Finanças Empresariais  Diagnóstico Económico-Financeiro

5. DIAGNÓSTICO ECONÓMICO-FINANCEIRO

A. Objectivos
i) Utilidade do diagnóstico económico-financeiro;
ii) Apresentação para uma visão global, agregada e sistematizada da
situação económico-financeira;
iii) Utilização de árvore de rácios visando relacionar os indicadores mais
significativos.

B. Aspectos essenciais
i) Análise financeira
 Determinação de rácios de Liquidez:
a) Fundo de Maneio
b) Necessidade em Fundo de Maneio
c) Tesouraria Líquida
d) Rotação do Activo
e) Prazo Médio de Recebimentos
f) Prazo Médio de Pagamentos
g) Liquidez Geral
h) Liquidez Reduzida
i) Liquidez Imediata
 Determinação de rácios de Solvabilidade:
a) Estrutura de Capitais
b) Autonomia Financeira
c) Solvabilidade
d) Endividamento
e) Estrutura de Endividamento
f) Cobertura de Gastos de Financiamento

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ii) Análise da rendibilidade

 Determinação de rácios de Rendibilidade
a) Rendibilidade Operacional das Vendas
b) Rendibilidade Líquida das Vendas
c) Rendibilidade Líquida do Activo
d) Rendibilidade Operacional do Activo
e) Rendibilidade do Capital Próprio (RCP)
f) RCP – análise DuPont
g) RCP – modelo aditivo
h) RCP – modelo multiplicativo
 Comentários aos resultados obtidos:
a) Rendibilidade Operacional do Activo
b) RCP, pelos 3 modelos
c) Evolução das rubricas da DR
d) Evolução dos diferentes resultados (operacional, corrente, líquido)
e) Comparação entre custo médio do capital alheio e rendibilidade
operacional do activo

iii) Análise do risco

 Identificação e determinação de:
a) Gastos Variáveis (GV)
b) Gastos Fixos (GF)
c) Margem Bruta (MB)
d) Resultado Operacional (RO)
e) Ponto Crítico de Vendas (PCV)
f) Margem de Segurança (MS)
g) Grau de Alavanca Operacional (GAO)
h) Grau de Alavanca Financeira (GAF)

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i) Grau Combinado de Alavanca (GCA)

j) Indicador de Risco de Insolvência (RI)
 Comentários aos resultados obtidos:
a) Evolução dos valores obtidos: GV, GF, MB, RO
b) PCV e respectiva evolução
c) MS e respectiva evolução
d) GAO e respectiva evolução
e) GAF e respectiva evolução
f) GCA e respectiva evolução
g) Resultado Líquido e respectiva evolução

C. Bibliografia a consultar
Análise Financeira, Teoria e Prática (Fernandes e outros), Capítulo 7
Análise Financeira e Mercados (Pinho e Tavares), Capítulo II, n.º 4

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