A pénz időértékének elve alapján, a különböző időpontbeli pénzek különböző értékkel

rendelkeznek, jövőbeli forintjaink értéke nem egyezik meg a jelenben felhasználható,

egyébként számszerűen ugyanakkora összeget kitevő forintjaink értékével, egységnyi mai
pénz többet ér, mint egységnyi pénz holnap
𝑃𝑉 = 𝐶𝑛 ∗1/(1 + 𝑟)𝑛

Ahol Cn – n időszak múlva kapott pénzösszeg,

PV – jelenérték (Present Value),
r – az adott időszakban érvényes elvárt hozamráta.

Egy pénzösszeg jövőértéke megmutatja, hogy ha az adott futamidő alatt a pénzt az elvárt
hozammal fektetjük be, mennyi pénzünk lenne a futamidő végén.
𝐹𝑉 = 𝐶0 ∗ (1 + 𝑟)

r az adott időszak alatt érvényes elvárt hozam,

FVn – a pénzeszköz n időszak múlva esedékes jövőértéke,
C0 – a jelenbeli pénzösszeg.

Tőkésítés évente több alkalommal

𝐹𝑉 = 𝐶0 ∗ (1 + 𝑟/ 𝑚 ) 𝑛∗m

FV a betét felvételekor kapott összeg,

C0 a betét összege,
r az éves kamatláb,
n a futamidő években kifejezve,

m egy évben a kamatelszámolások száma.

Mekkora összeget vehetünk fel 1 év múlva, ha elhelyezünk 100 ezer forintot 10%-os
kamatláb mellett egy olyan bankbetétbe, ahol a kamatokat negyedévente számolják el és
hozzáadják a tőkéhez (tőkésítik)? (folyamatos lekötésű bankbetét) Tételezzük fel, hogy a
kamatláb a futamidő alatt nem változik!

Megoldás
𝐹𝑉 = 𝐶0 ∗ (1 +𝑟/𝑚)𝑛∗𝑚= 100 000 ∗ (1 +0,1/4)1∗4= 110 381 𝐹t
Az egyszerű kamatszámítást akkor alkalmazzuk, ha a befektetés időtávja kisebb,
vagy egyenlő a kamatperiódussal. Ha hosszabb, a kamatos kamatszámítást vagy
az egyszerű és a kamatos kamatszámítás kombinációját - amit vegyes
kamatszámításnak nevezünk - használják.

Vegyes kamatozás
5 MFt-ot helyezünk el egy bankbetétben, melyre a bank 8% éves kamatot ígér.
Mekkora lesz bankbetétünk értéke 2 év 3 hónap múlva?
Vegyes kamatozást feltételezve, két év múlva betétünk értéke egész évekre a
kamatos kamatozást alkalmazva:
5 m Ft*(1+1,08)2=5.832 eFT
Az utolsó három hónapos periódusra (tört év) a bank egyszerű kamatszámítást
alkalmaz, azaz a negyedévre járó 2%-os időarányos kamatot fogja elszámolni. A
betét időszak végi értéke eszerint:
5.832 e Ft*(1+0,08*0,25)= 5.948.640,-ft
Abban az esetben, ha a teljes 2 év 3 hónapra kamatos kamatozást feltételeztünk
volna, a befektetésünk értékére:
5 m*(1+0,08)2,25= 5. 945. 295,62 Ft
ami némileg kisebb, mint a vegyes kamatozás esetén számolt
érték.

1. Elhelyezünk a bankban 340 000 Ft-ot 4 évre. A kamatláb 8%.

a) Mennyi lesz a tőke felnövekedett értéke 4 év múlva egyszerű
kamatszámítást feltételezve, és mennyi kamatos kamatszámítással?
b) Mennyi lesz a kamat a fenti számítási módok esetén?
c) Legfeljebb mennyi pénzt vehetünk fel a 4. év végén a fenti számítási
módok esetén, 20%-os kamatadó feltételezésével?
2. Négymillió Ft-os megtakarításunkat egy banknál helyezzük el. A lekötési
idő egy év, a kamatláb évi 12%.
Határozzuk meg, hogy mekkora összeget vehetünk fel év végén, ha a kamatozás
évenként, félévenként, illetve negyedévenként történik!

3. 3 000 000 Ft-ot egy bankban helyezünk el. A lekötési idő 2 év, a kamatláb
évi 16%.
Határozzuk meg, hogy mekkora a felnövekedett érték, ha a kamatozás évenként,
félévenként, illetve negyedévenként történik!

4. Mennyi pénzünk lesz a bankszámlán 3 év múlva, ha ma elhelyezünk 200

000 Ft-ot és a bank évi 6% kamatot fizet?
A három lehetséges számolási mód: egyszerű kamatszámítás, kamatos
kamatszámítás évi egyszeri tőkésítéssel, kamatos kamatszámítás évi kétszeri
tőkésítéssel. A lehetséges válaszok a következők: A = 236 000 Ft; B = 238 203
Ft; C = 238 810 Ft.
5. Rendelkezünk 1 000 000 Ft-tal, mellyel egy vállalkozást szeretnénk
beindítani három és fél év múlva. Az indításig ezt az összeget takarékbetétben
kívánjuk elhelyezni. Az éves kamatláb 10%.
a) Mekkora lesz a pénzünk felnövekedett értéke 3,5 év múlva, ha a bank
félévente ígér tőkésítést?
b) Mekkora lesz a pénzünk felnövekedett értéke 3,5 év múlva, ha a bank a
kamatokat 3 havonta csatolja a tőkéhez?

6. Kovács úr 600 000 Ft-ot nyert a lottón. A nyeremény összegét egy

bankban helyezte el. A bank az éven túli betétek után évi 8%-os kamatos
kamatot fizet. A takarékbetét lejárata 2,5 év. A hitelintézet a kamatokat
félévente tőkésíti. A futamidő alatt a kamatláb nem változik.
a) Számítsd ki, mennyi pénze lesz Kovács úrnak két és fél év múlva!
b) Mennyi pénze lenne abban az esetben, ha a bank az esedékes kamatokat 3
havonta tőkésítette volna?
a) Válaszd ki – első lépésben számítás nélkül, de indoklással –, hogy ha
kamatos kamatozással évi egyszeri tőkésítéssel gyarapodik a pénzünk, akkor
melyik a megfelelő eredmény!
b) Számítások segítségével párosítsd össze a különböző számolási módokat a
közölt eredményekkel!
7. Tételezzük fel, hogy egy évig rendelkezünk szabadon egy bizonyos
pénzösszeggel. Döntsük el, melyik lesz a jobb befektetés: amelyik kéthavonta
3%-os vagy amelyik félévente 9%-os hozamot biztosít!

8. Az „A” kötvény névleges kamatlába 27% évenkénti kifizetéssel, „B”

kötvény névleges kamatlába 26% félévenkénti kifizetéssel. Melyik a jobb
befektetés?

9. Tételezzük fel, hogy egy évig rendelkezünk szabad pénzeszközzel. Két

befektetésről azt tudjuk, hogy ez alatt az egy év alatt ugyanakkora hozamot
biztosítanak. Az egyik éves kamatlába 12%, és négyhavonta nyújt hozamot.
Mekkora a másik befektetés éves kamatlába, ha kéthavonta tőkésítik a
befektetett összeget?
10. Egy főiskolás 4 év múlva hosszabb külföldi útra készül. A kiadások
fedezetéről már most szeretne gondoskodni, ezért 80 000 Ft névértékű
takaréklevelet vásárolt. Az értékpapír egyszerű kamatozású. A kibocsátó a
vásárlás évében évi 9%, majd évente egy százalékponttal növekvő kamatot fizet.
Számítsd ki, mennyi pénze lesz a diáknak 4 év múlva! Hány százalékkal több
ez, mint a névérték? Válaszold meg a kérdéseket abban az esetben is, ha az
értékpapír kamatos kamatot fizet, ugyanezekkel az adatokkal!
Tegyük fel, hogy van 100 000 Ft megtakarított pénzünk, melyet három év múlva
utazásra szeretnénk felhasználni. Két, változó kamatozású betétkonstrukció
közül választhatunk.
a) Az egyik értékpapír egyszerű kamatozású és bármikor visszaváltható. A
kibocsátó a vásárlás évében évi 11%, majd évente két százalékponttal növekvő
kamatot fizet.
b) A másik értékpapír kamatos kamatot fizet. A lekötés ideje 3 év. A
kamatokat évente csatolják a tőkéhez. A futamidő első évében a kamatláb 11%,
mely évente egy százalékponttal nő.
Melyik értékpapírt válasszuk, ha minél magasabb hozamot szeretnénk elérni?
Nominálkamat
A nominálkamat a megállapodás szerint fizetendő kamatot jelenti. Ezt fizetik
például a lakástulajdonosok a jelzáloghitelre, és ezt kapják a megtakarítók a
betéteik után. A hitelfelvevők a nominálkamatot fizetik, a megtakarítók pedig
azt kapják meg.
Reálkamat
reálkamat, éves reálhozam A reálkamatláb megmutatja, hogy átlagosan hány %-
kal több (vagy kevesebb) árut tudunk megvásárolni a pénzünkért a befektetési
időszak végén, mint tudtunk az elején.A reálkamatláb kiszámításának képlete:
𝑟𝑟 = (1 + 𝑟𝑛/1 + 𝑖) − 1
Ahol rr = reálkamatláb,
rn = nominális kamatláb,
i = infláció.

Reálkamat = nominálkamat − infláció

12. Az éves nominál kamatláb 12%, az inflációs ráta 8%. Mekkora a

reálkamatláb?

13. A bank a nála elhelyezett betétek után havi 1,1%-os kamatos kamatot
fizet. Az inflációs ráta 12%.
a) Mekkora az éves kamatláb?
b) Mekkora a reálkamatláb?

14. Mekkora a nominális kamatláb, ha a reálkamatláb 4% és az inflációs ráta

12%?
A vállalat működésének racionalizálása