WINNINGCIRCLE300

Efe Bulduk - Yatırımcı Bülteni

Yatırımcı Bülteni
By Enes Toplanır 18 Eylül 2023

Sayı: #48 // 18 Eylül

FED Haftası Başladı

Bu hafta dört önemli merkez bankası faiz kararlarını açıklayacak.
ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, çarşamba günü
Federal Açık Piyasa Komitesi'nin faiz kararını açıklayacak ve
FED’in faiz oranlarını %5,5'te tutması bekleniyor. İngiltere
Merkez Bankası'nın perşembe günü yapacağı açıklamada ise 25
baz puanlık bir artış olabileceği düşünülüyor. Bu karar, bir gün
önce açıklanacak olan İngiltere enflasyon rakamlarından büyük
ölçüde etkilenecektir. Perşembe günü faiz kararı açıklayacak
bankalardan bir diğeri ise TCMB. Ekonomistler politika faizinin 5
puan artışla %30'a çıkarılmasını bekliyor.

Cuma günü ise sıra Japonya Merkez Bankası'nda olacak.

Burada en olası seçenek değişiklik olmaması; ancak başkan
Kazuo Ueda, geçen hafta yıl sonuna kadar negatif faiz
dönemini sonlandırma olasılığını gündeme getirmişti. Ayrıca, bu
hafta iki teknoloji şirketi, Instacart ve Klaviyo'nun ABD'de halka
arz olacakları ve nihai fiyatlandırmalarını pazartesi günü
açıklayacakları belirtildi. Bu, halka arzların canlanıp
canlanmadığı konusunda bir gösterge olabilir.
En Önemli Veri: FED Faiz Kararı

FED’in faiz artış patikasında ana düşmanı ABD enflasyonu,

ağustos ayında yıllık bazda %4,3'e yükselerek son 12 ayın en
yüksek seviyesine ulaşmış durumda olsa da enflasyonun eylül
ayında düşeceği yönündeki beklentiler FED’in tutumu üzerinde
ana belirleyici etmen olacaktır. Mevcut beklentiler, FED'in
faizleri sabit tutma eğilimini destekliyor. Güncelde CME
Fedwatch tool %99 ihtimalle FED’in bu hafta faizleri sabit
tutacağını gösteriyor.

Öte yandan finansal araştırma firması CFRA'nın yaptığı bir

analize göre, Merkez Bankası'nın son altı sıkılaştırma
döngüsünden sonra, S&P500 endeksi ilk faiz indirimine kadar
ortalama %13 yükseldi. Ancak, bu olumlu beklentilere rağmen,
S&P 500 endeksi zaten bu yıl %16 artmış durumda, bu da
yatırımcıları temkinli olmaya itiyor.
Yatırımcıların çoğu, 2023 yılında bir resesyonun olası
olmadığına inanıyor, fakat gelecek yıl gerçekleşmesi mümkün
ekonomik bir yavaşlama (resesyon) ihtimali de dikkate
alınmakta. Özellikle tersine dönen getiri eğrisi gibi piyasa
olguları, geçmişteki ekonomik durgunlukları önceden belirtmiş
ve yatırımcıları endişelendirmiştir.

Ayrıca, hisse senetlerinin yüksek değerlemeleri de yatırımcıları

tedirgin ediyor. S&P500 endeksi, yılın başındaki 17 katına ve
uzun vadeli ortalama olan 15,6 katına kıyasla, gelecek 12 aylık
tahminlere göre yaklaşık 19 kat ile işlem görmektedir. Bu durum,
hisse senetlerinin tahvillere göre ne kadar değerli olduğu
konusunda ciddi soru işaretleri yaratmaktadır.

Bank of America analisti Michael Gapen, FED’in faiz kararının

piyasalar tarafından büyük ölçüde fiyatlandığını ve asıl önemli
olanın Ekonomik Projeksiyonların Özeti (SEP) olduğunu
belirtiyor. Bu özet, çarşamba günü yayımlanacak ve FED
yetkililerinin enflasyon, ekonomik büyüme ve gelecekteki faiz
oranları için “nokta grafiği” (dot plot) ile beklentilerini içerecek.

Son nokta grafiği, haziran ayında yayımlandı ve politika

yapıcıların 2023 yılı için ek bir faiz artışı öngördüğünü
gösteriyordu. Yatırımcılar, bu yıl için federal fon oranının
%5,6’ya çıkacağına dair projeksiyonun düşürülüp
düşürülmeyeceğini yakından izleyecekler.
Bu da FED'in yıl için faiz artırımını tamamladığı anlamına
gelecek. Ayrıca, ağustos ayı boyunca beklenenden daha güçlü
ekonomik veriler göz önüne alındığında, yatırımcılar gelecekteki
faiz indirimleri için tahminler arayacak.

2023 yılı için medyan politika oranı tahmininin, terminal oranı

%5,5-5,75 olacak şeklinde bir 25 baz puanlık daha artış
göstermesini beklediklerini belirten analist, “Belki de en önemli
tahmin, bizim görüşümüze göre, gelecek yıl sadece 75 baz
puanlık indirimleri yansıtarak 25 baz puan artarak %4,875'e
çıkacak olan 2024 medyanıdır. Bu, mevcut piyasa
fiyatlamasının yaklaşık 40 baz puan üzerinde olacaktır.”
ifadelerine yer verdi.

Mark Cuban’ın Metamask Cüzdanı

Hackerler Tarafından Soyuldu

Ünlü iş adamı ve televizyon kişiliği Mark Cuban, kripto

cüzdanından yaklaşık 900 bin dolar değerinde kripto paraların
çalındığını açıkladı. Bu olay, kripto dünyasındaki güvenlik
risklerini bir kez daha gündeme getirirken, kripto varlıklarınızı
korumanın önemini bir kez daha vurguluyor.

Olay, kripto topluluğunda büyük yankı uyandırdı. Blockchain

uzmanı Wazz (Twitter kullanıcı adı @WazzCrypto), 160 gündür
hareketsiz olan Cuban'ın Metamask cüzdanındaki bu şüpheli
hareketleri ilk fark eden isimlerden biriydi.
Mark Cuban'ın cüzdanından hızla aktarılan kripto paralar
arasında stabil koinler ve tokenler de bulunuyordu. Toplam
değeri 870,000 doları aşan bu varlıklar, cüzdanın işlem geçmişi
üzerinden izlenerek tespit edildi. Cuban, bu olayı DL News adlı
kripto haber sitesine doğrularken, olayın nasıl gerçekleştiği
hakkında net bir bilgi vermedi. “Aylar sonra ilk kez Metamask'a
girdim. Beni izlemiş olmalılar. Metamask’ın şüpheli bir sürümünü
falan indirdim sanırım.” şeklinde açıklamalarda bulundu.

Bu olay, kripto paraların güvenli saklanması ve korunması

gerektiğini bir kez daha hatırlatıyor. Kripto varlıklarınızı korumak
ve güvende tutmak için aşağıdaki güvenlik önlemlerine dikkat
etmek önem arz ediyor:

1. Soğuk Cüzdan Kullanımı: Kripto paralarınızı internete bağlı

olmayan soğuk cüzdanlarda saklamak, çevrimiçi saldırılara
karşı koruma sağlar.
2. Güçlü Şifreler Kullanın: Cüzdanlarınıza güçlü ve benzersiz
şifreler oluşturun ve düzenli olarak değiştirin.
3. İkinci Faktör Kimlik Doğrulama (2FA): Cüzdanınıza erişirken
iki faktörlü kimlik doğrulamayı etkinleştirin.
4. Phishing Saldırılarına Karşı Bilinçli Olun: Kötü niyetli kişiler
tarafından gönderilen sahte e-postalar ve web siteleri gibi
phishing saldırılarına karşı dikkatli olun.
5. Güncel Yazılım Kullanımı: Kullandığınız kripto cüzdan
yazılımını ve işletim sistemlerinizi güncel tutun.
Mark Cuban'ın yaşadığı bu olay, kripto dünyasındaki güvenlik
önlemlerini ve yasal düzenleme tartışmalarını gündeme
getiriyor. Kripto varlıklarınızı korumak için dikkatli olmalı ve
güvenliği ön planda tutmalısınız. Ayrıca, bu tür olayların, kripto
paraların gelecekteki güvenliği üzerindeki etkilerini izlemek de
önem arz ediyor.

On-Chain Görünüm

Bitcoinin Orta Vadeli Fiyat Analizi

Son yıllarda kripto paraların popülerliği arttıkça, bu varlıkların

gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etmek için kullanılan
analiz yöntemleri de giderek daha sofistike hale geldi. Özellikle
bitcoin, kripto para piyasasının lideri olarak birçok analistin
dikkatini çekiyor. Bu yazıda, bitcoinin orta vadeli fiyat
hareketlerini değerlendirmek için bazı önemli analiz
yöntemlerini ele alacağız.

MVRV Oranı ve Uzun Vadeli Fiyat Potansiyeli:

MVRV oranı, bir varlığın piyasa değeri ile gerçekleşmiş değeri

arasındaki oranı ifade eder. Şu anda, bitcoin için MVRV oranı
1’inci seviyenin üzerinde. Bu, uzun vadede fiyatın büyüme
potansiyelinin oldukça yüksek olduğuna işaret ediyor. Ayrıca,
gerçekleşmiş değerin (RealizedCap) piyasa değerinden (Market
Cap) daha düşük olması, yatırımcıların genel olarak pozitif bir
maliyet temeline sahip olduklarını gösteriyor.
Kısa Vadeli Sahiplerin Rolü ve Likidite:

Bitcoinin kısa vadeli sahipleri, genellikle fiyat hareketlerine

duyarlıdırlar. Büyük fiyat hareketleri için gerekli olan likiditenin
sağlanmasında kritik bir role sahiptirler. Ancak, mevcut
durumda, bu sahipler için durum pek parlak görünmüyor.
Bitcoinin fiyat hareketlerine olan duyarlılıkları nedeniyle,
piyasada kalmak için gereken güveni kaybetme riskleri
bulunuyor.

Kritik Fiyat Seviyeleri:

Kısa vadeli sahipler için ortalama gerçekleşmiş fiyat (yani

bitcoin için ödedikleri ortalama fiyat) 27,5 ile 29 bin dolar
arasında değişiyor. Bu, bu yatırımcıların kâr etmeye başladığı
ya da zarara uğramadan bitcoinlerini sattığı fiyat aralığını
ifade eder.

Piyasa Dinamikleri ve Geleceğe Dair Beklentiler:

Eğer bitcoin fiyatı, kısa vadeli sahiplerin maliyetlerinin üzerinde

bir seviyede kalmazsa, bu sahiplerin piyasadan çıkma olasılığı
artar. Bu da likiditenin azalmasına ve fiyatın daha da
düşmesine neden olabilir. Ancak, fiyat kısa vadeli gerçekleşmiş
fiyatların üzerine çıkarsa, bu yukarı yönlü bir hareketin
başlangıcı olarak değerlendirilebilir.

Teknik Görünüm
COINBASE | 1D

2022 Mayıs ayından beri range içinde hareket eden fiyat

geçtiğimiz aylarda bir tepe denemesi yaptıktan sonra
tekrardan range içerisine girdi.

Pozitif Senaryo: Şu sıralar işlem gördüğü 83 dolar seviyesi

range bölgesinin üst kısmına denk geliyor. Bu seviyeyi
momentumlu kazanımı durumunda ilk olarak 96 dolar, ardından
da 117 dolar seviyelerine kadar yükselişler görebiliriz. 83 dolar
seviyesinin geçilemediği durumda ise fiyat ilk olarak 65 dolar
civarındaki turkuaz kutuyu test etmek isteyecektir.

Negatif Senaryo: Turkuaz kutudan da alıcı bulamadığı durumda

58 dolar seviyelerine çekilmek isteyecektir. Bu bölgeden
gelecek alıcılar fiyatı tekrardan turkuaz kutu üzerine atamazsa
46 dolar seviyelerine kadar satış görmemiz olası gözüküyor.

Grafiğe Ulaşmak İçin Tıklayınız

MARA | 1D

Geçtiğimiz temmuz ayında gelen yukarı yönlü hareket sonrası

2022 yılından kalmış olan likiditeyi temizledi ve tekrardan range
içerisine döndü.
Pozitif Senaryo: Şu sıralar işlem gördüğü 9,5 seviyesi range’in orta
noktası. Bu bölgeden potansiyel alıcı gelmesini bekleyebiliriz. Fiyat
momentumlu şekilde range dışına çıkabilirse ilk olarak 12,5
seviyesine, devamında da 15 seviyelerine ataklar yapabilir.

Negatif Senaryo: 9,5 dolar seviyesinden alıcı gelmemesi

durumunda fiyat ilk olarak range low seviyesini test edecektir.
8,65'ten alıcı bulamadığı durumda ise ilk olarak 6,8 ardından da 5,1
dolar bandına geri çekilmesini bekleyebiliriz.

Grafiğe Ulaşmak İçin Tıklayınız

Ekonomik Takvim

Bilanço Takvimi
 ABD Halka Arz Takvimi

WEB 3
Önemli Haberler

• FTX, varlık tasfiyesi sürecini başlatmak için mahkemeden

onay aldı. Toplamda, varlıklar 3,3 milyar dolar tutarında ve
$SOL 1 milyar dolar değeriyle tutulan en büyük varlık. Bununla
birlikte, $SOL tokenlerinin çoğu 2028'e kadar kilitli kalmaya
devam edecek ve 2020'den bu yana dağıtılan 14 milyon ila 18
milyon token, toplamda yaklaşık 300 milyon dolar tutuyor ve
bu da acil satış baskısı olarak kullanılabilir. Kalan 700 milyon
doların OTC anlaşmaları yoluyla satılabileceği tahmin ediliyor.

• DWF Labs ve Justin Sun, satış etkisini azaltmak için FTX’in

varlıklarını OTC anlaşmaları yoluyla satın almayı düşünüyor.

• MetaMask, kullanıcıların bağımsız geliştiricilerin özelliklerini ve

işlevlerini MetaMask cüzdanlarına yüklemelerine olanak
tanıyan Snaps'i duyurdu. Şu anda listelenmiş 34 Snaps var.
• Layerzero, 19 Eylül'den itibaren LayerZero'daki mesajları
doğrulamak için bir doğrulayıcı olan Google Cloud Oracle'ın
entegrasyonunu duyurdu.

• BNB Chain'in EVM uyumlu L2'si opBNB, mainnet üzerinde

yayına girdi.

• Synapse, iyimser bir zincirler arası hisse kanıtı ağı olan

Synapse Interchain Network'ü ve Ethereum tabanlı iyimser
bir toparlanma olan Synapse Chain'i duyurdu.

• Uniswap, token vergilerini vurgulayan ve kullanıcının takasını

bunu hesaba katacak şekilde ayarlayan bir özellik sundu.

• dYdX, tam merkeziyetsizliğe doğru bir adım olarak V4 Zinciri

Github depolarını açık kaynak haline getirdi.

• 21 günlük kilitleme süresini ortadan kaldıran bir liquid stake

modülü sunan Cosmos Hub V12 yükseltmesi yayında.

• Wormhole Gateway, Cosmos'un önde gelen DEX uygulama

zinciri Osmosis'e token köprüsü sağladı.

• Zincirler arası takas aracı olan Squid, Cosmos ve EVM

ekosistemleri genelinde token takas işlevini duyurdu.

• Coinbase, $USDC mevduatlarında%5 ödül sunmaya başladı.

• Mountain Protocol, kısa vadeli bir ABD T-Bill destekli

stablecoin olan $USDM'nin piyasaya sürüldüğünü duyurdu.

• Sushiswap, EVM dışı ilk zincir dağıtımı için Aptos'a

genişlemeye hazırlanıyor.

• ARK Invest, 21Shares ve Nasdaq's Hashdex spot Ethereum

ETF’si için başvuruda bulundu.

• SEC Başkanı Gary Gensler, ajansın hala Grayscale davasına

ilişkin mahkeme kararını ve bitcoin ETF’si için yapılan
başvuruları incelediğini söyledi.

• BitMEX, yatırımcıların gerçek dünyadaki olayların sonuçları

üzerine bahis oynamalarına olanak tanıyan bir tahmin
piyasası başlattı. İlk sözleşme grubu FT iflas tazminat
taleplerini, bitcoin ETF'lerinin geleceğini ve Sam
Bankman-Fried'in hapis cezasını içeriyor.

• CoinEx'in kullanıcı fonlarından 54 milyon dolar çekildi ve

borsa, etkilenen tarafları tamamen tazmin edeceklerini
garanti etti.
• Coinbase, Aave, Circle ve diğerleri, kurumların tokenize
WA’ların kullanımını hızlandırmak için Tokenize Varlık
Koalisyonu'nu kurdu.

• Binance’in ABD CEO’su istifa etti ve borsa iş gücünün üçte

birini işten çıkardı.
• FBI, Kuzey Kore’ye bağlı Lazarus Group’u bir kripto spor bahis
platformu olan Stake’e yapılan 41 milyon dolarlık saldırı ile
ilişkilendirdi.

• CFTC, Ox, Opyn ve Deride hakkında ilgili lisansları

kaydettirmedikleri, bir KYC programı benimsemedikleri ve
yasadışı olarak dijital varlık türevleri ticareti sundukları için
suç duyurusunda bulundu ve anlaşmaya vardı.

• PayPal, Web3 ödeme hizmetlerini etkinleştirdi ve kripto

borsası Kraken, İngiltere ve Avrupa'da PayPal para yatırma
işlemlerini desteklemeye hazırlanıyor.

• Telegram, tercih ettiği blok zinciri olarak $TON'u onayladı ve

ağı mesajlaşma uygulamasına entegre edecek.

• Consensys’e ait bir blok zinciri altyapı hizmeti sağlayıcısı

olan Infura, 2023 yılı sonuna kadar hizmetinin merkezi
olmayan bir versiyonunu yayınlamayı planlıyor.

• Grab ve Circle, Singapur'da web3 cüzdan denemelerine

başlamak için ortaklık kurdu.

• Vitalik Buterin'in X (Twitter) hesabı hacklenerek 700 bin

dolarlık kripto ve NFT çalındı.

• ABD'de muhasebe uygulamalarını düzenleyen bir kurum olan

FASB, şirketlerin kripto varlıklarını adil piyasa değeri ile
raporlamalarına olanak tanıyan yeni kuralları onayladı.

• Google'ın reklam birimi, kumarla ilgili içerik barındırmayan

NFT oyunlarının tanıtımına izin verdi.

• Stoner Cats NFT, SEC tarafından kayıtsız menkul kıymetler

sunmakla suçlandı.

• Espresso, Arbitrum zincirine “shared squencer” getirmek için

Offchainlabs ile ortaklık yapıyor.

• “Safe” Polygon zkEVM ile entegre olur.

• Polygon’un CDK’sı tarafından desteklenen Astar, Astar

zkEVM'yi oluşturmak için Polygon zkEVM'yi kullanıyor.

Emeği geçenler: Efe Bulduk, Enes Toplanır, Zülal Metin Hacıpaşaoğlu,

Efe Gençelli, Ramazan Fatih Topuz, Atakan Yavuzarslan,
Yusuf "0xDataScope"