1. Có 1 danh mục đầu tư vào cổ phiếu A trị giá 10 tỷ VND và CP B là 7 tỷ VND.

Biến động CP
A trung bình là 1.5%/ngày của B là 2%/ngày. Tính VAR trong 3 tháng (13 tuần) của từng CP và
của cả danh mục với độ tin cậy 95% mối tương quan p(AB)=0.4. Tác dụng của việc đa dạng hóa
đầu tư là bao nhiêu?
Độ tin cậy 95% => z=1.96
Cổ phiếu A Cổ phiếu B
10,000,000,000*1.5% = 7,000,000,000*2% =
Độ lệch chuẩn trong 1 ngày
150,000,000 VNĐ 140,000,000 VNĐ
Độ lệch chuẩn trung bình 150,000,000*911/2 = 140,000,000*911/2 =
trong 3 tháng (91 ngày) 1,430,908,802 VNĐ 1,335,514,882 VNĐ
1.96*1,430,908,802 = 1.96*1,335,514,882 =
VAR
2,804,581,252 VNĐ 2,617,609,169 VNĐ
Độ lệch chuẩn trung bình của cả danh mục là 242,693,222 VNĐ
VAR 3 tháng của cả danh mục là 242,693,222*1.96*911/2 = 4,537,685,736 VNĐ
Tác dụng của việc đa dạng hóa đầu tư là (2,804,581,252 + 2,617,609,169) - 4,537,685,736 =
884,504,685 VNĐ

2. Nếu bớt từ A 5 tỷ để đầu tư vào CP C (biến động TB là 2.5%/ngày), p(AC) = 0.6 và P(AB) =
0.3, thì tác dụng của việc đa dạng hóa đầu tư là bao nhiêu? Tỷ suất sinh lợi kì vọng của A là
12%/năm, B là 15%/năm, C là 14%/năm.
Độ lệch chuẩn của CP A trong 1 ngày là: 1.5%*5,000,000,000 = 75,000,000 VNĐ
VaR của CP A là: 5,000,000,000*0.12*91/365 + 1.96*75,000,000*911/2 = 1,551,879,667 VNĐ
Độ lệch chuẩn của CP B trong 1 ngày là: 7,000,000,000*2% = 140,000,000 VNĐ
VaR của CP B là: 7,000,000,000*0.15*91/365 + 1.96*140,000,000*911/2 = 2,879,389,991 VNĐ
Độ lệch chuẩn của CP C trong 1 ngày là: 2.5%*5,000,000,000 = 125,000,000 VNĐ
VaR của CP C là: 5,000,000,000*0.14*91/365 + 1.96*125,000,000*911/2 = 2,511,671,591 VNĐ
𝑝(𝐴𝐶)−𝑝(𝐴𝐵)∗𝑝(𝐵𝐶)
Ta có: 𝑝(𝐵𝐶) = √((1−𝑝(𝐴𝐵)2∗(1−𝑝(𝐴𝐶)2 ) => p(BC) = 0.56
Độ lệch chuẩn của danh mục CP A, B, C trong 1 ngày là: 279,284,800 VNĐ
TSSL của danh mục trên: (0.12*5/17 + 0.15*7/17 + 0.14*5/17)*91/365 = 3.45%
VaR của danh mục là: 17,000,000,000*3.45% + 1.96*279,284,800*911/2 = 5,779,575,390 VNĐ
Tác dụng của việc đa dạng hóa đầu tư là (1,551,879,667+2,879,389,991+2,511,671,591)-
5,779,575,390 = 1,163,365,859 VNĐ