Örökjáradék, állandó és változó nagyságú

1.Állandó nagyságú örökjáradék: állandó nagyságú járadéktag, végtelen pénzáram

Egy alapítvány 10 millió forintot helyez el egy fix 4%-kal kamatozó számlára.
Mekkora összeget oszthat ki minden év végén az alapítvány kuratóriuma, ha
csak a mindenkori hozamokat kívánják kiosztani?

MEGOLDÁS

Az egyszerű örökjáradék jellegzetessége, hogy állandó nagyságú járadéktagokból áll és

a pénzáramsorozatnak nincs vége. A pénzügyi életben számos példát láthatunk
örökjáradékra. Ilyen a legtöbb osztalékelsőbbségi részvény pénzárama. Közös
jellemzőjük, hogy általában fix hozamot ígérnek és lejárat nélküliek. De
örökjáradéknak tekinthetők a példában szereplő alapítványi kifizetések is.

A példában egy tőkeösszeget helyeznek el, amelynek évről évre csak a hozamait fizetik ki.
Jövőértékről ebben az esetben nincs értelme beszélni, könnyű látni, hogy az végtelen. A
jelenértéket pedig úgy kapjuk meg, ha az évjáradék képleténél feltételezzük, hogy az "n"
tart a végtelenbe.

Átfogalmazható úgy is a kérdés, hogy azt keressük, mennyi 10 millió forintnak a 4 %-a?

Megbeszélhető „fordítva” is: ha évente 400 000 Ft összeget szeretnénk kiosztani, ahhoz
mekkora tőkét kell befektetni, ha a hosszú távon elérhető kamatláb 4 százalék?

Az előző logikával: mekkora az az összeg, amelyiknek a 4 %-a 400 ezer forint?

Present value

Pv = c/r

c = Pv x r
ebben az esetben:
ismerjük Pv-t és r-t
c= 10 000 000 x 0,04 = 400 000

2. Növekvő tagú örökjáradék:

Tegyük fel, hogy alapítványt akarunk létrehozni, tankönyvírók finanszírozására.

Terveink szerint az első alkalommal C1 = 1 500 000 Ft kívánunk fordítani e
jótékony célra. Az alapítvány tőkéjének meghatározásakor arra is tekintettel
 akarunk lenni, hogy a kifizethető összeg évente g = 2 százalékkal növekedjen.
Mekkora pénzösszeget kell elhelyeznünk az alapítvány számlájára, ha a hosszú
távon érvényes kamatláb r = 4 százalék?

MEGOLDÁS

A növekvő tagú örökjáradékkal például a törzsrészvények belső értékét szokták

közelíteni, feltételezve, hogy a kifizetett osztalékok az idő múlásával folyamatosan
növekednek egy állandó százalékkal a végtelenségig. Jó példa a növekvő örökjáradékra
a Nobel díj is.

Mekkora pénzösszeget kell elhelyezni az alapítvány számlájára?

Növekszik az évente kifizethető összeg

Változik az alapítvány tőkéje is!

Pv = C1 / r-g

ebben az esetben

C1= 1 500 000

r= 4%= 0,04

g= 2%=0,02

Pv= 1 500 000 / 0,04-0,02= 75 000 000