Universidad Abierta y a Distancia de México

Licenciatura en Contaduría y Finanzas Pública

División de Ciencias Sociales y Administrativas

4to. Semestre

Módulo 12 / Asignatura:
Técnicas Cualitativas para el Análisis Financiero.

Unidad 1: Indicadores de desempeño en los proyectos de

inversión gubernamental.
Actividad 3: Proyectos de inversión gubernamental.

Docente:.
Alumno:.
Matrícula:
Grupo:
Fecha: Martes 07/06/2022.

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Contenido
Introducción...................................................................................................................................3
I. La clasificación de los bonos gubernamentales................................................................5
I.I. Cuadro comparativo..................................................................................................................5
II. Análisis en torno a los CETES...............................................................................................5
II.I. ¿A qué se debe que este instrumento ofrecido por el gobierno federal, tenga una solidez y
seguridad muy alta?.......................................................................................................................5
II.II. ¿La tasa de descuento ofrecida debería ser más alta o existe alguna posibilidad que se
ofrezca un rendimiento diferente?................................................................................................5
II.III. ¿Qué otro instrumento emitido por el gobierno ofrece un rendimiento atractivo
comparable al de los CETES?..........................................................................................................5
II.IV. ¿Por qué razón habría que incluir en un portafolio de inversión a estos instrumentos de
renta fija.........................................................................................................................................5
II.IV. Explica el incentivo que existe para un inversionista al adquirir un título con un plazo mayor
.......................................................................................................................................................5
III. Conclusión................................................................................................................................5
Referencias.........................................................................................................................................7

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 Introducción.

Los Certificados de la Tesorería de

la Federación (CETES) son un instrumento
de deuda bursátil emitido por el
Gobierno Federal, de acuerdo con el
Banco de México (Banxico). Son pagares
que tiene el gobierno para recaudar fondos
en un cierto plazo y que generan
rendimientos a quién invierte en ellos. Estos títulos pertenecen a la familia de los
bonos cupón cero, es decir que se comercializan con descuento por debajo de su
valor nominal (diez pesos), no devengan intereses y liquidan su valor con
rendimientos en la fecha de vencimiento. (UNADM, 2022)

En este presente trabajo tiene como fin la investigación de

instrumentos financieros como lo son los cetes y bonos financieros. El
conocimiento de estos instrumentos financieros es de suma importancia para
nuestra formación como contadores y también como personas, esto para saber
que las inversiones no necesariamente tienen que ser en grandes cantidades de
dinero si no que se puede invertir desde 10 pesos como lo son los cetes. Los
cetes a mi punto de vista es una vía para afrontar la inflación ya que como lo
sabemos la inflación lo que ocasiona es que nuestro dinero valga menos en el
sentido de que no se puede comprar con la misma cantidad de dinero las cosas de
un tiempo a otro. Por lo que es seguro, pues ya que tiene un rendimiento mayor a
lo que es la inflación. En este presente trabajo se van a ver como se utilizan y
como varia la tasa y requerimientos para poder utilizarlos entre otros indicadores
financieros

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 I. La clasificación de los bonos gubernamentales.
I.I. Cuadro comparativo

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Cuadro de elaboración propi con datos tomados de: (Ma. Rebeca Acosta Arellano y Claudia Álvarez
Toca, 2012)

II. Análisis en torno a los CETES.

II.I. ¿A qué se debe que este instrumento ofrecido por el gobierno federal,
tenga una solidez y seguridad muy alta?

R= Su seguridad y solidez muy alta considero que se debe a que están

respaldados por el Gobierno federal, quien se compromete a pagar el dinero a los
inversionistas en un determinado plazo de tiempo más los rendimientos que se
generen, además de ser un instrumento de deuda catalogado como seguro, ya
que son emitidos por el Banco de México. Cuando se invierte en Cetes los activos
con los que se cuentan se utilizan, principalmente, para pagar deuda externa y los
gastos corrientes del país, en otras palabras, le prestas dinero al gobierno y este
después de un tiempo te lo regresa con ganancias. Este hecho convierte a los
Certificados de la Tesorería en uno de los instrumentos más seguros y confiables
en el mercado. Ya que la posibilidad que no recibir tu dinero al final del plazo es
prácticamente cero. Sin embargo, el rendimiento es también uno de los más bajos
en el mercado. (Rombiola, 2020)

II.II. ¿La tasa de descuento ofrecida debería ser más alta o existe alguna
posibilidad que se ofrezca un rendimiento diferente?

R= Al invertir tu dinero en CETES debe ser parte de una estrategia que incluya
opciones de inversión más redituables. Dependiendo de tu perfil como
inversionistas, debes buscar una mezcla de productos de inversión que te den
seguridad ante un mercado financiero volátil, pero también es muy importante que
no dejes pasar oportunidades de ahorro que te permitan incrementar tus recursos.
Entonces al ofrecer un mayor rendimiento afectaría la solidez que el título hoy
garantiza bajo uno de los principios económicos sobre que los rendimientos deben
ser directamente proporcionales al riesgo, así mismo el instrumento proporciona
buena liquidez al inversionista, la cual se vería afectada con plazos mayores.

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II.III. ¿Qué otro instrumento emitido por el gobierno ofrece un rendimiento
atractivo comparable al de los CETES?

R= Si como lo vimos en el cuadro comparativo de arriba existen los Cetes no son

los únicos instrumentos que emite el gobierno, también existen los Bonos de
Desarrollo del Gobierno Federal conocidos como Bondes y los de Desarrollo del
Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión, mejor conocidos como
Udibonos; sus plazos tienden a ser más extensos, entre uno y 30 años,
dependiendo de cada instrumento. Las diferencias que podemos encontrar con los
disantos bonos como lo describe el cuadro comparativo es entre las tasas está
sustentado principalmente por los plazos mayores que otorgan mayores
rendimientos.

II.IV. ¿Por qué razón habría que incluir en un portafolio de inversión a estos
instrumentos de renta fija

R= Lo atractivo de estos instrumentos, disponibles a través de fondos de

inversión, bancos o casas de Bolsa son los pagos de intereses, los cuales se
harán al inversionista cada 28 días, seis meses o anualmente, con la opción de
retirarlos o reinvertirlos. Sin embargo, no todos funcionan igual. Algunos
instrumentos pagan intereses de forma periódica (por ejemplo, cada mes o cada
seis meses). Otros contemplan una tasa variable, que se va ajustando de acuerdo
con la inflación y las condiciones del mercado, todo dependerá de diversos
factores, algunas de las cosas que se tiene que considerar es el plazo de inversión
y la tasa de interés.

II.IV. Explica el incentivo que existe para un inversionista al adquirir un título

con un plazo mayor

R= Una de las principales ventajas de invertir en él es la liquidez que ofrece a los

inversionistas a través de activos como certificados bursátiles o bonos. Además,
se caracteriza por ser menos volátil que el mercado de capitales. Es un
mecanismo al que las empresas y gobiernos acuden para obtener un
financiamiento mediante la emisión de bonos, por ejemplo, la deuda
gubernamental y privada títulos bancarios o corporativos que representa una
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obligación para el emisor de pagar con una tasa de interés y en un tiempo
determinado. Los inversores que prefieren participar en este mercado, en general,
tienen un perfil conservador o moderado y buscan tiempos flexibles para tener
acceso a sus recursos y cubrir sus obligaciones.

III. Conclusión.

La actividad entonces nos sirvió para conocer no solo los principales bonos
que son los CETES si nos demás bonos de gobiernos, así como su ventaja y
desventaja uno frente a otro. Nos queda claro entonces que, de los CETES de
manera directa, el gobierno se obliga a pagar el capital de una inversión con sus
respectivos intereses, la inversión se realiza de manera segura y en forma
automática, y los rendimientos que se obtienen en este instrumento son los
mismos a los que tienen acceso los grandes inversionistas.

Se concluye entonces que la creación y la madurez del mercado de bonos

dio lugar a que se consolidaran en nuestro medio las condiciones para poder llevar
a cabo, en la práctica, la regulación monetaria a través de operaciones de
mercado abierto, aunque como cualquier cosa en el mundo bursátil y pese a que
se considera como uno de los menos volátiles, existen ciertos riesgos; uno de
ellos es el riesgo de crédito, el cual se refiere a la posibilidad de incumplimiento de
pago del emisor. Hoy más que nunca es sumamente importante tener una
estrategia de ahorro e inversión a largo plazo, para tener una estabilidad
económica en el futuro. Los instrumentos gubernamentales son los más seguros
del mercado, no hay riesgo de perder el dinero.

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Referencias

Ma. Rebeca Acosta Arellano y Claudia Álvarez Toca. (2012). El Mercado de Valores
Gubernamentales en México; II. Tipos de instrumentos y su colocación. Recuperado el 06
de Junio de 2022, de www.banxico.org.mx: https://www.banxico.org.mx/elib/mercado-
valores-gub/OEBPS/Text/ii.html

Rombiola, N. (02 de Enero de 2020). CETES: Todo lo que debes saber para invertir. Recuperado el
07 de Junio de 2022, de www.tiie.com.mx/cetes/: https://tiie.com.mx/cetes/

UNADM. (2022). Universidad Abierta y a Distancia de México; Módulo 12. Técnicas cualitativas
para el análisis financiero; Unidad 3. Los mercados financieros. Recuperado el 06 de Junio
de 2022, de www.campus.unadmexico.mx:
https://campus.unadmexico.mx/contenidos/DCSA/MODULOS/CFP/M12_VOPTC/U2/
descargables/M12_U2_Contenido.pdf

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