Assertions 

and audit objectives (UEH)

Financial report assertions (1): Assertions about 
classes of transactions & events for the period under audit
 Occurrence — transactions and events that have been recorded have occurred 
and pertain to the entity.
 Completeness — all transactions and events that should have been recorded have 
been recorded.
 Accuracy — amounts and other data relating to recorded transactions and events 
have been 
recorded appropriately.
 Cut‐off — transactions and events have been recorded in the correct accounting 
TOPIC 4 – AUDIT PLANNING Mai Duc Nghia (UEH)
period.

(ASSERTIONS AND AUDIT OBJECTIVES)  Classification — transactions and events have been recorded in the proper 

accounts. 3
UEH 1

Financial report assertions (2): Assertions about 
5.1 Financial report assertions  account balances at the period end

 Directors and managers make assertions (embodied in the financial report) when 

 Existence — assets, liabilities and equity interests exist.
they present a financial report.
 Rights and obligations — the entity holds or controls the rights to assets, and 
There are three categories of assertions:
liabilities are the obligation of the entity.
 Classes of transactions and events
 Completeness — all assets, liabilities and equity interests that should have been 
 Account balances
recorded have been recorded.
 Presentation and disclosure.
 Valuation and allocation — assets, liability and equity interests are included in the 
financial report at appropriate amounts and any resulting valuation adjustments 
are appropriately recorded.
2 4
Assertions and audit objectives (UEH)

Financial report assertions (3): Assertions about  Example: Assertions and objectives for inventory in 

about presentation and disclosure a manufacturing company
Financial report  Illustrative information
 Occurrence and rights and obligations — disclosed events, transactions and other  assertion
matters have occurred and pertain to the entity. Existence Inventories included in the balance sheet physically exist.
Inventories represent items held for sale in normal course of business.
 Completeness — all disclosures that should be included in the financial report have 
been included. Completeness  Inventory quantities as per the accounting records include all products, 
materials and supplies owned by the company that are on hand.
 Classification and understandability — financial information is appropriately  Inventory quantities include all products, materials and supplies owned by the 
company that are in transit or stored at outside locations.
presented and described, and disclosures are clearly expressed. Rights and   The company has legal title or similar rights of ownership
obligations  to the inventories.
 Accuracy and valuation — financial and other information is disclosed fairly and at  Inventories exclude items billed to customers or owned by others.
appropriate amounts. Valuation and   Inventories are properly stated at cost (except when the
allocation  net realisable value is lower).
Slow‐moving, excess, defective and obsolete items included 
in inventories are properly identified and valued.
5 7

Management Assertions for Each Category of Assertions 5.2. Linking Audit Objectives to Management Assertions 
Auditors use these assertions to assess risks by considering different types of potential 
misstatements that may occur and designing audit procedures in response to risks.
Transactions and Events Account Balances Presentation and Disclosure
Occurrence Existence Occurrence and rights (1) Link the general transaction‐related audit objectives to management assertions for 
and obligations classes of transactions.
Completeness Completeness Completeness
Accuracy Valuation and Accuracy and (2) Link the general balance‐related audit objectives to management assertions for 
allocation valuation
account balances.
Classification Classification and
understandability
Cutoff (3) Link the presentation‐ and disclosure‐related audit objectives to management 
Rights and assertions for presentation and disclosure.
obligations
8
6
Assertions and audit objectives (UEH)

Hillsburg Hardware Co. (Applied to Sales Transactions)

Hillsburg Hardware Co. (Applied to Notes Payable)

9 11

Hillsburg Hardware Co. (Applied to Inventory) EXISTENCE (hiện hữu) — assets, liabilities and equity interests 

exist.

Audit procedures

Audit objectives  Perform physical counts on tangible assets (Kiểm kê)

Auditor has to prove that 
ASSETS, LIABILITIES   Confirm assets stored outside entity or used by third party 
presented on the FSs  (Gửi Thư xác nhận)
actually exist.
 Inspect costs and assess the future economic of intangible 
assets (Đ/G giá trị TS)
 Send confirmation letters on account payable (Gửi TXN)
 Inspect supporting documents of accounts payable (Kiểm tra
To identify tài liệu)
Overstated
Assets & Liabilities
10 12
Assertions and audit objectives (UEH)

RIGHTS AND OBLIGATIONS (Quyền & Nghĩa Vụ) —the entity holds 

OCCURRENCE (phát sinh) — recorded transactions & events have 
or controls the rights to assets, 
occurred and pertain to the entity
and liabilities are the obligation of the entity. 

Audit procedures Audit objectives Audit procedures

Audit objectives Auditor has to prove that 
Auditor has to prove that   Inspect supporting documents of transactions occurred  (Kiểm ASSETS are owned by the entity   Inspect supporting documents regarding ownership/control 
TRANSACTIONS & EVENTS  and LIABILITIES are the 
tra tài liệu) obligation of the entity. of the entity over assets. 
presented on the FSs actually 
occur and belong to the entity.  Inspect indirectly through verifying the existence of relevant  (Kiểm tra chứng từ sở hữu/thuê tài chính) 
asset and liability accounts. (Kiểm tra gián tiếp tính hiện hữu
của tài sản, ví dụ: xem chứng từ mua tài sản)  Inspect obligation of the entity to accounts payable

To identify
To identify
Assets & Liabilities
Overstated/non-occurrence
that the entity does not
transactions
have the ownership/control right
OR transactions
or obligation
not belong to the entity

13 15

COMPLETENESS (Đầy đủ) — VALUATION AND ALLOCATION (Đánh giá & Phân bổ) —assets, 

all assets, liabilities equity interests and transactions & events that  liability and equity interests are 
should have been recorded have been recorded. included in the FSs at appropriate amounts & 
any adjustments are appropriately recorded.
Audit procedures Audit objectives
Audit objectives Audit procedures
Auditor has to prove that 
Auditor has to prove that   Obtain understanding of the entity’s internal control (tìm hiểu the entity has valued and 
the entity has presented all  allocated ASSETS, LIABILITIES, &   Assess whether the allocation methods applied by the entity 
ASSETS, LIABILITIES, &  về KSNB) TRANSACTIONS properly in  are in accordance with current accounting standards and 
TRANSACTIONS properly that  accordance with current 
existed or occurred in the FSs.
 Obtain evidence supporting Completeness through verifying  accounting standards &  accounting regulations. (Đánh giá PP phân bổ áp dụng so với
the existence & occurrence regulations. chuẩn mực & quy định kế toán)
 Inspect relevant accounts   Assess whether the valuation methods applied consistently. 
To identify  Perform Cut‐off Tests (Đánh giá PP đánh giá áp dụng)
To identify the
uncorrected/understated  Assess whether the allocations are appropriate. (Đánh giá PP 
 Perform analytical procedures applications of
assets, liabilities,
inappropriate & inconsistent phân bổ phù hợp)
& transactions
valuation methods

14 16
Assertions and audit objectives (UEH)

ACCURACY (Chính xác) —

amounts to recorded transactions & events 
6. Types of Audit Tests 
have been recorded appropriately

Audit objectives
Audit procedures
Auditor has to prove that  Tests of control (Thử nghiệm kiểm soát)
the entity has performed   Obtain detailed balance and transactions (Thu thập chi tiết số
accurate calculations, footed  dư & giao dịch)
and posted numbers correctly  Substantive tests (Thử nghiệm cơ bản)
between the FSs and general 
ledgers (GL), subsidiary ledgers.
 Agree numbers between GLs and subsidiary ledgers (Đối chiếu Dual‐purpose tests (Thử nghiệm kép)
số liệu sổ cái và sổ phụ)

To identify
 Perform footing of detailed balances and agree the totals with 
inconsistencies
between GLs (Xác định số dư chi tiết và đối chiếu với sổ cái)
19
the FSs and Ledgers
17

PRESENTATION and DISCLOSURE (Trình bày & công bố) Tests of control (TOCs)

 An auditor performs tests of control to obtain evidence about whether 
Audit objectives
Audit procedures the control activities of the internal control system are effective.
Auditor has to prove that 
FSs were presented & disclosed 
properly in accordance with   The tests are designed to provide evidence to support an assessment 
requirements of current   Verify the presentation of the FSs:
accounting standards and  of control risk at a level below high (indicating reliance on the keys 
accounting disclosure.
 Classifications of accounts
 Off‐setting balances
controls).
Verify the fulfilment of requirements of  For examples: Tests of controls on sales transactions
disclosure and additional information 
To identify on the FSs.
inappropriate or
insufficient
presentation & disclosure
20
18
Assertions and audit objectives (UEH)

Substantive tests Dual‐purpose tests

 Tests that apply both TOCs and substantive test together to the same 
 Performed on specific transactions and balances to see whether the  group of documents.
dollar amount of an account balance is materially misstated.  For examples
The auditor inspected a sample of invoices to determine if these invoices were 
approved for payments by authorized personnel, at the same with inspecting the 
 These tests reduce detection risk. arithmetic accuracy of amounts shown on those invoices. (kiểm tra xem chứng từ có
được xét duyệt không, đồng thời kiểm tra các phép tính số học trên hoá đơn)

 Dual‐purpose tests assist the auditor in improving the efficiency of the 
audit.
21 23

Types of substantive tests

 Substantive analytical procedures: involve the study and comparison of 
relationships between accounting data and related information.
For examples: Calculate receivables turnover ratio and days in receivables.
 Tests of details: obtaining evidence on the items (or details) included in an account 
balance or class of transactions: Thank you
 Substantive tests of transactions, 
eg.: perform cut‐off test on Sales transactions
 Substantive tests of balances 
eg.: send confirmation letters, inspect allowance for doubtful debts.
 Substantive tests of disclosures.
22
24