Professional Documents
Culture Documents
Hitachi Koparka ZX 470-520 - 3
Hitachi Koparka ZX 470-520 - 3
/3$;ġĽ$* 1-.+
,01"3,"):%3"6-*$;/"*/4536,$+"01&3"503"
,#
,#(
63-IUUQXXXIJUBDIJDNDPN
,#
,#(
,PQBSLBIZESBVMJD[OB
1-.+
13*/5&%*/&6301& "$*
/STFSZKOFPE
845ġ1
/BMFƒZVXBƒOJFQS[FD[ZUBŗUŢJOTUSVLDKŢXDFMVEPLBEOFHP (XBSBODKBTUBOPXJD[ŢžŗQSPHSBNVXTQBSDJBLMJFOUØX
[BQP[OBOJBTJŢ[[BTBEBNJQSBXJEPXFKFLTQMPBUBDKJJPCTVHJ mSNZ)JUBDIJQPEXBSVOLJFN
ƒFFLTQMPBUVKŕPOJJTFSXJTVKŕ
NBT[ZOZ/JFQS[FTUS[FHBOJFUZDI[BTBENPƒFTQPXPEPXBŗ NBT[ZOŢ[HPEOJF[[BMFDFOJBNJPQJTBOZNJXUFKJOTUSVLDKJ
QPXBƒOFPCSBƒFOJBMVCEPQSPXBE[JŗEPVT[LPE[FŴNBT[ZOZ
QPXBƒOFPCSBƒFOJBMVCEPQSPXBE[JŗEPVT[LPE[FŴNBT[ZOZ 8BSVOLJHXBSBODKJXZKBžOJPOPXDFSUZmLBDJFHXBSBODZKOZN
LUØSZQPXJOJFOCZ[PTUBŗ1BOV1BOJQS[FLB[BOZQS[F[
*OTUSVLDKŢOBMFƒZUSBLUPXBŗKBLJOUFHSBMOŕD[ŢžŗNBT[ZOZ EFBMFSB
JQS[FLB[BŗKŕLPMFKOFNVOBCZXDZXQS[ZQBELVKFKPETQS
[FEBƒZ (XBSBODKBUB[BQFXOJB
ƒFXPLSFTJFKFKPCPXJŕ[ZXBOJB
mSNB)JUBDIJCŢE[JFVTVXBŗTUXJFSE[POFXBEZQSPEVLUV
.BT[ZOŢUŢXZLPOBOPXZLPOBOPXTZTUFNJFNFUSZ 8OJFLUØSZDIQS[ZQBELBDImSNB)JUBDIJ[BQFXOJBSØXOJFƒ
D[OZN8ZNJBSZ X UFK JOTUSVLDKJ QPEBOP X TZTUFNJF VTQSBXOJFOJFVS[ŕE[FOJBXNJFKTDVFLTQMPBUBDKJ
D[ŢTUP
NFUSZD[OZN1PED[BTPCTVHJNBT[ZOZOBMFƒZLPS[ZTUBŗ CF[LPOJFD[OPžDJVJT[D[BOJBQS[F[LMJFOUBEPEBULPXZDI
[OBS[ŢE[JNFUSZD[OZDI
[HPEOJF[QPEBOZNJJOGPSNBDKBNJ PQBU
OBXFUQPVQZXJFPLSFTVHXBSBODZKOFHP
8QS[ZQBELVOJFXBžDJXFHPVƒZDJBMVCNPEZmLBDKJ
t 8JFMLPžDJXUFKJOTUSVLDKJXZSBƒPOFTŕXKFEOPTULBDI NBKŕDFKOBDFMV[NJBOŢDIBSBLUFSZTUZLJTQS[ŢUVXTUP
TZTUFNV4* BOH*OUFSOBUJPOBM4ZTUFNPG6OJUT
TVOLVEPEBOZDIGBCSZD[OZDIHXBSBODKBPSB[QSBXPEP
8DFMBDIQPSØXOBXD[ZDI[KFEOPTULBNJXVLBE[JF4*
VTQSBXOJFŴVMFHOŕVOJFXBƒOJFOJV
XOBXJBTBDI
QPEBOPKFEOPTULJXTZTUFNBDI.,4PSB[ 4LVULJUBLJFQPDJŕHOJF[BTPCŕEPLPOZXBOJFSFHVMBDKJVLBEV
DBMPXZN QBMJXPXFHPQS[FLSBD[BKŕDZDIXJFMLPžDJQPEBOFXEBOZDI
1S[ZLBE
.1B L(DN
QTJ
UFDIOJD[OZDIPSB[QSØCZT[UVD[OFHP[XJŢLT[BOJBNPDZ
NBT[ZOZ
1SBXBTUSPOBJMFXBTUSPOBTŕPLSFžMPOFQS[Z[BPƒFOJV
ƒFD[ZUFMOJLKFTUTLJFSPXBOZQS[PEFNEPLJFSVOLVKB[EZ .BT[ZOŢNPHŕPCTVHJXBŗXZŕD[OJFXZLXBMJmLPXBOJ
JEZTQPOVKŕDZPEQPXJFEOJNEPžXJBED[FOJFNPQFSBUPS[Z
/BMFƒZ[BOPUPXBŗOVNFSZJEFOUZmLVKŕDFNBT[ZOŢ MFHJUZNVKŕDZTJŢPmDKBMOZNJVQSBXOJFOJBNJ
[HPEOJF[PCP
X TFLDKJ /VNFSZ JEFOUZmLBDZKOF NBT[ZOZ %PLBEOF XJŕ[VKŕDZNJMPLBMOJFQS[FQJTBNJ$PXJŢDFK
XZŕD[OJF
[BOPUPXBOJFXT[ZTULJDIOVNFSØXQPNPƒFXPEOBMF[JFOJV QFSTPOFMEZTQPOVKŕDZPmDKBMOZNJVQSBXOJFOJBNJNPƒFEP
NBT[ZOZXSB[JFKFKLSBE[JFƒZ/VNFSZUFCŢEŕSØXOJFƒ LPOZXBŗQS[FHMŕEØXJOBQSBXNBT[ZOZ
QPUS[FCOFEFBMFSPXJQPED[BT[BNBXJBOJBVOJFHPD[ŢžDJ
[BNJFOOZDI+FžMJJOTUSVLDKBNBCZŗQS[FDIPXZXBOBXSB[ 1S[FEVSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZ
XUZNQS[FEVSVDIPNJF
[NBT[ZOŕ
OBMFƒZSØXOJFƒTLPQJPXBŗUFOVNFSZJVNJFžDJŗ OJFNTZTUFNVLPNVOJLBDKJTBUFMJUBSOFK
XLSBKVJOOZNOJƒ
XPTPCOZN
CF[QJFD[OZNNJFKTDV LSBK
OBUFSFOLUØSFHPNBT[ZOBCZBQS[F[OBD[POB
NPƒF
XZTUŕQJŗ LPOJFD[OPžŗ EPLPOBOJB NPEZmLBDKJ UBL
BCZ
TQFOJPOFCZZMPLBMOFOPSNZ XUZNOPSNZX[BLSFTJF
CF[QJFD[FŴTUXB
JQS[FQJTZQSBXBPCPXJŕ[VKŕDFXEBOZN
LSBKV%MBUFHPOJFOBMFƒZFLTQPSUPXBŗBOJFLTQMPBUPXBŗ
NBT[ZOZQP[BHSBOJDBNJLSBKV
OBSZOFLLUØSFHPNBT[ZOB
CZBQS[F[OBD[POB
PJMF[HPEOPžŗ[XT[FMLJNJOPSNBNJ
JQS[FQJTBNJOJF[PTUBOJFQPUXJFSE[POB"CZV[ZTLBŗJO
GPSNBDKFEPUZD[ŕDF[HPEOPžDJ[OPSNBNJJQS[FQJTBNJ
OBMFƒZ TLPOUBLUPXBŗ TJŢ [ mSNŕ )JUBDIJ $POTUSVDUJPO
.BDIJOFSZ$P
-UEMVCEPXPMOZNBVUPSZ[PXBOZNEZTUSZ
CVUPSFN
8T[ZTULJFJOGPSNBDKF
JMVTUSBDKFJEBOFUFDIOJD[OF[BNJFT[D[POFXUFKJOTUSVLDKJQPEBOPOBQPETUBXJFOBKOPXT[ZDI
JOGPSNBDKJPQSPEVLDJFEPTUŢQOZDIXDIXJMJQVCMJLBDKJ'JSNB[BTUS[FHBTPCJFTPCJFQSBXPEPEPLPOBOJBXEPXPMOFKDIXJMJ
[NJBOCF[VQS[FEOJFHPQPXJBEPNJFOJB
ª)JUBDIJ$POTUSVDUJPO.BDIJOFSZ$P
-UE
8T[FMLJFQSBXB[BTUS[FƒPOF
*/%&,4 /6.&3:."4;:/:
#&;1*&$;&ij4580
;/",*0453;&("8$;&
/";8"10%;&4106
8$)0%;&/*&4$)0%;&/*&;."4;:/:
45"/08*4,001&3"503"
%0$*&3"/*&
&,41-0"5"$+"4*-/*,"
+";%"."4;:/Ĕ
45&308"/*&."4;:/Ĕ
.0/5"ő
53"/41035
,0/4&38"$+"
0#8»%):%3"6-*$;/:*0#8»%&-&,53:$;/:
,0/4&38"$+"88"36/,"$)41&$+"-/:$)
13;&$)08:8"/*&
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
%"/&5&$)/*$;/&
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
*/%&,4
1-.+
/6.&3:."4;:/:
/VNFSZGBCSZD[OFQS[FETUBXJPOFXUFKD[ŢžDJUPOJFQPXUBS[BMOF
OVNFSZ OSTFSZKOZ
OBEBXBOFLBƒEFKNBT[ZOJFJQPE[FTQPPN
IZESBVMJD[OZN/VNFSZUFOBMFƒZQPEBŗ
BCZV[ZTLBŗJOGPSNBDKF
OBUFNBUNBT[ZOZJMVCQPE[FTQPØX/VNFSZTFSZKOFOBMFƒZ
XQJTBŗXQVTUFQPMBXOJOJFKT[FKD[ŢžDJ
BCZXSB[JFQPUS[FCZ
CZZBUXPJT[ZCLPEPTUŢQOF
."4;:/"
.0%&-5:1
/6.&3
*%&/5:'*,"$:+/: .
130%6,56
/6.&3*%&/5:'*,"$:+/:130%6,56
/6.&3
*%&/5:'*,"$:+/:
130%6,56
68"(" 0[OBD[FOJBQPD[ŕULV
JLPŴDBOVNFSV
)$.+1 1*/
/6.&3*%&/5:'*,"$:+/: .
130%6,56 1*/
5:1*/6.&34&3:+/:4*-/*,"
5:1
/3'"#3:$;/:
.+
5:1*/6.&34&3:+/:4*-/*,"6,"%6+&;%/&(0
5:1
/3'"#3:$;/:
.
/6.&3:."4;:/:
5:1*/6.&34&3:+/:4*-/*,"0#305/*$:
5:1
/3'"#3:$;/:
.+
5:1*/6.&34&3:+/:10.1:):%3"6-*$;/&+
5:1
/3'"#3:$;/:
.+
5:1*/6.&34&3:+/:8:4*ġ(/*,"
5:1
/3'"#3:$;/:
.
5:1*/6.&34&3:+/:3".*&/*"
5:1
/3'"#3:$;/:
.7
/6.&3:."4;:/:
5:1*/6.&34&3:+/::ő,*
5:1
/3'"#3:$;/:
.
/6.&3:."4;:/:
/05"5,*
41*453&Ľ$*
/6.&3:."4;:/: #F[QJFD[OFQS[FDIPXZXBOJFPTQS[ŢUV 4
;BQPCJFHBOJFPQBS[FOJPN 4
#&;1*&$;&ij4580 0LSFTPXBXZNJBOBQS[FXPEØXHVNPXZDI 4
0[OBD[FOJBJOGPSNBDKJEPUZD[ŕDZDICF[QJFD[FŴTUXB 4 6OJLBOJFLPOUBLUV[QZOBNJQPEXZTPLJN
;OBD[FOJFTØXTZHOBMJ[BDZKOZDI 4 DJžOJFOJFN 4
1PTUŢQPXBOJFXFEVHJOTUSVLDKJEPUZD[ŕDZDI ;BHSPƒFOJFQPƒBSFN 4
CF[QJFD[FŴTUXB 4 &XBLVBDKBXSB[JFQPƒBSV 4
1PTUŢQPXBOJFXTZUVBDKBDIBXBSZKOZDI 4 8EZDIBOJFTQBMJO 4
/PT[FOJFPE[JFƒZPDISPOOFK 4 ĽSPELJPTUSPƒOPžDJXQS[ZQBELVTQBXBOJB
0DISPOBQS[FEIBBTFN 4 JT[MJGPXBOJB 4
,POUSPMBNBT[ZOZ 4 6OJLBOJFPHS[FXBOJBXQPCMJƒVQS[FXPEØX
0HØMOFžSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFLBCJOZ 4 [QZOFNQPEDJžOJFOJFN 4
,PS[ZTUBOJF[QPSŢD[ZJTUPQOJ 4 6OJLBOJFPHS[FXBOJBQS[FXPEØX
3FHVMBDKBTJFE[FOJBPQFSBUPSB 4 [QBMOZNJDJFD[BNJ 4
;BQFXOJFOJFCF[QJFD[FŴTUXBQS[FEXTUBOJFN 6TVXBOJFGBSCZQS[FETQBXBOJFNJPHS[FXBOJFN 4
[NJFKTDBMVCXZKžDJFN[LBCJOZPQFSBUPSB 4 0DISPOBQS[FEQZFNB[CFTUPXZN 4
;BQJŢDJFQBTØXCF[QJFD[FŴTUXB 4 ;BQPCJFHBOJFFLTQMP[KJBLVNVMBUPSB 4
#F[QJFD[OBKB[EBJTUFSPXBOJFNBT[ZOŕ 4 #F[QJFD[OFTFSXJTPXBOJFVLBEVLMJNBUZ[BDKJ 4
#F[QJFD[OFVSVDIBNJBOJFBXBSZKOF 4 #F[QJFD[OFQPTUŢQPXBOJF[QSPEVLUBNJDIFNJD[OZNJ 4
4UFSPXBOJFXZŕD[OJF[NJFKTDBPQFSBUPSB 4 1SBXJEPXFVTVXBOJFPEQBEØX 4
3P[SVDI[BLVNVMBUPSBQPNPDOJD[FHP 4 ;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL
;BLB[QS[FXPƒFOJBPTØCOBNBT[ZOJF 4 &VSPQZ"[KJĽSPELPXFHPJ #MJTLJFHP8TDIPEV 4
ĽSPELJPTUSPƒOPžDJQPED[BTQSBDZ 4
4QSBXE[FOJFUFSFOVQS[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZ 4 ;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL
0TQS[ŢUHØSOFKPTPOZNBT[ZOZ
LPOTUSVLDKB "NFSZLJ1ØOPDOFKJ 0DFBOJJ 4
3014J'014 4
(FOFSPXBOJFTZHOBØXXQS[ZQBELV /";8"10%;&4106
QSBDXZNBHBKŕDZDIVƒZDJBLJMLVNBT[ZO 4 8$)0%;&/*&4$)0%;&/*&;."4;:/:
4QSBXE[FOJFLJFSVOLVKB[EZNBT[ZOZ 4
#F[QJFD[OBKB[EBNBT[ZOŕ 4 45"/08*4,001&3"503"
0HSBOJD[FOJFSZ[ZLBPEOJFTJFOJBPCSBƒFŴOBTLVUFL 'VOLDKFLBCJOZ
PTVOJŢDJBTJŢNBT[ZOZ 4 .POJUPSXJFMPGVOLDZKOZ
;NOJFKT[BOJFSZ[ZLBPEOJFTJFOJBPCSBƒFŴ 4DIFNBU
QPED[BTDPGBOJBJTLSŢDBOJB 4 &LSBONFOV
;BCF[QJFD[FOJFPCT[BSVQSBDZQS[FEJOOZNJ -JD[OJLHPE[JO
PTPCBNJ 4 8TLBƑOJLQP[JPNVQBMJXB
/JHEZOJFVNJFT[D[BŗZƒLJOBEMVEƑNJ 4 ;FHBS
;BQPCJFHBOJFQPEDJOBOJVHSVOUV 4 1S[ZDJTLVSVDIBNJBOJBNPOJUPSBEPKB[EZXTUFD[
1S[ZDJTLVSVDIBNJBOJBNPOJUPSBEPKB[EZXTUFD[
6OJLBOJFPTVOJŢDJBNBT[ZOZ 4 ,MBXJT[NFOV
/JHEZOJFQPEDJOBŗXZTPLJDIOBTZQØX 4 0QDKPOBMOFLMBXJT[FGVOLDZKOF
;BDIPXBOJFPTUSPƒOPžDJQPED[BTLPQBOJB 4 ,MBXJT[QPXSPUVEPFLSBOVQPETUBXPXFHP
;BDIPXBOJFPTUSPƒOPžDJQPED[BTTUFSPXBOJB 4 ,POUSPMLBBMBSNPXB
6XBHBOBMJOJFFMFLUSPFOFSHFUZD[OF 4 0CT[BSXZžXJFUMBOJBGVOLDKJPQDKPOBMOZDI
ĽSPELJPTUSPƒOPžDJXQS[ZQBELVCVS[Z 4 8TLBƑOJLUFNQFSBUVSZDIPE[JXB
1S[FOPT[FOJFPCJFLUØX 4 0CT[BSXZžXJFUMBOJBJLPOTUBUVTVQSBDZ
0DISPOBQS[FEVOPT[ŕDZNJTJŢ[BOJFD[ZT[D[FOJBNJ 4 &LSBOJOGPSNVKŕDZPXZTUŕQJFOJVBMBSNV
#F[QJFD[OFQBSLPXBOJFNBT[ZOŕ 4 ;OBD[FOJFJLPOBMBSNPXZDI
#F[QJFD[OFQS[FOPT[FOJFQZOØXo[NOJFKT[FOJF 6TUBXJBOJF[FHBSB
SZ[ZLBQPƒBSV 4 8ZCØSPTQS[ŢUV 5ZMLPEMBNBT[ZOXZQPTBƒPOZDI
#F[QJFD[OZUSBOTQPSU 4 XD[ŢžDJPQDKPOBMOF
#F[QJFD[OBLPOTFSXBDKB 4 3FHVMBDKBOBUŢƒFOJBQS[FQZXVQPNQZ 5ZMLPEMB
0TUS[FƒFOJFJOOZDIQSBDPXOJLØX 4 NBT[ZOXZQPTBƒPOZDIXD[ŢžDJPQDKPOBMOF
8BžDJXF[BCMPLPXBOJFNBT[ZOZ 4 8ZžXJFUMBOJFQBSBNFUSØXQSBDZ
;BDIPXBOJFPEMFHPžDJPESVDIPNZDID[ŢžDJ 4 8ŕD[BOJFXZŕD[BOJFXZžXJFUMBOJBXTLBƑOJLB
;BCF[QJFD[FOJFQS[FEXZS[VDBOZNJQS[FENJPUBNJ 4 [VƒZDJBQBMJXB
41*453&Ľ$*
6TUBXJFOJBNPOJUPSBDPGBOJB %0$*&3"/*&
6TUBXJFOJBLPOTFSXBDKJ 6XBƒOJFNPOJUPSPXBŗE[JBBOJFNBT[ZOZ
&LSBO.BJM8JBEPNPžŗ PQDKPOBMOZ
$P(PE[JO1SBDZ-VC3B[%[JFOOJF
6TUBXJFOJBKŢ[ZLPXF 1PVQZXJFQJFSXT[ZDIHPE[JO
5BCMJDBSP[E[JFMD[B 1PVQZXJFQJFSXT[ZDIHPE[JO
3FHVMBUPS0CSPUØX4JMOJLB
1S[FŕD[OJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHV &,41-0"5"$+"4*-/*,"
KBPXZN $PE[JFOOJFTQSBXE[BŗNBT[ZOŢQS[FESP[SVDIFN
1S[FŕD[OJLXZCPSVUSZCVNPDZ 1S[FEVSVDIPNJFOJFNTJMOJLB
1S[FŕD[OJLUSZCVKB[EZ 4QSBXE[JŗQP[JPN
1S[FŕD[OJLžXJBUFSPCPD[ZDI 6SVDIBNJBOJFTJMOJLBXOPSNBMOFKUFNQFSBUVS[F
1S[FŕD[OJLXZDJFSBD[FLTQSZTLJXBD[Z 6SVDIBNJBOJFQS[ZOJTLJDIUFNQFSBUVSBDI
5BCMJDBSP[E[JFMD[B XSB[[QS[FŕD[OJLBNJ ,POUSPMBXTLBƑOJLØXQPVSVDIPNJFOJV
PQDKPOBMOZNJ
,PS[ZTUBOJF[BLVNVMBUPSØXQPNPDOJD[ZDI
1S[FŕD[OJLLJFSVOLVPCSPUØXXFOUZMBUPSB PQDKB
;BUS[ZNZXBOJFTJMOJLB
4UBDZKLB
1S[ZDJTLNBLTZNBMOFKNPDZ +";%"."4;:/Ĕ
8ŕD[OJLLMBLTPOV .BT[ZOŕOBMFƒZKFDIBŗPTUSPƒOJF
;BQBMOJD[LB ,JFSPXBOJFNBT[ZOŕ[BQPNPDŕQFEBØX
0žXJFUMFOJFLBCJOZ ,JFSPXBOJFNBT[ZOŕ[BQPNPDŕEƑXJHOJ
.POUBƒHBžOJDZ PQDKB
1S[FŕD[OJLUSZCVKB[EZ
%ƑXJHOJBXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB 4ZHOBMJ[BUPSKB[EZ PQDKB
8ZŕD[OJLTJMOJLB 1SBDBOBNJŢLLJNHSVODJF
4LS[ZOLBCF[QJFD[OJLØX 6OPT[FOJFKFEOFKHŕTJFOJDZ[BQPNPDŕXZTJŢHOJLB
%PEBULPXBTLS[ZOLBCF[QJFD[OJLØX JSBNJFOJB
%[JBBOJFLMJNBUZ[BDKJ )PMPXBOJFNBT[ZOZOBLSØULJNPEDJOLV
,MJNBUZ[BDKBBVUPNBUZD[OB 1SBDBXXPE[JFMVCCPDJF
%[JBBOJFPHS[FXBOJBLBCJOZ 1BSLPXBOJFNBT[ZOZOBQPDIZZNUFSFOJF
$IPE[FOJF 1PTUØKNBT[ZOZ
0HS[FXBOJFT[ZCZ
8TLB[ØXLJEPUZD[ŕDFPQUZNBMOFKQSBDZLMJNBUZ[BDKJ 45&308"/*&."4;:/Ĕ
0CTVHBSBEJB".'. %ƑXJHOJBTUFSPXBOJB X[ØS*40
6TUBXJBOJF[FHBSBDZGSPXFHP %ƑXJHOJBTUFSPXBOJB X[ØS)*5"$)*
%ƑXJHOJB[XBMOJBOJBCMPLBEZES[XJ %ƑXJHOJBXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
0UXJFSBOJFHØSOFKT[ZCZQS[FEOJFK 3FHVMBDKB1SŢELPžDJPCSPUPXFKTJMOJLB
;"9*4
-$
-$
"VUPNBUZD[OBQSBDBOBCJFHVKBPXZN
;BNZLBOJFHØSOFKT[ZCZQS[FEOJFK 5SZCQSBDZ
;EFKNPXBOJFJQS[FDIPXZXBOJFEPMOFKT[ZCZ 1S[FŕD[OJLXZCPSVUSZCVQSBDZ
QS[FEOJFK ;"9*4
-$
-$
.BLTZNBMOBNPD
0UXJFSBOJFT[ZCCPD[OZDI 5SZCNPDZ
0UXJFSBOJF[BNZLBOJFT[ZCZHØSOFK ,PQBOJFQPETJŢCJFSOF
;"9*4
-$
-$
4LBSQPXBOJF
0UXJFSBOJF[BNZLBOJFT[ZCZHØSOFK ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFKFEOPD[FTOFHP
8ZDIPE[FOJFXTZUVBDKJ[BHSPƒFOJB XTVOJŢDJBSBNJFOJBXTVOJŢDJBZƒLJ
;"9*4
-$
-$
6OJLBŗVƒZDJBXOJFXBžDJXZTQPTØC
8ZDIPE[FOJFXTZUVBDKJ[BHSPƒFOJB 8TLB[ØXLJEPUZD[ŕDFPCTVHJ
;"9*4)
-$)
-$)
%PCØSQSBXJEPXZDIOBLBEFLOBHŕTJFOJDF
3FHVMBDKBTJFE[FOJB 1S[FOPT[FOJFPCJFLUØXKFžMJOBMFƒZEPXZQPTBƒFOJB
3FHVMBDKBTJFE[FOJB [PQDKPOBMOZNPHS[FXBOJFN *OGPSNBDKFEPUZD[ŕDFQS[FDIPXZXBOJBXDJŕHVOPDZ
*OGPSNBDKFEPUZD[ŕDFQS[FDIPXZXBOJBXDJŕHVOPDZ
TJFE[FOJB
4JFE[FOJF[XCVEPXBOZNQPEHS[FXBD[FN .0/5"ő
3FHVMBDKBTJFE[FOJBQOFVNBUZD[OFHP PQDKPOBMOF
ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFNPOUBƒV
4JFE[FOJF[XCVEPXBOZNQPEHS[FXBD[FN ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDF[BXJFT[BOJB
3FHVMBDKBXZTPLPžDJLPOTPMJ ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUQSBDVKŕDFKNBT[ZOZ
1BTCF[QJFD[FŴTUXB .POUBƒQS[FDJXXBHJ
41*453&Ľ$*
.POUBƒTJPXOJLBXZTJŢHOJLB 8ZNJBOBGJMUSVPMFKVVLBEVTUFSPXBOJB
.POUBƒXZTJŢHOJLB 8ZNJBOBPEQPXJFUS[OJLB
1PEŕD[BOJFQS[FXPEØXNJŢE[ZTJPXOJLJFN 4QSBXE[BOJFQS[FXPEØX
XZTJŢHOJLBB NBT[ZOŕ ;BMFDFOJBTFSXJTPXFEPUZD[ŕDF[ŕD[FLIZESBVMJD[OZDI
.POUBƒUPLBTJPXOJLBXZTJŢHOJLB &6LBEQBMJXPXZ
.POUBƒSBNJFOJB 0QS؃OJBOJFPTBEOJLB[CJPSOJLBQBMJXB
1PEŕD[BOJFUPLBTJPXOJLBSBNJFOJB 4QSBXE[BOJFPEXBEOJBD[B
1PEŕD[BOJFQS[FXPEØXTJPXOJLBZƒLJ 8ZNJBOBXLBEVHØXOFHPGJMUSVQBMJXB
.POUBƒZƒLJ 8ZNJBOBXLBEVGJMUSVXTUŢQOFHPQBMJXB
1S[FHMŕELPŴDPXZ $[ZT[D[FOJFGJMUSV[HSVCOFHPQPNQZ[BTJMBKŕDFK
5SBOTQPSUESPHPXZ 4QSBXE[BOJFQS[FXPEØXQBMJXPXZDI
5SBOTQPSUNBT[ZOZOBQS[ZD[FQJF ''JMUSQPXJFUS[B
;BBEVOFLOBQS[ZD[FQŢJSP[BEVOFL
;BBEVOFLOBQS[ZD[FQŢJSP[BEVOFL $[ZT[D[FOJFXLBEV[FXOŢUS[OFHPGJMUSV
;"9*4 1PETJŢCJFSOB
QPXJFUS[B
;"9*4) 1PETJŢCJFSOB
8ZNJBOB[FXOŢUS[OFHPJXFXOŢUS[OFHP
;"9*4-$ 1PETJŢCJFSOB
XLBEVGJMUSVQPXJFUS[B
;"9*4-$) 1PETJŢCJFSOB
(6LBEDIPE[FOJB
;"9*4-$) 1PETJŢCJFSOB
4QSBXE[BOJFQP[JPNVDIPE[JXB
;"9*4-$) 1PETJŢCJFSOB
8ZNJBOBDIPE[JXB
$PGBOJFMVCXZTVXBOJFSBNZCPD[OFK $[ZT[D[FOJFDIPEOJDZDIPEOJDZPMFKVDIPEOJDZ
$IPXBOJFSBNZCPD[OFK NJŢE[ZTUPQOJPXFKSE[FOJBDIPEOJDZQBMJXB
8ZTVXBOJFSBNZCPD[OFK $[ZT[D[FOJFQS[FEOJFKPTPOZDIPEOJDZPMFKV
)6S[ŕE[FOJFLMJNBUZ[BDZKOF
,0/4&38"$+" $[ZT[D[FOJFJXZNJBOBGJMUSVQPXJFUS[B
1SBXJEPXFQSPDFEVSZLPOTFSXBDKJJQS[FHMŕEV LMJNBUZ[BDKJD[ZT[D[FOJFGJMUSVGJMUSQPXJFUS[B
3FHVMBSOJFTQSBXE[BŗMJD[OJLHPE[JO PCJFHPXFHP
6ƒZXBOJFPEQPXJFEOJDIQBMJXJžSPELØXTNBSVKŕDZDI 4QSBXE[BOJFJMPžDJD[ZOOJLBDIPEOJD[FHP HB[
1S[ZHPUPXBOJFNBT[ZOZEPLPOTFSXBDKJ 4QSBXE[BOJFOBDJŕHVQBTLBTQSŢƒBSLJ
1PLSZXBTJMOJLBJQPLSZXZEPTUŢQPXF $[ZT[D[FOJFSE[FOJBTLSBQMBD[B
0LSFTPXBXZNJBOBD[ŢžDJ 4QSBXE[BOJFQPŕD[FŴQPEX[HMŢEFN
8TLB[ØXLJEPUZD[ŕDFLPOTFSXBDKJ QPMV[PXBOJB
"4NBSPXBOJF ,POUSPMBXJQP[BTF[POFNCVEPXMBOZN
6S[ŕE[FOJFEPBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJBKFžMJ *6LBEFMFLUSZD[OZ
OBMFƒZEPXZQPTBƒFOJB "LVNVMBUPSZ
1S[FEOJFTXPS[OJFQPŕD[FOJPXF QPETJŢCJFSOB
8ZNJBOBBLVNVMBUPSØX
PƒZTLPPCSPUOJDZ 8ZNJBOBCF[QJFD[OJLØX
4NBSPXOJDBFMFLUSZD[OBKFžMJOBMFƒZEP 4LS[ZOLBCF[QJFD[OJLØX
XZQPTBƒFOJB %PEBULPXBTLS[ZOLBCF[QJFD[OJLØX
8FXOŢUS[OBQS[FLBEOJBPCSPUOJDZ +*OOF
#0MFKTJMOJLPXZ 4QSBXE[BOJF[ŢCØXZƒLJ
1P[JPNPMFKVTJMOJLPXFHP 8ZNJBOBZƒLJ
8ZNJBOBPMFKVTJMOJLPXFHP 3FHVMBDKBŕD[OJLBZƒLJ QPETJŢCJFSOB
$0MFKQS[FLBEOJPXZ 8ZNPOUPXBOJFEƑXJHOJEPKB[EZ
1S[FLBEOJBSFEVLDZKOBPCSPUOJDZ 4QSBXE[BOJFJXZNJBOBQBTBCF[QJFD[FŴTUXB
1S[FLBEOJBSFEVLDZKOBVLBEVKF[EOFHP TQSBXE[BOJF
%6LBEIZESBVMJD[OZ 4QSBXE[BOJFQP[JPNVQZOVEPTQSZTLJXBD[Z
1S[FHMŕEJLPOTFSXBDKBFMFNFOUØX T[ZC
VLBEVIZESBVMJD[OFHP 4QSBXE[BOJFOBDJŕHVHŕTJFOJD
4QSBXE[BOJFQP[JPNVPMFKVIZESBVMJD[OFHP $[ZT[D[FOJFQPEPHJLBCJOZ
0QS؃OJBOJFPTBEOJLB[CJPSOJLBPMFKV 4QSBXE[BOJFEPLSŢDFOJBžSVCJOBLSŢUFL
4QSBXE[BOJFEPLSŢDFOJBžSVCJOBLSŢUFL
IZESBVMJD[OFHP 4QSBXE[BOJFPSJOHØXXQS[FHVCBDIZƒLJ
8ZNJBOBPMFKVIZESBVMJD[OFHP %PLSŢDBOJFžSVCZHPXJDZTJMOJLB
$[ZT[D[FOJFGJMUSVQS؃OJPXFHP 4QSBXE[BOJFJSFHVMBDKBMV[V[BXPSPXFHP
8ZNJBOBGJMUSV[CJPSOJLBPMFKVIZESBVMJD[OFHP 4QSBXE[BOJFTZODISPOJ[BDKJXUSZTLVQBMJXB
8ZNJBOBGJMUSVXZMPUPXFHPQPNQZ 1PNJBSDJžOJFOJBTQSŢƒBOJBTJMOJLB
41*453&Ľ$*
4QSBXE[BOJFSP[SVT[OJLBJBMUFSOBUPSB 5ZQZJ[BTUPTPXBOJFZƒLJ 1PETJŢCJFSOB
4QSBXE[BOJFQPNQZXPEZ ;"9*4
;"9*4-$
;"9*4-$
0#8»%):%3"6-*$;/:*0#8»%&-&,53:$;/: %BOFUFDIOJD[OF 1PETJŢCJFSOB
6LBEIZESBVMJD[OZ ;"9*4)
;"9*4-$)
;"9*4-$)
0CXØEHØXOZ ;BLSFTZSPCPD[F 1PETJŢCJFSOB
0CXØEFMFLUSZD[OZ ;"9*4)
;"9*4-$)
;"9*4-$)
4DIFNBUFMFLUSZD[OZ 5ZQZJ[BTUPTPXBOJFOBLBEFL
5ZQZJ[BTUPTPXBOJFOBLBEFL
;"9*4)
;"9*4-$)
,0/4&38"$+"88"36/,"$)41&$+"-/:$) ;"9*4-$)
,POTFSXBDKBXXBSVOLBDITQFDKBMOZDI 5ZQZJ[BTUPTPXBOJFZƒLJ 1PETJŢCJFSOB
;"9*4)
;"9*4-$)
;"9*4-$)
13;&$)08:8"/*& 6EƑXJHJ
1S[FDIPXZXBOJFNBT[ZOZ 8ZOJLJQPNJBSVIBBTV 8&
1P[BLPŴD[FOJVPLSFTVQS[FDIPXZXBOJB 1P[JPNESHBŴ
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
4JMOJL
4JMOJL
.PUIZESBVMJD[OZ
6LBEFMFLUSZD[OZ
5SZCQSBDZ
%ƑXJHOJFTUFSPXBOJB
4UFSPXBOJFNPUFN
6LBEIZESBVMJD[OZ
ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFTUFSPXBOJBNPUFN
,POTFSXBDKBNPUB
%"/&5&$)/*$;/& 8ZNJBOBGJMUSVPMFKVVLBEVQPXSPUOFHPNPUB
%BOFUFDIOJD[OF 1PETJŢCJFSOB
4[D[ŢLJIZESBVMJD[OF
;"9*4
;"9*4-$
;"9*4-$ %[JBBOJF[BXPSVPEDJOBKŕDFHP
;BLSFTZSPCPD[F 1PETJŢCJFSOB
0CTVHB[BXPSVUSØKESPHPXFHP NBT[ZOZ
;"9*4
;"9*4-$ XZQPTBƒPOFXQS[FXPEZUZQPXFEMBNPUB
;"9*4-$ IZESBVMJD[OFHPJT[D[ŢL JT[D[ŢL
5ZQZJ[BTUPTPXBOJFOBLBEFL
5ZQZJ[BTUPTPXBOJFOBLBEFL %[JBBOJF[BXPSVŕD[FOJBQS[FQZXV
;"9*4 ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFTUFSPXBOJBT[D[ŢLBNJ
;"9*4-$
;"9*4-$ */%&,4
#&;1*&$;&ij4580
0;/"$;&/*"*/'03."$+*%05:$;Ĕ$:$)
#&;1*&$;&ij458"
‚ 3ZTVOFLPCPLQS[FETUBXJB4:.#0-&0453;&("8$;&
t 4ZNCPMFUBLJFVNJFT[D[POFOBNBT[ZOJFMVCXOJOJFKT[ZN
QPESŢD[OJLVP[OBD[BKŕ
JƒOBMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
QPOJFXBƒNPƒFEPKžŗEPPCSBƒFŴDJBB
t 1S[FTUS[FHBŗ[BMFDBOZDIžSPELØXPTUSPƒOPžDJPSB[QSPDFEVSZ
CF[QJFD[OFKPCTVHJ
4"
&"
;/"$;&/*&4»84:(/"-*;"$:+/:$)
‚ 8SB[TZNCPMFNPTUS[FHBXD[ZNOBNBT[ZOJF[OBKEVKŕ
TJŢ[OBLJPTUS[FHBXD[F
[BXJFSBKŕDFTPXBTZHOBMJ[BDZKOF
JOGPSNVKŕDFPTUPQOJVMVCQP[JPNJF[BHSPƒFOJB
/*&#&;1*&$;&ij4580
0453;&ő&/*&J13;&4530("
t /*&#&;1*&$;&ij4580P[OBD[BTZUVBDKŢ[BXT[FOJFCF
[QJFD[Oŕ
LUØSB
KFžMJOJF[PTUBOJF[BƒFHOBOB
TQPXPEVKF
žNJFSŗMVCQPXBƒOFPCSBƒFOJB
t 0453;&ő&/*&P[OBD[BTZUVBDKŢQPUFODKBMOJFOJFCF[QJFD[Oŕ
LUØSB
KFžMJOJF[PTUBOJF[BƒFHOBOB
NPƒFTQPXPEPXBŗžNJFSŗ
MVCQPXBƒOFPCSBƒFOJB
t 13;&4530("P[OBD[BTZUVBDKŢQPUFODKBMOJFOJFCF[QJFD[Oŕ
LUØSB
KFžMJOJF[PTUBOJF[BƒFHOBOB
NPƒFTQPXPEPXBŗ
OJFXJFMLJFMVCVNJBSLPXBOFPCSBƒFOJB
t ;OBLJPTUS[FHBXD[F/*&#&;1*&$;&ij4580MVC0453;&ő&/*&
[OBKEVKŕTJŢXQPCMJƒVNJFKTDBPLSFžMPOFHP[BHSPƒFOJB
0HØMOFžSPELJPTUSPƒOPžDJ[PTUBZXZNJFOJPOFOB[OBLBDI
PTUS[FHBXD[ZDI13;&4530("
t /B OJFLUØSZDI [OBLBDI PTUS[FHBXD[ZDI
LUØSF S[BELP
QPKBXJBKŕTJŢOBNBT[ZOJF
QPTZNCPMVPTUS[FHBXD[ZNOJF
OBTUŢQVKFƒBEOF[TØXTZHOBMJ[BDZKOZDIXZNJFOJPOZDI
QPXZƒFK 4"
‚ %MBPES؃OJFOJBJOGPSNBDKJOBUFNBU[BCF[QJFD[FŴNBT[ZOZ
PELPNVOJLBUØXEPUZD[ŕDZDICF[QJFD[FŴTUXBPTPCJTUFHP
TPXPTZHOBMJ[BDZKOF8"ő/&P[OBD[BTZUVBDKŢ
LUØSB
KFžMJ
OJF[PTUBOJF[BƒFHOBOB
NPƒFEPQSPXBE[JŗEPVT[LPE[FOJB
NBT[ZOZ
‚ 68"("P[OBD[BEPEBULPXFXZKBžOJFOJFEPUZD[ŕDF
EBOFKJOGPSNBDKJ
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
1045ġ108"/*&8&%6(*/4536,$+*
%05:$;Ĕ$:$)#&;1*&$;&ij458"
‚" /BMFƒZ[BQP[OBŗTJŢ[FXT[ZTULJNJ[OBLBNJPTUS[FHBXD[ZNJ
VNJFT[D[POZNJOBNBT[ZOJFJQPTUŢQPXBŗ[HPEOJF[
OJNJ
BUBLƒF[BQP[OBŗTJŢ[FXT[ZTULJNJLPNVOJLBUBNJ
CF[QJFD[FŴTUXBXOJOJFKT[ZNQPESŢD[OJLV
‚" ;OBLJPTUS[FHBXD[FQPXJOOZ[OBKEPXBŗTJŢOBNBT[ZOJF
OBMFƒZKFVUS[ZNZXBŗXPEQPXJFEOJNTUBOJFJXSB[JF
QPUS[FCZXZNJFOJŗ
t 8QS[ZQBELVVT[LPE[FOJBMVC[HVCJFOJB[OBLVPTUS[FH
BXD[FHPMVCOJOJFKT[FKJOTUSVLDKJOBMFƒZ[BNØXJŗPEQP
XJFEOJŕ D[Ţžŗ V BVUPSZ[PXBOFHP EFBMFSB X UBLJ TBN
TQPTØC
KBLQS[Z[BNBXJBOJVD[ŢžDJ[BNJFOOZDI TLBEBKŕD
[BNØXJFOJFOBMFƒZQPEBŗNPEFMNBT[ZOZJOVNFSTFSZKOZ
‚" /BMFƒZOBVD[ZŗTJŢQSBXJEPXFKJCF[QJFD[OFKPCTVHJ
4"
NBT[ZOZPSB[FMFNFOUØXTUFSPXBOJB
‚" .BT[ZOŢNPHŕPCTVHJXBŗXZŕD[OJFQS[FT[LPMFOJ
XZLXBMJGJLPXBOJJVQPXBƒOJFOJQSBDPXOJDZ
‚" 6US[ZNZXBŗNBT[ZOŢXEPCSZNTUBOJF
t /JFVQSBXOJPOFNPEZGJLBDKFNBT[ZOZNPHŕQPHPST[ZŗKFK
E[JBBOJFJMVC[NOJFKT[ZŗCF[QJFD[FŴTUXPPSB[XQZXBŗ
OBƒZXPUOPžŗ
t /JFQS[FQSPXBE[BŗNPEZGJLBDKJƒBEOZDID[ŢžDJNBT[ZOZ
CF[VQPXBƒOJFOJB/JFQS[FTUS[FHBOJFUFHP[BMFDFOJBNPƒF
NJFŗOFHBUZXOZXQZXCF[QJFD[FŴTUXP
E[JBBOJFJMVC
ƒZXPUOPžŗD[ŢžDJ%PEBULPXP
XZQBELJ
QSPCMFNZ[NBT[ZOŕ
JMVCVT[LPE[FOJBNBUFSJBØXXZOJLBKŕDF[QS[FQSPXBE[FOJB
OJFVQSBXOJPOZDINPEZGJLBDKJQPXPEVKŕVOJFXBƒOJFOJF
HXBSBODKJVE[JFMBOFKQS[F[GJSNŢ)JUBDIJ
t /JF VƒZXBŗ XZQPTBƒFOJB EPEBULPXFHP JMVC D[ŢžDJ
PQDKPOBMOZDIBOJTQS[ŢUVOJF[BUXJFSE[POFHPQS[F[GJSNŢ
)JUBDIJ /JFQS[FTUS[FHBOJF UFHP [BMFDFOJB NPƒF NJFŗ
OFHBUZXOZ XQZX OB CF[QJFD[FŴTUXP
E[JBBOJF JMVC
ƒZXPUOPžŗ NBT[ZOZ %PEBULPXP
XZQBELJ
QSPCMFNZ
[ NBT[ZOŕ JMVC VT[LPE[FOJB NBUFSJBØX XZOJLBKŕDF [
QS[FQSPXBE[FOJBOJFVQSBXOJPOZDINPEZGJLBDKJQPXPEVKŕ
VOJFXBƒOJFOJFHXBSBODKJVE[JFMBOFKQS[F[GJSNŢ)JUBDIJ
‚" ,PNVOJLBUZCF[QJFD[FŴTUXB[BXBSUFXSP[E[JBMF
#&;1*&$;&ij4580[BXJFSBKŕJOGPSNBDKFOBUFNBU
QPETUBXPXZDIQSPDFEVSCF[QJFD[OFKPCTVHJNBT[ZOZ/JF
KFTUKFEOBLNPƒMJXFQS[FETUBXJFOJFXUZDILPNVOJLBUBDI
XT[ZTULJDIOJFCF[QJFD[OZDITZUVBDKJ
KBLJFNPHŕ[BJTUOJFŗ
8SB[JFXŕUQMJXPžDJQS[FEVSVDIPNJFOJFNMVCLPOTFSXBDKŕ
NBT[ZOZOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[QS[FPƒPOZNJMVC
BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
&#
1045ġ108"/*&84:56"$+"$)"8"3:+/:$)
‚" /BMFƒZCZŗQS[ZHPUPXBOZNOBXZQBEFLXZCVDIVQPƒBSVMVC
JOOFHPXZQBELV
t "QUFD[LB J HBžOJDB QPXJOOZ [OBKEPXBŗ TJŢ X NJFKTDV
BUXPEPTUŢQOZN
t /BMFƒZQS[FD[ZUBŗ[F[SP[VNJFOJFNJOGPSNBDKFOBFUZLJFDJF
HBžOJDZQP[XPMJUPOBVƒZDJFKFKXFXBžDJXZTQPTØC
t "CZHBžOJDBCZB[BXT[FTQSBXOB
OBMFƒZQS[FQSPXBE[Bŗ
KFKLPOUSPMŢJTFSXJTX[BMFDBOZDIUFSNJOBDI
PLSFžMPOZDIX
JOTUSVLDKJPCTVHJHBžOJDZ
t /BMFƒZVTUBMJŗQSPDFEVSŢQPTUŢQPXBOJBXTZUVBDKBDI[BHSPƒFOJB
LUØSFKOBMFƒZQS[FTUS[FHBŗXSB[JFQPƒBSVMVCXZQBELØX
t 8QPCMJƒVUFMFGPOVQPXJOOZ[OBKEPXBŗTJŢOVNFSZEPMFLBS[Z
OBQPHPUPXJF
EPT[QJUBMBJTUSBƒZQPƒBSOFK
&" 4"
4
#&;1*&$;&ij4580
/04;&/*&0%;*&ő:0$)30//&+
‚" /BMFƒZOPTJŗEPQBTPXBOŕPE[JFƒJTQS[ŢUPDISPOOZ
PEQPXJFEOJEPXZLPOZXBOFKQSBDZ
.PHŕCZŗQPUS[FCOF
,BTL
0CVXJFPDISPOOF
0LVMBSZPDISPOOF
HPHMFJPTPOBUXBS[Z
3ŢLBXJDF
0DISPOBTVDIV
0E[JFƒPECMBTLPXB
0E[JFƒQS[FDJXEFT[D[PXB 4"
BQBSBUPEEFDIPXZMVCNBTLB[GJMUSFN
/BMFƒZ[BXT[FOPTJŗTQS[ŢUJVCSBOJFSPCPD[FPEQPXJFEOJF
EPXZLPOZXBOFKQSBDZ/JFTUXBS[BŗSZ[ZLPXOZDITZUVBDKJ
t /JFOBMFƒZOPTJŗMVƑOFKPE[JFƒZ
CJƒVUFSJJMVCJOOZDIQS[F
ENJPUØX
LUØSFNPHŕ[BD[FQJŗPEƑXJHOJFTUFSPXBOJBMVC
JOOFD[ŢžDJNBT[ZOZ
‚" 0CTVHBTQS[ŢUVXTQPTØCCF[QJFD[OZXZNBHBQFOFK
LPODFOUSBDKJPQFSBUPSB1PED[BTPCTVHJNBT[ZOZOJF
[BLBEBŗTVDIBXFLEPTVDIBOJBSBEJBNV[ZLJ
&"
0$)30/"13;&%)""4&.
‚" %VHPUSXBFOBSBƒFOJFOBIBBTNPƒFOFHBUZXOJFXQZXBŗ
OBTVDIMVCEPQSPXBE[JŗEPKFHPVUSBUZ
t /BMFƒZOPTJŗPEQPXJFEOJFBLDFTPSJBPDISPOOF
UBLJFKBL
PTPOZVT[VD[Z[BUZD[LJ
LUØSFDISPOJŕQS[FEOBENJFSOZN
JEPLVD[MJXZNIBBTFN
&" 4"
,0/530-"."4;:/:
‚" "CZVOJLOŕŗPCSBƒFŴ
OBQPD[ŕULVEOJBMVC[NJBOZQS[FE
VSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZOBMFƒZKŕPCFKžŗJEPLBEOJF
TQSBXE[Jŗ
t 1PED[BTLPOUSPMJPHØMOFKOBMFƒZXZLPOBŗXT[ZTULJFD[ZOOPžDJ
PQJTBOFXSP[E[JBMFv,0/530-"13;&%636$)0.*&/*&.wX
JOTUSVLDKJPCTVHJ
4"
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
0(»-/&Ľ30%,*04530ő/0Ľ$*%05:$;Ĕ$&
,"#*/:
t 1S[FEXFKžDJFNEPLBCJOZOBMFƒZVTVOŕŗXT[FMLJF[BCS
VE[FOJBJMVCPMFK[QPEFT[FXCVUØXSPCPD[ZDI+FƒFMJOB
QPEFT[XBDIQP[PTUBOŕ[BCSVE[FOJBJMVCPMFK
JTUOJFKFSZ[ZLP
[FžMJ[HOJŢDJBTJŢTUPQZQPED[BTTUFSPXBOJBQFEBFN
DPNPƒF
EPQSPXBE[JŗEPXZQBELV
t /JFQP[PTUBXJBŗD[ŢžDJJMVCOBS[ŢE[JXQPCMJƒVTJFE[FOJB
PQFSBUPSB1S[FDIPXZXBŗKFXQS[F[OBD[POZDIEPUFHP
NJFKTDBDI
t 6OJLBŗQP[PTUBXJBOJBXLBCJOJFQS[F[SPD[ZTUZDICVUFMFL/JF
[BXJFT[BŗOBT[ZCBDIPLJFOOZDIƒBEOZDIQS[F[SPD[ZTUZDI
EFLPSBDKJ
HEZƒTLVQJBKŕPOFQSPNJFOJFTPOFD[OF
DPNPƒF
EPQSPXBE[JŗEPQPƒBSV
t 8D[BTJFPCTVHJNBT[ZOZXLBCJOJFOJFOBMFƒZTVDIBŗ
SBEJB
LPS[ZTUBŗ[FTVDIBXFLBOJ[UFMFGPOVLPNØSLPXFHP
t /JF[CMJƒBŗEPNBT[ZOZƒBEOZDIQBMOZDIJMVCXZCVDIPXZDI
NBUFSJBØX
t 1PVƒZDJVQPQJFMOJD[LJ[BXT[FOBMFƒZKŕ[BNLOŕŗ
BCZEPHBTJŗ
[BQBLŢJMVCQBQJFSPTB
t /JF[PTUBXJBŗXLBCJOJF[BQBMOJD[LJ+FƒFMJUFNQFSBUVSB
XLBCJOJFX[SPžOJF
NPƒFEPKžŗEPXZCVDIV[BQBMOJD[LJ
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
,03;:45"/*&;103ġ$;:*4501/*
‚" +FEOZN[OBKD[ŢTUT[ZDIQPXPEØXPCSBƒFŴDJBBKFTU
VQBEFL
t 1PED[BTXDIPE[FOJBEPJXZDIPE[FOJB[NBT[ZOZOBMFƒZ
[BXT[FVTUBXJBŗTJŢQS[PEFNEPNBT[ZOZJVUS[ZNZXBŗLPO
UBLU[FTUPQOJBNJJQPSŢD[BNJXUS[FDIQVOLUBDI
t /JFPQJFSBŗTJŢPEƑXJHOJFTUFSPXBOJB
t /JHEZOJFXTLBLJXBŗEPBOJOJFXZTLBLJXBŗ[NBT[ZOZ/JHEZ
OJFNPOUPXBŗBOJOJFSP[NPOUPXZXBŗNBT[ZOZCŢEŕDFKX
SVDIV
t 0QVT[D[BKŕDNBT[ZOŢ
OBMFƒZ[BDIPXBŗT[D[FHØMOŕPTUSP
ƒOPžŗXQS[ZQBELV
HEZQPXJFS[DIOJFQMBUGPSN
TUPQOJPSB[
QPSŢD[FTŕžMJTLJF
&" 4"
3&(6-"$+"4*&%;&/*"01&3"503"
‚" 4JFE[FOJFOJFPEQPXJFEOJPVTUBXJPOFEMBPQFSBUPSB
MVCXZLPOZXBOFKQSBDZNPƒFQSPXBE[JŗEPT[ZCLJFHP
[NŢD[FOJBPQFSBUPSB
BUP[LPMFJEPQPQFOJFOJBCŢEØX
t 1PLBƒEFK[NJBOJFPQFSBUPSBNBT[ZOZTJFE[FOJFOBMFƒZ
XZSFHVMPXBŗ
t /BMFƒZUBLVTUBXJŗTJFE[FOJF
CZPQFSBUPSNØHTXPCPEOJF
EPLPŴDBOBDJTLBŗQFEBZJQSBXJEPXPPCTVHJXBŗEƑXJHOJF
TUFSPXBOJB
PQJFSBKŕDQMFDZPPQBSDJF
t +FžMJOJFKFTUUPNPƒMJXF
OBMFƒZQS[FTVOŕŗTJFE[FOJFEP
QS[PEVMVCEPUZVJTQSBXE[JŗQPOPXOJF
t 6TUBXJŗMVTUFSLPXTUFD[OF
UBLBCZV[ZTLBŗKBLOBKMFQT[ŕ
XJEPD[OPžŗ[TJFE[FOJBPQFSBUPSB+FƒFMJLUØSFžMVTUFSLPKFTU
QŢLOJŢUF
OJF[XPD[OJFOBMFƒZXZNJFOJŗKFOBOPXF
4"
&"
;"1&8/*&/*&#&;1*&$;&ij458"13;&%845"/*&.
;.*&+4$"-6#8:+Ľ$*&.;,"#*/:01&3"503"
‚ 1S[FEXTUBOJFN[TJFE[FOJBPQFSBUPSBXDFMVPUXBSDJB
[BNLOJŢDJBCPD[OFKT[ZCZMVCEPQBTPXBOJBQP[ZDKJTJFE[FOJB
OBMFƒZOBKQJFSXPQVžDJŗPTQS[ŢUNPOUPXBOZ[QS[PEVOBHSVOU
BOBTUŢQOJFQS[FTVOŕŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJBTUFSPXBOJBEP
QPPƒFOJB;"#-0,08"/&(08QS[FDJXOZNSB[JFXXZOJLV
QS[ZQBELPXFHPEPULOJŢDJBEƑXJHOJTUFSPXBOJBNPƒFEPKžŗ
EPOJF[BNJFS[POFHPSVDIVNBT[ZOZ
DP[LPMFJNPƒFCZŗ
QS[ZD[ZOŕQPXBƒOZDIPCSBƒFŴDJBBMVCžNJFSDJ
t 1S[FEPQVT[D[FOJFNNBT[ZOZOBMFƒZOBKQJFSXPQVžDJŗ
PTQS[ŢUNPOUPXBOZ[QS[PEVOBHSVOU
BOBTUŢQOJFQS[F
TVOŕŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBEPQPP
ƒFOJB;"#-0,08"/&(08ZŕD[Zŗ[BQPOLMVD[ZLJFN
BCZ
[BUS[ZNBŗTJMOJL
t 1S[FEPQVT[D[FOJFNNBT[ZOZ[BNLOŕŗXT[ZTULJFPLOB
ES[XJJQPLSZXZEPTUŢQPXFPSB[[BCMPLPXBŗKF
4
#&;1*&$;&ij4580
;"1*ġ$*&1"4»8#&;1*&$;&ij458"
‚" 8XZQBELVQS[FXSØDFOJBNBT[ZOZJTUOJFKFSZ[ZLP
XZQBEOJŢDJB[LBCJOZJMVCPEOJFTJFOJBPCSBƒFŴ%PEBULPXP
QS[ZXZXSØDFOJVNPƒFEPKžŗEP[HOJFDFOJB
D[FHPTLVULJFN
NPHŕCZŗQPXBƒOFPCSBƒFOJBMVCžNJFSŗ
t 1S[FEPCTVHŕNBT[ZOZOBMFƒZTQSBXE[JŗQBT
TQS[ŕD[LŢ
JFMFNFOUZNPDVKŕDF+FƒFMJLUØSZž[UZDIFMFNFOUØXKFTU
VT[LPE[POZMVC[VƒZUZ
QS[FEVSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZ
OBMFƒZXZNJFOJŗQBTCF[QJFD[FŴTUXBMVCPEQPXJFEOJŕD[Ţžŗ
t 1PED[BTQSBDZNBT[ZOZOBMFƒZ[BXT[FNJFŗ[BQJŢUFQBTZ
CF[QJFD[FŴTUXBQP[XPMJUPPCOJƒZŗSZ[ZLPPEOJFTJFOJB
PCSBƒFŴQPED[BTXZQBELV
4"
t ;BMFDBOBKFTUXZNJBOBQBTBCF[QJFD[FŴTUXBDPUS[ZMBUB
OJF[BMFƒOJFPEKFHPTUBOV
&"
#&;1*&$;/"+";%"*45&308"/*&."4;:/Ĕ
‚" *TUOJFKFSZ[ZLPQPUSŕDFOJBPTØCTUPKŕDZDIXQPCMJƒV
t /BMFƒZ [XSØDJŗ T[D[FHØMOŕ VXBHŢ OB PTPCZ TUPKŕDF
XQPCMJƒV1S[FESVT[FOJFN
PCSØDFOJFNJVSVDIPNJFOJFN
NBT[ZOZOBMFƒZTQSBXE[Jŗ
D[ZXQPCMJƒVOJFTUPKŕƒBEOF
PTPCZ
t 4ZHOBMJ[BUPSKB[EZJLMBLTPOQPXJOOZCZŗ[BXT[FTQSBXOF
PJMFOBMFƒŕEPXZQPTBƒFOJB
4VƒŕPOFEPPTUS[FHBOJB
PTØCPQMBOPXBOZDINBOFXSBDI
t 8NJFKTDBDIPEVƒZN[BHŢT[D[FOJVQS[FEXZLPOBOJFN
NBOFXSØXOBMFƒZTLPS[ZTUBŗ[QPNPDZTZHOBMJTUZ1S[FE
VSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZOBMFƒZV[HPEOJŗTZHOBZEBXBOF
SŢLBNJ
t;BTUPTPXBŗXBžDJXFPžXJFUMFOJF1S[FEQS[ZTUŕQJFOJFN 4"
EPNBOFXSØXTQSBXE[JŗE[JBBOJFXT[ZTULJDIžXJBUF
+FƒFMJ[PTUBOJFXZLSZUBVTUFSLB
OBUZDINJBTUKŕVTVOŕŗ
&"
#&;1*&$;/&636$)".*"/*&"8"3:+/&
1ZOVBUXJBKŕDZSP[SVDI
‚" 1ZOZVBUXJBKŕDFSP[SVDITŕXZTPDFBUXPQBMOF
t /BMFƒZJDIVƒZXBŗ[EBMBPEQPNJFOJJJTLJFS
t 1ZOVBUXJBKŕDZSP[SVDIOBMFƒZQS[FDIPXZXBŗ[EBMBPE
BLVNVMBUPSØXJQS[FXPEØX
t +FƒFMJOJFKFTULPOJFD[OFLPS[ZTUBOJF[QZOVVBUXJBKŕDFHP
SP[SVDI
OBMFƒZXZKŕŗQPKFNOJL[NBT[ZOZ
t "CZ[BQPCJFDQS[ZQBELPXFNVSP[MBOJVTJŢQZOVQPED[BT
QS[FDIPXZXBOJBQPKFNOJLBQPEDJžOJFOJFN
OBMFƒZ[BXT[F
[BLSŢDBŗQPKFNOJLJQS[FDIPXZXBŗHPXDIPEOZN
EPCS[F
[BCF[QJFD[POZNNJFKTDV
4"
t /JFQPEQBMBŗBOJOJFE[JVSBXJŗQPKFNOJLB[QZOFNVBUX
JBKŕDZNSP[SVDI
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
45&308"/*&8:Ĕ$;/*&;.*&+4$"
01&3"503"
‚" /JFQSBXJEPXFQSPDFEVSZXŕD[BOJB[BQPOVNPHŕCZŗ
QS[ZD[ZOŕQS[FTVOJŢDJBNBT[ZOZJQPXPEFNPEOJFTJFOJB
QPXBƒOZDIPCSBƒFŴMVCžNJFSDJ
t 6SVDIBNJBŗTJMOJLXZŕD[OJFQP[BKŢDJVNJFKTDBEMBPQFSBUPSB
t /*(%:OJFVSVDIBNJBŗTJMOJLB
TUPKŕDOBHŕTJFOJDZMVCOB
HSVODJF
t /JF QPEFKNPXBŗ QSØCZ VSVDIPNJFOJB TJMOJLB QPQS[F[
[XJFSBOJFTUZLØXSP[SVT[OJLB
t 1S[FEVSVDIPNJFOJFNTJMOJLBTQSBXE[Jŗ
D[ZXT[ZTULJF
EƑXJHOJFTUFSPXBOJB[OBKEVKŕTJŢXQPPƒFOJVOFVUSBMOZN
t 1S[FEVSVDIPNJFOJFNTJMOJLBTQSBXE[Jŗ
D[ZUFSFOXPLØ 4"
NBT[ZOZKFTUCF[QJFD[OZJXZHFOFSPXBŗTZHOBEƑXJŢLPXZ
BCZPTUS[FDPTPCZ[OBKEVKŕDFTJŢXQPCMJƒV
&#
30;36$);",6.6-"503"10.0$/*$;&(0
‚" 8ZCVDIHB[V[BLVNVMBUPSBNPƒFCZŗQS[ZD[ZOŕ
QPXBƒOZDIPCSBƒFŴ
t +FƒFMJLPOJFD[OZKFTUSP[SVDI[BLVNVMBUPSBQPNPDOJD[
FHP
OBMFƒZQPTUŢQPXBŗXFEVHJOTUSVLDKJXSP[E[JBMF
v&,41-0"5"$+"4*-/*,"wXJOTUSVLDKJPCTVHJ
t 0QFSBUPSNVTJ[BKŕŗTXPKFNJFKTDF
BCZQPVSVDIPNJFOJV
TJMOJLBNØHTUFSPXBŗNBT[ZOŕ3P[SVDI[BLVNVMBUPSB
QPNPDOJD[FHPXZLPOZXBOZKFTU[VE[JBFNEXØDIPTØC
t /JHEZOJFVƒZXBŗ[BNBS[OJŢUFHPBLVNVMBUPSB
t /JFQS[FTUS[FHBOJFQSPDFEVSZSP[SVDIV[BLVNVMBUPSBQPN
PDOJD[FHPNPƒFCZŗQS[ZD[ZOŕFLTQMP[KJBLVNVMBUPSBMVC
QS[FTVOJŢDJBNBT[ZOZ
4&" 4"
;",";13;&80ő&/*"04»#/"."4;:/*&
‚" 0TPCZTUPKŕDFOBQPKFƑE[JF
HEZ[OBKEVKFTJŢPOXSVDIV
NPHŕPEOJFžŗPCSBƒFOJBXXZOJLVVEFS[FOJBPCDZNJ
NBUFSJBBNJMVCVQBELJFN[NBT[ZOZ
t 8QPKFƑE[JFNPƒF[OBKEPXBŗTJŢXZŕD[OJFKFHPPQFSBUPS
/JF[BCJFSBŗQBTBƒFSØX
t 1BTBƒFSPXJFPHSBOJD[BKŕXJEPD[OPžŗ
DPVOJFNPƒMJXJBCF[
QJFD[OŕPCTVHŢQPKB[EV
&# 4"
4
#&;1*&$;&ij4580
Ľ30%,*04530ő/0Ľ$*10%$;"413"$:
‚ 1S[FESP[QPD[ŢDJFNTQSBXE[JŗNJFKTDFQSBDZ
t 0CTVHVKŕDNBT[ZOŢ
OBMFƒZNJFŗOBTPCJFQS[ZMFHBKŕDFEP
DJBBVCSBOJFJTQS[ŢUPDISPOOZPEQPXJFEOJEPXZLPOZXBOFK
QSBDZOQLBTLJUE
t .JFKTDFQSBDZQPXJOOPCZŗXPMOFPEPTØCJJOOZDIPCJFLUØX
1PED[BTTUFSPXBOJB[BXT[F[XSBDBŗVXBHŢOBPUPD[FOJF
/BNBZDIPCT[BSBDIPUPD[POZDIQS[FT[LPEBNJOBMFƒZ
[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
VXBƒBKŕD
BCZOJFVEFS[ZŗOBEXP[JFN
PQS[FT[LPEŢ
t 1PED[BT[BBEVOLVOBQS[ZD[FQŢZƒLBOJFQPXJOOBCZŗ
DBLPXJDJFPQVT[D[POB/JFPCSBDBŗZƒLJOBELBCJOŕBOJ
OBEPTPCBNJQPTUSPOOZNJ
.
4
#&;1*&$;&ij4580
413"8%;&/*&5&3&/613;&%30;10$;ġ$*&.
13"$:
‚ 1SBDBOBLSBXŢE[JXZLPQVMVCQPCPD[VESPHJTUXBS[B
SZ[ZLPXZXSØDFOJBTJŢNBT[ZOZ
BXSF[VMUBDJFPEOJFTJFOJB
QPXBƒOZDIPCSBƒFŴMVCžNJFSDJ
t 1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZOBMFƒZTQSBXE[JŗTUBOJXBSVOLJ
UFSFOV
BCZ[BQPCJFDVQBELPXJNBT[ZOZPSB[PTVOJŢDJVTJŢ
HSVOUV
IBE
D[Z[CPD[B
t 8ZLPOBŗQMBOQSBDZ6ƒZXBŗNBT[ZOZ[HPEOJF[XZUZD[OZNJ
[BEBOJBJXBSVOLBNJPUPD[FOJB
t +FƒFMJKFTUUPLPOJFD[OF
QPEFQS[FŗHSVOU
[CPD[F
D[ZQPC
PD[FESPHJ6TUBXJBŗNBT[ZOŢXCF[QJFD[OFKPEMFHPžDJPE
LSBXŢE[JXZLPQØXJQPCPD[Z
4"
t +FžMJUPLPOJFD[OF
OBD[BTQSBDZOBQPDIZZNUFSFOJFMVC
QPCPD[VESPHJ[BUSVEOJŗTZHOBMJTUŢ
t 1S[FEQS[ZTUŕQJFOJFNEPQSBDZXUFSFOJF
XLUØSZNJTUOJFKF
SZ[ZLPTQBEBOJBTLBJHSV[V
TQSBXE[Jŗ
D[ZNBT[ZOBKFTU
XZQPTBƒPOBXLPOTUSVLDKŢ'014 [BCF[QJFD[FOJFQS[FE
TQBEBKŕDZNJPCJFLUBNJ
t +FƒFMJUFSFOKFTUOJFTUBCJMOZ
QS[FEQS[ZTUŕQJFOJFNEPQSBDZ
OBMFƒZHPX[NPDOJŗ
t 1SBDBOB[BNBS[OJŢUZNHSVODJFXZNBHB[BDIPXBOJBT[D[F
HØMOFKPTUSPƒOPžDJ8SB[[FX[SPTUFNUFNQFSBUVSZPUPD[FOJB
TUSVLUVSBUFSFOVTUBKFTJŢMVƑOBJžMJTLB
t 1PED[BTQSBDZXQPCMJƒVQBMOZDIPCJFLUØX
UBLJDIKBLXZTV
T[POBUSBXB
JTUOJFKFSZ[ZLPQPƒBSV
‚" /BMFƒZTQSBXE[Jŗ
D[ZHSVOUXNJFKTDVQSBDZNBOPžOPžŗ
PEQPXJBEBKŕDŕDJŢƒBSPXJNBT[ZOZ
"" 1PED[BTQSBDZXQPCMJƒVXZLPQVMVCQPCPD[BESPHJVTUBXJŗ
HŕTJFOJDFQSPTUPQBEMFEPVSXJTLB
UBLBCZTJMOJLJVLBEV
KF[EOFHP[OBKEPXBZTJŢ[UZVNBT[ZOZ%BKFUPNPƒMJXPžŗ
T[ZCLJFKVDJFD[LJXSB[JFPTVOJŢDJBTJŢ[CPD[B
‚" +FƒFMJQSBDBXZLPOZXBOBKFTUVQPETUBXZ[CPD[BMVC
OBTZQV
OBMFƒZOBKQJFSXTQSBXE[JŗUFSFOJVQFXOJŗTJŢ
ƒF
OJFJTUOJFKFSZ[ZLPPTVOJŢDJBHSVOUV/JFOBMFƒZXZLPOZXBŗ
QSBDOBPCT[BS[F
XLUØSZNJTUOJFKFOJFCF[QJFD[FŴTUXP
PTVOJŢDJB[CPD[BMVCOBTZQV
‚" 1SBDBOBQPEPƒVNJŢLLJNTUXBS[B[BHSPƒFOJFPTVOJŢDJB
TJŢNBUFSJBVQPED[BTPCTVHJNBT[ZOZ*TUOJFKFSZ[ZLP
XZXSØDFOJBQPKB[EV+FƒFMJLPOJFD[OFKFTUXZLPOBOJFQSBDZ
OBQPEPƒVNJŢLLJN
OBMFƒZOBKQJFSXX[NPDOJŗHSVOU[B
QPNPDŕEVƒZDIQZUTUBMPXZDIPT[UZXOPžDJPEQPXJFEOJFK
EPQPEQBSDJBQPKB[EV
‚" 1SBDBOBOJFSØXOZNUFSFOJFJ[CPD[BDIX[OJFTJFOJB
[BXT[FXJŕƒFTJŢ[SZ[ZLJFNXZXSØDFOJBNBT[ZOZ/BMFƒZ
QPTUŢQPXBŗXUBLJTQPTØC
BCZXZLMVD[ZŗUBLJF[BHSPƒFOJF
1PED[BTQSBDZOBOJFSØXOZNUFSFOJFMVC[CPD[BDI
X[OJFTJFOJB
t ;NOJFKT[ZŗQSŢELPžŗTJMOJLB
t ;NOJFKT[ZŗQSŢELPžŗQPKB[EV
t 1PXPMJTUFSPXBŗNBT[ZOŕ
[BDIPXVKŕDQS[ZUZNT[D[F
HØMOŕPTUSPƒOPžŗ
4
#&;1*&$;&ij4580
0413;ġ5(»3/&+040/:."4;:/:
,0/4536,$+"3014*'014
1SBDBXPCT[BSBDI
XLUØSZDIJTUOJFKFSZ[ZLPTQBEBOJBLBNJFOJ
JHSV[V
XZNBHBXZQPTBƒFOJBNBT[ZOZXHØSOŕPTPOŢLBCJOZ
LPOTUSVLDKŢ3014 [BCF[QJFD[FOJFQS[FEXZXSØDFOJFN
MVC
'014 [BCF[QJFD[FOJFQS[FETQBEBKŕDZNJPCJFLUBNJ
[BMFƒOJF
PEQPUFODKBMOZDI[BHSPƒFŴ 4UBOEBSEPXBLBCJOBNBT[ZOZKFTU
LPNQBUZCJMOB[LPOTUSVLDKŕ3014J'014
4"
(&/&308"/*&4:(/"»8813;:1"%,613"$
8:."("+Ĕ$:$)6ő:$*",*-,6."4;:/
‚" 8QS[ZQBELVQSBDXZNBHBKŕDZDIVƒZDJBLJMLVNBT[ZO
OBMFƒZTUPTPXBŗTZHOBZ[OBOFXT[ZTULJNQSBDPXOJLPN
8Z[OBD[ZŗTZHOBMJTUŢLPPSEZOVKŕDFHPQSBDF/BMFƒZ
VQFXOJŗTJŢ
ƒFXT[ZTDZQSBDPXOJDZTUPTVKŕTJŢEPJOTUSVLDKJ
TZHOBMJTUZ
4"
&"
413"8%;&/*&,*&36/,6+";%:."4;:/:
‚" /JFQSBXJEPXFVTUBXJFOJFQFEBVEPKB[EZEƑXJHOJ
TUFSPXBOJBNPƒFCZŗQS[ZD[ZOŕQPXBƒOZDIPCSBƒFŴMVC
žNJFSDJ
t 1S[FE VSVDIPNJFOJFN NBT[ZOZ TQSBXE[Jŗ VTUBXJFOJF
QPEXP[JBX[HMŢEFNQP[ZDKJPQFSBUPSB+FƒFMJTJMOJLJVL
BEVKF[EOFHP[OBKEVKŕTJŢ[QS[PEVNBT[ZOZ
NBT[ZOB
CŢE[JFQPSVT[BŗTJŢXTUFD[
HEZQFEBZEPKB[EZEƑXJHOJF
TUFSPXBOJBCŢEŕVTUBXJPOFEPQS[PEV
4"
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
#&;1*&$;/"+";%"."4;:/Ĕ
‚" 1S[FESP[QPD[ŢDJFNKB[EZOBMFƒZ[BXT[FTQSBXE[Jŗ
D[ZEƑXJHOJFTUFSPXBOJBQFEBZEPKB[EZTŕVTUBXJPOF
PEQPXJFEOJPEPƒŕEBOFHPLJFSVOLVKB[EZ
t 0NJKBŗXT[ZTULJFQS[FT[LPEZ
t 6OJLBŗQS[FKFƒEƒBOJBQPQS[FT[LPEBDI8PLØNBT[ZOZ
NPƒFEPKžŗEPXZS[VDBOJBHSVOUV
PEBNLØXTLBJMVC "
NFUBMPXZDIGSBHNFOUØX1SBDPXOJDZQPXJOOJ[BDIPXBŗ
CF[QJFD[OŕPEMFHPžŗPENBT[ZOZCŢEŕDFKXSVDIV
4"
4"
4
#&;1*&$;&ij4580
t +B[EB QPQS[FD[OJF X[HMŢEFN [CPD[B X[OJFTJFOJB MVC
TLSŢDBOJFNPƒFTQPXPEPXBŗQS[FTVOJŢDJFMVCQS[FXSØDFOJF
NBT[ZOZ+FƒFMJXZNBHBOBKFTU[NJBOBLJFSVOLV
QS[FKFDIBŗ
OB UFSFO QBTLJ J EPQJFSP XØXD[BT [NJFOJŗ LJFSVOFL
;BQFXOJBUPCF[QJFD[OFTUFSPXBOJFQPKB[EFN
t 6OJLBŗTLSŢDBOJBOBEXP[JBOBX[OJFTJFOJBDI/JFQPEF
KNPXBŗQSØCZTLSŢDFOJBOBEXP[JBQPED[BTKB[EZXEØ
*TUOJFKFOJFCF[QJFD[FŴTUXPXZXSØDFOJBNBT[ZOZ+FƒFMJ
TLSŢUNBT[ZOZQPED[BTKB[EZXHØSŢKFTUOJF[CŢEOZ
OBMFƒZ
PTUSPƒOJFTUFSPXBŗOBEXP[JFNJXZTJŢHOJLJFNXOJTLJN
[BLSFTJFQSŢELPžDJ 4JMOJLVLBEV
t +FƒFMJTJMOJL[HBžOJFOBQPDIZZNUFSFOJF
OJF[XPD[OJF KF[EOFHP
PQVžDJŗZƒLŢOBHSVOU6TUBXJŗEƑXJHOJFTUFSPXBOJBXQPP .
ƒFOJVOFVUSBMOZN/BTUŢQOJFQPOPXOJFVSVDIPNJŗTJMOJL
t 1S[FEXKFDIBOJFNOB[CPD[FX[OJFTJFOJBPEQPXJFEOJP
SP[HS[BŗNBT[ZOŢ0EQPXJFEOJFSP[HS[BOJFPMFKVIZESBV
MJD[OFHP[BQFXOJBQSBXJEPXFE[JBBOJFNBT[ZOZ
t 8NJFKTDBDIPEVƒZN[BHŢT[D[FOJVQS[FEXZLPOBOJFN
NBOFXSØXOBMFƒZTLPS[ZTUBŗ[QPNPDZTZHOBMJTUZ1S[FE
VSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZOBMFƒZV[HPEOJŗTZHOBZEBXBOF
SŢLBNJ
t 1S[FESP[QPD[ŢDJFNKB[EZPLSFžMJŗLJFSVOFLVTUBXJFOJB
QFEBØX EP KB[EZEƑXJHOJ TUFSPXBOJB
QPUS[FCOZ EP ;OBLTUS[BLJ
V[ZTLBOJB XBžDJXFHP LJFSVOLV KB[EZ +FƒFMJ TJMOJLJ
VLBEVKF[EOFHP[OBKEVKŕTJŢ[UZVNBT[ZOZ
OBDJžOJŢDJF
.
QS[FEOJFKD[ŢžDJQFEBØXEPKB[EZMVCQPQDIOJŢDJFEPQS[PEV
EƑXJHOJTUFSPXBOJBQPXPEVKFKB[EŢNBT[ZOZEPQS[PEVX
LJFSVOLVLØOBQJOBKŕDZDI
/BXFXOŢUS[OFKTUSPOJFSBNZVNJFT[D[POB[PTUBBTUS[BLB
XTLB[VKŕDBQS[ØENBT[ZOZ
t 8ZCSBŗNPƒMJXJFQBTLŕUSBTŢ+FDIBŗQSPTUP
OBJMFUPNPƒ
MJXF
JTUPQOJPXP[NJFOJBŗLJFSVOFL
XZLPOVKŕDOJFXJFMLJF
TLSŢUZ
t 1S[FEXKB[EFNOBNPTUZJQPCPD[BKF[EOJTQSBXE[Jŗ
D[Z
LPOTUSVLDKBVUS[ZNBDJŢƒBSNBT[ZOZ8[NPDOJŗKŕ
KFžMJ
KFTUUPLPOJFD[OF
t "CZOJFVT[LPE[JŗOBXJFS[DIOJ
VƒZŗESFXOJBOZDIQZU
+B[EBXMFDJFQPBTGBMUPXFKOBXJFS[DIOJXZNBHB[BDIP 4"
XBOJBPTUSPƒOPžDJ
t 1S[FE QS[FKB[EFN QS[F[ UPSZ LPMFKPXF VPƒZŗ OB OJDI
ESFXOJBOFQZUZ
BCZJDIOJFVT[LPE[Jŗ
t 1S[FKFƒEƒBKŕDQPEQS[FXPEBNJFMFLUSZD[OZNJJNPTUBNJ
[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
t 1PED[BTQS[FLSBD[BOJBS[FLJTQSBXE[JŗKFKHŢCPLPžŗ[B
QPNPDŕZƒLJ1S[FKFƒEƒBŗCBSE[PQPXPMJ/JFQS[FKFƒEƒBŗ
QS[F[S[FLŢ
KFžMJQP[JPNXPEZKFTUQPXZƒFKHØSOFKLSBXŢE[J
HØSOFKSPMLJ
t +B[EBQPOJFSØXOZNUFSFOJFXZNBHBPHSBOJD[FOJBQSŢELPžDJ
;NOJFKT[Zŗ QSŢELPžŗ KB[EZ .OJFKT[B QSŢELPžŗ KB[EZ
[NOJFKT[BSZ[ZLPVT[LPE[FOJBNBT[ZOZ
t 6OJLBŗD[ZOOPžDJ
LUØSFNPHŕTQPXPEPXBŗVT[LPE[FOJF
HŕTJFOJDZJFMFNFOUØXQPEXP[JB
t 8QS[ZQBELVVKFNOZDIUFNQFSBUVSQS[FE[BBEVOLJFN
JSP[BEVOLJFNVTVOŕŗ[PHOJXHŕTJFOJDžOJFHJMØE
BCZ
[BQPCJFD[FžMJ[HOJŢDJVTJŢNBT[ZOZ
4
#&;1*&$;&ij4580
0(3"/*$;&/*&3:;:,"0%/*&4*&/*"0#3"ő&ij
/"4,65&,046/*ġ$*"4*ġ."4;:/:
‚" 1SØCBVOJFSVDIPNJFOJBMVC[BUS[ZNBOJBQPKB[EVHSP[J
žNJFSDJŕMVCPEOJFTJFOJFNQPXBƒOZDIPCSBƒFŴDJBB
"CZVOJLOŕŗPTVOJŢDJBTJŢQPKB[EV
t +FžMJ KFTU UP NPƒMJXF
VTUBXJBŗ NBT[ZOŢ OB QP[JPNFK
QPXJFS[DIOJ
t /JFOBMFƒZ[BUS[ZNZXBŗQPKB[EVOBQPDIZZNUFSFOJF
t 0QVžDJŗZƒLŢJMVCJOOZPTQS[ŢUOBHSVOU
t 8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
JUSZCEVƒFKNPDZ
4"
t 1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBNJOVU
XDFMVPCOJƒFOJBUFNQFSBUVSZTJMOJLB
t ;BUS[ZNBŗTJMOJLJXZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
t 6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
t ;BCMPLPXBŗ HŕTJFOJDF J PQVžDJŗ ZƒLŢ OB HSVOU +FƒFMJ
LPOJFD[OFKFTU[BUS[ZNBOJFNBT[ZOZOBQPDIZZNUFSFOJF
XCJŗ[ŢCZZƒLJXHSVOU
t 6TUBXJŗNBT[ZOŢUBL
BCZTJŢOJFTUPD[ZB
t ;BUS[ZNBŗNBT[ZOŢXPEQPXJFEOJFKPEMFHPžDJPEJOOZDI
QPKB[EØX
4"
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
;./*&+4;"/*&3:;:,"0%/*&4*&/*"0#3"ő&ij
10%$;"4$0'"/*"*4,3ġ$"/*"
‚ +FƒFMJQPED[BTDPGBOJBMVCTLSŢDBOJBOBEXP[JBXQPCMJƒV
[OBKEVKŕTJŢPTPCZ
JTUOJFKF[BHSPƒFOJFPEOJFTJFOJB
QPXBƒOZDIPCSBƒFŴMVCžNJFSDJXXZOJLVVEFS[FOJBMVC
QPUSŕDFOJB
"CZVOJLOŕŗXZQBELØXQPED[BTDPGBOJBJTLSŢDBOJB
t 13;&%$0'"/*&.*4,3ġ5".*."4;:/:OBMFƒZ[BXT[F
SP[FKS[Fŗ TJŢ EPPLPB /"-&ő: ;"84;& ;"1&8/*Ė
#&;1*&$;&ij458013;&$)0%/*0.
t 4ZHOBMJ[BUPSKB[EZQPXJOJFOCZŗ[BXT[FTQSBXOZ PJMF
OBMFƒZEPXZQPTBƒFOJB
4"
/"-&ő:;83"$"Ė68"(ġ
$;:80#4;"3;&30#0$;:.
/*& 13;&#:8"+Ĕ *//& 040#: 13;&%8:,0/"/*&.
."/&8360453;&("Ė104530//&040#:;"10.0$Ĕ
,-",40/6-6#*//&(04:(/"6
t +&ő&-*8*%0$;/0ĽĖ +&45 0(3"/*$;0/"
10%$;"4
$0'"/*",03;:45"Ė;10.0$:4:(/"-*45:4:(/"-*45"
108*/*&/#:Ė;"84;&8*%0$;/:%-"01&3"503"
+FžMJTQFDZGJLBQSBDXZNBHBTLPS[ZTUBOJB[QPNPDZTZHO
BMJTUZ
EBXBOFQS[F[OJFHPSŢLBNJTZHOBZQPXJOOZCZŗ
[HPEOF[MPLBMOZNJQS[FQJTBNJQSBXB
t /JFEPLPOZXBŗƒBEOZDI[NJBOQPPƒFOJBNBT[ZOZ
PJMF
TZHOBZEBXBOFQS[F[TZHOBMJTUŢJPQFSBUPSBOJFTŕXQFOJ 4"
[SP[VNJBF
t /BMFƒZ[BQP[OBŗTJŢ[F[OBD[FOJFNDIPSŕHJFXFL
TZNCPMJ
JP[OBD[FŴXZLPS[ZTUZXBOZDIQPED[BTQSBDZJV[HPEOJŗ
LUPKFTUPEQPXJFE[JBMOZ[BEBXBOJFTZHOBØX
t 0LOB
MVTUFSLB
JžXJBUBQPXJOOZCZŗ[BXT[FD[ZTUFJXEPC
SZNTUBOJF
t ,VS[
JOUFOTZXOFEFT[D[F
NHBJUEPHSBOJD[BKŕXJEPD[OPžŗ
4UPTPXOJFEPTQBELVXJEPD[OPžDJPHSBOJD[ZŗQSŢELPžŗ
JXŕD[ZŗXBžDJXFžXJBUB
t ;BQP[OBŗTJŢ[FXT[ZTULJNJJOTUSVLDKBNJ[BXBSUZNJXOJOJF
KT[ZNQPESŢD[OJLV
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
;"#&;1*&$;&/*&0#4;"3613"$:13;&%
*//:.*040#".*
‚" *TUOJFKFSZ[ZLPTJMOFHPVEFS[FOJBXJT[ŕDZN[QS[PEV
PTQS[ŢUFNNBT[ZOZ
VUSBUZSØXOPXBHJJMVCQS[ZHOJFDFOJB
JOOZNJFMFNFOUBNJ
t 1PMFNBOFXSØXQPXJOOPCZŗXPMOFPEPTØCQPTUSPOOZDI
t 1S[FEVSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZOBMFƒZVTUBXJŗCBSJFSLJQP
CPLBDIJUZVXPCT[BS[F[BTJŢHVZƒLJ
[BCF[QJFD[BKŕDUFSFO
QS[FEXFKžDJFNOJFQPƒŕEBOZDIPTØC
&" 4"
/*(%:/*&6.*&4;$;"Ė:ő,*/"%-6%Ő.*
‚" /JHEZOJFOBMFƒZPQVT[D[Bŗ
QS[FTVXBŗBOJPCSBDBŗZƒLJOBE
ƒBEOŕPTPCŕBOJOBELBCJOBNJJOOZDIQPKB[EØX
8ZTZQBOJFNBUFSJBV[ZƒLJMVCLPMJ[KB[ZƒLŕNPHŕCZŗ
QS[ZD[ZOŕQPXBƒOZDIPCSBƒFŴDJBBMVCVT[LPE[FOJBNBT[ZOZ
&"
4"
;"10#*&("/*&10%$*/"/*6(36/56
‚" 8DFMVDPGOJŢDJBNBT[ZOZ[LSBXŢE[JXZLPQVXSB[JFPTVXBOJB
TJŢHSVOUVOBMFƒZ[BXT[FVTUBXJBŗQPEXP[JFQSPTUPQBEMFEP
LSBXŢE[JXZLPQV
UBLBCZTJMOJLJVLBEVKF[EOFHP[OBKEPXBZ
TJŢ[UZV
t +FƒFMJEPKE[JFEPPTVOJŢDJBHSVOUVJDPGOJŢDJFOJFKFTUNPƒMJXF
OJFXQBEBŗXQBOJLŢ8UBLJDIQS[ZQBELBDINBT[ZOŢNPƒOB
[BCF[QJFD[Zŗ
PCOJƒBKŕDPTQS[ŢUNPDPXBOZ[QS[PEV
&"
4"
4
#&;1*&$;&ij4580
6/*,"/*&046/*ġ$*"."4;:/:
/*&10%&+.08"Ė13»#8:4,",*8"/*";&;468"+Ĕ$&+
4*ġ."4;:/:/*&4*&50;"40#Ĕ3:;:,00%/*&4*&/*"
108"ő/:$)*Ľ.*&35&-/:$)0#3"ő&ij
."4;:/".0ő&13;&83»$*Ė4*ġ
;"/*.01&3"503
#&;1*&$;/*&8:4,0$;:
;"1*ġ$*&1"4»8#&;1*&$;&ij458"
‚ 1SBDBOBQPDIZZNUFSFOJFXJŕƒFTJŢ[OJFCF[QJFD[FŴTUXFN
[TVOJŢDJBTJŢNBT[ZOZ
BUZNTBNZNPEOJFTJFOJFNQPXBƒOZDI
BOBXFUžNJFSUFMOZDIPCSBƒFŴ
"CZVOJLOŕŗ[TVOJŢDJBTJŢNBT[ZOZ
‚ 1PED[BTQSBDZOBQPDIZZNUFSFOJFOBMFƒZ[BDIPXBŗ
4"
T[D[FHØMOŕPTUSPƒOPžŗ
t 1S[ZHPUPXBŗQBTLŕOBXJFS[DIOJŢ
t 0COJƒZŗZƒLŢOBHSVOU
CMJTLPNBT[ZOZ
t ;NOJFKT[ZŗQSŢELPžŗ
BCZVOJLOŕŗ[TVOJŢDJBD[Z[FžMJ[HOJŢDJB
TJŢNBT[ZOZ
t 1PED[BTKB[EZQP[CPD[VVOJLBŗ[NJBOZLJFSVOLV
t /*&QS[FKFƒEƒBŗXQPQS[FLOJFSØXOPžDJPOBDIZMFOJVXJŢL
T[ZNOJƒTUPQOJ
KFƒFMJXPHØMFUBLJQS[FKB[EKFTULPOJFD[OZ
t +FžMJKFTUUPLPOJFD[OF
[NOJFKT[ZŗQSŢELPžŗPCSPUVQS[FE
PCSØDFOJFNBEVOLV
‚ 1SBDBOB[BNBS[OJŢUZNHSVODJFXZNBHB[BDIPXBOJB
4"
PTUSPƒOPžDJ
t (EZUFNQFSBUVSBX[SPžOJF
[BNBS[OJŢUZHSVOUTUBKFTJŢ
NJŢLLJ
DPQPXPEVKFOJFTUBCJMOPžŗQPEPƒB
&#
/*(%:/*&10%$*/"Ė8:40,*$)/"4:1»8
‚ *TUOJFKFSZ[ZLP[BXBMFOJBTJŢLSBXŢE[JMVCPTVOJŢDJBHSVOUV
D[FHPTLVULJFNNPƒFCZŗPEOJFTJFOJFQPXBƒOZDIPCSBƒFŴ
MVCžNJFSŗ
&"
4"
4
#&;1*&$;&ij4580
;"$)08"/*&04530ő/0Ľ$*10%$;"4,01"/*"
‚" 1S[ZQBELPXFQS[FDJŢDJFQPE[JFNOZDILBCMJMVCMJOJJHB[PXZDI
TUXBS[BSZ[ZLPPEOJFTJFOJBQPXBƒOZDIPCSBƒFŴOBTLVUFL
XZCVDIVJMVCSP[OJFDFOJBQPƒBSV
t 1S[FESP[QPD[ŢDJFNLPQBOJBTQSBXE[JŗQPPƒFOJFLBCMJ
MJOJJHB[PXZDIJXPEPDJŕHPXZDI
t ;BDIPXBŗNJOJNBMOŕ
PLSFžMPOŕQS[FQJTBNJPEMFHPžŗPE
LBCMJ
MJOJJHB[PXZDIJXPEPDJŕHPXZDI
t +FƒFMJEPKE[JFEPVT[LPE[FOJBžXJBUPXPEV
OJFTQPHMŕEBŗX
QS[FDJŢUFLPŴDØXLJQS[FXPEV*TUOJFKFSZ[ZLPVT[LPE[FOJB 4"
X[SPLV
t +FƒFMJKFTUUPNPƒMJXF
OBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[MPLBMOZNJ
QSBDPXOJLBNJ[BKNVKŕDZNJTJŢBXBSJBNJJMVCCF[QPžSFEOJP
[PEQPXJFEOJŕJOTUZUVDKŕ
/BMFƒZV[ZTLBŗQMBOSP[QSPXBE[FOJBXT[ZTULJDINFEJØX
CJFHOŕDZDIQPE[JFNJŕ
&"
;"$)08"/*&04530ő/0Ľ$*10%$;"4
45&308"/*"
‚" 6EFS[FOJFPTQS[ŢUVNPDPXBOFHP[QS[PEVMVCJOOZDID[ŢžDJ
POBE[JFNOFQS[FT[LPEZOQNPTU
NPƒFTQPXPEPXBŗ
VT[LPE[FOJFNBT[ZOZJMVCQS[FT[LPEZPSB[TQPXPEPXBŗ
PCSBƒFOJBDJBB
t /BMFƒZVXBƒBŗ
BCZOJFVEFS[ZŗXZTJŢHOJLJFNBOJSBNJFOJFN
POBE[JFNOFQS[FT[LPEZ
4"
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
68"("/"-*/*&&-&,530&/&3(&5:$;/&
‚ 8SB[JFOJF[BDIPXBOJBCF[QJFD[OFKPEMFHPžDJNBT[ZOZ
MVCPTQS[ŢUVPEQS[FXPEØXFMFLUSZD[OZDINPƒFEPKžŗEP
QPXBƒOZDIPCSBƒFŴDJBBMVCžNJFSDJ
t +FƒFMJQSBDFQS[FCJFHBKŕXQPCMJƒVMJOJJFOFSHFUZD[OZDI
/*(%:OJF[CMJƒBŗƒBEOFKD[ŢžDJNBT[ZOZBOJBEVOLVOB
PEMFHPžŗNOJFKT[ŕOJƒNQMVTEXVLSPUOBEVHPžŗJ[PMBUPSB
t 4QSBXE[JŗUSFžŗMPLBMOZDIQS[FQJTØXJQPTUŢQPXBŗXFE
VHOJDI
t .PLSZHSVOU[XJŢLT[BPCT[BS[BHSPƒFOJBQPSBƒFOJFNFMFLU 4"
SZD[OZN /BMFƒZ EPQJMOPXBŗ [BDIPXBOJB CF[QJFD[OFK
PEMFHPžDJQS[F[QS[FDIPEOJØXJQSBDPXOJLØX
&"
Ľ30%,*04530ő/0Ľ$*813;:1"%,6#63;:
‚ .BT[ZOBKFTUQPEBUOBOBVT[LPE[FOJBTQPXPEPXBOF
QJPSVOBNJ
t 8QS[ZQBELVCVS[ZOJF[XPD[OJF[BUS[ZNBŗNBT[ZOŢJPQV
žDJŗZƒLŢOBHSVOU6EBŗTJŢXCF[QJFD[OFNJFKTDF[EBMBPE
NBT[ZOZ
t 1PQS[FKžDJVCVS[ZTQSBXE[Jŗ
D[ZOJF[PTUBZVT[LPE[POF
ƒBEOF[BCF[QJFD[FOJBNBT[ZOZ+FƒFMJ[PTUBOŕXZLSZUF
KBLJFLPMXJFLVTUFSLJX[BCF[QJFD[FOJBDI
VSVDIPNJŗNBT
[ZOŢEPQJFSPQPJDIVTVOJŢDJV 4"
13;&/04;&/*&0#*&,5»8
‚" 8QS[ZQBELVVQBELVQPEOJFTJPOFHPBEVOLVPTPCB
[OBKEVKŕDBTJŢXQPCMJƒVKFTUOBSBƒPOBOBVXJŢ[JFOJFQS[F[
UFOBEVOFLMVC[NJBƒEƒFOJFJTUOJFKFSZ[ZLPPEOJFTJFOJB
QPXBƒOZDIPCSBƒFŴMVCžNJFSDJ
t 1PED[BTXZLPOZXBOJBQSBD[XJŕ[BOZDI[QPEOPT[FOJFN
BEVOLØXOBMFƒZQPTUŢQPXBŗ[HPEOJF[MPLBMOZNJQS[
FQJTBNJ
t /JF OBMFƒZ VƒZXBŗ VT[LPE[POZDI BŴDVDIØX
QPTUS[
ŢQJPOZDIMJO
[BXJFTJMVCMJOTUBMPXZDI
t 1S[FEQPEOJFTJFOJFNVTUBXJŗOBEXP[JFUBL
BCZVLBE
KF[EOZ[OBKEPXBTJŢ[UZVNBT[ZOZ
t BEVOFLQS[FOPTJŗQPXPMJJPTUSPƒOJF1PEƒBEOZNQP[PSFN
OJFQPSVT[BŗBEVOLJFNXTQPTØCHXBUPXOZ
t 0TPCZQPTUSPOOFQPXJOOZTUBŗXCF[QJFD[OFKPEMFHPžDJPE
BEVOLV
t /JHEZOJFQS[FOPTJŗBEVOLVQPOBEMVEƑNJ
t 8T[ZTULJFPTPCZQPXJOOZ[OBKEPXBŗTJŢ[EBMBPEBEVOLV
EPQØLJOJF[PTUBOJFPOPEQPXJFEOJPQPEQBSUZMVCQPPƒPOZ
OBHSVODJF
t /JFNPDPXBŗ[BXJFTJBOJBŴDVDIØXEP[ŢCØXZƒLJ.PHŕ
POFTQBžŗ
QPXPEVKŕDVQBEFLBEVOLV
&" 4"
4
#&;1*&$;&ij4580
0$)30/"13;&%6/04;Ĕ$:.*4*ġ
;"/*&$;:4;$;&/*".*
‚ 6OPT[ŕDFTJŢ[BOJFD[ZT[D[FOJBNPHŕCZŗQS[ZD[ZOŕ
VT[LPE[FOJBX[SPLVMVCJOOZDID[ŢžDJDJBB
t ;BCF[QJFD[Zŗ TJŢ QS[FE PEOJFTJFOJFN PCSBƒFŴ TQPX
PEPXBOZDIVOPT[ŕDZNJTJŢLBXBLBNJNFUBMVJ[BOJF
D[ZT[D[FOJBNJOPTJŗPLVMBSZPDISPOOF
t 0TPCZQPTUSPOOFQPXJOOZ[OBKEPXBŗTJŢ[EBMBPEPCT[BSV
SPCPD[FHP
BCZVOJLOŕŗ[EFS[FOJB[QS[FENJPUBNJ
&"
4"
#&;1*&$;/&1"3,08"/*&."4;:/Ĕ
"CZVOJLOŕŗXZQBELØX
t ;BQBSLPXBŗQPKB[EOBTUBCJMOFK
QP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
t 0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
t 8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
JUSZCEVƒFKNPDZ
t 1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBNJOVU
t 8ZŕD[Zŗ[BQPOLMVD[ZLJFN
BCZ[BUS[ZNBŗTJMOJL
t 8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
t 6TUBXJŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBXQP
PƒFOJV;"#-0,08"/:.
4"
t ;BNLOŕŗPLOB
PUXØSXFOUZMBDZKOZXEBDIVJES[XJLBCJOZ
t ;BNLOŕŗXT[ZTULJFES[XJD[LJEPTUŢQPXFJQS[FE[JBZ
#&;1*&$;/&13;&/04;&/*&1:/»8¦
;./*&+4;&/*&3:;:,"10ő"36
‚ ;FX[HMŢEVOBUP
ƒFQBMJXPKFTUXZTPDFBUXPQBMOF
OBMFƒZ
QS[FOPTJŗKF[[BDIPXBOJFNPTUSPƒOPžDJ+FƒFMJEPKE[JF
EP[BQPOV
JTUOJFKFSZ[ZLPXZCVDIVJMVCQPƒBSV
BXJDI
XZOJLVPEOJFTJFOJFQPXBƒOZDIPCSBƒFŴJžNJFSŗ
t /JFQBMJŗUZUPOJVQPED[BTUBOLPXBOJBBOJOJFV[VQFOJBŗ
QP[JPNVQBMJXBXQPCMJƒVPUXBSUFHPPHOJBD[ZJTLJFS
t 1S[FESP[QPD[ŢDJFNUBOLPXBOJBXZŕD[ZŗTJMOJL
t ;CJPSOJLQBMJXBV[VQFOJŗOBPUXBSUZNUFSFOJF
&" 4"
4
#&;1*&$;&ij4580
#&;1*&$;/:53"/41035
‚" 1PED[BTBEVOLVJSP[BEVOLVOBDJŢƒBSØXLŢMVCQS[ZD[FQŢ
JTUOJFKFSZ[ZLPQS[FXSØDFOJBTJŢNBT[ZOZ
t /BMFƒZ[BQP[OBŗTJŢ[QS[FQJTBNJJ[BTBEBNJCF[QJFD[OFHP
USBOTQPSUV
t 8ZCSBŗPEQPXJFEOJŕEPUSBOTQPSUVDJŢƒBSØXLŢMVCQS[Z
D[FQŢ
t ,POJFD[OJF[BQFXOJŗPCFDOPžŗTZHOBMJTUZ
t 1PED[BT[BBEVOLVJSP[BEVOLV[BXT[FQS[FTUS[FHBŗOBTU
ŢQVKŕDZDIžSPELØXPTUSPƒOPžDJ
8ZCSBŗTUBZJQP[JPNZHSVOU 4"
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
#&;1*&$;/",0/4&38"$+"
"CZVOJLOŕŗXZQBELØX
t 1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZ[BQP[OBŗTJŢ[QSPDFEVSBNJEPUZ
D[ŕDZNJD[ZOOPžDJTFSXJTPXZDI
t .JFKTDFQSBDZQPXJOOPCZŗD[ZTUFJTVDIF
t 8LBCJOJFOJFOBMFƒZSP[QZMBŗXPEZBOJQBSZ
t /JHEZOJFQS[FQSPXBE[BŗTNBSPXBOJBBOJD[ZOOPžDJTFSXJ
TPXZDI
HEZNBT[ZOBKFTUVSVDIPNJPOB
t 5S[ZNBŗSŢDF
TUPQZJVCSBOJF[EBMBPED[ŢžDJSVDIPNZDI
1S[FESP[QPD[ŢDJFNTFSXJTPXBOJBNBT[ZOZ
;BQBSLPXBŗQPKB[EOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
4"
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
1P[PTUBXJŗTJMOJLBOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBNJOVU
8ZŕD[Zŗ[BQPOLMVD[ZLJFN
BCZ[BUS[ZNBŗTJMOJL
;SFEVLPXBŗDJžOJFOJFXPCXPEBDIIZESBVMJD[OZDI
QPSV
T[BKŕDLJMLBLSPUOJFEƑXJHOJBNJTUFSPXBOJB
8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
/BEƑXJHOJTUFSPXBOJB[BXJFTJŗQMBLJFULŢv/JFVSVDIBNJBŗw
6TUBXJŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBXQP
4"
PƒFOJV;"#-0,08"/:.
0ED[FLBŗ
BƒTJMOJLPTUZHOJF
t +FžMJLPOJFD[OFKFTUXZLPOBOJFD[ZOOPžDJLPOTFSXBDZKOZDI
HEZ TJMOJL KFTU VSVDIPNJPOZ
OJF OBMFƒZ QP[PTUBXJBŗ
NBT[ZOZCF[OBE[PSV
t +FƒFMJ XZNBHBOF KFTU QPEOJFTJFOJF NBT[ZOZ
NJŢE[Z
XZTJŢHOJLJFNBSBNJFOJFNOBMFƒZ[BDIPXBŗLŕUPEEP
¡1PEFQS[FŗD[ŢžDJNBT[ZOZ
LUØSF[PTUBOŕQPEOJFTJPOF
OBD[BTTFSXJTPXBOJB
t 4QSBXE[BŗPLSFTPXPQPT[D[FHØMOFD[ŢžDJJXSB[JFLPOJF
D[OPžDJOBQSBXJŗKFMVCXZNJFOJŗ4[D[FHØPXFJOGPSNBDKF
OBUFOUFNBU[BXJFSBD[Ţžŗv,0/4&38"$+"wXOJOJFKT[ZN
QPESŢD[OJLV
t 8T[ZTULJFD[ŢžDJQPXJOOZCZŗTQSBXOFJQSBXJEPXP[BNP
DPXBOF
t 6TUFSLJ OBQSBXJBŗ OJF[XPD[OJF8ZNJFOJŗ [VƒZUF MVC
[OJT[D[POFFMFNFOUZ6TVXBŗOBENJBSTNBSV
PMFKVJ[BOJF
D[ZT[D[FOJB
t %PD[ZT[D[FOJBD[ŢžDJOBMFƒZ[BXT[FVƒZXBŗOJFQBMOFHPPMFKV
[EFUFSHFOUBNJ/JHEZOJFD[ZžDJŗD[ŢžDJBOJQPXJFS[DIOJ
PMFKBNJQBMOZNJOQPMFKFNOBQŢEPXZN
D[ZCFO[ZOŕ
t 1S[FE SFHVMBDKŕ VLBEV FMFLUSZD[OFHP MVC TQBXBOJFN
FMFNFOUØXNBT[ZOZPEŕD[ZŗQS[FXØENBTZBLVNVMBUPSB ¦
&$
4
#&;1*&$;&ij4580
t %PCS[FPžXJFUMJŗNJFKTDFQSBDZ1SBDVKŕDQPEMVCXFXOŕUS[
NBT[ZOZ
XŕD[ZŗPžXJFUMFOJFSPCPD[F
t /BMFƒZ[BXT[FVƒZXBŗPžXJFUMFOJBSPCPD[FHPXZQPTBƒPOFHP
XPTPOŢ1S[FQBMFOJFƒBSØXLJ
SP[MBOJFQBMJXB
PMFKV
žSPELB
QS[FDJX[BNBS[BOJV
QZOVEPTQSZTLJXBOJBT[ZCTUXBS[B
SZ[ZLPQPXTUBOJBQPƒBSV
4"
0453;&ő&/*&*//:$)13"$08/*,»8
‚" /JFTQPE[JFXBOZSVDINBT[ZOZNPƒFEPQSPXBE[JŗEP
QPXBƒOZDIPCSBƒFŴDJBB
t 1S[FEXZLPOBOJFNKBLJDILPMXJFLQSBDOBNBT[ZOJF
OB
EƑXJHOJTUFSPXBOJB[BXJFTJŗQMBLJFULŢv/JFVSVDIBNJBŗw
1MBLJFULŢNPƒOBOBCZŗVBVUPSZ[PXBOFHPEFBMFSB
&"
44
8"Ľ$*8&;"#-0,08"/*&."4;:/:
‚" /JFXDIPE[JŗOBNBT[ZOŢ
KFžMJOJF[PTUBB[BCF[QJFD[POB
t 1S[FEQS[ZTUŕQJFOJFNEPQSBDOBNBT[ZOJFOBMFƒZ[BXT[F
PQVžDJŗPTQS[ŢUOBHSVOU
t +FƒFMJLPOJFD[OFKFTUXZLPOBOJFD[ZOOPžDJOBQPEOJFTJPOFK
NBT[ZOJFD[ZPTQS[ŢDJF
OBMFƒZPEQPXJFEOJP[BCF[QJFD[Zŗ
NBT[ZOŢJPTQS[ŢU/JFQPEQJFSBŗNBT[ZOZOBEQBMPOZNJ
CMPD[LBNJ
E[JVSBXZNJPQPOBNJBOJQPEQPSBNJ
LUØSFNPHŕ
SP[QBžŗTJŢQPETUBZNOBQPSFNPCDJŕƒFOJB/JFXDIPE[Jŗ
QPENBT[ZOŢ
LUØSBKFTUQPEQBSUBKFEZOJFQPEOPžOJLJFN
&" 4"
;"$)08"/*&0%-&(0Ľ$*0%36$)0.:$)
$;ġĽ$*
‚" 1S[ZHOJFDFOJFQS[F[SVDIPNFD[ŢžDJNPƒFQSPXBE[JŗEP
QPXBƒOZDIPCSBƒFŴ
t "CZ[BQPCJFDXZQBELPN
OBMFƒZ[XSØDJŗVXBHŢ
BCZSŢDF
TUPQZ
FMFNFOUZVCSBOJB
CJƒVUFSJBBOJXPTZOJFEPTUBZ
TJŢNJŢE[ZSVDIPNFD[ŢžDJ
&"
4"
4
#&;1*&$;&ij4580
;"#&;1*&$;&/*&13;&%8:3;6$"/:.*
13;&%.*05".*
‚" 4NBSXFXOŕUS[LPSLBTQVTUPXFHP[OBKEVKFTJŢQPE
XZTPLJNDJžOJFOJFN
/JFQS[FTUS[FHBOJFQPOJƒT[FKQSPDFEVSZNPƒFTQPXPEPXBŗ
QPXBƒOFPCSBƒFOJB
VUSBUŢX[SPLVMVCƒZDJB
t /JF[BTBOJBŗ05803»8%04."308"/*"BOJ;&4106
;"8036
t *TUOJFKFOJFCF[QJFD[FŴTUXPPEFSXBOJBTJŢUZDIFMFNFOUØX 4"
[BDIPXBŗCF[QJFD[OŕPEMFHPžŗUXBS[ZJDJBBPE[BXPSØX
t /JHEZOJFQPEFKNPXBŗQSØCZEFNPOUBƒVLPSLBTQVTUPXFHP
/JFQMBOPXBOZEFNPOUBƒLPSLBTQVTUPXFHPNPƒFCZŗQS[
ZD[ZOŕPEFSXBOJBUBLJDID[ŢžDJKBLTQSŢƒZOBTUXBS[BSZ[ZLP
PEOJFTJFOJBQPXBƒOZDIPCSBƒFŴDJBBMVCžNJFSDJ
‚" 1S[FLBEOJFSFEVLDZKOF[OBKEVKŕTJŢQPEDJžOJFOJFN
t *TUOJFKFOJFCF[QJFD[FŴTUXPPEFSXBOJBTJŢFMFNFOUØXBCZ
VOJLOŕŗPCSBƒFŴ[BDIPXBŗCF[QJFD[OŕPEMFHPžŗUXBS[ZJ
DJBBPE,03,"616456108*&53;"
t 0-&+13;&,"%/*08:KFTUHPSŕDZ0ED[FLBŗ
Bƒ0-&+
13;&,"%/*08:VMFHOJFPDIPE[FOJV
BOBTUŢQOJFTUPQ
OJPXPPELSŢDBŗ,03&,616456108*&53;"
BCZPCOJƒZŗ
DJžOJFOJF
&#
#&;1*&$;/&13;&$)08:8"/*&0413;ġ56
‚ 0TQS[ŢUUBLJKBLZƒLJ
NPUZIZESBVMJD[OFJMFNJFT[F
NPƒF
TQBžŗ
QPXPEVKŕDQPXBƒOFPCSBƒFOJBMVCžNJFSŗ
t ;BCF[QJFD[ZŗPTQS[ŢUJQS[ZS[ŕEZQS[FEVQBELJFN;BECBŗ
BCZXQPCMJƒVNJFKTDBJDIQS[FDIPXZXBOJBOJFQS[FCZXBZ
E[JFDJBOJPTPCZQPTUSPOOF
&"
4"
4
#&;1*&$;&ij4580
;"10#*&("/*&01"3;&/*0.
(PSŕDF
QSZTLBKŕDFQZOZ
‚" 1P[BLPŴD[FOJVQSBDZDIPE[JXPTJMOJLBNBXZTPLŕUFNQFSBUVSŢ
JKFTUQPEDJžOJFOJFN8TJMOJLV
DIPEOJDZJQS[FXPEBDIVLBEV
PHS[FXBOJB[OBKEVKFTJŢHPSŕDBXPEBMVCQBSB
1SZTLBKŕDBXPEBMVCVMBUOJBKŕDBTJŢQBSBNPHŕTQPXPEPXBŗ
QPXBƒOFPQBS[FOJBTLØSZ
t "CZOJFEPT[PEPPCSBƒFŴTQPXPEPXBOZDIQSZTLBKŕDŕ
XPEŕ/*&PELSŢDBŗLPSLBDIPEOJDZ
EPQØLJTJMOJLOJFVMFHOJF
PDIPE[FOJV0UXJFSBŗ
PELSŢDBKŕDLPSFLQPXPMJBƒEP
[BUS[ZNBOJB1S[FE[EKŢDJFNLPSLBDBLPXJDJF[SFEVLPXBŗ
DJžOJFOJF
4"
t ;CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD[OFHP[OBKEVKFTJŢQPEDJžOJFOJFN
1S[FE[EKŢDJFNLPSLBOBMFƒZDBLPXJDJF[SFEVLPXBŗDJžOJFOJF
(PSŕDFQZOZJQPXJFS[DIOJF
t 1S[FEQS[ZTUŕQJFOJFNEPD[ZOOPžDJLPOTFSXBDZKOZDIJLPO
USPMŕOBMFƒZQPD[FLBŗ
BƒPMFKJJOOFLPNQPOFOUZPTUZHOŕ
&# 4"
0,3&408"8:.*"/"13;&80%»8
(6.08:$)
‚" 1S[FXPEZHVNPXF[QBMOZNJDJFD[BNJQPEDJžOJFOJFNNPHŕ
VMFDQS[FSXBOJV[VQZXFND[BTV[QPXPEV[VƒZDJBMVC
QS[FUBSDJB5SVEOPKFTUPT[BDPXBŗTUPQJFŴ[VƒZDJBQS[FXPEØX
HVNPXZDIXZOJLBKŕDZ[VQZXVD[BTV
[VƒZDJBD[ZQS[FUBSDJB
OBQPETUBXJFTBNFKLPOUSPMJ
t /BMFƒZPLSFTPXPXZNJFOJBŗQS[FXPEZHVNPXF 1BUS[
QVOLU0LSFTPXBXZNJBOBD[ŢžDJXOJOJFKT[ZNQPESŢD[OJLV
4"
‚" /JFTUPTPXBOJFTJŢEP[BMFDFOJBPLSFTPXFKXZNJBOZQS[FXPEØX
HVNPXZDINPƒFEPQSPXBE[JŗEPQPƒBSV
LPOUBLUVQZOV[F
TLØSŕMVCVQBELVPTQS[ŢUVOB[OBKEVKŕDŕTJŢXQPCMJƒVPTPCŢ
4LVULJFNNPHŕCZŗQPXBƒOFPQBS[FOJB
[HPS[FMMVCJOOF
QPXBƒOFPCSBƒFOJB
BOBXFU[HPO
4&"
4
#&;1*&$;&ij4580
6/*,"/*&,0/5",56;1:/".*10%8:40,*.
$*Ľ/*&/*&.
‚" 1ZOZUBLJFKBLPMFKOBQŢEPXZMVCQZOIZESBVMJD[OZQPE
DJžOJFOJFNNPHŕXOJLBŗQPETLØSŢMVCEPTUBŗTJŢEPPD[V
QPXPEVKŕDQPXBƒOFPCSBƒFOJB
VUSBUŢX[SPLVMVCžNJFSŗ
t "CZVOJLOŕŗOJFCF[QJFD[FŴTUXB
OBMFƒZQS[FEPEŕD[FOJFN
QS[FXPEØXIZESBVMJD[OZDIJJOOZDIPCOJƒZŗDJžOJFOJF
t 1S[FEQS[ZPƒFOJFNDJžOJFOJB[BDJTOŕŗXT[ZTULJFQPŕD[FOJB
t %PT[VLBOJBXZDJFLØXOBMFƒZVƒZŗLBSUPOVVXBƒBŗ
BCZ
OJFEPT[PEPLPOUBLUVQZOØXQPEXZTPLJNDJžOJFOJFN
[SŢLPNBJDJBFN/PTJŗPTPOŢUXBS[ZJPD[V
t 8SB[JFXZQBELVOBMFƒZOJF[XPD[OJFTLPOUBLUPXBŗTJŢ 4"
[MFLBS[FN[B[OBKPNJPOZN[UFHPUZQVPCSBƒFOJBNJ8SB[JF
XOJLOJŢDJBQZOVQPETLØSŢNVTJPO[PTUBŗDIJSVSHJD[OJF
VTVOJŢUZXDJŕHVLJMLVHPE[JOXQS[FDJXOZNSB[JFNPƒFQPX
TUBŗ[HPS[FM
&"
4"
4"
4
#&;1*&$;&ij4580
;"(30ő&/*&10ő"3&.
4QSBXE[Jŗ
D[ZOJFNBXZDJFLØXPMFKV
‚ 8ZDJFLJQBMJXB
PMFKVIZESBVMJD[OFHPJTNBSVNPHŕCZŗ
QS[ZD[ZOŕQPƒBSØX
t /BMFƒZTQSBXE[Jŗ
D[ZOJFEPT[PEPQS[FDJFLØX[QPXPEV
QPMV[PXBOZDIPQBTFLQS[FXPEØX
TQMŕUBOZDIQS[FXPEØX
LUØSFPDJFSBKŕTJŢPTJFCJF
VT[LPE[POFKDIPEOJDZPMFKV
QPMV[PXBOZDIžSVCLPOJFS[PXZDIDIPEOJDZPMFKV
t %PLSŢDJŗ
OBQSBXJŗMVCXZNJFOJŗCSBLVKŕDF
QPMV[PXBOF
MVC[OJT[D[POFPQBTLJQS[FXPEØX
QS[FXPEZ
QS[FXPEZ
FMBTUZD[OF
DIPEOJDŢ
žSVCZLPOJFS[PXFDIPEOJDZPMFKV 4"
t /JF[HJOBŗBOJOJFVEFS[BŗPQS[FXPEZXZTPLPDJžOJFOJPXF
t /JHEZOJFNPOUPXBŗTLSŢDPOZDIMVCVT[LPE[POZDIQS[FX
PEØXT[UZXOZDIJFMBTUZD[OZDI
4QSBXE[Jŗ
D[ZXVLBE[JFOJFNB[XBSŗ
‚ ;XBSDJFNPƒFTQPXPEPXBŗQPƒBS
t $[ZžDJŗJEPLSŢDBŗXT[ZTULJFQPŕD[FOJBFMFLUSZD[OF
t 1S[FE LBƒEŕ [NJBOŕ MVC QP PžNJV
o E[JFTJŢDJV
HPE[JOBDIQSBDZNBT[ZOZTQSBXE[Jŗ
D[ZOBQS[F
XPEBDI FMFLUSZD[OZDI OJF NB P[OBL MV[V
[BBNBŴ
TUXBSEOJFŴD[ZTUS[ŢQØX
t 1S[FE LBƒEŕ [NJBOŕ MVC QP PžNJV
o E[JFTJŢDJV
HPE[JOBDIQSBDZNBT[ZOZTQSBXE[Jŗ
D[ZOJF[PTUBZ
VT[LPE[POFMVC[HVCJPOFOBLSZXLJ[BDJTLØX
t /*&636$)".*"Ė."4;:/:
KFžMJLBCMFJQS[FXPEZTŕ
QPMV[PXBOF
TQMŕUBOFJUQ
6TVXBOJFTVCTUBODKJQBMOZDI
‚ 3P[MBOFQBMJXPJPMFK
PEQBELJ
TNBS
[BOJFD[ZT[D[FOJB
TLVNVMPXBOFXBSTUXZQZVXŢHMPXFHPJJOOFTVCTUBODKF
QBMOFTUXBS[BKŕSZ[ZLPQPƒBSV
t "CZ [BQPCJFD SP[OJFDFOJV QPƒBSV
OBMFƒZ DPE[JFOOJF
TQSBXE[BŗJD[ZžDJŗNBT[ZOŢSP[MBOFMVCOBHSPNBE[POF
TVCTUBODKFQBMOFOBUZDINJBTUVTVXBŗ
4QSBXE[FOJFLMVD[ZLBXTUBDZKDF
‚ /JF[BUS[ZNBOJFNBT[ZOZXQS[ZQBELVQPƒBSVQPXPEVKF
SP[QS[FTUS[FOJBOJFPHOJBJPHSBOJD[BKFHPHBT[FOJF
1S[FEVSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZOBMFƒZDPE[JFOOJF
TQSBXE[BŗE[JBBOJFLMVD[ZLBXTUBDZKDF
6SVDIPNJŗTJMOJLJQP[PTUBXJŗOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHV
KBPXFHP
/BTUŢQOJFXZŕD[Zŗ[BQPO[BQPNPDŕLMVD[ZLB
BCZ[BUS
[ZNBŗTJMOJL
t 8QS[ZQBELV[BVXBƒFOJBOJFQSBXJEPXPžDJOBMFƒZQS[FE
QS[ZTUŕQJFOJFNEPQSBDZVTVOŕŗVTUFSLŢ
&#
4QSBXE[FOJFPTPOOBHS[FXOJDZ
‚" 6T[LPE[FOJFMVCCSBLPTPOOBHS[FXOJDZNPƒFCZŗ
QS[ZD[ZOŕQPƒBSV
t 1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZOBMFƒZOBQSBXJŗMVCXZNJFOJŗ
VT[LPE[POFPTPOZOBHS[FXOJDZMVCV[VQFOJŗJDICSBLJ
XQS[ZQBELV[BHVCJFOJB
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
&8",6"$+"83";*&10ő"36
‚" 8SB[JFQPƒBSVOBMFƒZFXBLVPXBŗNBT[ZOŢ
QPTUŢQVKŕD
XFEVHQPOJƒT[FKQSPDFEVSZ
t +FƒFMJEPTUŢQOBKFTUXZTUBSD[BKŕDBJMPžŗD[BTV
[BUS[ZNBŗ
TJMOJL
PCSBDBKŕDLMVD[ZLXTUBDZKDFJXZŕD[Zŗ[BQPO
t 6ƒZŗHBžOJDZ
t 8ZKžŗ[NBT[ZOZ
‚" 8TZUVBDKBDIBXBSZKOZDI
KFƒFMJOJFNPƒOBPUXPS[ZŗES[XJ
LBCJOZMVCQS[FEOJFKT[ZCZ
OBMFƒZNPULJFNTVƒŕDZNEP
FXBLVBDKJXZCJŗQS[FEOJŕMVCUZMOŕT[ZCŢJXZKžŗ[LBCJOZ 4"
/BMFƒZ[BQP[OBŗTJŢ[JOGPSNBDKBNJEPUZD[ŕDZNJNFUPE
FXBLVBDKJXTZUVBDKBDIBXBSZKOZDI
&#
44
8%:$)"/*&41"-*/
‚" 3Z[ZLPVEVT[FOJB8EZDIBOJFTQBMJONPƒFCZŗQS[ZD[ZOŕ
DIPSØCBOBXFUžNJFSDJ
t +FƒFMJLPOJFD[OFKFTUXZLPOZXBOJFQSBDXQPNJFT[D[FOJV
[BNLOJŢUZN
OBMFƒZ TQSBXE[Jŗ
D[Z [BQFXOJPOB KFTU
PEQPXJFEOJBXFOUZMBDKB/BMFƒZ[BQPNPDŕQS[FEVƒFOJB
SVSZXZEFDIPXFKXZQSPXBE[JŗTQBMJOZOB[FXOŕUS[MVC
PUXPS[ZŗES[XJJPLOBXDFMVXJFUS[FOJBQPNJFT[D[FOJB
&"
4"
Ľ30%,*04530ő/0Ľ$*813;:1"%,641"8"/*"
*4;-*'08"/*"
‚" 1PED[BTTQBXBOJBNPHŕXZE[JFMBŗTJŢHB[ZJMVCUXPS[Zŗ
NBFQPNJFOJF
t 4QBXBOJFOBMFƒZXZLPOZXBŗXQS[ZHPUPXBOZNPCT[BS[F
PEPCSFKXFOUZMBDKJ1S[FESP[QPD[ŢDJFNTQBXBOJBTVCTUBODKF
QBMOFVTVOŕŗXCF[QJFD[OFNJFKTDF
t 4QBXBOJFNPƒFXZLPOZXBŗUZMLPXZLXBMJGJLPXBOZ
QSBDPXOJL
4QBXBOJBOJFNPƒFXZLPOZXBŗPTPCBCF[LXBMJGJLBDKJ
‚" 4[MJGPXBOJF[BQPNPDŕNBT[ZOZNPƒFCZŗQS[ZD[ZOŕ
QPƒBSV1S[FESP[QPD[ŢDJFNT[MJGPXBOJBTVCTUBODKFQBMOF
VTVOŕŗXCF[QJFD[OFNJFKTDF
‚" 1P[BLPŴD[FOJVTQBXBOJBMVCT[MJGPXBOJBOBMFƒZQPOPXOJF 4"
TQSBXE[Jŗ
D[ZOJFXZTUŢQVKŕOJFQSBXJEPXPžDJOQUMFOJFTJŢ
QPNJFOJBXPCT[BS[FTQBXBOJB
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
6/*,"/*&0(3;&8"/*"810#-*ő6
13;&80%»8;1:/&.10%$*Ľ/*&/*&.
‚ 0HS[FXBOJFQS[FXPEØX[QZOFNQPEDJžOJFOJFN
NPƒFTLVULPXBŗVOPT[FOJFNPQBSØXQBMOFKTVCTUBODKJ
3Z[ZLPPQBS[FOJBEPUZD[Z[BSØXOPPQFSBUPSBKBLJPTØC
QPTUSPOOZDI
t /JFPHS[FXBŗQS[FXPEØX[QZOFNQPEDJžOJFOJFNBOJ
JOOZDIQBMOZDINBUFSJBØXQS[F[TQBXBOJF
MVUPXBOJFMVC
[BQPNPDŕQBMOJLBTQBXBMOJD[FHP
t *TUOJFKFOJFCF[QJFD[FŴTUXPQS[FDJŢDJBQS[FXPEØXQPE
DJžOJFOJFNXXZOJLVCF[QPžSFEOJFHPPHS[FXBOJBQBMOFHP
PCT[BSV1S[FEQS[ZTUŕQJFOJFNEPTQBXBOJB
MVUPXBOJBJUQ
OBMFƒZ[BJOTUBMPXBŗUZND[BTPXFPTPOZQS[FDJXQPƒBSPXF 4"
XDFMVPDISPOZQS[FXPEØXJJOOZDINBUFSJBØX
6/*,"/*&0(3;&8"/*"13;&80%»8;1"-/:.*
$*&$;".*
t /JFTQBXBŗBOJOJFDJŕŗ[BQPNPDŕQPNJFOJBQS[FXPEØX
BOJSVSFLXZQFOJPOZDIQBMOZNJDJFD[BNJ
t 1S[FEQS[ZTUŕQJFOJFNEPTQBXBOJBMVCDJŢDJB[BQPNPDŕ
QPNJFOJBOBMFƒZKFEPLBEOJFPD[ZžDJŗžSPELJFNOJFQBMOZN
&#
6468"/*&'"3#:13;&%41"8"/*&.*
0(3;&8"/*&.
‚" 0HS[FXBOJFGBSCZQPQS[F[TQBXBOJF
MVUPXBOJFMVC
LPS[ZTUBOJF[QBMOJLBNPƒFQPXPEPXBŗXZE[JFMBOJF
OJFCF[QJFD[OZDIPQBSØX8EZDIBOJFUBLJDIPQBSØXNPƒF
CZŗQS[ZD[ZOŕTDIPS[FŴ
t 6OJLBŗXEZDIBOJBPQBSØXJQZØX
LUØSFNPHŕPLB[BŗTJŢ
UPLTZD[OF
t 1SBDFUFHPSPE[BKVOBMFƒZXZLPOZXBŗOB[FXOŕUS[MVC
XPCT[BS[FPEPCSFKXFOUZMBDKJ'BSCŢJSP[QVT[D[BMOJLJ
VTVXBŗXFXBžDJXZTQPTØC
t 6TVXBOJFGBSCZQS[FETQBXBOJFNJPHS[FXBOJFN 4"
1PED[BTžDJFSBOJBMVCT[MJGPXBOJBGBSCZVOJLBŗXEZDIBOJB
QZV
/PTJŗBUFTUPXBOŕNBTLŢPEEFDIPXŕ
8QS[ZQBELVLPS[ZTUBOJB[SP[QVT[D[BMOJLBMVCSP[UXPSV
EPVTVXBOJBQPXPLNBMBSTLJDIQS[FETQBXBOJFNOBMFƒZ
VTVOŕŗUFTVCTUBODKF[BQPNPDŕNZEBJXPEZ6TVOŕŗ
[OBKCMJƒT[FHPPUPD[FOJBQPKFNOJLJ[SP[QVT[D[BMOJLJFN
J SP[UXPSFN EP VTVXBOJB QPXPL NBMBSTLJDI 1S[FE
QS[ZTUŕQJFOJFNEPTQBXBOJBMVCPHS[FXBOJBQPD[FLBŗ
NJOVU
BƒPQBSZVMFHOŕSP[QSPT[FOJV
&"
4
#&;1*&$;&ij4580
0$)30/"13;&%1:&.";#&4508:.
‚ 6OJLBŗXEZDIBOJBQZVXZUXBS[BOFHPXPCT[BS[F
SPCPD[ZN8EZDIBOJFXØLJFOB[CFTUVNPƒFCZŗQS[ZD[ZOŕ
OPXPUXPSVQVD
t 8[BMFƒOPžDJPEXBSVOLØXQSBDZNPƒFJTUOJFŗSZ[ZLPXEZD
IBOJBXØLJFOB[CFTUV"CZ[BQPCJFDSP[QS[FTUS[FOJBOJVTJŢ
B[CFTUVXQPXJFUS[V
OBMFƒZSP[QZMBŗXPEŢ/JFTUPTPXBŗ
TQSŢƒPOFHPQPXJFUS[B
t 0CTVHVKŕDNBT[ZOŢXPCT[BS[F
HE[JFNPƒMJXFKFTUXZTUŢ
QPXBOJFB[CFTUV
OBMFƒZQSBDPXBŗQPEXJBUSPSB[OPTJŗ
NBTLŢDISPOJŕDŕQS[FEXEZDIBOJFNB[CFTUV
t 1PED[BTXZLPOZXBOJB[BEBOJBJOOFPTPCZQPXJOOZQS[F 4"
CZXBŗ[EBMBPEPCT[BSVQSBDZ
t "[CFTUNPHŕ[BXJFSBŗSØXOJFƒS؃OFOJFPSZHJOBMOF[BNJ
FOOJLJ6ƒZXBŗUZMLPPSZHJOBMOZDID[ŢžDJGJSNZ)JUBDIJ
;"10#*&("/*&&,41-0;+*",6.6-"503"
‚ (B[[BXBSUZXBLVNVMBUPSBDINPƒFXZCVDIOŕŗ
t *TLSZ
[BQBMPOF [BQBLJ J QPNJFOJF US[ZNBŗ [ EBMB PE
BLVNVMBUPSB
t /JHEZOJFTQSBXE[BŗOBBEPXBOJBBLVNVMBUPSBQPQS[F[
QS[ZPƒFOJFNFUBMPXFHPQS[FENJPUVNJŢE[Z[BDJTLBNJ
,PS[ZTUBŗ[XPMUPNJFS[BMVCHŢTUPžDJPNJFS[B
t /JFBEPXBŗ[BNBS[OJŢUFHPBLVNVMBUPSBJTUOJFKFOJFCF[
QJFD[FŴTUXPFLTQMP[KJ/BMFƒZOBKQJFSXPHS[BŗBLVNVMBUPS
EP¡$ ¡'
t +FƒFMJ QP[JPN FMFLUSPMJUV KFTU OJƒT[Z PE PLSFžMPOFHP
XTQFDZGJLBDKJ
OJFOBMFƒZVƒZXBŗBOJBEPXBŗBLVNVMBUPSB
.PƒFEPKžŗEPXZCVDIVBLVNVMBUPSB 4"
t 1PMV[PXBOF[BDJTLJNPHŕCZŗƑSØEFNJTLJFS%PDJTOŕŗ
XT[ZTULJF[BDJTLJ
‚" &MFLUSPMJU[BLVNVMBUPSBKFTUTVCTUBODKŕUSVKŕDŕ+FƒFMJ
EPKE[JFEPFLTQMP[KJBLVNVMBUPSB
JTUOJFKFSZ[ZLPEPTUBOJB
TJŢFMFLUSPMJUVEPPD[V
DPNPƒFTLVULPXBŗžMFQPUŕ
t 1S[FE TQSBXE[FOJFN DJŢƒBSV XBžDJXFHP FMFLUSPMJUV
OBMFƒZXPƒZŗPTPOŢPD[V
&#
#&;1*&$;/&4&38*408"/*&6,"%6
,-*."5:;"$+*
‚" ,POUBLUD[ZOOJLBDIPEOJD[FHP[FTLØSŕNPƒFTQPXPEPXBŗ
PQBS[FOJF
t 8DFMVQSBXJEPXFHPQPTUŢQPXBOJB[D[ZOOJLJFNDIP
EOJD[ZNOBMFƒZ[BQP[OBŗTJŢ[JOTUSVLDKBNJOBQPKFNOJLV
t "CZVOJLOŕŗQS[FOJLBOJBD[ZOOJLBDIPEOJD[FHPEPBUN
PTGFSZ
OBMFƒZVUZMJ[PXBŗHP[HPEOJF[[BTBEBNJSFDZLMJOHV
JPE[ZTLJXBOJBPEQBEØX
t /JHEZOJFEPUZLBŗD[ZOOJLBDIPEOJD[FHP
&" 4"
4
#&;1*&$;&ij4580
13"8*%08&6468"/*&0%1"%»8
‚" /JFXBžDJXFVTVXBOJFPEQBEØXKFTUT[LPEMJXFEMB
žSPEPXJTLBOBUVSBMOFHP%PQPUFODKBMOJFT[LPEMJXZDI
PEQBEØXVƒZXBOZDI[FTQS[ŢUFNGJSNZ)*5"$)*[BMJD[BTJŢ
PMFK
QBMJXP
DIPE[JXP
QZOIBNVMDPXZ
GJMUSZJBLVNVMBUPSZ
t 1ZOZOBMFƒZTQVT[D[BŗEPT[D[FMOZDIQPKFNOJLØX/JF
VƒZXBŗXUZNDFMVQPKFNOJLØXOBƒZXOPžŗ
NPƒFCPXJFN
EPKžŗEPJDITQPƒZDJBQS[F[PTPCZOJFQPJOGPSNPXBOF
t /JFXZMFXBŗSFT[UFLOBQPXJFS[DIOJŢ[JFNJ
XMFXBŗEP
LBOBMJ[BDKJMVCƑSØEFXPEZ
t 6MBUOJBKŕDFTJŢD[ZOOJLJDIPEOJD[FLMJNBUZ[BDKJNPHŕCZŗ
T[LPEMJXFEMBBUNPTGFSZ1S[FQJTZQSBXOFNPHŕXZNBHBŗ
QS[FQSPXBE[FOJBQSPDFTVPE[ZTLVJSFDZLMJOHV[VƒZUZDI 4"
D[ZOOJLØXDIPEOJD[ZDILMJNBUZ[BDKJQS[F[[BUXJFSE[POZ
PžSPEFLTFSXJTPXBOJBLMJNBUZ[BDKJ
t /BMFƒZV[ZTLBŗJOGPSNBDKFOBUFNBUSFDZLMJOHVJXBžDJXFHP
VTVXBOJBPEQBEØXXMPLBMOFKBHFODKJPDISPOZžSPEPXJTLB
MVCSFDZLMJOHVMVCVBVUPSZ[PXBOFHPEFBMFSB
&"
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL&VSPQZ"[KJĽSPELPXFHPJ#MJTLJFHP8TDIPEV
-PLBMJ[BDKBXT[ZTULJDITZNCPMJPTUS[FHBXD[ZDIOBNBT[ZOJF
[PTUBBQS[FETUBXJPOBOBQPOJƒT[ZNSZTVOLV"CZ[BQFXOJŗ
CF[QJFD[OŕPCTVHŢNBT[ZOZ
OBMFƒZ[BQP[OBŗTJŢ[USFžDJŕTZNCPMJ
PTUS[FHBXD[ZDI[BQP[OBŗTJŢ[USFžDJŕFUZLJFU[BNPDPXBOZDIOB
VS[ŕE[FOJV4ZNCPMFPTUS[FHBXD[FOBMFƒZ[BXT[FVUS[ZNZXBŗ
XD[ZTUPžDJ+FƒFMJTZNCPMKFTU[OJT[D[POZMVC[PTUB[HVCJPOZ
OJF[XPD[OJF[BNØXJŗOPXZJ[BNPDPXBŗXFXBžDJXZNNJFKTDV
OBNBT[ZOJF4LBEBKŕD[BNØXJFOJFVEFBMFSBGJSNZ)JUBDIJ
OBMFƒZ
QPEBŗOVNFSXTLB[BOZXQSBXZNSPHVQPELBƒEZNSZTVOLJFN
TZNCPMVPTUS[FHBXD[FHP
44
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL&VSPQZ"[KJĽSPELPXFHPJ#MJTLJFHP8TDIPEV
"
" 0453;&ő&/*&
1S[FEQS[ZTUŕQJFOJFNEPQSBDZ
LPOTFSXBDKJ
EFNPOUBƒV
USBOTQPSUFNNBT[ZOZOBMFƒZ[BQP[OBŗTJŢ[USFžDJŕJOTUSVLDKJ
44
8QS[ZQBELVOJFTQPE[JFXBOFHPSVDIV[BQBSLPXBOFKNBT[ZOZ
NPƒFEPKžŗEP[NJBƒEƒFOJB
D[FHPTLVULJFNTŕQPXBƒOF
PCSBƒFOJBMVCžNJFSŗ1S[FEPQVT[D[FOJFNNBT[ZOZPQVžDJŗ
OBHSVOUPTQS[ŢUNPDPXBOZ[QS[PEV
[BCMPLPXBŗEƑXJHOJF
TUFSPXBOJBJXZKŕŗLMVD[ZL
44
4ZNCPMP[OBD[BOJFCF[QJFD[FŴTUXPžNJFSUFMOFHPQPSBƒFOJB
QSŕEFNXXZQBELVOBENJFSOFHPQS[ZCMJƒFOJBNBT[ZOZEP
MJOJJFMFLUSPFOFSHFUZD[OZDI
/BMFƒZ[BDIPXZXBŗCF[QJFD[OŕPEMFHPžŗPEMJOJJFMFLUSP
FOFSHFUZD[OZDI
44
;OBLTZHOBMJ[VKFOJFCF[QJFD[FŴTUXPVQBELVPLOB
1PQPEOJFTJFOJVPLOBOBMFƒZKF[BCMPLPXBŗ[BQPNPDŕTXPS[OJ
44
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL&VSPQZ"[KJĽSPELPXFHPJ#MJTLJFHP8TDIPEV
1PED[BTVTUBXJBOJBXZTPLPžDJTJFE[FOJBQPDIZMFOJBXEØ
EƑXJHOJOBMFƒZOBDJTOŕŗQBMDFNHØSOŕQPXJFS[DIOJŢQPL
SŢUBEƑXJHOJ/JFOBMFƒZDIXZUBŗQPLSŢUBEƑXJHOJXDFMV
TUFSPXBOJBEƑXJHOJŕJTUOJFKFSZ[ZLPQS[ZUS[BžOJŢDJBQBMDØX
QPETUBXŕTJFE[FOJB
44
8XZQBELVQS[FXSØDFOJBNBT[ZOZJTUOJFKFSZ[ZLPXZQBEOJŢDJB
[LBCJOZJMVCPEOJFTJFOJBPCSBƒFŴJMVCQS[ZHOJFDFOJBQS[F[
XZXSBDBKŕDŕTJŢNBT[ZOŢ
44
/JFXZTUBXJBŗQS[F[PLOPSŕLBOJHPXZ*TUOJFKF[BHSPƒFOJF
VEFS[FOJBPXZTJŢHOJL
44
44
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL&VSPQZ"[KJĽSPELPXFHPJ#MJTLJFHP8TDIPEV
;OBLTZHOBMJ[VKFOJFCF[QJFD[FŴTUXPVEFS[FOJBQS[F[PTQS[ŢU
SPCPD[ZNBT[ZOZ
/JF[CMJƒBŗTJŢEPNBT[ZOZXD[BTJFKFKQSBDZ
44
;OBLTZHOBMJ[VKF[BHSPƒFOJFXZS[VDFOJBLPSLBTQVTUPXFHP
QPED[BTSFHVMBDKJOBQJŢDJBHŕTJFOJDZ
DPNPƒFEPQSPXBE[JŗEP
PCSBƒFŴDJBB
/BMFƒZ[BQP[OBŗTJŢ[BTBEBNJQSBXJEPXFHPQPTUŢQPXBOJB
PQJTBOZNJXQPESŢD[OJLVJJOTUSVLDKBNJEPUZD[ŕDZNJSFHVMBDKJ
OBDJŕHVHŕTJFOJDZ
44
;OBLTZHOBMJ[VKFOJFCF[QJFD[FŴTUXPQPQBS[FOJBTQSŢƒPOZN
QPXJFUS[FNJQS[F[XZUSZTLVKŕDZHPSŕDZPMFK
KFžMJXMPUPMFKVOJF
[PTUB[BTPOJŢUZQPED[BTMVCQPXZLPOBOJVD[ZOOPžDJ
/BMFƒZ[BQP[OBŗTJŢ[[BTBEBNJQSBXJEPXFHPQPTUŢQPXBOJB
PQJTBOZNJXJOTUSVLDKJ
44
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL&VSPQZ"[KJĽSPELPXFHPJ#MJTLJFHP8TDIPEV
;OBLTZHOBMJ[VKFOJFCF[QJFD[FŴTUXP[HOJFDFOJBXXZOJLV
PCSØDFOJBOBEXP[JBNBT[ZOZ/JF[CMJƒBŗTJŢEPPCT[BSV
[BTJŢHVNBT[ZOZQPED[BTPCSPUV
44
;OBLTZHOBMJ[VKFOJFCF[QJFD[FŴTUXPQPQBS[FOJBQS[F[XZUS
ZTLVKŕDŕXPEŢMVCPMFKXXZQBELV[EKŢDJBLPSLB[HPSŕDFK
DIPEOJDZMVC[CJPSOJLBIZESBVMJD[OFHP
1S[FE[EKŢDJFNLPSLBOBMFƒZQPD[FLBŗ
BƒDIPEOJDBMVC[CJPSOJL
IZESBVMJD[OZPTUZHOJF
44
;OBLJOGPSNVKFPOJFCF[QJFD[FŴTUXJFFLTQMP[KJ
/JF[CMJƒBŗEPUFHPPCT[BSVPUXBSUFHPQPNJFOJB
44
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL&VSPQZ"[KJĽSPELPXFHPJ#MJTLJFHP8TDIPEV
"
;OBL TZHOBMJ[VKF OJFCF[QJFD[FŴTUXP QPSBƒFOJB QSŕEFN
FMFLUSZD[OZNQPED[BTQSBDQS[ZLBCMV/BMFƒZ[BQP[OBŗ
TJŢ [ [BTBEBNJ QSBXJEPXFHP QPTUŢQPXBOJB PQJTBOZNJ
XQPESŢD[OJLV
44
,POUBLUTLØSZ[FMFLUSPMJUFNNPƒFCZŗQS[ZD[ZOŕPQBS[FŴ #
%PTUBOJFTJŢFMFLUSPMJUVEPPD[VNPƒFCZŗQS[ZD[ZOŕžMFQPUZ
/BMFƒZVOJLBŗLPOUBLUV[FMFLUSPMJUFN
44
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL&VSPQZ"[KJĽSPELPXFHPJ#MJTLJFHP8TDIPEV
44
3&'-&,503 /03."&6301&+4,"
44
5ZMLPNPEFMFOBSZOFL"[KJĽSPELPXZJ#MJTLJ8TDIØE
44
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL"NFSZLJ1ØOPDOFKJ0DFBOJJ
-PLBMJ[BDKBXT[ZTULJDITZNCPMJPTUS[FHBXD[ZDIOBNBT[ZOJF
[PTUBBQS[FETUBXJPOBOBQPOJƒT[ZNSZTVOLV"CZ[BQFXOJŗ
CF[QJFD[OŕPCTVHŢNBT[ZOZ
OBMFƒZ[BQP[OBŗTJŢ[USFžDJŕTZNCPMJ
PTUS[FHBXD[ZDI[BQP[OBŗTJŢ[USFžDJŕFUZLJFU[BNPDPXBOZDIOB
VS[ŕE[FOJV4ZNCPMFPTUS[FHBXD[FOBMFƒZ[BXT[FVUS[ZNZXBŗ
XD[ZTUPžDJ+FƒFMJTZNCPMKFTU[OJT[D[POZMVC[PTUB[HVCJPOZ
OJF[XPD[OJF[BNØXJŗOPXZJ[BNPDPXBŗXFXBžDJXZNNJFKTDV
OBNBT[ZOJF4LBEBKŕD[BNØXJFOJFVEFBMFSBGJSNZ)JUBDIJ
OBMFƒZ
QPEBŗOVNFSXTLB[BOZXQSBXZNSPHVQPELBƒEZNSZTVOLJFN
TZNCPMVPTUS[FHBXD[FHP
44
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL"NFSZLJ1ØOPDOFKJ0DFBOJJ
44
44
44
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL"NFSZLJ1ØOPDOFKJ0DFBOJJ
44
44
44
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL"NFSZLJ1ØOPDOFKJ0DFBOJJ
44
44
1PED[BT VTUBXJBOJB XZTPLPžDJ TJFE[FOJBQPDIZMFOJB
XEØEƑXJHOJOBMFƒZOBDJTOŕŗQBMDFNHØSOŕQPXJFS[DIOJŢ
QPLSŢUB EƑXJHOJ /JF OBMFƒZ DIXZUBŗ QPLSŢUB EƑXJHOJ
XDFMVTUFSPXBOJBEƑXJHOJŕJTUOJFKFSZ[ZLPQS[ZUS[BžOJŢDJB
QBMDØXNJŢE[ZQPETUBXŕTJFE[FOJB
44
4
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL"NFSZLJ1ØOPDOFKJ0DFBOJJ
44
44
44
4
/";8"10%;&4106
/";8"10%;&4106
ZƒLB
4JPXOJLZƒLJ
3BNJŢ
4JPXOJLSBNJFOJB
4JPXOJLXZTJŢHOJLB
8ZTJŢHOJL
;CJPSOJLQBMJXB
1S[FDJXXBHB
4JMOJL
(ŕTJFOJDB
6S[ŕE[FOJFOBQŢEPXF
;CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD[OFHP
1S[FEOJFLPPOBQJOBKŕDF
,BCJOB
.+
8$)0%;&/*&4$)0%;&/*&;."4;:/:
8$)0%;&/*&4$)0%;&/*&;."4;:/:
8DFMV[BQFXOJFOJBCF[QJFD[FŴTUXBNBT[ZOŢXZQPTBƒPOPX
TUPQOJFJQPSŢD[F/BMFƒZLPS[ZTUBŗ[OJDI
XDIPE[ŕDOBNBT[ZOŢ
TDIPE[ŕD[OJFKPSB[XZLPOVKŕDD[ZOOPžDJPCTVHPXFJOBQSBXD[F
0453;&ő&/*&
t 1PED[BTXDIPE[FOJBJTDIPE[FOJB[NBT[ZOZOBMFƒZ[BX
T[FVTUBXJBŗTJŢQS[PEFNEPNBT[ZOZJ[BDIPXZXBŗ
LPOUBLU[FTUPQOJBNJJQPSŢD[BNJXQVOLUBDI
/JHEZOJFXTLBLJXBŗEPBOJOJFXZTLBLJXBŗ[NBT
[ZOZ/JHEZOJFNPOUPXBŗBOJOJFSP[NPOUPXZXBŗ
NBT[ZOZCŢEŕDFKXSVDIV
0QVT[D[BKŕDNBT[ZOŢ
OBMFƒZ[BDIPXBŗT[D[FHØMOŕ
PTUSPƒOPžŗXQS[ZQBELV
HEZQPXJFS[DIOJFQMBUGPSN
TUPQOJPSB[QPSŢD[FTŕžMJTLJF
t 1PEƒBEOZNQP[PSFNOJFXPMOPVƒZXBŗTUPQOJBOJ .+
QPSŢD[ZEPQPEOPT[FOJBLBCJOZJMVCQPEXP[JBNBT
[ZOZ
BOJUFƒEPNPDPXBOJBNBT[ZOZOBTBNPDIPE[JF
DJŢƒBSPXZNBOJQS[ZD[FQJF[BQPNPDŕMJOUSBOTQPSUPXZDI
1PTUŢQPXBOJFUBLJFNPƒFQSPXBE[JŗEP[BNBOJB
TUPQOJQPSŢD[Z
QPXPEVKŕDQPXBƒOFXTLVULBDI
XZQBELJ
.+
;"9*4
-$
)
-$)
.+
;"9*4-$
-$)
45"/08*4,001&3"503"
'6/,$+&,"#*/:
.PEFMTUBOEBSEPXZ
-FXBEƑXJHOJBTUFSPXBOJB8ŕD[OJLLMBLTPOV
6HØSZEƑXJHOJ
-FXZQFEBEPKB[EZ
-FXBEƑXJHOJBEPKB[EZ
1SBXBEƑXJHOJBEPKB[EZ
1SBXZQFEBEPKB[EZ
1SBXBEƑXJHOJBTUFSPXBOJBQS[ZDJTL[XJŢLT[POFKNPDZ
8JFMPGVOLDZKOZQBOFM[FTUBXVXTLBƑOJLØX
5BCMJDBSP[E[JFMD[B
4UBDZKLB
1BOFMTUFSPXBOJBLMJNBUZ[BDKJ
3BEJP
4JFE[FOJFPQFSBUPSB
%ƑXJHOJB[XBMOJBOJBCMPLBEZES[XJ
%ƑXJHOJBXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
4DIPXFL .+
4LS[ZOLBCF[QJFD[OJLØX
;BQBMOJD[LB
5BCMJDBSP[E[JFMD[B
5FSNPT
8ZŕD[OJLTJMOJLB
.6
.6
45"/08*4,001&3"503"
'6/,$+&,"#*/:
.BT[ZOZXZQPTBƒPOFXFMFNFOUZPQDKPOBMOF
-FXBEƑXJHOJBTUFSPXBOJB8ŕD[OJLLMBLTPOV
6HØSZEƑXJHOJ
-FXZQFEBEPKB[EZ
-FXBEƑXJHOJBEPKB[EZ
1SBXBEƑXJHOJBEPKB[EZ
1SBXZQFEBEPKB[EZ
1FEBPTQS[ŢUV PQDKPOBMOZ
1SBXBEƑXJHOJBTUFSPXBOJBQS[ZDJTL[XJŢLT[POFKNPDZ
8JFMPGVOLDZKOZQBOFM[FTUBXVXTLBƑOJLØX
5BCMJDBSP[E[JFMD[B
4UBDZKLB
1BOFMTUFSPXBOJBLMJNBUZ[BDKJ
3BEJP
4JFE[FOJFPQFSBUPSB
%ƑXJHOJB[XBMOJBOJBCMPLBEZES[XJ
%ƑXJHOJBXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB .+
4DIPXFL
4LS[ZOLBCF[QJFD[OJLØX
;BQBMOJD[LB
5BCMJDBSP[E[JFMD[B
5FSNPT
8ZŕD[OJLTJMOJLB
.6
.6
45"/08*4,001&3"503"
.0/*5038*&-0'6/,$:+/:
4QPTØCLPS[ZTUBOJB[FLSBOØX
8ZžXJFUMBOJFFLSBOVQPETUBXPXFHP
8"ő/& 4JMOJLOBMFƒZVSVDIPNJŗQPXZžXJFUMFOJVFLSBOV
QPETUBXPXFHP
1PVTUBXJFOJVLMVD[ZLB[BQPOVXQPPƒFOJV0/ 8ŕD[POZ
FLSBO QPD[ŕULPXZ CŢE[JF XZžXJFUMBOZ QS[F[ PLPP EXJF
TFLVOEZ
BOBTUŢQOJFQPKBXJTJŢFLSBOQPETUBXPXZ
1PPƒFOJFLMVD[ZLBXTUBDZKDF0/ 8ŕD[POZ
57
&LSBOQPETUBXPXZ
.+
"MBSNBMUFSOBUPSB .+
45"/08*4,001&3"503"
4$)&."5
8TLBƑOJLUSZCVQSBDZ
8TLBƑOJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8TLBƑOJLBMBSNVQS[FDJŕƒFOJB
PQDKPOBMOZ
8TLBƑOJLBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
PQDKPOBMOZ
1PMFEPEBULPXF
8TLBƑOJLXTUŢQOFHPPHS[FXBOJB
8TLBƑOJLUSZCVQSBDZ
-JD[OJLHPE[JO
1PMFEPEBULPXF
8TLBƑOJLQP[JPNVQBMJXB
8TLBƑOJLXJBEPNPžDJ PQDKPOBMOZ
8TLBƑOJLBVUPNBUZD[OFHP
TNBSPXBOJB PQDKPOBMOZ
8TLBƑOJL[VƒZDJBQBMJXB
;FHBS
1S[ZDJTLVSVDIBNJBOJBNPOJUPSB
EPKB[EZXTUFD[ PQDKPOBMOZ
.FOV
1S[ZDJTLVSVDIBNJBOJB
BVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
PQDKPOBMOZ
1S[ZDJTLXZCPSVXJBEPNPžDJ
PQDKPOBMOZ
1PMFEPEBULPXF
.+
1S[ZDJTLXZCPSVUSZCVQSBDZ
,MBXJT[QPXSPUVEPFLSBOVQPETUBXPXFHP
8TLBƑOJLUFNQFSBUVSZDIPE[JXB
45"/08*4,001&3"503"
‚ 8ZžXJFUMBOJFXTLBƑOJLØX
&MFNFOUZXZžXJFUMBOF 5SZCQSBDZ
-JD[OJLHPE[JO
8TLBƑOJLQP[JPNVQBMJXB
;FHBS
.FOV
8TLBƑOJLUFNQFSBUVSZDIPE[JXB
‚ 8TLBƑOJLUSZCVQSBDZ
8ZžXJFUMBOFTŕVƒZXBOFFMFNFOUZPTQS[ŢUV
.+
5SZCLPQBOJB
57
5SZCPTQS[ŢUV
.PU
.+
45"/08*4,001&3"503"
‚ 8TLBƑOJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8TLBƑOJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
[PTUBOJF
XZžXJFUMPOZQPXZCSBOJVOBUBCMJDZSP[E[JFMD[FKBVUPNBUZD[OFK
QSBDZOBCJFHVKBPXZN
1PVTUBXJFOJVLMVD[ZLBXQPPƒFOJV0/ 8ŕD[POZ
NPOJUPS
CŢE[JFNJHBQS[F[TFLVOE
‚ 8TLBƑOJLBMBSNVQS[FDJŕƒFOJB
PQDKPOBMOZ
57
4ZTUFNEPLPOVKFQPNJBSVPCDJŕƒFOJB[BXJFT[POZNBEVO
LJFNQPQS[F[QPNJBSOBDJTLVEPMOFHPTJPXOJLBXZTJŢHOJLB
1PXZLSZDJVQS[FDJŕƒFOJBXZžXJFUMBOZKFTUBMBSN
‚ 8TLBƑOJLBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
PQDKPOBMOZ
.+
8TLBƑOJLBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
[PTUBOJFXZžX
JFUMPOZQPXZCSBOJVOBUBCMJDZSP[E[JFMD[FKBVUPNBUZD[OFHP
TNBSPXBOJB
‚ 8TLBƑOJLXTUŢQOFHPPHS[FXBOJB
" 8TLBƑOJLXTUŢQOFHPPHS[FXBOJB
XZžXJFUMBOZKFTUQPED[BT
QS[FQZXVQSŕEVEPžXJFDZƒBSPXFK
‚ 8TLBƑOJL[VƒZDJBQBMJXB
45"/08*4,001&3"503"
&LSBONFOV
"CZXZžXJFUMJŗFLSBOHØXOFHPNFOV
OBFLSBOJFQPETUB
XPXZN OBMFƒZ OBDJTOŕŗ LMBXJT[ NFOV
.FOV NPƒOB
XZCJFSBŗ[BQPNPDŕLMBXJT[B
[OBKEVKŕDFHPTJŢQPEQS[ZDJT
LBNJ XPCT[BS[FXZžXJFUMBOJBJLPO
.+1-
45"/08*4,001&3"503"
-JD[OJLHPE[JO
-JD[OJLXZžXJFUMBDBLPXJUZ TVNBSZD[OZ
D[BTQSBDZNBT[ZOZPE
NPNFOUVSP[QPD[ŢDJBQSBDZ$[BTKFTUXZžXJFUMBOZXHPE[JOBDI
)
1JFSXT[BDZGSBQPTFQBSBUPS[FE[JFTJŢUOZNP[OBD[BE[JFTJŕUŕ
D[ŢžŗHPE[JOZ NJOVU
.6
8TLBƑOJLQP[JPNVQBMJXB
1S[FETUBXJBJMPžŗQBMJXBX[CJPSOJLV1P[JPNQBMJXBOBMFƒZ
V[VQFOJŗ[BOJNXTLB[ØXLBXTLBƒFP[OBD[FOJFv&w
.6
;FHBS
8ZžXJFUMBBLUVBMOŕHPE[JOŢ .6
1S[ZDJTLVSVDIBNJBOJBNPOJUPSBEPKB[EZXTUFD[
6NPƒMJXJBQS[FŕD[BOJFNJŢE[ZFLSBOFNKB[EZXTUFD[JOPS
NBMOZNFLSBOFNNPOJUPSB
.6
68"(" 8OJFLUØSZDILSBKBDIUBGVOLDKBKFTUEPTUŢQOBKBLP
PQDKB
45"/08*4,001&3"503"
,MBXJT[NFOV
1S[FŕD[BFLSBOQPETUBXPXZOBFLSBONFOV
.6
0QDKPOBMOFLMBXJT[FGVOLDZKOF
;BQPNPDŕUZDILMBXJT[ZNPƒOBXZCSBŗƒŕEBOŕPQDKŢ
OBXFU
KFƒFMJLMBXJT[NFOVOJFKFTUVƒZXBOZ
',MBXJT[XZCPSVUSZCVQSBDZ
',MBXJT[EPEBULPXZ .6
',MBXJT[XJBEPNPžDJ PQDKPOBMOZ
',MBXJT[BVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB PQDKPOBMOZ
UPTUBFLMBXJT[FGVOLDZKOF
,MBXJT[QPXSPUVEPFLSBOVQPETUBXPXFHP
6NPƒMJXJBQPXSØU[EPXPMOFHPFLSBOVEPFLSBOVQPETUBXPXFHP
.6
,POUSPMLBBMBSNPXB
;BžXJFDBTJŢ
HEZXZTUŕQJOJFQSBXJEPXZTUBO
0CT[BSXZžXJFUMBOJBGVOLDKJPQDKPOBMOZDI
8ZžXJFUMB GVOLDKF VTUBXJPOF [B QPNPDŕ PQDKPOBMOZDI .6
LMBXJT[ZGVOLDZKOZDI
',MBXJT[XZCPSVUSZCVQSBDZ
',MBXJT[EPEBULPXZ
',MBXJT[XJBEPNPžDJ PQDKPOBMOZ
',MBXJT[BVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB PQDKPOBMOZ
UIBU
.+
45"/08*4,001&3"503"
8TLBƑOJLUFNQFSBUVSZDIPE[JXB
8TLB[VKF UFNQFSBUVSŢ DIPE[JXB TJMOJLB8 OPSNBMOZDI
XBSVOLBDIQSBDZJHBXTLBƑOJLB[OBKEVKFTJŢXžSPELPXZN
PCT[BS[FTLBMJ
.6
0CT[BSXZžXJFUMBOJBJLPOTUBUVTVQSBDZ
6NPƒMJXJBXZžXJFUMBOJFJLPOZXTLB[VKŕDFKCJFƒŕDZTUBUVTPTQS
[ŢUV
XZCSBOFHPOBFLSBOJFXZCPSVUSZCVQSBDZPSB[USZCØX
E[JBBOJB
UBLJDIKBLVLBEBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
VLBEBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
PSB[XTLBƑOJLPHS[F
XBOJBXTUŢQOFHP
JUQ
PJMFVLBEZUFTŕBLUZXOF
.+
45"/08*4,001&3"503"
8QSPXBE[BOJFIBTBXDFMVXZžXJFUMBOJBFLSBOV
QPETUBXPXFHP PQDKPOBMOJF
8"ő/& 8SB[JFLPOJFD[OPžDJBLUZXBDKJLMBXJT[BGVOLDZ
KOFHPVLBEVCMPLBEZ[BQPOVOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗ
TJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFNGJSNZ)JUBDIJ
8QS[ZQBELV[BQPNOJFOJBIBTBLPOJFD[OFCŢE[JF
[NPEZGJLPXBOJFVTUBXJFŴXNBT[ZOJF/BMFƒZ[BDI
PXBŗT[D[FHØMOŕPTUSPƒOPžŗ
BCZOJF[BQPNOJFŗ
IBTB
&LSBOQPD[ŕULPXZ 57
571-
&LSBOXQSPXBE[BOJBIBTB
68"(" 1PED[BTQPOPXOFHPXQSPXBE[BOJBIBTBNPƒOB
TLBTPXBŗ[OBLJXQSPXBE[POFVQS[FEOJP
OBDJTLBKŕD
LMBXJT[LBTPXBOJB
571-
,MBXJT[XZCPSV ,MBXJT[LBTPXBOJB
&LSBOQPETUBXPXZ .+
45"/08*4,001&3"503"
8XZQBELV
HEZXQSPXBE[POPOJFQSBXJEPXFIBTP
8QSPXBE[FOJFOJFQSBXJEPXFHPIBTBQPXPEVKFXZžXJFU
MFOJFLPNVOJLBUVv1BTTXPSEJTJODPSSFDUw )BTPKFTUOJFQSB
XJEPXF
QPOBDJžOJŢDJVLMBXJT[BXZCPSV
&LSBOXQSPXBE[BOJBIBTB 571-
571-
,MBXJT[XZCPSV ,MBXJT[LBTPXBOJB
68"(" 1PED[BTQPOPXOFHPXQSPXBE[BOJBIBTBNPƒOB
TLBTPXBŗ[OBLJXQSPXBE[POFVQS[FEOJP
OBDJTLBKŕD
LMBXJT[LBTPXBOJB
,MBXJT[QPXSPUV 571-
571-
45"/08*4,001&3"503"
5S[ZLSPUOFXQSPXBE[FOJFOJFQSBXJEPXFHPIBTBQPXP
EVKFXZžXJFUMFOJFFLSBOVJOGPSNVKŕDFHPPXŕD[FOJV
CMPLBEZCF[QJFD[FŴTUXBQS[F[US[ZE[JFžDJTFLVOEHFO
FSPXBOZKFTUEƑXJŢLPXZTZHOBPTUS[FHBXD[Z1S[F[UFO
D[BTOJFKFTUNPƒMJXFXZDJT[FOJFTZHOBV
OBXFUQS[F[
XŕD[FOJFXZŕD[FOJFTUBDZKLJ QPPƒFOJB0/ 8ŕD[POZ
0'' 8ZŕD[POZ
&LSBOCMPLBEZCF[QJFD[FŴTUXB
571-
&LSBOQPD[ŕULPXZ
57
1PVTUBOJVTZHOBVPTUS[FHBXD[FHPNPƒOBQPOPXOJF
XQSPXBE[Jŗ IBTP /BMFƒZ VTUBXJŗ LMVD[ZL TUBDZKLJ
XQPPƒFOJVXŕD[POZNJXQSPXBE[JŗIBTPQPXZžXJFUMFOJV
FLSBOVXQSPXBE[BOJBIBTB 1BUS[QVOLU
1POPXOFXQSPXBE[FOJFOJFQSBXJEPXFHPIBTBTQPXPEVKF
QPOPXOFXZžXJFUMFOJFFLSBOVCMPLBEZCF[QJFD[FŴTUXB
1S[F[US[ZE[JFžDJTFLVOEOJFKFTUNPƒMJXFXZDJT[FOJFTZHOBV
OBXFUQS[F[XŕD[FOJFXZŕD[FOJFTUBDZKLJ QPPƒFOJB0/
8ŕD[POZ
0'' 8ZŕD[POZ
&LSBOXQSPXBE[BOJBIBTB
571-
45"/08*4,001&3"503"
8ZEVƒBOJFD[BTVPCPXJŕ[ZXBOJBIBTB
&LSBOD[BTVPCPXJŕ[ZXBOJBIBTBVNPƒMJXJBVTUBXJFOJFD[BTV
PCPXJŕ[ZXBOJBIBTB1POPXOFVSVDIPNJFOJFNBT[ZOZXUZN
D[BTJFOJFQPXPEVKFLPOJFD[OPžDJXQSPXBE[FOJBIBTB
1PQS[FTUBXJFOJVLMVD[ZLBTUBDZKLJXQPPƒFOJF0'' 8Zŕ
D[POZ
OBNPOJUPS[FQS[F[E[JFTJŢŗTFLVOEXZžXJFUMBOZ
KFTUFLSBOD[BTVPCPXJŕ[ZXBOJBIBTB
,MBXJT[
PCPXJŕ[ZXBOJBIBTB%PLBƒEFHPLMBXJT[BQS[ZQJTBOZKFTU 57
D[BTPCPXJŕ[ZXBOJBQPEBOZQPOJƒFK
LMBXJT[NJOVU
LMBXJT[NJOVU
LMBXJT[NJOVU
LMBXJT[NJOVU
LMBXJT[NJOVU
68"(" 8QS[ZQBELVOJFVTUBXJFOJBD[BTVPCPXJŕ[ZXBOJB
IBTBQS[ZKNPXBOZKFTUD[BTNJOVU
1PPƒFOJFLMVD[ZLBXTUBDZKDF0/ 8ŕD[POZ
57
&LSBOQPETUBXPXZ
.+
45"/08*4,001&3"503"
&,3"/*/'03.6+Ĕ$:08:45Ĕ1*&/*6"-"3.6
8QS[ZQBELVOJFQSBXJEPXFHPTUBOVOBFLSBOJFQPETUBXPXZN
XZžXJFUMBOFTŕJLPOZBMBSNPXF
‚" -JD[CBBMBSNØXXZOPTJEXBMVCNOJFK
.+
‚" -JD[CBBMBSNØXXZOPTJUS[ZMVCXJŢDFK
.+
45"/08*4,001&3"503"
8QS[ZQBELVXZTUŕQJFOJBOJFQSBXJEPXPžDJOBMFƒZOBDJTOŕŗ
LMBXJT[ XJEPD[OZ QPE JLPOŕ BMBSNPXŕ .POJUPS XZžXJFUMJ
[BMFDBOŕD[ZOOPžŗOBQSBXD[ŕEMBEBOFKTZUVBDKJBMBSNPXFK
/BDJTOŕŗPEQPXJFEOJLMBXJT[ .+
571-
45"/08*4,001&3"503"
;/"$;&/*&*,0/"-"3.08:$)
"MBSNTUBOVTJMOJLB 4JMOJLMVCD[ŢžDJXTQØQSBDVKŕDF[TJMOJLJFNE[JBBKŕOJFQSBXJEPXP
4LPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFNGJSNZ)JUBDIJ
.
"MBSNOJFQSBXJEPXFHP $JžOJFOJFPMFKVTJMOJLPXFHPX[SPTP/BUZDINJBTU[BUS[ZNBŗTJMOJL
DJžOJFOJBPMFKVTJMOJLPXFHP 4QSBXE[JŗVLBEPMFKPXZTJMOJLBJQP[JPNPMFKV
.
"MBSNBMUFSOBUPSB 6LBEFMFLUSZD[OZE[JBBOJFQSBXJEPXP
4LPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFNGJSNZ)JUBDIJ
.
"MBSNQP[PTUBFKJMPžDJQBMJXB 1P[JPNQBMJXBKFTUOJTLJ6[VQFOJŗJMPžŗQBMJXBOBKT[ZCDJFKKBLUP
NPƒMJXF
.
"MBSN[BULBOFHPGJMUSV ;BULBOFFMFNFOUZGJMUSVQPXJFUS[B
QPXJFUS[B 8ZD[ZžDJŗMVCXZNJFOJŗFMFNFOUZGJMUSVQPXJFUS[B
.
"MBSNUSZCVQSBDZ 6LBEUSZCVQSBDZE[JBBOJFQSBXJEPXP
4LPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFNGJSNZ)JUBDIJ
57
"MBSNEƑXJHOJXZŕD[BOJB 6LBEEƑXJHOJXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBE[JBBOJFQSBXJEPXP
[EBMOFHPTUFSPXBOJB 4LPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFNGJSNZ)JUBDIJ
57
45"/08*4,001&3"503"
‚" 8TLBƑOJLCŢEVD[VKOJLBQP[JPNVQBMJXB
8QS[ZQBELVVT[LPE[FOJBD[VKOJLBUFNQFSBUVSZDIPE[JXB
TJMOJLBMVCXJŕ[LJQS[FXPEØXNJŢE[ZD[VKOJLJFNUFNQFSBUVSZ
DIPE[JXBTJMOJLBJNPEVFNNPOJUPSB
OBXTLBƑOJLVUFNQFS
BUVSZDIPE[JXBXZžXJFUMBOZKFTUXTLBƑOJLCŢEVD[VKOJLB
UFNQFSBUVSZ
.+
45"/08*4,001&3"503"
6TUBXJBOJF[FHBSB
"CZXZžXJFUMJŗFLSBOHØXOFHPNFOV
OBFLSBOJFQPETUB
XPXZN
OBMFƒZOBDJTOŕŗLMBXJT[NFOV
"CZXZCSBŗNFOVVTUBXJBOJBD[BTV
JVTUBXJŗ[FHBS
OBMFƒZ
OBDJTOŕŗLMBXJT[[OBKEVKŕDZTJŢQPEQS[ZDJTLBNJ X
PCT[BS[FXZžXJFUMBOJBJLPO
6TUBXJBOJF[FHBSB
.+
1PXZCSBOJVNFOVVTUBXJBOJBD[BTV
[BQPNPDŕLMBXJT[B
[OBKEVKŕDFHPTJŢQPEQS[ZDJTLBNJ XPCT[BS[FXZž
XJFUMBOJBJLPO
OBMFƒZOBDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV
/BDJTLBKŕDLMBXJT[F[OBKEVKŕDFTJŢQPEQS[ZDJTLBNJ
J XPCT[BS[FXZžXJFUMBOJBJLPOOBFLSBOJFVTUBXJFOJB
D[BTV
OBMFƒZXQSPXBE[JŗXBSUPžDJXQPMBDISPLV
NJFTJŕDB
EOJBJHPE[JOZ
1PQS[FTVOJŢDJVLVSTPSB[BQPNPDŕLMBXJT[B[OBKEVKŕDFHP
TJŢQPEQS[ZDJTLJFN EPQP[ZDKJ OBMFƒZOBDJTOŕŗ
LMBXJT[XZCPSV
BCZXZCSBŗVTUBXJFOJF
571-
571-
571-
45"/08*4,001&3"503"
8:#»30413;ġ56
5ZMLPEMBNBT[ZOXZQPTBƒPOZDIXD[ŢžDJ
PQDKPOBMOF
8"ő/& 0TQS[ŢUOBMFƒZXZCSBŗOBFLSBOJFUSZCVQSBDZ
8DFMVXZžXJFUMFOJBFLSBOVUSZCVQSBDZOBMFƒZ
OBDJTOŕŗLMBXJT['QPXZžXJFUMFOJVFLSBOVQPETUB
XPXFHPMVCXZCSBŗFLSBOUSZCVQSBDZ[NFOV
HØXOFHP
8ZCØSPTQS[ŢUV[BQPNPDŕLMBXJT[B'
1PXZžXJFUMFOJVFLSBOVQPETUBXPXFHPOBDJTOŕŗLMBXJT[
'XDFMVXZžXJFUMFOJBFLSBOVUSZCVQSBDZ
,MBXJT[' &LSBOQPETUBXPXZ
.+
"CZXZCSBŗPTQS[ŢU
OBMFƒZOBDJTOŕŗLMBXJT[[OBKEVKŕDZ
TJŢQPEPEQPXJFEOJŕJLPOŕ
8QS[ZLBE[JFQPQSBXFK[PTUBOJFXZCSBOZNPU
68"(" 1POBDJžOJŢDJVLMBXJT[BLPQBOJBOBMFƒZQPXSØDJŗEP
FLSBOVQPETUBXPXFHP
&LSBOEBOZDIUFDIOJD[OZDIPTQS[ŢUV ,MBXJT[
XZCPSV
.+1-
45"/08*4,001&3"503"
8ZCØSPTQS[ŢUVXNFOVHØXOZN
8ZCSBŗUSZCQSBDZ[NFOVHØXOFHP[BQPNPDŕLMBXJT[Z
J/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV;PTUBOJFXZžXJFUMPOZFLSBO
USZCVQSBDZ
68"(" 1POBDJžOJŢDJVLMBXJT[BLPQBOJBOBMFƒZQPXSØDJŗEP
NFOVHØXOFHP
,PQBOJF
,MBXJT[
QPXSPUV
&LSBOXZCPSVUSZCVQSBDZ
8ZCØSNPUB
.+1-
,MBXJT[
XZCPSV
&LSBOEBOZDIUFDIOJD[OZDIPTQS[ŢUV
.+1-
45"/08*4,001&3"503"
&LSBOEBOZDIUFDIOJD[OZDIPTQS[ŢUV
.BLTZNBMOFOBUŢƒFOJFQS[FQZXVQPNQZ
.BLTZNBMOBQSŢELPžŗPCSPUPXBTJMOJLB
;BXØSŕD[FOJBQS[FQZXV0'' 8ZŕD[POZ
[BQP[OBŗ TJŢ [ D[ŢžDJŕ EPU USZCV QSBDZ X
SP[E[JBMF
.+1-
.BLTZNBMOFOBUŢƒFOJFQS[FQZXVQPNQZ
.BLTZNBMOBQSŢELPžŗPCSPUPXBTJMOJLB
;BXØSŕD[FOJBQS[FQZXV0''
8ZŕD[POZ
[BQP[OBŗTJŢ[D[ŢžDJŕEPU
USZCVQSBDZXSP[E[JBMF
.+1-
.BLTZNBMOFOBUŢƒFOJFQS[FQZXVQPNQZ
.BLTZNBMOBQSŢELPžŗPCSPUPXBTJMOJLB
;BXØSŕD[FOJBQS[FQZXV0''
8ZŕD[POZ
[BQP[OBŗTJŢ[D[ŢžDJŕEPU
USZCVQSBDZXSP[E[JBMF
.+1-
45"/08*4,001&3"503"
3&(6-"$+"/"5ġő&/*"13;&1:8610.1:
5ZMLPEMBNBT[ZOXZQPTBƒPOZDIXD[ŢžDJ
PQDKPOBMOF
8"ő/& 5BGVOLDKBKFTUEPTUŢQOBUZMLPXQS[ZQBELVLPS[Z
TUBOJB[PTQS[ŢUV
;BQPNPDŕLMBXJT[ZJVTUBXJŗNBLTZNBMOFOBUŢƒFOJF
QS[FQZXVXQPNQJF
+FƒFMJVƒZXBOZKFTUNPU
MVC
OBDJžOJŢDJFLMBXJT[B
TQPXPEVKF [NOJFKT[FOJF NBLTZNBMOFHP OBUŢƒFOJB
QS[FQZXVXQPNQJF
BOBDJžOJŢDJFLMBXJT[BTQPXPEVKF
X[SPTU
,MBXJT[
68"(" /BDJžOJFDJFLMBXJT[BQPXSPUVQPXPEVKFQPXSØUEP
QPQS[FEOJFHPFLSBOV
/BDJTOŕŗLMBXJT[[PTUBOJFXZžXJFUMPOZFLSBOQPETUBXPXZ
1P[NJBOJFVTUBXJFŴXBSUPžŗNBLTZNBMOFHPOBUŢƒFOJF
QS[FQZXVXQPNQJFXZžXJFUMBOBOBFLSBOJFEBOZDI
UFDIOJD[OZDIPTQS[ŢUVUBLƒFVMFHOJF[NJBOJF
45"/08*4,001&3"503"
8:Ľ8*&5-"/*&1"3".&53»813"$:
(EZ XZžXJFUMPOZ KFTU FLSBO QPETUBXPXZ
OBDJTOŕŗ
LMBXJT[FNFOVXDFMVXZžXJFUMFOJBHØXOFHPNFOV
8ZCSBŗQBSBNFUSZQSBDZ[NFOVHØXOFHP[BQPNPDŕ
LMBXJT[ZJ /BDJTOŕŗ LMBXJT[XZCPSV8ZžXJFUMPOZ
[PTUBOJFFLSBOQBSBNFUSØXQSBDZ
/BDJTOŕŗLMBXJT[SFTFUPXBOJBXDFMVXZžXJFUMFOJBFLSBOV
QPUXJFSE[FOJBSFTFUPXBOJBEBOZDI
1P[SFTFUPXBOJVEBOZDIOBDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVQPXPEVKFQPXSØUEP
QPQS[FEOJFHPFLSBOV ,MBXJT[NFOV
&LSBOQPETUBXPXZ
.+
8"ő/& ŕD[OF [VƒZDJF QBMJXB PSB[ BLUVBMOF [VƒZDJB
QBMJXB[BMFƒŕPEžSPEPXJTLBQSBDZPSB[TQPTPCV
FLTQMPBUBDKJNBT[ZOZ8BSUPžDJXZžXJFUMPOFOB
FLSBOJFTVƒŕXZŕD[OJFEPDFMØXSFGFSFODZKOZDI
8BSUPžDJS[FD[ZXJTUF[VƒZDJBQBMJXBNPHŕS؃OJŗ
TJŢPEXZžXJFUMBOZDIOBXFUP
/BDJTOŕŗLMBXJT[[PTUBOJFXZžXJFUMPOZFLSBOQPETUBXPXZ
,MBXJT[
QPXSPUV
,MBXJT[ ,MBXJT[XZCPSV
571-
45"/08*4,001&3"503"
8Ĕ$;"/*&8:Ĕ$;"/*&8:Ľ8*&5-"/*"
84,"Ő/*,";6ő:$*"1"-*8"
8ŕD[BOJFXZžXJFUMBOJBXTLBƑOJLB[VƒZDJBQBMJXB
&LSBOQPETUBXPXZ ,MBXJT[NFOV
.+
/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSVXZžXJFUMBOJFXTLBƑOJLB[VƒZDJB
QBMJXB[PTUBOJFXŕD[POF
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVQPXPEVKFQPXSØUEP
QPQS[FEOJFHPFLSBOV
,MBXJT[QPXSPUV 571-
45"/08*4,001&3"503"
/BDJTOŕŗ LMBXJT[ XTLBƑOJL [VƒZDJB QBMJXB [PTUBOJF
EPEBOZOBFLSBOJFQPETUBXPXZN
,MBXJT[ 571-
.+
;VƒZDJFQBMJXB
45"/08*4,001&3"503"
8ZŕD[BOJFXZžXJFUMBOJBXTLBƑOJLB[VƒZDJBQBMJXB
8TLBƑOJL
QP[JPNV
QBMJXB
&LSBOQPETUBXPXZ ,MBXJT[NFOV
.+
8ZCSBŗPQDKŢXŕD[BOJBXZŕD[BOJBXZžXJFUMBOJBXTLBƑOJLB
[VƒZDJBQBMJXB[NFOVHØXOFHP[BQPNPDŕLMBXJT[Z
J/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV8ZžXJFUMPOZ[PTUBOJFFLSBO
XŕD[BOJBXZŕD[BOJBXZžXJFUMBOJBXTLBƑOJLB[VƒZDJB
QBMJXB
,MBXJT[
QPXSPUV
/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSVXZžXJFUMBOJFXTLBƑOJLB[VƒZDJB
QBMJXB[PTUBOJFXZŕD[POF
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVQPXPEVKFQPXSØUEP
QPQS[FEOJFHPFLSBOV
,MBXJT[
QPXSPUV
,MBXJT[XZCPSV 571-
,MBXJT[QPXSPUV 571-
45"/08*4,001&3"503"
/BDJTOŕŗLMBXJT[OBTUŕQJQPXSØUEPFLSBOVQPETUB
XPXFHP
,MBXJT[ 571-
&LSBOQPETUBXPXZ
.+
45"/08*4,001&3"503"
8"ő/& 1S[FEVƒZDJFNBMBSNVQS[FDJŕƒFOJPXFHPOBMFƒZ
TLPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFN)JUBDIJ
(EZXŕD[POZKFTUD[VKOJLBMBSNVQS[FDJŕƒFOJPXFHP
TZTUFN
EPLPOVKFQPNJBSVPCDJŕƒFOJB[BXJFT[POZNBEVOLJFNQS[F[
QPNJBSOBDJTLVEPMOFHPTJPXOJLBXZTJŢHOJLB8QS[ZQBELV
XZLSZDJBBMBSNVXZžXJFUMBOZKFTULPNVOJLBUBMBSNPXZPSB[
HFOFSPXBOZKFTUEƑXJŢLPXZTZHOBPTUS[FHBXD[Z
&LSBOQPETUBXPXZ
.+
1S[FŕD[OJLBMBSNVQS[FDJŕƒFOJPXFHP PQDKPOBMOZ
.+
45"/08*4,001&3"503"
;NJBOBIBTB PQDKB
,MBXJT[NFOV
&LSBOQPETUBXPXZ
.+
8ZCSBŗPQDKŢ[NJBOZIBTB[NFOVHØXOFHP[BQPNPDŕ
LMBXJT[Z J/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV8ZžXJFUMPOZ
[PTUBOJFFLSBO[NJBOZIBTB
571-
;BQJTBOFIBTP
8QSPXBE[Jŗ PCPXJŕ[VKŕDF IBTP J OBDJTOŕŗ LMBXJT[
XZCPSV
1PED[BTQPOPXOFHPXQSPXBE[BOJBIBTBNPƒOBTLBTPXBŗ
[OBLJXQSPXBE[POFVQS[FEOJP
OBDJTLBKŕDLMBXJT[LBTPXBOJB
45"/08*4,001&3"503"
68"(" 8QSPXBE[FOJFOJFQSBXJEPXFHPIBTBQPOBDJžOJŢDJV
LMBXJT[BXZCPSVQPXPEVKFXZžXJFUMFOJFLPNVOJLBUV
v1BTTXPSEJTJODPSSFDUw )BTPKFTUOJFQSBXJEPXF
/BDJTOŕŗLMBXJT[QPXSPUVJQPXSØDJŗEPQPQS[FEOJFHP
FLSBOVXQSPXBE[JŗIBTPQPOPXOJF
,MBXJT[QPXSPUV 571-
571-
/PXFIBTP
45"/08*4,001&3"503"
8ZžXJFUMBOZ KFTU LPNVOJLBUv3F FOUFS QBTTXPSEw
8QSPXBEƑIBTPQPOPXOJF
/BTUŢQOJFXQSPXBE[JŗOPXF
IBTPQPOPXOJFJOBDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV
8 SB[JF QPUS[FCZ QPOPXOFHP XQSPXBE[FOJB IBTB
OBDJTOŕŗ LMBXJT[ LBTPXBOJB TQPXPEVKF UP VTVOJŢDJF
XQSPXBE[POZDI[OBLØX
571-
8ZžXJFUMBOZKFTULPNVOJLBUv/FXQBTTXPSEIBTCFFO
SFHJTUFSFEw /PXFIBTP[PTUBP[BQJTBOF
1SPDFT[NJBOZ
IBTB[PTUB[BLPŴD[POZ
,MBXJT[ 571-
/BDJTOŕŗLMBXJT[[PTUBOJFXZžXJFUMPOZFLSBO
QPETUBXPXZ
&LSBOQPETUBXPXZ
.+
45"/08*4,001&3"503"
645"8*&/*".0/*503"$0'"/*"
8"ő/& 0CSB[XZžXJFUMBOZOBNPOJUPS[FEPKB[EZXTUFD[[
PD[ZXJTUZDIX[HMŢEØXQFOJGVOLDKŢQPNPDOJD[ŕ
1PED[BT PCTVHJ NBT[ ZOZ OBMFƒ Z [ XSBDBŗ
T[D[FHØMOŕVXBHŢOBKFKPUPD[FOJF
5SZCBVUPNBUZD[OZ0/ 8ŕD[POZ
1PED[BTKB[EZPCSB[NPOJUPSBKFTUBVUPNBUZD[OJFQS[FŕD[BOZ
OBPCSB[NPOJUPSBEPKB[EZXTUFD[
&LSBOQPETUBXPXZ ,MBXJT[NFOV
.+
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVQPXPEVKFQPXSØUEP
FLSBOVQPETUBXPXFHP
/BDJTOŕŗLMBXJT[OBTUŕQJQPXSØUEPFLSBOVQPETUB
XPXFHP
1PED[BTKB[EZOBFLSBOJFNPOJUPSBXZžXJFUMBOZKFTUPCSB[
EPKB[EZXTUFD[
,MBXJT[,MBXJT[ ,MBXJT[XZCPSV ,MBXJT[ 571-
QPXSPUV
45"/08*4,001&3"503"
5SZCBVUPNBUZD[OZ0'' 8ZŕD[POZ
1PED[BTKB[EZGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFHPQS[FŕD[BOJBPCSB[ØX
NJŢE[ZNPEVFNNPOJUPSBJNPEVFNEPKB[EZXTUFD[OBMFƒZ
XZŕD[Zŗ
&LSBOQPETUBXPXZ ,MBXJT[NFOV
.+
8ZCSBŗPQDKŢVTUBXJFŴNPOJUPSBDPGBOJB[NFOVHØXOFHP
[BQPNPDŕLMBXJT[ZJ/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV8ZžXJFU
MBOZKFTUFLSBOVTUBXJFŴNPOJUPSBEPKB[EZXTUFD[
8ZCSBŗUSZCBVUPNBUZD[OZ[BQPNPDŕLMBXJT[ZJ/BDJTOŕŗ
LMBXJT[XZCPSV5SZCBVUPNBUZD[OZ[PTUBOJFXZŕD[POZ
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVQPXPEVKFQPXSØUEP
QPQS[FEOJFHPFLSBOV
/BDJTOŕŗLMBXJT[OBTUŕQJQPXSØUEPFLSBOVQPETUB
XPXFHP
45"/08*4,001&3"503"
1S[FŕD[BOJFXZžXJFUMBOFHPPCSB[V
‚ 1S[FŕD[BOJFPCSB[VMVTUS[BOFHPOBPCSB[OPSNBMOZ
(EZXZžXJFUMPOZKFTUFLSBOQPETUBXPXZ
OBDJTOŕŗLMBXJT[
NFOVXDFMVXZžXJFUMFOJBHØXOFHPNFOV
&LSBOQPETUBXPXZ ,MBXJT[NFOV
.+
8ZCSBŗPQDKŢVTUBXJFŴNPOJUPSBDPGBOJB[NFOVHØXOFHP
[BQPNPDŕLMBXJT[ZJ/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV8ZžXJFU
MBOZKFTUFLSBOVTUBXJFŴNPOJUPSBEPKB[EZXTUFD[
8ZCSBŗPCSB[MVTUS[BOZ[BQPNPDŕLMBXJT[ZJ/BDJTOŕŗ
LMBXJT[ XZCPSV /BTUŢQOJF [PTUBOJF VTUBXJPOZ PCSB[
OPSNBMOZ ,MBXJT[ ,MBXJT[ ,MBXJT[XZCPSV ,MBXJT[ 571-
QPXSPUV
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVQPXPEVKFQPXSØUEP
QPQS[FEOJFHPFLSBOV
,MBXJT[ 571-
QPXSPUV
45"/08*4,001&3"503"
/BDJTOŕŗLMBXJT[NPOJUPSBEPKB[EZXTUFD[OBFLSBOJF
[PTUBOJFXZžXJFUMPOZPCSB[OPSNBMOZ
1S[ZDJTLVSVDIBNJBOJBNPOJUPSB 571-
EPKB[EZXTUFD[
/PSNBMOZPCSB[
57
45"/08*4,001&3"503"
‚ 1S[FŕD[BOJFPCSB[VOPSNBMOFHPOBPCSB[MVTUS[BOZ
(EZXZžXJFUMPOZKFTUFLSBOQPETUBXPXZ
OBDJTOŕŗLMBXJT[
NFOVXDFMVXZžXJFUMFOJBHØXOFHPNFOV
,MBXJT[NFOV
&LSBOQPETUBXPXZ
.+
8ZCSBŗPQDKŢVTUBXJFŴNPOJUPSBDPGBOJB[NFOVHØXOFHP
[BQPNPDŕLMBXJT[ZJ/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV8ZžXJFU
MBOZKFTUFLSBOVTUBXJFŴNPOJUPSBEPKB[EZXTUFD[
8ZCSBŗPCSB[OPSNBMOZ[BQPNPDŕLMBXJT[ZJ/BDJTOŕŗ
LMBXJT[ XZCPSV /BTUŢQOJF [PTUBOJF VTUBXJPOZ PCSB[
MVTUS[BOZ
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVQPXPEVKFQPXSØUEP
QPQS[FEOJFHPFLSBOV
,MBXJT[QPXSPUV 571-
45"/08*4,001&3"503"
/BDJTOŕŗLMBXJT[NPOJUPSBEPKB[EZXTUFD[OBFLSBOJF
[PTUBOJFXZžXJFUMPOZPCSB[MVTUS[BOZ
0CSB[MVTUS[BOZ
57
45"/08*4,001&3"503"
1S[FŕD[BOJFGPSNBUVPCSB[V
8"ő/& 8QS[ZQBELVXZNJBOZLBNFSZEPKB[EZXTUFD[OB
PCTVHVKŕDŕPCSB[ZXGPSNBDJF1"-XNPOJUPS[F
OBMFƒZUBLƒFVTUBXJŗPQDKŢ1"-
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVQPXPEVKFQPXSØUEP
QPQS[FEOJFHPFLSBOV
/BDJTOŕŗLMBXJT[OBTUŕQJQPXSØUEPFLSBOVQPETUB
XPXFHP
45"/08*4,001&3"503"
645"8*&/*",0/4&38"$+*
(EZXZžXJFUMPOZKFTUFLSBOQPETUBXPXZ
OBDJTOŕŗLMBXJT[
NFOVXDFMVXZžXJFUMFOJBHØXOFHPNFOV
,MBXJT[NFOV
&LSBOQPETUBXPXZ
.+
8ZCSBŗVTUBXJFOJBQSBDZ[NFOVHØXOFHP[BQPNPDŕ
LMBXJT[ZJ/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV;PTUBOJFXZžXJFU
MPOZFLSBOVTUBXJFŴLPOTFSXBDKJ
;BQPNPDŕLMBXJT[ZJXZCSBŗFMFNFOUEPVTUBXJFOJB
[MJTUZOBFLSBOJFVTUBXJFŴ/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV
;PTUBOJF XZžXJFUMPOZ FLSBO XŕD[BOJBXZŕD[BOJB
UFSNJOØXLPOTFSXBDKJ
8QS[ZLBE[JFQPQSBXFKXZCSBOPPQDKŢ&OHJOF0JM 0MFK
TJMOJLPXZ
8ŕD[BOJFXZŕD[BOJFXZžXJFUMBOJBJOGPSNBDKJPLPO
TFSXBDKJ
0'' 8ZŕD[POZ
/JFTŕXZžXJFUMBOFJOGPSNBDKF
,MBXJT[ ,MBXJT[XZCPSV
8DFMV[BLPŴD[FOJBVTUBXJFŴOBMFƒZOBDJTOŕŗLMBXJT[
&LSBOXŕD[BOJBXZŕD[BOJB
;PTUBOJFXZžXJFUMPOZFLSBOQPETUBXPXZ
UFSNJOØXLPOTFSXBDKJ
571-
45"/08*4,001&3"503"
6TUBXJFOJBUFSNJOØX
;BQPNPDŕLMBXJT[ZJ[NJFOJŗUFSNJO
;BQPNPDŕLMBXJT[ZJVTUBXJŗD[BTLPOTFSXBDKJ ,MBXJT[
,MBXJT[
,MBXJT[
571-
,MBXJT[ ,MBXJT[ ,MBXJT[XZCPSV
,MBXJT[ 571-
,MBXJT[XZCPSV
,MBXJT[
&LSBOQPETUBXPXZ NFOV
.+
45"/08*4,001&3"503"
3FTFUPXBOJFEBOZDI
"CZ[SFTFUPXBŗEBOF
OBMFƒZOBDJTOŕŗLMBXJT[OBFLSBOJF
XŕD[BOJBXZŕD[BOJBUFSNJOØXLPOTFSXBDKJ
;PTUBOJFXZžXJFUMPOZLPNVOJLBUv3FTFU%BUB0, w 3FTFU
EBOZDI0,
/BTUŢQOJFOBDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV
1P[PTUBZ D[BT [PTUBOJF VTUBXJPOZ [HPEOJF [ UFSNJOFN
XZNJBOZ1PQS[FEOJBEBUBHPE[JOBXZNJBOZ[PTUBOJFVBL
UVBMOJPOB
,MBXJT[
&LSBOXŕD[BOJBXZŕD[BOJBUFSNJOØXLPOTFSXBDKJ
571-
571-
,MBXJT[XZCPSV
45"/08*4,001&3"503"
&MFNFOUZOBFLSBOJFJOGPSNBDKJEPUZD[ŕDZDILPOTFSXBDKJ
‚ +FƒFMJXZžXJFUMBOZKFTUUZMLPKFEFOFMFNFOU
1P VTUBXJFOJV LMVD[ZLB X TUBDZKDF X QPPƒFOJV 0/
8ŕD[POZ
[PTUBOJF XZžXJFUMPOZ FLSBO QPD[ŕULPXZ
/BTUŢQOJFQS[F[EPTFLVOECŢE[JFXZžXJFUMBOZFLSBO
[BQMBOPXBOFK LPOTFSXBDKJ FMFNFOUV
LUØSFHP UFSNJO
XZNJBOZVQZOŕ8ZžXJFUMPOZ[PTUBOJFFLSBOQPETUBXPXZ
1S[ZLBEQPQSBXFKTUSPOJFEPUZD[ZPMFKVIZESBVMJD[OFHP
68"(" +FƒFMJXNBT[ZOJFQPKBXJTJŢFLSBOQPETUBXPXZ
XQSPXBE[BOJBIBTB
XQSPXBE[POPQSBXJEPXFIBTP &LSBOQPD[ŕULPXZ
JOBDJžOJŢUPQS[ZDJTLXZCPSV
QS[F[US[ZEPE[JFTJŢDJV 57
TFLVOECŢE[JFXZžXJFUMBOZFLSBO[BQMBOPXBOFK
LPOTFSXBDKJFMFNFOUV
LUØSFHPUFSNJOXZNJBOZVQZOŕ
/BTUŢQOJF[PTUBOJFXZžXJFUMPOZFLSBOQPETUBXPXZ
&LSBOJOGPSNBDKJEPUZD[ŕDZDILPOTFSXBDKJ
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVOBFLSBOJFJOGPSNBDKJ 571-
EPUZD[ŕDZDI LPOTFSXBDKJ QPXPEVKF QPXSØU EP
FLSBOVQPETUBXPXFHP
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVOBFLSBOJFSFTFUPXBOJB
QPXPEVKFQPXSØUEPFLSBOVQPETUBXPXFHP
,MBXJT[
QPXSPUV
,MBXJT[
XZCPSV
&LSBOSFTFUPXBOJBEBOZDI
571-
&LSBOQPETUBXPXZ
.+
45"/08*4,001&3"503"
‚ +FƒFMJXZžXJFUMBOFTŕXJŢDFKOJƒEXBFMFNFOUZ
1PVTUBXJFOJVLMVD[ZLBXTUBDZKDFXQPPƒFOJV0/ 8ŕD[POZ
[PTUBOJFXZžXJFUMPOZFLSBOQPD[ŕULPXZ/BTUŢQOJFQS[F[
EPTFLVOECŢE[JFXZžXJFUMBOZFLSBO[BQMBOPXBOFK
LPOTFSXBDKJFMFNFOUØX
LUØSZDIUFSNJOXZNJBOZVQZOŕ
8ZžXJFUMPOZ[PTUBOJFFLSBOQPETUBXPXZ
68"(" +FƒFMJXNBT[ZOJFQPKBXJTJŢFLSBOQPETUBXPXZ
XQSPXBE[BOJBIBTB
XQSPXBE[POPQSBXJEPXF
IBTP J OBDJžOJŢUP QS[ZDJTL XZCPSV
QS[F[ US[Z
EP E[JFTJŢDJV TFLVOE XZžXJFUMBOZ CŢE[JF FLSBO
[BQMBOPXBOFKLPOTFSXBDKJFMFNFOUV
LUØSFHPUFSNJO &LSBOQPD[ŕULPXZ
XZNJBOZVQZOŕ/BTUŢQOJF[PTUBOJFXZžXJFUMPOZ 57
FLSBOQPETUBXPXZ
8QS[ZQBELVSFTFUPXBOJBEBOZDIOBFLSBOJF[BQMBOPXBOFK
LPOTFSXBDKJOBMFƒZXZCSBŗƒŕEBOZFMFNFOU[BQPNPDŕ
LMBXJT[ZJ/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV/BTUŢQOJF[PTUBOJF
XZžXJFUMPOZFLSBOJOGPSNBDKJPLPOTFSXBDKJXZCSBOFHP
FMFNFOUV 8 QS[ZLBE[JF QP QSBXFK XZCSBOP PQDKŢ
,MBXJT[
)ZESBVMJD0JM 0MFKIZESBVMJD[OZ
,MBXJT[
QPXSPUV
,MBXJT[
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVOBFLSBOJFJOGPSNBDKJ QPXSPUV
EPUZD[ŕDZDI LPOTFSXBDKJ QPXPEVKF QPXSØU EP
FLSBOV[BQMBOPXBOFKLPOTFSXBDKJ ,MBXJT[
SFTFUPXBOJB
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVOBFLSBOJFSFTFUP
&LSBOJOGPSNBDKJEPUZD[ŕDZDILPOTFSXBDKJ
XBOJBQPXPEVKFQPXSØUEPFLSBOVQPETUBXPXFHP 571-
,MBXJT[
QPXSPUV
&LSBOSFTFUPXBOJBEBOZDI
571-
45"/08*4,001&3"503"
&LSBO.BJM 8JBEPNPžŗ
PQDKPOBMOZ
8"ő/& 5BGVOLDKBKFTUEPTUŢQOBUZMLPXNBT[ZOBDIXZQPT
BƒPOZDIXUFSNJOBMTBUFMJUBSOZ1S[FEVƒZDJFN
GVOLDKJXJBEPNPžDJOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[OBK
CMJƒT[ZNEFBMFSFN)JUBDIJ
1PXZžXJFUMFOJVFLSBOVQPETUBXPXFHPOBDJTOŕŗLMBXJT[
'XDFMVXZžXJFUMFOJBFLSBOVXJBEPNPžDJ
1P OBDJžOJŢDJV PEQPXJFEOJFHP LMBXJT[B XJBEPNPžŗ
[PTUBOJFQS[FTBOBEP*$'
,MBXJT[' &LSBOQPETUBXPXZ
8JBEPNPžŗPHØMOB .+
4[BCMPOXJBEPNPžDJEPUZD[ŕDFKV[VQFOJFOJBJMPžDJ
QBMJXB
4[BCMPOXJBEPNPžDJEPUZD[ŕDFKD[ZOOPžDJTFSXJTPXZDI
4[BCMPOQS[FTZBOJBXJBEPNPžDJEBMFK
1PED[BTXZTZBOJBXJBEPNPžDJEP*$'OBFLSBOJFXZžXJFUMBOZ
KFTULPNVOJLBUv.BJMJTCFJOHEFMJWFSFEw 8JBEPNPžŗKFTU
XZTZBOB
(EZ*$'PECJFS[FDBŕXJBEPNPžŗ
OBFLSBOJFQPKBXJTJŢ
LPNVOJLBUv.BJMEFMJWFSZTVDDFTTGVMw 8JBEPNPžŗXZTBOB
/BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVQPXPEVKFQPXSØUEPFLSBOV
XJBEPNPžDJ &LSBOXJBEPNPžDJ
/BTUŢQOJFXJBEPNPžŗKFTUQS[FTZBOB[UFSNJOBMVTBUFMJUBS 571-
OFHPEPDFOUSBMOFHPTFSXFSB[BQPžSFEOJDUXFNTBUFMJUZ
68"(" 8[BMFƒOPžDJPEUSZCVQSBDZNBT[ZOZJQP[ZDKJTBUFMJUZ
OBPSCJDJFXJBEPNPžŗNPƒFOJF[PTUBŗXZTBOB
571-
,MBXJT[
QPXSPUV
571-
45"/08*4,001&3"503"
68"(" +FƒFMJUFSNJOBMTBUFMJUBSOZOJFNPƒFPEFCSBŗXJBEP
NPžDJ
OBFLSBOJFXZžXJFUMPOZ[PTUBOJFLPNVOJLBUv.BJM
EFMJWFSZGBJMFEw 8ZTZBOJFXJBEPNPžDJOJFQPXJPEPTJŢ
571-
45"/08*4,001&3"503"
645"8*&/*"+ġ;:,08&
(EZXZžXJFUMPOZKFTUFLSBOQPETUBXPXZ
OBDJTOŕŗLMBXJT[F
NFOVXDFMVXZžXJFUMFOJBHØXOFHPNFOV
;BQPNPDŕLMBXJT[ZJXZCSBŗKŢ[ZL[NFOVHØXOFHP
/BDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV;PTUBOJFXZžXJFUMPOZFLSBO
VTUBXJFŴKŢ[ZLPXZDI
8ZCSBŗKŢ[ZL[BQPNPDŕLMBXJT[ZJ/BDJTOŕŗLMBXJT[
XZCPSV
68"(* +Ţ[ZLNFOVFLSBOPXFHPNPƒOBXZCSBŗTQPžSØEKŢ[Z
LØXOBMFƒŕDZDIEPJHSVQZKŢ[ZLØXXZžXJFUMBOJB
XZCSBOZDIXDIXJMJEPTUBXZ *OGPSNBDKF[BXJFSBOBTUŢ &LSBOQPETUBXPXZ ,MBXJT[NFOV
QOBTFLDKB
.+
68"(" /BDJžOJŢDJFLMBXJT[BQPXSPUVQPXPEVKFQPXSØUEP
QPQS[FEOJFHPFLSBOV
/BDJTOŕŗLMBXJT[[PTUBOJFXZžXJFUMPOZFLSBOQPET
UBXPXZ
,MBXJT[
,MBXJT[ ,MBXJT[ ,MBXJT[XZCPSV ,MBXJT[ 57
QPXSPUV
45"/08*4,001&3"503"
-JTUBKŢ[ZLØXXZžXJFUMBOJB
HSVQBKŢ[ZLØXXZžXJFUMBOJB
+Ţ[ZL ,PNVOJLBUOBFLSBOJF
+BQPŴTLJ
57ʰʰʰ
"OHJFMTLJ
57ʰʰʰ
$IJŴTLJ VQSPT[D[POZ
57ʰʰʰ
$IJŴTLJ USBEZDZKOZ
57ʰʰʰ
,PSFBŴTLJ
57ʰʰʰ
*OEPOF[ZKTLJ
57ʰʰʰ
5BKTLJ
57ʰʰʰ
8JFUOBNTLJ
57ʰʰʰ
.ZBONBSFTF
57ʰʰʰ
"SBCTLJ
57ʰʰʰ
1FSTLJ
57ʰʰʰ
5VSFDLJ
57ʰʰʰ
HSVQBKŢ[ZLØXXZžXJFUMBOJB
+Ţ[ZL ,PNVOJLBUOBFLSBOJF
"OHJFMTLJ
57ʰʰʰ
)JT[QBŴTLJ
57ʰʰʰ
8PTLJ
57ʰʰʰ
'SBODVTLJ
57ʰʰʰ
/JFNJFDLJ
57ʰʰʰ
)PMFOEFSTLJ
57ʰʰʰ
3PTZKTLJ
57ʰʰʰ
1PSUVHBMTLJ
57ʰʰʰ
'JŴTLJ
57ʰʰʰ
4[XFE[LJ
57ʰʰʰ
/PSXFTLJ
57ʰʰʰ
%VŴTLJ
57ʰʰʰ
45"/08*4,001&3"503"
5"#-*$"30;%;*&-$;"
3FHVMBUPSPCSPUØXTJMOJLB
1S[FŕD[OJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
1S[FŕD[OJLXZCPSVUSZCVNPDZ
1S[FŕD[OJLUSZCVKB[EZ
1S[FŕD[OJLžXJBUFSPCPD[ZDI
1S[FŕD[OJLXZDJFSBD[FLTQSZTLJXBD[Z
.6
45"/08*4,001&3"503"
3&(6-"5030#305»84*-/*,"
3FHVMBUPSPCSPUØXTJMOJLB
VNPƒMJXJBSFHVMBDKŢQSŢELPžDJ 8ZTPLJF PCSPUZ
PCSPUPXFKTJMOJLB CJFHVKBPXFHP
0CSØDFOJF SFHVMBUPSB X LJFSVOLV [HPEOZN [ SVDIFN
XTLB[ØXFL[FHBSBQPXPEVKF[XJŢLT[FOJFPCSPUØXTJMOJLB
BX /JTLJF PCSPUZ
LJFSVOLVQS[FDJXOZNEPSVDIV[FHBSBJDI[NOJFKT[FOJF CJFHVKBPXFHP
t 0CSØUDBLPXJDJFX 8ZTPLJFPCSPUZCJFHVKBPXFHP
LJFSVOLV[HPEOZN[
SVDIFNXTLB[ØXFL
[FHBSB
t 0CSØUDBLPXJDJFX /JTLJFPCSPUZCJFHVKBPXFHP
LJFSVOLVQS[FDJXOZN
EPSVDIVXTLB[ØXFL .6
[FHBSB
.+
45"/08*4,001&3"503"
13;&Ĕ$;/*,8:#03653:#6.0$:
1S[FŕD[OJLXZCPSVUSZCVNPDZVNPƒMJXJBXZCØSKFEOFHP
[US[FDIUSZCØXQSŢELPžDJPCSPUPXFKTJMOJLB&
1J)1
‚ 5SZC FLPOPNJD[OZ
&
.JNPƒFOBTUŢQVKFOJFXJFMFXJŢLT[F[NOJFKT[FOJFQSPEVLDKJ
OJƒXUSZCJF1
[NOJFKT[FOJF[VƒZDJBQBMJXBJQP[JPNVIBBTV
NPƒMJXBKFTUXZEBKOBQSBDBNBT[ZOZ .
‚ 5SZC1
5SZC1OBMFƒZTUPTPXBŗQPED[BT[XZLFHPLPQBOJB
‚ 5SZCEVƒFKNPDZ)1
5SZCEVƒFKNPDZOBMFƒZTUPTPXBŗ
HEZXZNBHBOBKFTUEVƒB
NPD
OQEPQPDIZMBOJBSBNJFOJBQPED[BTXZLPQØXJUQ
13;&Ĕ$;/*,53:#6+";%:
1S[FŕD[OJLUSZCVKB[EZVNPƒMJXJBXZCØSKFEOFHP[EXØDI
USZCØXKB[EZUSZCV4;:#,*&+J80-/&+KB[EZ
0[OBD[FOJF USZCT[ZCLJFKKB[EZ
0[OBD[FOJF USZCXPMOFKKB[EZ
.
45"/08*4,001&3"503"
13;&Ĕ$;/*,Ľ8*"5&30#0$;:$)
1S[FŕD[OJLžXJBUFSPCPD[ZDINBOBTUŢQVKŕDFQPPƒFOJB
t 1PPƒFOJF
8ŕD[POFKFTUžXJBUPSPCPD[F
OBNBT[ZOJF1POBEUP
XŕD[POFKFTUPžXJFUMFOJFQBOFMVXTLBƑOJLØX
t 1PPƒFOJF
%PEBULPXPXŕD[POFKFTUžXJBUPSPCPD[F
.
t 1PPƒFOJF0'' 8Z
ĽXJBUBSPCPD[F
J
PSB[PžXJFUMFOJFQBOFMJXTLBƑOJ
LØXTŕXZŕD[POF
.
45"/08*4,001&3"503"
13;&Ĕ$;/*,8:$*&3"$;&,413:4,*8"$;:
1S[FŕD[OJL XZDJFSBD[FLTQSZTLJXBD[Z TVƒZ EPTUFSPXBOJB
QSBDŕXZDJFSBD[FLJTQSZTLJXBD[Z %VƒBQSŢELPžŗ
‚ 8ZDJFSBD[LB
"CZ XŕD[Zŗ XZDJFSBD[LJ
OBMFƒZ VTUBXJŗ QS[FŕD[OJL
XZDJFSBD[FLTQSZTLJXBD[ZXPEQPXJFEOJNQPPƒFOJV
ĽSFEOJB
1PPƒFOJF0'' 8Z
8ZDJFSBD[LB[BUS[ZNVKFTJŢJKFTU QSŢELPžŗ
VTUBXJBOJBXQPPƒFOJV
TQPD[ZOLPXZN .BBQSŢELPžŗ
1PPƒFOJF*/5
1SBDBQS[FSZXBOB
8ZDJFSBD[LBQSBDVKFXUSZCJF
QSBDZQS[FSZXBOFK[
D[ŢTUPUMJXPžDJŕ[BMFƒOŕPE
.
QPPƒFOJBQS[FŕD[OJLB[HPEOJF
[QPOJƒT[ZNPQJTFN
*/5 NBBQSŢELPžŗ
8ZDJFSBD[LBVSVDIBNJBTJŢDP
TFLVOE
*/5 žSFEOJBQSŢELPžŗ
8ZDJFSBD[LBVSVDIBNJBTJŢDP
TFLVOE
*/5 EVƒBQSŢELPžŗ
8ZDJFSBD[LBVSVDIBNJBTJŢDP 8ZDJFSBD[LB
TFLVOEZ
1PPƒFOJF0/ 8
8ZDJFSBD[LBQSBDVKFXTQPTØC
DJŕHZ
68"("
+FžMJ QS[FEOJB T[ZCB HØSOB
KFTU PUXBSUB
XZDJFSBD[LBJTQSZTLJXBD[OJFE[JBBKŕ8ZDJF
SBD[LBJTQSZTLJXBD[OJFE[JBBKŕQP[BNLOJŢDJV
T[ZCZ QS[FEOJFK HØSOFK
EPQØLJ TXPS[FŴ
CMPLVKŕDZ QP QSBXFK TUSPOJF OJF [PTUBOJF
VNJFT[D[POZXQPPƒFOJV[BCMPLPXBOZN+FžMJ
QPED[BTQSBDZXZDJFSBD[LJPUXPS[POB[PTUBOJF
T[ZCB QS[FEOJB
XZDJFSBD[LB QPXSØDJ EP
QPPƒFOJBTQPD[ZOLPXFHPJ[PTUBOJFXZŕD[POB
+FžMJXZDJFSBD[LBMVCTQSZTLJXBD[E[JBBQS[Z
PUXBSUFKT[ZCJFQS[FEOJFK HØSOFK
MVCKFžMJT[ZCB
QS[FEOJB HØSOB
[PTUBOJF PUXPS[POB QS[Z
VSVDIPNJPOFKXZDJFSBD[DFMVCTQSZTLJXBD[V
XZHFOFSPXBOZ [PTUBOJF EƑXJŢLPXZ TZHOB
PTUS[FHBXD[ZPUXBSDJBT[ZCZQS[FEOJFK EƑXJŢL
HFOFSPXBOZKFTUDPTFLVOEŢ
;BNLOŕŗT[ZCŢ
QS[FEOJŕ HØSOŕ
‚ 4QSZTLJXBD[
1S[ZUS[ZNBOJF OBDJžOJŢUFHP QS[FŕD[OJLB XZDJFSBD[FL
TQSZTLJXBD[Z QPXPEVKF TQSZTLBOJF T[ZCZ QS[FEOJFK
QZOFN EP TQSZTLJXBD[Z +FžMJ QS[FŕD[OJL XZDJFSBD[FL
.6
TQSZTLJXBD[Z OBDJTLBOZ KFTU EVƒFK OJƒ QS[F[ TFLVOEZ
XZDJFSBD[LBQSBDVKFEPNPNFOUV[XPMOJFOJBQS[FŕD[OJLB
1P [XPMOJFOJV QS[FŕD[OJLB XZDJFSBD[FLTQSZTLJXBD[Z
XZDJFSBD[L B BVUPNBUZD[OJF QPXSBDB EP QPPƒFOJB
TQPD[ZOLPXFHP+FžMJQS[FŕD[OJLXZDJFSBD[FLTQSZTLJXBD[Z
OBDJžOJŢUZ[PTUBOJFXUFEZ
HEZXZDJFSBD[LBE[JBBXUSZCJF
*/5 1SBDBQS[FSZXBOB
USZCQSBDZXZDJFSBD[FLQS[FŕD[POZ
[PTUBOJFXUSZCQSBDZDJŕHFK
8"ő/& 1S[ZUS[ZNZXBOJF OBDJžOJŢUFHP QS[FŕD[OJLB
XZDJFSBD[FLTQSZTLJXBD[Z QS[F[ EVƒFK OJƒ
TFLVOE MVC LPOUZOVPXBOJF QSBDZ QS[Z CSBLV
QZOVX[CJPSOJLVQZOVEPTQSZTLJXBD[ZNPƒF
TQPXPEPXBŗVT[LPE[FOJFTJMOJLBTQSZTLJXBD[Z
45"/08*4,001&3"503"
5"#-*$"30;%;*&-$;" XSB[[QS[FŕD[OJLBNJ
1PEPLJFUOJL
PQDKPOBMOZNJ
68"(" t %PTUŢQOFTŕQS[FŕD[OJLJTUBOEBSEPXFJ
PQDKPOBMOF1S[FEVƒZDJFNQS[FŕD[OJLØXOB
UBCMJDZSP[E[JFMD[FKOBMFƒZTQSBXE[Jŗ
KBLJF
XZQPTBƒFOJFPQDKPOBMOF[PTUBP[BNPOUPXBOF
t 1S[FEVSVDIPNJFOJFNQS[FŕD[OJLBOBMFƒZ
QPEOJFžŗQPEPLJFUOJL
t 8ZŕD[OJLTZHOBMJ[BUPSBKB[EZ PQDKB
t 1S[FŕD[OJLPHS[FXBOJBTJFE[FOJB PQDKB
1S[FŕD[OJLPQDKPOBMOZ
t 8ZŕD[OJLBMBSNVQS[FDJŕƒFOJPXFHP PQDKB
t 1S[FŕD[OJLUSZCVXZTJŢHOJLB
.+
t 8ZŕD[OJL XTLBƑOJLB QP[JPNV PMFKV TJMOJLPXFHP
DIPE[JXB
1S[ØE
t 1S[FŕD[OJLžXJBUFUZMOZDI PQDKB
t 1S[FŕD[OJLMBNQZPCSPUPXFK PQDKB
t 1S[FŕD[OJLLJFSVOLVPCSPUØXXFOUZMBUPSB PQDKB
t 8ZŕD[OJLUSZCVFMFLUSZD[OFHPTUFSPXBOJB PQDKB
t 8ZŕD[OJLTZHOBMJ[BUPSBPCSPUOJDZ PQDKB
5Z
1PPƒFOJFQS[FŕD[OJLØX
.+
45"/08*4,001&3"503"
8ZŕD[OJLTZHOBMJ[BUPSBKB[EZ PQDKB
1PED[BTKB[EZXŕD[POZKFTUTZHOBMJ[BUPSKB[EZ/BDJžOJŢDJF
XZŕD[OJLB TZHOBMJ[BUPSB KB[EZ
QPXPEVKF XZŕD[OJF
TZHOBMJ[BUPSBKB[EZ
.6
1S[FŕD[OJLPHS[FXBOJBTJFE[FOJB PQDKB
.6
8ZŕD[OJLBMBSNVQS[FDJŕƒFOJPXFHP PQDKB
.+
45"/08*4,001&3"503"
1S[FŕD[OJLUSZCVXZTJŢHOJLB
1PVTUBXJFOJVQS[FŕD[OJLBUSZCVXZTJŢHOJLB
XQPPƒFOJV
0/ 8
NBT[ZOZOJFNPƒOBVOJFžŗ[BQPNPDŕPTQS[ŢUV
NPDPXBOFHP[QS[PEVE[JŢLJUFNVOBTUŢQVKF[NOJFKT[FOJF
ESHBŴNBT[ZOZQPED[BTLPQBOJB
1PVTUBXJFOJVQS[FŕD[OJLBXQPPƒFOJV0'' 8Z
PTQS[ŢU
NPDPXBOZ[QS[PEVNPƒFVOJFžŗNBT[ZOŢ
E[JŢLJD[FNV
NBT[ZOB
LUØSBVHS[Ţ[BXCPDJFNPƒF[OJFHPXZKFDIBŗ
.+
1S[ZDJTLVSVDIBNJBOJBBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
PQDKB
(EZQS[ZDJTLVSVDIBNJBOJBBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
VTUBXJPOZ KFTU X QPPƒFOJV 0/ 8
VS[ŕE[FOJF EP
BVUPNBUZD[OFHP TNBSPXBOJB KFTU BLUZXOF J XT[ZTULJF
QVOLUZTNBSPXBOJB
[XZKŕULJFNTXPS[OJQPŕD[FOJPXZDI
ZƒL J
Pƒ ZTL B PCSPUOJD Z J QS[FL BEOJ PCSPUOJD Z
Tŕ
BVUPNBUZD[OJFTNBSPXBOF[FTUBŕD[ŢTUPUMJXPžDJŕ .+
6TUBXJFOJFQS[ZDJTLVX QPPƒFOJV 0'' 8Z
QPXPEVKF
XZŕD[FOJFVS[ŕE[FOJB
1S[FŕD[OJLžXJBUFUZMOZDI PQDKB
1PVTUBXJFOJVQS[FŕD[OJLBžXJBUFUZMOZDI
XQPPƒFOJV
0/ 8
XŕD[BKŕTJŢžXJBUB[OBKEVKŕDFTJŢ[UZVEBDIV
LBCJOZ .6
45"/08*4,001&3"503"
1S[FŕD[OJLMBNQZPCSPUPXFK PQDKB
1PVTUBXJFOJVQS[FŕD[OJLBMBNQZPCSPUPXFK
XQPPƒFOJV
0/ 8
XŕD[BOBKFTUMBNQBPCSPUPXB[OBKEVKŕDBTJŢ[UZV
EBDIVLBCJOZ
.6
1S[FŕD[OJLLJFSVOLVPCSPUØXXFOUZMBUPSB PQDKB
1PVTUBXJFOJVQS[FŕD[OJLBLJFSVOLVPCSPUØXXFOUZMBUPSB
X QPPƒFOJV 0/ 8
XFOUZMBUPS PCSBDB TJŢ X QS[F
DJXOZN LJFSVOLV
DP VNPƒMJXJB XZD[ZT[D[FOJF SE[FOJB
DIPEOJDZNJŢE[ZTUPQOJPXFK
.+
8ZŕD[OJLTZHOBMJ[BUPSBPCSPUOJDZ PQDKB
.6
8ZŕD[OJLUSZCVFMFLUSZD[OFHPTUFSPXBOJB PQDKB
1POBDJžOJŢDJVXZŕD[OJLBUSZCVFMFLUSZD[OFHPTUFSPXBOJB
QPTUSPOJFP[OBD[POFK TZTUFN[PTUBKFXŕD[POZ+FžMJOJF
NBQPUS[FCZVƒZXBOJBFMFLUSZD[OFHPTZTUFNVTUFSPXBOJB
OBMFƒZOBDJTOŕŗXZŕD[OJLUSZCVFMFLUSZD[OFHPTUFSPXBOJB
QPTUSPOJFP[OBD[POFK
BCZVOJLOŕŗXZLPOBOJBOJFQSB .6
XJEPXFKPQFSBDKJ
45"/08*4,001&3"503"
13;&Ĕ$;/*,,*&36/,60#305»88&/5:-"503"
PQDKB
1PVTUBXJFOJVQS[FŕD[OJLBLJFSVOLVPCSPUØXXFOUZMBUPSB
XQPPƒFOJV0/ 8
XFOUZMBUPSPCSBDBTJŢXQS[FDJXOZN
LJFSVOLV
DPVNPƒMJXJBXZD[ZT[D[FOJFDIPEOJDZQPXJFUS[B
DIPEOJDZPMFKVPSB[SE[FOJBDIPEOJDZNJŢE[ZTUPQOJPXFK
1S[ZVSVDIPNJPOZNTJMOJLVVTUBXJŗXT[ZTULJFEƑXJHOJF
TUFSPXBOJB
X QPPƒFOJV OFVUSBMOZN /BTUŢQOJF
QS[FTVOŕŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
EPHØSZ
EPQPPƒFOJB;"#-0,08"/&(0
8ZŕD[ZŗLMJNBUZ[BDKŢ
1PEOJFžŗQPEPLJFUOJLJOBDJTOŕŗQS[FŕD[OJLLJFSVOLV
.6
PCSPUØXXFOUZMBUPSB
XDFMV[NOJFKT[FOJBQSŢELPžDJ
1PEPLJFUOJL
PCSPUPXFK TJMOJLB /BTUŢQOJF QP PLPP TFLVOEBDI
[NJFOJTJŢLJFSVOFLPCSPUØXXFOUZMBUPSBOBPLPPTFLVOE
/BTUŢQOJFQPPLPPTFLVOEBDI[PTUBOJFQS[ZXSØDPOZ
OPSNBMOZLJFSVOFLPCSPUØXXFOUZMBUPSB
8"ő/& +FžMJEƑXJHOJBXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
OJFKFTUVTUBXJPOBXQPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
QS[FŕD[OJLLJFSVOLVPCSPUØXXFOUZMBUPSBOJF
E[JBB+FžMJQS[FŕD[OJLLJFSVOLVPCSPUØXXFO
UZMBUPSB
[PTUBOJFOBDJžOJŢUZQS[ZXŕD[POFK
LMJNBUZ[BDKJ
NPƒFOBTUŕQJŗVT[LPE[FOJFLMJNB
UZ[BDKJ
.+
.+
45"/08*4,001&3"503"
45"$:+,"
0'' TJMOJLXZŕD[POZ
.
13;:$*4,.",4:."-/&+.0$:
1S[ ZDJTL NBLTZNBMOFK NPDZ
VNPƒMJXJB V[ ZTLBOJF
NBLTZNBMOFKNPDZQPED[BTLPQBOJBQS[ZDJTL[OBKEVKFTJŢ
XHØSOFKD[ŢžDJQSBXFKEƑXJHOJTUFSPXBOJB
.+
8Ĕ$;/*,,-",40/6
8ŕD[OJL LMBLTPOV
[OBKEVKF TJŢ X HØSOFK D[ŢžDJ MFXFK
EƑXJHOJ TUFSPXBOJB ,MBLTPO E[JBB EPQØLJ QS[ZDJTL KFTU
OBDJžOJŢUZ
.+
45"/08*4,001&3"503"
;"1"-/*$;,"
0CTVHB
8"ő/& +FžMJ[BQBMOJD[LB
OJFPETLPD[ZBVUPNBUZD[OJFQP
TFLVOEBDIPEXDJžOJŢDJB
OBMFƒZKŕXZKŕŗSŢD[OJF
/BTUŢQOJFOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZN
EFBMFSFNGJSNZ)JUBDIJ
6TUBXJŗLMVD[ZL[BQPOV
XQPPƒFOJV"$$ "LDFTPSJB
MVC0/ 8ŕD[POZ
/BDJTOŕŗJ[XPMOJŗ[BQBMOJD[LŢ
1PPTJŕHOJŢDJVPEQPXJFEOJFKUFNQFSBUVSZ[BQBMOJD[LB
QPXSØDJEPQJFSXPUOFHPQPPƒFOJB8DFMVVƒZDJB .
XZDJŕHOŕŗ[BQBMOJD[LŢ
1PTLPS[ZTUBOJV[[BQBMOJD[LJ
XPƒZŗKŕXQBOFMBƒ
[OBKE[JFTJŢOBQJFSXPUOZNNJFKTDV
,PS[ZTUBOJF[HOJB[EB[BQBMOJD[LJ
KBLP[FXOŢUS[OFHP
ƑSØEBFOFSHJJ
(OJB[EP [BQBMOJD[LJ
NPƒOB XZLPS[ZTUBŗ KBLP ƑSØEP
[BTJMBOJB PžXJFUMBOJB TUPTPXBOFHP QPED[BT TFSXJTV
NBT[ZOZ
-FXBEƑXJHOJBTUFSPXBOJB
8"ő/& 8HOJFƑE[JF[BQBMOJD[LJXNBT[ZOJFEPTUŢQOFKFTU
XZŕD[OJFOBQJŢDJF7/JHEZOJFOBMFƒZQPEŕD[Bŗ
BLDFTPSJØX
LUØSF[BTJMBOFTŕJOOZNOBQJŢDJFNOJƒ
78UBLJFKTZUVBDKJNPƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJB
BLVNVMBUPSØXMVCBLDFTPSJØX
"LDFTPSJØXOJFOBMFƒZOB[CZUEVHPQP[PTUBXJBŗ
QPEŕD[POZDIEP[BTJMBOJBQS[ZXZŕD[POZN .6
TJMOJLV8QS[FDJXOZNSB[JFNPƒFEPKžŗEP
SP[BEPXBOJBBLVNVMBUPSØX
8ZDJŕHOŕŗ[BQBMOJD[LŢ
8QSBXJEPXZTQPTØCXPƒZŗHOJB[EPBLDFTPSJØXEP
HOJB[EB[BQBMOJD[LJ
6TUBXJŗLMVD[ZL[BQPOV
XQPPƒFOJV"$$ "LDFTPSJB
MVC 0/ 8ŕD[POZ
%P QPEŕD[POZDI BLDFTPSJØX
EPQSPXBE[POF[PTUBOJF[BTJMBOJF
1P TLPS[ ZTUBOJV [ BLDFTPSJØX PEŕD[ Zŗ HOJB[EP
BLDFTPSJØXJVNJFžDJŗ[BQBMOJD[LŢ
XHOJFƑE[JF
45"/08*4,001&3"503"
0Ľ8*&5-&/*&,"#*/:
1S[FŕD[OJL
TVƒZEPXŕD[BOJBJXZŕD[BOJBPžXJFUMFOJB
LBCJOZ
.6
.0/5"ő("Ľ/*$: PQDKB
(BžOJDŢ
NPƒOB [BNPOUPXBŗ X QSBXZN UZMOZN SPHV
XFXOŕUS[LBCJOZ8TQSBXJF[BNPOUPXBOJBHBžOJDZOBMFƒZ
TLPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFNGJSNZ)*5"$)*
.+
45"/08*4,001&3"503"
%Ő8*(/*"8:Ĕ$;"/*";%"-/&(045&308"/*"
%ƑXJHOJBXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
[BQPCJFHBQS[Z
QBELPXFNVVSVDIPNJFOJVNBT[ZOZXD[BTJF
HEZPQFSBUPSEP
OJFKXTJBEBMVC[OJFKXZTJBEB
0453;&ő&/*&
‚ ;EBMOFTUFSPXBOJFOJF[PTUBOJFXZŕD[POF
EPQØLJ
EƑXJHOJBXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
OJF
[PTUBOJFQS[FTVOJŢUBDBLJFNXHØSŢ
EPQPPƒFOJB
;"#-0,08"/&(0
‚ 1S[FEPQVT[D[FOJFNTJFE[FOJBPQFSBUPSB[BXT[F
OBMFƒZ [BUS[ZNBŗ TJMOJL J QPDJŕHOŕŗ EƑXJHOJŢ
XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X HØSŢ
EP
QPPƒFOJB;"#-0,08"/&(0
‚ %ƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBOBMFƒZ 1P[ZDKB;"#-0,08"/"
SØXOJFƒ VTUBXJŗ X QPPƒFOJV ;"#-0,08"/:. .6
QPED[BTUSBOTQPSUVNBT[ZOZMVCQP[BLPŴD[FOJV
EOJBQSBDZ
‚ 1S[FEVSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZVQFXOJŗTJŢ
D[Z
EƑXJHOJB XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB KFTU
VTUBXJPOBXQPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
1P[ZDKB0%#-0,08"/"
.6
8:Ĕ$;/*,4*-/*,"
+FƒFMJTJMOJLOJF[BUS[ZNVKFTJŢOBXFUQPVTUBXJFOJVLMVD[ZLB
XQPPƒFOJV0'' 8ZŕD[POZ
OBTLVUFLBXBSJJNBT[ZOZ
OBMFƒZ
QS[FTVOŕŗXZŕD[OJLBXBSZKOZ
VNJFT[D[POZ[QS[PEVQP
MFXFKTUSPOJFQPETUBXZTJFE[FOJB
XEØ
BCZ[BUS[ZNBŗTJMOJL1P
VƒZDJVXZŕD[OJLB
OBMFƒZHPQPOPXOJFQS[FTVOŕŗEPHØSZ
.6
45"/08*4,001&3"503"
45"/08*4,001&3"503"
%;*""/*&,-*."5:;"$+*
8BžDJXPžDJ
‚" 8QFOJBVUPNBUZD[OFTUFSPXBOJF
/JF[BMFƒOJFPE[NJBOUFNQFSBUVSZPUPD[FOJBJOBUŢƒFOJB
QSPNJFOJPXBOJB TPOFD[OFHP UFNQFSBUVSB QPXJFUS[B
XZENVDIJXBOFHP[PUXPSØXXFOUZMBDZKOZDI
QSŢELPžŗ
ENVDIBXZPSB[VLBEPUXPSØXXMPUPXZDIXZMPUPXZDITŕ
TUFSPXBOFBVUPNBUZD[OJF
UBLBCZUFNQFSBUVSBQPXJFUS[B
XLBCJOJFCZBVUS[ZNZXBOBOBQP[JPNJFVTUBXJPOZN[B
QPNPDŕQS[FŕD[OJLBSFHVMBDKJUFNQFSBUVSZ
‚" /BKXZƒT[BJOBKOJƒT[BUFNQFSBUVSB
/BKOJƒT[ŕ MVC OBKOJƒT[ŕ UFNQFSBUVSŢ X LBCJOJF NPƒOB
VTUBXJŗ [B QPNPDŕ QS[FŕD[OJLB SFHVMBDKJ UFNQFSBUVSZ
XZCJFSBKŕD PQDKŢ ') NBLTZNBMOF PHS[FXBOJF
MVC '$
NBLTZNBMOFDIPE[FOJF
‚" 6LBETUFSPXBOJBHS[BLŕXD[BTJFSP[SVDIV
8 QS[ZQBELV VSVDIBNJBOJB TJMOJLB [JNŕ MVC X OJTLJDI
UFNQFSBUVSBDIDIPE[JXPKFTU[JNOF
BUFNQFSBUVSBXLBC
JOJFKFTUOJTLB8ØXD[BTQPXZCSBOJVQS[FEOJFHPPUXPSV
XFOUZMBDZKOFHP TLJFSPXBOFHP OB OPHJ JMVC PUXPSV
XFOUZMBDZKOFHPTLJFSPXBOFHPOBOPHJQS[FQZX[JNOFHP
QPXJFUS[BEPLBCJOZKFTUPHSBOJD[POZEPNJOJNVN -0
EPQØLJDIPE[JXPOJFPHS[FKFTJŢ
45"/08*4,001&3"503"
,-*."5:;"$+""650."5:$;/"
$IBSBLUFSZTUZLBE[JBBOJB
t 3FHVMBDKBUFNQFSBUVSZ
6NPƒMJXJBBVUPNBUZD[OŕSFHVMBDKŢUFNQFSBUVSZXLBC
JOJF
VUS[ZNVKŕDKŕOBQP[JPNJFVTUBXJPOZN[BQPNPDŕ
QS[FŕD[OJLB SFHVMBDKJ UFNQFSBUVSZ
OJF[BMFƒOJF PE
UFNQFSBUVSZ[FXOŢUS[OFKJOBTPOFD[OJFOJB
t .BLTZNBMOFDIPE[FOJFJPHS[FXBOJF
.BLTZNBMOF DIPE[FOJF MVC PHS[FXBOJF [PTUBOJF
XŕD[POF QP QS[FLSŢDFOJV QS[FŕD[OJLB SFHVMBDKJ
UFNQFSBUVSZPEQPXJFEOJPDBLJFNXQSBXPMVCXMFXP
t 8TUŢQOFPHS[FXBOJF
1PED[BTPHS[FXBOJBLBCJOZ[JNŕ XZCSBOZOBXJFXOB
OPHJ
QS[FQZXQPXJFUS[BPHSBOJD[BOZKFTUEPOJTLJFHP
EP
D[BTVLJFEZUFNQFSBUVSBDIPE[JXBX[SPžOJF[BQPCJFHB .6
UPXQVT[D[BOJVEPLBCJOZ[JNOFHPQPXJFUS[B
1BOFMTUFSPXBOJB
0UXØSXFOUZMBDZKOZQS[ØE
0UXØSXFOUZMBDZKOZUZ
0UXØSXFOUZMBDZKOZTLJFSPXBOZOBOPHJ
0UXØSPHS[FXBOJBT[ZCZ
8ZŕD[OJLENVDIBXZ
1S[FŕD[OJLENVDIBXZ
8ZžXJFUMBD[DJFLPLSZTUBMJD[OZ -$%
1S[FŕD[OJLSFHVMBDKJUFNQFSBUVSZ
1S[FŕD[OJLUSZCV
8ŕD[OJLUSZCV"650
8ŕD[OJLLMJNBUZ[BDKJ .6
1S[FŕD[OJLUSZCVžXJFƒFHPQPXJFUS[B
1S[FŕD[OJLUSZCVPCJFHVQPXJFUS[B
68"(" 8T[ZTULJF PUXPSZ XFOUZMBDZKOF [ XZKŕULJFN
OBXJFXV OB OPHJ
XZQPTBƒPOF Tŕ X LMBQLJ
VNPƒMJXJBKŕDF SFHVMBDKŢ LJFSVOLV QS[FQZXV
QPXJFUS[B%PEBULPXPQS[FEOJPUXØSXFOUZMBDZKOZ
J PUXØS PHS[FXBOJB T[ZCZ NPƒOB DBLPXJDJF
PUXPS[ZŗJ[BNLOŕŗSŢD[OJF
.
45"/08*4,001&3"503"
/VNFSJGVOLDKBFMFNFOUVTUFSPXBOJB
‚" 8ZŕD[OJLENVDIBXZ
;BUS[ZNVKFENVDIBXŢ
;BSØXOPXUSZCJFSŢD[OZN
KBLJBVUPNBUZD[OZNQPOBDJžOJŢDJV
UFHPQS[ZDJTLVXT[ZTULJFXTLBƑOJLJ USZCVOBXJFXV
OBTUBXZ
UFNQFSBUVSZJQSŢELPžDJENVDIBXZ
OBXZžXJFUMBD[V-$%
[HBTOŕ
BENVDIBXB[BUS[ZNBTJŢ
.
‚" 1S[FŕD[OJLENVDIBXZ
" 6NPƒMJXJBTUFSPXBOJFQSŢELPžDJŕENVDIBXZPEOJTLJFKEP
XZTPLJFK VTUBXJFŴ
XUSZCJFSŢD[OZN1SŢELPžŗENVDIBXZ
XZžXJFUMBOBKFTUXEPMOFKD[ŢžDJXZžXJFUMBD[B-$%
t ;XJŢLT[BOJFQSŢELPžDJENVDIBXZ
,BƒEFOBDJžOJŢDJFHØSOFKD[ŢžDJQS[FŕD[OJLBENVDIBXZ
P[OBD[POFK TZNCPMFNv w QPXPEVKF [XJŢLT[FOJF
QSŢELPžDJENVDIBXZPKFEFOTUPQJFŴ
t ;NOJFKT[BOJFQSŢELPžDJENVDIBXZ
,BƒEFOBDJžOJŢDJFEPMOFKD[ŢžDJQS[FŕD[OJLBENVDIBXZ
P[OBD[POFK TZNCPMFNv wQPXPEVKF[NOJFKT[FOJF
QSŢELPžDJENVDIBXZPKFEFOTUPQJFŴ
68"(" 8USZCJF"650XD[BTJFBVUPNBUZD[OFKSFHVMBDKJ
QSŢELPžDJ XFOU ZMBUPSB LPOUSPMLB QSŢELPžDJ
XFOUZMBUPSBCŢE[JFNJHBŗ
‚" 8ZžXJFUMBD[-$%
45"/08*4,001&3"503"
‚" 1S[FŕD[OJLSFHVMBDKJUFNQFSBUVSZ
6NPƒMJXJBVTUBXJFOJFUFNQFSBUVSZQPXJFUS[BX[BLSFTJF
PEEP
¡$ PEEP¡'
XUSZCJFSŢD[OZNMVCBVUP
NBUZD[OZN /BTUBXŢ UFNQFSBUVSZ NPƒOB [NJFOJBŗ DP
¡$
¡'
6TUBXJPOBUFNQFSBUVSBXTLB[ZXBOBKFTUX
žSPELPXFKD[ŢžDJXZžXJFUMBD[B-$%
t ;XJŢLT[BOJFUFNQFSBUVSZ
,BƒEFOBDJžOJŢDJFHØSOFKD[ŢžDJQS[FŕD[OJLBSFHVMBDKJ .
UFNQFSBUVSZ
P[OBD[POFK TZNCPMFNv w QPXPEVKF
[XJŢLT[FOJFUFNQFSBUVSZP
¡$
¡'
t ;NOJFKT[BOJFUFNQFSBUVSZ
,BƒEF OBDJžOJŢDJF EPMOFK D[ŢžDJ QS[FŕD[OJLB SFHVMBDKJ
UFNQFSBUVSZ
P[OBD[POFK TZNCPMFNv w QPXPEVKF
[NOJFKT[FOJFUFNQFSBUVSZP
¡$
¡'
‚" 1S[FŕD[OJLSFHVMBDKJUFNQFSBUVSZ
t ;NJBOB US ZCV XZžXJFUMBOJB UFNQFSBUVS Z TUPQOJF
$FMTKVT[B TUPQOJF'BSFOIFJUB
5SZCUFNQFSBUVSZ 8ZžXJFUMBOFOB-$%
4UPQOJF$FMTKVT[B 0E
EP
4UPQOJF'BISFOIFJUB 0EEP
45"/08*4,001&3"503"
‚" 'VOLDKFEJBHOPTUZD[OF
;B QPNPDŕ UZDI GVOLDKJ NPƒOB TQSBXE[Bŗ E[JBBOJF
XT[ZTULJDID[VKOJLØXVLBEVLMJNBUZ[BDKJPSB[QS[FQVTUOJDZ
QPXJFUS[B
/BDJTOŕŗKFEOPD[FžOJFP[OBD[FOJBv wJv wOBQS[FŕD[OJLV
SFHVMBDKJUFNQFSBUVSZ
JQS[ZUS[ZNBŗEVƒFKOJƒTFLVOEZ
XFOUZMBUPS XZŕD[POZ
CSBL QS[FQZXV QPXJFUS[B
BCZ
XZžXJFUMJŗXBSVOLJQSBDZD[VKOJLØXJQS[FQVTUOJD
XTQPTØC
.
QS[FETUBXJPOZQPOJƒFK
0[OBD[FOJBXZžXJFUMBOFOB-$%JUSZCVTUFSLJ
8ZžXJFUMBOF 5SZCVTUFSLJ
OB-$%
& #SBLVTUFSLJ
& 6T[LPE[POZD[VKOJLQPXJFUS[BPCJFHPXFHP
& ;XBSDJFXPCXPE[JFD[VKOJLBQPXJFUS[B
PCJFHPXFHP
& 6T[LPE[POZD[VKOJLžXJFƒFHPQPXJFUS[B
& ;XBSDJFXPCXPE[JFD[VKOJLBžXJFƒFHP
QPXJFUS[B
& 6T[LPE[POZD[VKOJLUFNQFSBUVSZDIPE[JXB
& ;XBSDJFXPCXPE[JFD[VKOJLBUFNQFSBUVSZ
DIPE[JXB
& ;XBSDJFXPCXPE[JFD[VKOJLBOBTPOF
D[OJFOJB
& 6T[LPE[POZD[VKOJLOBXJFXV
& ;XBSDJFXPCXPE[JFD[VKOJLBOBXJFXV
& /JFQSBXJEPXPžŗXQS[FQVTUOJDZOBXJFXV
& /JFQSBXJEPXPžŗXQS[FQVTUOJDZNJFT[BOJB
QPXJFUS[B
& /JFQSBXJEPXPžŗXQS[FQVTUOJDZQPXJFUS[B
PCJFHPXFHPJžXJFƒFHPQPXJFUS[B
& /JFQSBXJEPXFDJžOJFOJFD[ZOOJLB
DIPEOJD[FHP
68"(" 8SB[JFXZLSZDJBXJŢDFKOJƒKFEOFKVTUFSLJOBMFƒZ
OBDJTOŕŗTUSPOŢQS[ZDJTLVSFHVMBDKJUFNQFSBUVSZ
P[OBD[POŕ v w MVC v w
BCZ LPMFKOP [NJFOJBŗ
XZžXJFUMBOZ OB XZžXJFUMBD[V -$% LPE VTUFSLJ
/BDJTOŕŗQS[ZDJTL0'' 8Z
BCZ[BLPŴD[Zŗ
EJBHOPTUZLŢ
+FƒFMJXD[BTJFEJBHOPTUZLJXZLSZUPKBLŕžVTUFSLŢ
OBMFƒZTLPO
UBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFN)JUBDIJXDFMVEPLPOBOJB
OBQSBXZ
45"/08*4,001&3"503"
t 1S[FŕD[OJLUSZCV
6NPƒMJXJBXZCØSKFEOFHP[D[UFSFDIUSZCØXOBXJFXV
QS[FETUBXJPOZDIQPOJƒFK
/BXJFXQS[FEOJPHS[FXBOJFT[ZCZ
/BXJFXQS[FEOJUZMOZPHS[FXBOJFT[ZCZ
/BXJFXQS[FEOJUZMOZOBOPHJPHS[FXBOJFT[ZCZ
/BXJFXOBOPHJ
.
‚" 8ŕD[OJLUSZCV"650
6NPƒMJXJBXZCØSUSZCVQSBDZLMJNBUZ[BDKJBVUPNBUZD[OZ
"650
MVCSŢD[OZ
t 5SZCBVUPNBUZD[OZ
/BDJTOŕŗXŕD[OJLUSZCV"650
,POUSPMLBXŕD[BTJŢQP
XZCSBOJVUSZCV"6501SŢELPžŗENVDIBXZ
USZCOBXJFXV
JXFOUZMBDKJTŕBVUPNBUZD[OJFSFHVMPXBOF
PEQPXJFEOJP
EPOBTUBXZUFNQFSBUVSZ
t 5SZCSŢD[OZ
/BDJTOŕŗXŕD[OJLUSZCV"650
,POUSPMLBXZŕD[BTJŢ
QPXZCSBOJVUSZCVSŢD[OFHP5FNQFSBUVSŢQPXJFUS[B
QSŢE
LPžŗENVDIBXZ
USZCOBXJFXVJXFOUZMBDKJNPƒOBXZCSBŗ
TUPTPXOJFEPXZNBHBŴ
t 8ŕD[OJLLMJNBUZ[BDKJ
8TLBƑOJL
,MJNBUZ[BDKBXŕD[ZTJŢJLPOUSPMLBLMJNBUZ[BDKJ[BD[OJF
žXJFDJŗ
KFƒFMJXŕD[OJLLMJNBUZ[BDKJ
[PTUBOJFOBDJžOJŢUZ
XD[BTJF
HEZQS[FŕD[OJLENVDIBXZ
VTUBXJPOZKFTU
XQPPƒFOJVXŕD[FOJB EPXPMOB[LPOUSPMFLENVDIBXZ
žXJFDJ
t 1S[FŕD[OJLUSZCVžXJFƒFHPQPXJFUS[B
1POBDJžOJŢDJVQS[FŕD[OJLBUSZCVžXJFƒFHPQPXJFUS[B
LPOUSPMLBžXJFDJ
OBXJFXžXJFƒFHPQPXJFUS[B[PTUBOJF .
PUXBSUZ J EP LBCJOZ CŢE[JF XQSPXBE[BOF QPXJFUS[F
[[FXOŕUS[
t 1S[FŕD[OJLUSZCVPCJFHVQPXJFUS[B
1POBDJžOJŢDJVQS[FŕD[OJLBUSZCVPCJFHVQPXJFUS[B
LPOUSPMLBžXJFDJ
OBXJFXžXJFƒFHPQPXJFUS[B[PTUBOJF
[BNLOJŢUZ
0CJFHQPXJFUS[BXLBCJOJFCŢE[JF[BNLOJŢUZ
45"/08*4,001&3"503"
%;*""/*&0(3;&8"/*","#*/:
$IPDJBƒDJFQFQPXJFUS[FNPƒFCZŗXQSPXBE[BOFXUSZCBDI
OBXJFXVQS[FEOJFHPPHS[FXBOJBT[ZCZ
OBXJFXVQS[FEOJFHP
UZMOFHPPHS[FXBOJB T[ZCZ MVC OBXJFXV QS[FEOJFHP
UZMOFHPOBOPHJPHS[FXBOJBT[ZCZ
[B[XZD[BKEPPHS[
FXBOJBXZLPS[ZTUZXBOZKFTUUSZCOBXJFXVOBOPHJ
1PXZCSBOJV[BQPNPDŕQS[FŕD[OJLBXZCPSVUSZCVQSBDZ
USZCVOBXJFXVOBOPHJ OBMFƒZVTUBXJŗƒŕEBOŕUFNQFSBUVSŢ
EPUFHPDFMVTVƒZQS[FŕD[OJLSFHVMBDKJUFNQFSBUVSZ
+FƒFMJOBDJžOJŢUZ[PTUBOJFQS[FŕD[OJL"650
[OBXJFXVOB .
OPHJ
XZENVDIJXBOFCŢE[JFDJFQFQPXJFUS[F
1SŢELPžŗENVDIBXZNPƒOBSFHVMPXBŗSŢD[OJF[BQPNPDŕ
QS[FŕD[OJLBENVDIBXZ
%PEBULPXP
KFƒFMJQPXŕD[FOJVPHS[FXBOJBLBCJOZXŕD[POB
[PTUBOJF LMJNBUZ[BDKB XŕD[OJL
CŢE[JF SØXOJFƒ [NOJ
FKT[BOBXJMHPUOPžŗQPXJFUS[BXLBCJOJF
.6
$)0%;&/*&
$IPDJBƒDIPEOFQPXJFUS[FNPƒFCZŗXQSPXBE[BOFXUSZCBDI
OBXJFXV QS[FEOJFHPPHS[FXBOJB T[ZCZ
OBXJFXV
QS[FEOJFHPUZMOFHPPHS[FXBOJB T[ZCZ MVC OBXJFXV
QS[FEOJFHPUZMOFHPOBOPHJPHS[FXBOJBT[ZCZ
[B[XZD[BK
EPDIPE[FOJBXZLPS[ZTUZXBOZKFTUUSZCOBXJFXVQS[FEOJFHPMVC
OBXJFXVQS[FEOJFHPUZMOFHP
PHS[FXBOJBT[ZCZ
1PXZCSBOJV[BQPNPDŕQS[FŕD[OJLBXZCPSVUSZCVQSBDZ
USZCVOBXJFXVQS[FEOJFHPPHS[FXBOJBT[ZCZ MVCUSZCV .
OBXJFXVQS[FEOJFHPUZMOFHPPHS[FXBOJBT[ZCZ OBMFƒZ
VTUBXJŗƒŕEBOŕUFNQFSBUVSŢEPUFHPDFMVTVƒZQS[FŕD[OJL
SFHVMBDKJUFNQFSBUVSZ
1POBDJžOJŢDJVQS[FŕD[OJLB"650
JXŕD[FOJVLMJNBUZ[BDKJ
DIPEOFQPXJFUS[FCŢE[JFXZENVDIJXBOFQS[F[OBXJFX
QS[FEOJPHS[FXBOJBT[ZCZMVCOBXJFXQS[FEOJUZMOZPHS[FXBOJB
T[ZCZ
1SŢELPžŗENVDIBXZNPƒOBSFHVMPXBŗSŢD[OJF[BQPNPDŕ
QS[FŕD[OJLBENVDIBXZ
+FƒFMJ[FXOŢUS[OBQPXJFS[DIOJBEPMOFKD[ŢžDJQS[FEOJFKT[ZCZ
[BQBSVKF
OBMFƒZ[BNLOŕŗOBXJFXOBT[ZCŢ
/BXJFXOB
T[ZCŢNPƒOB[BNLOŕŗSŢD[OJF
.6
45"/08*4,001&3"503"
0(3;&8"/*&4;:#:
;BQPNPDŕQS[FŕD[OJLBXZCPSVUSZCVQSBDZ
XZCSBŗUSZC
OBXJFXVQS[FEOJFHPPHS[FXBOJBT[ZCZ MVCUSZCOBXJFXV
QS[FEOJFHPUZMOFHPPHS[FXBOJB T[ZCZ ;B QPNPDŕ
QS[FŕD[OJLBSFHVMBDKJUFNQFSBUVSZ
VTUBXJŗNBLTZNBMOŕ
UFNQFSBUVSŢPHS[FXBOJB
¡$
¡'
/BDJTOŕŗQS[FŕD[OJL
USZCVžXJFƒFHPQPXJFUS[B
BCZXŕD[ZŗLPOUSPMLŢ
.
1P OBDJžOJŢDJV QS[FŕD[OJLB "650
QPXJFUS[F CŢE[JF
XZENVDIJXBOFQS[F[OBXJFXQS[FEOJPHS[FXBOJBT[ZCZMVC
OBXJFXQS[FEOJUZMOZPHS[FXBOJBT[ZCZ
6TUBXJŗOBXJFXQS[FEOJ
JOBXJFXPHS[FXBOJBT[ZCZ
PEQP
XJFEOJPEPQPUS[FC
1SŢELPžŗENVDIBXZNPƒOBSFHVMPXBŗSŢD[OJF[BQPNPDŕ
QS[FŕD[OJLBENVDIBXZ
+FƒFMJT[ZCZ[BQBSVKŕMVCKFƒFMJLPOJFD[OFKFTU[NOJFKT[FOJF
XJMHPUOPžDJQPXJFUS[BOBMFƒZ[BQPNPDŕQS[FŕD[OJLB
XŕD[ZŗLMJNBUZ[BDKŢ LPOUSPMLBXŕD[ZTJŢ
.6
45"/08*4,001&3"503"
84,";»8,*%05:$;Ĕ$&015:."-/&+13"$:
,-*."5:;"$+*
4[ZCLJFDIPE[FOJF
+FƒFMJNBT[ZOBXZTUBXJPOBKFTUOBCF[QPžSFEOJFE[JBBOJF
QSPNJFOJTPOFD[OZDIMBUFN
UFNQFSBUVSBXLBCJOJFNPƒF
X[SPTOŕŗ EP QPOBE ¡$ ¡'
"CZ T[ZCLP PCOJƒZŗ
UFNQFSBUVSŢ
OBKQJFSXOBMFƒZQS[FXJFUS[ZŗLBCJOŢ
1PVSVDIPNJFOJVTJMOJLBVTUBXJŗQS[FŕD[OJLSFHVMBDKJUFNQFS
.
BUVSZ
OBNBLTZNBMOFDIPE[FOJF ¡$
¡'
/BTUŢQOJF
XŕD[ZŗQS[FŕD[OJLUSZCVPCJFHVQPXJFUS[B
LPOUSPMLB
žXJFDJ
;BQPNPDŕQS[FŕD[OJLBXZCPSVUSZCVQSBDZ
VTUBXJŗ
USZCOBXJFXVQS[FEOJFHPUZMOFHPPHS[FXBOJBT[ZCZ
;BQPNPDŕQS[FŕD[OJLBENVDIBXZ
VTUBXJŗNBLTZNBMOF
OBUŢƒFOJF QS[FQZXV TFHNFOUØX žXJFDJ
/BTUŢQOJF
XŕD[ZŗLMJNBUZ[BDKŢ
LPOUSPMLBžXJFDJ
1PLJMLVNJOVUBDIQSBDZTJMOJLB[QSŢELPžDJŕPCSNJO
OBDJTOŕŗQS[ZDJTL"650
J[BNLOŕŗPLOB
,JFEZT[ZCZ[BQBSVKŕ
+FƒFMJXFXOŢUS[OFT[ZCZ[BQBSVKŕXD[BTJFEFT[D[VMVCQS[Z
EVƒFKXJMHPUOPžDJQPXJFUS[B
OBMFƒZXŕD[ZŗLMJNBUZ[BDKŢ
BCZQS[ZXSØDJŗXJEPD[OPžŗ+FƒFMJXQPXJFUS[VKFTUEVƒB
XJMHPUOPžŗJLMJNBUZ[BDKBCZBOBENJFSOJFFLTQMPBUPXBOB
[FXOŢUS[OFD[ŢžDJT[ZCNPHŕ[BQBSPXBŗ8UBLJNQS[ZQBELV
OBMFƒZXZŕD[ZŗLMJNBUZ[BDKŢ
BCZXZSFHVMPXBŗUFNQFSBUVSŢ
XLBCJOJF
8"ő/& t /JF[XJŢLT[BŗHXBUPXOJFPCSPUØXTJMOJLB
t /JF[CMJƒBŗTJŢ[PUXBSUZNPHOJFNEPQBOFMVTUFS
PXBOJB
t *OGPSNBDKFOBUFNBULPOTFSXBDKJGJMUSØXVLBEV
LMJNBUZ[BDKJ [BXJFSB QVOLUv,POUSPMB GJMUSV
VLBEVLMJNBUZ[BDKJwXSP[E[JBMF,POTFSXBDKB
t 8DFMV[BQFXOJFOJBTLVUFD[OFKQSBDZ[BXT[F
OBMFƒZD[ZžDJŗD[VKOJLBVUPNBUZD[OFKLMJNBUZ[BDKJ
6OJLBŗ VNJFT[D[BOJB QS[FT[LØE X QPCMJƒV .+
D[VKOJLB
45"/08*4,001&3"503"
0#46("3"%*"".'.
&MFNFOUZTUFSPXBOJBSBEJFN
8ŕD[OJLQPLSŢUPSFHVMBDKJHPžOPžDJ
1PLSŢUPSFHVMBDKJUPOØX
1S[FŕD[OJL".'.
1S[ZDJTLJ[BQSPHSBNPXBOZDITUBDKJ
4USPKFOJF
1S[FŕD[OJL[NJBOZUSZCVXZžXJFUMBD[B
8ZžXJFUMBD[DZGSPXZ
1S[FŕD[OJLJVTUBXJBOJBHPE[JOZ
.(
4USPKFOJF
t 4USPKFOJFSŢD[OF
,JMLBLSPUOJFOBDJTOŕŗKFEFO[QS[ZDJTLØXTUSPKFOJB
EPQØLJOJF[PTUBOJFVTUBXJPOBƒŕEBOBTUBDKB
,BƒEF OBDJžOJŢDJF QS[FŕD[OJLB TUSPKFOJB QPXPEVKF
[NJBOŢD[ŢTUPUMJXPžDJ
/BDJTOŕŗ QS[FŕD[OJL TUSPKFOJB <8 (»3ġ>
BCZ
[XJŢLT[ZŗD[ŢTUPUMJXPžŗ
/BDJTOŕŗ QS[FŕD[OJL TUSPKFOJB <8 %»>
BCZ
[NOJFKT[ZŗD[ŢTUPUMJXPžŗ
t 'VOLDKBBVUPNBUZD[OFHPXZT[VLJXBOJB .(
/BDJTOŕŗJQS[ZUS[ZNBŗQS[FŕD[OJLTUSPKFOJB
QS[F[
QPOBEQØTFLVOEZ
BOBTUŢQOJF[XPMOJŗ8ZžXJFUMBOB
D[ŢTUPUMJXPžŗCŢE[JFTJŢ[NJFOJBŗ
EPOBKCMJƒT[FKTUBDKJOB
XZƒT[FKD[ŢTUPUMJXPžDJ
"CZQS[FKžŗEPLPMFKOFKTUBDKJOBXZƒT[FKD[ŢTUPUMJXPžDJ
OBMFƒZ OBDJTOŕŗ J QS[ZUS[ZNBŗ QS[FŕD[OJL TUSPKFOJB
<8(»3ġ>
"CZQS[FKžŗEPLPMFKOFKTUBDKJOBOJƒT[FKD[ŢTUPUMJXPžDJ
OBMFƒZ OBDJTOŕŗ J QS[ZUS[ZNBŗ QS[FŕD[OJL TUSPKFOJB
<8%»>
45"/08*4,001&3"503"
1SPHSBNPXBOJFTUBDKJ
;BQPNPDŕQS[FŕD[OJLØXTUSPKFOJB
XZCSBŗƒŕEBOŕ
TUBDKŢ *OGPSNBDKF[BXJFSBQVOLUv4USPKFOJFw
+FƒFMJQPQS[ZQJTBOJVTUBDKJEPPEQPXJFEOJDIQS[ZDJTLØX
OBDJžOJŢUZ[PTUBOJFQS[ZDJTL[BQSPHSBNPXBOFKTUBDKJ
.(
LSØDFKOJƒQS[F[TFLVOEŢ
SBEJP[PTUBOJFPEQPXJFEOJP
EPTUSPKPOF
645"8*"/*&;&("3"$:'308&(0
68"(" "CZVTUBXJŗ[FHBS
XZžXJFUMBD[DZGSPXZ
NVTJCZŗ
XUSZCJFXZžXJFUMBD[B[FHBSPXFHP
/BDJTOŕŗQS[ZDJTLUSZCVXZžXJFUMBD[B
BCZOBXZžXJ
FUMBD[VDZGSPXZN
XZžXJFUMPOB[PTUBBHPE[JOB
/BDJTOŕŗJQS[ZUS[ZNBŗQS[ZDJTLVTUBXJBOJBHPE[JOZ 345
EVƒFKOJƒTFLVOEŢ8ZžXJFUMBD[HPE[JOZ[BD[OJF
NJHBŗ
BUSZCVTUBXJFOJBHPE[JOZCŢE[JFXŕD[POZ
/BDJTOŕŗQS[ZDJTLVTUBXJBOJBHPE[JOZ )<HPE[>MVC.
<NJO>
BCZVTUBXJŗ[FHBS,BƒEFOBDJžOJŢDJFQS[ZDJTLV
VTUBXJBOJBHPE[JOZ )MVC.
QPXPEVKF[XJŢLT[FOJF .(
XBSUPžDJPKFEFO/BDJžOJŢDJFJQS[ZUS[ZNBOJFQS[ZDJTLV
VTUBXJBOJB HPE[JOZ ) MVC .
TQPXPEVKF DJŕHŕ
[NJBOŢXBSUPžDJ
t 1PED[BTVTUBXJBOJBHPE[JOZOBDJTOŕŗQS[ZDJTL )
t 1PED[BTVTUBXJBOJBNJOVUOBDJTOŕŗQS[ZDJTL .
$[BTXZžXJFUMBOZKFTUXTUBOEBSE[JFHPE[JOOZN
/BDJžOJŢDJF J QS[ZUS[ZNBOJF QS[ZDJTLV )
MVC .
TQPXPEVKFDJŕHŕ [NJBOŢXZžXJFUMBOZDIXBSUPžDJ
EP
D[BTV[XPMOJFOJBQS[ZDJTLV
+FƒFMJVTUBXJPOBKFTUHPE[JOBvwJOBDJžOJŢUZ[PTUBOJF
QS[ZDJTLVTUBXJBOJBHPE[JOZ )
XZžXJFUMPOBXBSUPžŗ
[NJFOJ TJŢ OBvw +FƒFMJ VTUBXJPOB KFTU NJOVUBvw J
OBDJžOJŢUZ[PTUBOJFQS[ZDJTLVTUBXJBOJBHPE[JOZ .
XZžXJFUMPOBXBSUPžŗ[NJFOJTJŢOBvw8UZNQS[ZQBELV
XBSUPžŗXZžXJFUMBOBEMBHPE[JOZOJF[NJFOJTJŢ
1P VTUBXJFOJV [FHBSB OBMFƒZ QPOPXOJF OBDJTOŕŗ J
QS[ZUS[ZNBŗ QS[ZDJTL VTUBXJBOJB HPE[JOZ 345
EVƒFKOJƒTFLVOEŢ
MVCXZŕD[ZŗSBEJP
BCZ[BLPŴD[Zŗ
QSPDFEVSŢ8ZžXJFUMBD[ DZGSPXZ
QS[FTUBKF NJHBŗ J
QP[PTUBKFXŕD[POZ
45"/08*4,001&3"503"
%Ő8*(/*";8"-/*"/*"#-0,"%:%3;8*
13;&4530(" 0UXPS[ZŗES[XJLBCJOZDBLPXJDJF
UBL
BCZ[PTUBZQFXOJF[BCMPLPXBOF[BQPNPDŕ[BD[FQV
[CPLVLBCJOZ
"CZPECMPLPXBŗES[XJ
OBMFƒZOBDJTOŕŗEƑXJHOJŢ
.+
058*&3"/*&(»3/&+4;:#:13;&%/*&+
;"9*4
-$
-$
0453;&ő&/*& 0UXJFSBŗMVC[BNZLBŗHØSOŕT[ZCŢ
QS[FEOJŕ LBCJOZ UZMLP QP [BCMPLPXBOJV EƑXJHOJ
XZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB8QS[FDJXOZNSB[JF
QPQS[ZQBELPXZNEPULOJŢDJVEƑXJHOJTUFSPXBOJB
NBT[ZOB NPƒF TJŢ OJFTQPE[JFXBOJF QPSVT[Zŗ
DP
NPƒFEPQSPXBE[JŗEPPCSBƒFŴDJBBMVCžNJFSDJ
/BDJTOŕŗEƑXJHOJŢ[XBMOJBOJBCMPLBEZ
OBžSPELVV
HØSZ
BCZ[XPMOJŗCMPLBEŢHØSOFKT[ZCZQS[FEOJFK
.6
68"(" 1PED[BT [XBMOJBOJB CMPLBEZ OBMFƒZ [BDIPXBŗ
PTUSPƒOPžŗ (ØSOB D[Ţžŗ HØSOFK T[ZCZ QS[FEOJFK
QS[FTVOJFTJŢPPLPPDNEPXFXOŕUS[
13;&4530(" 1PPUXBSDJVHØSOFKT[ZCZQS[FEOJFK
[BXT[FOBMFƒZKŕ[BCMPLPXBŗ[BQPNPDŕTXPS[OJB
CMPLVKŕDFHP
.$$
45"/08*4,001&3"503"
;".:,"/*&(»3/&+4;:#:13;&%/*&+
0453;&ő&/*& 1PED[BT [BNZLBOJB T[ZCZ OBMFƒZ
[BDIPXBŗ PTUSPƒOPžŗ
BCZ OJF EPT[P EP PCSBƒFŴ
;BNLOJŢDJFHØSOFKT[ZCZQS[FEOJFKXZNBHBVƒZDJB
EVƒFK TJZ ;BNZLBŗ T[ZCŢ QP [BKŢDJV NJFKTDB EMB
PQFSBUPSB1PXPMJQS[FTVOŕŗT[ZCŢXEØ
8ZKŕŗTXPS[FŴCMPLVKŕDZ
BCZPECMPLPXBŗT[ZCŢ
-FLLPQS[FTVOŕŗT[ZCŢEPQS[PEV
KFEOPD[FžOJFQPQZ
DIBKŕDEƑXJHOJF[XBMOJBOJBCMPLBEZ
BCZ[XPMOJŗCMPL
BEŢBVUPNBUZD[Oŕ
1PXPMJQPDJŕHOŕŗT[ZCŢXEØ
UBLBCZQFXOJF[BD[FQJB
PCMPLBEŢBVUPNBUZD[Oŕ
.6
68"(" 8ZDJFSBD[LBJTQSZTLJXBD[OJFCŢEŕE[JBBŗ
EPQØLJ
HØSOB T[ZCB QS[FEOJB OJF [PTUBOJF DBLPXJDJF
[BNLOJŢUB
.$$
45"/08*4,001&3"503"
;%&+.08"/*&*13;&$)08:8"/*&%0-/&+
4;:#:13;&%/*&+
;"9*4
-$
-$
1S[FE[EKŢDJFNEPMOFKT[ZCZQS[FEOJFKOBKQJFSXPUXPS[Zŗ
HØSOŕT[ZCŢQS[FEOJŕ
$JŕHOŕŗEPMOŕT[ZCŢQS[FEOJŕEPXFXOŕUS[
VOJFžŗKŕJXZKŕŗ
;EKŢUŕT[ZCŢPLJFOOŕQS[FDIPXZXBŗXPEQPXJFEOJFKQP[ZDKJ
1PXTVOJŢDJVT[ZCZXHVNPXFNPDPXBOJB J
QS[FTVOŕŗ
KŕXCPL
QFXOJFNPDVKŕDXHVNPXZNNPDPXBOJV
/BTUŢQOJFOBDJTOŕŗFMFNFOUNPDVKŕDZ
BCZ[BCMPLPXBŗ
.$$
058*&3"/*&4;:##0$;/:$)
0UXJFSBOJFT[ZCZES[XJLBCJOZ
1S[FTVOŕŗUZMOŕT[ZCLŢEPQS[PEV
.
4[ZCBES[XJLBCJOZ
45"/08*4,001&3"503"
058*&3"/*&;".:,"/*&4;:#:(»3/&+
;"9*4
-$
-$
0UXJFSBOJF
1S[FTVOŕŗEƑXJHOJFCMPLBEZ
XTUSPOŢžSPELBT[ZCZ
1S[ZUS[ZNBŗSŕD[LŢ
JQPEOJFžŗT[ZCŢEPQP[ZDKJQJPOPXFK
4[ZCBVTUBXJPOBQJPOPXP[PTUBOJF[BCMPLPXBOBXUZN
QPPƒFOJVQS[F[BNPSUZ[BUPSZ
;BNZLBOJF
1S[ZUS[ZNBŗSŕD[LŢ
JQPDJŕHOŕŗT[ZCŢXEØ
Bƒ[CMPLBEZ
TZDIBŗCŢE[JFLMJLOJŢDJF
4[ZCBHØSOBNPƒFTVƒZŗKBLPXZKžDJFFXBLVBDZKOF
058*&3"/*&;".:,"/*&4;:#:(»3/&+
4[ZCFSEBDI
KFžMJOBMFƒZEPXZQPTBƒFOJB
0UXJFSBOJF
1S[FTVOŕŗEƑXJHOJFCMPLBEZ
XTUSPOŢžSPELBT[ZCZ
1S[ZUS[ZNBŗSŕD[LŢ
JQPEOJFžŗT[ZCŢEPQP[ZDKJQJPO
PXFK4[ZCBVTUBXJPOBQJPOPXP[PTUBOJF[BCMPLPXBOBX
UZNQPPƒFOJVQS[F[BNPSUZ[BUPSZ
;BNZLBOJF
1S[ZUS[ZNBŗ SŕD[LŢ
J QPDJŕHOŕŗ T[ZCŢ X EØ
Bƒ [
CMPLBEZ
TZDIBŗCŢE[JFLMJLOJŢDJF
4[ZCBHØSOBNPƒFTVƒZŗKBLPXZKžDJFFXBLVBDZKOF
8"ő/&
t 4[ZCFSEBDI XZNJFOJBŗ OB OPXZ DP MBU
OBXFU
KFƒFMJOJFKFTUVT[LPE[POZ+FƒFMJ[PTUBQPXBƒOJF
VT[LPE[POZMVCNPDOPVEFS[POZ
OBMFƒZHPXZNJFOJŗ
OBXFUKFƒFMJOJFNJOŢPMBU
t %PD[ZT[D[FOJBT[ZCFSEBDIVOBMFƒZTUPTPXBŗPCPKŢUOZ
žSPEFLD[ZT[D[ŕDZ+FƒFMJTUPTPXBOZCŢE[JFLXBžOZ
MVC [BTBEPXZ žSPEFL D[ZT[D[ŕDZ
NPƒF EPKžŗ EP
PECBSXJFOJBMVCQŢLOJŢDJBT[ZCFSEBDIV
t 4[ZCFSEBDIVOJFOBMFƒZD[ZžDJŗSP[QVT[D[BMOJLBNJ
PSHBOJD[OZNJ8QS[FDJXOZNSB[JFNPƒFEPKžŗEP
PECBSXJFOJBMVCQŢLOJŢDJBT[ZCFSEBDIV
45"/08*4,001&3"503"
8:$)0%;&/*&84:56"$+*;"(30ő&/*"
;"9*4
-$
-$
+FƒFMJXTZUVBDKJ[BHSPƒFOJBOJFNPƒOBPUXPS[ZŗES[XJLBCJOZ
PQFSBUPSB
OBMFƒZXZKžŗXOBTUŢQVKŕDZTQPTØC
0UXPS[ZŗQS[FEOJFPLOP8ZKžŗQS[F[PLOB
68"(" /BTUSPOJFv058*&3"/*&(»3/&+4;:#:13;&%/*&+w
[OBKEVKŕTJŢJOGPSNBDKFPTQPTPCBDIPUXJFSBOJB
PLJFOQS[FEOJDI
0453;&ő&/*& 6XBƒBŗOBLBXBLJT[LB
8QS[ZQBELVUSVEOPžDJ[PUXPS[FOJFNPLOBOBMFƒZ[CJŗ
QS[FEOJŕT[ZCŢ[BQPNPDŕOBS[ŢE[JBEPFXBLVBDKJ
.6
/BTUŢQOJFXZKžŗQS[F[PUXØSPLJFOOZ
+FƒFMJ OJF NPƒOB XZKžŗ QS[F[ QS[FEOJF PLOP
OBMFƒZ
[CJŗ UZMOŕ T[ZCŢ [B QPNPDŕ OBS[ŢE[JB EP FXBLVBDKJ
/BTUŢQOJFXZKžŗQS[F[PUXØSPLJFOOZ
68"(" /BT[ZCZXQS[FEOJNJUZMOZNPLOJFQS[ZNPDPXBOP
OBMFQLJJOGPSNBDZKOFOBXZQBEFLXZKžDJBXTZUVBDKJ
[BHSPƒFOJB
45"/08*4,001&3"503"
8:$)0%;&/*&84:56"$+*;"(30ő&/*"
;"9*4)
-$)
-$)
+FƒFMJXTZUVBDKJ[BHSPƒFOJBOJFNPƒOBPUXPS[ZŗES[XJLBCJOZ
PQFSBUPSB
OBMFƒZXZKžŗXOBTUŢQVKŕDZTQPTØC
;BQPNPDŕOBS[ŢE[JBEPFXBLVBDKJ
[CJŗUZMOŕT[ZCŢ
/BTUŢQOJFXZKžŗQS[F[PUXØSPLJFOOZ
0453;&ő&/*& 6XBƒBŗOBLBXBLJT[LB
68"(" /BT[ZCZXUZMOZNPLOJFQS[ZNPDPXBOPOBMFQLJ
JOGPSNBDZKOF OB XZQBEFL XZKžDJB X TZUVBDKJ
[BHSPƒFOJB
.6
.+
45"/08*4,001&3"503"
3&(6-"$+"4*&%;&/*"
3FHVMBDKBXZTPLPžDJJQPDIZMFOJBTJFE[FOJB
8ZTPLPžŗTJFE[FOJBNPƒOB[NJFOJŗNBLTZNBMOJFPNN
DBMJ
XLSPLBDIDPNN
DBMB
XTVNJFQPPƒFŴ
0QSØD[UFHPXZTPLPžŗQS[FEOJFKJUZMOFKD[ŢžDJTJFE[FOJB
NPƒOBSFHVMPXBŗOJF[BMFƒOJF
E[JŢLJD[FNVNPƒOBVTUBXJŗ
LŕUQPDIZMFOJBTJFE[FOJB
3FHVMBDKBVTUBXJFOJBLPOTPMJJTJFE[FOJBXLJFSVOLVEP
QS[PEVEPUZV
1PDJŕHOŕŗ EƑXJHOJŢ
X QSBXP
BCZ VTUBXJŗ TJFE[FOJF .6
PSB[QSBXFJMFXFLPOTPMFXƒŕEBOFKPEMFHPžDJPEQFEBØX
EP KB[EZ J EƑXJHOJ ;XPMOJŗ EƑXJHOJŢ
BCZ [BCMPLPXBŗ
TJFE[FOJFJLPOTPMFXVTUBMPOZNQPPƒFOJV
68"(" 4JFE[FOJFJLPOTPMŢNPƒOBVTUBXJBŗXLJFSVOLVEP
QS[PEVEPUZVX[BLSFTJFNN
DBMB
XLSPLBDI
DPNN
DBMB
3FHVMBDKBTJFE[FOJBXLJFSVOLVXQS[ØEXUZ
1PDJŕHOŕŗ EƑXJHOJŢ
X DFMV PECMPLPXBOJB TJFE[FOJB
PELPOTPM;BQPNPDŕEƑXJHOJ
QS[FTVOŕŗTJFE[FOJF OB
XZNBHBOŕ PEMFHPžŗ PE EƑXJHOJ TUFSPXBOJB CF[QS[
FXPEPXFHP;XPMOJŗEƑXJHOJŢ
68"(" 4JFE[FOJFNPƒOBVTUBXJBŗXLJFSVOLVEPQS[PEVEP
UZVX[BLSFTJFNN
DBMB
XLSPLBDIDP
NN
DBMB
3FHVMBDKBPQBSDJB
1PDJŕHOŕŗ EƑXJHOJŢ
X HØSŢ
BCZ [XPMOJŗ CMPLBEŢ
PQBSDJB1S[FTVOŕŗPQBSDJFEPXZNBHBOFHPQPPƒFOJBJ
[XPMOJŗEƑXJHOJŢ
45"/08*4,001&3"503"
3FHVMBDKBQPEPLJFUOJLB
1PEPLJFUOJL
NPƒOBQPDJŕHOŕŗXHØSŢ
BCZVBUXJŗXDIP
E[FOJFJXZDIPE[FOJF[NBT[ZOZ
,ŕUQPEPLJFUOJLB
NPƒOBVTUBXJŗXƒŕEBOZNQPPƒFOJV
QPQS[F[ PCSBDBOJF QPLSŢUB
[OBKEVKŕDFHP TJŢ V EPV
QPEPLJFUOJLB
.(
45"/08*4,001&3"503"
3&(6-"$+"4*&%;&/*" ;01$+0/"-/:.
0(3;&8"/*&.4*&%;&/*"
3FHVMBDKBXZTPLPžDJJQPDIZMFOJBTJFE[FOJB
8ZTPLPžŗTJFE[FOJBNPƒOB[NJFOJŗNBLTZNBMOJFPNN
DBMJ
XLSPLBDIDPNN
DBMB
XTVNJFQPPƒFŴ
0QSØD[UFHPXZTPLPžŗQS[FEOJFKJUZMOFKD[ŢžDJTJFE[FOJB
NPƒOBSFHVMPXBŗOJF[BMFƒOJF
E[JŢLJD[FNVNPƒOBVTUBXJŗ
LŕUQPDIZMFOJBTJFE[FOJB
TUSPOŢEƑXJHOJ
;B QPNPDŕ EƑXJHOJ
NPƒOB VTUBXJŗ XZTPLPžŗ JMVC
QPDIZMFOJFTJFE[FOJBXOBTUŢQVKŕDZTQPTØC
t "CZVTUBXJŗQS[FEOJŕD[ŢžŗTJFE[FOJB
/BDJTOŕŗEƑXJHOJŢ
TJFE[ŕDOBTJFE[FOJV
BOBTUŢQOJF
[XJŢLT[ZŗMVC[NOJFKT[ZŗOBDJTLNBTZDJBB
BCZV[ZTLBŗ
ƒŕEBOŕ XZTPLPžŗ 1P VTUBXJFOJV ƒŕEBOFK XZTPLPžDJ
OBMFƒZ[XPMOJŗEƑXJHOJŢ
t "CZVTUBXJŗUZMOŕD[ŢžŗTJFE[FOJB
1PDJŕHOŕŗEƑXJHOJŢ
TJFE[ŕDOBTJFE[FOJV
BOBTUŢQOJF
[XJŢLT[ZŗMVC[NOJFKT[ZŗOBDJTLNBTZDJBB
BCZV[ZTLBŗ
ƒŕEBOŕ XZTPLPžŗ 1P VTUBXJFOJV ƒŕEBOFK XZTPLPžDJ
OBMFƒZ[XPMOJŗEƑXJHOJŢ
3FHVMBDKBVTUBXJFOJBLPOTPMJJTJFE[FOJBXLJFSVOLVEP
QS[PEVEPUZV .6
1PDJŕHOŕŗEƑXJHOJŢ
XQSBXP
BCZVTUBXJŗTJFE[FOJFPSB[
QSBXFJMFXFLPOTPMFXƒŕEBOFKPEMFHPžDJPEQFEBØXEP
KB[EZJEƑXJHOJ;XPMOJŗEƑXJHOJŢ
BCZ[BCMPLPXBŗTJFE[FOJB
JLPOTPMFXVTUBMPOZNQPPƒFOJV
68"(" 4JFE[FOJFJLPOTPMŢNPƒOBVTUBXJBŗXLJFSVOLVEP
QS[PEVEPUZVX[BLSFTJFNN
DBMB
XLSPLBDI
DPNN
DBMB
3FHVMBDKBTJFE[FOJBXLJFSVOLVXQS[ØEXUZ
1PDJŕHOŕŗ EƑXJHOJŢ
X DFMV PECMPLPXBOJB TJFE[FOJB
PE LPOTPM ;B QPNPDŕ EƑXJHOJ
QS[FTVOŕŗ TJFE[FOJF
O B X Z N B H B O ŕ P E M F H P ž ŗ P E E Ƒ X J H O J T U F S P X B O J B
CF[QS[FXPEPXFHP;XPMOJŗEƑXJHOJŢ
68"(" 4JFE[FOJFNPƒOBVTUBXJBŗXLJFSVOLVEPQS[PEVEP
UZVX[BLSFTJFNN
DBMB
XLSPLBDIDPNN
DBMB
3FHVMBDKBPQBSDJB
1PDJŕHOŕŗEƑXJHOJŢ
XHØSŢ
BCZ[XPMOJŗCMPLBEŢPQBSDJB
1S[FTVOŕŗ PQBSDJF EP XZNBHBOFHP QPPƒFOJB J [XPMOJŗ
EƑXJHOJŢ
45"/08*4,001&3"503"
3FHVMBDKBQPEPLJFUOJLB
1PEPLJFUOJL
NPƒOB QPDJŕHOŕŗ X HØSŢ
BCZ VBUXJŗ
XDIPE[FOJFJXZDIPE[FOJF[NBT[ZOZ
,ŕUQPEPLJFUOJLB
NPƒOBVTUBXJŗXƒŕEBOZNQPPƒFOJV
QPQS[F[ PCSBDBOJF QPLSŢUB
[OBKEVKŕDFHP TJŢ V EPV
QPEPLJFUOJLB
.(
1PEPLJFUOJL
4*&%;&/*&;8#6%08"/:.10%(3;&8"$;&.
1PEOJFžŗQPEPLJFUOJLQPEHS[FXBD[[BNPOUPXBOZXFX
OŕUS[TJFE[FOJBNPƒOBVSVDIPNJŗ[BQPNPDŕQS[FŕD[OJLB
PHS[FXBOJB
OB QBOFMV TUFSPXBOJB XZQPTBƒFOJB
PQDKPOBMOFHP
1P VTUBXJFOJV QS[FŕD[OJLB
PHS[FXBOJB TJFE[FOJB
X QPPƒFOJV 0/ 8
QPXJFS[DIOJB TJFE[FOJB CŢE[JF
QPEHS[FXBOB
E[JŢLJ D[FNV TJFE[FOJF CŢE[JF DJFQF 1P
QPEOJFTJFOJVUFNQFSBUVSZTFLDKJTJFE[FOJBEPPLSFžMPOFK
UFNQFSBUVSZPHS[FXBOJF[PTUBOJFBVUPNBUZD[OJFXZŕD[POF
PLSFžMFOJVSPE[BKV[BJOTUBMPXBOFHPXZQPTBƒFOJB
PQDKPOBMOFHP
.6
45"/08*4,001&3"503"
3&(6-"$+"4*&%;&/*"1/&6."5:$;/&(0
PQDKPOBMOF
3FHVMBDKBXZTPLPžDJJQPDIZMFOJBTJFE[FOJB
8ZTPLPžŗTJFE[FOJBNPƒOB[NJFOJŗNBLTZNBMOJFPNN
DBMJ
XLSPLBDIDPNN
DBMB
XTVNJFQPPƒFŴ
0QSØD[UFHPXZTPLPžŗQS[FEOJFKJUZMOFKD[ŢžDJTJFE[FOJB
NPƒOBSFHVMPXBŗOJF[BMFƒOJF
E[JŢLJD[FNVNPƒOBVTUBXJŗ
LŕUQPDIZMFOJBTJFE[FOJB
0453;&ő&/*& 1PED[BT LPS[ZTUBOJB [ EƑXJHOJ
OBMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZOJFEPT[PEPPCSBƒFŴ
1PED[BTQPQZDIBOJB EƑXJHOJ
XEØ
OJFOBMFƒZ
KFKUS[ZNBŗ.PƒFEPKžŗEPžDJžOJŢDJBQBMDØXNJŢE[Z 0TUS[FƒFOJF /BDJTOŕŗ
EƑXJHOJŕ
JQPETUBXŕTJFE[FOJB/BMFƒZOBDJTLBŗ /JFCF[QJFD[FŴTUXP EPOJŕ
žDJžOJŢDJBQBMDØX 44
HØSOŕTUSPOŢEƑXJHOJ
;B QPNPDŕ EƑXJHOJ
NPƒOB VTUBXJŗ XZTPLPžŗ JMVC
QPDIZMFOJFTJFE[FOJBXOBTUŢQVKŕDZTQPTØC
t "CZVTUBXJŗQS[FEOJŕD[ŢžŗTJFE[FOJB
/BDJTOŕŗEƑXJHOJŢ
TJFE[ŕDOBTJFE[FOJV
BOBTUŢQOJF
[XJŢLT[ZŗMVC[NOJFKT[ZŗOBDJTLNBTZDJBB
BCZV[ZTLBŗ
ƒŕEBOŕ XZTPLPžŗ 1P VTUBXJFOJV ƒŕEBOFK XZTPLPžDJ
OBMFƒZ[XPMOJŗEƑXJHOJŢ
t "CZVTUBXJŗUZMOŕD[ŢžŗTJFE[FOJB
1PDJŕHOŕŗEƑXJHOJŢ
TJFE[ŕDOBTJFE[FOJV
BOBTUŢQOJF
[XJŢLT[ZŗMVC[NOJFKT[ZŗOBDJTLNBTZDJBB
BCZV[ZTLBŗ
ƒŕEBOŕ XZTPLPžŗ 1P VTUBXJFOJV ƒŕEBOFK XZTPLPžDJ
OBMFƒZ[XPMOJŗEƑXJHOJŢ
3FHVMBDKBVTUBXJFOJBLPOTPMJJTJFE[FOJBXLJFSVOLVEP
QS[PEVEPUZV
1PDJŕHOŕŗ EƑXJHOJŢ
X QSBXP
BCZ VTUBXJŗ TJFE[FOJF
PSB[QSBXFJMFXFLPOTPMFXƒŕEBOFKPEMFHPžDJPEQFEBØX
EP KB[EZ J EƑXJHOJ ;XPMOJŗ EƑXJHOJŢ
BCZ [BCMPLPXBŗ .6
TJFE[FOJFJLPOTPMFXVTUBMPOZNQPPƒFOJV
68"(" 4JFE[FOJFJLPOTPMŢNPƒOBVTUBXJBŗXLJFSVOLVEP
QS[PEVEPUZVX[BLSFTJFNN
DBMB
XLSPLBDI
DPNN
DBMB
3FHVMBDKBTJFE[FOJBXLJFSVOLVXQS[ØEXUZ
1PDJŕHOŕŗ EƑXJHOJŢ
X DFMV PECMPLPXBOJB TJFE[FOJB
PE LPOTPM ;B QPNPDŕ EƑXJHOJ
QS[FTVOŕŗ TJFE[FOJF
OB XZNBHBOŕ PEMFHPžŗ PE EƑXJHOJ TUFSPXBOJB CF[QS
[FXPEPXFHP;XPMOJŗEƑXJHOJŢ
68"(" 4JFE[FOJFNPƒOBVTUBXJBŗXLJFSVOLVEPQS[PEV
EPUZVX[BLSFTJFNN
DBMB
XLSPLBDIDP
NN
DBMB
3FHVMBDKB[BXJFT[FOJB
/BDJTOŕŗQPLSŢUP
BCZ[XJŢLT[ZŗUXBSEPžŗ[BXJFT[FOJB
1PDJŕHOŕŗQPLSŢUP
BCZ[NOJFKT[ZŗUXBSEPžŗ[BXJFT[FOJB
3FHVMBDKBPQBSDJB
1PDJŕHOŕŗEƑXJHOJŢ
XHØSŢ
BCZ[XPMOJŗCMPLBEŢPQBSDJB
1S[FTVOŕŗ PQBSDJF EP XZNBHBOFHP QPPƒFOJB J [XPMOJŗ
EƑXJHOJŢ
45"/08*4,001&3"503"
3FHVMBDKBQPEPLJFUOJLB
1PEPLJFUOJL
NPƒOB QPDJŕHOŕŗ X HØSŢ
BCZ VBUXJŗ
XDIPE[FOJFJXZDIPE[FOJF[NBT[ZOZ
,ŕUQPEPLJFUOJLB
NPƒOBVTUBXJŗXƒŕEBOZNQPPƒFOJV
QPQS[F[ PCSBDBOJF QPLSŢUB
[OBKEVKŕDFHP TJŢ V EPV
QPEPLJFUOJLB
.(
1PEPLJFUOJL
4*&%;&/*&;8#6%08"/:.10%(3;&8"$;&.
1PEOJFžŗ QPEPLJFUOJL o QPEHS[FXBD[ [BNPOUPXBOZ
XFXOŕUS[TJFE[FOJBNPƒOBVSVDIPNJŗ[BQPNPDŕQS[FŕD[OJLB
PHS[FXBOJB
OBQBOFMVTUFSPXBOJBXZQPTBƒFOJBPQDKP
OBMOFHP
1P VTUBXJFOJV QS[FŕD[OJLB
PHS[FXBOJB TJFE[FOJB X
QPPƒFOJV0/ 8
QPXJFS[DIOJBTJFE[FOJBCŢE[JF QPE
HS[FXBOB
E[JŢLJ D[FNV TJFE[FOJF CŢE[JF DJFQF 1P
QPEOJFTJFOJVUFNQFSBUVSZTFLDKJTJFE[FOJBEPPLSFžMPOFK
UFNQFSBUVSZPHS[FXBOJF[PTUBOJFBVUPNBUZD[OJFXZŕD[POF
PLSFžMFOJVSPE[BKV[BJOTUBMPXBOFHPXZQPTBƒFOJB
PQDKPOBMOFHP
.6
45"/08*4,001&3"503"
3&(6-"$+"8:40,0Ľ$*,0/40-*
8ZTPLPžŗLPOTPMJOBMFƒZEPTUPTPXBŗEPQPUS[FCPQFSBUPSB
JMVCXBSVOLØXQSBDZ,POTPMŢNPƒOBVTUBXJŗXKFEOFK[US[FDI
XZTPLPžDJ
SP[PƒPOZDIDPNNXQJPOJF
0453;&ő&/*& 1S[FEQPMV[PXBOJFNLPOTPMJOBMFƒZ
KŕQPEFQS[Fŗ8QS[FDJXOZNXZQBELVLPOTPMBNPƒF
OBHMFTQBžŗ
DPNPƒFTQPXPEPXBŗPCSBƒFOJBDJBB
1SPDFEVSZSFHVMBDKJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU;BUS[ZNBŗTJMOJL
1S[FTVOŕŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBEP
QPPƒFOJB;"#-0,08"/&(0
8ZLSŢDJŗ žSVCZ
NPDVKŕDF MFXŕ J QSBXŕ LPOTPMŢ
1PMV[PXBŗžSVCZ
BCZEPTUPTPXBŗXZTPLPžŗLPOTPMJ .6
1PXZSFHVMPXBOJVEPLSŢDJŗžSVCZ
J
.PNFOUEPLSŢDBOJB/tN LGtN
45"/08*4,001&3"503"
1"4#&;1*&$;&ij458"
0453;&ő&/*& 1PED[BTPCTVHJNBT[ZOZOBMFƒZ[BXT[F
[BQJOBŗQBTCF[QJFD[FŴTUXB
1S[FESP[QPD[ŢDJFNPCTVHJNBT[ZOZOBMFƒZTQSBXE[Jŗ
QBT CF[QJFD[FŴTUXB
TQS[ŕD[LŢ
J FMFNFOUZ
NPDVKŕDF8 QS[ZQBELV VT[LPE[FOJB MVC [VƒZDJB
OBMFƒZXZNJFOJŗQBTCF[QJFD[FŴTUXB
TQS[ŕD[LŢ
MVCFMFNFOUZNPDVKŕDF
1BTCF[QJFD[FŴTUXB
OBMFƒZXZNJFOJBŗDPUS[ZMBUB
OJF[BMFƒOJFPEKFHPTUBOV
1BTCF[QJFD[FŴTUXB
4QSBXE[Jŗ
D[ZQBTCF[QJFD[FŴTUXB
OJFKFTUTLSŢDPOZ
,PŴDØXLŢQBTBCF[QJFD[FŴTUXB
XPƒZŗQFXOJFEP
TQS[ŕD[LJ
.6
-FLLP QPDJŕHOŕŗ QBT
BCZ TQSBXE[Jŗ
D[Z LPŴDØXLB
[PTUBB[BUS[BžOJŢUBXTQS[ŕD[DF
%PTUPTPXBŗ OBDJŕH QBT CF[QJFD[FŴTUXB
BCZ QBT
QS[ZMFHBEPDJBB
/BDJTOŕŗQS[ZDJTL
OBTQS[ŕD[DF
BCZPED[FQJŗQBT
CF[QJFD[FŴTUXB
.6
.6
%0$*&3"/*&
68"ő/*&.0/*50308"Ė%;*""/*&."4;:/:
8"ő/& 8 USBLDJF QJFSXT[ZDI HPE[JO QSBDZ J Bƒ EP
DIXJMJ[B[OBKPNJFOJBTJŢ[EƑXJŢLBNJJ[BDIPXBOJFN
NBT[ZOZOBMFƒZ[BDIPXBŗT[D[FHØMOŕPTUSPƒOPžŗ
$0(0%;*/13"$:-6#3";%;*&//*&
8ZLPOBŗD[ZOOPžDJPCTVHPXFQS[F[OBD[POFEPXZLP
OZXBOJBDPHPE[JODPE[JFOOJF 1BUS[8TLB[ØXLJEPUZ
D[ŕDFLPOTFSXBDKJDPHPE[JOQSBDZ
1061:8*&1*&384;:$)(0%;*/
8ZLPOBŗD[ZOOPžDJPCTVHPXFQS[F[OBD[POFEPXZLP
OZXBOJB DP HPE[JO 1BUS[8TLB[ØXLJ EPUZD[ŕDF
LPOTFSXBDKJDPHPE[JOQSBDZ
4LPOUSPMPXBŗNPNFOUZEPLSŢDFOJBBUXPEPTUŢQOZDI
QPE[FTQPØX 1BUS[%BOFUFDIOJD[OFEPUZD[ŕDFNPNFO
UØXEPLSŢDFOJBQPE[FTQPØXXSP[E[JBMF,POTFSXBDKB
1061:8*&1*&384;:$)(0%;*/
8ZLPOBŗD[ZOOPžDJPCTVHPXFQS[F[OBD[POFEPXZLPOZXBOJB
DPHPE[JOPSB[DPHPE[JO 1BUS[8TLB[ØXLJEPUZD[ŕDF
LPOTFSXBDKJDPHPE[JOQSBDZJDPHPE[JOQSBDZ
%0$*&3"/*&
/05"5,*
&,41-0"5"$+"4*-/*,"
$0%;*&//*&413"8%;"Ė."4;:/ġ13;&%
30;36$)&.
4JPXOJLSBNJFOJB
3BNJŢ
8ZTJŢHOJL
;CJPSOJLQZOVEPTQSZTLJXBD[Z
4JPXOJLZƒLJ
PƒZTLPPCSPUOJDZ
1S[FHVCžSPELPXZ
"LVNVMBUPS
4LS[ZOLBOBS[ŢE[JPXBt4NBSPXOJDBFMFLUSZD[OB
ŕD[OJL" t6S[ŕE[FOJFEPBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
0CSPUOJDB
ŕD[OJL#
4JPXOJLXZTJŢHOJLB ;CJPSOJL
;CJPSOJLQBMJXB
$IPEOJDB
%ƑXJHOJBTUFSPXBOJB ;BXØSTUFSVKŕDZ
DIPEOJDBPMFKV
DIPEOJDB
'JMUSQBMJXB NJŢE[ZTUPQOJPXB
/PƒZDFCPD[OF DIPEOJDBQBMJXB
;ŕC
1S[FDJXXBHB
,BCJOB
1S[FEOJFLPPOBQJOBKŕDF
5VNJL
3FHVMBUPSOBDJŕHVHŕTJFOJD
3BNBQPEXP[JB
4JMOJLXFOUZMBUPSB
;CJPSOJLVLBEVIZESBVMJD[OFHP
%PMOBSPMLB 4JMOJL
(ØSOBSPMLB 'JMUSPMFKVTJMOJLPXFHP
'JMUSXTUŢQOZ 1PNQB
'JMUSXZMPUPXZQPNQZ
1PNQBXFOUZMBUPSB
'JMUSQPXJFUS[B 1PŕD[FOJFHŕTJFOJDZ
;FTQØOBQŢEPXZ /BLBELB (ŕTJFOJDB
.+
6,"%&-&,53:$;/: 6,"%):%3"6-*$;/:
4QSBXE[Jŗ
D[ZQS[FXPEZOJFTŕ[VƒZUFMVCQPTUS[ŢQJPOFB 4QSBXE[Jŗ
D[ZOJFNBXZDJFLØX
D[ZQS[FXPEZOJFTŕTQMŕ
QPŕD[FOJBQPMV[PXBOF UBOFPSB[D[ZQS[FXPEZOJFPDJFSBKŕTJŢPTJFCJFMVCJOOF
D[ŢžDJ
&-&.&/5:,0/4536,$:+/&
4QSBXE[Jŗ
D[ZOJFTŕQPMV[PXBOFPSB[D[ZOJFCSBLVKFD[ŢžDJ 63;Ĕ%;&/*";"#&;1*&$;"+Ĕ$&
4QSBXE[JŗPTPOZ
CPUOJLJ
6,"%1"-*808:
4QVžDJŗXPEŢJPTBE[F[CJPSOJLBQBMJXB #&;1*&$;&ij4580
0CFKžŗNBT[ZOŢ
VQFXOJBKŕDTJŢ
ƒFXKFKQPCMJƒVOJF
NBQS[FDIPEOJØXQS[FT[LØE
&,41-0"5"$+"4*-/*,"
13;&%636$)0.*&/*&.4*-/*,"
6QFXOJŗTJŢ
ƒFEƑXJHOJBXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
KFTUVTUBXJPOBXQPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
6QFXOJŗTJŢ
ƒFXT[ZTULJFEƑXJHOJFTUFSPXBOJB[OBKEVKŕTJŢ
XQPPƒFOJVOFVUSBMOZN
8ZSFHVMPXBŗTJFE[FOJF
UBLBCZPQFSBUPS[QMFDBNJOB
PQBSDJVNØHXDJTOŕŗQFEBEPLPŴDBTLPLVJQS[FTVXBŗ
EƑXJHOJFXQFOZN[BLSFTJF;BQJŕŗQBTCF[QJFD[FŴTUXB
68"(" ,VS[[NPOJUPSBJUBCMJDZSP[E[JFMD[FKXZDJFSBŗXJMHPUOŕ
žDJFSFD[Lŕ
BCZVOJLOŕŗVT[LPE[FOJBQPXJFS[DIOJ
1S[FŕD[OJLJNBKŕD[ŢžDJXZLPOBOF[HVNZ/JFOBMFƒZ
US[FŗPHVNPXFD[ŢžDJPTUSZNOBS[ŢE[JFNUBLJNKBL
žSVCPLSŢU 1P[ZDKB;"#-0,08"/"
.6
.+
0453;&ő&/*& +FƒFMJFLSBOCMPLBEZCF[QJFD[FŴTUXB
[PTUBOJFXZžXJFUMPOZQPXŕD[FOJV[BQPOV
OBMFƒZ
QPOPXOJFXZŕD[Zŗ[BQPO0ED[FLBŗQS[ZOBKNOJFK
TFLVOE TZHOBEƑXJŢLPXZXZŕD[POZ
JTQSØCPXBŗ
QPOPXOJF+FƒFMJFLSBOCMPLBEZCF[QJFD[FŴTUXB[PTU
BOJFXZžXJFUMPOZSB[KFT[D[F
OBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[
OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFNGJSNZ)*5"$)*
&LSBOCMPLBEZCF[QJFD[FŴTUXB
571-
&,41-0"5"$+"4*-/*,"
413"8%;*Ė10;*0.
/BMFƒZ[BUS[ZNBŗNBT[ZOŢOBTUBCJMOFK
QP[JPNFKOBXJFS[
DIOJ
6TUBXJŗLMVD[ZL[BQPOV
XQPPƒFOJV0/ 8ŕD[POZ
1PEOJFžŗQPEPLJFUOJL
OBDJTLBKŕDJQS[ZUS[ZNVKŕD
QS[FŕD[OJLQP[JPNVPMFKVTJMOJLPXFHPDIPE[JXB
XTLBƑOJLQP[JPNVPMFKVTJMOJLPXFHP
XTLBƑOJLQP[JPNV
DIPE[JXB
XZžXJFUMBOFTŕOBNPOJUPS[F
+FƒFMJQP[JPN
PMFKVTJMOJLPXFHPDIPE[JXBCŢE[JFQSBXJEPXZ
[BžXJFDJ
TJŢ[JFMPOBLPOUSPMLB+FƒFMJQP[JPNPMFKVTJMOJLPXFHP .
8"ő/& ;BQPCJFHBŗNPƒMJXZNVT[LPE[FOJPNNBT[ZOZ
4QSBXE[BŗQP[JPNZQPT[D[FHØMOZDIQZOØXPTPCOP
,POUSPMBQP[JPNVXPLJFOLVQP[JPNVPMFKVIZESBV
MJD[OFHP
[CJPSOJLV[BQBTPXZNDIPE[JXBPMFKV
JXZLPOZXBOB[BQPNPDŕXTLBƑOJLBQSŢUPXFHP
QP[JPNVPMFKVTJMOJLPXFHPOJFKFTUVKŢUBXIBSNPOP
.+
HSBNJFDPE[JFOOZDIQS[FHMŕEØX
.+
.+
&,41-0"5"$+"4*-/*,"
636$)".*"/*&4*-/*,"8/03."-/&+
5&.1&3"563;&
1S[FTVOŕŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
EP
HØSZ
EPQPPƒFOJB;"#-0,08"/&(0
0CSØDJŗSFHVMBUPSTJMOJLB
EPQPPƒFOJBOJTLJDIPCSPUØX
CJFHVKBPXFHP
6SVDIPNJŗTZHOBEƑXJŢLPXZ
BCZPTUS[FDPTPCZ[OBKEVKŕDF
TJŢXQPCMJƒV
8PƒZŗLMVD[ZLEPTUBDZKLJ
6TUBXJŗHPXQPPƒFOJV0/
8ŕD[POZ
1S[F[TFLVOEZXZžXJFUMBOZKFTULPNVOJLBUv8BJUTDSFFO
OPUIJOHJTEJTQMBZFE
w &LSBOPD[FLJXBOJB QVTUZFLSBO
1P[ZDKB;"#-0,08"/"
.6
/JF[BMFƒOJFPEQPPƒFOJBEƑXJHOJXZŕD[BOJB[EBMOFHP
TUFSPXBOJBXUZND[BTJFOJFNPƒOBPCSBDBŗTJMOJLJFN
1PXZžXJFUMFOJVFLSBOVXQSPXBE[BOJBIBTBOBMFƒZXQSP
XBE[Jŗ IBTP +FƒFMJ OJF [PTUBOJF BLUZXPXBOZ LMBXJT[
GVOLDZKOZVLBEVCMPLBEZ[BQPOV
FLSBOUFOOJFCŢE[JF
XZžXJFUMBOZ
8"ő/& 8SB[JFLPOJFD[OPžDJBLUZXBDKJLMBXJT[BGVOL
/JTLJFPCSPUZ
DZKOFHPVLBEVCMPLBEZ[BQPOVOBMFƒZTLPOUBL CJFHVKBPXFHP
UPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFNGJSNZ)JUBDIJ
&LSBOQPETUBXPXZ .+
&,41-0"5"$+"4*-/*,"
636$)".*"/*&13;:/*4,*$)5&.1&3"563"$)
8TUŢQOFPHS[FXBOJF
1S[FTVOŕŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
EPHØSZ
EPQPPƒFOJB;"#-0,08"/&(0
0CSØDJŗSFHVMBUPSTJMOJLB
UBLBCZCZVTUBXJPOZNOJFK
XJŢDFKOBžSPELV
NJŢE[ZQPPƒFOJFN- OJTLJF
J) XZTPLJF
6SVDIPNJŗTZHOBEƑXJŢLPXZ
BCZPTUS[FDPTPCZ[OBKEVKŕDF
TJŢXQPCMJƒV
8PƒZŗLMVD[ZLEPTUBDZKLJ
6TUBXJŗHPXQPPƒFOJV0/
8ŕD[POZ
1S[F[TFLVOEZXZžXJFUMBOZKFTULPNVOJLBUv8BJUTDSFFO
1P[ZDKB;"#-0,08"/"
OPUIJOHJTEJTQMBZFE
w &LSBOPD[FLJXBOJB QVTUZFLSBO
.6
/JF[BMFƒOJFPEQPPƒFOJBEƑXJHOJXZŕD[BOJB[EBMOFHP
TUFSPXBOJBXUZND[BTJFOJFNPƒOBPCSBDBŗTJMOJLJFN
1PXZžXJFUMFOJVFLSBOVXQSPXBE[BOJBIBTBOBMFƒZXQSP
XBE[JŗIBTP%PQØLJOJF[PTUBOJFBLUZXPXBOZLMBXJT[
GVOLDZKOZ VLBEV CMPLBEZ [BQPOV
FLSBO OJF CŢE[JF
XZžXJFUMPOZ
.6
8ZžXJFUMPOZ [PTUBOJF FLSBO QPETUBXPXZ .BT[ZOB .
BVUPNBUZD[OJF TQSBXE[J
D[Z PHS[FXBOJF XTUŢQOF
KFTUQPUS[FCOF
D[ZOJF+FƒFMJXZNBHBOFKFTUXTUŢQOF
PHS[FXBOJF
XTLBƑOJL
XŕD[ZTJŢBVUPNBUZD[OJF
1P8:Ĕ$;&/*6XTLBƑOJLBXTUŢQOFHPPHS[FXBOJB
OBMFƒZQS[FLSŢDJŗLMVD[ZLXTUBDZKDF
XQPPƒFOJF45"35
BCZVSVDIPNJŗSP[SVT[OJL
&LSBOXQSPXBE[BOJBIBTB
8"ő/& ;BQPCJFHBŗ NPƒMJXZN VT[LPE[FOJPN SP[SVT 571-
[OJLB
/JHEZOJFOBMFƒZLSŢDJŗSP[SVT[OJLJFNKFEOPSB[PXP
EVƒFKOJƒTFLVOE+FƒFMJTJMOJLOJFVSVDIPNJ
TJŢ
QPOPXOJFVTUBXJŗLMVD[ZLXQPPƒFOJV0''
8ZŕD[POZ
0ED[FLBŗQS[ZOBKNOJFKTFLVOE
JTQSØCPXBŗQPOPXOJF1POJFVEBOZNSP[SVDIV
OJFOBMFƒZQS[FLSŢDBŗLMVD[ZLB
EPQØLJTJMOJLOJF
[BUS[ZNBTJŢXQS[FDJXOZNSB[JFNPƒFEPKžŗEP
VT[LPE[FOJBSP[SVT[OJLB
&,41-0"5"$+"4*-/*,"
,0/530-"84,"Ő/*,»810636$)0.*&/*6
4QSBXE[BOJFXTLBƑOJLØX[BQPžSFEOJDUXFNNPOJUPSB
1PVSVDIPNJFOJVTJMOJLBTQSBXE[JŗOBTUŢQVKŕDFFMFNFOUZ
LPS[Z
TUBKŕD[NPOJUPSB
4QSBXE[Jŗ
D[Z
8TLBƑOJLBMUFSOBUPSB
KFTUXZŕD[POZ
8TLBƑOJLDJžOJFOJBPMFKVTJMOJLPXFHP
KFTUXZŕD[POZ
)BBTTJMOJLBJTQBMJOZTŕXOPSNJF
8"ő/& ;BQPCJFHBŗNPƒMJXZNVT[LPE[FOJPNTJMOJLB+FƒFMJ
LPOUSPMLJOJFXZŕD[BKŕTJŢQPVSVDIPNJFOJVTJMOJLB
OBMFƒZ/*&;80$;/*&;"53;:."Ė4*-/*,JXZFMJ
NJOPXBŗQS[ZD[ZOŢVTUFSLJ
&,41-0"5"$+"4*-/*,"
,03;:45"/*&;",6.6-"503»810.0$/*$;:$)
0453;&ő&/*&
‚" 8D[BTJFVƒZDJBBLVNVMBUPSØXMVCJDIBEPXBOJB
XZUXBS[BOFTŕHB[ZXZCVDIPXF*TLSZJPHJFŴUS[ZNBŗ
[EBMBPEBLVNVMBUPSB"LVNVMBUPSZBEPXBŗX
NJFKTDVPEPCSFKXFOUZMBDKJ
+FƒFMJQP[JPNFMFLUSPMJUVKFTUOJƒT[ZPEPLSFžMPOFHP
XTQFDZGJLBDKJ
OJFOBMFƒZVƒZXBŗBOJBEPXBŗBLV
NVMBUPSB.PƒFEPKžŗEPXZCVDIVBLVNVMBUPSB
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBTVDIFK
[XJŢ[FKMVCCFUP
OPXFKQPXJFS[DIOJ
OJFOBQZUBDITUBMPXZDI8QS[Z
QBELVVTUBXJFOJBNBT[ZOZOBQZUBDITUBMPXZDI
4"
NPƒFEPKžŗEPOJFTQPE[JFXBOFHPXZUXPS[FOJBOJFCF[
QJFD[OZDIJTLJFS
/JHEZ OJF ŕD[Zŗ TUZLV EPEBUOJFHP [ VKFNOZN
QPOJFXBƒEPKE[JFEPOJFCF[QJFD[OFHP[XBSDJB
‚" 0QFSBUPSNVTJ[BKŕŗTXPKFNJFKTDF
BCZQPVSVDIP
NJFOJVTJMOJLBNØHTUFSPXBŗNBT[ZOŕ3P[SVDI
[BLVNVMBUPSBQPNPDOJD[FHPXZLPOZXBOZKFTU[
VE[JBFNEXØDIPTØC
8"ő/& /BQJŢDJFXVLBE[JFFMFLUSZD[OZNNBT[ZOZXZOPTJ
7
[NBTŕOBNJOVTJF o
6ƒZXBŗXZŕD[OJF
BLVNVMBUPSØXQPNPDOJD[ZDI7
1PEŕD[BOJFBLVNVMBUPSØXQPNPDOJD[ZDI
;BUS[ZNBŗ TJMOJL NBT[ZOZ
X LUØSFK [BNPOUPXBOF Tŕ
BLVNVMBUPSZQPNPDOJD[F
$[FSXPOZ
1PEŕD[ZŗKFEFOLPOJFDD[FSXPOFHPQS[FXPEV
EPTUZLV
EPEBUOJFHP
BLVNVMBUPSØXNBT[ZOZ
BESVHJLPOJFDEP
TUZLVEPEBUOJFHP
BLVNVMBUPSØXQPNPDOJD[ZDI
1PEŕD[ZŗKFEFOLPOJFDD[BSOFHPQS[FXPEV
EPTUZLV
VKFNOFHP o
BLVNVMBUPSØXQPNPDOJD[ZDI
BOBTUŢQOJF
V[JFNJŗ EP SBNZ
QPEŕD[BKŕD ESVHJ LPOJFD D[BSOFHP
QS[FXPEV o
1S[FXØEOBMFƒZQPEŕD[ZŗEPSBNZKBL "LVNVMBUPSZQPNPDOJD[F "LVNVMBUPSZNBT[ZOZ
OBKEBMFKPEBLVNVMBUPSØXNBT[ZOZ $[BSOZ
&,41-0"5"$+"4*-/*,"
0EŕD[BOJFBLVNVMBUPSØXQPNPDOJD[ZDI
/BKQJFSXPEŕD[ZŗD[BSOZQS[FXØEVKFNOZ o
PESBNZ
$[FSXPOZ
NBT[ZOZ
0EŕD[ZŗESVHJLPOJFDD[BSOFHPQS[FXPEVVKFNOFHP o
PEBLVNVMBUPSØXQPNPDOJD[ZDI
0EŕD[ZŗD[FSXPOZQS[FXØEEPEBUOJ
PEBLVNVM
BUPSØXQPNPDOJD[ZDI
0EŕD[ZŗD[FSXPOZQS[FXØEEPEBUOJ
PEBLVNVM "LVNVMBUPSZQPNPDOJD[F "LVNVMBUPSZNBT[ZOZ
BUPSØXNBT[ZOZ
$[BSOZ
%POBEXP[JBNBT[ZOZ
1PEŕD[BOJFBLVNVMBUPSØXQPNPDOJD[ZDI
.
&,41-0"5"$+"4*-/*,"
;"53;:.:8"/*&4*-/*,"
1SPDFEVSB[BUS[ZNBOJBTJMOJLB
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
0CSØDJŗSFHVMBUPSTJMOJLB
EPQPPƒFOJBOJTLJDIPCSPUØX
CJFHVKBPXFHPJQP[PTUBXJŗTJMOJLXŕD[POZQS[F[NJOVU
4"
BCZTJŢPDIPE[J
6TUBXJŗLMVD[ZL
XQPPƒFOJV0'' 8ZŕD[POZ
8ZKŕŗ
LMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
.6
4JMOJLOJF[BUS[ZNVKFTJŢQPVTUBXJFOJVLMVD[ZLBXQPP
ƒFOJV0'' 8ZŕD[POZ
+FƒFMJTJMOJLOJF[BUS[ZNVKFTJŢQPVTUBXJFOJVLMVD[ZLBX
QPPƒFOJV0'' 8ZŕD[POZ
OBTLVUFLBXBSJJNBT[ZOZ
OBMFƒZ
QS[FTVOŕŗXZŕD[OJLBXBSZKOZ
XEØ
BCZ[BUS[ZNBŗTJMOJL
/JTLJFPCSPUZ
CJFHVKBPXFHP
13;&4530(" /JFVƒZXBŗXZŕD[OJLBBXBSZKOFHP
DIZCBƒFKFTUUPOJFVOJLOJPOF
1POBEUP
QP[BUS[ZNBOJVTJMOJLBVT[LPE[POFKNBT[ZOZ
.6
OJFOBMFƒZKFKXŕD[BŗEPD[BTVXZLPOBOJBOBQSBXZ
.
.6
&,41-0"5"$+"4*-/*,"
/05"5,*
+";%"."4;:/Ĕ
."4;:/Ĕ/"-&ő:+&$)"Ė04530ő/*&
8"ő/& 8D[BTJFVKFNOZDIUFNQFSBUVSNBT[ZOŢOBMFƒZ
QBSLPXBŗOBUXBSEFKOBXJFS[DIOJ
BCZVOJLOŕŗQS[
ZNBS[OJŢDJBHŕTJFOJD6TVOŕŗ[BOJFD[ZT[D[FOJB[Hŕ
TJFOJDJSBNZQPEXP[JB
8QS[ZQBELVQS[ZNBS[OJŢDJBHŕTJFOJDEPHSVOUV
OBMFƒZKFQPEOJFžŗ
LPS[ZTUBKŕD[XZTJŢHOJLB
PTUSPƒ
OJFSVT[ZŗNBT[ZOŕ
BCZOJFVT[LPE[JŗVLBEVOBQŢ
EPXFHPBOJHŕTJFOJD
8ZCSBŗOBKCBSE[JFKQBTLŕUSBTŢ
KBLUPNPƒMJXF+FDIBŗQSPTUP
OBJMFUPNPƒMJXF
JTUPQOJPXP[NJFOJBŗLJFSVOFL
XZLPOVKŕD
OJFXJFMLJFTLSŢUZ
1PED[BTKB[EZQPOJFSØXOZNUFSFOJFOBMFƒZ[SFEVLPXBŗPCSPUZ
TJMOJLB
DPQP[XPMJ[NOJFKT[ZŗSZ[ZLPVT[LPE[FOJBQPEXP[JB
68"(" /BXFXOŢUS[OFKTUSPOJFSBNZVNJFT[D[POB[PTUBB
TUS[BLB
XTLB[VKŕDBQS[ØENBT[ZOZ
;OBLTUS[BLJ
.
+";%"."4;:/Ĕ
,*&308"/*&."4;:/Ĕ;"10.0$Ĕ1&%"»8
0453;&ő&/*& 8 TUBOEBSEPXFK QP[ZDKJ EP KB[EZ 1S[FEOJFLPPOBQJOBKŕDF
QS[FEOJFLPBOBQJOBKŕDF[OBKEVKŕTJŢ[QS[PEVNBT[ZOZ
,BCJOB
BTJMOJLJVLBEVKF[EOFHP[UZV+FƒFMJTJMOJLJVLBEV
KF[EOFHP[OBKEVKŕTJŢ[QS[PEVNBT[ZOZ
E[JBBOJF
QFEBØXCŢE[JFPEXSØDPOF1S[FESP[QPD[ŢDJFNKB[EZ
OBMFƒZVQFXOJŗTJŢDPEPQPPƒFOJBTJMOJLØXVLBEV
KF[EOFHP
t +";%"%013;0%6
/BDJTOŕŗQS[FEOJŕD[Ţžŗ "
PCVQFEBØX 4JMOJLVLBEVKF[EOFHP
t +";%"%05:6 .
/BDJTOŕŗUZMOŕD[Ţžŗ #
PCVQFEBØX
t 100ő&/*&/&653"-/& $
1PVTUBXJFOJVQFEBØXEPKB[EZXQPPƒFOJVOFVUSBMOZN
IBNVMDFBVUPNBUZD[OJF[BUS[ZNBKŕJMVCVOJFSVDIPNJŕ
NBT[ZOŢ
t 4,3ġ5813"80
"
/BDJTOŕŗQS[FEOJŕD[ŢžŗMFXFHPQFEBV %
t 4,3ġ58-&80
" $
/BDJTOŕŗQS[FEOJŕD[ŢžŗQSBXFHPQFEBV
#
t 0453:4,3ġ5 PCSBDBOJFXNJFKTDV
%
/BDJTOŕŗQS[FEOJŕD[ŢžŗKFEOFHP[QFEBØXJUZMOŕ $
ESVHJFHP #
.
+B[EBEPQS[PEVJEPUZV
.
68"(" 8QS[ZQBELVKB[EZOBEVƒŕPEMFHPžŗOBMFƒZOBDJTOŕŗ
LMBQLJQFEBV %
JPQS[FŗTUPQZOBQPEO؃LBDI
4LSŢDBOJF .
.
0CSBDBOJFXNJFKTDV .+
.
+";%"."4;:/Ĕ
,*&308"/*&."4;:/Ĕ;"10.0$Ĕ%Ő8*(/*
0453;&ő&/*& 8 TUBOEBSEPXFK QP[ZDKJ EP KB[EZ 1S[FEOJFLPPOBQJOBKŕDF
QS[FEOJFLPBOBQJOBKŕDF[OBKEVKŕTJŢ[QS[PEVNBT ,BCJOB
[ZOZ
BTJMOJLJVLBEVKF[EOFHP[UZV+FƒFMJTJMOJLJVL
BEVKF[EOFHP[OBKEVKŕTJŢ[QS[PEVNBT[ZOZ
E[JBBOJF
EƑXJHOJBCŢE[JFPEXSØDPOF1S[FESP[QPD[ŢDJFNKB[EZ
OBMFƒZVQFXOJŗTJŢDPEPQPPƒFOJBTJMOJLØXVLBEV
KF[EOFHP
t +";%"%013;0%6
1PQDIOŕŗPCJFEƑXJHOJFEPQS[PEV "
4JMOJLVLBEVKF[EOFHP
t +";%"%05:6 .
1PDJŕHOŕŗPCJFEƑXJHOJFEPUZV #
"
"
t 100ő&/*&/&653"-/& $
$
1PVTUBXJFOJVEƑXJHJEPKB[EZXQPPƒFOJVOFVUSBMOZN
IBNVMDFBVUPNBUZD[OJF[BUS[ZNBKŕJMVCVOJFSVDIPNJŕ $
NBT[ZOŢ #
#
t 4,3ġ5813"80
1PQDIOŕŗMFXŕEƑXJHOJŢEPQS[PEV %
t 4,3ġ58-&80
1PQDIOŕŗQSBXŕEƑXJHOJŢEPQS[PEV
t 0453:4,3ġ5 PCSBDBOJFXNJFKTDV
%
1PQDIOŕŗKFEOŕEƑXJHOJŢEPQS[PEV
BESVHŕQPDJŕHOŕŗ
EPUZV
.
+B[EBEPQS[PEVJEPUZV
.
68"(" 8QS[ZQBELVKB[EZOBEVƒŕPEMFHPžŗOBMFƒZOBDJTOŕŗ
LMBQLJQFEBV %
JPQS[FŗTUPQZOBQPEO؃LBDI
4LSŢDBOJF .
.
0CSBDBOJFXNJFKTDV .+
.
+";%"."4;:/Ĕ
13;&Ĕ$;/*,53:#6+";%:
0453;&ő&/*& 1S[FXSØDFOJF NBT[ZOZ NPƒF CZŗ
QS[ZD[ZOŕQPXBƒOZDIPCSBƒFŴDJBB/JF[NJFOJBŗUSZCV
KB[EZQPED[BTKB[EZ[NJBOBOBUSZCT[ZCLJQPED[BT
[KFƒEƒBOJB[FX[OJFTJFOJBKFTUT[D[FHØMOJFOJFCF[QJFD[OB
;BXT[FQS[FE[NJBOŕUSZCVQSŢELPžDJKB[EZNBT[ZOŢ
OBMFƒZ[BUS[ZNBŗ
1S[FLSŢDJŗQS[FŕD[OJLUSZCVKB[EZ
OBUBCMJDZSP[E[JFMD[FKEP
PLSFžMPOFHPQPPƒFOJB
BCZXZCSBŗUSZCKB[EZ T[ZCLPXPMOP
‚" 5SZCT[ZCLJ1S[FLSŢDJŗQS[FŕD[OJLUSZCVKB[EZ
EPQPPƒFOJB
P[OBD[POFHP
‚" 5SZCXPMOZ1S[FLSŢDJŗQS[FŕD[OJLUSZCVKB[EZ
EPQPPƒFOJB
P[OBD[POFHP
0[OBD[FOJF USZCT[ZCLJFKKB[EZ
.6
0[OBD[FOJF USZCXPMOFKKB[EZ
4:(/"-*;"503+";%: PQDKB
8D[BTJFKB[EZTZHOBMJ[BUPSKB[EZ
XŕD[BTZHOBEƑXJŢLPXZ
PTUS[FHBKŕDPTPCZQS[FCZXBKŕDFXQPCMJƒVNBT[ZOZ
ƒFNBT[ZOB
KFE[JF
8ZŕD[BOJFTZHOBMJ[BUPSBKB[EZ
1PTFLVOEBDIPESP[QPD[ŢDJBKB[EZNBT[ZOŕOBMFƒZQPEOJ
FžŗQPEPLJFUOJLJOBDJTOŕŗXZŕD[OJLTZHOBMJ[BUPSBKB[EZ
BCZHPXZŕD[Zŗ 8DJŕHVQJFSXT[ZDITFLVOEXZŕD[OJLTZH
OBMJ[BUPSBKB[EZOJFE[JBB
68"(" 3P[NJFT[D[FOJFQS[FŕD[OJLØXPQDKPOBMOZDIS؃OJTJŢ
X[BMFƒOPžDJPEXZQPTBƒFOJBPQDKPOBMOFHP1S[FE
VƒZDJFNQS[FŕD[OJLØXOBMFƒZTQSBXE[Jŗ
KBLJFXZQP
TBƒFOJFPQDKPOBMOF[PTUBP[BNPOUPXBOF
.+
.6
+";%"."4;:/Ĕ
13"$"/".*ġ,,*.(36/$*&
t /BMFƒZVOJLBŗKB[EZQPCBSE[PNJŢLLJNHSVODJF
LUØSZOJF
KFTUOBUZMFXZUS[ZNBZ
BCZQFXOJFQPEFQS[FŗNBT[ZOŢ
t +FƒFMJNBT[ZOBQSBDVKFOBCBSE[PNJŢLLJNHSVODJFMVCKFƒFMJ
VULOŢB
NPƒFCZŗLPOJFD[OFPD[ZT[D[FOJFPCT[BSVXPLØ
SBNZQPEXP[JB
t 0CSØDJŗOBEXP[JFP¡JPQVžDJŗZƒLŢ
BCZVOJFžŗKFEOŕHŕTJ
FOJDŢ.JŢE[ZXZTJŢHOJLJFNBSBNJFOJFNVUS[ZNZXBŗLŕU
PEEP¡
BOBHSVODJFVTUBXJŗ[BPLSŕHMPOŕD[ŢžŗZƒLJ
t 0CSØDJŗVOJFTJPOŕHŕTJFOJDŢEPQS[PEVJEPUZV
BCZVTVOŕŗ
CPUPJ[BOJFD[ZT[D[FOJB
t 1PPQVT[D[FOJVHŕTJFOJDZOBHSVOUOBMFƒZ[NOJFKT[ZŗQSŢ
ELPžŗKB[EZ0TUSPƒOJFQS[FNJFžDJŗNBT[ZOŢOB[XBSUZ
.
HSVOU
t 8ZLPS[ZTUBŗXZTJŢHOJLJSBNJŢEPQPDJŕHOJŢDJBNBT[ZOZX
LJFSVOLV[XBSUFHPHSVOUV
t 8QS[ZQBELVVULOJŢDJBNBT[ZOZNPƒOBKŕIPMPXBŗ
KFEOBL
UZMLPXØXD[BT
HEZTJMOJLOBEBMQSBDVKF6QFXOJŗTJŢ
D[Z
MJOB IPMPXOJD[B KFTU QSBXJEPXP [BNPDPXBOB 1BUS[
QVOLUv)0-08"/*&."4;:/:/",3»5,*.0%$*/,6wOB
OBTUŢQOFKTUSPOJF
68"(" 1PED[BTVOPT[FOJBNBT[ZOZ[BQPNPDŕPTQS[ŢUV
NPDPXBOFHP[QS[PEVQS[FŕD[OJLUSZCVXZTJŢHOJLB
OBMFƒZVTUBXJŗXQPPƒFOJV0'' 8Z
6/04;&/*&+&%/&+(Ĕ4*&/*$:;"10.0$Ĕ
8:4*ġ(/*,"*3".*&/*"
0453;&ő&/*& .JŢE[ZXZTJŢHOJLJFNBSBNJFOJFNVUS 0EEP¡
[ZNZXBŗLŕUPEEP¡
BOBHSVODJFVTUBXJŗ[BPL
SŕHMPOŕD[ŢžŗZƒLJ
0CSØDJŗOBEXP[JFP¡JPQVžDJŗZƒLŢ
BCZVOJFžŗHŕTJFOJDŢ
6ƒZXBKŕDPEXSØDPOFKZƒLJQPETJŢCJFSOFKOJFXLPQZXBŗ[ŢCØX
ZƒLJXHSVOU
0EEP¡
1PESBNŢNBT[ZOZQPEPƒZŗCMPD[LJQPEQJFSBKŕDF
8"ő/& +FƒFMJNBT[ZOB[PTUBB[NPEZGJLPXBOBOBLPQBSLŢ
QS[FETJŢCJFSOŕ PEXSPUOJF[BNPDPXBOBZƒLB .
QPETJŢCJFSOB
OBMFƒZVOJLBŗVOPT[FOJBNBT[ZOZ[B
QPNPDŕPTQS[ŢUVNPOUPXBOFHP[QS[PEVQS[ZX Ő-&
QFOJXZTVOJŢUZNTJPXOJLVZƒLJ4XPS[OJFXPLØ
ZƒLJJTJPXOJLBZƒLJCŢEŕOBENJFSOJFPCDJŕƒPOF
XXZOJLVD[FHPEPKE[JFEPJDI[FSXBOJB
4"
+";%"."4;:/Ĕ
)0-08"/*&."4;:/:/",3»5,*.0%$*/,6
13;&4530("
t -JOZ
QBTZMVCMJOZTUBMPXFNPHŕTJŢ[FSXBŗ
QPXP
EVKŕDQPXBƒOFPCSBƒFOJBDJBB/JFOBMFƒZIPMPXBŗ ;BCF[QJFD[FOJF
MJOZ
NBT[ZOZ [B QPNPDŕ VT[LPE[POZDI BŴDVDIØX
QPTUS[ŢQJPOZDIMJO
[BXJFTJ
QBTØXMVCMJOTUBMPXZDI
t 1S[FOPT[ŕDMJOZ
QBTZMVCMJOZTUBMPXF[BXT[FOBMFƒZ
OPTJŗSŢLBXJDF
-JOBTUBMPXB
t /BMFƒZVQFXOJŗTJŢ
ƒFQS[FŕD[OJLUSZCVKB[EZVTU
BXJPOZ[PTUBXQPPƒFOJVő»8*"
t 1S[FŕD[OJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
QS[ZTQJFT[BOJBOBMFƒZVTUBXJŗXQPPƒFOJV0'' ,MBNSB
8Z
.6
t .BT[ZOŕ[BXT[FKFƑE[JŗQPXPMJ
t /JFQS[ZLBEBŗPCDJŕƒFOJBVEBSPXFHPEPMJOZTUB
MPXFK
t /JHEZOJFEPQVT[D[Bŗ
BCZQPED[BTIPMPXBOJBLUP
LPMXJFLXT[FENJŢE[ZNBT[ZOŢIPMVKŕDŕBIPMP
XBOŕ
;"9*4-$ -$)
8"ő/& t ;BQPNPDŕPEQPXJFEOJDITUS[FNJPO[BNPDP
XBŗTUBMPXŕMJOŢIPMPXOJD[ŕXPLØSBNZNBT[ZOZ
XQS[FETUBXJPOZTQPTØCPSB[EPPUXPSVXLMB
NS[FSBNZ
t 1PXPMJ[BD[ŕŗIPMPXBOJF
VUS[ZNVKŕDMJOŢIPMP
XOJD[ŕXQP[JPNJFPSB[XMJOJJQSPTUFK[HŕTJFO
JDBNJ
t 1PED[BTIPMPXBOJBNBT[ZOZ[XPMOJŗIBNVMDF
QPTUPKPXF
TUFSVKŕDEƑXJHOJBNJEPKB[EZ
+";%"."4;:/Ĕ
13"$"880%;*&-6##0$*&
.BT[ZOBNPƒFQSBDPXBŗXXPE[JFTJŢHBKŕDFKEPHØSOFKLSBXŢE[J
HØSOZDISPMFLQPEXBSVOLJFN
ƒFHSVOUXNJFKTDVQSBDZKFTUOB
UZMFXZUS[ZNBZ
BCZNBT[ZOBOJFVHS[Ţ[BJXPEBOJF[BD[ŢB
TJŢHBŗOBEHØSOŕLSBXŢEƑHØSOZDISPMFLPSB[QPEXBSVOLJFN
ƒF
XPEBQZOJFQPXPMJ
1PED[BTQSBDZXUBLJDIXBSVOLBDID[ŢTUPTQSBXE[BŗQPPƒFOJF
"
NBT[ZOZ8SB[JFLPOJFD[OPžDJQS[FTUBXJŗNBT[ZOŢ
.
6OJLBŗ[BOVS[BOJBPƒZTLBPCSPUOJDZ
QS[FLBEOJ[ŢCBUFKPCS
PUOJDZPSB[QS[FHVCVžSPELPXFHP
.PEFM "
+FƒFMJPƒZTLPPCSPUOJDZ
QS[FLBEOJB[ŢCBUBPCSPUOJDZPSB[QS[ ;"9*4
FHVCžSPELPXZ[PTUBOŕ[BOVS[POF
OBMFƒZXZKŕŗLPSFLTQVTUPXZ ;"9*4)
JTQVžDJŗCPUPPSB[XPEŢ0D[ZžDJŗPCT[BSXPLØPCSPUOJDZ NN DBMJ
;"9*4-$
;BPƒZŗLPSFL/BTNBSPXBŗXFXOŢUS[OŕQS[FLBEOJŢ[ŢCBUŕ ;"9*4-$)
PCSPUOJDZPSB[PƒZTLPPCSPUOJDZ ;"9*4-$
NN DBMF
;"9*4-$)
1PKFNOPžŗXFXOŢUS[OFKQS[FLBEOJ[ŢCBUFKPEEPM PE
EP
HBMPOØX64
/BTNBSPXBŗPƒZTLPPCSPUOJDZ 1BUS[8TLB[ØXLJEPUZD[ŕDFLPO
TFSXBDKJDPHPE[JOQSBDZ
+";%"."4;:/Ĕ
1"3,08"/*&."4;:/:/"10$)::.5&3&/*&
0453;&ő&/*& 6 O J L B ŗ Q B S LPXB O J B N B T [ Z OZ O B
QPDIZZNUFSFOJF.BT[ZOBNPƒFTJŢQS[FXSØDJŗJTQP
XPEPXBŗPCSBƒFOJBDJBB
+FƒFMJQBSLPXBOJFNBT[ZOZOBQPDIZZNUFSFOJFKFTUOJFVOJLOJPOF
t 8CJŗ[ŢCZZƒLJXHSVOU
t 6TUBXJŗEƑXJHOJFTUFSPXBOJBXQPPƒFOJVOFVUSBMOZN
JQPDJŕHOŕŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
VTUB .
XJBKŕDKŕXQPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
t ;BCMPLPXBŗPCJFHŕTJFOJDF
1045»+."4;:/:
;BQBSLPXBŗQPKB[EOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
/JTLJFPCSPUZ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU CJFHVKBPXFHP
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
0CSØDJŗSFHVMBUPSTJMOJLB
XMFXP
BƒEP[BUS[ZNBOJB QP .6
PƒFOJFOJTLJDIPCSPUØXCJFHVKBPXFHP
1P[PTUBXJŗTJMOJLXŕD[POZQS[F[PLPPNJOVU
BCZTJŢ
PDIPE[J
8ZŕD[Zŗ[BQPO8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
XQP
PƒFOJV;"#-0,08"/:.
8"ő/& 8QS[ZQBELV[FKQPHPEZ[BCF[QJFD[ZŗQPE[FTQPZ
FMFLUSZD[OFLBCJOZ1PED[BTQBSLPXBOJBNBT[ZOZ
[BXT[F[BNZLBŗPLOB
PUXØSXFOUZMBDZKOZXEBDIV
JES[XJLBCJOZ
;BNLOŕŗXT[ZTULJFES[XJD[LJEPTUŢQPXFJQS[FE[JBZ
45&308"/*&."4;:/Ĕ
%Ő8*(/*"45&308"/*" 8;»3*40
0453;&ő&/*& /JFXZDIZMBŗTJŢQP[BSBNŢT[ZCZ4[ZCB
NPƒF[PTUBŗQPUVD[POB
KFƒFMJEƑXJHOJBTUFSPXBOJB
XZTJŢHOJLJFN[PTUBOJFQS[ZQBELPXPQPQDIOJŢUBMVCX
JOOZTQPTØC[BŕD[POB+FƒFMJCSBLVKFKBLJFKžT[ZCZMVC
[PTUBBSP[CJUB
OBMFƒZKŕOJF[XPD[OJFXZNJFOJŗ
6OJLBŗNPƒMJXZDIPCSBƒFŴ
EPKBLJDINPƒFEPKžŗX
XZOJLVOJFTQPE[JFXBOFHPSVDIVNBT[ZOZ
1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZOBMFƒZVQFXOJŗTJŢ
ƒFSP[
NJFT[D[FOJFJTQPTØCE[JBBOJBQPT[D[FHØMOZDIFMFNFO
UØXTUFSPXBOJBTŕ[OBOF
.BT[ZOBXZQPTBƒPOBKFTUXFUZLJFUŢ[FX[PSOJLJFNTUFSPXBOJB
EƑXJHOJBNJJQFEBBNJ
8"ő/& 1PED[BTLPQBOJBOBMFƒZVOJLBŗVEFS[BOJBTJPX
OJLBNJXZTJŢHOJLBPHŕTJFOJDF
1PED[BTLPQBOJBQP[B[BTJŢHJFNHŕTJFOJDTJMOJLJ
VLBEVKF[EOFHPQPXJOOZ[OBKEPXBŗTJŢ[UZV
BCZ
[NBLTZNBMJ[PXBŗTUBCJMOPžŗJVEƑXJH
.+
1P[XPMOJFOJVEƑXJHOJQPXSØDJPOBBVUPNBUZD[OJFEPQPPƒFOJB
OFVUSBMOFHP
BQSBDF XZLPOZXBOF QS[F[NBT[ZOŢ [PTUBOŕ
[BUS[ZNBOF
8ZTVOJŢDJFSBNJFOJB
8TVOJŢDJFSBNJFOJB
0CSØUXQSBXP
0CSØUXMFXP
0QVT[D[BOJFXZTJŢHOJLB
1PEOPT[FOJFXZTJŢHOJLB .
8TVOJŢDJFZƒLJ
8ZTVOJŢDJFZƒLJ
.
45&308"/*&."4;:/Ĕ
%Ő8*(/*"45&308"/*" 8;»3)*5"$)*
0453;&ő&/*& /JFXZDIZMBŗTJŢQP[BSBNŢPLOB.PƒF
[PTUBŗQPUVD[POF
KFƒFMJEƑXJHOJBTUFSPXBOJBXZTJŢH
OJLJFN[PTUBOJFQS[ZQBELPXPQPQDIOJŢUBMVCXJOOZ
TQPTØC[BŕD[POB+FƒFMJCSBLVKFKBLJFKžT[ZCZMVC[PTUBB
SP[CJUB
OBMFƒZKŕOJF[XPD[OJFXZNJFOJŗ
6OJLBŗNPƒMJXZDIPCSBƒFŴ
EPKBLJDINPƒFEPKžŗX
XZOJLVOJFTQPE[JFXBOFHPSVDIVNBT[ZOZ
1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZOBMFƒZVQFXOJŗTJŢ
ƒFSP[
NJFT[D[FOJFJTQPTØCE[JBBOJBQPT[D[FHØMOZDIFMF
NFOUØXTUFSPXBOJBTŕ[OBOF
.BT[ZOBXZQPTBƒPOBKFTUXFUZLJFUŢ[FX[PSOJLJFNTUFSPXBOJB
EƑXJHOJBNJJQFEBBNJ
8"ő/& 1PED[BTLPQBOJBOBMFƒZVOJLBŗVEFS[BOJBTJPX
OJLBNJXZTJŢHOJLBPHŕTJFOJDF
1PED[BTLPQBOJBQP[B[BTJŢHJFNHŕTJFOJDTJMOJLJ
VLBEVKF[EOFHPQPXJOOZ[OBKEPXBŗTJŢ[UZV
BCZ[NBLTZNBMJ[PXBŗTUBCJMOPžŗJVEƑXJH
1P[XPMOJFOJVEƑXJHOJQPXSØDJPOBBVUPNBUZD[OJFEPQPPƒFOJB .+
OFVUSBMOFHP
BQSBDFXZLPOZXBOFQS[F[NBT[ZOŢ[PTUBOŕ
[BUS[ZNBOF
0CSØUXQSBXP
0CSØUXMFXP
8TVOJŢDJFSBNJFOJB
8ZTVOJŢDJFSBNJFOJB
0QVT[D[BOJFXZTJŢHOJLB
1PEOPT[FOJFXZTJŢHOJLB
8TVOJŢDJFZƒLJ .
8ZTVOJŢDJFZƒLJ
.
45&308"/*&."4;:/Ĕ
%Ő8*(/*"8:Ĕ$;"/*";%"-/&(045&308"/*"
%ƑXJHOJB XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB
[BQPCJFHB
QS[ZQBELPXFNVVSVDIPNJFOJVNBT[ZOZXSB[JFQS[ZQBELPXFHP
QS[FTVOJŢDJB EƑXJHOJ TUFSPXBOJB QS[Z XTJBEBOJV EP MVC
XZTJBEBOJV[LBCJOZ
0453;&ő&/*&
t ;BXT[FOBMFƒZQS[FTVXBŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHP
TUFSPXBOJB
EPHØSZ
EPQPPƒFOJBDBLPXJDJF;"#-0,0
8"/&(08QS[FDJXOZNSB[JFGVOLDKBXZŕD[BOJB[EBMO
FHPTUFSPXBOJBOJF[PTUBOJFBLUZXPXBOB
t 8ZDIPE[FOJF[NBT[ZOZ
t ;BUS[ZNBŗTJMOJL
t /BTUŢQOJFQS[FTVOŕŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHP
TUFSPXBOJBEPHØSZ
EPQPPƒFOJB;"#-0,08"/&(0
t /BMFƒZTJŢVQFXOJŗ
D[ZEƑXJHOJBXZŕD[BOJB[EBMOFHP
TUFSPXBOJB[PTUBBVTUBXJPOBXQPPƒFOJV;"#-0,0
8"/:.[BXT[FQS[FE
t 5SBOTQPSUFNNBT[ZOZ
t 0QVT[D[FOJFNNBT[ZOZQP[BLPŴD[FOJV[NJBOZ
0CTVHBEƑXJHOJXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
1S[FEPQVT[D[FOJFNNBT[ZOZ
;BQBSLPXBŗQPKB[EOBTUBCJMOFK
QP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU6TUBXJŗXT[ZTULJFEƑXJHOJFX
QPPƒFOJV OFVUSBMOZN8ZŕD[Zŗ TJMOJLX PEQPXJFEOJ
TQPTØC
6OJFžŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
EP
QPPƒFOJB;"#-0,08"/&(0
.6
1P[ZDKB;"#-0,08"/"
1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZ
6QFXOJŗTJŢ
D[ZEƑXJHOJBXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
KFTUVTUBXJPOBXQPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
1PVSVDIPNJFOJVTJMOJLB
6QFXOJŗTJŢ
D[ZXT[ZTULJFEƑXJHOJFTUFSPXBOJBJQFEBZ
VTUBXJPOFTŕXQPPƒFOJVOFVUSBMOZNPSB[D[ZƒBEOB[
D[ŢžDJNBT[ZOZOJFQPSVT[BTJŢ
0QVžDJŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
VTUBXJBKŕDKŕXQPPƒFOJV0%#-0,08"/:.
+FƒFMJ QPNJNP UFHP
ƒF XT[ZTULJF FMFNFOUZ TUFSPXBOJB
VTUBXJPOFTŕXQPPƒFOJVOFVUSBMOZN
KBLBLPMXJFLD[Ţžŗ
NBT[ZOZ EPXPMOZTJPXOJL
QPSVT[BTJŢ
HEZEƑXJHOJBXZŕ
.6
D[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBKFTUVTUBXJPOBXQPPƒFOJV0%#-0 1P[ZDKB0%#-0,08"/"
,08"/:.
P[OBD[BUPOJFQSBXJEPXFE[JBBOJFNBT[ZOZ
/JF[XPD[OJF QS[FTVOŕŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP
TUFSPXBOJB[QPXSPUFNEPQPPƒFOJB;"#-0,08"/&(0
J[BUS[ZNBŗTJMOJL/BTUŢQOJFTLPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZN
EFBMFSFN
45&308"/*&."4;:/Ĕ
0HS[FXBOJF
0HS[FXBOJFDIPE[JXBTJMOJLBOBMFƒZQS[FQSPXBE[JŗXOBTUŢQVKŕDZ
TQPTØC
6SVDIPNJŗTJMOJL
VTUBXJBKŕDSFHVMBUPSPCSPUØXTJMOJLB
X
QPPƒFOJVOJTLJDIPCSPUØXCJFHVKBPXFHP /JTLJFPCSPUZ
CJFHVKBPXFHP
.6
0HS[FXBOJFPMFKVIZESBVMJD[OFHP
8"ő/& +FƒFMJUFNQFSBUVSBPMFKVIZESBVMJD[OFHPCŢE[JF
OJƒT[BOJƒ¡$ ¡'
JNBT[ZOBCŢE[JFQSBDPXBŗ
QPE[FTQPZVLBEVIZESBVMJD[OFHPNPHŕVMFD
QPXBƒOFNVVT[LPE[FOJV1S[FEVSVDIPNJFOJFN
NBT[ZOZ[BXT[FPHS[BŗPMFKIZESBVMJD[OZEPUFNQ
FSBUVSZPLSFžMPOFKXTQFDZGJLBDKJ
.+
+FƒFMJ QPED[BT VSVDIBNJBOJB TJMOJLB UFNQFSBUVSB PMFKV
IZESBVMJD[OFHPKFTUOJƒT[BOJƒ¡$
XØXD[BTPCSPUZTJMOJLB
[PTUBOŕBVUPNBUZD[OJF[XJŢLT[POFOBPLPPNJOVU
DP
VNPƒMJXJT[ZCLJFPHS[BOJFPMFKV
68"(" 1PPHS[BOJVPMFKVIZESBVMJD[OFHPEPUFNQFSBUVSZ
QPXZƒFK¡$QS[FEVQZXFNNJOVU
PHS[FXBOJF
[PTUBOJFBVUPNBUZD[OJF[BLPŴD[POF
BTJMOJL[BD[OJF
QSBDPXBŗOBPCSPUBDICJFHVKBPXFHP
+FƒFMJXUSBLDJFBVUPNBUZD[OFHPPHS[FXBOJBPCSPUZ
TJMOJLB[PTUBOŕ[BQPNPDŕSFHVMBUPSBPCSPUØXTJMOJLB
[XJŢLT[POFEPQP[JPNVXZƒT[FHPOJƒPCSPUZ
BVUPNBUZD[OFHPPHS[FXBOJB
TJMOJL[BD[OJFQSBDPXBŗ
[QSŢELPžDJŕVTUBXJPOŕ[BQPNPDŕSFHVMBUPSB
45&308"/*&."4;:/Ĕ
0HS[FXBOJFTJMOJLBJTJPXOJLØX
8"ő/& t 8OJTLJDIUFNQFSBUVSBDIOBMFƒZEPLBEOJFPHS[Bŗ
TJMOJLJJTJPXOJLJ
t +FƒFMJQS[F[QFXJFOD[BTVLBEIZESBVMJD[OZQP[
PTUBKFOJFPCDJŕƒPOZ
UFNQFSBUVSB[BXPSVTUFSV
KŕDFHP[OBD[OJFX[SPžOJF/JHEZOJFQSBDPXBŗQS[Z
QFOZNXZTVOJŢDJVEVƒFKOJƒQS[F[TFLVOE1P
XZLPOBOJVKBLJFKžD[ZOOPžDJ
XDJŕHVTFLVOE
OBMFƒZQS[FSXBŗQSBDŢOBoTFLVOE
.6
.+
45&308"/*&."4;:/Ĕ
3&(6-"$+"13ġ%,0Ľ$*0#30508&+4*-/*,"
1SŢELPžŗPCSPUPXŕTJMOJLBNPƒOB[XJŢLT[BŗJ[NOJFKT[Bŗ[B
QPNPDŕSFHVMBUPSBPCSPUØXTJMOJLB
VNJFT[D[POFHPOBQSBXFK
LPOTPMJ
KBLOBSZTVOLV
t "CZ[XJŢLT[ZŗPCSPUZ
OBMFƒZQS[FLSŢDJŗSFHVMBUPSPCSPUØX
TJMOJLB
[HPEOJF[SVDIFNXTLB[ØXFL[FHBSB"CZ[NOJF
KT[ZŗPCSPUZ
OBMFƒZQS[FLSŢDJŗSFHVMBUPSPCSPUØXTJMOJLB
QS[FDJXOJFEPSVDIVXTLB[ØXFL[FHBSB
t /BMFƒZQBNJŢUBŗ
ƒFGVOLDKBBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHV
KBPXZN[PTUBOJFXZŕD[POB
KFƒFMJXD[BTJFQSBDZTJMOJLB
XUZNUSZCJFVTUBXJFOJFSFHVMBUPSBPCSPUØXTJMOJLB
[PTUBOJF[NJFOJPOF
t 1S[FE[BUS[ZNBOJFNTJMOJLB[BXT[FOBMFƒZPCSØDJŗSFHVMBUPS
PCSPUØXTJMOJLB
XMFXP
BƒEP[BUS[ZNBOJB QPPƒFOJF
OJTLJDIPCSPUØXCJFHVKBPXFHP
1P[PTUBXJŗTJMOJLXŕD[POZ
QS[F[NJOVU
BCZTJŢPDIPE[J/BTUŢQOJFXZŕD[Zŗ[BQPO
[BQPNPDŕLMVD[ZLB
BCZ[BUS[ZNBŗTJMOJL
.7
8ZTPLJFPCSPUZ
CJFHVKBPXFHP
/JTLJFPCSPUZ
CJFHVKBPXFHP
.6
45&308"/*&."4;:/Ĕ
"650."5:$;/"13"$"/"#*&(6+"08:.
1PVTUBXJFOJV QS[FŕD[OJLB BVUPNBUZD[OFKQSBDZ OB CJFHV
KBPXZN
XQPPƒFOJV"*0/ "*X
JVQZXJFPLPPTFLVOE
PEQS[FTVOJŢDJBXT[ZTULJDIEƑXJHOJEPQPPƒFOJBOFVUSBMOFHP
PCSPUZTJMOJLBTQBEOŕEPVTUBXJFOJBBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHV
KBPXZN
BCZ[BPT[D[ŢE[JŗQBMJXP1PQS[FTVOJŢDJVEPXPMOFK
EƑXJHOJTUFSPXBOJBQSŢELPžŗPCSPUPXBOBUZDINJBTUX[SPžOJFEP
QSŢELPžDJVTUBXJPOFK[BQPNPDŕSFHVMBUPSBPCSPUØXTJMOJLB
8"ő/& t 1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZ[BXT[FOBMFƒZTQSBXE[Jŗ
D[ZXTLBƑOJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOB CJFHV
KBPXZN
KFTUXŕD[POZ
D[ZXZŕD[POZ+FƒFMJ
XTLBƑOJLKFTUXŕD[POZ
GVOLDKBBVUPNBUZD[OFK
QSBDZOBCJFHVKBPXZN[PTUBOJFBLUZXPXBOB
t +FƒFMJQS[FŕD[OJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHV
.+
KBPXZN
VTUBXJPOZKFTUXQPPƒFOJV"*0/
"*X
[BXT[FOBMFƒZ[XSØDJŗVXBHŢOBVTUB
XJFOJF SFHVMBUPSB PCSPUØX TJMOJLB +FƒFMJ [B
QPNPDŕSFHVMBUPSBPCSPUØXTJMOJLB
VTUBXJPOF
TŕXZTPLJFPCSPUZJKFƒFMJPQFSBUPSOJFKFTUžXJB
EPNZUFHPVTUBXJFOJB
QSŢELPžŗPCSPUPXBTJMOJLB
OJFTQPE[JFXBOJFX[SPžOJFQPQS[FTVOJŢDJVEPXP
MOFKEƑXJHOJTUFSPXBOJBXXZOJLVUFHPEPKE[JF
EPOJFTQPE[JFXBOFHPSVDIVNBT[ZOZ
DPNPƒF
EPQSPXBE[JŗEPQPXBƒOZDIPCSBƒFŴDJBB
/BMFƒZQBNJŢUBŗ
ƒFGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHV
KBPXZNNPƒOBXŕD[BŗMVCXZŕD[BŗUZMLPQS[ZXŕD[POZN
[BQPOJF;BXT[FTQSBXE[Bŗ
D[ZGVOLDKBBVUPNBUZD[OFKQSBDZOB
CJFHVKBPXZNKFTUXŕD[POB
D[ZOJF
LPS[ZTUBKŕD[FXTLBƑOJLB
'VOLDKBBVUPNBUZD[OFKQSBDZOB 8TLBƑOJLBVUPNBUZD[OFK
CJFHVKBPXZN8Ĕ$;0/" QSBDZOBCJFHVKBPXZN
8Ĕ$;0/"
'VOLDKBBVUPNBUZD[OFKQSBDZOB 8TLBƑOJLBVUPNBUZD[OFK
CJFHVKBPXZN8:Ĕ$;0/" QSBDZOBCJFHVKBPXZN
8:Ĕ$;0/"
.7
t +FƒFMJXTLBƑOJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
KFTUXŕD[POZJQS[FŕD[OJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBP
XZN
[PTUBOJFXZŕD[POZXTLBƑOJL
[HBžOJFJVLBEBVUP
NBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN[PTUBOJFXZŕD[POZ
t /BXFUKFƒFMJTJMOJL[PTUB[BUS[ZNBOZ[BQPNPDŕLMVD[ZLB
QS[ZQS[FŕD[OJLVBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
VTUBXJPOZNXQPPƒFOJV"*0/ "*X
<XTLBƑOJL
XŕD[POZ>
VLBEBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
OJF[PTUBOJFXZŕD[POZ1PQPOPXOZNVSVDIPNJFOJVTJMOJLB
VLBEBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZNQP[PTUBKF
BLUZXOZ
XTLBƑOJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
NJHBQS[F[TFLVOE
BOBTUŢQOJFQP[PTUBKFXŕD[POZ
45&308"/*&."4;:/Ĕ
53:#13"$:
*TUOJFKFNPƒMJXPžŗVTUBXJFOJBQJŢDJVUSZCØXQSŢELPžDJOBKCBSE[JFK
PEQPXJFEOJFKEMBKB[EZEPQS[PEVJPCSPUVXD[BTJFXZLPOZXBOFK
QSBDZ
1PED[BTVSVDIBNJBOJBTJMOJLBBVUPNBUZD[OJFVTUBXJBOZKFTUUSZC
LPQBOJB,BƒEFOBDJžOJŢDJFQS[FŕD[OJLBXZCPSVUSZCVQSBDZ
QPXPEVKFXZCJFSBOJFOB[NJBOŢD[UFSFDIOBTUŢQVKŕDZDIUSZCØX
t 5SZCLPQBOJB
t .PU
t .PU
t .PU
.+
8ZCSBOZUSZCQSBDZKFTUXTLB[ZXBOZQS[F[XTLBƑOJLUSZCVPTQS
[ŢUV
OBFLSBOJFQPETUBXPXZN
/BMFƒZXZCSBŗUSZCQSBDZ
PEQPXJBEBKŕDZD[ZOOPžDJPNXZLPOZXBOZNQS[F[NBT[ZOŢ
LPS[ZTUBKŕD[QPOJƒT[FKUBCFMJ
5SZCQSBDZ 0QJT
5SZCLPQBOJB 5ZQPXFSPCPUZ[JFNOFJ[BBEVOFLOBDJŢƒBSØXLŢ
68"(" 1S[FETUBXJPOFQPXZƒFKD[UFSZUSZCZQSBDZTUBOPXJŕ
VTUBXJFOJBTUBOEBSEPXF1P[BUSZCFNLPQBOJB
JTUOJFKFNPƒMJXPžŗVTUBXJFOJBKFT[D[FUS[FDIJOOZDI
USZCØXQSBDZPTQS[ŢUV"CZEPEBŗMVC[NJFOJŗUSZC
QSBDZPTQS[ŢUV
OBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZN
EFBMFSFNGJSNZ)JUBDIJ
8NBT[ZOBDIXZQPTBƒPOZDIXJOTUBMBDKŢ[NPƒMJXPžDJŕ
ŕD[FOJBQS[FQZXØXQPVTUBXJFOJV[BXPSVŕD[FOJBQS[FQZXV
OBQSBDŢEXØDIQPNQOBUŢƒFOJFQS[FQZXVUPTVNBOBUŢƒFOJB
EMBXZCSBOFHPUSZCVNPUBJOBUŢƒFOJBQPNQZ
+FƒFMJXD[BTJFQSBDZ[BQPNPDŕNPUBIZESBVMJD[OFHPMVC
T[D[ŢLOBUŢƒFOJFQS[FQZXVKFTU[CZUNBF
OBMFƒZTLPOUBLUPXBŗ
TJŢ[OBKCMJƒT[ZNBVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFNXDFMVV[ZTLBOJB .+1-
JOGPSNBDKJOBUFNBUQPQSBXZUFHPTUBOV
8NBT[ZOBDIXZQPTBƒPOZDIXJOTUBMBDKŢ[NPƒMJXPžDJŕŕD[FOJB
QS[FQZXØX[BXØSŕD[FOJBQS[FQZXVOBMFƒZVTUBXJŗX
PEQPXJFEOJNQPPƒFOJVEMBXZLPOZXBOFKQSBDZ 4[D[FHØPXF
JOGPSNBDKF[BXJFSBPQJTE[JBBOJB[BXPSVŕD[FOJBQS[FQZXVX
SP[E[JBMF
45&308"/*&."4;:/Ĕ
13;&Ĕ$;/*,8:#03653:#613"$:
"CZXZžXJFUMJŗFLSBOHØXOFHPNFOV
OBFLSBOJFQPETUB
XPXZN
OBMFƒZOBDJTOŕŗLMBXJT[NFOV
8ZCSBŗUSZCQSBDZ
VƒZXBKŕDLMBXJT[B OBFLSBOJFNFOV
/BTUŢQOJF
OBDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV
8ZCSBŗUSZCQSBDZPEQPXJFEOJEP
XZLPOZXBOFHP[BEBOJB
OBDJTLBKŕDLMBXJT[
VEPVFLSBOVXZC
PSVUSZCVQSBDZ
/BTUŢQOJFOBDJTOŕŗLMBXJT[XZCPSV
.+
.+1-
.+1-
45&308"/*&."4;:/Ĕ
.",4:."-/".0$
1S[ZDJTLNBLTZNBMOFKNPDZ
VNPƒMJXJBV[ZTLBOJFNBLTZNBMOFK
NPDZQPED[BTLPQBOJBQS[ZDJTL[OBKEVKFTJŢXHØSOFKD[ŢžDJQSBXFK
EƑXJHOJTUFSPXBOJB
1POBDJžOJŢDJVQS[ZDJTLVNBLTZNBMOFKNPDZ
QS[F[TFLVOE
NPDPTQS[ŢUVNPDPXBOFHP[QS[PEVCŢE[JF[XJŢLT[POB
.+
45&308"/*&."4;:/Ĕ
53:#.0$:
1S[FŕD[OJLXZCPSVUSZCVNPDZ
VNPƒMJXJBXZCØSKFEOFHP[
US[FDIUSZCØXQSŢELPžDJPCSPUPXFKTJMOJLB&
1J)1
‚" 5SZCFLPOPNJD[OZ&
/BXFU QP [SFEVLPXBOJV PCSPUØX TJMOJLB X USZCJF & TJB
LPQBOJBOJFS؃OJTJŢPETJZXUSZCJF1.JNPƒFQSPEVLDKBKFTU
OJFDPNOJFKT[BOJƒXUSZCJF1
OBTUŢQVKF[NOJFKT[FOJF[VƒZDJB
QBMJXBJQP[JPNVIBBTV
DPTQSBXJB
ƒFTLVUFD[OPžŗQSBDZ
KFTUOBKXJŢLT[B
‚" 5SZC1
.BT[ZOBQPXJOOBQSBDPXBŗXUZNUSZCJF
XZLPOVKŕDUZQPXF
SPCPUZ[JFNOF
8JŢLT[BNPDNPƒFCZŗXZNBHBOBOBQS[ZLBEQPED[BT
XTVXBOJB SBNJFOJB X D[BTJF LPQBOJB HŢCPLJDI SPXØX
8UBLJNQS[ZQBELVOBMFƒZXŕD[ZŗUSZC)18UZNUSZCJF
NPƒOB V[ZTLBŗ OBKXJŢLT[ŕ NPD NBT[ZOZ QP[XBMB UP
[XJŢLT[ZŗTLVUFD[OPžŗQSBDZXTZUVBDKJ
LJFEZXZNBHBOBKFTU
NPDXJŢLT[BOJƒ[USZCJF1
5SZC)1[PTUBKFBLUZXPXBOZ
BPCSPUZTJMOJLBX[SBTUBKŕ
LJFEZ QPEOPT[FOJF XZTJŢHOJLB MVC XTVXBOJF SBNJFOJB
OBTUŢQVKF QS[ Z XZTPLJDI PCSPUBDI CJFHV KBPXFHP
VTUBXJPOZDIOBQP[JPNJFPCSNJOo
68"(" 8USZCJF)1PCSPUZTJMOJLB[NJFOJBKŕTJŢX[BMFƒOPžDJPE
PCDJŕƒFOJBNBT[ZOZ
45&308"/*&."4;:/Ĕ
,01"/*&10%4*ġ#*&3/&
6TUBXJŗ[ŢCZZƒLJOBHSVODJF
UBLBCZEPMOBD[ŢžŗZƒLJ
PEDIZMPOBCZBXTUPTVOLVEPHSVOUVPTUPQOJ
1PDJŕHOŕŗZƒLŢXLJFSVOLVNBT[ZOZOBKXJŢLT[ŕTJŢLPQ
BOJBQPXJOOPEBXBŗSBNJŢ
+FƒFMJHSVOUQS[ZLMFJTJŢEPZƒLJ
OBMFƒZHPVTVOŕŗ
QS[F
TVXBKŕDSBNJŢJMVCZƒLŢHXBUPXOJFXQS[ØEJXUZ
1PED[BTXZLPQZXBOJBQSPTUFHPSPXVHŕTJFOJDFOBMFƒZ
VTUBXJŗSØXOPMFHMFEPXZLPQV1PV[ZTLBOJVXZLPQVP
PEQPXJFEOJFKHŢCPLPžDJOBMFƒZQS[FTVOŕŗNBT[ZOŢUBL
.
BCZNPƒOBCZPLPOUZOVPXBŗQSBDF
8"ő/& 1PED[BTPQVT[D[BOJBXZTJŢHOJLBOBMFƒZVOJLBŗ
OBHFHP[BUS[ZNZXBOJB
QPOJFXBƒNPƒFUPEPQ
SPXBE[JŗEPVT[LPE[FŴXXZOJLVE[JBBOJBPCDJŕ
ƒFOJBVEBSPXFHP
1PED[BTTUFSPXBOJBSBNJFOJFNOBMFƒZVOJLBŗVEFS
[BOJBXTJPXOJL
BCZVOJLOŕŗKFHPVT[LPE[FOJB
1PED[BTSPCJFOJBHŢCPLJDIXZLPQØXOBMFƒZVOJLBŗ
VEFS[BOJBQS[FXPEBNJTJPXOJLBXZTJŢHOJLBMVC
ZƒLJPHSVOU
4,"3108"/*&
0453;&ő&/*& /JFDJŕHOŕŗBOJOJFQDIBŗVSPCLV[B
QPNPDŕZƒLJXD[BTJFKB[EZ
+FƒFMJXZLPOZXBOFCŢEŕQSBDFXZLPŴD[FOJPXF
OBMFƒZXZCSBŗ
USZCTLBSQPXBOJB
8ZTVOŕŗOJFDPSBNJŢMFLLPEPQS[PEVXQPPƒFOJVQJPOPXZN[F
XTVOJŢUŕZƒLŕ
[HPEOJF[SZTVOLJFN
.
8TVXBŗZƒLŢ
QPXPMJVOPT[ŕDXZTJŢHOJL,JFEZSBNJŢQS[FTVOJF
TJŢ[BQPPƒFOJFQJPOPXF
OBMFƒZQPXPMJPCOJƒBŗXZTJŢHOJLUBL
BCZV[ZTLBŗSØXOŕQPXJFS[DIOJŢ
45&308"/*&."4;:/Ĕ
Ľ30%,*04530ő/0Ľ$*%05:$;Ĕ$&
+&%/0$;&4/&(0846/*ġ$*"3".*&/*"
846/*ġ$*":ő,*
0453;&ő&/*& ;ŢCZZƒLJCŢEŕVEFS[BŗPXZTJŢHOJL
KFƒFMJXZTJŢHOJLKFTUXTVXBOZQS[ZDBLPXJDJFXTVOJ
ŢUZNSBNJFOJV
UBLKBLOBSZTVOLV
1PED[BTXZLPOZXBOJBQSBD[XZLPS[ZTUBOJFNXTVOJŢ
UFHPSBNJFOJBXTVOJŢUFKZƒLJKFEOPD[FžOJFMVCQPED[BT
XTVXBOJBZƒLJ[XDBLPXJDJFXZTVOJŢUZNSBNJFOJFN
OBMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZOJFVEFS[ZŗXZTJŢH
OJLB[ŢCBNJZƒLJ
.
6/*,"Ė6ő:$*"8/*&8"Ľ$*8:4104»# Ő-&
0453;&ő&/*& /JFXZLPS[ZTUZXBŗTJZKB[EZKBLPEPEB
ULPXFKTJZLPQBOJB.PƒFEPKžŗEPQPXBƒOFHPVT[LPE
[FOJBNBT[ZOZ
/JFQPEOPTJŗUZVNBT[ZOZXDFMVXZLPS[ZTUBOJBKFK
DJŢƒBSVKBLPEPEBULPXFKTJZLPQBOJB.PƒFEPKžŗEP
QPXBƒOFHPVT[LPE[FOJBNBT[ZOZ
Ő-&
Ő-&
.
45&308"/*&."4;:/Ĕ
84,";»8,*%05:$;Ĕ$&0#46(*
Ő-&
/JFVEFS[BŗZƒLŕXHŕTJFOJDFQPED[BTLPQBOJB
+FƒFMJUPNPƒMJXF
VTUBXJBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
/JFOBMFƒZVƒZXBŗZƒLJKBLPNPUBMVCXCJKBLBQBMJ/JFQPEF
KNPXBŗQSØCZQS[FTVXBOJBHB[ØXMVCSP[CJKBOJBžDJBO[XZLP
S[ZTUBOJFNTJZPCSPUPXFK
0453;&ő&/*& "CZVOJLOŕŗVT[LPE[FOJBTJPXOJLØX
OJFOBMFƒZVEFS[BŗPHSVOUZƒLŕBOJOJFVƒZXBŗZƒLJEP
XCJKBOJB
KFƒFMJTJPXOJLZƒLJKFTUDBLPXJDJFXZTVOJŢUZ
ZƒLBDBLPXJDJFvQPEXJOJŢUBw
8ZSFHVMPXBŗEVHPžŗJHŢCPLPžŗLPQBOJBQS[ZLBƒEZNOBCJFSBOJV .
VSPCLV
UBLBCZZƒLB[BLBƒEZNSB[FNCZBQFOB
1FOF[BBEPXBOJFZƒLJQS[ZLBƒEZNQS[FKžDJVKFTUCBSE[JFK Ő-&
XZEBKOF
OJƒT[ZCLB[NJBOBDZLMV[D[ŢžDJPXPXZQFOJPOŕZƒLŕ
1FOFPCDJŕƒFOJFPSB[QSŢELPžŗNBKŕOBKXJŢLT[F[OBD[FOJF
QPED[BT[XJŢLT[BOJBXZEBKOPžDJ
%0#»313"8*%08:$)/","%&,/"(Ĕ4*&/*$&
8"ő/& 6ƒZXBOJF T[FSPLJDI OBLBEFL OB HŕTJFOJDF OB
OJFSØXOZNUFSFOJFNPƒFEPQSPXBE[JŗEPXZHJŢDJB
JMVCQPMV[PXBOJBOBLBEFL
BUBLƒFNPƒFCZŗ
QS[ZD[ZOŕVT[LPE[FOJBJOOZDIQPE[FTQPØXQPE
XP[JB
/JHEZOJFVƒZXBŗT[FSPLJDIOBLBEFLOBOJFSØXOZNUFSFOJF
OB
LUØSZNXZTUŢQVKŕOBQS[ZLBELBNJFOJF
QJBTFLJƒXJS4[FSPLJF
OBLBELJQS[F[OBD[POFTŕEPVƒZDJBOBNJŢLLJNHSVODJF
/BMFƒZTZTUFNBUZD[OFTQSBXE[Bŗ
D[ZžSVCZOBLBEFLHŕTJFOJDTŕ
EPLSŢDPOF
45&308"/*&."4;:/Ĕ
13;&/04;&/*&0#*&,5»8+&Ľ-*/"-&ő:%0
8:104"ő&/*"
0453;&ő&/*& 8QS[ZQBELVXZLPS[ZTUBOJBNBT[ZOZ
EPQS[FOPT[FOJBPCJFLUØXOBMFƒZTQFOJBŗXZNPHJ
OPSNZ&/[HPEOJF[UŕOPSNŕNBT[ZOBNVTJCZŗ
XZQPTBƒPOBXUBCFMŢVEƑXJHV[OBNJPOPXFHP
IBL
EPQPEOPT[FOJB
BMBSNQS[FDJŕƒFOJPXZPSB[[BXØS
CF[QJFD[FŴTUXB
/JHEZHXBUPXOJF OJFQPSVT[BŗBEVOLJFN/JHEZ
OJFQS[FOPTJŗBEVOLVQPOBEMVEƑNJ/JF[F[XBMBŗOB
[CMJƒBOJFTJŢJOOZDIPTØCEPBEVOLV
5BCFMBVEƑXJHV[OBNJPOPXFHP 4"
8T[ZTULJFPTPCZQPXJOOZ[OBKEPXBŗTJŢ[EBMBPEQPE
OJFTJPOFHPBEVOLV
EPQØLJ[PTUBOJFPOPEQPXJFEOJP
QPEQBSUZMVCQPPƒPOZOBHSVODJF
6TUBXJŗOBEXP[JFXUBLJTQPTØC
BCZTJMOJLJVLBEV
KF[EOFHP[OBKEPXBZTJŢ[UZV
/JFNPDPXBŗ[BXJFTJBŴDVDIØXEP[ŢCØXZƒLJ
/BMFƒZVQFXOJŗTJŢ
D[ZNBLTZNBMOFPCDJŕƒFOJFTQP
XPEPXBOFQPEOPT[POZNBEVOLJFNOJFKFTUXJŢLT[F
PEVEƑXJHV[OBNJPOPXFHPQS[FETUBXJPOFHPOBQMB
LJFUDF[UBCFMŕVEƑXJHVMVCXJOTUSVLDKJPCTVHJ
+FƒFMJPCDJŕƒFOJFKFTUXJŢLT[FPEVEƑXJHV
BMBSNQS[
.6
FDJŕƒFOJPXZPTUS[FHBPQFSBUPSB TZHOBEƑXJŢLPXZ
+FƒFMJ XZHFOFSPXBOZ [PTUBOJF TZHOB EƑXJŢLPXZ
OBMFƒZOJF[XPD[OJFQS[FOJFžŗBEVOFLXCF[QJFD[OF
NJFKTDFMVCPQVžDJŗHPOBHSVOU
+FƒFMJNBT[ZOBCŢE[JFXZLPS[ZTUZXBOBEPQS[FOPT
[FOJBPCJFLUØX
OBMFƒZTQSBXE[Jŗ
D[ZBMBSNQS[FDJŕƒF
OJPXZKFTUXŕD[POZ
+FƒFMJNBT[ZOB[PTUBB[NJFOJPOBQPEPTUBXJF
OB
QS[ZLBE[NJFOJPOPPTQS[ŢUNPDPXBOZ[QS[PEVMVC
OBLBELJHŕTJFOJD
LPOJFD[OBNPƒFCZŗ[NJBOBMVCNPO
UBƒOPXFHPBMBSNVQS[FDJŕƒFOJPXFHP/BMFƒZTLPO
UBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFNGJSNZ)JUBDIJ
.6
/BMFƒZTQSBXE[Jŗ
D[ZQBSBNFUSZUFDIOJD[OFPTQS[ŢUV .+
NPDPXBOFHP[QS[PEVPSB[NBT[ZOZTQFOJBKŕXZN
BHBOJBUFDIOJD[OFQS[FETUBXJPOFQPOJƒFKXUBCFMJ
VEƑXJHV[OBNJPOPXFHP8SB[JFXZTUŕQJFOJBKBLJDILPM
XJFLSP[CJFƒOPžDJOBMFƒZXZNJFOJŗUBCFMŢVEƑXJHV[OB
NJPOPXFHP
UBLBCZ[BXJFSBBQSBXJEPXFJOGPSNBDKF
45&308"/*&."4;:/Ĕ
8TQPTØCQFXOZ[BNPDPXBŗ[BXJFTJBBŴDVDIEPBEVOLV
KBLJNBCZŗQPEOPT[POZ1PED[BTNPDPXBOJB[BXJFTJ
BŴDVDIBOPTJŗSŢLBXJDF
;BNPDPXBŗ[BXJFTJBBŴDVDIEPQŢUMJZƒLJZƒLBQPXJOOB
CZŗ[PƒPOB vQPEXJOJŢUBw
BSBNJŢXTVOJŢUF
1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZVTUBMJŗ[OBLJEBXBOFSŢLBNJ[
TZHOBMJTUŕ
/BMFƒZ[XSØDJŗVXBHŢOBNJFKTDFXT[ZTULJDIPTØCXPCT[
BS[FQSBDZ
;BNPDPXBŗMJOŢEPBEVOLVJVQFXOJŗTJŢ
ƒFPTPCBKŕ
US[ZNBKŕDB[OBKEVKFTJŢXZTUBSD[BKŕDPEBMFLPPEBEVOLV
1S[FEQPEOJFTJFOJFNTQSBXE[JŗPCDJŕƒFOJF
t 6TUBXJŗNBT[ZOŢCMJTLPBEVOLV
t ;BNPDPXBŗBEVOFLEPNBT[ZOZ
t 1PEOJFžŗBEVOFLOBXZTPLPžŗNN
t 0CSØDJŗBEVOFLEPLPŴDB[BTJŢHVXKFEOŕTUSPOŢ
t 6US[ZNVKŕD BEVOFL CMJTLP HSVOUV
PETVOŕŗ HP PE
NBT[ZOZ
t +FƒFMJQPKBXJŕTJŢKBLJFLPMXJFLXTLB[ØXLJ
ƒFNBT[ZOB
NPƒFTUSBDJŗSØXOPXBHŢ
PQVžDJŗBEVOFLOBHSVOU
/JFQPEOPTJŗBEVOLVXZƒFK
OJƒUPLPOJFD[OF
45&308"/*&."4;:/Ĕ
*/'03."$+&%05:$;Ĕ$&13;&$)08:8"/*"8
$*Ĕ(6/0$:
1P[BLPŴD[FOJVEOJBQSBDZ
OBMFƒZQS[FKFDIBŗOBUXBSEŕ
QP[JPNŕOBXJFS[DIOJŢ
HE[JFOJFNB[BHSPƒFOJBTQPXP
EPXBOFHPTQBEBKŕDZNJLBNJFOJBNJ
PTVOJŢDJFNTJŢHSVOUV
MVC[BMBOJFN
;BQBSLPXBŗ NBT[ZOŢ
[HPEOJF [ QVOLUFNv1045»+
."4;:/:wXD[ŢžDJv+";%"."4;:/Ĕw
/BQFOJŗ[CJPSOJLQBMJXB
0D[ZžDJŗNBT[ZOŢ
+FƒFMJXD[BTJFOJTLJDIUFNQFSBUVSOJFKFTUVƒZXBOZžSPEFL
QS[FDJX[BNBS[BOJVMVCXJFMPTF[POPXZQZODIPE[ŕDZ
OBMFƒZTQVžDJŗQZODIPE[ŕDZ[QBT[D[BDIPEOJDZJTJMOJLB
+FƒFMJQZODIPE[ŕDZ[PTUBTQVT[D[POZ
OBMFƒZSØXOJFƒX
XJEPD[OZNNJFKTDVVNJFžDJŗQMBLJFULŢ .+
45&308"/*&."4;:/Ĕ
/05"5,*
.0/5"ő
Ľ30%,*04530ő/0Ľ$*%05:$;Ĕ$&.0/5"ő6
t" 0E[JFƒQSBDPXOJLØX
/PTJŗPE[JFƒPEQPXJFEOJŕEMBXZLPOZXBOFKQSBDZ
/PTJŗTQS[ŢUPDISPOOZ
UBLJKBLLBTLJCVUZPDISPOOF
t" 0NBXJBOJFQSPDFTVQSBDZ
8DFMV[BQFXOJFOJBCF[QJFD[FŴTUXBOBMFƒZEPLBEOJF
PNØXJŗ[FXT[ZTULJNJPTPCBNJ[XJŕ[BOZNJ[
XZLPOZXBOZN[BEBOJFNQS[FCJFHDBFHPQSPDFTV
[BEBOJB
QS[ZQJTBOFLPOLSFUOZNPTPCPNPSB[žSPELJPTUSPƒOPžDJ
t" ,PPSEZOBDKBTZTUFNV[OBLØXJXZ[OBD[BOJFTZHOBMJTUZ
1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZOBMFƒZTLPPSEZOPXBŗTZTUFN
EBXBOJB[OBLØX
KBLJCŢE[JFVƒZXBOZ
8Z[OBD[ZŗKFEOFHPXZLXBMJGJLPXBOFHPTZHOBMJTUŢ KFƒFMJ
QSBDVKFLJMLVTZHOBMJTUØX
S؃OFTZHOBZNPHŕNZMJŗQSBDP
XOJLØX
DPNPƒFCZŗQS[ZD[ZOŕXZQBELV
8T[ZTDZQSBDPXOJDZ
QPXJOOJQS[FTUS[FHBŗTZHOBØXXZEBXBOZDIQS[F[KFEOŕ
PTPCŢ
t" 6EPTUŢQOJŗQBTLŕQPXJFS[DIOJŢPQPXJFS[DIOJQPOBEN
LX KBSEØXLX
XZTUBSD[BKŕDŕEPNPOUBƒVNBT[ZOZ
t" 4QSBXE[Jŗ
D[ZQPETUBXBGVOEBNFOUPXBKFTUOBUZMFTPMJEOB
BCZXZUS[ZNBŗ DJŢƒBSNBT[ZOZ +FƒFMJ KFTUUP LPOJFD[OF
OBMFƒZOBQSBXJŗQPETUBXŢ
UBLBCZNBT[ZOBNPHBTUBŗ
QP[JPNP
t" 1PED[BTQSBDNPOUBƒPXZDINPƒFEPKžŗEPPCSBƒFŴDJBB
1S[FE SP[QPD[ŢDJFN QSBD OBMFƒZ XT[ZTULP EPLBEOJF
QS[ZHPUPXBŗ
SØXOJFƒVQPS[ŕELPXBŗOJF[CŢEOFOBS[ŢE[JB
;BXT[FOBMFƒZQS[ZHPUPXBŗOBTUŢQVKŕDZTQS[ŢUJOBS[ŢE[JB
/JF[CŢEOZTQS[ŢUJOBS[ŢE[JB
t %ƑXJHPVEƑXJHVUPO
t -JOZTUBMPXFEP[BXJFT[FOJBNBT[ZOZ
t ,MBNSZ
t 1PELBELJQPE[BXJFTJB NJŢLLJFQPELBELJ
t %FTLJPQS[FLSPKVNNLX DBMFLX
t 4UBOEBSEPXFOBS[ŢE[JB
t 4NBS
.0/5"ő
t" %BOFUFDIOJD[OFEPUZD[ŕDFNPNFOUØXEPLSŢDBOJBžSVC
.PNFOUEPLSŢDBOJB
3P[NJBS
.JFKTDFžSVCZ GVOUYTJBt
žSVCZ /tN LHGtN
TUPQB
ĽSVCBNPDVKŕDB
.
QS[FDJXXBHJ
ĽSVCB[BCF[QJFD[BKŕDB
QZULŢVTUBMBKŕDŕ .
QS[FDJXXBHJ
ĽSVCB[BCF[QJFD[BKŕDB
.
TXPS[OJB
ĽSVCBQPŕD[FOJB .
t" ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFEPLSŢDBOJBžSVC
ĽSVCZEPLSŢDBŗPEQPXJFEOJPEPTQFDZGJLBDKJ[BQPNPDŕ
LMVD[BEZOBNPNFUSZD[OFHP1PEPLSŢDFOJVžSVC[HPEOJF
[FTQFDZGJLBDKŕP[OBD[ZŗFCEPLSŢDPOFKžSVCZ
BCZNJFŗ
QFXOPžŗ
ƒFXT[ZTULJFžSVCZ[PTUBZEPLSŢDPOF
/BMFƒZVƒZXBŗXZŕD[OJFPSZHJOBMOZDIžSVCGJSNZ)JUBDIJ
+FƒFMJžSVCBNB[BNBŕMVC[BEVƒŕEVHPžŗ
OJF[PTUBOJF
QSBXJEPXPEPLSŢDPOB
DPNPƒFEPQSPXBE[JŗEPXZQBELV
.0/5"ő
Ľ30%,*04530ő/0Ľ$*%05:$;Ĕ$&;"8*&4;"/*"
t" ,PPSEZOBDKBTZTUFNV[OBLØXJXZ[OBD[BOJF
TZHOBMJTUZ
1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZOBMFƒZTLPPSEZOPXBŗTZTUFN
EBXBOJB [OBLØX
KBLJ CŢE[JF VƒZXBOZ8Z[OBD[Zŗ UZMLP
KFEOFHPXZLXBMJGJLPXBOFHPTZHOBMJTUŢ KFƒFMJQSBDVKFLJMLV
TZHOBMJTUØX
S؃OFTZHOBZNPHŕNZMJŗQSBDPXOJLØX
DP
NPƒFCZŗQS[ZD[ZOŕXZQBELV
8T[ZTDZQSBDPXOJDZQPXJOOJ
QS[FTUS[FHBŗTZHOBØXXZEBXBOZDIQS[F[KFEOŕPTPCŢ
.
t" 1PED[BTNPDPXBOJBMJOZTUBMPXFKEP
D[ŢžDJQPE[FTQPØXEPQPEOPT[FOJBNJŢE[ZMJOŕTUBMPXŕB
QPEOPT[POŕD[ŢžDJŕQPE[FTQPFNOBMFƒZ[BXT[FVNJFT[D[Bŗ
QPELBELJ
BCZVOJLOŕŗVT[LPE[FŴ
t" ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFQPEOPT[FOJB
t ;BXT[FVƒZXBŗIBLB[[BD[FQFN
t 6ƒZXBŗXZŕD[OJFMJOTUBMPXZDIJBŴDVDIØXEPQPOPT[FOJB
PXZTUBSD[BKŕDFKXZUS[ZNBPžDJ
t /JHEZOJFEPQVT[D[Bŗ
BCZBEVOFLQS[FOPT[POZCZOBE
MVEƑNJ
t őBEOBPTPCBOJFQPXJOOB[OBKEPXBŗTJŢQPEBEVOLJFN
.
t" 1SPTUPXBOJFTLSŢDPOZDIMJOTUBMPXZDI
1PQSBDZTLSŢDPOFMVC[BHJŢUFMJOZTUBMPXFOBMFƒZXZQSPTUPXBŗ
-JOZTUBMPXFQS[FDIPXZXBŗXPLSFžMPOZNNJFKTDV
.
.0/5"ő
Ľ30%,*04530ő/0Ľ$*%0513"$6+Ĕ$&+."4;:/:
t" 0HØMOFžSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFQSBDVKŕDFKNBT[ZOZ
t 1PED[BTTUFSPXBOJBNBT[ZOŕ[BXT[FOBMFƒZTJFE[JFŗOB
NJFKTDVEMBPQFSBUPSB
t 1S[FEVSVDIPNJFOJFN TJMOJLB
SP[QPD[ŢDJFN KB[EZ MVC
PCSPUFNNBT[ZOZOBMFƒZTQSBXE[Jŗ
D[ZXQPCMJƒVOJFNB
JOOZDIPTØCMVCQS[FT[LØE0TPCZQS[FCZXBKŕDFXQPCMJƒV
PTUS[FD[BQPNPDŕLMBLTPOVMVCJOOZDITZHOBØX
t +FƒFMJXJEPD[OPžŗKFTUPHSBOJD[POB
OBMFƒZTLPS[ZTUBŗ[
QPNPDZTZHOBMJTUZQJMPUB4ZHOBMJTUBQJMPUQPXJOJFOCZŗ
[BXT[FXJEPD[OZ
t %PLBEOJF[BQP[OBŗTJŢ[XT[ZTULJNJ[OBLBNJJTZHOBBNJJ
TLPPSEZOPXBŗJDI[OBD[FOJF8Z[OBD[ZŗKFEOFHPXZLXBMJGJ
LPXBOFHPTZHOBMJTUŢQJMPUB
t /JFEPQVT[D[Bŗ
BCZXPCT[BS[FQSBDZNBT[ZOZ[OBMB[ZTJŢ
KBLJFžPTPCZMVCQS[FT[LPEZ
t" ,JFSPXBŗNBT[ZOŕXCF[QJFD[OZTQPTØC
t ;BXT[F[XSBDBŗVXBHŢOBCF[QJFD[FŴTUXP[OBKEVKŕDZDITJŢ
XQPCMJƒVPTØC
t 1S[FESP[QPD[ŢDJFNKB[EZNBT[ZOŕOBMFƒZEPXJFE[JFŗTJŢ
KBLQS[FTVOŕŗEƑXJHOJFEPKB[EZ
BCZNBT[ZOBTLSŢDJBX
ƒŕEBOZNLJFSVOLV
t" 6OJLBOJFPCSBƒFŴXSB[JFXZQBELVQPED[BTDPGBOJBMVC
XZLPOZXBOJBPCSPUV
8D[BTJFPCSPUVMVCDPGBOJBPQFSBUPSNBPHSBOJD[POŕ
XJEPD[OPžŗ
DPNPƒFEPQSPXBE[JŗEPXZQBELV+FƒFMJ
XJEPD[OPžŗKFTUPHSBOJD[POB
OBMFƒZTLPS[ZTUBŗ[QPNPDZ
TZHOBMJTUZQJMPUB
t 1S[FEXZLPOBOJFNPCSPUVMVCDPGBOJFNNBT[ZOZ[BXT[F
OBMFƒZVQFXOJŗTJŢ
D[ZXPCT[BS[FQSBDZNBT[ZOZOJLPHP
OJFNB
t 0TUS[FDPTPCZ[OBKEVKŕDFTJŢXQPCMJƒV
BCZOJF[CMJƒBZTJŢ
EPPCT[BSVSPCPD[FHPNBT[ZOZ
VƒZXBKŕDLMBLTPOVMVC
JOOZDITZHOBØX
.0/5"ő
.0/5"ő13;&$*88"(*
0453;&ő&/*& /JHEZOJFEPQVT[D[Bŗ
BCZKBLJFLPMXJFL
PTPCZ[OBKEPXBZTJŢQPE[BXJFT[POŕQS[FDJXXBHŕ
1PEOJFžŗQS[FDJXXBHŢ[BQPNPDŕEƑXJHV
8PƒZŗXZQVLFQJBTUZQS[FDJXXBHJXPUXPSZNBT[ZOZ
HØXOFK
/BOJFžŗOBEXJFžSVCZNPDVKŕDFQS[FDJXXBHJ
XBSTUXŢ
TNBSV1S[ZLSŢDJŗEXJFžSVCZ
EXJFQPELBELJ
EXJFOBLSŢULJ
JQPELBELŢSFHVMBDZKOŕ
%PLSŢDJŗžSVCZ
NPDVKŕDFQS[FDJXXBHJ
PEQPXJFEOJNLMVD[FN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUY 1S[FDJXXBHB
TJBtTUPQB
8+
;BPƒZŗ QPELBELJ SFHVMBDZKOF
QPELBELJ
QPELBELJ[BCF[QJFD[BKŕDF
JžSVCZ
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBt
TUPQB
68"(" +FƒFMJNJŢE[ZQPELBELBNJ
JXTQPSOJLJFNQPXTUBB
T[D[FMJOB
OBMFƒZKŕXZQFOJŗ[BQPNPDŕQPELBEFL
SFHVMBDZKOZDI
;BPƒZŗQPLSZXZ
LBƒEŕNPDVKŕD[BQPNPDŕ
QPELBEFLTQSŢƒZTUZDI
JQPELBEFL
1S[ZLSŢDJŗ
žSVCZ
8+
8ZQVLFQJBTUZ .+
8TQPSOJL
.0/5"ő
.0/5"ő4*08/*,"8:4*ġ(/*,"
8"ő/& ;BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZOJFQPNZMJŗQSBXFHPJ
MFXFHPTJPXOJLB4JPXOJL[BNPOUPXBŗUBL
BCZ
QS[FXPEZTLJFSPXBOFCZZXEØ
8ZDJŕHOŕŗTXPS[FŴTUPQZXZTJŢHOJLB
UBLBCZLPOJFD
TXPS[OJB[OBKEPXBTJŢXKFEOFKQBT[D[ZƑOJF[XFXOŢUS[OZN
LPŴDFNXTQPSOJLB
/BOJFžŗOBTXPS[FŴ
XBSTUXŢTNBSV
;BQPNPDŕEƑXJHVQPEOJFžŗMFXZTJPXOJLXZTJŢHOJLB
0453;&ő&/*&
8TQPSOJL 8TQPSOJL
t 6TUBXJBKŕDXMJOJJžSPELJTXPS[OJJPUXPSZOBTXPS[OJF
.
OJHEZOJFOBMFƒZXLBEBŗXPUXØSQBMDØX
t 8D[BTJFVƒZDJBNPULBOBMFƒZOPTJŗTQS[ŢUPDISPOOZ
1PELBELBSFHVMBDZKOB
UBLJKBLPLVMBSZPDISPOOFMVCLBTL
[BCF[QJFD[BKŕDZ
QS[FEPCSBƒFOJBNJTQPXPEPXBOZNJQS[F[TQBEBKŕDF
PEBNLJNFUBMV 4XPS[FŴ
t 8LBEBKŕDTXPS[FŴOJHEZOJFOBMFƒZXDIPE[JŗQPE
TJPXOJLXZTJŢHOJLB
6TUBXJŗXMJOJJPUXØSVEPVTJPXOJLBXZTJŢHOJLBJPUXØS
QJBTUZXSBNJF;NJFS[ZŗMV[vBw+FƒFMJPEMFHPžŗvBwXZOPTJ 1JBTUBQPTUSPOJF
NN
DBMB
MVCXJŢDFK
OBMFƒZXZKŕŗQPELBELŢSFHV SBNZHØXOFK
MBDZKOŕTXPS[OJBJ[BPƒZŗXTQPTØCQS[FETUBXJPOZOB
-V[ B
SZTVOLV 1JBTUBVEPVTJPXOJLBXZTJŢHOJLB
6TUBXJŗXMJOJJPUXØSOBTXPS[FŴ
VEPVTJPXOJLB .+
XZTJŢHOJLBJPUXØSOBTXPS[FŴ
OBSBNJFHØXOFK
UBL
BCZNPƒOBCZPXQSPXBE[JŗTXPS[FŴ
/BMFƒZ[BDIPXBŗ
PTUSPƒOPžŗ
BCZOJFVT[LPE[JŗVT[D[FMOJFOJB
"CZ[BNPDPXBŗQZULŢVTUBMBKŕDŕTXPS[OJB
EPLSŢDJŗ
žSVCŢ
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOU Y
TJBtTUPQB
1P[BNPDPXBOJVEPMOFKD[ŢžDJMFXFHPTJPXOJLBEPSBNZ
HØXOFK VPƒZŗ TUSPOŢ UPLB TJPXOJLB XZTJŢHOJLB OB
QPEQPS[F
;BNPOUPXBŗQSBXZTJPXOJLXZTJŢHOJLBXUBLJTBNTQPTØC
LSPLJEPQPXZƒFK
.
0453;&ő&/*&
t ;BUS[ZNBŗTJMOJL1S[FTVOŕŗEƑXJHOJFTUFSPXBOJBEP
QS[PEVJEPUZVPSB[XQSBXPJXMFXPLJMLBSB[Z
BCZ
[SFEVLPXBŗDJžOJFOJFQP[PTUBFXQS[FXPEBDIIZESB
VMJD[OZDI
t 1S[FEQPEŕD[FOJFNQS[FXPEØXNJŢE[ZTJPXOJLJFN
XZTJŢHOJLBBNBT[ZOŕTUPQOJPXPQPMV[PXBŗžSVCZ
NPDVKŕDFQPLSZXZEPLPŴDØXQS[FXPEØXIZESBVMJD
[OZDI
BCZ[SFEVLPXBŗDJžOJFOJFPMFKVQP[PTUBFHPX
QS[FXPEBDI
4UPQOJPXPQPMV[PXBŗžSVCZNPDVKŕDFQPLSZXZEPLPŴDØX
QS[FXPEØXIZESBVMJD[OZDINBT[ZOZ
BCZ[SFEVLPXBŗDJž
OJFOJFPMFKVQP[PTUBFHPXQS[FXPEBDI/BTUŢQOJF[EKŕŗ
QPLSZXZ .
.0/5"ő
1PEŕD[ZŗD[UFSZQS[FXPEZNJŢE[ZQSBXZNJMFXZN
TJPXOJLJFNXZTJŢHOJLBBNBT[ZOŕ
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBt
TUPQB
.
.0/5"ő
.0/5"ő8:4*ġ(/*,"
8TQPSOJL
0453;&ő&/*& /JHEZ OJF EPQVT[D[Bŗ
BCZ KBLJFL
PMXJFLPTPCZ[OBKEPXBZTJŢQPE[BXJFT[POZNXZTJ
ŢHOJLJFN
8ZDJŕHOŕŗTXPS[FŴTUPQZXZTJŢHOJLB
UBLBCZLPOJFD
TXPS[OJB[OBKEPXBTJŢXKFEOFKQBT[D[ZƑOJF[XFXOŢUS[OZN
LPŴDFNQSBXFHPXTQPSOJLB
/BOJFžŗOBTXPS[FŴ
XBSTUXŢTNBSV
.
;BQPNPDŕEƑXJHVQPEOJFžŗXZTJŢHOJL
68"(" 1PEŕD[ZŗXDJŕHOJLBŴDVDIPXZ[KFEOFKTUSPOZMJOZ
TUBMPXFK
BCZXZSFHVMPXBŗEVHPžŗMJOZUBL
BCZX
BUXZTQPTØCNPƒOBCZPVTUBXJŗXZTJŢHOJLXPEQP
XJFEOJNNJFKTDV
1PXFXOŢUS[OFKTUSPOJFXTQPSOJLBNPDVKŕDFHPXZTJŢHOJLB
OBSBNJFHØXOFK[SPCJŗP[OBD[FOJF
XTLB[VKŕDF[FXOŢUS[Oŕ
LSBXŢEƑQJBTUZTUPQZXZTJŢHOJLB
UBLBCZNPƒOBCZPX
BUXZTQPTØC[BNPDPXBŗXZTJŢHOJLEPSBNZHØXOFK
.
0453;&ő&/*& 1PELBELBSFHVMBDZKOB
t 6TUBXJBKŕDXMJOJJžSPEFLTXPS[OJBJPUXØSOBTXPS[FŴ
4XPS[FŴ
OJHEZOJFOBMFƒZXLBEBŗXPUXØSQBMDØX
t 8D[BTJFVƒZDJBNPULBOBMFƒZOPTJŗTQS[ŢUPDISPOOZ
UBLJKBLPLVMBSZPDISPOOFMVCLBTL
[BCF[QJFD[BKŕDZ
QS[FEPCSBƒFOJBNJTQPXPEPXBOZNJQS[F[TQBEBKŕDF
PEBNLJNFUBMV
t 8LBEBKŕDTXPS[FŴOJHEZOJFOBMFƒZXDIPE[JŗQPE
XZTJŢHOJL 4USPOBLBCJOZ
6TUBXJŗXMJOJJPUXØSVEPVXZTJŢHOJLBJPUXØSQJBTUZX -V[ B
KŕQPTUSPOJFLBCJOZXTQPTØCQS[FETUBXJPOZOBSZTVOLV
0[OBD[FOJF
8DJTOŕŗTXPS[FŴTUPQZXZTJŢHOJLB
/JFXCJKBŗTXPS[OJB
[BQPNPDŕNPULB
PJMFUPNPƒMJXF+FƒFMJTXPS[FŴJPUXØS
TXPS[OJBTŕEPCS[FX[HMŢEFNTJFCJFXZPTJPXBOF
TXPS[FŴ
NPƒOBBUXPXTVOŕŗ
;BNPDPXBŗTXPS[FŴTUPQZXZTJŢHOJLB
[BQPNPDŕ
QPELBELJ
JžSVC
.PNFOUEPLSŢDBOJBžSVCZ /tN LHGtN
GVOU
Y TJBtTUPQB
.
.0/5"ő
10%Ĕ$;"/*&13;&80%»8.*ġ%;:
4*08/*,*&.8:4*ġ(/*,""."4;:/Ĕ
0453;&ő&/*&
t ;BUS[ZNBŗTJMOJL1S[FTVOŕŗEƑXJHOJFTUFSPXBOJBEP
QS[PEVJEPUZVPSB[XQSBXPJXMFXPLJMLBSB[Z
BCZ
[SFEVLPXBŗDJžOJFOJFQP[PTUBFXQS[FXPEBDIIZESBV
MJD[OZDI
t 1S[FEQPEŕD[FOJFNQS[FXPEØXNJŢE[ZTJPXOJLJFN
XZTJŢHOJLBBNBT[ZOŕTUPQOJPXPQPMV[PXBŗžSVCZ 3BNB
NPDVKŕDFQPLSZXZEPLPŴDØXQS[FXPEØXIZESBVMJD
[OZDI
BCZ[SFEVLPXBŗDJžOJFOJFPMFKVQP[PTUBFHPX
QS[FXPEBDI .+
4UPQOJPXPQPMV[PXBŗžSVCZNPDVKŕDFQPLSZXZEPLPŴDØX
QS[FXPEØXIZESBVMJD[OZDINBT[ZOZ
BCZ[SFEVLPXBŗ
DJžOJFOJFPMFKVQP[PTUBFHPXQS[FXPEBDI/BTUŢQOJF[EKŕŗ
QPLSZXZ
1PEŕD[ZŗD[UFSZQS[FXPEZNJŢE[ZQSBXZNJMFXZNTJPX
OJLJFNXZTJŢHOJLBBNBT[ZOŕ
4QSBXE[Jŗ
D[ZQS[FXØE
OJFTUZLBTJŢ[SBNŕ+FƒFMJTJPXOJL
XZTJŢHOJLB[PTUBOJFNPDOPXZTVOJŢUZ
QS[FXØE
NPƒF
TUZLBŗTJŢ[PCSPUOJDŕ
.0/5"ő
.0/5"ő50,"4*08/*,"8:4*ġ(/*,"
;BQPNPDŕEƑXJHVVOJFžŗQSBXZTJPXOJLXZTJŢHOJLB
6TUBXJŗXMJOJJPUXØSTXPS[OJBUPLBTJPXOJLBXZTJŢHOJLB
[XZTJŢHOJLJFN
QS[FTVXBKŕDTJPXOJLXZTJŢHOJLBX
HØSŢJXEØJKFEOPD[FžOJFXZTVXBKŕDMVCDIPXBKŕDUPL
TJPXOJLB
0453;&ő&/*&
t 6TUBXJBKŕDXMJOJJžSPELJTXPS[OJJPUXPSZOBTXPS
[OJF
OJHEZOJFOBMFƒZXLBEBŗXPUXØSQBMDØX
t 8D[BTJFVƒZDJBNPULBOBMFƒZOPTJŗTQS[ŢUPDISPOOZ
UBLJKBLPLVMBSZPDISPOOFMVCLBTL
[BCF[QJFD[BKŕDZ
.
QS[FEPCSBƒFOJBNJTQPXPEPXBOZNJQS[F[TQBEBKŕDF
PEBNLJNFUBMV
t 8LBEBKŕDTXPS[FŴOJHEZOJFOBMFƒZXDIPE[JŗQPE
UPLTJPXOJLBXZTJŢHOJLB
1PXQSPXBE[FOJVTXPS[OJB
XPUXØSOBQSBXZLPOJFD
QPTUSPOJF
QPLUØSFK[BNPOUPXBOZ[PTUBUPLTJPXOJLB
[BPƒZŗQZULŢVTUBMBKŕDŕTXPS[OJB
JQS[ZLSŢDJŗTXPS[FŴ
[BQPNPDŕžSVC
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBt
TUPQB
8TVOŕŗTXPS[FŴ
QPQSBXFKTUSPOJF QPTUSPOJF
QP
LUØSFK[BNPOUPXBOZ[PTUBUPLTJPXOJLB
UBLBCZUPL
.
MFXFHPTJPXOJLBXZTJŢHOJLB[OBKEPXBTJŢXQPPƒFOJV
HPUPXZNEPNPOUBƒV
;BNPOUPXBŗUPLMFXFHPTJPXOJLBXZTJŢHOJLBXUBLJTBN
TQPTØC
XZLPOVKŕDD[ZOOPžDJPQJTBOFXLSPLBDIJ
.
.0/5"ő
.0/5"ő3".*&/*"
0453;&ő&/*& /JHEZOJFEPQVT[D[Bŗ
BCZKBLJFLPMXJFL
PTPCZ[OBKEPXBZTJŢQPE[BXJFT[POZNSBNJFOJFN
/BOJFžŗTNBSOBTXPS[FŴQPŕD[FOJPXZ
XZTJŢHOJLB
JSBNJFOJB
1P[BXJFT[FOJVSBNJFOJB
[BQPNPDŕEƑXJHVVTUBXJŗ
PUXØSOBTXPS[FŴ
SBNJFOJB
XMJOJJ[XZTJŢHOJLJFN
;BNPOUPXBŗQZULŢNJŢE[ZXZTJŢHOJLJFN
JSBNJFOJFN
6TUBXJŗXMJOJJPUXØSVEPVXZTJŢHOJLB
JPUXØS
QJBTUZXSBNJFOJV
;NJFS[ZŗMV[vBw+FƒFMJPEMFHPžŗvBw
.+
XZOPTJNN
DBMB
MVCXJŢDFK
OBMFƒZXZKŕŗQPELBELŢ
SFHVMBDZKOŕTXPS[OJBJ[BPƒZŗXTQPTØCQS[FETUBXJPOZOB
SZTVOLV
0453;&ő&/*&
t 6TUBXJBKŕDXMJOJJžSPELJTXPS[OJJPUXPSZOBTXPS[OJF
OJHEZOJFOBMFƒZXLBEBŗXPUXØSQBMDØX
t 8D[BTJFVƒZDJBNPULBOBMFƒZOPTJŗTQS[ŢUPDISPOOZ
UBLJKBLPLVMBSZPDISPOOFMVCLBTL
[BCF[QJFD[BKŕDZ
QS[FEPCSBƒFOJBNJTQPXPEPXBOZNJQS[F[TQBEBKŕDF
PEBNLJNFUBMV
t 8LBEBKŕDTXPS[FŴOJHEZOJFOBMFƒZXDIPE[JŗQPE
SBNJŢ
.+
-V[ B
.+
.0/5"ő
10%Ĕ$;"/*&50,"4*08/*,"3".*&/*"
"CZVOJLOŕŗVT[LPE[FOJBVT[D[FMFL
OBMFƒZPEQPXJFUS[Zŗ
TJPXOJLSBNJFOJBXOBTUŢQVKŕDZTQPTØC
6SVDIPNJŗTJMOJLJQP[PTUBXJŗOBXPMOZDIPCSPUBDI
CJFHVKBPXFHP
;BQPNPDŕEƑXJHVQPEOJFžŗTJPXOJLSBNJFOJB
1PXPMJXZTVOŕŗJXTVOŕŗUPL
1PXUBS[BŗD[ZOOPžŗPQJTBOŕXLSPLV
EPQØLJUPL
TJPXOJLB
OJFCŢE[JFQPSVT[BTJŢQZOOJF
6TUBXJŗXMJOJJPUXØSTXPS[OJBUPLB
TJPXOJLBSBNJFOJB
.
[FTXPS[OJFN
XSBNJFOJV
QS[FTVXBKŕDTJPXOJLSBNJFOJB
XHØSŢJXEØJKFEOPD[FžOJFXZTVXBKŕDMVCXTVXBKŕD
UPLTJPXOJLB
0453;&ő&/*&
t 6TUBXJBKŕDXMJOJJžSPELJTXPS[OJJPUXPSZOBTXPS[OJF
OJHEZOJFOBMFƒZXLBEBŗXPUXØSQBMDØX
t 8D[BTJFVƒZDJBNPULBOBMFƒZOPTJŗTQS[ŢUPDISPOOZ
UBLJKBLPLVMBSZPDISPOOFMVCLBTL
[BCF[QJFD[BKŕDZ
QS[FEPCSBƒFOJBNJTQPXPEPXBOZNJQS[F[TQBEBKŕDF
PEBNLJNFUBMV
t 8LBEBKŕDTXPS[FŴOJHEZOJFOBMFƒZXDIPE[JŗQPE .+
TJPXOJLSBNJFOJB
1PXQSPXBE[FOJVTXPS[OJBXPUXPSZ[BNPOUPXBŗQZULŢ
VTUBMBKŕDŕTXPS[OJB
QS[ZLSŢDBKŕDKŕžSVCBNJ
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBt
TUPQB
1PED[BTQPEŕD[BOJBQS[FXPEVTNBSPXFHPUPLBTJPXOJLB
SBNJFOJBEPUPLBTJPXOJLBSBNJFOJBOBMFƒZ[BNPOUPXBŗ
QS[FKžDJØXLŢ
LŕU "
PEEP¡
UBLBCZQS[FXØEOJF
TUZLBTJŢ[FXTQPSOJLJFNNPDVKŕDZNTJPXOJLBSBNJFOJB
.+
"
.+
.0/5"ő
10%Ĕ$;"/*&13;&80%»84*08/*,":ő,*
0453;&ő&/*&
t ;BUS[ZNBŗTJMOJL1S[FTVOŕŗEƑXJHOJFTUFSPXBOJB
EPQS[PEVJEPUZVPSB[XQSBXPJXMFXPLJMLBSB[Z
BCZ[SFEVLPXBŗDJžOJFOJFQP[PTUBFXQS[FXPEBDI
IZESBVMJD[OZDI
t 1S[FEQPŕD[FOJFNTJPXOJLBZƒLJJQS[FXPEØX
XZTJŢHOJLB[BQPNPDŕQS[FXPEØXFMBTUZD[OZDI
QPMV[PXBŗžSVCZNPDVKŕDFQPLSZXZEPLPŴDØX
QS[FXPEØX
BCZTUPQOJPXP[SFEVLPXBŗDJžOJFOJF
PMFKVQP[PTUBFHPXQS[FXPEBDI/BTUŢQOJF[EKŕŗ
QPLSZXZ
.
.0/5"ő
.0/5"ő:ő,*
;BQPNPDŕEƑXJHVVOJFžŗZƒLŢ
6TUBXJŗPUXØSTXPS[OJB
ZƒLJXMJOJJ[PUXPSFNTXPS[OJB
XSBNJFOJV
,JFEZHØSOBD[ŢžŗQJBTUZZƒLJ[FULOJFTJŢ[SBNJFOJFN
[B QPNPDŕ QPELBEFL XZSFHVMPXBŗ QS[FžXJU NJŢE[Z
SBNJFOJFNBZƒLŕ
UBLBCZNJFžDJTJŢX[BLSFTJFPE
NNEPNN
DBMBEP
DBMB
*OGPSNBDKF[BXJFSB
QVOLUv3FHVMBDKBŕD[OJLBZƒLJwXSP[E[JBMF,POTFSXBDKB
0453;&ő&/*&
t 6TUBXJBKŕDXMJOJJžSPELJTXPS[OJJPUXPSZOBTXPS
[OJF
OJHEZOJFOBMFƒZXLBEBŗXPUXØSQBMDØX .
t 8D[BTJFVƒZDJBNPULBOBMFƒZOPTJŗTQS[ŢUPDISPOOZ
UBLJKBLPLVMBSZPDISPOOFMVCLBTL
[BCF[QJFD[BKŕDZ
QS[FEPCSBƒFOJBNJTQPXPEPXBOZNJQS[F[TQBEBKŕDF
PEBNLJNFUBMV
t 8LBEBKŕDTXPS[FŴZƒLJOJHEZOJFOBMFƒZEPQVT[D[Bŗ
.JFKTDFSFHVMBDKJMV[V
EPUFHP
BCZLUPžXDIPE[JQPEZƒLŢ
8QSPXBE[JŗTXPS[FŴ
XQJBTUZ;BNPDPXBŗTXPS[FŴ
[BQPNPDŕžSVCZ
JOBLSŢUFL
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOU Y .
TJBtTUPQB
4JPXOJL 4XPS[FŴ
8D[BTJFHEZTJPXOJLZƒLJKFTUXZTVXBOZMVCXTVXBOZ
VTUBXJŗPUXØSTXPS[OJB
ŕD[OJLBXMJOJJ[ZƒLŕ
8QSPXBE[JŗTXPS[FŴ
EPZƒLJJŕD[OJLB;BNPDPXBŗ
TXPS[FŴ[BQPNPDŕžSVCZ
JOBLSŢUFL
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOU Y
TJBtTUPQB
8TVOŕŗQJFSžDJFŴ0SJOHXT[D[FMJOŢOBLPŴDVQJBTUZNJŢE[Z
1PELBELB 3BNJŢ
ZƒLŕBSBNJFOJFN *OGPSNBDKF[BXJFSBQVOLUv;NJBOBZƒLJw
SFHVMBDZKOB .+
XSP[E[JBMF,POTFSXBDKB
.
.0/5"ő
13;&(-Ĕ%,0ij$08:
0453;&ő&/*&
t 1P[BLPŴD[FOJVNPOUBƒVXVLBE[JFIZESBVMJD[OZN
NPƒF[OBKEPXBŗTJŢQPXJFUS[F6OJLBŗ[CZUT[ZCLJFHP
XZLPOZXBOJBD[ZOOPžDJ
BCZOJFVT[LPE[JŗQPE[FT
QPØXVLBEVIZESBVMJD[OFHP
t 6TVOŕŗQPXJFUS[F[VLBEVIZESBVMJD[OFHP
QPSVT[BKŕD
LJMLBLSPUOJFLBƒEZNXZTJŢHOJLJFN *OGPSNBDKF[BX
JFSBQVOLUv8ZNJBOBPMFKVIZESBVMJD[OFHPwXSP[E
[JBMF,POTFSXBDKB
8SB[JFXZLSZDJBKBLJDILPMXJFLOJFQSBXJEPXPžDJOBMFƒZ
TLPOUBLUPXBŗTJŢBVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFNGJSNZ)JUBDIJ
53"/41035
53"/41035%30(08:
1PED[BTUSBOTQPSUVNBT[ZOZOBESPHBDIQVCMJD[OZDIOBMFƒZ
XD[FžOJFK[BQP[OBŗTJŢ[MPLBMOZNJQS[FQJTBNJJJDIQS[FTUS[FHBŗ
t 8QS[ZQBELVUSBOTQPSUVOBQS[ZD[FQJFOBMFƒZTQSBXE[Jŗ
T[FSPLPžŗ
XZTPLPžŗJEVHPžŗQS[ZD[FQZQP[BBEPXBOJV
NBT[ZOZ
t 1S[FESP[QPD[ŢDJFNKB[EZTQSBXE[Jŗ
D[ZOBUSBTJF
KBLB .
CŢE[JFQPLPOZXBOB
OJFNBPHSBOJD[FŴDPEPXZNJBSØX
DJŢƒBSVJ[BQP[OBŗTJŢ[QS[FQJTBNJSVDIVESPHPXFHP
8OJFLUØSZDIQS[ZQBELBDILPOJFD[OFCŢE[JFSP[NPOUPXBOJF
NBT[ZOZ
UBLBCZTQFOJŗMPLBMOFQS[FQJTZEPUZD[ŕDFPHSBOJD[FŴ
XZNJBSØXMVCDJŢƒBSV
53"/41035."4;:/:/"13;:$;&1*&
8QS[ZQBELVLPS[ZTUBOJB[QS[ZD[FQZNBT[ZOŢNPƒOBUSBOT
QPSUPXBŗKBLPKFEFONPEV8UZNDFMVOBMFƒZEPTUBSD[Zŗ
PEQPXJFEOJŕQS[ZD[FQŢ
LUØSBCŢE[JFPEQPXJBEBŗXZNJBSPN
NBT[ZOZXQPPƒFOJVUSBOTQPSUPXZN
QS[FETUBXJPOZNXD[ŢžDJ
5SBOTQPSU
+BLXQS[ZQBELVLPQBSLJ;"9*4
QS[FE[BBEPXBOJFNNBT[ZOZ
OBPƒFQS[ZD[FQZOBMFƒZXTVOŕŗSBNŢCPD[Oŕ 8JŢDFKJOGPSNBDKJ .
[BXJFSBQVOLUv1S[FEVƒFOJFJTLSØDFOJFSBNZQPEXP[JBwXUFK
D[ŢžDJ
;""%6/&,/"13;:$;&1ġ*30;"%6/&,
;BXT[F[BBEPXZXBŗJSP[BEPXZXBŗNBT[ZOŢOBTUBCJMOFK
QP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0453;&ő&/*& %P[BBEVOLVSP[BEVOLVOBMFƒZVƒZ
XBŗSBNQZMVCQPDIZMOJ
1PDIZMOJBSBNQB
1S[FESP[QPD[ŢDJFN[BBEVOLVOBMFƒZEPLBEOJFPD[ZžDJŗ
QPDIZMOJŢJQPLBE1PDIZMOJBMVCQPLBE[BOJFD[ZT[D[POF
PMFKFN
CPUFNMVCQPLSZUFMPEFNTŕžMJTLJFJOJFCF[QJFD[OF
8D[BTJFLPS[ZTUBOJB[QPDIZMOJMVCSBNQZQPEHŕTJFOJDF
JLPBQS[ZD[FQZQPEPƒZŗLMPDLJ
1PDIZMOJFNVT[ŕNJFŗPEQPXJFEOJŕT[FSPLPžŗ
EVHPžŗJ
T[UZXOPžDJ/BDIZMFOJFQPDIZMOJOJFQPXJOOPCZŗXJŢLT[FOJƒ
TUPQOJ
3BNQBNVTJNJFŗPEQPXJFEOJŕT[FSPLPžŗJXZUS[ZNBPžŗ
BCZVUS[ZNBŗNBT[ZOŢ
BTQBEFLQPXJOJFOCZŗNOJFKT[ZOJƒ
TUPQOJ
53"/41035
;BBEVOFLSP[BEVOFL
0453;&ő&/*&
t 1PED[BT [BBEVOLVSP[BEVOLV [BXT[F OBMFƒZ
XZŕD[Zŗ QS[FŕD[OJL QSBDZ OB CJFHV KBPXZN
QS[ZTQJFT[FOJB VTUBXJŗ QS[FŕD[OJL USZCV NPDZ
XQPPƒFOJV &
MVC 1
DPQP[XPMJVOJLOŕŗOJFTQPE[JF
XBOFHP [XJŢLT[FOJB QSŢELPžDJ X XZOJLV QS[Z
QBELPXFHPQPSVT[FOJBEƑXJHOJTUFSPXBOJB
t ;BQPNPDŕQS[FŕD[OJLBUSZCVKB[EZVTUBXJŗUSZC
KB[EZ[FžSFEOJŕMVCNBŕQSŢELPžDJŕ
t 1PED[BTXKB[EVOBQPDIZMOJŢMVC[KB[EV[OJFK/*(%:
OJFOBMFƒZ[NJFOJBŗLJFSVOLV
KFTUUPCBSE[POJFCF[
QJFD[OF+FƒFMJLPOJFD[OBKFTU[NJBOBVTUBXJFOJB
OBKQJFSXOBMFƒZDPGOŕŗNBT[ZOŢOBHSVOUMVCQPLBE
[NJFOJŗLJFSVOFLKB[EZJQPOPXOJFXKFDIBŗ
t 8HØSOFKD[ŢžDJQPDIZMOJ
XNJFKTDV
XLUØSZNTUZLB
TJŢPOB[QPLBEFN
OBTUŢQVKFHXBUPXOZVTLPL
1PED[BTQS[FKB[EVQS[F[UPNJFKTDFOBMFƒZ[BDIPXBŗ
PTUSPƒOPžŗ
t /BMFƒZ[BQPCJFHBŗNPƒMJXZNPCSBƒFOJPN
EPKBLJDI
NPƒFEPKžŗXXZOJLVXZXSØDFOJBNBT[ZOZXD[BTJF
PCSPUVOBEXP[JB%MB[BDIPXBOJBXJŢLT[FKSØXOPXBHJ
SBNJŢQPXJOOPCZŗPQVT[D[POF
BPCSØUOBEXP[JB
OBMFƒZXZLPOZXBŗQPXPMJ
;BBEVOFL
.BT[ZOBQPXJOOBCZŗVTUBXJPOBXOBTUŢQVKŕDZTQPTØC
;PTQS[ŢUFNNPDPXBOZN[QS[PEV,JFSVOFLKB[EZEP 0EEP¡
QS[PEV
PTQS[ŢU[QS[PEV
#F[PTQS[ŢUVNPDPXBOFHP[QS[PEV+B[EBEPUZV
[HPEOJF
[SZTVOLJFN
-JOJBžSPELPXBNBT[ZOZQPXJOOB[OBKEPXBŗTJŢOBEMJOJŕ
žSPELPXŕQS[ZD[FQZ
.
1PXPMJXKFƒEƒBŗOBQPDIZMOJŢ
;PTQS[ŢUFNNPDPXBOZN[QS[PEV
t 6TUBXJŗLPOJFDSBNJFOJBUBL
BCZQBTLBD[ŢžŗTQPD[ZXBB
OBQS[ZD[FQJF,ŕUNJŢE[ZSBNJFOJFNBXZTJŢHOJLJFN
QPXJOJFOXZOPTJŗPEEP¡
.OJFKOJƒ¡
t 0QS[FŗLPOJFDSBNJFOJBOBQS[ZD[FQJFUVƒQS[FEXKB[EFN
NBT[ZOZ QS[PEFN OB QS[ZD[FQŢ 1PXPMJ KFDIBŗ EP
QS[PEV
UBLBCZHŕTJFOJDFQFXOJFTUBOŢZOBQS[ZD[FQJF
.
t -FLLPVOJFžŗSBNJŢ1P[PTUBXJBKŕDSBNJŢPQVT[D[POF
QPXPMJPCSØDJŗOBEXP[JFP¡
#F[PTQS[ŢUVNPDPXBOFHP[QS[PEV
t 1PXPMJPCSØDJŗOBEXP[JFP¡
t 0QVžDJŗLPOJFDSBNJFOJBOBLMPDLJ
.
53"/41035
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
1PSVT[BŗEƑXJHOJBNJTUFSPXBOJBLJMLBSB[Z
UBLBCZ[SFEV
LPXBŗDJžOJFOJFQZOVIZESBVMJD[OFHPXTJPXOJLBDI
6TUBXJŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBXQPP
ƒFOJV;"#-0,08"/:.
;BNLOŕŗPLOBLBCJOZ
PUXØSXFOUZMBDZKOZXEBDIV
ES[XJJ
QPLSZXŢXZMPUVTQBMJO
BCZVOJLOŕŗEPTUBOJBTJŢEPžSPELB
XJBUSVJXPEZ
68"(" 8D[BTJFOJTLJDIUFNQFSBUVSQS[FESP[QPD[ŢDJFN
[BBEVOLVMVCSP[BEVOLVOBMFƒZSP[HS[BŗNBT[ZOŢ
5SBOTQPSU
0453;&ő&/*& %PSBNZNBT[ZOZ[BNPDPXBŗBŴDVDIZ
MVCMJOZ/JEZOJFNPDPXBŗBŴDVDIØXBOJMJOOBEQS[F
XPEBNJVLBEVIZESBVMJD[OFHPBOJEPOJDI
1S[FEJ[BHŕTJFOJDBNJVPƒZŗLMPDLJ
;BQPNPDŕMJOZMVCBŴDVDIB[BNPDPXBŗLBƒEZOBSPƒOJL
NBT[ZOZPSB[PTQS[ŢUNPDPXBOZ[QS[PEVEPQS[ZD[FQZ
.7
53"/41035
3P[BEVOFL
8"ő/& ;BQPCJFHBŗNPƒMJXZNVT[LPE[FOJPNPTQS[ŢUV
NPDPXBOFHP[QS[PEV1PED[BTSP[BEVOLVNBT
[ZOZSBNJŢQPXJOOPCZŗVTUBXJPOFX[HMŢEFN
XZTJŢHOJLBQPELŕUFN¡3P[BEVOFL[XZTVOJ
ŢUZNSBNJFOJFNNPƒFEPQSPXBE[JŗEPVT[LPE[FOJB
NBT[ZOZ
6TUBXJŗNBT[ZOŢQP[BLPŴDFNQS[ZD[FQZOBQPDIZMOJ
PQS[FŗQBTLŕD[FžŗLPŴDBSBNJFOJBOBHSVODJF,ŕUNJŢE[Z
SBNJFOJFNBXZTJŢHOJLJFNQPXJOJFOXZOPTJŗPEEP¡
0EEP¡
8"ő/& ;BQPCJFHBŗNPƒMJXZNVT[LPE[FOJPNTJPXOJLØX
IZESBVMJD[OZDI/JFEPQVT[D[Bŗ
BCZNBT[ZOBNPDOP
VEFS[ZBSBNJFOJFNPHSVOU
.
,POJFDSBNJFOJBNVTJ[PTUBŗVTUBXJPOZOBHSVODJF[BOJN
NBT[ZOB[BD[OJFTJŢQS[FTVXBŗTJŢEPQS[PEV
1PED[BTKB[EZNBT[ZOZEPQS[PEV
[BOJNNBT[ZOB[KFE[JF
DBLJFN[QPDIZMOJ
QPEOJFžŗXZTJŢHOJLJXZTVOŕŗSBNJŢ
.
53"/41035
;"9*4 10%4*ġ#*&3/"
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ "
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB
0453;&ő&/*& 1PED[BTXZLPOZXBOJBQSBD[XZLPS #
[ZTUBOJFNXTVOJŢUFHPSBNJFOJBXTVOJŢUFKZƒLJKFEOPD[FžOJF
MVCQPED[BTXTVXBOJBZƒLJ[DBLPXJDJFXZTVOJŢUZN
SBNJFOJFNOBMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZOJFVEFS[Zŗ
XZTJŢHOJLB[ŢCBNJZƒLJ
.+
$JŢƒBSLH w
%VHPžŗSBNJFOJB " #
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
#F[TUPQOJBCPD[OFHPHŕTJFOJDZ
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
NN
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ w
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN w
8ZTPLPžŗ NN w
NN
w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
.+
$JŢƒBS LH GVOUØX
8ZTPLPžŗ NN w
NN
%SBCJOLB w
.+
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB NN
w
$JŢƒBSLH GVOUØX
NN TUPQBtDBM
#F[TUPQOJBCPD[OFHPHŕTJFOJDZ
.+
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJF
DPGOJŢDJF
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ
3BNJŢ
ZƒLB
%VHPžŗ 1PKFNOPžŗZƒLJ 4[FSPLPžŗ
" #
SBNJFOJB QPKFNOPžŗOBTZQPXB NBLT $JŢƒBS
NN NN
NN 1$4"
NN LH GVOU
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
N KBSE
TUPQBtDBM
w
w
w
w
1S[FDJXXBHB
.+
$JŢƒBS LH GVOUØX
NN
w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
.+
8ZTPLPžŗ NN w
NN
w
%SBCJOLB
.+
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB
NN
w
$JŢƒBSLH GVOUØX
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ
8ZTJŢHOJL
%VHPžŗ
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
XZTJŢHOJLB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
NN TUPQBtDBM
#
w
w
w
w
"
.1
3BNJŢ
%VHPžŗ
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
SBNJFOJB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
NN TUPQBtDBM
4JPXOJL
1PKFNOPžŗZƒLJ
QPKFNOPžŗ
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
OBTZQPXB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
1$4"
N KBSE
.
w
w
w
53"/41035
1S[FDJXXBHB NN w
.+
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN
$JŢƒBS LH GVOUØX
w
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
NN
w
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
.+
%SBCJOLB
NN
8ZTPLPžŗ NN w
w
NN w
.+
.1
.1
53"/41035
;"9*4) 10%4*ġ#*&3/"
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ "
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB SBNJŢXZTQS[ØE
0453;&ő&/*& 1PED[BTXZLPOZXBOJBQSBD[XZLPS
[ZTUBOJFNXTVOJŢUFHPSBNJFOJBXTVOJŢUFKZƒLJKFEOPD[FžOJF
MVCQPED[BTXTVXBOJBZƒLJ[DBLPXJDJFXZTVOJŢUZN
SBNJFOJFNOBMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZOJFVEFS[Zŗ .+
XZTJŢHOJLB[ŢCBNJZƒLJ
$JŢƒBSLH GVOUØX
%VHPžŗSBNJFOJB " #
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
#F[TUPQOJBCPD[OFHPHŕTJFOJDZ
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
NN
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
8ZTPLPžŗ NN w
NN
w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
.+
$JŢƒBS LH GVOUØX
8ZTPLPžŗ NN w
NN
%SBCJOLB w
.+
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB SBNJŢXZTQS[ØE
NN
w
$JŢƒBSLH GVOUØX
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ
#
8ZTSBNJFOJB
ZƒLBEPTLB
%VHPžŗ 1PKFNOPžŗZƒLJ 4[FSPLPžŗ
" #
SBNJFOJB QPKFNOPžŗOBTZQPXB
NN NN
NBLT $JŢƒBS "
NN 1$4"
NN LH GVOU
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
N KBSE
TUPQBtDBM
.+
w
w
w
w
NN w
NN
w
1S[FDJXXBHB
NN
w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
.+
8ZTPLPžŗ NN w
NN
w
%SBCJOLB
.+
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB
NN
w
$JŢƒBSLH GVOUØX
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ
8ZTJŢHOJL
%VHPžŗ #
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
XZTJŢHOJLB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
NN TUPQBtDBM
.1
8ZTSBNJFOJB #
%VHPžŗ
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
SBNJFOJB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
NN TUPQBtDBM
"
w
w
w
w
.7
ZƒLBEPTLB #
1PKFNOPžŗZƒLJ
QPKFNOPžŗ
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
OBTZQPXB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
1$4"
N KBSE
"
.+
w
w
w
53"/41035
1S[FDJXXBHB NN w
.+
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN
$JŢƒBS LH GVOUØX
w
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
NN
w
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
.+
%SBCJOLB
NN
8ZTPLPžŗ NN w
w
NN w
.+
.1
.1
53"/41035
;"9*4-$ 10%4*ġ#*&3/"
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ "
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB
0453;&ő&/*& 1PED[BTXZLPOZXBOJBQSBD[XZLPS[Z #
TUBOJFNXTVOJŢUFHPSBNJFOJBXTVOJŢUFKZƒLJKFEOPD[FžOJF
MVCQPED[BTXTVXBOJBZƒLJ[DBLPXJDJFXZTVOJŢUZN
SBNJFOJFNOBMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZOJFVEFS[Zŗ
XZTJŢHOJLB[ŢCBNJZƒLJ
.+
$JŢƒBSLH GVOUØX
%VHPžŗSBNJFOJB " #
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
#F[TUPQOJBCPD[OFHPHŕTJFOJDZ
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
NN
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ w
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN w
8ZTPLPžŗ NN w
NN
w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
.+
$JŢƒBS LH GVOUØX
8ZTPLPžŗ NN w
NN
w
%SBCJOLB
.+
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB NN
w
$JŢƒBSLH GVOUØX
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ
3BNJŢ
ZƒLB
1PKFNOPžŗZƒLJ 4[FSPLPžŗ
%VHPžŗ " #
QPKFNOPžŗOBTZQPXB NBLT $JŢƒBS
SBNJFOJB NN NN
1$4"
NN LH GVOU
NN TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
N KBSE
TUPQBtDBM
NN
w
1S[FDJXXBHB
NN
w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN
8ZTPLPžŗ NN w
w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
.+
8ZTPLPžŗ NN w
NN
w
%SBCJOLB
NN w
.+
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB
NN
$JŢƒBSLH GVOUØX
w
NN TUPQBtDBM
#F[TUPQOJBCPD[OFHPHŕTJFOJDZ
.+
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ
8ZTJŢHOJL
%VHPžŗ
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
XZTJŢHOJLB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
NN TUPQBtDBM
#
w
w
w
w
"
.1
3BNJŢ
%VHPžŗ
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
SBNJFOJB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
NN TUPQBtDBM
#
w
w
w
w
4JPXOJL
1PKFNOPžŗZƒLJ
QPKFNOPžŗ
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
OBTZQPXB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
1$4"
N KBSE
53"/41035
1S[FDJXXBHB NN w
.+
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN
$JŢƒBS LH GVOUØX
w
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
NN
w
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
.+
%SBCJOLB
NN
8ZTPLPžŗ NN w
w
NN w
.+
.1
.1
53"/41035
;"9*4-$) 10%4*ġ#*&3/"
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ "
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB SBNJŢXZTQS[ØE
0453;&ő&/*& 1PED[BTXZLPOZXBOJBQSBD[XZLPS[Z
TUBOJFNXTVOJŢUFHPSBNJFOJBXTVOJŢUFKZƒLJKFEOPD[FžOJF
MVCQPED[BTXTVXBOJBZƒLJ[DBLPXJDJFXZTVOJŢUZN
SBNJFOJFNOBMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZOJFVEFS[Zŗ .+
XZTJŢHOJLB[ŢCBNJZƒLJ
$JŢƒBSLH GVOUØX
%VHPžŗSBNJFOJB " #
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
#F[TUPQOJBCPD[OFHPHŕTJFOJDZ
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
NN
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
8ZTPLPžŗ NN w
NN
w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
.+
$JŢƒBS LH GVOUØX
8ZTPLPžŗ NN w
NN
%SBCJOLB w
.+
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB SBNJŢXZTQS[ØE
NN
w
$JŢƒBSLH GVOUØX
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ
8ZTSBNJFOJB
ZƒLBEPTLB
#
1PKFNOPžŗZƒLJ 4[FSPLPžŗ
%VHPžŗ " #
QPKFNOPžŗOBTZQPXB NBLT $JŢƒBS
SBNJFOJB NN NN
1$4"
NN LH GVOU
NN TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
"
N KBSE
TUPQBtDBM
NN w
NN
1S[FDJXXBHB w
NN
w
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN w
8ZTPLPžŗ NN w
NN
w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
.+
$JŢƒBS TLH GVOUØX
8ZTPLPžŗ NN w
NN
%SBCJOLB w
.+
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB
NN
w
$JŢƒBSLH GVOUØX
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
68"(" ;EKŢUZQS[FEOJLBOBDIPEOJDZJQPSŢD[LBCJOZ
8ZTJŢHOJL
%VHPžŗ #
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
XZTJŢHOJLB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
NN TUPQBtDBM
.1
NN TUPQBtDBM
"
w
w
w
w
.7
ZƒLBEPTLB #
1PKFNOPžŗZƒLJ
QPKFNOPžŗ
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
OBTZQPXB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
1$4"
N KBSE
"
.+
w
w
w
53"/41035
1S[FDJXXBHB NN w
.+
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN
$JŢƒBS LH GVOUØX
w
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
NN
w
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
.+
%SBCJOLB
NN
8ZTPLPžŗ NN w
w
NN w
.+
.1
.1
53"/41035
;"9*4-$) 10%4*ġ#*&3/"
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ "
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB
0453;&ő&/*& 1PED[BTXZLPOZXBOJBQSBD[XZLPS[Z #
TUBOJFNXTVOJŢUFHPSBNJFOJBXTVOJŢUFKZƒLJKFEOPD[FžOJF
MVCQPED[BTXTVXBOJBZƒLJ[DBLPXJDJFXZTVOJŢUZN
SBNJFOJFNOBMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZOJFVEFS[Zŗ
XZTJŢHOJLB[ŢCBNJZƒLJ
.+
$JŢƒBSLH GVOUØX
%VHPžŗSBNJFOJB " #
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN
w
NN TUPQBtDBM
w
ww
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
.+
8ZTPLPžŗ NN w
NN
w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
8ZTPLPžŗ NN w
.+
NN w
LH GVOUØX
¨
8ZTPLPžŗ NN w
.
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB NN
w
$JŢƒBSLH GVOUØX
NN TUPQBtDBM
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
3BNJŢ
ZƒLB
%VHPžŗ 1PKFNOPžŗZƒLJ 4[FSPLPžŗ
" #
SBNJFOJB QPKFNOPžŗOBTZQPXB NBLT $JŢƒBS
NN NN
NN 1$4"
NN LH GVOU
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
NN w
TUPQBtDBM
N KBSE
TUPQBtDBM
w
w
w
w
NN
w
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN w
.+
$JŢƒBS LH GVOUØX
8ZTPLPžŗ NN w
NN
w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
.+
%SBCJOLB NN w
LH GVOUØX
¨
8ZTPLPžŗ NN w
.
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB
NN
w
$JŢƒBSLH GVOUØX
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTJŢHOJL
%VHPžŗ " # 4[FSPLPžŗ
$JŢƒBS
XZTJŢHOJLB NN NN NN
LH GVOU
NN TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
#
w
w
w
w
"
.1
3BNJŢ
%VHPžŗ " # 4[FSPLPžŗ
$JŢƒBS
SBNJFOJB NN NN NN
LH GVOU
NN TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
#
w
w
w
w
4JPXOJL
1PKFNOPžŗZƒLJ
QPKFNOPžŗ
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
OBTZQPXB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
1$4"
N KBSE
.
w
w
w
53"/41035
1S[FDJXXBHB NN w
.+
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN
w
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
NN
w
NN w
8ZTPLPžŗ NN w
.+
%SBCJOLB
NN w
.+
.1
.1
NN w
LH GVOUØX
¨
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
NN w
.
53"/41035
;"9*4-$) 10%4*ġ#*&3/"
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ "
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB SBNJŢXZTQS[ØE
#
0453;&ő&/*& 1PED[BTXZLPOZXBOJBQSBD[XZLPS
[ZTUBOJFNXTVOJŢUFHPSBNJFOJBXTVOJŢUFKZƒLJKFEOPD[FžOJF
MVCQPED[BTXTVXBOJBZƒLJ[DBLPXJDJFXZTVOJŢUZN
SBNJFOJFNOBMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZOJFVEFS[Zŗ
.+
XZTJŢHOJLB[ŢCBNJZƒLJ
$JŢƒBSLH GVOUØX
%VHPžŗSBNJFOJB " #
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
w
ww
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
NN
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
w
NN w
8ZTPLPžŗ NN w
.+
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
NN
w
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
%SBCJOLB
.+
4UPQJFŴCPD[OZHŕTJFOJDZ
NN w
LH GVOUØX
¨ NN w
8ZTPLPžŗ NN w
.
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
NN
.BT[ZOBHØXOB SBNJŢXZTQS[ØE
w
$JŢƒBSLH GVOUØX
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
.+
NN NN
NN LH GVOU
NN
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
w
DBM
N KBSE
TUPQBtDBM
1S[FDJXXBHB
NN
w
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN
w
8ZTPLPžŗ NN w
.+
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
$JŢƒBS LH GVOUØX
NN
w
8ZTPLPžŗ NN w
.+
$JŢƒBS LH GVOUØX
NN w
4UPQJFŴCPD[OZHŕTJFOJDZ
NN w
LH GVOUØX
¨
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
NN w
.
53"/41035
8ZNJBSZQP[PƒFOJVJDJŢƒBSZ NN w
OBD[BTUSBOTQPSUVo
.BT[ZOBHØXOB
NN
w
$JŢƒBSLH GVOUØX
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTJŢHOJL
%VHPžŗ " # 4[FSPLPžŗ
$JŢƒBS
XZTJŢHOJLB NN NN NN
LH GVOU
NN TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
#
w
w
w
w
"
.1
%VHPžŗ
" # 4[FSPLPžŗ $JŢƒBS
SBNJFOJB
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
NN TUPQBtDBM
LH GVOU
NN TUPQBtDBM
#
w
w
w
w
"
.7
ZƒLBEPTLB
1PKFNOPžŗZƒLJ
QPKFNOPžŗ " # 4[FSPLPžŗ
$JŢƒBS
OBTZQPXB NN NN NN
LH GVOU
1$4"
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
TUPQBtDBM
#
N KBSE
"
.+
53"/41035
1S[FDJXXBHB NN w
.+
4UPQJFŴCPD[OZ QS[ØE
NN
w
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
4UPQJFŴCPD[OZ UZ
NN
w
NN w
8ZTPLPžŗ NN w
.+
%SBCJOLB
NN w
.+
.1
.1
NN w
LH GVOUØX
¨
8ZTPLPžŗ NN w
NN w
NN w
.
53"/41035
$0'"/*&-6#8:468"/*&3".:#0$;/&+
0453;&ő&/*&
t %PLBEOJFVTVOŕŗ[BOJFD[ZT[D[FOJBMVCƒXJS[QPX
JFS[DIOJTUZLVSBNZQPEXP[JBJSBNZCPD[OFK8QS[FDJ
XOZNSB[JFžSVCZNPDVKŕDFNPHŕTJŢQPMV[PXBŗ
t 1PED[BTQSBDZLPQBSLJOBUFSFOJFSPCØU[BXT[FOBMFƒZ
XZTVOŕŗSBNZCPD[OF3BNZCPD[OFQPXJOOZCZŗ
TDIPXBOFUZMLPEMBVBUXJFOJBUSBOTQPSUVLPQBSLJOB
QS[ZD[FQJF,PQBSLBQPXJOOBNJFŗTDIPXBOFSBNZ
CPD[OFUZMLPQPED[BTKFK[BBEVOLVOBQS[ZD[FQŢ
MVCSP[BEVOLV+FƒFMJSBNZCPD[OFCŢEŕTDIPXBOF
SØXOPXBHBLPQBSLJCŢE[JFNOJFKT[B
DPTUXBS[B
QPUFODKBMOFSZ[ZLPVT[LPE[FOJBSBNZQPEXP[JB
SBN
CPD[OZDIJžSVC
53"/41035
$)08"/*&3".:#0$;/&+
,MVD[EZOBNPNFUSZD[OZ EMBCØX
PT[FSPLPžDJNN
4QSŢƒBSLBQPXJFUS[B D[ZT[D[FOJFQPX
JFS[DIOJQS[FTVXV
0ELSŢDJŗPTJFNOBžDJFžSVCNPDVKŕDZDI
QPLBƒEFK
TUSPOJF
[DIPXBOZDISBNCPD[OZDI
.
$IPXBOBSBNBCPD[OB SFHVMBDKBQPEXP[JB
6TUBXJŗQS[FŕD[OJLUSZCVXZTJŢHOJLBXQPPƒFOJV0''
8Z
UBLBCZNPƒOBCZPVOJFžŗNBT[ZOŢ[BQPNPDŕ
PTQS[ŢUVNPDPXBOFHP[QS[PEV
;B QPNPDŕ PTQS[ŢUV NPDPXBOFHP [ QS[PEV VOJFžŗ 0EEP¡
HŕTJFOJDŢ
KBLBNB[PTUBŗTDIPXBOB
XTQPTØCQS[FE
TUBXJPOZOBSZTVOLV
1PXPMJPCSØDJŗVOJFTJPOŕHŕTJFOJDŢ
EPQS[PEVJEPUZV ¡
3BNBCPD[OB[PTUBOJFXZDPGBOBQPEXBTOZNDJŢƒBSFNJ
[BUS[ZNBTJŢQP[FULOJŢDJV[QSPXBEOJDŕ
8"ő/& 6US[ZNBŗLŕUPEEP¡NJŢE[ZXZTJŢHOJLJFN .
BSBNJFOJFNOJHEZOJFNPƒFQPXTUBŗLŕUPTUSZ
+FƒFMJSBNBCPD[OB
OJFTDIPXBTJŢEPLPŴDB
OBMFƒZPQVžDJŗ
QPEXP[JFJPCSØDJŗOBEXP[JFP¡;BQPNPDŕPTQS[ŢUV
NPDPXBOFHP[QS[PEVVOJFžŗHŕTJFOJDŢCPD[OŕQPESVHJFK
TUSPOJF
VTUBXJBKŕDKŕQPELŕUFNPLPP¡X[HMŢEFNHSVOUV
1PXPMJQPQDIOŕŗSBNJŢEP[FXOŢUS[
UBLBCZTDIPXBŗSBNŢ
CPD[Oŕ
8"ő/& /JFQPEOPTJŗHŕTJFOJDZ
[CZUXZTPLPBOJOJFQS[F
TVXBŗHXBUPXOJFEƑXJHOJTUFSPXBOJBSBNJFOJFN
8UBLJFKTZUVBDKJNPƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBSBNZ
QPEXP[JB
.
1PXPMJPQVžDJŗHŕTJFOJDŢ
OBHSVOU%PLSŢDJŗT[FžŗžSVC
NPDVKŕDZDI
QPLBƒEFKTUSPOJF
[HPEOJF[FTQFDZGJLBDKŕ
53"/41035
8:468"/*&3".:#0$;/&+
1PUS[FCOFOBS[ŢE[JB
t -JOBEP[BXJFT[BOJB žSNN¨N
¨[XZLZTQMPU;
LMBTB"
PEQPXJFEOJBEMBPCDJŕƒFOJBNBLTUPO
T[U
1S[FE [XJFT[FOJFN VQFXOJŗ TJŢ
D[Z OJF EPT[P EP
QS[FSXBOJBJMVCQPQMŕUBOJBMJO
t %ƑXJHOJL +*4#[BNJFOOJF[-5
T[U
4QSBXE[Jŗ
D[ZEƑXJHOJLOJFKFTUVT[LPE[POZ
t ,MVD[FMFLUSZD[OZ XSB[[BLDFTPSJBNJ
LMVD[EZOBNP
NFUSZD[OZEMBCØXPT[FSPLPžDJNN
t 4QSŢƒBSLBQPXJFUS[B D[ZT[D[FOJFQPXJFS[DIOJQS[FTVXV
t 1PELBELJ
0453;&ő&/*&
t 1SBDŢNVTJXZLPOZXBŗLJMLVMVE[J1S[FESP[QP
D[ŢDJFNQSBDZOBMFƒZVTUBMJŗQSPDFEVSZ[FXTQØQSB
DPXOJLBNJ
t 6T[LPE[FOJFEƑXJHOJLBJMVCMJOZTUBMPXFKNPƒF .
EPQSPXBE[JŗEPQPXBƒOZDIPCSBƒFŴDJBB1PED[BT
XZTVXBOJB SBNZ CPD[OFK [B QPNPDŕ PTQS[ŢUV
NPDPXBOFHP[QS[PEVOJLUOJFQPXJOJFOQS[FCZXBŗX
QPCMJƒVNBT[ZOZ
0453;&ő&/*& /JFQPMV[PXZXBŗžSVCQSPXBEOJDZSBNZ
CPD[OFK
8"ő/& 1PEPTUBSD[FOJVNBT[ZOZ[GBCSZLJOJFXT[ZTULJF
žSVCZNPDVKŕDFSBNZCPD[OFKTŕQS[ZLSŢDPOF
0UXPSZ OB žSVCZ X SBNJF CPD[OFK Tŕ QPLSZUF
JOIJCJUPSFNLPSP[KJ
EMBUFHPNPHŕCZŗ[BULBOF
LVS[FNMVCHSVOUFN1S[FEQS[ZLSŢDFOJFNžSVC
NPDVKŕDZDIOBMFƒZEPLBEOJFPD[ZžDJŗQPXJFS[DIOJŢ
HXJOUPXBOŕ+FƒFMJUSVEOPKFTUQS[ZLSŢDJŗžSVCZ
OBMFƒZQPOPXOJFXZCJŗPUXPSZ
0EEP¡
(XJOUPXOJL.
TLPLNN
8"ő/& 1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZOBMFƒZEPLBEOJFPD[ZžDJŗ
QPXJFS[DIOJFQS[FTVXVSBNZCPD[OFK[BQPNPDŕ
TQSŢƒPOFHPQPXJFUS[B+FƒFMJCPUPJMVCƒXJSQS[Z
LMFJTJŢEPQPXJFS[DIOJTUZLVSBNZQPEXP[JB
JSBNZCPD[OFK
NPƒFEPKžŗEP[BLØDFŴXQSBDZ .
JQPMV[PXBOJBžSVCNPDVKŕDZDI
0ELSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFSBNZCPD[OFK
T[U
QPX
EXØDINJFKTDBDI
[XZTVXBOZDISBNCPD[OZDI
0CSØDJŗOBEXP[JFXTUSPOŢXZTVXBOFKSBNZCPD[OFK
UBL BCZ PTQS[ŢU NPDPXBOZ [ QS[PEV VTUBXJPOZ CZ
QSPTUPQBEMFEPSBNZCPD[OFK
,ŕUNJŢE[ZSBNJFOJFNBXZTJŢHOJLJFNQPXJOJFOXZOPTJŗPE
¡EP¡/BTUŢQOJFPQVžDJŗEPMOŕD[ŢžŗZƒLJOBHSVOU
53"/41035
0XJOŕŗEXJFMJOZTUBMPXF
XPLØQS[FEOJFKJUZMOFKD[ŢžDJ
QPKFEOFKMJOJF[LBƒEFKTUSPOZ
SBNZCPD[OFK1PEŕD[Zŗ
EƑXJHOJL
OBLPŴDBDILBƒEFK[MJOTUBMPXZDI;BNPDPXBŗ
QPELBELJ
NJŢE[ZOBSPƒOJLBNJSBNZCPD[OFK
BMJOBNJ
TUBMPXZNJ
BCZ[BQPCJFDVT[LPE[FOJVSBNZCPD[OFK
J
MJO
0XJOŕŗEXJFMJOZTUBMPXF
XPLØSBNJFOJB
XQPCMJƒV
XTQPSOJLBZƒLJ
1PEŕD[ZŗLPŴDFMJOEPEƑXJHOJLØX
/BTUŢQOJFQPXPMJXZTVOŕŗPTQS[ŢUNPDPXBOZ[QS[PEV
UBLBCZVTVOŕŗ[XJTMJOTUBMPXZDI;BNPDPXBŗQPELBELJ
NJFE[ZOBSPƒOJLBNJXTQPSOJLBZƒLJBMJOŕTUBMPXŕ
BCZ
[BQPCJFDVT[LPE[FOJVMJO
.
$IPXBOBSBNBCPD[OB SFHVMBDKBQPEXP[JB
6TUBXJŗQS[FŕD[OJLUSZCVXZTJŢHOJLBXQPPƒFOJV0'' 8Z
UBLBCZNPƒOBCZPVOJFžŗNBT[ZOŢ[BQPNPDŕPTQS[ŢUV
NPDPXBOFHP[QS[PEV
1PED[BTPQVT[D[BOJBXZTJŢHOJLBQPEOJFžŗXZTVXBOŕSBNŢ
CPD[OŕOBPLPPNN DBMF
OBEHSVOU+FƒFMJSBNB
CPD[OB[PTUBOJFQPEOJFTJPOB[CZUXZTPLP
[XJŢLT[ZTJŢTJB
SP[DJŕHBOJB
;BQPNPDŕEƑXJHOJLØX
VTUBXJŗUZ TUSPOBVS[ŕE[FOJB
OBQŢEPXFHP
JQS[ØE TUSPOBQS[FEOJFHPLPBOBQJOBKŕDFHP
SBNZCPD[OFKCZZSØXOPXZTVOJŢUFEPD[BTV
LJFEZQSPXBE
OJDBSBNZCPD[OFK
OJF[FULOJFTJŢ[PHSBOJD[OJLJFNSBNZ
QPEXP[JB
.
1P[FULOJŢDJVQSPXBEOJDZSBNZCPD[OFK
[PHSBOJD[OJLJFN
SBNZQPEXP[JBQS[ZLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFSBNZCPD[OFK
T[U
T[UXEXØDINJFKTDBDI
JUZND[BTPXPEPLSŢDJŗ
KFSŢD[OJF+FƒFMJEPLSŢDFOJFžSVCSŢD[OJFTQSBXJBUSVEOPžDJ
žSPELJžSVCJPUXPSØXOBžSVCZNPHŕOJFCZŗVTUBXJPOF
XTQØMJOJPXP1POPXOJFVTUBXJŗžSPELJžSVCZJPUXPSZ
TUFSVKŕDEƑXJHOJLBNJ
.
53"/41035
0453;&ő&/*& 8ZTJŢHOJLJFNOBMFƒZQPSVT[BŗQPXPMJ
8QS[FDJXOZNSB[JFNPƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBEƑXJH
OJLBJMVCMJOZTUBMPXFKJMVCKFK[FSXBOJB
DPNPƒFCZŗ
QS[ZD[ZOŕQPXBƒOZDIPCSBƒFŴDJBB
1PED[BTTUFSPXBOJBXZTJŢHOJLJFNOJF[CMJƒBŗTJŢEP
NBT[ZOZ
;BQPNPDŕEƑXJHOJLØX
MFLLPQPMV[PXBŗMJOŢTUBMPXŕJ
QPEOJFžŗXZTJŢHOJL
UBLBCZOJFDPPCOJƒZŗSBNŢQPEXP[JB
/JF[NOJFKT[Bŗ[BCBSE[POBDJŕHVMJOTUBMPXZDI/BMFƒZ
SØXOJFƒVXBƒBŗ
BCZ[BCBSE[POJFPQVžDJŗSBNZQPEXP[JB
;CZUOJFQPMV[PXBOJFMVCPQVT[D[FOJFTQPXPEVKF
ƒFSBNB
CPD[OB
TDIPXBTJŢ
DPVUSVEOJQPOPXOFEPLSŢDFOJF
SŢD[OF
žSVC
.
1PMFLLJNPQVT[D[FOJVSBNZQPEXP[JB
QPOPXOJFQS[Z
LSŢDJŗžSVCZ
SŢD[OJF
1PXUØS[ZŗLSPLJJUS[ZEPD[UFSFDISB[Z
UBLBCZSBNB
QPEXP[JB[PTUBBDBLPXJDJFPQVT[D[POBOBHSVOU
1PMV[PXBŗEƑXJHOJLJ6TVOŕŗEƑXJHOJLJJMJOZTUBMPXF
%PLSŢDJŗžSVCZ
[HPEOJF[FTQFDZGJLBDKŕ
VƒZXBKŕDLMVD[B
FMFLUSZD[OFHPJLMVD[BEZOBNPNFUSZD[OFHP
.PNFOUEPLSŢDBOJB*OGPSNBDKF[BXJFSBUBCFMBQPOJƒFK
8"ő/& (XJOUZžSVCOBMFƒZQPTNBSPXBŗTNBSFN
8ZTVOŕŗSBNŢCPD[OŕQPESVHJFKTUSPOJF
QPTUŢQVKŕD
[HPEOJF[UŕTBNŕQSPDFEVSŕ
.
.PNFOU
.PEFM 3P[NJBSžSVCZ 4[FSPLPžŗCB NN
6XBHB
/tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
;"9*4
-$
.
TLPL
)
-$)
;"9*4-$
.
TLPL
-$)
,0/4&38"$+"
13"8*%08&130$&%63:,0/4&38"$+*
*13;&(-Ĕ%6
/BMFƒZ OBVD[Zŗ TJŢ QSBXJEPXFHP TFSXJTPXBOJB NBT[ZOZ
/BMFƒZ QPTUŢQPXBŗ [HPEOJF [ QSBXJEPXZNJ QSPDFEVSBNJ
LPOTFSXBDKJJQS[FHMŕEVPQJTBOZNJXUZNQPESŢD[OJLV
$PE[JFOOJFTQSBXE[BŗNBT[ZOŢQS[FESP[SVDIFN
t 4QSBXE[JŗFMFNFOUZTUFSPXBOJBJQS[ZS[ŕEZ
t 4QSBXE[JŗQP[JPNZDIPE[JXB
QBMJXBJPMFKØX
t 4QSBXE[Jŗ
D[ZOJFNBXZDJFLØX
D[ZQS[FXPEZOJFTŕ
TQMŕUBOF
QPTUS[ŢQJPOFMVCVT[LPE[POF
t 0CFKžŗNBT[ZOŢJTQSBXE[JŗPHØMOZTUBO
IBBTZ
ƑSØEB 4"
DJFQBJUQ
t 4QSBXE[Jŗ
D[ZOJFTŕQPMV[PXBOFPSB[D[ZOJFCSBLVKF
D[ŢžDJ
8XZQBELVXZLSZDJBKBLJDILPMXJFLQSPCMFNØX[NBT[ZOŕ
OBMFƒZKFVTVOŕŗQS[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZMVCTLPOUBLUPXBŗ
TJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
8"ő/& t /BMFƒZVƒZXBŗUZMLP[BMFDBOFHPQBMJXBJžSPELØX
TNBSVKŕDZDI
t /BMFƒZVƒZXBŗXZŕD[OJFPSZHJOBMOZDID[ŢžDJ
GJSNZ )JUBDIJ /JFQS[FTUS[FHBOJF UZDI [BTBE
NPƒF TQPXPEPXBŗ QPXBƒOF PCSBƒFOJB MVC
žNJFSŗJMVCQS[FTUØKNBT[ZOZ
t /BMFƒZVƒZXBŗXZŕD[OJFPSZHJOBMOZDID[ŢžDJ
GJSNZ)*5"$)*
t /JFVƒZXBOJF [BMFDBOFHP QBMJXB
žSPELØX
TNBSVKŕDZDIJPSZHJOBMOZDID[ŢžDJGJSNZ)JUBDIJ
TQPXPEVKFVOJFXBƒOJFOJFHXBSBODKJOBQSP
EVLUGJSNZ)JUBDIJ
t /JHEZOJFOBMFƒZSFHVMPXBŗSFHVMBUPSBTJMOJLB
BOJ [BXPSV OBENJBSPXFHP VLBEV IZESB
VMJD[OFHP
t $[ŢžDJFMFLUSZD[OFOBMFƒZDISPOJŗQS[FEXPEŕJ
QBSŕ
t /JHEZOJFOBMFƒZEFNPOUPXBŗQPE[FTQPØX
FMFLUSZD[OZDI
UBLJDIKBLTUFSPXOJLHØXOZ
D[VKOJLJJUQ
,0/4&38"$+"
3&(6-"3/*&413"8%;"Ė-*$;/*,(0%;*/
t $[ŢTUPUMJXPžDJXUBCFMJLPOTFSXBDKJPLSFTPXFKQPEBOF
Tŕ EMB QSBDZ X OPSNBMOZDI XBSVOLBDI +FžMJ NBT[ZOB
FLTQMPBUPXBOBKFTUXUSVEOJFKT[ZDIXBSVOLBDI
OBMFƒZKŕ
TFSXJTPXBŗ[8*ġ,4;Ĕ$;ġ4505-*80Ľ$*Ĕ
t 4NBSPXBOJF
D[ZOOPžDJ TQSBXE[BKŕDF PSB[ SFHVMBDKF
OBMFƒZ XZLPOZXBŗ X UFSNJOBDI QS[FETUBXJPOZDI X
UBCFMJLPOTFSXBDKJPLSFTPXFK 1BUS[TUSPOB
6ő:8"/*&0%108*&%/*$)1"-*8*Ľ30%,»8
4."36+Ĕ$:$)
8"ő/& /BMFƒZ[BXT[FVƒZXBŗ[BMFDBOZDIQBMJXJžSPELØX
TNBSVKŕDZDI
8QS[FDJXOZNSB[JFNPƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJB
NBT[ZOZJVOJFXBƒOJFOJBHXBSBODKJOBQSPEVLU
GJSNZ)JUBDIJ
,0/4&38"$+"
13;:(0508"/*&."4;:/:%0,0/4&38"$+*
1S[FEQS[FQSPXBE[FOJFNQSPDFEVSLPOTFSXBDZKOZDIPQJTBOZDI
XLPMFKOZDISP[E[JBBDIOBMFƒZ[BQBSLPXBŗNBT[ZOŢXTQPTØC
PQJTBOZQPOJƒFK
DIZCBƒFPLSFžMPOPJOBD[FK
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBQJŢŗNJOVU
6TUBXJŗLMVD[ZLXTUBDZKDFXQPPƒFOJV0'' 8ZŕD[POZ
8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ +FžMJLPOTFSXBDKBNVTJ[PTUBŗ
XZLPOBOBQS[ZVSVDIPNJPOZNTJMOJLV
OJFOBMFƒZQP[P
TUBXJBŗNBT[ZOZCF[OBE[PSV
1S[FTVOŕŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
EPQPPƒFOJB;"#-0,08"/&(0
1S[FEQS[ZTUŕQJFOJFNEPXZLPOZXBOJBD[ZOOPžDJQS[Z
NBT[ZOJF OB QSBXFK EƑXJHOJ TUFSPXBOJB [BNPDPXBŗ
QMBLJFULŢv/JFVƒZXBŗw .6
44
,0/4&38"$+"
10,3:8"4*-/*,"*10,3:8:%045ġ108& 6DIXZUQPLSZXZ
0453;&ő&/*&
t /JFOBMFƒZQP[PTUBXJBŗPUXBSUFKQPLSZXZTJMOJLBJ
QPLSZXEPTUŢQPXZDI
HEZNBT[ZOB[BQBSLPXBOB
KFTUOBOBDIZMPOFKQPXJFS[DIOJMVCHEZTJBXJBUSV
KFTU CBSE[P EVƒB 1PLSZXB TJMOJLB MVC QPLSZXZ
EPTUŢQPXFNPHŕTJŢQS[ZQBELPXP[BNLOŕŗ
TUXBS
[BKŕDSZ[ZLPPCSBƒFOJBDJBB
;BD[FQ
t 1PED[BTPUXJFSBOJBMVC[BNZLBOJBQPLSZXZTJMOJLB
JQPLSZXEPTUŢQPXZDIOBMFƒZ[BDIPXBŗT[D[FHØMOŕ
PTUSPƒOPžŗ
BCZ OJF QS[ZDJŕŗ QBMDØX QPNJŢE[Z
NBT[ZOŕBQPLSZXŕTJMOJLBMVCQPLSZXBNJEPTU
ŢQPXZNJ 1PLSZXBTJMOJLB .+
;BD[FQ
6OJFSVDIBNJBOJFQPLSZXZTJMOJLB
.+
1PLSZXBGJMUSVQPXJFUS[B
6OJFSVDIBNJBOJFQPLSZXEPTUŢQPXZDI
0UXPS[ZŗXT[ZTULJFQPLSZXZEPTUŢQPXFJQPLSZXŢEPTU
ŢQPXŕGJMUSVQPXJFUS[B8PƒZŗLPOJFDTXPS[OJB
XPUXØS
CMPLVKŕDZ
BCZVOJFSVDIPNJŗQPLSZXŢEPTUŢQPXŕ
1SBXBQPLSZXBCPD[OB .+
.+
-FXBQPLSZXBCPD[OB
,0/4&38"$+"
0,3&408"8:.*"/"$;ġĽ$*
"CZ[BQFXOJŗCF[QJFD[FŴTUXPQSBDZOBMFƒZTZTUFNBUZD[OJF
EPLPOZXBŗQS[FHMŕEVNBT[ZOZ1POBEUPXSB[JFVT[LPE[FOJB
D[ŢžDJ XZNJFOJPOZDI QPOJƒFK NPƒF XZTUŕQJŗ QPXBƒOF
[BHSPƒFOJF CF[QJFD[FŴTUXBQPƒBSFN #BSE[P USVEOP KFTU
PDFOJŗ TUPQJFŴ QPHPST[FOJB XBžDJXPžDJ
[NŢD[FOJB MVC
PTBCJFOJB D[ŢžDJ XZNJFOJPOZDI QPOJƒFK QPQS[F[ TBNŕ
LPOUSPMŢX[SPLPXŕ;UFHPQPXPEVD[ŢžDJUFOBMFƒZXZNJFOJBŗ
[HPEOJF[D[ŢTUPUMJXPžDJŕQPEBOŕXQPOJƒT[FKUBCFMJ+FEOBLƒF
X SB[JF XZLSZDJB VT[LPE[FOJB KBLJFKLPMXJFL [ UZDI D[ŢžDJ
OBMFƒZXZNJFOJŗKŕQS[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZ
OJF[BMFƒOJFPE
QPEBOFHPUFSNJOVXZNJBOZ
1POBEUPQPED[BTXZNJBOZQS[FXPEØXOBMFƒZTQSBXE[Jŗ
D[Z
PQBTLJOJFTŕPELT[UBDPOF
QPQŢLBOFMVCXJOOZTQPTØCVT[LP
E[POF
JXSB[JFQPUS[FCZXZNJFOJŗ
/BMFƒZ TZTUFNBUZD[OJF EPLPOZXBŗ QS[FHMŕEV XT[ZTULJDI
QS[FXPEØXXTQPTØCQS[FETUBXJPOZQPOJƒFKJXSB[JFQPUS[FCZ
XZNJFOJBŗMVCEPLSŢDBŗXT[ZTULJFVT[LPE[POFMVCQPMV[PXBOF
D[ŢžDJ
8DFMVQS[FQSPXBE[FOJBQSBXJEPXFKXZNJBOZOBMFƒZTLPOUB
LUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
$[ŢTUPUMJXPžŗ
$[ŢžDJQPEMFHBKŕDFPLSFTPXFKXZNJBOJF
XZNJBOZ
1S[FXØEQBMJXPXZ [CJPSOJLQBMJXBGJMUS
$PMBUBMVCHPE[
1S[FXØEQBMJXPXZ [CJPSOJLQBMJXBQPNQB
4JMOJL $PMBUBMVCHPE[
XUSZTLPXB
1S[FXØEOBHS[FXOJDZ OBHS[FXOJDBTJMOJL
$PMBUBMVCHPE[
1S[FXØETTBXOZQPNQZ $PMBUBMVCHPE[
.BT[ZOB 1S[FXØEUPD[OZQPNQZ $PMBUBMVCHPE[
HØXOB 1S[FXØEPCSPUOJDZ $PMBUBMVCHPE[
6LBE 1S[FXØEVLBEVKF[EOFHP $PMBUBMVCHPE[
IZESBVMJD[OZ 1S[FXØETJPXOJLBXZTJŢHOJLB $PMBUBMVCHPE[
0TQS[ŢU
1S[FXØETJPXOJLBSBNJFOJB $PMBUBMVCHPE[
NPDPXBOZ
1S[FXØETJPXOJLBZƒLJ $PMBUBMVCHPE[
[QS[PEV
1S[FXØEFMBTUZD[OZVLBEVTUFSPXBOJB $PMBUBMVCHPE[
*OOF 1BTCF[QJFD[FŴTUXB $PMBUB
68"(" 8D[BTJFXZNJBOZQS[FXPEØXOBMFƒZXZNJFOJŗ
FMFNFOUZVT[D[FMOJBKŕDF
UBLJFKBL0SJOHJJVT[D[FMLJ
,0/4&38"$+"
84,";»8,*%05:$;Ĕ$&,0/4&38"$+*
"4."308"/*& QBUS[TUSPOB
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
1S[FEOJF 1S[FHVCXZTJŢHOJLB
TXPS[OJF 4JPXOJLXZTJŢHOJLB
QPŕD[FOJPXF %PMOBD[Ţžŗ
4XPS[OJFŕD[OJLØXJZƒLJ 1PETJŢCJFSOB
*OOF 1PETJŢCJFSOB
PƒZTLPPCSPUOJDZ
8FXOŢUS[OBQS[FLBEOJBPCSPUOJDZ
68"(" 1S[F[QJFSXT[ZDIHPE[JOTNBSPXBŗDPE[JFTJŢŗHPE[JO
,POTFSXBDKBXZNBHBOBXSB[JFQSBDXXPE[JFMVCCPDJF
#0-&+4*-/*,08: QBUS[TUSPOB
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
0MFKTJMOJLPXZ 4QSBXE[BOJFQP[JPNVPMFKV
0MFKTJMOJLPXZ 8ZNJBOB M
HBM64
'JMUSPMFKV
8ZNJBOB
TJMOJLPXFHP
$0-&+13;&,"%/*08: QBUS[TUSPOB
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
4QSBXE[BOJF
1S[FLBEOJBSFEVLDZKOB
QP[JPNVPMFKV
PCSPUOJDZ
8ZNJBOB
M¨
HBM64¨
;"9*4
4QSBXE[BOJF
1S[FLBEOJB )
-$
QP[JPNVPMFKV
SFEVLDZKOB -$) 8ZNJBOB M¨
HBM64¨
VLBEV 4QSBXE[BOJF
;"9*4-$
KF[EOFHP QP[JPNVPMFKV
-$)
8ZNJBOB M¨
HBM64¨
,0/4&38"$+"
%6,"%):%3"6-*$;/: QBUS[TUSPOB
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
4QSBXE[BOJFQP[JPNVPMFKVIZESBVMJD[OFHP
0QS؃OJBOJFPTBEOJLB[CJPSOJLBPMFKVIZESBVMJD[OFHP
8ZNJBOBPMFKVIZESBVMJD[OFHP M
HBM64
$[ZT[D[FOJFGJMUSVQS؃OJPXFHP 1S[ZXZNJBOJFPMFKVIZESBVMJD[OFHP
8ZNJBOBGJMUSV[CJPSOJLBPMFKVIZESBVMJD[OFHP
8ZNJBOBGJMUSVXZMPUPXFHPQPNQZ
8ZNJBOBGJMUSVPMFKVVLBEVTUFSPXBOJB
8ZNJBOBGJMUSVPEQPXJFUS[OJLB
4QSBXE[BOJF T[D[FMOPžŗ
QS[FXPEØX QŢLOJŢDJB
[BHJŢDJBJUQ
68"(" $[ŢTUPUMJXPžŗXZNJBOZPMFKVIZESBVMJD[OFHP[BMFƒZPESPE[BKVVƒZUFHPPMFKVIZESBVMJD[OFHP
;BQP[OBŗTJŢ[UBCFMŕ[BMFDBOZDIPMFKØX
&6,"%1"-*808: QBUS[TUSPOB
1PKFNOPžŗ[CJPSOJLBM HBM64
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
0QS؃OJBOJFPTBEOJLB[CJPSOJLBQBMJXB
4QSBXE[BOJFPEXBEOJBD[B
8ZNJBOBHØXOFHPGJMUSVQBMJXB
8ZNJBOBGJMUSVXTUŢQOFHPQBMJXB
$[ZT[D[FOJFGJMUSV[HSVCOFHPQPNQZ[BTJMBKŕDFK
4QSBXE[BOJFQS[FXPEØX T[D[FMOPžŗ
QBMJXPXZDI QŢLOJŢDJB
[BHJŢDJBJUQ
''*-53108*&53;" QBUS[TUSPOB
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
MVCQPXŕD[FOJVTJŢ
$[ZT[D[FOJF
8LBE[FXOŢUS[OZGJMUSVQPXJFUS[B XTLBƑOJLB
8ZNJBOB 1PD[ZT[D[FOJBDIMVCQPSPLV
8LBEXFXOŢUS[OZGJMUSVQPXJFUS[B 8ZNJBOB 1S[ZXZNJBOJFXLBEV[FXOŢUS[OFHP
(6,"%$)0%;&/*" QBUS[TUSPOB
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
4QSBXE[BOJFQP[JPNVDIPE[JXB
8ZNJBOBDIPE[JXB M
HBM64
%XBSB[ZXSPLV
$[ZT[D[FOJFDIPEOJDZ
/B[FXOŕUS[
DIPEOJDZPMFKV
DIPEOJDZ
NJŢE[ZTUPQOJPXFK
8FXOŕUS[ 3B[XSPLV
SE[FOJBDIPEOJDZQBMJXB
$[ZT[D[FOJFQS[FEOJFKPTPOZDIPEOJDZPMFKV
68"(" ,POTFSXBDKŢOBMFƒZXZLPOZXBŗ[XJŢLT[ŕD[ŢTUPUMJXPžDJŕ
HEZNBT[ZOBFLTQMPBUPXBOBKFTUXPCT[BSBDIP
EVƒZN[BQZMFOJV
+FžMJVƒZXBOFKFTUPSZHJOBMOFDIPE[JXPGJSNZ)JUBDIJ
XZNJBOZOBMFƒZEPLPOZXBŗDPEXBMBUBMVCHPE[JO
QSBDZ
X[BMFƒOPžDJPEUFHP
DPOBTUŕQJXD[FžOJFK
,0/4&38"$+"
),-*."5:;"$+" QBUS[TUSPOB
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
$[ZT[D[FOJF
'JMUSQPXJFUS[BPCJFHPXFHP
8ZNJBOB 1S[ZOBENJFSOZN[BULBOJV
$[ZT[D[FOJF
'JMUSQPXJFUS[BžXJFƒFHP
8ZNJBOB
4QSBXE[BOJFJMPžDJD[ZOOJLBDIPEOJD[FHP HB[
4QSBXE[BOJFOBDJŕHVQBTLBTQSŢƒBSLJ
$[ZT[D[FOJFSE[FOJBTLSBQMBD[B
4QSBXE[BOJFQPŕD[FŴQPEX[HMŢEFN
QPMV[PXBOJB
,POUSPMBXJQP[BTF[POFNCVEPXMBOZN %XBSB[ZXSPLV
*6,"%&-&,53:$;/: QBUS[TUSPOB
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
4QSBXE[BOJF
3B[XNJFTJŕDV
"LVNVMBUPS QP[JPNV
$JŢƒBSXBžDJXZ 3B[XNJFTJŕDV
8ZNJBOBCF[QJFD[OJLB 8SB[JFQPUS[FCZ
+*//& QBUS[TUSPOB
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
4QSBXE[BOJF[ŢCØXZƒLJQPEX[HMŢEFN[VƒZDJBJ
QPMV[PXBOJB
8ZNJBOBZƒLJ 8SB[JFQPUS[FCZ
3FHVMBDKBŕD[OJLBZƒLJ 8SB[JFQPUS[FCZ
8ZNPOUPXBOJFEƑXJHOJEPKB[EZ 8SB[JFQPUS[FCZ
4QSBXE[BOJFJXZNJBOBQBTBCF[QJFD[FŴTUXB $PMBUB XZNJBOB
4QSBXE[BOJFQP[JPNVQZOVEPTQSZTLJXBD[ZT[ZC 8SB[JFQPUS[FCZ
4QSBXE[BOJFOBDJŕHVHŕTJFOJD
$[ZT[D[FOJFQPEPHJLBCJOZ 8SB[JFQPUS[FCZ
4QSBXE[BOJFEPLSŢDFOJBžSVCJOBLSŢUFL
4QSBXE[BOJF0SJOHØXXQS[FHVCBDIZƒLJ
%PLSŢDBOJFžSVCZHPXJDZTJMOJLB 8SB[JFQPUS[FCZ
4QSBXE[BOJFJSFHVMBDKBMV[V[BXPSPXFHP
4QSBXE[BOJFTZODISPOJ[BDKJXUSZTLVQBMJXB 8SB[JFQPUS[FCZ
1PNJBSDJžOJFOJBTQSŢƒBOJBTJMOJLB
4QSBXE[BOJFSP[SVT[OJLBJBMUFSOBUPSB
4QSBXE[BOJFQPNQZXPEZ
68"(" ,POTFSXBDKBXZNBHBOBXZŕD[OJFQPED[BTQJFSXT[FKLPOUSPMJ
8DFMVQS[FQSPXBE[FOJBLPOTFSXBDKJOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
,0/4&38"$+"
"4."308"/*&
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
1S[FEOJF 1S[FHVCXZTJŢHOJLB
TXPS[OJF 4JPXOJLXZTJŢHOJLB
QPŕD[FOJPXF %PMOBD[Ţžŗ
4XPS[OJFŕD[OJLØXJZƒLJ 1PETJŢCJFSOB
*OOF 1PETJŢCJFSOB
PƒZTLPPCSPUOJDZ
8FXOŢUS[OBQS[FLBEOJBPCSPUOJDZ
68"(" 1S[F[QJFSXT[ZDIHPE[JOTNBSPXBŗDPE[JFTJŢŗHPE[JO
,POTFSXBDKBXZNBHBOBXSB[JFQSBDXXPE[JFMVCCPDJF
.+
.BSLJ[BMFDBOZDITNBSØX
.JFKTDF ZƒLB
SBNJŢJXZTJŢHOJL
QS[FLBEOJB
TUPTPXBOJB PCSPUOJDZ
PƒZTLPPCSPUOJDZJUE
1SPEVDFOU oEP¡$ oEP¡'
/JQQPO,PZV 4&1
#SJUJTI1FUSPMFVN #1&OFSHSFBTF -4&1
$BMUFY0JM .VMUJGBY &1
&TTP #FBDPO &1
*EFNJUTV,PTBO %BQIOF$PSPOFY(SFBTF &1
.PCJM0JM .PCJMVY &1
/JQQPO0JM &QJOPD(SFBTF "1
4IFMM0JM 4IFMM"MWBOJB &1
68"(" .BT[ZOB GBCSZD[OJF [BXJFSB žSPELJ TNBSVKŕDF
P[OBD[POF
1S[FEOJTXPS[FŴQPŕD[FOJPXZJPƒZTLPPCSPUOJDZ
1S[FLBEOJBPCSPUOJDZ
,0/4&38"$+"
63;Ĕ%;&/*&%0"650."5:$;/&(0
4."308"/*"+&Ľ-*/"-&ő:%08:104"ő&/*"
6S[ŕE[FOJFEPBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJBLPS[ZTUB[XCVEP
XBOFHPTUFSPXOJLBJQPNQZFMFLUSZD[OFK[BNPDPXBOFKEP
[CJPSOJLBTNBSV
EPBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJBQVOLUØX
TNBSPXBOJBQS[FEOJFHPPTQS[ŢUV[PLSFžMPOŕD[ŢTUPUMJXPžDJŕ
6TUBXJŗQS[ZDJTLVSVDIBNJBOJBBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
XQPPƒFOJV0/ 8
JVQFXOJŗTJŢ
D[ZXŕD[POFTŕXTLBƑOJLJ
BVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
J
1PNQBFMFLUSZD[OB
VSVDIBNJBOBKFTUOBPLPPNJOVUZDP
HPE[JOZQSBDZ .+
1PNQBFMFLUSZD[OB
[OBKEVKFTJŢ[BQSBXŕQS[FEOJŕQPLSZXŕ
1PNQBFMFLUSZD[OB
J[CJPSOJLTNBSV
TUBOPXJŕKFEFO
[FTQØ
8ZNJFOJPOFQPOJƒFKNJFKTDBTNBSPXBOFTŕ[BQPNPDŕVS[ŕ
E[FOJBEPBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
4XPS[OJF ZƒLJ J ŕD[OJLØX OBMFƒZ TNBSPXBŗ [B QPNPDŕ
TNBSPXOJDZ *OGPSNBDKF[BXJFSB QVOLUv4NBSPXBOJFw X
SP[E[JBMFv,0/4&38"$+"w
4QSBXE[BOJFJMPžDJTNBSVV[VQFOJBOJFTNBSV
4QSBXE[JŗJMPžŗTNBSV
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBTUBCJMOFK
QP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
.+
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
4QSBXE[JŗQP[PTUBŕJMPžŗTNBSVX[CJPSOJLVTNBSV
[OBKEVKŕDZNTJŢXTLS[ZODFOBS[ŢE[JPXFK
8 SB[JF QPUS[FCZ V[VQFOJŗ TNBS
QPTUŢQVKŕD [HPEOJF [
PQJTBOZNJQPOJƒFKQSPDFEVSBNJ
8"ő/& /BMFƒZTQSBXE[BŗJMPžŗTNBSVX[CJPSOJLVTNBSV
JXSB[JFQPUS[FCZV[VQFOJBŗUBL
BCZ[CJPSOJL
OJF [PTUBDBLPXJDJFPQS؃OJPOZ +FžMJ QPNQB
FMFLUSZD[OB[PTUBOJFVSVDIPNJPOBQS[ZQVTUZN
[CJPSOJLV TNBSV
QPXJFUS[F QS[FEPTUBOJF TJŢ
.+#
EPQS[FXPEØXTNBSPXBOJB
QPXPEVKŕDOJFQSB
XJEPXFTNBSPXBOJF
%PEBXBOJFTNBSV[BQPNPDŕTQFDKBMOFKQPNQZEPV[VQF
OJBOJB
8PƒZŗXLBE[FTNBSFN
MEPQPNQZEPV[VQFOJBOJB
.+#
;EKŕŗLPSFLXMFXV
[HØSOFKD[ŢžDJ[CJPSOJLBTNBSV
6NJFžDJŗ LPŴDØXLŢ QPNQZ EP V[VQFOJBOJB
QS[Z
PUXPS[FXMFXV
[CJPSOJLBTNBSV
JQS[ZLSŢDJŗOBL
SŢULŕ
1PXPMJQPQZDIBŗVDIXZU
QSPTUPEPQPNQZ
BƒEP
[BUS[ZNBOJB
8ZNPOUPXBŗQPNQŢEPV[VQFOJBOJB
1FXOJFQS[Z
LSŢDJŗLPSFL
OBPUXØSXMFXV
.+#
,0/4&38"$+"
%PEBXBOJFTNBSVQS[F[[ŕD[LJEPTNBSPXBOJB[BQPNPDŕ
TNBSPXOJDZ
%PEBŗTNBSEP[CJPSOJLBTNBSV
QS[F[[ŕD[LŢEPTNBSP
XBOJB[OBKEVKŕDŕTJŢXHØSOFKD[ŢžDJ[CJPSOJLB[BQPNPDŕ
TNBSPXOJDZFMFLUSZD[OFK
/BMFƒZQBNJŢUBŗ
ƒFEPEBOJFTNBSVQS[F[[ŕD[LŢEPTNBSP
XBOJB NPƒF OJF CZŗ NPƒMJXF X OJTLJDI UFNQFSBUVSBDI
[F
X[HMŢEVOB[HŢTUOJFOJFTNBSV;UFHPQPXPEVTNBSQPXJOJFO
CZŗEPEBXBOZQS[FEXZTUŕQJFOJFNUBLJFKTZUVBDKJ
UBLBCZ
OJFCZPLPOJFD[OFKFHPEPEBXBOJFXOJTLJDIUFNQFSBUVSBDI
+FžMJEPEBOJFTNBSVXZNBHBOFKFTUXOJTLJDIUFNQFSBUVSBDI
QPEHS[BŗXLBE[FTNBSFN
BOBTUŢQOJFEPEBŗTNBS[BQPN .+#
PDŕ TQFDKBMOFK QPNQZ EP V[VQFOJBOJB X TQPTØC PQJTBOZ
QPXZƒFK 1PKFNOPžŗ[CJPSOJLBXZOPTJPLPPM
DPP[OBD[B
ƒF
TNBSVXZTUBSD[BOBPLPPPEEPHPE[JOQSBDZ
68"(" 1PNQBFMFLUSZD[OB
XZQPTBƒPOBKFTUX[BXØS
CF[QJFD[FŴTUXB+FžMJDJžOJFOJFUPD[FOJBQPNQZ
QS[FLSPD[Z.1B LHGDN
QTJ
TNBS
XZEPTUBOJFTJŢQS[F[[BXØSCF[QJFD[FŴTUXB8UBLJFK
TZUVBDKJOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZN
EFBMFSFNXDFMVQS[FQSPXBE[FOJBQS[FHMŕEV
1POBEUPOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZN
EFBMFSFNXSB[JFVT[LPE[FOJBPTQS[ŢUV
QS[FXPEØX
MVCXDFMVV[ZTLBOJBJOGPSNBDKJ
,0/4&38"$+"
1S[FEOJFTXPS[OJFQPŕD[FOJPXF
10%4*ġ#*&3/"
4XPS[OJFŕD[OJLØXJZƒLJDPHPE[
1JPOPXP .+
*OOFDPHPE[
QS[F[QJFSXT[ZDIHPE[DPHPE[
.BT[ZOBUBNPƒFCZŗTNBSPXBOBQS[F[[ŕD[LJEPTNBSPXBOJB
XHQPOJƒT[FKQSPDFEVSZCF[LPOJFD[OPžDJVƒZXBOJBVS[ŕE[FOJB
EPBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
t 1S[FHVCXZTJŢHOJLB
HEZVS[ŕE[FOJFEPBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJBOJFKFTU
VƒZXBOF
t %PMOBD[ŢžŗTJPXOJLBXZTJŢHOJLB
.
HEZVS[ŕE[FOJFEPBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJBOJFKFTU
VƒZXBOF
t 4XPS[FŴQPŕD[FOJPXZZƒLJJSBNJFOJB
TXPS[FŴUPLB
TJPXOJLBSBNJFOJBJTXPS[FŴEPMOFKD[ŢžDJTJPXOJLBZƒLJ
HEZVS[ŕE[FOJFEPBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJBOJFKFTU
VƒZXBOF
.
,0/4&38"$+"
t 4XPS[OJFUPLBTJPXOJLBXZTJŢHOJLBJTXPS[FŴEPMOFK
D[ŢžDJTJPXOJLBSBNJFOJB
6LBEDFOUSBMOFHPTNBSPXBOJB
HEZVS[ŕE[FOJFEPBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJBOJFKFTU
VƒZXBOF
.+
t 4XPS[OJFŕD[OJLØXJZƒLJ
DPHPE[
.+
,0/4&38"$+"
PƒZTLPPCSPUOJDZDPHPE[
;BLBƒEZNSB[FNQS[FEXZKžDJFN[LBCJOZ
t 0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
t ;BUS[ZNBŗTJMOJL
t 6TUBXJŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
XQPPƒFOJV;"#-0,08"/:. .
t ,PS[ZTUBŗ[QPSŢD[Z
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBQJŢŗNJOVU
6TUBXJŗLMVD[ZLXTUBDZKDFXQPPƒFOJV0'' 8ZŕD[POZ
8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
1PVOJFSVDIPNJFOJVOBEXP[JBXPƒZŗTNBSQS[F[US[Z
[ŕD[LJEPTNBSPXBOJB
6SVDIPNJŗTJMOJL1PEOJFžŗZƒLŢOBLJMLBOBžDJFDFOUZ
NFUSØXOBEHSVOUJPCSØDJŗOBEXP[JFP¡ PCSPUV
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
1PXUØS[ZŗQSPDFEVSŢUS[ZSB[Z
QPD[ŕXT[ZPELSPLV
PƒZTLPPCSPUOJDZTNBSPXBŗ
EPQØLJTNBSOJF
XZEPTUBOJFTJŢ[VT[D[FMFLPƒZTLBPCSPUOJDZ
$BLPXJUBJMPžŗVƒZXBOFHPTNBSVXZOPTJPLPPPEEP
TLPLØXTNBSPXOJDZ
/BMFƒZVXBƒBŗ
BCZOJFEPTUBSD[Zŗ[CZUEVƒFKJMPžDJ
TNBSV
,0/4&38"$+"
4."308/*$"&-&,53:$;/"+&Ľ-*/"-&ő:
%08:104"ő&/*"
0453;&ő&/*& 4NBSPXOJDBFMFLUSZD[OBOJFKFTUXPEP
PEQPSOB/JFOBMFƒZXZTUBXJBŗTNBSPXOJDZOBE[JBBOJF
EFT[D[VJXPEZ4NBSPXOJDZOJFOBMFƒZVƒZXBŗQPED[BT
EFT[D[V/JFQS[FTUS[FHBOJFUZDI[BTBENPƒFEPQSPXBE[Jŗ
EPQPXTUBOJBOJFPD[FLJXBOZDIQSPCMFNØX
KBLOB
QS[ZLBEVQZXQSŕEV/JFKFTUXZNBHBOFXZLPOZXBOJF
ƒBEOZDIDPE[JFOOZDID[ZOOPžDJLPOTFSXBDZKOZDI/BMFƒZ
VXBƒBŗ
BCZTNBSPXOJDB
BXT[D[FHØMOPžDJ[FTQØ
TJMOJLB
OJFLPMJEPXBB[JOOZNJQS[FENJPUBNJOJFOBMFƒZ
QP[PTUBXJBŗTNBSPXOJDZCSVEOFK/JFQS[FTUS[FHBOJFUZDI
[BTBENPƒFEPQSPXBE[JŗEPOJFPD[FLJXBOZDIPCSBƒFŴ
KBLOBQS[ZLBEQPSBƒFOJFQSŕEFN8DFMV[BDIPXBOJB
D[ZTUPžDJ QP VƒZDJV OBMFƒZ XZUS[Fŗ TNBSPXOJDŢ .+
FMFLUSZD[Oŕ+FžMJTNBSPXOJDBOJF[PTUBOJFXZD[ZT[D[POB
NPƒFXZžMJ[HOŕŗTJŢ[SŢLJJTQPXPEPXBŗPCSBƒFOJBTUØQ
/B[XBD[ŢžDJ
1S[FŕD[OJL
;FTQØTJMOJLB
%ZT[B $1/
,PSFL
8LBE[FTNBSFN
0LJFOLPLPOUSPMOF
$ZMJOEFS
BŴDVT[FL
.+
1S[ZHPUPXBOJF
*OTUBMBDKBXLBEV[FTNBSFN
0CSØDJŗDZMJOEFS
BCZXZKŕŗHP[[FTQPVTJMOJLB
$BLPXJDJFXZDJŕHOŕŗBŴDVT[FL
[DZMJOESB
J[BXJ
FTJŗHPOBXZDJŢDJVXEPMOZNSPXLVDZMJOESB
;EKŕŗLPSFL
[XLBEV[FTNBSFN
8PƒZŗXLBE[F
TNBSFN
XPUXØSHXJOUPXBOZ[FTQPVTJMOJLB
8"ő/& +FžMJXLBE[FTNBSFN
[PTUBOJFVTUBXJPOZQPE
.+
LŕUFNMVC[CZUNPDOPEPLSŢDPOZ
HXJOUNPƒF
[PTUBŗVT[LPE[POZ
DPVOJFNPƒMJXJQSBXJEPXŕ
JOTUBMBDKŢXLBEV
X[FTQPMFTJMOJLB
,0/4&38"$+"
4NBSPXBOJF
8"ő/& 1PEPTUBSD[FOJVPEQPXJFEOJFKJMPžDJTNBSVEP[BN
LOJŢUFKQS[FTUS[FOJ[NOJFKT[BTJŢQSŢELPžŗTJMOJLB
"CZ[BLPŴD[ZŗTNBSPXBOJF
[XPMOJŗQS[FŕD[OJL
+FžMJTNBSPXBOJFKFTULPOUZOVPXBOF
NPƒF
EPKžŗEP[BUBSDJBTJMOJLB
68"(" 1S[ZQJFSXT[ZNVƒZDJVTNBSPXOJDZEPQSPXBE[FOJF
TNBSVNPƒFDIXJMŢQPUSXBŗ
[FX[HMŢEVOBLPOJFD
[OPžŗVTVOJŢDJBOBHSPNBE[POFHPQPXJFUS[B
.+
1P XZD[ZT[D[FOJV [ŕD[LJ EP TNBSPXBOJB J LPŴDØXLJ
EZT[ZTNBSPXOJDZ
[BNPDPXBŗLPŴDØXLŢEZT[Z
EP
[ŕD[LJ
"CZSP[QPD[ŕŗTNBSPXBOJF
QPDJŕHOŕŗQS[FŕD[OJL
1PED[BTOPSNBMOFHPTNBSPXBOJBEPUZDID[BTPXZTNBS
KFTUXZQZDIBOZ[FT[D[FMJOXPLØ[ŕD[LJ
1P[BLPŴD[FOJVTNBSPXBOJB
QS[FEPEŕD[FOJFNEZT[Z
PE [ŕD[LJ EP TNBSPXBOJB [SFEVLPXBŗ DJžOJFOJF ;ŕD[LBEP
TNBSPXBOJB
XZUXPS[POFXTNBSPXOJDZ
QS[FDIZMBKŕDEZT[Ţ8UBLJN
QS[ZQBELVXZUSZžOJFOJFXJFMLBJMPžŗTNBSV
.+
68"(" +FžMJQSŢELPžŗTJMOJLB[PTUBOJFNBLTZNBMOJF
[NOJFKT[POBMVCTJMOJL[BUS[ZNBTJŢ
OBMFƒZ
OJF[XPD[OJF[XPMOJŗQS[FŕD[OJL
4NBSPXOJDBE[JBB[EVƒŕQSŢELPžDJŕ
EMBUFHP[
UPD[LBNPƒFXZEPTUBXBŗTJŢOJFXJFMLBJMPžŗTNBSV
+FEOBLƒFOJFP[OBD[BUPVTUFSLJ
;ŕD[LBEP
TNBSPXBOJB
.+
,0/4&38"$+"
4."308/*$"+&Ľ-*/"-&ő:%08:104"ő&/*"
0CTVHBTNBSPXOJDZ
8DFMVVSVDIPNJFOJBQPNQZ
VTUBXJŗXZŕD[OJL
[BTJMBOJB
XQPPƒFOJV0/ 8
4NBSKFTU[BTZTBOZJQPEBXBOZEPXZTPLPDJžOJFOJPXFK
TNBSPXOJDZ
$IXZDJŗTNBSPXOJDŢXZTPLPDJžOJFOJPXŕ
JPEXJOŕŗ
XZNBHBOŕJMPžŗQS[FXPEV[FT[QVMJ
8DJTOŕŗVDIXZU
XZTUBKŕDZ[FTNBSPXOJDZXZTPLPDJž
OJFOJPXFK
X [ŕD[LŢ EP TNBSPXBOJB J QPDJŕHOŕŗ
EƑXJHOJŢXDFMVSP[QPD[ŢDJBTNBSPXBOJB
1P[BLPŴD[FOJVTNBSPXBOJB[XPMOJŗEƑXJHOJŢTNBS
QS[FTUBOJFCZŗEPTUBSD[BOZ
1P[BLPŴD[FOJVTNBSPXBOJBVTUBXJŗXZŕD[OJL[BTJMBOJB
X QPPƒFOJV 0'' 8Z
B OBTUŢQOJF QPDJŕHOŕŗ
EƑXJHOJŢTNBSPXOJDZ
XDFMV[SFEVLPXBOJBDJžOJFOJB
QP[PTUBFHPXTNBSPXOJDZ
QPNQJF
JQS[FXPE[JF
;BQFXOJUPEVHŕƒZXPUOPžŗQPE[FTQPØX8UBLJN
QS[ZQBELVXZUSZžOJFOJFXJFMLBJMPžŗTNBSV
68"(" őZXPUOPžŗQS[FXPEVKFTUPHSBOJD[POB1S[FXØE
OBMFƒZTZTUFNBUZD[OJFTQSBXE[BŗQPEX[HMŢEFN
.
QŢLOJŢŗ
XZDJFLØXTNBSVMVCJOOZDIVT[LPE[FŴ8
XZQBELVXZLSZDJBVT[LPE[FOJBXZNJFOJŗQS[FXØE
,0/4&38"$+"
8ZNJBOBQPKFNOJLB[FTNBSFN
1PPQS؃OJFOJVQPKFNOJLB[FTNBSFNOBMFƒZHPXZNJ
FOJŗ
QPTUŢQVKŕD[HPEOJF[QPOJƒT[ŕQSPDFEVSŕ
8"ő/& 1PED[BTXZNJBOZQPKFNOJLB[FTNBSFNOBMFƒZ
OJFEPQVžDJŗEPQS[ZLMFKFOJBTJŢQJBTLVMVC[BOJFD
[ZT[D[FŴEPQS[FXPEVTTBXOFHP
MVCUPLB
+FžMJPCDFNBUFSJBZ
UBLJFKBLQJBTFL
QS[FEPTUBOŕ
TJŢEPTNBSV
OBTUŕQJVT[LPE[FOJFQPNQZJTNBSP
XBOZDID[ŢžDJ+FžMJUPL
OJF[PTUBOJFQSBXJEPXP
VNJFT[D[POZ X QPKFNOJLV
QPNQB NPƒF OJF
[BTZTBŗTNBSV
OBXFUHEZXQPKFNOJLV[OBKEVKF
TJŢTNBS8UBLJNQS[ZQBELVOBMFƒZQSBXJEPXP
VTUBXJŗUPL
1PMV[PXBŗOBLSŢULJNPUZMLPXF
QPLSZXZQPKFNOJLB .
[FTNBSFN
8ZNPOUPXBŗ[FTQØQPNQZ QPNQB
QPLSZXBQPKFN
OJLB
JQS[FXØETTBXOZ
PSB[UPL
[QVTUFHP
QPKFNOJLB[FTNBSFN
;EKŕŗQPLSZXŢ[OPXFHPQPKFNOJLB[FTNBSFN
/BPƒZŗ TNBS [ UZV UPLB
BCZ OBQFOJŗ XLMŢTF
PCT[BSZ [BQPCJFHB UP [NJFT[BOJV TJŢ QPXJFUS[B [F
TNBSFN
.
6NJFžDJŗQBTLŕQPXJFS[DIOJŢUPLB
OBTNBS[FX
QPKFNOJLV%PDJTOŕŗUPL
XEØ
KFEOPD[FžOJFQS[FTV
XBKŕDPCJFSŢDFEPUZVJEPQS[PEVX[EVƒPCS[FƒB
XOŢUS[B QPKFNOJLB X TQPTØC QS[FETUBXJPOZ OB
SZTVOLV
EPQØLJTNBSOJFXZEPTUBOJFTJŢ[PUXPSV
X
VT[D[FMOJFOJV
1PXPMJXTBE[BŗQS[FXØETTBXOZ
[FTQØQPNQZ
EP
TNBSVQS[F[PUXØSXVT[D[FMOJFOJV
.+
6QFXOJŗ TJŢ
ƒF QPLSZXB
[PTUBB QSBXJEPXP 1PKFNOJL[FTNBSFN
PTBE[POB OB QPKFNOJLV 3ØXOPNJFSOJF EPLSŢDJŗ
XT[ZTULJFOBLSŢULJNPUZMLPXF
EPQPLSZXZ
XDFMV
[BNPDPXBOJB[FTQPVQPNQZOBQPKFNOJLV
,0/4&38"$+"
8FXOŢUS[OBQS[FLBEOJBPCSPUOJDZDP
HPE[
;BLBƒEZNSB[FNQS[FEXZKžDJFN[LBCJOZ
t 0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
t ;BUS[ZNBŗTJMOJL
t 6TUBXJŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
XQPPƒFOJV;"#-0,08"/:. .+
t ,PS[ZTUBŗ[QPSŢD[Z
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBQJŢŗNJOVU
6TUBXJŗLMVD[ZLXTUBDZKDFXQPPƒFOJV0'' 8ZŕD[POZ
8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X .
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
8ZNPOUPXBŗQPLSZXŢ
[OBEXP[JB
4NBSNVTJTJŢHBŗHØSOFKD[ŢžDJXT[ZTULJDI[ŢCØXQS[FL
BEOJXFXOŢUS[OFKPCSPUOJDZJOJFNPƒF[BXJFSBŗ[BOJFD
[ZT[D[FŴBOJXPEZ
8SB[JFQPUS[FCZEPEBŗPLPP
LH
GVOUB
TNBSV
+FžMJ TNBS KFTU [BOJFD[ZT[D[POZ
VTVOŕŗ HP J [BTUŕQJŗ
D[ZTUZNTNBSFN
;BNPOUPXBŗQPLSZXŢ
+FžMJTNBSOPTJžMBEZXPEZMVCCPUB
XZNJFOJŗDBZTNBS
QS[FLBEOJXFXOŢUS[OFK
8ZNPOUPXBŗQPLSZXŢ
[EPMOFKD[ŢžDJPCVEPXZQS[FL
BEOJPCSPUOJDZ
[OBKEVKŕDŕTJŢQS[ZQS[FHVCJFžSPELPXZN
*MPžŗTNBSVPEEPM PE
EP
HBM64
,0/4&38"$+"
#0-&+4*-/*,08:
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
0MFKTJMOJLPXZ 4QSBXE[BOJFQP[JPNVPMFKV
0MFKTJMOJLPXZ 8ZNJBOB M
HBM64
'JMUSPMFKV
8ZNJBOB
TJMOJLPXFHP
;BMFDBOZPMFKTJMOJLPXZ
8[BMFƒOPžDJPEQS[FXJEZXBOZDI[NJBOUFNQFSBUVSZ
NJŢE[ZLPMFKOZNJUFSNJOBNJXZNJBOZPMFKVOBMFƒZ
VƒZŗPMFKVPPEQPXJFEOJFKMFQLPžDJ[HPEOFK[QPOJƒT[ŕUBCFMŕ
.BSLJ[BMFDBOZDIPMFKØXTJMOJLPXZDI
3PE[BKPMFKV 0MFKTJMOJLPXZ
;BTUPTPXBOJF
4LS[ZOJBLPSCPXBTJMOJLB
5FNQ
QPXJFUS[B
PEoEP¡$ PEoEP¡$
oEP¡'
EP¡'
/PSNB
+"40
1SPEVDFOU
4VQQFSXJEF 4VQQFSXJEF
)*5"$)* %)
%)8 %)8
,0/4&38"$+"
1P[JPNPMFKVTJMOJLPXFHPLPOUSPMB
DPE[JFOOB
8"ő/& 8DFMVV[ZTLBOJBOBKEPLBEOJFKT[ZDIPED[ZUØX
QP[JPNPMFKVOBMFƒZTQSBXE[BŗDPE[JFOOJFQS[FE
VSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZ;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢ
OBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
8ZKŕŗXTLBƑOJL
8ZUS[FŗPMFKD[ZTUŕT[NBULŕ1POP
XOJFXPƒZŗXTLBƑOJL
1POPXOJFXZKŕŗXTLBƑOJL
0ED[ZUBŗQP[JPN1P[JPN
PMFKVQPXJOJFO[OBKEPXBŗTJŢQPNJŢE[ZPLSŕHZNJP[OBD
[FOJBNJ
.+
8SB[JFQPUS[FCZV[VQFOJŗPMFKQS[F[LPSFLXMFXVPMFKV
/BMFƒZVƒZXBŗXZŕD[OJF[BMFDBOFHPPMFKV [PCUBCFMB
[BMFDBOZDIPMFKØXTJMOJLPXZDI
68"(" +FžMJPMFKKFTUTQSBXE[BOZCF[QPžSFEOJPQP
XZŕD[FOJVTJMOJLB
PED[ZUZCŢEŕOJFEPLBEOF
1S[FETQSBXE[FOJFNQP[JPNVOBMFƒZPED[FLBŗ
QS[ZOBKNOJFKNJOVU
BCZPMFKPTJBE
1P[JPNHØSOZ
1P[JPNEPMOZ
.
,0/4&38"$+"
8ZNJBOBPMFKVTJMOJLPXFHPDPHPE[
8"ő/& $[ŢTUPUMJXPžŗXZNJBOZPMFKVTJMOJLPXFHPJGJMUSV
PMFKVTJMOJLPXFHP[BMFƒZPEKBLPžDJVƒZXBOFHP
QBMJXB8DFMVV[ZTLBOJBT[D[FHØPXZDIJOGPSNBDKJ
OBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFN
GJSNZ)JUBDIJ
8ZNJBOBGJMUSVPMFKVTJMOJLPXFHP
DPHPE[ .+
8"ő/& $[ŢTUPUMJXPžŗXZNJBOZPMFKVTJMOJLPXFHPJGJMUSV
PMFKVTJMOJLPXFHP[BMFƒZPEKBLPžDJVƒZXBOFHP
QBMJXB8DFMVV[ZTLBOJBT[D[FHØPXZDIJOGPSNBDKJ
OBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFN
GJSNZ)JUBDIJ
6SVDIPNJŗTJMOJLXDFMVSP[HS[BOJBPMFKV
/*&SP[HS[FXBŗPMFKVTJMOJLPXFHP[CZUNPDOP
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU .6
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
XFHP
1S[ZLSŢDJŗQS[FXØETQVTUPXZ
EP[BXPSVTQVTUPXFHP
;BXØSTQVTUPXZ
[PTUBOJFPUXPS[POZ
DPVNPƒMJXJB .JTLBPMFKPXB
TQVT[D[FOJFPMFKV
;EKŕŗLPSFLXMFXVPMFKV
/BTUŢQOJFQP[XPMJŗ
BCZ
PMFKQS[FQZXBQS[F[D[ZTUŕT[NBULŢEPQPKFNOJLBP $[ZTUBT[NBULB
QPKFNOPžDJM HBM64
1PKFNOJL
1PTQVT[D[FOJVDBFHPPMFKVTQSBXE[Jŗ
D[ZOBT[NBUDF
OJF[OBKEVKŕTJŢ[BOJFD[ZT[D[FOJB
OQLBXBLJNFUBMV
8ZNPOUPXBŗQS[FXØETQVTUPXZ
;BPƒZŗLPSFL
OB
[BXØSTQVTUPXZ
.
,0/4&38"$+"
0UXPS[ZŗQSBXŕQPLSZXŢEPTUŢQPXŕJVOJFSVDIPNJŗ[B
QPNPDŕTXPS[OJB
8ZKŕŗXLBEGJMUSVPMFKVTJMOJLPXFHP
PCSBDBKŕDHP
LMVD[FNEPGJMUSØXXLJFSVOLVQS[FDJXOZNEPSVDIV
XTLB[ØXFL[FHBSB
0D[ZžDJŗQPXJFS[DIOJŢTUZLVVT[D[FMLJGJMUSVOBTJMOJLV
/BOJFžŗDJFOLŕXBSTUXŢD[ZTUFHPPMFKVOBVT[D[FMLŢ
OPXFHPGJMUSV
;BNPOUPXBŗOPXZGJMUS0CSBDBŗXLBEGJMUSVSŢLŕX
LJFSVOLV[HPEOZN[SVDIFNXTLB[ØXFL[FHBSB
EPQØLJ
VT[D[FMLBOJFEPULOJFQPXJFS[DIOJTUZLV/BMFƒZVXBƒBŗ
BCZOJFVT[LPE[JŗVT[D[FMLJQPED[BTNPOUBƒVGJMUSV
.+
%PLSŢDJŗGJMUSPMFKVTJMOJLPXFHP
LMVD[FNEPGJMUSØXP
EPEBULPXFPCSPUV
/JFEPLSŢDBŗ[CZUNPDOP
;EKŕŗLPSFLXMFXVPMFKV/BQFOJŗTJMOJL[BMFDBOZN
PMFKFN1PNJOVUBDITQSBXE[Jŗ
D[ZQP[JPNPMFKV
[OBKEVKFTJŢQPNJŢE[ZPLSŕHZNJP[OBD[FOJBNJOB
XTLBƑOJLV
;BNPOUPXBŗLPSFLXMFXVPMFKV
6SVDIPNJŗTJMOJL1P[PTUBXJŗTJMOJLQS[F[NJOVUOB
OJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHP
4QSBXE[Jŗ
D[ZXTLBƑOJLDJžOJFOJBPMFKVTJMOJLPXFHP
OBQBOFMV[FTUBXVXTLBƑOJLØXOBUZDINJBTUXZŕD[B
TJŢ+FžMJOJF
OJF[XPD[OJF[BUS[ZNBŗTJMOJLJ[CBEBŗ
QS[ZD[ZOŢ
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
4QSBXE[Jŗ
D[ZOJFXZTUŢQVKŕXZDJFLJQS[ZLPSLV
TQVTUPXZN
4QSBXE[JŗQP[JPNPMFKVOBXTLBƑOJLV
68"(" /JFVƒZXBŗQPOPXOJFXLBEV
,0/4&38"$+"
$0-&+13;&,"%/*08:
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
4QSBXE[BOJF
1S[FLBEOJBSFEVLDZKOB
QP[JPNVPMFKV
PCSPUOJDZ
8ZNJBOB
M¨
HBM64¨
;"9*4
4QSBXE[BOJF
1S[FLBEOJB )
-$
QP[JPNVPMFKV
SFEVLDZKOB -$) 8ZNJBOB M¨
HBM64¨
VLBEV 4QSBXE[BOJF
;"9*4-$
KF[EOFHP QP[JPNVPMFKV
-$)
8ZNJBOB M¨
HBM64¨
.+
.BSLJ[BMFDBOZDIPMFKØX
;BTUPTPXBOJF 1S[FLBEOJBSFEVLDZKOBPCSPUOJDZJVLBEVKF[EOFHP 1S[FLBEOJBQPNQZ
3PE[BKPMFKV
0MFKQS[FLBEOJPXZ 0MFKTJMOJLPXZMVCPMFKQS[FLBEOJPXZ XTLB[BOZXMFXFKLPMVNOJF
5FNQQPXJFUS[B
oEP¡$ oEP¡$ oEP¡$
oEP¡$ oEP¡'
oEP¡'
EP¡'
oEP¡'
1SPEVDFOU #17BOFMMVT$
#1(FBSPJM 4"&&1
#SJUJTI1FUSPMFVN
31.%&-00JM
$BMUFY0JM 6OJWFSTBM5IVCBO 4"&
&TTPMVCF%
&TTP &TTP(FBS0JM 8
8
"QPMMPJMTVQFSXJEF "QPMMPJMEJFTFMNPUJWF
*EFNJUTV,PTBO "QPMMP(FBS )&
8 4 4
.PCJM%FMWBD
.PCJM0JM .PCJMVCF (9
)JEJFTFM4
;FTQØSFEVLDZKOZPCSPUOJDZ
oEP¡$
/JQQPO0JM (FBS-VCF41
JVLBEVKF[EOFHP
8 oEP¡'
8
3ZNMB%
4IFMM0JM 4IFMM4QJSBY &1
6XBHJ ,MBTB(-XH"1* ,MBTB$%XH"1*
68"(" .BT[ZOBGBCSZD[OJFOBQFOJBOBKFTUPMFKFNP[OBD[POZN
0MFKTJMOJLPXZ 8
EPQS[FLBEOJQPNQZ
0MFKQS[FLBEOJPXZEP[FTQPVSFEVLDZKOFHPPCSPUOJDZJVLBEVKF[EOFHP
%PQS[FLBEOJQPNQZNPƒFCZŗTUPTPXBOZPMFKTJMOJLPXZQS[FLBEOJPXZ
,0/4&38"$+"
1S[FLBEOJBSFEVLDZKOBPCSPUOJDZ
4QSBXE[BOJFQP[JPNVPMFKVDPHPE[
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ
.
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBUS[ZNJOVUZ
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBXQPP
ƒFOJV;"#-0,08"/:.
0453;&ő&/*& 0MFKQS[FLBEOJPXZNPƒFCZŗHPSŕDZ
1S[FESP[QPD[ŢDJFNOBMFƒZPED[FLBŗ
BƒPMFKQS[FLB
EOJPXZPTUZHOJF .+
0LSFžMPOZ[BLSFT
8ZKŕŗXTLBƑOJL
1P[JPN PMFKV NVTJ [OBKEPXBŗ TJŢ
QPNJŢE[ZP[OBD[FOJBNJ
8SB[JFQPUS[FCZ[EKŕŗLPSFLXMFXVPMFKV
JEPEBŗ
PMFKV ;BQP[OBŗTJŢ[UBCFMŕPMFKØXQS[FLBEOJPXZDI
8ZNJBOBPMFKVQS[FLBEOJPXFHPDPHPE[
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBUS[ZNJOVUZ
.+
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
0453;&ő&/*& 0MFKQS[FLBEOJPXZNPƒFCZŗHPSŕDZ
1S[FESP[QPD[ŢDJFNOBMFƒZPED[FLBŗ
BƒPMFKQS[FLB
EOJPXZPTUZHOJF
8ZNPOUPXBŗLPSLJTQVTUPXF
[BNPOUPXBOFOBLPŴDV
QS[FXPEVTQVTUPXFHPJPUXPS[ZŗLVSLJTQVTUPXF
X
DFMVTQVT[D[FOJBPMFKV
1POPXOJF[BNPDPXBŗLPSLJTQVTUPXF
J[BNLOŕŗLVSLJ .+
TQVTUPXF
6TVOŕŗLPSLJXMFXVPMFKV
JEPMFXBŗPMFKV
EPQØLJKFHP
QP[JPNOJF[OBKE[JFTJŢQPNJŢE[ZP[OBD[FOJBNJOBXTLB
ƑOJLV
,0/4&38"$+"
1S[FLBEOJBSFEVLDZKOBVLBEVKF[EOFHP ,PSFLPEQPXJFUS[BOJB
LPSFLXMFXVPMFKV
4QSBXE[BOJF
4QSBXE[BOJFQP[JPNVPMFKVDPHPE[
QP[JPNVPMFKV
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ ,PSFL
0CSBDBŗ TJMOJL VLBEV KF[EOFHP
EPQØLJ UFPSFUZD[OB
MJOJBQPQSPXBE[POBQS[F[LPSFL
JLPSFL
OJFCŢE[JF 1P[JPNPMFKVXQP[JPNJF
QJPOPXB
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ ,PSFLTQVTUPXZ
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ .
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBUS[ZNJOVUZ
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
0453;&ő&/*& /BMFƒZTUBŗXCF[QJFD[OFKPEMFHPžDJ
PELPSLBPEQPXJFUS[BOJB0MFKQS[FLBEOJPXZKFTU
HPSŕDZ0ED[FLBŗ
BƒPMFKQS[FLBEOJPXZPTUZHOJF
B
OBTUŢQOJFTUPQOJPXPPELSŢDBŗLPSFLPEQPXJFUS[BOJB
BCZ[SFEVLPXBŗDJžOJFOJF
0XJOŕŗHXJOULPSLBUBžNŕVT[D[FMOJBKŕDŕ;BNPOUPXBŗ
LPSLJ
J
%PLSŢDJŗLPSLJ
J
NPNFOUFN/tN L(GtN
GVOUYTJBtTUPQB
4QSBXE[JŗQP[JPNPMFKVQS[FLBEOJPXFHPXOBTUŢQOFK
QS[FLBEOJSFEVLDZKOFKVLBEVKF[EOFHP
,0/4&38"$+"
8ZNJBOBPMFKVQS[FLBEOJPXFHPDPHPE[
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0CSBDBŗTJMOJLVLBEVKF[EOFHP
EPQØLJUFPSFUZD[OBMJOJB
QPQSPXBE[POBQS[F[LPSFL
JLPSFL
OJFCŢE[JFQJP
OPXB
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBUS[ZNJOVUZ .
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBXQPP
ƒFOJV;"#-0,08"/:.
0453;&ő&/*& /BMFƒZTUBŗXCF[QJFD[OFKPEMFHPžDJ
PELPSLBPEQPXJFUS[BOJB0MFKQS[FLBEOJPXZKFTU
HPSŕDZ0ED[FLBŗ
BƒPMFKQS[FLBEOJPXZPTUZHOJF
B
OBTUŢQOJFTUPQOJPXPPELSŢDBŗLPSFLPEQPXJFUS[BOJB
BCZ[SFEVLPXBŗDJžOJFOJF
0XJOŕŗHXJOULPSLBTQSBXE[BOJBQP[JPNVPMFKV
J
LPSLBPEQPXJFUS[BOJB
UBžNŕVT[D[FMOJBKŕDŕ1POPXOJF
[BNPOUPXBŗLPSLJ
%PLSŢDJŗLPSLJNPNFOUFN/tN
L(GtN
GVOUYTJBtTUPQB
1PXUØS[ZŗLSPLJPEEPEMBESVHJFKQS[FLBEOJ
SFEVLDZKOFKVLBEVKF[EOFHP
,0/4&38"$+"
%6,"%):%3"6-*$;/:
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
4QSBXE[BOJFQP[JPNVPMFKVIZESBVMJD[OFHP
0QS؃OJBOJFPTBEOJLB[CJPSOJLBPMFKVIZESBVMJD[OFHP
8ZNJBOBPMFKVIZESBVMJD[OFHP M
HBM64
$[ZT[D[FOJFGJMUSVQS؃OJPXFHP 1S[ZXZNJBOJFPMFKVIZESBVMJD[OFHP
8ZNJBOBGJMUSV[CJPSOJLBPMFKVIZESBVMJD[OFHP
8ZNJBOBGJMUSVXZMPUPXFHPQPNQZ
8ZNJBOBGJMUSVPMFKVVLBEVTUFSPXBOJB
8ZNJBOBGJMUSVPEQPXJFUS[OJLB
4QSBXE[BOJF T[D[FMOPžŗ
QS[FXPEØX QŢLOJŢDJB
[BHJŢDJBJUQ
68"(" $[ŢTUPUMJXPžŗXZNJBOZPMFKVIZESBVMJD[OFHP[BMFƒZPESPE[BKVVƒZUFHPPMFKVIZESBVMJD[OFHP
;BQP[OBŗTJŢ[UBCFMŕ[BMFDBOZDIPMFKØX
.+
.BSLJ[BMFDBOZDIPMFKØXIZESBVMJD[OZDI
3PE[BKžSPELBTNBSVKŕDFHP 0MFKIZESBVMJD[OZ
.JFKTDFTUPTPXBOJB 6LBEIZESBVMJD[OZ
$[ŢTUPUMJXPžŗXZNJBOZ HPE[JO HPE[JO HPE[JO
5FNQ
oEP¡$ oEP¡$ oEP¡$ oEP¡$ oEP¡$ oEP¡$
PUPD[FOJB
oEP¡'
EP¡'
oEP¡'
EP¡'
oEP¡'
EP¡'
1SPEVDFOU
)JUBDIJ 4VQFS&9)/
*EFNJUTV,PTBO 4VQFS)ZESP83)6
#SJUJTI1FUSPMFVN #BSUSBO)7
$BMUFY0JM 3BOEP0JM)%
5FYBDP*/$ 3BOEP0JM)%
$IFWSPO64"*/$ $IFWSPO"8
&TTP /650)
.PCJM0JM %5&
4IFMM0JM 5FMMVT0JM4 5FMMVT0JM
6XBHJ 0MFKIZESBVMJD[OZPEVƒFKUSXBPžDJ
68"(" /BMFƒZVƒZXBŗPEQPXJFEOJFHPPMFKVIZESBVMJD[OFHPX[BMFƒOPžDJPEUFNQFSBUVSZPUPD[FOJB
.BT[ZOBGBCSZD[OJFOBQFOJBOBKFTUPMFKFNP[OBD[POZN
(EZUFNQFSBUVSBPUPD[FOJBNJFžDJTJŢX[BLSFTJFPEo¡$EP¡$VƒZXBŗPMFKVIZESBVMJD[OFHPP
PEQPXJFEOJDIXBžDJXPžDJBDIOJTLPJXZTPLPUFNQFSBUVSPXZDI
LPS[ZTUBKŕD[XBSUPžDJQS[FETUBXJPOZDIQPOJƒFK
-FQLPžŗXOJTLJDIUFNQFSBUVSBDIQPOJƒFKD4UQS[Zo¡$
-FQLPžŗXXZTPLJDIUFNQFSBUVSBDIQPXZƒFK
D4UQS[Z¡$
8ZƒT[FXBSUPžDJPEQPXJBEBKŕXQS[ZCMJƒFOJVMFQLPžDJXH*40+FEOBLƒFMFQLPžŗXOJTLJDIUFNQFSBUVSBDIS؃OJ
TJŢEMBLBƒEFHPQSPEVLUV/BMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢCF[QPžSFEOJP[QSPEVDFOUFNPMFKVIZESBVMJD[OFHP
(EZUFNQFSBUVSBPUPD[FOJBKFTUOJƒT[BPEo¡$TLPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
,0/4&38"$+"
13;&(-Ĕ%*,0/4&38"$+"
&-&.&/5»86,"%6):%3"6-*$;/&(0
8"ő/& /JFOBMFƒZSFHVMPXBŗSFHVMBUPSBTJMOJLBJMVCQPE
[FTQPØXVLBEVIZESBVMJD[OFHP
0453;&ő&/*& 1PED[BTQSBDZD[ŢžDJVLBEVIZESBVMJD
[OFHPPTJŕHBKŕCBSE[PXZTPLŕUFNQFSBUVSŢ
1S[FESP[QPD[ŢDJFNQS[FHMŕEVMVCLPOTFSXBDKJPED[
FLBŗ
BƒNBT[ZOBPTUZHOJF
1S[FESP[QPD[ŢDJFNTFSXJTPXBOJBFMFNFOUØXVLBEV
IZESBVMJD[OFHP[BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFK
TUBCJM
OFKQPXJFS[DIOJ
$BLPXJDJFPQVžDJŗZƒLŢOBHSVOUJ[BUS[ZNBŗTJMOJL
4FSXJTPXBOJFQPE[FTQPØXVLBEVIZESBVMJD[OFHPNPƒOB
SP[QPD[ŕŗUZMLPQPDBLPXJUZNPTUZHOJŢDJVQPE[FTQPØX
PMFKV IZESBVMJD[OFHP J žSPELØX TNBSVKŕDZDI PSB[ QP
[SFEVLPXBOJVDJžOJFOJBSFT[ULPXFHP
8DFMV[SFEVLPXBOJBDJžOJFOJBXFXOŢUS[OFHP
PEQPXJFUS[Zŗ[CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD[OFHP
1P[XPMJŗOBPTUZHOJŢDJFNBT[ZOZ
1PED[BTTFSXJTPXBOJBQPE[FTQPØXVLBEV
IZESBVMJD[OFHP
XLUØSZDIQBOVKFXZTPLBUFNQFSBUVSBMVC
XZTPLJFDJžOJFOJF
NPƒFEPKžŗEPHXBUPXOFHPXZS[VDFOJB
HPSŕDZDID[ŢžDJJMVCPMFKV
QPXPEVKŕDPCSBƒFOJBDJBB
1PED[BTVTVXBOJBLPSLØXJXZLSŢDBOJBXLSŢUØXOBMFƒZ
US[ZNBŗD[ŢžDJDJBBJUXBS[XCF[QJFD[OFKPEMFHPžDJ
8QPE[FTQPBDIVLBEVIZESBVMJD[OFHPNPƒFQBOPXBŗ
XZTPLJFDJžOJFOJF
OBXFUQPTDIPE[FOJV
/JHEZOJFOBMFƒZQPEFKNPXBŗQSØCTFSXJTPXBOJBMVC
QS[FHMŕEØXPCXPEØXTJMOJLØXPCSPUOJDZJVLBEV
KF[EOFHP
HEZNBT[ZOB[OBKEVKFTJŢOBOBDIZMPOFK
QPXJFS[DIOJ8UBLJFKTZUVBDKJQBOVKFXOJDIEVƒFDJžOJFOJF
$JžOJFOJFQP[PTUBKFXS؃OZDIPCXPEBDIVLBEV
IZESBVMJD[OFHPOBXFUQPPEQPXJFUS[FOJV[CJPSOJLBPMFKV
IZESBVMJD[OFHP8DFMV[SFEVLPXBOJBDJžOJFOJBSFT[ULPXFHP
XVLBE[JFLJMLBSB[ZQPSVT[BŗLBƒEBEƑXJHOJŕTUFSPXBOJB
8QS[ZQBELVQPEŕD[BOJBFMBTUZD[OZDIJT[UZXOZDI
QS[FXPEØXIZESBVMJD[OZDIOBMFƒZ[BDIPXBŗT[D[FHØMOŕ
PTUSPƒOPžŗ
BCZOJF[BOJFD[ZžDJŗQPXJFS[DIOJVT[D[FMOJFOJBJ
VOJLOŕŗJDIVT[LPE[FOJB/BMFƒZQS[FTUS[FHBŗOBTUŢQVKŕDZDI
žSPELØXPTUSPƒOPžDJ
1S[FNZŗQS[FXPEZFMBTUZD[OF
T[UZXOFJXOŢUS[F
[CJPSOJLBPEQPXJFEOJNQZOFNEPNZDJBJEPLBEOJF
XZUS[FŗQS[FEQPOPXOZNQPEŕD[FOJFN
/JFOBMFƒZVƒZXBŗVT[LPE[POZDI0SJOHØX/BMFƒZ[BDIPXBŗ
PTUSPƒOPžŗ
BCZOJFVT[LPE[JŗJDIQPED[BTNPOUBƒV
/JF[HJOBŗQS[FXPEØXXZTPLPDJžOJFOJPXZDIQPED[BT
QPEŕD[BOJB;HJŢUFQS[FXPEZNBKŕ[OBD[OJF[NOJFKT[ŕ
ƒZXPUOPžŗ
0TUSPƒOJF[BDJTLBŗPQBTLJQS[FXPEØXOJTLPDJžOJFOJPXZDI
/JF[BDJTLBŗJDI[CZUNPDOP
,0/4&38"$+"
%P V[VQFOJBOJB PMFKV IZESBVMJD[OFHP OBMFƒZ [BXT[F
VƒZXBŗPMFKVUFKTBNFKNBSLJOJFOBMFƒZNJFT[BŗPMFKØX
S؃OZDINBSFL'BCSZD[OJFNBT[ZOBOBQFOJBOBKFTUPMFKFN
4VQFS&9)/OBMFƒZLPS[ZTUBŗ[UFHPKBLPPHØMOFK[BTBEZ
8QS[ZQBELVXZCPSVJOOFKNBSLJPMFKVXZNJFOJPOFKX
UBCFMJv.BSLJ[BMFDBOZDIPMFKØXIZESBVMJD[OZDIwOBMFƒZ
DBLPXJDJFVTVOŕŗEPUZDID[BTPXZPMFK[VLBEV
/JFOBMFƒZVƒZXBŗPMFKØXIZESBVMJD[OZDIJOOZDIOJƒXZNJF
OJPOFXUBCFMJv.BSLJ[BMFDBOZDIPMFKØXIZESBVMJD[OZDIw
/JHEZOJFVSVDIBNJBŗTJMOJLB
HEZ[CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD
[OFHPKFTUQVTUZ
,0/4&38"$+"
4QSBXE[BOJFQP[JPNVPMFKVIZESBVMJD[OFHP
DPE[JFOOJF
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
1PETJŢCJFSOB
$BLPXJDJFXTVOŕŗTJPXOJLSBNJFOJBJXZTVOŕŗTJPXOJL
.
ZƒLJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBQJŢŗNJOVU
6TUBXJŗLMVD[ZLXTUBDZKDFXQPPƒFOJV0'' 8ZŕD[POZ
8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
.+
0UXPS[ZŗES[XJEPTUŢQPXF[QS[PEVQPNQZHØXOFK
4QSBXE[JŗQP[JPNPMFKV[BQPNPDŕXTLBƑOJLBPMFKV
OB
[CJPSOJLVPMFKVIZESBVMJD[OFHP1P[JPNPMFKVNVTJ[OBKEPXBŗ
TJŢQPNJŢE[ZP[OBD[FOJBNJOBXTLBƑOJLV8SB[JFQPUS[FCZ
V[VQFOJŗPMFK
1P[BLPŴD[FOJVQSBDZQP[PTUBXJŗNBT[ZOŢOBQFXJFO
D[BT(EZPMFKPTUZHOJF
OBDJTOŕŗ[BXØSPEQPXJFUS[BOJB
BCZPEQPXJFUS[Zŗ[CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD[OFHP
8ZNPOUPXBŗQPLSZXŢ
6[VQFOJŗPMFK1POPXOJFTQSBXE[JŗQP[JPNPMFKVOB
XTLBƑOJLV
;BNPOUPXBŗQPLSZXŢ
.+
.+
,0/4&38"$+"
0QS؃OJBOJFPTBEOJLB[CJPSOJLBPMFKV
IZESBVMJD[OFHP
DPHPE[
0453;&ő&/*& #F[QPžSFEOJPQP[BLPŴD[FOJVQSBDZ
PMFKIZESBVMJD[OZNPƒFCZŗHPSŕDZ1S[FESP[QPD[ŢDJFN
QSBDZOBMFƒZPED[FLBŗ
BƒPMFKPTUZHOJF
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQBTLJFKQPXJFS[DIOJOBEXP[JF
QPXJOOPCZŗPCSØDPOFP¡
DPVBUXJEPTUŢQ .+
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBQJŢŗNJOVU
6TUBXJŗLMVD[ZLXTUBDZKDFXQPPƒFOJV0'' 8ZŕD[POZ
8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
.+
0453;&ő&/*& /JFQPMV[PXZXBŗLPSLBTQVTUPXFHP
EPQØLJUFNQFSBUVSBPMFKVOJFCŢE[JFOJTLB0MFKIZESB
VMJD[OZNPƒFCZŗHPSŕDZJNPƒFEPKžŗEPQPXBƒOZDI
PCSBƒFŴ
1P[BLPŴD[FOJVQSBDZQP[PTUBXJŗNBT[ZOŢOBQFXJFO
D[BT(EZPMFKPTUZHOJF
OBDJTOŕŗ[BXØSPEQPXJFUS[BOJB
BCZPEQPXJFUS[Zŗ[CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD[OFHP
1PPTUZHOJŢDJVPMFKV[EKŕŗLPSFLTQVTUPXZ
JPUXPS[Zŗ
LVSFLTQVTUPXZ
XDFMVVTVOJŢDJBXPEZJPTBEV
1PTQVT[D[FOJVXPEZJPTBEVDBLPXJDJF[BLSŢDJŗLPSFL
TQVTUPXZ
JLVSFL
,0/4&38"$+"
8ZNJBOBPMFKVIZESBVMJD[OFHP
$[ZT[D[FOJFGJMUSVQS؃OJPXFHP
DPHPE[
HPE[
MVCHPE[
8"ő/& $[ŢTUPUMJXPžŗXZNJBOZPMFKVIZESBVMJD[OFHP[BMFƒZ
PESPE[BKVVƒZUFHPPMFKVIZESBVMJD[OFHP ;BQP
[OBŗTJŢ[UBCFMŕ[BMFDBOZDIPMFKØXXUFKTFLDKJ
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQBTLJFKQPXJFS[DIOJOBEXP[JF
QPXJOOPCZŗPCSØDPOFP¡
DPVBUXJEPTUŢQ
1PETJŢCJFSOB
$BLPXJDJFXTVOŕŗTJPXOJLSBNJFOJBJXZTVOŕŗTJPXOJL
ZƒLJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU .+
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBQJŢŗNJOVU
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
0D[ZžDJŗXJFS[DI[CJPSOJLBPMFKVIZESBVMJD[OFHP
BCZOJF
EPQVžDJŗEP[BOJFD[ZT[D[FOJBVLBEVIZESBVMJD[OFHP
.+
1P[BLPŴD[FOJVQSBDZQP[PTUBXJŗNBT[ZOŢOBQFXJFO
D[BT(EZPMFKPTUZHOJF
OBDJTOŕŗ[BXØSPEQPXJFUS[BOJB
BCZPEQPXJFUS[Zŗ[CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD[OFHP
8ZNPOUPXBŗQPLSZXŢ
6TVOŕŗPMFK[BQPNPDŕQPNQZTTŕDFK1PKFNOPžŗ
[CJPSOJLBPMFKVIZESBVMJD[OFHP EPPLSFžMPOFHPQP[JPNV
PMFKV
XZOPTJM HBM64
8ZLSŢDJŗLPSFLTQVTUPXZ
JPUXPS[ZŗLVSFLTQVTUPXZ
4QVžDJŗPMFK
.+
,0/4&38"$+"
8ZNPOUPXBŗ[FTQØGJMUSVQS؃OJPXFHP[QSŢUFN
0D[ZžDJŗGJMUSJXOŢUS[F[CJPSOJLB8QS[ZQBELV
XZNJBOZGJMUSV[BNPDPXBŗOPXZGJMUSEPQSŢUBXTQPTØC
QS[FETUBXJPOZOBSZTVOLV%PLSŢDJŗOBLSŢULŢNPNFOUFN
PE
EP
/tN
EP
L(GtN
EP
GVOUYTJBtTUPQB
;BNPOUPXBŗ[FTQØGJMUSVQS؃OJPXFHP[QSŢUFN
6QFXOJŗTJŢ
ƒFGJMUSKFTUQSBXJEPXPVTUBXJPOZOB
XZMPDJF
.+
NN
NN
NN
.7
;FTQØGJMUSV[QSŢUFN
,0/4&38"$+"
;BNPOUPXBŗQPLSZXŢ
1PVTVOJŢDJVLPSLB
VQFXOJŗTJŢ
ƒF[FTQØGJMUSVQS؃OJPXFHP[QSŢUFN
KFTUQSBXJEPXPVTUBXJPOZ%PLSŢDJŗžSVCZNPNFOUFN
/tN
L(GtN
GVOUYTJBtTUPQB
%PMFXBŗPMFKV
EPQØLJQP[JPNPMFKVOJF[OBKE[JFTJŢ
QPNJŢE[ZP[OBD[FOJBNJOBXTLBƑOJLVLPOUSPMOZN
1PMV[PXBŗLPSFL
XHØSOFKD[ŢžDJQPNQZ
/BQFOJŗQPNQŢPMFKFNQS[F[PUXØSLPSLB
1POPXOJFQS[ZLSŢDJŗLPSFL
6SVDIPNJŗTJMOJLJQP[PTUBXJŗOBOJTLJDIPCSPUBDI
CJFHVKBPXFHP/BEƑXJHOJXZŕD[BOJB[EBMOFHP
TUFSPXBOJBVNJFžDJŗQMBLJFULŢv/JFVSVDIBNJBŗw6TUBXJŗ
EƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBXQPPƒFOJV
;"#-0,08"/:.
1PXPMJQPMV[PXZXBŗLPSFL
BCZVTVOŕŗQPXJFUS[F
(EZQPXJFUS[FQS[FTUBOJFTJŢXZEPTUBXBŗ[LPSLBJ
XZQZOJFPMFK
QPOPXOJFQS[ZLSŢDJŗLPSFL
1PMV[PXBŗLSØDJFD
XHØSOFKD[ŢžDJQPNQZVLBEV
IZESBVMJD[OFHP6TVOŕŗQPXJFUS[F[QPNQZIZESBVMJD[OFK 1PNQBHØXOB
JOBQFOJŗKŕPMFKFNQS[F[LSØDJFD .+
1POBQFOJFOJVQPNQZPMFKFNQS[ZLSŢDJŗLSØDJFD
/BTUŢQOJFVSVDIPNJŗTJMOJLJQP[PTUBXJŗOBOJTLJDI
PCSPUBDICJFHVKBPXFHP
1PXPMJQPMV[PXZXBŗLSØDJFD
BCZVTVOŕŗQPXJFUS[F
(EZQPXJFUS[FQS[FTUBOJFTJŢXZEPTUBXBŗ[LPSLBJ
XZQZOJFPMFK
QPOPXOJFQS[ZLSŢDJŗLPSFL
6TVOŕŗQPXJFUS[F[VLBEZIZESBVMJD[OFHP
VSVDIBNJBKŕD
TJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPPSB[QPXPMJJ
QZOOJFQPSVT[BKŕDXT[ZTULJFEƑXJHOJFTUFSPXBOJBQS[F[ 4JMOJL
NJOVU
$BLPXJDJFXTVOŕŗTJPXOJLSBNJFOJBJXZTVOŕŗTJPXOJL
ZƒLJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗEƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBX
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:. 1PNQBVLBEVIZESBVMJD[OFHP
4QSBXE[JŗQP[JPNPMFKVOBXTLBƑOJLV8SB[JFQPUS[FCZ .+
[EKŕŗQPLSZXŢ
JEPMBŗPMFKV
,0/4&38"$+"
8ZNJBOBGJMUSV[CJPSOJLBPMFKVIZESBVMJD[OFHP
DPHPE[
0453;&ő&/*& #F[QPžSFEOJPQP[BLPŴD[FOJVQSBDZ
PMFKIZESBVMJD[OZNPƒFCZŗHPSŕDZ1S[FESP[QPD[ŢDJFN
QSBDZOBMFƒZPED[FLBŗ
BƒPMFKPTUZHOJF
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU .
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBQJŢŗNJOVU
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
1P[BLPŴD[FOJVQSBDZQP[PTUBXJŗNBT[ZOŢOBQFXJFO
.+
D[BT(EZPMFKPTUZHOJF
OBDJTOŕŗ[BXØSPEQPXJFUS[BOJB
BCZPEQPXJFUS[Zŗ[CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD[OFHP
68"(" %PQPLSZXZ[BNPDPXBOBKFTUTQSŢƒZOB1S[ZPELSŢ
DBOJVPTUBUOJDIEXØDIžSVCOBMFƒZEPDJTOŕŗQPLSZXŢ
1S[ZPELSŢDBOJVPTUBUOJDIEXØDIžSVC
EPDJTOŕŗQPLSZXŢ
GJMUSV
BCZ[NOJFKT[ZŗPCDJŕƒFOJFTQSŢƒZOŕ8ZNPOUPXBŗ
QPLSZXŢGJMUSV
8ZNPOUPXBŗTQSŢƒZOŢ
[BXØS
JXLBE
8ZS[VDJŗXLBE
J0SJOH
;BNPOUPXBŗOPXZXLBE
[BXØS
JTQSŢƒZOŢ
4QSBXE[Jŗ
D[ZFMFNFOUHVNPXZ
KFTU[BNPDPXBOZ
;BNPOUPXBŗQPLSZXŢ
[OPXZN0SJOHJFN
;BNPOUPXBŗJEPLSŢDJŗžSVCZ
NPNFOUFN/tN
LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
1PXZNJBOJFXLBEVGJMUSVPEQPXJFUS[ZŗQPNQŢJ
TQSBXE[JŗQP[JPNPMFKVX[CJPSOJLVPMFKVIZESBVMJD[OFHP
*OGPSNBDKF[BXJFSBQVOLU0EQPXJFUS[BOJFVLBEV
IZESBVMJD[OFHPXLSPLV
+FžMJQPXJFUS[F[OBKEVKFTJŢX
VLBE[JFIZESBVMJD[OZNJNBT[ZOB[PTUBOJFVSVDIPNJPOB
NPƒFOBTUŕQJŗVT[LPE[FOJFQPNQZIZESBVMJD[OFK
8LBEOBMFƒZXZNJFOJBŗTZTUFNBUZD[OJF
BCZOJF
EPQVžDJŗEP[BOJFD[ZT[D[FOJBPMFKVIZESBVMJD[OFHP
JXZEVƒZŗƒZXPUOPžŗQPE[FTQPØXVLBEV
IZESBVMJD[OFHP
.
,0/4&38"$+"
8ZNJBOBGJMUSVXZMPUPXFHPQPNQZ
DPHPE[
0453;&ő&/*& #F[QPžSFEOJPQP[BLPŴD[FOJVQSBDZ
PMFKIZESBVMJD[OZNPƒFCZŗHPSŕDZ1S[FESP[QPD[ŢDJFN
QSBDZOBMFƒZPED[FLBŗ
BƒPMFKPTUZHOJF
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
.
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBQJŢŗNJOVU
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
1PSVT[BŗQSBXŕJMFXŕEƑXJHOJŕTUFSPXBOJB
BCZ[SFEV
LPXBŗDJžOJFOJFXBLVNVMBUPS[FVLBEVTUFSPXBOJB
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:. .+
1P[BLPŴD[FOJVQSBDZQP[PTUBXJŗNBT[ZOŢOBQFXJFO
D[BT(EZPMFKPTUZHOJF
OBDJTOŕŗ[BXØSPEQPXJFUS[BOJB
BCZPEQPXJFUS[Zŗ[CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD[OFHP
8ZKŕŗXLBEGJMUSV
PCSBDBKŕDHPXLJFSVOLVQS[FDJXOZN
EPSVDIVXTLB[ØXFL[FHBSB[BQPNPDŕLMVD[BEPGJMUSØX
0D[ZžDJŗQPXJFS[DIOJŢTUZLVVT[D[FMLJGJMUSV
/BOJFžŗDJFOLŕXBSTUXŢD[ZTUFHPPMFKVOBVT[D[FMLŢ
OPXFHPGJMUSV
;BNPOUPXBŗOPXZGJMUS0CSBDBŗXLBEGJMUSVSŢLŕX
LJFSVOLV[HPEOZN[SVDIFNXTLB[ØXFL[FHBSB
EPQØLJ
VT[D[FMLBOJFEPULOJFQPXJFS[DIOJTUZLV/BMFƒZVXBƒBŗ
.+
BCZOJFVT[LPE[JŗVT[D[FMLJQPED[BTNPOUBƒVGJMUSV
%PLSŢDJŗXLBEGJMUSV
PEPEBULPXFPCSPUV[B
QPNPDŕLMVD[B
6SVDIPNJŗTJMOJL4QSBXE[Jŗ
D[ZOJFNBXZDJFLØX
1PXZNJBOJFXLBEVGJMUSVPEQPXJFUS[ZŗQPNQŢJ
TQSBXE[JŗQP[JPNPMFKVX[CJPSOJLVPMFKVIZESBVMJD[OFHP
*OGPSNBDKF[BXJFSBQVOLU0EQPXJFUS[BOJFVLBEV
IZESBVMJD[OFHPXLSPLV
+FžMJQPXJFUS[F[OBKEVKFTJŢX
VLBE[JFIZESBVMJD[OZNJNBT[ZOB[PTUBOJFVSVDIPNJPOB
NPƒFOBTUŕQJŗVT[LPE[FOJFQPNQZIZESBVMJD[OFK
8LBEOBMFƒZXZNJFOJBŗTZTUFNBUZD[OJF
BCZOJF
EPQVžDJŗEP[BOJFD[ZT[D[FOJBPMFKVIZESBVMJD[OFHP
JXZEVƒZŗƒZXPUOPžŗQPE[FTQPØXVLBEV
IZESBVMJD[OFHP
,0/4&38"$+"
8ZNJBOBGJMUSVPMFKVVLBEVTUFSPXBOJB
DPHPE[
0453;&ő&/*& #F[QPžSFEOJPQP[BLPŴD[FOJVQSBDZ
PMFKIZESBVMJD[OZNPƒFCZŗHPSŕDZ1S[FESP[QPD[ŢDJFN
QSBDZOBMFƒZPED[FLBŗ
BƒPMFKPTUZHOJF
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ
0453;&ő&/*& ;CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD[OFHP
[OBKEVKFTJŢQPEDJžOJFOJFN1S[FEXZNPOUPXBOJFN
PEQPXJFUS[OJLBOBDJTOŕŗQS[ZDJTLSFEVLDKJDJžOJFOJB
[OBKEVKŕDZTJŢOBPEQPXJFUS[OJLV
8ZKŕŗXLBEGJMUSVPMFKVVLBEVTUFSPXBOJB
PCSBDBKŕD
HPLMVD[FNEPGJMUSØXXLJFSVOLVQS[FDJXOZNEPSVDIV
XTLB[ØXFL[FHBSB
0D[ZžDJŗQPXJFS[DIOJŢTUZLV0SJOHVGJMUSVOBHPXJDZ
GJMUSV
/BOJFžŗDJFOLŕXBSTUXŢD[ZTUFHPPMFKVOBVT[D[FMLŢOPXFHP
GJMUSV
;BNPOUPXBŗOPXZGJMUS0CSBDBŗXLBEGJMUSVSŢLŕX
LJFSVOLV[HPEOZN[SVDIFNXTLB[ØXFL[FHBSB
EPQØLJ
0SJOHOJFEPULOJFQPXJFS[DIOJTUZLV/BMFƒZVXBƒBŗ
BCZ .6
OJFVT[LPE[Jŗ0SJOHVQPED[BTNPOUBƒVGJMUSV
68"(" /JFVƒZXBŗQPOPXOJFXLBEVGJMUSV
,0/4&38"$+"
8ZNJBOBPEQPXJFUS[OJLB
DPHPE[
0453;&ő&/*& #F[QPžSFEOJPQP[BLPŴD[FOJV
QSBDZPMFKIZESBVMJD[OZNPƒFCZŗHPSŕDZ(PSŕDZ
PMFKIZESBVMJD[OZNPƒFXZUSZTOŕŗ
QPXPEVKŕD
DJŢƒLJFPCSBƒFOJB1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZOBMFƒZ
.
PED[FLBŗ
BƒPMFKPTUZHOJF
1SPDFEVSZXZNJBOZ
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBTUBCJMOFK
QP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
$BLPXJDJFXZTVOŕŗTJPXOJLZƒLJ
DBLPXJDJFXTVOŕŗ
TJPXOJLSBNJFOJBJPQVžDJŗZƒLŢOBHSVOUXTQPTØCQS[FET
UBXJPOZOBSZTVOLVQPQSBXFKTUSPOJF;BUS[ZNBŗTJMOJL
1S[FEXZNJBOŕXLBEVPEQPXJFUS[Zŗ[CJPSOJLPMFKVIZESBV
MJD[OFHP
OBDJTLBKŕD[BXØSPEQPXJFUS[BOJBOB[CJPSOJLV
PMFKVIZESBVMJD[OFHP
0CSØDJŗQPLSZXŢ
XLJFSVOLV[HPEOZN[SVDIFNXTLB
[ØXFL[FHBSBPPLPPPCSPUV0CSØDJŗLPSFL
X
LJFSVOLVQS[FDJXOZNEPSVDIVXTLB[ØXFL[FHBSB
BCZHP
XZNPOUPXBŗ
0CSØDJŗQPLSZXŢ
XLJFSVOLVQS[FDJXOZNEPSVDIV
XTLB[ØXFL [FHBSB
BCZ Kŕ XZNPOUPXBŗ /BTUŢQOJF .+
XZNPOUPXBŗXLBE
;BNPOUPXBŗOPXZXLBE
1S[ZLSŢDJŗQPLSZXŢ
X
UBLJTQPTØC
BCZEPULOŢBXLBEV/BTUŢQOJFEPLSŢDJŗ
QPLSZXŢPEPEBULPXFPCSPUV
1FXOJFQS[ZLSŢDJŗLPSFL
SŢLŕXLJFSVOLV[HPEOZN[
SVDIFNXTLB[ØXFL[FHBSB1PVOJFSVDIPNJFOJVLPSLB
SŢLŕQFXOJFEPLSŢDJŗQPLSZXŢ
PCSBDBKŕDKŕXLJFSVOLV
QS[FDJXOZNEPSVDIVXTLB[ØXFL[FHBSBSŢLŕP¡
.(
,0/4&38"$+"
4QSBXE[BOJFQS[FXPEØX
DPE[JFOOJF
DPHPE[
0453;&ő&/*& 8ZEPTUBKŕDZTJŢQZOQPEDJžOJFOJFN
NPƒFXOJLOŕŗQPETLØSŢ
QPXPEVKŕDQPXBƒOF
PCSBƒFOJB
"CZVOJLOŕŗUFHPUZQV[BHSPƒFOJB
OBMFƒZTQSBXE[Bŗ
T[D[FMOPžŗ[BQPNPDŕLBXBLBLBSUPOV
/BMFƒZDISPOJŗSŢDFJDJBPQS[FEQZOBNJQPE
XZTPLJNDJžOJFOJFN
8SB[JFXZQBELVOBMFƒZOJF[XPD[OJFTLPOUBLUPXBŗ
TJŢ[MFLBS[FN[B[OBKPNJPOZN[UFHPUZQV
PCSBƒFOJBNJ
8SB[JFXOJLOJŢDJBQZOVQPETLØSŢNVTJPO[PTUBŗ 4"
DIJSVSHJD[OJFVTVOJŢUZXDJŕHVLJMLVHPE[JOX
QS[FDJXOZNSB[JFNPƒFQPXTUBŗ[HPS[FM
0453;&ő&/*& 8ZDJFLBKŕDZPMFKIZESBVMJD[OZJ
žSPELJTNBSVKŕDFNPHŕEPQSPXBE[JŗEPQPƒBSV
BX
LPOTFLXFODKJEPQPXBƒOZDIPCSBƒFŴ
"CZVOJLOŕŗUFHPUZQV[BHSPƒFOJB
t ;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBTUBCJMOFK
QP[JPNFK
OBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ6TUBXJŗ
EƑXJHOJŢXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJBX
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
t 4QSBXE[Jŗ
D[ZOJFCSBLVKFPQBTFLMVCOJFTŕ
QPMV[PXBOF
D[ZQS[FXPEZOJFTŕTQMŕUBOF
D[Z 4"
QS[FXPEZOJFPDJFSBKŕTJŢPTJFCJF
D[ZDIPEOJDB
PMFKVOJFKFTUVT[LPE[POB
D[ZžSVCZLPOJFS[PXF
DIPEOJDZPMFKVOJFTŕQPMV[PXBOF
PSB[TQSBXE[Jŗ
T[D[FMOPžŗ
4QSBXE[JŗQS[FXPEZJDIPEOJDŢPMFKVXNJFKTDBDI
XTLB[BOZDIQPOJƒFKQPEX[HMŢEFNOJFT[D[FMOPžDJ
PSB[JOOZDIVT[LPE[FŴ
NPHŕDZDIEPQSPXBE[JŗX
QS[ZT[PžDJEPXZDJFLØX
8SB[JFXZLSZDJBKBLJDILPMXJFLOJFQSBXJEPXPžDJ
XZNJFOJŗMVCEPLSŢDJŗFMFNFOUZQBUS[5BCFMF
t %PLSŢDJŗ
OBQSBXJŗMVC[BNPDPXBŗCSBLVKŕDF
QPMV[PXBOFMVCVT[LPE[POFPQBTLJ
QS[FXPEZ
DIPEOJDŢPMFKVJQPMV[PXBOFžSVCZLPOJFS[PXF 4"
DIPEOJDZPMFKV
/JF[HJOBŗBOJOJFVEFS[BŗQS[FXPEØX
XZTPLPDJžOJFOJPXZDI
/JHEZOJFNPDPXBŗ[BHJŢUZDIMVCVT[LPE[POZDI
QS[FXPEØX
,0/4&38"$+"
5BCFMB1S[FXPEZFMBTUZD[OF
$[ŢTUPUMJXPžŗ 1VOLUZLPOUSPMOF /JFQSBXJEPXPžDJ 4QPTØCOBQSBXZ
HPE[
,PT[VMLJ 0ETPOJŢUFX[NPDOJFOJF
8ZNJFOJŗ .
QS[FXPEØX
,PT[VMLJ 8ZCS[VT[FOJF
8ZNJFOJŗ
QS[FXPEØX
.
1S[FXØE ;BHJŢDJF
8ZNJFOJŗ
1S[FXØE ;BBNBOJF
8ZNJFOJŗ
;BTUPTPXBŗ
.
PEQPXJFEOJQSPNJFŴ
[BHJŢDJB
,PŴDØXLJ 0ELT[UBDFOJFMVC 8ZNJFOJŗ
QS[FXPEØXJ LPSP[KB
[ŕD[LJ
68"(" *OGPSNBDKFEPUSP[NJFT[D[FOJBQVOLUØXLPOUSPMOZDIPSB[PQJTVOJFQSBXJEPXPžDJ .
[BXJFSB3ZT6ƒZXBŗPSZHJOBMOZDID[ŢžDJGJSNZ)JUBDIJ
.
3ZT
,0/4&38"$+"
5BCFMB1S[FXPEZT[UZXOF
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
1VOLUZLPOUSPMOF /JFQSBXJEPXPžDJ 4QPTØCOBQSBXZ
$PE[JFOOJF 1PXJFS[DIOJFTUZLV 8ZDJFL
8ZNJFOJŗ
ŕD[OJLØXLPOJFS[PXZDI 0SJOHJMVC
EPLSŢDJŗ žSVCZ
1PXJFS[DIOJFTQBXBOJB 8ZDJFL
8ZNJFOJŗ .
ŕD[OJLØX
$PHPE[JO 4[ZKLBŕD[OJLB 1ŢLOJŢDJF
8ZNJFOJŗ
1PXJFS[DIOJFTQBXBOF 1ŢLOJŢDJF
8ZNJFOJŗ
ŕD[OJLØX
0QBTLJ #SBL 8ZNJFOJŗ
0ELT[UBDFOJF 8ZNJFOJŗ
1PMV[PXBOJF %PLSŢDJŗ
68"(" *OGPSNBDKFEPUSP[NJFT[D[FOJBQVOLUØXLPOUSPMOZDIPSB[PQJTVOJFQSBXJEPXPžDJ .
[BXJFSB3ZT6ƒZXBŗPSZHJOBMOZDID[ŢžDJGJSNZ)JUBDIJ
3ZT
5BCFMB$IPEOJDBPMFKV
$[ŢTUPUMJXPžŗ 1VOLUZLPOUSPMOF /JFQSBXJEPXPžDJ 4QPTØCOBQSBXZ
HPE[
,0/4&38"$+"
;"-&$&/*"4&38*408&%05:$;Ĕ$&;Ĕ$;&,
):%3"6-*$;/:$)
8NBT[ZOJFXZTUŢQVKŕEXBSPE[BKF[ŕD[FLIZESBVMJD[OZDI
;ŕD[LJ[0SJOHJFNPQBTLJFKQPXJFS[DIOJD[PPXFK [ŕD[LB
034
.PNFOU
GVOU
EPLSŢDBOJB
YTJBt
TUPQB
,0/4&38"$+"
;ŕD[LJ[VT[D[FMOJFOJFNPQPXJFS[DIOJNFUBMPXFK
5FHPUZQV[ŕD[LJTVƒŕEPNPDPXBOJBNOJFKT[ZDIQS[F
XPEØX8UFHPUZQVQPŕD[FOJBDIXHOJFƑE[JFNPDPXBOB
KFTUSP[T[FS[BOBNFUBMPXBLPŴDØXLB[ŕD[LJ
4QSBXE[JŗSP[T[FS[BOŕLPŴDØXLŢ
JHOJB[EP
/JF
NPHŕCZŗ[BOJFD[ZT[D[POFBOJVT[LPE[POF
8"ő/& 6T[LPE[POFKLPŴDØXLJSP[T[FS[BOFKQS[FXPEV
OJFNPƒOBOBQSBXJBŗ.PDOFEPLSŢDFOJF
VT[LPE[POFK[ŕD[LJOJF[BUS[ZNBXZDJFLV
.
%PLSŢDJŗ[ŕD[LŢ
SŢD[OJF
%PLSŢDJŗ [ŕD[LŢ
MVC OBLSŢULŢ
PEQPXJFEOJN
NPNFOUFN/JFTLSŢDBŗQS[FXPEV
QPED[BTEPLSŢ
DBOJB[ŕD[FL
4[FSPLPžŗCB NN
/tN
.PNFOU
L(GtN
EPLSŢDBOJB
GVOUYTJBtTUPQB
,0/4&38"$+"
&6,"%1"-*808:
1PKFNOPžŗ[CJPSOJLBM HBM64
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
0QS؃OJBOJFPTBEOJLB[CJPSOJLBQBMJXB
4QSBXE[BOJFPEXBEOJBD[B
8ZNJBOBHØXOFHPGJMUSVQBMJXB
8ZNJBOBGJMUSVXTUŢQOFHPQBMJXB
$[ZT[D[FOJFGJMUSV[HSVCOFHPQPNQZ
[BTJMBKŕDFK
4QSBXE[BOJF T[D[FMOPžŗ
QS[FXPEØX
QŢLOJŢDJB
[BHJŢDJBJUQ
QBMJXPXZDI
;BMFDBOFQBMJXP
/BMFƒZXZŕD[OJFTUPTPXBŗXZTPLJFKKBLPžDJ0-&+/"1ġ%08:
+*4,
"45.%
/*&NPƒOBTUPTPXBŗOBGUZ
6[VQFOJBOJFQBMJXB
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBQJŢŗNJOVU
.+
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
0453;&ő&/*& 1PED[BTQS[FOPT[FOJBQBMJXBOBMFƒZ
[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ1S[FESP[QPD[ŢDJFNV[VQFOJBOJB
QBMJXBOBMFƒZXZŕD[ZŗTJMOJL1PED[BTOBQFOJBOJB
[CJPSOJLBQBMJXBMVCQSBDZQS[ZVLBE[JFQBMJXPXZN
OJFQBMJŗ
4QSBXE[JŗQP[JPNQBMJXBOBXTLBƑOJLV
MVCQBOFMV
[FTUBXVXTLBƑOJLØX8SB[JFQPUS[FCZV[VQFOJŗQBMJXP
8"ő/& /JFEPQVT[D[BŗEPQS[FEPTUBOJBTJŢ[BOJFD[ZT[D[FŴ
QZV
XPEZBOJJOOZDIPCDZDINBUFSJBØXEPVLBEV
QBMJXPXFHP
,0/4&38"$+"
"CZ[BQPCJFDLPOEFOTBDKJ
QP[BLPŴD[FOJVLBƒEFHPEOJB
QSBDZOBMFƒZOBQFOJŗ[CJPSOJL/BMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZOJFSP[MBŗQBMJXBOBNBT[ZOŢMVCOBHSVOU1PKFNOPžŗ
[CJPSOJLBQBMJXBXZOPTJMJUSØX HBMPOZ64
/JF QS[FQFOJBŗ [CJPSOJLB QBMJXB /BQFOJBOJF OBMFƒZ
QS[FSXBŗ
LJFEZƒØUZ[OBLOBXTLBƑOJLVQP[JPNVQBMJXB
QS[FTUBOJFCZŗXJEPD[OZ%ZT[BTFSXJTPXBQBMJXBQPXJOOB
CZŗUBLVTUBXJPOB
BCZƒBEOBKFKD[ŢžŗOJFIBNPXBB
VOPT[ŕDFHPTJŢQZXBLPXFHPXTLBƑOJLBQP[JPNVQBMJXB
1POPXOJFQS[ZLSŢDJŗLPSFL
OBSVSŢXMFXPXŕ;BNLOŕŗ
LPSFLXMFXV
LMVD[ZLJFN
BCZHPOJF[HVCJŗPSB[BCZ
VOJLOŕŗ[OJT[D[FOJBQS[F[XBOEBMJ
.+
68"(" 1PED[BTV[VQFOJBOJBQP[JPNVQBMJXB[XZLPS[ZTU
BOJFNVS[ŕE[FOJBEPBVUPNBUZD[OFHPUBOLPXBOJB
PQDKB
OBMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
6OJLBŗQS[FQFOJBOJB8QS[ZQBELVV[VQFOJBOJB
QP[JPNVQBMJXB[XZLPS[ZTUBOJFNVS[ŕE[FOJBEPBVUP őØUF
NBUZD[OFHPUBOLPXBOJBOBMFƒZ[EKŕŗLPSFLXMFXV
P[OBD[FOJF
J[BUS[ZNBŗUBOLPXBOJF
LJFEZįUZ[OBLOBQZXBLV
QS[FTUBOJFCZŗXJEPD[OZ
.
0QS؃OJBOJFPTBEOJLB[CJPSOJLBQBMJXB
DPE[JFOOJF
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQBTLJFKQPXJFS[DIOJOBEXP[JF
QPXJOOPCZŗPCSØDPOFP¡
DPVBUXJEPTUŢQ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
8"ő/& .PƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBUVSCPTQSŢƒBSLJ
KFƒFMJ
TJMOJLOJF[PTUBOJFQSBXJEPXPXZŕD[POZ
0ELSŢDJŗLPSFL
JPUXPS[ZŗLVSFLTQVTUPXZ
OBLJMLB
TFLVOE
BCZTQVžDJŗXPEŢJPTBEZ;BNLOŕŗLVSFLTQVTUPXZ
;BPƒZŗJEPLSŢDJŗLPSFL
,0/4&38"$+"
4QSBXE[BOJFPEXBEOJBD[B
DPE[JFOOJF QS[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZ
0EXBEOJBD[VTVXBXPEŢ
LUØSBNPHBEPTUBŗTJŢEPQBMJXB8
TLBEPEXBEOJBD[BXDIPE[JQZXBL
LUØSZQPEOPTJTJŢXNJBSŢ
QS[ZCZXBOJBXPEZ
,JFEZQZXBLQPEOJFTJFTJŢEPQP[JPNVP[OBD[POFHPOBQJTFN
v%SBJO8BUFSw 4QVžDJŗXPEŢ
VNJFT[D[POZNQP[FXOŢUS[OFK
TUSPOJFPEXBEOJBD[B
OBMFƒZTQVžDJŗPTBEZ
1SPDFEVSZTQVT[D[BOJB GJMUSHØXOZ
'JMUSHØXOZ
"CZ[FCSBŗTQVT[D[BOŕXPEŢ
QPELPSLJFNTQVTUPXZN
.+
VNJFžDJŗQPKFNOJLPQPKFNOPžDJ
MJUSB
LXBSUZ64
MVCXJŢLT[Z
'JMUSHØXOZ
0EDJŕŗEPQZXQBMJXB
[BNZLBKŕDLVSFLTQVTUPXZXEPMOFK
D[ŢžDJ[CJPSOJLBQBMJXB
1PMV[PXBŗLPSFL
XHØSOFKD[ŢžDJHØXOFHPGJMUSVQBMJXB
0CSØDJŗLPSFLTQVTUPXZ
XEPMOFKD[ŢžDJGJMUSVXMFXPP
PLPPPCSPUZ
BCZTQVžDJŗXPEŢOBHSPNBE[POŕXGJMUS[F
1PTQVT[D[FOJVXPEZQFXOJFEPLSŢDJŗLPSFLTQVTUPXZ
JLPSFL
6TUBXJŗLVSFLTQVTUPXZQBMJXBXQJFSXPUOZN
QPPƒFOJV .(3
.(3
,0/4&38"$+"
1SPDFEVSZTQVT[D[BOJB GJMUSXTUŢQOZ
'JMUSXTUŢQOZ
3P[NJBSLMVD[B NN
.6
.6
,0/4&38"$+"
0EQPXJFUS[BOJF ,VSFLTQVTUPXZQBMJXB
8"ő/& 1PXJFUS[FXVLBE[JFQBMJXPXZNVUSVEOJBVSVDIP
NJFOJFTJMOJLBJTQSBXJB
ƒFTJMOJLQSBDVKFOJFSØXOP
1PTQVT[D[FOJVXPEZJPTBEØX[PEXBEOJBD[B
QPOPXOZN[BNPOUPXBOJVGJMUSVQBMJXB
PD[ZT[D
[FOJVGJMUSV[HSVCOFHPQPNQZQBMJXBMVCXQS[Z
QBELVQSBDZTJMOJLBQS[ZQVTUZN[CJPSOJLVQBMJXB
OBMFƒZPEQPXJFUS[ZŗVLBEQBMJXPXZ
1PMV[PXBŗLPSFLPEQPXJFUS[BOJB
QPNQZ[BTJMBKŕDFK
QBMJXB
8UPD[ZŗQBMJXP[BQPNPDŕQPNQZ[BTUS[ZLPXFK
QPNQZ[BTJMBKŕDFKQBMJXB
VTVOŕŗQP[PTUBFQPXJFUS[F
8"ő/& /JFEPLSŢDBŗ[CZUNPDOPLPSLBPEQPXJFUS[BOJB
1PEPLSŢDFOJVLPSLBPEQPXJFUS[BOJB
OBDJTOŕŗQPNQŢ
[BTUS[ZLPXŕ
PLPPSB[Z
8ZUS[FŗSP[MBOFQBMJXP
6SVDIPNJŗTJMOJL4QSBXE[Jŗ
D[ZOJFNBXZDJFLØXQBMJXB
+FƒFMJ TJMOJL OJF VSVDIBNJB TJŢ
QPXUØS[Zŗ QPXZƒT[F
QSPDFEVSZPELSPLV
3P[NJBSLMVD[B NN
,0/4&38"$+"
8:.*"/"8,"%6(»8/&(0'*-536
1"-*8"DPHPE[JO
8"ő/& 8 HØXOZN J XTUŢQOZN GJMUS[F QBMJXB OBMFƒZ
NPOUPXBŗXZŕD[OJFPSZHJOBMOFXLBEZ)JUBDIJ
/JFQS[FTUS[FHBOJFUFHP[BMFDFOJBNPƒFQPHPST[Zŗ
TLVUFD[OPžŗTJMOJLBJMVCTLSØDJŗKFHPƒZXPUOPžŗ
/BMFƒZQBNJŢUBŗ
ƒFXT[ZTULJFVTUFSLJTJMOJLBXZOJ
LBKŕDF[VƒZDJBXLBEØXJOOZDIQSPEVDFOUØXOJF
TŕPCKŢUFHXBSBODKŕGJSNZ)JUBDIJ
1SPDFEVSB .+
;BNLOŕŗLVSFLTQVTUPXZ
[OBKEVKŕDZTJŢXEPMOFKD[ŢžDJ
[CJPSOJLBQBMJXB
1PELPSLJFNTQVTUPXZN
VNJFžDJŗQPKFNOJLPQPKFNO
PžDJMJUSB LXBSUB64
MVCXJŢLT[Z
1PMV[PXBŗLPSFLPEQPXJFUS[BOJB
JLPSFLTQVTUPXZ
4QVT[D[BŗQBMJXP
EPQØLJOJFXZQZOJFQS[F[GJMUS
;BQPNPDŕOBS[ŢE[JBTQFDKBMOFHP[EKŕŗQS[F[SPD[ZTUŕ
PCVEPXŢGJMUSV
1P[EKŢDJVQS[F[SPD[ZTUFKPCVEPXZGJMUSV
XLBECŢE[JF
PETPOJŢUZ8ZKŕŗXLBESŢD[OJF
;BPƒZŗOPXZXLBE1S[ZLSŢDJŗQS[F[SPD[ZTUŕPCVEPXŢGJMUSV
NPNFOUFN
/tN
LHGtN
GVOUY 'JMUSHØXOZ
TJBtTUPQB
VƒZXBKŕDEPUFHPDFMVOBS[ŢE[JBTQFDKBMOFHP .+
%PLSŢDJŗLPSFLPEQPXJFUS[BOJB
JLPSFLTQVTUPXZ
0UXPS[ZŗLVSFLTQVTUPXZ
[OBKEVKŕDZTJŢXEPMOFKD[ŢžDJ 'JMUSHØXOZ
[CJPSOJLBQBMJXB
0EQPXJFUS[ZŗVLBEQBMJXPXZ
1PXZNJBOJFXLBEVGJMUSVQBMJXBPEQPXJFUS[ZŗVLBEQBMJ
XPXZ *OGPSNBDKF[BXJFSBPQJTQSPDFEVSZPEQPXJFUS[BOJB
OBTUSPOBDI
3P[NJBSLMVD[B NN
.(3
.(3
,0/4&38"$+"
8:.*"/"8,"%6'*-536845ġ1/&(0
1"-*8"DPHPE[JO
8"ő/& 8 HØXOZN J XTUŢQOZN GJMUS[F QBMJXB OBMFƒZ
NPOUPXBŗXZŕD[OJFPSZHJOBMOFXLBEZ)JUBDIJ
/JFQS[FTUS[FHBOJFUFHP[BMFDFOJBNPƒFQPHPST[Zŗ
TLVUFD[OPžŗTJMOJLBJMVCTLSØDJŗKFHPƒZXPUOPžŗ
/BMFƒZQBNJŢUBŗ
ƒFXT[ZTULJFVTUFSLJTJMOJLBXZOJ
LBKŕDF[VƒZDJBXLBEØXJOOZDIQSPEVDFOUØXOJF
TŕPCKŢUFHXBSBODKŕGJSNZ)JUBDIJ
1SPDFEVSB
;BNLOŕŗLVSFLTQVTUPXZ
[OBKEVKŕDZTJŢXEPMOFKD[ŢžDJ
[CJPSOJLBQBMJXB .+
1PELPSLJFNTQVTUPXZN
VNJFžDJŗQPKFNOJLPQPKFNO
PžDJMJUSB LXBSUB64
MVCXJŢLT[Z
1PMV[PXBŗLPSFLPEQPXJFUS[BOJB
JLPSFLTQVTUPXZ
4QVT[D[BŗQBMJXPEPQØLJOJFXZQZOJFQS[F[GJMUS
;BQPNPDŕOBS[ŢE[JBTQFDKBMOFHP[EKŕŗQS[F[SPD[ZTUŕ
PCVEPXŢGJMUSV
1P[EKŢDJVQS[F[SPD[ZTUFKPCVEPXZGJMUSV
XLBECŢE[JF
PETPOJŢUZ8ZKŕŗXLBESŢD[OJF
;BPƒZŗOPXZXLBE1S[ZLSŢDJŗQS[F[SPD[ZTUŕPCVEPXŢ 8TUŢQOZmMUSQBMJXB
GJMUSV
NPNFOUFN/tN
LHGtN
GVOU
YTJBtTUPQB
VƒZXBKŕDEPUFHPDFMVOBS[ŢE[JBTQFDKBMOFHP .+
%PLSŢDJŗLPSFLPEQPXJFUS[BOJB
JLPSFLTQVTUPXZ
0UXPS[ZŗLVSFLTQVTUPXZ
[OBKEVKŕDZTJŢXEPMOFKD[ŢžDJ
[CJPSOJLBQBMJXB
0EQPXJFUS[ZŗVLBEQBMJXPXZ
1PXZNJBOJFXLBEVGJMUSVQBMJXBPEQPXJFUS[ZŗVLBEQBMJ
XPXZ *OGPSNBDKF[BXJFSBPQJTQSPDFEVSZPEQPXJFUS[BOJB
OBTUSPOBDI
3P[NJBSLMVD[B NN
.6
.6
,0/4&38"$+"
$[ZT[D[FOJFGJMUSV[HSVCOFHPQPNQZ
[BTJMBKŕDFKDPHPE[JO
0ELSŢDJŗžSVCŢQPŕD[FOJPXŕ
QS[FXPEVXMPUPXFHP
QPNQZ[BTJMBKŕDFK
VNJFT[D[POŕQS[ZXMPDJFPEXBE
OJBD[B
;BQPNPDŕXLSŢUBLBXZKŕŗGJMUS[HSVCOZ
[FžSVCZQPŕ
D[FOJPXFK
.
0D[ZžDJŗGJMUS[HSVCOZ
[BQPNPDŕPMFKVOBQŢEPXFHP
;BPƒZŗJXLSŢDJŗGJMUSTJBULPXZ
XžSVCŢQPŕD[FOJPXŕ
;BPƒZŗJEPLSŢDJŗžSVCŢQPŕD[FOJPXŕ
1PXZNJBOJF
PEQPXJFUS[ZŗVLBEQBMJXPXZ
.+#
,0/4&38"$+"
4QSBXE[BOJFQS[FXPEØXQBMJXPXZDI
DPE[JFOOJF
DPHPE[JO
0453;&ő&/*& 8ZDJFLJQBMJXBNPHŕEPQSPXBE[JŗEP
QPƒBSØX
XXZOJLVLUØSZDINPƒFEPKžŗEPQPXBƒOZDI
PCSBƒFŴDJBB
"CZVOJLOŕŗUFHPUZQV[BHSPƒFŴ
8QVOLUBDIXTLB[BOZDIQPOJƒFKTQSBXE[Jŗ
D[ZQS[FXPEZ
TŕT[D[FMOFPSB[D[ZOJFNBKŕžMBEØXVT[LPE[FŴ
LUØSF
NPHŕEPQSPXBE[JŗEPQPXTUBOJBXZDJFLØX8QS[ZQBELV
XZLSZDJBKBLJDILPMXJFLOJFQSBXJEPXPžDJOBMFƒZXZNJFOJŗ
MVCQPOPXOJFEPLSŢDJŗQS[FXPEZ
[HPEOJF[FXTLB[ØXLBNJ
X5BCFMJ
8T[FMLJFQPMV[PXBOFMVCVT[LPE[POFQS[FXPEZOBMFƒZ
OBQSBXJŗMVCXZNJFOJŗ/JHEZOJF[BLBEBŗ[HJŢUZDIMVC
VT[LPE[POZDIQS[FXPEØX
5BCFMB1S[FXPEZ
$[ŢTUPUMJXPžŗ 1VOLUZLPOUSPMOF /JFQSBXJEPXPžDJ 4QPTPCZOBQSBXZ
HPE[
$PE[JFOOJF ,PŴDFQS[FXPEØX 8ZDJFL
%PLSŢDJŗQPOPXOJFMVC
.
XZNJFOJŗ
0QMPUQS[FXPEV 5BSDJF
8ZNJFOJŗ
1ŢLOJŢDJF
8ZNJFOJŗ
$PHPE[JO 0QMPUQS[FXPEV 1ŢLOJŢDJF
8ZNJFOJŗ
,PŴDFQS[FXPEØX 1ŢLOJŢDJF
8ZNJFOJŗ
.
1S[FXØE ;BHJŢDJF
8ZNJFOJŗ
.
1S[FXØE ;BBNBOJF
8ZNJFOJŗ
;BTUPTPXBŗXBžDJXZ
QSPNJFŴHJŢDJB
,0/4&38"$+"
''*-53108*&53;"
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
MVCQPXŕD[FOJVTJŢ
$[ZT[D[FOJF
8LBE[FXOŢUS[OZGJMUSVQPXJFUS[B XTLBƑOJLB
8ZNJBOB 1PD[ZT[D[FOJBDIMVCSPLV
8LBEXFXOŢUS[OZGJMUSVQPXJFUS[B 8ZNJBOB 1S[ZXZNJBOJFXLBEV[FXOŢUS[OFHP
$[ZT[D[FOJFXLBEV[FXOŢUS[OFHPGJMUSV
QPXJFUS[B
DPHPE[JOMVCQPXŕD[FOJV
XTLBƑOJLB[BULBOJB
8ZNJBOB[FXOŢUS[OFHPJXFXOŢUS[OFHP
XLBEV
GJMUSVQPXJFUS[B
QPT[FžDJVD[ZT[D[FOJBDIMVCKFEOZNSPLV
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU .+
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
1P[PTUBXJŗTJMOJLOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHPCF[
PCDJŕƒFOJBOBQJŢŗNJOVU
;BUS[ZNBŗTJMOJL8ZKŕŗLMVD[ZL[FTUBDZKLJ
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
1PMV[PXBŗOBLSŢULŢNPUZMLPXŕ
BCZXZNPOUPXBŗ
QPLSZXŢ
.+
0D[ZžDJŗXOŢUS[FQPLSZXZ
1PMV[PXBŗOBLSŢULŢNPUZMLPXŕ
BCZXZNPOUPXBŗ
XLBE[FXOŢUS[OZ
;BQPNPDŕTQSŢƒPOFHPQPXJFUS[BPD[ZžDJŗXLBE[FXO
ŢUS[OZ
4LJFSPXBŗQPXJFUS[FEPXOŢUS[BXLBEVGJMUSV
UBLBCZCZPXZENVDIJXBOF
.+
,0/4&38"$+"
1S[FE[BNPOUPXBOJFNXLBEV[FXOŢUS[OFHP
PD[ZžDJŗ
XOŢUS[FGJMUSV
;BNPOUPXBŗXLBE[FXOŢUS[OZ
+FEOPD[FžOJFMFLLP
XQZDIBŗXLBE[FXOŢUS[OZ
EPPCVEPXZ
BCZ[BNP
DPXBŗHPOBNJFKTDV
;BNPOUPXBŗQPLSZXŢ
JQS[ZLSŢDJŗOBLSŢULŢNPUZMLPXŕ
6SVDIPNJŗTJMOJLJQP[PTUBXJŗOBXPMOZDIPCSPUBDICJFHV
KBPXFHP
4QSBXE[JŗXTLBƑOJL[BULBOJBGJMUSVQPXJFUS[BOBQBOFMV
[FTUBXVXTLBƑOJLØX+FƒFMJXTLBƑOJL[BULBOJBGJMUSVQPXJF
US[BXŕD[ZTJŢ
[BUS[ZNBŗTJMOJLJXZNJFOJŗ[FXOŢUS[OZ
XLBEGJMUSVQPXJFUS[B
.+
1PED[BTXZNJBOZXLBEVGJMUSVQPXJFUS[BOBMFƒZXZNJFOJŗ
KFEOPD[FžOJFXLBE[FXOŢUS[OZJXFXOŢUS[OZ
1P
XZKŢDJVXLBEV[FXOŢUS[OFHP
QPXPMJXZKŕŗXLBE
XFXOŢUS[OZ
1S[FE[BPƒFOJFNOPXZDIXLBEØXPD[ZžDJŗPCVEPXŢ
/BKQJFSX[BPƒZŗXLBEXFXOŢUS[OZ
BOBTUŢQOJFXLBE
[FXOŢUS[OZ
$[ZžDJŗXOŢUS[FPCVEPXZ
DPHPE[JOMVCQPXŕD
[FOJVXTLBƑOJLB[BULBOJBGJMUSVQPXJFUS[B
68"(" 1PED[BT[BLBEBOJBXLBEV[FXOŢUS[OFHP
OBMFƒZ
XTVOŕŗXLBE
UBLBCZVTUBXJPOZCZXMJOJJ[
SPXLJFNOBPCVEPXJF
+FƒFMJXLBEOJFCŢE[JFVTUB
XJPOZXMJOJJ[SPXLJFN
NPƒFCZŗUSVEOPHPXZKŕŗ
,0/4&38"$+"
(6,"%$)0%;&/*"
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
4QSBXE[BOJFQP[JPNVDIPE[JXB
8ZNJBOBDIPE[JXB M
HBM64
%XBSB[ZXSPLV
$[ZT[D[FOJFDIPEOJDZ
DIPEOJDZ /B[FXOŕUS[
PMFKV
DIPEOJDZNJŢE[ZTUPQOJPXFK
8FXOŕUS[ 3B[XSPLV
SE[FOJBDIPEOJDZQBMJXB
$[ZT[D[FOJFQS[FEOJFKPTPOZDIPEOJDZPMFKV
68"(" ,POTFSXBDKŢOBMFƒZXZLPOZXBŗ[XJŢLT[ŕD[ŢTUPUMJXPžDJŕ
HEZNBT[ZOBFLTQMPBUPXBOBKFTUXPCT[BSBDIP
EVƒZN[BQZMFOJV
+FžMJVƒZXBOFKFTUPSZHJOBMOFDIPE[JXPGJSNZ)JUBDIJ
XZNJBOZOBMFƒZEPLPOZXBŗDPEXBMBUBMVCHPE[JO
QSBDZ
X[BMFƒOPžDJPEUFHP
DPOBTUŕQJXD[FžOJFK
$IPE[JXP
/BQFOJŗDIPEOJDŢNJŢLLŕ
D[ZTUŕXPEŕ[LSBOVMVCXPEŕ
CVUFMLPXBOŕ
ĽSPEFL[BQPCJFHBKŕDZSE[FXJFOJV
8QS[ZQBELVXZNJBOZDIPE[JXBEPEBŗEPOJFHPPLPP
M
LXBSUZ64
žSPELB[BQPCJFHBKŕDFHPSE[FXJFOJV
/JFNBLPOJFD[OPžDJEPEBXBOJBžSPELB[BQPCJFHBKŕDFHP
SE[FXJFOJV
KFƒFMJVƒZXBOZKFTUžSPEFLQS[FDJX[BNBS[BOJV
ĽSPEFLQS[FDJX[BNBS[BOJV
+FƒFMJTQPE[JFXBTJŢ
ƒFUFNQFSBUVSBQPXJFUS[BTQBEOJFQPOJƒFK
¡$ ¡'
VLBEDIPE[FOJBOBMFƒZOBQFOJŗNJFT[BOLŕžSPELB
QS[FDJX[BNBS[BOJVJNJŢLLJFKXPEZ+BLPPHØMOŕ[BTBEŢ
QS[ZKŢUP
ƒFžSPEFLQS[FDJX[BNBS[BOJVQPXJOJFOTUBOPXJŗPE
EP
[HPEOJF[UBCFMŕQPOJƒFK+FƒFMJ[BXBSUPžŗžSPELB
KFTUOJƒT[BOJƒ
VLBENPƒFSE[FXJFŗ
BKFƒFMJKFTUXZƒT[B
OJƒ
TJMOJLNPƒFVMFDQS[FHS[BOJV
,0/4&38"$+"
5BCFMBNJFT[BOJBžSPELBQS[FDJX[BNBS[BOJV
4UPTVOFL 1PKFNOPžŗQS[ZOBQFOJBOJV
5FNQFSBUVSBQPXJFUS[B
NJFT[BOJB ĽSPEFLQS[FDJX[BNBS[BOJV .JŢLLBXPEB
fl$ fl' MJUSZ HBMPOZ64 MJUSZ HBMPOZ64
o
o
o
o
o
o o
o o
o o
0453;&ő&/*&
t ĽSPEFLQS[FDJX[BNBS[BOJVKFTUUSVKŕDZXSB[JF
TQPƒZDJBNPƒFTQPXPEPXBŗQPXBƒOFPCSBƒFOJBMVC
žNJFSŗ8ZXPBŗXZNJPUZJOJF[XPD[OJFTLPS[ZTUBŗ
[QPNPDZNFEZD[OFK
t ĽSPEFLQS[FDJX[BNBS[BOJVOBMFƒZQS[FDIPXZXBŗ
X[BNLOJŢUZN
XZSBƑOJFP[OBD[POZNQPKFNOJLV
ĽSPEFLQS[FDJX[BNBS[BOJVQS[FDIPXZXBŗQP[B
[BTJŢHJFNE[JFDJ
t 8SB[JFQS[ZQBELPXFHPEPTUBOJBTJŢžSPELBQS[FDJX
[BNBS[BOJVEPPD[VOBMFƒZQVLBŗKFXPEŕQS[F[
oNJOVUJ[XSØDJŗTJŢPQPNPDNFEZD[Oŕ
t ĽSPEFL[BQPCJFHBKŕDZ[BNBS[BOJVOBMFƒZQS[FDIP
XZXBŗJVTVXBŗ[HPEOJF[PCPXJŕ[VKŕDZNJQS[F
QJTBNJ
,0/4&38"$+"
4QSBXE[BOJFQP[JPNVDIPE[JXB (ØSOBQPLSZXBDIPEOJDZ
DPE[JFOOJF
0453;&ő&/*& /JFQPMV[PXZXBŗLPSLBXMFXV
DIPEOJDZ
EPQØLJVLBEOJFCŢE[JF[JNOZ/BMFƒZ
QPXPMJQPMV[PXBŗLPSFL
BƒEP[BUS[ZNBOJB1S[FE
[EKŢDJFNLPSLBDBLPXJDJF[SFEVLPXBŗDJžOJFOJF
1S[Z[JNOZNTJMOJLVQP[JPNDIPE[JXBNVTJ[OBKEPXBŗTJŢ
NJŢE[ZP[OBD[FOJBNJ8:40,*J/*4,*OB[CJPSOJLVDIPE[JXB
VNJFT[D[POZN[CPLV[CJPSOJLBQBMJXB+FƒFMJDIPE[JXP[OBKEVKF
TJŢQPOJƒFKP[OBD[FOJBOJTLJFHPQP[JPNV
OBMFƒZEPMBŗDIPE[JXB
EP[CJPSOJLB
+FƒFMJ[CJPSOJLDIPE[JXB
KFTUQVTUZ
OBMFƒZ[EKŕŗQPLSZXŢ .+
VNJFT[D[POŕOBDIPEOJDZJEPMBŗDIPE[JXBEPDIPEOJDZ
B
OBTUŢQOJFEP[CJPSOJLB
.+
8:40,*
/*4,*
.+
,0/4&38"$+"
8ZNJBOBDIPE[JXB
EXBSB[ZXSPLV XJPTOBJKFTJFŴ
68"(" 1S[FEPQVT[D[FOJFNGBCSZLJGJSNZ)JUBDIJVLBE
DIPE[FOJBKFTUOBQFOJBOZNJFT[BOJOŕXPEZPSB[
PSZHJOBMOFHPDIPE[JXBGJSNZ)JUBDIJPEVHJFKUSXB
PžDJ
%PQØLJVƒZXBOFCŢE[JFPSZHJOBMOFDIPE[JXPGJSNZ
)JUBDIJPEVHJFKUSXBPžDJ
DIPE[JXPOBMFƒZXZNJFOJBŗ
SB[OBEXBMBUBMVCDPHPE[JO
X[BMFƒOPžDJPE
UFHP
DPXZTUŕQJXD[FžOJFK
4"
0453;&ő&/*& /JF QPMV[PXZXBŗ LPSLB DIPEOJDZ
EPQØLJVLBEOJFCŢE[JF[JNOZ/BMFƒZQPXPMJQPMV
[PXBŗLPSFL
BƒEP[BUS[ZNBOJB1S[FE[EKŢDJFNLPSLB
DBLPXJDJF[SFEVLPXBŗDJžOJFOJF
;EKŕŗQPLSZXŢ
LVSLBTQVTUPXFHPDIPEOJDZ
6TVOŕŗLPSFLDIPEOJDZ0UXPS[ZŗLVSLJTQVTUPXF
J
OBDIPEOJDZJCMPLVTJMOJLB
BCZNPƒMJXFCZPDBLPXJUF
TQVT[D[FOJFDIPE[JXB
;BNLOŕŗLVSLJTQVTUPXF
J
/BQFOJŗDIPEOJDŢXPEŕ[
LSBOVJžSPELJFND[ZT[D[ŕDZNEPDIPEOJD6SVDIPNJŗTJMOJL
.+
JVTUBXJŗPCSPUZOBOJFDPXZƒT[FOJƒXPMOFPCSPUZCJFHV
KBPXFHPLJFEZXTLB[ØXLBXTLBƑOJLBUFNQFSBUVSZ[OBKE[JF
TJŢX[JFMPOZN[BLSFTJF
QP[PTUBXJŗTJMOJL
BCZQSBDPXB
KFT[D[FQS[F[PLPPE[JFTJŢŗNJOVU
;BUS[ZNBŗTJMOJLJPUXPS[ZŗLVSFLTQVTUPXZ
1S[FQVLJXBŗ
VLBEDIPE[FOJBXPEŕ[LSBOVEPD[BTV
LJFEZXZQZXBKŕDB
XPEBCŢE[JFD[ZTUB1PNBHBUPVTVOŕŗSE[ŢJPTBEZ
;BNLOŕŗLVSFLTQVTUPXZ
/BQFOJŗDIPEOJDŢXPEŕ[
LSBOVJžSPELJFN[BQPCJFHBKŕDZNSE[FXJFOJVMVCžSPELJFN
QS[FDJX[BNBS[BOJV
XPEQPXJFEOJDIQSPQPSDKBDI%PEB
XBŗDIPE[JXPQPXPMJ
BCZVOJLOŕŗQPXTUBOJBQŢDIFS[ZLØX
QPXJFUS[BXVLBE[JF
.+
6SVDIPNJŗTJMOJL
BCZPEQPXJFUS[ZŗVLBEDIPE[FOJB
1PEPEBOJVDIPE[JXBQP[PTUBXJŗTJMOJLXŕD[POZKFT[D[F
QS[F[LJMLBNJOVU1POPXOJFTQSBXE[JŗQP[JPNDIPE[JXB
JXSB[JFQPUS[FCZEPMBŗDIPE[JXP
.+
,0/4&38"$+"
$IPEOJDBNJŢE[ZT
$[ZT[D[FOJFDIPEOJDZDIPEOJDZPMFKV UPQOJPXB
DIPEOJDZNJŢE[ZTUPQOJPXFKSE[FOJB
DIPEOJDZQBMJXBDPHPE[JO
0453;&ő&/*& %PD[ZT[D[FOJBVƒZŗTQSŢƒPOFHPQPXJF
US[BQPE[NOJFKT[POZNDJžOJFOJFN4QSBXE[Jŗ
D[ZX
QPCMJƒVOJFNBQS[ZQBELPXZDIPTØC
XZLPOBŗPTPOŢ
QS[FEXZS[VDBOZNJPEBNLBNJNFUBMVJOPTJŗTQS[ŢU
PDISPOZPTPCJTUFKPCFKNVKŕDZPDISPOŢPD[V
8"ő/& +FƒFMJDJžOJFOJFTQSŢƒPOFHPQPXJFUS[B<QPXJOOP
$IPEOJDBQBMJXB
CZŗNOJFKT[FOJƒ
.1B LHGDN
>MVCXPEZ .+
KFTUXZTPLJF
NPƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBMBNFM
DIPEOJDZDIPEOJDZPMFKV%ZT[ŢOBMFƒZUS[ZNBŗ
XPEMFHPžDJXJŢLT[FKOJƒNNPEQPXJFS[DIOJ
SE[FOJB
$IPEOJDBJDIPEOJDBPMFKVVTUBXJPOFTŕSØXOPMFHMF$IPEOJDB
NJŢE[ZTUPQOJPXBVTUBXJPOBKFTUT[FSFHPXP1PED[BTD[ZT[D[FOJB
DIPEOJDZDIPEOJDZPMFKVOBMFƒZPUXPS[ZŗTLSBQMBD[DIPEOJDŢ
QBMJXB[BNPOUPXBOFOBXTQPSOJLV6TVOŕŗLVS[QS[ZLMFKPOZEP
SE[FOJB
0D[ZžDJŗSE[FŴDIPEOJDZDIPEOJDZPMFKVDIPEOJDZNJŢE[ZT
UPQOJPXFK[BQPNPDŕTQSŢƒPOFHPQPXJFUS[B<DJžOJFOJFNOJFKT[F
$IPEOJDB
OJƒ
.1B LHGDN
>MVCXPEZ
BCZ[BQPCJFDQPHPST[FOJV PMFKV
4LSBQMBD[DIPEOJDBQBMJXB $IPEOJDB
XZEBKOPžDJVLBEVDIPE[FOJB NPOUPXBOFOBXTQPSOJLV .+
$[ZT[D[FOJFQS[FEOJFKPTPOZDIPEOJDZ
PMFKVDPHPE[JO
8"ő/& 8QS[ZQBELVFLTQMPBUBDKJNBT[ZOZXXBSVOLBDI
XZTPLJFHP[BQZMFOJBDPE[JFOOJFOBMFƒZTQSBXE[Bŗ
D[ZPTPOBOJFKFTU[BOJFD[ZT[D[POBMVC[BULBOB8
QS[ZQBELV[BULBOJBPD[ZžDJŗJQPOPXOJF[BPƒZŗ
PTPOŢ
0TPOB
.+
,0/4&38"$+"
)63;Ĕ%;&/*&,-*."5:;"$:+/&
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
$[ZT[D[FOJF
'JMUSQPXJFUS[BPCJFHPXFHP
8ZNJBOB 1S[ZOBENJFSOZN[BULBOJV
$[ZT[D[FOJF
'JMUSQPXJFUS[BžXJFƒFHP
8ZNJBOB
4QSBXE[BOJFJMPžDJD[ZOOJLBDIPEOJD[FHP HB[
4QSBXE[BOJFOBDJŕHVQBTLBTQSŢƒBSLJ
$[ZT[D[FOJFSE[FOJBTLSBQMBD[B
4QSBXE[BOJFQPŕD[FŴQPEX[HMŢEFNQPMV[PXBOJB
,POUSPMBXJQP[BTF[POFNCVEPXMBOZN %XBSB[ZXSPLV
,0/4&38"$+"
$[ZT[D[FOJFJXZNJBOBGJMUSVQPXJFUS[B
LMJNBUZ[BDKJ
$[ZT[D[FOJFGJMUSV
'JMUSQPXJFUS[BPCJFHPXFHPDPHPE[JO
'JMUSžXJFƒFHPQPXJFUS[BDPHPE[JO
8ZNJBOBGJMUSV
'JMUSQPXJFUS[BPCJFHPXFHPQS[Z
OBENJFSOZN[BULBOJV
'JMUSQPXJFUS[BžXJFƒFHPDPHPE[JO
8ZKNPXBOJFGJMUSVQPXJFUS[BžXJFƒFHP
8PƒZŗLMVD[ZLEP[BNLB
XQPLSZXJFLBCJOZQPMFXFK
.6
TUSPOJF
/BTUŢQOJFQS[FLSŢDJŗLMVD[ZLXMFXP
BCZPUXPS
[Zŗ[BNFL0UXPS[ZŗQPLSZXŢ
8DJTLBKŕDXZTUŢQZ
QPPCVTUSPOBDIGJMUSVžXJFƒFHP
QPXJFUS[B
EPžSPELB
XZKŕŗGJMUSQJPOPXP
8ZKNPXBOJFGJMUSVQPXJFUS[BPCJFHPXFHP
'JMUSQPXJFUS[BPCJFHPXFHP
VNJFT[D[POZKFTUQPE
QPLBEFNUZMOZN .6
1S[ZUS[ZNVKŕDVDIXZUZ
QPDJŕHOŕŗKFEPTJFCJFJXZKŕŗ
.6
,0/4&38"$+"
0453;&ő&/*& %PD[ZT[D[FOJBVƒZŗTQSŢƒPOFHPQPXJ
FUS[BQPE[NOJFKT[POZNDJžOJFOJFN NOJFKT[ZNOJƒ
.1B
LHGDN
4QSBXE[Jŗ
D[ZXQPCMJƒVOJFNB
QS[ZQBELPXZDIPTØC
XZLPOBŗPTPOŢQS[FEXZS[V
DBOZNJ PEBNLBNJ NFUBMV J OPTJŗ TQS[ŢU PDISPOZ
PTPCJTUFKPCFKNVKŕDZPDISPOŢPD[V
$[ZT[D[FOJF
8ZD[ZžDJŗ[BSØXOPXFXOŢUS[OFKBLJ[FXOŢUS[OFGJMUSZ
QS[FE
NVDIVKŕDKF[BQPNPDŕTQSŢƒPOFHPQPXJFUS[BMVCNZKŕD
XPEŕ 5ZLBCJOZ
8QS[ZQBELVNZDJBGJMUSBXPEŕOBMFƒZQPTUŢQPXBŗXH
OBTUŢQVKŕDFKQSPDFEVSZ
0QVLBŗXPEŕ[LSBOV
.PD[ZŗGJMUSZXOFVUSBMOZNEFUFSHFODJF[NJFT[BOZN[
XPEŕQS[F[PLPPNJOVU
1POPXOJFTQVLBŗGJMUSZXPEŕ
0TVT[ZŗGJMUSZ
4USPOBLMJNBUZ[BDKJ
.6
1PEQPSB
.POUBƒ
1PED[BTNPOUBƒVPD[ZT[D[POFHPGJMUSVQPXJFUS[BPCJFHPXFHP
JMVCGJMUSVXFOUZMBDKJMVCOPXZDIGJMUSØXOBMFƒZXZLPOBŗ
QSPDFEVSŢPEXSPUOŕEPQSPDFEVSZXZKNPXBOJBGJMUSV
PQJTBOFK
XD[FžOJFK
t 'JMUSXFOUZMBDKJ
1PED[BTNPOUPXBOJBGJMUSVOBMFƒZ[XSØDJŗVXBHŢ
D[ZXZTUŢQ
[XSØDPOZKFTUEPUZVLBCJOZ
BTUS[BLJTLJFSPXBOFTŕX
TUSPOŢVS[ŕE[FOJBLMJNBUZ[BDZKOFHP1P[BPƒFOJVGJMUSVOBMFƒZ
[BPƒZŗQPLSZXŢHØSOŕ
VTUBXJBKŕDKŕXMJOJJX[HMŢEFNLBOBV
t 'JMUSQPXJFUS[BPCJFHPXFHP .6
4UZLBKŕDQZUŢNPDPXBOFHPGJMUSV[LBOBFNOBMFƒZUBL
[BNPDPXBŗGJMUS
BCZ[BDJTLVTUBXJPOZCZXMJOJJ[PUXPSBNJ
NPOUBƒPXZNJLBOBV
,0/4&38"$+"
4QSBXE[BOJFJMPžDJD[ZOOJLBDIPEOJD[FHP
HB[
DPHPE[JO
0453;&ő&/*& /*& EPQVžDJŗ EP LPOUBLUV DJFLFHP
D[ZOOJLBDIPEOJD[FHP[PD[BNJMVCTLØSŕ8SB[JF
LPOUBLUVDJFLFHPD[ZOOJLBDIPEOJD[FHP[PD[BNJ
MVCTLØSŕEPKE[JFEPJDI[BNSPƒFOJB/BMFƒZ[BDIPXBŗ
PTUSPƒOPžŗ
BCZOJFQPMV[PXBŗQPŕD[FŴPCXPEVLMJN
BUZ[BDKJ
;CZUNBBJMPžŗD[ZOOJLBDIPEOJD[FHP[NOJFKT[ZXZEBKOPžŗ
DIPEOJD[ŕVS[ŕE[FOJBLMJNBUZ[BDZKOFHP*MPžŗOBMFƒZTQSBXE[Jŗ
[BQPNPDŕX[JFSOJLB
X[CJPSOJLVPECJPSOJLB
.+
1SPDFEVSBLPOUSPMOB
6SVDIPNJŗ TJMOJL J VTUBXJŗ PCSPUZ OB QP[JPNJF PLPP
NJO¦ PCSNJO
#SBLD[ZOOJLB
8ŕD[ZŗLMJNBUZ[BDKŢ DIPEOJD[FHP
QVTUP
68"(" +FƒFMJOBQPŕD[FOJVQS[FXPEØXXJEPD[OFTŕQS[FT
ŕD[FOJB
NPƒFEPKžŗEPXZDJFLVD[ZOOJLBDIPEOJD[FHP
+FƒFMJQP[JPND[ZOOJLBDIPEOJD[FHPKFTUOJTLJ
OBMFƒZTLPOUBL
UPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN /BDJTOŕŗ ,PPOBQJOBKŕDF 6HJŢDJF
PLPP/
LHG
PEEPNN
EP
DBMB
4QSBXE[BOJFOBDJŕHVQBTLBTQSŢƒBSLJ
DPHPE[JO
8[SPLPXPTQSBXE[Jŗ
D[ZQBTFLOJFKFTU[VƒZUZ8SB[JFLPOJF
D[OPžDJXZNJFOJŗ4QSBXE[JŗOBDJŕHQBTLB
OBDJTLBKŕDHPLDJVLJFN
,PPQBTPXFOBXBMF
XQPPXJFPEMFHPžDJNJŢE[ZLPFNQBTPXZNOBXBMFLPSCPXZN LPSCPXZN
BLPBNJOBQJOBKŕDZNJ6HJŢDJFNVTJXZOPTJŗPEEPNN PE
EP
DBMB
QS[ZTJMFOBDJTLVXZOPT[ŕDFKPLPP/ LHG
,PPQBTPXFTQSŢƒBSLJ
GVOUYTJB
.+
+FƒFMJOBDJŕHOJFKFTU[HPEOZ[FTQFDZGJLBDKŕ
OBMFƒZQPMV[PXBŗ
žSVCZXTQPSOJLBNPOUBƒPXFHPLPBOBQJOBKŕDFHP
BCZHP
XZSFHVMPXBŗ
68"(" 8QS[ZQBELV[BPƒFOJBOPXFHPQBTLBOBMFƒZQPOP
XOJFVTUBXJŗOBDJŕHQPPLPPNJOVUBDIQSBDZ
TJMOJLBOBXPMOZDIPCSPUBDICJFHVKBPXFHP
VQFX
OJBKŕDTJŢ
D[ZOPXZQBTFLKFTUQSBXJEPXPPTBE[POZ
,0/4&38"$+"
$[ZT[D[FOJFSE[FOJBTLSBQMBD[B
DPHPE[JO
0453;&ő&/*& 1PED[BTD[ZT[D[FOJBSE[FOJBTLSBQMBD[B
[BQPNPDŕTQSŢƒPOFHPQPXJFUS[B[BXT[FOBMFƒZOPTJŗ
PLVMBSZPDISPOOFMVCHPHMF
8"ő/& 1PXJFUS[FMVCXPEBQPEXZTPLJNDJžOJFOJFNNPHŕ
VT[LPE[JŗMBNFMFTLSBQMBD[B
4LSBQMBD[[OBKEVKFTJŢ[QS[PEVDIPEOJDZPMFKV0D[ZžDJŗSE[FŴ
TLSBQMBD[B[BQPNPDŕXPEZMVCQBSZ
.+
4QSBXE[BOJFQPŕD[FŴQPEX[HMŢEFN
QPMV[PXBOJB
DPHPE[JO
4QSBXE[JŗEPLSŢDFOJFžSVCNPDVKŕDZDI
QPŕD[FOJBQS[FXPEØXJ
[ŕD[FLQPHPE[JOBDI
BOBTUŢQOJFDPHPE[JO8QS[ZQBELV
QPMV[PXBOJBEPLSŢDJŗNPNFOUFN[HPEOZN[FTQFDZGJLBDKŕ
.PNFOUZEPLSŢDBOJBQPŕD[FŴQS[FXPEØX
.PNFOUEPLSŢDBOJB
3P[NJBSLMVD[B
GVOUYTJBt
NN
/tN LHGtN
.+
TUPQB
,0/4&38"$+"
,POUSPMBXJQP[BTF[POFNCVEPXMBOZN
EXBSB[ZXSPLV
0453;&ő&/*& /JFQPEFKNPXBŗQSØCZQPMV[PXBOJB
QPŕD[FŴPCXPEVLMJNBUZ[BDKJ
KFƒFMJLMJNBUZ[BUPSKFTU
VT[LPE[POZ.PƒFUPEPQSPXBE[JŗEPXZUSZžOJŢDJB
HB[VQPEXZTPLJNDJžOJFOJFN
QPXPEVKŕDFHPQPXBƒOF
PCSBƒFOJB DJBB /JF[XPD[OJF TLPOUBLUPXBŗ TJŢ [
BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
,POTFSXBDKBQS[FESP[QPD[ŢDJFNTF[POV
1S[FESP[QPD[ŢDJFNTF[POVOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[
BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFNXDFMVQS[FQSPXBE[FOJBLPOTFS
XBDKJLMJNBUZ[BDKJ
UBLBCZXD[BTJFTF[POVCZBXEPCSZN
TUBOJF
,POTFSXBDKBPCFKNVKFV[VQFOJFOJFD[ZOOJLBDIPEOJD[FHP
QS[FHMŕEJXZNJBOŢ XSB[JFLPOJFD[OPžDJ
XFXOŢUS[OZDI
J[FXOŢUS[OZDIGJMUSØXQPXJFUS[B
QPŕD[FŴQS[FXPEØX
D[VKOJLØXDJžOJFOJBPSB[QS[FHMŕEJD[ZT[D[FOJFQBSPXOJLB
,POTFSXBDKBQP[BLPŴD[FOJVTF[POV
3B[[UZHPEOJVXŕD[ZŗTQSŢƒBSLŢOBLJMLBNJOVUOBXPM
OZDIPCSPUBDI
BCZD[ŢžDJQP[PTUBXBZPEQPXJFEOJP
OBTNBSPXBOF6SVDIPNJŗTJMOJLOBXPMOZDIPCSPUBDI
CJFHVKBPXFHP
BQS[FŕD[OJLSFHVMBDKJUFNQFSBUVSZ
VTUBXJŗ X QPPƒFOJV Ľ3&%/*&(0 $)0%;&/*"
$[ZOOPžŗUBVNPƒMJXJBSØXOJFƒPTVT[FOJFXZDJFLØX
D[ZOOJLBDIPEOJD[FHPTQPXPEPXBOFQS[F[XZTVT[POF
VT[D[FMOJFOJFXBV
4QSBXE[Jŗ
D[ZOJFNBXZDJFLØXD[ZOOJLBDIPEOJD[FHP
+FƒFMJQP[BLPŴD[FOJVTF[POVQP[JPND[ZOOJLBDIPE
OJD[FHPCŢE[JFOJTLJ
XFXOŕUS[VLBEVQPKBXJTJŢSE[B
68"(" 1P[BLPŴD[FOJVTF[POVOJF[EFKNPXBŗQBTLBLMJOP
XFHPTQSŢƒBSLJ
,0/4&38"$+"
*6,"%&-&,53:$;/:
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
4QSBXE[BOJF
3B[XNJFTJŕDV
"LVNVMBUPS QP[JPNV
$JŢƒBSXBžDJXZ 3B[XNJFTJŕDV
8ZNJBOBCF[QJFD[OJLB 8ZNJBOB 8SB[JFQPUS[FCZ
0453;&ő&/*& / J F Q S B X J E P X F V S [ ŕ E [ F O J B E P
LPNVOJLBDKJSBEJPXFKJ[XJŕ[BOF[OJND[ŢžDJJMVC
OJFQSBXJEPXBJOTUBMBDKBVS[ŕE[FŴEPLPNVOJLBDKJ
SBEJPXFKXQZXBKŕOBFMFLUSPOJD[OFD[ŢžDJNBT[ZOZ
QPXPEVKŕDKFKQS[ZQBELPXFSVDIZ
3ØXOJFƒOJFQSBXJEPXBJOTUBMBDKBVS[ŕE[FŴFMFLUSZ
D[OZDINPƒFEPQSPXBE[JŗEPVT[LPE[FOJBNBT[ZOZ
JMVCQPƒBSV
8 QS[ZQBELV JOTUBMBDKJ VS[ŕE[FŴ EP LPNVOJLBDKJ
SBEJPXFKMVCEPEBULPXZDIVS[ŕE[FŴFMFLUSZD[OZDI
PSB[XQS[ZQBELVXZNJBOZD[ŢžDJFMFLUSZD[OZDIOBMFƒZ
TLPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
/JHEZOJFQPEFKNPXBŗQSØCZEFNPOUBƒVMVCNPEZ
GJLBDKJQPE[FTQPØXFMFLUSZD[OZDIFMFLUSPOJD[OZDI
+FƒFMJLPOJFD[OBKFTUXZNJBOBMVCNPEZGJLBDKBUFHPUZQV
QPE[FTQPØX
OBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZN
EFBMFSFN
,0/4&38"$+"
"LVNVMBUPSZ
0453;&ő&/*& (B[[BXBSUZXBLVNVMBUPSBDI
NPƒFXZCVDIOŕŗ/JF[CMJƒBŗTJŢ[QS[FENJPUBNJ
JTLS[ŕDZNJJPUXBSUZNPHOJFNEPBLVNVMBUPSØX%P
TQSBXE[FOJBQP[JPNVFMFLUSPMJUVXBLVNVMBUPS[F
VƒZŗMBUBSLJFMFLUSZD[OFK
+FƒFMJQP[JPNFMFLUSPMJUVKFTUOJƒT[ZPEPLSFžMPOFHP
XTQFDZGJLBDKJ
OJFOBMFƒZVƒZXBŗBOJBEPXBŗ
BLVNVMBUPSB.PƒFEPKžŗEPXZCVDIVBLVNVMBUPSB
4"
,XBTTJBSLPXZXFMFLUSPMJDJFKFTUUSVKŕDZ+FTUOBUZMF
TJMOZ
BCZQPQBS[ZŗTLØSŢ
XZƒSFŗE[JVSZXVCSBOJBDIJ
XSB[JFEPTUBOJBTJŢEPPD[VTQPXPEPXBŗžMFQPUŢ
"LVNVMBUPSZ[BNPOUPXBOFTŕQPEQSBXŕQS[FEOJŕ
QPLSZXŕ
6OJLBŗ[BHSPƒFŴ
TUPTVKŕDTJŢEPQPOJƒT[ZDI[BMFDFŴ
/BQFOJBŗBLVNVMBUPSZXNJFKTDV[EPCSŕXFOUZMBDKŕ
/PTJŗPDISPOŢPD[VJSŢLBXJDFHVNPXF
6OJLBŗXEZDIBOJBPQBSØXQPED[BTEPMFXBOJBFMFL
USPMJUV
6OJLBŗSP[MFXBOJBMVCLBQBOJBFMFLUSPMJUV
1PTUŢQPXBŗXHXBžDJXFKQSPDFEVSZSP[SVDIV[B
QPNPDŕBLVNVMBUPSØXQPNPDOJD[ZDI
4"
8QS[ZQBELVSP[MBOJBOBTJFCJFLXBTV
0QVLBŗTLØSŢXPEŢ
/BOJFžŗOBUPNJFKTDFTPEŢPD[ZT[D[POŕMVCXBQOP
BCZ[OFVUSBMJ[PXBŗLXBT
8QS[ZQBELVEPTUBOJBTJŢEPPD[VQVLBŗXPEŕ
QS[F[EPNJOVU/JF[XPD[OJF[XSØDJŗTJŢQP
QPNPDNFEZD[Oŕ
.JFKTDF[BNPOUPXBOJBBLVNVMBUPSØX .+
,0/4&38"$+"
8QS[ZQBELVQPLOJŢDJBLXBTV
8ZQJŗEVƒŕJMPžŗXPEZMVCNMFLB
/BTUŢQOJFXZQJŗNMFLPNBHOF[KPXF
VUBSUFKBKPMVC
PMFKSPžMJOOZ
/JF[XPD[OJF[XSØDJŗTJŢQPQPNPDNFEZD[Oŕ
8"ő/& 8D[BTJFVKFNOZDIUFNQFSBUVSQS[FESP[QPD[ŢDJFN
QSBDZEBOFHPEOJBEPMBŗXPEZEPBLVNVMBUPSØX
MVCOBBEPXBŗBLVNVMBUPSZ
8"ő/& +FƒFMJXVƒZXBOZNBLVNVMBUPS[FQP[JPNFMFL
USPMJUVKFTUOJƒT[ZPEOBKOJƒT[FHPPLSFžMPOFHPX
TQFDZGJLBDKJ
BLVNVMBUPSNPƒFTJŢT[ZCLP[FQTVŗ
8"ő/& /JFOBMFXBŗFMFLUSPMJUVXJŢDFKOJƒEPPLSFžMPOFHP
XTQFDZGJLBDKJQP[JPNVHØSOFHP&MFLUSPMJUNPƒF
TJŢSP[MBŗ
VT[LBE[BKŕDQPXJFS[DIOJFMBLJFSPXBOF
JMVCQPXPEVKŕDLPSP[KŢJOOZDID[ŢžDJNBT[ZOZ
68"(" 8QS[ZQBELVOBMBOJBFMFLUSPMJUVQPOBEPLSFžMPOZ
XTQFDZGJLBDKJQP[JPNHØSOZMVCQP[BEPMOZLPOJFD
UVMFJ OBMFƒZ [B QPNPDŕ QJQFUZ VTVOŕŗ OBENJBS
FMFLUSPMJUV
UBL BCZ KFHP QP[JPN [OBKEPXB TJŢ
QPOJƒFKEPMOFHPLPŴDBUVMFJ1P[OFVUSBMJ[PXBOJV
VTVOJŢUFHP FMFLUSPMJUV XPEPSPXŢHMBOFN TPEV
TQVLBŗHPEVƒŕJMPžDJŕXPEZXQS[FDJXOZNSB[JF
TLPOUBLUPXBŗTJŢ[QSPEVDFOUFNBLVNVMBUPSB
,0/4&38"$+"
,POUSPMBQP[JPNVFMFLUSPMJUVSB[XNJFTJŕDV
4QSBXE[BŗQP[JPNFMFLUSPMJUVDPOBKNOJFKSB[XNJFTJŕDV
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQBTLJFKQPXJFS[DIOJJ[BUS[ZNBŗ
TJMOJL
4QSBXE[JŗQP[JPNFMFLUSPMJUV
4QSBXE[BOJFQP[JPNV[CPLVBLVNVMBUPSB0D[ZžDJŗ
PCT[BS XPLØ MJOJJ LPOUSPMOZDI QP[JPNV [B QPNPDŕ
NPLSFHPSŢD[OJLB/JFVƒZXBŗTVDIFHPSŢD[OJLB.PƒF 1P[JPNHØSOZ
EPKžŗ EP QPXTUBOJB BEVOLØX FMFLUSPTUBUZD[OZDI
1P[JPNEPMOZ
TUXBS[BKŕDZDI[BHSPƒFOJFXZCVDIVHB[VBLVNVMBUPSB .
4QSBXE[Jŗ
D[ZQP[JPNFMFLUSPMJUV[OBKEVKFTJŢNJŢE[Z
P[OBD[FOJFNHØSOFHPJEPMOFHPQP[JPNV+FƒFMJFMFLUSPMJU
[OBKEVKF TJŢ QPOJƒFK žSPELB NJŢE[Z P[OBD[FOJBNJ 0UXØSXMFXPXZ
HØSOFHPJEPMOFHPQP[JPNV
OJF[XPD[OJFOBMFƒZEPMBŗ
XPEZ EFTUZMPXBOFK MVC EPTUŢQOFHP OB SZOLV QZOV
EP BLVNVMBUPSØX 1S[FE QPOPXOZN OBBEPXBOJFN
VSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZ
EPMBŗXPEZEFTUZMPXBOFK1P 5VMFKB
V[VQFOJFOJVQP[JPNVQFXOJFQS[ZLSŢDJŗLPSFLXMFXV 1P[JPNHØSOZ
+FƒFMJOJFNBNPƒMJXPžDJTQSBXE[FOJBQP[JPNV[CPLV 1P[JPNEPMOZ
BLVNVMBUPSBMVCOJFNB[CPLVƒBEOZDIP[OBD[FŴQP[JPNV (ØSOBD[ŢžŗTFQBSBUPSB
.
0ELSŢDJŗ LPSFL XMFXV [ HØSOFK D[ŢžDJ BLVNVMBUPSB
4QSBXE[JŗQP[JPNFMFLUSPMJUV
[BHMŕEBKŕDQS[F[LPSFL 8BžDJXZ
XMFXV8UBLJNQS[ZQBELVUSVEOPKFTUPDFOJŗEPLBEOJF +FƒFMJFMFLUSPMJUTUZLBTJŢ[EPMOZNLPŴDFNUVMFJ
[F
QP[JPNFMFLUSPMJUV%MBUFHP
KFƒFMJQP[JPNFMFLUSPMJUVKFTU X[HMŢEVOBOBQJŢDJFQPXJFS[DIOJPXFFMFLUSPMJUvVOPTJw
SØXOZ[P[OBD[FOJFNHØSOFHPQP[JPNV
V[OBKFTJŢ
ƒFKFTU TJŢ
BLPŴDFFMFLUSPEXJEPD[OFTŕKBLP[BLS[ZXJPOF
QSBXJEPXZ4QSBXE[JŗQP[JPN
QPTVHVKŕDTJŢSZTVOLBNJ .
QPQSBXFKTUSPOJF+FƒFMJFMFLUSPMJU[OBKEVKFTJŢQPOJƒFK 1POJƒFK
EPMOFKD[ŢžDJUVMFJ
OBMFƒZEPMBŗXPEZEFTUZMPXBOFKMVC +FƒFMJFMFLUSPMJU[OBKEVKFTJŢQPOJƒFKEPMOFKD[ŢžDJUVMFJ
LPŴDFFMFLUSPEZXJEPD[OFTŕKBLPQSPTUF
EPTUŢQOFHPOBSZOLVQZOVEPBLVNVMBUPSØX
BƒEP
EPMOFHPLPŴDBUVMFJ1S[FEQPOPXOZNOBBEPXBOJFN .
VSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZ
EPMBŗXPEZEFTUZMPXBOFK1P
V[VQFOJFOJVQP[JPNVQFXOJFQS[ZLSŢDJŗLPSFLXMFXV
+FƒFMJEPTUŢQOZKFTUXTLBƑOJL
VNPƒMJXJBKŕDZTQSBXE[FOJF
QP[JPNV
OBMFƒZQPTUŢQPXBŗPEQPXJFEOJPEPV[ZTLBOZDI
XZOJLØX
0CT[BSXPLØ[BDJTLØXBLVNVMBUPSBQPXJOJFOCZŗVUS[Z
NZXBOZXD[ZTUPžDJ
BCZVOJLOŕŗSP[BEPXBOJBBLVNVMBUPSB
4QSBXE[Jŗ
D[Z[BDJTLJOJFTŕQPMV[PXBOFJMVC[BSE[FXJBF
/BOJFžŗOB[BDJTLJTNBSMVCXB[FMJOŢ
BCZVOJLOŕŗLPSP[KJ
.
,0/4&38"$+"
4QSBXE[BOJFDJŢƒBSVXBžDJXFHPFMFLUSPMJUV
;BMFDBOF[BLSFTZHŢTUPžDJXBžDJXFKX[BMFƒOPžDJPEUFNQFSBUVSZFMFLUSPMJUV
¡$
¡'
¡$
¡'
;BLSFTSPCPD[Z
¡$
¡'
5FNQFSBUVSBQZOV
o¡$
o¡'
o¡$
o¡'
$JŢƒBSXBžDJXZQZOVXBLVNVMBUPS[F
.
8:.*"/"",6.6-"503»8
8NBT[ZOJF[OBKEVKŕTJŢEXBBLVNVMBUPSZXPMUPXF[NBTŕ
VKFNOŕ ¦
+FƒFMJKFEFO[BLVNVMBUPSØXXXPMUPXZNVLBE[JFQS[FTUB
E[JBBŗ
BMFESVHJKFTUOBEBMTQSBXOZ
OBMFƒZXZNJFOJŗXBEMJXZ
BLVNVMBUPSOBOPXZUFHPTBNFHPUZQV/BQS[ZLBEXZNJFOJŗ
VT[LPE[POZBLVNVMBUPSCF[PCTVHPXZOBOPXZBLVNVMBUPS
CF[PCTVHPXZ"LVNVMBUPSZS؃OFHPUZQVNPHŕNJFŗS؃OF
XBSUPžDJ[OBNJPOPXFOBBEPXBOJB3؃OJDBUFHPUZQVNPƒF
EPQSPXBE[JŗEPQS[FDJŕƒFOJBKFEOFHP[BLVNVMBUPSØXJVT[LP
E[FOJBHP
,0/4&38"$+"
8:.*"/"#&;1*&$;/*,»8
+FƒFMJKBLJFžVS[ŕE[FOJFFMFLUSZD[OFQS[FTUBOJFE[JBBŗ
OBKQJFSX
OBMFƒZTQSBXE[JŗCF[QJFD[OJLJ4LS[ZOLBCF[QJFD[OJLØX[OBKEVKF %PEBULPXBTLS[ZOLB
4LS[ZOLBCF[QJFD[OJLØX
TJŢ[BTJFE[FOJFNPQFSBUPSB/BQPLSZXJFTLS[ZOLJCF[QJFD[OJLØX CF[QJFD[OJLØX
[OBKEVKF TJŢ QMBLJFULB [ SP[NJFT[D[FOJFNTQFDZGJLBDKŕ
CF[QJFD[OJLØX
;EKŕŗQPLSZXŢTLS[ZOLJCF[QJFD[OJLØX
VOPT[ŕDKŕ;BQBTPXF
CF[QJFD[OJLJ[OBKEVKŕTJŢQPETQPEFNQPLSZXZ
8"ő/& /BMFƒZ[BLBEBŗCF[QJFD[OJLJPPEQPXJFEOJDIXBSU
PžDJBDI[OBNJPOPXZDI
BCZVOJLOŕŗVT[LPE[FOJV
VLBEVFMFLUSZD[OFHPOBTLVUFLQS[FDJŕƒFOJB
4,3;:/,"#&;1*&$;/*,»8
45&308/*, 01$+"
" "
10%53;:."/*& 4;"',"30;%;*&-$;"
" " .+
%0%"5,08"4,3;:/,"#&;1*&$;/*,»8 .(3
"6504."308"/*& ;"1"4
"
0Ľ8*&5-&/*& ;"1"4
"
;"1"4 ;"1"4
10.0$/*$;: ;"1"4
"
;"$;&1 ;"1"4
"
*..0#*-*;&3 ;"1"4
"
.0%67 10.0$/*$;:
" "
0Ľ8*&5-&/*&,"#*/:
5: -".1,"0453;&("8$;"
" "
0Ľ8*&5-&/*&,"#*/:
13;»% 0Ľ8*&5-&/*&,"#*/:
13;»%
" "
(3;","4*&%;&/*" 3&(6-"$+"4*&%;&/*"
.(3
" "
,0/4&38"$+"
t ŕD[FUPQMJXF CF[QJFD[OJLHØXOZ
+FƒFMJSP[SVT[OJLOJFCŢE[JFTJŢPCSBDB
OBXFUQPVTUBXJFOJV
LMVD[ZLBXTUBDZKDFXQPPƒFOJV45"35
QS[ZD[ZOŕQSPCMFNØX
NPƒF CZŗ ŕD[F UPQMJXF 1PEOJFžŗ QS[FEOJŕ QPLSZXŢ QP
QSBXFKTUSPOJF
BCZTQSBXE[JŗCF[QJFD[OJL+FƒFMJKFTUTQBMPOZ
XZNJFOJŗ
TUSPOB D[FSXPOZ
"
TUSPOBo D[BSOZ
"
.+
,0/4&38"$+"
+*//&
$[ŢTUPUMJXPžŗ HPE[
$[ŢžDJ *MPžŗ
4QSBXE[BOJF[ŢCØXZƒLJQPEX[HMŢEFN[VƒZDJBJ
QPMV[PXBOJB
8ZNJBOBZƒLJ 8SB[JFQPUS[FCZ
3FHVMBDKBŕD[OJLBZƒLJ 8SB[JFQPUS[FCZ
8ZNPOUPXBOJFEƑXJHOJEPKB[EZ 8SB[JFQPUS[FCZ
4QSBXE[BOJFJXZNJBOBQBTBCF[QJFD[FŴTUXB $PMBUB XZNJBOB
4QSBXE[BOJFQP[JPNVQZOVEPTQSZTLJXBD[ZT[ZC 8SB[JFQPUS[FCZ
4QSBXE[BOJFOBDJŕHVHŕTJFOJD
$[ZT[D[FOJFQPEPHJLBCJOZ 8SB[JFQPUS[FCZ
4QSBXE[BOJFEPLSŢDFOJBžSVCJOBLSŢUFL
4QSBXE[BOJF0SJOHØXXQS[FHVCBDIZƒLJ
%PLSŢDBOJFžSVCZHPXJDZTJMOJLB 8SB[JFQPUS[FCZ
4QSBXE[BOJFJSFHVMBDKBMV[V[BXPSPXFHP
4QSBXE[BOJFTZODISPOJ[BDKJXUSZTLVQBMJXB 8SB[JFQPUS[FCZ
1PNJBSDJžOJFOJBTQSŢƒBOJBTJMOJLB
4QSBXE[BOJFSP[SVT[OJLBJBMUFSOBUPSB
4QSBXE[BOJFQPNQZXPEZ
68"(" 5ZMLP[BQJFSXT[ZNSB[FN
8DFMVQS[FQSPXBE[FOJBLPOTFSXBDKJOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
Û
Ü
Ý
.+
,0/4&38"$+"
4QSBXE[BOJF[ŢCØXZƒLJDPE[JFOOJF
4QSBXE[BOJF[ŢCØXZƒLJQPEX[HMŢEFN[VƒZDJBJQPMV[P
XBOJB
4QSBXE[BOJF
D[Z[ŢCZZƒLJOJFTŕ[VƒZUFJQPMV[PXBOF
ZƒLBEPTLB
w
w
68"(" +FƒFMJ[ŕC
VƒZXBOZKFTUQPQS[FLSPD[FOJVXBSU
PžDJHSBOJD[OFK[VƒZDJB
QPXTUBOJFXOJNPUXØS
LUØSZPETPOJLPŴDØXLŢCŢE[JFTJŢPOB[VƒZXBŗJX
LPŴDVEPKE[JFEP[BNBOJBMVCXZQBEOJŢDJB[ŢCB
8ZNJBOB
0453;&ő&/*& /BMFƒZ[BCF[QJFD[ZŗTJŢQS[FEPCSBƒF
OJBNJTQPXPEPXBOZNJQS[F[TQBEBKŕDFPEBNLJNFU
BMV/PTJŗHPHMFMVCPLVMBSZPDISPOOF
8ZKNPXBOJF[ŢCB .+
B
1S[ZHPUPXBOJFEPXZKŢDJB[ŢCB
;B QPNPDŕ NPULB OBQS[FNJFOOJF VEFS[Bŗ X
HØSOŕD[Ţžŗ[ŢCBQPQSBXFKJMFXFKTUSPOJFPSB[X
VDIP[ŢCB
QPQSBXFKJMFXFKTUSPOJF
BCZVTVOŕŗ
LBNZLJ
HSVOUJUQ
LUØSFVULOŢZXT[D[FMJOJFNJŢE[Z
[ŢCFN
BŕD[OJLJFN
C
8LBEBOJFOBS[ŢE[JBEPPECMPLPXZXBOJB
$BLPXJDJFVTVOŕŗLBNZLJ
[BOJFD[ZT[D[FOJBJUQ
[FT[D[FMJOZNJŢE[ZTXPS[OJFNCMPLVKŕDZN
BŕD[OJLJFN
6TUBXJŗOBS[ŢE[JFEPVTVXBOJB
TXPS[OJOBHØSOZNLPŴDVTXPS[OJBCMPLVKŕDFHP
JVEFS[ZŗXOJF[BQPNPDŕNPULB
BCZVTVOŕŗ
TXPS[FŴ
.+
1PED[BT XZCJKBOJB TXPS[OJB OBKQJFSX OBMFƒZ
VEFS[Zŗ[BQPNPDŕLSØUT[FHPOBS[ŢE[JB
UBLBCZ
HØSOBD[ŢžŗTXPS[OJBCMPLVKŕDFHP
TJŢHOŢB
HØSOFHPLPŴDBVDIB[ŢCB
BOBTUŢQOJFVƒZŗ
EVƒT[FHPOBS[ŢE[JB
BCZVTVOŕŗTXPS[FŴ
.+
,0/4&38"$+"
D
8ZKNPXBOJF[ŢCB
0CSØDJŗ[ŕC
XMFXP
TLSŢDJŗ
QPDJŕHOŕŗEPTJFCJF
JXZKŕŗ
;EKŕŗ[BžMFQLŢJTQSBXE[Jŗ
D[ZHVNBOJFQPQŢLBB
KFƒFMJQPQŢLBB
OBMFƒZKŕXZNJFOJŗOBOPXŕ
4XPS[FŴJ[BžMFQLBNPƒOBNPOUPXBŗLJMLBSB[Z
EMBUFHPQPED[BTXZNJBOZ[ŢCB
OBMFƒZVQFXOJŗ
TJŢ
D[ZOBEBKŕTJŢPOFEPVƒZDJB
.POUPXBOJF[ŢCB
B
.POUPXBOJF[ŢCB
0D[ZžDJŗHØSOŕD[ŢžŗLPŴDØXLJŕD[OJLB
+FƒFMJ .+
LBNZLJ
[BOJFD[ZT[D[FOJBJUQVULOŢZXLPŴDØXDF
ŕD[OJLB
OJFCŢE[JFNPƒOBXBžDJXJFXPƒZŗ[ŢCB
BOJXQSPXBE[JŗTXPS[OJB
/BMFƒZSØXOJFƒTQSBXE[Jŗ
D[ZTXPS[FŴCMPLVKŕDZ
OJFKFTUQŢLOJŢUZ
8LBEBŗ[ŕC
QPXPMJ
EPQØLJOJF[FULOJFTJŢ[
LPŴDØXLŕŕD[OJLB
KFEOPD[FžOJFTLSŢDBKŕDJ
PCSBDBKŕD[ŕCXQSBXP
.+
,0/4&38"$+"
C 8LBEBOJFTXPS[OJB
8PƒZŗTXPS[FŴCMPLVKŕDZ
UBLBCZCZTLJFSPXBOZEP
LPŴDØXLJŕD[OJLB
1PDBLPXJUZNXPƒFOJV[ŢCB
XŕD[OJL
XCJŗTXPS[FŴ
CMPLVKŕDZ
X[ŕC
[BQPNPDŕNPULB
UBLBCZHØSOB
D[ŢžŗTXPS[OJB
[SØXOBBTJŢ[QPXJFS[DIOJŕLPŴDØXLJ
5KUBLBCZTXPS[FŴCMPLVKŕDZ
[OBMB[TJŢXSPXLBDI
[ŢCB
.+
68"("
1POJFXBƒHVNBKFTUQPEBUOBOBLPSP[KŢ
QPE
D[BTXLBEBOJBTXPS[OJBCMPLVKŕDFHP
OJF .+
OBMFƒZVƒZXBŗTNBSV
PMFKVBOJJOOZDIPMFJTUZDI
TVCTUBODKJ
1PED[BTNPOUBƒVTQBXBOFKLPŴDØXLJJŕD[OJLB (ØSOBTUSPOB
EPXTQPSOJLBTXPS[FŴCMPLVKŕDZ
OBMFƒZ
VTVOŕŗ[LPŴDØXLJQPED[BTXTUŢQOFHPPHS[F
XBOJBJTQBXBOJB8QS[FDJXOZNSB[JFHVNB
[PTUBOJF[OJT[D[POB
4USPOB[ŢCB 4USPOB
ŕD[OJLB
%PMOBTUSPOB
,JFSVOFLXLBEBOJB
.+
,0/4&38"$+"
8ZNJBOBZƒLJ
0453;&ő&/*& 1PED[BTXQSPXBE[BOJBMVCVTVXBOJB
TXPS[OJQPŕD[FOJPXZDIOBMFƒZ[BTUPTPXBŗPDISPOŢ
QS[FEXZS[VDBOZNJLBXBLBNJNFUBMVMVC[BOJFD
[ZT[D[FOJBNJOPTJŗHPHMFMVCPLVMBSZPDISPOOFPSB[
XZQPTBƒFOJF PDISPOOF PEQPXJFEOJF EMB XZLPOZ
XBOFHP[BEBOJB 1S[FSXB
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ0QVžDJŗ
ZƒLŢOBHSVOUJVTUBXJŗKŕUBL
BCZOBHSVODJFTQPD[ZXBB
QBTLBTUSPOB6QFXOJŗTJŢ
D[ZZƒLBOJF[TVOJFTJŢQP
VTVOJŢDJVTXPS[OJ 5ZQ" .+
5ZQ" QPKFEZOD[Z0SJOH
1PMV[PXBŗOBLSŢULŢ
JXZKŕŗ0SJOHJ
1S[FTVOJŢDJF0SJOHV
5ZQ# [FTQØQJFSžDJFOJ0SJOH
1S[FTVOŕŗ0SJOHJ
XQPLB[BOZTQPTØC
8ZKŕŗTXPS[OJF"J#ZƒLJ
BCZSP[ŕD[ZŗSBNJŢJZƒLŢ0D[Z
žDJŗTXPS[OJFJPUXPSZOBTXPS[OJF/BTXPS[OJFJXPUXPSZ
OBOJFžŗPEQPXJFEOJŕJMPžŗTNBSV
6TUBXJŗXMJOJJSBNJŢJ[BNJFOOŕZƒLŢ6QFXOJŗTJŢ
D[Z
ZƒLBOJF[TVOJFTJŢ 1JBTUBZƒLJ
5ZQ#
;BPƒZŗTXPS[OJF"J#ZƒLJ ŕD[OJL
/BTXPS[OJF"J#[BPƒZŗTXPS[OJFCMPLVKŕDFJQJFSžDJFŴ
TQSŢƒZOVKŕDZ #
3BNJŢ
8ZSFHVMPXBŗQS[FžXJUŕD[OJLBZƒLJEMBTXPS[OJ"*OGPS
NBDKB [BXJFSB QSPDFEVSB 3FHVMBDKB ŕD[OJLB ZƒLJ OB "
OBTUŢQOFKTUSPOJF
5ZQ" QPKFEZOD[Z0SJOH
ZƒLB
1P[BPƒFOJV0SJOHØX
OBQJBžDJF"J#ZƒLJQS[ZLSŢDJŗ
OBLSŢULŢ
0EDJŕŗXZTUBKŕDŕ[OBLSŢULJD[ŢžŗžSVCZ
*OGPSNBDKF[BXJFSBQVOLUEPUZD[ŕDZTQSBXE[BOJB0SJOHØX .
XSP[E[JBMF
5ZQ# [FTQØQJFSžDJFOJ0SJOH
;BPƒZŗ0SJOHJ
OBQJBTUZ"J#ZƒLJ
/BQPŕD[FOJBTXPS[OJ"J#OBOJFžŗTNBS
6SVDIPNJŗTJMOJLJQP[PTUBXJŗOBOJTLJDIPCSPUBDICJFHV
KBPXFHP1PXPMJQPSVT[BŗZƒLŕXPCVLJFSVOLBDI
BCZ
TQSBXE[Jŗ
D[ZSVDIZƒLJOJFKFTU[BLØDPOZ+FƒFMJQPED[BT
SVDIVEPT[PEP[BLØDFŴ
OJFOBMFƒZFLTQMPBUPXBŗNBT[ZOZ
6TVOŕŗVTUFSLJQPXPEVKŕDF[BLØDFOJB
,0/4&38"$+"
3FHVMBDKBŕD[OJLBZƒLJ QPETJŢCJFSOB
+FƒFMJMV[QS[ZŕD[OJLVX[SPžOJF
OBMFƒZ[EKŕŗJ[BPƒZŗQPELBELJ
SFHVMBDZKOFXOBTUŢQVKŕDZTQPTØC
68"(" 'BCSZD[OJFNBT[ZOBXZQPTBƒPOBKFTUXQPELBELJ
SFHVMBDZKOF NN
DBMB
T[U
NN
DBMB
T[U
1PELBELB
SFHVMBDZKOB 3BNJŢ
.+
,0/4&38"$+"
8ZNPOUPXBOJFEƑXJHOJEPKB[EZ
8SB[JFQPUS[FCZNPƒOBXZNPOUPXBŗEƑXJHOJFEPKB[EZ
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗZƒLŢOBHSVOU
8ZŕD[ZŗGVOLDKŢBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN
6TUBXJŗLMVD[ZLXTUBDZKDFXQPPƒFOJV0'' 8ZŕD[POZ
8ZKŕŗLMVD[ZL
6TUBXJŗ EƑXJHOJŢ XZŕD[BOJB [EBMOFHP TUFSPXBOJB X
QPPƒFOJV;"#-0,08"/:.
0ELSŢDJŗžSVCZ
J
BCZXZNPOUPXBŗEƑXJHOJF
J
[FXTQPSOJLØX
.
68"(" 3P[NJBSLMVD[B NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN
LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
4QSBXE[BOJFJXZNJBOBQBTB
CF[QJFD[FŴTUXB
4QSBXE[BOJFDPE[JFOOJF
8ZNJBOBDPMBUB
6US[ZNZXBŗQBTCF[QJFD[FŴTUXBXEPCSZNTUBOJFJXSB[JF
LPOJFD[OPžDJXZNJFOJŗ
BCZ[BQFXOJŗQSBXJEPXŕTLVUFD[OPžŗ
1S[FEVSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZEPLBEOJFTQSBXE[JŗQBT
TQS[ŕD[LŢ
JFMFNFOUZNPDVKŕDF
PSB[QBTXJŕƒŕDZ
+FƒFMJ
LUØSZž[UZDIFMFNFOUØXKFTUVT[LPE[POZMVC[VƒZUZ
QS[FE
VSVDIPNJFOJFNNBT[ZOZOBMFƒZXZNJFOJŗQBTCF[QJFD[FŴTUXB
MVCPEQPXJFEOJŕD[Ţžŗ
.6
;BMFDBTJŢ
BCZQBTCF[QJFD[FŴTUXBXZNJFOJBOZCZSB[OBUS[Z
MBUB
OJF[BMFƒOJFPETUBOV
XKBLJNTJŢ[OBKEVKF
4QSBXE[BOJFQP[JPNVQZOVEP
TQSZTLJXBD[ZT[ZC
;CJPSOJL QZOV EP TQSZTLJXBD[B T[ZC
[OBKEVKF TJŢ QPE
QPLSZXŕ[UZVLBCJOZ
1P[JPNQZOVEPTQSZTLJXBD[BX[CJPSOJLV
OBMFƒZTQSBXE[Bŗ
DPE[JFOOJF
+FƒFMJLPOJFD[OFKFTUV[VQFOJFOJFQZOV
OBMFƒZ[EKŕŗHVNPXZ
LPSFL
LPSFL
JEPMBŗQZOV
.+
,0/4&38"$+"
4QSBXE[BOJFOBDJŕHVHŕTJFOJDDPHPE[
0CSØDJŗOBEXP[JFP¡JPQVžDJŗZƒLŢ
BCZVOJFžŗKFEOŕHŕTJFOJDŢ
XQS[FETUBXJPOZTQPTØC
.JŢE[ZXZTJŢHOJLJFNBSBNJFOJFNVUS[ZNZXBŗLŕUPEEP¡
BOBHSVODJFVTUBXJŗ[BPLSŕHMPOŕD[ŢžŗZƒLJ1PESBNŢNBT[ZOZ
QPEPƒZŗCMPD[LJQPEQJFSBKŕDF
0CSØDJŗVOJFTJPOŕHŕTJFOJDŢEPUZVPEXBQFOFPCSPUZ
BOBTUŢ
QOJFPEXBQFOFPCSPUZEPQS[PEV
.
/BžSPELVSBNZQPEXP[JB[NJFS[ZŗPEMFHPžŗ "
PEEPVSBNZ
QPEXP[JBEPUZMOFKD[ŢžDJQPELBELJ
4QFDZGJLBDKFOBDJŕHVHŕTJFOJD
.PEFM "
;"9*4
PEEPNN PE
EP
DBMB
;"9*4)
;"9*4-$
PEEPNN PE
EP
DBMB
;"9*4-$)
;"9*4-$
PEEPNN PE
EP
DBMB
;"9*4-$)
68"(" %PLBEOJFVTVOŕŗHSVOUXPLØHŕTJFOJD
TQVLVKŕD
HP
BOBTUŢQOJFTQSBXE[JŗOBDJŕHHŕTJFOJD
.
3FHVMBDKBOBDJŕHVHŕTJFOJD
ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFSFHVMBDKJOBDJŕHVHŕTJFOJD
+FƒFMJOBDJŕHHŕTJFOJDKFTUOJF[HPEOZ[FTQFDZGJLBDKŕ
OBMFƒZ
QPMV[PXBŗMVCOBDJŕHOŕŗHŕTJFOJDF
XZLPOVKŕDQSPDFEVSZ
QS[FETUBXJPOFOBOBTUŢQOFKTUSPOJF
1PED[BTSFHVMBDKJOBDJŕHVHŕTJFOJDOBMFƒZPQVžDJŗZƒLŢ
OBHSVOU
BCZVOJFžŗKFEOŕHŕTJFOJDŢ
1SPDFEVSŢUŢOBMFƒZQPXUØS[ZŗXQS[ZQBELVESVHJFKHŕTJ
FOJDZ
;BLBƒEZNSB[FNQPESBNŢNBT[ZOZQPEPƒZŗCMPD[LJQPE
QJFSBKŕDF
1PXZSFHVMPXBOJVOBDJŕHVPCVHŕTJFOJDSVT[ZŗNBT[ZOŕEP
QS[PEVJEPUZVLJMLBSB[Z
1POPXOJFTQSBXE[JŗOBDJŕHHŕTJFOJD+FƒFMJOBDJŕHHŕTJFOJDZ
OJFKFTU[HPEOZ[FTQFDZGJLBDKŕ
QPXUBS[BŗQSPDFEVSŢ
SFHVMBDKJEPQØLJOJF[PTUBOJFVTUBXJPOZXBžDJXZOBDJŕH
,0/4&38"$+"
1PMV[PXZXBOJFHŕTJFOJDZ
0453;&ő&/*& /JFPUXJFSBŗ[BXPSV
[CZUT[ZCLPBOJ
[CZUNPDOP
QPOJFXBƒ[TJPXOJLBSFHVMBDKJNPƒFXZUSZ
TOŕŗTNBSQPEXZTPLJNDJžOJFOJFN0UXJFSBŗ[BXØS
PTUSPƒOJF
OJF[CMJƒBKŕDD[ŢžDJDJBBJUXBS[ZEP[BXPSV
/JHEZOJFQPMV[PXZXBŗ[ŕD[LJTNBSPXFK
8"ő/& +FƒFMJƒXJSMVCCPUPVULXJZNJŢE[ZLPBNJOBQŢ
EPXZNJJQPŕD[FOJBNJHŕTJFOJD
OBMFƒZKFVTVOŕŗ
QS[FESP[QPD[ŢDJFN[NOJFKT[BOJBOBDJŕHV
XMFXP
VƒZXBKŕDEPUFHPDFMVEVHJFHPLMVD[BTNBS
XZQZOJFQS[F[PUXØS
"CZQPMV[PXBŗHŕTJFOJDŢXZTUBSD[ZXZLPOBŗPEEP
PCSPUV[BXPSV
+FƒFMJTNBSOJFXZQZXBQZOOJF
QPXPMJPCSØDJŗVOJFTJPOŕ
HŕTJFOJDŢ
1PV[ZTLBOJVXBžDJXFHPOBDJŕHVQS[FLSŢDJŗ[BXØS
X
QSBXPJEPLSŢDJŗNPNFOUFN/tN LHGtN
GVOU
YTJBtTUPQB
0UXØSTNBSPXZ
/BDJŕHBOJFHŕTJFOJDZ
.+
0453;&ő&/*& +FƒFMJQPQS[FLSŢDFOJV[BXPSV
X
MFXPHŕTJFOJDBQP[PTUBKFOBDJŕHOJŢUBMVCKFƒFMJHŕTJFOJDB
KFTUOBEBMMVƑOBQPXQSPXBE[FOJVTNBSVEP[ŕD[LJ
P[OBD[BUPOJFQSBXJEPXPžŗ8UBLJDIQS[ZQBELBDI
/*(%:/*&10%&+.08"Ė13»#:%&.0/5"ő6HŕTJFOJDZ
BOJSFHVMBUPSBHŕTJFOJD
QPOJFXBƒXSFHVMBUPS[F[OBKEVKF
TJŢ TNBS QPE OJFCF[QJFD[OJF XZTPLJN DJžOJFOJFN
/JF[XPD[OJFTLPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBM
FSFN
"CZ[XJŢLT[ZŗOBDJŕHHŕTJFOJDZ
OBMFƒZQPEŕD[ZŗTNBSPXOJDŢ
EP[ŕD[LJEPTNBSPXBOJB
JEPEBXBŗTNBSV
EPQØLJOBDJŕH
OJFCŢE[JF[HPEOZ[FTQFDZGJLBDKŕ
8ZNJBOBHŕTJFOJDZ
13;&4530(" %PXZNJBOZHŕTJFOJDZXZNBHBOFKFTU
TQFDKBMOFT[LPMFOJFJVNJFKŢUOPžDJ
/*(%:/*&10%&+.08"Ė13»#:XZNJBOZHŕTJFOJDZ
TBNPE[JFMOJF
8DFMVXZNJBOZHŕTJFOJDZOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[
BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
,0/4&38"$+"
$[ZT[D[FOJFQPEPHJLBCJOZXSB[JF
LPOJFD[OPžDJ
8"ő/& 1PED[BTD[ZT[D[FOJBQPEPHJLBCJOZXPEŕ[LSBOV
OBMFƒZ[NPD[ZŗUZMLPQPEPHŢ;BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZOJF[BDIMBQBŗPUPD[FOJB/JF[XJŢLT[BŗQSŢELPžDJ
XPEZQS[F[PHSBOJD[FOJFXZMPUVQS[FXPEVJOJF
VƒZXBŗEPD[ZT[D[FOJBQBSZQPEDJžOJFOJFN$BLP
XJDJFVTVOŕŗXJMHPŗ[PUPD[FOJB
1PED[BTD[ZT[D[FOJBXZLBE[JOZQPEPHPXFK[NJBUBŗLVS[
XPEŢ
X[EVƒSPXLØXOBXZLBE[JOJF
"CZXZD[ZžDJŗQPEPHŢQP[EKŢDJVXZLBE[JOZ
[EKŕŗEXB
LPSLJ
[BžMFQJBKŕDFPUXPSZEPD[ZT[D[FOJBXQZDJFQPEPHJ
8ZNJFžŗLVS[ XPEŢ
QS[F[UFPUXPSZEPD[ZT[D[FOJB
,0/4&38"$+"
4QSBXE[BOJFEPLSŢDFOJBžSVCJOBLSŢUFL
DPHPE[JO QJFSXT[ZSB[QP
HPE[JOBDI
4QSBXE[JŗEPLSŢDFOJFQPQJFSXT[ZDIHPE[JOBDI
BOBTUŢQOJF
DPHPE[JO8QS[ZQBELVQPMV[PXBOJBEPLSŢDJŗPEQPXJFEOJN
NPNFOUFNĽSVCZJOBLSŢULJOBMFƒZXZNJFOJBŗOBD[ŢžDJUBLJFK
TBNFKMVCXZƒT[FKLMBTZ
8QS[ZQBELVEPLSŢDBOJBOBLSŢUFLJžSVCJOOZDIOJƒQS[FE
TUBXJPOFXQPOJƒT[FKUBCFMJOBMFƒZ[BQP[OBŗTJŢ[QVOLUFN
5BCFMBNPNFOUØXEPLSŢDBOJOBLPŴDVUFHPSP[E[JBV
8"ő/& 4QSBXE[BŗJEPLSŢDBŗžSVCZJOBLSŢULJ[BQPNPDŕ
LMVD[BEZOBNPNFUSZD[OFHP
.PNFOUZEPLSŢDBOJB
ĽSFEOJDB
3P[NJBS .PNFOUEPLSŢDBOJB
žSVCZ
/S 0QJT *MPžŗ LMVD[B
GVOUYTJBt
NN NN
/tN LHGtN
TUPQB
QPEVT[LŢ 5Z 1PEVT[LBHVNPXB
TJMOJLB NBT[ZOB
ĽSVCBNPDVKŕDBXTQPSOJLTJMOJLB
ĽSVCBNPDVKŕDBDIPEOJDŢ
ĽSVCBNPDVKŕDB[CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD[OFHP
ĽSVCBNPDVKŕDB[CJPSOJLQBMJXB
oo6/'
;ŕD[LJ034QS[FXPEØXT[UZXOZDIJFMBTUZD[OZDI
VLBEVIZESBVMJD[OFHP
oo6/'
ĽSVCBNPDVKŕDB[FTQØQPNQZ
ĽSVCBNPDVKŕDBQPNQŢ
ĽSVCBNPDVKŕDBTJMOJLXFOUZMBUPSB
ĽSVCBNPDVKŕDB[BXØSTUFSVKŕDZ
ĽSVCBNPDVKŕDBXTQPSOJL[BXPSVTUFSVKŕDFHP
ĽSVCBNPDVKŕDBPCSPUOJDŢ
ĽSVCBNPDVKŕDBTJMOJLPCSPUOJDZ LMVD[EPžSVC[
CFNT[FžDJPLŕUOZN
/BLSŢULBNPDVKŕDBBLVNVMBUPS
/BLSŢULBNPDVKŕDBLBCJOŢ
/BLSŢULBNPDVKŕDB[BLPUXJFOJFLBCJOZ
ĽSVCBNPDVKŕDBPƒZTLPPCSPUOJDZEPQPEXP[JB
ĽSVCBNPDVKŕDB[FTQØOBQŢEPXZ
ĽSVCBNPDVKŕDBTJMOJLVLBEVKF[EOFHP
ĽSVCBNPDVKŕDBLPPOBQŢEPXFHŕTJFOJDZ
)
68"(" ,MVD[OBTBEPXZEPžSVC[CFNT[FžDJPLŕUOZN
,0/4&38"$+"
.PNFOUZEPLSŢDBOJB
ĽSFEOJDBžSVCZ 3P[NJBS .PNFOUEPLSŢDBOJB
/S 0QJT *MPžŗ
NN LMVD[B NN
/tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
-$
ĽSVCBNPDVKŕDBEPMOŕSPMLŢ -$)
-$
-$)
)
-$
ĽSVCBOBLBELJHŕTJFOJD -$)
-$
-$)
-$
)
-$
-$)
-$
)
ĽSVCBNPDVKŕDBHŕTJFOJDF -$)
-$
-$)
1PŕD[FOJFJPQBTLB PE
PE
EP
1PŕD[FOJF PE
EP
QS[FXPEØX EP
ĽSVCBNPDVKŕDBQS[FDJXXBHJ
ĽSVCBNPDVKŕDB[BXØSUSØKESPHPXZ
ĽSVCBVTUBMBKŕDBTXPS[OJBQS[FEOJFHP
/BLSŢULBVTUBMBKŕDBTXPS[OJBQS[FEOJFHP
68"(" ,MVD[OBTBEPXZEPžSVC[CFNT[FžDJPLŕUOZN
,0/4&38"$+"
5BCFMBNPNFOUØXEPLSŢDBOJB
3P[NJBS
ĽSFEOJDB 3P[NJBS LMVD[BEP
. . .
žSVCZ LMVD[B žSVC[CFN
T[FžDJPLŕUOZN ĽSVCB[CFNHOJB[EPXZN
GVOUYTJBt GVOUYTJBt GVOUYTJBt
/tN LHGtN
/tN LHGtN
/tN LHGtN
TUPQB
TUPQB
TUPQB
.
.
.
.
.
.
.
.
.
0453;&ő&/*& +FƒFMJžSVCZNPDVKŕDFQS[FDJXXBHJTŕ
QPMV[PXBOF
OBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNBVUP
SZ[PXBOZNEFBMFSFN
68"(" 8ZNBHBOZNPNFOUEPLSŢDBOJBQS[FETUBXJPOPX/tN
/BQS[ZLBEQPED[BTEPLSŢDBOJBžSVCZMVCOBLSŢULJ
[BQPNPDŕLMVD[BPEVHPžDJN
EPLPŴDBLUØSFHP
QS[ZPƒPOB[PTUBBTJB/
EBKFNPNFOUSØXOZ
N¨//tN
"CZV[ZTLBŗUBLJTBNNPNFOUEPLSŢDBOJBXQS[ZQBELV
LMVD[BPEVHPžDJ
N
N¨ //tN
1PUS[FCOBTJBXZOPTJ
/tN
N/
,0/4&38"$+"
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZJOBLSŢULJNPDVKŕDFHVNPXŕ
J[PMBDKŢTJMOJLB
ĽSVCZNPDVKŕDF QS[ØE
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
ĽSVCZNPDVKŕDF UZ
4JMOJLoHVNPXBQPEVT[LB
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
.BT[ZOBoHVNPXBQPEVT[LB
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFXTQPSOJLBTJMOJLB
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
,0/4&38"$+"
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFDIPEOJDŢ
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
.
1POPXOJFEPLSŢDJŗ[ŕD[LJ034QS[FXPEØXT[UZXOZDIJ
FMBTUZD[OZDIVLBEVIZESBVMJD[OFHP
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDF[FTQØQPNQZ
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
,0/4&38"$+"
ĽSVCBNPDVKŕDBQPNQŢ
/BS[ŢE[JF NNLMVD[OBTBEPXZEPžSVC[CFN
T[FžDJPLŕUOZN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
ĽSVCBNPDVKŕDBTJMOJLXFOUZMBUPSB
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+#
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDF[BXØSTUFSVKŕDZ
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
ĽSVCBNPDVKŕDBXTQPSOJL[BXPSVTUFSVKŕDFHP
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
,0/4&38"$+"
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFPCSPUOJDŢ
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFTJMOJLPCSPUOJDZ
/BS[ŢE[JF NNLMVD[OBTBEPXZEPžSVC[CFN
T[FžDJPLŕUOZN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFBLVNVMBUPS
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN
LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
1POPXOJFEPLSŢDJŗOBLSŢULŢNPDVKŕDŕLBCJOŢ
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.6
,0/4&38"$+"
ĽSVCBNPDVKŕDB[BLPUXJFOJFLBCJOZ
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.6
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFPƒZTLPPCSPUOJDZEP
OBEXP[JB
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFPƒZTLPPCSPUOJDZEP
QPEXP[JB
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
,0/4&38"$+"
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDF[FTQØOBQŢEPXZ
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFTJMOJLVLBEVKF[EOFHP
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFLPPOBQŢEPXF
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFHØSOŕSPMLŢ
;9
-$
)
-$)
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
;9-$
-$)
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFEPMOŕSPMLŢ
;9
-$
)
-$)
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
;9-$
-$)
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.
,0/4&38"$+"
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFOBLBELŢ
;9
-$
)
-$)
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
;9-$
-$)
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFPTPOŢHŕTJFOJD
;9
-$
)
-$)
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
;9-$
-$)
/BS[ŢE[JF NN
.+
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDFHŕTJFOJDŢ
;9
-$
)
-$)
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
;9-$
-$)
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.
1POPXOJFEPLSŢDJŗQPŕD[FOJFJPQBTLŢ
1PŕD[FOJF
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB PE
EP
/tN PE
EP
LHGtN
PE
EP
GVOUYTJBtTUPQB
.(
,0/4&38"$+"
0QBTLBžSVCZ5
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCŢNPDVKŕDŕQS[FDJXXBHŢ
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZNPDVKŕDF[BXØSUSØKESPHPXZ
/BS[ŢE[JF NNLMVD[OBTBEPXZEPžSVC[CFN
T[FžDJPLŕUOZN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
,0/4&38"$+"
1POPXOJFEPLSŢDJŗžSVCZVTUBMBKŕDFTXPS[OJBQS[FEOJFHP
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.+
.
.
,0/4&38"$+"
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.
1POPXOJFEPLSŢDJŗOBLSŢULJVTUBMBKŕDFTXPS[OJBQS[FEOJFHP
/BS[ŢE[JF NN
.PNFOUEPLSŢDBOJB /tN LHGtN
GVOUYTJBtTUPQB
.
,0/4&38"$+"
4QSBXE[BOJF0SJOHØXXQS[FHVCBDI
ZƒLJDPE[JFOOJF
0SJOHJ
[OBKEVKŕTJŢOBPCVLPŴDBDITXPS[OJQPŕD[FOJPXZDI
ZƒLJ
[HPEOJF[SZTVOLJFNQPQSBXFK[BQPCJFHBUPEPTUBXBOJV
TJŢ HSVOUV EP QPŕD[FŴ ZƒLJ J QP[XBMB VUS[ZNBŗ TNBS X
QPŕD[FOJBDI%[JŢLJUFNV[VƒZDJFD[ŢžDJQPŕD[FŴZƒLJ
UBLJF
KBLTXPS[OJFJLPŴDØXLBSBNJFOJB
KFTUNOJFKT[F4QSBXE[Jŗ
D[Z
0SJOHJ
OJFTŕQŢLOJŢUFMVCVT[LPE[POF8SB[JFVT[LPE[FŴ
XZNJFOJŗ0SJOH
QPTUŢQVKŕD[HPEOJF[FTQPTPCFNNPOUBƒV
QPKFEZOD[FHP0SJOHV
PQJTBOŕQPOJƒFK *TUOJFKŕEXBUZQZ
QJFSžDJFOJ0SJOH
.+#
5ZQ" QPKFEZOD[Z0SJOH
TQPTØCNPOUBƒV
;BPƒZŗ 0SJOH
KBL OB SZTVOLV QP QSBXFK
UBL BCZ
QS[FSXBQJFSžDJFOJB0SJOH
OJFTUZLBBTJŢCF[QPžSFEOJP
[HSVOUFNQP[XPMJUP[BCF[QJFD[Zŗ0SJOH
QS[FET[Z
CLJNVT[LPE[FOJFNQS[F[HSVOUMVCDJBBPCDF 1S[FSXB
;BPƒZŗ0SJOH
[BDIPXVKŕDPTUSPƒOPžŗ
BCZXNJFKTDVQS[
FSXZQJFSžDJFOJB0SJOHOJFQPXTUBBT[D[FMJOB
0EDJŕŗXZTUBKŕDŕ
1P[BPƒFOJVQJFSžDJFOJB0SJOH
PEDJŕŗXZTUBKŕDŕ[OBLSŢULJ [OBLSŢULJD[Ţžŗ
D[ŢžŗžSVCZ
UBLBCZ0SJOHOJF[PTUBVT[LPE[POZQS[F[HSVOU
žSVCZ
LUØSZNPƒF[FULOŕŗTJŢ[FžSVCŕ .+
5ZQ"
5ZQ# [FTQØQJFSžDJFOJ0SJOH
TQPTØCNPOUBƒV
1S[FTVOŕŗ0SJOHJ
XQPLB[BOZTQPTØC 1S[FTVOJŢDJF0SJOHV
1JBTUB
ZƒLJ 5ZQ#
.
,0/4&38"$+"
%PLSŢDBOJFžSVCZHPXJDZTJMOJLB
XSB[JFQPUS[FCZ
4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
4QSBXE[BOJFJSFHVMBDKBMV[V[BXPSPXFHP
DPHPE[JO
4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
4QSBXE[BOJFTZODISPOJ[BDKJXUSZTLV
QBMJXBXSB[JFQPUS[FCZ
4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
1PNJBSDJžOJFOJBTQSŢƒBOJBTJMOJLB
DPHPE[JO
4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
4QSBXE[BOJFSP[SVT[OJLBJBMUFSOBUPSB
DPHPE[JO
4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
4QSBXE[BOJFQPNQZXPEZ
DPHPE[JO
4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
0#8»%):%3"6-*$;/:*0#8»%&-&,53:$;/:
6,"%):%3"6-*$;/:
8"ő/& &MFNFOUZVLBEVIZESBVMJD[OFHP
UBLJFKBLQPNQZ
IZESBVMJD[OF
[BXPSZTUFSVKŕDFJ[BXPSZOBENJBSPXF
[PTUBZVTUBXJPOFGBCSZD[OJF/JFOBMFƒZQPEFKNPXBŗ
QSØCZEFNPOUBƒVMVCQS[FLSŢDBOJBžSVCSFHVMBDZKOZDI
QPOJFXBƒJDIQPOPXOFVTUBXJFOJFKFTUCBSE[PUSVEOF
8SB[JFKBLJDILPMXJFLQSPCMFNØXOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗ
TJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
t ,PQBSLBXZQPTBƒPOBKFTUXVLBEv0)4w BOH0QUJNVN
)ZESBVMJD4ZTUFN
PQUZNBMOZVLBEIZESBVMJD[OZ
QSPEVLP
XBOZQS[F[GJSNŢ)JUBDIJ
'VOLDKFVLBEVv0)4w
4[ZCLBSFBLDKBOBTZHOBZ[TJPXOJLØX
8JŢLT[BEPLBEOPžŗQPED[BTXZLPOZXBOJBPCSPUØX
6TQSBXOJPOFXZLPOZXBOJFLJMLVGVOLDKJKFEOPD[FžOJF
t ;BXØSTUFSVKŕDZJLBƒEZPCXØEXZQPTBƒPOFTŕX[BXPSZ
OBENJBSPXFPPEQPXJFEOJFKXZEBKOPžDJ
LUØSF[BCF[QJFD[BKŕ
TJPXOJLJJJOOFFMFNFOUZQS[FEVT[LPE[FOJFNTQPXPEP
XBOZNQS[F[PCDJŕƒFOJFVEBSPXFJ[BULBOJFGJMUSV
t 1PQS[FTVOJŢDJVEƑXJHOJEPKB[EZIBNVMFDQPTUPKPXZVLBEV
KF[EOFHP[PTUBOJFBVUPNBUZD[OJF[XPMOJPOZ1PVTUBXJFOJV
EƑXJHOJTUFSPXBOJBXQPPƒFOJV/&653"-/:.IBNVMFDKFTU
BVUPNBUZD[OJF[BŕD[BOZ
t 1PQS[FTVOJŢDJVEPXPMOFKEƑXJHOJTUFSPXBOJB [XZKŕULJFN
EƑXJHOJEPKB[EZ
IBNVMFDQPTUPKPXZPCSPUOJDZ[PTUBKF
BVUPNBUZD[OJF[XPMOJPOZ1PVTUBXJFOJVEƑXJHOJTUFSPXBOJB
XQPPƒFOJV/&653"-/:.IBNVMFDKFTUBVUPNBUZD[OJF
[BŕD[BOZ
0#8»%):%3"6-*$;/:*0#8»%&-&,53:$;/:
0#8»%(»8/:
4JPXOJL 4JPXOJL 4JPXOJL 4JPXOJL
ZƒLJ 3BNJFOJB 8ZTJŢHOJLB 8ZTJŢHOJLB
;BXØS
VLBEV
TUFSPXBOJB
&MFLUSP[BXØS
XZŕD[BOJB
VLBEV
TUFSPXBOJB
;BXØSTUFSVKŕDZ
1S[FHVCžSPELPXZ
VLBEVTUFSPXBOJB
;CJPSOJLPMFKV
IZESBVMJD[OFHP 4JMOJLPCSPUOJDZ
+B[EB -
+B[EB 1
1PNPD ZƒLB
8ZTJŢHOJL** 8ZTJŢHOJL*
3BNJŢ* 3BNJŢ**
0CSPUOJDB
;BXØS
TUFSVKŕDZ
;BXØS
&MFLUSP[BXØS OBENJBSPXZ
;BXØS
OBENJBSPXZ
1PNQB $IPEOJDB
XFOUZ PMFKV
MBUPSB
"LVNVMBUPS
$IPEOJDB
1PNQB QPXJFUS[B
HØXOB
1PNQB
4JMOJL $IPEOJDB 0MFKQPEXZTPLJNDJžOJFOJFN
HØXOB
XFOUZMBUPSB 0MFKQPEOJTLJNDJžOJFOJFN
QS[FXØEQPXSPUOZ
1S[FHVCžSPELPXZ
1S[FXØEVLBEV
1S[FXØEVLBEVTUFSPXBOJB
1S[FXØETQVTUPXZ
-FXZTJMOJLVLBEVKF[EOFHP 1SBXZTJMOJLVLBEVKF[EOFHP
.+
0#8»%):%3"6-*$;/:*0#8»%&-&,53:$;/:
0#8»%&-&,53:$;/:
ŕD[FUPQMJXF 1S[FLBƑOJLPEDJŢDJBSP[SVT[OJLB
"LVNVMBUPS 1S[FLBƑOJLHØXOZNPEVV&$.
3P[SVT[OJL 4ZHOBEƑXJŢLPXZ
1S[FLBƑOJLCF[QJFD[FŴTUXB 1S[FLBƑOJLTZHOBVPTUS[FHBXD[FHP
"MUFSOBUPS 4ZHOBPTUS[FHBXD[Z
ĽXJFDBƒBSPXB 1S[FŕD[OJLUSZCVXZTJŢHOJLB
4QSZTLJXBD[ 1S[FŕD[OJLLPQBOJB[F[XJŢLT[POŕNPDŕ
ĽXJBUPSPCPD[F ,BCJOB
;ŕD[F%S;9
ĽXJBUPSPCPD[F 8ZTJŢHOJL
1S[FŕD[OJLVD[FOJB
ĽXJBUPSPCPD[F #PUOJLUZMOZ
&MFLUSP[BXØSPEDJŢDJBVLBEVTUFSPXBOJB
,MBLTPO 1S[FLBƑOJLžXJFDZƒBSPXFK
8ZŕD[OJLTJMOJLB 1S[FLBƑOJLBVUPNBUZD[OFHPTNBSPXBOJB
4UFSPXOJL $[VKOJLOBTPOFD[OJFOJB
8ŕD[OJL[BQPOV 1S[FLBƑOJLHØXOZENVDIBXZ
1S[FLBƑOJLXZBEVOLV &MFLUSP[BXØS
4JMOJLXZDJFSBD[LJ $[VKOJLDJžOJFOJBXPCSPUOJDZ
1S[FLBƑOJLTQSZTLJXBD[B &MFLUSP[BXØSQPNQZ
1S[FLBƑOJLXZDJFSBD[LJ &MFLUSP[BXØSQPNQZ
0žXJFUMFOJFXOŢUS[B &MFLUSP[BXØSQPNQZ
;BQBMOJD[LB 8ZŕD[OJLUFSNJD[OZ
3BEJP $[VKOJLDJžOJFOJBQPNQZ
8ZDJFSBD[LB $[VKOJLDJžOJFOJBQPNQZ
1S[FLBƑOJLžXJBUF $[VKOJLUFNQFSBUVSZXVLBE[JFIZESBVMJD[OZN
1S[FLBƑOJLLMBLTPOV $[VKOJLDJžOJFOJB /JTLJF
1S[FLBƑOJLPEDJŢDJBVLBEVTUFSPXBOJB
1S[FŕD[OJLPEDJŢDJBVLBEVTUFSPXBOJB
1S[FLBƑOJLCF[QJFD[FŴTUXB
0#8»%):%3"6-*$;/:*0#8»%&-&,53:$;/:
/05"5,*
4$)&."5&-&,53:$;/:
*4:+
*53+ *55+
*3+ *48+
*76+ *93+
*63+ *37+
*62+
*4+ *95+
*56+ *57+
*3;+ *75+
*6+
*4;+
*59+ *69+
*49+
*92+ *64+
*47+
*74+
*8;+ *5+
*46+
*65+ *96+
*33+ *44+ *7+
*39+
*45+
*;+ *68+
*8+
*45+
*6;+ *89+
*32+
*35+
*45+
*:+
*6:+ *97+
*8:+
*85+
*87+
*94+
*86+ *7:+ *83+ *79+ *7;+ *84+
*77+ *78+
0#8»%):%3"6-*$;/:*0#8»%&-&,53:$;/:
0#8»%):%3"6-*$;/:*0#8»%&-&,53:$;/:
/05"5,*
,0/4&38"$+"88"36/,"$)41&$+"-/:$)
,0/4&38"$+"88"36/,"$)41&$+"-/:$)
8BSVOLJQSBDZ ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFLPOTFSXBDKJ
(SVOUCPUOJTUZ
PQBEZ 1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZ 4QSBXE[JŗEPLSŢDFOJFLPSLØXJXT[ZTULJDILVSLØXTQVTUPXZDI
EFT[D[VMVCžOJFHV 1P[BLPŴD[FOJVQSBDZ 0D[ZžDJŗNBT[ZOŢJTQSBXE[Jŗ
D[ZOJFNBQŢLOJŢŗ
VT[LPE[FŴ
D[ZOJF
CSBLVKFOBLSŢUFLMVCžSVCJD[ZOJFTŕPOFQPMV[PXBOF/JF[XPD[OJF
OBTNBSPXBŗXT[ZTULJFOJF[CŢEOFD[ŢžDJ
5FSFOZXQPCMJƒV 1S[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZ 4QSBXE[JŗEPLSŢDFOJFLPSLØXJXT[ZTULJDILVSLØXTQVTUPXZDI
PDFBOØX 1P[BLPŴD[FOJVQSBDZ %PLBEOJFPD[ZžDJŗNBT[ZOŢžXJFƒŕXPEŕ
BCZTQVLBŗTØM$[ŢTUP
TFSXJTPXBŗVS[ŕE[FOJBFMFLUSZD[OF
BCZVOJLOŕŗLPSP[KJ
%VƒB[BXBSUPžŗQZØX 'JMUSQPXJFUS[B 4ZTUFNBUZD[OJF
[XJŢLT[ŕD[ŢTUPUMJXPžDJŕD[ZžDJŗGJMUSQPXJFUS[B
XBUNPTGFS[F $IPEOJDB 0D[ZžDJŗPTPOŢDIPEOJDZ
BCZVOJLOŕŗ[BULBOJBSE[FOJBDIPEOJDZ
6LBEQBMJXPXZ 4ZTUFNBUZD[OJF
[XJŢLT[ŕD[ŢTUPUMJXPžDJŕD[ZžDJŗXLBEGJMUSVJGJMUS
[HSVCOZ
6S[ŕE[FOJBFMFLUSZD[OF $[ZžDJŗKFTZTUFNBUZD[OJF
XT[D[FHØMOPžDJQPXJFS[DIOJFLPNVUBUPSB
BMUFSOBUPSBJSP[SVT[OJLB
1PEPƒFTLBMJTUF (ŕTJFOJDF 1PED[BTTQSBXE[BOJB
D[ZOJFNBQŢLOJŢŗ
VT[LPE[FŴPSB[D[ZžSVCZ
JOBLSŢULJOJFTŕQPMV[PXBOF
OBMFƒZPTUSPƒOJFQPSVT[BŗHŕTJFOJDBNJ
1PMV[PXBŗHŕTJFOJDFOJFDPCBSE[JFKOJƒ[XZLMF
0TQS[ŢUNPDPXBOZ[QS[PEV 1PED[BTLPQBOJBOBQPEPƒVTLBMJTUZNPTQS[ŢUTUBOEBSEPXZNPƒF
VMFD[OJT[D[FOJV1S[FEVƒZDJFNZƒLJOBMFƒZKŕX[NPDOJŗMVCVƒZŗ
ZƒLJEPQSBDQS[ZEVƒZNPCDJŕƒFOJV
6KFNOFUFNQFSBUVSZ 1BMJXP /BMFƒZVƒZXBŗQBMJXBXZTPLJFKKBLPžDJ
PEQPXJFEOJFHPEPQSBDZ
XOJTLJDIUFNQFSBUVSBDI
ĽSPEFLTNBSVKŕDZ /BMFƒZ VƒZXBŗ XZTPLJFK KBLPžDJ PMFKV IZESBVMJD[OFHP J PMFKV
TJMOJLPXFHP
DIBSBLUFSZ[VKŕDZDITJŢOJTLŕMFQLPžDJŕ
$IPE[JXPTJMOJLB 6ƒZŗžSPELB[BQPCJFHBKŕDFHP[BNBS[BOJV
"LVNVMBUPS 4ZTUFNBUZD[OJF
[ XJŢLT[ŕ D[ŢTUPUMJXPžDJŕDBLPXJDJF BEPXBŗ
BLVNVMBUPS+FƒFMJBLVNVMBUPSOJFCŢE[JFXQFOJOBBEPXBOZ
FMFLUSPMJU
NPƒF[BNBS[Oŕŗ
(ŕTJFOJDF 6US[ZNZXBŗHŕTJFOJDFXD[ZTUPžDJ.BT[ZOŢOBMFƒZQBSLPXBŗOB
UXBSEFKOBXJFS[DIOJ
BCZVOJLOŕŗQS[ZNBS[OJŢDJBHŕTJFOJD
4QBEBKŕDFLBNJFOJF ,BCJOB 8SB[JFLPOJFD[OPžDJ[BQFXOJŗ[BCF[QJFD[FOJFLBCJOZ
DISPOJŕDF
NBT[ZOŢQS[FETQBEBKŕDZNJLBNJFOJBNJ
,0/4&38"$+"88"36/,"$)41&$+"-/:$)
/05"5,*
4503"(&
13;&$)08:8"/*&."4;:/:
4QSBXE[JŗNBT[ZOŢ/BQSBXJŗ[VƒZUFMVCVT[LPE[POF
D[ŢžDJ8SB[JFLPOJFD[OPžDJ[BPƒZŗOPXFD[ŢžDJ
0D[ZžDJŗXLBEHØXOFHPGJMUSVQPXJFUS[B
8TVOŕŗ XT[ZTULJF TJPXOJLJ IZESBVMJD[OF
KFƒFMJ UP
NPƒMJXF8QS[FDJXOZNSB[JFQPLSZŗXZTVOJŢUFUPD[ZTLB
TNBSFN
/BOJFžŗTNBSXFXT[ZTULJFQVOLUZTNBSPXBOJB
6TUBXJŗHŕTJFOJDFOBEVHJDI
TUBCJMOZDIQPEQPSBDI
6NZŗNBT[ZOŢ
8ZKŕŗBLVNVMBUPSZJQPDBLPXJUZNOBBEPXBOJVTDIPXBŗ
KFXTVDIZN
CF[QJFD[OZNNJFKTDV+FƒFMJBLVNVMBUPSZOJF
[PTUBOŕXZKŢUF
PEŕD[ZŗVKFNOZQS[FXØEBLVNVMBUPSBPE
[BDJTLV ¦
%PEBŗ EP DIPE[JXB EPEBULV [BQPCJFHBKŕDFHP SE[F
XJFOJV8QS[ZQBELVOJTLJDIUFNQFSBUVSEPEBŗžSPELB
[BQPCJFHBKŕDFHP [BNBS[BOJV MVC DBLPXJDJF TQVžDJŗ
DIPE[JXP8QS[ZQBELVPQS؃OJFOJBVLBEVXEPCS[F
XJEPD[OZN NJFKTDV [BNPDPXBŗ QMBLJFULŢ [ OBQJTFN
v#SBLXPEZXDIPEOJDZw
1PMV[PXBŗQBTFLBMUFSOBUPSBJQBTFLXFOUZMBUPSB
1PNBMPXBŗPEQPXJFEOJFNJFKTDB
BCZ[BQPCJFDJDI
SE[FXJFOJV
6TUBXJŗNBT[ZOŢXTVDIZN
CF[QJFD[OZNNJFKTDV
8QS[ZQBELVQS[FDIPXZXBOJBNBT[ZOZOB[FXOŕUS[
QPLSZŗKŕPTPOŕXPEPPEQPSOŕ
8QS[ZQBELVQS[FDIPXZXBOJBNBT[ZOZQS[F[EVƒT[Z
D[BTDPOBKNOJFKSB[XNJFTJŕDVOBMFƒZQPSVT[Bŗ
IZESBVMJD[OZNJFMFNFOUBNJTUFSPXBOJBKB[Eŕ
PCSPUOJDŕ
JLPQBOJFNEXB
US[ZSB[Z
BCZ[BQFXOJŗJDITNBSPXBOJF
1S[FEQPOPXOZNSP[QPD[ŢDJFNQSBDZTQSBXE[JŗQP[JPN
DIPE[JXBJTNBSPXBOJF
ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFQPEŕD[BOJBJPEŕD[BOJB
BLVNVMBUPSØX
+FƒFMJ BLVNVMBUPSZ Tŕ PEŕD[POF EVƒFK OJƒ QS[F[ KFEFO
NJFTJŕDMVCKFƒFMJTŕQPEŕD[BOFQPOPXOJF
OBMFƒZTLPOUBL
UPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZNEFBMFSFN)JUBDIJ,POJFD[OFNPƒF
CZŗQPOPXOFVTUBXJFOJFTUFSPXOJLBJOGPSNBDZKOFHP*$9
4503"(&
10;",0ij$;&/*60,3&4613;&$)08:8"/*"
13;&4530(" 4JMOJLVSVDIBNJBŗ5:-,0XNJFKTDV
PEPCSFKXFOUZMBDKJ
8"ő/& +FƒFMJNBT[ZOBOJFCZBVƒZXBOBQS[F[EVƒT[Z
D[BT
XBSTUXZPMFKVOBQPXJFS[DIOJBDIžMJ[HPXZDI
NPHZVMFD[OJT[D[FOJV"CZOBTNBSPXBŗQPXJFS
[DIOJFžMJ[HPXF
LPOJFD[OFKFTUQPSVT[BOJFEXB
US[ZSB[ZIZESBVMJD[OZNJFMFNFOUBNJTUFSPXBOJB
KB[Eŕ
PCSPUOJDŕJLPQBOJFN
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
4*-/*,
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
4*-/*,
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
4*-/*,
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
4*-/*,
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
6,"%&-&,53:$;/:
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
6,"%&-&,53:$;/:
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
6,"%&-&,53:$;/:
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
6,"%&-&,53:$;/:
8Jŕ[LBQS[FXPEØXD[VKOJLBDJžOJFOJB 4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
UPD[FOJBQPNQZ
4UFSPXOJLHØXOZ .$
4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
&MFLUSP[BXØS 4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
6T[LPE[POZTJMOJLVLBEVKF[EOFHP 4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
8TLBƑOJLBVUPNBUZD[OFK #F[QJFD[OJL 8ZNJFOJŗCF[QJFD[OJL
QSBDZ OB CJFHV KBPXZN 5BCMJDBSP[E[JFMD[B 4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
OJFE[JBB
;ŕD[FFMFLUSZD[OF 4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
8Jŕ[LBQS[FXPEØX 4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
4JMOJL&$ 4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
$[VKOJLJDJžOJFOJB KB[EB
QS[ØE
4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
4UFSPXOJLHØXOZ 4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
%Ő8*(/*&45&308"/*"
6,"%):%3"6-*$;/:
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
6,"%):%3"6-*$;/:
;BULBOZGJMUSQS؃OJPXZ 0D[ZžDJŗ
4JPXOJLJIZESBVMJD[OF ;VƒZUBQPNQBIZESBVMJD[OB 4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
E[JBBKŕ
BMFOJFTŕXTUBOJF /JTLJFDJžOJFOJFHØXOFHP[BXPSV 4LPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
VOJFžŗPCDJŕƒFOJB OBENJBSPXFHP
/JTLJQP[JPNPMFKVIZESBVMJD[OFHP 6[VQFOJŗPMFK
;BULBOZGJMUSOBTTBOJV 0D[ZžDJŗGJMUS[HSVCOZJVLBE
/JFT[D[FMOZQS[FXØETTBXOZQPNQZ 4QSBXE[JŗQS[FXØETTBXOZ
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
6,"%):%3"6-*$;/:
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
6,"%):%3"6-*$;/:
%"/&5&$)/*$;/&
%"/&5&$)/*$;/& 10%4*ġ#*&3/"
"
( $
#
'
-
&
%
, +
* )
.+
QS[PEV
1PKFNOPžŗZƒLJ OBTZQPXB
1$4"
N
KBSEB
1$4"
N
KBSEB
1$4"
N
KBSEB
$&$&
N $&$&
N $&$&
N
$JŢƒBSSPCPD[Z LH GVOUØX
LH GVOUØX
LH GVOUØX
"4[FSPLPžŗDBLPXJUB
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
CF[MVTUFSFLXTUFD[OZDI
($BLPXJUBT[FSPLPžŗHØSOFK
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
LPOTUSVLDKJ
)%VHPžŗQPEXP[JB NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
+0EMFHPžŗPEžSPELBLPB
OBQŢEPXFHPEPžSPELBLPB NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
OBQJOBKŕDFHP
,4[FSPLPžŗHŕTJFOJD NN DBM
OBLBELBQS[FDJXžMJ[HPXB
1SŢELPžŗKB[EZ NBBEVƒB
LNI
NJMI
LNI
NJMI
68"(" 8ZNJBSZOJFPCFKNVKŕXZTPLPžDJVDIBOBLBELJ
%"/&5&$)/*$;/&
;",3&4:30#0$;& 10%4*ġ#*&3/"
;"9*4
;"9*4-$
(
&
'
"
.+
3BNJŢ
NN 3BNJŢ
NN 3BNJŢ
NN 3BNJŢ
NN 3BNJŢ
NN
TUØQDBM
TUØQDBM
TUØQDBM
TUØQDBM
TUØQDBM
#.BLT NN
HŢCPLPžŗ
w
w
w
w
w
w
w
w
w
w
LPQBOJB TUPQBtDBM
$.BLT NN
XZTPLPžŗPTUS[B TUPQBtDBM
w
w
w
w
w
w
w
w
w
w
%.BLT NN
XZTPLPžŗ
w
w
w
w
w
w
w
w
w
w
XZBEPXD[B TUPQBtDBM
&8ZTPLPžŗ NN
USBOTQPSUPXB TUPQBtDBM
w
w
w
w
w
w
w
w
w
w
'$BLPXJUB NN
XZTPLPžŗ
w
w
w
w
w
w
w
w
w
w
USBOTQPSUPXB TUPQBtDBM
(.JOQSPNJFŴ
NN
PCSPUV w
w
w
w
TUPQBtDBM
w
w
w
w
w
w
68"(" 8ZNJBSZOJFPCFKNVKŕXZTPLPžDJVDIBOBLBELJ
%"/&5&$)/*$;/&
;"9*4-$
(
&
'
"
.+
,BUFHPSJB 8ZTJŢHOJL
8ZTJŢHOJL
NN TUPQZDBM
NN
TUØQDBM
3BNJŢ
NN 3BNJŢ
NN 3BNJŢ
NN 3BNJŢ
NN 3BNJŢ
NN
TUØQDBM
TUØQDBM
TUØQDBM
TUØQDBM
TUØQDBM
68"(" 8ZNJBSZOJFPCFKNVKŕXZTPLPžDJVDIBOBLBELJ
%"/&5&$)/*$;/&
5:1:*;"450408"/*&/","%&,
;"9*4
4[FSPLPžŗOBLBELJ NN w
NN w
NN DBM
/BLBELBQS[FDJXžMJ[HPXB /BLBELBQS[FDJXžMJ[HPXB
;BTUPTPXBOJF ;XZLZHSVOU TUBOEBSE
4BCFQPEPƒF PQDKB
4[FSPLPžŗQPEXP[JB NN
TUPQBtDBM
ww
ww
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
;"9*4-$
4[FSPLPžŗOBLBELJNN DBM
NN w
NN w
NN w
TUBOEBSE
4[FSPLPžŗQPEXP[JB NN
TUPQBtDBM
ww
ww
ww
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
%"/&5&$)/*$;/&
;"9*4-$
4[FSPLPžŗOBLBELJNN DBM
NN w
NN w
NN w
TUBOEBSE
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
%"/&5&$)/*$;/&
5:1:*;"450408"/*&:ő,* 10%4*ġ#*&3/"
;"9*4
;"9*4-$
1PKFNOPžŗZƒLJ
N KBSE
0TQS[ŢUNPDPXBOZ[QS[PEV
;9 ;9-$
4[FSPLPžŗ
ZƒLJ
ZƒLB NN DBM
8ZTJŢHOJL 8ZTJŢHOJL 8ZTJŢHOJL 8ZTJŢHOJL
1$4" $&$& ;OPƒZDBNJ
N w
NN
NN w
NN
OBTZQPXB
OBTZQPXB
CPD[OZNJ
w
w
3BNJŢ 3BNJŢ 3BNJŢ 3BNJF 3BNJŢ 3BNJŢ 3BNJŢ 3BNJŢ 3BNJŢ 3BNJŢ
NN
NN
NN
NN
NN
NN
NN
NN
NN
NN
hw
w
w
w
w
hw
w
w
w
w
w
w
ZƒLB
w
QPETJŢCJFSOB
w
w
w
;"9*4-$
1PKFNOPžŗZƒLJ 0TQS[ŢUNPDPXBOZ[QS[PEV
N KBSE
4[FSPLPžŗ 8ZTJŢHOJL
ZƒLJ 8ZTJŢHOJL
N w
NN
ZƒLB NN DBM
w
w
w
ZƒLB
w
QPETJŢCJFSOB
w
w
w
68"(" t 4ZNCPMFXQPXZƒT[FKUBCFMJNBKŕOBTUŢQVKŕDF[OBD[FOJF
5ZQPXFQSBDFQS[ZSPCJFOJVXZLPQØX
ZƒLBEPQSBDZQS[ZNBZNPCDJŕƒFOJV
/JFEPUZD[Z CF[HXBSBODKJ
#SBLNPƒMJXPžDJ[BNPOUPXBOJB
t ZƒLŢQPETJŢCJFSOŕNPƒOBTUPTPXBŗEPOBTUŢQVKŕDZDISPE[BKØXSPCØU
5ZQPXFQSBDFQS[ZSPCJFOJVXZLPQØX
,PQBOJFJ[BBEVOFLQJBTLV
ƒXJSV
HMJOZ
[XZLFHPHSVOUVJUE
ZƒLBEPQSBDZQS[ZNBZNPCDJŕƒFOJV
,PQBOJFJ[BBEVOFLTVDIFHP
MVƑOFHPHSVOUV
QJBTLV
CPUBJUE
(ŢTUPžŗOBTZQPXBUZDIHSVOUØXQPXJOOBCZŗNOJFKT[BOJƒ
UN GVOUYTJBKBSE
TUBOEBSE
%"/&5&$)/*$;/&
%"/&5&$)/*$;/& 10%4*ġ#*&3/"
"
( $
# -
'
&
%
,
+
*
)
.+
QS[PEV
1PKFNOPžŗZƒLJ OBTZQPXB
1$4"
N
KBSEB
$&$&
N
$JŢƒBSSPCPD[Z LH GVOUØX
LH GVOUØX
LH GVOUØX
"4[FSPLPžŗDBLPXJUB
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
CF[MVTUFSFLXTUFD[OZDI
($BLPXJUBT[FSPLPžŗHØSOFK
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
LPOTUSVLDKJ
)%VHPžŗQPEXP[JB NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
+0EMFHPžŗPEžSPELBLPB
OBQŢEPXFHPEPžSPELBLPB NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
NN TUØQDBM
OBQJOBKŕDFHP
,4[FSPLPžŗHŕTJFOJD NN DBM
OBLBELBQS[FDJXžMJ[HPXB
1SŢELPžŗKB[EZ NBBEVƒB
LNI
NJMI
LNI
NJMI
68"(" 8ZNJBSZOJFPCFKNVKŕXZTPLPžDJVDIBOBLBELJ
%"/&5&$)/*$;/&
;",3&4:30#0$;& 10%4*ġ#*&3/"
&
'
"
#
.+
1PETJŢCJFSOB
&MFNFOU ;9) ;9-$) ;9-$)
".BLTZNBMOZ[BTJŢHLPQBOJB NN
TUPQBtDBM
w
w
w
68"(" 8ZNJBSZOJFPCFKNVKŕXZTPLPžDJVDIBOBLBELJ
%"/&5&$)/*$;/&
5:1:*;"450408"/*&/","%&,
;"9*4)
4[FSPLPžŗOBLBELJNN DBM
NN w
NN w
/BLBELBQS[FDJXžMJ[HPXB /BLBELBQS[FDJXžMJ[HPXB
;BTUPTPXBOJF ;XZLZHSVOU TUBOEBSE
4BCFQPEPƒF PQDKB
;"9*4-$)
4[FSPLPžŗOBLBELJNN DBM
NN w
NN w
/BLBELBQS[FDJXžMJ[HPXB /BLBELBQS[FDJXžMJ[HPXB
;BTUPTPXBOJF ;XZLZHSVOU TUBOEBSE
4BCFQPEPƒF PQDKB
4[FSPLPžŗQPEXP[JB NN
TUPQBtDBM
ww
ww
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
%"/&5&$)/*$;/&
;"9*4-$)
4[FSPLPžŗOBLBELJNN DBM
NN w
NN w
/BLBELBQS[FDJXžMJ[HPXB /BLBELBQS[FDJXžMJ[HPXB
;BTUPTPXBOJF ;XZLZHSVOU TUBOEBSE
4BCFQPEPƒF PQDKB
4[FSPLPžŗQPEXP[JB NN
8ZTVOJŢDJFDPGOJŢDJF
TUPQBtDBM
ww
ww
%"/&5&$)/*$;/&
5:1:*;"450408"/*&:ő,* 10%4*ġ#*&3/"
NN DBM
ZƒLBEPTLB
w
w
ZƒLB[SZXBLB
#F[OPƒZD
CPD[OZDI
;SZXBL[KFEOZN
PTUS[FN
68"(" t 4ZNCPMFXQPXZƒT[FKUBCFMJNBKŕOBTUŢQVKŕDF[OBD[FOJF
,PQBOJFXTLBMF
,PQBOJF[BBEVOFLƒXJSVHØSTLJFHP
QPLSVT[POZDITLB
UXBSEFKHMJOZ
NJŢLLJDITLBJUE
%"/&5&$)/*$;/&
6%Ő8*(* "
0[OBD[BPCDJŕƒFOJFPHSBOJD[POFQS[F[XZEBKOPžŗ #
IZESBVMJD[Oŕ
.(
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#8ZTPLPžŗQVOLUVPCDJŕƒFOJB
+&%/045,*.&53:$;/&
;9-$)8ZTJŢHOJL )
N
SBNJŢ )
N
CF[OBLBEFLZƒLJNN +FEOPTULBLH
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#1VOLU 1S[Z[BTJŢHVNBLT
N
N
N
N
N
N
N
N
N
PCDJŕƒFOJB
N QS[Z
N
10;*0.
(36/56
o
o
o
;9-$)8ZTJŢHOJL )
N
SBNJŢ )
N
CF[OBLBEFLZƒLJNN +FEOPTULBLH
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#1VOLU 1S[Z[BTJŢHVNBLT
N
N
N
N
N
N
N
N
N
PCDJŕƒFOJB
N QS[Z
N
10;*0.
(36/56
o
o
o
%"/&5&$)/*$;/&
6%Ő8*(* "
0[OBD[BPCDJŕƒFOJFPHSBOJD[POFQS[F[XZEBKOPžŗ #
IZESBVMJD[Oŕ
.(
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#8ZTPLPžŗQVOLUVPCDJŕƒFOJB
+&%/045,*.&53:$;/&
;9-$)8ZTJŢHOJL #&
N
SBNJŢ #&
N
CF[OBLBEFLZƒLJNN +FEOPTULBLH
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#1VOLU 1S[Z[BTJŢHVNBLT
N
N
N
N
N
N
PCDJŕƒFOJB
N QS[ZN
10;*0.
(36/56
o
o
o
o
;9-$)8ZTJŢHOJL #&
N
SBNJŢ #&
N
CF[OBLBEFLZƒLJNN +FEOPTULBLH
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#1VOLU 1S[Z[BTJŢHVNBLT
N
N
N
N
N
N
PCDJŕƒFOJB
N QS[ZN
10;*0.
(36/56
o
o
o
%"/&5&$)/*$;/&
6%Ő8*(* "
0[OBD[BPCDJŕƒFOJFPHSBOJD[POFQS[F[XZEBK #
OPžŗIZESBVMJD[Oŕ
.(
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#8ZTPLPžŗQVOLUVPCDJŕƒFOJB
+&%/045,*.&53:$;/&
;9-$)8ZTJŢHOJL )
N
SBNJŢ #&
N
CF[OBLBEFLZƒLJNN +FEOPTULBLH
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#1VOLU 1S[Z[BTJŢHVNBLT
N
N
N
N
N
N
N
PCDJŕƒFOJB
N QS[ZN
10;*0.
(36/56
o
o
o
o
;9-$)8ZTJŢHOJL )
N
SBNJŢ #&
N
CF[OBLBEFLZƒLJNN +FEOPTULBLH
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#1VOLU 1S[Z[BTJŢHVNBLT
N
N
N
N
N
N
N
PCDJŕƒFOJB
N QS[ZN
10;*0.
(36/56
o
o
o
%"/&5&$)/*$;/&
6%Ő8*(* "
0[OBD[BPCDJŕƒFOJFPHSBOJD[POFQS[F[XZEBK #
OPžŗIZESBVMJD[Oŕ
.(
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#8ZTPLPžŗQVOLUVPCDJŕƒFOJB
+&%/045,*.&53:$;/&
;9-$)8ZTJŢHOJL #&
N
SBNJŢ #&
N
CF[OBLBEFLZƒLJNN +FEOPTULBLH
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#1VOLU 1S[Z[BTJŢHVNBLT
N
N
N
N
PCDJŕƒFOJB
N QS[ZN
10;*0.
(36/56
o
o
o
o
;9-$)8ZTJŢHOJL #&
N
SBNJŢ #&
N
CF[OBLBEFLZƒLJNN +FEOPTULBLH
"1SPNJFŴQS[FOPT[FOJBPCDJŕƒFOJB
#1VOLU 1S[Z[BTJŢHVNBLT
N
N
N
N
N
N
PCDJŕƒFOJB
N QS[ZN
10;*0.
(36/56
o
o
%"/&5&$)/*$;/&
8:/*,*10.*"36)""46
8&
-X"NPDBLVTUZD[OBIBBTVXQPXJFUS[V
-Q"QP[PNIBBTVOBTUBOPXJTLVPQFSBUPSB
+FEOPTULBE# "
-X" -Q"
;"9*4
)
-$
-$)
-$
-$)
10;*0.%3("ij
3ŢDFSBNJPOB 1S[ZTQJFT[FOJF
OBKBLJFOBSBƒPOFTŕSŢDF
JSBNJPOBPQFSBUPSBKFTUNOJFKT[FOJƒ
NT
68"(" 1S[ZTQJFT[FOJF[NJFS[POF[PTUBP[HPEOJF
[OPSNBNJ*40*40PSB[4"&+
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
.05):%3"6-*$;/:
/BMFƒZXZCSBŗNPUPSP[NJBS[FJDJŢƒBS[FPEQPXJFEOJNEMB
NBT[ZOZ"CZV[ZTLBŗJOGPSNBDKFOBUFNBUNPUBOBMFƒZTLPOUB
LUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZNEFBMFSFN
/BMFƒZEPLBEOJF[BQP[OBŗTJŢ[JOTUSVLDKBNJPCTVHJNBT[ZOZ
JNPUBJQS[FEQPEŕD[FOJFNNPUBEPSBNJFOJBXZLPOBŗPEQ ;BNLOJŢUZ 0UXBSUZ
PXJFEOJFD[ZOOPžDJLPOUSPMOFJMVCQS[FHMŕEZ
;BXØS
8"ő/& ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFQPEŕD[BOJBQS[FXP
EØXNPUB
t /JFEPQVT[D[Bŗ
BCZ[BOJFD[ZT[D[FOJBEPTUBZTJŢEP
VLBEVQPED[BT[BNJBOZNPUBOBZƒLŢ
t 1S[FE[BNPDPXBOJFNNPUBIZESBVMJD[OFHPOBMFƒZ
QPMV[PXBŗLPSFLPEQPXJFUS[BOJB
[OBKEVKŕDZTJŢX
HØSOFKD[ŢžDJ[FTQPVLPSLB
BCZPCOJƒZŗDJžOJFOJF
XFXOŢUS[OFJTQVžDJŗVXJŢ[JPOZPMFKIZESBVMJD[OZ
/BTUŢQOJF[EKŕŗ[FTQØLPSLB
1S[FEPUXBSDJFN[BXPSV
[BPƒZŗ[ŕD[LŢPEQPXJFU
S[OJLBJHVNPXZQS[FXØEPEQPXJFUS[OJLB .+
t +FƒFMJNPUOJFKFTUVƒZXBOZ
PTPOJŗXZMPUQS[FXPEV
XHØSOFKD[ŢžDJSBNJFOJBJ[BPƒZŗ[BžMFQLŢOBLPOJFD
QS[FXPEVNPUB
BCZVOJLOŕŗEPTUBOJBTJŢ[BOJFD
[ZT[D[FŴEPVLBEV
8TLS[ZODFOBS[ŢE[JPXFKQPXJOOZ[OBKEPXBŗTJŢ
[BQBTPXFPTPOZJ[BžMFQLJ
BCZCZZEPTUŢQOFXSB[JF
QPUS[FCZ
t 1PQPEŕD[FOJVTQSBXE[Jŗ
D[Z[ŕD[LB[VT[D[FMOJF
OJFNKFTUT[D[FMOBPSB[D[ZžSVCZPQBTLJQS[FXPEV
OJFTŕQPMV[PXBOF
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
53:#13"$:
1PXZžXJFUMFOJVFLSBOVQPETUBXPXFHPOBDJTOŕŗLMBXJT['
XDFMVXZžXJFUMFOJBFLSBOVUSZCVQSBDZ
,MBXJT['
&LSBOQPETUBXPXZ
.+
5SZCQSBDZ 0QJT
5SZCLPQBOJB 5ZQPXFSPCPUZ[JFNOFJ[BBEVOFLOBDJŢƒBSØXLŢ
68"(" 1SPEVDFOUNPUBIZESBVMJD[OFHPNPƒF[NJFOJŗQBSB
NFUSZUFDIOJD[OFNPUBCF[QPXJBEPNJFOJB8SB[JF
XŕUQMJXPžDJOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[OBKCMJƒT[ZN
EFBMFSFNGJSNZ)JUBDIJ
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
45&308"/*&.05&.
.PUFN NPƒOB TUFSPXBŗ [B QPNPDŕ QFEBV PTQS[ŢUV
[OBKEVKŕDFHPTJŢQPQSBXFKTUSPOJF[QS[PEVTJFE[FOJB
KBL
QS[FETUBXJPOPUPOBSZTVOLV
0453;&ő&/*& +FƒFMJQFEBPTQS[ŢUVOJFKFTUVƒZXBOZ
OBMFƒZ[BCMPLPXBŗUFOQFEB
[BQPNPDŕCMPLBEZ
QFEBV
0453;&ő&/*& 1S[FEVƒZDJFNNPUBIZESBVMJD[OFHP
OBMFƒZXZCSBŗUSZCNPUB[BQPNPDŕLMVD[BUSZCVQSBDZ
8QS[FDJXOZNSB[JFNPƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBQPE
[FTQPØXIZESBVMJD[OZDIJMVCNPUBIZESBVMJD[OFHP
1S[FŕD[OJLUSZCVNPUBOBMFƒZVTUBXJŗOBQSBXJEPXFOBUŢƒFOJF
QS[FQZXV
[BMFƒOJFPE[BTUPTPXBOFHPUSZCVNPUBIZESBV
MJD[OFHP
0453;&ő&/*& ,PS[ZTUBOJF[NPUBIZESBVMJD[OFHPQS[Z
XZCSBOZNOJFPEQPXJFEOJNUSZCJFNPƒFTQPXPEPXBŗ
ƒFQPNQBCŢE[JFQPEBXBB[CZUEVƒPPMFKV
DPNPƒF
EPQSPXBE[JŗEPVT[LPE[FOJBQPE[FTQPØXIZESBVM .+
JD[OZDILPQBSLJJMVCNPUBIZESBVMJD[OFHP
/BUŢƒFOJFQS[FQZXVX[BMFƒOPžDJPEUSZCVNPUB
.PUMNJO
.PUMNJO
.PUMNJO
;BCMPLPXBOZQFEBPTQS[ŢUV
.+
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
8"ő/& 8D[BTJFQSBDZ[XZLPS[ZTUBOJFNNPUBIZESBV
MJD[OFHPQS[FŕD[OJLUSZCVXZTJŢHOJLB
OBMFƒZ
VTUBXJŗ X QPPƒFOJV XZŕD[FOJB <0''> +FƒFMJ
QS[FŕD[OJLUSZCVXZTJŢHOJLB
VTUBXJPOZKFTUX
QP[ZDKJXŕD[FOJB<0/>
TJBPQVT[D[BOJBXZTJŢHOJLB
KFTU[NOJFKT[POB
XXZOJLVD[FHPOJFNPƒOBX
EPTUBUFD[OZNTUPQOJVXZLPS[ZTUBŗNPDZNPUB
IZESBVMJD[OFHP
/BFLSBOJFUSZCVQSBDZ
OBMFƒZXZCSBŗPEQPXJFEOJ
USZCNPUBIZESBVMJD[OFHP
X[BMFƒOPžDJPEXZNBHBOFHP
OBUŢƒFOJBQS[FQZXVEMBVƒZUFHPNPUBIZESBVMJD[OFHP
1SPDFEVSBVTUBXJBOJBUSZCV[PTUBBPNØXJPOBXD[ŢžDJv .+
5SZCQSBDZwOBTUSPOJF
1S[FTVOŕŗCMPLBEŢQFEBV
EPQS[PEV
BCZPECMPLPXBŗ
QFEBPTQS[ŢUV
8DJTOŕŗQFEBPTQS[ŢUV
BCZTUFSPXBŗNPUFNIZESBV
MJD[OZN
0453;&ő&/*& +FƒFMJžSVCBPHSBOJD[BKŕDB
OJF[FULOJF
TJŢ[FXTQPSOJLJFN
QFEBPTQS[ŢUVPQBEOJFEPUZV
.+
BQS[FQZXBKŕDZPMFK[BD[OJFTJŢDPGBŗ8UBLJFKTZUVBDKJ
NPƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBNPUBIZESBVMJD[OFHP
;EKŕŗTUPQŢ[QFEBVPTQS[ŢUV
BCZ[BUS[ZNBŗNPU
+FƒFMJQFEBPTQS[ŢUVOJFKFTUVƒZXBOZ
OBMFƒZ[BCMPLPXBŗ
UFOQFEB
[BQPNPDŕCMPLBEZQFEBV
.+1-
;BCMPLPXBOZQFEBPTQS[ŢUV 0ECMPLPXBOZQFEBPTQS[ŢUV
.+ .+
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
Ľ30%,*04530ő/0Ľ$*%05:$;Ĕ$&45&308"/*"
.05&. Ő-&
t /JFXZLPS[ZTUZXBŗNPUBJMVCPCSPUOJDZEPQS[FTVXBOJB
PCJFLUØX8UBLJFKTZUVBDKJNPƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJB
XZTJŢHOJLB
SBNJFOJBJMVCNPUB .
Ő-&
t "CZVOJLOŕŗVT[LPE[FOJBTJPXOJLBNBT[ZOZ
OJFOBMFƒZ
VƒZXBŗNPUB
KFƒFMJTJPXOJLIZESBVMJD[OZKFTUDBLPXJDJF
XZTVOJŢUZMVCDPGOJŢUZ
/JFUZQPXZSVDI
QS[FXPEV
.
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
t /JFVƒZXBŗNPUBXXPE[JF4QPXPEVKFUP[BSE[FXJFOJF
NPUBJVT[LPE[FOJFVT[D[FMOJFOJB
XXZOJLVD[FHPVT[LP Ő-&
E[POF[PTUBOŕQPE[FTQPZVLBEVIZESBVMJD[OFHP
4XPS[FŴ
.
t /JFVƒZXBŗNPUBEPQPEOPT[FOJBBEVOLØX.PƒFEPKžŗ Ő-&
EPXZXSØDFOJBNBT[ZOZJMVCVT[LPE[FOJBNPUB
.
t /JFQSBDPXBŗNPUFN[CPLVNBT[ZOZ8XZOJLVQSBDZ Ő-&
NPUFN[CPLVNBT[ZOZNBT[ZOBNPƒFTUBŗTJŢOJFTUBCJMOB
JNPƒFEPKžŗEPTLSØDFOJBƒZXPUOPžDJKFKQPE[FTQPØX
%0#3;& %0#3;&
Ő-&
.
t 0TUSPƒOJFTUFSPXBŗLPQBSLŕIZESBVMJD[Oŕ
VOJLBKŕDVEFS
[BOJBPXZTJŢHOJL
6XBHB
/BMFƒZ[BDIPXBŗPTUSPƒOPžŗ
BCZ
OJFVEFS[BŗNPUFNPXZTJŢHOJL
.
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
t /JFVƒZXBŗNPUB
KFƒFMJSBNJŢVTUBXJPOFKFTUQJPOPXP
%PKE[JF XØXD[BT EP OBENJFSOZDI XJCSBDKJ TJPXOJLB
SBNJFOJB
QPXPEVKŕDZDIXZDJFLJPMFKV
.
t /BDJTOŕŗNPUUBL
BCZEVUP Pž
VTUBXJPOFCZPJXCJKBPTJŢ
QSPTUPQBEMFEPPCJFLUV %0#3;& Ő-&
.
t /JFOBMFƒZVƒZXBŗNPUBCF[QS[FSXZEVƒFKOJƒQS[F[KFEOŕ
NJOVUŢ8QS[FDJXOZNSB[JFEPKE[JFEPOBENJFSOFHP[Vƒ
ZDJBEVUB+FƒFMJOJFNPƒOBSP[CJŗPCJFLUVXDJŕHVKFEOFK
NJOVUZ
OBMFƒZ[NJFOJŗQPPƒFOJFEVUB
OJFQS[FLSBD[BKŕD
KFEOFKNJOVUZQSBDZXEBOZNQPPƒFOJV +FƒFMJOJFNPƒOBSP[CJŗPCJFLUV
XDJŕHVKFEOFKNJOVUZ
OBMFƒZ
[NJFOJŗ QPPƒFOJF EVUB
OJF
QS[FLSBD[BKŕD KFEOFK NJOVUZ
QSBDZXEBOZNQPPƒFOJV
.
t 6OPT[FOJFQS[FEOJFKD[ŢžDJQPEXP[JBQS[F[EPDJTLBOJFNPUB
%PDJTLBOJF
NPƒFEPQSPXBE[JŗEPVT[LPE[FOJBPTQS[ŢUVNPDPXBOFHP[
QS[PEV$IPDJBƒVOPT[FOJFQS[FEOJFKLSBXŢE[JQPEXP[JBOB
XZTPLPžŗEPNN DBMJ
KFTUEPQVT[D[BMOF
OJFOBMFƒZ 1PEOPT[FOJFOB
LPS[ZTUBŗ[UFKNFUPEZ
PJMFOJFKFTUUPLPOJFD[OF/JHEZOJF XZTPLPžŗPE
EPNN
QPEOPTJŗQS[FEOJFKLSBXŢE[JQPEXP[JB[BQPNPDŕNPUBOB
XZTPLPžŗXJŢLT[ŕOJƒNN DBMJ
.
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
t /JFVEFS[BŗXKFEOPNJFKTDFEVƒFKOJƒQS[F[KFEOŕ
NJOVUŢ +FƒFMJNBUFSJBKFTU[CZUUXBSEZ
+FƒFMJNPUIZESBVMJD[OZCŢE[JFVEFS[BXKFEOPNJFKTDF BCZSP[CJŗHPXDJŕHVKFEOFK
NJOVUZ
OBMFƒZ OJF[XPD[OJF
QS[F[EVƒT[ZD[BT
NPƒFX[SPTOŕŗDJžOJFOJFPMFKVJEPKžŗEP [NJFOJŗNJFKTDFVEFS[BOJB
VT[LPE[FOJBBLVNVMBUPSB+FƒFMJNBUFSJBKFTU[CZUUXBSEZ
BCZSP[CJŗHPXDJŕHVKFEOFKNJOVUZ
OBMFƒZOJF[XPD[OJF
[NJFOJŗNJFKTDFVEFS[BOJB/BKQJFSXTQSØCPXBŗVEFS[BŗX
CBSE[JFKLSVDIŕLSBXŢEƑ
BCZQSBDBCZBCBSE[JFKTLVUFD[OB
.
6EFS[BOJFPETUSPOZLSBXŢE[J
.
Ő-& %0#3;&
t 6OJLBŗžMFQZDITLPLØXEVUB
1PPQBSDJVOBNBUFSJBMFDJŢƒBSVNPUBIZESBVMJD[OFHP
SP[QPD[ŕŗVEFS[BOJFĽMFQFTLPLJNPHŕEPQSPXBE[JŗEP
QS[FHS[BOJBPMFKVJVT[LPE[FOJBBLVNVMBUPSB ĽMFQZTLPL /BDJTLBOJF
.
Ő-&
t 6XBƒBŗ
BCZOJFEPT[PEP[BLMJOPXBOJBEVUBNPUBX
NBUFSJBMF
+FƒFMJEVUPNPUB[PTUBOJF[BLMJOPXBOFXNBUFSJBMF
NPƒF
EPKžŗEP[VƒZDJBJVT[LPE[FOJBEVUBJTUBSDJBPƒZTLB
/JFEPQSPXBE[BŗEP
[BLMJOPXBOJBEVUBNPUB
.
t 6EFS[BŗQSPTUPQBEMFEPQPXJFS[DIOJNBUFSJBV
+FƒFMJEVUPOJFCŢE[JFVEFS[BPXQPXJFS[DIOJFNBUFSJBV
QSPTUPQBEMF
NPƒFEPKžŗEP[BNBOJBžSVCJEVUB
6EFS[BŗQSPTUPQBEMFEP
QPXJFS[DIOJNBUFSJBV
.
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
,0/4&38"$+".05"
8ZNJBOBPMFKVIZESBVMJD[OFHPJXZNJBOBGJMUSV[CJPSOJLBPMFKV
IZESBVMJD[OFHP
1SBDB[XZLPS[ZTUBOJFNNPUBIZESBVMJD[OFHPQPXPEVKFT[ZC
T[F[BOJFD[ZT[D[FOJFVLBEVIZESBVMJD[OFHPJQPHPST[FOJFXBž
DJXPžDJPMFKVIZESBVMJD[OFHP;UFHPQPXPEVPMFKIZESBVMJD[OZ
JGJMUS[CJPSOJLBPMFKVIZESBVMJD[OFHPNVT[ŕCZŗXZNJFOJBOF
D[ŢžDJFKOJƒXQS[ZQBELVNBT[ZOXZQPTBƒPOZDIXZƒLŢ8
QS[FDJXOZNSB[JFNPƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBNPUB
QPNQZ
PMFKVIZESBVMJD[OFHPJJOOZDIQPE[FTQPØXVLBEV;BMFDBOF
UFSNJOZ XZNJBOZ QS[FETUBXJPOP QPOJƒFK 0QJT QSPDFEVS
XZNJBOZ GJMUSV J PMFKV [BXJFSB QVOLUv6LBE IZESBVMJD[OZw
XSP[E[JBMFv,0/4&38"$+"w
$[ŢTUPUMJXPžŗXZNJBOZ HPE[
.BT[ZOB[ .BT[ZOB[F
NPUFN [XZLŕZƒLŕ
IZESBVMJD[OZN
0MFK MVCMVC
IZESBVMJD[OZ
8LBEGJMUSV
68"(" 1PXZƒT[FXBSUPžDJPEQPXJBEBKŕLPS[ZTUBOJV[
NPUBQS[F[D[BTV+FƒFMJNPUOJFKFTUVƒZXBOZ
QS[F[DBZD[BT
UFSNJOZXZNJBOZNPƒOBQS[FEVƒZŗ
QPTVHVKŕDTJŢQPOJƒT[ZNTDIFNBUFN
8LBEZOBMFƒZXZNJFOJBŗQPHPE[JOBDIDJŕHFK
QSBDZNPUB
8ZNJBOBPMFKV
IZESBVMJD[OFHPDP
HPE[JO
$[BT
VƒZDJB
NPUB
8ZNJBOBPMFKV
8ZNJBOB IZESBVMJD[OFHP
XLBEVmMUSV DPHPE[JO
8ZNJBOBPMFKV
IZESBVMJD[OFHP
DPHPE[JO
$[ŢTUPUMJXPžŗXZNJBOZ HPE[
.+
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
-JD[OJLHPE[JOVƒZDJBNPUB
[OBKEVKFTJŢXLBCJOJFPQFSBUPSB
OBQBOFMVTUFSPXBOJBQPQSBXFKTUSPOJF-JD[OJLHPE[JO
XŕD[BTJŢQPOBDJžOJŢDJVQFEBVNPUB8TLBƑOJLžSFEOJFHP
VƒZDJBNPUBOBMFƒZPCMJD[ZŗOBQPETUBXJFQPOJƒT[FHPX[PSV
8TLBƑOJLžSFEOJFHPVƒZDJBNPUB
MJD[CBHPE[JOQSBDZNPUB
MJD[CBHPE[JOQSBDZLPQBSLJ CJFƒŕDZPED[ZU[MJD[OJLBHPE[JO
QSBDZNPUBoPED[ZU[MJD[OJLBHPE[JOQSBDZNPUBXDIXJMJ
LJFEZ
NPUCZQPQS[FEOJP[EKŢUZ
CJFƒŕDZPED[ZU[MJD[OJLBHPE[JOo
PED[ZU[MJD[OJLBHPE[JO
LJFEZNPUCZQPQS[FEOJP[EKŢUZ
.+
-JD[OJLHPE[JOQSBDZNPUB
CJFƒŕDZPED[ZU[MJD[OJLBHPE[JOQSBDZNPUBoPED[ZU[MJD[OJLB
8TLBƑOJL žSFEOJFHP -JD[CBHPE[JOQSBDZLPQBSLJ HPE[JOQSBDZNPUBXDIXJMJ
LJFEZNPUCZQPQS[FEOJP[EKŢUZ
VƒZDJBNPUB
-JD[CBHPE[JOQSBDZNPUB CJFƒŕDZPED[ZU[MJD[OJLBHPE[JOQSBDZNPUBoPED[ZU[MJD[OJLB
HPE[JOQSBDZNPUBXDIXJMJ
LJFEZNPUCZQPQS[FEOJP[EKŢUZ
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
8:.*"/"'*-5360-&+66,"%6108305/&(0
.05"
0453;&ő&/*& 0MFKIZESBVMJD[OZNPƒFCZŗHPSŕDZ
1S[FESP[QPD[ŢDJFNOBMFƒZPED[FLBŗ
BƒPMFKPTUZHOJF
;BQBSLPXBŗNBT[ZOŢOBQP[JPNFKOBXJFS[DIOJ
0QVžDJŗNPUOBHSVOU
1P[BLPŴD[FOJVQSBDZQP[PTUBXJŗNBT[ZOŢOBQFXJFOD[BT
(EZPMFKPTUZHOJF
OBDJTOŕŗ[BXØSPEQPXJFUS[BOJB
BCZ
PEQPXJFUS[Zŗ[CJPSOJLPMFKVIZESBVMJD[OFHP
.+
1PMV[PXBŗLPSFLTQVTUPXZ
BCZTQVžDJŗPMFKIZESBVMJD[OZ
[PCVEPXZGJMUSV
1S[ØE
8ZLSŢDJŗžSVCZ
BCZXZNPOUPXBŗ[FTQØQPLSZXZ
8ZNPOUPXBŗXLBE
4QSBXE[Jŗ
D[ZXLBE
OJFKFTU[BOJFD[ZT[D[POZ
GSBHNFOUBNJNFUBMV
BCZXD[FžOJFXZLSZŗVT[LPE[FOJB "
"
1S[ZLSŢDJŗžSVCZ
.PNFOUEPLSŢDBOJB PEEP/tN
PEEPL(tN
PEEPGVOUYTJBtTUPQB
"
.
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
4;$;ġ,*):%3"6-*$;/&
1PED[BTEPCPSVT[D[ŢLIZESBVMJD[OZDIOBMFƒZTQSBXE[JŗTUBCJMOPžŗ
NBT[ZOZ
TUPTPXBOFDJžOJFOJFPMFKVIZESBVMJD[OFHPPSB[JMPžŗPMFKV
EMBEBOZDIT[D[ŢL
1PED[BTEPCPSVT[D[ŢLOBMFƒZTLPOUBLUPXBŗTJŢ[BVUPSZ[PXBOZN
EFBMFSFN
*OTUSVLDKFPCTVHJ[BXJFSBJOTUSVLDKBPCTVHJT[D[ŢL
0CTVHB
4[D[ŢLBNJNPƒOBTUFSPXBŗ[BQPNPDŕQFEBVPTQS[ŢUV
[OBKEVKŕDFHPTJŢQPQSBXFKTUSPOJF[QS[PEVTJFE[FOJB
KBL
QS[FETUBXJPOPUPOBSZTVOLV
0453;&ő&/*& +FƒFMJQFEBPTQS[ŢUVOJFKFTUVƒZXBOZ
OBMFƒZ[BCMPLPXBŗUFOQFEB
[BQPNPDŕCMPLBEZ
QFEBV
1PED[BTLPS[ZTUBOJB[FT[D[ŢLIZESBVMJD[OZDIOJFOBMFƒZ .+
OBDJTLBŗUZMOFKD[ŢžDJQFEBVTUFSPXBOJBPTQS[ŢUFN
8UBLJFKTZUVBDKJNPƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBT[D[ŢL
IZESBVMJD[OZDI
/BFLSBOJFUSZCVQSBDZ
OBMFƒZXZCSBŗPEQPXJFEOJUSZC
NPUBIZESBVMJD[OFHP
X[BMFƒOPžDJPEXZNBHBOFHPOBU
ŢƒFOJBQS[FQZXVEMBVƒZUZDIT[D[ŢLIZESBVMJD[OZDI1SPDF
EVSBVTUBXJBOJBUSZCV[PTUBBPNØXJPOBXD[ŢžDJv5SZCQSBDZw
OBTUSPOJF
1S[FTVOŕŗCMPLBEŢQFEBV
EPQS[PEV
BCZPECMPLPXBŗ &LSBOXZCPSVUSZCVQSBDZ .+1-
QFEBPTQS[ŢUV
.+
;BCMPLPXBOZQFEBPTQS[ŢUV
8QFOJEPLSŢDPOBžSVCB
PHSBOJD[BKŕDB .+
0ECMPLPXBOZQFEBPTQS[ŢUV
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
%;*""/*&;"80360%$*/"+Ĕ$&(0 ;BXØSPEDJOBKŕDZ
;BXPSZPEDJOBKŕDFTŕQPEŕD[POFEPQS[FXPEØXQPQSPXBE[POZDI
OBXZTJŢHOJLV;BXPSZPEDJOBKŕDFQS[FETUBXJPOFQPQSBXFK
EPŕD[POFTŕXZŕD[OJFEP[FTUBXV[BXJFSBKŕDFHPESVHJ[BXØS %SVHJ[BXØS
OBENJBSPXZ OBENJBSPXZ
8JEPL"
t 1PED[BTLPS[ZTUBOJB[NPUBIZESBVMJD[OFHP[BXPSZPEDJ
OBKŕDFOBMFƒZVTUBXJŗXQPPƒFOJVQS[FETUBXJPOZNOB
SZTVOLVQPQSBXFK
t 1PED[BT LPS[ZTUBOJB [F T[D[ŢL IZESBVMJD[OZDI [BXPSZ
PEDJOBKŕDFOBMFƒZVTUBXJŗXQPPƒFOJVQS[FETUBXJPOZNOB
;BXØSPEDJOBKŕDZ
SZTVOLVQPQSBXFK1P[BLPŴD[FOJVVƒZDJBT[D[ŢLIZESBV
MJD[OZDIOBMFƒZQPOPXOJFVTUBXJŗ[BXPSZPEDJOBKŕDFX ;BXØSPEDJOBKŕDZ
QPPƒFOJVQSBDZNPUB
.+
.PU 4[D[ŢLJ
;BXØS
PEDJOBKŕDZ
;BXØS
PEDJOBKŕDZ
.+
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
0#46(";"803653»+%30(08&(0
NBT[ZOZXZQPTBƒPOFXQS[FXPEZUZQPXFEMB
NPUBIZESBVMJD[OFHPJT[D[ŢL
.PU
t 8D[BTJFLPS[ZTUBOJB[NPUBVTUBXJŗ[BXØSUSØKESPHPXZX
QPPƒFOJVQS[FETUBXJPOZNOBHØSOZNSZTVOLVQPQSBXFK
TUSPOJF
BCZVNPƒMJXJŗQPOPXOFXQZXBOJFPMFKV[VLBEV
QPXSPUOFHPEPGJMUSVQS[FQZXPXFHP
t ,PS[ZTUBKŕD[FT[D[ŢL
VTUBXJŗ[BXØSUSØKESPHPXZXQPP
ƒFOJV QS[FETUBXJPOZN OB EPMOZN SZTVOLV QP QSBXFK
TUSPOJF1P[BLPŴD[FOJVVƒZDJBT[D[ŢLIZESBVMJD[OZDIVTUBXJŗ
[BXØSUSØKESPHPXZQPOPXOJFXQPPƒFOJVKBLEMBNPUB
IZESBVMJD[OFHP [HPEOJF[HØSOZNSZTVOLJFNQPQSBXFK 4[D[ŢLJ
TUSPOJF
.+
;BXØSUSØKESPHPXZ
%;*""/*&;"8036Ĕ$;&/*"13;&1:86 .+
;BXØSŕD[FOJBQS[FQZXV[OBKEVKFTJŢ[QS[PEVOB[FXOŕUS[
LPNPSZQPNQZ
t 8D[BTJFLPS[ZTUBOJB[NPUBIZESBVMJD[OFHPT[D[ŢLIZESBV
MJD[OZDIVTUBXJŗ[BXØSŕD[FOJBQS[FQZXVXQPPƒFOJV
QS[FETUBXJPOZNOBSZTVOLVQPQSBXFKTUSPOJFMFXBJMVTU
SBDKB
BCZOJFŕD[ZŗQS[FQZXVPMFKV[QPNQ
t 8QS[ZQBELVŕD[FOJBQS[FQZXV[QPNQ[BXØSŕD[FOJB 1PPƒFOJFNPUBIZESBVMJD[OFHP 1PPƒFOJFEMBQPŕD[FOJB
QS[FQZXVOBMFƒZVTUBXJŗXQPPƒFOJVQS[FETUBXJPOZN T[D[ŢLIZESBVMJD[OZDI EXØDIQPNQ
.+
OBSZTVOLVQPQSBXFKTUSPOJFQSBXBJMVTUSBDKB
DPQP[XPMJ
[XJŢLT[ZŗOBUŢƒFOJFQS[FQZXV+FƒFMJPMFK[QPNQOJF
KFTU ŕD[POZ
OBMFƒZ QPOPXOJF VTUBXJŗ[BXØS ŕD[FOJB
QS[FQZXVXQPPƒFOJVKBLEMBNPUBIZESBVMJD[OFHP
T[D[ŢLIZESBVMJD[OZDI [HPEOJF[SZTVOLJFNQPQSBXFK
TUSPOJFMFXBJMVTUSBDKB
;BXØSŕD[FOJBQS[FQZXV
.+
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
Ľ30%,*04530ő/0Ľ$*%05:$;Ĕ$&45&308"/*"
4;$;ġ,".*
;BQPCJFHBŗQS[FXSØDFOJVNBT[ZOZJVT[LPE[FOJPNPTQS[ŢUV
NPDPXBOFHP[QS[PEV/BMFƒZ[BXT[FQS[FTUS[FHBŗQPOJ
ƒT[ZDIžSPELØXPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDZDITUFSPXBOJBT[D
[ŢLBNJ
t /JFQPEFKNPXBŗQSØCZVƒZDJBT[D[ŢL[OBKEVKŕDZDITJŢ[
CPLVNBT[ZOZ1PED[BTVƒZDJBT[D[ŢLQPXJOOZPOF[BXT[F Ő-&
[OBKEPXBŗTJŢ[QS[PEVMVC[UZVNBT[ZOZ
SØXOPMFHMFEP
HŕTJFOJD8QS[FDJXOZNSB[JFNBT[ZOBNPƒFTJŢXZXSØDJŗ
.
0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
t 1PED[BTQS[FTVXBOJBT[D[ŢLQS[ZXZTJŢHOJLVDBLPXJDJF
XZTVOJŢUZNOBMFƒZVXBƒBŗOBTQBEBKŕDFPCJFLUZ
Ő-&
.
t 1PED[BTXZLPS[ZTUBOJBT[D[ŢLEPQSBD[XJŕ[BOZDI[QPE
PHŕCVEZOLVOBKQJFSXOBMFƒZVQFXOJŗTJŢ
D[ZQPEPHBKFTU
Ő-&
OBUZMFXZUS[ZNBB
BCZQS[FOJFžŗPCDJŕƒFOJFQPXTUBKŕDF
QPED[BTLSVT[FOJBJDJŢƒBSNBT[ZOZ
t 4[D[ŢLOBMFƒZ[BXT[FVƒZXBŗOBTUBCJMOZN
QBTLJNQPEPƒV
CF[QPDIZPžDJJPEBNLØXQPXTUBZDIXXZOJLVTLSVT[FOJB
t /JFOBMFƒZVƒZXBŗT[D[ŢLEPQS[FOPT[FOJBJ[BBEVOLVTLSV
T[POZDIPEBNLØX
t 8QS[ZQBELVVƒZDJBLJMLVSPE[BKØXPTQS[ŢUV
OBQS[ZLBE
T[D[ŢL J ZƒLJ MVC T[D[ŢL J NPUB
JDI D[ŢTUB XZNJBOB
QPXPEVKF
ƒF[BOJFD[ZT[D[FOJBBUXJFKNPHŕEPTUBŗTJŢ
UPVLBEVIZESBVMJD[OFHP
BXBžDJXPžDJPMFKVT[ZCDJFK
VMFHBKŕQPHPST[FOJV;UFHPQPXPEVGJMUS[CJPSOJLBPMFKV
IZESBVMJD[OFHPPSB[PMFKIZESBVMJD[OZOBMFƒZXZNJFOJBŗ
[HPEOJF[IBSNPOPHSBNFND[BTVVƒZDJBNPUBQS[FETUB
.
XJPOZNXQPQS[FEOJFKD[ŢžDJ)BSNPOPHSBND[BTVVƒZDJB
NPUBOBMFƒZPED[ZUZXBŗ[BLBEBKŕD
ƒFD[BTVƒZDJB X
QSPDFOUBDI
PTQS[ŢUVJOOFHPOJƒT[D[ŢLJUPD[BTVƒZDJBNPUB
t 1S[FESP[QPD[ŢDJFNUSBOTQPSUVNBT[ZOZ[BXT[FOBMFƒZ
[EKŕŗT[D[ŢLJ[LPQBSLJ1PED[BTUSBOTQPSUVOJFXZTVXBŗDBL
PXJDJFTJPXOJLBZƒLJ
QPOJFXBƒXXZOJLVX[SPTUVXJCSBDKJ
XD[BTJFUSBOTQPSUVNPƒFEPKžŗEPVT[LPE[FOJBPTQS[ŢUV
NPDPXBOFHP[QS[PEV
*/%&,4
" )
"VUPNBUZD[OBQSBDBOBCJFHVKBPXZN )PMPXBOJFNBT[ZOZOBLSØULJNPEDJOLV
# *
#&;1*&$;&ij4580 4 *OGPSNBDKFEPUZD[ŕDFQS[FDIPXZXBOJBXDJŕHVOPDZ
*OGPSNBDKFEPUZD[ŕDFQS[FDIPXZXBOJBXDJŕHVOPDZ
#F[QJFD[OBKB[EBJTUFSPXBOJFNBT[ZOŕ 4 *OOF
#F[QJFD[OBKB[EBNBT[ZOŕ 4
#F[QJFD[OBLPOTFSXBDKB 4 +
#F[QJFD[OFQBSLPXBOJFNBT[ZOŕ 4 +";%"."4;:/Ĕ
#F[QJFD[OFQPTUŢQPXBOJF[QSPEVLUBNJDIFNJD[OZNJ 4
#F[QJFD[OFQS[FDIPXZXBOJFPTQS[ŢUV 4 ,
#F[QJFD[OFQS[FOPT[FOJFQZOØX[NOJFKT[FOJF ,0/4&38"$+"
SZ[ZLBQPƒBSV 4 ,0/4&38"$+"88"36/,"$)41&$+"-/:$)
#F[QJFD[OFTFSXJTPXBOJFVLBEVLMJNBUZ[BDKJ 4 ,JFSPXBOJFNBT[ZOŕ[BQPNPDŕEƑXJHOJ
#F[QJFD[OFVSVDIBNJBOJFBXBSZKOF 4 ,JFSPXBOJFNBT[ZOŕ[BQPNPDŕQFEBØX
#F[QJFD[OZUSBOTQPSU 4 ,MBXJT[NFOV
,MBXJT[QPXSPUVEPFLSBOVQPETUBXPXFHP
$ ,MJNBUZ[BDKBBVUPNBUZD[OB
$IPE[FOJF ,POTFSXBDKBNPUB
$IPXBOJFSBNZCPD[OFK ,POTFSXBDKBXXBSVOLBDITQFDKBMOZDI
$PHPE[JOQSBDZMVCSB[E[JFOOJF ,POUSPMBNBT[ZOZ 4
$PE[JFOOJFTQSBXE[BŗNBT[ZOŢQS[FESP[SVDIFN ,POUSPMBXTLBƑOJLØXQPVSVDIPNJFOJV
$PGBOJFMVCXZTVXBOJFSBNZCPD[OFK ,PQBOJFQPETJŢCJFSOF
,PS[ZTUBOJF[BLVNVMBUPSØXQPNPDOJD[ZDI
% ,PS[ZTUBOJF[QPSŢD[ZJTUPQOJ 4
%"/&5&$)/*$;/&
%0$*&3"/*& -
%BOFUFDIOJD[OF QPETJŢCJFSOB
-JD[OJLHPE[JO
;"9*4
;"9*4-$
;"9*4-$
;"9*4)
;"9*4-$)
;"9*4-$) .
%PCØSQSBXJEPXZDIOBLBEFLOBHŕTJFOJDF .0/5"ő
%PEBULPXBTLS[ZOLBCF[QJFD[OJLØX .BLTZNBMOBNPD
%[JBBOJFLMJNBUZ[BDKJ .BT[ZOŕOBMFƒZKFDIBŗPTUSPƒOJF
%[JBBOJFPHS[FXBOJBLBCJOZ .PUIZESBVMJD[OZ
%[JBBOJF[BXPSVPEDJOBKŕDFHP .POJUPSXJFMPGVOLDZKOZ
%[JBBOJF[BXPSVŕD[FOJBQS[FQZXV .POUBƒHBžOJDZ PQDKB
%ƑXJHOJBTUFSPXBOJB X[ØS)*5"$)*
.POUBƒZƒLJ
%ƑXJHOJBTUFSPXBOJB X[ØS*40
.POUBƒQS[FDJXXBHJ
%ƑXJHOJBXZŕD[BOJB[EBMOFHPTUFSPXBOJB
.POUBƒSBNJFOJB
%ƑXJHOJB[XBMOJBOJBCMPLBEZES[XJ .POUBƒTJPXOJLBXZTJŢHOJLB
%ƑXJHOJFTUFSPXBOJB .POUBƒUPLBTJPXOJLBXZTJŢHOJLB
.POUBƒXZTJŢHOJLB
&
&,41-0"5"$+"4*-/*," /
&LSBOJOGPSNVKŕDZPXZTUŕQJFOJVBMBSNV /";8"10%;&4106
&LSBONBJMXJBEPNPžDJ PQDKPOBMOZ
/JHEZOJFQPEDJOBŗXZTPLJDIOBTZQØX 4
&LSBONFOV
/JHEZOJFVNJFT[D[BŗZƒLJOBEMVEƑNJ 4
&XBLVBDKBXSB[JFQPƒBSV 4 /PT[FOJFPE[JFƒZPDISPOOFK 4
' 0
'JMUSQPXJFUS[B 0#8»%):%3"6-*$;/:*0#8»%&-&,53:$;/:
'VOLDKFLBCJOZ 0413;ġ5*63;Ĕ%;&/*"01$+0/"-/&
0CTVHBSBEJB".'.
( 0CTVHB[BXPSVUSØKESPHPXFHP
(FOFSPXBOJFTZHOBØXXQS[ZQBELVQSBD NBT[ZOZXZQPTBƒPOFXQS[FXPEZUZQPXF
XZNBHBKŕDZDIVƒZDJBLJMLVNBT[ZO 4 EMBNPUBIZESBVMJD[OFHPJT[D[ŢL
*/%&,4
0CT[BSXZžXJFUMBOJBGVOLDKJPQDKPOBMOZDI 1S[FŕD[OJLXZCPSVUSZCVQSBDZ
0CT[BSXZžXJFUMBOJBJLPOTUBUVTVQSBDZ 1S[FŕD[OJLXZDJFSBD[FLTQSZTLJXBD[Z
0CXØEFMFLUSZD[OZ 1S[FOPT[FOJFPCJFLUØXKFžMJOBMFƒZEPXZQPTBƒFOJB
0CXØEHØXOZ 1S[FOPT[FOJFPCJFLUØX 4
0DISPOBQS[FEIBBTFN 4 1S[ZDJTLNBLTZNBMOFKNPDZ
0DISPOBQS[FEQZFNB[CFTUPXZN 4 1S[ZHPUPXBOJFNBT[ZOZEPLPOTFSXBDKJ
0DISPOBQS[FEVOPT[ŕDZNJTJŢ[BOJFD[ZT[D[FOJBNJ 4
0HØMOFžSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFLBCJOZ 4 3
0HSBOJD[FOJFSZ[ZLBPEOJFTJFOJBPCSBƒFŴOBTLVUFL 3FHVMBDKBOBUŢƒFOJBQS[FQZXVQPNQZ 5ZMLPEMB
PTVOJŢDJBTJŢNBT[ZOZ 4 NBT[ZOXZQPTBƒPOZDIXD[ŢžDJPQDKPOBMOF
0HS[FXBOJFT[ZCZ 3FHVMBDKBQSŢELPžDJPCSPUPXFKTJMOJLB
0LSFTPXBXZNJBOBD[ŢžDJ 3FHVMBDKBTJFE[FOJB [PQDKPOBMOZN
0LSFTPXBXZNJBOBQS[FXPEØXHVNPXZDI 4 PHS[FXBOJFNTJFE[FOJB
0MFKQS[FLBEOJPXZ 3FHVMBDKBTJFE[FOJB
0MFKTJMOJLPXZ 3FHVMBDKBTJFE[FOJBPQFSBUPSB 4
0QDKPOBMOFLMBXJT[FGVOLDZKOF 3FHVMBDKBTJFE[FOJBQOFVNBUZD[OFHP PQDKB
0TQS[ŢUHØSOFKPTPOZNBT[ZOZ
LPOTUSVLDKB3014J'014 4 3FHVMBDKBXZTPLPžDJLPOTPMJ
0TUS[FƒFOJFJOOZDIQSBDPXOJLØX 4 3FHVMBSOJFTQSBXE[BŗMJD[OJLHPE[JO
0žXJFUMFOJFLBCJOZ 3P[SVDI[BLVNVMBUPSBQPNPDOJD[FHP 4
0UXJFSBOJFHØSOFKT[ZCZQS[FEOJFK
;"9*4
-$
-$
4
0UXJFSBOJFT[ZCCPD[OZDI 45"/08*4,001&3"503"
0UXJFSBOJF[BNZLBOJFT[ZCZHØSOFK 45&308"/*&."4;:/Ĕ
;"9*4
-$
-$
4DIFNBU
0UXJFSBOJF[BNZLBOJFT[ZCZHØSOFK 4DIFNBUFMFLUSZD[OZ
0[OBD[FOJBJOGPSNBDKJEPUZD[ŕDZDICF[QJFD[FŴTUXB 4 4JFE[FOJF[XCVEPXBOZNQPEHS[FXBD[FN
4JMOJL
4JMOJL
1 4LBSQPXBOJF
13;&$)08:8"/*& 4LS[ZOLBCF[QJFD[OJLØX
1BSLPXBOJFNBT[ZOZOBQPDIZZNUFSFOJF 4NBSPXBOJF
1BTCF[QJFD[FŴTUXB 4QSBXE[BOJFQP[JPNV
1PVQZXJFQJFSXT[ZDIHPE[JO 4QSBXE[FOJFLJFSVOLVKB[EZNBT[ZOZ 4
1PVQZXJFQJFSXT[ZDIHPE[JO 4QSBXE[FOJFUFSFOVQS[FESP[QPD[ŢDJFNQSBDZ 4
1P[BLPŴD[FOJVPLSFTVQS[FDIPXZXBOJB ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUQSBDVKŕDFKNBT[ZOZ
1PEŕD[BOJFQS[FXPEØXNJŢE[ZTJPXOJLJFN ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFKFEOPD[FTOFHP
XZTJŢHOJLBBNBT[ZOŕ XTVOJŢDJBSBNJFOJBXTVOJŢDJBZƒLJ
1PEŕD[BOJFQS[FXPEØXTJPXOJLBZƒLJ ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFNPOUBƒV
1PEŕD[BOJFUPLBTJPXOJLBSBNJFOJB ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFTUFSPXBOJBNPUFN
1PLSZXZTJMOJLBJQPLSZXZEPTUŢQPXF ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDFTUFSPXBOJBT[D[ŢLBNJ
1PTUŢQPXBOJFXTZUVBDKBDIBXBSZKOZDI 4 ĽSPELJPTUSPƒOPžDJEPUZD[ŕDF[BXJFT[BOJB
1PTUŢQPXBOJFXFEVHJOTUSVLDKJEPUZD[ŕDZDI ĽSPELJPTUSPƒOPžDJQPED[BTQSBDZ 4
CF[QJFD[FŴTUXB 4 ĽSPELJPTUSPƒOPžDJXQS[ZQBELVCVS[Z 4
1PTUØKNBT[ZOZ ĽSPELJPTUSPƒOPžDJXQS[ZQBELVTQBXBOJBJT[MJGPXBOJB 4
1P[JPNESHBŴ 4UBDZKLB
1SBDBOBNJŢLLJNHSVODJF 4UFSPXBOJFNPUFN
1SBDBXXPE[JFMVCCPDJF 4UFSPXBOJFXZŕD[OJF[NJFKTDBPQFSBUPSB 4
1SBXJEPXFQSPDFEVSZLPOTFSXBDKJJQS[FHMŕEV 4ZHOBMJ[BUPSKB[EZ PQDKB
1SBXJEPXFVTVXBOJFPEQBEØX 4 4[D[ŢLJIZESBVMJD[OF
1S[FDIPXZXBOJFNBT[ZOZ
1S[FEVSVDIPNJFOJFNTJMOJLB 5
1S[FHMŕELPŴDPXZ 5BCMJDBSP[E[JFMD[B
1S[FŕD[OJLBVUPNBUZD[OFKQSBDZOBCJFHVKBPXZN XSB[[QS[FŕD[OJLBNJPQDKPOBMOZNJ
1S[FŕD[OJLLJFSVOLVPCSPUØXXFOUZMBUPSB PQDKB
5BCMJDBSP[E[JFMD[B
1S[FŕD[OJLžXJBUFSPCPD[ZDI 5SBOTQPSUESPHPXZ
1S[FŕD[OJLUSZCVKB[EZ
5SBOTQPSUNBT[ZOZOBQS[ZD[FQJF
1S[FŕD[OJLXZCPSVUSZCVNPDZ 5SZCNPDZ
*/%&,4
5SZCQSBDZ
8TLB[ØXLJEPUZD[ŕDFPQUZNBMOFKQSBDZLMJNBUZ[BDKJ
5ZQZJ[BTUPTPXBOJFZƒLJ QPETJŢCJFSOB
8ZCØSPTQS[ŢUV 5ZMLPEMBNBT[ZOXZQPTBƒPOZDI
;"9*4
;"9*4-$ XD[ŢžDJPQDKPOBMOF
;"9*4-$ 8ZDIPE[FOJFXTZUVBDKJ[BHSPƒFOJB
;"9*4)
;"9*4-$)
;"9*4-$) ;"9*4
-$
-$
5ZQZJ[BTUPTPXBOJFOBLBEFL 8ZDIPE[FOJFXTZUVBDKJ[BHSPƒFOJB
;"9*4 ;"9*4)
-$)
-$)
;"9*4-$ 8ZŕD[OJLTJMOJLB
;"9*4) 8ZNJBOBGJMUSVPMFKVVLBEVQPXSPUOFHPNPUB
;"9*4-$) 8ZOJLJQPNJBSVIBBTV 8&
;"9*4-$ 8ZTVXBOJFSBNZCPD[OFK
;"9*4-$) 8ZžXJFUMBOJFQBSBNFUSØXQSBDZ
6
;
6EƑXJHJ
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL
6LBEDIPE[FOJB
&VSPQZ"[KJĽSPELPXFHPJ#MJTLJFHP8TDIPEV 4
6LBEFMFLUSZD[OZ
;/",*0453;&("8$;&5ZMLPNPEFMFOBSZOFL
6LBEIZESBVMJD[OZ
"NFSZLJ1ØOPDOFKJ0DFBOJJ 4
6LBEQBMJXPXZ
;BCF[QJFD[FOJFPCT[BSVQSBDZQS[FEJOOZNJPTPCBNJ 4
6OJLBŗVƒZDJBXOJFXBžDJXZTQPTØC
;BCF[QJFD[FOJFQS[FEXZS[VDBOZNJQS[FENJPUBNJ 4
6OJLBOJFLPOUBLUV[QZOBNJQPEXZTPLJNDJžOJFOJFN4
;BDIPXBOJFPEMFHPžDJPESVDIPNZDID[ŢžDJ 4
6OJLBOJFPHS[FXBOJBQS[FXPEØX[QBMOZNJDJFD[BNJ 4
;BDIPXBOJFPTUSPƒOPžDJQPED[BTLPQBOJB 4
6OJLBOJFPHS[FXBOJBXQPCMJƒVQS[FXPEØX[
;BDIPXBOJFPTUSPƒOPžDJQPED[BTTUFSPXBOJB 4
QZOFNQPEDJžOJFOJFN 4
;BHSPƒFOJFQPƒBSFN 4
6OJLBOJFPTVOJŢDJBNBT[ZOZ 4
;BLB[QS[FXPƒFOJBPTØCOBNBT[ZOJF 4
6OPT[FOJFKFEOFKHŕTJFOJDZ[BQPNPDŕ
;BLSFTZSPCPD[F QPETJŢCJFSOB
XZTJŢHOJLBJSBNJFOJB
;"9*4
;"9*4-$
6SVDIBNJBOJFQS[ZOJTLJDIUFNQFSBUVSBDI
;"9*4)
;"9*4-$)
;"9*4-$)
6SVDIBNJBOJFTJMOJLBXOPSNBMOFKUFNQFSBUVS[F
;"9*4-$
6S[ŕE[FOJFLMJNBUZ[BDZKOF
;BBEVOFLOBQS[ZD[FQŢJSP[BEVOFL
;BBEVOFLOBQS[ZD[FQŢJSP[BEVOFL
6TUBXJBOJF[FHBSB
;BNZLBOJFHØSOFKT[ZCZQS[FEOJFK
6TUBXJBOJF[FHBSBDZGSPXFHP
;BQBMOJD[LB
6TUBXJFOJBKŢ[ZLPXF
;BQFXOJFOJFCF[QJFD[FŴTUXBQS[FEXTUBOJFN
6TUBXJFOJBLPOTFSXBDKJ
[NJFKTDBMVCXZKžDJFN[LBCJOZPQFSBUPSB 4
6TUBXJFOJBNPOJUPSBDPGBOJB
;BQJŢDJFQBTØXCF[QJFD[FŴTUXB 4
6TVXBOJFGBSCZQS[FETQBXBOJFNJPHS[FXBOJFN 4
;BQPCJFHBOJFFLTQMP[KJBLVNVMBUPSB 4
6XBHBOBMJOJFFMFLUSPFOFSHFUZD[OF 4
;BQPCJFHBOJFPQBS[FOJPN 4
6XBƒOJFNPOJUPSPXBŗE[JBBOJFNBT[ZOZ
;BQPCJFHBOJFQPEDJOBOJVHSVOUV 4
6ƒZXBOJFPEQPXJFEOJDIQBMJXJžSPELØX
;BUS[ZNZXBOJFTJMOJLB
TNBSVKŕDZDI
;"9*4 1PETJŢCJFSOB
8 ;"9*4-$ 1PETJŢCJFSOB
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&,
8:,3:8"/*&*6468"/*&645&3&, ;"9*4) 1PETJŢCJFSOB
8DIPE[FOJFTDIPE[FOJF[NBT[ZOZ ;"9*4-$) 1PETJŢCJFSOB
8EZDIBOJFTQBMJO 4 ;"9*4-$) 1PETJŢCJFSOB
8ŕD[BOJFXZŕD[BOJFXZžXJFUMBOJBXTLBƑOJLB ;"9*4-$) 1PETJŢCJFSOB
[VƒZDJBQBMJXB ;EFKNPXBOJFJQS[FDIPXZXBOJFEPMOFKT[ZCZ
8ŕD[OJLLMBLTPOV QS[FEOJFK ;"9*4
-$
-$
8BžDJXF[BCMPLPXBOJFNBT[ZOZ 4 ;FHBS
8TLBƑOJLQP[JPNVQBMJXB ;NOJFKT[BOJFSZ[ZLBPEOJFTJFOJBPCSBƒFŴQPED[BT
8TLBƑOJLUFNQFSBUVSZDIPE[JXB DPGBOJBJTLSŢDBOJB 4
8TLB[ØXLJEPUZD[ŕDFLPOTFSXBDKJ ;OBD[FOJFJLPOBMBSNPXZDI
8TLB[ØXLJEPUZD[ŕDFPCTVHJ ;OBD[FOJFTØXTZHOBMJ[BDZKOZDI 4
*/%&,4
/05"5,*