2023/5/7 中国如何确保其液化天然⽓需求？

中国如何确保其液化天然⽓需求？

照⽚：KIRILL KUDRYAVTSEV/AFP/Getty Images

Nikos Tsafos 的 报告
2019 年 1 ⽉ 9 ⽇发布

可⽤下载
下载完整报告 170kb

2017年，中国超越韩国成为全球第⼆⼤液化天然⽓（LNG）进⼜国。⼏年后，它可能
会超过⽇本。但中国如何确保其液化天然⽓需求？这是⼀个重要的问题，原因有⼏

https://www.csis.org/analysis/how-china-securing-its-lng-needs 1/6
2023/5/7 中国如何确保其液化天然⽓需求？

个。第⼀，中国企业出海往往引发地缘政治焦虑，值得⼀问的是，中国企业⾛出去是
否⽐以往更多；如果是这样，在哪⾥以及做什么交易？第⼆，中国是液化天然⽓的主
要增长市场，中国企业可以为整个市场定下基调；购买⾏为或风险是否发⽣变化？第
三，⼀些美国项⽬开发商担⼼与中国的贸易战会损害他们进⾏最终投资决策（FID）的
能⼒，⽽阿拉斯加等其他项⽬则将希望寄托在中国⾝上；这些希望和担忧有多真实？

中国涉⾜液化天然⽓始于 2000 年代初。中国海洋⽯油总公司 (CNOOC) 是第⼀家涉⾜

液化天然⽓领域的国有⽯油公司 (NOC)，购买了印度尼西亚和澳⼤利亚两个项⽬的股
权，并从这些项⽬签订了长期采购液化天然⽓合同（全额⽤于此分析的交易列表，请
参阅附录）。2006年⾄2009年，中⽯油、中⽯化与中海油签订长期合同，但未取得任
何股权。2008 年，中海油还签署了⾸个组合交易，其中液化天然⽓不依赖于任何来
源，⽽是由⼀家拥有多种选择的公司提供。从2010年到2014年，国家⽯油公司每年签
署⼀两份长期合同，同时还收购澳⼤利亚、俄罗斯、莫桑⽐克和加拿⼤的股权。其他
中国公司从 2010 年开始签订合同，从 2015 年到 2017 年，⾮国家⽯油公司占了⼤部分
LNG 进⼊中国的合同，但没有购买股权。国家⽯油公司于 2018 年重返市场寻求长期
合同，但同样没有股权。简⽽⾔之，这 18 年来经历了⼀些曲折，虽然很难将这个故事
压缩成⼏段，但可以从中国公司如何获得液化天然⽓⽅⾯观察到⼀些清晰的模式。

中国的参与并不能保证成功。在公众⼼⽬中，中国合作伙伴的进⼊意味着项⽬成功的
可能性更⾼。这不由数据承担。当然，项⽬需要很长的时间来开发，所以仅仅因为项
⽬还没有成功就说项⽬失败是不公平的。但中国经销商 ENN 在 2010 年签署了⾸批从
Sabine Pass 购买液化天然⽓的合同之⼀——该合同已经失效。Sabine Pass 随后在没有
任何中国买家的情况下进⼊ FID。中国⽯化进⼊加拿⼤的太平洋西北项⽬，该项⽬后
来被取消。在澳⼤利亚，中⽯油从 2010 年开始进⾏了⼏项⼤型收购，但尚未看到任何
液化天然⽓。项⽬按照⾃⼰的节奏进⾏，中国合作伙伴只能做很多事情来加速它们。
中国买家对于项⽬的成功并不是必不可少的。项⽬通常在接受 FID 之前预售⼤部分产
品；因此，寻找买家是开发中项⽬的⾸要任务。但上⼀个中国买家占合同产量⼤部分
的项⽬是澳⼤利亚太平洋项⽬，该项⽬于 2011 年和 2012 年（两期）进⾏了 FID。此
后，中国买家⼀直是⼀些项⽬的基础客户，但他们购买的项⽬产量很少超过 25%（亚
马尔液化天然⽓ 18%，科珀斯克⾥斯蒂 Train 3 约 27%，加拿⼤液化天然⽓ 15%） . 换
句话说，⾃ 2012 年以来，⼤多数液化天然⽓项⽬要么根本没有中国客户，要么中国买
家在长期合同中所占份额很⼩——尽管中国是⼀个主要的液化天然⽓市场。

没有明显的收购液化项⽬股权的趋势。可以通过短期或长期合同以公平的⽅式购买液
化天然⽓；但它也可能涉及股权，买家成为合作伙伴，分享项⽬的优势和劣势。是否
购买股权是⼀个复杂的商业决策，但它也有政治⾊彩——当资产拥有实物所有权时，与
保持⼀定距离购买液化天然⽓相⽐，两者之间的联系更⼤。中海油在 2000 年代初签
署的前两份长期合同是参股西北⼤陆架（澳⼤利亚）和东固（印度尼西亚）项⽬。
https://www.csis.org/analysis/how-china-securing-its-lng-needs 2/6
2023/5/7 中国如何确保其液化天然⽓需求？

2006 年⾄ 2009 年签订的合同没有股权——与 Qatargas、TOTAL、Gorgon（澳⼤利

亚）和巴布亚新⼏内亚液化天然⽓。⾃ 2010 年以来，中国⼈开始再次持有股权——在
澳⼤利亚、加拿⼤、俄罗斯和莫桑⽐克。但⾃2015年丝路基⾦⼊股亚马尔液化天然⽓
以来，在与液化天然⽓项⽬直接相关的天然⽓资源中，没有持有重⼤股权。（更多关
于为什么可能会在以后。）

当中国公司投资⼀个项⽬时，液化天然⽓通常（但并⾮总是）运往中国。在⼤多数与
中国投资者合作的项⽬中，⼀部分液化天然⽓会出售给中国买家。但也有例外。2016
年，中海油参股的印度尼西亚 Tangguh 项⽬的扩建继续推进，将其液化天然⽓出售给
⼀家印度尼西亚和⼀家⽇本公司。在中⽯油参股的莫桑⽐克4区，Coral South浮式液
化天然⽓项⽬将其全部产量出售给BP。中投公司⼊股特⽴尼达⼤西洋液化天然⽓（⼀
号线）项⽬，但并未增加流向中国的液化天然⽓。也就是说，在印度尼西亚，中海油
已经从该项⽬的第⼀阶段采购液化天然⽓；在莫桑⽐克，中⽯油很可能会从稍后进⾏
的⼤型陆上项⽬购买天然⽓；在特⽴尼达，此次收购是更⼴泛关系的⼀部分。

液化天然⽓不再仅与主要国家⽯油公司 (NOC) 有关。中国的⼤部分液化天然⽓都是与

CNPC、Sinopec 或 CNOOC 签约或进⼜的。但随着时间的推移，其他参与者签订了长
期合同和/或建造了进⼜码头——如新奥集团、华电集团、⼴汇能源、北京燃⽓集团、九
丰集团和中国燃⽓控股等公司。这是⼀个竞争⾮常激烈的领域，进⼊中国市场不再意
味着要与三⼤国有⽯油公司之⼀打交道。

在沉寂了⼏年之后，国家⽯油公司于 2018 年重返市场。中国公司在 2015-2017 年签署

了短期和长期合同，但这些合同都没有涉及主要国家⽯油公司。国家⽯油公司于 2018
年通过⼏笔交易重返市场。新项⽬（Corpus Christi Train 3、Woodfibre LNG 和 LNG
Canada）以及现有或正在建设的项⽬和供应商（卡塔尔天然⽓、⾃由港、巴布亚新⼏
内亚液化天然⽓和马来西亚国家⽯油公司）的合同存在分歧。总是很难解释为什么⼀
家公司选择在任何给定时间点在虚线上签字，但这很可能是⼀种周期性修正——在三年
不活跃之后，随着中国需求的上升，国家⽯油公司决定他们需要回去进⼊市场并做交
易。
卡塔尔和澳⼤利亚占主导地位——但投资组合参与者也是如此。卡塔尔和澳⼤利亚在
2017 年提供了中国近三分之⼆的液化天然⽓进⼜，其重要性不仅体现在合同⽅⾯，⽽
且就澳⼤利亚⽽⾔，体现在股权参与⽅⾯。中国需求的另⼀个主要来源是投资组合参
与者——从各种项⽬采购液化天然⽓并从任何地⽅交付液化天然⽓的公司。⾃ 2008 年
以来，与 BG Group（现为壳牌）、BP、雪佛龙、ENGIE（现为 TOTAL）、
PETRONAS 和 TOTAL 的合同⼀直在活动清单上。这为中国客户提供了额外的保险——
供应不受地点限制，使买家免受特定国家/地区动荡的影响。

https://www.csis.org/analysis/how-china-securing-its-lng-needs 3/6
2023/5/7 中国如何确保其液化天然⽓需求？

中国公司与西⽅公司合作。没有中国主导的液化天然⽓项⽬——中国公司是项⽬牵头
者，甚⾄是⼤股东。这并不奇怪。⽇本⾃ 1969 年以来⼀直在进⼜液化天然⽓，⽽以⽇
本公司为主导的⾸批项⽬最近才上线（三菱牵头的印度尼西亚 Donggi Senoro 项⽬和
澳⼤利亚 INPEX 牵头的 Ichthys 项⽬）。迄今为⽌，中国企业与西⽅巨头密切合作，
中国⾦融机构与西⽅、⽇本和韩国机构⼀起提供贷款（亚马尔液化天然⽓项⽬除外，
该项⽬的外国融资主要来⾃中国）。中国公司是构成液化天然⽓市场关系⽹不可或缺
的⼀部分。

中国并没有那么不同（还）。最后，中国看起来与⽇本或韩国没有什么不同。在 2000
年代初⾯对买⽅市场时，它签订了廉价天然⽓合同。当市场转向时，其国家⽯油公司
签订了⼀些⾄今仍有效的最昂贵的液化天然⽓合同——并履⾏了这些合同，尽管早些时
候担⼼中国投资者⽐其他买家更有可能重新谈判合同。当澳⼤利亚成为供应商时，三
⼤国家⽯油公司都进⼊澳⼤利亚，斥资数⼗亿美元⼊股，并签约购买⼤量液化天然
⽓。他们进⼊了东⾮、加拿⼤西部和北极地区，就像西⽅公司所做的那样。他们加⼊
了向前推进的强⼤项⽬，也参与了最终枯萎的项⽬。他们在股权摆在桌⾯上时购买了
股权，当不能选择股权时，他们就签署了购买合同。他们从投资组合参与者和卡塔尔
购买天然⽓——就像其他新兴消费者⼀样。唯⼀的例外是美国：直到 2018 年，没有⼀
家中国公司成为项⽬的主要客户——这⼀事实既没有阻⽌美国成为世界第三⼤液化天然
⽓出⼜国，也没有阻⽌中国成为世界第⼆⼤液化天然⽓出⼜国-最⼤的进⼜商。

附录：中国液化天然⽓海外活动清单

Nikos Tsafos 是华盛顿特区战略与国际研究中⼼能源与国家安全项⽬的⾼级研究员

本报告是在威廉和弗洛拉休利特基⾦会的慷慨⽀持下得以完成的。

本报告由战略与国际研究中⼼ (CSIS) 制作，该中⼼是⼀家专注于国际公共政策问题的

私营免税机构。它的研究是⽆党派和⾮专有的。CSIS 不采取具体的政策⽴场。因此，
本出版物中表达的所有观点、⽴场和结论均应理解为仅代表作者的观点、⽴场和结
论。

© 2019 战略与国际研究中⼼版权所有。版权所有

标签
能源与可持续发展, 能源与地缘政治, 以及 能源创新

https://www.csis.org/analysis/how-china-securing-its-lng-needs 4/6
2023/5/7 中国如何确保其液化天然⽓需求？

关于CSIS
程式
主题
地区
事件
分析
职业与⽂化
战略与国际研究中⼼
1616 Rhode Island Avenue, NW
Washington, DC 20036

电话：202.887.0200
传真：202.775.3199
传媒查询
安德鲁施瓦茨
H.
⾸席通讯官
202.775.3242

aschwartz@csis.org

佩奇蒙特福特
媒体关系经理，对外关系
202.775.3173

pmontfort@csis.org

https://www.csis.org/analysis/how-china-securing-its-lng-needs 5/6
2023/5/7 中国如何确保其液化天然⽓需求？

有关更多采访、联系和引⽂详细信息，请参阅媒体⻚⾯。
注册接收 The Evening，这是⼀份关于新闻、事件和塑造国际事务世界的⼈物的每⽇简报。
订阅 CSIS 通讯

跟随
Facebook

推特
领英
YouTube

Instagram 的

©2023 战略与国际研究中⼼。版权所有。

辅助功能 隐私政策 转载权限

Original text
Contribute a better translation

https://www.csis.org/analysis/how-china-securing-its-lng-needs 6/6