온라인 강의 과제

과목명 금융시장론 담당교수 이용재 학과 경영학과

대상학년 심화과정 학번 202291044 성명 체첸자야

강의 주차 13-1 수업주제 ALM, VaR 모형/금융산업 경쟁과 규제 1

과제
1. VaR 모형의 의의에 대해 약술하시오.

VaR 란 리스크를 계량화하는 수치다. VaR 는 주가 , 금리 , 환율 등 위험요소의 변동성을 기초로 산출한 자산 가치의

최대 손실 가치를 의미한다.

J.P. Morgan 사의 전회장인 데니스 웨더스톤이 J.. P. Morgan 사의 위험을 하나의 수치로 종합하여 매일 영업종료

후에 보고토록 하였는데 이 보고서가 VaR 의 효시가 된다.

VaR 을 계산한다는 것은 한 가지 전제 가 필요하고 측정하고자 하는 현상 혹은 사건에 대한 분포의 가정이 필요한다 .

가 장 실 무 적 으 로 많 이 사 용 하 는 분 포 는 표 준 정 규 분 포 (Standard Normal Distribution) 가 정 이 다 . 왜 냐 하 면

수치화하기 쉽고 이해가능성이 좋기 때문이다.

VaR 의 장점

1. 이해하기 쉽다.

2.모든 자산에 활용이 가능하다.

VaR 의 단점
1. 포트폴리오의 자산의 범위에 따라 계산이 복잡해 진다.

2.사용하는 측정 방법에 따라 VaR 값이 달라진다.

3.확률 분포에 대한 가정을 사용하기 때문에 가정이 틀리다면 도출된 VaR 이 유효하지 않다.