BÀI TẬP CHƯƠNG 3: QUAN HỆ LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO

Bài 1:

Hai cổ phiếu A và B có tỷ suất lợi nhuận trong quá khứ như sau:

Năm TS lợi nhuận cổ phiếu A TS lợi nhuận cổ phiếu B

1 -10.00% -3.00%
2 18.50 21.29
3 38.67 44.25
4 14.33 3.67
5 33.00 28.30
a. Tính tỷ suất lợi nhuận bình quân của mỗi cổ phiếu trong thời kỳ đó. Giả sử bạn có danh
mục đầu tư gồm 50% cổ phiếu A và 50% cổ phiếu B, tỷ suất lợi nhuận trung bình của
danh mục đầu tư của bạn là bao nhiêu?
b. Tính độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận của mỗi cổ phiếu, sau đó tính độ lệch chuẩn tỷ suất
lợi nhuận của danh mục đầu tư của bạn.

Bài 2:

Lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu A có phân phối như sau:

Nhu cầu sản phẩm Xác suất xảy ra nhu cầu Tỷ suất lợi nhuận tương
công ty A ứng
Yếu 0.1 -50%
Dưới trung bình 0.2 -5
Trung bình 0.4 16
Trên trung bình 0.2 25
Mạnh 0.1 60
1.0
Tính lợi nhuận kỳ vọng, độ lệch chuẩn và hệ số biến thiên cổ phiếu A.

Bài 3:

Giả sử bạn thu thập thông tin về lợi nhuận khi đầu tư vào cổ phiếu X và tín phiếu Kho bạc tương
ứng với ba tình trạng của nền kinh tế như sau:
 Tình trạng nền kinh Xác suất Lợi nhuận của cổ Lợi nhuận tín phiếu
tế phiếu X
Suy thoái 0.25 -8.2% 3.5%
Bình thường 0.50 12.3 3.5
Tăng trưởng 0.25 25.8 3.5
a. Tính lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu X và của tín phiếu.
b. Tính độ lệch chuẩn lợi nhuận của cổ phiếu X và lợi nhuận tín phiếu.
c. Tính lợi nhuận kỳ vọng và độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư gồm 40% cổ phiếu X và
60% tín phiếu.

Bài 4:

Cô A là nhà đầu tư cá nhân đang xem xét đầu tư hai cổ phiếu: FLC và HSG. Sau khi liên hệ với
công ty chứng khoán, cô có được thông tin về lợi nhuận kỳ vọng và độ lệch chuẩn lợi nhuận của
hai cổ phiếu trên như sau:

FLC HSG
Lợi nhuận kỳ vọng (%) 12.53 22.34
Độ lệch chuẩn (%) 3.2 10.8
Để hạn chế rủi ro, cô A quyết định đầu tư vào một danh mục trị giá 100 triệu đồng gồm 62% cổ
phiếu FLC và 38% cổ phiếu HSG. Bạn hãy giúp cô A xác định xem:

a. Lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư là bao nhiêu?

b. Rủi ro của danh mục đầu tư tăng lên hay giảm xuống so với đầu tư vào một trong hai cổ
phiếu cá biệt? Biết hệ số tương quan lợi nhuận giữa hai cổ phiếu FLC và HSG là 0.32.
c. Nếu bạn khuyên cô A thêm vào danh mục đầu tư , với tỷ trọng là 20%, cổ phiếu HAP có
lợi nhuận kỳ vọng là 15.62%, độ lệch chuẩn là 8.2%, và giảm bớt tỷ trọng cổ phiếu FLC
chỉ còn 42% thì lợi nhuận kỳ vọng và độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư mới sẽ thay đổi
như thế nào? Để hỗ trợ cho việc tính toán, bạn hãy tự giả định thêm một số thông tin cần
thiết.