参会者：

陈睿（CEO）
Sam（CFO）
Juliet（IRD）

Key Financial Highlights：

- 高质量的用户增长，商业化能力持续提升，MPU 18mn，付费率 8.9%，同比都有大幅提升。
- 广告 149%同比增长，达到了连续 7 个季度的持续加速。
- 4 季度实现 38 亿收入，全年 120 亿收入，实现了不错的增长。

- 内容库，2020 年的跨年晚会，后浪，喜相逢等营销活动，我们持续做了 2021 年的跨年晚会，

受欢迎度同比增长 3 倍以上，这些非常成功的营销运营很好的获取了新的用户，扩宽了用
户群体。

- 2020 年的用户增长非常成功，我们可以获得更大基数的用户的认可，占领 Z 世代+用户，中

国互联网的视频消费的占比持续在提升，给我们带来了很大的市场机会。

- 4 季度，达到了 190 万的活跃 Up 主，我们持续支持赋能 UP 主，比如视频编辑工具，提升算

法来提升内容的触达能力，B 站成为最吸引 Up 主的平台

- 生活、游戏、娱乐、动漫、技术，知识是增长最快的内容板块之一，4 季度，技术区也在持
续扩宽，我们还在持续投资一些新的内容领域
- 2021 年我们在继续提升用户基数的情况下，我们会在汽车、家居、亲子等品类进一步拓宽。

- PUCV 还是最大的内容贡献品类
- OGV，我们持续向国创内容投资，
《天王的日常生活》
、《玲珑》
、《天官赐福》等宝贵的 IP 资
产，都持续转化用户购买大会员。
- 2021 年有 33 个新的国创动画片单推出。
- 纪录片、综艺都在扩充我们的 OGV 库，比如《风犬少年的天空》
、《说唱新世代》都是 2020
年比较成功推出的内容。

- 社区属性，1.2bn 的日播放量，月互动量也持续增长
- 2020 年 4 季度，正式会员达到 1.03 亿

- 游戏：公主连结、原神贡献收入
- 大部分大会员都是按年付费
- 持续建设直播生态，S10 提升了我们的电竞影响力
- 广告收入增速非常快，电商、美妆都是比较大的客户品类，跨年晚会的广告收入来自元气森
林、美的等广告主。

Q&A
Q->用户增长的展望和达成的路径和策略，产品等等？
陈睿：
- 用户增长一直是 B 站最重要的工作之一，我对 B 站的用户增长在未来几年还是及其的关注，
 未来几年视频化会是一个非常重要的趋势，每一个互联网用户未来都将成为视频的用户，所
有的视频平台都是一个巨大的空间
- 最终的用户增长，最终是取决于内容质量，哪个平台可以提供好的内容，用户最终去哪里，
B 站的优质内容包括数量和内容品类的宽度，我相信 B 站可以持续输出好的内容，我们看到
很多好的内容都是自然而然在我们平台上产生
- 我们在用内容不断吸引用户的同时，独特的社区氛围可以吸引用户，提高活跃度和粘度
- 我们在提升商业化能力，帮我们的内容升级和社区有一个反哺
- 大家都可以看到 b 站用户越来越好的趋势，越来越广泛的群体进入我们平台并且留下来，3
年前主要是 90-00 后为主，去年来看，大量的 85 后的用户已经成为了我们平台的用户，从
第三方的统计，我们 86%的用户是 35 岁以下的用户
- 用户内容影响力和过去有非常多的提升，比如知识类的品类不仅仅是年轻人喜欢，对于所有
用户都是高质量的内容
- PUGV 生态的扩展，OGV 也和 PUGV 产生了很好的互动，OGV 从过去的动画品类，去年开始我
们的晚会，综艺，剧集都在起来

- 综上所述，未来在更广泛的年轻群体，过去是 90-00 后，现在可以拓展到 85 后到 00 后，甚

至 80 后
- 内容质量会占领越来越多的品类的质量和价值高地
- 我们仍然可以做到内容品类的领先，年轻审美的感觉，保持良好的社区氛围，保持健康的商
业化的方式

- 过去我们做了很多工作来设定我们的用户目标：
- 比如一开始是 1.5 亿
- 到 2019 年我们更新 2021 年目标到 2.2 亿
- 目前来看我们是可以完成当时提出的用户增长目标的，这次的财报会也是在 2021 年初，我
们可以提出未来 3 年的目标，到 2023 年末，我认为我们的 MAU 可以做到 4 个亿
- 互联网产品对用户的竞争会越来越激烈，我也知道这个目标肯定是充满挑战的，但是我认为
我们目前的已经验证的模式，以及在我们充分的发挥我们的内容生态和社区优势的情况下，
我们还是有信心能够做到这个目标

Q->同时保持用户的质量，4 季度看到 DAU/MAU 和时长有一个稍微的下降。

- 这个也是我们内部非常认真分析过，我们 4 季度 Bilibili APP 的 DAU/MAU 跟三季度比是有
回升的，DAU/MAU 的比例是用户告诉增长的过程中会有一个波动，长期来看我认为不会有变
化
- 时长 75 分钟，和去年同期相比在一个误差范围内，从数据来看不认为有什么异常
- 1 月份的用户时长是超过 80 分钟的，也可以佐证我们的用户时长是在一个正常范围内的。

COO：
- B 站一直是内容驱动的增长模型
- 2020 年我们的市场投放效果也取得了超过了市场预期的成绩，2021 年会加强品牌建设和渠
道投放
- 2019 年 B 站品牌认知率 37%，2021 年 1 月提升到了 68%，这种增长势能前提下，可以在品
牌升级，2021 年做到 90%的认知率，希望在转化率上也有提升。
- 2021 年持续在市场侧来打造品牌，输出优质内容来加强认知
Q->广告为什么持续加速增长，2021 年如何展望？在网红经济，Up 主变现也有一些新的尝试，可
以更新一下对 B 站上面的网红经济变现的新的想法，特别是花火平台的一些反馈？
- B 站活跃的一般的年轻人，也是年轻人浓度最高的一群人，成为中坚力量，话语权和消费能
力已经渗透在各个行业，未来 10 年是消费爆发，B 站有新的话语权，一定会成为广告客户
必投的一个平台
- 2020 年随着 B 站用户增长加速，品牌渗透率的加强，商业中台的产品和数据能力的进步，
广告实现 7 个季度的加速，4 季度同比增长 149%，全年同比增长也是 126%
- 2021 年暂时不会增加 ad load，广告基础和能力还是有很大潜力可以发挥，还是以打基础
为主
- 2021 年持续加强商业中台的加强是更重要的，我们要持续加强，除了在广告能力，还有在
游戏联运，直播，会员电商，也会因为商业中台能力的提升得到效率的提升
- B 站商业产品形态，商业曝光，还是在主业，未来加到直播，漫画，音频，多屏幕如 ipad、
PC 等终端，为品牌和用户建立更加丰富的链接
- 标准化和工业化的整合营销能力，是保证广告增长的引擎，2021 年更加关注提升行业效率，
生鲜和垂直领域客户是 2021 年的一个变化
- 花火系统：2020 年 Q3 上线，撮合 Up 主和品牌的，顺势而为，Up 主有更多广告和内容植入
的需求，产生了良性的商业行为，链接 Up 主的创意和品牌需求，为 Up 主和品牌需求提供
保障，好的广告是很好的内容，好的内容也可以是很好的广告，2021 年花火系统也是一个
重要的组成部分
- 广告收入在 2021 年会持续告诉增长，高于 B 站大盘增长