总纲

股市升跌万千条，

供求变化是关键。

牛市熊市是忽悠，

三个阶段方为真。
不同阶段操作异，

知行合一最重要。

认清大势站对队，

升时重仓跌时轻。

任凭好雨恶风吹，

自我稳座三味船。
冷看妖股满天飞，

我自增长股寻金。

上升三日要轻仓。

下跌三日思买入。

若是跌势浪连浪，

正是购进债券时。

沿着均线向上走，

抓紧筹码不放手。
下跌强指定反弹，

上升弱指预见顶。

炒股四不莫能忘，

三个坚持要记紧。

兵无常势水无形，

敌变我变操胜算。
股市升跌万千条，

供求变化是关键

若是跌势浪连浪，

正是购进债券时。

沿着均线向上走，

抓紧筹码不放手。
下跌强指定反弹，

上升弱指预见顶。

炒股四不莫能忘，

三个坚持要记紧。

兵无常势水无形，

敌变我变操胜算。
股市升跌万千条，

供求变化是关键

《股海深潭》之二 （转载）
邓 国卫《股海深潭》 2009-04-10 18:09:46 阅读 412 评论 3 字号：大中小

作者：邓国卫

牛市熊市是忽悠 三个阶段方为真

股市是泊来品，股市理论更是泊来品，我国的股民和股评家大多是拾着西方人的牙慧走过
来的，外国人说有 牛市熊市，我们便跟着说有牛市熊市，然而股市何时进入牛市？何时跌入熊
市？外国人的说法五花八门，我们也只好自话自说了。虽然没有统一的标准，但大多数人 都以
250 日均线为牛熊分界线，股票指数向上突破 250 日 均线并站稳，便进入牛市，反之便跌进熊
市。大师们对小散户说：在牛市每次下跌都是买入的时机，未跌破牛熊分界线股市仍会创新高
要持股。假如你按他的话去 做，那就恭喜啦！你终于成为小股东了。这是个无心设置的圈套，
只要你信就套你没商量。为说明这一点，我们还是以近年的股市走势为例。

上证指数 2007 年 10 月 31 日再次冲顶失败，当时 250 日 均线即牛熊分界线在 3649 点，距当

天收盘 5954 点 还有 2300 点左右，“兄弟姐妹们，现在是强势调整，每次下调都是买货时机，
8000 点甚至 10000 点就在眼前”！这些吆喝 声依然不绝于耳，手握现金在场外虎视眈眈的小散
们见时机已到，急不可奈地杀进场，躲在旁边的大户偷偷地乐着，你要多少就给你多少，就这
样不断地强势调整、 小散们在不断地低吸，到了 2008 年 2 月 25 日，上证指数收在 4192 点（以
收市跌价破年线 3%确 认），终跌破牛熊分界线，小散们回头看看自己手中的股票，傻了！最
少的下跌了 20%， 最多不见了 50%。但“毒蛇蜇手壮士断臂”有多少人能做得到，最后只好乖
乖地做一回长线小股东。

说 250 日均线是牛熊分界线已经是有 良心的了，不少专家还说上证指数 2245 点之上都是牛

市，我们不知道某些人是真的不懂，还是居心叵测。所以说牛熊市的理论是对股民、尤其是 对
散户股民的最大忽悠。你可以去调查一下，有哪个机构有哪个大资金会按牛熊市的理论去操作
股票，他们都是在股市的高位派发，在股市大跌的时候买入，不这样 他们喝西北风去。不管是
谁要想在股市立足，应该与所谓的“牛熊市”理论决裂，那可是毒瘤沾不得的。

其实你把上证指数的日 K 线图浓 缩，就可以清晰地看到图表上出现三种形态，上升形态、

整理形态和下跌形态。我们把它分成三个阶段，股市就是由这三个阶段组成的。在上升阶段，
指数沿着某条 上升趋势线一浪高于一浪地向上走，回调连续收阴线的时间，一般不会超过三天，
创近期新高的时间也不会超过五天，如上证指数 2006 年 10 月 24 日至 2007 年 1 月 4 日、2007
年 3 月 26 日至 2007 年 5 月 29 日、2007 年 7 月 30 日至 2007 年 9 月 6 日的走势。

整理阶段股指在一定的区间内上下波动，整理的形态有矩形、平台、契形、三角形等，这
阶段是股市最复杂 最难判断和操作的阶段，整理阶段有上升过程中的整理阶段和下跌过程中的
整理阶段，整理的时间最少有十多天，最多的有几个月，特殊的情况只有几天。如上证指 数
2006 年 5 月 16 日至 2006 年 9 月 29 日、2007 年 1 月 5 日至 2007 年 3 月 21 日、2007 年 5 月 29 日
至 2007 年 7 月 25 日、2008 年 4 月 22 日至 2008 年 6 月 11 日的走势等等。

而下跌阶段的走势与上升阶段的走势恰恰相反，一波低于一波地向下走，每一波的低点都
低于上一波的低 点，每一波反弹的高点都低于上一波反弹的高点，你把上证指数 K 线图浓缩你
就会看到，在整个下跌 过程中上证指数是受一条向下跌趋势线所压。下跌阶段的走势如上证指
数 2007 年 11 月 8 日至 2007 年 11 月 28 日、2008 年 2 月 25 日至 2008 年 4 月 22 日、2008 年 8 月
11 日至 2008 年 9 月 17 日的走势等等。
 三种形态、三个阶段，这就是股市，这就是股市的真相。

不同阶段操作异 知行合一最重要

顺势而为是股市的法则，这个势就如同我们讲的阶段，认清股市当前所处 的阶段，这只是
第一步，只是知，如何行才是最重要，行是什么？就是操作方法，在股市的不同阶段用不同的
操作方法买卖股票，这是股市投资中最关键事情。股市 的书籍汗牛充栋，都教人高抛低吸，但
哪处是高哪处是低却没有人说得清楚。应如何做呢？

在上升阶段，持股的朋友要大胆持仓，果断加仓；空仓的朋友应立即买货，这时候时间就
是金钱。我们还是 以上证指数 2007 年 3 月 26 日至 2007 年 5 月 29 日的走势为例来说。 这时上
证指数刚向上突破整理了两个多月的平台，沿着 5 日均线向上走了 5 天，收市价都在 5 日均线
的上方，盘中最低探到 10 日线，沿着 5 日均 线向上走是股市最强的状态，由于指数已经连续
升了 6 天，洗盘是早晚的事，当大市洗盘调整到 10 日均线时是最佳的入货点。3 月 28 日洗盘结
束重上 5 日均线收市，以后就一鼓作气向上走，在`4 月 18、19 日调整了两天，20 日再次发力上
冲，向上突破后绝尘而去，5 月 29 日升到 4334 点，从 3 月 26 日计起，在 42 个交易日中只有 8
天下跌，其中只有两天是中阴线，其余的都是小阴线，升幅达 39%。一叶知秋、见微知著，朋
友们可以自己看一看另外两个上升阶段与这一走势有什么区别，是不是大同小 异。

整理阶段是股市的鸡肋阶段，所谓食之无味弃之可惜。整理阶段分上升过 程中的整理阶段
和下跌过程中的整理阶段，上升过程中的整理阶段还可以适量地参与，但注意不要在箱顶入货，
而应在箱底小量入货，持股的朋友要注意在箱顶减 仓，（前提是已确认不能向上突破）保留充
足的资金应付行程的变化。下跌过程中的整理阶段朋友们就小心了，此时此地入货往往是偷鸡
不成丢把米，不玩也罢。

我们来看一看上证指数 2007 年 1 月 5 日至 2007 年 3 月 21 日的走势，这是典型的上升过程

中的整理阶段，很能说明问题。这个两个多月的整理过程由三部分构成，开始 是矩形整理、中
期是平台整理、后期是三角形整理，朋友们自己认真看一看图表，就知道应该在什么时候买货
什么时候出货了。

指数进行了三波一波比一波低的下跌，就进入下跌阶段，在下跌阶段空仓是最佳的选择，
持股的朋友在破位 的当天应果断轻仓，毒蛇蜇手壮士为什么断臂，因为手断了命还在，保留充
足的资金还有翻身的机会，否则真成了“大闸蟹”了。指数选择向下突破是各种利空因素 合力
的结果，向下突破前整理的时间越长，跌得越狠越急。朋友们请看上证指数 2008 年 1 月`22 日
至 2008 年 10 月 27 日的走势，这是一个典型的复合型下跌行程，它是由数个下跌阶段构成，下
跌过程虽有一个小反弹，但反弹 高位仍受下跌趋势线所压，说明下跌趋势仍未改变。

王阳明在悟道后能无往而不利，是他历尽万劫后掌握了知行合一的法门， 我们这些凡夫俗
子虽然有时发现了真相，却往往知行不一。我们明明知道在上升阶段是最好的获利时机，却怕
升得多升得急要调整了不敢买；我们明明知道破位下跌 是大跌的开始，却怕卖了大反弹而不敢
卖；我们明明知道下跌时出货要汰弱留强，却总是患得患失地汰强留弱，既恐惧又贪婪，这就
是人性的弱点，也是凡人与智者 的区别。我想我们要在股市立足是不是首先要战胜自己，股场
如战场，长胜将军是没有的，我们做股票要允许自己犯小错、犯中错，但不能犯大错，若犯大
错翻身就 很难了。一句话：知行合一方能战胜自我。

《股海深潭》之三 （转载）
邓 国卫《股海深潭》 2009-04-17 09:25:48 阅读 390 评论 2 字号：大中小

作者：邓国卫

升时重仓跌时轻

一个趋势的形成，就如一部飞速奔驰的列车是不容易令它停下来的，这个趋势就是我们所
说的阶段。股票投 资，首要问题是弄清当前股票市场处于什么的阶段，假如你的判断与股票市
场的走势相一致，说明你已经做对了一半，但仅仅只是一半而已，还不能保证你一定能够 赚钱
不亏，你只有再做对另一半 ——— 站对队，才有机会赚到该赚的钱。我们还是用实例来说明问
题：

张三和李四在 2007 年 1 月 29 日一同去买股票，张三认为大盘股安全，有投资价值，用

10000 元买了 1000 股中石化，当天中石化收市 价是 9.89 元；李四认为中小盘股活跃易获利，便
用 10000 元买了风华高科 2000 股，当天风华高科的收盘价是 4.82 元。3 月 16 日，两人结伴去证
券部看股，张三在屏幕找到了中石化“唉！又跌，不见了 1 元多。”李四好不容易在屏幕上找
到风华高科，一看乐了“7 元 2 角，发了大发了。”当天中石化收 市价 8.62 元，风华高科收市
价 7.12 元， 张三的 10000 变成 8700 元，李四的 10000 变成了 14700 元。朋友们别以为我们在
编故事，或者找特例，你们若有亲身经历就会很明白，这样的例子是数不胜数。张三为什么输
线？因为他站错了队。今天的中国股市已经不是老八股的时候，一荣俱 荣、一损俱损，现在的
中国股市已经成为基金、险资、QFII、私募基金和游资、广大散户之间的 博弈场，当基金和险
资主导市场时，反映权重股指标的上证指数便成为强势指数，大盘指标股的升幅就大；当私募
基金和游资主导市场时，反映中小盘股的深圳综指 就成为强势指数，中小盘股的升幅就大。朋
友们看看 2007 年 1 月 29 日至 3 月 16 日上证指数和深圳综指的情况， 在这段期间上证指数下跌
了 0.5%，而深圳综指却上升了 13%。 张三买的中石化比上证指数还要弱，输钱就成为必然，
谁叫你选股错误站错队呢？站对队就是：买强于强势指数的股票，最起码也要买同强势指数同
步的股票。上升 市道中往往是强者恒强多人抢，弱者越弱无人问。朋友，现在知道什么是站对
队了吧。

我们投资股票如何才能使自己的收益最大化，损失尽可能减少？遵循升时重仓跌时轻仓的
法则，可能是最明 智的选择了。何谓重仓？持股量超过七成乃至满仓谓之重；何谓轻仓？持有
三成以下的股票乃至空仓谓之轻。在上升阶段重仓，在下跌阶段轻仓，这必须做到！在整 理阶
段需不需要轻仓？我们认为在整理阶段的顶部附近或下跌时，同样需要轻仓或者半仓，因为在
这阶段个股下跌 15%到 30%是经常会发生的，整理时间最 长的可达数月之久，不轻仓，被套了
也是很难受的。这是一方面，另一方面整理阶段结束后，一旦选择向下突破，，资金若原本被
套，就会给果断止损操作带来难 度，很多投资者往往在这个时候犹豫不决，舍不得割肉，但若
不能及时离场，之后的下跌阶段到来损失就更大了。

认清大势站对队，升时重仓跌时轻。应该成为每一个股市投资者的座右 铭。

任凭好雨恶风 吹 自我稳 座三味船

在正文展开前，我们先来解释这句话的含义：任凭任何利好还是利空消息袭来，我坚持用
形态、趋势线和成 交量这三个方法去分析操作股票。消息时刻充斥股市，突发的大利好使股市
突然飙升，突发的大利空也可令股市瞬间狂泻，而令人费解的是，有时出了利好股市不升 反跌，
有时出现了利空股市不跌反升，事后人们可以用 10 种甚至 20 种理由解释这结果，但在当时的
交易中，很多投资者往往难免受骗上当中招落马，要想不中招除了时刻保持 警惕、不要被先入
为主的想法束缚自己的思维外，还必须学好、用好股市技术分析方法，用技术分析方法去判断
这消息对股市的影响，其实股市即时的走势已反映了 已知的一切，有利好股市冲高后就逐级回
落，说明这利好并不能改变股市运行原有的轨迹方向，主力对这利好并不感冒，它们正趁这利
好出货，这样的例子是数不胜 数，我们就以 2008 年 12 月 23 日上证指数走势为 例。08 年 12 月
22 日晚，中国人民银行 公告调低银行存贷款利率 0.27 个有百分点调低存款准备金 0.5， 同时减
息和减银行存款准备金，是一个不小的利好，23 日深沪股市大幅高开后却反复下跌，全日 收市
上证指数下跌了 4.55%，深圳综指下跌了 5.56%， 这是个最典型的例子。

现时的股市技术分析林林总总，各有长处和短处，都摸到大象的一部分， 用什么技术分析
方法去判断、去操作股市呢？实践证明若要准确地预测到股市的走势，只靠一种方法是不行的，
必须几种技术方法同时综合运用，才能较有把握地预 测股市走势。我们经过十多年的实践，付
出许多代价，淘汰许多了方法，才找到较为及时、准确地分析预测股市走势技术分析方法，这
就是我们前文所讲的形态、趋 势线、成交量分析方法。

趋势线和成交量的分析运用方法相信朋友们都懂，但我们还是简单地说一说。在 K 线图上
把最具决定性的两个点连成一条直线，最具决定性的两个低点的连线就是上升趋势线，最具决
定性的 两个高点的连线就是下跌趋势线。趋势线有长期、中期、短期线，我们分析的是短期趋
势线，我们认为股市在不停地变化，短期也看不准何论中长期？技术分析方法 是以短期走势为
出发点的，应紧紧抓着这一点。趋势线简单而实用，能及时地反映股市的运行方向。我们还是
以 2008 年 12 月 23 日上证指数为例，我 们把 08 年 11 月 7 日和 12 月 1 日的最低点连成一条直线，
这条直线就是这期间的上升趋势线，上证指数运行到 08 年 12 月 22 日收市，股价仍在上 升趋势
线之上，这是一个相当敏感的时刻，向上走有可能再创新高，向下走就跌破上升趋势线，22 日
晚央行公告调低银行利率和存款保证金，我们都松了口气，但 23 日高开后便一浪接着一浪地向
下 走，跌破上升趋势线后加速下跌，全日上证指数下跌了 4.55。朋友们仔细看一看，这条线是
不是 投资的生命线。当指数或个股放量向上突破下跌趋势线时，应择机入市，当指数或个股向
下突破上升趋势线时，应立即轻仓或清仓；当股市沿着趋势线向上走时，股 价回落到趋势线要
果断入货，当股市沿着趋势线向下走时，反弹到趋势线要大胆轻仓仓或清仓。

成交量分析法就像中药中的甘草，哪一种股市技术分析法都离不开它；它 又像皮毛中的毛，
紧紧地附在股市技术分析法这张皮上。成交量分析法看似简单其实相当复杂，是一种很难掌握
的技术分析法，我们在此只说明最简单最实用的原 则：
1、在股 市上阶段，价升量增、价跌量减说明上升的趋势未变。（量增：比昨天的量增；量减：
比昨天的量减）
2、在股 市下跌过程中，放量下跌说明跌势未尽。
3、股市 升了很多很久，在高位放巨量收小阴或小阳线是转势的先兆。
4、股市 跌了很多很久，在低位缩量窄幅盘整同样是转势的先兆。
5、向下 突破不需量的配合，向上突破必须成交量的确认。
6、数日 放量上升才能确认转势。
7、股市 大跌后，若放量不下跌或微跌，说明买盘入市，将会反弹或上升。
从上文可以看到，趋势线和成交量的分析方法应结合起来运用，互相印证缺一不可。

现在我们着重介绍的是我们的形态分析法。我们想大多数的股民朋友都未 系统地学习过形
态分析法，实际上形态分析法是最好最实用的股市技术分析法。我们的形态分析法是在传统的
形态分析法的基础上，结合波浪理论的某部分精华融合 而成的，自此一家别无分店。传统形态
分析法着重判断头部底部形态，判断头肩顶和圆弧形态，我们的形态分析法是在判断这些形态
的基础上，着重判断什么是上升 形态、什么是下跌形态和这些形态是如何转化。

股市经过长时间的大幅度下跌，成交量不断减少，股票的投资价值缓慢地在改善，若是我
国的货币政策和股 市政策已经发生改变，股票市场的供求关系已发生长期利好方向变化，股市
的底部就将出现了。中国社科院金融研究所通过对我国股市十多年的统计，指出当货币供 应量
M1（增长率）比 M2（增 长率）低 5 个百分点时，股市就将会见底，一轮新的牛市将重临；有
专家指出我国 1992 年 3 月、1996 年 4 月、1999 年 5 月、2006 年 1 月四个长期上升市，其 M1 比
M2 低 7 个百分点以上。掌握这些资信，对我们在宏观上掌握股市的趋势，相当必要。

底部的形态是多样的，有 V 形底、U 形底、双底、三底、头肩底、复合头肩底等，不管底

部形态如何？成交量的连续大增是必不可少的条件。股 市突破底部形态的颈线，便会加速上升，
这时股市已摆脱了底部形态，但仍未进入上升阶段，股市经过三波一波比一波的上升（如何为
一波比一波的上升，就是每一 波的高点都比上一波的高点高，每一波的低点都比上一波的低点
高）才进入上升阶段。股市进入上升阶段后，只要指数继续创新高，上升阶段就仍在延续。但
上升总 有停顿时候，就像人爬山总要停下来休息一下，如此整理阶段就到来了，如何判断整理
阶段呢？就是股市再不能创新高，出现双顶、头肩顶的时候。整理的时间有长 有短，有跌得多
有跌得少，但总有结束的时候，整理结束再向上突破整理前的高点，上升阶段又可能再开始，
整理结束向下突破，下跌阶段有可能产生了，如何判断 下跌阶段的来临，就是股市经过三波一
波比一波低的下跌（每一波的低点都比上一波的低点低，每一次反弹的高点都比上一次反弹的
高点低）并跌破整理阶段的最低 点，这时下跌阶段就开始了。股市就是这样，周而复始地循环，
数个上升循环就组成了股评家所说的牛市，数个下低循环就组成了所谓熊市。而股市走势的不
确定 性，每个阶段的特殊性、不一致性就使我们如在雾中看花。形态分析法最主要的原则有四
个：
1、以收 市计算，突破前期高低位的 3%才是突破。
2、向上 突破需较大成交量，向下突破不需成交量。
3、向上 突破择机入货，即不一定立即入货，若连续升了数天后的突破，则需待回抽时才入货；
向下突破则要立即出货，最少出 50%的货。
4、突破 形态的量度升跌幅度是卖出或买入的要点。

上面就是我们的三味船，不管是乌云翻滚还是风和日丽，我们都是用这三 种方法来分析操
作股票。朋友们若有兴致也不妨试一试，看看感受如何？

《股海深潭》之四 （转载）
邓 国卫《股海深潭》 2009-04-25 15:27:11 阅读 317 评论 2 字号：大中小

作者：邓国卫

我自增长股寻金

99 年至 02 年的亿安、06 年至 07 年的金泰，就是这些妖股的代 表。这些妖股以重组或业绩

改善为题材，在庄家高度控盘之下狂升了几倍甚至十几倍，组成了一道道令人侧目股市风景线，
这是中国股市的特色，其中有多少猫腻我 们局外人是不得而知的，对这类妖股最佳的态度是冷
眼旁观 ，不要心动不要界入，因为庄家要做到多久多高你我是不知道的，当你忍无可忍杀进去
的时候往往是庄家 派发的时候，买这种股票一旦被套 ，那可能一辈子也别指望解套的。

我们选几只股票说明一下。我们以 2009 年 1 月 23 日春节前收市为例：

大连友谊（000679）1 月 23 日收市价 6.57 元，与 08 年 10 月 28 日比升了 135%；
天山股份（000877）1 月 23 日收市价 7.09 元，与 08 年 10 月 28 日比升了 161%；
建峰化工（000950）1 月份 23 日收市价 11.57 元，与 08 年 10 月 28 日比升了 167%；
上证指数 1 月 23 日收市价为 1991 点，与 08 年 10 月 28 日升了 120%。俗话说：不怕不识货
最怕 货比货，对比的结果最能说明真相。

80%。股市往往这样，大盘升你买的股票未必升，大盘跌你买的股票大多跌；大盘升你买
的股票出利空就不升 反跌，不仅如此，我们还要面对庄家大户借助信息和金钱的优势设置的一
个个陷阱。我们用上面的方法选股，就是把风险降低了一小半，排除了个股可能出现的风 险。
买股票是一定要讲业绩的，从短期看业绩对股票的升跌可能并不大，但你若把时间放长一些，
你就会发现主营业绩已出现拐点的企业，定会跑赢大市。只有把风 险和业绩同放在第一位，才
是股市投资的长胜之道。当然这种选股方法，只是其中一种比较保险、收益比较理想的方法，
并不是最好的方法，我们也知道有些专业高 手的选股方法收益率更大，分析重心不一样而已。

上升三日要轻仓 下跌三日思买入

2007 年 1 月间，有个朋友买了一套股票操作软件，这软件常会发出买入或卖出的信号，据
说很多人依据这软件的买入 卖出信号赚了很多钱，这软件价值不菲，买软件几千元还要每月交
几十元的管理费。装好软件我朋友便挥戈上阵，见选好的股发出买入信号便立即买入，岂知连
买三 次都是一买就套，他感到很困惑，别人根据软件的买入信号一买就升，自己为何每买必套？
他向我询问，我不了解这软件的原理，只好到他家看他的操作软件，我对 这软件稍作分析，便
发现是啥回事。原来这软件买入信号的发出主要依据两点，一是某股上升了 10%， 二是此股刚
向上突破。在 07 年 1 月之前，股市正处于上升阶段， 依据这两点买股票必定大升，但 1 月以后
股市已进入整理阶段，个股升了三、四天就要调整，即升了 10%左右就要调整，软件这时仍发
出买入信号，你照此买股票哪能不被套？说到操作软件还是杨某人的魔鬼通道 高明，它发出的
买入卖出信号是随时可以消失的，只有股指或个股的行程确认才会留下来。说了这么多我主要
想说明两个间题，一是在股市的不同阶段的操作方法是 不同的，某些软件的开发者不明白这一
点，总是一本通书讲到老，岂能不失误！二是在整理阶段，你若想有收获，就要做到“上升三
日要轻仓，下跌三日思买入”， 因为在这阶段大多股票都在箱体中上下波动，你只有高抛低吸
才会有所斩获。这样做有时也有风险的，首先你可能会卖错，有些特强的个股是不理会大盘的
整理，走 出独立的上升行程，哪时就不止升三天了；其次也可能会买错，跌了三天买入后由于
形势突变，由整理行程变为下跌行程，哪时就要割肉了。但你只要结合成交量分 析，升了三天
缩量时卖出、跌了三天缩量小阴时买入，大体来讲多是对的。