Chapter 2

Asset Classes - არსებობს 3 ტიპის წყარო, საიდანაც ადამიანს შეუძლია ინვესტიციის

საშუალებით შემოსავალი მიიღოს:

1. Fixed Income
ინსტრუმენტი რომელიც
o გაძლევს ფიქსირებულ შემოსავალს;
o ან ფიქსირებული ფორმულით ითვლის შემოსავალს;

მაგალითად, კორპორაციული ბონდი - ბონდის ყიდვის დროს, მას გააჩნია

ფიქსირებული პროცენტი. შესაბამისად, bondholder - ი ყოველი პერიოდი ბოლოს,
ფიქსირებული პროცენტით იღებს შემოსავალს.

არსებობს ორი სახის fixed income:

Money markets
o short term
o liquid
o low risk
o exempt from taxes
o offer low return and no interest

არსებობს რამდენიმე ინტრუმენტი ფულის ბაზარზე:

o Certificates of deposit
o Commercial paper
o Banker’s acceptance
o Eurodollars
o Repos and reverses
o Federal funds

T-bills (treasury bills) - ყველაზე გავრეცელებული ინსტრუმენტი money market-ზე. ეს

არის აშშ-ს სახაზინო ბონდები, ოღონდ იმ განსხვავებით, რომ ამ ბონდებს არ
ერიცხებათ პროცენტი. მაგალითი:
 ადამიანი ყიდულობს 1000$ ბონდს 900$ (discount from the par/face value) და
როცა ბონდის maturity გადის, ხაზინა ბონდის მყიდველს უბრუნებს 1000$-ს
ანუ face value -ს, შესაბამისად სხვაობა რაც არის, ამ შემთხვევაში 100$ არის
ბონდის მფლობელის მოგება.
  10 000$ იანი T-bill იყიდება:

Bid price - მაქსიმალური თანხა, რომლის გადახდაც უნდა T-bill ის მყიდველს.

=
10 000 - (0.055 x 100 x 127) / 360 = 9,998.06

Ask price - მინიმალური თანხა, რომლის მიღებაც უნდა T-bill ის გამყიდველს.

=
10 000 – (0.045 x 100 x 127) / 360 = 9,998.41

Bid ask spread ქვია ამ ორ ფასს შორის სხვაობას.

შემდეგ ჩვენ შეგვიძლია დავთვალოთ asked/discount yield, რომლიც საშალებითაც

შეგვეძლება დაახლოებით გავიგოთ ჩვენი მოგება, ბონდის maturity ის გასვლის

დროს.
ჩვენს შემთხვევაში asked yield = (10 000 – 9 998.41)/10 000 x 360/127 = 0.045
(დამრგვალებაში ცდება ცხრილს მაგრამ დაახლოებით ეგაა).

Capital/bond market
o Long term
o Liquid
o Low risk (but not as low as money market)

არსებობს რამდენიმე ინტრუმენტი კაპიტალის ბაზარზე:

o Treasury notes
o Treasury bonds
o corporate bonds
o municipal bonds
o mortgage securities
o federal agency debt
 2. Equity

Common stock
o Residual claim
o Ownership
o Limited liability

Proffered stock
o Perpetuity
o Fixed dividends
o Priority over common
o Tax treatment

Formulas:

Dividend Yield = Yearly Dividends / Purchase Price

Capital Gains (losses) = selling value – purchase value
P/E Ratio: Price-Earnings Ratio = Price Per Share / Earnings Per Share

Indexes
ეს არის რამდენიმე ფინანსური ინსტრუმენტის გაერთიანება, რომლის ყიდვაც
შეუძლია ადამიანს ცალკე ბონდის, თი ბილის ან აქციის ყიდვის მაგივრად.

3. Derivatives
დესრივატივები არის ფინანსური ინსტრუმენტები, რომელთა ღირებულება
გამომდინარეობს ძირითადი აქტივის, ინდექსის ან კურსის ღირებულებიდან. ისინი
გამოიყენება ინვესტიციებში სხვადასხვა მიზნებისთვის, მათ შორის რისკისგან თავის
არიდების, ფასების სპეკულირებისთვის და კონკრეტული საინვესტიციო მიზნების
მისაღწევად. არსებობს სამი სახის დერივატივი:

Options - ამ ტიპის დერივატივის მფლობელს აქვს უფლება, რომ იყიდოს ან გაყიდოს

აქცია, წინასწარ განსაზღვრული ფასით, გარკვეული დროის განმავლობაში.

Call option - დერივატივის მფლობელს აძლევს უფლებას strike price-ად იყიდოს

აქტივი expiration date ის ფარგლებში.

 როცა strike price იზრდება, თვითონ call option ის ფასი იკლებს.

მაგალითად, თუ ვიყიდე call option მაიქროსოფთის აქციაზე, strike price 380 და

expiration date 1 წელი, მე მაქვს უფლება 1 წლის განმავლობაში, ნებისმიერ დროს ეს
აქცია ვიყიდო 380 დოლარად, არ აქვს მნიშნელობა ამ აქციის ფასი იგივე დარჩება თუ
გაიზრდება.

Put option - იგივეა ოღონდ, გამყიდველზე და არა მყიდველზე.

 როცა strike price იზრდება, put option ის ფასიც იზრდება.

Futures - ამ ტიპის დერივატივის მფლობელს აქვს ვალდებულება რომ იყიდოს ან

გაყიდოს აქცია, წინასწარ განსაზღვრული ფასით, გარკვეული დროის განმავლობაში.