MỤC LỤC

Lời tựa..................................................................................................................................................... 2
Lời nói đầu .............................................................................................................................................. 3
Lời nhắn của tác giả ................................................................................................................................. 5
NỀN TẢNG CỦA THƯƠNG HIỆU PETER VÀ BẢN GHI GIAO DỊCH ................................................................ 6
PHẦN I..................................................................................................................................................... 8
Cuộc đối thoại giữa Bruce Babcock và Peter Brandt ............................................................................. 8
Thành phần để thành công .............................................................................................................. 8
Lập kế hoạch giao dịch ................................................................................................................... 11
Kế hoạch giao dịch nhân tố ............................................................................................................ 12
Quản lý tiền bạc............................................................................................................................. 17
Tâm lý............................................................................................................................................ 18
Các khái niệm và nguyên tắc nâng cao ........................................................................................... 22
 Những lời đồn đại khác .................................................................................................................. 23
PHẦN II.................................................................................................................................................. 28
GỢI Ý GIAO DỊCH THỰC TIỄN ............................................................................................................. 28
PHẦN III ................................................................................................................................................. 33
CÁC MẪU BIỂU ĐỒ VÀ MỤC TIÊU GIÁ ................................................................................................ 33
PHẦN IV................................................................................................................................................. 65
1982-1984 ..................................................................................................................................... 65
1985 .............................................................................................................................................. 77
1986 .............................................................................................................................................. 96
1987 ............................................................................................................................................ 118
1989 ............................................................................................................................................ 137
1989 ............................................................................................................................................ 158
PHẦN KẾT LUẬN .................................................................................................................................. 171

Lời tựa
Một trong những cuốn sách được các chuyên gia hàng hóa khuyên đọc nhiều nhất là “Phân tích kỹ thuật
về xu hướng chứng khoán” của Robert D. Edwards và John Magee. Đây là tài nguyên có thẩm quyền về
phân tích mẫu biểu đồ. Cuốn sách hoành tráng này được xuất bản lần đầu tiên vào năm 1948 và hiện đã
được xuất bản lần thứ năm (sửa đổi lần cuối vào năm 1966). Ngoại trừ một chương dài năm trang về hàng
hóa, cuốn sách hoàn toàn dành cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, các tác giả cũng như tất cả các
chuyên gia hàng hóa theo định hướng kỹ thuật đều chấp nhận khả năng áp dụng chung của lý thuyết của
nó đối với giao dịch kỳ hạn (future/thị trường tương lai).
Peter Brandt, ở tuổi 43, có thể là người có thẩm quyền hàng đầu thế giới về việc áp dụng các nguyên tắc
của Edwards và Magee vào giao dịch hàng hóa. Biết Peter và theo dõi giao dịch của anh ấy từ năm 1982,
tôi chắc chắn có thể nói anh ấy là người thực hành thuần túy nhất những nguyên tắc đó.
Peter muốn tôi nhấn mạnh rằng anh ấy là một học viên hơn là một nhà lý thuyết. Một trong những lời
khuyên nghiêm khắc nhất của anh là một cố vấn hàng hóa hiệu quả cũng phải là một nhà giao dịch tích
cực.
Anh nói: “Tôi thực sự gặp vấn đề với những người viết thư thị trường đang nhìn thị trường từ quan điểm
học thuật — và đó là hầu hết trong số họ. không ở dưới đó và có thể không bao giờ ở dưới đó? "
Peter đã xuất bản một bức thư tư vấn, The Factor, từ năm 1978. Năm nay (1990), với một số sự miễn
cưỡng, ông đã ngừng xuất bản bức thư của mình như một phần của bước chuyển sự nghiệp liên quan đến
cơ hội quản lý tiền lớn.
Một phần quan trọng của The Factor luôn là giáo dục. Vì bản thân Peter đã là một nhà giao dịch toàn thời
gian trong nhiều năm, anh ấy có thể liên hệ đến những vấn đề mà những người đang cố gắng học cách
giao dịch gặp phải.
Như anh ấy nói, “Bức thư của tôi nói với mọi người về những gì họ đang trải qua trong gan ruột và cách
vượt qua sức kéo của cảm xúc. Đó là một phần rất quan trọng trong việc giáo dục một nhà giao dịch. Hầu
hết các cố vấn không thể liên quan đến người đăng ký của họ theo những điều khoản đó bởi vì họ không
tự giao dịch ”.
Vì vậy, khi Peter nghỉ hưu với công việc kinh doanh thư tư vấn, tôi nghĩ có thể là thời điểm tốt để xuất
bản một bộ sách về trí tuệ tập thể của anh ấy. Điều này bao gồm cả cách tiếp cận độc đáo của anh ấy đối
với việc lựa chọn và quản lý giao dịch cũng như những hiểu biết sâu sắc của anh ấy về tâm lý giao dịch.
Phần đầu tiên của cuốn sách này là tập hợp những suy nghĩ đã xuất bản của Peter mà tôi đã sắp xếp lại và
chỉnh sửa như một cuộc trò chuyện giữa Peter và tôi, Peter sau đó xem lại bản thảo và thực hiện các thay
đổi và bổ sung. Cả hai chúng tôi hy vọng bạn sẽ tìm thấy nó vừa giải trí vừa đọc sách giáo dục.
Phần thứ hai chứa các gợi ý thực tế về việc sử dụng các mẫu biểu đồ (mô hình giá) để giao dịch các thị
trường đầu cơ.
Phần thứ ba là tóm tắt về các mẫu biểu đồ thiết yếu và mục tiêu mẫu của chúng. Chúng tôi không có ý
định thay cuốn sách này để thay thế cho việc đọc Edwards và Magee. Nó là một chất bổ trợ.
Vì “Kinh thánh” của Peter về lựa chọn giao dịch là các mẫu biểu đồ cổ điển được mô tả trong “Phân tích
kỹ thuật về xu hướng chứng khoán”, chúng tôi khuyên bạn nên lấy cuốn sách và nghiên cứu kỹ nó cùng
với việc đọc cuốn sách này. Nếu bạn định giao dịch bằng những phương pháp này, như Peter, bạn sẽ
muốn giữ nó luôn thuận tiện để tham khảo trong tương lai. Peter thích đọc lại các phần thích hợp trước
khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào.
Phần thứ tư bao gồm “Danh sách mặc đẹp nhất” của Peter về các ngành nghề từ năm 1982 đến năm 1989.
Nghiên cứu kỹ những điều này sẽ có một số tác dụng hữu ích. Đầu tiên, nó sẽ cho bạn thấy nhiều ví dụ
thực tế về các mẫu biểu đồ cổ điển trong biểu đồ hàng hóa trong một khoảng thời gian dài. Điều này sẽ
giúp bạn hiểu những gì bạn đang tìm kiếm.
Thứ hai, nó sẽ cung cấp cho bạn một bức tranh tốt về tiềm năng to lớn trong việc áp dụng phương pháp
Peter Brandt cho giao dịch của riêng bạn. Như bạn có thể thấy, hàng năm có rất nhiều cơ hội giao dịch
ngoạn mục có thể được xác định bằng các mẫu biểu đồ cổ điển.
Tất nhiên, không phải tất cả các mẫu biểu đồ đều hoạt động tốt như các mẫu trong “Danh sách Mặc đẹp
nhất”. Đó là lý do tại sao bạn phải giữ cho khoản lỗ của mình ở mức nhỏ khi chúng thất bại. Như bạn sẽ
nghe từ Peter, loại kiểm soát rủi ro có kỷ luật này là bản chất của giao dịch chuyên nghiệp.
Mặc dù “Phân tích kỹ thuật về xu hướng chứng khoán” không phải là cuốn sách dễ đọc nhất, nhưng cả tôi
và Peter đều đồng ý rằng chúng tôi dường như tìm thấy những ý tưởng mới mỗi khi chúng tôi đọc lại nó.
Đọc kỹ và hiểu nó sẽ tạo ra sự khác biệt giữa việc đoán cách giao dịch với các mẫu biểu đồ và làm theo
đúng phương pháp luận chính xác. Chúng ta không cần phải nhấn mạnh tầm quan trọng của kiến thức hơn
là phỏng đoán.
Bạn sẽ thấy cuốn sách này dễ đọc và dễ hiểu hơn nhiều. Tôi hy vọng bạn thích nó.
Bruce Babcock, Jr.

Lời nói đầu

Khi Bruce Babcock gọi cho tôi với ý tưởng về cuốn sách này, phản ứng đầu tiên của tôi là từ chối. Không
phải tôi không muốn làm việc với Bruce nếu tôi làm một cuốn sách. Trên thực tế, Bruce Babcock sẽ là
người đầu tiên tôi muốn tham gia. Danh tiếng của Bruce về việc cung cấp flight trading systems là hàng
đầu và các dịch vụ thông tin cho ngành công nghiệp future được biết đến rộng rãi và rất xứng đáng. Đó là
khi Bruce nói chuyện với tôi, tôi vừa mới ngừng tiếp tục bức thư thị trường The Factor sau chín năm.
Hành động đó là một phần của việc rút lui khỏi liên lạc với công chúng. Ý tưởng làm một cuốn sách
dường như đi ngược lại với kế hoạch rút lui khỏi vị trí đại chúng của tôi.
Khi tôi nghĩ về ý tưởng hợp tác với Bruce trong một cuốn sách, khái niệm này càng có ý nghĩa hơn. Rốt
cuộc, một cuốn sách về triết lý giao dịch của tôi sẽ là một văn bia tuyệt vời cho The Factor. Trong những
năm qua, tôi đã dành rất nhiều thời gian và tâm sức cho The Factor. Một cuốn sách sẽ là một cơ hội tuyệt
vời để tạo ra một số điểm cuối cùng, quan trọng, củng cố cho những người đăng ký cũ của tôi và công
chúng đầu cơ.
Khi lần đầu tiên tôi bắt đầu nhận đăng ký tham gia The Factor vào năm 1981, tôi đã làm như vậy vì có
quá nhiều thứ rác rưởi được rao bán dưới dạng thư thị trường. Tôi không thể tin được rác mà mọi người
sẵn sàng trả tiền. Ngoài ra, một số hồ sơ theo dõi mà các biên tập viên báo cáo rõ ràng là gian lận.
Tôi tin rằng The Factor có thể cung cấp các khuyến nghị giao dịch có lợi hơn ít nhất 80% các bản tin
khác. Hơn nữa, không có một bức thư nào khác vào thời điểm đó (cũng như không có bức thư nào kể từ
đó) trình bày trung thực các khái niệm về biểu đồ của Robert Edwards và John Magee. Nhưng quan trọng
nhất, tôi đặt mục tiêu ưu tiên của The Factor là cung cấp giáo dục về yếu tố con người trong giao dịch.
Một lý do khiến tôi ngừng The Factor là tất cả các mục tiêu của tôi cho nó đã được hoàn thành. Tôi tin
tưởng mạnh mẽ rằng The Factor - cùng với bản tin Báo cáo Người tiêu dùng Hàng hóa của Bruce, bắt đầu
xuất bản vào năm 1983 - đã giúp thiết lập một số uy tín và tính chính trực trong một ngành mà trước đây
ít tồn tại.
Phản ứng của công chúng giao dịch đối với The Factor là rất tuyệt vời. Trong một ngành công nghiệp mà
tỷ lệ gia hạn đăng ký hàng năm hiếm khi vượt quá 20-30 phần trăm, The Factor từ chối xuất bản với 40
phần trăm số người đăng ký ban đầu vẫn còn trên tàu. The Factor đã đưa ra các khuyến nghị giao dịch có
lãi trong 9 năm liên tiếp. (Một số người có thể coi năm 1986 là một năm thua lỗ nhỏ tùy thuộc vào quy
mô của khoản phụ cấp hoa hồng trượt giá). The Factor liên tục nằm trong số các thư có lợi nhuận cao nhất
do CTCR giám sát. Quan trọng hơn, The Factor luôn có mức sụt giảm tài khoản thấp nhất hoặc gần thấp
nhất.
Công bằng mà nói, tôi là học viên Edwards và Magee thuần túy nhất trong kinh doanh thư thị trường. Tôi
thực sự lấy làm tiếc rằng không có thư thị trường kỳ hạn nào khác ngày nay chỉ dành riêng cho các
nguyên tắc biểu đồ cổ điển. Đây là một khoảng trống nghiêm trọng.
Có bốn điểm quan trọng mà tôi muốn giải quyết trước khi đi xa hơn.
Đầu tiên, tôi là một nhà giao dịch. Cuốn sách này không chỉ là một số luận án lý thuyết về thị trường. Các
ý tưởng trong đó mang tính chất “ý kiến bất đồng trong gan ruột” hơn là“ ý kiến bất đồng trong đầu.
Thứ hai, tôi dựa trên cách tiếp cận giao dịch của mình hầu như chỉ dựa trên cuốn sách Phân tích kỹ thuật
về xu hướng chứng khoán năm 1948 của Robert Edwards và John Magee. Cuốn sách này không nhằm
mục đích thay thế công việc quan trọng đó mà chỉ đơn giản là để kể lại kinh nghiệm mà tôi đã đạt được
khi giao dịch với các nguyên tắc biểu đồ cổ điển của nó. Đối với những người quan tâm đến các khía cạnh
kỹ thuật của thị trường, tôi tin rằng Edwards và Magee hoàn toàn phải đọc (và đọc lại).
Thứ ba, tôi sẽ không bao giờ khẳng định rằng biểu đồ cổ điển là cách duy nhất hoặc thậm chí là tốt nhất
để giao dịch thị trường. Tuy nhiên, đó là phương pháp phù hợp nhất với tôi. Mỗi nhà giao dịch đều có
cảm xúc hoặc tâm lý riêng. Mọi phương pháp giao dịch đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Tùy
thuộc vào mỗi nhà giao dịch để khám phá những gì phù hợp nhất với tính khí và tình hình tài chính của
họ.
Thứ tư, hãy để tôi làm sáng tỏ một số hiểu lầm tiềm ẩn về mục đích tìm kiếm các mẫu trên biểu đồ giá thị
trường. Biểu đồ cổ điển là một phương pháp giao dịch. Nó không phải là một phương tiện để đưa ra dự
báo giá cả. Các nguyên tắc biểu đồ cổ điển chỉ hữu ích để làm nổi bật một cơ hội giao dịch xác định nhất
định. Chúng hữu ích cho các nhà giao dịch, không phải các nhà dự báo hay nhà kinh tế.
Các nguyên tắc biểu đồ cổ điển KHÔNG đại diện cho Chén Thánh. Điều quan trọng cần lưu ý là hơn 50
phần trăm các mô hình biểu đồ không mang lại các giao dịch có lãi. Đây có thể là một bản cáo trạng của
việc lập biểu đồ cổ điển như một công cụ dự báo, nhưng không phải là một công cụ giao dịch.
Các nguyên tắc biểu đồ cổ điển không tính đến tất cả các hành động giá thị trường. Thông thường, các
chuyển động thị trường chính và trung hạn sẽ xảy ra độc lập với các mẫu biểu đồ dễ nhận biết. Các
nguyên tắc biểu đồ cổ điển không phải lúc nào cũng giải thích được tất cả các thị trường.
Các mô hình được Edwards và Magee mô tả là một cách để xem thị trường để tìm các cơ hội giao dịch đã
xác định. Khi một nhà đầu cơ tác động vào những cơ hội này trong một khoảng thời gian dài, chúng sẽ
mang lại lợi thế.
Vì vậy, theo một nghĩa rất thực tế, cuốn sách này là một nghiên cứu về quá trình đầu cơ và một triết lý
giao dịch nhất định cũng giống như một cái nhìn về các nguyên tắc biểu đồ cổ điển.
Theo kinh nghiệm của tôi trong nhiều năm, tôi nhận thấy rằng có một “sự khôn ngoan thông thường” nhất
định về giao dịch trôi nổi xung quanh. Nó bao gồm từ niềm tin về mối quan hệ giữa các thị trường (rằng
lãi suất thấp hơn và giá cổ phiếu cao hơn nên đi cùng nhau) đến các ý tưởng về các phương pháp giao
dịch tốt nhất (rằng tỷ lệ giao dịch chiến thắng cao sẽ tốt hơn tỷ lệ giao dịch chiến thắng thấp). Thật không
may, sự khôn ngoan thông thường về giao dịch thường sai nhất.
Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu một số ý tưởng trong cuốn sách này trái ngược với những gì bạn đã học và
tin tưởng. Trong những lĩnh vực mà tôi tấn công sự khôn ngoan thông thường, tôi hy vọng bạn sẽ cởi mở
và cân nhắc lý lẽ của tôi.
Tôi tin rằng không thể có một cuốn “Hướng dẫn đầy đủ về giao dịch hàng hóa? Nhà đầu cơ cá nhân tìm
cách hiểu quy trình giao dịch sẽ thu thập một chút kiến thức từ nhiều nguồn khác nhau. Tôi hy vọng rằng
ở đâu đó trong cuốn sách này, bạn sẽ tìm thấy một số tuyên bố hoặc ý tưởng sẽ trở thành nền tảng quan
trọng cho tương lai giao dịch của bạn.
Peter Lewis Brandt

Lời nhắn của tác giả

Một số biểu đồ trong phần Mặc đẹp nhất hầu như không thể nhìn rõ được. Khi Peter tạo những biểu đồ đó
cho những người đăng ký Factor, anh ấy không hề nghĩ đến khả năng chúng có thể xuất hiện trong một
cuốn sách sau này. Vì các biểu đồ đã quá cũ nên không thể tạo lại chúng trong các phiên bản dễ nhìn hơn.
Chúng tôi nghĩ rằng có giá trị thu được từ việc đưa vào các biểu đồ và nhận xét giống như những gì Peter
đã tạo ra khi các tình huống còn mới mẻ trong đầu anh ấy. Bạn có thể tìm thấy các biểu đồ lịch sử có thể
so sánh của riêng mình để có được bức tranh rõ ràng hơn. Commodity Perspective’s Encyclopedia of
History Charts là một tài liệu tham khảo biểu đồ lịch sử tuyệt vời.
Chúng tôi xin lỗi vì bất kỳ khó khăn nào mà biểu đồ mờ có thể gây ra. Giải pháp thay thế duy nhất là loại
bỏ chúng hoàn toàn. Chúng tôi quyết định vẫn đưa chúng vào vì lợi ích của sự hoàn chỉnh. Có rất nhiều
biểu đồ dễ đọc trong cuốn sách tạo nên những điểm chúng tôi muốn thực hiện.
Peter và Bruce

NỀN TẢNG CỦA THƯƠNG HIỆU PETER VÀ BẢN GHI GIAO DỊCH
Peter Brandt là một nhà giao dịch chuyên nghiệp và kiếm được gần như toàn bộ thu nhập của mình từ
việc giao dịch. Bản tin Factor phát triển từ một bài tập ban đầu trong việc đưa các ý tưởng giao dịch của
anh ấy thành văn bản. Anh là một nhà môi giới cho hãng Conti vào thời điểm (1978), cũng giao dịch cho
tài khoản của chính mình. Để thực thi kỷ luật đối với bản thân, anh ta sẽ viết ra những suy nghĩ của mình
về một giao dịch và mang chúng theo mình miễn là giao dịch mở cửa. Khi những người môi giới đồng
nghiệp của anh ấy phát hiện ra điều đó, họ đã yêu cầu một bản sao. Sau đó, anh ấy cũng bắt đầu gửi nó
cho khách hàng. Năm 1982, ông quyết định ra mắt công chúng nhưng giới hạn số lượng phát hành chỉ
250 bản.
The Factor gần như là duy nhất trong số các thư thị trường trong việc mô tả các quá trình suy nghĩ và hoạt
động thị trường của một nhà giao dịch chuyên nghiệp thực sự giao dịch thị trường. Mọi đề xuất của nó
đều xuất hiện trong tài khoản cá nhân của Brandt. Kế hoạch giao dịch bằng văn bản của Peter, mà anh ấy
đã chia sẻ với người đăng ký, yêu cầu mọi giao dịch phải dựa trên một mô hình dễ nhận biết từ Edwards
và Magee.
Anh sử dụng các điểm dừng nhỏ và luôn có một mục tiêu cụ thể được đề xuất bởi mẫu biểu đồ cụ thể.
Mỗi lá thư đều phân tích các thị trường mà Peter hiện đang theo dõi hoặc giao dịch và thường kèm theo
một số suy nghĩ về tâm lý của việc giao dịch thành công. Trong nhiều năm The Factor là một trong những
bức thư giáo dục và dễ đọc nhất được xuất bản.
Là con trai của một nhà vận động hành lang và quan hệ công chúng, Peter Brandt lớn lên ở Minneapolis.
Anh nhận bằng báo chí tại Đại học Minnesota, nhưng sau khi tốt nghiệp lại chuyển sang làm quảng cáo ở
Chicago. Nhìn cha và anh trai của mình tìm kiếm các hợp đồng tương lai bằng đồng bạc vào năm 1973,
Peter bắt đầu đọc Wall Street Journal. Rồi một ngày anh ghé vào Sàn giao dịch.
“Tiếng la hét và la hét thực sự làm tôi say mê,” anh nói. “Cho đến lúc đó giao dịch duy nhất của tôi là một
vài cổ phiếu giá rẻ. Tôi đã đọc về giao dịch hàng hóa và khám phá ra sự kỳ diệu của đòn bẩy. Tôi quyết
định muốn kinh doanh hàng hóa để lấy tiền, thứ có thể mang lại sự độc lập ”.
Anh kết luận rằng cách tốt nhất để học là trở thành một nhà môi giới. Sau khi gõ rất nhiều cửa, anh đã đến
được một vị trí với Conti. Gần như không được đào tạo, họ đưa cho anh ta một cái bàn và một tập tài liệu
về “những khách hàng tiềm năng cũ”. Anh ta đã đăng ký một vài tài khoản đầu cơ nhưng hầu như không
biết gì về thị trường.
“Tôi đã nghe chương trình nghiên cứu,” anh giải thích. “Họ sẽ đến đường dây nóng và giới thiệu điều này
hoặc điều kia. Không mất nhiều thời gian trước khi tất cả tài khoản của tôi bị cháy hết. Vì vậy, tôi mở
thêm một số nữa, và chẳng mấy chốc chúng cũng bị cháy. Tôi quyết định rằng tôi có cơ hội tốt để học về
thị trường với tư cách là những người nghiên cứu nó. "
Vì những người dùng phân tích kỹ thuật ở Conti dường như làm tốt hơn những người theo chủ nghĩa cơ
bản, Peter bắt đầu điều tra tất cả các loại phân tích kỹ thuật. Anh ấy “tình cờ gặp” Edwards và Magee và
đọc nó vào một ngày cuối tuần.
“Nó có ý nghĩa to lớn đối với tôi. Cách tiếp cận của họ không chỉ xác định cách gia nhập thị trường mà
còn chỉ ra cách thoát ra. Tôi đã kết luận rằng vì không thể đúng hơn một nửa thời gian, câu hỏi thực sự
quan trọng là điều gì sẽ xảy ra khi bạn sai trong một giao dịch. ”
Peter đã mua cuốn sách biểu đồ đầu tiên của mình và bắt đầu “làm việc với các biểu đồ”, tìm hiểu xem
những gì đã làm được và chưa hiệu quả. Lúc đầu, bởi vì anh ấy vẫn là một nhà môi giới, anh ấy đã “tìm
kiếm các giao dịch”. Điều này khiến anh thấy những mô hình hóa ra là những diễn giải không chính xác.
Anh đã đi đến kết luận rằng chỉ có 10 đến 20 “giao dịch lý tưởng” mỗi năm.
“Vấn đề nan giải của tôi với tư cách là một nhà giao dịch là tôi thích giao dịch. Tôi có thể sẽ cải thiện lợi
nhuận của mình vì tôi đã giao dịch ít hơn. ”
Năm 1980, anh rời Conti và trở thành một nhà giao dịch toàn thời gian. Đầu năm 1983, từ Chicago
chuyển đến khu rừng phía bắc của Minnesota, nơi anh làm việc và sống với vợ và hai con trai. Anh yêu
rừng và hồ nước cạnh nhà.
Vào tháng 8 năm 1984, Peter bị chấn thương lưng rất nghiêm trọng trong một cú ngã. Anh gần như có thể
chết. Sau một thời gian dài dưỡng bệnh và phục hồi chức năng, anh đã có thể tiếp tục một số hoạt động
giải trí yêu thích của mình như trượt ván nước (vào mùa hè), và thích săn bắn và câu cá.
“Ở California, nếu bạn không có một chiếc Mercedes, thì bạn chả là gì. Ở đây thì bạn sẽ không thành
công nếu bạn không có một con chó và một bó củi ở phía sau.
“Tôi chưa bao giờ xem The Factor là cách tiếp cận lý tưởng hay là tốt nhất để giao dịch hàng hóa. Đó là
sự phản ánh phong cách giao dịch của tôi, và viết ra nó là một kỷ luật tuyệt vời đối với tôi. Khi tôi bắt đầu
nó vào năm 1978, tôi không hề nghĩ đến việc trở thành một nhà xuất bản bản tin nghiêm túc.
“Khi tôi quyết định mở rộng việc phát hành và thu phí đăng ký, tôi thấy những bức thư thị trường hiện có
hầu hết là khủng khiếp. Rác! Miễn là tôi sẽ viết một cuốn nào đó, tôi quyết định tôi có thể làm cho nó trở
nên nổi bật hơn một chút, hoàn thành công việc tốt hơn rất nhiều những tác phẩm khác và tạo ra một chút
thu nhập. ”
Giao dịch của The Factor rất ngoạn mục vào năm 1982, tạo ra hơn 44.000 đô la lợi nhuận chỉ với trên 52
giao dịch. Năm 1983, Báo cáo Người tiêu dùng của Nhà giao dịch Hàng hóa bắt đầu xuất bản và The
Factor là một trong những dịch vụ tư vấn ban đầu mà nó theo dõi. [Cuộc thảo luận sau đây bao gồm
khoản khấu trừ $ 100 cho mỗi giao dịch cho trượt giá và tiền hoa hồng.]
Từ năm 1983 đến 1989, The Factor chỉ có một năm thua lỗ. Vào năm 1986, lỗ 2.900 đô la, bằng 43% của
mức lợi nhuận 6.800 đô la được yêu cầu.
Trong sáu năm có lãi, The Factor trả lại trung bình 49 phần trăm lợi nhuận tối thiểu bắt buộc. Giao dịch
của nó thường xuyên là thận trọng. Nó trung bình chỉ khoảng một giao dịch một tuần. Trong năm hoạt
động tích cực nhất, nó chỉ có 65 giao dịch. Số lượng giao dịch hàng năm tối thiểu là 46 vào năm 1986 và
1987. Mức giảm của nó luôn nằm trong số thấp nhất trong số các dịch vụ mà CTCR theo dõi. Kể từ năm
1985, khi CTCR bắt đầu tính toán khoản sụt giảm vốn cổ phần lớn nhất vào cuối tháng, khoản sụt giảm
tài khoản lớn nhất của The Factor là $ 6,635. Trong hầu hết các năm, nó là dưới 4.000 đô la.
Do đó, Peter Brandt và The Factor đã chứng minh rằng người ta có thể giao dịch thị trường hàng hóa một
cách thận trọng và trong một thời gian dài sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể với rủi ro nhỏ đi đáng kể.
Bruce Babcock, Jr.
PHẦN I
Cuộc đối thoại giữa Bruce Babcock và Peter Brandt
Thành phần để thành công
Peter, hãy bắt đầu với những gì bạn coi là yếu tố cấu thành của một phương pháp giao dịch thành công.
Trước khi đạt được điều đó, bạn phải xác định mục đích của thị trường. Mục đích duy nhất cho sự tồn tại
của thị trường vốn là tái phân bổ của cải từ nhiều người sang một số ít. Đây là chức năng chính của thị
trường, cho dù các nhà kinh tế có muốn thừa nhận hay không. Nếu chức năng này không được đáp ứng,
thị trường sẽ không còn tồn tại như chúng ta đã biết. Vì đó là thực tế, để thành công, bạn phải gắn bản
thân với số ít hơn là số nhiều.
Bạn đã có phác thảo về các thành phần quan trọng để thành công chưa?
Có sáu thành phần của một phương pháp giao dịch thành công:
1. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIAO DỊCH. Nó có thể dựa trên biểu đồ cổ điển, đường trung
bình động, đường hồi, sóng Elliott, Gann, theo mùa, chu kỳ, v.v. Nhưng người ta phải có một
cách phương pháp để xem xét và nghiên cứu giá. Trong giao dịch của riêng mình, tôi có thể nhìn
vào biểu đồ và nói ngay lập tức, “Có giao dịch ở đây” hoặc, “Không có giao dịch ở đây / hoặc,“
Có thể có giao dịch ở đây, nhưng thị trường phải làm như vậy và như vậy /
2. 2. MỘT PHƯƠNG PHÁP VÀO LỆNH. Nó là không đủ để có một ý kiến thị trường. Người ta
cũng phải có một cách có hệ thống để tham gia giao dịch.
3. 3. MỘT PHƯƠNG PHÁP THIẾT LẬP MỨC DỪNG BẢO VỆ BAN ĐẦU.
4. 4. PHƯƠNG PHÁP KIẾM LỢI NHUẬN VÀ / HOẶC DI CHUYỂN MỨC DỪNG BẢO VỆ.
5. 5. QUY TẮC QUẢN LÝ TIỀN TỔNG THỂ. Chúng bao gồm những thứ như:
6. Một. Tỷ lệ vốn rủi ro trên mỗi giao dịch
7. b. Đối xử với các thị trường có tương quan cao
8. C. Giao dịch thành các báo cáo chính
9. 6. KIÊN NHẪN VÀ KỶ LUẬT. Khi tất cả các yếu tố trên đã được thiết lập, thì nhà giao dịch
phải có đủ kiên nhẫn để đợi một giao dịch đủ điều kiện và kỷ luật để thực hiện lặp đi lặp lại. Thật
khó để thực hiện một kế hoạch giao dịch sau tám giao dịch thua lỗ liên tiếp, nhưng bạn phải tiếp
tục thực hiện theo kế hoạch của mình. Rất khó để vượt qua người chiến thắng sau một đợt sụt
giảm tài khoản lớn, nhưng bạn phải có khả năng làm điều đó.
Những thành phần quan trọng nhất là gì?
Để học cách dựa vào chính mình và tin tưởng vào cách tiếp cận của chính bạn. Loại trừ tiếng ồn bên
ngoài. Chấp nhận sự không thể tránh khỏi của việc sai lầm. Sẽ tốt hơn nhiều nếu bạn bị loại bỏ bởi một
điểm dừng gần hơn là chịu một khoản lỗ lớn. Bảo toàn vốn trong thời gian tồi tệ bằng cách hạn chế tổn
thất không quá một phần trăm vốn. TÔI KHÔNG THỂ XÁC NHẬN ĐẦY ĐỦ TẦM QUAN TRỌNG
CỦA Ý TƯỞNG NÀY. Có một kế hoạch bằng văn bản và hướng dẫn rất cụ thể để lựa chọn giao dịch và
chốt lời. Phát triển kỷ luật để thực hiện các giao dịch phù hợp với hướng dẫn của bạn nhưng đi ngược lại
cảm giác của bạn. Đó hóa ra là hầu hết các giao dịch tốt.
Bạn nghĩ rằng phải mất bao lâu để một người nào đó có thể tiến tới một mức độ tương đối về năng lực
với tư cách là một nhà giao dịch?
Tôi tin chắc rằng một người phải mất tối thiểu ba đến năm năm để học đủ về thị trường đầu cơ và quá
trình đầu cơ để trở thành một nhà giao dịch thành công.
Tôi cũng tin rằng mỗi nhà giao dịch thành công đều có cách tiếp cận giao dịch độc đáo của mình. Tôi
không biết hai nhà giao dịch thành công hoạt động theo cùng một kiểu. Tất cả họ đều đã tìm thấy một thị
trường ngách đặc biệt phù hợp với cá tính của họ.
Vấn đề chính là phần lớn các cá nhân (80-90%) hoặc tiêu hết túi tiền hoặc ý chí cảm xúc của họ để tiếp
tục giao dịch trước khi họ tìm ra luật chơi. Đây là một thực tế lạnh lùng và khắc nghiệt, nhưng nó là một
thực tế.
Như thế nào là hợp lý để có thể dự đoán một người trở nên đủ thành thạo để kiếm sống từ giao dịch?
Một suy nghĩ lướt qua tâm trí của hầu hết các nhà giao dịch mới là "Sẽ không tuyệt vời khi đạt đến điểm
giao dịch mà tôi có thể bỏ việc và giao dịch toàn thời gian để kiếm sống?" Quan trọng là, một nhà giao
dịch mới bắt đầu có thể trở thành một nhà giao dịch toàn thời gian. Tôi biết, bởi vì bắt đầu với ít hơn
3.000 đô la vào những năm 1970, tôi đã làm được điều đó. Và có lẽ điều hồi hộp lớn nhất của tôi với The
Factor là biết một số người đăng ký sớm hiện đã đầy – nhà giao dịch hàng hóa thời gian.
Điều này không có nghĩa là trở thành một nhà giao dịch toàn thời gian nên là mục tiêu hợp lý duy nhất.
Đối với một số người, mục tiêu có thể chỉ là coi hàng hóa là phương tiện đầu tư để thu lợi nhuận trên mức
trung bình trên cơ sở bán thời gian. Đối với những người khác, giao dịch có thể là một sở thích hấp dẫn
tương tự như nhiếp ảnh, nhảy dù, bay lượn (nhưng hy vọng là một sở thích tự hỗ trợ).
Bạn có lời khuyên nào cho một người thực sự muốn trở thành một nhà giao dịch chuyên nghiệp?
Giả sử mục tiêu của một người là biến giao dịch thành công việc toàn thời gian, tôi tin rằng nó cần có 5
yếu tố.
Đầu tiên, giao dịch hàng hóa phải thú vị hoặc vui vẻ đối với bạn. Nếu không, thì không có gì khác quan
trọng. Chỉ đơn giản là sự dụ dỗ của sự giàu có là không đủ.
Điều đó rất giống với việc viết lách, phải không?
Đó là những gì tôi nghe thấy, mặc dù tôi hầu như không phải là một nhà văn chuyên nghiệp.
Thứ hai, người ta phải hiểu thấu đáo về cơ chế của thị trường — lệnh, margin, v.v.
Thứ ba, người ta phải phát triển một kế hoạch trò chơi cụ thể, vững chắc bao gồm tất cả các khía cạnh mà
tôi đã liệt kê trước đó, chẳng hạn như xác định giao dịch (nhận diện giao dịch), quy trình vào lệnh thoát
lệnh và quy tắc quản lý tiền. Vì có nhiều cách để lột da mèo và mỗi người giao dịch toàn thời gian phải có
phong cách độc đáo của riêng mình, nên một người phải đưa ra một số quyết định về phong cách của
mình. Như tôi đã nói, một người nên lập kế hoạch về những thứ như giao dịch từ 3 đến 5 năm để phát
triển một cách tiếp cận phù hợp, “được cá nhân hóa”.
Còn về vốn? Bạn cần bao nhiêu trong tài khoản giao dịch của mình?
Tôi chỉ nhận được điều đó.
Thứ tư, một trong những phải có vốn hợp lý. Có một huyền thoại rằng các nhà giao dịch toàn thời gian có
tài khoản từ 500.000 đến 1.000.000 đô la. Một số làm được, nhưng hầu hết thì không. Tôi tin rằng một
người có thể trở thành nhà điều hành thị trường toàn thời gian với số tiền từ 50.000 đến 100.000 đô la.
Yếu tố thứ năm không dễ mô tả. Tôi sử dụng một số cụm từ cho nó, bao gồm “bóp cò”, “một bước nhảy
vọt của niềm tin” và “cam kết kết thúc.” Tất cả đều có cùng ý nghĩa. Nó đề cập đến mức độ kỷ luật cần
thiết để thực hiện kế hoạch trò chơi của bạn đủ kiên định để kiếm sống.
Một cách khác để xem xét yếu tố thứ năm này là vấn đề “chuyển chiến lược giả định vào điều kiện thị
trường thời gian thực”.
Lý do tại sao yếu tố thứ năm này khó đạt được nhất là nó liên quan đến những điều cơ bản của bản chất
con người. Sợ hãi và tham lam trở thành kẻ thù thực sự.
Hãy xem một ví dụ. Giả sử rằng bạn có một kế hoạch trò chơi yêu cầu một vị trí năm hợp đồng khi một
tình hình thị trường cụ thể phát triển. Kế hoạch trò chơi của bạn cũng yêu cầu việc đặt các điểm dừng bảo
vệ ở một mức độ nhất định và các điều khoản cụ thể để thu lợi nhuận (giả sử 60% lợi nhuận ở mức mục
tiêu, 20% lợi nhuận khi đóng cửa thấp hơn sau khi đạt được mục tiêu và 20% lợi nhuận sử dụng một số
đường trung bình động đơn giản).
Bây giờ, đột nhiên, tình hình thị trường chính xác xuất hiện và một chuyển động giá đáng kể diễn ra.
Nhưng khi bạn kiểm tra báo cáo p & l của mình, bạn thấy rằng thay vì kiếm được 20.000 đô la như kế
hoạch trò chơi của bạn đã làm, bạn chỉ kiếm được 4.100 đô la. Chuyện gì đã xảy ra thế?
Đây là những gì đã xảy ra. Khi tín hiệu đến, bạn vừa thua lỗ liên tiếp 6 trong các giao dịch khác, vì vậy
bạn chỉ đặt 3 hợp đồng thay vì 5. Bạn sợ tín hiệu tiếp theo này cũng sẽ dẫn đến thua lỗ.
Vào ngày thứ hai của giao dịch, bạn đã có lợi nhuận 500 đô la cho mỗi hợp đồng và bạn lo lắng rằng
mình có thể mất số tiền đó. Vì vậy, bạn đã bán một hợp đồng với suy nghĩ rằng bạn sẽ mua lại nếu thị
trường kiểm tra lại mức phá vỡ. Không có kiểm tra lại xảy ra.
Thị trường tiếp tục tăng thêm hai ngày nữa. Sau đó, thị trường trở nên thực sự biến động trong bảy ngày.
Vào ngày thứ bảy của sự bất hạnh, bạn đã cứu vãn một hợp đồng khác khi thị trường đóng cửa ở mức
thấp nhất trong bảy ngày. Bây giờ bạn đã xuống một hợp đồng.
Ngày hôm sau, thị trường tăng vọt và đóng cửa tăng giới hạn. Ngày hôm sau, nó lại mở ra cao hơn và bạn
nghĩ, “Tôi đang bỏ lỡ ở đây; Tốt hơn tôi nên mua lại một hợp đồng? Bạn đã làm. Thị trường ngay lập tức
bắt đầu đi xuống.
Bạn đã bán hết hợp đồng mới nhất với mức lỗ $ 400 nhưng vẫn giữ một trong các hợp đồng ban đầu của
mình. Thị trường tiếp tục đi lên. Cuối cùng, sáu tuần sau khi bạn đặt vị trí ban đầu, thị trường đã đạt được
mục tiêu của bạn và ngay lập tức có đợt bán tháo mạnh trong một ngày. Bạn đã dỡ bỏ hợp đồng cuối cùng
của mình khi bán tháo với khoản lợi nhuận 3.200 đô la. Sau đó, thị trường ổn định và đẩy 1.000 đô la cho
mỗi hợp đồng vượt quá mục tiêu của bạn trước khi mức cao cuối cùng được thực hiện.
Bạn cộng điểm. Mặc dù điểm dừng ban đầu của bạn chưa bao giờ gặp nguy hiểm, nhưng bạn chỉ kiếm
được 4.100 đô la. Bạn tính toán rằng kế hoạch trò chơi của bạn sẽ kiếm được 24.200 đô la. Bạn trở nên rất
thất vọng - và vì lý do chính đáng. Bạn đá chính mình và con chó của gia đình và tự hứa với bản thân
rằng bạn sẽ không bao giờ vi phạm kế hoạch trò chơi của mình một lần nữa. Hai tháng sau, bạn tìm thấy
một cách khác để gian lận các quy tắc của bạn.
Nghe có vẻ quen thuộc. Giải pháp là gì?
Thật không may, không có câu trả lời dễ dàng cho những câu hỏi này. Tuy nhiên, điều làm tôi thích thú là
những người trong ngành dành quá nhiều thời gian và sự chú ý để tìm kiếm các kỹ thuật và hệ thống giao
dịch mới và quá ít người nói về vấn đề thực sự - yếu tố con người.
Nếu có một bí mật để giao dịch thành công (không có), nó sẽ nằm trong lĩnh vực này. Hỏi hàng trăm nhà
giao dịch mới làm quen xem họ cần làm gì để thành công và các câu trả lời phổ biến nhất sẽ liên quan đến
các kỹ thuật giao dịch làm công cụ dự đoán. Bạn sẽ nghe về những thứ như speed line, stochastics, sức
mạnh tương đối (rsi) và những thứ vô nghĩa khác.
Hãy hỏi hàng trăm nhà giao dịch đã được chứng minh rằng họ cần làm gì để thành công hơn, và hầu như
với một người đàn ông (hoặc phụ nữ), họ sẽ nói rằng họ đã biết phải làm gì để thành công hơn nữa. Họ
chỉ có một thời gian khó khăn để làm điều đó.
Đây là những gì nó đi xuống. Để trở thành một nhà giao dịch thành công, người ta phải chinh phục được
bản thân của mình. Richard Dennis cho rằng thành công trong giao dịch là vấn đề “lội ngược dòng chống
lại bản chất tự nhiên của con người”. Đây là nơi chiến tuyến thực sự được vẽ ra. Và không có câu trả lời
dễ dàng cho vấn đề này. Ngay cả đối với các nhà giao dịch chuyên nghiệp, đó là một cuộc đấu tranh liên
tục. Đây là nơi cuộc chiến thực sự diễn ra. Nó không nằm ở việc tìm ra một số cách mới để sử dụng chỉ số
sức mạnh tương đối.
Cụm từ mà tôi tiếp tục trở lại để mô tả giải pháp tốt nhất cho vấn đề là “bước nhảy vọt của niềm tin”. Đó
là thời điểm khi một người nói, "Tôi biết cách giao dịch - bây giờ tôi sẽ làm điều đó và để các chip rơi
xuống nơi chúng có thể." Đây là thành phần thứ năm, cuối cùng và quan trọng nhất để đầu cơ thị trường
thành công.
Sự thành công mà chúng ta đang nói đến không liên quan trực tiếp đến một mức lợi nhuận nào đó. Thành
công có thể có nghĩa là thành công trong một tháng (và không kiếm được tiền) hoặc thành công ít hơn
một tháng khác (và hoàn vốn 20%). Ngoại trừ trong thời gian thực sự dài hạn, thành công như tôi thấy
không phải là tỷ lệ hoàn vốn hoặc lợi nhuận tuyệt đối trên mỗi giao dịch. Thay vào đó, nó là cách bạn
giao dịch thị trường liên quan đến kế hoạch trò chơi của bạn là gì (bạn phải làm gì). Đó là những gì bạn
nên tập trung trong ngắn hạn. HÃY THEO DÕI KẾ HOẠCH CỦA BẠN. Lợi nhuận thực tế của bạn sẽ
phụ thuộc vào những gì thị trường cung cấp trong thời gian đó.

Lập kế hoạch giao dịch

Chúng ta nên nói cụ thể hơn về một kế hoạch trò chơi.
Tôi chắc rằng độc giả của chúng ta đã nghe nhiều như họ muốn nghe từ chúng ta và những người khác về
tầm quan trọng của việc có một kế hoạch trò chơi. Nói về việc có một kế hoạch trò chơi là điều hoàn toàn
ổn - nhưng nó thực sự có ý nghĩa gì? Tôi nghĩ rằng rất nhiều người trả dịch vụ môi giới cho khái niệm về
một kế hoạch trò chơi mà không hiểu đầy đủ các yếu tố của nó. Kế hoạch giao dịch là sự lặp lại có kỷ luật
của các quy tắc đã được xác định rõ.
Bạn có danh sách các thành phần cho một kế hoạch trò chơi thích hợp không?
Một kế hoạch trò chơi phải bao gồm các thành phần sau:
1. PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH TÌNH HÌNH GIAO DỊCH TRIỂN VỌNG. Một tập hợp các tiêu
chuẩn mà thị trường phải đáp ứng trước khi được xem xét để giao dịch. Ở đây bạn có thể sử dụng
biểu đồ cổ điển, chu kỳ, nguyên lý sóng, chương trình máy tính, v.v. Điều quan trọng là bạn phải
nhất quán.
2. 2. PHƯƠNG PHÁP THIẾT LẬP VỊ TRÍ khi tình huống ứng viên được xác định. Đây là khía
cạnh thời gian. Có hai yếu tố cấu thành điểm vào lệnh giao dịch: hướng thị trường và thời điểm.
Cả hai đều phải đúng để giao dịch hoạt động. Chỉ đúng về hướng là không đủ. Tôi đã nghe rất
nhiều lần ai đó nói với tôi về cách họ biết một số thị trường sẽ đi lên — và điều đó đã xảy ra. Số
tiền đó và năm mươi xu sẽ mua cho bạn một tách cà phê. Giả định về hướng giá trong tương lai là
 vô nghĩa nếu không có một số phương pháp quản lý tiền có ý thức để thiết lập một vị trí trên thị
trường.
3. PHƯƠNG PHÁP THIẾT LẬP ĐIỂM DỪNG BAN ĐẦU.
4. 4. MỘT PHƯƠNG PHÁP ĐỂ DỜI ĐIỂM DỪNG VÀ CHẤP NHẬN LỢI NHUẬN. Điều này có
thể dựa trên đường trung bình động, đường xu hướng, số lượng đô la, v.v. Một lần nữa, điều quan
trọng là tính nhất quán.
5. 5. QUY TẮC QUẢN LÝ TIỀN TỔNG THỂ. Tham chiếu ở đây là các mục như giao dịch trong
báo cáo, phần trăm vốn rủi ro trên mỗi giao dịch, v.v.
Có yếu tố nào quan trọng hơn những yếu tố khác không?
Nhà đầu cơ mới làm quen dành phần lớn thời gian, tiền bạc và công sức cho lĩnh vực đầu tiên — đó là lựa
chọn giao dịch. Đây là điều ít quan trọng nhất trong tất cả các khía cạnh của giao dịch. Chắc chắn, một
phương pháp hợp lý để xác định giao dịch là cần thiết. Nhưng dựa trên tiền đề rằng không có Chén
Thánh, thành quả thực sự trong giao dịch đến từ lĩnh vực quản lý tiền.
Có một triết lý tổng thể nào cần ghi nhớ khi tạo ra các phương pháp giao dịch của bạn không?
Bài kiểm tra tiêu chuẩn của bất kỳ phương pháp giao dịch nào là liệu nó có cắt lỗ và cho phép lợi nhuận
chạy hay không. Tất cả các kế hoạch giao dịch tốt đều dựa trên hai khái niệm này.
Về phương pháp luận giao dịch của bạn, đâu sẽ là một tình huống giao dịch lý tưởng?
Vào cùng thời điểm khi bạn đang hoàn thành một mô hình lớn trên biểu đồ hàng ngày, có một mô hình
nhỏ hơn đang được hoàn thành hoặc một đường xu hướng quan trọng đang bị phá vỡ. Bạn thấy xác nhận
trên biểu đồ tuần, và công chúng đang nghĩ ngược lại.

Kế hoạch giao dịch nhân tố

Có thể nó sẽ hữu ích, làm ví dụ, để mô tả kế hoạch giao dịch của bản tin trước đây của bạn, The Factor.
1. The Factor đã cố gắng xác định các hình thức biểu đồ cổ điển được xác định rõ ràng (dựa trên
sách của Edwards & Magee và Schabacker) trên biểu đồ hàng ngày. “Chuyển động được đo
lường” của các mô hình này thể hiện tiềm năng lợi nhuận là $ 2.000 + cho mỗi hợp đồng với tỷ lệ
phần thưởng / rủi ro ít nhất là 3 trên 1.
2. Mẫu biểu đồ lẽ ra phải phát triển trong khoảng thời gian ít nhất là bốn tuần. Lý tưởng nhất, việc
hoàn thành mẫu biểu đồ hàng ngày cũng nên có ý nghĩa trên biểu đồ hàng tuần.
3. Giao dịch phải theo hướng của xu hướng chính. Về vấn đề này, tôi đã sử dụng đường trung bình
động dài hạn.
4. Khi một mô hình có thể giao dịch đã được xác định, tôi đã thiết lập một quy trình vào lệnh liên
quan đến việc phá vỡ mẫu hình. Đôi khi tôi đã cố gắng xác định vị trí trước hoặc dự đoán việc
hoàn thành mô hình nếu có đủ bằng chứng kỹ thuật đảm bảo cho một thao tác như vậy.
5. Tôi tin vào những khoản lỗ nhỏ (hiếm khi vượt quá $ 500 cho mỗi hợp đồng). Vì vậy, tôi đã sử
dụng các điểm dừng chặt chẽ. Nếu một thị trường không đi theo hướng của tôi ngay lập tức, tôi
muốn ra ngoài. Kết quả có thể là tôi bị dừng lại, sau đó đã xảy ra chuyển động giá được dự đoán
trước. Cuộc sống là thế. Tôi không có thời gian với phá vỡ mô hình thiếu quyết đoán và không có
sự kiên nhẫn khi thua lỗ. Nếu một thị trường không phát triển theo cách tôi thích, tôi sẽ quên giao
dịch (bất kể thị trường sau đó có hoạt động gì) và đi mua sắm ở nơi khác.
6. Nếu một hành động được thực hiện ngay lập tức, tôi do dự (nhưng đôi khi quá nhanh) để tiến
hành biện pháp bảo vệ dừng của mình. Đôi khi tôi đã phải hy sinh lợi nhuận giao dịch mở đáng
kể. Nói chung, tôi không tin vào khái niệm về dời điểm dừng (trailing stop). Tôi đang do dự trong
 việc di chuyển điểm dừng của mình cho đến khi thị trường đạt được mục tiêu của nó. Điều này
đòi hỏi tôi phải sẵn sàng trả lại lợi nhuận mở.
7. Tiền đề của điểm 5 và 6 là thành công chỉ với 20 hoặc 30 phần trăm lựa chọn giao dịch của tôi có
thể mang lại lợi nhuận ròng. Tôi chơi một trò chơi số đơn giản. Nó không phức tạp hơn thế. Nếu
trong suốt một năm, tôi có thể đúng 40% thời gian, đó sẽ là một năm tuyệt vời. Ở mức 30%, đó sẽ
là một năm tốt. Ở mức 20 phần trăm, tôi có thể sẽ mất tiền.
8. Mục tiêu chính của tôi với The Factor là lợi nhuận ròng dài hạn với mức sụt giảm tài khoản giảm
tối thiểu "chuỗi tệ nhất". Điểm mấu chốt ở đây là giữ cho người đăng ký tồn tại trong khi họ phát
triển với tư cách là người giao dịch. Nhắc lại, những khoản lỗ lớn là kết quả phản tác dụng nhất
mà bạn có thể gặp phải.
9. Mục đích của tôi với The Factor là bắt mọi chuyển động giá chính.
Tóm lại, đó là kế hoạch giao dịch của tôi với The Factor. Đó cũng là cách tôi thực hiện giao dịch cá nhân
của mình và cách tôi quản lý tài khoản.
Bạn có coi mình là người dự đoán hướng đi của thị trường trong tương lai không?
Không, tôi không cố gắng đoán già đoán non hay dự báo thị trường. Tôi chỉ đang tìm kiếm các tình huống
thị trường đáp ứng các nguyên tắc nhất định — với niềm tin rằng theo thời gian các tình huống thị trường
cụ thể này và các quy tắc quản lý tiền nhất định sẽ tạo ra lợi nhuận giao dịch ròng. Tôi nhận ra rằng bất kỳ
giao dịch nhất định nào có xu hướng thua lỗ hơn là lợi nhuận — và các xác suất thống kê phải tạo ra một
loạt các khoản lỗ theo định kỳ.
Chúng ta tiếp tục nói về "các mẫu biểu đồ" * và "các mẫu biểu đồ cổ điển. * Bạn sẽ xác định mẫu biểu đồ
như thế nào?
Nói chung, thị trường hàng hóa đang trong giai đoạn có xu hướng tiếp theo hoặc trong giai đoạn củng cố.
Trong thời kỳ có xu hướng mạnh, thị trường chuyển từ mức giá này sang mức giá khác mà rất ít bị gián
đoạn. Trong thời kỳ hợp nhất, thị trường di chuyển theo cả hai cách từ chối mà không tạo ra bất kỳ sự
thay đổi giá có ý nghĩa hoặc bền vững nào.
Trong những năm 1940, Robert Edwards và John Magee đã quan sát thấy trong cuốn sách của họ, Phân
tích kỹ thuật về xu hướng chứng khoán, rằng trong thời kỳ hợp nhất, giá, khi được vẽ dưới dạng biểu đồ
thanh, có xu hướng hình thành một trong mười hai mẫu dễ nhận biết với các ranh giới riêng biệt.
Tầm quan trọng của các mô hình là tùy thuộc vào mô hình mà thị trường tạo ra trong quá trình hợp nhất,
bạn có thể xác định hướng và độ lớn của xu hướng quan trọng tiếp theo với một số mức độ chính xác.
Bạn đã chỉ ra rằng lý tưởng nhất là bạn muốn thấy một mẫu phải mất ít nhất bốn tuần để hình thành. Có
bất kỳ ý nghĩa nào đối với thời gian mô hình tự hoàn thành không?
Thời gian củng cố càng dài, độ lớn của xu hướng tiếp theo càng lớn.
Khi bạn xác định được một giao dịch, làm thế nào để bạn vào vị trí của mình?
Tôi cố gắng nhảy vào thời điểm và giá khi một mẫu biểu đồ hoàn thành. Chính tại điểm phá vỡ này khi
giá xuyên thủng ranh giới của sự hình thành biểu đồ đang phát triển mà tôi muốn bắt đầu một vị thế giao
dịch.
Bạn sử dụng loại lệnh nào?
Tôi thường vào các vị trí bằng cách sử dụng lệnh dừng. Giá thích hợp có thể được xác định trước. Đó là
kỷ luật tốt để đặt lệnh của bạn trước khi giá thực sự đến đó. Một khi nó đến đó, thị trường có thể biến
động nhanh chóng. Bạn không muốn do dự hoặc tự mình đoán già đoán non và bỏ lỡ.
Bạn đặt lệnh dừng lỗ ở đâu?
Khi một thị trường hoàn thành mô hình biểu đồ phát triển tốt bằng cách thâm nhập vào một ranh giới và
tôi thiết lập một vị thế giao dịch, tôi giả định rằng thị trường sẽ không nhập lại mô hình đã hoàn thành,
nhưng sẽ hướng đến mục tiêu giá của nó với mức gián đoạn tối thiểu.
Bạn có thể nói rõ hơn về vị trí dừng của mình không?
Tôi thường sử dụng cái mà tôi gọi là Quy tắc Ngày cuối cùng. Trong một số trường hợp, các điều kiện thị
trường có thể quy định một loại điểm dừng bảo vệ khác.
Khi thị trường hoàn thành việc hình thành biểu đồ với sự thâm nhập xuống của ranh giới hình thành, Quy
tắc Ngày cuối cùng chỉ định rằng giá không được giao dịch trở lại trên mức giá cao nhất của ngày giao
dịch cuối cùng trong mô hình. Do đó, tôi đặt điểm dừng ngay trên mức cao của ngày giao dịch cuối cùng
trong mô hình.

Điều ngược lại là đúng khi thị trường thâm nhập ngược vào ranh giới hình thành.

Bạn sẽ làm gì khi giá tạo gap qua một đường biên của mô hình?
Câu hỏi hay. Điều đó xảy ra khá thường xuyên. Khi giá chênh lệch qua một giới hạn, tôi có thể đặt điểm
dừng ban đầu liên quan đến giá đóng cửa cuối cùng trong sự hình thành. Đối với các vị thế mua, hãy đặt
điểm dừng bên dưới mức đóng cuối cùng trong mô hình. Đối với các vị thế bán, đặt điểm dừng trên mức
đóng cuối cùng trong mô hình.
Bạn sẽ làm gì khi Quy tắc Ngày cuối cùng dẫn đến cản trở quá lớn ( điểm dừng rộng) đối với việc quản lý
tiền tốt?
Đây là một trong những trường hợp mà tôi gọi là đề xuất một vị trí dừng bảo vệ thay thế. Giữ lỗ nhỏ (liên
quan đến tổng vốn) là điều quan trọng nhất cần xem xét. Khi rủi ro đô la của điểm dừng ban đầu được xác
định bởi Quy tắc Ngày cuối cùng là quá lớn, tôi sử dụng một điểm dừng quản lý tiền đơn giản. Một điểm
dừng quản lý tiền là một điểm dừng được đặt để giữ cho khoản lỗ dưới mức đô la nhất định.
Bạn có làm gì khi thị trường tạo ra một mô hình xung đột theo chiều ngược lại trong khi bạn có một vị thế
mở không?
Bạn nghĩ về mọi thứ. Đúng. Trong trường hợp hình thành biểu đồ riêng biệt phát triển trái ngược với
hướng của một vị trí, tôi di chuyển điểm dừng đến điểm phá vỡ của mẫu biểu đồ xen vào đó.
Điều gì xảy ra với mẫu ban đầu nếu mẫu xen vào không thành công?
Nếu bị dừng giao dịch ngược lại vì mô hình can thiệp không thành công, tôi thường khôi phục 50% vị trí
ban đầu của mình.
Nếu một mô hình xen vào nhỏ phát triển kêu gọi chỉ để kiểm tra lại mô hình chính (hãy nhớ rằng, hầu hết
những do dự như vậy sẽ trở thành các mô hình tiếp tục), tôi có thể bảo vệ một nửa vị trí ban đầu của mình
tại thời điểm mà mô hình đảo chiều này phát vỡ. Nếu mẫu/mô hình này không thành công, tôi có thể khôi
phục 25 phần trăm vị trí ban đầu của mình.
Bạn có sử dụng lệnh dừng mở không?
Có. Để nâng cao tính kỷ luật tốt, tôi khuyên bạn nên đặt lệnh dừng lỗ bằng cách sử dụng các lệnh đang
mở. Một lệnh mở vẫn ở trên sàn cho đến khi nó được thực hiện. Bạn không phải gia hạn nó mỗi ngày.
Nhân tiện, tôi luôn sử dụng lệnh dừng mở để vào lệnh.
Sau khi bạn bước vào và đặt điểm dừng bảo vệ, điều gì tiếp theo?
Tôi đợi thị trường đạt được mục tiêu lợi nhuận của mô hình. Điều này thường xảy ra với tốc độ đáng kinh
ngạc.
Bạn có thoát ra khi thị trường đạt được mục tiêu của bạn không?
Không nhất thiết. Tôi thường cố gắng di chuyển điểm dừng của mình để đảm bảo lợi nhuận tối đa trong
khi vẫn cho phép xu hướng cơ bản tiếp tục.
Làm thế nào để bạn làm điều đó?
Trong nhiều năm, tôi đã mày mò nhiều phương pháp để cho phép thị trường vượt ra ngoài mục tiêu giá.
Tôi có thể thành thật nói với bạn, Bruce, rằng tôi hoàn toàn cố gắng trong vấn đề này. Hai phương pháp
có vẻ hiệu quả nhất là: 1) Di chuyển điểm dừng đến một đường trung bình động ngắn hạn sẽ theo dõi thị
trường và 2) Di chuyển điểm dừng xuống ngay dưới mức thấp vào ngày đạt được mục tiêu (trên một vị
thế mua) hoặc ngay trên mức cao vào ngày đạt được mục tiêu (ở vị thế bán).
Còn về kim tự tháp?
Tôi sẽ thêm các vị trí bổ sung, nhưng vị trí kim tự tháp phải dựa trên sự hình thành biểu đồ, Quy tắc Ngày
cuối cùng và mục tiêu lợi nhuận của chính nó. Một số nhà giao dịch thêm các vị thế chỉ vì họ có lợi nhuận
mở tích lũy. Tôi nghĩ rằng đây là một ý tưởng ngu ngốc.
Liệu ai đó có đủ vốn để giao dịch nhiều hợp đồng có thể giao dịch theo cách khác không?
Họ có thể. Nhiều vốn hơn cho phép linh hoạt hơn. Ví dụ: giả sử bạn đang giao dịch trên phá vỡ của một
mẫu biểu đồ nhỏ, sơ bộ cho sự phá vỡ của một mẫu biểu đồ chính. Nếu bạn có thể giao dịch ba hợp đồng
thay vì một hợp đồng, bạn có thể nhập các điểm dừng bảo vệ như sau:
Hợp đồng 1: Thoát ra bất cứ khi nào vị thế có dấu hiệu thua lỗ sau khi đóng cửa.
Hợp đồng 2: Thoát ra bất cứ khi nào giá đóng cửa trở lại bên trong mô hình biểu đồ nhỏ.
Hợp đồng 3: Thoát ra bằng Quy tắc Ngày cuối cùng.
Sau khi hoàn thành mô hình biểu đồ chính, bạn nên bảo vệ cả ba vị trí bằng Quy tắc Ngày cuối cùng như
được áp dụng cho mô hình chính.
Có những cân nhắc đầu vào có thể gợi ý giao dịch nhiều hợp đồng hơn ban đầu không?
Có. Nếu mô hình là một mô hình tiếp tục mở rộng hoặc nếu mô hình là một sự đảo chiều và tồn tại các
Chỉ báo kỹ thuật khác (chẳng hạn như hoàn thành một số mẫu cùng một lúc hoặc sự thâm nhập của các
đường xu hướng chính hoặc sự phát triển trên biểu đồ hàng tuần), bạn có thể bắt đầu một vị trí ban đầu.
Tất cả những điều được xem xét, tôi không bao giờ muốn mạo hiểm hơn một phần trăm số vốn của mình
trên một giao dịch nhất định (bao gồm tất cả các hợp đồng).
Tổng lợi nhuận dự kiến hàng năm có phải là một phần hợp pháp của kế hoạch trò chơi không?
Tất nhiên. Nhiều nhà giao dịch (đặc biệt là các nhà giao dịch mới bắt đầu) coi thị trường hàng hóa như
một cơ hội "giẻ rách để giàu có" - cơ hội kiếm tiền. Chắc chắn, lợi nhuận tuyệt vời có thể đến từ giao
dịch. Một số câu chuyện biến 10.000 đô la thành 1.000.000 đô la trong một hoặc hai năm là hoàn toàn có
thật. Tôi biết một số người có làm được chuyện này.
“Lợi nhuận nhanh chóng * như vậy là một trong những điểm hấp dẫn chính của giao dịch hàng hóa — và
ngành công nghiệp này đã giải quyết được điều này. Các chiến dịch quảng cáo của sàn giao dịch, các
cuộc thi giao dịch khác nhau và thậm chí cả Báo cáo Người tiêu dùng của Nhà giao dịch Hàng hóa ở một
mức độ nào đó, tất cả đều thúc đẩy khía cạnh biến động của giao dịch trên thị trường tương lai.
Trước đây tôi đã lập hồ sơ phản đối kiểu công khai này. Theo ý kiến của tôi, sự hấp dẫn đối với lợi nhuận
nhanh chóng và lớn là biểu hiện của tư duy cực kỳ ngắn hạn về ngành giao sau và thực sự có thể gây hại
cho ngành. Các thị trường hàng hóa đã được dán nhãn là đầu cơ hoang dã, và ngành công nghiệp đã chấp
nhận ý tưởng này.
Trong tay của một cá nhân cẩn thận, giao dịch hàng hóa có thể không rủi ro hơn thị trường chứng khoán.
Cộng đồng tài chính phân loại giao dịch hàng hóa là đầu cơ và cổ phiếu là đầu tư. Ha ha! Đây là một trò
đùa. Nếu cổ phiếu là một khoản đầu tư, thì hàng hóa cũng vậy. Thực tế là cả giao dịch cổ phiếu và hàng
hóa đều là đầu cơ. Bảo hiểm trọn đời là một khoản đầu tư. T-Bills là một khoản đầu tư. Ngôi nhà bạn
đang sống là một khoản đầu tư. Nhưng bất cứ thứ gì có khả năng mất giá dẫn đến mất vốn đều là đầu cơ.
Theo cách nghĩ của tôi, hoàn toàn KHÔNG có sự khác biệt giữa việc mua 1.000 cổ phiếu của một cổ
phiếu trị giá 25 đô la và bỏ 25.000 đô la vào một chương trình hàng hóa. Bạn có thể nhận được cổ tức trên
thị trường chứng khoán, nhưng các nhà kinh doanh hàng hóa có thể nắm giữ T- Bills có lãi suất. Tài
khoản 25.000 đô la trong tay của một nhà giao dịch chuyên nghiệp nên được coi giống như một cổ phiếu
tăng trưởng hơn bất kỳ thứ gì khác mà tôi có thể nghĩ đến.
Một tài khoản hàng hóa được giao dịch đúng cách không giống như một số cổ phiếu bio-med hoặc công
nghệ cao mới có thể tăng từ $ 20 đến $ 80 trong hai năm — hoặc có thể về $ 2. Nó giống như một cổ
phiếu tăng trưởng điển hình có thể tăng từ $ 30 đến $ 70 trong vòng hai đến bốn năm nếu thị trường phù
hợp. Nhưng trong một tài khoản hàng hóa được giao dịch đúng cách, cũng giống như cổ phiếu tăng
trưởng, không thể xác định sáu hoặc tám tuần đó trong khoảng thời gian bốn năm sẽ đại diện cho sự gia
tăng.
Vì vậy, điểm thực sự mà tôi đang cố gắng đưa ra ở đây là mặc dù giao dịch hàng hóa có thể là một giao
dịch rủi ro cao hơn, nhưng điều đó sẽ không xảy ra nếu bạn không cố gắng quá nhiều để làm giàu nhanh
chóng.
Trong việc tạo ra các mục tiêu lợi nhuận cho bản thân, hãy giữ cho nguyện vọng của bạn tương đối nhỏ.
Lập kế hoạch để gộp lợi nhuận khiêm tốn của bạn theo thời gian. Đi vì sự nhất quán hơn là giàu có nhanh
chóng.

Quản lý tiền bạc

Peter, bạn đã liệt kê Các Quy tắc Quản lý Tiền bạc ở vị trí thứ năm trong danh sách các thành phần để
thành công. Tôi biết bạn không coi quản lý tiền là quan trọng thứ năm.
Đúng rồi. Thực ra, tôi coi đó là ưu tiên số một. Các nhà giao dịch mới làm quen dành phần lớn thời gian,
năng lượng và tiền bạc để tìm kiếm sự cải thiện cho phần lựa chọn giao dịch của phương trình. Nhưng
quản lý tiền - không phải lựa chọn giao dịch - là yếu tố giao dịch quan trọng nhất. Tôi muốn quản lý tiền
tuyệt vời và lựa chọn giao dịch tầm thường hơn là quản lý tiền tầm thường và lựa chọn giao dịch tuyệt
vời.
Phần lớn các dịch vụ tư vấn thị trường hoàn toàn vô dụng bởi vì các biên tập viên không có ý thức về kỹ
năng quản lý tiền bạc. Tôi đã theo dõi các bảng trong Báo cáo Người tiêu dùng của Thương nhân Hàng
hóa, đủ để biết ai có thể giao dịch thành công tài khoản cá nhân của họ và ai không thể. Tôi sẽ nói với bạn
rằng hầu hết những người viết thư thị trường không thể thành công trong việc giao dịch tài khoản cá nhân
của chính họ nếu cuộc sống của họ phụ thuộc vào nó. Và những kẻ này muốn các nhà giao dịch trả phí
đăng ký khá đắt. Nhưng có một vài viên ngọc thực sự trong số các thư thị trường.
Giá trị nào của thư tư vấn có lợi nhất nếu, trong giai đoạn sụt giảm tài khoản, tài khoản giao dịch của bạn
bị tê liệt? Tôi nói rằng nó không có giá trị gì.
Bạn có một số ý tưởng quản lý tiền cụ thể có thể thảo luận không?
Hạn chế thua lỗ và tối đa hóa tiềm năng lợi nhuận trong bất kỳ tình huống giao dịch nhất định nào chỉ là
một yếu tố của quản lý tiền trong nỗ lực giao dịch hàng hóa tổng thể.
Dưới đây là một số nguyên tắc quản lý tiền khác mà tôi tán thành:
1. Cam kết ký quỹ đối với một tình huống giao dịch nhất định nên được giới hạn ở mức 15-20 phần trăm
tổng vốn giao dịch. Theo tình huống giao dịch, ý tôi là toàn bộ vị trí dành cho một thị trường cụ thể.
2. Cam kết ký quỹ cho tất cả các tình huống giao dịch nên được giới hạn ở 50 phần trăm tổng vốn giao
dịch.
3. Khoản lỗ trong một tình huống giao dịch nhất định nên được giới hạn ở một phần trăm tổng vốn giao
dịch.
Các nhà giao dịch nghiệp dư dường như rất lo lắng về việc có tỷ lệ phần trăm chiến thắng cao. Nó kết nối
với bản ngã của họ cần phải đúng. Bạn cảm thấy thế nào về tỷ lệ thắng cao?
Những người thuận lợi sẵn sàng sai ngay cả đến 80% thời gian. Các nhà giao dịch mới làm quen không
thể xử lý loại trung bình đánh bóng đó.
Nếu được lựa chọn giữa hai hệ thống giao dịch có lợi nhuận như nhau, một hệ thống đúng 70% thời gian
và hệ thống kia đúng 30% thời gian, nhà giao dịch mới làm quen sẽ chọn hệ thống 70% trong khi nhà
giao dịch chuyên nghiệp sẽ chọn hệ thống 30-%. Lý do cho sự lựa chọn của các nhà giao dịch chuyên
nghiệp là hệ thống 70% không có chỗ cho sai sót trong khi hệ thống 30% rõ ràng có các quy tắc quản lý
tiền tốt hơn.
Có lẽ bạn nên giải thích điều đó tốt hơn?
Để đạt được tỷ lệ thắng rất cao, cần phải nắm bắt lợi nhuận nhanh chóng. Điều này làm giảm tỷ lệ giữa
chiến thắng trung bình và thua lỗ trung bình. Nếu phần trăm chiến thắng giảm xuống, nó sẽ trở thành một
thảm họa. Khi bạn có tỷ lệ thắng ~ thua trung bình cao, hiệu quả giảm không phải là quá nghiêm trọng.
Dù sao thì việc có một tỷ lệ phần trăm chiến thắng cao có thể sẽ không làm tăng lợi nhuận giao dịch tổng
thể. Nó hoàn toàn là một vấn đề của bản ngã.
Điều gì về tầm quan trọng của việc giảm thiểu hoa hồng?
Đây là một cách trực tiếp để cải thiện lợi nhuận cuối cùng của bạn mà không cần phải tăng hiệu quả giao
dịch của bạn. Trả mức hoa hồng càng thấp càng tốt. Mỗi đô la tiết kiệm được ở đây sẽ chuyển thẳng đến
dòng cuối cùng của bạn. Tôi nghĩ rằng bạn nên giữ chi phí hoa hồng hàng năm dưới 10-15 phần trăm tổng
vốn.
Bất kỳ lời cuối cùng về quản lý tiền bạc?
Định luật Murphy điều chỉnh thị trường kỳ hạn/tương lai. Chắc chắn bạn sẽ bắt đầu tuân theo một cố vấn,
một hệ thống hoặc một kế hoạch giao dịch tự phát triển vào thời điểm tồi tệ nhất. Lập kế hoạch về nó.

Tâm lý
Hãy chuyển bánh răng từ giao dịch sang tâm lý học. Cả hai chúng ta đều biết rằng đây là điều phân biệt
sự chuyên nghiệp.
Chắc chắn rồi. Tôi nhớ một số nhận xét mà bạn đã đưa ra cách đây vài năm khi giới thiệu cuốn sách Gia
sư Giao dịch Máy tính của mình. Tôi nghĩ rằng chúng đáng được trích dẫn trong bản tin của tôi. Đây là
những gì bạn đã nói:
“Trái ngược với sự mê tín phổ biến, giao dịch hàng hóa thành công không liên quan gì đến các công cụ
lựa chọn giao dịch. Đây là nơi mà hầu hết tất cả các nhà giao dịch đặt trọng tâm lớn nhất của họ. Họ đang
lãng phí thời gian của họ.
“Không có gì lạ khi các nhà giao dịch bắt đầu mua hệ thống giao dịch. Những gì họ thực sự đang tìm
kiếm là một phương pháp giao dịch đủ tốt để vượt qua sự kém tâm lý của chính họ. Thật không may,
không có hệ thống nào như vậy tồn tại hoặc sẽ không bao giờ tồn tại.
 “Có ba yếu tố cần thiết để có một kế hoạch giao dịch thành công: (1) Giao dịch theo xu hướng thay vì cố
gắng chọn đỉnh và bắt đáy; (2) Có đủ kiên nhẫn để chờ đợi các giao dịch có phần thưởng cao / rủi ro thấp;
và (3) Có kỷ luật cắt lỗ và để lãi. Điều khác biệt giữa rất ít người chiến thắng kiên định với nhiều người
thua cuộc chỉ là sự dẻo dai về tinh thần để có thể tuân theo các quy tắc trên. Mặc dù cần một số kiến thức
để có thể đánh giá rủi ro và phần thưởng tiềm năng, nhưng điều này dễ dàng nằm trong khả năng của hầu
hết những người thua cuộc kinh niên. Nó không phải là vấn đề.
“Giao dịch có sự hỗ trợ của máy tính là một ví dụ điển hình về một khả năng mới, bề ngoài có vẻ như nó
sẽ đủ hiệu quả để giải cứu một nhà giao dịch khỏi sự thiếu kỷ luật và kiên nhẫn của anh ta. Tôi muốn làm
rõ ngay phần đầu của cuốn sách này và thú nhận rằng không phải vậy. Có rất nhiều thứ mà hệ thống máy
tính có thể hỗ trợ bạn trong giao dịch của bạn ... nó không thể tự nó gọi nhà môi giới của bạn và đặt lệnh
ra vào. Chính việc không làm được những công việc này một cách chính xác dẫn đến việc thua lỗ cuối
năm?
Hay đấy, Bruce. Tôi gọi nó là bóp cò.
Cảm ơn. Tại sao ngay cả các chuyên gia cũng khó tuân thủ các quy tắc của họ?
Tôi đã thực hiện điều này khoảng 15 năm, và tại một số thời điểm, tôi đã tiếp xúc với mọi thứ. Điều tiếp
tục khiến tôi kinh ngạc năm này qua năm khác là mức độ mà thị trường dụi mũi vào những thứ mà lẽ ra
tôi phải học trước đó và dường như không thể vượt qua được hộp sọ dày của tôi.
Tôi đoán điểm mấu chốt là đầu cơ thành công là một cuộc chạy ngược dòng chống lại bản chất cơ bản của
con người. Khi chúng ta gặp rắc rối, đó chỉ là bởi vì chúng ta là con người.
Làm thế nào để bạn học hỏi từ những sai lầm trong quá khứ của bạn?
Người ta nói rằng chúng ta có thể học hỏi từ những sai lầm trong quá khứ của mình. Nhưng tôi tin rằng
một người cũng có thể học được nhiều điều từ những chiến thắng trong quá khứ.
Ví dụ, một vài năm trước, tôi đã ngồi xuống và xem lại các báo cáo p & l cá nhân của mình trong hơn hai
năm, tôi đã xác định mười giao dịch tốt nhất của mình dựa trên lợi nhuận trên mỗi hợp đồng. Sau đó, tôi
chạy biểu đồ thanh 5 và 15 phút để tìm hiểu loại hành vi giá nào đã diễn ra xung quanh các điểm phá vỡ
nơi tôi thiết lập các vị trí của mình trong mười giao dịch này. Các hợp đồng đơn lẻ trong mỗi giao dịch
trong số mười giao dịch này đã tạo ra tổng lợi nhuận đáng kinh ngạc là 58.198 đô la. Nhưng điểm nổi bật
thực sự của những giao dịch này là như sau:
1. Chỉ có hai trong số mười giao dịch bị lỗ trong ngày vượt quá 300 đô la cho mỗi hợp đồng. Ba trong số
mười người thậm chí chưa bao giờ hết tiền chỉ bằng một tick giá tối thiểu.
2. Chỉ một trong mười giao dịch từng bị lỗ khi đóng cửa.
3. Tất cả trừ một trong những giao dịch này là giao dịch đường dây nóng chính thức của Factor.
Những con số này đã xác nhận lại tính hợp lệ của một chiến lược giao dịch nhằm xác định các giao dịch
có thể xảy ra và thoát ra rất nhanh nếu giao dịch không bắt đầu hoạt động ngay lập tức. Đây là loại hình
giao dịch sẽ mang lại lợi nhuận cuối cùng cho một nhà giao dịch.
Còn khả năng thị trường trong những năm đó là một ngoại lệ thì sao?
Rõ ràng, các thị trường của năm 1990 khác với các thị trường sản sinh ra mười giao dịch trên. Nguyên tắc
của biểu đồ cổ điển là ở bất kỳ thị trường nào trong bất kỳ năm nào, các cấu hình biểu đồ hình học nhất
định sẽ tạo ra — với sự do dự hạn chế — một chuyển động nhất định.
Bạn phải nhớ rằng những quan sát ban đầu của Richard w. Schabacker (mà các tác phẩm ban đầu của
Edwards và Magee dựa trên cuốn sách của họ) đã hơn nửa thế kỷ. Các nguyên tắc biểu đồ cổ điển, có lẽ
nhiều hơn bất kỳ phương pháp giao dịch nào khác, đã chịu đựng được thử thách của thời gian. Giao dịch
biểu đồ cổ điển sẽ mất hàng tuần, hàng tháng và thậm chí cả năm cận biên. Nhưng tôi tin rằng đối với nhà
giao dịch sẵn sàng thực hiện các vị trí có ý nghĩa tại các điểm phá vỡ của các mẫu biểu đồ chính và bảo vệ
các vị trí đó chặt chẽ - thời gian sẽ là một đồng minh to lớn hơn là kẻ thù.
Bạn có thể cho chúng tôi những lời khuyên nào khác về phân tích bản thân?
Khi đẩy đến xô đẩy ... khi tất cả những điều cơ bản trong ngày đã bị lãng quên từ lâu ... khi tất cả những
cảm xúc hàng ngày về việc xem lãi (hoặc lỗ) tăng và giảm được hoàn thiện trên một tuyên bố p & l và
được đặt trong ngăn kéo hồ sơ ... khi những gì chúng ta cảm nhận về một giao dịch nhất định trở thành
lịch sử đến nỗi chúng ta không thể nhớ lại giao dịch cụ thể đó nữa ... khi tất cả những điều này trôi qua ...
thì nhà giao dịch biểu đồ nghiêm túc không thể hỏi một số câu hỏi quan trọng.
Một năm kể từ bây giờ, chúng ta có thể xem lại mọi lần thực hiện chúng ta đã thực hiện trên một biểu đồ
đã hoàn thành và không hối tiếc rằng:
1. Ngày và giá chúng tôi vào lệnh có hợp lý về kỹ thuật không?
2. Ngày và giá chúng tôi thanh lý có hợp lý về mặt kỹ thuật không?
3. Mức độ cam kết của chúng ta (trong mối quan hệ với vốn) tạo ra ý nghĩa quản lý tiền ?
Nếu bạn là một nhà giao dịch biểu đồ nghiêm túc, bạn có thể đưa ra những nhận định trên về mọi giao
dịch trong năm qua không?
Bạn có thể tính toán cho từng lần thực hiện đơn lẻ bạn đã thực hiện trên thị trường dựa trên một quy trình
cụ thể mà bạn dự định tuân theo không?
Mọi hành động bạn thực hiện có thể được giải thích bằng một kế hoạch định trước để phản ứng với hành
vi thị trường cụ thể theo cách thức cụ thể không?
Liệu mọi giao dịch bạn thực hiện trong năm tới có lý do giống nhau không?
Không câu hỏi nào trong số những câu hỏi này liên quan đến việc liệu một giao dịch có sinh lời hay
không. Ngay cả khi bạn có thể thành thật (và không có thời gian để giao dịch cho bất kỳ điều gì khác
ngoài sự trung thực hoàn toàn) nói Có, Có, Có cho tất cả các câu hỏi trên, vẫn không có gì đảm bảo về lợi
nhuận giao dịch lớn trong bất kỳ khung thời gian nhất định trong tương lai.
Nhưng tôi có thể hứa với bạn điều này. Nếu MỌI lệnh bạn thực hiện trên thị trường tuân theo một kế
hoạch đã định trước, thì bạn có thể coi mình là một nhà giao dịch chuyên nghiệp. Không sớm thì muộn,
lợi nhuận bạn đang tìm kiếm sẽ đến. Nếu tôi không tin vào điều này, tôi sẽ tìm ra một cách khác để kiếm
sống.
Làm cách nào để các nhà giao dịch có thể tránh tự mình đoán già đoán non?
Đây là một trong những đặc điểm phổ biến nhất của các nhà giao dịch. Bất cứ khi nào bạn giao dịch thành
công, bạn luôn ước mình giao dịch được nhiều hợp đồng hơn. Thật dễ dàng để nhìn lại với nhận thức sâu
sắc và nói, "Tôi lẽ ra nên sử dụng một điểm dừng rộng hơn cho giao dịch này" hoặc "Tôi lẽ ra nên xử lý
giao dịch đó theo cách như vậy và theo cách như vậy."
Có ba vấn đề chính đối với tư duy “cana-woulda-shoulda”:
1. Nó không phục vụ mục đích hữu ích.
2. Thật dễ dàng để giao dịch một thị trường sau khi thực tế.
3. Giao dịch “C-W-S” có thể không phù hợp với cấu hình của phương pháp giao dịch. Nói cách khác, bạn
có thể thấy rằng một thị trường nhất định đã đi từ điểm A đến điểm B, nhưng có những tín hiệu phù hợp
với các quy tắc giao dịch cụ thể của bạn không? Thị trường đã thiết lập đúng theo kế hoạch giao dịch của
bạn chưa? Nếu không, không có lý do gì để tự mình đoán già đoán non.
Việc tự đoán lần hai trước khi giao dịch cũng dễ dàng như sau, phải không?
Và làm thế nào! Điều mỉa mai là các giao dịch có lợi nhuận cao nhất thường là những giao dịch hoàn toàn
khó thực hiện nhất. Bạn có thể tìm mọi lý do để không lấy chúng và không có lý do chính đáng để bóp cò.
Những tín hiệu có lợi nhất là những tín hiệu khó biện minh nhất vào thời điểm đó. Đó là lý do tại sao bạn
phải nắm bắt từng tín hiệu mà kế hoạch của bạn tạo ra bất kể bạn có thể cảm thấy thế nào về nó vào thời
điểm đó.
Tất cả mọi người cuối cùng đều trải qua một đợt giao dịch sụt giảm. Làm thế nào để bạn xử lý chúng?
Tôi đã giao dịch trên thị trường đủ lâu để có nhiều đợt giao dịch sụt giảm nghiêm trọng. Tôi biết rằng
mình sẽ còn sa sút nhiều hơn nữa trong tương lai. Thị trường kỳ hạn không phải là nơi để tự mãn.
Có hai điểm quan trọng cần thực hiện:
1. Một nhà đầu cơ sẽ không bao giờ làm được điều đó trên thị trường mà không có một kế hoạch trò chơi
có kỷ luật. Tôi hứa với bạn điều này. Và tôi cũng có thể hứa rằng mọi cách tiếp cận thị trường đều sẽ trải
qua những thời điểm khó khăn.
Chắc chắn rằng tôi đã tin tưởng vào cách tiếp cận giao dịch của mình trong những giai đoạn tốt đẹp.
Nhưng tôi thậm chí còn tự tin hơn vào cách tiếp cận của mình bằng cách giao dịch nó vượt qua và thoát
khỏi tình trạng sụt giảm kéo dài. Thời điểm tốt và xấu phải đi cùng nhau.
2. Với cách quản lý tiền phù hợp, bạn có thể trải qua một đợt sụt giảm kéo dài mà không phá hủy tài
khoản của mình. Khoản lỗ lớn ($ 2.000 + mỗi hợp đồng) sẽ giết bạn. Những tổn thất nhỏ sẽ không.
Tại một thời điểm trong đợt lao dốc gần đây, tôi đã có một loạt 49 hợp đồng được giao dịch với chỉ 5 hợp
đồng có lãi. Trong khoảng thời gian này, tôi chỉ đúng 10% thời gian. Nhưng sự sụt giảm của đồng đô la
không bao giờ vượt quá 4.500 đô la. Bạn đã bao giờ bị thua lỗ lớn như vậy trong một hoặc hai hoặc ba
giao dịch liên tiếp chưa? Tôi đã mất 49 giao dịch để đào một cái hố sâu như vậy.
Điểm mấu chốt là: Giữ kỷ luật ngay cả trong thời gian tồi tệ. Giữ cho khoản lỗ của bạn ở mức nhỏ và khi
bạn có được một giao dịch có lãi, hãy để nó chạy. Bạn có thể không có tất cả tiền trên thế giới với công
thức này, nhưng theo thời gian bạn sẽ không mất tiền. Và nếu bạn tin vào số liệu thống kê của ngành, chỉ
cần không mất tiền là bạn sẽ vượt lên trên 80% tất cả các nhà đầu cơ.
Tôi tin vào tiền đề rằng để làm cho một tài khoản phát triển, trước tiên bạn phải học cách giữ một tài
khoản cùng nhau. Bảo toàn vốn được ưu tiên hơn so với tăng giá trị vốn. Giao dịch đủ lâu, và bạn chắc
chắn sẽ gặp may mắn.
Bạn đã bao giờ có một năm thua lỗ?
Thật không may, câu trả lời là có. Năm 1986 là năm thua lỗ đầu tiên và duy nhất đối với giao dịch cá
nhân của tôi. Đó cũng là năm tồi tệ nhất từ trước đến nay đối với The Factor, vào thời điểm đó tôi nhớ lại
một số lời khuyên dành cho mình vào đầu những năm 1970. “Không sớm thì muộn, mọi nhà giao dịch
thành công đều sẽ có một năm mà anh ta không kiếm được tiền”. Tôi không tin điều đó. Năm 1986, tôi
phát hiện ra điều đó là đúng.
Không có cách tiếp cận nào đối với các thị trường không có thời kỳ không đạt yêu cầu. Việc một nhà giao
dịch thua lỗ ít như thế nào trong thời gian tồi tệ là một bài kiểm tra kỹ năng giao dịch tốt hơn so với số
tiền mà một nhà giao dịch kiếm được trong thời gian tốt. Trừ khi bạn sẵn sàng sống qua những khoảng
thời gian tồi tệ mà mọi cách tiếp cận sẽ mang lại, bạn sẽ không bao giờ tận hưởng những khoảng thời gian
tốt đẹp.
Bạn có nghĩ rằng việc chú ý đến tin tức là hữu ích cho một nhà giao dịch không?
Đó là mối bận tâm của nhiều nhà giao dịch chứng khoán và hàng hóa khi đọc được lý do dẫn đến những
thay đổi lớn về giá. Những lý do này có xu hướng liên quan đến các vấn đề kinh tế hoặc chính trị. Ví dụ:
đồng tăng giá mạnh vào một ngày cụ thể có thể ngụ ý điều kiện kinh doanh được cải thiện.
Nếu kiểu suy nghĩ này không đủ nguy hiểm, một số nhà phân tích và nhà giao dịch sẽ kết hợp nhiều thị
trường thành các kịch bản cực kỳ phức tạp. Toàn bộ thị trường này sẽ được kỳ vọng sẽ xác nhận một tình
hình kinh tế vĩ mô / chính trị đang diễn ra. Thật đúng là cây thuốc phiện!
Nhưng trước khi quá nhanh chóng đưa ra phán quyết về người theo chủ nghĩa cơ bản, nhiều kỹ thuật viên
cũng sẽ xem xét một tập hợp các biểu đồ và nghĩ, "Bây giờ tất cả đã được đưa ra." Tôi không lên án một
quá trình suy nghĩ như vậy. Tôi chắc chắn rằng trở thành một nhà kinh tế học trên sổ sách biểu đồ có thể
rất thú vị. Nhưng nếu thực tế của bạn là như vậy, tôi khuyên bạn không nên quá coi trọng bản thân. Bạn
thấy đấy, đó có thể là một thị trường. cái nào có vẻ không phù hợp sẽ tạo ra giao dịch có ý nghĩa nhất.
Hãy tin tưởng vào kế hoạch trò chơi của bạn hơn là phân tích của bạn.
Làm thế nào chúng ta có thể ngăn chặn cái tôi của mình trong giao dịch?
Trừ khi bạn sẵn sàng và có thể chịu lỗ với phản ứng cảm xúc hạn chế, bạn sẽ không bao giờ là một nhà
giao dịch thành công. Nếu cá nhân bạn không thể chịu được lỗ, có lẽ bạn không nên giao dịch.
Có nguy cơ nào mà một nhà giao dịch có thể quá chú trọng vào việc kiểm soát rủi ro không?
Một bài học mà tôi học được trong nhiều năm là có một ranh giới rõ ràng giữa tầm quan trọng của việc
quản lý rủi ro ở một bên và việc chấp nhận rủi ro quá ít ở phía bên kia. Để đạt được hiệu suất như ý (trên
mỗi hợp đồng được giao dịch), bạn phải sẵn sàng chấp nhận đủ rủi ro đồng thời đề phòng việc chấp nhận
rủi ro quá nhiều.

Các khái niệm và nguyên tắc nâng cao

Bạn thích dịch vụ biểu đồ nào hơn?
Commodity Research Bureau’s.
Tại sao?
Chủ yếu là độ dài của biểu đồ của họ. Biểu đồ hàng ngày của bạn sẽ quay ngược lại ít nhất mười tháng.
Bạn nên vẽ theo hai hoặc ba mô hình giá quan trọng nhất trong năm qua. Sau đó, hãy tự hỏi bản thân,
"Liệu những gì tôi đang xem bây giờ có quan trọng như hai hoặc ba điều mà tôi đã đúc kết được không?"
Tôi luôn muốn quay lại và đọc lại cuộc thảo luận của Edwards và Magee về các mô hình mà tôi đang xem
xét.
Bạn có nhìn vào biểu đồ hàng tuần không?
Chắc chắn. Tôi luôn muốn thấy mô hình biểu đồ hàng ngày hài hòa với một số mô hình dài hạn trên biểu
đồ hàng tuần. Tôi cũng thấy thuận lợi khi đảm bảo các giao dịch của mình theo hướng xu hướng dài hạn.
Ý kiến của bạn về dời điểm dừng (trailing stop) cuối cùng là gì?
Sau khi sử dụng chúng trong nhiều năm, cuối cùng tôi quyết định rằng khái niệm về dời điểm dừng không
còn giá trị nữa. Bây giờ tôi giữ các vị trí của mình cho đến khi thị trường chạm điểm dừng ban đầu, đạt
được mục tiêu lợi nhuận hoặc tạo ra tín hiệu ngược lại.
Bạn có sử dụng các nghiên cứu kỹ thuật như Khối lượng cân bằng, RSI, Stochastics, v.v. trong phân tích
hoặc giao dịch của mình không?
Không tôi không làm thế. Hãy gọi tôi là cổ hủ nếu bạn muốn. Tôi sẽ coi đó như một lời khen. Tôi không
sử dụng bất kỳ nghiên cứu kỹ thuật nào trong số này vì chúng làm phức tạp toàn bộ quy trình giao dịch.
Tôi tin rằng cách tiếp cận giao dịch nên ở dạng đơn giản nhất có thể. Khi tôi nhìn vào một biểu đồ, tôi
đang xem giá ở dạng đơn giản nhất của nó. Chúng tôi chỉ giao dịch theo giá-— vì vậy, chúng ta hãy
nghiên cứu giá cả. Các nghiên cứu kỹ thuật như vậy là phái sinh của giá cả và không nên nhầm lẫn với
bản thân giá cả.
Điều gì sẽ xảy ra nếu biểu đồ của tôi cho biết mua nhưng một số chỉ báo cho biết là bán? Rồi sao? Tất cả
các chỉ số của tôi có phải phù hợp với các biểu đồ không? Hay chỉ 80 phần trăm, hay chỉ 50 phần trăm?
Với các điểm dừng chặt chẽ mà tôi sử dụng, nếu một số chỉ báo ngăn tôi thực hiện một giao dịch tốt,
chúng cũng phải giữ cho tôi thoát khỏi năm hoặc sáu giao dịch xấu để có lợi.
Một trong những từ gây tiếng vang lớn trong những năm 1980 là “tối ưu hóa”. Bạn cảm thấy thế nào về
việc tối ưu hóa?
Không có phương pháp giao dịch nào có thể được tối ưu hóa.
Không có bộ quy tắc giao dịch nào có thể được tối ưu hóa.
Không có bộ quy tắc vào lệnh nào có thể được tối ưu hóa.
Không có bộ quy tắc thoát lệnh nào có thể được tối ưu hóa.
Không có bộ quy tắc quản lý tiền nào có thể được tối ưu hóa.
Không có phương pháp giao dịch nào có thể được tối ưu hóa.
Kết quả giao dịch không thể được tối ưu hóa.
Tối ưu hóa là một giấc mơ của kẻ ngốc.
Tôi đã làm rõ bản thân mình chưa?

Những lời đồn đại khác

Cách tiếp cận của bạn rất chọn lọc. Bạn cảm thấy thế nào về các phương pháp tiếp cận thị trường luôn
tìm cách nắm bắt mọi động thái chính?
Trừ khi kế hoạch trò chơi của một người dựa trên danh mục đầu tư đa dạng sử dụng đường trung bình
động hoặc một phương pháp tương tự, nếu không, bạn hoàn toàn không thể nắm bắt được mọi chuyển
động lớn, đồng thời phải kiên nhẫn và kỷ luật. Tôi thích cách tiếp cận có chọn lọc hơn vì nó giúp kiểm
soát tổn thất dễ dàng hơn.
Là một cựu môi giới, bạn có ý kiến gì về việc nhận lời khuyên từ các nhà môi giới?
Đừng bao giờ hỏi ý kiến của người môi giới. ĐỪNG BAO GIỜ.
Nghiên cứu của công ty môi giới bốc mùi! Hầu hết các nhà phân tích đều không có kinh nghiệm giao
dịch. Họ chỉ sai số. Chúng nói chuyện với nhau hàng ngày nên có bản năng bầy đàn rất lớn. Tất cả họ đều
tăng giá ở phần trên và giảm ở phần dưới vì họ sợ thò cổ ra ngoài.
Nhà giao dịch nên tránh ý kiến của công ty môi giới. Chúng gây bất lợi tích cực cho việc giao dịch thành
công.
Cần bao lâu một khoảng thời gian để đánh giá hiệu quả của một phương pháp?
Kết quả của bất kỳ giao dịch nhất định nào hoặc bất kỳ ngày nhất định nào hoặc bất kỳ tuần nào hoặc bất
kỳ tháng cụ thể nào là hoàn toàn và hoàn toàn vô nghĩa. Một phương pháp chỉ có thể được đánh giá trong
khoảng thời gian dài hơn. . . càng lâu càng tốt.
Ý nghĩa của ngày thứ Sáu đóng cửa?
Nếu một vị thế bị lỗ vào bất kỳ lần đóng cửa thứ Sáu nào, thì khoản lỗ đó thường sẽ lớn hơn. Trong sự
nghiệp giao dịch của mình, nếu tôi thoát khỏi mọi giao dịch bị lỗ vào chiều thứ Sáu, thì lợi nhuận cuối
cùng của tôi chắc chắn sẽ được cải thiện.
May mắn quan trọng như thế nào?
Nhà giao dịch trung bình có 50/50 cơ hội đúng vào bất kỳ tình huống thị trường nhất định nào với tư cách
là cố vấn tốt nhất hiện có. Tuy nhiên, những cố vấn tốt nhất sẽ có kỷ luật hơn và quản lý tiền tốt hơn trong
thời gian dài. Vì vậy, may mắn là quan trọng trong ngắn hạn, nhưng vô nghĩa về lâu dài.
Tôi sẽ luôn ghi nhớ lời khuyên của bạn về việc hỏi ý kiến của ai đó. Bạn sẽ lặp lại nó cho độc giả của
chúng tôi?
Nếu bạn quan tâm đến ý kiến của người khác, đừng bao giờ hỏi anh ấy nghĩ gì. Thay vào đó, hãy hỏi anh
ta vị trí thực tế của anh ta, mức giá mà anh ta sẽ thừa nhận là sai và mục tiêu của anh ta.
Peter, bạn không thích các thuật ngữ bullish và bearish. Tại sao?
Tôi sẽ kể cho bạn một câu chuyện nhỏ. Vào giữa những năm 1970, khi tôi bước vào giao dịch, tôi gặp
một anh chàng là trader sàn Đậu nành. Anh ta có một biệt thự trên Hồ Michigan và một chiếc “Benz
mới.” Anh ta khá thành công.
Một ngày, anh ấy nói với tôi rằng anh ấy rất bullish về Đậu nành. Tôi đã mua một số. Chúng đã tăng 15
xu trong vài ngày và sau đó giảm xuống 30 xu. Tôi đã bị lỗ. Người bạn của tôi không hề thua kém mà còn
nhận xét sau đó, "Hành động đó ở Beans không tuyệt vời sao!"
Sau đó, tôi phát hiện ra rằng anh ấy thường giao dịch Đậu nành lấy một hoặc hai xu nhiều lần trong ngày.
Anh ta không bao giờ giữ một vị trí khi về nhà. Tuy nhiên, anh ta đã giữ một vị trí qua đêm đối với giao
dịch gần đây này và thu được 10 xu lợi nhuận. Đối với anh ta, lợi nhuận 10 xu là rất lớn. Anh ấy rất
bullish với Beans (so với thời gian và quan điểm giá bình thường của anh ấy), và từ quan điểm của anh
ấy, anh ấy đã đúng. Khi tôi mua Beans bởi vì anh ấy đang bullish, tôi không hiểu quan điểm về thời gian
và giá cả của anh ấy nên tôi đã giữ vị trí của mình quá lâu.
Ý kiến thị trường thường không có ý nghĩa gì bởi vì thời điểm và quan điểm về giá của mỗi nhà giao dịch
là khác nhau. Sẽ có ý nghĩa hơn nếu tôi nói, “Tôi đang bearish vàng và đây là nơi tôi bán khống và mục
tiêu lợi nhuận của tôi là 65 đô la mỗi ounce và tôi đang mạo hiểm 7 đô la mỗi ounce. Nhưng nếu tôi
không muốn chia sẻ chi tiết về chiến lược giao dịch, thì không có lý do gì để nói rằng tôi đang bearish.
Một trong những tài sản yêu thích của tôi là chiếc mũ bóng chày mà bạn đã mang cho tôi tại cuộc hội thảo
ở Los Angeles mà chúng ta đã cùng nhau làm việc vào năm 1983. Ở mặt trước, nó có ghi “Hãy coi chừng
những nguyên tắc cơ bản”. Mặc nó là một trò đùa bên trong tuyệt vời. Hãy nói về việc sử dụng các
nguyên tắc cơ bản trong giao dịch. Sự khôn ngoan thông thường dựa trên những cân nhắc cơ bản trên thị
trường hàng hóa hầu như luôn sai.
Bởi cần thiết, các tin tức và sự kiện cơ bản ở các đỉnh thị trường chính gần như đồng loạt tăng giá. Các tin
tức và sự kiện cơ bản tại các đáy thị trường chính gần như đồng loạt giảm giá.
Thường sẽ có những trường hợp khi các giao dịch được báo hiệu bởi kế hoạch của bạn sẽ hoàn toàn trái
ngược với hiểu biết cơ bản đã biết. Đừng lo lắng.
Tôi nhận thấy rằng một số bước chuyển mình lớn nhất trong lịch sử đã xảy ra ngay khi đối mặt với các
nguyên tắc cơ bản được biết đến rộng rãi.
Có bất kỳ hệ thống giao dịch nào bạn muốn tránh không?
Bất kỳ hệ thống nào chịu lỗ lớn liên quan đến tổng vốn.
Tôi biết bạn có một hệ thống máy tính CQG. Bạn cảm thấy thế nào khi xem thị trường trong ngày?
Tôi biết tôi nên tắt màn hình báo giá của mình trong ngày. Điểm mấu chốt của tôi sẽ được cải thiện. Tại
sao tôi phải ngồi và cảm thấy bị bắt buộc phải theo dõi thị trường trong ngày khi nó không phù hợp với
cách tôi muốn giao dịch? Bạn nói cho tôi biết đi.
Một trong những mốt ưa thích của các nhà phân tích hàng hóa là làm việc dựa trên “mối quan hệ” được
cho là giữa hai thị trường. Những mặt hàng nào có liên quan thay đổi theo từng năm. Ý kiến của bạn về
điều này là gì?
Cố gắng tạo ra các kịch bản tương quan giữa các thị trường khác nhau là một cái bẫy cần tránh. "Hãy
xem, nếu Trái phiếu làm điều này thì Vàng sẽ làm điều đó, và Dầu thô sẽ làm điều này, và Đô la sẽ làm
điều đó, tất cả có nghĩa là nền kinh tế sẽ ở trong tình trạng như vậy và như vậy." Thật là một câu chuyện
hài hước. Giao dịch mọi biểu đồ dựa trên giá trị của chính nó.
Tôi đã thấy rất nhiều trong số những mối quan hệ được gọi là này đến và đi trong những năm qua. Bất kỳ
mối quan hệ tương hỗ thiêng liêng nào giữa một số thị trường cuối cùng sẽ tan biến.
Richard Dennis có lẽ là nhà đầu cơ hàng hóa xuất sắc vào đầu những năm 1980. Trước khi kiệt quệ, anh
ta có thể đã kiếm được nhiều tiền hơn bất kỳ nhà kinh doanh hàng hóa nào từ trước đến nay. Peter, tôi
biết bạn thích trích dẫn Richard Dennis vì triết lý của anh ấy rất giống với triết lý của bạn.
Đúng rồi. Đây là một số trích dẫn tôi đã lưu từ các cuộc phỏng vấn trên tạp chí Intermarket và Futures.
Intermarket -
“... mọi người bị thu hút quá mức bởi những chiến lược có tỷ lệ thành công gần một trăm phần trăm. Bạn
có thể đưa ra các kỹ thuật gần với tỷ lệ thành công đó và lỗ rất nhiều ”.
"Tôi có thể thua mỗi ngày trong một năm và trước mắt, tôi hy vọng sẽ bù đắp được sau một hoặc hai
ngày." “Hướng nội sẽ tốt hơn rất nhiều cho các nhà giao dịch. Nhiều người trở về nhà vào cuối ngày với
suy nghĩ, Thật tuyệt khi kiếm được lợi nhuận? Tôi cố gắng nói với mọi người rằng đó là một trong những
điều tồi tệ nhất khi cố gắng đánh giá bản thân. Điều còn lại — theo quan điểm của tôi là đúng — sẽ là về
nhà hàng ngày và biết chính xác những gì bạn đã làm. 'Tôi đã làm tất cả những gì tôi phải làm? Tôi đã
thoát ra khỏi những giao dịch thua? '”
"... tập trung vào ... hình thức, ... suy nghĩ về việc ... có một chiến lược, hỏi 'mọi chuyện sẽ kết thúc như
thế nào?' ... Bạn không thể bị định hướng bởi kết quả, có vẻ như đối với tôi, và làm điều đúng đắn. Đó
không phải là một hướng dẫn hay. Tôi không nghĩ kết quả sẽ cho bạn biết nhiều điều. Điều này áp dụng
cho bạn là bạn cần có ý tưởng về những gì bạn đang làm và một số niềm tin vào nó. ”
“Cổ phiếu là một loài động vật khác ... thị trường kỳ hạn không phải là thứ tôn trọng giá trị. Bạn giao dịch
chúng như vậy. Ngay cả khi bạn luôn đúng, tôi không chắc việc mua giá trị trong tương lai có phải là một
chiến lược khả thi hay không ”.
Futures —
“Tôi cảm thấy thoải mái với những gì mình đang làm vì tôi có kế hoạch. Tôi biết mình muốn làm gì và tôi
thực sự đang cố gắng thực hiện nó. Tôi nghĩ rằng hầu hết các nhà giao dịch đều suy nghĩ quá nhiều tại
chỗ. Họ sẽ đưa ra 90% các quyết định được đưa ra. .
“Tôi đã học mọi thứ một cách khó khăn. Bạn đang xem xét nhà giao dịch phản trực giác nhất trên thế
giới. ”
“Nếu bạn xem xét tất cả các giao dịch của tôi trong một năm, tôi cho rằng tất cả lợi nhuận đều nằm trong
năm phần trăm của các giao dịch.”
“Không có tổn thất nào quá lớn để tạo ra sự khác biệt. Đó chỉ là một nguyên tắc giao dịch tốt. Bí quyết
giao dịch, tôi nghĩ, là những gì bạn làm với những vị trí sai, không phải với những vị trí phù hợp. ”
“Khi bạn có một vị trí, bạn đặt nó vì một lý do và bạn phải giữ nó cho đến khi lý do đó không còn nữa.
Đừng thu lợi nhuận chỉ vì mục đích thu lợi nhuận. Bạn phải có một chiến lược để giao dịch, biết nó hoạt
động như thế nào và tuân theo nó. ”
"Bạn phải tạo ra ý tưởng của riêng mình về những gì sẽ xảy ra và giao dịch theo đó."
“BẠN không nhận được bất kỳ lợi nhuận nào từ phân tích cơ bản; bạn nhận được lợi nhuận từ việc mua
và bán. Vì vậy, tại sao phải gắn bó với vẻ bề ngoài khi bạn có thể đi đúng vào thực tế của giá cả và phân
tích, dự báo tốt hơn ”.
“Tôi học được rằng nó khó hơn rất nhiều so với vẻ bề ngoài. Ý tôi là. Tất cả các quy tắc nghe có vẻ đơn
giản, nhưng thực hiện nó ngày một ngày hai rất khó. Cần phải kiên trì thực hiện để làm đúng. Để tuân
theo các nguyên tắc tốt và không để nỗi sợ hãi, lòng tham và hy vọng cản trở giao dịch của bạn là một
điều khó khăn. Bạn đang lội ngược dòng chống lại bản chất con người. "
Điều gì về tất cả các hệ thống Chén Thánh, giá cao đang được chào hàng? Có vẻ như loại trò chơi lừa
đảo này có thể đã lên đến đỉnh điểm vào lúc này, nhưng nó có thể sẽ quay trở lại sau một vài năm nữa.
Có quá nhiều rác được bán cho những người giao dịch hàng hóa vào những năm 1980. Tôi nghĩ rằng
lượng thời gian, tiền bạc và công sức đã bỏ ra để tìm kiếm một phương pháp "ma thuật" là một trò đùa
tuyệt đối.
Mỗi ngày, một sàn giao dịch hàng hóa nhất định sẽ truyền cho thế giới giá trị mở, cao, thấp, đóng, khối
lượng và khối lượng mở cho một thị trường cụ thể. Thật là đáng kinh ngạc về số cách mà cùng một bộ số
có thể được xoa bóp. Điều tối quan trọng là phải nhớ rằng bất kỳ hệ thống hoặc cách tiếp cận nào về cơ
bản chỉ tính toán lại một vài con số giống nhau theo một cách khác.
Máy tính cá nhân chỉ phát triển số lượng các cách mà cùng một bộ số có thể tách rời nhau. Ngôn ngữ
ngày nay bao gồm các cụm từ như trung bình động chéo, sức mạnh tương đối, chỉ số nhu cầu, phân tích
Fourier, góc Gann, parabol, lọc, phát hiện, ma trận thanh toán và những thứ tương tự. Tất cả từ cùng một
bộ số nhỏ.
Trước nguy cơ nghe có vẻ lỗi thời, chúng ta không bị loại bỏ sao?
Xin đừng hiểu lầm tôi. Tôi không chống lại các phương pháp khác nhau để nghiên cứu thị trường. Nhưng
tất cả các nghiên cứu thị trường khác nhau này không có giá trị như tờ giấy mà chúng được in ra trừ khi
một nhà giao dịch có khả năng kích hoạt và sử dụng các quy tắc quản lý tiền thông thường. Giá trị duy
nhất mà bất kỳ cách tiếp cận nhất định nào có được là khả năng cung cấp cấu trúc của nó.
Tôi thuộc trường phái rằng càng ít lần giao dịch trong năm thì càng tốt. Tôi không thể không nghĩ rằng tất
cả các phần mềm máy tính mới sẽ chỉ cung cấp thêm lý do cho một giao dịch. Vì vậy, cuối cùng sẽ là tự
chuốc lấy thất bại.
Không có cách tiếp cận ma thuật nào! Nhưng các nhà giao dịch vẫn tìm kiếm một hệ thống sẽ cung cấp
kết quả kỳ diệu. Họ có thể sẽ luôn luôn như vậy.
Peter, trong nhiều năm qua, tôi đã nói chuyện với bạn liên quan đến các bài báo khác nhau trong CTCR
và nhờ bạn tiên lượng về các cơ hội thị trường sắp tới. Bạn là nhà phân tích duy nhất luôn từ chối đưa ra
bất kỳ dự đoán nào. Tại sao?
Tôi không thể đưa ra những dự đoán kiểu đó vì phương pháp luận của tôi phản ứng với thị trường hơn là
dự đoán. Tôi cố gắng tránh nhìn vào tương lai vì nó chỉ làm sai lệch khả năng nhìn thị trường một cách
khách quan của tôi. Tôi không muốn có bất kỳ kỳ vọng nào đối với thị trường. Chúng ta nên kinh doanh
buôn bán chứ không phải dự báo. Tôi là một nhà giao dịch không phải là một nhà dự đoán.
Thái độ này có liên quan đến lỗi tâm lý khi tìm kiếm sự thỏa mãn bản ngã từ mỗi giao dịch, phải không?
Đúng vậy. Một chương trình giao dịch hàng hóa thành công phải dựa trên tiền đề đơn giản là không ai
thực sự biết thị trường sẽ làm gì. Chúng ta có thể đoán, nhưng chúng ta không biết. Nhận tín dụng cho
một giao dịch tốt cũng ngu ngốc như đổ lỗi cho một khoản lỗ. Điều tốt nhất mà một nhà giao dịch hàng
hóa có thể hy vọng là một cách tiếp cận cung cấp một lợi thế nhỏ. Giống như một sòng bạc đánh bạc, nhà
giao dịch phải kiếm được lợi nhuận của mình bằng cách khai thác lợi thế đó qua một loạt các giao dịch
mở rộng. Nhưng đối với bất kỳ giao dịch nhất định nào, chẳng hạn như đặt cược sòng bạc cá nhân, lợi thế
là khá vô nghĩa.
Bạn đã giao dịch từ những năm 1970. Bạn có nghĩ rằng thị trường đã thay đổi tính cách của họ kể từ đó?
Cho dù thị trường có thể trông giống như chúng đang thay đổi đến mức nào (và bạn luôn nghe mọi người
nói như vậy), chúng thực sự không thay đổi, Bạn liên tục phải đề phòng cố gắng sửa đổi hệ thống của
mình vì những gì bạn nhận thấy đang thay đổi thị trường. Điều thực sự đang diễn ra là những người cho
rằng thị trường đang thay đổi có lẽ chỉ đang gặp vấn đề với giao dịch của họ.
Tôi ví việc mày mò liên tục này với hệ thống của bạn giống như việc lái một chiếc máy bay. Có một công
cụ trên bảng điều khiển chuyến bay được gọi là chỉ báo tốc độ dọc. Nó cho bạn biết bạn đang đi lên hoặc
đi xuống nhanh như thế nào. Nó là công cụ không đáng tin cậy nhất trong buồng lái. Nếu một phi công cố
gắng đuổi theo chỉ báo tốc độ thẳng đứng, anh ta sẽ ở trên bầu trời.
Không có cách tiếp cận hoàn hảo với thị trường. Bất kỳ cách tiếp cận nào cũng sẽ có những thăng trầm.
Đối phó với điều đó là một trong những trận chiến tâm lý quan trọng nhất trong cuộc chiến giao dịch.
Giao dịch phù hợp với cuộc sống của bạn ở đâu?
Sức khỏe, những người bạn tốt, một gia đình quan tâm lẫn nhau và mối quan hệ với Chúa quan trọng hơn
tất cả tiền bạc trên thế giới,
Cảm ơn, Peter.

PHẦN II
GỢI Ý GIAO DỊCH THỰC TIỄN
Phần đầu tiên của cuốn sách này đề cập đến triết lý giao dịch đầu cơ của tôi. Một số ý tưởng không chỉ là
quan điểm triết học, chúng là thực tế tôi học một cách khó khăn.
Phần sau cung cấp các ví dụ về các mẫu biểu đồ khác nhau và các mục tiêu dự kiến của chúng. Như tôi đã
chỉ ra, bạn nên nghiên cứu chúng kết hợp với Phân tích kỹ thuật về xu hướng chứng khoán của Edwards
và Magee.
Phần cuối cùng là phần tái bản của “Danh sách mặc đẹp nhất / Chúng chứa mười ví dụ nổi bật nhất về các
nguyên tắc biểu đồ cổ điển trong mỗi năm từ 1983 đến 1989. Những biểu đồ này không chỉ là lịch sử đơn
thuần. Chúng có thể cung cấp cho bạn các điểm tham chiếu mà bạn có thể đánh giá sự phát triển giá trong
tương lai.
Phần này đề cập đến một số khía cạnh thực tế của việc sử dụng biểu đồ giá để giao dịch. Ở đây chúng ta
sẽ đi sâu vào vấn đề thực tế của giao dịch biểu đồ.
Có lẽ cách tốt nhất để làm điều này là trình bày những câu hỏi thường gặp nhất của những người đăng ký
Factor trong những năm qua.
Bạn có sử dụng biểu đồ trong ngày (hàng giờ, 30 phút, v.v.) không?
Tôi không nhìn vào biểu đồ trong ngày để tìm ý tưởng giao dịch. Tôi sẽ chỉ sử dụng biểu đồ hàng giờ khi
tôi đã xác định được giao dịch ứng viên trên biểu đồ hàng ngày. Biểu đồ hàng giờ có thể cung cấp khả
năng tinh chỉnh mức điểm vào lệnh của tôi.
Biểu đồ trong ngày có thể gây ra mối nguy hiểm thực sự cho một nhà giao dịch theo vị thế. Bạn rất dễ
mất tầm nhìn của khu rừng nếu nhìn quá kỹ vào cây cối. Một người có nguy cơ trở nên quá định hướng
ngắn hạn.
Hơn nữa, trong quá trình di chuyển đang diễn ra, biểu đồ trong ngày sẽ luôn tạo lý do cho việc chốt lời
quá sớm. Miễn là giao dịch hiện tại không có dấu hiệu thua lỗ, công việc của một nhà giao dịch nên là tìm
lý do để tiếp tục với giao dịch, chứ không phải lý do để thoát ra.
Quan điểm của bạn về giao dịch trong ngày là gì?
Trừ khi bạn là một nhà giao dịch trên sàn, tôi chống lại việc giao dịch trong ngày. Trên sàn, người ta có
thể mua với giá chào mua và bán với giá chào bán. Chi phí giao dịch là tối thiểu. Lợi nhuận trong giao
dịch đến từ việc khai thác một số lợi thế hoặc lợi thế nhỏ. Lợi thế của tôi so với các nhà giao dịch sàn là
tôi sẵn sàng giữ các vị trí qua đêm. Nhưng đối với nhà giao dịch xem màn hình máy tính và trả bất cứ thứ
gì trên 20 đô la mỗi vòng, thì giao dịch trong ngày không có lợi thế.
Các nhà giao dịch sàn địa phương có lợi thế, và để cạnh tranh trực tiếp với họ là điều ngu ngốc. Khi tôi
thực hiện giao dịch trong ngày, đó là tình cờ. Tôi đang lỗ trong cùng một phiên giao dịch mà tôi đã thiết
lập một vị thế.
Một lập luận khác chống lại giao dịch trong ngày là nó yêu cầu các quyết định phải được đưa ra nhanh
chóng trong phiên giao dịch. Do đó, nó trở nên quá dễ dàng để bị cuốn vào cảm xúc của thời điểm này.
Làm cách nào để bạn tránh xác định sai một mẫu biểu đồ hoặc nhìn thấy một mẫu trên biểu đồ không
thực sự tồn tại?
Câu hỏi này đặt ra một số vấn đề liên quan. Luôn nhớ rằng biểu đồ cổ điển là một nghệ thuật không phải
là một khoa học. Nó có tính phán xét cao. Hai nhà biểu đồ có trình độ ngang nhau cũng có thể khác nhau
về cách giải thích chuỗi giá nhất định.
Có hai bước cần thiết để trở thành một chuyên gia trong nghệ thuật vẽ biểu đồ cổ điển. Đầu tiên là đọc đi
đọc lại cuốn Edwards and Magee. Một số tiêu chuẩn cho cái gì là và cái gì không phải là một mẫu biểu đồ
phải tồn tại và “Phân tích kỹ thuật về xu hướng chứng khoán” cung cấp những quy tắc đó. Ví dụ: có lẽ
80% các mẫu được nhà giao dịch mới làm quen xác định là đỉnh kép hoặc đáy kép không đáp ứng các yêu
cầu được liệt kê bởi Edwards và Magee.
Bước thứ hai là trải nghiệm. Khi một người giao dịch các biểu đồ đủ lâu, cái nhìn sâu sắc sẽ đến.
Việc xác định đúng các mẫu biểu đồ là vô cùng quan trọng. Nếu việc xác định đúng dạng biểu đồ dẫn đến
giao dịch thành công ít hơn 50% thời gian (phỏng đoán sơ bộ), thì điều quan trọng là phải chính xác nhất
có thể để không làm giảm tỷ lệ cược thêm nữa.
Có ba nguyên nhân chính dẫn đến việc xác định sai các mẫu biểu đồ. Đầu tiên là có một khuynh hướng
cảm xúc hoặc cơ bản đối với một thị trường cụ thể. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch đang tăng giá đối với
Vàng, anh ta có thể có một số quyền tự do trong việc giải thích biểu đồ Vàng để tìm ra sự phát triển biểu
đồ có đường nét tăng giá. Một nhà kinh doanh biểu đồ phải luôn cảnh giác để không “kéo căng * biểu đồ
để phù hợp với xu hướng của mình.
Nguyên nhân thứ hai là phân tích quá mức. Nếu tôi nghiên cứu đủ các biểu đồ của một thị trường nhất
định (hàng tháng, hàng tuần, hàng ngày, hàng giờ, thanh, giá đóng cửa, điểm và hình, nến, v.v.), cuối
cùng tôi sẽ tìm thấy một số lý do để giao dịch.
Các mô hình biểu đồ thực sự tốt, có thể giao dịch có cách xuất hiện với bạn mà không cần nghiên cứu
nhiều. Thực tế là, theo kinh nghiệm của tôi, những giao dịch có lợi nhất là những giao dịch có mô hình rõ
ràng dẫn ngược lại với bất kỳ thành kiến nào đã có từ trước mà tôi có thể có.
Nguyên nhân chính thứ ba của việc xác định sai là cái mà người ta gọi là “phân tích đường chéo”. Đây là
một khái niệm hơi khó giải thích, nhưng tôi sẽ thử giải thích vì nó rất quan trọng và ít được biết đến.
Các mẫu biểu đồ đáng tin cậy nhất thường có đối xứng ngang — khi được vẽ trên trang biểu đồ, các
đường ranh giới nằm ngang. Trong một "mô hình ngang", toàn bộ hình thành phát triển trong một phạm
vi giao dịch ngang xác định. Theo nguyên tắc chung, các mẫu ngang bao gồm đầu và vai, hình chữ nhật,
hình tam giác giảm dần và tăng dần, cờ, cờ hiệu và các mô hình tròn hoặc dốc.
Mặt khác, “các mẫu đường chéo” không nằm trong một phạm vi giao dịch ngang. Các đường ranh giới
quan trọng của chúng được vẽ theo đường chéo. Các mô hình đường chéo bao gồm đường xu hướng, hình
nêm và kênh. MẪU ĐƯỜNG CHÉO ÍT ĐÁNG TIN CẬY VÀ ĐƯỢC XÁC MINH DỄ DÀNG HƠN so
với các mẫu nằm ngang.
Tôi có thể vẽ một mô hình đường chéo trên mọi biểu đồ nếu tôi đủ chăm chỉ. Một vấn đề lớn đối với
người mới làm quen với biểu đồ là anh ta hoặc cô ta tìm thấy quá nhiều mẫu/mô hình đường chéo. Một lý
do cho điều này là những người mới bắt đầu thích vẽ các đường xu hướng.
Các đường xu hướng trần (không phải là một phần của mô hình lớn hơn) là xa và không đáng tin cậy nhất
trong tất cả các diễn biến biểu đồ cổ điển. Có phải ngẫu nhiên mà chúng dễ vẽ nhất trên biểu đồ không?
Tôi thường không thích các đường xu hướng. Đặc biệt, các đường xu hướng giảm không có giá trị kỹ
thuật nào.
Đưa cho một con khỉ với một biểu đồ, một cây bút và thước kẻ và sớm hay muộn con khỉ sẽ vẽ một
đường xu hướng có vẻ hợp lý. Sự chú ý đến các đường xu hướng là điều quan trọng, nếu không muốn nói
là lớn nhất, đối với một nhà lập biểu đồ mới vào nghề. Nếu bạn quyết tâm không bao giờ vẽ một đường
xu hướng trần trụi nữa, bạn sẽ tạo ra một bước nhảy vọt về khả năng lập biểu đồ của mình.
Nếu một thị trường đã có một phá vỡ thất bại, bạn có cố gắng tham gia lại giao dịch trên một phá vỡ khác
từ cùng một mô hình không?
Tất cả phụ thuộc vào cách thị trường phá vỡ lần thứ hai và tôi nghĩ thị trường có bao nhiêu tiềm năng cho
một chuyển động lớn. Nhưng nói chung, tôi không có chút kiên nhẫn nào với một thị trường đang gửi tín
hiệu sai.
Bạn có giao dịch với mô hình thất bại không?
[Mô hình thất bại là mô hình trong đó thị trường ban đầu thoát ra khỏi mô hình theo một hướng, nhưng sự
phá vỡ đó là sai và chuyển động thực sự là theo hướng ngược lại.]
Trong một số trường hợp, tôi có.
Các mô hình thất bại có nhiều nét tinh tế. Vấn đề lớn là xác định khi nào một mô hình thất bại đang xảy ra
thay vì chỉ là một mô hình tắc nghẽn lớn hơn nhiều. Mối nguy hiểm trong các mô hình giao dịch thất bại
là một người có thể lên xuống thất thường trong phạm vi giao dịch đang phát triển. Đó là lý do tại sao tôi
tự động do dự trong việc mua bán nếu một vị thế bán trên một mẫu không hoạt động. Trong khoảng 80%
các trường hợp, thị trường sẽ chỉ đơn giản là xây dựng một mô hình lớn hơn và KHÔNG di chuyển mạnh
theo hướng ngược lại.
Tuy nhiên, tôi coi mô hình vai đầu vai thất bại là một dạng biểu đồ riêng biệt và rất có thể giao dịch theo
đúng nghĩa của nó. Đó là trường hợp đặc biệt mà Edwards và Magee không đề cập đến.
Bạn có ghi lại và sử dụng khối lượng hoặc khối lượng mở không?
Đây là một câu hỏi quan trọng. Các quy tắc về khối lượng trong Phân tích Kỹ thuật Xu hướng Cổ phiếu
KHÔNG áp dụng cho thị trường tương lai. Lý do là ở cổ phiếu phổ thông, khối lượng luôn liên quan đến
nguồn cung cổ phiếu cố định tại một thời điểm nhất định. Hợp đồng tương lai không có hạn chế này đối
với khối lượng mở.
Tôi đã thấy nhiều sự tăng trưởng lớn trong hàng hóa mà không cần mở rộng khối lượng. Và tôi đã thấy
nhiều điểm phá vỡ thất bại xảy ra trên khối lượng mở rộng. Vì vậy, tôi không coi khối lượng trong hợp
đồng tương lai là quan trọng như Edwards và Magee coi khối lượng trong cổ phiếu.
Một điều tôi nhận thấy trong hợp đồng tương lai là khối lượng lớn, lớn thường có nghĩa là bắt đầu một
chuyển động hoặc kết thúc một chuyển động.
Tôi cũng không thấy những thay đổi hàng ngày trong khối lượng mở là rất có ý nghĩa. Một vấn đề phân
tích là sự sụt giảm khối lượng mở đi kèm với việc hết hạn/đáo hạn một tháng giao hàng.
Dưới đây là một số điều tôi nhận thấy về khối lượng mở có vẻ là quan trọng.
1. Sự gia tăng khối lượng mở trong một thị trường có xu hướng giảm gần như luôn dự báo giá sẽ
tiếp tục giảm.
 2. Khối lượng mở trong một mô hình giảm mạnh thường sẽ dẫn đến một sự phá vỡ đáng tin cậy
hơn.

Cái nhìn của bạn thế nào về Gap?

Gap gần như không còn tầm quan trọng như chúng đã từng có. Điều này đặc biệt đúng trong các thị
trường tài chính nơi phát triển giao dịch toàn cầu 24giờ. Ví dụ: một thanh hàng ngày của hợp đồng tương
lai Yên Nhật chỉ hiển thị một phần thời gian 7 giờ.
Có thị trường nào không tuân theo các quy tắc biểu đồ cổ điển không?
Chắc chắn rồi có chứ. Tôi nhận thấy rằng tất cả các thị trường chăn nuôi đều là thị trường biểu đồ kém.
Họ có một số chuyển động tuyệt vời từ các mẫu thì dễ nhận biết. Nhưng cũng có nhiều tín hiệu giả. Tôi
tin rằng điều này là do các nhà giao dịch trên sàn chịu trách nhiệm về một phần lớn như vậy trong tổng
khối lượng giao dịch hàng ngày của họ. Chỉ số gỗ xẻ, bột đậu nành và chỉ số chứng khoán cũng là những
thị trường có biểu đồ kém.
Tôi không muốn giao dịch Bông, Nước cam và Palladium. Các thị trường này có biểu đồ khá tốt nhưng
hoạt động kém vì giao dịch không nhiều. Ví dụ, các nhà giao dịch trên sàn Cotton thường chạy các điểm
dừng từ 30 đến 50 điểm. Do đó, tôi có thể trải qua tổng số điểm trượt giá ở Cotton là 60 đến 100 điểm vào
và ra. Điều đó làm cho việc kiểm soát rủi ro trở nên khó khăn hơn và là lý do chính đáng để không giao
dịch những thị trường như vậy.
Bạn có giao dịch spread (chênh lệch giá) không?
Biểu đồ chênh lệch - đặc biệt là chênh lệch liên thị trường - đáp ứng cực kỳ tốt các quy tắc của biểu đồ cổ
điển. Vấn đề thực sự duy nhất đối với giao dịch chênh lệch liên thị trường là không thể sử dụng các lệnh
dừng bảo vệ trong ngày. Điều đó làm cho việc kiểm soát rủi ro trở nên không chắc chắn hơn.

PHẦN III
CÁC MẪU BIỂU ĐỒ VÀ MỤC TIÊU GIÁ
Phần này bao gồm các ví dụ về các mẫu khác nhau được vẽ trên các biểu đồ hàng hóa thực tế trong vài
năm qua. Các mũi tên rộng đại diện cho các mục tiêu giá. Đây chỉ là những ví dụ và không nhất thiết phải
đại diện cho các giao dịch thực tế.
Không có gì thiêng liêng về một mục tiêu giá cả. Việc di chuyển ra khỏi một mô hình có thể không đạt
được mục tiêu hoặc vượt xa mục tiêu. Mục tiêu chỉ là kim chỉ nam. Theo nguyên tắc chung, tôi xác định
mục tiêu bằng cách chiếu chiều rộng của mẫu theo hướng di chuyển.
Ví dụ về từng mẫu này như sau:
Đầu và Vai Lên trên đỉnh
Đầu và vai dưới đáy
Đầu và Vai thất bại
Hình chữ nhật
kim cương
Tam giác đối xứng
Tam giác tăng dần
Tam giác giảm dần
Cờ hiệu
Lá cờ
Nêm tăng
Nêm giảm
Nêm chạy
Đáy tròn
Đỉnh tròn
Đảo đáy (island bottom)
Đảo đỉnh (island top)
Đỉnh đôi
Đáy đôi
Ba đỉnh
Dốc đỉnh (sloping top)
Loa hoặc Mở rộng đỉnh
Kênh
Có ba trường hợp mà tôi sẽ sử dụng một cái gì đó khác với quy tắc chiều rộng để thiết lập mục tiêu. Đầu
tiên là một hình chữ nhật hẹp và mở rộng. Trong trường hợp này, tôi có thể tăng gấp đôi hoặc thậm chí
gấp ba chiều rộng để xác định mục tiêu.
Thứ hai là khi hoàn thành mô hình biểu đồ hàng ngày cũng hoàn thành mô hình chính hơn trên biểu đồ
hàng tuần hoặc hàng tháng. Trong trường hợp này, tôi sẽ sử dụng mục tiêu được xác định bởi biểu đồ dài
hạn.
Thứ ba là cờ hoặc cờ hiệu ngắn từ một đến ba tuần hình thành trong một thị trường có xu hướng mạnh.
Trong trường hợp này, tôi sẽ sử dụng mô hình ngắn gọn như là một hình dạng "nửa cột buồm* * và giả
định rằng việc di chuyển ra khỏi mô hình sẽ bằng với bước tiếp tục.
PHẦN IV
BEST DRESSED LISTS
1982-1984

Giới thiệu
Như nhiều người trong số các bạn biết, tôi thích câu cá và làm như vậy gần như thường ngày trong một
hoặc hai giờ. Loài cá ưa thích của tôi là Walleye. Một chuyên gia đánh bắt cá địa phương đã nói rằng "để
hiểu cách thức của Walleye, bạn phải nghiên cứu và hiểu hành vi của loài Walleye lớn nhất" vì chúng là
loài tốt nhất trong số các loài. "
Nếu chúng ta sử dụng các cấu hình biểu đồ cổ điển làm cơ sở để đưa ra quyết định giao dịch, thì cũng có
thể là chúng ta cũng hiểu những giao dịch đại diện cho “tốt nhất của loài”.
Tài liệu này bao gồm những tình huống thị trường mà tôi coi và khi nhìn lại chúng là "10 ví dụ tốt nhất"
về các nguyên tắc biểu đồ cổ điển trong những năm từ 1982 đến 1984.
Tôi chỉ sử dụng hai tiêu chí để chọn các ví dụ sau:
1. Một "không có câu hỏi về nó" hình thành biểu đồ được xác định cực kỳ rõ ràng.
2. Cuối cùng là chuyển sang mục tiêu (ít nhất 2.000 đô la cho mỗi hợp đồng).
Việc The Factor có tham gia thành công vào giao dịch tại thời điểm đó hay không không phải là một sự
cân nhắc kỹ lưỡng.
Một bảng ở cuối tài liệu này liệt kê một số thông tin quan trọng về mỗi lựa chọn. Các giao dịch này không
được liệt kê trong bất kỳ loại thứ tự cấp bậc nào.
Bản tóm tắt
Những điểm sau đây tóm tắt những tình huống thị trường được chọn trong số 10 tình huống tốt nhất mỗi
năm:
1. Những giao dịch này đều rất có lợi nhuận "loại giao dịch mà bạn nếu bắt được sẽ khiến một nhà giao
dịch độc lập về tài chính.
2. Tất cả các mô hình đã được phát triển rõ ràng và đáng kể. Có thể có một chút sai lầm trong việc xác
định mô hình.
3. Trong hầu hết mọi trường hợp, điều gì đó quan trọng cũng diễn ra trên biểu đồ hàng tuần.
4. Các giao dịch này đã phá vỡ và chạy. Không có gì phải nghi ngờ. Trong số 30 tình huống thị trường,
chỉ có 4 trường hợp từng đóng lại với mức lỗ - trường hợp lớn nhất là tổn thất 500 đô la trong 1 ngày.
5. Trong khi việc di chuyển đến các mục tiêu giá có thể có do dự trên đường đi, nhưng không có trường
hợp nào có một tín hiệu rõ ràng rằng các mục tiêu sẽ không đạt được?
Thảo luận
Những tình huống giao dịch này đại diện cho loại giao dịch mà tôi muốn tham gia. Đây là những loại giao
dịch đại diện cho "phần thưởng". Đây là những loại giao dịch sẽ đại diện cho phần lợi nhuận của một
chương trình giao dịch. Mọi thứ khác, theo như tôi có liên quan phải là giao dịch được thực hiện Trong
quá trình khám phá tìm kiếm các giao dịch này hoặc giao dịch được thực hiện chỉ để "chơi" một cách
vững chắc.
Nhà giao dịch càng có thể tập trung vào các loại tình huống thị trường này thì càng có lợi cho họ.
Những giao dịch này cũng củng cố cho tôi thái độ rằng "Nếu một giao dịch thành công ngay lập tức, thì
tốt, nhưng nếu một giao dịch không thành công ngay lập tức, thì hãy bỏ ra ngoài. Các giao dịch chính
thực hiện ngay lập tức. Giao dịch do dự không có lời hứa.
Lưu ý của tác giả
Một số bảng xếp hạng trong phần Mặc đẹp nhất hầu như không thể rõ được. Khi Peter tạo những trang đó
cho những người đăng ký Factor, anh ấy không hề nghĩ đến khả năng chúng có thể xuất hiện trong một
cuốn sách sau này. Vì các biểu đồ đã quá cũ nên không thể tạo lại chúng trong các phiên bản dễ đọc hơn,
Chúng tôi nghĩ rằng có giá trị thu được từ việc bao gồm các biểu đồ và nhận xét giống như những gì Peter
đã tạo ra khi các tình huống còn mới mẻ trong đầu anh ấy. Bạn có thể tìm thấy các biểu đồ lịch sử có thể
so sánh của riêng mình để có được bức tranh rõ ràng hơn. Từ điển Bách khoa Toàn thư về Biểu đồ Lịch
sử của Commodity Perspective là một tài liệu tham khảo biểu đồ lịch sử tuyệt vời.
Chúng tôi xin lỗi vì bất kỳ khó khăn nào mà biểu đồ mờ có thể gây ra. Giải pháp thay thế duy nhất là loại
bỏ chúng hoàn toàn. Chúng tôi quyết định đưa chúng vào vì lợi ích của sự hoàn chỉnh. Có rất nhiều biểu
đồ dễ đọc trong cuốn sách tạo nên những điểm chúng tôi muốn thực hiện.
Peter và Bruce
1985

Giới thiệu
Mỗi năm vào khoảng thời gian này, tôi công bố danh sách "Mười Người mặc đẹp nhất", gồm 10 tình
huống thị trường từ năm trước là những ví dụ "tốt nhất" về các nguyên tắc biểu đồ cổ điển.
Hai tiêu chí tôi sử dụng để chọn "Mười người tốt nhất" là:
1. Một "không có câu hỏi" về Nó xác định rất rõ sự phát triển biểu đồ.
2. Cuối cùng chuyển sang mục tiêu ít nhất 2.000 đô la cho mỗi hợp đồng.
The Factor có được tham gia thành công hay không Trong tình hình thị trường lúc đó không phải là vấn
đề cần cân nhắc.
Một bảng ở cuối tài liệu này liệt kê một số thông tin quan trọng về mỗi lựa chọn. Những tình huống này
không được liệt kê theo bất kỳ thứ tự cấp bậc nào.
Bản tóm tắt
Những điểm sau đây tóm tắt những tình huống thị trường được chọn là một trong những tình huống tốt
nhất cho năm 1985.
1. Tất cả các giao dịch này đều mang lại lợi nhuận rất cao - loại giao dịch - nếu nắm bắt được 100% sẽ
khiến một nhà giao dịch rất Độc lập về tài chính.
2. Tất cả các mô hình đã được phát triển rõ ràng và đáng kể. Lẽ ra phải có một chút sai lầm trong việc giải
thích.
3. Trong mọi trường hợp, một điều gì đó quan trọng đã xảy ra.
4. Các giao dịch này đã phá vỡ và chạy. Có một chút nghi ngờ. Trong khi một số tín hiệu sai có thể đã
được đưa ra Trong quá trình phát triển, khi tín hiệu cuối cùng được đưa ra Nó là "tất cả đi."
Lời phê bình sau chót
Sẽ rất tốt trong giao dịch (và trong cuộc sống) nếu định kỳ lùi lại khỏi cuộc sống hối hả và có được một
góc nhìn mới (và lớn hơn) về những gì chúng ta thực sự nên làm về kế hoạch trò chơi chính xác của
chúng ta. Việc xem xét lại, các thị trường "năm ngoái" không bao giờ có thể đưa một đô la vào túi của
chúng ta. Nhưng việc xem xét lại lịch sử có thể giúp chúng ta đặt các loại giao dịch mà chúng ta nên đưa
vào quan điểm thích hợp.
Các loại giao dịch được nêu trong tài liệu này là các loại giao dịch mà tôi muốn tham gia; các loại giao
dịch tôi muốn giới hạn bản thân mình; các loại giao dịch đại diện cho lợi nhuận.
Nhà giao dịch càng có thể tập trung vào các loại giao dịch được mô tả ở đây, thì người đó càng có lợi khi
kết thúc trò chơi.
Nhưng tôi, cũng như rất nhiều nhà giao dịch khác, thấy mình bị cuốn vào cảm xúc và sự phấn khích của
thị trường hàng ngày, dẫn đến việc trở nên Tham gia vào rất nhiều loại giao dịch khác (hạ thấp tiêu chuẩn
của tôi) và trong quá trình này đã bỏ lỡ các loại giao dịch tôi thực sự muốn.
Điều tối quan trọng là phải có mục tiêu và mục tiêu trong giao dịch. Tôi KHÔNG nói ở đây về mục tiêu
đô la, mà là mục tiêu về các điều kiện cần thiết Trên thị trường Để chúng ta đặt cược thị trường. Một nhà
giao dịch nên phát triển một bức tranh rất rõ ràng về những điều cần thiết để một thị trường đủ điều kiện
là một giao dịch ứng cử viên - và sau đó làm việc rất chăm chỉ để hạn chế giao dịch trong những tình
huống đó. Sự kiên nhẫn và kỷ luật rất quan trọng, và tôi thấy rằng đôi khi đây là những mặt hàng (phẩm
chất) mà tôi có thể sử dụng nhiều hơn.
Tất nhiên, đừng để mọi người trở nên quá tự phê bình, Điều quan trọng cần nhớ là chúng ta sẽ không bao
giờ hoàn hảo trong việc phân tích hoặc thực hiện thị trường của mình. Chúng tôi sẽ không bao giờ có thể
khẳng định sự hoàn hảo. Nhưng nếu không có người dẫn đường (và quan điểm thích hợp về các loại giao
dịch mà chúng ta tìm kiếm), chúng ta cũng sẽ không bao giờ có thể khẳng định được sự tiến bộ. Tiến bộ
Là những gì chúng ta tìm kiếm.
Tình hình thị trường này thực sự là một chuỗi ba mô hình tiếp diễn trên biểu đồ hàng ngày. Biểu đồ hàng
tuần hiển thị đáy đầu và vai tiếp tục trong 1(1/2) năm. Vai phải là một mô hình kim cương trên biểu đồ
hàng ngày (# 1).
Biểu đồ hàng ngày (# 2) là một H&S tiếp tục. # 3 là sự kết hợp giữa đầu và vai nhỏ ở đáy và đầu và vai
đỉnh thất bại.
BIỂU ĐỒ TUẦN: Đầu và vai đỉnh.
BIỂU ĐỒ NGÀY: Mô hình tam giác giảm dần.
BIỂU ĐỒ TUẦN: Đỉnh dốc (sloping top)
BIỂU ĐỒ NGÀY: Đỉnh đôi
BIỂU ĐỒ TUẦN: Tam giác cân
BIỂU ĐỒ NGÀY: Chữ nhật
BIỂU ĐỒ TUẦN: Đầu và vai tiếp diễn
BIỂU ĐỒ NGÀY: Đỉnh đôi
BIỂU ĐỒ TUẦN: Đầu vai đáy
BIỂU ĐỒ NGÀY: Tam giác tăng dần với chuyển động ngoài đường 1 ngày
BIỂU ĐỒ TUẦN VÀ NGÀY: Đầu vai đáy
BIỂU ĐỒ TUẦN: Tam giác tăng dần
BIỂU ĐỒ NGÀY: Chữ nhật và W nhỏ tiếp diễn
BIỂU ĐỒ TUẦN: Kim cương đỉnh
BIỂU ĐỒ NGÀY: Nêm rơi chiều giảm
BIỂU ĐỒ TUẦN: Tam giác đối xứng
BIỂU ĐỒ NGÀY: Chữ nhật

BIỂU ĐỒ TUẦN: Nhiều mô hình đầu vai tiếp diễn

BIỂU ĐỒ NGÀY: Tam giác đối xứng
BIỂU ĐỒ TUẦN: Đường xu hướng chính
BIỂU ĐỒ NGÀY: Nêm rơi
1986

Giới thiệu
Mỗi năm vào khoảng thời gian này (kể từ năm 1982), tôi xuất bản “Danh sách mười trang phục đẹp nhất
của The Factor’s”.
Kèm theo là phiên bản năm 1986.
Danh sách Mặc đẹp nhất hiển thị những gì tôi cho là (Nhìn lại) là mười ví dụ nổi bật nhất về các nguyên
tắc biểu đồ cổ điển.
Như Trước đây, tiêu chí lựa chọn như sau:
1. Tốt “được phát triển và xác định rõ ràng, "không có câu hỏi về nó thêm" trong việc Phát triển mô hình.
2. Mục tiêu di chuyển được đo lường là ít nhất 2.000 đô la cho mỗi hợp đồng.
3. Một sự phá vỡ quyết định mà không cần thử lại ( tái vào lệnh) theo mô hình.
Cũng như trong buổi khai mạc, liệu The Factor có được tham gia hay không không phải là điều cần cân
nhắc.
Thảo luận
Những ví dụ này đại diện cho các chuyển động thị trường mà chúng ta nên cố gắng và tập trung để nắm
bắt (và giới hạn bản thân) trong các dự án giao dịch của mình.
Năm lý tưởng và hoàn hảo - theo ý kiến của tôi - sẽ là một năm mà chỉ giao dịch 10 đến 15 lần, nhưng
vẫn nắm bắt được ít nhất 80% những gì được chứng minh là Năm Tốt nhất.
Đó là một mệnh lệnh cao cả! Nhưng nó phải là mục tiêu của chúng ta. Và đó là mục tiêu tôi đã đặt ra cho
The Factor Năm 1987.
Góc nhìn cá nhân
Việc xem xét các biểu đồ của năm ngoái sẽ không bao giờ trực tiếp Đặt một xu nào vào túi của chúng ta.
Người ta có thể nói Đó là một bài tập Trong sự vô ích. Nhưng tôi không nghĩ vậy. Việc xem xét liên tục
các hành vi của thị trường trong quá khứ cho phép chúng ta tập trung lại vào loại giao dịch mà chúng ta
muốn tham gia (điều chỉnh lại các tiêu chuẩn của chúng ta) và định hướng lại bản thân về kế hoạch trò
chơi của chúng ta.
Thẻ báo cáo
Năm 1986 không phải là năm tuyệt vời đối với cá nhân tôi hoặc đối với Đường dây nóng của The Factor.
Và lý do rất đơn giản, tôi đã không ghi bàn trong các giao dịch lớn.
Trong những năm qua The Factor đã tham gia trung bình, trong 40-50% The Best Ten. Đó không phải là
trường hợp năm nay. Đường dây nóng Factor không mất bất kỳ khoản tiền nào trong năm nay vì định
hướng cho các khoản lỗ nhỏ. Nhưng những tổn thất nhỏ chỉ là một phần của kế hoạch thành công của trò
chơi tổng thể. Một số lợi nhuận lớn cũng cần thiết trong quá trình này.
Yên Nhật
Sự lựa chọn này được vào Danh sách Mặc đẹp nhất năm 1986 thực sự là hai mô hình tiếp nối ngược nhau
trong bối cảnh xu hướng tăng của biểu đồ hàng tuần đang giảm dần. Vào ngày 16 tháng 4, sự tăng trưởng
trước đều phủ nhận đỉnh H&S 9 tuần có thể có và hoàn thành hình thành đáy H&S 3 tuần nhỏ hơn. Đây là
một sự phát triển hiếm hoi, nhưng tăng giá. Sau đó, vào ngày 27 tháng 6, thị trường đã hoàn thành một
mô hình kim cương tiếp tục/tiếp nối/tiếp diễn 10 tuần.
Trong một xu hướng không mạnh mẽ, con người phải tập trung vào việc tạo ra một sự đảo ngược, nói
rằng "thị trường đã đi quá xa Các mô hình tiếp tục có thể rất hiệu quả.
DẦU ĐẬU NÀNH
Vào tháng 8 năm 1985, một H&S khổng lồ đã hoàn thành trên bảng biểu đồ Bean Oil hàng tuần với mục
tiêu thấp nhất là 9,00.
Vào ngày 9 tháng 6, biểu đồ hàng ngày đã hoàn thành một tam giác giảm dần và đưa thị trường ra khỏi
tam giác đối xứng trên biểu đồ hàng tuần.
Lưu ý giá kiểm tra lại vào ngày 19/6 và kiểm tra lại vào ngày 16/7.
The Factor đã thử một số short trên thị trường trong tháng 4 và tháng 5. Lỗi không phải ở việc lỗ nhỏ
trong các giao dịch đó, mà là do không tiếp tục khắc phục vấn đề.
NYSE INDEX
Thị trường chứng khoán đã ở trong một xu hướng tăng mạnh ở mức cao nhất mọi thời đại mới khi tín
hiệu được đưa ra.
Vào ngày 28 tháng 1, đợt tăng giá này đã hoàn thành một thất bại cổ điển của những gì được coi là đỉnh
đầu và vai, do đó cung cấp tín hiệu mua.
T-BONDS
Vào tháng 12, thị trường đã xóa bỏ ngưỡng kháng cự bất thường tại 80. Điều này thiết lập mục tiêu
"không thể tin được" là 100.
Vào tháng Giêng và tháng Hai, thị trường hình thành một nêm tăng giá như một sự kiểm định lại về mức
hỗ trợ. Khoảng trống tăng vào ngày 14 tháng 2 có tín hiệu tăng. Xu hướng của tôi là giảm giá và tôi đã bỏ
lỡ tín hiệu.
Những bài học:
1. Thành kiến là nguy hiểm. Chúng vô giá trị.
2. Cho dù mục tiêu biểu đồ hàng tuần có vẻ kỳ quặc đến mức nào, nó cũng không nên được giảm giá hoàn
toàn.
HEATING OIL
Vài lần The Factor đã nhận xét về mô hình chữ nhật trên heating oil kéo dài từ năm 1979. Đây là một mô
hình "grand-daddy". Sau khi giảm mạnh vào tháng 11, sự kết hợp của một tam giác nhỏ giảm dần vào
ngày 13 tháng 1 đã khởi động sự phá vỡ của mô hình chữ nhật biểu đồ hàng tuần.
Bài học:
Tôi đã tìm ra thị trường này một cách hoàn hảo. Tôi đã nói về 35 đô la khi thị trường ở mức 80 đô la.
Phân tích và dự báo là vô giá trị khi không được kết hợp với việc bóp cò. Giao dịch này lẽ ra đã tạo nên
năm của tôi, nhưng tôi đã không tham gia. Không có lý do.
Hai biểu đồ phía trên hiển thị giao dịch có lợi nhất mà Factor đã tham gia trong cả năm.
Vào cuối tháng 2, Silver (biểu đồ hàng ngày) đã hoàn thành H&S kéo dài 12 tuần. Hành động này đồng
thời hoàn thành một tam giác đối xứng trên đồ thị hàng tuần. Đường dây nóng Factor kêu gọi Short vào
giữa tháng Ba tại thời điểm giá kiểm tra lại. Thị trường treo ở mức kiểm tra lại trong 2 tuần trước khi cuối
cùng đi xuống mục tiêu.
Bài học:
Mặc dù đã thử kiểm tra lại, thị trường không bao giờ kiểm tra lại.
CÀ PHÊ
Tôi nghĩ đây là một trong hai sự kiện biểu đồ cổ điển nhất của năm 1986, cùng với heating oil. Cả biểu đồ
hàng ngày và hàng tuần phía trên đã hoàn thành các đỉnh tam giác đối xứng, 5 hợp đồng với khoảng
khoảng trống giảm vào ngày 7 tháng 5.
CA CAO
Vào ngày 3 tháng 2, biểu đồ hàng ngày đã hoàn thành đỉnh "M" chính. Lưu ý lần kiểm tra lại không thành
công vào ngày 18 tháng 2.
Lưu ý rằng bảng phân tích hàng ngày này đã khởi động việc hoàn thành tam giác giảm dần 2 năm trên
biểu đồ hàng tuần.
DẦU THÔ
Kinh nghiệm của tôi là tín hiệu tốt nhất đến khi biểu đồ hàng ngày và hàng tuần đồng thời xác nhận lẫn
nhau. Trên biểu đồ hàng ngày, việc hoàn thành mô hình chữ nhật 5 tuần đã khởi động sự phá vỡ giảm của
đỉnh kép chính trên biểu đồ hàng tuần. Dầu sụt giảm là một câu chuyện thời sự lớn vào năm 1986 - và các
biểu đồ dự báo sự kiện này. Lưu ý rằng giá dầu thô đã giảm 7 đô la so với mức cao nhất khi tín hiệu bán
ngày 13 tháng Giêng xuất hiện.
Bài học:
Đừng ngại bán một thị trường quá bán. Nếu các biểu đồ hỗ trợ giao dịch.
D-MARK
Thất bại của Head and Shoulders như một biểu đồ cổ điển có thể giao dịch được, phổ biến hơn trong hàng
hóa hơn là cổ phiếu.
Thị trường này đã cho tín hiệu mua vào ngày 16/7.
Lưu ý rằng thị trường đã có xu hướng trên biểu đồ hàng tuần trong một kênh tăng.
Bài học
Việc hoàn thành mô hình tiếp tục sau khi kiểm tra thành công đường xu hướng chính thường là một tín
hiệu giao dịch quan trọng và đáng tin cậy.
VÀNG
Vào ngày 2 tháng 8, Vàng xác nhận đã hoàn thành đáy "W".
TRÁI PHIẾU MUNI
Vào ngày 12 tháng 5 và sau đó một lần nữa vào ngày 15 tháng 5, thị trường hoàn thành đỉnh H&S phức
tạp.

DẦU THÔ
Vào tháng 12 năm 1986 Dầu thô hoàn thành đáy tam giác cân 10 tháng trên biểu đồ hàng tuần. Việc kiểm
tra lại tam giác này có dạng H&S tiếp tục trên biểu đồ hàng ngày.
ĐÔ LA CANADA
Đợt phục hồi từ tháng 5 đến tháng 10 có dạng ba mô hình tam giác đối xứng trên biểu đồ hàng ngày. Mỗi
tam giác chỉ đạt được mục tiêu của nó trước khi giá giảm trở lại.

DẦU THÔ
Đợt tăng trưởng vào ngày 12 tháng 12 đã hoàn thành một mô hình chữ nhật. Mục tiêu swing hoặc mô
hình này vẫn chưa được đáp ứng ở mức 19,30.
ĐƯỜNG
Mô hình đỉnh "M" cổ điển đã được hoàn thành vào ngày 13 tháng 5.

VÀNG
Sau đợt tăng giá từ tháng 7 đến tháng 9, vào ngày 23 tháng 10, một đỉnh H&S đã được hoàn thành.
ĐƯỜNG
Vào ngày 1 tháng 3, thị trường đã vượt ra khỏi đỉnh H&S có thể có.

YÊN NHẬT
Vào ngày 22 tháng 10, thị trường đã hoàn thành một đỉnh kim cương, xuyên thủng đường xu hướng tăng
chính.
DẦU THÔ
Trên biểu đồ hàng tuần (không được hiển thị), sự sụt giảm vào tháng Bảy đã kiểm tra lại mức thấp của
tháng Ba, thiết lập một đáy kép có thể xảy ra. Một mô hình tam giác đối xứng nhỏ được hoàn thành vào
ngày 4 tháng 8.
1987

Giới thiệu
Mỗi năm vào khoảng thời gian này, tôi xuất bản "Danh sách 10 người mặc đẹp nhất".
Kèm theo là phiên bản năm 1987.
Danh sách Mặc đẹp nhất hiển thị những gì tôi cho là (khi nhìn lại) là mười ví dụ nổi bật nhất về các
nguyên tắc biểu đồ cổ điển trong năm qua.
Như trước đây, tiêu chí lựa chọn như sau:
1. Phát triển mô hình "không nghi ngờ gì về nó" được phát triển tốt và được xác định rõ ràng trên biểu đồ
ngày ', tốt hơn là có ý nghĩa quan trọng của biểu đồ tuần,
2. Mục tiêu di chuyển được đo lường là ít nhất 2.000 đô la cho mỗi hợp đồng.
3. Một sự phá vỡ quyết định mà không cần kiểm tra lại mô hình.
Yếu tố có được tham gia hay không trong những tình huống thị trường này không phải là vấn đề cần cân
nhắc khi lựa chọn.
Trong bối cảnh
Việc xem xét các biểu đồ trong quá khứ sẽ không bao giờ trực tiếp giúp chúng ta kiếm tiền.
Tuy nhiên, việc xem xét liên tục các hành vi thị trường trong quá khứ có thể cho phép chúng ta tập trung
lại suy nghĩ của chúng ta về loại giao dịch mà chúng ta muốn tham gia.
Các ví dụ trong tài liệu này đại diện cho loại chuyển động thị trường mà chúng ta nên cố gắng và tập
trung để nắm bắt trong các dự án giao dịch của mình.
Như tôi đã nói trong các bài đánh giá "Best Dress" trước đây, năm lý tưởng sẽ là năm mà chúng ta chỉ
giao dịch 10 đến 15 lần, nhưng vẫn nắm bắt được 80% những gì được chứng minh là Best Ten.
Chúng ta có thể không bao giờ đạt được mục tiêu này nhưng nó vẫn phải là mục tiêu của chúng ta.
DẦU THÔ
Best ten này thực sự là một chuỗi ba sự kiện. Biểu đồ tuần từ mức thấp năm 1986 có dạng một nêm giảm.
Sự sụt giảm vào ngày 17 tháng 8 đã xuyên thủng nêm và hoàn thành một '' đảo đôi -island double top”
trên biểu đồ ngày. Giá kiểm tra lại nêm tăng của hòn đảo đã được hoàn thành vào ngày 2 tháng 11.
Cuối cùng, vào ngày 7 tháng 12, Dầu thô đã hoàn thành một tam giác giảm dần trên biểu đồ hàng tuần và
hàng ngày.
T-BOND
Best Ten thứ 2 được tìm thấy trong T-Bonds. Đầu tiên, sự sụt giảm vào ngày 9 tháng 4 đã hoàn thành tam
giác đối xứng kéo dài một năm trên biểu đồ hàng tuần và tam giác góc vuông mở rộng trong 5 tháng trên
biểu đồ hàng ngày. Sau sự sụt giảm từ tháng 3 đến tháng 5, thị trường hình thành một H & S tiếp diễn trên
chart tuần và một tam giác đối xứng trên biểu đồ dally. Sự sụt giảm vào ngày 28 tháng 8 đã dẫn đến lực
đẩy xuống cuối cùng.
SILVER
Tôi đã bỏ lỡ hoàn toàn chuyển động này bởi vì sự thiên vị của tôi vào thời điểm đó là giảm giá. Tôi đã
mong đợi tam giác biểu đồ hàng tuần phá vỡ và xem biểu đồ dally như một H&S tiếp tục.
Thay vào đó, vào ngày 24 tháng 3, biểu đồ hàng ngày đã hoàn thành một đáy điểm tựa kép.
Hình tam giác trên biểu đồ hàng tuần có 5 điểm co lại cần thiết để cho phép Diễn giải "đảo chiều".
Bài học: Mỗi năm tôi đều đau đớn nhắc nhở đầy đủ về sự nguy hiểm của việc thiên vị. Ở đây, tôi đang đợi
tên trộm đi vào cửa sau, và hắn lẻn vào và ra khỏi cửa trước trước khi tôi biết chuyện gì đang xảy ra.
VÀNG
Vào ngày 27 tháng 3, Vàng đã hoàn thành một tam giác đối xứng 6 tháng trên cả biểu đồ hàng ngày và
hàng tuần.
Lưu ý rằng ngay sau khi phá vỡ, thị trường đình trệ trong 2 tuần, nhưng chưa bao giờ đặt giá phá vỡ vào
tình trạng bị đe dọa nghiêm trọng. Kiểu hành động giá đình trệ này không phải là hiếm, nhưng chắc chắn
kiểm tra sự thần kinh của một nhà giao dịch.
PALLADIUM
Thị trường này quá mỏng để tôi có thể giao dịch hoặc bình luận qua Đường dây nóng, nhưng đỉnh tam
giác giảm dần này sẽ đi xuống như một cổ điển thời hiện đại. Bất chợt, thị trường này hiện đang kiểm tra
lại tam giác này dưới dạng một cái nêm, và sự sụt giảm dưới 119.00 sẽ được theo sau bởi việc di chuyển
đến 96.00
ĐÔ LA CANADA
Thường xuyên hơn không, các giao dịch thực sự tốt nhất mỗi năm được đặc trưng bởi điều gì đó quan
trọng diễn ra trên cả biểu đồ hàng tuần và hàng ngày. Trong trường hợp này, biểu đồ hàng tháng cũng đi
vào hoạt động. Tại đây, việc hoàn thành H&S hàng tuần đã thâm nhập vào đường xu hướng Quan trọng
trong 10 năm. Động thái này chỉ giảm nhẹ so với mục tiêu trước khi sự sụt giảm gap vào ngày 14 tháng 4
kết thúc lực đẩy trung hạn.
NYFE
Từ tháng 6 đến tháng 12 năm 1986, biểu đồ hàng tuần và hàng ngày của NYFE hình thành mô hình H&S
tiếp tục. Sự phá vỡ vào ngày 26 tháng 1 chỉ cần 12 ngày giao dịch để đạt được mục tiêu.
EURODOLLARS
H&S top, Từ tháng 6 năm 1986 đến tháng 3 năm 1987 Euro đã phát triển một H&S đỉnh lớn trên chart
hàng tuần và hàng ngày.
Sự phá vỡ vào đầu tháng Tư bắt đầu di chuyển.
Kim cương, Sau sự suy giảm từ tháng 4 đến tháng 5, đồng Euro đã phục hồi. Sự phục hồi này có dạng mô
hình cờ trên biểu đồ hàng tuần và một mô hình kim cương trên biểu đồ hàng ngày. Vào ngày 27 tháng 8,
viên kim cương đã được hoàn thành.
S&P
Tam giác đối xứng hoàn thành vào đầu tháng 6 dẫn đến việc cuối cùng đạt được vinh quang trên thị
trường chứng khoán.
Sự phá vỡ của kênh một năm vào ngày 9 tháng 10 là lịch sử. Sự phá vỡ kênh này đã được thực hiện một
chút khó khăn bởi đợt phục hồi vào ngày 13 tháng 10 có thể khiến bất kỳ vị thế bán khống nào của kênh
breakout bị thua lỗ.
BẠC & ĐƯỜNG
Bạc
Vào ngày 20 tháng 10, thị trường Bạc đã hoàn thành một tam giác đối xứng giảm giá kéo dài 17 tuần.
Điều thú vị là tín hiệu bán ra này đến vào thời điểm mà mọi người được cho là đang "quan tâm" đến chất
lượng. Sau khi kiểm tra lại, sự sụt giảm đã trượt mục tiêu 10c.
Đường
Sugar đã hoàn thành nêm rơi kéo dài 7 tháng. Mục tiêu 8,80 chỉ mới đạt được gần đây.
SWISS FRANC
Trong hầu hết năm 1987, Franc Thụy Sĩ đã dành để tạo nên một H&S đỉnh trên chart hàng tuần. Tuy
nhiên / đợt phục trên đỉnh cao bên phải vào cuối tháng 10 đã hoàn thành Thất bại H & S với mục tiêu
73,50.
Nếu không có phá vỡ thất bại một ngày vào ngày 19 tháng 10, (ngày này có ý nghĩa gì khác đối với bạn
không?) Thì tình huống này sẽ dễ dàng lọt vào danh sách "Best 10", thị trường phá vỡ thực sự vào ngày
23 tháng 10 và chạy đến mục tiêu mà không có một ngày “mức thấp thấp hơn".

COTTON
Đợt phục hồi kéo dài một năm đã đưa bông vào mức kháng cự lớn vào tháng 8 năm 1987. Sau đó, 3 mô
hình dẫn dắt thị trường xuống thấp hơn: Một đỉnh mở rộng, một tam giác đối xứng và một hình nêm.

LUMBER
Từ tháng 1 đến tháng 5, biểu đồ Lumber hàng ngày tạo thành một tam giác đối xứng trong khu vực hỗ trợ
trên biểu đồ hàng tuần. Sau đợt bùng nổ 2 ngày vào tháng 6, thị trường đã củng cố trở lại trong 8 tuần
trước khi đạt được mục tiêu cuối cùng.

SOYBEAN MEAL
Sự sụt giảm từ đầu năm 1986 đến tháng 3 năm 1987 dưới dạng một cái nêm giảm trên biểu đồ hàng tuần.
Ở phía dưới, biểu đồ hàng ngày hình thành một đáy HAS kép. Cũng lưu ý viên kim cương tiếp tục trên
chart tuần hoàn thành vào tháng 11. Mô hình biểu đồ hàng tuần này rất tuyệt, nhưng sự phá vỡ của biểu
đồ hàng ngày quá cẩu thả để được đặt tên là Đề cập Danh dự (Honorable Mention).
ĐỒNG
Từ năm 1982 đến tháng 5 năm 1987 Đồng (biểu đồ hàng tháng) đã hình thành một tam giác đối xứng lớn
trong khu vực hỗ trợ lịch sử. Vào tháng 5, biểu đồ hàng ngày đã hoàn thành một tam giác tăng dần với
mục tiêu dài hạn là khoảng 90,00. Thị trường này không được liệt kê trong top 10 bởi vì a) sự phá vỡ rất
khó khăn, và b) sự phá vỡ Vào cuối tháng 8 sẽ gây khó khăn cho việc giữ các vị trí đến hết mục tiêu 90c.
THẢO LUẬN
Nếu bạn chấp nhận rằng mục tiêu duy nhất của giao dịch hàng hóa là tạo ra lợi nhuận; và bạn chấp nhận
rằng bắt một vài chuyển động lớn (thay vì nhiều chuyển động nhỏ hơn) là cách để tạo ra lợi nhuận lớn
nhất; và bạn nhấn mạnh rằng các nguyên tắc biểu đồ cổ điển có thể được sử dụng như một phương pháp
chính để xác định và vào lệnh trên các xu hướng di chuyển lớn - sau đó đọc tiếp.
Một khi khái niệm trên được chấp nhận là hợp lệ và tham vọng của một người là áp dụng khái niệm này,
thì vấn đề (và một vấn đề rất lớn là Thật vậy) sẽ trở thành một trong những Thực thi.
Mục tiêu chính xác là gì? Mục tiêu là nắm bắt được toàn bộ 80% trong số 10 đến 20 giao dịch biểu đồ tốt
nhất mỗi năm và giới hạn giao dịch của một người chỉ với những giao dịch này. Có một người đăng ký
nào trong số bạn có thể đề xuất một cách tiếp cận có lợi hơn không? Tôi tin là không. Nhưng, biết phải
làm gì và làm những gì mà người ta biết rõ nhất - ở đây là vấn đề.
Sau đó chúng ta phải làm gì, làm khác đi, hay không làm gì cả để tiến gần hơn đến việc giao dịch trên thị
trường theo cách chúng ta nên làm? Những khía cạnh nào có liên quan?
Những gì tôi trình bày dưới đây không phải là một giải pháp cho vấn đề, mà là các yếu tố của chính vấn
đề và khái niệm. Tôi không thể cung cấp giải pháp - vì tôi cũng đang làm cách nào để đạt được điều đó.
MỤC TIÊU: Giới hạn thị trường của một người tích cực ở mức 10 đến 20 giao dịch mỗi năm - và nắm bắt
được toàn bộ chuyển động được đo lường của 80% những giao dịch mà khi nhìn lại, nằm trong số mười
giao dịch tốt nhất trong năm.
Những điều cản trở chúng ta:
1. Chúng ta có thể nghĩ rằng .... "Nó không thể được thực hiện." "Tại sao phải thử .... nó là không thể."
2. Yêu thích giao dịch. Chúng ta thực hiện càng nhiều giao dịch Trong một năm, càng khó phân biệt giữa
giao dịch trung bình và giao dịch xuất sắc.
3. Trở nên quá kỹ thuật. Giao dịch kỹ thuật là một phương tiện (để kiếm lợi nhuận) và không phải là mục
đích kết thúc.
4. Sử dụng biểu đồ trong ngày. Chúng ta mất rừng từ những cái cây. Trở nên quá định hướng ngắn hạn.
5. Sử dụng quá nhiều chỉ báo kỹ thuật. Càng áp dụng nhiều "bộ lọc", chúng ta càng tìm thấy nhiều lý do
để không nằm trong các giao dịch nổi bật.
6. Đưa ra quyết định giao dịch trong giờ giao dịch.
7. Chỉ sử dụng Biểu đồ phối cảnh hàng hóa. Chúng không cung cấp đủ ngày và làm cho phạm vi giao
dịch gần đây nhất lấp đầy trang.
8. Không bắt đầu phân tích của chúng ta với các biểu đồ tuần.
9. Không sẵn sàng (về mặt cảm xúc) để thử giao dịch lần thứ hai hoặc thứ ba, thường những chuyển động
lớn cung cấp một vài khởi đầu sai lầm.
10. Cố gắng dự đoán một chuyển động lớn bằng cách chuẩn bị trước thay vì chờ đợi phá vỡ. Nếu chúng ta
cố gắng sử dụng giới từ, nó sẽ tạo ra quá nhiều sự kiện giao dịch trong một năm và có thể "làm chúng ta
kiệt sức" cho những sự kiện lớn.
11. Chốt lời quá sớm - không để một giao dịch lớn chạy theo lộ trình đã đo lường của nó.
12. Thiếu kiên nhẫn trong việc chờ đợi một hình thái giá chính phát triển đầy đủ.
13. Suy nghĩ rằng "tất cả các chuyển động chính được thực hiện mãi mãi". Tương lai sẽ không cung cấp
nhiều vở kịch biểu đồ cổ điển như quá khứ ".
Những điều chúng ta có thể làm:
1. Hướng suy nghĩ của chúng ta đến 2 đến 3 điểm vào lệnh mỗi tháng.
2. Không theo dõi hoặc theo dõi thị trường trong suốt phiên giao dịch.
3. Trong quá trình phân tích chính của chúng ta về thị trường chỉ vào cuối tuần - sử dụng biểu đồ CRB
hàng tuần, hàng tháng và hàng ngày.
4. Chỉ sử dụng các lệnh đang mở để vào và thoát các vị thế.
5. Chỉ tham gia vào các tình huống thị trường cung cấp tối thiểu là $ 2.000 cho mỗi hợp đồng được đo
lường tiềm năng di chuyển.
1988

Giới thiệu
Mỗi năm vào khoảng thời gian này, tôi xuất bản "The Factor Best Dressed List”
Kèm theo là phiên bản năm 1988
Danh sách Mặc đẹp nhất hiển thị những gì tôi cho là (Nhìn lại) là mười ví dụ nổi bật nhất về các nguyên
tắc biểu đồ cổ điển trong năm qua.
Như trước đây, tiêu chí lựa chọn như sau:
1. Sự phát triển mô hình được phát triển tốt và được xác định rõ ràng ("không có câu hỏi về Nó") trên
biểu đồ dally, tốt hơn phải là có ý nghĩa biểu đồ tuần một cách đáng kể.
2. Mục tiêu di chuyển được đo lường là ít nhất 2.000 đô la cho mỗi hợp đồng.
3. Một phá vỡ quyết định mà không cần giá kiểm tra lại mô hình.
Yếu tố có được tham gia hay không trong các tình huống thị trường đã chọn không phải là một sự cân
nhắc có ý thức.
Cảm nhận chung rằng
Khi xem xét các biểu đồ trong quá khứ sẽ không bao giờ trực tiếp bỏ một xu nào vào túi của chúng ta.
Nhưng việc xem xét liên tục hành động thị trường trong quá khứ có thể buộc chúng ta phải duy trì trước
chúng ta một "tham chiếu tiêu chuẩn" về các loại tình huống thị trường mà chúng ta mong muốn.
Trong những năm qua, Danh sách Mặc đẹp nhất đóng vai trò là phiên định hướng lại của chúng ta. Trong
năm Dễ “mất rừng từ cây”. Làm việc với các biểu đồ hàng ngày, người ta có xu hướng trở nên ngắn hơn
và ngắn hạn hơn. Ít nhất, đó là mối nguy hiểm. Với Danh sách Mặc đẹp nhất, chúng ta lùi lại và xem xét
lại toàn bộ khu rừng. Đây là loại tình huống thị trường có trong báo cáo này nên vẫn là mục tiêu duy nhất
của chúng ta với tư cách là nhà phân tích và nhà giao dịch. Trọng tâm của chúng ta là nắm bắt những loại
tình huống thị trường này - và chỉ những loại tình huống thị trường này.
Franc Thụy Sĩ - Người ta có thể theo dõi thị trường trong một thời gian rất dài để tìm ra một ví dụ điển
hình về mô hình vai đầu vai phức tạp đã phát triển trên đồng Franc Thụy Sĩ vào đầu năm 1988. Việc hoàn
thành mô hình này giá cũng xâm nhập vào một đường xu hướng quan trọng và hoàn thành một mô hình
đỉnh thất bại trên biểu đồ tuần là một Chỉ báo mạnh mẽ rằng giao dịch sẽ rất có lợi nhuận.
Pork Bellies
Tôi thường không thích giao dịch với thị trường chứng khoán, nhưng sự phát triển kỹ thuật này quá tốt
nên không thể bỏ qua.
Việc hoàn thành mô hình đầu và vai vào tháng 6 cũng đã hoàn thành một tam giác đối xứng trên biểu đồ
hàng tuần.
Vàng - Sự suy giảm này của Vàng là một ví dụ cổ điển về các nguyên tắc lập biểu đồ.
Thị trường này cũng là một ví dụ về cách một mô hình nhỏ hơn sẽ khởi động việc hoàn thành một mô
hình lớn hơn.
Việc hoàn thành một tam giác cân trong 4 tuần vào tháng Giêng đã khởi động việc hoàn thành một hình
chữ nhật trong 9 tháng.
Cũng lưu ý rằng việc hoàn thành tam giác đối xứng nhỏ hơn đã xuyên thủng một đường xu hướng quan
trọng trên biểu đồ hàng tuần.
Đồng - sau sự sụt giảm 50c từ mức đỉnh cuối năm 1987, Copper đã lấy lại vị thế của thị trường tăng giá
và phát triển một tam giác đối xứng trên biểu đồ hàng tuần. Việc hoàn thành tam giác này được đưa ra từ
một tam giác tăng dần trên biểu đồ hàng ngày.
Đường - sự sụt giảm trong cuối tháng 1 và tháng 2 là sự kiểm tra lại việc hoàn thành sớm hơn một tam
giác đối xứng lớn trên biểu đồ hàng tuần. Quá trình kiểm tra lại này có dạng một đáy kép trên biểu đồ
hàng tuần.
Dầu đậu nành - Vào cuối tháng 3, thị trường Dầu đậu đã hoàn thành một đợt giảm giá trên cả biểu đồ
hàng ngày và hàng tuần. Sau một đợt tăng giá vào đầu tháng 4, biểu đồ hàng ngày đã hình thành mô hình
H&S tiếp tục có thể được sử dụng để tạo kim tự tháp cho vị thế mua.
Đô la Canada - mỗi thị trường có xu hướng có hành vi độc đáo của riêng mình. Đồng đô la Canada có xu
hướng phát triển các giai đoạn rộng trong phạm vi giao dịch cực kỳ hẹp, theo sau là các xu hướng lớn.
Việc hoàn thành đáy H&S trên CD dẫn đến xu hướng 3 tháng. Nhưng sau đó, CD đã bị khóa trong phạm
vi giao dịch 9 tháng dưới dạng một nêm đang chạy. Cái nêm này đã được giải quyết vào tháng 1 năm
1988.
Chỉ số CRB - Việc hoàn thành tam giác đối xứng trên biểu đồ hàng ngày vào tháng 5 cũng thể hiện sự
hoàn thành của một kênh hoặc cờ trên biểu đồ hàng tuần.
K.C. Lúa mì - Giao dịch lý tưởng Là khi việc hoàn thành một mẫu biểu đồ hàng ngày đáng kể cũng hoàn
thành một mẫu quan trọng trên biểu đồ hàng tuần và / hoặc hàng tháng. Việc hoàn thành mô hình kim
cương tiếp nối được hình thành hoàn hảo này vào tháng 5 cũng đã hoàn thành một tam giác tăng dần trên
biểu đồ hàng tuần. Mục tiêu của biểu đồ hàng tuần đã đạt được trong vài tuần.
Dầu thô - Tôi đã nhận được câu hỏi về việc lập kim tự tháp cho một vị trí. Tôi không bao giờ thích lập
kim tự tháp dựa trên thực tế là tôi có lợi nhuận mở ở một vị trí hiện có - nhưng thích tìm kiếm các phát
triển biểu đồ bổ sung có thể đủ đáng kể để biện minh cho một vị trí riêng biệt. Kết quả là hình tháp -
nhưng mỗi lớp dựa trên mẫu biểu đồ riêng của nó. Đó là trường hợp của Dầu thô. Sự suy giảm trong ngày
3. Quý đã phát triển các mô hình giảm giá riêng biệt. Việc hoàn thành một tam giác cân đã khởi động việc
hoàn thành đỉnh đầu và vai. Giá kiểm tra lại H & s có dạng một tam giác cân khác.
T-Bonds
Việc hoàn thành đầu và vai tiếp tục (hoặc tam giác tăng dần) trên biểu đồ hàng ngày và tam giác đối xứng
trên biểu đồ hàng tuần đã dẫn đến mức tăng tháng 1 / tháng 2 đối với Trái phiếu.
Dầu đậu nành - Sự sụt giảm năm 1988 bao gồm đỉnh "M" (hoàn thành vào tháng 7) và một tam giác đối
xứng (hoàn thành vào tháng 9).
Bạch kim - Trong khi sự phá vỡ của tam giác đối xứng ở Bạch kim không được “sạch” cho lắm, giá cuối
cùng đã chuyển sang mục tiêu.
Đậu nành 1988 CBOT
Thông thường, một xu hướng mạnh không đưa ra các đợt điều chỉnh dài hoặc sâu mà chỉ là những khoảng
thời gian củng cố ngắn. Đó là trường hợp của Đậu nành. Thị trường tăng giá năm 1988 được đặc trưng
bởi những khu vực tạm dừng ngắn ngủi. Có một câu nói trong giao dịch kỳ hạn rằng "khi thị trường cuối
cùng đã kéo trở lại đủ để bạn muốn mua, có lẽ đã quá muộn." Vào thời điểm Đậu nành có một sự điều
chỉnh có ý nghĩa đối với thị trường tăng giá của nó, thị trường tăng giá cuối cùng đã kết thúc.
Đậu nành 1989 CBOT
Đậu nành - Sự gia tăng trong Đậu bắt đầu vào tháng Bảy có dạng một cái nêm tăng. Việc mua trong đợt
ứng trước này được thực hiện bởi những nhà giao dịch đã bỏ lỡ trong thị trường tăng giá trước đó ở Beans
và nghĩ rằng thị trường Bean nợ họ một khoản tiền tăng trưởng khác.

EuroDollars - Sự sụt giảm trong EuroDollars được đặc trưng bởi sự hoàn thành của một đỉnh kép vào
tháng Ba và một tam giác đối xứng vào tháng Bảy.

Yên Nhật - Khi lần đầu bạn không thành công, hãy thử lại. Việc hoàn thành đầu và vai vào tháng 5 đã thất
bại, nhưng thị trường đã hình thành một mô hình thậm chí còn lớn hơn được hoàn thành vào tháng 6.
D-Mark - Sự sụt giảm trong 8 tháng đầu năm 1988 dừng lại ngay ở mức hỗ trợ được thể hiện bằng mức
thấp vào năm 1989. Vào tháng 10, một đáy đầu và vai đã được hoàn thành.

Bảng Anh - Tam giác đối xứng này là một ví dụ tuyệt vời về cái mà Edwards và Magee gọi là "phần
cuối", Vào cuối tháng 10, mô hình này đã hoàn thành một ngày giảm giá. Tuy nhiên, sự phá vỡ không
thành công, giá đóng cửa trở lại trong mô hình và một xu hướng tăng mạnh bắt đầu.
Dầu thô - vào cuối tháng 11 năm 1988, các thành viên của OPEC đã công bố các biện pháp giảm sản
lượng dầu thô. Thông thường, việc thao túng các nguyên tắc cơ bản như vậy không có tác dụng làm biến
giá. Trong trường hợp này, nó đã làm. Giá dầu thô ngày nay vẫn trong xu hướng tăng dựa trên mức đáy
kép hoàn thành vào cuối tháng 11.
Ca cao - Nêm giảm thường mang hàm ý tăng giá, vì nêm tăng thường mang hàm ý giảm. Tuy nhiên, đôi
khi các nêm đóng vai trò như các mô hình tiếp tục. Trong những trường hợp này, các nêm được gọi là
nêm chạy. Việc hoàn thành nêm chạy ở Cocoa vào tháng 8 cũng đã hoàn thành mô hình vai đầu vai tiếp
tục trên biểu đồ hàng tuần.
1989

Giới thiệu
Mỗi năm vào khoảng thời gian này, tôi xuất bản " The Factor Ten Best Dressed List".
Kèm theo là phiên bản năm 1989.
Danh sách Mặc đẹp nhất hiển thị những gì tôi cho là (khi nhìn lại) là mười ví dụ nổi bật nhất về các
nguyên tắc biểu đồ cổ điển trong năm qua.
Như trước đây, tiêu chí lựa chọn như sau:
1. Phát triển mô hình "không nghi ngờ gì về điều đó" được phát triển tốt và được xác định rõ ràng trên
biểu đồ hàng ngày, thích hợp hơn với ý nghĩa biểu đồ hàng tuần quan trọng.
2. Mục tiêu di chuyển được đo lường là ít nhất 2.000 đô la cho mỗi hợp đồng.
3. Một sự phá vỡ quyết định mà không có việc giá kiểm tra lại mô hình.
Việc The Factor có tham gia vào những tình huống thị trường này hay không không phải là một vấn đề
cần cân nhắc khi lựa chọn.
Sự cảm nhận
Việc xem xét các biểu đồ trong quá khứ sẽ không bao giờ trực tiếp giúp chúng ta kiếm tiền, Tuy nhiên,
việc xem xét liên tục các hành vi thị trường trong quá khứ có thể cho phép chúng ta tập trung lại suy nghĩ
về loại giao dịch mà chúng ta muốn tham gia.
Các ví dụ Trong tài liệu này đại diện cho các loại chuyển động thị trường mà chúng ta nên cố gắng và tập
trung để nắm bắt trong các dự án giao dịch của mình
Như tôi đã nói trong bài đánh giá "Trang phục đẹp nhất" trước đây, năm lý tưởng sẽ là năm mà chúng ta
chỉ giao dịch từ 10 đến 15 lần, nhưng vẫn nắm bắt được 80% những gì được chứng minh là Best ten,
Chúng ta có thể không bao giờ đạt được mục tiêu này - nhưng nó vẫn phải là mục tiêu của chúng ta.

VÀNG - Vào cuối tháng 1, Vàng đã hoàn thành mô hình H&S phức tạp và đỉnh tròn. Đồng thời Prec.
Metal Index đang hoàn thiện các bước hoàn thiện trên một hình tam giác lớn giảm dần. Một vài mô hình
nhỏ hơn (ví dụ: thất bại trong 8 tuần H & S và tam giác đối xứng 4 tuần đã phát triển dọc theo đường đến
mục tiêu.)
VÀNG - Thường thì bức tranh tốt nhất về thị trường xuất hiện bằng cách dán nhiều biểu đồ lại với nhau
để có được bức tranh toàn cảnh hơn, Đường xu hướng giảm của Vàng spot (giao ngay) có nhiều điểm tiếp
xúc. Lần thâm nhập cuối cùng cũng hoàn thành một '’điểm tựa phức hợp" đáy đôi.
D-MARK (Sự kiện A) - Việc hoàn thành H&S chính trên biểu đồ hàng tuần được đưa ra bởi H&S tiếp tục
trên biểu đồ hàng ngày. Lưu ý mô hình cờ trên vai phải của mô hình hàng ngày.
MARK (Sự kiện B) - Vào tháng 7, DM đã kiểm tra lại mô hình H&S trên đồ thị hàng tuần. Sau đó, vào
tháng 11, mức cao nhất kiểm tra lại từ tháng 7 đã bị xuyên thủng, phủ định biểu đồ hàng tuần H&S, và
hoàn thành đáy kép trên biểu đồ hàng ngày.
CRB Index - Cho dù một nhà giao dịch chơi partem H&S từ biểu đồ thị trường tiền mặt hay kết hợp tam
giác đối xứng và nêm từ biểu đồ thị trường tương lai chart ngày, kết quả đều giống nhau. Mục tiêu 222-
224 từ tam giác đối xứng trên biểu đồ tuần đã đạt được vào tháng 8.
PORK BELLIES - Không nghi ngờ gì nữa, thật khó để vào một vị thế bán mới sau khi thị trường bị giới
hạn trong 3 ngày liên tiếp, nhưng một giao dịch như vậy dựa trên thất bại H&S này sẽ không bao giờ nhìn
lại.
T-BONDS - Vào tháng 5, thị trường Trái phiếu đã hoàn thành một tam giác đối xứng trên cả đồ thị hàng
ngày và hàng tuần trong cùng một ngày. Điều này đã kết thúc phạm vi giao dịch 16 tháng đối với Trái
phiếu.
JAPANESE YEN
Vào tháng 3, đồng Yên đã hoàn thành việc thâm nhập nguyên tắc 3 fan bằng cách đưa một mô hình H&S
thất bại vào chart.
Sau 3 tuần giảm nhanh chóng, một tam giác đối xứng thứ cấp tạo ra một chuyển động đi xuống khác.
Trong quá trình này, Yen đã hoàn thành đỉnh đôi trong 16 tháng trên chart tuần. Trong khi mục tiêu của
đỉnh tuần là 66,00, các mục tiêu được hiển thị trên chart ngày thận trọng hơn nhiều.
SWISS FRANC - Không có gì lạ khi thị trường chần chừ một thời gian ngắn ngay trước khi hoàn thành
việc hình thành biểu đồ hàng tuần chính.
Tại đây, đồng Franc Thụy Sĩ tạm dừng ngay phía trên đường viền cổ trên biểu đồ H&S và hoàn thành một
mô hình chữ nhật.

HEATING OIL - Việc hoàn thành H&S vào tháng 8 đã diễn ra với khối lượng, và khối lượng mở (open
interest) tăng.
Heating Oil - Việc hoàn thành chiếc nêm nhỏ này vào tháng 11 có ý nghĩa lớn hơn nhiều so với bản thân
chiếc nêm. Việc hoàn thành nêm cũng hoàn thành một tam giác tăng chính trên biểu đồ hàng tuần. Ai có
thể đoán được rằng mục tiêu 90.00 là đáng tin cậy, ít có thể đạt được trong vòng vài tuần.
MAXI INDEX - Sau Vụ sụp đổ năm 1987, Maxi's đã phát triển mô hình tam giác 15 tháng. Sự phá vỡ
tăng giá vào tháng 2 được theo sau bởi sự phát triển của một tam giác đối xứng được xác định rõ ràng trên
biểu đồ tiền mặt và hợp đồng tương lai hàng tuần, hàng ngày.
CÀ PHÊ - Tôi muốn có một phá vỡ lớn diễn ra mà không có bất kỳ tin tức hoặc lý do tại sao. Nhưng theo
định kỳ, một sự phá vỡ lớn là do các tin tức chính gây ra. Những gánh nặng về cà phê là do Hiệp định
giữa các nước sản xuất và tiêu thụ cà phê bị phá vỡ.
COTTON - Sau nhiều tháng ròng rã, cuối cùng Cotton cũng đã hoàn thành đỉnh đôi. Mục tiêu đã nhanh
chóng đạt được.
COCOA - Vào tháng Ba Ca cao đã hoàn thành một tam giác đối xứng. Sau khi đạt được mục tiêu, Cacao
đã kiểm tra lại hình tam giác có dạng một nêm tăng. Nêm tăng được hoàn thành vào tháng Tám.
OJ - Được chọn cho Đề cập Danh dự cho năm 1989 không phải là đợt phục hồi Freeze vào cuối năm mà
là xu hướng giảm liên tục và có hệ thống diễn ra trước đợt Freeze. Chú gấu Trove này thực sự là một
chuỗi ba mô hình: một đỉnh thất bại tiếp theo là hai mô hình tam giác rất dễ nhận biết.
ĐẬU NÀNH - Lưu ý tam giác cân nhỏ đã khởi động việc hoàn thành sự co lại mô hình tam giác
(launched the completion of the life-of-contract triangle). Thị trường nhanh chóng đạt được mục tiêu đề
ra, và sau giá kiểm tra lại khó khăn vào tháng 7 đã giảm xuống thấp hơn nhiều.
ĐỒNG - Việc hoàn thành đỉnh kim cương trên biểu đồ hàng ngày được xác nhận bởi một tam giác đối
xứng trên biểu đồ hàng tuần. Sự phát triển thực sự thú vị là hợp đồng tương lai đã tạo ra một loạt các mức
cao hơn từ tháng 12 đến tháng 4 trong khi thị trường tiền mặt đang trong xu hướng giảm.
EURODOLLARS - Thực tế là vai phải cao ở đáy H&S này bị '' lõm xuống "nhiều hơn trong những tháng
sau so với những tháng trước là một tín hiệu tăng giá.
SOYBEAN OIL trên cả chart ngày và tuần, thị trường rơi vào một mô hình H&S thất bại kinh điển.
PHẦN KẾT LUẬN
Nếu bạn mua cuốn sách này để khám phá một số chỉ báo kỳ diệu hoặc kỹ thuật bí mật để giúp bạn thắng
trên 80% với giao dịch của mình, thì bạn đã lãng phí tiền. Hầu hết các nhà giao dịch tìm kiếm một chỉ báo
kỳ diệu như vậy để tránh cảm xúc của họ không thể chấp nhận giao dịch thua lỗ. Tuy nhiên, nếu bạn
không thu thập được một số phương pháp phân tích mới hoặc kỹ thuật giao dịch mới từ cuốn sách này, tôi
đã không thực hiện công việc của mình.
Mục tiêu chính của tôi là giúp bạn suy nghĩ về toàn bộ quá trình giao dịch theo một cách hơi khác. Tôi
muốn bạn loại bỏ sự hiểu biết thông thường rằng chìa khóa để cải thiện lợi nhuận là một số phương pháp
hoặc hệ thống giao dịch mới. Tôi nói điều đó là chuyện vớ vẩn!
Một khi bạn thiết lập nền tảng kiến thức thị trường và hiểu biết về quá trình đầu cơ, chìa khóa để tăng lợi
nhuận đến từ hai lĩnh vực:
1. Sự đánh giá cao thành phần con người trong phương trình giao dịch — kỷ luật và sự kiên nhẫn.
2. Quản lý tiền phù hợp (kiểm soát rủi ro).
Hầu hết các nhà giao dịch dành tất cả thời gian của họ cho việc lựa chọn giao dịch. Tôi tin rằng những gì
bạn làm với các giao dịch của mình sau khi bạn bắt đầu thực hiện chúng quan trọng hơn những gì bạn bắt
đầu giao dịch.
Sự khôn ngoan thông thường dẫn những người theo nó đi vào con đường sai lầm. Nếu cuốn sách này
khiến bạn bắt đầu thử thách trí tuệ thông thường, thì tôi và Bruce đã hoàn thành sứ mệnh của mình. Bất
cứ điều gì bạn có thể đã học về các nguyên tắc biểu đồ cổ điển là một phần thưởng bổ sung.
Hết!

Chờ đã...
Nếu bạn cảm thấy sách hay hữu ích với bạn thì ủng hộ người dịch một ly café ( giá một ly café tại khu
vực sinh sống của bạn bình dân chỉ từ 10k-20k) đó là động lực to lớn để trong tương lai nhiều cuốn sách
khác đến với bạn và mọi người. Nếu bạn không ủng hộ? không sao cả ^^quan trọng chính bạn đã đọc đến
đây chỉ điều này thôi chứng tỏ rằng bạn là người ham hiểu biết khát khao thành công với tinh thần như
vậy người dịch cũng đã cảm thấy tuyệt vời rồi.
Rất nhiều sách/bài dịch hay mình sẽ post trong năm nay (đảm bảo là bản đầu tiên tại Việt Nam). Tài
khoản post bài trên traderviet: 85quanghoa. Page facebook: facebook.com/traderso1
Ủng hộ mình ly cafe
Số tài khoản: Nguyễn Quang Hòa BIDV 64110000885838 CN Đà Lạt. Cảm ơn bạn và rất vui được biết
bạn!