Professional Documents
Culture Documents
التحـــليل المـــــالي و دوره في تقــــييم الاداء المالي
التحـــليل المـــــالي و دوره في تقــــييم الاداء المالي
التحـــليل المـــــالي و دوره في تقــــييم الاداء المالي
كًا أتقدو بكايم شكسي ًتقدٌسي ًعسفانً اىل انسٍد املشسف األستاذ :
اندكتٌز إنٍاض شٌباز ملا أبداه ين جيٌد عهًٍت ًأزاء اغنت انبحث نٍظيس بانصٌزة
حانٍت .
سهيهت
أهدي هذا انعمم املتىاضع نىاندي بىمدين و ألمي انعشيشة مجيهت بزاهيمي ونكم عائهت عقىني
يسزي
نىر اهلدي
أهدي هذا انعمم إىل أبي عباص نعزبي و أمي بىسيدي فاطنت
طارق
قائمة الـمحــــــــتويات
- شكر
- إهداء
- قائمة المحتويات
- الممخص
الصفحة المقدمة
أ المقدمة
ب _1إشكالية البحث
ج _2فرضيات الدراسة
ج _3أسباب اختيار الموضوع
ج _4أهمية الدراسة
ج _5أهداف الدراسة
قائـــــــــمة األشكــــــــــــال
الصفحة عنــــــــــــوان الشــــــــكل الرقم
28 الشكل رقم ( : )21يمثل الهيكل التنظيمي ش ذ م م ذ ش و حضنة سوكس 21
33 الشكل رقم ( :)22التمثيل البياني لمميزانية المالية المختصرة لسنة 2221 22
35 الشكل رقم ( :)23التمثيل البياني لمميزانية المالية المختصرة لسنة 2222 23
: الممخص
يهددهذا ددحصاصلددراصاصلددراه صلفددماصلتددللاصلالددل يا ال امي د اصلاددلل ا ه ل ا د ا قيددي اصألهصءاصلاددلل ا
. لاؤففما اصل علذاعمراكيليماافلبااؤشلصتاصل صزنا صلنفباصلالليم
. كالايههذاصلراهلصفما تريقيمالاؤففماشاحا ا احاشا ااضنماف كس
: الكممات المفتاحية
اصلاؤففم- قيي اصألهصء- صل امي اصلالل
مقدمة :
همميتذف ذي ذل يعتبر التحميل المالي ضرورة قصوى لمتخطيط المالي السميم ،والذيي ادااا
ا قتصذذاايس حيذذع هصذذبح دمذذا يمذذت المحمذذل المذذالي التعذذر يمذذت تعقذذا وتوسذذش ه اذذطس الماسسذذا
ا قتصذذاايس لذذم المركذد المذذالي لمماسسذذس قبذذل الت كيذر ذذي وضذذش الخطذذط المسذتقبميس و تيصذذس لتطذذو ار
قذذاارة يمذذت تقذذايم صذذورة متكاممذذس يذذن تعذذا ال تذذالت التذذي ت لرمذذا القذوالم الماليذذس الختاميذذس لمماسسذذا
التحميذذل المذالي كمذذا هن اةرقذام المطمقذذس التذي ت لرمذذا ال اذاط اون تعديدمذذا بذ ااة هو هكنذذر مذن هاوا
لذذيا بذذا مذذن مذذيا الق ذوالم لذذم تعذذا قذذاارة يمذذت تقذذايم صذذورة واضذذحس يذذن الوضذذعيس الماليذذس لماسس ذا
القذوة ا ارسذس صاحلذا هو اذملا وبيذان صوا ذ لم حذو والتذاقيا والتحميذل بلذا خضوع تمك البيا ذا
يلا. والضع
وبعا هن ل التحميل المالي ل تذرة طويمذس حكذ ار يمذت المختصذين ذي ميذاان ماليذس الماسسذا
مذذن وصلذذس مذذالكي رهإ المذذال امتذذا وبصذ س تاريصيذذس حتذذت لمذذإ امتمذذام اذرالح واسذذعس و يمذذارإ
مذذن المسذذتعممين وقذذا تبذذش مذذيا ا متمذذام المت اديذذا بالتحميذذل المذذالي تطذذو ار س ذريعا لمعمذذوم الماليذذس ،مذذيا
تعبير ين الحاصس المتولاة من التغيير اةساسذي ا متمام المعتبر بماليس الماسسس ما و ي واقش
اليي حذاع ذي م لذوم ومكا ذس الماسسذس ضذمن م ومذس ومذش اسذتعااا الماسسذس الصدالريذس العموميذس
م ذذن م ل ذذا والخاص ذذس لم ذذاخول ذذي اقتص ذذاا الس ذذوا بك ذذل م ذذا يحمم ذذف م ذذيا الذ ذ مط م ذذن تح ذذايا ،ب ذذا
الضذذروري يمذذت مذذيا الماسسذذس هن تسذذعت لمت ذ قمم مذذش الصايذذا ،التحميذذل المذذالي لذذم يعذذا يقتصذذر يمذذت
التسذذيير ذذي ذذل اةاا ق ذذط ل ذذي تبقذذت ي ذذر كا يذذس لمواصل ذذس متطمب ذذا المالي ذذس وماا ذ ار ال س ذ
الم ا سذذس ،ذذاةمم لذذيإ تحقيذذا ال تذذالت ا يصابيذذس ولكذذن تحقيقلذذا ب ذ كنر عاليذذس مذذش ضذذمان اسذذتمرار
ولكذن ا سذتمرار ذي الماسسس ي المسذتقبل ،ذي ذل الم ا سذس لذم تعذا الغايذس تحقيذا الذربح حسذ
التسذذيير وال ذرة ذرة سذذتراتيصيس صايذذاة يمذذت كذذل مسذذتويا تكذذوين السذذوا ،ولضذذمان مذذيا يص ذ
ايتمذذاا التحميذذل الذذاي اميكي الاذذامل الذذيي يعتمذذا يمذذت صذذااول اإلسذذتراتيصيس لمتحميذذل المذذالي تتطم ذ
الخدي س الواراة ي ال ام المحاسبي المالي. تا قا
أ
مقدمة .......................................................................................
ب
مقدمة .......................................................................................
ا قتصذذاايس وتراذذيا يذذتم اسذذتخاام التحميذذل المذذالي لتقيذذيم هاا الماسسذذا ي ذذف ذذي بحن ذذا مذذيا كي ذ
ا ستعا س باةسلمس ال رييس التاليس : ق ارراتلا لمعالصس ميا اإلاكاليس تم
-مامي الونالا المستعممس ي التحميل المالي وما ماى قارتلا يمت تاخيو الوضعيس الماليس ؟
المتبعس ي التحميل المالي من هصل ضمان تسيير االم ورقابس مستمرة ؟ -مامي الطرا واةسالي
المعتما يميلا ي التحميل المالي ؟ والماا ار -همم ال س
_2فرضيات الدراسة :
ذ ذذي الماسسذ ذذس يذ ذذن قذ ذذاط القذ ذذوة والضذ ذذع التحميذ ذذل المذ ذذالي تمكذ ذذن مذ ذذن الكا ذ ذ -س ذذتعمال هاوا
الصالبس. ا قتصاايس وم ف اتخاي الق ار ار
اإلاارة ا قتصذذاايس يذذااي لذذت ا خ ذذا -ن يذذام ا متمذذام باسذذتخاام التحميذذل المذذالي بالماسسذذا
ي استخاام هصوللا النابتس
-ان هي ماسسس ملما كان طبعلا تسمح بتمويل كل استنماراتلا بمواراما الماليس.
_3أسباب اختيار الموضوع :
ا قتصذاايس الحاليذس التذي تتسذم بتوسذش رقعذس الم ا سذس -همميس الموضوع وخاصس ذي ذل التحذو
وا تاح ا قتصاا الوط ي.
-طبيعذ ذذس الموضذ ذذوع وهمميتذ ذذف بال سذ ذذبس لمماسسذ ذذس بايتبذ ذذارا بمنابذ ذذس المح ذ ذرك هو العصمذ ذذس التذ ذذي تقذ ذذوا
الماسسس.
المعذذايير الاوليذذس، اة مذذس المحاسذذبيس الماليذذس مذذش مختمذ تكييذ -يولمذذس ا قتصذذاا والتذذي تتطمذ
يمكن تصامملا الصااول الماليس اليي هصبح ضرورة وموضوع تكي
_4أهمية الدراسة :
لموضذذوع ملذم بال سذذبس لمماسسذذس الصدالريذذس ،يعتبذذر مذذن همذذم تكمذن همميذذس الموضذذوع ذذي ا ذذف يتعذذر
ا قتصذذاايس يذذن طريذذا تحميذذل الق ذوالم الماليذذس، وسذذالل التذذي يذذتم بموصبلذذا تحميذذل تذذالت الماسسذذا
الماسسس ،معموماتيس تسايا ب قاط قوة وضع بايتبارما قاياة لر التحميل المالي تمك المعموما
ج
مقدمة .......................................................................................
بحيع يبين ماى س مس هوضذايلا الماليذس مذن خذ ل ممارسذتلا ل اذاطلا يمت تقييم هاا الماسسا
وتكون يون للا ي ترايا ق ارراتلا.
_5أهداف الدراسة :
يمميس اتخاي القرار. -براد همميس التحميل المالي كو ف تق يس من تق يا
-براد ماى عاليس ميا التق يس .
المستعممس ي التحميل المالي وتطبيقاتلا ي الماسسس الصدالريس. اةاوا -ير
-براد همميس التحميل المالي ك ااة لتقييم اةاا .
-الحصول يمت اكبر قار ممكن من المعار ال ريس المكتسبس و سقاطلا يمت الحالس التطبيقيس
-التعر يمت حقيقس الوضش المالي لمماسسس محل الاراسس.
د
الفصل األول
اإلطار املفاهيمي للتحليل املـايل
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
راـ اهلل فم طيف 2008ص.2 الشيخ التحليل المالي ،الط عت ااال 1مصط
2فهمي الحيالي نااي اليد التحليل المالي ،منشارال ااكاديميت العر يت الم تاحت الدنمارؾ 2007ص20
منير شاكر محمد اأيراف التحليل المالي مدخل صناعة الق اررات الط عت ال انيت دار اا ؿ لمنشر عماف 2005ص.21 3
6
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
1
عماف 2004ص . 2 ت الاارؽ لمنشر االتازي حمزة محماد الز يدى التحليل المالي :تقييم األداء وتنبؤ بالفشل ما
7
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
لػ ػ توػػػايض ػػػمطت دارة الما ػػت لػ ػ مام ػػس دارة م ػػتوؿ اأصػ ػ حل الوػ ػاا ـ المالي ػػت ا ػػيمتهـ
اا ا يت في متا عت أحػااؿ الما ػت امػد ناػاح اإلدارة فػي أداء مهمتهػا ا التػالي ظهػرل الحااػت
ػػع ها أا ػػاة لتحديػػد الماػػاال ا ػػاة الما ػػت أا نوػػاط ل ػ تحميػػؿ عػػذر الو ػاا ـ ات ػػير النتػػا
المركز المالي انتيات أعمالها.
البيانــات بــالقوا م الماليــة :لمػػا كػػاف ناػػاح اا ػػتمرار التــدخل الحمــومي رــي طريقــة عــر
اااد الشػركال الم ػاعمت مرعػاف وػت الم ػاعميف لػذلؾ فوػد تػديمل الحكامػال مػف يػ ؿ صػدار
ػرارة مرااعػت ح ػا ال عػذر الشػركال اا ػطت م ار ػت يػاراي لكػي ت ػمف التشريعال الياصػت
حمايت الم ت مريف كمػا نصػل عػذر التشػريعال أي ػا تحديػد كي يػت عػرض ال يانػال ػالواا ـ الماليػت
أعمالها مما ي اعد ذلؾ ل ل ماف عطاء صارة لمم اعميف عف المركز المالي لمما ت انتا
تحميؿ تمؾ الواا ـ الماليت.
األسواق المالية :تهتـ اا ااؽ الماليت الم ت مريف في اااراؽ الماليت فهػـ أك ػر ااطػراؼ
الػ ػػذيف يحووػ ػػاف اار ػ ػػاح نتياػ ػػت ا ػ ػػت مارعـ فػ ػػي اااراؽ الماليػ ػػت كمػ ػػا أنهػ ػػـ أك ػ ػػر ااط ػ ػراؼ الػ ػػذيف
يتعر اف لمميػاطرة الػذلؾ يحتػا الم ػت مراف الحػالياف االمتا عػاف لػ معمامػال د يوػت عػف اا ػ
الما ػػال التػػي تتػػدااؿ أ ػػهمها فػػي ال ػػاؽ الماليػػت اإلر ػػاء عػػااء الم ػػت مريف ناػػد أف اا ػااؽ
ػػاة عػػذر الما ػػال أا الماليػػت ػػد اعتمػػل تحميػػؿ ح ػػا ال ما ػػال ااعمػػاؿ ماليػػا لتحديػػد مػػد
التحميؿ يتحرؾ الطمت االعرض لأاراؽ الماليت في ال اؽ. اء نتا ع ها اعم
اال تمـــان :ف انتش ػػار أ ػػمات التماي ػػؿ الوص ػػير ااا ػػؿ ال تػ ػرال ا تتا ػػااز ال ػػنت ػػد دفػ ػ
رارة توييـ ػ مت المركػز المػالي االنوػدى لمما ػال الطال ػت لهػذا النػاع المصارؼ التااريت ل
ػػاء نتا اه ػػا تم ػػنح م ػػف اا تم ػػاف ال ػػذلؾ ػػد أظه ػػرل الحاا ػػت لػ ػ تحمي ػػؿ الوػ ػاا ـ المالي ػػت اعمػ ػ
المصػػارؼ الوػػراض االت ػػهي ل اا تمانيػػت الميتم ػػت أا تػػرفض منحهػػا لنػػاع مػػف الما ػػال الهػػذا
فوػد أنشػأل الك يػر مػف المصػارؼ احػدال ياصػت مهمتهػا اػراء التحميػؿ المػالي لمما ػال الطال ػت
لم اعدة المصارؼ.
8
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
-معرفت المركػز المػالي لمما ػت االتن ػا اايطػار الماليػت التػي ػد تتعػرض لهػا اا ػطت المديانيػت
الحكػػـ عمػ مػػد صػ حيت ال يا ػػال الماليػػت االتشػػريميت لم تػرة تحػػل التحميػػؿ ا صػ ت عامػػت عطػػاء
حكـ عم الت يير المالي لم ترة تحل التحميؿ .
-اراء فحص لم يا ال الماليػت المت عػت مػف طػرؼ الما ػت اذلػؾ عػف طريػؽ الد ار ػت الت صػيميت
لم يانػ ػػال الماليػ ػػت ل هػ ػػـ مػ ػػداااتها أا محاالػ ػػت ت ػ ػػير اا ػ ػ ات التػ ػػي أدل ل ػ ػ ظهارعػ ػػا الكميػ ػػال
2006ص .287 1محمد عوؿ مقدمة ري اإلدارة المالية والتحليل المالي الرياض دار أاناد لمنشر االتازي
9
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
االكي يال عميها ممػا ي ػاعدنا عمػ اكتشػاؼ نوػاط الوػاة اال ػعؼ فػي ال يا ػال الماليػت التػي تعمػؿ
في عي التي طارعا الما ت.
ػػت ادة منه ػػا ف ػػي الر ا ػػت العام ػػت لنش ػػاط الما ػػت -تنظ ػػيـ اا ػ ػ المعمام ػػال المتاص ػػؿ ليه ػػا ل
ت مارال . ااعمها كذلؾ كأ اس لمتوديرال الم تو ميت م ؿ الميزانيت التوديريت ل
-تػػافير المعمامػػال اال يانػػال ل يا ػػت الما ػػت اتيػػاذ الوػ اررال اإل ػػتراتيايت فػػي الا ػػل المنا ػػت
منها اررال اا ت مار اايتيار يف ا ا ؿ التمايؿ ا يا ت الوراض اتاار العم ء تازيػ اار ػاح
اتريير رأس الماؿ.
تعتمػػد ال نػػاؾ عم ػ التحميػػؿ المػػالي ياصػػت فػػي ايػػذ الو ػ اررال الياصػػت ػػاإل راض أيػػف يطمػػت مػػف
الما ت توديـ توارير عف يالتها لررض معرفت درة الما ت عم الافاء ديانها؛
-موارنػػت الا ػػعيت الماليػػت لمما ػػت مػ الما ػػال اايػػر مػػف ن ػػس الوطػػاع بااظهػػار نوػػاط الوػػاة
اال عؼ التي تتميز ها الما ت .
-تقيين النتائج المالية حيث بواسطتها يمكن تحديد األرقام الخاضعة للضريبة .
10
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
11
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
1تالي رزيوت تقييم األداء المالي للمؤسسات اإلقتصادية مذكرة ما تر اامعت ال ايرة 2012-2011ص .17
تقييم األداء المالي باستخدام مؤشرات التحليل المالي مذكرة ما تر اامعت ار مت 2014-2013ص.3 فتيحت حاا 2
تحواؽ اليصاـ مف تواـ الميزانيت الماليت عم التمييز يف درات يالت ااصاؿ مف اهت ادرات
اهػػت انيػػت حيػػف ترتػػت ااصػػاؿ افوػػا لدراػػت ػػيالتها المت ازيػػدة أمػػا اليصػػاـ فترتػػت افوػػا لدراػػت
ػتحوا اتها المت ازيػدة اامػر الػذى ي ػمح تويػيـ اليطػػر المػالي لمموػرض ةيطػر عػدـ المػ ءة ا ػػدرة
2
الما ت عم ماااهت لتزاماتها صيرة اااؿ .
الخصوم االصول
1يديات دزايل :تقييم األداء المالي للمؤسسة اإلقتصادية مذكرة المي انس اامعت ار مت 2013-2012ص.22
ػػنطينت -2011 2لزعػػر محمػػد ػػامي :التحليــل المــالي للق ـوا م الماليــة ورــق النظــام المحاســبي المــالي مػػذكرة ما ػػتر اامعػػت
2012ص 89ا.90
14
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
المصدر :تالي رزيوت توييـ ااداء المالي لمما ال اإل تصاديت مذكرة ما تر اامعت اكمي محند
أالحا ال ايرة 2012-2011ص.33
15
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
-ال ار ت
الخصوم المتداولة خارج اإلستغالل : األصول المتداولة خارج اإلستغالل :
المصدر :لزعر محمد امي التحميؿ المالي لمواا ـ الماليت افؽ النظاـ المحا ي المالي مذكرة
نطينت ص.91 ما تر اامعت منتارى
16
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
1يا ؼ الهزيػؿ :تقيـيم و تحسـين األداء المـالي بخسـتخدام المؤشـرات الماليـة الحديثـة .مػذكرة لي ػانس اامعػت الػاادى -2008
2012ص 59
2ع ػػد الػػرزاؽ زكريػػاء طينػػت :دور المعلومــات الماليــة رــي تقيــيم األداء المــالي مػػذكرة لي ػػانس اامعػػت الػاادى 2014-2013
ص 91ا92
17
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
فا ض مالي يمكػف ا ػتيدامه فػي تمايػؿ ااحتيااػال الماليػت المت ويػت اعػذا مػا يشػير لػ
تاازف في الهيكؿ المالي لمما ت.
_2_4رأس المال العامل الصاري سالب FR > 0
فػػي عػػذر الحالػػت يعنػػي أف الما ػػت عاػػزل عػػف تمايػػؿ ا ػػت ماراتها ا ػػا ي ااحتيااػػال
المالي ػػت ا ػػتيداـ مااردع ػػا المالي ػػت الدا م ػػت ا الت ػػالي فه ػػي حاا ػػت لػ ػ توم ػػيص م ػػتا
ا ت ماراتها ل الحد الذى يتاافؽ م مااردعا الماليت الدا مت.
_3_4رأس المال العامل الصاري معدوم FR - 0
ف ػػي ع ػػذر الحال ػػت ترط ػػي اامػ ػااؿ الدا م ػػت ااص ػػاؿ ال ا ت ػػت فو ػػط أم ػػا ااص ػػاؿ المتداال ػػت
ػماف تمػايمي فترط عف طريؽ الوػراض الوصػيرة اااػؿ فهػذر الا ػعيت ا تتػيح أى
في الم تو ؿ اتتراـ عذر الحالت الا عيت الصع ت لمما ت.
اإلحتياج ري رأس المال العامل BFR
مػرت ط ػدارة اإل ػتر ؿ ا الت ػيير فػي المػد الوصػير اتحميػؿ التطػار لمػا تممكػه : أوال :تعريفو
الما ػ ػػت امػ ػػا تحتػ ػػا لػ ػػه فإحتيااػ ػػال رأس المػ ػػاؿ العامػ ػػؿ عػ ػػا ذلػ ػػؾ الاػ ػػزء مػ ػػف حتيااػ ػػال دارة
اإل ػػتر ؿ ا يمكػػف أف نميػػز ػػيف حتيااػػال اس المػػاؿ العامػػؿ لإل ػػتر ؿ بااحتيااػػال رأس المػػاؿ
1
العامؿ يار اإل تر ؿ ا لكف ؿ ذلؾ نودـ الع ت العامت لح ات حتيااال رأس ماؿ العامؿ
حتيااال رأس الماؿ العامؿ -ااصاؿ المتداالت يار اليزينت -اليصاـ المتداالت يار اليزينت
1فيصؿ ع ادة ،التتشخيص المالي ري المؤسسة اإلقتصادية مذكرة لي انس اامعتالاادى 2012-2011ص.37
18
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
1
ايمكف تاز ت ااحتيا في رأس الماؿ العامؿ ل :
اإلحتياج ري رأس المال العامل لالستغالل : BFRexعا الازء مف حتيااال رأس -
الماؿ العامؿ المرت ط النشاط العادى لمما ت ايمكف ح ا ه مف ي ؿ الميزانيت الاظي يت:
حتيا رأس الماؿ العامؿ لإل تر ؿ -أصاؿ المتداالت لإل تر ؿ -اليصاـ المتداالت لإل تر ؿ
-اإلحتياج ري رأس المال العامل خارج لالستغالل :BFRhexعا الازء مف حتيااػال رأس
الماؿ العامؿ الذى ييص النشاط الرير العادى لمما ت ايمكػف ح ػا ه مػف يػ ؿ الميزانيػت
الاظي يت:
حتيا رأس الماؿ العامؿ يار اإل تر ؿ -أصاؿ المتداالت يار اإل تر ؿ -اليصاـ المتداالت يار اإل تر ؿ
1ع مت ارة إستخدام نماذج التنبؤ لتشخيص الوضعية المالية للمؤسسة اإلقتصادية اامعت الاادى 2014-2013ص.28
2حميدى ميمت ،دراسة تطبيقية لمؤشرات التشخيص المالي ري المؤسسات اإلقتصادية اامعت الاادى 2014-2013ص 51
19
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
الن ت الماليت ك يرة امتناعت تناع تصنيؼ كؿ احف اعم كؿ م ير يتيار أعـ عذر الن ت
اعميه حاالنا أف نركز في د ار تنا عم الن ت التي نراعا أك ر أعميت فعاليت.
نسب السيولة.
يوصد ن ت ال يالت تمؾ الن ت التي توػيس موػدرة الما ػت عمػ الافػاء االت ازمػال صػيرة اااػؿ
ةاليصػاـ المتداالػػت لػػديها مػف نوديػػت اأصػػاؿ أيػر يمكػػف تحايمهػػا لػ نوديػػت فػػي فتػرة زمنيػػت صػػيرة
ن يا ةااصاؿ المتداالتل اتعد ن ت ال يالت مف ااعميت مكاف اإلدارة لإلدارة االم ؾ االمور يف
1
الذيف يودماف لممنشأ تماف صير اااؿ .
نسبة السيولة العامة
ػدرة الشػركت عمػ ماااهػت اليصػاـ المتداالػت ايػتـ تشير ن ت ال ػيالت العامػت أا ن ػ ت التػدااؿ لػ
2
ح ات عذر الن ت و مت ااصاؿ المتداالت االيصاـ المتداالت.
ات ػػم عػػذر الن ػ ت أحيانػػا ن ػ ت رأس المػػاؿ العامػػؿ انهػػا ع ػػارة عػػف ن ػ ت ػػيف ااصػػاؿ المتداالػػت
3
االيصاـ المتداالت اعما مكانال رأس الماؿ العامؿ.
ايتـ ح ات عذر الن ت الع ت التاليت:
اعػػف الن ػػت التػػدااؿ المرغػػات فيهػػا عمامػػا اف عػػذا المعػػدؿ يعنػػي ااػػاد عػػامش أمػػاف كػػافي لعػػدـ
ل المااادال المتداالت ل النصؼ. تعريض الدا نيف صيرى اااؿ اى يطر حت الا ني
1منير راعيـ عندى اإلدارة المالية مدخل تحليلي معاصر ط 5المكتت العر ي الحديف اإل كندريت 2003ص 74
2عاطؼ اليـ أندرااس التمويل و اإلدارة المالية للمؤسسة دار ال كر الاامعي اإل كندريت 2008ص.88
3يا يف كا ت اليرشت أساسيات ري اإلدارة المالية دار الم يرة عماف الط عت ااال 2007ص .217
20
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
ن ت ال يالت ال ريعت ةالويـ الااعزة +الويـ غير ةالااعزةل /الدياف صيرة اااؿ.
مالحظــة :ذا كانػػل عػػذر الن ػ ت ت ػػااى الااحػد أا اك ػػر منػػه فػػاف الميػػزاف غيػػر ممػػاؿ عػػف طريػػؽ
الدياف صيرة اااؿ.
نسبة السيولة الفورية
تعت ر عذر الن ت ال يالت أك ر الن ت صرامت لتوييـ الما ال مف ناحيت ال يالت حيػف ت ػيف عػذر
درة الما ت عم ت ديد كؿ ديانها الوصػيرة اااػؿ ااعتمػاد عمػ ال ػيالت المااػادة الن ت مد
حاليا تحل تصرفها فوط داف المااء لػ كػؿ يمػت غيػر اػاعزة انػه مػف الصػعت عمػ الما ػت
ػػيالت اػػاعزة كمػػا يصػػعت عميهػػا تحايػػؿ الوػػيـ غيػػر أف تتا ػ المػػدة اازمػػت لتحايػػؿ الميػػزاف ل ػ
الااعزة ل ال يالت داف أف ت ود مكانتها ا معتها في ال اؽ
ذا ارت عل عذر الن ت عف الااحد الصحيح فهذا أف ااحتماال التاليت :
-تراا نشاط الما ت.
-نوص تاديد اا ت مارال.
حت ػ تكػػاف عػػذر الن ػ ت كماشػػر ياػػا ي لمما ػػت فإنػػه ياػػت أف تكػػاف يمتهػػا ت ػػااى الااحػػد عم ػ
اا ػػؿ أى يمػػت اام ػااؿ الدا مػػت م ػػاايت لويمػػت ااصػػاؿ ال ا تػػت اعػػا مػػا ياعػػؿ رأس المػػاؿ العامػػؿ
1
معداما
نسبة التمويل الخاص
ػ ػػدرة الما ػ ػػت عم ػ ػ اإلعتمػ ػػاد عم ػ ػ أماالهػ ػػا الياصػ ػػت فػ ػػي تماي ػ ػػؿ اتا ػ ػػح عػ ػػذر الن ػ ػ ت مػ ػػد
2
اإل ت مارال اتح ت الع ت التاليت :
اكممػػا كانػػل الن ػ ت أك ػػر مػػف الااحػػد دؿ ذلػػؾ عمػ الوػػدرة اإل ػػتو ليت لمما ػػت فػػي التمايػػؿ الػػذاتي
إل ت ماراتها.
نسبة التمويـل الخـارجي اتوػيس عػذر الن ػ ت مػد اعتمػاد الما ػت عمػ التمايػؿ اليػاراي
3
اتح ت عف طريؽ الع ت التاليت:
ينت الع يدى :أثر جودة المعلومات المالية ري تقييم األداء المالي للمؤسسة اامعت الاادى 2014-2013ص.65 1
الط عت ال ال ت 2008 2شاكر محمد ا يراف :التحليل المالي مدخل صناعة القرار دار اا ؿ لمنشر االتازي
ارة دارى :دور إستخدام أدوات التحليل المالي ري تقييم األداء المالي للمؤسسة اإلقتصادية اامعت ار مت 2015-2014 3
22
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
داد اكمما مل عذر الن ت زادل وت المماليف في الما ت أك ر ا زاد يوينهـ ودرة الما ت عم
ديانها .
نسبة اإلستقاللية المالية
تو ؿ الما ت عف دا نيها اتح ت عف طريؽ الع ت التاليت: اتويس عذر الن ت درات
ػػؿ المػػالياف أف تكػػاف عػػذر الن ػ ت محصػػارة ػػيف 1ا 2بااذا كانػػل كػػذلؾ فػػإف ال نػػؾ عػػادة مػػا ي
راض الما ت. ياافؽ عم
-تقييم األداء المالي عن طريق نسب المردودية و نسب النمو.
لود تـ التطرؽ في عذا المطمت ل ن ت المرداديت ا ن ت النما.
نسب المردودية
االا ا ؿ التي اعمل في تحويوهػا حيػف تحػدد تعرؼ المرداديت عم أنها ذلؾ اارت اط يف النتا
الماليػت االمرداديػت يػد أ ا ػي لكػؿ ما ػت مد م ػاعمت رأس المػاؿ الم ػتمر فػي تحويػؽ النتػا
1
تناف ي م تمر ترغت في ال واء االنما في ظؿ اا
المردودية اإلقتصادية
اتعت ر عذر الن ت عف ح ف ت يير اك اءة الما ت في ا تيداـ اام ؿ لمااردعا لتحويؽ اار ػاح
2
اكمما ارت عل كمما دلل أف مرداديت الما ت ايدة اتح ت عف طريؽ الع ت التاليت:
ينت الع يدى ان يمت الما ااى :مرجع سبق ذمره ص.68 1
23
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
المردودية المالية
ات يػػد عػػذر الن ػ ت فػػي معرفػػت الػػر ح المتحصػػؿ عميػػه فػػي كػػؿ دينػػار م ػػتعمؿ مػػف اامػااؿ الياصػػت
اي تح ف أف تكاف عذر الن ت مرت عت حت تمكف الما ت مف ااتذات أك ر عػدد مػف الم ػاعميف
1
عند الحاات اتح ت عف طريؽ الع ت التاليت :
نسب النمو
االتودـ الذى تحووه الشركت عم مر الزمف فالنما عدؼ مرغات فيػه تويس ن ت النما مد التا
ذ أنه يمكف مف تا ي الشركت تطاير منتااتهػا تح ػيف طػرؽ نتااهػا زيػادة عػدد الاظػا ؼ فيهػا
أفويا اعماديا مما ي مح تدر المدراء ل ااعم ايمػؽ اظػا ؼ اديػدة ازيػادة أر احهػا ممػا يػافر
ديػػؿ أك ػػر لمعػػامميف فػػي الشػػركت عػػف طريػػؽ المكاف ػ ل ازيػػادة الرااتػػت اعا ػػد أعم ػ 1لمم ػػاعميف.
الحاػػـ معػػدؿ النمػػا أعميػػت ياصػػت حيػػف أنػػه يمكػػف المحمػػؿ المػػالي مػػف تحديػػد ط يعػػت نمػػا الشػػركت.
فإذا كانل الشركت تنما معدال تتنا ت مػ معػدال نمػا اإل تصػاد الوػامي فإنػه عػذا يػدع نمػا
2
ط يعي.
نسبة تطور رقم األعمال
2نرماش عمي يير الديف دور القوا م المالية ري تحليل وضعية المؤسسة مذكرة لي انس اامعت الاادى 2013ص 106
24
الفصل األول ................................................اإلطار المفاىيمي للتحليل المـالي
تم ؿ ن ت تطار نشاط الما ػت المػرت ط الا ػا ؿ الياصػت هػا الم ػتيدمت ػااء ال شػريت منهػا أا
الماديت اتح ت الع ت التاليت:
ن ت تطار الويمت الم افت(-الويمت الم افت لم نت الحاليت-الويمت الم افت لم نت ال ا وت)/الويمت الم افت لم نت ال ا وت
تم ؿ ن ت تطار النتيات الصافيت التي تحووها الما ت اتح ت الع ت التاليت:
25
الفصل الثاني
دراسة تطبيقية
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
27
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
ش ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
مدياااااااااار عااااااااااام
50عامل
ع إداري4 ع إداري3 ع إداري 1ع إداري2 المسير 3 المسير 2 المسير 1
مختمف األنظمة
28
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
فروم ةلة رش الوضرج الةرللل اليرلل ة ككرش لشرة ش م م م م ةن يالل هما ال ل ق كرو
فرروم لررةض الف روا م الةلليررش اليلصررش لشررة ش م م م م ذ و ةررن يررالل هررما ال ل ررق كررو
ال ح يل الةللل و شييل رة يل حض ش كو س لك ش 8180و 8188ةن ا ل كهيل ةي
29
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
_1.1.2جانب األصول:
الجدول رقم ( :)01جانب االصول من ميزانية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس.
30
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
31
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
32
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
المصدر :ةن ارداد الن ش لالر ةلد ر ز الولل ق الةفدةش ةن نة ة ككش .
التمثيل البياني لمميزانية المالية المختصرة لسنة :2021
الشكل رقم ( :)02التمثيل البياني لمميزانية المالية المختصرة لسنة 2021
2,6 7,39
1,84
18,39
28,39 71,6
98,15
33
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
%3060 9.548.229039 األموال الدا مة %78036 207.570.624064 اصااول غيااار جارية
%02.1 2.002.882202 ا ةوال اليلصش
11 الخصوم غير الجارية اصول جارية
%21063 57.311.315067 قيم االك زالل
%96039 255.333.710092 الخصوم الجارية %02220 02.208.102... قيم قل ش ل حصيل
11 ي ي ش اليصوم %8208 ...22.210202 الة لحل (الي ي ش)
%1282 222.028200
%100 264.881.940031 مجموع الخصوم %100 264.881.940031 مجموع االصول
1
ةن الولل ق الةفدةش ةن نة ة ككش م م م م ذ و حض ش كو س
34
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
18,81
21,63
78,36
96,39
أصول غير جارية قيم اإلستغالل األموال الدائمة خصوم غير جارية
قيم قابلة للتحصيل المتاحات (خزينة األصول) خصوم جارية خزينة الخصوم
35
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
ي ةررل ررل ل ررق اليصرروم لة ككررش م م م م ذ و حضر ش كررو س يالحررظ يررالل كر ش 8188
ان ا ة روال الدا ةررش ةلررل %02.1ةررن ة ةرروو اليصرروم وهررما يرردل ر ررز اة ةررلو ح ررم ةاس الةررلل
الة ككرش ةفلة رل كر ش 8180والررمي رلن يفردة رر ،%0220 :وهرما االة ةرلو يفرردة كر ش %022.
يصلح ه ا يةلض ل ح م اليصوم ال لةيش والمي يةلل %022. :ةن ة ةوو اليصروم ما ةرل رم
ةفلة هل ك ش .8180
ةررل اة ةررج ح ررم ا ة روال الدا ةررش او ا يةررض يصررلح ه زيررة ررل ة ةرروو اليصرروم ال لةيررش
كر ش ا ةروال اليلصرش ةلرل %0220ةرن ة ةروو اليصروم، والزية لةيش ةل كر ش 8180ل ر
ك ر ش اليصرروم ال لةيررش ةلررل %22200واليصرروم الزيررة لةيررش ةلدوةررش ،و ررل ك ر ش ي ةررل ل ر
ك ش ا ةوال اليلصش ل ةلرل %02.1ةرن ة ةروو اليصروم و رة ر يهرل ا يةرلض 8188اة ةل
ل ح م اليصوم ال لةيش والمي يةلل %2.202 :ةن ة ةوو اليصوم.
.3.2مؤشرات التوازن المالي والنسب المالية المستخدمة :
ةررن أ ررل رنررل صرروةة واضررحش رررن وضررليش ة ككررش م م م م ذ و حضر ش كررو س ي ن ررق
ح يل ة شة ال وا ن الةللل ةرن يرالل د اةكرش ةأس الةرلل الللةرل ،االح يرلج رل ةأس الةرلل الللةرل
والي ي ررش ،للةي ا ير رش الةللي ررش الةي صر رةة ال لنر رل د اةك ررش واض ررحش الة كك ررش ،ل ررملك و ررق د اةك ررش
الل لصة ال لليش ار ةلدا ر ز الولل ق الةفدةش ةن نة الة ككش.
36
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
المصدر :ةن رداد الن ش لالر ةلد ر ز الفوا م الةلليش لة ككش م م م م ذ و حض ش كو س.
ةن يالل ال ل ج الة وصل اليهل ين أن ةأس الةلل الللةل ةن ار ز الةي ا يش واكرة هل لكر ش
8188كررللق ،وهررما يرردل ر ررز ررردم ةفرردةة ة ككررش م م م م ذ و حضر ش كررو س ،أي أن ا ةروال
ل و رللل الدا ةش ل ة ككش أقل ةن أصول غية لةيش ،واالصول ال لةيش اقل ةن ديون قصيةة ا
هل ال ة ج كيولش يدة.
و ك ج ان الة ككش لم حفق هلةذ أةلن يالل ك ش 8188و دل الفيةش الكللق لةأس ةلل
الللةل ر رز أن ا ةروال الدا ةرش لرم زنرل ا صرول اللل رش و رملك ا صرول ال لةيرش اقرل ةرن ديرون
رل رل الوقر ل ةةل ي لل الة ككش رل وضرلي ش غيرة يردة ل زنيرش ديو هرل قصريةة ا قصيةة ا
الةحدد.
د أن ا ةوال الدا ةش لرم فرم زنيرش ال ل م الفيلم هل ل ك ش 8188 ةن يالل اللة يل
ر ز ةك وى دوةة ةيج ا صول اللل ش ةج ردم و ود هلةذ أ ةلن ية ن اك يداةه ل زنيش الل
37
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
االكر ر زالل و ة ررل ان FRn<0ه ررما يل ررل ان ة كك ررش م م م م ذ و حضر ر ش ك ررو س غي ررة ة وا ررش
ةلليل ر ز الةدى النويل.
ةاس ةلل الللةل لللالقش ال لليش: إحتياجات رأس المال العامل :ي م حكلق ح يل ل
وةيرش إحتياجات راس مال العامل = (أصول لةيش -قيم الي ي ش) ( -يصوم لةيش -ةكر حفل
الحكل يش ل الش ل الةوالل: ية ن وضيا اللة يل "ي ي ش اليصوم") ،حي
الجدول رقم ( :)06حساب احتياجات رأس المال العامل
السنوات
2022 2021
البيان
-02.000.0002.2 -.8.828.20.22. (أصول جارية -قيم الخزينة)
222.028200 0..800.01.202
56.521.923013 46.069.330079 النتيجة ()1
11-800.000.201228 (خصااوم جاريااة -مسااتحقات روريااة نخزينااة 11-800.820.200280
الخصومن)
800.000.201228 800.820.200280 النتيجة ()2
()-198.811.787079 ()-169.222.414045 احتياجات رأس مال العامل ()2-1
38
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
39
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
ةن يالل ال دول يالحظ أن ةاس ةلل الللةرل اإل ةرللل ةو رق يرالل كر ش 8180و8188
ح ررول ك ر ش 8188 رر .8.828.20.22. :يررالل ك ر ش ،8180وا يةررض الة ر فررد قرردةة الة ر
لررز 02.000.0002.2ور ررز الررةغم ةررن اال يةررلض ال ا رره فررل ةو ررق ،وهررما ةررل يرردل ر ررز أن
يرش ح يل ل هرل ة ككش م م م م ذ و حضر ش كرو س لرديهل الكريولش ال ل يرش وال يردة والفرلدةة ر رز
الةحدد. الةي ةش ل الوق
رل ةرن يرالل حساب رأس مال العامل األجنبي (الخارجي) :ية رن حكرلق ةاس ةرلل الللةرل ا
ررل) +يصرروم اللالقررش ال لليررش :راس مااال العاماال األجنبااي= يصرروم غيررة لةيررش (ديررون نوي ررش ا
ل) ،و وضا اللالقش ل ال دول ال للل: لةيش (ديون قصيةة ا
الجدول رقم ( :)09حساب رأس مال العامل األجنبي (الخارجي)
2022 2021 البيان
11 11 -1خصوم غير جارية (ديون طويمة األجل)
40
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
41
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
42
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
ف رردة ر رر ،%82228 :و ررل كر ر ش 8180ق رردةة ال كر ر ش ر رر ، %88200 :وة رره ية ررن أن كر ر ج أن
ل دون ال و لز ا صول اللل ش. ة ككش ليد ل ال لد رن ينة ةوا ه ش الديون قصيةة ا
الة داولش نسب السيولة السريعة :االصول ال لةيش – قيم االك زالل ÷ االل اةل
ةل هل ةوضحش ل الش ل ال للل:
الجدول رقم ( :)12نسب السيولة السريعة
2022 2021 البيان
02.000.0002.2 .8.828.20.22. -1االصول الجارية
02.208.102... 01.002.100210 -2قيم لإلستغالل
7.469.298001 21.923.681092 ()2-1
800.000.201228 800.820.200280 -3االلتزامات المتداولة (خصوم جارية)
2093% 10018% السيولة السريعة (3÷ )2-1
43
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
44
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
45
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
46
خــــــــامتة
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
27
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
ش ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
مدياااااااااار عااااااااااام
50عامل
ع إداري4 ع إداري3 ع إداري 1ع إداري2 المسير 3 المسير 2 المسير 1
مختمف األنظمة
28
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
روم ةلة رش الوضرج الةرللل اليرلل ة ككرش لشرة ش م م م م ةن يالل هما ال ل ق كرو
رروم لررةض ال روا م الةلل ررش اليلصررش لشررة ش م م م م ذ و ةررن يررالل هررما ال ل ررق كررو
29
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
_1.1.2جانب األصول:
الجدول رقم ( :)01جانب االصول من ميزانية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس.
30
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
31
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
32
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
المصدر :ةن ارداد الن ش لالر ةلد ر ز الولل ق الة دةش ةن نة ة ككش .
التمثيل البياني لمميزانية المالية المختصرة لسنة :2021
الشكل رقم ( :)02التمثيل البياني لمميزانية المالية المختصرة لسنة 2021
2,6 7,39
1,84
18,39
28,39 71,6
98,15
1
ةن الولل ق الة دةش ةن نة ة ككش م م م م ذ و حض ش كو س
33
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
%3060 9.548.229039 األموال الدا مة %78036 207.570.624064 اصااول غيااار جارية
%02.1 2.002.882202 ا ةوال اليلصش
11 الخصوم غير الجارية اصول جارية
%21063 57.311.315067 ق م االك زالل
%96039 255.333.710092 الخصوم الجارية %02220 02.208.102... ق م قل ش ل حص ل
11 ي ش اليصوم %8208 ...22.210202 الة لحل (الي ش)
%1282 222.028200
%100 264.881.940031 مجموع الخصوم %100 264.881.940031 مجموع االصول
المصدر :ةن ارداد الن ش لالر ةلد ر ز الولل ق الة دةش ةن نة ة ككش م م م م ذ و
حض ش كو س
1
ةن الولل ق الة دةش ةن نة ة ككش م م م م ذ و حض ش كو س
34
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
18,81
21,63
78,36
96,39
أصول غير جارية قيم اإلستغالل األموال الدائمة خصوم غير جارية
قيم قابلة للتحصيل المتاحات (خزينة األصول) خصوم جارية خزينة الخصوم
35
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
ةررل ررل ل ررق اليصرروم لة ككررش م م م م ذ و حضر ش كررو س الحررظ يررالل كر ش 8188
ان ا ة روال الدا ةررش ةلررل %02.1ةررن ة ةرروو اليصرروم وهررما رردل ر ررز اة ةررلو ح ررم ةاس الةررلل
الة ككرش ة لة رل كر ش 8180والررمي رلن ردة رر ،%0220 :وهرما االة ةرلو رردة كر ش %022.
صلح ه ا يةلض ل ح م اليصوم ال لة ش والمي ةلل %022. :ةن ة ةوو اليصروم ما ةرل رم
ة لة هل ك ش .8180
ةررل اة ةررج ح ررم ا ة روال الدا ةررش او ا يةررض صررلح ه ز ررة ررل ة ةرروو اليصرروم ال لة ررش
كر ش ا ةروال اليلصرش ةلرل %0220ةرن ة ةروو اليصروم، والز ة لة ش ةل كر ش 8180ل ر
ك ر ش اليصرروم ال لة ررش ةلررل %22200واليصرروم الز ررة لة ررش ةلدوةررش ،و ررل ك ر ش ةررل ل ر
ك ش ا ةوال اليلصش ل ةلرل %02.1ةرن ة ةروو اليصروم و رة ر هرل ا يةرلض 8188اة ةل
ل ح م اليصوم ال لة ش والمي ةلل %2.202 :ةن ة ةوو اليصوم.
.3.2مؤشرات التوازن المالي والنسب المالية المستخدمة :
ةررن أ ررل رنررل صرروةة واضررحش رررن وضررل ش ة ككررش م م م م ذ و حضر ش كررو س ن ررق
ح ل ة شة ال وا ن الةللل ةرن يرالل د اةكرش ةأس الةرلل الللةرل ،االح رلج رل ةأس الةرلل الللةرل
والي ررش ،للة ا ر رش الةلل ررش الةي صر رةة ال لنر رل د اةك ررش واض ررحش الة كك ررش ،ل ررملك و ررق د اةك ررش
الل لصة ال لل ش ار ةلدا ر ز الولل ق الة دةش ةن نة الة ككش.
36
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
37
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
االكر ر زالل و ة ررل ان FRn<0ه ررما ل ررل ان ة كك ررش م م م م ذ و حضر ر ش ك ررو س غ ررة ة وا ررش
ةلل ل ر ز الةدى النو ل.
ةاس ةلل الللةل لللالقش ال لل ش: م حكلق ح ل ل إحتياجات رأس المال العامل :
وة رش إحتياجات راس مال العامل = (أصول لة ش -ق م الي ش) ( -يصوم لة ش -ةكر ح ل
الحكل ش ل الش ل الةوالل: ة ن وض إ اللة ل "ي ش اليصوم") ،ح
الجدول رقم ( :)06حساب احتياجات رأس المال العامل
السنوات
2022 2021
البيان
-02.000.0002.2 -.8.828.20.22. (أصول جارية -قيم الخزينة)
222.028200 0..800.01.202
56.521.923013 46.069.330079 النتيجة ()1
11-800.000.201228 (خصااوم جاريااة -مسااتحقات روريااة نخزينااة 11-800.820.200280
الخصومن)
800.000.201228 800.820.200280 النتيجة ()2
()-198.811.787079 ()-169.222.414045 احتياجات رأس مال العامل ()2-1
38
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
39
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
ةن يالل ال دول الحظ أن ةاس ةلل الللةرل اإل ةرللل ةو رق يرالل كر ش 8180و8188
ح ررول ك ر ش 8188 رر .8.828.20.22. :يررالل ك ر ش ،8180وا يةررض الة ر ررد قرردةة الة ر
لررز 02.000.0002.2ور ررز الررةغم ةررن اال يةررلض ال ا رره ررل ةو ررق ،وهررما ةررل رردل ر ررز أن
رش ح ل ل هرل ة ككش م م م م ذ و حضر ش كرو س لرد هل الكر ولش ال ل رش وال ردة وال رلدةة ر رز
الةحدد. الةي ةش ل الوق
رل ةرن يرالل حساب رأس مال العامل األجنبي (الخارجي) :ة رن حكرلق ةاس ةرلل الللةرل ا
ررل) +يصرروم اللالقررش ال لل ررش :راس مااال العاماال األجنبااي= يصرروم غ ررة لة ررش (د ررون نو ررش ا
ل) ،و وضإ اللالقش ل ال دول ال للل: لة ش (د ون قص ةة ا
الجدول رقم ( :)09حساب رأس مال العامل األجنبي (الخارجي)
2022 2021 البيان
11 11 -1خصوم غير جارية (ديون طويمة األجل)
40
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
41
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
42
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
رردة ر رر ،%82228 :و ررل كر ر ش 8180ق رردةة ال كر ر ش ر رر ، %88200 :وة رره ة ررن أن كر ر ج أن
ل دون ال و لز ا صول اللل ش. ة ككش ل د ل ال لد رن ينة ةوا هش الد ون قص ةة ا
الة داولش نسب السيولة السريعة :االصول ال لة ش – ق م االك زالل ÷ االل اةل
ةل هل ةوضحش ل الش ل ال للل:
الجدول رقم ( :)12نسب السيولة السريعة
2022 2021 البيان
02.000.0002.2 .8.828.20.22. -1االصول الجارية
02.208.102... 01.002.100210 -2قيم لإلستغالل
7.469.298001 21.923.681092 ()2-1
800.000.201228 800.820.200280 -3االلتزامات المتداولة (خصوم جارية)
2093% 10018% السيولة السريعة (3÷ )2-1
43
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
44
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
45
الفصل الثاني ............................دراسة تطبيقية لشركة ذ م م ذ ش و حضنة سوكس
46
قائمــة املراجع
قائمة المراجع ................................................................................... .....
_1إبراهيم الحموف الممكاوي :إدارة األداء باستخدام بطاقة األداء المتوازن دار الوراق ،األردن0228 ،
_0أحمددد توقيددق ،مددال ،اادارة الماليددة ،دار الربيددة الاربيددة لمطبايددة والر ددر ،بيددروت 1982 ،أمددين السدديد
_3أحمد لطفي :التحميل المالي ألغراض تقييم ومرا،اة األداء ،الدار ال،اماية ،ااسكردرية.0225 ،
_5أيمن ال رطي :مقدمة قي اادارة والتحميل المالي ،دار البداية ،األردن ط.2007،1
_6حمزة محمود الزبيدي ،التحميل المالي ،تقييم األداء ،مؤسسة الوراق لمر ر والتوزيع ،يمان.2004،
_7حرفددي يمددي ،مدددخل إل د اادارة الماليددة الحديثددة ،التحميددل المددالي و إقتودداديات ا،سددتثمار و التمويددل ،
_8خميسي يحة ،التسيير المالي لممؤسسة دار هومة لمطباية والر ر والتوزيع ،ال،زائر0212 ،
_9دراوي حسن :إدارة الموارد الب رية ،دار التاميم ال،اماي لمر ر والتوزيع ،ااسكردرية.2011،
_12زغيب مميكة :التسيير المالي حسب البررامج الرسمي ال،ديد ،المطبويات ال،اماية ،ال،زائر.0212،
_11طارق طه :إدارة البروك قي بيئة الاولمة و األرترريت الدار ال،اماية ،مور ،ط.2007،1
_10طاهر موس يطية :البطل اادارة المالية وااستثمار ،دار وائل لمر ر ،يمان ،ط0225 ،0
_13قالح الحسري :إدارة البروك كمدخل كمي واستراتي،ي مااور ،دار وائل لمر ر ،ط.0223 ،0
_14محمد وبحي إدريس :أساسيات األداء وبطاقات التقييم المتوازن ،دار وائل لمر ر،األردن.0222،