Slide 1: 引言

 介绍科技创新型企业：以京东和阿里巴巴为例
 研究问题：科技创新型企业为何选择双层股权结构？

Slide 2: 背景

 科技创新型企业的融资特征

 成长周期：创立、融资、烧钱、亏损、规模效应、上市
 资金需求：维持运营、扩大知名度、规模效应

 股权融资的优势：低成本、吸引风险投资者

Slide 3: 双层股权结构简介

 定义双层股权结构：控制层和普通层
 单层 vs. 双层：权力分配的灵活性

Slide 4: 京东案例分析

 京东的成长历程

 创立：刘强东团队
 发展阶段：股权融资，包括多轮投资
 上市前股权结构：刘强东持股 23.7%

 选择双层股权结构的原因

 控制权保护
 投资者信任创始人团队

Slide 5: 阿里巴巴案例分析

 阿里巴巴的发展阶段

 多次控制权争夺战：马云团队坚决维护控制权
 阿里巴巴上市前后的股权结构变化

 湖畔合伙人制度的实施

 推动了控制权的稳定性

Slide 6: 影响因素

 科技创新型企业选择双层股权结构的内在动力
  融资需求
 控制权保护

 公司创始人和投资者之间的力量博弈

Slide 7: 双层股权结构的经济效果

 巩固管理层的控制权：刘强东持续拥有 83.7%的绝对投票权
 防范外部投资者的敌意收购
 促进企业文化的传承与发展：阿里巴巴的湖畔合伙人制度

Slide 8: 挑战与风险

 控制权与收益权分离的潜在风险
 中小股东的权益问题

Slide 9: 结论

 科技创新型企业对双层股权结构的需求
 对我国资本市场的启示

Slide 10: 政策建议

 试点推行双层股权结构制度
 健全信息披露制度
 完善公众投资者救济机制
 健全权力监督机制

Slide 11: 结束语

 总结研究的主要发现
 对未来研究和实践的展望
 Slide 1: 引言

 介绍科技创新型企业：以京东和阿里巴巴为例
 研究问题： 科技创新型企业为何选择双层股权结构？

Slide 2: 背景

 科技创新型企业的融资特征

 成长周期：创立、融资、烧钱、亏损、规模效应、上市
 资金需求：维持运营、扩大知名度、规模效应

 股权融资的优势：低成本、吸引风险投资者

Slide 3: 双层股权结构简介

 定义双层股权结构：控制层和普通层
 单层 vs. 双层：权力分配的灵活性

Slide 4: 京东案例分析

 京东的成长历程

 创立、融资、烧钱、亏损、规模效应、上市

 资金需求与融资选择

 避免债务融资的原因
 低成本的股权融资吸引风险投资者

Slide 5: 股权融资的弊端

 股权稀释问题
 控制权旁落的风险
 京东的特殊机制设计

Slide 6: 京东股权结构

 2014 年上市前的持股比例
 排他性投票权委托
 创始人对公司控制权的巩固

Slide 7: 阿里巴巴案例分析

 阿里巴巴的控制权争夺战
 股权融资的股权稀释问题
 湖畔合伙人制度的建立

Slide 8: 阿里巴巴的股权结构

 控制权巩固与控制风险
 股权稀释与湖畔合伙人制度

Slide 9: 双层股权结构的经济效果

 管理层控制权的巩固
 防御敌意收购
 企业文化的传承与发展

Slide 10: 潜在问题与挑战

 控制权与收益权的分离
 中小股东权益的保护问题

Slide 11: 研究结论

 对企业创始人控制权的保护是双层股权结构的最大特色
 科技创新型企业选择双层股权结构的原因

Slide 12: 启示与政策建议

. 试点推行双层股权结构
. 健全信息披露制度
. 完善公众投资者救济机制
. 健全权力监督机制
 Slide 13: 结语

 双层股权结构的重要性
 促进科技企业创新发展的重要路径