2 :‫ اﻟﻌ ــﺪد‬/ 4‫ا ﻠﺪ‬

74 - 55 ‫( ص‬2022 ‫)د ﺴﻤ‬ ‫ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﳌﺎﻟﻴﺔ‬2‫ﺔ و‬.‫دار‬+ ‫ﻣﺠﻠﺔ اﻟﻘﺴﻄﺎس ﻟﻠﻌﻠﻮم‬

ISSN : 2773 - 3203/ EISSN : 2830 – 8131
‫ﺜﻤﺎر‬8‫ﺳ‬2 ‫ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات‬.‫أﺛﺮﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‬
(‫ن‬F‫ ﻓﻠﺴﻄ‬HI ‫ﺔ‬.‫)دراﺳﺔ ﺗﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻋ?> اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‬

The impact of quality financial reporting on rationalization of

investment decisions (Case study on the working
commercial banks of Palestine)

Houriya Sherif 1‫ﻒ‬.‫ﺔ ﺷﻌﺒﺎن ﷴ اﻟﺸﺮ‬.‫ﺣﺮ‬

horiyasherif@gmail.com ،‫ن‬F‫ ﻓﻠﺴﻄ‬،QRS‫ﻗ‬T ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ‬1

2022/12/31 :‫ﺸﺮ‬g‫ﺦ اﻟ‬.‫ﺗﺎر‬ 2022/11/01 :‫ﺦ اﻟﻘﺒﻮل‬.‫ﺗﺎر‬ 2022/07/17 :‫ﺳﺘﻼم‬2 ‫ﺦ‬.‫ﺗﺎر‬

‫ اﳌﺼﺎرف‬HI ‫ﺜﻤﺎر‬8‫ﺳ‬2 ‫ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات‬.‫> اﻟﺘﻌﺮف ﻋ?> أﺛﺮ ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‬k‫ﺪﻓﺖ اﻟﺪراﺳﺔ إ‬n :‫ﺺ‬ij‫ﻣ‬
‫ ﺎﻧﺐ‬q‫ﻴﺎن ا‬r‫ ﺗ‬HI ‫ﺒﺎﻃﻲ‬g‫ﺳﺘ‬2‫ﻲ و‬u‫ﺳﺘﻘﺮا‬2 ‫ن‬F v‫ اﻋﺘﻤﺪت اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ﻋ?> اﳌﻨ‬،‫ن‬F‫ ﻓﻠﺴﻄ‬HI ‫ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬.‫اﻟﺘﺠﺎر‬
HI ‫ ﻮدة‬q‫ﺖ ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺪراﺳﺔ اﳌﻴﺪاﻧﻴﺔ أن ﺗﻮﻓﺮ ﺧﺼﺎﺋﺺ ا‬8‫ ﺣﻴﺚ أﺛﺒ‬،‫ وﺗﺤﻠﻴﻞ ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺪراﺳﺔ اﳌﻴﺪاﻧﻴﺔ‬،‫اﻟﻨﻈﺮي‬
‫ اﻟﺒﻨﻮك‬HI ‫ﻦ‬.‫ﺜﻤﺮ‬8‫ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﺪى اﳌﺴ‬2‫ﺔ و‬.‫ﺜﻤﺎر‬8‫ﺳ‬2 ‫ ﺗﺮﺷﻴﺪ اﻟﻘﺮارات‬HI ‫ﻢ‬n‫ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ „ﺴﺎ‬.‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‬
>?‫ اﻟﻘﺪرة ﻋ‬Hk‫ و…ﺎﻟﺘﺎ‬،‫ﺜﻤﺎرات‬8‫ﺳ‬2 HI ‫ اﻟﺘﻨﻮ‡ﻊ‬HI ‫ﻦ‬.‫ﺜﻤﺮ‬8‫ ﻣﺴﺎﻋﺪة اﳌﺴ‬HI ‫ﻢ أﻳﻀﺎ‬n‫ و„ﺴﺎ‬،‫ن‬F‫ ﻓﻠﺴﻄ‬HI ‫ﺔ‬.‫اﻟﺘﺠﺎر‬
.‫ﺎﻃﺮة‬i ‫ن اﻟﻌﺎﺋﺪ وا‬F‫‹ﺴﺐ ﺑﻨﺎء ﻋ?> اﳌﻮازﻧﺔ ﺑ‬T ‫ن اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﳌﺘﺎﺣﺔ واﺧﺘﻴﺎراﻟﺒﺪﻳﻞ‬F‫اﳌﻘﺎرﻧﺔ ﺑ‬
.‫ﺔ‬.‫ اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‬،‫ﺜﻤﺎر‬8‫ﺳ‬2 ‫ ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات‬،‫ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ‬.‫ ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‬:‫ﻠﻤﺎت ﻣﻔﺘﺎﺣﻴﺔ‬Ž
G11, G24, M40 : JEL‫ﻴﻔﺎت‬g‫ﺗﺼ‬
Abstract: This study aims to identify the impact of the quality of financial
reporting on rationalization of investment decisions in the working commercial
banks in Palestine. The researcher depends on the inductive and deductive
approaches to present the theoretical part and to analyze the results of the field
study. Where the results of the field study approved that, the availability of
attributes of the quality of financial reporting contributes in the rationalization of
investment and economic decisions for investors of commercial banks in
Palestine, and helps the investors in the diversification of investments. Hence, it
provides the ability to compare the available alternatives in order to select the best
one based on the balance of income and risk.
Keywords: quality financial reporting, rationalization of investment decisions,
commercial banks.
Jel Classification Codes : G11, G24, M40
__________________________________________
‫* اﳌﺆﻟﻒ اﳌﺮﺳﻞ‬
 ‫ﺣﺮ‪.‬ﺔ ﺷﻌﺒﺎن اﻟﺸﺮ‪.‬ﻒ‬

‫‪.1‬ﻣﻘﺪﻣﺔ ‪:‬‬
‫„ﻌﺘ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ أﺣﺪ أ‪n‬ﻢ ﻣﺼﺎدر اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟ˜— „ﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠ–•ﺎ ا‪” q‬ﺎت اﳌﺴﺘﻔﻴﺪة ﻣﻦ‬
‫اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ ﻋﻨﺪ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ و‪2‬ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻓ‪ —œ‬اﳌﺼﺪر اﻟﺮﺋ›‪ —Rš‬ﻟ‪™j‬ﺼﻮل ﻋ?>‬
‫اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪ ،‬واﻟ˜— ﻣﻦ ﺧﻼﻟ”ﺎ ﻳﻤﻜﻦ اﻟﺘﻌﺮف ﻋ?> أﻧﻮاع اﻟ‪g‬ﺸﺎﻃﺎت اﻟﺮﺋ›ﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤ‪g‬ﺸﺄة وﻃﺒﻴﻌﺔ‬
‫اﺳ‪8‬ﺜﻤﺎرا‪•¥‬ﺎ وﻣﺴﺘﻮى أدا‪•¤‬ﺎ ﺧﻼل اﻟﻔ‪ £‬ات اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ „ﻌﺪ ﻣﻦ أ‪n‬ﻢ اﳌﺼﺎدر‬
‫اﻟ˜— „ﺴﺎﻋﺪ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ﻋ?> ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻗﺮارا‪•¥‬ﻢ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‪.‬‬
‫وﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﺘﻠﻚ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ أن ﺗﺆدي اﻟﺪور اﻟﻔﻌﺎل ﻟ”ﺎ إﻻ إذا ﺗﻤ‪§F‬ت ﺗﻠﻚ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﺑﺨﺼﺎﺋﺺ‬
‫ا‪ q‬ﻮدة اﻟ˜— ﺗﺪﻋﻢ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮار‪ ،‬ﺣﻴﺚ أن ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺗﺰ‪.‬ﺪ ﻣﻦ ﺛﻘﺔ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ‬
‫ﺑﺎﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ وﺗﻤﻜ‪•ª‬ﻢ ﻣﻦ ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارا‪•¥‬ﻢ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‪.‬‬
‫و‡ﻌﺘ ﻗﻄﺎع اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ ﻣﻦ أ‪n‬ﻢ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻟ˜— ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺑﺎﻟﺘﻐ‪ F‬ات ‪2‬ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﺗﻢ‬
‫إﻟﻘﺎء اﻟﻀﻮء ﻋ?> أﺛﺮ ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ‪ HI‬اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ‬
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن‪ ،‬ﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ‪T‬ﺛﺮ اﳌﺘﻮﻗﻊ ﻋ?> أداء ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺒﻨﻮك وﻗﺪر‪•¥‬ﺎ ﻋ?> ﻣﺴﺎﻋﺪة‬
‫اﳌﺴﺘﻔﻴﺪﻳﻦ ﻣﻦ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ‪ HI‬ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارا‪•¥‬ﻢ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‪.‬‬
‫‪ 1.1‬ﻣﺸ‪°‬ﻠﺔ اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬ﺗﺤﺘﺎج اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ ‪±‬ﺸ‪°‬ﻞ داﺋﻢ إ‪ >k‬ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارا‪•¥‬ﺎ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‪،‬‬
‫وﺣ˜‪„ Q‬ﺴﺘﻄﻴﻊ اﺗﺨﺎذ ﻗﺮارا‪•¥‬ﺎ اﳌﻨﺎﺳﺒﺔ ﻓﺈ‪•³‬ﺎ ﻻﺑﺪ أن ﺗﺮﺗﻜﺰ ﻋ?> ﻗﺎﻋﺪة ﻣﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ‬
‫اﻟ˜— ﺗ‪8‬ﺴﻢ ﺑﺎ‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ اﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻟ‪ j‬ﻮدة‪.‬‬
‫ﻟﺬا ﻓﺈن ﻣﺸ‪°‬ﻠﺔ اﻟﺪراﺳﺔ ﺗﺘﻤﺜﻞ ‪+ HI‬ﺟﺎﺑﺔ ﻋﻦ اﻟﺴﺆال اﻟﺮﺋ›‪ —Rš‬اﻟﺘﺎ‪:Hk‬‬
‫ﻣﺎ أﺛﺮ ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ‪ HI‬اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪HI‬‬
‫ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن؟‬
‫و‪.‬ﺘﻔﺮع ﻣﻦ ‪n‬ﺬا اﻟﺴﺆال اﻟﺮﺋ›‪T —Rš‬ﺳﺌﻠﺔ اﻟﻔﺮﻋﻴﺔ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪n .1‬ﻞ ﺗﺆﺛﺮ ﻣﻼﺋﻤﺔ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ‪ HI‬اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪HI‬‬
‫ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن؟‬
‫‪n .2‬ﻞ ﺗﺆﺛﺮ ﻣﻮﺛﻮﻗﻴﺔ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ‪ HI‬اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن؟‬
‫‪n .3‬ﻞ ﺗﺆﺛﺮ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ‪ HI‬اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ‬
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن؟‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 56 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫أﺛﺮﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬

‫‪ 2.1‬أ‪n‬ﺪاف اﻟﺪراﺳﺔ‪•¥ :‬ﺪف اﻟﺪراﺳﺔ إ‪ >k‬ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻋﺪة أ‪n‬ﺪاف أ‪n‬ﻤ”ﺎ‪:‬‬

‫‪ −‬ﻣﻌﺮﻓﺔ أﺛﺮ ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ واﻟ˜— ﺗﺘﻤﺜﻞ ‪ HI‬اﳌﻼﺋﻤﺔ واﳌﻮﺛﻮﻗﻴﺔ واﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ ﻋ?>‬
‫ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬‬
‫‪ −‬إﻟﻘﺎء اﻟﻀﻮء ﻋ?> واﻗﻊ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ‪2‬ﻟ‪§£‬ام ﺑﺈﻋﺪاد اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ وﻓﻘﺎ‬
‫‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ ا‪ q‬ﻮدة وأﺛﺮ‪n‬ﺎ ﻋ?> „ﻌﺰ‪.‬ﺰ دور اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ ‪ HI‬اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ‪ HI‬اﻟﺒﻨﻮك‬
‫اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن‪.‬‬
‫‪ 3.1‬أ‪n‬ﻤﻴﺔ اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬ﺗﻈ”ﺮ أ‪n‬ﻤﻴﺔ ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ ‪ HI‬ﻛﻮ‪•³‬ﺎ ﺗﺒﺤﺚ ‪ HI‬أﺛﺮ ‪2‬ﻟ‪§£‬ام ﺑﺘﻄﺒﻴﻖ ﺧﺼﺎﺋﺺ‬
‫ﺟﻮدة اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻋﻨﺪ إﻋﺪاد اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ‪ HI‬اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ‬
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن‪ ،‬ﺣﻴﺚ „ﺴﺎ‪n‬ﻢ ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ ‪ HI‬ﻣﺴﺎﻋﺪة ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪HI‬‬
‫اﻟﺘﻌﺮف ﻋ?> ا‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ اﻟ˜— ﺗﻤ‪ §F‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ وﻣﺪى ﺗﻮاﻓﺮ ﺗﻠﻚ ا‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ ‪HI‬‬
‫اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﻟ˜— ﻳﺘﻢ ا‪™q‬ﺼﻮل ﻋﻠ–•ﺎ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أ‪•³‬ﺎ ﺳﺘﻘ›ﺲ أﺛﺮ ﺗﻠﻚ ا‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات‬
‫اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ‪ HI‬اﳌﺼﺎرف اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن واﻟ˜— ﺑﺪور‪n‬ﺎ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺴﺘﻔﻴﺪ ﻣ‪•ª‬ﺎ اﳌ”ﺘﻤ‪F‬ن ﺑﻘﻄﺎع‬
‫اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ‪.‬‬
‫‪ 4.1‬ﻓﺮﺿﻴﺎت اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬ﺑﻨﺎء ﻋ?> ﻣﺸ‪°‬ﻠﺔ وأ‪n‬ﺪاف اﻟﺪراﺳﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺻﻴﺎﻏﺔ اﻟﻔﺮﺿﻴﺎت ﻛﻤﺎ ﻳ?‪:H‬‬
‫اﻟﻔﺮﺿﻴﺔ اﻟﺮﺋ›ﺴﺔ ‪T‬و‪ :>k‬ﻳﻮﺟﺪ أﺛﺮ ذو دﻻﻟﺔ إﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﳌﻼﺋﻤﺔ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ‬
‫اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ‪ HI‬اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن‪.‬‬
‫اﻟﻔﺮﺿﻴﺔ اﻟﺮﺋ›ﺴﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ :‬ﻳﻮﺟﺪ أﺛﺮ ذو دﻻﻟﺔ إﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﳌﻮﺛﻮﻗﻴﺔ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ‬
‫اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ‪ HI‬اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن‪.‬‬
‫اﻟﻔﺮﺿﻴﺔ اﻟﺮﺋ›ﺴﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ :‬ﻳﻮﺟﺪ أﺛﺮ ذو دﻻﻟﺔ إﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ ﻋ?>‬
‫ﺗﺮﺷﻴﺪ اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ‪ HI‬اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن‪.‬‬
‫‪ 5.1‬ﻣﻨ‪ »v‬اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ‪n‬ﺪف اﻟﺪراﺳﺔ و‪+‬ﺟﺎﺑﺔ ﻋ?> اﻟ‪8‬ﺴﺎؤﻻت اﻟﺒﺤﺜﻴﺔ اﻟ˜— وﺿﻌ¼•ﺎ‬
‫اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ‪ ،‬واﻟ˜— ﺗﻤﺜﻞ ﺟﻮ‪n‬ﺮ اﳌﺸ‪°‬ﻠﺔ وﻣﺤﺎوﻟﺔ ﻻﺧﺘﺒﺎر ﻓﺮﺿﻴﺎت اﻟﺪراﺳﺔ اﺳﺘﺨﺪﻣﺖ اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ‬
‫اﳌﻨ‪ »v‬اﻟﻮﺻﻔﻲ اﻟﺘﺤﻠﻴ?‪ H‬ﻷﻧﮫ أﻛ¿ اﻟﻈﻮا‪n‬ﺮ اﳌﻼﺋﻤﺔ واﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ ﻟﻸﺑﺤﺎث ‪‹+‬ﺴﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬وﺳﺘﻄﺒﻖ‬
‫‪n‬ﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ ﻋ?> اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼل اﺳ‪8‬ﺒﺎﻧﺔ ‪ q‬ﻤﻊ ‪±‬ﻌﺾ‬
‫اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ا‪iq‬ﺎﺻﺔ ﺑﺎﳌﺘﻐ‪ F‬ات اﻟﺘﺎ‪±‬ﻌﺔ‪ ،‬وﺗﺤﻠﻴﻞ ﺗﻠﻚ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﻟﻠﺘﻮﺻﻞ إ‪ >k‬ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺣﻮل اﻟﻔﺮﺿﻴﺎت‬
‫اﳌﻌﻨﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 57 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫ﺣﺮ‪.‬ﺔ ﺷﻌﺒﺎن اﻟﺸﺮ‪.‬ﻒ‬

‫‪ 6.1‬اﻟﺪراﺳﺎت اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪:‬‬

‫‪ −‬دراﺳﺔ ﺣﺴ‪F‬ن وآﺧﺮون )‪" :(2013‬ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر واﻟﻌﻮاﻣﻞ اﳌﺆﺛﺮة ‪ HI‬ﺗﺮﺷﻴﺪ‪n‬ﺎ ‪ HI‬أﺳﻮاق‬
‫‪T‬وراق اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟ‪g‬ﺴﺒﺔ ﻟﺼﻐﺎر اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ"‪ ،‬دراﺳﺔ ﻣﻴﺪاﻧﻴﺔ ﻃﺒﻘﺖ ﻋ?> ﻋﻴﻨﺔ ﻋﺸﻮاﺋﻴﺔ ﺑ‪ È‬ﻢ‬
‫)‪ (47‬ﻓﺮدا ﻣﻦ اﳌﺘﻌﺎﻣﻠ‪F‬ن ‪ HI‬ﺳﻮق اﻟﻌﺮاق ﻟﻸوراق اﳌﺎﻟﻴﺔ‪n ،‬ﺪﻓﺖ ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ إ‪ >k‬اﻟﺘﻌﺮف ﻋ?>‬
‫ا‪n‬ﻢ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟ˜— ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ ان ﺗﺆﺛﺮ ‪ HI‬ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر اﻟ˜— ﻳﻘﻮم اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮون‬
‫ﺑﺎﺗﺨﺎذ‪n‬ﺎ ‪ HI‬أﺳﻮاق ‪T‬وراق اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬اﺳﺘﺨﺪﻣﺖ اﻟﺪراﺳﺔ اﳌﻨ‪F v‬ن ‪2‬ﺳﺘﻘﺮا‪u‬ﻲ و‪2‬ﺳﺘ‪g‬ﺒﺎﻃﻲ ‪HI‬‬
‫ﺗ‪r‬ﻴﺎن ا‪ q‬ﺎﻧﺐ اﻟﻨﻈﺮي‪ ،‬وﺗﺤﻠﻴﻞ ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺪراﺳﺔ اﳌﻴﺪاﻧﻴﺔ‪ ،‬وﻣﻦ أ‪n‬ﻢ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟ˜— ﺗﻮﺻﻠﺖ إﻟ–•ﺎ‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬أن ‪n‬ﻨﺎك ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ وا‪iq‬ﺎرﺟﻴﺔ اﻟ˜— ﺗﺆﺛﺮ ‪ HI‬ﻗﺮارات اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ‬
‫‪ HI‬أﺳﻮاق ‪T‬وراق اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬وأن ‪n‬ﺬﻩ اﻟﻌﻮاﻣﻞ ﺗﺘﻔﺎوت ‪ HI‬ﺗﺄﺛ‪n F‬ﺎ ﻣﻦ ﻣﺴ‪8‬ﺜﻤﺮﻵﺧﺮ‪.‬‬
‫‪ −‬دراﺳﺔ ‪" The Relationship between Financial Reporting :(2014) Mohammadi‬‬
‫" ‪Quality and Investment Efficiency in Tehran Stock Exchange‬‬
‫‪n‬ﺪﻓﺖ ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ إ‪ >k‬اﺧﺘﺒﺎر اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑ‪F‬ن ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ وﻛﻔﺎءة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر واﻟﻌﻮاﻣﻞ‬
‫اﻟ˜— ﺗﺆﺛﺮ ‪ HI‬اﻟﺸﺮ‪Ž‬ﺎت اﳌ‪ Ê‬ﻠﺔ ‪ HI‬ﺑﻮرﺻﺔ ﻃ”ﺮان ﺑ‪F‬ن اﻟﻌﺎم ‪ 2009‬واﻟﻌﺎم ‪ ،2012‬ﺣﻴﺚ ﻃﺒﻘﺖ‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ ﻋ?> اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ‪ 93‬ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻦ اﻟﺸﺮ‪Ž‬ﺎت اﳌﺪرﺟﺔ ‪ HI‬ﺑﻮرﺻﺔ ﻃ”ﺮان‬
‫ﻟﻸوراق اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺧﻼل ﻓ‪ £‬ة ‪ 2009‬وﺣ˜‪ ،2012 Q‬وﻣﻦ أ‪n‬ﻢ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟ˜— ﺗﻮﺻﻠﺖ ﻟ”ﺎ اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬أن‬
‫ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟ”ﺎ ارﺗﺒﺎط إﻳﺠﺎ‪Ì‬ﻲ ﻣﻌﺘ ﻣﻊ ﻛﻔﺎءة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪ ،‬ﻋﻼوة ﻋ?> ذﻟﻚ ﻳﻮﺟﺪ ﻋﻼﻗﺔ‬
‫ﻣﺒﺎﺷﺮة ﺑ‪F‬ن ‪ Î‬ﻢ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﻓﺮص اﻟﻨﻤﻮ ﻣﻊ ﻛﻔﺎءة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪ ،‬وأﻧﮫ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ارﺗﺒﺎط ﺑ‪F‬ن ﺣﻴﺎزة‬
‫اﳌﺎل واﺣﺘﺒﺎس اﳌﺼﺎدر وﻛﻔﺎءة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬‬
‫‪ −‬دراﺳﺔ اﻟﺼﺎ ﻎ وﻋﺒﺪ ا ﻴﺪ )‪" :(2015‬ﻗﻴﺎس أﺛﺮ ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﻛﻔﺎءة اﻟﻘﺮارات‬
‫‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ﻟﻠﺸﺮ‪Ž‬ﺎت اﳌﺼﺮ‪.‬ﺔ"‪n ،‬ﺪﻓﺖ ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ إ‪ >k‬ﻗﻴﺎس أﺛﺮ ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?>‬
‫ﻛﻔﺎءة اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‪ ،‬ودراﺳﺔ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﳌﺆﺛﺮة ﻋ?> اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﻴ‪•ª‬ﻤﺎ و‪ HÐ‬اﻟﺘﻤﻮ‪.‬ﻞ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺒﻨﻮك واﻟﺪواﻓﻊ اﻟﻀﺮ‪r.‬ﻴﺔ ﻹدارة ‪T‬ر…ﺎح واﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻃﺒﻘﺖ اﻟﺪراﺳﺔ ﻋ?> ﻋﻴﻨﺔ ﻣﻦ ‪41‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﻏ‪ F‬ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻘﻴﺪة ‪ HI‬ﺑﻮرﺻﺔ ‪T‬وراق اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﺼﺮ‪.‬ﺔ ﺧﻼل اﻟﻔ‪ £‬ة ﻣﻦ ‪ 1998‬وﺣ˜‪،2013 Q‬‬
‫وﻣﻦ أ‪n‬ﻢ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟ˜— ﺗﻮﺻﻠﺖ ﻟ”ﺎ اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬وﺟﻮد اﻧﺨﻔﺎض ﻣ‪™j‬ﻮظ ‪ HI‬ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮ‪Ž‬ﺎت اﳌﺼﺮ‪.‬ﺔ ﻣﺤﻞ اﻟﺪراﺳﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن ارﺗﻔﺎع ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻳﺆدي إ‪ >k‬اﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺣﺎﻻت ﻧﻘﺺ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر وز‪.‬ﺎدة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 58 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫أﺛﺮﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬

‫‪ −‬دراﺳﺔ ‪"The Effects of Financial Reporting Quality on :(2016) Nurcholisah‬‬

‫"‪Information Asymmetry and its Impacts on Investment Efficiency‬‬
‫‪n‬ﺪﻓﺖ ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ إ‪ >k‬اﻟﺘﻌﺮف ﻋ?> اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑ‪F‬ن ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ وﻋﺪم ﺗﺠﺎ‹ﺲ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‬
‫وآﺛﺎر‪n‬ﺎ ﻋ?> ﻛﻔﺎءة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ‪ HI‬ﻋﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﻣﺆﺳﺴﺎت اﻟﺘﻤﻮ‪.‬ﻞ اﻟﺘﻘﺎﻋﺪي ‪ HI‬أﻧﺪوﻧ›ﺴﻴﺎ‪ ،‬وﺗﻢ‬
‫اﺳﺘﺨﺪام اﳌﻨ‪ »v‬اﻟﻜ‪ —Ö‬ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ أ‪n‬ﺪاف اﻟﺪراﺳﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺣﺴﺎب ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ‬
‫واﻗﻊ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ل ‪ 22‬ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺗﻤﻮ‪.‬ﻞ ﺗﻘﺎﻋﺪي ‪ HI‬أﻧﺪوﻧ›ﺴﻴﺎ ﻋﺎم ‪ ،2012‬وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫أﺣﺪ اﳌﻘﺎﻳ›ﺲ اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ q‬ﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ‪ ،‬وﺗﻢ ﺣﺴﺎب ﻋﺪم ﺗﺠﺎ‹ﺲ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﻣﻦ ﺧﻼل ﻗﻴﺎس ﺗﻮﻗﻴﺖ‬
‫‪+‬ﻋﻼن ﻋﻦ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬وﻣﻦ أ‪n‬ﻢ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟ˜— ﺗﻮﺻﻠﺖ ﻟ”ﺎ اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬ﻋﺪم وﺟﻮد ﻋﻼﻗﺔ ﺑ‪F‬ن‬
‫ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ وﻋﺪم ﺗﺠﺎ‹ﺲ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪ ،‬وﻋﺪم وﺟﻮد ﻋﻼﻗﺔ ﺑ‪F‬ن ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫وﻛﻔﺎءة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪ ،‬أي أن ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻢ ﺗﺆﺛﺮ ﻋ?> اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻏ‪ F‬اﳌﺘﻨﺎﺳﻘﺔ وأن‬
‫اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻏ‪ F‬اﳌﺘﻨﺎﺳﻘﺔ ﻟﻢ ﺗﺆﺛﺮﻋ?> ﻛﻔﺎءة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬‬
‫‪ −‬دراﺳﺔ ﺑﻨﺪاس )‪" :(2018‬أﺛﺮاﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﯿﺔ اﳌ‪g‬ﺸﻮرة ‪ HI‬ﺟﺬب ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎرات ‪T‬ﺟﻨ‪r‬ﻴﺔ ‪ HI‬اﻟﺪول‬
‫اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ "‪n ،‬ﺪﻓﺖ ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ إ‪ >k‬ﺑﯿﺎن أﺛﺮ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﯿﺔ اﳌ‪g‬ﺸﻮرة ‪ HI‬ﺟﺬب ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎرات‬
‫ا‪iq‬ﺎرﺟﻴﺔ ﻷﺳﻮاق رأس اﳌﺎل ‪ HI‬اﻟﺪول اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ و…ﺼﻔﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺳﻮق ا‪iq‬ﺮﻃﻮم ﻟﻸوراق اﳌﺎﻟﯿﺔ‪،‬‬
‫ﺣﻴﺚ اﻋﺘﻤﺪت اﻟﺪراﺳﺔ ﻋ?> اﳌﻨ‪2 »v‬ﺳﺘ‪g‬ﺒﺎﻃﻲ ‪ HI‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺸ‪°‬ﻠﺔ اﻟﺒﺤﺚ وﻣﺤﺎورﻩ ا ‪i‬ﺘﻠﻔﺔ‬
‫واﳌﻨ‪2 »v‬ﺳﺘﻘﺮا‪u‬ﻲ ﻟﻠﻮﺻﻮل ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎت وﺗﻘﯿﯿﻢ ‪T‬دﻟﺔ واﳌﻨ‪ »v‬اﻟﺘﺎر‪ HI HØ.‬ﺟﻤﻊ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‬
‫واﳌﻨ‪ »v‬اﻟﺘﺤﻠﻴ?‪ H‬ﻻﺧﺘﺒﺎر اﻟﻔﺮﺿﻴﺎت واﳌﻘﺎﺑﻼت اﻟ‪iÙ‬ﺼﻴﺔ‪ ،‬وﻣﻦ أ‪n‬ﻢ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟ˜— ﺗﻮﺻﻠﺖ ﻟ”ﺎ‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬أن اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﯿﺔ اﳌ‪g‬ﺸﻮرة ‪ HÐ‬اﳌﺼﺪر اﻟﺮﺋ›‪ —Rš‬ﻟ‪™j‬ﺼﻮل ﻋ?> اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ‪±‬ﻐﺮض‬
‫‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪ HI‬ﺳﻮق ‪T‬وراق اﳌﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬وأن ‪n‬ﻨﺎﻟﻚ ﻋﺪة ﻋﻮاﻣﻞ ﺗﺆﺛﺮﻋ?> ﻛﻔﺎءة اﻟﺴﻮق اﳌﺎﻟﯿﺔ و…ﺎﻟﺘﺎ‪Hk‬‬
‫ﻗﺮارات اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ‪T‬ﺟﺎﻧﺐ ﺑﺎﻟﺴﻮق‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺟﻮدة اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ وﻣﺴﺘﻮى ‪+‬ﻓﺼﺎح‬
‫ا ™ﺎﺳ‪ —Ú‬و‪T‬وﺿﺎع اﻟﺴﯿﺎﺳﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ واﻟﻈﺮوف ‪2‬ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺑﺎﻟﺪوﻟﺔ وﻗﻮاﻧ‪F‬ن وﻟﻮاﺋﺢ اﻟﺴﻮق‬
‫اﳌﺎﻟﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ −‬دراﺳﺔ ﻓﺎرس ور‪.‬ﻤﺔ )‪" :(2018‬أﺛﺮ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺳﻮق ﻋﻣﺎن اﻟﻣﺎﻟﻲ"‪n ،‬ﺪﻓﺖ ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ إ‪ >k‬ﺑﻴﺎن أﺛﺮ وﻣﻨﻔﻌﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻻﺗﺨﺎذ‬
‫اﻟﻘﺮارات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮ‪Ž‬ﺎت اﳌﺪرﺟﺔ ﻓﻲ ﺳﻮق ﻋﻣﺎن اﻟﻣﺎﻟﻲ وذﻟك ﻣن ﺧﻼل دراﺳﺔ ﻣﺪى‬
‫ﻓ”ﻢ وﻛﻔﺎﻳﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻌﻴﻨﺔ ﻣن اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ‪T‬ﻓﺮاد‪ ،‬وﻣﺪى إدراﻛ”ﻢ ﻷ‪n‬ﻤﻴﺔ ‪n‬ﺬﻩ‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 59 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫ﺣﺮ‪.‬ﺔ ﺷﻌﺒﺎن اﻟﺸﺮ‪.‬ﻒ‬

‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣن ﺑﯾن ﻣﺼﺎدر اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻷﺧرى ﻻﺗﺨﺎذ ﻗﺮارا‪•¥‬ﻢ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻣﺪى اﺳﺘﺨﺪاﻣ”ﻢ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻻﺗﺨﺎذ ﻗﺮار اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ‪±‬ﺴﻮق ﻋﻣﺎن اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ .‬وﺗﻢ اﺳﺘﺨﺪام اﺳ‪8‬ﺒﺎﻧﺔ ‪ q‬ﻤﻊ‬
‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت وزﻋﺖ ﻋﻠﻰ ﻋﻴﻨﺔ ﻣن اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ‪T‬ﻓﺮاد ‪±‬ﺴﻮق ﻋﻣﺎن اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﻣﻦ أ‪n‬ﻢ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟ˜—‬
‫ﺗﻮﺻﻠﺖ ﻟ”ﺎ اﻟﺪراﺳﺔ‪ :‬وﺟﻮد أﺛﺮ ﻛﺒ‪ F‬ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ HI‬ﺗﺮﺷﻴﺪ اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ‪ HI‬ﺳﻮق‬
‫ﻋﻤﺎن اﳌﺎ‪ ،Hk‬وأن اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ‪T‬ﻓﺮاد ﻳﻄﻠﻌﻮن ﻋ?> اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ و‪.‬ﺠﺪون أن اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫اﻟ˜— ﺗﺘﻀﻤ‪•ª‬ﺎ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮوا‪™Ý‬ﺔ وﻣﻔ”ﻮﻣﺔ و‪Ž‬ﺎﻓﻴﺔ ﻟﻐﺮض اﺗﺨﺎذ‪n‬ﻢ ﻗﺮارا‪•¥‬ﻢ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‪.‬‬

‫‪+ .2‬ﻃﺎراﻟﻨﻈﺮي ﻟﻠﺪراﺳﺔ‬

‫‪ 1.2‬ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻳﺘﺤﺪد ﻣﻔ”ﻮم ﺟﻮدة ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ا‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ اﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻟﺘﻠﻚ‬
‫اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟ˜— ﺗﺘﻀﻤ‪•ª‬ﺎ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬واﻟ˜— ﻳﻤﻜﻦ أن ﺗﺘﺤﺪد ﺑﻨﺎء ﻋ?> اﳌﻨﻔﻌﺔ اﳌﺘﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ‬
‫وراء ﺗﻠﻚ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت وﻣﺪى ﻣﺴﺎ‪n‬ﻤ¼•ﺎ ‪ HI‬اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات اﳌﻼﺋﻤﺔ ﺑﺎﻟ‪g‬ﺴﺒﺔ ﻟ‪” j‬ﺎت اﳌﺴﺘﻔﻴﺪة‬
‫ﻣ‪•ª‬ﺎ‪ .‬ﻓﺎ‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ اﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ‪ HÐ‬ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ اﻟﺼﻔﺎت اﻟ˜— ﺗﺠﻌﻞ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻮاردة ‪ HI‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻔﻴﺪة ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪﻣ‪F‬ن‪ ،‬وﺗﺤﺪد ﻣﻔﺎ‪n‬ﻴﻢ ﺟﻮدة اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ا‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ اﻟ˜— ﺗ‪8‬ﺴﻢ ‪•Þ‬ﺎ‬
‫اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ اﳌﻔﻴﺪة أو اﻟﻘﻮاﻋﺪ ‪T‬ﺳﺎﺳﻴﺔ اﻟﻮاﺟﺐ اﺳﺘﺨﺪاﻣ”ﺎ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻧﻮﻋﻴﺔ‬
‫اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ‪ ،‬وﳌﺴﺎﻋﺪة اﳌﺴﺘﺨﺪﻣ‪F‬ن ‪ HI‬اﺗﺨﺎذ ﻗﺮارا‪•¥‬ﻢ‪ .‬وﺗﺘﻤﺜﻞ ﺗﻠﻚ ا‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ ﻣﻦ‪:‬‬
‫‪.1.1.2‬اﳌﻼﺋﻤﺔ‪ :‬و‪„ HÐ‬ﻌ‪ —ß‬ﻣﻼﺋﻤﺔ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﺌﺎت اﳌﺴﺘﻔﻴﺪة ﻣﻦ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺴﺎﻋﺪ‪•¥‬ﻢ ‪ HI‬اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮار اﳌﻼﺋﻢ‪ .‬وﺗﻤﺘﻠﻚ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﺧﺎﺻﻴﺔ اﳌﻼﺋﻤﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺆﺛﺮ ﻋ?>‬
‫اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪﻣ‪F‬ن ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺴﺎﻋﺪ‪•¥‬ﻢ ‪ HI‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ‪T‬ﺣﺪاث اﳌﺎﺿﻴﺔ أو ا‪™q‬ﺎﺿﺮة‬
‫أو اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪) .‬ﺟﺮ…ﻮع‪ ،‬ﺣﻠﺲ‪ ،2002 ،‬ص‪(470‬‬
‫وأﻛﺪ اﻟﻘﺎ‪ —Rà‬وﺣﻤﺪان )‪ ،2011‬ص‪ (274‬أن اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﺗﻜﻮن ﻣﻼﺋﻤﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺆﺛﺮ ﻋ?> اﻟﻘﺮارات‬
‫‪2‬ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪﻣ‪F‬ن ﺑﻤﺴﺎﻋﺪ‪•¥‬ﻢ ‪ HI‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ‪T‬ﺣﺪاث اﳌﺎﺿﻴﺔ وا‪™q‬ﺎﺿﺮة واﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬
‫أوﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺆﻛﺪ وﺗ‪ áâã‬ﺗﻘﻴﻴﻤﺎ‪•¥‬ﻢ اﳌﺎﺿﻴﺔ‪ .‬و‪.‬ﺮى اﻟﺒﻌﺾ أن اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺧﺎﺻﻴﺔ اﳌﻼﺋﻤﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺆﺛﺮ ﻋ?> اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪﻣ‪F‬ن ﺑﻤﺴﺎﻋﺪ‪•¥‬ﻢ ‪ HI‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ‪T‬ﺣﺪاث اﳌﺎﺿﻴﺔ‬
‫وا‪™q‬ﺎﺿﺮة واﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ أي ﻳﻜﻮن ﻟ”ﺎ )ﻗﻴﻤﺔ ﺗ‪g‬ﺒﺆ‪.‬ﺔ( أو ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺆﻛﺪ أو ﺗ‪ áâã‬ﺗﻘﻴﻴﻤﺎ‪•¥‬ﻢ أي أن‬
‫ﻟ”ﺎ ﻗﻴﻤﺔ اﺳ‪ £‬ﺟﺎﻋﻴﺔ ﻣﻼﺋﻤﺔ أو ﻣﺎ ﺴ‪ QÖ‬ﺑﺎﻟﺘﻐﺬﻳﺔ اﻟﺮاﺟﻌﺔ )اﻟﻔﺪاغ‪ ،2002،‬ص‪.(53‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 60 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫أﺛﺮﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬

‫وﻟﺬﻟﻚ ﻧﺠﺪ أن ﺧﺎﺻﻴﺔ اﳌﻼﺋﻤﺔ ﺗﺘﻮﻓﺮ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺼﻞ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ HI‬اﻟﻮﻗﺖ اﳌﻨﺎﺳﺐ‬
‫وﺗﻜﻮن ﻣﻔ”ﻮﻣﺔ وذات ﻗﺪرة ‪ HI‬اﻟﺘﺄﺛ‪ F‬ﻋ?> اﻟﻘﺮارات اﻟ˜— ﻳﺘﺨﺬ‪n‬ﺎ اﳌﺴﺘﻔﻴﺪﻳﻦ ﻣﻦ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن ﻟ”ﺎ ﻗﺪرة ﺗ‪g‬ﺒﺆ‪.‬ﺔ ﺑﺎﻷﺣﺪاث ا‪™q‬ﺎﺿﺮة واﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺎﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﻼﺋﻤﺔ „ﺴﺎﻋﺪ‬
‫ﻣﺘﺨﺬي اﻟﻘﺮارات ﻋ?> اﻟﺘ‪g‬ﺒﺆ ﺑﺎﻷﺣﺪاث اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ ‪ HI‬اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ أو „ﺴﺎﻋﺪ ﻋ?> ﺗﺄﻛﻴﺪ أو ﺗ‪™ã‬ﻴﺢ‬
‫اﻟﺘ‪g‬ﺒﺆات اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫‪.2.1.2‬اﳌﻮﺛﻮﻗﻴﺔ‪ :‬و‪.‬ﻘﺼﺪ ﺑﺎﳌﻮﺛﻮﻗﻴﺔ أﻣﺎﻧﺔ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت وإﻣ‪°‬ﺎﻧﻴﺔ ‪2‬ﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠ–•ﺎ‪ ،‬ﻓﺪرﺟﺔ اﻟﻮﺛﻮق‬
‫ﺑﺎﳌﻌﻠﻮﻣﺎت „ﻌﺪ ا‹ﻌ‪°‬ﺎﺳﺎ وا‪™Ý‬ﺎ ﻟﻸدﻟﺔ اﳌﻮﺿﻮﻋﻴﺔ أو ﻃﺮق أو أﺳﺲ اﻟﻘﻴﺎس اﻟﺴﻠﻴﻤﺔ اﻟ˜— ﺑﻨ›ﺖ‬
‫ﻋﻠ–•ﺎ ﺗﻠﻚ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪) ،‬اﻟﺪﻟﻴﻤ?‪ H‬وﺻﺎ‪ ،2014 ،áq‬ص‪ ،(160‬وﻟ‪°‬ﻲ ﺗﻜﻮن اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻣﻔﻴﺪة‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫أن ﺗﻜﻮن ﻣﻮﺛﻮق ‪•Þ‬ﺎ و‡ﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠ–•ﺎ‪ ،‬وﺗ‪8‬ﺴﻢ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﺑﺎﳌﻮﺛﻮﻗﻴﺔ إذا ‪Ž‬ﺎﻧﺖ ﺧﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ‪T‬ﺧﻄﺎء‬
‫اﻟ”ﺎﻣﺔ واﻟﺘﺤ‪ ،§F‬و‪Ž‬ﺎن ﺑﺈﻣ‪°‬ﺎن اﳌﺴﺘﺨﺪﻣ‪F‬ن ‪2‬ﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠ–•ﺎ ﻛﻤﻌﻠﻮﻣﺎت „ﻌ ﺑﺼﺪق ﻋﻤﺎ ‪•¥‬ﺪف أن‬
‫„ﻌ ﻋﻨﮫ أو ﻣﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ أن „ﻌ ﻋﻨﮫ‪) .‬اﻟﻘﺎ‪ ،—Rà‬ﺣﻤﺪان‪ ،2011 ،‬ص‪ (274‬وذﻟﻚ ﻌ‪ —ß‬أن ‪2‬ﻋﺘﻤﺎد‬
‫ﻋ?> اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت واﻟﺜﻘﺔ ﻓ–•ﺎ ﻳﺘﻢ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺧﻠﻮ‪n‬ﺎ ﻣﻦ ‪T‬ﺧﻄﺎء واﻟﺘﺤ‪ §F‬وأ‪•³‬ﺎ „ﻌ ﺑﺼﺪق ﻋﻦ‬
‫اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﻌﺮوﺿﺔ ‪ HI‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬أي أن اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻳﺠﺐ أن „ﻌ ﺑﺼﺪق ﻋﻦ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت‬
‫و‪T‬ﺣﺪاث ‪T‬ﺧﺮى اﻟ˜— „ﻌ ﻋ‪•ª‬ﺎ‪ ،‬وأن ﺗﻘﺪم اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت وﻓﻘﺎ ‪ q‬ﻮ‪n‬ﺮ‪n‬ﺎ وﺣﻘﻴﻘ¼•ﺎ ‪2‬ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫وﻟ›ﺲ ﺮد ﺷ‪°‬ﻠ”ﺎ اﻟﻘﺎﻧﻮ‹ﻲ‪ ،‬وأن ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺿ”ﺎ ﺑﺎﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﻄﺮ‪.‬ﻘﺔ ﻣﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ‪±‬ﻌﻴﺪا ﻋﻦ‬
‫اﻟﺘﺤ‪ ،§F‬وأن ﺗﺤﺘﻮي اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ‪Ž‬ﺎﻓﺔ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟ˜— ﻳﺠﺐ أن ﻳﺘﻀﻤ‪•ª‬ﺎ اﻟﺘﻘﺮ‪.‬ﺮ ﺿﻤﻦ‬
‫ﺣﺪود ‪nT‬ﻤﻴﺔ اﻟ‪g‬ﺴ‪r‬ﻴﺔ وﻋﺪم ﺣﺬف أي ﻣﻦ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﻟ˜— ﻗﺪ ﺗﺆﺛﺮ ﻋ?> ﻋﺮض اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫واﻟﺜﻘﺔ ‪•Þ‬ﺎ‪.‬‬
‫‪.3.1.2‬اﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ‪ :‬و‪„ HÐ‬ﻌ‪ —ß‬ﻗﺪرة اﳌﺴﺘﻔﻴﺪﻳﻦ ﻣﻦ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤ‪g‬ﺸﺄة ﻋ اﻟﺰﻣﻦ ﻣﻦ أﺟﻞ ﺗﺤﺪﻳﺪ ‪2‬ﺗﺠﺎ‪n‬ﺎت ‪ HI‬اﳌﺮﻛﺰ اﳌﺎ‪ Hk‬و‪T HI‬داء‪ ،‬أو ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤ‪g‬ﺸﺂت ‪T‬ﺧﺮى ﻣﻦ أﺟﻞ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺮﻛﺰ‪n‬ﺎ اﳌﺎ‪ Hk‬اﻟ‪g‬ﺴ‪ —Ú‬و‪T‬داء واﻟﺘﻐ‪ F‬ات ‪ HI‬اﳌﺮﻛﺰ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ أن اﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ ﺻﻔﺔ ﺗﺰ‪.‬ﺪ ﻣﻦ ﻓﺎﺋﺪة اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ و‪„ HÐ‬ﻌ‪ —ß‬إﻣ‪°‬ﺎﻧﻴﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟ˜— ﺗﺤﺘﻮ‪•æ‬ﺎ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ واﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻊ اﳌ‪g‬ﺸﺂت اﳌﻤﺎﺛﻠﺔ أو ﻣﻊ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻧﻔﺲ‬
‫اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻟﻨﻔﺲ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﻓ‪ £‬ات ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ أﺟﻞ ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﺘﻐ‪ F‬ات ‪ HI‬اﳌﺮﻛﺰ اﳌﺎ‪ Hk‬و‪T HI‬داء‬
‫)ﻣﺮ‪ ،2006،Hç‬ص‪ ،(191‬وﻟ”ﺬﻩ ا‪iq‬ﺎﺻﻴﺔ ﺟﺎﻧﺒﺎن ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﻨﻔﻌﺔ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﺴﺘﻤﺪة ﻣﻦ‬
‫اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ و‪n‬ﻤـﺎ )ﻋﻄﻴﺔ‪ ،2014 ،‬ص‪:(91‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 61 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫ﺣﺮ‪.‬ﺔ ﺷﻌﺒﺎن اﻟﺸﺮ‪.‬ﻒ‬

‫‪ −‬اﺳﺘﺨﺪام اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻟﻔ‪ £‬ة ﻣﺎ وﻣﻘﺎرﻧ¼•ﺎ ﻣﻊ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻨﻔﺲ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻔ‪ £‬ات‬
‫ﺳﺎﺑﻘﺔ "و‪n‬ﻮ ﻣﺎ ﻌﺮف ﺑﺎﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ ﻋ?> اﳌﺴﺘﻮى اﻟﺮأ‪ "—Rè‬واﻟ”ﺪف ﻣﻨﮫ ﺗﺤﺪﻳﺪ ‪2‬ﺗﺠﺎ‪n‬ﺎت‬
‫‪ HI‬اﳌﺮﻛﺰاﳌﺎ‪ Hk‬و‪T HI‬داء‪.‬‬
‫‪ −‬اﺳﺘﺨﺪام اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ HI‬اﳌﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮ‪Ž‬ﺎت ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ "و‪n‬ﻮ ﻣﺎ‬
‫ﻌﺮف ﺑﺎﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ ﻋ?> اﳌﺴﺘﻮى ‪T‬ﻓﻘﻲ" واﻟ”ﺪف ﻣﻨﮫ إﺟﺮاء اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻟ‪g‬ﺴ‪ —Ú‬ﻟﻠﻘﻮاﺋﻢ‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ ا‪iq‬ﺎﺻﺔ ‪•Þ‬ﺬﻩ اﻟﺸﺮ‪Ž‬ﺎت و‪T‬داء واﻟﺘﻐ‪ F‬ات ‪ HI‬اﳌﺮﻛﺰاﳌﺎ‪.Hk‬‬
‫وﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺎ ﺳﺒﻖ ﻧﺠﺪ أن ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻗﻴﺎس وﻋﺮض ‪T‬ﺛﺮ اﳌﺎ‪ Hk‬ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌ‪8‬ﺸﺎ‪•Þ‬ﺔ‬
‫و‪T‬ﺣﺪاث ‪T‬ﺧﺮى ﻳﺠﺐ أن ﺗﺘﻢ ﻋ?> أﺳﺎس ﺛﺎﺑﺖ‪ ،‬و‪.‬ﺠﺐ اﻋﻼم اﳌﺴﺘﻔﻴﺪﻳﻦ ﻣﻦ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻋﻦ اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ‪ HI‬إﻋﺪاد اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬وﻛﺬﻟﻚ أي „ﻐ‪ F‬ات ‪HI‬‬
‫اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ وأﺛﺮﺗﻠﻚ اﻟﺘﻐ‪ F‬ات ﻋ?> اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫وﻣﻦ ﺧﻼل دراﺳ‪8‬ﻨﺎ ‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ ﺟﻮدة اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت واﳌﺘﻤﺜﻠﺔ ‪ HI‬اﳌﻼﺋﻤﺔ واﳌﻮﺛﻮﻗﻴﺔ واﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ ﻧﺠﺪ أن ﺗﻠﻚ ا‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ ﻣﻜﻤﻠﺔ ﻟﺒﻌﻀ”ﻤﺎ اﻟﺒﻌﺾ‪ ،‬وأن أي ﺗﺤﺴ‪F‬ن ‪ HI‬إﺣﺪى ﺗﻠﻚ‬
‫ا‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ ﻗﺪ ﻳﺆﺛﺮﻋ?> ا‪iq‬ﺎﺻﻴﺔ ‪T‬ﺧﺮى‪،‬‬
‫‪ 2.2‬ﻣﻌﺎﻳ‪ F‬ﺟﻮدة ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫ﺗﻮﺟﺪ ﻋﺪة ﻣﻌﺎﻳ‪ F‬ﺗﺤﺪد ﺟﻮدة ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ و‪) :HÐ‬ﺟﻤﻌﺔ‪ ،2009 ،‬ص‪(19-17‬‬
‫‪ −‬ﻣﻌﺎﻳ‪ F‬ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪„ :‬ﺴ‪ >é‬اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﳌ”ﻨﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺪول ﻟﺗﻃﻮﯾر ﻣﻌﺎﯾﯾر‬
‫‪ q‬ﻮدة اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗﺤﻘﻴﻖ ‪2‬ﻟ‪§£‬ام ‪•Þ‬ﺎ‪ ،‬ﻣــﻦ ﺧﻼل ﺳﻦ „ﺸﺮ‡ﻌﺎت وﻗﻮاﻧ‪F‬ن وا‪™Ý‬ﺔ وﻣﻨﻈﻤﺔ‬
‫ﻟﻌﻤﻞ ‪n‬ﺬﻩ اﳌﺆﺳﺴﺎت ﻣﻊ ﺗﻮﻓ‪n F‬ﻴ‪°‬ﻞ ﺗﻨﻈﻴ‪ —Ö‬ﻓﻌﺎل ﻳﻘﻮم ﺑﻀﺒﻂ ﺟﻮاﻧﺐ ‪T‬داء ‪ HI‬اﳌ‪g‬ﺸﺄة‪ ،‬ﺑﻤﺎ‬
‫ﻳﺘﻮاﻓﻖ ﻣﻊ اﳌﺘﻄﻠﺒﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ اﻟ˜— ﺗﻠ‪§£‬م اﳌ‪g‬ﺸﺂت ﺑﺎﻹﻓﺼﺎح اﻟﻛﺎﻓﻲ ﻋن أداﺋﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ −‬ﻣﻌﺎﻳ‪ F‬رﻗﺎﺑﻴﺔ‪ :‬ﺣﻴﺚ ﻳﻨﻈﺮ إ‪ >k‬ﻋﻨﺼﺮ اﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺑﺄﻧﮫ أﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎت اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ‪+‬دار‪.‬ﺔ اﻟ˜— ﻳﺮﺗﻜﺰ‬
‫ﻋﻠ–•ﺎ ‪Ž‬ﻞ ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ ‪+‬دارة واﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ‪ ،‬و‪.‬ﺘﻮﻗﻒ ﻧﺠﺎح ‪n‬ﺬا اﻟﻌﻨﺼﺮ ﻋ?> وﺟﻮد رﻗﺎﺑﺔ ﻓﻌﺎﻟﺔ‬
‫ﺗﺤﺪد دور ‪Ž‬ﻞ ﻣﻦ ‪ q‬ﺎن اﳌﺮاﺟﻌﺔ وأﺟ”ﺰة اﻟﺮﻗﺎﺑﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و‪+‬دار‪.‬ﺔ ‪ HI‬ﺗﻨﻈﻴﻢ اﳌﻌﺎ‪ q‬ﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺑﻮاﺳﻄﺔ أﺟ”ﺰة رﻗﺎﺑﻴﺔ ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ أن ﺳﻴﺎﺳ¼•ﺎ وإﺟﺮاءا‪•¥‬ﺎ ﺗﻨﻔﺬ ﺑﻔﺎﻋﻠﻴﺔ‪ ،‬وأن ﺑﻴﺎﻧﺎ‪•¥‬ﺎ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺗﺘﻤ‪§F‬‬
‫ﺑﺎﳌﺼﺪاﻗﻴﺔ ﻣﻊ وﺟﻮد „ﻐﺬﻳﺔ ﻋﻜﺴﻴﺔ ﻣﺴﺘﻤﺮة‪ ،‬وﺗﻘﻴﻴﻢ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ وﺗﺤﻠﻴﻞ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎت وﺗﻘﻴﻴﻢ ‪T‬داء‬
‫‪+‬داري وﻣﺪى ‪2‬ﻟ‪§£‬ام ﺑﺎﻟﻘﻮاﻋﺪ واﻟﻘﻮاﻧ‪F‬ن اﳌﻄﺒﻘﺔ‪.‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 62 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫أﺛﺮﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬

‫وﻣﻤﺎ ﺳﺒﻖ ﻳ‪8‬ﺒ‪F‬ن أن اﳌﻌﺎﻳ‪ F‬اﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ‪•¥‬ﺘﻢ ﺑﻔﺤﺺ وﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺪى ‪2‬ﻟ‪§£‬ام ﺑﺎﻟﺴﻴﺎﺳﺎت و‪+‬ﺟﺮاءات‬
‫اﻟ˜— ﻣــﻦ ﺷﺄ‪•³‬ﺎ „ﺴ”ﻴﻞ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺨﺼﻴﺺ اﳌﻮارد ﻟﻠﻮﺻﻮل إ‪ >k‬رﻓﻊ ﻛﻔﺎءة اﳌ‪g‬ﺸﺄة وز‪.‬ﺎدة ﺛﻘﺔ‬
‫ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ اﻟﻘـﻮاﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾ ـﺔ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﻨﻌﻜﺲ أﺛﺮﻩ ﻋﻠﻰ ﺗﺪﻋﻴﻢ اﻟﺪور ‪+‬ﻳﺠﺎ‪Ì‬ﻲ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ‪.‬‬
‫‪ −‬ﻣﻌﺎﻳ‪ F‬ﻣ”ﻨﻴﺔ‪•¥ :‬ﺘﻢ اﻟ”ﻴﺌﺎت وا ﺎﻟﺲ اﳌ”ﻨﻴﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳ ـﺑﯾﺔ ﺑﺈﻋﺪاد ﻣﻌ ـﺎﯾﯾر ﻣﺤﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ ﻟﻀﺒﻂ‬
‫أداء اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳ ـﺑﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺑﺮز ﻣﻌﮫ ﻣﻔ”ﻮم ﻣﺴﺎءﻟﺔ ‪+‬دارة ﻣــﻦ ﻗﺒﻞ اﳌﻼك ﻟﻼﻃﻤﺌﻨﺎن ﻋﻠ ـﻰ‬
‫اﺳ‪8‬ﺜﻤﺎرا‪•¥‬ﻢ واﻟ˜— أدت ﺑﺪور‪n‬ﺎ إ‪ >k‬ﻇ”ﻮر ا‪™q‬ﺎﺟﺔ ﻹﻋﺪاد ﺗﻘﺎر‪.‬ﺮﻣﺎﻟﻴﺔ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻟ‪§í‬ا‪n‬ﺔ و‪T‬ﻣﺎﻧﺔ‪.‬‬
‫‪ −‬وﻣﻤﺎ ﺳﺒﻖ ﻳ‪8‬ﺒ‪F‬ن أن ﺗطﺑﯾـﻖ ﻣﻔ”ﻮم اﳌﺴﺎﺋﻠﺔ ﻳﺘﻔﻖ ﻣـﻊ اﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ ‪+ HI‬ﻓﺼﺎح ﻋن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‬
‫اﻟﻮاردة ‪ HI‬اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ و‪.‬ﺪﻋﻢ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﻮاﺻﻞ واﻟﺘﻌﺎون ﺑﯾن اﳌﻼك و‪+‬دارة ﻟﻨﺠﺎح اﳌ‪g‬ﺸﺄة‪.‬‬
‫‪ −‬ﻣﻌﺎﻳ‪ F‬ﻓﻨﻴﺔ‪ :‬إن ﺗﻮﻓﺮﻣﻌﺎﯾﯾر ﻓﻨﻴﺔ ﻳﺆدي إ‪ >k‬ﺗﻄﻮ‪.‬ﺮ ﻣﻔ”ﻮم ﺟـﻮدة اﻟﻣﻌﻠوﻣـﺎت ﻣﻤﺎ ﻌﻜﺲ ﺑﺪورﻩ‬
‫ﻋﻠـﻰ ﺟـﻮدة اﻟﺗﻘـﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ و‪.‬ﺰ‪.‬ﺪ ﺛﻘﺔ اﳌﺴﺎ‪n‬ﻤ‪F‬ن واﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ وأ‪™î‬ﺎب اﳌﺼﺎ‪ áq‬ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫و‪.‬ﺆدي إ‪ >k‬رﻓﻊ وز‪.‬ﺎدة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬‬
‫و…ﻨﺎء ﻋ?> ﻣﺎ ﺳﺒﻖ ﻓﺈن وﺟﻮد ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﻀﺒﻂ ﺟودة اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺴﺎ‪n‬ﻢ ‪ HI‬ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺟﻮدة‬
‫اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ و‪.‬ﺰ‪.‬ﺪ ﻣﻦ ﺛﻘﺔ اﳌﺴﺘﻔﻴﺪﻳﻦ ﻣﻦ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ‪.‬‬
‫‪2 3.2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ‪:‬‬
‫ﻌﺪ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ﻣﻦ ‪nT‬ﺪاف ‪2‬ﺳ‪ £‬اﺗﻴﺠﻴﺔ اﻟ˜— „ﺴ‪ >é‬اﳌ‪g‬ﺸﺄة إ‪ >k‬ﺗﺤﻘﻴﻘ”ﺎ و‪2‬ﺳﺘﻔﺎدة ﻣ‪•ª‬ﺎ‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ أن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻹﺳﺗﺛﻣﺎر „ﻌﺘ ﻣن أھم ﻣﻘوﻣﺎت اﻟﻧﺷﺎط اﻹﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ اﻟدول اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ واﳌﺘﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺣﺪ ﺳﻮاء‪ ،‬وﻟﺬﻟﻚ ﻓﺈن اﳌ‪g‬ﺸﺄة ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﺤﺬر ﺷﺪﻳﺪ ﺗﺠﺎﻩ اﻟﻘﺮارات ‪+‬ﺳ‪ £‬اﺗﻴﺠﻴﺔ اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺑﺎﻻﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪ .‬و‡ﻌﺮف ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ﺑﺄﻧﮫ اﻟﺘ‪™ð‬ﻴﺔ ﺑﻤﻨﻔﻌﺔ ﺣﺎﻟﻴﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘ”ﺎ ﻣﻦ إﺷﺒﺎع اﺳ¼•ﻼك‬
‫ﺣﺎ‪ ،Hk‬وذﻟﻚ ﺑﻘﺼﺪ ا‪™q‬ﺼﻮل ﻋ?> ﻣﻨﻔﻌﺔ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ أﻛ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘ”ﺎ ﻣﻦ إﺷﺒﺎع اﺳ¼•ﻼك‬
‫ﻣﺴﺘﻘﺒ?‪) .H‬ﻣﻄﺮ‪ ،1999 ،‬ص‪.(9‬‬
‫و‡ﻐﻄﻲ ﻣﻔ”ﻮم ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ﻋﺪد ﻛﺒ‪ F‬ﻣﻦ ‪‹T‬ﺸﻄﺔ‪ ،‬وﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﺸ‪n F‬ﺬا اﳌﻔ”ﻮم إ‪ >k‬اﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬
‫‪T‬ﻣﻮال ‪ HI‬ﺷ”ﺎدات ‪+‬ﻳﺪاع واﻟﺴﻨﺪات و‪T‬ﺳ”ﻢ وﺻﻨﺎدﻳﻖ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻗﺪ ﺸ‪ F‬أﻳﻀﺎ إ‪>k‬‬
‫‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ‪± HI‬ﻌﺾ ‪T‬وراق اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟ˜— „ﺴﺎﻋﺪ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ ﻋ?> اﻟﺘﺤﻮط ﺿﺪ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺗﻘﻠﺐ أﺳﻌﺎر‬
‫‪T‬وراق اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﺜﻞ اﺧﺘﻴﺎرات اﻟﺒﻴﻊ واﻟﺸﺮاء واﻟﻌﻘﻮد اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ وﻋﻘﻮد اﳌﺒﺎدﻟﺔ و‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬
‫اﻟﺘﻘﻠﻴﺪي ‪T HI‬ﺻﻮل ا‪™q‬ﻘﻴﻘﻴﺔ اﳌﻠﻤﻮﺳﺔ‪) .‬ا‪™q‬ﻨﺎوي وﻣﺼﻄﻔﻰ‪ ،2006 ،‬ص‪ (18‬ﻛﻤﺎ ﻋﺮف‬
‫‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ﺑﺄﻧﮫ "ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ أﺻﻞ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﮫ ﺷﺮﻛﺔ إﻣﺎ ﻟﻐﺮض ﺗﻨﻤﻴﺔ إﻳﺮادا‪•¥‬ﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺎ ﻳﻮزع‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 63 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫ﺣﺮ‪.‬ﺔ ﺷﻌﺒﺎن اﻟﺸﺮ‪.‬ﻒ‬

‫ﻋﻠ–•ﺎ ﻣﻦ إﻳﺮاد ﻣﺜﻞ ﻓﻮاﺋﺪ اﻟﻮدا‪u‬ﻊ اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ أو ﻋﻮاﺋﺪ أﺳ”ﻢ أو اﻳﺠﺎرات أو ارﺗﻔﺎع ﻗﻴﻤﺔ ‪T‬ﺻﻞ أو‬
‫ﻟﻐﺮض ا‪™q‬ﺼﻮل ﻋ?> ﻣﺰاﻳﺎ أﺧﺮى ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮة ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ ﻣﺜﻞ ﺗﻮﻓ‪F‬‬
‫اﳌﻮاد ا‪iq‬ﺎم" )اﻟﻌﺎﻣﺮي‪ ،2010 ،‬ص‪،(335‬‬
‫وﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺎ ﺳﺒﻖ ﻧﺠﺪ أن ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ‪n‬ﻮ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ اﻟﺘ‪™ð‬ﻴﺔ اﻟ˜— ﻳﻘﻮم ‪•Þ‬ﺎ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫اﻟ¿ وة اﻟ˜— ﻳﻤﺘﻠﻜ”ﺎ ‪•Þ‬ﺪف ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻋﺎﺋﺪ ﺴﺎﻋﺪ ﻋ?> ز‪.‬ﺎدة ﺛﺮوﺗﮫ‪.‬‬
‫‪T 4.2‬ﺳﺲ اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻻﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮار‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎري‪) :‬ﻣﻄﺮ‪ ،1999 ،‬ص‪.(34-31‬‬
‫ﻳﻔ‪ £‬ض ‪ HI‬ﻣﺘﺨﺬ اﻟﻘﺮار‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎري اﻟﺮﺷﻴﺪ ﻣﺮاﻋﺎة أﻣﺮ‪.‬ﻦ‪:‬‬
‫‪ .1.4.2‬أن ﺴﻠﻚ ﻣﺘﺨﺬ اﻟﻘﺮار ﻣﺎ ﻌﺮف ﺑﺎﳌﺪﺧﻞ اﻟﻌﻠ‪ —Ö‬ﻻﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮار‪ ،‬واﻟﺬي ﻳﻘﻮم ﻋﺎدة ﻋ?>‬
‫ﺧﻄﻮات ﻣﺤﺪدة أ‪n‬ﻤ”ﺎ ﻣﺎ ﻳ?‪:H‬‬
‫‪ −‬ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟ”ﺪف ‪T‬ﺳﺎ‪ —Rè‬ﻟﻼﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬‬
‫‪ −‬ﺗﺠﻤﻴﻊ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﻼﺋﻤﺔ ﻻﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮار‪.‬‬
‫‪ −‬ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﳌﻼﺋﻤﺔ‪ ،‬ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ اﻟﻌﻮاﻣﻞ ‪T‬ﺳﺎﺳﻴﺔ أو اﳌﺘﺤﻜﻤﺔ ‪ HI‬اﻟﻘﺮار‬
‫‪ −‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻟﻌﻮاﺋﺪ اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﺒﺪاﺋﻞ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ اﳌﺘﺎﺣﺔ‪.‬‬
‫‪ −‬اﺧﺘﻴﺎراﻟﺒﺪﻳﻞ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎري اﳌﻨﺎﺳﺐ ﻟﻸ‪n‬ﺪاف‪.‬‬
‫‪ .2.4.2‬أن ﻳﺮا‪ Hç‬ﻣﺘﺨﺬ اﻟﻘﺮار ‪±‬ﻌﺾ اﳌﺒﺎدئ أو اﳌﻌﺎﻳ‪ HI F‬اﺗﺨﺎذ ﻗﺮارﻩ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎري‪ ،‬وﻣﻦ أ‪n‬ﻢ‬
‫اﳌﺒﺎدئ اﻟ˜— ﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠ–•ﺎ اﻟﻘﺮار‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎري‪‹) :‬ﺸ‪g‬ﺶ‪ ،2007 ،‬ص‪ -2‬ص‪(3‬‬
‫‪ −‬ﻣﺒﺪأ ‪2‬ﺧﺘﻴﺎر‪ :‬ﻳﻔ‪ £‬ض ان اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ ﻳﺒﺤﺚ داﺋﻤﺎ ﻋﻦ ﻓﺮص اﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ﻣﺘﻌﺪدة ﳌﺎ ﻟﺪﻳﮫ ﻣﻦ‬
‫ﻣﺪﺧﺮات ﻟﻴﻘﻮم ﺑﺎﻻﺧﺘﻴﺎر اﳌﻨﺎﺳﺐ ﻣﻦ ﺑ‪F‬ن اﻟﻔﺮص اﳌﺘﺎﺣﺔ ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺗﻮﻇﻴﻔ”ﺎ ‪ HI‬اول ﻓﺮﺻﺔ ﺗﺘﺎح‬
‫ﻟﮫ‪ ،‬و‪.‬ﺘﻮﻗﻒ ﺗﺤﻘﻴﻖ ‪n‬ﺬا اﳌﺒﺪأ ﻋ?> وﺟﻮد ﺳﻮق ﻛﻔﺆ وﺗﻮﻓﺮﻧﻈﺎم ﻣﻌﻠﻮﻣﺎ„ﻲ وا‪ áÝ‬وﺷﻔﺎف ﻳﻤﻜﻦ‬
‫‪2‬ﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻴﮫ ‪ HI‬اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮاراﳌﻨﺎﺳﺐ‪.‬‬
‫‪ −‬ﻣﺒﺪأ اﳌﻘﺎرﻧﺔ‪ :‬ﻳﻔ‪ £‬ض أن اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ أﻣﺎم ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﺪاﺋﻞ ا ‪i‬ﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻣﺪا‪n‬ﺎ‬
‫اﻟﺰﻣ‪ —ß‬وﻋﻮاﺋﺪ‪n‬ﺎ وﻣﻤ‪§F‬ا‪•¥‬ﺎ واﻟ˜— ﺗﻜﻮن ﻣﺘﻔﺎوﺗﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ اﻟﻌﻮاﺋﺪ وا ‪i‬ﺎﻃﺮة‪ ،‬و‪.‬ﻘﻮم اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‬
‫ﺑﺎﳌﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑ‪F‬ن اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﳌﺘﺎﺣﺔ واﺧﺘﻴﺎر اﻟﺒﺪﻳﻞ اﳌﻨﺎﺳﺐ ﻣﻦ ﺧﻼل اﳌﻘﺎرﻧﺔ ﺑ‪F‬ن اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﳌﺘﺎﺣﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺣﻴﺚ اﻟﻌﺎﺋﺪ وا ‪i‬ﺎﻃﺮة‪.‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 64 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫أﺛﺮﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬

‫‪ −‬ﻣﺒﺪأ اﳌﻼﺋﻤﺔ‪ :‬ﻳﻔ‪ £‬ض ‪n‬ﺬا اﳌﺒﺪأ أن ‪Ž‬ﻞ ﻣﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ ﻳﺘﻤ‪ §F‬ﺑﺨﺼﺎﺋﺺ ذاﺗﻴﺔ ﺗﺘﻤﺜﻞ ‪ HI‬اﻟﻌﻤﺮ‪،‬‬
‫اﻟﺪﺧﻞ‪ ،‬واﻟﺮﻏﺒﺎت‪ ،‬و‪n‬ﺬﻩ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺗﻜﻮن ﻧﻤﻂ ﺗﻔﻀﻴﻞ ﻟﺪى اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪ ،‬ﻳﺤﺪد ﻣﻦ ﺧﻼﻟ”ﺎ درﺟﺔ‬
‫ا‪n‬ﺘﻤﺎﻣﮫ ﺑﺎﻟﻌﻨﺎﺻﺮ‪T‬ﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻘﺮار‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎري اﻟﺬي ﻳﻤﻜﻦ اﺗﺨﺎذﻩ‪.‬‬
‫‪ −‬ﻣﺒﺪأ اﻟﺘﻮز‡ﻊ‪ :‬ﻳﻔ‪ £‬ض ‪n‬ﺬا اﳌﺒﺪأ أن ‪T‬ﺻﻮل اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ درﺟﺔ ا ‪i‬ﺎﻃﺮة‬
‫واﻟﻌﻮاﺋﺪ اﻟ˜— ﺗﺤﻘﻘ”ﺎ وﻋﻠﻴﮫ ﻓﺎﻟﻘﺮار ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎري اﻟﺴﻠﻴﻢ ﻳ‪g‬ﺒ‪ Hô‬أن ﻳﻘﻮم ﻋ?> اﻟﺘﻨﻮ‡ﻊ ﻣﻦ ‪n‬ﺬﻩ‬
‫‪T‬ﺻﻮل‪ ،‬وذﻟﻚ ﻣﻦ اﺟﻞ ا‪™q‬ﺪ ﻣﻦ ا ‪i‬ﺎﻃﺮة وز‪.‬ﺎدة اﻟﻌﻮاﺋﺪ‪.‬‬
‫‪ 5.2‬أﻧﻮاع اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‪:‬‬
‫ﺴ‪ >é‬اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ إ‪ >k‬ﺗﺤﻘﻴﻖ أﻋ?> ﻋﺎﺋﺪ ﻣﻤﻜﻦ و…ﺄﻗﻞ ﻣﺨﺎﻃﺮة‪ ،‬وﻟﺬﻟﻚ ﻌﺘ اﻟﻘﺮار‬
‫‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎري ﺧﻄﻮة ﺗﻤ”ﻴﺪﻳﺔ ﻻﺧﺘﺎر ﺑﺪﻳﻞ ﻣﻦ ﺑ‪F‬ن اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﳌﺘﺎﺣﺔ‪ ،‬وﺗﺘﻮﻗﻒ ﻃﺒﻴﻌﺔ اﻟﻘﺮار اﻟﺬي‬
‫ﻳﺘﺨﺬﻩ ‪n HI‬ﺬﻩ اﳌﻮاﻗﻒ ﻋ?> ﻃﺒﻴﻌﺔ اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﺑ‪F‬ن ﺳﻌﺮ ‪T‬داة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ﻣﻦ ﺟ”ﺔ‪،‬‬
‫وﻗﻴﻤ¼•ﺎ ﻣﻦ ﺟ”ﺔ أﺧﺮى و‪.‬ﻤﻜـﻦ ﺗﺤﺪﻳـﺪ أ‪n‬ﻢ أﻧﻮاع اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳـ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ اﻟ˜— ﻳﻤﻜﻦ أن ﻳﺘﺨﺬ‪n‬ﺎ‬
‫اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮﺑﺎﻵ„ﻲ )ﻣﻄﺮوﺗﻴﻢ‪ ،2005 ،‬ص‪-17‬ص‪(18‬‬
‫‪ −‬ﻗﺮار اﻟﺸﺮاء‪ :‬ﻳﺘﻤﺜﻞ ‪n‬ﺬا اﻟﻘﺮار ‪ HI‬رﻏﺒﺔ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ ‪ HI‬ﺣﻴﺎزة أﺻﻞ ﻣﺎ‪ ،Hk‬ﻳﺘﺨﺬﻩ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﺸﻌﺮ ﺑﺄن ﻗﻴﻤﺔ ‪T‬داة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ )‪T‬ﺻﻞ اﳌﺎ‪ (Hk‬ﻣﻤﺜﻠﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ا‪™q‬ﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣ‪•ª‬ﺎ ﻣﺤﺴﻮ…ﺔ ‪ HI‬إﻃﺎر اﻟﻌﺎﺋﺪ وا ‪i‬ﺎﻃﺮة اﻋ?> ﻣﻦ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻸﺻﻞ اﳌﺎ‪ Hk‬ﻣﺤﻞ‬
‫اﻟﺘﺪاول‪ ،‬أي أن ﻗﻴﻤﺔ ‪T‬داة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ﺗﺰ‪.‬ﺪ ﻋﻦ ﺳﻌﺮ‪n‬ﺎ اﻟﺴﻮ‪ .Hõ‬ﻟﺬﻟﻚ ﻧﺠﺪ أن ‪n‬ﺬا اﻟﻘﺮار ﻌﺰز‬
‫ﺣﺎﻓﺰ اﻟﺮﻏﺒﺔ ﻟﺪى اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ ‪ HI‬اﺗﺨﺎذ ﻗﺮار اﻟﺸﺮاء ﻣﻦ أﺟﻞ ‪2‬ﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺎﻷﺻﻞ و…ﻴﻌﮫ ﻋﻨﺪ ارﺗﻔﺎع‬
‫ﻗﻴﻤﺘﮫ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ و…ﺬﻟﻚ ﺗﺤﻘﻴﻖ اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﺬي ﺴ‪ >é‬إﻟﻴﮫ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬‬
‫‪ −‬ﻗﺮار ﻋﺪم اﻟﺘﺪاول‪n HI :‬ﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ﻳﻜﻮن اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ اﻣﺎم أﺻﻞ ﻣﺎ‪Hk‬‬
‫ﺗﻜﻮن ﻗﻴﻤﺘﮫ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ „ﺴﺎوي اﻟﻘﻴﻤﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ ‪ HI‬ﻇﻞ‬
‫ا ‪i‬ﺎﻃﺮة‪ ،‬أي أن ﻗﻴﻤﺔ ‪T‬داة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ „ﺴﺎوي ﺳﻌﺮ‪n‬ﺎ اﻟﺴﻮ‪.Hõ‬‬
‫و…ﻨﺎء ﻋ?> ‪n‬ﺬا اﻟﻘﺮار ﻓﺈن اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ ﻻ ﻳﺘﻮﻗﻊ أن ﻳﺤﻘﻖ أي ﻋﺎﺋﺪ ﺟﺪﻳﺪ وإﻧﻤﺎ ﻗﺪ ﻳ‪ j‬ﺄ إ‪ >k‬ﻗﺮار‬
‫اﻟﺸﺮاء أو اﻟﺒﻴﻊ ﻷن ﻛﻼ‪n‬ﻤﺎ ﻟﻦ ﻳﺤﻖ ﻟﮫ أي ﻋﺎﺋﺪ إﺿﺎ‪.HI‬‬
‫‪ −‬ﻗﺮار اﻟﺒﻴﻊ‪ :‬ﻳ‪ j‬ﺄ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ إ‪n >k‬ﺬا اﻟﻘﺮار ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮن اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻸداة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‬
‫)‪T‬ﺻﻞ اﳌﺎ‪ (Hk‬اﻟﺬي ﺑﺤﻮزﺗﮫ أﻛ ﻣﻦ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ ‪ HI‬ﻇﻞ‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 65 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫ﺣﺮ‪.‬ﺔ ﺷﻌﺒﺎن اﻟﺸﺮ‪.‬ﻒ‬

‫ا ‪i‬ﺎﻃﺮة‪ ،‬أي أن ﻗﻴﻤﺔ ‪T‬داة ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ﺗﻘﻞ ﻋﻦ ﺳﻌﺮ‪n‬ﺎ اﻟﺴﻮ‪ .Hõ‬و…ﻨﺎء ﻋ?> ‪n‬ﺬا اﻟﻘﺮار ﻓﺈن‬
‫اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮﻳﺠﺪ أن ﻟﺪﻳﮫ ﻓﺮﺻﺔ ﻳﺠﺐ اﺳﺘﻐﻼﻟ”ﺎ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻋﻮاﺋﺪ ﺟﺪﻳﺪة ﻟﺬﻟﻚ ﻳﻘﻮم ﺑﻘﺮاراﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫‪ .3‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ‪+‬ﺣﺼﺎ‪u‬ﻲ وﻧﺘﺎﺋﺞ اﺧﺘﺒﺎرﻓﺮوض اﻟﺪراﺳﺔ ‪:‬‬
‫‪•¥‬ﺪف اﻟﺪراﺳﺔ اﳌﻴﺪاﻧﻴﺔ إ‪ >k‬اﺧﺘﺒﺎر ‪™î‬ﺔ اﻟﻔﺮوض ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺘ‪°‬ﺎﻣﻞ ﺑ‪F‬ن ‪+‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي‬
‫واﻟﻌﻤ?‪ H‬ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ أ‪n‬ﺪاف اﻟﺪراﺳﺔ واﺧﺘﺒﺎراﻟﻔﺮوض ﻣﻦ ﺧﻼل ‪+‬ﺟﺮاءات اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ 1.3‬ﻣﺠﺘﻤﻊ وﻋﻴﻨﺔ اﻟﺪراﺳﺔ‪:‬‬
‫ﻳﺘﻜﻮن ﻣﺠﺘﻤﻊ اﻟﺪراﺳﺔ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ اﳌﺮاﺟﻌ‪F‬ن اﻟﺪاﺧﻠﻴ‪F‬ن ﺑﺎﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إ‪>k‬‬
‫اﳌﺮاﺟﻌ‪F‬ن ا‪iq‬ﺎرﺟﻴ‪F‬ن ﻋ?> ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺒﻨﻮك‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إ‪± >k‬ﻌﺾ ا ‪i‬ﺘﺼ‪F‬ن ‪±‬ﺴﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪ ﺑﺤﻜﻢ‬
‫‪+‬ﺷﺮاف واﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋ?> ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺒﻨﻮك‪ ،‬وﻗﺪ اﺳﺘﺨﺪﻣﺖ اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ أﺳﻠﻮب ا‪™q‬ﺼﺮ اﻟﺸﺎﻣﻞ ﺘﻤﻊ‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻟﻘﻠﺔ ‪ Î‬ﻢ ﻣﺠﺘﻤﻊ اﻟﺪراﺳﺔ وﺗﻢ ﺗﻮز‡ﻊ ﺟﻤﻴﻊ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺒﺎﻧﺎت ﻋ?> ﻣﺠﺘﻤﻊ اﻟﺪراﺳﺔ‬
‫‪±‬ﻌﺪ أﺧﺬ ‪+‬ذن واﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻣﻦ إدارة اﻟﺒﻨﻮك وﻣﻦ ﻣ‪°‬ﺎﺗﺐ اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ا‪iq‬ﺎرﺟﻴﺔ وﻣﻦ ﺳﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﻋ?> ﺗﻮز‡ﻊ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺒﺎﻧﺔ‪ ،‬و‪Ž‬ﺎﻧﺖ ‹ﺴﺒﺔ ‪2‬ﺳﺘﺠﺎﺑﺎت ﻣﻦ ا ﺘﻤﻊ ‪T‬ﺻ?‪ ،(%81.7) H‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺗﻮز‡ﻊ‬
‫)‪ (120‬اﺳ‪8‬ﺒﺎﻧﺔ واﺳ‪ £‬داد )‪ (98‬اﺳ‪8‬ﺒﺎﻧﺔ‪.‬‬
‫‪ 2.3‬اﺧﺘﺒﺎرﺻﺪق وﺛﺒﺎت ‪2‬ﺳ‪8‬ﺒﺎﻧﺔ‪:‬‬
‫ﻗﺎﻣﺖ اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ﺑﺤﺴﺎب ‪„2‬ﺴﺎق اﻟﺪاﺧ?‪ H‬ﻟﻼﺳ‪8‬ﺒﺎﻧﺔ وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺣﺴﺎب ﻣﻌﺎﻣﻼت‬
‫‪2‬رﺗﺒﺎط ﺑ‪F‬ن ‪Ž‬ﻞ ﻓﻘﺮة ﻣﻦ ﻓﻘﺮات ﻣﺠﺎﻻت ‪2‬ﺳ‪8‬ﺒﺎﻧﺔ واﻟﺪرﺟﺔ اﻟ‪°‬ﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﺎل ﻧﻔﺴﮫ‪ ،‬وﻗﺪ ﺗﺤﻘﻘﺖ‬
‫اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ﻣﻦ ﺛﺒﺎت اﺳ‪8‬ﺒﺎﻧﺔ اﻟﺪراﺳﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﻌﺎﻣﻞ أﻟﻔﺎ ﻛﺮوﻧﺒﺎخ ‪Cronbach Alpha‬‬
‫‪ Coefficient‬واﻟﺬي ﺑﻠﻐﺖ ﻗﻴﻤﺘﮫ )‪ ،(0.95‬وﻛﺬﻟﻚ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﺼﺪق اﻟﺬا„ﻲ ﺑﻠﻐﺖ )‪ (0.95‬و‪n‬ﺬا ﻌ‪Qß‬‬
‫ً‬
‫أن اﻟﺜﺒﺎت ﻣﺮﺗﻔﻊ ودال إﺣﺼﺎﺋﻴﺎ‪.‬‬
‫‪ 3.3‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ‪2‬ﺣﺼﺎ‪u‬ﻲ اﻟﻮﺻﻔﻲ ﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﺪراﺳﺔ اﳌﻴﺪاﻧﻴﺔ‪:‬‬
‫اﺳﺘﺨﺪﻣﺖ اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ )‪ HI (SPSS‬ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت واﺧﺘﺒﺎر اﻟﻔﺮﺿﻴﺎت‪ ،‬وﺗﻢ اﺳﺘﺨﺪام‬
‫اﳌﺘﻮﺳﻂ ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ و‪2‬ﻧﺤﺮاف اﳌﻌﻴﺎري واﻟﻮزن اﻟ‪g‬ﺴ‪ —Ú‬واﻟ‪ £‬ﺗ›ﺐ ﳌﻌﺮﻓﺔ درﺟﺔ اﳌﻮاﻓﻘﺔ‪.‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 66 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫أﺛﺮﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬

‫‪.1.3.3‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻓﻘﺮات ﻣﺠﺎل ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬

‫ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻓﻘﺮات ﻣﺤﻮر "اﳌﻼﺋﻤﺔ" ‪:‬‬
‫ﺟﺪول رﻗﻢ )‪ :(1‬اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻔﻘﺮات ﻣﺤﻮر "اﳌﻼﺋﻤﺔ"‬
‫درﺟﺔ‬ ‫اﳌﺘﻮﺳﻂ ‪2‬ﻧﺤﺮاف اﻟﻮزن‬
‫اﻟ‪ £‬ﺗ›ﺐ‬ ‫اﻟﻔﻘﺮة‬ ‫م‬
‫اﳌﻮاﻓﻘﺔ‬ ‫ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ اﳌﻌﻴﺎري اﻟ‪g‬ﺴ‪—Ú‬‬
‫„ﺴﺎﻋﺪ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺨﺬي اﻟﻘﺮارات ﻋ?> اﻟﺘ‪g‬ﺒﺆ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪1‬‬ ‫‪88.16% 0.623‬‬ ‫‪4.41‬‬ ‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﻷﺣﺪاث اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ ﺑﺎﳌﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬
‫ﺗﺘﺼﻒ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﻘﺪرة ﺗ‪g‬ﺒﺆ‪.‬ﮫ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫‪7‬‬ ‫‪83.47% 0.885‬‬ ‫‪4.17‬‬ ‫‪2‬‬
‫„ﺴﺎﻋﺪ ﻣﺘﺨﺬي اﻟﻘﺮارات ﻋ?> ﺗﻮﻗﻊ ﻧﺘﺎﺋﺞ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬
‫ﺗ‪8‬ﺴﻢ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﺴﺎﻋﺪة ﻣﺘﺨﺬي‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪2‬‬ ‫‪86.33% 0.652‬‬ ‫‪4.32‬‬ ‫‪3‬‬
‫اﻟﻘﺮارﻋ?> ﺗﺄﻛﻴﺪ أو ﺗ‪™ã‬ﻴﺢ ﺗﻘﻴﻴﻤﺎ‪•¥‬ﻢ اﳌﺎﺿﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻤﻜﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﺴﺘﺨﺪﻣ‪F‬ن ﻣﻦ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫‪8‬‬ ‫‪81.02% 0.737‬‬ ‫‪4.05‬‬ ‫‪4‬‬
‫اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ‪2‬رﺗﺪادي ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎت ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺼﻞ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪﻣ‪F‬ن ‪ HI‬اﻟﻮﻗﺖ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪4‬‬ ‫‪85.51% 0.685‬‬ ‫‪4.28‬‬ ‫‪5‬‬
‫اﳌﻨﺎﺳﺐ‪.‬‬
‫ﺗﺼ‪ áj‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ‪T‬ﻋﻤﺎل‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫‪6‬‬ ‫‪83.88% 0.653‬‬ ‫‪4.19‬‬ ‫‪6‬‬
‫اﳌﺎﺿﻴﺔ أو ﺗﺄﻛﻴﺪ وﺗ‪™ã‬ﻴﺢ اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫„ﻌﺘ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻔ”ﻢ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪5‬‬ ‫‪85.31% 0.602‬‬ ‫‪4.27‬‬ ‫‪7‬‬
‫اﳌﺴﺘﺨﺪﻣ‪F‬ن‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢ إﻣﺪاد اﳌﺴﺘﺨﺪﻣ‪F‬ن ﺑﺎﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪2‬‬ ‫‪86.33% 0.667‬‬ ‫‪4.32‬‬ ‫‪8‬‬
‫اﺗﺨﺎذ‪n‬ﻢ ﻟﻠﻘﺮارات ﺑﻮﻗﺖ ‪Ž‬ﺎ‪.HI‬‬
‫ً‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪85.00% 0.459‬‬ ‫‪4.25‬‬ ‫ﺟﻤﻴﻊ ﻓﻘﺮات ا ™ﻮر ﻣﻌﺎ‬
‫اﳌﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋ?> ﻣﺨﺮﺟﺎت ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ‪SPSS‬‬

‫ﻳﺘ‪ áð‬ﻣﻦ ﺟﺪول )‪ (1‬أن اﳌﺘﻮﺳﻂ ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ ‪ q‬ﻤﻴﻊ اﻟﻔﻘﺮات أﻋ?> ﻣﻦ ‪) 4‬اﻟﺪرﺟﺔ اﻟ‪°‬ﻠﻴﺔ ﻣﻦ ‪(5‬‬
‫ﻛﻤﺎ أن اﻟﻮزن اﻟ‪g‬ﺴ‪ —Ú‬أﻋ?> ﻣﻦ ‪ ،%80‬وﻟﺬﻟﻚ ﻳﻤﻜﻦ اﻟﻘﻮل ﺑﺄن اﳌﺘﻮﺳﻂ ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ ™ﻮر "‬
‫اﳌﻼﺋﻤﺔ " ﺴﺎوي ‪ 4.25‬أي أن اﻟﻮزن اﻟ‪g‬ﺴ‪ ،%85 —Ú‬و‪n‬ﺬا ﻌ‪ —ß‬أن ‪n‬ﻨﺎك ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﺑﺪرﺟﺔ ﻛﺒ‪ F‬ة‬
‫ً‬
‫ﺟﺪا ﻣﻦ ﻗﺒﻞ أﻓﺮاد اﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋ?> ﻓﻘﺮات ‪n‬ﺬا ا ™ﻮر‪ .‬و‪n‬ﺬا ﻳﺪل ﻋ?> أن اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺗﺘﺼﻒ‬
‫ﺑﺎﳌﻼﺋﻤﺔ‪ ،‬و„ﻌﺰو اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ذﻟﻚ إ‪ >k‬أن ﻣﻌﺪو اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻳﻄﺒﻘﻮن ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺟﻮدة اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‬
‫ﻋ?> ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟ˜— ﻳﺘﻢ إﻋﺪاد‪n‬ﺎ وﺗﻘﺪﻳﻤ”ﺎ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪﻣ‪F‬ن‪.‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 67 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫ﺣﺮ‪.‬ﺔ ﺷﻌﺒﺎن اﻟﺸﺮ‪.‬ﻒ‬

‫‪.2.3.3‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻓﻘﺮات ﻣﺤﻮر "اﳌﻮﺛﻮﻗﻴﺔ"‬

‫ﺟﺪول رﻗﻢ )‪ :(2‬ﻓﻘﺮات ﻣﺤﻮر "اﳌﻮﺛﻮﻗﻴﺔ"‬
‫درﺟﺔ‬ ‫اﳌﺘﻮﺳﻂ ‪2‬ﻧﺤﺮاف اﻟﻮزن‬
‫اﻟ‪g‬ﺴ‪ —Ú‬اﻟ‪ £‬ﺗ›ﺐ‬ ‫اﻟﻔﻘﺮة‬ ‫م‬
‫اﳌﻮاﻓﻘﺔ‬ ‫ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ اﳌﻌﻴﺎري‬
‫ﺗﺨﻠﻮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ‪T‬ﺧﻄﺎء‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫‪8‬‬ ‫‪82.45% 0.790 4.12‬‬ ‫‪.1‬‬
‫ا‪ q‬ﻮ‪n‬ﺮ‪.‬ﺔ واﻟﺘﺤ‪.§F‬‬
‫„ﻌ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺼﺪق ﻋﻦ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪5‬‬ ‫‪86.12% 0.633 4.31‬‬ ‫اﳌﺎﻟﻴﺔ و‪T‬ﺣﺪاث اﻟ˜— ﺗﻤﺜﻠ”ﺎ‪ ،‬أو اﳌﺘﻮﻗﻊ اﻟﺘﻌﺒ‪F‬‬ ‫‪.2‬‬
‫ﻋ‪•ª‬ﺎ‪.‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫‪•¥‬ﺘﻢ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻷ‪n‬ﻤﻴﺔ اﻟ‪g‬ﺴ‪r‬ﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎت‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪5‬‬ ‫‪86.12% 0.664 4.31‬‬ ‫‪.3‬‬
‫اﻟ˜— ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺿ”ﺎ ﺿﻤﻦ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪2‬‬ ‫‪86.73%‬‬ ‫‪0.625‬‬ ‫‪4.34‬‬ ‫‪ . 4‬ﺗﻤﺘﺎزﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﳌﺮوﻧﺔ واﻟﺸﻤﻮل‪.‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫ﺗﺮا‪ Hç‬اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ‪ HI‬اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟ˜—‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪4‬‬ ‫‪86.33%‬‬ ‫‪0.619‬‬ ‫‪4.32‬‬ ‫‪.5‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺿ”ﺎ ﺿﻤﻦ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ‪.‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫ﻋﺮض اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪±‬ﺸ‪°‬ﻞ ﺣﻴﺎدي ‪±‬ﻌﻴﺪ ﻋﻦ‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪3‬‬ ‫‪86.53%‬‬ ‫‪0.605‬‬ ‫‪4.33‬‬ ‫‪.6‬‬
‫اﻟﺘﺤ‪.§F‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻻ ﻳ‪g‬ﺘﺞ ﻋ‪•ª‬ﺎ ﺗ‪ið‬ﻴﻢ‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪5‬‬ ‫‪86.12%‬‬ ‫‪0.738‬‬ ‫‪4.31‬‬ ‫‪.7‬‬
‫ﻟﻸﺻﻮل واﻟﺪﺧﻞ أو ﺗﻘﻠﻴﻞ ﻟﻼﻟ‪§£‬اﻣﺎت واﳌﺼﺮوﻓﺎت‪.‬‬
‫ﻋﺮض اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺼﻮرة ‪™î‬ﻴﺤﺔ وﻋﺎدﻟﺔ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪1‬‬ ‫‪88.37%‬‬ ‫‪0.536‬‬ ‫‪4.42‬‬ ‫ﺗﻤﺜﻞ ‪±‬ﻌﺪاﻟﺔ اﳌﺮﻛﺰ اﳌﺎ‪ Hk‬و‪T‬داء واﻟﺘﻐ‪ F‬ات ‪ HI‬اﳌﺮﻛﺰ‬ ‫‪.8‬‬
‫اﳌﺎ‪ Hk‬ﻟﻠﻤ‪g‬ﺸﺄة‪.‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫ً‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪86.00%‬‬ ‫‪0.422‬‬ ‫‪4.30‬‬ ‫ﺟﻤﻴﻊ ﻓﻘﺮات ا ™ﻮر ﻣﻌﺎ‬
‫اﳌﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋ?> ﻣﺨﺮﺟﺎت ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ‪SPSS‬‬

‫ﻳﺘ‪ áð‬ﻣﻦ ﺟﺪول )‪ (2‬أن اﳌﺘﻮﺳﻂ ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ ‪ q‬ﻤﻴﻊ اﻟﻔﻘﺮات أﻋ?> ﻣﻦ ‪) 4‬اﻟﺪرﺟﺔ اﻟ‪°‬ﻠﻴﺔ ﻣﻦ ‪(5‬‬
‫ﻛﻤﺎ أن اﻟﻮزن اﻟ‪g‬ﺴ‪ —Ú‬أﻋ?> ﻣﻦ ‪ ،%80‬وﻟﺬﻟﻚ ﻳﻤﻜﻦ اﻟﻘﻮل ﺑﺄن اﳌﺘﻮﺳﻂ ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ ™ﻮر "‬
‫اﳌﻮﺛﻮﻗﻴﺔ " ﺴﺎوي ‪ 4.30‬أي أن اﻟﻮزن اﻟ‪g‬ﺴ‪ ،%86 —Ú‬و‪n‬ﺬا ﻌ‪ —ß‬أن ‪n‬ﻨﺎك ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﺑﺪرﺟﺔ ﻛﺒ‪ F‬ة‬
‫ً‬
‫ﺟﺪا ﻣﻦ ﻗﺒﻞ أﻓﺮاد اﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋ?> ﻓﻘﺮات ‪n‬ﺬا ا ™ﻮر‪ ،‬و‪n‬ﺬا ﻳﺪل ﻋ?> أن اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺗﺘﺼﻒ‬
‫ﺑﺎﳌﻮﺛﻮﻗﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 68 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫أﺛﺮﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬

‫‪.3.3.3‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻓﻘﺮات ﻣﺤﻮر "اﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ"‬

‫ﺟﺪول )‪ :(3‬ﻓﻘﺮات ﻣﺤﻮر "اﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ" ‪:‬‬
‫درﺟﺔ‬ ‫اﳌﺘﻮﺳﻂ ‪2‬ﻧﺤﺮاف اﻟﻮزن‬
‫اﻟ‪ £‬ﺗ›ﺐ‬ ‫اﻟﻔﻘﺮة‬ ‫م‬
‫اﳌﻮاﻓﻘﺔ‬ ‫ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ اﳌﻌﻴﺎري اﻟ‪g‬ﺴ‪—Ú‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪2‬‬ ‫‪88.37% 0.536‬‬ ‫‪4.42‬‬ ‫‪1.‬‬
‫ﻟﻔ‪ £‬ات ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻨﻔﺲ اﳌ‪g‬ﺸﺄة‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻔ‪ £‬ة‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫‪8‬‬ ‫‪82.86% 0.885‬‬ ‫‪4.14‬‬ ‫‪2.‬‬
‫واﺣﺪة ﻟﻌﺪة ﻣ‪g‬ﺸﺂت‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢ ‪+‬ﻓﺼﺎح ﻋﻦ اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ‪HI‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪4‬‬ ‫‪87.55% 0.650‬‬ ‫‪4.38‬‬ ‫‪3.‬‬
‫إﻋﺪاد اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻀﻤﻦ ‪+‬ﻓﺼﺎح أي „ﻐﻴ‪ F‬ات ‪ HI‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪6‬‬ ‫‪85.51% 0.715‬‬ ‫‪ 4.‬ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ وآﺛﺎر ‪n‬ﺬﻩ اﻟﺘﻐ‪ F‬ات ﻋ?> اﳌ‪g‬ﺸﺄة ‪4.28‬‬
‫أواﳌﺮﻛﺰاﳌﺎ‪ Hk‬ﻟ”ﺎ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻃﺮق اﻟﻘﻴﺎس وأﺳﺎﻟﻴﺐ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪3‬‬ ‫‪88.16% 0.640‬‬ ‫‪4.41‬‬ ‫‪5.‬‬
‫‪+‬ﻓﺼﺎح ﻣﻦ ﻓ‪ £‬ة ﻷﺧﺮى ﻟﻨﻔﺲ اﳌ‪g‬ﺸﺄة‪.‬‬
‫ﺗﺤﺘﻮي اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﺗﺘﺼﻒ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪5‬‬ ‫‪87.35% 0.581‬‬ ‫‪4.37‬‬ ‫‪6.‬‬
‫ﺑﺎﻟﺜﺒﺎت و‪„2‬ﺴﺎق‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢ ‪+‬ﻓﺼﺎح ﻋﻦ اﻟﺘﻐ‪ F‬ات اﻟ˜— ﺗﺆﺛﺮ ﻋ?>‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪1‬‬ ‫‪88.78% 0.593‬‬ ‫‪4.44‬‬ ‫‪7.‬‬
‫‹ﺸﺎط اﳌ‪g‬ﺸﺄة ﻣﻦ ﻓ‪ £‬ة إ‪ >k‬أﺧﺮى‪.‬‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ „ﺴﺘﺨﺪام ﻧﻔﺲ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪7‬‬ ‫‪84.90% 0.733‬‬ ‫‪4.24‬‬ ‫‪8.‬‬
‫اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت و‪+‬ﺟﺮاءات ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ‬
‫ً‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ ‪±‬ﺸﺪة‬ ‫‪86.68% 0.450‬‬ ‫‪4.33‬‬ ‫ﺟﻤﻴﻊ ﻓﻘﺮات ا ™ﻮر ﻣﻌﺎ‬
‫اﳌﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋ?> ﻣﺨﺮﺟﺎت ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ‪SPSS‬‬

‫ﻳﺘ‪ áð‬ﻣﻦ ﺟﺪول )‪ (3‬أن اﳌﺘﻮﺳﻂ ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ ‪ q‬ﻤﻴﻊ اﻟﻔﻘﺮات أﻋ?> ﻣﻦ ‪) 4‬اﻟﺪرﺟﺔ اﻟ‪°‬ﻠﻴﺔ ﻣﻦ ‪(5‬‬
‫ﻛﻤﺎ أن اﻟﻮزن اﻟ‪g‬ﺴ‪ —Ú‬أﻋ?> ﻣﻦ ‪ ،%80‬و‪Ì‬ﺸ‪°‬ﻞ ﻋﺎم ﻳﻤﻜﻦ اﻟﻘﻮل ﺑﺄن اﳌﺘﻮﺳﻂ ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ ™ﻮر "‬
‫اﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ " ﺴﺎوي ‪ 4.33‬أي أن اﻟﻮزن اﻟ‪g‬ﺴ‪ ،%86.68 —Ú‬و‪n‬ﺬا ﻌ‪ —ß‬أن ‪n‬ﻨﺎك ﻣﻮاﻓﻘﺔ‬
‫ً‬
‫ﺑﺪرﺟﺔ ﻛﺒ‪ F‬ة ﺟﺪا ﻣﻦ ﻗﺒﻞ أﻓﺮاد اﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋ?> ﻓﻘﺮات ‪n‬ﺬا ا ™ﻮر‪ .‬و‪n‬ﺬا ﻳﺪل ﻋ?> أن اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺗﺘﺼﻒ ﺑﻘﺎﺑﻠﻴ¼•ﺎ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ‪.‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 69 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫ﺣﺮ‪.‬ﺔ ﺷﻌﺒﺎن اﻟﺸﺮ‪.‬ﻒ‬

‫‪.4.3.3‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻓﻘﺮات ﻣﺠﺎل ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬

‫ﺟﺪول )‪ :(4‬ﻓﻘﺮات ﻣﺠﺎل "ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر"‪:‬‬

‫درﺟﺔ‬ ‫اﳌﺘﻮﺳﻂ ‪2‬ﻧﺤﺮاف اﻟﻮزن‬

‫اﻟ‪ £‬ﺗ›ﺐ‬ ‫اﻟﻔﻘﺮة‬ ‫م‬
‫اﳌﻮاﻓﻘﺔ‬ ‫ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ اﳌﻌﻴﺎري اﻟ‪g‬ﺴ‪—Ú‬‬
‫„ﺴﺎﻋﺪ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻮاردة ‪ HI‬اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ أﺣ‪°‬ﺎم اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‬ ‫‪1‬‬
‫‪6‬‬ ‫‪85.92% 0.629‬‬ ‫‪4.30‬‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫ا‪iq‬ﺎﺻﺔ ﺑ‪r‬ﻴﻊ أو ﺷﺮاء أو ﻋﺪم ﺗﺪاول أوراق ﻣﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫„ﺴﺎ‪n‬ﻢ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻮاردة ‪ HI‬اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ‪HI‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫‪2‬‬
‫‪4‬‬ ‫‪86.73% 0.641‬‬ ‫‪4.34‬‬ ‫ﻣﺴﺎﻋﺪة اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ﻋ?> اﻟﺘﻤﻴ‪§F‬ﺑ‪F‬ن ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎرات‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬
‫ذات اﻟﻌﺎﺋﺪ ا‪ q‬ﻴﺪ و‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎرات ذات ا ‪i‬ﺎﻃﺮ‪.‬‬
‫اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻮاردة ‪ HI‬اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ „ﺴﺎﻋﺪ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫‪3‬‬
‫‪5‬‬ ‫‪86.53% 0.654‬‬ ‫‪4.33‬‬ ‫اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ﻋ?> اﺧﺘﻴﺎراﻟﺒﺪﻳﻞ ‪T‬ﻓﻀﻞ ﻣﻦ ﺑ‪F‬ن‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫ً‬
‫اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﳌﺘﺎﺣﺔ ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ‪2‬ﻋﺘﻤﺎد ﻋ?> أول ﺑﺪﻳﻞ ﻣﺘﺎح‪.‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫ﺴﺘﻄﻴﻊ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ اﳌﻘﺎرﻧﺔ ﺑ‪F‬ن اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﳌﺘﺎﺣﺔ‬ ‫‪4‬‬
‫‪3‬‬ ‫‪86.94% 0.594‬‬ ‫‪4.35‬‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫واﺧﺘﻴﺎراﻟﺒﺪﻳﻞ ‪T‬ﻓﻀﻞ‪.‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫„ﻌﺘ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻼﺋﻤﺔ „ﺴﺎﻋﺪ‬ ‫‪5‬‬
‫‪7‬‬ ‫‪85.10% 0.647‬‬ ‫‪4.26‬‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارا‪•¥‬ﻢ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫„ﺴﺎﻋﺪ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ﻋ?>‬ ‫‪6‬‬
‫‪2‬‬ ‫‪87.14% 0.646‬‬ ‫‪4.36‬‬ ‫اﻟﺘﻨﻮ‡ﻊ ‪2 HI‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎرات ً‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫ﺑﻨﺎء ﻋ?> ا ‪i‬ﺎﻃﺮة واﻟﻌﺎﺋﺪ‪.‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫„ﺴﺎ‪n‬ﻢ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ HI‬ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات‬ ‫‪7‬‬
‫‪8‬‬ ‫‪84.90% 0.704‬‬ ‫‪4.24‬‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬ ‫اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ﻟ‪™j‬ﺪ ﻣﻦ ا ‪i‬ﺎﻃﺮة وز‪.‬ﺎدة اﻟﻌﻮاﺋﺪ‪.‬‬
‫ﺗﺆدي ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ إ‪ >k‬ﺗﻮﺟﻴﮫ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫‪8‬‬
‫‪1‬‬ ‫‪88.78% 0.643‬‬ ‫‪4.44‬‬ ‫ﻧﺤﻮ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎرات ‪T‬ﻛ¿ ﻛﻔﺎءة وﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارا‪•¥‬ﻢ‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬
‫‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻮاﻓﻖ‬ ‫ً‬
‫‪86.51% 0.493‬‬ ‫‪4.33‬‬ ‫ﺟﻤﻴﻊ ﻓﻘﺮات ا ﺎل ﻣﻌﺎ‬
‫‪±‬ﺸﺪة‬
‫اﳌﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋ?> ﻣﺨﺮﺟﺎت ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ‪SPSS‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 70 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫أﺛﺮﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬

‫ﻳﺘ‪ áð‬ﻣﻦ ﺟﺪول )‪ (4‬أن اﳌﺘﻮﺳﻂ ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ ‪ q‬ﻤﻴﻊ اﻟﻔﻘﺮات أﻋ?> ﻣﻦ ‪) 4‬اﻟﺪرﺟﺔ اﻟ‪°‬ﻠﻴﺔ ﻣﻦ ‪(5‬‬
‫ﻛﻤﺎ أن اﻟﻮزن اﻟ‪g‬ﺴ‪ —Ú‬أﻋ?> ﻣﻦ ‪ ،%80‬و‪Ì‬ﺸ‪°‬ﻞ ﻋﺎم ﻳﻤﻜﻦ اﻟﻘﻮل ﺑﺄن اﳌﺘﻮﺳﻂ ا‪™q‬ﺴﺎ‪Ì‬ﻲ ™ﻮر "‬
‫ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر " ﺴﺎوي ‪ 4.33‬أي أن اﻟﻮزن اﻟ‪g‬ﺴ‪ ،%86.51 —Ú‬و‪n‬ﺬا ﻌ‪ —ß‬أن ‪n‬ﻨﺎك‬
‫ً‬
‫ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﺑﺪرﺟﺔ ﻛﺒ‪ F‬ة ﺟﺪا ﻣﻦ ﻗﺒﻞ أﻓﺮاد اﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋ?> ﻓﻘﺮات ‪n‬ﺬا ا ™ﻮر‪ .‬و‪n‬ﺬا ﻳﺪل ﻋ?> أن ﺟﻮدة‬
‫اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﺗﺆﺛﺮﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ اﻟﻘﺮارات ا‪iq‬ﺎﺻﺔ ﺑﺎﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺧﺎﺗﻤﺔ ‪:‬‬
‫ﺳﻌﺖ اﻟﺪراﺳﺔ إ‪ >k‬ﻣﻌﺮﻓﺔ أﺛﺮ ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر ‪HI‬‬
‫اﳌﺼﺎرف اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﺎﺳﻄ‪F‬ن وﻗﺪ ﺗﻮﺻﻠﺖ إ‪ >k‬اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫‪ 1.4‬اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‪:‬‬
‫ﺑﻨﺎء ﻋ?> اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ‪2‬ﺣﺼﺎ‪u‬ﻲ‪ ،‬ﺗﻮﺻﻠﺖ اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ إ‪ >k‬اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ −‬ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ „ﺴﺎﻋﺪ ﻣﺘﺨﺬي اﻟﻘﺮارات ﻋ?> اﻟﺘ‪g‬ﺒﺆ ﺑﺎﻷﺣﺪاث اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ ‪ HI‬اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ‬
‫و…ﺎﻟﺘﺎ‪ Hk‬اﻟﻘﺪرة ﻋ?> اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات اﳌﻼﺋﻤﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﳌﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬
‫‪ −‬اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ HI‬اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﳌﻌﺪة وﻓﻘﺎ ‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ ﺟﻮدة اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت واﳌﺘﻤﺜﻠﺔ ‪HI‬‬
‫اﳌﻼﺋﻤﺔ واﳌﻮﺛﻮﻗﻴﺔ واﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ‪ ،‬ﺗﺤﺘﻮي ﻋ?> ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت وا‪™Ý‬ﺔ و„ﻌ ﺑﺼﺪق ﻋﻦ اﳌﺮﻛﺰ‬
‫اﳌﺎ‪ Hk‬ﻟﻠﺒﻨﻮك و‪.‬ﻤﻜﻦ ‪2‬ﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠ–•ﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﻔﺌﺎت اﳌﺴﺘﻔﻴﺪة‪.‬‬
‫‪ −‬ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ „ﺴﺎ‪n‬ﻢ ‪ HI‬ﺗﻮﺟﻴﮫ اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ﻧﺤﻮ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎرات ‪T‬ﻛ¿ ﻛﻔﺎءة و…ﺎﻟﺘﺎ‪Hk‬‬
‫„ﺴﺎﻋﺪ‪n‬ﻢ ‪ HI‬ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارا‪•¥‬ﻢ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‪.‬‬
‫‪ −‬ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ „ﺴﺎ‪n‬ﻢ ‪ HI‬ﻣﺴﺎﻋﺪة اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ‪ HI‬اﻟﺘﻨﻮ‡ﻊ ‪2 HI‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎرات‪ ،‬و…ﺎﻟﺘﺎ‪Hk‬‬
‫اﻟﻘﺪرة ﻋ?> اﳌﻘﺎرﻧﺔ ﺑ‪F‬ن اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﳌﺘﺎﺣﺔ واﺧﺘﻴﺎر اﻟﺒﺪﻳﻞ ‪‹T‬ﺴﺐ ﺑﻨﺎء ﻋ?> اﳌﻮازﻧﺔ ﺑ‪F‬ن اﻟﻌﺎﺋﺪ‬
‫وا ‪i‬ﺎﻃﺮة‪.‬‬
‫‪ −‬اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن واﳌﻌﺪة وﻓﻘﺎ ‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ ﺟﻮدة‬
‫اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت „ﺴﺎ‪n‬ﻢ ‪ HI‬ﻣﺴﺎﻋﺪة اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارا‪•¥‬ﻢ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ و‪2‬ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 71 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫ﺣﺮ‪.‬ﺔ ﺷﻌﺒﺎن اﻟﺸﺮ‪.‬ﻒ‬

‫‪ .2.4‬اﻟﺘﻮﺻﻴﺎت‪ :‬ﺗﻮ ‪ —R‬اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ﺑﻤﺎ ﻳ?‪: H‬‬

‫‪ −‬اﻟﻌﻤﻞ ﻋ?> ز‪.‬ﺎدة اﻟﻮ‪ Hç‬ﻟﺪى اﻟﻌﺎﻣﻠ‪F‬ن ‪ HI‬اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ ﻋ?> أ‪n‬ﻤﻴﺔ ‪2‬ﻟ‪§£‬ام ﺑﺘﻄﺒﻴﻖ‬
‫ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺟﻮدة اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻋﻨﺪ إﻋﺪاد اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺪورات وورش اﻟﻌﻤﻞ‬
‫ا‪iq‬ﺎﺻﺔ ﺑﻄﺮق إﻋﺪاد اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ وﻓﻘﺎ ‪iq‬ﺼﺎﺋﺺ ﺟﻮدة اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪.‬‬
‫‪ −‬اﻟﻌﻤﻞ ﻋ?> ز‪.‬ﺎدة اﻟﻮ‪2 Hç‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎري ﻟﺪى اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ ﻟﺒﻴﺎن أ‪n‬ﻤﻴﺔ ﺟﻮدة ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ‬
‫اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋﻨﺪ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ‪.‬‬
‫‪ −‬ﺿﺮورة إﻟﺰام ‪Ž‬ﺎﻓﺔ اﳌﺆﺳﺴﺎت ﺑﺎﻹﻓﺼﺎح ﻋﻦ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﻼﺋﻤﺔ واﻟ‪°‬ﺎﻓﻴﺔ ﳌﺴﺎﻋﺪة اﻟﻔﺌﺎت‬
‫اﳌﺴﺘﻔﻴﺪة ﻣﻦ اﻟﺜﻘﺔ و‪2‬ﻋﺘﻤﺎد ﻋ?> ﺗﻠﻚ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت‪.‬‬
‫‪ −‬ﺿﺮورة إﻟﺰام ﺳﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻔﻠﺴﻄﻴ‪g‬ﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ HI‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن ‪±‬ﻌﺮض‬
‫ﺗﻘﺎر‪.‬ﺮ‪n‬ﺎ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺼﻮرة وا‪™Ý‬ﺔ وﻋﺎدﻟﺔ و‪Ì‬ﻌﻴﺪة ﻋﻦ اﻟﺘﺤ‪ §F‬و‪2‬ﻧﺤﺮاف‪ ،‬ﻣﻦ اﺟﻞ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﺻﺎدﻗﺔ ﻟ‪” j‬ﺎت اﳌﺴﺘﻔﻴﺪة ﻣﻦ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ‪.‬‬

‫‪. 3.4‬اﻟﺪراﺳﺎت اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ اﳌﻘ‪ £‬ﺣﺔ ‪:‬‬

‫ﺗﺮى اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ‪ HI‬ﺿﻮء اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟ˜— ﺗﻢ اﻟﺘﻮﺻﻞ إﻟ–•ﺎ وﺟﻮد اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ا ﺎﻻت اﻟ˜— ﻳﻤﻜﻦ‬
‫أن ﺗﻜﻮن ﻣﺠﺎﻻ ﻟﻠﺒﺤﺚ ‪ HI‬اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ وﻣﻦ أ‪n‬ﻤ”ﺎ ﻣﺎ ﻳ?‪:H‬‬
‫‪ −‬دراﺳﺔ أﺛﺮﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﻌﺎﻳ‪ F‬اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺟﻮدة ‪T‬ر…ﺎح ‪ HI‬اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎر‪.‬ﺔ‪.‬‬
‫‪ −‬دراﺳﺔ أﺛﺮ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﻌﺎﻳ‪ F‬اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﺪﻋﻢ ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬
‫ا ™?‪ HI H‬ﻓﻠﺴﻄ‪F‬ن‪.‬‬

‫‪ .5‬ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‪:‬‬
‫‪ .1.5‬ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻟﻌﺮ…ﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ −‬اﻟﻘﺎﺿﻲ‪ ،‬ﺣﺳﯾن وﺣﻤﺪان‪ ،‬ﻣﺄﻣون )‪ ،(2011‬اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ وﻣﻌﺎﯾﯾرھﺎ‪ ،‬دار اﻟﺛﻘﺎﻓﺔ ﻟﻠﻧﺷر‬
‫واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ط‪T ،2‬ردن‪.‬‬
‫‪ −‬ﺑﻨﺪاس‪ ،‬إﺑﺮا‪n‬ﻴﻢ ﻓﻄﺮ )‪ ،(2018‬أﺛﺮ اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌ‪g‬ﺸﻮرة ‪ HI‬ﺟﺬب ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎرات ‪T‬ﺟﻨ‪r‬ﻴﺔ ‪HI‬‬
‫اﻟﺪول اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ اﻟﻌﻠﻮم ‪+‬دار‪.‬ﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ أﻓﺮ‪.‬ﻘﻴﺎ‪ ،‬اﻟﻌﺪد اﻟﺜﺎ‹ﻲ‪.‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 72 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫أﺛﺮﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?> ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‬

‫‪ −‬ﺟﺮ…ﻮع‪ ،‬ﻳﻮﺳﻒ وﺣﻠﺲ‪ ،‬ﺳﺎﻟﻢ )‪ (2002‬ا ™ﺎﺳﺒﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ ﻣﻊ اﻟﺘﻄﺒﻴﻖ اﻟﻌﻤ?‪ H‬ﳌﻌﺎﻳ‪F‬‬
‫ا ™ﺎﺳﺒﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻣﺆﺳﺴﺔ اﻟﻮراق ﻟﻠ‪g‬ﺸﺮواﻟﺘﻮز‡ﻊ‪ ،‬ط‪T ،2‬ردن‪,‬‬
‫‪ −‬ﺟﻤﻌﺔ‪n ،‬ﻮام‪ ،‬دور ﺣﻮﻛﻤﺔ اﻟﺸﺮ‪Ž‬ﺎت ‪ HI‬ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺟﻮدة اﳌﻌﻠﻮﻣﺔ ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ‪ ،‬اﳌﻠﺘﻘﻰ اﻟﻮﻃ‪—ß‬‬
‫ﺣﻮل ا‪™q‬ﻮﻛﻤﺔ ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ‪-‬واﻗﻊ‪ ،‬ر‪n‬ﺎﻧﺎت وآﻓﺎق‪Ž ،‬ﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠﻮم ‪2‬ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ وﻋﻠﻮم‬
‫اﻟﺘ›ﺴ‪ ، F‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻌﺮ‪Ì‬ﻲ ﻳﻦ ﻣ”ﻴﺪي –أم اﻟﺒﻮا‪https://www.noor-book.com. .-Hõ‬‬
‫‪ −‬ﺣﺴ‪F‬ن‪ ،‬وﻟﻴﺪ ﺣﺴ‪F‬ن وﺧﻀ‪ ، F‬اﺑ¼•ﺎل ﻃﺎﻟﺐ وﺣﺎﻓﻆ‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﻨﺎﺻﺮ ﻋﻠﻚ )‪ ،(2013‬ﻗﺮارات‬
‫‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر واﻟﻌﻮاﻣﻞ اﳌﺆﺛﺮة ‪ HI‬ﺗﺮﺷﻴﺪ‪n‬ﺎ ‪ HI‬أﺳﻮاق ‪T‬وراق اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟ‪g‬ﺴﺒﺔ ﻟﺼﻐﺎر‬
‫اﳌﺴ‪8‬ﺜﻤﺮ‪.‬ﻦ‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ دراﺳﺎت ﻣﺤﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ وﻣﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ا ﻠﺪ اﻟﺜﺎﻣﻦ‪ ،‬اﻟﻌﺪد‪.22‬‬
‫‪ −‬ا‪™q‬ﻨﺎوي‪ ،‬ﷴ وﻣﺼﻄﻔﻰ ‪•³‬ﺎل )‪ (2006‬ﻣﺒﺎدئ وأﺳﺎﺳﻴﺎت ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪ ،‬اﳌﻜﺘﺐ ا‪ q‬ﺎﻣ‪Hé‬‬
‫ا‪™q‬ﺪﻳﺚ‪ ،‬ﻣﺼﺮ‪.‬‬
‫‪ −‬اﻟﺪﻟﻴﻤ?‪ ،H‬ﻋﺼﺎم ﺣﺴﻦ وﺻﺎ‪ ،áq‬ﻋ?‪ H‬ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻴﻢ )‪ ،(2014‬اﳌﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻴﺔ واﻟﺒﺤﺚ اﻟﻌﻠ‪ ،—Ö‬دار‬
‫اﻟﺮﺿﻮان ﻟﻠ‪g‬ﺸﺮواﻟﺘﻮز‡ﻊ‪ ،‬ط‪T ،1‬ردن‪.‬‬
‫‪ −‬اﻟﺼﺎ ﻎ‪ ،‬ﻋﻤﺎد ﺳﻌﺪ وﻋﺒﺪ ا ﻴﺪ‪ ،‬ﺣﻤﻴﺪة ﷴ )‪ ،(2015‬ﻗﻴﺎس أﺛﺮ ﺟﻮدة اﻟﺘﻘﺎر‪.‬ﺮ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋ?>‬
‫ﻛﻔﺎءة اﻟﻘﺮارات ‪2‬ﺳ‪8‬ﺜﻤﺎر‪.‬ﺔ ﻟﻠﺸﺮ‪Ž‬ﺎت اﳌﺼﺮ‪.‬ﺔ‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ ا ™ﺎﺳﺒﺔ واﳌﺮاﺟﻌﺔ‪ ،‬ﻣﺼﺮ‪.‬‬
‫‪ −‬اﻟﻌﺎﻣﺮي‪ ،‬ﺳﻌﻮد ﺟﺎﻳﺪ )‪ (2010‬ا ™ﺎﺳﺒﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ ﻣﻨ‪ »v‬ﻋﻠ‪ —Ö‬ﻟﻠﻤﺸﺎ‪Ž‬ﻞ ا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ وﺣﻠﻮﻟ”ﺎ‪،‬‬
‫داراﳌﻨﺎ » ﻟﻠ‪g‬ﺸﺮواﻟﺘﻮز‡ﻊ‪ ،‬ط‪T ،1‬ردن‪,‬‬
‫‪ −‬ﻋﻄﻴﺔ‪ ،‬ﷴ ﻋﺒﺪ ا‪™q‬ﻤﻴﺪ )‪ ،(2014‬ﻣﻮﺳﻮﻋﺔ ﻣﻌﺎﻳ‪ F‬ا ™ﺎﺳﺒﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪ ،‬ا‪ q‬ﺰء ‪T‬ول‪ ،‬دار‬
‫اﻟﺘﻌﻠﻴﻢ ا‪ q‬ﺎﻣ‪+ ،Hé‬ﺳﻜﻨﺪر‪.‬ﺔ‪,‬‬
‫‪ −‬ﻓﺎرس‪n ،‬ﺒﺎش ور‪.‬ﻤﺔ‪ ،‬ﻣﻨﺎع )‪ ،(2018‬أﺛﺮ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻮق ﻋﻣﺎن اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ اﻟﺪراﺳﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ وا ™ﺎﺳ‪r‬ﻴﺔ و‪+‬دار‪.‬ﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪.9‬‬
‫‪ −‬اﻟﻔﺪاغ‪ ،‬ﻓﺪاغ )‪ (2002‬ا ™ﺎﺳﺒﺔ اﳌﺘﻮﺳﻄﺔ اﻟﻨﻈﺮ‪.‬ﺔ واﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ‪ HI‬اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﳌﺎﻟﻴﺔ و‪T‬ﺻﻮل‪،‬‬
‫ﻣﺆﺳﺴﺔ اﻟﻮراق ﻟﻠ‪g‬ﺸﺮ‪ ،‬ط‪T ،2‬ردن‪.‬‬

‫‪ISSN : 2773 – 3203‬‬ ‫‪- 73 -‬‬ ‫‪EISSN : 2830 – 8131‬‬

 ‫ﻒ‬.‫ﺔ ﺷﻌﺒﺎن اﻟﺸﺮ‬.‫ﺣﺮ‬

HI ‫ﺮ اﳌﺮﺣﻠﻴﺔ‬.‫ﻴﺔ اﻟ˜— ﺗﻘﺪﻣ”ﺎ اﻟﺘﻘﺎر‬r‫ دور اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ا ™ﺎﺳ‬،(2006) ‫ ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻤﻦ‬،Hç‫ ﻣﺮ‬−
‫ ا ﻠﺪ‬،‫ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬2 ‫ ﻣﺠﻠﺔ ﺟﺎﻣﻌﺔ دﻣﺸﻖ ﻟﻠﻌﻠﻮم‬،‫ﺔ‬.‫ﺜﻤﺎر‬8‫ﺳ‬2 ‫اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات‬
.2 ‫ اﻟﻌﺪد‬،22
‫ ﻣﺆﺳﺴﺔ‬،(‫ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي واﻟﺘﻄﺒﻴﻘﺎت اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‬+) ‫ﺜﻤﺎرات‬8‫ﺳ‬2 ‫ إدارة‬،(1999) ‫ ﷴ‬،‫ ﻣﻄﺮ‬−
,‫ردن‬T ،2‫ ط‬،‫ﺸﺮواﻟﺘﻮز‡ﻊ‬g‫اﻟﻮراق ﻟﻠ‬
.‫ردن‬T ،‫ﺸﺮواﻟﺘﻮز‡ﻊ‬g‫ دارواﺋﻞ ﻟﻠ‬،‫ﺔ‬.‫ﺜﻤﺎر‬8‫ﺳ‬2 ‫ إدارة ا ™ﺎﻓﻆ‬،(2005)‫ ﻓﺎﻳﺰ‬،‫ ﷴ وﺗﻴﻢ‬،‫ ﻣﻄﺮ‬−
،Hk‫ﺜﻤﺎر اﳌﺎ‬8‫ﺳ‬2 ‫ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮار‬HI ‫ﻴﺔ‬r‫ دور اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ا ™ﺎﺳ‬،(2007) ‫ ﺳﻠﻴﻤﺔ‬،‫ﺶ‬g‫ ‹ﺸ‬−
www.s_nechnech.net
:‫ﻴﺔ‬r‫ﺟﻨ‬T ‫ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ‬.2.5
− Nurcholisah K. (2016). The Effects of Financial Reporting Quality on
Information Asymmetry and its Impacts on Investment Efficiency.
International Journal of Economics, Commerce and Management, IV (5) 838-
850.
− Mohammadi, S. (2014). The Relationship between Financial Reporting Quality
and Investment Efficiency in Tehran Stock Exchange, International Journal of
Academic Research in Business and Social Sciences. 4(6), 104-113.

ISSN : 2773 – 3203 - 74 - EISSN : 2830 – 8131