Professional Documents
Culture Documents
Cazul 45 Salutări Americane
Cazul 45 Salutări Americane
Salutări americane
Rezumat
Prezentare generală
Pe măsură ce tehnologia continuă să se îmbunătățească zilnic și continuă să fie o parte
pentru a rămâne relevante și competitive pe piață. American Greetings este o companie cotată
considerabil.
American Greetings își schimbă strategia de piață și și-a stabilit o prezență online, precum și
de dolari fie pentru a păstra, fie pentru a răscumpăra acțiuni ale companiei, dacă consideră că
carduri scade în fiecare zi. O altă problemă pentru compania producătoare de carduri este
scăderea prețului pe acțiune, precum și cheltuirea atât de multor bani pentru comercializarea
American Greetings nu are un avantaj competitiv pe piață. Acest lucru face dificil pentru
piețele internaționale. Compania încearcă să inoveze pentru a concura cu noile tendințe ale
pieței. Prognoza analiștilor din industrie privind un declin continuu face dificil pentru
American Greetings să crească prețul cotei de piață. Managementul de top a răspuns prin
Cazul individual 1
Salutări americane
crearea de vitrine online pentru a face față schimbărilor în modelele de cumpărare ale
consumatorilor.
Analiză
echivalat cu WACC-ul companiei. WACC poate fi realizat prin înmulțirea costului datoriei
valoarea actuală a WACC este probabil să se schimbe din cauza schimbărilor în structura
capitalului.
Prin utilizarea multiplului mediu EBITDA al industriei, prețul acțiunii American Greetings
este de aproximativ 32,54 USD. Multiplul mediu al EBITDA al firmelor care operează în
sectorul editorial al industriei felicitărilor este de aproximativ 7,4 ori, în timp ce multiplul
EBITDA al American Greetings Company este de aproape 204,2 milioane USD. Capitalul
propriu și valorile întreprinderii American Greetings Company sunt de 1246 milioane USD
și, respectiv, 1481 milioane USD. Prețul acțiunii American Greetings Company conform
multiplului mediu al EBITDA este mai mare decât prețul acțiunii în prezent, ceea ce
Raportul câștigurilor American Greeting Price este de șase ori, în timp ce câștigurile pe
acțiune sunt de 2,22 USD. Prețul acțiunilor companiei este în prezent de 13,33 USD pe
acțiune. Folosind metoda raportului P/E, prețul acțiunii este, de asemenea, marginal mai mare
Într-un scenariu optimist, rezultatul pe acțiune este ușor favorabil pentru companie. Cu toate
acestea, în scenariul bearish, rezultatul pe acțiune este semnificativ scăzut, în special în 2014
și 2015. Explicația majoră pentru aceasta este perspectivele favorabile de creștere în scenariul
Recomandări
Conducerea American Greetings a presupus că, dacă reducerea prețului acțiunii este un efect
optimist și, folosind condiții optimiste, pot fi prognozate fluxurile de numerar viitoare.
Viitoarele fluxuri de numerar ale American Greetings Company sunt de așteptat să crească
sub abordarea optimistă. Opusul se întâmplă în scenariul bearish, unde există o viziune
fluxuri de numerar ale American Greetings sunt mai puțin favorabile. Cu toate acestea, în
scenariul bearish, vânzările viitoare sunt prognozate să rămână constante, în timp ce marjele
Apendicele
Exponate
Evaluare
a
CĂPRIO obligațiu
ROA R Beta nilor**
* Multiplul EBITDA
este definit ca
Valoarea
întreprinderii
împărțită la
EBITDA.
Cazul individual 1
Salutări americane
Prețul
acțiunil Acțiuni Total Datorii
or restante numerar totale
Multipl
Valoarea u
întreprin EBITD EBITD
derii Venit A A*
10%
8%
6%
4%
2%
Cazul individual 1
Salutări0%
americane
-2%
-4%
-6%
-8%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Exponatul 8
SALUTĂRI AMERICANE
Ipoteze de prognoză
financiară
Adevăr
at Prognoză
2011 2012 2013 2014 2015
Scenariu optimist
Creșterea veniturilor 5.3% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5%
Marja operațională 9.4% 9.0% 9.0% 9.0% 9.0%
Cifra de afaceri netă a
capitalului circulant 5.02 6.00 6.50 7.00 7.50
Cifra de afaceri a
activelor fixe 1.95 1.95 1.95 1.95 1.95
Scenariu bearish
Creșterea veniturilor 5.3% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Marja operațională 9.4% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0%
Cifra de afaceri netă a
capitalului circulant 5.02 6.00 6.50 7.00 7.50
Cifra de afaceri a
activelor fixe 1.95 1.95 1.95 1.95 1.95
Cazul individual 1
Salutări americane