Professional Documents
Culture Documents
Julie Snow Architects
Julie Snow Architects
'PSFXPSECZ5IPNBT'JTIFS
&TTBZCZ+BOFU"CSBNT
1SJODFUPO"SDIJUFDUVSBM1SFTT/FX:PSL
(SBIBN'PVOEBUJPO]1SJODFUPO"SDIJUFDUVSBM1SFTT 1VCMJDBUJPOPGUIJTCPPLIBTCFFOTVQQPSUFECZBHSBOUGSPN
/FX7PJDFTJO"SDIJUFDUVSF UIF(SBIBN'PVOEBUJPOGPS"EWBODFE4UVEJFTJOUIF'JOF"SUT
QSFTFOUTmSTUNPOPHSBQITPOFNFSHJOHEFTJHOFST
GSPNBSPVOEUIFXPSME &EJUJOH-JOEB-FFBOE.BSL-BNTUFS
%FTJHO"OESFX#MBVWFMU
"MTPBWBJMBCMFJOUIJTTFSJFT %FTJHO"TTJTUBODF,ZMF#MVF 4JMBT.VOSP %BWJE/BK
%BOJFM8JOEFO
3JDL+PZ%FTFSU8PSLT
+BDLFUQIPUPHSBQIZ#SJBO7BOEFO#SJOL
$PWFSQIPUPHSBQIZ5JN)VSTMFZ
"30"SDIJUFDUVSF3FTFBSDI0GmDF
4UFQIFO$BTTFMMBOE"EBN:BSJOTLZ 4QFDJBMUIBOLTUP/FUUJF"MKJBO /JDPMB#FEOBSFL +BOFU
#FIOJOH .FHBO$BSFZ 1FOOZ :VFO1JL $IV 3VTTFMM
'FSOBOEF[ +BO)BVY $MBSF+BDPCTPO +PIO,JOH /BODZ
"O"SDIJUFDUVSFPGUIF0[BSLT5IF8PSLTPG.BSMPO#MBDLXFMM &LMVOE-BUFS +PIO.D(JMM ,BUIBSJOF.ZFST +BOF4IFJONBO
9 4DPUU5FOOFOU +FOOJGFS5IPNQTPO +PTFQI8FTUPO BOE
%FC8PPEPG1SJODFUPO"SDIJUFDUVSBM1SFTT
1VCMJTIFECZ ,FWJO$-JQQFSU QVCMJTIFS
1SJODFUPO"SDIJUFDUVSBM1SFTT
&BTU4FWFOUI4USFFU
/FX:PSL /FX:PSL
&WFSZSFBTPOBCMFBUUFNQUIBTCFFONBEFUPJEFOUJGZPXOFST /"+"
PGDPQZSJHIU&SSPSTPSPNJTTJPOTXJMMCFDPSSFDUFEJOTVCTF ED
RVFOUFEJUJPOT
+VMJF4OPX"SDIJUFDUT
'PSFXPSE)FJS"QQBSFOU
5IPNBT'JTIFS
1SFGBDF
+VMJF4OPX
+VMJF4OPX
5IF3VHHFEBOEUIF3FmOFE
+BOFU"CSBNT
$ISPOPMPHZ
4FMFDUFE#JCMJPHSBQIZ
4UVEJP.FNCFST
4FMFDUFE1SPKFDUT
4IPSU3VO1SPEVDUJPO
0SJHFO$FOUFS
2.31SPEVDUJPO
1SPEVDU&OHJOFFSJOH
'JGUI1SFDJODU4UBUJPO
+FSTUBE$FOUFS
5IF(PPE4BNBSJUBO4PDJFUZ
(SFBU1MBJOT4PGUXBSF
,PFIMFS)PVTF
-JHIU3BJM5SBOTJU4UBUJPOT
4DIPPMPG#VTJOFTT
6OJWFSTJUZPG4PVUI%BLPUB
4FDVSF1FU*%$PMMBS
.JEUPXO(SFFOXBZ#SJEHFT
5FMFNBUJD5BCMF
8BMLFS"SU$FOUFS
)VNCPMEU.JMM
'PSFXPSE)FJS"QQBSFOU
5IPNBT'JTIFS
+VMJF4OPXJTIFJSUPUIF$BTF4UVEZ)PVTFQSPHSBN EJNJOJTIJOHGPTTJMGVFMTBOEEJTBQQFBSJOHSBJOGPSFTUT
#FHVOTJYUZZFBSTBHPCZ+PIO&OUFO[BPG"SUT 4OPXTXPSLTVHHFTUTUIBUNBLJOHCVJMEJOHTNPSFFO
"SDIJUFDUVSFNBHB[JOF UIFUIJSUZTJY$BTF4UVEZIPVT WJSPONFOUBMMZTVTUBJOBCMFNBZEFQFOEBTNVDIVQPO
FT NPTUMZCVJMUJO4PVUIFSO$BMJGPSOJB SFQSFTFOUFEB VTJOHGFXFSZFUNPSFEVSBCMFNBUFSJBMTBTJUEPFTVQPO
IJHIQPJOUJONPEFSO"NFSJDBOBSDIJUFDUVSF5IFZ VTJOHiHSFFOwPOFT
DPNCJOFEUIFTPDJBMJEFBMPGJNQSPWJOHUIFMJWFTPG
PSEJOBSZQFPQMFUISPVHIHPPEEFTJHOXJUIUIFUFDIOP *G4OPXTBSDIJUFDUVSFHPFTBHBJOTUUIFDPOWFOUJPOBM
MPHJDBMJEFBMPGIBSOFTTJOHJOEVTUSJBMTDJFODFUPNJOJ XJTEPNPGTVTUBJOBCJMJUZ TPUPPEPFTIFSQSBDUJDF
NJ[FUIFNBUFSJBMJUZPGCVJMEJOHT#PUIWBMVFTXFSF XIJDIEFGJFTFBTZDMBTTJGJDBUJPO3FMBUJWFMZGFXBSDIJ
MBSHFMZMPTUJOUIFBSDIJUFDUVSBMFYDFTTFTBOEFYUSFNFT UFDUTIBWFIFSNJYPGQSPKFDUTSBJMTUBUJPOT CSJEHFT
PGSFDFOUEFDBEFT XIJDINBLFTUIFJSSFBQQFBSBODFJO QFUDPMMBST UFMFNBUJDUBCMFT*OTVDIPEEKVYUBQPTJ
UIFXPSLPG+VMJF4OPXFWFONPSFFYUSBPSEJOBSZ UJPOT 4OPXTQSPKFDUTSFDBMMUIPTFPG$IBSMFTBOE3BZ
&BNFT5IFJS$BTF4UVEZ)PVTFUIFNPTU
8IJMF4OPXIBTEFTJHOFESFMBUJWFMZGFXIPVTFT UIF JOGMVFOUJBMPGBMMUIFIPVTFTCVJMUEVSJOHUIFQSPHSBN
FUIJDTBOEBFTUIFUJDTPGUIF$BTF4UVEZ)PVTFQSP CFDBNFUIFJSIPNFBOETUVEJPJOXIJDIUIFZQSPEVDFE
HSBNQFSWBEFIFSXPSL)FSEFTJHOGPSUIF0SJHFO BSFNBSLBCMFSBOHFPGEFTJHOFEQSPEVDUT TVDIBT
$FOUFSXJUIJUTMPOH MPXGPSNT NJOJNBMTUFFMGSBN GJMNT GVSOJUVSF UBQFTUSJFT BOEUPZT5IF&BNFTFT
JOH QBOFMJ[FEFYUFSJPSXBMMT BOEUIJOMZNVMMJPOFE SFGVTFEUPBCJEFCZUIFTQFDJBMJ[BUJPOUIBUIBEPWFSUBL
HMBTTXBMMTDPOOFDUJOHUIFJOUFSJPSUPPVUEPPSUFSSBD FOEFTJHOTJODF8PSME8BS** BOETPIBT+VMJF4OPX
FTSFDBMMTUIFMJHIUOFTTBOEPQFOOFTTPG$SBJH $PNQBSFEUPUIF&BNFTCPEZPGXPSL 4OPXT4FDVSF1FU
&MMXPPET$BTF4UVEZ)PVTF-JLFXJTF IFS *%$PMMBSIBTBTJNJMBSTFOTFPGIVNPSIFS5FMFNBUJD
QPMZDBSCPOBUFPGGJDFFODMPTVSFGPS1SPEVDU
IFSQPMZDBSCPOBUFPGGJDFFODMPTVSFGPS1SPEVDU 5BCMFGPSUIF8BMLFS"SU$FOUFSQPTTFTTFTBSFMBUFE
&OHJOFFSJOHCSJOHTUPNJOE&MMXPPETVTFPGUSBOTMV NVMUJNFEJBTPQIJTUJDBUJPOBOEIFS.JEUPXO(SFFOXBZ
DFOUHMBTTTDSFFOXBMMTJO$BTF4UVEZ)PVTFTBOE #SJEHFTMJHIUBOETPVOETDBQFTTIBSFBDPNQBSBCMF
GSPNBOE SFTQFDUJWFMZ4OPXT,PFIMFS TFOTPSZBQQFBM
)PVTF XJUIJUTHMBTTQBWJMJPODBOUJMFWFSFEPWFSJUTTMPQ
JOHTJUF FDIPFT1JFSSF,PFOJHT$BTF4UVEZ 4OPXIBTBEJSFDUDPOOFDUJPOUPUIF$BTF4UVEZQSP
)PVTF XIJMFIFS2.3BOE4IPSU3VO1SPEVDUJPO HSBNWJB3BMQI3BQTPO POFPGUIFMBTUPGUIF$BTF
QMBOUT XIPTFTJOHMFWPMVNFTDPOUBJOPGGJDFTBOEQSP 4UVEZBSDIJUFDUTTUJMMMJWJOHBOEXPSLJOH4OPXIBT
EVDUJPOBSFBTTFQBSBUFECZHMBTTXBMMT FWPLFUIFDPO UBVHIUJO MFDUVSFEBU BOEKVSJFEGPSUIFBSDIJUFDUVSF
OFDUJPOCFUXFFOUIFHMBTTXBMMFEIPVTFBOEUIFIJHI QSPHSBNBUUIF6OJWFSTJUZPG.JOOFTPUB XIJDI3BQTPO
CBZBUSJVNJO&EXBSE,JMMJOHTXPSUIT$BTF4UVEZ IFBEFEGPSUIJSUZZFBST*OEFFE UIFTFUXPBSDIJUFDUT
IPVTFTBOE'JOBMMZ IFS+FSTUBE$FOUFS XJUI CPUI.JDIJHBOOBUJWFTXIPTFDBSFFSTIBWFGMPVSJTIFE
JUTNJYPGIPVTJOH PGGJDFT BOETPDJBMTQBDFBSSBOHFE JO.JOOFTPUBTTOPXDPVOUSZSFNBJONVUVBMBENJS
BSPVOEBOPVUEPPSUFSSBDFBOEQPPM SFNJOETVTPGUIF FSTPGFBDIPUIFSTXPSL3BQTPOIJNTFMGIBTDBSSJFE
MBTU$BTF4UVEZQSPKFDU ,JMMJOHTXPSUITFMFHBOUMZNJOJ POUIF$BTF4UVEZUSBEJUJPO)JTVOCVJMU$BTF
NBMEFTJHOGPSMJWFXPSLBQBSUNFOUTDMVTUFSFE 4UVEZ)PVTF UIF(SFFOCFMU)PVTF JOTQJSFEIJT
BSPVOEBDPNNPOUFSSBDFBOEQPPM SFDFOUFOUSZJOUPBMPXDPTUIPVTJOHDPNQFUJUJPOTQPO
TPSFECZ%XFMMNBHB[JOF BEFTJHOUIBU8JFMFS)PNFT
5IPTFGPSNBMDPOOFDUJPOTFYQSFTTBOVOEFSMZJOHFOWJ JO/PSUI$BSPMJOBIBTQVUJOUPQSPEVDUJPO.FBOXIJMF
SPONFOUBMJEFB5IF$BTF4UVEZ)PVTFQSPHSBN 4OPXTEFTJHOGPSBTPGUXBSFEFWFMPQFSTIFBERVBS
JOJUJBUFEJOBOFSBPGNBUFSJBMTIPSUBHFTEVSJOH8PSME UFST XJUIBTJUFQMBODPOTJTUJOHPGMPOHCBSCVJMEJOHT
8BS** TIPXFEIPXXFNJHIUCVJMEVTJOHGFXFS QVMMFEBQBSUUPDBQUVSFPVUEPPSTQBDF MPPLTMJLFB
SFTPVSDFTBMFTTPOBMTPSFMFWBOUUPPVSPXOUJNFPG (SFFOCFMU)PVTFBMMHSPXOVQBOEHPOFPGGUPXPSL
4VDIWJTVBMTJNJMBSJUJFTSFWFBMBOVOEFSMZJOHFUIJDBM
JEFB5IFDSJUJD&TUIFS.D$PZXSPUFUIBUiUIF$BTF4UVEZ
IPVTFTXFSFBOJEFBMJ[FENJSSPSPGBOBHFJOXIJDIBO
FNFSHJOHQSBHNBUJTNWFJMFE3PPTFWFMUJBOJEFBMJTNw
5IPTFIPVTFT JOPUIFSXPSET SFQSFTFOUFEBWFSZEJGGFS
FOUFUIJDBMTUBODFUPXBSENPEFSOJTNUIBOUIFJEFPMPHJ
DBMMZESJWFOXPSLPG&VSPQFBOBSDIJUFDUTPSUIFDPSQP
SBUFMZCFIPMEFOXPSLPGNBOZ"NFSJDBOBSDIJUFDUTPG
UIBUFSB$PNCJOJOHUIFTPDJBMJEFBMJTNPGUIFPOFXJUI
UIFFDPOPNJDSFBMJTNPGUIFPUIFS UIF$BTF4UVEZBSDIJ
UFDUTQVSTVFEBQSBHNBUJDJOUFSFTUJOQSPHSBNNBUJDBOE
UFDIOJDBMFYQFSJNFOUBUJPOXJUIJOUIFMJNJUTPGXIBUBWFS
BHFGBNJMJFTDPVMEBGGPSE"TJNJMBSQSBHNBUJTNJOGPSNT
4OPXTXPSL*OBSFDFOUTVCNJTTJPOUPBOVSCBOEFTJHO
DPNQFUJUJPOJO8JOOJQFH .BOJUPCB 4OPXTPGGJDFQSP
QPTFEBTFSJFTPGFYQFSJNFOUTDBMMFE6SCBO4FFEJOH
$SBJH&MMXPPE 'JFMET)PVTF $BTF4UVEZ)PVTF o
XIJDINJYFEBDUJWJUJFTTVDIBTKPHHJOH TPDJBMJ[JOH BOE
$PVSUFTZ"SDIJWFTo4QFDJBM$PMMFDUJPOT $PMMFHFPG&OWJSPONFOUBM
QFPQMFXBUDIJOHXJUITUBOEBSEVSCBOJOGSBTUSVDUVSFMJLF
%FTJHO $BMJGPSOJB4UBUF1PMZUFDIOJD6OJWFSTJUZ 1PNPOB $"
CFODIFT CVTTUPQT BOECPMMBSETUPTFFXIBUJOUFSBD
UJPOTNJHIUSFTVMU
5IBUQSBDUJDBMFUIJDPGFYQFSJNFOUBUJPOBOEFWBMVBUJPO
PGUFTUJOHJEFBTBOESFGMFDUJOHPOUIFJSNFBOJOH IBT
HSFBUDPOTFRVFODFTUIBUBSFPGUFOPWFSMPPLFE*OPVS
PXOBHFPGSFTPVSDFTDBSDJUZBOETPDJBMJOFRVJUZ OFJUIFS
VUPQJBOGBOUBTJFTOPSDZOJDBMDSJUJRVFTXJMMHFUVTBOZ
XIFSF*OTUFBE JUXJMMUBLFUIFRVJFUCPMEOFTTBOESBEJ
DBMIVNJMJUZUIBUDIBSBDUFSJ[FEUIF$BTF4UVEZIPVTFT
BOEUIBUDPOUJOVFTUPUIJTEBZJOUIFGBSSFBDIJOHXPSL
PG+VMJF4OPX
1SFGBDF
+VMJF4OPX
5IFXPSLPGBTUVEJPJTJOTPNFXBZTGSBNFECZJUT BEEJUJPOBMSFRVJSFNFOUTGPSBSDIJUFDUVSBMQFSGPSNBODF
FBSMJFTUQSPKFDUT0VSmSTUDMJFOUTXFSFNBOVGBDUVS $POUSBEJDUJPOTPSUFOTJPOTJNCFEEFEJOUIFQSPKFDU
JOHFOHJOFFSTPVSmSTUQSPKFDUTXFSFJOEVTUSJBM DPOUFYUBSFSFWFBMFEBOEBNQMJGJFE SBUIFSUIBOSFTPMWFE
GBDJMJUJFT5IFQSPKFDUTXFSFGVODUJPOBMBOEQSBHNBUJD 'PSFYBNQMF UIFQPMJDFEFQBSUNFOUTSFRVJSFNFOUGPS
ZFUDSJUJDBMPGUIFDPOWFOUJPOBMXPSLQMBDF FTUBCMJTI TFDVSJUZBOEUIF'JGUI1SFDJODUOFJHICPSIPPETEFNBOE
JOHBOBMUFSOBUJWFWFSTJPOPGJOEVTUSJBMQSPEVDUJPO GPSPQFOOFTTDSFBUFUFOTJPOJOUIFBSDIJUFDUVSF
TQBDFT5IFEFTJHOTCMVSSFEUIFEJWJTJPOCFUXFFONBO 4JNJMBSMZ UIFGSBHJMJUZPGUIF/FX#SVOTXJDLMBOETDBQF
BHFNFOUBOEQSPEVDUJPOBOE XJUIEBZMJHIU USBOT UIBUSFRVJSFTMJHIUDPOTUSVDUJPODPOGMJDUTXJUIUIF
GPSNFEUIFEBJMZXPSLFYQFSJFODF5IFBSDIJUFDUVSF UISFBUFOJOHDMJNBUFUIBUEFNBOETBHSPVOEFETFOTF
PGGFSFEMJUUMFUIBUXBTVOOFDFTTBSZPSJOEVMHFOU5IF PGFODMPTVSF
EJSFDUFE QVSQPTFGVMTFUPGWBMVFTUIBUFWPMWFEXJUIJO
UIFTFQSPKFDUTXBTSFJUFSBUFEBOEFYQBOEFEVQPOJO 8IFOJOTFSUJOHBOFXBDUJWJUZJOUPBTJUF BSDIJUFDUVSF
GVUVSFQSPQPTBMT*EFBTXJUIJOUIFTUVEJPBSFUFTUFECZ CFDPNFTBQPJOUPGGSJDUJPO BDUJOHBTUIFNFEJBUPS
PVSEFTJHOWFSTJPOPG0DDBNTSB[PS XIJDITVHHFTUT CFUXFFOQVSQPTFBOEQMBDF5IFEFTJHOQSPDFTT
UIBUUIFNPTUEJSFDUBOEPCWJPVTTUSBUFHZNBZBMTPCF FYUSBDUTRVBMJUJFTPGTJUFBOEBDUJWJUZ DSFBUFTBEJBMPHVF
UIFNPTUDPNQFMMJOH CFUXFFOUIFUXP BOEUSBOTGPSNTFBDI"SDIJUFDUVSF
SFWFBMTBOEJOUFOTJGJFTUIBUUSBOTGPSNBUJPO
0VSXPSLEPFTOPUCFHJOXJUIBQSFDPODFJWFEBHFOEB
UIBUJTBQQMJFEUPBMMQSPKFDUTCVU SBUIFS SFTQPOETUP (JWFOBGSVHBMJUZPGGPSNBMFYQSFTTJPO UIFXBMMJUT
UIFDPOEJUJPOTQSFTFOUFECZFBDITDFOBSJP5IFBVUIFO BTTFNCMZ NBUFSJBMT BOEEFUBJMJOHPGUFOBDUTBTUIF
UJDJUZPGBSDIJUFDUVSF GPSVT JTGPVOEOPUJOUIFEFNPO NFEJBUPSCFUXFFOQMBDFBOEBDUJWJUZ XIJDIJOUVSO
TUSBUJPOPGUIFPSFUJDBMQPTJUJPOTCSPVHIUUPJU CVUJO GVFMTPVSDPOTUSVDUJPOBMJOWFTUJHBUJPO'PSFYBNQMF
IPXJUSFWFBMTUIFBDUVBMDPOEJUJPOTBOETJUVBUJPOT NPTUPGPVSTUSVDUVSFTPQFSBUFJOFYUSFNFMZIBSTIFOWJ
UIBUDSFBUFUIFOFFEGPSBSDIJUFDUVSF0VSDPODFQUVBM SPONFOUTUIBUSFRVJSFBIBSEJFSXBMMXFDPVOUFSFY
HSPVOEXPSLJTGPVOEXJUIJOUIFQSPKFDUTVOJRVFQSP QFDUBUJPOTCZDSFBUJOHFODMPTVSFTUIBUBSFUIJOOFS
HSBNNBUJD DPOUFYUVBM BOEDPOTUSVDUJPOBMDJSDVN MJHIUFS BOETUSPOHFS3PCVTUOFTTJTBDIJFWFEUISPVHI
TUBODFT1SPHSBNNBUJDSFRVJSFNFOUTJODMVEFOPU BSJHPSPVTBTTFNCMZSFRVJSJOHQSFDJTFDPOTUSVDUJPO
POMZUIFGVODUJPOBMOFFETPGUIFCVJMEJOHCVUBMTPUIF "UDFSUBJONPNFOUTXJUIJOUIFEFTJHOQSPDFTT UIF
CSPBEFTUQPTTJCMZUIFNPTUQSPGPVOEJNQMJDBUJPOT XPSLNBZWFSHFPOUIFCBOBMDSFBUJOHDPOTUSVDUJPOBM
PGJUTBDUJWJUJFT%FGJOJOHUIFCVJMEJOHTQFSGPSNBODF TZTUFNTUIBUCFHJOXJUIDPOWFOUJPOBMBTTFNCMJFTZFU
CZJUTBCJMJUZUPDPNGPSUBCMZTVQQPSUCPUIUIFTQFDJGJD PGGFSBIJHIFSMFWFMPGQFSGPSNBODFFMFWBUFTUIFXPSL
BDUJWJUJFTPGUIFQSPHSBN BTXFMMBTNPSFCSPBEMZDPO GSPNUIFPSEJOBSZ5IFBJNJTOPUUPDPOGPVOEFYQFDUB
TUSVDUFEHPBMT DIBMMFOHFTQSPHSBNNBUJDDPOWFOUJPOT UJPOT CVUUPSBJTFUIFN
5IFTQFDJGJDTPGFBDIQSPKFDUDPOUSJCVUFUPBSFEFGJOJ
UJPOPGOPSNBUJWFNPEFMT5IFTFJOOPWBUJPOTBSFOPU 0VSNFUIPEPMPHZCFHJOTXJUIBEFGFSSBMPGEFTJHOJO
BSUJGJDJBMMZJNQPTFE CVUSFTVMUGSPNBOJOWFTUJHBUJPOPG GBWPSPGSFTFBSDIJOUPUIFQSPQPTFEQSPKFDU8F
UIFTQFDJGJDTPGFBDIQSPHSBN JOUFOUJPOBMMZRVJFUPVSWPJDF BMMPXJOHUIFQSPKFDUUP
GPSNVMBUFJUTFMGUIFSFJTOPDSJUJDBMBHFOEBXJUIJOUIF
-JLFXJTF UIFTJUFJTDPOTJEFSFEGPSPQQPSUVOJUJFT MJNJ QSPDFTT"TUIFQSPKFDUEFWFMPQTJUTPXOTQFDJGJD
UBUJPOT BOEQPTTJCMFDPOUSBEJDUJPOT5IFQIZTJDBMJUZ EFTJHOBHFOEB JUDSFBUFTJUTPXOEJGGFSFOUJBUJPO0VS
BOEFYQFSJFODFPGUIFDPOUFYUJTFYQMPSFEBTUIFDPO TFBSDIJTGPDVTFEPOGJOEJOH XJUIJOUIFNZSJBEDPOEJ
DFQUVBMGPVOEBUJPOGPSUIFBSDIJUFDUVSF5IFNVUVBM UJPOTPGUIFQSPKFDU JUTDIBMMFOHFBDPOUSBEJDUJPO
JOUFSBDUJPOCFUXFFOBSDIJUFDUVSFBOEDPOUFYUJOUFOTJ QFSIBQT PSBQQBSFOUNVUVBMMZFYDMVTJWFSFRVJSFNFOUT
GJFTFBDIBTBOFYQFSJFODF4JUFDPOTUSBJOUTDSFBUF "SDIJUFDUVSFJTOPUQSPQPTFEBTBSFTPMVUJPOCVUBTBO
BSUJDVMBUJPOPGUIFTFPQQPTJUJPOT.PWJOHGSPNSFTFBSDI NFUSPQPMJUBOJOUFSTFDUJPOCZBEEJOHVOFYQFDUFEGVOD
UPEFTJHO XFCFHJOUPEFWFMPQTUSBUFHJFTBEESFTTJOH UJPOBMDPNQPOFOUTUPUZQJDBMVSCBOJOGSBTUSVDUVSBM
CVJMEJOHTZTUFNTGSPNBUFDIOJDBMQPTJUJPO4UBSUJOHXJUI FMFNFOUT UIFSFCZJODSFBTJOHUIFQPTTJCJMJUJFTPGIPXXF
BDSJUJRVFPGDPOWFOUJPOBMTZTUFNT XFFYQMPSFXBZTUP VTFPVSDJUJFT3FDFOUQSPKFDUTFYQMPSFBSDIJUFDUVSFT
NPEJGZPSFOIBODFUIFJSQFSGPSNBODF8FFOHBHFJO NBHOFUJDRVBMJUZ JUTBCJMJUZUPBUUSBDUBOEUPFOHBHF0O
JOUFOTJWFRVFTUJPOJOH SFBTTFSUJOHBOEUFTUJOHEJGGFSFOU UIF6OJWFSTJUZPG4PVUI%BLPUB#VTJOFTT4DIPPMQSPQPTBM
BQQSPBDIFTBHBJOTUUIFQFSGPSNBODFDSJUFSJBBTUIF UIFTIJNNFSJOHRVBMJUZPGUIFTLJONFTNFSJ[FTUIFWJFXFS
EFTJHOFWPMWFT BOECMVSTUIFBQQBSFOUCPVOEBSZPGUIFCVJMEJOH
5IFEFGJOJOHDIBSBDUFSJTUJDPGBDPMMBCPSBUJWFTUVEJP 5IFUSBKFDUPSZPGUIFTUVEJPTXPSLEFQFOETPOPVS
FOWJSPONFOUJTUIFTIBSFEDPODFQUVBMEFWFMPQNFOU DMJFOUTQSPQPTBMT8FIBWFCFFOGPSUVOBUFUPXPSLXJUI
PGUIFQSPKFDUT0VSEFTJHOFSTDPOTJTUFOUMZUFTUBOE NBOZDMJFOUTUIBUDIBMMFOHFVTBTXFDIBMMFOHFUIFN
DIBMMFOHFHFOFSBUJWFDPODFQUTBTUIFBSDIJUFDUVSBM 8FBSFHSBUFGVMGPSUIFJSDPOmEFODF0WFSUIFQBTUZFBST
FYQMPSBUJPOGSBHNFOUTJOUPQBSBMMFMJOWFTUJHBUJPOTPG *IBWFCFFOIPOPSFEUPXPSLXJUIBOFYUSBPSEJOBSJMZ
CVJMEJOHDPNQPOFOUT5IJTFOWJSPONFOUSFRVJSFTBO UBMFOUFE DPNNJUUFEHSPVQPGBSDIJUFDUT0VSFOHJOFFSJOH
BSUJDVMBUJPOPGUIFVOEFSMZJOHJOWFTUJHBUJPOPGUIF BOEDPOTUSVDUJPODPMMFBHVFTIBWFCFFODPOTJTUFOUMZ
TUVEJPBTBXIPMFBTXFMMBTUIFJORVJSJFTTQFDJGJDUP CPME SFTPVSDFGVM BOEDSFBUJWF5IFJSJOWFTUNFOUJOPVS
FBDIQSPKFDU DPMMBCPSBUJPOTJTHSFBUMZBQQSFDJBUFE*OUIJTPQQPSUVOJUZ
UPTIBSFPVSXPSLXJUIPUIFST *BNHSBUFGVMUP,FWJO
0VSTUVEJPIBTJOUFOUJPOBMMZBWPJEFEBTQFDJBMJTUSPMF -JQQFSU .BSL-BNTUFS BOE-JOEB-FFBU1SJODFUPO
JOQSPKFDUUZQFT5IFEJWFSTJUZPGPVSXPSLSFRVJSFTUIBU "SDIJUFDUVSBM1SFTTGPSUIFJSQBUJFODFBOEUIFJSQSPEEJOH
XFSFTFBSDIFBDIQSPKFDUBOESFNBJOPQFOUPJUTVOJRVF 5IBOLTBMTPUP5PN'JTIFSBOE+BO"CSBNTGPSUIFJS
EFNBOET"TXFFOHBHFJONPSFDPNQMFYQSPKFDUT XF SFnFDUJPOTBOEDPOTJEFSBUJPOPGUIFXPSL*BNEFFQMZ
EFWFMPQDPMMBCPSBUJWFEFTJHOUFBNTXJUITQFDJBMJTUT JOEFCUFEUP"OESFX#MBVWFMUOPUPOMZGPSIJTCPPL
5IFTFDPMMBCPSBUJPOTIBWFFYUFOEFECFZPOEUIFTUVEJP EFTJHO CVUBMTPGPSPVSNBOZDPOWFSTBUJPOTFOMJWFOFE
BOEJOUPQSPKFDUTUIBUBSFPVUTJEFUSBEJUJPOBMCPVOEBSJFT CZIJTJOTJHIUJOUPBSU EFTJHO BOEBSDIJUFDUVSF-BTUCVU
PGBSDIJUFDUVSF5IFZBSFOPUBOBEKVODUUPUIFXPSL OFWFSMFBTU *BNHSBUFGVMUPNZGBNJMZ +BDL "OOF ,BUF
FGGPSUCVUBSFFTTFOUJBMUPUIFDPODFQUVBMJ[BUJPOBOE BOE%BWJE GPSCFBSJOHXJUINFXIFONZQSPGFTTJPO
SFBMJ[BUJPOPGBQSPKFDU&YQPTVSFUPPUIFSEFTJHOEJTDJ GSFRVFOUMZUVSOFEUPPCTFTTJPO'JOBMMZ *NVTUUIBOLNZ
QMJOFTBOEUPJTTVFTUIBUDIBMMFOHFPVSBTTVNQUJPOT QBSFOUT %SBOE.ST"37BOEFO#FSHGPSUIFJSGBJUI
BCPVUUIFMJNJUTPGBSDIJUFDUVSFTEPNBJOIBWFNBEFB BOETVQQPSU
WJUBMDPOUSJCVUJPOUPUIFFOFSHZPGUIFTUVEJP
*GEJSFDUOFTTBOEQSBHNBUJTNESPWFUIFFBSMJFSXPSL
NPSFSFDFOUQSPKFDUTFYQBOEPOUIJTBQQSPBDI3BUIFS
UIBOTFFLJOHUSBOTGPSNBUJWFNPNFOUTXJUIJOBDMJFOUT
GVODUJPOBMBHFOEB XFBEESFTTPVSDMJFOUTUSBOTGPSNBUJWF
BHFOEBXJUIQSBHNBUJDTUSBUFHJFT'PSJOTUBODF JOUIF
.JEUPXO(SFFOXBZ#SJEHFT UIFDPNNVOJUZTPVHIUUP
BUUSBDUQFEFTUSJBOTUPBMJUUMFVTFEUSBOTJUXBZ"MJHIUBOE
TPVOEFOWJSPONFOUCFMPXUIFCSJEHFTFOBCMFTBTFOTF
PGQMBZBOEPGGFSTBOPUIFSEJNFOTJPOUPBOPUIFSXJTF
MJUFSBMMZ QFEFTUSJBOFYQFSJFODF"SFDFOUMZDPNQMFUFE
EFTJHODPNQFUJUJPOQSPQPTBMTPVHIUUPFOMJWFOB
+VMJF4OPX5IF3VHHFEBOEUIF3FGJOFE
+BOFU"CSBNT
"MVNJOPVTXIJUFBFSJFPOUIFUXFOUZGPVSUInPPSPG TUFMMBUJPOTPOBUSBOTJUTUPQTHMBTTDBOPQZ)FS
UIF3BOE5PXFSJOEPXOUPXO.JOOFBQPMJT DPNNBOE BFTUIFUJDXSFTUJOHFMFHBODFPVUPGQSFGBCSJDBUFE
JOHBSBSF .BOIBUUBOXPSUIZWJFXPGUIFTVSSPVOEJOH QBSUTBOEJOEVTUSJBMBTTFNCMZTZTUFNTIBTEFWFMPQFE
TLZTDSBQFSTUIF)2PG+VMJF4OPX"SDIJUFDUT5IFSFE UISPVHIDMPTFDPMMBCPSBUJPOXJUIDPOUSBDUPST CVJMEJOH
EPUNBUSJYPGUIF5$'CVJMEJOHTDMPDLQJFSDFTUIFOJHIU DPNQPOFOUNBOVGBDUVSFST BOENPTUQBSUJDVMBSMZ
UJNFQBOPSBNB*OUIFGBSMFGUDPSOFSTJUTUIFQSJODJQBM XJUIFOHJOFFST"SVQ UIFJOUFSOBUJPOBMFOHJOFFSJOH
PGUIFmSN BUXPSLPOIFS(MBQUPQBMMUIFUPZTBSF GJSN JTBSFHVMBSDPMMBCPSBUPSi*NOPUBOFOHJOFFS w
CMBDL XIJUF PSTJMWFS4IFTUBMLJOHPOUIFQIPOF CVU TIFWPMVOUFFSTi#VU*NSFBMMZHPPEBUUBMLJOHUP
QFSJPEJDBMMZ JOTUFBEPGmOJTIJOHBTFOUFODF TIFMM FOHJOFFST MJTUFOJOHUPUIFNw 4IFTBMTPNBSSJFEUP
UISPXCBDLIFSIFBEBOEFNJUBWPMVQUVPVTDIVDLMF POF+BDL4OPX
BWPDBMTJHOBUVSFUIBUFMJEFTMBOHVBHFBOEMBVHIUFS
FSVQUJOHGSFRVFOUMZJODPOWFSTBUJPO -JGFJOUIF7BTU-BOF
4QPUUIFCMBDLTQFDLNBLJOHTUFBEZQSPHSFTTBDSPTTB
:PVNJHIUOPUHVFTTUIJTBTQFDUPG4OPXTQFSTPOBMJUZ WBTU GMBU BSBCMFMBOETDBQF;FSPJOBOEUIFTQFDLUVSOT
GSPNIFSCVJMEJOHT XIJDIUFOEUPCFPOUIFBCTUFNJPVT PVUUPCFB#.8JESJWFOBUIJHITQFFEBDSPTTUIF
TJEF OPUQMBZJOHGPSMBVHIT#VUUIFDIPSUMFHJWFTJU (SFBU1MBJOT*OUIFESJWFSTTFBUJTBXPNBOESFTTFE
BXBZVOEFSOFBUIJUBMM TIFTBQMBZGVMQFSTPO*UTKVTU JONPOPDISPNF GPDVTFEPOUIFGBSIPSJ[PO 1IJMJQ
UIBUUIFHBNFJTTFSJPVT BOE4OPXIBTBUBTUFGPSUIF (MBTTBUGVMMCMBTUPOUIFTUFSFP%FTUJOBUJPONBZCF
UPVHITUVGGFOHJOFFSJOH DPOTUSVDUJPO UIFSJHPSTBOE 'BSHP /PSUI%BLPUB PSQFSIBQTUIJTUJNFJUT4JPVY
MPHJDPGCVJMEJOHBTTFNCMZBOEBSDIJUFDUVSFJT FWFO 'BMMT 4PVUI%BLPUB8IPDBOUFMMUIFTFTUBUFTBQBSU
JOUIJTmSTUEFDBEFPGUIFUXFOUZmSTUDFOUVSZ TUJMM 5IFQMBJOTBSFUIFQMBJOTBGUFSBMM"QPMJDFDBSBQQFBST
DPOTJEFSFE FGGFDUJWFMZ BNBOTXPSME JOQVSTVJU QVMMTVQCFTJEFUIFDBS XIJDI FWFOJOUIF
NJETUPGBHSJUTUSFXONJEXFTUFSOXJOUFS JTJNNBDV
-VYVSZJO"VTUFSJUZ MBUFMZTIJOZ5IFESJWFSTXJOEPXSPMMTEPXOTIFMPX
4OPXTCVJMEJOHTBSFTQBSUBOBUMFBTU UIFZNBZ FSTIFSUPSUPJTFTIFMMHMBTTFTBOEQMFBET i0GGJDFS *IBE
TUSJLFPOFBTTVDIBUGJSTUHMBODFCVUBMTPMVYVSJPVT OPJEFB*XBTHPJOHUIBUGBTUw8JUIBDBVUJPO IFMFUT
JOUIFJSBVTUFSJUZ JOBXBZUIBUSFDBMMTTFWFOUFFOUI UIF&NNB1FFMPGBSDIJUFDUVSFHP
DFOUVSZ%VUDITUJMMMJGFQBJOUJOHTXJUIUIFJSDPOUSBEJD
UPSZTVSGBDFFYQSFTTJPOTPGGSVHBMJUZBOEBCVOEBODF 'BSHPJTBOVOMJLFMZTQPUPO&BSUIGPSBDVUUJOHFEHF
)FSDPODFSOTFFNTUPCFXJUIDSFBUJOHBUBVU QSFDJTF TPGUXBSFEFWFMPQNFOUDPNQBOZ#VUUIFGSFFEPNBOE
GSBNFXPSLGPSUIFFOBDUNFOUPGEBJMZMJGFSJUVBMT FO PQFOOFTTPGUIFMBOETDBQFJOTQJSFTUIFDPSQPSBUFFUIPT
BCMJOHUIFNCVUOPUPWFSEFUFSNJOJOHUIFNCZJNQPT PG(SFBU1MBJOT4PGUXBSF BOEIFODFJUTEFTJSFGPSBO
JOHBIFBWJMZTUZMJ[FEFOWJSPONFOUJOXIJDIUIFVTFS VOJOUFSSVQUFEDSFBUJWFFOWJSPONFOUGPSJUTHSPXJOH
GFFMTPCMJHFEUPDPOGPSNUPUIFCFIBWJPSBMEJDUBUFTPG XPSLGPSDFFYQBOEFEGSPNQFPQMFUPJOGJGUFFO
UIFBSDIJUFDU5IFSFJTBSFUJDFODFUPIFSBSDIJUFDUVSF ZFBST5XPMPOHCBSTBSFNVUVBMMZPGGTFUUPNBYJNJ[F
UIBUTPNFNBZGJOEUPPBTUSJOHFOU XJTIJOHGPSBNPSF WJFXT FTQFDJBMMZUISPVHIUIFTPVUICBSTHMBTTGBDBEF
FYQMJDJUWPJDFPSNPSFGPSDFGVMQFSTPOBMJUZ4OPX BOEJOUFSTQFSTFECZFRVJWBMFOUTMBCTPGMBOETDBQJOH
SFTJTUT JOGBWPSPGFTUBCMJTIJOHGJOFMZEFUBJMFEFOWJSPO FNVMBUJOHUIFiTIFMUFSCFMUTwUIBUQSPUFDUDSPQTGSPN
NFOUTXSPVHIUPVUPGTUSVDUVSBMBOETPDJBMOFDFTTJUJFT UIFDMJNBUJDTBWBHFSZPGUIFPQFOQMBJOT
BOEBSFMJTIGPSUIFDSBGUTPGCVJMEJOHFOHJOFFSJOHBOE
BTTFNCMZBHMBTTXBMMUIBUBQQFBSTUPIBOHGSFFPGJUT 1FPQMFUIJOLPGUIFQMBJOTBTVOBSUJDVMBUFECMBOE
TVQQPSUTUSVDUVSFJOUIF(SFBU1MBJOT4PGUXBSFQSPKFDU TQBDF CVUUPNFJUTFYUSFNFMZQSPGPVOE5IFSFJTOUB
BUVSOCVDLMFUIBUQVMMTUPHFUIFSUIFXFJHIUPGBSPPGJO UPQPHSBQIJDBMMZEFUFSNJOFEQBUIBDSPTTJU TPZPV
BOJOOFSDJUZQPMJDFTUBUJPOUIFUSBDFSZPGTUFMMBSDPO IBWFUPNBLFBEFDJTJPOBCPVUXIFSFZPVXBOUUPCF
5IJTJTBQBSUJDVMBSMZ"NFSJDBORVBMJUZBWBTU VO FODFT UIPTFUIBUTUJMMUIFNJOE4QBDFTUIBUJOWJUFZPV
SFTUSJDUFEEFNPDSBUJDDPVOUSZJOXIJDIFWFSZPOFIBT UPiKVTUTUBSUCSFBUIJOHBMJUUMFNPSFTMPXMZw
PQQPSUVOJUZ5IFSFXBTOPQSPHSBN OPPSHDIBSU GPS
UIF(SFBU1MBJOT4PGUXBSFQSPKFDU5IFZTJNQMZTBJE *MPPLBUBSDIJUFDUVSFBTBQMBZJOHGJFMEPOXIJDIQFPQMF
i8FXBOUUIFCVJMEJOHJOFJHIUFFONPOUIT(0w PQFSBUF*UTBMMBCPVUNBLJOHDPOOFDUJPOTCFUXFFO
QMBDFTBOEBDUJWJUJFT TJUFBOEBSDIJUFDUVSF0VSXPSLJT
4P4OPXHBUIFSFEUIFDMJFOUTBOEFOHJOFFSTJOIFS OPUSFEVDUJWF*UTJODMVTJWFCVUOPUPWFSMZDPNQMFUFPS
PGGJDFGPSBUISFFEBZDIBSFUUFUPEFTJHOUIFCVJMEJOH DPNQMFY TPJUIBTSPPNGPSPUIFSUIJOHT*OBSFBMMZ
TZTUFNTBOEUIFVCJRVJUPVT*5 EFWFMPQJOHQSPHSBN CFBVUJGVMSPPN BOVONBEFCFEMPPLTHPPE
BOEMBOETDBQFJOUBOEFN5PHFUIFSUIFZEFWJTFEUIF
NPTUFGGJDJFOUXBZUPTQBOGPSUZFJHIUGFFUXJUIPVU #PXMTPG-JHIU
JOUFSSVQUJPOSPMMFE*TFDUJPOTCPMUFEUPSPVOEDPMVNOT 5IFSFBSFDIBSBDUFSJTUJDUSPQFTUIFJOTJTUFOUSFDUJMJOFBS
5IFVOEJWJEFEGMPPSTQBDFFDIPFTUIFTFFNJOHMZMJNJU GPSNTBOEIPSJ[POUBMNBTTJOHMPXSJTFCVJMEJOHTUIBU
MFTTUFSSBJOPGUIF%BLPUB1MBJOTXIJMFNFFUJOHUIFTPGU TFFNUPIVHUIFHSPVOE HSPXMPOHBOEUIJOPVUPGUIFJS
XBSFEFWFMPQFSTOFFETGPSTQBUJBMGMFYJCJMJUZBOEGBTU MPDBUJPOT UIFJSQSPQPSUJPOTBOEGBDBEFTSFNJOJTDFOUPG
UFMFDPNNVOJDBUJPOTUISPVHIPVU BDDPNNPEBUJOHUIFJS %VUDINPEFSOJTNCVJMEJOHTBTWFTTFMTGPSUIFIBSWFTUJOH
GMVDUVBUJOHDZDMFTPGJOEJWJEVBMBOEHSPVQBDUJWJUZ PGMJHIU
5IFCVJMEJOHTDSFBUFBEJBMPHXJUIUIFMBOETDBQF5IJT 4OPXHSFXVQJO.JDIJHBO BT+VMJF7BOEFO#FSH JOB
IVHFQMBJOPGTQBDFBMMPXTUIFVTFSTUPSFDPOmHVSF %VUDI3FGPSNIPVTFIPMEXIPTFTQJSJUVBMTUSJDUVSFT
UIFJSXPSLFOWJSPONFOUBOEOBWJHBUFJUJOBTGSFFBXBZ BOEEJTEBJOGPSGSJQQFSZPSNBUFSJBMnBNCPZBODFTFFNT
BTQPTTJCMF*UTMJLFUIFEFDLPGBCBUUMFTIJQ CVUUIF UPIBWFIBEBOFOEVSJOHJNQBDUPOIFSBFTUIFUJDTFOTJ
UPPMTBSFUIFSFUPDPOOFDUUIFUFBNNFNCFSTUPUIF CJMJUJFT+PIO%JOLFMPP GPVOEJOHQBSUOFSJOUIFBSDIJ
CSPBEFTUCBOEXJEUI UFDUVSFmSN3PDIF%JOLFMPP XBTBIJHITDIPPMGSJFOE
PGIFSGBUIFST:FUJUXBTIFSNPUIFSXIP JNQSFTTFECZ
#SFBUIJOH.PSF4MPXMZ UIFEJWFSTJUZPG%JOLFMPPTBDUJWJUJFTBOEUSBWFMPQQPS
5SBOTQBSFODZ DMBSJUZPGWJTJPO MBOETDBQF BOEMJHIU UVOJUJFT FODPVSBHFEIFSEBVHIUFSUPUBLFVQBSDIJUFD
UIFTFBSFUIFQSJODJQBMTVCKFDUTPG4OPXTBSDIJUFDUVSF UVSF4OPXCFHBOIFSTUVEJFTBUUIF6OJWFSTJUZPG
UIPVHIOPUBMXBZTFYQMJDJUMZTP)FSCVJMEJOHTBSFPGUFO $PMPSBEPBU#PVMEFS XIFSFTIFFYQFSJFODFEBEJGGFSFOU
UBLFOUPCFFYFSDJTFTJONJOJNBMJTN-FTUUIBUTFFNT LJOEPGMVNJOPTJUZ
TJNQMZSFEVDUJWF IFSFTUIFSFBMBJNUIFTUSJQQJOHCBDL
PGBSDIJUFDUVSBMiOPJTFwUPBDIJFWFBTUBUFPGRVJFUOFTT *O$PMPSBEPUIFMJHIUJTJOUFOTF5IFMJHIUJO.JDIJHBOJT
JOXIJDIBCVJMEJOHTPDDVQBOUTDBOQFSDFJWFUIFRVBMJUZ MJLFUIFQMBJOTJUTWFSZVOJGPSNBOEIBTBMNPTUB
PGUIFMBOETDBQFJOXIJDIUIFJSCVJMEJOHJTTFU OPUJDF TQBUJBMRVBMJUZ:PVSFJOBCPXMPGMJHIUJUTEJGGVTF
UIFRVPUJEJBOQBTTBHFPGMJHIUUISPVHIBMMUIFTIBEFTPG SBUIFSUIBODPNJOHGSPNBTPVSDF*UTTQBUJBMSBUIFS
EBZUJNF JOUPEVTL FWFOJOH OJHIU"TLFEXIFOTIF UIBOEJSFDUJPOBM
IFSTFMGFYQFSJFODFTUIFTFNPNFOUTPGSFQPTF 4OPXSF
TQPOET i8IFO*NUBLJOHUIFEPHGPSBXBMLJOUIF -FBGUISPVHIUIJTNPOPHSBQIBOEZPVXJMMTFFCVJMEJOHT
NPSOJOH BSPVOEUIFMBLFw UIBUHMPX FTQFDJBMMZBUOJHIUUXJOLMJOHEFTQJUFUIFJS
DPOTQJDVPVTMBDLPGBSDIJUFDUVSBMSIJOFTUPOFT5IF
*OUSPTQFDUJPO3FGMFDUJPO.FEJUBUJPO5IFTFBSFUIF .JOOFBQPMJT-JHIU3BJM5SBOTJU4UBUJPOTTIPVMEQFSIBQT
TUBUFTPGDBMNUIBUIFSCVJMEJOHTJOEVDFBOEXIJDIIFS CFDBMMFEUIF3BJM-JHIU5SBOTJU4UBUJPOTTJODF4OPXVTFT
DMJFOUTTFFLIFSPVUUPDSFBUF4IFUBMLTPGIFSBTQJSBUJPO MJHIUBOETUSVDUVSFUPDSFBUFVSCBOCFBDPOT VTJOHBO
UPXBSEDSFBUJOHiUSBOTGPSNBUJWFwBSDIJUFDUVSBMFYQFSJ FMFNFOUBMTUSVDUVSBMHSJESJCMJLFCBZTUIBUEFMJOFBUF
SBUIFSUIBOFODMPTFTQBDFUPDPOGFSCSJFGJOTUBODFT 1PJOUTPG"CSBTJPO
PGBFTUIFUJDDPIFSFODFPOUIFOFXUSBOTJUTZTUFN 4OPXTQFBLTPGBMXBZTUSZJOHUPGJOEBQMBDFXJUIJOUIF
6MUJNBUFMZ VOJUZJTEFGFBUFECZUIFUSBOTJUBVUIPS DPOEJUJPOTPGBQSPKFDUPSJUTTJUFUIBUTVHHFTUTiBDPO
JUZTEFUFSNJOBUJPOUPDPNNJTTJPOiDPOUFYUTQFDJmDw USBEJDUJPOUIBUBSDIJUFDUVSFIBTUPSFTPMWFwUIFQSP
EFTJHOTGPSUIFEJGGFSFOUTUPQT GSPNBSBOHFPG HSBNNBUJDHSJUJOUIFPZTUFS TPUPTQFBLiOPUSFBMMZUP
BSDIJUFDUBSUJTUUFBNT SFTPMWFJU CVUUPBSUJDVMBUFJU CZEFUBJMJOHJUJOUFOTFMZw
0GUFO UIJTQPJOUPGBCSBTJPOIBTUPEPXJUIBQQBSFOUMZ
0GUIFUISFFTUBUJPOT4OPXXBTDPNNJTTJPOFEUP JSSFDPODJMBCMFOFFETGPSTIFMUFSBOEFYQPTVSF GPSWJTV
EFTJHO UXPXFSFSFBMJ[FEJODPMMBCPSBUJPOXJUIBSUJTU BMBDDFTTJCJMJUZBOEQIZTJDBMTFDVSJUZ GPSUIFQMFBTVSF
5PN3PTF BOEUIFUIJSEXBTMPTUUPUIFTDSVNPG PGFGGVMHFOUMJHIUBOEUIFDPNGPSUPGQFOVNCSB
NFUSPQPMJUBOEFTJHOQPMJUJDT"UUIF$FEBS3JWFSTJEF
TUBUJPO JOBNPEFTUOFJHICPSIPPEUIBUIBTCFDPNF *OUIF'JGUI1SFDJODUQPMJDFTUBUJPOJO.JOOFBQPMJT
IPNFUPNBOZPG.JOOFBQPMJT&BTU"GSJDBOJNNJHSBOUT -ZOEBMFOFJHICPSIPPE GPSFYBNQMF UIFUBTLXBTUP
UIFTUBUJPODBOPQZJTHMBTTBOEEFDPSBUFEXJUIUIF NBLFBCVJMEJOHUIBUXPVMEDPOWFZPQFOOFTTBOEDPO
DFMFTUJBMDPOTUFMMBUJPOTUIBUNJHIUCFTFFOUISPVHIJU HFOJBMJUZUPUIFTVSSPVOEJOHDPNNVOJUZXIJMFNBJO
"UUIF-BLF4USFFUTUPQ BTUSJEFBKVODUJPOCFTFUXJUI UBJOJOHBTFOTFPGTFDVSJUZ BOEXJUIPVUUVSOJOHJUJOUP
CJHCPYSFUBJMFST GSBODIJTFGPPET BOEQBSLJOHMPUT BOE BGPSUSFTT)FSFUIFTPMVUJPOXBTJOiEJTUSJDUJOHwUIF
QPTTFTTFEPGMJNJUFEVSCBODIBSN UIFTUBUJPOJTMJLFB UXPNBJODPNQPOFOUTCZDSFBUJOHBMBSHFUSBOTQBSFOU
DBOEFMBCSBGPSBMFTTUIBOHMBNPSPVTQBSUPGUIFDJUZ DPNNVOJUZSPPNBUPOFFOEBOEBXJOHPGCSJDLGBDFE
0OUIJTmMJHSFFCSJEHF MJOFBSCBOETPGQBTUFMDPMPSFE PGGJDFTGPSUIFQPMJDFPGGJDFSTBUUIFPUIFS5IFJSXJOEPXT
MJHIUDMJOHUPJUTJMMVNJOBUFESJCT IJHIBOECFDLPOJOH BOE UIVT FWFSZEBZXPSLBSFWJTJCMFGSPNUIFTUSFFUCVU
PGGFSJOHBOFUIFSFBMQBMFUUFBHBJOTUUIFOJHIUBUBTUF QSPUFDUFECZBMPXCSJDLXBMMFODMPTJOHBMJHIUXFMM
PG.JFTNFFUT'MBWJOPOBUSBOTJUSJEF
*OUIF,PFIMFS)PVTF POUIFESBNBUJDDPBTUMJOFPG
1FSIBQTJUIBTTPNFUIJOHUPEPXJUIUIF$"%SFOEFSJOH /FX#SVOTXJDL UIFDIBMMFOHFXBTUPSFDPODJMFUIF
TPGUXBSF4OPXTmSNVTFTUIBUIFSCVJMEJOHTPGUFO TJNVMUBOFPVTMZUISFBUFOJOHBOEGSBHJMFBTQFDUTPG
TFFNUPCBTLJOBOJNQPTTJCMZTIBSQBOEEFMJOFBUJOH UIFFOWJSPONFOU)FSF POUIFTBWBHFDPBTUPGUIF#BZ
TVOMJHIUUIFLJOEUIBUHJWFTFBDImHVSFJOUIFTDFOF PG'VOEZ UIFDIPSFPHSBQIZPGQIZTJDBMFYQFSJFODF
BOJOUFOTFMZFUDIFEPVUMJOF BTJGXFUPPNVTUCFBT BMUFSOBUJOHSIZUINTPGUJHIUBOEPQFOTQBDFT
mSNBOEQSFDJTFBSPVOEPVSFEHFTBTIFSCVJMEJOHT BDDFOUVBUFTUIFESBNBPGUIFSFNBSLBCMFTJUF
BTQJSFUPCF1FSIBQTUIJTJTUPPNVDIUPBTLPGNFSF
NPSUBMT5BLFUIF6OJWFSTJUZPG4PVUI%BLPUB#VTJOFTT *UXBTTPMPVEJOUIFXJOEXFDPVMEIBSEMZUBML#VUBT
4DIPPM GPSFYBNQMF"DPNQFUJUJPOFOUSZ BMBT OPUUP TPPOBTZPVXBMLEPXOPGGUIFIJHIQPJOUPGUIFTJUF JU
CFSFBMJ[FE UIJTCVJMEJOHXPVMEIBWFIBEBOFYUSB CFDPNFTRVJFUBOEXBSN BOEUIFMBOETDBQFKVTU
PSEJOBSZTIJNNFSJOHGBDBEF"TFUPGDMFBS SFDUBOHVMBS IPMETZPV:PVXBOUCPUIPGUIPTFFYQFSJFODFTJOUIF
WPMVNFTQJFSDFUIFHSPVOEIVHHJOHNBJOTUSVDUVSF IPVTF"TZPVDPNFVQUIFTUBJSDBTF TMPUUFECFUXFFO
DMFBWFTJUTTFNJPQBRVFTVSGBDFBMMUIFCFUUFSUP UXFMWFGPPUIJHIXBMMT ZPVSFWFSZDPOUBJOFE5IFO
FNQIBTJ[FUIFHPSHFPVTOFTTPGJUTTVSGBDF DSZTUBMMJOF TVEEFOMZZPVSFDPOOFDUFEQIZTJDBMMZBOEWJTVBMMZUP
BOETFEVDUJWFJOJUTWBSJFHBUFEUSBOTMVDFODJFT5IFSFT UIFCPMEPDFBOWJFX*UTBUSBKFDUPSZ UIJTJEFBPG
BDPNNFOUIFSFBCPVUUIFEFDFQUJWFBMMVSFPGUIF QSPKFDUJOHZPVSTFMGJOUPUIFMBOETDBQF:PVXBOUUPCF
TIJOZBMCFJUOPUNFUBMCVUHMBTTQFSIBQTCFmUUJOH CPUIQSPUFDUFEBOEDPOOFDUFE UPIVEEMFOFYUUPUIF
BOBDBEFNJDEFQBSUNFOUEFEJDBUFEUPUIFEJTTFNJOB mSFQMBDF PSUPTUBOEVQPOUIFUPQEFDLBOEFYVMU
UJPOPGUFDIOJRVFTGPSNBLJOHBOENBOBHJOHNPOFZ
4OPXFYQSFTTFTBQSFGFSFODFGPSTFOTVBMBOETQBUJBM DPOTUSVDUJPO UVSOJOHUIFGPSNFS(PME.FEBMNJMMJOH
KVYUBQPTJUJPOT XIJDITIFUFOETUPBSUJDVMBUFJOFWPDB DPNQMFYBMPOHUIF.JTTJTTJQQJ3JWFSJOUPMPGUDPOEP
UJWFDBUDIQISBTFTi5IFUIJDLUIJOUIJOHwQBJSJOHPG NJOJVNTGPSUIFDJUZTXFBMUIJFTUEFOJ[FOTBOEBEEJOHB
TPMJEBOEMJHIUTUSVDUVSFTi5IFDBWFBOEUIFBHPSBw CSBOEOFXOJOFTUPSZCVJMEJOHUIBUIPMETJUTPXOCF
TIBSQDPOUSBTUTPGEBSL DPOUBJOFETQBDFTXJUIPQFO UXFFOUIFSFOPWBUFEIJTUPSJDGBDBEFTPGUIF.JMM%JTUSJDU
MVNJOPVTFYQBOTFTi5IFSVHHFEBOEUIFSFGJOFEw JODMVEJOHUIFOFJHICPSJOH.JMM$JUZ.VTFVN BOEUIF
OBUVSBMUFYUVSFTBOENBUFSJBMTQBJSFEXJUIIJHIUFDI OFX+FBO/PVWFMEFTJHOFE(VUISJF5IFBUFS
JOEVTUSJBMDPNQPOFOUTBSDIJUFDUVSFBTQSPUFDUJPOGSPN
IBSTIDPOEJUJPOT XIFUIFSTPDJBMPSFOWJSPONFOUBM 5IFPEEJUJFTJOUIFQPSUGPMJP UIF4FDVSF1FU*%$PMMBSBOE
UIF5FMFNBUJD5BCMFQSPQPTBMGPSUIF8BMLFS"SU$FOUFS
*OEVTUSJBM&DPOPNJFT TJHOBM4OPXTBNCJUJPOUPUSBOTDFOEUIFCPVOEBSJFTCF
4OPXCFHBOEFTJHOJOHGBDUPSJFTBUQFSTRVBSFGPPU UXFFOBSDIJUFDUVSFBOEPUIFSEFTJHOGJFMET TVDIBTQSPE
4IFIBTDVUIFSUFFUIPOVUJMJUBSJBOTUSVDUVSFTPVUJO VDUEFTJHOBOEJOUFSBDUJWFNFEJB8PSLJOHXJUIFYQFSUT
UIFNJEEMFPGOPXIFSF JOEVTUSJBMQMBOUTGPSUIFQPTU JOPUIFSGJFMET GSPNWFUFSJOBSZTDJFODFUPDPNQVUFSTPGU
JOEVTUSJBMFDPOPNZUIF4IPSU3VO1SPEVDUJPOGBDJMJUZ XBSF IFSGJSNIBTCFHVOUPBEESFTTBSDIJUFDUVSFBU
JO/FX3JDINPOE 8JTDPOTJO BGBTUPSEFSNBOVGBDUVS TDBMFTWFSZEJGGFSFOUGSPNUIBUPGCVJMEJOHT8IBUFWFS
FSPGTNBMM IJHIMZFOHJOFFSFEQBSUT UIF0SJHFO$FOUFS UIFGPSNPSQVSQPTF UIFXPSLJTBMXBZTHSBDFEXJUIQSF
JO.FOPNPOJF 8JTDPOTJO BCVTJOFTTJODVCBUPSDVN DJTJPO BUUFOUJPOUPEFUBJM BTFOTJUJWJUZUPUIFQMBZPGMJHIU
DPSQPSBUFUSBJOJOHGBDJMJUZ 2.3JO3JWFS'BMMT 8JTDPOTJO BOEUSBOTQBSFODZ BOEBTFEVDUJWFTIJNNFS
BGBCSJDBUPSPGNPMEFEQMBTUJDQBSUT 5IFTFCVJMEJOHT
HBJOEJHOJUZGSPNUIFJSSFMBUJPOPGJOTJEFUPPVUTJEFUIF
FNQIBTJTPOGMPPEJOHUIFJOUFSJPSTXJUIMJHIUTPBTUP +BOFU"CSBNTJTUIFGPVOEJOHEJSFDUPSPGUIF%FTJHO*OTUJUVUFBU
IVNBOJ[FUIFNCZMJOLJOHUIFQSPTBJD SFQFUJUJWFBDUJWJ UIF6OJWFSTJUZPG.JOOFTPUB4IFJTUIFFEJUPSPG*G5IFO1MBZ
UJFTUIBUHPPOXJUIJOUIFNUPUIFFWFSDIBOHJOHNPPET QVCMJTIFEJO BOEDPFEJUPSPG&MTF8IFSF.BQQJOH QVC
PGUIFOBUVSBMMBOETDBQFXJUIPVU MJTIFECZUIF%FTJHO*OTUJUVUFJO
8FTUBSUFEPVUXJUIWFSZQSBHNBUJDCVJMEJOHUZQFT BOE
XFNBEFBTUSBUFHJDDIPJDFCFUXFFOFYQMPSJOHNPSF
FYUSBWBHBOUGPSNT PSFYQMPSJOHEFUBJMTBOEBTTFNCMZ
:PVDBOUEPCPUIZPVDBOOPUEPTPNFUIJOHJOUFSFTUJOH
XJUIUIFTLJOBOEUIFTUSVDUVSFBOETUJMMIBWFBHSFBU
EFBMPGGPSNBMNBOJQVMBUJPO8FSFBMJUUMFiUFDIJFwBU
IFBSU*KVTUSFBMMZMPWFDPOTUSVDUJPOUIFXBZCVJMEJOHT
BSFNBEF UBLJOHUIFBTTFNCMZBOESFGJOJOHJU*WFBM
XBZTTBJE8IFO*NBTUFS/JOFUZ%FHSFFT *MMNPWFPO
/PXTIFJTPOUIFDVTQPGDIBOHF GSPNXPSLUIBUIBT
CFFOQSFEPNJOBOUMZDPODFSOFEXJUIBDDPNNPEBUJOH
QSBHNBUJDGVODUJPOTUPXBSEBOBSDIJUFDUVSFUIBUJT
iNBHOFUJDw'SPNUIFEBZTPGVMUSBNJOJNBMJTN XPSLJOH
POUJHIUCVEHFUTUPDSFBUFOFXJOEVTUSJBMTQBDFT TIFT
QSPHSFTTFEUPNBLJOHMVYVSZIPNFTPVUPGGPSNFSJO
EVTUSJBMTUSVDUVSFTBMPOHUIF.JOOFBQPMJTSJWFSGSPOU)FS
MBUFTUDPNQMFUFEQSPKFDUDPNCJOFTDPOWFSTJPOBOEOFX
$ISPOPMPHZ
-FDUVSF "*".FNQIJT 5/ -FDUVSF :BMF6OJWFSTJUZ 4DIPPMPG
"SDIJUFDUVSF /FX)BWFO $5 .JOOFBQPMJT)FSJUBHF1SFTFSWBUJPO$PN
&MFWBUFEUPUIF$PMMFHFPG'FMMPXT NJTTJPO"XBSE GPS)VNCPMEU.JMM
"NFSJDBO*OTUJUVUFPG"SDIJUFDUT -FDUVSF 4BO'SBODJTDP.VTFVNPG
.PEFSO"SU "*"4BO'SBODJTDP $" "*"4U-PVJT"XBSET+VSZ
-FDUVSF "*".JOOFTPUB"OOVBM -FDUVSF 6OJWFSTJUZPG"SLBOTBT 4DIPPMPG
"*"/PSUI$BSPMJOB"XBSET+VSZ
$POGFSFODF .JOOFBQPMJT ./ "SDIJUFDUVSF 'BZFUUFWJMMF "3
i%FTJHO&OFSHZwMFDUVSF "*""SLBOTBT "*")PVTUPO"XBSET+VSZ
"OOVBM$POWFOUJPO 'BZFUUFWJMMF "3
i$POTDJFODFPG%FTJHO$PNNFSDFw )POPS"XBSE "*".JOOFTPUB GPS
MFDUVSF "*"0IJP7BMMFZ "OOVBM ,PFIMFS)PVTF
$POGFSFODF $JODJOOBUJ 0)
4QPUMJHIUPO%FTJHO4FSJFTMFDUVSF
-FDUVSF 6OJWFSTJUZPG'MPSJEB 4DIPPMPG /BUJPOBM#VJMEJOH.VTFVN
"SDIJUFDUVSF (BJOFTWJMMF '- 8BTIJOHUPO %$
-FDUVSF 3JDF6OJWFSTJUZ 4DIPPMPG -FDUVSF /PSUI$BSPMJOB4UBUF6OJWFSTJUZ
"SDIJUFDUVSF )PVTUPO 59 $PMMFHFPG%FTJHO 3BMFJHI /$
4FMFDUFE#JCMJPHSBQIZ
-BOEFDLFS )FJEJi,JE$JUZw"SDIJUFDUVSF /PWFNCFS
o.JOOFTPUB$IJMESFOT.VTFVN
-BOHEPO 1IJMMJQi'BDUPSJFTGPSUIF'VUVSFw1SPHSFTTJWF
"SDIJUFDUVSF /PWFNCFS o0SJHFO$FOUFS 2.3
1SPEVDUJPO 4IPSU3VO1SPEVDUJPO
1FBSTPO $MJGGPSE"i.BOVGBDUVSJOH%FTJHOJOB1PTU*OEVTUSJBM
"HFw"SDIJUFDUVSBM3FDPSE "VHVTU o4IPSU3VO
1SPEVDUJPO 0SJHFO$FOUFS
1FBSTPO $MJGGPSE"i*OEVTUSJBM3FTPMVUJPOw"SDIJUFDUVSBM3FDPSE
'FCSVBSZ o4IPSU3VO1SPEVDUJPO
4UVEJP.FNCFST
4IPSU3VO1SPEVDUJPO/FX3JDINPOE 8JTDPOTJO
5IFPXOFSTJOUFOUJPOUPCSFBLGSPNUIFDPOWFOUJPOBM
TFQBSBUJPOCFUXFFONBOBHFNFOUBOEQSPEVDUJPO
CFDBNFUIFCBTJTPGUIJTEFTJHO*OBOPUIFSGBDJMJUZUIF
DMJFOUIBEJOTUBMMFEGPVSCZFJHIUGPPUXJOEPXTUP
DPOOFDUPGmDFBOEQSPEVDUJPOTQBDFT&YQBOEJOHUIJT
JEFB XFQSPQPTFEBTJOHMFWPMVNFGPSUIFQSPEVDUJPO
BOEPGmDFTQBDFTTFQBSBUFEBDPVTUJDBMMZCZTUFFM
GSBNFEHMBTT
5IFTJUFJTMPDBUFEJOBOJOEVTUSJBMQBSLTVSSPVOEFECZ
BSPMMJOHSVSBMMBOETDBQF#SJDLXBMMTFODMPTFUIF
QSPEVDUJPOnPPSUPTFDVSFQSPQSJFUBSZNBOVGBDUVSJOH
QSPDFTTFT"CPWFUIFCSJDL TUFFMCPXTUSJOHUSVTTFT
WBVMUBOFJHIUZGPPUXPSLTQBDFBOEmMUFSEBZMJHIUGSPN
BCPWFUIFUSVTTFTTQSJOHMJOF5IFCVJMEJOHTTPVUIFBTU
DPSOFSJTDVUBXBZUPDSFBUFBOFOUSZQMB[B XJUIUIF VQQFSMFWFMQMBO
QSPKFDUJOHUSVTTFTDPOUJOVJOHUIFJOUFSJPSQMBZPGMJHIU
BOETIBEPXUPUIFFYUFSJPS
1SPKFDU5FBN
+BNFT4OPX"SDIJUFDUT
+VMJF4OPX
7JODFOU+BNFT
"MJ)FTINBUJ
$ISJT4DINJEU
+PF4UBU[
+JN-BSTPO
&YFDVUJWF"SDIJUFDU.JLF1JFOF 14*%FTJHO
4USVDUVSBM&OHJOFFS)BSXPPE&OHJOFFSJOH
.FDIBOJDBM&OHJOFFS*SW4NJUI&OHJOFFSJOH
"DPVTUJD$POTVMUBOU4UFWF,WFSOTUPFO
$POUSBDUPS1FUFS4DIXBCF*ODPSQPSBUFE
1IPUPHSBQIFS%PO8POH
0XOFS1IJMMJQT1MBTUJDT$PSQPSBUJPO QMBOBUHSBEF
TUPSBHF
MVODISPPN
PGmDFT
QSPEVDUJPOTQBDF
UPPMSPPN
MPBEJOH
SBXNBUFSJBMTUPSBHF
TUFFMUSVTTXBMMQFOFUSBUJPOQMBOEFUBJM
JOUFSJPSTUFFMUSVTT
CSFBLNFUBMFODMPTVSF
BMVNJOVNDVSUBJOXBMM
TUFFMLOJGFQMBUFDPOOFDUPS
FYUFSJPSTUFFMUSVTT
0SJHFO$FOUFS.FOPNPOJF 8JTDPOTJO
OFXCVTJOFTTJODVCBUPS
TUBSUVQNBOVGBDUVSJOHGBDJMJUZ
MVODISPPN
USBJOJOHBSFB
MJCSBSZ
SFDFQUJPO
NFFUJOHSPPNT
FOUSZUFSSBDF
TPVUIUFSSBDF
MPBEJOHBSFB
FNQMPZFFQBSLJOH
WJTJUPSQBSLJOH
5IJTQSPKFDUKPJOFEEJWFSTFGVODUJPOBMFMFNFOUT DSFBUJOH
BIZCSJEQSPHSBNNBUJDUZQF"OFXCVTJOFTTJODVCB
UPS BTUBSUVQNBOVGBDUVSJOHGBDJMJUZ BOEBDPSQPSBUF
USBJOJOHGVODUJPOXFSFBMMUPIBWFUIFJSPXOEJTDSFUF
GPDVTXJUIJOTIBSFEDPNNPOBSFBT5IFHPBMXBTUP
GBDJMJUBUFUIFFYDIBOHFPGJEFBTBOETIBSJOHPGSFTPVSD
FTXIJMFNBJOUBJOJOHUIFJOUFOTJUZBOEGPDVTPGUIF
JOEJWJEVBMBSFBT5IFTJUFXBTBMFWFMQMBOFGSBNFECZ
HFPMPHJDESVNMJOT
8FCFHBOXJUIBOFMPOHBUFETUSVDUVSBMTUFFMHSJE
TUBOEJOHPOBHSBOJUFQMJOUI&BDIQSPHSBNWPMVNF
TJUTJOEFQFOEFOUMZXJUIJOUIJTHSJEBMPOHBDFOUSBM
TQJOF5BVUFODMPTVSFTPGHMBTTBOEDFEBSEFGJOFEJT
UJODUWPMVNFTPGQSPHSBN5IFSFTVMUJOHNBTTFTBOE SPPGFEHFEFUBJM
WPJETSFTQPOEUPUIFHSPVQJOHPGUIFESVNMJOTJOUIF TUFFMUVCFCFBN
TUFFMDPMVNO
TVSSPVOEJOHMBOETDBQF4UFFMUVCFCFBNTBOEEFDL BMVNJOJVNDVSUBJOXBMM
BSFQSFDJTFMZEFUBJMFEUPCFFYQPTFEUISPVHIPVU4UFFM FYUFSJPSTUFFMTUSVDUVSF
GSBNJOHFYUFOETPWFSFYUFSJPSWPJET DFEBSTJEJOH
CSFBLNFUBMFODMPTVSF
TUFFMCPMUDPOOFDUJPO
1SPKFDU5FBN
+BNFT4OPX"SDIJUFDUT
+VMJF4OPX
7JODFOU+BNFT
%PVH$PGGMFS
1BVM(BUFT
1BVM:BHHJF
/BODZ#MBOLGBSE
.JDIBFM4IFSJEBO
/BUIBO,OVUTPO
+JN-BSTPO
,SJTUB4DIFJC
4USVDUVSBM&OHJOFFS.FZFS#PSHNBO+PIOTPO
.FDIBOJDBM&OHJOFFS3BOE4ZTUFNT
&MFDUSJDBM&OHJOFFS#BOE#&MFDUSJD
-BOETDBQF $JWJM&OHJOFFS$FEBS$PSQPSBUJPO
$POUSBDUPS4DIXBCF$POTUSVDUJPO
1IPUPHSBQIFS%PO8POH
0XOFS1IJMMJQT1MBTUJDT$PSQPSBUJPO
2.31SPEVDUJPO3JWFS'BMMT 8JTDPOTJO
WJTJUPSFOUSBODF
FNQMPZFFFOUSBODF
PQFOPGmDF
NFFUJOHSPPN
MVODISPPN
QSFTTBSFB
NBUFSJBMTTUPSBHF
TIJQQJOHBOESFDFJWJOH
5IFPXOFSSFRVJSFEBCVJMEJOHUIBUXPVMEBUUSBDUBOE
SFUBJOIJHIMZUSBJOFEFNQMPZFFTCVUOFWFSBQQFBS
FYDFTTJWFPSFYUSBWBHBOUUPDMJFOUT4JNQMFGPSNTBOE
QSBDUJDBMCVJMEJOHBTTFNCMJFTDPNCJOFXJUIOBUVSBM
MJHIUBOEWJFXTUPBEESFTTUIFEBJMZXPSLFYQFSJFODFPG
UIFTUBGG"DDPNPEBUJOHUISFFTIJGUTQFSEBZ UIFCVJME
JOHJTDPOUJOVBMMZPDDVQJFE5IFEBZJTQVODUVBUFEXJUI
WJFXTJOUPUIFSVSBMMBOETDBQFBOEDIBOHFTJOMJHIU
BOEXFBUIFS5IFTJUFJTBGPSNFSBHSJDVMUVSBMGJFMETVS
SPVOEFECZBGPSFTUFESJEHF
1SPKFDU5FBN
+BNFT4OPX"SDIJUFDUT
+VMJF4OPX
USBOTWFSTFTFDUJPOBUSPPGBSUJDVMBUJPO
7JODFOU+BNFT
TUFFMUVCF
(SBOU3FJMJOH TUFFMEFDL
,SJTUB4DIFJC SBJTFETFBNNFUBMSPPG
%PVH$PGGMFS SBJTFETFBNNFUBMXBMMQBOFM
TUFFMUSVTTNFNCFS
/BODZ#MBOLGBSE
$SBJH3PCFSUT
/BUIBO,OVUTPO
+JN-BSTPO
4USVDUVSBM&OHJOFFS.FZFS#PSHNBO+PIOTPO
.FDIBOJDBM&OHJOFFS+BDL4OPX
&MFDUSJDBM&OHJOFFS,BFEJOH"TTPDJBUFT
-BOETDBQF"SDIJUFDU4IBOF$PFO $PFOBOE4UVNQG
$POUSBDUPS1$-$POUSBDUPST
1IPUPHSBQIFS%PO8POH
0XOFS2VBEJPO$PSQPSBUJPO
1SPEVDU&OHJOFFSJOH.JOOFBQPMJT .JOOFTPUB
NFFUJOHSPPNT
mMFSPPN
PQFOPGmDF
$"%TUVEJP
MBC
5IJTQSPKFDUUSBOTGPSNFEGSBHNFOUFE QPPSMZMJUPGGJDFT
JOUPBVOJGJFEDPMMBCPSBUJWFXPSLQMBDFGPSQSPEVDUFOHJ
OFFSJOH*OUIFGPSNFSTQBDFT $"%PQFSBUPSTGJYFE
DBSECPBSETIJFMETBSPVOEUIFJSNPOJUPSTUPSFEVDF
UIFHMBSFPGPWFSIFBEMJHIUT8FCFHBOCZSFNPWJOH
DFJMJOHT QBSUJUJPOT BOEQPSUJPOTPGUIFSPPGUPBMMPX
MJHIUJOUPUIFDFOUFSPGUIFTQBDF"DFOUSBM TVTQFOE
FE MJHIUEJGGVTJOHIPPEEFGJOFTUIF$"%HSPVQXJUIJO
UIFTQBDFBOEQSPWJEFTBDPOUSPMMFEMJHIUFOWJSPONFOU
GPSUIFJSXPSL5IFPQFOFOETPGUIFIPPEBMMPXDPMMBC
PSBUJPOXJUIFOHJOFFST5IFGSBNFBTTFNCMZPGTUFFM
QMBUF SPET BOEDPUUFSQJOTQFSNJUTUIFTVTQFOEFE
QPMZDBSCPOBUFQBOFMTUPCFESPQQFEGPSDMFBOJOHBOE
UIFMBNQJOHPGGJYUVSFT5IFQSFTFODFPGUIFGSBNFJO
FODMPTFEPGGJDFTBOEDPOGFSFODFSPPNTXBTNJOJNJ[FE
UPJODSFBTFUSBOTQBSFODZ
1SPKFDU5FBN
+VMJF4OPX
$ISJTUJBO%FBO
#FO"XFT
+JN-BSTPO
4USVDUVSBM&OHJOFFS.FZFS#PSHNBO+PIOTPO
.FDIBOJDBM&OHJOFFS+BDL4OPX
&MFDUSJDBM&OHJOFFS,BFEJOH"TTPDJBUFT
$POUSBDUPS.D(PVHI$POTUSVDUJPO
1IPUPHSBQIFS(FPSHF)FJOSJDI
0XOFS2VBEJPO$PSQPSBUJPO
IPPEBTTFNCMZ
IPPEFODMPTVSFBUUBDINFOUEFUBJM
TUFFMQMBUF
DPUUFSQJO
DFMMVMBSQPMZDBSCPOBUFTIFFU
'JGUI1SFDJODU4UBUJPO.JOOFBQPMJT .JOOFTPUB
QMBOBUHSBEF QMBOCFMPXHSBEF
DPNNVOJUZSPPN XPNFOTMPDLFST
EFTLPGmDFS NFOTMPDLFST
TRVBESPPN MPVOHF
TIJGUPGmDFT SPMMDBMMSPPN
PGmDFT XFJHIUSPPN
5IF$JUZPG.JOOFBQPMJTJOWJUFEBSDIJUFDUVSBMQSPQPTBMT
GPSUIFGJSTUDPNNVOJUZCBTFEQPMJDFTUBUJPO"TUIF
POMZGJSNXJUIOPQSFWJPVTQSFDJODUEFTJHOFYQFSJFODF
XFJOUFSWJFXFEMBXFOGPSDFNFOUQFSTPOOFMBOEEJTDPW
FSFEIPXBDVUFMZBXBSFUIFZXFSFPGUIFJSCVJMEJOHT
WVMOFSBCJMJUZ$POWFSTFMZ DPNNVOJUZEFTJHOQBSUJDJ
QBOUTXFSFJOTJTUFOUJOUIFJSEFTJSFGPSBiOPOGPSUSFTT
MJLFwCVJMEJOH
#BMBODJOHUIFTFUXPPQQPTJOHSFRVJSFNFOUT UIFQSPK
FDUCFHBOXJUIBTJNQMF EFGFOTJCMFWPMVNFIPVTJOH
QPMJDFGVODUJPOT.BTPOSZBOECVMMFUSFTJTUBOUHMBTT
XJUIBTUBJOMFTTTUFFMTVSSPVOEQSPWJEFBQSPUFDUJWFFO
DMPTVSF"OPUIFSNBTPOSZXBMMXSBQTBSPVOEUIFTPVUI
FOE DSFBUJOHBOFRVJQNFOUDPVSUBOEBMJHIUXFMMJOUP
UIFCSFBLSPPNCFMPXBTXFMMBTBOBEEJUJPOBMQSPUFD
UJWFMBZFS1FSQFOEJDVMBSUPUIJTWPMVNFJTBQVCMJD[POF
DPNQSJTFEPGBSBJTFEQMB[B BDPNNVOJUZSPPN BOEB
HBSEFO"OFOUSZTQBDFKPJOTUIFUXPWPMVNFT
1SPKFDU5FBN
+VMJF4OPX
,SJTUB4DIFJC
#FO"XFT
5PN7BOEF8FHIF
.BSL-BSTPO
(SFH-BSTPO
5PEE)FNLFS
+JN-BSTPO
4USVDUVSBM&OHJOFFS.BUUTPO.BD%POBME
.FDIBOJDBM&OHJOFFS+BDL4OPX
&MFDUSJDBM&OHJOFFS,BFEJOH"TTPDJBUFT
-BOETDBQF"SDIJUFDUT%BNPO'BSCFS"TTPDJBUFT
$POUSBDUPS4IFFIZ$POTUSVDUJPO
0XOFS$JUZPG.JOOFBQPMJT
DPNNVOJUZSPPNSPPGFEHFEFUBJM
TUFFMUVCFCFBN
TUFFMUVCFPVUSJHHFS
TUFFMDIBOOFMBOEJOTVMBUJPOXFMEFEUPPVUSJHHFS
BMVNJOJVNDVSUBJOXBMM
TUFFMEFDLBUUBDIFEUPTQBOOJOHTUFFMTFDUJPO
+FSTUBE$FOUFS5IF(PPE4BNBSJUBO4PDJFUZ4JPVY'BMMT 4PVUI%BLPUB
FYJTUJOHDPSQPSBUFPGmDFT
QBSLJOH
UFSSBDF
QPOE
MJWJOHSPPN
CPBSESPPNMFWFMQMBO PWFSOJHIUTUBZSPPNT
DIBQFM
CSFBLPVUSPPNT
NFFUJOHSPPNT
WJEFPTUVEJP
EJOJOHBSFB
PGmDFT
TLZXBZUPDPSQPSBUFPGmDFT
CPBSESPPN
TLZXBZMFWFMQMBO
UFSSBDFMFWFMQMBO
QPOEMFWFMQMBO
BMVNJOVNDVSUBJOXBMMXJOEGSBNFTFDUJPO
TUFFMDPMVNO
TUFFMXJOEGSBNF
BMVNJOVNDVSUBJOXBMM
HMVMBNCFBN
TUSVDUVSBMXPPEEFDL
(SFBU1MBJOT4PGUXBSF'BSHP /PSUI%BLPUB
&YUSBPSEJOBSZDPSQPSBUFHSPXUISFRVJSFEBEFTJHOPG 1SPKFDU5FBN
FJHIUZBDSFTPGQMBJOTTPVUIPG'BSHP /PSUI%BLPUB +VMJF4OPX
UIBUSFUBJOFEBSJDIDVMUVSBMDPOOFDUJPOUPUIFMBOE 5PN7BOEF8FHIF
TDBQF$POTUSVDUFEFMFNFOUTXFSFEFTJHOFEUPPQFSBUF $ISJTUJBO%FBO
MJLFUIFNPTUTJHOJmDBOUQMBJOTBSUJGBDUUIFQMBOUFE 5JN#JDLOFMM
TIFMUFSCFMUT5IFTJUFQMBOTFBTUXFTUEJSFDUJPOCPSSPXT $POOJF-JOEPS
GSPNUIFQMBJOTTNBMMUPXOT XJUINBJOTUSFFUTUIBU #PC(BOTFS
UFSNJOBUFBUUIFIPSJ[PO CPUIUPUIFFBTUBOEUPUIF $SBJH3PCFSUT
XFTU"MMTUSVDUVSFT CVJMEJOHT QMBOUJOHT BOEQBSLJOH /JOB#SPBEIVSTU
BSFBTBSFMJOFBSGPSNTUIBUDSFBUFTIJGUJOHQBSBMMFM #FO"XFT
QMBOFTUIBUGSBNFUIFIPSJ[POBOEDSFBUFQFSTQFDUJWBM 5BLVNB)BOEB
USBOTGPSNBUJPOTXIFONPWJOHUISPVHIUIFTJUF +JN-BSTPO
-VDBT"MN
5IFDMJFOUTWJFXUIFJSCVTJOFTTBTBOFDPTZTUFN BEBQU 5BUT5BOBLB
JOHBOESFTQPOEJOHUPFYUFSOBMGPSDFTBTBEFQUMZBT &SJD5JFU[
IFBMUIZOBUVSBMTZTUFNT5IFSFGPSF UIFCVJMEJOHQSP %BO$MBSL
HSBNEFWFMPQFEJOSFTQPOTFUPEZOBNJDQFSGPSNBODF 3JDI'JSLJOT
DSJUFSJBSBUIFSUIBOUPmYFETQBDFT*OUFHSBUFECVJMEJOH
TZTUFNTDSFBUFBNPCJMFXPSLFOWJSPONFOU NBYJNJ[F -BOETDBQF4JUF1MBOOFST5FSSZ)BSLOFTT .BUU5PSHFSTPO
CBOEXJEUIUPUIFEFTL PGGFSEJSFDUVTFSDPOUSPMBTUIF 4USVDUVSBM .&'1 *5 "DPVTUJDBM&OHJOFFST-FP"SHJSJT
NPTUSFTQPOTJWFTZTUFN BOETVQQPSUCPUIDPMMBCPSBUJWF $ISZTUBMMB,BSUBNCJ #SJBO,BU[ "M-ZPOT /JHFM5POLT
BOEJOEJWJEVBMXPSL'JWFEJTUSJCVUFENBTPOSZDMBE 4UFWF8BMLFS "SVQ
NFDIBOJDBMFRVJQNFOUUPXFSTEFMJWFSMPXQSFTTVSF -JHIUJOH$POTVMUBOU4DIVMFSBOE4IPPL
BJSUISPVHIBSBJTFEnPPSQMFOVN5IJTXBSNFS 'PPE4FSWJDF$POTVMUBOU3PCFSU3JQQF
TFUUJOHBMMPXTUIFVTFPGPVUTJEFBJSFBSMJFSJOUIFGBMM $POTUSVDUJPO.BOBHFS%BWJE4DIVMU[
BOEMBUFSJOUPTQSJOH SFEVDJOHDPPMJOHMPBETBOEJN 1IPUPHSBQIFS5JN)VSTMFZ
QSPWJOHBJSRVBMJUZ"JSnPXJTDPOUSPMMFEUISPVHIVTFS 0XOFS(SFBU1MBJOT4PGUXBSF
PQFSBUFEnPPSMPVWFST.PCJMJUZJTBDIJFWFEUISPVHIUIF
VCJRVJUPVTEBUB QIPOF BOEQPXFSTZTUFNTDPOUBJOFE
JOUIFnPPS
5IFBSDIJUFDUVSFFYUFOETUIFTJUFQMBOTUSBUFHZUPJO
UFOTJGZUIFFYQFSJFODFPGUIFQMBJOTMBOETDBQF5XP
WPMVNFT POFNBTPOSZBOEPOFHMBTT TIJGUJOSFMBUJPO
UPUIFPUIFS5IFDVSUBJOXBMMBOETUSVDUVSBMTZTUFNBSF
EFUBJMFEUPSFJOGPSDFUIFTFOTFPGGSFFMZOBWJHBUJOH
UISPVHIUIFQMBJOT"WJTJCMFUXPJODIHBQSFTPMWFTUIF
DPOOFDUJPOCFUXFFODPMVNOBOECFBN BDUVBMMZSFBM
J[FEXJUIJOUIFSBJTFEnPPSQMFOVN5IFTJMMQMBUFJT
QMBDFECFMPXUIFnPPSTVSGBDF SFJOGPSDJOHBTFOTFPG
MJHIUOFTT)JHIQFSGPSNBODFHMBTTSFEVDFTMJHIUJOH
MPBETBOEJODSFBTFTUIFWJTVBMDMBSJUZPGUIFHMBTT
WPMVNF8FEFUBJMFEUIFTUFFMBOEHMBTTWPMVNFGPS
MJHIUOFTT XIJMFUIFNBTPOSZWPMVNFTXFSFEFTJHOFE
UPSFJOGPSDFUIFJSTPMJEJUZBOENBTT5IFNBTPOSZT
EBSLUPOFHJWFTJUXFJHIUBOEDPOUSBTUTUIFMJHIUTLZ
BOEUIFTFBTPOBMDPMPSWBSJBUJPOTPGUIFMBOETDBQF
FYJTUJOHCVJMEJOH
FYJTUJOHQBSLJOH
OFXCVJMEJOH
OFXQBSLJOH
TIFMUFSCFMUT
UBMMHSBTTFT
BDDFTTnPPSFEHFEFUBJM
BMVNJOVNDVSUBJOXBMM
DPNQPTJUFTUFFMEFDL
mOUVCFSBEJBUJPO
SBJTFEBDDFTTnPPS
UIJSEMFWFMQMBO
TFDPOEMFWFMQMBO
HSPVOEMFWFMQMBO
NFDIBOJDBMFRVJQNFOUSPPNT
FMFDUSJDBMSPPNT
FOUSBODF
DFOUSBMNFDIBOJDBMFRVJQNFOU
TPVUIPQFOPGmDF
OPSUIPQFOPGmDF
,PFIMFS)PVTF/FX#SVOTXJDL $BOBEB
QPSDI
CFESPPNT
SFBEJOHSPPN
EFDL
MJWJOHSPPN
LJUDIFO
EJOJOHSPPN
%FTJHOFEUPSFNPWFUIFPXOFSTGSPNUIFJSIFDUJD
TDIFEVMFT UIFIPVTFJOUFOUJPOBMMZTMPXTUIFSJUVBMTPG
FWFSZEBZMJGF BMMPXJOHUIFQSFTFODFPGMBOETDBQFUP
QFSNFBUFFWFSZBDUJWJUZ8FEJEOPUEFTJHOGPSFGmDJFO
DZ CVUGPSWBSJPVTXBZTPGDPOOFDUJOHBDUJWJUZUPQMBDF
TFDPOEMFWFMQMBO
HSPVOEMFWFMQMBO
QPSDI
CFESPPNT
SFBEJOHSPPN
EFDL
MJWJOHSPPN
LJUDIFO
EJOJOHSPPN
TUBJSIBOESBJMEFUBJM
IBSEXPPEDBQ
IBSEXPPEWFOFFSQBOFM
TUBJOMFTTTUFFMIBOESBJM
-BLF4USFFUTUBUJPOTFDUJPO
$FEBS3JWFSTJEFTUBUJPOTFDUJPO
/JDPMMFU.BMMTUBUJPOTFDUJPO
-JHIU3BJM5SBOTJU4UBUJPOT.JOOFBQPMJT .JOOFTPUB
-BLF4USFFUTUBUJPO
USBDL
TIFMUFS
DBOPQZ
HMBTTTUFFMmCFSPQUJDXJOETDSFFO
/JDPMMFU.BMMTUBUJPO
USBDL
TIFMUFS
DBOPQZ
DBTUHMBTTJOQMBUGPSN
$FEBS3JWFSTJEFTUBUJPO
USBDL
TIFMUFS
DBOPQZ
QMBOUJOHCFEBOETDSJN
+VMJF4OPX"SDIJUFDUTXBTTFMFDUFEUPEFTJHOUISFFPG
UIJSUFFOMJHIUSBJMUSBOTJUTUBUJPOTGPSUIFDJUZPG
.JOOFBQPMJT&BDITUBUJPOSFTQPOETUPOFJHICPSIPPE
RVBMJUJFTVTJOHBDPNNPOTUSVDUVSBMTZTUFNHMBTT
MJHIU BOENPWFNFOU"TJNQMFQPTUBOECFBNTUSVD
UVSFJOTFUTUIFDPMVNOTBOEGPSNTBOJOUFSJPSXBJUJOH
BSFBBOEQBTTFOHFSMPBEJOHQMBUGPSNTPOFBDIFEHF
5PSFEVDFUIFTFDUJPOPGUIFCFBN BEPVCMFCFBNJT
VTFE5IFTMJHIUMZTIPSUFSIFJHIUPGUIFMPXFSCFBN
TUSFOHUIFOTUIFDBOUJMFWFS
5IF-BLF4USFFUTUBUJPOJTMPDBUFEJOBDBSEPNJOBUFE
MPXSJTFDPNNFSDJBMEJTUSJDU5PDSFBUFBMBOENBSL XF
BNQMJGJFEUIFSBJTFETUBUJPOTQSFTFODFCZFYUFOEJOH
UIFTUSVDUVSFPWFSUIFUSBDLTPOCPUITJEFT5IFTJEFT
DBSSZMJOFBSCBOETPGGJCFSPQUJDMJUTUFFMBOEHMBTT
XJOETDSFFOT XIJDIQSPWJEFVTFSDPNGPSUPOUIFQMBU
GPSN&MFWBUPSUPXFSTIPVTFQPSUSBJUT JNCFEEFEJO
MBNJOBUFEHMBTT DSFBUFECZBMPDBMQIPUPHSBQIFS
5IF$FEBS3JWFSTJEFTUBUJPOJTUVDLFECFIJOESFTJEFO
UJBMIJHISJTFCVJMEJOHTJOBIJEEFODPSOFSPGUIFDJUZ
5IFUBMMOFJHICPSJOHCVJMEJOHTQSPWJEFQBTTJWFTVSWFJM
MBODFUISPVHIUIFHMBTTDBOPQZPGUIJTTJNQMFTUBUJPO
5IFBQQSPBDIUPUIFTUBUJPOJTNBSLFEXJUIMJHIUHSFFO
TDSFFOTVTFEGPSDPNNVOJUZHBSEFOTPSBTBDBOWBT
GPSBSUJTUTXPSLT
1SPKFDU5FBN
+VMJF4OPX
,FOXPPE.D2VBEF
#PC(BOTFS
5JN#JDLOFMM
-VDBT"MN
5BUT5BOBLB
"SUJTU$PMMBCPSBUPS5PN3PTF
-BOETDBQF"SDIJUFDU#38
0XOFS)JBXBUIB1SPKFDU0GGJDF .JOOFTPUB%FQBSUNFOUPG
5SBOTQPSUBUJPO .FUSPQPMJUBO$PVODJM
4DIPPMPG#VTJOFTT6OJWFSTJUZPG4PVUI%BLPUB7FSNJMMJPO 4PVUI%BLPUB
5IF6OJWFSTJUZPG4PVUI%BLPUBJOWJUFEGPVSGJSNTUP UPUIFTPVUI"NBKPSTUVEFOUDJSDVMBUJPOBSUFSZUPUIF
EFTJHOBOFX4DIPPMPG#VTJOFTT*UTDVSSJDVMVNSFMJFE OPSUIMJOLTUIFTDIPPMUPUIFNFEJBBOEMBXEFQBSU
POUIFTUVEFOUTJOUFSOFUVTFGPSDVSSFOUCVTJOFTTSF NFOUT0OMZTFNJOBSSPPNT XIJDIFNQUZPVUPOUPCSFBL
TFBSDI5IFQSPKFDUCSJFGBMTPJODMVEFEBDPNNJUNFOU BSFBTPVUTJEFUIFGMPXPGUSBGGJD BSFMPDBUFEPGGUIJTDPS
UPEFNPOTUSBUJOHFOWJSPONFOUBMMZTVTUBJOBCMFDPO SJEPS"NFEJBMBCBUUIFFBTUFOEPGUIFCVJMEJOHTGBDFT
DFQUT5IFDBNQVTDPOUBJOFETFWFSBMXFMMEFWFMPQFE UIFMJCSBSZBOEDBOUJMFWFSTPWFSBOPVUEPPSTQBDF
RVBESBOHMFTUIFDPNQFUJUJPOTJUFXBTBMFTTEFGJOFE
HSFFOTQBDFBUUIFOPSUIXFTUFSODPSOFS VTFEBTBQSJ 5IFXBMMTFDUJPOXBTEFTJHOFEBTBiMJHIUKBDLFUwPOUIF
NBSZQFEFTUSJBOFOUSZUPUIFDBNQVT CVJMEJOHDSFBUJOHBTIJNNFSZ JOEFGJOJUFQSFTFODFFWPD
BUJWFPGUIFTDIPPMTJOUFSOFUCBTFEBDUJWJUZ5IFFYUFSJPS
"TXJUINPTUDBNQVTFTJODPMEDMJNBUFT TUVEFOUT XBMMXJUIJOTVMBUJPOBOEXFBUIFSNFNCSBOFTJTDPWFSFE
QSFGFSUPXBMLUISPVHICVJMEJOHDPSSJEPSTSBUIFSUIBO XJUIBXPPETLJO4JOHMFHMBTTQBOFMTBUWBSJFEWFSUJDBM
PVUEPPSTEVSJOHUIFXJOUFS8FQSPQPTFEBOJOUFSJPS BOHMFTSFGMFDUUIFSJDIOFTTPGUIFQSBJSJFTEZOBNJDTLZ
RVBESBOHMFGPSNFECZOFXCVJMEJOHTXJUIDJSDVMBUJPO TDBQF5PQBOECPUUPNMPVWFSTPQFOUPWFOUJMBUFUIFXBMM
DPSSJEPSTSFQMBDJOHTJEFXBMLTBOEUIFUSBEJUJPOBMMBXO TQBDFJOUIFTVNNFS5IFTFBNTQSPWJEFTUBDLBTTJTUFE
TVQQMBOUFECZQSPHSBNNBUJDWPMVNFT#FUXFFOUIFTF WFOUJMBUJPO DSFBUJOHGVSUIFSFOFSHZTBWJOHTCZVTJOH
WPMVNFTBSFBDUJWF TPDJBM NFEJBSJDITFBNT TUJUDIJOH NPSFPVUTJEFBJS
UPHFUIFSUIFCVTJOFTTTDIPPMTQBDFT4UBJST CSJEHFT
TUVEZTQBDFT BOENFEJBEJTQMBZTBDUJWBUFUIFTFBNT
5IFTDIPPMTNBOZQVCMJDDFOUFSTDBOCFBDDFTTFE
UISPVHIUIFTFJOUFSTUJUJBMTQBDFTGSPNQBSLJOHBSFBT
1SPKFDU5FBN
+VMJF4OPX
$ISJTUJBO%FBO
#FO"XFT
#PC(BOTFS
$SBJH3PCFSUT
$POOJF-JOEPS
-VDBT"MN
5BUT5BOBLB
$IBTF%F'PSFTU
4USVDUVSBM .FDIBOJDBM BOE*OUFHSBUFE5FDIOPMPHJFT
&OHJOFFS"SVQ
-BOETDBQF"SDIJUFDU5PN0TMVOE 0TMVOE"TTPDJBUFT
0XOFS6OJWFSTJUZPG4PVUI%BLPUB
TFDUJPOEJBHSBN
NPUPSJ[FEQBOFMTGPSNJETFBTPOWFOUJMBUJPO
QIPUPWPMUBJDQBOFMTTVQQMFNFOUBMQPXFSUPSFUVSOBJSGBOT
SFUVSOBJS
DSPTTWFOUJMBUJPOHFOFSBUFECZTUBDLBTTJTUFEFGGFDUJOTFBN
TVQQMZBJS
SFUVSOBJSGBO
EJTUSJCVUFEBJSIBOEMFS
FYQPTFEDPODSFUFTUSVDUVSFQSPWJEFTUIFSNBMNBTT
TFDUJPOEJBHSBN
TPMBSSFnFDUJPOBOETVNNFSTPMBSHBJOSFEVDUJPO
TVNNFSBJSJOmMUSBUJPO
TVNNFSWFOUJMBUJPOXJOUFSIFBUSFUFOUJPO
XJOUFSJOTVMBUJOHDBWJUZ
XJOEQSFTTVSFSFEVDUJPO
SBJOTDSFFO
TFDPOEMFWFMQMBO
HSPVOEMFWFMQMBO
DMBTTSPPNT
GBDVMUZPGmDFT
TUVEFOUSFTPVSDFT
NFFUJOHSPPNT
BVEJUPSJVN
DPSSJEPS
TFBNT
MJDFOTFUBH
SBCJFTUBH
MPDLJOHNFDIBOJTN
nFYJCMFDMFBSUVCJOHXJUIJNCFEEFEUFYU
4FDVSF1FU*%$PMMBS
5IF4FDVSF1FU*%$PMMBSVTFTSBEJPGSFRVFODZJEFOUJGJ
DBUJPO 3'*% UFDIOPMPHZBOEBXFCBDDFTTFEEBUB
CBTFUPSFUVSOMPTUQFUTUPUIFJSPXOFST
8IJMFJUJTFBTJMZJEFOUJGJFEBTBQFUDPMMBS UIF4FDVSF1FU
*%EJTUJOHVJTIFTJUTFMGGSPNDPOWFOUJPOBMDPOUBJONFOU
DPMMBST*UJTNBOVGBDUVSFEPGUSBOTMVDFOUQMJBCMFQMBT
UJDXJUIQSJOUFEJOGPSNBUJPOJNCFEEFEJOBOJOOFSMBZFS
CFUXFFOUXPIBMGSPVOEUSBOTMVDFOUUVCFT XIJDIBSF
KPJOFECZUIFMPDLJOHNFDIBOJTNNBEFVQPGBUISFF
QBSU NFUBMMJD JOKFDUJPONPMEFEQMBTUJDXJUIBOJNCFE
EFE3'*%DIJQ5IFDPMMBSMPDLTPOUPUIFQFUVTJOHB
TQFDJBMMZQSPWJEFEUPPM"EIFTJWFSBCJFTWBDDJOBUJPO
BOEMJDFOTFMBCFMTSFQMBDFDPOWFOUJPOBMNFUBMUBHT
NBLJOHUIFDPMMBSRVJFUFS#FBETXJUIJOEJWJEVBMMFUUFST
BOEDPMPSEJTLTBMMPXPXOFSTUPDVTUPNJ[FUIFDPMMBS
CBTFEPOQFUOBNF QFSTPOBMJUZ PSTFBTPO
5IFMPDLJOHNFDIBOJTNDPOUBJOTBVOJRVF3'*%UBH
BOEEJTQMBZTBOJEFOUJGJDBUJPOOVNCFSMJOLFEUPUIF
PXOFSTEBUB"XFCTJUFBOEDPOOFDUFEEBUBCBTFGBDJM
JUBUFTUIFSFVOJPOPGQFUTBOEPXOFST"EEJUJPOBMMZ B
WFUFSJOBSJBODPMMBCPSBUFEXJUIUIFEFTJHOUFBNUPVTF
UIFEBUBCBTFUPUSBDLBOESFTFBSDIBOJNBMEJTFBTFT
1SPKFDU5FBN
+VMJF4OPX
$POOJF-JOEPS
-VDBT"MN
.BOVGBDUVSJOH&OHJOFFS4UBO#VJTNBO 2.31MBTUJDT
7FUFSJOBSZ$POTVMUBOU%S-J[-VOE %7.
8FC%FTJHOFS5PN.BZFS #4-*OWFTUNFOUT
0XOFS#BSST-FXJT 1SJODJQBM+PIO4IPSSPDL 1SPKFDU
.BOBHFS#4-*OWFTUNFOUT
TPVOETDBQFEJBHSBN
UFYUVSFEQBWFNFOUTUSJQTBUIJTUPSJDDPMVNOJOUFSWBMT
SBJOXBUFSCBTJOTPVOEHFOFSBUPS
.JEUPXO(SFFOXBZ#SJEHFT.JOOFBQPMJT .JOOFTPUB
8FBQQSPBDIFEUIFOFXCSJEHFTJOBTJNJMBSTUSBJHIU 1SPKFDU5FBN
GPSXBSE VUJMJUBSJBONBOOFSBTUIFPSJHJOBMEFTJHOFST +VMJF4OPX
8FTFQBSBUFEUIFUXPQFEFTUSJBOCSJEHFTGSPNUIF .BSUIB.D2VBEF
WFIJDVMBSCSJEHF MFUUJOHUIFNVOEVMBUFBOEEJQTMJHIUMZ &SOFTUP3VJ[(BSD½B
CFMPXUIFSPBEEFDLBTUIFZDSPTTUIFHSFFOXBZ*O ;PF"EMFS3FTOJL
DPOUSBTU WFIJDVMBSUSBGGJDSJTFTHFOUMZUPBDDFOUVBUF
USBWFMPWFSUIFHSFFOXBZBOEQSPWJEFTESJWFSTXJUIB "SUJTU$PMMBCPSBUPST3PCJO.JOBSE .BUU3FJOIFSU
HMJNQTFPGUIFTQBDFCFMPX1FEFTUSJBOTBDDFTTUIF "OESFX#MBVWFMU
HSFFOXBZCZTUBJSTBUUIF1BSL"WFOVFCSJEHFBOECZB 4USVDUVSBM&OHJOFFS-FP"SHJSJT "SVQ
SBNQBUUIF$IJDBHP"WFOVFCSJEHF5IFSFTVMUJOH -BOETDBQF"SDIJUFDU#SVDF+BDPCTPO $MPTF-BOETDBQF
EFTJHOJOWFSUTUIFQBTU DPOOFDUJOHUIFMJGFPGUIFDJUZ "SDIJUFDUVSF
BCPWFXJUIUIFQSPQPTFEHSFFOXBZCFMPX WJTVBMMZBOE $PNNVOJUZ-JBTPO1IJMM-JOETBZ
LJOFTUIFUJDBMMZ 0XOFS$JUZPG.JOOFBQPMJT
4PVOEBOEMJHIUFOIBODFUIFDPOOFDUJPOCFUXFFO
TQBDFTBCPWFBOECFMPXUIFCSJEHFT1BSBCPMJDBCVU
NFOUTCFMPXUIF$IJDBHP"WFOVFCSJEHFDSFBUFBQMBZ
GVM JOUFSBDUJWFTPVOETDBQF'MVUFETPVOEUVCFTDBTU
JOUPUIFCSJEHFTDPODSFUFUSBOTGFSTPVOEGSPNUIF
HSFFOXBZUP1BSL"WFOVFBUTUSFFUMFWFM6OEFSUIF
CSJEHFT TUSJQTPGUFYUVSFEQBWFNFOUQMBDFEBUUIF
TBNFJOUFSWBMTBTUIFIJTUPSJDDPMVNOTDSFBUFTPVOE
BTCJDZDMFTTQFFEPWFSUIFNBCBTJOBNQMJGJFTUIF
TPVUIFMFWBUJPO
WFSUJDBMHSFFOXBMMDPOOFDUFEUPTMPQFBOESBJOHBSEFOCFMPX
UFSSBDFETFBUJOH
GVUVSFMJHIUSBJMUSBOTJU
VQQFSMFWFMQMBO
QFEFTUSJBOCSJEHF
PQFOUPHSFFOXBZCFMPX
WFIJDVMBSCSJEHF
JOGPSNBUJPOMPVOHFWJEFPEJTQMBZ
TFOTPSTSFBEUIFWJTJUPSTUSBOTQPOEFS
CSBDFMFUTBOEEJTQMBZJOGPSNBUJPOPOXBMM
DPNQVUFSBOBMZ[FTDPMMFDUFEEBUBGPS
QPTTJCMFDPOOFDUJPOT
EJTQMBZTIPXTDPOOFDUJPOTBNPOHWJTJUPST
UFMFNBUJDUBCMFJOUFSBDUJWFEJTQMBZT
XFMDPNFBOEJOTUSVDUJPOTHSFFUVTFST
UBCMFEJTQMBZTFBDIVTFSTDPMMFDUJPO
BOETIPXTDPOOFDUJPOTCFUXFFOBSUXPSLT
UBCMFEJTQMBZTOFXTIBSFEDPOUFOUCFUXFFO
BSUXPSLT
5FMFNBUJD5BCMF8BMLFS"SU$FOUFS.JOOFBQPMJT .JOOFTPUB
5IF8BMLFS"SU$FOUFSJOWJUFEGJWFDPNQFUJUJPOGJOBMJTUT
UPEFTJHOBOJOUFSGBDFUIBUGPTUFSTTPDJBMJOUFSBDUJPO
BOEJOGPSNBUJPOFYDIBOHFJOUIFJSOFXCVJMEJOH0VS
QSPQPTBMBTTJHOTBVOJRVFEJHJUBMBVSBUPFBDIWJTJUPS
BTBTUSBUFHZUPDBUBMZ[FTPDJBMJOUFSBDUJPO5IFBVSBJT
QFSTPOBMJ[FEXJUIJOGPSNBUJPODPMMFDUFEPOBCSBDFMFU
USBOTQPOEFSUIBUTUPSFTBNVUBCMFMJTUPGBSUXPSLTBOE
VTFSQSFGFSFODFT8BWJOHUIFCSBDFMFUOFBSUIFBSU
JEFOUJGJFS BXBMMNPVOUFEUSBOTNJUUFSQMBDFECFTJEF
FBDIQJFDFPGBSU BEETUIBUXPSLUPUIFWJTJUPSTDPMMFD
UJPO5IFBSUJEFOUJGJFSXSJUFTUIFBSUXPSLTVOJRVFBSU
*%POUIFCSBDFMFU"TFDPOEUSBOTQPOEFSBUUIF
5FMFNBUJD5BCMFSFBETUIFCSBDFMFUTJOGPSNBUJPOBTUIF
WJTJUPSBQQSPBDIFTBOEJOTUBOUMZEJTQMBZTUIFJSDPMMFD
UJPOJOWJSUVBMHBMMFSJFT5IFUBCMFJOUFSGBDFHSBQIJDBMMZ
JEFOUJGJFTTJNJMBSJUJFTBOEEJGGFSFODFTBNPOHVTFS
DPMMFDUJPOTUPDSFBUFDPOWFSTBUJPOBMPQQPSUVOJUJFT
'PSFYBNQMF BTWJTJUPSTFOUFSBMPVOHFPSDBG¹ UIFJS
BVSBDBOCFUSBOTNJUUFEUPBQSPKFDUPSDSFBUJOHB
HBMMFSZPGWJTJUPSQSFGFSFODFT3FUVSOJOHWJTJUPSTNJHIU
DPOUJOVFUPDPMMFDUBOEBDDFTTUIFJSDPMMFDUJPOTBU
IPNFUISPVHIBSFBEFSUSBOTQPOEFSEFWJDF BWBJMBCMF
BUUIFNVTFVNTIPQ
5IFCSBDFMFUJTBSBEJPGSFRVFODZJEFOUJGJDBUJPO 3'*%
DIJQBOEUSBOTQPOEFSDBTUJOUJOUFE USBOTMVDFOUSFTJO
5IF5FMFNBUJD5BCMFDPOTJTUTPGBMJHIUXFJHIUTUFFM
GSBNFBOEBUSBOTMVDFOUTVSGBDF"DBTUUSBOTMVDFOU
CPYBUJUTCBTFIPMETB$16DPOOFDUFEUPUIF8BMLFS
"SU$FOUFSEBUBCBTFBOEBEJHJUBMQSPKFDUPS5IFUBCMFT
TVSGBDFJTDPNQPTFEPGUISFFMBZFSTBNVMUJVTFS
FYQMPEFEBYPOPNFUSJD
UPVDITDSFFONPVOUFEPOBOBDSZMJDTVCTUSBUFXJUIBO NVMUJVTFSUPVDITDSFFO
BNQMJGJDBUJPOGJMNUIBUDBQUVSFTBOEFOIBODFTUIF BDSZMJDTIFFUTUSVDUVSBMEJBQISBHN
EJHJUBMQSPKFDUJPO#SBDFMFUTFOTPSTBSFDPODFBMFECF TQFDJBMUZBDSZMJDQSPKFDUJPOBNQMJmDBUJPOTIFFU
TUFFMBOHMFGSBNFXJUI3'*%TFOTPSDPWFS
IJOEWFSUJDBMTUBJOMFTTTUFFMDPWFSQMBUFTBUUIFFEHFPG
DBTUUSBOTMVDFOUSFTJODPNQPOFOUDBTF
UIFUBCMF TUFFMSPEBOEBOHMFGSBNF
1SPKFDU5FBN
+VMJF4OPX
%BO7FSDSVZTTF
5BLVNB)BOEB
4PGUXBSF%FTJHOFST%BWJE,BSBNBOE(JHJ0CSFDIU
1PTU5PPM%FTJHO
.VMUJVTFS5PVDITDSFFO%FWFMPQFS%BOJFMM)FCFSU .050
%FWFMPQNFOU(SPVQ
)VNCPMEU.JMM.JOOFBQPMJT .JOOFTPUB
BDDFTTUPUFSSBDFTSFDFTTFEJOUIFTPVUIBOEFBTU
GBDBEFTBOEUPDBOUJMFWFSFECBMDPOJFTUPUIFOPSUI
5IFSFTJEFODFTBSFEFTJHOFEUPNBYJNJ[FUIFWJFXTPG
UIFDJUZUPUIFTPVUIXJUIPQFOGMPPSQMBUFTPGFYQPTFE
QPTUUFOTJPOFEDPODSFUF.FDIBOJDBMTZTUFNTBSFTJNJ
MBSMZFYQPTFEJOUXFMWFGPPUIJHITQBDFT-JHIUNFUBM
NFTISBJMJOHTDSFBUFUSBOTQBSFODZ BOEGMPPSUPDFJMJOH
HMBTTNBYJNJ[FTUIFQSFTFODFPGUIFDJUZJOTJEFUIF
SFTJEFODFT
5IFPMENJMMJTSFTUPSFEJODPNQMJBODFXJUIIJTUPSJD
HVJEFMJOFT XIJMFUIFOFXBOOFYNPEJGJFTBTUSJDUDPN
QPTJUJPOPGPQFOJOHTUIBUSFTQPOEUPUIFQMBDFNFOUPG
SFTJEFODFTJOUIFCVJMEJOH$PSUFOTUFFMQBOFMTJOEJDBUF
UIFMPDBUJPOPGEFNJTJOHXBMMTBOEUIFTUSVDUVSBMHSJE
CVU SBUIFSUIBOEVQMJDBUJOHUIFN TIJGUPOFCBZUPUIF
FBTUUPSFWFBMDPODSFUFDPMVNOT
1SPKFDU5FBN
+VMJF4OPX
#FO"XFT
$ISJTUJBO%FBO
#PC(BOTFS
5JN#JDLOFMM
%BO7FSDSVZTTF
.BSUIB.D2VBEF
.BMJOJ4SJWBTUBWB
&SOFTUP3VJ[(BSD½B
5IFTJUFGPSUIFTFDPOEPNJOJVNTJTJOUIFGPSNFS ;PF"EMFS3FTOJL
NJMMJOHEJTUSJDUBMPOHUIF.JTTJTTJQQJ3JWFS5IFQSPKFDU ,FOXPPE.D2VBEF
QSPQPTFEUIFSFOPWBUJPOPGBOTNJMMBOEOFXDPO $SBJH3PCFSUT
TUSVDUJPOPOBOBEKBDFOUPQFOMPU*UJTCPVOEFECZB +JN-BSTPO
GPSNFSSBJMDPSSJEPSUPUIFTPVUI QMBOOFEGPSSFTJEFO
UJBMIPVTJOH BOEBGPPUUBMMHSBJOFMFWBUPSUPUIF 4USVDUVSBM&OHJOFFS.BUUTPO.BDEPOBME&OHJOFFST
OPSUI)JTUPSJDEJTUSJDUHVJEFMJOFTMJNJUUIFCVJMEJOH .FDIBOJDBM&OHJOFFS%PPEZ.FDIBOJDBM
IFJHIU SFRVJSFBNBTPOSZFYUFSJPSXJUIWFSUJDBMMZQSP &MFDUSJDBM&OHJOFFS&MMJPU$POUSBDUJOH$PSQ
QPSUJPOFEiQVODIFEPQFOJOHTw HMBTTTVSSPVOEFECZ $JWJM&OHJOFFS)BOTPO5IPSQF1FMMJTPO0MTPO *OD
NBTPOSZ BOEEJTDPVSBHFQSPKFDUJOHCBMDPOJFT "DPVTUJD&OHJOFFS"SVQ
$POUSBDUPS#PSTPO$POTUSVDUJPO
5IFCVJMEJOHTDPOUBJOUISFFMFWFMTPGQBSLJOHXJUISFUBJM 1IPUPHSBQIFS%PO8POH
BOEIPVTJOHMJOJOHUIFQBSLJOHHBSBHFBUTUSFFUMFWFM 0XOFS)VNCPMEU-PGUT --$
BOEPOUIFTFDPOEGMPPS6QQFSMFWFMTBOEFMFWBUPSMPC
CJFTBSFTFUCBDL TFQBSBUJOHUIFCVJMEJOHTWPMVNF
GSPNUIFiIJTUPSJDwNBTTPGUIFCMPDLBOEEFGFSSJOHUP
UIFIFJHIUPGOFJHICPSJOHTUSVDUVSFT5IFMPXFSGMPPS
MBZPVUTXFSFDIBMMFOHFECZUIFQSPYJNJUZBOEUIFTIBE
PXTPGBHSBJOFMFWBUPSMPDBUFEPOUIFBEKBDFOU.JMM
$JUZ.VTFVNBOE3VJOT1BSL5IFJOUFSMPDLJOHPGUXP
TUPSZVOJUTPGGFSTDJUZWJFXTBOETPVUIMJHIUGSPNUIF
MJWJOHBSFBTBOEOPSUIMJHIUBOEWJFXTPGUIF.JMM$JUZ
DPNQMFYGSPNUIFCFESPPNT"MMVOJUTIBWFFYUFSJPS
TMBCFEHFEFUBJMXJUIBMVNJOVNDVSUBJOXBMM
mYFETUBJOMFTTTUFFMDVSUBJO
BMVNJOVNDVSUBJOXBMMXJUIPQFSBCMFWFOU
TUFFMDIBOOFM CSJDLMFEHFBOHMFDPOOFDUPS FBTUFMFWBUJPO
PQFSBCMFTUBJOMFTTTUFFMDVSUBJO
TPVUIFMFWBUJPO