เนื้อหาขอมูลที่จะปรากฏตอไปนี้ ถูกจัดใหมีขึ้นเพื่อวัตถุประสงค

ในการใหขอมูลและเพื่อการศึกษาเทานั้น และเปนงานวรรณกรรมอันมีลิขสิทธิ์
© ตลาดหลักทรัพยแหงประเทศไทย
ซึ่งไดรับความคุมครองตามกฎหมายวาดวยลิขสิทธิ์
การนําไปใชเพื่อวัตถุประสงคอนื่ นอกจากที่ระบุไวขา งตน
รวมถึงเพื่อวัตถุประสงคในทางการคาหากําไรจะกระทํามิได

ครบเครื่องเรื่องลงทุน

รอบรู

บรรยายโดย
รศ.ดร.คณิสร แสงโชติ
 TOPIC
ครบเครื่องเรื่องลงทุน
1 อยากลงทุ น ต อ งรู จั ก ตลาด

2 ทํา ความรู จั ก ตราสารการเงิ น และตราสารหนี้

รอบรู
3 ทํา ความรู จั ก ตราสารทุ น

4 ทํา ความรู จั ก ตราสารอนุ พันธ

5 ทํา ความรู จั ก กองทุ น รวม
6 สํา รวจทางเลื อ กลงทุ น อื่ น ๆ
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 3
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

1
อยากลงทุน
ตองรูจักตลาด
 ทําความรูจักตลาดการเงิน

นําเงินออม จัดสรร
ไปลงทุน ตลาดการเงิน เงินออม

+ -
ผลตอบแทน ผลตอบแทน
ผูที่มีเงินออม ผูที่ตองการใชเงิน
ผลประโยชน ลงทุน
หรือกําไร หรือใชจาย

“เศรษฐกิจขยายตัว” ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 5

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

โครงสราง
ตลาดการเงิน ตลาดการเงิ น
ในประเทศไทย

ตลาดเงิน ตลาดทุน

ตลาด ตลาด
สงมอบทันที ซื้อขายลวงหนา

ตลาด ตลาด ตลาด

ตราสารหนี้ ตราสารทุน อนุพันธ

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 6

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 ตลาดเงิน (Money Market) คืออะไร

ตลาดที่มีการซื้อขายตราสารทางการเงินระยะสั้น ไมเกิน 1 ป

จุ ด เด น ของตราสารในตลาดเงิ น

ความเสี่ ย งต่ํา
ให ผ ลตอบแทน แต ก็ ใ ห ผ ลตอบแทน แปลงสภาพหรื อ
สม่ํา เสมอ ต่ํา เช น กั น เปลี่ ย นเป น
แต ไ ม สู ง นั ก เงิ น สดได ง า ย

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 7

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ตลาดทุน (Capital Market) คืออะไร

ตลาดที่ มี ก ารซื้ อ ขายสิ น ทรัพ ย ตลาดแรก (Primary Market) : ซื้อขายเฉพาะหลักทรัพยที่ผูออก
ทางการเงิ น ระยะยาว เสนอขายเปนครั้งแรก
ตั้ ง แต 1 ป ขึ้ น ไป
การเสนอขายหลักทรัพย
และมี ค วามซั บ ซ อ น การเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง ตอประชาชนทั่วไป
(Private Placement : PP) (Public Offering : PO)

ตลาดรอง (Secondary Market) : ซื้ อ ขายหลั ก ทรั พ ย ที่ เ คยถู ก

ซื้อขายมาแลวในตลาดแรก

ตลาดที่มีการจัดตั้งเปนทางการ ตลาดที่ไมไดมีการจัดตั้งเปนทางการ
(Organized Market) (Over-the-Counter)

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 8

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 รูจักตลาดตราสารหนี้
ตราสารหนี้ ภ าคเอกชน :
ตลาดแรก (Primary Market) พั น ธบั ต รออมทรั พ ย เสนอขายตามกลุ ม นั ก ลงทุ น
Selling Agent : • นักลงทุนในวงจํากัด (Private Placement : PP)
ธนาคารพาณิ ช ย - นักลงทุนโดยเฉพาะเจาะจงไมเกิน 10 ราย (PP10)
ซื้อ - นักลงทุนสถาบัน (Institutional Investor)
- นักลงทุนรายใหญ (High Net Worth Investor)
• ประชาชนทั่วไปในวงกวาง (Public Offering : PO)
ดูรายละเอียด
นั ก ลงทุ น หน ว ยงานผู จั ด จํา หน า ย การออกจํา หนา ย
พันธบัต รไดที่นี่ : Selling Agent : ดูรายละเอียด
(Selling Agent) ธนาคารพาณิ ช ย การออกจํา หนา ย
และบริ ษั ท หลั ก ทรั พ ย ตราสารหนี้ไ ดที่นี่ :
ตลาดรอง (Secondary Market)
OTC : Over-the-counter Market
ซื้อ ขาย การซื้อขายตราสารหนี้ในตลาดรองไม มี ร ะบบหรื อ สถานที่ ก ลาง
ในการจั บ คู ก ารซื้ อ ขาย ผูที่สนใจที่จะซื้อขายตราสารหนี้สามารถติดตอกับ
สถาบั น การเงิ น และบริ ษั ท หลั ก ทรั พ ย ที่ มี ธุ ร กรรมการค า ตราสารหนี้
นั ก ลงทุ น สถาบั น การเงิ น นั ก ลงทุ น เพื่อแจงความประสงคและทําการซื้อขาย
ธนาคารพาณิชย และบริษัทหลักทรัพย ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved. 9

รูจักตลาดตราสารทุน
ตลาดแรก (Primary Market)
แบงเปน…
การเสนอขายแก บุ ค คลในวงจํา กั ด การเสนอขายแก ป ระชาชนทั่ ว ไป
Private Placement (PP) Public Offering (PO) ตลาดหลั ก ทรั พ ย
กิจการที่ออกตราสาร สามารถเสนอขายได กิจการที่ออกตราสาร จะตองไดรับอนุมัติ แห ง ประเทศไทย
2 แบบ คือ แบบเสนอขายแกนักลงทุน ตามกระบวนการที่สํานักงานคณะกรรมการ สําหรับบริษัทขนาดใหญที่มีทุนชําระแลว
เฉพาะราย และเสนอขายแกนักลงทุน กํากับหลักทรัพยและตลาดหลักทรัพย ตั้งแต 300 ลานบาทขึ้นไป
สถาบัน ระบุไวกอนจะออกขายในตลาด
ตลาดหลั ก ทรั พ ย
เอ็ ม เอ ไอ
ตลาดรอง (Secondary Market) สําหรับบริษัทขนาดกลางและเล็ก
ที่มีทุนชําระแลวตั้งแต 50 ลานบาทขึ้นไป
เปนตลาดสําหรับตราสารที่มีการออกจําหนายเรียบรอยแลว
เพื่อซื้อขายเปลี่ยนมือผูถือครอง โดยมี ตลาดหลั ก ทรั พ ย แ ห ง ประเทศไทย
เป น ผู ดู แ ลการซื้ อ ขาย
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 10
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 รูจักตลาดอนุพันธ

การซื้ อ ขายนอกตลาด / ตลาดอนุ พั น ธ ที่ เ ป น ทางการ

ตลาดต อ รองโดยตรง / ตลาดโอที ซี (Derivative Exchange)
(Over-the- Counter Market : OTC)

ผู ซื้ อ และผู ข ายมาพบกั น และต อ รองซื้ อ ขายอนุ พั น ธ กั น

โดยตรง โดย ไม มี ต ลาดที่ เ ป น ทางการมารองรั บ
การทํา ธุ ร กรรม มั ก จะมี ส ถาบั น การเงิ น เข า มาทํา ธุ ร กิ จ
เป น ตั ว กลางค า อนุ พั น ธ (Derivative Dealers หรื อ
Market Makers)
เรี ย กว า "ตลาดสั ญ ญาซื้ อ ขายล ว งหน า หรื อ Thailand Futures
Exchange (TFEX)" ซึ่ ง จะมี อ นุ พันธ 2 ประเภทให ซ้ือขาย คื อ
ฟ ว เจอร ส (Futures) และออปชั น (Options) การซื้ อ ขายในตลาดนี้
จะมี รู ป แบบการทํา ธุ ร กรรมที่ มี ห น ว ยงานกํา กั บ ดู แ ลไว ชั ด เจน และรู ป แบบ
สั ญ ญาที่ เ ป น มาตรฐาน
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 11
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

2
ทําความรูจัก
ตราสารการเงิน
และตราสารหนี้
 ตราสารการเงินในตลาดเงิน (Money Market Instruments)

ตั๋ ว แลกเงิ น ตั๋ ว สั ญ ญาใช เ งิ น บั ต รเงิ น ฝาก

พั น ธบั ต รธนาคาร แลกเปลี่ ย นมื อ ได การทํา สั ญ ญา
แห ง ประเทศไทย ซื้ อ คื น

เช็ ค ลงวั น ที่

ตั๋ ว เงิ น คลั ง ผลตอบแทน ความเสี่ ย ง ล ว งหน า
เงิ น ได จ ากดอกเบี้ ย รั บ ความสามารถในการชํา ระหนี้
(Interest Income) (Credit Risk)
ผลต า งของราคารั บ ซื้ อ ผลตอบแทนในรู ป รายได
กั บ ราคาหน า ตั๋ ว (ส ว นลด) (Income Risk)

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 13

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

รูจักตราสารการเงินที่สําคัญในตลาดเงิน

ประเภท ลั ก ษณะสํา คั ญ
• ตราสารทางการเงิ น ระยะสั้ น ที่ อ อกโดยรั ฐ บาล มี วั ต ถุ ป ระสงค เ พื่ อ กู ยื ม เงิ น จากประชาชนมาพยุ ง ฐานะ
เงิ น คงคลั ง (เงิ น สด) ของรั ฐ บาล
ตั๋ ว เงิ น คลั ง • ไม มี ก ารจ า ยดอกเบี้ ย เป น ผลตอบแทน เเต ผ ลตอบแทนจะอยู ใ นรู ป ของส ว นลด
(Treasury Bill : T-Bill) ซึ่ ง รั ฐ บาลกํา หนดจะชํา ระคื น ตามราคาที่ ต ราไว เมื่ อ ตั๋ ว เงิ น คลั ง ครบกํา หนดไถ ถ อนคื น
• การจํา หน า ยทํา โดยธนาคารแห ง ประเทศไทย โดยใช วิ ธี ก ารประมู ล
• ตราสารทางการเงิ น ระยะสั้ น ที่ อ อกโดยธนาคารแห ง ประเทศไทย
พั น ธบั ต รธนาคาร ซึ่ ง จะกํา หนดวั น ชํา ระคื น เงิ น ต น ตามอายุ ข องพั น ธบั ต ร
แห ง ประเทศไทย
• สามารถใช เ ป น หลั ก ประกั น และโอนกรรมสิ ท ธิ์ ไ ด ต ามเงื่ อ นไขของธนาคารแห ง ประเทศไทย
• ตราสารทางการเงิ น ระยะสั้ น ที่ สั่ ง ให อี ก บุ ค คลหนึ่ ง จ า ยเงิ น ตามจํา นวนเงิ น และในวั น ที่ กาํ หนดที่ ร ะบุ ไ ว ใ นตั๋ ว
ตั๋ ว แลกเงิ น
(Bill of Exchange : B/E)
• ซื้ อ ขายเปลี่ ย นมื อ ได ใ นตลาดเงิ น (Money Market)
• มี ธ นาคารหรื อ สถาบั น การเงิ น ค้ํา ประกั น รั บ รอง หรื อ สลั ก หลั ง อย า งไม มี เ งื่ อ นไข

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 14

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 รูจักตราสารการเงินที่สําคัญในตลาดเงิน

ประเภท
ตั๋ ว สั ญ ญาใช เ งิ น
(Promissory Notes : P/N)
บั ต รเงิ น ฝากแลกเปลี่ ย นมื อ ได
(Negotiable Certificate
of Deposit : NCD)
การทํา สั ญ ญาซื้ อ คื น
(Repo Transaction)
เช็ ค ลงวั น ที่ ล ว งหน า
ลั ก ษณะสํา คั ญ
• ตราสารทางการเงิ น ระยะสั้ น ที่ สั ญ ญากั บ บุ ค คลรายหนึ่ ง ว า จะใช เ งิ น จํา นวนที่ ร ะบุ บ นหน า ตั๋ ว สั ญ ญาใช เ งิ น นั้ น
พร อ มด ว ยดอกเบี้ ย ในวั น ที่ กํา หนด
• ส ว นใหญ แ ลกเปลี่ ย นมื อ ไม ไ ด (Non-Negotiable) และมั ก จะแสดงข อ ความไว บ นหน า ตั๋ ว
• หากไม ไ ด มี ก ารแสดงข อ ความ “แลกเปลี่ ย นมื อ ไม ไ ด ” และมี ส ถาบั น การเงิ น ค้ํา ประกั น ก็ จ ะสามารถนํา มาซื้ อ ขาย
ในตลาดเงิ น ได
• เอกสารทางการเงิ น ที่ ธ นาคารผู รั บ ฝากออกให แ ก ผู ฝ ากเงิ น
โดยมี ก ารกํา หนดระยะเวลาและอั ต ราดอกเบี้ ย ที่ แ น น อน และสามารถเปลี่ ย นมื อ ได
• การตกลงกั น ระหว า งผู กู เ งิ น / ผู ข ายหลั ก ทรั พ ย (Seller) และผู ใ ห กู เ งิ น / ผู ซื้ อ หลั ก ทรั พ ย (Buyer)
• ผู กู เ งิ น ตกลงจะขายหลั ก ทรั พ ย ใ ห กั บ ผู ใ ห กู เ งิ น โดยมี สั ญ ญาว า ผู กู เ งิ น จะซื้ อ คื น หลั ก ทรั พ ย จ ากผู ใ ห กู เ งิ น
ในอนาคต ด ว ยจํา นวนเงิ น เท า กั บ เงิ น ต น บวกกั บ ดอกเบี้ ย ของการกู ยื ม ตามระยะเวลาและอั ต ราดอกเบี้ ย
ที่ กํา หนดไว ล ว งหน า
• เช็ ค ที่ ร ะบุ วั น ที่ ที่ ส ามารถขึ้ น เงิ น ได สามารถใช ไ ด ทั้ ง รั บ ชํา ระหนี้ หรื อ จ า ยชํา ระหนี้
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 15
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ตราสารหนี้ระยะยาว (Long-term Debt Instruments)

ตราสารหนี้ที่ออกโดยภาครัฐ ตราสารหนี้ที่ออกโดยเอกชน
• พั น ธบั ต รรั ฐ บาล • หุ น กู ภ าคเอกชน
• พั น ธบั ต รรั ฐ วิส าหกิจ
• พั น ธบั ต รธนาคารแห งประเทศไทย
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 16
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 คื อ พั น ธบั ต รรัฐ บาล พั น ธบั ต รรั ฐ วิ ส าหกิ จ และพั น ธบัต รธนาคารแห ง ประเทศไทย
อะไร?
ความเสี่ ย งต่าํ เงิ น ต น ปลอดภั ย
คื อ ตราสารหนี้ ท่ี อ อกโดยหน ว ยงานของ รั ฐ บาล และ
รั ฐ วิ ส าหกิ จ เพื่ อ ระดมทุ น ไปใช ใ นการบริ ห ารประเทศ จุ ด เด น
ลดการขาดดุ ล ทางการเงิ น รั บ ดอกเบี้ ย แน น อน ตรงเวลา
ผู ซื้ อ มี ส ถานะ เป น เจ า หนี้ ที่ ไ ด รั บ การชํา ระหนี้
และผลประโยชน อ่ื น ๆ เช น ดอกเบี้ ย จากลู ก หนี้ ได รั บ ผลตอบแทนสู ง กว า
ฝากออมทรั พ ย ห รื อ ฝากประจํา

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• เงินไดจากดอกเบี้ยรับ • ความเสี่ยงด านอั ตราดอกเบี้ ย (Interest Rate Risk)
• กําไร / ขาดทุนจากการขายตราสารหนี้ • ความเสี่ยงด านสภาพคลอง (Liquidity Risk)
• ผลตอบแทนจากการนําดอกเบี้ยไปลงทุนตอ • ความเสี่ยงด านสภาวะเงินเฟอ (Inflation Risk)
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 17
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

คื อ หุนกูภาคเอกชน (Corporate Bond)

อะไร?
เป น เจ า หนี้ มี สิ ท ธิ เ รี ย กร อ ง
ความเสี ย หายก อ นผู ถื อ ตราสารทุ น
คื อ ตราสารหนี้ ท่ี มี อ ายุ ม ากกว า 1 ป ออกโดย จุ ด เด น
บริ ษั ท เอกชน เพื่ อ ระดมเงิ น ทุ น ไปใช ใ นกิ จ การ
ดอกเบี้ ย สู ง กว า ตราสารหนี้ ภ าครั ฐ
ผู ซื้ อ มี ส ถานะ เป น เจ า หนี้ ที่ ไ ด รั บ การชํา ระหนี้
และผลประโยชน อ่ื น ๆ เช น ดอกเบี้ ย จากลู ก หนี้
ความเสี่ ย งต่าํ กว า
การลงทุ น ในตราสารทุ น

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• เงิ น ได จ ากดอกเบี้ ย รั บ • ความสามารถในการชําระหนี้ (Credit Risk) • ความเสี่ยงด านสภาพคลอง
• เงิ น ได จ ากส ว นลด • ความเสี่ยงด านอั ตราดอกเบี้ ย (Interest (Liquidity Risk)
• กํา ไร / ขาดทุ น จากการขายตราสารหนี้ Rate Risk) • ความเสี่ ย งด า นสภาวะเงิ น เฟ อ
• ผลตอบแทนจากการนํา ดอกเบี้ ย ไปลงทุ น ต อ (Inflation Risk)
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 18
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 ภาษีจากการลงทุนในตราสารหนี้

ผลตอบแทน ภาษี
ดอกเบี้ ย (Coupon) หั ก ภาษี ณ ที่ จ า ยในอั ต รา 15%

ส ว นลด (Discount) หั ก ภาษี ณ ที่ จ า ยในอั ต รา 15% เฉพาะกั บ ผู ซื้ อ คนแรก

กํา ไรจากการขาย (Capital Gain) หั ก ภาษี ณ ที่ จ า ยในอั ต รา 15% เฉพาะการขายที่ มี กํา ไร

ศึกษาขอมูลเพิ่มเติม : https://www.thaibma.or.th/pdf/publication/BondTax.pdf

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 19

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

3
ทําความรูจัก
ตราสารทุน
 ตราสารทุน (Equity Instrument)

หุนสามัญ หุนบุริมสิทธิ ใบสําคัญแสดงสิทธิ

ตราสารแสดงสิทธิ Fractional Depositary Receipt

ในหลักทรัพยตางประเทศ (DR) (DRx)
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 21
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

หุนสามัญ (Common Stock)

คื อ
อะไร? เป น เจ า ของกิ จ การ
โดยไม ต อ งลงมื อ เอง
จุ ด เด น
คื อ หลั ก ทรั พ ย ที่ แ สดงสิ ท ธิ ค วามเป น เจ า ของ รั บ เงิ น ป น ผลจากส ว นแบ ง กํา ไร
ออกโดย “บริ ษั ท มหาชนจํา กั ด ”
ที่ ต อ งการระดมเงิ น ทุ น
ราคาหุ น เติ บ โตพร อ มกิ จ การ

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• เงินปนผลรับ / หุนปนผล • ผลตอบแทนไมแนนอน ขึ้นอยูกับผลการดําเนินงานของบริษัท
• กําไร / ขาดทุนจากการขายหุน • นักลงทุนไดรับเงินคืนก็ตอเมื่อบริษัทจ ายภาระผูกพัน
• สิทธิในการจองซื้อหุนใหม แก เ จ า หนี้ แ ละผู ถื อ หุ น บุ ริ ม สิ ท ธิ เ รี ย บร อ ยแล ว

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 22

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 หุนบุริมสิทธิ (Preferred Stock)
คื อ
อะไร? สิ ท ธิ ใ นการชํา ระคื น เงิ น ทุ น หรื อ ได รั บ
จั ด สรรกํา ไรก อ นผู ถื อ หุ น สามั ญ
คื อ ตราสารประเภทหุ น ทุ น เช น เดี ย วกั บ หุ น สามั ญ จุ ด เด น
ได รั บ เงิ น ป น ผลคงที่ ทุ ก ป
ผู ถื อ ไม มี สิ ท ธิ อ อกเสี ย ง ในการบริ ห ารกิ จ การ ป ใ ดที่ ไ ม ไ ด รั บ เงิ น ป น ผล
ออกโดย “บริ ษั ท มหาชนจํา กั ด ” ที่ ต อ งการระดม สามารถสะสมไปรั บ ในป ถั ด ไปได
เงิ น ทุ น แต ไ ม ต อ งการเสี ย สิ ท ธิ ใ นการบริ ห าร

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• เงินปนผลรับ / หุนปนผล • ความเสี่ยงด านสภาพคลอง
• กําไร / ขาดทุนจากการขายหุน • ความเสี่ยงด านราคา

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 23

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ใบสําคัญแสดงสิทธิ (Warrants)
คื อ
อะไร?
โอกาสในการได กํา ไร
คื อ ตราสารทุ น ที่ ใ ห สิ ท ธิ ใ นการซื้อ หุนสามั ญ จุ ด เด น จากการใช สิ ท ธิ ซื้ อ หุ น สามั ญ
ในราคาต่ํา กว า ราคาตลาด
ที่ออกใหมในอนาคตในราคาที่กําหนด
ออกโดย “บริ ษั ท จดทะเบี ย น” เพื่ อ เพิ่ ม ทุ น
ซื้ อ ขายในตลาดหลั ก ทรั พ ย ฯ แยกต า งหากจาก
หุ น อ า งอิ ง ได

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• กําไรจากการใช สิท ธิ ซื้อหุนสามัญ • ความเสี่ยงด านสภาพคลอง • ความเสี่ยงจากอายุที่จํากั ดของ Warrants
ในราคาต่ํา กว า ราคาตลาด • ความเสี่ยงด านราคาของหลักทรัพ ยอางอิ ง
• กํา ไร / ขาดทุ น จากการขาย Warrants ไม เ ป น ไปตามที่ ค าด

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 24

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 ตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพยตางประเทศ (Depositary Receipt : DR)
คื อ
อะไร? โอกาสในการได กํา ไร
จากการลงทุ น หลั ก ทรั พ ย
คื อ ตราสารที่ แ สดงถึ ง สิ ท ธิ ข องผู ถื อ ที่ จ ะได รั บ สิ ท ธิ ป ระโยชน
ต า ง ๆ ที่ อ าจเที ย บเท ากั บการถื อ หลั ก ทรั พ ย ต า งประเทศ
จุ ด เด น ต า งประเทศ

ผู อ อก DR ไม ใ ช บ ริ ษั ท เจ า ของหลั ก ทรั พ ย

ลงทุ น หุ น หรื อ ETF ต า งประเทศ
ในตางประเทศ แต จ ะเป น บริ ษั ท หลั ก ทรั พ ย ห รื อ ด ว ยจํา นวนเงิ น ลงทุ น ไม ม าก
ธนาคารพาณิ ช ย ที่ เ ป น ผู อ อก DR และนํา มา
จดทะเบี ย นซื้ อ ขายในตลาดหลั ก ทรั พ ย ฯ

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• กําไร / ขาดทุนจากการขาย • ความเสี่ยงจากความผันผวน • ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา DR
• เงินปนผลรับ / หุนปนผล* ของราคาของหลั ก ทรั พ ย ต า งประเทศ • ความเสี่ยงด านเครดิ ตจากผูออก DR
• สิทธิประโยชน ตา ง ๆ เชน สิทธิการโหวตในที่ป ระชุม* • ความเสี่ ย งจากความผั น ผวน
ของอั ต ราแลกเปลี่ ย น
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 25
* ขึ้ น อยู กั บ รายละเอี ย ดในสั ญ ญารั บ ฝาก Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

คื อ Fractional Depositary Receipt (DRx)

อะไร?
โอกาสในการได กํา ไรจากการลงทุ น
หลั ก ทรั พ ย ต า งประเทศ
คื อ ตราสารแสดงสิ ท ธิ ใ นหลั ก ทรั พ ย ต า งประเทศ
ที่ ไ ม มี วั น หมดอายุ มี ลั ก ษณะเหมื อ น DR จุ ด เด น ไม มี ขั้ น ต่ํา ในการลงทุ น ซื้ อ ขายเป น
แต สามารถซื้ อ ขายเป น เศษส ว นของหุ น เต็ ม จํา นวนได จํา นวนหลั ก ทรั พ ย ห รื อ จํา นวนเงิ น ก็ ไ ด
มี สิ น ทรั พ ย อ า งอิ ง ทั้ ง ในหุ น / ETF / REITs /
Infrastructure Fund และ Infrastructure Trust ซื้ อ ขายง า ย สะดวกสบายกว า DR
ผู อ อก DRx ไม ใ ช บ ริ ษัท เจ า ของหลั ก ทรั พย ใ นต า งประเทศ เช น ชํา ระราคาแบบ Real-time Settlement
แต จ ะทํา หน า ที่ เ ป น ผู ถื อ หลั ก ทรั พ ย ต า งประเทศแทนนั ก ลงทุ น และซื้ อ ขายตามเวลาตลาดหลั ก ทรั พ ย ต า งประเทศ
ที่ ห ลั ก ทรั พ ย อ า งอิ ง จดทะเบี ย น

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• กําไร / ขาดทุนจากการขาย • ความเสี่ยงจากความผันผวน • ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา DRx
• เงินปนผลรับ / หุนปนผล* ของราคาของหลั ก ทรั พ ย ต า งประเทศ • ความเสี่ยงด านเครดิ ตจากผูออก DRx
• สิทธิประโยชน ตา ง ๆ เชน สิทธิการโหวตในที่ป ระชุม* • ความเสี่ ย งจากความผั น ผวน
ของอั ต ราแลกเปลี่ ย น
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 26
* ขึ้ น อยู กั บ รายละเอี ย ดในสั ญ ญารั บ ฝาก Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 ภาษีจากการลงทุนในหุน

ผลตอบแทน ภาษี
การซื้ อ ขายหุ น ภาษี มู ล ค า เพิ่ ม ที่ เ ก็ บ จากค า ธรรมเนี ย มในการซื้ อ ขายหุ น
โดยในป จ จุ บั น จั ด เก็ บ อยู ที่ อั ต รา 7% ของมู ล ค า ค า ธรรมเนี ย มที่ เ กิ ด ขึ้ น

เงิ น ป น ผล หั ก ภาษี ณ ที่ จ า ยไว 10%

และสามารถเลื อ กที่ จ ะนํา มารวมเป น เงิ น ได เ พื่ อ คํา นวณภาษี ห รื อ ไม ก็ ไ ด

กํา ไรจากการขาย (Capital Gain) ได รั บ การยกเว น ไม ต อ งนํา มารวมเป น เงิ น ได เ พื่ อ เสี ย ภาษี

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 27

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

4
ทําความรูจัก
อนุพันธ
 คื อ
สัญญาฟอรเวิรด (Forward)
อะไร?
• คื อ สัญญาหรือขอตกลง ระหว า งบุ ค คล 2 ฝ า ย ซื้ อ และผู ข ายสามารถตกลงสั ญ ญากั น
ตามต อ งการในแต ล ะกรณี (Customized)
ในการตกลงสั ญ ญาว า จะซื้ อ จะขายสิ น ค า โดยกํา หนดราคา และ
วั น เวลาในการส ง มอบไว ล ว งหน า
จุ ด เด น ใช เ พื่ อ ป อ งกั น ความเสี่ ย ง
• ผู ซื้ อ และผู ข ายตกลงซื้ อ ขายกั น จากการผั น ผวนของราคาสิ น ทรั พ ย อ า งอิ ง
นอกตลาดที่ไมมีการจัดตั้งขึ้นอยางเปนทางการ และเก็ ง กํา ไรทั้ ง ตลาดขาขึ้ น และขาลง

• วิ ธี ก ารส ง มอบและชํา ระราคามี ท้ั ง การสงมอบสินทรัพยอางอิง สร า งผลตอบแทนได สู ง

จริง (Physical Delivery) และ การชําระราคาดวยเงินสด และมี โ อกาสขาดทุ น สู ง เช น กั น
(Cash Settlement)

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• สวนตางของราคาที่ ตกลงไว • โอกาสที่คูสัญญาผิ ดนั ดไมปฏิบั ติ ตามสั ญญา • ทิศทางราคาของสินทรัพ ยอ างอิ งไมเปนไปตามที่
กั บ ราคาตลาด (Counterparty Risk) คาดการณ
• ความเสี่ ย งของสภาวะตลาด

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 29

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ใบสําคัญแสดงสิทธิอนุพันธ (Derivative Warrant : DW)

คื อ
อะไร?
คื อ ตราสารอนุ พั น ธ ที่ ให สิ ท ธิ ใ นการซื้ อหรื อ ขาย ใช ไ ด ทั้ ง ในการเก็ ง กํา ไร
หลักทรัพยอางอิงในอนาคตตามเงื่ อ นไขราคาและ จุ ด เด น และบริ ห ารความเสี่ ย ง
ระยะเวลาที่ ผู อ อกกํา หนด (มี อ ายุ จํา กั ด )
ออกโดย “บริ ษั ท อื่ น ” ที่ ไ ม ใ ช บ ริ ษั ท จดทะเบี ย น
ที่ อ อกหุ น สามั ญ มาจํา หน า ย ใช เ งิ น ลงทุ น น อ ยเมื่ อ เที ย บกั บ
การซื้ อ ขายหุ น โดยตรง
หลั ก ทรั พ ย อ า งอิ ง เป น ได ท้ั ง หุ น ดั ช นี ห ลั ก ทรั พ ย ฯลฯ
มี ก ารส ง มอบเป น เงิ น สดส ว นต า งระหว า งราคาสิ น ค า
อ า งอิ ง กั บ ราคาใช สิ ท ธิ *ซื้ อ -ขายผ า นตลาดหลั ก ทรั พ ย ฯ (SET)

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• ผลตอบแทนจากราคาที่ปรับ ตั วเพิ่มขึ้น • ความเสี่ยงด านเครดิ ตของบริษัทที่ออก • DW มีอัตราทด (Gearing) ทําใหราคา DW
หรื อ ลดลงตามอั ต ราทด (Gearing) • ความเสี่ยงด านสภาพคลอง เปลี่ ย นแปลงได ม ากกว า ราคาของสิ น ค า อ า งอิ ง
ของ DW นั้ น ๆ • ความเสี่ ย งจากอายุ ที่ จํา กั ด ของ DW
• ความเสี่ยงด านราคาของหลักทรัพ ยอางอิ ง
ไม เ ป น ไปตามที่ ค าด
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 30
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 สัญญาฟวเจอรส (Futures)
คื อ
อะไร? ใช เ พื่ อ ป อ งกั น ความเสี่ ย ง
จากการผั น ผวนของราคาสิ น ทรั พ ย
คือ สัญญาซื้อขายลวงหนาที่เปนมาตรฐาน เพื่อตกลงจะซื้อหรือขายสินคา อ า งอิ ง และเก็ ง กํา ไรทั้ ง ตลาดขาขึ้ น
อางอิง โดยตกลงราคากันในวันนี้ เพื่อสงมอบสินคาและชําระเงินในอนาคต จุ ด เด น และขาลง

เปนภาระหนาที่ (Obligations) ของผูซื้อและผูขาย

• ผูซื้อ : มีหนาที่ในการชําระราคา สร า งผลตอบแทนได สู ง
และมี โ อกาสขาดทุ น สู ง เช น กั น
• ผูขาย : มีหนาที่ในการสงมอบสินคา
ซื้อขายผาน ตลาดอนุพันธที่มีการจัดตั้งอยางเปนทางการ

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• สวนตางของราคาที่ ตกลงไว • ความเสี่ยงของสภาวะตลาด
กั บ ราคาตลาด • ทิศทางราคาของสินทรัพ ยอ างอิ งไมเปนไปตามที่ค าดการณ
• โอกาสขาดทุนสูงกวาหรือ เสี ยหายมากกวาการลงทุนในสินทรัพ ยอางอิงโดยตรง
หมายเหตุ : นั ก ลงทุ น ต อ งวางเงิ น ส ว นหนึ่ ง เรี ย กว า “เงิ น หลั ก ประกั น ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 31
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
ขั้ น ต น ” (Initial Margin) ก อ นซื้ อ หรื อ ขายฟ ว เจอร ส

สัญญาออปชัน (Options)
คื อ
อะไร?
มี ก ลยุ ท ธ ทํา กํา ไรหลากหลาย
คือ สัญญาที่ผูขายออปชันให สิทธิแกผูซื้อหรือผูถือออปชันในการซื้อ สร า งโอกาสทํา กํา ไรได
หรือขายสินทรัพยอางอิง ในราคา จํานวน และระยะเวลาที่ระบุไวลวงหนา ทั้ ง ตลาดขาขึ้ น ขาลง ทรงตั ว
จุ ด เด น
ผูซื้อตองจาย “คาพรีเมียม” (Premium)
และสามารถ เลือกใชสิทธิหรือไมก็ได
ฝ ง ซื้ อ (Long) สามารถ
ผูขายมีภาระผูกพัน หากผูซื้อขอใชสิทธิ จํา กั ด ความเสี่ ย งได
ซื้อขายผาน ตลาดอนุพันธที่มีการจัดตั้งอยางเปนทางการ โดยขาดทุ น สู ง สุ ด แค ค า Premium

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• กําไรจากการใช หรือถูกใชสิทธิ (ผูซื้อ) • ผูซื้อสัญญาออปชัน : หากไมใชสิทธิภายในเวลาที่กําหนด ตองจายคาธรรมเนียมโดยไมไดรับผลตอบแทนใด ๆ
• คาพรีเมียม (Premium) (ผูขาย) • ความเสี่ยงของผูขายสัญญาออปชัน : ในกรณีที่เปนการขายสิทธิในการซื้อ (Short Call Options)
จะทํา ให ผู ข ายมี ค วามเสี่ ย งที่ ไ ม มี ข อ จํา กั ด เนื่ อ งจากมู ล ค า สิ น ทรั พ ย อ า งอิ ง สามารถเปลี่ ย นแปลงได
โดยไม มี เ พดานสู ง สุ ด
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 32
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 สัญญาสวอป (Swap)
คื อ
อะไร?
นิ ย มใช เ พื่ อ ถั ว ความเสี่ ย งที่ เ กิ ด ขึ้ น
คือ ขอตกลงระหวางบุคคลตั้งแต 2 ฝายขึ้นไป กั บ เงิ น งวดในอนาคต ซึ่ ง อ า งอิ ง กั บ
ในการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดในอนาคต ตั ว เลขดั ช นี ท างการเงิ น ในอนาคต
จุ ด เด น
อางอิงจากราคาของสินคาอางอิง
ที่เปนไดทั้งดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน หรือราคาหุน
มีการตกลงกันวา… ฝายหนึ่งจะจายดวยอัตราคงที่
ขณะที่อีกฝายจะจายดวยอัตราลอยตัว
ตามราคาของสินคานั้น ในชวงเวลาที่ระบุไวในสัญญา

ผลตอบแทน
• ผลตอบแทนที่มาจากสวนตางมู ลค าของกระแสเงินสดรับ
และจ า ยในแต ล ะงวด
• ผลตอบแทนที่ ม าจากกํา ไรหรื อ ขาดทุ น ในสั ญ ญา
เมื่ อ สั ญ ญาถู ก ยกเลิ ก ก อ นกํา หนด
ความเสี่ยง
• โอกาสที่คูสัญญาผิ ดนั ดไมปฏิบั ติ ตามสั ญญา (Counterparty Risk)
• ความผันผวนของมูลคาสินทรัพ ยอ างอิ งที่เปลี่ ยนแปลงไปในทิศทาง
ที่ ทํา ให มู ล ค า ของสั ญ ญาสวอปมี ผ ลขาดทุ น
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 33
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ภาษีจากการลงทุนในอนุพันธ

ผลตอบแทน ภาษี
กํา ไรจากการขาย ได รั บ การยกเว น ไม ต อ งนํา มา
(Capital Gain) รวมเป น เงิ น ได เ พื่ อ เสี ย ภาษี *

* เฉพาะการลงทุ น ในสั ญ ญาซื้ อ ขายล ว งหน า ในตลาด TFEX

และไม ร วมถึ ง สิ น ค า ที่ มี ก ารส ง มอบแบบ Physical

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 34

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 5
ทําความรูจัก
กองทุนรวม

กองทุนรวม (Mutual Fund)

คื อ
อะไร?
ไม มี ป ระสบการณ ไม มี เ วลา ก็ ล งทุ น ได

เป น การ รวบรวมเงิ น ของนั ก ลงทุ น แล ว นํา มาลงทุ น

ตามนโยบายที่ ก องทุ น รวมนั้ น ๆ กํา หนดไว จุ ด เด น ใช เ งิ น ไม ม าก ก็ ส ามารถลงทุ น ได

มี “ผู จั ด การกองทุ น ” ที่ เ ป น มื อ อาชี พ ช ว ยบริ ห าร

จั ด การเงิ น ของกองทุ น เพื่ อ ให เ งิ น กองทุ น เติ บ โตขึ้ น ลงทุ น ได ห ลากหลาย
ตามความต อ งการ

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• กําไร / ขาดทุนจากการขายหนวยลงทุน (Capital Gain / Loss) • ความเสี่ยงจากตราสารที่กองทุนนําเงินไปลงทุน
• เงินปนผล (กรณีเปนกองทุนรวมที่มีนโยบายจายเงินปนผล) • ไมรับประกันผลตอบแทนที่จะไดรับ

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 36

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 การกําหนดประเภทกองทุนรวมตามระดับความเสี่ยง
ความเสี่ ย ง / มี ค วามซั บ ซ อ นต่ํา ความเสี่ ย ง / มี ค วามซั บ ซ อ นสู ง

กองทุนรวม กองทุนรวม กองทุนรวม กองทุนรวม กองทุนรวม กองทุนรวม กองทุนรวม กองทุนรวม กองทุนรวม

ตลาดเงิน ตลาดเงิน พันธบัตร ตราสารหนี้ ผสม ตราสารทุน หมวด สินทรัพย ที่มีความเสี่ยง
ที่ลงทุนเฉพาะ รัฐบาล อุตสาหกรรม ทางเลือก อยางมี
ในประเทศ นัยสําคัญ

เนนลงทุน เนนลงทุน เนนลงทุน เนนลงทุน เนนกระจาย เนนลงทุน ลงทุน เนนลงทุน เนนลงทุน

ในเงินฝาก ในเงินฝาก ในพันธบัตร ในพันธบัตร การลงทุน ในหุนสามัญ เฉพาะเจาะจง ในสินทรัพย ในสินทรัพยที่มี
ตั๋วเงิน ตั๋วเงิน รัฐบาลเปนหลัก รัฐบาลและ ในสินทรัพย หุนบุริมสิทธิ ในกลุมธุรกิจ เฉพาะกลุม เชน ความเสี่ยงสูง
พันธบัตร พันธบัตร โดยเฉลี่ย ตราสารหนี้ หลากหลาย ใบสําคัญ เดียวกัน ทองคํา น้ํามัน ซึ่งไมเปนไปตาม
รัฐบาล รัฐบาล ในรอบป เอกชน โดยมี ประเภท แสดงสิทธิ เชน หุนธนาคาร อสังหาฯ หรือ 1–8
(อายุไมเกิน (อายุไมเกิน ไมนอยกวา ความเสี่ยง ทั้งเงินฝาก ทั้งในและ หุนสื่อสาร หุนนอกตลาด
397 วัน) 397 วัน) 80% ของ NAV แตกตางกัน ตราสารหนี้ หุน ตางประเทศ (Private
ทั้งในและ ตามสัดสวนของ และสินทรัพย Equity)
ตางประเทศ ตราสาร Non- ทางเลือก
Investment
Grade
หมายเหตุ : นักลงทุน ควรพิจ ารณาระดับความเสี่ยงของแตล ะกองทุนที่ร ะบุ ไ วในหนั งสือชี้ช วน ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 37
เพื่อ ประกอบการตัด สินใจลงทุน Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

กองทุนรวม SSF และ กองทุนรวม RMF

คื อ
อะไร?
สร า งวิ นั ย การออมระยะยาว
SSF (Super Savings Fund)
คื อ กองทุ น รวมเพื่ อ การออมที่ มี จุ ด มุ ง หมาย จุ ด เด น เงิ น ลงทุ น นํา มาลดหย อ นภาษี ไ ด
เพื่ อ ส ง เสริ ม การลงทุ น ระยะยาว
RMF (Retirement Mutual Fund)
คื อ กองทุ น รวมที่ มี จุ ด มุ ง หมายเพื่ อ ส ง เสริ ม การออม ผลตอบแทนไม ต อ งเสี ย ภาษี
แบบผู ก พั น ระยะยาว เพื่ อ วั ย เกษี ย ณ

ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• กําไร / ขาดทุนจากการขายหนวยลงทุน • การขาดสภาพคลองของนักลงทุน • ความเสี่ยงด านการผิ ดกฏเกณฑทางภาษี
(Capital Gain / Loss) เนื่ อ งจากเป น การลงทุ น ในระยะยาว • ความเสี่ยงจากตราสารที่กองทุน
• เงิ น ป น ผล (กรณี เ ป น กองทุ น รวมที่ มี น โยบายจ า ยเงิ น ป น ผล) • ความเสี่ ย งด า นสภาวะตลาด นํา เงิ น ไปลงทุ น

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 38

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 SSF RMF
กองทุนรวมเพื่อการออม ชื่อกองทุน กองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ

ลงทุนในสินทรัพยได ทุกประเภท ลงทุนในสินทรัพยได ทุกประเภท

มีทั้งกองทุนที่จายปนผล และไมจายปนผล นโยบายลงทุน และทุกกองทุน ไมมีนโยบายการจายปนผล

ไมเกิน 30% ของเงินไดพึงประเมิน ไมเกิน 30% ของเงินไดพึงประเมิน

สูงสุดไมเกิน 200,000 บาท* สิทธิประโยชนภาษี สูงสุดไมเกิน 500,000 บาท*

ไมจําเปนตองลงทุนตอเนื่อง ตองลงทุนตอเนื่องทุกป
และไมมีขั้นต่ํา เวนไดไมเกิน 1 ป และไมมีขั้นต่ํา
ลงทุนขั้นต่ํา

ไมนอยกวา 10 ป ไมนอยกวา 5 ป นับตั้งแตวันที่ซื้อครั้งแรก

นับจากวันที่ซื้อกองทุน ระยะเวลาถือครอง
และซื้อตอเนื่องถึงอายุ 55 ป
* เมื่อ รวมกับการออมเพื่อ เกษียณอื่น ๆ เชน กองทุนสํารองเลี้ยงชีพ กองทุนบําเหน็จบํา นาญขา ราชการ (กบข.)
กองทุน สงเคราะหค รูโ รงเรียนเอกชน กองทุน การออมแหง ชาติ (กอช.) และประกันชีวิตแบบบํา นาญ ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 39
ตอ งไมเกิน 500,000 บาท ในปภ าษีนั้น Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

กองทุนรวม ETF (Exchange Traded Fund)

คื อ
อะไร?
ซื้ อ ง า ย ขายคล อ ง
กองทุ น เป ด ที่ จ ดทะเบี ย นในตลาดหลั ก ทรั พ ย ฯ
ซึ่ ง ซื้ อ ขายได เ หมื อ นหุ น
จุ ด เด น ใช เ งิ น ลงทุ น น อ ย
เน น สร า งผลตอบแทนให ใ กล เ คี ย งดั ช นี อ า งอิ ง
เช น SET50 Index / Energy Index /
FTSE SET Large Cap Index ฯลฯ สร า งผลตอบแทนให ไ ด ใ กล เ คี ย งดั ช นี อ า งอิ ง
ไม กํา หนดอายุ ก องทุ น
ETF
ผลตอบแทน ความเสี่ยง
• กําไร / ขาดทุนจากการขายหนวยลงทุน • ความเสี่ยงของสภาวะตลาด • ทิศทางของดัชนีอางอิงไมเปนไปตามที่ค าดการณ
(Capital Gain / Loss) • ความเสี่ยงด านสภาพคลอง • ราคาของ ETF มากกวา / นอยกวาราคา NAV
• เงิ น ป น ผล (กรณี เ ป น กองทุ น รวมที่ มี น โยบายจ า ยเงิ น ป น ผล) ของกองทุ น

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 40

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 ภาษีจากการลงทุนในกองทุนรวม

ผลตอบแทน ภาษี
• รวมคํา นวณภาษี เ งิ น ได บุ ค คลธรรมดาสิ้ น ป หรื อ
เงิ น ป น ผล • หั ก ภาษี ณ ที่ จ า ย 10% โดยไม ต อ งนํา เงิ น
ก อ นนี้ ม ารวมเป น เงิ น ได เ พื่ อ คํา นวณภาษี ต อนสิ้ น ป

ได รั บ การยกเว น ภาษี

เงิ น ได จ ากการขาย แต ไ ม ร วมถึ ง เงิ น หรื อ ผลประโยชน ท่ี ไ ด รั บ
หน ว ยลงทุ น เนื่ อ งจากการขายหน ว ยลงทุ น คื น ให แ ก ก องทุ น รวม
SSF หรื อ RMF กรณี ทํา ผิ ด เงื่ อ นไข

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 41

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

6
สํารวจ
ทางเลือกลงทุน
อื่น ๆ
 สินทรัพยทางเลือกคืออะไร?
สินทรัพยทางเลือก (Alternative Assets) คือ การลงทุนในสินทรัพยที่ ไมใช สินทรัพยดั้งเดิม
(หุนหรือตราสารหนี้) เพื่อเพิ่มความหลากหลายในการลงทุนใหมากยิ่งขึ้น

Traditional Assets Alternative Assets

• ตราสารหนี้ (Bonds) • อสั ง หาริ ม ทรั พ ย (Real Estate)

• ตราสารทุ น หรื อ หุ น (Stocks) • โครงสร า งพื้ น ฐาน (Infrastructure)
• สิ น ค า โภคภั ณ ฑ (Commodities)
• หุ น นอกตลาด (Private Equity)
ฯลฯ

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 43

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

ทําความรูจักสินทรัพยทางเลือกอื่น ๆ

อสังหาริมทรัพย สังหาริมทรัพย

คอนโด บาน ทองคํา แบรนดเนม งานศิลปะ พระเครื่อง

เช น บ า น ที่ ดิ น คอนโดมิ เ นี ย ม โดยการเลื อ ก
อสั ง หาริ ม ทรั พ ย เ ป น สิ น ทรั พ ย เ พื่ อ การลงทุ น ให
ผลตอบแทนได ใ นระยะยาว และมี มู ล ค า ขึ้ น อยู กั บ ทํา เล
และราคากลาง ข อ เสี ย คื อ มี ส ภาพคล อ งต่ํา
เช น ทองคํา แบรนด เ นม งานศิ ล ปะ หรื อ พระเครื่ อ ง โดยสภาพคล อ ง
ของสิ น ค า นั้ น ๆ ขึ้ น อยู กั บ ราคากลาง และความนิ ย มของสิ น ค า ณ ขณะนั้ น
และนั ก ลงทุ น จะต อ งมี ค วามรู เ ชิ ง ลึ ก ในผลิ ต ภั ณ ฑ ที่ จ ะลงทุ น จริ ง ๆ
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved. 44
 หลักทรัพยเพื่อการระดมทุน

Private Crowdfunding crowdfunding

หุ น นอกตลาด
• ลงทุ น ในหุ น ของบริ ษั ท เอกชน
ที่ ยั ง ไม ไ ด จ ดทะเบี ย นในตลาดหลั ก ทรั พ ย ฯ
• นั ก ลงทุ น เข า ไปเป น Angel Investor
หรื อ Venture Capital
• นั ก ลงทุ น ได สิ ท ธิ ใ นการเป น เจ า ของ
หรื อ หุ น ของบริ ษั ท นั้ น ๆ เลย
• ข อ เสี ย : หากบริ ษั ท ไม มี กาํ ไร นั ก ลงทุ น
จะไม ไ ด เ งิ น ลงทุ น และผลตอบแทน
หุ น กู ค ราวด ฟ น ดิ ง
• ระดมทุ น จากประชาชนหมู ม าก (The Crowd)
ในรู ป แบบหุ น กู ผ า นผู ใ ห บ ริ ก ารระบบ
คราวด ฟ น ดิ ง (Funding Portal)
• มี ก ารกํา หนดมู ล ค า ระดมทุ น (Issue Size)
อั ต ราดอกเบี้ ย (Coupon) และระยะเวลา
ครบกํา หนด (Maturity Date) ที่ ชั ด เจน
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
หุ น คราวด ฟ น ดิ ง
• ลงทุ น กั บ บริ ษั ท ที่ ข ายหุ น ของตนเอง
ผ า นช อ งทางออนไลน ใ ห กั บ นั ก ลงทุ น
เข า มาถื อ หุ น
• นั ก ลงทุ น จะได รั บ ผลตอบแทนเมื่ อ บริ ษั ท
เหล า นี้ เ ติ บ โต และมี มู ล ค า เพิ่ ม ขึ้ น
• ข อ เสี ย : หากบริ ษั ท ไม มี กาํ ไร นั ก ลงทุ น
จะไม ไ ด เ งิ น ลงทุ น และผลตอบแทน
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 45

ทําความรูจัก Digital Asset

สิ น ทรั พ ย ดิ จิ ทั ล (Digital Asset)
Digital คื อ หน ว ยข อ มู ล อิ เ ล็ ก ทรอนิ ก ส ที่ ถู ก สร า งขึ้ น
Assets เพื่ อ ใช เ ป น สื่ อ กลางในการแลกเปลี่ ย น สิ น ค า และบริ ก าร
หรื อ ใช กํา หนดสิ ท ธิ ใ นการลงทุ น ในรู ป แบบต า ง ๆ
Digital
Tokens
Types of Digital Assets
Under Thai SEC Definition
Crypto Investment Utility
Currencies Tokens Tokens

Real
Estate- Project- Not
backed based Ready Ready
to Use to Use

ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 46

Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 คริปโทเคอรเรนซี กับ โทเคนดิจิทัล เหมือนหรือตางกันอยางไร ?
คริปโทเคอรเรนซี
เนนการเก็งกําไรเปนหลัก
ไมมีวัตถุประสงคระบุไวชัดเจน
ทําไดเพียงขายตอเทานั้น
ไมคงที่
ขึ้นอยูกับราคาตลาด
ไมมีการจายผลตอบแทนอื่น ๆ
สูงมาก
ตลาดมีความผันผวนสูง
บางเหรียญอาจกลายเปนศูนยได
อยูบน
บล็อกเชน
การจัดเก็บขอมูล
Key Takeaways
ผลิตภัณฑทางการเงิน
มีใหเลือกหลากหลาย
บางผลิตภัณฑเปนการระดมทุน
โดยกิจการ เชน พันธบัตร หุนกู
หุนสามัญ สวนบางผลิตภัณฑ
เปนขอตกลงระหวางคูสัญญา
เชน ตราสารแสดงสิทธิและ
อนุพันธ และซื้อขายในตลาดที่
แตกตางกัน
โทเคนดิจิทัล ขอควรระวัง
ตามวัตถุประสงคของผูขาย • เปนการลงทุนในตลาดทุน
รูปแบบ เชน สวนแบงรายได, สิทธิพิเศษ รูปแบบใหมที่นักลงทุน
การลงทุน
ตามที่ผูออกโทเคนกําหนด ควรทําความเขาใจกอนลงทุน
• ความเสี่ยงของแตละสินทรัพย
หลากหลาย ดิจิทัลมีความแตกตางตาม
ผลตอบแทน
มีทั้งในรูปแบบตัวเงินหรือสิทธิประโยชน โครงการและโครงสราง
และสามารถซื้อขายแลกเปลี่ยนได นักลงทุนควรศึกษารายละเอียด
กอนลงทุน
ต่ํา – สูง • ควรเลือกลงทุนจากผูที่ไดรับ
ขึ้นอยูกับรูปแบบการลงทุน สิทธิประโยชน อนุญาตใหเสนอขายโทเคนดิจิทัล
ความเสี่ยง และสภาวะตลาด ผูใหบริการระบบเสนอขายโทเคน
ดิจิทัล หรือผูประกอบธุรกิจ
อยูบน สินทรัพยดิจิทัลตามกฎหมาย
บล็อกเชน ที่ไดรับการรับรองจาก ก.ล.ต.
ระบบ
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 47
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
การลงทุนมีความเสี่ยง เลือกผลิตภัณฑภายใต
ทั้งจากลักษณะของการลงทุนเอง การกํากับดูแล
ไปจนถึงความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจาก ในปจจุบันมีทางเลือกในการลงทุน
คูสัญญา นักลงทุนควรศึกษา ใหม ๆ มากมาย
รายละเอียดกอนลงทุนและเลือกให นักลงทุนควรลงทุน
เหมาะสมกับสถานการณ ในผลิตภัณฑที่อยูภายใต
การกํากับดูแลและรับคําแนะนํา
จากผูที่ไดรับอนุญาต
ตลาดหลัก ทรัพยแ หงประเทศไทย 48
Copyright 2023, The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.
 แหลงขอมูลเพิ่มเติม…
SET ชวยตัดสินใจลงทุน

E-LEARNING SET
INVESTNOW
หลักสูตรออนไลน
ครอบคลุมเนื้อหา แหลงรวมความรู
ดานการเงินและการลงทุนกวา การลงทุนสําหรับ
100 หลักสูตร มือใหมเริ่มลงทุน