總體經濟學 講義 第五回： 2.

課稅效果：
IS-LM 模型：政策分析 (1) 圖形分析

一、財政政策分析
財政政策分析主要分析政府對實質 的購買或
行為。

1. 政府支出效果：
(1) 圖形分析

3. 結論：
擴張性財政政策會使所得(增加、減少)，利率(上升、下降)。
緊縮性財政政策會使所得(增加、減少)，利率(上升、下降)。

二、貨幣政策分析
貨幣政策分析主要分析 採用寬鬆或緊縮的貨幣政策所造
成的影響。
(1) 圖形分析
(2) 排擠效果與拉入效果
排擠效果(crowding-out effect)：政府支出增加造成民間支出
(增加，減少)的效果。

拉入效果(crowding-in effect)：政府支出增加造成民間支出
(增加，減少)的效果。

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(2) 貨幣是否是一層面紗？ 2. 貨幣政策有效性
古典學派的看法： (1) IS 曲線越平坦，貨幣政策愈(有效、無效)

凱因斯學派的看法：

三、政策有效性
1. 財政政策有效性
(1) LM 曲線越平坦，財政政策愈(有效、無效) (2) LM 曲線越平坦，財政政策愈(有效、無效)

(2) IS 曲線越平坦，財政政策愈(有效、無效)

2
四、流動性陷阱
凱因斯最關心的是 貨幣需求，其論點是 與投機性貨幣
需求成 向變化，但當利率低到某一水準時，人們會體會到保有
的風險極高(因為利率不再下降，即將回升)，因而紛紛將其資產以
型態來握有，此時，無論中央銀行釋出多少貨幣，都會被民眾的貨
幣需求完全吸收，利率不再下降。使得 曲線呈現水平段，這一水
平段稱為 ，現井中表示貨幣需求的 彈性無窮大。

1. 圖形分析

4. 流動性陷阱下的政策分析
2. 存在流動性陷阱下，貨幣供給增加會使 LM 曲線(右移、左移)，因 財政政策 貨幣政策
此流動性陷阱區會(加長、縮短)

3. 流動性陷阱下的 LM 曲線 五、投資陷阱
3
凱因斯曾提出兩種不利貨幣政策的情況，一為流動性陷阱，一為 財政政策 貨幣政策

1. 投資陷阱：
一般而言，利率下降會刺激投資(增加、減少)；然而，在景氣十
分低迷，投資人的投資意願極低時，即使利率下降，投資也不受
影響，此時投資的 彈性為 ，即利率變化對投資(有、沒有)影
響，稱為投資陷阱。

2. 投資陷阱下的 IS 曲線

3.. 投資陷阱下的政策分析