb-19

Oct-19
Sep-19

Feb-20

Sep-20
Oct-20

Feb-21

Sep-21
Oct-21

Feb-22

Sep-22
Oct-22
Dec-18

Dec-19

Dec-21
Jun-19

Jun-20

Dec-20

Jun-21

Jun-22

Dec-22
Jan-19

Jan-20

Jan-21

Jan-22

Jan-23
Demand Deposits Growth Saving Accounts Growth Time Deposits Growth Loan Industry Growth Time Deposit 1M Rate Time Deposit 3M Rate BI 7 Days Repo Rate

• Pertumbuhan dana pihak ketiga industri perbankan pada bulan November 2022 melambat dibandingkan bulan sebelumnya, tumbuh
8,89% (yoy) menjadi Rp7.974,1 triliun.
• Meskipun tumbuh lebih rendah dari bulan sebelumnya, giro dan tabungan industri perbankan tumbuh 18,16% (yoy) dan 8,05% (yoy)
menjadi Rp2.454,1 triliun dan Rp2.545,0 triliun. Sementara deposito sebaliknya, tumbuh 2,90% (yoy) menjadi Rp2.975,0 triliun.
• Suku bunga untuk produk deposito dengan tenor 1 dan 3 bulan masing-masing naik 33 dan 39 bps dari bulan Oktober 2022 menjadi 3,70%
dan 3,77%.

Source: BI, OJK #L O MPA TL EB I H T IN GGI

40
Sectoral Non Performing Loan (NPL) By Region
Sectoral

Provision of Transportatio Government Community,

Real Estate,
Region accomodation n, administration Health Sociocultural, Individual
Agricultures, Electricity, Wholesale Business,
Mining and Procesing and Warehousing Financial , Defense and Education Services and Entertainment Services
Hunting and Fishery Gas and Construction and Retail Ownership,
Quarrying Industry theprovision and intermediaries Compulsory Services Social and Other which Serve
Forestry Water Trade and Business
of eating and Communicatio social Activities Individual Households
Services
drinking ns security Services

Jawa Barat 1.94 3.58 2.40 6.98 0.64 10.53 3.97 3.50 0.81 4.47 5.80 0.08 1.53 0.69 2.84 5.62
Banten 2.85 4.03 67.14 1.62 0.29 5.42 2.88 2.63 0.12 0.07 1.52 0.00 0.34 0.12 0.52 2.58
DKI Jakarta 1.35 17.58 3.04 4.19 0.88 1.87 3.96 6.60 1.18 0.79 1.97 0.00 2.67 0.23 2.25 2.26
D.I Yogyakarta 0.98 1.80 5.15 3.00 0.26 13.34 3.03 4.58 4.07 18.64 1.80 0.00 0.07 0.18 2.30 2.02
Jawa Tengah 1.40 2.88 9.66 15.22 0.57 3.41 3.42 2.72 1.48 10.99 1.63 0.00 0.38 0.54 2.29 2.80
Jawa Timur 1.80 9.85 12.09 4.92 0.70 5.25 5.15 4.90 2.93 2.11 9.75 0.00 1.65 0.75 2.58 2.95
Bengkulu 0.66 1.16 3.86 1.48 1.31 35.59 3.16 0.99 3.10 4.11 2.09 0.00 0.15 2.75 2.97 1.48
Jambi 0.79 1.49 3.74 3.95 1.83 12.88 3.52 3.35 1.13 10.32 6.48 0.00 2.01 0.12 2.00 0.81
Aceh 3.75 6.81 5.28 3.84 0.36 7.60 4.10 4.05 4.47 0.00 6.45 0.00 1.20 0.47 3.99 3.55
Sumatera Utara 1.28 4.32 7.47 1.73 1.45 6.61 4.42 4.57 0.73 1.47 3.49 1.37 3.13 0.86 2.84 4.55
Sumatera Barat 1.55 3.06 4.28 1.49 2.03 16.83 2.93 2.76 1.84 8.77 2.55 0.00 0.98 0.40 1.87 2.80
Riau 1.12 4.61 0.54 0.67 2.25 7.52 3.74 1.74 2.44 1.94 4.40 0.00 1.07 0.17 2.15 1.74
Sumatera Selatan 3.82 4.35 3.19 0.49 1.37 13.52 4.99 3.21 1.58 0.63 4.29 0.00 0.91 0.54 2.87 2.34
Bangka Belitung 1.70 2.16 0.08 33.61 0.09 17.12 3.47 1.14 2.41 0.00 4.18 0.00 0.70 0.17 2.02 1.65
Kepulauan Riau 10.66 2.49 0.04 8.44 0.05 15.76 2.36 7.17 0.12 0.00 0.56 0.00 3.07 1.76 2.41 1.43
Lampung 0.83 2.23 22.28 4.41 0.58 9.20 3.81 1.72 55.34 8.64 1.56 0.00 0.02 1.10 1.80 1.89
Kalimantan Selatan 0.43 6.13 1.58 0.84 0.01 11.54 5.79 1.43 1.47 5.42 3.95 0.00 14.93 0.04 2.31 5.68
Kalimantan Barat 0.61 2.67 28.52 5.53 0.09 23.75 4.47 4.19 1.34 0.08 3.94 0.00 0.82 0.42 2.77 1.50
Kalimantan Timur 3.08 3.37 2.74 1.42 2.81 8.19 7.19 2.44 1.39 7.09 2.30 0.00 0.98 0.64 4.27 0.92
Kalimantan Tengah 0.25 2.11 3.29 0.54 0.24 4.82 3.46 1.64 3.73 0.05 0.31 0.00 3.08 0.74 1.81 7.06
Sulawesi Tengah 2.29 1.61 0.23 0.64 0.02 15.68 3.72 3.00 0.74 0.14 0.90 0.00 0.18 1.12 2.31 2.58
Sulawesi Selatan 1.06 2.86 1.21 3.15 1.38 7.67 5.09 2.89 7.74 4.02 3.58 0.00 1.14 1.21 2.13 2.84
Sulawesi Utara 3.40 5.31 0.16 5.57 1.40 12.81 4.64 6.40 7.57 0.13 0.91 0.00 0.16 0.14 3.99 0.61
Gorontalo 15.29 4.03 2.40 7.06 0.00 51.56 8.97 15.16 3.70 0.00 3.77 0.00 0.00 1.71 8.30 18.59
Sulawesi Barat 1.03 2.66 2.43 11.84 5.67 16.89 3.79 7.69 14.77 0.02 0.90 0.00 0.09 0.98 3.79 1.79
Sulawesi Tenggara 1.08 2.42 0.41 1.78 3.58 11.37 3.94 1.73 3.70 1.79 1.60 0.00 25.73 0.04 1.91 4.29
NTB 2.86 5.99 0.02 3.89 1.87 7.56 4.09 2.00 3.27 4.52 5.44 0.00 0.25 1.12 4.07 2.28
Bali 2.21 1.08 0.28 2.65 0.11 4.48 2.98 6.45 10.69 1.75 3.10 0.13 0.55 0.71 1.83 1.14
NTT 2.28 5.12 0.94 4.20 8.80 8.73 2.76 1.17 2.77 1.16 3.66 0.00 0.00 1.71 1.61 0.78
Maluku 1.66 3.11 1.37 2.48 0.74 15.48 2.20 1.33 3.29 3.03 5.01 0.00 10.64 0.48 2.42 0.58
Papua 2.28 3.75 5.69 3.05 1.38 8.52 4.43 2.82 4.21 0.02 6.72 0.00 0.24 2.60 4.01 1.02
Maluku Utara 2.83 2.04 0.00 2.16 0.00 8.23 2.83 1.32 1.16 0.86 0.94 20.19 0.00 0.87 1.32 2.10
Papua Barat 0.42 7.77 0.64 10.06 20.59 20.30 3.74 2.46 3.60 0.32 15.19 0.00 0.00 1.62 2.92 9.25
Lainnya 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 21.64 1.38 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Total 1.51 7.03 2.75 4.65 0.80 3.74 4.08 5.07 1.72 0.95 2.39 0.00 1.76 0.47 2.28 2.84

Rasio NPL per sektor produktif pada bulan September 2022 sebesar 3,21% turun dari bulan sebelumnya sebesar 3,32%. Seluruh sektor memiliki NPL diatas rasio
NPL secara nasional, kecuali untuk sektor Jasa Kesehatan dan Kegiatan Sosial. NPL di sektor Adm. Permerintahan dan Jaminan Sosial yang melebihi rasio NPL
secara nasional hanya di provinsi Maluku Utara. Sebaliknya NPL di sektor Konstruksi hampir di semua provinsi melebihi NPL nasional, kecuali DKI Jakarta

Source: OJK #L O MPA TL EB I H T IN GGI

41
Credit Based On Business Sector
SEP-21 AUG-22 SEP-22

No Business Sector
Outstanding Growth Outstanding Growth Outstanding Growth
NPL (%) Share (%) NPL (%) Share (%) NPL (%) Share (%)
(Rp Triliun) (% yoy) (Rp Triliun) (% yoy) (Rp Triliun) (% yoy)

1 Wholesale and Retail Trade 965.1 2.57 4.43 23.72 1,035.0 8.31 4.21 23.11 1,047.7 8.56 4.08 23.05

2 Procesing Industry 911.9 -0.47 5.58 22.41 1,030.6 15.07 4.64 23.01 1,047.5 14.86 4.65 23.04

3 Agricultures, Hunting and Forestry 403.0 4.34 1.97 9.90 442.8 10.57 1.55 9.89 447.3 10.99 1.51 9.84

4 Construction 384.2 3.60 3.59 9.44 379.7 -0.33 3.87 8.48 386.9 0.69 3.74 8.51

5 Transportation, Warehousing and Communications 296.3 14.59 2.27 7.28 310.9 8.26 1.81 6.94 319.0 7.68 1.72 7.02

6 Real Estate, Business, Ownership, and Business Services 255.3 -3.61 3.18 6.27 288.5 13.91 2.68 6.44 304.7 19.33 2.39 6.70

7 Financial Intermediaries 216.6 -1.56 0.47 5.32 274.8 30.08 1.00 6.14 271.9 25.51 0.95 5.98

8 Mining and Quarrying 147.2 -1.24 5.36 3.62 221.0 51.45 2.81 4.93 220.1 49.51 2.75 4.84

9 Electricity, Gas and Water 175.7 -8.58 0.95 4.32 159.7 -7.52 1.15 3.57 160.6 -8.64 0.80 3.53

10 Provision of Accomodation & The Provision of Eating and Drinking 120.8 3.71 5.66 2.97 123.7 3.07 5.69 2.76 122.6 1.52 5.07 2.70

11 Community, Sociocultural, Entertainment and Other Individual Services 96.2 15.22 3.00 2.36 108.6 13.89 2.49 2.42 112.2 16.59 2.28 2.47

12 Government administration, Defense and Compulsory social security 30.5 2.74 0.01 0.75 35.6 16.82 0.04 0.79 37.1 21.43 0.00 0.82

13 Health Services and Social Activities 29.0 0.54 0.63 0.71 29.4 8.12 0.53 0.66 29.8 2.65 0.47 0.66

14 Fishery 17.8 15.94 5.72 0.44 19.6 12.00 6.89 0.44 19.5 9.80 7.03 0.43

15 Education Services 14.0 4.34 1.77 0.34 14.5 5.04 1.79 0.32 14.7 5.50 1.76 0.32

16 Others 5.5 -9.05 3.97 0.14 4.0 -29.97 2.94 0.09 4.1 -26.58 2.84 0.09

TOTAL 4,069.2 1.92 3.74 100.00 4,478.1 11.60 3.32 100.00 4,545.6 11.71 3.21 100.00

• Lapangan usaha dengan pertumbuhan kredit tertinggi adalah Pertambangan dan Penggalian sebesar 49,51% (yoy), diikuti oleh lapangan usaha
Perantara Keuangan dan Administrasi Pemerintahan, Pertahanan dan Jaminan Sosial Wajib masing-masing dengan 25,51% (yoy) dan 21,43% (yoy).
• Sementara penyaluran kredit terbesar berada di lapangan usaha Perdagangan Besar dan Kecil dengan Rp1.047,7 triliun. Diikuti oleh lapangan usaha
Industri Pengolahan sebesar Rp1.047,5 triliun dan Pertanian, Perburuan dan Kehutanan dengan Rp447,3 triliun.
Source: BI, OJK #L O MPA TL EB I H T IN GGI
42
Money Supply Data
Money Supply Growth (YoY)
(%)
22.00

20.00

17.93
18.00

16.00

14.92 13.97
14.00

12.53
12.00

10.00
9.53

8.32
8.00
7.03
6.51
6.00 6.54
6.29

4.00
May-19

May-20

May-21

May-22
Apr-19

Jul-19

Apr-20

Jul-20

Apr-21

Jul-21

Apr-22

Jul-22
Nov-19

Nov-20

Mar-21

Nov-21

Nov-22
Mar-19

Aug-19

Mar-20

Aug-20

Aug-21

Mar-22

Aug-22
Oct-19

Oct-20

Oct-21

Oct-22
Jan-19

Dec-19
Jan-20

Jan-21

Jan-22
Dec-18

Jun-19

Jun-21

Dec-21

Jun-22

Dec-22
Feb-19

Sep-19

Feb-20

Jun-20

Dec-20
Sep-20

Feb-21

Sep-21

Feb-22

Sep-22
M2 Growth M1 Growth

• Likuiditas perekonomian atau uang beredar dalam arti luas (M2) periode bulan Desember 2022 mencapai Rp8.525 triliun atau tumbuh
8,32% (yoy), yang dipengaruhi antara lain oleh perkembangan aktiva luar negeri bersih yang tumbuh 4,9% (yoy).
• Uang beredar sempit (M1) juga tumbuh positif, 9,53% (yoy) yang didorong antara lain oleh dana float uang eletronik naik menjadi Rp10,0
triliun dan tabungan rupiah yang bisa ditarik sewaktu-waktu tumbuh 4,4% menjadi Rp2.225,8 triliun.

Source: BI, OJK #L O MPA TL EB I H T IN GGI

43
Daily Liquidity
USD (Bio) Net Liquidity Foreign Exchange (USD Billion)
Net Liquidity IDR (Rp Trillion)
15.00
2019 2020 2021 2022 Jan 2023 2019 2020 2021 2022 Jan 2023
Highest : 199.7 T Highest : 429.3 T Highest : 458.4 T Highest : 482.3 T Highest : 297.1 T Highest : 8.6 B Highest : 8.7 B Highest : 10.5 B Highest : 13.3 B Highest : 13.2 B
(Rp Tn)
Lowest : 5 T Lowest : 50.7 T Lowest : 102.4 T Lowest : 70.4 T Lowest : 87.3 T Lowest : 1.2 B Lowest : 1.0 B Lowest : 7.0 B Lowest : 4.6 B Lowest : 10.1 B
450.00 Avg : 77.7 T Avg : 163.9 T Avg : 225.8 T Avg : 211.1 T Avg : 140.6 T 13.00 Avg : 5.5 B Avg : 5.9 B Avg : 7.2 B Avg : 8.0 B Avg : 11.5 B

11.00

350.00

9.00

250.00 7.00

5.00

150.00

3.00

50.00 1.00
Jul-19

Jul-22
Jul-20

Jun-21
Jul-21

May-22
Apr-19
May-19
Jun-19

Oct-19
Nov-19

Apr-20
May-20
Jun-20

Sep-20
Oct-20
Nov-20

Apr-21
May-21

Aug-21

Oct-21
Nov-21

Apr-22

Jun-22

Oct-22
Nov-22
Jan-19
Feb-19
Mar-19

Aug-19
Sep-19

Dec-19
Jan-20
Feb-20
Mar-20

Aug-20

Dec-20
Jan-21
Feb-21
Mar-21

Sep-21

Dec-21
Jan-22
Feb-22
Mar-22

Aug-22
Sep-22

Dec-22
Jan-23

Jul-19

Jul-20

Jun-21
Jul-21

Jul-22
Jun-19

Jun-20

Jun-22
Mar-19
Apr-19
May-19

Apr-20

Apr-21
May-21

Nov-21
Dec-21

Apr-22
May-22

Nov-22
Dec-22
Jan-19

Aug-19

Nov-19
Dec-19

May-20

Nov-20
Dec-20
Feb-19

Sep-19

Jan-20

Aug-20
Feb-20
Mar-20

Sep-20

Jan-21

Aug-21
Feb-21
Mar-21

Sep-21

Jan-22

Aug-22
Feb-22
Mar-22

Sep-22

Jan-23
Oct-19

Oct-20

Oct-21

Oct-22
• Likuiditas rupiah rata-rata bulan Januari 2023 adalah Rp140,6 triliun, jauh dibawah rata-rata likuiditas pada bulan Januari 2022 sebesar
Rp337,9 triliun. BI7DRR pada bulan Januari 2022 sebesar 3,50% menyebabkan likuiditas pada saat itu lebih longgar, sementara pada
Januari 2023 naik sebesar 5,75%.
• Disisi lain, rata-rata likuiditas valuta asing justru justru lebih tinggi pada bulan Januari 2023 dengan US$11,5 miliar dibandingkan periode
Januari 2022 sebesar US$7,7 miliar.
Source: BI, OJK #L O MPA TL EB I H T IN GGI
44
 D
News Highlight
#L O MPA TL EB I H T IN GGI
45
 News Highlight
Macroeconomics & Banking: Proyeksi dan kondisi terkini makroekonomi

▪ Bank Indonesia menilai pertumbuhan ekonomi 2022 yang mencapai 5,31% secara tahunan ditopang oleh hampir seluruh komponen
produk domestik bruto, yakni konsumsi rumah tangga, ekspor, dan investasi. Capaian pertumbuhan ekonomi 2022 ini lebih tinggi
dibandingkan 2021 yang sebesar 3,70%. Konsumsi rumah tangga tumbuh 4,48% secara tahunan sejalan dengan meningkatnya mobilitas
masyarakat karena makin melandainya jumlah kasus Covid-19 pada 2022 dan juga didorong oleh aktivitas perayaan harian besar
keagamaan nasional dan penyaluran bantuan sosial. Kinerja ekspor tumbuh 14,93% didorong tingginya harga komoditas dan permintaan
mitra dagang utama. Komponen investasi juga mencatatkan pertumbuhan 3,33% secara tahunan. (Kompas, 7 Februari 2023)
▪ Kontribusi Luar Jawa terhadap PDB Nasional Terus Meningkat. Badan Pusat Statistik (BPS) mencatat pertumbuhan ekonomi di luar Jawa
terus meningkat, tercermin dari kontribusi terhadap produk domestik bruto (PDB) tahun 2022 yang sebesar 43,52% atau lebih tinggi
dibandingkan tahun 2021 yang mencapai 42,11% terhadap PDB. Pertumbuhan ekonomi luar Jawa pada 2022 tersebut pun melesat
dibandingkan pada masa prapandemi tahun 2019 yang mencapai 41% terhadap PDB. Berdasarkan data BPS, pertumbuhan ekonomi di
Jawa terhadap PDB mencapai 59% dan luar Jawa 41%. Pada 2020, pertumbuhan ekonomi di Jawa sebesar 58,75% dan luar Jawa mencapai
41,25% terhadap PDB. Kemudian, pada 2021, pertumbuhan ekonomi di Jawa 57,89% dan luar Jawa 42,11% terhadap PDB. Sedangkan
pada 2022, ekonomi di Jawa 56,48% dan luar Jawa 43,52% terhadap PDB. (Investor Daily, 7 Februari 2023)
▪ Ekonomi Indonesia tercatat tumbuh 5,31% pada sepanjang 2022. Pertumbuhan ini didorong oleh membaiknya mobilitas masyarakat
seiring dengan redanya angka infeksi Covid-19 dan penghapusan PPKM. Produk Domestik Bruto (PDB) atas dasar harga berlaku mencapai
Rp 5.114,0 triliun atau atas dasar harga konstan 2010 mencapai Rp 2.988,6 triliun. Adapun, pertumbuhan ekonomi pada kuartal IV-2022
tercatat sebesar 5,01% atau tumbuh 0,36%. Tren pertumbuhan ekonomi tahunan masih tumbuh 5% meskipun melambat dari kuartal III-
2022. Hal ini memperlihatkan perekonomian Indonesia tumbuh solid. Sebagai catatan, ekonomi Indonesia tumbuh 5,72%(yoy) pada
kuartal III-2022 dan 5,45% (yoy) pada kuartal II-2022. (CNBC Indonesia, 6 Februari 2023)

#L O MPA TL EB I H T IN GGI
46
 News Highlight
Macroeconomics & Banking: Proyeksi dan kondisi terkini makroekonomi

▪ Untuk pertama kalinya sejak Maret 2022, Federal Reserve atau The Fed menaikkan suku bunga acuan dalam level yang amat rendah,
yakni 25 basis poin menjadi 4,5%–4,75%. Namun, Ketua The Fed Jerome Powell menegaskan bahwa kebijakan yang ditempuh dalam
Federal Open Market Committee (FOMC) itu tidak seharusnya dimaknai sebagai pelonggaran moneter. Bank sentral bakal terus memacu
suku bunga acuan hingga tingkat inflasi indeks harga konsumen (IHK) di Amerika Serikat (AS) mendekati target, yakni sebesar 2%. (Bisnis
Indonesia, 3 Februari 2023)
▪ Badan Pusat Statistik (BPS) mencatat inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) pada Januari 2023 mencapai 0,34% (mtm), lebih rendah
dibandingkan dengan inflasi bulan sebelumnya 0,66% (mtm). Sedangkan inflasi IHK secara tahunan 5,28% (yoy), lebih rendah
dibandingkan dengan inflasi bulan sebelumnya sebesar 5,51% (yoy). Inflasi Januari 2023 sebesar 0,34% (mtm) disebabkan karena kenaikan
harga pada bahan makanan. Penurunan inflasi atau harga yang stabil dan cenderung menurun serta penguatan pemulihan, akan terjadi
setidaknya pada semester kedua tahun ini. Kondisi tersebut sebagai dampak dari tekanan yang berasal dari respons kebijakan, yaitu
pengetatan moneter dan kenaikan suku bunga oleh otoritas moneter akan berkurang. Ini memberikan harapan baru bahwa tahun 2023
setidaknya pada paruh kedua, akan terlihat kombinasi yang jauh lebih positif dari penurunan inflasi dan penguatan pemulihan. (Investor
Daily, 2 Februari 2023)

#L O MPA TL EB I H T IN GGI
47
 News Highlight
Industry News: Kondisi terkini sektor riil dan perbankan

▪ Kendaraan listrik (electric vehicle/EV) dan ekosistemnya mendapat guyuran insentif dari pemerintah. Insentif berupa potongan tarif
akan diberikan kepada badan usaha yang menggarap stasiun pengisian kendaraan listrik umum (SPKLU). Insentif Rp 7 juta juga disiapkan
untuk motor konvensional yang dikonversi ke motor listrik. Selain itu, setiap pembelian mobil listrik yang diproduksi di Indonesia akan
disubsidi Rp 80 juta. Pemberian insentif secara masif mampu mengakselerasi pembentukan ekosistem EV di Tanah Air, khususnya baterai
EV. Dengan terbentuknya ekosistem EV, pasar EV bakal tumbuh lebih kuat di dalam negeri. Jika kondisi ideal ini terwujud, Indonesia bisa
menjadi pemain utama EV di dunia. (Investor Daily, 1 Februari 2023)
▪ Nilai penanaman modal dalam negeri (PMDN) dan penanaman modal asing (PMA) hotel dan restoran pada 2022 naik 23%, yakni dari
Rp 24,01 triliun menjadi Rp 29,45 triliun. Keyakinan para investor domestik dan asing atas pemulihan ekonomi Indonesia pada 2022
sebesar 5,31%, memulihkan sektor pariwisata lokal maupun mancanegara. Karena itu, bisnis perhotelan dan restoran dengan sendirinya
akan tumbuh. (Investor Daily, 7 Februari 2023)
▪ Sektor properti hunian diprediksi tumbuh 10-12% pada 2023. Hal ini terdorong oleh masih tingginya minat konsumen terhadap rumah
tapak. Rumah tapak yang terus tumbuh dapat menjadi penggerak sektor lainnya, karena 90% material rumah tapak adalah komponen lokal
sehingga membuat sektor ini aman dari gejolak krisis. (Investor Daily, 8 Februari 2023)
▪ Telkomsel Upgrade Jaringan 3G ke 4G/LTE di 300 Kota. Telkomsel, perusahaan operator telekomunikasi seluler digital terbesar di Tanah
Air yang merupakan anak usaha PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk, melanjutkan proses peningkatan (upgrade) layanan jaringan
telekomunikasi 3G ke 4G/LTE yang menargetkan 300 kota/kabupaten sepanjang tahun 2023. Pada Februari 2023, peningkatan layanan
jaringan 3G ke 4G perseroan akan dilakukan di 119 kota/kabupaten yang tersebar di enam wilayah, yakni Provinsi Jawa Tengah, Jawa
Timur, Kalimantan, Sulawesi, Maluku, hingga Papua. Upaya tersebut merupakan langkah keberlanjutan Telkomsel untuk akses internet
broadband 4G/LTE yang lebih merata, cepat, stabil, dan dapat diandalkan. (Investor Daily, 8 Februari 2023)

#L O MPA TL EB I H T IN GGI
48
#L O MPA TL EB I H T IN GGI
49
 Thank You OFFICE OF CHIEF ECONOMIST (OCE)
bni.coe@bni.co.id

Disclaimer
The informations and quotations in this Report have been obtained from sources BNI deem reliable. BNI makes no representation and/or warranty as to their accuracy or completeness. The
informations presented on this Report are prepared for internal (BNI) use only and The informations presented on this Report is for illustration purpose therefore can not be intepreted as advice, opinion,
and/or suggestion to do or not to do certain transaction or bussiness activity. The Reader of this Report is suggested to find own reliable sources for information as well as seeking for the expert's
opinion that suit their needs. BNI and/or its affiliated companies and/or respective employees and/or agents shall not accept liability for any disadvantages in suffered by any person as a result of acting
in reliance upon the whole or any part of the contents of this Report.

#L O MPA TL EB I H T IN GGI
50