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 Materia: Administración Fianciera Profesor: Luis Barrera
Grupo: "El arte de la inversión" Alumnos: Silvana Guzman, Nº de Registro 849.388
Miguel Nina, Nº de Registro 889.668
Mamani Melany, Nº de Registro 895329

1- Realizar el cuadro de marcha correspondiente para un plazo de 12 meses y $ 200.000 para una persona física que es consumidor final.

DATOS
CAPITAL 200000 SISTEMA DE AMORTIZACION FRANCES
INTERES 0,050831663
CUOTA DE SERVICIO +
PERIODOS 12 PERIODO CAPITAL INTERES IVA CUOTA DE SERVICIO SALDO IVA INTERES
0 $200.000,00
1 $12.504,71 $10.166,33 $2.134,93 $22.671,05 $187.495,29 $24.805,98
2 $13.140,35 $9.530,70 $2.001,45 $22.671,05 $174.354,94 $24.672,49
3 $13.808,30 $8.862,75 $1.861,18 $22.671,05 $160.546,64 $24.532,22
4 $14.510,19 $8.160,85 $1.713,78 $22.671,05 $146.036,45 $24.384,83
5 $15.247,77 $7.423,28 $1.558,89 $22.671,05 $130.788,68 $24.229,93
6 $16.022,84 $6.648,21 $1.396,12 $22.671,05 $114.765,83 $24.067,17
7 $16.837,31 $5.833,74 $1.225,09 $22.671,05 $97.928,53 $23.896,13
8 $17.693,18 $4.977,87 $1.045,35 $22.671,05 $80.235,35 $23.716,40
9 $18.592,55 $4.078,50 $856,48 $22.671,05 $61.642,80 $23.527,53
10 $19.537,64 $3.133,41 $658,02 $22.671,05 $42.105,16 $23.329,06
11 $20.530,77 $2.140,28 $449,46 $22.671,05 $21.574,38 $23.120,50
12 $21.574,38 $1.096,66 $230,30 $22.671,05 $0,00 $22.901,35

2-Determinar el costo financiero total de la operación y explique si la publicidad es veraz o es engañosa o confusa por su inexactitud u ocultamiento de información,
(Normativa: Ley 22.802 Resolución 789/1998; Resolución 7/2002; Defensa del Consumidor: Ley 24.240;Ley 24.788;Ley 26.687; Ley 26.104)

DATOS
CAPITAL 200000 SISTEMA DE AMORTIZACION FRANCES
INTERES 0,061502893
PERIODOS 12 PERIODO CAPITAL INTERES IVA CUOTA DE SERVICIO SALDO CUOTA DE SERVICIO +
0 $200.000,00
TEA 104,67% 1 $11.751,77 $12.300,58 $2.583,12 $24.052,35 $188.248,23 $212.300,58
(1+1,0467)^(1/12)-1 2 $12.474,54 $11.577,81 $2.431,34 $24.052,35 $175.773,69 $199.826,04
3 $13.241,76 $10.810,59 $2.270,22 $24.052,35 $162.531,93 $186.584,28
4 $14.056,17 $9.996,18 $2.099,20 $24.052,35 $148.475,76 $172.528,11
5 $14.920,66 $9.131,69 $1.917,65 $24.052,35 $133.555,10 $157.607,45
6 $15.838,32 $8.214,03 $1.724,95 $24.052,35 $117.716,78 $141.769,13
7 $16.812,43 $7.239,92 $1.520,38 $24.052,35 $100.904,35 $124.956,70
8 $17.846,44 $6.205,91 $1.303,24 $24.052,35 $83.057,91 $107.110,26
9 $18.944,05 $5.108,30 $1.072,74 $24.052,35 $64.113,86 $88.166,21
10 $20.109,16 $3.943,19 $828,07 $24.052,35 $44.004,70 $68.057,05
11 $21.345,93 $2.706,42 $568,35 $24.052,35 $22.658,77 $46.711,12
12 $22.658,77 $1.393,58 $292,65 $24.052,35 $0,00 $24.052,35

DATOS
CAPITAL 200000 SISTEMA DE AMORTIZACION ALEMÁN
INTERES 0,061508333
PERIODOS 12 PERIODO CAPITAL INTERES IVA CUOTA DE SERVICIO SALDO CUOTA DE SERVICIO +
0 $200.000,00
TNA 73,81% 1 $11.751,40 $12.301,67 $2.583,35 $24.053,06 $188.248,60 $212.301,67
0,7381 2 $12.474,21 $11.578,86 $2.431,56 $24.053,06 $175.774,40 $199.827,46
12 3 $13.241,47 $10.811,59 $2.270,43 $24.053,06 $162.532,92 $186.585,99
0,061508333 4 $14.055,93 $9.997,13 $2.099,40 $24.053,06 $148.476,99 $172.530,05
5 $14.920,49 $9.132,57 $1.917,84 $24.053,06 $133.556,50 $157.609,56
6 $15.838,23 $8.214,84 $1.725,12 $24.053,06 $117.718,27 $141.771,33
7 $16.812,41 $7.240,65 $1.520,54 $24.053,06 $100.905,86 $124.958,92
8 $17.846,51 $6.206,55 $1.303,38 $24.053,06 $83.059,35 $107.112,41
9 $18.944,22 $5.108,84 $1.072,86 $24.053,06 $64.115,12 $88.168,19
10 $20.109,45 $3.943,61 $828,16 $24.053,06 $44.005,67 $68.058,74
11 $21.346,35 $2.706,72 $568,41 $24.053,06 $22.659,33 $46.712,39
 12 $22.659,33 $1.393,74 $292,68 $24.053,06 $0,00 $24.053,06

Intereses Sist Alemán Intereses Sist Francés

12301,67 $12.300,58
11578,86 $11.577,81
10811,59 $10.810,59
9997,13 $9.996,18
9132,57 $9.131,69
8214,84 $8.214,03
7240,65 $7.239,92
6206,55 $6.205,91
5108,84 $5.108,30
3943,61 $3.943,19
2706,72 $2.706,42
1393,74 $1.393,58

Podemos determinar por todo lo expuesto, haciendo una esquivalencia entre los intereses del Sistema Francés y Alemán, que la publicidad del Banco Nación programa "Mi Compu" es veraz
y no es engañosa cumple con lo establecido por las disposiciones legales.

3-Determinar si la tasa del 61.00 % TNA bajo sistema francés es financieramente equivalente a si fuera hecha la operación bajo sistema alemán. Puede alternativamente usar el factor de
capitalización o el factor de actualización.
La tasa del 61.00% TNA bajo sistema francés no es quivalente a si fuera hecha la operación bajo sistema alemán ya que, en el sistema alemán en las primeras cuotas se amortiza más cantidad
del prestamo porque las primeras cuotas se componen en mayor proporción de capital y su saldo de deuda será menor que bajo el sistema francés; ademas al finalizar la operación se
terminará pagando menos intereses que en el sistema francés.

Finalmente llegamos a la conclusión de que en general el sistema francés es más seguro para los bancos o entidades financieras ya que se aseguran en primer lugar el pago de los intereses
mientras que el alemán es el sistema más conveniente o seguro para el deudor (siempre y cuando pueda afrontar las primeras cuotas).-

INTERES Francés Alemán PERIODO CAPITAL INTERESES CUOTA SALDO

0 200.000,00
1 10.166,33 10.166,33 1 26.833,00 10.166,33 16.666,67 183.333,33
2 9.530,70 9.319,14 2 25.985,80 9.319,14 16.666,67 166.666,67
3 8.862,75 8.471,94 3 25.138,61 8.471,94 16.666,67 150.000,00
4 8.160,85 7.624,75 4 24.291,42 7.624,75 16.666,67 133.333,33
5 7.423,28 6.777,56 5 23.444,22 6.777,56 16.666,67 116.666,67
6 6.648,21 5.930,36 6 22.597,03 5.930,36 16.666,67 100.000,00
7 5.833,74 5.083,17 7 21.749,83 5.083,17 16.666,67 83.333,33
8 4.977,87 4.235,97 8 20.902,64 4.235,97 16.666,67 66.666,67
9 4.078,50 3.388,78 9 20.055,44 3.388,78 16.666,67 50.000,00
10 3.133,41 2.541,58 10 19.208,25 2.541,58 16.666,67 33.333,33
11 2.140,28 1.694,39 11 18.361,06 1.694,39 16.666,67 16.666,67
12 1.096,66 847,19 12 17.513,86 847,19 16.666,67 0,00
TOTAL= 72.052,56 66.081,16
0123467869 3 280 4  8 0 728
24 734261 3862 8 8227283 918024
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u 2 0 873 6 07304 317¯410 ° 
pu 73 864671±4677 70 ¯4m 7 73 8646742 ²7 678080 ° 674 643
64 674 643³6 34  68673
u 04 013 4  8838647 43 429738 72 4273
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7 97    78 7 777

112
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 Materia: Administración Fianciera Profesor: Luis Barrera
Grupo: "El arte de la inversión" Alumnos: Silvana Guzman, Nº de Registro 849.388
Miguel Nina, Nº de Registro 889.668
Mamani Melany, Nº de Registro 895329

1- ROL CONSUMIDOR FINAL

Económico Financiero Al contado Precio lista $366.000,00
Al contado $348.000,00 $348.000,00 descuento $18.000,00
Precio contado $348.000,00
Tarjeta naranja $532.144,09
interes 0,056666667
Crédito $571.040,00 cuotas tarjeta 1.500,00
cuotas plan ahora12 $ 42.845,34

Tarjeta naranja
cuotas 514.144,09
costo tarjeta 18000
Crédito 7400 de gastos
571040
4.5% tasa mensual directa (1+C*n)/n*C

VA 366.000
NPER $12,00
TASA $0,0566
PAGO $42.845,00 incógnita

a) ¿Cuál es mejor alternativa desde el punto de vista econpomico y cuál desde el punto de vista financiero?

La mejor alternativa desde ambos puntos de vista el al contado si cuenta con los fondos para pagar en efectivo.

b) Tasa de interés real activa y pasiva.

La tasa de interés real activa es del 68% que le cobran a Jorge Gomez por el crédito financiado con la tarjeta Naranja y la tasa pasiva es del 69.5% si decide invertir en un
plazo fijo. Le conviene invertir.

c) Tasa financieramente equivalente en el sistema francés para el caso del crédito personal.
La tasa financieramente equivalente en el sistema frances para el caso del credito personal seria de 7,2288%

SISTEMA FRANCES
CAPITAL INICIAL: 373400 TASA DE INTERES: 7,2288% meses 12
AÑOS CUOTA SERVICIO INTERES CAPITAL SALDO
0,00 373.400,00 cuota de servicio= 47586,69347
1,00 $ 47.586,69 26.992,34 $ 20.594,35 $ 352.805,65 interes= Capital*(1+i)-Saldo
2,00 $ 47.586,69 25.503,61 $ 22.083,08 $ 330.722,57 capital= Cuota de servicio-interes
3,00 $ 47.586,69 23.907,27 $ 23.679,42 $ 307.043,15 saldo= Saldo anterior-cuota de servicio
4,00 $ 47.586,69 22.195,53 $ 25.391,16 $ 281.651,99
5,00 $ 47.586,69 20.360,06 $ 27.226,63 $ 254.425,35
6,00 $ 47.586,69 18.391,90 $ 29.194,79 $ 225.230,56
7,00 $ 47.586,69 16.281,47 $ 31.305,23 $ 193.925,33
8,00 $ 47.586,69 14.018,47 $ 33.568,22 $ 160.357,11
9,00 $ 47.586,69 11.591,90 $ 35.994,80 $ 124.362,32
10,00 $ 47.586,69 8.989,90 $ 38.596,79 $ 85.765,52
11,00 $ 47.586,69 6.199,82 $ 41.386,88 $ 44.378,65
12,00 $ 47.586,69 3.208,04 $ 44.378,65 $ 0,00

TOTAL $571.040,00
2- ROL GERENTE
Económico Financiero Al contado Precio lista $366.000,00
Al contado $348.000,00 $348.000,00 descuento $18.000,00
Precio contado $348.000,00
Tarjeta naranja $538.020,00 interes 1,5
Tarjeta naranja
Crédito $575.036,00 cuotas 12,00
costo tarjeta $45.750,00
total $549.000,00
gs de operación 2% - $10.980,00 2%
$538.020,00

Crédito i30= 0,045 TMD

cuotas 12
gs otorgamiento $7.400,00
total prestamo $373.400,00
amortizacion $31.116,67
interes $16.803,00
Total a devolver $575.036,00

d) ¿Cuál es mejor alternativa desde el punto de vista económico y cuál desde el punto de vista financiero?
La mejor alternativa es vender con tarjeta naranja, ya que mayor riesgo lo asume la entidad financiera y el comercio tiene asegurada su comisión.

e) ¿Qué operación debe premiar a los vendedores con un viaje al Caribe para 2 personas cuyo costo es de $1.000.000?
Diga por qué sabiendo que el costo de compra del producto es del 50% y tiene un stock de 500 unidades
0123467869 3 280 4  8 0 728
24 734261 3862 8 8227283 918024
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` 2 0 873 6 07304 317™410 4 
[` 73 864671š4677 70 ™4X 7 73 8646742 ›7 678080 œ 674 643
64 674 6436 34  68673
` 04 013 4  8838647 43 429738 72 4273
 ANALISIS HORIZONTAL

Periodos
Concepto 2017 2018 2019 2020 2021
DISPONIBILIDADES 12000 18000 50,00% 20000 66,67% 10000 -16,67% 15000 25,00%
CREDITOS 130000 158000 21,54% 169000 30,00% 200000 53,85% 230000 76,92%
BIENES DE CAMBIO 42550 73710 73,23% 75185 76,70% 107475 152,59% 158675 272,91%
ACTIVO CORRIENTE 184550 249710 35,31% 264185 43,15% 317475 72,03% 403675 118,73%
BIENES DE USO 20000 60000 200,00% 80000 300,00% 80000 300,00% 100000 400,00%
AMORT. ACUMULADAS -4000 -10000 150,00% -18000 350,00% -26000 550,00% -36000 800,00%
ACTIVO NO CORRIENTE 16000 50000 212,50% 62000 287,50% 54000 237,50% 64000 300,00%
TOTAL ACTIVO 200550 299710 49,44% 326185 62,65% 371475 85,23% 467675 133,20%
DEUDAS COMERCIALES 60000 80000 33,33% 120000 100,00% 170000 183,33% 231400 285,67%
DEUDAS BANCARIAS 6000 12000 100,00% 28000 366,67% 35000 483,33% 65000 983,33%
DEUDAS FISCALES 27300 32760 20,00% 4410 -83,85% 4200 -84,62% 17500 -35,90%
OTRAS DEUDAS 2000 28000 1300,00% 42000 2000,00% 55000 2650,00% 2000 0,00%
PASIVO CORRIENTE 95300 152760 60,29% 194410 104,00% 264200 177,23% 315900 231,48%
DEUDAS BANCARIAS 33000 40000 21,21% 48000 45,45% 48000 45,45% 68000 106,06%
PASIVO NO CORRIENTE 33000 40000 21,21% 48000 45,45% 48000 45,45% 68000 106,06%
TOTAL PASIVO 128300 192760 50,24% 242410 88,94% 312200 143,34% 383900 199,22%
CAPITAL SOCIAL 12000 12000 0,00% 12000 0,00% 12000 0,00% 18000 50,00%
RESERVAS 12000 18000 50,00% 24000 100,00% 36000 200,00% 30000 150,00%
RESULTADOS EJ. ANTERIOR 6000 26250 337,50% 40950 582,50% 4775 -20,42% 3275 -45,42%
RESULTADO DEL EJERCICIO 42250 50700 20,00% 6825 -83,85% 6500 -84,62% 32500 -23,08%
TOTAL PATRIMONIO NETO 72250 106950 48,03% 83775 15,95% 59275 -17,96% 83775 15,95%
TOTAL PASIVO + PN 200550 299710 49,44% 326185 62,65% 371475 85,23% 467675 133,20%

ANALISIS VERTICAL

Periodos
Concepto 2017 2018 2019 2020 2021
DISPONIBILIDADES 12000 5,98% 18000 6,01% 20000 6,13% 10000 2,69% 15000 3,21%
CREDITOS 130000 64,82% 158000 52,72% 169000 51,81% 200000 53,84% 230000 49,18%
BIENES DE CAMBIO 42550 21,22% 73710 24,59% 75185 23,05% 107475 28,93% 158675 33,93%
ACTIVO CORRIENTE 184550 92,02% 249710 83,32% 264185 80,99% 317475 85,46% 403675 86,32%

BIENES DE USO 20000 9,97% 60000 20,02% 80000 24,53% 80000 21,54% 100000 21,38%
AMORT. ACUMULADAS -4000 -1,99% -10000 -3,34% -18000 -5,52% -26000 -7,00% -36000 -7,70%
ACTIVO NO CORRIENTE 16000 7,98% 50000 16,68% 62000 19,01% 54000 14,54% 64000 13,68%

TOTAL ACTIVO 200550 100,00% 299710 100,00% 326185 100,00% 371475 100,00% 467675 100,00%

DEUDAS COMERCIALES 60000 46,77% 80000 41,50% 120000 49,50% 170000 54,45% 231400 60,28%
DEUDAS BANCARIAS 6000 4,68% 12000 6,23% 28000 11,55% 35000 11,21% 65000 16,93%
DEUDAS FISCALES 27300 21,28% 32760 17,00% 4410 1,82% 4200 1,35% 17500 4,56%
OTRAS DEUDAS 2000 1,56% 28000 14,53% 42000 17,33% 55000 17,62% 2000 0,52%
PASIVO CORRIENTE 95300 74,28% 152760 79,25% 194410 80,20% 264200 84,63% 315900 82,29%

DEUDAS BANCARIAS 33000 25,72% 40000 20,75% 48000 19,80% 48000 15,37% 68000 17,71%
PASIVO NO CORRIENTE 33000 25,72% 40000 20,75% 48000 19,80% 48000 15,37% 68000 17,71%
TOTAL PASIVO 128300 100,00% 192760 100,00% 242410 100,00% 312200 100,00% 383900 100,00%

CAPITAL SOCIAL 12000 16,61% 12000 11,22% 12000 14,32% 12000 20,24% 18000 21,49%
RESERVAS 12000 16,61% 18000 16,83% 24000 28,65% 36000 60,73% 30000 35,81%
RESULTADOS EJ ANTERIOR 6000 8,30% 26250 24,54% 40950 48,88% 4775 8,06% 3275 3,91%
RESULTADO DEL EJERCICIO 42250 58,48% 50700 47,41% 6825 8,15% 6500 10,97% 32500 38,79%
TOTAL PATRIMONIO NETO 72250 100,00% 106950 100,00% 83775 100,00% 59275 100,00% 83775 100,00%

B) INDICES

Indice de Liquides

2017 2018 2019 2020 2021

ACTIVO CORRIENTE
Liquidez corriente 1,94 1,63 1,36 1,20 1,28
PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE - BIENES DE CAMBIO
Prueba ácida 1,49 1,15 0,97 0,79 0,78
PASIVO CORRIENTE
DISPONIBILIDADES -INV. TEMPORAIRIAS
Liquidez inmediata 0,13 0,12 0,10 0,04 0,05
PASIVO CORRIENTE

Indice de Rentabilidad
2017 2018 2019 2020 2021
UTILIDAD OPERATIVA
Rentabilidad sobre activo (ROA) 0,21 0,17 0,02 0,02 0,03
ACTIVO TOTAL

UTILIDAD NETA
Rentabilidad sobre capital (ROE) 3,52 4,23 0,57 0,54 0,72
PN

UTILIDAD NETA
Rentabilidad sobre ventas (ROS) 0,09 0,08 0,01 0,01 0,02
VENTAS

Indice de Actividad
2017 2018 2019 2020 2021
VENTAS
Rotación total del Activo 2,2 2,0 2,1 1,5 1,5
ACTIVO TOTAL

360
Días de rotación 160,4 179,8 167,8 238,8 240,5
INDICE DE ROTACION DE ACTIVOS

CMV
Rotación de inventarios -5,3 -4,1 -6,3 -3,3 -3,0
BIENES DE CAMBIO

360
Días de rotación
INDICE DE ROTACION DE INVENTARIOS -67,9 -88,5 -57,6 -110,5 -119,0

VENTAS + IVA
Rotación de cuentas a cobrar 3,5 3,8 4,1 2,8 3,0
CREDITOS X VENTA

360
Días de rotación 104,0 94,8 86,9 128,6 118,3
INDICE ROTACION CUENTAS A COBRAR
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