‫‪1‬‬

‫ﺍﻟﺠـﻤﻬﻭﺭﻴﺔ ﺍﻟﺠـــﺯﺍﺌﺭﻴﺔ ﺍﻟﺩﻴﻤــﻘﺭﺍﻁﻴﺔ ﺍﻟﺸــﻌﺒﻴﺔ‬

‫ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻡ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺒﺤﺙ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ‬

‫ﺍﻟﻤـﺩﺭﺴﺔ ﺍﻟﻌﻠﻴـﺎ ﻟﻠـﺘﺠـﺎﺭﺓ‬

‫ﺤﺎﻟﺔ ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬

‫ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬

‫ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬

‫ﻤﺫﻜﺭﺓ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‬

‫ﻤﻘﺩﻤﺔ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺸﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﻠﻴﺴﺎﻨﺱ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻠﻭﻡ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﻫﻲ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺸﻬﺎﺩﺓ‬

‫ﺘﺤﺕ ﺇﺸﺭﺍﻑ ﺍﻷﺴﺘﺎﺫ‪:‬‬ ‫ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ‪:‬‬

‫ﺒﻥ ﺯﻴﺎﺩﻱ ﺠﻤﺎل‬ ‫ﺼﻭﺍﻟﺤﻲ ﺼﺎﺭﺓ )ﺘﺴﻴﻴﺭ(‪.‬‬
‫ﻓﺭﻜﻭل ﺼﺎﺭﺓ )ﺘﺴﻴﻴﺭ(‪.‬‬

‫ﻤﺩﺓ ﻭﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺘﺭﺒﺹ‪ :‬ﻤﻥ‪ 2010/04/25‬ﺇﻟﻰ ‪ ،2010/05/25‬ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﺍﻟﻌﺎﺼﻤﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﺔ‪ :‬ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪.‬‬

‫ﺩﻓﻌﺔ‪2011‬‬
2
 ‫ﺍﻟﺠـﻤﻬﻭﺭﻴﺔ ﺍﻟﺠـــﺯﺍﺌﺭﻴﺔ ﺍﻟﺩﻴﻤــﻘﺭﺍﻁﻴﺔ ﺍﻟﺸــﻌﺒﻴﺔ‬
‫ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻡ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺒﺤﺙ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ‬

‫ﺍﻟﻤـﺩﺭﺴﺔ ﺍﻟﻌﻠﻴـﺎ ﻟﻠـﺘﺠـﺎﺭﺓ‬

‫ﺤﺎﻟﺔ ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬

‫ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ‬

‫ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬

‫ﻤﺫﻜﺭﺓ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‬

‫ﻤﻘﺩﻤﺔ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺸﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﻠﻴﺴﺎﻨﺱ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻠﻭﻡ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﻫﻲ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺸﻬﺎﺩﺓ‬

‫ﺘﺤﺕ ﺇﺸﺭﺍﻑ ﺍﻷﺴﺘﺎﺫ‪:‬‬ ‫ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ ‪:‬‬

‫ﺒﻥ ﺯﻴﺎﺩﻱ ﺠﻤﺎل‬ ‫ﺼﻭﺍﻟﺤﻲ ﺼﺎﺭﺓ )ﺘﺴﻴﻴﺭ(‪.‬‬
‫ﻓﺭﻜﻭل ﺼﺎﺭﺓ )ﺘﺴﻴﻴﺭ(‪.‬‬

‫ﻤﺩﺓ ﻭﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺘﺭﺒﺹ‪ :‬ﻤﻥ‪ 2010/04/25‬ﺇﻟﻰ ‪ ،2010/05/25‬ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﺍﻟﻌﺎﺼﻤﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﺔ‪ :‬ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪.‬‬

‫ﺩﻓﻌﺔ‪2011‬‬
 ‫ﻛﻠﻤﺔ ﺷﻜﺮ‬
‫ﻧﺤﻤﺪ اﷲ ﻋﺰ وﺟﻞ وﻧﺜﻨﻲ ﻋﻠﯿﮫ ﻛﻤﺎ ﯾﻨﺒﻐﻲ ﻟﺠﻼل وﺟﮭﮫ وﻋﻈﯿﻢ ﺳﻠﻄﺎﻧﮫ‪ ,‬أن أﻧﻌﻢ ﻋﻠﯿﻨﺎ ﺑﻨﻌﻤﺔ‬
‫اﻟﻌﻠﻢ‪ ,‬وأن وﻓﻘﻨﺎ إﻟﻰ ﻋﻤﻠﻨﺎ ھﺬا‪.‬‬
‫واﻟﺼﻼة واﻟﺴﻼم ﻋﻠﻰ ﺣﺒﯿﺐ اﻟﺤﻖ‪ ,‬وﺧﯿﺮ اﻟﺨﻠﻖ ﻣﺤﻤﺪ اﺑﻦ ﻋﺒﺪ اﷲ ﻣﻌﻠﻢ اﻟﺨﻠﻖ أﺟﻤﻌﯿﻦ‪.‬‬
‫"ﻣﻦ ﻻ ﯾﺸﻜﺮ اﻟﻨﺎس ﻟﻢ ﯾﺸﻜﺮ اﷲ‪ ,‬وﻣﻦ أھﺪى إﻟﯿﻜﻢ ﻣﻌﺮوﻓﺎ ﻓﻜﺎﻓﺌﻮه‪ ,‬ﻓﺈن ﻟﻢ ﺗﺴﺘﻄﯿﻌﻮا‬
‫ﻓﺎدﻋﻮا ﻟﮫ"‬
‫"اﻟﺸﻜﺮ ﻗﯿﺪ اﻟﻨﻌﻤﺔ وﺳﺒﺐ دواﻣﮭﺎ وﻣﻔﺘﺎح اﻟﻤﺰﯾﺪ ﻣﻨﮭﺎ"‬
‫واﺣﺘﻜﺎﻣﺎ إﻟﻰ ﻗﻮﻟﮫ‪ -‬ﺻﻠﻰ اﷲ ﻋﻠﯿﮫ وﺳﻠﻢ‪ -‬ﻧﺘﻘﺪم ﺑﺠﺰﯾﻞ اﻟﺸﻜﺮ واﻻﻣﺘﻨﺎن إﻟﻰ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺳﺎﻋﺪﻧﺎ‬
‫ﻣﻦ ﻗﺮﯾﺐ أو ﻣﻦ ﺑﻌﯿﺪ‪ ,‬ﺑﻘﺪر ﻛﺒﯿﺮ أو ﺑﺴﯿﻂ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻧﺠﺎز ھﺬا اﻟﺒﺤﺚ‪ ,‬وﻧﺨﺺ ﺑﺎﻟﺬﻛﺮ‪:‬‬
‫اﻟﺴﯿﺪ اﻟﻤﺸﺮف اﻷﺳﺘﺎذ " ﺑﻦ زﯾﺎدي ﺟﻤﺎل" ﻋﻠﻰ ﺟﻤﯿﻞ ﺻﺒﺮه‪ ,‬وﺳﻌﺔ ﺑﺎﻟﮫ‪ ,‬وﻧﺼﺎﺋﺤﮫ‬
‫وﺗﻮﺟﯿﮭﺎﺗﮫ اﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﯾﺒﺨﻞ ﻋﻠﯿﻨﺎ ﺑﮭﺎ‪ ,‬ﺗﺼﻮﯾﺒﺎ ﻟﮭﺬا اﻟﺒﺤﺚ وإﺛﺮاءا ﻟﮫ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻧﺘﻘﺪم ﺑﺸﻜﺮ ﺧﺎص إﻟﻰ ﻣﻮﻇﻔﻲ "ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ" وﺑﺎﻟﺨﺼﻮص ﻣﺪﯾﺮﯾﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫و اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ وإﻟﻰ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺳﺎﻋﺪﻧﺎ ﻓﻲ إﻧﺠﺎز ھﺬا اﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬

‫إﻟﯿﻜﻢ ﺟﻤﯿﻌﺎ‬
‫ﺟﺰﯾﻞ اﻟﺸﻜﺮ واﻟﻌﺮﻓﺎن واﻻﻣﺘﻨﺎن‬
 ‫ﺍﻟﺤﻤﺩ ﷲ ﺍﻟﺫﻱ ﻭﻓﻘﻨﺎ ﻟﻬﺫﺍ ﻭﻟﻡ ﻨﻜﻥ ﻟﻨﺼل ﺇﻟﻴﻪ ﻟﻭ ﻻ ﻓﻀل ﺍﷲ ﻋﻠﻴﻨﺎ ﺃﻤﺎ ﺒﻌﺩ‬
‫ﻓﺈﻟﻰ ﻤﻥ ﻨﺯﻟﺕ ﻓﻲ ﺤﻘﹼﻬﻡ ﺍﻵﻴﺘﻴﻥ ﺍﻟﻜﺭﻴﻤﺘﻴﻥ ﻓﻲ ﻗﻭﻟﻪ ﺘﻌﺎﻟﻰ‬
‫ﺒﺴﻡ ﺍﷲ ﺍﻟﺭﺤﻤﻥ ﺍﻟﺭﺤﻴﻡ‬
‫‪ ‬ﻭﻗﻀﻰ ﺭﺒﻙ ﺃﻻﹼ ﺘﻌﺒﺩﻭﺍ ﺇﻻﹼ ﺇﻴﺎﻩ ﻭﺒﺎﻟﻭﺍﻟﺩﻴﻥ ﺇﺤﺴﺎﻨﺎ ﺇﻤﺎ ﻴﺒﻠﻐﻥ‪ ‬ﻋﻨﺩﻙ ﺍﻟﻜﺒﺭ ﺃﺤﺩﻫﻤﺎ ﺃﻭ‬
‫ﻜﻼﻫﻤﺎ ﻓﻼ ﺘﻘل ﻟﻬﻤﺎ ﺃﻑ‪ ‬ﻭﻻ ﺘﻨﻬﺭﻫﻤﺎ ﻭﻗل ﻟﻬﻤﺎ ﻗﻭﻻ ﻜﺭﻴﻤﺎ ﻭﺍﺨﻔﺽ ﻟﻬﻤﺎ ﺠﻨﺎﺡ ﺍﻟﺫﹼل‬
‫‪{33‬‬ ‫‪ } ‬ﺍﻹﺴﺭﺍﺀ ‪– 32‬‬ ‫ﻤﻥ ﺍﻟﺭ‪‬ﺤﻤﺔ ﻭﻗل ﺭﺏ‪ ‬ﺍﺭﺤﻤﻬﻤﺎ ﻜﻤﺎ ﺭﺒﻴﺎﻨﻲ ﺼﻐﻴﺭﺍ‬
‫ﺃﻫﺩﻱ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﺘﻭﺍﻀﻊ ﺇﻟﻰ ﺃﻏﻠﻰ ﻤﺎ ﺃﻤﻠﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺠﻭﺩ ﺃﻤﻲ ﺍﻟﻐﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺃﺒﻲ ﺍﻟﻌﺯﻴﺯ‬
‫ﺤﻔﻅﻬﻤﺎ ﺍﷲ ﻟﻲ ‪...‬‬
‫ﺍﻟﻠﹼﺫﺍﻥ ﺴﻬﺭﺍ ﻭﺘﻌﺒﺎ ﻋﻠﻰ ﺘﻌﻠﻴﻤﻲ ﻓﻲ ﺇﺘﻤﺎﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻌﻤل ﻤﻥ ﻗﺭﻴﺏ ﺃﻭ ﻤﻥ ﺒﻌﻴﺩ ‪...‬‬
‫ﻭﺇﻟﻰ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺃﺴﺭﺘﻲ ‪ ،‬ﺴﻨﺩﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻨﻴﺎ ﺇﺨﻭﺘﻲ ﺍﻷﻋﺯﺍﺀ ﻤﻨﻴﺭ‪،‬ﻻﻤﻴﺔ‪،‬ﻭﻟﻴﺩ‪،‬ﺒﺩﺭﺍﻟﺩﻴﻥ‪،‬ﻭ ﺃﺨﺘﻲ‬
‫ﺍﻟﺼﻐﻴﺭﺓ ﺭﻴﺎﻥ‬
‫ﻭﺍﻟﻰ ﺠﺩﺘﻴﺎ ﺍﻟﻐﺎﻟﻴﺘﻴﻥ‬
‫ﻭﺍﻟﻰ ﺼﺩﻴﻘﺔ ﺍﻟﻌﻤﺭ ﻤﻨﺎل ﻭ ﺃﻤﻬﺎ ﺍﻟﻐﺎﻟﻴﺔ ﺨﺎﻟﺘﻲ ﺤﺒﻴﺒﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻰ ﻋﺯﻴﺯﻱ ﻜﺭﻴﻡ‬
‫ﻭﺇﻟﻰ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻷﺼﺩﻗﺎﺀ ﻭﺍﻷﺤﺒﺎﺏ ‪:‬‬
‫ﺇﻴﻤﺎﻥ‪،‬ﺼﻭﻨﻴﺎ‪،‬ﻫﻨﺩﺓ ‪،‬ﻤﺭﻴﻡ‪،‬ﺇﻨﺼﺎﻑ‪،‬ﻤﺩﻴﺤﺔ‪،‬ﻋﺒﻴﺭ‪،‬ﻫﻨﺎﺀ‪،‬ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ‪، ،‬ﺒﺴﻤﺔ ﻤﻠﻴﻜﺔ ‪،‬‬
‫ﻨﺴﻴﻤﺔ‪،‬ﻜﻨﺯﺓ‪،‬ﺯﺍﺯﻭ‪،‬ﻟﻴﺩﻴﺎ‪،‬ﻤﺤﻤﺩ‪،‬ﻋﺒﺩ ﺍﻟﺭﺯﺍﻕ‪،‬ﻴﺎﺴﻴﻥ‪،‬ﺤﻤﺯﺓ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﻰ ﺠﻤﻴﻊ ﺯﻤﻼﺌﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪:‬‬
‫ﺴﺎﺭﺓ‪،‬ﻨﺎﺩﻴﺔ‪،‬ﺴﻠﻤﻰ‪،‬ﺒﻼل‪،‬ﻴﻌﻘﻭﺏ‪،‬ﻭﻟﻴﺩ‪،‬ﺸﻭﻗﻲ‪،‬ﻁﻌﻁﻊ‪،‬ﺨﺎﻟﺩ‪،‬ﻋﺒﺩﻭ‪,‬ﺃﻤﻴﻥ‪،‬ﺃﻨﻴﺴﺔ‪،‬ﻨﺠﺎﺓ‪,‬ﻓﻁﻭﺸﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻰ ﺯﻤﻴﻼﺘﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻷﺴﺘﺎﺫﺓ ﺴﻤﺭﺓ‪،‬ﻻﻤﻴﺔ‪،‬ﻓﺘﺤﻴﺔ‪،‬ﺃﺴﻴﺎ‬
‫ﻭﺍﻟﻰ ﺍﻟﻜﺘﻜﻭﺘﺔ ﻤﺭﺍﻡ‬
‫ﻭﺍﻟﻰ ﻤﺜﻠﻲ ﺍﻷﻋﻠﻰ ﺍﻷﺴﺘﺎﺫ ﺒﻠﻤﺴﻭﺱ ﺍﻟﻨﺎﺩﻱ ﻭ ﻤﻴﻠﻭﺩ ﺒﻭﺸﻨﺎﻓﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﺴﺎﺘﺫﺘﻲ ﺍﻟﻜﺭﺍﻡ ﻭﺃﺴﺭﺓ ﺍﻟﻤﺩﺭﺴﺔ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﻭﻓﻲ ﺍﻷﺨﻴﺭ ﺃﺭﺠﻭﺍ ﻤﻥ ﺍﷲ ﺘﻌﺎﻟﻰ ﺃﻥ ﻴﺠﻌل ﻋﻤﻠﻲ ﻫﺫﺍ ﻨﻔﻌﺎ ﻴﺴﺘﻔﻴﺩ ﻤﻨﻪ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻁﻠﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺭﺒﺼﻴﻥ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺨﺭ‪‬ﺝ ‪.‬‬
 ‫ﺍﻹﻫﺪﺍﺀ‬

‫ﺍﻟﺤﻤﺪ ﷲ ﺍﻟﺬﻱ ﻧﻔﺘﺢ ﺑﺤﻤﺪﻩ ﺍﻟﻜﻼﻡ‬

‫ﻭﺍﻟﺤﻤﺪ ﷲ ﺍﻟﺬﻱ ﺣﻤﺪﻩ ﺃﻓﻀﻞ ﻣﺎ ﺟﺮﺕ ﺑﻪ ﺍﻷﻗﻼﻡ‪،‬‬

‫ﺃﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﺃﻫﺪﻱ ﺛﻤﺮﺓ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺠﻬﺪ‪:‬‬

‫ﺇﻟﻰ ﻣﻦ ﺃﺣﻖ ﺍﻟﺤﺒﻴﺐ ﺍﻟﻤﺼﻄﻔﻰ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﻤﺼﺎﺣﺒﺔ ﺛﻼﺛﺎ‪،‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺒﻴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻄﺎﻟﻤﺎ ﺗﺤﻤﻠﺖ ﺍﻷﻟﻢ‬

‫ﻣﻦ ﺍﺟﻞ ﺳﻌﺎﺩﺗﻲ‪،‬ﺇﻟﻰ ﻣﻦ ﺃﻋﻄﺘﻨﻲ ﺭﻋﺎﻳﺘﻬﺎ ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺑﺠﻮﺍﺭﻱ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻭﻗﺖ‬

‫ﺇﻟﻴﻚ ﻛﻞ ﺍﻟﻮﻓﺎﺀ ﻭﺇﻟﻴﻚ ﺍﻫﺪﻱ‬

‫ﺃﻣﻲ ﺃﻣﻲ ﺃﻣﻲ‬

‫ﺇﻟﻰ ﻣﻦ ﺗﻌﻠﻤﺖ ﻣﻨﻪ ﻣﻌﻨﻰ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ ﻭﺍﻟﺼﻤﻮﺩ ﻭﺍﻟﺘﺤﺪﻱ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﻣﻦ ﺗﻌﺐ ﻷﺟﻠﻲ ﻭﻋﻠﻤﻨﻲ ﻭﻛﺎﻥ‬

‫ﺳﻨﺪﻱ ﻭﻧﻮﺭﺍ ﻳﻨﻴﺮ ﺩﺭﺑﻲ ‪ ....‬ﺇﻟﻴﻚ ﺃﺑﻲ ﺍﻟﻌﺰﻳﺰ‪.‬‬

‫ﺇﻟﻰ ﻛﻞ ﺍﻷﻫﻞ ﻭﺍﻷﻗﺎﺭﺏ ‪ :‬ﺇﻟﻰ ﺃﺧﻮﺍﺗﻲ ﻭﺭﺩﺓ ﻭ ﺻﻮﻧﻴﺔ ‪,‬ﺇﻟﻰ ﺟﺪﺗﺎﻳﺎ ﻣﺎﻣﺎﺱ ﻭ ﺟﺪﺓ ﺯﻫﺮﺓ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻋﻤﺎﺗﻲ ﻭ ﺧﺎﻻﺗﻲ ﺇﻟﻰ ﺃﺑﻨﺎﺀ ﺍﻟﻌﻢ ﺍﻟﻴﺎﺱ‪,‬ﻣﺠﻴﺪ‪،‬ﺻﻔﻴﺎﻥ‪,‬ﻭﻟﻴﺪ‪,‬ﺃﻧﻴﺲ‪،‬ﻓﺎﺭﺱ‪,‬ﻗﺪﻳﺮﻭ‪ ،‬ﻓﻮﺯﻱ ﻭ ﻓﺮﻳﺪ ﻭ‬
‫ﺳﺎﻣﻲ ﻭ ﺑﻨﺎﺓ ﺍﻟﻌﻢ ﻓﻠﺔ‪,,‬ﺳﻌﻴﺪﺓ‪,‬ﺳﺎﻣﻴﺔ‪,‬ﺇﻳﻤﺎﻥ‪,‬ﺻﺒﺮﻳﻨﺔ‪,‬ﺭﺍﻧﻴﺎ‪,‬ﺁﻣﺎﻝ‪,‬ﺭﻳﻤﺔ‪,‬ﺷﺮﻳﻔﺔ‪,‬ﻋﺎﻳﺪﺓ‪,‬ﻭ ﻫﺒﺔ‪.‬‬

‫ﺇﻟﻰ ﻣﻦ ﺳﺎﻧﺪﻧﻲ ﻓﻲ ﺩﺭﺍﺳﺘﻲ‪ :‬ﻏﻀﺒﺎﻥ ﻣﻬﺪﻱ‪.‬‬

‫ﺇﻟﻰ ﺻﺪﻳﻘﺎﺗﻲ ﻭ ﺃﺻﺪﻗﺎﺋﻲ‪:‬ﻣﺪﺍﺡ ﺣﻴﺎﺓ‪,‬ﺣﻨﺎﻥ‪,‬ﻣﻌﺰﻭﺯﻱ ﺃﻣﻴﻨﺔ‪,‬ﺣﻠﻴﻤﻲ ﺭﺿﻮﺍﻥ ‪.‬‬

‫ﺇﻟﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺰﻣﻼﺀ ﻭﺍﻟﺰﻣﻴﻼﺕ ﺑﺎﻟﻤﺪﺭﺳﺔ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ‪:‬ﺑﻴﺒﺎ‪,‬ﻧﺎﺩﻳﺔ‬

‫ﻣﻮﻻﺗﻲ‪,‬ﻭﻟﻴﺪ‪,‬ﺷﻮﻗﻲ‪,‬ﻳﻌﻘﻮﺏ‪,‬ﺑﻼﻝ‪,‬‬

‫ﺧﺎﻟﺪ‪ ,‬ﻓﺎﺭﺱ‪.‬‬

‫ﻭ ﺟﺰﻳﻞ ﺍﻟﺸﻜﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺳﺘﺎﺫﺓ "ﺟﺪﻱ ﻓﺮﻳﺪﺓ"‬

‫ﻓﺮﻛﻮﻝ ﺻﺎﺭﺓ‬

‫ﺍﻟﻔﻬﺭﺱ‬
 ‫ﺍﻟﻔﻬﺭﺱ‬

‫ﻤﻘﺩﻤﺔ ﻋﺎﻤﺔ‬
‫‪......................................................................‬‬
‫‪01‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻷﻭل‪:‬ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ‪05...........‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻤﻔﻬﻭﻡ ‪,‬ﺃﻫﻤﻴﺔ‪,‬ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ‪...................................................................................‬‬
‫‪06......‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﻭ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪06...........................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪06......................................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪06.......................................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻭ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪08...........................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪08.......................................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪11......................................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ‬
‫ﻟﻬﺎ‪12.......‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪12.....................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻟﻠﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪14.......................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻭ ﻋﺭﺽ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ‪15...‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭ ﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪15.................................................‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﻋﻤﻭﻤﻴﺎﺕ ﺤﻭل‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪15..................................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﻋﻤﻭﻤﻴﺎﺕ ﺤﻭل ﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪18...........................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪20.............‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل ‪:‬ﻋﻤﻭﻤﻴﺎﺕ ﺤﻭل ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪20..................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﻋﻤﻭﻤﻴﺎﺕ ﺤﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪24...............................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪:‬ﻤﺤﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﻭ ﻨﻤﺎﺫﺝ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪25.................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﻤﺤﺘﻭﻯ ﻤﻠﺤﻕ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪25..........................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﻨﻤﺎﺫﺝ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪26...................................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ‪:‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪36...............‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪37.................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪37......................................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﻭ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪37.....................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻭ ﻤﺭﺍﺤل ﺍﺘﺨﺎﺫ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪38............................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪43..................................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ‬
‫ﺍﻷﻭل‪:‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ‪،‬ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻴﻥ‪،‬ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ‪44........................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‪،‬ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻭ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﺎﺕ‬
‫‪45...........................................‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪:‬ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭ‪46.......................................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻻﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪47....................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل ‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭ ﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪47........................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫‪47...........................................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪56......................................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪60..............‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪60.....................................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪63..........................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪:‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫"ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪67.....................‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪:‬ﻋﺭﺽ ﻭ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫"ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪68.........................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫"ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪68...................................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺘﻁﻭﺭﻫﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻲ‪68........................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫‪68..........................................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﻭﻅﺎﺌﻑ ﻭ ﺃﻫﺩﺍﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪68...............................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﻭﻅﺎﺌﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪68...........................................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺃﻫﺩﺍﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪69...........................................................‬‬
 ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪:‬ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"ﻭﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪................................................................................‬‬
‫‪69.......‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫"ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪69........................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪71...................................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫"ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪73.................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪73...........................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺘﺤﻠﻴل‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪73.............................................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫‪81.....................................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪87.......‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬
‫‪87.............................................‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪89..........................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪:‬ﺘﻌﻠﻴﻕ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪91..............................‬‬
‫ﺨﺎﺘﻤﺔ‬
‫ﻋﺎﻤﺔ‪...................................................................................‬‬
‫‪96‬‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻊ ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺤﻕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺨﺹ‪.‬‬
 ‫أ‬

‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺠﺩﺍﻭل‬

‫ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫ﻋﻨﻭﺍﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل‬ ‫ﺭﻗﻡ‬

‫ﺍﻟﺠﺩﻭل‬
‫‪11‬‬ ‫ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫)‪(01‬‬
‫‪23‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬ ‫)‪(02‬‬
‫‪27‬‬ ‫ﺃﺼﻭل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫)‪(03‬‬
‫‪28‬‬ ‫ﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫)‪(04‬‬
‫‪29‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ )ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻁﺒﻴﻌﺔ(‬ ‫)‪(05‬‬
‫‪30‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ )ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﺔ(‬ ‫)‪(06‬‬
‫‪31‬‬ ‫ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ )ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ(‬ ‫)‪(07‬‬
‫‪32‬‬ ‫ﺠﺩﻭل ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ )ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ(‬ ‫)‪(08‬‬
‫‪33‬‬ ‫ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬ ‫)‪(09‬‬
‫‪73‬‬ ‫ﺃﺼﻭل ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﻔﻠﺔ ﻓﻲ ‪ 2010‬ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬ ‫)‪(10‬‬
‫‪74‬‬ ‫ﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﻔﻠﺔ ﻓﻲ ‪ 2010‬ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬ ‫)‪(11‬‬
‫‪75‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻤﻥ ﺃﻋﻠﻰ ﻭ ﺃﺴﻔل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫)‪(12‬‬

‫‪76‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬ ‫)‪(13‬‬

‫‪77‬‬ ‫ﺣﺴﺎب اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ‬ ‫)‪(14‬‬
‫‪78‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫)‪(15‬‬
‫‪78‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬ ‫)‪(16‬‬
‫‪79‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ‬ ‫)‪(17‬‬
‫‪81‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ ﻟﺴﻨﺔ ‪2010‬‬ ‫)‪(18‬‬
‫‪82‬‬ ‫ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁﻴﺔ‬ ‫)‪(19‬‬
‫‪83‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﻁﺎﻗﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‬ ‫)‪(20‬‬
‫‪84‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ‬ ‫)‪(21‬‬
‫‪84‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫)‪(22‬‬
‫‪85‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬ ‫)‪(23‬‬
‫ب‬

‫‪86‬‬ ‫ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ‬ ‫)‪(24‬‬

‫‪87‬‬ ‫ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﺴﻨﺔ ‪2010‬‬ ‫)‪(25‬‬
‫‪89‬‬ ‫ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪ 2009‬ﻭ ‪2010‬‬ ‫)‪(26‬‬
‫‪90‬‬ ‫ﺘﻐﻴﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬ ‫)‪(27‬‬
‫ج‬

‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻷﺸﻜﺎل‬
‫ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫ﻋﻨﻭﺍﻥ ﺍﻟﺸﻜل‬ ‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫‪08‬‬ ‫أﻧﻮاع اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫)‪(01‬‬
‫‪43‬‬ ‫ﺧﻄﻮات اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮار‬ ‫)‪(02‬‬
‫‪47‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻮ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫)‪(03‬‬
‫‪70‬‬ ‫ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ'‬ ‫)‪(04‬‬
‫‪71‬‬ ‫ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫)‪(05‬‬
‫ﻤﻘﺩﻤﺔ ﻋﺎﻤﺔ‬
 ‫‪1‬‬ ‫ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬

‫ﺸﻬﺩ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻜل ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺴﻭﺍﺀ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺃﻭ‬

‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻜﺎﻥ ﻟﻬﺎ ﺍﻨﻌﻜﺎﺴﺎﺕ ﻭ ﺘﺄﺜﻴﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺒﻬﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﺠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺯﺍﻴﺩﺓ ﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻭ ﻤﻭﺍﻜﺒﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺘﻬﺎ‬
‫ﻭ ﻓﻌﺎﻟﻴﺘﻬﺎ‪,‬ﻭ ﻓﻲ ﻅل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻁﺭﺃﺕ ﻋﻠﻰ ﻫﻴﺎﻜل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻓﺎﻥ ﻫﺫﺍ‬
‫ﺒﺎﻟﻀﺭﻭﺭﺓ ﺴﻴﺅﺩﻱ ﺒﺸﻜل ﺃﻭ ﺒﺄﺨﺭ ﺇﻟﻰ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ ﻓﻲ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻭ‬
‫ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺘﻬﺎ ‪.‬‬

‫ﻭﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﺠﺯﺀﺍ ﻤﻥ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻓﺈﻨﻬﺎ ﻗﺎﻤﺕ ﺒﺈﺼﻼﺤﺎﺕ‬

‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‪ ,‬ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺃﺠل ﻤﻭﺍﻜﺒﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ‪,‬ﻤﺱ ﻤﻥ‬
‫ﺨﻼﻟﻬﺎ ﻋﺩﺓ ﺠﻭﺍﻨﺏ ﻤﻥ ﺒﻴﻨﻬﺎ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﺭﺁﺓ ﻋﺎﻜﺴﺔ ﻟﻭﻀﻌﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺫﻟﻙ ﺒﺘﺒﻨﻴﻬﺎ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﻴﺘﻭﺍﻓﻕ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ‪,‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﺩ‬
‫ﺍﻟﺭﻜﻴﺯﺓ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪ ،‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ‪ ،‬ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﺎﻤﻠﺔ ﻭ‬
‫ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻭﻭﺍﻀﺤﺔ ﻭﺫﺍﺕ ﻤﺼﺩﺍﻗﻴﺔ‪,‬ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺎﻥ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻗﺭﺍﺀﺓ ﻭﻓﻬﻡ ﻭ ﺘﻔﺴﻴﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺘﺘﻁﻠﺏ ﻨﻭﻋﺎ ﺨﺎﺼﺎ ﻤﻥ ﺍﻹﺩﺭﺍﻙ ﻭ ﺍﻟﻭﻋﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺤﻭل ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﻭ ﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﺩﺍﺩﻫﺎ‬

‫ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﻤﺘﺎﺯ ﺒﺎﻷﻫﻤﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ ﻟﻸﻁﺭﺍﻑ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﻬﻤﻬﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻜﺎﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻥ ﻭ ﺃﻱ ﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﺁﺨﺭ‬
‫ﻟﺘﺭﺸﻴﺩ ﻗﺭﺍﺭﺍﺘﻬﻡ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺨﺹ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺁﻭ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﺃﻭ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﺤﻠﻴﻠﻬﻡ‬
‫ﻟﻠﻔﺭﺹ ﻭ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻭ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻷﻤﺜل ‪,‬ﻭ ﺒﻨﺎﺀﺍ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ ﺴﻨﺤﺎﻭل ﻋﺭﺽ‬
‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺄﻫﻡ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺸﺎﺌﻌﺔ ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻻﺘﺨﺎﺫ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ‪.‬‬
 ‫‪2‬‬ ‫ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺍﻹﺸﻜﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻫل ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻹﺼﺩﺍﺭ‬
‫ﺭﺃﻱ ﺤﻭل ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﻭ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ؟‬
‫ﺍﻷﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﻔﺭﻋﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻓﻴﻤﺎ ﺘﺘﻤﺜل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ‪ SCF‬؟‬
‫‪ ‬ﻤﺎﻫﻲ ﻨﻭﻋﻴﺔ ﻭ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ؟‬
‫‪ ‬ﻤﺎﻫﻲ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﺒﻨﺎﺀﺍ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ؟‬
‫‪ ‬ﻜﻴﻑ ﺘﺴﺘﻐل ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻤﻥ ﻗﺒل ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻴﻬﺎ ؟‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ‪:‬‬
‫ﻜﺈﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻭﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻷﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﻤﻁﺭﻭﺤﺔ ﻨﻘﺘﺭﺡ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺩﺓ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻜﺎﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺘﺴﺎﻋﺩ ﻋﻠﻰ ﺘﺭﺸﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﻔﺭﻋﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺠﺯﺌﺔ ﺇﻟﻰ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺎﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺃﺨﺭﻯ‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﻌﺒﺭﺓ ﻋﻥ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ؛‬
‫ﺘﻤﺘﺎﺯ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺎﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺩﻗﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺼﺩﺍﻗﻴﺔ؛‬ ‫‪‬‬
‫ﺒﻨﺎﺀﺍ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺎﻟﻭﻀﻌﻴﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ؛‬
‫ﻨﻅﺭﺍ ﻟﺤﺩﺍﺜﺔ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‬ ‫‪‬‬
‫ﻓﺎﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ﻻ ﺘﺯﺍل ﻓﻲ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﻓﻬﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ‪ ،‬ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﺴﺘﻐﻼل ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺘﻪ‬
‫ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺩﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﺤﺙ‪:‬‬
‫ﺘﺘﺠﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻉ ﻓﻲ ﻜﻭﻨﻪ ﻴﺴﺘﻬﺩﻑ ﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﻕ‬
‫ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺩﻭﻟﻴﺔ‪ ,‬ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﻓﺭ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺃﻜﺜﺭ ﺩﻗﺔ ﻭ ﺘﻭﻀـﺢ ﺍﻟﺭﺅﻴﺎ ﻋﻥ ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻬﺎ ﺘﺘﺨﺫ ﻜـل ﺍﻷﻁﺭﺍﻑ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‬ ‫ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﻼﻨﻴﺔ‪.‬‬
 ‫‪3‬‬ ‫ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﺒﺤﺙ‪:‬‬
‫ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻠﺨﻴﺹ ﺃﻫﻡ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﺘﻭﺨﺎﺓ ﻓﻲ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻉ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺇﺒﺭﺍﺯ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻋﺩﺍﺩﻫﺎ‪ ،‬ﻤﺭﺍﺠﻌﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭ ﺩﻭﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬
‫ﺸﺎﻤﻠﺔ‪ ،‬ﺴﻬﻠﺔ ﺍﻟﻔﻬﻡ‪ ،‬ﻭ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻭ ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﻗﺎﺭﺌﻴﻬﺎ؛‬
‫‪ ‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﺒﻨﺎﺀﺍ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ‪.‬‬
‫ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻉ‪:‬‬
‫ﺘﺭﺠﻊ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻉ ﻷﺴﺒﺎﺏ ﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺔ ﻭﺃﺨﺭﻯ ﺸﺨﺼﻴﺔ ﻭ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺘﻭﺠﻪ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﻓﻲ ﻨﻤﻁ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻨﻅﺎﻡ‬
‫ﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻤﺎﻟﻲ ﺠﺩﻴﺩ؛‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺩﻭﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻠﻌﺒﻪ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﻁﺎﺀ ﺼﻭﺭﺓ ﺼﺎﺩﻗﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ؛‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺘﺨﺼﺹ ﺍﻟﺫﻱ ﺍﺘﺒﻌﻨﺎﻩ ﻭ ﻫﻭ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺴﻴﺭ ﺍﻟﻔﻌﺎل ﻫﻭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺘﺤﻜﻡ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻻﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﺼﺎﺌﺒﺔ ؛‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺸﻌﻭﺭ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺤﺘﻭﻴﻬﺎ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻉ‪.‬‬
‫ﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺒﺤﺙ ‪:‬‬
‫ﺍﻨﺤﺼﺭﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺤﻭل ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﺼﻔﻴﺔ ﻭ ﺘﺤﻠﻴﻠﻴﺔ ‪,‬ﻤﺤﺎﻭﻟﻴﻥ ﺒﺫﻟﻙ ﺇﺒﺭﺍﺯ ﻨﻅﺭﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﻜﺫﻟﻙ ﻜﻴﻔﻴﺔ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻭ ﻋﺭﺽ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ‪,‬ﻭﺇﺒﺭﺍﺯ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻴﻬﺎ ﻻﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﻓﻌﺎﻟﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻘﻲ ‪.‬‬
‫ﻫﻴﻜل ﺍﻟﺒﺤﺙ‪:‬‬
‫ﻟﻺﺠﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺸﻜﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻁﺭﻭﺤﺔ ﻭ ﺇﺜﺒﺎﺕ ﺃﻭ ﻨﻔﻲ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺔ ﺘﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺭﺽ ﻟﻠﻤﻭﻀﻭﻉ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺘﻘﺴﻴﻤﻪ ﺇﻟﻰ ﺜﻼﺜﺔ ﻓﺼﻭل ﻨﻅﺭﻴﺔ ﻜﻤﺎﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺘﻁﺭﻗﻨﺎ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺘﻘﺴﻴﻤﻪ ﺇﻟﻰ ﻤﺒﺤﺜﻴﻥ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻤﻔﻬﻭﻡ ‪,‬ﺃﻫﻤﻴﺔ‪,‬ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﻕ ‪SCF‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻭ ﻋﺭﺽ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ‪.SCF‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺘﺸﻴﺭ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ﺇﻟﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﻭﻴﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﻤﺒﺤﺜﻴﻥ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ‪.‬‬
 ‫‪4‬‬ ‫ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻻﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﺘﻨﺎﻭﻟﻨﺎ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻋﺭﺽ ﻭ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪.‬‬
 ‫‪5‬‬

‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻷﻭل‬
‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ‬
 ‫‪6‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺘﺸﻜل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﻤﻠﻬﺎ ﻤﺨﺭﺠﺎﺕ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭ ﺘﻨﻘﺴﻡ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺭﺠﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﻗﺴﻤﻴﻥ‪ :‬ﻗﻭﺍﺌﻡ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ‪ ،‬ﻭ ﻗﻭﺍﺌﻡ ﻤﻜﻤﻠﺔ ﻟﻠﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻓﻬﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻌﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺃﻥ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺈﻋﺩﺍﺩﻫﺎ ﻭ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‬
‫ﻋﻨﻬﺎ ﺒﺸﻜل ﺩﻭﺭﻱ ﺤﺘﻰ ﺘﺨﺩﻡ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺩﻴﻥ ﻭ ﻫﻲ ﻗﻭﺍﺌﻡ ‪ :‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪,‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪ ,‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪,‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪,‬ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ‪.‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﻜﻤﻠﺔ ﻓﻬﻲ ﻗﻭﺍﺌﻡ ﺘﻌﺩ ﺒﺸﻜل ﺍﺨﺘﻴﺎﺭﻱ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺒﻨﺎﺀﺍ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻅﺭﻭﻑ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭ ﻫﻲ ﻤﺜل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻟﺒﻨﻭﺩ ﺇﺠﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺭﺩﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻗﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‪...،‬ﺍﻟﺦ‪.‬‬
‫ﻭ ﺤﺘﻰ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻠﻐﺔ ﺍﻟﻤﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺘﺨﺎﻁﺏ ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﻅﻬﺭﺕ ﻋﺩﺓ ﻤﺤﺎﻭﻻﺕ ﻭ ﺠﻬﻭﺩ ﻨﺘﺞ ﻋﻨﻬﺎ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻋـﺩﺓ ﻫﻴﺂﺕ ﻭ‬
‫ﻤﻨﻅﻤﺎﺕ ﺩﻭﻟﻴـﺔ ﻭ ﺇﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎﻡ ﺒﻤﻬﻤﺔ ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻕ ﻭ ﺘﻘﻠﻴل ﺍﻻﺨﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺓ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻨﻅﻡ‬
‫ﻭ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺒﻼﺩﻨﺎ ﻭ ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺱ ﺍﻟﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻟﻤﺠﺎﻭﺭﺓ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﺨﻁﻭﺓ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻹﺼﻼﺡ‬
‫ﻤﺘﺄﺨﺭﺓ ﻨﻭﻋﺎ ﻤﺎ‪ ،‬ﻓﺘﻭﻨﺱ ﻤﺜﻼ ﺍﻋﺘﻤﺩﺕ ﺇﺼﻼﺤﺎﺕ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﻤﻨﺫ‬
‫ﻓﺘﺭﺓ‪ ،‬ﻏﻴﺭ ﺃﻥ ﺒﻼﺩﻨﺎ ﺘﺒﻘﻰ ﺒﻌﻴﺩﺓ ﻨﺴﺒﻴﺎ ﻨﻅﺭﺍ ﻟﻨﻘﺹ ﺘﺄﻫﻴل ﻤﺅﺴﺴﺎﺘﻨﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭ ﻋﻠﻴﻪ‬
‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺇﺼﻼﺡ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺠﺯﺍﺌﺭ ﺤﺘﻤﻴﺔ ﻻ ﺒﺩ ﻤﻨﻬﺎ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻟﺘﻤﻜﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻜﻴﻑ ﻤﻊ ﻨﻅﻴﺭﺍﺘﻬﺎ ﺍﻷﻭﺭﻭﺒﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭ ﺴﻨﺘﻁﺭﻕ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ﺇﻟﻰ ﻤﺒﺤﺜﻴﻥ ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪:‬ﻤﻔﻬﻭﻡ‪,‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻭ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ‪:‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻭ ﻋﺭﺽ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ‪.‬‬
 ‫‪7‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻤﻔﻬﻭﻡ‪ ,‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻭ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ‬
‫ﺘﻤﺜل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﺭﻀﺎ ﻫﻴﻜﻠﻴﺎ ﺫﺍﺕ ﻁﺎﺒﻊ ﻤﺎﻟﻲ ﻟﻤﺭﻜﺯﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭ ﻤﺎ‬
‫ﺃﻨﺠﺯﺘﻪ ﻤﻥ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ‪،‬ﻭ ﺘﻬﺩﻑ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻏﺭﺍﺽ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﺇﻟﻰ ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬
‫ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﻭ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻔﻴﺩ ﻗﻁﺎﻋﺎ ﻋﺭﻴﻀﺎ ﻤﻥ‬
‫ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﺃﻴﻀﺎ ﻓﻲ ﺇﻅﻬﺎﺭ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﻠﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻭ ﺘﺘﻤﺜل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪ ،‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪ ،‬ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬
‫ﻭ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﻭ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺘﻌﺎﺭﻴﻑ ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺒﺈﻋﺩﺍﺩﻫﺎ ﻭ ﻋﺭﻀﻬﺎ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺸﺭﻴﺤﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﻴﻥ ﻭ ﺫﻟﻙ ﻟﻐﺎﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﻭﺭﺩ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻫﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻭﻓﻕ ﻤﺒﺎﺩﺉ ﻤﺘﻌﺎﺭﻑ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺎ ﻴﺘﻡ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻬﺎ ﺘﻭﻀﻴﺢ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﺯﻤﻨﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‬
‫)‪(2‬‬
‫ﻭ ﻫﻲ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺃﺠل ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺭﻜﺯﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻭ ﻤﻨﻪ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻨﺴﺘﺨﻠﺹ ﺒﺄﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﻭﺴﺎﺌل ﻭ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﻟﺘﺠﻤﻴﻊ‬
‫ﻭ ﺘﺒﻭﻴﺏ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺃﺸﻜﺎل ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﺘﺘﻀﻤﻥ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﻭ ﻤﺭﻜﺯﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﺯﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻤﻌﻴﻨﺔ‪,‬‬
‫ﺘﻀﺒﻁ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﺤﺕ ﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺔ ﻤﺴﻴﺭﻱ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﻤﺭﺓ ﻜل ﺴﻨﺔ‪ ،‬ﻭ ﺘﻌﺩ ﻓﻲ‬
‫ﺍﺠل ﺃﺭﺒﻌﺔ ﺃﺸﻬﺭ ﺒﻌﺩ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻨﺘﻬﺎﺀ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‪،‬ﻭ ﺘﻤﺴﻙ ﺇﺠﺒﺎﺭﻴﺎ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻘﺩ ﻅﻬﺭﺕ ﺍﻟﺤﺎﺠﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻗﻭﺍﺌﻡ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺭﺍﺕ ﺯﻤﻨﻴﺔ ﻤﺘﻌﺩﺩﺓ ﺒﻬﺩﻑ ﺘﻭﻓﻴﺭ‬
‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ‪ ،‬ﻭ ﺒﺼﻭﺭﺓ ﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻭ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫‪ 1‬ﺧﺎﻟﺪ ﺟﻤﺎل اﻟﺠﻌﺎرات‪" ،‬ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺘﻘﺎرﯾﺮ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ"‪ ،‬إﺛﺮاء ﻟﻠﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﯾﻊ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬اﻟﺸﺎرﻗﺔ‪ ،‬اﻹﻣﺎرات اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ‪ ،2008‬ص ‪. 94‬‬
‫‪ 2‬ﻋﺰة اﻷزھﺮ‪ ",‬ﻋﺮض و ﻣﺮاﺟﻌﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ ‪ ,"IAS / IFRS‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻨﯿﻞ ﺷﮭﺎدة ﻣﺎﺟﺴﺘﯿﺮ ﻓﻲ اﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪ ,‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺳﻌﺪ دﺣﻠﺐ‪,‬‬
‫اﻟﺒﻠﯿﺪة‪ ,‬اﻟﺠﺰاﺋﺮ‪ ,‬دﻓﻌﺔ ‪ 2009‬ص ‪.209_208‬‬
 ‫‪8‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺨﺎﺼـﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻓﻲ ﺒﻭﺭﺼﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭ ﺫﻟﻙ ﺤﺘﻰ‬
‫ﻴﺘﻤﻜﻥ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ )ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ( ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﻭﻑ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬
‫ﺒﺎﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻭ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺃﺩﺍﺀ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺒﺼﻔﺔ ﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻭ ﻤﻥ ﻨﺎﺤﻴﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻓﺈﻥ ﺘﻭﻓﻴﺭ‬
‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺭﺍﺕ ﻤﺘﻘﺎﺭﺒﺔ ﻴﺴﺎﻋﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺩﺭﺠﺔ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻋﻨﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻭ ﻋﺎﺌﺩﺍﺕ ﺍﻷﺴﻬﻡ‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺘﻠﻙ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻭ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻴﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻟﺘﺒﻴﻥ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺃﻋﻤﺎل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬
‫ﻋﻥ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‪ ،‬ﻭ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﻟﻠﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﻟﻠﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺘﺒﻴﻥ‬
‫ﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﻗﻭﻑ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﻭ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻜل ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ‬
‫ﻭ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺩﺍﺨل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﻭ ﻤﺩﻯ ﺘﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻟﻠﻬﺩﻑ ﺍﻟﻤﺭﺠﻭ ﻭ ﺍﻟﻤﺴﻁﺭ ﻭﻓـﻕ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﺇﻋـﺩﺍﺩﻫﺎ ﺴﺎﺒﻘﺎ‪ ،‬ﻭ ﻤﻌﺭﻓـﺔ ﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﻭ ﺘﺼﺤﻴﺤﻬﺎ ﻭ ﺒﺫﻟﻙ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺠﻨﺒﻬﺎ‬
‫ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ‪.‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﺘﻅﻬﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻭﻜﺎﻻﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﺃﻭ ﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻭﻜﻠﺕ ﺇﻟﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭ ﻫﺅﻻﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻭﻥ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﺭﻏﺒﻭﻥ ﻓﻲ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻭﻜﺎﻟﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ‬
‫ﺃﻭ ﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﺇﻨﻤﺎ ﻴﻘﻭﻤﻭﻥ ﺒﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺼﻨﻊ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺜل ﻗﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻻﺤﺘﻔﺎﻅ ﺒﺎﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻬﻡ ﺃﻭ ﺒﻴﻌﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻭ ﺘﺘﺠﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﺫﻟﻙ ﻓﻲ ﺃﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﻓﻀل ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻥ‬
‫)‪(2‬‬
‫ﺤﻴﺙ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻔﺌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﺫﻟﻙ ﻟﻌﺩﺓ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺃﻫﻤﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺩﺍﻗﻴﺔ ﻨﻅﺭﺍ ﻟﺨﻀﻭﻉ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﻟﻠﻤﺭﺍﺠﻌﺔ‬
‫ﻭ ﺍﻟﺘﺩﻗﻴﻕ ﻤﻥ ﻗﺒل ﻤﺭﺍﺠﻊ ﺨﺎﺭﺠﻲ ﻤﺴﺘﻘل؛‬
‫ﺘﻌﺭﺽ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺘﺘﻭﺍﻓﻕ ﻤﻊ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﻁﺎﻟﺒﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭ ﺘﺭﺘﺒﻁ ﺒﺸﻜل ﻤﺒﺎﺸﺭ ﻤﻊ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺒﺎﻟﺩﺭﺍﺴﺔ؛‬
‫ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻷﺨﺭﻯ؛‬
‫ﺘﻌﺩ ﻤﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﻻﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺇﺼﺩﺍﺭﻫﺎ‪ ،‬ﻗﺩ‬ ‫‪‬‬
‫ﻴﺘﻡ ﺇﺼﺩﺍﺭﻫﺎ ﻜل ﺭﺒﻊ ﺴﻨﺔ ﺃﻭ ﻜل ﺴﻨﺔ؛‬
‫ﻴﻌﺘﻘﺩ ﻤﺠﻠﺱ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺩﺓ ﻟﻐﺭﺽ ﺼﻨﻊ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‬ ‫‪‬‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺃﺠل‪:‬‬

‫‪ 1‬د‪ .‬ﻋﺒﺪ اﻟﻮھﺎب ﻧﺼﺮ ﻋﻠﻲ‪ ،‬د‪ .‬ﺷﺤﺎﺗﺔ اﻟﺴﯿﺪ ﺷﺤﺎﺗﺔ‪ ،‬د‪ .‬ﻋﺎدل ﻧﻌﻤﺔ اﷲ ﻧﺠﯿﺐ‪" ،‬دراﺳﺎت ﻓﻲ اﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ اﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ"‪ ،‬اﻟﺪار اﻟﺠﺎﻣﻌﯿﺔ‪،‬‬
‫ﻃﺒﻌﺔ‪.13‬ص‪.12‬‬
‫‪ 2‬د‪ .‬ﻋﺒﺪ اﻟﻮھﺎب ﻧﺼﺮ ﻋﻠﻲ‪ ،‬د‪ .‬ﺷﺤﺎﺗﺔ اﻟﺴﯿﺪ ﺷﺤﺎﺗﺔ‪ ،‬د‪ .‬ﻋﺎدل ﻧﻌﻤﺔ اﷲ ﻧﺠﯿﺐ‪,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮه‪ ,‬ص ‪13‬‬
 ‫‪9‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺘﻰ ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ ﺃﻭ ﺍﻻﺤﺘﻔﺎﻅ ﺒﺎﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﺒﻴﻌﻬﺎ؛‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻤﺩﻯ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺒﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺎﺘﻬﺎ؛‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻤﺩﻯ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﻭ ﺘﻭﻓﻴﺭ ﻤﻨﺎﻓﻊ ﺃﺨﺭﻯ ﻟﻤﻭﻅﻔﻴﻬﺎ؛‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻷﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﺭ ﻟﻸﻤﻭﺍل ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻗﺭﻀﺕ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ؛‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻴﺔ؛‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﻭﺯﻴﻊ‪ ،‬ﻭ ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ؛‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﺤﻀﻴﺭ ﻭ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺇﺤﺼﺎﺀﺍﺕ ﺍﻟﺩﺨل ﺍﻟﻘﻭﻤﻲ؛‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﻨﻅﻴﻡ ﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻭ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺘﺸﺘﻤل ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺨﻤﺴﺔ ﻗﻭﺍﺌﻡ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻴﻭﻀﺤﻬﺎ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﻭ ﻫﻲ‪:‬‬

‫ﺸﻜل ﺭﻗﻡ )‪ :(01‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬

‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬

‫ﻣﻠﺤﻖ اﻟﻜﺸﻮف‬ ‫ﺟﺪول ﺗﻐﯿﺮات‬ ‫ﺟﺪول اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﺣﺴﺎب اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‬ ‫اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ‬

‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ‪.‬‬
‫‪ .1‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ‪Balance sheet « un bilan » :‬‬
‫ﻫﻲ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﻀﺢ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ )ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻭ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ( ﻭ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ )ﺍﻷﺼﻭل()‪ , (2‬ﺃﻱ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺭﺃﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻨﻌﻜﺱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻭﺤﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺫﻱ ﻭﻀﻌﺕ ﻓﻴﻪ ‪ ,‬ﻋﺎﺩﺓ ﻨﻬﺎﻴﺔ‬

‫‪ 1‬ﻋﺰة اﻷزھﺮ ‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ ,‬ص ‪.107‬‬

‫‪ ,2‬د‪.‬ﻣﺆﯾﺪ راﺿﻲ ﺧﻨﻔﺮ ﻏﺴﺎن ﻓﻼح ‪" ,‬ﺗﺤﻠﯿﻞ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻣﺪﺧﻞ ﻧﻈﺮي و ﺗﻄﺒﯿﻘﻲ" ‪ ,‬دار اﻟﻤﺴﯿﺮة ﻟﻠﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﯾﻊ اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ ‪,‬ص‪37‬‬
‫‪10‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫)‪(1‬‬
‫‪ ,‬ﻜﻤﺎ ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺒﺎﻟﺘﻤﻴﻴﺯ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻐﻴﺭ‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ‪:‬‬
‫ﺘﻌﺩ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﻫﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋـﻥ ﺒﻴﺎﻥ‬
‫ﻟﻠﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻭﻀﺢ ﺍﻷﺼﻭل ﻭ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﻭ ﻋﻘﻭﺩ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﻓﺘﺭﺓ ﺯﻤﻨﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪،‬‬
‫ﻭ ﺘﻌﻜﺱ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﺒﻤﺎ ﻴﺘﻔﻕ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫)‪.(2‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺴﻬﺎ‬
‫‪ ‬ﻭﻤﻨﻪ ﻨﺴﺘﺨﻠﺹ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻫﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺼﻭﺭﺓ ﺘﻔﺴﻴﺭﻴﺔ ﻟﻭﻀﻌﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻜﻭﻨﺔ ﻤﻥ ﻗﺴﻤﻴﻥ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺨﺼﻭﻡ ﻭ ﺃﺼﻭل ‪,‬ﻜﻤﺎ ﺘﺒﻴﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ‬
‫ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﻭ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺘﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ .2‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪« un compte de résultat » Income statement:‬‬

‫ﻫﻲ ﺃﻜﺜﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻭ ﻴﺘﻡ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺘﻘﺭﻴﺭ ﻋﻥ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﻟﻸﻋﻤﺎل ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ‬
‫ﻭ ﺘﺒﻴﺎﻥ ﻗﺩﺭﺘﻪ ﺍﻟﻜﺴﺒﻴﺔ ﻋﻥ ﻓﺘﺭﺓ ﺯﻤﻨﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻭ ﺘﺩﻤﺞ ﺒﻤﻭﺠﺒﻬﺎ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل‬
‫ﻭ ﺍﻟﻤﺘﺎﺠﺭﺓ ﻭ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ‪ ,‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﻴﺩﻤﺞ‬
‫)‪(3‬‬
‫ﺤﺴﺎﺒﻲ ﺍﻟﻤﺘﺎﺠﺭﺓ ﻭ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ‪:‬‬
‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻫﻭ ﺒﻴﺎﻥ ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﻭ ﺍﻟﻤﻨﺘﻭﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺠﺯﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺨﻼل‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭ ﻻ ﻴﺅﺨﺫ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﺃﻭ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺴﺤﺏ‪ ،‬ﻭ ﻴﺒﺭﺯ ﺒﺎﻟﺘﻤﻴﻴﺯ‬
‫)‪(4‬‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‪.‬‬
‫‪ ‬ﻭﻤﻨﻪ ﻨﺴﺘﺨﻠﺹ ﺃﻥ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻴﺒﻴﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﻓﻌﺎﻟﻴﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻐﻼل‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﺴﻁﺭﺓ‪.‬‬

‫‪ .3‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪:‬‬

‫» ‪Cash flow statement « un tableau des flux de trésorerie‬‬
‫ﻫﻲ ﻜﺸﻑ ﺒﺎﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﺎ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‬
‫ﻭ ﻗﺩ ﺃﻟﺯﻡ ﻤﺠﻠﺱ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺒﺈﻋﺩﺍﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل‬
‫ﺇﺼﺩﺍﺭﻩ ﻟﻠﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺭﻗﻡ )‪ .(7‬ﻭﺘﻨﻘﺴﻡ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﻓﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺇﻟﻰ‬

‫‪ 1‬ﻣﺤﻤﺪ ﻣﻄﺮ‪ ",‬ﻣﺒﺎدئ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ" ‪,‬دار واﺋﻞ ‪ ,‬ﻋﻤﺎن ‪ ,‬اﻷردن اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ ‪, 2007 ,‬ص ‪169‬‬
‫‪ 2‬ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﻌﺎل ﺣﻤﺎد‪" ،‬ﻣﻮﺳﻮﻋﺔ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ"‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻋﯿﻦ ﺷﻤﺲ‪ ،‬اﻟﺪار اﻟﺠﺎﻣﻌﯿﺔ‪ ،‬ﻣﺼﺮ‪ ،‬اﻟﺠﺰء اﻷول‪ , 2004,‬ص‪111‬‬
‫‪ 3‬د‪.‬ﻣﺆﯾﺪ راﺿﻲ ﺧﻨﻔﺮ ﻏﺴﺎن ﻓﻼح اﻟﻤﻄﺎرﻧﺔ‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ ‪ ,‬ص ‪29‬‬
‫‪4‬اﻟﺠﺮﯾﺪة اﻟﺮﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺠﻤﮭﻮرﯾﺔ اﻟﺠﺰاﺋﺮﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ 25 ،19‬ﻣﺎرس ‪ , 2009‬ص ‪. 39‬‬
‫‪11‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ 3‬ﺃﻗﺴﺎﻡ ‪ :‬ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪ ,‬ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪,‬‬
‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻴﺔ)‪ ,(1‬ﻭ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻜﺠﺩﻭل ﻗﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﻴﺩ ﺍﻟﻘﻤﺔ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ‬
‫»ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ« ﺘﺘﺨﺫ ﻋﻠﻰ ﻀﻭﺌﻬﺎ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ ﻜﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺃﻭ‬
‫)‪(2‬‬
‫ﺃﻭ ﺍﻻﻨﺴﺤﺎﺏ ﻤﻨﻪ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻤﻭ ﺃﻭ ﻏﻴﺭﻫﺎ‪.‬‬ ‫ﺘﻭﺴﻴﻌﻪ‬

‫ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﻬﺩﻑ ﻤﻥ ﺠﺩﻭل ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻫﻭ ﺇﻋﻁﺎﺀ ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﺴﺎﺴﺎ ﻟﺘﻘﻴﻴﻡ‬
‫ﻤﺩﻯ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ »ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ« ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻭ ﻨﻅﺎﺌﺭﻫﺎ ﻭ ﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺒﺸﺄﻥ‬
‫)‪(3‬‬
‫ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻤﻨﻪ ﻨﺴﺘﺨﻠﺹ ﺃﻥ ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺘﻭﻀﺢ ﺤﺭﻜﺎﺕ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ‬
‫ﺯﻤﻨﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ,‬ﻭﻜﻤﺎ ﺘﻭﻓﻴﺭ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺘﺤﺼﻼﺕ ﻭﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻟﻜل ﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﺔ‪.‬‬

‫‪ .4‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪:‬‬

‫» ‪« Un état indiquant les variations des capitaux propres‬‬

‫‪Changes in equity statement‬‬
‫ﺘﻅﻬﺭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻤﻥ ﺇﻀﺎﻓﺎﺕ ﺃﻭ ﺘﺨﻔﻴﻀﺎﺕ )ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺃﻭ ﺨﺴﺎﺌﺭ(‬
‫ﺃﻭ ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﻟﻸﺭﺒﺎﺡ ﺃﻭ ﻤﺴﺤﻭﺒﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯ ﺃﻭل ﻤﺩﺓ ﻭ ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﻏﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺯﻉ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻓﺘﺭﺓ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ‪:‬‬
‫ﻴﺸﻜل ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺘﺤﻠﻴﻼ ﻟﻠﺤﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺜﺭﺕ ﻓﻲ ﻜل ﻓﺼل ﻤﻥ‬
‫)‪(4‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻭل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺸﻜل ﻤﻨﻬﺎ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﻭﻤﻨﻪ ﻨﺴﺘﺨﻠﺹ ﺃﻥ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺘﺒﻴﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻁﺭﺃﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﺒﺎﻟﻨﻘﺼﺎﻥ‪.‬‬

‫‪ .5‬ﻤﻠﺤﻕ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬

‫»‪« Une annexe-les méthodes comptables et notes explicatives‬‬
‫‪accounting policies and notes‬‬

‫‪ 1‬د‪.‬ﻣﺆﯾﺪ راﺿﻲ ﺧﻨﻔﺮ ﻏﺴﺎن ﻓﻼح اﻟﻤﻄﺎرﻧﺔ‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ ,‬ص ‪49‬‬
‫‪2‬ﯾﻮﺳﻒ ﻗﺮﯾﺸﻲ‪ ،‬إﻟﯿﺎس ﺑﻦ ﺳﺎﺳﻲ‪" ،‬اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ دروس و ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت"‪ ،‬دار واﺋﻞ‪ ،‬ﻋﻤﺎن‪ ،‬اﻷردن‪,2006,‬ص ‪. 204‬‬
‫‪ 3‬اﻟﺠﺮﯾﺪة اﻟﺮﺳﻤﯿﺔ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ ،2009/03/25 ,19‬ص ‪.26‬‬
‫‪ 4‬اﻟﺠﺮﯾﺪة اﻟﺮﺳﻤﯿﺔ ‪,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ ‪ ,‬ص ‪24‬‬
 ‫‪12‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻴﺘﻀﻤﻥ ﻋﻠﻰ ﻭﺠﻪ ﺍﻟﺨﺼﻭﺹ ﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﻭ ﺍﻟﻁﺭﻕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻡ‬
‫ﺒﻌﺽ ﺍﻹﻴﻀﺎﺤﺎﺕ ﺤﻭل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ‪ ,‬ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ‪ ,‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﺠﺩﻭل‬
‫ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪.‬‬

‫ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫ﻴﺘﻀﻤﻥ ﻤﻠﺤﻕ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺘﺨﺹ ﻋﺩﺓ ﻨﻘﺎﻁ ﺘﻭﻀﺢ ﻭ ﺘﺯﻴل‬
‫ﺍﻹﺒﻬﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﺼل ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻥ ﻭﺠﺩ ﻭ ﻤﺘﻰ ﻜﺎﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺘﻜﺘﺴﻲ ﻁﺎﺒﻌﺎ‬
‫)‪(3‬‬
‫ﻫﺎﻤﺎ ﺃﻭ ﻜﺎﻨﺕ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻟﻔﻬﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﻓﻴﻬﺎ )ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﻭﻤﻨﻪ ﻨﺴﺘﺨﻠﺹ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﻫﻲ ﻋﻥ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﻤﻔﺴﺭﺓ ﻟﻺﺒﻬﺎﻤﺎﺕ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺩﺓ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ‪:‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ : (01‬ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺗﻮﻓﯿﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ ب‪:‬‬

‫اﻟﻮﺿﻌﯿﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫ﺗﻘﯿﯿﻢ اﻷداء‬ ‫اﻟﺘﻐﯿﺮات ﻓﻲ اﻟﻮﺿﻌﯿﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬

‫‪ -‬ﻗﯿﺎس ﻗﺪرة اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‬ ‫‪-‬ﻗﯿﺎس ﻗﺪرة اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‬ ‫‪-‬ﺗﻘﺪﯾﺮ ﻧﺸﺎﻃﺎت‬

‫ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻟﯿﺪ اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ؛‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻟﯿﺪ ﺗﺪﻓﻘﺎت‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪ ,‬اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﺧﻼل‬
‫‪-‬ﺗﻘﺪﯾﺮ اﺣﺘﯿﺎﺟﺎت‬ ‫اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس‬ ‫اﻟﻮﻇﯿﻔﺔ؛‬
‫اﻟﻘﺮوض اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺔ و‬ ‫اﻟﻤﻮارد اﻟﻤﻮﺟﻮدة؛‬ ‫‪-‬ﻗﺪرة اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻟﯿﺪ‬
‫ﺗﻮزﯾﻊ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ؛‬ ‫‪-‬وﺿﻊ أﺣﻜﺎم ﻋﻠﻰ ﻓﻌﺎﻟﯿﺔ‬ ‫اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ‪,‬ﻣﻌﺎدﻻت اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ‪,‬و‬
‫‪-‬ﻗﯿﺎس ﻗﺪرة اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﺘﻲ ﯾﻤﻜﻦ‬ ‫ﺗﺤﺪﯾﺪ اﺣﺘﯿﺎﺟﺎت اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻠﻰ اﺣﺘﺮام اﻟﺘﻌﮭﺪات‬ ‫اﺳﺘﺨﺪاﻣﮭﺎ ﻓﻲ ﻣﻮارد‬ ‫اﺳﺘﻐﻼل ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺧﻼل ﻓﺘﺮات‬ ‫إﺿﺎﻓﯿﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺘﺒﺎﻋﺪة‪.‬‬

‫ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ‪.‬‬ ‫ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎب‬ ‫ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺟﺪول ﺗﺪﻓﻘﺎت‬

‫اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‪.‬‬ ‫اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ‪.‬‬
‫‪13‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺒﻭﺘﻴﻥ ﻤﺤﻤﺩ ‪"،‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ "‪،‬ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‪،‬ﺩﻴﻭﺍﻥ ﺍﻟﻤﻁﺒﻭﻋﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﻴﺔ‪،‬ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ‪، 2003،‬ﺹ‪. 45‬‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ‬

‫ﻟﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺘﺘﻤﺜل ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺠﻌل ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﺒﺎﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ‪ .‬ﻭﻫﻨﺎﻙ ﺃﺭﺒﻌﺔ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﻨﻭﻋﻴﺔ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻔﻬﻡ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺀﻤﺔ ﻭ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ )ﺍﻟﻭﺜﻭﻕ( ﻭﺍﻟﻘﺎﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻨﺔ‪.‬‬
‫‪ .1‬ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻔﻬﻡ‪:‬‬

‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻔﻬﻡ ﻤﻥ ﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺃﺤﺩ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺠﺏ ﺘﻭﺍﻓﺭﻫﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﺒﺎﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﻟﻬﺫﺍ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﻓﺈﻨﻪ ﻴﻔﺘﺭﺽ ﺒﺄﻥ ﻴﻜﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﻋﻠﻡ ﻜﺎﻑ ﺒﺎﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺒﺎﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻟﺩﻴﻬﻡ‬
‫ﺍﻟﺭﻏﺒﺔ ﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺒﻌﻨﺎﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺍﻟﻤﻼﺀﻤﺔ‪:‬‬
‫ﻜﻲ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻓﺈﻨﻬﺎ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﻤﺘﺨﺫﻱ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‪ .‬ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻟﻬﺎ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﺨﺫﻭﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻤﺴﺎﻋﺩﺘﻬﻡ ﻓﻲ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻷﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﻤﺎﻀﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺘﻌﺯﻴﺯ ﺃﻭ ﺘﻌﺩﻴل ﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﺍﻟﺘﻭﺼل ﺇﻟﻴﻪ ﻤﻥ ﺘﻘﻴﻴﻡ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺘﺘﺄﺜﺭ ﻤﻼﺀﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺒﻁﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﻭﺒﺄﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‪ .‬ﻓﻔﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺘﻜﻭﻥ‬
‫ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺤﺩﻫﺎ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﻼﺀﻤﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺤﺎﻻﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﻥ‬

‫‪ 1‬ﻣﻨﺸﻮرات اﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻌﺮﺑﻲ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﯿﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﯿﻦ ‪" ,‬اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ"‪ ,‬ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻄﺎﺑﻊ اﻟﺨﻂ‪.‬‬
‫‪14‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻱ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻜل ﻤﻥ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺜﺎل ﺫﻟﻙ ﻗﻴﻤﺔ ﻜل ﺼﻨﻑ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻷﺼﻨﺎﻑ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤﺨﺯﻭﻥ‪.‬‬
‫‪ .4‬ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺃﻭ ﺍﻟﻭﺜﻭﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻟﻜﻲ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻓﺎﻨﻪ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻭﺜﻭﻕ ﺒﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻱ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻭﺜﻭﻕ ﻓﻴﻬﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺨﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﺍﻟﻤﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﻴﺯ‬
‫ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﺜﻴل ﺒﺼﺩﻕ ﻋﻤﺎ ﺘﻤﺜﻠﻪ ﺃﻭ ﻤﺎ ﻴﺘﻭﻗﻊ ﺃﻥ‬
‫ﺘﻤﺜﻠﻪ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﻤﻌﻘﻭﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ .5‬ﺍﻟﺘﻤﺜﻴل ﺍﻟﺼﺎﺩﻕ‪:‬‬
‫ﻟﻜﻲ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻭﺜﻭﻕ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﺈﻨﻬﺎ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻤﺜل ﺒﺼﺩﻕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻷﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜﻠﻬﺎ ﺃﻭ ﻴﻔﺘﺭﺽ ﺃﻥ ﺘﻤﺜﻠﻬﺎ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﻤﻌﻘﻭﻟﺔ‪ .‬ﻟﺫﺍ ﻓﺎﻨﻪ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻤﺜل‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺒﺼﺩﻕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭ ﺍﻷﺤﺩﺍﺙ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻬﺎ ﻤﺠﻭﺩﺍﺘﻬﺎ ﻭﻤﻁﻠﻭﺒﺎﺘﻬﺎ‬
‫ﻭﺤﻘﻭﻗﺎ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺘﻭﻓﻰ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺘﺤﻘﻕ‪.‬‬
‫‪ .6‬ﺘﻐﻠﻴﺏ ﺍﻟﺠﻭﻫﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻜل‬

‫ﻟﻜﻲ ﺘﻤﺜل ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺒﺼﺩﻕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻷﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜﻠﻬﺎ ﻓﺎﻨﻪ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻱ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻷﺤﺩﺍﺙ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﺠﻭﻫﺭﻫﺎ ﻭﻭﺍﻗﻌﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﻭﻟﻴﺱ ﻓﻘﻁ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﺸﻜﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ‪ ،‬ﺇﺫ ﻻ ﻴﺘﻁﺎﺒﻕ ﺠﻭﻫﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻷﺤﺩﺍﺙ ﻓﻲ ﻜﺎﻓﺔ‬
‫ﺍﻷﺤﻭﺍل ﻤﻊ ﺸﻜﻠﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ‪.‬‬

‫‪ .7‬ﺍﻟﺤﻴﺎﺩﻴﺔ‬

‫ﻟﻜﻲ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﺒﺎﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻭﺜﻭﻕ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﺈﻨﻬﺎ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ‬
‫ﻤﺤﺎﻴﺩﺓ ﺃﻱ ﺨﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺤﻴﺯ‪ ،‬ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﻤﺤﺎﻴﺩﺓ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﺅﺜﺭ ﻋﻥ‬
‫ﻁﺭﻴﻕ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺃﻭ ﻋﺭﺽ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ‪ -‬ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﺃﻭ ﺤﻜﻡ ﺒﻬﺩﻑ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻤﺤﺴﻭﺴﺔ ﺴﻠﻔﺎ‪.‬‬

‫‪ .8‬ﺍﻟﺘﺤﻔﻅ )ﺍﻟﺤﻴﻁﺔ ﻭﺍﻟﺤﺫﺭ(‬

‫ﻴﻭﺍﺠﻪ ﻤﻌﺩﻱ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺎﻻﺕ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻴﻁ ﺒﺎﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻭﺍﻗﻑ‪،‬‬
‫ﻤﻨﻬﺎ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺤﺼﻴل ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﺍﻟﻌﻤﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻲ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻊ ﻟﻠﺘﺠﻬﻴﺯﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺩﺍﺕ‬
‫ﻭ ﻋﺩﺩ ﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻊ ﺤﺩﻭﺜﻬﺎ ﻋﻥ ﺍﻟﻜﻔﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪ .‬ﻭﻴﺘﻡ ﺍﻷﺨﺫ ﺒﺎﻟﺤﺴﺒﺎﻥ‬
‫ﺤﺎﻻﺕ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻫﺫﻩ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﻁﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﻭﻤﺩﺍﻫﺎ‪ ،‬ﻭﺒﺘﻁﺒﻴﻕ ﺃﺴﺎﺱ ﺍﻟﺘﺤﻔﻅ‬
‫ﻋﻨﺩ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺤﻔﻅ ﻫﻭ ﻤﺭﺍﻋﺎﺓ ﻟﻤﺤﺭﺠﺔ ﻤﻌﻘﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺤﺫﺭ ﻋﻥ ﻤﻤﺎﺭﺴﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﻠﺘﻭﺼل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻅل ﻅﺭﻭﻑ ﻋﺩﻡ ﻟﻠﺘﺄﻜﺩ ﺒﺤﻴﺙ ﻻ‬
‫‪15‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻴﻜﻭﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﺭ ﻗﻴﻡ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺩﺨل ﺃﻭ ﺘﺸﻴﺭ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ‬
‫ﺒﺄﻗل ﻤﻤﺎ ﻴﺠﺏ‪.‬‬

‫‪ .9‬ﺍﻻﻜﺘﻤﺎل‬

‫ﻟﻜﻲ ﻟﻜﻭﻥ ﻟﻠﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﺒﺎﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻟﻠﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻭﺜﻭﻗﺎ ﺒﻬﺎ ﻓﺈﻨﻬﺎ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ‬
‫ﻤﻜﺘﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺤﺩﻭﺩ ﻤﺎ ﺘﺴﻤﺢ ﺒﻪ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻠﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻓﻘﺩ ﻴﺅﺩﻱ ﺤﺫﻑ ﺒﻌﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺠﻌل ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺯﻴﻔﺔ ﻭﻤﻀﻠﻠﺔ ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺘﻔﻘﺩ ﻤﺼﺩﺍﻗﻴﺘﻬﺎ ﻭﻻ ﺘﻜﻭﻥ‬
‫ﻤﻼﺌﻤﺔ‪.‬‬

‫‪ .10‬ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻨﺔ‪:‬‬
‫ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺎﺩﺭﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺇﺠﺭﺍﺀ ﻤﻘﺎﺭﻨﺎﺕ ﻟﻠﺒﻴﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻤﺭ ﺍﻟﻔﺘﺭﺍﺕ ﺍﻟﺯﻤﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺒﻌﺽ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺒﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺃﺩﺍﺌﻬﺎ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻨﻭﺍ ﺃﻴﻀﺎ ﻗﺎﺩﺭﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺕ ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺍﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﻓﺈﻥ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﻟﻌﺭﺽ ﻟﻸﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻷﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﻤﺘﺸﺎﺒﻬﺔ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﺘﺴﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻤﺭ ﺍﻟﺯﻤﻥ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ‬
‫ﺍﻟﻭﺍﺤﺩﺓ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﺠﺏ ﺇﻋﺩﺍﺩﻫﺎ ﺃﻴﻀﺎ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﺘﺴﻘﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻟﻠﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺘﻌﻨﻲ ﺍﻻﻓﺘﺭﺍﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺫﻟﻙ ﺍﻷﺴﺎﺱ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﺒﻨﻰ ﻋﻠﻴﻪ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻜﻨﻅﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‪ ،‬ﻭ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻻﻓﺘﺭﺍﻀﺎﺕ ﻜﺨﻠﻔﻴﺔ ﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻟﺔ ﻗﺒﻭﻻ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﻋﺎﻤﺎ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﻓﺘﺭﺍﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻨﺫﻜﺭ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻓﺘﺭﺍﺽ ﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩ‪ :‬ﻴﻌﻨﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻓﺘﺭﺍﺽ ﺃﻥ ﻴﺘﻡ ﺘﺴﺠﻴل ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺩﻓﺘﺭﻴﺎ ﺇﺫﺍ ﺃﻤﻜﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺭ ﻋﻨﻬﺎ ﺒﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩ )ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭ‪ ،‬ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ( ﻭ ﻤﺎ ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﻗﻴﺎﺴﻪ ﺒﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻻ‬
‫ﻴﺠﻭﺯ ﺘﺴﺠﻴﻠﻪ ﺩﻓﺘﺭﻴﺎ ﺒﺎﻟﻤﺭﺓ‪.‬‬
‫ﻭ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻓﺘﺭﺍﺽ ﺃﻨﻪ ﻴﻤﻜﹼﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺭ ﺍﻟﻜﻤﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻥ‬
‫ﺃﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﺃﻨﻪ ﻤﺘﻁﻠﺏ ﺃﺴﺎﺴﻲ ﻟﻭﻀﻊ ﻤﺒﺩﺃ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻤﻭﻀﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻕ‪.‬‬

‫‪ 1‬د‪ .‬ﻋﺒﺪ اﻟﻮھﺎب ﻧﺼﺮ ﻋﻠﻲ‪" ،‬ﻣﺒﺎدئ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ"‪ ،‬اﻟﺪار اﻟﺠﺎﻣﻌﯿﺔ‪ ,2004 / 2003 ,‬ص ‪31‬‬
‫‪16‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻓﺘﺭﺍﺽ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ :‬ﻴﻌﻨﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻓﺘﺭﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺏ ﻴﻨﻅﺭ ﻟﻠﻭﺤﺩﺓ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻬﺎ ﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻋﻥ ﻤﻼﻜﻬﺎ ﻭ ﻟﻬﺎ ﺃﻨﺸﻁﺘﻬﺎ ﻭ ﻤﻌﺎﻤﻼﺘﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻬﺎ‬
‫ﺒﻌﻴﺩﺍ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻟﻤﺎﻟﻜﻬﺎ‪ ،‬ﻭ ﻟﻬﺎ ﻴﺘﻡ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻭﺤﺩﺓ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻭ ﻟﻴﺱ ﺒﺎﺴﻡ ﻤﺎﻟﻙ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪.‬‬
‫ﺃﺴﺎﺱ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪ :‬ﻜﻲ ﺘﺤﻘﻕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻫﺩﺍﻓﻬﺎ ﻓﺈﻨﻬﺎ ﺘﻌﺩ ﻁﺒﻘﺎ ﻷﺴﺎﺱ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪ .‬ﻭﻁﺒﻘﺎ ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻷﺴﺎﺱ ﻓﺎﻨﻪ ﻴﺘﻡ ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﺂﺜﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻷﺤﺩﺍﺙ‬
‫ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻋﻨﺩ ﺤﺩﻭﺜﻬﺎ ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﺘﻡ ﺇﺜﺒﺎﺘﻬﺎ ﺒﺎﻟﺩﻓﺎﺘﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﺭﻴﺭ ﻋﻨﻬﺎ ﺒﺎﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺨﺼﻬﺎ‪ .‬ﻭﻟﺫﺍ ﻓﺎﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﻭﻓﺭ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺼﺭﻤﺔ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻷﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻫﺎﻤﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺘﻬﻡ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ ‬ﺍﻓﺘﺭﺍﺽ ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺔ‪ :‬ﻴﺠﺭﻱ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﺩﺓ ﺒﺎﻓﺘﺭﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‬

‫ﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻭﺴﺘﺒﻘﻰ ﻋﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒل ﺍﻟﻤﻨﻅﻭﺭ‪ ،‬ﻭ ﻋﻠﻴﻪ ﻴﻔﺘﺭﺽ ﺃﻨﻪ ﻟﻴﺱ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺎﺠﺔ ﻟﻠﺘﺼﻔﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻟﺘﻘﻠﻴﺹ ﺤﺠﻡ ﻋﻤﻠﻴﺎﺘﻬﺎ ﺒﺸﻜل ﻫﺎﻡ‪ ،‬ﻭ ﻟﻜﻥ ﺇﻥ‬ ‫ﺍﻟﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺠﺩﺕ ﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺎﺠﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻌﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ‬
‫ﻤﺨﺘﻠﻑ‪ ،‬ﻭ ﻓﻲ ﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻔﺼﺢ ﻋﻥ ﺍﻷﺴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﺒﻌﺩ ﻋﺭﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻟﻠﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺃﺴﺎﺴﻴﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻴﺘﻡ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻻﻨﺘﻘﺎل ﻤﻥ ﺤﺎﻟﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻭﺤﺴﺏ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﻁﺭﺍﺌﻕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻓﻼ ﻴﺘﻡ ﻋﺯﻟﻬﺎ‬ ‫ﺃﺨﺭﻯ‪،‬‬
‫ﻭ ﺇﻟﻐﺎﺅﻫﺎ‪ ،‬ﻭ ﺇﻨﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻔﻀﻴل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﺍﺌﻕ ﺍﻟﻤﺫﻜﻭﺭﺓ ﺁﻨﻔﺎ ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻭ ﻋﺭﺽ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭ ﺤﺴﺎﺏ ﺠﺩﻭل ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﺇﻥ ﻤﻥ ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻗﻴﺎﺱ ﻤﺭﻜﺯﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺫﻭ ﺃﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺨﺎﺼﺔ ﻟﺩﻯ ﺠﻤﻴﻊ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺨﺼﻭﺼﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻔﺌﺔ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻴﻥ‪ ,‬ﺫﻟﻙ ﻷﻥ‬
‫ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ﺘﺠﺎﻫﻬﻡ ﺘﻜﻭﻥ ﻋﺎﺩﺓ ﻤﺭﻫﻭﻨﺔ‬
‫ﺒﻤﺩﻯ ﻗﻭﺓ ﺃﻭ ﻀﻌﻑ ﻤﺭﻜﺯﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺃﺩﺍﺓ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻋﻤﻭﻤﻴﺎﺕ ﺤﻭل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫‪ .1‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻴﻘﺼﺩ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ‪ ,‬ﻤﺎﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﻥ ﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺃﻭ ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ‬
‫‪17‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻓﻲ ﻟﺤﻅﺔ ﺯﻤﻨﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻭﻤﺎ ﻋﻠﻰ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﻤﻥ ﻤﻁﺎﻟﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻠﺤﻅﺔ ﻨﻔﺴﻬﺎ ﺴﻭﺍﺀﺍ‬
‫ﻟﻠﻐﻴﺭ ﺃﻭ ﻟﻠﻤﻼﻙ)‪ ,(1‬ﻭﺘﺤﺩﺩ ﺒﺼﻔﺔ ﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻷﺼﻭل ﻭ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﻤﻊ ﺍﻟﻔﺼل‬
‫ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ )ﺴﻭﺍﺀ ﻓﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ()‪.(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫‪ .2‬ﺍﻟﻤﺯﺍﻴﺎ‪ :‬ﺘﺤﻘﻕ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺯﺍﻴﺎ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺤﻴﺙ ﺘﺘﻀﻤﻥ ﻤﺎ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﻥ‬
‫ﺤﻘﻭﻕ ﻭ ﻤﺎ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﻭﺍﺠﺒﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ؛‬
‫‪ ‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺩﻓﻊ‪ ،‬ﻭﻴﺘﻡ ﻗﻴﺎﺱ ﺫﻟﻙ‬
‫ﺒﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﺩﺍﻭل ﻭ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ‬
‫ﺍﺤﺘﺠﺎﺯﻫﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ ﺒﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻤﺩﻯ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﻭﺍﺠﺒﻬﺎ ﻭ ﻭﻅﺎﺌﻔﻬﺎ ﻭ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﺘﺠﺎﻩ ﻨﻤﻭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﻥ ﻨﺎﺤﻴﺔ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﻭ ﺤﻘﻭﻕ ﻤﻠﻜﻴﺘﻬﺎ؛‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻤﺜـل ﺘﺤﻠﻴل ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺭﻓـﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺒﺎﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﺩﺍﻭل ﻭ ﻏﻴﺭﻫﺎ؛‬
‫‪ ‬ﺒﻴﺎﻥ ﻤﺩﻯ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﺎﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻭﻗﻭﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ؛‬
‫‪ ‬ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﺘﺠﺎﻩ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻗﺩﺭ ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺴﻭﺍﺀ ﻟﻠﻤﻼﻙ ﺃﻭ ﻷﺼﺤﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ ,‬ﺇﺫ ﺒﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﻭ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺎﺕ ﻭ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻴﺘﻭﻓﺭ ﺍﻷﺴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻼﺌﻡ ﻻﺤﺘﺴﺎﺀ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄ ﺓ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﻫﻴﻜل ﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﺃﻫﺩﺍﻑ ﻋﺭﺽ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫ﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻟﺩﻯ ﺠﻤﻴﻊ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ‬
‫)‪(4‬‬
‫ﺘﺒﻴﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ 1‬ﻣﺤﻤﺪ ﻣﻄﺮ ‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ ‪ ,‬ص ‪317‬‬

‫‪2‬ﺟﻤﺎل ﻟﻌﺸﯿﺸﻲ‪,‬أﺳﺘﺎذ ﻣﻜﻠﻒ ﺑﺎﻟﺪروس ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة‪" ,‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ و اﻟﺠﺒﺎﯾﺔ وﻓﻖ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ "‪,‬اﻟﻄﺒﻌﺔ‬
‫‪ , 2010‬ص ‪16‬‬
‫‪ 3‬ﺧﺎﻟﺪ ﺟﻤﺎل اﻟﺠﻌﺮات‪،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮه‪,‬ص ‪. 113‬‬
‫‪ 1‬ﻣﺤﻤﺪ أﺑﻮ ﻧﺼﺎر‪ ،‬ﺟﻤﻌﺔ ﺣﻤﯿﺪات‪" ،‬ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ و اﻹﺑﻼغ اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺪوﻟﯿﺔ اﻟﺠﻮاﻧﺐ اﻟﻨﻈﺮﯾﺔ و اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ"‪ ،‬دار واﺋﻞ‪ ،‬ﻋﻤﺎن‪،‬‬
‫اﻷردن‪ ,2008 ,‬ص ‪30‬‬
‫‪18‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ‪:‬‬ ‫ﺃ‪.‬‬

‫ﺘﺘﻤﺜل ﺒﺎﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭ ﺸﺒﻪ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭ ﺘﻭﻗﻴﺕ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻊ ﺤﺩﻭﺜﻬﺎ‬
‫ﻀﻤﻥ ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺃﻗﺩﺭ ﻋﻠﻰ ﺘﺴﺩﻴﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺏ‪.‬‬

‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﺤﻠﻴل ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺃﺩﺍﺓ ﻟﻠﻭﻗﻭﻑ ﻋﻠﻰ ﻗﺩﺭﺓ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻷﺠل ﻋﻨﺩ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪ ،‬ﻓﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺨﺼﻭﻡ ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ ﺃﻜﺜﺭ ﻜﻠﻤﺎ‬
‫ﻜﺎﻨﺕ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻟﺩﻴﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻟﺩﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻜﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﺴﺘﺨﻀﻊ ﻟﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ ﻟﺘﻠﻙ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪ ،‬ﻭ ﺫﻟﻙ ﺒﺘﻘﺩﻴﺭ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﺴﺘﻨﺎﺩﺍ ﺇﻟﻰ ﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺭﻭﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ﺝ‪.‬‬

‫ﺘﻘﻴﺱ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﺭﻭﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﻌﺩﻴل ﺤﺠﻡ ﻭ ﺘﻭﻗﻴﺕ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻜﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﺠﺎﺒﺔ ﻟﻼﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻔﺭﺹ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﻤﺘﻭﻗﻌﺔ‪ ،‬ﻭ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﻼﻗﺔ‬
‫ﻋﻜﺴﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺭﻭﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺘﻌـﺭﺽ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻟﻠﻔﺸـل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭ ﺫﻟﻙ ﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﻨﺴﺏ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﺜل ﻨﺴﺏ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ‪.‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺘﻁﻭﺭﺍ ﻋﻥ ﺤﺠﻡ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ‬
‫ﻭ ﺘﻌﻁﻲ ﺘﺼﻭﺭ ﻋﻥ ﺤﺠﻡ ﻭ ﻨﻭﻋﻴﺔ ﻤﻭﺍﺭﺩﻫﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ )ﺍﻷﺼﻭل( ﻭ ﻫﻴﻜل ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻭ ﺤﻘﻭﻕ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ‪.‬‬
‫‪ .4‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ‪:‬‬

‫‪1.4‬ﺍﻷﺼﻭل‪ :‬ﻭﺘﻌﺭﻑ ﺃﻴﻀﺎ ﺒﺎﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺘﻠﻜﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‬
‫ﺃﻭ ﻟﻬﺎ ﺍﻟﺴﻴﻁﺭﺓ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻷﺤﺩﺍﺙ ﺴﺎﺒﻘﺔ ﻭﻴﺘﻭﻗﻊ ﺃﻥ ﺘﺘﺩﻓﻕ ﻤﻨﻬﺎ ﻤﻨﺎﻓﻊ ﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ)‪.(1‬‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻤﻜﻭﻨﺔ ﻟﻸﺼﻭل‪:‬‬
‫)‪(2‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‪:‬‬

‫‪ 1‬ﻣﺤﻤﺪ ﻣﻄﺮ ‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ ‪ ,‬ص ‪317‬‬

‫‪ 2‬ﻋﺒﺪ اﻟﻜﺮﯾﻢ ﺷﻨﺎي‪",‬ﺗﻜﯿﯿﻒ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺠﺰاﺋﺮﯾﺔ وﻓﻖ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ" ‪,‬ﻣﺬﻛﺮة ﺗﺨﺮج ﻟﻨﯿﻞ ﺷﮭﺎدة اﻟﻤﺎﺟﺴﺘﯿﺮ ﻓﻲ ﻋﻠﻮم‬
‫اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ ‪,‬ﺗﺨﺼﺺ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪,‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺎﺗﻨﺔ ‪,2009,‬ص ‪. 46‬‬
‫‪19‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﺩﻴﺔ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺒﻘﻰ ﻟﻔﺘﺭﺓ ﻁﻭﻴﻠﺔ‪ ,‬ﻭﺘﺩﺭ‬ ‫‪‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻙ ﻤﻨﺎﻓﻊ ﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻤﺘﻭﻗﻌﺔ‪ ,‬ﻓﻬﻲ ﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﻟﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺘﻀﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺭﺓ ﻭ ﺍﻟﻌﻼﻤﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪ ,‬ﻭﺤﻕ ﺍﻻﺒﺘﻜﺎﺭ‪ ,‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﻴﺔ‪ :‬ﻫﻲ ﺃﺼﻭل ﻤﺎﺩﻴﺔ ﺘﻤﺘﻠﻜﻬﺎ ﻭ ﺘﺤﻔﻅﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻥ ﺃﺠل‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﺃﻭﻓﻲ ﺸﻜل ﺴﻠﻊ ﺃﻭ ﺨﺩﻤﺎﺕ ﻭ ﺇﻤﺎ ﻤﻥ ﺍﺠل ﺇﻴﺠﺎﺭﻫﺎ ﻟﻠﻐﻴﺭ‬
‫ﺃﻭ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎﻟﻬﺎ ﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﻴﺔ )ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ‪ ,‬ﺍﻟﻤﻌﺩﺍﺕ‘ﺍﻟﻤﺒﺎﻨﻲ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬ﻫﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺃﺼﻭل ﺘﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﺸﻜل ﺤﻘﻭﻕ ﺘﺤﺼل ﻓﻲ ﻤﺩﺓ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺴﻨﺔ ﺃﻭ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﻗﻴﻡ ﻤﻤﺎﺜﻠﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻴﻨﺘﻅﺭ ﺍﻻﺤﺘﻔﺎﻅ ﺒﻬﺎ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ‬
‫ﺩﻭﺭﺓ ﻭ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺘﺸﻤل ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﻭ ﺍﻷﺼﻭل‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺯﻭﻨﺎﺕ‪ :‬ﺘﺸﻤل ﻜل ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺓ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺠﺭﺩ ﻭ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﺴﺘﻬﻠﻙ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻴﺔ‪ ,‬ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺘﺯﻴﺩ ﻤﺩﺘﻬﺎ ﻋﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻭﻫﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ‬
‫) ﺒﻀﺎﺌﻊ‪ ,‬ﻤﻭﺍﺩ ﻭ ﻟﻭﺍﺯﻡ‪ ,‬ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻨﺼﻑ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ﻭ ﺘﺎﻤﺔ ﺍﻟﺼﻨﻊ (‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ‪ :‬ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﻤﺜﻠﻭﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﺍﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺘﺸﻤل‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺃﺼﻭل ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ)ﺘﺒﻴﻴﻥ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻤﺅﺠﻠﺔ(؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻭ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ ﺍﻵﺨﺭﻭﻥ ﻭ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻤﻤﺎﺜﻠﺔ )ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﻼﺤﻅﺔ ﻤﺴﺒﻘﺎ(‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﻭ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻤﻤﺎﺜﻠﺔ ﻟﻬﺎ‪ :‬ﺘﺸﻤل ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺒﻌﺩ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ‪ ,‬ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻥ ﻭﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻠﺯﺒﺎﺌﻥ ‪ ,‬ﺤﻴﺙ ﺘﺘﻭﺯﻉ ﺒﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭ ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ ﻭ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﺘﺤﺕ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻭ ﺍﻟﺘﻭﻅﻴﻔﺎﺕ‬
‫ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل‪.‬‬

‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‪:‬‬ ‫ﺏ‪.‬‬

‫ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﺜﻨﺎﺀ ﺍﻟﺘﺄﺴﻴﺱ ﻭ ﺒﻌﺩﻩ ﺇﻟﻰ ﺃﻤﻭﺍل ﺒﻐﻴﺔ ﺘﻤﻭﻴل ﻋﻤﻠﻴﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪,‬‬
‫ﻭﻫﻲ ﺘﺨﺘﻠﻑ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻤﺼﺎﺩﺭﻫﺎ ﻭ ﻤﺩﺓ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‪ ,‬ﻭﻴﺘﻡ ﺘﺼﻨﻴﻑ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺇﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﻓﺎﺌﺩﺓ؛‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻭﻥ ﻭ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻭﻥ ﺍﻵﺨﺭﻴﻥ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ)ﻤﻊ ﻤﻼﺤﻅﺔ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻤﺅﺠﻠﺔ(؛‬ ‫‪‬‬

‫ﻤﺅﻭﻨﺎﺕ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﻭ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﻟﺒﺔ ﻭ ﻤﺎﻴﻌﺎﺩﻟﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪20‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻋﻤﻭﻤﻴﺎﺕ ﺤﻭل ﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﻴﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺠﺩﻭل ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻅﻬﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﻭ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺘﺒﻌﺎ ﻟﻁﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﻭ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺒﻨﻭﺩﻫﺎ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ‪ ,‬ﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ‬
‫ﺇﻅﻬﺎﺭ ﻜل ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﻋﻠﻰ ﺤﺩﺓ ﻟﻴﺘﻤﻜﻥ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻭ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺘﻘﻴﻴﻡ‬
‫ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻭﻴﻤﻜﻨﻬﻡ ﻤﻥ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻟﻠﻭﺤﺩﺓ‪.‬‬
‫‪ .1‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪:‬‬
‫ﻫﻲ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻠﺨﺹ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﻭ ﺍﻟﻨﻭﺍﺘﺞ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬
‫‪,‬ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪,‬ﻭﻻ ﻴﺄﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﺃﻭ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻭ ﻴﻅﻬﺭ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺈﺠﺭﺍﺀ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻁﺭﺡ‬
‫)‪(2‬‬
‫‪ .2‬ﺍﻟﻤﺯﺍﻴﺎ‪:‬ﻴﺤﻘﻕ ﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻤﺯﺍﻴﺎ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺃﻋﻤﺎل ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﻥ ﺭﺒﺢ ﺃﻭ ﺨﺴﺎﺭﺓ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺯ ﺒﻴﻥ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻭ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺩﺨل ﺒﺴﺒﺏ ﻭﺠﻭﺩ ﻤﻜﺎﺴﺏ ﺃﻭ ﺨﺴﺎﺌﺭ‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﻤﺴﺘﻤﺭﺓ؛‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﺃﺩﺍﺌﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭ ﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻜﻤﻘﻴﺎﺱ ﻟﻘﻴﺎﺱ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻷﺩﺍﺀ؛‬
‫ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺭﺒﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ﻭ ﺫﻟﻙ ﻜﺄﺴﺎﺱ ﻤﻥ ﺍﻷﺴﺱ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﺘﻜﺯ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ؛‬
‫ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻟﻠﻤﻼﻙ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻀﻤﻨﻬﺎ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﺤﺩﻴﺩ‬ ‫‪‬‬
‫ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻬﻡ؛‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻤﻘﺩﺍﺭ ﻀﺭﻴﺒﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺩﻓﻌﻬﺎ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻭ ﺘﺭﻜﻴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺎﻤﺕ ﺒﺈﻨﻔﺎﻗﻬﺎ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺤﺴﺎﺏ ﺒﻌﺽ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺜل ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ .3‬ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ‪:‬‬

‫‪ 1‬ﺟﻤﺎل ﻟﻌﺸﯿﺸﻲ ‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ ‪ ,‬ص ‪16‬‬

‫‪2‬ﺧﺎﻟﺪ ﺟﻤﺎل اﻟﺠﻌﺮات‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮه‪ ،‬ص ‪.120‬‬
‫‪21‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻴﺯﻭﺩ ﺠﺩﻭل ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺎﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺤﻭل ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻭ ﺘﺴﺎﻋﺩﻫﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻻﺘﺨﺎﺫ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺭﺸﻴﺩﺓ ﻭ ﺘﻤﻜﻥ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻭ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺘﺯﻭﻴﺩ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﻭ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻭ ﺘﻘﻴﻴﻡ‬
‫ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻹﺭﺍﺩﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ؛‬
‫ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻟﻠﺤﻜﻡ ﻋﻠﻰ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﻐﻼل ﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺒﺸﻜل ﻓﻌﺎل‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﻬﺩﻑ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ )ﺘﻌﻅﻴﻡ ﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻹﺭﺍﺩﻴﺔ(؛‬
‫ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺭﻴﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻭ ﺍﻷﺤﺩﺍﺙ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭ ﻭﻀﻌﻬﺎ ﺃﻭ ﻗﻴﺎﺴﻬﺎ؛‬
‫ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﻘﺩﺍﺭ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻤﻼﻙ ﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻬﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ .4‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺭﻭﻀﺔ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺠﺩﻭل ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪:‬‬

‫ﻴﻘﻭﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺒﺘﺤﻠﻴل ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺤﺴﺏ ﻁﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ‪,‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺴﻤﺢ ﺒﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺠﺎﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻬﺎﻤﺵ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ‪ ,‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪,‬ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل‬
‫‪ ‬ﻨﻭﺍﺘﺞ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ؛‬
‫ﺍﻟﻨﻭﺍﺘﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻭ ﺍﻟﺭﺴﻭﻡ ﻭ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻤﺎﺜﻠﺔ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﻺﻫﻼﻜﺎﺕ ﻭ ﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺨﺹ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﻴﺔ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﻺﻫﻼﻜﺎﺕ ﻭ ﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺨﺹ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﻋﺎﺩﻴﺔ)ﻨﻭﺍﺘﺞ ﻭ ﺃﻋﺒﺎﺀ(؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺭﺓ ﻗﺒل ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻊ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻜل ﺴﻬﻡ ﻤﻥ ﺃﺴﻬﻡ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ .5‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﺇﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺍﻟﻤﻜﻤل ﻟﻪ‪:‬‬

‫‪22‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ ‬ﺘﺤﻠﻴل ﻨﻭﺍﺘﺞ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ؛‬
‫‪ ‬ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤﺼﺹ ﻓﻲ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﻤﺼﻭﺘﺎ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻭ ﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﻭ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻜل ﺴﻬﻡ‬
‫ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺇﻥ ﻟﻠﻜﻴﺎﻨﺎﺕ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺤﺴﺎﺏ ﺠﺩﻭل ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﻓﺘﺴﺘﻌﻤل‬
‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻭﻨﺔ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﻭ ﺍﻟﻨﻭﺍﺘﺞ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻁﺒﻴﻌﺔ ﻤﺩﻭﻨﺔ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺤﺴﺏ‬
‫ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﺔ ﻤﻜﻴﻔﺔ ﻤﻊ ﺨﺼﻭﺼﻴﺘﻬﺎ ﻭ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺘﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

‫ﺇﺫﺍ ﻤﺎ ﺍﻋﺘﺒﺭﻨﺎ ﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺃﺩﺍﺓ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺃﻋﻤﺎل ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ,‬ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﺃﺩﺍﺓ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﻤﺭﻜﺯﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‪,‬ﻓﺎﻥ ﻗﺎﺌﻤﺔ‬
‫ﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻫﻲ ﺒﻤﺜﺎﺒﺔ ﺍﻷﺩﺍﺓ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﻤﺭﻜﺯﻫﺎ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ‪,‬ﻜﻤﺎ ﺍﻨﻪ ﻴﺴﺎﻫﻡ‬
‫ﻓﻲ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﻭ ﻨﻅﺎﺌﺭﻫﺎ ﻭ ﻴﻭﻀﺢ ﺩﺨﻭل ﻭ ﺨﺭﻭﺝ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﻋﻤﻭﻤﻴﺎﺕ ﺤﻭل ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬

‫‪ .1‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪:‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻫﻭ ﺒﻤﺜﺎﺒﺔ ﺃﺩﺍﺓ ﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ )ﺃﺩﺍﺓ‬
‫ﺘﺤﻠﻴل(ﺍﻟﺫﻱ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻪ ﻴﺘﻡ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﻫﺎﻤﺔ ﻭ ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﺠﻴﺔ ﻜﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺃﻭ ﺘﻁﻭﻴﺭﻩ‬
‫ﻭ ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ ﻓﻴﻪ ﺃﻭ ﺍﻻﻨﺴﺤﺎﺏ ﻤﻨﻪ ‪,‬ﻜﻤﺎ ﻴﻬﺩﻑ ﺇﻟﻰ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻗﺎﻋﺩﺓ ﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ‪,‬ﻤﺎ ﻴﻌﺎﺩﻟﻬﺎ ﻭ ﻜﺫﺍ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺤﻭل ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ)‪ ,(1‬ﺃﻱ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭ ﻓﻴﻤﺎ ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ﻭﻤﻘﺩﺍﺭ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‪,‬ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﺨﺘﻼﻑ ﺒﻴﻥ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺩﺨل ﻭ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪,‬ﻓﻘﺎﺌﻤﺔ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺘﺴﻤﺢ ﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻴﻥ ﺒﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ‪,‬ﻭ‬
‫ﻫﻴﻜﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﻤﺎ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ)‪.(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫‪ .2‬ﺍﻟﻤﺯﺍﻴﺎ‪ :‬ﺘﺤﻘﻕ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺯﺍﻴﺎ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ؛‬ ‫‪‬‬

‫‪ 1‬ﺟﻤﺎل ﻟﻌﺸﯿﺸﻲ ‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ ‪ ,‬ص‪16‬‬

‫‪2‬‬
‫‪Catherine Maillet et Anne Le Manh," normes comptables internationales IAS / IFRS",‬‬
‫‪Edition BERTI, (2006) , p:22‬‬

‫‪ 3‬ﺧﺎﻟﺪ ﺟﻤﺎل اﻟﺠﻌﺮات ‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮه ‪,‬ص ‪. 129‬‬

‫‪23‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺒﻴﺎﻥ ﻤﺩﻯ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﺭﺓ؛‬
‫ﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻴﺔ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﻭﻗﻭﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺩﺨل ﻭ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻤﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ؛‬
‫ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒل ﻭ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺩﺭﺠﺎﺕ ﻋﺩﻡ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﺍﻟﻤﺤﻴﻁﺔ ﺒﻬﺫﻩ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ؛‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻭ ﺩﺭﺠﺎﺕ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﺍﻟﻤﺤﻴﻁﺔ ﺒﻬﺎ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻘﻴﺩﺓ ﻭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻼﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺍﻟﻤﺭﺍﻜﺯ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺫﺍﺘﻬﺎ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ؛‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ ﻭ ﺍﺴﺘﺒﺩﺍﻟﻬﺎ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺄﺴﻬﻡ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻜﻤﺎﻨﺤﺔ‬
‫ﺃﻭ ﻤﻘﺘﺭﻀﺔ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ‪:‬‬
‫ﻋﻨﺩﻤﺎ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻤﻊ ﺒﺎﻗﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻨﻬﺎ ﺘﺯﻭﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺒﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺘﻤﻜﻨﻬﻡ ﻤﻥ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺼﺎﻓﻲ ﺃﺼﻭل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪ ،‬ﻭ ﻫﻴﻜﻠﻬﺎ‬
‫ﻭ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭ ﺘﻭﻗﻴﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻷﺠل‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻭ ﺍﻟﻔﺭﺹ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺓ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻴﻑ ﻤﻊ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ‬
‫‪ ‬ﻓﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻓﻲ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺘﺤﺴﻥ ﻗﺎﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﻴﻥ ﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﻟﻌﺩﺓ‬
‫ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻷﻨﻬﺎ ﺘﺴﺘﺒﻌﺩ ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻟﻨﺎﺠﻤﺔ ﻋﻥ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬
‫ﻟﻨﻔﺱ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭ ﺍﻷﺤﺩﺍﺙ‪.‬‬
‫‪24‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺇﺠﻤﺎﻉ ﻭﺍﻀﺢ ﻟﺘﻘﺩﻴﻡ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪‬‬

‫ﻭ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻭ ﻗﺩ ﺴﻠﻁ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻀﻭﺀ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ ﺭﻗﻡ )‪– (07‬‬
‫)‪(1‬‬
‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ – ﺍﻟﻤﻌﺩل ﻓﻲ ‪ 2005/01/01‬ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺘﻭﻓﻴﺭ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﺒﺸﺄﻥ ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻭ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﻘﺎﺩﻴﺭ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭ ﺃﻭﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺤﺘﻰ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﺘﻜﻴﻑ ﻤﻊ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﻭ ﺍﻟﻔﺭﺹ؛‬
‫ﺘﻭﻓﻴﺭ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺇﻀﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﻋﻥ ﺃﺼﻭل ﻭ ﺨﺼﻭﻡ ﻭ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺒﺎﻟﻤﻨﺸﺄﺓ؛‬
‫ﺘﻌﺯﺯ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻟﻤﺨﺘﻠﻑ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻷﻨﻪ ﻴﺴﺘﺒﻌﺩ ﺁﺜﺎﺭ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻨﻔﺱ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﻭ ﺍﻷﺤﺩﺍﺙ )ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ (؛‬
‫ﺘﻌﻤل ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻜﻤﺅﺜﺭ ﻟﻠﻤﺒﺎﻟﻎ ﻭ ﺍﻟﺘﻭﻗﻴﺘﺎﺕ ﻭ ﻋﻨﺼﺭ ﺍﻟﺘﺄﻜـﺩ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ‬ ‫‪‬‬
‫ﺒﺎﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻭﻀﻴﺢ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﻜﻤﺎ ﺠﺎﺀ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﻜﻤﺎ‬
‫ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺘﻔﻴﺩ ﻓﻲ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻟﻠﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﻘﺒل ﺒﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻟﻠﺴﻨﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ؛‬
‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺫﺍﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ﻭ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭ ﻓﻲ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺃﺜﺭ ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ‪.‬‬

‫‪ .4‬ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺘﻭﻴﻬﺎ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪:‬‬

‫ﻴﻘﺩﻡ ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻤﺩﺍﺨﻴل ﻭ ﻤﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﺼﻠﺔ ﺃﺜﻨﺎﺀ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻤﺼﺎﺩﺭﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺜﻼﺙ ﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ ﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻭﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﻭﻀﺢ ﺃﻤﺜﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺭﺠﺔ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ‪:‬‬

‫‪1‬د‪ .‬ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﻌﺎل ﺣﻤﺎد‪ ،‬دﻟﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺐ إﻟﻰ ﺗﻄﺒﯿﻖ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺘﻘﺎرﯾﺮ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ اﻟﺤﺪﯾﺜﺔ‪ ،‬اﻟﺪار اﻟﺠﺎﻣﻌﯿﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﯾﺔ‪،2006 ,‬‬
‫ص ‪.315‬‬
‫‪25‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ : (02‬ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬
‫ﻨﻭﻉ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﺘﻌﺎﺭﻴﻑ‬ ‫ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ‬
‫ﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬ ‫ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ‬
‫‪-‬ﺇﻗﺭﺍﺽ ﻟﻠﻐﻴﺭ‪.‬‬ ‫‪-‬ﺘﺤﺼﻴل ﺃﻗﺴﺎﻁ‬ ‫‪-‬ﻫﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ‬
‫‪-‬ﺸﺭﺍﺀ‬ ‫ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻟﻠﻐﻴﺭ‪.‬‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪-‬ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺃﺼﻭل‬ ‫ﻤﻥ ﺸﺭﺍﺀ ﻭ ﺒﻴﻊ ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻷﺠل‪.‬‬ ‫ﺜﺎﺒﺘﺔ‬ ‫ﻭ ﻜﺫﻟﻙ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭ‬ ‫ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ‬
‫‪-‬ﺸﺭﺍﺀ ﺃﺼﻭل‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺜﺎﺒﺘﺔ‬ ‫ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺘﺩﺨل ﻀﻤﻥ ﻤﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺤﻜﻡ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺤﺼﻠﺔ ﻤﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﻴﺭ‬
‫ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﺘﺸﻤل ﻗﺭﻭﺽ ﻭ ﺴﻠﻔﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪-‬ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺃﺭﺒﺎﺡ‬ ‫‪-‬ﻤﺘﺤﺼﻼﺕ ﻤﻥ‬ ‫‪-‬ﻫﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻤﻥ‬
‫ﻟﻠﻤﻼﻙ‪.‬‬ ‫ﺇﺼﺩﺍﺭ ﺃﺴﻬﻡ‬ ‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﺤﺼﻭل‬
‫‪-‬ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺃﻭ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻟﻸﺼﻭل ﻗﺼﻴﺭﺓ‬ ‫ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ‬
‫ﻷﺴﻬﻤﻬﺎ ﻤﻥ ﺴﻭﻕ‬ ‫ﺇﺼﺩﺍﺭ ﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﺃﻭ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻷﺠل ‪ ,‬ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺴﺩﺍﺩ‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻴﺔ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪.‬‬ ‫ﺃﻭ ﺃﻱ ﻗﺭﻭﺽ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺨﺭﻯ‪.‬‬
‫‪-‬ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ‬ ‫ﻤﺘﺤﺼﻼﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪-‬ﻫﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻤﻥ‬
‫ﻟﺸﺭﺍﺀ ﻤﻭﺍﺩ ﺃﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪,‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻲ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻥ ﺒﻴﻊ ﻭ‬ ‫ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ‬
‫ﺃﻭ ﺒﻀﺎﻋﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬ﺘﺤﺼﻴل ﻓﻭﺍﺌﺩ‬ ‫ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬
‫‪-‬ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺠﻭﺭ‪ ،‬ﺴﺩﺍﺩ‬ ‫ﻟﻠﻐﻴﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ‪،‬‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ‬
‫‪26‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﻋﻤﻭﻤﻴﺎﺕ ﺤﻭل ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

‫ﺇﻥ ﻤﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻫﻲ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﻓﻭﺠﻭﺩ ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻴﺒﻴﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺩﺕ ﺒﺎﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﺘﻐﻴﺭ ﻫﺎﺘﻪ‬
‫ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫‪ .1‬ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪:‬‬
‫ﻴﺘﺸﻜل ﺘﺤﻠﻴﻼ ﻟﻠﺤﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺜﺭﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻭل ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻟﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬
‫ﺒﺎﻟﻜﻴﺎﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ)‪.(1‬‬
‫)‪(2‬‬
‫‪ .2‬ﺍﻟﻤﺯﺍﻴﺎ‪ :‬ﺘﺤﻘﻕ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺍﻟﻤﺯﺍﻴﺎ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻤﻘﺩﺍﺭ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭ ﺒﻨﻭﺩﻫﺎ ﻭ ﺃﻱ ﺘﻔﺼﻴﻼﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﻋﻨﻬﺎ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺩﺙ ﻟﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺒﻨﻭﺩ ﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺒﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻟﻠﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ‪:‬‬

‫ﻴﻭﻀﺢ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ ﺭﻗـﻡ ‪ 01‬ﺍﻟﻤﻌـﺩل ﺃﻨﻪ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻬﻡ ﺍﻷﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻜﺎﻓـﺔ ﺍﻟﺩﺨﻭل ﻭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻋﻨﺩ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ‪ ،‬ﻭ ﺒﺫﻟﻙ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺒﺸﺄﻥ ﻋﺭﺽ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺩ ﻗﺭﺭ ﻫﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﻭ‪‬ﻥ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﻟﻠﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﺎﻟﺘﻌﺒﻴﺭ ﻋﻥ ﺒﻨﻭﺩ ﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻨﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻟﺩﺨل ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻭ ﻴﺒﺭﺯ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺤﺎﺠﺔ ﺇﻟﻰ ﺘﻘﺩﻴﻡ‬
‫ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻜﻭﻥ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﺨﺎﺼﺔ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺭ ﻋﻥ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺒﺎﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄ‪.‬‬
‫)‪(3‬‬
‫‪ .4‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭ ﺘﺼﺤﻴﺤﺎﺕ ﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﺍﻟﻤﺴﺠل ﺘﺄﺜﻴﺭﻫﺎ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻜﺭﺅﻭﺱ‬ ‫‪‬‬
‫ﺃﻤﻭﺍل ؛‬

‫‪ 1‬ﺟﻤﺎل ﻟﻌﺸﯿﺸﻲ‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ ,‬ص ‪16‬‬

‫‪2‬ﺧﺎﻟﺪ ﺟﻤﺎل اﻟﺠﻌﺮات‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮه‪ ،‬ص ‪.126‬‬
‫‪3‬اﻟﺠﺮﯾﺪة اﻟﺮﺳﻤﯿﺔ اﻟﺠﺰاﺋﺮﯾﺔ‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮه‪,‬ﻟﻌﺪد‪ 25, 46_19‬ﻣﺎرس ‪,2009‬ص‪27, 26‬‬
‫‪27‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻭﺠﺎﺕ ﻭ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻓﻲ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻀﻤﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺇﻁﺎﺭ ﺘﺼﺤﻴﺢ ﺃﺨﻁﺎﺀ ﻫﺎﻤﺔ ؛‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺭﺴﻤﻠﺔ )ﺍﻻﺭﺘﻔﺎﻉ‪,‬ﺍﻻﻨﺨﻔﺎﺽ‪,‬ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ‪(...‬؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺭﺭﺓ ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﻤﺤﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﻭ ﻨﻤﺎﺫﺝ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻤﺤﺘﻭﻯ ﻤﻠﺤﻕ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻴﺘﻀﻤﻥ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭ ﺘﻭﻀﻴﺤﺎﺕ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﻓﻲ ﻓﻬﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ,‬ﺤﻴﺙ ﺃﻨﻬﺎ ﻭﻀﻌﺕ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻨﻅﻤﺔ ﺘﺴﺘﻌﻤل ﺇﺤﺎﻻﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪ ,‬ﻭﺤﺴﺎﺏ ﺠﺩﻭل ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ‪ ,‬ﻭﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪,‬ﻭﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ)‪, (1‬ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺘﻀﻤﻥ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺃﺭﺒﻌﺔ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻜل ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻤﻨﻬﺎ ﺘﺘﻀﻤﻥ‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ‪,‬ﺇﻥ ﺇﺩﺨﺎل ﺃﻱ ﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺃﻭ ﺇﻀﺎﻓﺘﻬﺎ ﻀﻤﻥ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﻴﺨﻀﻊ ﻟﺸﺭﻁﻴﻥ‬
‫ﺃﺴﺎﺴﻴﻴﻥ ﻫﻤﺎ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺸﺭﻁ ﺍﻷﻭل‪:‬ﻫﻭ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻌﻨﺼﺭ ﺫﺍ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻨﺴﺒﻴﺔ ‪,‬ﺃﻱ ﺃﻨﻪ ﺴﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﺘﺨﺎﺫ‬
‫ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﺨﺎﻁﺌﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻟﻡ ﻴﻌﺭﺽ ﻀﻤﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺭﻁ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻫﻭ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﺒﺎﻹﻤﻜﺎﻥ ﻗﻴﺎﺱ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻌﻨﺼﺭ ﺒﻤﻭﺜﻭﻗﻴﺔ‪.‬‬
‫)‪(2‬‬
‫ﻴﺸﺘﻤل ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺘﺘﻀﻤﻥ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻵﺘﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻤﺘﻰ ﻜﺎﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﻁﺎﺒﻊ ﺒﺎﻟﻎ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺃﻭ ﻜﺎﻨﺕ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻟﻔﻬﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﻭ ﺍﻟﻁﺭﻕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩﺓ ﻟﻤﺴﻙ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺘﺸﺘﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﻤﺩﻯ ﺍﻟﻤﻁﺎﺒﻘﺔ ﺃﻭ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻤﻁﺎﺒﻘﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻴﻴﺭ‪ ،‬ﻜل ﻤﺨﺎﻟﻔﺔ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻴﺠﺏ ﺘﻔﺴﻴﺭﻫﺎ‬
‫ﻭﺘﺒﺭﻴﺭﻫﺎ؛‬
‫ﺏ‪ .‬ﺒﻴﺎﻥ ﺃﻨﻤﺎﻁ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﻁﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﻓﺼﻭل ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ؛‬
‫ﺝ‪ .‬ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻁﺭﻕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩﺓ ﺃﻭ ﺍﻻﺨﺘﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﺘﻜﻭﻥ ﻋﺩﺓ ﻁﺭﻕ‬
‫ﻤﻘﺒﻭﻟﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻤﺎ؛‬
‫ﺩ‪ .‬ﺘﻔﺴﻴﺭﺍﺕ ﻟﻌﺩﻡ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﻭﺍﻟﺘﻌﺩﻴﻼﺕ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺭﻗﻤﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻟﺠﻌﻠﻬﺎ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻨﺔ؛‬

‫‪ 1‬ﺟﻤﺎل ﻟﻌﺸﯿﺸﻲ‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ ‪ ,‬ص ‪17‬‬

‫‪ 2‬اﻟﺠﺮﯾﺪة اﻟﺮﺳﻤﯿﺔ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮه‪ ،2009/03/25 ،‬اﻟﻌﺪد ‪ ،19‬ص ‪.38‬‬
‫‪28‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻩ‪ .‬ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻓﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺘﺩﺍﺒﻴﺭ ﺍﻹﻋﻔﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺴﺔ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺘﺨﻔﻴﻀﺎﺕ‬
‫ﺠﺒﺎﺌﻴﺔ؛‬
‫ﻭ‪ .‬ﺘﻔﺴﻴﺭﺍﺕ ﺤﻭل ﻭﻀﻊ ﺘﻐﻴﻴﺭ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﻤﻭﻗﻊ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ‪ ،‬ﺘﺒﺭﻴﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ؛‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻀﺭﺓ ﻭ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪ ،‬ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻹﺩﺭﺍﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ؛‬
‫ﺯ‪ .‬ﺒﻴﺎﻥ ﻤﺎ ﻴﺤﺘﻤل ﻭﻗﻭﻋﻪ ﻤﻥ ﺃﺨﻁﺎﺀ ﻫﺎﻤﺔ ﻤﺼﺤﺤﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ .2‬ﻤﻜﻤﻼﺕ ﺍﻹﻋﻼﻡ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﻟﻔﻬﻡ ﺃﺤﺴﻥ ﻟﻠﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪ ،‬ﻭ ﺠﺩﻭل ﺴﻴﻭﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ؛‬

‫‪ .3‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺨﺹ ﺍﻟﻜﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻜﺔ‪ ،‬ﻭ ﺍﻟﻔﺭﻭﻉ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻷﻡ‪ ،‬ﻭ ﻜﺫﻟﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺤﺘﻤل ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺤﺼﻠﺕ ﻤﻊ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻜﻴﺎﻨﺎﺕ ﺃﻭ ﻤﺴﻴﺭﻴﻬﺎ؛‬

‫‪ .4‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻁﺎﺒﻊ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺨﺹ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺼﻭﺭﺓ ﻭﻓﻴﺔ؛‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﻤﻌﻴﺎﺭﺍﻥ ﺃﺴﺎﺴﻴﺎﻥ ﻴﺴﻤﺤﺎﻥ ﺒﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ﺇﻅﻬﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻼﺤﻕ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻁﺎﺒﻊ ﺍﻟﻤﻼﺌﻡ ﻟﻺﻋﻼﻡ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺃﻫﻤﻴﺘﻪ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭ ﻓﻌﻼ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺸﻤل ﺇﻻ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ ﺍﻟﻜﻔﻴﻠﺔ ﺒﺎﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻡ ﺍﻟﺫﻱ ﻗﺩ ﺘﺤﻜﻡ ﺒﻪ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺼل ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﻭﺜﺎﺌﻕ ﻋﻠﻰ ﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﻭ ﻭﻀﻌﻴﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﻨﺘﻴﺠﺘﻬﺎ‬
‫ﺃﻫﻡ ﺍﻟﺠﺩﺍﻭل ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺇﻴﺭﺍﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﺘﻁﻭﺭ ﺍﻟﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﻭ ﺃﺼﻭل ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ ,‬ﺠﺩﻭل ﺍﻻﻫﻼﻜﺎﺕ ‪ ,‬ﺠﺩﻭل‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‪,‬ﺠﺩﻭل ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ‪,‬ﺠﺩﻭل‬
‫ﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‪,‬ﻭﻜﺸﻑ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﺔ ﻭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻋﻨﺩ ﺇﻗﻔﺎل ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻨﻤﺎﺫﺝ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺘﺸﻜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﻤﺎﺫﺝ ﻟﻠﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻨﻤﺎﺫﺝ ﻗﺎﻋﺩﻴﺔ ﻴﺠﺏ ﺘﻜﻴﻴﻔﻬﺎ ﻤﻊ ﻜل ﻜﻴﺎﻥ ﻗﺼﺩ‬
‫ﺘﻭﻓﻴﺭ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﺴﺘﺠﻴﺏ ﻟﻤﻘﺘﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ )ﺇﺤﺩﺍﺙ ﻓﺼﻭل ﺠﺩﻴﺩﺓ ﺃﻭ ﻓﺼﻭل‬
‫ﻓﺭﻋﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺤﺫﻑ ﻓﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﻫﺎﻤﺔ‪ ،‬ﻭ ﻏﻴﺭ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﻓﻲ ﻨﻅﺭ ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﻭ ﺍﻟﻌﻤﻭﺩ )ﻤﻼﺤﻅﺔ( ﺍﻟﻭﺍﺭﺩ ﻓﻲ ﻜل ﺠﺩﻭل ﻤﺎﻟﻲ ﻴﺴﻤﺢ ﺒﺄﻥ ﻴﺫﻜﺭ‪ ،‬ﻗﺒﺎﻟﺔ ﻜل ﻓﺼل‪ ،‬ﺍﻹﺤﺎﻟﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻼﺤﻅﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺩ ﻴﺭﺩ ﺫﻜﺭﻫﺎ ﻋﻨﺩ ﺍﻻﻗﺘﻀﺎﺀ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ‪.‬‬
‫‪29‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﻤﺎﺫﺝ ﻫﻲ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﻔﻠﺔ ﻓﻲ‪.......‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ :(03‬ﺃﺼﻭل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫‪N-1‬‬ ‫‪N‬‬ ‫‪N‬‬ ‫‪N‬‬
‫ﺼﺎﻓﻲ‬ ‫ﺼﺎﻓﻲ‬ ‫ﺍﻤﺘﻼﻙ ﺭﺼﻴﺩ‬ ‫ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‬ ‫ﺍﻷﺼﻭل‬
‫ﺃﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻓﺎﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎﺀ – ﺍﻟﻤﻨﺘﻭﺝ ﺍﻹﻴﺠﺎﺒﻲ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻠﺒﻲ‬
‫ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‪ ،‬ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﻋﻴﻨﻴﺔ‬
‫ﺃﺭﺍﺽ‪ ،‬ﻤﺒﺎﻨﻲ‬
‫ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﻋﻴﻨﻴﺔ ﺃﺨﺭﻯ‬
‫ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﻤﻤﻨﻭﺡ ﺍﻤﺘﻴﺎﺯﻫﺎ‬
‫ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﻴﺠﺭﻱ ﺇﻨﺠﺎﺯﻫﺎ‪ ،‬ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﻭﻀﻭﻋﺔ ﻤﻭﻀﻊ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﻭ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺩﺍﺌﻨﺔ ﻤﻠﺤﻘﺔ ﺒﻬﺎ‬
‫ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﻤﺜﺒﺘﺔ‬
‫ﻗﺭﻭﺽ ﻭ ﺃﺼﻭل ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﻀﺭﺍﺌﺏ ﻤﺅﺠﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺼل‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺕ ﻭ ﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ‬
‫ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺩﺍﺌﻨﺔ ﻭ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﻤﻤﺎﺜﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ ﺍﻵﺨﺭﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻭ ﻤﺎ ﺸﺎﺒﻬﻬﺎ‬
‫ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺩﺍﺌﻨﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻭ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﻤﻤﺎﺜﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﻭ ﻤﺎ ﺸﺎﺒﻬﻬﺎ‬
‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻭﻅﻔﺔ ﻭ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ ،‬ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻸﺼﻭل‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺍﻟﺠﺭﻴﺩﺓ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ ،2009/03/25 ،19‬ﺹ ‪.28‬‬

‫‪30‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪: (04‬ﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬

‫‪N-1‬‬ ‫‪N‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬

‫ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪:‬‬
‫ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺘﻡ ﺇﺼﺩﺍﺭﻩ‬
‫ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﻏﻴﺭ ﻤﺴﺘﻌﺎﻥ ﺒﻪ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﻋﻼﻭﺍﺕ ﻭﺍﺤﺘﻴﺎﻁﺎﺕ ‪ ،‬ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﺎﺕ ﻤﺩﻤﺠﺔ‬
‫ﻓﻭﺍﺭﻕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ‪.‬‬
‫)‪(1‬‬
‫ﻓﺎﺭﻕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺼﺎﻓﻴﺔ )ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺼﺎﻓﻴﺔ ﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ(‬
‫ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍل ﺨﺎﺼﺔ ﺃﺨﺭﻯ ‪ /‬ﺘﺭﺤﻴل ﻤﻥ ﺠﺩﻴﺩ‬
‫)‪( 1‬‬
‫ﺤﺼﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺩﻤﺠﺔ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺤﺼﺔ ﺫﻭﻱ ﺍﻷﻗﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ )‪(1‬‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﻗﺭﻭﺽ ﻭ ﺩﻴﻭﻥ ﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻀﺭﺍﺌﺏ‪،‬ﺩﻴﻭﻥ ﺃﺨﺭﻯ ﻏﻴﺭ‬
‫ﺠﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺅﻭﻨﺎﺕ ﻭ ﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺜﺎﺒﺘﺔ ﻤﺴﺒﻘﺎ‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﻤﻭﺭﺩﻭﻥ ﻭ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻤﻠﺤﻘﺔ‬
‫ﻀﺭﺍﺌﺏ‬
‫ﺩﻴﻭﻥ ﺃﺨﺭﻯ‬
‫ﺨﺯﻴﻨﺔ ﺴﻠﺒﻴﺔ‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﻋﺎﻡ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬
‫‪31‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫)‪ (1‬ﻻ ﻴﺴﺘﻌﻤل ﺇﻻ ﻟﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﻤﺠﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺍﻟﺠﺭﻴﺩﺓ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ ،2009/03/25 ،19‬ﺹ ‪.28‬‬

‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ) ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻁﺒﻴﻌﺔ( ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤﻥ‪.........‬ﺇﻟﻰ‪..........‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ :(05‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ) ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻁﺒﻴﻌﺔ(‪.‬‬
‫‪N-1‬‬ ‫‪N‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‬
‫ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل‬
‫ﺘﻐﻴﺭ ﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺼﻨﻊ‬
‫ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺜﺒﺕ‪ ،‬ﺇﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‬

‫‪ -1‬ﺇﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬
‫‪ -2‬ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪ -3‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل )‪(2-1‬‬
‫ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻭ ﺍﻟﺭﺴﻭﻡ ﻭ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺎﺒﻬﺔ‬
‫‪ -4‬ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ ،‬ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﻼﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬
‫ﺍﺴﺘﺌﻨﺎﻑ ﻋﻥ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬

‫‪ -5‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻭﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪ -6‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪ -7‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻗﺒل ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ )‪(6+5‬‬
‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺩﻓﻌﻬﺎ ﻋﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻤﺅﺠﻠﺔ)ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ( ﺤﻭل ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫‪ -8‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻸﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‪ -‬ﺍﻟﻤﻨﺘﻭﺠﺎﺕ )ﻴﻁﻠﺏ ﺒﻴﺎﻨﻬﺎ(‬
‫‪ -9‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫‪32‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ -10‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺤﺼﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺔ ﻤﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬

‫)‪(1‬‬
‫‪ -11‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﺩﻤﺞ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﻭ ﻤﻨﻬﺎ ﺤﺼﺔ ﺫﻭﻱ ﺍﻷﻗﻠﻴﺔ)‪ ،(1‬ﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬
‫)‪ (1‬ﻻ ﻴﺴﺘﻌﻤل ﺇﻻ ﻟﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﻤﺠﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺍﻟﺠﺭﻴﺩﺓ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ ،2009/03/25 ،19‬ﺹ ‪28‬‬

‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ )ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﺔ( ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤﻥ ‪.................‬ﺍﻟﻰ‪...............‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ : (06‬ﻴﻤﺜل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ )ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﺔ(‬
‫‪N-1‬‬ ‫‪N‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‬
‫ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل‬
‫ﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﻫﺎﻤﺵ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﻋﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ‬
‫ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺃﺨﺭﻯ ﻋﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ‬
‫ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺘﻔﺎﺼﻴل ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻁﺒﻴﻌﺔ‬
‫)ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﻼﻫﺘﻼﻜﺎﺕ(‬
‫ﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻗﺒل ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻭﺍﺠﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻤﺅﺠﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ )ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ(‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻸﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻭﺠﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﻋﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺤﺼﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺔ ﻤﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﺩﻤﺞ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﻤﻨﻬﺎ ﺤﺼﺔ ﺫﻭﻱ ﺍﻷﻗﻠﻴﺔ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬

‫)‪ (1‬ﻻ ﺘﺴﺘﻌﻤل ﺇﻻ ﻟﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﻤﺠﺔ‬

‫‪33‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺍﻟﺠﺭﻴﺩﺓ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ ،2009/03/25 ،19‬ﺹ ‪.28‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ )ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ( ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤﻥ ‪.........‬ﺇﻟﻰ ‪..........‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ :(07‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ) ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‬
‫‪N-1‬‬ ‫‪N‬‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺄﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺔ ﻤﻥ ﻋﻨﺩ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻟﻠﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻗﺒل ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺎﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ )ﻴﺠﺏ‬
‫ﺘﻭﻀﻴﺤﻬﺎ(‬
‫ﺼﺎﻓﻲ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺄﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ ) ﺃ‬
‫(‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺄﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﺃﻨﺸﻁﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺤﻭﺒﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻗﺘﻨﺎﺀ ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﻋﻴﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻼﺕ ﻤﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯل ﻋﻥ ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﻋﻴﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺤﻭﺒﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻗﺘﻨﺎﺀ ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻼﺕ ﻋﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯل ﻋﻥ ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻋﻥ ﺍﻟﺘﻭﻅﻴﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺹ ﻭ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ‬
‫ﺼﺎﻓﻲ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺄﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﺃﻨﺸﻁﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ) ﺏ‬
‫(‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺄﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﺃﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬
‫‪34‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻼﺕ ﻓﻲ ﺃﻋﻘﺎﺏ ﺇﺼﺩﺍﺭ ﺃﺴﻬﻡ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺹ ﻭ ﻏﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﺄﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‬
‫ﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺃﻭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺍﻟﻤﻤﺎﺜﻠﺔ‬
‫ﺼﺎﻓﻲ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺄﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﺃﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ) ﺝ (‬
‫ﺘﺄﺜﻴﺭﺍﺕ ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻭﻻﺕ ﻭ ﺸﺒﻪ ﺍﻟﺴﻴﻭﻻﺕ‬
‫ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ) ﺃ‪+‬ﺏ‪+‬ﺝ (‬

‫ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﻤﻌﺩﻻﺘﻬﺎ ﻋﻨﺩ ﺍﻓﺘﺘﺎﺡ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﻤﻌﺩﻻﺘﻬﺎ ﻋﻨﺩ ﺇﻗﻔﺎل ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺘﻐﻴﺭ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‬

‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﺒﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺍﻟﺠﺭﻴﺩﺓ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ ،2009/03/25 ،19‬ﺹ ‪.28‬‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ(ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﻐﻴﺭ‬ ‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫)ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ‬

‫ﺴﻴﻭﻟﺔ‬ ‫ﺠﺩﻭل‬
‫ﻤﻥ‪...............‬ﺍﻟﻰ‪...............‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ :(08‬ﺠﺩﻭل ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ) ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ(‪.‬‬

‫‪N-1‬‬ ‫‪N‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‬

‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺄﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ‬

‫ﺼﺎﻓﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺘﺼﺤﻴﺤﺎﺕ ﻤﻥ ﺃﺠل‪:‬‬
‫‪ -‬ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﻭ ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ‬
‫‪ -‬ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻤﺅﺠﻠﺔ‬
‫‪ -‬ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺕ‬
‫‪ -‬ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻭ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬
‫‪ -‬ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬
‫‪ -‬ﻨﻘﺹ ﺃﻭ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯل ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻨﺎﺠﻤﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ )ﺃ(‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺄﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻤﺴﺤﻭﺒﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻗﺘﻨﺎﺀ ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ‬
‫ﺘﺤﺼﻴﻼﺕ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯل ﻋﻥ ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺘﺄﺜﻴﺭ ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻤﺤﻴﻁ ﺍﻹﺩﻤﺎﺝ‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ)ﺏ(‬
 ‫‪35‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺄﺘﻴﺔ ﻤﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺹ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‬
‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ )ﺍﻟﻤﻨﻘﻭﺩﺍﺕ(‬
‫ﺇﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﻭﺽ‪ ،‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻗﺭﻭﺽ‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل )ﺝ(‬
‫ﺘﻐﻴﺭ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ) ﺃ‪+‬ﺏ‪+‬ﺝ (‬
‫ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻋﻨﺩ ﺍﻻﻓﺘﺘﺎﺡ‬
‫ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻹﻗﻔﺎل‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺘﺄﺜﻴﺭ ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺘﻐﻴﺭ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬

‫)‪ (1‬ﻻ ﺘﺴﺘﻌﻤل ﺇﻻ ﻟﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﻤﺠﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺍﻟﺠﺭﻴﺩﺓ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ ،2009/03/25 ،19‬ﺹ ‪.28‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤﻥ ‪............‬ﺇﻟﻰ‪.............‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ :(09‬ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﺎﺕ‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ ﻓﺎﺭﻕ ﻓﺭﻕ‬ ‫ﺭﺃﺴﻤﺎل‬
‫ﻭ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﺍﻹﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ‬
‫ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪N-2‬‬
‫ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬
‫ﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺹ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ‬
‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺼﺎﻓﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪N-1‬‬

‫ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬
‫ﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ‬
‫‪36‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺹ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ‬
‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺼﺎﻓﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪N‬‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺍﻟﺠﺭﻴﺩﺓ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺭﺠﻊ ﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ ،2009/03/25 ،19‬ﺹ ‪.28‬‬

‫ﺨﺎﺘﻤﺔ ﺍﻟﻔﺼل‪:‬‬
‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ‪,‬ﻷﻨﻬﺎ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺘﻘﺩﻡ ﻤﻥ‬
‫ﺨﻼﻟﻬﺎ ﺤﻭﺼﻠﺔ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﺸﻜل ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺸﺎﻤﻠﺔ ﺘﻘﺩﻡ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻜل ﺩﻭﺭﺓ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻤﻠﺯﻤﺔ ﺒﺈﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺨﺘﺎﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻜل ﺩﻭﺭﺓ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺘﺤﺕ‬
‫ﺇﺸﺭﺍﻑ ﻤﺩﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻭﻜﻤﺎ ﻴﺘﻡ ﻋﺭﺽ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺼﻭﺭﺓ ﺘﻤﻜﹼﻥ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﻤﻥ ﻤﻘﺎﺭﻨﺘﻬﺎ‬
‫ﺒﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺩﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ )ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل(‪ ،‬ﺠﺩﻭل‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﻌﻤﻭﺩﻴﻥ‪ ،‬ﻭﺍﺤـﺩ ﻷﺭﺼﺩﺓ ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘـﺔ ﻭ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻴﺨﺹ ﻤﻌﻁﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭ ﺒﺼﻔﺔ ﻋﺎﻤﺔ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﻌﺩ ﻤﺭﺁﺓ ﻋﺎﻜﺴﺔ ﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪ ,‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻬﺎ ﻴﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﻼﺹ ﻭ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻬﺎ‬
‫ﻭﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻔﺌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻤﻥ ﻤﺠﻠﺱ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﻭ ﻏﻴﺭﻫﻡ‪.‬‬
‫‪37‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺣﺴﺐ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪38‬‬

‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‬
‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪39‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻴﻌﺘﻤﺩ ﺍﻟﻜﺜﻴﺭﻴﻥ ﻋﻨﺩ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺘﻬﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻼﻗﺘﻬﻡ ﺒﺎﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻭ ﻤﻌﺭﻓﺘﻬﻡ‬
‫ﺒﻬﺎ ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺇﻨﻬﻡ ﻴﺭﻜﺯﻭﻥ ﺍﻫﺘﻤﺎﻤﺎﺘﻬﻡ ﻨﺤﻭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﻏﺎﻴﺔ ﻓﻲ ﺤﺩ ﺫﺍﺘﻬﺎ ﻭ ﻟﻜﻨﻬﺎ ﺘﻬﺩﻑ ﺇﻟﻰ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻔﻴﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﺃﻋﻤﺎل ﻭ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪,‬ﻭﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬
‫ﺃﻁﺭﺍﻑ ﻋﺩﻴﺩﺓ ﻓﻔﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ﺴﻨﺘﻁﺭﻕ ﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﺤﻭل ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭ ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪,‬ﻭﺴﻨﺘﻨﺎﻭل ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ﻤﺒﺤﺜﻴﻥ ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل ﺴﻨﺤﺎﻭل ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺘﻁﺭﻕ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻭﻤﻴﺎﺕ ﺤﻭل ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫ﻭ ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻻﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪.‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪40‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪:‬ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﻭ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪ .I‬ﺘﻌﺭﻴﻑ‪:‬‬
‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﻭﻀﻭﻉ ﺼﻨﻊ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭﺍﺘﺨﺎﺫﻩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻜﺒﺭﻯ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺸﻐﻠﺕ ﺒﺎل ﺍﻷﻋﻭﺍﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﻴﻥ ‪ ,‬ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﻴﻥ ﻟﺫﻟﻙ ﻓﺎﻟﻘﺭﺍﺭ ﻫﻭ ﺠﻭﻫﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻱ ﺘﻨﻅﻴﻡ ﺴﻴﺎﺴﻲ ﺃﻭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺃﻭ ﺜﻘﺎﻓﻲ ﻻﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﻴﺘﻁﻠﺏ ﺇﺼﺩﺍﺭ‬
‫ﺍﻷﻭﺍﻤﺭ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﻭ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺘﻨﻔﻴﺫﻫﺎ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﺤﺘﻰ ﻴﺘﻡ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺒﺈﺤﻜﺎﻡ ﻭ‬
‫ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻬﺩﻑ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺴﻌﻰ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﺘﺤﻘﻴﻘﻪ‪,‬ﻭﻟﻜل ﻓﺭﺩ ﻤﻔﻬﻭﻤﻪ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺒﻤﺎ‬
‫ﺘﻌﻨﻴﻪ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺍﺨﺘﻠﻔﺕ ﺘﻌﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺒﺎﺨﺘﻼﻑ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻭ ﺍﻟﻤﻔﻜﺭﻴﻥ‪ ,‬ﻭﺫﻟﻙ ﺤﺴﺏ ﺍﺘﺠﺎﻫﺎﺘﻬﻡ ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ‬
‫ﻭ ﺁﺭﺍﺀﻫﻡ ‪,‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺫﻜﺭ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺘﻌﺎﺭﻴﻑ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻫﻭ ﻋﻤل ﻤﻥ ﺃﻋﻤﺎل ﺍﻻﺨﺘﻴﺎﺭ ﻭ ﺍﻟﺘﻔﻀﻴل ﻴﺘﻤﻜﻥ ﺒﻤﻭﺠﺒﻪ ﺍﻟﻤﺩﻴﺭ ﺍﻟﺘﻭﺼل ﺇﻟﻰ‬
‫ﻤﺎ ﻴﺠﺏ ﻋﻤﻠﻪ ﻭ ﻤﺎ ﻻ ﻴﺠﺏ ﻋﻤﻠﻪ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﻤﻭﻗﻑ ﻤﻌﻴﻥ ﻤﻥ ﻤﻭﺍﻗﻑ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﺫﻱ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﻴﺸﺭﻑ ﻋﻠﻴﻪ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺃﻤﺎ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻓﺘﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺒﻨﻰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﻔﻜﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﻲ ﻟﻠﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﻗﺭﺍﺭ ﻤﻌﻴﻥ ‪,‬ﺃﻱ ﺍﻻﺨﺘﻴﺎﺭ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻔﻀﻴل ﻟﻠﺒﺩﺍﺌل ﺃﻭ ﺍﻹﻤﻜﺎﻨﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ‪,‬ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﺃﺴﺎﺱ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭﺠﻭﺩ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺅﺩﻱ ﺒﺩﻭﺭﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺇﻴﺠﺎﺩ‬
‫ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺒﻴﻥ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﻭﻗﺩ ﺃﻜﺩ ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﺭﺠﺎل ﺍﻟﻔﻜﺭ ﺍﻹﺩﺍﺭﻱ ﺃﻥ‬
‫)‪.(2‬‬
‫ﺃﺴﺎﺱ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻫﻭ ﻭﺠﻭﺩ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل‬

‫‪ ‬ﻭﻤﻨﻪ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺝ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻫﻭ ﻟﺤﻅﺔ ﺘﻌﻴﻴﻥ ﺍﻟﺒﺩﻴل ﺍﻷﻤﺜل ﺒﻌﺩ ﺍﻟﻤﻔﺎﻀﻠﺔ ﺒﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ‪ ,‬ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ ﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻟﻤﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪,‬ﻭﻤﻥ ﺍﺠل‬
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻫﺩﻑ ﺃﻭ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﻨﻁﻘﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ .II‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪:‬‬

‫ﻟﻘﺩ ﺤﻅﻲ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﺴﺘﺜﻨﺎﺌﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﻭ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﺇﺫ ﺍﻨﻪ ﻴﺴﻬﻡ ﻓﻲ ﺸﻜل ﺃﺴﺎﺴﻲ ﻓﻲ ﺘﻤﻜﻴﻥ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻤﻥ ﻤﻭﺍﺼﻠﺔ ﺃﻨﺸﻁﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴﺔ‬

‫‪ 1‬د‪.‬إﺑﺮاھﯿﻢ ﻧﺎﺋﺐ ‪,‬د‪.‬إﻧﻌﺎم ﺑﺎﻗﯿﺔ ‪",‬ﻧﻈﺮﯾﺔ اﻟﻘﺮارات ‪,‬ﻧﻤﺎذج و أﺳﺎﻟﯿﺐ ﻛﻤﯿﺔ ﻣﺤﻮﺳﺒﺔ"‪,‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ ‪ ,‬دار واﺋﻞ ﻟﻠﻨﺸﺮ ‪,‬ﻋﻤﺎن ‪,2001,‬ص‪33‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Harold Koontz & Cyril O’donnell, Management : principes et méthodes de gestion,(traduit et adapté par‬‬
‫‪Gilles Ducharme), édition MC Graw-hill, Québec, Canada, 1980,P112.‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪41‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻭ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﺒﻜﻔﺎﺀﺓ ﻭ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻤﻤﺎ ﺩﻓﻊ ﺒﺒﺭﻭﺯ ﻤﺩﺭﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻜﺭ ﺍﻹﺩﺍﺭﻱ ﺴﻤﻴﺕ "ﻤﺩﺭﺴﺔ‬
‫ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ"‪ ,‬ﻴﻌﺘﻘﺩ ﺃﺼﺤﺎﺒﻬﺎ ﺒﺎﻥ" ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻤﺭﺍﺩﻑ ﻟﻺﺩﺍﺭﺓ "‪,‬ﺤﻴﺙ ﻴﻘﻭل ﻫﻴﺭﺒﺭﺕ‬
‫ﺴﺎﻴﻤﻭﻥ ﺃﻥ‪":‬ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻫﻭ ﻗﻠﺏ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ‪,‬ﻭ ﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﻤﺴﺘﻤﺩﺓ ﻤﻥ ﻤﻨﻁﻕ ﻭ ﺴﻴﻜﻭﻟﻭﺠﻴﺔ ﺍﻻﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻹﻨﺴﺎﻨﻲ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻭ ﻤﺭﺍﺤل ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬

‫ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‪:‬‬ ‫‪.I‬‬
‫ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﻓﻕ ﻟﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺩﻴﺭ‪ ,‬ﺇﺫ ﺃﻥ ﻤﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﺄﺩﺍﺀ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻁﺒﻴﻌﺔ ﺃﺜﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ‬
‫ﻭ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻌﺎﻤل ﻤﻌﻬﺎ ‪,‬ﺍ ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﺴﻴﻁﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺘﻁﻠﺏ ﺠﻬﺩﺍ‬
‫ﺃﻭ ﻭﻗﺘﺎ ﻁﻭﻴﻼ ﻋﻨﺩ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﻭ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺒﻌﺩ ﺍﻻﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻲ ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﻠﻕ‬
‫ﺒﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ‪,‬ﻭ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻤﺎﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺤﺴﺏ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺘﺘﺒﺎﻴﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺭﺍﺩ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺴﻡ ﺒﻬﺎ‪,‬ﻭ ﺍﻟﻤﻬﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻨﺔ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ ‪ ,‬ﺇﺫ ﺃﻥ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻟﺩﺨﻭل ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻗﺭﺍﺭﺍ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺠﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺒﺨﻼﻑ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺴﺘﻨﺩ ﻟﺘﺴﻭﻴﻕ ﻤﻨﺘﺞ ﻓﻲ ﻤﻨﻁﻘﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ ﻭ ﻟﺫ ﻓﺄﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭﻫﺎ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫)‪(2‬‬
‫ﻴﺘﺴﻡ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﻤﺭﺍﺩ ﺍﻨﺠﺎﺯﻩ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ )ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ(ﻭ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺒﻭﻴﺔ )ﺍﻟﺘﻜﺘﻴﻜﻴﺔ(‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬
‫ﺇﻥ ﺃﻫﻡ ﻤﺎ ﻴﻤﻴﺯ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻷﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺯﻤﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻨﺔ ﺒﻬﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻜﺘﻴﻜﻴﺔ ﺇﺫ ﺃﻥ ﻗﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻑ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻴﺘﻤﺜل ﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺒﺎﻟﻤﺩﻯ ﺍﻟﺯﻤﻨﻲ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﺤﺩﺩ ﻓﻴﻪ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻜﺎﻵﺘﻲ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Herbert Simon; administration et processus de décision :(traduit par Pierre EmmanuelDauzat), Edition‬‬
‫‪Economica, 1983, P03.‬‬

‫‪2‬د‪.‬ﺧﻀﯿﺮ ﻛﺎﻇﻢ ﺣﻤﻮد‪ ,‬د‪.‬ﻣﻮﺳﻰ ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻠﻮزي‪" ,‬ﻣﺒﺎدئ إدارة اﻷﻋﻤﺎل"‪ ,‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪,‬إﺛﺮاء ﻟﻠﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﯾﻊ‪,‬ﻋﻤﺎن اﻷردن ‪ , 2008,‬ص‪.176‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪42‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﻌﻴﺩﺓ ﺍﻟﻤﺩﻯ )‪ (Long -run‬ﻭ ﺘﻤﺜل ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻭ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻤﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﻤﺘﺩ ﻷﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺜﻼﺙ ﺴﻨﻭﺍﺕ؛‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻤﺘﻭﺴﻁﺔ ﺍﻟﻤﺩﻯ)‪ (Middle–run‬ﻭ ﺘﻤﺜل ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺴﻨﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻭ ﺍﻗل ﻤﻥ ﺜﻼﺙ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻋﺎﺩﺓ؛‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻟﻤﺩﻯ )‪ (short-run‬ﻭ ﺘﻤﺜل ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻜﺘﻴﻜﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻤﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﻜﻭﻥ ﻤﺴﺎﻭﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻗل ﻤﻥ ﺴﻨﺔ‪.‬‬

‫‪ .3‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺠﻬﺩ ﺍﻟﻤﺒﺫﻭل ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ‬

‫ﺇﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺠﻬﺩ ﺍﻟﻤﺒﺫﻭل ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﺘﻡ ﺘﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﻤﺒﺭﻤﺠﺔ ﻭ ﻏﻴﺭ ﻤﺒﺭﻤﺠﺔ ﻭﻜﻤﺎ ﻗﺴﻡ "ﻜﻭﻨﺘﺯ"ﻭﺯﻤﻼﺌﻪ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﻤﺒﺭﻤﺠﺔ ﻭ ﻏﻴﺭ ﻤﺒﺭﻤﺠﺔ‪.‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﺭﻤﺠﺔ‪Programmed Decision:‬‬
‫ﻫﻲ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﻁﻁﺔ ﺴﻠﻔﺎ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺤل ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻜﺭﺭﺓ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺭﻭﺘﻴﻨﻴﺔ ﺃﻴﻥ ﻴﺘﻡ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﻭﻁﺭﻕ ﻭﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺤل ﺃ ﻭﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺃﻱ ﻤﺸﻜﻠﺔ‬
‫ﺴﻠﻔﺎ‪،‬ﻭﺤﻴﺙ ﻻ ﺘﺴﺘﺩﻋﻲ ﺠﻬﺩﺍ ﻜﺒﻴﺭﺍ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻔﻜﻴﺭ؛ﻭﻤﻥ ﺃﻤﺜﻠﺔ ﺫﻟﻙ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺭﺍﺘﺏ ﻤﻭﻅﻑ ﺠﺩﻴﺩ‬
‫ﺃﻭ ﻤﻨﺢ ﺍﻹﺠﺎﺯﺍﺕ ﺃﻭ ﺇﺭﺴﺎل ﺍﻟﻁﻠﺒﻴﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﻤﻭﺭﺩ ﻤﺎ…ﻭﻫﻜﺫﺍ‪،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻭﻀﺢ ﺴﻠﻔﺎ‬
‫ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻜل ﺤﺎﻟﺔ ﻤﻥ ﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻠﻭﺍﺌﺢ ﺍﻟﻤﻌﻤﻭل ﺒﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻭ ﻏﻴﺭﻫﺎ)‪.(1‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ‬
‫ﺏ‪ .‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﻤﺒﺭﻤﺠﺔ‪Non Programmed Decision:‬‬
‫ﻭ ﻴﻘﺼﺩ ﺒﻬﺎ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﻤﺘﻜﺭﺭﺓ ﺍﻟﺤﺩﻭﺙ‪ ,‬ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻁﻠﺏ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﻬﺎ ﻗﺩﺭﺍ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻔﻜﻴﺭ ﻭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻟﻐﺭﺽ ﺍﺘﺨﺎﺫﻩ‪ ,‬ﻷﻨﻬﺎ ﺘﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﻤﻭﺍﻗﻑ ﻏﻴﺭ ﻤﺤﺩﻭﺩﺓ‪ ,‬ﻜﻤﺎ ﺃﻨﻬﺎ‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻤﺎ ﺘﺭﺘﺒﻁ ﺒﺎﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺃﻭ ﺍﻟﺼﻌﻭﺒﺎﺕ‪.‬‬
‫‪ .4‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ‬
‫ﺇﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﺘﻡ ﺘﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻨﻭﻋﻴﻥ ﻫﻤﺎ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻔﺭﺩﻴﺔ‪ :‬ﻭﺘﺘﻤﺜل ﺒﺎﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻤﺎ ﻴﺘﻡ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﺩﻴﺭ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺭﺌﻴﺱ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﻴﺴﺘﻌﻴﻥ ﺒﻤﺸﺎﻭﺭﺓ ﻭ ﻤﺸﺎﺭﻜﺔ ﺍﻵﺨﺭﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺭﺃﻱ ﺍﻟﻤﺘﺨﺫ ﻭ ﻏﺎﻟﺒﺎ‬
‫ﻤﺎ ﺘﺘﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻨﺯﻋﺔ ﺍﻟﻔﺭﺩﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﺴﺘﺒﺩﺍﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺠﻤﺎﻋﻴﺔ‪ :‬ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺘﻨﺩ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻜﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺸﺎﻭﺭﺓ‬
‫ﻭ ﺍﻟﺘﻔﺎﻋﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‪ ,‬ﻭ ﻴﻤﺜل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻤﻁ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ﺘﻔﺠﻴﺭ‬

‫‪ 1‬ﻋﺒﺪاﻟﻐﻔﺎرﺣﻨﻔﻲ‪،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺴﻼم أﺑﻮﻗﺤﻒ؛ﺗﻨﻈﯿﻢ وإدارة اﻷﻋﻤﺎل‪،‬اﻟﻤﻜﺘﺐ اﻟﻌﺮﺑﻲ اﻟﺤﺪﯾﺚ‪،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﯾﺔ‪،‬ﻣﺼﺮ‪,1993،‬ص ‪143‬‬

 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪43‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻁﺎﻗﺎﺕ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﻭ ﺇﻋﻁﺎﺌﻬﻡ ﻤﺴﺎﺤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻭ ﺍﻟﺘﻔﺎﻋل ﻓﻲ ﺒﻨﺎﺀ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺭﺍﺩ‬
‫ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﺇﺯﺍﺀ ﺍﻟﻅﻭﺍﻫﺭ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺇﺫ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺜل ﺍﻻﻨﺠﻠﻴﺯﻱ ﻴﺸﻴﺭ‪Two Heads are :‬‬
‫‪.better than one‬‬

‫‪ .5‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺎﻤﺕ ﺒﺎﺘﺨﺎﺫﻫﺎ‬

‫ﺇﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻠﺠﻬﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺎﻤﺕ ﺒﺎﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻤﺎ ﻴﺄﺨﺫ‬
‫ﻨﻤﻁﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻫﻤﺎ‪ :‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬

‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴﺔ ‪:‬ﻫﻲ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﺨﺫﻫﺎ ﺍﻟﻤﻘﺭﺭ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﺔ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻴﺸﻐﻠﻬﺎ ‪،‬ﻭﺘﻤﺜل ﺍﻨﻌﻜﺎﺴﺎ ﻟﻠﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﻠﻤﻨﻅﻤﺔ ﻭﺘﺠﺴﻴﺩﺍ ﻟﻁﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻥ‬
‫ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻷﻨﻅﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﻴﺭ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭﻫﺎ‪،‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﺨﻭﻴل ﺸﺨﺹ‬
‫ﻻﺘﺨﺎﺫﻫﺎ‪.‬‬

‫ﺏ‪ .‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ‪:‬ﻓﻬﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﻜﺱ ﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﺭ ﻭﻤﻴﻭﻟﻪ ﺍﻟﺫﺍﺘﻴﺔ‪،‬ﻭﺨﺒﺭﺘﻪ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻤﻴﺩﺍﻥ ﺍﻟﻌﻤل‪،‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻔﻭﻴﺽ ﺼﻼﺤﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‪.‬‬

‫‪ .6‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺤﺴﺏ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺜﻘﺔ ﺒﺎﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ‬

‫ﺇﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺤﺴﺏ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺜﻘﺔ ﺒﺎﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻤﺎ ﻴﺘﻡ‬
‫ﺘﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﺒﺜﻼﺙ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺅﻜﺩﺓ‪ :‬ﻭ ﺘﻤﺜل ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺴﻡ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﺭﺓ ﺒﺸﺄﻨﻬﺎ ﺒﺤﻴﺙ ﻻ ﺘﺘﻀﻤﻥ ﺃﻱ ﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻏﻴﺭ ﻤﺅﻜﺩﺓ ﺍﻟﺤﺼﻭل‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻅل ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ‪ :‬ﻭ ﺘﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺒﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﺤﺘﻤﺎﻻﺕ ﺤﺼﻭل‬ ‫‪‬‬
‫ﺤﺎﻻﺕ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻀﻭﺀ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻤﺭﺘﻘﺒﺔ ﻟﻜل ﺒﺩﻴل ﻭ ﺍﻻﺤﺘﻤﺎﻻﺕ ﻫﻲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ ﻟﻌﺩﺩ ﻤﺭﺍﺕ ﺤﺩﻭﺙ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﺃﻭ ﺤﺩﺙ ﻤﺤﺩﺩ‪.‬‬
‫ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ‪ :‬ﻭ ﺘﻤﺜل ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﻴﺘﻡ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﺤﺘﻤﺎﻻﺕ ﺤﺩﻭﺜﻬﺎ ﺒﻨﺴﺒﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﺫﻟﻙ ﺃﻭ ﺃﻨﻬﺎ ﺃﻗل ﺘﺤﺩﻴﺩﺍ ﺃﻭ ﻭﻀﻭﺤﺎ ﻤﻥ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ‪.‬‬

‫‪ .7‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭﻓﻕ ﻤﺠﺎل ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ‪:‬‬

‫ﺇﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﺍﺘﺨﺎﺫﻫﺎ ﻭﻓﻕ ﻤﺠﺎل ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻓﺈﻨﻬﺎ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻤﺎ ﻻ ﻴﺘﻡ‬
‫ﺤﺼﺭﻫﺎ ﺒﺩﻗﺔ ﺇﺫ ﺃﻨﻬﺎ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﺎﻤل ﻤﻌﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻜﺎﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‪ ,‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ,‬ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ ,‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺭﺒﻭﻴﺔ‪ ,‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺜﻘﺎﻓﻴﺔ‪,‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪44‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻔﻜﺭﻴﺔ‪ ,‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪ ,‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺭﻴﺎﻀﻴﺔ‪.....‬ﺍﻟﺦ ﻓﻬﻲ ﻻ ﺘﺘﺤﺩﺩ ﺒﻌﺩﺩ ﻤﻌﻴﻥ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻤﺎﺭﺱ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﺃﻨﺸﻁﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻪ‪.‬‬
‫‪ .II‬ﻤﺭﺍﺤل ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪:‬‬
‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻤﺎ ﻴﻜﺴﺒﻬﺎ‬
‫ﻤﻴﺯﺓ ﺍﻟﺭﺸﺎﺩﺓ‪ ,‬ﻓﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻻ ﺘﺒﻨﻰ ﻋﺸﻭﺍﺌﻴﺎ ﻭ ﺇﻨﻤﺎ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺨﻁﻭﺍﺕ ﻤﺘﺴﻠﺴﻠﺔ‬
‫ﺘﻬﺩﻑ ﺇﻟﻰ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺔ ‪ ,‬ﻭﻤﻥ ﺍﻟﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻓﺎﻥ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻻ‬
‫ﺘﺨﺘﻠﻑ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺨﻁﻭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﺇﺠﺭﺍﺌﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﻭ ﺨﻁﻭﺍﺘﻪ ﻭﻟﺫﺍ ﻓﺈﻨﻬﺎ‬
‫ﺘﻨﻁﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫‪ .1‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‬
‫ﺘﻌﺩ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻤﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﻭ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﺨﻁﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪ ,‬ﺇﺫ ﺃﻥ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﻴﻌﻨﻲ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺀ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﻲ ﺍﻟﻘﺎﺌﻡ ﻭ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﻋﺩﻡ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺎ ﻴﻘﻊ ﺃﻭ ﻴﺘﻭﻗﻊ ﺤﺩﻭﺜﻪ ﻤﻥ‬
‫ﺃﺜﺎﺭ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻴﺘﺠﻠﻰ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻁﺭﺡ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻷﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺩ‬
‫ﺍﻟﺩﻗﻴﻕ ﻭ ﺍﻟﻭﺍﻀﺢ ﻟﻤﻌﺎﻟﻡ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻤﺎ ﺘﺸﻜﻠﻪ ﻤﻥ ﺃﺜﺎﺭ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺫﻟﻙ‪,‬ﻭ ﻴﻤﻜﻥ ﺇﻴﺠﺎﺯ ﺒﻌﺽ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﺎﺅﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻥ ﺸﺎﻨﻬﺎ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻭ ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﺤﻭل ﻋﺩﻡ ﻤﻌﺎﻟﺠﺘﻬﺎ ﺃﻭ ﺤﻠﻬﺎ‬
‫ﻭ ﻤﻨﻬﺎ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﻤﺎﻫﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ؟‬
‫ﺏ‪ .‬ﻤﺩﻯ ﺨﻁﻭﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺸﻜﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ؟‬
‫ﺝ‪ .‬ﻤﺩﻯ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻹﻟﺤﺎﺡ ﻓﻲ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ؟‬
‫ﺩ‪ .‬ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻟﻨﺎﺠﻤﺔ ﻤﻥ ﻋﺩﻡ ﻤﻌﺎﻟﺠﺘﻬﺎ ﺃﻭ ﺤﻠﻬﺎ؟‬
‫ﻩ‪ .‬ﺩﺭﺠﺔ ﺘﺄﺜﻴﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻭ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ؟‬
‫ﻭ‪ .‬ﻤﺩﻯ ﻋﻼﻗﺔ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ؟‬
‫ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻷﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﺸﻜل ﻤﻔﺎﺘﻴﺢ ﺠﻭﻫﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﻌﺎﻟﻡ ﻭ ﺃﻓﺎﻕ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺍﺩ ﻋﻼﺠﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺠﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺤﻭل ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻭ ﺘﺤﻠﻴﻠﻬﺎ‬
‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻋﺩﺓ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ‬
‫ﻭ ﻴﺘﻡ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺠﻤﻊ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗﺔ ﺒﺎﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻴﺌﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬
‫ﺃﻭ ﻤﺭﺍﻜﺯ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ ﻭﺘﺠﻤﻊ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻷﺼﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻭﺜﻭﻕ ﺒﻬﺎﻭ ﻭﻓﺭﺓ‬

‫‪ 1‬د‪.‬ﺧﻀﯿﺮ ﻛﺎﻇﻢ ﺣﻤﻮد‪ ,‬د‪.‬ﻣﻮﺳﻰ ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻠﻮزي‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮه‪,‬ص‪170‬‬

 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪45‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻜﻤﻴﺎ ﻭ ﻨﻭﻋﻴﺎ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ﺘﻌﺩ ﺍﻟﺤﺼﻴﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺴﺘﻨﺒﻁ ﺒﻬﺎ ﻤﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫ﻓﻲ ﺤل ﺍﻟﻤﺸﺎﻜل‪,‬ﻭﺘﻜﻭﻥ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺘﻭﻓﻕ ﻤﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻓﻲ ﺠﻤﻌﻬﺎ‬
‫ﻭ ﺍﺴﺘﻐﻼﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻭﻴﺠﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻥ ﻴﺄﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﻋﺩﻡ ﺍﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤﻥ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﺘﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﺇﻤﺎ ﺒﺴﺒﺏ ﻋﺩﻡ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻌﻀﻬﺎ ﺒﺎﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻤﻭﻀﻭﻉ ﺍﻟﺒﺤﺙ‪،‬‬
‫ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﺒﻌﺎﺩﻫﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﻋﺩﻡ ﺩﻗﺔ ﺒﻌﻀﻬﺎ ﻭﺼﻼﺤﻴﺘﻪ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺃﺨﺫ ﺍﻟﺤﺫﺭ ﻤﻥ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺍﺴﺘﻌﻤﺎﻟﻬﺎ‬
‫‪ .3‬ﺇﻴﺠﺎﺩ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﺌل ﻭ ﺍﻟﻤﺸﺎﻜل ﺘﺘﺼﻑ ﺒﺘﻌﺩﺩ ﺍﻻﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻴﻭﺍﺠﻬﻬﺎ ﻤﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻟﻠﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﺤل ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻭﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻴﺘﻡ ﺠﻤﻊ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ ﻟﺤل ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻠﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﻭ ﺒﻌﺩﻫﺎ ﻴﺘﻡ‬
‫ﺤﺼﺭ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻭ ﺍﺴﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻭ ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﻤﺩﻴﺭ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‬
‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋل ﺨﺒﺭﺍﺀ ﻭ ﺍﻻﺴﺘﺸﺎﺭﻴﻴﻥ ﻭ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻭﺴﺎﺌل ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺘﻜﻭﻥ ﺘﺤﻘﻕ ﺒﻌﺽ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﻓﻲ ﺤﺩﻭﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻤﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ )ﺒﺸﺭﻴﺔ ‪,‬‬
‫ﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ,‬ﺍﻟﻤﺎﺩﻴﺔ(‪.‬‬

‫‪ .4‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻭ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﺒﺩﻴل ﺍﻷﻓﻀل‬

‫ﻭﻴﺘﻡ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺸﺎﻤل ﻟﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﺜﻡ ﺍﺘﻀﺎﺡ ﺍﻟﺠﻭﺍﻨﺏ‬
‫ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻭ ﺍﻻﻴﺠﺎﺒﻴﺔ ﻭ ﻤﺩﻯ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﺒﺩﻴل ﻟﻸﻫﺩﺍﻑ ﻭ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻭﺘﺘﻁﻠﺏ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺃﻴﻀﺎ ﻭﻀﻊ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻴﻘﻭﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺴﻬﺎ ﻜل ﺒﺩﻴل ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻋﺩﺓ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺔ‬
‫)‪(2‬‬
‫ﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﻭﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﺒﺩﻴل‪ :‬ﺃﻱ ﻤﺩﻯ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﺸﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻁﺒﻴﻌﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ‬
‫ﻟﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﺒﺩﻴل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺡ ﻭﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺴﻬﻭﻟﺔ ﻭﺼﻌﻭﺒﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ؛‬
‫ﺏ‪ .‬ﺁﺜﺎﺭ ﺍﻟﺒﺩﻴل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻊ‪ :‬ﺃﻱ ﻤﺎ ﻫﻲ ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻔﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺨﺎﻓﻬﺎ‬
‫ﺘﻨﻔﻴﺫ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺒﺩﻴل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﺎل ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻭﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ؛‬
‫ﺝ‪ .‬ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺩﻴل ﻭﺘﻌﺩﻴﻠﻪ‪ :‬ﺃﻱ ﻫل ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺭﺼﺔ ﻹﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻭﺘﻌﺩﻴل‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺒﻌﺩ ﺘﻨﻔﻴﺫﻩ ﻭﻅﻬﻭﺭ ﺨﻠل ﻤﻌﻴﻥ؛‬
‫ﺩ‪ .‬ﺍﻟﺯﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻐﺭﻕ ﻓﻲ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﺒﺩﻴل‪ :‬ﻓﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻨﻔﺫ ﺍﻟﺒﺩﻴل ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﺯﻤﻨﻴﺔ ﻤﺤﺩﺩﺓ‬
‫ﻭﺇﻻ ﺘﻔﺎﻗﻤﺕ ﻭﺯﺍﺩﺕ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺤﺩﺓ؛‬
‫ﻩ‪ .‬ﻋﺩﻡ ﺘﺭﻙ ﻤﺸﺎﻜل ﺃﺨﺭﻯ ﻤﻥ ﺠﺭﺍﺀ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪ :‬ﺍﻟﺒﺩﻴل ﺍﻟﺠﻴﺩ ﻫﻭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻘﻀﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺘﻤﺎﻤﺎ ﻭﻻ ﻴﺨﻠﻑ ﻤﺸﺎﻜل ﺃﺨﺭﻯ؛‬

‫‪2‬ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻐﻔﻭﺭ ﻴﻭﻨﺱ؛ ﺘﻨﻅﻴﻡ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎل‪ ،1990،‬ﺹ ‪.46‬‬

 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪46‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺒﻌﺩ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﻬﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻭ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺍﻻﻴﺠﺎﺒﻴﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺎﺕ ﻴﺘﻭﺼل ﺍﻟﻤﺩﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺒﺩﻴل‬
‫ﻨﻬﺎﺌﻲ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺴﻤﻰ ﺒﺎﻟﺒﺩﻴل ﺍﻷﻤﺜل ﺃﻭ ﺍﻷﻓﻀل‪.‬‬

‫‪ .5‬ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﺒﺩﻴل ﺍﻷﻤﺜل‪:‬‬

‫ﺇﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺨﻁﻭﺓ ﺘﺘﻀﻤﻥ ﺍﻟﺸﺭﻭﻉ ﻋﻠﻤﻴﺎ ﺒﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﺒﺩﻴل ﺍﻷﻓﻀل ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻡ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭﻩ ﺇﺫ‬
‫ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ ﻤﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺃﻥ ﻴﺤﺩﺩ ﺒﻭﻀﻭﺡ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﻭ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﻭ ﺍﻟﺩﻭﺍﺌﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭ ﻟﺫﺍ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺒﺩﻗﺔ ﻭ ﺸﻔﺎﻓﻴﺔ ﻭﻭﻀﻭﺡ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ‬
‫ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﻭ ﺍﻟﺠﻤﺎﻋﺎﺕ ﻭ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺎﻁ ﺒﻬﻡ ﻤﻬﻤﺔ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﻭ ﺃﻥ ﻴﺘﻡ ﺃﻴﻀﺎ ﺘﺤﺩﻴﺩ‬
‫ﺍﻟﺼﻼﺤﻴﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺎﺕ ﻭ ﺴﺒل ﺍﻻﺘﺼﺎﻻﺕ ﺍﻟﺴﻠﻤﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻟﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﺒﻬﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ‪ ,‬ﺇﻥ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ ﺘﻌﻨﻲ ﺒﺩﻗﺔ ﻭﻀﻊ ﺨﻁﺔ ﻋﻤل ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭ ﺘﺤﺩﻴﺩ‬
‫ﺍﻟﺼﻼﺤﻴﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺎﻟﻘﺎﺌﻤﻴﻥ ﻓﻲ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ)‪.(1‬‬

‫‪ .6‬ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭ ﺘﻘﻴﻴﻤﻪ‬

‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺨﻁﻭﺓ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ﻭ ﺍﻟﻨﻬﺎﺌﻴﺔ ﺇﺫ ﻴﺘﻡ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻬﺎ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ‬
‫)‪(2‬‬
‫ﻭ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﻭ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﻟﺴﺒل ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭﻴﺘﻡ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ ﻋﺒﺭ ﺨﻁﻭﺍﺕ ﻤﺘﻔﻕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻫﻲ‪:‬‬

‫ﺼﻴﺎﻏﺔ ﻭﺇﻋﻼﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﺘﻭﻗﻴﺕ ﺍﻟﺴﻠﻴﻡ ﻻﻨﻁﻼﻕ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ؛‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﻨﻔﺫﻴﻥ ﻭﻤﺭﺍﺤل ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ ﻭﺘﺨﺼﻴﺹ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﺫﻟﻙ؛‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﻭﻗﺎﺌﻴﺔ ﻟﻤﻨﻊ ﺤﺩﻭﺙ ﺍﻨﺤﺭﺍﻓﺎﺕ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ﺸﻜل ﺭﻗﻡ )‪:(02‬ﺨﻁﻭﺍﺕ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬

‫ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‬

‫اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت‬ ‫ﺟﻤﻊ‬
‫واﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﺛﻢ ﺗﺤﻠﯿﻠﮭﺎ‬

‫إﯾﺠﺎد اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‬

‫‪1‬د‪.‬ﺧﻀﯿﺮ ﻛﺎﻇﻢ ﺣﻤﻮد‪ ,‬د‪.‬ﻣﻮﺳﻰ ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻠﻮزي‪ ,‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮه ‪,‬ص‪.172‬‬
‫‪2‬ﺃﺤﻤﺩ ﻤﺤﻤﺩ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ؛ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺤﺩﻴﺜﺔ‪ ، 200,‬ﺹ‪.339‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪47‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺗﻨﻔﯿﺬ اﻟﻘﺮار‬

‫ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﻨﻔﯿﺬ اﻟﻘﺮار‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻴﻌﺘﻤﺩ ﺍﻟﻜﺜﻴﺭﻭﻥ ﻋﻨﺩ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺘﻬﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻼﻗﺎﺘﻬﻡ ﺒﺎﻟﻤﻨﺸﺎﺓ‬
‫ﻭ ﻤﻌﺭﻓﺘﻬﻡ ﺒﻬﺎ‪,‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺇﻨﻬﻡ ﻴﺭﻜﺯﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪,‬ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻭﺴﻴﻠﺔ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻟﻨﺸﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺨﺘﻠﻑ‬
‫ﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻴﻬﺎ ﺩﺍﺨﻠﻴﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﻥ‪,‬ﻭ ﻴﺸﻤل ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻥ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻥ‪ ,‬ﺍﻟﻤﻭﻅﻔﻴﻥ‪,‬ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻴﻥ ‪ ,‬ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ‪,‬ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﻴﻥ ﺍﻵﺨﺭﻴﻥ‪ ,‬ﻭﺍﻟﺤﻜﻭﻤﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻬﻴﺌﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ‪,‬ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭ‪,‬ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ,‬ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‪.‬‬
‫ﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﻫﺅﻻﺀ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻠﺒﻴﺔ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺘﻬﻡ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ‪,‬ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ‪:‬‬
‫ﻴﻬﺘﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻭﻥ ﺒﺎﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺸﻜل ﻤﺒﺎﺸﺭ ﺒﺎﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‬
‫ﻤﻥ ﻨﺎﺤﻴﺔ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺠﻴﺩﺓ ﻭ ﺫﻟﻙ ﻻﻥ ﻗﺭﺍﺭﺍﺘﻬﻡ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﻭ ﺍﻟﺘﻭﻗﻴﺘﺎﺕ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﻭ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ‪.‬‬
‫ﻭﻴﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻻ ﻴﺘﻭﻗﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻠﻙ ﻓﻴﻬﺎ ﺤﻘﺎ ﻤﻥ ﺤﻘﻭﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻥ ﺘﻘﺩﻡ ﻟﻪ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺼﺎﺤﺏ ﺒﻴﻊ ﺤﺼﺘﻪ‪،‬‬
‫ﺇﺫ ﺃﻨﻪ ﻻ ﺒﺩ ﻟﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﻋﺭﺽ ﻴﻘﺩﻤﻪ ﺸﺨﺹ ﺭﺍﻏﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻻ ﻴﺘﻭﻗﻊ‬
‫ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺃﻥ ﺘﻘﺩﻡ ﻟﻪ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻹﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺼﺎﺤﺏ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻤﻭﺍﻟﻪ‬
‫ﻓﻲ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻭﺒﻨﺎﺀﺍ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻙ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺩﻭﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﺅﺩﻴﻪ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺒﺩﺍﺌل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺍﺠﻪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺭﺘﺒﻁ ﺒﺎﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻹﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺭﺘﺏ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺔ ﺤﻴﺎﺯﺘﻪ ﺃﻱ ﻋﺩﻡ ﺒﻴﻌﻪ ﻟﻠﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﺘﻠﻜﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬

‫‪ ‬ﺍﻟﻤﻭﻅﻔﻭﻥ ﻭ ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻟﻬﻡ‪:‬‬

‫‪1‬د‪.‬ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﻌﺎل ﺣﻤﺎد‪",‬اﻟﺘﻘﺎرﯾﺮ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ أﺳﺲ إﻋﺪاد وﻋﺮض و اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ" ‪,‬ﻛﻠﯿﺔ اﻟﺘﺠﺎرة ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻋﯿﻦ اﻟﺸﻤﺲ‪,‬ﻃﺒﻌﺔ ‪,2000‬ص‪.40‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪48‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﻅﻔﻭﻥ ﻭ ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻟﻬﻡ ﻤﻬﺘﻤﻭﻥ ﺒﺎﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺭﺒﺤﻴﺔ‬
‫ﺃﺭﺒﺎﺏ ﻋﻤﻠﻬﻡ‪ ,‬ﻜﻤﺎ ﺃﻨﻬﻡ ﻤﻬﺘﻤﻭﻥ ﺒﺎﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻜﻨﻬﻡ ﻤﻥ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺩﻓﻊ ﻤﻜﺎﻓﺄﺘﻬﻡ ﻭ ﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺩ ﻭ ﺘﻭﻓﻴﺭ ﻓﺭﺹ ﺍﻟﻌﻤل)‪.(1‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻭﻥ‪:‬‬
‫ﻴﻭﺍﺠﻪ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻭﻥ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻭﻥ ﻭ ﻋﺩﺩﺍ ﻤﻥ ﺍﻻﺨﺘﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪ .‬ﻭﻓﻲ‬
‫ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺼﺩﺩ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺸﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﻤﻨﻔﻌﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻤﻘﺭﻀﻭﻥ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻭﻥ‬
‫ﻴﻁﻠﺏ ﺇﻟﻴﻬﻡ ﺃﺤﻴﺎﻨﺎ ﺘﺠﺩﻴﺩ ﺍﺘﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﻋﻘﺩﻭﻫﺎ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﻟﻬﻡ ﺍﻟﺤﻕ‬
‫ﻓﻲ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﻨﺼﻭﺹ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻴﺩ ﺘﺼﺭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻤﺎ‬
‫ﺘﻀﻤﻨﻪ ﺍﺘﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻴﻥ ﺍﻟﻤﺭﺘﻘﺒﻴﻥ ﻟﻬﻡ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻻﻤﺘﻨﺎﻉ ﻋﻥ ﻤﻨﺤﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻤﻭﺍﻟﻬﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺼﺩﺭﻫﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﻤﺘﻨﺎﻉ‬
‫ﻋﻥ ﺫﻟﻙ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﻴﻜﻭﻥ ﻟﻬﻡ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﺃﻴﻀﺎ ﻓﻲ ﺘﻀﻤﻴﻥ ﻋﻘﻭﺩ ﺍﻻﺘﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺃﻱ ﺸﺭﻭﻁ ﺘﻘﻴﻴﺩ‬
‫ﺘﺼﺭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﻼﻤﺢ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﺘﻠﻙ ﺍﻟﻌﻘﻭﺩ ﻤﺜل ﺤﻕ ﺍﻟﺤﺠﺯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ‬
‫ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﺭﻫﻭﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻀﻤﻥ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻭﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪ ،‬ﻭﺒﺫﻟﻙ ﺘﻘﻊ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻥ ﻭﺍﻟﻤﺭﺘﻘﺒﻴﻥ ﻓﻲ ﻤﺠﻤﻭﻋﺘﻴﻥ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻹﻗﺭﺍﺽ ﺃﻭ ﻋﺩﻡ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻭﺒﻴﻊ ﺴﻨﺩﺍﺘﻬﻡ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻓﻲ ﺤﻴﺎﺯﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺘﺠﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺃﻭ ﻋﺩﻡ ﺘﺠﺩﻴﺩﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺜﺎﻨﻭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﻁﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻥ ﻭﻤﻌﺩﻻﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻭﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻭﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪.‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﺍﻟﻭﺍﻀﺢ ﺃﻥ ﻜﻠﺘﺎ ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻋﺘﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﺘﺘﻁﻠﺒﺎﻥ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻤﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ ،‬ﻭﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻹﻴﺠﺎﺒﻴﺔ ﻭﻤﺩﻯ ﻜﻔﺎﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻭﻥ‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﻤﻨﺤﻭﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﺎ ﻗﺼﻴﺭ ﺍﻷﺠل ﻴﻌﺘﺒﺭﻭﻥ ﻓﻲ ﻭﻀﻊ‬
‫ﻤﺸﺎﺒﻪ ﻟﻠﻤﻘﺭﻀﻴﻥ ﻷﺠل ﻗﺼﻴﺭ ﺃﻴﻀﺎ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﻘﺩ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﺘﻔﺎﻗﻴﺔ ﻁﻭﻴﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺠل ﻟﺘﻭﺭﻴﺩ ﺠﺎﻨﺏ ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﻤﻨﺘﺠﺎﺘﻪ ﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﻋﺩﻴﺩﺓ ﻴﻜﻭﻥ ﻟﻪ ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﺁﺨﺭ ﺒﺠﺎﻨﺏ‬
‫ﺍﻫﺘﻤﺎﻤﺎﺘﻪ ﻜﺩﺍﺌﻥ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ ﻤﺜل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩ ﺃﻥ ﻴﻭﺠﻪ ﺍﻫﺘﻤﺎﻤﻪ ﺇﻟﻰ ﺩﺭﺍﺴﺔ‬
‫ﻤﺴﺘﻘﺒل ﻋﻼﻗﺘﻪ ﺒﺎﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺤﺘﻰ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻭﺭﺍ ﻋﻨﺩ ﺍﻻﺴﺘﻼﻡ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻟﻤﻭﺭﺩ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺘﻌﺎﻗﺩ ﻋﻠﻰ ﺘﺯﻭﻴﺩ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﺎﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺘﻬﺎ ﺒﺼﻭﺭﺓ ﺩﺍﺌﻤﺔ ﺃﻭ ﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻴﺘﺨﺫ‬
‫ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﻤﺒﻨﻴﺔ ﻀﻤﻥ ﻋﻭﺍﻤل ﺃﺨﺭﻯ ﻋﻠﻰ ﺭﺒﺤﻴﺔ ﻋﻼﻗﺘﻪ ﺒﺎﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺩﻯ ﺍﻟﻁﻭﻴل‪،‬‬
‫ﻭﺘﻌﺘﻤﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻨﻭﻉ ﻭﺤﺠﻡ‬
‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺭﺘﺒﻁ ﺒﻪ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻭﺭﻴﺩ‪.‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪49‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻭﻤﻥ ﺜﻤﺔ ﻓﺈﻨﻪ ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻻﻟﺘﺠﺎﺀ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻟﻠﺒﺤﺙ ﻋﻤﺎ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ‬
‫ﺫﻟﻙ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﻬﺘﻡ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩ ﺍﻫﺘﻤﺎﻤﺎ ﻤﺒﺎﺸﺭﺍ ﺒﻤﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺩﻴﻭﻨﻪ ﻋﻨﺩ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‬
‫ﺃﻭ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻴﺴﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻤﺘﻊ ﺒﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻴﻬﺘﻡ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩ ﺃﻴﻀﺎ ﺒﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺩﻯ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺯﺍﻭﻟﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﻴﺴﺘﺩل ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ‬
‫ﺘﻭﺭﻴﺩﺍﺘﻪ ﻓﻲ ﺇﻨﺘﺎﺠﻬﺎ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﺴﺘﺩل ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺭﺒﺤﻴﺔ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‪ .‬ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺤﺘﺎﺠﻬﺎ ﻤﺜل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩ ﻤﺸﺎﺒﻬﺔ ﺇﻟﻰ ﺤﺩ ﻜﺒﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺤﺘﺎﺠﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻭﻥ ﻭﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻭﻥ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻭﻥ ﻭﺍﻟﻤﺭﺘﻘﺒﻭﻥ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ‪ ,‬ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻭ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﺎﺕ‬
‫)‪(1‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‪:‬‬
‫ﻴﻤﻜﻥ ﻟﻠﺯﺒﻭﻥ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻴﺤﺼل ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺨﺎﺼﺔ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻤﻤﺎﺜﻠﺔ ﻟﻤﺎ ﻴﻤﻨﺢ ﻟﻐﻴﺭﻩ‪ ،‬ﻭﺘﺘﻁﺎﺒﻕ ﻤﻊ ﻓﺘﺭﺓ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻨﺤﻬﺎ ﻫﻭ ﻟﻌﻤﻼﺌﻪ‪ ،‬ﻭﺘﺘﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺎﺕ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺒﺤﺴﺎﺏ ﻤﺘﻭﺴﻁ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﻓﻘﺩ ﻴﺘﻀﺢ ﻟﻠﺯﺒﻭﻥ ﺃﻥ ﻤﺘﻭﺴﻁ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻨﺤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻷﺤﺩ ﺯﺒﺎﺌﻨﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻗل ﻤﻥ ﺘﻠﻙ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻨﺢ ﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﺁﺨﺭﻴﻥ‪ .‬ﻟﺫﻟﻙ ﺍﻷﻓﻀل ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﺴﺒﺏ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﻴﻜﻭﻥ ﺴﺒﺏ ﺘﻌﺠﻴل ﺍﻟﺩﻓﻊ‪،‬‬
‫ﻟﻼﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺨﻔﺽ ﻤﻥ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻭﺍﺩ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﺍﺓ‪ ،‬ﻭﺒﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﺯﺒﻭﻥ‬
‫ﻟﻠﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﻴﻤﻜﻨﻪ ﻤﻥ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺸﺭﻭﻁ ﺃﻓﻀل‪.‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺯﺒﻭﻥ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﻤﺭﺍﻜﺯ ﻤﻭﺭﺩﻴﻪ‪ ،‬ﺨﺎﺼﺔ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻲ‪ ،‬ﻟﻠﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻨﺘﻅﺎﻡ ﺍﻟﺘﻭﺭﻴﺩ ﻟﻠﻤﻭﺍﺩ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﻤﺩﻯ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺘﻜﻠﻔﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻬﻴﺌﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ‪:‬‬
‫ﺘﻬﺘﻡ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﺎﺕ ﻭ ﻭﻜﺎﻻﺘﻬﺎ ﺒﻌﻤﻠﻴﺔ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ‪ ,‬ﻭﺒﺘﺎﻟﻲ ﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ,‬ﻜﻤﺎ‬
‫ﻴﻁﻠﺒﻭﻥ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﺠل ﺘﻨﻅﻴﻡ ﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻴﺔ‪,‬‬
‫ﻭ ﻜﺄﺴﺎﺱ ﻹﺤﺼﺎﺀ ﺍﻟﺩﺨل ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﻭ ﺇﺤﺼﺎﺀﺍﺕ ﻤﺘﺸﺎﺒﻬﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭ ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭ‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭ‪:‬‬
‫ﺘﺅﺜﺭ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭ ﺒﻁﺭﻕ ﻤﺘﻨﻭﻋﺔ ﻭ ﻋﻠﻰ ﺴﺒﻴل ﺍﻟﻤﺜﺎل ‪,‬ﻗﺩ‬
‫ﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻤﺴﺎﻋﺩﺍﺕ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺒﻁﺭﻕ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻤﻨﻬﺎ ﻋﺩﺩ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﺫﻴﻥ‬
‫ﺘﺴﺘﺨﺩﻤﻬﻡ ﻭ ﺭﻋﺎﻴﺘﻬﺎ ﻟﻠﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻥ ‪,‬ﻭ ﻴﻤﻜﻥ ﻟﻠﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭ‬

‫‪ 1‬ﻋﺒﺪ اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻨﻔﻲ‪" ،‬اﻹدارة اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ -‬ﻣﺪﺧﻞ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات"‪ ،‬دار اﻟﺠﺎﻣﻌﺔ اﻟﺠﺪﯾﺪة‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﯾﺔ‪ ،2002 ،‬ص ‪.71‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪50‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺒﺘﺯﻭﻴﺩﻫﻡ ﺒﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺤﻭل ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺤﺩﻴﺜﺔ ﻓﻲ ﻨﻤﺎﺀ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺘﻨﻭﻉ‬
‫ﻨﺸﺎﻁﺎﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻻ ﺘﻔﻲ ﺒﻜﺎﻓﺔ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﻫﺅﻻﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﻤﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺇﻻ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﻟﻬﺅﻻﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ‪ .‬ﻓﺎﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻔﻲ ﺒﺎﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﺘﺤﻤﻠﻭﻥ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺴﻭﻑ ﺘﻔﻲ‬
‫ﺃﻴﻀﺎ ﺒﻤﻌﻅﻡ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺍﻵﺨﺭﻴﻥ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﻭ‬
‫ﻭ ﺍﻟﻤﻭﻅﻔﻴﻥ ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﻫﻲ ﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻟﻬﻡ ﻓﻲ ﺸﻜل‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ‬
‫ﻭ ﺭﺒﻤﺎ ﻓﻲ ﺸﻜل ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻸﺴﻬﻡ‬ ‫ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺃﻭ ﻓﻭﺍﺌﺩ‬
‫ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭ ﺴﺩﺍﺩ ﺜﻤﻥ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﺭﻭﺍﺘﺏ ﻭ ﺍﻷﺠﻭﺭ‪.‬‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤل ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﺤﺘﺎﺠﻭﻥ ﺇﻟﻰ‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻭ ﻴﺘﻤﺘﻌﻭﻥ ﺒﻘﻭﺓ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺤﺘﺎﺠﻭﻨﻬﺎ ﻤﺜل‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻴﺔ ﻭ ﺃﺠﻬﺯﺓ ﺍﻟﺘﺨﻁﻴﻁ ﻭ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻹﺸﺭﺍﻓﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻀﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ‪,‬ﻭ ﻴﻜﻭﻥ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﺤﻕ ﻓﻲ ﻁﻠﺏ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﺘﺤﺘﺎﺝ‬
‫ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻟﻠﻘﻴﺎﻡ ﺒﻭﻅﺎﺌﻔﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻁﺭﺍﻑ ﺃﺨﺭﻯ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺇﻟﺯﺍﻡ ﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﺒﺘﻘﺩﻴﻡ‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﻟﻠﻭﻓﺎﺀ ﺒﺤﺎﺠﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﻤﺜل ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺄﻤﻴﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻔﺎﻭﺽ‬
‫ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﻟﺘﻘﺩﻴﻡ ﻗﺭﺽ ﻜﺒﻴﺭ ﺃﻭ ﻭﻀﻊ ﺨﺎﺹ ﺒﺼﻔﻘﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪,‬ﺤﻴﺙ ﺘﺘﻤﻜﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ ﻜﺸﺭﻁ‬
‫ﻹﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻤﻨﻪ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻏﺭﺍﺽ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ‪,‬ﻭ ﺘﻨﺘﺞ ﺃﻫﺩﺍﻑ‬
‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﺴﺎﺴﺎ ﻤﻥ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﻥ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﺘﻨﻘﺼﻬﻡ ﺴﻠﻁﺔ‬
‫ﻓﺭﺽ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺤﺘﺎﺠﻭﻥ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ‪,‬ﻭ ﻤﻥ ﺜﻡ ﻻ ﻴﺘﻭﺍﻓﺭ‬
‫ﻟﺩﻴﻬﻡ ﺴﻭﻯ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﻟﻬﻡ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪.‬‬

‫ﺸﻜل ﺭﻗﻡ )‪:(03‬ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻭﺍ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ‬

‫‪-1‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫‪-2‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬ ‫اﻟﻤﻘﺮﺿﻮن‬
‫‪-3‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫اﻟﻤﻮردون‬
‫‪-4‬ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪51‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺗﻘﺪﯾﻢ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت‬

‫اﻟﺤﻜﻮﻣﺎت و اﻟﮭﯿﺌﺎت‬
‫اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‬

‫واﻟﺠﻤﮭﻮرﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺭﻗﻡ‪ :‬ﻴﻭﻀﺢ‬ ‫ﺸﻜل‬
‫اﻟﻤﻮﻇﻔﯿﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻻﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫ﺘﻌﺒﺭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻥ ﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻨﺩ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻤﻌﻴﻥ‪,‬ﻤﺒﺭﺯﺓ ﻤﺼﺎﺩﺭ‬
‫ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ‪,‬ﺇﻥ ﺍﻟﻤﻨﻁﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻴﻔﺭﺽ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﺘﻭﺍﺯﻥ ﻤﺎﻟﻲ ﺒﻴﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ‪,‬ﻭ ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ‬
‫ﺃﺨﺭﻯ ﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﻭﺍﺯﻥ ﺒﻴﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ‬
‫ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ‪.‬‬
‫ﺇﻥ ﻤﻭﻀﻭﻉ ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻪ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﻭﻗﺕ ﻤﻌﻴﻥ ﻓﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺘﺤﺩﺩ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻷﺼﻭل‪،‬ﻭ ﻤﺎ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﺩﻴﻭﻥ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺫﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪،‬ﻭ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺜﻡ ﺍﺴﺘﺨﻼﺹ ﺍﺘﺠﺎﻫﺎﺘﻬﺎ‪،‬ﻭ ﺍﻜﺘﺸﺎﻑ ﺃﺴﺒﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻨﺠﺎﺡ ﻭ ﺍﻟﻔﺸل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺒﺒﺕ ﻓﻲ ﻋﺭﻗﻠﺔ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪،‬ﻭ ﻴﺸﺘﺭﻁ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻀﺤﺔ‪ ،‬ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻭ ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺒﺤﻴﺙ ﻴﻤﻜﻥ ﻟﻠﻤﻁﻠﻊ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﺴﺘﺨﻼﺹ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺃﺜﻨﺎﺀ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺒﻜل‬
‫ﺴﻬﻭﻟﺔ ﻭ ﺍﻟﺤﻜﻡ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ‪.‬‬
‫ﻫﺩﻑ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﻫﻭ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﻤﺄﻤﻥ ﻋﻥ ﻋﺩﻡ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﺨﺼﻭﻡ‬
‫ﺠﺎﺭﻴﺔ ﻟﻜﻥ ﺍﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻤﺜﺎﻟﻲ ﻻ ﻴﺠﻌل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺩﺍﺌﻤﺎ ﻓﻲ ﻤﺄﻤﻥ ﻋﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺨﻁﺎﺭ ﻻﻥ‬
‫ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻗﺩ ﺘﻨﻘﺹ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺒﺴﺒﺏ ﺨﻁﺭﻴﻥ ﺃﺴﺎﺴﻴﻥ ﻫﻤﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﺨﻁﺭ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ :‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﺱ ﺍﻟﻤﺤﺯﻭﻨﺎﺕ ﻭ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‪.‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪52‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ ‬ﺨﻁﺭ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل‪:‬ﻭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﺱ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻨﺨﻔﺎﻀﻬﺎ ﺒﺴﺒﺏ‬
‫ﻋﺠﺯ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻋﻥ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻤﺜﻼ‪.‬‬
‫ﺤﺘﻰ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﻤﺄﻤﻥ ﻋﻥ ﺨﻁﺭ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻫﺎﻤﺵ‬
‫ﺃﻤﺎﻥ ﻴﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‪.‬‬
‫‪ .I‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل " ‪" FR‬‬

‫ﺃ‪ .‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ‪ :‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻫﻭ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺼﻠﺢ ﻟﺘﻤﻭﻴل‬
‫ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﻨﺎﻗﺹ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋﻥ ﺩﻭﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ‪ ،‬ﻭ ﻟﺘﺤﻘﻴﻕ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻌﻠﻰ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺃﻥ ﺘﻤﻭل ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻐﻴﺭ‬
‫ﻭ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ )‪. (1‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﻭ ﻴﻤﻜﻥ ﺤﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻤﻥ ﺠﻬﺘﻴﻥ ﻟﻠﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻤﻥ ﺃﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪ :‬ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻌﺭﻴﻔﻪ ﺒﺄﻨﻪ ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﻤﻥ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﻸﺼﻭل ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ ﻭ ﻴﺤﺴﺏ ﺒﺎﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ = أﻣﻮال اﻟﺪاﺋﻤﺔ – أﺻﻮل ﻏﯿﺮ ﺟﺎرﯾﺔ‬

‫‪ ‬ﻤﻥ ﺃﺴﻔل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪ :‬ﻴﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ ﺫﻟﻙ ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﻤﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﻭ ﻴﺤﺴﺏ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

‫رأس ﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ= أﺻﻮل ﺟﺎرﯾﺔ – ﺧﺼﻮم ﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺏ‪ .‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‪ :‬ﻴﺘﻀﻤﻥ ﺃﺭﺒﻌﺔ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻭ ﻫﻲ ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺩﺍﺌﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ‪ :‬ﻴﺤﺴﺏ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪ ‬ﺃﻤـــﻭﺍل ﺩﺍﺌﻤـــــﺔ – ﺃﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ ‬ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ – ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ‪ +‬ﺨﺼﻭﻡ ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪J . Pitverdier la " finance d' entreprise " , 1993 , P 77 .‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪53‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺩﺍﺌﻡ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﻪ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺒﻨﺎ ﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺩﺍﺌﻡ ﻤﻥ ﺃﺴﻔل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻷﻨﻬﺎ ﺃﻜﺜﺭ ﺩﻻﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭ ﻋﻠﻴﻪ‬
‫ﺘﻅﻬﺭ ﺜﻼﺜﺔ ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ)‪:(1‬‬
‫* ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ= ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ :‬ﻭ ﻫﻭ ﺸﻜل ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺩﻨﻰ ‪ ،‬ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻤﻴﻌﺎﺩ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ ‪،‬ﻭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺼﻌﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻘﻴﻕ‬
‫ﻟﻌﺩﻡ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﻭ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻟﻤﺩﺓ ﻁﻭﻴﻠﺔ ‪.‬‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺩﺍﺌﻡ < ‪ : 0‬ﻭ ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ‬ ‫* ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ < ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﻭﺠﻭﺩ ﻓﺎﺌﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺩﻯ ﺍﻟﻘﺼﻴﺭ ﻤﻤﺎ ﻴﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﻭﻓﺎﺀ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻋﻨﺩ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ ﻜﻤﺎ ﺘﻠﺠﺄ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﻭﺍﺠﻬﺔ‬
‫ﻤﺸﺎﻜل ﻏﻴﺭ ﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺤﺩﻭﺜﻬﺎ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻻﻀﻁﺭﺍﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺩﺙ ﻓﻲ ﺩﻭﺭﺓ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ‪.‬‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺩﺍﺌﻡ > ‪ : 0‬ﻤﻤﺎ ﻴﺠﻌل‬ ‫* ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ > ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺘﻌﺭﻑ ﺼﻌﻭﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺠل ﺍﻟﻘﺼﻴﺭ ﻤﻤﺎ ﻴﺠﻌﻠﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ﺍﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻐﻴﺭ ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺘﻁﻠﺏ ﻤﻨﻬﺎ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺈﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺘﺼﺤﻴﺤﻴﺔ ﺃﻭ ﺘﻌﺩﻴﻼﺕ‬
‫ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ‪ :‬ﻴﺤﺴﺏ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‬

‫‪ ‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪.‬‬

‫‪ ‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل – ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻬﺩﻑ ﻤﻥ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻫﻭ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﻋﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻤﻭﻟﺕ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‪ ،‬ﻭ ﻴﺤﺩﺩ ﻟﻨﺎ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ)‪.(2‬‬
‫‪ ‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺨﺎﺹ ‪ :‬ﻴﺤﺴﺏ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‬

‫‪ ‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺩﺍﺌﻡ – ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪.‬‬

‫‪ ‬ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ – ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ – ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺨﺎﺹ < ‪ 0‬ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﻐﻁﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭ ﺍﻟﻌﻜﺱ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺃﺼﻐﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺼﻔﺭ‪.‬‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻷﺠﻨﺒﻲ‪ :‬ﻭ ﻫﻭ ﻴﻤﺜل ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺒﺤﻭﺯﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺤﺼل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ ﻭ ﻴﺤﺴﺏ ﺒﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫‪ 1‬ﺳﻌﺪاوي ﻣﻮﺳﻰ " ﻣﺤﺎﺿﺮات ﻓﻲ اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ " ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻋﻠﻮم اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ ‪ ،‬ﺳﻨﺔ ‪. 2003 – 2002‬‬
‫‪2‬‬
‫‪M Reverdy." La technique moderne Foucher", p 22‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪54‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ ‬ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ +‬ﺨﺼﻭﻡ ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫‪ ‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ‪ -‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺨﺎﺹ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ – ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻷﺠﻨﺒﻲ < ‪ 0‬ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﺒﺸﻜل‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺘﻬﺎ ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺩﻯ ﺍﻟﻘﺼﻴﺭ‪.‬‬

‫‪ .2‬ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‪:‬‬

‫ﺃ‪ .‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل "‪: "BFR‬‬

‫ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻌﺭﻴﻔﻪ ﺒﺄﻨﻪ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺒﺩﻭﺭﺓ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻡ ﺘﻐﻁﻰ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺒﺄﻥ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻤﻌﻴﻥ ﻫﻭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺫﻱ ﺘﺤﺘﺎﺠﻪ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﻟﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴــﺦ )‪,(1‬ﺃﻭ ﺒﻌﺒﺎﺭﺓ ﺃﺨﺭﻯ ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺩﻭﺭﺓ ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻥ ﺘﻐﻁﻲ ﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺘﻬﺎ ﻭ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻬﺎ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﺒﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ‪,‬ﻭ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺭﻕ ﻤﻭﺠﺏ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻁﺭﻓﻴﻥ ﻓﻬﻭ ﻴﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﺤﺎﺠﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻤﻭﺍﺭﺩ ﺃﺨﺭﻯ ﺘﺯﻴﺩ ﻤﺩﺘﻬﺎ ﻋﻥ ﺩﻭﺭﺓ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺴﻤﻰ ﺒﺎﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل‬
‫)‪(2‬‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤل‪.‬‬
‫ﻓﺩﻭﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﺘﻨﺘﺞ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﻟﻠﺘﻤﻭﻴل ﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺴﺭﻋﺔ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺃﺼﻭل‬
‫ﺠﺎﺭﻴﺔ ) ﻗﻴﻡ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ‪ +‬ﻗﻴﻡ ﻏﻴﺭ ﺠﺎﻫﺯﺓ ( ﺒﻴﻨﻤﺎ ﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻬﻲ ﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺴﺭﻋﺔ‬
‫ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ ﺒﺎﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﺍﻟﺘﺴﺒﻴﻘﺎﺕ ﺃﻱ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻋﻨﺩ ﻭﻗﺕ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‬
‫ﻤﺎﻋﺩﺍ ﺍﻟﺘﺴﺒﻴﻘﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﻴﺤﺴﺏ ‪ BFR‬ﻜﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪:‬‬

‫‪=BER‬ﻗﯿﻢ اﺳﺘﻐﻼل ‪+‬ﻗﯿﻢ ﻏﯿﺮ ﺟﺎھﺰة‪)-‬ﺧﺼﻮم ﺟﺎرﯾﺔ – ﺗﺴﺒﯿﻘﺎت ﺑﻨﻜﯿﺔ(‪.‬‬

‫‪ .3‬ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ‪ :T‬ﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻬﺎ ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺃﺼﻭل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﺨﺼﻭﻤﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺘﺤﺴﺏ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل – ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ– ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻗﻴﻡ ﺠﺎﻫﺯﺓ – ﺴﻠﻔﻴﺎﺕ ﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ 1‬ﺳﻌﺪاوي ﻣﻮﺳﻰ " ﻣﺤﺎﺿﺮات ﻓﻲ اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ " ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻋﻠﻮم اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ ‪ ،‬ﺳﻨﺔ ‪. 2003 – 2002‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Peyrard, " analyse financière ", paris, librairie Vuibert, 1991, P138‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪55‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻠﻡ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻭ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺘﻪ ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ <‪ : 0‬ﻓﻲ ﻫﺎﺘﻪ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‬ ‫* ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل < ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻗﺎﻤﺕ ﺒﺘﺠﻤﻴﺩ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺃﻤﻭﺍﻟﻬﺎ ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ ﻟﺘﻐﻁﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﻁﺭﺡ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ﺃﻱ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻔﺭﺼﺔ ﺍﻟﻀﺎﺌﻌﺔ ﻟﻬﺫﺍ ﻭﺠﺏ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﻋﻥ‬
‫ﻁﺭﻴﻕ ﺸﺭﺍﺀ ﻤﻭﺍﺩ ﺃﻭﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻟﻠﺯﺒﺎﺌﻥ ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ >‪ : 0‬ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ‬ ‫* ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل > ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬
‫ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺠﺯ ﺃﻱ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺁﺠﺎﻟﻬﺎ ‪ ،‬ﻭ ﻫﺫﺍ ﻴﻁﺭﺡ ﻤﺸﻜل ﻤﺘﻤﺜل ﻓﻲ‬
‫ﻭﺠﻭﺩ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺇﻀﺎﻓﻴﺔ ﻤﻤﺎ ﻴﺠﻌل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﻫﺎﺘﻪ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺇﻤﺎ ﺘﻁﻠﺏ ﺒﺤﻘﻭﻗﻬﺎ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺓ‬
‫ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻐﻴﺭ‪ ,‬ﺃﻭ ﺘﻘﺘﺭﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ‪،‬ﺃﻭ ﺘﺘﻨﺎﺯل ﻋﻥ ﺒﻌﺽ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻬﺎ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻁﺎﻗﺘﻬﺎ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ‪ ،‬ﻭ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻨﺎﺌﻴﺔ ﺘﻠﺠﺄ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﺒﻴﻊ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﻭﺍﺩ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ =‪ : 0‬ﺃﻱ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫* ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل= ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬
‫ﺍﻟﻤﺜﻠﻰ ‪ ،‬ﺇﻥ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻴﺘﻡ ﺒﺎﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻷﻤﺜل ﻟﻠﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﻭﻓﻕ ﺍﻹﻤﻜﺎﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺘﻔﺎﺩﻱ ﻤﺸﺎﻜل ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺤﻜﻡ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻴﺘﻡ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻭ ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺒﺎﺘﺨﺎﺫ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ﺒﺘﺴﺩﻴﺩ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ؛‬
‫‪ -‬ﺍﻟﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺭﻓﻊ ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ ﺒﺸﺭﺍﺀ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺇﻀﺎﻓﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺒﺎﺘﺨﺎﺫ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﻌﻤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺒﺭﻓﻊ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺯﻭﻨﺎﺕ ﺃﻭ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ؛‬
‫‪ -‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﺒﺘﺴﺩﻴﺩ ﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻁﻠﻭﺏ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل > ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬
‫ﺃﺼﻐﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺼﻔﺭ ﻓﻌﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﻥ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺎﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻜﺴﺔ‬
‫ﻟﻺﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬ ‫‪.II‬‬

‫‪ .1‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪56‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ "ﻫﻲ ﻋﻼﻗﺔ ﻤﻌﺒﺭﺓ ﺒﻴﻥ ﺒﻨﻭﺩ ﺃﻭ ﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺘﻘﺩﻡ ﻟﻨﺎ ﺇﻴﻀﺎﺤﺎﺕ ﺤﻭل ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺘﻭﺍﺯﻨﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭ ﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺇﺼﺩﺍﺭ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺤﻜﻡ ﺃﻭﻟﻲ ﺤﻭل ﻭﻀﻌﻴﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ "‬
‫ﻟﻠﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺩﺓ ﺃﺩﻭﺍﺭ ﻨﺫﻜﺭ ﻤﻨﻬﺎ)‪:(2‬‬
‫‪ ‬ﺃﺩﺍﺓ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ‪ ،‬ﻓﻭﻀﻌﺕ ﻟﻬﺎ ﻗﻴﻡ ﻨﻤﻭﺫﺠﻴﺔ ﺘﻘﺎﺱ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻨﺩ ﺘﺸﺨﻴﺹ ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﺴﺘﻐﻼﻟﻬﺎ‪ ،‬ﺘﻌﻁﻲ ﺘﻔﺴﻴﺭﺍﺕ ﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺫﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻜﻤﺎ ﺘﺴﻤﺢ ﺒﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻭ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼﻟﻲ ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎﻻ ﻋﻘﻼﻨﻴﺎ ﻭ ﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺎ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﻴﻥ ﻋﺩﺓ ﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻤﻥ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻟﻨﻔﺱ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪‬ﺘﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺩﺍﺨل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻟﻌﺩﺓ ﺴﻨﻭﺍﺕ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺘﺴﺘﻌﻤل ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﻁﻴﻬﺎ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻀﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺩﻤﺔ ﻭ ﻨﺘﺎﺌﺠﻬﺎ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻋﺩﺓ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺒﺘﻌﺩﺩ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﻌﺩﺩﺕ ﻁﺭﻕ ﺤﺴﺎﺒﻬﺎ‬
‫ﻭ ﻤﻨﻪ ﻭﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺤﻠل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺃﻥ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﺎﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻌﺒﺭﺓ ﻋﻥ‬
‫ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻨﺘﻤﻲ ﺇﻟﻴﻪ ‪ ،‬ﻭ ﻫﻨﺎﻙ ﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ ﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺴﺏ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﻫﻲ ‪:‬‬
‫‪ .2‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ 1-2‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﺔ‪ :‬ﺘﺼﻑ ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﻭﻗﺕ ﻤﻌﻴﻥ ﻓﻬﻲ ﺘﻔﺴﺭ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺓ ﺒﻴﻥ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻷﺼﻭل ﻭ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﻭ ﺤﺴﺎﺒﻬﺎ ﻴﻌﺩ ﺘﻌﺒﻴﺭﺍ ﻋﻥ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻜل ﻋﻨﺼﺭ‬
‫ﻤﻥ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﻨﺴﺏ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻷﺼﻭل‪ :‬ﻴﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺸﻜل ﻨﺴﺏ ﻤﺌﻭﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل‬
‫ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻧﺴﺐ ھﯿﻜﻞ اﻷﺻﻮل ﻏﯿﺮ ﺟﺎرﯾﺔ = إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻘﯿﻢ اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪ /‬ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل ‪100 x‬‬

‫ﻧﺴﺒﺔ ﻗﯿﻢ اﻻﺳﺘﻐﻼل = إﺟﻤﺎﻟﻲ ﻗﯿﻢ اﻻﺳﺘﻐﻼل‪ /‬ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل ‪100 x‬‬

‫ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻘﯿﻢ اﻟﺠﺎھﺰة و اﻟﻘﯿﻢ اﻟﻐﯿﺮ اﻟﺠﺎھﺰة = ) اﻟﻘﯿﻢ اﻟﺠﺎھﺰة ‪ +‬ق‪.‬غ‪.‬ج(‪ /‬ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل ‪100 x‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Patrice vizzanova, " gestion financière de l’entreprise" , édition Berti , paris ,1992,p54.‬‬
‫‪. 2 P. Conso .a.bonbazer " la gestion financière " Chihab, p 206.‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪57‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺘﺴﻤﺢ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺒﻘﻴﺎﺱ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻤﺘﻊ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻥ ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ‬ ‫‪‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﺘﻤﻨﺢ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﻐﻴﻴﺭ ﻫﻴﻜﻠﻬﺎ ﺤﺘﻰ ﺘﺼﺒﺢ ﺘﺘﻤﺎﺸﻰ ﻤﻊ‬
‫ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺜﻠﻰ ‪.‬‬

‫ﻨﺴﺏ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ‪ :‬ﺘﺴﺘﺨﺭﺝ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ﺏ‪.‬‬

‫ﻧﺴﺒﺔ ھﯿﻜﻠﺔ اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ = )اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ‪ /‬ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم ( ‪100 x‬‬

‫ﻧﺴﺒﺔ ھﯿﻜﻠﺔ ﺧﺼﻮم ﻏﯿﺮ ﺟﺎرﯾﺔ = )ﺧﺼﻮم ﻏﯿﺮ ﺟﺎرﯾﺔ ‪ /‬ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم(‪100 x‬‬

‫ﻧﺴﺒﺔ ھﯿﻜﻠﺔ ﺧﺼﻮم ﺟﺎرﯾﺔ= )ﺧﺼﻮم ﺟﺎرﯾﺔ‪ /‬ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم(‪100 X‬‬

‫‪ 2-2‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ‪ :‬ﻫﻲ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻴﺱ ﻤﺩﻯ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻘﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﺠﺎﺭﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻴﻕ ﺒﻤﻌﻨﻰ ﻓﺎﻥ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺘﺴﻤﺢ ﺒﻤﻌﺭﻓﺔ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺩﻯ ﺍﻟﻘﺼﻴﺭ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﻫﻭ ﺘﺤﺕ ﺘﺼﺭﻓﻬﺎ )‪. (1‬‬
‫ﻭ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺫﻟﻙ ﻨﻘﻭﻡ ﺒﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﻨﺴﺒﺔ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻷﺼﻭل‪ :‬ﺒﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ ﻨﺒﻴﻥ ﻤﺩﻯ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺃﺼﻭل‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺘﺤﺴﺏ ﺒﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫اﻷﺻﻮل ﺟﺎرﯾﺔ ‪ /‬ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل‬

‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻷﺼﻭل < ‪ 0.5‬ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺘﺒﻴﻥ ﻟﻨﺎ ﺴﺭﻋﺔ ﺤﺭﻜﺔ ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺘﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻟﻸﺭﺒﺎﺡ‬
‫) ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﺠﺎﺭﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻷﺼﻭل > ‪ 0.5‬ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ ﺃﻜﺒﺭ‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻭ ﻴﻌﻨﻲ ﺫﻟﻙ ﺃﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﻋﻨﺩ ﺤﺩﺍﺜﺘﻬﺎ‬
‫ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﻌﻁﻲ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺤﺴﻴﻥ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ) ﻤﺅﺴﺴﺔ ﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ( ‪.‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪ :‬ﺘﺒﻴﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻤﺩﻯ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ‬
‫ﺒﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺠل ﺍﻟﻘﺼﻴﺭ ﻭ ﺘﺤﺴﺏ ﺒﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫اﻷﺻﻮل اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ‪ /‬ﺧﺼﻮم ﺟﺎرﯾﺔ‬

‫‪ 1‬أ‪ .‬ﺑﻦ ﺑﻠﻘﺎﺳﻢ ﺳﻔﯿﺎن " ﻣﺤﺎﺿﺮات ﻓﻲ اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ " اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ‪. 2001-2000 ،‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪58‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ ‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ < ‪ 1‬ﻤﻌﻨﺎﻩ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﺘﻤﺘﻊ ﺒﺴﻴﻭﻟﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬
‫ﻴﻤﻜﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل ﺒﻤﻌﻨﻰ ﺁﺨﺭ ﺃﻨﻬﺎ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺩﻓﻊ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ > ‪ 1‬ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﻭﻀﻌﻴﺔ ﺤﺭﺠﺔ ﻋﻠﻬﺎ ﺃﻥ ﺘﺯﻴﺩ ﻓﻲ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ ﺃﻭ ﻨﻨﻘﺹ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪ .‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺭﺓ‪ :‬ﺘﻭﻀﺢ ﻟﻨﺎ ﻤﺩﻯ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻐﻁﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﺍﻨﻁﻼﻗﺎ ﻤﻥ ﺤﻘﻭﻗﻬﺎ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻰ ﺒﻴﻊ ﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺘﻬﺎ ﺘﺤﺴﺏ‬
‫ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬

‫‪ ) > 0.3‬اﻟﻘﯿﻢ اﻟﺠﺎھﺰة ‪ +‬اﻟﻘﯿﻢ اﻟﻐﯿﺮ ﺟﺎھﺰة ( ‪ /‬ﺧﺼﻮم ﺟﺎرﯾﺔ > ‪0.5‬‬

‫ﺘﺒﻴﻥ ﻟﻨﺎ ﻤﺩﻯ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ ﻤﺎﻋﺩﺍ ﻗﻴﻡ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‪.‬‬
‫ﺩ‪ .‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻵﻨﻴﺔ‪ :‬ﺘﻌﺒﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺭﺓ‪ ،‬ﻭ ﻴﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻬﺎ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺓ ﺘﺤﺕ‬
‫ﺘﺼﺭﻑ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻭﻗﺕ ﻤﻊ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺘﺤﺴﺏ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ > 0.25‬اﻟﻘﯿﻢ اﻟﺠﺎھﺰة ‪ /‬ﺧﺼﻮم ﺟﺎرﯾﺔ > ‪0.33‬‬

‫ﻭ ﺘﻘﻴﺱ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ ﺒﺎﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻭﻓﺭ‬
‫ﻟﺩﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ 3-2‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪ :‬ﺘﻌﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻤﺅﺸﺭ ﺘﻘﻴﺱ ﻤﺩﻯ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻤﻭﺍﻟﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻭ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﻤﻭﻴﻠﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺩﺍﺌﻡ )‪ : (1‬ﺘﺤﺴﺏ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬

‫اﻷﻣﻮال اﻟﺪاﺋﻤﺔ ‪ /‬اﻷﺻﻮل ﻏﯿﺮ ﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل =‪ 1‬ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻤﻌﺩﻭﻡ ﻭ ﺤﺘﻰ‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﻌﻤل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﺎﺭﺘﻴﺎﺡ ﻻﺒﺩ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﻥ ‪ 1‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ﺘﻐﻁﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭ ﻫﻲ ﺘﻌﺒﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ﻟﻸﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺨﺎﺹ )‪ :(2‬ﺘﺤﺴﺏ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫ﺏ‪.‬‬

‫اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ ‪ /‬اﻷﺻﻮل ﻏﯿﺮ ﺟﺎرﯾﺔ‬

‫‪ 1‬ﻧﺎﺻﺮ دادي ﻋﺪون – ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ -‬ص ‪. 67‬‬
‫‪ 2‬اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ‪ ،‬ص ‪.78‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪59‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫‪ ‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺨﺎﺹ = ‪ 1‬ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻤﻌﺩﻭﻡ‪ ،‬ﺃﻱ‬
‫ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ ﻤﻐﻁﺎﺓ ﺒﺎﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﺨﺼﻭﻡ ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ ﺇﻥ ﻭﺠﺩﺕ‬
‫ﻓﺈﻨﻬﺎ ﺘﻐﻁﻲ ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺨﺎﺹ< ‪ 1‬ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﻤﻭل ﻗﻴﻤﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺃﻤﻭﺍﻟﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻭ ﻫﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺜﻠﻰ ‪.‬‬
‫ﻭ ﺘﻌﺒﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻷﺼﻭﻟﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺃﻤﻭﺍﻟﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ‪.‬‬
‫ﺝ‪ .‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ‪ :‬ﺘﺴﺘﻌﻤل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﻤﺩﻯ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻓﻲ ﺘﻤﻭﻴل‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ‪ ،‬ﻭ ﺘﺒﻴﻥ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ ‪ ،‬ﻭ ﻴﻤﻜﻥ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺨﻁﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻭﻤﺩﻯ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ﺍﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻐﻴﺭ ‪ ،‬ﻭﺘﺤﺴﺏ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‬

‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺪﯾﻮن ‪ /‬ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل‬

‫‪ ‬ﺘﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﻤﺩﻯ ﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻟﻠﻐﻴﺭ ﻭ ﻴﺘﺤﺴﻥ ﺃﻥ ﺘﻘل ﻋﻥ ‪. 0.5‬‬

‫ﺩ‪ .‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ :‬ﺇﻥ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ) ﻤﺎﻋﺩﺍ ﺍﻟﺴﻠﻔﻴﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ(‬
‫ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻥ ﻻ ﻴﺘﺠﺎﻭﺯ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ‪ ،‬ﻭﺘﺤﺴﺏ ﺒﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬

‫)اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ ‪ /‬ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺪﯾﻮن( <‪1‬‬

‫ﺘﺒﻴﻥ ﻟﻨﺎ ﻤﺩﻯ ﺍﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺩﻻ ﻤﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪.‬‬

‫‪ 4-2‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺩﻭﺭﺍﻥ‪ :‬ﺘﻬﺘﻡ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﺴﺭﻋﺔ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ ﺤﺘﻰ ﺘﺤﻘﻕ ﺃﻋﻠﻰ‬
‫ﺭﺒﺢ‪ ،‬ﻭ ﺘﺘﻨﺎﻭل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪ ,‬ﺘﻭﺠﺩ ﻋﺩﺓ‬
‫ﻨﺴﺏ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﻨﻠﺨﺼﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﻤﺩﺓ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻥ‪:‬‬
‫= )ﻣﺨﺰون اﻟﻤﻮاد اﻷوﻟﯿﺔ ‪ /‬ﻣﺦ‪ – 1‬ﻣﺦ‪ + 2‬ﻣﺸﺘﺮﯾﺎت اﻟﻤﻮاد اﻷوﻟﯿﺔ (‬
‫‪360X‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪60‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ ‬ﺘﺴﻤﺢ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺒﺘﻘﺩﻴﺭ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﺤﺩﺩ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻥ ﺃﻱ ﺍﻟﻤﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻴﺴﺘﻐﺭﻗﻬﺎ ﻟﻴﺘﺤﻭل ﻤﻥ ﺸﻜل ﻤﺨﺯﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﺸﻜل ﺤﻘﻭﻕ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺒﺎﻷﺠل ﺃﻭ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺎﺕ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻔﻭﺭﻱ ‪.‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﻤﺩﺓ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‪:‬‬

‫= اﻟﻌﻤﻼء ‪ +‬أوراق اﻟﻘﺒﺾ – ﺗﺴﺒﯿﻘﺎت اﻟﻌﻤﻼء ‪ /‬اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت ) ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺪﻓﻊ ( ‪90 > 360 X‬‬
‫ﯾﻮم‬
‫‪ ‬ﻤﺘﻭﺴﻁ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﺘﻘﻴﺱ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴل ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻭ ﻤﻥ ﻤﺼﻠﺤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺩﺓ ﺃﻗﺼﺭ ﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ‪ ،‬ﺤﺘﻰ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﺘﺘﺤﺼل ﻋﻠﻰ‬
‫ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺒﺄﺴﺭﻉ ﻭﻗﺕ ﻤﻤﻜﻥ ‪ ،‬ﻟﻬﺫﺍ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻨﻘﻭل ﺃﻥ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻏﻴﺭ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻭ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﻭﺍﺠﻪ ﻤﺸﺎﻜل ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﻤﻥ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﺤﺘﻤﺎﻻﺕ ﺤﺼﻭل ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩﻭﻤﺔ ‪.‬‬
‫ﺝ‪ .‬ﻤﺩﺓ ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ‪:‬‬

‫= )ﻣﻮردﯾﻦ ‪ +‬أوراق اﻟﺪﻓﻊ ‪ /‬ﻣﺸﺘﺮﯾﺎت اﻟﻔﺼﻞ اﻷﺧﯿﺮ(‪90 <360X‬‬

‫‪ ‬ﺘﻌﻜﺱ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻓﺘﺭﺍﺕ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻟﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻟﻬﺫﺍ ﻓﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﺴﻥ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻋﻥ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﻟﻀﻤﺎﻥ ﻭﺠﻭﺩ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺘﺴﻤﺢ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﺴﺩﺍﺩ‬
‫ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻥ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻻ ﺘﺘﻀﺭﺭ ﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﻤﻥ ﺠﺭﺍﺀ ﺇﻁﺎﻟﺔ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻼﺯﻡ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻬﺎ ﻭﺯﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻭﻅﻴﻔﺔ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪،‬‬
‫ﻷﻨﻬﺎ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻭﺴﻴﻠﺔ ﻜﻔﻴﻠﺔ ﺘﻤﺩ ﺒﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﺨﻁﻴﻁ ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ‬
‫ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﻠل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺸﻑ ﻋﻥ ﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﻘﻭﺓ‬
‫ﻭ ﺍﻟﻀﻌﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫‪ .I‬ﺘﺤﻠﻴل ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁﺔ ﻟﻠﺘﺴﻴﻴﺭ‪:‬‬

‫‪ .1‬ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‪ :‬ﻴﻌﺒﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﻋﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻘﻘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ‬
‫ﻭ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻟﻜل ﺃﻨﻭﺍﻋﻪ )ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺴﻠﻊ‪ ,‬ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‪ ,‬ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ(‪.‬‬
‫ﻭﺘﻐﻴﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺨﻼل ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ )ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﻤﺨﺯﻭﻥ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻟﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻭ ﻨﻬﺎﻴﺘﻬﺎ(‬
‫ﻭﺇﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻟﺤﺎﺠﺘﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻭ ﻜﺫﻟﻙ ﺇﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ‪.‬‬
‫ﻴﺴﺘﻌﻤل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﻗﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﺜﻭﺭﺓ ﻭ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺇﻨﺘﺎﺝ‬
‫ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻜﺫﻟﻙ ‪.‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪61‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺇﻻ ﺍﻨﻪ ﻴﺠﺏ ﺍﻷﺨﺫ ﺒﺤﺫﺭ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻔﺭﻭﺽ ﺘﺤﺩﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺇﻻ‬
‫ﺇﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺘﺤﺘﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﻫﺎﻤﺵ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺘﺤﺴﺏ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ‬
‫ﺭﻗﻡ ﺃﻋﻤﺎل ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‪:‬ﻴﻌﺒﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﻋﻠﻰ ﻗﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻟﺨﻠﻕ ﺍﻟﺜﺭﻭﺓ ﺒﺄﺘﻡ ﻤﻌﻨﻰ‬
‫ﺍﻟﻜﻠﻤﺔ ﺃﻱ ﻜل ﻤﺎ ﻴﻀﺎﻑ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻥ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺍﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻭﺴﻴﻁﻴﺔ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ‪.‬‬
‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻠﺔ ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺩﻯ ﺍﻨﺩﻤﺎﺝ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺨﻠﻕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ‬
‫ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﺍﻟﺨﺎﻡ ‪ PIB‬ﻴﻤﻜﻥ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺘﺠﻤﻴﻌﻴﺔ ﺃﻭ ﻁﺭﻴﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻁﺭﺡ‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻌﻴﺔ‪:‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺘﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﻜل ﺍﻟﺘﻌﻭﻴﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻜل‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﻭ ﻫﻲ ﺍﻟﻴﺩ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ‪,‬ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ‪,‬ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪,‬ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻬﺫﻩ ﺍﻟﺘﻌﻭﻴﻀﺎﺕ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺠﻭﺭ‪ ,‬ﺍﻷﺼﻭل‪,‬ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻤﺎ ﻋﺩﺍ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ‪,‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪,‬ﺍﻻﻫﻼﻜﺎﺕ‪,‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺘﻨﻭﻋﺔ ﻭ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ‪.‬‬
‫ﻓﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺯﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺀ ﺃﻜﺜﺭ‬
‫ﺏ‪ .‬ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻁﺭﺡ‪ :‬ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﻁﺭﺡ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁﻴﺔ ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‬
‫ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪.‬‬
‫ﺘﺘﻤﺜل ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻭﺍﺩ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﺔ ﻭ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ= ﺇﻨﺘﺎﺝ – ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁﻴﺔ‬

‫‪ ‬ﻴﺴﻤﺢ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﺒﺘﻌﻭﻴﺽ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺍﻤﺘﻴﺎﺯ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﺃﻱ ﻴﺠﺏ‬
‫ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻤﻬﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺍﻷﺠﻭﺭ ﻭ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻭ‬
‫ﺍﻟﺭﺴﻭﻡ ‪,‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪,‬ﺍﻻﻫﻼﻜﺎﺕ‪,‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺘﻨﻭﻋﺔ ﻭ ﺇﺫﺍ ﺒﻘﻲ ﻓﺎﺌﺽ‬
‫ﻴﻤﻨﺢ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺀ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﻡ ﻫﻡ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﺘﺤﻤﻠﻭﻥ ﺍﻜﺒﺭ ﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻬﺩﻑ‬
‫ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺴﻴﺭ ﻫﻭ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﺒﻤﺎ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻴﺴﻤﺢ ﺒﺘﻌﻭﻴﺽ ﻜل‬
‫ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺍﻤﺘﻴﺎﺯ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻭ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻓﺎﺌﺽ ﺍﻴﺠﺎﺒﻲ)ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻤﻭﺠﺒﺔ‬
‫(ﻟﺘﻌﻭﻴﺽ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺀ ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل ‪ :‬ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ‬
‫ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻲ ﺒﻐﺽ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻋﻥ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪62‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺒﻌﺒﺎﺭﺓ ﺃﺨﺭﻯ ﻴﻌﺒﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭ ﺫﻟﻙ ﺒﻌﺩ‬
‫ﻁﺭﺡ ﺍﻻﻫﻼﻜﺎﺕ‪.‬‬

‫‪ .4‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ‪:‬ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻘﻘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﺩﻭﻥ ﺍﻷﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻥ ﺃﻱ ﺩﻭﻥ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﺜﺭ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ) ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ( ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ =ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل – ﺍﻻﻫﻼﻜﺎﺕ ‪.‬‬

‫‪ .5‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﻭ ﻫﻲ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺤﺼل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﻌﺩ ﻁﺭﺡ‬
‫ﻜل ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﻤﺎ ﻋﺩﺍ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ– ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﺈﻥ‬ ‫ﻫﻨﺎﻙ=ﻨﻭﺍﺘﺞ‬
‫ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻜﺎﻨﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ‬

‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻴﺔ =ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ – ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﻨﻭﺍﺘﺞ ﻤﺎﻟﻴﺔ– ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﻤﺎﻟﻴﺔ (‬

‫‪ .6‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪:‬ﻫﻲ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺤﺼل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﻌﺩ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻜل‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺒﻤﺎ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‪.‬‬

‫‪ .7‬ﻁﺎﻗﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‪ :‬ﻭ ﻫﻲ ﻤﺅﺸﺭ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺨﻠﻕ ﻤﻭﺍﺭﺩ ﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻲ ﻭﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﻟﻠﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﻜﻤﺎ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺘﻤﻭﻴل ﺘﻐﻴﺭ ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬

‫ﻃﺎﻗﺔ ﺗﻤﻮﯾﻞ ذاﺗﻲ=اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﯿﺔ‪+‬ﻣﺨﺼﺼﺎت اﻻھﺘﻼﻛﺎت و اﻟﻤﺆوﻧﺎت –اھﺘﻼﻛﺎت و‬

‫اﻟﻤﺆوﻧﺎت اﻟﻤﺴﺘﺮﺟﻌﺔ‪(+) -‬ﻗﯿﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺘﻨﺎزل ﻋﻨﮭﺎ‬

‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‪ :‬ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ ﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﺍﻟﻤﺤﻘﻕ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻥ ﻁﺭ ﻴﻕ ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﺒﻌﺩ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‬

‫اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺬاﺗﻲ= ﻃﺎﻗﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺬاﺗﻲ – اﻷرﺑﺎح اﻟﻤﻮزﻋﺔ‬

‫ﺘﺤﻠﻴل ﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﻨﺴﺏ‪:‬‬ ‫‪.II‬‬

 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪63‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻜﻤﻠﺔ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ‬
‫ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁﺔ ﻟﻠﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭ ﻤﻥ ﺒﻴﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺏ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻟﻺﻨﺘﺎﺝ‬

‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻟﻺﻨﺘﺎﺝ= ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻑ ‪/‬ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‬

‫ﻭﺘﺴﻤﻰ ﻜﺫﻟﻙ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺒﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻤل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﻗﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺨﻠﻕ ﺍﻟﺜﺭﻭﺓ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻭ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻨﺩﻤﺎﺝ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﺍﻜﺒﺭ ﻭ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ‬
‫ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﺍﺤﺘﻤﺎل ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻜﺒﺭ ﺇﻻ ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ﺘﺭﺘﺒﻁ ﺒﺎﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻤﻜﻭﻨﺔ‬
‫ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﺘﻌﻭﻴﻀﺎﺕ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪:‬‬

‫= ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻌﻤﺎل ‪ /‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬

‫‪ ‬ﺘﻌﺒﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻌﻤﺎل ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻜﻠﻤﺎ ﻗﻠﺕ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻬﺫﺍ ﻴﺠﺏ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﻗﻁﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻨﺸﻁ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫= ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬

‫‪ ‬ﺘﻌﺒﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻤﺩﻯ ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭ ﻜﻠﻤﺎ‬
‫ﻜﺎﻨﺕ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﺍﻨﺨﻔﻀﺕ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .4‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﻫﻼﻜﺎﺕ‪:‬‬

‫ﺍﻻﻫﻼﻜﺎﺕ‪ /‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬ ‫=‬

‫ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﻭﺠﻭﺩ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻓﻔﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻫﺫﻩ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻻ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﻓﺎﻥ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻴﺅﺩﻱ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﺘﺤﻠﻴل ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪:‬‬ ‫‪.III‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪64‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ‪ :‬ﺘﻌﺭﻑ ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻬﺎ ﺍﻟﺜﻤﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺠﻨﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻥ ﻋﺩﺩ ﻜﺒﻴﺭ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻨﻔﺫﺘﻬﺎ )‪ (1‬ﻭ ﻴﻤﻜﻥ ﻋﺭﻀﻬﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ = RF‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ‪ /‬ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل‬

‫ﺘﻌﺒﺭ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻋﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪‬‬
‫ﻭﺘﻘﺎﺭﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ‪.‬‬

‫‪ .2‬ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ :‬ﻭ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﻭﺠﻬﺔ ﻨﻅﺭ ﺍﻟﻭﺴﺎﺌل ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻠﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل‬

‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻟﻤﻤﺎﺭﺴﺔ ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺘﺤﺴﺏ ﺒﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ)‪:(2‬‬

‫‪ =RE‬اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ‪ /‬ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل‬

‫‪ ‬ﺘﺒﻴﻥ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﺓ ﺃﻱ ﻤﺩﻯ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻴﻁ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ ﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﺘﻬﺘﻡ ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﺒﺎﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻻﺴﻴﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﻁﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻻ ﺘﺠﺩ ﺼﻌﻭﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺭﻓﻊ ﻤﻥ ﺃﻤﻭﺍﻟﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ‪ ،‬ﻭﺘﺤﺴﺏ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬

‫‪ = RF‬اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ ‪ /‬اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﯿﺔ‬

‫‪ .4‬ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ‪ :‬ﺘﺤﺴﺏ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬

‫‪ =RCP‬اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﯿﺔ ‪ +‬ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﺪﯾﻮن اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ‪/‬اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ ‪ +‬اﻟﺪﯾﻮن اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬

‫ﺘﻘﻴﺱ ﻤﺩﻯ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﻜﻡ ﻭ ﺍﻻﺴﺘﻌﺩﺍﺩ ﺍﻟﺠﻴﺩ ﻟﺘﻭﻅﻴﻑ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻟﻀﻤﺎﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻭﺴﺎﺌل ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‪ ،‬ﻭﺘﻁﻭﻴﺭﻫﺎ ﻗﺼﺩ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬

‫‪Patrik vizavona " gestion financière " , Paris , 8 édition , 1992 , P 120. 1‬‬
‫‪2‬أ‪ .‬ﻟﻮد ﻟﻠﻮس " ﻣﺤﺎﺿﺮات ﻓﻲ اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ "‪.‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪65‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺘﺄﺘﻲ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺘﺤﻠﻴل ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻤﻥ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﻓﻲ ﺤﺩ ﺫﺍﺘﻬﺎ ﺤﻴﺙ‬
‫ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﻤﺤﻠل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻬﺎ ﺃﻥ ﻴﺤﻜﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻜﻤﺎ ﺃﻴﻀﺎ ﺍﻟﺤﻜﻡ‬
‫ﻋﻥ ﻤﺩﻯ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭ ﻜﻔﺎﻴﺘﻬﺎ ﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ‪,‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺘﺤﻠﻴل‬
‫ﻴﻭﻓﺭ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻬﻤﺔ ﻋﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻭ ﻤﺎ ﻗﺩ ﻴﻭﻓﺭﻩ ﻋﻥ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺈﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺘﻬﺎ ﺃﻭ ﻓﺸﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻨﺴﺏ ﺘﺤﻠﻴل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪:‬‬
‫ﺘﻜﺘﺴﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺤﻴﺙ ﺘﻀﻡ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﻭ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺒﺸﻜل ﺃﻓﻀل ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ‪,‬ﻭﻗﺩ ﺃﺜﺒﺘﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻨﺴﺏ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺨﺎﺼﺔ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﺘﻨﺒﺄﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺒﺎﻹﻓﻼﺱ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺇﻅﻬﺎﺭ‬
‫ﻨﺴﺏ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ )ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﺩﺍﻭل‪,‬ﻭ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﺴﺭﻴﻌﺔ(‪.‬‬
‫‪ .I‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‪:‬‬
‫ﺘﻌﺭﻑ ﻜﺫﻟﻙ ﺒﻨﺴﺒﺔ ﻜﻔﺎﻴﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﻭ ﺘﺄﺨﺫ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻗﺒل ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‪:‬‬

‫ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ‪ /‬اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬

‫ﺇﻥ ﺃﻫﻡ ﻤﺎ ﺘﻘﻴﺴﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻫﻲ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ‬
‫ﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﻭ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل ‪,‬ﺤﻴﺙ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻴﻌﺒﺭ ﻋﻥ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﺠﻴﺩﺓ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ‪,‬ﺘﻘﺎﺱ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺒﺎﻟﻤﺭﺍﺕ ‪,‬ﻭﻴﺠﺏ ﻓﻲ ﻜل ﺍﻷﺤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻡ ﻋﻠﻰ ﻤﺅﺸﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﻘﺎﺭﻨﺘﻬﺎ ﺒﻤﻌﺩل ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻨﺘﻤﻲ ﻟﻪ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ‬
‫ﻻﺨﺘﻼﻑ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺩﻻﺕ ﻤﻥ ﻗﻁﺎﻉ ﻵﺨﺭ ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺒﻌﺩ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‪:‬‬

‫)ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ – ﺗﻮزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ(‪ /‬اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬

‫ﻭ ﺃﻫﻡ ﻤﺎ ﺘﻤﻴﺯ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻅﻬﺎﺭﻫﺎ ﻟﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل‬
‫ﻤﻥ ﺼﺎﻓﻲ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﺒﻌﺩ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﺤﺎل ﻫﻨﺎ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻋﺩﺩ ﻋﺎل ﻴﺒﻴﻥ ﻨﺠﺎﺡ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪.‬‬

‫ﻨﺴﺒﺔ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‪:‬‬ ‫‪.II‬‬

‫ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ ‪ /‬إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت‬

 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪66‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺘﺨﺘﻠﻑ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺴﺎﺒﻘﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺸﻤﻭل ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﻟﻜل ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺴﻭﺍﺀ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﻠﻙ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ ﺃﻭ ﺜﺎﺒﺘﺔ ‪,‬ﺇﻤﺎ ﺍﻟﺒﺴﻁ ﻓﻬﻭ ﻨﻔﺴﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻭ ﻫﻭ ﺼﺎﻓﻲ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ‪,‬ﻭ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﺍﻻﺭﺘﻔﺎﻉ ﻟﻤﺅﺸﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﺫﻟﻙ ﻤﺅﺸﺭﺍ ﺠﻴﺩﺍ ﻴﺒﻴﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ‪,‬ﻟﺫﺍ ﻨﺭﻯ ﺃﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﺎ‬
‫ﻴﻠﺠﺄ ﺇﻟﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻫﻡ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻭﻥ ﻭ ﺍﻟﻤﺴﺌﻭﻟﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻥ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ‪.‬‬
‫‪ .III‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪:‬‬
‫اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔﻴﺘﺸﺎﺒﻪ‬
‫اﻟﻔﻮاﺋﺪﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ( ‪/‬ﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‬ ‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬
‫اﻟﻀﺮاﺋﺐ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬ ‫ﺘﻐﻁﻴﺔ‬
‫اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ‪+‬‬ ‫ﻤﺭﺍﺕاﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﺩﺩ‬
‫اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ ‪+‬‬ ‫ﻫﺫﻩاﻟﻨﺸﺎط‬ ‫ﺘﺒﻴﻥ‬
‫ﺗﺪﻓﻘﺎت‬ ‫)‬

‫ﻤﻘﺎﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻤﻊ ﻤﻘﺎﻡ ﻨﺴﺒﺔ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺇﻟﻰ ﻓﻭﺍﺌﺩ ‪,‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﺘﺨﺘﻠﻑ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺘﺎﻥ ﻓﻲ ﺒﺴﻁ ﻜل ﻤﻨﻬﻤﺎ ‪,‬ﺤﻴﺙ ﺘﺒﺩﺃ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺒﺼﺎﻓﻲ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻤﻀﺎﻓﺎ‬
‫ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﺒﺩﻻ ﻤﻥ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ‪,‬ﻭﻫﻭ ﻤﺎ ﻴﺠﻌل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺘﻌﻁﻰ ﻤﺩﻟﻭﻻﺕ ﺃﻓﻀل ﻋﻠﻰ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﻓﻲ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ‪,‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻭﺩ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﺒﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻋﻥ ﺤﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪,‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﻻ ﻴﻌﺒﺭ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ‬
‫ﻋﻥ ﺫﻟﻙ ﺒﻨﻔﺱ ﺍﻟﻤﻘﺩﺍﺭ ﺇﺫﺍ ﻤﺎ ﺃﺨﺫﻨﺎ ﺒﺎﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﺍﺤﺘﺴﺎﺏ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻴﻜﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪.‬‬
‫ﻭﻫﺫﺍ ﺘﻅﻬﺭ ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻴﺩﺓ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‪.‬‬
‫‪ .IV‬ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ‪ /‬اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﯿﺔ‬

‫ﺃﻫﻡ ﻤﺎ ﺘﺒﻴﻨﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﻭ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺤﺘﻰ‬
‫ﺒﻌﺩ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺒﺈﻨﻔﺎﻕ ﻨﻔﻘﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺸﺭﺍﺌﻬﺎ ﺃﻭ ﺘﺤﺩﻴﺜﻬﺎ ﻷﺼﻭﻟﻬﺎ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺤﻴﺙ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻴﻁﻤﺌﻥ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺩﻴﻭﻨﻬﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻤﻭﺍﻋﺩﻫﺎ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺓ ‪,‬ﻭ ﻟﻌل ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ‪ 1‬ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻤﻌﻨﺎﻩ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﻟﺩﻴﻬﺎ‬
‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻭ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ﺘﺠﺎﻩ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻬﺎ ﺍﻟﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒل‬
‫ﻭ ﻟﺩﻴﻬﺎ ﻭﻓﺭﺓ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻟﺘﻐﻁﻴﺔ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻭ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ‪.‬‬
‫‪ .V‬ﻨﺴﺒﺔ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻴﻠﺠﺄ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻭﻥ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ‪,‬ﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺭﺒﻁ ﺒﻴﻥ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻭ ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻤﻤﺎ ﻴﻤﻜﻨﻬﻡ ﻤﻥ ﺍﻻﻁﻤﺌﻨﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻐﻁﻴﺔ‬
‫ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭ ﺘﺄﺨﺫ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪67‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ‪ /‬ﺗﻮزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح‬

‫ﻭ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻤﺅﺸﺭ ﻋﺎل ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﺅﺸﺭﺍ ﺍﻴﺠﺎﺒﻴﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ‬
‫ﻴﻁﻤﺌﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل‬
‫ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭ ﻤﺩﻯ ﺜﺒﺎﺕ ﻭ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺨﻼل ﺍﻷﻋﻭﺍﻡ ﺍﻟﻤﺘﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .VI‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻟﻜل ﺴﻬﻡ ﻋﺎﺩﻱ‪:‬‬

‫)ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ ‪ -‬ﺗﻮزﯾﻌﺎت اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﻤﺘﺎز(‪ /‬ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻌﺎدﯾﺔ‬

‫ﺘﺒﻴﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻨﺼﻴﺏ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻭ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻥ‬
‫ﻤﺅﺸﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﺎﻟﻴﺎ ﻜﻠﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﺫﻟﻙ ﻤﺅﺸﺭﺍ ﺍﻴﺠﺎﺒﻴﺎ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﻨﺼﻴﺏ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﺒﻴﻥ ﺃﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻨﻔﺎﻕ ﺍﻟﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻲ ﻭ ﺩﻓﻊ‬
‫ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺩﻯ ﺍﻟﻘﺼﻴﺭ ﺍﻟﺠﻴﺩ ‪.‬‬
‫‪ .VII‬ﻨﺴﺒﺔ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺩﺨل‪:‬‬

‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﺪﻓﻖ اﻟﻨﻘﺪي اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ‪ /‬ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺮﺑﺢ‬

‫ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻫﻭ ﻤﺅﺸﺭ ﺍﻴﺠﺎﺒﻲ ﻴﺒﻴﻥ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﻤﺩﻯ ﻨﺠﺤﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﺩﻋﻡ‬
‫ﺃﺭﺒﺎﺤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻋﺒﺭ ﺘﺩﻓﻘﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺒﻜﻠﻤﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﺍﻟﻨﺠﺎﺡ ﺍﻟﺫﻱ ﺤﻘﻘﺘﻪ‬
‫ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ‪, ,‬ﻭ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺃﺩﺍﺀ ﺠﻴﺩ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻭ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‪.‬‬

‫ﻨﺴﺒﺔ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪:‬‬ ‫‪.VIII‬‬

‫ﺘﺭﺒﻁ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺒﻴﻥ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ‬
‫ﺃﺨﺭﻯ ﻭ ﺘﺄﺨﺫ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت ﻧﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ‪ /‬اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‬

 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪68‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺤﻴﺙ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﺼﺩﺭ ﺃﺴﺎﺴﻲ ﻟﻠﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﻟﻠﻤﻨﺸﺎﺓ ‪,‬ﻭ ﺍﻟﺤﺼﻭل‬
‫ﻋﻠﻰ ﻤﺅﺸﺭ ﻋﺎل ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻴﺒﻴﻥ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺘﺤﺼﻴل ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺯﺒﺎﺌﻨﻬﺎ ‪.‬‬
‫‪ .IX‬ﻨﺴﺒﺔ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﯿﺔ‪ /‬إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬

‫اﻟﺨﺎرﺟﺔ ﻷﻧﺸﻄﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر و اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ‬

‫ﻭﺃﻫﻡ ﻤﺎ ﺘﻘﺩﻤﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻫﻭ ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﻜﻔﺎﻴﺔ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻔﺘﺭﺽ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﻟﻠﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬
‫ﻭ ﺘﺒﻴﻥ ﻭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻤﺩﻯ ﻜﻔﺎﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻟﺘﻐﻁﻴﺔ ﺃﻨﺸﻁﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻜﺸﺭﺍﺀ‬
‫ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺴﺩﺍﺩ‬
‫ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﺃﻭ ﺃﻴﺔ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺨﺎﺭﺠﺔ‬
‫ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﺁﻭ ﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻭ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪,‬ﻭﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻴﻌﺘﺒﺭ‬
‫ﺩﻟﻴﻼ ﺠﻴﺩﺍ ﻋﻠﻰ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻭ ﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﻓﻲ ﺃﻨﺸﻁﺘﻬﺎ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺩﻭﻥ ﺁﻴﺔ‬
‫ﻤﺸﺎﻜل‪.‬‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

‫ﻴﺘﻡ ﺘﺤﻠﻴل ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﺤﺭﻜﺎﺕ ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﻤﺭﻜﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﺒﺎﻟﻨﻘﺼﺎﻥ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻭ ﻴﺘﻡ ﺫﻟﻙ ﻋﻥ‬
‫ﻁﺭﻴﻕ‪:‬‬
‫ﻨﺴﺒﺔ ﺘﻐﻴﺭ رأس اﻟﻤﺎل‪:‬‬
‫ﺘﺤﺴﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪/Δ=%Δ‬اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ )‪(N-1‬‬

‫ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ‪ Δ‬ﯾﻌﺒﺮ ﻋﻦ ﺗﻐﯿﺮ رأس اﻟﻤﺎل ﺑﯿﻦ اﻟﺴﻨﺔ )‪ (N‬و اﻟﺴﻨﺔ )‪(N-1‬و ﯾﺤﺴﺐ وﻓﻖ اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫ﺘﻐﻴﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل )‪ =(Δ‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﺴﻨﺔ )‪ –(N‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﺴﻨﺔ)‪(N-1‬‬
‫= اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ)‪ –(N‬ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ )‪(N-1‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ‪:‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪69‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻟﻠﻤﻠﺤﻕ ﻋﺩﺓ ﺃﺩﻭﺍﺭ ﻭ ﻤﻥ ﺒﻴﻨﻬﺎ ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺸﺭﺡ ﻜل ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺤﻴﺙ ﺃﻨﻪ ﻴﺘﻀﻤﻥ ﻋﻠﻰ ﻭﺠﻪ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻭﺹ ﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﻭ ﺍﻟﻁﺭﻕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻡ ﺒﻌﺽ ﺍﻹﻴﻀﺎﺤﺎﺕ‬
‫ﺤﻭل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ‪ ,‬ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ‪ ,‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ؛‬

‫‪ .2‬ﺇﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻅﻬﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﺘﺄﺨﺫ ﻤﻌﻴﺎﺭﺍﻥ ﺃﺴﺎﺴﻴﺎﻥ ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻁﺎﺒﻊ ﺍﻟﻤﻼﺌﻡ ﻟﻺﻋﻼﻡ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺃﻫﻤﻴﺘﻪ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭ ﺍﻟﻬﺩﻑ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﺩﻗﻴﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻫﻭ ﺍﺤﺘﺭﺍﻡ ﺨﺎﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﻬﻭﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﺴﺘﻐل ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﻋﺩﺩ ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻐﻠﻴﻥ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﻥ‬
‫ﻓﺒﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺸﻤل ﺇﻻ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ ﺍﻟﻜﻔﻴﻠﺔ ﺒﺎﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻜﻡ‬
‫ﺍﻟﺫﻱ ﻗﺩ ﺘﺤﻜﻡ ﺒﻪ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺼل ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﻭﺜﺎﺌﻕ ﻋﻠﻰ ﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﻭﻀﻌﻴﺘﻬﺎ‬
‫ﻭ ﻨﺘﻴﺠﺘﻬﺎ؛‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪ .3‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﻜﺜﻴﺭﺍ ﻤﺎ ﺘﻜﻭﻥ ﺫﺍﺕ ﻁﺎﺒﻊ ﻨﻭﻋﻲ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﻋﻠﻰ ﻤﺎ‬
‫ﻓﻬﻡ ﻜل ﻤﺎ ﻴﺭﺘﺒﻁ ﺒﺎﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ؛‬
‫‪ .4‬ﻴﺸﺘﻤل ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺼﺒﻐﺔ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻓﻲ ﺸﻜل ﺴﺭﺩﻱ ﻭﺼﻔﻲ ﺭﻗﻤﻲ‪.‬‬
‫ﻭﺇﺫﺍ ﺤﺩﺙ ﻋﻘﺏ ﺘﻐﻴﻴﺭ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﻡ‪ ،‬ﺃﻥ ﺃﺤﺩ ﺍﻟﻔﺼﻭل ﺍﻟﻤﺭﻗﻤﺔ ﻷﺤﺩ‬
‫ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﻤﻘﺎﺭﻨﺘﻪ ﺒﻔﺼل ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻓﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻱ‬
‫ﺘﻜﻴﻴﻑ ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻟﺠﻌل ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺃﻤﺭﺍ ﻤﻤﻜﻨﺎ‪.‬ﻭﻋﺩﻡ ﺘﻭﺍﻓﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ) ﺒﻔﻌل ﻭﺠﻭﺩ ﻤﺩﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻷﻱ ﺴﺒﺏ ﺁﺨﺭ( ﻓﺈﻨﻪ ﻴﺠﺏ‬
‫ﺘﻭﻀﻴﺢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﺭﺘﻴﺏ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺩﻴﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺭﻗﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺠﺭﻯ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻟﺠﻌﻠﻬﺎ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ‪.‬‬

‫ﺨﺎﺘﻤﺔ ﺍﻟﻔﺼل‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻫﻲ ﻤﻬﻤﺔ ﺠﺩﺍ ﻓﻲ ﺤﻴﺎﺘﻨﺎ ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ ﻭ ﻟﻬﺫﺍ ﻴﻠﺠﺎ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﻠل‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻻﺘﺨﺎﺫ ﺃﻱ ﻗﺭﺍﺭ ﺴﻭﺍﺀ ﻜﺎﻥ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺎ ﺃﻭ ﻋﻤﻠﻴﺎ‪.‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬
‫‪70‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺘﻭﺠﺩ ﻋﻼﻗﺔ ﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺘﺭﺸﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ‪,‬ﺤﻴﺙ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﻤﺢ ﺒﺈﺠﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﺘﻭﻗﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ‪,‬‬
‫ﻓﻌﻨﺩﻤﺎ ﻴﻘﻭﻡ ﺍﻟﻤﺤﻠل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﺎﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺩﻗﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﻭ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﺎﺘﺨﺎﺫ‬
‫ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﻟﺘﺭﺸﻴﺩ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺴﻭﺍﺀ ﻜﺎﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺠﻴﺩﺓ ﺃﻱ ﺭﺒﺢ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ‬
‫ﺴﻴﺌﺔ ﺃﻱ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻴﺠﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﺇﺘﺒﺎﻉ ﺍﻟﺨﻁﻭﺍﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻻﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﺴﻠﻴﻡ‪.‬‬
 ‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‬
‫دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‬
‫"ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫‪72‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﻤﻨﺎ ﺒﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻭل ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺍﺴﺘﺩﻋﻴﻨﺎ ﺇﺠﺭﺍﺀ ﺍﻟﺘﺭﺒﺹ‬
‫ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻘﻲ ﻟﺩﻯ ﺸﺭﻜﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻤﻥ ﺍﺠل ﺇﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻁﺭﻗﻨﺎ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻓﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﺭﺒﺹ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺃﻭل ﺍﺤﺘﻜﺎﻙ ﺒﻤﻴﺩﺍﻥ ﺍﻟﺸﻐل ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻜﻨﺘﻨﺎ ﻤﻥ ﻓﻬﻡ ﻤﻬﺎﻡ ﻭ ﻫﻴﻜل‬
‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻭ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻭ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻲ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺨﺹ ﻤﻴﻜﺎﻨﻴﺯﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭ‬
‫ﺒﻬﺫﺍ ﻴﻤﻜﻨﻨﺎ ﺇﺜﺭﺍﺀ ﻤﻌﺭﻓﺘﻨﺎ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ ﺤﺘﻰ ﻨﺠﺴﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ﻭ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻘﻲ ‪.‬‬
‫ﻭ ﻟﻠﻘﻴﺎﻡ ﺒﻬﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﺭﺘﺄﻴﻨﺎ ﺘﻘﺴﻴﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ﺇﻟﻰ ﺜﻼﺙ ﻤﺒﺎﺤﺙ‪ ,‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‬
‫ﺤﺎﻭﻟﻨﺎ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻓﻲ ﺤﻴﻥ ﻜﺎﻥ ﻤﻀﻤﻭﻥ ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻭ ﺘﻌﻠﻴﻕ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬
‫‪73‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻋﺭﺽ ﻭﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬

‫ﺴﻨﺘﻨﺎﻭل ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ,‬ﻨﺸﺄﺘﻬﺎ‪ ,‬ﻭﻅﺎﺌﻔﻬﺎ ﻭ ﺃﻫﺩﺍﻓﻬﺎ‪ ,‬ﺜﻡ ﺴﻨﻘﻭﻡ‬
‫ﺒﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻤﺘﻁﺭﻗﻴﻥ ﺒﺫﻟﻙ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﻤﻨﺎ ﺒﺎﻟﺘﺭﺒﺹ ﻓﻴﻬﺎ ﻭ ﻫﻲ‬
‫ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﺘﻁﻭﺭﻫﺎ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻲ‬
‫ﺃﻨﺸﺄﺕ ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ ﺒﻤﻭﺠﺏ ﺍﻟﻤﺭﺴﻭﻡ ﺍﻟﻤﺅﺭﺥ ﻓﻲ ‪ 16‬ﺃﻜﺘﻭﺒﺭ ‪ ،1982‬ﺜﻡ ﻏﻴﺭﺕ‬
‫ﺼﻭﺭﺘﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ﻟﺘﺼﺒﺢ ﺸﺭﻜﺔ ﺫﺍﺕ ﺃﺴﻬﻡ ﻓﻲ ‪ 29‬ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪ 1989‬ﺘﻁﺒﻴﻘﺎ ﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ ‪1988‬‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﺍﺴﺘﺤﻭﺫﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ "ﺍﻷﺸﻐﺎل ﺍﻟﻁﺎﻗﻭﻴﺔ" ﺍﻟﻤﺩﻋﻭﺓ ﺏ ‪SGP-‬‬
‫‪ TRAVEN‬ﻋﻠﻰ ﻜل ﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻬﺎ ﺍﻟﺫﻱ ﺒﻠﻎ ﺴﻨﺔ ‪ 300 : 2004‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ‪.‬‬
‫ﻋﺭﻓﺕ ﺴﻨﺔ ‪ ،2000‬ﺘﺄﺴﻴﺱ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺘﻼﺀﻡ ﻤﻊ ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﻤﻘﺎﻴﻴﺱ ﺍﻹﻴﺯﻭ‬
‫‪ ISO 9001 /2000‬ﻨﻅﺎﻡ ﻨﻭﻋﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻥ ﻭ ﺘﺭﻜﻴﺏ‬
‫ﻤﺭﺍﻜﺯ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻲ )‪ (THT . HT.MT.BT‬ﻭ ﺃﻴﻀﺎ ﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﻠﻭﺤﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻴﺔ ‪ ، BT‬ﺘﺭﺘﻜﺯ ﺸﻬﺎﺩﺓ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻭﺜﻕ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﺭ‬
‫ﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴﺔ ﺭﻗﻡ )‪ ،(IT/RE/DG/02/127‬ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪ 2005‬ﻋﺭﻓﺕ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻤﺭﺓ‬
‫ﺃﺨﺭﻯ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻜل ﺍﻷﻓﻘﻲ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺸﻜل ﺍﻟﻌﻤﻭﺩﻱ ﺒﺈﻋﺎﺩﺓ ﺍﻻﻨﺘﻤﺎﺀ ﺇﻟﻰ‬
‫"ﺴﻭﻨﻠﻐﺎﺯ"‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﻸﺸﻐﺎل ﻭﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺏ ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻲ ﺍﻟﻤﺴﻤﺎﺓ‬
‫"ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻤﻭﻤﻴﺔ ﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋﻥ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‬
‫"ﺴﻭﻨﻠﻐﺎﺯ"‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺸﺭﻜﺔ ﺃﺴﻬﻡ ﺫﺍﺕ ﺭﺃﺴﻤﺎل ﻴﻘﺩﺭ ﺏ ‪ 300‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‪ ،‬ﺫﺍﺕ‬
‫ﻁﺎﺒﻊ ﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻴﻜﻤﻥ ﺩﻭﺭﻫﺎ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻥ ﺒﺎﻟﻤﻭﺍﺩ ﻭ ﺇﻨﺠﺎﺯ ﺍﻷﺸﻐﺎل ﻭ ﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺏ‬
‫ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻲ ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﻸﺸﻐﺎل ﻭ ﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺏ ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻲ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ " ﺍﻟﻤﺘﻭﺍﺠﺩﺓ ﺏ‪ 127‬ﻨﻬﺞ‬
‫ﻜﺭﻴﻡ ﺒﻠﻘﺎﺴﻡ‪ ،‬ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﺍﻟﻌﺎﺼﻤﺔ‪ ،‬ﻫﻲ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﻨﺒﺜﻘﺔ ﻋﻥ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻜﻬﺭﺒﺎﺀ ﻭ ﺍﻟﻐﺎﺯ ﺴﻭﻨﻠﻐﺎﺯ‪ ،‬ﺘﺒﻌﺎ ﻟﻠﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻟﺫﻱ ﻋﺭﻓﻪ ﻋﺩﺩ ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻜﺒﺭﻯ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﻤﺎ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺜﻤﺎﻨﻴﻨﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﺫﻱ ﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻜﺒﻴﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‬
‫ﻤﺘﻭﺴﻁﺔ ﻭ ﺼﻐﻴﺭﺓ ﺍﻟﺤﺠﻡ‪ ،‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺭﺘﻜﺯ ﻋﻠﻰ ﻤﺒﺩﺃ ﺍﻟﺘﺨﺼﺹ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﻭﻅﺎﺌﻑ ﻭ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻭﻅﺎﺌﻑ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫‪74‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺘﺘﻤﺜل ﻤﻬﻤﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻓﻲ ﺇﻨﺠﺎﺯ ﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﺘﺤﺘﻴﺔ ﺍﻟﻁﺎﻗﻭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺸﺒﻜﺔ ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻴﺔ‪ ،‬ﻭ ﺒﻬﺫﺍ ﻓﺈﻨﻬﺎ ﺘﺘﺩﺨل ﺃﺴﺎﺴﺎ ﻓﻲ ﺃﺠﺯﺍﺀ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭ ﺇﻨﺠﺎﺯ ﻤﺭﺍﻜﺯ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻲ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺘﻭﺘﺭ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ‬
‫ﻭ ﺍﻟﺠﺩ ﻋﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭ ﺇﻨﺠﺎﺯ ﺨﻁﻭﻁ ﺍﻟﻤﻭﺍﺼﻼﺕ ﻟﻠﻁﺎﻗﺔ ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺘﻭﺘﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺠﺩ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭ ﺇﻨﺠﺎﺯ ﺍﻟﺸﺒﻜﺎﺕ ﺍﻟﺠﻭﻴﺔ ﻟﻠﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻲ ) ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺀ ﺍﻟﺭﻴﻔﻴﺔ (‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ‪ :‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭ ﺇﻨﺠﺎﺯ ﺍﻟﺸﺒﻜﺎﺕ ﺍﻟﺠﻭﻓﻴﺔ ﻟﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻟﺨﺎﻤﺱ ‪ :‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭ ﺘﺭﻜﻴﺏ ﺍﻟﺠﺩﺍﻭل ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺘﻭﺘﺭ ﺍﻟﻤﻨﺨﻔﺽ ‪.‬‬
‫ﺇﻥ ﺘﺩﺨﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺀ ﻴﺘﻭﺴﻊ ﺃﻴﻀﺎ ﻓﻲ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﻜﺘﺠﻬﻴﺯ ﻤﺭﻜﺒﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻭﺍﺩ ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗﺔ ﻤﻊ ﻫﺩﻓﻬﺎ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻲ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬

‫ﻤﻥ ﺒﻴﻥ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻴﺔ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺈﻨﺠﺎﺯﻫﺎ؛‬
‫‪ ‬ﺘﻁﻭﻴﺭ ﻤﻴﺎﺩﻴﻥ ﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺏ ﻭ ﺼﻨﻊ ﺍﻟﻠﻭﺤﺎﺕ ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻴﺔ ﻭ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﻭﺍﺒﻊ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬
‫ﻭﺍﻟﻬﻨﺩﺴﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺩﻋﻡ ﺍﻟﻭﺴﺎﺌل ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﻠﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﻭ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﻭﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ‬
‫ﻟﻀﻤﺎﻥ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭﺴﻴﺭ ﺸﺅﻭﻨﻬﺎ؛‬
‫‪ ‬ﺍﻨﺠﺎﺯ ﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﻬﻴﺎﻜل ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺨﻁﻭﻁ ﺍﻟﺠﻭﻴﺔ ﻭﺍﻟﺠﻭﻓﻴﺔ‬
‫ﻭﻤﺭﺍﻜﺯ ﺍﻟﻀﻐﻁ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ؛‬
‫‪ ‬ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﻭﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺴﻴﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﻭﺴﻴﺭ ﻭﺭﺸﺎﺘﻬﺎ؛‬
‫‪ ‬ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺴﺎﺌﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﻤﻴﻡ ﻭ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﻗﺼﺩ ﺍﻟﺘﺤﻜﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ‬
‫ﺒﺄﻫﺩﺍﻓﻬﺎ؛‬
‫‪ ‬ﺇﻴﺠﺎﺩ ﻭﺘﻨﻤﻴﺔ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻭﺴﺎﺌل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺃﻫﺩﺍﻓﻬﺎ‪ ،‬ﻭ ﺨﺎﺼﺔ ﺤﻅﺎﺌﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻥ ﻭﺍﻟﺘﺨﺯﻴﻥ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﺼﻴﺎﻨﺔ ﻭ ﻏﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺭﺸﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺨﺭﻯ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻭ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﺍﻟﻤﻨﺼﻭﺹ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺼﻭﺹ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ ﺒﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻜﺎﻨﺕ ﺘﻨﺘﻤﻲ ﻟﻬﺎ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻗﺒل ﺇﺩﻤﺎﺠﻬﺎ ﺇﻟﻰ "ﺴﻭﻨﻠﻐﺎﺯ"‪ .‬ﻭ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪75‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺸﻜل ﺭﻗﻡ )‪:(4‬ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ'‬

‫اﻟﺮﺋﯿﺲ اﻟﻤﺪﯾﺮ اﻟﻌﺎم‬

‫اﻟﻤﺴﺎﻋﺪة ‪S.I.F‬‬

‫ﻗﺴﻢ اﻟﺘﻨﻈﯿﻢ واﻹﻋﻼم‬

‫‪DG/A‬‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻨﻈﺎﻓﺔ واﻷﻣﻦ‬

‫ﻣﺴﺎﻋﺪ ﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت‬

‫ﻣﺴﺆول اﻟﺠﻮدة‬

‫ﻣﺪﯾﺮﯾﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫ﻣﺪﯾﺮﯾﺔ اﻷﻋﻤﺎل )اﻟﺨﻄﻮط واﻟﻜﻮاﺑﻞ(‬ ‫ﻣﺪﯾﺮﯾﺔ اﻟﺘﻘﻨﯿﺔ‬

‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫‪ -‬ﻣﻘﺎﻃﻌﺔ اﻟﻤﺆوﻧﺎت‬ ‫‪ -‬اﻟﻘﺴﻢ اﻟﺘﺠﺎري‬

‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪ -‬ﻗﺴﻢ اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫‪ -‬ﻗﺴﻢ اﻟﺪراﺳﺎت‬
‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻘﻮاﻧﯿﻦ‬ ‫‪ -‬ﻗﺴﻢ اﻷﻋﻤﺎل ‪HT‬‬ ‫اﻟﺘﻨﻤﯿﺔ‬
‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﺘﻔﺘﯿﺶ‬ ‫‪ -‬ﻗﺴﻢ اﻷﻋﻤﺎل ‪HT/BT‬‬
‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻹدارة‬
‫واﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ‬ ‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫‪ -‬ﻟﺠﻨﺔ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺠﻮدة‬ ‫واﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻣﺪﯾﺮﯾﺔ اﻷﻋﻤﺎل واﻷﻗﺴﺎم‬ ‫ﻣﺪﯾﺮﯾﺔ اﻟﺼﯿﺎﻧﺔ‬
‫ﻣﺪﯾﺮﯾﺔ اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﯿﻦ‬
‫ﻣﻘﺎﻃﻌﺔ اﻟﻤﺆوﻧﺎت‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ ‪PARC‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﻣﻘﺎﻃﻌﺔ اﻟﻤﺆوﻧﺎت‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻗﺴﻢ اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻤﺆوﻧﺎت‬ ‫‪-‬‬
‫ﻗﺴﻢ اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻗﺴﻢ اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻮﺳﺎﺋﻞ‬ ‫‪-‬‬
‫ﻗﺴﻢ اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻹدارة‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﺼﯿﺎﻧﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻹدارة‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻹدارة‬ ‫‪-‬‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻟﺠﻨﺔ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺠﻮدة‬ ‫‪-‬‬

‫ﻣﺪﯾﺮﯾﺔ اﻟﻠﻮﺣﺎت اﻟﻜﮭﺮﺑﺎﺋﯿﺔ‬

 ‫‪76‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫‪ -‬ﻗﺴﻢ اﻟﺘﻘﻨﯿﺎت‬
‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻤﺆوﻧﺎت‬
‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻣﻜﺘﺐ اﻟﺪراﺳﺎت‬
‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻮﺳﺎﺋﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻹﻧﺘﺎج‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻹدارة‬
‫‪ -‬ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﺔ‬
‫ﻴﺘﻤﺜل ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺩﻴﺭﻴﺔ‬
‫‪ -‬ﻟﺠﻨﺔ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺠﻮدة‬
‫ﻭ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻬﺎﻡ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺘﻀﻤﻥ ﺩﻭﺭ ﻤﻀﺎﻋﻑ ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺩﻭﺭ ﻋﻤﻠﻲ ﻴﻘﺘﺼﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻬﺎﻡ ﻭ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ‬
‫ﻭ ﺍﻟﺘﺄﻤﻴﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺔ ﺘﺤﺕ ﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺩﻭﺭ ﻭﻅﻴﻔﻲ ﻟﻪ ﻋﻼﻗﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺩﻴﺭﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺘﻠﻙ ﺃﺴﺎﺴﺎ ﻤﺭﺍﻜﺯ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬
‫ﻤﺴﺘﻘﻠﺔ‪,‬ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺩﻭﺭ ﻴﻤﺩﻫﺎ ﺒﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﻭ ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺘﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺸﻜل ﺭﻗﻡ )‪ :(05‬ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬

‫ﻣﺪﯾﺮﯾﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ و‬
‫اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ‬

‫ﻣﺼﻠﺤﺔ‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ‬ ‫اﻟﻤﺼﻠﺤﺔ‬

‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫و اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ‬ ‫اﻟﺘﻔﺘﯿﺶ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪:‬ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬

‫ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻴﺘﻡ ﺇﻋﺩﺍﺩﻫﺎ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻷﺠل ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻋﺎﺩﺓ ﻤﺎ‬
‫ﺘﻜﻭﻥ ﺴﻨﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻫﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ؛‬
‫‪ ‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ؛‬
‫‪ ‬ﺠﺩﻭل ﺴﻴﻭﻟﺔ )ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ( ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪.‬‬
‫‪77‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﺭﻓﻘﺔ ﺒﻤﻼﺤﻕ ﺘﺒﻴﻥ ﻟﻨﺎ ﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﻭﺍﻟﻁﺭﻕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻠﺔ ﻭﺘﻭﻓﺭ ﻟﻨﺎ‬
‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻜﻤﻠﺔ ﻟﻠﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪.‬‬
‫ﻭﺘﻨﺘﺞ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺇﺠﺭﺍﺀ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻟﻠﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻷﻋﻤﺎل ﺍﻟﺘﺒﺴﻴﻁ ﻭﺍﻟﺘﻠﺨﻴﺹ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ‪ ،‬ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻴﺘﻡ ﺠﻤﻌﻬﺎ ﻭﺘﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ﻭﺘﻔﺴﻴﺭﻫﺎ ﻟﻴﺘﻡ ﻋﺭﻀﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺘﻀﺒﻁ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﺤﺕ ﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺔ ﻤﺴﻴﺭﻱ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﻭﻴﺘﻡ ﺇﺼﺩﺍﺭﻫﺎ ﺨﻼل ﻤﻬﻠﺔ‬
‫ﺃﻗﺼﺎﻫﺎ ﺴﺘﺔ ﺃﺸﻪ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺃﻗﻔﺎل ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺘﻤﻴﺯﺓ‬
‫ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺤﺘﻤل ﺃﻥ ﺘﻨﺸﺭﻫﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺘﺤﻤل ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺩﻗﻴﻘﺔ‪ ،‬ﻜﺘﺴﻤﻴﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻻﺴﻡ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﺭﻗﻡ ﺍﻟﺴﺠل ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﻋﻨﻭﺍﻥ ﻤﻘﺭﻫﺎ‪ ،‬ﺸﻜﻠﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ‪ ،‬ﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻠﺩ ﺍﻟﺫﻱ ﺴﺠﻠﺕ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻨﺸﻁﺘﻬﺎ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻁﺒﻴﻌﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺠﺯﺓ ﺍﺴﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻷﻡ‪،‬‬
‫ﻭﺘﺴﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻠﺤﻕ ﺒﻪ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬
‫ﻜﺫﻟﻙ ﻨﺠﺩ‪:‬ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻜﺸﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻷﻗﻔﺎل‪ ،‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻘﺩﻡ ﺒﻬﺎ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻜﺸﻑ ﻭﻜﺫﺍ‬
‫ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺨﻼل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﻜﺸﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﺠﺒﺎﺭﻴﺎ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻭﻓﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺘﺴﻤﺢ ﺒﺈﺠﺭﺍﺀ ﻤﻘﺎﺭﻨﺎﺕ ﻤﻊ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺤﻴﺙ ﺃﻥ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻜل ﻓﺼل ﻤﻥ ﻓﺼﻭل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪ ،‬ﻭﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﻴﺘﻀﻤﻥ ﺒﻴﺎﻨﺎ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻔﺼل ﺍﻟﻤﻘﺎﺒل ﻟﻪ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪.‬‬
 ‫‪78‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫‪ .I‬ﻋﺭﺽ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﻔﻠﺔ ﻓﻲ ‪ 2010‬ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ"ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬
‫‪ .1‬ﻋﺭﺽ ﺃﺼﻭل ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﻔﻠﺔ ﻓﻲ‪ 2010‬ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ)‪:(10‬ﺃﺼﻭل ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﻔﻠﺔ ﻓﻲ‪ 2010‬ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬

‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2010‬‬

‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫اﻣﺘﻼك رﺻﯿﺪ‬ ‫إﺟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬
‫أﺻﻮل ﻏﯿﺮ ﺟﺎرﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻓﺎرق ﺑﯿﻦ اﻻﻗﺘﻨﺎء – اﻟﻤﻨﺘﻮج‬
‫اﻹﯾﺠﺎﺑﻲ أو اﻟﺴﻠﺒﻲ‬
‫ﺗﺜﺒﯿﺘﺎت ﻣﻌﻨﻮﯾﺔ‬
‫‪506 417 271 ,04‬‬ ‫‪424 241 196,97‬‬ ‫‪2 135 359 783,14‬‬ ‫‪2 559 600 980 ,11‬‬ ‫ﺗﺜﺒﯿﺘﺎت ﻋﯿﻨﯿﺔ‬
‫أراض‪ ،‬ﻣﺒﺎﻧﻲ‬
‫ﺗﺜﺒﯿﺘﺎت ﻋﯿﻨﯿﺔ أﺧﺮى‬
‫ﺗﺜﺒﯿﺘﺎت ﻣﻤﻨﻮح اﻣﺘﯿﺎزھﺎ‬
‫‪33 276 251,00‬‬ ‫‪11 600 ,00‬‬ ‫‪11600,00‬‬ ‫ﺗﺜﺒﯿﺘﺎت ﯾﺠﺮي إﻧﺠﺎزھﺎ‬
‫ﺗﺜﺒﯿﺘﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ‬
‫ﺳﻨﺪات ﻣﻮﺿﻮﻋﺔ ﻣﻮﺿﻊ‬
‫ﻣﻌﺎدﻟﺔ‬
‫ﻣﺴﺎھﻤﺎت أﺧﺮى و ﺣﺴﺎﺑﺎت‬
‫داﺋﻨﺔ ﻣﻠﺤﻘﺔ ﺑﮭﺎ‬
‫‪38 434 349 ,16‬‬ ‫ﺳﻨﺪات أﺧﺮى ﻣﺜﺒﺘﺔ‬
‫ﻗﺮوض و أﺻﻮل ﻣﺎﻟﯿﺔ أﺧﺮى‬
‫ﻏﯿﺮ ﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪30 356 090,46‬‬ ‫‪30 356 090,46‬‬ ‫ﺿﺮاﺋﺐ ﻣﺆﺟﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﺻﻮل‬
‫‪85 190 935,39‬‬ ‫‪85 190 935,39‬‬ ‫ﺿﺮاﺋﺐ أﺧﺮى‬

‫‪578 127 871,20‬‬ ‫‪539 799 822,82‬‬ ‫‪2 135 359 783,14‬‬ ‫‪2 675 159 605,96‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎري‬
 ‫‪79‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫أﺻﻮل ﺟﺎرﯾﺔ‪:‬‬
‫‪505 109 402 ,71‬‬ ‫‪1 018 752 989,12‬‬ ‫‪69 738 715,09‬‬ ‫‪1 088 491 704,21‬‬ ‫ﻣﺨﺰوﻧﺎت و ﻣﻨﺘﺠﺎت ﻗﯿﺪ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎت داﺋﻨﺔ و اﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت‬
‫ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‬
‫‪6 046 747 460,72‬‬ ‫‪5 921 101 795 ,12‬‬ ‫‪5 913 028,62‬‬ ‫‪5 927 014 823,74‬‬ ‫اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ‬
‫‪216 701 035,03‬‬ ‫‪117 796 390,02‬‬ ‫‪7 075 041,82‬‬ ‫‪124 871 431,84‬‬ ‫اﻟﻤﺪﯾﻨﻮن اﻵﺧﺮون‬
‫‪32 882 727,00‬‬ ‫‪168 486 320,60‬‬ ‫‪168 486 320 ,60‬‬ ‫اﻟﻀﺮاﺋﺐ و ﻣﺎ ﺷﺎﺑﮭﮭﺎ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎت داﺋﻨﺔ أﺧﺮى و‬
‫اﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‬
‫اﻟﻤﻮﺟﻮدات و ﻣﺎ ﺷﺎﺑﮭﮭﺎ‬
‫اﻷﻣﻮال اﻟﻤﻮﻇﻔﺔ و اﻷﺻﻮل‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺠﺎرﯾﺔ اﻷﺧﺮى‬
‫‪141 786 981,39‬‬ ‫‪33 521 617,79‬‬ ‫‪33 521 617,79‬‬ ‫اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ‪.‬‬

‫‪6 438 118 204,44‬‬ ‫‪7 259 659 112,65‬‬ ‫‪82 726 785,53‬‬ ‫‪7 342 385 898,18‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻷﺻﻮل اﻟﺠﺎرﯾﺔ‬

‫‪7 521 445 478,05‬‬ ‫‪7 799 458 935,47‬‬ ‫‪2 218 086 568,67‬‬ ‫‪10 017 545 504,14‬‬ ‫اﻟﻤﺠﻤﻮع اﻟﻌﺎم ﻟﻸﺻﻮل‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬

‫‪ .2‬ﻋﺭﺽ ﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﻔﻠﺔ ﻓﻲ ‪ 2010‬ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪.‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(11‬ﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﻔﻠﺔ ﻓﻲ ‪ 2010‬ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬

‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم‬

‫رؤوس اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ‪:‬‬
‫‪300 000 000,00‬‬ ‫‪300 000 000,00‬‬ ‫رأس ﻣﺎل ﺗﻢ إﺻﺪاره‬
‫رأس ﻣﺎل ﻏﯿﺮ ﻣﺴﺘﻌﺎن ﺑﮫ‬
‫) ‪(1‬‬
‫‪677 342 837,55‬‬ ‫‪888 735 441,10‬‬ ‫ﻋﻼوات واﺣﺘﯿﺎﻃﺎت ‪ ،‬اﺣﺘﯿﺎﻃﺎت ﻣﺪﻣﺠﺔ‬
‫ﻓﻮارق إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﯿﯿﻢ ‪.‬‬
‫)‪(1‬‬
‫‪18 525 209 ,96‬‬ ‫ﻓﺎرق اﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ‬

‫‪446 754 077,68‬‬ ‫‪559 609 871,60‬‬ ‫ﻧﺘﯿﺠﺔ ﺻﺎﻓﯿﺔ )ﻧﺘﯿﺠﺔ ﺻﺎﻓﯿﺔ ﺣﺼﺔ‬
‫)‪(1‬‬
‫اﻟﻤﺠﻤﻊ(‬
‫‪153 631 717,01‬‬ ‫‪203 561 920,20‬‬ ‫رؤوس أﻣﻮال ﺧﺎﺻﺔ أﺧﺮى ‪ /‬ﺗﺮﺣﯿﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺟﺪﯾﺪ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺣﺼﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﺪﻣﺠﺔ‬
‫)‪(1‬‬
‫ﺣﺼﺔ ذوي اﻷﻗﻠﯿﺔ‬
‫‪1 251 939 987,79‬‬ ‫‪1 951 907 232,90‬‬ ‫اﻟﻤﺠﻤﻮع )‪(1‬‬
‫اﻟﺨﺼﻮم ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎرﯾﺔ‬
‫‪712 353 227,35‬‬ ‫‪504 534 679,37‬‬ ‫ﻗﺮوض و دﯾﻮن ﻣﺎﻟﯿﺔ‬
‫ﺿﺮاﺋﺐ‬
‫دﯾﻮن أﺧﺮى ﻏﯿﺮ ﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪932 706 825,67‬‬ ‫‪1 560 775 675,07‬‬ ‫ﻣﺆوﻧﺎت و ﻣﻨﺘﺠﺎت ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫‪1 645 060 053,02‬‬ ‫‪2 065 310 354,44‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم اﻟﻐﯿﺮ ﺟﺎرﯾﺔ‬
 ‫‪80‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫‪2 505 092 646,65‬‬ ‫‪1 630 896 144,08‬‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم اﻟﺠﺎرﯾﺔ‬
‫‪631 123 650,54‬‬ ‫‪1 379 121 916,73‬‬ ‫ﻣﻮردون و ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﻠﺤﻘﺔ‬
‫‪899 464 282,81‬‬ ‫‪768 163 982,46‬‬ ‫ﺿﺮاﺋﺐ‬
‫‪588 764 857,24‬‬ ‫‪4 059 304,86‬‬ ‫دﯾﻮن أﺧﺮى‬
‫ﺧﺰﯾﻨﺔ ﺳﻠﺒﯿﺔ‬

‫‪4 624 445 437,24‬‬ ‫‪3 782 241 348,13‬‬

‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﺨﺼﻮم اﻟﺠﺎرﯾﺔ‬

‫‪7 521 445 478,05‬‬ ‫‪7 799 458 935,47‬‬

‫ﻣﺠﻤﻮع ﻋﺎم اﻟﺨﺼﻮم‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪.‬‬

‫‪ .II‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺤﺘﻰ ﻨﺼل ﺇﻟﻰ ﺘﺤﻠﻴل ﺸﺎﻤل ﻟﻠﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻠﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﻻﺒﺩ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﻭﺭ ﺒﻌﺩﺓ ﻤﺭﺍﺤل‪ ,‬ﻭ ﻫﻲ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .1‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺤﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‪:‬‬
‫‪ ‬ﻤﻥ ﺃﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل = ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ – ﺃﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫‪ ‬ﻤﻥ ﺃﺴﻔل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل= ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ – ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ)‪:(12‬ﺤﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻤﻥ ﺃﻋﻠﻰ ﻭ ﺃﺴﻔل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪1:‬ﺩﺝ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬
‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬

‫‪3 956 370 930,18‬‬ ‫‪2, 897, 000,040.81‬‬ ‫ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ‬

 ‫‪81‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪539 799 822,82‬‬ ‫‪578, 127,871.20‬‬ ‫ﺃﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬ ‫ﻤﻥ ﺃﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬

‫‪4 496 170 753,00‬‬ ‫‪2, 318, 872,169.61‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬

‫‪8 278 412 101,77‬‬ ‫‪6, 943, 317,606.85‬‬ ‫ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ‬

‫ﻤﻥ ﺃﺴﻔل‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫‪3 782 241 348,77‬‬ ‫‪4, 624, 445,437.24‬‬ ‫ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬

‫‪4 496 170 753,00‬‬ ‫‪2, 318, 872,169.61‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬

‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ‬

‫‪ ‬ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻕ‪:‬‬

‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻤﻥ ﺃﻋﻠﻰ ﻭ ﺃﺴﻔل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪2009‬‬
‫ﻭ‪ 2010‬ﻨﻼﺤﻅ ﺍﻨﻪ ﻤﻭﺠﺏ ﻤﻤﺎ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ﻤﻭﻟﺕ ﻜل ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻐﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﻭﺠﻭﺩ ﻫﺎﻤﺵ ﻴﺠﻌل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﻤﺄﻤﻥ ﻋﻥ ﺨﻁﺭ ﺍﻟﻼﺘﻭﺍﺯﻥ‪.‬‬
‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‪:‬‬

‫‪ =BER‬ﻗﻴﻡ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل ‪+‬ﻗﻴﻡ ﻏﻴﺭ ﺠﺎﻫﺯﺓ‪)-‬ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ – ﺘﺴﺒﻴﻘﺎﺕ ﺒﻨﻜﻴﺔ(‪.‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(13‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬

‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪ 1:‬ﺩﺝ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬

‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬

‫‪1 018 752 989,12‬‬ ‫‪505 199 402,71‬‬ ‫ﻗﻴﻡ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‬

‫‪6 207 384 505,74‬‬ ‫‪6 296 331 222 .75‬‬ ‫ﻗﻴﻡ ﻏﻴﺭ ﺠﺎﻫﺯﺓ‬
 ‫‪82‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪3 782 241 348,13‬‬ ‫‪4 624 445 437,24‬‬ ‫ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬

‫‪117 796 390,02‬‬ ‫‪150 531 145,38‬‬ ‫ﺘﺴﺒﻴﻘﺎﺕ ﺒﻨﻜﻴﺔ‬

‫‪3 561 692 536,75‬‬ ‫‪2327 616 333.60‬‬ ‫‪BFR‬‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬

‫‪ ‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪ 2009‬ﻭ‪ 2010‬ﻤﻭﺠﺏ ﻤﻌﻨﺎﻩ ﺃﻥ‬
‫ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﻏﻴﺭ ﻜﺎﻓﻴﺔ‪ ,‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺠﺯﺍ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺩﻭﺭﺓ‬
‫ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻤﻥ ﺍﻷﻓﻀل ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺘﺩﺍﺒﻴﺭ ﻹﻟﻐﺎﺀ ﻫﺫﺍ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‪,‬‬
‫ﺍﻟﻌﺠﺯ ﻤﺜﻼ‪:‬‬
‫ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺯﻭﻨﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺼﻨﻊ ﻭ ﺘﻘﻠﻴﺹ ﻤﺩﺓ ﺘﺨﺯﻴﻨﻬﺎ؛‬ ‫‪‬‬

‫ﺘﻤﺩﻴﺩ ﻤﺩﺓ ﺴﺩﺍﺩ ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ﻭ ﺘﻘﻠﻴﺹ ﻤﺩﺓ ﺘﺤﺼﻴل ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪:‬‬ ‫ﺏ‪.‬‬

‫اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ = ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل – ﺍﺤﺘﻴﺎﺝ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬

‫ﺟﺪول رﻗﻢ)‪:(14‬ﺣﺴﺎب اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ‬
‫اﻟﻮﺣﺪة‪1:‬دج‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬
‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬

‫‪4 496 170 753,00‬‬ ‫‪2 318 872 169 .61‬‬ ‫‪FR‬‬
‫‪3 561 692 536,75‬‬ ‫‪2 327 616 333.60‬‬ ‫‪BFR‬‬
‫‪934 478 216,25‬‬ ‫)‪(8744163.99‬‬ ‫‪TR‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ ﺒﺎﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬

‫‪ ‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺴﺎﻟﺒﺔ ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪ 2009‬ﻤﺎ ﻴﺩل ﻭﺠﻭﺩ ﻋﺠﺯ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻤﺎ ﻴﻔﺴﺭ‬
‫ﺃﻥ ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‪,‬ﻓﺒﺘﺎﻟﻲ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﻤﻥ ﺍﺠل ﺘﻐﻁﻴﺔ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻌﺠﺯ ﻜﺘﺴﺭﻴﻊ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴل ﺤﻘﻭﻕ‬
 ‫‪83‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‪,‬ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2010‬ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻤﻭﺠﺒﺔ ﻤﺎ ﻴﻔﺴﺭ ﺃﻥ ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻗﺎﺩﺭﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‪ ,‬ﻟﻜﻥ ﻫﺫﺍ ﻻ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ‬
‫ﻤﺜﻠﻰ ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺘﻀﻲ ﺨﺯﻴﻨﺔ ﺼﻔﺭﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ .2‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺇﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻴﻜﺘﺴﻲ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ,‬ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺩﺩ ﺤﺴﺏ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺘﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ,‬ﻭ ﻤﻥ ﺍﺒﺭﺯ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﻨﺠﺩ‪:‬‬
‫‪ 1.2‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﺔ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻷﺼﻭل‪:‬‬ ‫ﺃ‪.‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ :(15‬ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل‬

‫ﺴﻨﺔ‬ ‫ﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬
‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬

‫‪%6 .92‬‬ ‫‪%7.69‬‬ ‫ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل ‪x‬‬ ‫ﻨﺴﺏ ﻫﻴﻜل ﺍﻷﺼﻭل‬
‫‪100‬‬ ‫ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬

‫‪%13.06‬‬ ‫‪%6 .72‬‬ ‫ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﻗﻴﻡ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل ‪100 x‬‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﻗﻴﻡ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‬
 ‫‪84‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫‪%172.66‬‬ ‫‪%85.60‬‬ ‫)ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﺠﺎﻫﺯﺓ ‪ +‬ﻕ‪.‬ﻍ‪.‬ﺝ(‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل ‪x‬‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﺠﺎﻫﺯﺓ‬
‫‪100‬‬ ‫ﺍﻟﻐﻴﺭ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻡ‬ ‫ﻭ‬
‫ﺍﻟﺠﺎﻫﺯﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ ﺒﺎﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﺏ‪ .‬ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺨﺼﻭﻡ‪:‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(16‬ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬

‫ﺴﻨﺔ‪2010‬‬ ‫ﺴﻨﺔ ‪2009‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬

‫‪%25 .02‬‬ ‫‪%16.64‬‬ ‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬ ‫ﺍﻷﻤﻭﺍل‬ ‫ﻫﻴﻜﻠﺔ‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

‫‪%26‬‬ ‫‪%21.87‬‬ ‫ﺨﺼﻭﻡ ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺨﺼﻭﻡ ﻏﻴﺭ‬
‫ﺠﺎﺭﻴﺔ‬

‫‪%48.49‬‬ ‫‪%61.48‬‬ ‫ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ‬ ‫ﺨﺼﻭﻡ‬ ‫ﻫﻴﻜﻠﺔ‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ‬

‫ﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ ﺒﺎﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬

‫‪ 2.2‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪:‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(17‬ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ‬

‫ﺴﻨﺔ ‪2010‬‬ ‫ﺴﻨﺔ ‪2009‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬

‫‪1.06‬‬ ‫‪0.92‬‬ ‫ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻷﺼﻭل‬

‫‪2,18‬‬ ‫‪1.50‬‬ ‫ﺃﺼﻭل ﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ /‬ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‬

 ‫‪85‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪1,91‬‬ ‫‪1.39‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﺠﺎﻫﺯﺓ ‪ +‬ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﺠﺎﻫﺯﺓ‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪/‬ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺭﺓ‬

‫‪0,008‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﺠﺎﻫﺯﺓ ‪/‬ﺨﺼﻭﻡ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻵﻨﻴﺔ‬

‫‪7,32‬‬ ‫‪5.01‬‬ ‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ‪ /‬ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺩﺍﺌﻡ‬

‫‪3,61‬‬ ‫‪2.17‬‬ ‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪/‬ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺠﺎﺭﻴﺔ‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺨﺎﺹ‬

‫‪0.91‬‬ ‫‪0.83‬‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ‪/‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‬

‫‪0.18‬‬ ‫‪0.20‬‬ ‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ :‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ ﺒﺎﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬

‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪ 2009‬ﻭ‪ 2010‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﻜﻠﺘﺎ ﺍﻟﺴﻨﺘﻴﻥ ﺘﻔﻭﻕ ‪ 0.5‬ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻷﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺘﺒﻴﻥ ﻟﻨﺎ ﺴﺭﻋﺔ ﺤﺭﻜﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺘﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻟﻸﺭﺒﺎﺡ‪.‬‬

‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪ 2009‬ﻭ‪ 2010‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻜﻠﺘﺎ ﺍﻟﺴﻨﺘﻴﻥ ﺘﻔﻭﻕ ‪ 1‬ﻤﻤﺎ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺤﻘﻘﺕ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﻋﺎﻤل ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻴﺠﺎﺒﻲ ﻭ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﺘﻐﻁﻲ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭ ﺒﺼﻔﺔ ﻋﺎﻤﺔ ﺃﻥ ﺴﻴﻭﻟﺘﻬﺎ ﻜﺒﻴﺭﺓ‪.‬‬

‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺭﺓ ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻨﺴﺒﺔ ‪ 1.39‬ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪2009‬‬
‫ﻭ‪ 1,91‬ﻓﻲ ‪ 2010‬ﺘﻭﻀﺢ ﻟﻨﺎ ﻤﺩﻯ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺍﻨﻁﻼﻗﺎ ﻤﻥ ﺤﻘﻭﻗﻬﺎ ﻭ ﺴﻴﻭﻟﺘﻬﺎ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻰ ﺒﻴﻊ ﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺘﻬﺎ‪.‬‬
 ‫‪86‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻵﻨﻴﺔ ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻻ ﺘﻨﺘﻤﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل‬
‫[‪ ] 0.33,0.25‬ﻤﻤﺎ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻜل ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻗﺼﻴﺭﺓ‬
‫ﺍﻵﺠل ﺒﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﺠﺎﻫﺯﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎل ﻭ ﻟﻬﺫﺍ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻰ ﺍﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﺤﻘﻭﻗﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻤﻥ ﺍﺠل ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ﺍﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻭﻥ‪.‬‬

‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ‪ 1‬ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﻤﻭﻴل ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﺒﺄﻤﻭﺍﻟﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﺘﻠﺠﺄ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﻤﻭل ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪.‬‬

‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻭﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﻗﺎﺒﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ‪ 0,5‬ﻭ ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺒﺴﻬﻭﻟﺔ‬
‫ﻭ ﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻬﺎ ﺘﻤﻭل ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﺒﺎﻟﺩﻴﻭﻥ‪ ,‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺘﺘﺠﺎﻭﺯ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺃﻤﻭﺍﻟﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺃﻱ‬
‫ﺃﻨﻬﺎ ﻻ ﺘﺘﻤﻨﻊ ﺒﺎﻻﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻁﻠﻘﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺘﺤﻠﻴل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬

‫‪ .I‬ﻋﺭﺽ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ ﻟﺴﻨﺔ ‪:2010‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(18‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ ﻟﺴﻨﺔ ‪2010‬‬
‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‬

‫‪8 273 526 018 ,04‬‬ ‫‪7 857 237 675,08‬‬ ‫ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل‬
‫‪153 946 714,15‬‬ ‫‪225 515 440,98‬‬ ‫ﺘﻐﻴﺭ ﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺼﻨﻊ‬
‫ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺜﺒﺕ‪ ،‬ﺇﻋﺎﻨﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‬

‫‪8 119 579 303,89‬‬ ‫‪8 082 753 116,06‬‬

 ‫‪87‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪5 281 581 303,89‬‬ ‫‪5 375530 814,30‬‬ ‫‪ -1‬ﺇﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪604 839 417,15‬‬ ‫‪650 355 624,11‬‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﺔ‬
‫‪5 886 420 551,48‬‬ ‫‪6 025 886 438,41‬‬
‫ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬
‫‪2 233 158 752,41‬‬ ‫‪2 056 866 677,65‬‬
‫‪ -2‬ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪930 803 713,84‬‬ ‫‪917 270 077,01‬‬ ‫‪ -3‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل )‪(2-1‬‬
‫‪172 615 835,20‬‬ ‫‪167 845 983,30‬‬ ‫ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ‬
‫‪1 129 739 203,37‬‬ ‫‪971 750 617,34‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻭ ﺍﻟﺭﺴﻭﻡ ﻭ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺎﺒﻬﺔ‬
‫‪67 654 793,91‬‬ ‫‪245 167 125,01‬‬
‫‪ -4‬ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‬
‫‪306 441 635,35‬‬ ‫‪145 393 129,37‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪،‬‬
‫‪1 184 825 641,09‬‬ ‫‪1 769 980 253,92‬‬
‫ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬
‫‪785 930 664,39‬‬ ‫‪1 278 631 731,37‬‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﻼﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬
‫‪492 057 385,23‬‬ ‫‪580 176 090,43‬‬ ‫ﺍﺴﺘﺌﻨﺎﻑ ﻋﻥ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬

‫‪81 578 152,38‬‬ ‫‪42 440 485,63‬‬ ‫‪ -5‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ‬

‫‪126 881 459,93‬‬ ‫‪63 006 704,46‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻭﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪-45 303 307,55‬‬ ‫‪-20 566 218,83‬‬ ‫ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪446 754 077,68‬‬ ‫‪559 609 871,60‬‬

‫‪ -6‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪ -7‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻗﺒل ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ )‪(6+5‬‬

‫‪9 054 742 914,57‬‬ ‫‪9 648 992 458,07‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺩﻓﻌﻬﺎ ﻋﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻤﺅﺠﻠﺔ)ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ( ﺤﻭل ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫‪8 607 988 836,89‬‬ ‫‪9 089 382 586,47‬‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫‪446 754 077,68‬‬ ‫‪559 609 871,60‬‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬

‫‪ -8‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻸﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫‪446 754 077,68‬‬ ‫‪559 609 871,60‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻭﺠﺎﺕ )ﻴﻁﻠﺏ ﺒﻴﺎﻨﻬﺎ(‬
‫‪ -9‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬
‫‪ -10‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‪.‬‬

‫‪ .II‬ﺘﺤﻠﻴل ﺠﺩﻭل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ ﻜﻭﺴﻴﻁﺔ ﻟﻠﺘﺴﻴﻴﺭ‪:‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ)‪ :(19‬ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪1:‬ﺩﺝ‬
‫‪%Δ‬‬ ‫‪Δ‬‬ ‫ﺴﻨﺔ‪2010‬‬ ‫ﺴﻨﺔ ‪2009‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬
 ‫‪88‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫‪% -4,53‬‬ ‫)‪(36 826 187,83‬‬ ‫‪8 082 753 116,06‬‬ ‫‪8 119 579 303,89‬‬ ‫ﺇﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ‬

‫‪%0,023‬‬ ‫‪139 465 886,93‬‬ ‫‪6 025 886 438,41‬‬ ‫‪5 886 420 551,48‬‬ ‫ﺍﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪%0,07-‬‬ ‫)‪(176 292 074,76‬‬ ‫‪2 056 866 677,65‬‬ ‫‪2 233 158 752,41‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل‬

‫‪%0,16‬‬ ‫‪157 988 586,03‬‬ ‫‪1 129 739 203,37‬‬ ‫‪971 750 617,34‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‬

‫‪%0,17‬‬ ‫‪88 118 705,02‬‬ ‫‪580 176 090,43‬‬ ‫‪492 057 385,23‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ‬

‫‪%1,20‬‬ ‫)‪(24 737 088,72‬‬ ‫)‪(45 303 307,55‬‬ ‫)‪(20 566 218,83‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪%0,25‬‬ ‫‪112 855 793,92‬‬ ‫‪559 609 871,60‬‬ ‫‪446 754 077,68‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﻗﺒل ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ‬

‫‪%0,65‬‬ ‫‪594 249 570,50‬‬ ‫‪9 648 992485 ,07‬‬ ‫‪9 054 742 914,57‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع ﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬

‫‪%0,05‬‬ ‫‪481 393 749,58‬‬ ‫‪9 089 382 586,47‬‬ ‫‪8 607 988 836,89‬‬ ‫ﺃﻋﺒﺎﺀ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع‬
‫ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬

‫‪%0,25‬‬ ‫‪112 855 793,92‬‬ ‫‪559 609 871,60‬‬ ‫‪446 754 077,68‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﻟﻸﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬

‫‪%0,25‬‬ ‫‪112 855 793,92‬‬ ‫‪559 609 871,60‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬

‫‪446 754 077,68‬‬ ‫ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪:‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﻠﺒﺔ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬

‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﻨﻼﺤﻅ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﻓﻲ ﺴﻨﺔ‪ 2010‬ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ % 4,53‬ﻭ ﻫﺫﺍ‬
‫ﺭﺍﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻤﺤﺴﻭﺱ ﺍﻟﺫﻱ ﻋﺭﻓﻪ ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل‪,‬ﻓﻌﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻨﻅﺭ‬
‫ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻨﺨﻔﺎﺽ ‪,‬ﻫل ﻫﻭ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺃﻭ ﺸﻲﺀ ﺁﺨﺭ‪.‬‬
 ‫‪89‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ ‬ﻨﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪2010‬ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺴﻨﺔ ‪2009‬‬
‫ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %0,023‬ﺭﻏﻡ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻟﺴﻨﺔ‪ 2010‬ﻭ ﻫﺫﺍ ﺭﺍﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﻤﺸﻜل‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻜﻡ ﻓﻲ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺎﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﻭ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻓﻌﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﻟﺘﺤﺴﻴﻥ ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل ﻨﻼﺤﻅ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪2010‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺴﻨﺔ ‪ 2009‬ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ 0,07‬ﻤﺎ ﻴﻔﺴﺭﻩ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﺴﻨﺔ ‪ 2010‬ﻭ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ‬
‫ﺍﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪,‬ﻓﻌﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﻤﻥ ﺍﺠل ﺘﻐﻁﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪.‬‬

‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل ﻨﻼﺤﻅ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪2010‬‬
‫ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺴﻨﺔ ‪ 2009‬ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪0,16‬‬

‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ ﻨﻼﺤﻅ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪ 2010‬ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺴﻨﺔ‬ ‫‪‬‬
‫‪ 2009‬ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ 0,17‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﻔﺴﺭﻩ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻟﺴﻨﺔ ‪2010‬‬
‫‪.‬‬

‫‪ ‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪ 2009‬ﻭ ‪ 2010‬ﻤﻭﺠﺒﺔ ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬

‫ﺤﻘﻘﺕ ﺭﺒﺢ‪ ,‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ‪ 2010‬ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺴﻨﺔ ‪ 2009‬ﺒﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪.1 ,20‬‬

‫‪ .1‬ﻃﺎﻗﺔ ﺗﻤﻮﯾﻞ ذاﺗﻲ=اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﯿﺔ‪+‬ﻣﺨﺼﺼﺎت اﻻھﺘﻼﻛﺎت و اﻟﻤﺆوﻧﺎت –‬

‫اھﺘﻼﻛﺎت و اﻟﻤﺆوﻧﺎت اﻟﻤﺴﺘﺮﺟﻌﺔ‪(+)-‬ﻗﯿﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺘﻨﺎزل ﻋﻨﮭﺎ‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ)‪:(20‬ﺤﺴﺎﺏ ﻁﺎﻗﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‬
‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪1:‬ﺩﺝ‬
‫‪%Δ‬‬ ‫‪Δ‬‬ ‫ﺴﻨﺔ‪2010‬‬ ‫ﺴﻨﺔ ‪2009‬‬

‫‪%0,24‬‬ ‫‪205 309 339,77‬‬ ‫‪1,050,958,394.15‬‬ ‫‪845 649 054,38‬‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪:‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﻠﺒﺔ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬

‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻁﺎﻗﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ ﻨﻼﺤﻅ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪ 2010‬ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺴﻨﺔ‬
‫‪ 2009‬ﺒﻨﺴﺒﺔ‪.1,24‬‬

‫ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪:‬‬ ‫‪.III‬‬

‫‪90‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ .1‬ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ‪:‬‬
‫ﺘﺤﺴﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻜﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ‪/‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(21‬ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ‬

‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪1:‬ﺩﺝ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬
‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪917 270 077,01‬‬ ‫‪930 803 713,84‬‬ ‫ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ‬

‫‪2 056 866 677,65‬‬ ‫‪2 233 158 752,41‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬

‫‪0,445‬‬ ‫‪0,416‬‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪:‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﻠﺒﺔ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪ 2009‬ﻭ ‪ 2010‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻓﻲ ‪ 2010‬ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺤﺼﺔ ﺍﻷﺠﻭﺭ ﻤﻥ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬

‫‪ .2‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺘﺤﺴﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪/‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(22‬ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪1:‬ﺩﺝ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬

‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪63 006 704,46‬‬ ‫‪126 881 459,93‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪2056866677,65‬‬ ‫‪2 233 158 752,41‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬

‫‪0,030‬‬ ‫‪0,056‬‬ ‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪:‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﻠﺒﺔ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬

 ‫‪91‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪ 2009‬ﻭ ‪ 2010‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺭﻏﻡ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻨﺨﻔﻀﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺴﺩﺩﺕ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻬﺎ ﻭ ﻓﻭﺍﺌﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﺘﻨﺎﻗﺹ ‪.‬‬

‫‪ .3‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‪:‬‬

‫ﺘﺤﺴﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‪/‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(23‬ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪1:‬ﺩﺝ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬

‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬

‫‪1 769 980 253,92‬‬ ‫‪1 184 825 641,09‬‬ ‫ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬

‫‪2056866677,65‬‬ ‫‪2 233 158 752,41‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬

‫‪0,86‬‬ ‫‪0,53‬‬ ‫ﻨﺴﺏ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪:‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﻠﺒﺔ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬

‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﻨﻼﺤﻅ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻓﻲ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺅﻭﻨﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻴﺩل ﺇﻤﺎ ﻋﻠﻰ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺤﺠﻡ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻤﺎﺩﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﻓﻔﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻻ ﺘﺴﺎﻫﻡ‬
‫ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ‪,‬ﺃﻭ ﻴﻌﻭﺩ ﺴﺒﺏ ﺍﻻﺭﺘﻔﺎﻉ ﺇﻟﻰ ﺘﺭﺍﺠﻊ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‪.‬‬
 ‫‪92‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫‪ .IV‬ﺘﺤﻠﻴل ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ)‪:(24‬ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪1:‬ﺩﺝ‬

‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬

‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬

‫‪0,074‬‬ ‫‪0 .065‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ‪ /‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬

‫‪0,28‬‬ ‫‪0.35‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪ /‬ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪:‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﻠﺒﺔ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬

‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺠﺩﻭل ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺤﻘﻘﺕ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﻭﺠﺒﺔ ﻟﻜﻠﺘﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺘﻴﻥ ﻭ ﻫﺫﺍ ﺭﺍﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺘﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﻭ ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺼﻨﻊ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺒﺎﻗﻲ ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﻤﻥ ﺃﻤﻭﺍل‬
‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﺃﺼﻭل ﺃﺨﺭﻯ ﺠﺎﺭﻴﺔ ﺤﻴﺙ ﺤﻘﻘﺕ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻤﻭﺠﺒﺔ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻜل‬
‫ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﻴﺤﻘﻕ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﺭﺒﺢ ﺏ ‪ 0 .065‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2009‬ﻭ ‪0,074‬‬
‫ﻟﺴﻨﺔ ‪. 2010‬‬

‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺠﺩﻭل ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻭﺠﺒﺔ ﻟﻜﻠﺘﺎ ﺍﻟﺴﻨﺘﻴﻥ ﺤﻴﺙ ﺃﻥ‬ ‫‪‬‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ 2010‬ﺃﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺴﻨﺔ ‪ 2009‬ﻫﺫﺍ ﺭﺍﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ‪.‬‬
‫‪93‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻷﻭل‪:‬ﺘﺤﻠﻴل ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬
‫‪ .I‬ﻋﺭﺽ ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﺴﻨﺔ ‪:2010‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(25‬ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ" ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﺴﻨﺔ ‪2010‬‬
‫اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‬
‫‪2010‬‬

‫‪8 867 023 152,46‬‬ ‫ﺗﺪﻓﻘﺎت أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ اﻟﻤﺘﺄﺗﯿﺔ ﻣﻦ اﻷﻧﺸﻄﺔ اﻟﻌﻤﻠﯿﺎﺗﯿﺔ‬
‫‪7051679330,27‬‬ ‫اﻟﺘﺤﺼﯿﻼت اﻟﻤﻘﺒﻮﺿﺔ ﻣﻦ ﻋﻨﺪ اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ‬
‫‪45 778 315,69‬‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻟﻠﻤﻮردﯾﻦ و اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﯿﻦ‬
‫‪73 040 211,00‬‬ ‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ و اﻟﻤﺼﺎرﯾﻒ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻷﺧﺮى اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫‪547 460 101,71‬‬ ‫اﻟﻀﺮاﺋﺐ ﻋﻦ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫‪AUTRE IMPOT‬‬
‫‪1 149 065 193,79‬‬ ‫ﺗﺪﻓﻘﺎت أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ ﻗﺒﻞ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﻏﯿﺮ اﻟﻌﺎدﯾﺔ‬
‫ﺗﺪﻓﻘﺎت أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﻏﯿﺮ اﻟﻌﺎدﯾﺔ )ﯾﺠﺐ ﺗﻮﺿﯿﺤﮭﺎ(‬

‫‪1 149 065 193,79‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ اﻟﻤﺘﺄﺗﯿﺔ ﻣﻦ اﻷﻧﺸﻄﺔ اﻟﻌﻤﻠﯿﺎﺗﯿﺔ ) أ (‬
‫ﺗﺪﻓﻘﺎت أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ اﻟﻤﺘﺄﺗﯿﺔ ﻣﻦ أﻧﺸﻄﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬

‫‪103 862 403,50‬‬ ‫اﻟﻤﺴﺤﻮﺑﺎت ﻋﻦ اﻗﺘﻨﺎء ﺗﺜﺒﯿﺘﺎت ﻋﯿﻨﯿﺔ أو ﻣﻌﻨﻮﯾﺔ‬

‫اﻟﺘﺤﺼﯿﻼت ﻣﻦ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ ﺗﺜﺒﯿﺘﺎت ﻋﯿﻨﯿﺔ أو ﻣﻌﻨﻮﯾﺔ‬
‫اﻟﻤﺴﺤﻮﺑﺎت ﻋﻦ اﻗﺘﻨﺎء ﺗﺜﺒﯿﺘﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﺘﺤﺼﯿﻼت ﻋﻦ ﻋﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻦ ﺗﺜﺒﯿﺘﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﺼﯿﻠﮭﺎ ﻋﻦ اﻟﺘﻮﻇﯿﻔﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﺤﺼﺺ و اﻷﻗﺴﺎط اﻟﻤﻘﺒﻮﺿﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ‬

‫‪103 862 403,50‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ اﻟﻤﺘﺄﺗﯿﺔ ﻣﻦ أﻧﺸﻄﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ) ب (‬
‫ﺗﺪﻓﻘﺎت أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ اﻟﻤﺘﺄﺗﯿﺔ ﻣﻦ أﻧﺸﻄﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ‬

‫‪140 928 402,69‬‬ ‫اﻟﺘﺤﺼﯿﻼت ﻓﻲ أﻋﻘﺎب إﺻﺪار أﺳﮭﻢ‬

‫اﻟﺤﺼﺺ و ﻏﯿﺮھﺎ ﻣﻦ اﻟﺘﻮزﯾﻌﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻢ اﻟﻘﯿﺎم ﺑﮭﺎ‬
‫‪226 934 457,89‬‬ ‫اﻟﺘﺤﺼﯿﻼت اﻟﻤﺘﺄﺗﯿﺔ ﻣﻦ اﻟﻘﺮوض‬
‫ﺗﺴﺪﯾﺪات اﻟﻘﺮوض أو اﻟﺪﯾﻮن اﻷﺧﺮى اﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ‬

‫‪367 862 860,58‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ اﻟﻤﺘﺄﺗﯿﺔ ﻣﻦ أﻧﺸﻄﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ) ج (‬
‫ﺗﺄﺛﯿﺮات ﺗﻐﯿﺮات ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﻋﻠﻰ اﻟﺴﯿﻮﻻت و ﺷﺒﮫ اﻟﺴﯿﻮﻻت‬
‫‪677 339 929,71‬‬ ‫ﺗﻐﯿﺮات أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ) أ‪+‬ب‪+‬ج (‬

‫‪151 879 708,30‬‬ ‫أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ و ﻣﻌﺪﻻﺗﮭﺎ ﻋﻨﺪ اﻓﺘﺘﺎح اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬

‫‪525 460 221,41‬‬ ‫أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ و ﻣﻌﺪﻻﺗﮭﺎ ﻋﻨﺪ إﻗﻔﺎل اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫‪667 339 929,71‬‬ ‫ﺗﻐﯿﺮ أﻣﻮال اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة‬
 ‫‪94‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬

‫‪ .1‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬

‫= ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ‪ /‬اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬

‫=‪0,30 =3 782 241 348,13/1 149 065 193,74‬‬
‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ‪ 0,30‬دج ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﺸﺎط‬
‫اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ ﻟﺘﻐﻄﯿﺔ ﻛﻞ دﯾﻨﺎر ﻣﻦ اﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﺗﻐﻄﻲ اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت‬
‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ إﻻ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ % 30‬وھﺬا ﯾﻌﻨﻲ أن اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻻ ﺗﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ‬
‫اﻟﻜﺎﻓﯿﺔ ﻣﻦ ﻧﺸﺎﻃﮭﺎ اﻻﺳﺘﻐﻼﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻨﺴﺒﺔ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‬

‫= ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ‪ /‬إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت‬

‫= ‪0,196=5 847 551 702,57/ 1149065193,79‬‬
‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ ﻻ ﺗﻐﻄﻲ‬
‫إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت إﻻ ﺑﻨﺴﺒﺔ‪.% 19,6‬‬

‫‪ .3‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‬

‫=)ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ ‪ +‬اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ‪+‬اﻟﻀﺮاﺋﺐ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ( ‪ /‬اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬

‫اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫=)‪(73 040 211,00 +547 460 101,71 +1149065193,79‬‬
‫‪24.22=73 040 211,00/‬‬
‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻟﻬﺎ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺠﻴﺩﺓ ﻟﺘﻐﻁﻴﺔ‬
‫ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﺘﺸﻴﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﺩﻡ‬
‫ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ .4‬ﻨﺴﺒﺔ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ‪:‬‬

‫= ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﺪﻓﻖ اﻟﻨﻘﺪي اﻟﺘﺸﻐﯿﻠﻲ‪ /‬ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺮﺑﺢ‬

‫= ‪2.05=559609871, 60/1149065193, 79‬‬
‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻫﻭ ﻤﺅﺸﺭ ﺍﻴﺠﺎﺒﻲ ﻴﺒﻴﻥ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺃﻱ ﻤﺩﻯ ﻨﺠﺤﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﺩﻋﻡ ﺃﺭﺒﺎﺤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻋﺒﺭ ﺘﺩﻓﻘﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ .5‬ﻨﺴﺒﺔ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

 ‫‪95‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫= ﺻﺎﻓﻲ ﺗﺪﻓﻘﺎت ﻧﺸﺎط اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ‪ /‬اﻟﻤﺒﯿﻌﺎت‬
‫=‪7 857 237 675,08/1149065193,79‬‬
‫=‪0.146‬‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﺤﻜﻡ ﻋﻠﻰ ﻀﻌﻑ ﻭﺍﻀﺢ ﻓﻲ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻤﻥ‬
‫ﻁﺭﻑ ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﺤﻴﺙ ﻟﻡ ﺘﺴﺘﻁﻊ ﺘﺤﺼﻴل ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ‪ 0.146‬دﯾﻨﺎر ﻣﻦ ﻛﻞ دﯾﻨﺎر‬
‫ﻣﺒﯿﻌﺎت‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬ ‫ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ ﻓﺎﺭﻕ ﻓﺭﻕ‬ ‫ﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‬
‫ﺍﻹﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ‬
‫‪1 095 892 384‬‬ ‫‪791 283 375‬‬ ‫‪4 609 009 0,00 0,00 300 000 000,00‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪2008‬‬

‫ﺍﻟﻔﺭﻉ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬

‫‪ .I‬ﻋﺭﺽ ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2009‬ﻭ ‪2010‬‬
 ‫‪96‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫‪-156 036 444.80‬‬ ‫‪-4 609 009‬‬ ‫ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬

‫ﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫‪-113 940 538‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﺹ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ‬
‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫‪504 200 234.55‬‬ ‫ﺼﺎﻓﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪1 325 506 627,64‬‬ ‫‪1 025 506 627‬‬ ‫‪0,00 0,00‬‬ ‫‪0,00 300 000 000,00‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪2009‬‬

‫‪203 561 920,00‬‬ ‫ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬

‫ﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺘﺜﺒﻴﺘﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺩﺭﺠﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫‪-140,928,402. 69‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﺹ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ‬
‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫‪559,609,871.60‬‬ ‫ﺼﺎﻓﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪1,947,750,015.75‬‬ ‫‪1,647,750,015.75‬‬ ‫‪0,00 0,00‬‬ ‫‪0,00 300 000 000, 00‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪2010‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:(26‬ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ"‬

‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪1:‬ﺩﺝ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬

‫ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺒﺔ ﺘﻐﻴﺭ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬ ‫‪.II‬‬

‫ﺘﻐﻴﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ‪ =(Δ)2009‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ –2009‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﺴﻨﺔ‪2008‬‬

‫= اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ‪ –2009‬ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ‪2008‬‬

‫ﻨﺴﺒﺔ ﺘﻐﻴﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‪ /Δ =(%Δ)2009‬اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪2008‬‬

 ‫‪97‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫ﺘﻐﻴﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ‪ =(Δ)2010‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ –2010‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﺴﻨﺔ‪2009‬‬

‫= اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ‪ –2010‬ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ‪2009‬‬

‫ﻨﺴﺒﺔ ﺘﻐﻴﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‪ /Δ =(%Δ)2010‬اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪2009‬‬

‫ﺟﺪول رﻗﻢ )‪:(27‬ﺗﻐﯿﺮ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‬
‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪1:‬ﺩﺝ‬
‫‪%Δ‬‬ ‫‪Δ‬‬

‫‪%0,20‬‬ ‫‪229,614,243‬‬ ‫ﺘﻐﻴﺭ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺴﻨﺔ‬

‫‪2009/2008‬‬

‫ﺘﻐﻴﺭ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺴﻨﺔ‬

‫‪%0.47‬‬ ‫‪622,243,388.91‬‬ ‫‪2010/2009‬‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪:‬ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﺘﻴﻥ ﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬

‫‪ ‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺏ ﺘﻐﻴﺭ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺴﻨﺔ ‪ 2009/2008‬ﻭ‪2010/ 2009‬‬
‫ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻓﻲ ﻜﻠﺘﺎ ﺍﻟﺴﻨﺘﻴﻥ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻭ ﻫﺫﺍ ﺭﺍﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ل‪ 2009‬ﻭ ‪.2010‬‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬ﺘﻌﻠﻴﻕ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‬

‫ﻨﻅﺭﺍ ﻟﻌﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﻤﺢ ﻟﻨﺎ ﺒﺎﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭ ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻓﻘﺩ ﺍﻀﻁﺭﻨﺎ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2009‬ﻭ ﺴﻨﺔ ‪ , 2010‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪ 2009‬ﻭ ‪ , 2010‬ﺠﺩﻭل‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪ 2009‬ﻭ ‪ , 2010‬ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪2009‬‬
‫ﻭ ‪,2010‬ﻗﻤﻨﺎ ﺒﻌﺭﺽ ﻭ ﺘﺤﻠﻴل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ‪,‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﺴﻤﺢ ﻟﻨﺎ ﺒﺎﻟﺨﺭﻭﺝ ﺒﺎﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
 ‫‪98‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻻ ﺘﻌﺎﻨﻲ ﺍﻟﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺸﺎﻜل ﺒﻜﻭﻨﻬﺎ ﺘﻤﺭ ﺒﺤﺎﻟﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺘﻭﺍﺯﻨﺔ ﻨﺴﺒﻴﺎ ﻤﻊ‬
‫ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﻋﺎﻤل ﻤﻭﺠﺏ ﻓﻲ ﻜﻠﺘﺎ ﺍﻟﺴﻨﺘﻴﻥ ﻭ ﺨﺯﻴﻨﺔ ﻤﻭﺠﺒﺔ ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪ 2010‬ﺤﻴﺙ ﺃﻨﻨﺎ‬
‫ﻻﺤﻅﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻗﺎﻤﺕ ﺒﺘﻐﻁﻴﺔ ﻋﺠﺯ ﺴﻨﺔ ‪. 2009‬‬

‫‪ ‬ﺒﻌﺩ ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﺔ ﺘﺒﻴﻥ ﻟﻨﺎ ﺴﺭﻋﺔ ﺤﺭﻜﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ‬
‫ﺘﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻟﻸﺭﺒﺎﺡ ‪,‬ﻭﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺨﺼﻭﻤﻬﺎ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﺍﻨﻁﻼﻗﺎ ﻤﻥ‬
‫ﻭ ﺴﻴﻭﻟﻴﺘﻬﺎ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﺘﻤﺘﻊ ﺒﺴﻴﻭﻟﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ‪.‬‬ ‫ﺤﻘﻭﻗﻬﺎ‬

‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁﻴﺔ ﻟﻠﺘﺴﻴﻴﺭ ﺘﺒﻴﻥ ﻟﻨﺎ‪:‬‬ ‫‪ ‬ﺒﻌﺩ‬

‫ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪. 2010‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﺸﻜل ﺍﻟﺘﺤﻜﻡ ﻓﻲ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺤﻘﻘﺕ ﺃﺭﺒﺎﺡ ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪ ‬ﺤﻘﻘﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﻤﻭﺠﺒﺔ ﻭ ﺫﻟﻙ ﺭﺍﺠﻊ ﻟﻘﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻋﺎﺌﺩ ﻤﻥ‬
‫ﻭﺭﺍﺀ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﻜﻠﺘﺎ ﺍﻟﺴﻨﺘﻴﻥ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‪:‬‬
‫ﻭ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﻤﻨﺎ ﺒﻬﺎ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻠﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻜﺎﻨﺕ ﺒﺤﻭﺯﺘﻨﺎ ﺘﻭﺼﻠﻨﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻻ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻨﺩ ﻗﻴﺎﻤﻬﺎ ﺒﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﻫﺫﺍ ﺭﺍﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﺨﺩﻤﺎﺘﻴﺔ ﻭ ﻟﻴﺴﺕ ﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ؛‬
‫‪ ‬ﻴﺘﻡ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭ ﺍﻟﺘﺩﺍﺒﻴﺭ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﻤﺠﻠﺱ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﺤﺩﻭﺩ ﺍﻟﺴﻠﻁﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﻭﻀﺔ ﻟﻪ ؛‬
‫‪ ‬ﻋﻨﺩ ﺍﻨﺘﻬﺎﺀ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻻ ﺘﺴﻠﻡ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺨﻴﺭ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﺘﺼﺭﻴﺤﺎﺕ ﺍﻟﺠﺒﺎﺌﻴﺔ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺩﻓﻊ ﻏﺭﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺄﺨﻴﺭ ؛‬
‫‪ ‬ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﻟﻠﻤﺤﻠل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺩﺍﺨل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺘﺤﻭل ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ‬
‫ﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﺴﻴﻥ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ ﻭ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ؛‬
‫‪ ‬ﻨﻅﺭﺍ ﻟﺤﺩﺍﺜﺔ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻓﺈﻥ‬
‫ﻋﻤﺎل ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻻ ﻴﺘﺤﻜﻤﻭﻥ ﺠﻴﺩﺍ ﻓﻲ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻋﺩﻡ‬
‫ﺍﺴﺘﻐﻼل ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺘﻪ ﺒﺸﻜل ﺠﻴﺩ ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ‪:‬‬
 ‫‪99‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﺜﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻜﺎﻥ ﻴﺠﺩﺭ ﺒﻨﺎ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺤﻠل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪،‬ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﻨﺴﺏ ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁﻴﺔ ﻭﻭﻀﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﺠﺩﻭل ﻗﻴﺎﺩﺓ ؛‬
‫‪ ‬ﻴﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺘﺴﻠﻴﻡ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻭﺤﺩﺍﺘﻬﻡ ﻓﻲ ﺍﻵﺠﺎل ﺍﻟﻤﻭﺍﺘﻴﺔ ﻟﻴﺘﺴﻨﻰ ﻟﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؛‬
‫‪ ‬ﻴﺠﺏ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻭ ﺘﺄﻫﻴل ﺍﻹﻁﺎﺭﺍﺕ ﻋﻠﻤﻴﺎ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎ ﻤﻥ ﺃﺠل ﻤﻤﺎﺭﺴﺔ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻤﻁﺎﺒﻘﺔ‬
‫ﻟﻠﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ؛‬
‫‪ ‬ﻋﻠﻰ ﻤﺴﻴﺭﻱ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻷﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺭﺸﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭ ﺍﻟﺘﺩﺍﺒﻴﺭ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺘﺯﻭﻴﺩ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﺒﺭﺍﻤﺞ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺘﻴﺔ ﻟﺘﺴﻬﻴل ﺍﻟﻌﻤل‪.‬‬
‫‪100‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ :‬دراﺳﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ "ﻛﮭﺮﻛﯿﺐ"‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺧﺎﺗﻤﺔ اﻟﻔﺼﻞ‪:‬‬
‫ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻘﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﺤل ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭ ﻜﺫﺍ ﺍﻹﻁﻼﻉ ﻋﻠﻰ ﻭﺜﺎﺌﻘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬
‫ﻟﺴﻨﺘﻲ ‪ 2009‬ﻭ ‪ 2010‬ﺍﻟﻤﻌﺩﺓ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻠﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ,‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺘﺤﻠﻴل ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﻭ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪ .‬ﻭﺼﻠﻨﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺨﻴﺭ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻤﺅﺴﺴﺔ "ﻜﻬﺭﻜﻴﺏ" ﻓﻲ ﻭﻀﻌﻴﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺠﻴﺩﺓ‪ ,‬ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﺴﻴﻴﺭ‬
‫ﻭ ﺘﺸﻐﻴل ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺤﺴﻥ ﻭﺠﻪ ﻭ ﻟﻬﺎ ﺩﻭﺭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻌﺎل ﻤﺎ ﺠﻌﻠﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻟﻤﺎ ﺘﺤﻘﻘﻪ ﻤﻥ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺘﻌﻭﺩ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭ ﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﺠﻌﻠﻬﺎ ﺘﻔﺭﺽ ﻨﻔﺴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ‪ ,‬ﻓﺭﻏﻡ ﺍﻟﻌﺭﺍﻗﻴل ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺘﻭﺍﺠﻬﻬﺎ ﺇﻻ ﺃﻨﻬﺎ ﺘﺤﺎﻭل ﺠﺎﻫﺩﺓ ﺇﻴﺼﺎﻟﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻤﺭﺍﺘﺏ ﺘﻤﻜﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﻤﻭﺍﻜﺒﺔ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭ ﻭ ﺘﺤﻔﺯﻫﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤل ﻤﻥ ﺃﺠل ﺒﻠﻭﻍ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﻨﺸﻭﺩﺓ‪.‬ﻭ ﻴﻌﻭﺩ ﺍﻟﻔﻀل ﻓﻲ ﺫﻟﻙ ﻟﻤﺴﺌﻭﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﺫﻴﻥ‬
‫ﺴﻬﺭﻭﺍ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻤﺎ ﻭﺼﻠﺕ ﺇﻟﻴﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‪.‬‬
‫ﺨﺎﺘﻤﺔ ﻋﺎﻤﺔ‬
 ‫ﺧﺎﺗﻤﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬
‫‪103‬‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﺧﺎﺗﻤﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪:‬‬
‫ﻓﻲ ﻇﻞ اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ اﻟﺘﻲ ﻗﺎﻣﺖ ﺑﮭﺎ اﻟﺠﺰاﺋﺮ و ﺗﻤﺎﺷﯿﺎ ﻣﻊ اﻟﺤﺮﻛﯿﺔ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ و ﺗﺪﻓﻘﺎت رؤوس اﻷﻣﻮال ﻣﻦ و إﻟﻰ اﻟﺨﺎرج ﺗﻢ اﻻﻧﺘﻘﺎل إﻟﻰ ﻧﻈﺎم ﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﻲ ﺟﺪﯾﺪ ﻟﮫ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺨﺮﺟﺎت ﺗﺴﻤﻰ ﺑﺎﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ‬
‫ﻓﻲ‪:‬اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺔ‪,‬ﺣﺴﺎب اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‪,‬ﺟﺪول ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﺨﺰﯾﻨﺔ‪,‬ﺟﺪول ﺗﻐﯿﺮات اﻻﻣﻮال اﻟﺨﺎﺻﺔ و‬
‫ﻣﻠﺤﻖ ‪,‬ﺗﮭﺪف ھﺬه اﻟﻘﻮاﺋﻢ إﻟﻰ إﺻﺪار ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﺗﺘﻤﯿﺰ ﺑﺎﻟﻤﺼﺪاﻗﯿﺔ و اﻟﺪﻗﺔ ‪.‬‬

‫ﺗﺴﻌﻰ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ إﻟﻰ ﻋﺮض ﺻﻮرة واﻓﯿﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ و ﺗﻮﻓﯿﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻣﻔﯿﺪة‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ و اﻟﺪاﺋﻨﯿﻦ اﻟﺤﺎﻟﯿﯿﻦ و أي ﻣﺴﺘﺨﺪم آﺧﺮ ﻻﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات اﻟﻤﻼﺋﻤﺔ‪.‬‬

‫ﺇﻥ ﺍﻟﻬﺩﻑ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻫﻭ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺩﻯ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺩﺓ ﺤﺴﺏ‬
‫ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﻓﻲ ﺘﺯﻭﻴﺩ ﺍﻟﻤﺴﻴﺭﻴﻥ ﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﻭﻜل ﺍﻷﻁﺭﺍﻑ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻴﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺒﺎﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻭﻗﻭﻑ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻭﻀﻌﻴﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺃﺩﺍﺌﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ ‪:‬‬

‫ﻭﺒﻐﻴﺔ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﻟﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻟﺘﺴﺎﺅﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻁﺭﺤﺕ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﺒﺤﺙ‬
‫ﺘﻭﺼﻠﻨﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫‪‬ﺘﻤﺜل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺭﺁﺓ ﻋﺎﻜﺴﺔ ﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺃﺩﺍﺓ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻭﺍﺼل ﻤﻊ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪،‬ﻭ ﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺜﺒﺕ ﺼﺤﺔ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ؛‬
‫‪ ‬ﻤﻊ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﺃﺼﺒﺤﺕ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻀﺤﺔ‬
‫ﻭﺃﻜﺜﺭ ﺩﻗﺔ ﻭ ﺫﺍﺕ ﻤﺼﺩﺍﻗﻴﺔ ‪،‬ﻭ ﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺜﺒﺕ ﺼﺤﺔ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺸﻔﺎﻓﺔ ﺼﺤﻴﺤﺔ ﻭﺩﻗﻴﻘﺔ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺍﻷﺴﺱ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺒﻨﻰ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺎﻥ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﺯﺩﺍﺩ ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻤﺠﺎل ﺘﺭﺸﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭ ﺘﺤﺴﻴﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭﻴﺔ ﻭ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎﻴﺜﺒﺕ ﺼﺤﺔ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ؛‬
‫‪ ‬ﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻸﻁﺭﺍﻑ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﺘﻌﺎﻤﻠﻭﻥ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻻﺘﺨﺎﺫ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﺠﻴﺔ ﻜﺎﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‪،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎﻴﺜﺒﺕ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ؛‬
‫‪ ‬ﻨﻅﺭﺍ ﻟﺤﺩﺍﺜﺔ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻓﺈﻥ‬
‫ﺇﻁﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻴﺔ ﻻ ﻴﺘﺤﻜﻤﻭﻥ ﺠﻴﺩﺍ ﻓﻲ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻋﺩﻡ‬
‫ﺍﺴﺘﻐﻼل ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺘﻪ ﺒﺸﻜل ﺠﻴﺩ ‪،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺜﺒﺕ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‪.‬‬
 ‫ﺧﺎﺗﻤﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬
‫‪104‬‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﻓﻲ ﺍﻷﺨﻴﺭ ﺇﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﻭﻀﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﺃﻭل ﺍﻟﺒﺤﺙ‪ ،‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻹﺼﺩﺍﺭ ﺭﺃﻱ ﺤﻭل ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﻭﻫﻲ ﺘﻠﻌﺏ ﺩﻭﺭﺍ ﻜﺒﻴﺭﺍ ﻓﻲ ﺩﻋﻡ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭﺘﺤﻀﺎ ﺒﺎﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﺎﻟﻎ ﻟﺩﻯ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﺭﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺨﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‬
‫ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺴﺎﺏ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ,‬ﺍﻷﺩﺍﺀ ﻭ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ؛‬
‫‪ ‬ﺃﻤﺎﻡ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻓﺭﺼﺔ ﻹﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﻤﺎﺩﺍﻡ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﻴﻌﻁﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﺼﺔ؛‬
‫‪ ‬ﻴﺠﺏ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻭ ﺘﺄﻫﻴل ﺍﻹﻁﺎﺭﺍﺕ ﻋﻠﻤﻴﺎ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎ ﻤﻥ ﺃﺠل ﻤﻤﺎﺭﺴﺔ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻤﻁﺎﺒﻘﺔ‬
‫ﻟﻠﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ؛‬

‫أﻓﺎق اﻟﺒﺤﺚ‪:‬‬
‫إن ﻣﻮﺿﻮع اﻟﺒﺤﺚ ﻟﻢ ﯾﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ اﻟﺘﺴﺎؤﻻت اﻟﻤﻄﺮوﺣﺔ ﻓﻲ ھﺬا اﻟﻤﺠﺎل و اﻟﺘﻲ‬
‫وﻗﻔﻨﺎ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﺧﻼل إﻋﺪاد ھﺬه اﻟﻤﺬﻛﺮة ﻧﻘﺪﻣﮭﺎ ﻛﺈﺷﻜﺎﻟﯿﺎت ﺑﺤﺚ ﻟﻠﻄﻠﺒﺔ اﻟﻤﻘﺒﻠﯿﻦ ﻋﻠﻰ إﻋﺪاد‬
‫ﻣﺬﻛﺮات ﺗﺨﺮج ﻟﻠﺪراﺳﺔ و اﻟﺘﻌﻤﻖ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺑﯿﻦ ھﺬه اﻹﺷﻜﺎﻟﯿﺎت ﻧﺬﻛﺮ‪:‬‬

‫‪ ‬أﺛﺮ ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺪوﻟﯿﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺤﺘﻮى اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻲ‪.‬‬

‫‪ ‬ﺘﺄﺜﻴﺭ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
 ‫اﻟﻤﺮاﺟﻊ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺅﻟﻔﺎﺕ ﺒﺎﻟﻠﻐﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬إﺑﺮاھﯿﻢ ﻧﺎﺋﺐ ‪،‬د‪.‬إﻧﻌﺎم ﺑﺎﻗﯿﺔ ‪"،‬ﻧﻈﺮﯾﺔ اﻟﻘﺮارات ‪،‬ﻧﻤﺎذج و أﺳﺎﻟﯿﺐ ﻛﻤﯿﺔ‬
‫ﻣﺤﻮﺳﺒﺔ"‪،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ ‪ ،‬دار واﺋﻞ ﻟﻠﻨﺸﺮ ‪،‬ﻋﻤﺎن ‪2001،‬؛‬
‫‪ ‬ﺒﻭﺘﻴﻥ ﻤﺤﻤﺩ ‪"،‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ "‪،‬ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‪،‬ﺩﻴﻭﺍﻥ ﺍﻟﻤﻁﺒﻭﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﻴﺔ‪،‬ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ‪، 2003،‬ﺹ‪. 45‬‬
‫‪ ‬ﺟﻤﺎل ﻟﻌﺸﯿﺸﻲ‪،‬أﺳﺘﺎذ ﻣﻜﻠﻒ ﺑﺎﻟﺪروس ﺑﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎرة‪" ،‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ و‬
‫اﻟﺠﺒﺎﯾﺔ وﻓﻖ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺠﺪﯾﺪ "‪،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ ‪ 2010‬؛‬
‫‪ ‬ﺤﻤﺩ ﻤﺤﻤﺩ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ؛ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺤﺩﻴﺜﺔ‪ 2000،‬؛‬
‫‪ ‬ﺧﺎﻟﺪ ﺟﻤﺎل اﻟﺠﻌﺎرات‪" ،‬ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺘﻘﺎرﯾﺮ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ"‪ ،‬إﺛﺮاء ﻟﻠﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﯾﻊ‪،‬‬
‫اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬اﻟﺸﺎرﻗﺔ‪ ،‬اﻹﻣﺎرات اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ‪2008‬؛‬
‫‪ ‬ﺧﻀﯿﺮ ﻛﺎﻇﻢ ﺣﻤﻮد‪ ،‬د‪.‬ﻣﻮﺳﻰ ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻠﻮزي‪" ،‬ﻣﺒﺎدئ إدارة اﻷﻋﻤﺎل"‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ‬
‫اﻷوﻟﻰ‪،‬إﺛﺮاء ﻟﻠﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﯾﻊ‪،‬ﻋﻤﺎن اﻷردن ‪ 2008،‬؛‬
‫‪ ‬ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﻌﺎل ﺣﻤﺎد‪" ،‬ﻣﻮﺳﻮﻋﺔ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ"‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻋﯿﻦ ﺷﻤﺲ‪ ،‬اﻟﺪار‬
‫اﻟﺠﺎﻣﻌﯿﺔ‪ ،‬ﻣﺼﺮ‪ ،‬اﻟﺠﺰء اﻷول‪2004،‬؛‬
‫‪ ‬ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﻌﺎل ﺣﻤﺎد‪ ،‬دﻟﯿﻞ اﻟﻤﺤﺎﺳﺐ إﻟﻰ ﺗﻄﺒﯿﻖ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺘﻘﺎرﯾﺮ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﺤﺪﯾﺜﺔ‪ ،‬اﻟﺪار اﻟﺠﺎﻣﻌﯿﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﯾﺔ‪2006 ،‬؛‬
‫‪ ‬ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﻌﺎل ﺣﻤﺎد‪"،‬اﻟﺘﻘﺎرﯾﺮ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ أﺳﺲ إﻋﺪاد وﻋﺮض و اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ" ‪،‬ﻛﻠﯿﺔ‬
‫اﻟﺘﺠﺎرة ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻋﯿﻦ اﻟﺸﻤﺲ‪،‬ﻃﺒﻌﺔ ‪2000‬؛‬
‫‪ ‬ﻋﺒﺪ اﻟﻮھﺎب ﻧﺼﺮ ﻋﻠﻲ‪" ،‬ﻣﺒﺎدئ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ"‪،‬‬
‫اﻟﺪار اﻟﺠﺎﻣﻌﯿﺔ‪2004 / 2003 ،‬؛‬
‫‪ ‬ﻋﺒﺪ اﻟﻮھﺎب ﻧﺼﺮ ﻋﻠﻲ‪ ،‬د‪ .‬ﺷﺤﺎﺗﺔ اﻟﺴﯿﺪ ﺷﺤﺎﺗﺔ‪ ،‬د‪ .‬ﻋﺎدل ﻧﻌﻤﺔ اﷲ ﻧﺠﯿﺐ‪" ،‬دراﺳﺎت‬
‫ﻓﻲ اﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ اﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ"‪ ،‬اﻟﺪار اﻟﺠﺎﻣﻌﯿﺔ‪ ،‬ﻃﺒﻌﺔ‪13‬؛‬
‫‪ ‬ﻋﺒﺪاﻟﻐﻔﺎرﺣﻨﻔﻲ‪،‬ﻋﺒﺪ اﻟﺴﻼم أﺑﻮﻗﺤﻒ؛"ﺗﻨﻈﯿﻢ وإدارة اﻷﻋﻤﺎل"‪،‬اﻟﻤﻜﺘﺐ اﻟﻌﺮﺑﻲ‬
‫اﻟﺤﺪﯾﺚ‪،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﯾﺔ‪،‬ﻣﺼﺮ‪1993،‬؛‬
‫‪ ‬ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻐﻔﻭﺭ ﻴﻭﻨﺱ؛ "ﺘﻨﻅﻴﻡ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎل"‪،‬ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‪1990،‬؛‬
‫‪ ‬ﻋﺒﺪ اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻨﻔﻲ‪" ،‬اﻹدارة اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ -‬ﻣﺪﺧﻞ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات"‪ ،‬دار اﻟﺠﺎﻣﻌﺔ اﻟﺠﺪﯾﺪة‪،‬‬
‫اﻹﺳﻜﻨﺪرﯾﺔ‪2002 ،‬؛‬
‫‪ ‬ﻣﺆﯾﺪ راﺿﻲ ﺧﻨﻔﺮ ﻏﺴﺎن ﻓﻼح ‪" ،‬ﺗﺤﻠﯿﻞ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻣﺪﺧﻞ ﻧﻈﺮي و ﺗﻄﺒﯿﻘﻲ" ‪،‬‬
‫دار اﻟﻤﺴﯿﺮة ﻟﻠﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﯾﻊ اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ ؛‬
‫‪ ‬ﻣﺤﻤﺪ ﻣﻄﺮ‪ "،‬ﻣﺒﺎدئ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ" ‪،‬دار واﺋﻞ ‪ ،‬ﻋﻤﺎن ‪ ،‬اﻷردن اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ ‪،‬‬
‫‪ 2007‬؛‬
‫‪ ‬ﻣﻨﺸﻮرات اﻟﻤﺠﻤﻊ اﻟﻌﺮﺑﻲ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﯿﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﯿﻦ ‪" ،‬اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﯿﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ"‪،‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻄﺎﺑﻊ اﻟﺨﻂ ؛‬
‫‪ ‬ﻣﺤﻤﺪ أﺑﻮ ﻧﺼﺎر‪ ،‬ﺟﻤﻌﺔ ﺣﻤﯿﺪات‪" ،‬ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ و اﻹﺑﻼغ اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺪوﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﺠﻮاﻧﺐ اﻟﻨﻈﺮﯾﺔ و اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ"‪ ،‬دار واﺋﻞ‪ ،‬ﻋﻤﺎن‪ ،‬اﻷردن‪2008 ،‬؛‬
‫‪ ‬ﯾﻮﺳﻒ ﻗﺮﯾﺸﻲ‪ ،‬إﻟﯿﺎس ﺑﻦ ﺳﺎﺳﻲ‪" ،‬اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ دروس و ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت"‪ ،‬دار واﺋﻞ‪،‬‬
‫ﻋﻤﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2006،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺅﻟﻔﺎﺕ ﺒﺎﻟﻠﻐﺔ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ Catherine Maillet et Anne Le Manh"، normes comptables‬‬
‫; ‪internationales IAS / IFRS ،"Edition BERTI، 2006‬‬
‫; ‪ J . Pitverdier la " finance d' entreprise " ، 1993‬‬
‫‪ Harold Koontz & Cyril O’donnell، Management : principes et‬‬
‫‪méthodes de gestion،(traduit et adapté par Gilles Ducharme)،‬‬
‫; ‪édition MC Graw-hill، Québec, Canada، 1980‬‬
‫‪ Herbert Simon; administration et processus de décision‬‬
‫‪:(traduit par Pierre EmmanuelDauzat)، Edition Economica،‬‬
‫; ‪1983‬‬
‫; "‪ M Reverdy." La technique moderne Foucher‬‬
‫; ‪ Peyrard، " analyse financière "، paris، librairie Vuibert، 1991‬‬
‫‪ Patrice vizzanova، " gestion financière de l’entreprise" ,‬‬
‫; ‪édition Berti ، paris ،1992‬‬
‫; ‪ P. Conso .a.bonbazer " la gestion financière " Chihab‬‬
‫‪ Patrik vizavona " gestion financière " ، Paris ، 8 édition ،‬‬
‫; ‪1992‬‬

‫اﻟﻤﺤﺎﺿﺮات واﻟﺒﺤﻮث واﻟﺪراﺳﺎت‪:‬‬

‫‪ ‬ﺳﻌﺪاوي ﻣﻮﺳﻰ " ﻣﺤﺎﺿﺮات ﻓﻲ اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ اﻟﻤﺎﻟﻲ " ﻟﻠﺴﻨﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻋﻠﻮم اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ ‪ ،‬ﺳﻨﺔ‬
‫‪2003 – 2002‬؛‬
‫‪ ‬ﻋﺰة اﻷزھﺮ‪ "،‬ﻋﺮض و ﻣﺮاﺟﻌﺔ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ ‪ ،"IAS / IFRS‬ﻣﺬﻛﺮة‬
‫ﻟﻨﯿﻞ ﺷﮭﺎدة ﻣﺎﺟﺴﺘﯿﺮ ﻓﻲ اﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺳﻌﺪ دﺣﻠﺐ‪ ،‬اﻟﺒﻠﯿﺪة‪ ،‬اﻟﺠﺰاﺋﺮ‪ ،‬دﻓﻌﺔ‬
‫‪2009‬؛‬
‫‪ ‬ﻋﺒﺪ اﻟﻜﺮﯾﻢ ﺷﻨﺎي‪"،‬ﺗﻜﯿﯿﻒ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺠﺰاﺋﺮﯾﺔ وﻓﻖ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﺪوﻟﯿﺔ" ‪،‬ﻣﺬﻛﺮة ﺗﺨﺮج ﻟﻨﯿﻞ ﺷﮭﺎدة اﻟﻤﺎﺟﺴﺘﯿﺮ ﻓﻲ ﻋﻠﻮم اﻟﺘﺴﯿﯿﺮ ‪،‬ﺗﺨﺼﺺ‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺎﺗﻨﺔ ‪.2009،‬‬
‫اﻟﻨﺼﻮص اﻟﺘﺸﺮﯾﻌﯿﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﺠﺮﯾﺪة اﻟﺮﺳﻤﯿﺔ ﻟﻠﺠﻤﮭﻮرﯾﺔ اﻟﺠﺰاﺋﺮﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ 25 ،19‬ﻣﺎرس ‪. 2009‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺤﻕ‬
 ‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﻼﺤﻕ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻌﻨﻭﺍﻥ‬ ‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫ﺃﺼﻭل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺨﺘﺎﻤﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺴﻨﺔ ‪.2009‬‬ ‫‪01‬‬
‫ﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺨﺘﺎﻤﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺴﻨﺔ ‪.2009‬‬ ‫‪02‬‬
‫ﺃﺼﻭل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺨﺘﺎﻤﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺴﻨﺔ ‪.2010‬‬ ‫‪03‬‬
‫ﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺨﺘﺎﻤﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺴﻨﺔ ‪.2010‬‬ ‫‪04‬‬
‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺴﻨﺔ ‪.2009‬‬ ‫‪05‬‬
‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺴﻨﺔ ‪.2010‬‬ ‫‪06‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻴﺔ ﺴﻨﺔ ‪. 2010‬‬ ‫‪07‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ‪/ 2009‬‬ ‫‪08‬‬
‫‪.2010‬‬
 BILAN ACTIF
Exercice clos le 31/12/2009
ACTIF N N N N N
Brut Amort./Prov. Brut Amort./Prov. Net
ACTIF IMMMOBILISE (NON

Ecart d’acquisition (ou goodwill) 207 2807, 2907

Immobilisations incorporelles 20 (hors207) 280 (hors 2807

Immobilisations corporelles 21 / 22 (hors 229) 281,282,291, 292 2 374 952 780,25 1 868 535 509,21 506 417 271,04

Immobilisations en cours 23 293 33 276 251,00 33 276 251,00

Immobilisations financières
Prêts et autres actifs financiers non courants 274/275/276
38 434 349,16 38 434 349,16

TOTAL ACTIF NON COURANT 2 446 663 380,41 1 868 535 509,21 578 127 871,20

ACTIF COURANT
Stocks et en cours 30 à 38 39 574 878 383,78 69 678 981,07 505 199 402,71

Créances et emplois assimilés

Clients 41 (hors 419) 491 6 059 735 531,16 12 988 070,44 6 046 747 460,72
Autres débiteurs 409 495, 496 150 531 145,38 150 531 145,38
Autres débiteurs Débit[ 42, 560 626,79 560 626,79
Autres débiteurs Débit[ ,46, 63 061 364,28 63 061 364,28
Autres débiteurs Débit[ 486,] 2 547 898,58 2 547 898,58
Autres débiteurs Débit[489]
Impôts 444 32 882 727,00 32 882 727,00
Disponibilités et assimilés
Trésorerie 519 59
Trésorerie Débit 51 59 111 812 245,06 111 812 245,06
Trésorerie Débit 52 59
Trésorerie débit 53 59 271 479,10 271 479,10
Trésorerie Débit 54 59 29 703 257,23 29 703 257,23
TOTAL ACTIF COURANT 6 451 106 274,58 12 988 070,44 6 438 118 204,14
TOTAL GENERAL ACTIF 9 472 648 038,77 1 951 202 560,72 7 521 445 478,05
 BILAN PASSIF
Exercice clos le 31/12/2009
PASSIF
N

CAPITAUX PROPRES
Capital émis (ou compte de l’exploitant) 101, 108 300 000 000,00
Capital non appelé 109
Primes et réserves (Réserves consolidées (1)) 104, 106 677 342 837,08
Ecart de réévaluation 105 18 525 209,96
Ecart d’équivalence (1) 107
Résultat net (Résultat net part du groupe) (1) 12 446 754 077,68
Autres capitaux propres – Report à nouveau 11 153 631 717,01
Part de la société consolidante) (1) 1 251 939 987,79
Part des minoritaires (1)
TOTAL I 1 251 939 987,79

PASSIFS NON-COURANTS
Emprunts et dettes financières 16, 17 712 353 227,35
Impôts (différés et provisionnés) 134,155
Autres dettes non courantes 229
Provisions et produits comptabilis. d’avance 15 (hors 155) , 131, 132 932 706 825,67
TOTAL PASSIFS NON COURANTS II 1 645 060 053,02

PASSIFS COURANTS
Fournisseurs et comptes rattachés 40 (hors 409) 2 505 092 646,65
Impôts Crédit 444, 445,447 631 123 650,54
Autres dettes 419, 509, Crédit[ 42,43, 44
899 464 282,81
(hors 444 à 447), 45, 46, 48
Trésorerie Passif 519 et autres Crédit51, crédit
588 764 857,24
52
TOTAL PASSIFS COURANTS III 4 624 445 437,24

TOTAL GENERAL PASSIF 7 521 445 478,05

Contenu des rubriques du bilan

BILAN ACTIF
Exercice clos le 31/12/2010
ACTIF 2010 2010 2010
Brut Amort./Prov. Net
ACTIF IMMMOBILISE (NON COURANT)

Ecart d’acquisition (ou goodwill)

Immobilisations incorporelles

Immobilisations corporelles 2 559 600 980,11 2 135 359 783,14 424 241 196,97

Immobilisations en cours 11 600,00 11 600,00

Immobilisations financières
Titres mis en équivalence – entreprises associées
Autres participations et créances rattachées
Autres titres immobilisés
Prêts et autres actifs financiers non courants 30 356 090,46 30 356 090,46
impot diffeert actif 85 190 935,39 85 190 935,39

TOTAL ACTIF NON COURANT 2 675 159 605,96 2 135 359 783,14 539 799 822,82

ACTIF COURANT
Stocks et en cours 1 088 491 704,21 69 738 715,09 1 018 752 989,12

Créances et emplois assimilés

Clients 5 927 014 823,74 5 913 028,62 5 921 101 795,12
Autres débiteurs 124 871 431,84 7 075 041,82 117 796 390,02
Impôts 168 486 320,60 168 486 320,60
Autres actifs courants
Disponibilités et assimilés
Placements et autres actifs financiers courants
Trésorerie 33 521 617,79 33 521 617,79
TOTAL ACTIF COURANT 7 342 385 898,18 82 726 785,53 7 259 659 112,65
TOTAL GENERAL ACTIF 10 017 545 504,14 2 218 086 568,67 7 799 458 935,47
 BILAN PASSIF
Exercice clos le 31/12/2010
PASSIF
2010

CAPITAUX PROPRES
Capital émis (ou compte de l’exploitant) 300 000 000,00
Capital non appelé
Primes et réserves (Réserves consolidées (1)) 888 735 441,10
Ecart de réévaluation
Ecart d’équivalence (1)
Résultat net (Résultat net part du groupe) (1) 559 609 871,60
Autres capitaux propres – Report à nouveau 203 561 920,20
Part de la société consolidante) (1)
Part des minoritaires (1)
TOTAL I 1 951 907 232,90

PASSIFS NON-COURANTS
Emprunts et dettes financières 504 534 679,37
Impôts (différés et provisionnés)
Autres dettes non courantes
Provisions et produits comptabilis. d’avance 1 560 775 675,07
TOTAL PASSIFS NON COURANTS II 2 065 310 354,44

PASSIFS COURANTS
Fournisseurs et comptes rattachés 1 630 896 144,08
Impôts 1 379 121 916,73
Autres dettes 768 163 982,46
Trésorerie Passif 4 059 304,86
TOTAL PASSIFS COURANTS III 3 782 241 348,13

TOTAL GENERAL PASSIF 7 799 458 935,47

(1) à utiliser uniquement pour la présentation d’états financiers consolidés
 Détail des Postes Note N (2009)

Chiffre d’affaires 70 8 273 526 018,04

Variation stocks produits finis et en cours 72 153 946 714,15
Production immobilisée
Subventions d’exploitation
I – Production de l’exercice 8 119 579 303,89
Achats consommés 60 5 281 581 134,33
Services extérieurs et autres consommations 61&62 604 839 417,15
II – Consommation de l’exercice 5 886 420 551,48
III VALEUR AJOUTEE D’EXPLOITATION (I - II) 2 233 158 752,41
Charges de personnel 63 930 803 713,84
Impôts, taxes et versements assimilés 64 172 615 835,20
IV EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION 1 129 739 203,37
Autres produits opérationnels 75 67 654 793,91
Autres charges opérationnelles 65 306 441 635,35
Dotations aux amortissements et aux provisions 68 1 184 825 641,09
Reprise sur pertes de valeur et provisions 78 785 930 664,39
V RESULTAT OPERATIONNEL 492 057 385,23
Produits financiers 76 81 578 152,38
Charges financières 66 126 881 459,93
VI RESULTAT FINANCIER -45 303 307,55
VII RESULTAT AVANT IMPOTS (V + VI) 446 754 077,68
Impôts exigibles
Impôts différés (Variations)

TOTAL DES PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES 9 054 742 914,57

TOTAL DES CHARGES DES ACTIVITES ORDINAIRES 8 607 988 836,89
VIII RESULTAT NET DES ACTIVITES ORDINAIRES 446 754 077,68

Elements Extrats Ordinaires (produits) 77

Elements Extrats Ordinaires (charges) 67
IX RESULTAT EXTRAT ORDINAIRE -

X RESULTAT NET DE LEXERCICE 446 754 077,68

 Détail des Postes Note N (2010)Def

Chiffre d’affaires 70 7 857 237 675,08

Variation stocks produits finis et en cours 72 225 515 440,98
Production immobilisée
Subventions d’exploitation
I – Production de l’exercice 8 082 753 116,06
Achats consommés 60 5 375 530 814,30
Services extérieurs et autres consommations 61&62 650 355 624,11
II – Consommation de l’exercice 6 025 886 438,41
III VALEUR AJOUTEE D’EXPLOITATION (I - II) 2 056 866 677,65
Charges de personnel 63 917 270 077,01
Impôts, taxes et versements assimilés 64 167 845 983,30
IV EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION 971 750 617,34
Autres produits opérationnels 75 245 167 125,01
Autres charges opérationnelles 65 145 393 129,37
Dotations aux amortissements et aux provisions 68 1 769 980 253,92
Reprise sur pertes de valeur et provisions 78 1 278 631 731,37
V RESULTAT OPERATIONNEL 580 176 090,43
Produits financiers 76 42 440 485,63
Charges financières 66 63 006 704,46
VI RESULTAT FINANCIER -20 566 218,83
VII RESULTAT AVANT IMPOTS (V + VI) 559 609 871,60
Impôts exigibles
Impôts différés (Variations)

TOTAL DES PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES 9 648 992 458,07

TOTAL DES CHARGES DES ACTIVITES ORDINAIRES 9 089 382 586,47
VIII RESULTAT NET DES ACTIVITES ORDINAIRES 559 609 871,60

Elements Extrats Ordinaires (produits) 77

Elements Extrats Ordinaires (charges) 67
IX RESULTAT EXTRAT ORDINAIRE -

X RESULTAT NET DE LEXERCICE 559 609 871,60

Part dans les résultats nets des sociétés mises en équivalence

(1)
VIII RESULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDE (1)
Dont part des minoritaires (1)
Part du groupe (1)
 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
Période du 01/01/2010 AU 31/12/2010

NOTE 2010
Flux de Trésorerie Provenant des Activités Opérationnelles
Encaissements Reçus des Clients 8 867 023 152,46
Sommes Versées aux Fournisseurs et au Personnel -7 051 679 330,27
Intérêts et Autres Frais Financiers Payés -45 778 315,69
Impôts sur les Résultats payés -73 040 211,00
Autres Impôts -547 460 101,71
Flux de Trésorerie Avant éléments Extraordinaires 1 149 065 193,79
Flux de Trésorerie lié éléments Extraordinaires
Flux de Trésorerie Net Provenant des Activités Opérationnelles (A) 1 149 065 193,79
Flux de Trésorerie Provenant des Activités d'Investissement
Décaissements sur Acquisition d'Immobilisations Corporelles ou Incorporelles -103 862 403,50
Encaissements sur Cessions d'Immobilisations Corporelles ou Incorporelles
Décaissements sur Acquisition d'Immobilisations Financières
Encaissements sur Cessions d'Immobilisations Financières
Intérêt Encaissés sur Placements Financiers
Dividendes et Quote-part de Résultats Reçus
Flux de Trésorerie Net Provenant des Activités d'Investissement (B) -103 862 403,50
Flux de Trésorerie Provenant des Activités de Financement
Encaissements Suite à l'Émission d'Actions
Dividendes et Autres Distributions Effectués -140 928 402,69
Encaissements Provenant d'Emprunts
Remboursements d'Emprunts ou d'Autres Dettes Assimilées -226 934 457,89
Flux de Trésorerie Net provenant des Activités de Financement (C) -367 862 860,58
Incidences des Variations des Taux de Change sur Liquidités et Quasi-Liquidités
Variation de trésorerie de la période (A+B+C) 677 339 929,71

Trésorerie et Équivalents de Trésorerie à l'Ouverture de l'Exercice -151 879 708,30

Trésorerie et Équivalents de Trésorerie à la Clôture de l'Exercice 525 460 221,41
Variation de trésorerie de la période 677 339 929,71

Rapprochement avec le résultat comptable

 TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

Not Capital social Prime Ecart Ecart de Réserves et

e d’émission d’évaluation réévaluation Résultat
Solde au 31 décembre 2008 300 000 000 0 0 4 609 009 791 283 375

Changement de méthode comptable -4 609 009 -156 036 445

Correction d'erreurs significatives

Réévaluation des immobilisations
Profits ou pertes non comptabilisés dans le
compte de résultat
Dividendes payés -113 940 538

Augmentation de capital
Résultat net de l'exercice 504 200 235

Solde au 31 décembre 2009 300 000 000 0 0 0 1 025 506 627

Changement de méthode comptable 203 561 920,00

Correction d'erreurs significatives

Réévaluation des immobilisations

Profit ou pertes non comptabilisés

dans le compte de résultat
Dividendes payés -140 928 402,69

Augmentation de capital
Résultat net de l'exercice 559 609 871,60

Solde au 31 décembre 2010 300 000 000,00 0,00 0,00 0,00 1 647 750 015,75