Untitled

‫راهنمای کامل سودآوری خبری از معامالت اخبار بنیادی‬ ‫عنوان کتاب‬
‫هنری لیو‬ ‫مولف‬
‫فارکس یار‬ ‫ناشر‬
‫فارکس یار‬ ‫ویراستار‬
‫فارکس یار‬ ‫صفحه آرایی و طرح جلد‬
‫‪ 28000‬تومان‬ ‫قیمت‬
‫‪1397‬‬ ‫سال انتشار‬
‫‪https://forexyar.com‬‬ ‫پایگاه اینترنتی‬
‫‪info@forexyar.com‬‬ ‫پست الکترونیکی‬
‫فارکس یار‬
‫ناشر الکترونیکی کتابهای فارکس‬
‫لطفا خواهشمند است حق نشر این کتاب را حفظ نمایید‬
‫این کتاب با زحمت بسیار و هزینه فراوان تهیه‪ ،‬ترجمه و ارائه گردیده است‪ .‬لطفا خواهشمند است تا فقط و فقط ایطن کتطاب را از‬
‫سایت رسمی نشریه فارکس یار به آدرس ‪ forexyar.com‬خریداری و دانلود نمایید‪ .‬تا یاری رسان ایطن موسسطه بادطید در جهطت‬
‫خدمت رسانی بهتر به جامعه معامله گران و عالقه مندان به کسب دانش در حوزه بازارهای مالی‪.‬‬
‫با تشکر از دما‬

‫پذیرش آگهی در کتابهای فارکس یار‬
‫بهترین و هدفمندترین نوع آگهی در فارکس یار‪ ،‬تبلیغات در کتابهای منتشر دده این انتشاراتی است‪.‬‬
‫افرادی که کتابهای فارکس یار را خریداری می کنند‪ ،‬تماماً معامله گران و عالقه مندان به بازار فارکس بوده که برای ارتقاء‬
‫دانش معامالتی خود ارزش قائل هستند و بابت آن هزینه پرداخت می کنند‪ .‬و فارکس یار هم به ایطن گونطه افطراد احتطرا‬
‫گذادططته و جدیططدترین و پططر مرانططب تططرین کتابهططای روز دنیططا را تهیططه و ترجمططه و از نریططر وب سططایت رسططمی خططود‬
‫‪ forexyar.com‬منتشر می نماید‪.‬‬
‫اگر موسسه یا کارگزاری هستید که می خواهید خدمات خود را به جامعه معاملطه گطران معرفطی نماییطد‪ ،‬بهتطرین جامعطه‪،‬‬
‫جامعه ای است که خود به صورت واقعی یا معامله گران بازار هستند و یا بزودی قصد دارند تطا بطه صطورت حرفطه ای وارد‬
‫دغل معامله گری دوند‪.‬‬
‫این جامعه هم اکنون خریداران کتابهای فارکس یار هستند‬
‫لذا بهترین و هدفمندترین مکان برای آگهی های تخصصی شما کتابهای فارکس یار خواهند بود‪.‬‬
‫برای دریافت انالعات بیشتر به صفحه تعرفه آگهی در فارکس یار مراجعه فرمایید‬
‫نکاتی در خصوص محتوای این کتاب‬
‫ارقا و اسامی که در کتاب مطرح دده اند مربوط به سال ‪ 2009‬میالدی می بادند‪ .‬ولی این موضوع در مفهو و ارزش کتاب خللی‬
‫ایجاد نمی کند‪.‬‬
‫با توجه به اینکه داخص های اقتصادی را باید عینا عبارت انگلیسی آنها را فرا گرفت‪ ،‬لذا در این کتاب پس از ترجمه لفظی این‬
‫داخص ها در پاورقی عین عبارت انگلیسی آن نیز ذکر دده است‪ ،‬تا خوانندگان گرامی عالوه بر درک معنی فارسی آن داخص‪،‬‬
‫عین عبارت انگلیسی را نیز فرا گرفته تا در سایتهای ارائه دهنده داخصها با سردرگمی مواجه نگردند‪.‬‬
‫فهرست مطالب‬
‫مقدمه‪14 ............................................................................................................................................... :‬‬
‫واقعیت معامالت به روش سادهتر (توس هنری لیو)‪15 ........................................................................................ :‬‬
‫فصل ‪ - 1‬چگونه‪ ،‬چرا‪ ،‬و چه زمانی؟ ‪17 .............................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ – 2‬چرا بازار فارکس حرکت می کند؟ ‪20 ...................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ - 3‬بازار فارکس چگونه حرکت میکند؟ ‪22 .................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ - 4‬چه زمانی بازار فارکس حرکت میکند؟ ‪28 .............................................................................................‬‬
‫فصل ‪ - 5‬چه نوع اخباری را معامله می کنیم؟ ‪30 .................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ - ۶‬اخبار بنیادین ‪33 ..................................................................................................................... 101‬‬
‫همه چیز در مورد نرخ بهره است! ‪33............................................................................................................‬‬
‫اخبار ‪ -‬تور ‪34.....................................................................................................................................‬‬
‫اخبار – اقتصاد ‪3۶ ..................................................................................................................................‬‬
‫اخبار – زیر ساخت ‪40.............................................................................................................................‬‬
‫گزارش برگه مرجعِ راهنمای ویژه کامل ‪44.....................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ – 7‬روش های معامله گری پایه ‪47 ..........................................................................................................‬‬
‫رودهای معامالت بنیادین ‪50.....................................................................................................................‬‬
‫معامله ی اصالحات ‪51.............................................................................................................................‬‬
‫معامالت پیش از انتشار اخبار ‪52.................................................................................................................‬‬
‫چشمانداز هفتگی ‪53...............................................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ – 8‬تحلیل جفت ارزها ‪54 .....................................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ - 9‬مدیریت پول ‪70 ............................................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ – 10‬معامله گری احساسی ‪74 ...............................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ – 11‬نسبت ریسک به پاداش ‪78 .............................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ – 12‬جمع بندی ‪81 ............................................................................................................................‬‬

‫بیانیه ‪ RBA‬گلن استیون (‪88............................................................................................. )Glenn Steven’s‬‬
‫بیانیه ‪91.................................................................................................................................. FOMC:‬‬
‫سرنرانی تریشه و پرسش و پاسخ آن ‪95........................................................................................................‬‬
‫رونودت سئواالت پرسیده دده و پاسرهای داده دده توس تریشه‪ ،‬رئیس بانک مرکزی اروپا و لوکاس پاپادموس‪ ،‬معاون رئیس‬
‫بانک مرکزی اروپا ‪98...............................................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ – 13‬نکات میلیون دالری ‪107 ...............................................................................................................‬‬
‫فصل ‪ – 14‬چرخه بازار ‪111 ..........................................................................................................................‬‬
‫روش های معامالتی من با استفاده از چرخه بازار ‪112 .......................................................................................‬‬
‫برش ‪ – 15‬برش منابع ویژه ‪114 ..................................................................................................................‬‬
‫معامله ی اخبار ‪121 ................................................................................................................................‬‬
‫سود آوری خبری ‪123 .............................................................................................................................‬‬
‫فارکس فاکتوری ‪124 ..............................................................................................................................‬‬
‫‪125 ...................................................................................................................................... Daily FX‬‬
‫بانک فدرال رزرو کلیولند ‪12۶ ....................................................................................................................‬‬
‫‪127 ................................................................................................................................... Mataf.net‬‬
‫‪128 ...................................................................................................................... Henryliuforex.com‬‬
‫پس اندیشی معامله ی اخبار ‪129 ....................................................................................................................‬‬

‫آنچه دیگران در مورد ما می گویند‬
‫من از زمان استفاده از این اطالعات سود بسیار بیشتری را تجربه‬

‫کرده ام‬
‫ریموند اسمیت‬
‫سال هنری … این فق یک یاددادت برای تشکر از دما برای گزارش‬

‫عملکرد روزانه ی بازار فارکس و دورنمای معامله گری خبری است‪...‬‬
‫این انالعات برای من بسیار ارزدمند است و از زمان استفاده از این انالعات‬
‫سود بسیار بیشتری را تجربه کرده ا ‪...‬‬
‫خیلی متشکر‬
‫خدمات شما منبع قدرتمندی برای دانش و درک فارکس من بوده‬

‫است‪.‬‬
‫اوماووان افریر‬
‫افرادی که خدمات عالی و صادقانه را ارائه می دهند بسیار کمیاب هستند‪.‬‬

‫به جای ارائه خدمات مفید مثل دما‪ ،‬آن ها را به فریب های اینترنتی تبدیل‬
‫می کنند‪.‬‬
‫خدمات دما منبع قدرتمندی برای افزایش دانش و درک فارکس من بوده‬
‫است‪ .‬در حقیقت نمی دانم بدون این نوع خدمات چه کار می کرد ‪ .‬من در‬
‫سود‪ ،‬دانش و عمل بهبود یافتم‪.‬‬
‫بسیار متشکر‬
‫تا زمانی که کتاب هنری را نخوانده بودم‪ ،‬هیچ موفقیت بزرگی نداشتم‪.‬‬
‫بوال تیلور‪ ،‬انگلستان ‪ -‬اکتبر ‪2008‬‬
‫من سه سال اخیر را مشغول معامله گری بوده ا و هیچ موفقیت بزرگی کسب نکرد تا اینکه کتطاب هنطری را خوانطد و‬
‫انالعات و توضیحات زیادی در مورد این که چرا بازار به هر جهت خاص حرکت می کند‪ ،‬کسطب کطرد ‪ .‬مطن در واقطع از‬
‫تجزیه و تحلیل او از حرکت ‪ GBP / JPY‬در روزهای چهاردنبه که چند بار در گذدته اتفاق افتطاد گطیج دطد ‪ .‬چنطد بطار‬
‫وقتی او به ما گفت که بیرون از بازار بمانیم‪ ،‬البته اگر مطمئن نبودیم که نوسانات زیادی در هفته گذدطته رخ داده اسطت‪.‬‬
‫از هنری تشکر می کنم و از او می خواهم که کارهای خوبش را ادامه دهد‪.‬‬
‫میتوانم معامالتم را با حداقل زمان و اعتمادبه نقس برنامه ریزی‬

‫کنم‪.‬‬
‫ترور دگراف‬
‫هنری!‬
‫گزارش های خبری دما عالی هستند‪ .‬جزئیات و دقت بسیار ارزدمند است‪.‬‬
‫می توانم معامالتم را با حداقل زمان و اعتماد به نفس برنامه ریزی کنم‪.‬‬
‫براساس تحقیقات دما‪ ،‬من میتوانم انتظار دادته بادم که چه چیزی باید‬
‫با ثبات غیرعادی رخ دهد‪.‬‬
‫دانستن اینکه چه چیزی را‪ ،‬چه زمانی و چگونه معامله کنیم!‬
‫این یک الزا برای هر معامله گر فارکس است‪.‬‬
‫متشکر ‪.‬‬
‫این موضوع به طور کامل چشمانم را باز کرد که چطور معامالت فارکس انجام می پذیرند‪.‬‬
‫‪ ،MPP‬فلوریدا آمریکا‪ -‬دسامبر ‪2008‬‬
‫سودآوری خبری هنری لویی واقعا خارق العاده است! این موضوع به نور کامل چشمانم را باز کرد به این که چگونه‬
‫معامالت فارکس واقعا انجا می دود‪ .‬من نمی توانم به اندازه کافی از این آقا تعریف و تمجید کنم‪ .‬اگر یک معامله گر‬
‫تازه کار هستید‪ ،‬وقت خود را با هر چیز دیگری هدر ندهید‪ .‬امروز سود آوری خبری را دریافت کرده و به اتاق معامله‬
‫گری هنری ملحر دوید‪ .‬من به دما قول می دهم که هرگز به عقب نگاه نرواهید کرد‪.‬‬
‫این دقیقا بهترین سیستم برای هر فردی است که میخواهد در‬

‫تحلیل بنیادین ‪.‬معامالت بازار فارکس سود به دست آورد‪.‬‬
‫چت کان‬
‫این دقیقا همان چیزی است که من به دنبالش میگشتم‪ ،‬عالی و فوق العاده‬
‫است‪ .‬از زمانی که دروع به استفاده از این انالعات کرد ‪ ،‬داهد ردد‬
‫تدریجی اما تصاعدی حساب خود بود ‪ .‬در حقیقت من فکر می کنم که این‬
‫دقیقا بهترین سیستم برای هر فردی است که می خواهد در تحلیل‬
‫بنیادین معامالت بازار فارکس سود کند‪.‬‬
‫به ددت برای تما معامله گران فارکس در سراسر دنیا توصیه می دود‪.‬‬
‫سیستم دما بهترین است‪.‬‬
‫بسیار متشکر‬
‫کتاب الکترونیک سودآوری خبری (به نظر من) یک مکاشفه ی واقعی برای معامله گر فارکس است‪.‬‬
‫لی‪ ،‬استرالیا ‪ -‬سپتامبر ‪2008‬‬
‫من بسیاری از کتاب های الکترونیک معامالت فارکس را خوانده ا و کتاب های الکترونیکی که مطالعه کرده ا بسیار‬
‫آموزنده بوده‪ ،‬اگرچه آن ها به اندازه ی کتاب الکترونیک سود آوری خبری که به تازگی خریده بود ‪ ،‬آموزنده و رو راست‬
‫نبوده اند‪ ،‬کل مفهو معامله گری که در کتاب الکترونیک سودآوری خبری آدکار دده است [ به نظر من ] یک مکادفه‬
‫ی واقعی برای معامله گر فارکس است‪ .‬مفهو [معامالت خبری مملو از احساسات] در صورتی که درای‬
‫برای معامالت خبری مناسب بادد‪ ،‬دما می توانید از چند روز قبل‪ ،‬با یک معامله ی مثبت‪ ،‬در یک معامله بادید‪ ،‬اگر‬
‫برواهم با دما صادق بادم باید بگویم که پشیمان نرواهید گشت‪ ،‬پشتیبانی پست الکترونیکی از سوی سود آوری‬
‫خبری فورا و مستقیم به نقطه مورد نظر می رسد‪.‬‬
‫بسیار خوب‪ ،‬هنری‪ ،‬خدا دما را به خانر صداقت تان حفظ کند‪.‬‬
‫با تشکر‬
‫‪Forexyar.com‬‬
‫راهنمای کامل سودآوری خبری از معامالت اخبار بنیادی‬
‫مقدمه‪:‬‬
‫در حالی که برخی از مفاهیم اولیه در این کتاب ممکن است پایه ای به نظر برسند‪ ،‬اما کلید های درک بازار به عنوان یک موضوع‬
‫کل هستند‪ .‬با دادتن این ایده ها (یا مبانی) اولیه‪ ،‬دما می توانید از ادتباهات پر هزینه در آینده اجتناب کنید‪.‬‬
‫این کتاب برای معامله گران متوس و پیشرفته نودته دده است‪ .‬بنابراین اگر کامال مبتدی هستید‪ ،‬من قویا توصیه میکنم که اول‬
‫یک دوره مبتدی را انتراب کنید تا از این کتاب بهره مند دوید‪.‬‬
‫یک حقیقت مهم که باید به آن اداره کنم این است که این کتاب در مورد « معامله گری میله ای اخبار‪ »1‬نیست‪ .‬اگرچه من‬
‫توضیح می دهم که چگونه معامالت میله ای انجا دهید‪ ،‬اما این کتاب روش های بسیار بیشتری را پودش می دهد‪ ،‬و من معتقد‬
‫که دما از آن سود خواهید برد؛ مهم نیست اگر می خواهید اخبار منتشر دده را معامله کنید‪ ،‬یا نه‪.‬‬
‫این کتاب به دما کمک می کند تا بازار را در یک وضوح کامال جدید ببینید‪ .‬اگر دما اکیدا یک معامله گر تکنیکال هستید‪ ،‬این‬
‫کتاب به دما سود خواهد رساند و احتماال سودآوری خود را با استفاده از روش های فعلی تان افزایش خواهد داد‪ .‬اگر‬
‫دما از قبل یک معامله گر بنیادین هستید‪ ،‬برش دو این کتاب به دما کمک خواهد کرد تا معامالت نوالنی مدت بازار‬
‫را ببینید و درک کنید‪.‬‬
‫یکی از مهم ترین الزامات برای استفاده از این کتاب به نور کامل دادتن ذهن باز است‪ .‬یک قیاس که اغلب در ذهن من وجود دارد‬
‫این است‪« :‬ذهن شما مثل چتر نجات است‪ ،‬فقط وقتی که باز است کار می کند»‪ ،‬بنابراین خواسته ی قلبی من این است که‬
‫ذهن تان را باز نگه دارید‪.‬‬
‫‪ 1‬تجارت اسپایک‪ :‬اسپایک و یا پین – یکی از انواع دمع های ژاپنی با بدنه ای کوتاه و سایه بلند می بادد و معنای نرخ غیربازاری دارد‪ .‬اسپایک زمانی بوجود‬
‫می آید که نرخ کنونی از نرخ قبلی بسیار تفاوت دادته بادد و یا دکاف نرخی بوجود بیاید‪ .‬اسپایک ممکن است هم نشان دهنده مرالفت خریداران و‬
‫فرودندگان باد د و هم نشان دهنده نقص فنی‪ .‬بنابراین هنگا بوجود آمدن آن باید دقت زیادی کرد‪ .‬اسپایک در اینجا میله ای ترجمه دده است‪.‬‬
‫‪14‬‬
‫واقعیت معامالت به روش سادهتر (توسط هنری لیو)‪:‬‬

‫یکی از بزرگ ترین ادتباهاتی که در معامله گری بازار فارکس رخ می دهد‪ ،‬به نور کنایه آمیز سپری کردن زمان بسیار زیادی‬
‫برای معامله گری است‪ .‬قطعا کسی وجود ندارد که بتواند با قطعیت پیش بینی کند که حرکت بعدی بازار چیست‪ ،‬و با صرف زمان‬
‫زیاد‪ ،‬دانس دما برای به دست آوردن یک معامله ی بازنده افزایش می یابد‪ ،‬حتی بدون اداره به استرس مربوط به معامله گری‪ ،‬که‬
‫ممکن است منجر به یک لغزش در تصمیم معامالتی دما دود‪.‬‬
‫راه ایده آل من برای معامله گری فارکس‪ ،‬زمانی است که بازار در حال شروع حرکت است‪ ،‬از این فرصت استفاده کرده و‬
‫وارد بازار میشوم‪ ،‬یک معامله انجام می دهم‪ ،‬و سپس یک بار با سود مناسب پول خود را از بازار خارج می کنم‪ .‬این کار‬
‫را دائما تکرار میکنم در حالی که معموال بیش از یک الی دو ساعت در یک معامله صرف نمیکنم‪ ،‬و بیش از ‪ 4‬تا ‪ 5‬معامله در هفته‬
‫ندار ‪.‬‬
‫تنها سیستمی که متناسب با این وضعیت است‪ ،‬معامله گری بر اساس اخبار می بادد‪ .‬بیایید برخی از مزایای معامله‬
‫گری اخبار را بررسی کنیم‪:‬‬
‫‪ .1‬برنامه ریزی زمانی معامله گری‪ :‬دما تنها اخبار مهم در نول برنامه ی انتشار آنها را معامله می کنید‪ ،‬که از نریر‬
‫تقویم های مرتلف‪ ،‬تا چند هفته پیش از موعد در دسترس هستند‪ ،‬و دما در حال حاضر زمانی در بازار هستید که‬
‫ناپایداری‪ ،‬با نقدینگی وسیع‪ ،‬تقریبا تضمین دده است‪ ،‬بنابراین پول خود را برای دنبال کردن نوسانات و روند های کاذب‬
‫در نول ساعات نقدینگی از دست نرواهید داد‪.‬‬
‫‪ .2‬کاهش ضرر ها‪ :‬معامالت فارکس باید برای دما منفعت دادته‪ ،‬نه آنکه زیان آور بادد! با محدود کردن میزان معامالتی‬
‫که در ماه میگیرید‪ ،‬پتانسیل ضررهای خود را با انتراب بهترین ها کاهش می دهید‪.‬‬
‫‪ .3‬مدیریت ریسک‪ :‬معامله گری اخبار به نور کلی به دما یک ریسک قابل مدیریت می دهد‪ .‬دما همیشه می توانید حد‬
‫ضرر خود را در سطح پیش از انتشار قرار دهید‪ ،‬زیرا یک قاعده نالیی وجود دارد‪ :‬زمانی که بازار به نقطه قبل از انتشار‬
‫خبر باز می گردد‪ ،‬آنگاه تاثیر اخبار احتماال به پایان رسیده است‪.‬‬
‫‪ .4‬سود باال‪ :‬از آنجا که احتمال دارد بازار بیش از حد به انتشار اخبار واکنش نشان دهد‪ ،‬نوسان به دوست ما تبدیل می‬
‫دود‪ .‬با رسیدن به مسیر صحیح بعد از انتشار‪ ،‬می توانید بیشتر حرکات خود را انجا دهید‪.‬‬
‫‪ .5‬معامله در زمان کمتر‪ :‬تنها حدود ‪ 35‬پرش اخبار قابل معامله در ماه وجود دارد‪ ،‬و از این ‪ 35‬انتشار‪ ،‬احتماال ‪ 50‬درصد‬
‫از آنها به دما امکان معامله می دهد‪ .‬بنابراین قابل معامله ها می توانند تا ‪ 2‬ساعت در هر معامله زمان بگیرند‪ ،‬اما غیر‬
‫قابل معامله ی آنها فق باید ‪ 15‬دقیقه وقت دما را بگیرند‪ .‬بنابراین‪ ،‬دما به نور متوس کم تر از ‪ 40‬ساعت در ماه یا‬
‫حدود ‪ 10‬ساعت در هفته معامله می کنید‪ .‬در حالی که احتماال همان مقدار پول را به ازای ‪ 1۶‬ساعت معامله در روز به‬
‫دست می آورید‪.‬‬
‫‪15‬‬
‫در پایان روز‪ ،‬صحبت در مورد مقدار زمانی که صرف معامله میکنید ‪ ،‬و یا استفاده از تحلیل تکنیکال و یا تحلیل های بنیادین‬
‫نیست‪ .‬صحبت بر سر عددی است که در حساب دما مانده است‪ .‬با تمرکز بر روی معامله گری اخبار‪ ،‬به ساده ترین راه و‬
‫احتماال سودآورترین دیوه ای که من از آن انالع دار ‪ ،‬در معامله گری فارکس موفر خواهید دد‪.‬‬
‫هنری لیو‬
‫اکتبر ‪2009‬‬
‫‪1۶‬‬
‫فصل ‪ - ۱‬چگونه‪ ،‬چرا‪ ،‬و چه زمانی؟‬

‫وقتی اولین بار دروع به معامله در فارکس کرد ‪ ،‬هرگز به ذهنم خطور نکرده بود که این سوال ها را بپرسم‪ .‬منظور این است‪ ،‬چرا‬
‫باید این سوال ها را می پرسید ؟ کل جهان آموزدی فارکس (همان نور که در نول زمان متوجه دد ) عمدتا‬
‫بر تحلیل تکنیکال متمرکز بود؛ برخی براساس فیبوناچی ‪ ،‬برخی بر اساس ‪ MACD‬و ‪ /‬یا ‪ Stochastic‬کُند‪ ،‬یا ترکیبی از داخص‬
‫های تکنیکال با تنظیمات اختصاصی مرتلف‪ ،‬بودند‪ .‬به نظر میرسد پاسخ به جا مقدس معامله گری در ترکیب صحیحی از‬
‫داخص ها قرار دارد (حداقل آن چیزی بود که من فکر می کرد )‪.‬‬
‫هنوز چند ماه آغاز معامالتم را به یاد دار ؛ من باید بیش از ‪ 1۶‬ساعت در روز‪ 5 ،‬روز در هفته‪ ،‬و متوس ‪ 24‬معامله در روز انجا‬
‫می داد ‪ .‬بیشتر هیجان انگیز بود تا سودآور‪ ،‬همانطور که آرا آرا از حساب معامالتی ا کاسته می دد‪ ،‬آن ها را از دست می‬
‫داد و دوباره پول سرمایه گذاری می کرد ‪ ،‬در این چرخه معیوب که بسیاری از معامله گران مبتدی احتماال خوددان را در‬
‫آن پیدا می کنند‪ ،‬فرار کردن از آن بسیار سرت است …‬
‫فکر میکنم پس از چهارمین یا پنجمین باری که من حسابم را دارژ کرد ‪ ،‬ایمان خود را از روش های تجاری ا از دست داد ؛ و‬
‫از خود پرسید که آیا این استراتژی ها اصال کار می کنند یا خیر؟ به پیشِ مربی خود رفتم و علی رغم صرف زمان و انرژی بیشتر‬
‫در یادگیری و یادگیری مجدد همان روش‪ ،‬متوجه دد که هر چیزی که تا به حال یاد گرفته ا به نور کامل‪ ،‬به دلیل فقدان واژه‬
‫بهتر‪ ،‬مبهم است‪ .‬آنچه آموخته ا ‪ ،‬عمال متکی بر احتیاط بود (که نوری نراحی دده بود که گویی یک هدف دارد) پس هر کسی‬
‫که تدریس کند می تواند هر کدا یا هر دو روش را تفسیر کند‪ .‬به عبارت دیگر هیچ جواب ادتباهی وجود ندارد …‬
‫سپس کامال دانسی‪ ،‬من به کسی برخورد کرد که به صورت بنیادین معامله میکرد‪ ،‬که در آن زمان به نوعی «تابو‪ »2‬برای‬
‫تحلیلگران تکنیکال بود‪ .‬دما ممکن است این را بشنوید‪ « :‬یک خبر اقتصادی به من نشان دهید و من یک الگوی چارت را به دما‬
‫نشان خواهم داد»‪ ،‬که ذهنیت بسیاری از معامله گران تکنیکال در آن زمان بود‪ ،‬و به نور کلی باور دادتند که اگر کسی به اخبار‬
‫منتشر دده توجه کند یا خیر‪ ،‬نتیجه همواره یکسان خواهد بود‪ .‬این همان نیمه واقعیتی بود که من با یادگیری فارکس با آن دست‬
‫و پنجه نر می کرد …‬
‫وقتی می گویم‪ ،‬نیمه واقعیت‪ ،‬منظور این نیست که این یک دروغ است‪ .‬معامله گری فارکس یک هنر( نه علم) ددوار‪ ،‬برای حرفه‬
‫ای ددن در آن است‪ ،‬کسی نمی تواند بدون دک به نور قطعی بگوید که این درست است یا چیز دیگری‪ .‬بازار فارکس در واقع از‬
‫برش های بسیاری تشکیل دده است و مجموع برش ها بیشتر از کل آن است‪ ،‬همانطور که در نمودار زیر نشان داده دده است‪:‬‬
‫‪ 2‬حرا ‪ .‬یعنی معامله گران تکنیکال هرگز به سراغ چنین معامالتی نمی رفتند و برای خود حرا و خطرناک تلقی می کردند‬
‫‪17‬‬
‫شکل ‪1‬‬
‫دما در این نمودار می بینید‪ ،‬معامله گری تکنیکال جایگاه خود را در معامالت فارکس دارد‪ .‬اما فرض بر این است که این تنها‬
‫چیزی است که برای معامله وجود دارد‪ .‬برای اینکه معامله گری با موفقیت انجا دود‪ ،‬باید اصول تکنیکال ‪ ،‬بنیادین‪ ،‬جریان عرضه‬
‫و تقاضا و البته احساسات بازار را یاد بگیرید‪.‬‬
‫قبل از اینکه بترسید‪ ،‬اجازه دهید بگویم که دما به مدرک اقتصاد نیاز ندارید و یا اینکه ساعت ها در روز را به پیگیری اخبار‬
‫بپردازید‪ ،‬اینها نیازی نیست‪ .‬تنها چیزی که دما نیاز دارید این است که برخی از اصول پایه و آنچه که در اخبار منتشر می دوند را‬
‫ببینید و سپس برای چند ساعت در هفته آماده بادید و به بازار نگاه کنید‪ ،‬ترجیحا بعد از ظهر یکشنبه قبل از اینکه بازار باز دود‪ ،‬و‬
‫سپس دما برای کل هفته کار زیادی خواهید دادت‪.‬‬
‫‪18‬‬
‫حاال‪ ،‬بیایید به ابتدا برگردیم و سعی کنیم به این سوال ها پاسخ دهیم‪ ،‬اگر چه ممکن است ابتدایی به نظر برسند‪ ،‬اما‬
‫کلیدهای موفقیت در معامالت فارکس هستند‪.‬‬
‫‪ .1‬چرا بازار فارکس حرکت می کند؟‬
‫‪ .2‬بازار فارکس چگونه حرکت می کند؟‬
‫‪ .3‬چه زمانی بازار فارکس حرکت می کند؟‬
‫در فصلهای بعدی به سئواالت فوق به نور کامل پاسخ خواهیم داد‪ .‬اگرچه ممکن است آن ها مستقیما با معامله گری بنیادین‬
‫ارتباط ندادته بادند‪ ،‬اما بدون دادتن درک صحیح از تصویر بزرگ‪ ،‬معامله گری بنیادی یک قطعه دیگر از پازل است که نمی‬
‫توانیم کنارهم قرار دهیم‪.‬‬
‫‪19‬‬
‫فصل ‪ – ۲‬چرا بازار فارکس حرکت می کند؟‬

‫این یک سوال انحرافی نیست‪ .‬برای مثال‪ ،‬آیا تا به حال این اتفاق برای دما افتاده است که پس از نگاه کردن‬
‫به رفتار قیمت ‪ EURUSD‬به مدت چندین روز‪ ،‬می بینید که از ‪ 1.5300‬به ‪ 1.5550‬میرود و از خودتان این سوال را بپرسید؟‬
‫شکل ‪2‬‬
‫خوب‪ ،‬برای من این اتفاق افتاده است و پاسخ ساده این است که سفارش خرید برای ‪ EURUSD‬بیشتر از فروش است‪ ،‬بنابراین‬
‫قیمت از ‪ 1.5300‬به ‪ 1.5550‬براساس تقاضای بیشتر و عرضه کمتر افزایش یافته است‪.‬‬
‫سپس به نظر رسید که برای هر رفتار قیمتی‪ ،‬یک دانه‪ ،‬یا یک پیپ‪ ،‬دستوراتی هست که باید پر دود‪ .‬بازار در حال سفر به جهتی‬
‫است که سفاردات بیشتری دریافت می کند‪ .‬حاال به جای مترو یا قطار به این مثل به چشم تاکسی نگاه کنید‪ .‬دستورات‬
‫مسیر حرکت بازار را مشرص می کنند‪ ،‬نه اینکه بازار در هر پیپ توقف کند و ببیند که آیا دستوراتی وجود دارد یا نه‪ .‬اگر هیچ‬
‫دستوری وجود ندادته بادد‪ ،‬بازار در وهله اول حتی به آنجا سفر نرواهد کرد‪.‬‬
‫سوال اصلی این است که چرا سفاردات در یک جهت جمع می دوند؟ پاسخ‪ ،‬عرضه و تقاضا است که ما تقاضاهای بیشتری در مورد‬
‫‪ EUR / USD‬را مشاهده می کنیم که کلید درک بازار فارکس است‪.‬‬
‫یک لحظه صبر کنید و به آن فکر کنید‪ .‬دلیل اینکه چرا ‪ EURUSD‬در حال حرکت است این است که بازار فکر میکند که ‪EUR‬‬
‫ارزدمندتر از ‪ USD‬است‪ .‬به همین دلیل است که این پیشنهاد رو به افزایش است‪ .‬سوال اساسی واقعی این است‪ :‬چرا بازار فکر‬
‫میکند که ‪ EUR‬ارزدی بیش از ‪ USD‬دارد؟‬
‫‪20‬‬
‫پاسخ واقعی این است‪ :‬بازارفارکس به دلیل اخبار بنیادین حرکت می کند‪ .‬اگر هیچ انتشار خبری وجود ندادته بادد‪ ،‬عمال‬
‫هیچ حرکتی در بازار فارکس وجود ندارد زیرا ارزش هر جفت ارز ثابت خواهد بود‪ ،‬بدون انتظار بهتر یا بدتر‪ ،‬بازار بی حرکت خواهد‬
‫ایستاد‪.‬‬
‫بنابراین‪ ،‬ما به یک چرخه کامل رسیده ایم که چرا بازار حرکت می کند‪ .‬برای قرار دادن آن در یک دیدگاه متفاوت‪ ،‬بازار فارکس به‬
‫این دلیل حرکت می کند که به نور مداو در تالش برای رسیدن به تعادل با رویداد های خبری‪ ،‬قیمت گذاری به هنگا غافلگیری‬
‫با اخبار و احساسات بنیادی است‪ .‬به عبارت دیگر قیمت ‪ EURUSD‬یا هر جفت ارزی ارزش واقعی آن نیست‪ ،‬بلکه ارزش درک دده‬
‫ی آینده است‪ ،‬ارزش ترمینی که بازار به عنوان نتایج گذدته‪ ،‬حال‪ ،‬و آینده (برآورد دده) بر اساس آن قرار دارد‪.‬‬
‫به همین دلیل مهم است که اخبار بنیادین را درک کنیم‪ .‬هر تاثیر مهم انتشار خبر‪ ،‬ارزش درک دده جفت ارز را تغییر می دهد‪،‬‬
‫درک این موارد بنیادین به دما یک دید واضح می دهد و به دما این امکان را می دهد که معامالتی انجا دهید و در‬
‫سمت درست بازار بمانید‪.‬‬
‫جدول ‪1‬‬
‫مفاهیم مهم‬
‫اخبار بنیادین بازار را حرکت می دهند‪.‬‬
‫بازار به طور مداوم خود را برای رسیدن به تعادل تنظیم میکند‪.‬‬
‫قیمت کنونی انعکاسی از درک بازار برای هدف آینده ی قیمت است‪.‬‬
‫‪21‬‬
‫فصل ‪ - ۳‬بازار فارکس چگونه حرکت میکند؟‬
‫امیدوار بود این سوال پاسخ ساده ای می دادت‪ .‬همانند یک گزارش ویژه با عنوان‪ 20" :‬ویژگی ‪" EUR / USD‬یا چیزی دبیه به‬
‫آن‪ .‬اما موضوع اصلی این است که پاسخ ساده ای برای این سوال وجود ندارد‪ .‬اما سپس کلید درک بازار در چارچوب اصول است‪ ،‬نه‬
‫خود پاسخ واقعی‪.‬‬
‫بگذارید توضیح دهم…‬
‫هر جفت ارز متفاوت حرکت می کند‪ .‬هر جفت ارز یک درصیت خاص خود را دارد‪ ،‬یا در این مورد‪ ،‬محدوده روزانه آن ها‪ ،‬سطح‬
‫حمایت‪ /‬مقاومت‪ ،‬و‪/‬یا سهم بازار آن ها را دارد‪ .‬کلید تبدیل ددن به یک معامله گر موفر‪ ،‬درک و معامله فق چند جفت ارز است‬
‫که دما با آن احساس راحتی می کنید‪.‬‬
‫وقتی به نمودار یک جفت ارز نگاه می کنیم‪ ،‬می توانیم تاریرچه این جفت ارز خاص را ببینیم‪ ،‬و وقتی دروع به نگاه کردن به‬
‫همان نمودار در مدت زمان فشرده و نوالنی تر می کنیم‪ ،‬مانند ‪ 4‬ساعته تا چارت های هفتگی‪ ،‬می توانیم ببینیم که چگونه در‬
‫یک دوره طوالنی تر حرکت می کند‪ .‬با این حال‪ ،‬به این مساله هنوز پاسخ نمی دهد که چطور حرکت میکند‪ ،‬اما فق به دما‬
‫نشان می دهد که چگونه در گذدته حرکت کرده است‪.‬‬
‫بهترین تمرین برای درک نحوه حرکت یک جفت ارز خاص‪ ،‬انجا یک تمرین اسکالپینگ است‪ .‬یک ورق کاغذ بردارید و تنها به یک‬
‫جفت ارز‪ ،‬مثال ‪ EURUSD‬نگاه کنید و از تنها یک نمودار کندل استیک ساده استفاده کنید‪ ،‬سپس با نگاه کردن به قیمت ها تالش‬
‫کنید تا وارد ‪ 100‬معامله با حد سود و ضرر ‪ 30‬پیپ دوید‪ .‬در حدود یک هفته‪ ،‬دما باید یک نوع درک از ‪ EUR USD‬به دست‬
‫آورید‪ .‬دما یاد خواهید گرفت که این را ببینید‪:‬‬
‫معموال روز صعودی با یک روز نزولی پس از آن خواهد بود‪( .‬اگر یک روز صعودی شدید داشته باشید‪ ،‬روز بعد‬ ‫‪‬‬
‫ممکن است اصالح شدید یا ادامه حرکت صعودی را ببینید‪ ،‬یا برعکس)‬
‫حرکات معموال در حدود ‪ 7:30‬و ‪ 11:30‬صبح به وقت نیویورک اتفاق می افتد‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ EURUSD‬معموال در محدوده حدود ‪ 1‬درصد از ارزش فعلی خود حرکت می کند‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫نقاط مشخصی از قیمت‪ ،‬مانند ‪ ۵0‬و ‪ ،00‬تمایل به حمایت و یا مقاومت در برابر ادامه بازار دارند‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫هر جفت ارز از دیگری متفاوت است‪ .‬برای مثال‪ GBPUSD ،‬تمایل دارد تا حرکت عظیمی انجا دهد و سپس تا حداکثر ‪ 70‬درصد‬
‫از حرکت خود را اصالح کند‪ ،‬در حالی که ‪ EURUSD‬ممکن است فق مقدار کوچکی اصالح در مقایسه با آن دادته بادد‪ .‬کلید‬
‫تبدیل ددن به یک معامله گر موفر‪ ،‬یاد گرفتن جفت ارز خود است‪ ،‬یاد بگیرید که ویژگی های آن را مشرص کنید و از آن ها به‬
‫نفع خود استفاده کنید‪ .‬این «احساسی» که ردد می دهید‪ ،‬به دما یک برگ برنده در معامله گریتان می دهد‪.‬‬
‫‪22‬‬
‫برخی از بهترین معامله گرانی که می دناسم تنها بر روی یک جفت ارز معامله می کنند‪ .‬در حقیقت‪ ،‬معامله‬
‫گران حرفهای بانک ها به طور کلی تنها بر روی یک جفت ارز تمرکز می کنند در حالی که معامله گران مختلف بر روی‬
‫جفت ارزهای مختلف تمرکز می کنند‪ .‬باید دلیلی وجود دادته بادد که چرا آن ها اینگونه رفتار می کنند؛ بسیار عاقالنه است‬
‫که ما نیز همین کار را انجا دهیم‪.‬‬
‫یاد بگیرید که محدوده ی حرکات روزانه‪ ،‬منانر کلیدی حمایت و مقاومت‪ ،‬همبستگی با سایر ارزها و ‪ ...‬را دناسایی کنید‪.‬‬
‫همبستگی به عنوان درجهای که به آن متغیرهای اقتصادی برای حرکت همراه یکدیگر مشاهده می شوند تعریف می‬
‫شود‪ .‬اگر آن ها در جهت یکسان حرکت کنند‪ ،‬همبستگی مثبت وجود دارد؛ اگر آن ها در جهت مخالف حرکت کنند‪،‬‬
‫همبستگی منفی وجود دارد‪.‬‬
‫به عنوان مثال‪ ،‬اجازه دهید بگوییم که ‪ EUR / USD‬همبستگی منفی ‪ -93‬با ‪ USD / CHF‬دارد‪ .‬اساسا به این معنی است که‬
‫اگر ‪ EURUSD‬حدود ‪ 100‬پیپ صعود کند‪ USD / CHF ،‬تا ‪ 93‬پیپ سقوط خواهد کرد‪ .‬در زیر یک نمودار ‪ 1‬ساعته‬
‫کنارهم ‪ EURUSD‬و ‪ USDCHF‬آورده دده است که نشان میدهد هر دو جفت ارز به ددت همبستگی دارند… اگر چه این دو‬
‫جفت ارز در کنار یکدیگر دقیر حرکت نمی کنند‪ ،‬نتایج نهایی در یک دوره زمانی مشرص بسیار دبیه هستند‪ .‬و بیشتر اوقات‬
‫شما ‪ USDCHF‬در زمان واقعی را خواهید دید که ابتدا یک حرکت عمده را انجام می دهند‪ ،‬سپس ‪EURUSD‬‬
‫به دنبال آن خواهد رفت‪ .‬شما نمی توانید آن را در نمودار زیر ببینید‪ ،‬یا در یک نمودار ‪ 1‬دقیقه ای‪ ،‬اما اگر یک چارت‬
‫تکه تکه را مقایسه کنید‪ ،‬می توانید آن را ببینید‪.‬‬
‫‪23‬‬
‫شکل ‪3‬‬
‫تاکید می دود‪ ،‬درک چگونگی حرکت بازار فارکس نیز برای درک همبستگی متقابل یکدیگر است‪ .‬یک وب سایت عالی وجود دارد‪،‬‬
‫‪ http://www.mataf.net‬که همبستگی های زمانی واقعی بین ارزها را در حوزه ابزارهای معامالتی خود نمایش می دهد‪ ،‬و من‬
‫قویا از دما می خواهم که به آن مراجعه نمایید‪.‬‬
‫رواب همبستگی را می توان برای تایید جابجایی ارز مورد استفاده قرار داد‪ .‬در مثال قبلی ‪ USD/ CHF‬که اولین حرکت را پیش از‬
‫پیروی ‪ EURUSD‬انجا داد‪ ،‬نه تنها براساس یک احساس یا تاریرچه گذدته‪ ،‬بلکه ریشه در اصل بنیادین قوی دارد‪ .‬یورو در حدود‬
‫‪24‬‬
‫‪ % 58‬ایندکس دالر آمریکا را تشکیل میدهد و ‪ EURUSD‬مسئول حدود ‪ 50‬درصد کل فعالیت های بازار فارکس است‪ .‬از سوی‬
‫دیگر‪ USD / CHF ،‬تنها ‪ % 4‬فعالیت های کل بازار را پودش می دهد‪ .‬از آنجا که دالر آمریکا واحد پول غالب است‪ ،‬حدود ‪90‬‬
‫درصد از این مبادالت دامل دالر آمریکا‪ ،‬هنگامی که مقدار دالر آمریکا کم میدود (کاهش ایندکس دالر آمریکا)‪EURUSD ،‬‬
‫افزایش مییابد‪ .‬از آنجا که انرژی بسیار بیشتری برای حرکت (‪ EUR/ USD (50%‬نیاز است‪ ،‬ما می بینیم که ‪ USD / CHF‬اولین‬
‫حرکت را (‪ )%4‬به خانر ضعف عمومی دالر آمریکا انجا می دهد‪.‬‬
‫یک رابطه همبستگی مهم دیگر دامل ‪ ، EUR / USD‬و ‪ EUR / GBP‬میبادد‪ .‬مهم است که حرکات بین این سه جفت ارز را در‬
‫صورتی که میخواهید هر یک از آن ها را معامله کنید‪ ،‬زیر نظر دادته بادید‪ .‬مهم است که در حال حاضر چه چیزی در حال‬
‫‪25‬‬
‫حرکت بازار است‪ ،‬آیا دالر آمریکا‪ ،‬یورو یا پوند است؟ با زیرنظر دادتن ‪ EUR / GBP‬میتوانید هر دو جفت ارز را تایید یا حذف‬
‫کنید و بر روی ارزی که بیش ترین حرکت را ایجاد میکند تمرکز کنید‪.‬‬
‫این حقیقت را درک‬ ‫یک کتاب کامال جدید برای پودش کامل موضوع همبستگی نیاز است‪ .‬اما برای معامله گری بنیادین‪ ،‬فق‬
‫کنید که یک جفت ارز نمی تواند بدون تاثیر گذادتن بر دیگری حرکت کند‪ .‬به این محاسبه ساده نگاه کنید و ببینید میتوانید به‬
‫تصویر بزرگ توجه کنید‪.‬‬
‫‪(211.73 / 1.9945) = 106.15‬‬

‫آیا اکنون این اعداد آدنا به نظر میرسند؟‬
‫)‪GBPJPY = 211.73 (BID3‬‬
‫)‪ GBPUSD = 1.9945 (BID‬تقسیم بر قیمت فعلی‬
‫خواهید یافت )‪ 106.15 (BID‬را در ‪ USDJPY‬دما قیمت فعلی‬
‫در واقع‪ ،‬شما میتوانید هر قیمتی از ‪ GBP / JPY‬را داشته باشید و به ‪ USD / JPY‬تقسیم کنید‪ ،‬و در آن زمان‬
‫قیمت ‪ GBPUSD‬را داشته باشید یا با ضرب ‪ USDJPY‬در ‪ GBPUSD‬نرخ فعلی ‪ GBPJPY‬را به دست آورید‪.‬‬
‫بازار کامل نیست‪ .‬گاهی اوقات ما اختالفات جزئی در نرخ قیمت را خواهیم دید‪ ،‬اما یکی از آن ها از دیگری فاصله نمی گیرد‪.‬‬
‫بنابراین‪ ،‬زمانی که مشاهده می کنیم جفت های وابسته به هم حرکات قوی به یک نرف و یا نرف دیگر دارند‪ ،‬به ما تنها تایید‬
‫بیشتری از جهت حرکت می دهد‪.‬‬
‫یک نکته جالب دیگر‪ ،‬از آنجا که ‪ GBP / JPY‬دو برابر ارزش ‪ USD / JPY‬است‪ ،‬تغییر یک پیپ در ‪USDJPY‬‬
‫معموال برابر ‪ 2‬پیپ تغییر در ‪ GBP / JPY‬می دود‪ .‬اگر هر دو ‪ USD / JPY‬و‪ GBP /JPY‬در حال برخورد با منانر حمایت ‪ /‬مقاومت‬
‫بادند‪ ،‬پس این منانر حمایت‪ /‬مقاومت ممکن است قوی تر بادند‪.‬‬
‫‪ 3‬قیمت فروش بروکر به ما‬
‫‪2۶‬‬
‫هر جفت ارزی متفاوت حرکت می کند‬

‫یادگیری محدوده ی روزانه‪ ،‬مناطق حمایت و مقاومت و همبستگی با دیگر جفت ارزها کلید درک چگونگی حرکت‬
‫آنها است‪.‬‬
‫از همبستگی به عنوان تاییدی بر معامالت حال حاضر خود یا برای برنامه ریزی ورود آینده استفاده کنید‪.‬‬
‫معامالت خود را محدود به تعداد کمی جفت ارز کنید‪ ،‬به طور عمومی بیش از ‪ 4‬جفت ارز را معامله نکنید‪.‬‬
‫بهتر است روی تعدادی کمی تمرکز کنید و بدانید که می توانید بیشتر حرکات را بگیرید به جای اینکه بر روی همه‬
‫تمرکز کنید و نگران از دست دادن فرصت های آنها باشید‪.‬‬
‫‪27‬‬
‫فصل ‪ - ۴‬چه زمانی بازار فارکس حرکت میکند؟‬
‫یک سوال معتبر دیگر‪ ،‬اما اغلب نادیده گرفته میدود‪ .‬پاسخ سریع به حرکت بازار ارز در زمانی است که مرد آن کشور و یا‬
‫کشورها روز خود را آغاز می کنند و این زمانی است که دما داهد حرکت‪ ،‬نقدینگی‪ ،‬و رفتار قیمت خالص خواهید بود‪.‬‬
‫سعی کنید در نشست آسیایی و یا در اواخر نشست آمریکا ‪ GBPUSD‬را معامله کنید‪ .‬نه تنها دما فعالیت زیادی نرواهید کرد‪ ،‬بلکه‬
‫به دلیل فقدان نقدینگی‪ ،‬ممکن است بازار در محدوده خود حرکت کند‪ ،‬نه به اندازهای که به دما سود مناسب بدهد‪ ،‬و نه به اندازه‬
‫کافی برای برخورد به حد ضرر دما‪.‬‬
‫یکی از مهم ترین عواملی که من کشف و تقویت کرد این است که اهمیت زمان را درک کنم‪ .‬در واقع‪ ،‬نظریه ای دار که به نظر‬
‫من بسیار خوب عمل میکند و من آن را «برگشت نهار» نامگذاری کرد ‪ .‬به بیان ساده هر ساعت ناهار برای هر یک از بازارهای‬
‫اصلی یعنی لندن‪ ،‬توکیو و نیویورک‪ ،‬نشانه هایی از برگشت بازار را خواهید دید‪ ،‬زیرا این معامله گران حرفهای که توانایی‬
‫تاثیرگذاری بر بازار را دارند‪ ،‬باید موقعیت خود را تغییر دهند تا بتوانند برای ناهار بیرون بروند‪ .‬بنابراین‪ ،‬دو کاربرد فوری برای آن‬
‫وجود دارد‪:‬‬
‫‪ .1‬معامالت خود را حول زمان ناهار ببندید و بدانید که بازار قصد معکوس کردن هرچه به دست آورده را دارد‪.‬‬
‫‪ .2‬در معامله (بلند مدت) بمانید و بدانید که برگشت ناهار تنها موقتی است‪ .‬روند نوالنی مدت در عرض چند ساعت‬
‫ادامه خواهد یافت‪.‬‬
‫این دانش ساده بارها و بارها به من کمک کرده است‪ .‬زمانی که من در دوره معامالت نوالنی تری هستم و تما بازار ناگهان بدون‬
‫دلیل معتبری معکوس می دود‪ ،‬اما اگر با یکی از زمان های نهار مصادف دود‪ ،‬من هنوز پوزیشن اصلی خود را حفظ خواهم کرد و‬
‫آن را با آگاهی از آنچه در حال رخ دادن است پیش خواهم برد‪ .‬از سوی دیگر‪ ،‬هنگامی که من بازار را میبینم که به یک ناحیه‬
‫مقاومت ‪ /‬حمایت قوی در حدود زمان ناهار میرسد‪ ،‬معموال با نگاه کردن به سایر تاییدیه هایی مانند محدوده روزانه‪ ،‬اخبار بنیادین‬
‫و احساسات بازار‪ ،‬وارد یک معامله ی معکوس می دو ‪ .‬اما بدون فاکتور زمان در وهله اول‪ ،‬هرگز وارد معامله نرواهم دد‪ ،‬چون ما‬
‫معموال نمیدانیم که بازار چقدر پیش می رود؛ پیشبینی باال یا پایین ددوار است‪ ،‬اما به اندازه ی پیش بینی زمان وقوع آن ددوار‬
‫نیست‪.‬‬
‫دیگر فیلترهای مهم زمان برای آگاه بودن از آنها‪ ،‬صرفنظر از انتشار اخبار واضح‪ ،‬باز‪/‬بسته ددن بازار سرمایه‪ ،‬یا «بازار سها‬
‫نگران» اینگونه که من آن را می نامم است‪ ،‬که این امکان وجود دارد بازار به ددت به یک جهت و یا جهت دیگر به مدت ‪10- 5‬‬
‫دقیقه قبل و بعد از باز ددن‪ ،‬حرکت کند‪ .‬دانستن اینکه در نول این زمان باید انتظار چه چیزی دادته بادید‪ ،‬می تواند به دما‬
‫کمک کند تا به یک معامله ی سودآور ادامه دهید و یا حدضرر خود را نوری تنظیم کنید که به خانر حرکت اتفاقی بازار از آن‬
‫خارج نشوید‪.‬‬
‫‪28‬‬
‫یک مفهو مهم دیگر‪ ،‬آدنا ددن با نوع حرکت مورد انتظار در نی هر جلسه تجاری بزرگ است‪ .‬به عنوان مثال‪ ،‬بیشتر ارزهای‬
‫اروپایی در نول نشست آسیایی با مشرص کردن دامنه‪ ،‬درون آن حرکت می کنند‪ ،‬دما میتوانید در باال‪ /‬پایین محدوده با روند‬
‫بلند مدت وارد معامله دوید‪.‬‬
‫اصل پشت چرایی حرکت این جفت ارز در محدوده‪ ،‬نقدینگی است‪ .‬زمانی که نقدینگی کافی برای حرکت یک جفت ارز وجود‬
‫ندارد‪ ،‬از جمله در نول نشست آسیایی‪ ،‬حرکات جفت ارزهای اروپایی محدود به محدوده ای است که بیش ترین حرکات آن ها‬
‫در زمان باز ددن بازار لندن در نی بیشتر روزهای معامالتی معمولی با برخی استثناها‪ ،‬معکوس میدود‪.‬‬
‫جفت ارزها را در زمانی که مردم آن کشورها روز خود را آغاز می کنند‪ ،‬معامله کنید‪.‬‬
‫در زمان ورود به معامله همواره از فیلترهای زمانی استفاده کنید‪ .‬پیش بینی سقف و کف مشکل است‪ ،‬اما پیش‬
‫بینی زمان تشکیل سقف یا کف آسان تر است( درون روز)‬
‫در هنگام معامله گری‪ ،‬در کنار انتشار اخبار بنیادین‪ ،‬همواره از باز‪/‬بسته شدن بازار سرمایه آگاه باشید‪.‬‬
‫‪29‬‬
‫فصل ‪ - ۵‬چه نوع اخباری را معامله می کنیم؟‬

‫به معانای واقعی کلمه صدها خبر مالی در نی ساعات مرتلف از سراسر جهان منتشر می دود‪ .‬کلید اصلی تمرکز بر انتشار اخباری‬
‫است که تاثیر فوری بر بازار دارد‪ ۵ .‬تا ‪ 10‬خبر مهم از آمریکا و حدود ‪ 3‬تا ‪ ۵‬خبر از بریتانیا‪ ،‬حوزه ی اروپا‪ ،‬استرالیا‪ ،‬کانادا‬
‫و نیوزلند وجود دارد‪ .‬این انتشار اخبار معموال به صورت ماهانه یا فصلی برنامه ریزی می شود؛ آن ها هر ماه در همان‬
‫روز هفته یا در روز ماه تکرار خواهند شد‪.‬‬
‫اخباری معامله می کنیم که در حال حاضر به عنوان «داغ» در نظر گرفته می دوند‪ ،‬به این معنی که بازار به نور‬ ‫ما فق‬
‫مرصوص به آن عالقه مند است‪ .‬برای مثال‪ ،‬چند سال پیش در زمان رونر امالک و مستغالت‪ ،‬دروع خانه سازی آمریکا‪ ،‬فروش‬
‫خانه موجود‪ ،‬و فروش خانه نوساز به نور مداو نادیده گرفته دد و هیچکس به آن توجه نکرد‪ .‬چرا؟ چون در زمانی که اقتصاد‬
‫خوب عمل می کرد‪ ،‬فروش خانه همیشه بهتر از انتظار بود‪ ،‬و بازار فق بهترین را فرض کرد و اساسا اعداد را نادیده گرفت‪ .‬امروز‬
‫‪ 2008‬منتشر دد‪ ،‬انتشار اخبار خانه سازی اهمیت ویژه ای دادت‪ ،‬زیرا اقتصاد در‬ ‫نگاهی بیاندازید به همین اخبار که در اواس‬
‫حال رنج کشیدن است‪ ،‬هر نشانه ای از بازگشت از سیگنال های بهبود برش خانه سازی در اقتصاد‪ ،‬همانطور که بسیاری از‬
‫تحلیلگران بازار اداره کردند؛ می تواند مورد توجه ددید قرار بگیرد؛ بنابراین داده های خانه سازی در حال حاضر «داغ» هستند‪ .‬به‬
‫نور مشابه‪ ،‬ادعاهای هفتگی بیکاری اخیرا به خانر رئیس پیشین بانک مرکزی فدرال ‪ Greenspan‬که در کتاب خود درباره آن‬
‫صحبت کرد‪« ،‬داغ» دده است …‬
‫سایر اخبار منتشر دده از قبیل اعتماد مصرف کنندگان‪ ،‬حساب جاری‪ ،‬و حتی اوراق بهادار دبکه ی ‪ TIC‬بلندمدت در حال حاضر‬
‫نادیده گرفته می دوند‪ .‬اما آن ها در نهایت دوباره داغ خواهند دد‪ ،‬چرا که بسیاری از این اخبار و بازار متمرکز بر چرخه ها‪،‬‬
‫درست مانند صنعت مد‪ ،‬کار می کنند‪.‬‬
‫کلید موفقیت در معامله اخبار اقتصادی‪ ،‬این است که راجع به انتراب اخبار معامالتی سرت گزین بادید‪ .‬همانطور که قبال گفته‬
‫دد‪ ،‬با صدها خبر منتشر دده ماهیانه‪ ،‬چرا با اخبار کم اهمیت که منتشر میدود ریسک کنیم و با پولی که به سرتی به دست‬
‫آورده اید قمار کنید هنگامی که می توانید با اخباری معامله کنید که احتمال موفقیت باالتری دارن! بنابراین‪ ،‬من فهرستی از‬
‫انتشار اخبار را تهیه کرده ا که احتمال باالی موفقیت (حداقل ‪ 70‬درصد) از نریر سابقه قوی ارزیابی را دارند‪.‬‬
‫یک عامل «داغ» دیگر در بازار امروز‪ ،‬ریسک است‪ .‬اساسا دو واکنش متفاوت به ریسک وجود دارد‪ ،‬یکی «بیزاری از ریسک» و‬
‫دیگری «اشتیاق به ریسک»‪.‬‬
‫بیزاری از ریسک اساسا به معنای اجتناب از ریسک است‪ .‬بازار به حرکت با امن ترین مسیر‪ ،‬فروش ارزهای گران قیمت و خرید‬
‫ارزهای ارزان‪ ،‬مانند خرید فرانک و ین در عین حال فروش پوند و دالر استرالیا ‪ ،‬واکنش نشان می دهد‪ .‬نمونه های اندک بیزاری از‬
‫ریسک ددید در بازار‪ ،‬جفت ارز ‪ GBP / JPY‬است که ریزش ‪ 1000‬پیپ در یک دوره ‪ 24‬ساعته مستند دده است‪.‬‬
‫‪30‬‬
‫این یک نمونه بسیار ددید است‪ ،‬اما نه یک مورد مجزا‪ ،‬ما داهد بیزاری از ریسک هستیم که احساسات بازار را در دست‬
‫گرفتند و موجب کاهش روزانه ‪ AUD / JPY ،GBP / JPY ،USD / CHF‬به اندازه ی ‪ 200‬تا ‪ 500‬پیپ بوده ایم‪.‬‬
‫چه نوع خبری موجب جرقه ی بیزاری از ریسک می دود؟ پاسخ‪ :‬هر خبری که ریسک ایجاد میکند (یا دایعه ریسک )در بازار‪،‬‬
‫برای مثال‪:‬‬
‫‪ .1‬جئوپولتیک نامطمئن‪ -‬دایعات جنگ یا حمالت تروریستی واقعی‪.‬‬

‫‪ .2‬نگارش گرونامه های وا ‪ Freddie Mac ،Fannie Mae،Bear Stearns ،‬و غیره …‬
‫‪ .3‬گزارش منفی درآمد ‪ /‬پیش بینی برش صنعت‪ .‬مانند ‪ AIG‬بیمه‪ ،‬بانک آمریکا (مالی)‪ GM ،‬اتوموبیل سازی‪ ،‬و غیره‬
‫…‬
‫‪ .4‬یا هرگونه دگفتی عظیم در اخبار بنیادین که بازار آن درای را به یاد می آورد که اقتصاد ما در حال حاضر در آن قرار‬
‫دارد‪ .‬داده های مسکن بدتر از پیش بینی دده‪ ،‬آمار کاری بدتر از مورد انتظار‪ ،‬یا نرخ بیکاری‪ ،‬و غیره …‬
‫در یک وضعیت بیزاری از ریسک چه باید کرد؟ بهترین پاسخ این است که از بازار خارج دوید!‬
‫شکل ‪4‬‬
‫اشتیاق به ریسک به معنای تمایل بازار به ریسک پذیری می بادد‪ .‬چه چیزی به عنوان ریسک در نظر گرفته می دود؟ زمانی که‬
‫بازار به خرید ارزهای گران مانند پوند و فروش ارزهای ارزان‪ ،‬مانند ین‪ ،‬می پردازد‪ ،‬به عنوان یک ادتیاق به ریسک در نظر گرفته‬
‫می دود‪ .‬بنابراین‪ ،‬زمانی که معامالت (معامالت مبتنی بر ین) در حال پیچ و تاب خوردن به باال و یا افزایش هستند‪ ،‬این نشانه ای‬
‫از ادتیاق به ریسک بودن بازار است‪.‬‬
‫چه نوع خبری‪ ،‬ادتیاق به ریسک بودن بازار را جرقه می زند؟ اساسا هر خبری که چیزی ترویج می دهد‪:‬‬
‫‪31‬‬
‫‪ .1‬ثبات ژئوپولتیک ‪ -‬معاهده ی صلح‪ ،‬گفتگوهای صلح‪ ،‬و غیره …‬

‫‪ .2‬گزارش درآمد خوب از برش های اصلی‪.‬‬
‫‪ .3‬اخبار دگفت انگیز خوب بنیادین مانند مسکن‪ ،‬ادتغال‪ ،‬یا داده های اقتصادی بهتر از انتظار‪.‬‬
‫اشتیاق به ریسک متفاوت از بیزاری از ریسک است در حالی که بیزاری از ریسک با قدرت در هر دو جفت ارز ین و فرانک دنبال‬
‫خواهد دد در حالی که ادتیاق به ریسک نه تنها معامالت را ترویج میکند‪ ،‬بلکه تمامی جفت ارزها با ارزش باال را به نور کلی ارتقا‬
‫می دهد‪ .‬ادتیاق به ریسک به احتمال زیاد موجب ارتقای وضعیت پایدار بازار و نوسانات معمولی روزانه خواهد دد‪.‬‬
‫‪32‬‬
‫فصل ‪ - ۶‬اخبار بنیادین ‪۱۰۱‬‬
‫زمانبندی پرش اخبار اقتصادی بطور کلی میتواند به ‪ 4‬دسته مرتلف نبقه بندی دود‪.‬‬
‫‪ .1‬تورم‬
‫‪ .2‬اقتصاد‬
‫‪ .3‬زیر ساخت‬
‫‪ .4‬موارد دیگر‬
‫همانطور که قبال در این کتاب گفته دد‪ ،‬الز نیست که یک اقتصاد دان بادید و یا در اقتصاد مدرک دادته بادید تا اخبار را‬
‫معامله کنید‪ ،‬تنها چیزی که باید بدانید این است که کدا اخبار منتشر دده قابل معامله هستند و در زمان انتشار چه کار باید‬
‫انجا دهند‪ .‬داستان کوچکی است که من دنیده ا ‪ :‬صاحب یک کسب وکار‪ ،‬دستگاه تجاری جدید برای تجارتش خریداری کرده‬
‫است‪ .‬یک روز دستگاه خراب دد و ناچار دد به مترصص مراجعه کند‪ .‬مترصص آمد و چکش را بیرون آورد‪ ،‬یک بار در عقب‬
‫دستگاه زد و مثل یک معجزه‪ ،‬دستگاه دوباره دروع به کار کرد‪ .‬زمانی که مترصص صورتحساب را تحویل داد‪ ،‬خودحالی خیلی زود‬
‫کم تر از یک دقیقه وقت صرف‬ ‫محو دد‪ .‬صاحب آن دوکه دد و به صورتحساب ‪ 500‬دالری اعتراض کرد‪ ،‬او گفت‪« :‬دما فق‬
‫کردید»‪ ،‬مترصص پاسخ داد‪« :‬خوب‪ ،‬دما برای آن یک دقیقه وقت من هزینه ای نمی پردازید‪ ،‬آن هزینه را مهمان ما هستید‪ ،‬و نه‬
‫آن ضربه با چکش‪ ،‬آن را هم مهمان ما هستید … من فق برای اینکه بدانم در کجا باید ضربه بزنید و چقدر محکم باید ضربه بزنم‬
‫از دما پول می گیر …»‬
‫این دقیقا همان چیزی است که می خواهم در پایان این برش به دما نشان دهم‪ .‬ممکن است کمی خسته کننده بادد‪ ،‬اما لطفا‬
‫همراه من بادید و سعی کنید از آن به عنوان مرجع در آینده استفاده کنید‪ .‬من قویا به دما پیشنهاد می کنم که گزارش ها و‬
‫رواب آن ها را به خانر بسپارید‪ ،‬چون اگر این کار را انجا دهید‪ ،‬دروع به دیدن تنظیمات بازار فراتر از معامله ی اخبار می کنید‪،‬‬
‫دما از احساسات بازار آگاه خواهید دد و در نهایت قادر خواهید بود از آن بهره مند دوید‪.‬‬
‫بیایید دروع کنیم‪:‬‬
‫همه چیز در مورد نرخ بهره است!‬

‫این احتماال مهم ترین نکته در این برش است! تما نرخ های بهره اصلی توس دولت یا یک سازمان مستقل که به دولت پاسخ می‬
‫دهد کنترل میدود‪ .‬دستور دولت این است که تور را حفظ و کنترل کند‪ .‬اگر تور باال بادد نرخ بهره برای کاهش اقتصاد افزایش‬
‫خواهد یافت‪ .‬نرخ های باالتر به معنی هزینه باالتر برای قرض گرفتن پول‪ ،‬هزینه باالتر در صورتحساب کارت اعتباری ماهانه‪ ،‬هزینه‬
‫باالتر برای خرید یک خانه‪ ،‬و ‪ ...‬هستند و لذا اقتصاد کند خواهد دد‪ ،‬ردد اقتصادی کنترل خواهد دد و در نتیجه تور کنترل‬
‫خواهد دد‪ .‬اگر تور پایین بادد‪ ،‬بر عکس آن اتفاق می افتد‪ ،‬نرخ ها پایین آورده می دوند‪ ،‬قرض گرفتن تشویر می دود‪ ،‬اقتصاد‬
‫تحریک خواهد دد‪ ،‬بنابراین تور باالتر خواهد بود‪.‬‬
‫‪33‬‬
‫دستور هر دولت بر کنترل تور ‪ ،‬دادتن چیزی است که ما «تورم پایدار» می نامیم که به عنوان «ثبات قیمت ها» توس برخی‬
‫از بانک های مرکزی دیگر نیز دناخته می دود‪ .‬تور با ثبات پایین ‪ 2‬تا ‪ 3‬درصد در سال‪ ،‬نتیجه تور ایده آل است که اغلب بانک‬
‫های مرکزی اصلی آن را می خواهند‪.‬‬
‫یک مفهو مهم دیگر برای درک این است که جفت ارزها دارایی ها هستند و بازده آن ها به دکل نرخ بهره بدست می آید‪ .‬با‬
‫افزایش نرخ بهره‪ ،‬ارزش جفت ارز نیز افزایش می یابد‪.‬‬
‫= ارزش باالتر جفت ارز‬ ‫تورم باالتر‬ ‫=‬ ‫نرخ بهره ی باال‬
‫یا‬
‫= ارزش کمتر جفت ارز‬ ‫تورم پایین تر‬ ‫نرخ بهره ی پایین =‬
‫اخبار ‪ -‬تورم‬
‫از آنجا که تورم مهم ترین عاملی است که نرخ بهره را تحت تاثیر قرار می دهد‪ .‬اخبار منتشر دده حاکی از آن است که تور برای‬
‫بازار فارکس اهمیت ویژه ای دارد‪.‬‬
‫اجازه بدهید حافظه دما را احیا کنم‪ ،‬معامله گیری بنیادین معامله گری تئوری ها است‪ .‬معامله گران معامالت خود را‬
‫براساس جایی که جفت ارز خواهد رفت‪ ،‬نه جایی که ارز در حال حاضر است‪ ،‬قرار می دهند‪ .‬بنابراین‪ ،‬وقتی مطالعه بیشتر در مورد‬
‫انتشار اخبار تور دریافت می کنیم‪ ،‬بازار تمایل دارد که یک جفت ارز را براساس اعداد انتشار معامله کند‪.‬‬
‫مهمترین خبر منتشر شده برای تورم موارد ذیل می باشند‪:‬‬
‫شاخص قیمت مصرفکننده – ‪CPI‬‬
‫به عنوان یک برآورد آماری دولت از قیمت کاالها و خدمات خریداری دده برای مصارف مصرفی خانوار تعریف دده است‪.‬‬
‫محاسبات آن از داده های قیمتی جمع آوری دده برای یک نمونه از کاالها و خدمات در یک نمونه از محل برای نمونه آماری و‬
‫ترمین سهم هزینه های مرتلف در کل پودش داده دده توس داخص که معموال براساس داده های هزینه بدست آمده برای‬
‫‪4‬‬
‫همچنین به عنوان «هزینه واقعی زندگی» نیز‬ ‫دوره های نمونهگیری دده از یک نمونه از خانوارها میبادد‪ ،‬استفاده میکند‪.‬‬
‫دناخته می دود‪.‬‬
‫‪ 4‬برگرفته از دانش نامه ویکی پدیا‬
‫‪34‬‬
‫به نور خالصه‪ CPI ،‬عددی است که اقتصاددانان به آن عدد تور می گویند‪ CPI .‬معموال دارای عدد اصلی و عدد خبری است‪ .‬عدد‬
‫‪ CPI‬یک عدد تور کامل است که همه چیز را دامل می دود‪ .‬عدد اصلی ‪ CPI‬عدد تور است که دامل هزینه‬ ‫خبری ‪ ،CPI‬یا فق‬
‫ی غذا و انرژی (گاز) نمی دود‪ ،‬که یک دیدگاه رودن در مورد تور را نشان می دهد‪ ،‬چرا که هزینه انرژی و مواد غذایی بسته به‬
‫فصل متفاوت است‪.‬‬
‫انتشار خبر مهم تور دیگر این است که‪:‬‬
‫شاخص قیمت تولید کننده ‪PPI‬‬
‫(ما به اجزائ ورودی عالقمند هستیم) نرخ تور (یعنی نرخ تغییرات قیمت) تجربه دده توس تولید کنندگان که در هنگا خرید‬
‫کاال و خدمات اندازهگیری میکند‪ .‬یک گرایش رو به افزایش اثر مثبتی بر ارز خارجی دارد‪ .‬وقتی تولید کننده هزینه ی محصوالت و‬
‫خدمات بیشتری را پرداخت میکند‪ ،‬به احتمال زیاد هزینه های باالتری را به مصرف کننده وارد می کند‪ ،‬بنابراین تصور می دود‬
‫که ‪ PPI‬داخص اصلی تور مصرف کنندگان بادد‪ PPI .‬به ددت مورد توجه قرار می گیرد و در حد افراط تاثیری برابر با همتای‬
‫‪ CPI‬خود بر بازار خواهد دادت‪.‬‬
‫اکثر اخبار ‪ PPI‬منتشر دده به عنوان اخبار تاثیر گذار نبقه بندی نشده اند‪ .‬اما همانطور که در باال ذکر دد‪ ،‬در موارد حاد‪ ،‬یک‬
‫ورودی ‪ PPI‬باال بر ‪ CPI‬به عنوان یک کل تاثیر می گذارد‪ ،‬چرا که اگر هزینه بیشتری برای تولید یک محصول یا خدمات خاص‬
‫دادته بادد‪ ،‬ارایه دهنده‪ ،‬هیچ انترابی ندارد‪ ،‬بلکه در نهایت هزینه را به مصرف کننده منتقل می کند‪ .‬اعداد ‪ PPI‬معموال قبل از‬
‫ارقا ماهانه ‪ CPI‬منتشر می دوند‪ ،‬بنابراین اگر ورودی ‪ PPI‬باالیی دادته بادیم‪ ،‬منطقی است که انتظار دادته بادیم که‬
‫مقدار باالی ‪ CPI‬مشاهده دود‪.‬‬
‫‪ PPI‬باالتر = ‪ CPI‬باالتر = تورم باالتر = نرخ بهره ی باالتر‬
‫یا‬
‫‪ PPI‬پایین تر = ‪ CPI‬پایین تر = تورم پایین تر = نرخ بهره ی پایین تر‬
‫‪35‬‬
‫اخبار – اقتصاد‬
‫اقتصاد یک محرک دیگر برای تور است‪ .‬به نور خالصه‪ ،‬اگر ما یک اقتصاد بهتر دادته بادیم‪ ،‬تور باالتری خواهیم دادت‪ ،‬نرخ‬
‫بهره باالتر ادامه خواهد یافت و ارزش ارز باالتر نیز درک خواهد دد‪.‬‬
‫از سوی دیگر‪ ،‬اگر ما یک اقتصاد وحشتناک داریم‪ ،‬تور کاهش خواهد یافت‪ ،‬کاهش نرخ بهره در نظر گرفته خواهد دد و ارزش ارز‬
‫کم تر توس بازار درک خواهد دد‪.‬‬
‫اخبار مربوط به اقتصاد عبارتند از‪:‬‬
‫‪ .1‬اخباری که به نور مستقیم ردد اقتصاد را اندازهگیری می کند‪.‬‬

‫‪ .2‬اخباری که به نور مستقیم ردد بازار دغلی را اندازهگیری می کند‪.‬‬
‫‪ .3‬اخباری که به نور مستقیم بازار خانه سازی را اندازه گیری می کند‪.‬‬
‫اخبار مربوط به رشد اقتصاد این است‪:‬‬
‫‪ - GDP‬تولید ناخالص داخلی‬
‫مجموع ارزش افزوده در هر مرحله از تولید تما کاالهای نهایی و خدمات تولید دده در یک کشور در یک دوره زمانی مشرص‬
‫است‪ .‬تولید ناخالص داخلی معیار اولیه برای سالمت اقتصاد است‪.‬‬
‫به نور خالصه‪ ،‬اگر ما می خواهیم کل اقتصاد را با یک عدد منفرد نشان دهیم‪ ،‬این رقم‪ ،‬عدد ‪ GDP‬خواهد بود‪.‬‬
‫تولید ناخالص داخلی نیز به عنوان تولید ناخالص اصلی و تولید ناخالص خبری در نظر گرفته می دود‪ .‬تولید ناخالص داخلی اصلی‬
‫بدون اجزا حمل و نقل‪ ،‬که از یک ماه به ماه دیگر فرق می کند‪ ،‬تولید ناخالص داخلی است‪ .‬همچنین به عنوان تولید ناخالص‬
‫داخلی‪ ،‬به جز حمل و نقل ‪ GDP ex. Transportation‬نیز دناخته می دود‪.‬‬
‫تولید ناخالص داخلی نیز مربوط به ارقا فروش خرده فرودان است‬
‫خرده فروشی‪ ۵:‬ارزش فروش را در سطح خرده فرودی اندازهگیری می کند‪ .‬گرایش فزاینده و تاثیر مثبتی بر ارز ملی دارد‪ ،‬زیرا‬
‫فروش خرده فرودی برش بزرگی از هزینه های مصرفی را تشکیل می دهد‪ ،‬که محرک اصلی اقتصاد است و تاثیر قابل توجهی بر‬
‫تولید ناخالص داخلی دارد‪ .‬معامله گران توجه خود را به فروش خرده فرودی معطوف می کنند زیرا معموال اولین داخص مهم هر‬
‫ماه است که مربوط به رفتار مصرف کننده بوده و سورپرایز کننده است‪.‬‬
‫‪Retail Sales 5‬‬
‫‪3۶‬‬
‫فروش خرده فرودان یک داخص مهم پیش برد برای تولید ناخالص داخلی است‪ ،‬به خصوص در ایاالت متحده‪ ،‬کشوری که بیشتر‬
‫تولید خود را مصرف می کند‪ .‬فروش خرده فرودی حدود ‪ 3 / 2‬درصد تولید ناخالص داخلی آمریکا را تشکیل می دهد‪.‬‬
‫خرده فروشی باالتر = ‪ GDP‬باالتر = تورم باالتر = ارزش باالتر ارز‬
‫یا‬
‫خرده فروشی پایین تر = ‪ GDP‬پایین تر = تورم پایین تر = ارزش پایین تر ارز‬
‫دیگر اخبار مربوط به اقتصاد عبارتند از‪:‬‬
‫‪ - NFP‬حقوق بگیران غیر کشاورزی (یا تغییرات استخدامی)‬
‫تغییر تعداد افراد داغل در نی ماه گذدته‪ ،‬به استثنای صنعت کشاورزی را اندازه گیری می کند‪ .‬یک گرایش رو به افزایش اثر‬
‫مثبتی بر ارز خارجی دارد‪ .‬ایجاد دغل‪ ،‬داخص مهمی از سالمت اقتصادی است‪ ،‬زیرا مرارج مصرف کنندگان‪ ،‬که بسیار هم بسته با‬
‫درای کار است‪ ،‬برش بزرگی از تولید ناخالص داخلی را تشکیل می دهد‪ .‬این گزارش‪ ،‬در اول هر ماه منتشر می دود که به درای‬
‫کار مربوط بوده و آن را مستعد دگفتی های بزرگ می کند‪.‬‬
‫کشورهای مرتلف‪ ،‬به غیر از آمریکا‪ ،‬این خبر را به عنوان تغییرات استردا یا میزان استردا می نامند‪ .‬اما آن ها تقریبا یک چیز‬
‫هستند‪ .‬با این حال‪ NFP ،‬یکی از متغییرترین اخبار منتشر دده برای بازار فارکس است‪ .‬سایر اخبار مربوط به استردا ‪ ،‬نرخ بیکاری‬
‫و مطالبات هفتگی هستند‪.‬‬
‫تغییرات استخدامی باالتر = ‪ GDP‬باالتر = ارزش ارز باالتر‬
‫یا‬
‫تغییرات استخدامی پایین تر = ‪ GDP‬پایین تر = ارزش ارز پایین تر‬
‫‪37‬‬
‫دیگر داخصهای اقتصادی مهم عبارتند از‪:‬‬
‫‪ - ISM‬شاخص تولید‪:‬‬
‫موسسه مدیریت تامین (‪ )ISM‬سطح فعالیت مدیران را در برش تولید‪ ،‬با خواندن باالی ‪ 50‬نشان می دهد‪ .‬یک گرایش رو به‬
‫افزایش اثر مثبتی بر ارز خارجی دارد‪ .‬برای تولید این داخص‪ ،‬مدیران خرید این داده ها را مورد بررسی قرار می دهند‪ :‬بر روی‬
‫تعدادی از موضوعات از جمله استردا ‪ ،‬تولید‪ ،‬سفاردات جدید‪ ،‬تحویل تامین کننده و موجودی‪.‬‬
‫معامله گران این سنجش را از نزدیک تمادا می کنند‪ ،‬زیرا خرید مدیران‪ ،‬به واسطه دغل آن ها‪ ،‬دسترسی اولیه به داده ها در مورد‬
‫عملکرد درکت دارند‪ ،‬که می تواند داخص اصلی عملکرد کلی اقتصادی بادد‪.‬‬
‫‪ ISM‬در سال ‪ 1913‬در آمریکا تاسیس دد و از ژوئن ‪ 1998‬تا کنون گزاردات خود را ارائه داده است‪ .‬در نی ده سال گذدته‪،‬‬
‫‪ ISM‬رکورد درستی انالعات را دکسته و لذا بسیار مورد توجه قرار گرفته است‪ ISM .‬همچنین یک داخص غیر مستقیم‪ ۶‬را منتشر‬
‫می کند‪ ،‬که یک سنجش برای برش خدمات است‪.‬‬
‫کشورهای دیگر مانند انگلستان و منطقه یورو‪ ،‬داخص خرید خود (‪ )PMI‬را دارند‪ ،‬اما آن ها همگی دبیه یکدیگر هستند‪ ،‬با ‪50‬‬
‫درصد متوس ‪ ،‬که کم تر از ‪ 50‬نشان دهنده ی رکود و باالتر از ‪ 50‬نشان دهنده رونر اقتصادی است‪.‬‬
‫‪ PMI‬باالتر = ‪GDP‬باالتر = ارزش ارز باالتر‬
‫یا‬
‫‪ PMI‬پایین تر = ‪ GDP‬پایین تر = ارزش ارز پایین تر‬
‫آخرین مورد…‬
‫فروش خانه جدید‪ - 7‬تعداد ساالنه ساختمان های مسکونی جدید که در نول ماه گذدته فروخته ددند‪ .‬گرایش رو به افزایش و‬
‫اثر مثبتی بر واحد پول ملی دارد‪ ،‬زیرا بازار مسکن یک عامل اصلی برای اقتصاد کالن است‪ .‬سطح باالیی از فعالیت های خانه‬
‫سازی نشان می دهد که صنعت ساخت و ساز سالم است و مصرف کنندگان سرمایه الز برای ایجاد سرمایه گذاری های بزرگ را‬
‫دارند‪ .‬مهم تر از آن‪ ،‬فعالیت جدید خانه سازی اثر موج اقتصادی ایجاد می کند چون صاحبان خانه کاالهایی مانند لواز و اثاثیه را‬
‫برای خانه هایشان میخرند و سازندگان‪ ،‬مواد خا می خرند و کارگران بیشتری را برای برآورده کردن تقاضا استردا می کنند‪.‬‬
‫‪ISM Non-Manufactoring Index ۶‬‬

‫‪New Home Sales 7‬‬
‫‪38‬‬
‫فروش خانه فعلی‪ - 8‬تعداد ساالنه ساختمان های مسکونی موجود که در نول ماه گذدته فروخته ددند‪ .‬گرایش فزاینده این‬
‫داخص تاثیر مثبتی در ارز ملی دارد‪ ،‬زیرا خرید های بزرگ تمایل دارند توس مصرف کنندگانی ایجاد دود که نسبت به موقعیت‬
‫مالی خود خودبین هستند‪ .‬فروش یک خانه همچنین کمیسیون هایی برای آژانس های امالک و مستغالت ایجاد می کند و اغلب‬
‫مالکان خانه پس از خرید آن‪ ،‬کاال و اثاثیه خریداری خواهند کرد‪ .‬معامله گران این گزارش را از نزدیک تمادا می کنند چون اولین‬
‫داخص مسکن نرف تقاضا برای منتشر ددن است‪.‬‬
‫این دو داخص (فروش خانه جدید و فعلی) همراه با دروع خانه سازی‪ ،‬اجاره ساختمان و قیمت خانه سازی؛ سالمت برش مسکن‬
‫را اندازه گیری می کنند‪ .‬من فق این دو خبر مربوط به مسکن را معامله می کنم چون آن ها بهترین سوابر را با واکنش بازارِ قابل‬
‫پیش بینی پس از انتشار اخبار دارند‪.‬‬
‫انتشار خبر مهم دیگر تنها برای ایاالت متحده این است‪:‬‬
‫محصوالت پایا‪ -9‬یا یک کاالی بسیار خوب‪ ،‬که به سرعت فرسوده نمی دود‪ ،‬و یا به نور خاص‪ ،‬کاروری یا خدمات را در نول‬
‫زمان به جای استفاده از زمانی که قبال استفاده می دود‪ ،‬به دست می دهد‪ .‬کاالهای پایا را با کاالهای درجه اول با یک نول‬
‫عمر بیش از ‪ 3‬سال‪ ،‬مانند لواز خانگی‪ ،‬اندازهگیری می کنند‪.‬‬
‫این داخص معموال مربوط به فروش خانه است‪ .‬اگر ما ارقا خانه سازی بیشتری دریافت کنیم‪ ،‬به احتمال زیاد‪ ،‬کاالهای پایاتری را‬
‫نیز به دست خواهیم آورد‪.‬‬
‫خانه سازی بیشتر = ‪GDP‬باالتر = ارزش ارز باالتر‬
‫یا‬
‫خانه سازی پایین تر = ‪ GDP‬پایین تر = ارزش ارز پایین تر‬
‫‪Existing Home Sales 8‬‬

‫‪Durable Goods 9‬‬
‫‪39‬‬
‫اخبار – زیر ساخت‬

‫بیایید در مورد انتشار اخبار که مربوط به زیر ساخت کل اقتصاد است صحبت کنیم‪ .‬این اخبار منتشر دده‪ ،‬در زمان نودتن این‬
‫کتاب الکترونیکی (آگوست ‪« ،)2008‬داغ» نبودند‪ .‬آن ها تقریبا نادیده گرفته دده اند‪ ،‬اما همانطور که قبال اداره کرد ‪ ،‬انتشار‬
‫اخبار بنیادین دوره ای است‪ .‬آن ها به زودی بر می گردند و بهتر است که در مورد آنچه که هستند ایده ای به دست آوریم‪:‬‬
‫حساب جاری‪ - 10‬مجموع تعادل در معامالت (صادرات منهای واردات کاال و خدمات)‪ ،‬درآمد فاکتور خالص (مانند بهره و سود‬
‫سها ) و پرداخت های انتقال خالص (مانند کمک های خارجی) است‪ .‬تعادل حساب جاری یکی از دو معیار اصلی ماهیت معامله‬
‫ی خارجی کشور (و یکی دیگر از خروج سرمایه خالص) است‪ .‬مازاد حساب جاری‪ ،‬دارایی های خارجی خالص را با مقدار مربونه‬
‫افزایش می دهد و کسری حساب جاری معکوس می دود‪ .‬هم دولت و هم پرداخت های خصوصی در این محاسبه گنجانده دده‬
‫اند‪( .‬ویکی)‬
‫موازنه تجاری‪ - 11‬تفاوت بین خروجی یک کشور و تقاضای داخلی آن (تفاوت بین آنچه که یک کشور تولید میکند و اینکه چه‬
‫تعداد کاال از خارج خریداری می دود) است؛ این دامل پولی که دوباره بر روی سها خارجی سرمایه گذاری می دود‪ ،‬نیست‪ ،‬و‬
‫همچنین مفهو وارد کردن کاال به تولید برای بازار داخلی را به حساب نمی آورد)‪.‬‬
‫جریان سرمایه‪( 12‬دبکه ی ‪ TIC‬درازمدت)‪ :‬گزارش دفترداری از جریان سرمایه در داخل و خارج از کشور‪ ،‬سرمایه گذاری در این‬
‫کشور و خارج از کشور را پی گیری می کند‪ .‬عدد منفی پیوسته به این معنی است که هیچ کس در کشور سرمایه گذاری نمی کند‪.‬‬
‫هر چه این پیوستگی بیشتر بماند‪ ،‬در نهایت ارزش ارز را کاهش خواهد داد‪.‬‬
‫سایر اخبار منتشر دده از قبیل احساسات مصرفکننده‪ ،13‬اعتماد مصرف کنندگان‪ ،14‬دیکاگو ‪ ،PMI‬و داخص کسب و کار امپایر‬
‫استیت‪ 15‬به گروهی از خوددان تعلر دارند‪ .‬معموال این انتشار اخبار بازار را زیاد تکان نمی دهد مگر اینکه‬
‫عدد منتشره از مقدار پیش بینی دده بسیار متفاوت بادد‪ ...‬پس قانون این است که همیشه در جهت دگفتی بزرگ حرکت کنید‪.‬‬
‫یک نوع مهم از اخبار منتشر دده که من نمی توانم بیش از حد بر اهمیت آن تاکید کنم‪ ،‬سرنرانی های بانک داران مرکزی است‪.‬‬
‫بانک داران مرکزی مهم ترین افراد در بازار فارکس هستند‪ .‬آن ها توانایی حرکت صدها پیپ را با سرنرانی های خود دارند و وقتی‬
‫صحبت می کنند‪ ،‬بازار به آنان گوش می دهد‪ .‬اغلب اوقات بازار به سرنرانی واکنش نشان می دهد‪ ،‬و اگر دما یاد بگیرید که حرف‬
‫های آن ها را رمزگشایی کنید‪ ،‬می توانید اولین محرک در بازار بادید … معامله بر اساس سرنان آنان آسان نیست‪ ،‬اما وقتی‬
‫‪Current Account 10‬‬

‫‪Trade Balance 11‬‬
‫‪Capital Flow 12‬‬
‫‪Consumer Sentiment 13‬‬
‫‪Consumer Confidence 14‬‬
‫‪Empire State Bussiness 15‬‬
‫‪40‬‬
‫بفهمید آن ها از چه چیزی صحبت می کنند‪ ،‬دما چیزی را خواهید دانست که تنها ‪ 5‬درصد از معامله گران کوچک فارکس می‬
‫دانند‪ ،‬و دما یک مزیت بزرگ خواهید دادت‪.‬‬
‫سرنرانی های بانکداران مرکزی یک قالب تنظیم دده دارند‪ .‬آن ها بیانیه ای دو مورد از اظهارات قبلی را برای منعکس کردن‬
‫چند بیانیه قبلی را خوانده بادید‪ ،‬اگر توجه به تفاوت ها را درک کنید‪ ،‬و با‬ ‫سیاست فعلی خود تغییر می دهند‪ .‬اگر دما فق‬
‫مقایسه با واکنش های قبلی در بازار‪ ،‬می توانید به راحتی سرنرانی های آن ها را رمزگشایی کنید‪ .‬تنها کاری که باید انجا دهید‬
‫این است که کمی زمان صرف تحقیر کنید‪ .‬همانطور که گفتم‪ ،‬معامله ی اخبار بنیادین مشکل نیست‪.‬‬
‫اجازه دهید مثالی از آخرین بیانات ‪ FOMC‬را به دما بگویم‪:‬‬
‫شکل ‪۵‬‬
‫جدول ‪۵‬‬
‫تاریخ انتشار ‪ 5 :‬آگوست ‪2008‬‬ ‫تاریخ انتشار ‪ 25 :‬ژوئن ‪2008‬‬

‫برای انتشار فوری‬ ‫برای انتشار فوری‬
‫کمیته بازار آزاد فدرال امروز تصمیم گرفت که هدف خود را به‬ ‫کمیته بازار آزاد فدرال امروز تصمیم گرفت که هدف خود را به‬
‫میزان ‪ 2‬درصد نگه دارد‪.‬‬ ‫میزان ‪ 2‬درصد نگه دارد‪.‬‬
‫فعالیت اقتصادی در ربع دو گسترش یافت‪ ،‬تا حدی که‬ ‫انالعات اخیر حاکی از آن است که فعالیت اقتصادی کلی به‬
‫منعکسکننده ردد مصرف کنندگان و صادرات بود‪ .‬با این‬ ‫گسترش خود ادامه می دهد و برشی از آن را در مرارج‬
‫حال‪ ،‬بازارهای کار باعث دده اند تا بازارهای مالی و اقتصادی‬ ‫خانوار نشان می دهد‪ .‬با این حال‪ ،‬بازارهای کار باعث دده اند‬
‫تحت فشار قابل توجهی باقی بمانند‪ .‬درای سرت اعتباری‪،‬‬ ‫تا بازارهای مالی و اقتصادی تحت فشار قابل توجهی باقی‬
‫انقباض مسکن در حال پیشرفت‪ ،‬و افزایش انرژی باال به‬ ‫بمانند‪ .‬درای سرت اعتباری‪ ،‬انقباض در حال پیشرفت‪ ،‬و‬
‫احتمال زیاد در نول چند ماه آینده بر ردد اقتصادی تاثیر‬ ‫افزایش قیمت انرژی احتماال در چند ماه آینده بر ردد‬
‫خواهد گذادت‪ .‬در نول زمان‪ ،‬کاهش قابل توجه سیاست‬ ‫اقتصادی تاثیر خواهد گذادت‪.‬‬
‫پولی همراه با اقدامات مداو برای افزایش نقدینگی بازار باید‬ ‫کمیته انتظار دارد که تور در اواخر امسال و سال آینده‬
‫به ترویج ردد اقتصادی متوس کمک کند‪.‬‬ ‫تعدیل دود‪ .‬با این حال‪ ،‬با توجه به افزایش مداو قیمت انرژی‬
‫‪41‬‬
‫تور باال بوده است و باعث افزایش قیمت انرژی و برخی‬ ‫و برخی کاالهای دیگر و وضعیت باال از انتظارات تور ‪ ،‬عد‬
‫کاالهای دیگر دده است و برخی از داخص های انتظارات‬ ‫انمینان در مورد چشم انداز تور همچنان باال است‪.‬‬
‫تور باال رفته است‪ .‬کمیته انتظار دارد که تور در اواخر‬ ‫کاهش قابل توجه سیاست پولی تا به امروز‪ ،‬همراه با اقدامات‬
‫امسال و سال آینده تعدیل دود‪ ،‬اما چشم انداز تور همچنان‬ ‫مداو برای ترویج نقدینگی بازار‪ ،‬باید به ترویج ردد متوس‬
‫نامشرص است‪.‬‬ ‫در نول زمان کمک کند‪ .‬با اینکه خطرات نزولی برای ردد‬
‫با اینکه خطرات نزولی برای ردد باقی مانده اند اما‬ ‫باقی مانده است‪ ،‬اما به نظر میرسد که آن ها تا حدی کاهش‬
‫خطرات صعودی تور نیز نگرانی قابل توجهی برای کمیته‬ ‫پیدا کرده اند و ریسک صعودی برای تور و انتظارات تور‬
‫هستند‪ .‬کمیته به نظارت بر توسعه اقتصادی و مالی ادامه‬ ‫افزایش یافته است‪ .‬کمیته به نظارت بر توسعه اقتصادی و امور‬
‫خواهد داد و همانطور که برای ترویج ردد اقتصادی پایدار و‬ ‫مالی ادامه خواهد داد و همانطور که برای ترویج ردد اقتصادی‬
‫ثبات قیمت مورد نیاز است عمل خواهد کرد‪.‬‬ ‫پایدار و ثبات قیمت مورد نیاز است عمل خواهد کرد‪.‬‬
‫رایگیری برای اقدا سیاست پولی ‪ FOMC‬دامل موارد زیر‬ ‫رایگیری برای اقدا سیاست پولی ‪ FOMC‬دامل موارد زیر‬
‫بود‪:‬‬ ‫بود‪:‬‬
‫‪Ben S. Bernanke, Chairman; Timothy F. Geithner,‬‬ ‫‪Ben S. Bernanke, Chairman; Timothy F. Geithner,‬‬
‫;‪Vice Chairman; Elizabeth A. Duke; Donald L. Kohn‬‬ ‫;‪Vice Chairman; Elizabeth A. Duke; Donald L. Kohn‬‬
‫‪Randall S. Kroszner; Frederic S. Mishkin; Sandra‬‬ ‫‪Randall S. Kroszner; Frederic S. Mishkin; Sandra‬‬
‫‪Pianalto; Charles I. Plosser; Gary H. Stern; and‬‬ ‫‪Pianalto; Charles I. Plosser; Gary H. Stern; and‬‬
‫‪Kevin‬‬ ‫‪Kevin‬‬
‫‪M. Warsh.‬‬ ‫‪M. Warsh.‬‬
‫مرالفان دامل‪:‬‬ ‫مرالفان دامل‪:‬‬
‫‪Richard W. Fisher,‬‬ ‫‪Richard W. Fisher,‬‬
‫که پیشنهاد افزایش هدف میزان بودجه فدرال در این جلسه را‬
‫که پیشنهاد افزایش هدف میزان بودجه فدرال در این جلسه را‬
‫دادند‪.‬‬
‫دادند‪.‬‬
‫اگر دما به این پاراگراف که در نشست ماه ژوئن ارائه دد توجه کنید‪ …« :‬ترفیف اساسی … باید به ترویج ردد متوس کمک‬
‫کند …» اساسا به این معنی است که ‪ FOMC‬کاهش نرخ را متوقف خواهد کرد‪ ،‬که یک بیانیه ‪ hawkish1۶‬بود ( بازار به این‬
‫دلیل چندان خوب واکنش نشان نداد چون دالر آمریکا تحت فشار فروش بود‪ ،‬بدون اینکه اقدا به حمایت از کلمات کند‪ ،‬علی رغم‬
‫این لحن ‪ ،hawkish‬بازار برخالف دالر آمریکا حرکت کرد‪ .).‬در بیانیه ای که در ماه آگوست منتشر دد «تور افزایش یافت‪ ،‬با‬
‫افزایش زود هنگا قیمت انرژی … انتظار می رود که تور در اواخر سال جاری تعدیل دود …دورنمای تور کامال نا مطمئن‬
‫است»‪ .‬به این معنی که تور باال نادی از قیمت نفت خا باال‪ ،‬با بازگشت قیمت نفت خا اخیر‪ ،‬تور کاهش می یابد… بنابراین‬
‫بیانیه ‪ FOMC‬ماه آگوست به موضع بی نرف متمایل دده است‪.‬‬
‫همچنین توجه ویژه ای به اینکه چه کسی رای مرالف داده و برای چه؛ هر تغییری در رایگیری می تواند عالوه بر این بیانیه یک‬
‫سیگنال قوی ارسال کند‪.‬‬
‫‪ 1۶‬جهت کسب انالعات بیشتر در خصوص مفاهیم ‪ Hawkish‬و ‪ Dovish‬به پیج اینستاگرا فارکس یار واقع در این لینک مراجعه کنید‪.‬‬
‫‪42‬‬
‫این لیست بانکداران مرکزی ارشد هستند‬
‫‪43‬‬
‫به عنوان یک نتیجه‪ ،‬این اخبار منتشره ای است که من آنها را معامله میکنم‪ .‬در مثال زیر‪ ،‬دما اخبار منتشر دده‪ ،‬انحراف و‬
‫حداقل حرکات مورد انتظار را در صورت برخورد با آن ها خواهید دید‪:‬‬
‫ترجمه این جداول را در ضمیمه کتاب مالحظه نمایید‪.‬‬
‫گزارش برگه مرجعِ راهنمای ویژه کامل‬
‫گزارش آمریکا‬ ‫ورودی قابل معامله‬ ‫بازه ی حرکت‬

‫‪ CPI‬اصلی ماهیانه‬
‫‪% 0.2‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪Core CPI m/m‬‬
‫خرده فرودی‬
‫‪% 0.5‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫(‪)Retail Sales‬‬
‫نرخ بهره‬
‫‪%0.25‬‬ ‫‪ 70‬پیپ‬
‫(‪)Interest Rate‬‬
‫باالنس تجاری‬
‫‪ 7‬میلیارد‬ ‫‪ 40‬پیپ‬
‫(‪)Trade Balance‬‬
‫استردا برش غیر کشاورزی‬
‫‪ 70‬هزار‬ ‫‪ 70‬پیپ‬
‫(‪NFP )Non Farm Payroll‬‬
‫تغییرات استردا برش کشاورزی ‪ADP‬‬
‫‪ 50‬هزار‬ ‫‪ 40‬پیپ‬
‫‪ADP NFP‬‬
‫ساخت‪ISM‬‬
‫‪2.5‬‬ ‫‪ 70‬پیپ‬
‫‪ISM Manufactoring‬‬
‫فروش خانه های نوساز‬
‫‪ 70‬هزار‬ ‫‪ 70‬پیپ‬
‫‪New Home Sales‬‬
‫فروش خانه های موجود‬
‫‪ 400‬هزار‬ ‫‪ 70‬پیپ‬
‫‪Existing Home Sales‬‬
‫تولید ناخاص داخلی فصلی‬
‫‪%0.3‬‬ ‫‪ ۶0‬پیپ‬
‫‪GDP q/q‬‬
‫‪44‬‬
‫گزارش کانادا‬ ‫ورودی قابل معامله‬ ‫بازه ی حرکت‬

‫‪ CPI‬اصلی ماهیانه‬
‫‪% 0.3‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪Core CPI m/m‬‬
‫‪%0.25‬‬ ‫‪ 70‬پیپ‬
‫‪Interest rate‬‬
‫باالنس تجاری‬
‫‪ 0.7‬میلیارد‬ ‫‪ 40‬پیپ‬
‫‪Trade Balance‬‬
‫تغییرات استردامی‬
‫‪ 30‬هزار‬ ‫‪ ۶0‬پیپ‬
‫‪Employment Change‬‬
‫‪IVEY PMI‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬

‫‪%0.2‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪GDP m/m‬‬
‫خرده فرودی اصلی‬
‫‪%0.5‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪Core Retail Sales‬‬
‫گزارش بریتانیا‬ ‫ورودی قابل معامله‬ ‫بازه ی حرکت‬
‫‪ CPI‬سالیانه‬
‫‪% 0.3‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪CPI y/y‬‬
‫تولیدات صنعتی‬
‫‪0.3‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪Industrial Production‬‬
‫‪% 0.25‬‬ ‫‪ 70‬پیپ‬
‫‪Interest rate‬‬
‫ساخت ‪PMI‬‬
‫‪2‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪Manufactoring PMI‬‬
‫رای گیری‪MCV‬‬
‫‪ 2‬رای‬ ‫‪ ۶0‬پیپ‬
‫)‪MPC Vote (minutes‬‬
‫‪% 0.3‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪Retail Sales‬‬
‫‪%0.5‬‬ ‫‪ ۶0‬پیپ‬
‫‪GDP q/q‬‬
‫‪45‬‬
‫گزارش نیوزلند‬ ‫ورودی قابل معامله‬ ‫بازه ی حرکت‬
‫‪ CPI‬فصلی‬
‫‪%0.3‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪CPI p/p‬‬
‫‪%0.25‬‬ ‫‪ 70‬پیپ‬
‫‪Interest Rate‬‬
‫‪%0.5‬‬ ‫‪ 40‬پیپ‬
‫‪%0.3‬‬ ‫‪ 40‬پیپ‬
‫‪GDP qlq‬‬
‫جدول ‪10‬‬
‫گزارش استرالیا‬ ‫ورودی قابل معامله‬ ‫بازه ی حرکت‬
‫‪%0.25‬‬ ‫‪ 70‬پیپ‬
‫‪Interest Rate‬‬
‫تغییرات استردامی‬
‫‪ 27‬هزار‬ ‫‪ ۶0‬پیپ‬
‫‪Employment Changes‬‬
‫‪% 0.3‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪GDP q/q‬‬
‫‪% 0.۶‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪ CPI‬فصلی‬
‫‪% 0.3‬‬ ‫‪ 50‬پیپ‬
‫‪CPI q/q‬‬
‫‪4۶‬‬
‫فصل ‪ – ۷‬روش های معامله گری پایه‬

‫اجازه دهید با تعریف چند عبارت مهم دروع کنیم‪:‬‬
‫عدد پیش بینی شده (اجماع یا مورد انتظار)‪ :17‬این معموال از یک نظرسنجی انجا دده توس سازمان های خبری‬
‫مالی مانند بلومبرگ‪ ،‬رویترز‪ ،‬و غیره گرفته می دود‪ .‬معموال آن ها تعدادی از اقتصاددانان‪ ،‬در هر جایی از ‪ 20‬تا ‪ 240‬نفر‪،‬‬
‫را به پیدا کرده و از آن ها می پرسند که به چه عددی فکر می کنند‪ .‬پس از گرفتن تما اعداد‪ ،‬باالترین و پایین ترین به‬
‫صورت یک «میانگین» واحد گرفته می دود‪ .‬به همین دلیل است که سازمان های خبری مرتلف یک عدد اجماع نظری‬
‫با کمی تفاوت خواهد دادت‪.‬‬
‫انحراف‪ : 18‬تفاوت بین عدد انتشار واقعی و عدد پیش بینی دده‪ .‬بیایید بگوییم که انتظار میرود ‪ 3 CPI‬درصد بادد و‬
‫عدد واقعی ‪ 3.3‬درصد بادد؛ انحراف آن پس از انتشار ‪ 0.3‬درصد است‪.‬‬
‫عدد واقعی‪ :19‬این رقم واقعی انتشار از منبع رسمی انالعات است‪.‬‬
‫بازبینی‪ : 20‬این تغییرات بازبینی دده برای ارقا منتشر دده قبلی‪ ،‬معموال یک ماه قبل انجا می دود‪ .‬زمانی که بازبینی‬
‫بسیار زیاد بادد‪ ،‬ممکن است تا حد زیادی بر بازار تاثیر بگذارد‪ .‬معموال اگر ما یک انحراف خوب با یک عدد تجدید نظر‬
‫خوب دادته بادیم‪ ،‬بازار حتی بیشتر واکنش نشان خواهد داد‪.‬‬
‫معامله گری بنیادین به طور خالصه‪ :‬هر انتشار اخبار مهم‪ ،‬یک رقم پیش بینی دده یا اجماع نظری است که توس اقتصاددانان‬
‫قبل از آن تعیین دده است‪ .‬اگر عدد منتشره ی واقعی با اجماع یا عدد پیش بینی دده متفاوت بادد‪ ،‬بازار متعجب دده و فورا به‬
‫انتشار خبر واکنش نشان خواهد داد‪ .‬هرچه غافلگیری و یا انحراف بزرگ تر بادد‪ ،‬واکنش بزرگتری ایجاد خواهد کرد‪ .‬براساس داده‬
‫های قبلی‪ ،‬ما می توانیم پیش بینی کنیم که یک انحراف خاص‪ ،‬حداقل چه مقدار پیپ حرکت ایجاد می کند‪ .‬اگر یک خبر به نور‬
‫مداو بیش از ‪ 40‬پیپ را با یک انحراف خاص جابجا کند‪ ،‬ما انتظار داریم که یک انحراف مشابه در آینده منجر به حرکت ‪ 40‬پیپ‬
‫دود‪.‬‬
‫اگرچه ما باید در معامله گری خود انعطاف پذیر بادیم‪ ،‬معامله ی اخبار مستلز آن است که یک برنامه خاص با مجموعه ای از‬
‫قوانین خاص برای حفاظت از سرمایه گذاری ما دنبال دود‪ .‬بسیار مهم است که ما فق زمانی که انحراف مورد انتظار ما برآورده‬
‫می دود‪ ،‬یک معامله انجا دهیم‪ ،‬نه یک انحراف به اندازه کافی نزدیک‪.‬‬
‫‪Forecasted (Consensus or Expected) Figure 17‬‬

‫‪Deviation 18‬‬
‫‪Actual Figure 19‬‬
‫‪Revision 20‬‬
‫‪47‬‬
‫به عنوان مثال‪ ،‬اگر دما به پسر نوجوان خود در روز تولد ‪ 18‬سالگی وی قول داده اید که اگر در این تر در مدرسه نمره ی ‪A‬‬
‫بگیرد‪ ،‬برای او مادین بررید‪ ،‬و او با چند نمره ی ‪ B‬به خانه آمد‪ ،‬دما مجبور نیستید یک اتومبیل به او بدهید‪ .‬ما باید معامالت‬
‫اخبار را با همان نوع نظم و ترتیب مورد توجه قرار دهیم‪ ،‬زیرا گاهی اوقات تقریبا به معنای نه است‪.‬‬
‫برای اینکه در این زمینه پیشرفت کنیم‪ ،‬در نظر بگیرید از آنجا که عدد پیش بینی دده میانگین است‪ ،‬بسیاری از مدیران مالی یا‬
‫بانک ها ممکن است انتظار عدد کمی متفاوت از دما و من دادته بادند‪ ،‬و اگر ما یک انحراف به اندازه کافی برای معامله دادته‬
‫بادیم‪ ،‬ممکن است در جهت مرالف با برخی از این مدیران صندوق بزرگ حرکت کنیم‪.‬‬
‫به عنوان مثال‪ ،‬اگر داخص تولید ‪ ISM‬پیش بینی دده برابر با ‪ 52.5‬بادد‪ ،‬و انحراف استاندارد ما ‪ 0.3‬است‪ .‬عدد انتشار واقعی‬
‫‪ 50.3‬بادد‪...‬باید چه کار کنیم؟ انحراف واقعی ‪ ،2.2‬حدود ‪ 0.8‬نقطه دور از انحراف قابل معامله ی ما است‪ ،‬اما به اندازه کافی‬
‫نزدیک است … تا دما وارد یک معامله ی فروش دوید‪ .‬اما آقای کله گنده که در صندوق ‪ ABC‬است ممکن است به آزادسازی‬
‫‪ 50.3‬که هنوز به معنای توسعه در این برش (باالی ‪ 50‬به معنی گسترش و زیر ‪ 50‬به معنای رکود است) نگاه کند و‬
‫تصمیم بگیرد که به یک معامله ی خرید بپردازد‪ .‬این می تواند برای حساب دما مررب بادد‪ .‬به خانر دادته بادید‪ ،‬انحراف هایی‬
‫که ما معامله میکنیم «ایمن» هستند‪ ،‬ثابت دده است که در گذدته کار کرده اند و به همین دلیل است که ما آن ها را معامله می‬
‫کنیم‪.‬‬
‫زمان آن رسیده که برخی از قوانین زمین را قبل از وارد ددن به روش های معامالتی واقعی اعال کنیم‪ .‬به یاد دادته بادید که‬
‫موارد زیر بسیار مهم هستند و دما باید همیشه وقتی اخبار را معامله می کنید همواره آنها را در ذهن خود دادته بادید‪ ،‬مهم‬
‫نیست چه نوع اخبار منتشر دود و یا چه میزان انحراف وجود دارد‪.‬‬
‫‪ .1‬مهم نیست که آیا بازار آنطور که انتظار دارید واکنش نشان دهد یا نه‪ .‬باید به خانر دادته بادید که هیچ چیز‬
‫در معامله گری مطلر نیست‪ ،‬به خصوص با فارکس‪.‬‬
‫‪ .2‬ما قبل از انتشار اخبار نظری نمی دهیم؛ ما منتظر انتشار اخبار هستیم و سپس نبر برنامه معامله می کنیم‪.‬‬
‫‪ .3‬ما تنها به دنبال احتمال واکنش ترکیبی بازار در کوتاه مدت‪ ،‬در ‪ 30‬دقیقه اول تا ‪ 2‬ساعت پس از انتشار اخبار هستیم‪.‬‬
‫‪ .4‬ما باید در معامله گری انعطاف پذیر بادیم‪ .‬اگر احساسات بازار‪ ،‬تحلیل تکنیکال و عدد انتشار اخبار همه به یک جهت‬
‫اداره دارند‪ ،‬اما بازار هنوز هم در جهت مرالف عکس العمل نشان می دهد‪ ،‬ما نیز باید بر نبر آن عمل کنیم‪ .‬به احتمال‬
‫زیاد ما دلیل اساسی برای این واکنش را نفهمیده ایم و باید به بازار احترا بگذاریم‪.‬‬
‫‪ .5‬ما فق بر روی اخباری تمرکز می کنیم که بیش ترین تاثیر را بر بازار با واکنش بسیار قابل پیش بینی دارد‪.‬‬
‫‪ .۶‬ما همیشه فرض می کنیم که بازار به اخبار واکنش افرانی خواهد دادت‪.‬‬
‫‪ .7‬واکنش بازار بعد از انتشار اخبار را بررسی کنید‪ .‬دما احساس «بازار بنیادین» را خواهید دید‪.‬‬
‫بسیار خب‪ ،‬وقت آن است که در مورد روش های اصلی و بنیادین معامله گری صحبت کنیم‪ .‬به یاد دادته بادید که همیشه یک‬
‫برنامه را با نودتن آن ها بر روی یک تکه کاغذ آماده کنید؛ بدون آمادگی وارد بازار نشوید‪.‬‬
‫‪48‬‬
‫مهم است که یک سرویس خبری‪ ،‬مانند ‪ ،tradethenews.com‬رویتر‪ ،‬یا بلومبرگ دریافت کنید اگر می خواهید‬
‫اخبار بنیادین را معامله کنید‪ .‬از این خدمات خبری رایگان و یا منبع خبری از کارگزار خود استفاده نکنید‪ .‬هر ثانیه در‬
‫معامالت خبری‪ ،‬شما می توانید ‪ 10‬برابر پولی که برای سرویس تغذیه اخبار هزینه می کنید را تنها با یک معامله‬
‫ی خوب به دست آورید‪.‬‬
‫‪49‬‬
‫روشهای معامالت بنیادین‬
‫معامله ی میله ها‬
‫ما صبر میکنیم تا اخبار منتشر دود‪ .‬براساس عدد انتشار‪ ،‬اگر انحراف مورد انتظار ما مورد اصابت قرار گیرد‪ ،‬ما فورا‬ ‫‪‬‬
‫وارد بازار خواهیم دد‪.‬‬
‫ما سعی خواهیم کرد که در حرکت اولیه‪ ،‬کل یا برشی از حرکت را بگیریم‪ ،‬و در باالی دامنه حرکت مورد انتظار‬ ‫‪‬‬
‫(‪ 50-40‬پیپ) از معامله خارج دویم‪.‬‬
‫یک حدضرر در ‪ 1۵‬پیپی از قیمت پیش از انتشار قرار خواهد گرفت‪ .‬این سطح قیمت درست قبل از انتشار‬ ‫‪‬‬
‫اخبار است‪ .‬حد سود ما در قله ی حرکت مورد انتظار خواهد بود‪.‬‬
‫این نوع از معامله گری نیاز به یک واکنش سریع دارد‪ ،‬یک کارگزار خوب که به دما اجازه می دهد تا اخبار را‬ ‫‪‬‬
‫معامله کنید و به دما یک برآورد خوب با حداقل لغزش‪ 21‬می دهد‪.‬‬
‫‪Slippage 21‬‬
‫‪50‬‬
‫شکل ‪6‬‬
‫معامله ی اصالحات‬
‫ما صبر می کنیم تا اخبار منتشر دود‪ .‬براساس عدد انتشار مشرص می کنیم که اگر انحراف مورد انتظار ما مورد اصابت‬ ‫‪‬‬
‫قرار بگیرد کجا باید وارد بازار دویم‪.‬‬
‫ما صبر خواهیم کرد تا بازار در عرض ‪ 10‬تا ‪ 15‬درصد از سطح قیمت پیش از انتشار اصالح دود‪ .‬گاهی اوقات وقتی ما‬ ‫‪‬‬
‫یک انحراف بزرگ داریم‪ ،‬می توانیم در ‪ 20‬پیپ از سطح قبل از انتشار وارد بازار دویم‪ ،‬اما این کار براساس صالحدید‬
‫انجا می دود‪ .‬بازار معموال در عرض ‪ 5‬دقیقه اول بر می گردد‪ ،‬اگر اصالح قرار است انجا دود‪.‬‬
‫یک حدضرر ‪ 1۵‬پیپ از قیمت ورودی در نظر گرفته خواهد شد‪ .‬بنابراین‪ ،‬بسیار مهم است که صبر کنید تا بازار‬ ‫‪‬‬
‫برگردد زیرا اگر خیلی زود وارد دویم‪ ،‬ممکن است حدضرر فعال دود‪.‬‬
‫این نوع معامله بسیار ساده تر از معامله ی میله ها است‪ ،‬اما گاهی ممکن است اصالحات به اندازه کافی بزرگ ندادته‬ ‫‪‬‬
‫بادیم و کل این معامله را از دست بدهیم‪.‬‬
‫‪51‬‬
‫شکل ‪7‬‬
‫معامالت پیش از انتشار اخبار‬

‫ما ‪ 5‬دقیقه قبل از انتشار خبر وارد بازار ددیم‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ما ورود خود را بر اساس احساسات بازار و گرایش تکنیکال جفت ارز قرار می دهیم‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫همیشه در جهت جریان فعلی وارد می دویم‪ .‬اگر خبر بر اساس تحلیل ما منتشر دود‪ ،‬می توانیم از کل این حرکت‬ ‫‪‬‬
‫سود ببریم‪ .‬اگر خبر منتشره برخالف جهت ما بادد‪ ،‬باید عقب نشینی اولیه را تحمل کنیم‪ ،‬اما معموال بعد از اینکه‬
‫تاثیر اخبار تما دد‪ ،‬بازار گرایش تکنیکال خود را از سر خواهد گرفت و فرصتی را با سود اندک یا حتی دکست به‬
‫ما خواهد داد‪ .‬ما ممکن است مجبور بادیم در هر جایی از ‪ 2‬تا ‪ 12‬ساعت صبر کنیم‪.‬‬
‫ما فق اخبار منتشره ای را معامله می کنیم که روند بازار را تغییر نرواهد داد‪ .‬به اندازه کافی مهم است که بازار را‬ ‫‪‬‬
‫جابجا کند‪ ،‬اما قادر به تغییر احساسات بازار بلند مدت نبادد‪ .‬به عنوان مثال‪ ،‬ما از معامله ی پیش از انتشار‬
‫خبر ‪ ،GDP ،CPI ،NFP‬و سرنرانی های بانک مرکزی استفاده نرواهیم کرد‪ ،‬اما می توانیم فروش خرده‬
‫فرودی‪ ،22‬باالنس تجاری‪ PMI ،23‬و غیره را معامله کنیم‪ .‬مرصوصا گزارداتی که تاثیر به سزایی در روند ندارند‪.‬‬
‫این بسیار پیشرفته است‪ .‬به یاد دادته بادید که به سمت روند حرکت کنید‪ ،‬و سعی نکنید حدس بزنید‬ ‫‪‬‬
‫که عدد انتشار چه خواهد بود‪ .‬روند همواره داهد انتشار اخبار در دراز مدت خواهد بود‪ .‬ابتدا با حساب‬
‫های دمو آزمایش کنید تا ایده ای به دست آورید که این روش چگونه عمل می کند‪.‬‬

‫‪Trade Balances 23‬‬
‫‪52‬‬
‫شکل ‪8‬‬
‫چشمانداز هفتگی‬
‫من یک دیدگاه هفتگی را ارائه می کنم که در آن روندهای بنیادین را تجزیه و تحلیل می کنم‪ .‬من قویا به دما پیشنهاد می کنم‬
‫که برای عضویت رایگان ثبت نا کنید و چشم انداز من را بروانید تا دیدگاه وسیع تر از بازار را به دست آورید‪ .‬من فکر میکنم دما‬
‫هم برخی از مفاهیمی را که من در این کتاب در مورد آن ها صحبت می کنم را درک خواهید کرد‪ .‬این چشم انداز هفتگی ‪ 49‬دالر‬
‫‪24‬‬
‫در ماه ارزش دارد‪.‬‬
‫‪ 24‬وب سایت نویسنده این کتاب ‪ http://www.newsprofiteer.com‬می بادد‬
‫‪53‬‬
‫فصل ‪ – 8‬تحلیل جفت ارزها‬
‫احساس میکنم این کتاب ناقص خواهد بود اگر این برش را به آن اضافه نکنم‪ .‬بیشتر انالعات موجود در این برش ممکن است‬
‫مقدماتی به نظر برسد‪ ،‬اما برخی از آن ها کامال در نظر من پیشرفته هستند‪ .‬من توصیه می کنم که هر جفت ارز را امتحان کنید و‬
‫امیدوار که دما آن ها را بهتر درک کنید‪.‬‬
‫بیایید شروع کنیم!‬
‫منطقه یورو اصلی از ‪ 12‬کشور تشکیل دده است و آن ها عبارتند از‪ :‬اتریش‪ ،‬بلژیک‪ ،‬قبرس‪ ،‬فنالند‪ ،‬فرانسه‪ ،‬آلمان‪ ،‬یونان‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫ایرلند‪ ،‬ایتالیا‪ ،‬لوکزامبورگ‪ ،‬مالتا‪ ،‬هلند‪ ،‬پرتغال‪ ،‬اسلوونی‪ ،‬و اسپانیا‪.‬‬
‫کشورهای اصلی در منطقه یورو عبارتند از‪ :‬فرانسه‪ ،‬ایتالیا‪ ،‬آلمان و اسپانیا‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫بیش از ‪ 500‬میلیون نفر از یورو به عنوان ارز خود استفاده می کنند‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ EUR / USD‬یکی از پر معامله ترین جفت ارزها در بازار فارکس است‪ .‬حدود ‪ % ۵0‬فعالیت های بازار فارکس را پوشش‬ ‫‪‬‬
‫می دهد‪.‬‬
‫داخص دالر آمریکا هدایت می دود‪ .‬از آنجا که دالر آمریکا ‪ 90‬درصد از کل معامالت‬ ‫ارزش ‪ EUR/ USD‬اصوال توس‬ ‫‪‬‬
‫ارزی است‪ .‬دالر آمریکا واحد پول غالب است‪.‬‬
‫داخص دالر آمریکا از‪ :‬یورو ‪ ،% 58‬ین ‪ ،% 13‬پوند ‪ ،% 12‬دالر کانادا ‪ ،% 4‬کرون سوئد ‪ % 4‬و فرانک سوییس ‪( .% 4‬دالر‬ ‫‪‬‬
‫استرالیا و نیوزلند در این داخص گنجانده نشده اند) تشکیل دده است‪.‬‬
‫با نگاه کردن به جدول همبستگی ها برای ‪ USD/ CHF‬و ‪ ،EUR/USD‬می توان از حرکاتی در سطح فرانک سوییس‪ ،‬به عنوان‬
‫سنجش احساسات بازار استفاده کرد‪.‬‬
‫اگر دالر آمریکا ضعیف بادد یورو به نور پیش فرض افزایش خواهد یافت چرا که دومین ارز رایج است‪ .‬اگر دالر آمریکا قوی بادد‪،‬‬
‫یورو نیز به صورت پیش فرض ضعیف خواهد بود‪.‬‬
‫‪54‬‬
‫داخص دالر آمریکا و جفت ارز یورو‪/‬دالر نی ‪ 3‬سال‬
‫شکل ‪9‬‬
‫‪55‬‬
‫جدول ‪11‬‬
‫یورو‬ ‫ایاالت متحده‬

‫رئیس بانک مرکزی‪Jean Claude Trichet :‬‬ ‫رئیس بانک مرکزی‪Ben S. Bernanke :‬‬
‫اعضای رای دهنده‪:‬‬ ‫اعضای رای دهنده‪:‬‬
‫‪Lucas D. Papademos Guy Quaden, Axel A.‬‬ ‫‪Timothy F. Geithner, Thomas M.‬‬
‫‪Weber, Nicholas Garganas,Miguel Frenandez‬‬ ‫‪Hoenig, Donald L. Kohn, Randall S. Kroszner, Eric‬‬
‫‪Ordonez, Christian Noyer, John Hurley, Mario‬‬ ‫‪S.‬‬
‫‪Draghi, Yves Mersch, Nout Wellink, Klaus‬‬ ‫‪Rosengren, Frederic S. Mishkin, Charles L. Evans,‬‬
‫‪Liebscher, Vitor Manuel Ribeiro Constancio,‬‬ ‫‪William Poole, Kevin M. Warsh‬‬
‫‪Marko Kranjec, Erkki Liikanen.‬‬
‫نرخ بهره ی فعلی‪%4.25 :‬‬ ‫نرخ بهره ی فعلی‪%2 :‬‬
‫‪ ،GBP‬استرلینگ‪ ،‬کابل‪ ،‬یا پوند‪ ،‬پول رسمی بریتانیا است‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫لندن بزرگ ترین مرکز مالی دنیا‪ ،‬تحت سلطه خدمات مالی مانند بانکداری و بیمه است‪ .‬بنابراین ارزش واحد پول آن نیز‬ ‫‪‬‬
‫به اخبار بازار بسیار حساس است‪.‬‬
‫با توجه به مطالعه سال ‪ GBPUSD ،2004‬حدود ‪ 14‬درصد از کل پول مبادله دده در بازار فارکس را دامل میشود‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫امروزه حدود ‪ 10‬تا ‪ 12‬درصد است‪.‬‬
‫‪ GBP‬تنها یکی از ارزهای اصلی مبادله دده در بازار فارکس است که به هیچ وجه به یک کاالی جهانی متصل نیست‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫بنابراین استرلینگ به دلیل نبود لنگرهایی در کاال‪ ،‬در معرض حرکت های سنگین تر قرار می گیرد‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫استرلینگ همچنین به احتمال زیاد توس احساسات بازار هدایت می دود‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫جفت ارز ‪ GBPUS‬برای وادار کردن حرکات ساختگی قبل از باز ددن بازار لندن معروف است‪ .‬بهترین زمان برای معامله‬ ‫‪‬‬
‫ی این جفت ارز واقعا بعد از ساعت ‪ 3‬صبح است‪ .‬اخبار منتشر دده معموال ساعت ‪ 4:30‬صبح منتشر می دود‪( .‬به‬
‫وقت نیویورک)‬
‫به دلیل وضعیت کم نقدینگی در نول نشست آسیایی‪ GBPUSD ،‬ممکن است به نظر برسد که گرایش به یک جهت‬ ‫‪‬‬
‫دارد‪ ،‬تنها برای اینکه کل جنبش در سراسر باز ددن بازار لندن معکوس دود‪.‬‬
‫‪5۶‬‬
‫معامله گران بانک لندن معروف هستند که تنها در انراف باز ددن بازار خود سود می برند‪ .‬به گفته یک معامله گر سابر‬ ‫‪‬‬
‫بانک که اگر در آغاز روز معامالت آن ها (از روز قبل) در حال حاضر در سود است‪ ،‬به منظور نگه دادتن سفاردات خود‬
‫در قسمت مثبت برای بقیه روز‪ ،‬آن ها سود خود را خارج می کنند و معامالت را می بندند‪.‬‬
‫‪ GBPUSD‬و ‪ GBPJPY‬بسیار متغیر هستند و به دلیل تمایل آن ها به حرکت در نی جلسات تجاری معروف هستند‪.‬‬
‫جدول ‪12‬‬
‫بریتانیا‬ ‫ایاالت متحده‬

‫رئیس بانک مرکزی‪Melvyn King :‬‬ ‫رئیس بانک مرکزی ‪Ben S. Bernanke‬‬
‫‪Timothy F. Geithner, Thomas M.‬‬

‫‪Hoenig, Donald L. Kohn, Randall S. Kroszner, Eric‬‬
‫‪Kate Barker, Charles Bean, Tim Besley, David‬‬ ‫‪S.‬‬
‫‪Blanchflower, Andrew Sentance, Paul Tucker,‬‬ ‫‪Rosengren, Frederic S. Mishkin, Charles L. Evans,‬‬
‫‪John Gieve, and Spencer Dale.‬‬ ‫‪William Poole, Kevin M. Warsh‬‬
‫نرخ بهره ی فعلی‪%۵ :‬‬ ‫نرخ بهره ی فعلی‪%2 :‬‬
‫ارز رسمی سوییس‪ ،‬فرانک سوییس و یا ‪ CHF‬است‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫سیاست رسمی سوییس حفظ بی نرفی است‪ .‬از این رو‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪« o‬فرانک سوییس» به عنوان واحد پول امن جهان شناخته میدود‪ .‬این حکم دولت سوئیس است که به نور فعال‬
‫ارزش ارز خود را کنترل و حفظ کند‪.‬‬
‫به اندازه کافی برای‬ ‫فرانک سوییس ارزش خود را در برابر استهالک حفظ خواهد کرد اگر چه نرخ بهره حداقل است (فق‬ ‫‪‬‬
‫جبران تور )‪ ،‬این همان ارزی است که معامله گر پس از عد قطعیت های سیاسی ژئو ‪ -‬سیاسی و برای ارزیابی ریسک دنبال‬
‫می کند‪.‬‬
‫فرانک سوییس در حدود ‪ % 4‬از کل فعالیت های بازار فارکس را تشکیل می دهد‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪57‬‬
‫فرانک سوییس یک رابطه همبستگی بلند مدت با خزانه داری آمریکا دارد‪( .‬یکی از امن ترین ابزار در جهان که توس تما‬ ‫‪‬‬
‫دارایی های دولت آمریکا حمایت می دود)‬
‫‪ CHF‬جلوتر از یورو و پوند حرکت می کند‪ .‬میتوانید از ‪ USD/ CHF‬برای اندازهگیری احساسات بازار استفاده کنید‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫در نی روزهای اخیر‪( ،‬جفت های مربوط به ین)‪ CHF ،‬به نور مداو باالتر از دالر آمریکا معامله دده است‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫سود خالص ده ساله ایاالت متحده و نمودار ‪USD/CHF‬‬
‫شکل ‪10‬‬
‫‪58‬‬
‫جدول ‪13‬‬
‫سوئیس‬ ‫ایاالت متحده‬

‫رئیس بانک مرکزی‪Jean‐Pierre Roth :‬‬ ‫رئیس بانک مرکزی ‪Ben S. Bernanke‬‬

‫‪S.‬‬
‫‪Jean‐Pierre Roth, Philipp Hildebrand, Thomas‬‬
‫‪Rosengren, Frederic S. Mishkin, Charles L. Evans,‬‬
‫‪Jordan‬‬
‫‪William Poole, Kevin M. Warsh‬‬
‫نرخ بهره ی فعلی‪ 2.7۵ :‬درصد‬ ‫نرخ بهره ی فعلی‪ 2 :‬درصد‬
‫به دلیل ماهیت همبستگی فرانک و بازده ‪ 10‬ساله خزانه داری آمریکا‪ ،‬در نول روزهایی که آن ها را می بینیم به دنبال یکدیگر‬
‫حرکت می کنند‪ ،‬ما می دانیم که این حرکت به احتمال زیاد ادامه دارد‪.‬‬
‫چرا از بازده ی ‪ 10‬ساله خزانه داری استفاده می کنیم و چه چیزی یک یاددادت خزانه داری است؟ یک یاددادت خزانه داری‬
‫چیزی بیش از قول پرداخت دولت آمریکا برای ارزش چهره و عالقه ای که به آن نشان می دهد نیست‪ .‬الیحه خزانه داری ایاالت‬
‫متحده به عنوان امن ترین سرمایه گذاری در جهان دناخته می دود چرا که توس دولت آمریکا تضمین دده است‪ .‬ما از یاددادت‬
‫‪ 10‬ساله به دلیل تاثیر آن بر نرخ بهره بلند مدت استفاده می کنیم‪ ،‬و همچنین هنگامی که سرمایه گذاران از بازار سرمایه خارج‬
‫می دوند‪ ،‬تمایل به سرمایه گذاری در اسناد خزانه و اوراق قرضه دارند‪.‬‬
‫اکثر بانک های مرکزی ذخایر دالر خارجی خود را به دکل اسناد خزانه داری ‪ 10‬ساله تا زمان سررسید آن حفظ می کنند‪ .‬اسناد‬
‫خزانه داری همچنین تاثیر زیادی بر صنعت وا مسکن دارند زیرا برای تعیین نرخ وا مسکن به دکل یک حر ویژه باالتر از نرخ‬
‫ثابت‪ ،‬بهره به عنوان نرخ اسناد خزانه داری مورد استفاده قرار می گیرد‪.‬‬
‫زمانی که بانک مرکزی فدرال نرخ بهره را افزایش می دهد‪ ،‬اسناد خزانه را برای کاهش عرضه می خرند و در نتیجه ارزش بازگشت‬
‫را بر روی همه اسناد خزانه ی در جریان افزایش می دهد‪ .‬هنگامی که بانک فدرال نرخ بهره را کاهش می دهد‪ ،‬آن ها به منظور‬
‫کاهش ارزش بازگشت همه اسناد خزانه ی در گردش‪ ،‬اسناد خزانه ی بیشتری را منتشر می کنند‪.‬‬
‫‪59‬‬
‫‪ ،CAD‬لونی ‪ ،‬یا دالر کانادا واحد پول رسمی کانادا است‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ CAD‬یک واحد پول رایج است‪ .‬قیمت آن با قیمت نفت خا هدایت می دود‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫کانادا دومین ذخایر نفتی بزرگ در جهان پس از عربستان سعودی را دارد‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫به دلیل افزایش اخیر قیمت نفت خا ‪ CAD ،‬باالتر از سطح نرمال بوده است‪ .‬این کشور چندین بار میزان توازن را با دالر‬ ‫‪‬‬
‫آمریکا قطع کرده است‪.‬‬
‫اخبار اخیر از کانادا (آوریل ‪)2008‬پیشنهاد داد که اقتصاد آن ممکن است تحت تاثیر آمریکا قرار گیرد؛ از آنجا که‬ ‫‪‬‬
‫آمریکا در دمار وارد کنندگان کاالهای کانادایی است‪.‬‬
‫‪ USD/ CAD‬در حدود ‪ 4‬درصد کل فعالیت های بازار فارکس را تشکیل می دهد‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ما اخبار منتشر دده از کانادا را به نور منظم معامله می کنیم‪ .‬معموال زمان انتشار یا ساعت ‪ 7‬صبح یا ‪ 8:30‬صبح‬ ‫‪‬‬
‫نیویورک است‪.‬‬
‫زمانی که ‪ USD / CAD‬معامله می دود‪ ،‬باید از قیمت های نفت خا روزانه آگاه بادید‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫نفت در سطح بین المللی با دالر آمریکا قیمت گذاری می دود‪ .‬اگر نفت باال رود‪ ،‬دالر آمریکا پایین می رود‪USD / ،‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ CAD‬پایین می رود‪ .‬اگر نفت کاهش یابد‪ ،‬دالر آمریکا باال می رود و ‪ USD / CAD‬افزایش می یابد‪.‬‬
‫‪۶0‬‬
‫شکل ‪11‬‬
‫‪۶1‬‬
‫جدول ‪14‬‬
‫کانادا‬ ‫ایاالت متحده‬

‫رئیس بانک مرکزی‪Mark J. Carney :‬‬ ‫رئیس بانک مرکزی‪Ben S. Bernanke :‬‬

‫‪S.‬‬
‫‪Mark J. Carney, W. Paul Jenkins,‬‬ ‫‪Rosengren, Frederic S. Mishkin, Charles L. Evans,‬‬
‫‪Sheryl Kennedy, Pierre Duguay, David Longworth‬‬ ‫‪William Poole, Kevin M. Warsh‬‬
‫نرخ بهره ی فعلی‪ 3 :‬درصد‬ ‫نرخ بهره ی فعلی‪ :‬دو درصد‬
‫از آنجا که قیمت کاالهای جهانی به دالر آمریکا وابسته مانده است‪ ،‬قراردادی برای خرید نفت خا ‪ ،‬یک قرارداد خودکار برای فروش‬
‫دالر و بالعکس است‪ .‬بیشتر کشورهای صادر کننده نفت‪ ،‬ذخیره خارجی خود را به جای دالر آمریکا از ارزهای دیگر استفاده می‬
‫کنند‪ ،‬به عنوان مثال‪ ،‬عربستان سعودی از یورو استفاده می کند‪.‬‬
‫در بازار فارکس‪ ،‬اگر دالر آمریکا در برابر یورو ضعیف دود‪ ،‬می توان انتظار دادت که داخص دالر آمریکا پایین تر بادد‪،‬‬
‫بنابراین تما کاالها (به این دلیل که با دالر آمریکا وابسته است) به نور پیش فرض بیشتر معامله خواهند دد‪.‬‬
‫دالر کانادا نیز تحت تاثیر میزان ذخایر نفت در آمریکا قرار دارد اگر این ذخایر باال بادد‪ ،‬آنگاه دالر کانادا در عوض کاهش قیمت‬
‫نفت کاهش خواهد یافت‪ .‬ایاالت متحده در واقع مشتری دماره یک برای صادرات نفت کانادا است‪.‬‬
‫‪۶2‬‬
‫دالر استرالیا ‪ AUDUSD‬ارز رسمی برای کشورهای مشترک المنافع استرالیا است‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ AUD / USD‬حدود ‪ % 4‬کل فعالیت بازار فارکس را تشکیل می دهد‪ ،‬که دشمین پول رایج در جهان است‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫نرخ بهره بسیار باالیی دارد‪ ،‬اگر آمریکا نرخ بهره خود را کاهش دهد‪ ،‬این می تواند یک تجارت «جدید» برای آینده بادد‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ AUD‬همچنین یک ارز رایج است‪ .‬این کشور همبستگی بلند مدت با داخص نال دارد‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ما اخبار منتشر دده استرالیا را در حدود ساعت‪ 9:30‬بعد از ظهر نیویورک معامله می کنیم‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪۶3‬‬
‫موضع نال و نمودار ‪AUDUSD‬‬
‫شکل ‪12‬‬
‫‪۶4‬‬
‫جدول ‪1۵‬‬
‫استرالیا‬ ‫ایاالت متحده‬

‫رئیس بانک مرکزی‪Glenn Stevens :‬‬ ‫رئیس بانک مرکزی‪Ben S. Bernanke :‬‬
‫‪Glenn Stevens, Ric Battellino,‬‬ ‫‪Timothy F. Geithner, Thomas M.‬‬
‫‪Ken Henry, John Akehurst, Jillian Broadbent,‬‬ ‫‪Hoenig, Donald L. Kohn, Randall S. Kroszner, Eric‬‬
‫‪Roger‬‬ ‫‪S.‬‬
‫‪Corbett, Graham Kraehe, Donald McGauchie,‬‬ ‫‪Rosengren, Frederic S. Mishkin, Charles L. Evans,‬‬
‫‪Warwick McKibbin‬‬ ‫‪William Poole, Kevin M. Warsh‬‬
‫نرخ بهره ی فعلی‪ 7.2۵ :‬درصد‬ ‫نرخ بهره ی فعلی‪ 2 :‬درصد‬
‫نال به عنوان سرمایهگذاری «ایمن» در مقایسه با بازار سها در نظر گرفته می دود‪ .‬سرمایه گذاران در زمان بالتکلیفی و آدفتگی‪،‬‬
‫سرمایهگذاری خود را به نال تبدیل می کنند‪ .‬در زمان دکوفایی‪ ،‬سرمایه گذاران از نال به دیگر ابزارهای پیشرفته دیگر منتقل می‬
‫دوند‪.‬‬
‫نال به ددت به عنوان هج برای تور استفاده می دود تا از دارایی ها در برابر کاهش آتی محافظت کند‪.‬‬
‫از آنجا که نال نیز به دالر آمریکا متصل است‪ ،‬قراردادی برای خرید نال معادل قرارداد خودکار برای فروش دالر آمریکا است‪.‬‬
‫‪۶5‬‬
‫ین ژاپن‪ ،JPY ،‬واحد پول رسمی ژاپن است‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫این سومین واحد پولی معامله دده در جهان‪ ،‬بعد از دالر آمریکا و یورو است‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ USD/ JPY‬حدود ‪ 17‬درصد از کل فعالیت های بازار سرمایه را تشکیل می دهد‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫با توجه به نرخ بهره پایین ین‪ ،‬برای سرمایه گذاران به ویژه برای فروش ‪ JPY‬در برابر سایر ارزها‪ ،‬به خصوص ‪ GBP/ JPY‬با‬ ‫‪‬‬
‫اختالف نرخ بهره بسیار جذاب می بادد‪( .‬ادتیاق به ریسک)‬
‫همچنین به همین دلیل است که ین دارای ارتباط همبستگی بلند مدت با بازار سرمایه است‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫زمانی که بازار سرمایه پایین تر است‪ ،‬بیزاری از ریسک در جای خود قرار دارد‪ ،‬واحدهای پولی با بازده باال مانند‬ ‫‪‬‬
‫‪ GBP ،AUD‬و ‪ NZD‬در برابر ین فروخته می دوند‪.‬‬
‫هنگامی که بازار سرمایه باالتر است و معامله گران ریسک پذیر وجود دارند‪ ،‬ارزهای کم بازده مانند ین و داید دالر آمریکا در‬ ‫‪‬‬
‫برابر ‪ AUD ،GBP‬و ‪ NZD‬به فروش می رسند‪.‬‬
‫‪۶۶‬‬
‫داخص ‪ 500 S&P‬و ‪ USDJPY‬چارت سه ساله‬
‫شکل ‪13‬‬
‫‪۶7‬‬
‫جدول ‪16‬‬
‫ژاپن‬ ‫ایاالت متحده‬

‫رئیس بانک مرکزی‪Masaaki Shirakawa :‬‬ ‫رئیس بانک مرکزی ‪Ben S. Bernanke‬‬
‫‪Toshiro Muto, Kazumasa Iwata, Miyako Suda,‬‬ ‫‪Timothy F. Geithner, Thomas M.‬‬
‫‪Atsushi Mizuno, Kohiko G.Nishimura, Tadao‬‬ ‫‪Hoenig, Donald L. Kohn, Randall S. Kroszner,‬‬
‫‪Noda, Seiji Nakamura , Hidetoshi Kamezaki‬‬ ‫‪Eric S.‬‬
‫‪Rosengren, Frederic S. Mishkin, Charles L.‬‬
‫‪Evans, William Poole, Kevin M. Warsh‬‬
‫نرخ بهره ی فعلی‪%0.۵ :‬‬ ‫نرخ بهره ی فعلی‪%2 :‬‬
‫بسیار خب‪ ،‬این برای تما ارزهای اصلی بود‪ .‬من ‪ NZD‬یا کیوی را به این دلیل بیان نکرد که بسیار دبیه به ‪ AUD‬در بسیاری از‬
‫جهات است‪ .‬در واقع‪ ،‬اخبار مهم از استرالیا معموال بر کیوی تاثیر میگذارد و بالعکس‪.‬‬
‫به عنوان یک نتیجهگیری برای این برش اجازه دهید دما را با چند توصیه معامالتی کلی آدنا کنم‪:‬‬
‫گاهی اوقات خبری منتشر می دود مبنی بر اینکه این جفت ارز در یک جهت حرکت می کند‪ ،‬اما به جای آن که در آن مسیر‬ ‫‪‬‬
‫حرکت کند‪ ،‬بازار بر می گردد و در برابر اخبار بنیادی به سبک اره ی دو سر حرکت می کند‪ .‬این را نادیده نگیرید! باید یک‬
‫دلیل اساسی برای این حرکت وجود دادته بادد که دما فق آن را ندیده اید‪ .‬انعطاف پذیر بادید و آماده بادید تا روند را‬
‫دنبال کنید‪.‬‬
‫مناطق حمایت و مقاومت اساسا منانقی هستند که با دستورهای الیه الیه تشکیل دده اند‪ .‬منانر حمایتی باید سفاردات‬ ‫‪‬‬
‫خرید دادته بادند‪ ،‬بنابراین زمانی که بازار به آن منطقه حرکت می کند‪ ،‬متوقف و معکوس می دود؛ بالعکس آن با منانر‬
‫مقاومت است‪ .‬دما می توانید این منانر را با نگاه کردن به نمودارهای ساعتی با سقف ها و کف های اخیر بررسی کنید‪.‬‬
‫چیزی که جالب توجه است این است که سازندگان بازار‪ ،‬بازار را به منانر ‪ S / R‬هدایت می کنند‪ ،‬و سپس صبر می کنند تا‬
‫ببینند آیا این دکسته می دود یا خیر‪ .‬معموال فق آنسوی منانر حمایت سفارش فروش بزرگی را خواهید دید و دستور‬
‫خرید فراتر از محدوده مقاومت را خواهید دادت‪ .‬هنگامی که این منانر ‪ S / R‬دور ددند‪ ،‬بازار روند خود را از سر خواهد‬
‫گرفت‪ .‬از این انالعات برای برنامه ریزی معامالت خود استفاده کنید‪.‬‬
‫بین ساعت ‪ 10:30 - 9:30‬صبح به اوقات شرقی هر روز منقضی می شوند‪ ،‬شما شاهد‬ ‫‪2۵‬‬
‫آپشن فارکس‬ ‫‪‬‬
‫حرکات سنگین بازار به عنوان فروشندگان در تالش برای انتقال بازار قبل از منقضی شدن آپشن فارکس خواهید‬
‫‪ 25‬در خصوص آموزش باینری آپشن کتابی تحت همین عنوان ترجمه دده است که با مراجعه به سایت فارکس یار می توانید آن را تهیه و مطالعه نمایید‪.‬‬
‫‪۶8‬‬
‫بود‪ .‬مراقب باشید چون دالالن بازار ممکن است بازار را به نقطه قیمت هل دهند و آپشن ها را اعمال کنند و سپس‬
‫قیمت ها معکوس شوند‪ .‬گاهی اوقات رویدادهای خبری بازار را پیش از ساعت ‪ 9:30‬صبح جابجا می کنند و سپس‬
‫این حرکت تا ساعت ‪ 11‬ادامه خواهد داشت‪.‬‬
‫ساعت ‪ 11‬صبح در جایی که بازار لندن بسته می شود‪ .‬بسیاری از حد سود ها و پوشش سفارشها رخ خواهند داد‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫بهتر است که سود خود را برای معامالت کوتاه مدت نیز خارج کنید‪.‬‬
‫روزهای جمعه معموال همان روزی هستند که معامله گران و دالالن سعی می کنند تا سفارشات خود را دسته‬ ‫‪‬‬
‫بندی کنند‪ .‬اگر آن ها در طول هفته پول خود را از دست بدهند‪ ،‬سعی می کنند در جمعه به نقطه ی سربه سر‬
‫برسند؛ اگر این جمعه آخر ماه باشد‪ ،‬ممکن است تالش کنند تا زیان های خود را برای کل ماه جبران کنند؛ اگر‬
‫این جمعه آخر سال است‪ ،‬آن ها تالش خواهند کرد تا زیان های خود را روز جمعه جبران کنند‪ .‬در طول روز جمعه‬
‫بسیار مراقب باشید چون ممکن است بازار به خوبی به رویدادهای خبری‪ ،‬تحلیل تکنیکال و یا حس مشترک‬
‫واکنش نشان ندهد‪ .‬سود کمتری بردارید و به سرعت خارج شوید‪.‬‬
‫‪۶9‬‬
‫فصل ‪ - ۹‬مدیریت پول‬

‫معامله گری اخبار نیازمند نرح مدیریت پول خوب و ریسک به پاداش پایین است‪ .‬این برنامه مدیریت پول نه تنها برای سود معامله‬
‫ی دما مفید خواهد بود‪ ،‬بلکه با استفاده از آن برای تما تصمیمات معامالتی دما داهد افزایش قابل توجه در هر دو سود و ثبات‬
‫خواهید بود‪.‬‬
‫اولین قاعده در مدیریت پول حفاظت از پولتان است‪ .‬اگر تما مدت ریسک های غیرالز انجا دهید‪ ،‬کل حساب خود را از دست‬
‫خواهید داد‪ .‬اولین قد مشرص کردن اهر و اندازه معامله تان است‪.‬‬
‫حداکثر اهر مالی نباید بیش از ‪ 8‬برابر مقدار سپرده در دسترس دما بادد‪ .‬من میدانم که برخی از کارگزاران به دما یک اهر‬
‫‪ 1 :200‬یا حتی ‪ 1: 400‬ارائه می کنند‪ ،‬اما اگر دما به نور کامل از آن استفاده نکنید‪ ،‬واقعا برای دما مفید نیست‪ .‬اگر می خواهید‬
‫از یک اهر ‪ 1:400‬استفاده کنید‪ ،‬باید به نور کامل ‪ 25000‬دالر در حساب خود دادته بادید‪ ،‬باید ‪ 100‬الت استاندارد معامله‬
‫کنید‪ .‬هیچ کس با عقل سلیم خود ‪ 100‬الت استاندارد را با استفاده از اهر ‪ 1: 400‬معامله نرواهد کرد‪ .‬هر پیپ به دما ‪1000‬دالر‬
‫سود یا زیان می رساند و برای ورود به یک معامله مبلغ ‪ 3000‬دالر را برای اسپرد پرداخت خواهید کرد‪.‬‬
‫یک نکته فرعی‪ :‬اکثر کارگزاران حساب های ‪ 1 :200‬یا ‪ 1 :400‬دارند و آرزو دارند که دما از حساب تان اهر بیشتری استفاده‬
‫کنید‪ .‬آن ها ممکن است یک میز کار معامالتی برخالف دما دادته بادند‪ ،‬و این فق مساله زمان قبل از آن است که دما کال‬
‫مارجین دوید … آن ها گواهی نامه قانونی دارند که حر اعتراض را از دما سلب می کنند‪.‬‬
‫به یاد دادته بادید که معامالت فارکس‪ ،‬از بسیاری جهات‪ ،‬دبیه به درط بندی در یک کازینو است‪ .‬کازینو همیشه برنده خواهد‬
‫دد‪ .‬اگر از یک برنامه مدیریت پول خوب استفاده کنید‪ ،‬به اندازه ای می توانید بمانید که حرکات بزرگ را بگیرید و کمی پول‬
‫واقعی به دست آورید‪ ،‬در حالی که افرادی که از اهر حساب خود بیش از اندازه استفاده میکنند این دانس را نرواهند دادت‪.‬‬
‫(در این خصوص کتاب مدیریت پول بازار فارکس را به دما پیشنهاد می دهیم)‬
‫بنابراین اگر دما یک حساب ‪ 25000‬دالری دادته بادید‪ ،‬نباید بیش از ‪ 8‬برابر پول خود را که ‪ 200000‬دالر یا ‪ 2‬الت استاندارد‬
‫است‪ ،‬مبادله کنید‪ .‬اگر دما با جفت ارزی معامله می کنید که نیاز به مارجین بیشتری دارد‪ ،‬پس باید فق یک الت استاندارد را با‬
‫هر ‪ 25000‬دالر معامله کنید‪.‬‬
‫همچنین باید یک حد از زیان روزانه خود را به کمتر از ‪ % 2‬از حساب خود اختصاص دهید‪ .‬در مورد ‪ 25000‬دالر‪ ،‬دما نباید بیش‬
‫از ‪ 500‬دالر در روز از دست بدهید‪ .‬اگر دما ‪ 2‬الت معامله دارید‪ ،‬این مقدار ‪ 25‬پیپ است‪ ،‬یا در صورتی که دما یک الت دادته‬
‫بادید‪ ،‬این مقدار ‪ 50‬پیپ است‪.‬‬
‫در مورد معامله ی اخبار بنیادین‪ ،‬پیشنهاد می کنم که کل الت معامله ی خود را به ‪ 2‬برش تقسیم کنید‪ .‬دما با استفاده از‬
‫‪ 25000‬دالر خود‪ ،‬به ازای هر معامله ‪ 1‬الت تا ‪ 2‬معامله در یک زمان انجا خواهید داد‪.‬‬
‫‪70‬‬
‫مهم نیست که چه تعداد الت معامله می کنید‪ ،‬قوانین پایه مدیریت سفارش ساده است‪ .‬دما می خواهید در سود قفل دوید و‬
‫هرگز اجازه ندهید یک معامله ی برنده ی دما منفی دود‪ .‬معامالت خبری ما زمانی موفر در نظر گرفته می دوند که به‬
‫‪ 15‬پیپ سود می رسد؛ بنابراین هیچ دلیلی وجود ندارد که چرا بعد از ‪ 15‬پیپ سود اجازه می دهید معامله ی دما منفی دود‪.‬‬
‫همیشه زمانی که ‪ 15‬پیپ دارید‪ ،‬حدضرر خود را به نقطه ی سربه سر یا قفل کردن در ‪ 1‬پیپ از سود حرکت دهید‪.‬‬
‫زمانی که دما ‪ 20‬پیپ سود دارید‪ ،‬نزدیک به ‪ % 50‬از پوزیشن سود دما را تضمین می کند‪ ،‬و حد ضرر را در نقطه ی سربه سر یا‬
‫‪ 1‬پیپ سود قرار دهید و بگذارید بازار حرکت کند‪ % 75 .‬از مواقع با ‪ 1‬پیپ یا سربه سر خاتمه می یابد‪ ،‬اما ‪ 25‬درصد مواقع با ‪،50‬‬
‫‪ 100‬یا حتی ‪ 200‬پیپ برنده می دوید‪.‬‬
‫زمانی که در ‪ % 50‬اول پوزیشن خود سود می برید و در ‪ % 50‬باقیمانده تان در سود خود قفل میکنید‪ ،‬دیگر هیچ سرمایه ای را به‬
‫خطر نرواهید انداخت‪ .‬این کار دیگر به عنوان برشی از اهر مالی دما حساب نمیدود‪ .‬ممکن است معامالت دیگری انجا دهید‪.‬‬
‫به عنوان مثال‪ ،‬دما ‪ 1‬الت ‪ EUR / USD‬خریدید و همزمان ‪ 1‬الت ‪ USD / CHF‬را فروختید‪ ،‬و در هر دو ‪ 20‬پیپ در سود هستید‬
‫با حجم ‪ 0.5‬الت و هنوز ‪ 0.5‬الت دیگر از هر دوی آنها در بازار حرکت می کنند‪ ،‬دما آزاد هستید که ‪ 2‬الت بیشتر معامله دادته‬
‫بادید چون دما هیچ چیزی را با معامالت باز کنونی تان به خطر نرواهید انداخت‪.‬‬
‫جنبه مهم دیگر مدیریت پول‪ ،‬اهداف روزمره دماست‪ .‬با نگاه کردن به هدف ماهیانه خود اهداف واقع گرایانه تعیین کنید‪ .‬اگر‬
‫دما ‪ 25000‬دالر دارید و میخواهید ‪ 20‬درصد بازده در ماه دادته بادید‪ ،‬یا ‪ 5000‬دالر‪ ،‬باید حدود ‪ 250‬دالر در روز تولید کنید‪.‬‬
‫این مقدار ‪ 25‬پیپ سود بر روی یک الت است‪ .‬بنابراین‪ ،‬اگر دما به ازای هر جفت ارز ‪ 1‬الت معامله کنید‪ ،‬زمانی که ‪ 2‬معامله‬
‫ی موفر دادته بادید‪ ،‬خرید و فروش را متوقف خواهید کرد‪ .‬البته اگر دما از قانون ‪ % 50‬مدیریت سفارش پیروی کنید‪ ،‬میتوانید‬
‫بیشتر و بدون ریسک کردن درآمد کسب کنید‪.‬‬
‫اهداف دما عوامل خطر دما را تعیین خواهند کرد‪ .‬اگر قصد دارید در ماه ‪ 50‬درصد به حساب خود بیافزایید‪ ،‬آماده بادید تا ‪50‬‬
‫درصد از حساب خود را از دست بدهید‪ .‬یک عدد واقعی از ‪ % 5‬تا ‪ 25‬درصد از این حساب خواهد بود‪ .‬هر چیزی باالتر از آن بسیار‬
‫خطرناک است‪ .‬معامله گری یک کسب و کار است و برای رسیدن به یک کسب و کار موفر نیاز به سرمایه دارید‪ .‬اگر تنها ‪5000‬‬
‫دالر دادته بادید‪ ،‬انتظار ندادته بادید تا پایان ماه ‪ 10000‬دالر درآمد دادته بادید‪ .‬به دنبال چیزی مثل ‪ 1000‬دالر یا‬
‫حتی‪ 1200‬دالر بادید‪ ،‬اما هرگز انتظار ندادته بادید که اندازه حساب خود را دو برابر یا سه برابر کنید‪.‬‬
‫‪71‬‬
‫‪ 2۵000‬دالر سرمایه ی اولیه ‪ 20 /‬درصد سود ماهیانه‬
‫در اینجا راهنمای طرح معامالتی اصلی من آورده شده است‬
‫‪ .1‬در یک زمان حدود ‪ 2‬الت استاندارد معامله کنید‪.‬‬

‫‪ .2‬فق ‪ 1‬الت استاندارد برای هر جفت ارز معامله کنید‪.‬‬
‫‪ .3‬زمانی که ‪ 15‬پیپ سود دارید‪ ،‬حد ضرر خود را به نقطه ی سربه سر حرکت دهید‪.‬‬
‫‪ .4‬حد سود را در ‪ 20‬پیپ با ‪ 0.5‬الت سود ببرید و اجازه دهید ‪ 0.5‬الت دیگرتان به حرکت ادامه دهد‪.‬‬
‫‪ .5‬اگر ‪ 500‬دالر در روز از دست بدهید‪ ،‬معامالت بیشتری را انجا ندهید‪.‬‬
‫‪ .۶‬در یک زمان بیش از ‪ 2‬جفت ارز معامله نکنید‪.‬‬
‫‪ .7‬وقتی روزانه ‪ 250‬دالر سود به دست می آورید‪ ،‬از معامالت جدید دست بردارید‪.‬‬
‫‪ ۵0.000‬دالر سرمایه ی اولیه ‪ %20 /‬سود ماهیانه‬
‫‪ .1‬در یک زمان تا ‪ 4‬الت استاندارد معامله کنید‪.‬‬

‫‪ .2‬برای هر جفت ارز فق تا ‪ 2‬الت استاندارد معامله کنید‪.‬‬
‫‪ .4‬در ‪ 20‬پیپ با ‪ 1‬الت سود ببرید و اجازه دهید تا ‪ 1‬الت دیگر به حرکت ادامه دهد‪.‬‬
‫‪ .5‬معامالت بیشتری را زمانی که ‪ 1000‬دالر در روز از دست میدهید‪ ،‬انجا ندهید‪.‬‬
‫‪ .7‬هنگامی که روزانه ‪ 500‬دالر از سود خود را به دست می آورید‪ ،‬از معامالت جدید دست بردارید‪.‬‬
‫‪72‬‬
‫‪ 100.000‬دالر سرمایه ی اولیه ‪ %20 /‬سود ماهیانه‬
‫‪ .1‬در یک زمان تا ‪ 8‬الت استاندارد معامله کنید‪.‬‬

‫‪ .2‬فق ‪ 4‬الت استاندارد برای هر جفت ارز معامله کنید‪.‬‬
‫‪ .4‬در ‪ 20‬پیپ با ‪ 2‬الت سود ببرید و اجازه دهید ‪ 2‬الت دیگر به حرکت ادامه دهد‪.‬‬
‫‪ .5‬اگر هر روز ‪ 2000‬دالر را از دست بدهید‪ ،‬معامالت بیشتری را انجا ندهید‪.‬‬
‫‪ .7‬وقتی روزانه ‪ 1000‬دالر سود به دست می آورید‪ ،‬معامالت جدید را متوقف کنید‪.‬‬
‫‪73‬‬
‫فصل ‪ – ۱۰‬معامله گری احساسی‬
‫این در حقیقت یکی از موضوعات مورد عالقه من است‪ .‬معامله گری احساسات اساساً با احساسات بازار معامله می دود‪ .‬این مفهو‬
‫نسبتا ساده است‪ ،‬درک کنید که احساسات بازار چیست‪ ،‬و معامالتی را در جهت احساسات بازار قرار دهید‪.‬‬
‫بنابراین‪ ،‬چگونه می توانیم بفهمیم که احساسات بازار چیست؟ خوب‪ ،‬این نمودار ‪ 4‬ساعته زیر را نگاه کنید؛ آیا می توانید یک روند‬
‫را تشریص دهید؟ این همان احساس بازار بلند مدت دما است‪.‬‬
‫شکل ‪14‬‬
‫در حقیقت دو نوع احساس بازار وجود دارد‪ ،‬یک احساس بلند مدت و دیگری کوتاه مدت‪ .‬ما واقعا نمی توانیم از احساسات بلند‬
‫مدت به عنوان معامله گران کوچک سود ببریم‪ ،‬زیرا ما پشتوانه مالی برای نشستن در نوسانات بازار نداریم؛ با این حال‪ ،‬احساسات‬
‫کوتاه مدت جایی است که ما می توانیم پول خوبی بسازیم‪.‬‬
‫احساسات کوتاه مدت نادی از اخبار بنیادین است‪ .‬اگر بازار انتظار یک خبر بهتر از انتشار را دادته بادد‪ ،‬در روزهای پیش رو قبل از‬
‫انتشار اخبار واقعی برای قیمت گذاری تالش خواهد کرد‪ .‬این اغلب به نا « خرید دایعات و فروش حقایر» گفته می دود‪ .‬برای‬
‫مثال‪ ،‬اگر بازار انتظار دارد که بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را در هفته آینده افزایش دهد‪ ،‬ما حتی یک هفته قبل از اعال واقعی بانک‬
‫مرکزی اروپا‪ ،‬افزایش نرخ را در قیمت ها مشاهده خواهیم کرد‪ .‬در نی اعال نرخ بهره ی واقعی‪ ،‬جایی که بازار در حال حاضر در‬
‫آنجا افزایش قیمت دادته‪ ،‬ممکن است دروع به فروش ‪ EURUSD‬کرده بادیم و بازار را به عنوان بازیکن اصلی برای پودش دادن‬
‫سفاردات اصلی خود و سود بردن واسطه قرار دهیم‪.‬‬
‫‪74‬‬
‫بنابراین چگونه می توانید از این نوع معامله گری بهره مند دوید؟ خوب‪ ،‬در اینجا چند قانون اساسی وجود دارد که باید دنبال‬
‫کنید‪:‬‬
‫همیشه چند روز پیش رو را نگاه کنید و از انتشار اخبار مهم بعدی مانند آگهی های نرخ بهره‪،CPI ،‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ،GDP‬سرنرانی های بانک مرکزی‪ ،‬و غیره آگاه بادید‪.‬‬
‫به انالعیه های مطبوعاتی اخیر توجه کرده و واکنش بازار را تمادا کنید‪ .‬در صورتی که انتشار اخبار منفی و مثبت‬ ‫‪‬‬
‫نمی تواند بازار را به میزان زیادی جابجا کند (یا بالعکس)‪ ،‬باید دلیلی برای چرایی آن وجود دادته بادد‪.‬‬
‫همیشه به رابطه بین انتشار اخبار مرتلف توجه دادته بادید‪ .‬فروش خرده فرودان به تولید ناخالص داخلی‪ PPI ،‬به‬ ‫‪‬‬
‫‪ ،CPI‬و غیره … اگر ما این هفته عدد بسیار بهتری از عدد فروش خرده فرودی را برآورد کنیم‪ ،‬انتظار می رود که‬
‫بازار انتظار یک تولید ناخالص داخلی را در هفته آینده دادته بادد‪ ،‬بنابراین بتواند از این احساس بهره ببرد‪.‬‬
‫روز پیش از اعال اصلی‪ ،‬بازار را از نزدیک تمادا کنید‪ .‬ترجیحا در پایان جلسه توکیو یا زودتر برای انتشار اخبار‬ ‫‪‬‬
‫اروپایی‪ ،‬یا در پایان جلسه لندن برای انتشار اخبار آمریکا ‪ /‬کانادا‪.‬‬
‫اگر یک روند کوتاه مدت ایجاد میکند‪ ،‬یک معامله در جهت بازار قرار دهید‪ ،‬و قبل از انتشار اخبار واقعی انمینان‬ ‫‪‬‬
‫حاصل کنید که معامله را تعطیل کرده بادید‪ .‬احساسات بازار در نتیجه واقعی هیچ اثری ندارد‪ .‬اگر دما بتوانید هر‬
‫جایی را از ‪ 40‬پیپ تا ‪ 100‬پیپ در هر معامله کسب کنید‪ ،‬به اندازه کافی خوب است‪ .‬نیازی به ایجاد نقاط اضافی از‬
‫انتشار اخبار نیست‪ .‬دما می توانید اصالحات انتشار اخبار را معامله کرده و سود خود را به دست آورید‪.‬‬
‫تحلیل بازار را توس اقتصاد دانان مرتلف مطالعه کنید‪ .‬چشم انداز هفتگی خود را مطالعه و یاد بگیرید که چگونه‬ ‫‪‬‬
‫باید این بازار را مطالعه کنید‪.‬‬
‫انتشار هر اخبار مهمی‪ ،‬احساسات قابل معامله نیستند‪ .‬اگر بازار آدفته بادد‪ ،‬از آن فاصله بگیرید‪ .‬تنها زمانی که‬ ‫‪‬‬
‫یک معامله کوتاه مدت و مشرص را می بینید‪ ،‬بازار را معامله کنید‪.‬‬
‫یک بار دیگر‪ ،‬بازار تالش خواهد کرد تا در انتشار اخبار تاثیر زیادی در چند جلسه قبل از انتشار واقعی دادته بادد‪ .‬این قیمت در‬
‫عمل بازار عبارت است از احساسات بازار کوتاه مدت‪ .‬به عنوان مثال‪ ،‬اگر اتفاق نظر زیادی وجود دادته بادد که یک بانک مرکزی‬
‫خاص قصد کاهش نرخ را دارد‪ ،‬ما باید حداقل یک روز قبل از آن به جفت ارز خود نگاه کنیم و سعی کنیم «قیمت اصلی» را معامله‬
‫کنیم‪ ،‬مانند بیشتر بازیکنان اصلی با فروش قبل از موعد انتشار اخبار‪.‬‬
‫بازار را دنبال می کنند بدون این که بپرسند چرا‪ .‬به عنوان‬ ‫معامله گران کوچک این واقعیت ساده را نمی دانند‪ .‬مرد فق‬
‫عوا ‪ ،‬معامله گران خیلی باهوش نیستند‪ .‬با این حال‪ ،‬به عنوان یک معامله گر‪ ،‬اگر ما به رویدادهای آینده نگاه کنیم‪ ،‬پیش بینی‬
‫آنچه که بازار یک هفته پیش از زمان موعد انجا خواهد داد‪ ،‬ددوار نیست‪.‬‬
‫ما باید درک کنیم که بازار براساس تحلیل تکنیکال یا فق برخی از تقانعات میانگین متحرک حرکت نمی کند‪ .‬اگر این چیزی‬
‫است که فارکس در مورد آن است‪ ،‬پس ما باید ‪ % 95‬برنده در بازار فارکس دادته بادیم‪ .‬اما به نظر حقیقت‪ ،‬مرالف آن است‪.‬‬
‫اکثر معامله گران ترجیح می دهند روش پیچیده را انتراب کنند‪ ،‬اگر چه آن ها رودهای پیچیده را درک نمی کنند‪ ،‬به جای اینکه‬
‫‪75‬‬
‫یک روش آسان و ساده را انتراب کنند‪ ،‬زیرا فکر می کنند که معامله گری نمی تواند اینقدر آسان بادد‪ ...‬این همان ایده ای است‬
‫که وقتی قیمت چیزی را افزایش می دهید به آن اعتبار بیشتری می برشید‪ ،‬حتی اگر همان کاالی قبلی بادد‪.‬‬
‫بنابراین احساسات بازار درک روانشناسی بازار است‪ .‬معامله گران به معامالت بیش از حد واکنش نشان می دهند و آنها را بزرگ می‬
‫کنند‪ .‬این دقیقا همان چیزی است که ما روی آن حساب می کنیم‪.‬‬
‫ما چگونه تعیین می کنیم چه نوع احساسی‪ ،‬نزولی یا صعودی است؟ در واقع ‪ 2‬روش مرتلف وجود دارد‪.‬‬
‫رفتار قیمت‪ :26‬هیچ چیز بهتر از رفتار قیمت ساده وجود ندارد‪ .‬به این نگاه کنید که چگونه بازار قبل از اخبار با تاثیر باال که‬
‫برای یک یا دو جلسه بعدی برنامه ریزی دده است‪ ،‬معامله می دود‪ .‬اگر دیدید که بازار خرید دالر آمریکا را به عهده دارد‪ ،‬پس از‬
‫آن‪ ،‬در نظر گرفته می دود که روند کوتاه مدت فعلی و انتظارات بازار‪ USD‬صعودی می بادد‪ .‬ما به منانر حمایت تحت فشار برای‬
‫بازگشت بلندمدت به ‪ USD‬می پردازیم‪.‬‬
‫روابط اخبار بنیادین‪ :‬این امر مستلز آن است که دما درک کنید که چگونه هر خبر منتشر دده با یکدیگر مرتب می دوند‪.‬‬
‫سعی میکنم چند تا از آن ها را در زیر لیست کنم‪ ،‬اما فکر نمیکنم بتوانم همه چیز را پودش دهم … اما وقتی که می‬
‫دانید دنبال چه بادید‪ ،‬به این رواب عادت خواهید کرد‪:‬‬
‫در اینجا لیستی از رواب انتشار اخبار آورده دده است‪ .‬معموال هنگامی که اولین انتشار خبر بهتر از انتظار است‪ ،‬انتظارات دروع به‬
‫ساخت اعداد بهتر برای خبر دو می کنند‪ .‬این به دما کمک می کند تا روندهای بازار را دناسایی کرده و احتماال وارد یک معامله‬
‫ی احساسی دوید‪.‬‬
‫‪ PPI .1‬کوچکتر از ‪ : CPI‬یک ‪ PPI‬باال احساسات بازار نسبت به انتشار بهتر ‪ CPI‬را تحت تاثیر قرار می دهد‪.‬‬
‫‪ . 2‬خرده فروشی بزرگتر از ‪ :GDP‬خرده فرودی در کشورهای نوظهور مثل آمریکا حدود دوسو بازار را تشکیل می‬
‫دهد‪ .‬اگر خرده فرودی خوب بادد‪ ،‬احتماال ما تولید ناخالص داخلی بهتری را خواهیم دید‪.‬‬
‫‪ .3‬بیکاری‪ ،27‬بیانه ی بیکاری‪ ،28‬نرخ بیکاری‪ 29‬بزرگتر از خرده فروشی‪ :30‬اگر مرد دغل خود را از دست بدهند‪،‬‬
‫آن ها پول کافی برای خرج کردن در سطوح خرده فرودی نرواهند دادت‪ ،‬در نتیجه بر تولید ناخالص داخلی به عنوان‬
‫یک کل تاثیر خواهند گذادت‪.‬‬
‫‪ .4‬داده های مسکن‪ 31‬بزرگتر از محصوالت پایا ‪ :‬به خصوص در ایاالت متحده‪ ،‬داده های مسکن باالتر تاثیر مثبتی‬
‫‪32‬‬
‫بر کاالهای پایا دارند‪ ،‬زیرا افراد بیشتری خانه های جدید را می خرند و این یعنی خرید بیشتر وسایل جدید‪.‬‬
‫‪Price Action 2۶‬‬

‫‪Unemployment 27‬‬
‫‪Jobless Claims 28‬‬
‫‪Unemployment Rate 29‬‬
‫‪Housing Data 31‬‬
‫‪Durable Goods 32‬‬
‫‪7۶‬‬
‫و اقتصاد عمومی‪ :34‬داخص مدیر خرید‪ ،35‬مانند ساخت ‪ PMI‬بریتانیا‪،‬‬ ‫‪33‬‬

‫‪ PMI.5‬بزگتر از تولید ناخالص داخلی‬
‫ساخت ‪ ISM‬آمریکا‪ IVEY PMI ،‬کانادا همگی دارای تاثیری بر تولید ناخالص داخلی آینده و سالمت اقتصاد هستند‪.‬‬
‫‪ ADP.۶‬بزگتر از ‪ :NFP‬برنامه توسعه ساالنه آمریکا بر انتظارات ‪ NFP‬تاثیر می گذارد‪ .‬اما اگر ما به ددت ناتوان از‬
‫خواندن عادی آن دویم‪ ،‬مانند ‪ NFP‬انتظار ‪ -50K‬دارد و ما یک ‪ +80K‬را در برنامه توسعه ‪ ADP‬بگیریم‪ ،‬سپس معامله‬
‫کنندگان احتماال این را نادیده می گیرند‪ ،‬و فکر می کنند که این احتماال یک ادتباه است‪.‬‬
‫تنها برای مثال‪ ،‬اگر عدد فروش خرده فرودی برای سه ماه گذدته بهتر از انتظار در آمریکا بادد‪ ،‬در پایان فصل یک‪ ،‬باید انتظار‬
‫دادته بادید که تولید ناخالص داخلی باالتر بادد‪ ،‬همانطور که فروش خرده فرودی حدود ‪ % 72‬از تولید ناخالص ملی آمریکا را‬
‫تشکیل میدهد‪ .‬بنابراین‪ ،‬چند جلسه یا حتی چند روز قبل از انتشار تولید ناخالص داخلی‪ ،‬دما باید به دنبال نشانه هایی از ‪GDP‬‬
‫بادید و ورود خود را برای یک معامله ی احساسی در جهت آن انتظار برنامه ریزی کنید‪.‬‬
‫برای کامل کردن ورودی دما‪ ،‬همیشه به دنبال مدخل ها در نول چرخه بازار بگردید‪ ،‬چون احتماال بهترین مدخل ممکن را بدون‬
‫نیاز به تحمل نوسانات عظیم در بازار خواهید دادت‪.‬‬
‫‪GDP 33‬‬
‫‪General Economy 34‬‬
‫‪Purchasing Manager 35‬‬
‫‪77‬‬
‫فصل ‪ – ۱۱‬نسبت ریسک به پاداش‬

‫نسبت ریسک به پاداش یک موضوع مهم دیگر برای معامله گری فارکس است‪ .‬مهم است که قبل از گرفتن یک معامله‪ ،‬ریسک خود‬
‫را ارزیابی کنید‪ .‬اگر پاداش دما کم تر از چیزی است که سرمایه تان را به خطر می اندازید‪ ،‬آن وقت نمی توانید معامله را قبول‬
‫کنید‪.‬‬
‫برای مثال‪:‬‬
‫جنبش ‪ NFP‬آمریکا = ‪ 90‬پیپ‪.‬‬
‫اگر قیمت پیش از عرضه ‪ EURUSD‬در ‪ 1.5900‬بادد‪ ،‬زمانی که این خبر منتشر دد‪ ،‬ما داهد کاهش سریع به ‪ 1.5840‬هستیم‪.‬‬
‫سناریو اصلی‬
‫شکل ‪1۵‬‬
‫ورودی‪ :‬فروش ‪ EUR /USD‬در نرخ ‪1.5840‬‬
‫حد سود‪1.5810 :‬‬
‫حد ضرر‪1.5900 :‬‬
‫نتایج‪ ۶0 :‬پیپ ریسک و ‪ 30‬پیپ سود = ‪( 2:1‬بروانید یک به دو) نسبت ریسک در برابر پاداش‬
‫‪78‬‬
‫حاال دما یک حر انتراب دارید‪ ،‬اگر در این نقطه دروع به کار کنید‪ ،‬ممکن است ریسک را تا سطح ‪ 1.5900‬بپذیرد‪ ،‬یعنی ‪۶0‬‬
‫پیپ‪ .‬در حالی که هدف سود دما فق ‪ 30‬پیپ است یعنی ‪ 90( 1.5810‬پیپ دامنه ی حرکت)‪ .‬ریسک دما در برابر پاداش در‬
‫واقع ‪( 1 :2‬بروانید دو به یک) است‪ ،‬ریسک ‪ ۶0‬پیپ برای به دست آوردن ‪ 30‬پیپ است‪.‬‬
‫یک روش عملی دیگر این است که صبر کنید تا قیمت به ‪ 1.5855‬بازگردد‪ ،‬سپس با ریسک به پاداش ‪ 1:1‬وارد دود‪ ،‬در این حالت‬
‫‪ 45‬پیپ را برای کسب ‪ 45‬پیپ به خطر می اندازید‪.‬‬
‫سناریو بهتر از نسبت ریسک به پاداش‬
‫شکل ‪16‬‬
‫ورودی‪ :‬فروش ‪ EUR /USD‬در ‪1.5855‬‬
‫حد سود‪1.5810 :‬‬
‫حدضرر‪1.5900 :‬‬
‫نتایج‪ 4۵ :‬پیپ ریسک و ‪ 4۵‬پیپ سود = ‪ 1:1‬ریسک به پاداش‪.‬‬
‫اگر منتظر بمانید تا به ‪ 1.5870‬برگردد‪ ،‬پس دما ‪ 2:1‬ریسک در برابر پاداش دریافت می کنید‪ ،‬و ‪ 30‬پیپ را به خطر می اندازید و‬
‫‪ ۶0‬پیپ به دست می آورید‪.‬‬
‫‪79‬‬
‫سناریو حتی بهتر نسبت ریسک به پاداش‬
‫شکل ‪17‬‬
‫ورودی‪ :‬فروش ‪ EUR /USD‬در نرخ ‪1.5870‬‬
‫حدسود‪1.5810 :‬‬
‫حدضرر‪1.5900 :‬‬
‫نتایج‪ 30 :‬پیپ ریسک و ‪ 60‬پیپ سود = نسبت ریسک به پاداش ‪1:2‬‬
‫همیشه در هنگا معامله برنامه ریزی کنید‪ .‬اگر با برنامه دما مطابقت ندادته بادد‪ ،‬معامله نکنید‪ .‬هیچ دلیلی وجود ندارد که وقتی‬
‫فرصت های زیادی برای معامله وجود دارد ریسک باالتری در یک ورود غیر ایده آل دادته بادید‪.‬‬
‫‪80‬‬
‫فصل ‪ – ۱۲‬جمع بندی‬
‫اجازه دهید نگاهی به این هفته از تاریخ ‪ 3‬تا ‪ 8‬آگوست‪ ،‬تقویم اقتصادی سال ‪ ،2008‬با توجه به ‪ Forexfactory.com‬بیندازیم‪:‬‬
‫شکل ‪18‬‬
‫‪81‬‬
‫شکل ‪19‬‬
‫‪82‬‬
‫شکل ‪20‬‬
‫اول از همه‪ ،‬من توصیه می کنم که دما این کار را هر یکشنبه بعد از ظهر قبل از افتتاح بازار انجا دهید‪ .‬به سرعت تما انتشار‬
‫اخبار مهم و قابل معامله را بررسی کنید (که با یک پوده قرمز نشان داده دده) و زمان انتشار آن ها را یاددادت کنید‪ .‬سپس اخبار‬
‫مربوط به معامله را به کشورهای مربونه خود مانند موارد زیر نبقه بندی کنید‪:‬‬
‫‪83‬‬
‫‪IVEY PMI‬‬ ‫چهاردنبه‬

‫‪36‬‬ ‫کانادا‬
‫‪Employment Changes‬‬ ‫جمعه‬
‫‪37‬‬ ‫سه دنبه‬
‫‪Cash Rate‬‬
‫استرالیا‬
‫‪Employment Changes‬‬ ‫چهاردنبه‬
‫‪38‬‬
‫‪FOMC Statement‬‬ ‫سه دنبه‬ ‫آمریکا‬
‫‪39‬‬ ‫سه دنبه‬
‫‪Service PMI‬‬
‫‪40‬‬ ‫بریتانیا‬
‫‪Official Bank rate‬‬ ‫پنجشنبه‬
‫‪41‬‬
‫‪Minimum Bid Rate, Trichet Press Conference‬‬ ‫پنجشنبه‬ ‫یورو‬
‫‪IVEY PMI‬‬ ‫چهاردنبه‬
‫کانادا‬
‫‪Employment Changes‬‬ ‫جمعه‬
‫زمانی که آن ها را به کشورهای خود نبقه بندی کرده اید‪ ،‬اکنون می توانید همبستگی را با انتشار اخبار مرتب کنید‪ .‬تنها چیزی‬
‫که از یک نگاه می توانم ببینم‪ IVEY PMI ،‬کانادا و تغییرات استردامی است‪ .‬از آنجا که ‪ ivey PMI‬همچنین یک مولفه ادتغال‬
‫دارد‪ ،‬اگر ما یک عدد بهتر از مورد انتظار در ‪ ivey PMI‬دادته بادیم‪ ،‬می توانیم انتظار تغییرات استردامی بهتری را در روز جمعه‬
‫دادته بادیم‪ .‬بنابراین‪ ،‬این چیزی است که من برای دالر کانادا به دنبال آن هستم‪.‬‬
‫برنامه چهارشنبه‪ :‬صبر کنید تا ‪ ivey PMI‬منتشر دود‪ ،‬و سپس یا با این خبر منتشره معامله ی میله ای یا اصالح را انجا دهید‪.‬‬
‫نتیجه‪ ivey PMI :‬بهتر از انتظارها است‪ ،‬بازار ‪ 28‬درصد از قیمت پیش از انتشار را کاهش داده و سپس در عرض ‪ 1‬ساعت از سطح‬
‫قبل از انتشار برگشته است‪ .‬دالر آمریکا نشان دهنده توانایی استثنایی برای کل جلسه است‪.‬‬
‫‪ 3۶‬نرخ تغییرات استردامی‬

‫‪ 37‬نرخ پول‬
‫‪ 38‬بیانیه ‪FOMC‬‬
‫‪ 39‬خدمات ‪PMI‬‬
‫‪ 40‬نرخ رسمی بانکی‬
‫‪ 41‬نرخ حداقل عرضه‪ ،‬کنفرانس خبری تریچت‬
‫‪84‬‬
‫شکل ‪21‬‬
‫برنامه جمعه‪ :‬اگر بازار یک روند ثابت تثبیت دده در نشست روز جمعه لندن را نشان دهد‪ ،‬ما احساسات بازار ‪ USDCAD‬و‬
‫‪ EURCAD‬را معامله خواهیم کرد‪ .‬اگر ما روند تکنیکال را در روز جمعه به همان مسیری که اخبار ‪ ivey PMI‬منتشر می کند‬
‫ببینیم‪ ،‬که یک دالر کانادایی بود‪ ،‬ما این گزینه را برای معامله ی میله ای‪ ،‬معامله ی اصالح‪ ،‬یا معامله ی پیش از اخبار خواهیم‬
‫دادت‪.‬‬
‫نتیجه‪ :‬بازار پیش از انتشار اخبار روند دالر آمریکا را ایجاد کرد؛ با این حال احتماال این موضوع به دلیل عوامل دیگری است‪ .‬از این‬
‫رو‪ ،‬احساسات ‪ USD / CAD‬بلند مدت بود‪ .‬ما می توانستیم در هر زمان در نول جلسه اولیه لندن به یک معامله ی خرید وارد‬
‫دویم و ‪ 50‬تا ‪ 100‬پیپ دادته بادیم‪.‬‬
‫سپس در نی انتشار اخبار‪ ،‬اگر ما پیش از اخبار را معامله کنیم‪ ،‬همانطور که عدد بسیار بد برای ‪ CAD‬در نظر گرفته دد‪ ،‬با یک‬
‫روند صعودی ‪ ،USDCAD‬ما می توانستیم بالفاصله بعد از انتشار اخبار تا ‪ 40‬پیپ به دست آوریم‪ .‬اگر ما میله را معامله می‬
‫کردیم‪ ،‬میله اولیه حدود ‪ 50‬پیپ بود‪ .‬اگر ما اصالحات را معامله می کردیم‪ USDCAD ،‬که از قیمت پیش از انتشار خبر ‪ 18‬پیپ‬
‫اصالح کرد‪ ،‬با توجه به دگفتی ددید منفی و روند صعودی تثبیت دده ی دالر آمریکا‪ ،‬دما می توانستید یک ورود از اصالح با‬
‫احتمال سود ‪ 15‬تا ‪ 25‬پیپ دادته بادید‪.‬‬
‫‪85‬‬
‫شکل ‪22‬‬
‫‪Cash Rate‬‬ ‫سه دنبه‬

‫استرالیا‬
‫‪Employment Changes‬‬ ‫چهاردنبه‬
‫دالر استرالیا اعال نرخ بهره را در اوایل صبح سه دنبه خواهد دادت‪ .‬این همان چیزی است که من با انجا یک تحقیر کوچک‬
‫(تواضع معامله گری اخبار) یافتم‪:‬‬
‫‪ -‬خبرنگار با تجربه ی استرالیایی‪ ،‬تری مک کران‪ ،‬یک ناظر بانک مرکزی در ‪ ،Daily Telegraph‬دیروز‪ ،‬همانطور که در آخر هفته‬
‫نیز این کار را انجا داد‪ ،‬مصرانه کاهش نرخ بهره را اعال کرد‪ .‬مک کران استدالل میکند که ‪ RBA‬نرخ بهره را باالتر از سطح مورد‬
‫نیاز برده است‪ ،‬به نوری که بیمه در مورد تقاضا به اندازه کافی سریع آهسته نشده است‪ .‬اکنون که داده های اقتصادی نشان داده‬
‫اند که تقاضا سریع تر از انتظار کاهش می یابد‪ RBA ،‬می تواند بیمه را پس بگیرد و نرخ بهره را در جلسه ی امروز کاهش دهد‪.‬‬
‫‪ -‬بسیار جالب است که یک خبرنگار با تجربه و مورد احترا ‪ ،‬دهرت خود را به خطر انداخته‪ ،‬درحالی که هیچ یک از ناظران بانک‬
‫مرکزی نظری راجع به کاهش نرخ بهره در نشست امروز نداده اند‪ .‬متیو جانسون در ‪ ICAP‬استرالیا گفت‪ « :‬مک کران می گوید که‬
‫‪ RBA‬امروز آماده ی کاهش نرخ بهره است‪ ،‬هرچند هیچ یک از مفسران چنین نظری اعال ندادته اند‪ ،‬بنابراین تصور نمی کنم که‬
‫جالب است توجه کنیم که یک روزنامهنگار باتجربه و محتر دهرت خود را در این خ اعال کرده است‪ ،‬چون هیچ یک از مفسران‬
‫بانک مرکزی برای کاهش نرخ آماده نیستند‪ ،‬بنابراین من فکر نمیکنم که ‪ RBA‬واقعا برواهد که بازار را برای حرکت ماه آگوست‬
‫آماده کند»‪ « .‬من بیشتر آگونیست این موضوع هستم‪ ،‬ترجیح میدهم فکر کنم که ‪ RBA‬برای عوامل محرک نیمه ی دو سال و‬
‫داده های تور سه ماهه ی سو صبر می کند ‪ -‬اما مایل به دسترسی بهتری که این خبرنگاران با سابقه دارند‪ ،‬احترا بگذار »‪ .‬وی‬
‫افزود‪ «:‬من می توانم به وضوح ببینم که آنها چگونه جهت نزولی به انالعیه های رسمی‪ ،‬با ارجاع به عالئم پیش رو که اکثر معامله‬
‫‪8۶‬‬
‫گران عقب نشینی کرده اند‪ ،‬می دهند (ژاپن و اروپا بد به نظر می رسند و در هفته گذدته نرخ ‪ PMI‬ساخت چین زیر ‪ 50‬بود)‪ ،‬این‬
‫مشاهده‪ ،‬قیمت کاالها نشانه هایی از افزایش‪ ،‬و نزول بازارهای مالی ‪ -‬بازگشت به دوران ضعف‪ ،‬از «ددوار» در ماه جوالی نشان‬
‫میدهد‪ .‬با این حال‪ ،‬باید در نظر دادته بادید که آگوست اولین نشست بعد از آخرین نتیجه ترسناک ‪ CPI‬سه ماهه ی دو است ‪-‬‬
‫و آخرین باری که آن ها اینگونه متعجب ددند‪ ،‬آنها «زمان قابلتوجهی» را صرف بحث در مورد افزایش این موضوع کردند‪.‬‬
‫برنامه سهشنبه‪ :‬تفسیر من‪ ،‬بعد از انجا تحقیقات در مورد منابع خبری مرتلف و مطالعه آنالیز مرتلف‪ ،‬این است که حتی اگر‬
‫نرخ بهره ی ‪ RBA‬تغییر نکرده بادد‪ ،‬ما هنوز باید بیانیه را همراهی کنیم‪ .‬از این گذدته‪ ،‬گرایش اخیر به ‪AUD / USD‬‬
‫بسیار نزولی بوده است؛ این جفت ارز قبل از انتشار اخبار ‪ 500‬پیپ کاهش یافته است‪.‬‬
‫بنابراین‪ ،‬انجا یک معامله پیش از اخبار با فروش ‪ AUDUSD‬پنج دقیقه قبل از اعال نرخ بهره‪ ،‬ایده آل است‪ .‬این وضعیت بسیار‬
‫دبیه خیابان یک نرفه بود‪ ،‬خطر کم معکوس ددن و عد امکان عملی افزایش نرخ بهره‪.‬‬
‫نتیجه‪ RBA :‬نرخ پول خود را بدون تغییر منتشر کرد‪ .‬اما بیانیه همراه بسیار بدبینانه بود‪ .‬با فروش خوب در روند ‪ ،AUDUSD‬یک‬
‫حرکت سریع ‪ 40‬پیپ که به دنبال یک حرکت نوالنی ‪ 120‬پیپ تا پایان روز ادامه دارد‪ ،‬با افت بیش از ‪ 400‬پیپ تا انتهای هفته‪...‬‬
‫معامله ی قبل از خبر ما به معامله ای فوق العاده تبدیل دد‪ ،‬بازده حداقل ‪ 40‬پیپی و حداکثر ‪ 400‬پیپی!‬
‫شکل ‪23‬‬
‫‪87‬‬
‫بیانیه ‪ RBA‬گلن استیون (‪)Glenn Steven’s‬‬
‫در جلسه امروز‪ ،‬هیات مدیره تصمیم گرفت نرخ پول را به ‪ 7.25‬درصد تغییر دهد‪.‬‬
‫تور در استرالیا در سال گذدته در محیطی با ظرفیت ناچیز محدود و ردد قوی در تقاضا بسیار باال بوده است‪ .‬این موضوع در‬
‫آخرین دادههای ‪ CPI‬دوباره مشهود بود‪ .‬در این درای ‪ ،‬هیات مدیره به دنبال جلوگیری از تقاضا به منظور کاهش تور در نول‬
‫زمان بوده است‪.‬‬
‫در نتیجه افزایش نرخ پول در سال گذدته و اوایل سال جاری‪ ،‬افزایش بیشتر در نرخ بهره بازار و استانداردهای اعتباری سرت تر‪ ،‬از‬
‫اواس سال ‪ ،2007‬افزایش قابل توجهی در درای مالی به وجود آمده است‪ .‬در چند ماه گذدته‪ ،‬برخی از این تدابیر ددیدتر دده‬
‫است‪ .‬درای در بازارهای مالی بین المللی همچنان ددوار است و نگرانی های بسیاری در مورد ثبات اعتبار وجود دارد‪.‬‬
‫دواهد حاکی از آن است که تشدید درای مالی‪ ،‬همراه با عوامل دیگری از جمله افزایش هزینه های سوخت‪ ،‬و مقادیر دارایی پایین‬
‫تر‪ ،‬تقاضا را محدود کرده است‪ .‬شاخص های مخارج خانوار در ماه های اخیر به ثبت نتایج ضعیف ادامه داده و گسترش‬
‫اعتبار خانوارها و شرکت ها کاهش یافته است‪ .‬نظرسنجی ها نشان دهنده نر ددن فعالیت تجاری است و همچنین نشانه‬
‫های اولیهای از تسهیل در درای بازار کار وجود دارد‪.‬‬
‫رونر درای تجاری استرالیا که در حال حاضر روی می دهد‪ ،‬در جهت مرالف کار می کند و به میزان قابل توجهی به درآمد ملی و‬
‫توانایی هزینه کردن آن می افزاید‪ .‬در همان زمان‪ ،‬قیمت باالی نفت و انواع دیگر کاالها به خطرات تور جهانی افزوده دده است‪.‬‬
‫آن ها همچنین ردد تضعیفی در تعدادی از کشورها را به خود اختصاص داده اند‪.‬‬
‫با توجه به نیروهای مخالف در کار‪ ،‬عدم اطمینان قابل توجهی‪ ،‬چشم انداز تقاضا و تورم را احاطه کرده است‪ .‬با این‬
‫حال‪ ،‬در حال حاضر‪ ،‬بیشتر به نظر میرسد که تقاضا ضعیف خواهد ماند و رشد اقتصادی در طول دوره پیش رو نسبتا کند‬
‫خواهد بود‪ .‬تور به احتمال زیاد در کوتاه مدت نسبتا باال باقی خواهد ماند و ‪ CPI‬در قیمت های باالی نفت تاثیر خواهد دادت‪ .‬با‬
‫نگاهی به گذدته‪ ،‬تور در هر دو داخص ‪ CPI‬و بنیادین به احتمال زیاد در نول زمان کاهش می یابد‪ ،‬با توجه به چشم انداز تقاضا‪،‬‬
‫در صورتی که ردد دستمزدها متعادل باقی بماند‪ ،‬پیشبینی بانک بر این است که تور در نی سال ‪ 2010‬زیر ‪ 3‬درصد کاهش‬
‫خواهد یافت‪.‬‬
‫با ارزیابی انالعات داخلی و بین المللی موجود‪ ،‬هیات مدیره بیان کرد که نرخ پول باید در این ماه بدون تغییر باقی بماند‪ .‬با این‬
‫حال‪ ،‬با کاهش تقاضا‪ ،‬دیدگاه هیات مدیره این است که دامنه به سمت یک موضع محدودتر از سیاست پولی در‬
‫دوره افزایشی پیش رو است‪.‬‬
‫برنامه چهارشنبه‪ :‬عدد استردا روز چهاردنبه با توجه به آنچه در نول روز قبل از آن اتفاق افتاد‪ ،‬ساختگی به نظر می رسد‪ .‬به‬
‫یاد دادته بادید که تنها دلیلی که باعث ایجاد تغییرات در بازار ارز می دود‪ ،‬مفهو اقتصاد بهتر برابر با احتمال افزایش نرخ بهره‬
‫‪88‬‬
‫است‪ .‬اما از آنجایی که ‪ RBA‬در حال حاضر عقب نشینی کرده است‪ ،‬این خبر رسمی این روند را تغییر نرواهد داد‪ .‬بنابراین‪ ،‬ما می‬
‫توانیم با فروش ‪ AUD / USD‬قبل از این اخبار‪ ،‬با فروش میله ای‪ ،‬معامله ی اصالح‪ ،‬یا معامله ی پیش از اخبار روبرو دویم‪.‬‬
‫نتیجه‪ :‬تغییرات استردا بهتر از آن چیزی بود که انتظار می رفت اما برای ورود به معامله کافی نبود‪ .‬با این حال‪ ،‬این احساسات‬
‫خشن نزولی آوزی‪ 42‬بود‪ ،‬معامله ی احساسی که در نی آن خیلی خوب کار میکرد‪ .‬اگر یک معامله قبل از اخبار وارد بازار دود‪،‬‬
‫بازار به مدت کوتاهی ‪ 35‬تا ‪ 40‬پیپ افزایش پیدا می کند‪ ،‬اما بعد روند اساسی در نول روز بعد در نیویورک ادامه خواهد دادت و‬
‫فرصتی برای سود اندک یا حتی تجزیه و تحلیل به دما می دهد‪.‬‬
‫شکل ‪24‬‬
‫‪FOMC Statement‬‬ ‫سه دنبه‬ ‫آمریکا‬
‫برنامه سهشنبه‪ :‬من بر اعال نرخ بهره ‪ FOMC‬تمرکز خواهم کرد‪ ،‬چون این یکی از ناپایدارترین وقایع است‪ .‬برنامه من در‬
‫واقع انتظار برای اعال این خبر است و تالش می کند که این بیانیه را رمزگشایی کند‪ .‬به همین دلیل‪ ،‬اگر ‪ FOMC‬صعودی است‪،‬‬
‫من ‪ EURUSD‬را خواهم فروخت و ‪ GBPJPY‬را خواهم خرید و اگر ‪ FOMC‬نزولی بادد‪ EURUSD ،‬را خواهم خرید‪.‬‬
‫تحقیقات من در مورد این خبر خاص این بود که ‪ FOMC‬نرخ بهره را بدون تغییر باقی بگذارد‪ .‬هیچ انتظاری از افزایش دگفتی و‬
‫تمایل خاصی به اظهارات صعودی یا نزولی وجود ندارد‪ .‬بنابراین تصمیم من برای صبر و بررسی موجه است‪ .‬عالوه بر این‪ ،‬آینده‬
‫صندوق فدرال تقریبا ‪ 0‬درصد افزایش نرخ را نشان می دهد‪ .‬اگر جستجویی در گوگل برای آینده صندوق بانک مرکزی انجا‬
‫دهید؛ آنگاه نمودار زیر را خواهید دید‪:‬‬
‫‪ 42‬اختصار جفت ارز ‪AUDUSD‬‬
‫‪89‬‬
‫نتایج جلسات سپتامبر‬
‫شکل ‪2۵‬‬
‫این نشان می دهد که تصمیم نرخ سپتامبر آتی‪ ،‬در حال حاضر‪:‬‬
‫‪ 6۵‬درصد برای ‪ 2‬درصد (بدون تغییر)‬ ‫‪‬‬

‫‪ 20‬درصد برای ‪ 2.2۵‬درصد (افزایش)‬ ‫‪‬‬
‫‪ 10‬درصد برای ‪( 1.7۵‬کاهش)‬ ‫‪‬‬
‫نتیجه‪ FOMC :‬تصمیم گرفت تا همان نور که انتظار می رفت نرخ را تغییر دهد‪ .‬این جمله به ددت مورد توجه قرار نگرفته بود‪،‬‬
‫بسیاری از عد قطعیت و در نتیجه هیچ معامله ای انجا ندادند‪ .‬دیدگاه آینده در مورد دالر آمریکا همچنان نزولی است‪.‬‬
‫‪90‬‬
‫شکل ‪26‬‬
‫بیانیه ‪FOMC:‬‬
‫کمیته بازار آزاد فدرال امروز تصمیم گرفت که هدف خود را به میزان ‪ 2‬درصد نگه دارد‪.‬‬
‫فعالیت اقتصادی در ربع دو گسترش یافت‪ ،‬و تا حدی منعکس کننده ردد مصرف کنندگان و صادرات بود‪ .‬با این حال‪ ،‬بازارهای‬
‫کار باعث دده اند تا بازارهای مالی و اقتصادی تحت فشار قابل توجهی باقی بمانند‪ .‬درای سرت اعتباری‪ ،‬انقباض مسکن در حال‬
‫پیشرفت‪ ،‬و افزایش قیمت انرژی احتماال در چند ماه آینده بر ردد اقتصادی تاثیر خواهد گذادت‪ .‬در نول زمان‪ ،‬کاهش قابل توجه‬
‫سیاست پولی همراه با اقدامات مداو برای افزایش نقدینگی بازار باید به ترویج ردد متوس اقتصادی کمک کند‪.‬‬
‫تورم باال بوده است و باعث افزایش قیمت انرژی و برخی کاالهای دیگر شده است و برخی از شاخص های انتظارات‬
‫تورم باال رفته است‪ .‬کمیته انتظار دارد که تور در اواخر امسال و سال آینده تعدیل دود‪ ،‬اما چشم انداز تورم همچنان‬
‫نامشخص است‪.‬‬
‫با اینکه خطرات نزولی برای ردد باقی مانده اند اما خطرات صعودی تور نیز نگرانی قابل توجهی برای کمیته هستند‪ .‬کمیته به‬
‫نظارت بر توسعه اقتصادی و مالی ادامه خواهد داد و همانطور که برای ترویج ردد اقتصادی پایدار و ثبات قیمت مورد نیاز است‬
‫عمل خواهد کرد‪.‬‬
‫رایگیری برای اقدام سیاست پولی ‪:FOMC‬‬
‫‪Ben S. Bernanke, Chairman; Timothy F. Geithner, Vice‬‬

‫;‪Chairman; Elizabeth A. Duke; Donald L. Kohn; Randall S. Kroszner; Frederic S. Mishkin‬‬
‫;‪Sandra Pianalto‬‬
‫‪91‬‬
‫‪Charles I. Plosser; Gary H. Stern; and Kevin M. Warsh. Voting against was Richard W. Fisher‬‬
‫افزایش در هدف نرخ بودجه فدرال در این نشست ترجیح داده می دود‪.‬‬
‫‪Services PMI‬‬ ‫سه دنبه‬ ‫بریتانیا‬

‫‪Official Bank rate‬‬ ‫پنجشنبه‬
‫برنامه سهشنبه‪ :‬من همچنین بر روی خدمات ‪ PMI‬از انگلستان تمرکز خواهم کرد‪ .‬من این انتشار خبری خاص را با هر دو معامله‬
‫ی میله ای و اصالحی انجا خواهم داد؛ اگر یک روند مسلم قبل از انتشار خبر را ببینم‪ ،‬ممکن است تمایل به معامله‬
‫ی احساسی دادته بادم … اما با قرار مالقاتی که در اواخر امروز برنامه ریزی دده بود‪ ،‬احتماال این کار را نرواهم کرد‪.‬‬
‫نتیجه‪ :‬خدمات ‪ PMI‬همانطور که انتظار میرفت منتشر دد‪ .‬واکنش بازار کم به عنوان تجدید احساسات که از جلسه ‪ FOMC‬در‬
‫بعد از ظهر از آمریکا حاصل میدود‪.‬‬
‫شکل ‪27‬‬
‫برنامه پنجشنبه‪ :‬من بر نرخ بهره تمرکز خواهم کرد‪ .‬تحقیقات من در مورد ‪ TTN43‬و دیگر تحلیل گران قبول کردند که اکثریت‬
‫قانع احساس می کنند که ‪ BOE‬نرخ را بدون تغییر نگه می دارد‪ .‬از آنجایی که هیچ اظهاراتی از ‪ BOE‬وجود ندارد مگر اینکه نرخ‬
‫‪ Trade The News 43‬معامله گری اخبار‬
‫‪92‬‬
‫بهره را تغییر دهند‪ ،‬من انتظار واکنش بازار زیادی را ندار ‪ .‬بنابراین‪ ،‬برای افزایش ناگهانی و یا کاهش ناگهانی یا معامله ی میله ای‬
‫یا اصالحی آماده می دو ‪.‬‬
‫تا آنجا که به معامله ی احساسی مربوط می دود‪ ،‬من به دنبال یک روند صعودی ایجاد دده در اواخر جلسه توکیو و جلسه اولیه‬
‫اروپا خواهم بود‪.‬‬
‫نتیجه‪ :‬احساس بازار برای ‪ GBPUSD‬بهتر بود و افزایش پیدا کرد در حالی که این احساس در نی جلسه توکیو تا باز ددن لندن‬
‫‪ 80‬پیپ افزایش یافت‪ .‬یک مقدار ‪ 20‬تا ‪ 40‬پیپی خوب برای معامالت احساسی امکان پذیر بود‪ .‬سپس تصمیم نرخ همانطور که‬
‫انتظار میرفت بدون هیچ گونه دگفتی انتشار یافت‪ .‬بدون هیچ بیانیه ‪ ،BOE‬بازار آرا بود‪ ،‬چرا که همه منتظر تصمیم نرخ بانک‬
‫مرکزی اروپا و کنفرانس مطبوعاتی آتی خواهند بود‪.‬‬
‫شکل ‪28‬‬
‫‪Minimum Bid Rate, Trichet Speech44‬‬ ‫پنجشنبه‬ ‫منطقه یورو‬
‫برنامه پنجشنبه‪ :‬من تصمیم نرخ بهره را از بانک مرکزی اروپا تمادا می کنم‪ .‬مجددا‪ ،‬اکثریت قریب به اتفاق تحلیلگران توافر‬
‫کردند که هیچ تغییری در نرخ بهره وجود ندارد‪ .‬من منتظر خبر رسمی و سپس کنفرانس مطبوعاتی در ساعت ‪ 8:30‬صبح هستم‪.‬‬
‫اگر یک افزایش یا کاهش ناگهانی اعال دود‪ ،‬معامله ی میله ای یا بازگشتی را انجا خواهم داد‪ .‬هیچ معامله ی قبل از اخبار وجود‬
‫نرواهد دادت چون نتیجه در درجه اول به سرنرانی تریشه بستگی خواهد دادت‪.‬‬
‫‪ 44‬نرخ حداقلی عرضه‪ ،‬کنفرانس خبری تریچ‬
‫‪93‬‬
‫من به سرنرانی گوش خواهم داد و در تالش برای کشف این موضوع هستم که آیا تریشه صعودی یا نزولی است‪ .‬اگر او نزولی بادد‪،‬‬
‫‪ EURUSD‬را میفرودم و اگر صعودی بادد‪ EURUSD ،‬را خواهم خرید‪.‬‬
‫اگر من یک گرایش ثابت را در نول جلسه ‪ Toyko‬و داید اوایل جلسه لندن ببینم‪ ،‬با این احساس‪ ،‬معامله خواهم کرد‪ .‬از آنجا که‬
‫تریشه به صورت صعودی به کار خود ادامه می دهد‪ ،‬من پیش بینی میکنم که احساسات بازار قبل از سرنرانی‪ ،‬نرفدار یورو‬
‫بادند‪.‬‬
‫نتیجه‪ :‬در نی ابتدای جلسه در لندن‪ ،‬من یک تمایل ثابت برای خرید ‪ EURUSD‬با انتظارات بازار کوتاه مدت از امید برای یک‬
‫سرنرانی صعودی از تریشه را مشاهده کرد ‪ .‬وارد بازاری دد که ‪ EURUSD‬را می خرید‪ .‬قبل از کنفرانس مطبوعاتی واقعی‪ ،‬من‬
‫حدود ‪ ۶0‬پیپ سود دار ‪.‬‬
‫در ساعت ‪ 7:45‬بانک مرکزی اروپا تصمیم بدون تغییر نرخ بهره را اعال کرد‪ .‬بازار بیشتر از آن چیزی که انتظار می رفت حرکت‬
‫نمیکرد‪ .‬روند صعودی برای ‪ EURUSD‬همچنان ادامه دارد و بازار برای سرنرانی تریشه در ‪ 45‬دقیقه آماده می دود‪.‬‬
‫در ساعت ‪ 8:30‬صبح ابتدا به صورت صعودی دروع کرد‪ ،‬اما بالفاصله نزولی دد‪ .‬در عرض ‪ 10‬دقیقه ‪ 100‬پیپ و تا جمعه‬
‫‪ 500‬پیپ را از دست داد‪ .‬یکی از قابل توجه ترین دعار جدید او‪« ،‬بانک مرکزی اروپا هیچ تعصبی ندارد» است‪ ،‬که همچنین باعث‬
‫فروش قابل توجهی در نرخ یورو دد‪ .‬این یک معامله ی فروش خوب بود‪ ،‬با ‪ FOMC‬که نیمه صعودی و ‪ ECB‬نزولی؛ ما ترکیب‬
‫کاملی برای ضعف ‪ EURUSD‬دیدیم‪.‬‬
‫لطفا متن زیر را با رونودت ‪ Q & A‬بروانید‪ .‬این کمی نوالنی و خسته کننده است‪ ،‬اما من قطعا توصیه می کنم که دما زمان آن‬
‫را دادته بادید که حداقل یک بار آن را بروانید‪.‬‬
‫شکل ‪29‬‬
‫‪94‬‬
‫سخنرانی تریشه‪ 4۵‬و پرسش و پاسخ آن‬

‫خانم ها و آقایان‪ ،‬معاون رئیس و من بسیار خودحال هستیم که از دما در کنفرانس مطبوعاتی خود استقبال می کنیم‪ .‬ما اکنون‬
‫در مورد نتیجه مالقات امروز دورای حکومتی گزارش خواهیم داد‪.‬‬
‫براساس تحلیل های اقتصادی و مالی ما‪ ،‬در جلسه امروز تصمیم گرفتیم تا نرخ سود بانک مرکزی اروپا بدون تغییر باقی بماند‪.‬‬
‫انالعاتی که از زمان جلسه قبلی ما در دسترس قرار گرفته‪ ،‬استدالل پشت تصمیم ما برای افزایش نرخ بهره را در ماه جوالی مطرح‬
‫کرده است‪ .‬این گزارش تایید کرده است که نرخ تور ساالنه به احتمال زیاد در سطوح باالتر از ثبات قیمت برای مدت زمان نوالنی‬
‫ثابت باقی خواهد ماند و این خطرات برای ثبات قیمت در دوره متوس صعودی باقی خواهد ماند‪ .‬این ارزیابی با ردد مداو مالی‬
‫ادامه دارد و تا کنون هیچ نشانه ای از محدودیت قابل توجه در تامین وا بانکی وجود ندارد‪ .‬در چنین درایطی‪ ،‬اجتناب گسترده از‬
‫اثرات دور دو بر درآمد و تعیین قیمت حیاتی است‪ .‬آخرین داده های اقتصادی به کاهش ردد تولید ناخالص داخلی در اواس سال‬
‫‪ 2008‬اداره کرد‪ ،‬که در برشی از آن انتظار می رفت ردد استثنایی در سه ماهه اول رخ دهد‪ .‬در مقابل این پیش زمینه و مطابر با‬
‫اختیارات ما‪ ،‬تاکید می کنیم که حفظ ثبات قیمت در میان مدت هدف اولیه ما است و این تصمیم قوی ما برای نگه دادتن‬
‫انتظارات تور متوس و بلند مدت با ثبات قیمت است‪ .‬این امر باعث حفظ قدرت خرید در میان مدت و حمایت از ردد و ادتغال‬
‫پایدار خواهد دد‪ .‬براساس ارزیابی ما‪ ،‬موضع سیاست پولی فعلی به دستیابی به هدف ما کمک خواهد کرد‪ .‬ما به نظارت بر همه‬
‫تحوالت در نول دوره پیش رو ادامه خواهیم داد‪.‬‬
‫اجازه دهید ارزیابی خود را با جزئیات بیشتر توضیح دهم و از تحلیل اقتصادی دروع کنیم‪.‬‬
‫انالعات مربوط به فعالیت های اقتصادی که از زمان کنفرانس خبری ژوئیه در دسترس قرار گرفته است‪ ،‬نشان می دهد که ارقا‬
‫ردد تولید ناخالص داخلی در اواس ‪ 2008‬نسبت به یک چهار اول سال‪ ،‬ضعیف تر خواهد بود‪ .‬همانطور که در موارد قبلی نشان‬
‫داده دد‪ ،‬این نشان دهنده واکنش تکنیکال به ردد قوی مشاهده دده در ماه های اول سال است‪ .‬عالوه بر این‪ ،‬آن هم تا حدی‬
‫منعکسکننده تضعیف ردد تولید ناخالص ملی به دلیل عواملی از قبیل گسترش کندتر در سطح جهانی و اثرات منفی نادی از‬
‫قیمت باال و قیمت مواد غذایی و مواد نفت ناپایدار است‪ .‬به منظور ارزیابی حرکت اساسی فعالیت اقتصادی منطقه یورو و جلوگیری‬
‫از گمراه ددن توس ناپایداری باالی یک چهار ابتدایی‪ ،‬الز است از نوسانات ربع به ربع در نرخ ردد و داخص های ماهانه‬
‫بررسی کنیم‪.‬‬
‫با در نظر گرفتن این دیدگاه‪ ،‬ردد در اقتصاد جهانی‪ ،‬در حالی که متعادل است‪ ،‬انتظار میرود نسبتا انعطاف پذیر باقی بماند و به‬
‫ویژه از ردد پایدار در اقتصادهای نوظهور بهره ببرد‪ .‬این امر باید از تقاضای خارجی برای کاالها و خدمات حوزه یورو پشتیبانی کند‪.‬‬
‫با توجه به پیشرفت های داخلی‪ ،‬در یک دیدگاه میان مدت‪ ،‬اصول منطقه یورو خوب به نظر می آیند و منطقه یورو از عد تعادل‬
‫اصلی رنج نمی برد‪ .‬ردد سرمایه گذاری در منطقه یورو‪ ،‬هر چند در حال تعدیل است‪ ،‬حمایت از فعالیت اقتصادی را فراهم کرده‬
‫است‪ .‬عالوه بر این‪ ،‬مشارکت نیروی ادتغال و کار به نور قابل توجهی افزایش یافته است و نرخ بیکاری همچنان در درای تاریری‬
‫‪Trichet 45‬‬
‫‪95‬‬
‫کم است‪ .‬با این حال‪ ،‬این تحوالت که از درآمد مصرف خانوار حمایت می کنند‪ ،‬بعید به نظر می رسد که به نور کامل از دست‬
‫دادن قدرت خرید نادی از قیمت انرژی و مواد غذایی باالتر را جبران کنند‪.‬‬
‫به نظر دورای حاکم‪ ،‬عد انمینان حول این چشم انداز برای فعالیت اقتصادی به دلیل افزایش سطح بسیار باال و ناگریز قیمت‬
‫کاالها و تنش های ادامه دار در بازارهای مالی‪ ،‬همچنان باال باقی مانده است‪ .‬به نور کلی‪ ،‬ریسک نزولی غالب است‪ .‬به نور خاص‪،‬‬
‫خطرات نادی از تاثیر تضغیف بر مصرف و سرمایه گذاری در افزایش پیش بینی نشده ی قیمت انرژی و مواد غذایی است‪ .‬عالوه بر‬
‫این‪ ،‬خطرات نزولی به ارتباط با پتانسیل تنش های بازار مالی برای تاثیر منفی بر اقتصاد واقعی بیشتر از آنچه که در حال حاضر‬
‫پیش بینی دده است ادامه می دهد‪ .‬احتمال ایجاد اختالل‪ ،‬ایجاد هرج و مرج به خانر عد تعادل جهانی نیز داللت بر ریسک های‬
‫منفی در چشم انداز فعالیت اقتصادی دارد‪ ،‬همان نور که نگرانی هایی در مورد پیدایش فشارهای نادی از حمایت از صنایع داخلی‬
‫وجود دارد‪ .‬در این رابطه‪ ،‬دکست مذاکرات اخیر در زمینه دور دوحه سازمان تجارت جهانی در مورد آزادسازی تجاری یک دکست‬
‫بزرگ است‪.‬‬
‫با توجه به تحوالت قیمت‪ ،‬تور ساالنه به نور قابل توجهی باالتر از سطح ثبات قیمت از پاییز گذدته بوده است که به ‪ % 4‬در ژوئن‬
‫‪ 2008‬رسیده است و نبر برآورد سریع اداره ی آمار اروپا‪ 4.1 ،‬درصد در ماه ژوئیه خواهد بود‪ .‬این سطح نگرانکننده نرخ تور تا‬
‫حد زیادی نادی از اثرات مستقیم و غیرمستقیم افزایش ددید در قیمت های انرژی و مواد غذایی در سطح جهانی است‪ .‬در عین‬
‫حال‪ ،‬در حالی که ردد بهره وری نیروی کار افزایش یافته است‪ ،‬نشانه هایی وجود دارد که ردد هزینه نیروی کار در منانر اخیر‬
‫در حال افزایش است‪.‬‬
‫با نگاهی به آینده‪ ،‬بر اساس قیمت آتی کاالها‪ ،‬نرخ تور ساالنه ‪ HICP‬به احتمال زیاد در باالی یک سطح ثابت با ثبات قیمت برای‬
‫مدتی باقی می ماند و تنها به تدریج در سال ‪ 2009‬تعدیل می دود‪.‬‬
‫خطرات مربوط به ثبات قیمت در افر‪ ،‬مربوط به میان مدت تا چند ماه گذدته به رودنی در حال افزایش است و در چند ماه‬
‫گذدته افزایش یافته است‪ .‬این ریسک ها دامل احتمال افزایش بیشتر در قیمت انرژی و مواد غذایی و افزایش اثرات غیر مستقیم‬
‫بر قیمت مصرف کننده می دوند‪ .‬یک نگرانی بسیار قوی وجود دارد که رفتار تنظیم دست مزد می تواند به فشارهای تورمی از‬
‫نریر اثرات دور دو افزایش یابد‪ .‬دورای حاکم بر رفتار تنظیم قیمت و مذاکرات حقوقی در منطقه یورو با توجه خاص نظارت‬
‫دارد‪ .‬عالوه بر این‪ ،‬خطرات بالقوه ای از افزایش پیش بینی نشده در مالیات های غیر مستقیم و قیمت های تجویز دده وجود دارد‪.‬‬
‫برخالف این پیش زمینه‪ ،‬تضمین این امر ضروری است که انتظار دادته بادیم که انتظارات تور بلند مدت به نور قوی در سطوح‬
‫با ثبات قیمت تثبیت دود‪ .‬تغییر در قیمت های نسبی و انتقال مربونه درآمد از کشورهای وارد کننده کاال به کشورهای صادر‬
‫کننده کاال‪ ،‬نیاز به تغییر در رفتار درکت ها و خانوارها دارد‪ .‬بنابراین‪ ،‬به نور گسترده اثرات دور دو نادی از تاثیر قیمت انرژی و‬
‫مواد غذایی باالتر بر قیمت و رفتار تنظیم دست مزد باید اجتناب دود‪ .‬تمامی نرف های درگیر‪ ،‬هم در برش خصوصی و هم در‬
‫برش عمومی‪ ،‬باید مسئولیت های خود را در این زمینه برآورده کنند‪ .‬در این زمینه‪ ،‬دورای حکومتی مکررا نگرانی های خود را در‬
‫مورد وجود نرح هایی که در آن دستمزدهای اندک به قیمت مصرف کننده داخص می دوند‪ ،‬ابراز کرده است‪ .‬چنین نرح هایی‬
‫‪9۶‬‬
‫خطر دوک های رو به افزایش در تور منجر به افزایش قیمت دست مزد می دود که برای ادتغال و رقابت در کشورهای مربونه‬
‫زیانآور است‪ .‬بنابراین دورای حکومتی خواستار اجتناب از چنین نرح هایی میدود‪.‬‬
‫به افر های نوالنی تری تایید می کند‪ .‬هم راستا با‬ ‫تجزیه و تحلیل پولی خطرات رایج غالب را برای ثبات قیمت از متوس‬
‫استراتژی سیاست پولی‪ ،‬ما این دیدگاه را در نظر می گیریم که قدرت بنیادین توسعه پولی و اعتباری در منطقه یورو در نی چند‬
‫سال گذدته‪ ،‬ریسک های صعودی را برای ثبات قیمت ایجاد کرده است‪ .‬در سال های اخیر‪ ،‬این خطرات به نظر می رسد که در‬
‫حالی که تور به سمت باال متمایل دده است‪ ،‬آدکار می دوند‪.‬‬
‫حداقل در مواجهه با تنش های جاری در بازارهای مالی‪ ،‬تحلیل پولی به حمایت از جهت گیری متوس سیاست پولی با تمرکز بر‬
‫ریسک های صعودی برای ثبات قیمت در محی متوس تا افر های نوالنی کمک می کند‪ .‬در حالی که ردد پول گسترده و توده‬
‫های اعتباری در حال حاضر نشانه هایی از میانه روی را نشان می دهد‪ ،‬همچنین منعکس کننده اقدامات سیاستی است که از سال‬
‫‪ 2005‬برای پرداختن به ریسک های صعودی ثبات قیمت ها صورت گرفته است‪.‬‬
‫منحنی بازده جاری منجر به افزایش بسیار سریع در زمان و کاهش قابل توجه در ردد نیمه اول ماه هر سال می دود‪ .‬چنین اثراتی‬
‫و سایر عوامل موقتی باید در ارزیابی تحوالت پولی در نظر گرفته دوند‪ .‬به نور کلی‪ ،‬تجزیه و تحلیل گسترده داده ها با استفاده از‬
‫دیدگاه میان مدت زمان‪ ،‬مقاومت اساسی ردد دارایی را تایید می کند‪.‬‬
‫یکی از عوامل اصلی که به این نتیجه منجر می دود‪ ،‬افزایش زیاد وا های ‪ MFI‬به برش خصوصی است که زیربنای ردد اقتصادی‬
‫و ردد پولی است‪ .‬سرعت‪ ،‬بلوغ و وحدت برشی استقراض بانکی نشان می دهد که در سطح منطقه یورو به عنوان یک کل‪ ،‬در‬
‫دسترس بودن اعتبار بانکی هنوز تحت تاثیر تنش های مالی جاری نبوده است‪ .‬نرخ بهره کوتاه مدت و ضعف بازار مسکن در چند‬
‫برش منطقه یورو‪ ،‬ردد استقراض خانوار در نی چند سال گذدته را کاهش داده است‪ .‬در مقابل‪ ،‬و با وجود درای تامین مالی‬
‫سرت تر و تعدیل ردد اقتصادی‪ ،‬توسعه اعتبار بانکی به درکت های غیر مالی تا کنون بسیار قوی باقی مانده است‪.‬‬
‫برای جمع بندی می توان نتیجه گرفت تجزیه و تحلیل اقتصادی با تجزیه و تحلیل پولی‪ ،‬ارزیابی ریسک های صعودی برای ثبات‬
‫قیمت در میان مدت را تایید می کند‪ .‬نرخ تور ساالنه به احتمال زیاد در سطوح باالتر از ثبات قیمت باقی خواهد ماند و توده های‬
‫پولی به ددت ردد خواهند کرد و هیچ نشانه ای از محدودیت های قابل توجه در تامین وا بانکی وجود ندارد‪ .‬آخرین داده های‬
‫اقتصادی به کاهش ردد واقعی تولید ناخالص داخلی در اواس ‪ 2008‬اداره کرد‪ ،‬که در برشی از آن انتظار می رفت بعد از ردد‬
‫فوق العاده قوی در سه ماهه اول سال ایجاد دود‪ .‬برخالف این پیش زمینه‪ ،‬اجتناب گسترده از اثرات دور دو بر درآمد و تعیین‬
‫قیمت حیاتی است‪ .‬بر نبر دستور ما‪ ،‬بر این نکته تاکید داریم که حفظ ثبات قیمت در میان مدت هدف اولیه ما است و این‬
‫تصمیم قوی ما برای حفظ تعادل بلند مدت و نوالنی مدت در راستای ثبات قیمت و در نتیجه حفظ قدرت خرید در میان مدت و‬
‫حمایت از ردد پایدار و ادتغال در منطقه یورو است‪ .‬براساس ارزیابی ما‪ ،‬موضع سیاست پولی فعلی به دستیابی به هدف ما کمک‬
‫خواهد کرد‪ .‬ما به نظارت بر همه تحوالت در نول دوره پیش رو ادامه خواهیم داد‪.‬‬
‫‪97‬‬
‫با توجه به سیاست مالی‪ ،‬خطراتی وجود دارد که برخی کشورها در سال جاری به اهداف مالی خود دست نرواهند یافت‪ .‬در این‬
‫درای ‪ ،‬اجرای دقیر نرح های بودجه و اجتناب از لغزش هزینه‪ ،‬اهمیت حیاتی دارد‪ .‬برنامه بودجه سال ‪ 2009‬که در حال حاضر‬
‫در تعدادی از کشورها نهایی دده است‪ ،‬باید منعکسکننده تعهدات اروپایی بادد‪ .‬به نور خاص‪ ،‬کشورهایی که هنوز کسری بودجه‬
‫باالیی دارند‪ ،‬باید برنامه های کاهش کسری بودجه و جاه نلبانه را ارایه دهند‪ ،‬که با معیارهای مشرص دده‪ ،‬ترجیحا در نرف‬
‫هزینه ها‪ ،‬پشتیبانی می دوند‪ .‬در جاییکه حوزه بودجه ای در دسترس است‪ ،‬تثبیت کنندگان خودکار می توانند به هموارسازی‬
‫تغییرات چرخه ای اقتصادی کمک کنند‪.‬‬
‫با توجه به سیاست های ساختاری‪ ،‬اقداماتی که هزینه های تنظیم را کاهش داده و ردد هزینه نیروی کار واحد متوس را ارتقا‬
‫می دهند بیش ترین اهمیت را دارند‪ ،‬به خصوص در درای کنونی تور باال و کند کردن ردد واقعی تولید ناخالص داخلی‪ .‬این‬
‫موارد دامل حذف موانع برای رقابت در برش خدمات به نور کلی‪ ،‬و در مراحل مرتلف زنجیره تامین مواد غذایی در برش های‬
‫خرده فرودی و توزیع‪ ،‬و همچنین در برش انرژی‪ ،‬به نور خاص‪ ،‬می بادد‪ .‬به همان اندازه‪ ،‬ایجاد بازارهای کاری انعطاف پذیرتر و‬
‫افزایش سرمایه گذاری در آموزش بهره وری را افزایش و در نتیجه دامنه افزایش درآمد واقعی را افزایش می دهد‪.‬‬
‫اکنون در اختیار دما هستم‪...‬‬
‫***‬
‫رونوشت سئواالت پرسیده شده و پاسخهای داده شده توسط تریشه‪ ،‬رئیس بانک مرکزی اروپا و لوکاس‬
‫پاپادموس‪ ،‬معاون رئیس بانک مرکزی اروپا‬
‫سوال‪ :‬فق چند سوال کوتاه‪ .‬به خصوص در چشم انداز ردد‪ :‬من هنوز بیانیه مقدماتی را نروانده ا ‪ ،‬اما باید بگویم که دما به داده‬
‫ها اداره کرده اید که به ردد متوس و مداو تولید ناخالص داخلی اداره دارد؟ چون همیشه می گفتید که انتظار می رود ردد در‬
‫سه ماهه دو ضعیف بادد‪ ،‬اما انتظار می رود که ردد دوباره به اواخر سال برسد‪ .‬اکنون داده ها بدتر از آنچه که مرد انتظار دارند و‬
‫برخی مرد می گویند که خطر واقعی رکود اقتصادی در اقتصاد منطقه یورو وجود دارد‪ .‬بنابراین می توانید در مورد آن اظهار نظر‬
‫کنید‪ ،‬آیا می توانید درباره ریسک رکود اقتصادی در منطقه یورو نظر بدهید؟‬
‫و همچنین دما گفتید ماه گذدته هیچ تعصبی در مورد موضع سیاست پولی تان ندارید‪ .‬هنوز اینگونه است؟‬
‫و همچنین‪ ،‬با توجه به مذاکرات حقوقی آینده در برخی از کشورهای بزرگ منطقه یورو‪ ،‬برخی از اعضای دورای حاکم بر این عقیده‬
‫بودند که دما باید در موضع هودیار بادید و هشیاری قوی دادته بادید؟‬
‫‪98‬‬
‫تریشه‪ :‬در مورد سوال اول‪ ،‬دفعه ی پیش را به یاد دارید‪ ،‬یک ماه پیش من گفتم که در نیم سال اول‪ ،‬یک رکود‪ ،‬در درک خود ما‪،‬‬
‫و اینکه ما باید در هر صورت سه ماهه ی اول و دو ‪ ،‬با در نظر دادتن اینکه سه ماهه ی اول سپری دده را به حساب بیاوریم‪ ،‬به‬
‫خصوص در اقتصادهای خاص و در منطقه یورو که به نور استثنایی به عنوان یک کل‪ ،‬قدرتمند است‪ .‬و قطعا این را تایید می کنم‪.‬‬
‫ما خواهیم دید که پیش بینی های جدید ما‪ ،‬پیش بینی های جدید کارکنان ما‪ ،‬زمانی هستند که در ماه سپتامبر یکدیگر را مالقات‬
‫می کنیم‪ .‬سپس من پیش بینی های جدید کارکنان را نمایش خواهم داد و در موقعیت بهتری خواهم بود که در مورد سوال دما‬
‫توضیح دهم‪ .‬در حال حاضر من میگویم آنچه که دیده بودیم این است که با توجه به ریسک هایی که ما به عنوان خطرات نزولی‬
‫برای ردد در منطقه یورو فهرست کرده ایم‪ -‬من آخرین بار به نمایندگی از دورای حاکم و همچنین در ماه پیش ‪ -‬برخی از این‬
‫ریسک هایی که دناسایی ددند را انجا داد ‪ .‬اما آن ها قبال دناسایی دده اند‪ :‬بنابراین برای ما‪ ،‬این یک سورپرایز نیست‪ .‬ما می‬
‫دانستیم که خطر وجود دارد و این ریسک ها در حال تحقر یافتن هستند‪ .‬من در ماه گذدته مشرص دد که سه ماهه دو و سو‬
‫امسال به نور خاص ضعیف است‪ .‬بعدا خواهیم دید‪ ،‬و بسیار بهتر خواهد بود که در نول مالقات بعدی خود در سپتامبر با پیش‬
‫بینی های جدید کارکنان بحث کنیم‪.‬‬
‫در مورد سوال دو دما‪ ،‬آنچه که مهم است و من گفتم این است که براساس ارزیابی فعلی‪ ،‬موضع سیاست پولی فعلی در دستیابی‬
‫به هدف ما کمک کننده خواهد بود‪ .‬و‪ ،‬من هر قدر که ممکن بادد‪ ،‬میگویم‪ ،‬ما هیچ تعصبی نداریم‪ .‬و همانطور که می دانید‪ ،‬ما‬
‫هرگز متعهد نمی دویم و همیشه آنچه را که دستور می دهیم‪ ،‬انجا می دهیم‪ ،‬در هر زمان مناسب برای ارائه ثبات قیمت و معتبر‬
‫بودن در تحویل ثبات قیمت اقدا خواهد دد‪.‬‬
‫در مورد سوال سو دما‪ ،‬که به نور خاص در مورد حقوق و دست مزد بحث دد‪ ،‬ممکن است توجه دادته بادید که وقتی صحبت‬
‫می کنیم‪ ،‬به نیابت از دورای حکومتی‪ ،‬حقوق و دستمزد افزایش می یابد‪ ،‬ما همچنین درباره مساله تنظیم قیمت صحبت میکنیم‪.‬‬
‫و ما هیچ تفاوتی بین این قیمت خاص ایجاد نمی کنیم‪ ،‬که در مورد دستمزدها و حقوق است‪ ،‬و قیمت های دیگر‪ ،‬که در آن ما می‬
‫توانیم قضاوت کنیم رقابت کافی بین این درکت ها و جایی که تنظیمات قیمت غیر عادی است‪ ،‬وجود ندارد‪ .‬با توجه به دستمزدها‬
‫و حقوق ها‪ ،‬ما پیا بسیار رودنی برای چند ماه یا فصل دادتیم و اکنون بسیار موقرانه تکرار خواهم کرد که کامال ضروری است که‬
‫ما هیچ گونه عوارض دور دو در این حوزه ندادته بادیم‪ .‬این مساله نه تنها برای ثبات قیمت ضروری است بلکه برای ردد‬
‫پایدار متوس و ایجاد دغل و حفظ پیشرفت های اساسی که در این حوزه در نول سالیان گذدته ایجاد دده است‪ ،‬نیز ضروری‬
‫خواهد بود‪.‬‬
‫سوال‪ :‬من سواالت بسیار مشابهی دار ‪ ،‬اما چیزی که در آنچه دما گفته اید‪ ،‬نمی فهمم‪ .‬دما دارید از ردد ضعیف در اواس سال‬
‫‪ 2008‬صحبت می کنید ‪ -‬که برشی از انتظار است ‪ -‬آیا به این معنی است که برش دیگر غیر منتظره بوده‪ ،‬و ردد بدتر از آن‬
‫چیزی است که انتظار دادتید؟‬
‫و من هیچ گونه اظهارنظر درباره قیمت نفت را نشنید که در هفته های اخیر به میزان قابل توجهی کاهش یافت‪ .‬آیا فکر می کنید‬
‫که بر تور تاثیر خواهد گذادت و تور را سریع تر از آنچه فکر میکنید کند خواهد کرد؟‬
‫‪99‬‬
‫تریشه‪ :‬اجازه بدهید اول سوال دو را پاسخ دهم‪ .‬من در مورد تعدادی از موارد‪ ،‬به نیابت از دورای حکومتی‪ ،‬اداره کرد که قیمت‬
‫نفت ‪ -‬و نه تنها نفت‪ ،‬هم چنین غذا باال و ناپایدار بود‪ .‬من می گویم که «ناپایدار» تکامل بسیار خوبی را که در آخرین دوره دیده‬
‫ایم‪ ،‬ثبت می کند‪ .‬ما یک اوج دادتیم و بعد پایین رفتیم‪ .‬خواهیم دید چه اتفاقی می افتد‪ .‬ما کامال عمل گرا هستیم‪ ،‬و پیش بینی‬
‫قیمت های آینده کاالها احتماال سرت ترین کاری است که می توانید تصور کنید‪ .‬من درصا فکر می کنم که افزایش در قیمت‬
‫نفت و کاالها غیر عادی بود و با آنچه که قیمت تعادلی بود‪ ،‬همروانی ندادت‪ .‬اما خواهیم دید که چه اتفاقی می افتد‪ .‬ما باید دوباره‪،‬‬
‫کامال در حضور حقایر و آمار‪ ،‬متواضع بادیم و ببینیم چه اتفاقی می افتد‪ .‬من فکر میکنم که « باال و ناپایدار» توصیف خوبی‬
‫و یک روش خوب برای ثبت موارد در وضعیت فعلی است‪.‬‬
‫اما سوال اول دما که در مورد ردد بود‪ ،‬دوباره‪ ،‬چیزی که می بینیم این است که دما اصالح تکنیکال سه ماهه دو را بعد از یک‬
‫چهار اول که فوق العاده قدرتمند بود‪ ،‬به خصوص در برخی از کشورها در آلمان به نور خاص‪ ،‬دارید‪ .‬پس از همان آغاز‪ ،‬کامال‬
‫مشرص بود که ما یک اصالح تکنیکال خواهیم دادت‪ .‬و این دلیل آن است که ما همیشه گفتیم که باید هر دو برش اول و دو را‬
‫در نظر بگیریم‪ .‬در حال حاضر‪ ،‬من به پدیده های دیگری نیز اداره کرده ا که نقش خود را ایفا می کنند‪ :‬به نور خاص‪ ،‬اما نه به‬
‫نور انحصاری‪ ،‬کاهش سرعت در سطح جهانی‪ ،‬اثر تضعیف سطح بسیار باالی نفت و کاالها‪ ،‬که البته به سرتی این رابطه افزود‪ .‬اما‬
‫دوباره‪ ،‬من در ماه سپتامبر با توجه به دقت بیشتری در این حوزه با پیش بینی های کارکنان جدید‪ ،‬مالقاتی برای ماه سپتامبر به‬
‫دما می دهم‪.‬‬
‫سوال‪ :‬این فق یک "بله" یا "نه" است‪ .‬آیا دورای حاکمه از ضعف داده ها‪ ،‬داده های اخیر متعجب دد؟‬
‫سوال دوم‪ :‬آیا فکر می کنید اقدامات دما در بازارهای مالی برای کاهش تنش ها کافی است یا فکر می کنید که دما باید به انجا‬
‫این کار ادامه دهید و همه چیز را انجا دهید‪ ...‬آیا در مورد چند سال آینده که اوضاع به حالت معمولی بر می گردد‪ ،‬نکته ای وجود‬
‫دارد؟ و همچنین وقتی دما می گویید «هیچ تعصبی وجود ندارد»‪ ،‬آیا ما می توانیم آن را بروانیم که همه چیز به همان دکل‬
‫پیش می رود‪ ،‬و به همان اندازه که در یک نرف متعادل است در نرف دیگری نیز برابر است؟‬
‫تریشه‪ :‬در مورد سوال اول‪ :‬همانطور که گفتم ما کامال واقع بین و متواضع در مواجهه با حقایر و ارقا هستیم‪ .‬ما آن ها را همان‬
‫نور که هستند می گوییم‪ .‬با توجه به تعداد تحقیقات که وارد دده همگی ثبت دده اند‪ ،‬من نمیگویم که ما دگفت زده ددیم‬
‫چون پیش از این خطرات را دناسایی کرده بودیم و به رودنی گفتیم که ریسک هایی که در لیست آن ها قرار داده بودیم‪ ،‬نزولی‬
‫بوده اند‪ .‬بنابراین‪ ،‬این حقیقت که برخی از داده های نظرسنجی بسیار ضعیف هستند برای ما میزان خطرات دناسایی دده و‬
‫عمومی است‪ .‬و دوباره‪ ،‬خواهیم دید که چه اتفاقی می افتد‪ ،‬خواهیم دید که یک چهار دو و ربع سو چه خواهد بود‪ .‬و چون آنچه‬
‫از ربع دو و سو پیش خواهد آمد‪ ،‬دما را به میعادگاه که پیش از آن به همکاران دما گفته بود ‪ ،‬به مالقات در ماه سپتامبر‪،‬‬
‫ارجاع می دهم‪.‬‬
‫اما بگذارید چیزی اضافه کنم‪ .‬فراموش نکنید که ‪ -‬دوباره از یک استعاره استفاده کنید که آدنا است ‪ -‬ما تنها یک سوزن در قطب‬
‫نمای خود داریم‪ .‬این سوزن ثبات قیمت‪ ،‬تعریف ما از ثبات قیمت است‪ .‬همه انالعاتی را که به عنوان کمک برای نشان دادن آنچه‬
‫که موقعیت فعلی با توجه به این سوزن در قطب نمای ما دارد‪ ،‬به دست می آوریم‪ .‬ما دو سوزن را مقایسه نمی کنیم‪ ،‬که یکی از آن‬
‫‪100‬‬
‫ها ثبات قیمت و دیگر فعالیت های تجاری و یا هر چیز دیگری بادد‪ .‬این رودی نیست که عمل می کنیم‪ .‬همه این را می دانند و‬
‫من فق آنچه را که همه می دانند تکرار می کنم‪.‬‬
‫اداره میکنم که اخیرا با بانک مرکزی فدرال و‬ ‫راجع به بازار پول هیچ چیز خاصی برای گفتن در این مورد ندار ‪ .‬من فق‬
‫همچنین بانک ملی سوئیس تصمیماتی گرفته ایم‪ .‬ما این موضوع را علنی کرده بودیم‪ .‬من فکر می کنم که این ها مدرک همکاری‬
‫در اروپا هستند که از سوی بازارها مورد استقبال قرار گرفته است‪ .‬ما به پیگیری وضعیت بسیار دقیر ادامه خواهیم داد‪ .‬همانطور‬
‫که می دانید‪ ،‬از همان ابتدا احساس کردیم که یک مسئولیت داریم که به عملکرد روان بازار پول کمک کنیم‪ .‬اما تنشی که ما دیده‬
‫ایم و هنوز هم در هر دو نرف اقیانوس انلس می بینیم از بازار پول نشات می گیرد‪ .‬بنابراین این تنها برای ما نبود که این تنش ها‬
‫را حذف کنیم‪ ،‬بلکه جهت کمک به عملکرد هموار بازار پول مشارکت کردیم‪.‬‬
‫در این مورد‪ ،‬من به چیزی که قبال گفته بود پایبند خواهم بود‪ ،‬که هیچ تعصبی نداریم‪.‬‬
‫سوال‪ :‬من هم چند سوال دار و‪ ،‬اگر من را ببرشید‪ ،‬می خواهم روی این سوال ردد‪ ،‬کمی دما را تحت فشار قرار دهم چون‬
‫کامال مطمئن نیستم که این مساله را درک می کنم‪ .‬آخرین باری که دیدگاه خود نسبت به ردد پایه برای منطقه یورو را بیان‬
‫کردید‪ ،‬گفته اید که این سرچشمه در فصل های دو و سو خواهد آمد‪ .‬آیا امروز دوباره این حرف را می زنید؟‬
‫دوم‪ ،‬یکی از همکاران دما در دورای حاکم گفت که اگر این نقل قول را درست گفته بادم‪ « ،‬این یک ادتباه است که فکر کنید‬
‫اگر اقتصاد ضعیف دود‪ ،‬تور سقوط خواهد کرد‪ ».‬آیا دما با این بیانیه موافر هستید و آیا این احساس دورای حکومتی است؟‬
‫و سوم‪ :‬داید دما نتایج بررسی سه ماهه دو وا بانکی را امروز با خود دادته بادید‪ .‬آیا می توانید به ما یک نظر از این نتایج را‬
‫بدهید؟ اگر اینطور است‪ ،‬اجازه دهید بدانیم که آیا یک افزایش بیشتر از استانداردهای وا دهی وجود دارد و اینکه آیا هیچ تفکر‬
‫دیگری در دورای حاکم بر این تناقض آدکار بین ردد وا دهی درکت های غیر مالی قوی و معیارهای سرت تر وجود دارد؟‬
‫تریشه‪ :‬من تایید می کنم که سرچشمه ای که یک ماه پیش تعریف دده بود یک سرچشمه برای نیم سال‪ ،‬برای فصول دو و سو‬
‫بود‪ .‬هیچ دلیلی برای تایید این موضوع وجود ندارد‪ .‬انالعاتی که در نی ماه گذدته به دست آوردیم این موضوع را تایید می کند‪.‬‬
‫دوباره‪ ،‬من چیزی بیشتر در این مرحله نرواهم گفت‪ .‬من به دما در جلسه بعدی با پیش بینی های جدید کارکنان اعدادی خواهم‬
‫داد‪ .‬موضع ما بر این واقعیت رودن است که ما خطرات را دناسایی کردیم‪ ،‬این واقعیت که برخی از آن ریسک ها تحقر‬
‫یافته هستند و این واقعیت که ما دالیلی برای ارزیابی آن خطرات می بینیم‪ ،‬رکود اقتصادی جهانی به نور خاص‪ ،‬و زه کشی بر‬
‫اقتصاد ما به عنوان نتیجه ای از توسعه کاالها‪ ،‬نفت و مواد غذایی است‪ .‬تما آنها عناصری هستند که توضیح می دهند در حال‬
‫حاضر چه چیزی مشاهده می کنیم‪.‬‬
‫با توجه به تور ‪ ،‬یک بار دیگر‪ ،‬ما تنها یک سوزن در قطب نمای خود داریم و تما انالعات مربوط به دناسایی خطر تور در ماه‬
‫های آینده و سال های آینده را در نظر می گیریم‪ .‬و مثل همیشه‪ ،‬ما به سادگی به همه چیز نگاه می کنیم‪ .‬سطح تقاضا برشی از‬
‫این تحلیل است‪ ،‬همان نور که تحلیل پولی‪ ،‬سطح نرخ ارز و غیره است‪ .‬بنابراین‪ ،‬ما باید مثل همیشه یک تلفیر انجا دهیم‪.‬‬
‫‪101‬‬
‫در بررسی وا دهی بانک‪ ،‬ما ‪ -‬به نور کلی ‪ -‬این مورد را منتشر می کنیم ‪ -‬بررسی وا های بانکی را فردا منتشر می کنیم‪ .‬چیزی‬
‫که من می توانم در این مرحله به دما بگویم این است که ما داهد سرت تر ددن دبکه ی استانداردهای اعتباری برای وا ها به‬
‫خانوارها برای خرید خانه هستیم‪ ،‬اما یک دبکه تا حدی بزرگ تر برای اعتبار مصرف کنندگان و دیگر وا دهندگان به خانوارها‪ ،‬با‬
‫این حال از یک سطح پایین تر دروع می دود‪ .‬ما در صورتی که همه چیز در نظر گرفته دود‪ ،‬تا حدی در مقایسه با آنچه در سه‬
‫ماهه اول مشاهده دد‪ ،‬یک دبکه تا حدی پایین تر از استانداردهای اعتباری برای اعطای وا به درکت ها ایجاد خواهد دد‪ .‬اما این‬
‫تغییرات عمده نیستند و بر نبر نظرسنجی وا دهی بانک هنوز یک افزایش قابل توجه اعتبار وجود دارد‪ .‬به این ترتیب‪ ،‬من می‬
‫گفتم که سطح یکسان سرتی کم و بیش‪ ،‬اما داید کمی کم تر دبکه محدودتر دود‪ .‬دما به پویایی اعتباری اداره کردید‪.‬‬
‫ما هنوز یک سطح از پویایی‪ ،‬با رعایت اعتبار و رونودت تراکم مالی که مهم باقی مانده است را مشاهده می کنیم‪ .‬این مطلب از‬
‫پیش منتشر دده است‪ ،‬به نوری که هیچ چیز جدیدی وجود ندارد‪ .‬اما درست است‪ ،‬تا آنجایی که ارقا زیاد است ‪ ،‬وا ها به‬
‫درکت های غیر مالی همچنان با نرخ ‪ -‬مطابر آخرین مشاهده ما ‪ 13.۶ -‬درصد ردد می کنند‪ .‬در مقایسه با ماه گذدته کاهشی‬
‫حاصل دده است‪ .‬ما در ‪ % 14.2‬بودیم‪ ،‬به نوری که نرخ رو به کاهش است‪ ،‬اما فق کمی‪ .‬ما در حال اعطای وا ها به خانوارها و‬
‫وا هایی برای تامین مالی خرید خانه هستیم که نرخ بسیار کمتری از ردد را با کاهش بیشتر اعتبار برجسته نشان می دهد زیرا در‬
‫مورد وا های خانگی‪ ،‬ما اکنون در ماه قبل از ‪ 4.9‬درصد‪ ،‬یک سطح ‪ % 4.2‬داریم‪ .‬پس ما یک رکود قابل توجه داریم‪ .‬و برای وا‬
‫های خرید خانه‪ ،‬ما به نور دگفت انگیزی ‪ -‬کاهش ددید از ‪ % 5.۶‬در ماه گذدته به ‪ 4.4‬درصد را نداریم‪ .‬اما اگر همه چیز در نظر‬
‫گرفته دود‪ ،‬پویایی وا به درکت های غیر مالی به ما یک سطح کلی قرض دادن به برش خصوصی داده است که هنوز بسیار پویا‬
‫است و من میگویم که در آن حوزه‪ ،‬ما باید با احترا و عملگرایی مواجه دویم و باید ببینیم که حقایر و ارقا چگونه هستند‪ .‬ما‬
‫همچنان با دقت بسیار به آن ها نگاه خواهیم کرد‪.‬‬
‫پرسش‪ :‬اول از همه‪ ،‬با توجه به افزایش قیمت ها در ماه جوالی‪ ،‬آیا می توانید کمی بیشتر در مورد اینکه آیا باور می کنید به‬
‫اهداف خود با این افزایش توجه کرده اید‪ ،‬به خصوص در رابطه با انتظارات از تور ‪ ،‬توضیح دهید؟‬
‫می خواهم تایید کنم که این بیانیه را درست می خوانم‪ :‬دما به خطرات «افزایش ثبات‬ ‫سوال دو من این است ‪ -‬و من فق‬
‫قیمت بر قیمت مصرف کننده اداره کردید »‪ ،‬و من در ذهنم دار که دما از کلمه «عبور» نیز استفاده کرده اید‪ .‬من معتقد که‬
‫این یک تغییر از ماه گذدته است‪ ،‬و من در این فکر بود که آیا می توانید توضیح دهید که چرا این موضوع اینگونه است‪.‬‬
‫سوال سو من‪ ،‬برای پی گیری آنچه که همکار من پرسید‪ ،‬درست این است‪ :‬چرا ردد کندتر ‪ -‬و همانطور که گفتید‪ ،‬دما پیش‬
‫بینی می کنید که ریسک ها تحقر یافته اند‪ -‬در بیانیه به عنوان ریسک نزولی برای تور ذکر نشده است؟ به نظر من این یک‬
‫عاملی است که باید در نظر بگیریم‪.‬‬
‫تریشه‪ :‬اول از همه‪ ،‬همانطور که از نرف دورای حاکم گفتم‪ ،‬تما انالعاتی که از زمان آخرین مالقات ما در دسترس قرار گرفته‬
‫است‪ ،‬در قضاوت ما استدالل پشت تصمیم ما برای افزایش نرخ ها در ماه جوالی را تایید کرده است‪ .‬هر چیزی که ما با توجه به‬
‫خطرات تور مشاهده کرده ایم به نور کامل آنچه انجا داده ایم را توجیه کرده است‪ .‬من میگویم‪ ،‬به خصوص با توجه به انتظارات‬
‫تور ‪ ،‬تما انالعاتی که ما داریم تایید می کند که ما حر داریم کاری را که کردیم انجا دهیم‪.‬‬
‫‪102‬‬
‫در مورد تور ‪ ،‬من نمی فهمم که هیچ توضیحی برای بیان این وجود دارد‪ .‬تجزیه و تحلیل ما دقیقا مانند قبل است‪ ،‬و نباید هیچ‬
‫تغییراتی را که ممکن است مورد توجه قرار دهید تفسیر کنید‪ .‬ما در دنیایی زندگی می کنیم که همه خطراتی را که در آن ذکر‬
‫دده است را می بینیم‪ .‬آن ها دقیقا همان نوع ریسکی هستند که قبال ذکر دده اند‪ .‬ما یک اثر خطی را در تعدادی از قیمت های‬
‫دیگر نادی از افزایش قیمت ورودی دیدیم ‪ -‬به خصوص کاالها ‪ -‬و این چیزی است که در حال پیشرفت بوده و بدون دک باعث‬
‫ایجاد خطرات بیشتری می دود‪ .‬ما خطر اثرات دور دو و ضرورت مطلر برای جلوگیری از بروز چنین ریسکی را داریم‪ .‬دوباره می‬
‫بینم که ما وضعیتی داریم که نبیعت متفاوتی ندارد‪.‬‬
‫در مورد سوال سو دما‪ ،‬دوباره ما خود را با این حقیقت مواجه کردیم که ظرف فصول دو و سو یک سرچشمه خواهیم دادت‪،‬‬
‫بنابراین خواهیم دید که دقیقا چه اتفاقی میافتد‪ .‬ما کامال عمل گرا هستیم‪ ،‬و این یکی از عناصری است که البته باید در‬
‫تحلیل تلفیقی ما گنجانده دود‪ .‬با این حال بگذارید یکی دو بار مشاهدات خود را تکرار کنم‪ .‬اقتصاد دانان می گویند که تغییرات‬
‫قابل توجه مشاهده دده در قیمت های نسبی نه تنها تاثیر اتصالی بر منابع منطقه یورو و دیگر اقتصاد مصرف کننده دارد‪ ،‬بلکه‬
‫پتانسیل ردد کلی این اقتصادها را نیز تغییر می دهد‪ ،‬چرا که دما تغییر در قیمت نسبی دارید‪ ،‬که تاثیر زیادی بر خود برش‬
‫تولیدی و ظرفیت تولید آن دارد‪ .‬به نظر من‪ ،‬برخی از اثرات این رابطه با برشی از تجزیه و تحلیل که انجا می دود‪ ،‬در نظر گرفته‬
‫نمی دود‪ .‬پس من هم توجه دما را به این نکته جلب می کنم‪ .‬نه تنها یک اثر اتصالی بلکه یک اثر ساختاری نیز وجود دارد‪.‬‬
‫سوال‪ :‬دما به آدفتگی بازار مالی چند بار اداره کرده اید‪ .‬این در حال حاضر یک سال از زمان آغاز رکود اقتصادی است‪ .‬دما سال‬
‫گذدته را در بازارهای مالی چگونه توصیف می کنید؟ چه چیزی این بحران را و چه زمانی پایان خواهد داد و آیا فکر می کنید که‬
‫بانک های اروپایی بیشتری در معرض خسارات زیاد قرار دارند؟‬
‫تریشه‪ :‬همانطور که می دانید‪ ،‬از ابتدا ما این را به عنوان یک اصالح جدی در بازار در نظر گرفتیم‪ .‬ما تصمیماتی اتراذ کردیم که‬
‫در راستای تجزیه و تحلیل قرار گرفتند که با یک اصالح بازار مهم با قسمت های ناهمسان مواجه ددیم‪ .‬ما هرگز در نظر نگرفتیم‬
‫که «راهحل سریع» وجود دارد که می تواند به ما امکان حل این وضعیت را بدهد‪ ،‬و هر چیزی که از آن زمان اتفاق افتاده است‬
‫ثابت کرده است که تجزیه و تحلیل ما درست بود‪ .‬بانک های مرکزی همکاری می کنند‪ .‬من نمونه های بیشتری از این همکاری را‬
‫ذکر کرده ا ‪ .‬یورو سیستم همواره به دنبال هر چیزی تا آنجا که ممکن است‪ ،‬بسیار هودیار بوده است‪ .‬بارها از من پرسیده دده که‬
‫آیا در حال حاضر بدترین حالت به پایان رسیده است یا خیر‪ ،‬یا اینکه آیا ما باید انتظار مشکالت بزرگتری در آینده را دادته بادیم‪.‬‬
‫من همیشه به چیزی که گفته ا پایبند خواهم بود‪ ،‬یعنی اینکه این یک اصالح بازار بسیار مهم است که با قسمت های ناهمسان و‬
‫سطوح باال ناپایداری انجا می دود‪ ،‬و این کامال برای رضایتمندی کافی نیست‪ .‬این برای من بهترین تعریف خواهد بود‪.‬‬
‫دما به مساله وثیقه اداره نکرده اید‪ ،‬اما البته برشی از تعامل ما با بازار پول است‪ .‬من آخرین بار به دما گفتم ‪ -‬و من به آن اداره‬
‫خواهم کرد ‪ -‬که ما در نظر می گیریم که چارچوب وثیقه از ابتدای این آدفتگی به خوبی به ما خدمت کرده است‪ .‬به نوعی‪ ،‬ما‬
‫داید برای آدفتگی بیشتر از دیگران آماده می ددیم‪ ،‬زیرا ما همچنین توانایی پذیرش مدارک خصوصی به عنوان وثیقه را‬
‫دادتیم‪ ،‬که این تفاوت اصلی بین ما و تعدادی دیگر از موسسات است‪ .‬ما ظرفیت درای وا بانک های تجاری را در نی سه ماه‬
‫دادتیم که لزوما در سایر منانر اقتصادی صادق نبوده اند‪ .‬ما از زمان تاسیس یورو سیستم و یورو‪ ،‬تعداد بسیار زیادی از همتایان‬
‫‪103‬‬
‫بسیار مفید بوده اند‪ ،‬و همچنین ما به نور سنتی مقدار زیادی از اوراق سها را‬ ‫خود را دادتیم که ثابت کردند در این درای‬
‫دادتیم که در این درای مفید بودند‪ .‬بنابراین‪ ،‬اینها عناصری بودند که به ما اجازه دادند تا از ابتدا با این وضعیت غیرقابل پیش‬
‫بینی روبرو دویم‪ .‬او گفت‪ :‬ما قوانین خود را با دقت زیاد بررسی می کنیم و به دقت داهد تحوالت هستیم‪ .‬و ما خواهیم دید که چه‬
‫کار باید بکنیم‪ ،‬اگر الز بادد‪ ،‬برای پاالیش عناصر برنامه مان ‪ -‬همان نور که در گذدته انجا داده ایم‪ ،‬چرا که ما دو الی چهار‬
‫سال پیش انجا دادیم‪ .‬پس‪ ،‬همانطور که قبال گفتم‪ ،‬من هیچ چیز جدیدی برای گفتن به دما ندار و این نظر من در مورد آن‬
‫است‪.‬‬
‫پرسش‪ :‬آقای تریشه ‪ ،‬صندوق بینالمللی پول اخیرا گزاردی در مورد منطقه یورو منتشر کرده است‪ .‬این مساله تا حدی منتقد‬
‫تجزیه و تحلیل پولی است و بیان می کند که این تحلیل واقعا حاوی انالعات زیادی در مورد تور آتی نیست‪.‬‬
‫گزارش صندوق بین المللی پول همچنین پیشنهاد می کند که این دو ستون باید به یکی از این دو واحد تبدیل دوند‪ .‬این موضوع‬
‫چیست؟‬
‫سوال دوم‪ :‬آیا هیچ توصیه ای برای صندوق بین المللی پول در رابطه با تحلیل جهانی آن ها دارید؟‬
‫تریشه‪ :‬اول از همه‪ ،‬به نظر من صندوق بین المللی پول در پرداختن به این موضوع محتاط بوده است‪ .‬با این حال‪ ،‬ما با صندوق‬
‫بین المللی پول در این زمینه موافر نیستیم‪ .‬ما دو رکن استراتژی را در نظر می گیریم که به خوبی به ما خدمت کرده اند‪ .‬در‬
‫برخی موارد‪ ،‬من توضیح داد که چرا ما انالعات را از تحلیل پولی در نظر می گیریم تا در مورد آن بسیار متناسب بادیم و اینکه‬
‫چطور به ما کمک کرده است که در مواقع ددوار و در لحظات ددوار تصمیم گیری کنیم‪ .‬و در حال حاضر‪ ،‬من می توانم بگویم که‬
‫این تصمیمات توس همه در نظر گرفته می دوند تا به نور کامل توجیه دوند‪ .‬به نور خاص‪ ،‬من تصمیم خود مبنی بر امتناع از‬
‫کاهش نرخ ها در سال ‪ 2004‬و تصمیم ما برای افزایش نرخ ها در دسامبر ‪ 2005‬را ذکر می کنم‪ .‬این تصمیمات به نور معنی‬
‫استراتژیک بسیار مهم بودند‪ .‬بگذارید اداره کنم که در این موقعیت یک‬ ‫داری به تحلیل پولی ما کمک کردند و قطعا در درای‬
‫تناقض وجود دارد‪ ،‬زیرا به نور فزاینده ای مورد تحسین اقتصاد دانان برای تحلیل پولی و دو رکن استراتژی قرار گرفته ا ‪ .‬به نظر‬
‫من‪ ،‬در موقعیت فعلی‪ ،‬ما در یک دنیای نسبتا متفاوت با ده یا حتی پنج سال پیش هستیم‪ .‬عالوه بر این‪ ،‬آن پارادوکسیکال است‪،‬‬
‫زیرا پارلمان اروپا گفته است که این دو رکن استراتژی را یک مفهو بسیار خوب می دانند‪ .‬این مرجع در قطعنامه پارلمان اروپا که‬
‫به تازگی بهتصویب رسیده بود‪ ،‬مطرح دد‪ .‬بنابراین‪ ،‬برای نتیجه‪ ،‬من از صندوق بین المللی پول می خواهم که کار بسیار مهمی را‬
‫انجا دهد‪ ،‬و من دکی ندار که این کار را به خوبی انجا خواهد داد‪.‬‬
‫سوال‪ :‬اگر‪ ،‬در دوره مرور مداو سیاست وثیقه‪ ،‬باید یک تغییر وجود دادته بادد‪ ،‬چطور اجازه می دهید که ما بدانیم؟‬
‫تریشه‪ :‬ما تا آنجا که ممکن است عمومی خواهیم بود‪ .‬اما در هر حال‪ ،‬به نور منظم باید برخی به روز رسانی را انجا دهیم و هیچ‬
‫چیز خاصی برای گفتن در این رابطه‪ ،‬از نظر ارتباط وجود ندارد‪ .‬پس‪ ،‬وقتی زمانش برسد‪ ،‬خواهید دید‪.‬‬
‫‪104‬‬
‫پرسش‪ :‬دما به تغییرات ساختاری اداره کردید‪ .‬و من تعجب میکنم که آیا دورای حکومتی در حقیقت مفهو ردد احتمالی در‬
‫منطقه یورو را ارزیابی مجدد می کند یا خیر‪ ،‬قبل از آن ‪ % 2.5‬بود؟‬
‫تریشه‪ :‬نه‪ ،‬در این مرحله‪ ،‬من نمی توانم به کار تحلیلی مراجعه کنم که به سوال دما پاسخ می دهد‪.‬‬
‫سوال‪ :‬آقای سارکوزی توصیه کرد که بانک مرکزی اروپا این جلسه را منتشر کند‪ .‬نظر دما چیست؟‬
‫مثل پارسال‪ ،‬ولی احتماال …‬
‫تریشه‪ :‬اول از همه‪ ،‬من مطمئن نیستم که این موقعیت رئیس دولت فرانسه است‪ .‬من آن را در یک روزنامه دید ‪ ،‬اما به گفتگو با‬
‫دستیاران اداره کرد ‪ .‬من خود در مورد دایعات و یا گمانه زنی ها که تایید نشده‪ ،‬نظر نمی دهم‪ .‬انتشار چند دقیقه یک تناقض‬
‫خواهد بود‪ ،‬زیرا آخرین قطعنامه پارلمان اروپا (در بانک مرکزی اروپا) ذکر میکند که پارلمان اروپا درک خواهد کرد که چرا ما در‬
‫حال انتشار دقایر نیستیم‪ .‬آن ها از ما می خواهند تا حد امکان دفاف بادیم؛ به نور خاص‪ ،‬آن ها میپرسند که در این تبادل‬
‫صریح که داریم باید دفاف بادیم‪ ،‬ما حتی دفاف تر هستیم‪ .‬همانطور که می دانید‪ ،‬من سعی می کنم تا حد ممکن دفاف بادم‪ ،‬و‬
‫ما افترار می کنیم که پیشینیان ما‪ ،‬ویم دوزنبرگ و کریستین نویر‪ ،‬به ما ‪ -‬به لوکاس پاپادموس و من ‪ -‬مفهو این تعامل را دادند‪،‬‬
‫چون قبل از راه اندازی یورو‪ ،‬همانطور که می دانید وجود ندادت‪ .‬بعد از تصمیم دورای حکومتی‪ ،‬هیچ بانک مرکزی در جهان وجود‬
‫ندادت که در آن درکت کند‪ .‬بنابراین‪ ،‬از نظر دفافیت‪ ،‬ما از زمان دروع یورو دجاع بوده ایم‪ .‬و ما به تالش برای نمونه بودن در‬
‫این رابطه ادامه میدهیم‪ ،‬همانطور که این تعامل را نشان می دهد‪ .‬اما دوباره‪ ،‬پارلمان اروپا گفت که آن ها درک می کنند که چرا‬
‫ما نسبت به انتشار دقایر محتاط بودیم‪.‬‬
‫سوال‪ :‬فق یک سوال سریع‪ .‬پس از این کنفرانس مطبوعاتی‪ ،‬سرمایه گذاران قطعا احتمال افزایش نرخ در سال جاری و اوایل سال‬
‫آینده را خواهند دادت‪ .‬دما با این موضوع راحت هستید؟ میتوانید درباره آن نظر بدهید؟‬
‫تریشه‪ :‬ما هیچ تعصبی نداریم‪ .‬ما هرگز از پیش متعهد نبودیم‪ .‬ما همیشه آنچه که برای ارائه ثبات قیمت در میان مدت ضروری‬
‫است را انجا می دهیم‪.‬‬
‫سوال‪ :‬برگردیم به قوانین وثیقه‪ .‬دما می گویید که به ما انالع خواهید داد زیرا دما بسیار دفاف هستید‪ .‬آیا این احتمال وجود‬
‫دارد که قبل از اینکه ماه آینده دما را ببینیم‪ ،‬به ما انالع دهید؟ و ما چقدر زود می توانیم انتظار آن را دادته بادیم …‪.‬‬
‫تریشه‪ :‬من امروز چیزی بیش از آنچه که یک ماه پیش گفتم‪ ،‬نگفته بود ‪ .‬بنابراین‪ ،‬هیچ چیزی را فرض نکنید‪ ،‬اما آن را به عنوان‬
‫یک یادآور از درای مرجعی که برای این مساله خاص دار ‪ ،‬ببینید‪.‬‬
‫به عنوان یک نتیجهگیری‪ :‬من داهد تغییر عمده در احساسات بازار و احساسات بلند مدت به عنوان دالر آمریکا تا ‪2008 / 8 / 8‬‬
‫بوده ا ‪.‬‬
‫‪105‬‬
‫یورو از این هفته حمایت اصلی خود را از دست داده است و انتظار می رود که در زیر ‪ 1.5‬کار کند چون بانک مرکزی اروپا نگرانی‬
‫اصلی خود را در مورد ردد اقتصادی آن ابراز می کند‪.‬‬
‫‪ BOC‬احتماال نرخ بدون تغییر یا کاهش نرخ را به عنوان بدترین داده کار در ‪ 17‬سال در روز جمعه نگه می دارد‪.‬‬
‫انتظار می رود که ‪ RBA‬نرخ بهره را کاهش دهد و به همراه دیدگاه بدبینانه خود‪ AUD ،‬در هفته های آتی با مرالفت ددید مواجه‬
‫است‪.‬‬
‫‪ BOE‬تصمیم گرفت نرخ بدون تغییر را ثابت نگه دارد‪ ،‬اما تحقیقات من یک احتمال قریب به اتفاق را برای کاهش نرخ قبل از پایان‬
‫سال ارائه دادند‪ .‬استرلینگ هم خوب به نظر نمی رسد‪.‬‬
‫به نور کلی‪ ،‬من هفته های آینده را با ادامه ی دالر آمریکا برای تقویت همه ارزهای دیگر می بینم‪ .‬نرفداران ریسک ممکن است‬
‫پول خود را از بازار کاالها خارج کرده و وارد بازار سرمایه نمایند‪ ،‬در نتیجه به صورت پیش فرض دالر افزایش می یابد‪.‬‬
‫یک نکته نهایی‪ :‬بیشتر این برش ها از اظهارات نرخ ارائه دده توس بانک مرکزی اروپا‪ RBA ،FOMC ،‬و غیره مورد تاکید قرار‬
‫گرفته اند‪ .‬آن ها همراه با بیانیه واقعی به عنوان تیتر خبری منتشر می دوند‪ .‬گاهی خبرگذاری ها به دما میگویند که بانک‬
‫مرکزی در حال صعود یا نزول است‪ .‬دما واقعا نیازی نیست که کل بیانیه را مرور کنید تا بفهمید چه اتفاقی دارد می افتد‪ .‬تنها‬
‫چیزی که دما باید بدانید تیتر اخبار هستند‪.‬‬
‫من از خدمات خبری چندگانه استفاده میکنم‪ ،‬اما اگر دما دروع به کار می کنید‪ ،‬من توصیه می کنم که اخبار‬
‫‪ tradethenews.com‬آن ها تنها ‪ 175‬دالر در ماه بابت اخبار فارکس می گیرند و خبرگزاران و تحلیلگران بسیار حرفه ای دارند‪.‬‬
‫دما تیتر خبرهای سرنرانی هایی را به اضافه بررسی نقطه نظرات دریافت خواهید کرد‪ .‬این تنها دلیل دیگری است که چرا باید به‬
‫جای استفاده از یک سرویس رایگان از نریر یک کارگزار یا سایت فارکس یک سرویس خبری دریافت کنید‪.‬‬
‫‪10۶‬‬
‫فصل ‪ – ۱۳‬نکات میلیون دالری‬

‫در این برش برخی از مهم ترین نکاتی که به معامله گری من کمک کرده اند را با دما به ادتراک خواهم گذادت‪ .‬من معتقد که‬
‫با دانستن این نکات‪ ،‬معامله گری دما می تواند سریعا بهبود یابد‪.‬‬
‫می دانید‪ ،‬به عنوان یک برنامه نویس کامپیوتر‪ ،‬من دوست دار مشکالت را به نور منطقی حل کنم‪ .‬و اگر دما تا به حال به هر نوع‬
‫از برنامه های معامالتی خودکار‪ ،‬مانند راهحل ‪ blackbox‬و یا مشاور مترصص ‪ EA4۶‬برای پلتفر متاتریدر ‪ 4‬نگاه کنید‪ ،‬متوجه‬
‫خواهید دد که هر برنامه نویس خوب در نول انتشار اخبار‪ ،‬معموال از درای ددید بازار در نول انتشار اخبار «اجتناب» می کند‪،‬‬
‫مانند یک «معامله نکردن» در نول ‪ 8:30-8:25‬صبح برای اخبار آمریکا یا ‪ 4:35-4:25‬صبح برای اخبار بریتانیا‪.‬‬
‫با این حال‪ ،‬ایده فیلتر زمان در تحلیل تکنیکال وجود ندارد‪ .‬مطمئنا همه ما یاد گرفتهایم که از «درای حاد بازار» اجتناب کنیم‪،‬‬
‫اما با یاد گرفتن معامله ی خبر‪ ،‬ما در واقع به جای اجتناب از «درای حاد بازار»‪ ،‬در حال استفاده از این وضعیت هستیم‪.‬‬
‫چیزی که می خواهم به دما نشان دهم دکل دیگری از استفاده از درای بازار حاد است‪ .‬آن ها براساس سال ها مشاهدات و نتیجه‬
‫گیری منطقی هستند‪ .‬من مطمئن هستم که زمانی که از این درای آگاه ددید‪ ،‬قادر خواهید بود از آن ها بهره مند دوید‪.‬‬
‫نکته اول چیزی است که من آن را «معکوس نهار» می نامم‪ .‬تئوری من این است که هر معامله گر بانک ها‪ ،‬مدیر صندوق سرمایه‬
‫گذاری‪ ،‬یا هر کسی که حجم کافی را مدیریت کند که بتواند بر جریان بازار ارز در کوتاه مدت تاثیر بگذارد‪ ،‬به ویژه در‬
‫نول نشست لندن و نیویورک که آن زمان مطابر با وقت ناهار کارکنان در نیویورک است‪.‬‬
‫این معامله گران بزرگ‪ ،‬در نول یک جلسه عادی‪ ،‬معموال موقعیت خود را می بندند و فق در حدود زمان ناهار خود سود می برند‬
‫تا از هر گونه دگفت زدگی اجتناب کنند‪ ،‬و بنابراین‪ ،‬بازار یا جایگاه خود را از دست خواهد داد و یا معکوس خواهد دد‪ .‬هنگامی که‬
‫آن ها برای ناهار بر می گردند‪ ،‬اگر ببینند که بازار دروع به رفتن به مسیر دیگری می کند‪ ،‬مسیر خود را عوض خواهند کرد و‬
‫سپس دوباره وارد معامله ی خود خواهند دد و بنابراین برگشت را تقویت خواهند کرد‪ .‬به همین دلیل است که اگر توجه ویژه ای‬
‫به این موضوع دادته بادید‪ ،‬در نی معامالت عادی روزانه ‪ ،EURUSD‬عالئم برگشت بازار را درست در حدود ‪ 7‬صبح یا‪11:30‬صبح‬
‫خواهید دید‪ ،‬و بسته به احساسات‪ ،‬بازار ممکن است به نور کامل جهت مرالف تغییر پیدا کند‪ .‬بنابراین‪ ،‬اگر من در حال برنامه‬
‫ریزی یک معامله ی مرالف (معکوس‪ ،‬رفتن به روند کوتاه مدت) هستم‪ ،‬همیشه صبر خواهم کرد تا درست قبل از باز‬
‫ددن نیویورک یا حوالی ساعت ‪ 11:30‬صبح وارد معامله دو ‪ .‬با این حال‪ ،‬اگر یک روز معمولی نبادد‪ ،‬من هرگز وارد یک معامله ی‬
‫مرالف نرواهم دد‪ .‬من در واقع در معامله ی خود می مانم و در نول زمان نهار بر روی این معکوس یا ایستای کم حرکت می‬
‫کنم‪ ،‬و خوب می دانم که بازار بعد از این برگشت جزئی ادامه پیدا خواهد کرد‪.‬‬
‫گاهی اوقات‪ ،‬در نول درای حاد بازار‪ ،‬معامله گران از ناهار صرف نظر کرده و بازار را تحت فشار قرار می دهند‪ ،‬و این نشانه دیگری‬
‫از دور ماندن از ورود به یک معامله ی معکوس است‪.‬‬
‫‪ Expert Advisor 4۶‬مشاوران خبره یا رباتهای معامله گر‬
‫‪107‬‬
‫بنابراین‪ ،‬اگر بازگشتی در انراف زمان نهار لندن و نیویورک را می بینید‪ ،‬داید نشانه آن است که سود خود را بردارید و یا معامله‬
‫ی جدیدی وارد کنید‪.‬‬
‫نکته دو ‪ ،‬که به من کمک کرد تا پول زیادی در بیاور ‪ ،‬چیزی است که من آن را «دلواپسان بازار سهام» می نامم‪ .‬دقیقا ‪30‬‬
‫دقیقه قبل از افتتاح بازار سرمایه‪ 3 ،‬صبح برای لندن و ‪ 9:30‬صبح برای نیویورک‪ ،‬دما یک حرکت بازار افرانی را معموال به دکل‬
‫معکوس خواهید دید … این زمان دقیر ورود به بازار است‪ ،‬زیرا درست بعد از افتتاح بازار سرمایه‪ ،‬بازار ارز معموال به سطوح باز‬
‫ددن قبلی بازار سرمایه باز می گردد‪.‬‬
‫من این نوع حرکت بازار را بارها و بارها دیده ا ‪ .‬من یاد گرفته ا که به معامله ی خود ادامه دهم و از یک موقعیت سودآور در نول‬
‫بازار سرمایه هراس ندادته بادم‪ ،‬یا ورود خود را فق در این زمان ناپایدار برنامه ریزی کنم‪.‬‬
‫معموال دما می خواهید با روند بازار همراه دوید و در این زمان برای ورود بهتر صبر کنید‪ ،‬اما من همچنین یاد گرفته ا که در این‬
‫مدت کوتاه ‪ 30‬و ‪ 45‬دقیقه یک موقعیت معکوس را انتراب کنم‪ .‬بهترین کار من یک برگشت ‪ 80‬پیپ با ‪ GBP/ JPY‬در این زمان‬
‫بود‪ .‬دما باید در این نکته حرفه ای دوید!‬
‫می دانید‪ ،‬با دانستن اینکه چه چیزی باید از این رویداد های نبیعی بازار انتظار دادته بادد‪ ،‬می توانید ‪ 20‬تا ‪ 30‬پیپ اضافی به‬
‫هر معامله ای که می گیرید اضافه کنید‪ .‬خدا می داند که چقدر از این بابت می ترسید وقتی که بازار ناگهان تغییر می کرد قبل از‬
‫اینکه من این حقیقت ساده را فهمید ‪ .‬و هیچ کس در مورد این نکات کوچک در معامالت به دما نرواهد گفت مگر اینکه آن‬
‫ها معامله گران فعال بادند‪.‬‬
‫نکته مهم دیگر تمرکز بر روی جفت ارزی است که پتانسیل حرکت امروز را دارند‪ .‬اگر ما امروز خبر برای استرلینگ داریم‪ ،‬بعد از‬
‫آن تمرکز ما باید روی تما جفت های مربونه‪ ،‬مانند ‪ ،GBPUSD, GBPJPY‬یا حتی ‪ EURGBP‬بادد‪ .‬من معموال از جفت‬
‫ارزهای دیگر استفاده می کنم‪ ،‬چون نمی خواهم بیش از حد توجه خود را گسترش دهم و نهایتا معامالتم را از دست دهم‪.‬‬
‫به عنوان یک قاعده کلی‪ ،‬و یک نکته مهم‪ ،‬تمرکز بر روی تنها چند جفت ارز است‪ .‬تعداد زیادی از جفت ارزهای مرتلف را معامله‬
‫نکنید و همیشه نگران این نبادید که یک حرکت خوب را از دست خواهید داد‪ .‬همانطور که قبال گفتم‪ ،‬اغلب معامله گران حرفه ای‬
‫فق بر روی یک جفت ارز‪ EUR / USD ،‬تمرکز دارند که بیش ترین نقدینگی را در کل بازار فارکس دارد‪.‬‬
‫تنها دلیلی که توانستم این دو را «دلواپس بازار سهام» و «معکوس نهار» در کنار هم قرار دهم این دلیل است که تنها بر روی‬
‫چند جفت ارز یعنی‪ ،EURUSD, GBPUSD, GBPJPY‬و یا ‪ AUDUSD‬یا ‪ USDCAD‬و یا اگر یکی از آن ها خبر دادته بادد تمرکز‬
‫کرده بود ‪.‬‬
‫اگر دما برگردید و فصل ‪ 12‬را بروانید که در آن درباره نحوه قرار دادن همه چیز با هم صحبت کردیم‪ ،‬خواهید دید که تمرکز من‬
‫در معامله و انتراب جفت ارز برای معامله براساس خبر رسمی برنامه ریزی دده برای آن روز است‪ .‬این کار را روتین خود قرار‬
‫دهید و به دنبال خرید و فروش هر جفت ارز در روز بادید‪ ،‬بعدا از من تشکر خواهید کرد‪.‬‬
‫‪108‬‬
‫نکته آخر‪ ،‬اما نه چندان مهم این است که من اعتقادات پایدار بازار کوتاه مدت نامیده ا که من در معامالت کوتاه مدت از آنها‬
‫استفاده می کنم‪ .‬اگر هنوز درباره معامله ی احساساتی مطمئن نیستید‪ ،‬فصل ‪ 10‬و سپس فصل ‪ 12‬برای مثال های واقعی بروانید‪.‬‬
‫ایده اصلی این است که زمانی که یک خبر بزرگ برای روز بعد برنامه ریزی دده است‪ ،‬بازار هر دو جهت باال یا پایین معامله خواهد‬
‫دد‪ ،‬در حالی که به احتمال زیاد در نتیجه به قیمت خود خواهد رسید‪ .‬این چیزی است که ما آن را «احساسات» می نامیم‪ .‬به‬
‫عنوان مثال‪ ،‬اگر عد قطعیت ها در تصمیم نرخ سود ‪ BOE‬وجود دادته بادد‪ ،‬با احتمال افزایش نرخ بهره‪ ،‬بازار یک روز یا روز قبل‬
‫از انتشار واقعی‪ ،GBPUSD‬قیمتگذاری در افزایش نرخ سود خواهد دادت‪( .‬سناریوی دیگری می تواند این بادد که بازار بسیار‬
‫نامشرص است‪ ،‬بنابراین هیچ احساس قبل از بازار وجود نرواهد دادت)‪.‬‬
‫بسته به انتشار اخبار و تاثیر احتمالی آن بر بازار‪ ،‬دما خواهید دید که احساس بازار فق یک جلسه قبل از انتشار برنامه ریزی دده‬
‫آن رخ می دهد‪ ،‬مانند یک احساس انتشار مطبوعات بریتانیا در سراسر آسیا مشهود خواهد دد و تا حدی در نول افتتاح اولیه‬
‫لندن انجا خواهد دد‪ .‬گاهی اوقات انتشار اخبار بسیار زیاد ممکن است بر احساسات ‪ 2‬تا ‪ 3‬جلسه قبل‪ ،‬مانند تصمیم اخیر نرخ‬
‫بهره استرالیا (هفتهی ‪ )2008 / 8 / 8‬تاثیر بگذارد‪.‬‬
‫قاعده سرانگشتی این است که بدانید در جلسه بعدی چه خبر است‪ ،‬و سپس وضعیت بازار را تمادا کنید‪ .‬اگر یک حرکت بازار ثابت‬
‫را در غیاب انتشار اخبار می بینید‪( ،‬بدیهی است برای اخبار بریتانیا ‪ ،GBPUSD‬برای اخبار استرالیا ‪ ،AUDUSD‬و غیره …) آن‬
‫وقت دما احتماال به احساسات بازار نگاه می کنید‪ .‬در حال حاضر‪ ،‬که ممکن است بسته به درای بازار تغییر کند‪ ،‬من به دنبال ‪30‬‬
‫تا ‪ 40‬پیپ حرکت در عرض ‪ 1‬و نیم ساعت (‪ 150‬دقیقه)‪ ،‬بدون اصالح هستم‪ ،‬سپس به من احساسات بازار را نشان می دهد‪ .‬قد‬
‫بعدی من این است که به مقاومت و سطوح حمایت اخیر نگاهی بیندازیم تا مشرص کنیم که آیا فضای کافی برای ورود وجود دارد‬
‫یا نه‪ ،‬یا برای یک بازگشت صبر کنید و سپس وارد بازار دوید ( دلواپس بازار یا معکوس نهار)‪ .‬در مورد ‪ ،AUD/ USD‬جایی که دما‬
‫یک فرودنده مداو را می بینید‪ ،‬با دانستن این جفت ارز و اینکه چقدر حرکت کند‪ ،‬دما واقعا می توانید سفارش خود را با حد‬
‫ضرر درست تنظیم کنید و آن را اجرا کنید‪ ،‬به خصوص اگر این خبر در آخر دب منتشر دود‪.‬‬
‫به خانر دادته بادید که باید یک خبر منتشر دده برای این کار وجود دادته بادد‪ .‬و به نور ایده آل دما از معامله ی فق قبل از‬
‫اخبار برای سود حداکثر استفاده می کنید‪ .‬من متوجه ددها که اغلب معامله گران احساس می کنند حدود یک ساعت یا ‪30‬‬
‫دقیقه قبل از انتشار اخبار سود می برند‪ .‬دما هم باید این کار را بکنید‪.‬‬
‫امیدوار این نکات برای دما چیزهای مثبت زیادی به ارمغان بیاورد‪ .‬اول یاد بگیرید که ابتدا آن ها را دناسایی کنید و سپس آن ها‬
‫را به نور مرتب در توپرانه ی معامالتی خود استفاده کنید‪ .‬در حقیقت نیازی نیست که معامالت خوب زیادی دادته بادید‪ ،‬فق‬
‫چند معامله ی خوب دارید و آن ها را بارها و بارها تکرار کنید‪.‬‬
‫‪109‬‬
‫شکل ‪30‬‬
‫‪110‬‬
‫فصل ‪ – ۱۴‬چرخه بازار‬
‫بازار فارکس در یک چرخه قابل پیش بینی به صورت روزانه حرکت می کند‪ .‬آن به اندازه ترافیک محلی دماست‪ ،‬که در آن دما در‬
‫نی چند ساعت در یک جهت خاص‪ ،‬و در جهت مرالف حرکت خواهید دادت‪ .‬اگر بتوانیم مسیر بازار را در نول این چرخه پیش‬
‫بینی کنیم‪ ،‬ما یک مزیت خواهیم دادت که اکثر معامله گران فاقد آن هستند‪ .‬این کار مانند دادتن رادیو ترافیک محلی در حین‬
‫رانندگی است و به دما اجازه می دهد که بدانید در کجا حادثه و تاخیر وجود دارد‪ ،‬به نوری که دما می توانید حداقل راه سفر را‬
‫انتراب کنید‪ .‬بازار عموما به روش زیر حرکت میکند‪:‬‬
‫بازار رنج‬ ‫‪ 12 -5‬ظهر‬
‫بازار آماده ی دکست می دود‬ ‫‪ 2 -12‬صبح‬
‫بازار معکوس میشود‬ ‫‪ 3:15 -2‬صبح‬
‫روند بازار دوباره تثبیت می دود‬ ‫‪ 5 - 3:15‬صبح‬
‫روند ادامه می یابد‬ ‫‪ 7-5‬صبح‬
‫بازار معکوس میشود‬ ‫‪ 8:15 -7‬صبح‬
‫روند بازار مجددا تثبیت میشود‬ ‫‪ 9 - 8:15‬صبح‬
‫معکوس کوچک بازار‬ ‫‪ 9:30 - 9‬صبح‬
‫روند بازار مجدد تثبیت میشود و ادامه می یابد‬ ‫‪ 11:30 - 9:30‬صبح‬
‫معکوس کوچک بازار‬ ‫‪ 12:30 -11:30‬صبح‬
‫ادامه ی بازار رنج‬ ‫‪ 5 - 12:30‬ظهر‬
‫‪111‬‬
‫شکل ‪31‬‬
‫روش های معامالتی من با استفاده از چرخه بازار‬
‫بهترین راه برای استفاده از این انالعات چرخه بازار معامله در زمان معکوس است‪ .‬البته بسیار مهم است که زمینه بازار را در نظر‬
‫بگیرید و سپس به یک معامله وارد دوید اگر به اندازه کافی دالیل موجه برای توجیه آن دادته بادید‪.‬‬
‫به عنوان مثال‪ ،‬اگر بازار نسبت به احساسات ریسک نسبتا مسطح بوده است‪ ،‬به این معنی که هیچ احساس قوی ای برای ریسک‬
‫کردن یا جستجوی پناه گاه‪ ،‬در ارز‪ ،‬ذخیره نشده یا فق یک روز معامالتی معمولی وجود دارد‪ ،‬دما می توانید درست در انراف‬
‫زمان برگشت‪ ،‬به خصوص جفت های ‪ JPY‬توجه کنید‪.‬‬
‫سپس‪ ،‬زمانی که وارد یک معامله ی معکوس از باال یا پایین می دود‪ ،‬بسته به جایی که بازار در آن معامله می دود‪ ،‬سپس برای‬
‫ساعتی بعد صبر کنید و معامله ی خود را در سود ببندید‪ .‬البته‪ ،‬دما باید زمینه بازار را در نظر بگیرید و دالیل احساسی دیگری‬
‫برای بازار وجود ندارد تا باالتر برود‪ .‬معموال این کار ‪ 8‬تا ‪ 10‬بار انجا می دود و حداقل ‪ 30‬تا ‪ 80‬پیپ سود و گاهی حتی بیشتر به‬
‫دما می دهد‪.‬‬
‫بنابراین من وارد بازار در حدود این زمان معکوس می دو ‪ ،‬که معموال زمان ورود من درست بعد از یک میله در بازار است‪ .‬به‬
‫عنوان مثال‪ ،‬اگر دما به دنبال فروش ‪ GBPJPY‬در انراف برگشت آن هستید و بازار آن را باال می برد‪ ،‬برای افزایش نهایی درست‬
‫در انراف برگشت صبر کنید‪ ،‬و سپس می توانید یک معامله ی فروش‪ ،‬احتماال در باال‪ ،‬برای حداقل ‪ 50‬پیپ سود وارد کنید‪.‬‬
‫به خانر دادته بادید‪ ،‬ما به روند پیش از بازار نگاه می کنیم و به دنبال معامله بر خالف این روند هستیم که نشان می دهد ما‬
‫چگونه زمان برگشت را تغییر می دهیم‪.‬‬
‫دومین کاربرد برای چرخه بازار‪ ،‬زمان تداو بازار است‪ .‬زمانی که دما معامله ای را می گیرید‪ ،‬بازار ممکن است باال و پایین برود و‬
‫گاهی دما را از یک معامله خارج کند‪ .‬اما با دانستن این که دما در زمان گسترش بازار هستید‪ ،‬می توانید تنها چند دقیقه دیگر به‬
‫‪112‬‬
‫مدت ‪ 20‬تا ‪ 50‬پیپ بیشتر به معامله ی خود ادامه دهید‪ .‬من بارها و بارها داهد بود ‪ ،‬به خصوص در نول ساعات کاری لندن‪ ،‬اگر‬
‫فق تا ساعت ‪ 7‬بعد از ظهر به معامالت ادامه می داد ‪ 50 ،‬پیپ بیشتر به دست می آورد … این نکته ای است که ارزش میلیون‬
‫ها دالر برای فرد مناسب را دارد‪.‬‬
‫البته‪ ،‬وقتی دما در یک معامله ی بازنده هستید و بازار در جهت مرالف دما است‪ ،‬گاهی اوقات ما احساساتی می دویم و می‬
‫خواهیم از معامله خارج دویم‪ ،‬در حالی که این بدترین حالت ممکن است … چشم خود را به زمان معکوس نگاه دارید‪ .‬اگر به آن‬
‫صبر کنید و بازار راه خروج بهتری به دما خواهد داد‪ .‬گاهی حتی اجازه می دهند که سر به سر خارج‬ ‫ها نزدیک هستید‪ ،‬فق‬
‫دوید‪ .‬البته‪ ،‬یک بار دیگر‪ ،‬اگر بازار با احساس خطر هدایت می دود‪ ،‬پس توصیه نمی کنم که یک معامله ی از دست رفته را حفظ‬
‫کنیم‪ ،‬حتی اگر برگشت دقیقا همینجا بادد‪.‬‬
‫‪113‬‬
‫بخش ‪ – ۱۵‬بخش منابع ویژه‬
‫اعالم ویژه‪ :‬من یک نسخه مستقل از قدرت سنج را ایجاد کرده ام‪ ،‬آن از وب سایت من قابل دانلود است‪ ،‬و نیازی‬
‫نیست که شما اکسل و یا از دردسر ایجاد آن استفاده کنید‪ .‬فقط مطمئن شوید که متاتریدر ‪ 4‬به گزینه ‪DDE Server‬‬
‫وصل است و دستگاه سنجش سودآوری خبری را فعال کنید‪ .‬کار شما تمام است!‬
‫در این برش مقداری از ابزارهایی که در معامالت روزانه خود استفاده کرده ا را با دما به ادتراک خواهم گذادت‪ .‬اینها ابزارهایی‬
‫هستند که برای من بسیار مهم و حیاتی هستند و نمی توانم بدون آن ها معامله کنم‪ .‬برخی از این ابزارها رایگان هستند و برخی‬
‫دیگر خیر‪ .‬من خالر این ابزارها نیستم و به افرادی که آن ها را ایجاد کرده اند هزینه می پرداز ‪.‬‬
‫با ما همراه بادید‪:‬‬
‫شکل ‪32‬‬
‫این ابزار خاص توس توماس یومانس و دوستان ساخته دده است و دما می توانید با یک نگاه قدرت جفت ارز را ببینید‪ .‬صفحه‬
‫گسترده به خوبی با استفاده از پلت فر مایکروسافت اکسل و متاتریدر ‪ 4‬نراحی دده‪ .‬دما میتوانید متاتریدر ‪ 4‬را‬
‫از کارگزاران مرتلف که از این پلت فر استفاده میکنند‪ ،‬دریافت کنید و سپس تما کاری که دما نیاز دارید انجا دهید این است‬
‫‪114‬‬
‫که ‪ DDE Server‬را از گزینه ی ‪ Excel‬فعال کنید‪ .‬اگر نمیتوانید کارگزار ‪ MetaTrader‬پیدا کنید‪ ،‬از ‪metaquotes.net‬‬
‫استفاده کنید‬
‫مشرصا باید از مایکروسافت اکسل استفاده کنید تا از این ابزار بهره ببرید‪ .‬تقریبا هر کسی که یک کامپیوتر مبتنی بر ویندوز دادته‬
‫بادد از مایکروسافت اکسل استفاده میکند‪.‬‬
‫من معموال سیکنال سنج را در یک فرمت کاهش یافته روی یکی از مانیتورها مانند پایین نگه میدار ‪،‬‬
‫شکل ‪33‬‬
‫من فورا می توانم ببینم که کدا ارز قوی است و کدا ارز ضعیف است‪ .‬بگذارید به دما نشان دهم چطور آن را با ‪MetaTrader‬‬
‫تنظیم کنید‪ ،‬سپس به دما نشان خواهم داد که چگونه از این سیگنال سنج استفاده کنید‪.‬‬
‫‪115‬‬
‫شکل ‪34‬‬
‫‪11۶‬‬
‫شکل ‪3۵‬‬
‫روی ‪ RUN‬کلیک کنید تا فرآیند را آغاز کنید‪.‬‬
‫هنگامی که دما پلتفر را دانلود و نصب کردید‪ ،‬از دما درخواست خواهد دد که در صورتی که قبال یک حساب باز نکرده اید‪ ،‬یک‬
‫حساب باز کنید‪ .‬این کار مستقیما از روی پلت فور انجا می دود‪ .‬دما پنجره زیر را خواهید دید‪.‬‬
‫شکل ‪36‬‬
‫‪117‬‬
‫هر انالعاتی که می خواهید وارد کنید‪ ،‬دستورالعمل را دنبال کنید و باید یک حساب نمایشی با داده های زنده دادته بادید‪ ،‬همه‬
‫رایگان!‬
‫سپس به فهرست ‪ TOP‬بروید‪ ،‬جایی که دما «ورود فایل» را دیدید … ابزارها را انتراب کرده و سپس گزینههای انترابی را‬
‫انتراب کنید (میتوانید از یک میانبر ‪ ctrl+ O‬استفاده کنید)‪.‬‬
‫شکل ‪37‬‬
‫مطمئن دوید که در زبانه سرور‪ ،‬جعبه را بررسی کنید که در آن نودته دده بادد « فعالسازی سرور ‪DDE‬‬
‫شکل ‪38‬‬
‫‪118‬‬
‫هنگامی که این کار را کردید‪ ،‬قدرت سنج دما آماده کار است! به یاد دادته بادید که همیشه اول ‪ METATRADER‬را فعال کنید‪،‬‬
‫و سپس قدرت سنج خود را آغاز کنید (اکسل)‪ .‬ممکن است از دما پرسیده دود که آیا می خواهید به روز رسانی را انجا دهید‪،‬‬
‫پاسخ "بله" به تما سواالت دهید‪.‬‬
‫قدرت سنج چه می تواند بکند؟ با این حال‪ ،‬برای دروع یک عکس فوری از وضعیت بازار می گیرید‪ .‬دما می توانید ببینید که کدا‬
‫ارزها قوی هستند و چه ارزی در حال حاضر ضعیف هستند‪ .‬این به دما انالعات زیادی می دهد و باید همیشه به خانر دادته‬
‫بادید که از آن به عنوان ابزار تایید در معامله خود استفاده می کنید‪.‬‬
‫آیا به یاد دارید که ما در مورد بیزاری از ریسک و ادتیاق به ریسک صحبت کردیم؟ وقتی یک سناریوی بیزاری از ریسک را مشاهده‬
‫میکنم ‪ ،‬هم ‪ JPY‬و هم ‪ CHF‬قوی تر میدوند ( نارنجی تا قرمز ) ‪ .‬من همچنین این را با نگاه کردن به نمودار نشان می دهم ‪ ،‬اما‬
‫معموال ً اولین سرنخ من بدون مقایسه ‪ 8‬جفت ارز مرتلف‪ ،‬ارز سنج است ‪.‬‬
‫همچنین من اغلب با واحد پولی هماهنگ می دو تا اخبار را معامله کنم ‪ .‬به عنوان مثال ‪ ،‬اگر قرار بود یک خبر آمریکا را معامله‬
‫کنم ‪ ،‬درست قبل از انتشار اخبار واقعی ‪ ،‬من به قدرت تما ارزها در مقابل ( ‪ ) CAD ،GBP ،CHF ،EUR‬آمریکا نگاه خواهم کرد‪.‬‬
‫شکل ‪39‬‬
‫با توجه به این سنجش ها ‪ ،‬من میدانم که اگر این خبر برای دالر آمریکا خوب بادد ‪ ،‬من باید ‪ chf / usd‬را برر ؛ اگر این خبر‬
‫برای دالر آمریکا بد بادد ‪ ،‬من باید ‪ eurusd‬برر ‪ .‬با تطبیر ضعیف ترین و قوی ترین ارزها با دالر آمریکا ‪ ،‬من می توانم انتظار‬
‫دادته بادم که حرکت بیشتری از این رویداد خبری دادته بادم ‪.‬‬
‫من همچنین از قدرت سنج استفاده میکنم برای تعیین «روند احساسی کوتاه مدت» زمانی که احساسات کوتاه مدت را معامله می‬
‫کنم ‪ .‬بدیهی است که استفاده از قدرت سنج کافی نیست؛ دما همچنین باید بازار را با نمودارها تایید کنید ‪ .‬اما مثل همیشه‪ ،‬این‬
‫جایی است که من دروع می کنم ‪.‬‬
‫استفاده عالی دیگر برای این ابزار مشرص کردن آن چیزی است که بازار را حرکت می دهد ‪ .‬اغلب اوقات وقتی یک جفت ارز را می‬
‫بینیم که حرکت می کنند و یک جفت می دوند ‪ ،‬تعیین اینکه کدا یک از آن ها بازار را حرکت می دهد ددوار است ‪ .‬زمانی که‬
‫‪ GBPUSD‬در حال باال رفتن است ‪ ،‬نمی دانیم که آیا این نقطه قوت پوند و یا ضعف دالر آمریکا است‪ .‬در صورتی که دالر آمریکا‬
‫ضعیف بادد ‪ ،‬دما همچنین می توانید ببینید که ‪ EURUSD‬باال می رود‪ ....‬اگر پوند قوی بادد ‪ ،‬دما همچنین باید ببینید که‬
‫‪119‬‬
‫‪ EURGBP‬پایین می آید‪ .‬اما دادتن قدرت سنج به دما زمان زیادی می دهد‪ ،‬زیرا تنها می توانید به قدرت نگاه کنید و بدانید چه‬
‫اتفاقی در حال رخ دادن است ‪.‬‬
‫توصیه می کنم که قدرت سنج را رودن نگاه دارید و در تما مواقع اجرا کنید‪ .‬من معموال ً قدرت سنج خود را رودن می کنم و‬
‫کل هفته آن را رودن نگاه می دار ‪ .‬در حقیقت‪ ،‬من هیچ وقت سیگنال سنج را خاموش نمی کنم‪ ،‬مگر اینکه کامپیوتر درصی خود‬
‫را خاموش کرده بادم‪.‬‬
‫بسیار واضح است زمانی که سیگنال سنج قدرت یک جفت ارز خاص را نشان می دهد‪ ،‬دما با آن مقابله نکنید‪ .‬این مساله مرا از‬
‫ادتباهات بسیاری زمانی که دروع به کار کرد ‪ ،‬نجات داد ‪.‬‬
‫یک چیز دیگر ‪ ،‬قدرت سنج نیز دارای الگو است‪ .‬همان نور که قبال ً هم گفتم‪ ،‬وقتی هم تقویت ‪ JPY‬و ‪ CHF‬را ببینم‪ ،‬از معامالت‬
‫بازار مرتلف را همراه با قدرت سنج مشاهده کردید‪ ،‬متوجه‬ ‫بلند مدت و کری ترید کردن پرهیز خواهم کرد‪ .‬هنگامی که درای‬
‫خواهید دد که یک الگو در حال ظهور است‪ .‬من هنوز هم در حال مستند سازی الگوهای مرتلف هستم و داید روزی یک گزارش‬
‫ویژه در مورد آن منتشر کنم‪ .‬مطمئنا ً هر معامله گر می تواند از آن سود ببرد‪.‬‬
‫‪120‬‬
‫معامله ی اخبار‬
‫معامله ی اخبار یک سرویس خبری است که من از آن استفاده می کنم‪ .‬سالهاست که از معامله ی اخبار استفاده میکنم و آن ها‬
‫خدمات بسیار‪ ،‬زمان تحویل‪ ،‬و دقت ارایه کرده اند‪ .‬با گذر زمان به معامالت خود خواهید رسید‪ ،‬و گاهی حتی با کسری از ثانیه بازار‬
‫را دکست خواهید داد‪ .‬آن ها بسیار قابل اعتماد هستند و من نمی توانم آن ها را به اندازه کافی تحسین کنم‪.‬‬
‫شکل ‪40‬‬
‫معامله ی اخبار ماهانه ‪ 175.00‬دالر بابت خدمات خبری خود دریافت میکند‪ .‬آن ها به دما این اجازه را می دهند که تحقیر‬
‫کنید و همچنین تفسیری را قبل از انتشار اخبار مهم ارائه دهید‪ .‬آن ها با سرنرانی ها و بیانیه های بانک مرکزی بسیار خوب عمل‬
‫کرده اند که در آن ها تیتر و تفسیر خبرگزاری ها را به دست می آورید‪ .‬من با استفاده از خدمات آن ها‪ ،‬پول زیادی را در جریان‬
‫معامله ی اخبار به دست آورد ‪.‬‬
‫دما میتوانید به صورت آزمایشی در ‪ http: / /www.tradethenews.com‬و برای مدت ‪ 7‬روز رایگان فعالیت کنید‪.‬‬
‫‪121‬‬
‫شکل ‪41‬‬
‫‪122‬‬
‫سود آوری خبری‬

‫خب‪ ،‬این سرویس خود است‪ .‬من یک سرویس خبری رایگان برای معامله گران فراهم می کنم‪ .‬من دو نوع عضویت دار ‪ ،‬یکی‬
‫رایگان است و دیگری تنها ‪ 49.00‬دالر در ماه است‪ .‬عضویت رایگان به دما یک ایمیل روزانه برای تجزیه و تحلیل رویداد خبری‬
‫که برای روز بعد برنامهریزی دده است میدهد‪ .‬من افکار خود را در مورد این که چه خبری قابل معامله است را به دما خواهم داد‪،‬‬
‫چه چیزی انحرافی است که من به دنبالش هستم و حرکت مورد انتظار چه چیزی است اگر انحرافی مورد انتظار است‪ .‬این یک‬
‫خبرنامه انالع رسانی بسیار آموزنده است و من توصیه می کنم که هر کسی که قبال ً عضو نشده است بالفاصله ثبت نا کند‪.‬‬
‫عضویت پرداختی به دما امکان دسترسی به منطقه ویژه ای را می دهد که در آن می توانید ابزارهای مرتلفی را که از آن ها‬
‫استفاده می کنم‪ ،‬از جمله قدرت سنج‪ ،‬و همچنین دسترسی به برش چشم انداز هفتگی ویژه من دادته بادید‪ .‬به خانر دادته‬
‫بادید که من توصیه کرد که همه روز یکشنبه قبل از باز ددن به بازار نگاه کنید‪ .‬من این کار را وفادارانه انجا می دهم ( به جز‬
‫وقتی که در تعطیالت هستم ) و با اعضای خود در این برش دریک هستم‪ .‬من سهم خود را در بازار به دما خواهم داد‪ ،‬به دنبال‬
‫چه نوع احساساتی هستم‪ ،‬بعالوه‪ ،‬اگر احساس قوی در حال توسعه دادته بادم‪ ،‬هشدارهای مرصوص به اعضای پرداختی خود می‬
‫فرستم‪ .‬می توانید به آدرس زیر مراجعه کنید ‪http: / /www.newsprofiteer.com :‬‬
‫شکل ‪42‬‬
‫‪123‬‬
‫فارکس فاکتوری‬
‫اگر هرگز از کارخانه فارکس دیدن نکرده اید‪ ،‬توصیه میکنم که سریعا به آن مراجعه کنید‪ .‬کارخانه فارکس یک تقویم اقتصادی‬
‫دارد که از معامله ی اخبار تغذیه می کند‪ ،‬اگرچه آن ها حدود ‪ 5‬ثانیه تاخیر دارند‪ ،‬اما هنوز بهترین تقویم خبری رایگان هستند‪.‬‬
‫همچنین ‪ FF‬دارای بسیاری از تحلیلگران مجرب است که تفسیری بر روی بازار دارند‪ .‬بسیاری از رویداد های مهم خبری مانند نرخ‬
‫بهره ‪ ، GDP ،CPI ،‬و غیره … دما تفسیری و آنالیز بسیار جالبی به دست خواهید آورد‪ .‬من درصا عادت دار که این تفسیرها و‬
‫مقاالت را بروانم تا مرا در حلقه آنچه که بازار فکر می کند‪ ،‬نگه دارد‪ .‬با این حال‪ ،‬من هرگز تصمیمات معامالتی خود را در مورد‬
‫این مقاالت پست نمی کنم؛ من همیشه مطالعات خود را نیز انجا می دهم‪.‬‬
‫میتوانید از آن دیدن کنید ‪www.forexfactory.com :‬‬
‫شکل ‪43‬‬
‫‪124‬‬
‫‪Daily FX‬‬
‫این یک وب سایت بزرگ دیگر برای مقاالت و تقویم مالی است‪ .‬این گروه توس ‪ FXCM‬اداره می دود و رهبر تحلیلگران آن ها‬
‫کتی لین و بوریس دلوزبرگ هستند که توس ‪ FXCM‬محبوب دده اند‪ .‬بردادت من این است که معامله ی خود را بر روی تجزیه‬
‫و تحلیل آن ها قرار ندهید‪ ،‬اما تحقیقات آن ها را مطالعه کنید و اینکه آن ها چطور به این تجزیه و تحلیل واکنش نشان می دهند‪.‬‬
‫گاهی اوقات در وب سایت آنها‪ ،‬یک تحلیلگر را خواهید دید که در مورد ‪ eurusd‬صحبت می کند‪ ،‬جایی که سایر تحلیلگران می‬
‫گویند که دالر آمریکایی در حال بازگشت است‪ .‬دوباره‪ ،‬همه چیز را در اختیار بگیرید و افر های معامله گری خود را گسترش‬
‫دهید‪.‬‬
‫میتوانید از آن دیدن کنید ‪www.dailyfx.com :‬‬
‫شکل ‪44‬‬
‫‪125‬‬
‫بانک فدرال رزرو کلیولند‬

‫این ارتبانی برای نمایش آینده صندوق ذخیره فدرال‪ ،‬یک وب سایت عالی برای یافتن چیزی است که انتظار عمومی برای اقدا‬
‫آینده ی بانک مرکزی را دارد‪ .‬به نور معمول معامله گران این موضوع را به دورنمای روند بلند مدت مد نظر قرار می دهند‪.‬‬
‫میتوانید از آن دیدن کنید ‪http://www.clevelandfed.org/research/data/fedfunds/index.cfm :‬‬
‫شکل ‪4۵‬‬
‫‪12۶‬‬
‫‪Mataf.net‬‬
‫یک منبع وب عالی برای معامله گران فارکس است‪ .‬اگر دما هرگز از این وب سایت بازدید نکردید‪ ،‬توصیه میکنم فورا از آن‬
‫بازدید کنید‪ .‬دما می توانید یک نمودار ارتباط آنالین را در برش ابزارهای فارکس پیدا کنید‪ ،‬به همراه انواع دیگر ابزارها‪ .‬بهترین‬
‫برش درباره ‪ Mataf‬این است که دما می توانید همه چیز را رایگان دریافت کنید‪.‬‬
‫میتوانید از آن دیدن کنید ‪http://www.mataf.net :‬‬
‫شکل ‪46‬‬
‫‪127‬‬
‫‪Henryliuforex.com‬‬
‫این وبالگ من است که در آن اخبار منتشر دده در اخبار آتی را با تحلیل دقیر و برنامه های معامالتی من در مورد نحوه معامله ی‬
‫آن ها پست می کنم‪ .‬این روش ‪ %100‬براساس روش ارائه دده در این کتاب می بادد‪.‬‬
‫با این حال‪ ،‬همانطور که کلمات این کتاب فق چند کلمه هستند‪ ،‬من هر رویداد خبری را ثبت می کنم که به آن ها توصیه می‬
‫کنم معامله کنند‪ ،‬و من کل ویدیو را پست می کنم‪ ،‬و به دما نشان می دهم که چگونه از معامله ی اخبار پول کسب می کنم‪.‬‬
‫برخی از مشتریان کتاب های الکترونیکی من ممکن است نسبت به روش های معامالتی من تردید دادته بادند‪ ،‬اما وقتی آن ها می‬
‫بینند که چگونه این روش ها را در زمان واقعی اعمال می کنند‪ ،‬با پول واقعی‪ ،‬بیشتر از سادگی در کل فرآیند قدردانی می کنند‪ .‬به‬
‫همان سادگی که در اینجا توضیح می دهم‪ ،‬و با دیدن اینکه چگونه این کار توس من انجا می دود‪ ،‬اعتماد به نفس مورد نیاز‬
‫برای موفقیت معامالتی را به دست خواهید آورد‪.‬‬
‫شکل ‪47‬‬
‫‪128‬‬
‫پس اندیشی معامله ی اخبار‬

‫من فکر کرد که برای پایان دادن به این کتاب این برش بسیار مهم است‪ ،‬به خانر مقدار زیادی پرس و جوهای که اخیرا دریافت‬
‫کرد که همه درباره معامله ی اخبار بودند‪.‬‬
‫می بینید‪ ،‬بسیار مهم است که ما همیشه بافت بازار را به جای فرمول در معامالت خود در نظر بگیریم‪ .‬همانطور که فرمولی به دما‬
‫داد ‪ ،‬که کار می کند‪ ،‬در این کتاب الکترونیک و با در نظر گرفتن زمینه بازار به کار خود ادامه می دهد‪ ،‬فکر می کنم فرمول من نه‬
‫تنها کار بهتری را انجا می دهد‪ ،‬بلکه معامله گری دما به نور قابلتوجهی بهبود خواهد یافت ‪.‬‬
‫این سناریویی است که باید در نظر گرفت؛ تنها ‪ 3‬واکنش ماندگار بعد از انتشار خبر وجود دارد و آن ها عبارتند از‪:‬‬
‫اگر انحراف قابل معامله ی ما مورد اصابت قرار گیرد‪ ،‬خرید یا فروش را در مسیر انجام دهید‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫هیچ کاری نکنید‬ ‫‪‬‬
‫یک تجارت معکوس را در جهت مخالف در نظر بگیرید‬ ‫‪‬‬
‫اولین واکنش‪ ،‬خود ‪ -‬توضیحی است‪ .‬در واقع‪ ،‬من در تما کتاب توضیح داده ا که چگونه این کار را انجا دهید‪.‬‬
‫صبر کنید تا اخبار منتشر دود‪ ،‬و براساس انتشار‪ ) 1 ( ،‬معامله ی میله ای (اسپایک) ‪ ،‬یا (‪ )2‬معامله ی اصالح انجا دهید… کامال‬
‫دقیر و مستقیم است‪.‬‬
‫واکنش دو که خارج از بازار ماندن است‪ ،‬به نظر خود توضیحی می رسد‪ .‬چرا که اگر اخبار به دما دلیلی یا توجیه برای ورود به‬
‫یک معامله ندهد‪ ،‬داید بهتر بادد که از بازار خارج دوید‪.‬‬
‫سپس سومین واکنش‪ ،‬و آن جایی است که اغلب معامله گران تازهکار‪ ،‬یا حتی معامله گران کهنه کار‪ ،‬دکست می خورند‪ ،‬چون آن‬
‫ها زمینه بازار را در نظر معامالتی دان قرار نمی دهند‪.‬‬
‫بگذارید توضیح بدهم‪...‬‬
‫اگر بازار به حمایت یا مقاومت جفت ارز هدف دما سفر کرده بادد‪ ،‬باید انمینان حاصل کنید که حرکت کافی برای انجا این‬
‫سطوح وجود دارد‪ ،‬بنابراین‪ ،‬حتی اگر ما یک خبر منتشره ی قابل معامله دادته بادیم‪ ،‬انتظار دادته بادیم که بازار معکوس دود و‬
‫به خودی خود یک فرصت نالیی برای ورود به موقعیت برگشتی و مقدار زیادی پیپ سود به دست آوریم‪.‬‬
‫بسیاری از معامله گران این حقیقت ساده استفاده نمی کنند‪ ،‬وقتی که دما می توانید به وضوح ببینید که حرکت از بین رفته است‪.‬‬
‫معموال این اتفاق می افتد یا این سطوح حمایت ‪ /‬مقاومت بیش از حد قوی هستند‪ ،‬یا انتشار در خ با انتظار یا کمی قابلیت معامله‬
‫است‪ .‬پس به جای فشار تدریجی و ثابت از این نقاط‪ ،‬دما یک اصالح تیز می گیرید‪ ،‬که در دومین تالش برای نفوذ‪ ،‬دما برای یک‬
‫معامله ی معکوس وارد یک ورودی کامل معامله ی معکوس می دوید‪.‬‬
‫‪129‬‬
‫با اتراذ تصمیم درست و قرار دادن بافت بازار در معامالت خود‪ ،‬حرفه معامله گری اخبار دما از معامله در حدود ‪ 40، 15‬رویداد‬
‫خبر در ماه خواهد بود ( ‪ 15‬تا ‪ 40‬رویداد اخبار که انحراف قابل معامله به دما می دهند ) ‪ ،‬تا حدود ‪ 30‬معامله در ماه به دما‬
‫خواهد داد‪.‬‬
‫عالوه بر این‪ ،‬یک واکنش روانی معروف در بازار به نا «خرید دایعات و فروش اخبار» وجود دارد‪ .‬اغلب معامله گران این را می‬
‫دانند‪ ،‬اما نمی دانند چطور از آن استفاده کنند‪ .‬با نگاه کردن به هر رویداد خبری معامالتی‪ ،‬آن هایی که با انحراف ما مورد اصابت‬
‫قرار نگرفته است‪ ،‬دما می توانید وارد یک معامله ی معکوس در جهت مرالف احساسات پیش از بازار دوید‪ .‬این به دلیل انتظار یا‬
‫گمانه زنی درباره معامله گران در یک خبر بهتر یا بدتر از آن است‪ ،‬اما از آنجا که انتشار خبر نزدیک یا در انتظار است‪ ،‬اغلب معامله‬
‫گران پیش از اخبار سود خود را از بازار بیرون می برند و به دما فرصت نالیی دیگری برای کسب درآمد و بهره برداری از این‬
‫موقعیت ها می دهد ‪.‬‬
‫البته‪ ،‬همانطور که نمی توانم بر این حقیقت تاکید کنم که دما باید از قضاوت درست استفاده کنید و کل محتوای بازار را در نظر‬
‫بگیرید‪ .‬اگر بازار هرگونه احساس پیش از بازار را نشان نداد‪ ،‬یا احساس پیش از بازار نامعلو بود‪ ،‬می توانید انتظار بازگشت معکوس‬
‫از آن را دادته بادید ‪.‬‬
‫در نهایت‪ ،‬چیزی که من سعی می کنم بگویم این است‪ :‬دما میتوانید از لحاظ تئوری یک معامله را بعد از انتشار اخبار‪ ،‬بدون توجه‬
‫بازار انجا دهید‪ .‬البته من به مقابله با معامالت بی هدف هشدار می دهم‪ ،‬چون این راه مطمئنی‬ ‫به عدد انتشار‪ ،‬براساس درای‬
‫برای نابودی مالی است‪ .‬اما به جای نادیده گرفتن این فرصت ها به این دلیل که دما در وهله ی اول آنها را ممکن بدانید‪ ،‬دما در‬
‫حال حاضر در موقعیتی هستید که بتوانید به دنبال این معامالت بگردید و احتماال ً پول بیشتری را در زمان مبادله اخبار بیش از‬
‫هر زمان دیگری کسب کنید‪.‬‬
‫یک چیز دیگر و من واقعا امیدوار که این کار برای بقیه حرفه معامله گری تان با دما بماند‪ ،‬و این یعنی محدود کردن خودتان به‬
‫تنها معامله گری فارکس در انراف انتشار اخبار‪ .‬فکر می کنم با درک اخبار و عوامل بنیادین‪ ،‬دما دانس بیشتری در معامله گری‬
‫دارید‪ ،‬به عالوه اگر مثل قبال من هستید‪ ،‬که در روز ‪ 1۶‬ساعت معامله می کنید‪ .‬و باید بگویم بدون هیچ دکی‪ ،‬معامله گری من‬
‫تنها زمانی بهبود یافت که من زمان کمتری را در آن گذراند ‪ .‬ممکن است غیر قابل درک بادد‪ ،‬اما آن را امتحان کنید؛ قطعا بعدا از‬
‫من تشکر خواهید کرد‪.‬‬
‫هنری لیو‬
‫نسره اصالح دده اکتبر ‪2009‬‬
‫‪130‬‬
‫سختی کار فاندامنتال و کمبود این علم در بین معامله گران پارسی زبان باعث گردید تا فارکس یار در این‬
‫زمینه نیز کتاب ترجمه شده ارائه نماید‪.‬‬
‫البته این تازه شروع انتشار کتاب در زمینه فاندامنتال بازار فارکس می باشد‪ .‬امیدواریم تا با این تصمیم‬
‫گامی هرچند کوچک برای رشد و ارتقاء دانش معامله گران ایرانی برداشته باشیم و شاهد درآمدهای‬
‫مستمر برای معامله گران ایرانی باشیم‪.‬‬
‫تشکر و قدردانی می کنیم از تمامی افرادی که با زحمت بسیار در این زمینه فعالیت می کنند چرا که‬
‫ترجمه همزمان اخبار و تجزیه و تحلیل داده های اقتصادی کاری بسیار سخت است و توانایی علمی‬
‫باالیی را می طلبد‪.‬‬
‫این کتاب تقدیم می شود به فاندامنتالیست های بی ادعای ایرانی و سایر عالقه مندان به تحلیل های‬
‫فاندامنتال بازارهای مالی جهانی‬

Untitled

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Untitled

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

‫راهنمای کامل سودآوری خبری از معامالت اخبار بنیادی‬ ‫عنوان کتاب‬

‫هنری لیو‬ ‫مولف‬

‫فارکس یار‬ ‫ناشر‬

‫فارکس یار‬ ‫ویراستار‬

‫فارکس یار‬ ‫صفحه آرایی و طرح جلد‬

‫‪1397‬‬ ‫سال انتشار‬

‫‪https://forexyar.com‬‬ ‫پایگاه اینترنتی‬

‫‪info@forexyar.com‬‬ ‫پست الکترونیکی‬

‫با تشکر از دما‬

‫این جامعه هم اکنون خریداران کتابهای فارکس یار هستند‬

‫مقدمه‪14 ............................................................................................................................................... :‬‬

‫واقعیت معامالت به روش سادهتر (توس هنری لیو)‪15 ........................................................................................ :‬‬

‫فصل ‪ - 1‬چگونه‪ ،‬چرا‪ ،‬و چه زمانی؟ ‪17 .............................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ – 2‬چرا بازار فارکس حرکت می کند؟ ‪20 ...................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ - 3‬بازار فارکس چگونه حرکت میکند؟ ‪22 .................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ - 4‬چه زمانی بازار فارکس حرکت میکند؟ ‪28 .............................................................................................‬‬

‫فصل ‪ - 5‬چه نوع اخباری را معامله می کنیم؟ ‪30 .................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ - ۶‬اخبار بنیادین ‪33 ..................................................................................................................... 101‬‬

‫همه چیز در مورد نرخ بهره است! ‪33............................................................................................................‬‬

‫اخبار ‪ -‬تور ‪34.....................................................................................................................................‬‬

‫اخبار – اقتصاد ‪3۶ ..................................................................................................................................‬‬

‫اخبار – زیر ساخت ‪40.............................................................................................................................‬‬

‫گزارش برگه مرجعِ راهنمای ویژه کامل ‪44.....................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ – 7‬روش های معامله گری پایه ‪47 ..........................................................................................................‬‬

‫رودهای معامالت بنیادین ‪50.....................................................................................................................‬‬

‫معامله ی اصالحات ‪51.............................................................................................................................‬‬

‫معامالت پیش از انتشار اخبار ‪52.................................................................................................................‬‬

‫چشمانداز هفتگی ‪53...............................................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ – 8‬تحلیل جفت ارزها ‪54 .....................................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ - 9‬مدیریت پول ‪70 ............................................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ – 10‬معامله گری احساسی ‪74 ...............................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ – 11‬نسبت ریسک به پاداش ‪78 .............................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ – 12‬جمع بندی ‪81 ............................................................................................................................‬‬

‫بیانیه ‪91.................................................................................................................................. FOMC:‬‬

‫سرنرانی تریشه و پرسش و پاسخ آن ‪95........................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ – 13‬نکات میلیون دالری ‪107 ...............................................................................................................‬‬

‫فصل ‪ – 14‬چرخه بازار ‪111 ..........................................................................................................................‬‬

‫روش های معامالتی من با استفاده از چرخه بازار ‪112 .......................................................................................‬‬

‫برش ‪ – 15‬برش منابع ویژه ‪114 ..................................................................................................................‬‬

‫معامله ی اخبار ‪121 ................................................................................................................................‬‬

‫سود آوری خبری ‪123 .............................................................................................................................‬‬

‫فارکس فاکتوری ‪124 ..............................................................................................................................‬‬

‫‪125 ...................................................................................................................................... Daily FX‬‬

‫بانک فدرال رزرو کلیولند ‪12۶ ....................................................................................................................‬‬

‫‪127 ................................................................................................................................... Mataf.net‬‬

‫‪128 ...................................................................................................................... Henryliuforex.com‬‬

‫پس اندیشی معامله ی اخبار ‪129 ....................................................................................................................‬‬

‫من از زمان استفاده از این اطالعات سود بسیار بیشتری را تجربه‬

‫سال هنری … این فق یک یاددادت برای تشکر از دما برای گزارش‬

‫خدمات شما منبع قدرتمندی برای دانش و درک فارکس من بوده‬

‫افرادی که خدمات عالی و صادقانه را ارائه می دهند بسیار کمیاب هستند‪.‬‬

‫بوال تیلور‪ ،‬انگلستان ‪ -‬اکتبر ‪2008‬‬

‫میتوانم معامالتم را با حداقل زمان و اعتمادبه نقس برنامه ریزی‬

‫‪ ،MPP‬فلوریدا آمریکا‪ -‬دسامبر ‪2008‬‬

‫این دقیقا بهترین سیستم برای هر فردی است که میخواهد در‬

‫لی‪ ،‬استرالیا ‪ -‬سپتامبر ‪2008‬‬

‫واقعیت معامالت به روش سادهتر (توسط هنری لیو)‪:‬‬

‫فصل ‪ - ۱‬چگونه‪ ،‬چرا‪ ،‬و چه زمانی؟‬

‫‪ .1‬چرا بازار فارکس حرکت می کند؟‬

‫‪ .2‬بازار فارکس چگونه حرکت می کند؟‬

‫‪ .3‬چه زمانی بازار فارکس حرکت می کند؟‬

‫فصل ‪ – ۲‬چرا بازار فارکس حرکت می کند؟‬

‫فصل ‪ - ۳‬بازار فارکس چگونه حرکت میکند؟‬

‫بگذارید توضیح دهم…‬