《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

《证券市场基本法律法规》新考情解读
第一部分 2019 年《证券市场基本法律法规》考试大纲
第一章 证券市场基本法律法规
第一节 证券市场的法律法规体系
了解法的概念与特征；了解法律关系的概念、特征、种类与基本构成；熟悉证券市场法律法规体系的
主要层级；了解证券市场各层级的主要法规。
第二节 公司法
掌握公司的种类；熟悉公司法人财产权的概念；熟悉关于公司经营原则的规定；熟悉分公司和子公司
的法律地位；了解公司的设立方式及设立登记的要求；了解公司章程的内容；熟悉公司对外投资和担保的
规定；熟悉关于禁止公司股东滥用权利的规定。
了解有限责任公司的设立和组织机构；熟悉有限责任公司注册资本制度；熟悉有限责任公司股东会、
董事会、监事会的职权；掌握有限责任公司股权转让的相关规定。
掌握股份有限公司的设立方式与程序；熟悉股份有限公司的组织机构；熟悉股份有限公司的股份发行；
熟悉股份有限公司股份转让的相关规定及对上市公司组织机构的特别规定。
了解董事、监事和高级管理人员的义务和责任；掌握公司财务会计制度的基本要求和内容；了解公司
合并、分立的种类及程序；熟悉高级管理人员、控股股东、实际控制人、关联关系的概念。
熟悉关于虚报注册资本、欺诈取得公司登记、虚假出资、抽逃出资、另立账簿、财务会计报告虚假记
载等的法律责任。
第三节 合伙企业法
掌握合伙企业的概念；了解合伙企业与公司的区别；掌握合伙企业的种类；掌握普通合伙人的主体适
格性的限制性要求；掌握合伙协议的订立形式与基本原则。
掌握设立合伙企业的条件；熟悉合伙企业财产分割、转让以及处分的相关规定；掌握合伙企业经营中
应当经全体合伙人一致同意的重要事项；了解合伙企业利润分配、亏损分担的原则；了解新合伙人入伙的
条件；掌握合伙人退伙、除名的情形或条件；掌握特殊普通合伙企业的内容。
掌握有限合伙企业的合伙人、有限合伙企业的名称；了解有限合伙企业协议的内容；掌握有限合伙企
业的出资；掌握有限合伙企业事务的执行；掌握有限合伙企业的特殊性；掌握有限合伙和普通合伙的转化。
了解合伙企业的解散事由；了解合伙企业的清算规则；了解合伙企业注销后的债务承担；掌握违反合
伙企业法及合伙协议应当承担的主要法律责任。
第四节 证券法
熟悉证券法的适用范围；掌握证券发行和交易的 “三公”原则；掌握发行交易当事人的行为准则；掌
握证券发行、交易活动禁止行为的规定。
掌握公开发行证券的有关规定；熟悉证券承销业务的种类、承销协议的主要内容；熟悉承销团及主承
销人；熟悉证券的销售期限；熟悉代销制度。
掌握证券交易的条件及方式等一般规定；掌握股票上市的条件、申请和公告；掌握债券上市的条件和
申请；熟悉证券交易暂停和终止的情形；熟悉信息公开制度及信息公开不实的法律后果；掌握内幕交易行
为；熟悉操纵证券市场行为；掌握虚假陈述、信息误导行为和欺诈客户行为。
掌握上市公司收购的方式；熟悉上市公司收购的程序和规则。
熟悉证券交易所的组织架构、交易规则和风险基金制度。
熟悉证券登记结算机构的设立条件、职能、业务规则和证券结算风险基金。
熟悉违反证券发行规定的法律责任；熟悉违反证券交易规定的法律责任；掌握上市公司收购的法律责
任；熟悉违反证券机构管理、人员管理相关规定的法律责任及证券机构的法律责任。
第五节 证券投资基金法
掌握基金管理人、基金托管人和基金份额持有人的概念、基金份额持有人的权利、基金管理人、基金

1
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

托管人的职责；了解设立基金管理公司的条件；熟悉基金管理人的禁止行为；掌握基金财产的独立性要求；
掌握基金财产债权债务独立性的意义。
熟悉基金公开募集与非公开募集的区别；了解公募基金运作的方式；了解非公开募集基金的合格投资
者的要求；了解非公开募集基金的投资范围；了解非公开募集基金管理人的登记及非公开募集基金的备案
要求；了解相关的法律责任。
第六节 期货交易管理条例
掌握期货的概念、特征及其种类；熟悉期货交易所的职责；了解期货交易所会员管理、内部管理制度
的相关规定；了解期货公司设立的条件；了解期货公司的业务许可制度；了解期货交易的基本规则；了解
期货监督管理的基本内容；了解期货相关法律责任的规定。
第七节 证券公司监督管理条例
熟悉证券公司依法审慎经营、履行诚信义务的规定；熟悉禁止证券公司股东和实际控制人滥用权利、
损害客户权益的规定；了解证券公司股东出资的规定；了解关于成为持有证券公司 5%以上股权的股东、实
际控制人资格的规定；掌握证券公司设立时业务范围的规定；熟悉证券公司变更公司章程重要条款的规定；
了解证券公司合并、分立、停业、解散或者破产的相关规定；了解证券公司及其境内分支机构的设立、变
更、注销登记的规定；熟悉有关证券公司组织机构的规定；掌握证券公司及其境内分支机构经营业务的规
定；掌握证券公司为客户开立证券账户管理的有关规定；熟悉关于客户资产保护的相关规定；熟悉证券公
司客户交易结算资金管理的规定；了解证券公司信息报送的主要内容和要求。
了解证券监督管理机构对证券公司进行监督管理的主要措施（月度、年度报告、信息披露、检查、责
令限期整改的情形及可采取的措施）
；了解证券公司主要违法违规情形及其处罚措施。
第二章 证券经营机构管理规范
第一节 公司治理、内部控制与合规管理
熟悉证券公司治理的基本要求；掌握证券公司与股东之间关系的特别规定；掌握对证券公司董事会、
监事会、高级管理人员的相关要求；熟悉证券公司与客户关系的基本原则。
熟悉证券公司内部控制的基本要求；熟悉证券公司各类业务内部控制的主要内容；了解对证券公司业
务创新的相关规定；了解对证券公司内部控制的监督、检查与评价机制。
熟悉证券公司合规、合规管理及合规风险的概念；掌握证券公司合规经营基本原则与应遵守的基本要
求；熟悉证券公司合规管理基本制度的有关内容；掌握证券公司董事会、监事会或监事、下属单位负责人
的合规管理职责；掌握证券公司工作人员在业务活动和执业行为中的合规管理职责；掌握证券公司合规负
责人进行合规审查、合规检查、对公司违法违规行为或合规风险隐患的处理规定；熟悉证券公司合规部门、
合规管理人员的相关规定；熟悉证券公司合规负责人和合规管理人员的独立性原则；了解证券公司合规报
告的内容规定；了解对证券公司及有关人员违反合规管理规定的监管措施。
掌握证券公司管理敏感信息的基本原则和保密要求；熟悉各主体在证券公司信息隔离墙制度建立和执
行方面的职责；掌握证券公司跨墙人员基本行为规范；熟悉证券公司观察名单、限制名单管理的基本要求。
掌握证券公司分类监管的概念；熟悉证券公司分类监管的评价指标体系及评价方法；熟悉基于分类监
管要求划分的证券公司基本类别。
第二节 风险管理
掌握证券公司风险控制指标基本规定；了解净资本计算标准；掌握证券公司从事相关证券业务的净资
本标准；掌握证券公司应持续符合的风险控制指标标准；了解证券公司编制风险控制指标监管报表相关要
求；了解风险控制指标相关监管措施。
掌握全面风险管理的定义；掌握全面风险管理体系所包括的内容和覆盖范围；了解证券公司全面风险
管理文化的要求；掌握证券公司全面风险管理的责任主体；了解首席风控官及风险管理部门的履职保障；
熟悉证券公司应将子公司风险管理纳入统一体系的要求；掌握证券公司风险管理的政策和机制要求；了解
中国证券业协会就证券公司的全面风险管理实施自律管理可采取的措施。
掌握证券公司流动性风险的定义；掌握证券公司流动性风险管理的目标；熟悉证券公司流动性风险管

2
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

理应遵循的原则；了解证券公司流动性风险管理的组织架构及职责；了解证券公司流动性风险限额管理的
基本要求；了解证券公司融资管理的基本要求。
第三节 投资者适当性管理
熟悉证券经营机构执行投资者适当性的基本原则；掌握经营机构向投资者销售产品或提供服务应了解
的投资者信息；掌握普通投资者享有特别保护的规定；熟悉专业投资者的范围；掌握确定普通投资者风险
承受能力的主要因素；熟悉划分产品或服务风险等级时应考虑的因素；掌握经营机构在投资者坚持购买风
险等级高于其承受能力的产品时的职责；熟悉经营机构销售产品或提供服务的禁止性行为；熟悉经营机构
向普通投资者销售产品或提供服务前应告知的信息；掌握经营机构需进行现场录音录像留痕的要求；掌握
对经营机构违反适当性管理规定的监管措施。
第四节 证券公司反洗钱工作
掌握反洗钱的定义；掌握客户身份识别和客户身份资料与交易记录保存的基本要求；掌握洗钱和恐怖
融资风险评估及客户分类管理要求；掌握可疑交易报告要求及可疑交易报告后续控制措施；熟悉涉及恐怖
活动资产冻结的流程及要求；掌握证券公司反洗钱保密要求；熟悉证券公司对境内外分支机构和相关附属
机构的管理要求。
第五节 从业人员管理
了解从事证券业务的专业人员范围；了解专业人员从事证券业务的资格条件；熟悉从业人员申请执业
证书的条件和程序；了解从业人员监督管理的相关规定；熟悉违反从业人员资格管理相关规定的法律责任。
掌握证券业从业人员执业行为准则；熟悉中国证监会及中国证券业协会诚信管理的有关规定；掌握证
券市场禁入措施的实施对象、内容、期限及程序；掌握廉洁从业有关规定。
掌握证券公司从事经纪业务相关人员的要求；熟悉从事证券经纪业务人员不得存在的行为；了解证券
公司承担技术、合规管理和风险控制职责的人员不得从事的工作；了解违反经纪业务相关规定的人员承担
的法律责任。
掌握证券经纪业务营销人员执业资格管理的有关规定；了解证券经纪人与证券公司之间的委托关系；
掌握证券经纪业务营销人员执业行为的范围、禁止性规定。
掌握证券投资基金销售人员执业资格管理的有关规定。
掌握证券投资咨询人员分类及其执业资格管理的有关规定；掌握证券投资顾问与证券分析师的注册登
记要求；掌握对署名证券分析师发布研究报告的基本要求。
熟悉保荐代表人的资格管理规定；掌握保荐代表人执业行为规范；掌握保荐代表人应遵守的职业道德
准则；掌握保荐代表人违反有关规定的法律责任或被采取的监管措施。
熟悉财务顾问主办人应该具备的条件；熟悉财务顾问主办人执业行为规范。
掌握客户资产管理业务投资经理应该具备的条件；熟悉资产管理投资经理执业行为管理的有关要求。
了解证券资信评级业务人员有关规定。
第六节 证券公司信息技术管理
了解证券公司借助信息技术手段从事证券基金业务活动的一般规定；掌握证券公司信息技术治理中的
权责分配机制；掌握证券公司信息技术合规与风险管理；掌握证券公司信息系统运行各环节的安全管理要
求；熟悉证券公司数据全生命周期管理机制；熟悉证券公司信息技术应急管理的组织架构、应急预案、应
急演练、信息系统备份能力要求相关规定；熟悉委托信息技术服务机构提供信息技术服务、信息技术服务
机构的选取条件、信息技术服务协议及保密协议签署要求；了解证券公司信息技术管理的监管要求及监管
措施。
第三章 证券公司业务规范
第一节 证券经纪
了解证券公司经纪业务的主要法律法规；熟悉证券经纪业务的特点；熟悉证券公司经纪业务中营销管
理的主要内容、证券经纪人制度的主要内容、账户管理、客户适当性、客户交易结算资金三方存管、交易
委托、异常交易行为管理、客户交易安全监控、佣金管理、指定交易及托管、转销户等环节的基本规则、

3
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

业务风险及规范要求；掌握经纪业务的禁止行为；了解经纪业务风险防范的主要内容；熟悉监管部门对经
纪业务的监管措施和自律组织对经纪业务的自律管理措施。
熟悉沪港通、深港通股票范围及主要交易规则；了解对证券基金经营机构开展港股通相关业务内部管
理和业务流程的基本要求；掌握科创板定位、投资者适当性管理要求；了解上海证券交易所在科创板推出
的交易机制改革措施；掌握存托凭证的定义、存托人与托管人职责、投资者保护机制；掌握沪伦通的定义、
投资者适当性管理要求；了解沪伦通与深港通业务模式的区别。
第二节 证券投资咨询
掌握证券投资咨询、证券投资顾问、证券研究报告的概念和基本关系；掌握证券投资咨询机构及人员
资格管理要求；掌握证券、期货投资咨询业务的管理规定；掌握监管部门对发布证券研究报告业务的有关
规定；掌握监管部门对证券投资顾问业务的有关规定；掌握证券公司、证券投资咨询机构及其执业人员向
社会公众开展证券投资咨询业务活动的有关规定；掌握利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务的相关规
定；掌握证券投资咨询机构及人员执业规范和行为准则；了解监管部门和自律组织对证券投资咨询业务的
监管措施和自律管理措施。
第三节 与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问
了解上市公司收购以及上市公司重大资产重组等主要法律法规；掌握财务顾问业务的业务许可情况；
熟悉从事上市公司并购重组财务顾问业务的业务规则；熟悉财务顾问的监管和法律责任。
第四节 证券承销与保荐
了解证券公司发行与承销业务的主要法律法规；熟悉证券发行保荐业务的一般规定；了解证券发行与
承销信息披露的有关规定；掌握证券公司发行与承销业务的内部控制规定；熟悉监管部门对证券发行与承
销的监管措施；掌握违反证券发行与承销有关规定的法律责任。
第五节 证券自营
了解证券公司自营业务的主要法律法规；掌握证券公司自营业务投资范围的规定；了解证券自营业务
决策与授权的要求；掌握证券自营业务相关风险控制指标；了解证券自营业务操作的基本要求；掌握自营
业务的禁止性行为；熟悉证券自营业务的监管措施和法律责任。
第六节 证券资产管理
熟悉证券公司开展资产管理业务的法律法规体系和基本要求；掌握资产管理业务类型。
掌握证券资产管理业务的一般性规定；掌握资产管理业务人员基本要求、合同签署及内容约定要求；
掌握资产管理计划募集推广、委托资产的资产来源等要求；掌握资产管理计划成立及转让的条件；掌握资
产管理业务投资者的权利与义务；掌握资产管理计划投资交易的要求；掌握证券公司以自有资金参与资产
管理计划的相应要求；熟悉关联交易的要求；熟悉资产管理计划应当终止的情形；熟悉资产管理业务的托
管要求；掌握资产管理业务禁止行为的有关规定。
了解私募资产管理业务的专项监管要求；了解对证券期货经营机构及相关销售机构销售资产管理计划
的监管要求；了解委托第三方机构为资管计划提供投资建议的监管要求；熟悉从事证券资产管理业务活动
的违法情形。
掌握金融机构开展资产管理业务遵循的基本原则、产品种类、适当性、内控要求、金融机构基本职责、
代销要求、投资范围、资金池要求、估值要求、禁止刚性兑付要求、分级要求、通道及嵌套要求、人工智
能、监管原则等。
熟悉证券公司开展资产证券化业务的主要规则；了解专项计划管理人主要职责；了解专项计划设立、
运作的一般流程；了解资产支持证券挂牌、转让的相关规定；熟悉资产证券化业务的尽职调查规定；了解
资产支持证券信息披露的相关要求；熟悉资产证券化业务基础资产负面清单。
了解合格境外机构投资者境内证券投资、合格境内机构投资者境外证券投资的相关监管规定。
掌握监管部门对资产管理业务的监管措施；掌握资产管理业务违反有关规定的法律责任。
第七节 证券公司信用业务
了解证券公司信用业务的主要法律法规；掌握融资融券业务管理的基本原则；了解证券公司申请融资

4
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

融券业务资格应具备的条件；掌握融资融券业务的账户体系；熟悉融资融券业务客户的申请、客户征信调
查、客户的选择标准；掌握融资融券业务合同及风险揭示书的基本内容；熟悉融资融券业务所形成的债权
担保的有关规定；掌握标的证券、保证金和担保物的管理规定；了解融券业务所涉及证券的权益处理规定；
掌握监管部门对融资融券业务的监管措施；了解转融通业务的基本概念及主要规则；了解转融通业务中资
金和证券的来源及权益处理。
熟悉股票质押式回购、约定式购回、质押式报价回购业务的主要规则；了解股票质押回购、约定式购
回、质押式报价回购业务的风险管理、违约处置及异常交易处理的一般规定。
第八节 证券公司全国股份转让系统业务及柜台市场业务
了解全国股转系统的性质、服务对象及主要功能；熟悉全国股转系统一般业务规则；掌握主办券商在
全国股转系统开展业务的主要业务类别、业务申请条件及业务管理要求；掌握主办券商在全国股转系统开
展业务的主要规则；熟悉全国股转系统对主办券商的自律管理措施。
了解证券公司柜台交易、柜台市场的概念、基本要求；熟悉证券公司可以在柜台市场发行、销售与转
让的产品种类；了解柜台市场发行、销售与转让产品可采取的方式；熟悉柜台交易合同签订、财产担保的
有关要求；熟悉柜台市场账户、登记、托管、结算的有关要求；熟悉柜台市场内控制度建设、投资者适当
性管理、信息披露的有关要求；了解证券公司柜台市场业务的自律管理要求。
第九节 其他业务
熟悉代销金融产品的规范和禁止性行为。
熟悉证券公司中间介绍业务的业务范围；掌握证券公司开展中间介绍业务的业务规则与禁止行为；熟
悉对中间介绍业务的监管措施。
了解证券公司另类投资业务的概念及投资范围；熟悉证券公司另类投资业务的主要业务规则；了解证
券公司设立子公司开展另类投资业务的相关规定。
熟悉证券公司私募投资基金业务的主要业务规则；了解证券公司设立子公司开展私募投资基金业务的
相关规定。
掌握非银行金融机构开展证券投资基金托管业务的条件与管理要求。
了解股票期权交易的主要制度安排；熟悉证券公司开展股票期权业务的条件与主要业务规则。
熟悉证券公司金融衍生品的交易范围、种类及其备案管理。
了解证券公司参与区域性股权交易市场的业务范围；熟悉证券公司在区域性股权交易市场提供业务服
务的相关规定；了解证券公司参与区域性股权交易市场的自律管理要求。
第四章 证券市场典型违法违规行为及法律责任
第一节 证券一级市场
熟悉擅自公开或变相公开发行证券的特征及其法律责任；熟悉欺诈发行股票、债券的犯罪构成、刑事
立案追诉标准及其法律责任；掌握非法集资类犯罪的犯罪构成、立案追诉标准并熟悉其法律责任；掌握违
规披露、不披露重要信息的行政责任、刑事责任的认定；了解擅自改变公开发行证券募集资金用途的法律
责任。
第二节 证券二级市场
掌握诱骗投资者买卖证券、期货合约的刑事责任的认定；掌握利用未公开信息交易的刑事责任及行政
责任的认定；掌握内幕交易、泄露内幕信息的刑事责任、民事责任及行政责任的认定；掌握操纵证券期货
市场的刑事责任、民事责任及行政责任的认定；掌握在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的法律
责任认定；熟悉背信运用受托财产的犯罪构成、刑事追诉标准及其法律责任。
注：1.考试大纲是考试命题的依据，考试范围原则上不超出大纲范围，但不局限于教
材内容。
2.如教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规
为准。
3.本赠品只针对关键考情进行解读，后期更多考情解读请持续关注天一金融证券

5
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

产品。
第二部分 2019 年大纲新考情解读
第二章 证券经营机构管理规范
考情 1 证券公司全面风险管理文化的要求
证券公司应当在全公司推行稳健的风险文化，形成与本公司相适应的风险管理理念、价
值准则、职业操守，建立培训、传达和监督机制。
考情 2 首席风控官及风险管理部门的履职保障
1.首席风险官的履职保障
（1）首席风险官除应当具有管理学、经济学、理学、工学中与风险管理相关专业背景
或通过 FRM、CFA 资格考试外，还应具备以下条件之一：
①从事证券公司风险管理相关工作 8 年（含）以上，或担任证券公司风险管理相关部门
负责人 3 年（含）以上。
②从事证券公司业务工作 10 年（含）以上，或担任证券公司两个（含）以上业务部门
负责人累计达 5 年（含）以上。
③从事银行、保险业风险管理工作 10 年（含）以上，或从事境外成熟市场投资银行风
险管理工作 8 年（含）以上。
④在证券监管机构、自律组织的专业监管岗位任职 8 年（含）以上。
（2）证券公司应当保障首席风险官能够充分行使履行职责所必须的知情权。首席风险
官有权参加或者列席与其履行职责相关的会议，调阅相关文件资料，获取必要信息。证券公
司应当保障首席风险官的独立性。公司股东、董事不得违反规定的程序，直接向首席风险官
下达指令或者干涉其工作。
2.风险管理部门的履职保障
证券公司应当配备充足的专业人员从事风险管理工作，并提供相应的工作支持和保障。
风险管理人员应当熟悉证券业务并具备相应的风险管理技能。
证券公司风险管理部门具备 3 年以上的证券、金融、会计、信息技术等有关领域工作经
历的人员占公司总部员工比例应不低于 2%。公司可在此基础以上结合自身实际情况制定相
应标准。风险管理部门人员工作称职的，其薪酬收入总额应当不低于公司总部业务及业务管
理部门同职级人员的平均水平。
证券公司承担管理职能的业务部门应当配备专职风险管理人员，风险管理人员不得兼任
与风险管理职责相冲突的职务。
考情 3 证券公司风险管理的政策和机制要求
1.证券公司风险管理的政策
（1）证券公司应当制定并持续完善风险管理制度，明确风险管理的目标、原则、组织
架构、授权体系、相关职责、基本程序等，并针对不同风险类型制定可操作的风险识别、评
估、监测、应对、报告的方法和流程。证券公司应当通过评估、稽核、检查和绩效考核等手
段保证风险管理制度的贯彻落实。
（2）证券公司应当建立健全授权管理体系，确保公司所有部门、分支机构及子公司在
被授予的权限范围内开展工作，严禁越权从事经营活动。通过制度、流程、系统等方式，进
行有效管理和控制，并确保业务经营活动受到制衡和监督。
（3）证券公司应当制定包括风险容忍度和风险限额等的风险指标体系,并通过压力测试
等方法计量风险、评估承受能力、指导资源配置。风险指标应当经公司董事会、经理层或其
授权机构审批并逐级分解至各部门、分支机构和子公司，证券公司应对分解后指标的执行情
况进行监控和管理。
（4）证券公司应当建立针对新业务的风险管理制度和流程，明确需满足的条件和公司

6
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

内部审批路径。新业务应当经风险管理部门评估并出具评估报告。证券公司应充分了解新业
务模式，并评估公司是否有相应的人员、系统及资本开展该项业务。董事会、经理层、相关
业务部门、分支机构、子公司和风险管理部门应当充分了解新业务的运作模式、估值模型及
风险管理的基本假设、各主要风险以及压力情景下的潜在损失。
2.证券公司的风险管理机制
（1）证券公司应当针对流动性危机、交易系统事故等重大风险和突发事件建立风险应
急机制，明确应急触发条件、风险处置的组织体系、措施、方法和程序，并通过压力测试、
应急演练等机制进行持续改进。
（2）证券公司应当建立与风险管理效果挂钩的绩效考核及责任追究机制，保障全面风
险管理的有效性。
（3）证券公司应当建立逐日盯市等机制，准确计算、动态监控关键风险指标情况，判
断和预测各类风险指标的变化，及时预警超越各类、各级风险限额的情形，明确异常情况的
报告路径和处理办法。
（4）证券公司应当建立健全压力测试机制，及时根据业务发展情况和市场变化情况，
对证券公司流动性风险、信用风险、市场风险等各类风险进行压力测试。
（5）证券公司应当根据风险评估和预警结果，选择与公司风险偏好相适应的风险回避、
降低、转移和承受等应对策略，建立合理、有效的资产减值、风险对冲、资本补充、规模调
整、资产负债管理等应对机制。
（6）证券公司应当在分支机构、子公司、业务部门、风险管理部门、经理层、董事会
之间建立畅通的风险信息沟通机制，确保相关信息传递与反馈的及时、准确、完整。
考情 4 证券公司对境内外分支机构和相关附属机构的管理要求
1.证券公司对境内分支机构的管理要求
要点 具体内容
概念 分支机构是指证券公司在境内设立的从事业务经营活动的分公司和证券营业部。分支机构
不具有法人资格，其法律责任由证券公司承担。
证券公司设立、收购或者撤销分支机构，应当经中国证监会授权的证监局批准。分支机构
经营的业务，不得超出证券公司的业务范围
设立、收购的 证券公司设立、收购分支机构，应当具备下列条件：
条件 （1）治理结构健全，内部管理有效，能有效控制现有和拟设分支机构的风险。
（2）最近 1 年各项风险控制指标持续符合规定，增加分支机构后，风险控制指标仍然符
合规定。
（3）最近 2 年未因重大违法违规行为受到行政或刑事处罚，最近 1 年未被采取重大监管
措施，无因与分支机构相关的活动涉嫌重大违法违规正在被立案调查的情形。
（4）信息技术系统安全稳定运行，最近 1 年未发生重大信息技术事故。
（5）现有分支机构管理状况良好。
（6）中国证监会规定的其他条件
设立、申购的 证券公司申请设立、收购分支机构，应当向公司住所地证监局提交下列材料：
材料 （1）申请表。
（2）公司内部决策文件。
（3）公司最近 2 年合规情况的说明。
（4）公司信息技术系统安全稳定运行情况的说明。
（5）公司现有分支机构管理情况的说明。
（6）拟设分支机构业务范围的说明。
（7）中国证监会要求提交的其他材料。

7
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

证券公司申请收购分支机构的，应当同时提交收购协议、拟收购的分支机构最近 3 年合规
运行情况及经营管理情况的说明
撤销材料 证券公司撤销分支机构，不得损害客户权益。证券公司申请撤销分支机构的，应当向分支
机构所在地证监局提交下列材料：
（1）申请表。
（2）公司内部决策文件。
（3）包括转移客户、了结业务的步骤和时间安排等内容的撤销方案。
（4）中国证监会要求提交的其他材料。
证监局应当在受理相关申请之日起 30 个工作日内，作出是否批准的决定
管理制度 （1）证券公司应当对分支机构实行集中统一管理，建立对分支机构具体、明确、合理的
授权、检查、问责制度，加强对分支机构的合规管理、风险控制和稽核审计，保障分支机
构规范、安全运营。分支机构经营证券自营业务、证券承销与保荐业务及证券资产管理等
业务的，应当符合相关业务集中运营、集中操作的规定。
（2）证券公司应当健全内部控制制度，在分支机构相互存在利益冲突的业务之间，建立
有效的信息隔离墙制度，防范因敏感信息的不当流动和使用而引发的利益冲突和内幕交
易。
（3）证券公司应当建立分支机构负责人年度考核与强制离岗制度，确保分支机构负责人
至少每 3 年强制离岗一次，每次离岗时间不少于 10 个工作日
2.证券公司对境外子公司或参股经营机构的管理要求
（1）证券基金经营机构在境外设立、收购子公司或者参股经营机构，应当对境外市场
状况、法律法规、监管环境等进行必要的调查研究，综合考虑自身财务状况、公司治理情况、
内部控制和风险管理水平、对子公司的管理和控制能力、发展规划等因素，全面评估论证，
合理审慎决策。
（2）证券基金经营机构在境外设立、收购子公司或者参股经营机构，不得从事危害中
华人民共和国主权、安全和社会公共利益的行为，不得违反反洗钱等相关法律法规的规定。
（3）境外子公司、参股经营机构依照属地监管原则由境外监督管理机构监管。中国证
监会与境外监督管理机构建立跨境监督管理合作机制，加强监管信息交流和执法合作，督促
证券基金经营机构依法履行对境外子公司、参股经营机构的管理职责。
（4）证券基金经营机构应当按照国家外汇管理部门和中国证监会的相关规定，建立完
备的外汇资产负债风险管理系统，依法办理外汇资金进出相关手续。
（5）证券基金经营机构在境外设立、收购子公司或者参股经营机构，应当经中国证监
会批准。
（6）证券基金经营机构在境外设立、收购子公司或者参股经营机构，应当符合下列条
件：
①拟设立、收购子公司和参股经营机构所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制
度，已与中国证监会或者中国证监会认可的机构签定监管合作谅解备忘录，并保持有效的监
管合作关系。
②最近 3 年未因重大违法违规行为受到行政或刑事处罚， 最近 1 年未因治理结构不健全、
内部控制不完善等原因被采取重大监管措施，不存在因涉嫌重大违法违规行为正在被立案调
查或者正处于整改期间的情形。
③财务状况及资产流动性良好，证券公司净资产不低于 60 亿元人民币，证券投资基金
管理公司净资产不低于 6 亿元人民币；持续经营原则满 2 年；最近 12 个月各项风险控制指
标（如有）持续符合规定，且在境外设立、收购子公司和参股经营机构后各项风险控制指标
仍然符合规定。

8
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

④法人治理结构健全，风险管理制度和内部控制机制完善且能够有效覆盖拟在境外设
立、收购的子公司和参股的经营机构。
⑤中国证监会规定的其他条件。
考情 5 客户资产管理业务投资经理应该具备的条件
投资经理应当依法取得从业资格，具有 3 年以上投资管理、投资研究、投资咨询等相关
业务经验，具备良好的诚信记录和职业操守，且最近 3 年未被监管机构采取重大行政监管措
施、行政处罚。
考情 6 资产管理投资经理执业行为管理的有关要求
（1）证券期货经营机构应当采取有效措施，确保私募资产管理业务与其他业务在场地、
人员、账户、资金、信息等方面相分离，不同投资经理管理的资产管理计划的持仓和交易等
重大非公开投资信息相隔离，控制敏感信息的不当流动和使用，切实防范内幕交易、利用未
公开信息交易、利益冲突和利益输送。
（2）证券期货经营机构应当明确投资决策流程与授权管理制度，建立、维护投资对象
与交易对手备选库，设定清晰的清算流程和资金划转路径，对资产管理计划账户日常交易情
况进行风险识别、监测，严格执行风险控制措施和投资交易复核程序，保证投资决策按照法
律、行政法规、中国证监会的规定以及合同约定执行。
投资经理应当在授权范围内独立、客观地履行职责，重要投资应当有详细的研究报告和
风险分析支持。
考情 7 证券公司借助信息技术手段从事证券基金业务活动的一般规定
（1）证券基金经营机构是指经中国证监会批准在境内设立的证券公司和管理公开募集
基金的基金管理公司（以下简称基金管理公司）。信息技术服务机构是指为证券基金业务活
动提供信息技术服务的机构。信息技术服务的范围如下：重要信息系统的开发、测试、集成
及测评；重要信息系统的运维及日常安全管理；中国证监会规定的其他情形。以上机构统称
证券基金经营与服务机构。
（2）证券基金经营机构是从事证券基金业务活动的责任主体，应当保障充足的信息技
术投入，在依法合规、有效防范风险的前提下，充分利用现代信息技术手段完善客户服务体
系、改进业务运营模式、提升内部管理水平、增强合规风控能力，持续强化现代信息技术对
证券基金业务活动的支撑作用。
（3）中国证监会及其派出机构依法对证券基金经营与服务机构借助信息技术手段从事
证券基金业务活动或提供相关服务实施监督管理。中国证券业协会及中国证券投资基金业协
会依照《证券基金经营机构信息技术管理办法》制定和完善相关自律规则，对证券基金经营
机构借助信息技术手段从事证券基金业务活动或提供相关服务实施自律管理。中证信息技术
服务有限责任公司（以下简称中证信息）在中国证监会指导下制定相关配套业务规则，协助
开展信息技术相关备案、监测、检测和检查等工作。
考情 8 证券公司信息技术治理中的权责分配机制
证券基金经营机构应当完善信息技术运用过程中的权责分配机制，建立健全信息技术管
理制度和操作流程，保障与业务活动规模及复杂程度相适应的信息技术投入水平，持续满足
信息技术资源的可用性、安全性与合规性要求。
（1）证券基金经营机构董事会负责审议本公司的信息技术管理目标，对信息技术管理
的有效性承担责任，履行下列职责：审议信息技术战略，确保与本公司的发展战略、风险管
理策略、资本实力相一致；建立信息技术人力和资金保障方案；评估年度信息技术管理工作
的总体效果和效率；公司章程规定的其他信息技术管理职责。
（2）证券基金经营机构经营管理层负责落实信息技术管理目标，对信息技术管理工作
承担责任，履行下列职责：组织实施董事会相关决议；建立责任明确、程序清晰的信息技术

9
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

管理组织架构，明确管理职责、工作程序和协调机制；完善绩效考核和责任追究机制；公司
章程规定或董事会授权的其他信息技术管理职责。
（3）证券基金经营机构应当在公司管理层下设立信息技术治理委员会或指定专门委员
会（以下统称信息技术治理委员会）负责制定信息技术战略并审议下列事项：信息技术规划，
包括但不限于信息技术建设规划、信息安全规划、数据治理规划等；信息技术投入预算及分
配方案；重要信息系统建设或重大改造立项、重大变更方案；信息技术应急预案；使用信息
技术手段开展相关业务活动的审查报告以及年度评估报告；信息技术治理委员会委员提请审
议的事项；其他对信息技术管理产生重大影响的事项。
考情 9 证券公司信息技术合规与风险管理
（1）证券基金经营机构应当将信息技术运用情况纳入合规与风险管理体系，为合规管
理部门和风险管理部门配备与业务活动规模、复杂程度相适应的信息技术资源，并建立相应
的审查、监测和检查机制，确保合规与风险管理覆盖信息技术运用的各个环节。
（2）证券基金经营机构借助信息技术手段从事证券基金业务活动的，应当在业务系统
上线时，同步上线与业务活动复杂程度和风险状况相适应的风险管理系统或相关功能（以下
统称风险管理系统） ，对风险进行识别、监控、预警和干预。
（3）证券基金经营机构借助信息技术手段从事证券基金业务活动前，应当开展内部审
查，验证下列事项并建立存档记录：
①业务系统的流程设计、功能设置、参数配置和技术实现应当遵循业务合规的原则，不
得违反法律法规及中国证监会的规定。
②风险管理系统功能完备、权限清晰，能够与业务系统同步上线运行。
③具备完善的信息安全防护措施，能够保障经营数据和客户信息的安全、完整。
④具备符合要求的信息系统备份及运维管理能力，能够保障相关系统安全、平稳运行。
（4）证券基金经营机构应当识别借助信息技术手段从事证券基金业务活动的各类风险，
建立持续有效的风险监测机制。证券基金经营机构应当及时、稳妥处置发现的风险问题，并
至少每年开展一次风险监测机制及执行情况的有效性评估。
（5）证券基金经营机构应当定期开展信息技术管理工作专项审计，频率不低于每年一
次，确保 3 年内完成信息技术管理全部事项的审计工作，包括但不限于信息技术治理、信息
技术合规与风险管理、信息技术安全管理、应急管理。证券基金经营机构应当委托外部专业
机构开展信息技术管理工作的全面审计，频率不低于每 3 年一次；未能有效实施信息技术管
理被采取行政处罚措施、监管措施或者自律管理措施的，应当在 3 个月内完成对有关事项的
专项审计。证券基金经营机构应当跟踪审计发现问题的整改情况，相关问题未能及时整改的，
应当说明理由，并将审计报告提交信息技术治理委员会审议。证券基金经营机构应当妥善保
存审计报告，保存期限不得少于 20 年。
考情 10 证券公司信息系统运行各环节的安全管理要求
（1）证券基金经营机构应当建立独立于生产环境的专用开发测试环境，避免风险传导；
开发测试环境使用未脱敏数据的，应当采取与生产环境同等的安全控制措施。证券基金经营
机构在生产环境开展重要信息系统技术或业务测试的，应对测试流程及结果进行审查。
（2）证券基金经营机构重要信息系统上线或发生重大变更的，应当制定专项实施方案，
并对信息系统上线或变更操作行为进行审查、确认和跟踪。证券基金经营机构重要信息系统
计划停止使用的，应当开展技术和业务影响评估，制定完整的系统停用和数据迁移保管方案，
并组织必要的评审及停用后的安全检查。
（3）证券基金经营机构应当结合公司发展战略、市场交易规模等因素定期对重要信息
系统开展压力测试和评估分析，确保其容量满足业务开展需要。
（4）证券基金经营机构应当建立健全信息系统安全监测机制，设定监测指标并持续监

10
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

测重要信息系统的运行状况。证券基金经营机构应当指定专人跟踪监测发现的异常情形，及
时处置并定期开展评估分析。
（5）证券基金经营机构应当妥善保存信息系统开发、测试、上线、变更及运维过程中
产生的文档，并根据业务开展情况以及信息系统的重要程度建立与监测工作相适应的日志留
痕机制，确保满足应急处置和审计需要。
（6）证券基金经营机构重要信息系统部署以及所承载数据的管理，应当遵循法律法规
等规定。
考情 11 证券公司数据全生命周期管理机制
（1）证券基金经营机构应当结合公司发展战略，建立全面、科学、有效的数据治理组
织架构以及数据全生命周期管理机制，确保数据统一管理、持续可控和安全存储，切实履行
数据安全及数据质量管理职责，不断提升数据使用价值。
（2）证券基金经营机构应当将经营及客户数据按照重要性和敏感性进行分类分级，并
根据不同类别和级别作出差异化数据管理制度安排。
（3）证券基金经营机构应当完善网络隔离、用户认证、访问控制、数据加密、数据备
份、数据销毁、日志记录、病毒防范和非法入侵检测等安全保障措施，保护经营数据和客户
信息安全，防范信息泄露与损毁。
（4）证券基金经营机构应当遵循最少功能以及最小权限等原则分配信息系统管理、操
作和访问权限，并履行审批流程。合规管理和风险管理部门应当对权限管理制度和操作流程
进行合规审查及风险控制。证券基金经营机构应当建立对信息系统权限的定期检查与核对机
制，确保用户权限与其工作职责相匹配，防止出现授权不当的情形。证券基金经营机构应当
对重要信息系统的开发、测试、运维实施必要分离，保证信息技术管理部门内部岗位的相互
制衡。
（5）证券基金经营机构应当记录经营数据和客户信息的使用情况，并持续监督信息技
术服务机构等相关方落实保密协议的情况。证券基金经营机构发现其他机构、个人违规存储
或使用自身经营数据和客户信息的，应当排查数据泄露途径、评估影响范围，采取合理可行
的整改措施，及时处置风险隐患，并按照中国证监会规定履行报告和调查处理职责。证券基
金经营机构发现信息技术服务机构等相关方违规存储或者使用自身经营数据和客户信息的，
应当责令其立即改正并销毁已获取的经营数据和客户信息；信息技术服务机构等相关方拒绝
配合整改的，证券基金经营机构应当立即停止与其合作，并采取措施维护自身及客户的合法
权益。
（6）证券基金经营机构应当建立健全数据安全管理制度，不得收集与服务无关的客户
信息，不得购买或使用非法获取或来源不明的数据。在收集使用客户信息之前，证券基金经
营机构应当公开收集、使用的规则和目的，并征得客户同意。除法律法规和中国证监会另有
规定外，证券基金经营机构不得允许或者配合其他机构、个人截取、留存客户信息，不得以
任何方式向其他机构、个人提供客户信息。
（7）证券基金经营机构应当充分挖掘、梳理和分析数据内容，提高管理精细化程度，
在业务经营、风险管理与内部控制中加强数据应用，实现同一客户、同类业务统一管理，充
分发挥数据价值。
考情 12 证券公司信息技术应急管理的组织架构、应急预案、应急演练、信息系统备
份能力要求相关规定
1.证券公司信息技术应急管理的组织架构
证券基金经营机构借助信息技术手段从事证券基金业务活动的，应当建立信息技术应急
管理的组织架构，确定重要业务及其恢复目标，制定应急预案，配置充足资源，稳妥处置信
息技术突发事件，并积极开展应急演练和信息技术应急管理的评估与改进。

11
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

证券基金经营机构应当落实下列应急管理职责：
（1）信息技术管理部门为信息技术应急管理的牵头组织部门，组织开展信息技术应急
预案的制定、演练、评估与改进工作，并负责信息系统的应急响应与恢复。
（2）各业务部门负责评估本业务条线信息技术突发事件相关风险，开展业务影响分析，
确定并实施重要业务恢复目标和恢复策略。
（3）风险管理部门负责评估信息系统与相关业务恢复目标和恢复策略制定的合理性，
确保与公司整体风险管理策略保持一致。
2.证券公司信息技术应急管理的应急预案
证券基金经营机构应当制定并持续完善应急预案，包括应急管理建设目标、备份信息系
统建设和恢复机制、备份数据恢复机制、业务恢复或替代措施、应急联系方式、与客户沟通
方式、向监管部门及有关单位的报告路径、应急预案披露与更新机制等内容。
证券基金经营机构应急预案应当充分考虑重要信息系统故障、相关信息技术服务机构无
法继续提供服务、证券基金经营机构信息技术高管或重要技术团队发生重大变动以及自然灾
害等可能影响重要信息系统平稳运行的事件。
3.证券公司信息技术应急管理的应急演练
证券基金经营机构应当根据系统变更、业务变化等情况，持续更新应急预案。证券基金
经营机构应当根据应急预案定期组织关键岗位人员开展应急演练，演练频率不低于每年一
次，并确保应急演练在两年内覆盖全部重要信息系统。应急演练应当形成报告，保存期限不
得少于 5 年。
4.证券公司信息技术应急管理的信息系统备份能力要求
证券基金经营机构应当确保备份系统与生产系统具备同等的处理能力，保持备份数据与
原始数据的一致性。重要信息系统应当符合下列信息系统备份能力等级要求：
（1）实时信息系统、非实时信息系统的数据备份能力应当达到第一级。
（2）非实时信息系统的故障应对能力应当达到第二级。
（3）证券公司实时信息系统的故障应对能力应当达到第四级，基金管理公司实时信息
系统的故障应对能力应当达到第三级。
（4）实时信息系统、非实时信息系统应当具备灾难及重大灾难应对能力，相关技术指
标应当分别达到灾难应对能力第五级、重大灾难应对能力第六级。
（5）灾难应对能力可以通过重大灾难应对能力体现，但重大灾难应对能力相关技术指
标应当达到灾难应对能力第五级。
考情 13 委托信息技术服务机构提供信息技术服务、信息技术服务机构的选取条件、
信息技术服务协议及保密协议签署要求
1.委托信息技术服务机构提供信息技术服务的规定
证券基金经营机构借助信息技术手段从事证券基金业务活动的，可以委托信息技术服务
机构提供产品或服务，但证券基金经营机构依法应当承担的责任不因委托而免除或减轻。证
券基金经营机构应当清晰、准确、完整的掌握重要信息系统的技术架构、业务逻辑和操作流
程等内容，确保重要信息系统运行始终处于自身控制范围。除法律法规及中国证监会另有规
定外，不得将重要信息系统的运维、日常安全管理交由信息技术服务机构独立实施。
2.信息技术服务机构的选取条件
基金管理公司应当选择已在中国证监会备案的信息技术服务机构，并在备案范围内与其
开展合作；证券公司应当选择符合《证券基金经营机构信息技术管理办法》第四十七条所列
条件的信息技术服务机构开展合作。证券基金经营机构委托信息技术服务机构提供服务，应
当按照《证券基金经营机构信息技术管理办法》第十四条的规定对信息技术服务机构及相关
信息系统进行内部审查，并向中国证监会及其派出机构报送审查意见及相关资料。证券基金

12
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

经营机构应当在选择信息技术服务机构之前，制定更换服务提供方的流程及预案，确保在特
定情况下可更换服务提供方。
为基金管理公司提供信息技术服务的机构（以下简称基金信息技术服务机构）应当符合
下列条件并向中国证监会备案：
（1）近 3 年未因从事非法金融活动，违反金融监管部门有关规定展业，为非法金融活
动提供信息发布服务等情形受到监管部门行政处罚或重大监管措施。
（2）信息技术服务机构及其控股股东、实际控制人、实际控制人控制的其他信息技术
服务机构最近一年内不存在证券期货重大违法违规记录。
（3）具备安全、稳定的信息技术服务能力。
（4）具备及时、高效的应急响应能力。
（5）熟悉相关证券基金业务，具备持续评估信息技术产品及服务是否符合监管要求的
能力。
（6）中国证监会规定的其他情形。
基金信息技术服务机构备案材料应当包括本机构基本情况、信息技术服务情况、服务对
象情况、内部控制情况等相关资料。备案内容发生变更的，基金信息技术服务机构应当及时
更新备案材料。基金信息技术服务机构备案材料不完整或者不符合规定的，应当根据中国证
监会要求及时补正。
3.信息技术服务协议及保密协议签署要求
证券基金经营机构应当与信息技术服务机构签订服务协议和保密协议，明确各方权利、
义务和责任，约定质量考核标准、持续监控机制、异常处理机制、服务变更或者终止的处置
流程以及现场服务人员保密要求等内容，并持续监督信息技术服务机构及相关人员落实服务
协议和保密协议的情况。证券基金经营机构应当参照《证券基金经营机构信息技术管理办法》
第三条在服务协议中列明委托信息技术服务机构提供的服务范围、服务方式、涉及信息系统
及相关证券基金业务活动类型。
考情 14 证券公司信息技术管理的监管要求及监管措施
1.证券公司信息技术管理的监管要求
（1）信息技术服务机构出现下列情形的，应当立即报告住所地中国证监会派出机构：
①人员、财务、技术管理等方面发生重大变化，可能无法持续为证券基金经营机构提供
信息技术服务。
②提供的信息技术服务存在明显缺陷，可能导致所服务的 3 家及以上证券基金经营机构
发生信息系统运营异常、数据泄露、遭受网络攻击等情形。
③其他可能对投资者合法权益、证券期货市场造成严重影响的事件。
（2）中国证监会及其派出机构在对证券基金经营与服务机构信息技术管理及服务活动
的监管过程中，可以采用渗透测试、漏洞扫描及信息技术风险评估等方式开展现场检查及非
现场检查。证券基金经营与服务机构应当予以配合，如实提供有关文件、资料，不得拒绝、
阻碍或隐瞒。
2.证券公司信息技术管理的监管措施
（1）证券基金经营机构违反《证券基金经营机构信息技术管理办法》规定的，中国证
监会及其派出机构可以依法对其采取责令改正、暂停业务、出具警示函、责令定期报告、责
令增加合规检查次数、公开谴责等行政监管措施；对直接负责的主管人员和其他责任人员采
取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施。
（2）证券基金经营机构违反《证券基金经营机构信息技术管理办法》规定，反映公司
治理混乱、内控失效的，中国证监会及其派出机构可以按照《中华人民共和国证券投资基金
法》第二十四条、 《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，采取责令暂停部分或全部业

13
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

务、责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利等行政监管措施。
（3）信息技术服务机构违反《证券基金经营机构信息技术管理办法》规定的，中国证
监会及其派出机构可以要求其提交说明材料，并采取责令改正、监管谈话、出具警示函等行
政监管措施，情节严重的，中国证监会及其派出机构可以对信息技术服务机构及其直接负责
的主管人员和其他直接责任人员单处或者并处警告、3 万元以下罚款。信息技术服务机构在
经营活动中无法持续符合《证券基金经营机构信息技术管理办法》第四十七条所列条件或者
违反第五十一条规定的，中国证监会及其派出机构可以责令其改正；拒不改正或者情节严重
的，注销备案。信息技术服务机构被注销备案的，不得新增提供信息技术服务，保障存量信
息技术服务正常运行、证券交易所上线新产品及中国证监会另有规定的情形除外。
第三章 证券公司业务规范
考情 1 科创板定位、投资者适当性管理要求
1.科创板定位
（1）保荐机构应当基于科创板定位，推荐企业在科创板发行上市。保荐机构在把握科
创板定位时，应当遵循下列原则：坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大
需求；尊重科技创新规律和企业发展规律；处理好科技创新企业当前现实和科创板建设目标
的关系；处理好优先推荐科创板重点支持的企业与兼顾科创板包容的企业之间的关系。
（2）保荐机构应当按照有关规定明确的科创板定位要求，优先推荐下列企业：符合国
家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；属于新一代信息技术、高端装
备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新
企业；互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业。保荐机构在
优先推荐前述规定企业的同时，可以按照《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》的要
求，推荐其他具有较强科技创新能力的企业。
（3）保荐机构应当准确把握科创板定位，切实履行勤勉尽责要求，做好推荐企业是否
符合科创板定位的核查论证工作，就企业是否符合相关行业范围、依靠核心技术开展生产经
营、具有较强成长性等事项进行专业判断，审慎作出推荐决定，并就企业符合科创板定位出
具专项意见。
（4）保荐机构应当准确把握科技创新企业的运行特点，充分评估企业科技创新能力，
重点关注以下事项：是否掌握具有自主知识产权的核心技术，核心技术是否权属清晰、是否
国内或国际领先、是否成熟或者存在快速迭代的风险；是否拥有高效的研发体系，是否具备
持续创新能力，是否具备突破关键核心技术的基础和潜力，包括但不限于研发管理情况、研
发人员数量、研发团队构成及核心研发人员背景情况、研发投入情况、研发设备情况、技术
储备情况；是否拥有市场认可的研发成果，包括但不限于与主营业务相关的发明专利、软件
著作权及新药批件情况，独立或牵头承担重大科研项目情况，主持或参与制定国家标准、行
业标准情况，获得国家科学技术奖项及行业权威奖项情况；是否具有相对竞争优势，包括但
不限于所处行业市场空间和技术壁垒情况，行业地位及主要竞争对手情况，技术优势及可持
续性情况，核心经营团队和技术团队竞争力情况；是否具备技术成果有效转化为经营成果的
条件，是否形成有利于企业持续经营的商业模式，是否依靠核心技术形成较强成长性，包括
但不限于技术应用情况、市场拓展情况、主要客户构成情况、营业收入规模及增长情况、产
品或服务盈利情况；是否服务于经济高质量发展，是否服务于创新驱动发展战略、可持续发
展战略、军民融合发展战略等国家战略，是否服务于供给侧结构性改革。保荐机构应当在《关
于发行人符合科创板定位要求的专项意见》中披露相关核查过程、依据和结论。

14
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

（5）保荐机构应当准确把握科技创新的发展趋势，重点推荐下列领域的科技创新企业：
新一代信息技术领域，主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、
大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等；高端装备领域，主要包括智能
制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等；新材料领域，主要包括
先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复
合材料、前沿新材料及相关技术服务等；新能源领域，主要包括先进核电、大型风电、高效
光电光热、高效储能及相关技术服务等；节能环保领域，主要包括高效节能产品及设备、先
进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、
动力电池及相关技术服务等；生物医药领域，主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设
备与器械及相关技术服务等；符合科创板定位的其他领域。
（6）保荐机构不得推荐国家产业政策明确抑制行业的企业，不得推荐危害国家安全、
公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全的企业。
（7）保荐机构关于科创板定位的核查论证工作将作为上海证券交易所（以下简称上交
所）对保荐机构和保荐代表人执业质量考核的依据。
（8）上交所基于科创板定位开展发行上市审核工作，结合保荐机构出具的专项意见，
对企业是否符合科创板定位予以充分关注。
2.投资者适当性管理要求
（1）科创板股票交易实行投资者适当性管理制度。会员应当制定科创板股票投资者适
当性管理的相关工作制度，对投资者进行适当性管理。参与科创板股票交易的投资者应当符
合上交所规定的适当性管理要求，个人投资者还应当通过会员组织的科创板股票投资者适当
性综合评估。
（2）个人投资者参与科创板股票交易，应当符合下列条件：申请权限开通前 20 个交易
日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 50 万元（不包括该投资者通过融资融券
融入的资金和证券）
；参与证券交易 24 个月以上；上交所规定的其他条件。机构投资者参与
科创板股票交易，应当符合法律法规及上交所业务规则的规定。上交所可根据市场情况对上
述条件作出调整。
（3）会员应当对投资者是否符合科创板股票投资者适当性条件进行核查，并对个人投
资者的资产状况、投资经验、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估。会员应当重点评估
个人投资者是否了解科创板股票交易的业务规则与流程，以及是否充分知晓科创板股票投资
风险。会员应当动态跟踪和持续了解个人投资者交易情况，至少每两年进行一次风险承受能
力的后续评估。
（4）会员应当全面了解参与科创板股票交易的投资者情况，提出明确的适当性匹配意
见，不得接受不符合适当性管理要求的投资者参与科创板股票交易。
（5）会员应当通过适当方式，向投资者充分揭示科创板股票交易风险事项，提醒投资
者关注投资风险，引导其理性、规范地参与科创板股票交易。会员应当要求首次委托买入科
创板股票的客户，以纸面或电子形式签署科创板股票交易风险揭示书，风险揭示书应当充分
揭示科创板的主要风险特征。客户未签署风险揭示书的，会员不得接受其申购或者买入委托。
（6）投资者应当充分知悉和了解科创板股票交易风险事项、法律法规和上交所业务规
则，结合自身风险认知和承受能力，审慎判断是否参与科创板股票交易。
考情 2 上海证券交易所在科创板推出的交易机制改革措施

15
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

事项 具体内容
交易一般事项 （1）投资者参与科创板股票交易，应当使用沪市 A 股证券账户。
（2）投资者通过以下方式参与科创板股票交易：竞价交易；盘后固定价格交易；大宗
交易。盘后固定价格交易，指在收盘集合竞价结束后，上交所交易系统按照时间优先顺
序对收盘定价申报进行撮合，并以当日收盘价成交的交易方式。盘后固定价格交易的具
体事宜由上交所另行规定。
（3）科创板股票申报价格最小变动单位适用 《上海证券交易所交易规则》相关规定。
上交所可以依据股价高低，实施不同的申报价格最小变动单位，具体事宜由上交所另行
规定。
（4）科创板股票交易实行竞价交易，条件成熟时引入做市商机制，做市商可以为科创
板股票提供双边报价服务。做市商应当根据上交所业务规则和做市协议，承担为科创板
股票提供双边持续报价、双边回应报价等义务。科创板股票做市商的条件、权利、义务
以及监督管理等事宜，由上交所另行规定，并经中国证监会批准后生效。
（5）科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的。证券公司可以按规定借入科创板
股票，具体事宜另行规定。
（6）科创板存托凭证在上交所上市交易，以份为单位，以人民币为计价货币，计价单
位为每份存托凭证价格。科创板存托凭证交易的其他相关事宜，按照《上海证券交易所
科创板股票交易特别规定》《上海证券交易所交易规则》以及上交所关于股票交易的其
他相关规定执行。
（7）上交所可以通过适当方式，对上市时尚未盈利以及具有表决权差异安排的发行人
的股票或者存托凭证作出相应标识。
【提示】上交所每个交易日接受科创板股票大宗交易成交申报的时间为 9:30 至 11:30、
13:00 至 15:30
竞价交易 （1）根据市场需要，上交所可以接受下列方式的市价申报：最优五档即时成交剩余撤
销申报；最优五档即时成交剩余转限价申报；本方最优价格申报，即该申报以其进入交
易主机时，集中申报簿中本方最优报价为其申报价格；对手方最优价格申报，即该申报
以其进入交易主机时，集中申报簿中对手方最优报价为其申报价格；上交所规定的其他
方式。本方最优价格申报进入交易主机时，集中申报簿中本方无申报的，申报自动撤销。
对手方最优价格申报进入交易主机时，集中申报簿中对手方无申报的，申报自动撤销。
（2）市价申报适用于有价格涨跌幅限制股票与无价格涨跌幅限制股票连续竞价期间的
交易。
（3）上交所对科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为 20%。科创板
股票涨跌幅价格的计算公式为：涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例）。首次公开
发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。
（4）上交所可以对科创板股票的有效申报价格范围和盘中临时停牌情形等另行作出规
定，并根据市场情况进行调整。
（5）通过限价申报买卖科创板股票的，单笔申报数量应当不小于 200 股，且不超过 10
万股；通过市价申报买卖的，单笔申报数量应当不小于 200 股，且不超过 5 万股。卖出
时，余额不足 200 股的部分，应当一次性申报卖出
其他交易事项 （1）有价格涨跌幅限制的股票竞价交易出现下列情形之一的，上交所公布当日买入、
卖出金额最大的 5 家会员营业部的名称及其买入、卖出金额：
①日收盘价格涨跌幅达到±15%的各前 5 只股票。
②日价格振幅达到 30%的前 5 只股票，价格振幅的计算公式为：价格振幅=（当日最高
价格-当日最低价格）/当日最低价格×100%。

16
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

③日换手率达到 30%的前 5 只股票，换手率的计算公式为：换手率=成交股数/无限售流

通股数×100%。
收盘价格涨跌幅、价格振幅或换手率相同的，依次按成交金额和成交量选取。
（2）股票竞价交易出现下列情形之一的，属于异常波动，上交所公告该股票交易异常
波动期间累计买入、卖出金额最大 5 家会员营业部的名称及其买入、卖出金额：
①连续 3 个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%；收盘价格涨跌幅偏离值
为单只股票涨跌幅与对应基准指数涨跌幅之差。基准指数由上交所向市场公告。
②中国证监会或者上交所认定属于异常波动的其他情形。异常波动指标自公告之日起重
新计算。无价格涨跌幅限制的股票不纳入异常波动指标的计算。上交所可以根据市场情
况，调整异常波动的认定标准。
（3）投资者应当按照上交所相关规定，审慎开展股票交易，不得滥用资金、持股等优
势进行集中交易，影响股票交易价格正常形成机制。可能对市场秩序造成重大影响的大
额交易，投资者应当选择适当的交易方式，根据市场情况分散进行。
（4）会员应当建立有效的客户交易监控系统，设定相应的监控指标和预警参数，对客
户的交易行为进行监督和管理，确保申报的价格、数量等符合上交所规定，且不对市场
价格产生不适当的影响。对可能严重影响交易秩序的异常交易行为，会员应当根据与客
户的协议拒绝接受其委托，并及时向上交所报告。投资者存在严重异常交易行为的，或
者会员未按规定对客户交易行为进行管理的，上交所可以根据《上海证券交易所交易规
则》《上海证券交易所会员管理规则》等规则实施相关纪律处分或者监管措施。涉嫌违
法的,依法将相关线索上报中国证监会
考情 3 存托凭证的定义、存托人与托管人职责、投资者保护机制
1.存托凭证的定义
存托凭证是指由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权
益的证券。
2.存托人与托管人职责
存托人应当承担以下职责：
（1）与境外基础证券发行人签署存托协议，并根据存托协议约定协助完成存托凭证的
发行上市。
（2）安排存放存托凭证基础财产，可以委托具有相应业务资质、能力和良好信誉的托
管人管理存托凭证基础财产，并与其签订托管协议，督促其履行基础财产的托管职责。存托
凭证基础财产因托管人过错受到损害的，存托人承担连带赔偿责任。
（3）建立并维护存托凭证持有人名册。
（4）办理存托凭证的签发与注销。
（5）按照中国证监会规定和存托协议约定，向存托凭证持有人发送通知等文件。
（6）按照存托协议约定，向存托凭证持有人派发红利、股息等权益，根据存托凭证持
有人意愿行使表决权等权利。
（7）境外基础证券发行人股东大会审议有关存托凭证持有人权利义务的议案时，存托
人应当参加股东大会并为存托凭证持有人权益行使表决权。
（8）中国证监会规定和存托协议约定的其他职责。
存托人可以委托境外金融机构担任托管人。存托人委托托管人的，应当在存托协议中明
确基础财产由托管人托管。托管人应当承担下列职责：
（1）托管基础财产。
（2）按照托管协议约定，协助办理分红派息、投票等相关事项。
（3）向存托人提供基础证券的市场信息。

17
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

（4）中国证监会规定和托管协议约定的其他职责。
3.投资者保护机制
（1）向投资者销售存托凭证或者提供相关服务的机构，应当遵守中国证监会关于投资
者适当性管理的规定。证券交易所应当在业务规则中明确存托凭证投资者适当性管理的相关
事项。
（2）境外基础证券发行人应当确保存托凭证持有人实际享有的资产收益、参与重大决
策、剩余财产分配等权益与境外基础证券持有人权益相当。境外基础证券发行人不得作出任
何损害存托凭证持有人合法权益的行为。法律、行政法规以及中国证监会规定对投资者保护
有强制性规定的，应当适用其规定。
（3）境外基础证券发行人、存托人应当按照存托协议约定，采用安全、经济、便捷的
网络或者其他方式为存托凭证持有人行使权利提供便利。
（4）中证中小投资者服务中心有限责任公司可以购买最小交易份额的存托凭证，依法
行使存托凭证持有人的各项权利。中证中小投资者服务中心有限责任公司可以接受存托凭证
持有人的委托，代为行使存托凭证持有人的各项权利。中证中小投资者服务中心有限责任公
司可以支持受损害的存托凭证持有人依法向人民法院提起民事诉讼。
（5）境外基础证券发行人与其境内实体运营企业之间的关系安排，不得损害存托凭证
持有人等投资者的合法权益。
（6）境外基础证券发行人具有股东投票权差异等特殊架构的，其持有特别投票权的股
东应当按照所适用的法律以及公司章程行使权利，不得滥用特别投票权，不得损害存托凭证
持有人等投资者的合法权益。出现前述情形，损害存托凭证持有人等投资者合法权益的，境
外基础证券发行人及特别投票权股东应当改正，并依法承担对投资者的损害赔偿责任。
（7）存托凭证暂停、终止上市的情形和程序，由证券交易所业务规则规定。存托凭证
出现终止上市情形的，存托人应当根据存托协议的约定，为存托凭证持有人的权利行使提供
必要保障。存托凭证终止上市的，存托人应当根据存托协议的约定卖出基础证券，并将卖出
所得扣除税费后及时分配给存托凭证持有人。基础证券无法卖出的，境外基础证券发行人应
当在存托协议中作出合理安排，保障存托凭证持有人的合法权益。
（8）存托凭证持有人与境外基础证券发行人、存托人、证券服务机构等主体发生纠纷
的，可以向中证中小投资者服务中心有限责任公司及其他依法设立的调解组织申请调解。
（9）投资者通过证券投资基金投资存托凭证的，基金管理人应当制定严格的投资决策
流程和风险管理制度，做好制度、业务流程、技术系统等方面准备工作。基金管理人应当根
据审慎原则合理控制基金投资存托凭证的比例，在基金合同、招募说明书中明确投资存托凭
证的比例、策略等，并充分揭示风险。基金托管人应当加强对基金投资存托凭证的监督，切
实保护基金份额持有人的合法权益。
（10）已经获得中国证监会核准或者准予注册的公开募集证券投资基金投资存托凭证，
应当遵守以下规定：基金合同已明确约定基金可投资境内上市交易的股票的，基金管理人可
以投资存托凭证；基金合同没有明确约定基金可投资境内上市交易的股票的，如果投资存托
凭证，基金管理人应当召开基金份额持有人大会进行表决。公开募集证券投资基金投资存托
凭证的比例限制、估值核算、信息披露等依照境内上市交易的股票执行。
（11）合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者投资存托凭证的比例限制按照
有关管理规定执行，计算基础为境内上市的存托凭证。
考情 4 沪伦通的定义、投资者适当性管理要求
1.沪伦通的定义
沪伦通，即上交所与伦敦证券交易所（下称“伦交所”）互联互通机制，是指符合条件
的两地上市公司，依照对方市场的法律法规，发行存托凭证（DR）并在对方市场上市交易。

18
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

同时，通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排，实现两地市场的互联互通。
沪伦通包括东、西两个业务方向。东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托
凭证（CDR）
。西向业务是指上交所 A 股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证（GDR）。
为稳妥起步，DR 的基础证券仅限于股票，东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境
内市场通过新增股份发行 CDR 的方式直接融资。CDR 的上市交易通过境内跨境转换机构建立
初始流动性的方式加以实现，即境内跨境转换机构将其在境外市场买入或者以其他合法方式
获得的基础股票按照相关规定和存托协议约定转换成 CDR 后上市交易。上交所 A 股上市公司
则可通过发行 GDR 直接在英国市场融资。符合条件的两地证券经营机构可以直接到对方市场
开立证券和资金账户，并按照相关规定要求，从事存托凭证跨境转换业务。
2.投资者适当性管理要求
（1）中国存托凭证交易实行投资者适当性管理制度。会员应当制定中国存托凭证投资
者适当性管理的相关工作制度，对投资者进行适当性管理。参与中国存托凭证交易的投资者
应当符合上交所规定的适当性管理要求，个人投资者还应当通过会员组织的中国存托凭证投
资者适当性综合评估。
（2）个人投资者参与中国存托凭证交易，应当符合下列条件：申请权限开通前 20 个交
易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 300 万元（不包括该投资者通过融资融
券交易融入的资金和证券） ；不存在严重的不良诚信记录；不存在境内法律、上交所业务规
则等规定的禁止或限制参与证券交易的情形。机构投资者参与中国存托凭证交易，应当符合
境内法律及上交所业务规则的规定。
（3）会员应当对投资者是否符合中国存托凭证投资者适当性条件进行核查，并对个人
投资者的资产状况、知识水平、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估。会员应当重点评
估个人投资者是否了解中国存托凭证交易的业务规则与流程，以及是否充分知晓中国存托凭
证投资风险。会员应当动态跟踪和持续了解个人投资者交易情况，至少每两年进行一次风险
承受能力的后续评估。
（4）会员应当全面了解参与中国存托凭证业务的投资者情况，提出明确的适当性匹配
意见，不得接受不符合适当性管理要求的投资者参与中国存托凭证交易。
（5）会员应当通过适当方式，向投资者充分揭示中国存托凭证交易风险事项，提醒投
资者关注投资风险，引导其理性、规范地参与中国存托凭证交易。会员应当要求首次委托买
入中国存托凭证的客户，以纸面或电子形式签署中国存托凭证风险揭示书。客户未签署风险
揭示书的，会员不得接受其买入委托。
（6）投资者应当充分知悉和了解中国存托凭证交易风险事项、境内法律和上交所业务
规则，结合自身风险认知和承受能力，审慎判断是否参与中国存托凭证交易。投资者持有中
国存托凭证即成为存托协议当事人，视为同意并遵守存托协议的约定。
考情 5 沪伦通与深港通业务模式的区别
沪深港通是由交易所设立的证券交易服务公司将境内投资者的交易申报订单路由至境
外交易所执行，并由两地证券登记结算机构分别为本地投资者提供名义持有人服务、代为持
有境外证券并参与清算交收的互联互通模式。
沪伦通是沪伦两地满足一定条件的上市公司到对方市场上市交易存托凭证的模式。投资
者参与存托凭证交易结算的模式与股票类似，同时参照国际通行做法，沪伦通存托凭证与基
础股票间可以相互转换。利用基础股票和存托凭证之间的相互转换机制，打通两地市场的交
易。
形象地说，沪深港通是两地的投资者互相到对方市场直接买卖股票，“投资者”跨境，
但产品仍在对方市场。而沪伦通是将对方市场的股票转换成 DR 到本地市场挂牌交易，
“产品”
跨境，但投资者仍在本地市场。

19
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

区别 沪伦通 沪港通、深港通
交易品种 存托凭证：CDR、GDR 两地企业股票
交易机制 伦交所：T+0，实际交收 T+2 沪股通、深股通：T+1
伦交所股票无涨跌幅限制 港股通：T+0，实际交收 T+2
港股无涨跌幅限制
交易时间 08：15-16：30（伦敦当地时间） 内地 9：30-11：30，13：00-15：30
15：15-23：15（上海时间） 香港 09：30-12：00，13：00-16：00
投资额度限 目前无额度限制 沪深港通均不设总额度，但设置每日额度。沪股通、
制 深股通每日额度为 520 亿元人民币，港股通每日额度
为 420 亿元人民币
投资标的 目前只允许市值较大的蓝筹股参与， 更为丰富，投资者可以投资深市中小板、创业板的成
成长型股票投资机会较少。 长型股票，市值 50 亿元港币及以上的恒生综合小型
伦交所要求：已在上交所上市的 A 股指数的成分股。
股以及市值超过 200 亿元人民币的 （1）沪股通的股票范围：上海证券交易所上证 180
企业可发行 GDR。 指数、上证 380 指数的成分股，以及上海证券交易所
上交所要求：在伦交所上市满 3 年且 上市的 A+H 股公司股票。
主板高级上市满 1 年的企业可发行 沪港通下的港股通的股票范围：香港联合交易所恒生
CDR，且申请上市的 CDR 数量不少于 综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和
5 000 万份且对应的基础股票市值不 A+H 股公司股票的 H 股。
少于人民币 5 亿元 （2）深股通的股票范围：市值 60 亿元人民币及以上
的深证成分指数和深证中小创新指数的成分股，以及
深圳证券交易所上市的 A+H 股公司股票。
深港通下的港股通的股票范围：恒生综合大型股指数
的成分股、恒生综合中型股指数的成分股、市值 50
亿元港币及以上的恒生综合小型股指数的成分股，以
及香港联合交易所上市的 A+H 股公司股票
考情 6 资产管理业务投资者的权利与义务
（1）证券公司开展客户资产管理业务，应当在资产管理合同中明确规定，由客户自行
承担投资风险。
（2）证券公司应当向客户如实披露其客户资产管理业务资质、管理能力和业绩等情况，
并应当充分揭示市场风险，证券公司因丧失客户资产管理业务资格给客户带来的法律风险，
以及其他投资风险。证券公司向客户介绍投资收益预期，必须恪守诚信原则，提供充分合理
的依据，并以书面方式特别声明，所述预期仅供客户参考，不构成证券公司对客户的承诺。
（3）在签订资产管理合同之前，证券公司、推广机构应当了解客户的资产与收入状况、
风险承受能力以及投资偏好等基本情况，客户应当如实提供相关信息。证券公司、推广机构
应当根据所了解的客户情况推荐适当的资产管理计划。证券公司设立集合资产管理计划，应
当对客户的条件和集合资产管理计划的推广范围进行明确界定，参与集合资产管理计划的客
户应当具备相应的金融投资经验和风险承受能力。
（4）客户应当对其资产来源及用途的合法性做出承诺。客户未做承诺或者证券公司明
知客户资产来源或者用途不合法的，不得签订资产管理合同。任何人不得非法汇集他人资金
参与集合资产管理计划。
（5）证券公司及其他推广机构应当采取有效措施，并通过证券公司、中国证券业协会、
中国证监会电子化信息披露平台或者中国证监会认可的其他信息披露平台，客观准确披露资
产管理计划批准或者备案信息、风险收益特征、投诉电话等，使客户详尽了解资产管理计划

20
《证券市场基本法律法规》新考情解读●天一金融

的特性、风险等情况及客户的权利、义务，但不得通过广播、电视、报刊、互联网及其他公
共媒体推广资产管理计划。
（6）证券公司应当至少每季度向客户提供一次准确、完整的资产管理报告，对报告期
内客户资产的配置状况、价值变动等情况做出详细说明。证券公司应当保证客户能够按照资
产管理合同约定的时间和方式查询客户资产配置状况等信息。发生资产管理合同约定的、可
能影响客户利益的重大事项时，证券公司应当及时告知客户。
考情 7 私募资产管理业务的专项监管要求
（1）证券期货经营机构应当于每月 10 日前向中国证监会及相关派出机构、证券投资基
金业协会报送资产管理计划的持续募集情况、投资运作情况、资产最终投向等信息。证券期
货经营机构应当在每季度结束之日起 1 个月内，编制私募资产管理业务管理季度报告，并报
中国证监会相关派出机构和证券投资基金业协会备案。证券期货经营机构、托管人应当在每
年度结束之日起 4 个月内，分别编制私募资产管理业务管理年度报告和托管年度报告，并报
中国证监会相关派出机构和证券投资基金业协会备案。证券期货经营机构应当在私募资产管
理业务管理季度报告和管理年度报告中，就有关规定的风险管理与内部控制制度在报告期内
的执行情况等进行分析，并由合规负责人、风控负责人、总经理分别签署。
（2）证券期货经营机构进行年度审计，应当同时对私募资产管理业务的内部控制情况
进行审计。证券期货经营机构应当在每年度结束之日起 4 个月内将前述审计结果报送中国证
监会及相关派出机构、证券投资基金业协会。
（3）证券交易场所、期货交易所、中国期货市场监控中心（以下简称期货市场监控中
心）应当对证券期货经营机构资产管理计划交易行为进行监控。发现存在重大风险、重大异
常交易或者涉嫌违法违规事项的，应当及时报告中国证监会及相关派出机构。证券投资基金
业协会应当按照法律、行政法规和中国证监会规定对证券期货经营机构资产管理计划实施备
案管理和监测监控。发现提交备案的资产管理计划不符合法律、行政法规和中国证监会规定
的，不得予以备案，并报告中国证监会及相关派出机构；发现已备案的资产管理计划存在重
大风险或者违规事项的，应当及时报告中国证监会及相关派出机构。
（4）中国证监会及其派出机构对证券期货经营机构、托管人、销售机构和投资顾问等
服务机构从事私募资产管理及相关业务的情况，进行定期或者不定期的现场和非现场检查，
相关机构应当予以配合。中国证监会相关派出机构应当定期对辖区证券期货经营机构私募资
产管理业务开展情况进行总结分析，纳入监管季度报告和年度报告，发现存在重大风险或者
违规事项的，应当及时报告中国证监会。
（5）中国证监会与中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会建立监督管理信息共
享机制，加强资产管理业务的统计信息共享。中国证监会及其派出机构、证券交易场所、期
货交易所、证券登记结算机构、期货市场监控中心、证券业协会、期货业协会、证券投资基
金业协会应当加强证券期货经营机构私募资产管理业务数据信息共享。证券交易场所、期货
交易所、证券登记结算机构、期货市场监控中心、证券业协会、期货业协会、证券投资基金
业协会应当按照中国证监会的要求，定期或者不定期提供证券期货经营机构私募资产管理业
务专项统计、分析等数据信息。中国证监会相关派出机构应当每月对证券期货经营机构资产
管理计划备案信息和业务数据进行分析汇总，并按照（4）的规定报告。

21