CHUONG 11 KHI NAO NEN CHOT LAPHAN LAMGiAUTU 02 CHUNG KHOAN r.., la mét trong nhang chuong quan trong nhdt cia cudn sdch nay, 8 cdp dén mgt cha dé v6 cing thiét yeu nhung rdt it nha dau tu xt Ip t6t. Vi thé, ban phdi nghién citu chuong nay cdn thén. Cé phigi cang gidng nu bdt ct hang héa nao, phdi bdn khi ban nhdn thay dat 16i mulc gid hop ly. Va cdch t6t nhdt dé bdn la khi nd dang trong xu hudng tang, dugc cdc nha dau tu khdc chi y dén. IEU NAY HOAN TOAN TRAI Vl BAN NANG CON NGUOI. Vi nd cd f) nghia ban sé ban c6 phiéu khi gid van cdn dang tng manh, va od vé nhu sé tiép tuc mang dén nhiéu Ioi nhuan hon nif. Nhung khi ban ban theo cach nay, ban sé khéng bi dinh vao nhiing dgt diéu chinh 20% dn 40% von thudng xay ra 6 nhiing c6 phiéu din dat va khién cho danh muc dau tu cia ban bj tén thudng nang né. Ding bao gid c6 géng ban ngay tai dinh vi dé la mét nhiém vu kho khan, Do dé, ditng ty tréch chinh minh khi 6 phiéu cdn tip tuc tang gid cao hon sau khi ban bén. NEU BAN KHONG BAN SOM, BAN SE PHAI BAN TRE. MUC TIEU CUA BAN LA KIEM DUQC KHOAN LAI LON VA KIEM CHE LONG THAM KHI GIA TIEP TUC TANG CAO HON. HAY GHI NHO CAU CHAM NGON C6: "BO KIEM BUGC TIEN, GAU CONG KIEM BUC TIEN, CHi CO HEO LA BI THIT”. Muc tiéu co ban clia bt cif nha dau tu nao cing 18 c6 duge Iai rng. B& gin git nhiing déng lai dang quy, ban phai biét céch chét lai dng thé diém. pay chinh 1a van dé then chét trong dau tu. 358CHUONG founmonencncria 9] Bernard Baruch, nha dau tu da x4y dying dugc cd nghiép giau cé ti thi trugng chung khodn néi, "Kin nhdc lai, tdi luén ban c6 phiéu khi nd van cdn dang tang gid va dé 1a mét trong nhiing ly do tdi gift dude cd nghiép cia minh. R&t nhiéu lan, tai cd thé kiém duge nhiéu han néu tiép tuc nam. gilt c6 phiéu, nhung néu khéng bén sém, tdi cd thé bj mac ket khi gid cd phiéu sup do". Khi duge hoi vé céng thuc kiém tién trén thi trudng chting khodn, Nathan Rothschild, mét 6ng trum ngan hang quéc té ndi: ‘Chae chan la co. T6i khdng bao gid bat day va lun ludn bén sm". Joe Kennedy, mét trong nhting nha dau co thanh céng 8 Phé Wall va 1a cha cla cyu Téng Théng John F.Kennedy, tin rng: “Chi cé ké ngéc mdi git e6 phiéu dé canh chét I8i tai dinh. Thyc té nhdt la chiing ta nén chét Iai khi c6 phiéu van dang tang gid, true khi né thiét Ifp dinh va giam manh". Gerald M.Loeb, mét nha déu tu thanh céng nhén manh: "Mat khi gid ting én vung muc tiéu hoc ving bi dinh gié cao, ban nén gidm dan s6 lugng cé phiéu ném git! khi gid tiép tuc tang”. Tat c& cdc huyén thoai dau tu 6 Phé Wall déu tin rang: Co hdi chét lai tt nat la khi moi this van con tot dep. Bi quyét la hay nhay ra khdi thang may 6 tang nao dé khi nd dang di én, cht diing tiép tue mac ket trong dé khind dixudng. BAN PHAI XAY DUNG QUuY TAC CAT L6 VA CHOT LAI Dé trd thanh nha giao dich siéu hang trén thi truéng chung khodn, ban phai dinh nghia cdc quy tac cat 16 va chét lai mot cach 6 rang. TOi da xay dung nhiéu quy tac giao dich dugc mé ta trong cudn sdch nay tir dau nhifng nam 1960, khi la chang méi gidi tré tudi 6 Hayden Stone. Nhitng quy tac giao dich nay giup tdi mua dugc mét vi tri dealer trén san Chuing Khodn New York va ngay sau dé 1a lap céng ty riéng. Tuy nhién, khi mdi bat ddu sy nghiép, t6i chi tap trung chu y dén vide xay dying cdc quy tac chon c6 phiéu tét nhdt. Nhung nhu ban sé théy, thuc ra t6i chi mdi hoan tt dude phan ntfa céng viée. 358PHAN 02 ise LAMGIAUTU CHUNG KHOAN Cac quy tic mua dau tién cila t6i due xy dyng vao thang 1 ndm 1960, khi ti phan tich ba qui tung hé cé igi nhuan t6t nhat trong hai nam truée 46, Trong dé, néi bat la qui Dreyfus, khi Idi nhuan ctia né Idn gap déi so vdi cc di thi canh tranh. T6i da tim thdy ban sao bdo cdo quy va bang cdo bach cia Dreyfus tir nm 1957 dén n&m 1959. Bang céo bach cho thay gid von binh quan méi 6 phiéu ma quy mua. Tiép theo, t6i tim dude cuén sch dé thi gid va ddnh du dé mic gid vén binh quan ma quy Dreyfus d8 mua 6 cdc cé phiéu mdi méi quy. ‘Sau khi nghién ctfu hdn 100 cé phiéu do quy Dreyfus mua mdi, tdi phat hién ra mét su thuc dang kinh ngac: méi cé phiéu déu duge mua tai dinh 52 tuan, Ndi cdch khdc, néu mét c6 phiéu dang bién déng trong viing gid tl’ $40 d€n $50 trong vai théng, Dreyfus sé mua né ngay khi c6 phiéu nay thiét lap dinh cao méi va dude giao dich & muic gid $50-$51. Cé phiéu nay da thiét lap mét nén gid tot trudc khi tao diém pha vo va thiét lp dinh cao mdi, Diéu nay nay dua cho tdi hai két ludn quan trong: (1) nén mua tai dinh mdi sau khi gid tao diém pha v6 thoat ra khéi nén gid t6t va (2) c6 nhiing mau hinh gid dang tin cdy mang dén igi nhuan Idn. JACK DREYFUS LA CHUYEN GIA DOC 96 TH} Jack Dreyfus la mét nha dau tu doc bang dién va dé thi rat gidi. Tat ca cdc cé phiéu éng mua déu dua trén hanh déng gid, va chi mua khi gid tao diém pha v6, thiét Ip dinh cao mdi tu nén gia tét. Ong cling danh bai tat ca cdc quy dau tu khée, nhting ngubi Ie di thyc té vé hanh déng gid cua thi tru@ng (quy luat cung cu) va chi phy thuée vao phan tich co ban ho&c cc y kién cd nhn cla nha phan tich. B6 phan nghién cuu cua Jack trong nhting ngay dau thanh céng vang déi dé gém ba chang trai Thé Nhi Ky tré tuéi, nhiing ngudi cé nhiém vu vé cdc hanh déng gid va khdi ludng méi ngay cua hang trim c6 phiéu nim yét trén nhiing dé thi kich thutéc Idn. Téi tiing nhin thay nhting dé thi nay khi ving tham tru sé Dreyfus 6 New York. 360CHUONG sonnonencnsriai Khéng fu sau, hai quy nhé cuia Fidelity 6 Boston cing bat déu lam diéu tudng tu. Ca hai guy nay déu tao ra thanh qua hét sic tuyét voi. Mot quy_ dude quan ly bai Ned Johnson,Jr va mét quy khdc 18 do Jerry Tsai diéu hanh. Gan nhu tat cd 6 phiéu do quy Dreyfus va quy Fidelity mua déu c6 tng trudng Igi nhuan hang quy é me cao. Vi thé, quy téc mua dau tién ma t6i dé ra vao nam 1960 la nhu sau 1. Tap trung vao cdc cé phiéu niém yét cé thi gid trén $20 va duge mot sé quy dau tuté chuic gom hang. 2. Céng ty cé tang trudng EPS trong 5 nam gn nhét va tng trudng EPS uy hién tai it nhat 20%. 3, Mua khi o6 phiéu nm gn hoe thiét lap dinh cao méi sau khi tao diém pha v6 thodt ra khdi nén gid t6t. Khéi Iudng tai diém phé v8 nén tang it nh&t 50% so véi mtfc giao dich binh quan hang ngay. C6 phiéu dau tién tdi mua theo nhéing quy tac mdi 6 trén [a Universal Match vao thang 2 ndm 1960. Mac dui cé phiéu nay tang gid gp dai trong 16 tuan, nhung tdi khéng kiém dude nhiéu tién vi khéng mua nhiéu. Toi chi vita mdi budc vao nghé méi gidi chUing khodn va chua cé nhiéu khach hang. Tdi cing bi cdng thang va chét Iai qué sém. Nam sau dd, dua trén quy tic giao dich hitu ich nay, ti chon mua cdc c6 phiéu Procter & Gamble, Reynolds Tobacco, va MGM. Ca ba cé phiéu nay déu tang gid manh, nhung t6i v4n khéng kiém dude nhiéu tién vi sé tién dau tu van con tt. Ding thdi diém dé, téi duge nh4n vao hoc chudng trinh dau tién vé Phat Trién Kj Nang Quan Ly (PMD) ca trugng Kinh Doanh Harvard Trong khoang thdi gian (t di tai Harvard, toi d& doc mét sé cuén séch vé kinh doanh va dau tu trong thu vién. Cun sach tuyét voi nhat véi t6i chinh la How To Trade In Stocks (Giao Dich Chiing Khodn Nhu Thé Nao) cia huyén thoai dau cd Jesse Livermore. Tir cuén séch nay, téi da hiéu dude muc tiéu cia mai nha dau tu trén thi trudng chitng khodn a chifng té minh ding, ma 1a kiém dude nhiéu tién mai khi ban ding. khéng pl 361LAM GIAUTU Em leo CHUNG KHOAN o2 JESSE LIVERMORE VA KY THUAT BO SUNG VI THE MUA Sau khi doc cuén séch ctia Livermore, tdi dé 4p dung phugng phdp “bd sung vi thé mua (pyramia)" hoe “binh quan gid én" khi c6 phiéu tang gia sau lan mua dau tién, Muén thuc hién tét ky thuat nay, ban phai dam bao: lan mua dau tién phai chinh xac, tfc chi cao hon 2%-3% so vdi diém pivot. Vé co ban, t6i bd sung thém vi thé mua nhung |udn vdi khéi ludng cé phiéu nhé han. Biéu nay cho phép t6i tap trung nguén vén vao nhitng giao dich nm chac phan thang. Néu tdi sai va c6 phiéu giam xudng thap han so vdi gid vén, t6i sé sdm cat 6. Day [8 cdch ddu tu hoan toan khdc vai phn Ién cdc nha giao dich. Hu hét moi nguai déu va thich binh quan gid xuéng, nghia la ho sé mua thém 6 phiéu khi gid giém nh&m ha thdp gid von. Nhung tai sao ban Iai chép nhan déu tu nhiéu han s6 tién mé hdi nude mat cho nhting c6 phiéu dang thua l6? Day la mét cach giao dich téi HAY HQC CACH PHAN TICH NHUNG SAI LAM CUA CHINH MINH Vao nua dau nam 1961, cdc quy téc giao dich cla téi hoat dong rat tot. Toi 8 mua duge mét s6 c6 phiéu tng gid manh nhét thi trudng vao ndm dé la Great Western Financial, Brunswick, KerrMcGee, Crown Cork & Seal, AMF va Certain-teed. Nhung dén mua hé, moi thi bing tro nén tdi té. ‘Téi dé mua nhing cé phiéu tét nhat tai nhitng thai diém hgp ly va 6. sung thém vi thé mua khi cé phiéu ting gid, vi thé t6i tam thai c6 duge igi nhuan Ida. Nhung khi cdc cd phiéu dat dinh, tdi da ndm gid cd phiéu qua Iau va chting kién khoan Igi nhudn béc hai. Néu ban ting c6 trai nghiém trén thi truBng, tdi cude ban hiéu nhting gi tdi dang néi. Téi da chon ding ¢6 phiéu va 6m cht trong suét han mot nam trdi, nhung rét cudc chi hda von, Vj dng dé th&t khé nuét! Tham chi, chi cn lo dang mét chut nda théi, tdi sé thua 16. Téi phat dién lén va danh sau thdng cén Iai ca nam 1961 dé phan tich cén than tiing giao dich da thuc hién nim ngodi. Giéng nhu bac st phap y khém nghiém ti thi dé tim ra nguy€n nhan gy ti vong va Cuc Hang Khéng 362CHUONG foundonenoneriat tién hanh diéu tra nguyén nhén gay tai nan may bay, ti sty dung but dé va danh ddu trén biéu dé chinh xéc cdc diém téi da dua ra quyét dinh mua va ban. Sau dé tdi so sanh vdi chi s6 thi truding chung. Cudi cling, van dé ciia téi dude [am sang td: mac dil tdi da biét cach chon nhting cé phiéu tét nh&t thj truéng, mua dling thai diém, nhung chua 6 quy téc chét Iai. Ti khéng y thifc duge rang, minh chufa bao gid nghi tdi viéc lam thé nao va khi nao nén chét Iai. Biéu dé khién lla c6 phiéu cla tdi ‘tng lén sau dé giam xuéng ging nhutré choi yo-yo cua bon tré con, khién cho toan bé Igi nhuan (trén gidy t8) cla tdi bi xda sach. Vi dy, cdch tdi timng xt ly cho cd phiéu Certain-teed, mt céng ty sdn xuat vat ligu xay dung, thuc sy rat t6i 8. T6i mua c6 phiéu nay khi dang 6 mtic thdp $20, nhung vi thi truding chung Iie 6 dang yéu, t6i so hai va ban n6 khi chi méi lai 2-3 diém. Certain-teed sau dé da tng gid gap ba !dn. T6i d& mua ding thdi diém nhung lai khéng biét céch hién thuc hda co hdi kiém tién. Phan tich sai lém déi vdi cd phiéu Certain-teed va nhting that bai cd nhdn khéc chting t6 mau chét quan trong {8 tdi phai nhn ra minh da fam sai diéu gi dé sta chua, néu nhu muén thanh céng trong tudng lai. Ban c6 bao gid phan tich cdc giao dich that bai dé rut ra kinh nghiém chua? Rat it nha dau tu lam diéu dé, Sé [a tham kich néu nhu ban khéng nhin lai chinh minh va céc quyét din giao dich thua (6. Céc théi quen xdu dan dén thua 16 sé tiép tye tai dién vi ban khéng y thu sé stfa chifa né, Ban chi tré nén thanh céng khi hoc hoi tirnhting sai lm. Bay chinh la sy khde biét git nhting vi nhan va ké that bai, bat ké Ia trong dau tu hay trong cuse sng dai thuéng, Néu ban dé thua {5 bdi thi trudng con géu nm 2000 va 2008, diing véi nan chi va rdf bé thi truding. Hay dénh ddu céc sai lém trén dé thi, nghién cu chting, va viét ra mét sé auy téc giao dich mdi, nu ban tuan tha cdc quy téc nay, ban sé sta chita cc sai lam va gidp ban trénh duge hanh déng gay tén hai that gian va tién bac. Ban sé tién gan hon dén nha dau tu chién thang trong chu ky tang gid tigp theo. Trén thi trudng chuing khodn MY, c6 rat nhiéu thi trudng tang gid dang chd dén ban. Ban kndng bao gid la ké thua cudc cho dén khi ban tir 363PHAN LAMGIAUTU & CHUNG KHOAN [él 6 thi tru’ing hodc bat dau chi trich nguéi khdc (gidng nh cac chinh tri gia vn hay lam). Néu ban lam diéu ma t6i vila dé nghi, né sé lam thay déi toan 6 cude didi ban CUU NGOAI TRUONG MY COLIN POWELL NOI: “KHONG CO Bi MAT DE THANH CONG. 6 LA Bi MAT CUA SU CHUAN BI, LAM viEC CHAM CHi VA HOC HO! TU THAT BAI.” KE HOACH CAT L6 VA CHOT LAI MGI CUA TOI Sau cdc nghién citu can thén, t6i phat hién cdc cé phiéu ting gid manh (sau khi tao diém pha v6 tir mat nén gid tét) thudng cé Khuynh hudng téng 20%- 25%. Sau dé, ching luén dao chiéu, xay dung nén gid mdi va sau dé tiép tuc tang gid. Vai hiéu biét ni i dua ra m6t quy t4c la phai mua cé phiéu chinh xéc tai diém pivot va tuan tht ky luat khéng b6 sung vi thé mua sau khi gid tng nhiéu han 5% so véi diém pivot. Sau dé, t6i sé ban cde cé phiéu khind da tng 20%, mac dit né van dang 6 trong xu huéng tng. Tuy nhién, trong truding hgp cila Certain-teed, gid cé phiéu téng 20% chi trong hai tun. Bay [a loai siéu c6 phiéu ma t6i hy vong sé tim thay va tn dung thanh céng trong lén giao dich tiép theo. Vi thé, tdi dua ra ngoai 18 quan trong di véi “quy tc chét Iai +20%": néu cd phiéu tang qué manh trén 20% chi trong 1, 2 hoc 3 tudn, nén ndm gif it nhat 8 tun tif mat diém pivot. Sau dé, t6i tién hanh dénh gid lai xem c6 nén ndm git hon 6 théng dé tim kiém i vén dai han hay khéng (6 thang dude xem la khoan Iai vin dai han). Nu mét c6 phiéu giam dudi gid mua cila t6i 8%, t6i lap tue ban ct 6. CHU THICH CUA NGUOI DICH Toi cin ct ngang 6 day vi cb mot 56 chu thich quan trong. Ci hai ky thudt chot lai theo William O'Neil: * Phan lin khodn lai dugc chot sau Rhi tang gid 20%-25% tie didn Pivot, + Negoai Ie bang cich stk dung Quy Td 8 Tun cho cic situ b phi Vui long xem them Chuong 5 sdch Hudng Ddn Thuc Hanh CANSLIM ata 364CHUONG KHINAO NEN CHOT LAL 11 Matthew Galgani, Quy Tée 8 Tuatn chi duge dp dung cho ede c8 phig dain dat thj tndisng thuc su hay cdc siéu 06 phigu. Dé thuisng li nhang cong ty tré, théa min cde teu chi aia he thing CANSLIM, véi tang tnving doanh s6 va EPS cao nhs sdrs phim méi c& tinh edch mang, dupe ede nha daw tw 18 chute chi y dén. Quy tde nay chi duge dp dung KHI GIA VUA TAO DIEM PHA VO TU CAC MAU HINH HOAC NEN GIA TOT, va day thuong la nin gid | dau tién hoge thit hai trong chu ky gid. Xem lai Chuong 2 dé biet ve ade mau inh hode nn gid 16. Theo hudng ddn ata Matthew Galgani, mét «8 phiéu sau khi tang gid manh trong 8 twin é te didn ph vo tic mbm gid t6t (vt dat tién trong chu ky gid), la diy higu cho thy khd nang d6 la mt situ c6 phidu. Luc nay, ban nén theo doi duvong trang binh di dong 50 ngay (hod duiong trung bink di déng 10 tua) lam myc tidu chét lai. Hity bain sau ki gid pha thing duiong sung binh di dong 50 gay v6i khdi lugng lon. ‘Theo Gilmorales & Dr.Chris Kacher, tde gid cudn sich “Trade Like an O'Neil Disdiple- How we made 18,000% in the Stock Market: (Giao Dich ‘Theo Phong Catch cia O'Neil: Lam Thé Nao Ching Toi Kiém Loi Nhudn 18,000% tren Thi Tring Chiing Khodn”), ban nén theo doi oi hai dung | ining binh di dng 10 ngiy va 50 ngay. Lu y, hai tdc gid trén d2 nghi néi long sxuding 7 tun hay con gol: Quy Tie 7 tuin: + Bat at 6 phidu ndo tang gid mank trong 7-8 tuan va gin dug duiong trang binh di dong 10 ngay, hay ban mét rita vf thé sau Rhi gid phd thing dudong trung binh di déng 10 ngay. + Bat ct phigh nao tang gid manh trong 7-8 tuan va git duoc dudng trang binh | di dong 50 ngay, hay ban s6 ob phids com lai sau hi gid phd thing dudng mung binh di déng 50 ngay. Quan diém aia ngudsi dich ua thich sit dung phuong phdp aia Gilmorales & | Dr.Chnis Kacher hon. Saw day la vf du minh hoa Vao ngay 24 thang 5 nam 2016, cf phigu MWG mé khodng ting tang gid ‘manh (Gap) tai mite gid 40,800 (gid sau hi didu chink), dng thoi tao diém phaLAM GIAU TU CHUNG KHOAN I EB v0 tic mdu hinh Chie Coo-Tay Cam. Trong 3 twin ditu tien ké te dim phd 8, MWG ting hon 20% cho thdjy nén sit dung quy ide 8 tudn. Sau ds MWG tang manh hon 70% trong 7 tun tradc khi phd thiing duiong trang binh di dong 10 ngay vio ngay 21 thang 7 ndm 2016. Mic ting nay cho thdy MWG li imdt situ ob phidu va ban nén chdt ¥%4 vi thé mua khi gid phd thing duong trung binh di dong 10 ngay. Cu thé, MWG ob tin hiu ban li ditu tien tai me gid 63,000. Sé 8 phidu con lai nén chs cho dén Khi gid phd thiing duaong trang bink di dong 50 ngay. Trong iniong hyp cla MWG, dén ngay 15 thang 9 nam 2016 thi gid phd thiing didong trang binh di déng 50 ngay tai muic gid 64,000. Tiong indang hop cia MWG, hai dim ch6t li nay c6 mute gid khd gin nhaw, nihung trong nhieu tnsong hop, vite gift 8 phidu sass khi tang gid manh trong 8 | twin dé du tw dai han theo dviong trang bin di dong 50 ngay o6 mute sink loi rit ln, Quy téc giao dich duge dinh nghia ré rang mang dén nhiéu Igi thé Idn. Ban cé thé sai hai lan va chi cn dling mét lan, nhuing tai khoan vn khéng bj thua 16 trém trong. Khi ban dting va muén tén dyng co héi, hay tiép tye mua nhGing dot nhé khi gid tang Ién vai dim. Biéu nay buéc ban phai quyét dinh ban nhting cé phiéu yéu trong danh muc dé cé tién dau tu vao cc c6 phiéu dang tang gid manh. Tién & cdc c6 phiéu khdng c6 trién vongCHUNG KHINAO NEN CHOT LAI 11 ‘tang gid lién tuc dude diing dé nhdi Iénh cdc cé phiéu dang chiing t6 tiém n&ng tng gié manh. Sau vai n&m, t6i gn nhufludn tuan thu quy tac sé thyc hién ldn mua néi tigp ddu tién ngay sau lénh mua dau tién khi gid tang thém 2% dén 2%. TOI thay co hdi giam di va t6 ra do du dé bé sung vi thé mua khi gid d& ting 5% dn 10% so véi diém pivot, hodc thdm chi la khéng hé mua thém. Khi ban c6 vé dting, ban nén thyc hién céc lénh mua néi tiép hay cdn goi a bé sung vi thé mua ("nhéi nh"). Trong thi dau boxing, mét khi ban tung ra cde ci dénh manh khién déi thd loang choang, ban phai tiép tuc tung ra cc ci don dé tan dung co héi. Bang céch ban cdc cé phiéu bj thi truéng lang quén va chuyén nguén v6n vao cdc cé phiéu chién thang, ban dang dat nguén vén cia minh vao gi sinh igi. Ban c6 thé dé dang kiém dude 2 hode 3 lén giao dich lai 20% ‘trong mét nam thanh céng. Ban cling khéng phai mat nhiéu thdi gian cho gi qué !4u khi nhiing cé phiéu nay diéu chinh nhe dé thiét ap nén gid méi. Mét khoan lai 20% trong 3-6 thang higu qua han nhiéu so véi viée phai m&t dén 12 thdng dé cd duge khoan Igi nhuan tudng tu. Lai kép 1a mét ky quan vi dai. Chi cn ban lai kép 2 lan khoan Iai 20% trong mét nam cGing tudng dudng véi mic sinh loi 44%. Khi ban e¢ giao dich tét han, kinh nghiém hon, ban cé thé stf dung dén tién ky quy (margin) va lam tang ty suat sinh loi kép lén gan 100%. LAM THE NAO TOI PHAT HIEN RA HE THONG THEO DO! CAC CHI S6 THI TRUONG CHUNG Mét quan sat cuc ky hifu ich khdc ti viée phan tich cae giao dich thua 16 18 cdc cé phiéu dan dat thi trudng ma téi mua duge da dat dinh khi ‘thi truting chung bat dau giam hon 10%. Két ludn nay dua tdi dén mét in quan trong va x4y dying hé théng dé giai thich hanh d6ng gid va khdi lugng clia cdc chi bao thi trudng chung. Hé thdng nay cho biét thi truéing chung cé thu su hinh thanh xu hudng mdi hay da thay déi xu hudng, phat 367LAM GIAUTU | PHAN CHUNG KHOAN fa 02 Ba thang sau, vao ngay 1 thang 4 nm 1962, bang cach tuan thi cdc quy tac chét I8i, ti ty déng bude phai ban hét moi cé phiéu. Téi hoan toan dvi thé 100% tién mat va khéng hé biét rng thi trudng sp co mot cudc sup 66 idn vao mua xuan nam dé. Day la mét diéu thu vi: quy tac chét idi buéc ti phai thoat khdi thi truding ma khéng hé biét diéu tdi té sp xay ra. Day la diéu quy hon vang vi khi ban nhin thay r6 moi thi thi thi trudng da sut giém manh m&t réi. Diéu tong ty cling xay ra vao n&m 2008. Quy tc chdt Ii buéc chting téi phai thot khdi thi trudng, va ching t6i cing khéng hé biét mt cu6c khiing hoaing sé xay ra sp tdi Hau hét cdc nha dau tu t6 chiic bi nh huding nang né vi quy tac dau tu cia ho [a Juén 6 trang thai "ty trong cd phiéu Idn trong danh muc" (vi ty trong 95%-100%). Vao dau nam 1962, téi vita doc xong cuén Hi Uc Cia Mét Thién Tai Bau Tu Ching Khodn cia tac gia Edwin LeFevre (cudn séch néi vé nha dau tu huyén thoai Jesse Livermore). Tdi giat minh khi nhan thay sy tudng déng tia dot bén théo ctia th] truding chting khodn vo nam 1907 ma LeFevre md ta rat chi tiét vdi nhiing gi dang xay ra vao thang 4 nam 1962. Vi tdi da cém 100% tién mat va phan tich clia t6i vé chi sé Dow Jones cho thay chi sé nay 8 suy yéu, nén tdi tin hanh ban khéng c6 phiéu Certain-teed va Alside (mét c6 phiéu c6 dién bién gid sat véi Certain-teed). Chinh vi cau chuyén ban khéng nay, téi da xay ra mau thudn vdi cdc nha [anh dao cla Hayden Stone tai Pho Wall (Itic nay William O'Neil dang lam viéc tai céng ty méi gid chung khodn Hayden Stone — chu thich cua nguéi dich). Céng ty nay dang khuyén nghi mua Certain-teed trong khi tdi lai dang ndi vdi moi ngudi vé viéc ban khéng. Dén cudi nam, tdi tiép tuc ban khdng Korvette tai mtfc gid han $40. Cudi cling, t6i thu vé khoan Idi nhuan Ién tu hai thucng vy bén khéng nas En théng 10 nm 1962, trong khi xay ra cudc khiing hoang tén Ia & Cuba, mét ldn nila tdi hoan toan nam tién mat. Mot hoac hai ngay sau khi Lién Bang X6 Viét chap nhan nhugng bé trude cudc phong tda cua hai quan theo lénh cla Téng Th6ng Kennedy, chi s6 céng nghiép Dow Jones cé phién bling né theo da, 18 tin higu cho théy thi trudng dao chiéu theo hé théng 368CHUONG rounaonen cnoriat giao dich mdi clia téi. Sau dé, c6 phiéu dau tién ma tdi mua trong thi trutng ‘tng gid mdi la Chrysler va Iai duge 58%. Cé phiéu nay xudt hién mau hinh chiéc cdc-tay cm khi téi quyét dinh mua. Trong suét nim 1963, ti don gin tuan thi nghiém ngat quy tac giao dich cia minh. Chting hoat déng tot dén ndi tai khoan “té nhat" ma toi quan ly nm dé cing tng 115%. Tai khoan nay chi sty dung hoan toan bang tién mat. Céc ti khoan khdc sif dung margin (ky quy) cé mic tang lén dén vai trém phan tram. Ciing cd mét sé c6 phiéu thua 16, nhung mic 16 rt nhé, trung binh chi khoang 5% dén 6%. Trong khi dé, Igi nhudn fai rt Ién vi chung t6i ky luat tudn thi chi bd sung vi thé mua cho cé phiéu nao dang lai Bat dau vdi sd von chi $4,000 hoe $5,000 [a tién Iuang tich gdp dude, cng véi mét ft tién vay mugn va stf dung hét toan b6 han mie margin, t6i 8 gianh duge ba khoan igi nhudn Idn: ban khéng Kovette vao cudi nim 1962, mua Chrysler vao thang 6 n&im 1963, va mua Syntex vdi gid $100 bang Igi nhuan kiém duge ti thucng vu Chrysler. Tam tuan sau, Syntex tang tdi 40%, mét dau hiéu r6 rang ctia siéu cé phiéu va tdi quyét dinh ndm git cd phiéu nay trong séu théng (Ngudi dich: st dung Quy Tac 8 tuan). Bén mua thu nam 1963, Igi nhudn thu duge tl viéc ban cd phiéu nay lén tdi $200,000 va t6i quyét dinh ding s6 vn nay dé mua métvi trfdealer trén sin giao dich ching khodn New York. Vi thé, dimng bao gi nghf rang ban khéng thé thanh cng ti s6 von nh, Hay bé ngoai tai nhting ai cho rng ban khéng thé! Ban ¢6 thé hoc cach dau tu théng minh néu nhu’san long nghién cifu tat ca nhiing sai lm ctia chinh ban than, rit kinh nghiém tif ching, va viét ra cc quy tac giao dich méi ding din hon. Thi truding chting khodn chinh 1a co hdi tuyét voi nhat trong cude di ban, néu nhu ban la ngudi cd long quyét tm, khéng dé dang nan chi va sn long lam vie cham chi dé hoan thign ban than, Bét ctf ai lm diéu nay cling sé dat dude thanh céng. Tdi dé mat nhiéu dém dai nghién ciu dé tim ra nhting quy téc giao dich dung dn, rén luyén ky luat tuan thu né. May man khéng hé o6 ¥ nghia gi trn thi trudng chting khodn. Thanh cng dén tiy nhding né luc bén bi va lam 368PHAN LAMGIAUTUO o2 CHUNG KHOAN vic vat va. Ban diing ky vong viée xem tivi, g3p g6 ban bé méi t6i Scée quan bia hay budi tic dé ho dua ra cho ban nhiing cau tra Idi vé nhiing thy phic tap nhu thi trudng chting khoén hodc nén kinh té My. OMY, bat ctf ai cting tré nén thanh céng néu nhu chp nhdn né lye. Khéng hé cé gidi han nao dat ra cho ban. Biéu dé phy thudc vao long khao khat thanh cng va thai dé cila ban. Thanh céng khéng phan biét ban 1a ai, ti dau dén, hoac bang cap cia ban nhu thé nao. Ban cé thé tao dung tugng lai tuoi dep va hoan thanh Gidic Md Mj. Diéu quan trong nhat, ban khéng can, phai cé nhiéu tién dé bat dau. Nu vao tlic nao dé, ban cém thay nan chi, ditng bao gid ti’ bd. Hay quay trd lai va nd luc hdn gap béi. Bao gid cfing vay, chinh nhiing né Ie hang dém, tir9 gid t6i dén 5 gid séng, tirthif hai dén thi/ sau, mdi quyét dinh ban sé gianh chién théng va dat duge muc tiéu cita minh, hay [a sé bd 18 nhiing co Ndi tuyét vdi cé thé lam thay déi toan bd cudc didi. HAI DIEU CAN LUU Y KHI CHOT LAI Truc khi chting ta thao luén chi tiét tling quy t4c chét Iai, ban phai luu y hai van dé quan trong sau day. au tién, vide mua dting thdi diém sé gidi quyét hau hét cdc vin dé chot lai cla chung ta. Néu ban mua vao dung thdi diém cé phiéu tao diém pha vo tis nén gid tt trén bigu dé ngay hoc tun, ban khéng cén phai mua rugt duéi hoac bé sung thém vi thé mua khi né da tang nhiéu hon 5% so vi diém pivot. Lic nay, ban d& cé mét vi tri an toan dé dam bao khéng bi “hat vang” ra khdi chuyén tau khi thi truding bat du rung léc trong céc dot diéu chinh gan han binh thuéng. Céc c6 phiéu chién thang hiém khi giam dudi 8% so vdi diém pivot. Thyc sy, cde siéu 06 phiéu khéng nén déng cita dui digm pivot. Mua cang gan diém pivot nhat c6 thé la muc tiéu clla ban va gidp ban han ché dug thua Id néu nhurcé phiéu dot ngét that bai. Mét c6 phiéu déng fa du6i diém pivot la tin higu sdm cho thdy nd da that bai. Ban khéng can phai ché ¢6 phiéu gidm 8% mdi cat 16. Ban cé thé cat 16 sém hdn, ngay khi 6 phiéu chi gidm khoang 43%-5%. 370CHUONG KHINAONEN CHOTLA Tht hai, thén trong vdi nhiing Iénh ban theo I6 Idn ma ban nhin thay trén bang dién td ngay sau khi ban vifa mdi mua cé phiéu trong thi trudng tang gid. Lénh ban nay cé thé chi la hanh déng cam xtc, thiéu théng tin, mang tinh tam thdi do dé khdng hé ddng sd (ngay ca khi dé 18 khdi ludng giao dich Ién so véi qua kht). Céc c6 phiéu tét c6 thé xudt hién nhiing cui ban théo nhanh trong vai ngay ho&c mét tun. Hay xem xét cdc 6 phiéu trén dé thi tudn dé c6 géc nhin tong quan han va tranh bj so hai hodc bi rd bé béi nhGing dgt diéu chinh binh thudng nay. Thuc sy, khoang 40%-60% trudng hgp, cdc siéu cd phiéu thudng kéo ngude (hoc diéu chinh) vé chinh xéc diém mua cla ban hodc thdp hon déi chuit nham cé gang loai bd ban. Nhung thuding mc dé gidm khéng qué ‘8% tri khi ban 68 mua rugt dudi né tai mtéc dinh. Néu ban khéng pham phai qué nhiéu sai lam va khéng cé diéu gi ch6ng lai ban, hay kiém tra va bao dam ban khéng mua cé phiéu khi gid da tng 10%, 15% hoac tham chi 20% so vdi diém pivot. Viéc mua rugt dudi hiém khi thanh céng. Ban khéng thé mua cé phiéu khi ban cam thay hung phan nhat. Ding bao gid mua rudt dudi cdc ¢6 phiéu da tang gid kéo dai NHUONG TIN HIEU KY THUAT CHO THAY NEN CHOT LAI Bang céch nghién cttu cdc siéu ¢é phiéu hinh thanh nhu thé no cing nhu hiéu duge cdc siéu cé phiéu thudng dat dinh khi thi trudng chung dat dinh, téi da dua ra danh séch cdc yéu t6 thuéng xuat hién khi thi truéng chung dat dinh va dao chiéu. C6 1é ban da nhan thay mét vai tin higu bén lién quan dén nhiing thay déi trong yéu t6 cd ban cua cd phiéu. Nhiéu nha dau tu té chic thoat khdi cé phiéu trudc khi nhiing vdn dé yéu kém xudt hién trén bang bdo cdo tai chinh. Néu dong tién thdng minh dé ri di, ban khéng nén d lai. Cac nha dau tu cd nhan khéng thé tru néi trudc dp luc ban cla cdc nha dau tu té chic Idn. Bing nén quan tm qué mifc dén céc yéu t6 cd ban, chang han nhu Idi nhuan, doanh 6, Igi nhuan bién, ROE, cdc san phdm mdi, vi nhiéu cé phiéu cé thé dat dinh ngay khi Idi nhuan tang dén 100% va nhiéu nha anLAM GIAUTU | | PHAN CHUNG KHOAN 02 phan tich dang dy phong kich ban tang trudng cao han va mifc gid muc tiéu xa hon. ‘Vao ngay nay vao ndm 1999, tdi da ban cd phiéu Charles Schawab (mét trong nhting céng ty méi gidi chting khodn Idn nht 6 My dang duge nhiéu nha phan tich dy bdo sé cén tang thém 50 diém nia) khi cé hién tugng dinh cao trao va khoang tréng kiét stic. Gan nhu tat ca cdc giao dich thanh céng ctia t6i déu duge ban khi c6 phiéu dang ting gid va thi truding chung van con tich cuc. Ngudi Anh ai cling biét dén cau tuc ngif cé cla Hy Lap: "Tha rang duge sé trén tay, con hon duoc hifa trén may hac vang", ham ¥ ban nén tran trong va hai long véi nhéing gi minh 6, ditng chay theo nhting thut hao nhodng xa hoa nhuing lai khéng chéc chan. Hay nén gid’ chat Igi nhuan ban c6 dugc va bén ngay khi cdn c6 thé. Ban chi can tuan theo hanh déng gid (la gid va khdi Iudng), cht khdng can phai lang nghe céc y kién cd nhan cila cdc nha phan tich phd Wall. Vi tdi chuaa timng tam viéc d Phd Wall, 16i khdng bao gid bi xa0 nhang bdi nhiing théng tin nay. C6 nhiéu tin higu ban nén nhin thay khi c6 gang nhan ra mét c6 phiéu dang trong qué trinh dat dinh. Nhiing tin hiéu nay bao gém: dinh cao trao (climax top), khéi ludng thdp va cac hanh ding gid khéc. Mét khi ban nghién cuiu cac tin hiéu nay va 4p dung chting vao céc quyét dinh giao dich hang gay, ban sé hiéu r6 hdn nhiing gi chting t6i dé cp. Nhting quy t4c nay da gidip chting t6i dua ra nhéing quyét dinh dau tu théng minh hen, hgp ly hon. Tuy nhién, nhiing nguéi lan dau tiép xuic vdi cdc quy tac nay sé cém thay chting kha phtic tap. Tai dé nghi ban doc lai Chudng 2 vé céch doc biéu dé, ‘sau dé doc lai cdc quy téc chét lai mét lan nia. Thue té, hdu hét cdc khdch hang cla Nhat Bao IBD ma tdi gap gG tai hang trim cdc budi hdi thao (workshop) da thuc sy thanh céng nhé viée ho doc di doc fai cuén sach nay (hai lén, ba lan hoc nhiéu hon thé). Ban khéng thé trd nén tinh théng moi thi? khi chi doc qua mét ln. NhGing ai thuéng bi cdc y kién bén ngoai lam nhiéu loan nén thuding xuyén doc cudn sdch nay. No sé mang lai cho ban mét tu duy déc lap va sang suét. are(CHUONG KHI NAO NEN CHOT LAD 11 > Dinh cao trao Nhiéu cé phiéu dan dat dat dinh theo kiéu dinh cao trao, tc dat dinh sau khi c6 cU tng gid bing nd. Gid cé phiéu ting rat manh vdi téc dé nhanh nhat (ké tiv khi bat dau mét xu hudng tang da kéo dai trong vai thang) chi trong mét ho&c hai tudn. Ngoai ra, cdc dinh cao trao thutng hay két thiic bang cac khoang trdng kiét stic (exhaustion gap), la ngay ma gid cé phiéu mé khoang tréng tang gid so vdi gid déng cita ngay hdm truéc véi khdi lugng Ién. Sau day 18 nhting tin higu cho thay thi truding dat dinh cao trao. | Toi kien Kick ban doc them Chisong 9 cub sdch “Caéch Ta Duy vi Giao Dich Nhu Nha V6 Dich Bitu Tue Chuing Khodn” cia Marke Minevini dé hig 10 phitn nary. Cust sdch cia Mark bao gm nhidu vi dy mink hoa chi tidt— Chit thidh cia maui dich 1. Naay tang gid manh nhat. Néu mét cd phiéu dé tang gid kéo dai (nghia Ia né d& tang gid manh trong nhiéu thang tir diém mua tai diém phd vé clla mot nén gid tét) va déng cifa ngay hém dé vdi muc tang gid manh hon bat cu phién giao dich nao ké tif khi bat dau toan bé xu hung tang. Hay than trong! Biéu nay thudng bao hiéu dinh dang 6 rat gan. (NgUai dich: Naay t&ng gié manh ciing dude hiéu 18 ngay c6 chénh léch dinh va day trong ngay (daily spread) In nat ké ti khi bat dau xu hudng tang). 2. Khdi lufdng giao dich Idn nht. Cac dinh cao trao thuing xay ra véi khdi lugng giao dich Idn nhat ké tiv khi bat déu xu hudng tang, Khoang tréng kiét stfc. Néu mét cé phiéu dang tang gid qué nhanh sau khi dé tng gid kéo dai tis mét nén gid tét trong nhiéu thdng (thuéng it nhat la 18 tudn sau khi tao diém phd v6 thoat ra khdi nén gid thif nhat hoa thi? hai va 12 tudn hoe nhiéu hn sau khi tao diém pha v6 tif nén gid cudi cling), thi viéc gid mé tia tao nén khoang tréng so vdi gid déng ctfa ngay hm truéc 1 dau hiéu cho thay dinh dang 6 rt gn. Vi du, khoang trng gid 2 diém xuat hién 6 Mot m4 cé phiéu sau khi da tang gid kéo dai thudng xdy ra néuné déng ctia tai dinh cao nhat cia ngay [a $50, va sau dé md ctia budi 373PHAN LAMGIAUTU CHUNG KHOAN sng tigp theo tai muic $52, déng thdi git gid nam trén $52 trong sudt ngay hém dé. Day dude goi la khoang trdng kiét sttc. 4. Chudi tang gid qué hung phan cua dinh cao trao. Hay ban néu dot ting gid cia 6 phiéu tré nén qué phan khich, duge thé hién bei 2 hodc 3 tuan tang gid manh trén biéu dé tuan, hodc chudi tang gid 7-8 ngay trong 8-10 ngay trén dé thi ngay (Ngudi dich: khi c6 70% phién tang gid trong 7-15 phién giao dich dude xem la chudi tang gid qué nhanh va hung phén cua dinh cao tro). Trong chudi tang gid hung phan nay, thudng xuat hién nhiing phién cé chénh Iéch gia dinh cao nhat va day thdp nhat trong ngay (daily spread) 1dn nhat ké tif khi bat dau xu huéng tng trong vai théng). Trong mét sé trudng hgp, quanh dinh cao trao, mat sé cé phiéu cé thé xuat hién nhiing ngay giam diém ti dinh cao nhat cla tuan trudc dén day thdp nhat cia tuan trudc va sau dé déng cifa tuan ting gid nhe, vdi khdi lugng duy tri d mic cao. Téi goi day la mau hinh dao chiéu "Budng ray xe Ida (raildroad tracks)" vi trén biéu dé tudn, ban sé nhin thay hai duéng thang song song vdi nhau nhu duting ray clia xe lta. Bay 1a déu hiéu cho thy hoat déng phan phdi vdi khdi lung dn ma gid khdng tng nhiéu trén bigu dé tuan. 5. Tin higu phan phéi. Sau mét dot tang gid kéo dai, nhiing phién giao dich ¢6 khéi lugng Ién nhung gid tng it 18 déu higu cila sy phn phéi. Hay ban cé phiéu truéc khi nhiing ngudsi mua khé dai khdc ao at ban ra. Tin hiu phan phéi xuat hién khi cdc nha dau tu théng minh bat déu hién thyc hda Igi nhuan dai han. 6. Chia tach c6 phiéu. Hay ban néu mét cé phiéu tang gid 25% dén 50% trong 1 hoc 2 tudn sau 1an chia tach cé phiéu. Chi trong mét sé it trutng hgp, chang han nhu Qualcomm vao cudi ndim 1999 cé thé dat tdi mic tang 100%. Céc c6 phiéu thudng cé khuynh huéng dat dinh khi cé sy chia tach 6 phiéu qua muc. Néu mét cd phiéu da tang gid kéo dai tirmét nén gid va céng ty théng béo tién hanh chia tach cé phiéu, trong nhiéu trudng hdp dé chinh Ia ly do dé ban. 374cHUONG KHINAO NEN CHOT LAT 11 7. Chudi ngay giam gid tang lén. D6i vdi phan Idn cdc cé phiéu, sé ngay giam gid lién tiép sé nhiéu hon sé ngay tang ién tiép khi cd phiéu bat du gidm gid tis dinh. Ban cé thé nhin thay 4 hoac 5 ngay gidm gid lién tiép, theo sau la 2 hode 3 ngay tang gid nhu a tin higu cho thay xu huéng giam sp bat du. Trude day, trong mét xu hudng tang, ban sé nhin thy diéu ngugc lai la 4 -5 ngay tang gid lién tiép theo sau [8 2-3 ngay gidm gid. 8. Vurgt qua dung xu hung trén cua kénh gi 6 phigu vugt qua dung xu hung trén cia kénh gid sau khi xuat hién dot tng gid cyre manh (Ngudi dich: hién tugng tang gié theo kiéu “Thdi bung Hay chdt lai néu nh én — blow off” thu’ng khién cho gid vuot qua dudng xu hudng trén cla kénh gid hoc canh trén cla mau hinh séng chéo hoac cai cai ném). (Trén 6 thi, duéng xu hung trén cua kénh gid l8 duding thang song song véi duing xu hudng néi cde déy dude hinh thanh trong 4-5 théng). Céc nghién cufu cla chting t6i cho thay, cdc chting khoén ting gid qué manh va vot qua dung xu hudng trén cua kénh gid thi nén sém chét lai, 9. Gié nam céch qué xa so vi dung trung binh di déng 200 ngay. Mét s6 c6 phiéu nén dug ban khi n&im cao hn 70%-100% hoe nhiéu hon ntfa so vdi dung trung binh di déng 200 ngay. Tuy nhién, tdi kha ft st¢dung ky thuat nay. 10. Ban khi c6 phiéu da giam gia tir dinh. Néu ban khong thé ban sém trong khi gid van cdn dang tang, thi hay ban sdm nhat c6 thé ngay sau khi gi phiéu thudng xuat hién cdc dot héi phuc dé gitip ban cé ca hdi thoat hang. gidm xuGng tU mét dinh. Sau lan giém manh dau tién tif dinh, mét s6 6 > Xem chart trang 376 - 381 tip > Khéi lugng thép va cc hanh déng gid suy yéu khde 1. Dinh cao mdi vdi khdi lugng thap: Mot vai cé phiéu thiét lap dinh ‘cao mdi vdi khdi Iugng thdp. Khi cé phiéu tang gid cao hdn nhung khdi lugng giém di cho thay cdc nha dau tu Idn khéng cén hao hting vdi cé. phiéu nay. 375ye clap sia r wi ada et MA al 376 Gia 600 500 400 uo rf C6 pity nau gm 90% 260 200 90 80 70 60 50 45 40 36 2 28 24 20 8 16 14 wo! z inal (© 300 evert Barm Da oeCHUONG KHINAO NEN CHOT LAL 11 idan 66 chenh Tech ida inh va day a0 nhat Chet lai khi 60 din cao tra0 5 Chia tach 66 phigu 4 yo ty le 1:4 3 (©2500 oper Bois Day I Ban khi c6 phiéu vuot qua duong xu hudng tren cla ken gid Chia tach o6 phigu voi ty 18 1:2 ‘2 g One na are aLAMGIAUTU | | PHAN CHUNG KHOAN 02 Tyan gidm gid 6 3 fan chia tact sero ic ofp tong han (©2009 Inestors Bain Day ala wee tS we aay af eat nl wnCHUONG KHINAG NEN CHOT LAT 11 Analog Devices CChot lai kh oo mau hin 0 thi tuan fom! th, 3 (©2900 fneae’s Bainea Dey bm 379LAMGIAUTU > | PHAN CHUNG KHOAN Qlogic D0 thi tuan 380 Chat co mB Tn Bo chitu de do (island top) ~ ci oii ay ii ea aa “erent, ct ae dh Nh 120 ss an bo ung tn on af Chet lai ki c6 inh cao trao(CHUONG funaonenensrial 9] Hansen Nawal Taam rf ony semen] 2. 86ng ctta tai hoc gn véi déy thap nhat cita ngay. Dinh nay cing thung duge nhin thay trén dé thi ngay dudi dang cdc “mai tén” di xuéng. Nghia la, trong vai ngay, gid déng cifa sé nam gan hodc tai mic day thdp nhat ca ngay va xa sach toan bé thinh qua tang gid cla ngay hom dé. (Cdc “mai tén” nay 1a cdc mau hinh nén “Shooting Star", “Cai udi Con Chuét Tei" hod Pin Bar- chi thich cua nguéi dich), 3. Nén gid thif ba hodc thif tu. Bén khi c6 phiéu khiné thiét lp dinh cao mditinén gid thi ba hoc thu tu. Nén gid thi ba hiém khi thanh céng trén thi trudng. Luc nay, mét c6 phiéu tang gid da trd nén qué 16 rang va gan nhu tat cd moi nha dau tu déu chi dén n6. Cac nén gid cudi thusng bj IBi, véi dc diém réng han va lang hdn. Cé dén 80% diém phd vo tiynén gid the? tu la that bai. Van dé la ban phai xdc dinh duing dé 6 phai la nén gia thi’ tu hay khéng. in higu ciia cdc dot héi phuc yéu dt. Khi ban da nhin thay sy xuat hign nhiing phién giao dich véi khdi ludng Idn 6 gan dinh, cdc phién tng gid tiép theo thutng cé khdi lugng thdp, mic tng gid yéu dt va chi tén tai 381PHAN LAMGIAUTU o2 CHUNG KHOAN trong vai ngay. Hay chét lai d ngay tang gid thf hai hoac thi’ ba cua dot phuc hdi yéu ot nay. Bay [a co hdi thodt hang tot nhat trude khi gid dé dée nhanh va manh, phd thing cdc dudng xu huéng va mife hé tra. 5. Giam gié tir dinh. Mét cé phiéu gidm gid 8% ho&c nhiéu hon tir dinh (trong mét 86 trudng hgp cé thé tién gan dén dinh cli thdp han ca gt tang gid manh trudc dé) c6 thé gidp ban xée dinh xem ligu xu huéng tng gid da két thuc hay dé chi la dot digu chinh binh thuding 8%-15% trong xu huéng tang dai han. Ban nén ban di néu nhu mic gidm tw dinh la trén 12% hoac trén 15%. 6. Chi bdo RS yéu. Chi bdo RS do lung stic manh gid tuong déi. RS thdp 6 thé 1a mét ly do khdc dé chét Iai. Hay tin hanh bén khi Xép Hang RS do Nhat Béo IBD cung cp xudng dudi meic 70. 7. Ké Lang Thang Cé 6c. Hay tién hanh chét lai néu suc manh gid kh6ng 6 sy xéc nhan ti cdc ¢6 phiéu quan trong khac trong cling nganh. (Ngu@i dich: Céc siéu o6 phiéu hay cé phiéu dan dat khéng di mét minh. Thu@ng chung thudc vé cdc nganh réng. Céc cé phiéu dan dat tang gid thuding kéo cdc 6 phiéu trong nganh tang gid theo. Do dé, khi cé phiéu dan dat mét minh don déc tang gid trong khi tat c@ cdc cé phidu trong nganh, dac biét la cdc déi thd canh tranh tryc tiép déu suy yéu la déu hiéu canh bdo cho xu huéng tng gid toan nganh da két thuic). > Pha vé mifc hé trd manh Viée gid phd vé mét mic hd trg manh (cd thé 1a mét dudng xu hudng 43 inh thanh trong thai gian dai) khi déng cla tuan la dau hién cho théy ban nén tién hanh chét Iai 4. Duting xu hufdng ting dai han bi phd va. Hay bén néu cd phiéu da dong ctfa tun dudi dung xu huéng ting dai han hodc pha vo mét mtfc hd trg manh véi khdi lugng én. Budng xu huéng tang dai han 1 duéng ndi it nhat ba day thdp nhat trong ngay hoac trong tuén duge hinh thanh trong vai thang. Buéng xu huéng duge vé trong thdi gian qué ngén khéng c6 gid tri. ageCHUONG foundoneneneriat 2. Mife giam tng gid kéo dai va bat ng’ cd mdt ngay gidm gid manh nhdt ké tl khi Dat au xu hung tang, hay xem day ld dau higu chdt lai néu cd suxdc nhan tir cc tin higu hiéu khée. 3. Tun gidm diém véi khdi lugng In nit. Trong nhiéu trudng hop, trong mét ngay 1a Ién nhat. Néu mét cd phiéu da hy chét Iai néu c6 phiéu cé tun gidm diém véi khdi ludng Idn nhat trong vai nam. 4, Duting trung binh di déng 200 ngay dang déc xuéng. Sau xu huéng tng gid kéo dai, néu duéng trung binh di déng 200 ngay ngay dang huéng di xung, nén tign hanh chét Iai. Tucng ty, hay bén tai dinh cao mdi néu cé phiéu cd mét nén gid yéu (hoa bi [6i) nam dudi dudng trung binh di d6ng 200 ngay (Ghi chi: Khi phn In gid déu n&m 6 nifa dudi cla nén gid dude xem la mét nén gid yéu). 5. Gié nam duéi duding trung binh di déng 10 tudn (tudng dudng 50 ngay). Hay xem xét tién hanh chét Idi sau khi cé phiéu da tang gid kéo. dai va déng ctia dudi dudng trung binh di déng 50 ngay. Sau dé, cé phiéu nm dudi dudng trung binh di déng nay trong 8 hoac 9 tua lién tiép nhung khéng thé tng gid va déng cifa trén duding trung binh di déng. CAC PHUONG PHAP CHOT LAI KHAC 1. Néu ban cat tat ca cdc khoan Id d mite 7% hodc 8%, va chét |ai mifc 20%, 25% hoc 30%. Chi can ba giao dich lai, thi |ai kép cling mang dén cho ban ty suat sinh igi gdp 100% hodc cao han. Tuy nhién, ban khéng nén ban va chét lai 25% hoa 30% 4 mot 6 cé phiéu dan dat thi trudng thyc sy dang duge cdc nha dau tu té chic gom hang va da tang gid 20% chi trong 1 hoc 2, hoac 3 tuan tif diém pivot cla mét nén gid tt. Day la cdc cd phiéu dan dat thi trudng thc sy hodc siéu c6 phiéu mang dén cho ban Idi nhuan rat |én khi ndm gif dai hen. 2, Néu ban dang ¢ trong thi trufung con gau, hay cat tat ca cdc Khoan margin, tng ty trong tién mat, va dizng mua qué nhiéu cé phiéu. Néu 383LAMGIAUTU lon CHUNG KHOAN 02 ban mua, hay giém igi nhuén muc tiéu xuGng mtéc thdp hon so vdi binh ‘thudng. C6 thé chét Ii tai mufc 15% va t&t cd cdc khoan 16 dude cat 6 3%. 3, Dé chét lai, cdc nha dau tu té chifc thuéng phai tim nhiing théi diém 6 nhiéu ngudi mua nhdm hdp thu khdi ludng c6 phiéu Idn cia ho. Do dd, céc nha dau tuté chife thuéng hay chét lai khi gid tng va xuat hién nhiéu tin t6t dude céng bé dai chting (vidy nhu mét tin tot xudt hién trén trang bia ca bao Business Week). 4. Hay ban khi moi ngudi dang hao hiing véi thi trudng cé phiéu va moi thi dang trd nén qué r6 rang, Ai cling nghi gid cé phiéu nay sé con tang lén cao hon nila. Dé la co hGi tot Nhat dé ban, trudc khi moi viéc qué tr, Jack Dreyfus ndi: “Hay bén khi c6 su lac quan thai qué. Khi moi th 48 duoc thdi phong Ién béi su lac quan, gid ¢6 phiéu chi loay hoay & mot vung gid vi thi truting dang tim kiém ngudti mua mdi do phén Ién cdc nha dau ty hién tai da ndm qué nhiéu cé phiéu. Luc nay, mac du ai cling cé thé "ku go", "ho hét" mua vao nhung ho khéng thé day gid lén cao hon vi khéng cén tién dé mua. Luc mua cia thi trudng da suy yéu". Noi cach khac, hy mua khi ban cm thdy "sd chét" va nhUing ngudi khde cing e dé. Ngugc lai, hay ban khi ban cam thay phan khich va chang biét sola gi. 5. Trong phan Idn cdc truéng hgp, ban khi tang truéng EPS cua hai hoac ba quy lién tiép dang gidm dan. 6. Hay than trong chét lai khi c6 nhitng tin tec hod tin dén xdu. Ching €6 thé tao ra nhting téc déng gidm gid trong ngén han. Tin dén déi khi khién cc con cé nhé (nha dau tu nhé la) cam théy lo sg va ban théo e6 phiéu. 7. Luén Iuén hoc tif cde sai lm chét [di trong qué khif. Hay thyc hién céc hau phan tich (te nghién cttu céc giao dich da dugc déng) bing 384CHUONG KHINAO NEN CHOT LAI 11 céch v8 cde diém mua va bén ctia ban lén dé thi. Nghién cu chting can than va viét ra cdc quy tac mdi nhdm siva chia cdc sai lam khién ban thua Id Idn hoac mat di Igi nhuan Idn. 6 la céch gidip ban tré thanh mot nha dau tu théng minh. KHINAO BAN CAN PHAI KIEN NHAN NAM GIU'C6 PHIEU Mét quyét dinh lién quan mat thiét dén khi nao ban la khi ndo nén 6m chat ldy 06 phiéu. Sau day la mét s6 gdi y dé ban lam diéu nay. Mua cc cé phiéu tang trudng ma ban cé thé du phdng duge muc tiéu gid tiém nang dua trén viéc udc tinh Idi nhuan cho mat hodc hai nam tdi va mtic méréng cia ty 16 P/E ti diém phd vé cla nén gid ddutién. Muc tiéu ca ban [a mua cé phiéu tot nhat véi tang trudng Igi nhudn cao nhét vao ding thdi diém va kién nhn nam gidt cho dén khi ban cé thé chting minh vj thé giao dich nay la sai. Trong mét sé trudng hdp, ban cd thé nam gif 13 tudn sau lan mua dau tién trudc khi két [uan rng, c6 phiéu nay 14 mét Iva chon sai lém. Tat nhién, diéu nay chi ép dung khi ed phiéu khdng cham vao mic cat 6. Trong thi truding tang gid nhanh, gidng nhu trung hdp nam 1999, cdc c6 phiéu céng nghé khéng ting gid trong vai tuan trong khi thi truding chung a tang gid nén xting dang sdm bj loai bé, va ban dng nguén vén nay dé mua cdc cé phiéu cé yéu t6 co ban tét vila mdi tao diém pha vd thodt ra khdi nén gid tét. Khi da gidi ngdn tién, ban phai chu ¥ nhiéu hgn dén thi trutng chung va kiém tra chuyén muc phan tich ede chi s6 thi trutng chung c6 tén “Bue Tranh Toan Canh" cua Nhat B40 IBD. Tai dinh nim 2000 va dinh nim 2007- 2008, chuyén muc “BU/e Tranh Toan Can” va cdc quy téc chét 181 cla ching tdi bude nhiéu khach hang phai thodt khdi thi trudng, vi thé tranh dugc tham hoa tiv cu sup dé cla thi truding. Néu mua cé phiéu khi thj truéng chung dang 4 giai doan phan phii, dat din va bat dau dao chiéu xu hudng, ban rat dé gp phai thua Id véi cé phiéu vita mua dude (Trong thi truéng con géu, héu hét cde diém pha va 385PHAN LAM GIAU TU o2 CHUNG KHOAN déu that bai va phan Idn cdc c6 phigu sé gidm diém. Vi thé ban phai giao dich “cling nhip" véi thi trugng chung. Bitng tranh cai vdi bang dién khi thi trudng dang sut giam.) ‘Sau khi mua cé phiéu, hay thé hién muc gid cat 16 bang mét dudng ranh gidi mau dé trén biéu dé ngay va biéu dé tuan dé ban sn sang cat 16 (thdp. han 8% so véi gid mua). Trong mét hodc hai nim dau tién cla thi truding tang gid mdi, ban cé thé cho phép khoang cach gitfa gid mua va gid cat 16 rong hon déi chtit, va c6 thé kién tri ndm gid cho dén khi cé phiéu cham vao miic cat 16 trude khi ban. Trong mét sé truéng hop, dung ranh gidi dé nay nén duge nang |én nhung van phai gidt duéi day thép nhat cua mét d¢t diéu chinh binh thudng sau lén mua dau tién. Néu ban nang Iénh difng 16, dling dé né qué gan vi gid hién tai. Diéu nay sé khién ban dé dang bi thi truéng loai bé trong cdc dot diéu chinh binh thuding. Ban khéng nén mua rugt duéi cdc ¢6 phiéu da tang gid kéo dai vi ban rat dé bj logi bd ngay gan véi day cia cdc dgt diéu chinh ty nhién khéng thé trénh khéi. Mat khi cé phiéu cla ban da tng 15% hoac nhiéu hdn so véi gid mua, ban hay tiép tuc tap trung vao mile gid ma é dé cdc quy tée chdt Iai bude ban phai hanh déng Ding bao gid cho phép bat cif cd phiéu nao da tang gié 20% trd thanh. thua Id. Néu ban mua mat cé phiéu tai gid $50 va sau dé tang lén $60 (tang +20%) hod cao hdn nda, va thém chi ngay ca khi ban bé Id co hdi chét Iai, khéng cé ly do chinh déng dé cho phép c6 phiéu giém xudng dudi $50 va tao ra khodn I5. Ban cé thé cm thdy xdu h6, ngu ngéc va thiéu sng suét khi mua tai gid $50, chting kién gid c6 phiéu ting In $60 va sau dé giam vé mifc $50 hodc $51. Ban d3 pham phai sai lm Khi bd I8 thdi co chét Id. Nhung bay gid ban phai trdnh pham tiép sai lém thif hai la dé cho n6 bién thanh mét khoan 16. Nén nhé, myc tigu quan trong dau tién la phai git cho t8t c8 cdc khoan I6 cla ban nhé nhat c6 thé. Tudng ty, cdc dot tang gid Idn phai mat nhiéu thdi gian dé hoan thanh. ‘ting v6i chét Iai trong tm tun dau tién cla xu hung tang gid mdi tri khi 386CHUDNG Kmnonencnériar 9G] C6 phiéu dé gp phai van dé nghiém trong hoac c6 cdc dau higu cla dinh cao trao thug dién ra sau 2-3 tudn ting gid. Nhting cé phiéu nao cé muc 18i 20% trong chua day 8 tuan nén dude ném gift dai han tri khi chung cé nén tang co ban yéu va khéng cé sy bao trd cla cdc nha dau tu té chu. Trong nhiéu trudng hop, cc cé phiéu dét ngdt tang gid nhiéu hon 20% chi trong 1 dén 4 tudn a nhiing siéu cé phiéu, cd thé tang gid gdp 2 lan, 3 an hoc nhiéu hdn ntfa. Néu ban sé hdu mét trong nhiing c6 phiéu dan dat thi trudng dép ting day di tiéu chi CANSLIM, hy o6 gang 6m chat lay né bat chp céc dt diéu chinh binh thuding hoc gid déng cifa thép hon di chit 0 v6i duéng trung binh di déng 10 tuan (tong dung 50 ngay). Mat khi ban d&.c6 dugc khoan Igi nhuan Idn, hay c6 gang 6m chat cd phiéu trong cdc dot diéu chinh ng&n han binh thuing 10%-20%. KHI C6 PHIEU TAO DIEM PHA VO THOAT RA KHOI NEN GIA DAU TIEN (SAU KHI BA CO BOT TANG GIA MANH BAU TIEN), XAC SUAT 80% SE XAY RA HIEN TUQNG KEO NGUGC VE MUC GIA TUONG DUONG VGI TUAN THU HAI DEN TUAN THU SAU CUA NEN GIA. TAT NHIEN, VIEC NAM GIU' C6 PHIEU TRONG TAM. TUAN, TRAI QUA DOT GIAM GIA DAU TIEN VA SAU BO TANG TRO LAI, SE MANG LAI CHO BAN MOT TAM DEMLOINHUAN KHA LON. NEN NHG, MUC TIEU CUA BAN KHONG CHi LA DUNG MA CON KIEM DUOC NHIEU TIEN NHAT KHI DUNG. NHA DAU CO HUYEN THOAI JESSE LIVERMORE TUNG NOI: “KY NANG CHON DUNG 6 PHIEU KHONG BAO GId GIUP BAN KIEM DUOC NHIEU TIEN. CHI NHUNG Al CO DU KIEN NHAN OM CHAT LAY CO PHIEU KHI DUNG MGI LAM BUGC DIEU DO." CAC NHA GIAO DICH CO THE CHON DUNG C6 PHIEU NHUNG HIEM KHI 6M. CHAT LAY C6 PHIEU KHI HQ DUNG. PHAI MAT NHIEU THO! GIAN DE MOT C6 PHIEU MANG VE KHOAN LQ! NHUAN LON.