ALPHABET

1- SUMMARY
In 1997 Google was founded by two men: Larry Page and Sergey Brin. Three years
later the platform became the most used search engine in the world.

In the 2010s, Google embarks on its capital increase with a strong recruitment.
It is the employees who are the inventor force of Google. In the company there is
the practice of 20%. They let to the employees 20% of their working time to create,
innovate and launch a project. This whole corporate culture makes Google very
attractive to candidates. But with the major changes at the heart of the company,
some employees decided to leave the group, thinking that the evolution of Google
no longer corresponded to their expectations.
Google is looking for a long-term vision and above all a high return. In order to
ensure its future, Google will therefore diversify. The company will start to acquire
companies such as Android (think that the phone is the future and the purchase is a
success), YouTube (video on the Internet will revolutionize the world) and
DoubleClick.
In 2010, Google launches GoogleX, a place that gathers all the internal projects
made during the 20% of time given to creation. This new section is totally
independent and has no direct link with Google. The aim is to market the projects
while keeping them secret until the launch.
In 2015, with the hiring of Ruth Porat as CFO, the Alphabet identity was created.
Thus, all companies created internally or purchased that are not related to Google's
core business came under the governance of the Alphabet. The company name
Alphabet was chosen because it represents language, humanity's most important
innovation, which is at the heart of the Google search tool.
To illustrate the impact of the change in structure on Google's projects, several
examples are cited in the case. There is Niantic Labs a video game company that
went independent in the restructuring as well as Verily a surgical technology
company. Others like Boston Dynamics was put up for sale by Google because it
was not generating enough revenue for the group.
The conclusion is that the future of these projects/companies is uncertain because
although they are free from Google, they remain under the protection of Alphabet.
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2- Why does Alphabet own widely different subsidiaries under the same corporate structure?
What are the benefits of this choice? And the costs?
What is the rationale behind the decentralized structure chosen by Alphabet?

3- What are the benefits of this conglomerate structure? Its drawbacks?

Under what conditions is this structure an appropriate organizational
design for a diversified company? = for subsidiaries
The conglomerate allows several companies to form a group with greater economic
weight. As the companies belong to different sectors, they do not compete with each
other.

Advantages Disadvantages

- More visibility for shareholders and - Very long bureaucracy.

therefore a better relationship with them. - Less freedom of action for subsidiaries.
- Attracts new investors - Risk of resale if the group considers that the
- Creation of new jobs subsidiary is not profitable enough.
- Financial support for subsidiaries. - Brand image no longer very clear because
- No competition between companies as too many services offered. 
they are in different sectors.

power

4- Is Alphabet’s corporate governance (and in particular the presence of dual class shares)
appropriate for the organization? What are the benefits? And the costs?
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Alphabet Inc. est une entreprise américaine basée en Californie, créée comme
un conglomérat de sociétés détenues par la société Google. Selon les
fondateurs de Google, le but de cette structure est de décharger la société
historique des activités ne représentant pas son cœur de métier. Le nom de la
société Alphabet a été choisi, car il représente le langage, l'innovation la plus
importante de l'humanité qui est au cœur de l'outil de recherche Google, selon
les fondateurs. C’est en 2015 que Google réorganise sa structure et crée donc
Alphabet.

L’histoire de Google débute en 1997 avec deux hommes : Larry

Page and Sergey Brin. 3 ans plus tard la plateforme devient le moteur de
recherche le plus utilisé au monde. Mais les débuts de Google furent assez
chaotiques notamment avec les investisseurs. Dans un premier temps, les
actions furent vendues via une vente aux enchères ce qui ne se faisait pas du
tout à l’époque. Les investisseurs pouvaient donc soit avoir des actions ayant
un poids de vote égal à 1 soit des actions avec un poids de 10 votes. Lors de
cette vente, les fondateurs ont eu du mal à répondre aux questions concernant
les futures dépenses que la vente allait leur rapporter ce qui n’a pas réellement
rassuré les investisseurs. Le mécontentement de ces derniers fut aussi basé
sur l’inégalité des actionnaires via les poids de vote. Dans les années 2010,
Page se lance dans l’accroissement du capital de Google et un fort
recrutement. Il a, par conséquent, besoin de fonds. Il va donc créer une
troisième classe d’actionnaire qui eux n’ont pas de droit de vote.

Ce sont les employés qui seront la force inventrice de Google.

Dans l’entreprise il existe la pratique des 20%. L’objectif est de laisser aux
employés 20% de leur temps de travail pour créer, innover, lancer un projet. Le
problème est qu’un très grand nombre de projets ont été proposé mais
qu’aucun n’a eu de réel fonds pour être lancé. Lors de cette création de projet,
Google met en valeur les échecs et les encourage même. Attention, ces
échecs peuvent avoir lieu mais rapidement, c’est-à-dire qu’ils doivent arriver
dans les deux premières années du projet.
Toute cette culture d’entreprise rend Google très attractif auprès des
candidats. Mais avec les grands changements au cœur de l’entreprise,
certains employés décident de quitter le groupe, pensant que l’évolution de
Google ne correspond plus à leurs attentes.
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Google cherche à avoir une vision sur du long terme et cherche à
avoir un fort rendement peut importe les risques encourus. Les investisseurs
sont un peu retissant mais sont toujours heureux quand le projet fonctionne et
leur rapporte de l’argent. Afin d’assurer leur avenir, Google va donc se
diversifier car jusque-là, la principale source de revenue était la publicité.
L’entreprise va donc commencer à acquérir des compagnies comme Android
(pensent que le téléphone est l’avenir et l’achat est un succès), YouTube
(vidéo sur internet va révolutionner le monde) et DoubleClick. Ce dernier achat
fut réalisé a un prix exorbitant ce qui montre que Google était prêt à tout pour
rester en tête devant Microsoft.
En 2010, Google lance GoogleX, un lieu qui regroupe tous les projets internes
dits à risques mais prometteurs. Cette nouvelle section est totalement
indépendante et n’a pas de lien direct avec Google. L’objectif est de
commercialiser les projets tout en les gardant secrets jusqu’au lancement.
Encore une fois, l’image de création et de secret attire les talents du monde
entier. D’un autre coté les investisseurs voient les dépensent dans cette
nouvelle entité et ne voient pour l’instant aucun retour positif. Les investisseurs
appellent donc à plus de transparence sur tout l’aspect financier de
l’entreprise.

C’est en 2015 que leur vœu est exaucé grâce à l’embauche de

Ruth Porat comme directrice financière. Elle a une approche beaucoup plus
terre à terre et cherche à réduire les dépenses. C’est durant cette même
année que l’identité Alphabet est créée. Ainsi, toutes les entreprises créées en
internes qui n’ont pas de lien avec le cœur de métier de Google sont passées
sous la gouvernance du groupe Alphabet. La distinction entre Google et
Alphabet a permis aux investisseurs d’avoir plus de lisibilité et donc d’être
rassurés. Ruth Porat à d’ailleurs expliqué que le système se basait comme
s’en suit : 70 % des ressources de l'entreprise sont consacrées au cœur de
métier, 20 % aux projets adjacents et 10 % à la recherche.
La nouvelle structure est perçue de deux façons : la première comme un gain
d’autonomie pour les projets et la deuxième comme une perte de rapidité
d’action à cause de la bureaucratie trop présente.

Dans Alphabet on retrouve Nest Labs qui crée des appareils

ménagers intelligents (thermostat, détecteur de fumée). Le fait d’appartenir au
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conglomérat, apporte à l’entreprise plus de liberté pour dépenser son argent
tout en restant sous la protection du groupe. Mais appartenir au groupe
apporte également des problèmes internes comme le trop fort management et
une attente sur les revenues excessive car pour avoir accès au service du
groupe, les filiales devaient payer une redevance à Alphabet. Comme vu plus
tôt, Nest Lab regrette la lenteur de réponse du groupe ce qui ralenti également
leur croissance. A cause de cela, l’entreprise se voit dans l’obligation de fermé
une partie de leur service (Resolv). De plus, de nombreux employés ont quitté
Nest Lab à cause de son créateur Fadell, considéré comme trop strict. Ce
dernier fut remplacé par Marwan Fawaz qui lui avait une approche davantage
tourné vers les relations et la collaboration.

Pour illustrer l’impact du changement de structure sur les projets de Google,

plusieurs exemples sont cités. On retrouve Niantic Labs une compagnie de
jeux vidéo qui a pris son indépendance lors de la restructuration tout comme
Verily une entreprise de technologie chirurgicale. D’autres comme Boston
Dynamics a été mis en vente par Google car il ne générait pas assez de
revenue pour le groupe.

La conclusion est que l’avenirs de ces projets/entreprises est incertain car bien
que libéré de Google, le fait de rester sous la protection d’Alphabet ne semble
pas leur être bénéfique. En effet la restructuration apporte plus de discipline
financière mais permets moins de risque du fait du support d’Alphabet.
Aujourd’hui Page et Brin doivent réfléchir sur plusieurs points : l’indépendant
des entreprises qui risquerait de favoriser une division au sein du leadership, le
temps d’incubation avant de lancer réellement le projet, la restructuration qui
apporte les ressources nécessaires ou au contraire qui étouffe l’innovation.
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1.Pourquoi Alphabet possède-t-elle des filiales très différentes sous la même
structure d'entreprise ? Quels sont les avantages de ce choix ? Et les coûts ?

- Diversification pour rester viable sur du long terme

- Projet développé en interne donc volonté de les lancer

Avantages Couts

Diversification donc valeur ajoutée si Très cher à développer pour un retour

collaboration entre elles. pas toujours sur d’être rentable.

Pas de rachats car projets développés

en interne.

2.Quelle est la raison d'être de la structure décentralisée choisie par

Alphabet ?

Volonté de séparer cœur de métier création/acquisition de l’entreprise

3.Quels sont les avantages de cette structure conglomérale ? Ses

inconvénients ? Dans quelles conditions cette structure est-elle un mode
d'organisation approprié pour une entreprise diversifiée ?

Avantages Inconvénients

Plus de visibilité pour actionnaires donc Bureaucratie très longue.

meilleure relation avec eux. Moins de liberté d’action pour les
Support financier pour les entreprises. entreprises.

Réduction des risques pour Alphabet si Risque de revente si Alphabet estime

l’entreprise ne fonctionne pas. que l’entreprise n’est pas assez

Pas de concurrence entre les rentable.

entreprises car sont dans des secteurs
différents.

Le conglomérat permet à plusieurs entreprises de former un ensemble au poids

économique plus conséquent. Comme les sociétés appartiennent à des secteurs
variés, elles ne se font pas concurrence entre elles.
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Possibilité de limiter les pertes si l’un des marchés venait à s’affaiblir. De cette
manière, les entreprises peuvent se compenser en cas d’importants bénéfices d’un
côté et de déficit de l’autre

4.La gouvernance d'entreprise d'Alphabet (et en particulier la présence

d'actions à double classe) est-elle adaptée à l'organisation ? Quels en sont les
avantages ? Et les coûts ?

Classe A = 1 vote

Classe B = 10 votes

Classe C = 0 vote

Avantages Couts

Pas de dividendes à reverser Inégalités de poids