Niêm yết chéo Chứng chỉ lưu ký

Lợi ích Chi phí • Chứng chỉ lưu ký là công cụ được sử dụng phổ
• Cơ sở nhà đầu tư và • Chi phí phát hành biến trong việc niêm yết cổ phiếu ở nước ngoài.
khách hàng tăng
• Chi phí tuần hoàn • ADR (American Depositary Receipt) được chia
• Cải thiện tính thanh khoản
của cổ phiếu • Gia tăng áp lực đối với thành hai loại: loại được bảo đảm (Sponsored
• Tăng cường tiếp cận thị nhà quản trị ADR) và loại không được bảo đảm (Unsponsored
trường vốn quốc tế ADR)
• Giảm bớt khả năng bị thâu
tóm
• Cải thiện công tác quản trị
công ty
• Giảm chi phí vốn

Chỉ số chứng khoán của các quốc

Các loại ADR
Nước
gia Sở giao dịch Chỉ số
Nasdaq Composite
Level 1 Level 2 Level 3 Rule 144A NASDAQ OMX
Nasdaq 100
Cổ phiếu Mỹ
NYSE Composite
NYSE Euronext (US)
Được niêm được chào NYSE US 100
Chương S&P/TSX Composite
yết trên một bán và niêm Chào bán riêng lẻ cho Canada TMX Group
trình không S&P/TSX 60
Mô tả sở giao dịch yết trên một người mua là tổ chức đủ ASX/S&P All Ordinaries
được niêm Úc Australian Securities Exchange
chứng khoán sở giao dịch điều kiện S&P/ASX 50
yết tại Mỹ S&P/HKEx Large Cap Index
Mỹ chứng khoán Hong Kong Hong Kong Exchanges
Hang Seng Index
Mỹ KOSPI
Hàn Quốc Korea Exchange
NASDAQ, KRX 100
Giao NASDAQ,
OTC AMEX, Chào bán riêng lẻ tại Mỹ 300 Stock Price Index
dịch AMEX, NYSE Osaka Securities Exchange
250 Adjusted Stock Price Average
NYSE Nhật Bản
TOPIX
Đăng Tokyo SE Group
FormF-1 và TOPIX Core 30
ký cho Form F-6 FormF-6 Không Shanghai SE
SSE Composite Index
Form F-6 SSE 180 Index
SEC Trung Quốc
SZSE Composite Index
Yêu Shenzhen SE
SZSE 100
cầu về Miễn trừ Singapore Singapore Exchange FTSE Straits Times Index
Miễn trừ theo Rule 12g3-
báo Đơn 20-F Đơn 20-F
CDAX
theo Rule Đức Deutsche Borse
2(b) DAX 30
cáo tại 12g3-2(b) FTSE All Share
Anh London SE Group
Mỹ FTSE 100
SBF 250
Pháp NYSE Euronext Paris
CAC 40
 Quỹ hoán đổi danh mục ETF Cơ chế hoạt động của quỹ ETF
Cơ chế mua lại ETF (ETF Cơ chế tạo ETF (ETF
Redemption) Creation)
• Một hình thức quỹ đầu tư thụ động mô phỏng
theo một chỉ số cụ thể (được gọi là chỉ số cơ sở – ETF CT QLQ ETF
Thị
underlying index, hay chỉ số mục tiêu – target trường
index). sơ cấp Cổ
Cổ
phiếu
• Danh mục của ETF gồm một rổ chứng khoán có phiếu

cơ cấu như cơ cấu của chỉ số mà nó mô phỏng. Thành viên lập

quỹ
Thành viên lập
quỹ

Thị
trường
thứ cấp

Sở Giao
Nhà đầu Dịch Nhà đầu
tư tư