Professional Documents
Culture Documents
Solution Manual For Compensation 11th Edition by Milkovich ISBN 007802949X 9780078029493
Solution Manual For Compensation 11th Edition by Milkovich ISBN 007802949X 9780078029493
CHAPTER 2
Overview
This chapter examines the key aspects of decisions taken during the creation of compensation
strategy. The key premise is that the way employees are compensated can be a source of
sustainable competitive advantage. The three tests to identify if a pay strategy provides
competitive advantage are discussed. The steps involved in developing a total compensation
strategy are described: (1) assessing conditions; (2) deciding on the best strategic choices using
the pay model (objectives, alignment, competitiveness, contributions, and management); (3)
implementing the strategy through the design of the pay system; and (4) reassessing the fit. Two
alternative approaches to developing a compensation strategy are highlighted: (1) “best-fit” and
(2) “best-practices” approach. The best-fit approach presumes that one size does not fit all.
Managing compensation strategically means fitting the compensation system to the business and
environmental conditions. In contrast, the best-practices approach assumes a universal best way
exists. The focus is not on what the best compensation strategy is but on how to best implement
the system and ultimately fit the compensation system to the business and environmental
conditions.
© 2014 by McGraw-Hill Education. This is proprietary material solely for authorized instructor use. Not authorized
for sale or distribution in any manner. This document may not be copied, scanned, duplicated, forwarded,
distributed, or posted on a website, in whole or part.
2
Chapter 02 – Strategy: The Totality of Decisions
© 2014 by McGraw-Hill Education. This is proprietary material solely for authorized instructor use. Not authorized
for sale or distribution in any manner. This document may not be copied, scanned, duplicated, forwarded,
distributed, or posted on a website, in whole or part.
3
Chapter 02 – Strategy: The Totality of Decisions
• Compensation strategies of three companies (Google, Nucor, and Merrill Lynch) are
compared and contrasted. All three are innovators in their industry. Their decisions on
the five dimensions of compensation strategy (objectives, internal alignment, externally
competitive, employee contribution, and management) are both similar and different.
All three formulate their pay strategy to support their business strategy. All three
emphasize outstanding employee performance and commitment. However, there are
major differences (Exhibit 2.1):
o Google is a popular internet search engine company. It positions itself as still
being, at heart, the feisty start-up populated by nerds and math whizzes. It offers
all its employees such generous stock options that many of them have become
millionaires.
o Nucor is a pioneer in recycling steel scrap and other metallics into steel products,
including rebar, angles, rounds, channels, flats, sheet, beams, plate and other
products. The emphasis is on high productivity, high quality, and low cost
products. Nucor provides an opportunity for those who are willing to work hard to
make a lot of money by helping the company be productive and profitable.
o Merrill Lynch, now part of Bank of America, a financial services organization that
has had an eventful several years, advises companies and clients worldwide.
Merrill Lynch pay objectives are straightforward: to attract, motivate, and retain
the best talent. It relies heavily on the human capital of its employees to compete.
• These three companies operate in different industries and vary in terms of the conditions
they face, the customers they serve, and the talent they employ. So the differences in
their pay strategies may not be surprising. But, pay strategies can also differ among
companies competing for the same talent and similar customers.
© 2014 by McGraw-Hill Education. This is proprietary material solely for authorized instructor use. Not authorized
for sale or distribution in any manner. This document may not be copied, scanned, duplicated, forwarded,
distributed, or posted on a website, in whole or part.
4
Chapter 02 – Strategy: The Totality of Decisions
• In its earlier year, Microsoft adopted a very similar strategy to Google’s, except
its employees accepted less base pay to join a company whose stock value was
increasing exceptionally. But when its stock quit performing so spectacularly,
Microsoft shifted its strategy to increase base and bonus to the 65th percentile
from the 45th percentile of competitors’ pay. It still retained its strong
emphasis on (still nonperforming) stock-related compensation, but eliminated
its longstanding, broad-based stock option plan in favor of stock grants. Its
benefits continue to lead the market.
o SAS, on the other hand, emphasizes work/life programs over cash
compensation and provides limited bonuses and no stock awards.
© 2014 by McGraw-Hill Education. This is proprietary material solely for authorized instructor use. Not authorized
for sale or distribution in any manner. This document may not be copied, scanned, duplicated, forwarded,
distributed, or posted on a website, in whole or part.
5
Chapter 02 – Strategy: The Totality of Decisions
• A currently popular theory proposes that pay systems should be aligned with an
organization’s business strategy. The rationale is based on contingency notions.
o Differences in a firm’s strategy should be supported by corresponding differences
in its human resource strategy, including compensation.
o The underlying premise is ‘the greater the alignment, or fit, between an
organization’s strategy and the compensation system, the more effective the
organization’.
• Exhibit 2.3 gives an example of how compensation systems might be tailored to the
three general business strategies.
o The innovator strategy stresses new products and short response time to market
trends. A supporting compensation approach places less emphasis on evaluating
skills and jobs and more emphasis on incentives designed to encourage
innovations.
o The cost cutter strategy focuses on efficiency, doing more with less, and
minimizing costs. It emphasizes productivity increases and specifies work
specifications in great detail.
o The customer focused strategy stresses delighting customers and bases employee
pay on how well they do this.
• Compensation strategies can also be based on generic strategy frameworks:
o Michael Porter’s business strategy framework includes (1) cost leadership
strategy (focus is on reducing costs) and (2) differentiator strategy (focus is on
providing a unique and/or innovative product or service at premium prices).
o Miles and Snow’s framework includes (1) defenders (companies that operate in
stable markets and compete on cost) and (2) prospectors (companies that focus on
innovation and new markets).
o Conventional wisdom would be that competing on cost requires lower
compensation, whereas competing through innovation is likely to be more
successful with high-powered incentives/pay for performance.
o Most firms, however, do not have generic strategies. Instead, they tend to have
aspects of cost and innovation. Likewise, compensation strategies do not
necessarily line up neatly with generic business strategies. For example, Nucor
and Southwest Airlines rely heavily on cost leadership in their strategies, but pay
their employees well above market (e.g., using stock and profit sharing plans)
when firm performance is strong.
© 2014 by McGraw-Hill Education. This is proprietary material solely for authorized instructor use. Not authorized
for sale or distribution in any manner. This document may not be copied, scanned, duplicated, forwarded,
distributed, or posted on a website, in whole or part.
Another document from Scribd.com that is
random and unrelated content:
Le cadran solaire établi par le suffète au-dessus du palais amiral
marquait midi, quand, après avoir fait l’appel et trouvé tout le monde au
complet, j’allai prendre congé du bon Adonibal. Le vieux suffète nous fit
ses adieux avec toute sorte de souhaits de prospérité, et étant retournés à
nos navires, je donnai l’ordre du départ. L’amiral, debout sur son balcon
nous regarda partir, et nous le saluâmes de nos acclamations. Derrière
nous sortirent quatre autres navires, qui se rendaient à Massalie, aux
embouchures du Rhône, avec chargement complet.
On compte d’Utique au détroit huit mille huit cents stades, que les
navires rapides franchissent ordinairement en sept jours. Mais je trouvai
une mer démontée et un vent du sud des plus violents qui nous
contraignirent à une lutte continuelle. Ma navigation fut des plus rudes et
des plus fatigantes. Je n’atteignis que le quatrième jour le promontoire
des Cabires ou des Sept Caps, qu’on reconnaît ordinairement le
deuxième, et je dus tellement courir des bordées au large pour le doubler
que je finis par perdre la terre de vue, et que je dus fuir devant le temps
par une mer furieuse qui me poussait au nord-ouest. Le septième jour de
mon départ d’Utique, je reconnus le grand cap qui est le premier sur la
côte, au sud des îles Pityuses[2].
« Tarsis ! s’écria Himilcon, qui causait peu par le mauvais temps,
ayant autre chose à faire qu’à bavarder, voilà Tarsis ! »
La ville de Gadès n’a pas une étendue considérable, mais elle est
coquette et bien bâtie. Les Phéniciens ont introduit aux environs, la
culture du grenadier et du citronnier, et les jardins qui entourent Gadès
produisent en abondance grenades, oranges et limons. Au centre de la
ville, et communiquant directement avec le port par une rue large et
droite, est le marché. C’est l’entrepôt de l’argent en lingots qui vient des
mines de l’intérieur. On y vend aussi des murènes salées en barils, qu’on
pêche et qu’on apprête dans ces parages, des chats de Tarsis[1] excellents
pour la chasse du lapin, un peu de fer qui vient de la côte nord, et
généralement toute espèce de marchandises et de curiosités. Ce marché
est entouré de boutiques de riches marchands et chargeurs, propriétaires
de mines, qui échangent l’argent contre le cuivre, les objets manufacturés,
les marchandises de pacotille. C’est là que nous nous rendîmes après
avoir fait notre visite au suffète amiral, distribué la paye aux matelots,
rameurs et soldats, et placé nos navires à la place qui leur fut assignée à
quai.
— Voilà qui est bien dit ! s’écria Hannibal ; la prospérité d’un pays
se mesure au nombre de soldats qu’il entretient. Tsiba, tu as raison ! »
Tsiba regarda, d’un air étonné, l’étrange figure du bon capitaine, car,
vivant depuis longtemps aux colonies, elle était peu faite à la mine et aux
façons des guerriers qu’on trouve dans les grands empires.
— Voilà qui est bien, dis-je à mon tour, coupant la parole à Hannibal
qui s’apprêtait à répondre quelque sottise ; ce qu’il m’importe de savoir,
c’est s’il est possible de se procurer actuellement des esclaves à bon
marché, et si les sauvages des districts argentifères se montrent pacifiques
ou hostiles.
La veuve se mit à rire, car c’était une femme très-gaie, outre qu’elle
était prudente et bien expérimentée dans le négoce.
Le repas étant fini, la veuve mit aussitôt son voile, et nous sortîmes
tous derrière elle. Elle monta sur une mule richement caparaçonnée,
accompagnée de deux esclaves écuyers bien vêtus, et précédée d’un
coureur armé d’une baguette. Nous la suivîmes, nous rendant avec elle au
palais amiral du suffète.
— Par Astarté ! s’écria le suffète quand il eut fini de lire, cet homme
est un grand scélérat. Je vais te donner avec toi cinquante marins et
guerriers bien armés, pour que tu purges la terre de ce coquin, si tu viens
à le rencontrer. Je ne puis pas me séparer de plus de monde ; mais au
moment de partir pour l’intérieur il est nécessaire que tu te renforces, car
il y a toutes sortes de gens aux mines, et ils pourraient bien se mettre tous
d’accord pour tomber sur le nouveau venu. Plus tard, quand nous nous
renforcerons, j’espère que nous établirons notre autorité dans ces
quartiers ; en attendant, c’est au plus fort.
— J’ai, dit Tsiba, dans le pays des mines, un traité avec le chef ibère
Aitz, moyennant lequel il me fournit des travailleurs, des porteurs, et
laisse mes douze cents esclaves fouiller le sol. Cent guerriers et mon chef
de travaux les surveillent dans un fortin qu’ils ont construit à mes frais. Si
Magon ici présent veut s’engager à me remettre le cinquième de ce qu’il
rapportera, je m’engage, de mon côté, à lui donner des lettres pour mon
chef de travaux et le faire bénéficier de mon traité et du concours de mes
gens.
« Voilà, dit Hannon, un pays qui n’est pas gai. Je pense que l’argent
qu’on en rapporte se dépense plus joyeusement qu’il ne s’acquiert.
« Bicri, dit Himilcon à l’archer, qui était assis sur le pont entre son
carquois et Jonas, fort occupé de l’éducation du singe Guébal, Bicri,
envoie donc une flèche à l’un de ces gaillards-là, pour voir si elle ne
l’arrêterait pas mieux que la voix du capitaine. »
« Par Menath, par Hokk, par Rhadamath et par tous les dieux de
l’autre monde, s’écria-t-il en jurant et en blasphémant, c’est donc la
semaine aux gens d’outre-mer ?
— Que t’importe ?
— Voilà qui est bien parlé, s’écria le chef des travaux, et je ne veux
pas demeurer en reste avec vous. Qu’on m’égorge un jeune bœuf, des
meilleurs, et qu’on fasse un festin à nos compatriotes. Ils nous donneront
des nouvelles de Phénicie, et nous leur dirons des nouvelles de Tarsis et
des gisements argentifères. »
— Vous les ferez porter sur la tête ou sur le dos des Ibères que vous
fournira le chef des travaux de Tsiba. Bête de somme pour bête de
somme, l’Ibère en vaut bien une autre.
Nos travaux durèrent trois mois. Pendant tout ce temps, les Ibères se
montrèrent défiants et peu communicatifs, mais non hostiles. Par la
protection d’Astarté, les fouilles furent des plus fructueuses. La mine était
d’une richesse extraordinaire, et j’en tirai deux mille talents d’argent. J’en
affinai une partie sur place ; j’envoyai tout le minerai par les porteurs
rejoindre l’Astarté, qui m’accusa réception. Quant aux lingots affinés, je
voulais les emporter moi-même. Les chefs des sauvages me louèrent cent
cinquante hommes comme porteurs, car le chef des travaux de Tsiba ne
m’avait pas renvoyé les siens. Enfin, le 10 du mois de Sin, ma caravane
fut organisée, et je quittai sans regret notre campement pour revenir à nos
navires, chargé de richesses et le cœur joyeux. Les Ibères me fournirent
un guide que je plaçai en tête à côté d’un matelot sûr, et à peine eûmes-
nous le dos tourné qu’ils se précipitèrent sur notre camp pour démolir les
palissades et s’approprier les menus objets que nous abandonnions dans
l’enceinte.
Himilcon tressaillit.
« Qui avez-vous vu ? lui dis-je. Les Ibères ? nous les avons vus aussi.
« Et Bodmilcar ? m’écriai-je.
« Et Hannon ? Et Jonas ? »
— Ceci, dit Hannibal, est moins facile. Le coquin s’est jeté sur nous
suivi d’une troupe de malfaiteurs et de déserteurs phéniciens et
accompagné d’une nuée de ces sauvages à javelines et à casse-tête. A la
façon dont nous les avons reçus, ils ont compris que le jeu ne tournerait
pas à leur avantage. Nous les avons bien frottés, et que le Tyrien soit mort
ou vivant, il a de nos marques. A présent, dans ces fourrés épais, s’ils ne
veulent pas se laisser rejoindre, il leur sera facile de se tenir hors
d’atteinte, car nous ne sommes pas assez nombreux pour essayer de les
cerner ; et nous disperser pour courir après eux, c’est nous livrer
sottement à leurs embuscades.
— C’est bien vu, lui dis-je. Avant de nous remettre en route, qu’on
attache une corde au cou de ces sauvages et qu’on me les mette en
chapelet. Quarante hommes les accompagneront, sous les ordres
d’Himilcon et de Gisgon, prêts à les tuer au moindre geste.
Les deux pilotes revinrent bientôt, ayant recueilli toutes les charges
abandonnées, sans avoir rencontré aucun ennemi. Toute notre troupe
réunie reprit aussitôt l’ascension des hauteurs, les prisonniers et les
porteurs au milieu de nous et chacun marchant attentif et prêt à la
défense. En chemin, je questionnai Bicri.
J’étais entouré des capitaines et des pilotes. Je fis venir aussi Bicri,
Aminoclès et son fils, ainsi que le Phokien qui avait retrouvé sa femme,
et la femme délivrée.
Hazaël parut devant moi, pâle et tremblant. Ses beaux habits brodés
étaient déchirés et souillés de sang et de poussière. On lui avait ramené
les bras en arrière et lié les coudes derrière le dos.
« Mets ton pied sur ma tête, gémit-il. Je suis ton esclave et ta chose.
Épargne ma vie, et quoi que tu me demandes, je le ferai. »