Upm Vuosikertomus 2014

The Biofore Company
YEAR OF
PROGRESS
VUOSIKERTOMUS 2014
SISÄLTÖ
Sisältö
UPM konserni
1 UPM lyhyesti
3 Toimitusjohtajan katsaus
5 Strategia
11 UPM sijoituskohteena
13 Taloudelliset tavoitteet ja tulokseen vaikuttavat tekijät
14 Riskienhallinta
Liiketoiminta-alueet
15 UPM Biorefining
19 UPM Energy
21 UPM Raflatac
23 UPM Paper Asia
25 UPM Paper ENA
27 UPM Plywood
29 Innovaatiot ja T&K
Sidosryhmät
31 Lisäarvoa vuoropuhelusta sidosryhmien kanssa
35 UPM:n veropolitiikka painottaa säädösten
noudattamista, riskienhallintaa sekä toiminnan
läpinäkyvyyttä ja tehokkuutta
37 Jatkuvaa vuoropuhelua ja yhteistyötä asiakkaiden kanssa
39 Toimittajat ovat olennainen osa UPM:n arvoketjua
41 Henkilöstö mahdollistaa yhtiön uudistumisen
44 Merkittävä muutos UPM:n turvallisuuskulttuurissa
Vastuullisuus
45 Vastuullisuus tukee liiketoiminnan kehittymistä
49 Tuotteiden koko elinkaari otetaan huomioon
50 Eilisen jäte on tämän päivän raaka-aine
51 Parannusta energiatehokkuudessa ja
tunnustusta ilmastotoimenpiteistä
53 UPM varmistaa, että sen käyttämä puu ja puukuitu
on kestävästi hankittua
54 Vastuullista veden käyttöä
55 UPM:n materiaalitase 2014
57 GRI-sisältövertailu
59 Riippumaton varmennusraportti
Hallinnointi
60 Hallinnointi
65 Hallitus
67 Johtajisto
Tilinpäätös 2014
69 Sisältö
137 Avaintietoja 2005–2014

139 Vastuullisuuteen liittyviä lisätietoja
141 UPM:n liiketoiminnot maailmankartalla
144 Yhteystietoja
146 Yhtiökokous
UPM – The Biofore Company VISIO
Uuden metsäteollisuuden edelläkävijänä UPM yhdistää
bioja metsäteollisuuden sekä rakentaa uutta, kestävää
TOIMINTA-AJATUS
Luomme lisäarvoa uusiutuvista
ja kierrätettävistä raaka-aineista.
ARVOT
Luota ja ole luotettava
Tuloksia yhdessä
ja innovaatiovetoista tulevaisuutta. Kustannusjohtajuus, Hyödynnämme osaamistamme Uudistu rohkeasti
UPM uudistaa bioja metsäteollisuutta. Vuonna 2014 UPM:n liikevaihto oli 9,9 miljardia euroa. UPM:llä on muutosvalmius sekä henkilöstömme sitoutuminen ja ja teknologiaa kuitu-, energia- ja
Rakennamme kestävää tulevaisuutta tuotantolaitoksia 13 maassa ja maailmanlaajuinen myyntiverkosto. turvallisuus muodostavat menestyksemme perustan. tekniset materiaalit -liiketoiminnoissa.
kuudella liiketoiminta-alueella. Tuotteemme UPM:n palveluksessa on noin 20 000 työntekijää. UPM:n osakkeet
valmistetaan uusiutuvista raaka-aineista, on noteerattu NASDAQ OMX Helsingin pörssissä. Yhtiöllä oli
ja ne ovat kierrätettäviä. noin 90 000 osakkeenomistajaa vuoden 2014 lopussa.
UPM BIOREFINING UPM ENERGY UPM RAFLATAC UPM PAPER ASIA UPM PAPER ENA UPM PLYWOOD
UPM Biorefining muodostuu sellu-, saha- ja UPM Energy tuottaa kustannuskilpailukykyis- UPM Raflatac valmistaa tarralaminaattia UPM Paper Asia tuottaa hienopapereita UPM Paper ENA valmistaa sanoma- ja UPM Plywood tuottaa vaneria ja viilua
biopolttoaineliiketoiminnoista. UPM:llä on tä, vähäpäästöistä energiaa ja toimii Poh- tuote- ja informaatioetiketöintiin mm. elintar- Aasian kasvaville markkinoille sekä tarrama- aikakauslehtipapereita sekä hienopapereita pääasiassa rakentamiseen, ajoneuvojen
kolme sellutehdasta Suomessa sekä selluteh- jois- ja Keski-Euroopan fyysisen sähkön vike- ja juomateollisuudelle, vähittäiskaup- teriaaleja maailmanlaajuisille markkinoille. useisiin erilaisiin käyttökohteisiin 17 tehok- lattioihin ja LNG-laivanrakentamiseen
das ja puuviljelmät Uruguayssa. Lisäksi yhti- kaupassa sekä sähkön johdannaismarkki- paan ja logistiikkaan. UPM Raflatac on Hienopapereita valmistetaan UPM Changshun kaalla paperitehtaalla Euroopassa ja Yhdys- sekä muuhun teollisuustuotantoon. UPM on
öllä on neljä sahaa Suomessa. UPM:n puu- noilla. UPM:n energian tuotantokapasiteetti maailman toiseksi suurin tarralaminaatin tehtaalla Kiinassa ja tarra- ja pakkausmate- valloissa. Asiakkaita ovat pääasiassa kus- johtava vanerintoimittaja Euroopassa, ja
pohjaista uusiutuvaa dieseliä valmistavan koostuu vesivoimasta, ydinvoimasta ja lauh- valmistaja. UPM Raflatacin tavoitteena on riaaleja UPM Tervasaaren ja UPM Jämsän- tantajat, vähittäismyyjät, painotalot ja sillä on tuotantolaitoksia Suomessa, Virossa
biojalostamon toiminta käynnistyi alkuvuo- devoimasta. UPM Energy aikoo kasvaa poh- edetä kasvumarkkinoilla ja vahvistaa kosken tehtailla. Asiakkaita ovat pääasiassa jakelijat. UPM:llä on maailmanlaajuinen ja Venäjällä. UPM Plywood pyrkii vahvista-
desta 2015. Selluliiketoiminnan asiakkaita joismaisilla hiilidioksidipäästöttömän energi- asemaansa filmi- ja erikoistuotteissa. vähittäismyyjät, painotalot, kustantajat, jake- paperinmyyntiverkosto ja tehokas logistiik- maan markkina-asemaansa valikoiduilla
ovat pehmo-, erikois- ja painopapereiden an markkinoilla. lijat ja paperin jalostajat. UPM Paper Asia kajärjestelmä. UPM Paper ENA keskittyy loppukäyttöalueilla ja tuottaa lisäarvoa
sekä kartongin tuottajat. Biopolttoaineiden hakee kasvua toimistopapereissa Kiinassa kustannusjohtajuuteen ja kannattavuuden asiakaslähtöisellä palvelutarjonnalla.
asiakkaat ovat polttoainejakelijat, kun taas ja Aasian-Tyynenmeren alueella sekä tarra- parantamiseen rahavirran maksimoimiseksi.
sahatavaraa toimitetaan rakennus- ja puuse- materiaalimarkkinoilla maailmanlaajuisesti.
pänteollisuuteen. UPM:n tavoitteena on kas-
vaa edelleen luotettavana selluntoimittajana
ja kasvaa kehittyneissä biopolttoaineissa. MUU Puunhankinta ja metsätalous vastaa kilpailukykyisen puun hankinnasta UPM:n liiketoiminnoille
sekä hallinnoi UPM:n omia metsiä. Lisäksi UPM tarjoaa laajan valikoiman erilaisia puukauppa-
TOIMINTA ja metsäpalveluita metsänomistajille ja metsäsijoittajille. Muuhun toimintaan kuuluvat myös
komposiittiyksikkö UPM Biocomposites sekä biokemikaaleja tutkiva UPM Biochemicals.
AVAINLUVUT 2014 UPM:N LIIKETOIMINTAPORTFOLIO LUKUINA
Liikevoitto *) Liiketoiminnan Tulos per osake *) Oman pääoman Velkaantumisaste Liikevaihto 2014 *) 9 868 miljoonaa euroa Käyttökate (EBITDA) 2014 Sijoitettu pääoma 2014
847 milj. euroa rahavirta per osake 1,17 euroa tuotto *) 32 % 1 287 miljoonaa euroa 10 944 miljoonaa euroa
UPM Biorefining 18 % UPM Biorefining 28 % UPM Biorefining 26 %
2,33 euroa 8,3 %
+24 % +68 % +29 % +1,9 %-yks. –9 %-yks.

Muu toiminta 4 % Muu toiminta -2 % Muu toiminta 13 %
UPM Energy
UPM Plywood 4 % 4% UPM Plywood 5 % UPM Plywood 2 %
UPM UPM Paper

UPM Paper ENA 21 %
Raflatac
Henkilöstön Tapaturma- Sertifioidun Hankinnat Toimittajaohjeen Ympäristömerkittyjen ENA 49 %
UPM Paper
11 %
sitoutuminen taajuus puun osuus hyväksyneiltä toimittajilta tuotteiden myynti ENA 30 % UPM Energy UPM Energy
63 % 4,4 83 % 67 % 76 % UPM Paper 16 % 25 %
+3 %-yks. –18 % +3 %-yks. +3 %-yks. +1 %-yks.

Asia 10 % UPM Paper
UPM Paper
Asia 14 % UPM Raflatac 9 % Asia 8 % UPM Raflatac 5 %
*)
Liikevaihtoa ei ole konsolidoitu
*) ilman kertaluonteisia eriä
SISÄLTÖ
1 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 2

Edistyksen vuosi Hyvä tulosvire
Koko vuosi 2014 sujui hyvässä tulosvireessä.
Liikevoittomme kasvoi 24 prosenttia edellisvuo-
osake. Tämän politiikan mukaisesti hallitus on
esittänyt vuoden 2014 osingoksi 0,70 euroa per
osake. Osinkoehdotus on osoitus luottamuk-
Näkymät
UPM:llä on monipuolinen liiketoimintaport-
folio ja monia kasvavia liiketoimintoja. Arvi-
teen verrattuna onnistuneiden kannattavuus- sesta UPM:n vakaaseen kehitykseen ja muutos- oimme vuonna 2014 saavutetun paremman
toimenpiteiden ansiosta. Oman pääoman tuotto kykyyn. kannattavuustason jatkuvan vuonna 2015, ja
ilman kertaeriä oli koko vuonna 8,3 prosenttia Kokonaisuutena katsoen yhtiön tulos on näemme mahdollisuuksia parantaa edelleen.
Vuosi 2014 oli UPM:lle vahva Vuosi oli ensimmäinen täysi toimintavuosi ja rahavirta osaketta kohti 2,33 euroa. kehittynyt suunnitellusti, ja haluankin kiittää Kannattavuudelle luovat pohjan 150 miljoo-
vuosi. Etenimme hyvin sekä uudistetulla liiketoimintarakenteella. Kuuteen Olen erityisen tyytyväinen erinomaiseen UPM:läisiä hyvästä vuodesta 2014. nan euron kannattavuuden parannusohjelma
liiketoiminta-alueeseen perustuva rakenne toi rahavirtaamme. Tasaisen vahvan rahavirran sekä kasvuhankkeiden ensimmäiset positiiviset
kannattavuuden parantamisessa selkeyttä ja kukin liiketoiminta saattoi keskittyä ansiosta yhtiömme tase oli vuoden lopussa Kilpailuetua vastuullisuudesta tulosvaikutukset. Vuoden alussa kannatta-
että kasvuhankkeissamme. toteuttamaan omia tavoitteitaan. Se terävöitti vahvempi kuin koskaan aiemmin yhtiön histo- Tavoitteemme on, että kestävä liiketoiminta vuuteen vaikuttavat alemmat sanoma- ja aika-
toimintaamme asiakasrajapinnoissa. Samaan riassa. Vuoden kuluessa pystyimme alentamaan tuo meille eri liiketoiminnoissa kilpailuetua ja kauslehtipaperien hinnat ja alemmat sähkön
aikaan pystyimme tehokkaasti viemään läpi nettovelkaamme 639 miljoonalla eurolla. kasvua tulevaisuudessa. myyntihinnat. Tämän hetkinen heikentynyt
lyhyen aikavälin kannattavuusohjelmaa. Tavoit- Kaikki kuusi UPM:n liiketoiminta-aluetta Toimintamme läpinäkyvyyden lisäämiseksi euro ja alentunut öljyn hinta tukevat yhtiön
teena olleet 200 miljoonan euron kustannus- tekivät hyvää tulosta, ja neljä kuudesta liike- käytämme kestävän kehityksen raportointi- tulosta.
säästöt saavutettiin suunniteltua aikaisemmin, toiminta-alueesta saavutti tai ylitti pitkän ohjeistoa (Global Reporting Initiative, GRI). Tavoitteemme on edelleen kasvattaa
ja uudeksi tavoitteeksi asetettiin 150 miljoonaa aikavälin tulostavoitteensa. Tämän vuosikertomuksen kautta haluamme UPM:n liiketoimintojen arvoa.
euroa. UPM Plywood-, UPM Energy- ja UPM myös tuoda esille taloudellista, sosiaalista ja Metsäbiomassan monipuolinen käyttö ja
Myös kasvuhankkeet etenivät hyvin vuoden Paper Asia -liiketoiminta-alueet ansaitsevat ympäristöllistä lisäarvoa, jota liiketoimintamme kilpailukykyinen toiminta sekä edelläkävijä-
aikana: uusiutuvaa dieseliä tuottava biojalosta- erityismaininnan johdonmukaisesta kehityk- luovat sekä yhtiön sisällä että koko arvoketjussa. asenne vievät UPM:n Biofore-strategiaa eteen-
mo käynnistyi Lappeenrannassa tammikuun sestä ja vahvasta tuloksesta. Myös UPM Paper Johdonmukainen työ vastuullisuuskysymyk- päin myös vuonna 2015.
2015 alussa. Kahdeksan vuoden tutkimuksen ja ENA (Eurooppa & Pohjois-Amerikka) onnistui sissä sai ulkopuolista tunnustusta myös vuonna Liiketoimintojemme hyvän tuloksen, vahvan
kehityksen, pilotoinnin ja rakentamisen jälkeen tavoitteessaan parantaa kannattavuuttaan ja 2014. Jo kolmantena peräkkäisenä vuotena rahavirran sekä toimialamme johtavan taseen
hetki oli historiallinen. luomaan vahvaa rahavirtaa erittäin vaikeassa yhtiö oli mukana Dow Jonesin kestävän kehi- ansiosta olemme ainutlaatuisessa asemassa:
Sellun laajennushankkeet Suomessa ja markkinatilanteessa. tyksen indeksissä. Indeksiin valitaan yritykset, voimme samanaikaisesti jakaa houkuttelevaa
Uruguayssa etenivät, samoin investoinnit tarra- UPM Biorefiningin kannattavuutta heikensi jotka suoriutuvat kilpailijoitaan paremmin osinkoa, toteuttaa valittuja kasvuhankkeita
materiaalien, puuvapaan erikoispaperin ja lyhytkuitusellun alempi hintataso, mutta toi- kestävyyden eri mittareilla arvioituna. sekä toimia, kun strategisia mahdollisuuksia
tarralaminaatin tuotantoon Kiinassa ja Puo- saalta tuotannon tehokkuus parani. UPM Myös työturvallisuuden suhteen vuosi 2014 ilmenee.
lassa. Näiden hankkeiden avulla tavoittelemme Raflatacin toimitusmäärät kasvoivat ja tulos oli oli vahvan edistyksen vuosi. Työturvallisuuden
200 miljoonan euron EBITDA-vaikutusta. vakaa, joskaan liiketoiminta ei saavuttanut ryhtiliikkeen myötä UPM:n tapaturmataajuus
Projektit valmistuvat vuoden 2015 aikana ja täyttä tulospotentiaaliaan. on laskenut kolmessa vuodessa 70 prosenttia.
ensimmäisiä tulosvaikutuksia arvioidaan Yhtiön hallitus päätti uudesta osinkopoli- Jokainen UPM:läinen voi kokea onnistuneensa
nähtävän kuluvan vuoden edetessä. tiikasta, joka tähtää hyvään osinkoon: 30–40 paremman työturvallisuuskulttuurin luomisessa Jussi Pesonen
prosenttia liiketoiminnan rahavirrasta per UPM:ään. Toimitusjohtaja
MÄÄRÄTIETOISTA TYÖTÄ KOHTI HUIPPUTULOKSIA JA MUUTOSTA RESURSSITEHOKKUUS – UPM:N KULMAKIVI +18 %

Keräyspaperin
käyttö
UPM:n muutos jatkuu tavoitteena pitkän aikavälin arvon luonti kestävästi. More with Biofore – tavoitteena luoda
Yhtiön kuuden liiketoiminta-alueen rakenne edistää huipputulosten saavuttamista enemmän vähemmällä kaikessa toiminnassa –20 %
Sähkönkulutus Enemmän kierrätystä
ja mahdollistaa liiketoimintaportfolion muutokset. – on UPM:n Biofore-strategian perusta. paperitonnia kohti
Tehokkaat prosessit
Tuotteen elinkaaren optimointi
Viereinen kuva kertoo, mitä kymmenen Loppukäytön järjestelmät
viime vuoden aikana on saavutettu. –25 %
Prosessijäteveden määrä
Vähemmän energiaa
Systemaattinen energiankäytön hallinta Ener-
tuotettua paperitonnia kohti
KONSERNIOHJAUS TOTEUTUS LIIKETOIMINNOISSA LOPPUTULOS giatehokkaat prosessit ja teknologiat Vähemmän
päästöjä ilmaan
Visio ja arvot Liiketoiminta-alueiden strategiat Huipputulokset

Vähemmän vettä
Vedenkäytön hallinnan optimointi
Portfoliostrategia Kaupallisuus ja asiakaslähtöisyys Kilpailuetu –32 % Kehittyneet tekniset ratkaisut
Liiketoiminnan tavoitteet Kasvuhankkeet Arvon luonti Kaatopaikkajätteen Vähemmän jätevettä
Pääoman allokointi Kannattavuusohjelmat Arvoa sidosryhmille kokonaismäärä

Toimintaohje Innovaatio Toiminnan hyväksyttävyys Vähemmän jätettä
Vastuullisuustavoitteet Jätteen ja sivuvirtojen hyödyntäminen
Tehokkaat tekniset ratkaisut
SISÄLTÖ

Edistyksen vuosi
Uusi vaihde UPM:n muutokseen
UPM:n strategia sisältää

lyhyen aikavälin tulosta
parantavia toimenpiteitä,
1 2 3 4
keskipitkän aikavälin
hankkeita kannattavien
kasvumahdollisuuksien
LYHYEN AIKAVÄLIN KESKIPITKÄN AIKAVÄLIN KOH- LIIKETOIMINTAPORTFOLION UUDEN LIIKETOIMINNAN KEHITTÄMINEN
hyödyntämiseksi sekä KANNATTAVUUSOHJELMAT DENNETUT KASVUHANKKEET KEHITTÄMINEN JA ARVON LUONTI PITKÄN AIKAVÄLIN KASVUN LUOMISEKSI
pitkän aikavälin kehitys-
UPM toteuttaa kannattavuutta parantavia UPM investoi 680 miljoonaa euroa vuosina UPM kehittää liiketoimintaportfoliotaan UPM kehittää uusia liiketoimintoja perustuen yhtiön
työtä lisäarvoa tuovan toimenpiteitä kaikissa liiketoiminnoissaan ja 2013–2016 neljään kasvuhankkeeseen, tavoitteena kasvattaa liiketoimintojensa arvoa laajaan osaamiseen ja vahvaan asemaan metsä-
kasvun luomiseksi. Yhtiö pyrkii siten parantamaan kustannuskilpailu- joiden tavoitteena on 200 miljoonan euron ja luoda kasvua. biomassan hankinnassa ja jalostuksessa. Ekodesignin
kehittää liiketoimintaport- kykyä ja tavoittelemaan huipputuloksia EBITDA-vaikutus, kun kaikki hankkeet on huomioon ottavat liiketoimintamahdollisuudet tarjoa-
foliotaan tavoitteena kas- kunkin liiketoiminnan omilla markkinoilla. toteutettu. • Tuloksenteko: tavoitteena huipputulokset kaikissa vat suuret markkinat ja korkeamman jalostusasteen.
liiketoiminnoissa
vattaa liiketoimintojensa
• Elokuussa 2013 käynnistetyn kannattavuusohjelman • Sellu: nykyisten sellutehtaiden 10 %:n
arvoa ja luoda kasvua. tavoitteena oli saavuttaa 200 miljoonan euron (340 000 t) tuotantokapasiteetin lisäys • Kasvu: kohdennetut korkean tuoton BIOPOLTTOAINEET
vuotuiset säästöt muuttuvissa ja kiinteissä kustannuk- kasvuinvestoinnit, synergiset yrityskaupat Kehittynyt uusiutuva dieselpolttoaine, joka
sissa. Ohjelman tavoite toteutui etuajassa vuoden • Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo soveltuu kaikkiin dieselmoottoreihin
2014 kolmannella neljänneksellä. Saavutus näkyi ja UPM:n biopolttoaineliiketoiminnan käynnistä- • Yksinkertaistaminen: paras arvo UPM:lle
vuoden 2014 liikevoitossa, joka nousi 24 % minen BIOKOMPOSIITIT
vuodesta 2013. • Rakennejärjestelyt Euroopan paperimarkkinoilla Uusiutuvat materiaalit korvaavat öljypohjaisia
• Tarramateriaaleja ja erikoispapereita valmistava sitomatta lisää pääomaa materiaaleja esimerkiksi ruiskuvalutuotannossa
• UPM ilmoitti uudesta kannattavuusohjelmasta marras- uusi tuotantoyksikkö Kiinassa
kuussa 2014. Uuden ohjelman tavoitteena on BIOKEMIKAALIT
saavuttaa 150 miljoonan euron säästöt muut tuvissa • Tarralaminaatit: tarralaminaattien tuotanto - Uusiutuvat toiminnalliset kemikaalit ja korvaavat
ja kiinteissä kustannuksissa vuoden 2015 loppuun kapasiteetin 50 %:n lisäys Aasian-Tyynenmeren vaihtoehdot öljypohjaisille kemikaaleille
mennessä. Suunnitelmaan sisältyy neljän sanoma- ja alueella sekä lisäarvoa tuovien filmipohjaisten
aikakauslehtipaperikoneen sulkeminen Euroopassa. tarralaminaattien tuotantokapasiteetin lisäys
Puolassa
UPM:N STRATEGIA KÄYTÄNNÖSSÄ
SELLU:
BIOPOLTTOAINEET: 10 %:n kapasiteetin lisäys
3 4
Lappeenrannan
biojalostamo
TARRAMATERIAALIT:
2 Changshun laajennushanke
UPM UPM
Biorefining Paper
Asia
TARRALAMINAATIT:
kasvu kehittyvillä markkinoilla
ja korkeamman jalostusarvon
UPM tuotteissa
UPM
Plywood
1 Raflatac
UPM UPM
Paper Energy
ENA Uusi tarramateriaaleja ja erikoispapereita
valmistava tuotantoyksikkö on rakenteilla
UPM Changshun tehtaalla Kiinassa. Yksikön
odotetaan käynnistyvän vuoden 2015 lopulla.
SISÄLTÖ

Biofore-strategia muuttuvassa
toimintaympäristössä
Maailma muuttuu nopeasti, ja tulevaisuus tuo UPM:N LIIKETOIMINTAAN VAIKUTTAVAT TEKIJÄT Kasvumarkkinat: UPM:llä on houkut-
tullessaan ennennäkemättömiä haasteita ja televat kasvunäkymät Aasian, Latinalaisen
mahdollisuuksia. Öljyn, ruoan, veden, energian Amerikan ja Itä-Euroopan sellu-, paperi-,
ja muiden resurssien maailmanlaajuinen kysyntä AIHE Vähäpäästöinen ja Nopeasti liikkuvat kulutus- Mainonta, Biopohjaiset tarramateriaali- sekä puutuotemarkkinoilla.
voimistuu jatkuvasti, kun maailman väkiluku Yhtiö vastaa kulutuksen kasvuun ekologisesti
kasvaa, kaupungistuminen jatkuu ja kasvu-
uusiutuva energia tavarat, vähittäiskauppa toimistoviestintä materiaalit kestävällä tavalla.
markkinoiden keskiluokka kasvaa. Ilmaston-
muutos on jo noussut merkittäväksi maailman- Tehokkaat toiminnot: Kustannustehok-
laajuiseksi ilmiöksi. Lisäksi maailmantalouden TRENDIT Energian epävarma hinta ja saatavuus Maailmanlaajuinen väestönkasvu Digitalisoituminen – paperilta näytölle Raaka-aineiden niukkuus kuus ja skaalautuvat toiminnot ovat tärkeitä
voimasuhteiden muutokset lännestä itään, liike- kaikessa liiketoiminnassa, mutta Euroopan ja
toiminnan muutostahdin nopeutuminen sekä Euroopan markkinoiden integroituminen Kypsien markkinoiden ikääntyvä väestö Painopisteen siirtyminen kypsiltä Kestävä kehitys ja uusiutuvat materiaalit Pohjois-Amerikan kypsillä graafisen paperin
jokapäiväisen elämän uudet digitaaliset tekno- kehittyville markkinoille markkinoilla ne ovat menestyksen kulmakivi.
logiat muuttavat toimintaympäristöä merkit- Ilmastonmuutos Kehittyvien markkinoiden BKT:n kasvu, Puhtaan veden saatavuus
tävästi. kaupungistuminen ja kasvava keskiluokka Innovaatio: UPM hyödyntää osaamistaan ja
UPM:n Biofore-strategia sopii hyvin tähän Luonnon monimuotoisuuden väheneminen vahvaa asemaansa puunjalostuksen – tai bio-
muuttuvaan maailmaan. Muutos kuluttajakäyttäytymisessä jalostuksen – arvoketjussa innovoidessaan
Öljypohjaisten materiaalien korvaaminen uutta kestävää liiketoimintaa, jolla on suuret
Uusiutuvat luonnonvarat: UPM:n tuot- kohdemarkkinat ja korkeampi jalostusaste.
teet perustuvat kestävistä lähteistä hankittuihin VAIKUTUS Lisääntyvä säännöstely, energiamarkki- Kehittyneiden markkinoiden kasvumahdol- Graafisen paperin kulutuksen lasku Raaka-aineiden hinnan nousu ja Monet näistä uusiutuviin raaka-aineisiin perus-
uusiutuviin raaka-aineisiin. UPM:ÄÄN noiden epävarmat säädökset lisuudet selluliiketoiminnassa ja lisäarvoa kypsillä markkinoilla epävarma saatavuus tuvista vaihtoehdoista korvaavat uusiutumatto-
tuovissa tarramateriaaliratkaisuissa mia tuotteita.
More with Biofore: Enemmän vähemmällä Uusiutuvan energian suosiminen Kulutuksen lasku vaihtelee paperin Kasvava kiinnostus kestävän kehityksen
on keskeinen periaate UPM:n resurssitehok- Houkuttelevat kasvunäkymät sellu-, tarra- loppukäyttökohteen mukaan mukaisia tuotteita ja ratkaisuja kohtaan Vastuullisuus: UPM soveltaa samoja tiukko-
kuudessa ja merkittävä kustannustehokkuuden Päästömaksut materiaali-, puutuote- ja toimistopaperi- ja ympäristösuorituskykyä, työturvallisuutta,
ja kilpailukyvyn lähde. liiketoiminnoissa kehittyvissä maissa Useimmissa UPM:n tuotteissa kysynnän Ekodesignin tuomat uudet liiketoiminta- vastuullista hankintaa ja liiketoimintatapoja
kasvu on voimakkainta kehittyvillä mahdollisuudet koskevia periaatteita kaikkialla maailmassa.
Kierrätys: Valtaosa UPM:n tuotteista on markkinoilla
kierrätettäviä, ja UPM kierrättää monet niistä Suurin osa maailman muutosta ohjaavista
uusiksi tuotteiksi, kuten paperiksi, biokompo- UPM:N Keskittyminen kustannuskilpailukykyisiin, Kasvu kilpailukykyisen sellun tuotannossa Kustannuskilpailukyvyn jatkuva paran- Uusiutuvien raaka-aineiden käyttö tekijöistä tukee UPM:n liiketoimintaa pitkällä
siiteiksi ja energiaksi. VASTAUS vähäpäästöisiin energianlähteisiin taminen aikavälillä, mutta niiden vaikutukset eivät
Kasvu tarramateriaali- ja laminaattiliike- Vastuullinen hankinta kuitenkaan kohdistu tasaisesti kaikkiin UPM:n
Energia: UPM käyttää energian – sähkön, Energiatehokkuuden parantaminen toiminnassa kehittyvillä markkinoilla Keskittyminen paperin houkuttelevampiin liiketoimintoihin. Eri liiketoiminnoilla on
loppukäyttösegmentteihin Materiaalitehokkuuden parantaminen
lämmön ja biopolttoaineiden – tuotannossa tämän vuoksi kullakin oma strateginen suun-
Kasvu kehittyneiden biopolttoaineiden Kasvu lisäarvoa tuovissa tarralaminaatti-
luotettavia, vähäpäästöisiä ja kustannuskil- tansa, tavoitteensa ja toimenpiteensä, jotta
tuotannossa tuotteissa kehittyneillä markkinoilla Graafisen paperin tuotantokapasiteetin Tuotantojätteiden kierrättäminen ja
pailukykyisiä energianlähteitä. UPM kehittää mukauttaminen asiakkaiden tarpeisiin uudelleenkäyttö mahdollisuudet voidaan hyödyntää ja haas-
energiatehokkuuttaan jatkuvasti. Vaneriratkaisut nesteytettyä maakaasua Kasvu toimistopapereissa Aasian ja teisiin vastata niin lyhyellä kuin pitkälläkin
kuljettaviin tankkereihin Tyynenmeren alueella UPM:n maailmanlaajuinen monimuo- aikavälillä.
toisuusohjelma
Puutuotteiden toimitukset Euroopan
Maailman ensimmäinen puu- ulkopuolelle Uuden biopolttoaine-, biokemikaali- ja
pohjaista uusiutuvaa dieseliä biokomposiittiliiketoiminnan kehittäminen
valmistava biojalostamo on
käynnistynyt Lappeenrannassa.
SISÄLTÖ

UPM:n Biofore-strategia 1 LYHYEN AIKAVÄLIN
KANNATTAVUUS- 2 KESKIPITKÄN AIKAVÄLIN
KOHDENNETUT KASVU- 3 LIIKETOIMINTAPORTFOLION
KEHITTÄMINEN JA ARVON LUONTI 4 UUDEN LIIKETOIMINNAN KEHITTÄMINEN
PITKÄN AIKAVÄLIN KASVUN LUOMISEKSI
2014 OHJELMAT HANKKEET
Vuodelle 2015 suunnitellut Uusi liiketoimintarakenne suuksia tutkittiin vuoden aikana, mutta
Liiketoiminta-alue Strategiset tavoitteet Vuoden 2014 toimenpiteet toimenpiteet *) tukee UPM:n muutosta merkittäviä kauppoja ei tehty.
ja tulosten saavuttamista Uusien liiketoimintojen kehitys saavutti
UPM BIOREFINING Kasvu kustannuskilpailukykyisessä, Tuotantokapasiteettia lisättiin UPM Pietarsaaren ja UPM Fray
2
UPM Kymin laajennuksen valmistuminen
2014 oli UPM:n ensimmäinen kokonainen tärkeän merkkipaalun, kun UPM Biofuels
korkealaatuisessa sellussa ja kehittyneissä Bentosin sellutehtailla, UPM Kymin tehtaan laajennustyö alkoi UPM Pietarsaaren ja UPM Fray Bentosin 2
biopolttoaineissa sellutehtaiden tuotannon laajennukset vuosi uudessa liiketoimintarakenteessa. Yhtiöllä käynnisti maailman ensimmäisen puupohjaista
Lappeenrannan biojalostamon tuotanto käynnistyi 2 4 täyteen vauhtiin. on kuusi liiketoiminta-aluetta: UPM Biorefining, uusiutuvaa dieseliä valmistavan biojalostamon
UPM Energy, UPM Raflatac, UPM Paper osana UPM Biorefining -liiketoiminta-aluetta.
Tehokas sahatavaraliiketoiminta
Muuttuvat kustannukset laskivat 1 Lappeenrannan biojalostamon tuo- Asia, UPM Paper ENA (Eurooppa & Pohjois-
Synergiaetujen hyödyntäminen ja jalostus- tannon kasvattaminen ja optimointi
2 4 Amerikka) ja UPM Plywood. Muita toimintoja Painopiste vastuullisuudessa
arvon kasvattaminen biojalostuksessa Sahaliiketoiminnan tehokkuus ja kannattavuus parani 1 ovat UPM:n puunhankinta ja metsätalous sekä ja johtajuudessa
Osallistuminen 150 miljoonan euron UPM Biocomposites- ja UPM Biochemicals Vastuullisuus on keskeinen osa UPM:n tapaa
1
kannattavuusohjelmaan -liiketoimintayksiköt. Jokaiselle liiketoiminta- toimia, ja myös kilpailuetu. UPM on vahvasti
alueelle on määritelty strateginen rooli ja sitoutunut taloudellisen, yhteiskunnallisen ja
UPM ENERGY Kannattava kasvu vähäpäästöisen energian Onnistunut johdannaiskauppa ja fyysisen sähkön kauppa, OL3:n rakennustöiden ja vesivoima- selkeät tavoitteet, jotka on esitelty oheisessa ympäristösuorituksensa jatkuvaan parantami-
1 2 taulukossa. seen. Viime vuosina UPM:n kehitystoimien
tuotannossa Pohjoismaissa kustannusten lasku laitosten kunnostaminen jatkuu
2014 oli edistyksen vuosi, joka osoitti, painopiste on ollut erityisesti työturvallisuuden
Arvon luonti fyysisen sähkön kaupassa ja OL3:n rakennustyöt jatkuivat 2 Osallistuminen 150 miljoonan euron että uusi organisaatio pystyy tekemään tulosta. ja tuotantolaitosten ympäristösuorituskyvyn
1
johdannaiskaupassa kannattavuusohjelmaan Kaikki liiketoiminnot ja funktiot osallistuivat parantamisessa. Vuonna 2014 erityistä huomio-
Vesivoimalaitosten kunnostus jatkui 2 elokuussa 2013 käynnistettyyn 200 miljoonan ta kiinnitettiin myös vastuulliseen hankintaan.
euron kannattavuusohjelmaan. Ohjelman Kunnianhimoisten tavoitteiden saavuttami-
UPM RAFLATAC Kannattava kasvu lisäarvoa tuottavissa Kiinteiden kustannusten lasku tuotannon optimoinnin ansiosta 1
Kiinan, Malesian ja Puolan investointi- tavoitteet saavutettiin vuoden 2014 kolmannella seen tarvitaan huippusuorituksiin yltäviä ja
2
filmi- ja erikoislaminaateissa sekä hankkeiden valmistuminen neljänneksellä, eli aikataulusta edellä. UPM muutosta ohjaavia ihmisiä ja tiimejä. UPM:lle
kehittyvillä markkinoilla Espanjan ja Australian laminointilinjat suljettiin tunnisti tuolloin mahdollisuuksia lisäsäästöihin on myös tärkeää olla kiinnostava työnantaja,
1
ja tuotanto siirrettiin muille tehtaille Uusien leikkuu- ja jakeluterminaalien ja käynnisti toisen, 150 miljoonan euron jonka innostavat ja osallistavat johtajat
2
suunnittelu kasvumarkkinoille kannattavuusohjelman marraskuussa 2014. tarjoavat mahdollisuuksia menestyä ja kehittyä.
Investointien toteutus tuotantokapasiteetin kasvattamiseksi 2
Orgaaniset kasvuhankkeet etenivät UPM UPM:n johto panostaa erityisesti tulosten
Kiinassa, Malesiassa ja Puolassa alkoi Globaalin T&K-toiminnan kehittäminen 2
Biorefining-, UPM Raflatac-, UPM Paper saavuttamiseen ja henkilöstön sitoutumiseen
Asia- ja UPM Energy -liiketoiminta-alueilla. liiketoimintojen ja henkilöstön menestyksen
Uusi leikkuu- ja jakeluterminaali avattiin Meksikoon 2 Osallistuminen 150 miljoonan euron 1 Suurin osa nykyisistä hankkeista arvioidaan takaamiseksi.
kannattavuusohjelmaan
saatavan päätökseen vuoden 2015 loppuun
mennessä.
UPM PAPER ASIA Kannattava kasvu globaaleilla tarra- UPM Changshun kolmannen tuotantoyksikön 2
UPM Changshun investoinnin
2 Liiketoimintaportfolion kehitys jatkui
materiaalimarkkinoilla ja Aasian korkea- rakennustyöt alkoivat valmistuminen Kiinassa
orgaanisilla kasvuhankkeilla ja metsäalueiden Lue lisää vastuullisesta hankinnasta (s. 40) ja
laatuisten toimistopaperien markkinoilla
Muuttuvien ja kiinteiden kustannusten lasku 1 Osallistuminen 150 miljoonan euron myynnillä. Fuusio- ja yrityskauppamahdolli- työturvallisuuden parantamisesta (s. 44).
1
kannattavuusohjelmaan
UPM PAPER ENA Kannattavuuden parantaminen ja Muuttuvien ja kiinteiden kustannusten huomattava lasku 1
Osallistuminen 150 miljoonan euron
1
rahavirran maksimoiminen kustannus- kannattavuusohjelmaan
kilpailukyvyn ja asiakaslähtöisen Yksinkertaistettu, asiakassegmenttilähtöinen organisaatio 1
myyntistrategian avulla Neljän paperikoneen sulkeminen TAPAHTUMIA 2014
1
UPM Docellesin paperitehtaan sulkeminen 1 Euroopassa vuoden 2015 alussa
22.1. UPM sulki Docellesin 16.6. UPM allekirjoitti sopimuksen
hienopaperitehtaan Ranskassa North European Oil Trade Oy:n
(NEOT) kanssa uusiutuvan dieselin,
UPM PLYWOOD Kannattava kasvu valituissa asiakas- Muuttuvien ja kiinteiden kustannusten lasku 1
Osallistuminen 150 miljoonan euron 1 28.2. UPM ilmoitti etenevänsä UPM BioVernon, myymisestä ja
segmenteissä toimintaa tehostamalla kannattavuusohjelmaan Changshun tehtaan kolmannen jakelusta
ja asiakaslähtöisellä palvelulla tuotantolinjan investoinnin
toteutuksessa Kiinassa 11.9. UPM listattiin alansa
PUUNHANKINTA JA Kilpailukykyisen biomassan saannin Osallistuminen 150 miljoonan euron parhaaksi yritykseksi globaalissa
Puukustannusten lasku 1 1
turvaaminen kannattavuusohjelmaan 28.2. UPM ilmoitti 160 miljoonan Dow Jonesin kestävän kehityksen
METSÄTALOUS
euron tehtaan laajennusinvestoin- indeksissä
nista Kymin tehtaaseen
LIIKETOIMINTA- Kasvu synergisten yrityskauppojen kautta Mahdollisten yrityskauppojen selvittäminen, Arvoa lisäävien yrityskauppojen 25.9. Valtioneuvosto ei myöntänyt
3 3
PORTFOLION KEHITTÄ- ei merkittäviä yrityskauppoja etsiminen 3.4. UPM Raflatac ilmoitti suun- TVO:n Olkiluoto 4 -ydinvoimayksi-
MINEN JA ARVON Parasta arvoa UPM:lle yksinkertaistamalla nittelevansa tuotantokapasiteetin kön periaatepäätökselle jatkoaikaa
LUOMINEN 51 000 hehtaarin metsäalueiden myynti Suomessa 3 Metsien myynti jatkuu 3 lisäämistä Kiinassa ja Malesiassa
13.11. UPM ilmoitti uudesta
Koko 7 100 hehtaarin metsäalueiden myynti Isossa-Britanniassa 3 24.4. UPM Raflatac ilmoitti suunnit- 150 miljoonan euron kannattavuu-
televansa investointia filmitarralami- den parantamistavoitteesta – UPM
UUSIEN UPM Biocomposites: UPM Formi -liike- Biopolttoaineet-liiketoiminta aloitti osana UPM ProFi -tuotevalikoiman laajenta- naattituotantoon ja arkkitoimintojen Paper ENA ilmoitti suunnittelevansa
toiminnan luonti ja UPM ProFi -biokompo- UPM Biorefining -liiketoiminta-aluetta 2 4
minen ja UPM Formin kaupallistaminen uudelleenjärjestelyjä Euroopassa painopaperikapasiteetin vähen-
LIIKETOIMINTOJEN 4
siittien kasvun jatkuminen jatkuu tämistä 800 000 tonnilla vuoden
KEHITYS 12.6. UPM Fray Bentosin sellu- 2015 aikana
Renmatixin kehittämän Plantrose™-prosessin testaaminen
4 tehdas Uruguayssa sai lupapro-
UPM Biochemicals: biofibrillien ja yhteistyössä Renmatixin kanssa Biokemikaalien kehittäminen jatkuu 4
sessin päätökseen ja lisäsi tehtaan
-kemikaalien käyttösovellusten kehityksen
tuotannon kapasiteetin mukaiseksi
jatkaminen ja pilotointi Ligniinipohjaisten tuotteiden kehittäminen 4 Tutkitaan mahdollisuuksia teknologian
kaupallistamiseen ja sivuvirtoja 4
Teknologian kaupallistaminen ja sivuvirtoja UPM:n kehittämän tuoreusvahdin koskevien patenttien hyödyntämiseen
4
koskevien patenttien hyödyntäminen kansainvälinen kaupallistaminen Indicatorium Oy:lle
*) ei täydellinen luettelo
SISÄLTÖ

UPM sijoituskohteena Rahavirtapohjainen osinko
UPM:n osakekurssi 2010–2014 ja UPM:n osakekurssi 2010–2014
osakkeen kokonaistuotto verrattuna indekseihin
EUR per osake % EUR EUR
UPM pyrkii parantamaan kannattavuutta, kasvunäkymiä ja liiketoiminta- 0,80

0,70*)
80 20 20
portfolionsa arvoa. Tavoitteena on yksinkertaistaa ja kehittää liiketoiminta- 16

0,60 60 16
portfoliota sekä tuoda esille ja kasvattaa liiketoimintojen arvoa.
12 12
0,40 40
Liiketoimintojen hyvä tulos, vahva rahavirta ja toimialallamme erinomainen 8 8
tase mahdollistavat sen, että yhtiö voi samanaikaisesti jakaa houkuttelevaa 0,20 20
4 4
osinkoa, toteuttaa kohdennettuja kasvuhankkeita ja tarttua strategisiin
0,00 0
tilaisuuksiin. 10 11 12 13 14
0
2010 2011 2012 2013 2014
0
2010 2011 2012 2013 2014
% operatiivisesta rahavirrasta UPM:n osakekurssi UPM:n osakekurssi
per osake Osakkeen kokonaistuotto*) NASDAQ OMX Helsinki (suhteutettu)
*)
Hallituksen ehdotus vuodelle 2014 *)
Olettaen, että osingot sijoitettu takaisin yhtiöön DJ STOXX 600 (suhteutettu)
UPM pyrkii kasvattamaan UPM:n mallin vahvuudet

omistaja-arvoa
Tuloksen parantaminen: UPM tavoittelee huipputu-
loksia kunkin liiketoimintansa omilla markkinoilla. Vuonna Houkutteleva
2014 yhtiö asetti kuudelle liiketoiminta-alueelleen pitkän osinko
aikavälin tulostavoitteet. Neljä kuudesta liiketoiminta-
alueesta saavutti tai ylitti tulostavoitteensa (sivu 13).
Positiivisen kehityksen tukemiseksi UPM julkisti marras-
Vahva
kuussa 2014 kannattavuuden parantamisohjelman, jonka rahavirta
tavoitteena on 150 miljoonan euron kustannussäästöt
vuoden 2015 loppuun mennessä verrattuna vuoden 2014 Kohdennetut
kolmannen vuosineljänneksen tulokseen. 1 kasvuhankkeet
Kasvumahdollisuuksien hyödyntäminen: HUIPPU -
UPM toteuttaa seuraavan kahden vuoden aikana kohden- TULOKSET
nettuja kasvuhankkeita liiketoiminnoissa, joiden pitkän
aikavälin kasvunäkymät ovat hyvät. Tavoitteena on 200 TOIMIALALLAMME
miljoonan euron EBITDA-vaikutus, kun kaikki hankkeet ERINOMAINEN
on toteutettu. 2 TASE
Liiketoimintaportfolion kehittäminen: UPM
pyrkii yksinkertaistamaan ja kehittämään liiketoiminta-
portfoliotaan tavoitteenaan liiketoimintojen todellisen arvon
tuominen esille ja kasvu. Hyvät kasvunäkymät omaavien
kannattavien liiketoimintojen osuuden kasvattaminen tukee
UPM:n kannattavuutta pitkällä aikavälillä ja nostaa osak-
keiden arvoa. 3
Vahva liiketoiminnan rahavirta on UPM:lle
tärkeää. Se mahdollistaa orgaanisten kasvuhankkeiden
toteuttamisen, uuden liiketoiminnan kehittämisen sekä
houkuttelevan osingon maksamisen UPM:n osakkeen- ULKOPUOLISTA TUNNUSTUSTA
omistajille. UPM:N BIOFORE-STRATEGIALLE
Toimialalla erinomainen tase: Yhtiön tavoitteena
on säilyttää vahva tase, jonka turvin yhtiö voi toteuttaa Teollisuussektorin paras yritys Dow Jonesin
UPM:n omistaja-arvoa kasvattavat portfolion muutokset. eurooppalaisessa ja globaalissa kestävän OSAKKEEN KEHITYS JA ARVOSTUSKERTOIMET 5 VUODEN AJANJAKSOLLA
Uudet liiketoiminnot: UPM:n asiantuntemus uusiu- kehityksen indeksissä (DJSI) 2014–2015
tuvissa ja kierrätettävissä materiaaleissa, vähäpäästöisessä 2014 2013 2012 2011 2010
energiassa ja resurssitehokkuudessa on avainasemassa, Kultaluokitus RobecoSAMin vuosittaisessa Osakekurssi kauden lopussa, euroa 13,62 12,28 8,81 8,51 13,22
kun yhtiö kehittää uutta kestävää, korkean lisäarvon liike- Sustainability Yearbook 2014 -kirjassa Gold Class 2014 Tulos per osake ilman kertaluonteisia eriä, euroa 1,17 0,91 0,74 0,93 0,99
toimintaa. 4
Osinko per osake, euroa 0,70 *) 0,60 0,60 0,60 0,55
Vastuullisuus on keskeinen osa UPM:n Biofore- Kärkiasema täysillä pisteillä CDP:n vuoden
2014 Climate Performance Leadership Liiketoiminnan rahavirta per osake, euroa 2,33 1,39 1,98 1,99 1,89
strategiaa. Hyvä hallintotapa, tavoitteellinen johtaminen,
asianmukaiset työolosuhteet ja yhteistyö paikallisyhteisöjen -indeksin A-listalla
kanssa ovat olennainen osa UPM:n tapaa toimia. Aktiivinen Efektiivinen osinkotuotto, % 5,1 4,9 6,8 7,1 4,2
työ vastuullisuuskysymyksissä mahdollistaa liiketoiminnan Materiaalisektorin johtava yhtiö CDP:n P/E -luku 14,2 19,5 neg. 9,2 13,4
vaikutusten ja riskien tehokkaan tunnistamisen ja mini- vuoden 2014 maailmanlaajuisessa P/BV -luku1) 0,97 0,87 0,62 0,60 0,7
moimisen. UPM:n johdonmukainen vastuullisuustoiminta metsäraportissa EV/EBITDA -luku2) 7,5 8,3 6,0 5,8 7,6
sai ulkopuolista tunnustusta myös vuonna 2014.
UPM BioVerno – EU:n Sustainable Energy
Osakekannan markkina-arvo, milj. euroa 7 266 6 497 4 633 4 466 6 874
Osinkopolitiikka Europe 2014 -palkinto Energia on yksi UPM:n kasvavista
Houkutteleva osinko: UPM:n tavoitteena on *) 2014: Hallituksen esitys liiketoiminnoista. Se tuottaa
houkutteleva osinko: 30–40 % vuotuisesta liiketoiminnan Lue lisää: 1) P/BV -luku = Osakekurssi 31.12./oma pääoma per osake sähköä ja käy kauppaa sähkö-
rahavirrasta per osake. www.upm.fi/vastuullisuus 2) EV/EBITDA -luku = (Markkina-arvo + nettovelat)/EBITDA markkinoilla.
SISÄLTÖ

Taloudelliset tavoite on pitää velkaantumisaste alle 90 %.
Vuonna 2014 UPM:n oman pääoman tuotto
nettorahavirrasta suojataan keskimäärin 50 %.
Vuoden 2014 lopussa UPM:n arvioitu netto- Riskienhallinta
ilman kertaluonteisia eriä oli 8,3 % ja velkaan- valuuttavirta seuraaville 12 kuukaudelle oli
tavoitteet tumisaste 32 % vuoden lopussa. 1 640 miljoonaa euroa. Yhdysvaltain dollarin
osuus oli suurin, 810 miljoonaa euroa.
UPM:n liiketoiminta on altis erilaisille riskeille, joilla voi olla haitallinen vaikutus yhtiön
Muuttuvilla valuuttakursseilla voi olla myös
toimintaan. Vaikka alla oleva luettelo ei ole tyhjentävä, siinä esitetään joitakin riskejä
UPM tavoittelee suhteellisia huipputuloksia
kunkin liiketoiminta-alueensa markkinoilla Tulokseen välillisiä vaikutuksia, kuten muutos suhteelli-
sessa kilpailukyvyssä valuutta-alueiden välillä. ja niiden mahdollisia vaikutuksia sekä miten UPM pyrkii hallitsemaan kyseisiä riskejä.1)
vaikuttavat tekijät
tärkeimpiin kilpailijoihinsa verrattuna. UPM
on myös määrittänyt pitkän aikavälin EBITDA- ULKOMAAN VALUUTAN
marginaalin ja sijoitetun pääoman tuottotavoit-
NETTORAHAVIRTA
teet kaikille liiketoiminta-alueille. UPM Paper
milj. euroa
ENA -liiketoiminta-alueen pitkän aikavälin Myyntihintojen muutokset
tavoitteet on määritetty rahavirran marginaalina Suurin UPM:n tulokseen vaikuttava tekijä USD 810 Riskin kuvaus Vaikutus Hallinta
ja sijoitetun pääoman rahavirtatuottona. on paperin myyntihinta. Toimitusmäärän yhtä GBP 500
STRATEGISET Rakenteelliset muutokset paperin kulutuksessa Jatkuvasti alhaiset käyttöasteet ja teollisuuden- Toiminnan kustannustehokkuuden varmista-
UPM Energy -liiketoiminta-alueen tasearvo suuren suhteellisen muutoksen vaikutus tulok- JPY 160 johtavat paperin kysynnän laskuun ja alan heikko hinnoitteluvoima minen
RISKIT
arvostetaan käypään arvoon ja sijoitetun pää- seen on alle puolet myyntihinnan muutoksen Muut, yhteensä 170 sen seurauksena ylikapasiteettiin Ennakoiva tuotevalikoiman hallinta
oman tuottotavoite on 6 %. Vähemmän pääomaa vaikutuksesta.
sitovassa jalostusteollisuudessa, UPM Raflatacis- Viive uuden Olkiluodon ydinvoimalaitoksen Merkittävä kustannusten ylitys Kummankin osapuolen sopimusvelvoitteiden
sa, sijoitetun pääoman tuottotavoite on 18 %. 10 %:N HINNAN MUUTOKSEN Kustannusrakenne (OL3) käynnistyksessä ja siitä seuraavat tulon täyttämisen varmistaminen
Prosessiteollisuuden liiketoiminnoissa eli UPM Yhtiön suurimmat kustannuserät ovat kuitu- menetykset ja kustannusylitykset Kumpikin osapuoli on aloittanut
VAIKUTUS VUODEN LIIKEVOITTOON
Biorefining-, UPM Paper Asia- ja UPM Plywood raaka-ainekulut sekä henkilöstökulut. välimiesmenettelyn
-liiketoiminta-alueilla sijoitetun pääoman tuotto- milj. euroa
tavoite on 10–12 % tai UPM Paper ENA-liike- KUSTANNUKSET ILMAN POISTOJA Mahdollisen yritysoston hankintakustannukset Sijoitetun pääoman tuotto ei saavuta tavoitteita Järjestelmällinen kaupan valmistelu strategisen
Paperit, UPM Paper ENA 509
toiminta-alueella rahavirran tuotto. osoittautuvat korkeiksi ja/tai toimintojen sopivuuden, oikean arvostuksen ja tehokkaan
Hieno- ja erikoispaperit, strategisen sopivuuden ja integraation integraation takaamiseksi
Nykyisellä liiketoimintaportfoliolla liike- 90 % 2014 2013
UPM Paper Asia tavoitteita ei saavuteta
toiminta-alueiden tavoitteiden saavuttaminen Tarramateriaalit 125 Omien tuotteiden jakelu 10 11
samanaikaisesti johtaisi noin 10 %:n liikevoitto- Puu ja kuitu 31 29
Vaneri 40 Muutokset sääntelyssä, esimerkiksi EU:n Tuet puuraaka-aineen vaihtoehtoiselle Selkeä viestintä sääntelyn vaikutuksista
prosenttiin ja noin 9 %:n sijoitetun pääoman
Sahatavara 29 Energia 9 10 ilmastopolitiikka ja uudet vaatimukset käytölle lisäävät kustannuksia työllisyyteen ja lisäarvon luomiseen
tuottoon koko konsernissa. hiilidioksidipäästöille
Sellu (nettovaikutus) 18 Täyteaineet, päällysteet ja kemikaalit 11 12 Energiamuotojen suhteellinen kilpailukyky Investointi uusiin, lisäarvoa tuottaviin
Konsernitasolla UPM:n taloudelliset tavoit- muuttuu biomassan käyttömahdollisuuksiin
teet perustuvat oman pääoman tuottoon ja Muut muuttuvat kustannukset 14 13
Kustannustehokkaat toiminnot
velkaantumisasteeseen. Oman pääoman tuoton Henkilöstökulut 15 15
tulee ylittää vähintään viidellä prosenttiyksiköllä Valuuttakurssit Muut kiinteät kustannukset 10 10
kymmenen vuoden riskittömän sijoituksen – Pitkäkestoiset valuuttakurssimuutokset OPERATIIVISET Tärkeiden tuotantopanosten, kuten Kasvavat raaka-ainekustannukset Materiaalitehokkuuden parantaminen
Yhteensä 100 100 ja mahdolliset tuotantokatkokset
kemikaalien, täyteaineiden tai puun, Pitkäaikaiset hankintasopimukset ja
esimerkiksi Suomen valtion euromääräisen vaikuttavat merkittävästi tulokseen. RISKIT alentaisivat kannattavuutta
Kustannukset olivat vuonna 2014 yhteensä hinta ja saatavuus turvautuminen vaihtoehtoisiin toimittajiin
obligaation – tuotto. Vuoden 2014 lopussa näin Yhtiön noudattaman suojauspolitiikan 8,7 miljardia euroa
määritelty vähimmäistuotto oli 5,9 %. Yhtiön mukaan arvioidusta 12 kuukauden tulevasta Metsänomistus ja pitkäaikaiset
(2013: 9,1 miljardia) metsänhoitosopimukset
Investointiprojektien toteutus Merkittävä kustannusten ylitys, sijoitetun Järjestelmälliset projektin suunnittelu-,

Pitkän aikavälin tuottotavoitteiden toteutuminen 2013–2014 pääoman tuotto ei saavuta tavoitteita hallinta- ja seurantaprosessit
ROCE % (*
ROCE % ROCE % CF/CE % **)
ROCE % ROCE %
20 Kyky hankkia ja pitää palveluksessa Liiketoiminnan suunnittelun ja Osaamisen kehittäminen
ammattitaitoista henkilöstöä toteutuksen heikkeneminen vaikuttaa Kannustinjärjestelmät
16 pitkän aikavälin kannattavuuteen
12 Tietojärjestelmien käytettävyys Palvelukatkot kriittisissä tietojärjestelmissä Tekniset, fyysiset ja toiminnalliset parannukset

aiheuttavat merkittävää vahinkoa UPM:n pienentämään katkojen aiheuttamaa riskiä
8 liiketoiminnoille
4
RAHOITUS- Tärkeät kauppavaluutat, kuten Yhdysvaltain Valuuttakurssien muutokset muuttavat viennin Nettovaluuttavirran jatkuva suojaaminen
dollari, muuttuvat merkittävästi suhteessa kannattavuutta ja eri valuutta-alueiden
0 RISKIT
2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 euroon suhteellista kilpailukykyä Taseen suojaaminen
UPM Energy UPM Biorefining UPM Paper Asia UPM Paper ENA UPM Plywood UPM Raflatac
Tavoite *)
UPM Energyn osakkuudet on arvostettu käypään arvoon **)
rahavirta investointien, käyttöpääomamuutosten ja uudelleenjärjestelymaksujen jälkeen Maksukyvyttömyys tai asiakkaan konkurssi Tulonmenetykset Luottoriskien aktiivinen hallinta ja
luottovakuutuksen käyttö
Liikevoitto ilman Oman pääoman tuotto verrattuna Korolliset nettovelat

kertaluonteisia eriä tavoitteeseen ja velkaantumisaste
VAHINKO- Ympäristöriskit: Maineen vahingoittuminen, mahdolliset sanktiot Kunnossapito, sisäinen valvonta ja raportointi
vuoto, maahan valuminen tai räjähdys
RISKIT Suorat kustannukset puhdistuksesta ja Sertifioidut ympäristönhallintajärjestelmät
% liikevaihdosta % milj. e Velkaantumisaste, % tuotantoyksikön mahdollisten vahinkojen (ISO 14001, EMAS)
12 12 4,500 90 korjaamisesta, tuotannon menetys
3,600 72 Henkilöstölle tai omaisuudelle koituva Työntekijälle koituva vamma ja maineen Työterveys- ja turvallisuusjärjestelmät
9 9
fyysinen vahinko vahingoittuminen Ennaltaehkäisevä työ sekä havaitsemis- ja
2,700 54 Omaisuusvahinko tai tuotannon menetys estojärjestelmät
6 6 Hätätilanneohjeistus ja liiketoiminnan
1,800 36 jatkuvuuteen liittyvä ohjeistus
3 3
800 18
1)Yksityiskohtaisempi kuvaus riskeistä ja riskienhallinnasta
0 0 0 0 on hallituksen toimintakertomuksessa sivulla 70.
10 11 12 13 14 10 11 12 13 14 10 11 12 13 14
■ Liikevoitto ilman kertaluonteisia ■ Oman pääoman tuotto ilman ■ Korolliset nettovelat

eriä, % liikevaihdosta kertaluonteisia eriä, % Velkaantumisaste
Minimitavoite Maksimivelkaantumisaste
SISÄLTÖ

UPM Biorefining
LIIKETOIMINNOT 15–30
STRATEGIAMME VAHVUUTEMME Liikevoitto*)

milj. euroa
• Selluliiketoiminta: kustannuskil- • Nykyaikaiset, tehokkaat sellutehtaat AVAINLUVUT

300
pailukyvyn säilyttäminen ja ja kasvuun sitoutunut liiketoiminta 2014 2013 240

jatkuva parantaminen, kasvu Liikevaihto, milj. euroa 1 937 1 988
kustannustehokkaana tuottajana
• Monipuolinen selluvalikoima Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 217 300 180
erilaisiin loppukäyttökohteisiin Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj. euroa 2 862 2 825
matalariskisten, pullonkaulojen 120
ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % 7,6 10,6
poistamiseen tähtäävien • Oma myynti- ja palveluverkosto Henkilöstö 31.12. 2 529 2 376 60
investointien, strategisen maailmanlaajuisen asiakaskunnan
myyntiyhteistyön ja mahdollisten ulottuvilla 0
2012 2013 2014
yritysostojen avulla
• Eri mantereet yhdistävä maailman- ilman kertaluonteisia eriä
*)
• Biopolttoaineet: maailman luokan logistiikkaverkosto
Kasvava
ensimmäisen puupohjaista
uusiutuvaa dieseliä tuottavan • Kestävä kuidunhankinta ja erin-
omainen ympäristösuorituskyky
biojalostamoinvestoinnin
selluliiketoiminta
kaupallistaminen ja UPM:n • Puupohjaisen uusiutuvan dieselin
patentoiman teknologian valmistusteknologia
kehittäminen edelleen
• Kilpailukykyiset sahat ja ammatti-
• Sahaliiketoiminta: kannattavuu- taitoinen globaali myynti ja biojalostamon käyttöönotto
den parantaminen tehokkaan
puun käytön, toiminnan • Synergiaetuja yhteisestä puun Liiketoiminnan tulos Integroidun tuotannon edut
tehokkuuden ja terävöitetyn toimitusketjusta sahatavaran, sellun Liikevoitto laski pääasiassa lehtipuusellun UPM on integroinut UPM Biorefining -liike-
kaupallisen strategian avulla ja uusiutuvan dieselin tuotannossa alempien hintojen johdosta. Kiinteät kustan- toiminta-alueella sellun, uusiutuvan dieselin ja
nukset nousivat UPM Kaukaan ja UPM Pietar- sahatavaran tuotannon ja hyödyntää yhteistä
saaren sellutehtailla vuoden alkupuoliskolla puuraaka-aineen toimitusketjua. Sellutehtaat
toteutettujen suunniteltujen huoltoseisokkien tuottavat soodakattiloissaan uusiutuvaa energiaa
Puupohjaisen sekä biopolttoaineliiketoiminnan organisaation ja hiilidioksidineutraalia biomassapohjaista
uusiutuvan dieselin kasvun johdosta. Biojalostamon käyttöönotto sähköä. Selluntuotannon tähteenä syntyy raaka-
kaupallinen tuotanto alkoi heinäkuussa, ja kehittyneen uusiutuvan mäntyöljyä, jota käytetään puupohjaisen uusiu-
alkoi Lappeenran- dieselin kaupallinen tuotanto aloitettiin tammi- tuvan dieselin raaka-aineena biojalostamossa.
nassa tammikuussa kuussa 2015. Sahaliiketoiminnan kannattavuus Sahojen rooli puun toimitusketjussa on keskei-
2015. parani myynnin ja tuotannonohjauksen edel- nen, sillä niiden sivutuotteita käytetään sellun ja
leen kehittämisen ansiosta. energian tuotannossa. UPM Biorefining -liike-
toiminta-alueella UPM hyötyy tehokkaasta
puuraaka-aineen käytöstä ja integroidusta
tuotannosta.
UPM BIOREFINING ARVONLUONTI
PÄÄOMAT METSÄT JA TUOTANTO MYYNTI ASIAKKAAT LOPPUKÄYTÖT VAIKUTUKSET

Synergiaetuja puunhankinnassa ja raaka-aineissa
PUUNHANKINTA
Pääomavaltainen prosessi- SELLU SELLU SELLU Turvalliset ja kestävän
Synergiaetuja integroidussa tuotannossa
teollisuus o Suuret nykyaikaiset tehtaat o Globaali myynti • Pehmopaperien, kehityksen mukaiset

Sitoutunut ja huippusuori- o Asiantunteva o Tehokas tuotanto o Strateginen • Pakkauskartongin, tuotteet
tuksiin yltävä henkilöstö hankintaorganisaatio o Lämmön ja sähkön myyntiyhteistyö • Erikoispaperien ja Uusiutuva energia
o UPM:n sertifioidut yhteistuotanto o Maailmanluokan • Graafisten papereiden
Kestävä ja täysin jäljitettävä Hiiltä sitovat tuotteet
metsät Suomessa tekninen palvelu tuottajat
metsäbiomassa sertifioi- Vähäiset päästöt
o UPM:n sertifioidut
duista lähteistä BIOPOLTTOAINEET
eukalyptusviljelmät o Maailman ensimmäinen puu- Luonnon monimuotoisuus
Kestävä metsänhoito Uruguayssa BIOPOLTTOAINEET
pohjaista uusiutuvaa dieseliä o Alueellinen myynti BIOPOLTTOAINEET Työllistyminen
Vastuullinen hankinta o Metsäpalvelut valmistava biojalostamo • Polttoaineen jakelijat Työturvallisuus
Immateriaalioikeudet o Oma teknologia
Hyvinvoiva yhteisö
Yhteistyö paikallisyhteisöjen o Immateriaalioikeudet
SAHATAVARA Pääoman tuotto
kanssa SAHATAVARA
SAHATAVARA • Rakennusala, huonekalut,
o Asiantunteva globaali
o Tehokkaat sahat puusepänteollisuus
myyntiverkosto
SISÄLTÖ

UPM Biorefining
PUUPOHJAINEN UPM BIOVERNO

SOPII KAIKKIIN DIESELMOOTTOREIHIN
UPM BioVerno uusiutuva diesel on ainutlaatuinen innovaatio. Sen

valmistuksessa käytetään UPM:n oman sellunvalmistuksen tähteenä
syntyvää mäntyöljyä.
Korkealaatuinen puupohjainen uusiutuva diesel vähentää kasvi-

FIBRE UNITED huonekaasupäästöjä merkittävästi fossiiliseen dieseliin verrattuna,
eikä kilpaile ruoantuotannon kanssa. UPM BioVernoa valmistetaan
– UUDENLAISTA SELLUYHTEISTYÖTÄ
Lappeenrannassa ja sen tuotanto tukee paikallista taloutta ja lisää
omavaraisuutta liikenteen polttoaineissa.
UPM:n ja kanadalaisen Canfor Pulpin myynti- ja
markkinointiyhteistyö lähti vauhdilla liikkeelle kaikilla
UPM BioVernoa voidaan käyttää kaikissa dieselmoottoreissa
markkina-alueilla vuonna 2014. Sopimuksen ansiosta
– henkilöautoissa, busseissa ja rekoissa – muutoksitta. Suomessa
UPM voi tarjota asiakkailleen maailman laajimman
UPM BioVernoa voi tankata St1- ja ABC- asemilla.
selluvalikoiman sekä laadukasta teknistä palvelua.
UPM BioVernolle on myönnetty Suomessa valmistetun tuotteen
Vuoden 2014 alusta lähtien UPM:n myyntiverkosto on
Avainlippu-merkki ja se on saanut kansainvälisiä palkintoja.
edustanut ja markkinoinut Canfor Pulpin tuotteita
Muun muassa Euroopan komissio on palkinnut UPM BioVernon
Euroopassa ja Kiinassa, kun taas Canfor Pulpin myynti-
Sustainable Energy Europe 2014 -kilpailun voitolla.
verkosto on edustanut ja markkinoinut UPM:n selluja Risto Kotilainen (vas.),
Pohjois-Amerikassa ja Japanissa. Hannu Kykkänen ja Thomas
UPM BioVerno -dieselille on myönnetty sertifikaatit kestävästä
Björklöf iloitsevat Lappeen-
raaka-ainehankinnasta, tuotannosta ja tuoteturvallisuudesta. Ne
Yhtiön saaman palautteen perusteella asiakkaat hyötyvät rannan biojalostamon
Liiketoiminnan kehitys entistä laajemmasta tuotevalikoimasta, paremmasta käynnistymistä.
todentavat, että UPM:n biopolttoaineet on tuotettu EU:n uusiutuvaa
Vuonna 2014 UPM eteni pyrki- energiaa koskevan direktiivin edellyttämällä tavalla ympäristö,
laadusta ja tehokkaammasta suunnittelusta.
myksessään lisätä sellukapasi- yhteiskunta ja läpinäkyvyys huomioon ottaen.
teettiaan ja investoi pullonkau- Yhteistyön ensimmäisen vuoden aikana vanhat myynti-
lojen poistamiseen. Tavoitteena Lue lisää:
kanavat korvattiin uusilla, myyntihenkilöstöä
on tehostaa tehdasintegraattien www.upmbiopolttoaineet.fi
koulutettiin ja tuotetietoja jaettiin. Lisäetuja odotetaan
toimintaa ja hyödyntää tehtai- saavutettavan teknisestä ja logistiikan yhteistyöstä.
den tuotantopotentiaali täysi-
määräisesti. Sopimus kattaa kuusi sellutuotetta ja noin miljoonan
Osana kohdennettuja kasvu- tonnin myyntivolyymin, joka toimitetaan kahdeksalta
hankkeitaan UPM investoi noin tehtaalta kolmella eri mantereella.
200 miljoonaa euroa selluntuo- markkinointiyhteistyön Canfor UPM BioVernoa on testattu laajasti moot- lisää keskiluokan kasvu ja nopea kaupun-
tannon kapasiteetin lisäämiseen Lue lisää: Pulp Products Inc:n kanssa. toritesteissä ja liikennekoeajoissa, ja sen on gistuminen.
340 000 tonnilla olemassa ole- www.upmpulp.com (englanniksi) Yhteistyön avulla asiakkaille todettu toimivan tavallisten dieselpolttoainei- • Loppukäyttöominaisuuksien ja alempien
villa tehtaillaan. Investoinnit voidaan tarjota maailmanlaajui- den tavoin. Polttoaineen korkean laadun tuotantokustannuksien johdosta lehtipuu-
koostuvat pääasiassa tuotannon sesti markkinoiden monipuolisin ansiosta sen sekoitussuhteella ei ole teknisiä sellun kysyntä kasvaa nopeammin kuin
pullonkaulojen poistamisesta ja valikoima pohjoista havu- ja rajoituksia. UPM BioVerno tukee myös kestä- havupuusellun.
tuovat lisäarvoa ilman suuria koivusellua, eukalyptussellua vää kehitystä, sillä se vähentää merkittävästi • Lehtipuusellun maailmanlaajuinen tuotan-
riskejä. sekä mekaanista massaa yhdessä kasvihuonekaasupäästöjä ja sen raaka-aineena tokapasiteetti kasvaa pääasiassa uusien
UPM Pietarsaaren selluteh- maailmanluokan teknisen palve- käytetään selluntuotannossa syntyvää tähdettä. tuotantolinjojen käyttöönoton seurauksena.
taan yhden kuitulinjan moder- lun kanssa. UPM BioVerno on kilpailukykyinen vaihtoeh- Havupuusellun markkinat ovat pysyneet
nisointi saatiin päätökseen kesäkuussa. 13 mil- 1 200 000 tonnista 1 300 000 tonniin. Laajen- Kasvuhankkeisiin kuuluvan UPM Lappeen- to liikennepolttoaineiden uusiutuvaksi osaksi, tasapainossa kapasiteetin vähäisen lisäyksen
joonan euron investointi lisäsi tuotannon jous- nuksen tueksi joitakin investointeja toteutettiin rannan biojalostamon käyttöönotto eteni hyvin ja sillä on markkinoiden muita kehittyneitä ansiosta.
tavuutta puuraaka-aineen käytön suhteen sekä vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä. Myös vuoden 2014 jälkipuoliskolla. Kehittyneen biopolttoaineita parempi markkina-asema. • Myös rakenteelliset muutokset tukevat
mahdollisti tuotantomäärien vähittäisen kas- UPM Kaukaan tehtaalla on tunnistettu pullon- uusiutuvan dieselin, UPM BioVernon, kaupal- Sahaliiketoiminnassa UPM paransi toimin- sellun kysynnän kasvua, sillä graafisten
vun 70 000 tonnilla. kaulojen poistamismahdollisuuksia. linen tuotanto aloitettiin tammikuussa 2015. nan tehokkuutta sekä myynnin ja toimitus- papereiden segmentti tuottaa aiempaa
UPM ilmoitti helmikuussa investoivansa UPM on johdonmukaisesti kehittänyt Seuraavaksi UPM keskittyy investoinnin kau- ketjun hallintaa. Esimerkiksi Alholman sahan vähemmän valkoista keräyskuitua pehmo-
160 miljoonaa euroa UPM Kymin sellutehtaa- selluliiketoimintaansa ja luonut ainutlaatuisen pallistamiseen ja kehittämään teknologioitaan rimoituskoneen modernisointi lisäsi tuotannon ja erikoispaperisegmenttien kasvaviin tar-
seen. Hankkeeseen sisältyy uusi sellun kuivaus- myynti- ja markkinointiverkoston, joka tarjoaa hyödyntämään laajempaa raaka-ainevalikoi- tehokkuutta. peisiin. Vanhaa sellukapasiteettia on suljettu
kone, havukuitulinjan modernisointi, uusi asiakkaille kattavan valikoiman eri sellulajeja maa. taloudellisista ja ympäristöllisistä syistä.
kuorimo sekä Kymin integraatin energiatasa- suoraan tuottajalta kansainvälisille markkinoil- Kesäkuussa UPM ilmoitti UPM BioVernon Markkinat ja liiketoimintaan • Biopolttoaineiden markkinat kasvavat
painon parantaminen. Investoinnin myötä le. Sellulla on useita loppukäyttökohteita, joissa myyntisopimuksesta NEOT:n (North European vaikuttavat tekijät ympäristö- ja kestävyysvaatimusten tiuken-
sellutehtaan tuotantokapasiteetti kasvaa tarvitaan eri ominaisuuksia. Parhaimman Oil Trade) kanssa. NEOT on erikoistunut öljyn • Sellun kysyntä kasvaa maailmanlaajuisesti tuessa. Kehittyneiden biopolttoaineiden
170 000 tonnilla. Hanke lisää UPM:n sellu- sellulajin valitseminen tuo asiakkaalle selkeitä ja biopolttoaineiden tukkumyyntiin huolto- vuosittain noin 2–3 % yksityisen kulutuksen osuus kasvaa.
ja paperiliiketoimintojen itsenäisyyttä. Inves- etuja. UPM:llä on myynnin ja teknisen tuen asemille, kuten St1 ja ABC. UPM BioVernoa kasvun ansiosta. Vuonna 2014 globaalit
toinnin arvioidaan valmistuvan vuoden 2015 ammattilaisia jokaisella tehtaalla ja lähellä myydään suomalaisilla huoltoasemilla, ja sen toimitukset kasvoivat 2 % edellisvuoteen
loppuun mennessä. asiakkaita. Näin asiakkaat saavat aina nopeasti vuosittainen tuotantomäärä Lappeenrannassa verrattuna.
UPM sai kesäkuussa laajennetun tuotanto- tarvitsemaansa palvelua ja tukea. kattaa lähes neljänneksen Suomen liikenteen • Kypsillä markkinoilla kysyntää ohjaa hygie-
luvan Fray Bentosin sellutehtaalle Uruguayssa. Tammikuussa 2014 UPM vahvisti kuitu- polttoaineille asetetusta 20 %:n tavoitteesta nia-, pakkaus- ja erikoistuotteiden kasvava
Luvan myötä tehdas voi kasvattaa tuotantoaan tarjontaansa aloittamalla strategisen myynti- ja vuonna 2020. kulutus. Kehittyvillä markkinoilla kysyntää
SISÄLTÖ

UUSIUTUVAA ENERGIAA HARJAVALLASTA
UPM Energy
Harjavallan vesivoimalaitoksen peruskorjauksella nostetaan tuotantokapasiteettia ja

parannetaan tehokkuutta, säädettävyyttä ja ympäristöturvallisuutta. Vuoden 2017 lopussa
valmistuva hanke lisää merkittävästi uusiutuvan ja päästöttömän energian tuotantoa.
STRATEGIAMME VAHVUUTEMME
Rakennustyöt vesivoimalaitoksella ovat alkaneet ja päälaitehankinnat on tehty
vuonna 2014. Kokonaisinvestoinnin suuruus on noin 40 miljoonaa euroa.
• Arvon tuottaminen Pohjoismai- • Kustannuskilpailukykyinen, vähä-
den sähkömarkkinoilla energian- päästöinen energiantuotantoportfolio Investointi parantaa myös Kokemäenjoen virtaaman säännöstelymahdollisuutta ja siten
tuotannossa, fyysisen sähkön tulvariskin hallintaa. Voimalaitos läpäisee jatkossa suuremman vesimäärän, ja myös
kaupassa ja sähkön johdannais-
• Monipuolinen energiatuotanto – minimijuoksutus voidaan toteuttaa. Näin ennakoidut tulevien talvien virtaamat voidaan
ydinvoima peruskuormakapasi- hallita nykyistä paremmin. Joen alajuoksulla sijaitseva yli 83 000 asukkaan Porin
markkinoilla kaupunki on Suomen suurin yksittäinen tulvariskialue.
teettina, vesivoima säädeltävänä
• Kannattava kasvu Pohjoismaiden kapasiteettina ja lauhdevoima Lue lisää:
hiilidioksidipäästöttömän sähkön luotettavana huippukuorma- www.lansisuomenvoima.fi
markkinoilla kapasiteettina Harjavallan vesivoima-
AVAINLUVUT
2014 2013
laitoksen kunnostus lisää
• Vahva osaaminen ja kokemus tuotantokapasiteettia ja
Liikevaihto, milj. euroa 464 466
arvon tuottamisesta sähkön ja Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 202 186
säädettävyyttä sekä
parantaa tehokkuutta ja Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj, euroa 2 903 2 882
sähköjohdannaisten kaupassa
ympäristöturvallisuutta. ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % 7,0 6,5
Henkilöstö 31.12. 80 92
Kannattavuus säilyi korkeana päästöinen energiaportfolio muodostuu sen

omista vesivoimalaitoksista ja osuuksista
energiayhtiöissä.
kapasiteetin kasvavaan kysyntään. Laitoksen
kokonaisteho kasvaa 72 MW:sta 110 MW:iin.
UPM:n ja Element Powerin vuonna 2013
jatkuvat. Laitostoimittaja arvioi, että voima-
lassa voidaan aloittaa säännöllinen sähkön-
tuotanto vuoden 2018 lopulla.
Markkinat ja liiketoimintaan
• Sähkön kulutuksen odotetaan pysyvän
Monipuolisen osaamisen ja portfolion perustama yhteinen tuulivoiman kehitysyhtiö UPM ilmoitti kesäkuussa 2013 osallistuvan- vakaana Pohjoismaissa.
ansiosta UPM Energy -liiketoiminta-alueella on Otsotuuli Oy jatkoi Suomessa pääasiassa sa Pohjolan Voima Oy:n osakeantiin Olkiluoto • Kysyntään vaikuttavat kotitalouksien ja
mahdollisuus tehdä tulosta ja luoda lisäarvoa UPM:n omistamien maa-alueiden kehittämistä 3 -yksikön rahoittamiseksi. UPM:n osuus teollisuuden sähkön kulutus.
Liikevoitto*) Liiketoiminnan tulos sähkön hinnan lisääntyvän vaihtelun ja vesivoi- tuulivoiman tuotantoon soveltuviksi. Tuulimit- osakeannista on 119 miljoonaa euroa, mistä • Vuonna 2014 sähkön kulutus Pohjoismaissa
milj. euroa Liikevoittoa nostivat alemmat kustannukset malaitosten optimaalisen käytön avulla. Säästä tausten perusteella monet UPM:n omistamat 31 miljoonaa euroa maksettiin vuoden 2013 laski hieman, pääasiassa normaalia lämpi-
300
sekä vesivoiman ja ydinvoiman suuremmat riippuvaisten energiamuotojen (tuuli- ja aurin- maa-alueet soveltuvat hyvin tuulienergian toisella neljänneksellä ja toinen 31 miljoonan mämmän sään johdosta.
tuotantomäärät, jotka ylittivät alempien keski- kovoima) osuus markkinoilla kasvaa, mikä lisää tuotantoon. erä vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä. • Uusia investointeja kapasiteettiin ohjaavat
240 määräisten myyntihintojen negatiivisen vaiku- hintojen vaihtelua ja säädeltävän kapasiteetin Suurin meneillään oleva hanke on Teolli- Osakeannin jäljelle jäävä osa toteutetaan tule- taloustilanne ja sääntely, kapasiteettia
tuksen. tarvetta sähkön tuotannon ja kulutuksen vaihte- suuden Voima Oyj:n (TVO) kolmannen vien vuosien aikana hankkeen rahoitustarpeen lisätään pääasiassa uusiutuvan energian
180 lun tasaamiseksi. ydinvoimalaitosyksikön (OL3) rakentaminen mukaan. tuotannossa.
Liiketoiminnan kehitys Vuonna 2014 UPM kunnosti vesivoimalai- Olkiluotoon. Uuden yksikön vuosittainen Eduskunta vahvisti heinäkuussa 2010 val- • Euroopan sähkömarkkinoiden yhdistymi-
120 UPM Energy on Suomen toiseksi suurin säh- toksiaan. UPM osallistuu Länsi-Suomen Voima tuotantokapasiteetti on valmistuttuaan noin tioneuvoston myönteisen periaatepäätöksen nen jatkuu uusien siirtoyhteyksien rakenta-
köntuottaja, ja se harjoittaa markkinalähtöistä, Oy:n osakkuutensa kautta Harjavallan vesivoi- 1 600 MW. UPM:llä on Pohjolan Voima Oy:n TVO:n OL4-ydinvoimalaitosyksikölle. UPM misen myötä.
60
kannattavaa liiketoimintaa. UPM Energy malaitoksen laajentamiseen, johon sisältyy (PVO) kautta noin 500 MW:n osuus uuden osallistuu OL4-laitoksen tarjouskilpailu- ja • Vesivarannot ja Pohjoismaiden tuuliolo-
0 -liiketoiminta-alueella on vahvaa osaamista uuden yksikön rakentaminen ja kahden olemas- laitoksen tehosta. suunnitteluvaiheeseen. suhteet vaikuttavat sähkön tarjontaan ja
2012 2013 2014 sähkön ja sähköjohdannaisten kaupankäynnis- sa olevan turbiinin kunnostaminen. Hankkeen Reaktorin ja turbiinilaitosten rakennustek- Syyskuussa 2014 Suomen hallitus hylkäsi siten myös sähkön hintaan, joka jakautuu
*)
ilman kertaluonteisia eriä sä, jota tukee energiamarkkinoita analysoiva on määrä valmistua vuonna 2017, ja se parantaa nisten järjestelmien käyttöönotto on parhail- TVO:n OL4-laitoksen rakennuslupahakemuk- eri aluehintoihin.
asiantuntijatiimi. Liiketoiminta-alueen moni- laitoksen tehokkuutta, hallintaa ja ympäristö- laan käynnissä. Voimalan automaation testaus, sen jatkoaikapyynnön. Hakemuksen jättämisen • Pohjoismaissa on useita aluehintoja, mutta
puolinen, kustannuskilpailukykyinen ja vähä- turvallisuutta sekä vastaa säädeltävän tuotanto- suunnittelu, dokumentaatio ja lupamenettelyt määräaika on kesäkuussa 2015. UPM Energy toimii tällä hetkellä vain
Suomen aluehinta-alueella.
UPM ENERGY ARVONLUONTI
PÄÄOMAT MONIPUOLINEN TUOTANTO FYYSISEN SÄHKÖN KAUPPA SIIRTO JAKELU KOTITALOUKSIEN VAIKUTUKSET
(omat vesivoimalaitokset ja osuudet KULUTUS
Pääomavaltainen energiayhtiöissä) o Markkina-arvon luonti fyysisillä Vähäpäästöinen sähkö
liiketoiminta markkinoilla Työturvallisuus
VESIVOIMA YDINVOIMA
Vähäpäästöiset energia- o Pääasiassa Nord Pool Spot Turvattu energian saanti
o Joustava o Toimiva perus-
lähteet, ml. vedenkäyttö- -sähköpörssin kauppaa päiväksi
o Kustannuskilpailu- kuormakapasiteetti PIENET JA Joustava sähkön tarjonta
oikeudet eteenpäin tai päivän aikana
kykyinen o Kustannuskilpailu- Riskien minimointi
Polttoaineet KESKISUURET
o Vähäpäästöinen kykyinen o Jäsenet (myyjät ja ostajat)
o Uusiutuva o Vähäpäästöinen YRITYKSET Pääoman tuotto
Sitoutunut ja huippusuori- solmivat sähkön
tuksiin yltävä henkilöstö toimitussopimuksia
LAUHDEVOIMA
Organisaation osaaminen o Luotettava huippukuormakapasiteetti
Osaaminen ja työkalut TEOLLISUUDEN
sähkön kaupankäyntiin JOHDANNAISMARKKINAT SÄHKÖNKULUTUS
Sääntely Johdannaissopimukset Nasdaq Commodities -pörssissä
o Arvon suojaus ja luonti
SISÄLTÖ

UPM Raflatac
NÄKYMÄTÖN ETIKETTI KRUUNAA TUOTTEEN
UPM Raflatac toi vuonna 2014 markkinoille uuden VANISH™-tuotesarjan, joka

STRATEGIAMME VAHVUUTEMME koostuu hyvin ohuista ja läpinäkyvistä, lähes näkymättömistä filmitarralaminaateista.
Läpinäkyvät VANISH™-PET-filmit on suunniteltu juomien, hygieniatuotteiden ja

• Kannattava kasvu orgaanisesti, • Täsmällinen toimitusketju ja tehokas elintarvikepakkausten etiketöintiin. Niissä yhdistyvät hyvä kestävyys, pysyvyys
tuotevalikoimaa kehittämällä ja jakeluverkosto ja kemikaalien sietokyky. Sen vuoksi ne sopivat erityisesti kohteisiin, joilta
synergisillä yrityskaupoilla vaaditaan veden-, rasvan- ja kemikaalinkestävyyttä.
• Modernit, strategisesti sijoitetut
• Kasvu lisäarvoa tuottavissa filmi- tuotantolaitokset VANISH™-tuotteiden avulla brändit voivat maksimoida tuotemerkkiensä
ja erikoistarralaminaateissa näky vyyden, parantaa tuottavuutta ja vähentää pakkausmateriaalien määrää.
• Toiseksi suurin toimittaja useimmilla Varsinkin jätettä syntyy vähemmän, kun rullia vaihdetaan harvemmin.
• Aseman vahvistaminen nopeasti markkinoilla, globaali tutkimus- ja
Lue lisää:
kasvavilla kehittyvillä markkinoilla kehitystyö, laadun kehittäminen ja www.upmraflatac.com/vanish (englanniksi)
tekninen osaaminen
AVAINLUVUT
2014 2013
Liikevaihto, milj. euroa 1 248 1 213
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 80 75
Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj. euroa 530 532
Henkilöstö 31.12. 2 847 2 869
Vakaa kannattavuus Liiketoiminnan kehitys joonan euron kasvuinvestointi on osa UPM:n 50 %:lla. Tämä noin 14 miljoonan euron inves- en hyödynnettävissä, sen markkinaosuus
ja kasvua toimitusmäärissä UPM Raflatac toteutti kasvustrategiaansa ja
jatkoi tehostamistoimia tuotanto- ja jakeluver-
kohdennettuja kasvuhankkeita. Investoinnin
seurauksena silikonointilinja Tervasaaressa
tointi on osa UPM:n kohdennettuja kasvu-
hankkeita. •
kaikista etiketöintiratkaisuista on kasvussa.
Vuonna 2014 tarramateriaalien maailman-
kostonsa hyödyntämiseksi parhaalla mahdolli- suljettiin. Molemmat kasvuhankkeet odotetaan laajuisen kysynnän arvioidaan kasvaneen
sella tavalla. Investoinneilla ja uudelleenjärjes- Osana tarraliiketoiminnan tehostamistoimia saatavan päätökseen vuoden 2015 ensimmäi- 4 % edellisvuoteen verrattuna.
telyillä pyrittiin vastaamaan kysyntään kehit- arkkipäällystys lopetettiin ja arkkijälkikäsitte- sellä neljänneksellä. • Tarramateriaaleilla on useita erilaisia
tyneillä ja kasvavilla markkinoilla sekä paran- lyä vähennettiin Polinyassa Espanjassa. Arkki- UPM:n tarraliiketoiminta on kasvanut loppukäyttökohteita, joista 80 % perustuu
Liikevoitto*) Liiketoiminnan tulos tamaan kustannuskilpailukykyä. päällystys keskitetään Nowa Wiesiin Puolaan. Aasiassa nopeasti, ja suunnitellulla kapasitee- yksityiseen kulutukseen ja 20 % teollisiin
milj. euroa Liikevoittoa nostivat pääasiassa korkeammat Kehittyneillä markkinoilla, kuten Länsi- Myös laminointilinjat Melbournessa Aust- tin lisäyksellä UPM pystyy vastaamaan kasva- sovelluksiin.
100
toimitusmäärät ja alemmat kiinteät kustan- Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa, UPM raliassa ja Polinyassa Espanjassa suljettiin. vaan kysyntään laadukkailla ja kustannus- • Nopeasta kaupungistumisesta, keskiluo-
nukset, jotka ylittivät negatiiviset myyntikate Raflatac on jatkuvasti vahvistanut filmi- ja Kasvumarkkinoilla, kuten Itä-Euroopassa, kilpailukykyisillä tuotteilla. Vuonna 2014 kan kasvusta ja tulotason noususta joh-
80 ja valuuttavaikutukset. erikoistuotevalikoimaansa. Liiketoiminta-alue Latinalaisessa Amerikassa ja Aasiassa, UPM UPM Raflatacin liikevaihto kasvumarkkinoilla tuen kasvu on voimakkainta Aasiassa,
on panostanut erityisesti jakeluun, markki- Raflatac on laajentanut palveluja tuotantover- kasvoi 10 % vuoteen 2013 verrattuna. Latinalaisessa Amerikassa ja Itä-Euroo-
60 nointiin ja tuotekehitykseen ja tehnyt kasvua kostoaan viime vuosina investoimalla uuteen passa. Tarramateriaalien kysyntää tukee
tukevia täydentäviä yritysostoja. teknologiaan sekä perustamalla uusia leikkuu- Markkinat ja liiketoimintaan myös vähittäiskaupan, jakeluverkostojen
40 UPM Raflatac ilmoitti huhtikuussa lisää- ja jakeluterminaaleja. Vuonna 2014 avattiin vaikuttavat tekijät ja automatisoidun tuote-etiketöinnin
vänsä tarralaminaatin tuotantokapasiteettia uusi terminaali Meksikossa, ja kasvumarkki- • Maailmanlaajuisten tarramateriaalimarkki- nopea kehitys.
20
Euroopassa investoimalla uuteen laminointi- noille on suunnitteilla lisää terminaaleja vuon- noiden kasvunäkymät ovat vahvat. Taustal- • Länsi-Euroopan, Yhdysvaltojen ja Japa-
0
linjaan Nowa Wiesissä Puolassa. Tavoitteena na 2015. la on kasvava keskiluokka sekä pakattujen nin kypsillä markkinoilla kasvua vauhdit-
2012 2013 2014 on varmistaa kustannuskilpailukykyinen Huhtikuussa UPM Raflatac ilmoitti tuotan- ja merkkituotteiden yksityinen kulutus. tavat pääasiassa tuotteiden uudistaminen
*)
ilman kertaluonteisia eriä
kasvu filmilaminaateissa. Tämä noin 13 mil- tokapasiteettinsa lisäämisestä Aasiassa yli Koska tarralaminaatti on etiketöintimene- ja asiakkaille räätälöidyt ratkaisut. Myös
telmänä monikäyttöinen ja helposti brändi- yksityinen kulutus kasvattaa markkinaa.
UPM RAFLATAC ARVONLUONTI
PÄÄOMAT TARRALAMINAATTI- LEIKKUU- JA MYYNTI JA ASIAKKAAT ASIAKASTOIMIALAT LOPPUKÄYTÖT VAIKUTUKSET

TEHTAAT JAKELUVERKOSTO PALVELUT
Vähemmän pääomaa Tarrapainot Kodinhoito- ja hygieniatuotteet Turvalliset ja sertifioidut
sitova jalostusliiketoiminta o Nykyaikaiset, o Optimoitu, tehokas o Pitkäaikaiset Elintarvikkeet ja juomat tuotteet
Sitoutunut ja huippusuori- tehokkaat ja ja nopeasti asiakassuhteet Vähittäiskauppa Houkutteleva brändi
tuksiin yltävä henkilöstö strategisesti sijoitetut reagoiva leikkuu- ja
o Globaali A4 & digitaaliset tarratulosteet Työturvallisuus
tehtaat jakeluverkosto
Vastuullinen hankinta palveluverkosto Työllistyminen
Lääketeollisuus
Pintapaperi ja tekninen
Kuljetus ja logistiikka Kierrätettävät tuotteet
asiantuntemus
Irrokepaperi RafCycle-kierrätys-
Kestokulutushyödykkeet
Filmit konsepti jätteiden
Renkaat
Liimat uudelleenkäyttöön
Silikonit Uudet konseptit ja tuotteet, kestävä kehitys koko elinkaaren ajalta Pääoman tuotto
SISÄLTÖ

UPM Paper Asia
TOIMISTOPAPERIEN KYSYNTÄ KASVAA AASIASSA
Toimisto- eli kopiopaperien markkinat jatkavat kasvuaan Aasian ja Tyynenmeren

alueella. Kulutuksen kasvun taustalla ovat yleinen talouskasvu, kaupungistuminen
STRATEGIAMME VAHVUUTEMME ja toimistojen määrän lisääntyminen.
Kehitystä vahvistaa entisestään UPM Changshuun rakennettava uusi tuotantoyksikkö,

• Kannattava kasvu toimistopape- • Tarramateriaalien globaali markkinajohtaja, joka valmistaa päällystämättömiä puuvapaita papereita ja tarramateriaaleja.
reissa Aasian-Tyynenmeren korkealaatuiset tausta- ja pintapaperit
alueella sekä tarramateriaaleissa UPM:llä on Aasiassa omia tuotemerkkejä toimistopapereissa, minkä lisäksi yhtiöllä
maailmanlaajuisesti tuotteiden
• Korkealaatuisten hienopapereiden luotetta- on myös sopimusvalmistusta muille brändeille kuten toimistoautomaatiolaitteiden
va toimittaja, oma jakeluverkosto Aasian- valmistajille. Erityisesti Kiinassa UPM:n omilla brändeillä on vahva asema.
kilpailukykyisellä tuotannolla ja
Tyynenmeren alueella
ainutlaatuisella palvelulla, UPM on yksi alueen johtavista toimistopaperinvalmistajista. UPM on paikalliselta
kapasiteetti-investoinnilla sekä kapasiteetiltaan merkittävä ja luotettava toimittaja, jonka toimitusvarmuus
• Erinomainen asiakaspalvelu kaikkialla ja tasainen laatu ovat kohdallaan. Vastuullisuus ympäristöasioissa ja eettiset
asiakaskeskeisen liiketoiminta- maailmassa, vahvat toimistopaperibrändit toimintatavat tuovat yhtiölle kilpailuetua.
tavan avulla. Kiinassa
Lue lisää:
• Tunnustettu alan johtava yritys kestävän www.upmbiofore.com (englanniksi)
kehityksen ja ympäristösuorituskyvyn osalta
• Kilpailukykyiset tuotantolaitokset AVAINLUVUT

Kiinassa ja Suomessa 2014 2013
ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % 12.5 9.1
Huippusaavutus
Henkilöstö 31.12. 1 652 1 457
kannattavuudessa Liiketoiminnan kehitys

Vuonna 2014 UPM Paper Asia lisäsi organi-
Investointi tukee kasvua, parantaa paikal-
lista kustannustehokkuutta ja laajentaa UPM:n
Markkinat ja liiketoimintaan
paperin kysynnän kasvu jatkuu. Vuonna
2014 toimistopaperin kysyntä kasvoi 2–4 %
saation tehokkuutta ja terävöitti asiakaslähtöi- tarramateriaalien kattavuutta globaaleilla mark- • Tarramateriaalimarkkinat kasvavat globaa- edellisvuoteen verrattuna.
syyttään. Palvelu- ja tuotevalikoima sovitettiin kinoilla. Se tarjoaa myös erinomaisen mahdollisti ja erityisesti Aasian-Tyynenmeren • Toimistopaperin alueellista kysyntää ohjaa-
Liikevoitto*) Liiketoiminnan tulos vastaamaan paremmin asiakkaiden tarpeita. lisuuden vahvistaa UPM:n strategisia kumppa- alueella. Vuonna 2014 markkinat kasvoivat vat talouskehitys, kaupungistuminen ja
milj. euroa Liikevoitto nousi merkittävästi alempien UPM Paper Asia tavoittelee osuutta kasva- nuuksia tarralaminaattiasiakkaiden kanssa ja 3–5 %. Aasian-Tyynenmeren alueella kasvu uusien yritysten perustaminen.
100 muuttuvien ja kiinteiden kustannusten ansi- vista markkinoista investoimalla uuteen tuo- laajentaa uusien tuotteiden myyntiä Aasian- on kaksi kertaa nopeampaa. • Kaikissa paperilajeissa on ylikapasiteettia.
osta. Keskimääräiset myyntihinnat laskivat tantokapasiteettiin. UPM:n kasvuhankkeisiin Tyynenmeren alueella. • Kehittyvillä markkinoilla kysyntää ohjaa Investoinnit ja paperikoneiden muuttami-
80 hieman osittain negatiivisten valuuttavaiku- sisältyvä investointi UPM Changshun tehtaan Helmikuussa 2014 UPM tarkensi investointi- keskiluokan kasvu ja kulutus sekä brändi- nen päällystämättömän puuvapaan paperin
tusten johdosta. kolmanteen tuotantoyksikköön Kiinassa eteni suunnitelmaansa infrastruktuuriin kohdistuvien tuotteet. Tarramateriaalimarkkinoiden ja tarramateriaalien tuotantoon Aasian-
60 hyvin vuonna 2014. Yksikön on määrä käyn- investointien osalta. UPM päivittää nykyisten kasvua tukee myös vähittäiskaupan, jake- Tyynenmeren alueella sekä paperikoneiden
nistyä vuoden 2015 loppuun mennessä, ja sen voimalaitoskattiloiden teknologian uuteen luverkostojen ja automatisoidun tuote- muuttaminen tarramateriaalituotantoon
40
tuotantokapasiteetti on 360 000 tonnia korkea- tavoitteenaan minimoida ympäristövaikutukset. etiketöinnin nopea kehitys. Euroopassa ovat kiristäneet kilpailua.
laatuista tarramateriaalia ja puuvapaata Tarkennetun suunnitelman mukaiset investointi- • Kypsillä markkinoilla kysyntä siirtyy kohti
20
päällystämätöntä paperia vuodessa. kustannukset ovat 277 miljoonaa alkuperäisen asiakaskohtaisia tarramateriaaliratkaisuja.
0 390 miljoonan euron sijaan. • Aasian-Tyynenmeren alueella hienopaperin Lue lisää UPM Changshun ympäristö-
2012 2013 2014 kysynnän kasvu tasaantuu mutta toimisto- investoinnista (s. 51).
*)
UPM PAPER ASIA ARVONLUONTI
PÄÄOMAT TUOTANTO MYYNTI ASIAKKAAT LOPPUKÄYTÖT VAIKUTUKSET

Pääomavaltainen prosessiteollisuus o Tarramateriaalien Turvalliset ja sertifioidut
TARRAMATERIAALIT
Sitoutunut ja huippusuorituksiin globaali markkinajohtaja Tarravalmistajat tuotteet
o Kattava kokemus korkealaatuisista tausta- ja
yltävä henkilöstö pintapapereista o Oma hienopaperin Silikonoijat Työturvallisuus
Yhteistyö paikallisyhteisöjen kanssa o Kustannuskilpailukykyinen tuotanto myyntiverkosto Työllistyminen
Pakkausmateriaalien
Aasian-Tyynenmeren
Vastuullinen hankinta jalostajat Uramahdollisuudet
alueella
Kestävän kehityksen mukainen sellu, Jakelijat Eettinen, globaalien
HIENOPAPERIT o Luotettava toimittaja
jonka alkuperä on täydellisesti o Kiinan johtavat toimistopaperibrändit Painotalot ja kustantajat normien mukainen tuotanto
jäljitettävissä o Erinomainen
o Valikoidut päällystämättömät ja päällystetyt paperit Tukkureiden omat Kierrätettävät tuotteet
asiakaskokemus
Kestävän kehityksen mukaiset o Kustannuskilpailukykyinen tuotanto Pienet päästöt
o Tunnustettu johtava yritys merkit
raaka-aineet ja energia o Paras käytettävissä oleva teknologia (BAT)
kestävässä kehityksessä Pääoman tuotto
ASIAKASLÄHTÖINEN TUTKIMUS JA KEHITYS
SISÄLTÖ

UPM Paper ENA
PAPERISSA VÄHEMMÄN ON ENEMMÄN
UPM toi markkinoille uuden korkealaatuisen ja kilpailukykyisen painopaperin,

(Eurooppa & Pohjois-Amerikka) UPM Valorin. Erityisesti aikakauslehtikustantajille ja brändinomistajille suunniteltu
tuote osoittaa erinomaisesti, miten UPM:n paperit tuovat asiakkaillemme lisäarvoa
ja säästävät kustannuksissa laadusta tinkimättä.
STRATEGIAMME VAHVUUTEMME UPM Valorin laatu ja ominaisuudet ovat samat kuin vastaavilla paperilaaduilla,
mutta paperi on neliömassaltaan jopa 15 % kevyempää ja pienentää siten postitus-
• Kannattavuuden parantaminen • Suuri, matalan kustannustason tuotanto- ja toimituskustannuksia. UPM Valorin valmistukseen kuluu vähemmän raaka-aineita,
joten sen ympäristöjalanjälki on pienempi, ja se parantaa ympäristösuorituskykyä
ja rahavirran maksimointi ympäristö tarjoaa jatkuvasti mahdolli-
koko toimitusketjussa.
yksinkertaistetun, asiakaslähtöisen suuksia toimintojen optimointiin
myyntistrategian avulla Monet kansainväliset brändinomistajat, kuten Spiegel, IKEA ja Finnair, ovat ottaneet
• Luotettava toimittaja, joka takaa UPM Valorin osaksi paperivalikoimaansa. Esimerkiksi Finnair saavuttaa säästöjä
• Optimointimahdollisuuksien tasaisen laadun, erinomaisen palvelun polttoainekustannuksissa käyttämällä kevyempää UPM Valoria lehtensä painatukseen.
hyödyntäminen suuressa, ja laajan tuotevalikoiman
Lue lisää:
matalan kustannustason tuotanto- www.upmpaper.com
ympäristössä
• Laajuus ja osaaminen vastuullisissa AVAINLUVUT
(englanniksi)
hankinnoissa ja tuotannossa 2014 2013
• Hyvä ympäristösuorituskyky, tekninen Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 181 0
asiantuntemus ja jatkuva tuotekehitys Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj. euroa 2 511 2 672
Rahavirta/Sijoitettu pääoma % 12,9 4,6
Henkilöstö 31.12. 10 467 11 081
Kannattavuus Liiketoiminnan kehitys Vuoden 2014 alkupuoliskolla UPM Paper Marraskuussa UPM ilmoitti suunnitel- Markkinat ja liiketoimintaan
parani merkittävästi
Vuotta 2014 leimasi vuonna 2013 päätetty ENA toteutti ensimmäiseen, elokuussa 2013 masta vähentää vuonna 2015 Euroopassa vaikuttavat tekijät
liiketoiminnan uudelleenjärjestely asiakaslähtöi- käynnistettyyn kannattavuusohjelmaan liittyviä sanomalehtipaperikapasiteettia 345 000 ton- • Graafisten papereiden kysyntää ohjaa mainon-
siin yksiköihin ja niiden strategioiden eriyttämi- toimenpiteitä. Kiinteitä kustannuksia leikattiin nilla ja aikakauslehtipaperikapasiteettia nan määrä painetussa mediassa ja osoitteellises-
nen. UPM Paper ENA jaettiin kolmeen keskittämällä, organisaatiotasoja vähennettiin, 460 000 tonnilla. UPM pyrkii mukauttamaan sa ja osoitteettomassa suoramarkkinoinnissa,
strategiseen tulosyksikköön: Magazine Publis- lisättiin skaalautuvuutta ja yksinkertaistettiin tuotantoaan asiakkaiden tarpeisiin ja varmis- aikakaus- ja sanomalehtien levikki ja määrä
hing & Advertising, Newspaper Publishing ja työtapoja. Muuttuvia kustannuksia leikattiin tamaan jäljelle jäävän tuotantokapasiteetin sekä tulostus- ja toimistopapereiden kulutus.
Liikevoitto*) Liiketoiminnan tulos Merchants, Home & Office. hankinnoissa, logistiikassa ja tuotannossa. tehokkaan käytön ilman toimitusten vaaran- • Digitaalisen median suosio kuluttajien keskuu-
milj. euroa Liikevoiton nousu oli seurausta huomatta- Uudelleenjärjestely terävöitti tulosyksiköiden Tuloksellinen kannattavuusohjelman toteutus tumista. Kapasiteetin sulkemisten odotetaan dessa on aiheuttanut paperin kulutuksen raken-
200
vasti alemmista muuttuvista ja kiinteistä toimintaa, antoi mahdollisuuden erillisiin tavoit- ja alemmat tuotantokustannukset paransivat vähentävän kiinteitä kustannuksia 55 miljoo- teellisen laskun Euroopan ja Pohjois-Amerikan
kustannuksista. Alemmat kustannukset teisiin ja nopeutti päätöksentekoprosessia. Uusi merkittävästi UPM Paper ENAn kannatta- nalla eurolla. Summa on osa konserninlaa- kypsillä markkinoilla. Kulutuksen yleisestä
150 olivat suurelta osin seurausta kannattavuus- matalampi organisaatiorakenne ja hajautettu vuutta. juista 150 miljoonan euron kannattavuus- laskusta huolimatta kasvumahdollisuuksia on
ohjelmista, ja niiden vaikutus ylitti myynti- tulosvastuu lisäsivät organisaation ketteryyttä ja Markkinaolosuhteet jatkuivat haastavina ohjelmaa. edelleen tietyissä loppukäyttökohteissa ja
100 hintojen ja toimitusmäärien negatiivisen sitoutumista ja loivat perustan tuotannon, vuonna 2014, vaikka paperin kysynnän lasku UPM Docellesin paperitehdas Ranskassa tietyillä markkinoilla.
vaikutuksen. toimitusketjun hallinnan ja asiakaslähtöisyyden hidastuikin hieman ja hintojen lasku tasaantui. suljettiin tammikuussa 2014. Tehdas valmisti • Euroopassa graafisten papereiden kysyntä
50 kehittämiselle edelleen. Euroopan paperimarkkinoilla vallitsi kuitenkin vuosittain 160 000 tonnia päällystämätöntä laski 3 % vuonna 2014. Lasku oli jyrkempää
UPM Paper ENA toteutti onnistuneita edelleen ylikapasiteetti. Euroopan talouskasvun puuvapaata paperia. sanomalehti- ja aikakauslehtipapereissa, mutta
0
2012 2013 2014 tuotelanseerauksia, kuten UPM Valor, UPM näkymät heikentyivät vuoden toisella puoliskolla hienopapereiden kysyntä säilyi tasaisena.
-50
Impresse sekä UPM ReCat. ja vaikeuttivat osaltaan markkinatilannetta. • Pohjois-Amerikassa aikakauslehtipaperin
kysyntä laski 3 % vuonna 2014.
*)
UPM PAPER ENA ARVONLUONTI
PÄÄOMAT ASIAKASLÄHTÖISET LIIKETOIMINTAYKSIKÖT ASIAKKAAT LOPPUKÄYTÖT VAIKUTUKSET

Pääomavaltainen prosessiteollisuus o Asiakaslähtöinen toiminta ja tarjonta Kustantajat Turvalliset ja sertifioidut
Sitoutunut ja huippusuorituksiin yltävä o Kattava tuotevalikoima Painotalot tuotteet
henkilöstö o Luotettava toimittaja Työturvallisuus
o Vähittäiskauppa
Yhteinen perusta tuotannolle, toimitusketjulle ja myynnille
Yhteistyö paikallisyhteisöjen kanssa, Luettelokustantajat Työllistäminen
paikallinen läsnäolo MAGAZINE PUBLISHING & ADVERTISING Kierrätettävät tuotteet
Mainostajat
Vastuullinen hankinta NEWSPAPER PUBLISHING Uusiutuva energia
Brändinomistajat
Tuorekuitu sertifioiduista lähteistä Vähäiset päästöt
MERCHANTS, HOME & OFFICE Jakelijat
Keräyskuitu Elinvoimaiset paikallisyhteisöt
Paperin jalostajat
Sellu, jonka alkuperä on tiedossa TUOTANTO MYYNTI
Vastuullisuus uudelleen-
ja jäljitettävissä o Tehokas ja kustannuskilpailukykyinen tuotanto o Markkinalähtöinen, globaali myynti järjestelyissä
Kestävän kehityksen mukaiset raaka- o Ympäristön ja tekninen asiantuntemus o Maailmanluokan tekninen palvelu Rahavirta / sijoitettu pääoma
aineet ja energia o Kohdennettu tutkimus ja kehitys o Erinomainen asiakaspalvelu
SISÄLTÖ

UPM Plywood
TYÖHYVINVOINNISSA TULOKSIA YHTEISTYÖLLÄ
UPM Kalson viilutehdas Kouvolassa on panostanut johtamiseen, esimiestyöskentelyyn ja ratkaisu-

STRATEGIAMME VAHVUUTEMME keskeiseen päätöksentekoon. Nyt tulokset alkavat näkyä. Muutostarpeiden taustalla ovat olleet
viiluliiketoiminnan nopeat muutokset, henkilöstövähennykset ja huoli tehtaan tulevaisuudesta,
mikä on näkynyt tehtaan henkilöstökyselyn palautteissa.
• Kannattava kasvu toimintaa • Johtava toimittaja vaativissa loppu-
tehostamalla ja asiakaslähtöisellä käyttösegmenteissä Kehitettävät osa-alueet avattiin työpajoissa kehityskohteiksi, jotka etenivät selkeiksi toimenpiteiksi.
palvelulla Liiketoiminnan ja tehtaan johto yhdessä henkilöstön kanssa lähtivät systemaattisesti muuttamaan
• Luotettava toimittaja, tasaisen korkea totuttuja toimintatapoja ja korjaamaan havaittuja epäkohtia. Luottamushenkilöiden rooli työhyvin-
• Markkina-aseman vahvistaminen laatu voinnin kehittämisessä oli alusta alkaen merkittävä.
valikoiduissa liiketoiminnoissa
arvoa ja palveluvalikoimaa
• Erinomainen asiakaspalvelu Kehittämiskohteiksi nousivat moniosaaminen ja työnkierron kehittäminen. Muutoksia tehtiin mm.
palaverikäytäntöihin ja -sisältöihin, päätöksentekoon, tiedonkulkuun ja viestintään. Esimiestyön
lisäämällä • Markkinoiden vahvin brändi – WISA® kehittämiseen, työolojen parantamiseen ja työhyvinvointikierroksiin on panostettu.
AVAINLUVUT
2014 2013
Liikevaihto, milj. euroa 440 429
Määrätietoinen
Henkilöstö 31.12. 2 441 2 455
työ tuotti tulosta
Liikevoitto*) Liiketoiminnan tulos UPM Plywood kehitti asiakaslähtöisyyttään WISA Bonded Floor Solution -perävaunu- paransivat tuotteiden laatua ja toimitusvar- Markkinat ja liiketoimintaan
milj. euroa
Liikevoitto nousi merkittävästi myyntikatteiden edelleen vuonna 2014. Vuonna 2013 asiakkaille lattian. Uusi lattiaratkaisu tuo käyttäjilleen muutta ja pienensivät yksikkökustannuksia. vaikuttavat tekijät
selvän parannuksen ansiosta, joihin vaikuttivat selkeästi määritelty arvolupaus mahdollisti taloudellisia etuja ja hyödyttää ympäristöä. Vuonna 2014 tuotantotehokkuus parani var- • Vanerin kysyntää ohjaavat rakennus- ja
50
sekä korkeammat myyntihinnat että alemmat teknisen tuen parantamisen ja loppukäyttäjien UPM Plywoodin entistä arvokeskeisempi sinkin Savonlinnan koivuvaneritehtaalla, jonka huonekaluteollisuus sekä teolliset loppu-
40 muuttuvat kustannukset. Kiinteät kustannuk- tarpeisiin mukautettujen sekä asiakkaan pro- asiakastarjonta paransi keskimääräisiä myynti- laajennus- ja uudistustyöt saatiin päätökseen käyttösegmentit kuten logistiikka.
set pysyivät edellisvuoden tasolla. sesseja tehostavien palveluiden kehittämisen. hintoja edellisvuoteen verrattuna. vuonna 2012. Uudistuksen myötä tehtaan • Vanerin kysynnän arvioidaan kasvaneen
30 Entistä parempi asiakaslähtöisyys on lisän- Vuonna 2014 UPM Plywood jatkoi toimin- tehokkuus on parantunut jatkuvasti, ja siellä hieman Euroopassa vuonna 2014. Kysyntä
Liiketoiminnan kehitys nyt UPM Plywoodin myyntiä vaativiin teolli- nan tehokkuuden parantamista. Kiinteät kus- on myös tunnistettu mahdollisuuksia lisä- oli hieman suurempaa teollisissa sovelluk-
20 UPM Plywood on jatkuvasti parantanut tulos- suuden loppukäyttökohteisiin, kuten nestey- tannukset pysyivät edellisvuoden tasolla, sillä parannuksiin. sissa kuin rakennusalan loppukäyttöseg-
taan edellisvuosien uudelleenjärjestelyiden, tetyn maakaasun (LNG) kuljetusaluksiin ja uusi kunnossapitomalli ja tiukka kulukuuri Turvallisuus on otettu olennaiseksi osaksi menteissä.
10
tehostamistoimien ja uuden kaupallisen strate- perävaunujen valmistajille. LNG-alaan inves- kompensoivat kustannusten nousun vaikutusta. liiketoiminnan johtamisjärjestelmää ja päivit- • Euroopan vanerimarkkinat olivat tasapai-
0
gian ansiosta. Vuonna 2014 UPM Plywood toidaan paljon, ja alan kehitysnäkymät ovat Suomen tehtailla pidettiin aiempaa lyhemmät täistä toimintaa. Systemaattinen turvallisuus- nossa vuonna 2014 ja markkinahinnat
2012 2013 2014 jatkoi toiminnan tehostamista eri alueilla. edelleen lupaavat. Tiekuljetusalalla UPM huoltoseisokit, joiden ansiosta tuotannon työ ja vaaratilanteiden ehkäiseminen ovat nousivat jonkin verran.
*)
Toimenpiteet kohdistuivat pääasiassa myynnin- Plywood on kehittänyt yhdessä perävaunujen joustavuus parani ja UPM pystyi vastaamaan vuonna 2014 johtaneet merkittävästi parempiin
hallintaan, palveluvalikoimaan, toiminnan valmistajien kanssa ratkaisuja perävaunujen kysyntään lisäämällä tuotantomääriä. Toimi- turvallisuustuloksiin ja teollisuudenalan
tehokkuuteen ja työturvallisuuteen. painon keventämiseksi ja kehittänyt tätä varten tusketjun ja tuotannonohjauksen toimenpiteet huipputason turvallisuuskulttuuriin.
UPM PLYWOOD ARVONLUONTI
PÄÄOMAT TUOTANTO MYYNTI ASIAKKAIDEN LOPPUKÄYTÖT VAIKUTUKSET

TOIMIALAT
Kohtalaisesti työvoimaa ja pääomaa o Johtava toimittaja vaativissa Turvalliset ja sertifioidut
VANERITEHTAAT
sitova teollisuudenala loppukäyttökohteissa Rakennusala tuotteet
(KUUSI)
Sitoutunut ja huippusuorituksiin yltävä o Korkea laatu Nesteytetyn maakaasun Hiiltä sitovat tuotteet
henkilöstö (LNG) laivanrakennus Työllistyminen
VANERITEHTAAT o Toimitusketjupalvelut
Yhteistyö paikallisyhteisöjen kanssa Ajoneuvojen lattiat Työturvallisuus
(KOIVU) o Asiantunteva tekninen palvelu
Vastuullinen hankinta Parketti Elinvoimaiset paikallis-
o Luotettava toimittaja
Sertifioiduista lähteistä kestävästi han- VIILUTEHDAS Muu teollinen tuotanto yhteisöt
o Vahva brändi
kittu puu, jonka alkuperä on täysin Vähäiset päästöt
jäljitettävissä
Pääoman tuotto
Kestävästi hankittu energia Tuotteiden ja tuotannon kehitys
SISÄLTÖ

Innovaatiot ja T&K
UPM ProFi- ja UPM Formi -komposiiteissa

yhdistyvät luonnonkuitujen ja muovin parhaat
UPM:n tutkimus- ja kehitysohjelmien ja liiketoiminnan kehittämisen tavoitteena ominaisuudet. Niiden pääraaka-aineina käyte- KUMPPANEIDEN AVULLA UUTTA
tään sellukuituja ja polymeerejä, jotka voivat
on luoda uusia teknologioita ja tuotteita sekä tukea ja varmistaa yhtiön ARVOA SIVUVIRTOIHIN UPM:n kehityspanokset
olla joko kierrätettyjä tai ensiökuituja. Kompo-
liiketoimintojen kilpailukyky. siitit voidaan kierrättää, ja ne ovat myrkyttömiä. milj. e %
Joulukuussa 2014 UPM uutisoi, että 150 25
UPM ProFi -tuotteita käytetään terassijär-
Indicatorium Oy lähtee kaupallistamaan
Vuonna 2014 tutkimus- ja kehitystyö kasvoi uusissa teknologioissa ja kasvu- jestelmissä ja muissa ulkokohteissa. Niiden
UPM:n kehittämää tuoreusvahtia kansain- 120 20
pääraaka-aine on tarralaminaattituotannossa
liiketoiminnoissa, kuten biopolttoaineiden, biokomposiittien, biokemikaalien, välisesti. Tuoreusvahti on älytarra, joka
hyödyntämättä jäävä paperi ja muovi. 15
reagoi tiettyihin kemikaaleihin ja jonka 90
biofibrillien, sellun ja hiilidioksidineutraalin energian kehityksessä. UPM:n UPM Formi -komposiitilla voidaan korvata
avulla voidaan todeta, onko ruoka-aine
biopolttoaineliiketoiminta siirtyi kaupallistamisvaiheeseen vuonna 2014 muovi monissa sovelluksissa, kuten kalusteissa
vielä tuore ja turvallinen käytettäväksi. 60 10
ja kuluttajaelektroniikassa. UPM Formi valmis-
ja se on esitetty UPM Biorefining -liiketoiminta-alueen yhteydessä. 5
tetaan sellukuidusta ja muovista. Biokomposii- 30
Yhteistyö on yksi esimerkki UPM:n tavasta
tissa noin puolet öljypohjaisesta muovista
aktiivisesti hyödyntää yhtiön mittavaa 0 0
korvataan sellukuidulla.
patenttisalkkua. Oman liiketoiminnan 10 11 12 13 14
UPM Formi -komposiitista valmistetut
Resurssit entistä tuotteet täyttävät EU:n ja Yhdysvaltain elintar-
vike- ja lääkeviraston elintarvikkeiden kanssa
kehittämisen ohella yhtiö hakee innovatii-
visia kumppaneita biotalouden projektei-
■
■
Kehittyvät liiketoiminnat*)
Kypsät liiketoiminnat
hin ja sivuvirtojen hyödyntämiseen. UPM Operatiivisesta rahavirrasta
tehokkaampaan
käytettäville tuotteille asettamat säädökset.
haluaa kehittää uusia liiketoimintamalleja *)
Sisältää negatiivisen operatiivisen
Komposiitti täyttää myös EU:n leluille
ja kaupallistaa kumppanuuksien avulla rahavirran ja investoinnit
asettamat turvallisuusvaatimukset.
yhtiöltä hyödyntämättä jäämiä patentteja.
käyttöön
UPM Biochemicals on ligniini- Kumppanit voivat olla toisia teollisia Vireille laitetut patenttihakemukset
pohjaisten tuotteiden asiantuntija yrityksiä, start-up yhtiöitä, tutkimuslaitok- 2010–2014
UPM Biochemicals -yksikkö kehittää puupoh-
sia (esim. FIBIC) tai muita erilaisia 400
jaisia kemiallisia rakenneaineita, toiminnallisia
teknologioiden kaupallistamiskumppaneita
kemikaaleja ja biofibrillejä.
(VTT, Sitra). Toisinaan kumppaneita voivat 320
Vuonna 2014 UPM käytti tutkimukseen ja kehi- teen ja uusiutuviin materiaaleihin perustuvien Kemialliset rakenneaineet ovat kustannus-
olla yhtiön asiakkaat, kuten esimerkiksi
tykseen 112 (155) miljoonaa euroa, mikä on tuotteiden kehittämiseen ja tukevat siten UPM:n kilpailukykyinen vaihtoehto fossiilipohjaisille 240
RafCycle-tarrajätteen kierrätyskonseptissa.
9,0 % (21,1 %) UPM:n liiketoiminnan rahavirras- omaa tutkimus- ja kehitystyötä. Lisäksi UPM mono meereille ja kemikaaleille, ja niistä voi-
ta. Tutkimuksen ja kehityksen suorat kustannuk- on osakkaana suomalaisessa CLEEN Oy -tutki- daan valmistaa esimerkiksi biomuoveja. Toimin- 160
Kumppanuuksien avulla UPM saa
set olivat noin 35 (38) miljoonaa euroa, minkä musyrityksessä, joka keskittyy energia- ja ympä- nallisissa kemikaaleissa hyödynnetään puun
joustavuutta ja ketteryyttä toimintaansa, 80
lisäksi luvut sisältävät liiketoiminnan negatiivisen ristötutkimukseen. luonnollisten biopolymeerien, kuten ligniinin ja
kun kaikkea ei tehdä itse. UPM osallistuu
rahavirran sekä kehittyvien liiketoimintojen Tutkimuskeskittymät tukevat suomalaista hemiselluloosan, perusrakenteita.
hankkeisiin mm. siirtämällä ja jakamalla 0
investoinnit. biotaloutta ja cleantech-strategioita ja pyrkivät Biofibrils™-tuotteet ja puun sideaineena 10 11 12 13 14
teknologia- ja ympäristöosaamistaan.
siten kasvattamaan kestävän kehityksen mukais- toimiva ligniini ovat esimerkkejä UPM:n toi-
Puubiomassan monipuolista käyttöä ta liiketoimintaa Suomessa. Tutkimushankkeet minnallisista kemikaaleista. Biofibrillit ovat
Lue lisää: UPM:n vireille laitettujen patenttihakemusten
UPM:n Biofore-strategia perustuu uusiutuvan ovat UPM:n Biofore-strategian mukaisia. mikro- tai nanokuituisia selluloosatuotteita, määrä on kasvanut merkittävästi viime
www.upm.fi vuosina. Patenttihakemukset liittyvät pääosin
puubiomassan monipuoliseen käyttöön innova- Heinäkuussa 2014 Euroopan komissio ja joiden avulla voidaan muotoilla materiaaleja ja
UPM:n uusiin liiketoimintoihin kuten
tiivisella, resurssitehokkaalla ja kestävällä tavalla. biomassoja jalostava sektori käynnistivät tutki- lisätä niihin uusia ominaisuuksia. Esimerkiksi biopolttoaineisiin, biokomposiitteihin ja
Tarkoituksena on korvata uusiutumattomia mus- ja innovaatioyhteenliittymän, jonka ligniiniä voidaan käyttää erilaisissa hartsiseok- biokemikaaleihin.
materiaaleja uusiutuvilla, kierrätettävillä ja perustajajäseniin UPM kuului. sissa ja sideaineissa.
ympäristöä vähän kuormittavilla materiaaleilla. Tämä biotalouden kumppanuusohjelma Vuonna 2014 UPM Biochemicals testasi
Tavoite on yksi biotalouden tärkeimmistä ohjaa- (Public Private Partnership, PPP) kannustaa yhdessä Renmatixin kanssa Renmatixin vesi-
vista tekijöistä. investointeihin ja luo kilpailukykyisiä markki- pohjaista Plantrose™-prosessia, jolla muunne-
Parantamalla materiaalitehokkuutta voidaan noita paikallisista raaka-aineista tuotetuille taan puupohjaista biomassaa sokerivälituot-
vähentää resurssien ja raaka-aineiden kulutusta biopohjaisille tuotteille ja materiaaleille. teiksi. Sokerivälituotteita voidaan jalostaa
tuotantoprosesseissa. Tästä syystä UPM on UPM:lle hankkeiden tukemiseen varattu rahoi- edelleen biokemikaaleiksi.
lisännyt tuotannon sivuvirtojen tehokkaampaan tus nopeuttaa uusien alueiden kuten biokemi- Lisäksi UPM Biochemicals solmi Domtar
hyödyntämiseen ja uudelleenkäyttöön liittyvää kaalien, biokomposiittien ja biopolttoaineiden Inc:n kanssa ligniinin jakelusopimuksen, jonka
tutkimus- ja kehitystyötä. Uusimpia esimerkkejä investointien toteuttamista. avulla se pyrkii kehittämään markkinoita ja
innovatiivisuudesta ovat UPM:n rakennustuot- Vuonna 2014 teknologian ja innovaatioiden tarjoamaan kestäviä korkeamman jalostusarvon
teet Elurit ja Cinerit, jotka valmistetaan biojät- kehittämiskeskus Tekes rahoitti UPM:n tutki- tuotteita yhä useampiin loppukäyttökohteisiin.
teen polton sivutuotteena syntyvästä musprojekteja noin 2,1 (3,8) miljoonalla eurolla. UPM Biochemicals -yksiköllä on monipuo-
TAPAHTUMIA 2014
lentotuhkasta. Projektit toteutettiin yhteistyössä tutkimuslai- lista osaamista ja teollisuusoikeuksia ligniini- 4.3. UPM:n Biofore-konseptiauto
UPM:n liiketoimintoja ja niiden kehitystä tosten, yliopistojen ja muiden yritysten kanssa. pohjaisiin tuotteisiin liittyen. Ligniinipohjaisia esiteltiin Geneven kansainvälisessä
tukee maailmanlaajuinen tutkimus- ja kehityskes- UPM:n immateriaalioikeuksia koskevat tuotteita, kuten esimerkiksi hartseja, voidaan autonäyttelyssä. Auto demonstroi
kusten verkosto. Kaikki UPM:n liiketoiminnot ja hakemukset ovat lisääntyneet viime vuosina käyttää muun muassa puutuoteteollisuuden biomateriaalien innovatiivista
tutkimus- ja kehityskeskukset ovat ottaneet eko- huomattavasti. Patenttien rekisteröimisen sideaineissa. Yksi esimerkki tällaisista tuotteista käyttöä autoteollisuudessa
designin osaksi tuotekehitysprosessiaan. Ympä- merkitys korostaa uusissa liiketoiminnoissa on UPM:n omaan aktivointiteknologiaan
ristönäkökohdat otetaan systemaattisesti huomi- tapahtunutta edistymistä. perustuva, hartsiseoksiin soveltuva BioPiva™- 11.3. Fortum, UPM ja Valmet
oon tuotesuunnittelun varhaisessa vaiheissa. ligniini. ilmoittivat kehittävänsä yhdessä
edistyneiden biomassapohjaisten
UPM:n biokomposiitit yhdistävät UPM Biochemicalsin tuotekehitys on
polttoaineiden valmistustekniikkaa
Laajaa yhteistyötä uusissa luonnonkuidut ja muovin esikaupallisessa vaiheessa. UPM pyrkii kehit-
liiketoiminnoissa UPM Biocomposites -liiketoimintayksikkö tämään teollisen mittakaavan konsepteja kehit- 19.3. UPM Plywood ja huone-
UPM on osakkaana Suomen metsäalan yhteises- kehittää, valmistaa, markkinoi ja myy korkea- tämällä ja testaamalla teollisuussovelluksia kaluvalmistaja Isku allekirjoittivat
sä strategisen huippuosaamisen keskittymässä laatuisia komposiittituotteita ja -granulaatteja aktiivisesti kumppaneidensa kanssa. kumppanuussopimuksen, jonka
Finnish Bioeconomy Clusterissa (FIBIC). lukuisiin kuluttajien ja teollisuuden käyttö- ansiosta lämpömuotoiltava puuma-
FIBIC:n tutkimusohjelmat keskittyvät biotalou- kohteisiin. Lue lisää materiaalien uusiokäytöstä (s. 50). teriaali UPM Grada puolittaa Iskun
muotopuristeiden valmistusajan
SISÄLTÖ

1 2 3
SIDOSRYHMÄT 31–44
UPM:N BIOMATERIAALIEN KÄYTTÖ-

Hyvin toimivan sidosryhmä- UPM:n olennaisuusarvio kuvaa UPM:lle ja sen Vuoden 2014 arviossa kolme
MAHDOLLISUUDET ESITTELYSSÄ
yhteistyön nähdään tuovan sidosryhmille keskeisimmät kysymykset. Arvion keskeisintä kysymystä olivat Biofore-
yhtiölle kilpailuetua. laatimisessa hyödynnetään erilaisten sidosryh- strategian lisäarvo ja sen tarjoamat Geneven kansainvälisessä autonäyttelyssä
maaliskuussa esitelty Biofore-konseptiauto
mäkyselyjen palautetta ja yhtiön riskikartoitus- mahdollisuudet muuttuvassa
esittelee biomateriaalien innovatiivista
ta, joiden perusteella arvioidaan eri kysymysten toimintaympäristössä, tuotevastuu käyttöä autoteollisuudessa. Valtaosa
merkittävyyttä ja niiden mahdollista vaikutusta sekä työterveys ja -turvallisuus. perinteisesti muovista valmistetuista osista on
UPM:n toimintaan. korvattu konseptiautossa UPM:n korkealaa-
tuisilla biomateriaaleilla, UPM Formilla ja
UPM Gradalla. Auto kulkee UPM:n puupohjai-
sella uusiutuvalla dieselillä, UPM BioVernolla.
Ensiesiintymisensä jälkeen konseptiauto on

ollut kymmenissä tapahtumissa, mm. UPM:n
yhtiökokouksessa, WWF:n Living Planet
Lisäarvoa vuoropuhelusta
Report 2014 -seminaarissa, CEPI European
Paperweek -tapahtumassa ja YK:n Maailman
metsäpäivässä Genevessä.
Vuoden 2014 aikana konseptiauto keräsi

sidosryhmien kanssa laajaa huomiota kansainvälisessä mediassa.
Auton suunnitteli ja valmisti 50 teollisen

muotoilun opiskelijaa Metropolia Ammatti-
korkeakoulusta. Projekti vei neljä vuotta ja
Hyvä yhteistyö, keskustelu ja palaute ovat UPM:n sekä paikallisyhteisöt. kartoitusta sekä muita tietolähteitä, joiden perus- noin 50 000 työtuntia.
Toimintatavat vaihtele- teella on arvioitu eri kysymysten merkittävyyttä
tärkeimmät keinot lisätä tietoa ja ymmärrystä yhtiön
vat liiketoiminnan pai- ja niiden mahdollista vaikutusta UPM:n toimin- Lue lisää:
tavoitteista ja parantaa luottamusta yhtiön toimintaan nopisteiden, alueiden ja taan. www.bioforeconceptcar.upm.com
tärkeimpien sidosryhmien keskuudessa. sidosryhmien mukaan. Vuoden aikana sidosryhmien odotuksiin pys- (englanniksi)
UPM:n Toiminta- tyttiin vastaamaan kohtuudella eikä UPM ollut
ohje, Code of Conduct, mukana laajemmissa sidosryhmäkonflikteissa.
asettaa puitteet kaikkien Tämä luo hyvät edellytykset sidosryhmäsuhteiden
UPM:läisten tavalle toi- kehittämiselle myös jatkossa.
Sidosryhmäyhteistyö on pitkäjänteistä. Tavoit- mia keskeisten sidosryhmien suuntaan. Toimin- Pääosa sidosryhmiltä saadusta suorasta
teena on yhtäältä tuntea ja ymmärtää eri sidos- taohjeessa käsitellään lakien noudattamista ja palautteesta keskittyi toiminnan paikallisvaiku-
ryhmien odotuksia ja toisaalta kertoa ja käydä tietojen julkisuutta, eturistiriitoja, lahjoja ja lah- tuksiin, kuten meluun, hajuhaittoihin tai hakkuu-
keskustelua yhtiön tavoitteista, toimintatavois- juksia, henkilöstökäytäntöjä, ihmisoikeuskysy- käytäntöihin. Eniten palautetta tuli UPM Kau-
ta, arvoista ja liiketoimintaympäristöön liitty- myksiä ja ympäristöasioita. Vuonna 2015 toimin- kaan sellutehtaan hajukaasupäästöihin liittyvistä
vistä haasteista. taohjetta aiotaan päivittää. ongelmista.
Useimmat sidosryhmät tarkastelevat UPM:ää Yhteistyön onnistumista mitataan monin Asiakaskyselyt kohdistuivat mm. tuoteturvalli-
ensisijaisesti taloudellisena toimijana, jolloin konkreettisin mittarein. Sidosryhmäpalaute luo suuteen, ympäristömerkkeihin ja raaka-aineiden
taloudellinen menestys, vakaus, tulevaisuuden- parhaimmillaan lisäarvoa vaikuttamalla riskien alkuperään. UPM osallistui aktiivisesti keskuste-
näkymät ja kasvu ovat olennaisia teemoja. ennakointiin ja hallintaan sekä kilpailuetujen ja luun ja pyrki lisäämään sidosryhmien tietoa tilan-
Ympäristöasiat ja sosiaalisen vastuun kysymyk- uusien innovaatioiden kehittämiseen. Lisäksi vuo- teesta.
set vaikuttavat keskeisellä tavalla toiminnan rovaikutus auttaa kolmansia osapuolia ottamaan
hyväksyttävyyteen ja sitä kautta yhtiön pitkän huomioon yhtiön liiketoimintaympäristön kehi- Kilpailukyky etusijalla
aikavälin menestykseen eri liiketoiminnoissa. tykseen liittyviä mahdollisuuksia ja haasteita. edunvalvonnassa
UPM pyrkii ottamaan talouteen, ympäris- Mikäli sidosryhmillä on huolenaiheita tai UPM pyrki aktiivisilla yhteiskuntasuhteilla ja
töön ja sosiaalisiin kysymyksiin liittyvät näkö- epäily toimintaohjeen vastaisesta toiminnasta, edunvalvonnalla edistämään investointiedelly-
kulmat tasapainoisesti huomioon sidosryhmä- UPM kannustaa ottamaan yhteyttä UPM:n tyksiä erityisesti Kiinassa, Suomessa ja Urugu-
keskusteluissa, joskin eri sidosryhmien odotuk- sidosryhmäorganisaatioon tai käyttämään yhtiön ayssa. EU:n alueella yhtiö toimi kilpailukykyi-
set saattavat painottua eri tavoin. internetsivulla olevaa Raportoi väärinkäytökses- sen ja johdonmukaisen energia- ja ilmasto-
tä -kanavaa (Report Misconduct), jossa yhteyttä sääntelyn edistämiseksi. Edunvalvonnassa
Sidosryhmätyö on osa voi ottaa luottamuksellisesti ja nimettömänä. tehdään yhteistyötä useiden eri järjestöjen
strategiaprosessia Yhtiöllä on käytössään sisäiset menettelyt mah- kanssa.
Sidosryhmätyöhön kuuluu säännöllinen sidos- dollisten rikkomusten selvittämiseksi. Suomessa tuotiin esiin UPM:n olemassa
ryhmien kartoitus kaikissa liiketoiminnoissa olevan toiminnan taloudellista jalanjälkeä.
sekä palautteen ja näkemysten systemaattinen Toiminta vuonna 2014 Lisäksi UPM määritteli kuusi Suomen metsä-
kerääminen eri lähteistä. Näin UPM pyrkii var- Uusi globaali johtajistotason sidosryhmäsuhteet- teollisuuden toimintaympäristön kilpailu-
mistamaan riittävän tiedon sidosryhmätarpeista funktio aloitti toimintansa vuoden alussa. Pai- kykyyn liittyvää aihealuetta, joiden tiimoilta
strategiaprosessissa ja eri päätöksentekotilan- kallisesta toiminnasta vastaavat eri liiketoimin- keskusteltiin monien päättäjien kanssa.
teissa. nat. Ympäristöasioiden edunvalvonnassa tärkein
UPM:n tärkeimmät sidosryhmät ovat asiak- UPM laati olennaisuusarvion, joka kuvaa hanke oli EU:n Best Available Techniques Biofore-konseptiauto ensiesiteltiin Geneven
kaat, sijoittajat ja rahoittajat, henkilöstö, tava- UPM:lle ja sen sidosryhmille keskeisimmät kysy- (BAT BREF) -vertailuasiakirjan päivitystyö. kansainvälisessä autonäyttelyssä maaliskuussa.
ran ja palveluiden toimittajat, viranomaiset ja mykset. Arvion laatimisessa hyödynnettiin erilais- Asiakirja luo pohjan Euroopan selluja paperi-
päättäjät, tiedotusvälineet, kansalaisjärjestöt, ten sidosryhmäkyselyjen palautetta, yhtiön riski- teollisuuden ympäristölupakäytännöille.
SISÄLTÖ

UPM:N OLENNAISUUSARVIOINTI 2014
Biofore-strategia Taloudellinen Ympäristö Sosiaalinen
KEHITTYNEIDEN BIOPOLTTOAINEIDEN ASIALLA
Korkea
Arvonluonti (suora/epäsuora)
Euroopan unioni on asettanut tavoitteeksi lisätä uusiutu- Liiketoimintaportfolion kehittäminen
vien polttoaineiden käyttöä liikenteessä vuoteen 2020 Biofore-brändi ja uudet Biofore-tuotteet
mennessä. Vuoden 2014 aikana EU:n päätöksenteko- Sidosryhmien odotukset ja Biofore-mahdollisuudet muuttuvassa
prosessissa käsiteltiin nk. ILUC (Indirect Land Use Change) houkuttelevuus sijoituskohteena toimintaympäristössä *)
Läsnäolo markkinoilla Lait, säädökset ja sääntely
-direktiiviehdotusta, jonka tavoitteena on suosia sellaisia Luotettavuus toimittajana Kannattavuus
uusiutuvia raaka-aineita, jotka aiheuttavat mahdollisim- Tiedon saatavuus ja Riskienhallinta Hyvä hallinnointi ja liiketoimintatapa
Merkitys sidosryhmille
man vähän maankäytön muutoksia. Esimerkiksi erilaisten olennaisuus Lahjonnanvastainen toiminta Kasvu
puupohjaisten tähteiden käyttöä halutaan edistää. Kustannuskilpailukyky
Läpinäkyvyys Ympäristösuorituskyky: raaka-aineet,
Arvolupaus ja yhteistyö Riskienhallinta vesi, ilmasto, jäte
Uusiutuvien liikennepolttoaineiden lainsäädännöllä on
asiakkaiden kanssa Metsien hoito ja puun alkuperä Tuotevastuu: ekodesign, vaatimusten
vaikutus UPM:n biopolttoaineliiketoiminnan kehitykseen. Verotus mukaisuus ja tuoteturvallisuus
Monimuotoisuus (biodiversiteetti)
UPM:ssä kehitetään korkealaatuisia, tähdepohjaisia Vastuullinen hankinta
uusiutuvia polttoaineita, jotka eivät aiheuta maankäytön Kuljetukset Vastuullinen toiminta
muutosta tai kilpailua ruuantuotannon kanssa. Maankäyttö uudelleenjärjestelyissä Henkilöstön sitoutuminen
Laillisuus ja sertifiointi Henkilöstön kehittäminen ja Työterveys ja -turvallisuus
työnantajakuva Vastuullinen hankinta
UPM on ollut mukana perustamassa Leaders of Sustainable
Syrjinnän kielto Paikallinen sitoutuminen
Biofuels -koalitiota yhdessä eurooppalaisten kehittyneitä Palkitseminen
Kasvava
biopolttoaineita tuottavien ja kehittävien yhtiöiden Huomio terveyteen
kanssa. Koalitio viestii kehittyneiden biopolttoaineiden
mahdolli-suuksista ja kehityksestä, teknologioista ja
millä edellytyksillä investointeja saadaan eteenpäin. Kasvava Nykyisten tai tulevaisuudessa mahdollisten vaikutusten merkitys UPM:lle Korkea
Järjestö viestii näkemyksensä mm. järjestämällä yhteisiä *)Muutos kuluttajakäyttäytymisessä, ilmastonmuutos, väestörakenteen muutos, digitalisoituminen,
tapaamisia sekä avoimia asiantuntijaseminaareja. Asian- raaka-aineiden niukkuus, poliittinen ja taloudellinen epävakaus
Ympäristökysymyksissä yhteistyö
parantaa toimintaedellytyksiä tuntijaselvitykset lisäävät myös tietoisuutta biopolttoainei-
Yhteistyö paikallisten lupaviranomaisten kans- siin liittyvistä haasteista ja mahdollisuuksista.
sa jatkui aktiivisena eri puolilla maailmaa.
Ympäristö- ja vastuullisuuskysymyksissä sidos- Lue lisää:
ryhmätoiminnalla pyrittiin varmistamaan toi- www.sustainablebiofuelsleaders.com (englanniksi)
minnan ja tuotteiden laatu sekä tulevaisuuden
UPM:N SIDOSRYHMÄTYÖN
toimintaedellytykset. 1 Vakaa ja tulevaisuuteen suuntautunut
Yhteistyötä jatkettiin monien sidosryhmien PAINOPISTEALUEET kumppani ja läpinäkyvät toimittajavaatimukset
kanssa vapaaehtoisten hankkeiden kuten 2 Yhteistyöhankkeet, urakoitsijoiden
UPM:n Biofore-strategia on yhtiön sidosryhmä-
ympäristömerkkien, standardien ja standardi- turvallisuuden parantaminen
yhteistyön perusta. Keskeiset painopistealueet ja 1 Luotettava, turvallinen naapuri,
soinnin puitteissa sekä luonnonsuojelukysy- toimenpiteet vaihtelevat alueittain ja sidosryhmien 3 Kustannustehokkuus, lisäarvon luominen ja työllistämismahdollisuudet, vuoropuhelu
myksissä. tarpeiden mukaan. Oheisessa kuvassa on toimittajien Toimintaohjeen (Supplier Code) paikalliskysymyksissä ja vastuullinen
Yhteistyötä on jatkettu mm. WWF:n, mahdollisuuksista laajalle kansainväliselle ylei- taa koulutus-, yrittäjyys- ja työllistämistoimin- lisätietoja toiminnastamme vuonna 2014. noudattaminen toiminta uudelleenjärjestelyissä
IUCN:n ja uruguaylaisen Vida Silvestren kans- sölle. Auto valmistui yhteistyössä Metropolia taa sekä terveitä elintapoja ja virkistystoimin-
2 Paikalliset keskustelufoorumit, sponsorointi
sa ympäristöasioissa. Ympäristömerkkeihin ja Ammattikorkeakoulun opiskelijoiden kanssa. taa pienissä paikallisyhteisöissä Uruguayn ja paikallishankkeet, vastuullinen toiminta
standardisointiin liittyvissä kysymyksissä UPM Yhtiöllä oli useita erilaisia yhteishankkeita maaseudulla. uudelleenjärjestelyissä
Toimittajat Paikallis-
on tehnyt yhteistyötä FSC:n, PEFC:n, Saksan erilaisten yhteistyökumppaneiden kanssa. Esi- UPM ei tue taloudellisesti poliittisia puolu- yhteisöt 3 Hyväksyntä ja hyvä yhteistyö
Sinisen Enkelin, Joutsenmerkin ja EU:n ympä- merkiksi VR:n kanssa kartoitettiin ratapihojen eita tai ehdokkaita. 1 Aktiivinen ja vuoro-
ristömerkin kanssa. turvallisuusriskit puukuljetuksissa. WWF Suo- Yleishyödyllisiin tarkoituksiin yhtiö lahjoitti vaikutteinen viestintä
Globaaleja kestävän kehityksen hankkeita men kanssa käynnistettiin yhteistyö talousmet- noin 225 000 euroa, jotka kohdistettiin lasten
2 Selkeä ja luotettava 1 Turvallinen ja kannustava
on viety eteenpäin mm. WBCSD:ssa (World sien ja puupohjaisten nestemäisten biopoltto- ja nuorten hyvinvointia ja korkeakouluja tuke- tiedottaminen, Tiedotus- työympäristö
Business Council for Sustainable Development) aineiden kestävyyden edistämiseksi. viin hankkeisiin. aktiiviset mediasuhteet välineet Henkilöstö
ja The Forest Dialogue -järjestön kanssa. 2 Työturvallisuuden ryhtiliike
3 Tosiasioihin perustuva
Sponsorointi uudistui Jatkuvaa kehitystä korjaavilla toi- uutisointi 3 Henkilöstön sitoutuminen
Biofore-strategiaa viestittiin moni- UPM valitsee sponsoroinnin kohteiksi hank- menpiteillä 1 Sidosryhmien tärkeimmät
huolenaiheet ja odotukset
puolisesti keita, jotka tukevat kuvaa tulevaisuuteen suun- UPM ei hyväksy UPM:n Toimintaohjeen
Vuoden aikana UPM:n Biofore-strategiaa ja tautuneesta, innovatiivisesta biometsäteolli- (Code of Conduct) tai sitä täydentävien sään- 2 Pääasialliset yhteistyömuodot
sen edistymistä viestittiin sidosryhmille vahvas- suusyhtiöstä, joka kunnioittaa kestävän kehi- töjen ja ohjeiden rikkomista. 3 UPM:n tavoite
ti. Yhtiön jatkuva muutos, kasvuhankkeet ja tyksen periaatteita. Yhtiö uudisti loppuvuo- Vuonna 2014 Raportoi väärinkäytöksestä 1 Omistaja-arvo
Sijoittajat
innovaatiot kiinnostivat. desta 2013 sponsorointia ja lahjoituksia koske- -kanavan kautta raportoitiin 16 tapausta. 2 Selkeä ja luotettava tiedot-
Vuoden lopussa toteutetussa brändikartoi- van ohjeensa vastaamaan paremmin yhtiön UPM ryhtyi tapausten johdosta asianmukaisiin taminen ja viestintä, sijoittajata- Viranomaiset 1 Toiminnan lainmukaisuus,
paamiset ja -tapahtumat läpinäkyvyys veroasioissa
tuksessa, UPM:n sidosryhmät antoivat erittäin strategiaa ja määritteli sponsoroinnin uudet korjaaviin toimenpiteisiin. Ilmoitukset liittyivät ja päättäjät
myönteisen arvion yhtiön tulevaisuussuuntau- tavoitteet ja painopistealueet vuosiksi 2014– pääasiassa epäiltyihin väärinkäytöksiin ja 3 Houkutteleva sijoituskohde 2 Yhteistyö edunvalvontajär-
jestöjen kanssa, keskusteluja
tuneisuudesta, toiminnan kestävyydestä ja 2016. epäiltyihin rikkomuksiin yhtiön henkilöstö- päättäjien kanssa eri tasoilla,
innovaatiokyvystä. Tulevaisuudessa näillä omi- Yhtiön paikallisten sponsorointikohteiden sääntöjen sekä lainmukaisuusprosessien osalta. Asiakkaat yhteistyö veroviranomaisten
naisuuksilla arvioitiin olevan erityinen painoar- painopiste oli tehdaspaikkakuntien elinvoimai- Joihinkin tapauksiin liittyi rikkomuksia, ja ne 1 Luotettava kumppani, palvelun yhden- Kansalais- kanssa
mukaisuus, tuoteturvallisuus ja -laatu, järjestöt
vo Aasian kasvumarkkinoilla. suuden tukemisessa. UPM käytti paikallisiin johtivat sanktioihin, kuten työsuhteiden lopet- tuoteselosteet ja ympäristömerkit 3 Kilpailukyvyn ja tasapuolisen
Yhtiön uuteen Biofore-toimitaloon ja yhti- sponsorointihankkeisiin ja lahjoituksiin noin tamisiin. toimintaympäristön sekä
ön muutosstrategiaan tutustui Helsingissä 490 000 euroa vuonna 2014. Kaupallisiin spon- 2 Yhteistyö, asiakastyytyväisyyskyselyt, johdonmukaisen energia- ja
yhteistyö tuotteiden ympäristö- ilmastosääntelyn turvaaminen
22 000 vierasta. Lappeenrannan biojalostamolla sorointihankkeisiin käytettiin noin 750 000 ominaisuuksiin liittyen 1 Erinomainen suorituskyky ympäristö-
vierailijoita varten perustettiin vierailukeskus. euroa. ja sosiaalisen vastuun kysymyksissä
Lue lisää UPM Kaukaan hajukaasupäästöistä 3 Liiketoiminnan menestys sekä
Geneven autonäyttelyssä esitelty Biofore- UPM:n tuki uruguaylaiselle UPM Säätiölle (s. 52), yhteistyöstä Vida Silvestren kanssa (s. 53) Biofore-mahdollisuudet 2 Vuoropuhelu, läpinäkyvyys ja
konseptiauto kertoi uusiutuvien materiaalien jatkui 530 000 eurolla. Säätiö tukee ja kannus- ja UPM:n Biofore-konseptiautosta (s. 32). yhteistyö olennaisten kansalais-
järjestöjen kanssa
3 Yhteistyö, yhteishankkeet
SISÄLTÖ

UPM:N YHTEISÖVEROT SUOMESSA LÄHES 90 MILJOONAA EUROA
UPM maksaa tuloksestaan verot sinne, missä lisäarvoa syntyy ja tulos tehdään. Näin
ollen erityisesti maissa, joissa UPM:n eri liiketoiminta-alueilla on merkittävää lisäarvoa
tuottavaa toimintaa, yhtiö on myös tärkeä veronmaksaja niin välittömien verojen
(esimerkiksi yhteisöverot, kiinteistöverot) kuin välillisten verojenkin (arvonlisäverot)
osalta. Suomen lisäksi UPM:llä on merkittäviä tuotannollisia investointeja esimerkiksi
Uruguayssa, Saksassa, Kiinassa, Isossa-Britanniassa ja Yhdysvalloissa.
Erityisesti voitosta maksettavan yhteisöveron suuruus on suoraan verrannollinen yhtiön

kannattavuuteen. UPM on tehnyt kannattavuutensa eteen määrätietoisesti töitä viime
vuosina tehostamalla toimintaansa ja säästämällä sekä investoimalla uusiin toimin-
toihin.
UPM:n veropolitiikka painottaa Maksettava yhteisövero määräytyy paikallisen lainsäädännön mukaisesti. Joissakin
maissa valtiot tukevat merkittäviä investointeja myöntämällä yrityksille esimerkiksi
määräaikaisia toimilupia erityistalousalueille. Uruguayssa valtio on myöntänyt UPM:n
sellutehtaalle luvan toimia verovapaalla erityistalousalueella.
säädösten noudattamista, riskienhallintaa Suomessa yhteisöverokanta laski 20 %:iin vuoden 2014 alusta. UPM:n arviolta lähes
sekä toiminnan läpinäkyvyyttä ja tehokkuutta

90 miljoonan euron yhteisövero Suomessa vuonna 2014 on laskettu 20 %:n verokan-
nalla. Vuonna 2013 UPM:n yhteisövero oli 116 miljoonaa euroa 24,5 %:n verokannalla.
Suomessa UPM on yksi suurimmista veronmaksajista

Haasteellisesta liiketoimintaympäristöstä huolimatta UPM on omilla toimillaan usean
vuoden ajan pystynyt vuosi vuodelta parantamaan tulostaan, ja sitä kautta myös
UPM:n veropolitiikassa kuvataan yrityksen UPM:n merkitys veronmaksajana korostuu yhteisöverokertymä on kasvanut.
verotusta koskevat pääperiaatteet ja ohjeet, erityisesti tuotantopaikkakunnilla. UPM:n
jotka perustuvat UPM:n Toimintaohjeen aset- suoraan maksamien verojen, kuten yhteisö- ja Suuri verokertymä kertoo myös siitä, että UPM:llä on Suomessa merkittävää toimintaa
tamiin periaatteisiin ja vaatimuksiin. UPM on kiinteistöveron, lisäksi yhtiön työntekijöiden ja sen kaikilla kuudella liiketoiminta-alueella. Samalla kun osaa toiminnasta on supistettu,
sitoutunut paitsi maksamaan kulloiseenkin alihankkijoiden maksamat verot lisäävät myös on myös aloitettu uusia toimintoja tai kehitetty uusia palvelukonsepteja.
lainsäädäntöön perustuvat välittömät ja välil- tuotantopaikkakuntien saamia verotuloja.
liset verot sekä muut veroluonteiset maksut, Investointeja on tehty tuotanto- ja palvelutoiminnan lisäksi myös tutkimus- ja kehitys-
myös raportoimaan ja julkistamaan verotieton- Verotuksen läpinäkyvyyden työhön, joka edesauttaa tuloksen kertymistä tulevaisuudessa. Esimerkiksi Suomessa
sa voimassa olevan lainsäädännön ja yhtiön lisääminen jatkuu tehdyn tutkimustyön tuloksena biopolttoaineiden tuotanto on aloitettu Lappeenran-
omien läpinäkyvyystavoitteiden mukaisesti. UPM pyrkii lisäämään veroasioiden läpinäky- nassa.
UPM:n vuonna 2014 päivitetyn veropolitii- vyyttä kertomalla säännöllisesti yhtiön maksa-
kan neljä pääperiaatetta ovat: mista veroista ja verotukseen vaikuttavista Paikallisia panostuksia ja osaamista pystytään hyödyntämään myös täysin uudessa
olennaisista tapahtumista viranomaisille ja toimintaympäristössä, josta hyviä esimerkkejä ovat UPM:n tarjoamat toimitilapalvelut
• verotusta koskevien lakien ja määräysten muille sidosryhmille. yrittäjille Kajaanissa ja Kouvolassa sekä metsäpalvelujen tarjoaminen entistä laajem-
noudattaminen UPM:n tavoitteena on aikaansaada läpinäky- malle joukolle sijoittajia.
• veroriskien hyvä hallinta, niin taloudellisten vä, ennakoiva ja ammattimainen yhteistyösuhde
kuin muidenkin vaikutusten osalta veroviranomaisten kanssa kaikissa maissa, joissa UPM:n maksamasta yhteisöverosta Suomessa tietty osuus jakautuu maantieteellisesti
• verotuksen läpinäkyvyys ja verotukseen yhtiöllä on liiketoimintaa. alueille, joilla yhtiöllä on merkittävää toimintaa, esimerkiksi Lappeenrantaan, Jämsään,
liittyvien liiketapahtumien liiketoiminnalli- Joissain maissa yhteyksiä veroviranomaisiin Kouvolaan, Raumalle ja Tampereelle. Näiden UPM:n maksamien yhteisöverojen sekä
set perusteet on mahdollista kehittää niin kutsutun syvenne- kiinteistöverojen lisäksi yhtiön työntekijöiden ja alihankkijoiden maksamat verot
• omistaja-arvon jatkuva parantaminen tyn asiakasyhteistyön avulla. OECD suosittelee lisäävät paikkakuntien saamia verotuloja. Veroilla rahoitetaan yhteisiä palveluja ja
pyrkimällä kustannustehokkaisiin ja opti- syvennettyä asiakasyhteistyötä veroviranomais- hankkeita, minkä lisäksi UPM ja sen työntekijät lisäävät omalla ostovoimallaan näiden
maalisiin veroprosesseihin, liiketapahtumiin ten ja merkittävien veronmaksajien välille. alueiden elinvoimaa.
ja liiketoimintarakenteisiin. Syvennetty yhteistyö mahdollistaa reaaliaikaisen
tiedonjakamisen veroasioissa, mikä puolestaan
UPM maksaa veroja maissa, joissa varmistaa verojen maksamisen ajallaan ja
UPM:N TUOTTAMA JA JAKAMA TALOUDELLINEN LISÄARVO
lisäarvo luodaan oikeansuuruisena sekä auttaa näin veronmaksajia asioista eri sidosryhmien kanssa. UPM:n tavoit-
Liiketoiminnalliset näkökohdat ohjaavat myös välttämään verotukseen liittyviä lisäkustannuksia. teena on kehittää veroraportointiaan eri sidos-
VUONNA 2014 (MILJ. EUROA)
kaikkia UPM:n verotukseen liittyviä tapahtu- Suomessa UPM osallistuu Konserniverokes- ryhmien tarpeiden ja odotusten mukaisesti. Tuotettu suora taloudellinen lisäarvo Jaettu taloudellinen lisäarvo
mia. Esimerkiksi yhtiöiden sijoittuminen perus- kuksen käynnistämään syvennetyn asiakasyh- UPM seuraa tarkasti yritysten maakohtaisen
tuu asiakkaiden, toimittajien, raaka-aineiden ja teistyön pilottihankkeeseen. Syvennetty yhteistyö veroraportoinnin ohjeiden ja suositusten kan- Toimintakulut –7 413
Liikevaihto 9 868
osaavaan henkilöstön sijaintiin. aloitettiin vuonna 2014 verotukseen liittyvien sainvälistä ja paikallista kehitystyötä, kuten
Henkilöstön palkat ja korvaukset –1 290
UPM:n siirtohinnoittelua ohjaa OECD:n sisäisten kontrollien tarkastuksella, jossa mm. OECD:n veroraportointia koskevia linjauksia, Tuotot omaisuuden
myynnistä 158 UPM:llä on merkittävä taloudellinen
ohjeiden ja muiden vastaavien standardien arvioitiin UPM:n nykyisten sisäisten kontrollien muita kansainvälisiä yritysvastuuhankkeita ja Maksut lainanantajille –51
vaikutus paikallisyhteisöihin. Yhtiön
mukainen markkinaehtoperiaate. Liiketoimet laatu ja laajuus kaikkien Konserniverokeskuksen maakohtaisen lainsäädännön kehittymistä. Tuotot sijoituksista 9 toiminta tukee paikallista, alueellista
verotetaan tämän periaatteen mukaisesti maassa, hallinnoimien verojen osalta. Pilottihankkeen Osingonjako –319
ja kansallista taloudellista hyvin-
jossa ne tapahtuvat ja jossa lisäarvo luodaan. kautta UPM:n tavoitteena on parantaa pitkällä Maksetut konsernin yhteisöverot vointia sekä tuottaa taloudellista
Yhtiö- ja liiketoimintarakenteestaan johtu- aikavälillä veroprosessiensa tehokkuutta, saavut- Muut tuotot 29 ja lahjoitukset –82 hyötyä eri sidosryhmille. Kaaviossa
en UPM maksaa yhteisöveroja paikallisten taa kustannussäästöjä ja vähentää verotukseen esitellyt rahavirrat kuvaavat lisäarvon
verosäädösten ja -määräysten mukaisesti pää- liittyvää epävarmuutta. 10 064 –9 155 määrää maailmanlaajuisesti.
osin maissa, joissa yhtiöllä on tuotantotoimin- Syvennetyn yhteistyön lisäksi UPM käy Voit tutustua UPM:n veropolitiikkaan
taa ja joissa syntyy innovaatioita. avointa keskustelua verotukseen liittyvistä osoitteessa www.upm.fi Taloudellisen arvon ylijäämä 909
SISÄLTÖ

UPM tarjoaa laajan valikoiman uusiutuvia UPM:n vuorovaikutus asiakkaiden Asiakkaat arvostavat UPM:n
ja kierrätettäviä tuotteita, joista val- kanssa perustuu jatkuvaan kattavaa tuotevalikoimaa,
mistetaan jokapäiväisiä kulutustuotteita. vuoropuheluun ja säännöllisiin luotettavuutta ja erinomaista
Lisäksi yhtiö tarjoaa erilaisia palveluja asiakastyytyväisyyskyselyihin. ympäristösuorituskykyä.
monipuolisen asiakaskunnan tarpeisiin.
Jatkuvaa vuoropuhelua
ja yhteistyötä asiakkaiden kanssa
UPM:n liiketoimintojen tuote- ja palvelutarjon- ASIAKASYHTEISTÖ UPM:N LIIKETOIMINNOISSA

ta vaihtelee. Kullakin liiketoiminnolla on oma
asiakashallintaprosessinsa ja tapansa palvella Puunhankinta ja
asiakkaita. UPM:n asiakassuhteiden hallinta Sellu Biopolttoaineet Sahatavara Energia UPM Raflatac UPM Paper Asia UPM Paper ENA Vaneri metsätalous
perustuu markkinoiden ja asiakkaiden tarpei-
den perinpohjaiseen ymmärtämiseen sekä lop- Tuote- Havu-, koivu- ja Puupohjainen uusiutuva Vakio- ja erikoissahatavara Kaupankäynti Paperi- ja filmipohjaiset Hienopaperit, toimistopa- Aikakaus- ja sanomalehti- Vaneri- ja viilutuotteet Puu ja puupohjainen
valikoima eukalyptussellu dieselpolttoaine liikenne- fyysisillä ja tarralaminaatit perit, tarra- ja pakkausma- paperit, hienopaperit eri biomassa (tukit, kuitupuu,
pukäyttökohteiden tuntemukseen. käyttöön johdannaissähkö- teriaalit loppukäyttökohteisiin hake, hakkuutähteet jne.),
UPM:n tavoitteena on tarjota asiakkaille markkinoilla metsätilat ja rantatontit
ratkaisuja, jotka parantavat heidän liiketoimin-
taprosessejaan ja hyödyttävät kumpaakin osa- Asiakas- Pehmopaperien, Polttoainejakelijat, Rakennus-, huonekalu- UPM:n liiketoimin- Tarrapainot, pakkausyritykset, Jakelijat, vähittäismyyjät, Sanoma- ja aikakaus- Rakennusala, nesteytetyn Kaikki UPM:n puuta tai
puolta tehostamalla toimintaa. UPM:n toimialat erikoispaperien, paino- ja kuljetus, öljy- ja petrokemian ja puusepänteollisuus, not ja sähköntuot- tuotemerkkien omistajat toimistotarvikevalmistajat, lehtien kustantajat, maakaasun (LNG) puupohjaista biomassaa
kirjoituspaperien sekä teollisuus pakkausteollisuus tajasektori kestokulutushyödyke-, rengas-, painotalot ja kustantajat, painotalot, vähittäiskaup- laivanrakennus, muu käyttävät liiketoiminnot,
tarjontaan kuuluu myös olennaisena osana
pakkausmateriaalien Pohjoismaissa ja vähittäismyynti-, A4-, elintarvike-, paperin jalostajat pa, luettelokustantajat, teollinen tuotanto metsänomistajat
yhtiön ympäristösuorituskyky ja siihen liittyvät valmistajat Keski-Euroopassa juoma-, hygienia- ja lääketeollisu- jakelijat, paperinjalostajat
teemat. udessa, vähittäis-kauppa,
logistiikka
Yhteistyötä asiakkaiden kanssa
UPM käy jatkuvaa vuoropuhelua asiakkaiden Asiakastyyty- Jatkuva vuoropuhelu, Jatkuva vuoropuhelu, Jatkuva vuoropuhelu, Jatkuva Jatkuva vuoropuhelu, Jatkuva vuoropuhelu, Jatkuva vuoropuhelu, Jatkuva vuoropuhelu, Jatkuva vuoropuhelu ja
väisyyden säännölliset asiakaskyselyt palautteen kerääminen, palautteen kerääminen, vuoropuhelu asiakaskyselyt, koulutukset, säännölliset asiakaskyselyt säännölliset asiakaskyselyt asiakaskyselyt puolivuosittain säännölliset asiakaskyselyt
kanssa, ja lisäksi yhtiöllä on monia yhteisiä
mittaaminen loppukäyttäjätutkimukset vuosittaiset asiakaskyselyt asiakastapahtumat
kehityshankkeita asiakkaiden kanssa. Monet
yhteisistä hankkeista liittyvät tuotekehitykseen,
toimitusketjun tehokkuuteen ja optimointiin
sekä yhteiseen suunnitteluun. Toiminta • Myynti- ja markkinointi- • Toimitusketjun ja • Keskittyminen strategisiin • Kymijoen • Filmi- ja erikoistuotevalikoiman • Uusien lisäarvoa • Uudet, asiakkaille • Loppukäyttökohteiden • Toimitusketjun
UPM mittaa säännöllisesti asiakastyytyväi- vuonna yhteistyö Canfor Pulpin toimintavalmiuden markkinoihin, markkina- voimalaitosten vahvistaminen tuottavien tuotesarjojen säästöjä tuovat tuotteet priorisointi tehokkuuden ja
2014 kanssa viimeistely kohtaiset painotukset tuottaman • Tuotanto- ja jakeluverkoston ja palveluiden • Tuotekehitysyhteistyö • Toimitusketjun toiminnan palvelujen kehittäminen
syyttä useimmissa liiketoiminnoissaan kolman- vesivoiman lanseeraus
• Yhteiset markkinointi- • Yhteistyön vahvistaminen • Raaka-aineiden laadun optimointi • Palveluvalikoiman ja palvelujen parantami- • Uusien palvelutapojen
nen osapuolen toteuttamien kyselyjen avulla. Eri myynti KSS
tapahtumat asiakkaille valittujen yhtiöiden kanssa ja käytön optimointi • Tuotekehitysyhteistyö • Yhteiset kehitysprojektit kehittäminen nen edelleen kehittäminen
liiketoimintojen kyselyjen perusteella asiakkai- Energialle metsänomistajille
• Sellun tuotantokapasiteetin • Tuotteen suorituskyvyn • Toimitusketjun tehokkuuden • Kestävään kehitykseen • Asiakasvuoropuhelun • Arvolupausten
den keskimääräinen kokonaistyytyväisyys lisäys kaikilla tehtailla varmistaminen kattavan liittyvien viestien määrittäminen • Verkkoratkaisujen
parantaminen parantaminen
UPM:ään toimittajana on 77 % (75 %). UPM • Teknisen asiakastuen testauksen avulla syventäminen asiakkaiden kanssa kehittäminen
• Kestävä kehitys ja kierrätysrat- asiakaspalvelun
kehittää toimintaansa kyselyistä saadun palaut- vahvistaminen Euroopassa • Asiakasportfolion ja
kaisut parantamiseksi
teen pohjalta. Kyselyt tuovat myös tärkeän • Myynnin vahvistaminen sopimusten hallinta
asiakasnäkökulman mukaan henkilöstön tulos- Aasian-Tyynenmeren
tavoitteiden ohjaukseen. alueella ja Euroopassa
Vastuullisuus kiinnostaa asiakkaita Tärkeät Metsäsertifiointi, Kasvihuonekaasupäästöjen Puun alkuperän seuranta- Vaelluskalojen Tuoteturvallisuus, Metsäsertifiointi, Turvallisuus, metsäserti- Metsäsertifiointi, puun Kilpailukykyinen hinta ja
Vuoropuhelu ja kyselyt osoittavat, että UPM:n yritysvastuu- kestävä metsänhoito, vähentäminen, biopolttoainei- järjestelmä, puun alkuperä liikkuvuus ja elinkaarianalyysi, puun alkuperä, tuote- fiointi, ympäristösuori- alkuperän seurantajärjes- kestävä metsänhoito
asiakkaat ovat kiinnostuneita yhtiön vastuulli- alueet vedenkäyttö ja resurssi- den sertifiointi kestävän ja metsäsertifiointi vähäpäästöinen jätehuolto, kierrätettävyys turvallisuus ja resurssite- tuskyky, ympäristömerkit, telmä, tuoteturvallisuus ja
tehokkuus kehityksen mukaisesti, EU:n energia ja metsäsertifiointi hokkuus resurssitehokkuus, resurssitehokkuus
suudesta ja kestävän kehityksen mukaisesta uusiutuvan energian direk- toimittaja-auditoinnit
toiminnasta. tiivin vaatimukset sosiaalisen tehtailla ja toimittajien
Eniten asiakkaita kiinnostavat tuoteturvalli- vastuun ja jäljitettävyyden taloudellinen vakaus
suus, metsäsertifiointi, puun alkuperän seuranta- osalta
järjestelmä, resurssitehokkuus, turvallisuustulok-
set ja toimitusketju. Toimittajien pitkän aikavälin Merkittävät • Pehmopaperin ja • Kehittyneiden biopolttoai- • Itä-Euroopan kasvava • Sähkömarkki- • Hygieniatuotteiden kysynnän Hienopaperit Aasian- • Digitalisoituminen • Palvelujen, varastojen ja • Tiukentunut kilpailu
taloudellisen tuloksen ja kannattavuuden merki- muutokset pakkauskartongin neiden tuotannon ja rooli tuotantoalueena noiden kasvu Tyynenmeren alueella: • Rakenteellinen nopeiden toimitusten • Uuden metsälain ja
tys on asiakkaiden keskuudessa korostunut. asiakastoimi- tuotannon merkittävä kysynnän maailman- rakennemuutok- • Vähittäismyynti- ja jakeluverkos- • Muutokset graafisten ylikapasiteetti kysynnän kasvu muiden lakimuutosten
kasvu laajuinen kasvu set
UPM tarjoaa useimmista tuotteistaan tuo- aloilla ton kehitys papereiden loppukäyt- • Raaka-aineiden • Metsäsertifiointivaatimus- vaikutus metsänhoi-
• Paino- ja kirjoituspaperi- • Asiakkaat ja lain- • Verkkokauppa tökohteissa saatavuuden ja ten yleistyminen tokäytäntöihin ja
teselosteet ja ympäristötiedot, joiden avulla teollisuuden jyrkkä lasku säädäntö suosivat jäte- rakennusalan loppukäyt- kilpailuympäristöön
• Automatisoidun tuote-etiketöin- • Sähköisen median kustannusten vaihtelut
asiakkaat saavat tietoja tuotteiden ja toimitusket- kypsillä markkinoilla ja tähdepohjaisia tökohteissa Suomessa
nin ja -tunnistuksen kasvu kasvava osuus • Muutokset maailmanta-
jun vastuullisuudesta. • Kiinan rooli suurimpana biopolttoaineita • Asiakasspesifikaatioiden
• Liimapohjaisten kiinnitysratkai- • Toimistopaperiliike- louden voimasuhteissa
sellunkulutusmaana toiminnan laadun yleistyminen teollisuuden
sujen kasvu teollisuudessa • Rakennejärjestelyt loppukäyttökohteissa,
parannus
• Komposiittimateriaalien mikä vähentää toimitta-
osuuden kasvu materiaalitekno- Tarramateriaalit: katso jien mahdollisuuksia
Lue lisää uudesta UPM Valor -painopaperista logian kehityksessä UPM Raflatac erottautua tuotteiden
(s. 26), uudesta läpinäkyvästä VANISH-filmitarra- perusteella
laminaatista (s. 22) ja UPM:n yhteistyöstä Hamelin-
konsernin kanssa ympäristömerkeissä (s. 49).
SISÄLTÖ

Toimittajat
ovat olennainen osa UPM:n arvoketjua SOSIAALINEN VASTUU POLTTOPISTEESSÄ
Vuonna 2014 UPM paneutui entistä voimakkaammin toimitusketjunsa sosiaaliseen vastuuseen. UPM arvioi
Hankinnoilla on merkittävä rooli UPM:n toiminnan tehokkuuden ja kannat- hankintaprosessinsa ja ryhtyi hankintaketjussa tarvittaviin toimenpiteisiin erityisesti ihmisoikeuksia koskien.
tavuuden turvaamisessa. UPM:n hankinnan tavoitteena on varmistaa, että Arvio perustui vuonna 2013 tehtyyn ihmisoikeuksien noudattamista koskevaan tarkasteluun.
toimittajakanta pystyy tarjoamaan kustannustehokkaita ja innovatiivisia
Koko toimittajakantaan liittyvää riskien arviointia tehostettiin. Sen seurauksena riskienhallintaan liittyviä
materiaali- ja palveluratkaisuja UPM:n liiketoiminnoille maailmanlaajuisesti. toimittaja-arviointeja tehtiin entistä kattavammin ympäri maailmaa ja yhteensä kaksi kertaa enemmän
Tämä edellyttää läheistä yhteistyötä UPM:n hankinta-ammattilaisten ja kuin edellisvuonna. Osa näistä arvioinneista kattoi koko toimitusketjun.
liiketoimintojen välillä. UPM:n hankinta-asiantuntijat
Kiinassa UPM teki yhteistyötä Fair Working Conditions (FWC) -organisaation kanssa ja vertasi toimittajien
auditoimassa sellutoimittajaa
työsuhdekäytäntöjä perustuen mm. kansainvälisen työjärjestön ILO:n suosituksiin.
Brasiliassa.
Tarvittavien tuotteiden ja palveluiden hankinta Lisäksi UPM järjesti vastuullista hankintaa käsittelevää koulutusta lähes 200 työntekijälle ja lisäsi hankinta-
PUUN TOIMITUKSET UPM:N TEHTAILLE
muodostaa merkittävän osan UPM:n liike- henkilöstön yleistä tietoutta asiasta. Vastuullisen hankinnan käytäntöjen kehittäminen jatkuu vuonna 2015.
toimintakuluista. UPM:n hankinnan tärkein 1 000 m3 2014 2013
periaate on kustannustehokkuus, joka kattaa Suomi 17 910 17 907 Lue lisää:
hintojen lisäksi myös muut kulut. Saksa 1 336 1 691 www.upm.com/suppliers (englanniksi),
Kulujen lisäksi UPM:n kokonaisvaltaisissa Itävalta 962 1 098 www.upm.fi/vastuullisuus ja www.fairworkingconditions.ie (englanniksi)
hankintaperiaatteissa otetaan huomioon myös Venäjä 328 352
toimitusten luotettavuus pitkällä aikavälillä,
Iso-Britannia 289 297
tuotteiden ja palveluiden laatu, toimittajien
taloudellinen vakaus, ympäristöasioiden hallin- Viro 135 123 UPM:n ulkoiset ostot
ta, sosiaalinen vastuu, työturvallisuus ja tuote- Yhdysvallat 940 881
Kuituraaka-aine 30 %
turvallisuus. Uruguay 4 366 4 519
Logistiikka 17 %
Yhteensä 26 266 26 868
Läheinen ja laaja-alainen
toimittajayhteistyö Epäsuorat
materiaalit
UPM haluaa toimia ammattimaisena kumppa- ja palvelut
nina ja kehittää vastuullista yhteistyötä toimit- on määritelty UPM:n Toimintaohjeessa toi- 15 %
tajiensa kanssa siten, että molemmat osapuolet mittajille (Supplier Code). Puun alkuperän hallinta on UPM:n Kartoituksen tuloksia käsitellään toimittajien ta 67 % (67 %) oli peräisin uusiutuvista lähteistä.
hyötyvät pitkällä aikavälillä. Vuonna 2014 hankintojen arvosta 67 % perusvaatimus kanssa tehdaskäyntien yhteydessä ja niiden Oman sähköntuotantonsa lisäksi UPM
Raaka-
Yhtiön hankintaverkostossa on toimittajia (64 %) oli peräisin toimittajilta, jotka ovat UPM:n puun alkuperän hallintajärjestelmässä ulkopuolella, ja niiden pohjalta tehdään paran- ostaa sähköä myös Pohjoismaiden ja Keski- aineet 27 % Energia 11 %
yksityisistä metsänomistajista ja paikallisista hyväksyneet UPM:n Toimintaohjeen toimitta- otetaan huomioon sekä PEFC™- että FSC®- nuksia, toimintasuunnitelmia ja muutoksia Euroopan energiamarkkinoilta. Lisäksi yhtiöllä
yrityksistä aina maailmanlaajuisiin suuryhtiöi- jille. Hyvää edistystä saavutettiin paperin ja metsäsertifiointijärjestelmän vaatimukset. UPM jatkuvan parantamisen hengessä. on Saksassa kahdenvälisiä sopimuksia sähkön-
hin. UPM:llä on avaintoimittajien kanssa tarrojen raaka-aineiden hankinnassa, jossa yli pitää metsäsertifiointia erinomaisena tapana UPM Raflatac on vuodesta 2011 lähtien toimittajien kanssa. Vuonna 2014 sähköä
pitkän aikavälin yhteistyösopimuksia, jotka 80 % hankintojen arvosta oli Toimintaohjeen edistää kestävää metsänhoitoa. lähettänyt vuosittain vastuullisuuskyselyn ostettiin 4,9 TWh (5,1 TWh). Puun hankinta UPM:n tehtaille 2014
perustuvat keskinäiseen sitoutumiseen ja avoi- hyväksyneiltä toimittajilta. Erilaisia lisävaati- Puun alkuperän seurantajärjestelmän avulla tärkeimmille paperin-, filmin- ja kemikaalintoi-
muuteen. Yhteistyöllä pyritään optimoimaan muksia sovelletaan esimerkiksi puun, kemikaa- UPM huolehtii puuraaka-aineen jäljitettävyy- mittajilleen. Vuonna 2014 kysely lähetettiin 70 Toimiva logistiikka on täsmällisten Yhtiön
metsät 17 %
koko arvoketju sekä jakamaan parhaita käy- lien, työturvallisuuden, logistiikan, sellun ja destä eri puolilla maailmaa. UPM:llä on useiden toimittajalle. Toimittajien vastaukset arvioitiin toimitusten perusta Tuontipuu 12 %
täntöjä esimerkiksi toimitusketjuja, valmistusta pakkausmateriaalien osalta. vuosikymmenten kokemus puun toimittajien ja pisteytettiin, ja heille annettiin palautetta UPM toimittaa vuosittain noin 1,3 miljoonaa
ja tuotekehitystä koskevissa asioissa. UPM kannustaa toimittajiaan käyttämään auditoinneista. niiden perusteella. tuote- ja raaka-ainekuormaa (n. 25 t/kuorma) Valtion
metsät 4 %
Toimittajat ovat yksi UPM:n tärkeistä kansainvälisesti tunnustettuihin standardeihin UPM varmistaa, että sen tehtaille toimitetta- eri puolille maailmaa, mikä tarkoittaa yhtä
sidosryhmistä. UPM:n hankinnan ammattilai- perustuvia hallintajärjestelmiä sekä ajanmu- va puuraaka-aine on kestävästi hankittua, UPM on merkittävä keräyspaperin kuormaa 25 sekunnin välein. Kaikista UPM:n
set ovat markkinoiden huippuasiantuntijoita ja kaisia tekniikoita ja käytäntöjä. laillisesti hakattua ja kansainvälisten metsäserti- käyttäjä ja ostaja toimituksista 68 % kuljetetaan rauta- tai Hankinta-
kaupat
yksi UPM:n avainresursseista. fiointijärjestelmien, EU:n puutavara-asetuksen, UPM on maailman suurin keräyspaperin maanteitse ja 32 % meritse. Sopimuskumppa- Yksityis- ml. hake
Vastuullisen hankinnan takaaminen on Puu on UPM:n liiketoiminnan Yhdysvaltojen Lacey Act -säädöksen ja muiden käyttäjä graafisten papereiden tuotannossa. nit hoitavat valtaosan UPM:n kuljetuksista. metsät 35 % ja puru
keskeinen osa toimittaja-arviointia. Yhteistyöl- pääraaka-aine alueellisten säädösten mukaista. Seurantajärjes- Vuonna 2014 yhtiö käytti keräyspaperia UPM:n tavoitteena on luoda pitkäaikaisia 32 %
lä toimittajien kanssa UPM pyrkii varmista- UPM on merkittävä metsänomistaja ja puun telmän avulla UPM pystyy valvomaan omia yhteensä noin 3,4 miljoonaa tonnia. strategisia kumppanuuksia, jotka tuovat
maan, että yhtiön vaatimuksia noudatetaan ja ostaja. UPM:n puunhankinta on läheisessä hakkuitansa ja varmistamaan muualta hankitun Paperin tehokas kierrätys edellyttää paikal- hyötyjä niin yhtiölle kuin sen asiakkaille.
Konsernin sähköhankinta
että kestävä kehitys ja sosiaalinen vastuu ote- yhteydessä puuta perusraaka-aineenaan käyttä- puun alkuperän sopimusehdoilla sekä toimittaja- lista keräysinfrastruktuuria sekä kansallisia UPM pyrkii optimoimaan logistiikkansa ja
TWh
taan huomioon. viin UPM:n liiketoimintoihin. Puu on arvokas auditoinneilla. kierrätysjärjestelmiä. UPM:n käyttämä keräys- minimoimaan sen aiheuttamat päästöt.
raaka-aine, ja UPM varmistaa sen optimaalisen Kaikkea UPM:n käyttämää puuta seurataan paperi ostetaan Euroopasta, jossa merkittävim- Puunhankinnalla, kuljetuksilla ja logistii- 20
Johdonmukainen toimittaja-arviointi hyödyntämisen hankkimalla kaikenlaisia puuta- kolmannen osapuolen varmentamilla alkuperän piä toimittajia ovat paikalliset viranomaiset, kalla on merkittäviä sosioekonomisia vaikutuk-
16
ja vaatimukset toimittajille varalajeja. seurantajärjestelmillä, ja 83 % (80 %) tuotan- jäteyhtiöt ja painotalot. UPM pyrkii optimoi- sia UPM:n tehtaita ympäröiviin maaseutuihin.
UPM valitsee ja arvioi toimittajansa johdon- Vuonna 2014 UPM osti 26,3 miljoonaa nossa käytetystä puusta on sertifioitu. maan keräyspaperin arvoketjun keskittämällä Sopimuskumppaniensa kautta UPM työllistää 12
mukaisten ja läpinäkyvien toimittajavaatimus- (28,0 miljoonaa) kuutiometriä puuta eri puolil- hankinnat tehtaiden lähellä toimiville paikalli- yksin Suomessa yhteensä 1 000 metsäkoneen
tensa perusteella. UPM:n riskiarvioinnissa la maailmaa. Valtaosa puusta ostetaan yksityis- Sellua ja kemikaaleja ostetaan sille toimittajille. Näin voidaan pienentää sekä kuljettajaa, 1 400 kuorma-auton kuljettajaa, 8
otetaan huomioon ympäristöön liittyvät, sosi- metsänomistajilta, joita vuonna 2014 oli lähes maailmanlaajuisesti kustannuksia että ympäristövaikutuksia. 550 rautatietyöläistä, 360 satamatyöläistä ja
aaliset ja taloudelliset riskit, ja riskiarviointeja 24 000. UPM ostaa noin 1,8 miljoonaa tonnia sellua 650 merimiestä. Yhtiö tekee yhteistyötä 230 4
tehdään toimittajittain. Toimittajia auditoidaan Hakkuista, logistiikasta ja metsätöistä ulkopuolisilta toimittajilta. Sellun toimittajille Energiaa uusiutuvista lähteistä logistiikkayrittäjän ja -yrityksen kanssa, minkä
0
toiminnassa tunnistettujen riskien tai puuttei- huolehtii paikallisten yrittäjien verkosto. Vuon- on asetettu erityisiä ympäristösuorituskykyä, UPM on merkittävä energian ostaja ja tuottaja. lisäksi se ostaa puuta paikallisilta metsänomis- 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
den perusteella. na 2014 UPM:n puunhankinta työllisti lähes sosiaalista vastuuta, metsänhoitoa, puunhan- Valtaosa UPM:n kuluttamasta sähkö- ja lämpö- tajilta. Yhdessä puunostojen kanssa UPM
UPM edellyttää, että kaikki toimittajat 3 000 sopimusyrittäjien hakkuukonekuljettajaa kintaa sekä raportointia koskevia vaatimuksia. energiasta kuluu yhtiön sellun ja paperin tuo- tukee merkittävästi maaseudun elinkeinoja ■ Lämmön ja sähkön yhteistuotanto
■ Vesivoima
noudattavat yhtiön Toimintaohjeessa (Code of ja yli 3 000 kuorma-auton kuljettajaa eri puolil- Ympäristöä ja sosiaalista vastuuta koskevan tantoon. UPM suosii erilaisia vähäpäästöisiä Euroopassa, Yhdysvalloissa ja Uruguayssa.
■ Ydinvoima
Conduct) määriteltyjä periaatteita sekä täyttä- la maailmaa. UPM:n puunhankinta luo työ- tiedon keruu on keskeinen osa toimittaja-arvi- energialähteitä ja panostaa liiketoiminnassaan ■ Lauhdevoima
vät sosiaalista ja ympäristövastuuta koskevat paikkoja tuhansille UPM:n hankinta-alueella ointeja ja riskienhallintaa. UPM kerää tiedot energiatehokkuuteen sekä energiansäästöön. ■ Sähköhankinta
vaatimukset. Toimittajille asetetut vaatimukset asuville ihmisille. säännöllisesti sellun ja kemikaalien toimittajilta. Vuonna 2014 UPM:n käyttämistä polttoaineis- Lue lisää kestävästä metsänhoidosta (s. 53). Sähkön kulutus
SISÄLTÖ

Henkilöstö mahdollistaa
Henkilöstökyselyn kehitys 2007–2014 UPM:n henkilöstö liiketoiminta-alueittain 2014
80 UPM Biorefining 12 %
yhtiön uudistumisen
Muu toiminta 3 %
60
UPM Energy 0 %
UPM Plywood
12 % UPM Raflatac
40 14 %
UPM Paper
ENA 51 %
20 UPM Paper
Vuonna 2014 UPM:n henkilöstöstrategian tärkeimpiä painopisteitä olivat turvallinen Asia 8 %
ja innostava työpaikka, vahva kaupallinen asenne, myynnin kyvykkyyden kehittä- 0
07 08 09– 10 11 12 13 14
minen, muutosvalmius ja joustava mukautuminen liiketoimintaympäristön muutoksiin. 10
■ Vastausprosentti (%)
Nämä osa-alueet otettiin myös osaksi liiketoimintojen strategiaprosesseja. Henkilöstön sitoutumisen indeksi (EEI)
Esimiestyön tehokkuuden indeksi (MEI)
Työterveys- ja turvallisuusindeksi
UPM tukee ammatillista kehitystä UPM panostaa osallistavaan lyhyen aikavälin kannustepalkkio-ohjelmasta
UPM pyrkii tarjoamaan työntekijöilleen tur- johtamiseen maksetaan palkkioita arviolta noin 51 miljoo-
vallisen ja inspiroivan työympäristön, jossa he UPM:n tavoitteena on, että yhtiöllä on innos- naa euroa. Poikkeuksellisen hyvistä henkilökoh-
voivat saavuttaa hyviä tuloksia. UPM tukee tavat johtajat, jotka osallistavat ja sitouttavat taisista tai tiimisaavutuksista voidaan palkita
työntekijöidensä ammatillista kasvua ja auttaa työntekijöitä kaikilla organisaation tasoilla. myös erillisellä kertapalkkiolla.
heitä kehittämään ammattitaitoaan ja hankki- UPM panostaa johtamistaitojen kehittämiseen UPM:llä on kaksi pitkän aikavälin kannus-
maan uusia taitoja. myös koulutusohjelmilla, joiden avainteemoja tejärjestelmää: tulosperusteinen osakepalkkio-
Yhtiö soveltaa 70/20/10-mallia, jonka ovat itsensä johtaminen, valmentava johtajuus, järjestelmä ylimmälle johdolle ja viivästetty
mukaan 70 % kehittymisestä tapahtuu työssä, innovointi ja kompleksisuuden johtaminen. osakepohjainen kannustepalkkiojärjestelmä
20 % opitaan työtovereilta tai heidän kokemuk- Vuonna 2014 UPM jatkoi valmentavan muille avainhenkilöille. Osakepalkkiojärjestel-
sistaan ja 10 % erilaisissa kehitysohjelmissa. johtamistavan edistämistä ja kannusti käyttä- mät käynnistyivät vuonna 2011, ja niiden uudet
UPM hyödyntää kehityskeskusteluja järjes- mään erilaisia palautetyökaluja toiminnan ja ohjelmat alkavat vuosittain. Ohjelmien piirissä
telmällisesti strategisten tavoitteiden asettamises- työsuoritusten arvioinnissa. UPM:n tavoitteena on noin 600 henkilöä. Kummassakin ohjelmas-
sa ja kehityssuunnitelmien laatimisessa on parantaa yhtiön sisäistä vuoropuhelua ja sa ansaitaan osakkeita konsernin tai liiketoi-
maailmanlaajuisesti. Kehityskeskustelut ovat palautekulttuuria. UPM jatkoi myös mento- minta-alueen tason tavoitteiden saavuttamisen
esimiehille ja alaisille tilaisuus antaa ja saada rointiohjelmaansa, jota se pitää arvokkaana perusteella. Nykyiset pitkän aikavälin kannus-
palautetta omasta työsuorituksesta ja UPM:n johtamistaitojen kehittämisen työkaluna. tejärjestelmät ovat korvanneet vuoden 2007
arvojen mukaisesta toiminnasta. optio-ohjelman, joka päättyi vuonna 2014.
Viime vuosina UPM on kehittänyt kehitys- Palkitseminen kannustaa hyvään Lisätietoja pitkän aikavälin kannustejärjes-
keskusteluprosessiaan korostamalla esimiesten suoritukseen telmistä on Palkka- ja palkkioselvityksessä
roolia tuloksellisessa johtamisessa ja palautteen UPM:n palkitsemis- ja kannustejärjestelmissä osoitteessa www.upm.fi, Sijoittajat-osiossa
antajina. Esimiesten odotetaan seuraavan korostetaan suoriutumisen merkitystä. UPM Hallinnoinnin alla.
tiiminsä jäsenten työsuoritusta ja tukevan heitä käyttää kokonaispalkitsemisen mallia, joka
tavoitteiden saavuttamisessa. Vuonna 2014 koostuu UPM:n globaalien sääntöjen, paikalli- UPM edistää aktiivista osallistumista HENKILÖSTÖ MAITTAIN
kaikista vakituisista UPM:n työntekijöistä sen lainsäädännön ja markkinakäytäntöjen Vuoden 2014 lopussa UPM:n palveluksessa oli
86 % (85 %) kävi kehityskeskustelun esimies- mukaisen peruspalkan lisäksi luontaiseduista ja yhteensä 20 414 henkilöä 45 maassa. Monikan- 31.12. 2014 2013 2012
tensä kanssa. kannustepalkkiosta. sallisena yhtiönä UPM noudattaa kansainväli- Suomi 7 855 8 110 8 636
Aineeton palkitseminen on osa UPM:n siä, kansallisia ja paikallisia lakeja ja määräyk- Saksa 4 586 4 609 4 714
Yhteistyöllä parempi työpaikka kokonaispalkitsemismallia, johon sisältyy kil- siä sekä kansainvälisiä ihmisoikeus- ja työoike- Iso-Britannia 1 098 1 136 1 205
UPM:n vuosittainen henkilöstökysely (Emplo- pailukykyisen rahallisen palkitsemisen lisäksi ussopimuksia. UPM kunnioittaa myös yhdisty- Venäjä 787 771 970
yee Engagement Survey, EES) antaa kaikille esimerkiksi turvallinen työympäristö, kiinnosta- misvapautta.
Ranska 785 901 1 146
yhtiön työntekijöille mahdollisuuden arvioida vat ja mielekkäät työtehtävät, hyvä johtaminen UPM noudattaa laillisesti sitovia työehtoso-
Itävalta 549 547 546
työympäristönsä eri osa-alueita. Kyselyssä ja uramahdollisuudet. Palkitsemissuunnitelmis- pimuksia. Yhtiö ei kerää eikä raportoi työnteki-
mitataan kehitystä kolmen pääindeksin avulla: sa ja -päätöksissä otetaan huomioon yksittäisen jöidensä ammattiliittojäsenyyksiä koskevaa Puola 499 440 454
henkilöstön sitoutuminen, esimiestyön tehok- työntekijän, tiimin ja liiketoiminnan suoriutu- tietoa globaalilla tasolla eri maiden lainsäädän- Viro 204 206 217
kuus ja työterveys ja -turvallisuus. minen ja tulokset. nön eroavaisuuksien vuoksi. Työehtosopimus- Espanja 109 194 212
Vuonna 2014 kyselyn vastausprosentti oli Peruspalkka määräytyy yleissopimusten ja järjestelmien piirissä arvioidaan olevan 73 % Italia 61 62 65
78 % (78 %), mikä kertoo UPM:n työntekijöi- paikallisten markkinakäytäntöjen, työtehtävän (65 %) aktiivisessa työsuhteessa olevasta henki- Turkki 40 38 39
den halusta osallistua työpaikkansa kehittämi- ja henkilökohtaisen suorituksen perusteella. löstöstä vuonna 2014. Ruotsi 27 26 29
seen. Henkilöstön sitoutumista kuvaava indeksi Työntekijät voivat vaikuttaa peruspalkkaansa UPM edistää henkilöstön aktiivista osallis-
Belgia 28 32 35
nousi edellisvuodesta ja oli 63 % (60 %). Myös omalla suorituksellaan ja toiminnallaan. tumista ja kuulemista kansainvälisten ja kansal-
Muu Eurooppa 111 177 208
työterveyttä ja -turvallisuutta kuvaava indeksi Koko UPM:n henkilöstö kuuluu yhtenäisen, listen sääntöjen ja määräysten mukaisesti.
nousi hieman ja oli 78 % (77 %). Johdon tehok- vuosittain arvioitavan lyhyen aikavälin kannus- UPM kunnioittaa työntekijöiden yksityisyyttä Kiina 1) 1 424 1 412 1 430
kuutta kuvaava indeksi on noussut tasaisesti tepalkkiojärjestelmän piiriin. Kannustepalkkio- ja edistää tasavertaisia mahdollisuuksia ja Yhdysvallat 2) 1 087 1 116 1 129
viime vuosina ja oli nyt 75 % (74 %), mikä on järjestelmä koostuu yrityksen ja liiketoiminta- työ- ja urakehitystä. Uruguay 565 562 576
lähellä kansainvälisen tason parasta neljännestä. alueen tavoitteista, turvallisuustavoitteista sekä UPM edistää avointa kansainvälistä vuoro- Malesia 175 174 185
Henkilöstökysely on tehokas keino pitkän yksilö- ja/tai tiimitavoitteista. Käyttökate puhelua European Forum -yhteistyöelimensä Brasilia 89 95 48
aikavälin trendien ja kehitystoimien vuosittai- (EBITDA) on yksi keskeisistä tunnusluvuista, kautta. European Forum käsittelee pääasiassa
Etelä-Afrikka 67 66 72
seen seuraamiseen. Kyselyn tuloksia ja kehitys- jolla mitataan yrityksen ja liiketoiminta-aluei- yhtiön sisäisiin muutoksiin ja liiketoimintaym-
Australia 61 77 86
toimien edistymistä arvioidaan konsernitasolla den tavoitteiden saavuttamista. Vuonna 2014 päristön muutoksiin liittyviä kysymyksiä ja
ja tiimeittäin, ja niiden pohjalta tunnistetaan henkilöstölle maksettiin vuoden 2013 lyhyen kokoaa säännöllisesti yhteen liiketoimintayksik- Intia 39 41 36 UPM panostaa erityisesti
uusia kehityskohteita. aikavälin kannustepalkkio-ohjelmasta palkkioi- köjen henkilöstön edustajia Euroopassa. Muu maailma 168 158 142 tulosten saavuttamiseen ja
ta yhteensä 50 miljoonaa euroa ja vuoden 2014 Yhteensä 20 414 20 950 22 180 henkilöstön sitoutumiseen.
1) Mukaan lukien Hong Kong

2) Mukaan lukien Madison 50 %
SISÄLTÖ

UPM:N HENKILÖSTÖ LUKUINA
Merkittävä muutos UPM:n

Osa-aikainen
Kokoaikainen Miehet
3%
Naiset
turvallisuuskulttuurissa
97 % 80 %
3% 20 %
80 %
97 % UPM ANTAA VASTUUTA
Työntekijät 20 % NUORILLE AMMATTILAISILLE
3%
61 % 79 %
97 %
21 % Emmi Reinikainen on yksi UPM Kaukaan Yhtiön työturvallisuuden parantamiseksi laitosta oli ollut yli vuoden ilman poissaoloon lisuuskäytäntöjen toteuttamiseen ja paikallisten
60 %
ensimmäisen ammattikoulutusohjelman opis- johtaneita tapaturmia. toimintatapojen hiomiseen.
Toimihenkilöt
kelijoista. Ohjelman tarkoituksena on opet-
käynnistetty hanke, Työturvallisuuden ryhti-
39 % 60 % Valitettavasti vuonna 2014 UPM:n tiloissa UPM Paper ENA -liiketoiminta-alue käyn-
40 % taa paperinvalmistusta ja paperikoneiden liike 2012–2014, päättyi. Edellisvuoteen tapahtui yhteensä kolme kuolemaan johtanutta nisti Safety 2.0 -turvallisuusohjelman taatak-
huoltoa asettamalla opiskelijat todellisiin verrattuna tapaturmataajuus parani noin tapaturmaa; yksi UPM:n työntekijälle Suomes- seen uusien turvallisuuskäytäntöjen täyden
40 %
työtehtäviin tehtaiden eri osastoilla. sa ja kaksi urakoitsijoille Suomessa ja Saksassa. käyttöönoton paperitehtailla.
Määräaikainen 12 %
12 %
18 %, ja koko hankkeen aikana parannus
13 % Vuonna 2014 UPM otti käyttöön uuden Turvallisuusmääräysten tavoitteena on
Reinikaisen mukaan työssä oppiminen on oli 70 % lähtötasoon nähden. tunnusluvun TRIF (total recordable injury varmistaa, etteivät UPM:n työntekijät ja ura-
tehokas ja konkreettinen tapa opiskella alaa. frequency). Luku kertoo tapaturmien määrän koitsijat altistu riskeille työskennellessään
87 %
88 %
Turvallisuus on olennainen osa UPM:n toimin- miljoonaa työtuntia kohti ja ottaa huomioon UPM:n tiloissa.
88 % 2012 22 180 Vaikka paperiala on tällä hetkellä muutosten toja ja liiketoimintajärjestelmää. Kaikkia UPM:n poissaoloon johtaneiden tapaturmien lisäksi
Vakituinen kourissa, hän uskoo omiin uramahdollisuuk-
2013 20 950 työntekijöitä, vierailijoita ja urakoitsijoita koske- myös ne työtapaturmat, jotka vaativat korvaa- UPM parantaa urakoitsijoiden
2014 20 414
siinsa. vat samat turvallisuusvaatimukset UPM:n tiloissa. vaa työtä tai lääkärin hoitoa. Vuonna 2014 turvallisuutta
Henkilöstömäärä yhteensä Vuonna 2014 UPM:n tapaturmataajuus eli UPM:n TRIF-luku oli 11,6 (13,5). UPM edellyttää urakoitsijoiden noudattavan
“Yleinen epävarmuus on läsnä kaikilla teolli- poissaoloon johtaneiden työtapaturmien määrä Sairaudesta ja työtapaturmista johtuvien turvallisuusohjeita, jotta he voivat työskennellä
suuden aloilla, mutta uskon, että työmahdol- miljoonaa työtuntia kohden (lost time accident poissaolojen määrä maailmanlaajuisesti oli 3,4 % turvallisesti yhtiön tiloissa. Urakoitsijoiden on
2014 2013 2012
lisuudet lisääntyvät tulevaisuudessa. Olen frequency, LTAF) oli 4,4 (5,4). Tavoite vuoden (3,4 %). Tapaturmista johtuvien poissaolojen osallistuttava turvallisuusperehdytykseen ennen
Henkilöstön vaihtuvuus % 10,86 12,45 15,06 viihtynyt koulutusohjelmassa, ja toivon saa- 2014 loppuun mennessä oli alle 5. määrä väheni lähes 20 % vuonna 2014. UPM:n tiloissa työskentelyä. Lähes 40 000
Henkilöstön vaihtuvuus % (vapaaehtoinen) 4,76 5,49 5,95 vani ammatin paperialalta.” Vuoden lopussa yhteensä 11 tuotanto- urakoitsijoiden työntekijää on suorittanut
Tapaturmien ehkäisy sähköisen UPM turvallisuusperehdytyksen
Henkilöstön keski-ikä 43,7 43,4 42,8 Koulutusohjelmassa on yhteensä 40 harjoit- Vuonna 2014 UPM:n turvallisuustyössä keski- vuoden 2014 loppuun mennessä.
Henkilöstön kehittäminen telijaa neljällä paperitehtaalla Suomessa. tyttiin erityisesti ehkäisemään liukastumisia, Vuonna 2014 urakoitsijoiden tapaturmien
Ohjelma toteutetaan yhteistyössä paikallis- kaatumisia ja putoamisia, sillä ne aiheuttivat määrä oli samalla tasolla kuin 2013.
Keskimääräiset koulutustunnit *)
(tuntia/työntekijä) 15 15 17 ten ammattioppilaitosten kanssa, ja opiske- noin kolmasosan kaikista poissaoloon johtavista UPM palkitsi urakoitsijoita hyvistä työtur-
lijat suorittavat sen yhteydessä paperiteol- työtapaturmista. vallisuustuloksista, sitoutumisesta ja aloitteelli-
TTT-luvut
lisuuden ammattitutkinnon. Kaksivuotinen Työntekijöitä vaaditaan tekemään ilmoitus suudesta jakamalla vuosittaisia työturvallisuus-
Tapaturmataajuus 4,4 5,4 8,5
ohjelma käynnistyi helmikuussa 2014. kaikista läheltä piti -tilanteista niiden vakavuu- palkintoja vuonna 2014. Tämän paikallisen
TRIF-luku 11,6 13,5 n/a
desta riippumatta. Lisäksi työntekijöiden on työturvallisuuspalkinnon sai 11 urakoitsijaa
Poissaolot % 3,4 3,4 3,5 UPM järjestää ammattikoulutusohjelmia tehtävä turvallisuushavaintoja. Kaikki UPM:n Suomessa, Isossa-Britanniassa ja Kiinassa.
*) Koskee aktiivisessa työsuhteessa olevaa henkilöstöä
myös muissa maissa. Saksassa UPM tarjoaa liiketoimintayksiköt raportoivat kuukausittain
15:een eri ammattiin valmistavia oppi- läheltä piti -tilanteista ja turvallisuushavainnois- Huomio terveyteen
sopimuskoulutuksia. Vuosittain koulutuksen ta virallisen järjestelmän kautta. Kaikki korkean UPM tukee henkilöstönsä hyvinvointia teke-
aloittaa yli 100 nuorta. riskin läheltä piti -tilanteet tutkitaan juurisyy- mällä läheistä yhteistyötä työntekijöiden ja
UPM tukee uudelleentyöllistymistä analyysin avulla ja toteutetaan korjaavat toi- ulkoisten työterveysorganisaatioiden kanssa.
UPM Docellesin paperitehdas Ranskassa menpiteet, jotta sama tilanne ei toistu. Vuonna Vuonna 2014 UPM käynnisti Huomio
suljettiin tammikuussa 2014. UPM:n vastuulli- 2014 UPM:ssä raportoitiin yhteensä 47 095 terveyteen -hankkeen, jolla se tuki henkilöstön
nen toiminta tehtaiden sulkemisten sekä uudel- Lue lisää: läheltä piti -tilannetta ja turvallisuusha- terveyden, elämänlaadun ja toimintakyvyn
leenjärjestelyjen yhteydessä keskittyy henkilös- www.upm.fi/tyopaikat vaintoa. kehittymistä. Hanke oli osa Työturvallisuuden
tön uudelleenkoulutukseen ja -työllistymiseen, UPM palkitsee hyvät turvalli- ryhtiliikettä.
uudelleensijoittamiseen yhtiön sisällä sekä suustulokset konsernin laajuisilla Henkilöstölle vapaaehtoisessa hankkeessa
yrittäjyyden tukemiseen. Aktiivista työllisty- työtur-vallisuuspalkinnoilla. keskityttiin jokaisen henkilökohtaiseen tervey-
mistä ja uudelleenkoulutusta edistäviä toimen- Vuoden 2014 työturvallisuus- teen ja erityisesti liikuntaan, palautumiskykyyn
piteitä tehdään tiiviissä yhteistyössä viran- palkinto myönnettiin UPM ja ruokavalioon. Hankkeen aikana tarkasteltiin
omaisten ja muiden ulkoisten kumppanien Changshun paperitehtaalle eri liiketoimintojen, toimintojen ja toimipaik-
kanssa. Sairaudesta ja työpaikka- turvallisuustulosten ja -toiminnan kojen terveyskäytäntöjä ja käynnistettiin useita
UPM kertoi marraskuussa 2014 suunnitel- tapaturmista johtuvat poissaolot, Tapaturmataajuus, erinomaisesta kehittämisestä. vapaaehtoisia terveyteen ja hyvinvointiin liitty-
UPM:n koko henkilöstö koko UPM:n henkilöstö
mistaan vähentää Euroopan painopaperikapa- UPM juhlisti huhtikuussa toista viä hankkeita.
% poissaolotunnit/teoreettinen
siteettiaan pysyvästi Ranskassa, Suomessa ja säännöllinen työaika työturvallisuusviikkoaan kansainvälisen Osassa Suomen toimipaikoista toteutettiin
Isossa-Britanniassa. Lisäksi UPM ilmoitti 5 25 työjärjestön (ILO) järjestämän kansainväli- pilottihanke, johon sisältyi terveystarkastus,
keskittävänsä UPM Paper ENAn toimitusket- sen työturvallisuuspäivän yhteydessä. hyvinvointikartoitus, oman terveysohjelman
4 20
jun suunnittelun ja tilausten käsittelyn Augs- Vaikka UPM:n työturvallisuushanke päättyi, luominen ja henkilökohtainen valmennus.
burgiin ja Dörpeniin Saksaan. Näiden turvallisuustyö säilyy edelleen toiminnan keski-
3 15
suunnitelmien seurauksena henkilöstömäärä össä. UPM on asettanut uudeksi tapaturma- UPM seuraa henkilöstönsä
vähenisi noin 500 henkilöllä vuoden 2015 2 10 taajuustavoitteeksi kolme vuoden 2017 loppuun hyvinvointia
loppuun mennessä. mennessä. Tulevina vuosina keskitytään turval- UPM pyrkii edistämään työterveyttä seuraa-
Tarraliiketoiminnan osalta UPM Raflatacin 1 5 malla vuosittain työntekijöidensä hyvinvointia
tehostamistoimiin lukeutuivat laminointilinjan erilaisilla mittareilla ja indikaattoreilla, joihin
sulkeminen ja päällystämiskapasiteetin vähen- 0 0 kuuluvat muun muassa vuosittainen henkilös-
70 % :N PARANNUS
UP E ing
UP Pa afl y
P r c
yw A
UP P Rafl rgy
M er a
UP M E ning
P er ac
20 2
M r E ia
Pl NA
20 2
20 0
20 1
13
d
20 0
20 1
20 3
4
14
täminen Espanjan Polinyassa. Laminointikapa- tökysely (EES), turvallisuutta ja poissaoloja

M R rg
M pe ata
UP ap Asi
Pl EN
1
1
oo
1
1
1
1
Bi 01
oo
UP ape As
M ap at
M n
UP M ne
e
20
20
UP refi
yw
UP M n
UP refi
siteetti keskitetään Nowa Wiesiin, Puolaan. TAPATURMATAAJUUDESSA kuvaavat indikaattorit sekä kansallisen lainsää-
o
o
Bi
KOLMESSA VUODESSA
M
M
dännön vaatimuksia noudattavat työterveys-

M
UP
UP
■ Työpaikkatapaturmat Poissaoloon johtaneet työpaikkatapaturmat/ tarkastukset.

Lisää graafeja sivulla 139. ■ Sairauspoissaolot milj. työtuntia
SISÄLTÖ

1 2 3
VASTUULLISUUS 45–59
MORE WITH BIOFORE -VASTUULLISUUS KILPAILUETUNA
Biofore-strategian ytimessä ovat UPM on listattu paperi- ja metsäteol- Yhtiön vastuullisuustoiminnan paino-
US
Lisäarvon luominen yhdessä
sidosryhmien kanssa
4
T
US
Vuoropuhelu, palaute ja yhteistyö
NN
uusiutuvia ja kierrätettäviä raaka- lisuussektorin parhaaksi yritykseksi pistealueet vuonna 2014 liittyivät
EE T
IN
TU
aineita käyttävät nykyiset ja uudet Dow Jonesin eurooppalaisessa ja työturvallisuuden ryhtiliikkeeseen, -A
KA
N
liiketoimintomme. Tavoitteenamme on globaalissa kestävän kehityksen urakoitsijoiden työturvallisuuden paran- Uudet liiketoimintamahdolli-
A
E
3
suudet ekodesignin avulla
RA
LIN
luoda enemmän vähemmällä kaikessa indeksissä (DJSI) vuosiksi 2014– tamiseen sekä Clean Run -ympäristökam- Biopolttoaineet
ÄT EN
PUO
toiminnassamme. Raaka-aineiden ja 2015. UPM on mukana listauksessa panjaan. Myös vastuullisen hankinnan Biokomposiitit
T IN
TY ÖN AAT V
M
Ä
TU US
ÖS N O V T E T T
Biokemikaalit
O
ULKO
energian tehokas käyttö säästää sekä jo kolmatta kertaa peräkkäin. edelleen kehittämiseen panostettiin
I
SU
U
Ä
UR IT O
ympäristöä että kustannuksia. erityisesti.
RR
I
LL
Kilpailuetu ja pitkän
S
KIE
VA
2
aikavälin arvonlisäys
N
JA
Parhaisiin tuloksiin yltävät ihmiset
T
I
ÖT
Resurssitehokkuus
AT
Vastuullisuus
KI L
TUV
Ympäristömerkit ja sertifiointi
JA
HEN
UUSIU
1
Riskien ennakointi ja hallinta
Toimintaohje (Code of Conduct)
tukee liiketoiminnan kehittymistä TAPAHTUMIA 2014
Ympäristösuorituskyky
Vastuullinen hankinta ja metsänhoito
12.3. UPM ilmoitti laajentavansa

sertifiointipalvelutarjontaansa
UPM on sitoutunut kestävään kehitykseen. Vastuullisuus ja ympäristöasioiden Suomessa ja valmistelevansa oman
PEFC-ryhmäsertifioinnin perusta-
kokonaisvaltainen huomioon ottaminen ovat osa turvallista ja kestävää mista
liiketoimintaa sekä tuotekehitystä.
4.4. UPM lahjoitti 100 000 euroa
Helsinkiin rakennettavalle uudelle
lastensairaalalle
6.5. UPM Raflatac ja Puolan WWF

Muuttuva toimintaympäristö ohjaa Resurssitehokkuus tarkoittaa esimerkiksi: ilmoittivat jatkavansa yhteistyötä
etsimään kestäviä ratkaisuja • luonnonvarojen mahdollisimman tehokasta Puolan jokien suojelemiseksi
Kansainväliset yhteiskunnalliset megatrendit, ja tuottavaa hyödyntämistä – luodaan enem-
kuten väestön kasvu, kaupungistuminen, män vähemmällä 18.6. UPM ja WWF Suomi sopivat
kulutustapojen muutos ja yhteiskuntien voi- • siirtymistä uusiutumattomien luonnonvaro- monipuolisesta yhteistyöstä
masuhteiden muutokset aiheuttavat paineita jen käytöstä uusiutuvien luonnonvarojen
ympäristölle. Esimerkiksi raaka-aineiden käyttöön 25.6. UPM BioVerno voitti EU:n
niukkeneminen, ilmastonmuutos, luonnon • ympäristönäkökohtien huomioon ottamista kestävän energian kilpailun UUSIA UPM BIOFORE -LEVÄHDYSPAIKKOJA
monimuotoisuuden köyhtyminen ja puhtaan jo tuotteen suunnitteluvaiheessa URUGUAYHYN
11.9. UPM listattiin alansa
veden saatavuus ovat ympäristölle aiheutuvia • tuotteiden pienempää ympäristöjalanjälkeä parhaaksi yritykseksi globaalissa
globaaleja haasteita. • raaka-aineiden ja tuotteiden suurempaa Palmares de Cuico on UPM:n ensimmäinen UPM
Dow Jonesin kestävän kehityksen
Nämä megatrendit tulevat muuttamaan kierrätettävyyttä Biofore -levähdyspaikka Paysandússa, Uruguayssa.
indeksissä
toimintaympäristöä sekä tapaa, jolla yritykset
toimivat. Kilpailu sekä uusiutumattomista että UPM on sitoutunut vastuulliseen ja 15.10. UPM saavutti kärkiase- Levähdyspaikat on osa UPM:n puuviljelmiin erikoistu-
uusiutuvista luonnonvaroista kiihtyy ja voi eettiseen liiketoimintaan man täysin pistein vuoden 2014 neen yhtiön Forestal Orientalin ja Paysandún aluehal-
johtaa myös konflikteihin. Uusiutuvien luon- UPM noudattaa kaikessa toiminnassaan toi- Climate Performance Leadership linnon sopimusta, jolla UPM edistää alueen turismia.
nonvarojen etuna on, että kestävästi hoidettu- mintamaiden paikallisia lakeja ja säädöksiä. -indeksissä UPM Biofore -levähdyspaikoilla vierailijat voivat
na niitä voidaan tuottaa yhä uusille Yhtiö kunnioittaa kansainvälisiä ihmisoikeuksia nauttia maaseudusta sekä tutustua eukalyptuspuuviljel-
30.10. UPM Raflatac ilmoitti, että miin ja ympäristönsuojeluun.
sukupolville. sekä työntekijöiden oikeuksia koskevia sopi- sen tehdas ja kaikki leikkuu- ja
muksia mukaan lukien mm. YK:n ihmisoikeuk- jakeluterminaalit Kiinassa on FSC-
Biofore-strategian lähtökohtana sien julistus, ILO:n sopimus työelämän Levähdyspaikat on perustettu alueille, joilla ne
ja PEFC-sertifioitu
resurssitehokkuus ja uusiutuvuus perusoikeuksista sekä OECD:n toimintaohjeet palvelevat turisteja parhaiten. Joissakin paikoissa
UPM:lle nämä megatrendit luovat myös uusia monikansallisille yrityksille. 11.11. UPM nimettiin materiaali- valttina ovat kauniit luonnonmaisemat tai kulttuuri-
mahdollisuuksia erityisesti biopohjaisille Lisäksi yhtiö on mukana YK:n Global sektorin johtavaksi yhtiöksi CDP:n arvot, kun taas toisissa voi nähdä harvinaisia eläin-
tuotteille. Yhtiön uusiutuvista ja kierrätettävis- Compact -aloitteessa, jonka kymmenen periaa- vuoden 2014 maailmanlaajuisessa ja kasvilajeja.
tä materiaaleista valmistetut tuotteet vastaavat tetta pohjautuvat ihmisoikeuksia, työntekijöiden metsäraportissa
globaaleihin haasteisiin. oikeuksia, ympäristöä ja korruption vastusta- Levähdyspaikkoja markkinoidaan osana alueen
13.11. UPM sai oman PEFC-ryhmä- turistipalveluita.
UPM:n Biofore-strategian lähtökohtana on mista koskeviin kansainvälisiin sopimuksiin. sertifikaatin Suomessa
uusiutuvien ja kierrätettävien raaka-aineiden Globaaleja kestävän kehityksen hankkeita
käyttäminen liiketoiminnassa kestävällä taval- on viety eteenpäin WBCSD:n (World Business Forestal Oriental tukee levähdyspaikkojen turvallista
4.12. UPM ja WWF Suomi ilmoit-
la. Tämä merkitsee resurssien, kuten raaka- Council for Sustainable Development) puitteissa tivat yhteistyöstä puupohjaisten ja tehokasta käyttöä julkaisemalla mainoksia, esitteitä
aineiden, veden ja energian vastuullista ja sekä vuoropuhelun keinoin The Forest Dialogue biopolttoaineiden kestävyyden ja oppaita ja huolehtimalla kylteistä ja opasteista.
viisasta käyttöä ja samalla energia-, tuotanto- -järjestössä ja muiden eettisiin kysymyksiin edistämiseksi
ja kustannustehokkuutta. Jätettä syntyy liittyvien järjestöjen, kuten WWF:n, IUCN:n ja Tällä hetkellä rakenteilla on yhdeksän UPM Biofore
vähemmän ja tuotteissa on enemmän taloudel- Changemakerin kanssa. -levähdyspaikkaa Río Negrossa, Paysandússa, UPM:n puuviljelmät
lista ja ympäristöllistä arvoa. Tacuarembóssa ja Floridassa. Tacuarembóssa
Uruguayssa ilmasta käsin.
Lue lisää:
www.upm.fi/vastuullisuus
SISÄLTÖ

Muutos- Yritysvastuun
voimat osa-alue Tavoite Saavutettu 2014
TALOUDELLINEN
Tulos • Liikevoittomarginaali yli 10 % Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 8,6 % liikevaihdosta. Neljä
Omistaja-arvon kasvattaminen kuudesta liiketoiminta-alueesta saavutti pitkän aikavälin tulostavoitteensa.
MUUTOKSET MAAILMANTALOUDEN
Johtajisto vastaa vastuullisuuden painottui myös ympäristömerkittyjen tuottei- UUSIA TYÖKALUJA • Oman pääoman tuotto ylittää vähintään Oman pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä oli 8,3 %.
johtamisesta den määrän lisäämiseen ja tuoteturvallisuuden TUOTEVASTUUSEEN 5 prosenttiyksiköllä 10 vuoden riskittömän
Yhtiön Biofore-strategia sekä hallituksen varmentamiseen ja viestintään. sijoituksen tuoton
VOIMASUHTEISSA
hyväksymä Toimintaohje (Code of Conduct) Lisäksi vastuullisen hankinnan edelleen • Velkaantumisaste alle 90 % Velkaantumisaste oli 32 % vuoden 2014 lopussa.
Tuoteturvallisuus on UPM:n asiakkaille tär-
luovat edellytykset vastuulliselle liiketoimin- kehittämiseen panostettiin erityisesti. Kehitys- kein yksittäinen vastuullisen toiminnan
nalle ja jatkuvalle parantamiselle. työ perustui vuonna 2013 tehtyyn ihmisoikeus- Hallinnointi • Yli 90 % henkilöstöstä suorittanut UPM:n Noin 88 % henkilöstöstä on suorittanut Toimintaohjekoulutuksen.
osa-alue. Selkeät vastuut ja ohjeiden toimintaohjekoulutuksen vuoteen 2015 mennessä
UPM:n yritysvastuuta ohjaa toimitusjoh- arviointiin, joka pohjautui YK:n Protect, noudattaminen
tajan johtama konsernin johtajisto, joka aset- Respect and Remedy-viitekehykseen sekä Vuonna 2014 UPM loi paperiasiakkaiden-
taa suuntaviivat ja ohjaa kehitystyötä. Päivit- siihen liittyvään YK:n liike-elämän ja ihmis- sa avuksi uuden tuoteturvallisuusprofiilin SOSIAALINEN 1)
täinen työ on integroitu liiketoimintoihin ja oikeuksien periaatteisiin. (Product Safety Profile). Se on ainutlaa- Johtaminen • Henkilöstön sitoutumista mittaavan indeksin tulos Henkilöstön sitoutumista kuvaava indeksi nousi hieman ja oli 63 %.
konsernitasolla yritysvastuuta hallinnoi ympä- tuinen työkalu, jonka avulla UPM:n asiak- Vastuullinen johtaminen yli 70 % vuoteen 2015 mennessä
ristö- ja vastuullisuustiimi, joka koordinoi Teknologian, osaamisen kaat saavat kaikki tärkeät tuotetiedot • Henkilöstökyselyn vastausprosentti vähintään Henkilöstökyselyn vastausprosentti oli 78 %.
liiketoiminta-alueiden ja funktioiden hank- ja kehitystyön tulosta yhdestä paikasta. Profiileissa on perus- 70 % vuoteen 2015 mennessä
keita. Investoinneilla vaikutetaan siihen, että hyvän tiedot tuotteiden koostumuksesta ja sertifi-
Yhtiön Toimintaohjeessa käsitellään ihmis- ympäristösuorituskyvyn edellytykset säilyvät. kaateista sekä niihin liittyvistä säädöksistä Henkilöstön kehittäminen • Yli 90 % henkilöstöstä kehityskeskustelujen (PPR) Kehityskeskustelujen kattavuus nousi hieman edellisvuodesta
oikeuksia, työntekijöiden oikeuksia, hyvää UPM:n investoinnit ympäristösuorituskykyyn Parhaisiin tuloksiin yltävät ihmiset piirissä vuoteen 2015 mennessä ja kattoi 86 % henkilöstöstä.
ja muista tuoteturvallisuuteen liittyvistä
liiketoimintatapaa, työturvallisuutta ja ympä- ovat osa konsernin investointiohjelmaa ja asioista.
ristökäytäntöjä. Toimintaohjetta täydentävät niiden tavoitteena on edistää energian, veden Työolosuhteet • Ei kuolemaan johtaneita tapaturmia (jatkuva) Kolme kuolemaan johtanutta tapaturmaa: yksi UPM:n työntekijälle
Turvallinen ja kannustava Suomessa ja urakoitsijoille yksi Suomessa ja yksi Saksassa.
yksityiskohtaisemmat politiikat, säännöt ja raaka-aineiden tehokasta ja vastuullista UPM:n rajoitettujen kemiallisten aineiden työympäristö • Tapaturmataajuus alle 5 (miljoonaa työtuntia Edellisvuoteen verrattuna tapaturmataajuus parani noin 18 %,
ja ohjeet, joista järjestetään säännöllisesti käyttöä. luettelo (UPM RSL) päivitettiin vuonna kohden) vuoteen 2015 mennessä ja kolmen vuoden aikana parannus oli 70 % lähtötasoon nähden.
koulutusta. Vuonna 2014 ympäristöinvestoinnit olivat 2013, ja uusi luettelo otettiin käyttöön
VÄESTÖRAKENTEEN MUUTOS
Tapaturmataajuus vuonna 2014 oli 4,4.
Toimintaohjeeseen liittyvä koulutus koskee 12 (29) miljoonaa euroa. Suurin yksittäinen vuonna 2014. Luettelossa on lähes 6 000 • Läheltä piti -tilanteiden ja turvallisuushavaintojen Vuoden tavoite (2 läheltä piti -tilannetta tai turvallisuushavaintoa
yhtiön koko henkilöstöä ja on osa yhtiön investointi oli savukaasujen puhdistuslaitteisto ainetta, joiden käyttö tuotannossa on raportoinnille asetetaan tavoitteet vuosittain raportoitu työntekijää kohden) asetettu ja saavutettu konsernitasolla.
uusien työntekijöiden perehdyttämisohjelmaa. UPM Changshun paperitehtaalla Kiinassa. rajoitettu tai kielletty.
Vuoden 2014 loppuun mennessä noin 88 % Yhtiön ympäristönsuojelukustannukset Yhteistyö paikallis- • Strategisten kestävän kehityksen aloitteiden jatkuva Yhteistyö IUCN:n, WWF:n ja Vida Silvestren kanssa jatkui.
aktiivisessa työsuhteessa olevasta henkilöstös- olivat yhteensä 127 (134) miljoonaa euroa yhteisöjen kanssa kehittäminen johtavien kansalaisjärjestöjen kanssa
Vuonna 2014 UPM järjesti kemikaalikoulu-
tä on osallistunut Toimintaohjeen koulutuk- poistot mukaan lukien, ja ne koostuivat pää- Paikallinen sitoutuminen • Sidosryhmäyhteistyötä koskevien parhaiden Parhaiden käytäntöjen jakaminen varmistettu esimerkiksi eri
tusta hankintahenkilöstölle, viesti aktii- käytäntöjen jakaminen (jatkuva) paikkakuntien vakiintuneiden ja toiminnassa olevien sidosryhmä-
seen. Vuonna 2015 yhtiö päivittää Toiminta- asiassa jätevesien puhdistamisen ja jätehuollon visesti toimittajia päivitetystä kemikaali foorumeiden kautta.
ohjetta ja samalla aloittaa uuden koulutuskier- kustannuksista. luettelosta ja tarkisti toimittajien vaatimus-
roksen. tenmukaisuuden uuden luettelon mukai- Vastuullinen hankinta • Yli 80 % UPM:n hankintojen arvosta toimittajilta, Hankintojen arvosta 67 % toimittajilta, jotka ovat hyväksyneet
UPM pyrkii jatkuvasti parantamaan toi- Ei merkittäviä sesti. Lisäarvon luominen jotka ovat hyväksyneet UPM:n Toimintaohjeen UPM:n Toimintaohjeen toimittajille. Kasvua edellisvuodesta 3 prosent-
mintaansa ympäristö-, terveys- ja turvallisuus- ympäristövahinkoja vastuullisilla toimintatavoilla toimittajille vuoteen 2015 mennessä 5) tiyksikköä.
asioissa muun muassa sertifioitujen johtamis- Vuonna 2014 UPM:n tuotantolaitoksilla Lue lisää: • Jatkuva systemaattiseen riskien Toimittajakantaan liittyvää riskien arviointia tehostettiin ja riskienhal-
järjestelmien avulla. Vuonna 2014 selluja ei sattunut merkittäviä ympäristövahinkoja. arviointiin perustuva toimittajien arviointi lintaan liittyviä toimittaja-arviointeja tehtiin määrällisesti enemmän ja
www.upm.fi/vastuullisuus entistä kattavammin ympäri maailmaa. Yleistä tietoutta vastuullisesta
paperitehtailla aloitettiin johtamisjärjestelmien Useita pieniä, tilapäisiä poikkeamia lupa- hankinnasta lisättiin järjestämällä sisäistä koulutusta.
uusiminen, tavoitteena toimintatapojen yhte- ehdoista kuitenkin tapahtui. UPM raportoi
näistäminen. näistä välittömästi paikallisviranomaisille
Yhtiö valvoo ja arvioi korruption- ja lah- ja ryhtyi tarvittaviin toimenpiteisiin niiden YMPÄRISTÖ 2)
jonnanvastaista toimintaansa. Tätä varten on korjaamiseksi ja vastaavien tilanteiden Tuotteet • Ympäristöjohtamisjärjestelmät sertifioidaan Kaikilla tuotantolaitoksilla yhtä lukuun ottamatta on sertifioitu
perustettu neuvoa antava eettinen komitea. Se ennaltaehkäisemiseksi. laajuudesta ja tiedonkeruutavoista löytyvät Koko elinkaari huomioitu kaikissa tuotantolaitoksissa (jatkuva) ympäristöhallintajärjestelmä. UPM on globaali edelläkävijä EU EMAS
raportoi säännöllisesti tarkastusvaliokunnalle Toimenpiteet ovat osa UPM:n sisäistä yhtiön internetsivuilta osoitteesta www.upm.fi/ -hallintajärjestelmän käytössä.
yhtiön sääntöjen noudattamisesta. Clean Run -kampanjaa, jonka tavoitteena on vastuullisuus. • Ympäristötuoteselosteet kaikkiin tuoteryhmiin Ympäristötuoteselosteet saatavilla kaikkiin relevantteihin tuoteryhmiin.
(jatkuva) UPM lanseerasi Tuoteturvallisuusselosteet kaikille paperituotteille 2014.
ILMASTONMUUTOS
parantaa ympäristösuorituskykyä edelleen, Yhtiö haluaa korostaa vahvaa panostusta
Vastuullisuusperiaatteet ja jakaa parhaita käytäntöjä sekä edistää ja sidosryhmäyhteistyöhön ja kestävään kehityk-
• Ympäristömerkittyjen tuotteiden osuutta Ympäristömerkittyjen tuotteiden osuuden kasvu oli tavoitteiden mukaista.
-tavoitteet ohjaavat toimintaa ylläpitää ympäristötietoisuutta. seen ja on sitoutunut AA1000 AccountAbility kasvatetaan 25 % vuoteen 2020 mennessä 3) UPM oli luomassa EU:n ympäristömerkkikriteereitä paperijalosteille.
Vastuullisuustoimintansa ohjaamiseksi UPM Principles Standard (2008) -standardin määrit-
on laatinut olennaisuusarvioinnin pohjalta UPM tarjoaa kattavaa telemiin periaatteisiin sidosryhmien osallistami-
Ilmasto • Fossiilisia hiilidioksidipäästöjä vähennetään Kehitys ei ollut tavoitteen mukaista. Huolimatta parannuksista polttoaine-
vastuullisuusperiaatteet sekä asettanut tavoit- varmennettua tietoa sesta, olennaisuudesta ja sidosryhmien Ympäristöystävälliset ratkaisut 15 % vuoteen 2020 mennessä 4) jakauman ja energiatehokkuuden suhteen, toimenpiteet eivät kompen-
teet ja mittarit, joilla seurataan periaatteiden UPM soveltaa konsernitasolla Global Repor- odotuksiin vastaamisesta. UPM tarjoaa katta- soineet vuoden 2011 Myllykoski-kaupan aiheuttamaa päästöjen kasvua.
toteutumista (katso taulukko seuraavalla ting Initiativen G3-raportointiohjeistoa yritys- vaa, kolmansien osapuolten varmentamaa
RESURSSIEN NIUKKUUS
sivulla). ten yritysvastuun mittaamisessa ja ympäristötietoa sekä konserni- ja tehdastasolla Vesi • Jäteveden määrää vähennetään 15 % vuoteen Kehitys ei ollut tavoitteen mukaista. UPM:n keskimääräinen vedenkulutus
Taloudellisen vastuun osa-alueen vastuul- raportoinnissa. että yksittäisistä tuotteista. Ympäristömerkityt Vastuullista vedenkäyttöä 2020 mennessä 4) väheni, mutta vain vähän sellun painoarvon kasvaessa, vaikka
UPM Fray Bentosin tehtaan prosessiveden kulutus on alan pienimpiä.
lisuusperiaatteet ovat taloudellinen suoritus- Englanninkieliset vastuullisuustiedot tuotteet, tuoteselosteet sekä toimintojen sertifi-
• Kemiallista hapenkulutusta (COD) vähennetään Kehitys oli tavoitteen mukaista. Vuodesta 2008 vähennys tuotetonnia
kyky ja hyvä hallinnointitapa. Sosiaalisessa (katso Riippumaton varmennusraportti sivulla ointi kertovat yhtiön sidosryhmille kestävästä
20 % vuoteen 2020 mennessä 4) kohden on ollut 16 %.
vastuussa keskitytään hankintaan, paikalliseen 59) on varmentanut riippumaton kolmas kehityksestä, läpinäkyvyydestä ja riskienhallin-
sidosryhmäyhteistyöhön, työturvallisuuteen ja osapuoli, PricewaterhouseCoopers Oy, ja nasta.
Metsä • Sertifioidun kuidun osuus pysyy 85 %:ssa Kehitys oli tavoitteen mukaista. Sertifioidun kuidun määrä kasvoi
UPM:n rooliin vastuullisena työnantajana. suomenkielisille vastuullisuustiedoille on Täynnä elämää edellisvuoden 80 %:sta 83 %:iin.
• Puun alkuperän seurantajärjestelmän kattavuus
Ympäristövastuun osa-alueet ovat kestävän tehty vastaavuustarkistus. 100 % (jatkuva) Puun alkuperän seurantajärjestelmän kattavuus on 100 %.
kehityksen mukaiset tuotteet, ilmasto, veden ja PricewaterhouseCoopers on tarkistanut,
metsien käyttö sekä jätteiden vähentäminen. että UPM:n vastuullisuusraportointi vuodelta Jätteet • Kiinteän kaatopaikkajätteen määrää vähennetään Kehitys oli tavoitteen mukaista. Keskimääräinen jätemäärä tuotetonnia
Vuonna 2014 UPM:n konserninlaajuinen 2014 täyttää GRI:n soveltamistason B+ vaati- Vähentäminen, uusiokäyttö 40 % vuoteen 2020 mennessä kohti on vähentynyt 21 % vuodesta 2008.
vastuullisuustyö keskittyi työturvallisuuden mukset. Taso ei heijasta laatua vaan mittarei- ja kierrätys
ryhtiliikkeeseen, urakoitsijoiden työturvalli- den määrää. Sivuilla 57-58 on GRI-sisältöä Lue lisää työturvallisuuden ryhtiliikkeestä (s. 44),
suuden parantamiseen sekä Clean Run -ympä- kuvaava taulukko. Taulukon laajennettu versio vastuullisesta hankinnasta (s. 40) ja
ristökampanjaan. Liiketoiminnoissa työ sekä yksityiskohtainen kuvaus raportoinnin UPM Changshun ympäristöinvestoinnista (s. 51). 1) Sosiaaliset tavoitteet: vuoden 2011 tasosta 4) Numeeriset sellun ja paperin tuotantoa koskevat tavoitteet
2) Ympäristötavoitteet: vuoden 2008 tasosta 5) Kattaa kaikki UPM:n business-to-business -hankinnat mukaan
3) Sisältää paperin, sahatavaran, vanerin, sellun ja tarrat lukien puu ja puupohjainen biomassa ja pois lukien energia
SISÄLTÖ

Tuotteiden koko Eilisen jäte on tämän

elinkaari otetaan päivän raaka-aine UPM on maailman
huomioon UPM on sitoutunut maksimoimaan materiaalien

suurin keräys-
paperin käyttäjä
uudelleenkäytön ja minimoimaan tuotannossa graafisten paperei-
UPM:n tuotteet valmistetaan uusiutuvista, syntyvän jätteen määrän. den tuotannossa.
biohajoavista ja kierrätettävistä raaka-aineista.
Lähes kaikilla UPM:n tuotantolaitoksilla ja yhtiön FI/28/002 Yhtiö käyttää lähes kaiken tuotantoprosessissa
puunhankinnassa on käytössä ympäristö-, laatu- Please collect used
syntyvän orgaanisen jätteen, kuten kuoret ja
sekä työterveys ja -turvallisuusjärjestelmät, jotka
EU:N YMPÄRISTÖMERKKI HAMELININ paper for recycling.
hakkuutähteet sekä siistauksen ja vesien puhdis- ELINKAAREN LOPPUUN

on sertifioitu ISO 9001-, ISO 14001- ja OHSAS JALOSTETUILLE PAPERITUOTTEILLE tamisen kuitupitoiset kiintoaineet, tehtaiden UPM ProFi -kompo-
18001 -standardien mukaan. energiantuotantoon. Nykyään noin 90 % UPM:n siittituotteiden val- UPM:n uusi tuote ELURIT on
Kaikki UPM:n selluja paperitehtaat Euroo- Euroopan unioni on laajentanut EU:n ympäristömerkin käyttöä tuotantojätteestä käytetään uudelleen tai kierräte- erinomainen esimerkki kiertota-
paperin jatkojalosteisiin. Kyseessä on ensimmäinen ulkopuolisen mistukseen käytetään
passa sekä UPM Fray Bentosin sellutehdas Urugu- tään. loudesta, miten raaka-aineiden
ryhmittymän luoma kriteeristö EU:n ympäristömerkille. Tässä tarralaminaattien
ayssa ja Changshun paperitehdas Kiinassa on Suurin osa UPM:n tuottamasta kiinteästä elinkaarta voidaan pidentää
sertifioitu EU:n EMAS-asetuksen (EU Eco-Mana- kehitystyössä Hamelin-konserni ja UPM olivat keskeisessä roolissa. jätteestä on tuhkaa, jota syntyy bioenergian tuotannossa hyödyntä- valmistamalla jätteistä uusia,
gement and Audit Scheme) mukaisesti. Ympäristö- tuotannossa. Huomattava osa tuhkasta käytetään mättä jäävää paperia innovatiivisia tuotteita. ELURIT
järjestelmän lisäksi EMAS edellyttää ulkopuolisen Hamelin otti ensimmäisenä UPM:n asiakkaana EU:n ympäristömerkin uudelleen esimerkiksi täyteaineena tienrakennuk- ja muovia. valmistetaan biojätteiden polton
todentajan vahvistamaa ympäristöselontekoa, käyttöön jalostetuissa paperitarvikkeissa, kuten muistikirjoissa ja sessa tai maanrakennusaineena. sivutuotteena syntyvästä
mikä lisää ympäristötietojen uskottavuutta ja kirjekuorissa. UPM on kehittänyt innovatiivisia tapoja lentotuhkasta.
luotettavuutta. UPM on ollut mukana EMAS- vähentää jätteen tai tähteen määrää ja käyttää
järjestelmässä jo 20 vuotta. Konsernin kestävän kehityksen johtaja Virginie Ori kertoo, että uudet jätettä uudelleen uusien tuotteiden valmistukses- ELURIT on kehitetty UPM
UPM:n tuotteille on myönnetty useita ympäris- kriteerit ovat erinomainen tapa esitellä yhtiön parhaita käytäntöjä. sa, kuten oheinen kuva osoittaa. Schongaun tehtaalla Saksassa.
tömerkkejä, kuten EU:n ympäristömerkki, saksa- UPM on myös maailman suurin keräyspaperin ELURIT-tuotteella on muitakin
lainen Blauer Engel -merkki sekä PEFC- ja “EU:n ympäristömerkin saaneilla tuotteilla on muita pienempi käyttäjä graafisten papereiden tuotannossa. positiivisia taloudellisia ja
FSC-metsäsertifikaatit. ympäristövaikutus koko elinkaarensa ajan, aina raaka-aineiden Vuonna 2014 paperintuotannossa käytettiin 3,4 UPM:n uusiutuva ympäristövaikutuksia: lentotuh-
UPM on suurin EU:n ympäristömerkin saanei- hankinnasta tuotantoon, käyttöön ja kierrätykseen käyttöiän miljoonaa tonnia keräyspaperia. Kaikesta UPM:n diesel, UPM Bio- kan hyödyntäminen uusissa
den sanomalehti- ja toimistopaperien sekä graafis- lopussa.” paperinvalmistuksessa käytettävästä kuituraaka- Verno, valmistetaan tuotteissa vähentää kaatopaikalle
ten paperien valmistaja. Ympäristömerkkien avulla aineesta 35 % on kierrätyskuitua. selluntuotannon päätyvän tuhkan määrää ja
UPM osoittaa täyttävänsä kolmansien osapuolien “Päätimme hankkia ympäristömerkin kaikille kriteerit täyttäville UPM:n tavoitteena on vähentää kiinteän hävityskustannuksia.
tuotteillemme ja ottaa vaatimukset osaksi tuotesuunnitteluamme. tähteenä syntyvästä
odotukset tuotteiden ympäristösuorituskyvyn kaatopaikkajätteen määrää 40 % vuoden 2008
Myös asiakkaamme ovat kiinnostuneita ympäristömerkistä, sillä sen raakamäntyöljystä.
suhteen. Lue lisää paperijalosteiden EU ympäris- tasosta vuoteen 2020 mennessä. Hanke on eden- Lue lisää:
tömerkistä oikealla. kriteerit vastaavat heidän ympäristövaatimuksiaan”, hän sanoo. nyt niin hyvin, että tavoitetta nostettiin vuonna www.upm.fi/vastuullisuus
2012.
Ekodesign on osa tuotekehitystä Lue lisää:
UPM:n liiketoimintojen tuotekehityksen lähtökoh- www.upm.fi/vastuullisuus
ta on ekodesign. Siinä ympäristönäkökulmat
integroidaan järjestelmällisesti tuotteen suunnitte-
luun jo hyvin varhaisessa vaiheessa kattaen tuot-
teen koko elinkaaren. Esimerkkejä ekodesignista UPM:n rakennus-
ovat mm. tuote Cinerit val-
- Uusi UPM Valor -painopaperi
- Lämpömuovailtava UPM Grada -puumateri-
Ympäristömerkittyjen tuotteiden myynti*)
35 % KAIKESTA UPM:N PAPERIN- mistetaan biojät-
aali
EU:n ympäristömerkki VALMISTUKSESSA KÄYTETTÄVÄSTÄ teiden polton sivu-
Myynti ilman 50 % (sis. tuotteita, KUITURAAKA-AINEESTA ON KIERRÄ-
- UPM BioVerno uusiutuva diesel joilla useampia
tuotteena syntyvästä
ympäristö-
- UPM Biofore-konseptiauto merkkiä 24 % merkkejä) TYSKUITUA lentotuhkasta.
Muut ympäristö-
UPM:n More with Biofore -ajattelun tavoittee- merkit 26 %
na on vähentää tuotteiden ympäristövaikutuksia (FSC, PEFC,
SFI, Saksan UPM:n kaatopaikkajätteen
niiden koko elinkaaren ajan. Tämä kunnianhimoi- ympäristö- kokonaismäärä
nen tavoite edellyttää resurssitehokkuutta yhtiön merkki) 1 000 t
kaikessa toiminnassa. UPM:n uutta len-
250
UPM haluaa toimittaa asiakkailleen turvallisia Kiinteän kaatopaikkajätteen totuhkasta tehtyä
*)
sis. paperi, sellu,
ja ympäristön huomioon ottavia tuotteita. Tuote- kokonaismäärä on vähentynyt yli
vaneri, sahat ja ProFi 200 ELURIT-tuotetta
turvallisuudella on tässä merkittävä rooli. 30 % kymmenen viime vuoden
aikana. Vuodesta 2012 vuoteen voidaan käyttää pa-
150
Vuonna 2014 kaikista UPM:n paperi-, sellu-, 2013 määrä kuitenkin kasvoi perin valmistuksessa
vaneri- ja sahatuotteista 76 % (75 %) oli merkittävästi. Tämä johtui tuhkan
ympäristömerkittyjä. Luku sisältää FSC- ja 100 aiempien hyötykäyttömahdolli- massan kuidutus- ja
PEFC-metsäsertifikaatit, EU:n ympäristömerkit suuksien loppumisesta yhdellä valkaisuvaiheissa.
Lue lisää uudesta UPM Valor-painopaperista sekä kansalliset ympäristömerkit. UPM:n 50 paperitehtaalla. Vuonna 2014
(s. 26), uusiutuvasta UPM BioVerno-dieselistä tavoitteena on lisätä ympäristömerkittyjen otettiin käyttöön uusia hyötykäyttö-
(s. 18), UPM Biofore-konseptiautosta (s. 32) ja tuotteiden osuutta 25 % vuoden 2008 0 tapoja. Hyödyntämisvaihtoehtoja
tuoteturvallisuudesta (s. 47). tasosta vuoteen 2020 mennessä. 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 selvitetään edelleen.
SISÄLTÖ

Parannusta energiatehokkuudessa ja SÄHKÖNTUOTANTOKAPASITEETTI

UPM:n sähkönkulutus
paperitonnia kohti
OMISTA VOIMALAITOKSISTA JA
kWh/t
OSAKKUUDET
2 000
Nimelliskapasiteetti MW
1 600
Vesivoima 708
UPM:n tuotteet on valmistettu uusiutuvista raaka-aineista ja ne sitovat 1 200 Ydinvoima 581
Lauhdevoima 320
hiilidioksidia, joten ne tarjoavat vaihtoehdon fossiilisiin raaka-aineisiin 800
Tuulivoima 1
pohjautuville tuotteille. UPM pienentää jatkuvasti hiilijalanjälkeään ja
400 UPM Energy yhteensä 1 610
parantaa energiatehokkuuttaan. UPM on maailman ainoana metsä- Tehtaiden lämmön ja sähkön
teollisuusyhtiönä A100 tasolla CDP:n Climate-indekseissä. 0 yhteistuotanto 1 473
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
Tehtaiden vesivoima 49
Tehtaiden sähköntuotanto
Energiatehokkuuden jatkuvan parantamisen
yhteensä 1 522
ansiosta sähkön kulutus paperitonnia kohti
on laskenut 20 % kymmenen viime vuoden UPM yhteensä 3 132
aikana.
UPM:n energiatuotanto pohjautuu monipuoli-

siin energialähteisiin, ja yhtiö pyrkii hyödyn-
UPM CHANGSHU
VÄHENTÄÄ PÄÄSTÖJÄ ILMAAN
79 % UPM:N TUOTTAMASTA SÄHKÖNTUOTANTO
tämään hiilidioksidineutraalia energiaa SÄHKÖSTÄ ON HIILIDIOKSIDI-
mahdollisimman paljon. VAPAATA TWh 2014 2013
UPM Changshun paperitehtaan investointi Tehdas CHP 5,6 5,9
UPM:n käyttämistä polttoaineista on bio-
vähentää merkittävästi tuotantolaitoksen
massapohjaista Suomessa noin 83 % ja maail- Vesivoima 3,2 3,1
päästöjä ilmaan. Tehtaan uusi savukaasujen
manlaajuisesti noin 67 %. UPM on Euroopan Ydinvoima 4,8 4,8
puhdistusjärjestelmä alentaa ilmaan pääsevän
toiseksi suurin biomassapohjaisen sähkön Lauhdevoima 0,8 1,1
rikkidioksidin määrän kymmenesosaan
tuottaja. Yhteensä 14,4 14,9
entiseen verrattuna. Typen oksidien päästöt
Lisäksi UPM on investoinut merkittävästi
vähenevät puoleen.
uusiutuvaan energiaan ja moderneihin voima-
laitoksiin. Suurin hanke on UPM Schongaun
Rikkidioksidi ja typen oksidit ovat fossiilisten
tehtaalle Saksaan vuoden 2014 lopussa valmis- TEHTAIDEN LÄMMÖNTUOTANNON
polttoaineiden polttamisen yhteydessä syntyviä
tunut lämmön ja sähkön yhteistuotantolaitos.
kaasuja, jotka happamoittavat ympäristöä. POLTTOAINEET
Myös omien vesivoimalaitosten uudistaminen
Uusinta teknologiaa edustava puhdistusjärjes-
Suomessa etenee. Harjavallan vesivoimalai- YLLÄTTÄVIÄ HAJUHAITTOJA TWh 2014 2013
telmä vähentää myös ilmaan pääsevien
toksen uudistustöiden on määrä valmistua Mustalipeä 18,5 17,9
pölyhiukkasten määrää.
vuonna 2017. UPM Kaukaan tehdasintegraatin lähialueella Lappeen- Kuori ja muu biomassa 8,5 9,4
rannassa jouduttiin kärsimään epätavallisista hajuhai- Hiertämöiden lämmön
UPM Changshun kattilalaitokset tuottavat
Energiatehokkuuden parantaminen höyryä ja sähköä tehdasalueen tarpeisiin.
toista vuonna 2014. Tutkimusten mukaan ongelma johtui talteenotto 1,3 1,4
on jatkuva tavoite Lämmön ja sähkön yhteistuotantolaitoksen
sellutehtaan vanhasta hajukaasukattilasta, joka aiheutti
Uusiutuvat polttoaineet yhteensä 28,3 28,7
Energiatehokkuutta on kehitetty merkittävästi odottamattomia katkoja polttimen toiminnassa.
polttoaineena käytetään hiiltä. Turve 1,2 0,8
viimeisen 15 vuoden aikana energia-auditoin-
neilla, innovaatioilla sekä sisäisillä kampan- UPM pyrki korjaamaan tilanteen investoimalla 1,5 mil- Ostolämpö 0,5 0,2
Uuden puhdistusjärjestelmän ansiosta tehdas
joilla. joonaa euroa soodakattilan uuteen polttimeen vuoden Maakaasu 8,0 8,5
alittaa selvästi Kiinan viranomaisten asettamat
Vuonna 2014 käyttöön otetuilla energian- 2014 alkupuolella. Investointi ei kuitenkaan ratkaissut Öljy 0,7 0,7
kansainvälisestikin vaativat uudet raja-arvot
säästöinvestoinneilla UPM säästi energiakus- koko ongelmaa ja työtä jatkettiin. Hiili 3,6 3,6
lämpövoimaloille.
tannuksissa 1,3 miljoonaa euroa. Hiilidioksidi- Yhteensä 42,2 42,6
päästöjä vältettiin 10 000 tonnia ja energian Tilanne paheni kesän helleaallon aikana, kun korkea-
Ympäristöinvestoinnin arvo on 100 miljoonaa
kulutus väheni 33 000 MWh. Vuositasolla paineen alue säilyi Lappeenrannan yllä useiden viikko-
Kiinan juania eli noin 12 miljoonaa euroa.
hankkeiden säästöt ovat 2,1 miljoonaa euroa, jen ajan ja esti ilman vaihtumisen. Tämän seurauksena
15 000 tonnia ja 55 000 MWh. hajuhaitat nousivat suurimmaksi kriittisen palautteen
UPM:n ilmastonmuutokseen liittyvä työ sai aiheeksi koko konsernissa vuonna 2014. UPM:n fossiiliset hiilidioksidipäästöt
UPM:n happamoittavat savukaasut
ulkopuolista tunnustusta vuonna 2014. Yhtiö milj. t CO2/v milj. t CO2/v
1 000 t milj. t
valittiin CDP:n vuoden 2014 Climate Perfor- UPM on viestinyt asiasta aktiivisesti paikallisyhteisölle. 5 15
20 20
mance Leadership -indeksin A-listalle. Lisäksi Yhtiö pyrkii ratkaisemaan ongelman kehittämällä teh-
UPM sai täydet pisteet Climate Disclosure taan hajukaasujen käsittelyä. 4 12
16 16
Leadership -indeksissä. UPM oli ainoa paperi-
ja metsäteollisuusyhtiö, joka saavutti CDP:n “Olemme tunnistaneet olennaisia vikoja tehtaan laitteissa 3 9
12 12
A100-tason. ja käyttöjärjestelmissä ja korjanneet ne. Muutoksia on
2 6
UPM:n tavoitteena on vähentää fossiilisten 8 8 tehty myös hajukaasujen keräily- ja käsittelyjärjestelmiin.
hiilidioksidipäästöjen määrää 15 % vuoden Seuraavaksi suunnittelemme lisäinvestointeja satunnais- 1 3
2008 tasosta vuoteen 2020 mennessä. Lisäksi 4 4 ten hajukaasujen keräilyn tehostamiseksi”, ympäristö-
UPM:n tavoitteena on myös vähentää muita päällikkö Minna Maunus-Tiihonen kertoo. 0 0
0 0 Uusi lämmön ja sähkön 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
päästöjä ilmaan jatkuvasti. 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 yhteistuotantolaitos
Suurimpana palautteen aiheena vuonna Vuonna 2015 UPM Kaukaan tehtaalle laaditaan haju- ■ Päästöt yhteensä
■ NOx yhteensä UPM Schongaun
2014 olivat UPM Kaukaan sellutehtaan laimei- kaasujen leviämismalli, jonka avulla tutkitaan tehdas- Paperin tuotanto
■ SO2 yhteensä paperitehtaalla Saksassa Sellun tuotanto
den hajukaasujen polttojärjestelmän ongelmat, integraatin kokonaisvaikutuksia alueella.
Paperin tuotanto valmistui joulukuussa
joista lisää seuraavalla sivulla. Sellun tuotanto 2014.
Päästöjen kokonaismäärän kasvu johtuu yrityskaupoista Lisää graafeja sivulla 139.
Lue lisää Harjavallan vesivoimalaitoksen (vuosina 2010 ja 2011). Vuonna 2014 päästöjen
investoinnista (s. 20). vähentyminen johtui pääasiassa UPM Changshun
paperitehtaan savukaasupesuri-investoinnista sekä
SISÄLTÖ sellutehdasprosessien parannustoimenpiteistä.

UPM varmistaa, että sen Vastuullista veden käyttöä

käyttämä puu ja puukuitu
on kestävästi hankittua Vedellä on tärkeä merkitys UPM:n
sellun, paperin ja vesivoiman tuotan-
UPM:n prosessijäteveden määrä
m³/t
50
nossa. UPM:n tavoitteena on minimoida
UPM käyttää kolmannen osapuolen varmistamaa puun toiminnan vaikutukset paikallisiin vesis- 40
alkuperän seurantajärjestelmää ja metsäsertifiointia töihin ja suojata veden luonnollista
30
puunhankinnassaan. kiertokulkua metsissä.
20
10
Puu on uusiutuva raaka-aine ja UPM:n UPM:n globaali UPM:n kaikki suurimmat tuotantolaitokset
liiketoiminnan pääraaka-aine. UPM on sekä monimuotoisuusohjelma sijaitsevat alueilla, joilla vettä on riittävästi. 0
merkittävä metsänomistaja että puun ostaja. UPM:n maailmanlaajuisen monimuotoisuus- UPM käyttää vettä vastuullisesti niin määrälli- 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
Koko metsäsektorille olennainen huolen- ohjelman tavoitteena on ylläpitää ja lisätä sesti kuin laadullisesti. Minimivaatimuksena ■ sellutonnia kohti
aihe on kansainvälinen ja erityisesti tropiikis- metsien monimuotoisuutta sekä edistää UPM:n selluja paperitehtailla on sekä mekaa- ■ paperitonnia kohti
sa esiintyvä yhä kasvavasta ruuantuotannosta kestävän metsänhoidon parhaita käytäntöjä. ninen että biologinen jätevedenpuhdistamo.
ja puun tarpeesta johtuva metsäkato. UPM UPM toteutti useita monimuotoisuusohjel- Vuonna 2013 valmistuneen UPM Pietarsaa-
UPM on vähentänyt jäteveden määrää
on tunnistanut haasteen ja vastaa siihen maan liittyviä hankkeita sidosryhmien kanssa ren sellutehtaan jätevedenpuhdistamon ajomal- paperitonnia kohti 25 % ja sellutonnia kohti
oman toimintansa lisäksi mm. aktiivisena vuonna 2014. lien optimointi jatkui. Työssä auttoi osana 17 % kymmenen viime vuoden aikana.
jäsenenä WBCSD:n Forest Solutions -ryh- Esimerkkinä pitkäkestoisesta, jo kymme- Clean Run -kampanjaa perustettu työryhmä,
mässä. nen vuotta kestäneestä hankkeesta yhtiö joka keskittyy kaikkien jätevedenpuhdistamoi-
UPM ei käytä trooppista sademetsäpuuta jatkoi säästöpuiden hyönteisten lajistoseuran- den hyvien ajotapojen jakamiseen ja poikkeus-
raaka-aineenaan eikä hyväksy puuta viljelmil- taa Janakkalassa. Hanke toteutetaan yhteis- tilanteisiin valmistautumiseen.
Lisää graafeja sivulla 139.
tä, jotka on raivattu sademetsien tilalle. UPM työssä tutkijoiden ja Suomen Ympäristö- Vuoden aikana UPM osallistui ISO:n vesi-
ei toimi alueilla, joissa alkuperäiskansojen keskuksen kanssa. jalanjälkistandardin kehittämiseen ja liittyi
oikeudet olisivat vaarantuneet tai uhattuina. Yhtiö on Saksassa mukana Biodiversity in WBCSD:n vesiklusterin WASH Pledge -ohjel-
UPM jatkoi osallistumistaan WWF:n Uuden Good Company ja Suomessa FIBSin Yrityk- maan ensimmäisenä
sukupolven puuviljelmät -hankkeessa, jolla set ja biodiversiteetti -ohjelmissa osana YK:n metsäteol-
pyritään kehittämään ja edistämään kestäviä biodiversiteettiverkostoa. Lisäksi UPM on lisuusyrityksenä.
puunviljelykäytäntöjä. tehnyt yhteistyötä IUCN:n kanssa. WASH Pledge
UPM edistää metsänhoidossaan bio- VIDA SILVESTRE EDISTÄÄ LUONNON -ohjelmassa UPM
logista monimuotoisuutta, luontaisia eko- MONIMUOTOISUUTTA URUGUAYSSA sitoutuu järjestä-
systeemejä ja hiilen varastointia. Lisäksi se Lue lisää puunhankinnasta (s. 39). mään puhtaan veden
noudattaa toiminnassaan kestävän metsän- “Työmme tähtää luonnonsuojeluun sekä saatavuuden ja sani-
hoidon periaatteita. ekosysteemien, eläinten ja kasvien moni- teettitilat kaikilla
Vuoden 2014 lopussa UPM omisti 765 000 muotoisuuden lisäämiseen yhteistyössä eri työpaikoilla.
hehtaaria metsää Suomessa ja 75 000 hehtaa- yhteiskuntaryhmien kanssa”, Vida Silvestren UPM:n tavoittee-
ria Yhdysvalloissa. Joulukuussa UPM myi na on vähentää jäte-
kaikki, pinta-alaltaan yhteensä 7 100 hehtaa- 83 % UPM:N PAPERISTA TUO- johtaja Oscar Blumetto kuvaa organisaa-
tionsa tavoitteita. veden määrää vuo-
rin metsätilansa Isossa-Britanniassa Englan- TETAAN KUIDUSTA, JOKA TÄYT- teen 2020 mennessä
nin Kirkon Komissiolle. UPM:llä on Urugu- TÄÄ JOKO FSC- TAI PEFC-SERTIFI- 15 % ja kemiallisen
Vida Silvestre on sopinut UPM:n puuviljelyyn
ayssa 235 000 hehtaaria puuviljelmiä. Yhtiön OINTIKRITEERIT hapenkulutuksen
erikoistuneen yhtiön Forestal Orientalin MERITAIMEN JA SIIKA TEKEVÄT PALUUTA
omissa metsissä on noin 43 000 suojeltua kanssa kolmevuotisesta ympäristönsuojelu- (COD) määrää sel-
kohdetta, kokonaisuudessaan 121 000 yhteistyöstä. Yksikään metsäyhtiö ei ole lun ja paperin tuo- Meritaimen ja siika ovat herkkiä kalalajeja, joiden
hehtaaria. Tehtaille toimitetun sertifioidun tannossa 20 % vuo-
puun osuus
aiemmin tehnyt vastaavaa yhteistyötä läsnäolo vesistössä kertoo toimivasta jäteveden käsittelystä
Lisäksi yhtiön hoidossa on 1,6 miljoonaa kansalaisjärjestöjen kanssa Uruguayssa. den 2008 tasosta. ja luonnon palautumisesta. Lajit ovat nyt palaamassa
hehtaaria yksityismetsänomistajien metsiä ja % Hanke on edennyt vanhoille kutupaikoilleen Raumanjoessa ja Pitkäjärven-
65 000 hehtaaria puuviljelmiä. 100
Yhteistyön tavoitteena on edistää luonnonva- niin hyvin, että vuo- ojassa, joka kulkee UPM Rauman paperitehtaan alueella.
Kaikki UPM:n omistamat metsät ja rojen kestävää käyttöä pitkällä aikavälillä. den 2020 tavoitetta
eukalyptusviljelmät on FSC- ja/tai PEFC- 80 kiristettiin vuonna
UPM ja Vida Silvestre haluavat parantaa “Tämä on loistava uutinen, sillä kumpikin laji on luokiteltu
sertifioitu. Lisäksi UPM:llä on Suomessa luonnon monimuotoisuutta edelleen myös etsi- 2012. erittäin uhanalaiseksi Itämeren alueella. Vaikka kalojen
60
FSC- ja PEFC -ryhmäsertifikaatit ja Isossa- mällä uusia julkisia ja yksityisiä sidos- yksilömäärät alueella ovat pieniä, ne ovat tärkeitä lajin
Britanniassa UKWAS-ryhmäsertifikaatti, 40 ryhmäkumppaneita. geneettisen perimän säilymisen kannalta”, kertoo Rauman
joihin yksityiset metsänomistajat voivat kaupungin ympäristönsuojelupäällikkö Juha Hyvärinen.
liittyä. 20 “Arvostamme suuresti UPM:n halua perustaa
UPM valittiin materiaalisektorin johta- Uruguayn eukalyptuspuuviljelmien yhteyteen Rauman edustan merialueen tilaa on seurattu systemaatti-
vaksi yhtiöksi CDP:n vuoden 2014 metsä- 0
alkuperäislajien suojelualueita. Autamme sesti 1960-luvun lopulta lähtien. Alueella on nykyään yksi
raportissa. UPM sai tämän tunnustuksen jo
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 PROSESSIJÄTEVEDEN
UPM:ää valitsemalla suojelualueet ennen MÄÄRÄ ON VÄHENTYNYT yhteinen, UPM:n hallinnoima jätevedenpuhdistamo, jossa
toista kertaa. UPM:n tehtaille toimitetun sertifioidun kuidun puuviljelmien perustamista”, Blumetto lisää. käsitellään UPM:n jäteveden lisäksi kaikki Rauman
osuus nousi 83 %:iin (80 %). UPM:n tavoit-
teena on lisätä sertifioidun kuidun osuutta
17 % SELLUTONNIA KOHTI kaupungin ja Metsä Fibren sellutehtaan jätevedet. Puhdista-
tuotannossa 85 %:een vuoteen 2020 men- Lue lisää: KYMMENEN VUODEN AIKANA mon käyttöönoton jälkeen vedenlaatu alueella on parantu-
nessä. Tavoitetta nostettiin vuonna 2012, www.upm.fi/vastuullisuus nut huomattavasti.
koska hanke on edennyt hyvin.
Lue lisää:
www.upm.fi/vastuullisuus
SISÄLTÖ

UPM:n materiaalitase 2014

Päästöt ilmaan ILMAPÄÄSTÖT 1)
2014
UPM Hürthin osalta mukaan lasketaan läheisen
UPM:n päästöt ilmaan syntyvät pääasiassa
Materiaalitaseessa näkyvät UPM:n Energia ENERGIA energiantuotannosta yhtiön selluja paperiteh-
Rikkidioksidi, t
Typen oksidit, t
2 800
9 600
voimalaitoksen tuottama sähkö.
2) Suorien hiilidioksidipäästöjen lisäksi UPM arvioi ja
globaalit materiaali-, energia- ja 2014 tailla.
Hiilidioksidi (fossiilinen)2), t 3 800 000 raportoi epäsuorat hiilidioksidipäästöt ja muut kas-
Valtaosa UPM:n kuluttamasta sähkö- ja
päästövirrat. Vuonna 2010 UPM asetti Fossiiliset polttoaineet, GWh 13 000 vihuonekaasupäästöt. Sähköverkosta ostettu sähkö
lämpöenergiasta kuluu paperin ja sellun Uusiutuvat polttoaineet 1), GWh 27 000
Päästöjä voidaan vähentää polttoainevalinnoil- aiheuttaa UPM:lle 2,7 miljoonaa tonnia epäsuoria
pitkän aikavälin ympäristötavoitteet 1) Suorat päästöt ilmaan sisältävät päästöt UPM:n
tuotantoon. Sellutehtaat kuitenkin tuottavat la, oikealla polttotekniikalla ja savukaasujen voimalaitoksilta sekä UPM:n energiankulutusta päästöjä. Eri toiminnot, kuten kuljetus ja raaka-
Ostosähkö 2), GWh 14 000
vuodelle 2020 ja otti käyttöön tunnus- enemmän energiaa kuin käyttävät. puhdistamisella. vastaavat osuudet yhteisomistuksessa olevien voima- aineen tuotanto, aiheuttavat lisäksi 6,7 miljoonaa
Ostolämpö, GWh 150
luvut, joilla tavoitteiden saavuttamista laitosten päästöistä. Lämmöntuotannossa mukaan tonnia epäsuoria päästöjä. Lisätietoja on UPM:n
UPM on investoinut merkittävästi uusiutu- UPM:n tavoitteena on vähentää fossiilisia lasketaan ulkopuoliset voima- ja kattilalaitokset. internetsivustolla.
arvioidaan vuosittain. Vuonna 2012 vaan ja hiilidioksidineutraaliin energiaan ja 79 % UPM:n prosesseista (esim. kuori, kuituliete,
1)
hiilidioksidipäästöjä.
mustalipeä).
UPM tarkisti tavoitteitaan ja teki niistä energiantuotannon ympäristökuormituksen
2)Sisältää UPM:n osuudet vesi-, ydin- ja lauhde-
soveltuvin osin entistä tiukempia. UPM vähentämiseen.
voimayhtiöistä sekä sähkömarkkinoilta ostetun
pyrkii jatkuvasti vähentämään tuottei-
UPM:n hiilidioksidipäästöjä koskevat tavoit-
sähkön.
Tuotteet TUOTTEET
densa koko elinkaaren ympäristövaiku- teet liittyvät energianlähteisiin ja energia- 2014
tuksia ja arvioi edistymistään vuosittain tehokkuuteen. UPM:n tuotteet perustuvat pääosin uusiutuviin Paperi 1), t 9 800 000
raaka-aineisiin, jotka ovat biohajoavia ja
edellä mainittujen tunnuslukujen avulla. Sellu 1), t 2 200 000
kierrätettäviä.
Fluff-massa, t 50 000
Jalostusmateriaalit, t 480 000
Vuonna 2014 parannukset näkyvät Kolmansien osapuolten vahvistamat ympäristö-
merkit kertovat yhtiön hyvästä ympäristö- Vaneri ja viilu, m3 800 000
jäteveden määrän ja vesipäästöjen
suorituskyvystä. Sahatavara, m3 1 300 000
(COD ja BOD), ilmapäästöjen (NOx ja Lämpö, GWh 700
SO2) ja kaatopaikkajätteen vähentymi- UPM:n tavoitteena on kasvattaa ympäristömer- Sähkö, GWh 4 000
sessä. Tulokset saavutettiin tehostamis- kittyjen tuotteiden ja sertifioitujen ympäristö-
Sivutuotteet (jäte uusiokäyttöön),
järjestelmien osuutta sekä parantaa ympäristö-
hankkeiden ja jatkuvan parantamisen kuivatonni 1 300 000
tuoteselosteiden saatavuutta.
avulla. Muut päästöt, kuten fossiilinen 1) Paperin ja kemiallisen sellun määrät poikkeavat
CO2 ja AOX säilyivät vuoden 2013 paperi- ja sellutehtaiden tuotannon kokona-
tasolla. ismäärästä, koska yhtiön sisäisesti käyttämä paperi
ja kemiallinen sellu on vähennetty myytyjen tuot-
teiden määrästä.
Raaka-aineet RAAKA-AINEET Kiinteä jäte KIINTEÄ JÄTE 1)

2014 2014
Biomassa on UPM:n kaikkien liiketoi- Puu, m3 26 300 000 Suuri osa prosessijätteestä hyödynnetään joko Kaatopaikat, kuivatonni 134 000
mintojen perusta. Sertifioiduilla puun Markkinasellu, t 1 800 000 raaka-aineena tai energiantuotannossa. Väliaikainen säilytys 2), kuivatonni 20 000
alkuperän seurantajärjestelmillä varmis- Keräyspaperi, t 3 400 000 Kunnallinen jätteenpoltto, kuivatonni 600
tetaan, että puuraaka-aine on peräisin Lähes kaikki tuotantolaitokset ovat vähentä-
Paperi jatkojalostettavaksi, t 210 000 Ongelmajätteen käsittelylaitos 3), t 3 900
kestävästi hoidetuista metsistä. neet kiinteän jätteen määrää ja parantaneet
Mineraalit, t 2 500 000
jätteen käsittelyä lajittelemalla jätteet jo niiden
Muovit, sideaineet, hartsit, filmit, t 170 000
1) Sisältää prosessi- ja tuotantojätteet. Luvut
UPM:n Toimintaohje toimittajille syntypaikassa. sisältävät myös UPM Shottonin kierrätys- ja lajit-
(Supplier Code) edellyttää, että toimitta- Kotitalousjäte 1), t 220 000
telulaitoksella lajitellut jätteet.
jat noudattavat mm. ympäristövaikutuk- UPM:n tavoitteena on vähentää kaatopaikalle 2) 12 000 kuivatonnia väliaikaisessa säilytyksessä
siin, ihmisoikeuksiin, työvoimakäy- 1) UPM Shottonin kierrätys- ja lajittelulaitoksella päätyvän tuotantojätteen määrää. ollutta jätettä on otettu hyötykäyttöön vuoden
täntöihin, työterveyteen ja -turvallisuu- (Material Recovery and Recycling Facility, MRRF)
aikana.
lajitellaan kotitalouden kierrätysjätteitä. Keräyspa-
teen sekä tuoteturvallisuuteen liittyviä
peri käytetään uudelleen paperitehtaalla. 3) Ongelmajäte on pääsääntöisesti öljyä ja muuta
perusvaatimuksia. öljyjätettä, joka joko uusiokäytetään tai kier-
rätetään. UPM tekee ongelmajätteen käsittelyssä
UPM:n tavoitteet liittyvät sertifioidun yhteistyötä paikallisten, lisensoitujen ulkoisten
kuidun osuuteen tuotannossa ja puun kumppanien kanssa.
alkuperän seurantajärjestelmien katta-
vuuteen. Vesi VEDEN KÄYTTÖ 1) Vesipäästöt PÄÄSTÖT VESISTÖIHIN 1)
2014 2014
Vesi on olennainen osa sellun- ja paperinvalmis- Pintavesi, milj. m3 470 UPM:n suurimmat päästöt vesistöihin aiheutu- Kemiallinen hapenkulutus 2), t 75 400
tusprosessia, jossa vettä käytetään prosessissa Pohjavesi, milj. m3 21 vat paperin ja sellun tuotannosta. Biologinen hapenkulutus (7 päivää) 2), t 9 200
ja jäähdytykseen. UPM:n muiden yksiköiden Kunnallinen vesi, milj m3 4 Halogenoidut orgaaniset yhdisteet, t 270
vaikutukset ovat hyvin pieniä. Kaikki UPM:n jätevedet puhdistetaan mekaa-
Jäteveden määrä, milj. m³ 240
1) Sadevettä ei käytetä prosesseissa, mutta paikal- nisesti ja biologisesti ennen vesistöihin laske-
Suurin osa käytetystä vedestä otetaan järvistä lisista olosuhteista riippuen se voidaan kerätä ja mista.
Luvut kattavat selluja paperitehtaat. UPM:n
1)
tai joista. Pohjavettä käytetään pieniä määriä ja johtaa erikseen vesistöihin. muiden yksiköiden vaikutukset ovat hyvin pieniä
pohjaveden tasoa valvotaan. Jätevesien päästötasoja ja ympäristövaikutuksia
2)Tiedot sisältävät myös Augsburgin, Caledonianin,
säädellään ja valvotaan. UPM on asettanut
Hürthin ja Madisonin paperitehtaiden ulkoisiin puh-
UPM:n tavoitteena on pienentää jäteveden tavoitteita tuotantoprosessin jäteveden määrälle distamoihin laskeman jätevesikuorman sekä UPM:n
määrää ja sen aiheuttamaa kuormitusta. ja kemialliselle hapenkulutukselle (COD). jätevesipuhdistamoiden ulkopuoliset käyttäjät.
Kemiallista hapenkulutusta ei mitata Madisonissa.
Biologista hapenkulutusta ei mitata Hürthissä.
SISÄLTÖ

Sisältö Tiedot Raportoitu
GRI-sisältövertailu
UPM soveltaa vastuullisuusraportoinnissaan Global Reporting Initiativen (GRI) yhteiskuntavastuun raportoin-
tiohjetta (versio 3.0). Raportointi täyttää GRI:n soveltamistason B+ vaatimukset, mikä kertoo indikaattorien YMPÄRISTÖVASTUUN TUNNUSLUVUT
määrästä. Tämä sisältövertailu osoittaa GRI-indikaattoreiden sijainnin vuosikertomuksessa ja yhtiön inter-
net-sivuilla. Laajennettu GRI-sisältövertailu on saatavilla osoitteessa www.upm.fi/vastuullisuus.
Lähestymistapa ympäristövastuun johtamiseen VSK sivut 45–54 •
Materiaalit
VSK = Vuosikertomus 2014 EN1 Materiaalien käyttö VSK sivu 55 •
• Kokonaan raportoitu EN2 Kierrätysmateriaalien käyttö VSK sivut 50–55 •
Osittain raportoitu Energia
EN3 Välitön energiankulutus VSK sivut 52, 55 •
EN4 Välillinen energiankulutus VSK sivu 55
EN5 Energiansäästötoimilla ja energiatehokkuudella saavutetut säästöt VSK sivu 51 •
Sisältö Tiedot Raportoitu EN6 Energiatehokkaiden tai uusiutuvalla energialla tuotettujen tuotteiden tai palveluiden kehittäminen VSK sivut 29, 32, 51 •
Vesi
1. STRATEGIA JA ANALYYSI EN8 Vedenotto VSK sivu 55 •
1.1 Toimitusjohtajan katsaus VSK sivut 3–4 • EN9 Vesilähteet, joihin organisaation vedenkulutus vaikuttaa merkittävästi Laajennettu GRI-sisältövertailu •
1.2 Keskeiset vaikutukset, riskit ja mahdollisuudet VSK sivut 7–8, 14, 48 • EN10 Veden kierrätys ja uudelleenkäyttö Laajennettu GRI-sisältövertailu
2. ORGANISAATION KUVAUS Luonnon monimuotoisuus
2.1 Organisaation nimi VSK sivu 85 • EN11 Luonnon monimuotoisuuden kannalta rikkailta alueilta omistetut ja hallinnoidut maa-alueet VSK sivu 53, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
2.2 Tärkeimmät tuotteet, palvelut ja tavaramerkit VSK sivut 1–2 • EN12 Toiminnan vaikutukset luonnon monimuotoisuuteen sen kannalta rikkailla alueilla Laajennettu GRI-sisältövertailu •
2.3 Operatiivinen rakenne VSK sivut 10, 117 • EN13 Suojellut tai kunnostetut elinympäristöt Laajennettu GRI-sisältövertailu •
2.4 Organisaation pääkonttorin sijainti VSK sivu 144 • EN14 Luonnon monimuotoisuuteen liittyvät strategiat, toimenpiteet ja suunnitelmat VSK sivu 53, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
2.5 Toimintojen maantieteellinen sijainti VSK sivut 141–142 • EN15 Uhanalaiset lajit, joilla on elinympäristöjä toiminta-alueella Laajennettu GRI-sisältövertailu
2.6 Organisaation omistus ja juridinen muoto VSK sivu 85 • Päästöt ja jätteet
2.7 Markkinoiden kuvaus VSK sivut 37–38, 95 • EN16 Välittömien ja välillisten kasvihuonekaasujen kokonaispäästöt VSK sivut 52, 56 •
2.8 Organisaation toiminnan laajuus VSK sivut 1, 133 • EN17 Muut merkittävät välilliset kasvihuonekaasupäästöt VSK sivu 56, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
2.9 Merkittävät muutokset organisaation koossa, rakenteessa tai omistuksessa raportointikaudella VSK sivut 71–72 • EN18 Aloitteet, toimet ja saavutukset kasvihuonekaasupäästöjen vähentämiseksi VSK sivu 51, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
2.10 Raportointikaudella saadut palkinnot VSK sivut 10, 11, 45, Laajennettu GRI-sisältövertailu • EN20 Typen ja rikin oksidit ja muut merkittävät päästöt ilmaan jaoteltuna päästölajeittain VSK sivu 56 •
3. RAPORTOINTIPERIAATTEET EN21 Päästöt veteen ja jätevedet päästölajeittain VSK sivu 56, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
Raportin kuvaus EN22 Jätteiden kokonaismäärä jaoteltuna jätelajeittain ja käsittelymenetelmän mukaan VSK sivu 56 •
3.1 Raportointiajanjakso 1. tammikuuta 2014–31. joulukuuta 2014 • EN25 Vesistöt, joihin organisaation päästöillä on merkittävä vaikutus Laajennettu GRI-sisältövertailu
3.2 Edellisen raportin ilmestymisajankohta 26. helmikuuta 2014 • Tuotteet ja palvelut
3.3 Raportointitiheys Vuosittain • EN26 Toimenpiteet tuotteiden ja palveluiden käytönaikaisten ympäristövaikutusten vähentämiseksi VSK sivut 2, 49–50 •
3.4 Yhteystiedot VSK sivu 144 • EN29 Merkittävät kuljetuksiin liittyvät ympäristövaikutukset VSK sivu 40, Laajennettu GRI-sisältövertailu
Raportin laajuus ja rajaukset EN30 Ympäristönsuojelumenot ja ympäristöinvestoinnit VSK sivu 47
3.5 Raportin sisällön määrittely VSK sivut 31–34, 47 • SOSIAALISEN VASTUUN TUNNUSLUVUT
3.6 Raportin laskentarajat ja kattavuus Laajennettu GRI-sisältövertailu • Lähestymistapa sosiaalisen vastuun johtamiseen VSK sivut 41–48, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
3.7 Erityiset rajoitukset raportin laajuudessa tai rajauksessa Laajennettu GRI-sisältövertailu • TYÖNTEKIJÄT JA TYÖOLOSUHTEET
3.8 Raportointiperiaatteet yhteisyritysten, tytäryhtiöiden, vuokrakohteiden Laajennettu GRI-sisältövertailu • Työvoima
ulkoistettujen toimintojen raportoinnille ja tietojen vertailukelpoisuus LA1 Henkilöstö työsuhteittain VSK sivut 42–43 •
3.9 Mittaus- ja laskentaperiaatteet Laajennettu GRI-sisältövertailu • LA2 Henkilöstön vaihtuvuuden kokonaismäärä ja osuus ikäryhmittäin, sukupuolen mukaan ja alueittain VSK sivu 43
3.10 Muutokset aiemmin raportoiduissa tiedoissa Laajennettu GRI-sisältövertailu • Työntekijöiden ja työnantajan väliset suhteet
3.11 Merkittävät muutokset raportin kattavuudessa, rajauksissa tai mittausmenetelmissä Laajennettu GRI-sisältövertailu • LA4 Työehtosopimuksen piirissä olevien työntekijöiden osuus työvoimasta VSK sivu 41 •
Varmennus LA5 Uudelleenjärjestelytilanteissa noudatettava vähimmäisilmoitusaika Laajennettu GRI-sisältövertailu •
3.13 Periaatteet ja käytäntö raportin ulkopuoliseen varmennukseen VSK sivut 47, 59 • Työterveys- ja turvallisuus
4. HALLINTOKÄYTÄNNÖT, SITOUMUKSET JA VUOROVAIKUTUS LA7 Tapaturmataajuus, ammattitaudit, menetetyt työpäivät, poissaolot, kuolemaan johtaneet tapaturmat VSK sivut 43–44, 139
Hallinto LA8 Työntekijöiden, perheiden ja paikallisyhteisön jäsenten valistus vakavista sairauksista VSK sivu 44
4.1 Organisaation hallintorakenne VSK sivut 60–62, Laajennettu GRI-sisältövertailu • Koulutus
4.2 Hallituksen puheenjohtajan asema Laajennettu GRI-sisältövertailu • LA10 Keskimääräiset koulutustunnit työntekijää kohden VSK sivu 43
4.3 Hallituksen jäsenten riippumattomuus VSK sivut 65–66, Laajennettu GRI-sisältövertailu • LA11 Osaamisen kehittämiseen ja elinikäiseen oppimiseen liittyvät ohjelmat VSK sivu 41 •
4.4 Osakkeenomistajien ja henkilöstön vaikutusmahdollisuudet hallituksen toimintaan VSK sivut 60–61 • LA12 Kehityskeskustelujen ja suoritusarviointien piirissä oleva henkilöstö VSK sivu 41 •
4.5 Organisaation tulosten vaikutus hallituksen ja johdon palkitsemiseen VSK sivut 62–63 • Monimuotoisuus ja tasavertaiset mahdollisuudet
4.6 Intressiristiriitojen ehkäiseminen hallitustyöskentelyssä VSK sivut 60–62 • LA13 Hallintoelinten ja henkilöstöryhmien monimuotoisuus VSK sivu 43, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
4.7 Hallituksen jäsenten pätevyys strategisen johtamisen ja yhteiskuntavastuun alueilla VSK sivut 60–62, 65–66 • IHMISOIKEUDET
4.8 Missio, arvot ja eettiset periaatteet VSK sivut 2, 39, 45–47 • HR2 Merkittävät toimittajat, joista tehty ihmisoikeusarviointi sekä tästä seuranneet toimenpiteet VSK sivu 39
4.9 Hallituksen tavat seurata yhteiskuntavastuun johtamista, mukaan lukien riskienhallinta VSK sivu 47 • HR3 Henkilöstön koulutus ihmisoikeuksiin liittyvistä politiikoista ja toimintakäytännöistä VSK sivu 47
4.10 Hallituksen oman toiminnan arviointi VSK sivut 61–62 • HR6 Toiminnot, joissa on merkittävä riski lapsityövoiman käytöstä VSK sivut 45–47, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
Ulkopuoliset sitoumukset HR7 Toiminnot, joissa merkittävä riski pakko- ja rangaistustyövoiman käytöstä VSK sivut 45–47, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
4.11 Varovaisuusperiaatteen soveltaminen Laajennettu GRI-sisältövertailu • HR9 Alkuperäiskansojen oikeuksien rikkomukset ja toteutetut toimenpiteet VSK sivu 53, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
4.12 Sitoutuminen ulkopuolisiin aloitteisiin VSK sivut 45–47 • YHTEISKUNTA
4.13 Jäsenyydet järjestöissä, yhdistyksissä ja edunvalvontaorganisaatioissa Laajennettu GRI-sisältövertailu • Paikallisyhteisöt
Sidosryhmävuorovaikutus SO1 Paikallisyhteisöihin kohdistuvien vaikutusten arviointi ja hallintaan liittyvät ohjelmat VSK sivu 43
4.14 Organisaation sidosryhmät VSK sivu 34 • Korruptio
4.15 Sidosryhmien tunnistaminen ja valinta VSK sivut 31–34 • SO3 Henkilöstön koulutus korruptioon liittyvistä politiikoista ja toimintakäytännöistä VSK sivu 47
4.16 Sidosryhmävuorovaikutuksen muodot VSK sivut 31–34, 37–38 • SO4 Korruptiotapausten yhteydessä toteutetut toimenpiteet VSK sivu 33
4.17 Sidosryhmävuorovaikutuksessa esiin nousseet asiat ja huolenilmaukset VSK sivu 34 • Poliittinen vaikuttaminen
5. TOIMINTAA MITTAAVAT INDIKAATTORIT SO6 Poliittisille puolueille, instituutioille ja poliitikoille annetut lahjoitukset VSK sivu 33 •
TALOUDELLISEN VASTUUN TUNNUSLUVUT SO7 Kilpailuoikeudellisten säännösten rikkomiseen, kartelleihin ja määräävän
Lähestymistapa taloudellisen vastuun johtamiseen VSK sivut 13–14, 48, Laajennettu GRI-sisältövertailu • markkina- aseman väärinkäyttöön liittyvät oikeustoimet VSK sivu 75–76 •
EC1 Taloudellisen lisäarvon luominen ja jakautuminen sidosryhmien kesken VSK sivu 36 • Määräystenmukaisuus
EC2 Ilmastonmuutoksen taloudelliset vaikutukset ja riskit sekä mahdollisuudet VSK sivut 14, 51 SO8 Merkittävät lakien ja säännösten rikkomuksiin liittyvät sakot ja muut sanktiot Laajennettu GRI-sisältövertailu •
EC3 Eläkesitoumusten kattavuus VSK sivut 108–111 • TUOTEVASTUU
EC4 Valtiolta saatu taloudellinen tuki VSK sivut 29, 98–99 • Tuotteisiin liittyvät merkinnät
Välilliset taloudelliset vaikutukset PR3 Tuotteisiin ja palveluihin liittyvä pakollinen informaatio ja osuus VSK sivu 49, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
EC9 Välilliset taloudelliset vaikutukset VSK sivut 36, 43 PR5 Asiakastyytyväisyyteen liittyvät toimintakäytännöt ja asiakastyytyväisyyskyselyiden tulokset VSK sivut 37–38, Laajennettu GRI-sisältövertailu •
Itsearviomme mukaan raportointimme vastaa GRI G3-ohjeiston soveltamistasoa B+.
SISÄLTÖ PricewaterhouseCoopers Oy on tarkistanut, että raportointimme vastaa GRI:n soveltamistasoa B+.

Riippumaton varmennusraportti Hallinnointi

Käännös englanninkielisestä tekstistä (alkuperäinen)
UPM-Kymmene Oyj:n johdolle taa, ettei UPM-Kymmene Oyj kaikilta olennai- Varmennusraporttiamme luettaessa on otet- UPM-Kymmene Oyj on julkinen listattu osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Helsinki. Lue lisää:
silta osiltaan soveltaisi AA1000 AccountAbility tava huomioon yritysvastuutietojen tarkkuutta www.upm.fi/hallinnointi
Se on UPM-konsernin emoyhtiö, jolla on 110 tytäryhtiötä 44 eri maassa. Konsernin
Olemme UPM-Kymmene Oyj:n (jäljempänä Principles -periaatteita ja etteikö Vastuullisuus- ja täydellisyyttä koskevat luontaiset rajoitteet.
myös Yhtiö) johdon pyynnöstä suorittaneet rajoi- raportointi olisi kaikilta olennaisilta osiltaan
liiketoiminnot on jaettu kuuteen liiketoiminta-alueeseen ja niitä tukeviin konserni-
tetun varmuuden antavan toimeksiannon, jonka luotettavaa raportointikriteeristön perusteella. Havainnot ja suositukset toimintoihin.
kohteena ovat olleet yritysvastuun toimintaindi- Rajoitetun varmuuden antavassa toimeksi- Tässä raportissa kuvaamamme työn perusteella
kaattorit taloudellisen, sosiaalisen ja ympäristö- annossa evidenssin hankkimistoimenpiteet ovat raportoimme seuraavat havainnot ja suositukset,
vastuun alueilla raportointikaudelta 1.1. 31.12.2014. rajoitetumpia kuin kohtuullisen varmuuden jotka koskevat AA1000 AccountAbility Princip-
Varmennetut toimintaindikaattorit on esitetty antavassa toimeksiannossa, minkä vuoksi siinä les -periaatteiden soveltamista UPM-Kymmene
UPM-Kymmene Oyj:n vuosikertomuksessa 2014 saadaan vähemmän varmuutta kuin kohtuulli- Oyj:ssä. Nämä havainnot ja suositukset eivät UPM:n hallinnointirakenne UPM-KYMMENE OYJ:N HALLINNOINTIRAKENNE JA POLITIIKAT
ja yhtiön verkkosivuilla ”Vastuullisuus”-osiossa, sen varmuuden antavassa toimeksiannossa. Var- vaikuta edellä esittämiimme johtopäätöksiin. UPM:n hallinnoinnista ja ohjauksesta vastaa-
ja ne on lueteltu GRI-sisältövertailun jaksossa 5 mennustoimeksiantoon kuuluu toimenpiteitä vat yhtiökokous, hallitus ja toimitusjohtaja
”Toimintaa mittaavat indikaattorit” (jäljempänä evidenssin hankkimiseksi Vastuullisuusrapor- • Sidosryhmien osallistaminen: UPM-Kymmene oheisessa kuvassa esitetyn mukaisesti. Yhtiön YHTIÖKOKOUS (OSAKKEENOMISTAJAT)
Vastuullisuusraportointi). GRI-sisältövertailu on tointiin sisältyvistä luvuista ja siinä esitettävistä Oyj:llä on käytössään prosessit sidosryhmien operatiivisessa johtamisessa toimitusjohtajaa Antaa tilin-
esitetty Yhtiön vuosikertomuksessa 2014 ja muista tiedoista sekä AA1000 AccountAbility osallistamiseen ja sidosryhmäyhteistyöhön. avustaa konsernin johtajisto. Valitsee Valitsee tarkastus-
Palkitsemisvaliokunta kertomuksen
verkkosivuilla. Principles -periaatteiden soveltamisesta Yhtiös- Sidosryhmäsuhteet-funktio koordinoi sidos- Konsernin ja liiketoiminta-alueiden strategi- Raportoi
Rajoitetun varmuuden antavan toimeksian- sä. Toimenpiteiden valinta perustuu varmentajan ryhmäyhteistyötä konsernitasolla. Suositte- oiden, taloudellisten tavoitteiden, strategisten HALLITUS
Nimitys- ja hallinnointi- TILINTARKASTAJA
tomme kohteena on lisäksi ollut AA1000 Account- harkintaan ja arvioihin riskeistä, että Vastuulli- lemme, että Yhtiö selvittää tarpeet lisätä projektien, investointien, yritysjärjestelyjen Avustaa
valiokunta
Ability Principles -periaatteiden soveltaminen suusraportoinnissa on olennainen virheellisyys sidosryhmäyhteistyön ohjausta Sidosryhmä- sekä muiden strategisten kehityshankkeiden Nimittää
UPM-Kymmene Oyj:ssä. ja arvioihin riskeistä, että Yhtiö poikkeaa olen- suhteet-funktion taholta liiketoimintojen valmistelussa toimitusjohtajaa avustaa strate- Ohjaa Raportoi
Tarkastusvaliokunta Valvoo
naisesti AA1000 AccountAbility Principles suuntaan. giaryhmä, joka koostuu talous- ja rahoitusjoh-
Johdon vastuu -periaatteiden soveltamisesta. Olemme toteutta- • Olennaisten vastuullisuusnäkökohtien tajasta sekä strategiasta, teknologiasta ja TOIMITUSJOHTAJA
UPM-Kymmene Oyj:n johto vastaa Vastuulli- neet muun muassa seuraavat toimenpiteet: määrittäminen: UPM-Kymmene Oyj:llä on lakiasioista vastaavista johtajista.
suusraportoinnin laatimisesta raportointikritee- käytössään systemaattinen prosessi vastuulli- Yhtiön kullakin liiketoiminta-alueella ja SISÄINEN TARKASTUS Ohjaa
STRATEGIARYHMÄ
Valvoo Nimittää Raportoi
ristön eli Yhtiön raportointiohjeiden ja Global • Haastatelleet Yhtiön ylimmän johdon edustajia. suusnäkökohtien olennaisuuden arvioimiseksi konsernitoiminnolla on oma johtoryhmänsä,
Reporting Initiativen laatiman yhteiskuntavas- • Haastatelleet Yhtiön työntekijöitä organisaa- ja määrittämiseksi. Yhtiö laati vuoden 2014 jonka tehtävänä on avustaa kyseisen liiketoi-
tuun G3-raportointiohjeiston mukaisesti. tion eri tasoilta koskien olennaisuutta, sidos- aikana olennaisuusarvion, joka kuvaa Yhtiölle minta-alueen tai toiminnon johtajaa strategioi-
UPM-Kymmene Oyj:n johto vastaa myös ryhmien odotuksia, niihin vastaamista sekä ja sen sidosryhmille keskeisimmät kysymykset. den, budjettien, kaupallisten strategioiden, JOHTAJISTO
siitä, että Yhtiö soveltaa AA1000 AccountAbility sidosryhmävuorovaikutusta. Suosittelemme, että Yhtiö jatkaa tältä pohjalta liiketoiminnan kehityssuunnitelmien ja kyseisen
Principles -periaatteita (sidosryhmien osallista- • Arvioineet sidosryhmien osallistamista ja erityisen huomion kiinnittämistä liiketoiminta- liiketoiminta-alueen tai toiminnon toiminta-
minen, olennaisten vastuullisuusnäkökohtien odotuksiin vastaamista Yhtiön dokumentaation ja aluekohtaisiin erityispiirteisiin vuoropuhe- mallin ja organisaation valmistelussa ja toteut-
määrittäminen, sidosryhmien odotuksiin vastaa- ja sisäisen viestinnän perusteella. lussaan sidosryhmien kanssa. tamisessa.
minen) AccountAbilityn AA1000 AccountAbility • Arvioineet Yhtiössä olennaisiksi määriteltyjä • Sidosryhmien odotuksiin vastaaminen: Työjärjestys/ Hyväksynyt Hyväksytty Viimeksi muutettu
politiikka/ohje
Principles Standard 2008:n mukaisesti. vastuullisuusnäkökohtia sekä arvioineet Vas- UPM-Kymmene Oyj:llä on käytössään pro- Hallinnointiperiaatteet
tuullisuusraportointia näiden näkökohtien sessit sidosryhmien tarpeisiin ja huoliin vas- Suomalaisia listayhtiöitä koskevien lakien ja Yhtiöjärjestys Yhtiökokous 31.10. ja 1.11.1995 *) 22.3.2010
Varmentajan velvollisuudet perusteella. taamiseksi. Suosittelemme, että Yhtiö harkit- säädösten lisäksi UPM noudattaa Arvopaperi- Toimintaohje Hallitus 31.5.2006 3.8.2010
Meidän velvollisuutenamme on esittää suoritta- • Toteuttaneet media-analyysin ja internethaun see mahdollisuuksia hyödyntää Sidosryhmä- markkinayhdistyksen julkaiseman Suomen
Hallituksen työjärjestys Hallitus 31.5.2006 24.10.2013
mamme työn perusteella johtopäätös Vastuulli- viittauksista Yhtiöön raportointikaudella. suhteet-funktiota yhä enemmän parhaiden listayhtiöiden hallinnointikoodin suosituksia,
suusraportoinnista ja AA1000 AccountAbility • Vierailleet Yhtiön pääkonttorissa ja kolmessa käytäntöjen jakamisessa liiketoimintojen välillä. joihin UPM:n hallinnointi myös perustuu. Tarkastusvaliokunnan Hallitus 31.5.2006 24.10.2013
Principles -periaatteiden soveltamisesta Yhtiössä. toimipaikassa Suomessa ja Uruguayssa. UPM:n selvitys yhtiön hallinto- ja ohjausjärjes- työjärjestys
Tämä varmennusraportti on laadittu toimeksi- • Haastatelleet Vastuullisuusraportoinnin Varmentajan riippumattomuus telmästä vuodelta 2014 sekä 3.3.2015 päivätty Palkitsemisvaliokunnan Hallitus 31.5.2006 24.10.2013
antomme ehtojen mukaisesti. Vastaamme työs- sisältämien tietojen keruusta ja raportoinnista ja pätevyys palkka- ja palkkioselvitys, jotka on laadittu työjärjestys
tämme, varmennusraportista ja esittämistämme vastaavia henkilöitä konsernitasolla ja vierai- Noudatamme riippumattomuusvaatimuksia ja Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodin Nimitys- ja hallinnointi- Hallitus 31.5.2006 24.10.2013
johtopäätöksistä vain UPM-Kymmene Oyj:lle, lumme kohteena olleissa toimipaikoissa. muita eettisiä vaatimuksia, jotka sisältyvät suositusten 54 ja 47 mukaisesti, ovat nähtävissä valiokunnan työjärjestys
emme kolmansille osapuolille. • Arvioineet, miten konsernin työntekijät sovel- IESBA:n (the International Ethics Standards yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.upm.fi
Riskienhallintapolitiikka Hallitus 1.2.2007 6.4.2009
Olemme suorittaneet toimeksiannon kansain- tavat Yhtiön raportointiohjeita ja menettely- Board for Accountants) antamiin Eettisiin sään- Sijoittajat-osion kohdassa Hallinnointi.
välisen varmennustoimeksiantostandardin tapoja. töihin tilintarkastusammattilaisille. Yhtiön hallinnointi perustuu lisäksi oheises- Tiedonantopolitiikka Hallitus 24.7.2008 –
(ISAE) 3000 ”Muut varmennustoimeksiannot • Testanneet tietojen oikeellisuutta ja täydelli- Moniammatillisella yritysvastuun ja varmen- sa taulukossa lueteltuihin työjärjestyksiin, Konsernin rahoitus- Hallitus 1996 26.4.2012
kuin menneitä kausia koskevaan taloudelliseen syyttä alkuperäisistä dokumenteista ja järjes- nuksen asiantuntijoista koostuvalla tiimillämme politiikkoihin ja ohjeisiin. politiikka
informaatioon kohdistuva tilintarkastus tai yleis- telmistä otospohjaisesti. on tämän varmennustoimeksiannon suorittami- UPM:n Toimintaohje muodostaa perustan
Tytäryhtiöiden ja Hallitus 1996 26.4.2012
luonteinen tarkastus” mukaisesti. ISAE 3000 • Testanneet tietojen yhdistelyä ja suorittaneet seksi vaadittavat taidot ja kokemus taloudellis- yhtiön kaikille toiminnoille ja määrittää kaik- liiketoimintayksiköiden
-standardi edellyttää ammattieettisten periaattei- uudelleenlaskentaa otospohjaisesti. ten ja muiden kuin taloudellisten tietojen var- kien UPM:n työntekijöiden tavan toimia. rahoituspolitiikka
den noudattamista ja varmennustoimeksiannon mentamisesta, yritysvastuun strategian ja johta- Toimintaohjeessa käsitellään lakien noudatta-
Sisäpiiriohje Hallitus 31.10.2006 24.10.2013
suunnittelemista ja suorittamista siten, että saa- Johtopäätös misen alueella, sosiaalisissa ja ympäristöön liit- mista ja tietojen julkistamista, eturistiriitoja,
daan rajoitettu varmuus siitä, ettei tietoomme ole Tässä raportissa kuvaamamme työn perusteella tyvissä kysymyksissä sekä relevantti lahjoja ja lahjonnan kieltoa sekä henkilöstöön, Hyväksymispolitiikka Hallitus 5.2.2009 3.2.2015
tullut seikkoja, jotka antaisivat aiheen olettaa, tietoomme ei ole tullut seikkoja, jotka antaisivat toimialatuntemus. ihmisoikeuksiin ja ympäristöön liittyviä toi- Sisäisen tarkastuksen Hallitus 1.2.2010 –
ettei Vastuullisuusraportointia olisi kaikilta olen- aiheen olettaa, ettei UPM-Kymmene Oyj kai- mintatapoja. Toimintaohjeen vastainen toimin- työjärjestys
naisilta osiltaan laadittu raportointikriteeristön kilta olennaisilta osiltaan soveltaisi AA1000 ta johtaa kurinpidollisiin toimiin ja tarvittaessa *) Hyväksytty sulautuvien yhtiöiden Repola Oy:n ja Kymmene Oy:n yhtiökokouksissa.
mukaisesti. AccountAbility Principles -periaatteita. työsuhteen lopettamiseen. Toimintaohjetta
Olemme lisäksi suorittaneet työmme AA1000 Tietoomme ei myöskään ole tullut seikkoja, Helsingissä 19. päivänä helmikuuta 2015 täydentävät konsernin johtajiston hyväksymät
Assurance Standard 2008:n mukaisesti. Suorit- jotka antaisivat aiheen olettaa, ettei UPM- yksityiskohtaisemmat säännöt ja ohjeet, jotka Varsinainen yhtiökokous 2014 edustamana yhteensä 1 984 (2013: 1 769) osak-
taaksemme varmennustoimeksiannon Yhtiön Kymmene Oyj:n Vastuullisuusraportointia olisi PricewaterhouseCoopers Oy koskevat muun muassa lahjonnan kieltoa, Yhtiökokous on yhtiön ylin päättävä elin. keenomistajaa, jotka edustivat 45,6 % (42,4 %)
kanssa sovitulla tavalla Type 2 -muotoisena kaikilta olennaisilta osiltaan laadittu käytetyn kilpailulainsäädännön noudattamista, sopi- Vuonna 2014 UPM:n varsinainen yhtiökokous yhtiön rekisteröidystä osakepääomasta ja
AA1000AS (2008) edellyttää varmennustoimeksi- raportointikriteeristön mukaisesti tai etteikö Sirpa Juutinen Maj-Lis Steiner musten hallinnointia, henkilöstöä, ympäristöä pidettiin 8. huhtikuuta Helsingissä. Kokouk- äänimäärästä kokouspäivänä.
annon suunnittelemista ja suorittamista siten, että Vastuullisuusraportointi olisi kaikilta olennai- Partner Director, KHT sekä työturvallisuutta ja tasavertaisuutta. seen osallistui henkilökohtaisesti tai lakimääräi- Varsinainen yhtiökokous hyväksyi yhtiön
saadaan rajoitettu varmuus siitä, ettei tietoomme silta osiltaan luotettavaa raportointikriteeristön Sustainability & Tilintarkastuspalvelut sen edustajan tai valtuutetun asiamiehen tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2013,
ole tullut seikkoja, jotka antaisivat aiheen olet- perusteella. Climate Change
SISÄLTÖ

päätti jakaa osinkoa 0,60 (0,60) euroa osakkeel- HALLITUKSEN PALKITSEMINEN JA OSAKEOMISTUKSET 2014 hallituksen joulukuun kokouksessa. Jäsenet HALLITUKSEN VALIOKUNNAT 2014
ta ja myönsi toimitusjohtajalle ja hallituksen arvioivat hallituksen suoriutumista tehtävistään Nimitys- ja hallinnointi-
Vuosipalkkio josta osakkeita Osakeomistukset
jäsenille vastuuvapauden tilikaudelta 2013. Hallituksen jäsen Asema hallituksessa (euroa) (kpl) 31.12.2014 ja vastuistaan, hallituksen kokoonpanoa ja Valiokunnat Tarkastusvaliokunta Palkitsemisvaliokunta valiokunta
Varsinainen yhtiökokous valitsi hallitukseen rakennetta, työskentelykulttuuria sekä hallituk-
Björn Wahlroos Puheenjohtaja 175 000 5 595 250 249 Jäsenet Piia-Noora Kauppi (pj.) Berndt Brunow (pj.) Björn Wahlroos (pj.)
yhdeksän jäsentä ja hyväksyi heidän palkkion- sen kokousten tehokkuutta. Tunnistetut kehi-
sa. Matti Alahuhta, Berndt Brunow, Piia-Noo- Berndt Brunow Varapuheenjohtaja 120 000 3 836 300 703 tyskohteet otetaan huomioon hallituksen Wendy E. Lane Matti Alahuhta Matti Alahuhta
ra Kauppi, Wendy E. Lane, Jussi Pesonen, tehtäviä suunniteltaessa. Yksi edellisvuotisessa Kim Wahl Veli-Matti Reinikkala Ari Puheloinen
Matti Alahuhta Jäsen 95 000 3 037 58 991
Veli-Matti Reinikkala, Kim Wahl ja Björn arvioinnissa esiin tulleista kehityskohteista oli
Wahlroos valittiin uudelleen hallitukseen yhden Piia-Noora Kauppi Tarkastusvaliokunnan 120 000 3 836 8 981 tarve keskittyä yhtiön strategisiin tavoitteisiin Kokousten lukumäärä 5 3 4
puheenjohtaja
vuoden toimikaudeksi, joka kestää seuraavan ja käyttää enemmän aikaa niitä koskevaan Osallistumisprosentti 100 100 100
varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen asti. Wendy E. Lane Jäsen 95 000 3 037 30 649 keskusteluun. Tämän seurauksena strategiaan
Uudeksi hallituksen jäseneksi valittiin kenraali liittyviä kysymyksiä käsiteltiin hallituksen
Jussi Pesonen Jäsen, toimitusjohtaja – – 195 280
Ari Puheloinen. Vuodesta 2004 hallituksen jäse- kokouksissa vuoden 2014 aikana kuten edellä
nenä toiminut Karl Grotenfelt ja vuodesta 2006 Ari Puheloinen Jäsen 63 333 2 025 2 025 on kuvattu.
jäsenenä toiminut Ursula Ranin jäivät pois Veli-Matti Reinikkala Jäsen 95 000 3 037 33 821
hallituksesta. Hallituksen valiokunnat tain yhtiön riskienhallintaprosessia ja sitä infor- nitelmia ja raportoi niistä hallitukselle.
Kim Wahl Jäsen 95 000 3 037 11 799
Hallituksen palkitsemisen osalta varsinainen Valiokunnat avustavat hallitusta valmistelemal- moidaan prosessin yhteydessä tunnistetuista Valiokunta arvioi myös vuosittain syksyllä
yhtiökokous päätti, että hallituksen puheenjoh- Yhteensä 858 333 27 440 892 498 la hallituksen päätösvaltaan kuuluvia asioita. 20 suurimmasta strategisesta riskistä. Vuonna järjestettävän henkilöstökyselyn tuloksia.
tajan vuosipalkkio on 175 000 euroa, hallituk- Osakeomistukset 31.12.2014 sisältävät myös hallituksen jäsenten lähipiirin sekä
Valiokuntien puheenjohtajat raportoivat valio- 2014 valiokunta arvioi myös riskienhallinta- ja
sen varapuheenjohtajan ja tarkastusvaliokun- määräysvaltayhteisöjen omistamat osakkeet. Ajantasaiset tiedot hallituksen jäsenten kuntien toiminnasta hallitukselle säännöllisesti. vaatimustenmukaisuusmenettelyjä UPM:n Nimitys- ja hallinnointivaliokunta
nan puheenjohtajan 120 000 euroa ja muiden osakeomistuksista sekä osakeomistusten muutoksista löytyvät yhtiön internetsivuilta. Lisäksi kaikista valiokuntien kokouksista energialiiketoiminnassa ja UPM IT:ssä, jossa Nimitys- ja hallinnointivaliokunnan päätarkoi-
hallituksen jäsenten 95 000 euroa. Vuosipalkki- laaditaan pöytäkirja, joka jaetaan kaikille painopistealueena olivat tietoturva- ja kyber- tus on hallituksen jäseniksi sopivien henkilöi-
oista 60 % maksettiin rahana verojen kattami- hallituksen jäsenille. turvallisuusriskit. den etsiminen sekä hallituksen jäsenvalintoja
seksi ja 40 % hallituksen jäsenten nimiin ja tuksiin. Yhtiön omia osakkeita voidaan minkä lisäksi hallitus kokoontuu strategia- ja Hallitus on asettanut keskuudestaan kolme Tarkastusvaliokunta laatii varsinaiselle tai jäsenten uudelleenvalintaa ja hallituksen
lukuun hankittuina yhtiön osakkeina. Koska hankkia enintään 50 miljoonaa kappaletta, ja budjettikokouksiin. Tarvittaessa voidaan järjes- valiokuntaa: tarkastusvaliokunnan, palkitse- yhtiökokoukselle ehdotuksen tilintarkastajan jäsenten palkitsemista koskevien ehdotusten
kenraali Ari Puheloinen pystyi osallistumaan lahjoitusten yhteissumma voi olla enintään tää myös puhelin- ja pöytäkirjakokouksia. misvaliokunnan sekä nimitys- ja hallinnointiva- valinnasta. Ehdotusta valmistellessaan valio- valmistelu yhtiökokousta varten. Valiokunta
hallituksen työskentelyyn vasta elokuun alusta 250 000 euroa. Kaikki päätökset tehtiin ilman Hallitus kokoontui vuoden 2014 aikana 11 liokunnan. Hallitus nimittää valiokuntien kunta arvioi tilintarkastajan pätevyyttä ja voi käyttää – ja on käyttänytkin – hallituksen
lähtien, varsinainen yhtiökokous päätti, että äänestystä. kertaa. Jäsenet osallistuivat kokouksiin keski- jäsenet ja niiden puheenjohtajat vuosittain. riippumattomuutta. Lisäksi tarkastusvaliokun- jäsenehdokkaiden etsinnässä apuna suorahaku-
hän oli oikeutettu saamaan 2/3 hallituksen määrin 99,0-prosenttisesti (97,8 %). Valiokunnassa on aina vähintään kolme jäsen- ta kilpailuttaa tilintarkastuspalvelut säännölli- yrityksiä.
jäsenen vuosipalkkiosta. Toimitusjohtajalle ei Hallitus Vuonna 2014 hallitus keskittyi strategisiin tä. Vuonna 2014 kaikki valiokunnat täyttivät sin väliajoin varmistaakseen tilintarkastus- Valmistellessaan hallituksen jäsenehdokkai-
maksettu vuosipalkkiota hallituksen jäsenyy- Kuten edellä on esitetty, yhtiön hallitukseen kysymyksiin ja piti toukokuussa kattavan Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodin ja palveluiden riippumattomuuden ja kustannus- ta koskevaa ehdotusta yhtiökokoukselle nimi-
destä. kuuluu yhdeksän jäsentä, joista Jussi Pesosta strategiakokouksen, jonka päätteeksi hallitus valiokuntien työjärjestysten niille asettamat tehokkuuden. Viimeisin tarjouskilpailu järjes- tys- ja hallinnointivaliokunta arvioi hallituksen
Hallituksen jäsenten vuosipalkkiot, hankit- lukuun ottamatta kukaan ei kuulu yhtiön hyväksyi konsernin ja liiketoiminta-alueiden riippumattomuus- ja pätevyysvaatimukset. tettiin vuonna 2013, ja sen tuloksena tarkastus- kokoonpanoa ja hallituksen jäseniltä vaaditta-
tujen osakkeiden määrä sekä jäsenten vuoden toimivaan johtoon. Hallituksen jäsenten henki- strategiat. Osa hallituksen vuosittaista strate- Yhtiön toimitusjohtajaa ei voi nimittää valio- valiokunta esitti vuoden 2014 yhtiökokoukselle, via ominaisuuksia yhtiön nykyisten ja kehittyvi-
2014 lopussa omistamien UPM:n osakkeiden lötiedot, työhistoria ja muut merkittävät luotta- giatyötä on konsernin strategisten ja operatiivis- kuntien jäseneksi. että yhtiön tilintarkastajaksi valitaan uudelleen en tarpeiden näkökulmasta ja käynnistää
määrät on esitetty viereisessä taulukossa. Yhti- mustoimet on esitetty sivuilla 65–66 sekä yhtiön ten riskien arviointi. Hallitus jatkoi strategia- Valiokuntien kokoonpano, kokousten PricewaterhouseCoopers Oy. Edellinen tarjous- mahdollisten uusien hallituksen jäsenten etsimi-
ön hallituksen jäsenet eivät saa hallitus- tai internetsivuilla. Björn Wahlroos on toiminut työtään syyskuussa, jolloin sille raportoitiin lukumäärä sekä osallistumisprosentit vuonna kilpailu järjestettiin vuonna 2007. sen aikaisin syksyllä.
valiokuntajäsenyyden perusteella vuosipalkki- hallituksen puheenjohtajana vuodesta 2008 ja strategioiden täytäntöönpanon etenemisestä. 2014 käyvät ilmi oikealla olevasta taulukosta. Arvioidessaan hallituksen kokoonpanoa
oiden lisäksi muita taloudellisia etuja. Palkkiot Berndt Brunow varapuheenjohtajana vuodesta Hallitusta informoitiin vuoden mittaan sään- Palkitsemisvaliokunta valiokunta harkitsee, onko hallitus ammatti- ja
ovat pysyneet samana vuodesta 2007 asti. 2005 lähtien. nöllisesti myös yhtiön strategisten tavoitteiden Tarkastusvaliokunta Palkitsemisvaliokunnan päätarkoitus on avus- koulutustaustaltaan sekä sukupuoli- ja ikäja-
Hallituksen työjärjestyksessä hallituksen jäse- edistymisestä. Näitä tavoitteita ovat 200 miljoo- Tarkastusvaliokunnan tehtävät ja vastuut on taa hallitusta johdon palkitsemiseen ja seuraa- kaumaltaan riittävän monimuotoinen ja edus-
niä kannustetaan yhtiön osakkeiden pitkäaikai- Hallituksen jäsenten riippumattomuus nan euron kannattavuuden parantamisohjelma, määritelty tarkastusvaliokunnan työjärjestyk- jasuunnitteluun liittyvissä asioissa. taako se sopivassa suhteessa erilaista osaamista
seen omistukseen. Hallitus arvioi jäsentensä riippumattomuutta kohdennettujen kasvuhankkeiden tuottama 200 sessä. Suorittaakseen nämä tehtävänsä ja vas- Yhtiön johdon palkitseminen koostuu pystyäkseen vastaamaan yhtiön liiketoiminto-
Varsinainen yhtiökokous päätti myös yhtiön säännöllisesti nimitys- ja hallinnointivaliokun- miljoonan euron lisäys EBITDA:an sekä liike- tuunsa tarkastusvaliokunta käsittelee peruspalkasta ja eduista, lyhyen aikavälin jen ja strategisten tavoitteiden asettamiin vaati-
tilintarkastajasta ja valitsi KHT-yhteisö Price- nan avustuksella. Kokonaisarvioinnin lisäksi toimintaportfolion kehittäminen ja yhtiön neljännesvuosittain yhtiön taloudellisen tulok- kannustepalkkioista sekä pitkän aikavälin muksiin. Valiokunta on määritellyt, että
waterhouseCoopers Oy:n uudelleen yhtiön arviointi perustuu erityisesti Suomen listayhti- arvon kasvattaminen. sen ja osavuosikatsauksen ja suosittelee niiden kannustepalkkioista, jotka perustuvat yhtiön hallituksen jäseniltä toivottaviin taitoihin ja
tilintarkastajaksi vuoden toimikaudeksi. Yhti- öiden hallinnointikoodin suosituksessa 15 Muun muassa talousraportointia, budjetti- hyväksymistä yhtiön hallitukselle. Tulosta tulosperusteiseen osakepalkkiojärjestelmään ja pätevyyksiin kuuluvat muun muassa olennainen
ön päävastuullisena tilintarkastajana on toimi- esitettyihin riippumattomuusvaatimuksiin. seurantaa, johdon palkitsemista ja varsinaiselle käsitellessään valiokunta käy läpi kyseisen viivästettyyn osakepohjaiseen kannustepalkkio- toimialakokemus, kokemus rahoituksesta ja
nut KHT Merja Lindh. Yhtiökokous päätti, Hallituksen arvion mukaan sen kaikki jäsenet yhtiökokoukselle tehtäviä ehdotuksia koskevien tarkastelujakson mahdolliset merkittävät ja järjestelmään. Suorittaakseen tehtävänsä pal- kirjanpidosta, ylemmän johtotason kokemus
että tilintarkastuspalkkio maksetaan tarkastus- ovat riippumattomia merkittävistä osakkeen- vuotuisten ja neljännesvuosittaisten tehtäviensä epätavalliset tapahtumat, kirjanpitoarviot ja kitsemisvaliokunta arvioi kaikkia kokonais- maailmanlaajuisesta kansainvälisestä liiketoi-
valiokunnan hyväksymien laskujen perusteella. omistajista, koska yhdelläkään yhtiön osak- ohella hallitus päätti UPM Kymin sellutehtaalle laatimisperiaatteet. Tarkastusvaliokunnalle palkitsemisen osatekijöitä säännöllisesti vertaa- minnasta sekä kokemus johtamisesta, strategi-
Tilintarkastajalle maksetut ja tarkastusvalio- keenomistajalla ei ole määräysvaltaa yhtiössä ja tehtävästä merkittävästä investoinnista sekä raportoidaan lisäksi neljännesvuosittain var- malla niitä vallitseviin käytäntöihin muissa oiden laatimisesta ja hallinnoinnista.
kunnan hyväksymät palkkiot on esitetty alla vain kaksi osakkeenomistajaa on ilmoittanut tarkensi UPM Changshun tehtaalle Kiinaan mennus- ja lakiasioista. Nämä raportit koske- saman alan tai kokoluokan yhtiöissä ja vastaa- Hallituksen jäsenehdokkaiden riippumatto-
olevassa taulukossa. omistavansa yli viisi prosenttia yhtiön kaikista rakennettavan kolmannen tuotantoyksikön ja vat sisäistä valvontaa, sisäistä tarkastusta sekä vissa tehtävissä. Arvion perusteella valiokunta muuden arviointi on olennainen osa jäsenten
osakkeista ja äänistä. Lisäksi hallituksen arvion voimalan investointisuunnitelmaa. Lisäksi halli- oikeusriitoja ja muita oikeusprosesseja. Tilin- tekee hallitukselle suosituksia, jotka koskevat nimittämisprosessia. Osana hallituksen jäsenten
TILINTARKASTAJAN PALKKIOT mukaan kaikki ne hallituksen jäsenet, jotka tus hyväksyi neuvottelujen käynnistämisen tarkastaja osallistuu kaikkiin valiokunnan toimitusjohtajan ja muiden ylempien johtajien riippumattomuuden arviointia valiokunta käy
eivät kuulu yhtiön toimivaan johtoon, ovat kapasiteetin sulkemiseksi Euroopan sanoma- ja kokouksiin ja raportoi sille osavuositarkastuk- palkkoja ja etuja, lyhyen aikavälin kannustejär- läpi hallituksen jäsenten olemassa olevat luotta-
milj. euroa 2014 2013
riippumattomia yhtiöstä. Jussi Pesonen ei aikakauslehtipaperitoiminnoissa. Nämä pää- sesta sekä esittää selvityksen kertyneistä tilin- jestelmien rakennetta, mittareita ja tavoitteita mustoimet sekä yhtiön tarkistusmenettelyt,
Tilintarkastus 2,0 2,6 yhtiön toimitusjohtajana ole riippumaton tökset julkistettiin helmi- ja marraskuussa. tarkastuspalkkioista ja tilintarkastukseen sekä vuosittain alkavien pitkän aikavälin kan- jotka koskevat mahdollisia lähipiiriliiketoimia
Tilintarkastukseen liittyvät palvelut – 0,1 yhtiöstä. Hallitus hyväksyi myös marraskuussa 2013 liittymättömistä maksuista kultakin vuosinel- nusteohjelmien ansaintaehtoja ja tavoitteita. sekä sitoumuksia, jotka voisivat vaarantaa
toteutettuun liiketoimintarakenteen muutok- jännekseltä. Valiokunta kokoontuu lisäksi Valiokunta arvioi vuosittain myös toimitusjoh- hallituksen jäsenen riippumattomuuden. Näi-
Veroneuvonta 0,6 0,9
Hallituksen tehtävät seen liittyvät konsernin ja liiketoiminta-alueiden säännöllisesti sisäisen tarkastajan ja tilintarkastajalle ja muille ylemmille johtajille asetettujen den menettelyjen perusteella tällaisia liiketoimia
Muut palvelut 0,5 0,1 Hallituksen ja valiokuntien tehtävät sekä vas- uudet taloudelliset tavoitteet, jotka julkistettiin tajien kanssa ilman yhtiön johdon läsnäoloa. tavoitteiden saavuttamista ja heidän toimin- ei vuonna 2014 tehty eikä eturistiriitoja ollut.
Yhteensä 3,1 3,7 tuut on määritelty hallituksen ja valiokuntien yhtiön Capital Markets Day -tapahtuman Osana vaatimustenmukaisuusarviointia taansa kokonaisuudessaan ja suosittelee halli- Valiokunnalle raportoidaan lisäksi säännöllises-
työjärjestyksissä, jotka hallitus on hyväksynyt. yhteydessä maaliskuussa. valiokunta saa neljännesvuosittain yhtiön neu- tuksen hyväksyttäväksi maksettavia ti hallituksen jäsenten työsuhteissa ja muissa
Työjärjestykset ovat nähtävissä yhtiön internet- voa-antavan eettisen komitean (Ethics Adviso- kannustepalkkioita. luottamustoimissa tapahtuneista muutoksista,
Varsinainen yhtiökokous päätti lisäksi sivuilla Sijoittajat-osion kohdassa Hallinnointi. Hallituksen itsearviointi ry Committee) laatiman raportin sekä selvityk- Lisäksi valiokunta arvioi vuosittain johtota- jotta se voi arvioida muutosten mahdollista
valtuuttaa hallituksen päättämään yhtiön Hallitus kokoontuu ennalta vahvistetun Hallitus arvioi vuosittain toimintaansa ja työs- sen Raportoi väärinkäytöksestä -kanavan son tehtäviin liittyviä seuraajasuunnittelumene- vaikutusta jäsenten riippumattomuuteen ja
omien osakkeiden hankkimisesta sekä lahjoi- aikataulun mukaisesti. Kokousaikataulu perus- kentelytapojaan. Vuonna 2014 arviointi toteu- kautta lähetetyistä ilmoituksista. Riskienhallin- telmiä ja kehitysstrategioita sekä toimitusjohta- heidän mahdollisuuksiinsa käyttää riittävästi
tuksista yleishyödyllisiin tai vastaaviin tarkoi- tuu yhtiön talousraportoinnin aikatauluun, tettiin itsearviointina, ja sen tuloksia käsiteltiin nan osalta tarkastusvaliokunta arvioi vuosit- jan ja muiden ylempien johtajien seuraajasuun- aikaa hallitustyöskentelyyn.
SISÄLTÖ

Valmistellessaan yhtiökokoukselle ehdotusta (1,1 miljoonan euron) kertasuoritus takautu- JOHTAJISTON PALKAT, PALKKIOT JA MUUT JOHTAJISTON JÄSENTEN OSAKE- JA OPTIO-OMISTUKSET
hallituksen jäsenten palkkioista valiokunta van vastuun katteeksi. ETUUDET (POISLUKIEN TOIMITUSJOHTAJA)
arvioi muun muassa jäsenten palkkioiden Jos yhtiö irtisanoo toimitusjohtajan toimi- Osakkeet 2007C-optiot **)
kehittymistä sekä palkitsemistasoa muissa suhteen, hänelle maksetaan 24 kuukauden 1 000 euroa 2014 2013
31.12. 31.12.
saman alan tai kokoluokan yhtiöissä. Valiokun- peruspalkkaa vastaava irtisanomiskorvaus
Palkat ja etuudet
ta on korostanut hallituksen jäsenten ja osak- kuuden kuukauden irtisanomisajalta makset- Nimi 2014 2013 2014 2013
keenomistajien etujen yhteensovittamisen tavan palkan lisäksi. Jos toimitusjohtaja Palkat 3 457 3 396
Jussi Pesonen*) 195 280 195 294 0 200 000
tärkeyttä ja suosii hallituspalkkioiden maksa- irtisanoutuu itse, irtisanomisajalta makset- Lyhyen aikavälin 869 1 067
mista osakkeina. tavan palkan lisäksi ei makseta muita Bernd Eikens*) 10 000 21 536 – –
kannustepalkkiot
korvauksia. Pirkko Harrela 35 488 35 488 0 70 000
Toimitusjohtaja Jos yhtiön määräysvallassa tapahtuu Osakepalkkiot – –
Tapio Kolunsarka*) 10 000 10 000 – –
Hallitus nimittää yhtiön toimitusjohtajan. Jussi muutos, toimitusjohtaja voi irtisanoa palvelu- Etuudet 249 137
Pesonen on toiminut yhtiön toimitusjohtajana sopimuksensa kolmen kuukauden kuluessa Tapio Korpeinen*) 45 792 45 792 0 30 000
Yhteensä 4 575 4 600
tammikuusta 2004 alkaen. Hallitus on hyväksy- määräysvallan muutoksen aiheuttaneesta Juha Mäkelä 32 068 32 068 0 50 000
nyt hänen johtajasopimuksensa, joka sisältää tapahtumasta ja saada 24 kuukauden perus- 1.11.2013 alkaen johtajistoon (poislukien
taloudelliset edut ja muut palvelussuhteen palkkaansa vastaavan korvauksen. toimitusjohtaja) on kuulunut 11 jäsentä, ennen Jyrki Ovaska 64 612 64 612 0 60 000
sitä 8 jäsentä.
ehdot. Jussi Pesonen on ollut myös UPM:n Kim Poulsen*) – – – –
hallituksen jäsen maaliskuusta 2007 lähtien. Johtajisto Riitta Savonlahti 16 570 16 570 0 5 000
Hän ei saa hallitusjäsenyydestään taloudellista Konsernin johtajistoon kuuluvat liiketoimin- Johtajiston jäsenet kuuluvat lyhyen aika-
etua. ta-alueiden ja konsernitoimintojen johtajat. välin kannustejärjestelmän ja tulosperusteisen Mika Sillanpää*) 10 117 9 000 0 10 000
Johtajiston jäsenet on esitetty alla olevassa osakepalkkiojärjestelmän piiriin. Näitä järjes- Kari Ståhlberg 4 212 4 212 0 20 875
Toimitusjohtajan palkitseminen kuvassa. Heidän henkilötietonsa, työhisto- telmiä on kuvattu yhtiön internetsivuilla ole-
Heikki Vappula*) 10 000 10 000 – –
Hallitus päättää toimitusjohtajan palkitsemi- riansa ja merkittävimmät luottamustehtävän- vassa palkka- ja palkkioselvityksessä.
sesta hallituksen palkitsemisvaliokunnan ehdo- sä on esitetty sivuilla 67–68 ja yhtiön Johtajiston jäsenet ovat asuinmaansa lain-
tuksen perusteella. Toimitusjohtajan vuosi- internetsivuilla. säädännön mukaisen eläkejärjestelmän piirissä.
*) UPM:n julkiseen sisäpiiriin kuuluvat johtajat. Heidän yllä esitetyt osakeomistuksensa sisältävät heidän lähipiirinsä ja
määräysvaltayhteisöjensä omistamat osakkeet.
palkka ja muut taloudelliset edut vuonna 2014 Lakisääteisiä eläkkeitä täydennetään maksupe-
**) Optio-ohjelma 2007 päättyi 31.10.2014.
on esitetty alla olevassa taulukossa. Tiedot Johtajiston palkitseminen rusteisilla vapaaehtoisilla lisäeläkkeillä. Eläke-
toimitusjohtajan osakeomistuksista yhtiössä Johtajiston jäsenet ovat asuinmaansa lainsää- ikä on 63 vuotta. Johtajilla, jotka ovat kuulu-
löytyvät sivuilta 61 ja 64. dännön mukaisen eläkejärjestelmän piirissä. neet johtajistoon ennen 1.1.2010, on täysi
Lakisääteisiä eläkkeitä täydennetään maksu- vapaakirjaoikeus kertyneeseen rahastoon. Joh-
TOIMITUSJOHTAJAN PALKAT, PALKKIOT JA perusteisilla vapaaehtoisilla lisäeläkkeillä. tajilla, jotka ovat tulleet johtajiston jäseniksi
MUUT ETUUDET Eläkeikä on 63 vuotta. Johtajilla, jotka ovat 1.1.2010 jälkeen, on täysi vapaakirjaoikeus hei- Jos yhtiön määräysvallassa tapahtuu Kukin liiketoiminta-alue, toiminto ja yksik- sekä päävastuullinen tilintarkastaja. Julkiseen
kuuluneet johtajistoon ennen 1.1.2010, on dän kuuluttuaan johtajistoon viiden vuoden muutos, jokainen johtajiston jäsen voi irtisa- kö vastaa omaan toimintaansa liittyvien riskien sisäpiiriin kuuluvien henkilöiden omistustiedot
1 000 euroa 2014 2013 täysi vapaakirjaoikeus kertyneeseen rahas- ajan. noa työsopimuksensa yhden kuukauden hallinnasta. Talous- ja rahoitusjohtajan johtama ovat julkisia, ja ajantasaiset tiedot ovat nähtä-
toon. Johtajilla, jotka ovat tulleet johtajiston Vuonna 2014 Suomen ja Saksan lakisääteis- kuluessa määräysvallan muutoksen aiheutta- riskienhallintakomitea on vastuussa riskitole- villä yhtiön internetsivuilla sekä saatavilla
Palkat ja etuudet
jäseniksi 1.1.2010 jälkeen, on täysi vapaakir- ten eläkejärjestelmien kustannus johtajiston neesta tapahtumasta ja saada 24 kuukauden ranssien ja -profiilin suosittamisesta toimitus- Euroclear Finland Oy:stä. Julkiseen sisäpiiriin
Palkka 1 052 1 059 jaoikeus heidän kuuluttuaan johtajistoon jäsenten (pois lukien toimitusjohtaja) osalta oli peruspalkkaansa vastaavan korvauksen. johtajalle ja johtajistolle, joka vastaa riskien- kuuluvien henkilöiden osakeomistukset
Lyhyen aikavälin 627 553 viiden vuoden ajan. 0,8 miljoonaa euroa (0,7 miljoonaa euroa hallinnan prioriteettien ja toleranssirajojen 31.12.2014 on esitetty tällä sivulla ja sivulla 61
kannustepalkkiot vuonna 2013) ja maksut vapaaehtoiseen eläke- Sisäinen valvonta, riskienhallinta ja määrittelystä sekä liiketoiminnan ja riskienhal- olevissa taulukoissa.
järjestelyyn 0,7 miljoonaa euroa (0,5 miljoonaa sisäinen tarkastus linnan strategioiden ja käytäntöjen yhteen-
Osakepalkkiot – – euroa). Sisäisen valvonnan avulla varmistetaan, että sovittamisesta. Tarkastusvaliokunta valvoo ris- Kaupankäyntirajoitukset
Lue lisää:
Etuudet 27 26 Johtajiston jäsenille maksetaan irtisanomis- yhtiön toiminta on tehokasta, että taloudelli- kienhallintatoimenpiteitä ja -menettelytapoja. Tiettyjä kaupankäyntirajoituksia sovelletaan
www.upm.fi/hallinnointi
korvaus, jos yhtiö irtisanoo heidän palvelusopi- set ja muut tiedot ovat luotettavia ja että Sisäinen tarkastus avustaa hallitusta sen sekä yhtiön julkisiin että pysyviin sisäpiiriläi-
muksensa ennen eläkeikää. Irtisanomiskorvaus yhtiö noudattaa asiaankuuluvia säädöksiä ja valvontavelvollisuuden täyttämisessä varmista- siin, joihin kuuluvat yhtiön palveluksessa olevat
vastaa 12 kuukauden palkkaa, minkä lisäksi toimintaperiaatteita. Yhtiön hallitus vastaa malla, että konsernin valvontatoimenpiteet on henkilöt, joilla on säännöllinen pääsy sisäpiiri-
Toimitusjohtaja kuuluu lyhyen aikavälin irtisanomisajalta maksetaan kuuden kuukau- tarkastusvaliokunnan avustuksella yhtiön suunniteltu ja otettu käyttöön asianmukaisesti. tietoon. Sisäpiiriläiset eivät saa käydä kauppaa
kannustejärjestelmän ja tulosperusteisen osake- den palkka, jollei irtisanomisilmoitusta anneta sisäisen valvontajärjestelmän seurannasta. Sisäinen tarkastus on hallinnollisesti toimitus- yhtiön osakkeilla suljettujen ikkunoiden aika-
palkkiojärjestelmän piiriin. Näitä järjestelmiä yksinomaan työntekijästä johtuvista syistä. Yhtiö on kehittänyt ja ottanut käyttöön johtajan alainen yksikkö, mutta se on suoraan na. Suljetut ikkunat ovat ajanjaksoja, jotka
on kuvattu yhtiön internetsivuilla olevassa kattavan sisäisen valvonnan järjestelmän, yhteydessä tarkastusvaliokuntaan ja raportoi alkavat neljä viikkoa ennen yhtiön vuosi- tai
palkka- ja palkkioselvityksessä. joka sisältää liiketoiminnan ja taloudellisen sille neljännesvuosittain konsernin valvonta- neljännesvuosituloksen julkistamispäivää,
Johtajasopimuksensa mukaisesti toimitus- raportoinnin prosessit. Taloudellista rapor- järjestelmien riittävyydestä ja tehokkuudesta. kyseinen päivä mukaan lukien. Kaupankäynti
johtaja Jussi Pesosen eläkeikä on 60 vuotta. JOHTAJISTO tointia koskevaa sisäistä valvontaa on kuvattu Sisäisen tarkastuksen toiminnan perusperiaat- on sallittua avoimen ikkunan aikana eli kolmen
Toimitusjohtajan tavoite-eläke on 60 % kymme- yhtiön hallinto- ja ohjausjärjestelmää koske- teet on määritelty hallituksen vahvistamassa viikon ajanjaksolla, joka alkaa yhtiön vuosi- tai
nen viimeisen työvuoden keskimääräisestä Toimitusjohtaja Jussi Pesonen vassa selvityksessä, joka on saatavilla yhtiön sisäisen tarkastuksen työjärjestyksessä. Sisäisen neljännesvuosituloksen julkistamispäivän
indeksoidusta ansiosta laskettuna Suomen internetsivuilla. tarkastuksen toiminta kattaa kaikki konsernin jälkeisenä ensimmäisenä arkipäivänä. Avoimen
lakisääteisen eläkejärjestelmän mukaan. Eläke- UPM:n riskienhallinta vastaa hallituksen liiketoiminnot, yksiköt, yhtiöt, prosessit ja ja suljetun ikkunan välisiä jaksoja kutsutaan
iän alentamisesta 60 vuoteen aiheutuvat kulut Talous- ja rahoitusjohtaja 1) Tapio Korpeinen Heikki Vappula UPM Biorefining hyväksymän riskienhallintapolitiikan ja toiminnot. lupakausiksi. Niiden aikana kaupankäyntiin
katetaan lakisääteistä työeläkettä täydentävällä riskirajojen toimeenpanosta ja niistä tiedotta- tarvitaan yhtiön sisäpiirihallinnolta etukäteen
vapaaehtoisella etuusperusteisella lisäeläkkeel- Lakiasiainjohtaja Juha Mäkelä Tapio Korpeinen UPM Energy misesta. Lisäksi se kehittää koko konsernia Sisäpiirihallinto hankittava lupa. Tarvittaessa perustetaan
lä. Jos toimitusjohtaja lopettaa yhtiön palveluk- Strategiajohtaja Kari Ståhlberg Tapio Kolunsarka UPM Raflatac
koskevia riskienhallinnan menettelytapoja ja Yhtiö noudattaa arvopaperilainsäädäntöä ja hankekohtaisia sisäpiirirekistereitä ja asetetaan
sessa ennen 60 vuoden ikää, hänellä on täysi ohjeita sekä mittaa ja valvoo riskienhallinnan muita yhtiötä koskevia säännöksiä. UPM nou- niihin perustuvia kaupankäyntirajoituksia.
vapaakirjaoikeus vapaaehtoisen eläkevakuutuk- Teknologiajohtaja 2) Jyrki Ovaska Kim Poulsen UPM Paper Asia onnistumista. Riskienhallintaprosessiin sisäl- dattaa myös NASDAQ OMX Helsinki Oy:n Henkilöt, joilla on sisäpiiritietoa, eivät saa
sen mukaiseen ansaittuun eläkkeeseen. tyy liiketoiminta-alueilta ja konsernitoimin- julkaisemaa sisäpiiriohjetta. Yhtiön oma sisäpii- käydä kauppaa yhtiön arvopapereilla. Yhtiön
Vuonna 2014 Suomen lakisääteisen eläkejär- Henkilöstöjohtaja Riitta Savonlahti Bernd Eikens UPM Paper ENA noista koottujen riskeille altistumista ja ris- riohje täydentää lakisääteistä sääntelyä ja mää- sisäpiirihallinto valvoo kaupankäyntirajoitus-
jestelmän kustannus toimitusjohtajan osalta oli kienhallintatoimenpiteiden tuloksia koskevien rittelee yhtiön sisäpiiriläisiä sekä yhtiön sisä- ten noudattamista.
Sidosryhmäjohtaja 3) Pirkko Harrela Mika Sillanpää UPM Plywood
0,3 miljoonaa euroa (0,3 miljoonaa euroa tietojen yhteenveto ja niistä raportoiminen. piiriasioiden johtoa ja hallinnointia koskevat Sisäpiiritiedon käyttämistä koskevien epäily-
vuonna 2013) ja maksut vapaaehtoiseen eläke- Kuvaus yhtiön strategisista, operatiivisista, yhtiökohtaiset ohjeet. jen välttämiseksi yhtiön julkisia sisäpiiriläisiä
järjestelyyn 0,7 miljoonaa euroa (0,7 miljoonaa 1) Mukaan lukien talous, rahoitus, sijoittajasuhteet, IT, hankinta ja kiinteistöt (ml. metsät Suomessa) taloudellisista ja vaaratekijöihin liittyvistä Yhtiön julkisiin sisäpiiriläisiin kuuluvat ohjeistetaan käyttämään Finanssivalvonnan
euroa). Lisäksi toimitusjohtajan vapaaehtoiseen 2) Mukaan lukien investointihallinta, T&K ja uusien liiketoimintojen kehitys (biokomposiitit, biokemikaalit) riskeistä on hallituksen toimintakertomuk- hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja, talous- ja kaupankäyntiohjeiden mukaisia kaupankäyn-
eläkkeeseen maksettiin 0,3 miljoonan euron 3) Mukaan lukien brändi ja viestintä, ympäristö ja vastuullisuus, yhteiskuntasuhteet sessa sivuilla 70–79. rahoitusjohtaja, liiketoiminta-alueiden johtajat tiohjelmia.
SISÄLTÖ

Hallitus
Björn Wahlroos Berndt Brunow Matti Alahuhta Jussi Pesonen Ari Puheloinen
Puheenjohtaja Varapuheenjohtaja Jäsen vuodesta 2008 Jäsen vuodesta 2007 Jäsen vuodesta 2014
Puheenjohtaja ja jäsen vuodesta 2008 Jäsen vuodesta 2002, varapuheenjohtaja Palkitsemisvaliokunnan ja nimitys- ja hallinnointi- Riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista, Nimitys- ja hallinnointivaliokunnan jäsen
Nimitys- ja hallinnointivaliokunnan puheenjohtaja vuodesta 2005 valiokunnan jäsen ei-riippumaton yhtiöstä Riippumaton yhtiöstä ja merkittävistä osakkeen-
Riippumaton yhtiöstä ja merkittävistä osakkeen- Palkitsemisvaliokunnan puheenjohtaja Riippumaton yhtiöstä ja merkittävistä osakkeen- s. 1960, Suomen kansalainen omistajista
omistajista Riippumaton yhtiöstä ja merkittävistä osakkeenomistajista Dipl. ins. s. 1951, Suomen kansalainen
s. 1952, Suomen kansalainen omistajista s. 1952, Suomen kansalainen Yleisesikuntaupseeri, kenraali (evp.)
UPM-Kymmene Oyj:n toimitusjohtaja vuodesta
Kauppatiet. tri s. 1950, Suomen kansalainen Tekn. tri
2004. UPM-Kymmene Oyj:n operatiivisista toimin- Suomen puolustusvoimain komentaja 2009–2014.
Dipl. ekon.
Sampo Oyj:n konsernijohtaja 2001–2009. Mandatum KONE Oyj:n pääjohtaja 2006–2014 ja toimitusjohtaja noista vastaava varatoimitusjohtaja ja toimitusjohta- Pääesikunnan päällikkö 2007–2009 ja itäisen maan-
Pankki Oyj:n hallituksen puheenjohtaja 1998–2000, Oy Karl Fazer Ab:n toimitusjohtaja 2002–2007. 2005–2006. Nokia Oyj:n varatoimitusjohtaja 2004, jan varamies 2001–2004. Useita eri johtotehtäviä puolustusalueen komentaja 2004–2007. Pääesikunnan
Mandatum & Co Oy:n toimitusjohtaja ja hallituksen Sanitec Oyj:n toimitusjohtaja 2000–2002. Yli 20 Nokia Mobile Phonesin toimitusjohtaja 1998–2003 UPM:n paperitoimialoilla 1987–2001. valmiuspäällikkö 2000–2003 ja prikaatin komentaja
varapuheenjohtaja 1992–1997. Suomen Yhdyspankin vuotta johtotehtäviä Finnpapissa ja UPM-Kymmene ja Nokia Telecommunicationsin toimitusjohtaja 1999–2000. Puolustusneuvoston yleissihteeri 1997–
Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen ja
johtokunnan jäsen ja varatoimitusjohtaja 1985–1992. Oyj:ssä. 1993–1998. 1999. Apulaissotilasasiamies Moskovassa 1986–1990.
Metsäteollisuus ry:n hallitusten puheenjohtaja.
Sampo Oyj:n, Nordea Bank AB:n (publ) ja Hanken Lemminkäinen Oyj:n, Oy Karl Fazer Ab:n ja Kes- Outotec Oyj:n, DevCo Partners Oy:n, Aalto-ylio- Maailman kestävän kehityksen yritysneuvoston Uusi Lastensairaala tukiyhdistys 2017 ry:n hallituk-
Svenska handelshögskolanin hallitusten puheen- kinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varman hallitusten piston säätiön ja Elinkeinoelämän Keskusliitto ry:n World Business Council for Sustainable Develop- sen jäsen.
johtaja. puheenjohtaja. Hartwall Capital Oy Ab:n ja East (EK:n) hallitusten puheenjohtaja. KONE Oyj:n, AB mentin (WBCSD) Forest Solutions Groupin (FSG)
Office of Finnish Industries Oy:n hallitusten jäsen. Volvon (publ) ja ABB Ltd:n hallitusten jäsen. puheenjohtaja. Euroopan paperiteollisuusjärjestö
CEPI:n (Confederation of European Paper Industries)
ja East Office of Finnish Industries Oy:n hallitusten
jäsen.
BJÖRN WAHLROOS BERNDT BRUNOW MATTI ALAHUHTA JUSSI PESONEN ARI PUHELOINEN
PIIA-NOORA KAUPPI WENDY E. LANE VELI-MATTI REINIKKALA KIM WAHL
Piia-Noora Kauppi Wendy E. Lane Veli-Matti Reinikkala Kim Wahl

Jäsen vuodesta 2013 Jäsen vuodesta 2005 Jäsen vuodesta 2007 Jäsen vuodesta 2012
Tarkastusvaliokunnan puheenjohtaja Tarkastusvaliokunnan jäsen Palkitsemisvaliokunnan jäsen Tarkastusvaliokunnan jäsen
Riippumaton yhtiöstä ja merkittävistä osakkeen- Riippumaton yhtiöstä ja merkittävistä osakkeen- Riippumaton yhtiöstä ja merkittävistä osakkeen- Riippumaton yhtiöstä ja merkittävistä osakkeen-
omistajista omistajista omistajista omistajista
s. 1975, Suomen kansalainen s. 1951, Yhdysvaltain kansalainen s. 1957, Suomen kansalainen s. 1960, Norjan kansalainen
OTK MBA (Harvard) eMBA MBA (Harvard), BA (San Diego)
Finanssialan Keskusliitto ry:n toimitusjohtaja Lane Holdings, Inc:n hallituksen puheenjohtaja vuo- ABB-konsernin Euroopan aluejohtaja vuodesta 2015 Strømstangen AS:n hallituksen puheenjohtaja vuo-
vuodesta 2009. Euroopan parlamentin ja parlamen- desta 1992. Johtajana Donaldson, Lufkin & Jenrette ja ABB Ltd:n johtokunnan jäsen vuodesta 2006. desta 2009. Eurooppalaisen pääomasijoitusyhtiö IK
tin usean eri valiokunnan jäsen 1999–2008, Suomen Securities Corp:ssa 1981–1992. Investointipankkiirina ABB-konsernin Process Automation -liiketoiminta- Investment Partnersin hallituksen varapuheenjohtaja
valtuuskunnan vetäjä Euroopan parlamentin EPP- Goldman, Sachs & Co:n palveluksessa 1977–1980. ryhmän johtaja 2006–2014. ABB Process Automation ja perustaja 1989–2009. Osakas, Yritysrahoitus,
ED -ryhmässä 2004–2008. Kokoomuksen eduskun- -liiketoiminta-alueen johtaja 2005. ABB-konsernin Goldman, Sachs & Co. 1987–1989.
Willis Group Holdings PLC:n ja Al-Dabbagh Group
taryhmän lainopillinen neuvonantaja 1997–1999. Automation Technologies -liiketoimintaryhmän
Holding Company Limitedin hallitusten jäsen. DNB Bank ASA:n ja Intermediate Capital Group
johtaja Kiinassa 2003–2004. ABB Drives -yhtiön
Sulava Oy:n ja Vakuutus- ja rahoitusneuvonnan hal- plc:n hallitusten jäsen. Voxtra AS:n ja Voxtra-säätiön
johtaja 1997–2002. ABB Industry Oy:n talousjohtaja
litusten jäsen. Helsingin Diakonissalaitoksen säätiön hallitusten puheenjohtaja. Kansainvälisen kauppa-
1994–1996. Ennen vuotta 1994 erilaisia tehtäviä pa-
ja Helsingin kauppakorkeakoulun tukisäätiön hal- korkeakoulu INSEADin apulaisprofessori.
peri- ja pakkausteollisuusyrityksissä Suomessa.
lintoneuvoston jäsen. Euroopan Pankkiyhdistyksen
(EBF) työvaliokunnan puheenjohtaja.
SISÄLTÖ

Johtajisto
Jussi Pesonen Tapio Korpeinen Heikki Vappula Mika Sillanpää Kari Ståhlberg Juha Mäkelä
Toimitusjohtaja Talous- ja rahoitusjohtaja, UPM Biorefining -liiketoiminta-alueen johtaja UPM Plywood -liiketoiminta-alueen johtaja Strategiajohtaja Lakiasiainjohtaja
Dipl. ins. UPM Energy -liiketoiminta-alueen johtaja Kauppat. maist. Dipl.ins. Dipl. ins. OTK
s. 1960, Suomen kansalainen Dipl. ins., MBA s. 1967, Suomen kansalainen s. 1958, Suomen kansalainen s. 1971, Suomen kansalainen s. 1962, Suomen kansalainen
Johtajiston jäsen vuodesta 2001. s. 1963, Suomen kansalainen Johtajiston jäsen vuodesta 2010. Johtajiston jäsen vuodesta 2013. Johtajiston jäsen vuodesta 2013. Johtajiston jäsen vuodesta 2008.
UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 1987. Johtajiston jäsen vuodesta 2008. UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 2006. UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 1985. UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 2007. UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 2005.
UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 2005.
Useita eri johtotehtäviä paperitoimialoilla 1987–2001. Balance Consulting Oy:n myyntipäällikkö 1992–1993. Useita johtotehtäviä UPM Raflatacissa Suomessa ja Liikkeenjohdon konsultti Jaakko Pöyry Consulting Erilaisia tehtäviä asianajotoimistoissa 1991–1996.
Varatoimitusjohtaja ja toimitusjohtajan varamies Erilaisia johtotehtäviä Jaakko Pöyry Consulting- Johdon laskentatoimen analyytikko, Nokia Oyj Ranskassa 1985–2000. UPM Raflatacin Euroopasta Oy:ssä 1998–2000. M&A neuvonantaja JP Capi- Erilaisissa lakimiestehtävissä KONE Oyj:ssä
2001–2004. Toimitusjohtaja vuodesta 2004. issa Suomessa ja Pohjois-Amerikassa 1991–1998 ja 1993–1995, useita johtotehtäviä Nokia Networks vastaava johtaja 2001–2003. UPM Raflatacin strate- tal International Limitedissä Isossa-Britanniassa 1997–2004.
1999–2005. A.T. Kearneyn palveluksessa Suomessa Oy:ssä Suomessa, Tanskassa, Isossa-Britanniassa ja giajohtaja 2003–2008. UPM Raflatacin hankinta- 2000–2006. Suomen Teollisuussijoitus Oy:n sijoitus-
Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen ja Kemijoki Oy:n hallintoneuvoston jäsen.
1998–1999 ja McKinsey & Companyn palveluksessa Unkarissa 1996–2002, Nokia Mobile Phonesin toimi- johtaja 2008–2013. päällikkö 2006–2007. Johtaja, yrityskaupat, UPM-
Metsäteollisuus ry:n hallitusten puheenjohtaja.
Ruotsissa 1988–1990. UPM:n kehitysjohtaja ja strate- tusketjun hallinnasta vastaava johtaja 2002–2006. Kymmene 2007–2010. Strategiajohtaja 2010–2013.
Maailman kestävän kehityksen yritysneuvoston
giajohtaja 2005–2008. Energia ja sellu -liiketoiminta- UPM:n hankintajohtaja 2006–2010. Energia ja sellu
World Business Council for Sustainable Develop-
ryhmän johtaja 2008–2010. Talous- ja rahoitusjohtaja -liiketoimintaryhmän johtaja 2010–2013.
mentin (WBCSD) Forest Solutions Groupin (FSG)
vuodesta 2010.
puheenjohtaja. Euroopan paperiteollisuusjärjestö Metsäteollisuus ry:n hallituksen jäsen.
CEPI:n (Confederation of European Paper Industries) Pohjolan Voima Oy:n hallituksen puheenjohtaja.
ja East Office of Finnish Industries Oy:n hallitusten Teol lisuuden Voima Oyj:n ja Kemijoki Oy:n halli-
jäsen. tusten jäsen. Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö
Varman hallintoneuvoston jäsen.
JUSSI PESONEN TAPIO KORPEINEN HEIKKI VAPPULA MIKA SILLANPÄÄ KARI STÅHLBERG JUHA MÄKELÄ
TAPIO KOLUNSARKA KIM POULSEN BERND EIKENS JYRKI OVASKA RIITTA SAVONLAHTI PIRKKO HARRELA
Tapio Kolunsarka Kim Poulsen Bernd Eikens Jyrki Ovaska Riitta Savonlahti Pirkko Harrela
UPM Raflatac -liiketoiminta-alueen johtaja UPM Paper Asia -liiketoiminta-alueen johtaja UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueen johtaja Teknologiajohtaja Henkilöstöjohtaja Sidosryhmäsuhdejohtaja
Dipl. ins., kauppat. maist. Kauppat. maist. Tekniikan tohtori Dipl. ins. Kauppat. maist. Fil. maist.
s. 1975, Suomen kansalainen s. 1966, Suomen kansalainen s. 1965, Saksan kansalainen s. 1958, Suomen kansalainen s. 1964, Suomen kansalainen s. 1960, Suomen kansalainen
Johtajiston jäsen vuodesta 2013. Johtajiston jäsen vuodesta 2013. Johtajiston jäsen vuodesta 2013. Johtajiston jäsen vuodesta 2002. Johtajiston jäsen vuodesta 2004. Johtajiston jäsen vuodesta 2004.
UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 2002. UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 2011. UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 1998. UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 1984. UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 2004. UPM-Kymmenen palveluksessa vuodesta 1985.
McKinsey & Companyn konsultti 2000–2002. Useita Koskisen Oy:n johtaja 1993–1996. Useita johtoteh- Prosessi-insinööri International Paper Co:ssa Useita johtotehtäviä Yhtyneet Paperitehtaat Oy:ssä Henkilöstötehtäviä ABB:ssä 1990–1994. Nokia Oyj:n Viestinnän eri tehtäviä Finnpapissa ja UPM:n
johtotehtäviä UPM Raflatacissa Suomessa ja Yhdys- täviä Finnforest Oyj:ssä Suomessa, Isossa-Britanni- 1996–1998. Useita johtotehtäviä UPM Nordland ja UPM:n Painopaperit-toimialalla 1984–2001. Salon matkapuhelintehtaan henkilöstöpäällikkö Painopaperit-toimialalla 1985–2002. UPM-konsernin
valloissa 2002–2008. UPM Raflatacin Euroopasta assa ja Saksassa 1996–2006. Paloheimo-konsernin Papierissa 1998–2005. UPM-Kymmenen Pohjois- Toimialajohtaja, UPM:n Hieno- ja erikoispaperit 1995–2000. Raisio Yhtymä Oyj:n henkilöstöjohtaja viestintäjohtaja 2003–2013.
vastaava johtaja 2008–2011. UPM Raflatacin EMEA- ja Fenestra Oy:n toimitusjohtaja 2006–2010. UPM:n Amerikan paperiliiketoimintojen johtaja 2005–2008. 2002–2003. Toimialajohtaja, UPM:n Aikakaus- 2000–2001. Elcoteq Network Oyj:n henkilöstöjohtaja
S-ryhmän vastuullisuuden Advisory Groupin jäsen.
alueesta vastaava johtaja 2011–2013. vaneriliiketoiminnasta vastaava johtaja 2011–2013. UPM-Kymmenen paperiliiketoiminnan toimitus- lehtipaperit 2004–2008. Paperiliiketoimintaryhmän 2001–2004.
Paperiliiketoiminnan Aasian-Tyynenmeren alueesta ketjusta vastaava johtaja 2008–2013. johtaja 2008–2013.
Posti Group Oyj:n hallituksen jäsen.
ja yhteistyösuhteista vastaava johtaja 2013.
Euroopan painopaperituottajien järjestön Amerikkalaisen kauppakamarin AmCham Finlandin
EUROGRAPHin ja Saksan selluja paperiteollisuus- hallituksen varapuheenjohtaja. Finnish Bioeconomy
järjestön (VDP) hallitusten jäsen. Madison Paper Cluster FIBIC Oy:n hallituksen jäsen.
Industries -yhtiön hallituksen puheenjohtaja. Johann
Bunte Bauunternehmung GmbH & Co. KG:n
hallituksen jäsen.
SISÄLTÖ

Tilinpäätös 2014 Hallituksen toimintakertomus
70 Hallituksen toimintakertomus Markkinaympäristö vuonna 2014 Tunnuslukuja

Maailmanlaajuinen talouskasvu oli vuonna 2014 suurelta osin edellis-
80 Hallituksen voitonjakoehdotus 2014 2013
vuoden tasolla. Kehitys oli kuitenkin erittäin epätasaista ja maakohtais-
ta. Suurista talousalueista kasvu vahvistui Yhdysvalloissa ja hidastui Liikevaihto, milj. euroa 9 868 10 054
81 Konsernitilinpäätös, IFRS Kiinassa. Euroalueella kasvu kääntyi positiiviseksi mutta pysyi hyvin EBITDA, milj. euroa 1) 1 287 1 155
vähäisenä. % liikevaihdosta 13,0 11,5
Vuoden 2014 jälkipuoliskoa leimasivat kiristyvät geopoliittiset jän- Liikevoitto/tappio, milj. euroa 674 548
81 Konsernin tuloslaskelma ja konsernin laaja tuloslaskelma nitteet ja hyödykkeiden, erityisesti öljyn, hintojen lasku. Tämä lisäsi ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 847 683
82 Konsernin tase talousnäkymien epävarmuutta ja johti merkittävään talouskasvun hidas- % liikevaihdosta 8,6 6,8
tumiseen monissa kehittyvissä maissa. Voitto/tappio ennen veroja, milj. euroa 667 475
83 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa
Euroopassa jatkuneiden heikkojen talousnäkymien, ohjauskoron 774 610
84 Konsernin rahavirtalaskelma leikkausten ja kevyempien rahapolitiikan näkymien seurauksena euro Kauden voitto/tappio, milj. euroa 512 335
85 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot heikkeni vuoden jälkipuoliskolla suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Vuo- Tulos per osake, euroa 0,96 0,63
den aikana euro heikkeni 12 % suhteessa Yhdysvaltain dollariin, mutta ilman kertaluonteisia eriä, euroa 1,17 0,91
pysyi keskimäärin edellisvuoden tasolla. Euro heikkeni Englannin pun- Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa 0,96 0,63
taan ja vahvistui Japanin jeniin nähden. Oman pääoman tuotto, % 6,9 4,5
1 Tilinpäätöksen laatimisperusteet 20 Biologiset hyödykkeet UPM:n eri liiketoiminta-alueilla ja tuotteissa markkinaympäristö ilman kertaluonteisia eriä, % 8,3 6,4
2 Johdon harkintaa edellyttävät tilinpäätöksen laati- 21 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä vaihteli vuonna 2014. Sijoitetun pääoman tuotto, % 6,5 4,8
misperiaatteet ja arvoihin liittyvät epävarmuustekijät 22 Myytävissä olevat sijoitukset Sellun ja tarralaminaattien kysyntä kasvoi erityisesti kehittyvillä ilman kertaluonteisia eriä, % 7,5 6,0
3 Rahoitusriskien hallinta 23 Pitkäaikaiset rahoitusvarat markkinoilla. Lehtipuusellun tuotantokapasiteetti kasvoi ja hinnat laski- Liiketoiminnan rahavirta per osake, euroa 2,33 1,39
4 Segmentti-informaatio 24 Muut pitkäaikaiset varat vat, mutta havupuusellussa kysynnän ja tarjonnan välinen tasapaino Oma pääoma per osake kauden lopussa, euroa 14,02 14,08
5 Yrityshankinnat ja -myynnit sekä rahavirtalaskelman 25 Vaihto-omaisuus tuki hintojen nousua. Velkaantumisaste kauden lopussa, % 32 41
liitetiedot 26 Myyntisaamiset ja muut saamiset Suomen vesivarannot olivat lähellä pitkäaikaista keskiarvoa. Suo- Korolliset nettovelat kauden lopussa, milj. euroa 2 401 3 040
6 Liiketoiminnan muut tuotot 27 Oma pääoma men aluehinta oli Nord Pool -järjestelmän hintaa korkeampi johtuen Sijoitettu pääoma kauden lopussa, milj. euroa 10 944 11 583
7 Liiketoiminnan kulut 28 Laskennalliset verot tuontiriippuvuudesta kulutushuippujen aikana. Suomessa sähkön spot- Investoinnit, milj. euroa 411 362
8 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos ja 29 Eläkevelvoitteet hinta oli keskimäärin edellisvuotta alempi – pääasiassa alempien kivihii- Investoinnit ilman yritysostoja ja osakehankintoja,
len hintojen, lämpimämmän sään ja suuremman uusiutuvan sähkön milj. euroa 375 329
hakkuut 30 Varaukset
tuotantokapasiteetin johdosta. Henkilöstö kauden lopussa 20 414 20 950
9 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 31 Korolliset velat
10 Poistot ja arvonalentumiset 32 Muut velat Tarramateriaalien kysyntä kasvoi maailmanlaajuisesti, ja hienopape-
1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten
11 Nettovoitot myytävissä olevista sijoituksista 33 Ostovelat ja muut velat reiden kysyntä kasvoi hieman Aasiassa.
hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyri-
12 Rahoituskulut 34 Rahoitusinstrumentit ryhmittäin Euroalueen talouden hienoinen parannus hillitsi graafisten paperei-
tysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
13 Tuloverot 35 Rahoitusjohdannaiset den kysynnän laskua Euroopassa. Hinnat pysyivät keskimäärin lähellä
14 Tulos/osake 36 Tärkeimmät tytäryritykset ja yhteiset toiminnot edellisvuoden tasoa.
Taloudellista kehitystä kuvaavat ja osakekohtaiset tunnusluvut on esitet-
15 Osakekohtainen osinko 37 Osakeperusteiset maksut Vanerin ja sahatavaran kysyntä kasvoi hieman pääasiassa joidenkin
ty tilinpäätöksessä.
16 Liikearvo 38 Liiketoimet lähipiirin kanssa markkinoiden ja teollisten loppukäyttökohteiden johdosta. Hinnat nou-
17 Muut aineettomat hyödykkeet 39 Vastuusitoumukset sivat.
18 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 40 Tilikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat
Tulos
19 Sijoituskiinteistöt Vuosi 2014 verrattuna 2013
Vuoden 2014 liikevaihto oli 9 868 miljoonaa euroa, 2 % vähemmän kuin
vuoden 2013 liikevaihto 10 054 miljoonaa euroa. Liikevaihdon lasku oli
pääasiassa seurausta UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueen pienemmis-
tä toimitusmääristä.
EBITDA oli 1 287 (1 155) miljoonaa euroa eli 13,0 (11,5) % liike-
vaihdosta. Parannus johtui suurelta osin käynnissä olevasta konsernin
122 Emoyhtiön tilinpäätös
kannattavuusohjelmasta. Myyntihinnat heikensivät tulosta selvästi,
128 Tietoja osakkeista mutta niiden vaikutuksen kumosi muuttuvien kustannusten lasku, joka
oli osittain seurausta kannattavuusohjelmaan sisältyvistä toimenpiteistä.
132 Tunnusluvut 2005–2014
Kiinteät kustannukset olivat 60 miljoonaa euroa alemmat kuin edellis-
134 Tiedot vuosineljänneksittäin 2013–2014 vuonna.
UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueen EBITDA parani selvästi
136 Tilintarkastuskertomus
alempien muuttuvien ja kiinteiden kustannusten ansiosta. Myös UPM
Paper Asia -liiketoiminta-alueen EBITDA parani pääasiassa alempien
muuttuvien ja kiinteiden kustannusten ansiosta. UPM Plywood -liiketoi-
minta-alueen EBITDA parani pääasiassa parempien myyntikatteiden
ansiosta. UPM Energy -liiketoiminta-alueen EBITDA parani alempien
kustannusten sekä vesivoiman ja ydinvoiman korkeampien tuotanto-
määrien ansiosta. UPM Raflatac kirjasi hieman paremman EBITDAn
pääasiassa suurempien toimitusmäärien ansiosta. UPM Biorefining -lii-
ketoiminta-alueen EBITDA heikkeni pääasiassa alempien lehtipuusellun
hintojen johdosta.
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 847 (683) miljoonaa euroa
eli 8,6 (6,8) % liikevaihdosta. Poistot ilman kertaluonteisia eriä olivat
521 (542) miljoonaa euroa.
SISÄLTÖ

Raportoitu liikevoitto oli 674 (548) miljoonaa euroa eli 6,8 (5,5) % Kasvuhankkeiden tavoitteena 200 miljoonan vansa pysyvästi sanomalehtipaperikone 3:n UPM Chapellen tehtaalla UPM Biorefining 2014 2013
liikevaihdosta. Liikevoittoon sisältyy kertaluonteisia kuluja nettona
yhteensä 173 miljoonaa euroa. UPM kirjasi yhteensä 135 miljoonaa
euron EBITDA vaikutus Ranskassa, sanomalehtipaperikone 1:n UPM Shottonin tehtaalla Isossa-
Britanniassa, SC-paperikone Jämsänkoski 5:n UPM Jokilaakson teh-
UPM ilmoitti 6.8.2013 seuraavan kolmen vuoden kasvuhankkeitaan Liikevaihto, milj. euroa 1 937 1 988
euroa kertaluonteisia poistoja ja yhteensä 73 miljoonaa euroa uudelleen- tailla Suomessa ja päällystettyä aikakauslehtipaperia valmistavan pape-
koskevat määrälliset tavoitteet. EBITDA, milj. euroa 1) 358 435
järjestelykuluja, jotka liittyivät suunniteltuihin paperikapasiteetin sulke- rikone 2:n UPM Kaukaan paperitehtaalla Suomessa. Koneet suunnitel-
Biopolttoaineet, nykyisten sellutehtaiden 10 %:n tuotantokapasitee- % liikevaihdosta 18,5 21,9
misiin ja 5 miljoonaa euroa kuluja liittyen muihin UPM Paper ENA laan suljettavan vuoden 2015 ensimmäisen neljänneksen loppuun
tin lisäys, puuvapaat erikoispaperit Kiinassa ja UPM Raflatacin kasvu- Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos ja
-liiketoiminta-alueen uudelleenjärjestelyihin. UPM Raflatac -liiketoi- mennessä.
toimenpiteet luovat edellytykset yhtiön kasvulle tulevina vuosina. Näi- hakkuut, milj. euroa 9 15
minta-alueella toteutetuista uudelleenjärjestelyistä aiheutui 11 miljoonan Osana kannattavuuden parantamisohjelmaa UPM käy läpi kaikkien
den kasvuhankkeiden myötä yhtiö tavoittelee 200 miljoonan euron lisä- Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista,
euron kulut. UPM kirjasi Ison-Britannian metsäalueiden myynnistä 45 liiketoiminta-alueiden ja -maiden tuotantoon, kunnossapitoon ja yksi-
ystä EBITDAan, kun kaikki hankkeet on toteutettu. milj. euroa 1 1
miljoonan euron myyntivoiton. köiden yhteisiin toimintoihin liittyviä käytäntöjä.
Kokonaisinvestointitarve näihin hankkeisiin on 680 miljoonaa Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa
Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon lisäys hakkuilla vähennet- Kustannusten laskun kokonaisvaikutus 150 miljoonaa euroa odote- –150 –152
euroa. Tästä 315 miljoonaa euroa on jo investoitu, ja jäljelle jäävä inves-
tynä oli 78 (68) miljoonaa euroa. taan saavutettavan vuoden 2015 loppuun mennessä verrattuna vuoden Liikevoitto, milj. euroa 223 306
tointikustannus seuraavan kahden vuoden aikana on 365 miljoonaa
Voitto ennen veroja oli 667 (475) miljoonaa euroa ja ilman kerta- 2014 kolmanteen neljännekseen. Suunniteltuihin kapasiteetin sulkemi- % liikevaihdosta 11,5 15,4
euroa.
luonteisia eriä 774 (610) miljoonaa euroa. Korkokulut ja muut rahoitus- seen liittyvien kiinteiden kustannusten laskun osuuden odotetaan olevan Kertaluonteiset erät, milj. euroa 2) 6 6
UPM investoi 175 miljoonaa euroa Lappeenrannan biojalostamoon,
kulut nettona olivat 62 (84) miljoonaa euroa. Kurssierot ja käypien arvo- 55 miljoonaa euroa. Luku sisältyy kokonaistavoitteeseen. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 217 300
joka tuottaa uusiutuvaa dieseliä raakamäntyöljystä. Biojalostamo pys-
jen muutokset olivat 4 miljoonaa euroa negatiiviset (10 miljoonaa euroa UPM kirjasi vuoden 2014 viimeiselle vuosineljännekselle kertaluon- % liikevaihdosta 11,2 15,1
tyy tuottamaan vuosittain noin 120 miljoonaa litraa kehittynyttä uusiu-
positiiviset). Rahoituseriin sisältyy 66 miljoonan euron kertaluonteinen teisia poistoja 135 miljoonaa euroa ja uudelleenjärjestelykuluja 73 mil- Toimitukset, sellu, 1 000 t 3 287 3 163
tuvaa dieseliä liikennekäyttöön. Jalostamon rakennustyöt saatiin pää-
tuotto liittyen Metsä Fibren osakkeiden myyntiin vuonna 2012. Myyn- joonaa euroa. Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj. euroa 2 862 2 825
tökseen, ja laitoksen testaus- ja käyttöönottoprosessi käynnistettiin hei-
nissä rikottiin osakassopimuksessa määrättyä myötämyyntilauseketta. Sijoitetun pääoman tuotto ilman
näkuussa 2014. Jalostamo aloitti uusiutuvan dieselin kaupallisen
Summa perustuu UPM:n sekä Metsäliitto-osuuskunnan ja Metsä Board
tuotannon tammikuussa 2015. Raportointikauden päättymisen jälkeiset kertaluonteisia eriä, % 7,6 10,6
Oyj:n väliseen välimiesmenettelyyn.
Tuloverot olivat 155 (140) miljoonaa euroa. Kertaluonteisten erien
UPM ilmoitti helmikuussa 2014 rakentavansa uuden tuotantoyksi- tapahtumat 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten
kön UPM Changshun tehtaalle Kiinaan. Uusi yksikkö tulee valmista- UPM ilmoitti 12.1.2015 Lappeenrannan biojalostamon aloittaneen hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyri-
vaikutus veroihin oli 4 miljoonaa euroa negatiivinen (10 miljoonaa euroa
maan 360 000 tonnia tarramateriaalia ja erikoispapereita. Kokonaisin- kaupallisen tuotannon. Tuotantoprosessi toimii suunnitellusti ja loppu- tysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
negatiivinen).
vestointi on arviolta 277 miljoonaa euroa, ja yksikön odotetaan käynnis- tuote UPM BioVerno -diesel on korkealaatuista ja asiakasspesifikaatioi- 2) Vuoden 2014 kertaluonteiset tuotot 5 miljoonaa euroa liittyvät aineellisten käyttö-
Vuoden 2014 voitto oli 512 (335) miljoonaa euroa, ja tulos osaketta
tyvän vuoden 2015 lopulla. den mukaista. omaisuushyödykkeiden myyntiin ja tuotot 1 miljoonaa euroa liittyy rakennejärjes-
kohti oli 0,96 (0,63) euroa. Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia
UPM ilmoitti helmikuussa 2014 investoivansa noin160 miljoonaa UPM:n Lappeenrannan biojalostamo on maailman ensimmäinen telyihin. Vuoden 2013 kertaluonteiset erät liittyvät rakennejärjestelyistä kirjattuihin
eriä oli 1,17 (0,91) euroa.
euroa UPM Kymin sellutehtaaseen. Hankkeeseen sisältyy uusi sellun puupohjaista, uusiutuvaa dieseliä valmistava biojalostamo. Se perustuu 2 miljoonan euron kuluihin sekä 8 miljoonan euron kertaluonteiseen tuottoon
Liiketoiminnan rahavirta osaketta kohti oli 2,33 (1,39) euroa.
kuivauskone, havukuitulinjan modernisointi, uusi kuorimo sekä Kymin UPM:n kehittämään vetykäsittelyprosessiin. Jalostamo tuottaa noin 120 aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myynnistä.
integraatin energiatasapainon parantaminen. Investoinnin myötä sellu- miljoonaa litraa uusiutuvaa UPM BioVerno -dieseliä vuodessa.
Rahoitus tehtaan tuotantokapasiteetti kasvaa 170 000 tonnilla, ja hanke lisää UPM ilmoitti 20.1.2015 sulkevansa pysyvästi Kaukaan paperikone
Vuonna 2014 liiketoiminnan rahavirta ennen investointeja ja rahoitusta Markkinat
myös UPM:n selluja paperiliiketoimintojen itsenäisyyttä. Investoinnin 2:n ja Jämsänkosken paperikone 5:n Suomessa sekä paperikone 1:n Vuonna 2014 havupuusellun (NBSK) keskimääräinen markkinahinta oli
oli 1 241 (735) miljoonaa euroa. Käyttöpääoma väheni 73 miljoonaa Shottonin tehtaalla Isossa-Britanniassa. Tuotanto päättyy viimeistään
arvioidaan valmistuvan vuoden 2015 loppuun mennessä. 698 euroa tonnilta, mikä oli 8 % korkeampi kuin edellisvuonna (646
euroa (kasvoi 128 miljoonaa euroa) vuoden aikana. maaliskuun 2015 loppuun mennessä. Sulkemisia koskevat yhteistoimin-
UPM Pietarsaaren sellutehtaan yhden kuitulinjan modernisointi euroa tonnilta). Vuoden lopussa havupuusellun markkinahinta oli 763
Velkaantumisaste 31.12.2014 oli 32 (41) %. Korollinen nettovelka oli taneuvottelut saatiin päätökseen tammikuun 2015 puolivälissä. Tehtä-
saatiin päätökseen kesäkuussa 2014. Investoinnin arvo oli 13 miljoonaa (656) euroa tonnilta. Kysynnän ja tarjonnan tasapaino tuki havupuusel-
kauden lopussa 2 401 (3 040) miljoonaa euroa. vien määrä vähenee Kaukaan paperitehtaalla Lappeenrannassa 114:llä,
euroa, ja tehtaan tuotantokapasiteetti kasvoi 70 000 tonnilla. lun hinnan lisäkorotuksia.
UPM:n rahavarat ja käyttämättömät luottolimiitit olivat 31.12.2014 Jokilaakson tehtaiden Jämsänkosken ja Kaipolan yksiköissä 138:lla ja
Mahdollisuuksia pullonkaulojen poistamiseen on tunnistettu myös Lehtipuusellun (BHKP) keskimääräinen markkinahinta oli 561
yhteensä 1,6 miljardia euroa. Shottonissa 121:llä. Sulkemisten myötä UPM vähentää yhteensä 460 000
UPM Fray Bentosin ja UPM Kaukaan sellutehtailla. UPM sai kesä- euroa tonnilta eli 6 % alempi kuin edellisvuoden vastaavana ajanjaksona
kuussa 2014 laajennetun tuotantoluvan Fray Bentosin sellutehtaalle tonnia päällystettyä ja päällystämätöntä aikakauslehtipaperi- ja 215 000
Henkilöstö Uruguayssa. Luvan myötä tehdas voi kasvattaa tuotantoaan nykyisestä tonnia sanomalehtipaperikapasiteettiaan.
(596 euroa tonnilta). Markkinoille tuli uutta tuotantokapasiteettia, mikä
Vuonna 2014 UPM:n palveluksessa oli keskimäärin 20 852 (21 898) vaikutti kysynnän ja tarjonnan tasapainoon. Havupuusellun markkina-
1 200 000 tonnista 1 300 000 tonniin. Laajennuksen tueksi joitakin inves- hinta laski vuoden alkupuoliskolla. Vuoden jälkipuoliskolla euromääräi-
henkilöä. Vuoden 2014 alussa henkilöstön määrä oli 20 950 ja vuoden
lopussa 20 414.
tointeja toteutettiin vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä. Näkymät vuodelle 2015 nen markkinahinta nousi pääasiassa euron ja Yhdysvaltain dollarin
Huhtikuussa 2014 UPM ilmoitti lisäävänsä tarralaminaatin tuotan- Vuonna 2014 saavutetun paremman kannattavuustason arvioidaan vaihtosuhteen heikentymisen johdosta. Vuoden lopussa lehtipuusellun
Lisätietoja (tilintarkastamaton) henkilöstöstä on julkaistu UPM:n tokapasiteettia Aasian ja Tyynenmeren alueella yli 50 % rakentamalla jatkuvan vuonna 2015, ja näemme mahdollisuuksia parantaa edelleen. markkinahinta oli 608 (557) euroa tonnilta.
vuoden 2014 vuosikertomuksessa. uuden laminointilinjan Changshun tarralaminaattitehtaalle Kiinaan ja Kannattavuudelle luovat pohjan 150 miljoonan euron kannattavuuden Vuonna 2014 sellutoimitukset lisääntyivät maailmanlaajuisesti 2 %
uusimalla laitekantaa Johor Bahrun tehtaalla Malesiassa. Kokonaisin- parannusohjelma sekä kasvuhankkeiden ensimmäiset positiiviset tulos-
Investoinnit ja yritysmyynnit vestoinnit ovat arviolta 14 miljoonaa euroa, ja hankkeiden odotetaan vaikutukset. Kannattavuuteen vaikuttavat alemmat sanoma- ja aika-
edellisvuodesta. Kysyntä kasvoi pääasiassa kehittyvillä talousalueilla,
kuten Aasiassa, Itä-Euroopassa ja Latinalaisessa Amerikassa. Toimituk-
Vuonna 2014 investoinnit olivat 411 (362) miljoonaa euroa eli 4,2 (3,6) % valmistuvan vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä. kauslehtipaperien hinnat ja alemmat sähkön myyntihinnat vuoden set Länsi-Eurooppaan lisääntyivät hieman, mutta toimitukset Pohjois-
liikevaihdosta ja ilman investointeja osakkeisiin 375 (329) miljoonaa UPM ilmoitti huhtikuussa 2014 myös kasvattavansa filmitarralami- alusta. Tämänhetkinen heikentynyt euro ja alentunut öljyn hinta tukevat Amerikkaan ja Japaniin säilyivät edellisvuoden tasolla. Havupuusellun
euroa eli 3,8 (3,3) % liikevaihdosta. Operatiiviset investoinnit olivat 194 naatin tuotantokapasiteettiaan Euroopassa investoimalla noin 13 mil- yhtiön tulosta. toimitukset vähenivät hieman, kun taas lehtipuusellun toimitukset
(209) miljoonaa euroa. Kokonaisinvestointien ennakoidaan vuonna 2015 joonaa euroa uuteen päällystyslinjaan Nowa Wiesin tarralaminaattiteh- lisääntyivät.
olevan noin 500 miljoonaa euroa. taalla Puolassa. Investoinnin odotetaan valmistuvan vuoden 2015 ensim-
UPM:n suurimmat käynnissä olevat investoinnit liittyvät kasvu- mäisellä neljänneksellä.
Liiketoiminta-alueiden katsaukset Sahatavaramarkkinat heikkenivät vuoden jälkipuoliskolla vuoden
UPM Biorefining alkupuolen ylituotannon ja varastojen kasvun johdosta.
hankkeisiin, joista kerrotaan seuraavassa osiossa.
Uusi lämmön ja sähkön yhteistuotantolaitos UPM Schongaun teh- Kannattavuusohjelmat Vuosi 2014 verrattuna 2013
UPM Energy
taan yhteyteen Saksassa valmistui joulukuussa 2014. Tavoitteena on UPM ilmoitti 6.8.2013 identifioineensa kannattavuutta parantavia toi- UPM Biorefining -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia
vähentää merkittävästi energiakustannuksia sekä turvata tehtaan ener- eriä laski 217 (300) miljoonaan euroon. Liikevaihto laski 3 % ja oli 1 937 Vuosi 2014 verrattuna 2013
menpiteitä yhteensä 200 miljoonan euron edestä olemassa olevissa
giahuolto. Kokonaisinvestointi on 89 miljoonaa euroa. (1 988) miljoonaa euroa. Sellutoimitukset lisääntyivät 4 % ja olivat UPM Energy -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
liiketoiminnoissaan verrattuna vuoden 2013 toisen vuosineljänneksen
UPM ilmoitti kesäkuussa 2013 osallistuvansa Pohjolan Voima Oy:n 3 287 000 (3 163 000) tonnia. nousi 202 (186) miljoonaan euroon. Liikevaihto oli 464 (466) miljoonaa
tulokseen. Kukin liiketoiminta toteutti kannattavuuden parantamiseen
osakeantiin Olkiluoto 3 -yksikön rahoittamiseksi. UPM:n osuus osake- Liikevoitto laski pääasiassa lehtipuusellun alempien hintojen joh- euroa. Sähkön kokonaismyynti oli 8 721 (8 925) GWh.
tähtäävää ohjelmaa, joka pitää sisällään yksinkertaistetun liiketoiminta-
annista on 119 miljoonaa euroa, mistä 31 miljoonaa euroa maksettiin dosta. Kiinteät kustannukset nousivat UPM Kaukaan ja UPM Pietar- Liikevoittoa nostivat alemmat kustannukset sekä vesivoiman ja
mallin sekä säästöjä muuttuvissa ja kiinteissä kustannuksissa.
vuoden 2013 toisella neljänneksellä ja toinen 31 miljoonan erä vuoden saaren sellutehtailla vuoden alkupuoliskolla toteutettujen suunniteltujen ydinvoiman suuremmat tuotantomäärät, jotka ylittivät alempien keski-
Ohjelman koko tavoite toteutui vuoden 2014 kolmannella neljännek-
2014 viimeisellä neljänneksellä. Osakeannin jäljelle jäävä osa toteutetaan huoltoseisokkien sekä biopolttoaineliiketoiminnan organisaation kasvun määräisten myyntihintojen negatiivisen vaikutuksen.
sellä eli neljänneksen alkuperäistä aikataulua edellä.
tulevien vuosien aikana hankkeen rahoitustarpeen mukaan. johdosta. Biojalostamon käyttöönotto alkoi heinäkuussa ja kehittyneen Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 2 % ja oli 45,3 (46,1)
UPM ilmoitti 13.11.2014 asettavansa uuden 150 miljoonan euron
UPM solmi 12.12.2014 kaupan, jolla se myi kaikki Ison-Britannian uusiutuvan dieselin kaupallinen tuotanto aloitettiin tammikuussa 2015. euroa/MWh.
vuotuisen kannattavuuden parantamistavoitteen, joka on määrä saavut-
metsäalueensa, yhteensä 7 100 hehtaaria, Englannin Kirkon Komissiolle. taa vuoden 2015 loppuun mennessä. Tavoite sisältää muuttuvien ja kiin- Sahaliiketoiminnan kannattavuus parani myynnin ja tuotannonohjauk-
Kauppahinta oli 50,6 miljoonaa puntaa. UPM kirjasi 45 miljoonan teiden kustannusten säästöjä kaikissa UPM:n liiketoiminnoissa sekä sen edelleen kehittämisen ansiosta.
euron myyntivoiton vuoden 2014 viimeiselle neljännekselle. suunniteltuja kapasiteetin sulkemisia Euroopan paperiliiketoiminnassa.
UPM ilmoitti suunnittelevansa vähentävänsä Euroopan painopaperika-
pasiteettiaan pysyvästi noin 800 000 tonnilla. Yhtiö suunnittelee sulke-
SISÄLTÖ TILINPÄÄTÖS

UPM Energy 2014 2013 UPM Raflatac 2014 2013 Markkinat UPM Plywood
Hienopapereiden kysynnän kasvu on tasoittumassa Aasian ja Tyynen- Vuosi 2014 verrattuna 2013
Liikevaihto, milj. euroa 464 466 Liikevaihto, milj. euroa 1 248 1 213 meren alueella. Kysyntä vaihtelee kuitenkin eri tuote- ja markkinaseg- UPM Plywood -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia
EBITDA, milj. euroa 1) 213 198 EBITDA, milj. euroa 1) 112 109 menteissä. Toimistopapereiden kysynnän kasvu jatkuu. Kilpailu on ollut eriä nousi 44 (21) miljoonaan euroon. Liikevaihto kasvoi 3 % ja oli 440
% liikevaihdosta 45,9 42,5 % liikevaihdosta 9,0 9,0 alueella kovaa, sillä kaikissa paperilajeissa on ylikapasiteettia. (429) miljoonaa euroa. Toimitukset vähenivät 1 % ja olivat 731 000
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista, Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa –35 –36 Tarramateriaalien kysyntä kasvoi maailmanlaajuisesti vuonna 2014. (737 000) kuutiometriä.
milj. euroa – –1 Liikevoitto, milj. euroa 69 60 Investoinnit ja paperikoneiden muuttaminen päällystämättömän puuva- Liikevoitto nousi merkittävästi myyntikatteiden selvän parannuksen
Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa % liikevaihdosta 5,5 4,9
paan paperin ja tarramateriaalien tuotantoon Aasiassa sekä paperiko- ansiosta, joihin vaikuttivat sekä korkeammat myyntihinnat että alemmat
–11 –11
Liikevoitto, milj. euroa
neiden muuttaminen tarramateriaalituotantoon Euroopassa ovat kiristä- muuttuvat kustannukset. Kiinteät kustannukset pysyivät edellisvuoden
202 186 Kertaluonteiset erät, milj. euroa 2) –11 –15
neet kilpailua. tasolla.
% liikevaihdosta 43,5 39,9 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 80 75
Kertaluonteiset erät, milj. euroa – – % liikevaihdosta 6,4 6,2
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj. euroa
UPM Paper ENA
202 186 530 532 UPM Plywood 2014 2013
% liikevaihdosta Sijoitetun pääoman tuotto ilman Vuosi 2014 verrattuna 2013
43,5 39,9
Toimitukset, sähkö, GWh kertaluonteisia eriä, % 15,1 14,1 UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia
8 721 8 925 Liikevaihto, milj. euroa 440 429
eriä nousi merkittävästi ja oli 181 (0) miljoonaa euroa. Liikevaihto laski
Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj. euroa 2 903 2 882 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten EBITDA, milj. euroa 1) 68 43
5 284 (5 560) miljoonaan euroon. Paperitoimitukset vähenivät 3 % ja
Sijoitetun pääoman tuotto ilman hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyri- % liikevaihdosta 15,5 10,0
kertaluonteisia eriä, %
olivat 8 607 000 (8 910 000) tonnia.
7,0 6,5 tysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
Liikevoiton nousu oli seurausta huomattavasti alemmista muuttu- Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa –24 –22
1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten 2) Vuoden 2014 kertaluoteiset erät 11 miljoonaa euroa liittyvät uudelleenjärjestelyi- vista ja kiinteistä kustannuksista. Alemmat kustannukset olivat suurelta Liikevoitto, milj. euroa 44 21
hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyri- hin, sisältäen 3 miljoonan euron arvonalentumisen. Vuoden 2013 kertaluonteiset osin seurausta kannattavuusohjelmista, ja niiden vaikutus ylitti myynti- % liikevaihdosta 10,0 4,9
tysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. erät sisältävät 15 miljoonaa euroa uudelleenjärjestelykuluja, sisältäen 2 miljoonan
hintojen ja toimitusmäärien negatiivisen vaikutuksen. Kertaluonteiset erät, milj. euroa – –
euron arvonalentumisen.
Kaikkien paperitoimitusten keskihinta euroina oli 1 % alempi kuin Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 44 21
Markkinat edellisvuonna. % liikevaihdosta 10,0 4,9
Markkinat
Suomen vesivarannot säilyivät vuonna 2014 melko vakaana. Vuoden UPM sulki tammikuussa 2014 Docellesin paperitehtaan Ranskassa. Toimitukset, vaneri, 1 000 m3 731 737
Tarralaminaattien maailmanlaajuisen kysynnän kasvu vahvistui vuoden
ensimmäisellä puoliskolla vesivarannot olivat hieman pitkän aikavälin Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj. euroa 268 286
kuluessa makrotalouden elpymisen myötä. Kysyntä kasvoi Länsi-Euroo-
keskiarvon yläpuolella. Vesivarannot laskivat vuoden jälkipuoliskolla UPM Paper ENA 2014 2013 Sijoitetun pääoman tuotto ilman
passa, erityisesti vuoden viimeisellä neljänneksellä. Kysynnän kasvu
kuivien sääolojen johdosta. Suomen alueen keskimääräinen spot-hinta kertaluonteisia eriä, % 16,4 7,3
jatkui Itä-Euroopassa vakaana huolimatta Venäjän ja Ukrainan poliitti-
vuonna 2014 Pohjoismaisessa sähköpörssissä oli 36,0 euroa/MWh, mikä
sista jännitteistä. Kysyntä kasvoi vuoden 2014 aikana Pohjois-Amerikas- Liikevaihto, milj. euroa 5 284 5 560 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten
on 13 % alempi kuin edellisvuonna (41,2 euroa/MWh), pääasiassa alem- hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyri-
sa huonojen sääolosuhteiden heikentämän ensimmäisen neljänneksen EBITDA, milj. euroa 1) 392 232
pien kivihiilen hintojen, lämpimämmän sään ja suuremman uusiutuvan tysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä.
jälkeen. Kasvu vahvistui vuoden jälkipuoliskon aikana. Kasvu jatkui % liikevaihdosta 7,4 4,2
sähkön tuotantokapasiteetin johdosta. Suomen aluehinta oli Nord Pool
Aasiassa ja Latinalaisessa Amerikassa. Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista,
-järjestelmän hintaa korkeampi tuontiriippuvuudesta johtuen.
Maailmanlaajuisen kivihiilen ylitarjonnan johdosta kivihiilen hinnat milj. euroa 1 1 Markkinat
laskivat vuonna 2014. Hiilidioksidin päästökauppahinta oli vuoden UPM Paper Asia Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa –349 –233 Vanerin kysynnän kasvu Euroopassa oli vuonna 2014 maakohtaista.
lopussa 6,9 euroa/tonni, mikä oli 47 % korkeampi kuin samana ajankoh- Vuosi 2014 verrattuna 2013 Liikevoitto, milj. euroa –32 –59 Kehitys vahvistui hieman enemmän teollisissa sovelluksissa verrattuna
tana edellisvuonna (4,7 euroa/tonni). Päästöoikeuksien takapainottami- UPM Paper Asia -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia % liikevaihdosta –0,6 –1,1 rakennusalan loppukäyttösegmentteihin. Euroopan vanerimarkkinat
nen ja Euroopan komission ehdottamat rakenteelliset uudistukset tuki- eriä nousi 108 (80) miljoonaan euroon. Liikevaihto oli 1 124 (1 108) Kertaluonteiset erät, milj. euroa 2) –213 –59 säilyivät tasapainossa ja markkinahinnat nousivat. Kysynnän vahvistu-
vat hiilidioksidin päästökauppahintaa vuonna 2014. miljoonaa euroa. Paperitoimitukset lisääntyivät 3 % ja olivat 1 421 000 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 181 0 minen Yhdysvalloissa, Euroopan ulkopuolisten toimittajien toimituson-
Suomen alueen sähkön termiinihinta vuodeksi eteenpäin oli vuoden (1 378 000) tonnia. % liikevaihdosta 3,4 0,0 gelmat ja euron heikentyminen vuoden 2014 jälkipuoliskolla rajoittivat
lopussa 36,1 euroa/MWh, mikä oli 4 % alempi kuin samana ajankohtana Liikevoitto nousi merkittävästi alempien muuttuvien ja kiinteiden Toimitukset, paperi, 1 000 t 8 607 8 910 vanerin ylitarjontaa Euroopassa. Venäjän talouden heikkeneminen
edellisvuonna (37,6 euroa/MWh). kustannusten ansiosta. Keskimääräiset myyntihinnat laskivat hieman Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj. euroa 2 511 2 672 ohjasi standardikoivuvanerin tarjonnan kuitenkin Euroopan markki-
osittain negatiivisten valuuttavaikutusten johdosta. Sijoitetun pääoman tuotto ilman noille vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä. Raaka-ainekustannukset
UPM Raflatac kertaluonteisia eriä, % 7,2 0,0 pysyivät vuonna 2014 vakaina.
Vuosi 2014 verrattuna 2013 UPM Paper Asia 2014 2013 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten
UPM Raflatac -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyri- Muu toiminta
oli 80 (75) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 3 % ja oli 1 248 (1 213) Liikevaihto, milj. euroa 1 124 1 108 tysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. Muu toiminta sisältää puunhankinnan ja metsätalouden, UPM Biocom-
miljoonaa euroa. EBITDA, milj. euroa 1) 188 161 2) Vuoden 2014 kertaluonteiset erät sisältävät 135 miljoonaa euroa arvonalentumi- posites- ja UPM Biochemicals -liiketoimintayksiköt sekä konsernipalve-
Liikevoittoa nostivat pääasiassa korkeammat toimitusmäärät ja % liikevaihdosta 16,7 14,5 sia sekä 73 miljoonaa euroa muita rakennejärjestelykuluja liittyen suunniteltuihin lut.
alemmat kiinteät kustannukset, jotka ylittivät negatiiviset myyntikate- ja Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa –80 –81 paperikapasiteetin sulkemisiin. Lisäksi kertaluonteisiin eriin sisältyy 5 miljoonaa
valuuttavaikutukset. Liikevoitto, milj. euroa 108 80 euroa muita rakennejärjestelykuluja, josta 1 miljoonaa euroa arvonalentumisia, Vuosi 2014 verrattuna 2013
Laminointilinjat Melbournessa Australiassa ja Polinyassa Espan- pääasiassa liittyen UPM Docellesin paperitehtaan sulkemiseen Ranskassa. Vuoden Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 37 (25) miljoonaa euroa. Liike-
% liikevaihdosta 9,6 7,2
jassa suljettiin vuoden 2014 toisella neljänneksellä. 2013 kertaluonteiset erät sisältävät 25 miljoonan euron kulun liittyen Ranskassa vaihto laski 447 (490) miljoonaan euroon.
Kertaluonteiset erät, milj. euroa – – sijaitsevan UPM Docellesin tehtaan rakennejärjestelyihin sekä 34 miljoonaan
Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon lisäys hakkuilla vähennet-
euroa nettokuluja liittyen lähinnä muihin käynnissä oleviin rakennejärjestelyihin.
tynä oli 69 (53) miljoonaa euroa. Biologisten hyödykkeiden (kasvava
% liikevaihdosta 9,6 7,2
puusto) käyvän arvon lisäys oli 121 (112) miljoonaa euroa sisältäen met-
Toimitukset, paperi, 1 000 t 1 421 1 378 Markkinat sän myynnistä saadut voitot. UPM:n omista metsistä hakatun puun
Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj. euroa 861 882 Graafisten paperien kysyntä laski vuonna 2014 Euroopassa 3 %. Euro- kustannukset olivat 52 (59) miljoonaa euroa.
Sijoitetun pääoman tuotto ilman alueen hienoinen parannus hillitsi graafisten papereiden kysynnän laskua UPM myi 51 000 (36 000) hehtaaria metsää vuonna 2014.
kertaluonteisia eriä, % 12,5 9,1 vuoden alkupuoliskolla. Markkinaolosuhteet heikentyivät vuoden toisel-
1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten la puoliskolla, ja Euroopan paperimarkkinoita vaivasi ylikapasiteetti
hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyri- erityisesti sanomalehtipaperisegmentissä. Graafisten papereiden hinnat
tysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. säilyivät vuoden alkupuoliskolla pääosin vakaina ja laskivat vuoden
loppua kohti. Keskimäärin graafisten paperien hinnat olivat 1 % alem-
mat kuin vuonna 2013.
Pohjois-Amerikassa aikakauslehtipapereiden kysyntä laski 3 % ja
niiden keskihinta Yhdysvaltain dollareina oli 6 % edellisvuotta alempi.

Muu toiminta 2014 2013 Merkintäaika optio-oikeuksille 2007C päättyi 31.10.2014. Koko oikeudessa kesäkuussa 2013. Neste pyytää tuomioistuinta vahvista- tai vähentyminen ja asiakasmieltymysten muuttuminen) tai tarjonnassa
merkintäaikana 4 435 302 osaketta merkittiin optio-oikeuksien 2007C maan, että se nauttii patenttinsa perusteella suojaa teknologialle, jota (esimerkiksi uuden tuotantokapasiteetin tulo markkinoille tai vanhan
Liikevaihto, milj. euroa 447 490 perusteella. Optio-ohjelman 2007 päättymisen jälkeen yhtiöllä ei ole Neste väittää UPM:n käyttävän UPM:n Kaukaan tehdasalueen bioja- kapasiteetin sulkeminen) voivat vaikuttaa sekä UPM:n toimitusmääriin
EBITDA, milj. euroa 1) –21 –16 voimassa olevia optio-ohjelmia. lostamossa. Maaliskuussa 2014 Neste jätti Suomen markkinaoikeuteen että hintatasoon. Markkinahintojen kehitykseen vaikuttaa myös kilpaili-
Kaupparekisteriin merkitty osakkeiden kokonaismäärä 31.12.2014 kanteen, jossa Neste pyytää markkinaoikeutta kieltämään UPM:ää jat- joiden toiminta.
Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos ja
hakkuut, milj. euroa 69 53 oli 533 735 699. Lukuun sisältyi 4 433 802 optio-oikeuksien 2007C kamasta väitettyä Nesteen patentin loukkausta UPM:n Kaukaan bioja- Lisäksi UPM:n kannattavuuteen vaikuttaa korvaavien tai vaihtoeh-
perusteella vuonna 2014 merkittyä osaketta. Antivaltuutuksen seurauk- lostamolla. Kesäkuussa 2014 markkinaoikeus hylkäsi Nesteen vaatimuk- toisten tuotteiden kannattavuus. Erityisesti graafisten papereiden
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista,
milj. euroa 1 1 sena osakkeiden lukumäärä voi nousta enimmillään 558 735 699 osak- sen turvaamistoimen määräämisestä. Nesteen kanteet liittyvät samaan kysyntä kypsillä markkinoilla tulee arvioiden mukaan laskemaan edel-
Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa –11 –13
keeseen. Nesteen patenttiin, jota vastaan UPM on jättänyt mitätöimiskanteen leen sähköisen median suosion kasvaessa.
31.12.2014 yhtiön hallussa oli 230 737 omaa osaketta, mikä oli noin 2012. Mitätöimiskanne jätettiin prosessuaalisena, ennakollisena toimen- Kuluttajien lisääntynyt ympäristötietoisuus saattaa myös vaikuttaa
Liikevoitto, milj. euroa 82 –42
0,04 % yhtiön osakkeista ja äänimäärästä. piteenä aiheettomien oikeudellisten prosessien välttämiseksi. UPM pitää UPM:n tuotteiden kulutukseen joko myönteisesti tai kielteisesti riippuen
Kertaluonteiset erät, milj. euroa 2) 45 –67
Nesteen kanteita perusteettomina. tuotealueesta.
Sijoitettu pääoma (keskimäärin), milj. euroa 1 445 1 533
Yhtiön johto UPM myy osan tuotteistaan useille pääasiakkaille. Suurimman asi-
Muut osakeomistukset akkaan osuus UPM:n liikevaihdosta vuonna 2014 oli noin 3 %. Kymme-
8.4.2014 pidetyssä varsinaisessa yhtiökokouksessa hallituksen jäsenten
Sijoitetun pääoman tuotto ilman UPM on osakkaana rakenteilla olevassa ydinvoimalaitosyksikössä,
lukumäärä laski kymmenestä yhdeksään. Matti Alahuhta, Berndt Bru- nen suurimman asiakkaan osuus UPM:n liikevaihdosta oli noin 15 %.
kertaluonteisia eriä, % 2,6 1,6 Olkiluoto 3:ssa (OL3), Pohjolan Voima Oy:n osakeomistuksensa kautta.
now, Piia-Noora Kauppi, Wendy E. Lane, Jussi Pesonen, Veli-Matti Fuusiot, yrityskaupat ja liiketoimintaportfolion muutokset. UPM:n
EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten
Pohjolan Voima Oy on Teollisuuden Voima Oyj:n (TVO) enemmistöosa- strategisena pyrkimyksenä on lisätä niiden kasvavien liiketoimintojen
1)
Reinikkala, Kim Wahl ja Björn Wahlroos valittiin uudelleen toimikau-
hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, osuutta osakkuus- ja yhteisyri- kas 58,47 %:n omistusosuudella. UPM:n epäsuora osuus OL3:sta on osuutta, joiden pitkän aikavälin kasvunäkymät ovat positiiviset. Tämä
delle, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä.
tysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. noin 31 %. OL3 -laitosyksikön kaupallisen sähköntuotannon piti alku- voi edellyttää uusien liiketoimintojen ostamista tai olemassa olevien lii-
Hallituksen uudeksi jäseneksi valittiin Ari Puheloinen. Nykyisten tehtä-
peräisen suunnitelman mukaan alkaa huhtikuussa 2009. Hanke on ketoimintojen myymistä. Fuusioihin ja yrityskauppoihin osallistumiseen
2) Vuoden 2014 kertaluonteiset tuotot 45 miljoonaa euroa liittyvät Ison-Britannian viensä vuoksi Ari Puheloinen osallistuu hallituksen työhön 1.8.2014
metsäalueiden myynnistä saatuun myyntivoittoon. Vuoden 2013 kertaluonteiset
kuitenkin viivästynyt. TVO ilmoitti syyskuussa 2014 saaneensa ydinvoi- sisältyy riskejä, jotka liittyvät muun muassa siihen, saadaanko myynti
lähtien. Karl Grotenfelt ja Ursula Ranin jättivät hallituksen.
erät sisältävät 40 miljoonan euron saamisen arvonalentumisen Suomen tullin malaitosyksikköä kiinteähintaisella avaimet käteen -sopimuksella raken- toteutettua onnistuneesti, pystytäänkö hankitun yrityksen toiminta ja
Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan uudelleen hallituksen
jätettyä tutkimatta UPM:n hakemuksen vuoden 2012 energiaverojen lakisääteises- tavalta Areva-Siemens-konsortiolta (laitostoimittaja) lisätietoja OL3- henkilöstö integroimaan onnistuneesti ja saavutetaanko yritysoston tai
puheenjohtajaksi Björn Wahlroosin ja varapuheenjohtajaksi Berndt Bru-
tä palauttamisesta. Lisäksi kertaluonteiset erät sisältävät 27 miljoonaa euroa kuluja projektin aikataulusta. Tietojen mukaan laitosyksikön säännöllinen -myynnin liiketaloudelliset tavoitteet.
nowin. Lisäksi hallitus valitsi jäsenistään Piia-Noora Kaupin tarkastus-
liittyen globaalien funktioiden uudelleenjärjestelyihin. sähköntuotanto alkaisi loppuvuodesta 2018. TVO:n mukaan aikataulu- Sääntelykehys. UPM:n toimintaan sovelletaan lukuisia lakeja ja
valiokunnan puheenjohtajaksi ja Wendy E. Lanen ja Kim Wahlin valio-
arvion yksityiskohtainen tarkastelu on käynnissä. säännöksiä.
kunnan muiksi jäseniksi. Palkitsemisvaliokunnan puheenjohtajaksi
Osakkeet valittiin Berndt Brunow ja jäseniksi Matti Alahuhta ja Veli-Matti Rei-
Laitostoimittaja aloitti joulukuussa 2008 OL3 -voimalan viivästy- Liiketoimintojen, kuten biopolttoaine-, paperi- ja energialiiketoi-
Yhtiöllä on yksi osakesarja. Yhtiön osakkeisiin ei liity erityisehtoja mistä ja siihen liittyviä kustannuksia koskevan välimiesmenettelyn kan- minnan, kannattavuus on suurelta osin riippuvainen voimassa olevasta
nikkala. Nimitys- ja hallinnointivaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin
lukuun ottamatta yhtiöjärjestyksen lunastusvelvollisuuslauseketta, mitä sainvälisen kauppakamarin (ICC) välimiesoikeudessa. TVO:n mukaan, sääntelykehyksestä. Sääntelyyn, suoraan tai välilliseen verotukseen tai
Björn Wahlroos ja jäseniksi Matti Alahuhta ja Ari Puheloinen.
on selvitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 27. Tiedot suurimmista laitostoimittajan 2014 päivittämä rahamääräinen vaatimus on kokonai- tukiin tehtävät muutokset voivat vaikuttaa suoraan UPM:n kannatta-
osakkeenomistajista sekä omistajien jakautumasta omistajaryhmittäin ja suudessaan noin 3,4 miljardia euroa. Vaatimus kattaa rakentamisajan
Riita-asiat tapahtumat vuoden 2011 kesäkuun loppuun asti. Summa sisältää muun
vuuteen. Lisäksi sääntely voi rakenteellisesti rajoittaa tai haitata UPM:n
osakeomistuksen määrän mukaan on esitetty tilinpäätöksen kohdassa valmiuksia kilpailla raaka-aineista.
Tietoja osakkeista. Konserniyhtiöt muassa viivästyskorkoja (laskettu lokakuuhun 2014 asti) ja TVO:n lai-
Metsähallitus (Suomen valtion liikelaitos, joka hallinnoi valtion omista- UPM:n ympäristöprosessit ja -hallinto perustuvat lakien ja säännös-
Yhtiö on osallisena eräissä liiketoimintoihin ja rahoitukseen tostoimitussopimuksen mukaisesti viivästämiä maksueriä yhteensä yli ten noudattamiseen kaikilta osin. Yhtiö tekee jatkuvasti ympäristöön
liittyvissä sopimuksissa, joissa on määräyksiä sen varalta, että yhtiön mia maa-alueita) jätti vuonna 2011 vahingonkorvauskanteen UPM:ää ja 1,2 miljardia euroa sekä laitostoimittajan väittämää saamatta jäänyttä
kahta muuta suomalaista metsäyhtiötä vastaan. Kanne liittyy Suomen liittyviä investointeja, auditointeja ja mittauksia. UPM ei tällä hetkellä
määräysvalta vaihtuu. Toimitusjohtajan ja johtajiston jäsenten voittoa noin 150 miljoonaa euroa. TVO on aiemmin tutkinut laitostoi- ole osallisena merkittävissä juridisissa menettelyissä, jotka liittyvät
sopimukset sisältävät ehdon, jonka mukaan heillä on oikeus irtisanoa markkinaoikeuden 3.12.2009 antamaan päätökseen, jossa vastaajien mittajan kanteet, joihin rahamääräiset vaateet perustuvat, ja todennut
todetaan syyllistyneen kilpailusääntöjen rikkomiseen suomalaisilla ympäristöasioihin, mutta huomattavien ympäristöön liittyvien kustan-
sopimus, jos määräysvalta yhtiössä vaihtuu. Toimitusjohtajan ja ne perusteettomiksi. TVO tutkii laitostoimittajan päivitetyn vaatimuk- nusten ja vastuiden riski liittyy olennaisesti teolliseen toimintaan.
johtajiston sopimuksia on selvitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa raakapuumarkkinoilla. Metsähallituksen lisäksi markkinaoikeuden sen, ja vastaa siihen asianmukaisesti. Välimiesmenettelyssä olevaan
päätöstä koskevia kanteita ovat jättäneet yksityishenkilöt ja yhtiöt sekä Poliittiset ja toimintaympäristöriskit. UPM:llä on merkittävää tuo-
7. Toimitusjohtajan ja hallituksen jäsenten osakkeenomistus on esitetty TVO:n kanteeseen liittyvä rahamääräinen arvio viiveen aiheuttamista tantoa Suomessa, Saksassa, Isossa-Britanniassa, Ranskassa ja Yhdysval-
tilinpäätöksessä (Tietoja osakkeista). kunnat ja seurakunnat. UPM:ltä ja kahdelta muulta yhtiöltä vaaditaan kustannuksista ja menetyksistä on TVO:n mukaan noin 2,3 miljardia
yhteisvastuullisesti yhteensä pääomaltaan 196 miljoonan euron vahin- loissa. Kansallinen ja/tai Euroopan laajuinen hidas talouskehitys vaikut-
Hallituksen oikeudesta laskea liikkeeseen ja hankkia omia osakkeita euroa vuoden 2018 loppupuolelle asti, joka on laitostoimittajan syys- taa näissä maissa haitallisesti UPM:n kannattavuuteen. Lisäksi UPM:n
sekä sääntöjä yhtiöjärjestyksen muuttamisesta on käsitelty konsernitilin- gonkorvausta tai vaihtoehtoisesti UPM:ltä erikseen yhteensä 34 miljoo- kuussa 2014 toimittaman aikataulun mukaan OL3:n säännöllisen säh-
nan euron vahingonkorvausta. On odotettavissa, että vahingonkorvaus- kannattavuutta voivat haitata (eurooppalaiset ja/tai kansalliset) politii-
päätöksen liitetiedossa 27. köntuotannon aloittamisen ajankohta. TVO toimitti päivitetyn arvionsa kat, jotka heikentävät talouskasvua tai UPM:n kilpailukykyä (esimer-
Vuonna 2014 UPM:n osakkeiden vaihto NASDAQ OMX Helsingin määrät muuttuvat uusien kanteiden johdosta, joita ei vielä ole annettu sille aiheutuneista kustannuksista välimiesmenettelyyn lokakuussa 2014.
tiedoksi. Pääomaan liittyvien vaatimusten lisäksi kantajat esittävät myös kiksi tiukka sääntely tai suoran tai epäsuoran verotuksen korottaminen).
pörssissä oli yhteensä 6 233 (5 308) miljoonaa euroa. Tämä on arviolta Välimiesmenettely voi jatkua useita vuosia. Vaatimusten rahamäärät Kehittyneissä maissa paikallisen poliittisen järjestelmän ja sääntelyn
noin kaksi kolmasosaa kaikista UPM:n osakkeilla tehdyistä kaupoista. arvonlisäveroon ja korkoihin liittyviä vaatimuksia. UPM pitää vaati- voivat muuttua tänä aikana. TVO ei ole kirjannut saamisia eikä varauk-
muksia täysin perusteettomina. UPM ei ole kirjannut varauksia näihin vähäinen avoimuus ja ennakoitavuus voivat tehdä maassa investoimi-
Osakkeen ylin noteeraus oli 13,99 euroa joulukuussa ja alin 10,07 euroa sia välimiesmenettelyssä esitettyjen vaatimusten perusteella. sesta ja toimimisesta epävarmaa ja riskialtista.
lokakuussa. kanteisiin liittyen.
UPM:llä on tuotantoa monissa kehittyvien markkinoiden maissa,
UPM:n osaketalletustodistuksilla (American Depositary Share, Vuonna 2012 UPM käynnisti välimiesmenettelyn Metsäliitto-osuus- Riskit kuten Kiinassa, Uruguayssa, Venäjällä ja Brasiliassa. Kehittyvien mark-
kuntaa ja Metsä Board Oyj:tä vastaan. UPM:n mukaan Metsäliitto ja
ADS) käydään kauppaa Yhdysvaltain over-the-counter-markkinoilla
Metsä Board olivat rikkoneet Metsä Fibre Oy:tä koskevassa osakassopi-
Riskienhallinta kinoiden maissa poliittisen, talous- ja sääntelyjärjestelmän avoimuuden
(OTC). UPM:ssä riskienhallinnalla tarkoitetaan systemaattisia ja ennakoivia puutteet ja ennakoimattomuus voivat tehdä investoimisesta ja toimimi-
8.4.2014 pidetty varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen hank- muksessa määrättyä myötämyyntilauseketta myydessään Metsä Fibre
toimia, joilla analysoidaan ja hallitaan liiketoimintoihin liittyviä mah- sesta epävarmaa ja riskialtista. Kehittyvien maiden epävarmuustekijöi-
kimaan enintään 50 000 000 yhtiön omaa osaketta. Valtuutus on voi- Oy:n osakkeita Itochu Corporationille. UPM vaati Metsäliitolta ja
dollisuuksia ja uhkia. Riskejä myös vältetään huolellisella suunnittelulla hin voi kuulua muun muassa epäedullista verotuskohtelua, kaupan
massa 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä. Metsä Boardilta pääomaltaan 58,5 miljoonan euron suoritusta. Metsä-
ja tulevaisuuden projektien ja liiketoimintaympäristön arvioinnilla. rajoituksia, inflaatiota, valuuttavaihteluita ja kansallistamista.
4.4.2013 pidetyssä varsinaisessa yhtiökokouksessa hallitus valtuutet- liitto ja Metsä Board olivat myyneet 24,9 %:n omistuksen Metsä Fib-
UPM pyrkii siirtämään riskejä omalta vastuultaan vakuutusjärjeste-
tiin päättämään osakeannista ja/tai yhtiön hallussa olevien omien osak- restä Itochu Corporationillle 472 miljoonan euron hintaan. Itochun
kanssa tehdyn kaupan yhteydessä Metsäliitto käytti osto-oikeuden ja
lyillä, mikäli riskien suuruus ylittää UPM:n riskinkantokyvyn. Vakuu- Operatiiviset riskit
keiden luovuttamisesta ja/tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuk- tusehdot rajoittavat vakuutusten kattavuutta. Tuloksen epävarmuus. Merkittävimmät UPM:n tuloksen epävarmuudet
sien antamisesta seuraavin ehdoin: (i) Hallitus voi antaa uusia osakkeita osti UPM:n 11 % omistusoikeuden Metsä Fibrestä 150 miljoonan euron
Alla on lueteltu merkittävimmät riskit, jotka saattavat heijastua liittyvät yhtiön tuotteiden myyntihintoihin ja toimitusmääriin, sekä
ja luovuttaa yhtiön hallussa olevia vanhoja osakkeita enintään yhteensä hintaan. Välimiesoikeus antoi lopullisen päätöksensä (välitystuomio)
olennaisesti UPM:n liiketoimintaan ja taloudelliseen tulokseen. Ne on päätuotantopanosten kustannuksiin ja valuuttakursseihin. Useimmat
25 miljoonaa kappaletta. Tähän lukuun sisältyvät myös ne osakkeet, helmikuussa 2014 ja velvoitti Metsäliiton ja Metsä Boardin maksamaan
luokiteltu strategisiin, operatiivisiin, rahoitus- ja vahinkoriskeihin. näistä ovat riippuvaisia yleisestä talouskehityksestä. Keskeiset tuloksen
jotka voidaan antaa erityisten oikeuksien nojalla. (ii) Uudet osakkeet ja UPM:lle 58,5 miljoonaa euroa viivästyskorkoineen ja oikeudenkäyntiku-
Oikeudenkäynnit, jotka liittyvät yhtiön toimintaan, voivat myös sisältää herkkyystekijät ja konsernin kustannusrakenne on esitetty vuoden 2014
osakkeisiin oikeuttavat erityiset oikeudet voidaan antaa ja yhtiöllä olevat luineen. UPM kirjasi 67 miljoonaa euroa kertaluonteisena tulona vuo-
riskejä. vuosikertomuksessa, sivu 13.
omat osakkeet luovuttaa yhtiön osakkeenomistajille siinä suhteessa, den 2014 ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen. Metsäliitto ja
Metsä Board ovat nostaneet välitystuomion moitekanteet Helsingin Merkittävien tuotantopanosten saatavuus ja hinta. Ulkopuoliset toi-
kuin he ennestään omistavat yhtiön osakkeita tai osakkeenomistajan
käräjäoikeudessa toukokuussa 2014 vaatien, että välitystuomio kumot-
Strategiset riskit mittajat toimittivat vuonna 2014 noin 83 % UPM:n käyttämästä puusta.
etuoikeudesta poiketen suunnatulla osakeannilla. Valtuutus on voimassa Kilpailu, markkinat ja asiakkaat. Energian, sellun, sahatavaran, paperin, Muut tuotantopanokset, kuten kemikaalit, täyteaineet ja keräyspaperi,
4.4.2016 saakka. taisiin tai julistettaisiin mitättömäksi. UPM katsoo, että Metsäliiton ja
Metsä Boardin kanteet ovat perusteettomia. Käräjäoikeuden tuomion tarratuotteiden, vanerin ja biopolttoaineiden markkinat ovat suhdanne- hankitaan ulkopuolisilta toimittajilta. Merkittävimpien tuotantopanos-
Edellä mainittujen lisäksi hallituksella ei ole muita voimassa olevia herkkiä ja hyvin kilpailtuja. Kaikilla näillä markkinoilla hintataso mää- ten toimituskatkot vaikuttaisivat valmistustoimintaan. Seurauksena
osakeantivaltuuksia eikä vaihtovelkakirjalainan tai optio-oikeuksien antamisajankohta ei ole tiedossa.
Neste Oil Oyj, suomalainen liikennepolttoaineita valmistava yhtiö räytyy kysynnän ja tarjonnan yhteisvaikutuksen perusteella. Muutokset voisi olla esimerkiksi tuotannon keskeyttäminen tai vähentäminen, tuo-
liikkeeseenlaskuvaltuuksia. kysynnässä (esimerkiksi loppukäyttökohteiden kysynnän lisääntyminen tevalikoiman muuttaminen, merkittävimpien tuotantopanosten hinnan-
(Neste) on jättänyt vahvistuskanteen UPM:ää vastaan Helsingin käräjä-

korotukset tai puun saatavuus- ja hintavaihtelut. On myös epävarmaa, muassa työterveys- ja työturvallisuusriskit, ympäristöriskit, tulipalo, UPM:n biokomposiitit yhdistävät luonnonkuituja ja muovia yhdessä Teknologian tutkimuskeskus VTT:n kanssa. Polttoaineen kor-
kuinka EU:n ehdotettu energiapaketti tulee vaikuttamaan kuidun ja luonnonilmiöt ja yritysturvallisuusriskit. UPM hallitsee näitä riskejä UPM Biocomposites -liiketoimintayksikkö kehittää, valmistaa, markki- kean laadun ansiosta sen sekoitussuhteella ei ole teknisiä rajoituksia.
energian saatavuuteen tai hintaan. ennalta määritellyillä toimintatavoilla ja vahingon ennaltaehkäisyohjel- noi ja myy korkealaatuisia komposiittituotteita ja -granulaatteja lukui- Biojalostamon käynnistymisen jälkeen painopiste siirtyy tuotantoproses-
Hankkeiden toteuttaminen. UPM:n liiketoiminnoissa, kuten ener- milla. Vakuutettavia vahinkoriskejä katetaan myös UPM:n vakuutusoh- siin kuluttajien ja teollisuuden käyttökohteisiin. sien optimointiin ja tehostamiseen.
gia-, sellu-, paperi- tai biopolttoaineliiketoiminnassa, toteutettavat inves- jelmalla. UPM ProFi- ja UPM Formi -komposiiteissa yhdistyvät luonnon- Yksi tutkimustyön pitkän aikavälin tavoitteista on laajentaa biopolt-
tointihankkeet ovat usein laajoja ja niiden valmistuminen voi kestää kuitujen ja muovin parhaat ominaisuudet. Niiden pääraaka-aineina käy- toaineen tuotantoa uusilla prosesseilla ja raaka-aineilla, kuten pyrolyy-
useita vuosia. UPM:llä on kokemusta tällaisten hankkeiden toteuttami- Tutkimus ja kehitys tetään sellukuituja ja polymeerejä, jotka voivat olla joko kierrätettyjä tai siöljyllä ja kiinteällä biomassalla. UPM osallistuu viisivuotiseen Lig-
sesta monissa liiketoiminnoissa ja monilla alueilla ympäri maailman. UPM:n tutkimus- ja kehitysohjelmien ja liiketoiminnan kehittämisen ensiökuituja. Komposiitit voidaan kierrättää, ja ne ovat myrkyttömiä. noCat-teknologiahankkeeseen (Lignocellulosic fuels by Catalytic pyroly-
Yhtiö noudattaa hankkeiden toteutuksessa määrätietoista suunnittelua, tavoitteena on luoda uusia teknologioita ja tuotteita sekä tukea yhtiön UPM ProFi -tuotteita käytetään terassijärjestelmissä ja muissa ulko- sis), jonka tavoitteena on valmistaa edistyneitä, pitkälle jalostettuja
projektinhallintaa ja seurantaa. Laajoihin hankkeisiin osallistuminen ydinliiketoimintoja ja siten varmistaa niiden kilpailukyky. kohteissa. Niiden pääraaka-aine on tarralaminaattituotannossa hyödyn- lignoselluloosapohjaisia liikennepolttoaineita.
sisältää riskejä, jotka voivat liittyä esimerkiksi kustannusten ylittymi- Vuonna 2014 tutkimuksen ja kehityksen osuus kasvoi uusissa tekno- tämättä jäävä paperi ja muovi.
seen, hankkeen viivästymiseen tai investoinnin liiketaloudellisten tavoit- logioissa ja kasvuliiketoiminnoissa, kuten biopolttoaineiden, biokompo- UPM Formi -komposiitilla voidaan korvata muovi monissa sovel- UPM Energy
teiden saavuttamiseen. siittien, biokemikaalien, biofibrillien, sellun ja hiilidioksidineutraalin luksissa, kuten kalusteissa ja kuluttajaelektroniikassa. UPM Formi val- UPM Energy keskittyy biomassapohjaisten energiateknologioiden
Liikekumppanit. UPM työskentelee nykyisin monien liikekumppa- energian kehityksessä. mistetaan sellukuidusta ja muovista. Biokomposiitissa noin puolet öljy- tehokkuuden ja kustannuskilpailukyvyn kehittämiseen.
nien kanssa ilman määräysvaltaa strategisesta suunnasta ja liiketoimin- Vuonna 2014 UPM:n tutkimuksen ja kehityksen suorat kustannuk- pohjaisesta muovista korvataan sellukuidulla. Tavoitteen saavuttamiseksi UPM Energy osallistuu useisiin tutki-
nasta. Erittäin kilpailtu markkinatilanne ja esimerkiksi biopolttoainei- set olivat noin 35 (38) miljoonaa euroa, mikä vastaa 0,4 (0,4) % konser- UPM Formi -komposiitista valmistetut tuotteet täyttävät EU:n ja musohjelmiin. Ohjelmissa etsitään uusia, innovatiivisia ratkaisuja, joilla
den ja bioenergian kehitystyö on omiaan lisäämään liikekumppanien nin liikevaihdosta. Yhteensä UPM käytti uusien ja vanhojen liiketoimin- Yhdysvaltain elintarvike- ja lääkeviraston elintarvikkeiden kanssa käy- voidaan parantaa biopolttoaineseoksia käyttävien, laajamittaisten ener-
merkitystä korkeamman tehokkuuden saavuttamisessa. Liikekumppanit tojen tutkimukseen ja kehitykseen noin 112 (155) miljoonaa euroa. Luku tettäville tuotteille asettamat säädökset. gianmuuntojärjestelmien suunnittelua ja toimintaa.
voivat kuitenkin aiheuttaa kannattavuusriskejä, esimerkiksi kumppa- sisältää kehittyvien liiketoimintojen negatiivisen rahavirran ja investoin- Komposiitti täyttää myös EU:n leluille asettamat turvallisuusvaati-
nuusyhtiön sisällä tapahtuvien muutosten kautta tai yhteisyrityksen toi- nit ja vastaa 9,0 (21,1) % UPM:n liiketoiminnan rahavirrasta. mukset. UPM Raflatac
mintamuutosten vuoksi.
UPM Raflatac erikoistuotevalikoimassaan keskittyi kehittämään uusia
Kyky hankkia ja pitää palveluksessa ammattitaitoista työvoimaa. Puubiomassan monipuolinen käyttö UPM Biochemicals on ligniinipohjaisten tuotteiden asiantuntija korkean lisäarvon tuotteita loppukäyttöalueelle, samoin kuin räätälöity-
Kasvun jatkuminen ja toiminnan tehokkuuden parantaminen edellyttä- UPM:n Biofore-strategia perustuu uusiutuvan puubiomassan monipuo- UPM Biochemicals -yksikkö kehittää puupohjaisia kemiallisia rakenne- jä ratkaisuja asiakkaiden erityistarpeisiin. Standardituotteissa jatkettiin
vät ammattitaitoisia työntekijöitä. Koska ei ole varmaa, että tulevaisuu- liseen käyttöön innovatiivisella, resurssitehokkaalla ja kestävällä tavalla. aineita, toiminnallisia kemikaaleja ja biofibrillejä. paperipohjaisten tuotteiden kehittämistä tavoitteena parempi kustan-
dessa saadaan riittävästi ammattitaitoista työvoimaa, UPM arvioi jatku- Tarkoituksena on korvata uusiutumattomat materiaalit uusiutuvilla, Kemialliset rakenneaineet ovat kustannuskilpailukykyinen vaihto- nustehokkuus ja suorituskyky.
vasti työhönotto-, palkkaus- ja urakehityskäytäntöjään ja valittujen toi- kierrätettävillä ja ympäristöystävällisemmillä materiaaleilla, mikä on ehto fossiilipohjaisille monomeereille ja kemikaaleille, ja niistä voidaan Uusia ohuita filmituotteita kehitettiin sekä joustamattomiin ja muo-
menpiteiden avulla yhtiö pystyy palkkaamaan ja pitämään yksi biotalouden tärkeimmistä tavoitteista. valmistaa esimerkiksi biomuoveja. Toiminnallisissa kemikaaleissa hyö- vautuviin pakkausloppukäyttöihin. Joustamattomiin pakkauksiin kehi-
palveluksessaan ammattitaitoisia ihmisiä. Erityisen tärkeä kehityskohde on materiaalitehokkuus, jota paranta- dynnetään puun luonnollisten biopolymeerien, kuten ligniinin ja hemi- tettiin uusi näkymätön ja kirkas filmituoteryhmä, VANISH™. Uusi
Tietojärjestelmien käytettävyys. UPM:n liiketoiminta on riippuvai- malla voidaan vähentää resurssien ja raaka-aineiden kulutusta tuotanto- selluloosan, perusrakenteita. muovautuva filmi kehitettiin pääasiassa henkilökohtaisten hoitotuottei-
nen liiketoimintaprosesseja tukevista tietojärjestelmistä ja verkkopalve- prosesseissa. Tästä syystä UPM:n tutkimus- ja kehitysyksikkö on alka- Biofibrils™-tuotteet ja puun sideaineena toimiva ligniini ovat esi- den tarroihin. Muovautuva filmi perustuu UPM Raflatacin omaan filmi-
luista. Suunnittelemattomat palvelukatkot kriittisissä tietojärjestelmissä nut tutkia myös tuotannon sivuvirtojen tehokkaampaa hyödyntämistä ja merkkejä UPM:n toiminnallisista kemikaaleista. Biofibrillit ovat mikro- teknologiaan.
voivat aiheuttaa mahdollisesti suurenkin vahingon UPM:n liiketoiminta- uudelleenkäyttöä. Uusimpia esimerkkejä innovatiivisista keksinnöistä tai nanokuituisia selluloosatuotteita, joiden avulla voidaan muotoilla
alueilla. UPM:llä on käytössä useita teknisiä, fyysisiä ja toiminnallisia ovat UPM:n rakennustuotteet Elurit ja Cinerit, jotka valmistetaan bio- materiaaleja ja lisätä niihin uusia ominaisuuksia. Esimerkiksi ligniiniä UPM Paper Asia
parannuksia joilla voidaan pienentää käyttökatkosten aiheuttama liike- jätteen polton sivutuotteena syntyvästä lentotuhkasta. voidaan käyttää erilaisissa hartsiseoksissa ja sideaineissa. UPM:n tutkimus- ja kehityskeskus Changshussa tukee yhtiön tuotanto-
toimintauhka hyväksyttävälle tasolle. UPM:n liiketoimintoja ja niiden kehitystä tukee maailmanlaajuinen Vuonna 2014 UPM Biochemicals testasi yhdessä Renmatixin kanssa laitoksia Kiinassa ja Aasian-Tyynenmeren alueella. Tutkimus- ja kehi-
tutkimus- ja kehityskeskusten verkosto. Kaikki UPM:n liiketoiminnot ja Renmatixin vesipohjaista Plantrose™-prosessia, jolla muunnetaan puu- tystyö keskittyy pääasiassa paperi- ja tarratuotteisiin.
Rahoitusriskit tutkimus- ja kehityskeskukset ovat ottaneet ekosuunnittelun osaksi tuo- pohjaista biomassaa sokerivälituotteiksi. Sokerivälituotteita voidaan
Valuuttakurssien ja korkojen muutokset. Altistuminen valuuttariskeille tekehitysprosessiaan, joten ympäristönäkökohdat otetaan systemaatti- jalostaa edelleen biokemikaaleiksi. UPM Paper ENA
vaikuttaa ensisijaisesti vientitoimintaan siltä osin kuin liikevaihto on sesti huomioon tuotesuunnittelun kaikissa vaiheissa. Lisäksi UPM Biochemicals solmi Domtar Inc:n kanssa ligniinin
Tutkimus- ja kehitystyössä pyritään ensisijaisesti kehittämään kustan-
muuna valuuttana kuin siinä, jossa tuotantokustannukset syntyvät. Osa jakelusopimuksen, jonka avulla se pyrkii kehittämään markkinoita ja
nustehokkuutta hyödyntämällä erilaisia tutkimustuloksia ja lanseeraa-
UPM:n myynnistä ja ostosta on muuna valuuttana kuin euroina (lähin- Laajaa yhteistyötä uusissa liiketoiminnoissa tarjoamaan kestäviä, korkean jalostusarvon tuotteita yhä useampiin
malla uusia materiaalitehokkaita paperilaatuja. Yksi esimerkki tästä on
nä Yhdysvaltojen dollareina ja Englannin puntina). Vaihtokurssien loppukäyttökohteisiin.
UPM on osakkaana Suomen metsäalan yhteisessä strategisen huippu- UPM Valor, joka tuo UPM:n asiakkaille lisäarvoa ja säästää kustannuk-
vaihteluille altistumisen hallitsemiseksi yhtiö seuraa tilannetta tarkasti. UPM Biochemicals -yksiköllä on monipuolista osaamista ja teolli-
osaamisen keskittymässä Finnish Bioeconomy Clusterissa (FIBIC). sissa laadusta tinkimättä. UPM Valorin laatu ja ominaisuudet ovat
Samanaikaisesti yhtiö suojautuu riskeiltä erilaisten rahoitusinstrument- suusoikeuksia ligniinipohjaisiin tuotteisiin liittyen. Ligniinipohjaisia
FIBIC:n tutkimusohjelmat keskittyvät biotalouteen ja uusiutuviin mate- samat kuin vastaavilla paperilaaduilla, mutta se on neliömassaltaan jopa
tien avulla, kuten käyttämällä valuuttatermiinisopimuksia ja valuutan- tuotteita, kuten esimerkiksi hartseja, voidaan käyttää muun muassa
riaaleihin perustuvien tuotteiden kehittämiseen ja tukevat siten UPM:n 15 % kevyempää ja pienentää siten postitus- ja toimituskustannuksia.
vaihtosopimuksia. Myös korkojen muutokset voivat vaikuttaa huomat- puutuoteteollisuuden sideaineissa. Yksi esimerkki tällaisista tuotteista
omaa tutkimus- ja kehitystyötä. Lisäksi UPM on osakkaana suomalai- Yksi päätavoitteista on vähentää paperitehtaiden vedenkulutusta.
tavasti yhtiön sellaisen omaisuuden (esimerkiksi biologisten on UPM:n patentoituun aktivointiteknologiaan perustuva, hartsiseok-
sessa CLEEN Oy -tutkimusyrityksessä, joka keskittyy energia- ja ympä- UPM etsii myös keinoja jätteiden käytön tehostamiseksi, jotta paperiteh-
hyödykkeiden, myytävissä olevien sijoitusten, kuten energiavarojen) siin soveltuva UPM BioPiva™ -ligniini.
ristötutkimukseen. tailla syntyvää siistausjätettä ja tuotannossa hyödyntämättä jäävää mate-
arvoihin, jotka arvostetaan käypään arvoon. UPM Biochemicalsin tuotekehitys on esikaupallisessa vaiheessa.
Tutkimuskeskittymät tukevat suomalaista biotaloutta ja cleantech- riaalia voitaisiin käyttää ja kierrättää.
Pääoman ja likviditeetin saatavuus. UPM:n pääoman saatavuus riip- UPM kehittää ja testaa teollisuussovelluksia aktiivisesti kumppanei-
strategioita ja pyrkivät siten kasvattamaan kestävän kehityksen mukaista
puu rahoitusmarkkinoilla vallitsevista olosuhteista ja konsernin talou- densa kanssa tavoitteenaan kehittää teollisen mittakaavan konsepteja.
liiketoimintaa Suomessa. Tutkimushankkeet ovat UPM:n Biofore-strate- UPM Plywood
dellisesta tilanteesta. Mikäli jompikumpi näistä tekijöistä huononee dra-
gian mukaisia. UPM Plywoodin tuotehallinta ja kehitystyö keskittyi uusien asiakasläh-
maattisesti, pääoman hinta ja saatavuus voivat vaarantua. Näiden ris-
Heinäkuussa 2014 Euroopan komissio ja biomassoja jalostava sek- Liiketoimintojen tutkimus ja kehitys töisten ratkaisujen luomiseen sekä aiemmin kehitettyjen käyttösovellus-
kien toteutumismahdollisuuksia lieventää UPM:llä oleva UPM Biorefining
tori käynnistivät tutkimus- ja innovaatioyhteenliittymän, jonka perusta- ten kaupallistamiseen ja pilotointiin.
likviditeettireservi, joka muodostuu vahvistetuista monivuotisista lai- UPM on pienentänyt merkittävästi prosessiveden kulutusta sellutehtail-
jajäseniin UPM kuului. Yhtenä päätavoitteena oli vanerin loppukäyttöominaisuuksien
nalimiiteistä. UPM:n myytävissä olevat sijoitukset on kirjattu taseeseen laan. UPM:n uusimmalla tehtaalla UPM Fray Bentosissa, Uruguayssa
Tämä biotalouden kumppanuusohjelma (Public Private Partnership, parantaminen esimerkiksi nesteytetyn maakaasun merikuljetuksiin käy-
käyvin arvoin. Muutoksilla käytetyissä oletuksissa (esimerkiksi sähkön prosessiveden kulutus on alan pienimpiä. Viime aikoina UPM on keskit-
PPP) kannustaa investointeihin ja luo kilpailukykyisiä markkinoita pai- tettävissä säiliöjärjestelmissä.
hintaennuste ja Olkiluoto 3 ydinvoimalaitoksen käynnistysaikataulu) voi tynyt erityisesti fosforipäästöjen pienentämiseen.
kallisista raaka-aineista tuotetuille biopohjaisille tuotteille ja materiaa- Betonimuottien loppukäyttökohteissa tutkimus- ja kehitystyö kes-
olla merkittävä vaikutus UPM:n taloudelliseen asemaan. Puuviljelmätoimintojen kehitystyössä panostetaan puunjalostusoh-
leille. UPM:lle hankkeiden tukemiseen varattu rahoitus nopeuttaa kittyi entistä taloudellisempiin, asiakaslähtöisiin tuotteisiin, joilla on
Maksukyvyttömyys. Tuotteiden myyntiin liittyy riski, että asiakkaat jelmaan ja uusien pakkasta kestävien eukalyptuskloonien kehittämiseen.
uusien alueiden kuten biokemikaalien, biokomposiittien ja biopolttoai- hyvät käyttöominaisuudet.
eivät maksa tuotteita tai täytä muita velvoitteitaan. UPM seuraa ja pyr- Kehitystyön tarkoituksena on luoda lisäarvoa ja parantaa kannatta-
neiden investointien toteuttamista. Ajoneuvoalalle kehitettiin uusi ja entistä taloudellisempi paloa
kii minimoimaan asiakkaiden luottoriskejä useiden ohjelmien avulla. vuutta.
Vuonna 2014 teknologian ja innovaatioiden kehittämiskeskus Tekes hidastava vaneriratkaisu.
Vakuutukset kattavat valtaosan myyntisaatavista. UPM Pulp jatkoi vuonna 2014 yhteisiä kehityshankkeitaan asiak-
rahoitti UPM:n tutkimusprojekteja noin 2,1 (3,8) miljoonalla eurolla. Ajoneuvojen lattiamateriaaleissa käytettävien jäykkien rakenteiden
Lisätietoja rahoitusriskeistä ja pitkäaikaisten lainojen erääntymisai- kaiden kanssa pääasiassa Euroopassa ja Kiinassa.
Projektit toteutettiin yhteistyössä tutkimuslaitosten, yliopistojen ja mui- kehitystyötä jatkettiin aiemmin valikoiduille asiakkaille tehtävin koease-
kataulusta on konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa 3 ja 31. Biopolttoaineissa UPM panosti voimakkaasti uusiutuvan UPM
den yritysten kanssa. nnuksin. Pilotoinnista sovittiin myös joidenkin uusien asiakkaiden
UPM:n immateriaalioikeuksia koskevat hakemukset ovat lisäänty- BioVerno -dieselin markkinoille tuloon. kanssa. Kehitystyön alla oli myös korkeakitkainen vanerinpinnoitusma-
Vahinkoriskit neet viime vuosina huomattavasti. Patenttien rekisteröimisen merkitys UPM BioVernoa on testattu laajasti moottoritesteissä ja liikenneko- teriaali.
UPM:llä on ympäri maailmaa huomattava määrä tuotantolaitoksia, korostaa uusissa liiketoiminnoissa tapahtunutta edistymistä. eajoissa, ja sen on todettu toimivan tavallisten dieselpolttoaineiden Tuotekehityksen lisäksi UPM Plywood panosti raaka-aineiden testa-
joista valtaosa on sen omia. UPM on myös Suomen suurin yksityinen tavoin. UPM toteutti laajat päästö-, suorituskyky- ja kulutustestit ukseen ja prosessikehitykseen.
metsänomistaja. UPM:n toimintaa uhkaavia vahinkoriskejä ovat muun

Ympäristö laajuisesti noin 67 %. UPM on Euroopan toiseksi suurin biomassapoh-
Hallituksen voitonjakoehdotus
Vuonna 2014 ympäristöinvestoinnit olivat 12 (29) miljoonaa euroa. jaisen sähkön tuottaja.
Suurin yksittäinen investointi oli savukaasujen puhdistuslaitteisto UPM Lisäksi UPM on investoinut merkittävästi uusiutuvaan energiaan ja
Changshun paperitehtaalla. moderneihin voimalaitoksiin. Suurin hanke on UPM Schongaun teh-
Yhtiön ympäristönsuojelukustannukset olivat yhteensä 127 (134) taalle Saksaan vuoden 2014 lopussa valmistunut lämmön ja sähkön
miljoonaa euroa (poistot mukaan lukien), ja ne koostuivat pääasiassa yhteistuotantolaitos. Myös omien vesivoimalaitosten uudistaminen Suo-
Hallitus ehdottaa UPM-Kymmene Oyj:n 9.4.2015 pidettävälle varsinai- edellä mainittuun osakemäärään. Yhtiön hallussa oleville omille osak-
jätevesien puhdistamisen ja jätehuollon kustannuksista. messa etenee.
selle yhtiökokoukselle, että 31.12.2014 päättyneeltä tilikaudelta vahvis- keille ei makseta osinkoa. Tämän perusteella ehdotetun osingon koko-
Vuonna 2014 UPM:n tuotantolaitoksilla ei sattunut merkittäviä Energiatehokkuutta on kehitetty merkittävästi viimeisen 15 vuoden
tettavan taseen perusteella jaetaan osinkoa 0,70 euroa osakkeelta ja että naismäärä olisi yhteensä 373,5 miljoonaa euroa.
ympäristövahinkoja. Useita pieniä, tilapäisiä poikkeamia lupaehdoista aikana energia-auditoinneilla, innovaatioilla sekä sisäisillä kampanjoilla.
jäljelle jäävät jakokelpoiset varat jätetään vapaaseen omaan pääomaan. Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2014 olivat 3 361 198 148,19
kuitenkin tapahtui. UPM raportoi näistä välittömästi paikallisviran- Osinko maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingonmaksun täs- euroa, josta tilikauden voitto oli 710 263 052,06 euroa. Yhtiön taloudel-
omaisille ja ryhtyi tarvittaviin toimenpiteisiin niiden korjaamiseksi ja Vastuullista veden käyttöä mäytyspäivänä 13.4.2015 on merkittynä Euroclear Finland Oy:n ylläpi- lisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olen-
vastaavien tilanteiden ennaltaehkäisemiseksi. Toimenpiteet ovat osa UPM on vähentänyt jäteveden määrää paperitonnia kohti 25 % ja sellu- tämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa, että osinko makse- naisia muutoksia. Ehdotettu voitonjako ei hallituksen näkemyksen
UPM:n sisäistä Clean Run -kampanjaa, jonka tavoitteena on parantaa tonnia kohti 17 % kymmenen viime vuoden aikana. Kemiallinen hapen- taan 23.4.2015. mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.
ympäristösuorituskykyä edelleen, jakaa parhaita käytäntöjä sekä edistää kulutus (COD) on laskenut kymmenen viime vuoden aikana 26 % pape- Osinkoehdotuksen julkistamispäivänä 3.2.2015 yhtiöllä on
ja ylläpitää ympäristötietoisuutta. ritonnia kohti ja 39 % sellutonnia kohti. 533 735 699 osaketta. Yhtiön hallussa olevat 230 737 osaketta sisältyvät
Vuonna 2013 valmistuneen UPM Pietarsaaren sellutehtaan jäteve-
Tuotteiden koko elinkaari otetaan huomioon denpuhdistamon ajomallien optimointi jatkui. Työssä auttoi osana
UPM:n tuotteet valmistetaan uusiutuvista, biohajoavista ja kierrätettä- Clean Run -kampanjaa perustettu työryhmä, joka keskittyy kaikkien
vistä raaka-aineista. UPM:n liiketoimintojen tuotekehitysprosessien jätevedenpuhdistamoiden hyvien ajotapojen jakamiseen ja poikkeusti-
lähtökohta on ekodesign. Siinä ympäristönäkökulmat integroidaan lanteisiin valmistautumiseen. Vuoden 2014 aikana UPM osallistui ISO:n
järjestelmällisesti tuotteen suunnitteluun jo hyvin varhaisessa vaiheessa vesijalanjälkistandardin kehittämiseen ja liittyi WBCSD:n vesiklusterin
kattaen tuotteen koko elinkaaren. WASH Pledge –ohjelmaan ensimmäisenä metsäteollisuusyrityksenä.
Lähes kaikilla UPM:n tuotantolaitoksilla ja yhtiön metsätaloudessa WASH Pledge -ohjelmassa UPM sitoutuu järjestämään puhtaan veden
on käytössä ympäristö-, laatu- sekä työterveys ja -turvallisuusjärjestel- saatavuuden ja saniteettitilat kaikilla työpaikoilla.
mät, jotka on sertifioitu ISO 9001-, ISO 14001- ja OHSAS 18001 –stan-
dardien mukaan. Kaikki UPM:n selluja paperitehtaat Euroopassa sekä Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä
UPM Fray Bentosin sellutehdas Uruguayssa ja Changshun paperitehdas UPM esittää selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä erillisenä
Kiinassa on sertifioitu EU:n EMAS-asetuksen (EU Eco-Management raporttina yhtiön internet-sivuilla www.upm.fi.
and Audit Scheme) mukaisesti. UPM on ollut mukana EMAS-järjestel-
mässä jo 20 vuotta.
UPM on suurin EU:n ympäristömerkin saaneiden sanomalehti- ja
toimisto paperien sekä graafisten paperien valmistaja. Vuonna 2014
UPM osallistui paperijalosteiden EU ympäristömerkin luoneen konsor-
tion toimintaan. Vuoden 2014 tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset
Jätemäärän vähentämistä kierrätyksen ja uudelleen-

käytön avulla
Helsingissä helmikuun 3. päivänä 2015
Nykyään noin 90 % UPM:n tuotantojätteestä käytetään uudelleen tai
kierrätetään. UPM on kehittänyt innovatiivisia tapoja vähentää jätteen
määrää ja käyttää jätettä tai tähteitä uudelleen uusien tuotteiden valmis-
tuksessa. Esimerkkejä tuoteinnovaatiosta ovat uusiutuva diesel UPM
BioVerno ja UPM Profi komposiitti, jonka valmistuksessa käytetään Björn Wahlroos Berndt Brunow Matti Alahuhta
osittain tarratuotannon jätteitä. UPM on myös maailman suurin keräys- Puheenjohtaja
paperin käyttäjä graafisten papereiden tuotannossa. Vuonna 2014 pape-
rintuotannossa käytettiin 3.4 miljoonaa tonnia keräyspaperia. Kaato-
paikkajätteen määrä väheni 17 % edelliseen vuoteen verrattuna.
Piia-Noora Kauppi Wendy E. Lane Jussi Pesonen
Toimitusjohtaja
UPM varmistaa, että sen käyttämä puu ja puukuitu on
kestävästi hankittua
Kaikki UPM:n omistamat metsät ja eukalyptusviljelmät on FSC- ja/tai
PEFC-sertifioitu. UPM käyttää kolmannen osapuolen varmistamaa Ari Puheloinen Veli-Matti Reinikkala Kim Wahl
puun alkuperän seurantajärjestelmää ja metsäsertifiointia puunhankin-
nassaan. 83 (80) % UPM:n käyttämästä puusta on peräisin sertifioiduis-
ta metsistä. 83 (83) % UPM:n paperista tuotetaan kuidusta, joka täyttää
joko FSC- tai PEFC-sertifiointikriteerit.
UPM toteutti useita monimuotoisuusohjelmaan liittyviä hankkeita
sidosryhmien kanssa vuonna 2014. Yhtiö on Saksassa mukana Biodiver-
sity in Good Company ja Suomessa FIBSin Yritykset ja biodiversiteetti
-ohjelmissa osana YK:n biodiversiteettiverkostoa. Lisäksi UPM on teh-
nyt yhteistyötä Kansainvälisen luonnonsuojeluliiton (IUCN) kanssa
vuoden 2014 aikana.
Energiansäästöä ja tunnustusta ilmastotoimenpiteistä

Fossiiliset hiilidioksidipäästöt (CO2) paperitonnia kohti ovat vähenty-
neet noin 25 % vuodesta 1990. UPM:n energiatuotanto pohjautuu moni-
puolisiin energialähteisiin, ja yhtiö pyrkii hyödyntämään hiilidioksidi-
neutraalia energiaa mahdollisimman paljon. UPM:n käyttämistä
polttoaineista on biomassapohjaista Suomessa noin 83 % ja maailman-

Konsernitilinpäätös, IFRS Konsernin tase
Konsernin tuloslaskelma
31.12.
milj. euroa Liite 2014 2013

1.1. – 31.12.
Varat
milj. euroa Liite 2014 2013
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo 16 230 219
Liikevaihto 4 9 868 10 054 Muut aineettomat hyödykkeet 17 340 342
Liiketoiminnan muut tuotot 6 91 60 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 18 4 707 4 757
Liiketoiminnan kulut 7 –8 708 –9 091 Sijoituskiinteistöt 19 31 40
Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos ja hakkuut 8 78 68 Biologiset hyödykkeet 20 1 469 1 458
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 9 3 2 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä 21 25 22
Poistot ja arvonalentumiset 10 –658 –545 Myytävissä olevat sijoitukset 22 2 510 2 661
Liikevoitto/tappio 4 674 548 Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat 23 334 282
Laskennalliset verosaamiset 28 532 564
Voitot myytävissä olevista osakkeista, netto 11 59 1 Muut pitkäaikaiset varat 24 91 142
Kurssierot ja käypien arvojen muutokset 12 –4 10 10 269 10 487
Korko- ja muut rahoituskulut, netto 12 –62 –84
Voitto/tappio ennen veroja 667 475 Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 25 1 356 1 327
Tuloverot 13 –155 –140 Myyntisaamiset ja muut saamiset 26 1 856 1 948
Kauden voitto/tappio 512 335 Tuloverosaamiset 14 50
Rahavarat 3 700 787
Jakautuminen: 3 926 4 112
Emoyhtiön omistajille 512 335 Varat yhteensä 14 195 14 599
Määräysvallattomille omistajille – –
512 335
31.12.
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta/tappiosta laskettu osakekohtainen tulos milj. euroa Liite 2014 2013
Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa 14 0,96 0,63
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa 14 0,96 0,63 Oma pääoma ja velat
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma 27 890 890
Omat osakkeet –2 –2
Konsernin laaja tuloslaskelma Muuntoerot

Arvonmuutos- ja muut rahastot
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
27
256
1 867
1 273
6
2 256
1 226
Kertyneet voittovarat 3 194 3 073
7 478 7 449
1.1. – 31.12.
Määräysvallattomien omistajien osuus 27 2 6
milj. euroa Liite 2014 2013 Oma pääoma yhteensä 7 480 7 455
Kauden voitto/tappio 512 335 Pitkäaikaiset velat

Laskennalliset verovelat 28 428 501
Kauden muut laajan tuloksen erät, veroilla vähennettynä: Eläkevelvoitteet 29 867 680
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: Varaukset 30 214 189
Etuuspohjaisista eläkevelvoitteista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot –181 69 Korolliset velat 31 3 058 3 485
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: Muut velat 32 150 164
Muuntoerot 291 –219 4 717 5 019
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojaus –41 77 Lyhytaikaiset velat
Rahavirran suojaukset –107 –28 Lyhytaikaiset korolliset velat 31 406 643
Myytävissä olevat sijoitukset –164 58 Ostovelat ja muut velat 33 1 549 1 419
–21 –112 Tuloverovelat 43 63
Kauden muut laajan tuloksen erät, veroilla vähennettynä 13, 27 –202 –43 1 998 2 125
Kauden laaja tulos yhteensä 310 292 Velat yhteensä 6 715 7 144
Oma pääoma ja velat yhteensä 14 195 14 599
Laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 310 292 Liitetiedot ovat osa tätä tilinpäätöstä.
Määräysvallattomille omistajille – –
310 292
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot on esitetty liitetiedossa 13.

Muiden laajan tuloksen erien erittely on esitetty liitetiedossa 27.
Liitetiedot ovat osa tätä tilinpäätöstä.

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista Konsernin rahavirtalaskelma
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
1.1. – 31.12.
Sijoitetun Määräys-
Arvon- vapaan Kerty- vallatto- milj. euroa Liite 2014 2013
muutos oman neet mien Oma
Osake- Omat Muunto- ja muut pääoman voitto- Yh- omistajien pääoma
milj. euroa Liite pääoma osakkeet Liiketoiminnan rahavirrat
erot rahastot rahasto varat teensä osuus yhteensä
Kauden voitto/tappio 512 335
Oikaisut 5 779 750
Oma pääoma 1.1.2013 890 –2 148 2 232 1 207 2 980 7 455 6 7 461
Saadut korot 7 3
Maksetut korot –40 –50
Kauden voitto/tappio – – – – – 335 335 – 335
Saadut osingot 2 2
Etuuspohjaisista eläkevelvoitteista johtuvat
Muut rahoituserät, netto –11 –20
vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot,
veroilla vähennettynä – – – – – 69 69 – 69 Maksetut verot –81 –157
Muuntoerot – – –219 – – – –219 – –219 Käyttöpääoman muutos 5 73 –128
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn netto- Liiketoiminnan nettorahavirrat 1 241 735
sijoituksen suojaus, veroilla vähennettynä – – 77 – – – 77 – 77
Rahavirran suojaukset, veroilla vähennettynä – – – –28 – – –28 – –28 Investointien rahavirrat
Myytävissä olevat sijoitukset, veroilla Käyttöomaisuusinvestoinnit –378 –337
vähennettynä – – – 58 – – 58 – 58 Osakkuus- ja yhteisyritysosakkeiden hankinta –1 –1
Kauden laaja tulos yhteensä – – –142 30 – 404 292 – 292 Myytävissä olevien sijoitusten hankinta –31 –31
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutukset 89 33
Osakkeiden merkintä optioilla – – – – 19 – 19 – 19 Tytäryritysten luovutukset 5 1 –2
Osakeperusteisten maksujen kustannus, Myytävissä olevien sijoitusten luovutukset 68 1
veroilla vähennettynä – – – –6 – 9 3 – 3 Muiden pitkäaikaisten varojen muutos 5 40
Osingonjako 15 – – – – – –317 –317 – –317 Investointien nettorahavirrat –247 –297
Muut erät – – – – – –3 –3 – –3
Liiketoimet omistajien kanssa, yhteensä – – – –6 19 –311 –298 – –298 Rahoituksen rahavirrat
Oma pääoma 31.12.2013 27 890 –2 6 2 256 1 226 3 073 7 449 6 7 455 Pitkäaikaisten velkojen nostot – 553
Pitkäaikaisten velkojen lyhennykset –836 –323
Oma pääoma 1.1.2014 27 890 –2 6 2 256 1 226 3 073 7 449 6 7 455 Lyhytaikaisten velkojen muutos 34 –64
Osakkeiden merkintä optioilla 47 19
Kauden voitto/tappio – – – – – 512 512 – 512 Maksetut osingot –319 –317
Etuuspohjaisista eläkevelvoitteista johtuvat Muut rahoituksen rahavirrat –22 –
vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot, Rahoituksen nettorahavirrat –1 096 –132
veroilla vähennettynä – – – – – –181 –181 – –181
Muuntoerot – – 291 – – – 291 – 291 Rahavarojen muutos –102 306
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn netto-
sijoituksen suojaus, veroilla vähennettynä – – –41 – – – –41 – –41 Rahavarat kauden alussa 787 486
Rahavirran suojaukset, veroilla vähennettynä – – – –107 – – –107 – –107 Rahavarojen muuntoerot 15 –5
Myytävissä olevat sijoitukset, veroilla Rahavarojen muutos –102 306
vähennettynä – – – –164 – – –164 – –164 Rahavarat kauden lopussa 700 787
Kauden laaja tulos yhteensä – – 250 –271 – 331 310 – 310
Osakkeiden merkintä optioilla – – – – 47 – 47 – 47
Osakeperusteisten maksujen kustannus,
veroilla vähennettynä – – – –15 – 16 1 – 1
Osingonjako 15 – – – – – –319 –319 – –319
Määräysvallattomien omistajien osuuksien
hankinnat 27 – – – – – –1 –1 –4 –5
Muut erät ja siirrot erien välillä – – – –103 – 94 –9 – –9
Liiketoimet omistajien kanssa, yhteensä – – – –118 47 –210 –281 –4 –285
Oma pääoma 31.12.2014 27 890 –2 256 1 867 1 273 3 194 7 478 2 7 480

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
misperiaatteita on tarvittaessa muutettu vastaamaan konsernin tilinpää- korkoriskistä aiheutuva käyvän arvon muutos kirjataan tulosvaikuttei-
töksen laatimisperiaatteita. Pääomaosuusmenetelmän soveltaminen sesti rahoituseriin. Lainojen tasearvot ja lainoihin kohdistuvien suojaus-
lopetetaan, kun sijoituksen kirjanpitoarvo osakkuus- tai yhteisyrityk- instrumenttien käyvät arvo sisällytetään korollisiin varoihin ja velkoihin.
(Liitetiedoissa kaikki luvut ovat miljoonia euroja, ellei muutoin ilmoitettu.) sessä on laskenut nollaan, ellei konsernilla ole syntynyt velvoitteita tai Johdannaissopimukset, jotka täyttävät käyvän arvon suojauslaskennan
ellei se ole taannut osakkuus- tai yhteisyrityksen velvoitteita. kriteerit, erääntyvät suojattavien lainojen eräpäivinä. Jos suojauslasken-
nan kriteerit eivät enää täyty, suojattavan lainan kirjanpitoarvon oikai-
1 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet on kirjattu kuluksi. Hankinnan kohteen yksilöitävissä olevat varat, velat Määräysvallattomien omistajien osuudet suksi kirjattu suojattavasta riskistä johtuva erä kirjataan tulokseen efek-
ja ehdolliset velat arvostetaan hankinta-ajankohdan käypiin arvoihin. Tilikauden voiton jakautuminen emoyhtiön omistajille ja määräysvallat- tiivisen koron menetelmää käyttäen lainan eräpäivään mennessä.
Määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa kirjataan tomille omistajille esitetään tuloslaskelman yhteydessä ja määräysvallat- Rahavirran suojausta varten tehtyjen johdannaissopimusten tehok-
Jäljempänä on lueteltu merkittävimmät tilinpäätösperiaatteet, joita on hankintakohtaisesti joko käypään arvoon tai määrään, joka vastaa mää- tomille omistajille kuuluva osuus omista pääomista esitetään omana erä- kaiden osuuksien käypien arvojen muutokset kirjataan muihin laajan
sovellettu konsernitilinpäätöksen laatimisessa: räysvallattomien omistajien suhteellista osuutta hankinnan kohteen nään taseessa oman pääoman osana. tuloksen eriin. Omaan pääomaan kertyneet suojausvoitot kirjataan
nettovarallisuudesta. Määräysvallattomien omistajien kanssa toteutuneita liiketoimia tulokseen samalla kaudella kun suojauslaskennan kohde kirjataan
Päätoiminnot Määrä, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien käsitellään samalla tavalla kuin konsernin omistajien kanssa toteutu- tuloslaskelmaan (esim. kun konsernin suojattu ulkoinen valuuttamääräi-
UPM-Kymmene Oyj (”emoyhtiö” tai ”yhtiö”) yhdessä sen tytäryritysten osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistetun osuuden käypä arvo neita. Kun määräysvallattomilta omistajilta ostetaan osakkeita, makse- nen myynti kirjataan). Erääntyneen suojausinstrumentin voitto tai tap-
kanssa (”UPM tai ”konserni”) on maailmanlaajuisesti toimiva metsäte- yhteen laskettuina ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon, tun vastikkeen ja tytäryrityksen nettovarallisuudesta hankitun osuuden pio on taseen oman pääoman suojausrahastossa jaksotettuna vielä noin
ollisuuskonserni, jonka liiketoiminnasta pääosan muodostaa paperi merkitään taseeseen liikearvoksi. Jos määrä on pienempi kuin hankin- kirjanpitoarvon välinen erotus kirjataan omaan pääomaan. Myös voitot kuukauden, kunnes konsernin ulkoinen myynti toteutuu. Vaihtuvakor-
sisältäen erityisesti paino- ja kirjoituspaperien valmistuksen ja myynnin. nan kohteen yksilöitävissä olevan nettovarallisuuden käypä arvo ja tai tappiot osakkeiden myynnistä määräysvallattomille omistajille kirja- koisia lainoja suojaavien koronvaihtosopimusten tehokkaaseen osuuteen
Konsernin liiketoiminta jakaantuu kolmeen ryhmään: Energia ja sellu, kyseessä on edullinen kauppa, kirjataan erotus tulosvaikutteisesti taan omaan pääomaan. liittyvä voitto tai tappio esitetään tuloslaskelmassa rahoituskuluissa.
Paperi sekä Tekniset materiaalit. UPM raportoi taloudelliset tiedot (ks. ”Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet” kohta Liikearvo). Mikäli suojattu ennakoitu liiketoimi johtaa rahoitusvaroihin kuulumat-
seuraaville liiketoiminta-alueille (segmenteille): UPM Biorefining, UPM Hankitut tytäryritykset yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä Ulkomaan rahan määräiset tapahtumat toman omaisuuserän kirjaamiseen (esim. käyttöomaisuus), omaan pää-
Energy, UPM Raflatac, UPM Paper Asia, UPM Paper ENA, UPM päivästä lukien, jona konserni on saanut määräysvallan ja luovutetut Kunkin tytäryrityksen tilinpäätökseen sisältyvät erät mitataan siinä omaan kirjatut voitot ja tappiot siirretään kyseisen omaisuuserän alku-
Plywood sekä Muu toiminta. Toiminnot ovat keskittyneet Euroopan tytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. peräiseen hankintamenoon ja ne kirjataan poistojen mukana tulokseen.
valuutassa, joka on kunkin yrityksen pääasiallisen toimintaympäristön
unioniin sekä Pohjois- ja Etelä-Amerikkaan ja Aasiaan. Valmistusta Konsernin sisäiset liiketapahtumat, sisäiset saamiset ja velat, sisäis- Kun rahavirran suojaukseksi tehty suojausinstrumentti erääntyy, se
valuutta (”toimintavaluutta”). Konsernitilinpäätös esitetään euroissa,
konsernilla on yhteensä 13 maassa. ten toimitusten realisoitumattomat katteet sekä sisäinen voitonjako eli- myydään tai kun suojauslaskennan kriteerit eivät enää täyty, suojaus-
joka on konsernin emoyhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta.
UPM-Kymmene Oyj on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka minoidaan konsernitilinpäätöksessä. Realisoitumattomat tappiot elimi- instrumentista kertynyt voitto tai tappio jää omaan pääomaan siihen
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat muunnetaan toiminta-
kotipaikka on Helsinki. Yhtiön rekisteröity osoite on Alvar Aallon katu noidaan, ellei liiketapahtuma anna viitteitä luovutetun omaisuuserän asti, kunnes kiinteä sopimus tai ennustettu myynti toteutuu. Kuitenkin,
valuutaksi käyttäen tapahtumapäivinä vallinneita valuuttakursseja.
1, 00100 Helsinki, mistä jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa. arvonalentumisesta. Tytäryritysten noudattamat tilinpäätöksen laatimis- jos kiinteän sopimuksen tai ennustetun myynnin ei enää oleteta toteutu-
Ulkomaan rahan määräiset saamiset ja velat muunnetaan toimintava-
Emoyhtiön osakkeet noteerataan NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä. periaatteet on tarvittaessa muutettu vastaamaan konsernin noudattamia van, suojausinstrumentista omaan pääomaan kertynyt voitto tai tappio
luutaksi käyttäen tilinpäätöspäivän kursseja. Ulkomaan rahan määräi-
Hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 3. helmikuuta 2015 tämän periaatteita. kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan.
sistä liiketapahtumista ja monetaaristen saamisten ja velkojen muunta-
konsernitilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan Ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojaus kirjataan
Jos konsernin määräysvalta tytäryrityksessä lakkaa arvostetaan misesta syntyneet voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmaan, paitsi sil-
yhtiökokous päättää tilinpäätöksen vahvistamisesta. rahavirran suojauksen tavoin. Suojaukseen käytetään valuuttatermiini-
mahdollinen jäljelle jäävä osuus käypään arvoon ja kirjanpitoarvon loin kun realisoitumaton erä täyttää rahavirran tai nettoinvestoinnin
muutos kirjataan tulosvaikutteisesti. suojauslaskennan kriteerit, se kirjataan muihin laajan tuloksen eriin. sopimuksia, joiden käyvän arvon muutokset spot-hinnan muutoksen
Laatimisperusta Liiketapahtumista aiheutuvat kurssierot sisältyvät vastaaviin eriin osalta kirjataan muun laajan tuloksen muuntoeroihin. Valuuttatermii-
UPM:n konsernitilinpäätös on laadittu Euroopan Unionissa käyttöön Yhteiset toiminnot nien korkoeron muutos kirjataan välittömästi tuloslaskelman rahoitu-
tuloslaskelman liikevoiton yläpuolelle ja rahoitusvaroista sekä -veloista
hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) ja IFRIC- seriin. Kertyneet arvostustulokset puretaan muuntoeroista tuloslaskel-
Yhteinen toiminto on yhteisjärjestely, jossa osapuolilla, joilla on yhtei- aiheutuvat kurssierot esitetään omana eränään tuloslaskelmassa sekä
tulkintojen mukaan. maan silloin kun ulkomaisesta yksiköstä luovutaan kokonaan tai osit-
nen määräysvalta, on järjestelyyn liittyviä varoja koskevia oikeuksia ja nettomääräisinä kokonaisrahoituskuluissa.
Konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoihin tain.
velkoja koskevia velvoitteita. Yhteinen määräysvalta on sopimukseen Tytäryritysten, joiden toimintavaluutta poikkeaa konsernin esittä-
perustuen lukuun ottamatta biologisia hyödykkeitä, myytävissä olevia Konserni dokumentoi suojaussuhteen syntyessä suojattavan kohteen
perustuva järjestely, koskien määräysvallan pitämistä yhteisenä, ja se misvaluutasta, tuloslaskelmat muunnetaan euroiksi vuosineljännesten
sijoituksia ja tiettyjä muita rahoitusvaroja ja -velkoja, etuuspohjaisiin ja suojausinstrumenttien välisen suojaussuhteen sekä riskinhallintata-
vallitsee vain silloin, kun merkityksellisiä toimintoja koskevat päätökset keskikursseja käyttäen ja taseet tilinpäätöspäivän kursseja käyttäen.
eläkejärjestelyihin kuuluvia varoja ja velvoitteita sekä osakeperusteisia voitteensa ja strategiansa erilaisille suojaustapahtumille. Tässä proses-
edellyttävät määräysvallan jakavien osapuolten yksimielistä hyväksy- Kauden tuloksen muuntaminen eri kursseilla tuloslaskelmassa ja
maksuja. sissa suojausjohdannaiset kohdistetaan suojaamaan tiettyjä varoja ja
mistä. taseessa aiheuttaa muuntoeron, joka kirjataan muihin laajan tuloksen
Tilinpäätöksen laatiminen edellyttää laskenta-arvioiden ja oletusten velkoja, sitovia sopimuksia tai ennustettuja liiketapahtumia. Konserni
käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laatimishetken varojen ja velkojen Konserni yhdistelee osuutensa yhteisen toiminnon varoista, veloista, eriin. Ulkomaisiin yksikköihin tehtyjen nettosijoitusten muuntamisesta
tuotoista ja kuluista. Varoja, velkoja, tuottoja ja kuluja käsitellään kirja tällaisten nettosijoitusten suojaukseksi määritetyistä lainoista ja dokumentoi myös, sekä suojausta aloitettaessa että jatkuvasti siitä eteen-
määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja päin, arvionsa siitä vastaako suojausinstrumenttien käyvän arvon muu-
kulujen määriin raportointikaudella. Laskenta-arvioita on käytetty tilin- janpidossa asianomaisia eriä koskevien IFRS-standardien mukaisesti. muista valuuttainstrumenteista syntyvät kurssierot kirjataan muihin
Yhteisten toimintojen kanssa toteutetut liiketoimet kirjataan konserniti- laajan tuloksen eriin konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Kun ulkomai- tos erittäin tehokkaasti suojattavien rahavirtojen tai muiden suojattavien
päätöksessä raportoitujen erien suuruutta määritettäessä, mm. tiettyjen erien käyvän arvon muutosta.
omaisuuserien realisoitavuutta, aineellisen ja aineettoman käyttöomai- linpäätökseen vain yhteisen toiminnon muiden osapuolien osuuksien sesta yksiköstä luovutaan osaksi tai kun se myydään, omaan pääomaan
osalta. kertyneet muuntoerot merkitään tuloslaskelmaan osana myyntivoittoa Konsernilla on suojauslaskennan ulkopuolella johdannaissopimuk-
suuden taloudellisia pitoaikoja sekä tuloveroja ja muita eriä määritettä-
tai -tappiota. sia, jotka ovat konsernin rahoituspolitiikan mukaan tehokkaita talou-
essä. Arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemyk-
Osakkuus- ja yhteisyritykset dellisia suojausinstrumentteja, mutta jotka eivät täytä suojauslaskennan
seen, mutta on mahdollista, että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä
Rahoitusjohdannaiset ja suojauslaskenta vaatimuksia. Nämä johdannaissopimukset luokitellaan kaupankäynti-
käytetyistä arvioista. Lisäksi tilinpäätöstä laadittaessa johto joutuu Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on huomattava
tarkoituksessa pidettäviksi rahoitusvaroiksi tai -veloiksi. Tällaisten joh-
käyttämään harkintaa tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltami- vaikutusvalta, mutta joissa sillä ei ole määräysvaltaa. Huomattava vai- Rahoitusjohdannaiset kirjataan sopimuksentekohetkellä taseeseen
dannaisinstrumenttien käypien arvojen muutokset kirjataan välittömästi
sessa. Merkittävää harkintaa ja merkittäviä arvioita ja oletuksia edellyt- kutusvalta syntyy yleensä silloin, kun konserni omistaa 20–50 % ääni- niiden hankintamenoon (= käypä arvo), jonka jälkeen ne arvostetaan
tuloslaskelmassa liiketoiminnan muihin tuottoihin tai rahoituseriin.
tävät tilinpäätöksen alueet on esitetty liitetiedossa 2. määrästä. Yhteisyritykset ovat yhteisjärjestelyjä, joissa osapuolilla, joilla käypään arvoon. Käyvän arvon muutokset kirjataan tuloslaskelmaan tai
on yhteinen määräysvalta, on oikeuksia järjestelyn nettovarallisuuteen. laajaan tuloslaskelmaan riippuen siitä sovelletaanko johdannaiseen
Konsolidointiperiaatteet Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä lasketaan pääomaosuusme- suojauslaskentaa sekä suojattavan erän luonteesta. Suojaussopimukset Segmenttiraportointi
netelmää käyttäen ja ne on alun perin kirjattu hankintamenoon. Tämän jaetaan sopimushetkellä kolmeen ryhmään: käyvän arvon suojaukseen, Toimintasegmentit raportoidaan ylimmälle operatiiviselle päätöksenteki-
Tytäryritykset
metodin mukaan konsernin osuus osakkuus- tai yhteisyrityksen tilikau- jolla suojataan taseessa olevan saatavan tai velan käypää arvoa tai kiin- jälle toimitettavan sisäisen raportoinnin kanssa yhdenmukaisella tavalla.
UPM:n konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö UPM-Kymmene Oyj:n ja Ylimmäksi operatiiviseksi päätöksentekijäksi, joka vastaa resurssien
sen tytäryritysten tilinpäätökset. Tytäryrityksiksi katsotaan ne yritykset, den voitosta tai tappiosta esitetään tuloslaskelmassa ja osuus muussa teähintaista sitoumusta, rahavirran suojaukseen, jolla suojataan ennus-
laajassa tuloksessa tapahtuneista muutoksista esitetään muun laajan tettua erittäin todennäköistä tapahtumaa tai rahavirran vaihtelua toi- kohdistamisesta toimintasegmenteille ja niiden tuloksen arvioinnista, on
joissa konsernilla on määräysvalta. Konsernilla on yrityksessä määräys- nimetty toimitusjohtaja.
valta, jos sillä on yritystä koskeva valta; se altistuu yrityksen muuttuvalle tuloksen erissä. Taseessa esitetään konsernin osuus osakkuus- tai yhteis- mintavaluutassa ja ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen
yrityksen nettovarallisuudesta yhdessä hankinnasta syntyneen liikearvon suojaukseen. Rahoitusjohdannaisen käypä arvo esitetään pitkäaikaisissa Segmenttiraportoinnissa noudatetaan konsernitilinpäätöksen laati-
tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy käyttä- misperiaatteita, lukuun ottamatta yhteisen toiminnon Madison Paper
mään yritystä koskevaa valtaansa ja näin vaikuttamaan saamansa tuo- (vähennettynä mahdollisilla kertyneillä arvonalennuksilla) kanssa rahoitusvaroissa tai rahoitusveloissa, jos eräpäivään on yli 12 kuukautta,
vähennettynä yksittäisiin sijoituksiin tehdyillä arvonalennuksilla. Kon- ja lyhytaikaisessa rahoitusvaroissa tai rahoitusveloissa, jos eräpäivään Industries (MPI) esittämistä tytäryhtiön tavoin UPM Paper ENA-seg-
ton määrään. mentin raportoinnissa. Kustannukset ja tuotot sekä omaisuus- ja velka-
Liiketoimintojen yhdistämiset käsitellään hankintamenetelmällä. sernin ja sen osakkuus- ja yhteisyritysten välisistä realisoitumattomista on alle 12 kuukautta.
voitoista ja tappioista eliminoidaan konsernin omistusosuutta vastaava Konserni soveltaa käyvän arvon suojausta kiinteäkorkoisten velko- erät on jaettu segmenteille yhtenäisin periaattein. Kaikki segmenttien
Tytäryrityksen hankinnasta maksettava vastike määritetään luovutettu- väliset liiketapahtumat perustuvat markkinahintoihin, ja kaikki seg-
jen varojen, vastattavaksi otettujen velkojen ja liikkeeseen laskettuihin osuus. Konsernin ja sen osakkuus- ja yhteisyritysten välisistä realisoitu- jen korkoriskin suojauksessa. Niiden johdannaisinstrumenttien käyvän
mattomista voitoista ja tappioista eliminoidaan konsernin omistus- arvon muutokset, jotka täyttävät käyvän arvon suojauslaskennan kritee- menttien väliset myynnit eliminoidaan konsolidoinnin yhteydessä.
oman pääoman ehtoisten instrumenttien hankintahetken käypään
arvoon. Luovutettu vastike sisältää ehdollisesta velkajärjestelystä johtu- osuutta vastaava osuus, jollei tappio anna viitteitä omaisuuserän rit ja ovat myös tehokkaita etuja jälkikäteen tarkasteltuna, kirjataan
van omaisuuserän tai velan käyvän arvon. Hankintaan liittyvät menot arvonalentumisesta. Osakkuus- ja yhteisyritysten tilinpäätösten laati- tuloslaskelmaan rahoituseriin. Samoin niihin liittyvien suojauskohteiden

Tuloutusperiaate menteissä liiketapahtuman vaikutus katsotaan merkittäväksi, jos se on Päästöoikeuksista ei tehdä poistoja, mutta ne kirjataan korkeintaan puuston, pois lukien nuoret taimikot, käypä arvo perustuu odotettavissa
ennen veroja suurempi kuin miljoona euroa. tilinpäätöspäivän markkinahintaan. Julkisina avustuksina saadut pääs- olevien, jatkuvien puustosta saatavien ja aiheutuvien rahavirtojen nyky-
Konsernin myyntituotot muodostuvat pääasiassa energian, sellun, puun
töoikeudet on kirjattu taseeseen tuloennakoiksi ja tuloutettu systemaat- arvoon. Nuorten taimikoiden arvo perustuu niiden toteutuneisiin perus-
ja sahatavaran, paperien ja tarralaminaattien sekä vanerin myynnistä.
Suoritteiden myynti tuloutetaan kun on todennäköistä, että liiketoi- Aineettomat hyödykkeet tisesti liiketoiminnan muihin tuottoihin ajalla, jolle vastaavat päästöoi- tamiskustannuksiin. Jatkuvat toiminnot, joita ovat hakkuut ja puuston
Aineettomat hyödykkeet merkitään taseeseen alkuperäiseen hankinta- keudet on myönnetty. Toteutuneita päästöjä vastaavat kulut on kirjattu kasvatus yhden kiertoajan kuluessa, perustuvat konsernin metsätalou-
meen liittyvä taloudellinen hyöty koituu yhteisön hyväksi, liiketoimeen
menoon. Ne aineettomat hyödykkeet joilla on rajallinen taloudellinen tuloslaskelmaan liiketoiminnan muihin kuluihin ja esitetty taseen vara- den ohjeistukseen. Laskelmissa otetaan huomioon puuston tuleva kas-
kohdistuvat menot ja tuotot ovat määritettävissä luotettavasti, myytyjen
vaikutusaika, kirjataan poistoina kuluiksi tuloslaskelmaan seuraaviin uksissa. Päästöoikeudet ja niihin liittyvät varaukset kirjataan pois ta- vu, metsien ympäristönsuojelulliset rajoitukset ja muut tekijät. Hakkuu-
tuotteiden omistukseen liittyvät merkittävät riskit ja edut ovat siirtyneet
seesta, kun ne toimitetaan velvoitteiden kattamiseksi tai myydään. tulojen ja metsien kasvatuskustannusten laskenta perustuu ajankohdan
ostajalle eikä konsernilla ole enää hallintaoikeutta eikä määräysvaltaa arvioituihin taloudellisiin vaikutusaikoihin perustuen:
Mahdolliset myyntivoitot tai -tappiot kirjataan tuloslaskelmaan. vallitsevaan hinta- ja kustannustasoon sekä konsernin näkemykseen
tuotteeseen. Tuloutuksen ajankohta on pitkälti riippuvainen tavaran tulevasta hinta- ja kustannuskehityksestä.
Tietokoneohjelmistot 3–5 vuotta
toimituksessa käytetyistä toimitusehdoista. Konsernin toimitusehdot Muut aineettomat hyödykkeet 5–10 vuotta Kasvun ja hakkuiden sekä hintojen, diskonttauskoron, kustannus-
perustuvat Incoterms 2010-toimituslausekkeeseen, joka on Kansainväli- Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ten ja muiden tekijöiden aiheuttamat muutokset puuston käyvässä
sen kauppakamarin julkaisema, virallinen toimituslausekekokoelma Liikearvosta ja muista aineettomista hyödykkeistä, joilla arvioidaan Konserniyhtiöiden hankkima aineellinen käyttöomaisuus arvostetaan
arvossa sisältyvät tuloslaskelmassa liikevoittoon.
kauppaehtojen tulkitsemiseen. Toimitettuna tullattuna (“DDP”) ja Toi- olevan rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, ei kirjata säännönmu- alkuperäiseen hankintamenoon. Hankittujen tytäryritysten aineellinen
mitettuna määräpaikalla ("DAP") -lausekkeiden mukaiset myynnit käyttöomaisuus arvostetaan hankintahetken käypään arvoon. Poistot
kaisia poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisten varalta.
lasketaan tasapoistoina, ja kirjanpitoarvoa oikaistaan mahdollisilla
Rahoitusvarat
tuloutetaan kun tavarat on toimitettu sovittuun määränpaikkaan.
arvonalentumisilla. Aineellinen käyttöomaisuus esitetään taseessa han- Rahoitusvarat on luokiteltu seuraaviin ryhmiin: käypään arvoon tulos-
Vapaasti rahdinkuljettajalla (“FCA”), Kulut ja Rahti maksettuina Liikearvo
kintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumistap- vaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat, lainat ja saamiset ja myytävissä
(“CPT”) sekä Kuljetus ja vakuutus maksettuna ("CIP") -lausekkeiden Liikearvo on määrä, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omis-
pioilla. olevat sijoitukset. Luokittelu tapahtuu alkuperäisen hankinnan yhtey-
mukaisissa myynneissä tavaroiden myynti tuloutetaan, kun tavarat on tajien osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistetun osuuden han- dessä rahoitusvarojen käyttötarkoituksen perusteella.
toimitettu ulkopuoliselle kuljettajalle. Vieraan pääoman menot, jotka johtuvat ehdot täyttävän hyödyk-
kinta-ajankohdan käypä arvo yhteen laskettuina ylittävät hankitun Rahoitusvarat kirjataan pois taseesta, kun oikeudet sijoituksen raha-
Tuotot palveluista kirjataan, kun palvelut on suoritettu. keen rakentamisesta aktivoidaan käyttöomaisuuteen siltä ajalta, joka
tytäryrityksen, yhteisjärjestelyn tai osakkuusyrityksen yksilöitävissä virtoihin ovat lakanneet tai siirretty toiselle osapuolelle ja konserni on
Liikevaihtoa laskettaessa myyntituottoja oikaistaan välillisillä tarvitaan investointikohteen valmistamiseksi aiottuun käyttöön. Muut
olevan nettovarallisuuden käyvän arvon hankinta-ajankohtana. Tytär- rahoituskulut kirjataan kuluksi. siirtänyt omistukseen liittyvät riskit ja edut olennaisilta osin.
veroilla, myynnin oikaisuerillä sekä niiden myyntien kurssieroilla, joihin yrityksen hankinnasta syntyvä liikearvo on kirjattu aineettomiin hyö- Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat ovat
sovelletaan suojauslaskentaa. Myytävien tuotteiden jakelukustannukset Maa-alueista ei tehdä poistoja. Muiden aineellisten käyttöomaisuus-
dykkeisiin. Osakkuus- ja yhteisyrityksien hankinnasta syntyvä liikearvo hyödykkeiden poistot perustuvat seuraaviin arvioituihin taloudellisiin kaupankäyntitarkoituksessa pidettäviä rahoitusvaroja. Johdannaiset,
kirjataan tuloslaskelmassa liiketoiminnan kuluihin. sisältyy osakkuus- ja yhteisyrityssijoituksiin ja se testataan arvonalentu- jotka eivät täytä suojauslaskennan ehtoja on luokiteltu kaupankäyntitar-
Osinkotuotot kirjataan silloin, kun oikeus osinkoon on syntynyt. pitoaikoihin:
misen varalta osana osakkuus- tai yhteisyrityssijoitusta. Liikearvo arvos- koituksessa pidettäviksi. Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät rahoi-
Korkotuotot kirjataan käyttämällä efektiivisen koron menetelmää. tetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumisilla. tusvarat on arvostettu käypään arvoon. Kaikki käyvän arvon muutok-
Rakennukset 25–40 vuotta
Rahavirtaa tuottavat yksiköt, joille liikearvoa on kohdistettu, testa- Raskaat koneet 15–20 vuotta sista johtuvat voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmaan. Konserni ei
Tuloverot taan mahdollisen arvonalentumisen varalta vuosittain tai useammin Kevyet koneet ja laitteet 5–15 vuotta ole luokitellut rahoitusvaroja alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä käy-
Konsernin veroihin kirjataan konserniyhtiöiden tilikauden tulokseen mikäli on viitteitä siitä, että yksikön arvo on alentunut. Arvonalentumis- pään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavaksi (käyvän arvon vaihtoehdon
perustuvat verot, aikaisempien tilikausien verojen oikaisut sekä lasken- tappio kirjataan, kun rahavirtaa tuottavasta yksiköstä kerrytettävissä Arvioidut taloudelliset pitoajat tarkistetaan jokaisena tilinpäätös- soveltaminen).
nallisten verojen muutos. oleva rahamäärä on pienempi kuin sen kirjanpitoarvo. Arvonalentumis- päivänä ja jos ne eroavat merkittävästi aikaisemmista arvioista, poistoai- Lainat ja saamiset ovat johdannaisvaroihin kuulumattomia rahoi-
Laskennallinen verovelka tai -saaminen lasketaan velkamenetelmän tappio kohdistetaan ensin vähentämään rahavirtaa tuottavalle yksikölle koja muutetaan vastaavasti. tusvaroja, joihin liittyvät maksut ovat kiinteitä tai määritettävissä olevia
mukaan kaikista kirjanpidon ja verotuksen välisistä väliaikaisista kohdistettua liikearvoa ja tämän jälkeen vähentämään muita yksikön Myöhemmin syntyvät menot sisällytetään aineellisen käyttöomai- ja joita ei noteerata toimivilla markkinoilla. Ne sisältyvät pitkäaikaisiin
eroista. Laskennallista verovelkaa ei kuitenkaan synny, kun se johtuu omaisuuseriä. Liikearvosta kirjattua arvonalentumistappiota ei peruu- suushyödykkeen kirjanpitoarvoon tai käsitellään erillisenä hyödykkeenä rahoitusvaroihin, elleivät ne eräänny 12 kuukauden kuluessa tilinpäätös-
liikearvon alkuperäisestä kirjaamisesta; tai kun omaisuuserä tai velka teta missään olosuhteissa. vain, mikäli on todennäköistä, että hyödykkeeseen liittyvä vastainen päivästä. Yhtiön myöntämät lainat, joilla on määrätty eräpäivä, arvoste-
merkitään alun perin kirjanpitoon ja kyseessä ei ole liiketoimintojen taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi ja hyödykkeen hankinta- taan jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmää käyt-
täen, ja joilla ei ole määrättyä eräpäivää, arvostetaan hankintamenoon.
yhdistäminen ja se ei vaikuta kirjanpidon tulokseen eikä verotettavaan Tutkimus ja kehitys meno on luotettavasti määritettävissä. Uudella korvattujen hyödykkeiden
kirjanpitoarvo kirjataan pois taseesta. Muut korjaus- ja ylläpitomenot Lainasaamisille tehdään arvonalennus, mikäli tasearvo on suurempi
tuloon liiketoimen toteutumisajankohtana. Laskennalliset verovelat ja Tutkimus- ja kehitysmenot kirjataan kuluiksi toteutumishetkellä poikke-
kirjataan tulosvaikutteisesti, kun ne ovat toteutuneet. Kooltaan merkittä- kuin arvioitu kerrytettävissä oleva rahamäärä.
-saamiset on määritetty käyttäen niitä verokantoja (ja soveltaen niitä uksina tietyt kehitysmenot, jotka aktivoidaan silloin, kun on todennä-
vät uudistus- ja parannushankkeet poistetaan kyseisen hyödykkeen jäl- Myyntisaamiset ovat johdannaisvaroihin kuulumattomia rahoitus-
verolakeja), joista on säädetty, tai joiden hyväksytystä sisällöstä on köistä, että kehityshanke tuottaa vastaista taloudellista hyötyä ja menot
jellä olevan vaikutusajan loppuun mennessä tai seuraavan uudistus- tai varoja, jotka merkitään alun perin kirjanpitoon käypään arvoon. Myö-
ilmoitettu tilinpäätöspäivään mennessä ja joiden odotetaan olevan voi- voidaan luotettavasti mitata. Aktivoidut kehitysmenot poistetaan niiden
parannushankkeen alkuun mennessä, riippuen siitä kumpi on aiemmin. hemmin ne arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon vähennettynä
massa sillä tilikaudella, jolla laskennallinen verosaaminen realisoituu tai oletetun taloudellisen vaikutusajan aikana, joka ei yleensä ylitä viittä
Käyttöomaisuuden luovutuksista ja käytöstä poistamisesta johtuvat arvonalentumisella. Myyntisaamisista kirjataan arvonalennus tuloslas-
laskennallinen verovelka suoritetaan. vuotta.
voitot ja tappiot lasketaan saatujen myyntituottojen ja tasearvon erotuk- kelmaan, kun on olemassa objektiivista näyttöä siitä, että konserni ei
Laskennalliset verot lasketaan kaikista väliaikaisista eroista, jotka
sena. Myyntivoitot ja -tappiot sisältyvät tuloslaskelmassa liikevoittoon. tule saamaan kaikkia saamisiaan täysimääräisenä alkuperäisin ehdoin.
liittyvät tytäryrityksiin, osakkuusyrityksiin sekä yhteisyrityksiin tehtyi- Tietokoneohjelmat Velallisen merkittävät taloudelliset vaikeudet, velallisen todennäköinen
hin sijoituksiin lukuun ottamatta tilanteissa, joissa emoyrityksellä on IFRS 5 -standardin mukaisesti lopetetuiksi toiminnoiksi luokitellut
Tietokoneohjelmien ylläpitomenot sekä menot, jotka liittyvät sisäisesti konkurssi sekä maksusuorituksen viivästyminen yli 90 päivää ovat viit-
käyttöomaisuushyödykkeet arvostetaan niiden tasearvoon tai sitä alem-
oikeus määrätä väliaikaisen eron purkautumisajankohta, ja joissa väliai- kehitettyjen ohjelmistojen alustaviin projektivaiheisiin kirjataan kuluiksi teitä myyntisaamisten arvonalentumisesta. Aiemmin kirjatuista
paan, myyntikustannuksilla vähennettyyn käypään arvoon.
kainen ero ei todennäköisesti purkaudu ennakoitavissa olevassa tulevai- toteutumishetkellä. Sisäisesti kehitettyjen ohjelmistojen kehitysvaihee- arvonalennustappioista myöhemmin takaisinsaadut määrät kirjataan
suudessa. seen liittyvät kehitysmenot aktivoidaan aineettomiin hyödykkeisiin.
Laskennallinen verosaaminen kirjataan siihen määrään asti kuin on
Julkiset avustukset tulosvaikutteisesti tuloslaskelmaan.
Aktivoidut kehitysmenot sisältävät materiaalin ja palveluiden välittömät Myytävissä olevat sijoitukset ovat johdannaisvaroihin kuulumatto-
todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vas- Julkiset avustukset kirjataan käypään arvoon, kun avustuksen saaminen
ulkoiset menot sekä osuuden ohjelmistojen kehitysryhmien yleiskustan- ja kaikkien siihen liittyvien ehtojen täyttyminen on kohtuullisen varmaa. mia rahoitusvaroja, jotka on nimenomaisesti määritelty tähän ryhmään
taan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. nuksista. Aineettomiin hyödykkeisiin aktivoidut ohjelmistojen kehitys- tai joita ei ole luokiteltu muuhun ryhmään. Myytävissä olevat sijoitukset
Aineellisen käyttöomaisuuden hankintaan liittyvät julkiset avustukset on
kustannukset poistetaan tasapoistoina taloudellisen pitoajan kuluessa. vähennetty hyödykkeen hankintamenosta ja kirjattu pienentämään sisältyvät pitkäaikaisiin varoihin, paitsi jos ne on tarkoitus pitää alle 12
Kertaluonteiset erät hyödykkeestä kirjattavia poistoja. Muut julkiset avustukset on kirjattu kuukauden ajan tilinpäätöspäivästä lähtien, jolloin ne sisällytetään
Tietyt taloudelliset tunnusluvut on raportoitu ilman kertaluonteisia eriä. Muut aineettomat hyödykkeet tuloslaskelmaan tuottoina niille tilikausille, joilla avustuksia vastaavat lyhytaikaisiin varoihin. Myytävissä olevien sijoitusten ostot ja myynnit
Näissä konsernitilinpäätöksessä esitettävissä johdetuissa tunnusluvuissa Erillisinä hankitut patentit, tavaramerkit ja lisenssit, joilla on rajallinen kulut syntyvät. kirjataan kirjanpitoon selvityspäivänä, jolloin omaisuuserä siirtyy kon-
on eliminoitu tuloslaskelmasta tiettyjen merkittävien liiketapahtumien taloudellinen vaikutusaika, esitetään taseessa kertyneillä poistoilla ja sernille tai jona konserni siirtää sen toiselle osapuolelle. Sijoitukset mer-
vaikutus, joiden katsotaan olevan luonteeltaan epätavallisia tai harvinai- mahdollisilla arvonalentumisilla vähennettyyn alkuperäiseen hankinta- Sijoituskiinteistöt kitään alun perin kirjanpitoon niiden hankintamenoon sisältäen tran-
sia. Konserni katsoo, että johdetut tunnusluvut parantavat toiminnan menoonsa. Liiketoimintojen yhdistämisessä hankitut sopimuksiin perus- Sijoituskiinteistöt sisältävät sijoituksia kiinteistöihin, kuten asuinhuo- saktiomenot, ja ne arvostetaan myöhemmin käypään arvoon.
useiden aikajaksojen vertailukelpoisuutta. Mitkään näistä tunnusluvuis- tuvat asiakassuhteet tai muut aineettomat hyödykkeet kirjataan hankin- neistoja ja muita tiloja, jotka ovat kolmansien osapuolien käytössä. Myytävissä oleviksi luokiteltujen sijoitusten realisoitumattomat käy-
ta, joista on eliminoitu kertaluonteiset erät, eivät ole IFRS-raportoinnista-ajankohdan käypään arvoon. Hankintameno kirjataan tasapoistoina Sijoituskiinteistöjä käsitellään pitkäaikaisena sijoituksena ja ne vän arvon muutokset merkitään muuhun laajaan tulokseen. Kun myytä-
sa käytettäviä tunnuslukuja, eikä niitä voi verrata muiden yhtiöiden kuluksi tuloslaskelmaan arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon. Poistot lasketaan tasapois- vissä olevaksi luokiteltu sijoitus myydään tai siitä kirjataan arvonalen-
vastaavalla tavoin nimettyihin tunnuslukuihin. Aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaiku- toina, ja kirjanpitoarvoa oikaistaan mahdollisilla arvonalentumistappi- nus, omaan pääomaan kertynyt käyvän arvon muutos kirjataan tuloslas-
UPM Biorefining-, UPM Paper Asia- ja UPM Paper ENA-segmen- tusaika, ei kirjata poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumi- oilla. Taloudelliset pitoajat ovat samat kuin aineellisilla käyttöomaisuus- kelmaan myytävissä olevien sijoitusten nettovoittoihin tai -tappioihin.
teissä liiketapahtuman (tuotto tai kulu) katsotaan olevan kertaluontei- sen varalta. hyödykkeillä. Sijoituskiinteistöt esitetään taseessa hankintamenoon Konserni arvioi aina tilinpäätöspäivänä, onko joidenkin rahoitus-
nen, jos vaikutus ylittää verojen jälkeen lasketussa tulos per osake -tun- vähennettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumistappioilla. saamisten tai niiden ryhmän arvonalentuminen objektiivisesti todennet-
nusluvussa yhden sentin (0,01 euroa) ja jos se aiheutuu omaisuuden Päästöoikeudet tavissa. Myytävissä olevien sijoitusten käyvän arvon merkittävä tai pit-
arvonalentumisista, omaisuuden myynneistä tai rakennejärjestelyistä, tai Konserni osallistuu kasvihuonepäästöjen vähentämiseen tähtääviin Biologiset hyödykkeet käaikainen alentuminen alle hankintahinnan huomioidaan arvonalentu-
se liittyy lainsäädäntömuutoksiin tai oikeudenkäynteihin. Muissa seg- hallitusohjelmiin. Hallituksilta vastikkeetta saadut päästöoikeudet on Biologiset hyödykkeet (kasvava puusto) arvostetaan käypään arvoon mista määritettäessä. Kun arvonalentuminen todetaan, kirjataan
kirjattu aineettomiksi hyödykkeiksi hankintahetken käypään arvoon. vähennettynä arvioiduilla myyntiin liittyvillä menoilla. Varsinaisen kumulatiivinen tappio, joka lasketaan hankintahinnan ja nykyisen käy-

vän arvon erotuksena vähennettynä aikaisemmin kirjatuilla arvonalen- peräinen maturiteetti on korkeintaan kolme kuukautta. Pankeista saadut jataan muihin laajan tuloksen eriin sillä kaudella jolla ne syntyvät. Päästöoikeudet
tumisilla, pois omasta pääomasta tuloslaskelmaan. Myytävissä oleviin shekkitililuotot sisältyvät taseen lyhytaikaisiin velkoihin. Aiempaan työsuoritukseen perustuvat menot ja velvoitteen täyttämisestä Aiheutuneista päästöistä syntyvät päästöoikeuksien palautusvelvoitteet
sijoituksiin luokiteltujen oman pääoman ehtoisten sijoitusten arvonalen- aiheutuvat voitot tai tappiot kirjataan välittömästi tulosvaikutteisesti. kirjataan varauksiin vastuun syntyhetkellä. Päästöoikeuksien varaukset
tumistappiota ei peruuteta tuloksen kautta. Omat osakkeet Maksupohjaisissa eläkejärjestelyissä eläkemaksut suoritetaan on kirjattu omistettujen päästöoikeuksien kirjanpitoarvoihin perustuen.
Rahoitusvarat ja -velat vähennetään toisistaan ja taseessa esitetään Kun joku konserniyhtiöistä hankkii emoyhtiön omia osakkeita, vähen- vakuutusyhtiölle, jonka jälkeen konsernilla ei ole enää muita maksuvel- Jos päästöjä toteutuu päästöoikeuksia enemmän, arvostetaan ylimenevä
nettomäärä silloin, kun kirjattujen määrien vähentämiseen toisistaan on voitteita. Konsernin suoritukset maksupohjaisiin järjestelyihin kirjataan osuus tilinpäätöspäivän markkinahintaan.
netään emoyhtiön omistajille kuuluvaa omaa pääomaa määrällä, joka
laillisesti täytäntöön pantavissa oleva oikeus ja suoritus aiotaan toteut- kuluksi sille tilikaudelle, jota veloitus koskee.
muodostuu maksetusta vastikkeesta mukaan lukien välittömät transak-
taa nettomääräisesti tai omaisuuserä aiotaan realisoida ja velka suorit-
tiomenot verojen jälkeen kunnes omat osakkeet mitätöidään tai laske- Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät ja
taa samanaikaisesti.
taan uudelleen liikkeelle. Jos ostetut omat osakkeet lasketaan uudelleen Muut työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet lopetetut toiminnot
liikkeelle, saatu vastike, vähennettynä transaktiomenoilla verojen jäl- Muutamat konsernin yhtiöt ovat järjestäneet eläkeläisilleen terveyden- Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät (tai luovutettavien erien
Muiden kuin rahoitusvarojen arvonalentumiset keen, merkitään emoyhtiön omistajille kuuluvaan omaan pääomaan. huoltoon liittyviä sekä muita etuuksia. Terveydenhuoltoon liittyvän ryhmä) luokitellaan myytävänä oleviksi ja arvostetaan kirjanpitoarvoon
Omaisuudesta, jolla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, ei
etuuden saamisen ehtona on tavallisesti työskentely eläkeikään asti ja tai sitä alempaan myynnistä aiheutuvilla menoilla vähennettyyn käy-
kirjata säännönmukaisia poistoja vaan ne testataan vuosittain mahdolli-
Korolliset velat tietty vähimmäispalveluksessaoloaika. Arvioidut järjestelyjen kustan- pään arvoon, mikäli niiden kirjanpitoarvoa vastaava määrä tulee kerty-
sen arvonalentumisen varalta. Säännönmukaisin poistoin poistettavaa
Korolliset velat kirjataan alun perin kirjanpitoon käypään arvoon tran- nukset jaksotetaan työssäoloajalle käyttäen samaa laskentatapaa, jota mään pääasiassa omaisuuserän myynnistä jatkuvan käytön sijaan ja
omaisuutta arvioidaan aina kun on muutoksia olosuhteissa tai viitteitä
saktiomenoilla vähennettynä. Seuraavina kausina ne arvostetaan jak- sovelletaan etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen laskennassa. Vastuun myynti on erittäin todennäköinen. Poistot näistä omaisuuseristä lopete-
siitä, että jonkin omaisuuserän arvo saattaisi olla alentunut. Arvonalen-
sotettuun hankintamenoon käyttäen efektiivisen koron menetelmää; laskevat yhtiöstä riippumattomat vakuutusmatemaatikot. taan luokitteluhetkellä.
tumistappiona kirjataan määrä, jolla omaisuuserän kirjanpitoarvo
hankintamenon (vähennettynä transaktiokuluilla) ja efektiivisen koron Lopetettu toiminto on yhteisön osa, josta on luovuttu tai joka on
ylittää kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä olevan rahamäärän.
menetelmän tuottaman tasearvon välinen erotus kirjataan tulosvaikut- Osakeperusteiset maksut luokiteltu myytävänä olevaksi ja joka edustaa erillistä merkittävää liike-
Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennet-
teisesti velan juoksuaikana. Konserni ei ole luokitellut korollisia velkoja Konsernin pitkän aikavälin kannustepalkkioina konserni on myöntänyt toiminta-aluetta tai maantieteellistä toiminta-aluetta, on osa yhtä koor-
tynä luovutuksesta aiheutuvilla menoilla tai sitä korkeampi käyttöarvo.
alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä käypään arvoon tulosvaikutteisesti optio-oikeuksia ylimmälle johdolle sekä avainhenkilöille. Vuodesta 2011 dinoitua suunnitelmaa, joka koskee luopumista erillisestä merkittävästä
Käyttöarvolla tarkoitetaan omaisuuserästä saatavissa olevia arvioituja
kirjattavaksi (käyvän arvon vaihtoehto). konsernin pitkän aikavälin kannustepalkkiot muodostuvat tulosperustei- liiketoiminta-alueesta tai maantieteellisestä toiminta-alueesta, tai on
vastaisia nettorahavirtoja, jotka diskontataan nykyarvoonsa. Arvonalen-
Suurin osa korollisista veloista on suojauslaskennan kohteena käy- sesta osakepalkkiojärjestelmästä ylimmälle johdolle ja bonusperusteises- tytäryritys, joka on hankittu yksinomaan tarkoituksena myydä se edel-
tumisen arviointia varten konsernin omaisuus jaetaan rahavirtaa tuotta-
vän arvon suojauksessa. Suojauslaskennan kohteena olevien lainojen ta palkkiojärjestelmästä muille avainhenkilöille. Nämä palkitsemisohjel- leen. Lopetetun toiminnon tulos verojen jälkeen esitetään omana erä-
vien yksiköiden tasolle, eli sille alimmalle yksikkötasolle, jonka rahavir-
korkoriskistä aiheutuva käyvän arvon muutos kirjataan tuloslaskelman mat kirjataan suoritustavasta riippuen joko omana pääomana tai nään konsernin tuloslaskelmassa.
rat ovat erotettavissa muista rahavirroista.
rahoituseriin. Suojauslaskennasta luovutaan, mikäli suojauslaskennan käteisvaroina maksettavina osakeperusteisina liiketoimina. Henkilöstölle
Muiden kuin rahoitusvarojen, lukuun ottamatta liikearvoa, aikai-
soveltamisedellytykset eivät enää täyty. Tällöin suojauksen kohteena
semmin kirjattua arvonalentumistappiota arvioidaan jokaisena tilinpää- myönnettyjen optioiden ja osakkeiden käyvät arvot kirjataan henkilös- Osinko
olleen velan tasearvoon ei enää tehdä käyvän arvon muutoksia ja suoja-
töspäivänä ja se perutaan, jos olosuhteissa on tapahtunut muutos ja hyö- tösivukuluksi oikeuden syntymisajanjakson aikana. Konsernin tilinpäätöksessä osingonjako emoyhtiön omistajille on kirjat-
uslaskennan voimassaoloaikana kertyneet käypien arvojen muutokset
dykkeen kerrytettävissä oleva rahamäärä on muuttunut arvonalentumis- Myönnetyt optiot arvostetaan käypään arvoon Black-Scholes optio- tu velaksi sille raportointikaudelle, jonka aikana emoyhtiön osakkeen-
kirjataan tulosvaikutteisesti rahoituseriin käyttäen hyväksi uutta efektii-
tappion kirjaamisajankohdasta. Arvonalentumistappioita ei kuitenkaan hinnoittelumallilla myöntämispäivänä. Optioehtoihin liittyvät ei-mark- omistajat ovat hyväksyneet osingon jaettavaksi.
vistä korkokantaa.
peruta enempää, kuin mitä hyödykkeen kirjanpitoarvo olisi ilman aikai- kinaperusteiset ehdot on sisällytetty toteutettavien optioiden arvioituun
Korolliset velat sisältyvät pitkäaikaisiin rahoitusvelkoihin elleivät ne
semmin kirjattuja arvonalentumistappioita.
eräänny suoritettavaksi 12 kuukauden kuluessa tilinpäätöspäivästä.
lukumäärään. Toteutettavien optioiden arvioitu lukumäärä tarkastetaan Osakekohtainen tulos
neljännesvuosittain ja mahdollisten muutosten vaikutukset kirjataan Laimentamattoman osakekohtaisen tuloksen laskennassa käytetään
Vuokrasopimukset tuloslaskelmaan ja omaan pääomaan. tilikauden painotettua keskimääräistä osakemäärää. Laimennusvaiku-
Ostovelat Optioita toteutettaessa saatavat maksut vähennettynä niistä välittö-
Käyttöomaisuuden vuokrasopimukset, joissa konsernille, vuokralle tuksella oikaistua osakekohtaista tulosta laskettaessa osakkeiden keski-
Ostovelat ovat velvoitteita, jotka syntyvät tavallisessa liiketoiminnassa mästi johtuvilla transaktiomenoilla kirjataan omaan pääomaan.
ottajana siirtyy olennainen osa omistukselle ominaisista riskeistä ja määräistä lukumäärää oikaistaan optioiden laimennusvaikutuksella.
varastojen, käyttöomaisuuden, tavaroiden ja palvelujen hankkimisesta Tulosperusteisessa osakepalkkiojärjestelmässä annettavien UPM:n
eduista, luokitellaan rahoitusleasingsopimuksiksi. Rahoitusleasingsopi-
tavarantoimittajilta. Ostovelat luokitellaan lyhytaikaisiksi veloiksi, jos ne osakkeiden määrä perustuu konsernin tuloskehitykseen ja bonusperus-
mukset merkitään taseeseen vuokra-ajan alkamisajankohtana varoiksi ja
velaksi määrään, joka vastaa vuokrakohteen käypää arvoa tai tätä erääntyvät maksettavaksi liiketoiminnan tavanomaisen toimintasyklin teisessa palkkiojärjestelmässä ohjelmaan osallistuvien vuositavoitteisiin.
aikana tai 12 kuukauden kuluessa tilinpäätöspäivästä. Ostovelat kirja- Osakkeen käypä arvo on sen markkinahinta myöntöpäivänä. Suori-
Uusien ja uudistettujen IFRS-standardien, tulkintojen
alempaa vähimmäisvuokrien nykyarvoa.
Maksettavat leasingvuokrat jaetaan rahoitusmenoon ja velan vähen- taan alun perin käypään arvoon ja arvostetaan myöhemmin efektiivisen tus tapahtuu osakkeiden ja käteisvarojen yhdistelmänä, johon konserni sekä standardien muutosten käyttöönotto
nykseen. Vastaavat leasingvuokravastuut rahoituskustannuksella vähen- koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon. voi käyttää hallussa olevia omia osakkeita tai ostaa ne markkinoilta. Vuonna 2014 voimaantulleet uudet ja uudistetut IFRS-standardit,
nettynä sisältyvät muihin pitkäaikaisiin korollisiin velkoihin. Rahoituk- tulkinnat sekä standardien muutokset
sen korko kirjataan tuloslaskelmaan leasingsopimuksen aikana siten, Työsuhde-etuudet Varaukset Vuonna 2014 konserni on ottanut käyttöön sekä ottanut käyttöön ennen
että jäljellä olevalle velalle tulee kullakin tilikaudella samansuuruinen Eläke-etuudet Varaus merkitään taseeseen, kun konsernilla on aikaisemman tapahtu- niiden pakollista voimaantuloa seuraavat uudet, uudistetut ja muutetut
korkoprosentti. Rahoitusleasingsopimuksella hankitut omaisuuserät Konsernilla on eri puolilla maailmaa erilaisia eläkejärjestelyjä, jotka man seurauksena olemassa oleva oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite standardit ja tulkinnat:
poistetaan joko omaisuuden taloudellisen vaikutusajan tai sitä lyhyem- noudattavat eri maiden paikallisia säännöstöjä ja käytäntöjä. Osa näistä ja on todennäköistä, että velvoitteen täyttäminen edellyttää taloudellista Muutos IAS 32 Rahoitusinstrumentit: esittämistapa selventää sään-
män vuokra-ajan kuluessa. järjestelyistä on etuuspohjaisia, jolloin niissä määritellään eläketurvaa suoritusta tai aiheuttaa taloudellisen menetyksen ja velvoitteen määrä nöksiä, jotka koskevat rahoitusvarojen ja rahoitusvelkojen vähentämistä
Vuokrasopimukset, joissa omistamiselle olennaiset riskit ja edut koskevat etuudet, työkyvyttömyyskorvaukset ja työsuhteen irtisanomi- on luotettavasti arvioitavissa. Mikäli konserni odottaa varauksen tule- toisistaan. Muutoksella ei ollut merkittävää vaikutusta konsernin tilin-
jäävät vuokralle antajalle, käsitellään muina vuokrasopimuksina. Mui- sen yhteydessä maksettavat etuudet. Eläke-edut määräytyvät yleensä van katetuksi, esimerkiksi vakuutussopimuksesta, saatava korvaus päätökseen.
den vuokrasopimusten perusteella, vuokralle ottajana, suoritettavat henkilöstön palvelusajan ja loppupalkan perusteella. Eläkejärjestelyt merkitään taseeseen erillisenä saatavana, mutta vain, jos korvauksen Muutos IAS 36 Omaisuuserien arvon alentuminen: rahoitusvaroihin
vuokrat kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan tasaerinä vuokra-ajan kulu- rahoitetaan yleensä joko suorituksina eläkevakuutusyhtiöille tai eläke- saaminen on käytännöllisesti katsoen varmaa. kuulumattomien varojen kerrytettävissä olevasta rahamäärästä esitettä-
essa. säätiöille vakuutusmatemaattisiin eläkevastuulaskelmiin perustuen. vät liitetiedot. IFRS 13 lisäsi IAS 36 liitetietovaatimuksia arvoltaan alen-
Lisäksi konsernilla on maksupohjaisia järjestelyjä. Suurin osa Suomen Uudelleenjärjestely- ja henkilöstökuluvaraukset tuneiden omaisuuserien kerrytettävissä olevia rahamääriä koskevista
Vaihto-omaisuus eläkejärjestelyistä luokitellaan maksupohjaisiksi. Uudelleenjärjestelyt kirjataan kaudelle, jolloin konserni tulee laillisesti tiedoista. Muutos selventää, että tiedot on esitettävä arvoltaan alentu-
Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan netto- Etuuspohjaisissa järjestelyissä taseeseen kirjattuna eläkevastuuna tai tosiasiallisesti velvolliseksi maksusuoritukseen ja kun suunnitelma neista omaisuuseristä vain, jos niiden arvo perustuu käypään arvoon
realisointiarvoon. Hankintameno määritetään joko FIFO-menetelmää esitetään tulevien eläkemaksujen nykyarvo tilinpäätöspäivänä vähennet- vähennettynä luovutuksesta johtuvilla menoilla. Muutoksella ei ollut
uudelleenjärjestelystä on julkistettu. Työsuhteen päättymiseen liittyvät
(first-in, first-out) tai painotetun keskihinnan menetelmää käyttäen tynä järjestelyyn kuuluvien varojen tilinpäätöspäivän käyvällä arvolla. vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.
korvaukset kirjataan, kun konsernin suunnitelma on ilmoitettu järjeste-
vaihto-omaisuuden luonteesta riippuen. Valmiiden ja keskeneräisten Eläkevastuun laskevat riippumattomat vakuutusmatemaatikot vuosit- Muutos IAS 39 Rahoitusinstrumentit: kirjaaminen ja arvostaminen
lyn piirissä oleville työntekijöille. Konsernin jatkuvaan liiketoimintaan
tuotteiden hankintamenoon sisällytetään raaka-aineiden ostomenot, tain. Vastuu määritetään käyttäen ennakoituun etuusoikeusyksikköön koskee johdannaisten uudistamista ja suojauslaskennan jatkamista.
liittyvistä kuluista ei tehdä varauksia etukäteen.
välittömät valmistuspalkat, muut välittömät valmistusmenot sekä osuus perustuvaa menetelmää (projected unit credit method); eläkevastuun Muutoksella tuodaan helpotus, jonka mukaan suojauslaskentaa voidaan
valmistuksen yleiskustannuksista (normaalitoiminta-asteeseen perustu- nykyarvo saadaan diskonttaamalla arvioidut rahavirrat nykyarvoonsa jatkaa, kun suojaussopimuksen uudeksi osapuoleksi tulee lain tai sää-
en) mutta ei vieraan pääoman menoja. Nettorealisointiarvo on tavan-
Ympäristökuluvaraukset
käyttäen korkona yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten jouk- dösten muutoksen vuoksi keskusvastapuoli. Muutoksella ei ollut vaiku-
omaisessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta vähennettynä Vuosikuluiksi kirjataan menot, jotka syntyvät korjattaessa olosuhteita,
kovelkakirjalainojen markkinatuottoa, jotka on laskettu liikkeelle tusta konsernin tilinpäätökseen.
arvioiduilla tuotteen valmiiksi saattamisen kustannuksilla ja myyntikus- jotka johtuvat aikaisempien tilikausien toiminnoista ja jotka eivät enää
samassa valuutassa kuin eläkevastuu tullaan suorittamaan. Joukkovel- IFRIC 21 Julkiset maksut -tulkinta selventää velan kirjaamiskritee-
tannuksilla. kerrytä tuloja nykyhetkellä tai tulevaisuudessa. Ympäristökustannusten
kakirjalainojen maturiteetti vastaa olennaisilta osin laskettavan eläke- reitä julkisen maksun yhteydessä. Tulkinta koskee IAS 37:n mukaan
varaukset kirjataan perustuen nykyisiin tulkintoihin ympäristönsuojelu-
vastuun maturiteettia. Eläkemenot kirjataan tuloslaskelman henkilöstö- kirjattavia julkisia maksuja sekä niitä, joissa maksun ajankohta ja määrä
Rahavarat laeista ja -säännöksistä, kun on todennäköistä, että velvoite on aiheutu-
kuluihin jaksottaen kustannukset työntekijöiden palvelusajalle. Muutok- ovat tiedossa. Tulkinnalla ei ollut vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.
Rahavarat koostuvat käteisvaroista, lyhytaikaisista pankkitalletuksista nut ja kyseisen velvoitteen arvo on kohtuullisesti arvioitavissa. Varauk-
set vakuutusmatemaattisissa olettamissa ja vakuutusmatemaattiset Muut standardit, muutokset ja tulkinnat, jotka tulivat voimaan
sekä muista lyhytaikaisista erittäin likvideistä sijoituksista, joiden alku- siin ei sisällytetä kolmannen osapuolen korvauksia.
voitot ja tappiot, jotka syntyvät kokemusperusteisista tarkistuksista kir- 1.1.2014 alkavalla tilikaudella, eivät ole olennaisia konsernin kannalta.

Myöhemmin voimaan tulevat uudet ja uudistetut standardit, muodostaa liiketoiminnan. Muutoksia ei ole vielä hyväksytty sovelletta- Ympäristövaraukset riskit liittyvät Yhdysvaltojen dollariin, Ison-Britannian puntaan ja
tulkinnat ja muutokset olemassa oleviin standardeihin, joita vaksi EU:ssa. Konsernin toiminta perustuu pääosin raskaaseen prosessiteollisuuteen, Japanin jeniin.
konserni ei vielä ole ottanut käyttöön ennen niiden pakollista Muutokset IAS 16 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet -standar- mikä edellyttää laajojen tehdaslaitosten rakentamista. Tuotannossa Konsernin valuuttariskien hallinnan tavoitteena on rajoittaa valuut-
diin ja IAS 38 Aineettomat hyödykkeet -standardiin tulevat voimaan käytetään muiden raaka-aineiden ohella huomattavasti mm. kemikaale- takurssimuutosten aiheuttamaa epävarmuutta rahavirroissa, tuloksessa
voimaantuloa
1.1.2016 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla. Muutoksilla selvennetään, ja, vettä ja energiaa. Konsernin toimintaa säätelevät lukuisat ympäris- ja taseessa suojaamalla sovittuihin ja ennustettuihin liiketoimiin liittyviä
Uusi IFRS 9 Rahoitusinstrumentit -standardi käsittelee rahoitusvarojen
että poistojen laskenta tuottoihin perustuvia menetelmiä käyttäen ei ole töön liittyvät lait ja määräykset. Konserni pyrkii toimimaan jätevesien sekä taseeseen sisältyviä valuuttariskejä.
ja -velkojen luokittelua, arvostamista ja kirjaamista. Standardi julkais-
asianmukaista. Muutoksilla ei odoteta olevan vaikutusta konsernitilin- sekä kasvihuonepäästöjen ja kaatopaikkajätteiden käsittelyssä ympäris-
tiin kokonaisuudessaan heinäkuussa 2014, ja se korvaa rahoitusinstru-
menttien luokittelua ja arvostamista koskevat osuudet IAS 39:stä. IFRS
päätökseen. Muutoksia ei ole vielä hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa. töön liittyvien säädösten mukaisesti. Konserni on kirjanpidossaan va- Transaktioriski
9:ssä on säilytetty useita arvostusmalleja, mutta niitä on yksinkertaistet- Muutokset IFRS 10 -standardiin ja IAS 28 -standardiin kohdistuvat rautunut toiminnalle tavanomaisiin ympäristönsuojeluun liittyviin Konserni suojaa erittäin todennäköiset ulkomaanvaluutan määräiset
tu. Rahoitusvarat on sen mukaan luokiteltava kolmeen pääryhmään: kyseisten standardien väliseen epäjohdonmukaisuuteen, joka liittyy kustannuksiin. Odottamattomat tapahtumat tuotantoprosesseissa ja valuuttavirrat rullaavasti seuraavan 12 kuukauden ajalta yksiköiden
jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat, käypään arvoon tulosvaikut- omaisuuserien myynteihin tai niiden antamiseen panoksena sijoittajan jätteiden käsittelyssä voivat aiheuttaa yhtiölle merkittäviä menetyksiä ennusteiden perusteella. Rahoituspolitiikan mukaan riskineutraalina
teisesti kirjattavat ja käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien ja sen osakkuus- tai yhteisyrityksen välillä. Muutokset tulevat voimaan liiketoiminnassa sekä lisäkustannuksia. Varaukset on esitetty liitetiedossa suojaustasona pidetään 50 %:n suojausastetta. Yksittäisiä erittäin toden-
kautta kirjattavat. Luokittelu riippuu yrityksen liiketoimintamallista 1.1.2016 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla. Muutoksia ei ole vielä 30. näköisiä ulkomaanvaluuttamääräisiä valuuttavirtoja on suojattu myös
sekä kyseisten rahoitusvarojen rahavirtojen ominaispiirteistä. Sijoitukset hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa. yli 12 kuukauden pituisilla sopimuksilla poiketen samalla riskineutraa-
oman pääoman ehtoisiin instrumentteihin on arvostettava käypään Muutos IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen -standardiin tulee voi- Tuloverot lista suojaustasosta. Suojausinstrumentteina on käytetty valuuttater-
arvoon tulosvaikutteisesti, mutta alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä maan 1.1.2016 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla. Muutos on osa Johdon arviointia edellytetään määritettäessä tuloverojen ja laskennallis- miinejä. Suurin osa valuuttavirran suojaukseksi solmituista johdannais-
voidaan tehdä peruuttamaton valinta menettelystä, jonka mukaan IASB:n laajapohjaista hanketta tilinpäätöksessä esitettävän informaa- ten verosaamisten ja verovelkojen määrää. Konserni arvioi tilinpäätösten sopimuksista täyttää suojauslaskennan kriteerit. Konsernin ennustetusta
käyvän arvon muutokset kirjataan muihin laajan tuloksen eriin eikä tion parantamiseksi. Muutoksilla ei odoteta olevan olennaista vaiku- yhteydessä laskennallisten verosaamisten kirjausperusteet. Tätä varten 12 kuukauden valuuttavirrasta oli 31.12.2014 suojattuna 47 (46) %.
niitä myöhemmin siirretä tulosvaikutteisiksi. Arvonalentumisten osalta tusta konsernitilinpäätökseen. Muutoksia ei ole vielä hyväksytty sovel- arvioidaan, miten todennäköisesti tytäryhtiöillä on kerrytettävissä vero- Alla olevassa taulukossa on esitetty kaikkien valuuttavirran suojaus-
on otettu käyttöön odotettuihin luottotappioihin perustuva malli, joka lettavaksi EU:ssa. tettavaa tuloa, jota vastaan käyttämättömät verotukselliset tappiot tai ten nimellisarvot 31.12.2014 ja 31.12.2013.
korvaa IAS 39:n mukaisen toteutuneisiin tappioihin perustuvan mallin. Millään muulla jo julkaistulla mutta ei vielä voimassa olevalla käyttämättömät verotukseen liittyvät hyvitykset voidaan hyödyntää.
Rahoitusvelkojen luokittelu ja arvostaminen muuttuu vain siten, että IFRS-standardilla tai IFRIC-tulkinnalla ei odoteta olevan olennaista Ennusteissa käytettävät tekijät voivat poiketa toteutuneista, mikä voi Suojausten nimellisarvo
käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavaksi nimenomaisesti vaikutusta konsernille. johtaa merkittäviin verosaamisten kulukirjauksiin tuloslaskelmassa.
luokiteltujen rahoitusvelkojen omasta luottoriskistä johtuvat muutokset Tuloverot on esitetty liitetiedossa 13 ja laskennalliset verot liitetiedossa 28. 2014 2013
kirjataan muihin laajan tuloksen eriin. Suojauksen tehokkuuteen liitty- Valuutta milj. euroa milj. euroa
viä vaatimuksia on IFRS 9:ssä helpotettu poistamalla selkeisiin rajoihin Oikeudelliset vastuut USD 439 462
perustuva tehokkuustestaus. Nyt edellytetään taloudellista suhdetta 2 Johdon harkintaa edellyttävät tilinpäätöksen Johdon arviointia edellytetään parhaillaan käynnissä oleviin oikeuden- GBP 288 196
suojauskohteen ja suojausinstrumentin välille ja samaa ”suojausastetta” laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät käynteihin liittyvien varausten arvostamisessa ja kirjaamisessa. Varaus JPY
AUD
134
45
142
41
kuin mitä yrityksen johto tosiasiallisesti käyttää riskienhallinnassa.
Dokumentaatiota vaaditaan edelleen, mutta se poikkeaa IAS 39:n mu- epävarmuustekijät kirjataan, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena
Muut 1 10
oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite, maksuvelvoitteen toteutuminen Yhteensä 907 851
kaisesta. Standardia on sovellettava 1.1.2018 tai sen jälkeen alkavilla on todennäköistä ja velvoitteen suuruus on arvioitavissa luotettavasti.
tilikausilla. IFRS 9 -standardin käyttöönotolla odotetaan olevan joita- Arvonalentumistestaus Oikeudenkäyntien vaikeasti ennakoitavasta luonteesta johtuen oikeuden-
kin vaikutuksia konsernin rahoitusvarojen tilinpäätösperiaatteisiin. Konsernissa testataan arvonalentumisen varalta vähintään vuosittain Konsernitasolla ulkoiset suojaukset on määritelty nimenomaisen ulko-
käynnin todellinen kustannus voi poiketa merkittävästi alkuperäisestä
Standardia ei vielä ole hyväksytty EU:ssa. liikearvo, keskeneräisiä aineettomia hyödykkeitä, ja aineettomia hyödyk- maanvaluutanmääräisen myynnin valuuttariskin suojauksiksi brutto-pe-
arviosta. Oikeudelliset vastuut on esitetty liitetiedossa 39.
Uusi IFRS 15 Myyntituotot asiakassopimuksista -standardi käsitte- keitä, joilla on rajoittamaton taloudellinen käyttöaika. Muun pitkäai- riaatteella.
lee tulouttamista sekä määrittelee periaatteet, joiden mukaan tilinpää- kaisen omaisuuden arvonalentumistestauksia tehdään silloin, kun on Konsernin taseessa on valuuttamääräisiä varoja ja velkoja, esimer-
viitteitä siitä, että omaisuuserän arvo saattaa olla alentunut. Arvioina
Myytävissä olevat sijoitukset
töksessä esitetään käyttäjien kannalta hyödyllistä tietoa asiakassopimuk- kiksi lainoja ja talletuksia, ostovelkoja ja myyntisaamisia sekä rahava-
testauksissa käytetään tulevia diskontattuja rahavirtoja, jotka voidaan Konsernin myytävissä olevat sijoitukset koostuvat sijoituksista noteeraa-
siin perustuvien myyntituottojen luonteesta, määrästä ja epävarmuu- roja muissa valuutoissa kuin konsernin esittämisvaluutassa. Periaatteena
saada omaisuuserän käytöllä ja sen mahdollisella myymisellä. Mikäli mattomiin osakkeisiin, jotka arvostetaan taseessa käypään arvoon.
desta sekä myyntituottoihin liittyvistä rahavirroista. Myyntituotto ja tavoitteena on suojautua tältä taseriskiltä täydellisesti rahoitusinstru-
omaisuuserän kirjanpitoarvo ylittää omaisuuden kerrytettävissä olevan Käyvän arvon arvioiminen edellyttää johdon harkintaa ja arvioita useis-
kirjataan, kun asiakas saa määräysvallan tavaraan tai palveluun ja näin menttien avulla. Rahoituspolitiikan mukaan konsernilla voi kuitenkin
rahavirran tai käyvän arvon, kirjataan erotuksesta arvonalennuskulu. ta arvioissa käytetyistä tekijöistä (esim. diskonttauskorot, sähkön hinta-
pystyy ohjaamaan sen käyttöä ja saamaan siitä koituvan hyödyn. Stan- olla suojaamattomia tasepositioita. 31.12.2014 konsernin korollisista
Toteutuneet rahavirrat voivat poiketa arvioiduista diskontatuista tulevis- ennuste ja Olkiluoto 3 -ydinvoimalaitoksen käynnistysaikataulu), jotka
dardi korvaa IAS 18:n Tuotot ja IAS 11:n Pitkäaikaishankkeet -standar- tase-eristä oli suojaamatta 18 (7) miljoonaa euroa. Taseessa olevia korot-
ta rahavirroista, koska yhtiön omaisuuserien pitkä taloudellinen käyttö- voivat poiketa todellisista lopputuloksista, ja voivat johtaa myytävissä
dit sekä niihin liittyvät tulkinnat. Standardia on sovellettava 1.1.2017 tai tomia myyntisaamisia ja ostovelkoja oli tilinpäätöshetkellä suojattu 575
aika, tuotteiden ennustettujen myyntihintojen, tuotantokustannusten olevan sijoituksen arvon sekä oman pääoman merkittävään muutokseen.
sen jälkeen alkavilla tilikausilla. Konsernissa ollaan arvioimassa IFRS (675) miljoonan euron edestä.
sekä laskelmissa käytetyn diskonttauskoron muutokset voivat johtaa Käypään arvoon arvostetut rahoitusvarat on esitetty liitetiedossa 3 ja
15:n vaikutusta. Standardia ei ole vielä hyväksytty EU:ssa.
merkittävien arvonalennuskulujen kirjaamiseen. Lisätietoja arvonalentu- myytävissä olevat sijoitukset liitetiedossa 22.
Muutokset IAS 19 Etuuspohjaiset järjestelyt: työntekijöiden maksu- Translaatioriski
suoritukset tulevat voimaan 1.7.2014 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla. mistestauksesta on esitetty liitetiedossa 16.
Konsernilla on ulkomaisiin yksikköihin tehtyjä nettosijoituksia, jotka
Muutos selventää sellaisten maksusuoritusten, jotka liittyvät työsuori- ovat alttiina muuntoeroon liittyvälle valuuttariskille. Tilinpäätöshetkellä
tukseen ja joiden määrä ei vaihtele työntekijän työssäoloajan perusteella, Biologiset hyödykkeet 3 Rahoitusriskien hallinta konserni on suojautunut näihin nettosijoituksiin liittyvältä valuuttaris-
vähentämisen ansaittujen etuuksien kustannusten määrästä sillä kau- Konserni omistaa noin 1,1 miljoonaa hehtaaria metsäalueita ja puuvil-
kiltä Kanadassa ja Uruguayssa. Nettosijoituksia muihin maihin ei ole
della, jona työ suoritetaan. Muutoksilla ei odoteta olevan olennaista jelmiä, joiden kasvava puusto (biologiset hyödykkeet) arvostetaan tilin- Konserni altistuu liiketoiminnassaan useille rahoitusriskeille: valuutta-, suojattu.
vaikutusta konsernitilinpäätökseen. päätöshetkellä käypään arvoon. Varsinaisen puuston, pois lukien nuoret korko-, luotto- ja likviditeettiriskille.
IFRS-standardeihin tehdyt parannukset (2010–2012) tulevat voi- taimikot, käypä arvo perustuu odotettavissa olevien, jatkuvien puustosta Rahoitusriskien hallinnan tavoitteena on suojata konsernia rahoitus-
saatavien ja aiheutuvien rahavirtojen nykyarvoon. Käyvän arvon määrit- Herkkyys valuuttariskille
maan 1.7.2014 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla. IFRS-parannusten markkinoilla tapahtuvilta epäsuotuisilta muutoksilta ja siten turvata
tämiseen vaikuttavat mm. yhtiön arvio puuston kasvusta, hakkuista ja omalta osaltaan konsernin tuloskehitys. Rahoitustoiminnon tavoitteet ja Jos euro olisi heikentynyt/vahvistunut 10 % Yhdysvaltojen dollaria
kokoelma vuosilta 2010-2012 koskee yhteensä seitsemää standardia.
hintakehityksestä sekä diskonttauskorko, joiden muuttuminen voi johtaa limiitit on määritelty yhtiön hallituksen hyväksymässä rahoituspolitii- vastaan 31.12.2014 muiden muuttujien pysyessä muuttumattomina,
Muutoksilla ei odoteta olevan olennaista vaikutusta konsernitilinpää-
huomattavaan biologisten hyödykkeiden arvonmuutoskirjaukseen kon- kassa. konsernin tulos ennen veroja olisi ollut 11 (8) miljoonaa euroa pienempi/
tökseen.
sernin tuloslaskelmassa. Biologiset hyödykkeet on esitetty liitetiedossa 20. Rahoitusriskien hallinnassa käytetään erilaisia rahoitusinstrument- suurempi taseriskin vuoksi. Vaikutus omaan pääomaan olisi ollut 36
IFRS-standardeihin tehdyt parannukset (2011–2013) tulevat voi-
teja rahoituspolitiikan asettamissa rajoissa. Käytössä on vain instru- (42) miljoonaa euroa pienempi/suurempi johtuen pääosin ennustettujen
maan 1.7.2014 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla. IFRS-parannusten
kokoelma vuosilta 2011-2013 koskee yhteensä neljää standardia. Muu- Työsuhde-etuudet mentteja, joiden markkina-arvoa ja riskiprofiilia voidaan jatkuvasti ja valuuttavirtojen suojaamiseen käytetyistä rahoitusinstrumenteista.
Konsernilla on erilaisia eläkejärjestelyjä työntekijöidensä eläkkeelle luotettavasti seurata. Jos euro olisi heikentynyt/vahvistunut 10 % Ison-Britannian puntaa
toksilla ei odoteta olevan olennaista vaikutusta konsernitilinpäätökseen.
jäämisen tai työsuhteen päättymisen varalta. Työsuhde-etuuksiin liittyvi- Rahoituksen hoito ja rahoitusriskien hallinta on keskitetty konser- vastaan 31.12.2014 muiden muuttujien pysyessä muuttumattomina, kon-
IFRS-standardeihin tehdyt parannukset (2012–2014) tulevat voi-
en kulujen ja velkojen laskennassa käytetään useita tilastollisia ja muita nin rahoitus- ja riskienhallintaosastolle. Keskityksen tavoitteena on sernin tulos ennen veroja olisi ollut 0 (0) miljoonaa euroa suurempi/pie-
maan 1.1.2016 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla. IFRS-parannusten
vakuutusmatemaattisia olettamuksia kuten diskonttauskorko, eläkejär- tehokas riskienhallinta, kustannussäästöt ja kassanhallinnan optimointi. nempi taseriskistä johtuen. Vaikutus omaan pääomaan olisi ollut 29 (20)
kokoelma vuosilta 2012-2014 koskee yhteensä neljää standardia. Muu-
jestelyjen varojen odotettu tuotto sekä arvioidut tulevat palkkatason miljoonaa euroa pienempi/suurempi johtuen pääosin ennustettujen
toksilla ei odoteta olevan olennaista vaikutusta konsernitilinpäätökseen.
muutokset. Käytetyt tilastolliset tekijät voivat poiketa huomattavasti valuuttavirtojen suojaamiseen käytetyistä rahoitusinstrumenteista.
Muutoksia ei ole vielä hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa. Valuuttariski
toteutuneesta kehityksestä johtuen mm. muuttuneesta yleisestä taloudel- Jos euro olisi heikentynyt/vahvistunut 10 % Japanin jeniä vastaan
Muutos IFRS 11 Yhteisjärjestelyt -standardiin tulee voimaan Konserni altistuu valuuttariskille, joka syntyy valuuttamääräisistä tule-
lisesta tilanteesta tai henkilökunnan palvelusajan pituudesta. Huomatta- 31.12.2014 muiden muuttujien pysyessä muuttumattomina, konsernin
1.1.2016 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla. Muutos sisältää uutta vaisuudessa suoritettavista kaupallisista maksuista, taseessa olevista
vat erot toteutumissa tai huomattavat muutokset olettamuksissa voivat tulos ennen veroja olisi ollut 2 (1) miljoonaa euroa suurempi/pienempi.
ohjeistusta yhteisyritysosuuden hankinnan kirjanpitokäsittelystä, kun se valuuttamääräisistä veloista ja saatavista sekä translaatioriskistä, joka
vaikuttaa etuuspohjaisiin velvoitteisiin ja kuluihin tulevilla tilikausilla. Vaikutus omaan pääomaan olisi ollut 13 (14) miljoonaa euroa pienempi/
aiheutuu sijoituksista ulkomaisiin tytäryhtiöihin. Suurimmat valuutta-
Eläkevelvoitteet on esitetty liitetiedossa 29.

suurempi johtuen pääosin ennustettujen valuuttavirtojen suojaamiseen lainat, jotka eivät ole mukana käyvän arvon suojauksessa eivät rataan jatkuvasti. Pääsääntöisesti saatavat turvataan luottotappiovakuu- Taso 3: omaisuuserää tai velkaa koskevat syöttötiedot, jotka eivät
käytetyistä rahoitusinstrumenteista. altistu tässä tarkoitetulle korkoherkkyydelle. tuksilla. Tietyillä markkinoilla luottoriskiä pienennetään käyttämällä perustu todettavissa olevaan markkinatietoon (ei todettavissa olevat
Herkkyys valuuttariskille laskettiin seuraavien oletusten perusteella: • Korkojohdannaisten käyvän arvon muutokset vaikuttavat omaan rembursseja, ennakkomaksuja ja pankkitakuita. Myyntisaamisten ikäja- syöttötiedot).
• Valuuttakurssimuutos on 10 %. pääomaan siltä osin kuin niihin sovelletaan kassavirran suojaus- kauma on esitetty liitetiedossa 26. Konsernilla ei ole tiedossa merkittäviä Hyödykejohdannaiset, joilla käydään kauppaa toimivilla markki-
• Suurin osa niistä rahoitusinstrumenteista, jotka eivät ole johdan- laskentaa. asiakassaamisten luottoriskikeskittymiä. Konsernin kymmenen suurinta noilla, arvostetaan raportointikauden päättymispäivän markkinahintoi-
naisia, kuten rahavarat, myyntisaamiset, korolliset velat ja osto- • Vaihtuvakorkoiset jaksotettuun hankintamenoon arvostetut asiakasta muodostivat noin 17 (17) %, noin 240 (240) miljoonaa euroa, hin ja luokitellaan tasolle 1.
velat ovat joko suoraan toimintavaluutassa tai ovat käännetty lainat, joita ei ole määritelty suojattaviksi instrumenteiksi ovat konsernin myyntisaamisista 31.12.2014. Vastuusitoumuksiin liittyvistä Tason 2 rahoitusinstrumenttien (esim. OTC-johdannaisten) käyvät
siihen johdannaissopimuksilla. Avoin tasepositio on hyvin pieni mukana herkkyysanalyysissä. luottoriskeistä on kerrottu liitetiedossa 39. arvot on arvioitu seuraavasti: korkotermiinien ja -futuurien käyvät arvot
ja sen vuoksi kurssimuutoksilla on hyvin pieni vaikutus tai ei • Markkinakorkojen muutoksista aiheutuvat korkojohdannaisten perustuvat raportointikauden päättymispäivän markkinahintoihin;
lainkaan vaikutusta tuloslaskelmaan. käyvän arvon muutokset, joihin ei sovelleta suojauslaskentaa, Sähkön hintariski valuuttatermiinien käyvät arvot perustuvat raportointikauden päätty-
• Omaan pääomaan vaikuttavat ne rahavirran suojaamiseksi solmi- vaikuttavat rahoitustuottoihin tai -kuluihin ja ovat sen vuoksi UPM suojaa sekä sähkön tuotantoaan että kulutustaan markkinoilla. mispäivän termiinihintoihin; valuuttaoptiot arvostetaan raportointikau-
tut johdannaiset, joiden suojaussuhde on tehokas. mukana herkkyysanalyysissä UPM:n herkkyys sähkön markkinahinnalle on riippuvainen niin tuotan- den päättymispäivän markkinahintaan; koron- ja valuutanvaihtosopi-
• Tulokseen vaikuttavat ne johdannaiset, joiden suojaussuhde ei tomäärästä, kulutuksesta kuin suojausasteesta. mukset arvostetaan tulevien rahavirtojen nykyarvoon ja hyödykejohdan-
ole tehokas tai joihin ei sovelleta suojauslaskentaa. Likviditeetti- ja jälleenrahoitusriski Pohjoismaisilla ja Keski-Euroopan markkinoilla hintariskiä halli- naiset arvostetaan raportointikauden päättymispäivän
• Laskennassa ei ole mukana ennustettuja valuuttamääräisiä tule- Konserni pyrkii säilyttämään hyvän maksuvalmiuden kaikissa olosuh- taan tekemällä sähköjohdannaissopimuksia. Suojaamisen lisäksi UPM markkinahintoihin. Johdannaisten, joille ei ole saatavissa markkinahin-
via rahavirtoja, eikä translaatioriskin tai siihen liittyvien suojaus- teissa tehokkaalla kassanhallinnalla ja sijoittamalla vain helposti rahaksi käy kauppaa omaan lukuun termiineillä ja futuureilla. Johdannaispositi- taa (kuten kytketyt johdannaiset), käyvän arvon arvioimisessa käytetään
ten vaikutusta. realisoitaviin kohteisiin. Lyhytaikaiseen rahoitukseen konserni käyttää oiden riskejä seurataan päivätasolla. Avoinna oleva maksimiriski on soveltuvia arvostusmenetelmiä ja taustaoletuksia, jotka perustuvat
yritystodistusohjelmia. Pitkäaikaisia sitovia luottolimiittejä käytetään rajoitettu Value-at-Risk -limiitein. Myös kaupankäynnin kumulatiivinen raportointikauden päättymispäivän markkinanoteerauksiin. Tunnistet-
Korkoriski rahoituksen varmistamiseen kaikissa olosuhteissa sekä yritystodistusoh- tappio on rajoitettu. tuja kytkettyjä johdannaisia seurataan konsernissa ja niiden käypien
Konsernin korollinen velka altistaa konsernin korkoriskille eli korkoliik- jelmien varajärjestelynä. arvojen muutokset kirjataan tuloslaskelmassa liiketoiminnan muihin
keiden aiheuttamalle uudelleenhinnoittelu- ja käyvän arvon korkoriskil- Jälleenrahoitusriskit minimoidaan huolehtimalla lainasalkun tasa- Sähköjohdannaisten herkkyysanalyysi tuottoihin.
le. Korkoriskin hallinnan tavoitteena on suojautua korkoliikkeiden painoisesta rahavirtapohjaisesta erääntymisaikataulusta sekä lainojen Herkkyysanalyysi on tehty 31.12.2014 position mukaisesti. Herkkyys Konsernin johto on määritellyt konsernissa käytettävät käyvän
aiheuttamilta ylimääräisiltä kustannuksilta. riittävän pitkästä maturiteetista. Tilinpäätöshetkellä lainojen keskimatu- vaihtelee suojaus- ja kaupankäyntipositioiden muuttuessa. Hintariski on arvon arvioimisen toimintatavat ja arvostusprosessit. Käyvät arvot mää-
Korkoriskin hallinta perustuu rahoituspolitiikassa määriteltyyn net- riteetti oli 4,9 (5,1) vuotta. laskettu ainoastaan johdannaispositiolle. Herkkyysanalyysi on laskettu ritetään vuosineljänneksittäin asianomaisen liiketoiminta-alueen tai
tovelan 0,5 vuoden keskimääräiseen korkosidonnaisuusaikaan. Tämän Osa konsernin lainasopimuksista sisältää sopimusvakuuden (kove- erikseen suojauslaskennassa olevan ja ei-suojauslaskennassa olevan funktion toimesta. Konsernin talousjohto arvioi määriteltyjä käypiä
lyhyen korkosidonnaisuusajan pohjana on olettamus tuottokäyrien kes- nantin) liittyen konsernin taseeseen. Tämän sopimusvakuuden mukaan volyymin osalta. Analyysissä on oletettu, että sähkötermiinien noteeraus arvoja hallituksen tarkastusvaliokunnan valvonnassa.
kimääräisestä positiivisuudesta. Lyhyt korkosidonnaisuusaika siis velkaantumisaste (gearing) ei saa ylittää 110 % (velkaantumisaste NASDAQ OMX:ssä ja EEX:ssä muuttuisi yhden euron per MWh ajan- Tasolle 3 luokiteltavat myytävissä olevat sijoitukset on esitetty liite-
vähentää korkokustannuksia pitkällä aikavälillä. 31.12.2014 keskimää- 31.12.2014 oli 32 %). jaksolla, jolla UPM:llä on johdannaisia. tiedossa 22 ja biologiset hyödykkeet liitetiedossa 20.
räinen korkosidonnaisuusaika oli 2,2 (0,5) vuotta. Vuonna 2014 UPM Seuraavassa taulukossa esitetään käypään arvoon arvostetut rahoi-
päätti tehdä koronvaihtosopimustransaktioita, jotka pidensivät korkosi- Likviditeetti tusinstrumentit arvostusmenetelmän mukaan jaoteltuina.
milj. euroa Vaikutus 2014 2013
donnaisuusajan 2,2 vuoteen. Näiden transaktioiden vaikutus korkosi- +/- 1 euroa/MWh sähkötermiinien noteerauksessa
donnaisuusaikaan on pitkäaikainen, mutta vähenevä ajan kuluessa. Net- milj. euroa 2014 2013 Käypään arvoon arvostetut rahoitusvarat ja -velat
Vaikutus voittoon ennen veroja +/- 8,6 9,6
tovelan keskimääräisen korkosidonnaisuusajan muuttamiseen konserni Pankkitilit 535 462 Käyvät arvot 31.12.2014
Vaikutus omaan pääomaan +/- 5,0 5,8
käyttää korkojohdannaisia. Muut rahavarat 165 325 Yhteen-
Konsernin lainavaluuttojen jakauma vastaa emoyhtiön ja tytäryhti- Vahvistetut luottolimiitit 925 1 025 milj. euroa Taso 1 Taso 2 Taso 3 sä
öiden toimintavaluuttojen määräistä lainausta. Korollisten nettovelkojen joista käytössä – – Pääomariskin hallinta
Lainalupaukset –25 – Varat
nimellisarvot mukaan lukien johdannaiset jakaantuivat 31.12.2014 ja Pääoman hallinnassa konsernin tavoitteena on varmistaa joustavan
Muut käytössä olevat luottolimiitit –76 –49 Kaupankäyntijohdannaiset 1 61 – 62
31.12.2013 valuutoittain seuraavasti: Pitkäaikaisten lainojen lyhennysten rahavirta –291 –506
pääomarakenteen ylläpito, mikä mahdollistaa konsernin toiminnan
Suojauslaskennan alaiset johdannaiset 52 328 – 380
Likviditeetti 1 233 1 257 pääomamarkkinoilla.
Myytävissä olevat sijoitukset – – 2 510 2 510
Tyydyttävän oman ja vieraan pääoman tasapainon mittarina kon-
2014 2013 31.12. 53 389 2 510 2 952
serni käyttää korollisten nettovelkojen ja oman pääoman suhdetta, vel-
Valuutta mrd. euroa mrd. euroa Tärkeimmät käytössä olevat rahoitusohjelmat ovat:
kaantumisastetta (gearing). Riittävän joustavuuden varmistamiseksi
EUR 3,1 4,0 Vahvistamattomat: Velat
tavoitteeksi on asetettu velkaantumisaste, jonka on oltava selvästi alle
USD 0,4 0,1 • Kotimainen yritystodistusohjelma 1 000 miljoonaa euroa Kaupankäyntijohdannaiset 22 111 – 133
90 %.
GBP –0,2 –0,2 Vahvistetut: Suojauslaskennan alaiset johdannaiset 81 156 – 237
Oheisessa taulukossa on esitetty konsernin oma pääoma, korolliset
CAD –0,7 –0,7 • Revolving Credit Facility 500 miljoonaa euroa (erääntyy 2016) 31.12. 103 267 – 370
Muut –0,2 –0,2 velat ja velkaantumisaste.
Yhteensä 2,4 3,0 Lainojen sopimuksiin perustuva erääntymisanalyysi on esitetty liitetie- Käyvät arvot 31.12.2013
dossa 31. 31.12.
Yhteen-
Valtaosa pitkäaikaisista lainoista ja niitä suojaavista korkojohdannaisis- milj. euroa 2014 2013
milj. euroa Taso 1 Taso 2 Taso 3 sä
ta on suojauslaskennan piirissä. Luottoriski Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 7 478 7 449
Varat
Vastapuoliriski Määräysvallattomien omistajien osuus 2 6
Kaupankäyntijohdannaiset 1 56 – 57
Herkkyys korkoriskille Oma pääoma yhteensä 7 480 7 455
Konsernin pankkien ja rahoituslaitosten kanssa tekemiin rahoitusinstru- Suojauslaskennan alaiset johdannaiset 101 307 – 408
Jos konsernin nettovelan korot olisivat olleet 1 prosenttiyksikön kor- Pitkäaikaiset korolliset velat 3 058 3 485 Myytävissä olevat sijoitukset – – 2 661 2 661
mentteihin sisältyy riski siitä, että vastapuoli ei pysty täyttämään tehdyn
keammat/matalammat 31.12.2014 muiden muuttujien pysyessä muuttu- Lyhytaikaiset korolliset velat 406 643 31.12. 102 363 2 661 3 126
sopimuksen mukaisia velvoitteitaan. Rahoituspolitiikan mukaan joh-
mattomina, konsernin tulos ennen veroja olisi ollut 4 (4) miljoonaa Korolliset velat yhteensä 3 464 4 128
dannaisinstrumentteja ja rahavarojen sijoituksia saa tehdä vain tietyn
euroa pienempi/suurempi johtuen pääasiassa suuremmista/pienemmistä Oma pääoma ja velat yhteensä 10 944 11 583 Velat
luottokelpoisuuden omaavien vastapuolten kanssa. Luottokelpoisuus-
vaihtuvakorkoisten lainojen koroista. Oma pääoma olisi ollut 45 (0) Korolliset velat yhteensä 3 464 4 128 Kaupankäyntijohdannaiset 20 166 – 186
vaatimuksen lisäksi konserni minimoi vastapuoliriskinsä tekemällä
miljoonaa pienempi/suurempi johtuen kassavirran suojauksessa olevien – Korolliset rahoitusvarat yhteensä –1 063 –1 088 Suojauslaskennan alaiset johdannaiset 104 43 – 147
sopimuksia useiden johtavien pankkien ja rahoituslaitosten kanssa.
koronvaihtosopimustransaktioiden pienemmästä/suuremmasta käyvästä Korolliset nettovelat 2 401 3 040 31.12. 124 209 – 333
Konsernirahoitus valvoo jatkuvasti vastapuolten luottokelpoisuutta.
arvosta. Velkaantumisaste (gearing), % 32 41
Herkkyys korkoriskille laskettiin seuraavien oletusten perusteella: Tasojen välillä ei ole ollut siirtoja.
Operatiivinen luottoriski
• Korkomuutoksen oletetaan olevan 1 prosenttiyksikön suuruinen Käyvän arvon arvioiminen
Operatiiviseen toimintaan liittyvän luottoriskin hallinnan periaatteet on
yhdensuuntainen muutos kaikissa korkokäyrän pisteissä.
määritelty konsernin luottoriskin hallintapolitiikassa ja luottoriskiä Käypien arvojen arvioimisessa käytetyt hierarkiatasot on määritelty
• Käyvän arvon suojauksessa korkoriskistä aiheutuva suojauskoh-
valvotaan systemaattisesti. Avoinna olevia myyntisaamisia, myyntisaa- seuraavasti:
teiden käyvän arvon muutokset kumoavat melkein täydellisesti
misten keskimääräistä maksuaikaa ja erääntyneitä myyntisaamisia Taso 1: täysin samanlaisten omaisuuserien tai velkojen noteeratut
suojattavien instrumenttien käypien arvojen muutokset tuloslas-
seurataan kuukausittain. (oikaisemattomat) hinnat toimivilla markkinoilla.
kelmassa. Mahdollinen tehoton osuus vaikuttaa tilikauden tulok-
Konsernin myyntisaamisiin ja muihin saamisiin liittyviä luottoriski- Taso 2: muut syöttötiedot kuin tasoon 1 sisältyvät noteeratut hinnat,
seen.
keskittymiä pienentää laaja ja maantieteellisesti jakautunut asiakas- jotka kyseiselle omaisuuserälle tai velalle ovat todettavissa joko suoraan
• Kiinteäkorkoiset jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat
kunta. Asiakkaiden luottolimiittejä ja heidän taloudellista tilaansa seu- (ts. hintana) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina).

Täsmäytyslaskelma tason 3 mukaan käypään arvoon UPM Paper Asia Segmenttikohtaiset tiedot 1.1.–31.12.2014
arvostetuista rahoitusvaroista ja -veloista 31.12.2014 UPM Paper Asia-segmentti muodostuu Changshun paperitehtaasta sekä
Myytävissä Tervasaaren ja Jämsänkosken tehtaiden tarrapaperituotannosta. UPM UPM Eliminoinnit
olevat UPM UPM UPM Paper Paper UPM Muu ja täsmäy-
milj. euroa sijoitukset milj. euroa Biorefining Energy Raflatac Asia ENA Plywood toiminta tykset 8) Konserni
UPM Paper ENA
Alkusaldo 2 661 UPM Paper ENA-segmentti tuottaa aikakauslehti-, sanomalehti- ja
Lisäykset 31 Myynti konsernin ulkopuolelle 1 374 251 1 248 939 5 216 415 442 –17 9 868
hienopaperia Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa.
Vähennykset –1 Konsernin sisäinen myynti 563 213 – 185 68 25 5 –1 059 –
Siirrot tasolle 3 – Myynti yhteensä 1) 1 937 464 1 248 1 124 5 284 440 447 –1 076 9 868
UPM Plywood
Siirrot tasolta 3 –10 UPM Plywood-segmentti tuottaa vaneria ja viilua Suomessa, Virossa ja
Muuntoerot 2 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 1 – – – 1 – 1 – 3
Venäjällä.
Voitot ja tappiot
Tuloslaskelmassa (voitot myytävissä Liikevoitto 223 202 69 108 –32 44 82 –22 674
Muu toiminta
olevista sijoituksista, netto) –
Muu toiminta sisältää puunhankinnan ja metsätalouden, UPM Biocom- Rahoituskulut, netto –7
Laajassa tuloslaskelmassa (myytävissä olevat sijoitukset) –173
posites ja UPM Biochemicals -liiketoimintayksiköt sekä konsernipalve- Tuloverot –155
Loppusaldo 2 510
lut. Tilikauden voitto/tappio 512
Täsmäytyslaskelma tason 3 mukaan käypään arvoon
arvostetuista rahoitusvaroista ja -veloista 31.12.2013 Kustakin segmentistä raportoitava informaatio vastaa konsernin toimi- Kertaluonteiset erät liikevoitossa 2) 6 – –11 – –213 – 45 – –173
tusjohtajan segmenttien tuloksellisuuden arvioimiseksi sekä resurssien Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 217 202 80 108 181 44 37 –22 847
Myytävissä
olevat kohdentamiseksi käyttämää konsernin sisäistä raportointia.
Segmenttien tuloksellisuuden arviointi perustuu ensisijaisesti seg- Varat 3) 3 171 2 826 678 1 008 2 754 284 1 605 –246 12 080
milj. euroa sijoitukset
mentin liikevoittoon. Yhteinen toiminto Madison Paper Industries Kohdistamattomat varat 2 115
Alkusaldo 2 587
(MPI) on raportoitu tytäryhtiönä UPM Paper ENA -segmentin seg- Varat yhteensä 14 195
Lisäykset 31
menttiraportoinnissa. Lisäksi realisoitumattomien hyödykejohdannais-
Siirrot tasolle 3 1
ten käyvän arvon muutoksia ei allokoida segmenteille. Muilta osin seg- Velat 4) 170 8 125 86 451 26 188 –191 863
Siirrot tasolta 3 –
menttien liikevoitto on määritelty konsernin tilinpäätöstä vastaavalla Kohdistamattomat velat 5 852
Voitot ja tappiot
tavalla. Segmenttien väliset myynnit tapahtuvat markkinahintaan. Velat yhteensä 6 715
Tuloslaskelmassa (voitot myytävissä olevista sijoituksista,
Konsernin toimitusjohtajalle raportoitavien varojen ja velkojen
netto) –1
arvostusperiaatteet ovat konsernin tilinpäätösperiaatteiden mukaiset. Muut erät
Laajassa tuloslaskelmassa (myytävissä olevat sijoitukset) 43
Varat ja velat kohdistetaan segmenteille segmentin toimintojen perus- Poistot 151 11 32 80 213 24 11 –2 520
Loppusaldo 2 661
teella. Kohdistamattomat varat ja velat muodostuvat muista myytävissä Arvonalentumiset –1 – 3 – 136 – – – 138
olevista sijoituksista, kuin energiaosakkeista, pitkäaikaisista rahoitusva- Investoinnit 5) 151 35 24 84 102 8 8 –1 411
roista, laskennallisista verosaamisista ja -veloista, muista pitkäaikaisista Investoinnit ilman yritys- ja osakehankintoja 147 3 24 84 102 8 8 –1 375
Sijoitettu pääoma, 31.12.6) 3 002 2 818 553 922 2 303 257 1 417 –328 10 944
4 Segmentti-informaatio varoista, tuloverosaamisista ja -veloista, rahavaroista, myytävänä ole-
viksi luokitelluista varoista ja varoihin liittyvistä veloista, eläkevelvoit- Sijoitettu pääoma, keskimäärin 2 862 2 903 530 861 2 511 268 1 445 –117 11 263
teista, varauksista, korollisista veloista ja muista veloista. Sijoitetun pääoman tuotto,
Konsernin johto on määritellyt toimintasegmentit perustuen raporttei- ilman kertaluonteisia eriä % 7) 7,6 7,0 15,1 12,5 7,2 16,4 2,6 18,8 7,5
hin, joita konsernin ylin operatiivinen päätöksentekijä säännöllisesti Henkilöstö vuoden lopussa 2 529 80 2 847 1 652 10 467 2 441 509 –111 20 414
seuraa. Konsernin toimitusjohtaja on määritelty konsernin ylimmäksi Henkilöstö keskimäärin 2 612 85 2 845 1 663 10 735 2 463 559 –110 20 852
operatiiviseksi päätöksentekijäksi.
1) Konsernin liikevaihto koostuu pääosin tavaroiden myynnistä.
Konsernin toimintasegmentit on organisoitu tuotteiden perusteella.
UPM:n liiketoimintarakenne muodostuu seuraavista liiketoiminta- 2) Vuoden 2014 kertaluonteiset tuotot UPM Biorefining -segmentissä 5 miljoonaa euroa liittyvät aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntiin ja tuotot 1 miljoonaa euroa
alueista ja raportointisegmenteistä: UPM Biorefining, UPM Energy, liittyy rakennejärjestelyihin. UPM Raflatac -segmentin kertaluoteiset erät 11 miljoonaa euroa liittyvät uudelleenjärjestelyihin, sisältäen 3 miljoonan euron arvonalentumisen.
UPM Raflatac, UPM Paper Asia, UPM Paper ENA (Eurooppa ja Poh- UPM Paper ENA –segmentin kertaluonteiset erät sisältävät 135 miljoonaa euroa arvonalentumisia sekä 73 miljoonaa euroa muita rakennejärjestelykuluja liittyen suunniteltuihin
paperikapasiteetin sulkemisiin. Lisäksi kertaluonteisiin eriin sisältyy 5 miljoonaa euroa muita rakennejärjestelykuluja, josta 1 miljoonaa euroa arvonalentumisia, pääasiassa liit-
jois-Amerikka) ja UPM Plywood. Puunhankinta ja metsätalous,
tyen UPM Docellesin paperitehtaan sulkemiseen Ranskassa. Muun toiminnan kertaluonteiset tuotot 45 miljoonaa euroa liittyvät Ison-Britannian metsäalueiden myynnistä saatuun
UPM Biocomposites ja UPM Biochemicals -liiketoimintayksiköt ja kon- myyntivoittoon.
sernipalvelut raportoidaan yhtiön Muussa toiminnassa.
3) Segmentin varat sisältävät liikearvon, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, sijoituskiinteistöt, biologiset hyödykkeet, sijoitukset osakkuus- ja
yhteisyrityksiin, myytävissä olevat sijoitukset, vaihto-omaisuuden sekä myyntisaamiset.
Raportoitavat segmentit
4) Segmentin velat sisältävät ostovelat ja saadut ennakot.
UPM Biorefining
UPM Biorefining-segmentti muodostuu sellu-, saha- ja biopolttoainelii- 5) Investoinnit sisältävät liiketoimintojen yhdistämisestä syntyneen liikearvon, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, sijoituskiinteistöt, sekä sijoitukset
ketoiminnoista. UPM:llä on kolme sellutehdasta Suomessa ja yksi sellu- osakkuus- ja yhteisyrityksiin sekä muihin osakkeisiin.
tehdas sekä puuviljelmät Uruguayssa sekä neljä sahaa Suomessa. 6) Segmentin sijoitettu pääoma on segmentin varat vähennettynä segmentin veloilla. Eliminoinnit ja täsmäytykset sisältävät kohdistamattomat varat ja kohdistamattomat korottomat
UPM:n Lappeenrannan biojalostamo aloitti uusiutuvan dieselin kaupal- velat.
lisen tuotannon tammikuussa 2015. 7) Sijoitetun pääoman tuottoprosentin laskentakaava; segmentit: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä/Sijoitettu pääoma (keskimäärin) x 100, konserni: (Voitto ennen veroja +
korko- ja muut rahoituskulut–kertaluonteiset erät)/(Oma pääoma + korolliset velat (keskimäärin)) x 100.
UPM Energy 8) Eliminoinnit ja täsmäytykset sisältävät sisäisen liikevaihdon ja sisäisen varastokatteen eliminoinnin sekä MPI:n yhdistelyn yhteisenä toimintona. Lisäksi realisoitumattomien hyödy-
UPM Energy-segmentti vastaa energiatuotannon lisäksi fyysisen sähkön kejohdannaisten käyvän arvon muutokset, joita ei allokoida segmenteille sisältyvät täsmäytyksiin.
kaupasta ja käy kauppaa sähkön johdannaismarkkinoilla. Segmentti
koostuu UPM:n vesivoimaloista ja osuuksista energiayhtiöissä.
UPM Raflatac
UPM Raflatac-segmentti valmistaa tarramateriaaleja tuote- ja informaa-
tioetiketöintiin.

Segmenttikohtaiset tiedot 1.1.–31.12.2013 Maantieteellisiä alueita koskevat tiedot Konsernin rahavirtalaskelman liitetiedot
UPM UPM Eliminoinnit Myynti konsernin ulkopuolelle asiakkaan Oikaisut

UPM UPM UPM Paper Paper UPM Muu ja täsmäy- sijainnin mukaan
milj. euroa Biorefining Energy Raflatac Asia ENA Plywood toiminta tykset 8) Konserni 1.1. – 31.12.
1.1. – 31.12. milj. euroa 2014 2013
Myynti konsernin ulkopuolelle 1 299 222 1 210 914 5 451 402 496 60 10 054 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos ja
Saksa 1 694 1 788 hakkuut –78 –68
Konsernin sisäinen myynti 689 244 3 194 109 27 –6 –1 260 –
Suomi 980 1 011 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista –3 –2
Myynti yhteensä 1) 1 988 466 1 213 1 108 5 560 429 490 –1 200 10 054
Iso-Britannia 919 915 Poistot ja arvonalentumiset 658 545
Ranska 414 454 Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot ja -tappiot, netto –117 –19
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 1 –1 – – 1 – 1 – 2
Muut EU-maat 2 052 1 900 Rahoituskulut, netto 66 74
Muu Eurooppa 508 563 Verot 155 140
Liikevoitto 306 186 60 80 –59 21 –42 –4 548
Yhdysvallat 1 006 1 077 Rakennejärjestelyvarausten muutos 14 –13
Kanada 50 50 Muut oikaisut 84 93
Rahoituskulut, netto –73
Kiina 637 715 Yhteensä 779 750
Tuloverot –140
Uruguay 41 43
Tilikauden voitto/tappio 335
Muu maailma 1 567 1 538
Yhteensä 9 868 10 054 Käyttöpääoman muutos
Kertaluonteiset erät liikevoitossa 2) 6 – –15 – –59 – –67 – –135
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 300 186 75 80 – 21 25 –4 683 1.1. – 31.12.
Varat yhteensä maittain
Varat 3) 2 946 2 984 616 937 3 013 299 1 677 –247 12 225 Vaihto-omaisuus 18 33
Kohdistamattomat varat 2 374 31.12. Lyhytaikaiset saamiset 59 12
Varat yhteensä 14 599 milj. euroa 2014 2013 Lyhytaikaiset korottomat velat –4 –173
Saksa 1 222 1 252 Yhteensä 73 –128
Velat 4) 156 22 108 67 451 25 214 –196 847 Suomi 8 753 9 344
Kohdistamattomat velat 6 297 Iso-Britannia 250 294 Vuoden 2014 maksetut verot olivat 81 (161) miljoonaa euroa. Vuoden
Velat yhteensä 7 144 Ranska 67 152 2013 maksetuista veroista 4 miljoonaa euroa sisältyy investointien raha-
Muut EU-maat 335 347 virtaan.
Muut erät Muu Eurooppa 79 96
Poistot 152 11 33 81 229 22 13 –3 538 Yhdysvallat 464 421
Arvonalentumiset – – 3 – 4 – – – 7 Kanada 11 20
Investoinnit 5) 159 39 13 22 97 10 23 –1 362 Kiina 913 767
6 Liiketoiminnan muut tuotot
Investoinnit ilman yritys- ja osakehankintoja 158 7 13 22 92 9 29 –1 329 Uruguay 1 790 1 626 1.1. – 31.12.
Sijoitettu pääoma, 31.12.6) 2 790 2 962 508 870 2 562 274 1 463 154 11 583 Muu maailma 311 280 milj. euroa 2014 2013
Sijoitettu pääoma, keskimäärin 2 825 2 882 532 882 2 672 286 1 533 –19 11 593 Yhteensä 14 195 14 599 Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot 62 19
Sijoitetun pääoman tuotto, Vuokratuotot sijoituskiinteistöistä 4 5
ilman kertaluonteisia eriä % 7) 10,6 6,5 14,1 9,1 – 7,3 1,6 21,1 6,0 Muut vuokratuotot 11 10
Henkilöstö vuoden lopussa 2 376 92 2 869 1 457 11 081 2 455 735 –115 20 950 Investoinnit maittain Saadut päästöoikeudet (liite 7) 27 16
Henkilöstö keskimäärin 2 539 95 2 905 1 510 11 695 2 507 760 –113 21 898 1.1. – 31.12. Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset –53 32
1) Konsernin liikevaihto koostuu pääosin tavaroiden myynnistä. milj. euroa 2014 2013 Valuuttakurssivoitot ja -tappiot 23 –36
Saksa 59 52 Muut erät 17 14
2) Vuoden 2013 kertaluonteiset erät UPM Biorefining -segmentissä liittyvät rakennejärjestelyistä kirjattuihin 2 miljoonan euron kuluihin sekä 8 miljoonan euron kertaluonteiseen
Suomi 236 242 Yhteensä 91 60
tuottoon aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myynnistä. UPM Raflatac -segmentin kertaluonteiset erät sisältävät 15 miljoonaa euroa uudelleenjärjestelykuluja, sisältäen
2 miljoonan euron arvonalentumisen. UPM Paper ENA -segmentin kertaluonteiset erät sisältävät 25 miljoonan euron kulun liittyen Ranskassa sijaitsevan UPM Docellesin tehtaan Iso-Britannia 9 9
rakennejärjestelyihin sekä 34 miljoonaan euroa nettokuluja liittyen lähinnä muihin käynnissä oleviin rakennejärjestelyihin. Muun toiminnan kertaluonteiset erät sisältävät 40 Ranska 2 5
miljoonan euron saamisen arvonalentumisen Suomen tullin jätettyä tutkimatta UPM:n hakemus vuoden 2012 energiaverojen lakisääteisestä palauttamisesta. Lisäksi kertaluontei- Puola 11 1 7 Liiketoiminnan kulut
set erät sisältävät 27 miljoonaa euroa kuluja liittyen globaalien funktioiden uudelleenjärjestelyihin. Muu Eurooppa 2 6
Yhdysvallat 5 7 1.1. – 31.12.
3) Segmentin varat sisältävät liikearvon, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, sijoituskiinteistöt, biologiset hyödykkeet, sijoitukset osakkuus- ja
yhteisyrityksiin, myytävissä olevat sijoitukset, vaihto-omaisuuden sekä myyntisaamiset. Kiina 77 21
4) Segmentin velat sisältävät ostovelat ja saadut ennakot.
Uruguay 8 17
Muu maailma 2 2 Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos –12 37
5) Investoinnit sisältävät liiketoimintojen yhdistämisestä syntyneen liikearvon, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, sijoituskiinteistöt, sekä sijoitukset Valmistus omaan käyttöön –6 –9
Yhteensä 411 362
osakkuus- ja yhteisyrityksiin sekä muihin osakkeisiin.
6) Segmentin sijoitettu pääoma on segmentin varat vähennettynä segmentin veloilla. Eliminoinnit ja täsmäytykset sisältävät kohdistamattomat varat ja kohdistamattomat korottomat Materiaalit ja palvelut
velat. Aineet, tarvikkeet ja tavarat 5 559 5 801
5 Yrityshankinnat ja -myynnit sekä Rahavirran suojauslaskennassa olevat johdannaiset 47 13
7) Sijoitetun pääoman tuottoprosentin laskentakaava; segmentit: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä/Sijoitettu pääoma (keskimäärin) x 100, konserni: (Voitto ennen veroja +
korko- ja muut rahoituskulut–kertaluonteiset erät)/(Oma pääoma + korolliset velat (keskimäärin)) x 100. rahavirtalaskelman liitetiedot Ulkopuoliset palvelut ja veloitukset 1) 913 902
8) Eliminoinnit ja täsmäytykset sisältävät sisäisen liikevaihdon ja sisäisen varastokatteen eliminoinnin sekä MPI:n yhdistelyn yhteisenä toimintona. Lisäksi realisoitumattomien hyödy- 6 519 6 716
kejohdannaisten käyvän arvon muutokset, joita ei allokoida segmenteille sisältyvät täsmäytyksiin. Yrityshankinnat
Vuonna 2014 ja 2013 ei tehty yrityshankintoja.
Yritysmyynnit
Vuonna 2014 UPM:llä oli vähäisiä yritysmyyntejä. Vuonna 2013 ei tehty
yritysmyyntejä.

1.1. – 31.12. Hallituksen jäsenten osakeomistus (kpl) ja palkkiot alentamisesta 60 vuoteen aiheutuvat kulut katetaan lakisääteistä työelä- 10 Poistot ja arvonalentumiset
milj. euroa 2014 2013 kettä täydentävällä vapaaehtoisella etuuspohjaisella lisäeläkkeellä.
Osakeomistus Palkkiot (1 000 euroa) Mikäli toimitusjohtaja lopettaa yhtiön palveluksessa ennen 60 vuoden 1.1. – 31.12.
Henkilöstökulut 31.12.2014 1) 2014 2013 ikää, hänellä on täysi vapaakirjaoikeus vapaaehtoisen eläkevakuutuksen milj. euroa 2014 2013
Palkat ja palkkiot 1 020 1 047
Hallituksen jäsenet mukaiseen ansaittuun eläkkeeseen. Muiden johtajiston jäsenten eläkeikä Poistot aineettomista hyödykkeistä
Björn Wahlroos, puheenjohtaja 250 249 175 175 on 63 vuotta. Toimitusjohtajan etuuspohjaisen eläkejärjestelyn kulut Aineettomat oikeudet 16 17
Osakeperusteiset maksut (liite 37) 10 8
Berndt Brunow, varapuheenjohtaja 300 703 120 120 vuonna 2014 olivat 0,5 (0,5) miljoonaa euroa. Järjestelyn varat olivat Muut aineettomat hyödykkeet 30 28
Matti Alahuhta 58 991 95 95 6,6 (4,6) miljoonaa euroa ja velvoitteet 5,1 (3,8) miljoonaa euroa. Muut 46 45
Henkilösivukulut
Piia-Noora Kauppi 8 981 120 95 johtajiston jäsenet ovat maksuperusteisen eläkejärjestelyn piirissä. Poistot aineellisista käyttöomaisuushyödykkeistä
Eläkekulut – etuuspohjaiset järjestelyt (liite 29) 16 27 Wendy E. Lane 30 649 95 95
Eläkekulut – maksupohjaiset järjestelyt 116 119 Mikäli yhtiö irtisanoo toimitusjohtajan toimisuhteen, hänelle mak- Rakennukset 81 81
Ari Puheloinen 2 025 63 –
Muut työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet (liite 29) 2 2 setaan 24 kuukauden peruspalkkaa vastaava irtisanomiskorvaus irtisa- Koneet ja kalusto 373 390
Veli-Matti Reinikkala 33 821 95 95
Muut henkilösivukulut 2) 126 123 nomisajalta maksettavan kuuden kuukauden palkan lisäksi. Jos toimi- Muut aineelliset hyödykkeet 17 19
Kim Wahl 11 799 95 95
260 271 tusjohtaja irtisanoutuu itse, irtisanomisajalta maksettavan palkan lisäksi 471 490
Jussi Pesonen, toimitusjohtaja 195 280 – –
ei makseta erorahaa. Johtajiston muiden jäsenten irtisanomiskorvaus Poistot sijoituskiinteistöistä
Liiketoiminnan muut kulut Aikaisemmat hallituksen jäsenet vastaa 12 kuukauden palkkaa, minkä lisäksi heille maksetaan irtisano- Rakennukset 3 3
Vuokrakulut 52 59 Karl Grotenfelt – 120 misajalta kuuden kuukauden palkka lukuun ottamatta tilannetta, jossa Muut 1 –
Päästöoikeuskulut (liite 6) 15 9 Ursula Ranin – 95 irtisanomisilmoitus on annettu työntekijästä johtuvista syistä. 4 3
Pitkäaikaisten varojen luovutustappiot 4 2 Yhteensä 892 498 858 985 Jos yhtiön määräysvallassa tapahtuu toimi- tai työsopimuksissa Aineettomien hyödykkeiden arvonalentumiset
Muut liiketoiminnan kulut 3) 846 951 määritelty muutos, jokainen konsernin johtajiston jäsen voi irtisanoa Päästöoikeudet –1 4
1) Yllä esitetyt osakeomistukset sisältävät myös hallituksen jäsenten lähipiirin sekä
917 1 021 työsopimuksensa yhden kuukauden tai toimitusjohtajan kohdalla kol- –1 4
määräysvaltayhteisöjen omistamat osakkeet.
men kuukauden kuluessa määräysvallan muutoksen aiheuttaneesta Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden
Liiketoiminnan kulut yhteensä 8 708 9 091 tapahtumasta lukien ja saada 24 kuukauden peruspalkkaansa vastaavan arvonalentumiset
Konsernin johtajiston palkat, palkkiot ja muut etuudet
korvauksen. Maa-alueet 1 –
1) Ulkopuoliset palvelut ja veloitukset muodostuvat pääasiassa myytyjen tuotteiden 1.1. – 31.12. Rakennukset 42 –
jakelukustannuksista. 1 000 euroa 2014 2013 Koneet ja kalusto 93 3
2) Muihin henkilösivukuluihin sisältyy pääasiassa lakisääteisiä sosiaalikuluja, mutta Toimitusjohtaja Jussi Pesonen Tilintarkastajan palkkiot Muut aineelliset hyödykkeet 2 –
ei eläkekuluja. 138 3
Palkat ja etuudet
3) Muut liiketoiminnan kulut sisältävät mm. energia- ja kunnossapitokuluja, palveluja Palkka 1 052 1 059 1.1. – 31.12.
sekä yhtiön hallintoon liittyviä kuluja. Kannustepalkkiot 627 553 milj. euroa 2014 2013 Yhteensä 658 545
Etuudet 27 26 Tilintarkastus 2,0 2,6
Liiketoiminnan kuluihin sisältyvät tutkimus- ja kehitysmenot olivat 35 Yhteensä 1 706 1 638 Tilintarkastukseen liittyvät palvelut – 0,1 Marraskuussa 2014 UPM ilmoitti suunnitelmistaan vähentää pysyvästi
(38) miljoonaa euroa. Veroneuvonta 0,6 0,9 Euroopan painopaperikapasiteettiaan noin 800 000 tonnilla. UPM
Vuonna 2014 Suomen lakisääteisen eläkejärjestelmän kustannus toimi-
Muut palvelut 0,5 0,1 suunnittelee sulkevansa pysyvästi sanomalehtipaperikone 3:n UPM
tusjohtajan osalta oli 303 000 (282 000) euroa ja maksut vapaaehtoiseen Yhteensä 3,1 3,7
Julkiset avustukset eläkejärjestelyyn 682 000 (677 000) euroa. Lisäksi toimitusjohtajan Chapellen tehtaalla Ranskassa, sanomalehtipaperikone 1:n UPM Shot-
Vuonna 2014 konserni kirjasi julkisia avustuksia pitkäaikaisten varojen vapaaehtoiseen eläkkeeseen maksettiin 268 000 (1,1 miljoonan) euron tonin tehtaalla Isossa-Britanniassa, SC-paperikone Jämsänkoski 5:n
vähennykseksi 3 (1) miljoonaa euroa. Vuonna 2014 julkiset avustukset kertasuoritus takautuvan vastuun katteeksi. UPM Jokilaakson tehtailla Suomessa sekä päällystettyä aikakauslehti-
liittyvät ympäristöinvestointeihin Itävallassa. Vuonna 2014 liiketoimin- 8 Biologisten hyödykkeiden käyvän paperia valmistavan paperikone 2:n UPM Kaukaan paperitehtaalla
1.1. – 31.12. Suomessa. UPM kirjasi 135 miljoonan euron arvonalennuksen aineelli-
nan kulujen vähennykseksi kirjattuja julkisia avustuksia oli yhteensä
1 000 euroa 2014 2013 arvon muutos ja hakkuut sista käyttöomaisuushyödykkeistä UPM Paper ENA –segmentissä.
7 (11) miljoonaa euroa. Lisäksi konserni sai julkisena avustuksena pääs-
töoikeuksia, liite 17. Johtajiston jäsenet (lukuunottamatta toimitusjohtaja) 1) 1.1. – 31.12. Lisäksi UPM kirjasi 3 miljoonan euron arvonalennuksen aineellisista
Palkat ja etuudet milj. euroa 2014 2013 käyttöomaisuushyödykkeistä liittyen UPM Raflatac -segmentin uudel-
Hallituksen ja konsernin johtajiston palkat ja palkkiot Palkat 3 457 3 396 Biologisten hyödykkeiden hakkuut –91 –88 leenjärjestelyihin.
Kannustepalkkiot 869 1 067 Käyvän arvon muutos 169 156 Heinäkuussa 2013 UPM Raflatac ilmoitti suunnitelmistaan vähen-
Vuoden 2014 yhtiökokous päätti, että hallituksen puheenjohtajan vuosi-
Etuudet 249 137 tää tarralaminaattituotannon kapasiteettia Euroopassa, Etelä-Afrikassa
palkkio on 175 000 euroa, hallituksen varapuheenjohtajan ja tilintarkas- Yhteensä 78 68
tusvaliokunnan puheenjohtajan 120 000 euroa ja muiden hallituksen ja Australiassa. 3 miljoonan euron arvonalennus kirjattiin UPM Rafla-
jäsenten 95 000 euroa. Vuosipalkkion määrästä 60 % maksettiin rahana 1) 11 jäsentä 2014 ja 2013. tac-segmentin aineellisista käyttöomaisuushyödykkeistä.
verojen kattamiseksi ja 40 %:ä vastaavalla määrällä hallituksen jäsenten
nimiin ja lukuun hankittiin yhtiön osakkeita. Koska kenraali Ari Puhe- Vuonna 2014 Suomen ja Saksan lakisääteisten eläkejärjestelmien kus- 9 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista
loinen pystyi osallistumaan hallitustyöskentelyyn vasta elokuun alusta tannus johtajiston jäsenten (pois lukien toimitusjohtaja) osalta oli 1.1. – 31.12. 11 Nettovoitot myytävissä olevista sijoituksista
lukien, yhtiökokous päätti, että hän oli oikeutettu kahteen kolmasosaan 752 000 (740 000) euroa ja maksut vapaaehtoiseen eläkejärjestelyyn milj. euroa 2014 2013
hallituksen jäsenen vuosipalkkiosta. Toimitusjohtajalle ei maksettu 686 000 (531 000) euroa. 1.1. – 31.12.
Osakkuusyritykset 3 3 milj. euroa 2014 2013
vuosipalkkiota hallitustyöskentelystä. Yhteisyritykset – –1
Vuonna 2014 hallituksen puheenjohtajalle luovutettiin 5 595 (8 925) Toimitusjohtajan ja johtajiston jäsenten kokonaispalkitseminen koostuu Myynnin yhteydessä realisoituneet nettovoitot 1) 59 1
Yhteensä 3 2
yhtiön osaketta, hallituksen varapuheenjohtajalle sekä tarkastusvalio- peruspalkasta ja eduista, lyhyen aikavälin kannustepalkkioista sekä Yhteensä 59 1
kunnan puheenjohtajalle 3 836 (6 120) osaketta kullekin, ja muille halli- osakepohjaisista pitkän aikavälin kannustepalkkioista osakepalkkio-oh- 1) Vuonna 2014 sisältää 59 miljoonan euron tuoton liittyen Metsä Fibre Oy:n osak-
tuksen jäsenille 3 037 (4 845), paitsi Ari Puheloiselle 2 025. jelmien perusteella. keiden myyntiin vuonna 2012.
Toimitusjohtajan ja johtajiston lyhyen aikavälin kannustepalkkiot
on sidottu konsernin tai liiketoiminta-alueen ennalta määrättyjen talou-
dellisten tavoitteiden ja johtajiston jäsenen henkilökohtaisten tavoittei-
den saavuttamiseen. Vuotuisen kannustepalkkion enimmäismäärä on
100 % liiketoiminta-alueen johtajan perusvuosipalkasta ja 70 % johtajis-
ton muun jäsenen perusvuosipalkasta. Toimitusjohtajan vuotuisen kan-
nustepalkkion enimmäismäärä on 150 % perusvuosipalkasta.
Konsernin johtajiston osakeperusteisten maksujen kirjatut kulut
olivat 2,8 (1,4) miljoonaa euroa.
Toimitusjohtajasopimuksen mukaisesti toimitusjohtaja Jussi Peso-
sen eläkeikä on 60 vuotta. Toimitusjohtajan tavoite-eläke on 60 % vii-
meisen kymmenen työvuoden keskimääräisestä indeksoidusta ansiosta
laskettuna Suomen lakisääteisen eläkejärjestelmän mukaan. Eläkeiän

12 Rahoituskulut Voitto ennen veroja vuosina 2014 ja 2013 sisältää verovapaalla alueella Liikearvo segmenteittäin 31.12.
toimivan tytäryhtiön tuloja. milj. euroa 2014 2013
1.1. – 31.12. Vuonna 2014 muutos laskennallisten verojen hyödynnettävyydessä 31.12.
milj. euroa 2014 2013 milj. euroa 2014 2013 Muut aineettomat hyödykkeet 1)
liittyy laskennallisten verosaamisten arvioidun hyödynnettävyyden
Hankintameno 1.1. 673 669
Valuuttakurssivoitot ja -tappiot sekä käyvän arvon uudelleenarviointiin Ranskassa. UPM Biorefining 209 198
Lisäykset 6 13
muutokset Vuonna 2013 verolainsäädännön muutos sisältää 76 miljoonaa UPM Raflatac 7 7
euroa tuottoa verokannan muutoksesta Suomessa ja 5 miljoonaa euroa Vähennykset –10 –15
Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset 96 –190 UPM Plywood 13 13
tuottoa verokannan muutoksesta Isossa-Britanniassa. 120 miljoonan Siirrot erien välillä 11 8
Käyvän arvon suojauslaskennassa olevien Muu toiminta 1 1
euron muutos laskennallisten verojen hyödynnettävyydessä liittyy lasken- Muuntoerot 5 –2
johdannaisten käyvän arvon muutos 51 –124 Yhteensä 230 219
nallisten verosaamisten arvioidun hyödynnettävyyden uudelleenarvioin- Hankintameno 31.12. 685 673
Käyvän arvon suojauslaskennassa suojattujen
lainojen korkoriskistä aiheutuva käyvän arvon muutos –50 126 tiin Kanadassa.
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. –591 –582
Suojattujen kiinteähintaisten sitoumusten kurssierosta
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot Arvonalentumistestaus Poistot –30 –28
aiheutuva käyvän arvon muutos 5 –
Yhtiö laatii arvonalentumistestauslaskelmat toimintasegmentti- tai sitä Vähennykset 10 15
Kurssierot jaksotettuun hankintamenoon kirjatuista 1.1. – 31.12.
alemmalla liiketoimintayksikkötasolla vuosittain. Keskeisiä oletuksia Siirrot erien välillä – 2
veloista –123 105 milj. euroa 2014 2013
laskelmissa ovat liiketoiminnan kasvunäkymät, tuotteiden hinnat, kus- Muuntoerot –5 2
Kurssierot lainoista ja saamisista 17 93 Ennen Verojen Ennen Verojen tannuskehitys ja käytetty diskonttauskorko. Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. –616 –591
–4 10 veroja Vero jälkeen veroja Vero jälkeen
Liiketoiminnan kasvunäkymät perustuvat yleisiin kyseistä liiketoi-
Korko- ja muut rahoituskulut, netto Etuuspohjaisista eläkevelvoit- mintaa koskeviin ennusteisiin. Laskelmissa on käytetty kymmenen vuo- Kirjanpitoarvo 1.1. 82 87
Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon teista johtuvat vakuutusmate- den ennusteita, koska yhtiön liiketoiminnalle on luonteenomaista pää- Kirjanpitoarvo 31.12. 69 82
kirjatuista veloista –148 –146 maattiset voitot ja tappiot –235 54 –181 103 –34 69 omavaltaisuudesta johtuva pitkäjänteisyys sekä markkinoiden syklisyys.
Korkotuotot johdannaisista 90 85 Muuntoerot 291 – 291 –219 – –219 Tuotteiden hintaennusteissa ja kustannuskehityksessä on otettu huomi- Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat
Korkotuotot lainoista ja saamisista 15 5 Ulkomaiseen yksikköön tehdyn oon johdon seuraaville kolmelle vuodelle laatimat ennusteet sekä seitse- Hankintameno 1.1. 13 12
Muut rahoituskulut –19 –28 nettosijoituksen suojaus –51 10 –41 102 –25 77 mälle seuraavalle vuodelle tehdyt arviot. Ennusteissa on otettu huomi- Lisäykset 2 7
–62 –84 Rahavirran suojaukset –133 26 –107 –36 8 –28 oon konsernin viimeaikainen kannattavuuskehitys. Lisäksi konsernin Siirrot erien välillä –13 –6
Yhteensä –66 –74 Myytävissä olevat sijoitukset –173 9 –164 43 15 58 tekemät investointipäätökset ja kannattavuusohjelmat sekä kyseistä alaa Hankintameno 31.12. 2 13
Muut laajan tuloksen erät –301 99 –202 –7 –36 –43 tuntevien asiantuntijoiden näkemykset pitkän ajan kysyntä- ja hintake-
hityksestä on huomioitu arvioita laadittaessa. Kirjanpitoarvo 1.1. 13 12
Liikevoittoon sisältyvät johdannaissopimuksista
johtuvat nettovoitot ja -tappiot Rahavirtaa tuottavien yksikköjen ryhmille kerrytettävissä oleva Kirjanpitoarvo 31.12. 2 13
rahamäärä on määritelty yksiköiden käyttöarvojen perusteella.
1.1. – 31.12. 14 Tulos/osake Diskonttauskorkojen määrittämisessä on käytetty laskenta-ajankoh- Päästöoikeudet
milj. euroa 2014 2013 1.1. – 31.12. dan keskimääräistä painotettua pääomakustannusta ottaen huomioon Hankintameno 1.1. 18 40
Rahavirran suojauslaskennassa olevat johdannaiset 30 75 2014 2013 liiketoimintakohtaiset riskit. Vuoden 2014 testauksissa ennen veroja Lisäykset 2) 42 2
Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset –53 32 Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden määriteltynä diskonttauskorkona on käytetty Suomen sellutoiminnoissa Vähennykset ja velvoitteen täyttäminen –13 –24
Yhteensä –23 107 voitto/tappio, milj. euroa 512 335 9,86 (10,06) % ja Uruguayn sellutoiminnoissa 9,62 (8,48) %. Kerrytettä- Hankintameno 31.12. 47 18
vissä oleva rahamäärä on herkin sellun myyntihinnalle ja puuraaka-
Keskimääräinen painotettu osakemäärä, 1 000 kpl 531 574 527 818 ainekustannukselle. Vuoden 2014 lopussa Suomen sellutoiminnoissa Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. –7 –15
Konsernin tuloslaskelmaan sisältyvät Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa 0,96 0,63 ennustejaksolle selluhintojen yli 13,4 %:n lasku johtaisi liikearvon
valuuttakurssivoitot ja -tappiot Arvonalentumiset – –4
arvonalentumiseen. Konserni uskoo, ettei mikään mahdollinen muutos Arvonalentumisten peruutukset 1 –
Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta laskettaessa
1.1. – 31.12. puuraaka-ainekustannuksissa johtaisi kirjanpitoarvoa pienempään ker- Vähennykset 2 12
osakkeiden lukumäärää oikaistaan optioiden vaikutuksella.
milj. euroa 2014 2013 rytettävään rahamäärään. Vuoden 2014 lopussa Uruguayn sellutoimin- Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. –4 –7
Liikevaihto 11 56 noissa ennustejaksolle selluhintojen yli 3,9 %:n lasku tai yli 10 %:n puu-
Liiketoiminnan muut tuotot 23 –36 Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden kustannusten nousu johtaisi liikearvon arvonalentumiseen. Selluhintojen Kirjanpitoarvo 1.1. 11 25
Nettorahoituserät –11 4 voitto/tappio, milj. euroa 512 335 yli 5,6 %:n lasku tai yli 15 %:n puukustannusten nousu johtaisi koko Kirjanpitoarvo 31.12. 43 11
Yhteensä 23 24 Tulos laimennusvaikutuksella oikaistun osakekohtaisen liikearvon arvonalentumiseen.
tuloksen laskemista varten, milj. euroa 512 335 Muut aineettomat hyödykkeet yhteensä 340 342
13 Tuloverot Keskimääräinen painotettu osakemäärä, 1 000 kpl 531 574 527 818

17 Muut aineettomat hyödykkeet
1) Muut aineettomat hyödykkeet koostuvat pääosin aktivoiduista tietokoneohjelmista.
Keskimääräinen painotettu osakemäärä, 2) Lisäykset sisältävät vastikkeetta saadut päästöoikeudet.
1.1. – 31.12. laimennettu, 1 000 kpl 531 574 527 818 31.12.
Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa 0,96 0,63 milj. euroa 2014 2013
Tilikauden ja edellisten tilikausien tuloverot Vedenkäyttöoikeudet
Aineettomat oikeudet
Tuloverot toiminnasta 100 123
Hankintameno 1.1. 536 536 Aineettomiin oikeuksiin sisältyy UPM Energy -segmenttiin kuuluvien
Laskennallisten verojen muutos (liite 28) 55 17
Tuloverot yhteensä 155 140 15 Osakekohtainen osinko Lisäykset 3 3 vesivoimalaitosten vedenkäyttöoikeuksia 189 (189) miljoonaa euroa,
Vähennykset –2 –1 joilla arvioidaan olevan rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, koska
Siirrot erien välillä – 2 yhtiöllä on sopimusperusteisesti oikeus hyödyntää vesivaroja voima-
Tuloveron täsmäytyslaskelma Vuonna 2014 maksetut osingot olivat 319 miljoonaa euroa (0,60 euroa Muuntoerot 12 –4 laitosten energiantuotannossa. Näiden vedenkäyttöoikeuksien arvot
Voitto (tappio) ennen veroja 667 475 osaketta kohden) ja vuonna 2013 317 miljoonaa euroa (0,60 euroa osa- Hankintameno 31.12. 549 536 testataan vuosittain arvonalentumisen varalta kunkin vesivoimalaitok-
Suomen lakisääteisen verokannan 20 (24,5) % vero 133 116 ketta kohden). Vuodelta 2014 hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että sen odotettavissa olevien rahavirtojen perusteella.
Suomen ja ulkomaiden verokantojen välinen ero 9 –6 osinkoa jaetaan 0,70 euroa osaketta kohti, jota vastaava kokonaisosinko Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. –300 –294
Vähennyskelvottomat kulut ja verovapaat tulot –27 –42 on 373 miljoonaa euroa. Poistot –16 –17
Verotuksessa vähennyskelvottomat tappiot 25 32
Vähennykset 2 2
Osakkuusyritysten tulokset –1 –
Verolainsäädännön muutos 1 –80 Siirrot erien välillä – 8
Muutos laskennallisten verosaamisten 16 Liikearvo Muuntoerot –9 1
hyödynnettävyydessä 19 129 Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. –323 –300
31.12.
Aiemmin kirjaamattomien verotuksellisten tappioiden milj. euroa 2014 2013
Kirjanpitoarvo 1.1. 236 242
käyttö –5 –
Kirjanpitoarvo 1.1. 219 222 Kirjanpitoarvo 31.12. 226 236
Muut 1 –9
Muuntoerot 11 –3
Tuloverot yhteensä 155 140
Efektiivinen verokanta 23,2% 29,5%

18 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 31.12. 19 Sijoituskiinteistöt 21 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä
31.12. Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. –752 –770 31.12. 31.12.
milj. euroa 2014 2013 Poistot –17 –19 milj. euroa 2014 2013 milj. euroa 2014 2013
Maa- ja vesialueet Arvonalentumiset –2 – Hankintameno 1.1. 71 67 1.1. 22 20
Hankintameno 1.1. 670 683 Vähennykset 2 43 Lisäykset 1 5 Lisäykset 1 1
Lisäykset 2 11 Siirrot erien välillä –6 –7 Siirrot erien välillä –14 –1 Osuus tuloksista verojen jälkeen (liite 9) 3 2
Vähennykset –15 –5 Muuntoerot –8 1 Hankintameno 31.12. 58 71 Saadut osingot –2 –1
Siirrot erien välillä 3 –3 Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. –783 –752 Muuntoerot 1 –
Muuntoerot 48 –16 31.12. 25 22
Hankintameno 31.12. 708 670 Kirjanpitoarvo 1.1. 121 140 Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. –31 –28
Kirjanpitoarvo 31.12. 114 121 Poistot –4 –3 Osuuksiin osakkuusyrityksissä sisältyy 31.12.2014 liikearvoa 1 (1) mil-
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. –34 –34 Siirrot erien välillä 8 – joonaa euroa.
Arvonalentumiset –1 – Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. –27 –31
Siirrot erien välillä 1 – Hankintameno 1.1. 240 161
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. –34 –34 Lisäykset 225 216 Kirjanpitoarvo 1.1. 40 39
Osakkuus- ja yhteisyritykset
Vähennykset – –66 Kirjanpitoarvo 31.12. 31 40
Kirjanpitoarvo 1.1. 636 649 Siirrot erien välillä –103 –70 31.12.
Kirjanpitoarvo 31.12. 674 636 Muuntoerot 4 –1 Sijoituskiinteistöjen käyvät arvot määritetään vuosittain 31.12. konser- milj. euroa 2014 2013
Hankintameno 31.12. 366 240 nin tekemän arvion perusteella, ja ne vastaavat toimivien markkinoiden Osakkuusyritykset 17 16
Rakennukset markkina-arvoa oikaistuna kiinteistöjen luonteesta johtuvilla tekijöillä. Yhteisyritykset 8 6
Hankintameno 1.1. 3 489 3 598 Kirjanpitoarvo 1.1. 240 161 Suomessa sijaitsevien sijoituskiinteistöjen käypä arvo 31.12.2014 oli 31.12. 25 22
Lisäykset 22 17 Kirjanpitoarvo 31.12. 366 240 31 (31) miljoonaa euroa ja muissa maissa sijaitsevien sijoituskiinteistöjen
Vähennykset –17 –105 0 (11) miljoonaa euroa.
UPM:llä ei ole yksittäisiä olennaisia osakkuus- tai yhteisyrityksiä.
Siirrot erien välillä 43 9 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet yhteensä 4 707 4 757
Muuntoerot 74 –30
Tuloslaskelmaan kirjatut erät
Liiketoimet osakkuus- ja yhteisyritysten kanssa
Hankintameno 31.12. 3 611 3 489 1.1. – 31.12.
Rahoitusleasingjärjestelyt milj. euroa 2014 2013 1.1. – 31.12.
Aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin sisältyy rahoitusleasing- milj. euroa 2014 2013
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. –2 333 –2 352 Vuokratuotot 4 5
Poistot –81 –81 sopimuksilla hankittua omaisuutta: Myynnit 2 2
Välittömät hoitokulut sijoituskiinteistöistä,
Arvonalentumiset –42 – 31.12. jotka ovat kerryttäneet vuokratuottoa –3 –3 Ostot 83 80
Vähennykset 17 101 milj. euroa 2014 2013 Pitkäaikaiset saamiset 8 8
Siirrot erien välillä –8 –14 Myyntisaamiset ja muut saamiset 1 1
Rakennukset Tuleviin korjauksiin tai sijoituskiinteistöjen hankintaan liittyviä sopi-
Muuntoerot –31 13 Ostovelat ja muut velat 2 2
Hankintameno 2 3 musvelvoitteita ei ollut.
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. –2 478 –2 333
Kertyneet poistot –1 –2 Kaikki sijoituskiinteistöihin kuuluva varallisuus on vuokrattu kol-
Kirjanpitoarvo 31.12. 1 1 mansille osapuolille muilla vuokrasopimuksilla. Lainasaamiset osakkuus- ja yhteisyrityksiltä
Kirjanpitoarvo 1.1. 1 156 1 246 1.1. 8 7
Kirjanpitoarvo 31.12. 1 133 1 156 Tilikauden aikana myönnetyt lainat 1 1
Koneet ja kalusto
Hankintameno 265 330 Lyhennykset –1 –
Koneet ja kalusto 20 Biologiset hyödykkeet 31.12. 8 8
Kertyneet poistot –95 –126
Hankintameno 1.1. 14 504 15 184 31.12.
Lisäykset 115 84 milj. euroa 2014 2013
Vähennykset –374 –691
Siirrot erien välillä 50 32
Vuokratut hyödykkeet yhteensä 171 205 1.1. 1 458 1 476 22 Myytävissä olevat sijoitukset
Lisäykset 8 8
Muuntoerot 303 –105 31.12.
Hankintameno 31.12. 14 598 14 504 Rakennusaikaiset korot milj. euroa 2014 2013
Biologisten hyödykkeiden hakkuut –91 –88
Vuonna 2014 pitkäaikaiseen omaisuuteen aktivoidut vieraan pääoman 1.1. 2 661 2 587
Käyvän arvon muutos 120 108
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. –11 900 –12 291 menot olivat 5 (2) miljoonaa euroa. Poistot aktivoiduista vieraan pää- Lisäykset 31 31
Siirrot erien välillä – 2
Poistot –373 –390 oman menoista olivat 3 (4) miljoonaa euroa vuonna 2014. Vähennykset –1 –1
Muuntoerot 39 –10
Arvonalentumiset –93 –6 Käytetty keskimääräinen korkokanta 2,34 (2,33) %, edustaa hank- Siirrot erien välillä –10 1
31.12. 1 469 1 458
Vähennykset 369 684 keiden rahoittamiseen käytetyn lainan kustannuksia. Käyvän arvon muutokset –173 43
Siirrot erien välillä 19 32 Muuntoerot 2 –
Muuntoerot –200 71 Konserni omistaa Suomessa noin 765 000 hehtaaria metsää ja Yhdysval-
31.12. 2 510 2 661
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. –12 178 –11 900 loissa noin 75 000 hehtaaria sekä Uruguayssa noin 235 000 hehtaaria
puuviljelmiä. Biologiset hyödykkeet (kasvava puusto) arvostetaan käy-
pään arvoon vähennettynä arvioiduilla myyntiin liittyvillä menoilla. 31.12.2014 ja 31.12.2013 myytävissä olevat sijoitukset koostuvat vain
Kirjanpitoarvo 1.1. 2 604 2 893
Käyvän arvon määrittäminen perustuu rahavirtojen nykyarvoon. Arvos- sijoituksista noteeraamattomiin osakkeisiin.
tuksessa käytettyjä keskeisiä tekijöitä ovat arvioidut puuston kasvu ja
kantohinnat sekä käytetty diskonttauskorko. Kantohintaennusteet
Muut aineelliset hyödykkeet
perustuvat johdon laskenta-ajankohdan hinnoista tehtyihin arvioihin
puuston koko kasvuajalle, 100 vuoteen asti Suomessa ja Yhdysvalloissa,
Lisäykset 5 5
ja 10 vuoteen Uruguayssa. Rahavirtoja oikaistaan myyntiin ja tulevai-
suuden riskeihin liittyvillä kustannuksilla. Nuoret taimikot arvostetaan
hankintamenon mukaisesti.
Muuntoerot 12 –3
Käyvän arvon laskelmissa käytetty diskonttauskorko ennen veroja
on vuonna 2014 7,50 (7,50) % Suomen metsien arvoon ja 10,00
(10,00) %:n korko Uruguayn puuviljelmien arvoon. Yhden prosenttiyk-
sikön lasku (nousu) käytetyssä diskonttauskorossa olisi kasvattanut (pie-
nentänyt) biologisten hyödykkeiden käypää arvoa noin 200 miljoonaa
euroa.

Merkittävimmät myytävissä olevat sijoitukset Muihin lainasaamisiin liittyvä maksimiluottoriski on niiden kirjanpito- 27 Oma pääoma kannattaneet osakkeenomistajat, joilla on vähintään kolme neljännestä
Osakkei- Konsernin Kirjanpitoarvo, arvo. annetuista äänistä ja kokouksessa edustettuina olevista osakkeista.
den luku- omistus- milj. euroa
Osakepääoma
määrä osuus % 2014 2013
24 Muut pitkäaikaiset varat Osakkeiden lukumäärä Osake- Arvonmuutos- ja muut rahastot
Pohjolan Voima Oy, A-sarja 8 176 191 61,24 381 407
milj. euroa (1 000) pääoma 31.12.
Pohjolan Voima Oy, B-sarja 4 140 132 58,11 1 370 1 313 31.12.
Pohjolan Voima Oy, B2-sarja 1 859 255 50,98 187 306 1.1.2013 526 124 890 milj. euroa 2014 2013
Kemijoki Oy 100 797 4,13 401 443 Merkitty optioilla 3 177 – Myytävissä olevien sijoitusten arvonmuutosrahasto 1 988 2 152
Etuuspohjaiset eläkejärjestelyt (liite 29) 40 88 31.12.2013 529 302 890
Länsi-Suomen Voima Oy 10 220 51,10 107 109 Suojausrahasto –128 –21
Muut pitkäaikaiset varat 51 54 Merkitty optioilla 4 434 –
OEP Technologie B.V. 243 670 10,86 35 35 Vararahasto – 53
31.12. 91 142 31.12.2014 533 736 890
Muut 1) – – 29 48 Ylikurssirahasto – 50
31.12. 2 510 2 661 Osakeperusteiset maksut 7 22
1) Sisältää Pohjolan Voima Oy:n C-, H-, M- ja V- sarjan osakkeet. Osakkeet 31.12. 1 867 2 256
25 Vaihto-omaisuus 31.12.2014 yhtiön osakkeiden lukumäärä oli 533 735 699. Jokainen
UPM Energy -segmentin myytävissä olevien sijoitusten (Pohjolan Voima 31.12. osake oikeuttaa yhteen ääneen. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Yhtiön
Oy:n A-, B-, B2-, C-, C2-, H-, M- ja V-osakkeet, Kemijoki Oy:n osak- milj. euroa 2014 2013 osakkeet kuuluvat arvo-osuusjärjestelmään. Suojausrahaston muutos
keet ja Länsi-Suomen Voima Oy:n osakkeet) käyvän arvon määrittely Aineet ja tarvikkeet 548 565 1.1. – 31.12.
perustuu diskontatun rahavirran malliin. Konsernin arvio sähkön hin- Keskeneräiset tuotteet 55 39 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto milj. euroa 2014 2013
nasta perustuu fundamenttipohjaiseen simulointiin Suomen aluehinnas- Valmiit tuotteet/tavarat 713 684 Osakeyhtiölain mukaisesti sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Suojausrahasto 1.1. –21 7
ta. Sähkön hinnan 5 %:n nousu tai lasku muuttaisi omaisuuden arvoa Ennakkomaksut 40 39 sisältää osakkeiden merkintähinnan, jollei yhtiö nimenomaisesti ole Kirjattu suojausrahastoon –102 33
noin 369 miljoonaa euroa ylös- tai alaspäin. Mallissa käytetty 5,82 %:n 31.12. 1 356 1 327 toisin päättänyt. Siirretty liikevaihtoon –85 –85
diskontto-korkokanta on määritetty käyttäen painotettua keskimääräis-
Siirretty liiketoiminnan kuluihin 51 14
tä pääomakustannusta. Diskonttaustekijässä 0,5 %:n nousu tai lasku
muuttaisi omaisuuden arvoa noin 360 miljoonaa euroa alas- tai ylös- Omat osakkeet Siirretty rahoituskuluihin 3 2
päin. Muut omaisuuden arvostukseen liittyvät epävarmuus- ja riskiteki- 26 Myyntisaamiset ja muut saamiset 8.4.2014 pidetty varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen hankki- Verot kirjauksista suojausrahastoon 20 –9
maan enintään 50 000 000 omaa osaketta. Valtuutus on voimassa 18 Verot siirroista tuloslaskelmaan 6 17
jät koskevat Olkiluoto 3 -ydinvoimalan kiinteähintaisen, avaimet käteen 31.12.
kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Suojausrahasto 31.12. –128 –21
-projektin käynnistysaikataulua ja siihen liittyvää, meneillään olevaa milj. euroa 2014 2013
välimiesmenettelyä voimalan toimittajan AREVA-Siemensin (Toimitta- 31.12.2014 yhtiön hallussa oli 230 737 (230 737) omaa osaketta eli
Myyntisaamiset 1,412 1 398 0,04 (0,04) % osakemäärästä. 211 481 osaketta on palautunut vuonna
ja) ja voimalan omistajan Teollisuuden Voima Oyj:n (TVO) välillä.
Lainasaamiset 6 10 2011 osakeannin yhteydessä vastikkeetta yhtiön haltuun, osana Mylly- Muiden laajan tuloksen erien erittely
UPM:n epäsuora osuus Olkiluoto 3:n kapasiteetista on noin 31 % PVO
Muut saamiset 143 154 koski-yrityskauppaan liittyviä sopimusjärjestelyjä ja 19 256 osaketta 1.1. – 31.12.
B2-osakkeiden kautta. Välimiesmenettelyn mahdollista tulosta ei ole
Johdannaissopimukset 151 226 konsernin osakepalkkiojärjestelmän ehtojen mukaisesti työsuhteiden milj. euroa 2014 2013
otettu huomioon arvon määrittämisessä. Muutoksilla toimintaa koske-
Siirtosaamiset 144 160 päättymisen yhteydessä vuonna 2012.
vassa sääntelyssä ja verotuksessa voi myös olla vaikutusta energiaomis- Etuuspohjaisista eläkevelvoitteista johtuvat vakuu-
31.12. 1 856 1 948
tusten arvoon. tusmatemaattiset voitot ja tappiot –181 69
OEP Technologie B.V.:n osakkeiden käypä arvo perustuu osakkei- Valtuudet osakkeiden lukumäärän korottamiseen Muuntoerot 291 –219
siin liittyvän myyntioption diskontattuun arvoon. Myyntisaamisten ikäjakauma 4.4.2013 pidetty varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättä- Ulkomaiseen yksikköön tehdyn
mään osakeannista ja/tai yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden nettosijoituksen suojaus –41 77
Pohjolan Voima Oy, B- ja B2-sarjat liittyvät osakeomistuksiin Teollisuu- 31.12. luovuttamisesta ja/tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien Rahavirran suojaukset
den Voima Oyj:ssä, joka käyttää ja rakentaa ydinvoimaloita Olkiluodos- milj. euroa 2014 2013 antamisesta seuraavin ehdoin: (i) Valtuutuksen nojalla hallitus voi antaa voitot/tappiot käypään arvoon arvostamisesta –82 24
sa, Suomessa. Ydinvoimalan toiminta aiheuttaa mahdollisia kustannuk- Erääntymättömät 1 225 1 191 uusia osakkeita ja luovuttaa yhtiön hallussa olevia omia osakkeita luokittelun muutos –25 –52
sia ja vastuita liittyen ydinvoimalan käytöstä poistamiseen ja Erääntyneet 1–30 päivää 133 137 enintään 25 000 000 kappaletta. Tähän lukuun sisältyvät myös ne osak- –107 –28
purkamiseen sekä käytetyn polttoaineen varastointiin ja loppusijoituk- Erääntyneet 31–90 päivää 32 37 keet, jotka voidaan antaa erityisten oikeuksien nojalla. (ii) Uudet osak- Myytävissä olevat sijoitukset
seen. Toimintaa säätelevät kansainvälinen, Euroopan unionin sekä Erääntyneet yli 90 päivää 22 33 keet ja osakkeisiin oikeuttavat erityiset oikeudet voidaan antaa ja yhtiöl- voitot/tappiot käypään arvoon arvostamisesta –164 58
paikallinen ydinvoiman käyttöä koskeva lainsäädäntö ja hallinnolliset 31.12. 1 412 1 398 lä olevat omat osakkeet luovuttaa yhtiön osakkeenomistajille siinä –164 58
määräykset. Suomen ydinvastuulain mukaan ydinlaitoksen käyttäjä on suhteessa, kuin he ennestään omistavat yhtiön osakkeita tai osakkeen- Muut laajan tuloksen erät –202 –43
ankarassa vastuussa vahingoista, jotka aiheutuvat ydintapahtumasta Arvioidessaan myyntisaamisten realisointiarvoa konserni huomioi omistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla osakeannilla. Valtuutus
käyttäjän ydinlaitoksessa tai tapahtuvat ydinpolttoaineiden kuljetuksen myyntisaamisten luottokelpoisuudessa tapahtuneet muutokset. Tilinpää- on voimassa 4.4.2016 saakka.
aikana. Ydinvoimaloita omistavien ja käyttävien voimayhtiöiden osak- töshetkellä ei ole viitteitä siitä, että maksuvelvolliset eivät pystyisi täyttä- Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksille 2007C päättyi
keenomistajat eivät ole vastuussa ydinvastuulain mukaan. Suomessa mään velvoitteitaan liittyen myyntisaamisiin, jotka eivät ole erääntyneet 31.10.2014. Koko merkintäaikana 4 435 302 osaketta merkittiin optio-
käytetyn polttoaineen käsittelystä, varastoinnista ja loppusijoituksesta, tai joiden arvo ei ole alentunut. Myyntisaamisista kirjattu arvonalentu- oikeuksien 2007C perusteella. Optio-ohjelman 2007C päättymisen jäl-
vähä- ja keskiaktiivisen jätteen käsittelystä ja ydinvoimalan käytöstä minen oli vuonna 2014 8 (17) miljoonaa euroa ja se sisältyy muihin keen yhtiöllä ei ole voimassa olevia optio-ohjelmia.
poistamisesta tulevaisuudessa aiheutuvat kustannukset ovat käyttäjän liiketoiminnan kuluihin. Myyntisaamisten arvonalentumiskirjaus teh- Edellä mainittujen lisäksi hallituksella ei ole muita voimassa olevia
vastuulla. Käyttäjälle aiheutuvat ydinvoimalan käytöstä poistamiseen ja dään, kun on olemassa perusteltu näyttö, että konserni ei tule saamaan osakeantivaltuuksia eikä vaihtovelkakirjalainan tai optio-oikeuksien
purkamiseen sekä käytetyn polttoaineen varastointiin ja loppusijoituk- erääntyneitä saamisiaan. liikkeeseenlaskuvaltuuksia.
seen liittyvät kustannukset korvataan valtion perustamasta rahastosta, Myyntisaamisiin ja muihin saamisiin liittyvä maksimiluottoriski, Osakeantivaltuutuksella tehtävillä merkinnöillä yhtiön osakkeiden
johon ydinvoimaloiden käyttäjät suorittavat vuosittaisen maksuosuuden. ottamatta huomioon luottotappioriskiä pienentäviä eriä, on niiden kir- lukumäärä voi nousta yhteensä 4,68 %, eli 25 000 000 osakkeella
Mainittuun rahastoon maksettujen varojen on tarkoitus kattaa arvioidut janpitoarvo. 558 735 699 osakkeeseen.
tulevat kustannukset, jotka on huomioitu niihin liittyvien myytävissä
olevien sijoitusten käyvässä arvossa. Siirtosaamisiin sisältyvät olennaiset erät Lunastusvelvollisuuslauseke
31.12. UPM-Kymmene Oyj:n yhtiöjärjestyksen 12 §:n mukaan osakkeenomis-
milj. euroa 2014 2013 taja, jonka osuus yhtiön kaikista osakkeista tai osakkeiden tuottamasta
äänimäärästä, yksin tai toisen osakkeenomistajan kanssa, saavuttaa tai
23 Pitkäaikaiset rahoitusvarat Henkilöstökulut 14 11
ylittää 33 1/3 prosenttia tai 50 prosenttia yhtiön osakkeista tai osakkei-
Korkotuotot 5 2
31.12. den tuottamasta äänimäärästä, on velvollinen lunastamaan muiden
milj. euroa 2014 2013 Energia- ja muut valmisteverot 70 89
osakkeenomistajien vaatimuksesta näiden osakkeet ja niihin osake-
Muut erät 54 52
Lainasaamiset osakkuusyrityksiltä (liite 21) 8 8 yhtiölain mukaan oikeuttavat arvopaperit yhtiöjärjestyksen 12 §:ssä
31.12. 143 154
Muut lainasaamiset 35 35 tarkemmin määrätyin edellytyksin.
Johdannaissopimukset 291 239 Lunastusvelvollisuuslausekkeen määräysten muuttamista tai poista-
31.12. 334 282 mista tarkoittava yhtiökokouksen päätös on pätevä vain, mikäli sitä ovat

Määräysvallattomien omistajien osuudet 31.12. Täsmäytyslaskelma laskennallisen verosaamisen ja -velan muutoksista tilikaudella 2013
11.12.2014 konserni hankki loput 10 % Wisapower Oy:n osakkeista milj. euroa 2014 2013
Kirjattu Kirjattu
hintaan 4 miljoonaa euroa. Nyt konserni omistaa 100% Wisapower Oy:n Hankitun määräysvallattoman osuuden
tulos- muihin laajan Muunto-
osakkeista. Wisapower Oy:n määräysvallattomien omistajien osuuden kirjanpitoarvo 3 –
milj. euroa 1.1.2013 laskelmaan tuloksen eriin erot 31.12.2013
kirjanpitoarvo oli hankinta-ajankohtana 3 miljoonaa euroa. Konserni Määräysvallattomien omistajien osuudesta
kirjasi pois taseesta määräysvallattomien omistajien osuuden 3 miljoo- maksettu vastike –4 – Laskennalliset verosaamiset
naa euroa ja vähensi emoyhtiön omistajille kuuluvaa omaa pääomaa Emoyhtiön omistajille kuuluvaan omaan Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 221 –8 – – 213
1 miljoonalla eurolla. Seuraavassa esitetään yhteenveto Wisapower pääomaan kirjattu ylimenevä osuus –1 – Vaihto-omaisuus 40 –13 – – 27
Eläkevelvoitteet ja varaukset 164 –12 –18 1 135
Oy:stä omistetun osuuden muutosten vaikutuksesta emoyhtiön omista-
Muut väliaikaiset erot 68 –39 – 1 30
jille kuuluvaan omaan pääomaan:
Käyttämättömät verotukselliset tappiot ja hyvitykset 368 –103 – –13 252
Laskennalliset verosaamiset yhteensä 861 –175 –18 –11 657
Laskennalliset verovelat
Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 366 –127 – – 239
Biologiset hyödykkeet 224 –26 – – 198
Eläkevelvoitteet ja varaukset 5 –3 16 – 18
Muut väliaikaiset erot 139 –2 2 – 139
Laskennalliset verovelat yhteensä 734 –158 18 – 594
Laskennalliset verot taseessa

Laskennalliset verosaamiset 739 –146 –18 –11 564
Laskennalliset verovelat 612 –129 18 – 501
28 Laskennalliset verot Nettoverovelka –127 17 36 11 –63
Täsmäytyslaskelma laskennallisen verosaamisen ja -velan muutoksista tilikaudella 2014
Kirjattu Kirjattu
tulos- muihin laajan Muunto-
milj. euroa 1.1.2014 laskelmaan tuloksen eriin erot 31.12.2014
Konsernilla oli 31.12.2014 verotuksellisia liiketappioita 782 (831) miljoo- 29 Eläkevelvoitteet
Laskennalliset verosaamiset naa euroa, joista yhtiö on kirjannut laskennallista verosaamista. Vero-
Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 213 –53 – – 160 tuksellisista liiketappioista 630 (678) miljoonaa euroa aiheutui Saksan Konsernilla on maissa, joissa se toimii useita etuuspohjaisia ja maksu-
Vaihto-omaisuus 27 8 – – 35 tytäryhtiöistä ja 39 (74) miljoonaa euroa Kanadan tytäryhtiöstä. Saksas- pohjaisia eläkejärjestelyjä, joiden osalta noudatetaan kyseisten maiden
Eläkevelvoitteet ja varaukset 135 –23 46 – 158 sa liiketappiot eivät vanhene. Muissa maissa liiketappiot vanhenevat eri paikallisia säännöstöjä ja käytäntöjä. Etuuspohjaiset järjestelyt ovat
Muut väliaikaiset erot 30 7 – – 37 aikoina ja eri suuruisina. Ne liiketappiot, joiden käyttöön liittyy epävar- 90 %:sti Suomessa, Isossa-Britanniassa ja Saksassa. Konsernilla on
Käyttämättömät verotukselliset tappiot ja hyvitykset 252 –12 – 1 241 muutta ja joista siksi ei ole kirjattu laskennallista verosaamista, olivat
Laskennalliset verosaamiset yhteensä 657 –73 46 1 631 etuuspohjaisia velvoitteita myös Itävallassa, Hollannissa, Ranskassa,
1 088 (903) miljoonaa euroa vuonna 2014. Nämä aiheutuvat etupäässä Kanadassa ja Yhdysvalloissa. Noin neljäsosa konsernin henkilöstöstä
Kanadan tytäryhtiöstä, sekä tietyistä Saksan ja Ranskan tytäryhtiöistä. maailmanlaajuisesti kuuluu etuuspohjaisten järjestelyjen piiriin.
Laskennalliset verovelat Laskennallista verovelkaa ei ole kirjattu suomalaisten tytäryhtiöiden
Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 239 –28 – – 211 Suomessa työnantajien tulee vakuuttaa henkilöstönsä työntekijöi-
ja osakkuusyhtiöiden jakamatta olevista voittovaroista, koska nämä den eläkelain (TyEL) mukaisesti. Työeläkettä kartutetaan työuran
Biologiset hyödykkeet 198 3 – 4 205 voidaan jakaa ilman veroseuraamuksia.
Eläkevelvoitteet ja varaukset 18 –1 –8 – 9 aikana vanhuuseläkettä ja työkyvyttömyyseläkettä varten. Työntekijöi-
Lisäksi konserni ei kirjaa laskennallista verovelkaa muiden kuin suo- den edut voidaan vakuuttaa joko vakuutusyhtiössä tai työnantajan
Muut väliaikaiset erot 139 8 –45 – 102 malaisten tytäryritystensä jakamatta olevista voittovaroista sikäli kuin
Laskennalliset verovelat yhteensä 594 –18 –53 4 527 perustamassa eläkekassassa tai eläkesäätiössä. Noin 92 % Suomen hen-
kyseiset tulot on tarkoitus investoida pysyvästi kyseisiin liiketoimintoi- kilöstön eläke-etuuksista on vakuutettu vakuutusyhtiössä, jolloin edut
hin tai ne voidaan jakaa ilman veroseuraamuksia. luokitellaan maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Henkilöstöstä noin 8 %:n
Laskennalliset verot taseessa
Laskennalliset verosaamiset 564 –79 46 1 532 TyEL -vakuutukset on hoidettu konsernin oman, Kymin eläkesäätiön
Laskennalliset verovelat 501 –24 –53 4 428 kautta. Eläkesäätiön kautta hoidetut etuudet luokitellaan etuuspohjai-
Nettoverovelka –63 55 –99 3 –104 siksi järjestelyiksi, joissa eläke riippuu työntekijän keskimääräisestä pal-
kasta. TyEL-säätiön hallinnossa ovat edustettuina sekä työnantaja että
Laskennalliset verosaamiset vähennetään laskennallisista veroveloista, mikäli on olemassa laillisesti toimeenpantavissa oleva oikeus kuitata tilikauden verotettavaan tuloon perustuvia työntekijät. Säätiölle on valittu valtuutettu asiamies, joka huolehtii sää-
verovelkoja tilikauden verotettavaan tuloon perustuvia verosaamisia vastaan ja jos laskennalliset verot liittyvät samaan veronsaajaan. tiön säännönmukaisista toimista. Säätiön toimintaa valvoo Finanssival-
vonta.
Isossa-Britanniassa konsernilla on etuuspohjainen eläkejärjestely,
joka on suljettu uusilta jäseniltä eikä uutta eläkekertymää synny. Kon-
sernilla on myös maksupohjainen järjestely, joka on avoin koko henki-
löstölle. Eläkejärjestely toimii konsernista erillisen ja riippumattoman
säätiön (Trust) hallinnoimana.
Saksassa etuuspohjaisten järjestelyjen piiriin kuuluvat työntekijät
ovat oikeutettuja eläkkeeseen, joka perustuu palvelusvuosiin ja loppu-
palkkaan. Edut kattavat turvan myös työkyvyttömyys- ja kuolemantapa-
uksissa.

Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet ja muut pitkäaikaiset etuudet 31.12.2014 Velvoitteen nykyarvo ja järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo 2014
Muut työsuhteen Muut Velvoitteen nykyarvo Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo
Eläke- päättymisen pitkäaikaiset Muut työsuh- Muut työsuh-
milj. euroa etuudet jälkeiset etuudet työsuhde-etuudet Yhteensä teen päätty- teen päätty-
Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo 923 – – 923 Eläke- misen jälkei- Eläke- misen jälkei-
Rahastoimattomien velvoitteiden nykyarvo 625 33 – 658 milj. euroa etuudet set etuudet Yhteensä etuudet set etuudet Yhteensä Netto
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo –794 – – –794 1.1.2014 1 239 29 1 268 –717 – –717 551
Etuuspohjainen nettovelka 754 33 – 787
Kauden työsuoritukseen perustuva meno 11 1 12 – – – 12
Muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet – – 40 40 Järjestelyn supistamiset –4 – –4 – – – –4
Etuuspohjaiset varat taseen varoissa (liite 24) 40 – – 40 Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno sekä voitot ja
Velka taseessa yhteensä 794 33 40 867 tappiot velvoitteen täyttämisestä –7 – –7 – – – –7
Korkokulu (+) korkotuotto (–) 43 1 44 –27 – –27 17
Yhteensä sisältyy henkilöstökuluihin (liite 7) 43 2 45 –27 – –27 18
Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet ja muut pitkäaikaiset etuudet 31.12.2013
Muut työsuhteen Muut Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja
Eläke- päättymisen pitkäaikaiset tappiot johtuen väestötilastollisten oletusten muutoksesta 1 – 1 – – – 1
milj. euroa etuudet jälkeiset etuudet työsuhde-etuudet Yhteensä Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja
tappiot johtuen taloudellisten oletusten muutoksesta 276 3 279 – – – 279
Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo 736 – – 736
Rahastoimattomien velvoitteiden nykyarvo 503 29 – 532 Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja
tappiot johtuen kokemusperäisistä muutoksista 6 – 6 – – – 6
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo –717 – – –717
Järjestelyn varoihin liittyvät vakuutusmatemaattiset
Etuuspohjainen nettovelka 522 29 – 551
voitot ja tappiot – – – –51 – –51 –51
Muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet – – 41 41 Uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot (-) ja tappiot (+)
Etuuspohjaiset varat taseen varoissa (liite 24) 88 – – 88 jotka sisältyvät muihin laajan tuloksen eriin 283 3 286 –51 – –51 235
Velka taseessa yhteensä 610 29 41 680
Maksetut etuudet –47 –3 –50 47 3 50 –
Velvoitteen täyttämiset – – – – – – –
Työnantajan suoritukset järjestelyyn – – – –23 –3 –26 –26
Eläke- ja muiden työsuhteen jälkeisten etuuksien nettovelka maittain 31.12.2014
Muuntoerot 30 2 32 –23 – –23 9
31.12.2014 1 548 33 1 581 –794 – –794 787
milj. euroa Suomi Saksa Iso-Britannia Muut maat Yhteensä
Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo 355 33 494 41 923
Rahastoimattomien velvoitteiden nykyarvo – 559 – 99 658 Velvoitteen nykyarvo ja järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo 2013
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo –394 –2 –363 –35 –794
Velvoitteen nykyarvo Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo
Nettovelka –39 590 131 105 787
Muut työsuh- Muut työsuh-
teen päätty- teen päätty-
Eläke- misen jälkei- Eläke- misen jälkei-
Eläke- ja muiden työsuhteen jälkeisten etuuksien nettovelka maittain 31.12.2013
milj. euroa etuudet set etuudet Yhteensä etuudet set etuudet Yhteensä Netto
milj. euroa Suomi Saksa Iso-Britannia Muut maat Yhteensä 1.1.2013 1 296 31 1 327 –659 – –659 668
Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo 294 29 381 32 736 Kauden työsuoritukseen perustuva meno 12 1 13 – – – 13
Rahastoimattomien velvoitteiden nykyarvo – 447 – 85 532 Järjestelyn supistamiset –3 – –3 – – – –3
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo –380 –2 –305 –30 –717 Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno sekä voitot ja
Nettovelka –86 474 76 87 551 tappiot velvoitteen täyttämisestä 1 – 1 – – – 1
Korkokulu (+) korkotuotto (–) 39 1 40 –22 – –22 18
Yhteensä sisältyy henkilöstökuluihin (liite 7) 49 2 51 –22 – –22 29
Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja

tappiot johtuen väestötilastollisten oletusten muutoksesta – –1 –1 – – – –1
tappiot johtuen taloudellisten oletusten muutoksesta –51 – –51 – – – –51
tappiot johtuen kokemusperäisistä muutoksista 4 1 5 – – – 5
Järjestelyn varoihin liittyvät vakuutusmatemaattiset voitot ja
tappiot – – – –56 – –56 –56
Uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot (-) ja tappiot (+)
jotka sisältyvät muihin laajan tuloksen eriin –47 – –47 –56 – –56 –103
Maksetut etuudet –50 –3 –53 46 3 49 –4

Velvoitteen täyttämiset – – – 3 – 3 3
Työnantajan suoritukset järjestelyyn – – – –35 –3 –38 –38
Muuntoerot –9 –1 –10 6 – 6 –4
31.12.2013 1 239 29 1 268 –717 – –717 551

Merkittävimmät painotetut vakuutusmatemaattiset oletukset 31.12. 30 Varaukset
Suomi Saksa Iso-Britannia Muut maat
2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 Uudelleen- Henkilöstö- Päästö-
Diskonttauskorko % 1,56 2,95 1,62 2,95 3,50 4,50 2,42 3,62 järjestely- kulu- Ympäristökulu- oikeudet, Muut
milj. euroa varaukset varaukset varaukset varaukset varaukset Yhteensä
Inflaatioaste % 1,25 2,00 2,00 2,00 3,35 2,25 2,12 2,05
Tuleva palkankorotus % 1,50 2,50 2,50 2,50 N/A N/A 2,46 2,63 1.1.2014 50 93 20 9 17 189
Tuleva eläkkeiden korotus % 2,21 2,26 2,00 2,00 3,20 3,25 1,00 1,10 Uudet varaukset ja varausten lisäykset 15 76 8 11 5 115
Arvioitu jäljellä oleva työssäoloaika vuosina 10,3 10,3 12,8 12,6 12,0 12,0 10,9 9,1 Käytetyt varaukset –10 –55 –2 –8 –3 –78
Käyttämättömien varausten peruutukset –5 –5 – – –2 –12
31.12.2014 50 109 26 12 17 214
Etuuspohjaisen velvoitteen herkkyysanalyysi merkittävissä painotetuissa oletuksissa tapahtuville muutoksille
Vaikutus etuuspohjaiseen velvoitteeseen 1.1.2013 73 84 25 10 15 207
Uudet varaukset ja varausten lisäykset 19 81 – 8 7 115
Oletuksen muutos Lisäys Vähennys
Siirrot erien välillä –3 3 – – – –
Diskonttauskorko % 0,5 % 8,1 %:n vähennys 9,4 %:n lisäys Käytetyt varaukset –25 –62 –3 –9 –3 –102
Tuleva palkankorotus % 0,5 % 1,3 %:n lisäys 1,2 %:n vähennys Käyttämättömien varausten peruutukset –14 –13 –2 – –2 –31
Tuleva eläkkeiden korotus % 0,5 % 4,9 %:n lisäys 4,6 %:n vähennys 31.12.2013 50 93 20 9 17 189
Odotettavissa oleva elinikä Yhden vuoden lisäys 3,6 %:n lisäys –
Etuuspohjaisen velvoitteen duraation painotettu keskiarvo on 17,4 vuotta.
Yllä esitetyt herkkyysanalyysit perustuvat siihen, että oletusten muutokset tapahtuvat toisista erillään, muiden oletusten pysyessä muuttumattomina.
Samaa ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa arvostusmenetelmää (projected unit method) on sovellettu sekä eläkevastuiden että herkkyysa-
nalyysien laskennassa.
Eläke- ja muiden työsuhteen jälkeisten järjestelyjen varojen luokittelu

Varaukset Jako pitkä- ja lyhytaikaisiin varauksiin
2014 2013 Uudelleenjärjestelyvarauksiin sisältyy pääasiallisesti suljettujen tehtai-
31.12.
Noteeratut Noteeraamat- Noteeratut Noteeraamat- den purkamiseen liittyviä kuluja. Henkilöstökuluvaraukset liittyvät milj. euroa 2014 2013
yhtiöt % tomat yhtiöt % Yhteensä % yhtiöt % tomat yhtiöt % Yhteensä % toimintojen uudelleenjärjestelyihin pääasiallisesti Saksassa, Suomessa,
Ranskassa ja Englannissa. Suomessa varauksiin sisältyy myös työttö- Pitkäaikaiset varaukset 112 83
Rahamarkkinasijoitukset Lyhytaikaiset varaukset 102 106
Eurooppa 1 – 1 2 – 2 myys- ja työkyvyttömyyseläkejärjestelyjä, joista varaus kirjataan 2-3
vuotta ennen eläkkeen myöntämistä ja maksamista. Yhteensä 214 189
Vieraan pääoman ehtoiset instrumentit
Eurooppa 28 – 28 29 – 29 Varausten lisäykset vuonna 2014 liittyvät pääasiassa suunniteltuihin
Yhdysvallat 2 – 2 2 – 2 kapasiteetin vähennyksiin UPM Paper ENA –segmentissä. Marras-
Muut maat 7 – 7 3 – 3 kuussa UPM ilmoitti suunnitelmastaan pysyvästi sulkea neljä paperi- 31 Korolliset velat
Oman pääoman ehtoiset instrumentit konettaan: Chapellen PK3, Shottonin PK1, Jämsänkosken PM5 ja Kau-
31.12.
Eurooppa 12 – 12 14 – 14 kaan PK2. Lisäksi UPM Raflatac –segmentissä aloitettiin huhtikuussa
Yhdysvallat 11 – 11 12 – 12 rakennejärjestelyt.
Muut maat 32 – 32 31 – 31 Varausten lisäykset vuonna 2013 liittyvät pääasiassa UPM Docelle- Pitkäaikaiset korolliset velat
Kiinteistöt sin tehtaan rakennejärjestelyihin sekä Rauma PK3- ja Ettringen PK4 Joukkovelkakirjalainat 1 081 955
Eurooppa 3 4 7 – 7 7 -paperikoneiden sulkemiseen UPM Paper ENA -segmentissä sekä UPM Lainat rahoituslaitoksilta 1 335 1 655
Yhteensä 96 4 100 93 7 100 Raflatac-segmentin rakennejärjestelyihin. Lisäksi varauksia kirjattiin Eläkelainat 241 323
Suomessa järjestelyjen varoihin sisältyy yhtiön osakkeita käyvältä arvoltaan 0,7 (0,7) miljoonaa euroa. Arvioidut maksusuoritukset konsernin etuus- globaalien funktioiden uudelleenjärjestelyistä ja muista UPM:n kannat- Rahoitusleasingvelat 100 270
pohjaisiin eläkejärjestelyihin vuonna 2015 ovat 33 miljoonaa euroa ja muihin työsuhteen jälkeisiin järjestelyihin 2 miljoonaa euroa. tavuusohjelman toimenpiteistä. Johdannaissopimukset 99 100
Ympäristökuluvaraukset sisältävät vanhoihin tehdasalueisiin ja kaa- Muut lainat 191 171
topaikkojen maisemointiin liittyviä velvoitteita. Muut velat 11 11
Konserni osallistuu kasvihuonekaasujen vähentämiseen tähtääviin 3 058 3 485
Merkittävimmät etuuspohjaisiin järjestelyihin maksua TyEL-tasausjärjestelmään. TyEL-indeksin kasvu ei suoranaises- hallitusohjelmiin. Vuonna 2014 konserni on kirjannut aiheuttamistaan
liittyvät riskit ti kasvata järjestelyn vastuita, koska sen vaikutus katetaan tasausjärjes- päästöistä 12 (9) miljoonan euron varauksen kattaakseen päästöoikeuk- Lyhytaikaiset korolliset velat
telmän kautta. sien palautusvelvoitteen päästöoikeuksia toimittamalla. Konsernilla on Pitkäaikaisten velkojen lyhytaikainen osuus 290 512
Merkittävimmät konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvät riskit
Isossa-Britanniassa maksussa olevat eläkkeet on sidottu vähittäis- hallussaan aineettomiin oikeuksiin kirjattuna 43 (11) miljoonan euron Johdannaissopimukset 41 82
ovat diskonttauskoron muutokset, varojen volatiliteetti, inflaatio, palk-
myynti-indeksiin (Retail Price Index), kun taas eläkekertymä on sidottu arvosta päästöoikeuksia. Vuonna 2013 varauksiin sisältyy 14 miljoonan Muut velat 75 49
kojen kehitys sekä edunsaajien odotettavissa oleva elinikä.
kuluttajahintaindeksiin (Consumer Price Index). Kyseisten indeksien euron lyhytaikainen saaminen vuoden 2013 päästöoikeuksien jakelun 406 643
Diskonttauskorko 0,5 %:n nousu lisää velvoitetta noin 35 miljoonalla eurolla. viivästymisestä johtuen. Korolliset velat yhteensä 3 464 4 128
Diskonttauskoron perusteena käytetään korkoa, joka perustuu yritysten Saksassa eläke-etuudet on sidottu kuluttajahintaindeksiin.
liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen tuottoon. Tuoton vähentymi-
Palkkariski
nen lisää etuuspohjaista velvoitetta. Diskonttauskoron 0,5%:n vähennys
Suomessa palkkoihin liittyvä riski koskee sitä 8 %:a henkilöstöstä, joka
lisää konsernin velvoitetta 149 miljoonalla eurolla.
on vakuutettu TyEL-eläkesäätiön kautta.
Varojen volatiliteetti Isossa-Britanniassa etuuspohjaiset järjestelyt ovat suljettuja ja palk-
Konserni altistuu järjestelyjen varojen muutoksille, erityisesti eläkesääti- koihin liittyvät muutokset eivät vaikuta järjestelyn vastuisiin.
öidensä kautta Suomessa ja Isossa-Britanniassa. Säätiöiden varojen arvo Saksassa osaan etuisuuksista palkkojen muutoksella on suora vai-
muodostaa 90 % koko konsernin etuuspohjaisten järjestelyjen varojen kutus, osaan palkkojen muutoksella ei ole vaikutusta.
arvosta.
Odotettavissa oleva elinikä
Inflaatioriski Kuolevuusodotuksen muutoksella on vaikutus konsernin etuuspohjaisen
velvoitteen määrään. Jos odotettavissa oleva elinikä nousee vuodella, se
Suomessa maksussa olevat eläkkeet on sidottu TyEL-indeksiin, joka
lisää vastuiden määrää Suomessa 16 miljoonalla eurolla, Isossa-Britan-
riippuu inflaatiosta (80 %) ja yleisestä palkkatason noususta (20 %).
niassa 15 miljoonalla eurolla ja Saksassa 24 miljoonalla eurolla.
Korkeampi inflaatio kasvattaa TyEL-indeksiä, joka lisää työnantajan

Korollisten velkojen sopimuksiin perustuvien lyhennysten ja korkokulujen rahavirrat 31.12.2014 Korollisiin velkoihin sisältyvät joukkovelkakirjalainat Vähimmäisleasingmaksujen nykyarvo
milj. euroa 2015 2016 2017 2018 2019 2020+ Yhteensä 31.12. 31.12.
Joukkovelkakirjalainat Kiinteä- Korko- Alkuperäinen 2014 2013 milj. euroa 2014 2013
Lyhennykset – – 321 206 – 378 905 korkoiset % lainan määrä, milj. milj. euroa milj. euroa
Korot 58 58 58 31 25 211 441 Enintään 1 vuosi 171 39
1997–2027 7,450 USD 375 424 342 1–5 vuotta 43 209
58 58 379 237 25 589 1 346
Lainat rahoituslaitoksilta 2000–2030 3,550 JPY 10 000 85 80 Yli 5 vuotta 58 61
Lyhennykset 45 233 316 302 451 44 1 391 2002–2014 5,625 USD 500 – 374 Yhteensä 272 309
Vahvistetut luottolimiitit – – – – – – – 2002–2017 6,625 GBP 250 346 329
Korot 20 19 18 15 2 1 75 2003–2018 5,500 USD 250 226 203
65 252 334 317 453 45 1 466 Yhteensä 31.12. 1 081 1 328
Eläkelainat
Lyhytaikainen osuus – 373
32 Muut velat
Lyhennykset 74 74 74 74 – – 296
Korot 13 10 6 3 – – 32 Pitkäaikainen osuus 1 081 955 31.12.
87 84 80 77 – – 328 milj. euroa 2014 2013
Rahoitusleasingvelat Johdannaissopimukset 51 66
Lyhennykset 171 30 4 4 5 58 272 Pitkäaikaisten lainojen käyvän arvon suojaus Muut 1) 99 98
Korot 6 1 1 – – 2 10
Käyvän arvon suojauslaskennasta aiheutuva kumulatiivinen käyvän Yhteensä 150 164
177 31 5 4 5 60 282
Muut velat arvon oikaisu on yhteensä 261 (211) miljoonaa euroa, mikä on lisännyt
1) Muodostuu pääasiassa saaduista ennakkomaksuista ja lunastusvelvoitteisesta
Lyhennykset 2 2 2 2 1 148 157 lainojen tasearvoa.
velasta, jonka ei arvioida erääntyvän 12 kuukauden kuluessa.
Korot 7 7 7 3 10 62 96 Vastaavasti suojaukseen käytettyjen johdannaissopimusten positiivi-
9 9 9 5 11 210 253 nen käypä arvo saamisissa ilman kertynyttä korkoa on 279 (229) miljoo-
Koronvaihtosopimukset (velat) naa euroa, ja negatiivinen käypä arvo veloissa 0 (1) miljoonaa euroa.
Lyhennykset – – 48 – – 19 67
Korot 4 3 4 4 6 16 37
Käyvän arvon suojauksen tehottomasta osuudesta aiheutunut tilikauden 33 Ostovelat ja muut velat
4 3 52 4 6 35 104
tulosvaikutus oli voittoa 1 (2) miljoonaa euroa.
31.12.
Lyhytaikaiset velat milj. euroa 2014 2013
Lyhennykset 74 74 Korolliset nettovelat
Korot – – Saadut ennakot 8 16
74 74 31.12. Ostovelat 854 831
milj. euroa 2014 2013 Siirtovelat 429 414
Takaukset, lyhennykset 5 5 Korolliset velat yhteensä 3 464 4 128 Johdannaissopimukset 179 85
Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset, pl. luottolimiitit 292 339 717 588 457 628 3 021 Muut lyhytaikaiset velat 79 73
Korolliset rahoitusvarat Yhteensä 1 549 1 419
Korollisten velkojen sopimuksiin perustuvien lyhennysten ja korkokulujen rahavirrat 31.12.2013 Pitkäaikaiset
Lainasaamiset 11 11 Ostovelat ja muut velat erääntyvät 12 kuukauden kuluessa.
milj. euroa 2014 2015 2016 2017 2018 2019+ Yhteensä
Johdannaiset 281 212
Joukkovelkakirjalainat
Muut saamiset 29 31
Lyhennykset 363 – – 300 181 341 1 185
Korot 73 53 53 53 28 212 472 321 254 Siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät
436 53 53 353 209 553 1 657 Lyhytaikaiset
Lainat rahoituslaitoksilta Lainasaamiset 4 9 31.12.
Lyhennykset 29 333 233 317 300 496 1 708 Muut saamiset 13 11
Vahvistetut luottolimiitit – – – – – – – milj. euroa 2014 2013
Korot 28 30 30 32 27 6 153 Johdannaiset 25 24
Henkilöstökulut 194 188
57 363 263 349 327 502 1 861 Rahavarat 700 790
Korkokulut 33 35
Eläkelainat 742 834
Välilliset verot 8 8
Lyhennykset 74 74 74 74 74 – 370 Korolliset rahoitusvarat yhteensä 1 063 1 088
Korot 17 13 10 6 3 – 49 Muut 1) 194 183
91 87 84 80 77 – 419 Yhteensä 429 414
Korolliset nettovelat 2 401 3 040
Rahoitusleasingvelat 1) Muodostuu pääasiassa asiakashyvityksistä.
Lyhennykset 39 171 30 4 4 61 309
Korot 6 6 1 1 1 2 17
45 177 31 5 5 63 326 Rahoitusleasingvelat
Muut velat
Lyhennykset 1 2 2 2 1 150 158 31.12.2014 konsernilla on yksi myynti- ja takaisinvuokraussopimus ja
Korot 6 6 6 6 3 63 90 viisi rahoitusleasingsopimusta koskien voimalaitoksia. Konsernilla on
7 8 8 8 4 213 248 myös rahoitusleasingsopimuksella hankittu jäteveden käsittelylaitoksen
Koronvaihtosopimukset (velat) käyttöoikeus. Konserni on lisäksi vuokrannut pitkäaikaisilla sopimuksil-
Lyhennykset 19 – – 67 4 18 108 la tiettyjä aineellisia käyttöomaisuushyödykkeitä.
Korot –1 –1 –1 – 2 37 36
18 –1 –1 67 6 55 144
Lyhytaikaiset velat
Lyhennykset 49 49 Vähimmäisleasingmaksut
Korot – –
49 49 31.12.
Takaukset, lyhennykset 5 5 Enintään 1 vuosi 177 45
Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset, pl. luottolimiitit 506 580 339 697 560 1 048 3 730 1–5 vuotta 45 218
Luvut perustuvat tilinpäätöspäivän valuuttakursseihin ja korkoihin. Yli 5 vuotta 60 63
282 326
Yllä esitettyjen rahavirtaperusteisten lyhennysten ja niitä vastaavien tase-erien ero muodostuu pääosin tase-eriin sisältyvistä käyvän arvon oikaisuista.
Tulevat rahoituskulut –10 –17
Rahoitusleasingvelat – Vähimmäisleasing-
maksujen nykyarvo 272 309

34 Rahoitusinstrumentit ryhmittäin Käypään arvoon Suojaus- Jaksotettuun
tulosvaikuttei- Myytävissä laskennan hankinta-
2013 sesti kirjattavat Lainat ja olevat alaiset menoon Tase-erien
Käypään arvoon Suojaus- Jaksotettuun milj. euroa rahoitusvarat muut rahoitus- johdan- arvostetut kirjanpito- Käyvät
tulosvaikuttei- Myytävissä laskennan hankinta- Tase-erä ja velat saamiset varat naiset rahoitusvelat arvot arvot Liite
2014 sesti kirjattavat Lainat ja olevat alaiset menoon Tase-erien Pitkäaikaiset rahoitusvarat
milj. euroa rahoitusvarat muut rahoitus- johdan- arvostetut kirjanpito- Käyvät Myytävissä olevat sijoitukset – – 2 661 – – 2 661 2 661 22
Tase-erä ja velat saamiset varat naiset rahoitusvelat arvot arvot Liite
Pitkäaikaiset rahoitusvarat
Pitkäaikaiset rahoitusvarat Lainasaamiset – 43 – – – 43 43 23
Myytävissä olevat sijoitukset – – 2 510 – – 2 510 2 510 22 Johdannaissopimukset 3 – – 236 – 239 239 23
Pitkäaikaiset rahoitusvarat 282 282 23
Lainasaamiset – 43 – – – 43 43 23 Lyhytaikaiset rahoitusvarat
Johdannaissopimukset 9 – – 282 – 291 291 23 Myyntisaamiset ja muut saamiset
334 334 23 Myyntisaamiset ja muut saamiset – 1 568 – – – 1 568 1 568 26
Lyhytaikaiset rahoitusvarat Siirtosaamiset – 154 – – – 154 154 26
Myyntisaamiset ja muut saamiset Johdannaissopimukset 54 – – 172 – 226 226 26
Myyntisaamiset ja muut saamiset – 1 562 – – – 1 562 1 562 26 1 948 1 948
Siirtosaamiset – 143 – – – 143 143 26
Johdannaissopimukset 53 – – 98 – 151 151 26 Kirjanpitoarvo arvostusryhmittäin 57 1 765 2 661 408 – 4 891 4 891
1 856 1 856
Pitkäaikaiset rahoitusvelat
Kirjanpitoarvo arvostusryhmittäin 62 1 748 2 510 380 – 4 700 4 700 Pitkäaikaiset korolliset velat
Pitkäaikaiset korolliset velat – – – – 3 385 3 385 3 489 31
Pitkäaikaiset rahoitusvelat Johdannaissopimukset 75 – – 25 – 100 100 31
Pitkäaikaiset korolliset velat 3 485 3 589 31
Pitkäaikaiset korolliset velat – – – – 2 959 2 959 3 037 31 Muut velat
Johdannaissopimukset 50 – – 49 – 99 99 31 Muut velat – – – – 98 98 98 32
3 058 3 136 31 Johdannaissopimukset 7 – – 59 – 66 66 32
Muut velat 164 164 32
Muut velat – – – – 99 99 99 32 Lyhytaikaiset rahoitusvelat
Johdannaissopimukset 12 – – 39 – 51 51 32 Lyhytaikaiset korolliset velat
150 150 32 Korolliset velat – – – – 561 561 561 31
Lyhytaikaiset rahoitusvelat Johdannaissopimukset 82 – – – – 82 82 31
Lyhytaikaiset korolliset velat 643 643 31
Korolliset velat – – – – 365 365 365 31 Ostovelat ja muut velat
Johdannaissopimukset 41 – – – – 41 41 31 Ostovelat ja muut velat – – – – 920 920 920 33
406 406 31 Siirtovelat – – – – 414 414 414 33
Ostovelat ja muut velat Johdannaissopimukset 22 – – 63 – 85 85 33
Ostovelat ja muut velat – – – – 941 941 941 33 1 419 1 419
Siirtovelat – – – – 429 429 429 33
Johdannaissopimukset 30 – – 149 – 179 179 33 Kirjanpitoarvo arvostusryhmittäin 186 – – 147 5 378 5 711 5 815
1 549 1 549
Kirjanpitoarvo arvostusryhmittäin 133 – – 237 4 793 5 163 5 241

Pitkäaikaisten velkojen käyvät arvot on arvioitu seuraavasti:
Noteerattujen joukkovelkakirjalainojen käyvät arvot perustuvat tilinpäätöspäivän markkinahintoihin. Kiinteä- ja vaihtuvakorkoisten lainojen
käyvät arvot perustuvat arvioitujen tulevien maksujen markkinakorolla diskontattuun nykyarvoon, joka on käypien arvojen hierarkian tasolla 2.
Lyhytaikaisten rahoitusvarojen ja velkojen kirjanpitoarvon katsotaan olevan lähellä käypää arvoa.

35 Rahoitusjohdannaiset Konsernin 37 Osakeperusteiset maksut Osakkeen merkintähinta on UPM-Kymmene Oyj:n osakkeen vaih-
Tytäryritys, rekisteröintimaa omistusosuus % dolla painotettu keskikurssi NASDAQ OMX Helsingin pörssissä optio-
Rahoitusjohdannaisten käyvät nettoarvot nortrans Speditionsgesellschaft mbH, DE 100,00 Osakeoptiot oikeudella 2007A ajalla 1.4.–31.5.2008, eli 12,40 euroa osakkeelta, optio-
OOO UPM-Kymmene, RU 100,00 oikeudella 2007B ajalla 1.4.–31.5.2009, eli 6,24 euroa osakkeelta, ja
2014 2013 Varsinainen yhtiökokous 27.3.2007 hyväksyi hallituksen ehdotuksen
OOO UPM-Kymmene Chudovo, RU 100,00 optio-oikeudella 2007C ajalla 1.4.–31.5.2010, eli 10,49 euroa osakkeelta.
Positii- Nega- Positii- Nega- optio-oikeuksien antamisesta konsernin avainhenkilöille. Optio-oikeuk-
PT UPM Raflatac Indonesia, ID 100,00 Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksille 2007A päättyi
viset tiivisetKäyvät viset tiivisetKäyvät sien määrä oli enintään 15 000 000 kappaletta ja niillä voi merkitä
Rhein Papier GmbH, DE 100,00 31.10.2012. Koko merkintäaikana 300 osaketta merkittiin optio-oikeuk-
käyvät käyvät netto- käyvät käyvät netto- UPM-Kymmene Oyj:n osakkeita yhteensä enintään 15 000 000 kappa-
milj. euroa arvot arvot arvot arvot arvot arvot Steyrermühl Sägewerksgesellschaft m.b.H. Nfg KG, AT 100,00 sien 2007A perusteella.
letta. Optio-oikeuksista 5 000 000 oli merkitty tunnuksella 2007A,
Tilhill Forestry Ltd, GB 100,00 Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksille 2007B päättyi
Koronvaihtosopimukset 5 000 000 tunnuksella 2007B ja 5 000 000 tunnuksella 2007C. Optio-oi-
UPM (China) Co., Ltd, CN 100,00 31.10.2013. Koko merkintäaikana 4 330 009 osaketta merkittiin optio-
Rahavirran suojauslaskenta – –23 –23 – – – keuksilla tapahtuva osakkeiden merkintäaika oli optio-oikeudella 2007A
UPM (Vietnam) Ltd, VN 100,00 oikeuksien 2007B perusteella.
Käyvän arvon suojauslaskenta 201 – 201 183 –1 182 1.10.2010–31.10.2012, optio-oikeudella 2007B 1.10.2011–31.10.2013 ja
UPM AS, EE 100,00 Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksille 2007C päättyi
Suojauslaskennan ulkopuolella 31 –2 29 32 – 32 optio-oikeudella 2007C 1.10.2012–31.10.2014.
UPM Asia Pacific Pte. Ltd, SG 100,00 31.10.2014. Koko merkintäaikana 4 435 302 osaketta merkittiin optio-
Valuuttatermiinisopimukset
UPM France S.A.S., FR 100,00 oikeuksien 2007C perusteella.
Rahavirran suojauslaskenta 49 –77 –28 60 –18 42
Nettosijoitusten suojauslaskenta – –30 –30 18 – 18 UPM GmbH, DE 100,00
Suojauslaskennan ulkopuolella 24 –18 6 23 –31 –8 UPM Manufatura e Comércio de Produtos Florestais Ltda, BR 100,00
UPM Raflatac (Changshu) Co., Ltd, CN 100,00 Myönnettyjen osakeoptioiden määrien muutokset
Valuuttaoptiosopimukset
Suojauslaskennan UPM Raflatac (S) Pte Ltd, SG 100,00 2014 2013
ulkopuolella, ostetut – – – – – – UPM Raflatac Co., Ltd, TH 100,00 Keskimääräinen Optioiden Keskimääräinen Optioiden
Suojauslaskennan UPM Raflatac Iberica S.A., ES 100,00 toteutushinta, euroa määrä toteutushinta, euroa määrä
ulkopuolella, asetetut – – – – – – UPM Raflatac Inc., US 100,00 Ulkona olevat 1.1. 10,49 4 501 500 8,71 7 734 478
Valuutanvaihtosopimukset UPM Raflatac Mexico S.A. de C.V., MX 100,00 Myönnetyt optiot – – – –
Rahavirran suojauslaskenta – –26 –26 – –24 –24 UPM Raflatac NZ Limited, NZ 100,00 Palautetut optiot – – – –
Käyvän arvon suojauslaskenta 78 – 78 46 – 46 UPM Raflatac Oy, FI 100,00 Toteutetut optiot 10,49 –4 433 802 6,24 –3 177 487
Suojauslaskennan ulkopuolella 6 –90 –84 – –135 –135 UPM Raflatac Pty Ltd, AU 100,00 Rauenneet optiot 10,49 –67 698 6,24 –55 491
Hyödykejohdannaissopimukset UPM Raflatac s.r.l., AR 100,00 Ulkona olevat 31.12. – 10,49 4 501 500
Rahavirran suojauslaskenta 52 –81 –29 101 –104 –3 UPM Raflatac Sdn. Bhd., MY 100,00 Toteutettavissa olevat optiot 31.12. – 4 501 500
Suojauslaskennan ulkopuolella 1 –23 –22 2 –20 –18 UPM Raflatac South Africa (Pty) Ltd, ZA 100,00
Korkotermiinisopimukset Painotettu keskimääräinen jäljellä oleva voimassaoloaika oli 10 kuukautta vuonna 2013.
UPM Raflatac Sp.z.o.o., PL 100,00
Suojauslaskennan ulkopuolella – – – – – – UPM S.A., UY 91,00
Yhteensä 442 –370 72 465 –333 132 UPM Sales GmbH, DE 100,00
Rahoitusjohdannaisia ei ole netotettu konsernitilinpäätöksessä. Kaikkia UPM Sales Oy, FI 100,00
rahoitusjohdannaisia koskee ISDA tai vastaava yleinen netotusjärjestely. UPM Silvesta Oy, FI 100,00 Osakepalkkiot johtajistolle ja muille keskeisissä tehtävissä toimiville johtajille, ja se
UPM Sähkönsiirto Oy, FI 100,00 Yhtiön pitkän aikavälin kannusteet koostuvat tulosperusteisesta osake- koostuu kolmen vuoden mittaisesta ansaintajaksosta. Ansaitut osakkeet
Käyvät nettoarvot vastapuolittain UPM-Kymmene (UK) Ltd, GB 100,00 palkkiojärjestelmästä (Performance Share Plan, PSP) ylimmälle johdolle luovutetaan ansaintajakson päättymisen jälkeen. Ohjelmien perusteella
31.12.2014 UPM-Kymmene AB, SE 100,00 ja viivästytetystä osakepohjaisesta kannustepalkkiojärjestelmästä (De- luovutettavien UPM:n osakkeiden määrä perustuu joko konsernin tulos-
Positiiviset Negatiiviset Käyvät UPM-Kymmene Austria GmbH, AT 100,00 ferred Bonus Plan, DBP) muille avainhenkilöille. kehitykseen tai osakkeen kokonaistuoton kehitykseen kolmen vuoden
milj. euroa käyvät arvot käyvät arvot nettoarvot UPM-Kymmene B.V., NL 100,00 Tulosperusteinen osakepalkkiojärjestelmä koostuu vuosittain alka- ansaintajakson aikana. Osakkeen kokonaistuotossa huomioidaan osa-
UPM-Kymmene Inc., US 100,00 vista kolmen vuoden mittaisista ohjelmista. Järjestelmä on suunnattu kurssin kehitys ja maksetut osingot. Tulosperusteiseen osakepalkkiojär-
Rahoitusjohdannaiset 219 –147 72
UPM-Kymmene India Private Limited, IN 100,00 jestelmään liittyvät avainluvut on esitetty alla olevassa taulukossa.
Johdannaissopimusten nimellisarvot UPM-Kymmene Japan K.K., JP 100,00

UPM-Kymmene Kagit Urunleri Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti, TR 99,99
31.12.
milj. euroa 2014 2013 UPM-Kymmene Otepää AS, EE 100,00 Tulosperusteinen osakepalkkiojärjestelmä PSP 2011-2013 PSP 2012-2014 PSP 2013-2015 PSP 2014-2016
UPM-Kymmene S.A., ES 100,00
Koronvaihtosopimukset 2 134 1 609 UPM-Kymmene Seven Seas Oy, FI 100,00 Osallistujien lukumäärä (31.12.2014) 30 32 35 26
Valuuttatermiinisopimukset 4 465 4 973 Toteutunut ansainta 0% 22,3% – –
UPM-Kymmene S.r.l., IT 100,00
Valuuttaoptiosopimukset 38 33 Annettavien osakkeiden enimmäismäärä 1):
UPM-Kymmene Wood Oy, FI 100,00
Valuutanvaihtosopimukset 617 804 Toimitusjohtaja – 48 837 219 000 125 000
Werla Insurance Company Ltd, MT 100,00
Hyödykesopimukset 442 490 Muut johtajiston jäsenet – 103 695 470 000 410 000
Wisapower Oy, FI 100,00
Korkotermiinisopimukset 2 310 2 332 Muut avainhenkilöt – 85 855 465 000 347 500
Johdannaissopimusten rahoitusvakuudet olivat 8 miljoonaa euroa, josta Taulukko sisältää tytäryritykset, joiden liikevaihto on yli 2 miljoonaa Annettavien osakkeiden enimmäismäärä yhteensä – 238 387 1 154 000 882 500
euroa. Osakkeiden antamisvuosi 2014 2015 2016 2017
6 miljoonaa euroa liittyy hyödykesopimuksiin ja 2 miljoonaa euroa Liiketoiminnan Liiketoiminnan Liiketoiminnan
korkotermiinisopimuksiin. rahavirta (60%) ja rahavirta (60%) ja rahavirta (60%) ja Osakkeen
Konsernin osakekohtainen tulos osakekohtainen tulos osakekohtainen tulos kokonaistuoton
Yhteinen toiminto, rekisteröintimaa omistusosuus % Ansaintakriteeri (painotus) (40%) (40%) (40%) kehitys (100%)
36 Tärkeimmät tytäryritykset ja yhteiset Oy Alholmens Kraft Ab (Pohjolan Voima Oy, G-sarja), FI 27,88 1) Ohjelmien PSP 2011-2013 ja PSP 2012-2014 osalta toteutunut osakkeiden lukumäärä.
toiminnot 31.12.2014 EEVG Entsorgungs- und Energieverwertungs-
gesellschaft m.b.H., AT 50,00
Konsernin
omistusosuus Järvi-Suomen Voima Oy (Pohjolan Voima Oy, G3-sarja), FI 50,00
Tytäryritys, rekisteröintimaa % Kainuun Voima Oy, FI 50,00 Viivästetty osakepohjainen kannustepalkkiojärjestelmä on suunnattu sekä muilla kaikille osakkeenomistajille jaetuilla pääomilla ennen osak-
Kaukaan Voima Oy (Pohjolan Voima Oy, G9-sarja), FI 54,00 konsernin muille avainhenkilöille, ja se koostuu vuosittain alkavista keiden luovuttamista. Vuoden 2011 ohjelman perusteella ansaitut osak-
Blandin Paper Company, US 100,00 ohjelmista. Kukin ohjelma koostuu yhden vuoden ansaintajaksosta ja keet luovutettiin keväällä 2014 ja vuoden 2012 ohjelman perusteella
Kymin Voima Oy (Pohjolan Voima Oy, G2-sarja), FI 76,00
Forestal Oriental S.A., UY 100,00 kahden vuoden rajoitusjaksosta. Ansaittujen palkkio-osakkeiden mää- ansaitut osakkeet luovutetaan keväällä 2015. Viivästettyihin osakepoh-
Madison Paper Industries, US 50,00
Gebrüder Lang GmbH Papierfabrik, DE 100,00 Rauman Biovoima Oy (Pohjolan Voima Oy, G4-sarja), FI 71,95 rää oikaistaan rajoitusjakson aikana kertyneillä mahdollisilla osingoilla jaisiin kannustepalkkiojärjestelmiin liittyvät avainluvut on esitetty alla
LLC UPM Ukraine, UA 100,00 olevassa taulukossa.
MD Papier GmbH, DE 100,00
Nordland Papier GmbH, DE 100,00
NorService GmbH, DE 100,00

Viivästetty osakepohjainen kannustepalkkiojärjestelmä DBP 2011 DBP 2012 DBP 2013 DBP 2014 Neste Oil Oyj, suomalainen liikennepolttoaineita valmistava yhtiö Vastuusitoumukset
(Neste) on jättänyt vahvistuskanteen UPM:ää vastaan Helsingin käräjä-
Osallistujien lukumäärä ohjelman alkaessa 520 580 560 395 31.12.
oikeudessa kesäkuussa 2013. Neste pyytää tuomioistuinta vahvista-
Osallistujien lukumäärä (31.12.2014) 445 489 523 390 milj. euroa 2014 2013
maan, että se nauttii patenttinsa perusteella suojaa teknologialle, jota
Luovutettavien osakkeiden enimmäismäärä ohjelman alkaessa 1 200 000 1 800 000 1 640 000 950 000 Neste väittää UPM:n käyttävän UPM:n Kaukaan tehdasalueen bioja- Omien velkojen vakuudeksi
Arvioitu luovutettavien osakkeiden määrä 31.12.2014 1) 333 000 613 000 253 000 343 000 lostamossa. Maaliskuussa 2014 Neste jätti Suomen markkinaoikeuteen Kiinnitykset ja pantit 289 357
Osakkeiden antamisvuosi 2014 2015 2016 2017 kanteen, jossa Neste pyytää markkinaoikeutta kieltämään UPM:ää jat-
Konsernin/ Konsernin/ Muiden puolesta
Taloudelliset Taloudelliset liiketoiminta-alueen liiketoiminta-alueen
kamasta väitettyä Nesteen patentin loukkausta UPM:n Kaukaan bioja-
lostamolla. Kesäkuussa 2014 markkinaoikeus hylkäsi Nesteen vaatimuk- Takaukset 5 5
Ansaintakriteeri vuositavoitteet vuositavoitteet EBITDA EBITDA
sen turvaamistoimen määräämisestä. Nesteen kanteet liittyvät samaan
1) Ohjelman DBP 2011 osalta ansaittu osakkeiden lukumäärä. Nesteen patenttiin, jota vastaan UPM on jättänyt mitätöimiskanteen Muut vastuusitoumukset
2012. Mitätöimiskanne jätettiin prosessuaalisena, ennakollisena toimen- Vuokrasopimusvastuut, erääntyminen seuraavien
Edellä ilmoitetut tulosperusteisen osakepalkkiojärjestelmän ja viivästetyn osakepohjaisen kannustepalkkiojärjestelmän mukaiset arvioidut osakemää- piteenä aiheettomien oikeudellisten prosessien välttämiseksi. UPM pitää 12 kuukauden aikana 60 57
rät on ilmaistu palkkioiden bruttoarvona, josta vähennetään asianomaiset verot ennen kuin osakkeet luovutetaan järjestelmien piirissä oleville. Arvioi- Nesteen kanteita perusteettomina. Vuokrasopimusvastuut, erääntyminen yli
dun verojaksotusvelan määrä oli 9,9 (6,9) miljoonaa euroa. 12 kuukauden kuluttua 339 339
Muut vastuusitoumukset 160 141
Muut osakeomistukset
Yhteensä 853 899
UPM on osakkaana rakenteilla olevassa ydinvoimalaitosyksikössä,
Olkiluoto 3:ssa (OL3), Pohjolan Voima Oy:n osakeomistuksensa kautta.
Kiinnitykset ja pantit 289 357
Pohjolan Voima Oy on Teollisuuden Voima Oyj:n (TVO) enemmistöosa-
Takaukset 5 5
38 Liiketoimet lähipiirin kanssa Tytäryritykset ja yhteiset toiminnot kas 58,47 %:n omistusosuudella. UPM:n epäsuora osuus OL3:sta on
Vuokrasopimusvastuut 399 396
Konsernin tärkeimmät tytäryritykset ja yhteiset toiminnot on esitetty noin 31 %. OL3 -laitosyksikön kaupallisen sähköntuotannon piti alku-
Muut vastuusitoumukset 160 141
liitetiedossa 36. peräisen suunnitelman mukaan alkaa huhtikuussa 2009. Hanke on
Hallitus ja konsernin johtajisto kuitenkin viivästynyt. TVO ilmoitti syyskuussa 2014 saaneensa ydinvoi- Yhteensä 853 899
UPM:llä ei ole ollut merkittäviä liiketapahtumia hallituksen ja konsernin malaitosyksikköä kiinteähintaisella avaimet käteen -sopimuksella raken-
johtajiston jäsenten (johtoon kuuluvat avainhenkilöt), heidän läheisten tavalta Areva-Siemens-konsortiolta (laitostoimittaja) lisätietoja OL3- Omien sitoumusten vakuudeksi annettuun kiinnitettyyn omaisuuteen
perheenjäsentensä tai organisaatioiden kanssa, joihin hallituksen ja 39 Vastuusitoumukset projektin aikataulusta. Tietojen mukaan laitosyksikön säännöllinen kuuluu aineellisia käyttöomaisuushyödykkeitä, teollisuuskiinteistöjä ja
konsernin johtajiston jäsenillä tai näillä läheisillä on määräysvalta tai sähköntuotanto alkaisi loppuvuodesta 2018. TVO:n mukaan aikataulu- metsämaata.
huomattava vaikutusvalta. Hallitukselle tai konsernin johtajiston jäsenil- Vastuusitoumukset arvion yksityiskohtainen tarkastelu on käynnissä. Lisäksi UPM on sitoutunut osallistumaan Pohjolan Voima Oy:n
le ei ollut myönnetty lainoja 31.12.2014 ja 31.12.2013. Hallituksen ja Laitostoimittaja aloitti joulukuussa 2008 OL3 -voimalan viivästy- osakeantiin Olkiluoto 3 -yksikön rahoittamiseksi. UPM:n osuus osake-
Konserni on vastaajana tai kantajana useissa sen toimintaan liittyvissä
konsernin johtajiston osake- ja optio-omistukset on esitetty sivuilla 61 ja mistä ja siihen liittyviä kustannuksia koskevan välimiesmenettelyn kan- annista on 119 miljoonaa euroa, mistä 31 miljoonaa euroa maksettiin
oikeusmenettelyissä, joissa on esitetty enimmäkseen kaupallisista asiois-
64. Hallituksen ja konsernin johtajiston palkat ja palkkiot on esitetty sainvälisen kauppakamarin (ICC) välimiesoikeudessa. TVO:n mukaan, vuonna 2014 ja 31 miljoonaa vuonna 2013. Osakeannin jäljelle jäävä osa
ta johtuvia korvausvaateita.
liitetiedossa 7. laitostoimittajan 2014 päivittämä rahamääräinen vaatimus on kokonai- toteutetaan tulevien vuosien aikana hankkeen rahoitustarpeen mukaan.
suudessaan noin 3,4 miljardia euroa. Vaatimus kattaa rakentamisajan
Konserniyhtiöt Muut vuokrasopimukset, joissa konserni
Osakkuus- ja yhteisyritykset tapahtumat vuoden 2011 kesäkuun loppuun asti. Summa sisältää muun
Metsähallitus (Suomen valtion liikelaitos, joka hallinnoi valtion omista-
Konsernin osti vuonna 2014 lähes 620 000 (610 000) tonnia keräyspape- muassa viivästyskorkoja (laskettu lokakuuhun 2014 asti) ja TVO:n lai- vuokralle ottajana
mia maa-alueita) jätti vuonna 2011 vahingonkorvauskanteen UPM:ää ja
ria osakkuus- ja yhteisyrityksiltä. Suomessa konserni ottaa osaa valmis- tostoimitussopimuksen mukaisesti viivästämiä maksueriä yhteensä yli Konserni vuokraa toimisto-, tuotanto- ja varastotiloja erilaisilla ei puret-
kahta muuta suomalaista metsäyhtiötä vastaan. Kanne liittyy Suomen
tajan vastuuseen kierrätyspaperin keräämisessä 33,1 %:n omistuksellaan 1,2 miljardia euroa sekä laitostoimittajan väittämää saamatta jäänyttä tavissa olevilla muilla vuokrasopimuksilla. Tietyissä sopimuksissa on
markkinaoikeuden 3.12.2009 antamaan päätökseen, jossa vastaajien
Paperinkeräys Oy:ssä. Itävallassa keräyspaperiyhtiö Austria Papier voittoa noin 150 miljoonaa euroa. TVO on aiemmin tutkinut laitostoi- jatko-optiot eripituisia ajanjaksoja varten.
todetaan syyllistyneen kilpailusääntöjen rikkomiseen suomalaisilla
Recycling G.m.b.H:ssa konsernilla on 33,3 %:n omistus ja Italiassa mittajan kanteet, joihin rahamääräiset vaateet perustuvat, ja todennut
raakapuumarkkinoilla. Metsähallituksen lisäksi markkinaoikeuden
keräyspaperiyhtiö LCI s.r.l:ssä 50,0 %:n omistus. Ostot näiltä kolmelta ne perusteettomiksi. TVO tutkii laitostoimittajan päivitetyn vaatimuk- Ei purettavissa olevien muiden vuokrasopimusten
päätöstä koskevia kanteita ovat jättäneet yksityishenkilöt ja yhtiöt sekä
yhtiöltä vastaavat noin 62 (64) % kaikista keräyspaperiostoista osak- sen, ja vastaa siihen asianmukaisesti. Välimiesmenettelyssä olevaan perusteella maksettavat vähimmäisvuokrat
kunnat ja seurakunnat. UPM:ltä ja kahdelta muulta yhtiöltä vaaditaan
kuus- ja yhteisyrityksiltä. Keräyspaperin ostot perustuvat markkinahin- TVO:n kanteeseen liittyvä rahamääräinen arvio viiveen aiheuttamista 31.12.
yhteisvastuullisesti yhteensä pääomaltaan 196 miljoonan euron vahin-
toihin. kustannuksista ja menetyksistä on TVO:n mukaan noin 2,3 miljardia milj. euroa 2014 2013
gonkorvausta tai vaihtoehtoisesti UPM:ltä erikseen yhteensä 34 miljoo-
Konsernin liiketoimet osakkuus- ja yhteisyritysten kanssa on esitetty euroa vuoden 2018 loppupuolelle asti, joka on laitostoimittajan syys-
nan euron vahingonkorvausta. On odotettavissa, että vahingonkorvaus- Alle vuoden 60 57
liitetiedossa 21. kuussa 2014 toimittaman aikataulun mukaan OL3:n säännöllisen säh-
määrät muuttuvat uusien kanteiden johdosta, joita ei vielä ole annettu 1–2 vuotta 47 42
köntuotannon aloittamisen ajankohta. TVO toimitti päivitetyn arvionsa
tiedoksi. Pääomaan liittyvien vaatimusten lisäksi kantajat esittävät myös 2–3 vuotta 39 35
Eläkesäätiöt arvonlisäveroon ja korkoihin liittyviä vaatimuksia. UPM pitää vaati-
sille aiheutuneista kustannuksista välimiesmenettelyyn lokakuussa 2014.
3–4 vuotta 35 31
Konsernilla on Suomessa Kymin Eläkesäätiö, joka on erillinen juridinen Välimiesmenettely voi jatkua useita vuosia. Vaatimusten rahamäärät
muksia täysin perusteettomina. UPM ei ole kirjannut varauksia näihin 4–5 vuotta 31 29
yksikkö. Säätiön eläkejärjestelyiden piiriin kuuluu noin 8 % Suomen voivat muuttua tänä aikana. TVO ei ole kirjannut saamisia eikä varauk-
kanteisiin liittyen. Yli 5 vuotta 187 202
henkilöstöstä. Yhtiö maksoi vuonna 2014 säätiölle kannatusmaksuina sia välimiesmenettelyssä esitettyjen vaatimusten perusteella.
Vuonna 2012 UPM käynnisti välimiesmenettelyn Metsäliitto-osuus- Yhteensä 399 396
7 (11) miljoonaa euroa. Säätiö hallinnoi ja sijoittaa kannatusmaksuina kuntaa ja Metsä Board Oyj:tä vastaan. UPM:n mukaan Metsäliitto ja
kerättyjä eläkevastuun katteena olevia varoja. Säätiön varojen käypä Metsä Board olivat rikkoneet Metsä Fibre Oy:tä koskevassa osakassopi-
Muut vastuusitoumukset
arvo 31.12.2014 oli 351 (337) miljoonaa euroa, josta 48 % oli sijoitettu UPM tekee tavanomaiseen liiketoimintaansa liittyen erilaisia sopimuk-
muksessa määrättyä myötämyyntilauseketta myydessään Metsä Fibre Keskeneräisiin investointeihin liittyvät merkittävimmät sitoumuk-
oman pääoman ehtoisiin instrumentteihin, 42 % vieraan pääoman Oy:n osakkeita Itochu Corporationille. UPM vaati Metsäliitolta ja sia, joiden perusteella tarjotaan taloudellisia tai suoritustakeita kolman- set, joita ei ole kirjattu kirjanpitoon
ehtoisiin instrumentteihin ja 10 % kiinteistöihin ja rahamarkkinasijoi- Metsä Boardilta pääomaltaan 58,5 miljoonan euron suoritusta. Metsä- sille osapuolille. Niiden maksujen enimmäismäärät, joista UPM on
tuksiin. liitto ja Metsä Board olivat myyneet 24,9 %:n omistuksen Metsä Fib- vastuussa, on sisällytetty alla olevaan taulukkoon kohtaan "Muut vas-
Kokonais- Sitoumukset 31 .12.
Isossa-Britanniassa eläkejärjestelyt ovat yhtiöstä erillisen ja riippu- restä Itochu Corporationillle 472 miljoonan euron hintaan. Itochun tuusitoumukset".
milj. euroa kustannus 2014 2013
mattoman säätiön (Trust) hallinnoimia. Säätiön etuusjärjestelyt koostu- kanssa tehdyn kaupan yhteydessä Metsäliitto käytti osto-oikeuden ja Konserni on myös tehnyt sopimuksia tarjotakseen rahoitus- tai suo-
vat useista etuuspohjaisista järjestelyistä, jotka ovat suljettuja sekä mak- ritustakeita kolmansille osapuolille tiettyjen sellaisten yhtiöiden puo- Changshu PK3 277 212 268
osti UPM:n 11 % omistusoikeuden Metsä Fibrestä 150 miljoonan euron 160
supohjaisesta järjestelystä, joka on avoin koko henkilöstölle. Etuuspoh- lesta, joissa konsernilla on määräysvallaton osuus. Tällaisia sopimuksia Kapasiteetin lisäys/Kymi 118 –
hintaan. Välimiesoikeus antoi lopullisen päätöksensä (välitystuomio)
jaisen eläkejärjestelyn vakuutusmatemaattinen arvostus tehdään kolmen helmikuussa 2014 ja velvoitti Metsäliiton ja Metsä Boardin maksamaan tehdään ensisijaisesti näiden yhtiöiden luottokelpoisuuden tukemiseksi
vuoden välein ja viimeisen, vuonna 2013 tehdyn arvostuksen seurauk- UPM:lle 58,5 miljoonaa euroa viivästyskorkoineen ja oikeudenkäyntiku- tai parantamiseksi. Konsernilla ei ole näihin takuisiin liittyviä vakuuksia
sena yhtiö maksoi vuonna 2014 etuuspohjaisiin järjestelyihin kannatus- luineen. UPM kirjasi 67 miljoonaa euroa kertaluonteisena tulona vuo- tai muita korvauksia. Konsernilla on periaate olla antamatta takauksia
maksuina 6 (5) miljoonaa euroa. Seuraava vakuutusmatemaattinen den 2014 ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen. Metsäliitto ja kolmansien osapuolten puolesta.
arvostus tehdään huhtikuussa 2016. Säätiön varojen käypä arvo Metsä Board ovat nostaneet välitystuomion moitekanteet Helsingin
31.12.2014 oli 363 (305) miljoonaa euroa, josta 63 % oli sijoitettu oman käräjäoikeudessa toukokuussa 2014 vaatien, että välitystuomio kumot-
pääoman ehtoisiin instrumentteihin, 31 % vieraan pääoman ehtoisiin taisiin tai julistettaisiin mitättömäksi. UPM katsoo, että Metsäliiton ja
instrumentteihin ja 6 % kiinteistöihin ja rahamarkkinasijoituksiin. Metsä Boardin kanteet ovat perusteettomia. Käräjäoikeuden tuomion
antamisajankohta ei ole tiedossa.

40 Tilikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat
UPM ilmoitti 12.1.2015 Lappeenrannan biojalostamon aloittaneen
kaupallisen tuotannon. Tuotantoprosessi toimii suunnitellusti ja loppu-
Emoyhtiön tilinpäätös
tuote UPM BioVerno -diesel on korkealaatuista ja asiakasspesifikaatioi-
den mukaista.
UPM:n Lappeenrannan biojalostamo on maailman ensimmäinen
(suomalainen tilinpäätöskäytäntö)
puupohjaista, uusiutuvaa dieseliä valmistava biojalostamo. Se perustuu
UPM:n kehittämään vetykäsittelyprosessiin. Jalostamo tuottaa noin Tuloslaskelma Rahavirtalaskelma
120 miljoonaa litraa uusiutuvaa UPM BioVerno -dieseliä vuodessa.
UPM ilmoitti 20.1.2015 sulkevansa pysyvästi Kaukaan paperikone 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12.
2:n ja Jämsänkosken paperikone 5:n Suomessa sekä paperikone 1:n milj. euroa Liite 2014 2013 milj. euroa Liite 2014 2013
Shottonin tehtaalla Isossa-Britanniassa. Tuotanto päättyy viimeistään Liikevaihto 1 3 395 3 715 Liiketoiminnan rahavirta
maaliskuun 2015 loppuun mennessä. Sulkemisia koskevat yhteistoimin- Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden Voitto ennen satunnaisia eriä 618 267
taneuvottelut saatiin päätökseen tammikuun 2015 puolivälissä. Tehtä- varastojen muutos –33 –4 Rahoitustuotot ja -kulut –405 –59
vien määrä vähenee Kaukaan paperitehtaalla Lappeenrannassa 114:llä, Valmistus omaan käyttöön 5 7 Oikaisut liikevoittoon 1 384 305
Jokilaakson tehtaiden Jämsänkosken ja Kaipolan yksiköissä 138:lla ja Liiketoiminnan muut tuotot 2 186 113 Käyttöpääoman muutos 2 99 227
Shottonissa 121:llä. Sulkemisten myötä UPM vähentää yhteensä 460 000 Materiaalit ja palvelut Maksetut korot –75 –78
tonnia päällystettyä ja päällystämätöntä aikakauslehtipaperi- ja 215 000 Aineet ja tavarat Saadut osingot 560 2
tonnia sanomalehtipaperikapasiteettiaan. Ostot tilikauden aikana –2 079 –2 377 Saadut korot 23 19
Varastojen muutos –7 17 Muut rahoituserät 25 1
Ulkopuoliset palvelut –36 –107 Maksetut verot 3 –63 –140
–2 122 –2 467 Liiketoiminnan rahavirta 1 166 544
Henkilöstökulut 3
Palkat ja palkkiot –361 –372 Investointien rahavirta
Henkilösivukulut Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin –181 –199
Eläkekulut –59 –68 Luovutustulot aineellisista ja aineettomista
Muut henkilösivukulut –22 –20 hyödykkeistä 100 79
–442 –460 Investoinnit osakkeisiin ja osuuksiin –29 –36
Poistot ja arvonalentumiset 4 Luovutustulot osakkeista ja osuuksista 59 4
Suunnitelman mukaiset poistot –227 –239 Investoinnit muihin sijoituksiin –9 –11
Arvonalentumiset pysyvien vastaavien Luovutustulot muista sijoituksista 39 265
hyödykkeistä –50 –25 Investointien rahavirta –21 102
–277 –264
Liiketoiminnan muut kulut 3 –499 –432 Rahoituksen rahavirta
Liikevoitto 213 208 Pitkäaikaisten velkojen nostot – 527
Pitkäaikaisten velkojen lyhennykset –766 –244
Rahoitustuotot ja -kulut Lyhytaikaisten velkojen lisäykset tai vähennykset –223 –337
Tuotot pysyvien vastaavien sijoituksista Osakeanti 47 20
Tuotot osuuksista saman konsernin Maksetut osingot –319 –317
yrityksissä 559 2 Saadut ja maksetut konserniavustukset 4 –70
Korkotuotot saman konsernin yrityksiltä 8 10 Rahoituksen rahavirta –1 257 –421
Muut korko- ja rahoitustuotot
Muut korkotuotot saman konsernin Rahavarojen muutos
yrityksiltä 3 4 Rahavarat tilikauden alussa 576 351
Muut korkotuotot muilta 11 – Rahavarojen muutos –112 225
Muut rahoitustuotot saman konsernin Rahavarat tilikauden lopussa 464 576
yrityksiltä 8 94
Muut rahoitustuotot muilta 1 30
Arvonalentumiset pysyvien vastaavien Emoyhtiön rahavirtalaskelman liitetiedot
sijoituksista –10 –
Korkokulut ja muut rahoituskulut 1 Oikaisut liikevoittoon
Korkokulut saman konsernin yrityksille –37 –39 Poistot 227 239
Korkokulut muille –37 –39 Pysyvien vastaavien myyntivoitot ja -tappiot 102 46
Muut rahoituskulut muille –101 –3 Arvonalentumiset pysyvistä vastaavista 50 25
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä 405 59 Pakollisten varausten muutos 5 –5
Voitto ennen satunnaisia eriä 618 267 Yhteensä 384 305
Satunnaiset erät 5 2 Käyttöpääoman muutos

Satunnaiset tuotot 70 35 Vaihto-omaisuus 37 –15
Satunnaiset kulut –9 –31 Lyhytaikaiset saamiset 77 236
Satunnaiset erät yhteensä 61 4 Lyhytaikaiset korottomat velat –15 6
Voitto ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja 679 271 Yhteensä 99 227
Tilinpäätössiirrot 3 Pysyvien vastaavien luovutuksista johtuvat verot on netotettu ao. koh-

Poistoeron muutos 117 96 dassa.
Tuloverot 6 –86 –116
Tilikauden voitto/tappio 710 251

Tase
31.12. 31.12.
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot
milj. euroa Liite 2014 2013 milj. euroa Liite 2014 2013
(Liitetiedoissa kaikki luvut ovat miljoonia euroja, ellei muuta ilmoitettu.)
Vastaavaa Vastattavaa
Pysyvät vastaavat Oma pääoma 11
Aineettomat hyödykkeet 7 Osakepääoma 890 890
Aineettomat oikeudet 5 5 Arvonkorotusrahasto 463 493 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet 4 Poistot ja arvonalentumiset
Muut pitkävaikutteiset menot 198 219 Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 1 273 1 226 Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu Suomen kirjanpitosäännöstöä nou- 1.1. – 31.12.
Ennakkomaksut 3 6 Edellisten tilikausien voitto 1 378 1 446 dattaen. Merkittävimmät erot konsernin ja emoyhtiön laatimisperiaat- milj. euroa 2014 2013
Aineettomat hyödykkeet yhteensä 206 230 Tilikauden voitto/tappio 710 251 teissa liittyvät rahoitusjohdannaisten, biologisten hyödykkeiden, etuus-
Suunnitelman mukaiset poistot
Oma pääoma yhteensä 4 714 4 306 pohjaisten eläkejärjestelyiden ja arvonkorotusten merkitsemiseen
Aineettomat oikeudet 2 3
Aineelliset hyödykkeet 8 taseeseen sekä laskennallisten verojen kirjaamiseen. Ks. konsernin tilin-
Muut pitkävaikutteiset menot 32 36
Maa- ja vesialueet 934 974 Tilinpäätössiirtojen kertymä päätöksen laatimisperiaatteet, liite 1. Rakennukset ja rakennelmat 35 33
Rakennukset ja rakennelmat 441 460 Poistoero 564 682 Koneet ja kalusto 151 160
Koneet ja kalusto 720 841 Muut aineelliset hyödykkeet 7 7
Muut aineelliset hyödykkeet 38 41 Pakolliset varaukset 12 Yhteensä 227 239
Ennakkomaksut ja keskeneräiset Eläkevaraukset 17 17
1 Liikevaihto
hankinnat 209 142 Muut pakolliset varaukset 51 46 Arvonalentumiset
Aineelliset hyödykkeet yhteensä 2 342 2 458 Pakolliset varaukset yhteensä 68 63 Konsernin yhtiörakenteesta johtuen emoyhtiön liikevaihdon erittelyä Pysyvien vastaavien hyödykkeet 50 25
segmenteittäin ja markkina-alueittain ei ole laadittu. Ks. konsernin Yhteensä 277 264
Sijoitukset 9 Pitkäaikainen vieras pääoma 13 tilinpäätöksen liitetieto 4.
Osuudet saman konsernin yrityksissä 4 648 4 922 Joukkovelkakirjalainat 905 822
Saamiset saman konsernin yrityksiltä 666 693 Lainat rahoituslaitoksilta 1 223 1 523
2 Liiketoiminnan muut tuotot 5 Satunnaiset erät
Osuudet omistusyhteysyrityksissä 99 99 Eläkelainat 202 270
Saamiset omistusyhteysyrityksiltä 6 5 Muut velat 145 145 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12.
Muut osakkeet ja osuudet 582 562 Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä 2 475 2 760 milj. euroa 2014 2013 milj. euroa 2014 2013
Muut saamiset 30 31 Pysyvien vastaavien myyntivoitot 163 94 Satunnaiset tuotot
Sijoitukset yhteensä 6 031 6 312 Lyhytaikainen vieras pääoma 14 Vuokratuotot 17 15 Saadut konserniavustukset 70 35
Joukkovelkakirjalainat – 363 Päästöoikeuksien myyntivoitot 1) – 1 Yhteensä 70 35
Pysyvät vastaavat yhteensä 8 579 9 000 Lainat rahoituslaitoksilta 16 8 Muut 6 3
Eläkelainat 68 68 Yhteensä 186 113
Satunnaiset kulut
Vaihtuvat vastaavat Saadut ennakot 1 6 1) Päästöoikeuksien kirjanpitokäsittely perustuu nettomenettelyyn. Annetut konserniavustukset –9 –31
Vaihto-omaisuus Ostovelat 280 303 Yhteensä –9 –31
Aineet ja tarvikkeet 229 236 Velat saman konsernin yrityksille 2 123 2 383
Valmiit tuotteet/tavarat 77 110 Velat omistusyhteysyrityksille 6 7
3 Henkilöstökulut ja liiketoiminnan muut kulut Satunnaiset erät yhteensä 61 4
Ennakkomaksut 38 35 Muut velat 37 30 1.1. – 31.12.

Vaihto-omaisuus yhteensä 344 381 Siirtovelat 292 296 milj. euroa 2014 2013
Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä 2 823 3 464 Palkat ja palkkiot 6 Tuloverot
Lyhytaikaiset saamiset 10 Toimitusjohtajan ja hallituksen jäsenten palkat 2) 3 3 1.1. – 31.12.
Myyntisaamiset 121 155 Vieras pääoma yhteensä 5 298 6 224 Muut palkat ja palkkiot 358 369 milj. euroa 2014 2013
Saamiset saman konsernin yrityksiltä 953 969 Yhteensä 361 372
Tilikauden tuloverot varsinaisesta toiminnasta 86 116
Saamiset omistusyhteysyrityksiltä 11 13 2) Ks. konsernin tilinpäätöksen liitetieto 7. Yhteensä 86 116
Lainasaamiset 2 2
Muut saamiset 79 70
1.1. – 31.12. Laskennalliset verot
Siirtosaamiset 91 109
2014 2013 Emoyhtiön laskennallisia verosaamisia ja -velkoja ei ole merkitty tasee-
Lyhytaikaiset saamiset yhteensä 1 257 1 318
Henkilöstö keskimäärin 5 880 6 410 seen. Laskennallinen verovelka muodostuu pääosin poistoerosta, johon
Rahat ja pankkisaamiset 464 576 sisältyvä laskennallinen verovelka 31.12.2014 20 %:n verokannalla oli
Vaihtuvat vastaavat yhteensä 2 065 2 275 Konsernin yhtiörakenteesta johtuen henkilöstöä keskimäärin ei ole eritelty segmenteit-
113 miljoonaa euroa (136 miljoonaa euroa v. 2013). Arvonkorotuksista
täin. Ks. konsernin tilinpäätöksen liitetieto 4. ei ole erotettu laskennallista verovelkaa. Arvonkorotuksen kohteen
myynnistä realisoituva potentiaalinen tulovero 20 %:n verokannalla oli
Vastaavaa yhteensä 10 644 11 275 1.1. – 31.12. 124 miljoonaa euroa (131 miljoonaa euroa). Laskennallinen verosaami-
Vastattavaa yhteensä 10 644 11 275
milj. euroa 2014 2013 nen muodostuu pääosin pakollisista varauksista, joihin sisältyvä lasken-
Tilintarkastajan palkkiot 0,8 1,0 nallinen verosaaminen 31.12.2014 20 %:n verokannalla oli 14 miljoonaa
euroa (13 miljoonaa euroa).

Yhtiön toimitusjohtajalla ja hallituksen jäsenillä ei ollut 31.12.2014 eikä
7 Aineettomat hyödykkeet 31.12. 31.12.
milj. euroa 2014 2013 milj. euroa 2014 2013 31.12.2013 lainaa yhtiöltä tai sen tytäryhtiöiltä.
31.12.
Koneet ja kalusto Osuudet omistusyhteysyrityksissä
Hankintameno 1.1. 5 013 5 040 Hankintameno 1.1. 99 332 10 Lyhytaikaiset saamiset
Aineettomat oikeudet Lisäykset 45 44 Siirrot erien välillä – –233
31.12.
Hankintameno 1.1. 19 19 Vähennykset –3 –93 Hankintameno 31.12. 99 99
Lisäykset 3 3 Siirrot erien välillä 13 22 Arvonkorotukset 1.1. – 103
Vähennykset –2 –3 Siirrot erien välillä – –103 Myyntisaamiset 229 227
Hankintameno 31.12. 5 068 5 013
Hankintameno 31.12. 20 19 Kertyneet poistot 1.1. –4 172 –4 089 Arvonkorotukset 31.12. – – Lainasaamiset 848 872
Kertyneet poistot 1.1. –14 –13 Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot 3 92 Kirjanpitoarvo 31.12. 99 99 Muut saamiset 79 70
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot 1 2 Tilikauden poistot –151 –160 Siirtosaamiset 101 149
Tilikauden poistot –2 –3 Arvonalentumiset ja niiden palautukset –28 –15 Saamiset omistusyhteysyrityksiltä Yhteensä 31.12. 1 257 1 318
Kertyneet poistot 31.12. –15 –14 Kertyneet poistot 31.12. –4 348 –4 172 Hankintameno 1.1. 5 21
Kirjanpitoarvo 31.12. 5 5 Kirjanpitoarvo 31.12. 720 841 Lisäykset 2 – Siirtosaamisiin sisältyvät olennaiset erät
Vähennykset –1 – Henkilöstökulut 6 7
Muut pitkävaikutteiset menot Siirrot erien välillä – –16 Korkotuotot 42 41
Muut aineelliset hyödykkeet
Hankintameno 1.1. 535 522 Kirjanpitoarvo 31.12. 6 5 Johdannaissopimukset 8 60
Lisäykset 5 12 Tuloverot – 2
Lisäykset 3 1
Vähennykset –2 –4 Muut osakkeet ja osuudet Muut erät 45 39
Siirrot erien välillä 6 5 Hankintameno 1.1. 398 111 31.12. 101 149
Hankintameno 31.12. 544 535 Hankintameno 31.12. 203 200 Lisäykset 30 30
Kertyneet poistot 1.1. –316 –283 Arvonalentumiset ja niiden palautukset –10 – Saamiset saman konsernin yrityksiltä
Kertyneet poistot 1.1. –159 –152
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot 2 3 Siirrot erien välillä – 257 Myyntisaamiset 97 59
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot 2 1
Tilikauden poistot –32 –36 Hankintameno 31.12. 418 398 Lainasaamiset 846 870
Tilikauden poistot –7 –7
Kertyneet poistot 31.12. –346 –316 Arvonkorotukset 1.1. 164 61 Siirtosaamiset 10 40
Arvonalentumiset ja niiden palautukset –1 –1
Kirjanpitoarvo 31.12. 198 219 Siirrot erien välillä – 103 31.12. 953 969
Kertyneet poistot 31.12. –165 –159
Kirjanpitoarvo 31.12. 38 41 Arvonkorotukset 31.12. 164 164
Ennakkomaksut Kirjanpitoarvo 31.12. 582 562 Saamiset omistusyhteysyrityksiltä
Hankintameno 1.1. 6 6 Myyntisaamiset 11 13
Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat
Lisäykset 3 5 Muut saamiset 31.12. 11 13
Siirrot erien välillä –6 –5 Lisäykset 105 112 Hankintameno 1.1. 31 14
Kirjanpitoarvo 31.12. 3 6 Siirrot erien välillä –38 –35 Lisäykset – 3
Kirjanpitoarvo 31.12. 209 142 Vähennykset –1 –1
Siirrot erien välillä – 15
8 Aineelliset hyödykkeet
31.12. 9 Sijoitukset
milj. euroa 2014 2013 31.12.
Maa- ja vesialueet milj. euroa 2014 2013 11 Oma pääoma
Hankintameno 1.1. 487 492 Osuudet saman konsernin yrityksissä Sijoitetun
Lisäykset 3 4 Hankintameno 1.1. 6 109 6 163 Arvon- vapaan oman Edellisten Oma
Vähennykset –14 –9 Lisäykset – 5 Osake- korotus- pääoman tilikausien pääoma
Hankintameno 31.12. 476 487 milj. euroa pääoma rahasto rahasto voitto yhteensä
Arvonkorotukset 1.1. 488 507 Siirrot erien välillä – –22
Arvonkorotusten vähennykset –30 –20 Hankintameno 31.12. 6 070 6 109 Tasearvo 1.1.2013 890 512 1 207 1 762 4 371
Arvonkorotukset 31.12. 458 487 Kertyneet poistot 1.1. –1 187 –1 069 Osakkeiden merkintä optioilla – – 19 – 19
Kirjanpitoarvo 31.12. 934 974 Siirrot erien välillä – –1 Osingonjako – – – –317 –317
Arvonalentumiset ja niiden palautukset –235 –117 Arvonkorotukset – –19 – – –19
Rakennukset ja rakennelmat Muut erät – – – 1 1
Kertyneet poistot 31.12. –1 422 –1 187
Hankintameno 1.1. 1 206 1 177 Tilikauden voitto – – – 251 251
Lisäykset 12 19 Tasearvo 31.12.2013 890 493 1 226 1 697 4 306
Arvonalentumiset liittyvät osuuksiin saman konsernin yrityksissä Suo-
Siirrot erien välillä 24 12 Tasearvo 1.1.2014 890 493 1 226 1 697 4 306
messa ja ulkomailla. Arvonalentumiset sisältyvät liiketoiminnan muihin
Hankintameno 31.12. 1 240 1 206 Osakkeiden merkintä optioilla – – 47 – 47
kuluihin. Merkittävät emoyhtiön tytäryhtiöt on lueteltu konsernin liite-
Kertyneet poistot 1.1. –746 –706 Osingonjako – – – –319 –319
tiedossa 36.
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot 3 2 Arvonkorotukset – –30 – – –30
Tilikauden poistot –35 –33 31.12. Tilikauden voitto – – – 710 710
Arvonalentumiset ja niiden palautukset –21 –9 milj. euroa 2014 2013 Tasearvo 31.12.2014 890 463 1 273 2 088 4 714
Kertyneet poistot 31.12. –799 –746 Saamiset saman konsernin yrityksiltä
Kirjanpitoarvo 31.12. 441 460 Hankintameno 1.1. 693 950
Lisäykset 7 7 31.12.
Vähennykset –34 –264 milj. euroa 2014 2013
Kirjanpitoarvo 31.12. 666 693 Jakokelpoinen vapaa oma pääoma 31.12.
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1 272,8 1 226,4
Edellisten tilikausien voitto 1 378,1 1 446,0
Tilikauden voitto/tappio 710,3 251,3
Jakokelpoinen vapaa oma pääoma 31.12. 3 361,2 2 923,7

12 Pakolliset varaukset
Tietoja osakkeista
31.12.
31.12.
Siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät
Henkilöstökulut 102 95
Eläkevaraukset 17 17 Korkokulut 40 38
Uudelleenjärjestelyvaraukset 17 13 Tuloverot 20 –
Ympäristövaraukset 13 12
Osakkeiden määrän muutokset 1.1.2010–31.12.2014
Johdannaissopimukset 160 207
Muut varaukset 21 21 Asiakashyvitykset 4 1
Yhteensä 31.12. 68 63 Osakkeiden määrä, kpl
Muut erät 1 4
Pakollisten varausten muutokset sisältyvät henkilöstö- ja liiketoiminnan 31.12. 327 345 2009 Osakkeiden määrä 31.12.2009 519 970 088
muihin kuluihin. Erittely pakollisista varuksista, ks. konsernin liitetieto
30. Velat saman konsernin yrityksille 2010 Merkitty optioilla –
Ostovelat 45 43 Osakkeiden määrä 31.12.2010 519 970 088
Muut velat 2 043 2 291
Siirtovelat 35 49 2011 Osakeanti 5 000 000
13 Pitkäaikainen vieras pääoma 31.12. 2 123 2 383 Merkitty optioilla 2 750
31.12. Osakkeiden määrä 31.12.2011 524 972 838
milj. euroa 2014 2013 Velat omistusyhteysyrityksille
Ostovelat 6 7 2012 Merkitty optioilla 1 151 572
Joukkovelkakirjalainat 905 822
31.12. 6 7 Osakkeiden määrä 31.12.2012 526 124 410
Lainat rahoituslaitoksilta 1 223 1 523
2013 Merkitty optioilla 3 177 487
Muut velat 145 145
Osakkeiden määrä 31.12.2013 529 301 897
Yhteensä 31.12. 2 475 2 760 15 Vastuusitoumukset
31.12. 2014 Merkitty optioilla 4 433 802
Pitkäaikaisten velkojen erääntymisajat
milj. euroa 2014 2013 Osakkeiden määrä 31.12.2014 533 735 699
2–5 vuoden aikana
Joukkovelkakirjalainat 527 481 Kiinnitykset 1)
Lainat rahoituslaitoksilta 1 215 1 075 Omien velkojen vakuudeksi 289 357
1 944 1 826 Takaukset
yli 5 vuoden kuluttua Lainatakaukset
Joukkovelkakirjalainat 378 341 Konserniyhtiöiden puolesta 903 907
Lainat rahoituslaitoksilta 8 448 Muut takaukset
Muut velat 145 145 Konserniyhtiöiden puolesta 120 67 Vaihto pörsseissä Hallituksen ja konsernin johtajiston
531 934 Yhtiön osakkeilla käydään kauppaa NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä. osake- ja optio-omistus
Muut vastuusitoumukset 2) Yhdysvalloissa kauppaa käydään UPM:n osaketalletustodistuksilla, Hallituksen jäsenet ja toimitusjohtaja omistivat vuoden lopussa 892 498
Yhteensä 31.12. 2 475 2 760 Seuraavalla tilikaudella maksettavat leasingvastuut 104 22 American Depositary Receipt -ohjelmassa (ADR) over-the-counter (946 727) kappaletta UPM-Kymmene Oyj:n osakkeita sisältäen lähipii-
Myöhemmin maksettavat leasingvastuut 66 146 -markkinoilla (OTC). rin ja määräysvaltayhteisöjen omistuksen. Näiden osakkeiden osuus on
Joukkovelkakirjalainat Muut vastuut 111 52 Helsingin pörssissä UPM-Kymmene Oyj:n osakkeita vaihdettiin koko osakekannasta 0,17 (0,18) % ja äänimäärästä 0,17 (0,18) %. Toimi-
1) Kohdentuvat pääosin eläkelainoihin. vuoden 2014 aikana 508,3 (563,4) miljoonaa kappaletta, 95,2 (106,7) % tusjohtaja Jussi Pesonen omisti vuoden lopussa 195 280 osaketta. Vuo-
31.12. osakemäärästä. Kauden ylin noteeraus oli 13,99 euroa joulukuussa ja den lopussa muut konsernin johtajiston jäsenet omistivat yhteensä
Kiinteä- Korko- Alkuperäinen 2014 2013 2) Muut vastuusitoumukset liittyvät hyödykkeiden hankintaan.
alin 10,07 euroa lokakuussa. Yhtiön osakkeiden vaihto Helsingin pörs- 238 859 osaketta.
korkoiset % lainan määrä, milj. milj. euroa milj. euroa sissä oli 6 233 (5 308) miljoonaa euroa.
2000–2030 3,550 JPY 10 000 69 69 Yhtiön toimitusjohtajan ja johtajiston jäsenten eläkevastuut Vuonna 2014 yhtiön 2007C-optioita vaihdettiin 6,0 miljoonaa kap-
2002–2014 5,625 USD 500 – 363 Ks. konsernin liitetieto 7. paletta 10,3 miljoonalla eurolla (5,4 miljoonaa kappaletta ja 6,1 miljoo-
2002–2017 6,625 GBP 250 321 300 naa euroa).
2003–2018 5,500 USD 250 206 181 Muut vastuusitoumukset
Yhteensä 31.12. 905 1 185 Vastuu osallistua Pohjolan Voima Oy:n osakeantiin 55 miljoonalla Omat osakkeet
Lyhytaikainen osuus – 363 eurolla (86 miljoonalla eurolla).
31.12.2014 yhtiön hallussa oli 230 737 (230 737) omaa osaketta eli 0,04
Pitkäaikainen osuus 905 822 (0,04) % osakemäärästä. Näistä osakkeista 211 481 palautui osakeannin
Johdannaissopimukset yhteydessä vastikkeetta yhtiön haltuun, osana Myllykoski-yrityskaup-
Johdannaisten käyvät arvot ja nimellisarvot on esitetty konsernin liitetie- paan liittyviä sopimusjärjestelyjä ja 19 256 kappaletta konsernin osake-
14 Lyhytaikainen vieras pääoma dossa 35. Emoyhtiö on sopinut kaikista liitetietojen johdannaissopimuk- palkkiojärjestelmän ehtojen mukaisesti työsuhteiden päättymisen yhtey-
sista. dessä.
31.12.
milj. euroa 2014 2013 Lähipiiriliiketoimet
Joukkovelkakirjalainat – 363 Ks. konsernin liitetieto 38.
Lainat rahoituslaitoksilta 16 8
Eläkelainat 68 68
Saadut ennakot 1 6
Ostovelat 331 353
Muut velat 2 080 2 321
Siirtovelat 327 345
Yhteensä 31.12. 2 823 3 464

Suurimmat rekisteröidyt osakkeenomistajat 31.12.2014 Kuukauden keskikurssi ja
Osakkeen kurssi 2014 Oma pääoma per osake osakkeiden vaihto 1–12/2014
euroa euroa euroa % osakekannasta
Osakkeita 31.12.2014 % osakemäärästä % äänimäärästä
14 15 20 15
Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 12 930 409 2,42 2,42 12 12 16 12
10 9 12 9
Henkivakuutusyhtiö Mandatum 9 531 219 1,79 1,79
8 6 8 6
Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 8 074 488 1,51 1,51
6 3 4 3
Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö ELO 6 610 000 1,24 1,24
4 0 0 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 10 11 12 13 14 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Kuntien Eläkevakuutus 4 521 794 0,85 0,85
■ Kuukauden keskikurssi, euroa
Osakkeiden vaihto, %
Valtion eläkerahasto 4 230 000 0,79 0,79
Svenska litteratursällskapet i Finland 3 868 600 0,72 0,72

UPM:n osakekurssi 2010–2014
Swiss National Bank 3 126 520 0,59 0,59 verrattuna indekseihin Tulos ja osinko per osake Markkina-arvo
EUR euroa euroa
Skagen Global Verdipapirfond 2 433 683 0,45 0,45 20 1,5 7 500
Etera Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö 2 280 968 0,43 0,43 16 1,2 6 000
12 0,9 4 500
Hallintarekisteröidyt ja rekisteröidyt ulkomaiset omistajat 333 204 242 62,43 62,43
8 0,6 3 000
Muut 142 923 776 26,78 26,78
4 0,3 1 500
Yhteensä 533 735 699 100,00 100,00

0 0,0 0
2010 2011 2012 2013 2014 10 11 12 13 14 10 11 12 13 14
UPM:n osakekurssi
NASDAQ OMX Helsinki (suhteutettu) -2,39
Yhtiö on vastaanottanut vuoden 2014 aikana seuraavat arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 §:n mukaiset ilmoitukset omistusosuuksien muutoksista: DJ STOXX 600 (suhteutettu) ■ Tulos per osake
UPM on vastaanottanut ilmoituksen, jonka mukaan Norges Bankin (the Central Bank of Norway) omistus UPM:stä on laskenut alle 5 prosentin ■ Osinko per osake
rajan 3. huhtikuuta 2014 tapahtuneen osakelainauksen jälkeen, jossa Norges Bank on lainanantaja. UPM on vastaanottanut ilmoituksen, jonka mu- (2014: ehdotus)
kaan Norges Bankin omistus UPM:stä on 17. huhtikuuta 2014 noussut yli 5 prosentin rajan osakelainauksen jälkeen, jossa Norges Bank on lainanan-
taja.
Osakkeen vaihto Helsingin pörssissä Osinko/osake (euroa) ja

2010–2014 osinko/tulos (%)
milj. euroa % euroa %
2 000 25 1,25 200
1 600 20 1,00 160
1 200 15 0,75 120
800 10 0,50 80
400 5 0,25 40
0 0 0,00 0
2010 2011 2012 2013 2014 10 11 12 13 14
■ UPM:n osakkeen kuukausivaihto ■ Osinko/osake (2014: ehdotus)

NASDAQ OMX Helsinki, milj. euroa Osinko/tulos, % (2012 : neg.)
UPM:n osakkeiden suhteellinen
vaihto %
Sivun kaaviot ovat tilintarkastamattomia.

Tunnusluvut 2005–2014
Osakeomistuksen jakauma 31.12.2014
Osakkeita Omistajat %-osuus Osakemäärä %-osuus
kpl lukumäärä omistajista milj. kpl osakkeista
1 – 100 20 359 22,74 1,2 0,2

101 – 1 000 50 184 56,05 21,2 4,0
1 001 – 10 000 17 434 19,47 48,1 9,0 Osakekohtaiset osakeantioikaistut tunnusluvut 2005–2014
10 001 – 100 000 1 404 1,57 33,6 6,3
100 001 – 152 0,17 106,0 19,9 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005
Yhteensä 89 533 100,00 210,1 39,4
Tulos per osake, euroa (laimennettu 2014: 0,96) 0,96 0,63 –2,14 0,88 1,08 0,33 –0,35 0,16 0,65 0,50
Hallintarekisteröity 323,4 60,6 Oma pääoma per osake, euroa 14,02 14,08 14,18 14,22 13,64 12,67 11,74 13,21 13,90 14,01
Arvo-osuuksiksi rekisteröimättä 0,2 0,0 Osinko per osake, euroa 1) 0,70 0,60 0,60 0,60 0,55 0,45 0,40 0,75 0,75 0,75
Yhteensä 533,7 100,0 Osinko per tulos, % 72,9 95,2 neg. 68,2 50,9 136,4 neg. 468,8 115,4 150,0
Efektiivinen osinkotuotto, % 5,1 4,9 6,8 7,1 4,2 5,4 4,4 5,4 3,9 4,5
P/E-luku 14,2 19,5 neg. 9,7 12,2 25,2 neg. 86,4 29,4 33,1
Liiketoiminnan rahavirta per osake, euroa 2,33 1,39 1,98 1,99 1,89 2,42 1,21 1,66 2,32 1,63
Osingonjako, milj. euroa 1) 373 317 317 315 286 234 208 384 392 392
Kurssi kauden lopussa, euroa 13,62 12,28 8,81 8,51 13,22 8,32 9,00 13,82 19,12 16,56
Omistuksen jakautuminen omistajaryhmittäin 31.12., % Osakekannan markkina-arvo, milj. euroa 7 266 6 497 4 633 4 466 6 874 4 326 4 680 7 084 10 005 8 665
2014 2013 2012 2011 2010 Osakkeiden vaihto, milj. euroa 2) 6 233 5 308 5 534 8 835 8 243 5 691 10 549 16 472 16 021 11 358
Osakkeiden vaihto, 1 000 kpl 508 318 563 382 600 968 790 967 790 490 805 904 932 136 952 300 876 023 697 227
Osakkeiden suhteellinen vaihto,
Yritykset 2,8 3,2 4,3 4,2 4,1
% osakemäärästä 95,6 106,7 114,4 151,5 152,0 155,0 180,1 182,1 167,4 133,6
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 4,3 4,1 5,4 6,5 5,1
Kurssi, alin, euroa 10,07 7,30 7,82 7,34 7,37 4,33 8,15 13,01 15,36 15,05
Julkisyhteisöt 8,0 7,8 7,9 11,3 9,8
Kurssi, ylin, euroa 13,99 13,02 10,98 15,73 13,57 9,78 13,87 20,59 20,91 18,15
Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 5,3 5,7 6,2 6,3 6,4
Kauden keskikurssi, euroa 12,26 9,42 9,21 11,17 10,43 7,06 11,32 17,30 18,29 16,29
Kotitaloudet 17,2 18,7 19,9 19,9 18,4
Keskimääräinen osakemäärä, 1 000 kpl 531 574 527 818 525 434 521 965 519 970 519 955 517 545 522 867 523 220 522 029
Ulkomaiset omistajat 62,4 60,5 56,3 51,8 56,2
Kauden lopun osakemäärä, 1 000 kpl 533 736 529 302 526 124 524 973 519 970 519 970 519 970 512 569 523 259 523 093
Yhteensä 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Tunnuslukujen laskentakaavat ovat sivulla 135.
1) Ehdotus.
2) Kaupankäynti NASDAQ OMX Helsingin pörssissä. Omien osakkeiden ostot sisältyvät osakevaihtoihin.

Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut 2005–2014
milj. euroa 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005
Tiedot vuosineljänneksittäin 2013–2014
Liikevaihto 9 868 10 054 10 492 10 068 8 924 7 719 9 461 10 035 10 022 9 348
EBITDA (käyttökate) 1 287 1 155 1 312 1 383 1 343 1 062 1 206 1 546 1 678 1 428
% liikevaihdosta 13,0 11,5 12,5 13,7 15,0 13,8 12,7 15,4 16,7 15,3 milj. euroa Q4/14 Q3/14 Q2/14 Q1/14 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13 Q1–Q4/14 Q1–Q4/13
Liikevoitto, ilman kertaluonteisia eriä 847 683 556 682 731 270 513 835 725 558 Liikevaihto 2 531 2 415 2 441 2 481 2 588 2 472 2 520 2 474 9 868 10 054
% liikevaihdosta 8,6 6,8 5,3 6,8 8,2 3,5 5,4 8,3 7,2 6,0 Liiketoiminnan muut tuotot 61 14 9 7 5 28 –10 37 91 60
Liikevoitto 674 548 –1 318 459 755 135 24 483 536 318 Liiketoiminnan kulut –2 286 –2 082 –2 161 –2 179 –2 365 –2 190 –2 245 –2 291 –8 708 –9 091
% liikevaihdosta 6,8 5,5 –12,6 4,6 8,5 1,7 0,3 4,8 5,3 3,4
Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos
Voitto/tappio ennen veroja 667 475 –1 271 417 635 187 –201 292 367 257 ja hakkuut 32 17 17 12 37 11 14 6 78 68
% liikevaihdosta 6,8 4,7 –12,1 4,1 7,1 2,4 –2,1 2,9 3,7 2,7
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista – 1 2 – – 1 1 – 3 2
Tilikauden voitto/tappio 512 335 –1 122 457 561 169 –180 81 338 261 Poistot ja arvonalentumiset –267 –129 –132 –130 –131 –135 –134 –145 –658 –545
% liikevaihdosta 5,2 3,3 –10,69 4,5 6,3 2,2 –1,9 0,8 3,4 2,8
Liikevoitto/tappio 71 236 176 191 134 187 146 81 674 548
Vienti Suomesta ja ulkomaantoiminnot 8 923 9 089 9 565 9 252 8 139 7 054 8 515 9 170 9 102 8 397
Voitot myytävissä olevista sijoituksista, netto – – – 59 – 1 – – 59 1
Vienti Suomesta 4 340 4 118 4 248 4 313 3 882 3 442 4 371 4 546 4 644 4 006
Kurssierot ja käypien arvojen muutokset 3 –3 –1 –3 – – 5 5 –4 10
Korko- ja muut rahoituskulut, netto –17 –19 –16 –10 –19 –22 –23 –20 –62 –84
Pitkäaikaiset varat 10 269 10 487 11 066 11 412 10 557 10 581 10 375 10 639 11 355 12 321
Voitto/tappio ennen veroja 57 214 159 237 115 166 128 66 667 475
Vaihto-omaisuus 1 356 1 327 1 388 1 429 1 299 1 112 1 354 1 342 1 255 1 256
Tuloverot –49 –32 –30 –44 –79 –28 –14 –19 –155 –140
Muut lyhytaikaiset varat 2 570 2 785 2 489 2 548 1 956 1 912 2 052 1 972 1 859 1 964
Kauden voitto/tappio 8 182 129 193 36 138 114 47 512 335
Varat yhteensä 14 195 14 599 14 943 15 389 13 812 13 605 13 781 13 953 14 469 15 541
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 8 182 129 193 36 138 114 47 512 335
Oma pääoma yhteensä 7 480 7 455 7 461 7 477 7 109 6 602 6 120 6 783 7 289 7 348
Pitkäaikaiset velat 4 717 5 019 5 430 5 320 4 922 5 432 5 816 4 753 4 770 5 845 Määräysvallattomille omistajille – – – – – – – – – –
Lyhytaikaiset velat 1 998 2 125 2 052 2 588 1 781 1 571 1 828 2 417 2 410 2 348 8 182 129 193 36 138 114 47 512 335
Oma pääoma ja velat yhteensä 14 195 14 599 14 943 15 389 13 812 13 605 13 781 13 953 14 469 15 541 Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa 0,01 0,34 0,25 0,36 0,06 0,26 0,22 0,09 0,96 0,63
Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa 0,01 0,34 0,25 0,36 0,06 0,26 0,22 0,09 0,96 0,63
Sijoitettu pääoma vuoden lopussa 10 944 11 583 11 603 12 110 11 087 11 066 11 193 11 098 11 634 12 650 Tulos per osake ilman kertaluonteisia eriä, euroa 0,32 0,32 0,26 0,27 0,27 0,26 0,20 0,18 1,17 0,91
Oman pääoman tuotto, % 6,9 4,5 neg. 6,3 8,2 2,8 neg. 1,2 4,6 3,5 Keskimääräinen osakemäärä, laimentamaton (1 000) 532 916 531 932 531 932 529 514 528 887 528 211 527 922 526 252 531 574 527 818
Sijoitetun pääoman tuotto, % 6,5 4,8 neg. 4,4 6,6 3,2 0,2 4,3 4,7 3,4 Keskimääräinen osakemäärä, laimennettu (1 000) 532 202 532 114 532 201 529 777 528 329 528 155 528 158 526 631 531 574 527 818
Liiketoiminnan rahavirta 1 241 735 1 040 1 041 982 1 259 628 867 1 215 853 Kertaluonteisia eriä liikevoitossa/tappiossa –159 1 –10 –5 –73 –7 8 –63 –173 –135
Omavaraisuusaste, % 52,7 51,1 50,0 48,6 51,5 48,6 44,5 48,8 50,4 47,3 Liikevoitto/tappio ilman kertaluonteisia eriä 230 235 186 196 207 194 138 144 847 683
Velkaantumisaste, % 32 41 43 48 46 56 71 59 56 66 % liikevaihdosta 9,1 9,7 7,6 7,9 8,0 7,8 5,5 5,8 8,6 6,8
Korolliset nettovelat 2 401 3 040 3 210 3 592 3 286 3 730 4 321 3 973 4 048 4 836 Kertaluonteiset erät rahoituserissä – – – 66 – – – – 66 –
Investoinnit 411 362 357 1 179 257 913 551 708 699 749 Kertaluonteiset erät ennen veroja –159 1 –10 61 –73 –7 8 –63 –107 –135
% liikevaihdosta 4,2 3,6 3,4 11,7 2,9 11,8 5,8 7,1 7,0 8,0 Voitto/tappio ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä 216 213 169 176 188 173 120 129 774 610
Investoinnit ilman yritysostoja 375 329 347 340 252 229 532 683 631 705 % liikevaihdosta 8,5 8,8 6,9 7,1 7,3 7,0 4,8 5,2 7,8 6,1
% liikevaihdosta 3,8 3,3 3,3 3,4 2,8 3,0 5,6 6,8 6,3 7,5 Kertaluonteisten erien vaikutus veroihin –6 11 4 –13 –31 6 – 15 –4 –10
Henkilöstö kauden lopussa 20 414 20 950 22 180 23 909 21 869 23 213 24 983 26 352 28 704 31 522
Oman pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä, % 9,2 9,1 7,3 7,7 7,5 7,5 5,7 5,1 8,3 6,4
Tunnuslukujen laskentakaavat ovat sivulla 135. Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä, % 8,2 8,0 6,5 6,6 7,2 6,8 4,9 5,1 7,5 6,0
EBITDA 330 346 298 313 302 311 258 284 1 287 1 155
% liikevaihdosta 13,0 14,3 12,2 12,6 11,7 12,6 10,2 11,5 13,0 11,5
Toimitukset Liikevaihto segmenteittäin

UPM Biorefining 484 480 477 496 497 484 512 495 1 937 1 988
Toimitukset UPM Energy 115 113 112 124 115 109 110 132 464 466
2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 UPM Raflatac 330 312 306 300 298 307 309 299 1 248 1 213
UPM Paper Asia 288 274 285 277 268 274 289 277 1 124 1 108
Sellu (1 000 t) 3 287 3 163 3 128 2 992 2 919 1 759 1 982 1 927 UPM Paper ENA 1 361 1 303 1 286 1 334 1 445 1 392 1 358 1 365 5 284 5 560
Sähkö (GWh) 8 721 8 925 9 486 8 911 9 426 8 865 10 167 10 349 UPM Plywood 107 101 118 114 112 98 111 108 440 429
Paperi yhteensä (1 000 t) 10 028 10 288 10 871 10 615 9 914 9 021 10 641 11 389 10 988 10 172 Muu toiminta 113 102 113 119 120 117 128 125 447 490
Vaneri (1 000 m3) 731 737 679 656 638 567 806 945 931 827 Sisäinen liikevaihto –248 –248 –241 –263 –259 –283 –292 –297 –1 000 –1 131
Sahatavara (1 000 m3) 1 609 1 661 1 696 1 683 1 729 1 497 2 132 2 325 2 457 2 016 Eliminoinnit ja täsmäytykset –19 –22 –15 –20 –8 –26 –5 –30 –76 –69
Liikevaihto, yhteensä 2 531 2 415 2 441 2 481 2 588 2 472 2 520 2 474 9 868 10 054
Liikevoitto/tappio segmenteittäin ilman

kertaluonteisia eriä
UPM Biorefining 67 63 31 56 66 67 97 70 217 300
UPM Energy 57 43 46 56 45 40 46 55 202 186
UPM Raflatac 22 21 17 20 16 22 19 18 80 75
UPM Paper Asia 27 29 27 25 16 20 22 22 108 80
UPM Paper ENA 30 62 47 42 31 29 –23 –37 181 –
UPM Plywood 14 7 12 11 9 1 7 4 44 21
Muu toiminta 19 14 6 –2 27 5 3 –10 37 25
Eliminoinnit ja täsmäytykset –6 –4 – –12 –3 10 –33 22 –22 –4
Liikevoitto/tappio ilman kertaluonteisia eriä, yhteensä 230 235 186 196 207 194 138 144 847 683
% liikevaihdosta 9,1 9,7 7,6 7,9 8,0 7,8 5,5 5,8 8,6 6,8

Tunnuslukujen laskentakaavat Tilintarkastuskertomus
Taloudellista kehitystä kuvaavat Osakekohtaiset osakeantioikaistut UPM-Kymmene Oyj:n yhtiökokoukselle perustuu tilintarkastajan harkintaan, johon kuuluu väärinkäytöksestä
tunnusluvut tunnusluvut tai virheestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riskien arvioiminen.
Olemme tilintarkastaneet UPM-Kymmene Oyj:n kirjanpidon, tilinpää- Näitä riskejä arvioidessaan tilintarkastaja ottaa huomioon sisäisen val-
Oman pääoman tuotto, %: Tulos/osake: töksen, toimintakertomuksen ja hallinnon tilikaudelta 1.1.–31.12.2014. vonnan, joka on yhtiössä merkityksellistä oikeat ja riittävät tiedot anta-
Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskel- van tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimisen kannalta. Tilin-
Voitto ennen veroja – tuloverot Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto
x 100 man, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja tarkastaja arvioi sisäistä valvontaa pystyäkseen suunnittelemaan olosuh-
Oma pääoma (keskiarvo) Tilikauden keskimääräinen osakeantioikaistu
liitetiedot sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja teisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta ei siinä
osakemäärä ilman omia osakkeita
liitetiedot. tarkoituksessa, että hän antaisi lausunnon yhtiön sisäisen valvonnan
Sijoitetun pääoman tuotto, %: tehokkuudesta. Tilintarkastukseen kuuluu myös sovellettujen tilinpää-
Oma pääoma/osake:
Voitto ennen veroja + korko- ja muut Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu töksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuuden, toimivan johdon te-
rahoituskulut Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen ja toimintakerto- kemien kirjanpidollisten arvioiden kohtuullisuuden sekä tilinpäätöksen
x 100
Oma pääoma + korolliset velat Tilinpäätöspäivän osakeantioikaistu osakemäärä muksen laatimisesta ja siitä, että konsernitilinpäätös antaa oikeat ja ja toimintakertomuksen yleisen esittämistavan arvioiminen.
(keskiarvo) riittävät tiedot EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpää- Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perus-
Osinko/osake: tösstandardien (IFRS) mukaisesti ja että tilinpäätös ja toimintakertomus taksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidens-
Omavaraisuusaste, %: Tilikauden osingonjako antavat oikeat ja riittävät tiedot Suomessa voimassa olevien tilinpäätök- siä.
Oma pääoma Tilinpäätöspäivän osakeantioikaistu osakemäärä sen ja toimintakertomuksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti.
x 100
Taseen loppusumma – saadut ennakot Hallitus vastaa kirjanpidon ja varainhoidon valvonnan asianmukaisesta Lausunto konsernitilinpäätöksestä
järjestämisestä ja toimitusjohtaja siitä, että kirjanpito on lainmukainen Lausuntonamme esitämme, että konsernitilinpäätös antaa EU:ssa käyt-
Osinko/tulos, %:
ja varainhoito luotettavalla tavalla järjestetty. töön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mu-
Osinko per osake
Korolliset nettovelat: x 100 kaisesti oikeat ja riittävät tiedot konsernin taloudellisesta asemasta sekä
Tulos per osake sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista.
Korolliset velat – korolliset varat
Tilintarkastajan velvollisuudet
Efektiivinen osinkotuotto-%: Velvollisuutenamme on antaa suorittamamme tilintarkastuksen perus- Lausunto tilinpäätöksestä ja toimintakertomuksesta
Velkaantumisaste, %: Oikaistu osinko/osake teella lausunto tilinpäätöksestä, konsernitilinpäätöksestä ja toimintaker- Lausuntonamme esitämme, että tilinpäätös ja toimintakertomus antavat
x 100
Korolliset nettovelat Oikaistu kurssi 31.12. tomuksesta. Tilintarkastuslaki edellyttää, että noudatamme ammattieet- Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen
x 100
Oma pääoma tisiä periaatteita. Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa laatimista koskevien säännösten mukaisesti oikeat ja riittävät tiedot
P/E-luku: noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvä tilintarkastus- konsernin sekä emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta ase-
EBITDA (käyttökate): Oikaistu kurssi 31.12. tapa edellyttää, että suunnittelemme ja suoritamme tilintarkastuksen masta. Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat ristiriidatto-
hankkiaksemme kohtuullisen varmuuden siitä, onko tilinpäätöksessä tai mia.
Liikevoitto + poistot + arvonalentumiset Tulos/osake
toimintakertomuksessa olennaista virheellisyyttä, ja siitä, ovatko emoyh-
+/– biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos
+/– osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista
tiön hallituksen jäsenet tai toimitusjohtaja syyllistyneet tekoon tai lai- Muut lausunnot
Osakekannan markkina-arvo: minlyöntiin, josta saattaa seurata vahingonkorvausvelvollisuus yhtiötä Puollamme tilinpäätöksen ja konsernitilinpäätöksen vahvistamista.
+/– kertaluonteiset erät kohtaan, taikka rikkoneet osakeyhtiölakia tai yhtiöjärjestystä.
Osakkeiden lukumäärä x kaupantekokurssi 31.12. Hallituksen esitys taseen osoittaman voiton käyttämisestä on osakeyh-
Tilintarkastukseen kuuluu toimenpiteitä tilintarkastusevidenssin tiölain mukainen. Puollamme vastuuvapauden myöntämistä emoyhtiön
Segmenttien sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % hankkimiseksi tilinpäätökseen ja toimintakertomukseen sisältyvistä hallituksen jäsenille sekä toimitusjohtajalle tarkastamaltamme tilikau-
Osakeantioikaistu kurssi kauden lopussa:
(Toimintapääoma): luvuista ja niissä esitettävistä muista tiedoista. Toimenpiteiden valinta
Kaupantekokurssi kauden lopussa delta.
Liikevoitto – kertaluonteiset erät
x 100 Osakeantikerroin
Segmentin pitkäaikaiset varat + vaihto-
omaisuus + myyntisaatavat – ostovelat
(keskiarvo) Osakeantioikaistu keskikurssi:
Osakkeen euromääräinen kokonaisvaihto
Tilikaudella vaihdettujen osakkeiden osakeanti-
oikaistu lukumäärä
Liiketoiminnan rahavirta/osake:
Liiketoiminnan rahavirta
Tilikauden keskimääräinen osakeantioikaistu
osakemäärä ilman omia osakkeita
Helsingissä 13. päivänä helmikuuta 2015
PricewaterhouseCoopers Oy
KHT-yhteisö
Keskeisiä euron kursseja kauden lopussa

31.12.2014 30.9.2014 30.6.2014 31.3.2014 31.12.2013 30.9.2013 30.6.2013 31.3.2013
Merja Lindh
KHT
USD 1,2141 1,2583 1,3658 1,3788 1,3791 1,3505 1,3080 1,2805
CAD 1,4063 1,4058 1,4589 1,5225 1,4671 1,3912 1,3714 1,3021
JPY 145,23 138,11 138,44 142,42 144,72 131,78 129,39 120,87
GBP 0,7789 0,7773 0,8015 0,8282 0,8337 0,8361 0,8572 0,8456
SEK 9,3930 9,1465 9,1762 8,9483 8,8591 8,6575 8,7773 8,3553

Avaintietoja
2005–2014
Liikevaihto ja henkilöstö EBITDA Liikevoitto Liiketoiminnan rahavirta Investoinnit ilman yrityshankintoja Rahavirta investointien jälkeen
milj. e Henkilöä milj. e % milj. e % milj. e EUR milj. e milj. e
10 000 40 000 2 500 25 1 250 12,5 2 000 4 1 000 1 000
8 000 32 000 2 000 20 1 000 10,0 800 800

1 500 3
6 000 24 000 1 500 15 750 7,50 600 600

1 000 2
4 000 16 000 1 000 10 500 5,00 400 400
500 1
2 000 8 000 500 5 250 2,50 200 200
0 0 0 0 0 0,00 0 0 0 0
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
■ Liikevaihto ■ EBITDA ■ Liiketoiminnan rahavirta

Henkilöstö % liikevaihdosta Osaketta kohti, EUR
■ Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
% liikevaihdosta ilman kertaluonteisia eriä
■ Kertaluonteiset erät
Sijoitettu pääoma ja sijoitetun Korolliset nettovelat ja

Voitto ennen veroja Osakekohtainen tulos Osakekohtainen osinko Oma pääoma ja oman pääoman tuotto pääoman tuotto velkaantumisaste
milj. e % EUR EUR % milj. e % milj. e % milj. e %
1 000 10 2,0 1,0 250 10 000 20 15 000 15 7 000 100
800 8 1,6 0,8 200 8 000 16 12 000 12 5 600 80
600 6 1,2 0,6 150 6 000 12 9 000 9 4 200 60
400 4 0,8 0,4 100 4 000 8 6 000 6 2 800 40
200 2 0,4 0,2 50 2 000 4 3 000 3 1 400 20
0 0 0 0.0 0 0 0 0 0 0 0
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 *) 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
■ Oma pääoma ■ Sijoitettu pääoma ■ Korolliset nettovelat

■ Osakekohtainen osinko, EUR Oman pääoman tuotto Sijoitetun pääoman tuotto Velkaantumisaste %
Osinko/tulos, % ilman kertaluonteisia eriä, % ilman kertaluonteisia eriä, %
■ Voitto ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä ■ Ilman kertaluonteisia eriä
% liikevaihdosta ■ Kertaluonteiset erät *)
2014: Hallituksen ehdotus
■ Kertaluonteiset erät
SISÄLTÖ

Vastuullisuuteen liittyviä lisätietoja
2005–2014
Sairaudesta ja työpaikka-
Henkilöstön palvelusvuodet tapaturmista johtuvat poissaolot, Hiilidioksidipäästöttömän sähkön UPM:n fossiiliset hiilidioksidipäästöt Kasvihuonekaasupäästöt UPM:n
UPM:n palveluksessa 2012–2014 UPM:n henkilöstön ikäjakauma 2014 UPM:n koko henkilöstö tuotantokapasiteetti UPM:ssä paperitonnia kohti toiminnasta lähteittäin*)
henkilöä henkilöä % MW kg/t
Suorat päästöt
5 000 4 000 5 2 500 500 polttoaineiden
kulutuksesta 30 %
4 000 4 2 000 400 Muut epäsuorat
3 000
päästöt 50 %
3 000 3 1 500 300
2 000
2 000 2 1 000 200
Epäsuorat
1 000 päästöt
1 000 1 500 100
ostosähköstä
0 0 0 0 0 20 %
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 mitattu
*)
a
ka
a
a
y
la
21 0
31 0
41 0
51 0
61 0
ni
i
26 5
36 5
46 5
56 5
4
5
<1
10
0
5
CO2-ekvivalentteina
in
om
ua
ks
≤2
–3
–4
–5
–6
–2
–3
–4
–5
–6
≥6
al
ns
–2
–3
an
1–
–1
>3
Ki
Sa
6–
ug
sv
Su
Ra
16
21
rit
11
■ Biomassa
dy
Ur
-B
Yh
Iso
■ 2012, yhteensä 22 180 ■ Vesivoima Uusiutuvan energian käyttö ja parantunut Viime vuoteen verrattuna UPM:n kokonais-
■ 2013, yhteensä 20 950
Poissaolotunnit/
■ Ydinvoima energiatehokkuus vähentävät fossiilisten hiili- kasvihuonekaasupäästöt pienenivät noin
teoreettinen säännöllinen työaika
■ 2014, yhteensä 20 414 dioksidipäästöjen (CO2) määrää. Fossiilisia 3 %. Laskennan mukaan noin 50 % UPM:n
polttoaineita käyttävien paperitehtaiden han- suorista ja epäsuorista kasvihuonekaasupääs-
Kymmenen viime vuoden aikana hiilidioksidi- kinta on kasvattanut hiilidioksidin kokonais- töistä liittyy energiankulutukseen, mutta myös
päästöttömän sähkön tuotantokapasiteetti on päästöjä merkittävästi. Fossiiliset hiilidioksidi- raaka-aineilla, logistiikalla ja myytyjen tuottei-
kasvanut UPM:ssä jatkuvasti. päästöt paperitonnia kohti ovat vähentyneet den jatkojalostuksella on merkittävä vaikutus.
noin 25 % vuodesta 1990. Lisätietoja www.upm.fi/vastuullisuus.
Kaatopaikkajätteen määrä Kaatopaikkajätteen määrä AOX kuormitus valkaistua Ympäristömerkittyjen tuotteiden

Keräyspaperin käyttö UPM:ssa jalostusmateriaalitonnia kohti paperitonnia kohti UPM:n kemiallinen hapen kulutus (COD) sellutonnia kohti myynnin kehitys 2008–2014
1 000 t kg/t kg/t kg/t kg/t %
3 500 30 20 25 0,20 80
2 800 24 16 20 64
0,15
2 100 18 12 15 48
0,10
1 400 12 8 10 32
700 6 4 5 0,05 16
0 0 0 0 0 0
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 08 09 10 11 12 13 14
■ sellutonnia kohti
■ paperitonnia kohti
Kaatopaikkajätteen määrä on vähentynyt Kiinteän kaatopaikkajätteen määrä Kemiallinen hapenkulutus (COD) on AOX ilmaisee jäteveden eloperäisiin Vuodesta 2008 (61 %) paperi-, sellu-,
71 % kymmenen vuoden aikana. paperitonnia kohti on vähentynyt 48 % laskenut kymmenen viime vuoden aikana yhdisteisiin sitoutuneiden halogeenien vaneri-, saha-, ja biokomposiittituotteiden
Vuodesta 2007 luku sisältää ainoastaan kymmenen viime vuoden aikana. Vuodesta 26 % paperitonnia kohti ja 39 % määrän. AOX-päästöt valkaistua sellu- ympäristömerkitty myynti on noussut 15 %
UPM Raflatacin tarratuotteet. 2012 vuoteen 2013 määrä kuitenkin sellutonnia kohti. tonnia kohti ovat vähentyneet 53 % vuoteen 2014 (76 %). Luku sisältää
kasvoi merkittävästi. Tämä johtui tuhkan kymmenen viime vuoden aikana. FSC- ja PEFC metsäsertifikaatit, EU:n
aiempien hyötykäyttömahdollisuuksien ympäristömerkit sekä kansalliset
loppumisesta yhdellä paperitehtaalla. ympäristömerkitympäristömerkit.
Vuonna 2014 otettiin käyttöön uusia
hyötykäyttötapoja. Hyödyntämisvaihto-
ehtoja selvitetään edelleen.
SISÄLTÖ

UPM:n liiketoiminnot maailmankartalla
UPM:n 20 000 työntekijää työs- UPM BIOREFINING UPM ENERGY UPM RAFLATAC UPM PAPER ASIA UPM PAPER ENA
kentelee 45 maassa kuudella
• Monipuolinen selluvalikoima moniin kasvaviin • Kustannuskilpailukykyistä, vähäpäästöistä • Tarralaminaattia tuote- ja informaatioetiketöintiin • Tarramateriaaleja maailmanmarkkinoille ja • Sanoma- ja aikakauslehtipapereita ja hienopa-
mantereella. Yhtiön pääkonttori loppukäyttökohteisiin, selluntuotantokapasiteetti suomalaista sähköntuotantoa, joka hyödyntää hienopaperia Aasian markkinoille pereita lukuisiin loppukäyttökohteisiin
• 11 tehdasta ja 24 leikkuu- ja jakeluterminaalia
sijaitsee Suomessa. Konsernin 3,4 miljoonaa tonnia vuodessa, kolme vesi-, ydin-, lauhde- ja tuulivoimaa kaikilla mantereilla • Paperin tuotantokapasiteetti on 0,8 miljoonaa • Paperin tuotantokapasiteetti on 9,4 miljoonaa
sellutehdasta Suomessa ja yksi Uruguayssa
tärkeimmät markkina-alueet ovat • Sähköntuotannon kokonaiskapasiteetti on tonnia hienopaperia ja 0,6 miljoonaa tonnia tonnia vuodessa 17 paperitehtaalla
• Selluntuotantokapasiteetit tehtaittain: UPM Fray 1 610 MW. Luku sisältää UPM:n omien tarra- ja pakkausmateriaaleja vuodessa
Eurooppa, Pohjois-Amerikka ja Tarralaminaattitehtaat • Kapasiteetit: 4.8 miljoonaa tonnia aikakauslehtipa-
Bentos 1,3 miljoonaa tonnia, UPM Pietarsaari vesivoimalaitosten tuotantokapasiteetin sekä pereita, 2,4 miljoonaa tonnia sanomalehtipapereita
Aasia, erityisesti Kiina. Brasilia: Rio de Janeiro
800 000 tonnia, UPM Kaukas 740 000 tonnia ja yhtiön osuuden muista energiayhtiöistä
Iso-Britannia: Scarborough Paperitehtaat ja 2,2 miljoonaa tonnia hienopapereita vuodessa
UPM Kymi 600 000 tonnia vuodessa • Suurimmat osakkuudet: Kiina: UPM Changshu • Paperitehtaiden yhteydessä toimivat lämmön ja
• Sertifioituja sahatavaratuotteita, kapasiteetti – 44,3 %:n osuus Pohjolan Voima Oy:stä (PVO), Kiina: Changshu
Suomi: UPM Jämsänkoski (Jämsä) sähkön yhteistuotantolaitokset (CHP) kuuluvat
1,5 miljoonaa kuutiometriä vuodessa, valmistusta joka on enemmistöosakas (58,5 %) Teollisuuden Malesia: Johor liiketoiminta-alueeseen
ja UPM Tervasaari (Valkeakoski)
neljässä sahalla Suomessa Voima Oyj:ssä (TVO) Puola: Kobierzyce (Wroclaw) ja
• Suomessa tuotettua puupohjaista uusiutuvaa – 19 %:n osuus Kemijoki Oy:n vesivoima-
Nowa Wies (Wroclaw) Paperitehtaat
dieseliä, kapasiteetti 120 miljoonaa litraa osuuksista
Ranska: Nancy Iso-Britannia: UPM Caledonian Paper (Irvine)
vuodessa
Suomi: Tampere ja UPM Shotton Paper
Vesivoimalaitokset:
Suomi: Harjavalta, Kallioinen (Sotkamo), Kaltimo Yhdysvallat: Mills River, NC; Fletcher, NC ja Dixon, IL Itävalta: UPM Steyrermühl
Sellutehtaat
Suomi: UPM Kaukas (Lappeenranta), (Joensuu), Katerma (Kuhmo), Keltti (Kouvola), Ranska: UPM Chapelle Darblay (Grand-Couronne)
UPM Kymi (Kouvola) ja UPM Pietarsaari Kuusankoski (Kouvola), Tyrvää (Sastamala), Voikkaa Saksa: UPM Augsburg, UPM Ettringen, UPM Hürth,
(Kouvola) ja Äetsä UPM Nordland Papier (Dörpen), UPM Plattling, UPM
Uruguay: UPM Fray Bentos Leikkuu- ja jakeluterminaalit Schongau ja UPM Schwedt
Argentiina: Provincia de Buenos Aires
Australia: Adelaide, Brisbane ja Melbourne Suomi: UPM Jokilaakson tehtaat (Jämsänkoski ja
Sahat Kaipola), UPM Kaukas (Lappeenranta),
Brasilia: Jaguariúna
Suomi: UPM Alholma (Pietarsaari), UPM Kaukas UPM Kymi (Kouvola) ja UPM Rauma
Espanja: Barcelona
(Lappeenranta), UPM Korkeakoski (Juupajoki)
Etelä-Afrikka: Cape Town ja Pinetown Yhdysvallat: UPM Blandin (Grand Rapids, MN) ja
ja UPM Seikku (Pori)
Intia: Bangalore ja Navi Mumbai UPM Madison (Madison, ME) (50%)
Indonesia: Jakarta
Biojalostamo Italia: Osnago
Suomi: UPM Lappeenrannan biojalostamo Kiina: Guangzhou ja Tianjin
(Lappeenranta) Meksiko: México City ja Guadalajara
Thaimaa: Bangkok
Turkki: Istanbul
Ukraina: Kiev
Uusi-Seelanti: Auckland
Venäjä: Moskova ja Pietari
Vietnam: Binh Thang Ward Di An District
Yhdysvallat: Ontario, Kalifornia
UPM PLYWOOD
UPM:n liikevaihto markkina-alueittain 2014: 9 868 miljoonaa euroa • Vaneria ja viilua pääasiassa rakentamiseen,
ajoneuvojen lattioihin ja LNG-laivanrakentamiseen
sekä muuhun teollisuustuotantoon
ka
pa
rik
• Vanerin ja viilun tuotantokapasiteetti on noin

ilm
op
ia
me
nn
miljoona kuutiometriä vuodessa

uro
aa
is-A
ita
U
Mu ka
um
uE
uE
mi
ksa
sia
hjo
-Br
• Tuotantoa seitsemällä tehtaalla Suomessa, Virossa

ns
o
MUU TOIMINTA
Mu
Mu
Aa
Iso
Sa
Ra
Su
Po
ja Venäjällä
• Puunhankinta ja metsätalous: puun ja

17 % 9% 10 % 4 % 21 % 5 % 11 % 16 % 7% Vaneritehtaat
0 20 40 60 80 100
metsäbiomassan hankintaa noin 17 maassa,

840 000 hehtaaria omia metsiä Suomessa ja Suomi: UPM Joensuu, UPM Jyväskylä,
Yhdysvalloissa UPM Pellos (Ristiina) ja UPM Savonlinna
• UPM Biocomposites -liiketoimintayksikkö tuottaa Venäjä: UPM Chudovo

UPM:n henkilöstö alueittain 31.12.2014 20 414
UPM ProFi -terassijärjetelmiä ja UPM Formi
1)
Viro: UPM Otepää

ka
-komposiittimateriaalia ruiskuvalutuotantoon
is-A pa
rik
ma
p
me
ia
• UPM Biochemicals -liiketoimintayksikkö kehittää

Po uroo
il
Viilutehdas
nn
aa
U
ita
puupohjaisia kemiallisia rakenneaineita,

Mu a
um
uE
Suomi: UPM Kalso (Kouvola)

uE
mi
sa
sia
nsk
hjo
-Br
toiminnallisia kemikaaleja ja biofibrillejä

o
Mu
Mu
Aa
Iso
Sa
Ra
Su
39 %
0 20
22 %
40 60
5 %4 %8 % 4 %6 % 8 %
80
4%
100
Biokomposiittitehtaat
Saksa: UPM Bruchsal (Karlsruhe) Lue lisää:
1)
Yhdysvallat, Kanada ja Meksiko www.upm.fi
Suomi: UPM Lahti
SISÄLTÖ

Yhteystietoja
Konsernihallinto
Sidosryhmäsuhteet
UPM
Puh. 02041 5111
Alvar Aallon katu 1
info@upm.com
PL 380
00101 Helsinki
Ympäristö ja vastuullisuus
Puh. 02041 5111
Puh. 02041 5111
Faksi 02041 5110
responsibility@upm.com
info@upm.com
Media Desk
Sijoittajasuhteet
Puh. 040 588 3284
Puh. 02041 50033
media@upm.com
ir@upm.com
Liiketoiminnot
UPM Biorefining UPM Raflatac
Alvar Aallon katu 1 Tesomankatu 31
PL 380 PL 53
00101 Helsinki 33101 Tampere
Puh. 02041 5111 Puh. 02041 6143
info@upm.com Faksi 02041 6142
info@upmraflatac.com
Metsät ja puunhankinta
Åkerlundinkatu 11 B UPM Paper Asia
PL 85 23F, Grand Gateway Tower 2
33100 Tampere 3 Hongqiao Road
Puh. 02041 6121 Shanghai 200030
Faksi 02041 6120 People’s Republic of China
metsaviestinta@upm.com Puh. +86 21 6288 1919
Faksi +86 21 5292 8912
UPM Timber paperasia@upm.com
Åkerlundinkatu 11 C, 5. krs
PL 203 UPM Paper ENA (Europe and
33101 Tampere North America)
Puh. 02041 5113 Georg-Haindl-Strasse 5
Faksi 02041 5112 D-86153 Augsburg, Germany
timber@upm.com Puh. +49 821 31090
Faksi +49 821 3109 156
UPM Energy paperinfo@upm.com
Alvar Aallon katu 1
PL 380 UPM Plywood
00101 Helsinki Niemenkatu 16
Puh. 02041 5111 PL 203
info@upm.com 15141 Lahti
Puh. 02041 5113
Faksi 02041 5112
plywood@upm.com
Seuraa meitä verkossa

www.upm.fi, www.upmbiofore.com
Tilaa lehdistötiedotteemme: www.upm.fi/media
Twitter: @UPM_News, www.twitter.com/UPM_News
LinkedIn: www.linkedin.com/company/UPM-Kymmene
Youtube: www.youtube.com/upmdotcom
UPM Biofore-toimitalossa hyödynnetään Facebook: www.facebook.com/UPMGlobal

monipuolisesti yhtiön omia uusiutuvia iPad: UPM Investor Relations App
puu-, vaneri- ja komposiittimateriaaleja.
Rakennukselle on myönnetty LEED®
Platina -sertifikaatti kestävän kehityksen
mukaisesta suunnittelusta.
.
SISÄLTÖ

Sisältö Varsinainen
yhtiökokous
UPM konserni
1 UPM lyhyesti UPM-Kymmene Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään

3 Toimitusjohtajan katsaus
5 Strategia torstaina 9.4.2015 klo 14.00 Helsingin Messukeskuksessa,
11 UPM sijoituskohteena osoitteessa Messuaukio 1, 00520 Helsinki. Tarkemmat ilmoittau-
13 Taloudelliset tavoitteet ja tulokseen vaikuttavat tekijät tumisohjeet ovat yhtiökokouskutsussa ja yhtiön verkkosivuilla
14 Riskienhallinta
www.upm.fi.
Liiketoiminta-alueet Osinko
15 UPM Biorefining
Hallitus on päättänyt esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle, että vuodelta 2014
19 UPM Energy
maksetaan osinkoa 0,70 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan osakkaalle, joka
21 UPM Raflatac
osingonmaksun täsmäytyspäivänä 13.4.2015 on merkitty Euroclear Finland Oy:n
23 UPM Paper Asia ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus esittää, että osinko maksetaan
25 UPM Paper ENA 23.4.2015.
27 UPM Plywood
29 Innovaatiot ja T&K
Taloudelliset tiedotteet vuonna 2015
Sidosryhmät Vuonna 2015 UPM julkaisee osavuosikatsaukset seuraavasti:
31 Lisäarvoa vuoropuhelusta sidosryhmien kanssa Osavuosikatsaus tammi–maaliskuulta 2015 julkaistaan 28.4.2015

35 UPM:n veropolitiikka painottaa säädösten Osavuosikatsaus tammi–kesäkuulta 2015 julkaistaan 28.7.2015
noudattamista, riskienhallintaa sekä toiminnan Osavuosikatsaus tammi–syyskuulta 2015 julkaistaan 27.10.2015
läpinäkyvyyttä ja tehokkuutta
37 Jatkuvaa vuoropuhelua ja yhteistyötä asiakkaiden kanssa
39 Toimittajat ovat olennainen osa UPM:n arvoketjua
41 Henkilöstö mahdollistaa yhtiön uudistumisen
44 Merkittävä muutos UPM:n turvallisuuskulttuurissa
Vastuullisuus
45 Vastuullisuus tukee liiketoiminnan kehittymistä
49 Tuotteiden koko elinkaari otetaan huomioon
50 Eilisen jäte on tämän päivän raaka-aine
51 Parannusta energiatehokkuudessa ja
53 UPM varmistaa, että sen käyttämä puu ja puukuitu
on kestävästi hankittua
54 Vastuullista veden käyttöä
55 UPM:n materiaalitase 2014
57 GRI-sisältövertailu
59 Riippumaton varmennusraportti
Hallinnointi
60 Hallinnointi FI / 28 / 003
65 Hallitus Kerää käytetty paperi
kierrätykseen.
67 Johtajisto
UPM:n vuosikertomus 2014 on saanut
EU:n painotuotteiden ympäristömerkin.
UPM ei julkaise erillistä ympäristö- ja yritysvastuuraporttia,
Tilinpäätös 2014 vaan tiedot on yhdistetty tähän vuosikertomukseen. Vuosi-
Painoprosessin pitää täyttää tiukat
kertomuksen liiketoimintaosioon on koottu useita vuoden
vaatimukset kemikaalien, energian
69 Sisältö 2014 tärkeitä tapahtumia. GRI-sisältövertailu on liitteenä
kulutuksen, vesi- ja ilmapäästöjen sekä
sivuilla 57–58.
jätehuollon osalta. Myös painopaperin
137 Avaintietoja 2005–2014
on oltava EU-ympäristömerkittyä. UPM
139 Vastuullisuuteen liittyviä lisätietoja Lisätietoja UPM:n vastuullisesta toiminnasta löytyy
edistää painetun median vastuullisuutta.
141 UPM:n liiketoiminnot maailmankartalla osoitteessa www.upm.fi/vastuullisuus.
144 Yhteystietoja
146 Yhtiökokous
SISÄLTÖ

www.upm.fi
SISÄLTÖ
Kansi: UPM Finesse premium silk, 250 g/m2.
Tilinpäätös: UPM Fine, 90 g/m2. Muut sivut: UPM Finesse premium silk, 135 g/m2.
Painettu EU:n ympäristömerkin saaneille papereille, FI/15/2. Painotalo: Erweko Oy

Upm Vuosikertomus 2014

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

You might also like

Upm Vuosikertomus 2014

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Upm Vuosikertomus 2014

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

The Biofore Company

137 Avaintietoja 2005–2014

AVAINLUVUT 2014 UPM:N LIIKETOIMINTAPORTFOLIO LUKUINA

+24 % +68 % +29 % +1,9 %-yks. –9 %-yks.

UPM UPM Paper

+3 %-yks. –18 % +3 %-yks. +3 %-yks. +1 %-yks.

1 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 2

MÄÄRÄTIETOISTA TYÖTÄ KOHTI HUIPPUTULOKSIA JA MUUTOSTA RESURSSITEHOKKUUS – UPM:N KULMAKIVI +18 %

Visio ja arvot Liiketoiminta-alueiden strategiat Huipputulokset

Pääoman allokointi Kannattavuusohjelmat Arvoa sidosryhmille kokonaismäärä

3 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 4

UPM:n strategia sisältää

UPM:N STRATEGIA KÄYTÄNNÖSSÄ

5 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 6

7 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 8

9 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 10

UPM pyrkii parantamaan kannattavuutta, kasvunäkymiä ja liiketoiminta- 0,80

portfolionsa arvoa. Tavoitteena on yksinkertaistaa ja kehittää liiketoiminta- 16

UPM pyrkii kasvattamaan UPM:n mallin vahvuudet

11 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 12

Investointiprojektien toteutus Merkittävä kustannusten ylitys, sijoitetun Järjestelmälliset projektin suunnittelu-,

12 Tietojärjestelmien käytettävyys Palvelukatkot kriittisissä tietojärjestelmissä Tekniset, fyysiset ja toiminnalliset parannukset

Liikevoitto ilman Oman pääoman tuotto verrattuna Korolliset nettovelat

■ Liikevoitto ilman kertaluonteisia ■ Oman pääoman tuotto ilman ■ Korolliset nettovelat

13 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 14

STRATEGIAMME VAHVUUTEMME Liikevoitto*)

• Selluliiketoiminta: kustannuskil- • Nykyaikaiset, tehokkaat sellutehtaat AVAINLUVUT

pailukyvyn säilyttäminen ja ja kasvuun sitoutunut liiketoiminta 2014 2013 240

• Biopolttoaineet: maailman luokan logistiikkaverkosto

UPM BIOREFINING ARVONLUONTI

PÄÄOMAT METSÄT JA TUOTANTO MYYNTI ASIAKKAAT LOPPUKÄYTÖT VAIKUTUKSET

teollisuus o Suuret nykyaikaiset tehtaat o Globaali myynti • Pehmopaperien, kehityksen mukaiset

15 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 16

PUUPOHJAINEN UPM BIOVERNO

UPM BioVerno uusiutuva diesel on ainutlaatuinen innovaatio. Sen

Korkealaatuinen puupohjainen uusiutuva diesel vähentää kasvi-

17 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 18

Harjavallan vesivoimalaitoksen peruskorjauksella nostetaan tuotantokapasiteettia ja

Kannattavuus säilyi korkeana päästöinen energiaportfolio muodostuu sen

UPM ENERGY ARVONLUONTI

19 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 20

NÄKYMÄTÖN ETIKETTI KRUUNAA TUOTTEEN

UPM Raflatac toi vuonna 2014 markkinoille uuden VANISH™-tuotesarjan, joka

Läpinäkyvät VANISH™-PET-filmit on suunniteltu juomien, hygieniatuotteiden ja

UPM RAFLATAC ARVONLUONTI

PÄÄOMAT TARRALAMINAATTI- LEIKKUU- JA MYYNTI JA ASIAKKAAT ASIAKASTOIMIALAT LOPPUKÄYTÖT VAIKUTUKSET

21 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 22

TOIMISTOPAPERIEN KYSYNTÄ KASVAA AASIASSA

Toimisto- eli kopiopaperien markkinat jatkavat kasvuaan Aasian ja Tyynenmeren

Kehitystä vahvistaa entisestään UPM Changshuun rakennettava uusi tuotantoyksikkö,

• Kilpailukykyiset tuotantolaitokset AVAINLUVUT

kannattavuudessa Liiketoiminnan kehitys

UPM PAPER ASIA ARVONLUONTI

PÄÄOMAT TUOTANTO MYYNTI ASIAKKAAT LOPPUKÄYTÖT VAIKUTUKSET

23 UPM Vuosikertomus 2014 UPM Vuosikertomus 2014 24

PAPERISSA VÄHEMMÄN ON ENEMMÄN

UPM toi markkinoille uuden korkealaatuisen ja kilpailukykyisen painopaperin,

UPM PAPER ENA ARVONLUONTI

PÄÄOMAT ASIAKASLÄHTÖISET LIIKETOIMINTAYKSIKÖT ASIAKKAAT LOPPUKÄYTÖT VAIKUTUKSET