Professional Documents
Culture Documents
Ø Ù Ù Ø Ø Ø Ø Ø©02
Ø Ù Ù Ø Ø Ø Ø Ø©02
المحاضرة-2-
األنظمة النقدية
النظام النقدي :
يمثل النظام النقدي مختلف االساليب المتبعة في تداول النقود ،ويختلف من نظام لخر تبعا لألداة المستخدمة
في ذلك،ولقد ظهرت عدة انظمة خالل التطور التاريخي لمختلف المجتمعات وحسب تط$$ور ان$$واع النق$ود يمكن
تحديد المالمح التالية لتطور االنظمة النقدية:
-1النظام السلعي:
هو ذلك النظام الذي تكون فيه النقود السلعية أساسا لحساب القيم االقتصادية ،أو ه$$و ذل$$ك النظ$$ام ال$$ذي تعطى
فيه لسلعة معينة أو مجموعة من السلع صفة القبول العام ألداء وظائف النق$ود وق$$د تم اختي$ار ه$ذه الس$لع حس$ب
طبيع$$ة المجتم$$ع ومعتقدات$$ه وثقافت$$ه ،فتع$$ددت ب$$ذلك القواع$$د النقدي$$ة الس$$لعية بين الش$$عير ،الملح ،القطن ،الش$$اي،
التبغ واإلبل...الخ.
يتح$$دد أس$$اس الوح$$دة النقدي$$ة في ه$$ذا النظ$$ام على أس$$اس مع$$دن واح$$د ،س$$واء ك$$ان ذهب$$اً أو فض$$ة ،وه$$و
قاعدة نقدية تربط القيمة االقتصادية للنقود بالقيمة االقتصادية لمعدن واحد يستخدم كأداة للقياس كم$$ا يع$$ترف
المش$$رع ل$$ه بق$$وة إب$$راء غ$$ير مح$$دودة بالوف$$اء وبااللتزام$$ات وهن$$اك عالق$$ة ثابت$$ة بين وزن المع$$دن المس$$تخدم
كقاع$$دة للنق$$د وبين قيم$$ة وح$$دة النق$$د ،والب$$د من تحقي$$ق التك$$افؤ بين قيم$$تي وح$$دة النق$$د ووزن المع$$دن ال$$ذي
يقابله$$ا من خالل تحدي$$د س$$عر ث$$ابت للمع$$دن بوح$$دة النق$$د ،ويض$$م نظ$$ام المع$$دن الواح$$د قاع$$دة ال$$ذهب وال$$تي
تتضمن:
تحديد وزن وعيار الوحدة النقدية الذهبية المتداولة ،حيث أن الوزن هو المقدار القانوني الذي تفرضه الحكوم$$ة
وتقرره في جمي$ع أنح$اء البالد ،والعي$ار ه$و النس$بة القانوني$ة بين وزن المع$دن الص$افي الموج$ود في قطع$ة
النقود والوزن الكلى ويستخرج الذهب الصافي عيار الذهب من وزن قطعة النقود.
حرية سك الذهب الى مسكوكات ذهبية.
1
اقتصاد نقدي
ضمان حرية صهر المسكوكات إلى سبائك ،أي حري$$ة تحوي$$ل ال$$ذهب من ش$$كله النق$دي ( مس$$كوكات )إلى ش$$كله
المعدني وذلك لدى مؤسسات صهر المعادن.
ضمان حرية تصدير واستيراد الذهب للمحافظة على التعادل بين القيمة الداخلية للعملة وقيمتها الخارجية.
قابلية تحويل العملة المتداولة الى النقوذ الذهبية بالسعر القانوني الثابت للذهب.
يعم$$ل ه$$ذه النظ$$ام في ال$$دول ال$$تي تت$$وفر على اس$$تعداد ت$$ام من ط$$رف الحكوم$$ة والبن$$ك المرك$$زي لش$$راء
وبيع كمية من الذهب عند س$عر معين كم$ا ه$و مح$دد بالقيم$ة الذهبي$ة لوح$دة العمل$ة .نش$أ ه$ذا النظ$ام نتيج$ة
خ $$وف ال $$دول من ع $$دم ت $$وفر رص $$يد ك $$اف من ال $$ذهب لحاج $$ة المع $$امالت التجاري $$ة في ال $$داخل والخ $$ارج،
خاصة بعد نمو النشاط االقتصادي الداخلي والخارجي في العصر الحديث ،وقصور موارد ال$$دول المختلف$$ة
من معدن الذهب ورغبة الحكوم$ات المختلف$ة في االحتف$اظ برص$يد ال$ذهب ألغ$راض المع$امالت الخارجي$ة،
فقد نشأت الحاجة إلى نظام يقتصد في استخدام الذهب.
ومن مزايا ه$ذا النظ$ام أن$هُ يس$اعد على تجمي$ع االحتياط$ات الذهبي$ة ل$دى المص$ارف المركزي$ة س$لطات
اإلص$$دار ،وبالت$$اليُ يمكنه$$ا من احك$$ام الرقاب$$ة على أس$$عار ال$$ذهب وعلى تحركات$$ه الدولي$$ة ،و ممارس$$ة ن$$وع من
اإلدارة والرقابة النقدية به$دف المحَافظ$ة على اس$تقرار النظ$ام النق$دي ،باإلض$افة الى مكافح$ة اكتن$از ال$ذهب من
ج$$راء رب$$ط عملي$$ة إب$$دال النق$$ود الورقي$$ة بال$$ذهب ب$$وزن معين لك$$ل س$$بيكة ذهبي$$ة مم$$ا يقل$$ل من ف$$رص الحص$$ول
على الذهب و اكتنازه وبالتالي اشترطت الدول حرية تحويل أنواع العمالت المختلفة إلى يعادلها بقيمة ال$$ذهب
ولكن في ح$$دود ال تق$ل عن ق$$در معين ،وذل$$ك ح$$تى تمن$$ع عام$$ة األف$$راد من اإلقب$$ال على طلب$$ات التحوي$$ل ه$$ذه .
يمكن إيجاز ميزتين رئيسيتين لهذا النظام هما:
اختفت العملة الذهبية وحل محلها العمل$ة االئتماني$ة ،وال$تي أص$بحت قابل$ة للتحوي$ل لل$ذهب ،وذل$ك نظ$را
لمنع هذا النظام استخدام الذهب كعملة في التداول الداخلي.
يقضي هذه النظام على أن تقوم الدولة أو البنك المركزي ببيع الذهب على شكل سبائك ذهبية كب$$يرة ال
تقل وزنها عن حد معين ،ولذلك لم يستخدم الذهب في التداول الداخلي.
وعن طري$$ق التجرب$$ة اكتش$$فت الس$$لطات النقدي$$ة أن نظ$$ام الس$$بائك الذهبي$$ة عن$$د تطبيق$$ه في ص$$ورته الس$$ابقة،
ك$ان ي$تيح الفرص$$ة لتس$رب ال$ذهب الس$تعماله في أغ$راض ال تخ$دم العام$ة كالمض$$اربة واالكتن$از ،وله$ذا أدخلت
تع $$ديالت على ه $$ذا النظ $$ام ال $$ذي أص $$بح يطل $$ق علي $$ه " نظ $$ام الس $$بائك الذهبي $$ة المع $$دل" .وبن $$اء علي $$ه تم تحدي $$د
األغراض التي على أساسها يبيع البنك المركزي سبائك الذهب إلى الجمهور ،وبذلك أصبح هن$$اك فحص دقي$$ق
لطلبات شراء الذهب من البنوك المركزية.
2
اقتصاد نقدي
وكنتيجة لنظام السباك الذهبية يمكن القول بان تطبيق هذا النظام كان مفيدا ألنه ساعد على ت$$رك االحتي$$اطي
ال$$ذهبي في أي$$دي البن$$وك المركزي$$ة والحكوم$$ات ،مم$$ا أت$$اح فرص$$ة إدخ$$ال ن$$وع من اإلدارة النقدي$$ة في ظ$$ل ه$$ذا
النظام إلى جانب ممارسة قدر من الرقابة عن حركات الذهب .
يمث$$ل ه$$ذا النظ$$ام الش$$كل األخ$$ير لقاع$$دة ال$$ذهب ،بحيث ال تتح$$دد بموجب$$ه قيم$$ة الوح$$دة النقدي$$ة لبل$$د معين على
أساس الذهب مباشرة ،وإ نما ترتبط بنسبة ثابتة مع عملة بلد آخ$ر يتخ$ذ نظ$ام الس$بائك الذهبي$ة كقاع$دة لنق$ده اي
ان الوح$$دة النقدي$$ة تك$$ون مرتبط$$ة بطريق$$ة غ$$ير مباش$$رة بال$$ذهب .عن$$د نهاي$$ة الح$$رب ح$$اولت ال$$دول المتحارب$$ة
الع$$ودة إلى نظ$$ام القاع$دة الذهبي$$ة لكن المش$$كلة الجدي$$دة ال$$تي ط$$رحت نفس$$ها ،أن القس$$م األك$$بر من أرص$$دة الع$$الم
الذهبي $$ة ،و خاص $$ة ان أرص $$دة ال $$دول المتحارب $$ة األوروبي $$ة ،ق $$د تم تحويله $$ا إلى الوالي $$ات المتح $$دة األميركي $$ة
لتغطي$$ة نفق$$ات الح$$رب ،ولعالج مش$$كلة اختالل الم$$وازين االقتص$$ادية ،اجتمعت ال$$دول الرئيس$$ة في س$$نة 1922
والتوصل إلى إتباع نظام الصرف بالذهب الذي يعتبر خروج غ$ير مباش$ر من نظ$ام قاع$دة ال$ذهب ،حيث تك$ون
وحدة النقد فيه غير قابل$ة للتحوي$ل إلى ذهب ولكن تك$ون قابل$ة للتحوي$ل إلى عمل$ة دول$ة أخ$رى مرتبط$ة ارتباط$ا
مباش$$را بال$$ذهب ،وق$$د س$$مي ه$$ذا النظ$$ام "نظ$$ام التحوي$$ل من الدرج$$ة الثاني$$ة" بمع$$نى أن$$ه طبق$$ا له$$ذا النظ$$ام يوج$$د
ن$$وعين من العمالت ،عمالت تلعب دورا عالمي$$ا ب$$الغ األهمي$$ة وتس$$مى ب$$النقود المركزي$$ة وعمالت تابع$$ة تس$$تند
في إصدارها على عملة ارتكازية تكون غطاء لها بدال من الذهب.
- 3نظام المعدنين:
ه$$و نظ$$ام تتح$$دد في ظل$$ه قيم$$ة وح$$دة النق$$د بالنس$$بة إلى مع$$دنين هم$$ا ال$$ذهب والفض$$ة ،و في ه$$ذا النظ$$ام يتم
تحدي$$د نس$$بة قانوني$$ة بين عي$$ار ال$$ذهب وعي$$ار الفض$$ة وفي ه$$ذا النظ$$ام توج$$د نق$$ود من المس$$كوكات الذهبي$$ة وإ لى
جانبها نقود من المسكوكات الفضية ومع وجود نسبة قانونية تحددها الدولة بين الذهب والفضة.
مثال 16/1 :وال$$ $تي تع$$ $ني 1مس$$ $كوكة ذهبي$$ $ة تس$$ $اوي 16مس$$ $كوكة فض$$ $ية ،يمكن تلخيص ش$$ $روط قي$$ $ام نظ$$ $ام
المعدنين في النقاط التالية:
تعيين معدل قانوني ثابت بين الذهب والفضة وتكون كل من النقود الذهبية والفضة ذات وزن وعيار
معين ويتم التبادل بين المسكوكات الذهبية والفضة على أساس المعدن الصافي في كل منهما.
حري$$ة تحوي$$ل الس$$بائك من ال$$ذهب أو الفض$$ة على قط$$ع نقدي$$ة مجان$$ا ح$$تى ال تص$$بح القيم$$ة االس$$مية
أكبر من القيمة السلعية.
حري$$ $ة ص$$ $هر المس$$ $كوكات وتحويله$$ $ا إلى الس$$ $بائك ح$$ $تى ال تص$$ $بح القيم$$ $ة الس$$ $لعية أك$$ $بر من القيم$$ $ة
االسمية.
حرية استيراد وتصدير المعدن الثمين من اجل المحافظة على استقرار أسعار الصرف الدولية.
3
اقتصاد نقدي
تعتبر قاعدة النق$ود الورقي$ة من اح$دث القواع$د النقدي$ة و يرج$ع االعتم$اد عليه$ا إلى األزم$ات االقتص$ادية و
النقدي$$ة ال$$تي تعرض$$ت له$$ا القاع$$دة الذهبي$$ة و ال$$تي ت$$رافقت و الح$$رب العالمي$$ة الثاني$$ة ، 1945-1939حيث
تعذر االنصياع لشروط القاعدة الذهبية ،فأوقفت معظم الدول قابلية تحوي$ل النق$ود الورقي$ة إلى ذهب و تع$رف
قاعدة النقود الورقية بأنها القاعدة التي ال تعرف فيها الوحدة النقدية بالنس$بة إلى س$لعة معين$ة (مثال ال$ذهب في
ظ$$ل قاع$$دة ال$$ذهب) ب$$ل تع$$رف بنفس$$ها ،و بالت$$الي ال يص$$بح هن$$ا النق$$د اإلنته$$ائي أو األساس$$ي س$$لعة ذات قيم$$ة
تجارية كما هو الحال في قاعدة النقد المعدني حيث كانت المسكوكات الذهبية نقدا متداوال و تتداول معه نقود
اختياري$$$ة أو نائب$$$ة قابل$$$ة للتحوي$$$ل إلى نق $$د مع$$$دني (ذه$$$بي) إنته $$ائي أو في حال $$ة الس $$بائك الذهبي$$$ة (أين النق $$د
المصدر االختي$اري قاب$ل للتحوي$ل إلى س$بائك ذهبي$ة) ،ففي ظ$ل قاع$دة النق$ود الورقي$ة أص$$بحت النق$ود الورقي$ة
اإلختيارية نقدا قانونيا إلزاميا غير قابلة للتحويل إلى ذهب أو إلى أي معدن آخر و بالت$$الي أخ$$ذت مك$$ان النق$$د
المع $$دني و أص $$بحت نق $$دا إنتهائي $$ا ،و تع $$رف ه $$ذه النق $$ود ب $$النقود القانوني $$ة الن الق $$انون يض $$في عليه $$ا ص $$فة
الشرعية لكي تؤدي وظيفة النقود في إبرام ال$ذمم و س$داد ال$ديون ،وهي تتمت$ع ب$القبول الع$ام بم$وجب الق$انون
و الذي يفرض التعامل بها والثقة في الجهة التي أصدرتها.
و من أسباب انتشار النقود الورقية نذكر:
-اإلفراط في إص$دار النق$ود الورقي$ة ،فص$ار من المتع$ذر قب$ول إمكاني$ة تحوي$ل األوراق إلى ذهب واإلس$تجابة
لكل طلبات السحب ،فقابلية اإلبدال إلى ذهب أص$$بحت غ$ير قابل$$ة للتحق$ق عملي$$ا ففي كث$$ير من الح$$االت ت$$ؤدي
إلى نضوب اإلحتياطي الذهبي المستخدم في التغطية.
-عدم مرونة كميات الذهب لإلستجابة لحجم التوسع في النشاط االقتصادي فتجاوز معدل نمو الس$لعي مع$دل
نمو المعدن.
-إعتم$$اد حكوم$$ات البل$$دان خالل الح$$روب على سياس$$ة االحتف$$اظ بال$$ذهب لمقابل$$ة احتياج$$ات التموي$$ل الح$$ربي
وتس $$ديد اإللتزام $$ات الخارجي $$ة ،و إس $$تعمال النق $$ود الورقي $$ة إس $$تعماال إجباري $$ا ،أي فص $$ل الص $$لة بين المع $$ادن
والنق$$ود الورقي$$ة خالل ف$$ترة الح$$رب ،وفي ظ$$ل ه$$ذه الح$$االت اإلس$$تثنائية تم إعط$$اء ص$$فة القب$$ول الع$$ام و الثق$$ة
الكاملة للنقود الورقية من جهة و أعطى للسلطات النقدية إمكانية بناء نظام نقدي ورقي مستقل عن المعدن
النظام السلعي:
وهو ذلك النظام الذي تكون فيه النقود السلعية أساسا لحساب القيم االقتصادية ،أو هو ذلك النظام الذي تعطى
فيه لسلعة معينة أو مجموعة من السلع صفة القبول العام ألداء وظائف النقود وقد تم اختيار هذه السلع حسب
4
اقتصاد نقدي
طبيعة المجتمع ومعتقداته وثقافته ،فتعددت بذلك القواعد النقدية السلعية بين الشعير ،الملح ،القطن ،الشاي،
التبغ واإلبل...الخ.
5