1. Šta je bio predmet izučavanja poslovnih finansija prema tradicionalnom pristupu?

Tradicionalni pristup izučavanja se u principu odnosi na probleme finansiranja, odnosno

pribavljanja kapitala iz različitih izvora. Predmet izučavanja prema tradicionalnom pristupu bila
je pasiva bilansa stanja.

2. Navedite kritike koje su usmjerene prema tradicionalnom pristupu?

- Problem finansija posmatra se sa stanovišta investicionih banaka, a ne sa stanovišta donosioca

investicionih odluka u okviru preduzeća

- Data je prevelika važnost problemima finansiranja dioničarskih preduzeća, a vrlo malo pažnje
je posvećeno problemima finansiranja ostalih oblika preduzeća

- Velika pažnja usmjerena je na probleme koji se javljaju u toku životnog ciklusa preduzeća, kao
što su spajanje, konsolidacija, rekapitulacija, reorganizacija i dr.

- Mnogo više pažnje posvećeno dugoročnim nego kratkoročnim finansijskim problemima

3. Šta je predmet izučavanja poslovnih finansija prema savremenom pristupu?

Savremeni pristup upravljanja finansijama, osim pribavljanja kapitala, posmatra i njegovu

upotrebu, odnosno obuhvata aktivu i pasivu bilansa stanja.

4. Kako se dijele finansije s obzirom na finansijske aktivnosti?

1. javne finansije; 2. monetarne finansije; 3. bankarstvo; 4. poslovne finansije; 5. međunarodne

finansije; 6. osiguranje

5. Šta proučava nauka o poslovnim finansijama?

Nauka o poslovnim finansijama proučava zadatke finansijske funkcije, oblike finansiranja,

likvidnost i solventnost, strategiju finansiranja, upravljanje poslovnim finansijama (tj. finansijsku
politiku, planiranje, organizaciju, evidenciju, kontrolu, analizu i informisanje), finansijsku
ravnotežu i neravnotežu, planiranje novčanih tokova, planiranje i analizu obrtnih sredstava,
instrumente i vrijednosne papire, bankarske finansije i korporativne finansije.

6. Prema Brigham-u I Houston-u koja su četiri bitna faktora uticala na porast

globalizacije?

1. modernizacija transporta i komunikacija koja je dovela do sniženja transportnih troškova i

poboljšala fleksibilnost međunarodne trgovine

2. povećanje uticaja kupaca koji žele niske troškove i veći kvalitet

3. kontinuiran porast troškova istraživanja i razvoja koji je doveo do potrebe za brzom prodajom
ogromne količine proizvoda na međunarodnom tržištu

4. brza organizacija proizvodnje velikih multinacionalnih kompanija u zemljama u kojima će

postići mnogo nižu cijenu koštanja u pogledu sirovina, usluga, poreskih stopa i dr.

7. U koje dvije oblasti započinje karijera pri zapošljavanju u finansijama?

1. finansijske usluge

2. menadžerske finansije

8. Za razliku od finansijskih usluga, prema kojim poslovima su usmjerene menadžerske

finansije?

Za razliku od finansijskih usluga, menadžerske finansije se tiču poslova finansijskog menadžera

u preduzeću čiji je zadatak prvenstveno upravljanje gotovinom, finansijsko planiranje, kreditna
administracija, investiciona analiza, pribavljanje novčanih sredstava, ali i ostali poslovi.

9. Koja su tri najčešća oblika organizovanja preduzeća?

1. preduzeće čiji je vlasnik pojedinac

2. ortakluci, tj. partnerstva

3. korporacije

10. Koje poreske nepogodnosti ima preduzeće u vlasništvu pojedinca?

Preduzeće u vlasništvu pojedinca ima određene poreske nepogodnosti jer poreska uprava ne
priznaje kao rashode preduzeća dodatne stimulacije uz platu, npr. zdravstveno i grupno
osiguranje. Korporacija često oduzima ove stimulacije od poreske osnovice, a vlasnik pojedinac
mora veći dio njih da plati iz dohotka koji ostane nakon plaćanja poreza.

11. Koje je glavno obilježje korporacije?

Glavno obilježje korporacija je odvojenost korporacije od njenih vlasnika. Odgovornost vlasnika

ograničena je visinom uloga. Kapital se kod ovog oblika poslovnog organizovanja može
prikupljati bez izlaganja vlasnika neograničenoj odgovornosti.

12. Koje su četiri bitne karakteristike preduzeća s ograničenom odgovornošću?

1. ograničena odgovornost

2. centralizovani menadžment

3. neograničen vijek trajanja

4. mogućnost prijenosa vlasništva bez prethodnog pristanka ostalih vlasnika

13. Navedite zadatke blagajnika u organizacionoj strukturi korporacije s naglaskom na

finansijsku f-ju?

Uloga blagajnika sastoji se u prikupljanju i isplati gotovog novca, investiranja viška novčanih
sredstava u cilju ostvarivanja zarade, tj. kamata, novog zaduživanja, upravljanja deviznim
transakcijama i drugim poslovima

14. Navedite zadatke risk menadžera u organizacionoj strukturi korporacije s naglaskom

na finansijsku f-ju?

Risk menadžer upravlja rizicima kojima je izloženo preduzeće na robnom i finansijskom tržištu i
uspostavlja saradnju sa osiguravajućim društvima.

15. Navedite zadatke interne revizije u organizacionoj strukturi korporacije s naglaskom

na finansijsku f-ju?

Interni revizor je odgovoran za identifikovanje i procjenu glavnih rizika s kojima se preduzeće

suočava, on obavlja reviziju u dijelovima gdje preduzeće može da prouzrokuje značajne gubitke.
Interni revizor podnosi izvještaj upravnom odboru, ali i glavnom finansijskom direktoru.

16. Koji su to zadaci finansijske f-je prema Šimonu Babiću?

Šimon Babić ističe da se zadaci finansijske funkcije svode na pribavljanje novčanih sredstava za
prve nabavke i predujmove radnicima, zatim na naplaćivanje potraživanja koja se javljaju s
prodajom, kao i na podmirivanje obaveza u vezi s nabavkom i raspodjelom dohotka otvorenog
poslovanja.

17. O čemu vodi računa finansijska kontrola?

1. o novčanim dokumentima putem kojih se disponiraju novčana sredstva

2. o blagajničkom poslovanju preduzeća

3. o naplati potraživanja od kupaca

4. o rokovima dospijeća obaveza i njihovom izmirenju prema dobavljačima

5. o primljenim i izdatim instrumentima osiguranja plaćanja

18. Na šta direktno utječe primjena načela rentabilnosti?

Primjena načela rentabilnosti direktno utiče na ostvarivanje pomoćnog finansijskog cilja – na
jačanje finansijske snage preduzeća preko povećanja imovine odnosno vlastitog kapitala,
sposobnosti finansiranja i plaćanja.

19. Šta zahtijeva načelo likvidnosti od preduzeća?

Načelo likvidnosti od preduzeća zahtijeva da u strukturi sredstava dominiraju sopstvena sredstva

koja se nikome ne duguju niti plaćaju, ali i na tome da je ročnost pozajmljenih sredstava
povoljna, da je rentabilnost poslovanja dobra, da se kontinuirano vrši naplata potraživanja i da
nema zastoja pri prodaji proizvoda.

20. Koja dva rizika se javljaju kod načela rizika finansiranja?

1. rizik da povjerioci neće moći da naplate svoja potraživanja

2. rizik od negativnog finansijskog rezultata

21. Kako se još naziva glavni finansijski plan preduzeća i u kojem računovodstvu se
izrađuje?

Glavni finansijski plan preduzeća naziva se još i master proračunom. Master budžet ili glavni
finansijski plan preduzeća je osnovni upravljački izvještaj koji se izrađuje u upravljačkom
računovodstvu preduzeća.

22. Koje su to prednosti master budžeta?

1. osigurava smjernica

2. motiviše zaposlene

3. koordinira aktivnosti

4. pomaže u procjeni ostvarenog

23. Koji su nedostaci master budžeta?

1. može imati ograničavajući karakter

2. može demoralisati zaposlene

3. gubi se uvid nad kontrolom troškova

24. Koje ekonometrijske metode se koriste pri izradi glavnog finansijskog plana
preduzeća?
Bilans metod, metod trenda, metod višestruke korelacije i regresije, mrežno planiranje,
komparativni metod

25. Šta se određuje i precizira planom (budžetom) nabavke?

Planom nabavke preciziraju se količine materijala koje treba nabaviti, vrste materijala,
vrijednosti i vrijeme u kojem nabavke treba realizovati. Glavni informacioni faktori su iskazane
potrebe za materijalom, politika zaliha i nabavne cijene.

26. Navedite nekoliko razlika između standardnog i biznis plana?

STANDARDNI PLAN BIZNIS PLAN

redovno se donosi vanredno se donosi
vezan je za datume vezan je za promjene
usmjeren je prema unutrašnjem okruženju usmjeren je prema spoljašnjem okruženju
preduzeća preduzeća
veoma je precizan i pouzdan manje je precizan i pouzdan
ima jednokratna obilježja ima kontinuelna oblilježja

27. Koje dvije osnovne grupe pitanja se javljaju kod rezime biznis plana?

1. podaci o biznis planu

2. podaci o investitoru

28. Šta je rezime biznis plana?

Rezime biznis plana predstavlja najvažniji dio biznis plana, od njega najviše zavisi koliko će
potencijalni investitori biti zainteresovani za određenu preduzetničku ideju.

29. Koji su to najvažniji elementi finansijskog sistema?

1. finansijska tržišta

2. finansijske institucije

3. finansijski instrumenti

30. Navedite podjelu tržišta prema roku izvršenja sklopljenog posla, te bliže opišite date

podjele?
Sa aspekta roka izvršenja sklopljenog posla, finansijska tržišta se mogu podijeliti na promptna i
terminska, tj. na keš i derivatna tržišta. Promptna finansijska tržišta su ona u kojima se prava i
obaveze po osnovu sklopljenog posla realizuju odmah po njegovom zaključenju. Na terminskim
finansijskim tržištima se obaveze po osnovu sklopljenog posla izvršavaju u nekom budućem
periodu.

31. Navedite osnovne razlike između instrumenata duga i direktnog kreditiranja?

Kod direktnog kreditiranja korisnik uzima određeni iznos sredstava direktno od davaoca kredita
na određeni rok, s obavezom da poslije isteka tog roka vrati uzeta sredstva uvećana za iznos
kamate. Za razliku od direktnog kreditiranja, instrument duga predstavlja oblik indirektnog
finansiranja pri kojem se dužnik ne obraća banci s molbom da mu odobri kredit već sa zahtjevom
da u pomogne oko emisije određenih dužničkih vrijednosnih papira.

32. Šta predstavljaju tržišta po pozivu (engl. call market)?

Tržišta po pozivu - prispjele porudžbine se cjenovno i količinski grupišu i na simultanoj bazi

izvršavaju, što znači da u toku dana, u određeno vrijeme dolazi do aukcionog uparivanja
prispjelih porudžbina, pa se na taj način formira tzv. fiksna tržištna cijena.

33. Koji od uslova mora biti ispunjen da bi svako sekundarno tržište funkcionisalo?

Jedan od uslova koji mora biti ispunjen da bi svako sekundarno tržište funkcionisalo je da se
cijene vrijednosnih papira moraju neprestano preispitivati kroz proces kontinuiranog susretanja
ponude i tražnje.

34. Navedite osnovne karakteristike instrumenata tržišta novca?

- uglavnom se prodaju u velikim apoenima

- imaju nizak rizik neplaćanja

- dospijevaju u roku od godinu dana od datuma njihovog prvobitnog izdanja

- većina instrumenata tržišta novca dospijeva u roku od 120 dana

35. Iz kojih šest specijaliziranih tržišta je struktuirano tržište novca?

- kreditnog tržišta

-eskontnog tržišta

- lombardnog tržišta

- tržišta žiralnog novca

- primarnog i sekundarnog tržišta kratkoročnih vrijednosnih papira

- deviznog i internacionalnog tržišta

36. Koja je osnovna pretpostavka za postojanje tržišta kapitala?

Osnovna pretpostavka za postojanja tržišta kapitala je formiranje viška finansijskih sredstava u

ulozi ponude čiji su nosioci investitori na jednoj strani, dok je, na drugoj strani, zbog nedostatka
finansijskih sredstava neophodno uspostavljanje tražnje za izvorima finansiranja čiji su nosioci
zajmotražci.

37. Šta obuhvata tržište kapitala u širem smislu?

U širem smislu, tržište kapitala obuhvata:

1) tržište kredita i

2) tržište vrijednosnih papira koje se smatra i tržištem kapitala u užem smislu.

38. Navedite osnovne f-je tržišta kapitala?

Osnovne f-je tržišta kapitala su:

 Alokacija novca i kapitala

 Obezbjeđivanje likvidnosti (utrživosti)
 Određivanje cijena
 Mobilizacija finansijske štednje
 Umanjenje transkacionih troškova
 Alokacija (prijenos) rizika.

39. Koja je glavna smetnja razvoja tržišta vrijednosnih papira u Bosni i Hercegovini?

Glavna smetnja razvoja tržišta vrijednosnih papira u Bosni i Hercegovini je nepostojanje

institucionalnih investitora, kao i nedostatak kompanija privlačnih za investitore.

40. Navedite aktivnosti koje Berza ne može obavljati?

Aktivnosti koje Berza ne može obavljati su:

 Kupovati i prodavati vrijednosne papire, osim u slučaju kada jedan od članova berze ne
izvrši ugovorenu prodaju ili kupovinu vrijednosnih papira;
 Davati savjete o kupovini i prodaji vrijednosnih papira;
 Davati mišljenja o povoljnosti kupovine ili prodaje vrijednosnih papira.

41. Koje uslove mora ispunjavati jednu društvo da bi bilo primljeno na kotaciju?

Da bi jedno društvo bilo primljeno na kotaciju mora ispunjavati sljedeće uslove:

 1. Veličina kapitala (ukupni kapital po zadnjem bilansu stanja:osnovni kapital,
uplaćeni višak, rezerve, prenesena čista dobit ili gubitak prethodnih godina,
revalorizacijska popravka kapitala, nepodijeljena čista dobit ili gubitak poslovne
godine): 4.000.000,00 KM
2. Veličina klase dionica: minimum 2.000.000,00 KM (knjigovodstvena vrijednost
pri prvom listingu, ili tržišna ukoliko se dionicama već trgovalo na drugom
segmentu)
3. Najmaje 25% klase dionica mora biti u javnoj emisiji
4. Klasa dionica mora imati najmanje 150 vlasnika.

42. Za šta služe indeksi Sarajevske berze, koji su najvažniji?

Indeksi Sarajevske berze omogućavaju investitorima praćenje kretanja cijena dionica. Najvažniji
su:

1. BIFX
2. SASX-10
3. SASX-30
4. BATX

43. Objasniti SASX-30!

SASX-30 (engl. Sarajevo Stock Exchange Index 30) predstavlja cjenovni indeks (engl. price
index), tj. isplaćene dividende indeksa se ne uzimaju u obzir prilikom kalkulacije indeksa. Indeks
SASX-30 može imati maksimalno 30 kompanija u svom sastavu, u slučaju da je broj kompanija
na PST-u (Primarno slobodno tržište) manji i indeks ima manji broj kompanija.

44. Koji su motivi različitog vrednovanja novca u sadašnjosti i budućnosti?

Osnovni motiv različitog vrednovanja novca u sadašnjosti i budućnosti je oportunitetni trošak

ulaganja kojeg tehnički izražava diskontna stopa.

45. Objasniti čemu služi vremenska linija!

Postavljanje vremenske linije je prvi korak u analizi vremenske vrijednosti novca, ona pomaže u
boljem predstavljanju specifičnog problema. Vremenski periodi na vremenskoj liniji mogu da se
odnose na godine, na tromjesečja, mjesece i dane. Ispod vremenske linije su prikazani novčani
tokovi dok su iznad vremenske linije predstavljene relevantne kamatne stope. Mnogi eksperti
koriste vremensku liniju za analiziranje kompleksnih finansijskih problema.

46. Koja je razlika između proste i složene kamate?

-Ako se kamata obračunava za svaki elementarni period ukamaćivanja na istu glavnicu, onda je
riječ o prostom kamatnom računu, tj. o jednostavnim kamatama.

-Ako se za svaki elementarni period ukamaćivanja, kamate obračunavaju i pripisuju glavnici

tako da se već u sljedećem elementarnom periodu ukamaćivanja kamata obračunava na uvećanu
glavnicu, onda je riječ o složenom kamatnom računu.

47. Za šta se koriste sljedeće funkcije u EXCELU: PMT, IPMT i PPMT?

PMT – koristi se za proračun preostale otplate glavnice.

IPMT- koristi se za proračun kamate.

PPMT – koristi se za proračun samo glavnice.

48. Šta predstavlja ukamaćivanje?

Proces svođenja sadašnjih novčanih tokova na budući period se naziva ukamaćivanje.

49. Šta predstavlja diskontovanje?

Proces svođenja budućih novčanih tokova na sadašnju vrijednost se naziva diskontovanje.

50. Kada se koristi I, a kada III finansijska tablica?

I finansijska tablica se koristi za ukamaćivanje jednog uloga ili više različitih uloga.

III finansijska tablica se koristi za ukamaćivanje više jednakih uloga.

51. Kada se koristi II, a kada IV finansijska tablica?

II finansijska tablica se koristi za diskontovanje jednog uloga ili više različitih uloga.

IV finansijska tablica se koristi zadiskontovanje više jednakih uloga.

52. Šta predstavlja diskontna stopa?

Diskontna stopa je kamatna stopa koja se koristi za izračunavanje sadašnje vrijednosti novca.

53. Kada diskontna stopa teži beskonačnosti čemu je jednaka 1 KM u budućnosti?

Kada diskontna stopa teži beskonačnosti, sadašnja vrijednost 1 KM u budućnosti teži nuli.

54. Šta predstavlja anuitet?

Anuitet je niz jednakih isplata ili primanja u KM u toku određenog broja godina. Anuiteti se
često javljaju u finansijama, kao npr. plaćanje kamata na obveznice.

55. Koje su to dvije vrste anuiteta?

Dvije vrste anuiteta su: -običan anuitet (engl. ordinary annuity) i -dospjeli anuitet (engl. annuity
due)

56. Kako se dijele periodične uplate ili isplate u zavisnosti od raspoloživosti informacija?

U zavisnosti od raspoloživosti informacijaperiodične uplate ili isplate se dijele na:

1. Sigurne periodične uplate ili isplate (engl. annuity certain), one sa sigurnim vremenskim
početkom i završetkom
2. Uslovne periodične uplate ili isplate (engl. contingent annuity), kod kojih početni i
završni trenutak u vremenu nije poznat.

57. Iz čega se sastoji svaka rata?

Svaka rata se sastoji od -dijela otplate kamate i -dijela otplate glavnice.

58. Kada je efektivna godišnja kamatna stopa jednaka nominalnoj stopi?

Samo ako se kamata obračunava godišnje, efektivna godišnja kamatna stopa bila bi jednaka
nominalnoj stopi.

59. Šta predstavlja rizik portfolija?

Rizik portfolija predstavlja mogućnost da se ne ostvari planirani prinos, odnosno da investirana

sredstva donesu manju dobit od očekivane ili da čak ostvare gubitak. Odstupanja vrijednosti oko
njene očekivane srednje vrijednosti, mogu se mjeriti varijansom i standardnom devijacijom.

60. Šta je Gausova kriva, te kakav oblik će imati ako je raspon mogućih prinosa veći?

Gausova kriva je kriva normalne distribucije. Ukoliko je raspon mogućih prinosa veći, kriva će
imati ravniji oblik i takvo ulaganje će biti rizičnije od ulaganja čiji je raspon mogućih prinosa
manji.

61. Šta znači pozitivnan koeficijent korelacije?

Pozitivni koeficijent korelacije znači da se prinosi dva vrijednosna papira kreću u istom smjeru.

62. Šta znači negativan koeficijent korelacije?

Negativni koeficijent korelacije pokazuje da se prinosi dva vrijednosna papira kreću u suprotnim
smjerovima.

63. Šta predstavlja linija kombinacije?

Linija kombinacije pokazuje kako se kreće stopa prinosa i rizik portfolija ako se mijenjaju
portfolio ponderi dva vrijednosna papira koji ga sačinjavaju.

64. Šta mjeri beta koeficijent?

Beta koeficijent mjeri intenzitet promjena prinosa na dionicu prema promjenama prinosa na
ukupno tržište dionica. Tačnije rečeno, objašnjava za koliko će se promijeniti stopa prinosa
posmatrane dionice ako se stopa prinosa tržišnog portfolija promijeni za 1.

65. S obzirom na preferenciju prema riziku koje tri osnovne f-je korisnosti se koriste?

S obzirom na preferenciju prema riziku, razlikuju se tri osnovne f-je korisnosti:

1. Konkavna funkcija korisnosti - karakteristična za investitore koji izbjegavaju rizik (engl.

risk averse)
2. Konveksna funkcija korisnosti - karakteristična za investitore koji su skloni riziku (engl.
risk seekers)
3. Linearna funkcija korisnosti -karakteristična za investitore koji su indiferentni u odnosu
na rizik, tj. investitore koji se rukovode jedino maksimalnim očekivanim prinosom (engl.
risk neutral)

66. Koje je optimalni portfolio pojedinačnog ulagača?

Optimalni portfolio pojedinačnog ulagača je onaj koji predstavlja tangentu njegove krivulje
indiferencije na efikasnu granicu portfolija, a razlog tome je što racionalni investitor neće
izabrati neefikasan portfolio.

67. Šta je budžetiranje kapitala?

Budžetiranje kapitala predstavlja proces u kojem se odlučuje da li ulagati u neki investicijski

projekat ili, pak, ne.

68. Koje su osnovne metode ispitivanja isplativosti projekata?

- Metod neto sadašnje vrijednosti

- Metod interne stope prinosa

- Index profitabilnosti

- Period povrata uloženih sredstava

69. Šta je NPV i koji je kriterij za prihvatanje projekata?

-NPV je neto sadašnja vrijednost. NPV je mjera neto vrijednosti ulaganja serije novčanih tokova
kako bi se donijela odluka o isplativosti investicije.

-Ako investicioni projekat ima neto sadašnju vrijednost veću od nule ili, pak, jednaku nuli, tada
ćemo prihvatiti dati projekat i, obratno, kada je NPV negativna tada ćemo odbaciti projekat.

70. Koji su to nedostaci ISP?

Nedostaci ISP su:

 Relativna složenost izračunavanja;

 Metoda ISP pretpostavlja da se cjelokupni neto novčani tokovi ostvareni na projektu
reinvestiraju, što u praksi često nije slučaj;
 Postoji teorijska mogućnost pojave višestrukih internih stopa prinosa u slučaju
nepravilnih neto novčanih tokova;
 Za konkurentne investicijske projkete sa različitim životnim vijekovima metode NSV i
ISP mogu dati kontradiktorne rezultate.