3/22/23, 8:50 AM
AU BORD D'UNE CRISE FINANCIÈRE MONDIALE ? - YouTube
Main subtitle
C’est un séisme dans le monde de la
finance,
qui dure depuis maintenant 10 jours,
et qui continue à inquiéter.
Vous n’aviez probablement jamais entendu
parler de cette banque avant,
la SVB, la Silicon Valley Bank jusqu'au 10
mars,
le jour où tout a basculé.
Au petit matin la nouvelle tombe,
cette institution bancaire vacille puis
s’effondre,
au point de devenir la plus grosse faillite
bancaire aux Etats-Unis
depuis la crise de 2008, et d’affoler le
monde entier.
C'est la plus importante faillite bancaire
depuis 2008.
Tout part de la chute d'une banque
californienne.
Elle s'est écoulée en moins de 48 heures
seulement.
La SVB qui a entraîné derrière elle un vent
de panique sur les marchés.
La tempête qui secoue la finance mondiale.
En quelques jours, en une semaine, dix
jours,
on le rappelle, les autorités américaines ont
été obligées de fermer trois banques.
Est-ce que ça suffira à rassurer les banques
européennes ?
Un vent de panique.
Cauchemardesque.
Une crainte s’est emparée des
gouvernements
et des différents acteurs du monde de la
finance :
celle de la contagion.
Et si, la faillite d’une banque,
about:blank
about:blank
Second subtitle
Đó là một trận động đất trong thế giới tài
chính,
đã diễn ra được 10 ngày rồi,
và những gì tiếp tục lo lắng.
Có thể bạn chưa bao giờ nghe nói về ngân
hàng này trước đây,
SVB, Ngân hàng Thung lũng Silicon cho
đến ngày 10 tháng 3 năm
Ngày mọi thứ thay đổi.
Vào buổi sáng sớm, tin tức rơi xuống,
tổ chức ngân hàng này chùn bước rồi sụp
đổ,
đến mức trở thành ngân hàng thất bại lớn
nhất ở Hoa Kỳ
kể từ cuộc khủng hoảng năm 2008, và khiến
cả thế giới hoảng sợ.
Đây là vụ phá sản ngân hàng lớn nhất kể từ
năm 2008.
Tất cả bắt đầu với sự sụp đổ của một ngân
hàng ở California.
Nó chỉ trôi qua trong vòng chưa đầy 48 giờ.
SVB đã mang lại một cơn gió hoảng loạn
trên thị trường.
Cơn bão rung chuyển tài chính toàn cầu.
Trong vài ngày, trong một tuần, mười ngày,
như chúng tôi nhớ lại, chính quyền Mỹ đã
buộc phải đóng cửa ba ngân hàng.
Liệu điều đó có đủ để trấn an các ngân
hàng châu Âu?
Một cơn gió hoảng loạn.
Cơn ác mộng.
Một nỗi sợ hãi đã xâm chiếm các chính phủ
và những người chơi khác nhau trong thế
giới tài chính:
đó là sự lây lan.
Và nếu, sự phá sản của một ngân hàng,
1/13
3/22/23, 8:50 AM
Main subtitle
nous replongeait dans un scénario similaire
à celui de 2008,
et provoquait une gigantesque crise
financière
avant de se transformer en crise
économique mondiale ?
Pour répondre à cette question,
il faut revenir sur les origines de cette faillite, chúng ta phải quay trở lại nguồn gốc của sự
ses conséquences,
les réactions du gouvernement américain et
des différents gouvernements à travers le
monde,
et surtout, regarder les différents indicateurs
économiques et financiers.
Alors, sommes-nous au bord d’une crise
mondiale ?
C’est ce que nous allons voir tout de suite
dans cette nouvelle émission économique
pour Blast.
Avant toute chose, il faut comprendre ce
qu’il s’est passé du côté de la SVB.
Comment a-t-elle fait faillite et où en est-on
aujourd’hui ?
La Silicon Valley Bank,
c’est est une banque fondée il y a 40 ans en đó là một ngân hàng được thành lập cách
Californie đây 40 năm ở California
qui s'était spécialisée dans le financement
des start-up et de la tech.
La banque avait investi dans des bons du
Trésor et des obligations,
des placements réputés sûrs, car garantis
par l'Etat.
Et ce n’était pas une petite institution,
puisqu’elle était devenue la 16e banque
américaine.
Mais alors qu’est ce qu’il s’est passé pour
qu’une banque d’une telle importance
s’effondre du jour au lendemain ?
Il faut savoir que les banques n’ont jamais
là,
dans leurs tiroirs tout l’argent que vous y
placez,
about:blank
about:blank
Second subtitle
đưa chúng ta trở lại một kịch bản tương tự
như năm 2008,
và gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính
khổng lồ
trước khi biến thành khủng hoảng kinh tế
toàn cầu?
Để trả lời câu hỏi này,
phá sản này, hậu quả của nó,
phản ứng của chính phủ Mỹ và các chính
phủ khác nhau trên thế giới,
và trên hết, hãy nhìn vào các chỉ số kinh tế
và tài chính khác nhau.
Vì vậy, chúng ta đang trên bờ vực của một
cuộc khủng hoảng toàn cầu?
Đây là những gì chúng ta sẽ thấy ngay lập
tức
trong chương trình ngân sách mới này cho
Blast.
Trước hết, chúng ta phải hiểu những gì đã
xảy ra bên phía SVB.
Nó đã phá sản như thế nào và chúng ta
đang ở đâu hôm nay?
Ngân hàng Thung lũng Silicon,
người chuyên tài trợ cho các công ty khởi
nghiệp và công nghệ.
Ngân hàng đã đầu tư vào tín phiếu kho bạc
và trái phiếu,
các khoản đầu tư được coi là an toàn, vì
chúng được Nhà nước bảo lãnh.
Và nó không phải là một tổ chức nhỏ,
kể từ khi nó trở thành ngân hàng thứ 16 của
Mỹ.
Nhưng rồi điều gì đã xảy ra đối với một
ngân hàng quan trọng như vậy
sụp đổ qua đêm?
Bạn nên biết rằng các ngân hàng không bao
giờ có ở đó,
trong ngăn kéo của họ tất cả số tiền bạn đặt
ở đó,
2/13
3/22/23, 8:50 AM
Main subtitle
on appelle ça des liquidités.
Une grosse partie de cet argent est réinvesti Một phần lớn số tiền này được tái đầu tư
dans des actifs,
comme des actions ou des obligations par
exemple.
Cet argent n’est donc plus de l’argent
concret
mais se transforme en titres financiers,
soumis à de très nombreuses fluctuations.
Alors, tout l’argent d’une banque n’est pas
réinvesti ainsi,
il y a quand même un taux de liquidité
minimum que les banques possèdent en
permanence.
Pour le cas de la SVB, la plupart de ses
dépôts,
de l’argent donc, provenaient de start-up.
Et les start-up n'ont généralement pas
beaucoup de revenus
elles paient leurs employés et leurs factures
avec l'argent qu'elles lèvent,
en vendant des actions.
En gros, c’est de l’argent d’investisseurs,
mais c’est pas de l’argent gagné là
concrètement dans l'entreprise.
Et en attendant de pouvoir utiliser cet
argent,
les start-up doivent bien le stocker quelque
part,
et beaucoup ont mis cet argent chez la SVB. và nhiều người đã bỏ số tiền này vào SVB.
Or, avec l’inflation et la hausse des taux
d’intérêt,
la vie est devenue de plus en plus difficile
pour le secteur,
et pour continuer à payer leurs employés,
les start-up ont progressivement vidé leurs
comptes d’investisseurs chez la SVB.
Tout ça a forcé la SVB à vendre une partie
de ses actifs,
à un moment où ils avaient perdu une
grande partie de leur valeur,
about:blank
about:blank
Second subtitle
nó được gọi là tiền mặt.
vào tài sản,
chẳng hạn như cổ phiếu hay trái phiếu
chẳng hạn.
Số tiền này do đó không còn là tiền thật
nhưng biến thành chứng khoán tài chính,
chịu nhiều biến động.
Vì vậy, không phải tất cả tiền trong ngân
hàng đều được tái đầu tư theo cách này,
vẫn có một tỷ lệ thanh khoản tối thiểu mà
các ngân hàng luôn có.
Trong trường hợp của SVB, hầu hết các
khoản tiền gửi của nó,
do đó, tiền đến từ các công ty khởi nghiệp.
Và các công ty khởi nghiệp thường không
có nhiều doanh thu
họ trả lương cho nhân viên và các hóa đơn
của họ bằng số tiền họ huy động được,
bằng cách bán cổ phiếu.
Về cơ bản, đó là tiền của nhà đầu tư,
nhưng nó không phải là tiền kiếm được ở
đó một cách cụ thể trong công ty.
Và trong khi chờ đợi để có thể sử dụng số
tiền này,
các công ty khởi nghiệp phải lưu trữ nó ở
đâu đó,
Tuy nhiên, với lạm phát và lãi suất tăng cao,
cuộc sống ngày càng trở nên khó khăn đối
với ngành,
và để tiếp tục trả lương cho nhân viên của
họ,
các start-up đã dần cạn kiệt tài khoản của
các nhà đầu tư tại SVB.
Tất cả điều này buộc SVB phải bán một
phần tài sản của mình,
vào thời điểm mà chúng đã mất đi nhiều giá
trị,
3/13
3/22/23, 8:50 AM
Main subtitle
à cause de la remontée des taux.
Tout ça pour pouvoir avoir assez de liquidité
pour répondre aux besoins de tout le
monde.
Mais ça n’a pas suffit.
2 jours avant la faillite,
la banque a annoncé qu’elle était forcée de ngân hàng thông báo rằng họ buộc phải bán
vendre une partie de ses obligations à perte, một phần trái phiếu của mình khi thua lỗ,
et surtout, qu’elle avait besoin d’augmenter
son capital.
On appelle ça une réinjection de capital.
Et il n’en fallait pas plus pour paniquer tout
le monde,
et entraîner ce qu’on appelle un bank run.
Le « bank run »,
c’est un retrait d'argent massif et soudain
des clients d’une banque.
Pour vous donner une idée, le jour
précédant sa fermeture,
42 milliards de dollars d'ordres de retraits
ont été passés.
Les clients ont tous paniqué, en même
temps,
et on voulu retirer leur argent en même
temps,
la recette parfaite pour faire couler une
banque.
Le bank run, c’est un peu comme les
pénuries de pâtes ou de farine.
Rappelez vous, pendant le premier
confinement.
Par peur de manquer,
plein de gens se sont mis à acheter des
pâtes et de la farine en même temps :
résultat, il y a réellement eu une pénurie
temporaire de ces produits.
Le bank run c’est un peu la même logique,
mais avec de l’argent à la banque.
Normalement, pour empêcher que ce type
d’épisode ne survienne,
about:blank
about:blank
Second subtitle
do lãi suất tăng.
Tất cả điều này để có thể có đủ thanh khoản
để đáp ứng nhu cầu của mọi người.
Nhưng điều đó là không đủ.
2 ngày trước khi phá sản,
và trên hết, nó cần phải tăng vốn.
Điều này được gọi là tái bơm vốn.
Và đó là tất cả những gì cần thiết để làm
mọi người hoảng sợ,
và dẫn đến những gì được gọi là một ngân
hàng chạy.
“Ngân hàng chạy”,
đó là việc khách hàng của ngân hàng rút
tiền ồ ạt và đột ngột.
Để cung cấp cho bạn một ý tưởng, một
ngày trước khi nó đóng cửa,
42 tỷ đô la lệnh rút tiền đã được đặt.
Tất cả các khách hàng đều hoảng sợ, đồng
thời,
và chúng tôi muốn rút tiền của họ cùng một
lúc,
công thức hoàn hảo để đánh chìm một ngân
hàng.
Ngân hàng rút tiền giống như tình trạng
thiếu mì ống hoặc bột mì.
Hãy nhớ rằng, trong lần khóa đầu tiên.
Vì sợ bỏ lỡ,
nhiều người bắt đầu mua mì ống và bột mì
cùng một lúc:
Kết quả là, thực sự đã xảy ra tình trạng
thiếu hụt tạm thời các sản phẩm này.
Việc chạy ngân hàng có phần logic tương
tự, nhưng với tiền trong ngân hàng.
Thông thường, để ngăn loại tình tiết này xảy
ra,
4/13
3/22/23, 8:50 AM
Main subtitle
il existe aux Etats-Unis une garantie par
l’Etat :
tout ce que vous possédez à la banque
en dessous de 250 000 dollars est garanti
par le gouvernement,
vous récupérerez cet argent quoi qu’il arrive, bạn sẽ nhận được số tiền này trở lại không
c’est la loi quand la banque a passé ce
contrat avec la FDIC.
Grâce à cette loi,
la plupart des banques américaines voient
50% des dépôts assurés.
Pour rappel, les dépôts,
c’est l’argent ou les actifs que vous déposez đó là tiền hoặc tài sản mà bạn gửi vào ngân
à la banque.
Et si la banque s’effondre,
les clients sont censés récupérer environ
50% des dépôts que la banque possède.
Ce taux, de 50% pour la plupart des
banques,
dépend du nombre de petits épargnants
clients chez ladite banque.
Des énormes banques comme JP Morgan
ou Bank Of America elles,
n’ont que 30% de leurs dépôts qui sont
assurés,
et la SVB elle, n’en avait que … 2,7%.
Oui, c’est très peu.
Alors la question qu’on se pose tout de suite Vì vậy, câu hỏi mà chúng tôi ngay lập tức tự
c’est… pourquoi ?
Comment est-ce que c’est possible que
seulement 2,7% des dépôts de la SVB aient
été assurés ?
Et bien premièrement car il y avait peu de
petits épargnants chez cette banque,
donc logiquement moins d’argent assuré s’il
s’agit de grosses sommes,
et deuxièmement,
car ce sont aussi les banques qui décident
ou non d’assurer cet argent,
about:blank
about:blank
Second subtitle
Tại Hoa Kỳ, có sự đảm bảo của Nhà nước:
mọi thứ bạn sở hữu trong ngân hàng
dưới 250.000 đô la được chính phủ đảm
bảo,
có vấn đề gì,
đó là luật khi ngân hàng đã ký kết hợp đồng
này với FDIC.
Nhờ luật này,
hầu hết các ngân hàng Hoa Kỳ xem 50%
tiền gửi được bảo hiểm.
Xin nhắc lại, các khoản tiền gửi,
hàng.
Và nếu ngân hàng sụp đổ,
khách hàng dự kiến ​sẽ thu hồi được khoảng
50% số tiền gửi mà ngân hàng có.
Tỷ lệ này, 50% đối với hầu hết các ngân
hàng,
phụ thuộc vào số lượng khách hàng nhỏ gửi
tiết kiệm tại ngân hàng nói trên.
Các ngân hàng lớn như JP Morgan hay
Bank Of America,
chỉ có 30% số tiền gửi của họ được bảo
hiểm,
còn SVB chỉ có… 2,7%.
Vâng, nó rất ít.
hỏi mình là… tại sao?
Làm thế nào mà chỉ có 2,7% tiền gửi của
SVB được bảo hiểm?
Đầu tiên là vì có ít người tiết kiệm nhỏ tại
ngân hàng này,
do đó, về mặt logic, số tiền được bảo hiểm
sẽ ít hơn nếu đó là số tiền lớn,
và thứ hai,
bởi vì chính ngân hàng cũng là người quyết
định có bảo hiểm cho số tiền này hay
không,
5/13
3/22/23, 8:50 AM
Main subtitle
et la SVB avait clairement choisi de ne pas
assurer l’immense partie de ces
investissements.
Ensuite, il ne faut pas oublier que comme
mentionné plus tôt,
la SVB avait principalement investi dans des SVB chủ yếu đầu tư vào trái phiếu,
obligations,
qui rendent la banque vulnérable en cas de
hausse des taux, comme ça a été le cas.
Or, il existe des outils, des produits
financiers,
pour se prémunir de ce risque,
on appelle ça dans le jargon financier des
hedges.
Or clairement, la SVB ne s’est pas assez
protégée,
comme le souligne cet article du Financial
Times.
Bref, ce qu’il faut retenir,
c’est que la SVB a aussi une responsabilité
dans sa propre faillite.
Après 48 heures de panique,
ce sont les autorités américaines qui ont pris chính quyền Mỹ đã đưa ra quyết định đóng
la décision de fermer la SVB
pour limiter le risque de contagion.
C’est désormais la FDIC, l'agence qui gère
l'assurance des dépôts bancaires,
qui administre la banque.
C’est une sorte de procédure d’urgence de
l'Etat en cas de faillite,
qui permet d’assurer les fameux 250.000
dollars par déposant.
Mais comme on l’a dit plus tôt,
il s’agissait surtout de dépôts de gros
investisseurs,
donc beaucoup n'étaient logiquement pas
assurés.
Et là, attention, coup de théâtre.
Le gouvernement américain est
exceptionnellement intervenu
about:blank
about:blank
Second subtitle
và SVB rõ ràng đã chọn không bảo hiểm
cho phần lớn các khoản đầu tư này.
Sau đó, chúng ta không được quên rằng
như đã đề cập trước đó,
khiến ngân hàng dễ bị tổn thương trong
trường hợp lãi suất tăng, như đã từng xảy
ra.
Tuy nhiên, có những công cụ, sản phẩm tài
chính,
để đề phòng rủi ro này,
điều này được gọi là hàng rào trong thuật
ngữ tài chính.
Nhưng rõ ràng, SVB đã không đủ tự bảo vệ
mình,
như bài báo Financial Times này đã chỉ ra.
Tóm lại, những gì cần nhớ,
chính SVB cũng phải có trách nhiệm trong
chính sự phá sản của mình.
Sau 48 giờ hoảng loạn,
cửa SVB
để hạn chế nguy cơ lây nhiễm.
Bây giờ là FDIC, cơ quan quản lý bảo hiểm
tiền gửi ngân hàng,
ai điều hành ngân hàng.
Đó là một loại thủ tục khẩn cấp của nhà
nước trong trường hợp phá sản,
đảm bảo 250.000 đô la nổi tiếng cho mỗi
người gửi tiền.
Nhưng như chúng tôi đã nói trước đó,
đây chủ yếu là tiền gửi từ các nhà đầu tư
lớn,
rất nhiều người không được bảo hiểm một
cách hợp lý.
Và ở đó, chú ý, nhà hát đảo chính.
Chính phủ Mỹ can thiệp ngoại lệ
6/13
3/22/23, 8:50 AM
Main subtitle
pour annoncer que finalement l’intégralité
des dépôts seraient garantis par l'Etat.
Le président en personne s’est même
exprimé à ce sujet.
Il faut bien comprendre ce que ces
déclarations veulent dire.
Ça revient à jouer à un jeu, établir des
règles du jeu de base,
en l'occurrence, que l’Etat ne rembourse
personne au-delà de 250 000 dollars,
mais en cours de jeu, les règles changent,
et désormais l’Etat garantit tout l’argent
perdu.
C’est toujours le même principe :
si moi je prend des risques, quand tout va
bien, j’en récolte les fruits,
mais quand tout s’effondre, les pertes sont
mutualisées,
puisque, rappelons-le, cet argent de l’Etat
américain,
c’est celui des contribuables.
Alors pourquoi est-ce que les règles
changent ainsi en cours de route ?
Parce que le système est en réalité instable, Bởi vì hệ thống thực sự không ổn định,
et que rien n’est pire que la panique dans le
monde de la finance.
Notre économie dépend de la stabilité de ce
monde-là.
L’objectif du président américain après cette
faillite,
et de tous les autres gouvernements du
monde,
c’était de rassurer les marchés à tout prix.
La Fed, la Banque Centrale américaine
s’est par exemple engagée à prêter les
fonds nécessaires à d’autres banques
qui en auraient besoin pour répondre aux
éventuelles demandes de retraits de leurs
clients.
L’objectif, éviter d’autres bank run.
about:blank
about:blank
Second subtitle
để thông báo rằng cuối cùng tất cả các
khoản tiền gửi sẽ được Nhà nước đảm bảo.
Bản thân tổng thống thậm chí đã nói về nó.
Điều quan trọng là phải hiểu ý nghĩa của
những tuyên bố này.
Nó giống như chơi một trò chơi, thiết lập
các quy tắc cơ bản,
trong trường hợp này, Tiểu bang không
hoàn trả cho bất kỳ ai vượt quá 250.000 đô
la,
nhưng khi trò chơi tiến triển, các quy tắc
thay đổi,
và bây giờ nhà nước đảm bảo tất cả số tiền
bị mất.
Nó luôn luôn là cùng một nguyên tắc:
nếu tôi chấp nhận rủi ro, khi mọi việc suôn
sẻ, tôi sẽ gặt hái thành quả,
nhưng khi mọi thứ sụp đổ, những mất mát
được bù đắp cho nhau,
vì, chúng ta hãy nhớ rằng, số tiền này từ
Nhà nước Hoa Kỳ,
đó là của người nộp thuế.
Vậy tại sao các quy tắc thay đổi như thế này
trên đường đi?
và rằng không có gì tồi tệ hơn sự hoảng
loạn trong thế giới tài chính.
Nền kinh tế của chúng ta phụ thuộc vào sự
ổn định của thế giới đó.
Mục tiêu của tổng thống Mỹ sau vụ phá sản
này,
và tất cả các chính phủ khác trên thế giới,
đó là trấn an thị trường bằng mọi giá.
Fed, ngân hàng trung ương Mỹ
đã, ví dụ, cam kết cho các ngân hàng khác
vay các khoản tiền cần thiết
những người sẽ cần nó để đáp ứng bất kỳ
yêu cầu rút tiền nào từ khách hàng của họ.
Mục tiêu, để tránh các ngân hàng khác
chạy.
7/13
3/22/23, 8:50 AM about:blank

Main subtitle Second subtitle

Et sur le plan politique, partout dans le Và về mặt chính trị, trên toàn thế giới,
monde,
les responsables disent que tout va bien, các quan chức nói rằng mọi thứ đều ổn,
car ils n’ont pas d‘autre choix. vì họ không có sự lựa chọn nào khác.
N’importe quelle autre déclaration pourrait Bất kỳ tuyên bố nào khác có thể giống như
faire l’effet d’une prophétie autoréalisatrice, một lời tiên tri tự ứng nghiệm,
et la France ne fait pas exception. và Pháp cũng không ngoại lệ.
Si le gouvernement américain a réagi aussi Nếu chính phủ Mỹ phản ứng nhanh chóng
vite avec autant de mesures drastiques, với nhiều biện pháp quyết liệt như vậy,
c’est parce que ses craintes étaient đó là bởi vì nỗi sợ hãi của anh ta là có cơ
fondées. sở.
Pour preuve, plusieurs banques régionales Bằng chứng là, một số ngân hàng khu vực
ont vacillé après cette faillite, đã chùn bước sau vụ phá sản này,
notamment celles qui ont un profil similaire à đặc biệt là những người có một hồ sơ
celui de la SVB. tương tự như của SVB.
First Republic, la 14ème banque américaine Đệ nhất Cộng hòa, ngân hàng thứ 14 của
Mỹ
ou encore la plus petite banque Pacwest ou hoặc thậm chí là ngân hàng Pacwest nhỏ
la Western Alliance Bancorp, hơn hoặc Western Alliance Bancorp,
qui ont toutes chuté en bourse la semaine tất cả đều giảm trên thị trường chứng khoán
dernière. tuần trước.
Pour éviter d’en arriver à ce moment si Để tránh đạt đến khoảnh khắc hoảng loạn
redouté de panique générale, chung đáng sợ đó,
la Fed, la Banque Centrale américaine, Fed, Ngân hàng Trung ương Mỹ,
a prêté 12 milliards de dollars au secteur cho ngành ngân hàng Mỹ vay 12 tỷ USD,
bancaire américain,
pour essayer de calmer le jeu. để cố gắng xoa dịu mọi thứ.
Pour l’instant, de nombreux observateurs et Hiện nay, nhiều nhà quan sát và kinh tế
économistes
semblent penser que cela pourrait suffire à dường như nghĩ rằng điều này có thể đủ để
endiguer la crise. ngăn chặn cuộc khủng hoảng.
Seulement, les conséquences de cette crise Tuy nhiên, hậu quả của cuộc khủng hoảng
bancaire vont bien au-delà des simples ngân hàng này vượt xa các ngân hàng Mỹ
banques américaines. thông thường.
En Europe, pour l’instant la crise ne touche Ở châu Âu, hiện tại cuộc khủng hoảng
pas de grosses institutions bancaires, không ảnh hưởng đến các tổ chức ngân
hàng lớn,
à part le Credit Suisse. ngoại trừ Credit Suisse.
Ça fait deux ans que la deuxième plus Ngân hàng lớn thứ hai của Thụy Sĩ đã rơi
grosse banque de Suisse est dans la vào tình trạng hỗn loạn trong hai năm,
tourmente,
mais les choses se sont accélérées d’un nhưng mọi thứ đột ngột tăng tốc vào thứ Tư
coup mercredi dernier quand les tuần trước khi các nhà đầu tư,
about:blank 8/13
3/22/23, 8:50 AM
Main subtitle
investisseurs,
suite à la faillite de la SVB, ont vendu
massivement leurs titres.
Et ça, ça a inquiété énormément de
banquiers et de gouvernements.
Car Credit Suisse est l’une des 30 banques
les plus importantes au monde,
et si elle sombre, cela pourrait avoir des
conséquences dramatiques
pour l’ensemble du monde de la finance.
L’Etat suisse est donc sous pression des
partenaires économiques de la Suisse
et il est aux aguets depuis des jours pour
empêcher à tout prix la faillite de cette
banque.
La Banque Centrale suisse lui a prêté 50
milliards de francs,
mais ça n’a pas suffi à calmer les
inquiétudes.
Alors après des jours de négociations, une
décision drastique a été prise,
ce dimanche 19 mars, la première banque
suisse UBS a accepté de racheter sa rivale
Credit Suisse.
La transaction s’élève à 3 milliards de francs Giao dịch trị giá 3 tỷ franc Thụy Sĩ, được
suisses, payables en actions UBS.
Cela revient à acheter l’action 76 centimes
seulement
alors qu’elle valait encore 1,86 franc suisse
vendredi soir.
Si l’accord a été trouvé à cette heure-là un
dimanche soir,
c’est parce qu’il fallait absolument une
information rassurante
pour la réouverture des marchés lundi
matin.
Et là encore, l’Etat a dû passer à la caisse.
La confédération offre une garantie de 9
milliards de francs suisses à UBS,
et la Banque Centrale suisse offre une ligne
de crédit de 100 milliards.
Et si cela devrait rassurer les marchés,
about:blank
about:blank
Second subtitle
sau sự phá sản của SVB, đã bán ồ ạt cổ
phiếu của họ.
Và điều đó khiến rất nhiều chủ ngân hàng
và chính phủ lo lắng.
Bởi vì Credit Suisse là một trong 30 ngân
hàng lớn nhất thế giới,
và nếu nó đi xuống, nó có thể có những hậu
quả nghiêm trọng
cho toàn bộ thế giới tài chính.
Do đó, nhà nước Thụy Sĩ chịu áp lực từ các
đối tác kinh tế của Thụy Sĩ.
và anh ấy đã theo dõi trong nhiều ngày để
ngăn chặn sự phá sản của ngân hàng này
bằng mọi giá.
Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ cho nó vay
50 tỷ franc,
nhưng điều đó không đủ để làm dịu đi
những lo lắng.
Vì vậy, sau nhiều ngày đàm phán, một quyết
định quyết liệt đã được đưa ra,
Chủ nhật này, ngày 19 tháng 3, ngân hàng
Thụy Sĩ đầu tiên UBS đồng ý mua lại đối thủ
Credit Suisse.
thanh toán bằng cổ phiếu của UBS.
Số tiền này để mua cổ phiếu chỉ với 76 xu
trong khi nó vẫn còn trị giá 1,86 franc Thụy
Sĩ vào tối thứ Sáu.
Nếu thỏa thuận đã đạt được vào thời điểm
này vào tối Chủ nhật,
đó là bởi vì thông tin trấn an là hoàn toàn
cần thiết
cho việc mở lại thị trường vào sáng thứ Hai.
Và ở đây một lần nữa, nhà nước đã phải đi
đến máy tính tiền.
Liên minh cung cấp bảo lãnh 9 tỷ franc Thụy
Sĩ cho UBS,
và Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ cung
cấp hạn mức tín dụng 100 tỷ.
Và nếu điều đó có thể trấn an thị trường,
9/13
3/22/23, 8:50 AM
Main subtitle
rien ne dit que tout ça est sûr à 100% de
nous éviter une crise financière.
Alors la grande question qui sous tend cette
vidéo est :
sommes-nous au bord d’une crise financière chúng ta đang trên bờ vực của một cuộc
mondiale ? khủng hoảng tài chính toàn cầu?
Déjà, ce qu’il faut souligner,
c’est que les crises financières sont difficiles
à prévoir.
L’économiste Laurence Scialom le rappelait
sur France 24,
la chute de SVB n’a par exemple pas été
anticipée
par une immense partie du monde de la
finance.
Personne n'avait vu venir celle-ci.
Forbes avait considéré que cette banque
était la meilleure banque américaine il y a
peu.
Donc non, personne n'avait vu venir ça.
Ensuite, rappelons que l’un des éléments
déclencheurs de la chute de la SVB,
c’est la remontée des taux d’intérêt, qui
continue en Europe et aux Etats-Unis,
dans le cadre de la lutte contre l’inflation.
Une remontée à propos de laquelle
l’économiste Jézabel Couppey-Soubeyran
alertait déjà à l’automne dernier sur le
plateau de Blast.
Là, les bulles elles se sont formées partout
en fait,
du fait de l'abondante liquidité déversée par
les banques centrales.
Ça s'est formé sur les marchés d'action,
mais ça s'est formé bien sûr aussi sur les
marchés d'obligation.
Là où les banques centrales sont allées
acheter beaucoup de titres.
Et le fait que le taux d'intérêt remonte, que
l'argent ne soit plus gratuit,
about:blank
about:blank
Second subtitle
không có gì nói rằng tất cả những điều này
là chắc chắn 100% để tránh một cuộc khủng
hoảng tài chính.
Vì vậy, câu hỏi lớn đằng sau video này là:
Đã, những gì phải được gạch chân,
là các cuộc khủng hoảng tài chính rất khó
dự đoán.
Nhà kinh tế Laurence Scialom nhắc lại điều
đó trên France 24,
sự sụp đổ của SVB, chẳng hạn, không
được dự đoán trước
bởi một phần rất lớn của thế giới tài chính.
Không ai thấy điều này đang xảy ra.
Forbes cho rằng ngân hàng này
là ngân hàng tốt nhất của Mỹ cho đến gần
đây.
Vì vậy, không, không ai nhìn thấy điều đó
đến.
Sau đó, hãy nhớ rằng một trong những tác
nhân gây ra sự sụp đổ của SVB,
đó là sự gia tăng lãi suất, vẫn tiếp diễn ở
Châu Âu và Hoa Kỳ,
trong cuộc chiến chống lạm phát.
Sự trỗi dậy mà nhà kinh tế học Jézabel
Couppey-Soubeyran
đã được cảnh báo vào mùa thu năm ngoái
trên trường quay Blast.
Ở đó, những bong bóng chúng hình thành ở
mọi nơi trên thực tế,
do thanh khoản dồi dào được đổ vào bởi
các ngân hàng trung ương.
Nó được hình thành trên thị trường chứng
khoán,
nhưng tất nhiên nó cũng hình thành trên thị
trường trái phiếu.
Các ngân hàng trung ương đã đi đâu để
mua rất nhiều chứng khoán.
Và thực tế là lãi suất đang tăng lên, rằng
tiền không còn tự do nữa,
10/13
3/22/23, 8:50 AM
Main subtitle
que l'argent tout à coup coûte cher
et que ceux qui en ont emprunté beaucoup
quand il était gratuit
vont devoir le rembourser maintenant qu'il
est plus cher,
tout ça peut se traduire en effet par une
formidable crise financière.
Ensuite, la crise de la SVB ne semble pas
totalement derrière nous
à l’heure où nous tournons cette vidéo,
en témoigne l’actualité autour du Credit
Suisse par exemple.
Le journal Les Echos écrivait la semaine
dernière
« À entendre les banquiers, les opérateurs
de marché et les investisseurs sont
extrêmement inquiets.
Les achats d'instruments de protection
contre le risque de défaut sur le marché du
cré dit ont augmenté.
(...) ll faut remonter à 2008 pour retrouver un (...) Bạn phải quay trở lại năm 2008 để tìm
mouvement d'une telle ampleur. »
Enfin, vous l’aurez compris, je ne suis pas
madame Irma,
donc il m’est impossible de prévoir l’arrivée
d’une crise financière mondiale.
Globalement, les observateurs et
économistes considèrent que le risque de
contagion est faible,
même si des conditions sont réunies pour
qu’une telle crise éclate.
Toutes les crises bancaires ont des sources
différentes.
Quand vous regardez l'histoire des crises
bancaires,
toutes ont évidemment des sources
différentes.
Par contre, il y a des communs
dénominateurs.
Le commun dénominateur qu'il y a dans
toutes les crises bancaires,
about:blank
about:blank
Second subtitle
số tiền đó đột nhiên trở nên đắt đỏ
và rằng những người đã vay rất nhiều khi
nó được miễn phí
sẽ phải trả lại vì nó đắt hơn,
tất cả những điều này thực sự có thể dẫn
đến một cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm
trọng.
Rồi cuộc khủng hoảng SVB dường như
chưa hoàn toàn lùi lại phía sau chúng ta
khi chúng tôi quay video này,
Bằng chứng là những tin tức xung quanh
Credit Suisse chẳng hạn.
Báo Les Echos tuần qua viết
“Nghe tin các chủ ngân hàng, nhà điều hành
thị trường và nhà đầu tư vô cùng lo lắng.
Mua các công cụ bảo vệ rủi ro vỡ nợ trên thị
trường tín dụng tăng lên.
một chuyển động lớn như vậy. »
Cuối cùng, bạn sẽ hiểu, tôi không phải là bà
Irma,
do đó tôi không thể dự đoán sự xuất hiện
của một cuộc khủng hoảng tài chính toàn
cầu.
Nhìn chung, các nhà quan sát và các nhà
kinh tế coi nguy cơ lây nhiễm là thấp,
ngay cả khi các điều kiện được đáp ứng để
một cuộc khủng hoảng như vậy nổ ra.
Tất cả các cuộc khủng hoảng ngân hàng
đều có nguồn gốc khác nhau.
Khi bạn nhìn vào lịch sử của các cuộc
khủng hoảng ngân hàng,
tất cả rõ ràng là có các nguồn khác nhau.
Tuy nhiên, có những mẫu số chung.
Mẫu số chung trong tất cả các cuộc khủng
hoảng ngân hàng,
11/13
3/22/23, 8:50 AM
Main subtitle
c'est des excès de dettes, trop peu de fonds
propres,
trop de dettes au passif des banques
et une vulnérabilité au risque de liquidité,
c'est-à-dire au fuite des dépôts
ou au fuite des financements de court terme
de marché.
Ça, on trouve ça dans toutes les crises
bancaires
et celle-ci ne fait pas exception.
Ce qu’il ne faut pas oublier,
c’est que dans le cadre d’une économie
financiarisée,
si le monde de la finance est dans la
tourmente,
c’est l’ensemble de notre économie qui est
menacée.
C’est pour cette raison que les Etats jouent
un tel rôle
dans le rattrapage de la SVB ou du Credit
Suisse,
et c’est aussi la raison pour laquelle je
compte me pencher un peu plus
sur les questions financières dans cette
rubrique à Blast.
En attendant, si vous voulez aller plus loin,
je vous invite vivement à regarder les vidéos Tôi thực sự mời bạn xem video của
du youtubeur Heu?reka,
qui avait très bien expliqué les mécanismes
à l’oeuvre sur les marchés financiers
C’est la fin de cette émission,
j’ai fait le choix de ne pas rentrer dans les
détails techniques
et de ne pas évoquer tous les tenants et les
aboutissants de cette crise pour des raisons
de format,
mais après tout un cycle sur la durée du
temps de travail et les conditions de travail,
je pense que je vais davantage parler des
questions financières dans la rubrique
économique de Blast.
about:blank
about:blank
Second subtitle
đó là nợ quá mức, quá ít vốn chủ sở hữu,
quá nhiều nợ đối với các khoản nợ của
ngân hàng
và dễ bị tổn thương trước rủi ro thanh
khoản,
tức là rò rỉ tiền gửi
hoặc chuyến bay của tài chính thị trường
ngắn hạn.
Điều đó, chúng tôi thấy rằng trong tất cả các
cuộc khủng hoảng ngân hàng
Và điều này cũng không ngoại lệ.
Điều không nên quên,
là trong khuôn khổ của một nền kinh tế tài
chính hóa,
nếu thế giới tài chính hỗn loạn,
toàn bộ nền kinh tế của chúng ta đang bị đe
dọa.
Chính vì lý do này mà các quốc gia đóng vai
trò như vậy.
trong việc bắt kịp với SVB hoặc Credit
Suisse,
và đây cũng là lý do tại sao tôi có ý định
nghiêng thêm một chút
về các vấn đề tài chính trong chuyên mục
này tại Blast.
Trong khi đó, nếu bạn muốn tiến xa hơn,
youtuber Heu?reka,
người đã giải thích rất rõ về các cơ chế hoạt
động trên thị trường tài chính
Đây là kết thúc của chương trình này
Tôi đã chọn không đi vào chi tiết kỹ thuật
và không đề cập đến tất cả các chi tiết của
cuộc khủng hoảng này vì lý do định dạng,
nhưng sau cả một chu kỳ về thời gian làm
việc và điều kiện làm việc,
Tôi nghĩ rằng tôi sẽ nói nhiều hơn về các
vấn đề tài chính trong phần kinh tế học của
Blast.
12/13
3/22/23, 8:50 AM
Main subtitle
Pour la prochaine, je comptais justement
parler des imbrications
entre monde de la finance et économie dite
réelle.
Alors n’hésitez pas à me dire dans les
commentaires
s’il y a une problématique en particulier qui
vous intéresse,
et surtout, si vous souhaiteriez que je rentre
plus dans les détails ?
Si cet épisode vous a plu n’hésitez pas à
mettre un pouce en l’air,
à le partager sur les réseaux sociaux,
et comme toujours,
je vous rappelle que Blast est un média
indépendant,
et que pour payer notre travail et celui de
toute notre équipe,
nous ne nous finançons que grâce à vous,
notre audience.
Donc si vous souhaitez que je continue à
me lever à 5 heures du matin
comme aujourd’hui pour tourner une vidéo
de décryptage à temps,
n’hésitez pas à faire un don ou à vous
abonner sur blast-info.fr,
et moi je vous dis à bientôt !
about:blank
about:blank
Second subtitle
Đối với phần tiếp theo, tôi đã định nói về
việc làm tổ
giữa thế giới tài chính và cái gọi là nền kinh
tế thực.
Vì vậy, hãy cho tôi biết trong các ý kiến.
nếu có một vấn đề cụ thể mà bạn quan tâm,
và trên hết, nếu bạn muốn tôi đi vào chi tiết
hơn?
Nếu bạn thích tập phim này, đừng ngần ngại
giơ ngón tay cái lên,
để chia sẻ nó trên các mạng xã hội,
và như mọi khi,
Tôi xin nhắc bạn rằng Blast là một phương
tiện truyền thông độc lập,
và điều đó để trả cho công việc của chúng
tôi và của toàn bộ nhóm của chúng tôi,
chúng tôi chỉ tài trợ cho chính mình nhờ vào
bạn, khán giả của chúng tôi.
Vì vậy, nếu bạn muốn tôi tiếp tục dậy lúc 5
giờ sáng.
như hôm nay để quay video giải mã kịp thời,
đừng ngần ngại quyên góp hoặc đăng ký
trên blast-info.fr,
và tôi nói gặp bạn sớm!
13/13