Analiza płynności

· Kapitał obrotowy (pracujący) = aktywa bieżące – pasywa bieżące = kapitał stały – aktywa trwałe
· Wskaźnik bieżący (III stopnia) = aktywa bieżące / pasywa bieżące [1,2-2,0]
· Wskaźnik szybki (II stopnia) = (aktywa bieżące – zapasy-RMK) / pasywa bieżące [1,0-1,2]
· Wskaźnik płynności gotówkowej (I stopnia; przyspieszony) = środki pieniężne / pasywa bieżące
· Złota zasada bilansowa = kapitał własny / aktywa trwałe [min 1]
· Złota zasada finansowa = kapitał stały / aktywa trwałe [min 1]

Analiza zadłużenia
Wskaźniki zadłużenia
• wskaźnik ogólnego zadłużenia (stopa zadłużenia) = kapitał obcy / pasywa ogółem [0,57-0,67]
• wskaźnik zadłużenia długoterminowego = kapitał obcy długoterminowy / pasywa ogółem
• wskaźnik pokrycia aktywów kapitałem własnym = kapitał własny / aktywa ogółem [0,33-,043]
• wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (napięcia) = kapitał obcy / kapitał własny [1,33-2,03]
• wskaźnik długoterminowego zadłużenia kapitału własnego
= kapitał obcy długoterminowy / kapitał własny [0,5-1]
• wskaźnik samofinansowania = kapitał własny / kapitał obcy
• mnożnik kapitału = aktywa ogółem / kapitał własny

wskaźniki zdolności przedsiębiorstwa do obsługi długu:

• wskaźnik pokrycia długu I stopnia = (zysk brutto + odsetki) / (raty kapitałowe + odsetki) [1-2,5]
• wskaźnik pokrycia długu II stopnia = zysk netto / (raty kapitałowe + odsetki) [min 1]
• wskaźnik pokrycia odsetek = (zysk brutto + odsetki) / odsetki
• wskaźnik pokrycia długu nadwyżką finansową
zysk netto + amortyzacja / raty kapitałowe + odsetki [min 1,5]

Analiza rentowności
· rentowność netto sprzedaży (ROS) = wynik netto / przychody ogółem
· rentowność sprzedaży = wynik ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży
· rentowność majątku (ekonomiczna, ROA) = wynik netto / aktywa
· rentowność kapitału własnego (finansowa, ROE) = wynik netto / kapitał własny

Analiza sprawności działania

· wskaźnik operacyjności (poziomu kosztów) = koszty działalności podstawowej / przychody ze sprzedaży
· wskaźnik kosztów administracyjnych = koszty administracyjne / przychody ze sprzedaży
· rotacja aktywów = przychody / aktywa
· rotacja zapasów = koszty działalności podstawowej / zapasy
· wskaźnik obrotowości zapasów w dniach = 365 / rotacja zapasów
· rotacja należności = przychody ze sprzedaży / należności bieżące
· cykl inkasa należności = 365 / rotacja należności
· rotacja zobowiązań = koszty działalności podstawowej / zobowiązania bieżące
· wskaźnik spłaty zobowiązań (w dniach) = 365 / rotacja zobowiązań
· cykl konwersji gotówki = wskaźnik obrotowości zapasów + wskaźnik ściągalności należności – wskaźnik spłaty zobowiązań

ROE = ROA x mnożnik kapitału

ROE = ROS x obrotowość aktywów x mnożnik kapitału

ROA = zysk netto / aktywa

ROS = zysk netto / przychody ogółem
obrotowość aktywów = przychody / aktywa
mnożnik kapitału = suma pasywów / kapitał własny
Analiza płynności
2019 2020 2021
· Kapitał obrotowy (pracujący) = aktywa bieżące –
pasywa bieżące = kapitał stały – aktywa trwałe 9,972.00
· Wskaźnik bieżący (III stopnia) = aktywa bieżące /
pasywa bieżące [1,2-2,0] 1.04
· Wskaźnik szybki (II stopnia) = (aktywa bieżące –
zapasy-RMK) / pasywa bieżące [1,0-1,2] 1.03
· Wskaźnik płynności gotówkowej (I stopnia;
przyspieszony) = środki pieniężne / pasywa bieżące 0.24
· Złota zasada bilansowa = kapitał własny / aktywa
trwałe [min 1] 0.59
· Złota zasada finansowa = kapitał stały / aktywa
trwałe [min 1] 1.04

Analiza zadłużenia

Wskaźniki zadłużenia

• wskaźnik ogólnego zadłużenia (stopa zadłużenia) =

kapitał obcy / pasywa ogółem [0,57-0,67] 75%
• wskaźnik zadłużenia długoterminowego = kapitał
obcy długoterminowy / pasywa ogółem 20%
• wskaźnik pokrycia aktywów kapitałem własnym =
kapitał własny / aktywa ogółem [0,33-,043] 25%
• wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (napięcia) =
294%
wska
•kapitał źnik/ dkapitał
obcy ługoterminowego zadłużenia
własny [1,33-2,03]

kapitału własnego = kapitał obcy

78%
długoterminowy / kapitał własny [0,5-1]

• wskaźnik samofinansowania = kapitał własny /

kapitał obcy 0.34

• mnożnik kapitału = aktywa ogółem / kapitał własny 3.94

wskaźniki zdolności przedsiębiorstwa do obsługi długu:

• wskaźnik pokrycia długu I stopnia = (zysk brutto +

odsetki) / (raty kapitałowe + odsetki) [1-2,5] 0.54
• wskaźnik pokrycia długu II stopnia = zysk netto /
(raty kapitałowe + odsetki) [min 1] 0.39
• wskaźnik pokrycia odsetek = (zysk brutto + odsetki) /
odsetki 9.20

• wskaźnik pokrycia długu nadwyżką finansową 0.63

zysk netto + amortyzacja / raty kapitałowe + odsetki
[min 1,5]

Analiza rentowności

· rentowność netto sprzedaży (ROS) = wynik

netto / przychody ogółem 1.6%
· rentowność sprzedaży = wynik ze sprzedaży /
przychody ze sprzedaży 3%
· rentowność majątku (ekonomiczna, ROA) = wynik
netto / aktywa 5.6%
· rentowność kapitału własnego (finansowa, ROE)
= wynik netto / kapitał własny 22.2%

Analiza sprawności działania

· wskaźnik operacyjności (poziomu kosztów) =
koszty działalności podstawowej / przychody ze 97%
sprzedaży
· wskaźnik kosztów administracyjnych = koszty
administracyjne / przychody ze sprzedaży 2%

· rotacja aktywów = przychody / aktywa 3

· rotacja zapasów = koszty działalności
podstawowej / zapasy 2143
· wskaźnik obrotowości zapasów w dniach = 365 /
rotacja zapasów 0
· rotacja należności = przychody ze sprzedaży /
należności bieżące 10

· cykl inkasa należności = 365 / rotacja należności 37

· rotacja zobowiązań = koszty działalności
podstawowej / zobowiązania bieżące 6
· wskaźnik spłaty zobowiązań (w dniach) = 365 /
rotacja zobowiązań 60
· cykl konwersji gotówki = wskaźnik obrotowości
zapasów + wskaźnik ściągalności należności – wskaźnik -23
spłaty zobowiązań
Aktywa 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021 Pasywa 31.12.2019

Aktywa trwałe 219854 240090 275001 Kapitał własny 128686

Rzeczowe aktywa
trwałe 194279 209055 236868 Kapitał podstawowy 1455
Należności
długoterminowe 14071 13542 21651 Pozostałe kapitały włas 98636
Pozostałe aktywa
trwałe
Aktywa 11504 17493 16482 Zysk/strata netto 28595
obrotowe
(bieżące) 287952 234743 280044 Kapitał obcy 378,602

Zapasy 792 115 99 Kapitał obcy długoter 100,622

Należności
krótkoterminowe 177517 187264 140975 W tym kredyty długot 100401
Inne aktywa
obrotowe 42029 18555 55036 Kapitał obcy krótkote 277,980

Środki pieniężne 67096 28809 83934

Aktywa razem 507288 474833 555045 Pasywa razem 507288

Rachunek
zysków i strat
Przychody ze 2019 2020 2021
sprzedaży
Koszt
produktów
wytworzenia 1,745,960 434,456 1,279,424
sprzedanych
produktów 1,507,031 387,935 1,134,191

Wynik brutto ze
sprzedaży 238,929 46,521 145,233

Koszty sprzedaży 154,121 68,803 120,146

koszty zarządu 35,874 24,782 34,700

Wynik ze
sprzedaży
Pozostałe 48,934 -47,064 -9,613
przychody
operacyjne 780 4,348 31,150
Pozostałe koszty
operacyjne
Wynik z 10,905 2,896 1,649
działalności
operacyjnej 38,809 -45,612 19,888
Przychody
finansowe 2,493 3,080 1,287
Koszty finansowe 5,792 6,700 4,215

Wynik brutto 35,510 -49,232 16,960

Podatek
dochodowy 6,915 7,024 480

Wynik netto 28,595 -42,208 16,480

przychody
ogółem 1,749,233 441,884 1,311,861

koszty
spłaty ogółem 1,713,723 491,116 1,294,901
kredytów/pożyczek
* 69,050 45,717 96691

odsetki zapłacone* 4,328 4,827 2549

amortyzacja*
* dane z rachunku 17,278 16,713 19445
przepływów
pieniężnych
31.12.2020 31.12.2021

92809 149332

1455 1455

133562 131397

-42208 16480

382024 405713

112232 118104

71574 80871

269792 287609

474833 555045
W jednostce odnotowano następujące wielkości:
Przychody ze sprzedaży produktów 300
Koszty rodzajowe 290
Zapas wyrobów gotowych na początku okresu 20
Zapas wyrobów gotowych na koniec okresu 30
Ustal rentowność sprzedaży jednostki.

RZiS (por.) RZiS (analityczny_)

Przychody i zrównane z nimi 310
- przychody ze sprzedaży 300 Przychody ze sprzedaży 300
- zmiana stanu produktów 10 Koszty działalności operacyjn 280
Koszty rodzajowe 290 Wynik ze sprzedaży 20
Wynik ze sprzedaży 20

· rentowność sprzedaży = wynik ze sprzedaży / przychody ze 6.7%

sprzedaży
Dokonaj kompleksowej analizy działalności jednostki.
1. Analiza wstępna
2. Analiza rentowności
3. Analiza płynności
4. Analiza zadłużenia
5. Analiza sprawności działania

Rachunek zysków i strat za 2020 r. Bilans na dzień 31.12.2020 r.

A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi 330000 Aktywa 600,000
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 290000 Aktywa trwałe 340,000
II. Zmiana stanu produktów 25000 Aktywa obrotowe 250,000
III. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki 5000 Zapasy 150,000
IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 10000 Należności* 80000
B. Koszty działalności operacyjnej (koszty rodzajowe razem +wartość sprzedanych towar 250000 Środki pieniężne 30000
-w tym amortyzacja 30000 * informacja dodatkowa:
1) Należności krótkoterminowe obejmują w cał
C. Zysk ze sprzedaży 80000
tytułu
termindostaw
spłaty iprzypada
usług:
D. Pozostałe przychody operacyjne 5000 kwota należności z ty
w roku:
E. Pozostałe koszty operacyjne 3000 2021 7000
F. Zysk z działalności operacyjnej 82000 2022 1000
G. Przychody finansowe 0 Razem 8000
H. Koszty finansowe (odsetki od kredytów) 7000
2) W bieżącym okresie przedsiębiorstwo dokon
I. Zysk brutto 75000
na
3) wkwotę
roku30 000zł
2020 w jednostce poniesiono 150 000
J. Podatek dochodowy 15000
i sprzedaży
L. Zysk netto 60000
 Pasywa 600,000
Kapitał własny 400,000
w tym zysk netto 60,000
Kapitał obcy 200,000
Kapitał obcy
70,000
długoterminowy
Kapitał obcy
130,000
krótkoterminowy
erminowe obejmują w całości należności z
kwota należności z tytułu dostaw i usług
70000
10000
80000

e przedsiębiorstwo dokonało spłaty kredytów

nostce poniesiono 150 000 zł kosztów zarządu
W oparciu o dane zawarte poniżej dokonaj analizy rentowności spółki w poszczególnych latach, a także dok
B I L A N S ( w tyś zł)
Stan na Stan na Stan na Stan na
Lp. Pozycja 31.12.202 31.12.201 Lp. Pozycja 31.12.202 31.12.201
0 9 0 9
A. AKTYWA TRWAŁE 2,260 2,380 A. KAPITAŁ WŁASNY 7,600 6,100
Wartości niematerialne i
I. 20 100 I. Kapitał własny 600 600
prawne
II. Rzeczowe aktywa trwałe 2,000 1,500 II. Kapitał zapasowy, w tym: 5,500 4,500
III. Należności długoterminowe 40 80 III. Kapitał z aktualizacji wyceny
IV. Inwestycje długoterminowe 300 IV. Pozostałe kapitały rezerwowe
- Nieruchomości 300 V. Zysk (strata) z lat ubiegłych
Długoterminowe aktywa
- VI. Zysk (strata) netto 1,500 1,000
finansowe
Długoterminowe rozliczenia ZOBOWIĄZANIA I
V. 200 400 B. 1,340 2,592
międzyokresowe REZERWY NA ZOB.
Rezerwy na zobowiązania, w
B. AKTYWA OBROTOWE 6,680 6,312 I. 600 1,000
tym:
I. Zapasy 3,000 3,500 II. Zobowiązania długoterminowe 50
Należności krótkoterminowe, w Zobowiązania
II. 950 1,000 III. 340 342
tym: krótkoterminowe,
a) z tytułu dostaw iwusług,
tym: w
a) z tytułu dostaw i usług, w tym: 300 800 100 280
tym:
- - do 12 miesięcy 300 800 - do 12 miesięcy 95 280
- - powyżej 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy 5
Inwestycje krótkoterminowe, w
III. 2,700 1,800 IV. Rozliczenia międzyokresowe 1,000 1,200
tym:
krótkoterminowe aktywa
a) 2,200 1,700 PASYWA RAZEM 8,940 8,692
finansowe, w tym: w kasie i na
środki pieniężne
- 2,000 1,500
rachunkach
Krótkoterminowe rozliczenia
IV.
międzyokresowe
30 12 Dane uzupełniające: (w tyś zł)
Należne wpłaty na kapitał
C. przychody ze sprzedaży 4,000 3,500
podstawowy
D. Udziały własne koszty odsetek 100 20

AKTYWA RAZEM 8,940 8,692 podatek dochodowy 150 250

Producent mebli ponosi następujące koszty produkcji:
jednostkowy koszt zużycia drewna i bejcy do wytworzenia szafy 500 zł/szt
wynagrodzenie akordowe pracowników montażu mebli 100 zł/szt
amortyzacja sprzętu (wiertarki, wkrętarki, piły) 3000 zł
koszty utrzymania magazynu gotowych mebli i wynagrodzenia sprzedawców oraz
pracowników administracji 40000 zł
Cena sprzedaży szafy 1300 zł/szt

a) Ile szaf należy sprzedać, aby zapewnić pokrycie wszystkich kosztów działalności?
b) Jakie przychody ze sprzedaży należy zapewnić, aby działalność nie generowała strat?
c) Jaka sprzedaż (ilościowo w szt. i kwotowo) zapewni osiągnięcie zysku w wysokości 20.000zł?

a) P- K = 0
s * 1300 - 40000 - 3000 - s * 600 = 0
s (1300-600) = 43000
s= 61.43 aby pokryć wszystkie koszty działalności należy wyprodukować i
b) 80600 Aby działalność nie generowała strat, należy zapewnić przychody
c) P - K = 20000
1300*x - 43000 - 600*x = 20000
700x = 63000
x= 90 szt
117000 zł przychodów
ności należy wyprodukować i sprzedać 62 szafy
at, należy zapewnić przychody na poziomie 80600.
 Do wyprodukowania 1l soku z upraw ekologicznych
zużywa się średnio 2 kg jabłek
Aktualna cena jabłek u sadowników to 1.5 zł/kg
W bieżącym miesiącu przetworzono 30 ton
Sprzedano całość produkcji uzyskując cenę sprzedaży 5 zł/l
Koszt amortyzacji sokowirówek wolnoobrotowych 4000 zł
Koszty zarządu 6000 zł

Wyznacz
a) próg rentowności
b) ile l soku należy sprzedać, aby pokryć całkowite koszty działalności, jeśli cena jabłek wzrośnie do 2zł/kg
c) rentowność sprzedaży

d) moce przerobowe pozwalają na wytworzenie 50.000l soku. Kierownictwo przedsiębiorstwa oczekuje zysku w kwocie 125.000zł. Czy jest możliwe jego
a) 5000 l
25000 zł
b) 10000 l
c) bieżąca produkcja (l) 15000 l
przychody 75000
Koszty 55000
wynik finansowy 20000
renotnowność sprzedaży 27%
d)
max WF 90000 -> nie, przy tych mocach przerobowych można osiągnąc max zysk 90000
lub
wielkość sprzedaży, która zapewniłaby zysk 125000 67500 > 50000 -> nie, należałoby wyprodukować 67500l soku
P-K = 125000
. Czy jest możliwe jego osiągnięcie?
Przedsiębiorstwo wytwarza 3 rodzaje produktów – krzesła,
stoły i komody. Dane o cenach sprzedaży i kosztach
kształtują się jak w tabeli. Dodatkowo zauważono, że
klienci przeważnie kupują meble w komplecie i na każdy
sprzedany stół przypada średnio 1 sprzedana komoda i
6 krzeseł. Wyznacz, ile sztuk mebli i jakiego rodzaju
powinno wyprodukować i sprzedać przedsiębiorstwo, aby
zapewnić pokrycie kosztów działalności.

Stół Krzesło Komoda

cena sprzedaży 500 200 800
koszt zmienny
200 50 300
produkcji
koszty stałe 40000
24 144 24
Przedsiębiorstwo produkuje jeden typ smartwatchy.
1) Ustalić ilościowy i wartościowy próg rentowności,
2) Jaka jest maksymalna kwota zysku możliwa do osiągnięcia przez przedsiębiorstwo?
3) Obliczyć kwotę i stopę marży bezpieczeństwa, jeżeli przedsiębiorstwo sprzedaje miesięcznie 60 zegarków?
4) Obliczyć ile firma musi wyprodukować i sprzedać wyrobów, aby osiągnąć 200 000 zł zysku.
5) Jaka wielkość sprzedaży zapewni przedsiębiorstwu 15% marży bezpieczeństwa?
6) O ile zmieni się zysk firmy przy planowanym poziomie sprzedaży 600 sztuk rocznie jeżeli spółka obniżyłaby koszty stałe o 20% oraz podwyższyła koszty zmienne
7) Jaka powinna być cena sprzedaży, aby osiągnąć roczny zysk 120 000 zł przy sprzedaży 1 400 sztuk?

Przedsiębiorstwo produkuje jeden typ smartwatchy.

Cena sprzedaży smartwatcha wynosi 500 zł/szt
Jednostkowy koszt zużycia materiałów do produkcji 120 zł/szt
Jednostkowy koszt wynagrodzeń pracowników produkcji 40 zł/szt
Koszty stałe sprzętu
amortyzacja produkcji:
o wartości początkowej 60000 i rocznej stawce amortyzacji
20% (metoda liniowa) …....... ….... 12000 /rok 1000 /m-c
kontrola jakości 1000 zł/m-c
Koszty ogólne zarządu 5000 m-c
Roczne zdolności produkcyjne 1000 szt

Marża bezpieczeństwa to wartość, o którą mogą spaść przychody ze sprzedaży danego przedsiębiorstwa, bez konsekwencji w postaci straty.
MB = c * S – PR
MB = ((c * S – PR) / PS) * 100%
podwyższyła koszty zmienne o 5%?

postaci straty.
 Spółka PAPIER z o.o. wytwarza trzy asortymenty
produkcji: zeszyty, karteczki samoprzylepne oraz
papier do drukarek/ ksero sprzedawany na ryzy.
Koszty produkcji i przychody ze sprzedaży
przedstawia tabela poniżej. Dokonaj oceny
rentowności przedsiębiorstwa oraz oceny rentowności
asortymentów, przyjmując rozlcizenie kosztó stałych
proporcjonalnie do kosztów zmiennych

Wyroby
Treść Razem Papier
Zeszyty Karteczki
Przychody ze ksero
6200 3000 2000 1200
sprzedaży
Koszty zmienne 4500 2200 1800 500
Koszty stałe 1000
W tabeli zestawiono wybrane dane o
działalności spółki. Korzystając z
modelu Du Ponta oceń wpływ zmian
rentowności netto sprzedaży,
obrotowości (rotacji) aktywów i
struktury kapitału na zmiany
rentowności kapitału własnego. Do
analizy wykorzystaj metodę kolejnych
podstawień i metodę logarytmowania.

2019 2020
Rentowność netto
10% 6%
sprzedaży
Rotacja aktywów 1.5 1.3
Mnożnik kapitału 2 3
ROE
 Wykorzystując metodę Du Ponta dokonaj analizy dokonań
przedsiębiorstwa

2018 2019 2020 2019/2018 2020/2019

Zysk netto 150 300 350
Przychody og 400 500 500
Aktywa ogół 800 950 1200
Kapitał własn 500 650 950
Rentowność sprzedaży netto
Wskaźnik rotacji aktywów
Mnożnik kapitału własnego
ROA
ROE