Machine Translated by Google

Kế toán 6 (2020) 1059–1064

Danh sách nội dung có sẵn tại GrowingScience

Kế toán
trang chủ: www.GrowingScience.com/ac/ac.html

Phân tích thực nghiệm các yếu tố kinh tế vĩ mô và đặc thù ngân hàng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng
Việt Nam

Thu-Trang Thi Doana và Toan Ngoc Buia*

Khoa Tài chính Ngân hàng, Đại học Công nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh (IUH), Việt Nam
GHI CHÉP LẠI TÓM TẮT

Lịch sử bài viết: Bài viết phân tích tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô và đặc thù ngân hàng đến khả năng sinh lời của
Nhận ngày 15 tháng 5 năm 2020 các ngân hàng Việt Nam, một nền kinh tế mới nổi với ngành ngân hàng được coi là non trẻ nhưng có vai trò
Nhận được ở định dạng sửa đổi Ngày 16 tháng
rất quan trọng đối với sự phát triển của nền kinh tế. Dữ liệu nghiên cứu được thu thập trong khoảng thời
5 năm 2020
gian 2013-2018. Phương pháp mô men tổng quát (GMM) được sử dụng để ước tính mô hình nghiên cứu nhằm đảm
Chấp nhận ngày 6 tháng 7 năm 2020

Có sẵn trên mạng

bảo rằng các kết quả thu được có độ tin cậy cao. Kết quả nghiên cứu cho thấy khả năng sinh lời của ngân
hàng bị ảnh hưởng tích cực bởi kinh tế vĩ mô (như tăng trưởng kinh tế và lạm phát) và các yếu tố đặc thù
14 tháng bảy 2020

từ khóa:
của ngân hàng (như vốn ngân hàng, quy mô ngân hàng và rủi ro thanh khoản), đây là một phát hiện thú vị ở

ngân hàng cụ thể Việt Nam. Kết quả của nghiên cứu này có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà quản lý ngân hàng và các nhà nghiên cứu.
kinh tế vĩ mô

Dữ liệu bảng

Lợi nhuận trên tài sản

Việt Nam
© 2020 của các tác giả; người được cấp phép Growing Science, Canada

1. Giới thiệu

Trong những năm gần đây, Việt Nam đã tích cực đổi mới chính sách kinh tế để phù hợp hơn với bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế.
Điều này đã thúc đẩy ngành ngân hàng Việt Nam phát triển mạnh và ngày càng phù hợp hơn với nền kinh tế thị trường. Khi hội nhập
kinh tế quốc tế, ngành ngân hàng Việt Nam sẽ đón nhận những cơ hội lớn. Tuy nhiên, những khó khăn và thách thức mà ngành ngân hàng
Việt Nam phải đối mặt cũng không nhỏ. Để vượt qua những khó khăn này, ngành ngân hàng Việt Nam phải không ngừng nâng cao hiệu quả
hoạt động. Có thể nói, khả năng sinh lời luôn là một trong những tiêu chí quan trọng được các ngân hàng quan tâm khi muốn nâng cao
năng lực hoạt động (Albertazzi & Gambacorta, 2009). Vì khả năng sinh lời cho thấy khả năng chịu đựng khó khăn kinh tế của ngân
hàng (Aburime, 2009). Hơn nữa, khả năng sinh lời của ngân hàng cũng góp phần đáng kể vào việc ổn định hệ thống tài chính
(Athanasoglou và cộng sự, 2008). Nhìn chung, khả năng sinh lời là chủ đề được quan tâm nhiều trong lĩnh vực ngân hàng, mối quan
tâm này không chỉ phù hợp với các nhà quản lý ngân hàng mà cả các nhà nghiên cứu. Khả năng sinh lời của ngân hàng thường bị ảnh
hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô và đặc thù của ngân hàng (Syafri, 2012; Hasanov và cộng sự, 2018). Kết quả này cũng được tìm
thấy trong nhiều nghiên cứu thực nghiệm. Tuy nhiên, hầu hết các nghiên cứu này đều chưa thống nhất về các nhân tố ảnh hưởng đến
khả năng sinh lời của ngân hàng. Đối với Việt Nam, đây là một quốc gia mới nổi (Bui, 2020a), với hệ thống ngân hàng còn khá non
trẻ (Nguyen et al., 2020), và đặc biệt là thiếu các nghiên cứu thực nghiệm về vấn đề này. Vì vậy, việc xem xét các nhân tố ảnh
hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng là một chủ đề nghiên cứu thú vị và cần thiết đối với Việt Nam. Với tính cấp thiết như
vậy, tác giả thực hiện nghiên cứu này, trong đó tập trung chủ yếu vào phân tích tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô và đặc thù
ngân hàng đến khả năng sinh lời của ngân hàng. Kết quả của nghiên cứu này hứa hẹn sẽ có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà quản lý ngân hàng cũng

* Đồng tác giả.

Địa chỉ e-mail: buingoctoan@iuh.edu.vn (TN Bùi)

© 2020 của các tác giả; người được cấp phép Growing Science,
Canada doi: 10.5267/j.ac.2020.7.014
Machine Translated by Google

1060

2. Tổng quan tài liệu và phát triển giả thuyết

2.1. Yếu tố đặc thù ngân hàng và khả năng sinh lời của ngân hàng

- Cơ cấu vốn ngân hàng và khả năng sinh lời của ngân hàng

Cơ cấu nguồn vốn ngân hàng là khái niệm phản ánh mức độ cho vay và vốn tự có của ngân hàng. Về cách đo lường, chỉ số này thường được đo bằng tổng vốn chủ sở hữu chia cho

tổng tài sản. Vì vậy, chỉ số này thể hiện khả năng chống chọi với kiệt quệ tài chính của ngân hàng. Không chỉ vậy, cấu trúc vốn ngân hàng còn phản ánh mức độ an toàn vốn

của ngân hàng (Syafri, 2012; Abate & Mesfin, 2019) và sức khỏe tài chính của ngân hàng (Kawshala & Panditharathna, 2017). Theo đó, khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu của ngân hàng

tăng lên thì sức khỏe tài chính của ngân hàng sẽ được tăng lên, khả năng chịu đựng kiệt quệ tài chính của ngân hàng sẽ được cải thiện, đây là yếu tố quan trọng thúc đẩy

khả năng sinh lời của ngân hàng (Ben & Goaied, 2008; Kosmidou, 2008). Tác động tích cực của cấu trúc vốn đến lợi nhuận của ngân hàng cũng được tìm thấy trong nhiều nghiên

cứu thực nghiệm, chẳng hạn như Demirguc-Kunt và Huizinga (1999), Khrawish et al. (2008), San và Heng (2012), Syafri (2012), Shah và Khan (2017), Abate và Mesfin (2019).

Tuy nhiên, tồn tại một số ý kiến cho rằng cấu trúc vốn có thể tác động tiêu cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng, chẳng hạn như Gul et al. (2011) và Hoffmann (2011).

Điều này hàm ý rằng nếu tỷ lệ vốn chủ sở hữu quá cao có thể dẫn đến việc ngân hàng lãng phí vốn và bỏ lỡ nhiều cơ hội kinh doanh, từ đó làm giảm khả năng sinh lời của

ngân hàng. Tại Việt Nam, cơ cấu vốn ngân hàng luôn được giám sát chặt chẽ nhằm đảm bảo an toàn cho ngành ngân hàng. Mặt khác, ngành ngân hàng Việt Nam luôn đóng vai trò

chủ đạo trong việc cung ứng vốn cho nền kinh tế (Bùi, 2019a; Nguyễn và cộng sự, 2019). Vì vậy, trong phạm vi cho phép, các ngân hàng Việt Nam thường tăng cường huy động

vốn và tận dụng tối đa nguồn vốn này để cho vay, điều này đã góp phần đáng kể vào việc nâng cao khả năng sinh lời của ngân hàng. Trên cơ sở đó, tác giả kiến nghị như sau:

H1: Cấu trúc vốn (CS) có tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA).

- Quy mô ngân hàng và khả năng sinh lời của ngân hàng

Quy mô ngân hàng thường được đo lường thông qua tổng tài sản (Demirguc-Kunt & Huizinga, 1999; Athanasoglou và cộng sự, 2006, 2008).

Các ngân hàng lớn thường có nhiều lợi thế khi hoạt động trên thị trường và đó cũng chính là lợi thế lớn của các ngân hàng này.

Thật vậy, ngân hàng lớn sẽ dễ dàng thu hút được lượng khách hàng lớn, dễ dàng chống chọi với khó khăn của nền kinh tế nên khả năng sinh lời sẽ được cải thiện. Tác động

tích cực của quy mô ngân hàng đến khả năng sinh lời của ngân hàng cũng được tìm thấy trong một số nghiên cứu thực nghiệm như: Athanasoglou et al. (2008), Nuriyeva (2014),

Petria và cộng sự. (2015), và Djalilov và Piesse (2016).

Vì vậy, giả thuyết nghiên cứu được tác giả đề xuất như sau:

H2: Quy mô ngân hàng (BC) có tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA).

- Rủi ro thanh khoản và khả năng sinh lời của ngân hàng

Rủi ro thanh khoản thường được đo lường bằng tỷ lệ tổng cho vay/tiền gửi và nguồn vốn ngắn hạn. Chỉ số này cao sẽ phản ánh rủi ro ngân hàng cao và ngược lại. Đồng thời,

chỉ số này cũng cho thấy sự khác biệt giữa nguồn thu nhập chính từ các khoản cho vay của ngân hàng và chi phí mà ngân hàng phải bỏ ra để huy động vốn (Shaha và cộng sự,

2018). Vì vậy, ngân hàng nào chấp nhận mức độ rủi ro thanh khoản cao mới có thể thu được lợi nhuận lớn. Nói cách khác, rủi ro thanh khoản có thể có tác động tích cực đến

khả năng sinh lời của ngân hàng. Tác động này phù hợp với tuyên bố của Khrawish et al. (2008), Gul et al. (2011), Hoffmann (2011), Syafri (2012), Ibe (2013), Rasul

(2013). Tuy nhiên, nếu rủi ro thanh khoản quá cao có thể gây khó khăn cho hoạt động ngân hàng và khả năng sinh lời sẽ giảm (Athanasoglou và cộng sự, 2006, 2008; Davydenko,

2010; Capraru & Ihnatov, 2014; Petria và cộng sự, 2015; Roman & Sargu, 2015; Djalilov & Piesse, 2016). Trong suốt thời gian nghiên cứu, rủi ro thanh khoản tại các ngân

hàng Việt Nam luôn được kiểm soát tốt đã góp phần quan trọng giúp ngành ngân hàng phát triển ổn định và khả năng sinh lời được cải thiện.

Vì vậy, tác giả đề xuất giả thuyết nghiên cứu như sau:

H3: Rủi ro thanh khoản (LR) có tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA).

2.2. Yếu tố kinh tế vĩ mô và khả năng sinh lời của ngân hàng

- Tăng trưởng kinh tế và khả năng sinh lời của ngân hàng

Tăng trưởng kinh tế là một chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng phản ánh sự gia tăng thu nhập và hoạt động kinh tế trong nước (Nguyen & Bui, 2019; Nguyen et al., 2019). Không

chỉ vậy, tăng trưởng kinh tế còn thể hiện triển vọng của nền kinh tế, do đó có thể tác động đáng kể đến khả năng sinh lời của ngân hàng. Theo đó, nếu nền kinh tế tăng

trưởng tốt, ngành ngân hàng sẽ có nhiều điều kiện thuận lợi để hoạt động và nâng cao khả năng sinh lời (Gul và cộng sự, 2011; Zeitun, 2012). Trên cơ sở này, giả thuyết

nghiên cứu được đề xuất như sau:

H4: Tăng trưởng kinh tế (EG) có tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA).

- Lạm phát và lợi nhuận ngân hàng

Lạm phát là một chỉ số quan trọng đại diện cho kinh tế vĩ mô (Bùi, 2019b). Đồng thời, chỉ số này cũng phản ánh mức độ rủi ro kinh doanh mà ngành ngân hàng phải đối mặt.

Tuy nhiên, lạm phát vừa phải có thể kích thích nền kinh tế phát triển
Machine Translated by Google

T.-TT Đoàn và TN Bùi/Kế toán 6 (2020) 1061

cũng như ngành ngân hàng, làm cho lợi nhuận của ngân hàng tăng lên. Tác động tích cực của lạm phát đối với khả năng sinh lời của ngân hàng cũng được

tìm thấy trong các nghiên cứu thực nghiệm của Khrawish et al. (2008), Alper và Anbar (2011), San và Heng (2012). Vì vậy, tác giả đề xuất giả thuyết

nghiên cứu như sau:

H5: Lạm phát (INF) tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA).

3. Phương pháp luận

Bài viết này tập trung vào tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô và ngân hàng cụ thể đến khả năng sinh lời của ngân hàng. Với mục đích này, nhóm tác
giả đã thu thập dữ liệu dưới dạng bảng, từ nguồn dữ liệu của 26 ngân hàng thương mại tại Việt Nam và dữ liệu của Ngân hàng Thế giới, giai đoạn

2013-2018. Đối với phương pháp giải tích, tác giả đã ước lượng mô hình nghiên cứu theo phương pháp tổng quát hóa mômen (GMM). Phương pháp này cho

phép tác giả kiểm soát các giả thuyết nội sinh và hồi quy tiềm ẩn bị vi phạm trong mô hình nghiên cứu (Bui, 2020b, 2020c; Doan, 2020a, 2020b; Doan &

Bui, 2020). Mô hình nghiên cứu được thiết lập dựa trên kết quả của các nghiên cứu trước và các giả thuyết nghiên cứu mà tác giả đã đề xuất. Theo đó,

biến phụ thuộc thể hiện khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA) được đo lường thông qua tỷ suất lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản. Các biến độc lập được

đo lường thông qua chỉ số đại diện cho các yếu tố kinh tế vĩ mô và đặc thù của ngân hàng. Các chỉ tiêu thể hiện các yếu tố đặc thù của ngân hàng bao

gồm: vốn ngân hàng (BC), quy mô ngân hàng (BS), rủi ro thanh khoản (LR). Ngoài ra, tăng trưởng kinh tế (EG) và lạm phát (INF) là những chỉ tiêu đại

diện cho kinh tế vĩ mô. Mô hình nghiên cứu do tác giả đề xuất có phương trình như sau:

ROAit = β0 + β1 BCit + β2 BSit + β3 LRit + β4 EGt + β5 INFt + εit

trong

đó: Biến phụ thuộc: Khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA).

Các biến độc lập: Vốn ngân

hàng (BC): Tổng vốn tự có/Tổng tài sản; Quy mô ngân

hàng (BS): Ln(Tổng tài sản); Rủi ro thanh khoản (LR):

Tổng dư nợ/ Tiền gửi và huy động vốn ngắn hạn; Tăng trưởng kinh tế (EG): Tăng

trưởng tổng sản phẩm quốc nội hàng năm; Lạm phát (INF): Mức tăng hàng năm của

chỉ số giá tiêu dùng.

4. Kết quả

Dữ liệu của các biến trong mô hình nghiên cứu được mô tả trong Bảng 1 như sau:

bảng 1

Thống kê mô tả
Biến đổi Bần tiện tối thiểu tối đa

Khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA) 0,006 0,001 0.026

Vốn ngân hàng (BC) 0,087 0,033 0.238

Quy mô ngân hàng (BS) 14,078 13,167 15.118

Rủi ro thanh khoản (LR) 0,666 0,265 1.095

Tăng trưởng kinh tế (EG) 0,064 0,054 0.071

Lạm phát (INF) 0,037 0,009 0.066

Bảng 2 cho thấy các biến độc lập có tương quan thuận chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA), khá phù hợp với giả thuyết nghiên cứu mà tác

giả đề xuất.

Bảng 2

Hệ số tương quan giữa các biến ROA 1.000 0.154

0.285 0.386 0.121 trước công nguyên BS LR VÍ DỤ INF

ROA 0.073
trước công nguyên 1.000

BS -0.634 1.000

LR 0.129 0.231 1.000

VÍ DỤ -0.238 0.210 0.294 1.000

INF 0.153 -0.104 -0.155 -0.720 1.000

Tác giả đã tiến hành kiểm định F và kiểm định Hausman để xác định phương pháp phân tích phù hợp, nội dung được trình bày trong bảng 3 sau. Bảng 3 cho

thấy kiểm định F (F(25, 125) = 11,40) có ý nghĩa thống kê ở mức mức ý nghĩa 1%. Trong khi đó, kiểm định Hausman (Chi2(5) = 9,01) không có ý nghĩa

thống kê. Vì vậy, phương pháp phân tích Random Effects Model (REM) sẽ phù hợp hơn so với các phương pháp phân tích còn lại. Nói cách khác, tác giả

sẽ kiểm định mô hình nghiên cứu dựa trên kết quả ước lượng bằng phương pháp REM.
Machine Translated by Google

1062

Bảng 3

Ước lượng mô hình nghiên cứu bằng phương pháp Pooled OLS, FEM, REM
Biến phụ thuộc: Khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA)

ROA OLS gộp phụ nữ REM

Hằng số -0,104*** -0,217*** -0,142***

trước công nguyên 0,073*** 0,130*** 0,110***
BS 0,006*** 0,014 *** 0,008***
LR 0,006** 0,008*** 0,007***
VÍ DỤ 0,254*** 0,132 0,238***
INF 0,082 *** 0,063*** 0,077***

bình phương R 34,37% 53,52% 52,58%

Mức độ đáng kể F(5, 150) = 15,71 Xác suất>F = 0,000*** F(5, 125) = 28,78 Xác suất>F = 0,000*** Wald chi2(5) = 139,15 Prob>chi2 = 0,000*** F(25,
kiểm tra F
125) = 11,40 Prob>F = 0,000*** chi2(5) = 9,01 Prob>chi2 = 0,109 cho thấy mức ý nghĩa ở mức 5%
kiểm định Hausman và 1 mức % tương ứng.
** ***
Ghi chú: và

Bảng 4

Thử nghiệm mô hình nghiên cứu

kiểm định đa cộng tuyến Hệ số nhân Breusch và Pagan Lagrangian

thử nghiệm Wooldridge
Biến đổi VIF kiểm tra

trước công nguyên 2.07

BS 2.02
LR 1,38 chibar2(01) = 131,71 F(1, 25) = 20,886
VÍ DỤ 2,37 Xác suất>chi2 = 0,000*** Xác suất>F = 0,000***

INF 2,10

VIF trung bình = 1,99

***
Ghi chú: biểu thị ý nghĩa ở mức 1%.

Dựa vào bảng 4 ta thấy hiện tượng đa cộng tuyến được đánh giá là không nghiêm trọng. Tuy nhiên, mô hình nghiên cứu có phương sai thay đổi
và tự tương quan ở mức ý nghĩa 1%. Điều này cho thấy kết quả của mô hình nghiên cứu ước lượng bằng phương pháp REM không còn đáng tin cậy.
Để khắc phục điều này, tác giả sẽ tiến hành ước lượng mô hình nghiên cứu bằng phương pháp GMM.

Bảng 5

Ước lượng mô hình nghiên cứu bằng phương pháp GMM

Biến phụ thuộc: Khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA)
ROA Coef. P>|z|
Hằng số -0,082*** 0,000 0,026* 0,052 0,004*** 0,000 0,016** 0,030
trước công nguyên 0,261*** 0,000 0,039* 0,081 Wald chi2(4) = 264,63 Prob>chi2 =

BS 0,000*** z = -1,62 Pr>z = 0,106 chi2(4) = 7.00 Xác suất>chi2

0.136
=

LR

VÍ DỤ

INF

Mức độ đáng kể

Thử nghiệm Arellano-Bond cho AR(2) trong sự khác biệt đầu tiên

bài kiểm tra Sargan

* ** ***
Ghi chú: , và cho biết mức ý nghĩa tương ứng ở mức 10%, 5% và 1%.

Kết quả ước lượng của mô hình nghiên cứu bằng phương pháp GMM tỏ ra phù hợp và có ý nghĩa ở mức 1% (Bảng 5). Như vậy, các yếu tố kinh tế
vĩ mô và đặc thù ngân hàng có tác động đáng kể đến khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA). Cụ thể, khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA) bị
ảnh hưởng cùng chiều bởi các yếu tố đặc thù của ngân hàng như: BC (β = 0,026, với mức ý nghĩa 10%), BS (β = 0,004, với mức ý nghĩa 1%), và
LR. (β = 0,016, với mức ý nghĩa 5%). Ngoài ra, khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA) cũng chịu tác động tích cực của các yếu tố kinh tế vĩ
mô, chẳng hạn như EG (β = 0,261, với mức ý nghĩa 1%) và INF (β = 0,039, với mức ý nghĩa 1%). Do đó, kết quả ước lượng của mô hình nghiên
cứu có phương trình như sau:

ROAit = -0,082 + 0,026 BCit + 0,004 BSit + 0,016 LRit + 0,261 EGt + 0,039 INFt + εit
Bảng 6

Kết quả kiểm định các giả thuyết nghiên cứu

Không giả thuyết Kết quả

H1 BC ROA Đã được chấp nhận

H2 BS ROA Đã được chấp nhận

H3 LR ROA Đã được chấp nhận

H4 VÍ DỤ ROA Đã được chấp nhận

H5 INF ROA Đã được chấp nhận

Hình 1. Kết quả mô hình nghiên cứu

Machine Translated by Google

T.-TT Đoàn và TN Bùi/Kế toán 6 (2020) 1063

- Tác động của vốn ngân hàng đến khả năng sinh lời của ngân hàng: Kết quả nghiên cứu cho thấy vốn ngân hàng (BC) có tác động tích cực đến khả năng sinh

lời của ngân hàng (ROA). Những kết quả này phù hợp với nhận định trước đây của Demirguc-Kunt và Huizinga (1999), Khrawish et al. (2008), San và Heng

(2012), Syafri (2012), Shah và Khan (2017), Abate và Mesfin (2019). Điều này cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu tăng sẽ giúp ngân hàng cải thiện được mức an

toàn vốn và sức khỏe tài chính, điều này cũng giúp ngân hàng cải thiện được tình trạng kiệt quệ tài chính, từ đó khả năng sinh lời của ngân hàng sẽ được

cải thiện. Tại Việt Nam, cấu trúc vốn là một trong những chỉ số được ngành ngân hàng kiểm soát chặt chẽ, đã góp phần quan trọng vào việc cải thiện khả

năng sinh lời và sự phát triển ổn định của ngành ngân hàng.

- Tác động của quy mô ngân hàng đến khả năng sinh lời của ngân hàng: Tác giả đã tìm thấy tác động tích cực của quy mô ngân hàng (BS) đến khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA).

Theo đó, quy mô là một trong những lợi thế quan trọng giúp ngân hàng mở rộng thị phần, nâng cao năng lực cạnh tranh và đặc biệt là cải thiện khả năng

sinh lời. Tác động tích lũy của quy mô ngân hàng đối với khả năng sinh lời của ngân hàng cũng được tìm thấy trong Athanasoglou et al. (2008), Nuriyeva

(2014), Petria và cộng sự. (2015), Djalilov và Piesse (2016).

- Tác động của rủi ro thanh khoản đến khả năng sinh lời của ngân hàng: Kết quả cho thấy rủi ro thanh khoản (LR) tác động tích cực đến khả năng sinh lời

của ngân hàng (ROA). Tác động này cũng phù hợp với kết quả nghiên cứu trước đây của Khrawish et al. (2008), Gul et al. (2011), Hoffmann (2011), Syafri

(2012), Ibe (2013), Rasul (2013). Tại Việt Nam, rủi ro thanh khoản luôn được kiểm soát tốt. Với đặc điểm này, ngành ngân hàng Việt Nam đã tăng cường cho

vay lĩnh vực sản xuất. Với hành động đó, rủi ro thanh khoản đã được kiểm soát tốt, lượng vốn từ ngành ngân hàng ra nền kinh tế luôn được cải thiện, đồng

thời khả năng sinh lời của ngân hàng cũng tăng lên.

- Tác động của tăng trưởng kinh tế đến khả năng sinh lời của ngân hàng: Tác giả đã tìm thấy tác động tích cực của tăng trưởng kinh tế (EG) đến khả năng

sinh lời của ngân hàng (ROA). Điều này cho thấy, khi nền kinh tế tăng trưởng tốt, ngành ngân hàng sẽ có nhiều điều kiện thuận lợi để cải thiện khả năng

sinh lời. Kết quả này cũng phù hợp với nhận định trước đây của Gul et al. (2011), Zeitun (2012).

- Tác động của lạm phát đến khả năng sinh lời của ngân hàng: Kết quả cho thấy lạm phát (INF) tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA).

Tác động này cũng được tìm thấy trong các nghiên cứu trước đây của Khrawish et al. (2008), Alper và Anbar (2011), San và Heng (2012).

Theo đó, lạm phát vừa phải có thể đóng vai trò quan trọng trong việc cải thiện khả năng sinh lời của ngân hàng.

5. Kết luận

Bài viết này tập trung phân tích tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô và đặc thù ngân hàng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng tại Việt Nam, giai

đoạn 2013-2018. Về phương pháp phân tích, tác giả sử dụng phương pháp GMM để đảm bảo kết quả ước lượng của mô hình nghiên cứu có độ tin cậy cao. Kết quả

cho thấy khả năng sinh lời của ngân hàng bị ảnh hưởng tích cực bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô (như tăng trưởng kinh tế và lạm phát) và các yếu tố đặc thù

của ngân hàng (như vốn ngân hàng, quy mô ngân hàng và rủi ro thanh khoản). Vì vậy, để nâng cao khả năng sinh lời, các nhà quản trị ngân hàng cần quan

tâm đến cả yếu tố kinh tế vĩ mô và đặc thù của ngân hàng. Đây là một hàm ý chính sách quan trọng đối với các nhà quản lý tại các ngân hàng. Không chỉ

vậy, kết quả nghiên cứu này còn là tài liệu tham khảo cho các nhà nghiên cứu ở Việt Nam cũng như các nước trên thế giới.

Người giới thiệu

Abate, TW, & Mesfin, EA (2019). Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại ở Ethiopia. Tạp chí Nghiên cứu và Đánh giá Phân

tích Quốc tế, 6(1), 881-891.

Aburime, T. (2009). Tác động của liên kết chính trị đối với lợi nhuận của ngân hàng ở Nigeria. Tạp chí Kế toán, Kinh tế, Tài chính Châu Phi

và Nghiên cứu Ngân hàng, 4(4), 61-75.

Albertazzi, U., & Gambacorta, L. (2009). Khả năng sinh lời của ngân hàng và chu kỳ kinh doanh. Tạp chí Ổn định Tài chính, 5, 393-409.
Alper, D., & Anbar, A. (2011). Các yếu tố cụ thể của ngân hàng và kinh tế vĩ mô quyết định khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại: Bằng chứng thực nghiệm

từ Thổ Nhĩ Kỳ. Tạp chí Nghiên cứu Kinh doanh và Kinh tế, 2(2), 139-152.

Athanasoglou, P., Delis, M., & Staikouras, C. (2006). Các yếu tố quyết định khả năng sinh lời của ngân hàng ở khu vực Đông Nam Âu.

Tài liệu làm việc 47. Athens: Ngân hàng Hy Lạp.

Athanasoglou, P., Brissimis, S., & Delis, M. (2008). Các yếu tố quyết định đặc thù của ngân hàng, đặc thù của ngành và kinh tế vĩ mô đối với lợi nhuận của

ngân hàng. Tạp chí Thị trường Tài chính Quốc tế, Thể chế và Tiền tệ, 18(2), 121-136.

Ben, NS & Goaied, M. (2008). Các yếu tố quyết định biên lãi suất và khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại: bằng chứng từ Tunisia.

Frontiers in Finance and Economics, 5(1), 106-130.

Bùi, TN (2019a). Vai trò của Phát triển Tài chính trong Nền kinh tế Việt Nam. Giao dịch WSEAS về Kinh doanh và Kinh tế,
16, 471-476.

Bùi, TN (2019b). Lạm phát và chỉ số chứng khoán: bằng chứng từ Việt Nam. Tạp chí Thông tin Quản lý và Khoa học Quyết định,

22(4), 408-414.

Bùi, TN (2020a). Quyết định nắm giữ cổ phiếu của nhà đầu tư nước ngoài tại các thị trường chứng khoán mới nổi: Nghiên cứu tình huống tại Việt Nam. Sự quản lý

Thư Khoa Học, 10(3), 625-630.

Machine Translated by Google

1064

Bùi, TN (2020b). Làm thế nào để đòn bẩy tài chính và tài chính chuỗi cung ứng ảnh hưởng đến hoạt động của công ty? Bằng chứng từ lĩnh vực xây dựng. Quản lý chuỗi

cung ứng không chắc chắn, 8(2), 285-290.

Bùi, TN (2020c). Tài chính chuỗi cung ứng, phát triển tài chính và lợi nhuận của các công ty bất động sản tại Việt Nam. nguồn cung không chắc chắn

Quản lý chuỗi, 8(1), 37-42.

Capraru, B., & Ihnatov, I. (2014). Khả năng sinh lời của các ngân hàng ở một số quốc gia Trung và Đông Âu. Procedia kinh tế và

Tài chính, 16, 587-91.

Davydenko, A. (2010). Các yếu tố quyết định khả năng sinh lời của ngân hàng ở Ukraine. Tạp chí Kinh tế Đại học, 7(2), 1-30.

Demirguc-Kunt, A., & Huizinga, H. (1999). Các yếu tố quyết định tỷ suất lợi nhuận và khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại: một số bằng chứng quốc tế. Đánh

giá kinh tế của Ngân hàng Thế giới, 13(2), 379-408.

Djalilov, K., & Piesse, J. (2016). Các yếu tố quyết định khả năng sinh lời của ngân hàng ở các quốc gia đang chuyển đổi: Điều gì quan trọng nhất?. nghiên cứu trong

Tài chính và Kinh doanh Quốc tế, 38, 69-82.

Đoàn, TTT (2020a). Khả năng sinh lời của các công ty bất động sản: Bằng chứng sử dụng ước lượng GMM. Thư Khoa học Quản lý, 10(2), 327-
332.

Đoàn, TTT (2020b). Quyết định tài trợ và hiệu quả hoạt động của công ty: Bằng chứng từ một quốc gia mới nổi. Thư khoa học quản lý,

10(4), 849-854

Đoàn, TTT, & Bùi, TN (2020). Tác động phi tuyến tính của tài chính chuỗi cung ứng đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp thủy sản: Nghiên cứu điển hình từ

Việt Nam. Quản lý chuỗi cung ứng không chắc chắn, 8(2), 267-272.

Gul, S., Irshad, F., & Zaman, K. (2011). Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng ở Pakistan. Tạp chí Kinh tế Rumani, 39, 61-87.

Hasanov, FJ, Bayramli, N., & Al-Musehel, N. (2018). Các yếu tố cụ thể của ngân hàng và kinh tế vĩ mô quyết định lợi nhuận của ngân hàng: Bằng chứng

từ một nền kinh tế phụ thuộc vào dầu mỏ. Tạp chí Nghiên cứu Tài chính Quốc tế, 6(3), 1-21.

Hoffman, Tái bút (2011). Các yếu tố quyết định lợi nhuận của ngành ngân hàng Hoa Kỳ. Tạp chí Quốc tế về Kinh doanh và Xã hội

Khoa học, 2(22), 255-269.

Ibe, SO (2013). Tác động của quản lý thanh khoản đến lợi nhuận của các ngân hàng ở Nigeria. Tạp chí Tài chính Ngân hàng

Quản lý, 1(1), 37-48.

Kawshala, H., & Panditharathna, K. (2017). Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng. Tạp chí Quốc tế về Xuất bản Khoa học và Nghiên cứu, 7(2),

212-216.

Khrawish, H., Al-Abadi, M., & Hejazi, M. (2008). Các yếu tố quyết định Biên lãi suất của ngân hàng thương mại: Bằng chứng từ Jordan.

Tạp chí Quản trị Kinh doanh Jordan, 4(4), 485-502.

Kosmidou, K. (2008). Các yếu tố quyết định lợi nhuận của các ngân hàng ở Hy Lạp trong thời kỳ hội nhập tài chính EU. tạp chí kinh tế

văn học, 34(3), 146-159.

Nguyễn, MLT, & Bùi, TN (2019). Thị trường chứng khoán, thị trường bất động sản và tăng trưởng kinh tế: một cách tiếp cận ARDL. Đổi mới Quản lý Đầu tư và Tài chính,

16(4), 290-302.

Nguyễn, MLT, Bùi, TN, & Nguyễn, TQ (2019). Mối quan hệ giữa thị trường bất động sản và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam.

Tạp chí Tài chính, Kinh tế và Kinh doanh Châu Á, 6(1), 121-128.

Nguyễn, MLT, Phạm, TTX, & Bùi, TN (2020). Mối quan hệ nhân quả giữa phát triển hệ thống ngân hàng và thị trường bất động sản.

Thư Khoa học Quản lý, 10(1), 41-52.

Nuriyeva, Z. (2014). Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của hệ thống ngân hàng Azerbaijan. Luận văn thạc sĩ, Đông Địa Trung Hải

Đại học, Gazima˘gusa, Bắc Síp, Thổ Nhĩ Kỳ.

Petria, N., Capraru, B., & Ihnatov, I. (2015). Các yếu tố quyết định lợi nhuận của ngân hàng: Bằng chứng từ các hệ thống ngân hàng của EU 27. thủ tục

Kinh tế và Tài chính, 20, 518-24.

Rasul, L. (2013). Tác động của tính thanh khoản đối với khả năng sinh lời của các ngân hàng Hồi giáo: Bằng chứng từ Bangladesh. ŒCONOMICA, 9(2), 23-36.

Roman, A., & Sargu, AC (2015). Tác động của các yếu tố đặc thù của ngân hàng đối với tính thanh khoản của ngân hàng thương mại: Bằng chứng thực nghiệm từ các nước

CEE. Procedia Kinh tế và Tài chính, 20, 571-79.

San, OT, & Heng, TB (2012). Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Malaysia. Tạp chí Quản lý Kinh doanh Châu Phi, 7(8), 649-660.

Shah, MH, & Khan, S. (2017). Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại ở Pakistan. Tạp chí Kinh doanh và Du lịch, 3(1),
1-12.

Shaha, SQA, Khana, I., Shah, SSA, & Tahir, M. (2018). Các yếu tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản của ngân hàng: Bằng chứng thực nghiệm từ lĩnh vực ngân hàng của

Pakistan. Tạp chí Kinh doanh Colombo, 9(1), 1-18.

Syafri (2012). Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng ở Indonesia. Hội nghị Quốc tế về Kinh doanh và Quản lý 2012, ngày 6 - 7 tháng 9 năm 2012,

Phuket - Thái Lan.

Zeitun, R. (2012). Các yếu tố quyết định hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Hồi giáo và thông thường ở các quốc gia GCC sử dụng phân tích dữ liệu bảng. Toàn cầu
Tạp chí Kinh tế và Tài chính, 5(1), 53-72.

© 2020 của các tác giả; người được cấp phép Growing Science, Canada. Đây là một bài viết truy
cập mở được phân phối theo các điều khoản và điều kiện của giấy phép Creative Commons
Attribution (CC-BY) (http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/).