TRẮC NGHIỆM TCPS

Câu hỏi 1: Phát biểu nào ít chính xác nhất về Chứng khoán phái sinh giao dịch trên sàn (ETD)?
Chứng khoán phái sinh giao dịch trên sàn (ETD):
A. Thường giao dịch tại một địa điểm
B. Được hỗ trợ bởi trung tâm thanh toán bù trừ
C. Thanh khoản kém
Câu hỏi 2: Trên thị trường tương lai, vai trò chính của trung tâm thanh toán bù trừ là:
A. Giảm chi phí giao dịch bằng cách công khai giá hợp đồng
B. Đóng vai trò là người bảo lãnh cho cả hai bên trong giao dịch tương lai
C. Ngăn chặn chênh lệch giá và thực thi các quy định
Câu hỏi 3: Một chứng khoán phái sinh được định nghĩa là một sản phẩm tài chính mà giá trị của nó:
A. Được giao dịch bên ngoài sàn giao dịch tiêu chuẩn
B. Được nêu trong một hợp đồng giữa hai bên đối tác
C. Dựa trên một tài sản cơ sở khác, hàng hoá hoặc chỉ số
Câu hỏi 4: Đối với các sản phẩm phái sinh được giao dịch trên sàn, vai trò của trung tâm thanh toán bù
trừ là:
A. Duy trì sự bảo đảm riêng tư mà có thể được sử dụng để cung cấp quỹ nếu một nhà giao dịch
vỡ nợ
B. Ổn định sự biến động giá thị trường của hàng hoá cơ sở
C. Đảm bảo rằng tất cả nghĩa vụ của các nhà giao dịch được thực hiện
Câu hỏi 1: Một nhà đầu tư hợp đồng tương lai nhận được lệnh gọi ký quỹ. Nếu nhà đầu tư muốn tiếp
tục duy trì vị thế của hợp đồng tương lai, cô ấy cần phải thực hiện nộp một khoản tiền để phục hồi lại
tài khoản của cô ấy đến mức:
A. Ký quỹ duy trì
B. Ký quỹ hàng ngày
C. Kỹ quỹ ban đầu
Câu hỏi 2: Cổ phiếu thường của công ty Basil có giá trị thị trường là $47.50. Một quyền chọn bán có
sẵn trên cổ phiếu Basil có giá thực hiện là $55.00 và đang được bán với phí quyền chọn là $10.00.
Quyền chọn bán này đang có giá trị:
A. Thua lỗ $2.50
B. Có lời $7.50
C. Có lời $10.00
Câu hỏi 3: Câu nào sau đây chính xác nhất khi nói về quyền chọn?
A. Người nắm giữ quyền chọn mua có nghĩa vụ bán cho người bán quyền chọn nếu giá của cổ
phiếu tăng cao hơn giá thực hiện
B. Người nắm giữ quyền chọn bán có quyền bán cho người bán quyền chọn
C. Người bán quyền chọn bán có nghĩa vụ bán tài sản cho người nắm giữ quyền chọn
Câu hỏi 4: Một công cụ tài chính có khoản thanh toán phụ thuộc vào một sự kiện được chỉ định mô
tả nào chính xác nhất:
A. Hợp đồng quyền chọn
B. Hợp đồng hoán đổi rủi ro
C. Yêu cầu có điều kiện
Câu hỏi 5: Một thỏa thuận trao cho người nắm giữ quyền chọn, nhưng không phải là nghĩa vụ, để bán
một tài sản ở một mức giá cụ thể vào một ngày cụ thể trong tương lai là:
A. Hợp đồng hoán đổi
B. Quyền chọn mua
C. Quyền chọn bán
Câu hỏi 6: Một quyền chọn bán có giá thực hiện là $65 và giá cổ phiếu là $39 tại thời điểm đáo hạn.
Giá trị của quyền chọn bán vào ngày đáo hạn là:
A. $0
B. $26
C. $65
(Trả lời: Tại thời điểm đáo hạn t = T, một quyền chọn bán vào ngày đáo hạn có giá trị là
MAX(0, X – S) = $26. Trong đó, X là $65 và S là $39)
Câu 7. Một quyền chọn mua châu Âu của một cổ phiếu có giá thực hiện là 42. Vào ngày đáo hạn, giá
thị trường là 40. Giá trị của quyền chọn tại ngày đáo hạn là:
A) dương.
B) âm.
C) bằng không.
Câu 8. Ed Verdi có một vị thế mua của quyền chọn bán châu Âu của một cổ phiếu. Vào ngày đáo hạn,
giá thị trường lớn hơn giá thực hiện. Giá trị của quyền chọn bán đối với Verdi vào ngày đáo hạn là:
A) bằng không.
B) âm.
C) dương.
Câu 9. Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng ít chính xác nhất được mô tả như:
A) Những yêu cầu có điều kiện.
B) Bảo hiểm.
C) Cam kết chuyển tiếp.
Câu 10. Giá trị hoàn trả của một quyền chọn mua trên một cổ phiếu tại ngày đáo hạn bằng: A) Tối
thiểu bằng 0 và giá thị trường trừ đi giá thực hiện.
B) Tối đa bằng 0 và giá thị trường trừ đi giá thực hiện.
C) Tối đa bằng 0 và giá thực hiện trừ đi giá thị trường.
Câu 11. Giá thanh toán cho một hợp đồng tương lai là:
A) Giá của tài sản trong tương lai cho tất cả các giao dịch được thực hiện trong cùng một ngày.
B) Trung bình giá giao dịch trong một khoảng thời gian vào cuối phiên giao dịch.
C) Giá của giao dịch cuối cùng của một hợp đồng tương lai vào cuối ngày giao dịch.
Câu 12. Một quyền chọn mua có giá thực hiện là $120, và giá thị trường là $105 vào ngày đáo hạn. Giá
trị của quyền chọn mua vào ngày đáo hạn là:
A) $0.
B) $15.
C) $105.
Câu 13. Một nhà đầu tư mua một quyền chọn mua có phí quyền chọn là $5 và giá thực hiện là
$22,50. Giá cổ phiếu thị trường hiện tại là $25,75. Vào ngày đáo hạn, giá trị của cổ phiếu là
$23,00. Lợi nhuận/lỗ ròng của vị thế mua gần nhất là:
A) −$4,50.
B) $4,50.
C) −$5,00.
Câu 14. Câu nào sau đây về cam kết kỳ hạn là không chính xác nhất? Một cam kết kỳ hạn:
A) có thể liên quan đến chỉ số cổ phiếu.
B) không có tính ràng buộc pháp lý.
C) là một lời hứa có tính chất hợp đồng.
Câu 15. Vào ngày đáo hạn, giá trị của một quyền chọn mua lớn hơn 0 hoặc:
A) giá tài sản cơ bản trừ giá trị thực hiện.
B) giá thực hiện trừ giá trị thực hiện.
C) giá tài sản cơ bản trừ giá thực hiện.
Câu 16. Hãy xem xét một quyền chọn mua với giá thực hiện là $32. Nếu giá cổ phiếu khi đáo hạn là
$41, giá trị của quyền chọn mua là:
A) $0.
B) $9.
C) $41.
Câu 17: Quyền chọn bán có giá thực hiện là $80 và giá cổ phiếu là $75 khi hết hạn. Giá trị đến hạn của
quyền chọn bán là:
A) $0.
B) $ 80.
C) $ 5.
Giải thích: Đây là quyền chọn bán, với X = 80, S = 75. Ta thấy S < X thì quyền chọn bán được thực hiện
quyền.
Ta có Max(0;X-S) = Max(0;80-75) = 5, đáp án C.
Câu 18: Trong hoán đổi mặc định tín dụng (CDS), người mua bảo vệ tín dụng:
A) thực hiện một loạt các khoản thanh toán cho người bán bảo vệ tín dụng.
B) trao đổi lợi nhuận trên trái phiếu lấy lợi nhuận cố định hoặc lãi suất thả nổi.
C) phát hành chứng khoán được thanh toán bằng dòng tiền từ trái phiếu cơ sở.
Câu 19: Mosaks, Inc., có quyền chọn bán với giá thực hiện là $105. Nếu giá cổ phiếu Mosaks là $115
khi hết hạn, giá trị của quyền chọn bán là:
A) $0.
B) $10.
C) $105.
Giải thích: Ta có S > X: không thực hiện quyền chọn bán. vậy
Max (0, X-S) = 0, đáp án A
Câu 20: Vào ngày hết hạn của quyền chọn bán, nếu giá giao ngay của tài sản cơ sở thấp hơn giá thực
hiện, giá trị của quyền chọn là:
A) Tiêu cực.
B) Không.
C) Tích cực.
Giải thích: Đây là quyền chọn bán, với S < X: thực hiện quyền.
Với Max (0; X-S) thì khi giá TSCS thấp hơn giá thực hiện sẽ làm cho giá trị của quyền chọn trở nên tích
cực hơn.
Câu 21: Phát biểu nào sau đây về quyền chọn mua là chính xác nhất?
A) Điểm hòa vốn cho người bán là giá thực hiện trừ đi phí quyền chọn.
B) Người nắm giữ quyền mua sẽ thực hiện (khi hết hạn) nếu giá thực hiện vượt quá giá cổ phiếu.
C) Điểm hòa vốn cho người mua là giá thực hiện cộng với phí quyền chọn.
Giải thích: Đây là quyền chọn mua. Xét trong trường hợp mua quyền chọn mua thì điểm hòa vốn = X
+ Phí quyền chọn. Đáp án chính xác nhất là câu C.
Câu 22: Một quyền chọn mua có giá thực hiện là $35 và giá cổ phiếu là $47 khi hết hạn. Giá trị khi đến
hạn của quyền chọn mua là bao nhiêu?
A) $0.
B) $12.
C) $35.
Giải thích: Bởi vì là quyền chọn mua với giá thị trường S = 47 > X =35 giá thực hiện nên khi đến hạn
quyền chọn mua được thực hiện và lời $12.
Câu 23: Jimmy Casteel trả phí quyền chọn là $1,60 để mua quyền chọn bán với giá thực hiện là
$145. Nếu giá cổ phiếu khi đến hạn là $128, lãi hoặc lỗ của Casteel từ vị thế quyền chọn là: A) $1.60.
B) $18.40.
C) $15.40.
Giải thích: Bởi vì quyền chọn bán có giá thực hiện X = 145 > S = 128 giá thị trường nên khi đến hạn
quyền chọn bán được thực hiện.
Casteel sẽ lời từ vị thế quyền chọn là: 145 - 128 -1,6 = 15,4, đáp án C
Câu 24: Khi đến hạn, giá trị của quyền chọn mua kiểu Châu Âu là:
A) Bằng với giá trị nội tại của nó
B) Bằng giá tài sản trừ đi giá trị hiện tại của giá thực hiện.
C) Ít hơn so với quyền chọn mua tương tự kiểu Mỹ.
Câu 25: Nếu số dư ký quỹ trong tài khoản trong tương lai với vị thế mua thấp hơn số tiền ký quỹ duy
trì:
A. Một khoản tiền gửi được yêu cầu để trả lại tiền ký quỹ tài khoản về mức ký quỹ ban đầu
B. Một khoản ký quỹ bằng với mức ký quỹ duy trì được yêu cầu trong vòng hai ngày.
C. Một khoản tiền gửi được yêu cầu sẽ đưa tài khoản đến mức ký quỹ duy trì.
Câu 26: Al Steadman nhận được khoản phí bảo hiểm là $3,8 khi viết một quyền chọn bán với giá thực
hiện là $64. Nếu giá cổ phiếu khi hết hạn là $84, lãi hoặc lỗ của Steadman từ các vị trí quyền chọn là:
A) $23.80.
B) $3.80.
C) $16.20.
Giải thích: Bởi vì đây là quyền chọn bán có giá thực hiện X = 64 < S = 84 nên khi đến hạn thì quyền
chọn bán không thực hiện (bỏ quyền) và lỗ tối đa bằng khoản phí đã trả: $3,8, đáp án câu B.
Câu 1: Mua hợp đồng tương lai có thể được ưu tiên hơn so với hợp đồng kỳ hạn tương đương không có
trung tâm thanh toán bù trừ khi lãi suất là:
A) tương quan tích cực với giá của tài sản cơ sở.
B) tương quan nghịch với giá của tài sản cơ sở.
C) không tương quan với giá của tài sản cơ sở.
Câu 2: Mua hợp đồng kỳ hạn không có trung tâm thanh toán bù trừ có thể được ưu tiên hơn các hợp
đồng tương lai khi lãi suất:
A) tương quan nghịch với giá của tài sản cơ sở.
B) không tương quan với giá của tài sản cơ sở.
C) tương quan thuận với giá của tài sản cơ sở.
Câu 3: So với một hợp đồng kỳ hạn lãi suất, một thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn tương đương khác sẽ:
A) thể hiện độ lồi lớn hơn.
B) có các khoản thanh toán lớn hơn cho việc giảm lãi suất nhất định.
C) có độ biến động lớn hơn.
Câu 4: Nếu giá của một hợp đồng kỳ hạn lớn hơn giá của một hợp đồng tương lai giống nhau, lời giải
thích hợp lí nhất là:
A) hợp đồng tương lai yêu cầu thanh toán hàng ngày còn hợp đồng kỳ hạn thì không.
B) hợp đồng tương lai khó biến mất hơn hợp đồng kỳ hạn.
C) hợp đồng kỳ hạn có tính thanh khoản cao hơn hợp đồng tương lai.
Câu 5: Bea Moran muốn thiết lập một vị thế phái sinh dài hạn trong một mặt hàng mà cô ấy sẽ cần phải
mua trong sáu tháng. Moran quan sát thấy rằng giá kỳ hạn sáu tháng là 45,20 và giá hợp đồng tương lai
sáu tháng là 45,10. Sự khác biệt này rất có thể cho thấy rằng đối với mặt hàng này: (tình huống cụ thể
câu số 2)
A) Các nhà đầu tư dài hạn nên thích hợp đồng tương lai hơn hợp đồng kỳ hạn. B) giá tương
lai có tương quan nghịch với lãi suất.
C) có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá giữa giá kỳ hạn, hợp đồng tương lai và giá giao ngay. Câu 6:
Đối với hợp đồng tương lai, việc điều chỉnh thay đổi giá thanh toán từ ngày này sang ngày khác sẽ
dẫn đến:
A) không thay đổi giá hợp đồng nhưng thay đổi giá trị hợp đồng.
B) giá hợp đồng thay đổi nhưng giá trị hợp đồng không thay đổi.
C) thay đổi cả về giá hợp đồng và giá trị hợp đồng
Câu 1: Chúng ta có thể sử dụng lãi suất phi rủi ro để định giá một quyền chọn với mô hình nhị thức
một thời kỳ vì:
A) kết hợp các QC với tài sản cơ sở theo một tỷ lệ cụ thể sẽ tạo ra phi rủi ro thanh toán trong tương
lai.
B) kết hợp quyền chọn bán và quyền chọn mua theo tỷ lệ cụ thể có thể tạo ra một tương lai không
có rủi ro sự chi trả.
C) các nhà đầu tư quyền chọn trung bình không có rủi ro.
Câu 2: Một phương pháp định giá quyền chọn mua bằng mô hình nhị thức một thời kỳ bao gồm:
A) tìm kiếm sự kết hợp của quyền chọn mua và tài sản cơ sở sẽ có cùng giá trị bất kể giá cơ sở khi
hết hạn.
B) chiết khấu giá trị mua trung bình khi hết hạn bằng lãi suất phi rủi ro.
C) sử dụng xác suất di chuyển lên và di chuyển xuống để có được giá trị kỳ vọng của khoản
thanh toán khi hết hạn.
Câu 3: Để định giá một quyền chọn với mô hình nhị thức một kỳ, ba điều mà một nhà phân tích
cần biết là:
A) xác suất tăng giá, giá thực hiện quyền chọn và giá tài sản hiện tại.
B) tỷ lệ phi rủi ro, sự biến động của giá của cơ sở và tài sản hiện tại giá.
C) tỷ lệ chiết khấu được điều chỉnh theo rủi ro, sự biến động của giá của tài sản cơ sở, và giá thực hiện
quyền chọn.
Câu 4: Hãy xem xét một cổ phiếu sẽ có giá trị 22 hoặc 14 trong một năm kể từ bây giờ. Nếu tỷ lệ phi
rủi ro là 5%, tỷ lệ cổ phiếu so với quyền chọn mua ngắn hạn với giá thực hiện là 18 cho một danh mục
đầu tư sẽ có cùng giá trị khi hết hạn bất kể giá cổ phiếu vào cuối năm là bao nhiêu?
A) 0,50.
B) 0,48.
C) 0,53.
Câu 1: Một công ty sử dụng kế toán phòng ngừa rủi ro và sử dụng hợp đồng hoán đổi lãi suất để bù đắp
những thay đổi về giá trị của nợ trái phiếu có lãi suất cố định được cho là đang sử dụng một:
A) phòng ngừa rủi ro dòng tiền
B) phòng ngừa rủi ro đầu tư thuần
C) phòng ngừa rủi ro về giá trị hợp lý.
Câu 2: Kế toán phòng ngừa rủi ro bằng phòng ngừa rủi ro đầu tư thuần có thể đề cập đến một công ty
mà đang sử dụng các công cụ phái sinh để giảm sự biến động của:
A) nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán.
B) vốn lưu động ròng của nó.
C) giá trị của công ty con nước ngoài.
Câu 3: Một công ty mà sử dụng kế toán phòng ngừa rủi ro và các công cụ phái sinh để giảm sự biến
động của giá trị hàng tồn kho rất có thể đang sử dụng:
A) phòng ngừa rủi ro đầu tư thuần.
B) phòng ngừa rủi ro về giá trị hợp lý.
C) phòng ngừa rủi ro dòng tiền.
Câu 4: Một nhà quản lý danh mục đầu tư trái phiếu người mà muốn giảm thời hạn danh mục đầu tư
của cô ấy sẽ thích hợp nhất khi:
A) tham gia hợp đồng hoán đổi lãi suất với tư cách là người trả lãi suất thả nổi.
B) tham gia hợp đồng hoán đổi lãi suất với tư cách là người trả lãi suất cố định.
C) có vị thế mua trong hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ.
Câu 1 Các điều kiện khác giữ nguyên, giá kỳ hạn không có kinh doanh chênh lệch giá của một tài sản
sẽ cao hơn nếu như tài sản có:
A) chi phí lưu kho.
B) chi trả cổ tức.
C) giá trị tiện lợi.
Câu 2: Chi phí vận chuyển ròng âm sẽ:
A) tăng giá kỳ hạn không có kinh doanh chênh lệch giá.
B) giảm giá kỳ hạn không có kinh doanh chênh lệch giá.
C) không ảnh hưởng đến giá kỳ hạn không có chênh lệch giá.
Câu 3: Điều này sau đây là có khả năng nhất để tăng kỳ hạn không chênh lệch giá của một tài sản?
A) Cổ tức cao hơn từ một cổ phiếu
B) Giá trị tiện ích thấp hơn đối với một loại hàng hóa
C) Chi phí lưu trữ thấp hơn đối với một loại hàng hóa
Câu 4: Có thể kiếm được lợi nhuận từ chênh lệch giá khi không có chi phí hoặc lợi ích từ việc nắm
giữ tài sản cơ sở và giá hợp đồng kỳ hạn là:
A) Thấp hơn giá trị tương lai của giá giao ngay
B) Thấp hơn giá trị hiện tại của giá giao ngay
C) Lớn hơn giá trị hiện tại của giá giao ngay
Câu hỏi số 5: Đối với một tài sản cơ sở không có chi phí hoặc lợi ích nắm giữ, giá kỳ hạn không
chênh lệch giá khi bắt đầu hợp đồng kỳ hạn là:
A) Không.
B) Giá trị tương lai của giá giao ngay.
C) Bằng giá giao ngay.
Câu hỏi số 6: Việc tính toán các giá trị phái sinh dựa trên giả định rằng:
A) Các nhà đầu tư trung lập với rủi ro.
B) Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá được khai thác nhanh chóng.
C) Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá không phát sinh trên thị trường thực.
Câu hỏi số 7: Lợi ích ròng từ việc nắm giữ tài sản cơ sở của hợp đồng kỳ hạn sẽ:
A) Tăng giá trị của hợp đồng kỳ hạn trong suốt thời gian tồn tại của nó.
B) Giảm giá kỳ hạn không chênh lệch giá khi bắt đầu.
C) Giảm giá trị của hợp đồng kỳ hạn khi hết hạn.
Câu hỏi số 8: Những thứ khác không đổi, việc tăng chi phí lưu trữ của tài sản cơ sở sẽ:
A) Giảm giá kỳ hạn không chênh lệch giá.
B) Không ảnh hưởng đến giá kỳ hạn không chênh lệch giá.
C) Tăng giá kỳ hạn không chênh lệch giá.
Câu hỏi số 1: Việc sử dụng thỏa thuận lãi suất kỳ hạn có khả năng nhất là:
A) Khóa lãi suất cho các khoản vay hoặc cho vay trong tương lai.
B) Đổi nghĩa vụ lãi suất thả nổi lấy nghĩa vụ lãi suất cố định.
C) Có được quyền, nhưng không có nghĩa vụ, vay với một mức lãi suất nhất định.
Câu hỏi số 2: Đối với một tài sản cơ bản không có chi phí hoặc lợi ích nắm giữ, giá trị của hợp đồng kỳ
hạn trong suốt vòng đời của hợp đồng là:
A) Giá giao ngay trừ đi giá trị hiện tại của giá kỳ hạn.
B) Chênh lệch giữa giá giao ngay và giá kỳ hạn.
C) Giá trị hiện tại của chênh lệch giữa giá giao ngay và giá kỳ hạn.
Câu hỏi số 3
Giá trị hoặc hợp đồng kỳ hạn hoặc hợp đồng tương lai là:
A) Được chỉ định trong hợp đồng.
B) Thường bằng không khi bắt đầu.
C) Bằng với giá giao ngay khi hết hạn.
Câu hỏi số 4 Tại thời điểm t, trước ngày thanh toán tại thời điểm T, giá trị V của một kỳ hạn mua với
giá F sẽ liên quan đến giá giao ngay, S, của một tài sản có chi phí ròng bằng không để thực hiện bởi:
A) Vt=St-F0(T)1+Rf-(T-t)).
B) Vt=F0(T)-St1+Rf-(T-t)).
C) Vt=(St-F0(T))1+Rf-(T-t).
Câu 1: Một công ty sử dụng kế toán phòng hộ và sử dụng hoán đổi lãi suất để bù đắp giá trị thay
đổi của trái phiếu lãi suất cố định được cho là sử dụng một:
A) phòng ngừa dòng tiền.
B) phòng ngừa rủi ro đầu tư ròng.
C) phòng ngừa rủi ro giá trị hợp lý.
Câu 2: Kế toán phòng hộ với phòng hộ đầu tư ròng rất có thể đề cập đến một công ty đang sử dụng
phái sinh để giảm sự biến động của:
A) nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán.
B) vốn lưu động ròng của nó.
C) giá trị của một công ty con nước ngoài.
Câu 3: Một công ty sử dụng kế toán phòng hộ và sử dụng các công cụ phái sinh để giảm sự biến
động của giá trị hàng tồn kho của nó rất có thể sử dụng:
A) hàng rào đầu tư ròng.
B) hàng rào giá trị hợp lý.
C) hàng rào dòng tiền.
Câu 4: Một nhà quản lý danh mục đầu tư trái phiếu muốn giảm thời hạn của danh mục đầu tư của
mình sẽ thích hợp:
A) tham gia hoán đổi lãi suất với tư cách là người trả lãi suất thả nổi.
B) tham gia hoán đổi lãi suất với tư cách là người trả lãi suất cố định.
C) nắm giữ vị thế mua trong hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ.
Câu 1: Các yếu tố khác không đổi, giá kỳ hạn không chênh lệch giá của một tài sản sẽ cao hơn nếu tài
sản đó có:
A) chi phí lưu trữ.
B) thanh toán cổ tức.
C) lợi nhuận thuận lợi.
Câu 2: Chi phí vận chuyển ròng âm sẽ:
A) tăng giá kỳ hạn không chênh lệch giá.
B) giảm giá kỳ hạn không chênh lệch giá.
C) không ảnh hưởng đến giá kỳ hạn không chênh lệch giá.
Câu 3: Điều nào sau đây có nhiều khả năng làm tăng giá kỳ hạn không chênh lệch giá của một tài sản?
A) Cổ tức cao hơn từ một cổ phiếu.
B) Lợi suất tiện lợi thấp hơn đối với một loại hàng hóa.
C) Giảm chi phí lưu trữ cho một loại hàng hóa.
Câu 4: Có thể kiếm được lợi nhuận từ chênh lệch giá khi không có chi phí hoặc lợi ích để nắm giữ tài
sản cơ sở và giá hợp đồng kỳ hạn là:
A) thấp hơn giá trị tương lai của giá giao ngay.
B) thấp hơn giá trị hiện tại của giá giao ngay.
C) lớn hơn giá trị hiện tại của giá giao ngay.
Câu 5: Đối với một tài sản cơ bản không có chi phí hoặc lợi ích nắm giữ, giá kỳ hạn không chênh
lệch giá khi bắt đầu một hợp đồng kỳ hạn là:
A) không.
B) giá trị tương lai của giá giao ngay.
C) bằng giá giao ngay.
Câu 6: Việc tính toán các giá trị phái sinh dựa trên giả định rằng:
A) các nhà đầu tư trung lập với rủi ro.
B) cơ hội kinh doanh chênh lệch giá được khai thác nhanh chóng.
C) cơ hội kinh doanh chênh lệch giá không phát sinh trên thị trường thực. Câu
7: Lợi ích ròng từ việc nắm giữ tài sản cơ sở của hợp đồng kỳ hạn sẽ:
A) tăng giá trị của hợp đồng kỳ hạn trong suốt thời gian tồn tại của nó.
B) giảm giá kỳ hạn không chênh lệch giá khi bắt đầu.
C) giảm giá trị của hợp đồng kỳ hạn khi hết hạn.
Câu 8: Những thứ khác không đổi, việc tăng chi phí lưu trữ của tài sản cơ bản sẽ:
A) giảm giá kỳ hạn không chênh lệch giá.
B) không ảnh hưởng đến giá kỳ hạn không chênh lệch giá.
C) tăng giá kỳ hạn không chênh lệch giá.
Câu 1: Việc sử dụng một thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn rất có thể là để:
A) cố định lãi suất cho các khoản vay hoặc cho vay trong tương lai.
B) trao đổi một nghĩa vụ lãi suất thả nổi cho một nghĩa vụ lãi suất cố định.
C) có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, vay với một mức lãi suất nhất định.
Câu 2: Đối với một tài sản cơ sở không có chi phí hoặc lợi ích nắm giữ, giá trị của một hợp đồng
kỳ hạn dài trong suốt thời hạn của hợp đồng là:
A) giá giao ngay trừ đi giá trị hiện tại của giá kỳ hạn.
B) chênh lệch giữa giá giao ngay và giá kỳ hạn.
C) giá trị hiện tại của chênh lệch giữa giá giao ngay và giá kỳ hạn.
Câu 3: Giá trị của một hợp đồng kỳ hạn hoặc tương lai là:
A) được quy định trong hợp đồng.
B) thường bằng 0 khi bắt đầu.
C) bằng giá giao ngay khi đáo hạn.
Câu 4: Tại thời điểm t, trước ngày thanh toán tại thời điểm T, giá trị Vt của một hợp đồng mua kỳ hạn
với giá là F sẽ liên quan đến giá giao ngay, S, của một tài sản có chi phí vận chuyển ròng bằng 0
bởi:
A) Vt = St - F0(T)(1 + Rf)-(T-t)
B) Vt = F0(T) - St(1 + Rf)-(T-t)
C) Vt = (St - F0(T))(1 + Rf)-(T-t)
Câu 1: Phát biểu nào sau đây về tiền là chính xác nhất? Khi giá cổ phiếu là:
A) dưới mức giá thực hiện, một quyền chọn mua có lời
B) cao hơn giá thực hiện, quyền chọn bán đang lời.
C) cao hơn giá thực hiện, quyền chọn bán đang lỗ. Giải thích:
A) S<X trong trường hợp quyền chọn mua in the money=> Sai. Sửa lại: S>X
B) S>X trong trường hợp quyền chọn bán in the money=> Sai. Sửa lại: S<X
C) S>X trong trường hợp quyền chọn bán out of the money=> Đúng Vậy
chọn đáp án C.
Câu 2: Một nhà đầu tư sẽ thực hiện quyền chọn bán kiểu châu Âu đối với một cổ phiếu vào ngày
hết hạn nếu giá cổ phiếu là:
A) lớn hơn giá thực hiện
B) bằng giá thực hiện.
C) thấp hơn giá thực hiện. Giải thích: Để thực hiện quyền chọn có lời (in the money) cho quyền
chọn bán thì
S<X. Vì vậy chọn đáp án C.
Câu 3: Đối với quyền chọn bán kiểu Châu Âu:
A) giá trị thời gian bằng giá thị trường của nó trừ đi giá trị thực hiện của nó.
B) giá trị nội tại bằng giá thị trường cộng với giá trị thực hiện của nó.
C) giá trị thực hiện bằng giá cổ phiếu cơ sở trừ đi giá thực hiện của nó. Giải thích Câu
4: Việc giảm lãi suất phi rủi ro, với những điều kiện khác không đổi, sẽ:
A) giảm giá trị quyền chọn mua và giảm giá trị quyền chọn bán.
B) tăng giá trị quyền chọn mua và giảm giá trị quyền chọn bán.
C) giảm giá trị quyền chọn mua và tăng giá trị quyền chọn bán. Giải thích:
Ta có lãi suất phi rủi ro tỷ lệ thuận quyền chọn mua và tỷ lệ nghịch quyền chọn bán. Vì vậy khi giảm
lãi suất phi rủi ro làm giảm giá trị quyền chọn mua và tăng giá trị
quyền chọn bán. Nên chọn đáp án C.
Câu 5: Một nhà đầu tư nắm giữ 2 quyền chọn đối với cùng một cổ phiếu cơ sở, quyền chọn mua
có giá thực hiện là 25 và quyền chọn bán có giá thực hiến là 30. Nếu giá thị trường của cố phiếu là 27:
A) Chỉ có 1 lựa chọn là có lời
B) Không có quyền chọn nào có lời
C) Cả 2 quyền chọn đều có lời
Giải thích
Quyền chọn mua được mua với giá 25 < giá thị trường 27 => Lời 2. Quyền chọn bán được bán với giá
30 > giá thị trường 27 => Lời 3. Vì vậy chọn C.
Câu 6: Trong các trường hợp khác nhau, một vị thế bán khống sẽ trở nên có giá trị hơn
khi kết quả là:
A) thời gian để hết hạn.
B) giá của tài sản cơ sở.
C) biến động giá của tài sản cơ sở. Giải thích
B. Việc tăng giá của tài sản cơ sở sẽ làm giảm giá trị của quyền chọn bán, điều này sẽ làm cho một vị
thế mua ít có giá trị hơn và một vị thế bán khống có giá trị hơn. A và C: Sự gia tăng về mức độ biến
động của giá tài sản cơ bản hoặc thời gian hết hạn sẽ làm tăng giá trị mua và giảm giá trị của một vị thế
bán. Vì vậy chọn đáp án B.
Câu 7: Một nhà đầu tư đã mua một quyền chọn bán kiểu Châu Âu và viết một quyền chọn mua kiểu
Châu Âu. Những thứ khác không đổi, việc giảm lãi suất phi rủi ro sẽ làm tăng giá trị của:
A) cả hai vị thế quyền chọn.
B) chỉ một trong những vị thế quyền chọn.
C) không phải cả hai vị thế quyền chọn.
Câu 8: Giá trị thời gian của quyền chọn mua kiểu Châu Âu còn 30 ngày nữa là hết hạn rất có thể là:
A) ít hơn phí quyền chọn hiện tại nếu quyền chọn hiện đang có lãi.
B) lớn hơn phí quyền chọn hiện tại nếu quyền chọn hiện đang lỗ,.
C) bằng giá trị nội tại nếu giá thực hiện lớn hơn giá giao ngay hiện tại. Giải thích: Vì
giá trị thời gian= phí - gt nội tại
Mà GT nội tại = S – X với trường hợp in the money S>X nên Gt nội tại luôn dương Nên
GT thời gian < Phí. Chọn đáp án A.
Câu 9: Sự gia tăng lãi suất phi rủi ro, với những điều kiện khác không đổi, sẽ:
A) tăng giá trị quyền chọn mua và giảm giá trị quyền chọn bán.
B) giảm giá trị quyền chọn mua và tăng giá trị quyền chọn bán
C) giảm giá trị quyền chọn mua và giảm giá trị quyền chọn bán. Giải thích:
Ta có lãi suất phi rủi ro tỷ lệ thuận với quyền chọn mua và tỷ lệ nghịch với quyền chọn bán.
Vì vậy khi tăng lãi suất phi rủi ro làm tăng giá trị quyền chọn mua và giảm giá trị quyền chọn
bán. Nên chọn đáp án A.
Câu 10: Giá trị của một quyền chọn bán khi hết hạn rất có thể được tăng lên bởi:
A) giá thực hiện cao hơn.
B) lãi suất phi rủi ro thấp hơn.
C) biến động cao hơn của giá tài sản cơ sở.
Câu hỏi #10 trên 19 Question ID: 1463656

Giá trị của một quyền chọn bán khi đáo hạn có thể được tăng lên bởi:
A) Giá thực hiện cao hơn.

B) Lãi suất phi rủi ro thấp hơn.

C) Biến động cao hơn của giá tài sản cơ sở.

Câu hỏi #11 trên 19 Question ID: 1463655

Giá trị thời gian của một quyền chọn được mô tả chính xác nhất là:

A) Tăng lên khi quyền chọn sắp đến ngày đáo hạn.

B) Số tiền mà giá trị nội tại vượt quá phí quyền chọn.

C) Bằng với toàn bộ phí bảo hiểm cho một quyền chọn kiệt giá.

Câu hỏi #12 trên19 Question ID: 1463650

Một quyền chọn mua bằng tiền:

A) có giá thực hiện thấp hơn giá thị trường của tài sản.

B) có giá thực hiện lớn hơn giá thị trường của tài sản.

C) có giá trị lớn hơn giá mua.

Câu hỏi #13 trên 19 Question ID: 1463651

Giá trị nội tại của một quyền chọn bằng với tổng số quyền chọn là:

A) bằng tiền và giá trị thời gian là giá trị thị trường trừ đi giá trị nội tại.

B) bằng tiền và giá trị thời gian là giá trị nội tại trừ đi giá trị thị trường.

C) hết tiền và giá trị thời gian là giá trị thị trường trừ đi giá trị nội tại.
Câu hỏi #14 trên 19 Question ID: 1463652

Khi hết hạn, giá trị thực hiện bằng với giá trị thời gian cho:

A) quyền chọn mua bằng tiền hoặc quyền chọn bán bằng tiền.

B) quyền chọn mua hết tiền hoặc quyền chọn mua bằng tiền.

C) một quyền chọn mua hết tiền hoặc một quyền chọn bán hết tiền. out of the money

Câu hỏi #15 trên 19 Question ID: 1463661

Điều nào sau đây sẽ làm tăng giá trị của quyền chọn mua?
A) Tăng giá thực hiện.

B) Cổ tức trên tài sản cơ sở.

C) Sự gia tăng sự không ổn định.

Câu hỏi #16 trên 19 Question ID: 1463663

So với một quyền chọn bán giống hệt kiểu Châu Âu, một quyền chọn có thời gian đáo hạn
lâu hơn:
A) phải có giá trị ít nhất bằng với quyền chọn bán sắp hết hạn.

B) phải có giá trị cao hơn quyền chọn bán sắp hết hạn.

C) có thể có giá trị thấp hơn quyền chọn bán sắp hết hạn.

Câu hỏi #17 trên 19 Question ID: 1463657

Giá trị nội tại của hợp đồng quyền chọn mua:
A)
giảm khi giá cổ phiếu tăng cao hơn giá thực hiện, trong khi giá trị nội tại của quyền
chọn bán tăng khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện.
B)
tăng khi giá cổ phiếu tăng cao hơn giá thực hiện, trong khi giá trị nội tại của quyền chọn
bán giảm khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện.
C)
tăng khi giá cổ phiếu tăng cao hơn giá thực hiện, trong khi giá trị nội tại của quyền chọn
bán tăng khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện.
Cổ tức hoặc tiền lãi được trả bởi tài sản cơ sở của một quyền chọn mua:

A) Giảm giá trị của quyền chọn.

B) Tăng giá trị của quyền chọn.

C) không ảnh hưởng đến giá trị của lựa chọn.

Câu hỏi #19 trên 19 Question ID: 1463658

Phát biểu nào sau đây về các vị thế mua trong quyền chọn bán và quyền chọn mua là chính xác nhất?
Lợi nhuận từ một mua quyền chọn mua:
A)
Và mua quyền chọn bán có mối tương quan thuận với giá cổ phiếu
B)
Có tương quan nghịch với giá cổ phiếu và lợi nhuận từ một giao dịch mua quyền chọn bán có tương
quan thuận với giá cổ phiếu.
C)
Có tương quan thuận với giá cổ phiếu và lợi nhuận từ một giao dịch mua quyền chọn bán có tương
quan nghịch với giá cổ phiếu.