‫األستاذ‪ :‬رفاع توفيق‬ ‫طور التكوين‪ :‬ماستر ‪ -‬ميدان العلوم االقتصادية والتجارية وعلوم التسيير‬

‫المقياس‪ :‬التحليل المالي المعمق‬ ‫السنة الثانية ماستر محاسبة‬

‫الدرس (‪ :)2‬تحليل الهيكلة المالية (تحليل الميزانية)‬

‫المقطع (‪ :)1‬دراسة الميزانية المالية والوظيفية‬

‫‪ .I‬التحليل المالي للميزانية (تحليل ذمي‪ ،‬وظيفي‪ ،‬ديناميكي)؛‬

‫‪ .1‬مفهوم الميزانية المحاسبية المالية‬

‫تعتبر الميزانية المحاسبية المالية من مخرجات القوائم المالية للمحاسبة القانونية في المؤسسة‪ ،‬كما‬
‫تعتبر هذه الميزانية أساسية للبنك في معرفة مقدرة المؤسسة على تسديد ما عليها في مواعيد االستحقاق‬
‫المحددة قبل منحها قروض‪.‬‬

‫أ‪ .‬عرض الميزانية المالية أو ميزانية التصفية‪:‬‬

‫الخصوم‬ ‫األصول‬
‫‪ – 1‬األموال الدائمة‪:‬‬
‫‪- 1‬األصول الغير جارية (القيمة المحاسبية‬
‫أ‪ .‬االموال الخاصة‪:‬‬
‫الصافية)‪:‬‬
‫ب‪ .‬الخصوم غير جارية‪:‬‬
‫‪ -‬التثبيتات المعنوية‬
‫‪ -‬الديون المالية‪.‬‬
‫‪ -‬التثبيتات المادية‬
‫‪ -‬الضريبة المؤجلة الخصوم‪.‬‬
‫‪ -‬التثبيتات المالية‬
‫‪ -‬المؤونات ونواتج المقدرة مسبقا‪.‬‬
‫‪ -‬الضريبة المؤجلة لألصول‪.‬‬
‫‪ .2‬الخصوم الجارية‬
‫‪- 2‬األصول الجارية (قيمة المحاسبية الصافية)‪.‬‬
‫‪ -‬الموردون والحسابات المرتبطة بها‪.‬‬
‫‪ -‬المخزونات الجارية‪.‬‬
‫‪ -‬الضرائب‬
‫‪ -‬الزبائن والحسابات المرتبطة بها‪.‬‬
‫‪ -‬الديون االخرى‬
‫‪ -‬خزينة األصول‬
‫‪ -‬خزينة الخصوم‬
‫المجموع‬ ‫المجموع‬
‫تطبيق‪:‬‬

‫أعطيت لك امليزانية املبعثرة ملؤسسة "أ" بتاريخ ‪/12/31‬ن واملطلوب منك إعداد امليزانية املالية وحساب مؤشرات التوازن املايل‪.‬‬
‫شهرة احملل ‪ ،15000‬سندات املسامهة ‪ ،27500‬سندات التوظيف ‪ ،9000‬النتيجة الصافية ‪ ،15000‬مؤونة مكونة لقضية يف‬
‫احملكمة وينتظر اصدار احلكم بعد شهرين ‪ ،10000‬حسابات جارية بنكية للمؤسسة ‪ ،3500‬ديون االستغالل ‪،20000‬‬

‫‪1‬‬
 ‫األستاذ‪ :‬رفاع توفيق‬ ‫طور التكوين‪ :‬ماستر ‪ -‬ميدان العلوم االقتصادية والتجارية وعلوم التسيير‬
‫المقياس‪ :‬التحليل المالي المعمق‬ ‫السنة الثانية ماستر محاسبة‬

‫قروض بنكية ‪ ،45000‬اجلزء املستحق خالل السنة ‪ .10000‬أراضي ‪ ،30000‬بضائع ‪ ،40000‬جتهيزات ‪،10000‬‬
‫احتياطات ‪ ،40000‬سلفات مصرفية ‪ ،20000‬حقوق امللكية الصناعية والتجارية ‪ ،10000‬مباين ‪ ،40000‬زبائن‬
‫‪ ،30000‬إقراضات ‪ 15000‬يتم تسديد ‪ 5000‬من هذا املبلغ خالل الـ ‪ 12‬شهر القادمة‪ ،‬رأس املال ‪ ،30000‬ديون‬
‫املوردون ‪.40000‬‬

‫‪ .2‬تحليل الميزانية الوظيفية‪:‬‬

‫أن الهدف من اعداد الميزانية الوظيفية هو تحديد االحتياجات الداخلية للمؤسسة وعرضها في شكل‬
‫مفصل للموارد واالستخدامات حسب الوظائف (االٍستثمار‪ ،‬االٍستغالل‪ ،‬التمويل)‪.‬‬

‫‪ .1‬تشكيل الميزانية الوظيفية‪:‬‬

‫تعبر الميزانية الوظيفية عن الذمة المالية الناتجة عن نشاطها العادي للمؤسسة‪ ،‬ما يتيح للغير من تقييمها‬
‫وتقدير نموها‪ ،‬فهي تحدد وتبين‪:‬‬
‫‪ -‬الموارد واالستخدامات الثابتة المرتبطة بدورة التمويل واالستثمار‪،‬‬
‫‪ -‬الموارد واالستخدامات الدورية المتعلقة بسير العادي للمؤسسة‪.‬‬
‫‪ -‬درجة التوازن التمويلي والقدرة على تمويل احتياجات رأس المال العامل‪.‬‬

‫‪ ‬التعديالت في الميزانية الوظيفية‪:‬‬

‫‪ ‬تبين االصول الغير جارية في الميزانية بالقيمة اإلجمالية أي قبل طرح اإلهتالكات والمؤونات‪.‬‬
‫‪ ‬تبين نتيجة الدورة قبل توزيعها على الشركاء‪.‬‬
‫‪ ‬التميز بين الحقوق والديون المالية المتعلقة باالستغالل وباالستثمار‪.‬‬
‫‪ ‬الفصل بين العناصر االستغالل وخارج االستغالل‪.‬‬

‫‪ .2‬عرض الميزانية الوظيفية‪:‬‬

‫تعتبر الميزانية الوظيفية وثيقة أساسية للتسيير‪ ،‬اٍذ يتم تقسيم (كتل) بنود الميزانية حسب الوظائف‬
‫(االستثمار‪ ،‬االستغالل‪ ،‬التمويل) وهذا اٍعتمادا على الميزانية المالية المحاسبية‪.‬‬
‫ويمكن توضيح الميزانية الوظيفية المختصرة في الجدول التالي‪:‬‬

‫الميزانية الوظيفية‬
‫الخصوم‬ ‫األصول‬
‫‪ .1‬األصول الغير جارية‪( :‬القيمة المحاسبية ‪ .1‬الخصوم الغير جارية‬
‫أ‪ .‬االموال الخاصة‪:‬‬ ‫االجمالية)‪:‬‬
‫مضاف إليها مجموع اإلهتالكات والمؤونات تدهور‬ ‫‪ -‬التثبيتات المادية‬
‫قيم األصول ومؤونات الخصوم لتحقيق التوازن‪.‬‬ ‫‪ -‬التثبيتات المعنوية ماعدا المصاريف االٍعدادية‬
‫‪ -‬التثبيتات المالية مضاف إليها االصول الجارية ب‪ .‬الديون المتوسطة وطويلة األجل‪:‬‬
‫وهي ديون لدى هيئات القرض وسندات االكثر من‬ ‫االكبر من سنة‪.‬‬
‫سنة‪.‬‬

‫‪2‬‬
 ‫األستاذ‪ :‬رفاع توفيق‬ ‫طور التكوين‪ :‬ماستر ‪ -‬ميدان العلوم االقتصادية والتجارية وعلوم التسيير‬
‫المقياس‪ :‬التحليل المالي المعمق‬ ‫السنة الثانية ماستر محاسبة‬

‫‪ .2‬األصول الجارية‪( :‬قيمة المحاسبية ‪ .2‬الخصوم الجارية‪:‬‬

‫‪ -‬الخصوم الجارية لالٍستغالل‪.‬‬ ‫االجمالية)‪:‬‬
‫‪ -‬الخصوم الجارية خارج االستغالل‪.‬‬ ‫‪ -‬األصول الجارية لالٍستغالل‪.‬‬
‫‪ .3‬خزينة (الخصوم)‪.‬‬ ‫‪ -‬األصول الجارية خارج االٍستغالل‪.‬‬
‫‪ .3‬خزينة (األصول)‪.‬‬

‫مالحظات عن الميزانية الوظيفية‪:‬‬

‫‪ ‬تضم االموال الخاصة نتيجة الدورة وكل عناصر اإلهتالكات والمؤونات لألصول والخصوم‪.‬‬
‫‪ ‬تشكل كل عمليات لجوء المؤسسة للخصم أو لتسبيقات البنكية الجارية واالرصدة الدائنة البنكية‬
‫عناصر الخصوم خزينة المؤسسة‪.‬‬
‫‪ ‬تعتبر الضريبة على االرباح والقيم المنقولة للتوظيف من عناصر الخصوم خارج االستغالل‪.‬‬
‫‪ ‬تعتبر التسبيقات المصرفية من عناصر الخصوم لالستغالل‪.‬‬

‫‪ .3‬تشكيل الميزانية المالية الوظيفية‪:‬‬

‫قد يتطلب التحليل المالي الدقيق للقوائم المالية المزج بين الميزانية المالية (وهي من مخرجات المحاسبة‬
‫المالية للمؤسسة) والميزانية الوظيفية (تحديد الموارد واالستخدامات حسب طبيعتها) العتبارات خارجية‬
‫تهم المتعاملين مع المؤسسة (ميزانية التصفية)‪،‬‬
‫لذلك يجب االعتماد في تحليل الميزانية ودراسة مؤشرات التوازن المالي على الميزانية المالية الوظيفية‬
‫والموضحة بشكل عام حسب ما يلي‪:‬‬

‫الجدول‪ :‬الميزانية المالية الوظيفية‬

‫الخصوم‬
‫‪ .1‬الخصوم غير جارية‪:‬‬
‫‪ ‬االموال الخاصة‪:‬‬
‫‪ -‬رأس المال االٍجتماعي ما عدا رأس المال المكتتب غير‬
‫المدفوع‪.‬‬
‫‪ -‬عالوة االٍصدار‪.‬‬
‫‪ -‬فروق اٍعادة التقييم‪.‬‬
‫‪ -‬احتياطات‪.‬‬
‫‪ -‬نتائج قيد التخصيص‪.‬‬
‫‪ -‬إعانات االستثمار‪.‬‬
‫‪ -‬المؤونات النظامية‪.‬‬
‫‪( -‬مؤونات األخطار والتكاليف الواجبة التوزيع على عدة‬
‫سنوات)‬
‫‪( -‬مصاريف اإلعدادية)‪.‬‬
‫األصول‬
‫‪ .1‬األصول الغير جارية‪( :‬القيمة المحاسبية‬
‫الصافية)‬
‫‪ -‬التثبيتات المادية‬
‫‪ -‬التثبيتات المعنوية ماعدا المصاريف‬
‫االٍعدادية‬
‫‪ -‬التثبيتات المالية إضافة إلى االصول‬
‫الجارية االكبر من سنة‬
‫‪ -‬ضرائب مؤجلة على االصول ال تضاف‬
‫(ألنها ليس لها معنى في حالة التصفية)‪.‬‬
‫‪- 2‬األصول الجارية‪( :‬قيمة المحاسبية‬
‫االجمالية)‪:‬‬
‫‪ ‬األصول الجارية لالٍستغالل‪:‬‬
‫‪ -‬التسبيقات المخزونات المدفوعة‪.‬‬

‫‪3‬‬
 ‫األستاذ‪ :‬رفاع توفيق‬ ‫طور التكوين‪ :‬ماستر ‪ -‬ميدان العلوم االقتصادية والتجارية وعلوم التسيير‬
‫المقياس‪ :‬التحليل المالي المعمق‬ ‫السنة الثانية ماستر محاسبة‬

‫‪ +‬الضرائب المؤجلة الخصوم (ألنها واجبة الدفع في‬ ‫‪ -‬المخزونات‪.‬‬

‫حالة التصفية)‪.‬‬ ‫‪ -‬الزبائن‪.‬‬
‫‪ -‬أو راق القبض ‪ +‬ال أو راق المالية ‪ ‬الخصوم غير جارية‪ :‬وهي ديون لدى هيئات القرض‬
‫وسندات االكثر من سنة‪ .‬وموردو االستثمارات‪.‬‬ ‫المخصومة قبل تاريخ االستحقاق(‪.)A‬‬
‫‪ .2‬الخصوم الجارية‪:‬‬ ‫‪ -‬الحقوق األخرى لالستغالل (‪. )TVA‬‬
‫‪ ‬الخصوم الجارية لالٍستغالل‪.‬‬ ‫‪ -‬المصاريف المقيدة سلفا‪.‬‬
‫‪ -‬التسبيقات المقبوضة‪.‬‬ ‫‪ ‬األصول الجارية خارج االٍستغالل‪:‬‬
‫‪ -‬القيم المنقولة للتوظيف (األسهم والسندات)‪ - .‬الموردون‪.‬‬
‫‪ -‬أو راق الدفع‪.‬‬ ‫‪ -‬رأس المال المكتتب غير المدفوع‪.‬‬
‫‪ -‬الحقوق األخرى خارج االٍستغالل ‪ -‬الديون الجبائية واالٍجتماعية‪.‬‬
‫‪ -‬الديون األخرى لالستغالل (‪.)TVA...‬‬ ‫(‪ TVA‬المتعلقة باالٍستثمارات)‪.‬‬
‫‪ -‬النواتج المقيدة سلفا‪.‬‬ ‫‪ -‬الحقوق المختلفة‪.‬‬
‫‪ ‬الخصوم الجارية خارج االستغالل‪.‬‬ ‫‪ -‬مصاريف مقيدة سلفا‪.‬‬
‫‪ -‬ديون الضرائب على األرباح‪.‬‬ ‫‪ ‬الخزينة (األصول)‪:‬‬
‫‪ -‬الديون المختلفة‪.‬‬ ‫‪ -‬البنك‬
‫‪ -‬الديون المقيدة سلفا خارج االستغالل‪.‬‬ ‫‪ -‬الصندوق‬
‫‪ -‬الديون األخرى خارج االستغالل‪.‬‬ ‫‪-‬الصكوك البريدية‬
‫‪ ‬الخزينة (الخصوم)‪:‬‬
‫‪ -‬التسبيقات المصرفية (منها السحب على المكشوف)‪.‬‬
‫‪ -‬األوراق المالية المخصومة قبل تاريخ االستحقاق‪.‬‬

‫تطبيق‪:‬‬
‫تستعمل المؤسسة الوطنية لألشغالل العمومية معدات تم اقتناءها بواسطة االيجار التمويلي –قرض‬
‫ايجاري‪ -‬شروط العقد كما يلي‪ :‬القيمة األصلية للمعدات ‪ 200‬ون‪ ،‬القيمة في نهاية العقد (‪/12/31‬ن‪)2+‬‬
‫هي ‪ 20‬ون‪ ،‬مدة العقد ‪ 6‬سنوات‪ ،‬تاريخ بداية العقد ‪/01/01‬ن‪.3-‬‬

‫لدينا ميزانية المؤسسة في ‪/12/31‬ن كما يلي‪:‬‬

‫المبلغ‬ ‫الخصوم‬ ‫المبلغ‬ ‫االهتالكات‬ ‫المبلغ‬ ‫األصول‬
‫الصافي‬ ‫الصافي‬ ‫االجمالي‬
‫‪500‬‬ ‫األموال‬ ‫‪460‬‬ ‫‪540‬‬ ‫‪1000‬‬ ‫األصول‬
‫‪60‬‬ ‫الجماعية‬ ‫‪470‬‬ ‫‪130‬‬ ‫‪600‬‬ ‫الثابتة‬
‫‪320‬‬ ‫المؤونات‬ ‫‪120‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪120‬‬ ‫حقوق‬
‫‪160‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪40‬‬ ‫االستغالل‬

‫‪4‬‬
 ‫األستاذ‪ :‬رفاع توفيق‬ ‫طور التكوين‪ :‬ماستر ‪ -‬ميدان العلوم االقتصادية والتجارية وعلوم التسيير‬
‫المقياس‪ :‬التحليل المالي المعمق‬ ‫السنة الثانية ماستر محاسبة‬

‫‪59‬‬ ‫ديون‬ ‫‪9‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪9‬‬ ‫حقوق‬

‫مالية*‬ ‫مختلفة‬
‫ديون‬ ‫نقديات‬
‫االستغالل‬ ‫مصارف‬
‫ديون‬ ‫مقيدة سلفا‬
‫مختلفة‬
‫‪1099‬‬ ‫المجموع‬ ‫‪1099‬‬ ‫‪670‬‬ ‫‪1769‬‬ ‫المجموع‬
‫*منها قروض بنكية جارية ‪90‬دج‪.‬‬

‫المطلوب‪:‬‬
‫‪ -1‬اعداد الميزانية الوظيفية بعد معالجة االيجار التمويلي‪.‬‬
‫‪ -2‬حساب كل من‪FRNG. BFRE. BFRHE. TR :‬‬

‫‪5‬‬