MỤC LỤC

MÃ ĐỀ 001 - CHỨNG KHOÁN CƠ BẢN .................................................... 1

MÃ ĐỀ 002 - THỊ TRƯỜNG ........................................................................ 10

MÃ ĐỀ 010 - TECHNICAL ........................................................................... 30

MIDTERM (90 CÂU) ..................................................................................... 64

 MÃ ĐỀ 001 - CHỨNG KHOÁN CƠ BẢN

Ai là người chia quyền sở hữu trong công ty:

I. Cổ đông ưu đãi
II. Cổ đông thường
III. Người nắm giữ trái phiếu
a. Chi I
b. Chỉ I và II
c. Cả I, II và III

Cổ phiếu và trái phiếu có cùng đặc trưng là:

a. Có lãi suất cố định
b. Có thu nhập theo hoạt động của công ty
c. Được quyền bầu cử tại hội đồng cổ đông
d. Không có câu nào đúng

Câu nào sau đây đúng với hợp đồng quyền chọn:
a. Hợp đồng quyền chọn là hợp đồng bắt buộc phải thực hiện
b. Hợp đồng quyền chọn giống như hợp đồng tương lai
c. Mua quyền chọn là mua quyền được mua hoặc được bán chứ không có nghĩa vụ phải
thực hiện.
d. Tất cả các câu trên đều đúng.

Cổ phiếu quỹ:
a. Được chia cổ tức
b. Là loại cổ phiếu đã phát hành và được tổ chức phát hành mua lại trên thị trường.
c. Cho phép người sở hữu chúng có quyền biểu quyết
d. Là một phần cổ phiếu chưa được phát hành

Các câu nào sau đây không đúng với chứng quyền
a. Chứng quyền có thời hạn hiệu lực ngăn.
b. Chứng quyền có thời hạn hiệu lực dài
c. Chúng quyền được phát hành trước khi phát hành một đợt có phiếu mới
d. Chứng quyền được phát hành đi kèm với chứng khoán kém hấp dẫn

Cổ đông phổ thông có quyền:

a. Nhận cổ tức trước trái tức
b. Nhận thanh lý tài sản đầu tiên khi công ty phá sản
c. Bỏ phiếu
d. Nhận thu nhập cố định

Chính phủ phát hành trái phiếu nhằm các mục đích:
a. Bù đắp thâm hụt ngân sách
b. Tài trợ các công trình công cộng
c. Giúp đỡ các công ty

1
d. Điều tiết tiền tệ
e. a,b,d

Chính phủ phát hành trái phiếu nhằm các mục đích, ngoại trừ:
a. Bù đắp thâm hụt ngân sách
b. Tài trợ các công trình công cộng
c. Giúp đỡ các công ty
d. Điều tiết tiền tệ

Cổ đông sở hữu cổ phiếu phổ thông:

a. Tự động nhận cổ tức hàng quý khi công ty có lời
b. Nhận một tỷ lệ cố định số lợi nhuận của công ty bằng tiền mặt
C. Chỉ nhận cổ tức khi nào hội đồng quản trị tuyên bố chi trả cổ tức
d. Tất cả các câu trên.

Câu nào đúng với quyền mua cổ phiếu (rights)

a. Quyền mua trước có thời hạn
b. Quyền mua trước cho phép mua cổ phiếu mới với giá rẻ hơn chào mời ra công chúng
trên thị trường.
c. Giá mua cổ phiếu ghi trên quyền cao hơn giá trị thị trường hiện hành
d. a và c

Chứng khoán xác định người sở hữu nó có:

a. Quyền sở hữu đối với 1 công ty
b. Quyền chủ nợ đối với 1 công ty
c. Quyền chủ nợ đối với chính phủ hay chính quyền địa phương
d. Tất cả các quyền trên

Công ty cổ phần bắt buộc phải có

a. Cổ phiếu phổ thông
b. Cổ phiếu ưu đãi
c. Trái phiếu công ty
d. Tất cả các loại chứng khoán trên

Cổ phiếu ưu đãi cổ tức được trả cổ tức theo

a. Tỷ lệ cố định
b. Mức cổ tức cao hơn cổ tức cổ phiếu phổ thông
c. Tỷ lệ cố định cao hơn trái tức
d. Tỷ lệ tuyệt đối nối đa

Cổ phiếu nào sau đây được phép chuyển nhượng

a. Cổ phiếu phổ thông
b. Có phiếu ưu đãi biểu quyết
c. Cổ phiếu ưu
d. Tất cả các loại trên

2
Cổ đông phổ thông có quyền được trong các trường hợp sau:
a.Giải thể và hợp nhất công ty
b. Lựa chọn ban giám đốc
c. Sửa đổi quy định và điều lệ công ty
d.Chi a và c

Đại hội cổ đông sẽ bầu:

a. Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát
b. Hội đồng quản trị, Chủ tịch Hội đồng quản trị và Ban Kiểm soát
c. Hội đồng quản trị để Hội đồng quản trị chọn Ban Giám đốc và Ban Kiểm soát
d. Cả a, b, c đều sai

Đại hội đồng cổ đông sẽ điều:

a.Hội động quản trị và Ban kiểm soát
b. Hội đồng quản trị, để Hội đồng quản trị chọn giám đốc và ban kiểm soát
c. Hội đồng quản trị, chủ tịch hội đồng quản trị và Ban kiểm soát
d.Cả 3 đều sai

Điều nào sau đây sai khi nói về cổ phiếu quỹ

a. Thể hiện quyền sở hữu.
c. Có quyền biểu quyết cao hơn.
b. Được chính doanh nghiệp phát hành mua lại.
d. Không được hưởng cổ tức

Khi lãi suất thị trường tăng hoặc giảm, giá của các loại chứng khoán nào sau đây sẽ biến
động mạnh nhất.
a. Trái phiếu trung hạn
b. Trái phiếu dài hạn
c. Cổ phiếu
d. Cổ phiếu ưu đãi

Khi lãi suất thị trường tăng thì người kinh doanh trái phiếu chủ động nên:
a. Mua trái phiếu dài hạn, bán trái phiếu ngắn hạn
b. Mua trái phiếu ngắn hạn, bán trái phiếu dài hạn
c. Không mua, không bán gì cả mà để cơ cấu như cũ vì thị trường đang biến động

Khi lãi suất thị trường tăng lên giá trái phiếu sẽ
a. Tăng b. Giảm d. Không thay đổi

Khi công ty có lãi nó sẽ:

a. Trả cổ tức cho cổ phiếu thưởng
b. Trả lãi trái phiếu
c. Trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi
d. Không phải trả lãi và cổ tức

Khi công ty hoạt động có lãi, cổ đông phổ thông:

3
a. Được chia cổ tức trước thuế
b. Được chia cổ tức sau thuế
c. Được chia cổ tức sau khi chia cổ tức cổ phiếu ưu đãi
d. Được chia cổ tức sau thuế sau khi đã chia cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi

Khi công ty không có lãi, công ty vẫn phải:

a. Trả cổ tức cho cổ đông phổ thông
b. Trả lãi cho trái chủ
c. Trả cổ tức cho cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu đãi
d. Không trả lãi và cổ tức

Khi công ty không có lãi, nó sẽ

a. Trả cổ tức cho cổ phiếu thường
b. Trả lãi trái phiếu
c. Trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi
d. Không phải trả lãi và cổ tức

Khi công ty tuyên bố phá sản, cổ đông thường sẽ được

a. Nhận lại vốn ban đầu
b. Nhận những gì còn lại sau khi thanh toán các khoản nợ và cổ phiếu ưu đãi
c. Nhận được giá trị ghi trong sổ sách
d. Không nhận được gì

Khi phá sản, giải thể công ty, người nắm giữ trái phiếu sẽ được hoàn trả:
a. Trước các khoản vay có thể chấp và các khoản phải trả
b. Trước thuế
c. Sau các khoản vay có thể chấp và các khoản phải trả
d. Trước các cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông

Khi mua trái phiếu nhà đầu tư quan tâm nhất đến gì.
a. Mệnh giá trái phiếu
b. Lãi suất trái phiếu
c. Thời hạn đáo hạn của trái phiếu
d. Cách thức trả lãi trái phiếu.

Khi mua cổ phiếu nhà đầu tư quan tâm nhất đến:

a. Giá cổ phiếu
b.Tình hình hoạt động của công ty
c. Quan hệ cung cầu của cổ phiếu trên thị trường

Loại chứng khoán nào sau đây được phép phát hành kèm theo trái phiếu hoặc cổ phiếu
ưu đãi, cho phép người nắm giữ nó được quyền mua 1 khối lượng cổ phiếu phổ thông nhất
định theo 1 giá đã được xác định trước trong 1 thời kỳ nhất định.
a. Cổ phiếu ưu đãi
b. Trái phiếu
c. Chứng quyền
4
d. Quyền mua cổ phần

Một trong những điều kiện công ty trả cổ tức là:

a. Có lãi trong kỳ
b. Có lãi tích lũy lại
c. Có thặng dư vốn
d. Tất cả các trường hợp trên

Một nhà đầu tư muốn thu được lợi vốn thì khi nào là thời điểm để mua trái phiếu:
a. Khi lãi suất cao và dự kiến sẽ giảm xuống
b. Khi lãi suất thấp và dự kiến sẽ tăng lên
c. Khi lãi suất ổn định và dự kiến không thay đổi
d. Khi trái phiếu thấp và lãi suất dự kiến sẽ tăng

Một sự giảm xuống của lãi suất thị trường sẽ làm cho giá trái phiếu
a. Tăng
b. giảm
c. Không đổi
d. Gấp đôi

Một trong các nhược điểm trong hoạt động của công ty cổ phần là:
I. Tách rời quyền sở hữu và quyền điều hành.
II. Tương đối ít được tín nhiệm trong cấp tín dụng.
III. Thiếu động lực và sự quan tâm cá nhân, vì trách nhiệm chung trong thua lỗ.
IV. Không giữ được bí mật trong kinh doanh và tài chính.
a. Chỉ có I và IV
b. Chỉ có 1 và III
c. Chỉ có I, III và IV
d. Tất cả I, II. III, IV

Một chứng quyền bán theo quyền mua cổ phiếu với giá 90.000₫/CP nhưng hiện nay giá
thị trường là 100.000₫/CP theo điều lệ của công ty cứ 1 cổ phiếu cũ được mua CP mới.
Vậy giá chứng quyền là:
a. 3.000.
b. 2.000
c. 20.000
d. 10.000

Một chứng quyền bán theo quyền mua cổ phiếu với giá 90.000₫/CP nhưng hiện nay giá
thị trường là 100.000₫/CP theo điều lệ của công ty cứ 5 cổ phiếu cũ được mua CP mới.
Vậy giá chứng quyền là:
a. 3.000.
b. 2.000
c. 20.000
d. 10.000

5
Một cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu thường của chính công ty đó thì
được gọi là
a. Cổ phiếu ưu đãi tích lũy
c. Có phiếu ưu đãi tham dự chia phần
b. Cổ phiếu ưu đãi có thể hoán lại
d. Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi

Mệnh giá trái phiếu phát hành ra công chúng ở Việt Nam là
a. 10.000.000 đồng
b. Tối thiểu là 100.000.000 đồng và bội số của 100.000.000
c. 100.000.000 đồng
d. 200.000.000 đồng

Nếu một trái phiếu được bán với giá thấp hơn mệnh giá thì:
a. Lãi suất hiện hành của trái phiếu < lãi suất danh nghĩa của trái phiếu
b. Lãi suất hiện hành của trái phiếu = lãi suất danh nghĩa của trái phiếu
c. Lãi suất hiện hành của trái phiếu > lãi suất danh nghĩa của trái phiếu
d. Không có cơ sở để so sánh

Nếu một trái phiếu được bán với giá cao hơn mệnh giá thì:
a. Lãi suất hiện hành của trái phiếu - lãi suất danh nghĩa của trái phiếu
b. Lãi suất hiện hành của trái phiếu > lãi suất danh nghĩa của trái phiếu
c. Lãi suất hiện hành của trái phiếu < lãi suất danh nghĩa của trái phiếu
d. Không có câu nào đúng.

Nhà phát hành định phát hành 2 loại trái phiếu: trái phiếu X có thời hạn 5 năm và trái
phiếu Y có thời hạn 20 năm. Như vậy, nhà phát hành phải định mức lãi suất cho 2 trái
phiếu trên như thế nào?
a. Lãi suất trái phiếu X > lãi suất trái phiếu Y
b. Lãi suất trái phiếu X = lãi suất trái phiếu Y
c.Lãi suất trái phiếu X < lãi suất trái phiếu Y
d. Còn tùy trường hợp cụ thể.

Người nào sau đây được coi là chủ sở hữu chung của doanh nghiệp:
a. Người nắm giữ giấy tờ.
b. Người nắm giữ trái phiếu thế chấp
c. Người sở hữu cổ phiếu phổ thông
d.Tất cả các trường hợp trên

Người sở hữu cổ phiếu phổ thông

A. Là chủ sở hữu công ty .
B. Là chủ nợ công ty
c. Không có quyền sở hữu công ty
d. Là chủ nợ của công ty nhưng không có quyền sở hữu công ty

Những cổ phiếu nào được tự do chuyển nhượng:

6
a. Cổ phiếu ưu đãi cổ tức
b. Cổ phiếu ưu đãi biểu quyết
c. Cổ phiếu phổ thông
d. Cổ phiếu quỹ

Người sở hữu cổ phiếu và trái phiếu đều được hưởng:

a. Lãi suất cố định.
b. Thu nhập phụ thuộc vào hoạt động của công ty
c. Được quyền bầu cử tại Đại hội cổ đông
d. Không câu nào đúng

Người sở hữu cổ phiếu và trái phiếu đều được hưởng:

a. Lãi suất cố định
b. Thu nhập phụ thuộc vào hoạt động của công ty
c. Được quyền bầu cử tại Đại hội cổ đông
d. Lãi suất từ vốn mà mình đầu tư vào công ty

Người sở hữu cổ phần phổ thông:

a. Được bỏ phiếu để bầu ra Hội đồng quản trị
b. Được nhận lại vốn góp khi cổ phiếu đó đáo hạn
c. a, b đều đúng
d. a, b đều sai

Những đối tượng nào sau đây được phép phát hành trái phiếu thu nhập là
a. Công ty cổ phần
b. Công ty TNHH
c. Doanh nghiệp tư nhân.
d. Cả a và b

Nguồn lợi tức tiềm nǎng của trái phiếu là:

a. Tiền lãi định kỳ
b. Chênh lệch giá mua, bán trái phiếu
c. Lãi của lãi trái phiếu
d. Tất cả các phương án trên

Nhà đầu tư mua 10 trái phiếu có mệnh giá 100 USD, có lãi suất danh nghĩa 6%/năm với
giá 900 USD. Vậy hàng năm nhà đầu tư sẽ nhận được tiền lãi là:
a. 60 USD
b. 600 USD
c. 570 USD
d. 500 USD

Số chi trả tiền lãi dựa trên:

a. Mệnh giá
b. Giá trị chiết khấu
c. Thị giá
7
d. Tùy từng trường hợp cụ thể.

Trả cổ tức bằng cổ phiếu, sẽ làm:

a. Làm tăng quyền lợi theo tỷ lệ của cổ đông trong công ty.
b. Không làm thay đổi tỷ lệ quyền lợi của cổ đông
c. Làm giảm quyền lợi theo tỷ lệ của cổ đông trong công ty
d. Không có câu nào đúng.

Trái phiếu có thời gian đáo hạn dài sẽ cho nhà đầu tư:
a. Lãi suất ổn định và giá trị thị trường ổn định.
b. Lãi suất ổn định và giá trị thị trường biến động
c. Lãi suất biến động và giá trị thị trường ổn định
b. Lãi suất biến động và giá trị thị trường biến động

Trái phiếu chuyển đổi có đặc tính sau:

a.Trái chủ có quyền đối thành cổ phiếu phố thông sau một thời gian nhất định.
b.Trái chủ có quyến đổi lấy một trái phiếu khác nếu như trái phiếu chuyển đổi đó không trả lãi
đúng thời hạn.
c. Cả a, b đều đúng.
d. Không có phương án nào

Trái phiếu coupon dương (> 0), thời gian đáo hạn bình quân của trái phiếu này:
a. Bằng thời gian đáo hạn
b. Nhỏ hơn thời gian đáo hạn
c. Lớn hơn thời gian đáo hạn
d. Không có phương án nào trên đúng

Trong trường hợp phá sản, giải thể doanh nghiệp, các cổ đông sẽ:
a. Là chủ nợ chung
c. Được ưu tiên trả
b. Mất toàn bộ số tiền đầu tư
d. Là người cuối cùng được thanh toán

Trong các điều kiện để quản lý DN được phát hành CK ra công chúng, điều kiện nào là
quan trọng nhất.
a. Có ban giám đốc điều hành tốt
b. Có sản phẩm nổi tiếng
c. Có tỷ lệ nợ trên vốn hợp lý
d. Quy mô, vốn và kết quả hoạt động trước khi phát hành

Theo luật pháp Việt Nam hiện hành, các tổ chức được phép phát hành trái phiếu là:
a. Doanh nghiệp tư nhân
b. Công ty CP và DN nhà nước
c.Công ty TNHH, công ty CP và DN Nhà nước
d. Công ty Cổ phần

8
Theo pháp luật Việt Nam các tổ chức được phép phát hành cổ phiếu là:
a. Công ty trách nhiệm hữu hạn
c. Công ty cổ phần và doanh nghiệp nhà nước thực hiện cổ phần hóa ( đáp án thầy)
b. Doanh nghiệp nhà nước thực hiện cổ phần hóa
d. Công ty cổ phần hóa ( đáp án mạng)

Tại thời điểm trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu thường:
I. Quyền sở hữu của cổ đông hiện hữu bị pha loãng
II. Thuế thu nhập của công ty giảm
III. Người sở hữu trái phiếu chuyển đổi được nhận lại vốn gốc
IV. Thu nhập trên vốn cổ phần giảm
a. I và II
b. I, II và III
c. I và IV
d. I, II, III và IV

Việc phát hành cổ phiếu làm tăng:

a. Nợ của công ty
b. Tài sản của công ty
c. Vốn cổ phần của công ty
d. Cả b và c

Vào thời điểm chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu:

I. Người sở hữu trái phiếu chuyển đổi nhận lại vốn
II. Quyền sở hữu của cổ đông hiện tại bị "pha loãng"
III. Công ty A phải trả thuế nhiều hơn, nhưng cơ cấu bằng tổng kết tài sản tốt hơn
a. I và II
b. II và III
c. I và III
d. Chỉ II

Xét về mặt quy mô

a. Thị trường trái phiếu lớn hơn thị trường cổ phiếu.
b. Thị trường trái phiếu và thị trường cổ phiếu có quy mô bằng nhau.
c. Thị trường trái phiếu nhỏ hơn thị trường cổ phiếu.

9
 MÃ ĐỀ 002 - THỊ TRƯỜNG

Biên độ dao động giá trên thị trường chứng khoán Việt Nam do:
a. Chủ tịch ủy ban Chứng khoán Nhà nước quy định.
b. Thống đốc Ngân hàng Nhà nước quy định
c. Bộ trưởng Bộ tài chính quy định.
d. Giám đốc Trung tâm Giao dịch Chứng khoán quy định

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực
hiện:
a. Tất cả các việc trên.
b. Nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành.
c. Các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán.
d. Tổ chức phân phối chứng khoán.

Bản cáo bạch tóm tắt là tài liệu mà tổ chức phát hành
a. Nộp cho UBCKNN trong hồ sơ xin phép phát hành CK
c. Cung cấp cho nhân viên của tổ chức phát hành
b. Cung cấp cho các nhà đầu tư
d. Dùng để thăm dò thị trường trong thời gian chờ UBCKNN xem xét hồ sơ xin phép
phát hành.

Bản cáo bạch là:

a. Là một tài liệu trong hồ sơ xin phép phát hành chứng khoán ra công chúng
b. Một bản báo cáo tình hình hoạt động của tổ chức phát hành
c. Một văn bản chào bán chứng khoán ra công chúng
d. Cả b và c

Chứng khoán xác định người sở hữu nó có

a. Quyền sở hữu đối với một công ty
b. Tất cả các quyền trên
c. Quyền chủ nợ đối với Chính phủ hay chính quyền địa phương
d. Quyền chủ nợ đối với một công ty

Chứng chỉ quỹ đầu tư bị hủy bỏ niêm yết trong những trường hợp nào sau đây:
I. Quỹ bị giải thể
II. Số người đầu tư là dưới 100 người trong thời hạn quá 1 năm
III. Thời gian hoạt động còn lại của quỹ là 3 tháng
IV. Giá chứng chỉ quỹ đầu tư giảm trên 50% mỗi năm trong 2 năm liên tục
a. Chỉ I và III
b. Chỉ I và II
c. Chỉ I,II và IV
d. Chỉ II, III và IV

Chức năng của chỉ số là

10
I. Là phòng vũ biểu phản ánh nền kinh tế
II. Là cơ sở để đánh giá hoạt động của doanh nghiệp
III. Là cơ sở để người đầu tư lập danh mục đầu tư có hiệu quả
a. Chỉ II
b. I, II, III
c. Chỉ I

Cổ đông sở hữu có phiếu ưu đãi cổ tức ở Việt Nam có quyền

I. Nhận cổ tức với mức ưu đãi
II. Tham dự và biểu quyết tất cả các vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông
III. Khi công ty giải thể, được nhận lại một phần tài sản tương ứng với số cổ phần góp vào công
ty
IV. Được nhận cổ tức ưu đãi như lãi suất trái phiếu kể cả khi công ty làm ăn thua lỗ.
a. Tất cả
b. Chỉ IV
c. I và III
d. I và II
e. I, III và IV

Công ty X được phép phát hành 1 triệu cổ phiếu thường, công ty đã phát hành được
600.000 cổ phiếu, vừa qua công ty đã mua lại 40.000 cổ phiếu thường. Như vậy công ty X
có bao nhiêu cổ phiếu thường đang lưu hành.
a. 40.000
b. 600.000
c. 1.000.000
d. 560.000

Công ty ABC được phép phát hành 5.000.000 cổ phiếu theo điều lệ Công ty 3.000.000 cổ
phiếu đã được phát hành, trong đó có 2.000.000 cổ phiếu là cổ phiếu quỹ, Công ty ABC có
bao nhiêu cổ phiếu đang lưu hành?
a. 2.000.000
b. 5.000.000
c. 1.000.000
d. 3.000.000

Công ty chứng khoán là gì:

a. Doanh nghiệp tư nhân, công ty hợp doanh
b. Doanh nghiệp tư nhân, công ty trách nhiệm hữu hạn
c. Doanh nghiệp tư nhân, công ty cổ phần
d. Công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn

Công ty chứng khoán hoạt động tại Việt Nam chỉ được thực hiện các nghiệp vụ sau:
a. Quản lý doanh mục và tự doanh
b. Cả c và d
c. Môi giỏi tư vấn đầu tư chứng khoán và bảo lãnh phát hành.
d. Môi giới và tư vấn đầu tư chứng khoán
11
Các nhà đầu tư lựa chọn giao dịch bán khi họ dự đoán rằng:
a. Giá chứng khoán không thay đổi
b. Giá chứng khoán có xu hướng tăng trong tương lai
c. Giá chứng khoán có thể là bất kỳ theo xu hướng nào
d. Giá chứng khoán có xu hướng giảm trong tương lai

Công khai thông tin về TTCK phải thỏa mãn các yêu cầu ngoại trừ
a. Kịp thời
b. Dễ tiếp cận
c. Ưu tiên khách hàng
d. Chính xác

Chức năng của thị trường thứ cấp là

a. Xác định giá chứng khoán phát hành ở thị trường sơ cấp
b. Tập trung vốn
c. Huy động vốn
d. Tất cả các ý trên

Chức năng thị trường chứng khoán thứ cấp của Trung tâm giao dịch chứng khoán được
thể hiện, bởi
a. Đấu thầu trái phiếu Chính phủ và các tài sản chính;
b. Giao dịch chứng khoán niêm yết/ đăng ký giao dịch.
c. Đấu giá cổ phần doanh nghiệp nhà nước có phân hóa.

Các cầu nào sau đây đúng với thị trường sơ cấp
a. Giá phát hành do quan hệ cung cầu quyết định
b. Không làm tăng lượng tiền trong lưu thông.
c. Làm tăng lượng vốn đầu tư cho nền kinh tế

Công ty ck được phép:

a. Bán cổ phiếu lô lẻ của nhà đầu tư với giá thỏa thuận trong biên độ quy định
b. Mua cp lô lẻ của nhà đầu tư với giá thỏa thuận trong biên độ quy định
c. Giao dịch cổ phiếu lô lẻ với nhà đầu tư theo mức giá khớp lệnh tại thị trường
giao dịch CK

Công ty chứng khoán được phép:

a. Làm đại lý phát hành chứng khoán chữa niêm yết
b. Tư vấn cổ phần hóa, xác định giá trị doanh nghiệp
c. Làm đại lý phát hành chứng khoán niêm yết
d. Tất cả các câu trên đều đúng

Công ty quản lý quỹ được phép

a Tất cả đều sai
b.Vay để tài trợ cho hoạt động quỹ
c. Dùng vốn của quỹ để bảo lãnh các khoản vay
12
 d. Dùng tài sản quỹ để cho vay

Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán phải đảm bảo

a. Tách biệt hoạt động môi giới với hoạt động tự doanh
b. Tách biệt giữa hoạt động kinh doanh của chủ sở hữu công ty chứng khoán với hoạt
động kinh doanh của công ty chứng khoán.
c. Tất cả những điều trên.
d. Tách biệt hoạt động tự doanh với hoạt động quản lý danh mục đầu tư

Chức năng chính của tổ chức bảo lãnh phát hành là

a. Tư vấn
b. Định giá CK phát hành
c. Bao tiêu chứng khoán
d. Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành

Chức năng của thị trường thứ cấp là:z

a. Huy động vốn
b. Tất cả các ý trên
c. Xác định giá chứng khoán phát hành ở thị trường sơ cấp
d. Tập trung vốn

Chức năng của thị trường tài chính là:

a. Tất cả các chức năng trên.
b. Hình thành giá các tài sản, tài chính
c. Dẫn vốn từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu vốn
d. Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính

Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán phải đảm bảo:

a. Tách biệt hoạt động môi giới với hoạt động tự doanh
b. Tách biệt giữa hoạt động kinh doanh của chủ sở hữu công ty chứng khoán với
hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán.
c.Tất cả những điều trên.
d. Tách biệt hoạt động tự doanh với hoạt động quản lý danh mục đầu tư

Chức năng của hệ thống đăng ký, lưu ký, thanh toán bù trừ chứng khoán (I). Quản lý các
chứng khoán lưu ký của khách hàng (II). Ghi nhận quyền sở hữu (III). Cung cấp các thông
tin về chứng khoán giả mạo, bị mất cắp (IV). Phân phối lãi, trả vốn gốc, và cổ tức bằng
tiền cho người sở hữu chứng khoán.
a. I, II và III
b. II, III và IV
c. Tất cả
d. I và II

Công ty cổ phần là doanh nghiệp, trong đó: I. Vốn điều lệ được chia thành nhiều phần
bằng nhau gọi là công ty cổ phần II. Cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn về nghĩa vụ nợ

13
III. Cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng tất cả các loại cổ phần của mình. IV. Không
hạn chế số lượng cổ đông tối đa
a. I, II và III
b. tất cả đều sai
c. I và Il
d. I, III và IV
e. I, II và IV

Chào bán sơ cấp là:

a. Đợt phát hành cổ phiếu bổ sung của công ty đại chúng cho rộng rãi công chúng.
b. Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng
c. Phát hành trái phiếu ra công chúng
d. Tất cả các câu trên đều đúng

Các loại hình kinh doanh chứng khoán chính là:

a. Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán.
b. Bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu tư
d. Tất cả các loại hình trên.
c. Môi giới, tự doanh chứng khoán

Công ty CK bao gồm các nghiệp vụ sau: I. Môi giới II Tự doanh III. Bảo lãnh phát hành
IV. Quản lý danh mục đầu tư
a. I và II
b. Tư vấn đầu tư
c. II, III và IV
d. Tất cả
e. I, II và III

Đối tượng tham gia mua - bán chứng khoán trên thị trường chứng khoán có thể là:
a. Chính phủ
b. Sở giao dịch chứng khoán.
c. Quĩ đầu tư chứng khoán
d. ủy ban chứng khoán Nhà nước

Doanh nghiệp Nhà nước cổ phấn hóa thực hiện bán đầu giá cổ phiểu lần đầu ra công chúng
bắt buộc phải thực hiện đầu giá qua trung gian giao dịch chứng khoán nêu khỗi lượng cổ
phần bán ra công chúng có giá trị.
a. Từ l đến 10 tỷ đồng
b. 5 tỳ đồng trở lên
c. Tùy doanh nghiệp có muốn thực hiện đấu giá qua trung tâm hay không.
d. 10 tỷ đồng trở lên

Đối với các doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa và niêm yết ngay trên thị trường chứng
khoán, điều kiện niêm yết cổ phiếu nào sau đây sẽ được giảm nhẹ:
a. Tỷ lệ nắm giữ của các cổ đông ngoài tổ chức phát hành
b. Thời gian hoạt động có lãi
14
 c. Vốn điều lệ
d. Thời gian cam kết nắm giữ cổ phiếu của thành viên Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc,
Ban Kiểm soát.

Đối với công chúng đầu tư, tài liệu nào quan trọng nhất trong hồ sơ đăng ký phát hành ra
công chúng:
a. Danh sách và sơ yếu lý lịch thành viên HĐQT và BGÐ
b. Bản cáo bạch
c. Đơn xin phép phát hành
d. Bản sao giấy phép thành lập và đăng ký kinh doanh

Đại diện giao dịch tại TTGDCK

a. Là công ty chứng khoán được UBCK cấp giấy phép hoạt động
b. Là công ty chứng khoán thành viên của TTGDCK
c. Là người được thành viên của TTGDCK cử làm đại diện

Đại diện người sở hữu trái phiếu có thể là:

a. Ngân hàng thương mại
b) Công ty CK có giấy phép hoạt động lưu ký
c. Tất cả
d. Tổ chức định mức tín nhiệm ly rating phép mua ban

Đại diện giao dịch của thành viên được phép sửa lỗi giao dịch khi:
a. Phát hiện nhập sai lệnh và lệnh gốc chưa khớp
b. Không được phép sửa lỗi khi nhập sai lệnh trong mọi trường hợp
c. Phát hiện nhập sai lệnh khi lệnh gốc chưa được khớp và phải xuất trình lệnh gốc
và được trung tâm giao dịch ck chấp thuận

Điều kiện nào là chưa chính xác của việc phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư ra công chúng:
a. Việc phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư ck lần đầu ra công chúng được thực hiện đồng
thời với thủ tục xin phép lập Quỹ đầu tư chứng khoán
b. Việc phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư ck để tăng vốn của quỹ đầu tư ck phải được
UBCK châấp thuận
c. Cả 2

Để giao dịch chứng khoán niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán cần phải có các
bước:
I. Trung tâm giao dịch chứng khoán thực hiện ghép lệnh và thông báo kết quả giao
dịch cho công ty chứng khoán.
II. Nhà đầu tư mở tài khoản, đặt lệnh mua bán chứng khoán.
III. Công ty chứng khoán nhập lệnh vào hệ thống giao dịch của Trung tâm.
IV. Nhà đầu tư nhận được chứng khoán (nếu là người mua, hoặc tiền (nếu là người
bán) trên tài khoản của mình tại Công ty chứng khoán sau 2 ngày làm việc kể từ
ngày mua bán.
V. Công ty chứng khoán thông báo kết quả giao dịch cho nhà đầu tư.
Anh (chi) hãy chỉ ra trình tự các bước giao dịch chứng khoán theo các phương án sau:
15
 a. II, III, I, V, IV
b. II, I, V, IV, III
c. I, III, V, II, IV
d. I, II, III, IV, V

Giao dịch nội bộ phải thông báo cho trung tâm giao dịch chứng khoán trước khi thực hiện
ít nhất.
a. 15 ngày làm việc
b. 10 ngày
c. 15 ngày
d. 10 ngày làm việc

Hình thức chào bán mà trong đó có nhà bảo lãnh phát hành cam kết sẽ mua toàn bộ chứng
khoán của tổ chức phát hành cho dù họ có thể bán hết hay không được
a. Bảo lãnh với hạn mức tối thiểu
b. Bảo lãnh tất cả hoặc không
c. Bảo lãnh với cam kết chắc chắn
d. Bảo lãnh với cố gắng tối đa

Hình thức bảo lãnh phát hành trong đó đợt phát hành sẽ bị hủy bỏ nếu toàn bộ chứng
khoán không bán được hết gọi là:
a. Bảo lãnh với cố gắng tối đa
b. Bảo lãnh tất cả hoặc không
d. Bảo lãnh với cam kết chắc chắn
c. Tất cả các hình thức trên.

Hình thức chào bán trong đó lượng chứng khoán không bán được sẽ được trả lại cho tổ
chức phát hành được gọi là:
a. Bảo lãnh với cam kết chắc chắn
b. Bảo lãnh với hạng mức tối thiểu
d. Bảo lãnh với cố gắng tối đa
c. Bảo lãnh tất cả hoặc không

Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát của Công ty niêm yết phải nắm giữ.
a. ít nhất 50% số cổ phiếu do mình sở hữu trong 3 năm kể từ ngày niêm yết.
b. ít nhất 20% vốn cổ phiếu do mình sở hữu trong 3 năm kể từ ngày niêm yết.
c. ít nhất 20% vốn cố phấn của Công ty.
d. ít nhất 30% số cổ phiếu do mình sở hữu trong 3 năm kể từ ngày niêm yêt.

Khi tiến hành tự doanh chứng khoán, công ty chứng khoán không được
a. Tất cả đều đúng.
b. Đầu tư 15% tổng số cổ phiếu đang lưu hành của một tổ chức không niêm yết
c. Đầu tư vào cổ phiếu của công ty đang có sở hữu 50% vốn điều lệ của công ty chứng
khoán.
d. Đầu tư trên 20% tổng số cổ phiếu đang lưu hành của một tổ chức niêm yết

16
Khi thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán đại diện cho khách
hàng tiến hành giao dịch chứng khoán thông qua:
a. Tất cả
b. Cơ chế giao dịch tại thị trường OTC trong đó khách hàng chịu trách nhiệm về kết quả
kinh tế của giao dịch đó
c. Cơ chế giao dịch tại SGDCK hoặc thị trường OTC trong đô SGDCK/Thị trường
OTC cùng chia sẻ trách nhiệm về kết quả kinh tế của giao dịch đó với khách hàng.
d. Cơ chế giao dịch tại SGD trong đó khách hàng chịu trách nhiệm về kết quả kinh tế
của giao dịch đó.

Khi nhà đầu tư mua cổ phần qua đấu giá tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội,
nhà đầu tư phải có
a. Không phải đặt cọc.
b. 15% giá trị cổ phần đăng ký mua tính theo giá khởi điểm
c. 10% giá trị cổ phần đăng ký mua tính theo giá khởi điểm
d. 5% giá trị cổ phần đăng ký mua tính theo giá khởi điểm

Kênh tài chính gián tiếp là:

a. Sở giao dịch chứng khoán
b. Thị trường trái phiếu.
c. Thị trường chứng khoán

Khi gây thiệt hại cho các thành viên lưu ký, Trung tâm giao dịch chứng khoán
a. Không chịu bất kỳ một trách nhiệm nào đổi với các thành viên lưu kỷ
b. Tất cả đều sai
c. Phải hoàn toàn chịu trách nhiệm về những thiệt hại đã gây ra cho các thành viên
lưu ký.
d. Chỉ chịu một phần nhỏ trách nhiệm đối với các thành viên lưu ký mà thôi

Khi thực hiện bán cổ phần của doanh nghiệp nhà nước, cổ đông chiến lược được phép
mua:
a. Tối đa 25% tổng số cổ phần bán ra bên ngoài với giá giảm 25% so với giá đậu bình
quân.
b. Tối đa 20% tổng số cổ phần bán ra bên ngoài với giá giảm 25% so với giá đầu bình
quân.
c. Tối đa 20% tổng số cổ phần bán ra bên ngoài với giá giảm 20% so với giá đầu
bình quân.
d. Tối đa 25% tổng số cổ phần bán ra bên ngoài với giá giảm 20% so với giá đầu bình
quân.

Khi lưu giữ chứng khoán tập trung tại một Trung tâm lưu ký chứng khoán, người đầu tư
được quyền:
a. Rút chứng khoán ra bằng chứng chỉ
b. Chuyển khoản chứng khoán thông qua hệ thống tài khoản mở tại Trung tâm lưu ký
c. Cả 2

17
Lệnh thị trường là lệnh:
a. Lệnh đặt mua, bán chứng khoán ở một giá nhất định để thị trường chấp nhận.
b. Không có đáp án nào trên đúng.
c. Lưu giữ ở sổ lệnh đến khi mua bán được mới thôi
d. Mua, bán theo giá thị trưởng

Lệnh dừng để bán sẽ đặt tại mức giá:

a. Thấp hơn giá thị trường
b. Tùy vào quyết định của nhà đầu tư
c. Bảng giá thị trường
đ. Cao hơn giá thị trường

Lệnh dừng để mua sẽ đặt tại mức giá:

a. Thấp hơn giá thị trường
b. Tùy vào quyết định của nhà đầu tư
c. Bảng giá thị trường
đ. Cao hơn giá thị trường

Lợi ích đối với các nhà đầu tư khi việc đầu tư thông qua quỹ: I. Không có rủi ro. IL.Đảm
bảo đầu tư có hiệu quả hơn. III. Giảm được chỉ phí giao dịch và nghiên cứu
a. Cả I, II và III
b. Chỉ I và II
c. Chỉ II và II
d. Chỉ I

Lệnh ATO là lệnh được thực hiện:

a. Trước lệnh giới hạn
b. Sau lệnh giới hạn

Lệnh ATO là lệnh:

a. Không làm ảnh hưởng đến mức giá khớp lệnh và khối lượng giao dịch
b. Được ưu tiên trước lệnh thị trường
c. Được thực hiện tại múc giá cao nhất
d. Được sử dụng với mục đích làm tăng khối lượng giao dịch

Lệnh giới hạn là

a. Lệnh cho phép người mua mua ở mức giá đã định hoặc tốt hơn.
b. Cả 2 đều sai
c. Lệnh cho phép người bán, bán ở mức giả đã định hoặc tốt hơn.
d. Cả 2 đều đúng.

Lệnh giới hạn là lệnh:

a. Được thực hiện tại mức giá khớp lệnh
b. Được thực hiện tại mức giá mà người đặt lệnh chỉ định
c. Người đặt bán và người đặt mua đều có ưu tiên giống nhau.
d. Được ưu tiên thực hiện trước các loại lệnh khác
18
Lý do nào sau đây đúng với bán khống chứng khoán:
a. Hưởng lợi từ sụt giá chứng khoán
b. Ngăn chặn sự thua lỗ
c. Hạn chế rủi ro
d. Hường lợi từ việc tăng giá chứng khoán

Loại hình niêm yết nào sau đây mang tính chất thâu tóm, sáp nhập công ty
c. Niêm yết bổ sung
b. Niêm yết tách, gộp cổ phiếu
a. Niêm yết lần đầu
d. Niêm yết cửa sau (backdoor listing)
e. Niêm yết lại

Mục tiêu chính của công tác thanh tra, giám sát việc thực hiện pháp luật chứng kiến khoán
và thị trường chứng khoán là:
a. Bảo vệ quyền lợi của người đầu tư.
b. Để người đầu tư ngày càng có lãi.
c. Góp phần đảm bảo cho hoạt động thị trường chứng khoán công bằng, công khai, hiệu
quả.
d. Tất cả

Một công ty XYZ thông báo sẽ tách cổ phiếu, điều này sẽ làm:
a. Không thay đổi
b. Tăng mệnh giá tương đương với chi số tách
c. Giảm mệnh giá và tăng số lượng cổ phần
d. Tăng mệnh giá và giảm số lượng cổ phần

Môi giới chứng khoán là một nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, trong đó một công ty
chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch chứng khoán thông qua:
a. Cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch trong đó khách hàng chịu trách nhiệm về kết
quả kinh tế của giao dịch đó.
b. Tất cả
c. Cơ chế giao dịch tại thị trường OTC trong đó khách hàng chịu trách nhiệm về kết quả
kinh tế của giao dịch đó;
d. Cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trưỜng OTC, trong đó Sở
giao dịch CK/ Thị trường OTC cùng chia sẻ trách nhiệm về kết quả kinh tế của giao dịch
đó với khách hàng.

Một công ty XYZ thông báo sẽ góp cổ phiếu. Điều này sẽ làm
a. Giảm mệnh giá và tăng số cổ phần
b. Không thay đổi
c. Tăng mệnh tương đương với chỉ số tách
d. Tăng mệnh giá và giảm số cổ phần

Một trong các điều kiện niêm yết trái phiếu doanh nghiệp là:
19
 a. Không câu nào đúng.
b. Hoạt động kinh doanh có lãi liên tục 2 năm liến trước năm xin phép niêm yết và có
tình hình tài chính lành mạnh.
c. Hoạt động kinh doanh có lãi liên tục năm liền, trước năm xin phép niêm yết và
có tình hình tài chính lành mạnh.
d. Hoạt động kinh doanh có lãi liên tục 3 năm liên trước năm xin phép niêm yết và có
tình hình tài chính lành mạnh.

Một nhà đầu tư bán 100 cổ phiếu X với giá 24.000 đồng/cổ phiều. Phí môi giới là 0,5% trên
giá trị giao dịch. Vậy số tiến nhà đầu tư đó thu được là:
a. 2.410.000 đồng
b. 2.388.000 đồng
c. 2.412.000 đồng
d. 2.400.000 đồng

Một lệnh dừng bán được đưa ra:

a. Ngay tại giá thị trường hiện hành
b.Với giá thấp hơn giá thị trường hiện hành
c. Với giá cao hơn giá thị trường hiện hành
d. Hoặc là cao hơn hay thấp hơn giá thị trường hiện hành

Nhà đầu tư đặt lệnh mua bán

a. Tất cả các nơi trên
b.Công ty chứng khoản
c. Trung tâm giao dịch CK
d. Ủy ban CK

Nhà đầu tư đặt lệnh mua bán chứng khoán tại:

a. Công ty chứng khoán
b. Ủy ban CK
c. Tất cả các nơi trên
d. Trung tâm giao dịch CK

Nhà đầu tư được phép:

a. Mở nhiều tài khoản tại 1 cty ck
b. Mở 1 tài khoản tại 1 cty ck
c. Mở mỗi công ty chứng khoán 1 tài khoản

Những điều kiện cơ bản để được phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, trong đó bao
gồm:
I. Có mức vốn điều lệ tối thiểu 5 tỷ đồng.
II. Có ít nhất 2 năm liên tục gần nhất kinh doanh có lợi nhuận.
III. Có ít 20% cổ phần bản cho ít nhất 100 người ngoài tổ chức phát hành và số cổ đông sáng
lập nắm giữ tối thiểu 20% cổ phần
IV. Giá trị cổ phiếu xin phát hành thêm không lớn hơn giá trị cổ phiếu đang lưu hành.
20
 a. Cả I, II, III và IV
b. Chỉ có I
c. Chỉ có II, III và IV
d. Chỉ có I, II và III

Những điều nào sau đây đúng với phạm trù thứ cấp:
I. Thị trường GDCK mua đi bán lại.
II. Tạo tính thanh khoản cho vốn đầu tư.
III. Tạo ra người đầu cơ.
IV. Tạo vốn đầu tư cho tổ chức phát hành.
a. I và II
b. I,II và III
c. Tất cả
d.. I, III và IV

Những tổ chức được phép làm đại lý phát hành chứng khoán.
a. Tổ chức tín dụng
b. Tổ chức tín dụng phi Ngân hàng
c. Tất cả các phương án trên
d. Công ty chứng khoán.

Nhân viên công ty chứng khoán

a. Chỉ được mở tài khoản giao dịch cho mình tại công ty chứng khoán nơi làm việc.
b. Được tự do mua, bán cổ phiếu ở mọi nơi
c. Làm giám đốc một công ty niêm yết.
d. Sở hữu không hạn chế số cổ phiếu biểu quyết của một tổ chức phát hành.

Nhà đầu tư có quyền bán cổ phiếu niêm yết lô lẻ tại:

a. Công ty chứng khoán.
b. Trung tâm giao dịch chứng khoán
c. Thị trường tự do
d. Các Ngân hàng thương mại.

Nêu một cổ phiếu đang được mua bán ở mức 35 USD nhưng bạn chỉ có để mua cổ phiếu
đó với giá là 30 USD, bạn nên đặt lệnh.
a. Thị trường
b. Cả 2 đều đúng
c. Giới hạn
d. Cả 2 đều sai

Nếu giá cổ phiếu X trên thị trường là 23.800 đ. Với số tiền là 24 triệu, phí môi giới là 0,5%
nhà đầu tư có thể mua tối đa bao nhiêu cổ phiếu X:
a. 1003
b. 1010
c. 1005
d. 1000
21
Nhận định nào là sai về thị trường thứ cấp
a. Là nơi tạo cơ hội đầu tư cho công chúng.
b.Là nơi giao dịch các chứng khoán kém phẩm chất
c. Là nơi luân chuyển vốn đầu tư
d. Là nơi chuyển đổi sở hữu về chứng khoán

Những điều nào sau đây đúng với phạm trù thự cấp: I. Thị trường GDCK mua đi bán lại
I. Tạo tính thanh khoản cho vốn đầu tư II. Tạo ra người đầu cơ IV. Tạo vốn đầu tư cho tổ
chức phát hành
a. I và II
b. Tất cả
c. I, II và III
d. I, III và IV

Ngân hàng công bố lãi suất gửi tiết kiệm tháng là 1%, lãi suất này tương đương với lãi
suất kép năm là:
a. 12,68%
b. 12%
c. 12,92%
d. Không có phương án nào ở trên là đúng thâu tóm, sát nhập công ty

Ông X vừa bán 100 cổ phiếu của công ty A với giá 40 USD/cổ phiếu. Ông ta mua cổ phiếu
đó 1 năm trước đây với giá 30 USD/cổ phiếu, năm vừa qua ông ta có nhận cổ tức 2USD/cổ
phiếu. Vậy thu nhập trước thuế của ông từ 100 cổ phiếu A là:
b. Tất cả đều sai
d. 1000USD
a. 1300USD
c. 1200USD

Phát hành chứng khoán ra công chúng theo quy định của pháp luật Việt Nam là:
a. Chào bán chứng khoán có thể chuyển nhượng được
b. Chào bán cho ít nhất 100 nhà đầu tư ngoài tổ chức phát hành
d. Cả 2 đều sai
c. Cả 2 đều đúng

Phát hành thêm cổ phiếu mới ra công chúng để niêm yết phải theo các quy định dưới đây,
ngoại trừ:
a. Có kế hoạch và đăng ký trước với UBCK 3 tháng
b. Tất cả
c. Lần phát hành thêm cách lần phát hành trước ít nhất 1 năm
d. Giá trị cổ phiếu phát hành thêm không lớn hơn tồng giá trị cổ phiếu đang lưu
hành

Phương thức phát hành qua đấu giá là

22
 a. Chào bán chứng khoán dựa trên cơ sở cạnh tranh hình thành giá và khối lượng
trúng thầu
b. Nhận bán lại chứng khoán của tổ chức phát hành
c. Tổ chức phát hành trực tiếp bán cho các tổ chức, cá nhân có nhu cầu
d. Nhân bán chứng khoán cho tổ chức phát hành trên cơ sở thỏa thuận về giá.

Phiên đóng cửa tuần n của thị trường chứng khoán Việt Nam, VN-Index là 237.78 điễm,
tăng 2,64 điểm so với phiên đóng cửa tuần n -l, tức là mức tăng tương đương với:
a. 1,11% (mạng chọn)
b. 1,12% (mình tính)
c. 1,2%
d. 1%

Phân phối cổ phiếu phải:

a. Theo giá trị trường qua đấu giá
b. Theo giá bán được xác định trong bản cáo bạch đã đăng ký với UBCKNN
c. Theo giá ưu đãi do Hội đồng quản trị của công ty phát hành quyết định
d. Theo giá thỏa thuận với nhà đầu tư.

Quỹ đầu tư dạng mở là: I. Phát hành chứng chi ra công chúng một lần. II. Phát hành
chứng chỉ nhiều lần ra công chúng. III. Sẵn sàng mua lại khi người năm giữ chứng chỉ để
nghị. IV. Không thực hiện mua lại khi người nắm giữ chứng chỉ đề nghị. V. Chứng chi
được niêm yêt giao dịch trên thị trường chứng khoán. VI. Chứng chỉ không được niêm yết
giao dịch trên thị trường chứng khoán.
a. II, III và VI
b. I, II và V
c. II, IV và VI
d. II, IV và V

Quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở là quỹ đầu tư: (I). Phát hành liên tục (II). Không niêm
yết (III). ít hấp dẫn đầu người đầu tư (IV). Phải mua lại chứng chỉ khi người sở hữu yêu
cầu (V). Chính sách đầu tư dài hạn
a. I, II, III và IV
b. I, II và II
c. IV và V
d. I, II, IV
e. I, II, V

Quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở là quỹ:

a. Chi phát hành chứng chỉ quỹ một lần
b. Có chứng chỉ được niêm yết trên thị trường chứng khoán
c. Liên tục phát hành chứng chỉ quỹ
d. Không mua lại chứng chỉ quỹ

Quỹ đầu tư chứng khoán của Việt Nam là quỹ

23
 a. Đầu tư tối thiểu 40% giá trị tài sản vào quỹ
b. Đầu ne tối thiểu 50% giá trị tài sản vào quỹ
c. Đầu tư tối thiểu 60% giá trị tài sản vào quỹ
d. Đầu tư tối thiểu 70% giá trị thì sân vào quỹ

Quỹ đầu tư chứng khoán dạng đóng là quỹ:

a. Được quyền phát hành bổ sung ra công chứng
b. Phát hành chứng chỉ quỹ nhiều lần
c. Có thế được niêm yết chứng chỉ quỹ trên thị trường chứng khoán
d. Được quyền mua lại chứng chỉ quỹ từ nhà đầu tư

Sở Giao dịch chứng khoán là

a. Thị trường giao dịch chứng khoán tập trung
b. Thị trường giao dịch chứng khoán phi tập trung
c. Một trong các hình thức hoạt động của thị trường chứng khoán thứ cấp

Sự tách biệt giữa phòng mối giới và phòng tự doanh của công ty chứng khoán sẽ làm cho:
a. Tăng chi phí nghiên cứu
b. Tăng chi phí giao dịch
c. Khách hàng yên tâm và tin tưởng vào công ty
d. Gây khó khăn cho công ty trong công việc

Sở GDCK là: 1 Thị trường giao dịch tập trung I. Giao dịch CK niêm yết II. Thị trường
thương lượng
a. II và III
b. I, II và III
c. I và II

Thị trường thứ ba liên quan với:

a. Chứng khoán OTC
b. Cả ba
c. Chứng khoán đã đăng ký được giao dịch tại (thị trường) OTC
d. Chứng khoán đã đăng ký

Trái phiếu phát hành ra công chúng có thể là:

a. Trái phiếu chuyển đổi
b. Trái phiếu có kèm chứng quyền
c. Tất cả
d. Trái phiếu có hoặc không có đảm bảo

Trên TTCK, hành vi có tiêu cực là :

a. Mua bán lại chính cổ phiếu của công ty niêm yết.
b. Mua bán nội gián
c. Giao dịch của nhà đầu tư lớn
d. Mua bán cổ phiếu của cổ đông và lãnh đạo các công ty niêm yết

24
Trật tự ưu tiên lệnh theo phương thức khớp lệnh là:
a. Thời gian, giá, số lượng
b. Thời gian, số lượng, giá
c. Số lượng, thời gian, giá.
d. Giá, thời gian, số lượng

Trong trường hợp xảy ra việc thanh lý tài sản công ty các cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu
đãi:
a. Là những người có độ ưu tiên sau cùng trong việc tràng của công ty
b. Mất toàn bộ vốn đầu tư ban đầu
c. Chỉ là người có độ ưu tiên trước cổ đông nằm giữ cổ phiếu thường trong việc
chia phần tài sản còn lại của công ty sau khi công ty đã thanh toán tất cả các nghĩa
vụ nợ.
d. Là chủ nợ nói chung

Trong các nhận định sau đây, nhận định nào sai về thị trường thứ cấp
a. Tạo tính thanh khoản cho CK
b. Là nơi chào bán các CK mới phát hành
c. Tạo cho người sở hữu CK cơ hội rút vốn
d. Cho phép các nhà đầu tư sắp xếp lại danh mục đầu tư

Trong các điều kiện để doanh nghiệp được phát hành chứng khoán ra công chúng, điều
kiện nào là quan trọng nhất?
a. Quy mô vốn và kết quả hoạt động trước khi phát hành
b. Có ban Giám đốc điều hành tốt
c. Có sản phẩm nổi tiếng trên thị trường
d. Có tỷ lệ nợ trên vốn hợp lý

Trong các điều kiện để doanh nghiệp được phát hành chứng khoán ra công chứng, điều
kiện nào quan trọng nhất?
a. Có bộ máy nhân sự tốt
b. Có cơ sở vật chất (máy móc thiết bị) hiện đại
c. Có sản phẩm nổi tiếng trên thị trường
d. Tình hinh tài chính lành mạnh, ổn định và kết quả kinh doanh có hiệu quả trước
khi phát hành.

Tài liệu nào là quan trọng nhất trong hồ sơ đăng ký phát hành ra công chúng
a. Các báo cáo về hoạt động của công ty
b. Bản cáo bạch
c. Các báo cáo tài chính
d. Đơn xin phát hành

Thị trường thứ cấp

a. Là nơi các doanh nghiệp huy động vốn trung và dài hạn thông qua việc phát hành cổ
phiếu và trái phiếu.
b.Là nơi mua bán các chứng khoán đã phát hành
25
 c. Là thị trường chứng khoán kém phát triển
d. Là nơi mua bán các loại chứng khoán kém chất lượng

Thị trường OTC là

a. Không có câu nào đúng.
b. Thị trường giao dịch theo phương thức thỏa thuận
c. Thị trường giao địch theo phương thức khớp lệnh
d. Thị trường giao dịch theo phương thức khớp lệnh và phương thức thỏa thuận.

Thị trường chứng khoán đang lên cổ phiếu REE đã tăng giá liên tục mấy phiên, là nhà tư
vấn đầu tư, bạn sẽ khuyên khách hàng của minh:
a. Bán chứng khoán này vì tôi suy nghĩ đã lên mấy hôm rồi nó sẽ xuống
b. Mua chứng khoán này vào vì tôi dự báo nó còn lên
c. Không mua không bán gì cả vì thị trường chưa ổn định
d. Chỉ cung cấp đầy đủ thông tin cho khách hàng và để họ tự quyết định mua bán

Tỷ lệ nắm giữ tối đa của nhà đầu tư nước ngoài đối với cổ phiếu của một tổ chức niêm yết
trên thị trường chứng khoán Việt Nam là:
a. 25%
b.49%
c. 27%
d. 35%

Thị trường mua bán lần đầu các chứng khoán mới phát hành là
a. Thị trường tiền tệ
b. Thị trường sơ cấp
c. Thị trường thứ cấp
d. Thị trường chính thức

Thị trường chứng khoán thứ cấp là:

a. Thị trường tạo hàng hóa chứng khoán
b. Thị trường huy động vốn
c.Thị trường tạo tính thanh khoản cho chứng khoán
đ. Tất cả đều đúng

Thị trường chứng khoán là một bộ phận

a. Thị trường liên ngân hàng
b. Thị trường vốn
c. Thị trường tín dụng
d. Thị trường mở

Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết công bố báo cáo tài chính năm trên:
a. 5 số báo liên tiếp của một tờ báo
b. 4 số báo liên tiếp của một tờ báo
c. 3 số báo liên tiếp của một tờ báo.
d. 6 số báo liên tiếp của một tờ báo
26
Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết phải công bố thông tin bắt thường trong thời gian:
a. 24 tiếng kể từ khi sự kiện xảy ra
b. 20 tiếng kể từ khi sự kiện xảy ra
c. 30 tiếng kể từ khi sự kiện xảy ra
d. 10 tiếng kể từ khi sự kiện xảy ra

Tổ chức phát hành phải hoàn thành việc phân phối cổ phiếu trong vòng:
a. 90 ngày kể từ ngày giấy chứng nhận đăng ký phát hành có hiệu lực
b. 80 ngày kể từ ngày giấy chứng nhận đăng ký phát hành có hiệu lực
c. 60 ngày kể từ ngày giấy chứng nhận đăng ký phát hành có hiệu lực
d. 70 ngày kể từ ngày giấy chứng nhận đăng ký phát hành có hiệu lực

Tổ chức nào sau đây phải có nghĩa vụ công bố thông tin về chứng chỉ quỹ đầu tư cả niêm
yết tại TTGDCK:
a. Ngân hàng giám sát
b. Quỹ đầu tư CK
c. Công ty quản lý quỹ

Tổ chức bảo lãnh phát hành phải:

a. Phải là công ty chứng khoán.
b. Phải có giấy phép hoạt động bảo lãnh
c. Có liên quan với tổ chức phát hành.
d. Phải là công ty tài chính.

Tổ chức nào sau đây có thể là thành viên của trung tâm giao dịch chứng khoán phải có:
a. Giấy phép tự doanh chứng khoán.
b. Tất cả các điều kiện trên.
c. Giấy phép hoạt động môi giới chứng khoán.
d. Có cơ sở vật chất đảm bảo giao dịch.

Thị trường tài chính bao gồm:

a. Thị trường thuê mua và thị trường bảo hiểm
b. Thị trường hối đoái và thị trường vốn
c. Thị trường tiền tệ và thị trường vốn
d. Thị trường chứng khoán và thị trường tiền tệ

Thị trường tài chính là nơi huy động vốn:

a. Dài hạn
b. Cả 3 yếu tố trên
c. Trung hạn
d. Ngắn hạn

Trong các nhận định sau đây, nhận định nào sai về thị trường chứng khoán thứ cấp.
a. Thị trường thứ cấp tạo cho người sở hữu chứng khoán cơ hội để rút vốn đầu tư của
họ.
27
 b. Thị trường thứ cấp tạo cho mọi người đầu tư cơ hội cơ cấu lại danh mục đầu tư của
mình. c. Thị trường thứ cấp tạo tính thanh khoản cho các cổ phiếu đang lưu hành.
d. Thị trường thứ cấp là nơi giao dịch các chứng khoán kém phẩm chất

Tại sao việc phát hành chứng khoán ra công chúng phải được ủy ban chúng khoán nhà
nước cấp phép?
a. Để ủy ban chứng khoán nhà nước giám sát hoạt động của công ty
b. Để đảm bảo chỉ những công ty làm ăn tốt và nghiêm chỉnh mới được huy động
vốn qua công chúng
c. Để việc quản lý các công ty phát hành được tốt hơn
d. Để bảo vệ các nhà đầu tư lớn

Trong trường hợp xảy ra việc thanh lý tài sản công ty các cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu
đãi:
a. Mất toàn bộ vốn đầu tư ban đầu
b. Là chủ nợ nói chung
c. Là những người có độ ưu tiên sau cùng trong việc trả nợ của công ty
d. Chỉ là người có độ ưu tiên trước cổ đông nắm giữ cổ phiếu thường trong việc
chia phần tài sản còn lại của công ty sau khi công ty đã thanh toán tất cả các nghĩa
vụ nợ.

Thời gian cam kết nắm giữ ít nhất 50 % cp do minh sở hữu kể từ thời điểm niêm yết của
thành viên hội đồng quản trị, ban Giám Đốc, ban kiểm soát của các công ty niêm yết là:
a. 3 năm
b. 2 năm
c. 4 năm
d. 1 năm

Tự doanh chứng khoán là việc:

a. Công ty chứng khoán quản lý vốn của khách hàng qua việc và nắm giữ chứng khoán
vì quyền lợi khách hàng.
b. Tất cả các câu trên đều đúng.
c. Công ty chứng khoán mua bán chứng khoán cho chính mình
d. Công ty chứng khoán mua bán chứng khoán cho khách hàng

Thị trường vốn là thị trường giao dịch:

a. Các công cụ tài chính ngắn hạn
b. Các công cụ tài chính trung và dài hạn
c. Kỳ phiếu
d. Tiền tệ

Trong tháng 7 chúng ta không có ngày nghỉ lễ, giả sử bạn là người đầu tư bán cổ phiếu
trên thị trường chứng khoán tập trung và đã được báo là bán thành công vào phiên giao
dịch ngày 16 tháng 7 (thứ 6). Thời gian thanh toán theo quy định hiện hành là T+2. Thời
gian tiền được chuyển vào tài khoản của bạn là:
a. Chủ nhật 18/7
28
 b. Thứ tư 21/7 2.
c. Thứ hai 19/7
d. Các phương án trên đều sai.
e.Thứ ba 20/7

Trong thời gian ủy ban Chứng khoán Nhà nước xem xét đơn xin phép phát hành cổ phiếu
và trái phiếu của công ty cổ phần, công ty không được phép thực hiện một số việc sau,
ngoại trừ: I. Cho công chúng biết ngày phát hành ra công chúng II. Công ty tổ chức quảng
cáo trực tiếp hay gián tiếp việc chào mời công chúng mua cổ phiếu hay trái phiếu. III.
Công ty sử dụng bản cáo bạch gửi lên ủy ban Chứng khoán Nhà nước để thăm dò thị
trường. IV. Công ty sử dụng các phương tiện thông tin đại chúng để thăm dò thị trường.
a. Chỉ có III
b. Chỉ có II
c. I, II, III và IV
d. Chi I và IV

Theo quy định của Việt Nam, công ty CK là loại hình doanh nghiệp nào? I. DN nhà nước.
II. Cty LDoanh. III. Cty TNHH. IV. Cty CPhần. V. Cty hợp danh.
b. Chỉ có II và III
a. Tất cả
c. Chỉ có I và II
d. II, III và IV

Ủy ban chứng khoán nhà nước thuộc:

a. Quốc hội
b. Bộ tài chính
c. Ngân hàng nhà nước Việt Nam
d. Chính phủ

Văn bản pháp luật cao nhất điều chỉnh các hoạt động của thị trường chứng khoán Việt
Nam hiện nay là
a. Nghị định 48/1998/NĐ-CP ngày 11/7/1998 của Chính phủ
B. Tất cả các câu trên.
c. Nghị định 144/2003/NĐ-CP ngày 27/11/2003 của Chính phủ
d. Luật chứng khoán.

Việc phát hành trái phiếu ra công chúng đòi hỏi phải có:
a. Tổ chức bảo lãnh phát hành
b. Cả a và e
c. Cả a và d
d. Đại diện người sở hữu trái phiếu
e. Tài sản đảm bảo

Việc quản lý chứng khoán tại hệ thống lưu ký chứng khoán tập trung có thể được thực
hiện:

29
 a. Thông qua hệ thống tài khoản lưu ký chứng khoán tại trung tâm lưu ký chứng khoán
đối với chứng khoán ghi số.
b. Cả 2 đều đúng
c. Lưu giữ đặc biệt - lưu giữ chứng chỉ chứng khoán trong kho trung tâm lưu ký chứng
khoán đứng tên người gửi.
d. Cả 2 đều sai

Yêu cầu về vốn điều lệ tối thiểu trong điều kiện niêm yết cổ phiếu và trái phiếu có khác
nhau không.
a. Có b. Không

Ý nghĩa của việc phân biệt giữa phát hành riêng lẻ và phát hành ra công chúng
a. Để phân biệt đối tượng và phạm vi cần quản lý
b. Để phân biệt quy mô huy động vốn
c. Để phân biệt loại chứng khoán được phát hành
d. Để phân biệt hình thức bán chứng khoán: bán buôn hay bán lẻ

MÃ ĐỀ 010 - TECHNICAL

A daily accumulation of stocks advancing or declining is used in:

A, relative strength analysis.
B. short interest analysis.
C. breadth of market analysis.
D. volume of trading analysis.

A support level is the price range at which a technical analyst would expect the
A. supply of a stock to decrease substantially.
B demand for a stock to increase substantially.
C. demand for a stock to decrease substantially.
D. price of a stock to fall.
E. supply of a stock to increase dramatically.

Arbitrageurs may be unable to exploit behavioral biases due to…..

(i) fundamental risk (ii) implementation costs;
(iii) model risk: (iv) conservatism; (v) regret avoidance
A.I, II, and III
B. II, III, and IV
C.I and II only
D. I, II, III, and V
E. IV and V

All of the following are assumptions made by technical analysts except:

A. Security prices tend to move in trends.

30
B. Supply and demand of securities are determined by various factors.
C. Changes in trend are caused by shifts in supply and demand relationships.
D. Stock price movements are independent.

According to the semistrong form of the efficient markets hypothesis,

A. stock prices do not rapidly adjust to new information
B. future changes in stock prices cannot be predicted from information is publicly
available
C. arbitrage between futures and cash markets should not produce extraordinary profits
D. corporate insiders should have no better investment performance than other investors even if
allowed to trade freely

A hybrid strategy is one where the investor

A. selects some actively managed mutual funds on their own and uses an investment advisor to
B. none.
C. uses both fundamental and technical analysis to select stocks.
D. maintains a passive core and augments the position with an actively managed portfolio.
E. selects the stocks of companies that specialize in alternative fuels.

A technical analyst is most likely to be affiliated with which investment philosophy?

A. Passive investment
B. Buy and hold
C. Index funds
D. Active management

A high short interest ratio is generally interpreted as:

A. evidence of the presence of odd-lotters.
B. a bullish signal.
C. a bearish signal.
D. evidence of a downside breakout.

An example of .................... is that a person may reject is that a person may reject an
investment when it is posed in terms of risk surrounding potential gains but may accept the same
investment if it is posed in terms of risk surrounding potential losses.
A. overconfidence
B. regret avoidance
C. conservatism
D. framing
E. none of the above

A principal weakness of the Dow Theory is

A. its use of averages instead of indexes
B. that t pays too much attention to primary trends
C. its attention to general market movements.
D. the many versions that are available

31
According to the Dow Theory, daily fluctuations and secondary movements in the stock
market are used to identify the:
A. seasonal pattern.
B. moving average.
C. short-term trend
D. primary trend.
E. intermediate trend.

Bullish engulfing pattern is a

A. Two candle formation, where bearish candle is covered by bullish candle.
B. One candle formation, big bullish candle.
C. Two candle formation, where second candle is green with high volume. understand the Long-
Term price action?

Breadth indicators highlight traders' opinions about the market.

A False
B, True

Candlestick charts can be constructed only with daily data.

A. False
B. True

Conventional technical analysis emphasizes:

A. only the aggregate stock market.
B. only corporate securities.
C. only individual stocks
D. either the aggregate stock market or individual stocks.

Conclusions about technical analysis suggest that:

A. stock price movements repeat themselves constantly.
B. there is complete agreement about the interpretation of technical signals.
C. it is difficult to justify technical analysis.
D. it has been found to be completely deficient.

Choosing stocks by searching for predictable patterns in stock prices is called:

A. index management
B fundamental analysis
C. random-walk investing
D. technical analysis

Cumulative abnormal returns (CAR)

A. are used in event studies.
C. are better measures of security returns due to firm-specific events than are abnormal returns
(AR).
D, both.

32
………………….bias means that investors are too slow in updating their beliefs in
response to evidence.
A. regret avoidance
B. conservatism
C. framing
D. overconfidence
E. none

Corrections are often followed by:

A. consolidation.
B. momentum.
C. reversals.
D. channel lines.

Dow Theory should be practiced on

A. Daily charts with the span of min l-year data.
B. Intraday charts.
C. Weekly charts with the span of min 2-year data.

DOW Theory
A Include only price, not volume.
B. Can give price targets.
C. Helps trader to understand the market direction.

Evidence supporting semistrong-form market efficiency suggests that investors should:

A. use a passive trading strategy such as purchasing an index fund or an ETF
B. select securities by throwing darts at the financial pages of the newspaper
C. rely on fundamental analysis to select securities
D. rely on technical analysis to select securities

For technical analysts, an increase in the volume of short selling by specialists is a

bearish signal.
A. False
B. True

Flag pattern is generally a:

A. Continuation pattern
B. Reversal pattern

Forecasting errors are potentially important because

A. research suggests that people underweight recent information.
C. research suggests that people correctly weight recent information.
D. either A or C depending on whether the information was good or bad.
E. research suggests that people overweight recent information.

How can you differentiate the bullish candle from a bearish candle?
33
A. Candle shadow
B. Candle size
C. Candle color
D. Candle body

If a trading rule has been tried on data other than that used to produce the rule and found
to be accrate, this is known as:
A. consistency.
B. out-of-sample validity.
C. a filter rule.
D. relative strength.

In regard to moving averages, it is considered to be a ………….. signal when market price

breaks through the moving average from ………….
A. bearish; above
B. none
C. both
D. bullish; below

If you believe in the reversal effect, you should

A. sell stocks in this period if you held bonds in the last period.
B. sell bonds in this period if you held stocks in the last period.
C. go long.
D. sell stocks this period that performed well last period.

If you believe in the reversal effect, you should

A. go short.
B. buy bonds in this period if you held stocks in the last period.
C. all
D. buy stocks this period that performed poorly last period.
E. buy stocks in this period if you held bonds in the last period.

Insiders are able to profitably trade and earn abnormal returns prior to the
announcement of positive news. This is a violation of which form of efficiency?
A. Strong-form efficiency
B. Weak-form efficiency
C. Technical analysis
D. Semistrong-form efficiency

If stock prices follow a random walk

A. price levels are not random.
B. price movements are predictable.
C. it implies that investors are irrational.
D. price changes are random.
E. it means that the market cannot be efficient. the real body?

34
If a person gives too much weight to recent information compared to prior beliefs, they
would make ……….. errors.
A. conservatism
B. framing
C. overconfidence
D. forecasting
E. selection bias

If you believe in the…. form of the EMH, you believe that stock prices reflect all publicly
available information but not information that is available only to insiders.
A. semistrong
B. perfect
C. weak
D. strong

If the U.S. capital markets are not informationally efficient, …

A. systematic risk does not matter
B. no type of analysis can be used to generate abnormal returns
C. the markets cannot be allocationally efficient
D. returns must follow a random walk

Investors using technical analysis make decisions based on economic factors such as P/E
ratios and the growth rate of dividends.
A. True
B. False

... can lead investors to misestimate the true probabilities of possible events or associated
rates of return.
A. Information processing errors
B. Mental accounting errors
C. Framing errors
D. Regret avoidance
E. all

If an investor buys a stock when its price has increased 15 percent from its previous low,
the investor is employing:
A. a contrarian indicator.
B. relative strength analysis.
C. a filter rule.
D. a sentiment indicator.

In regard to moving averages, it is considered to be a.......................signal when market

price breaks through the moving average from
A. bullish: below
B. both
C. none
35
 D. bearish: above

Joe bought a stock at $57 per share. The price promptly fell to $55. Joe held on to the stock
until it again reached $57, and then he sold it once he had eliminated his loss. If other
investors do the same to establish a trading pattern, this would contradict:
A. the weak-form EMH
B. technical analysis
D. the semistrong-form EMH
C. the strong-form EMH

James wants to invest in bonds and has a 10-year investment horizon. To immunize his
portfolio, he must buy bonds with durations of ……………. 10 years. These bonds will
have maturities…………10 years.
A. greater than; less than
B. equal to; greater than
C. less than; equal to
D. equal to; less than

Markets would be inefficient if irational investors ….. and actions of arbitragers were ….
A. none
B. did not exist; limited
C. did not exist; unlimited
D. existed; limited
E. existed; unlimited

Most people would readily agree that the stock market is not:
A. semistrong-form efficient
B. weak-form efficient
C. strong-form efficient
D. efficient at all

Market anomaly refers to:

A. a price or volume event that is inconsistent with historical price or volume trends
B. an exogenous shock to the market that is sharp but not persistent
C. a trading or pricing structure that interferes with efficient buying and selling of securities
D. price behavior that differs from the behavior predicted by the efficient market
hypothesis

Most evidence indicates that U.S.stock markets are:

A. neither weak-,semistrong-,nor strong-form efficient
B. strong-form efficient
C. reasonably weak-form but not semi-strong or strong-form efficient
D. reasonably weak-form and semistrong-form efficient
E. The magnitude issue

Most tests of semistrong efficiency are:

36
A. designed to test whether inside information can be used to generate abnormal returns
B. Joint tests of market efficiency and the risk-adjustment measure
C. unable to generate any evidence of market anomalies
D. based on technical trading rules

One of the most popular tools used by technical analysts is:

A. P/E ratio.
B. none.
C. book-to-market-value ratio.
D. growth rate of dividends
E. moving averages.

On which of the following does a hammer sometimes appear?

A. Bar chart.
B. Moving average chart.
C. Candlestick chart.
D. Point-and-figure chart

Other things equal, the price of a stock put option is positively correlated with the following
factors
A. the stock volatility.
B. none
C. the exercise price.
D. the time to expiration.

Other things equal, the price of a stock call option is positively correlated with the
following factors except
A. the time to expiration.
B. the stock volatility.
C. the stock price.
D. the exercise price.
E. none

Option prices can never be less than zero.

A.True B. False

……………..may be responsible for the prevalence of active versus passive investments

management.
A. Regret avoidance
B. Forecasting errors
C. Mental accounting
D. Conservatism
E. Overconfidence

37
Psychologists have found that people who make decisions that turn out badly blame
themselves more when that decision was unconventional. The name for this phenomenon
is
A. mental accounting
B. regret avoidance
C. overconfidence
D. framing
E. obnoxicity

Point-and-figure charts attempt to identify reversals in the direction of stock prices over
time.
A. True
B. False

Proponents of the EMH think technical analysts:

A. should focus on relative strength
B. should focus on support levels
C. are wasting their time
D. should focus on resistance levels

…. above which it is difficult for the market to rise.

A. Support level is a value
B. none
C. all
D. Resistance level is a value
E. Book value is a value

Researchers have found that most of the small firm effect occurs
A. randomly.
B. during the spring months.
C. in December
D. in January.
E. during the summer months.

Random price movements indicate:

A. that prices cannot equal fundamental values
B. that markets are functioning efficiently
C. irrational markets
D. Technical analysis to uncover trends can be quite useful

Relative strength analysis is popular because it is generally not subject to conflicting

interpretations.
A. False
B. True

38
Some technical analysts would short sell when the support level is broken and buy back
once another lower support level is established.
A. True
B. False

Studies of stock price reactions to news are called

A. reaction studies.
B. drift studies.
C. event studies.
D. none
E. all

Studies of mutual fund performance

A. B and C.
B. indicate that one should not randomly select a mutual fund.
C. indicate that the professional management of the fund insures above market returns.
D. indicate that historical performance is not necessarily indicative of future performance.
E. B and D.

Studies of positive earnings surprises have shown that there is

A. none .
B. a positive abnormal return on the day positive earnings surprises are announced.
C. a positive drift in the stock price on the days following the earnings surprise
announcement.
D. both.

………………….below which it is difficult for the market to fall.

A. Support level is a value
B. Resistance level is a value
C. all
D. none
E. Intrinsic value is a value

Some economists believe that the anomalies literature is consistent with investors
A. ability to always process information correctly and therefore they infer correct probability
distributions about and future rates of return; given a probability distribution of returns, they
always make consistent and optimal decisions
B. none
C. inability to always process information correctly and therefore they infer incorrect
probability distributions about future rates of return; given a probability distribution of
returns, they often make inconsistent or suboptimal decisions
D. ability to always process information correctly and therefore they infer correct probability
distributions about future rates of return; given a probability distribution of returns, they often
make inconsistent or suboptimal decisions

39
E. inability to always process information correctly and therefore they infer incorrect probability
distributions about future rates of return; given a probability distribution of returns, they always
make consistent and optimal decisions

Support is the upper bound on prices due to the quantity of willing sellers at that price
level
A. False
B. True

Technical analysts believe that if stock prices do not reach the upper line of an up-trend
channel during a rally, then prices will not fall below the lower trendline.
A. True
B. False

Technical analysts agree with the fundamental analysts regarding the usefulness of
accounting data.
A. True
B. False

The semistrong form of the EMH states that .... must be reflected in the current stock
price.
A, all costless information
B. all information, including inside information
C. all publicly available information
D. all security price and volume data

The semistrong form of the efficient market hypothesis implies that … generate
abnormnal returns and …. generate abnormal returns
A. technical analysis cannot; fundamental analysis cannot
B. technical analysis can; fundamental analysis can
C. technical analysis can; fundamental analysis cannot
D. technical analysis cannot; fundamental analysis can

The semistrong form of the EMH states that. ……..must be reflected in the current stock
price.
A. all costless information
B. all publicly available information
C. all security price and volume data
D. all information, including inside information

The percentage change in the stock call option price divided by the percentage change in
the stock price is called
A. the delta of the option.
B. the gamma of the option.
C. the elasticity of the option.
40
D. the theta of the option.
E. none

The oldest approach to common stock selection is:

A. random walk analysis
B. fundamental analysis
C. technical analysis
D. value analysis

The weak form of the efficient market hypothesis contradicts

A. both fundamental analysis and technical analysis.
B none.
C. technical analysis, but supports fundamental analysis as valid.
D. fundamental analysis, but supports technical analysis as valid.
E. Technical analysis, but is silent on the possibility of successful fundamental analysis.

The existence of technical analysis suggests that the market is inefficient.

A. True
B. False??

Tests of market efficiency have focused on ………….

A. strategies that would have provided superior risk-adjusted returns
C. both
D. results of actual investments of professional managers
B. none

Technical analysts typically interpret odd-lot buying that exceeds odd-lot selling as a
bearish signal.
A. False
B. True

Technical analysts typically interpret an increase in the putcall ratio as a bullish signal.
A False
B.True

Technical analysts believe that if a price series penetrates its moving average from above,
it is a bearish signal.
A. False
B. True

Technical analysis assumes that investors sometimes behave irrationally.

A. True
B. False

Technical analysis focuses on timing and on the short run.

41
A. False
B.True

Technical analysis focuses on economic and political factors which are external to the
market itself.
A. False B. True

The less efficient the market is, the more likely technical analysis can produce abnormal
profits
A. False B. True

Technical analysts receive a sell signal if prices penetrate an up trendline.

A. False
B.True

Technical analysts use bar charts to determine trends and to observe when these trends
will reverse themselves.
A. True
B. False

Technical analysis differs from fundamental analysis in that technical analysis:

A. is based on published market data and focuses on internal factors.
B. is aimed at the market while fundamental analysis is aimed at individual stocks.
D. focuses on the long-term trends of production.
C. does not consider price and volume.

There is strong evidence that stocks with large losses in one month are likely to experience
another significant loss jn the next month.
A. False
B. True

The term random walk is used in investıments to refer to:

A, stock price changes that are random and unpredictable
B. stock prices that respond slowly to both old and new information
C. stock prices changes that follow the pattern of past price changes
D. stock price changes that are random but predictable

Technical analysis reflects the idea that stock prices:

A. move randomly.
C. move inversely over time.
B. move upward over time.
D. move in trends.

The weather report says that a devastating and unexpected freeze is expected to hit Florida
tonight, during the peak of the citrus harvest. In an efficient market one would expect the
price of Florida Orange's stock to
42
A. gradually decline for the next several weeks.
C. gradually increase for the next several weeks.
B. remain unchanged. D. increase immediately.
E. drop immediately.

The Dow theory is intended to forecast the start but not the duration of a primary
movement.
A. True
B. False

The daily opening price is represented on a candlestick chart by the:

A. trendline.
B. shadow.
C. real body.
D. channel.

The anomalies literature……………

A. all
B. none
C. provides a conclusive rejection of market efficiency
D. suggests that several strategies would have provided superior returns
E. provides a conclusive support of market efficiency

The premise of behavioral finance is that

A. conventional financial theory ignores how real people make decisions and that people
make a difference.
B. none
C. all utility maximizing investors.
D. conventional financial theory considers how emotional people make decisions but the
market is driven by rational
E. conventional financial theory should ignore how the average person makes decisions
because the market is driven by investors that are much more sophisticated than the average
person

The difference between a random walk and a sumartingale is the expected price change
in a random walk is…………and the expected price change in a radom walk is…………..
A. zero; positive
B. zero; zero
C. positive; positive
D. positive; negative
E. positive; zero

Two basic assumptions of technical analysis are that security prices adjust
A. rapidly to information and to the actions of insiders.
B. rapidly to new information and liquidity is provided by security dealers.

43
 C. rapidly to new information and market prices are determined by the interaction of
supply and demand.
D. gradually to new information and liquidity is provided by security dealers.
E. gradually to new information and market prices are determined by the
interaction of supply and demand.

The daily high price is represented on a candlestick chart by the:

A. channel.
B. real body.
C. shadow.
D. trendline.

Technical analysts do not believe in semi-strong-form market efficiency.

A. False
B. True

The main difference between the three forms of market efficiency is that
A. the definition of prices differs.
B. they were discovered by different people.
C. the definition of excess return differs.
D. the definition of efficiency differs.
E. the definition of information differs.

The strong form of the EMH states that

A. all costless information
B. all publicly available information
C. all information, including inside information
D. all security price and volume date

Which of the following is not a method employed by followers of technical analysis?

A. Trading around support and resistance levels
B. Earnings forecasting
C. Relative strength analysis
D. Charting

Which of the following statements is (are) correct?

A. If a market is weak-form efficient, it is also semistrong- and strong-form efficient.
B If a market is strong-form efficient, it is also semistrong- but not weak-form efficient.
C. If a market is strong-form efficient, it is also semistrong- and weak-form efficient.
D. If a market is semistrong-form efficient, it is also strong-form efficient.

When technical analysts say that a stock has "good relative strength," they mean that:
A. the ratio of the price of the stock to a market index has trended upward
B. the recent trading volume in the stock has exceeded the normal trading volume,
C. the stock has pertormed well compared with other stocks in the same risk category as
measured by beta.
44
D. the total return on the stock has exceeded the total return on other stocks in the same industry.

Which of the following terms represents an upper price limit for a stock, based on the
quantity of willing sellers?
A. Trendline.
B. Resistance.
C. Channel.
D. Support.

When technical analysts say a stock has good relative strength, they mean the:
A. total return on the stock has exceeded the total retum on other stocks in the same industry.
B. recent trading volume in the stock has exceeded the normal trading volume.
C. stock has performed well compared to other stocks in the same industry.
D. ratio of the price of the stock to a market index hàs trended downwards.
E. ratio of the price of the stock to a market index has trended upwards.

Which of the following contains the real body?

A. Moving average chart.
B. Bar chart.
C. Point-and-figure chart.
D. Candlestick chart.

Which of the following is not part of the bar chaft?

A. Volume.
B. High price.
C. Low price.
D. Opening price
E. Closing price

Which of the following is not one of the test of a technical trading rule?
A. Transaction and other costs
B. Risk
C. Consistency
D.Return

Which of the following is not a basic tenet of the Dow Theory?

A. The intermediate trend has a duration of three weeks to six months.
B. There is usually a positive relationship between a trend and the volume of shares traded.
C, No additional information is needed for the stock market outside of data on stock indexes.
D. A bear market is established when the Dow Jones Industrial Average is moving down.
E. The financial market has three distinct types of movements: the primary trend, the
intermediate trend, and short- term trends.

Which of the following is not a contrary trading rule?

A. Put/call ratio
B. Relative strength ratio
45
C. Investment advisory opinions
D. Mutual fund liquidity positions

Which of the following is not one of the three major variables to be decided by the investor
in order to construct a moving average?
A. type of moving average to be constructed.
B. price used.
C. time period.
D, weight to be used.

Which is the preferred chart type used to understand the long-term price action?
A. Line charts
B. Candlestick charts
C. Others
D. Bar charts

Which of the following contradicts the proposition that the stock market is weakly
efficient?
A. Applications of technical trading rules fail to earn abnormal returns. on average.
B. Over 25% of mutual funds outperform the market
C. Insiders earn abnormal trading profits.
D. Every January, the stock market earns above-normal returns.

Why do people choose Bar Chart over Line charts?

A. Both
B. Bar charts provide more information about the trading day.
C. Bar charts can predict bullish and bearish scenarios.

What is usually shown at the bottom of a bar chart?

A. volume
B. advance/decline line
C. closing price
D. a point and figure chart

Which of the following contains

A. Moving average chart.
B. Point-and-figure chart.
C. Bar chart.
D. Candlestick chart.

Which of the following is not a contrary trading rule?

A. Put/call ratio
B. Investment advisory opinions
C. Relative strength ratio
D. Mutual fund liquidity positions
46
Which of the following indicates a sell signal to technical analysts?
A. The amount of short selling done by specialists is high.
B. The majority of stock market newsletters are bearish.
C. The resistance level is broken.
D. The advance-decline line is rising in a falling market

Which of the following is not part of the bar chart?

A. Volume.
B. Low price.
C. Opening price.
D. Closing price.
E. High price.

Which of the following are used by fundamental analysts to determine proper stock
prices? (i) trendlines; (ii) earnings; (iii) dividend prospects; (iv) expectations of future
interest rates; (v) resistance levels.
A. II, III, and IV
B. II, IV, and V
C. I, IV, and V
D. I, II, and III
E. All of the items are used by fundamental analysts.

Which of the following is not one of the three major variables to be decided by the investor
in order to construct a moving average?
A. weight to be used.
B. type of moving average to be constructed.
C. price used.
D. time period.

Which of the following stock price observations would appear to contradict the weak
form of the efficient market hypothesis?
A. You could have consistently made superior returns by forecasting future earnings
performance with your new Crystal Ball forecast methodology.
B. The correlation between the market return one week and the return the following week
is zero.
C. The average rate of return is significantly greater than zero.
D. You could have consistently made superior returns by buying stock after a 10% rise in
price and selling after a 10% fall.

Which of the following terms represents an upper price limit for a stock,based on the
quantity of willing sellers ?
A. Resistance.
B. Trendline.
C. Channel.
D. Support.
47
Which of the following is not an issue that is central to the debate regarding market
efficiency?
A. The magnitude issue
B. The tax-loss selling issue
C. The lucky event issue
D. The selection bias issue

Which of the following indicates the market is at its peak, according to contrarians?
A. all
B. mutual fund liquidity is low
C. the bearish sentiment index is around 20 percent
D. the short-interest ratio is low

You believe that stock prices reflect all information that can be derived by examining
market trading data such as the history of past stock prices, trading volume, or short
interest, but you do not believe stock prices reflect all publicly available and inside
information, You are a proponent of the ... form of the EMH.
A. perfect
B. semistrong
C. weak
D. strong

You sold one corn future contract at $2.29 per bushel. What would be your profit (loss)
at maturity if the corn spot price at that time were $2.10 per bushel? Assume the contract
size is 5,000 ounces and there are no transactions costs.
A. none B. $95 loss
C. $950 profit D. $95 profit E.$950 loss

Your professor finds a stock-rading rule that generate excess risk-adjusted returns.
Instead of publishing the results, she keeps the trading rule to herself. This is most closely
associated with….
A. selection bias
B. framing
C. insider trading
D. none
E. regret avoidance

Mã đề 011 - Risk & Return & Fintech

48
Artificial Intelligence (AI) in portfolio management often aims to optimize which
of the following?
A. Trading commissions
B. Subjectivity in decision-making
C. Portfolio diversification based on non-traditional data
D. The market timing approach

Algorithms designed to minimize the market impact of large trades by breaking up

the order into many smaller trades are called:
A. Market-making algorithms.
B. Scalping algorithms.
C. High-frequency trading algorithms.
D. Execution algorithms.

According to the Fama-French model, companies with high book-to-market ratios

are considered:
A. Large-cap stocks
B. Value stocks
C. Small-cap stocks
D. Growth stocks

A portfolio heavily weighted in a particular sector is exposed to:

A. Diversifiable risk
B. Interest rate risk
C. Total risk
D. Systematic risk

An investor concerned about the risk of inflation eroding real returns might
consider investing in:
A. Growth stocks.
C. Cryptocurrencies.
B. Short-term bonds.
D. TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities).

An investor who follows a contrarian investment strategy is most likely to:

A, Invest primarily in bonds.
B. Follow market trends.
D. Avoid high-risk assets.
C. Buy stocks when others are pessimistic.

A "quant" in the trading world refers to:

A. A type of trading software.
B. A person who specializes in qualitative analysis.
C. A quantitative analyst using mathematical models for trading.
D. A trader who copies other traders.
49
Arbitrage strategies in algorithmic trading seek to exploit:
A. Sentiment analysis from news sources.
B. Copying the trades of novice traders.
C. Trends in yearly charts
D. Small price differences in different markets or related securities..

Algorithmic trading primarily involves:

A. Manual trading based on intuition.
B. Copying trades from other market participants.
C. Following popular market news
D. The use of computer algorithms to execute trading strategies.

An algorithm that makes trading decisions based on the processing and interpretation of
news articles might:
A . Statistics arbitrage
B. Flash trading.
C. Sentiment analysis.
D. Copy trading.

A zero-beta portfolio would be expected to:

A. Underperform the market.
B.Outperform the market.
C. Have a return equal to the market return.
D. Have a return equal to the risk-free rate.

A primary reason for including international assets in a portfolio is

A. Ensuring growth.
B. Capital preservation.
C. Guaranteed dividends.
D. Reduction of country-specific risk.
A risk-adjusted return measure that uses standard deviation as a measure of portfolio's
risk is:
A. Beta.
B. Sharpe ratio
C. Alpha
D. R-squared.

A major advantage of algorithmic trading is:

A. It eliminates the role of brokers.
B. It guarantees a profit in every scenario.
C. Algorithms can read and interpret the news.
D. Trades are executed at the most optimal prices.

Beta is used to measure:

A. Total portfolio return.
50
C. The intrinsic value of a stock.
B. The expected profit of an investment.
D. A security's volatility relative to the overall market.

Derivative instruments like options and futures can be used for:

A. Exclusively speculating.
B. Hedging against potential price movements.
C. Ignoring market trends.
D. Guaranteeing profits.

Decentralized finance (DeFi) protocols introduce which primary risk to securities

analysis?
A. Creditworthiness assessment
B. Regulatory ambiguity
C. Physical security threats
D. Limited liquidity

F
Fintech innovations like peer-to-peer lending platforms introduce which of the
following risks to investors?
A. Reduced diversification opportunities
B. Zero credit risk
C. Zero technological risks
D. Longer settlement periods for trades

Forward contracts are primarily used to manage

A. Currency risk. .
B. Liquidity risk.
C. Credit risk.
D. Market risk

High-frequency trading (HFT) is characterized by:

A. Trading based on quarterly reports.
B. Very long holding periods.
C. Copying trades from popular traders.
D. Very short holding periods and high volumes.

How do robo-advisors manage to often offer lower fees than traditional portfolio
managers?
A. By employing human experts for advice
C. Through algorithm-driven, automated investment processes
B. By focusing solely on high-risk assets
D. By completely ignoring market data

51
Hedge funds often employ which strategy to mitigate risk?
A. Avoiding derivatives.
B. Short selling.
C. Diversification across equities only.
D. Investing solely in government bonds.

How might quantum computing pose a risk to seçurities traded and stored
blockchain technołogies?
A. By potentially breaking cryptographic security measures
B. By increasing transaction fees
C. By slowing down transaction spęeds
D. By reducing the transparency of transactions

How does the integration of loT (Internet of Things) devices into financial ecosystems
potentially impact securities analysis? (?)
A. By generating vast datasets that can be analyzed for unique investment insights (tạo ra
bộ dữ liệu lớn có thể được phân tích để đưa ra những hiểu biết độc đáo về đầu tư)
B. By eliminating algorithmic trading (loại bỏ giao dịch thuật toán)
C. By reducing the need for data security measures (giảm nhu cầu về an ninh dữ liệu)
D. By promoting manual trading over automated trading (thúc đẩy giao dịch thủ công so với tự
động)

I
If the risk-free rate is 3% and the expected market return is 8%, what would be
the expected return with a beta of 1.5 according to CAPM?
A. 10%
B. 10.5%
C. 7.5%
D. 12%

In the context of the Fama-French model, SMB stands-for:

B. Simple Market Bias
D. Short Minus Beta
A. Small Minus Big
C. Stock Market Beta

In portfolio management, diversification primarily aims to:

A. Increase liquidity.
B. Address market risk.
C. Reduce unsystematic risk.
D. Boost returns.

In the context of stock returns, unsystematic risk is:

A. Always positive
B. Independent of market movements
D. Correlated to market movements
52
C. Non-diversifiable

In the context of portfolio management, "reversion to the mean" suggests that:

A.Markets always move in predictable cycles.
B. Diversification has no real benefits.
C. Overperforming assets will eventually perform below average.
D. Assets will continue to perform at their current rate indefinitely.

In copy trading, a "copied trade'" means:

A. A trade was executed automatically based on the activity of the copied trader.
B. The trade was based on a popular news outlet's recommendation.
C. The trade was ignored by the system.
D. A trade was executed based on one's own analysis.

In the era of big data analytics, algorithm-driven trading strategies primarily

leverage which of the following for better prediction models?
A. Quantitative analysis
C. Historical price-to-earnings ratios
B. Fundamental analysis
D. Sentiment analysis from social media

In the start-up stage of the industry life cycle

A. both
B. none
C. firms pay a high level of dividends.
D. it is difficult to predict which firms will succeed and which firms will fail

Idiosyncratic risk is also referred to as:

A. Market risk
B. Total risk
C. Systematic risk
D. Diversifiable risk

In the world of trading, "slippage" most likely refers to:

A. A popular algorithmic trading strategy.
B. The commission paid to a broker.
C. The difference between the expected price of a trade and the executed price.
D. The decline in a stock's value.

In the CAPM model, a stock's expected return is influenced by all the following EXCEPT:
A. The stock's beta
B. The expected market return
C. The risk-free rate
D. The stock's trading volume

In the Fama-French three-factor model, HML represents:

53
A. High Minus Low
B. High Market Liquidity
C. Heavy Market Load
D. High Market Leverage

In the context of decentralized finance (DeFi), "smart contracts" are designed to:
A. Automate and enforce contract agreements without a central authority
B. Protect against all technological vụlnerabilities
C. Prioritize off-chain transactions over on-chain ones
D. Increase the need for intermediaries

Market-making strategies in algorithmic trading primarily focus on:

A. Taking long-term investment positions.
B. Capturing the spreád between the buy and sell price.
C. Copying other trader's portfolios.
D. Pre Predicting yearly market trends.

Machine learning-driven portfolio management tools present a challenge in:

A. Always guaranteeing higher returns than traditional methods
B. Ensuring transparency in decision-making processes due to their "black-box"
nature
C. Completely eliminating market risks
D. Relying exclusively on qualitative data

Modern Portfolio Theory (MPT) primarily emphasizes:

A. Momentum trading.
B. Diversification across assets
C. Value investing.
D. Selection of individual securities.

Neural networks in fintech solutions for securities analysis aim to:

A. Replicate human trading behavior without learning
B. Predict stock prices based solely on historical highs and lows
C. Model complex patterns and relationships in large datasets
D. Focus exclusively on traditional banking systems

One of the challenges in backtesting algorithmic trading strategies is:

A. Ignoring price data entirely.
B. Overfitting to past data.
C. Relying on copy trading principles.
D. Only using real-time data.

One criticism of copy trading is:

A. It always guarantees a profit.
B. It encourages passive investing without understanding the underlying strategy.
C. It requires high-frequency trading infrastructure.
54
D. It is only suitable for professional traders.

Passive portfolio management is primarily associated with:

A. Stock picking.
B. Following a market index.
C. Frequent rebalancing.
D. Active trading strategies.

Risk tolerance, time horizon, and investment objectives are primarily components of:
A. Technical analysis.
B. Portfolio rebalancing.
C. An investor's profile.
D. Efficient frontier analysis.

Scenario analysis in risk management primarily involves:

A. Measuring a security's past performance in vàrious scenarios.
C. Evaluating a range of possible outcomes and their probabilities.
B. Predicting all future market events.
D. Investing in multiple scenarios.

"Statistical arbitrage" in algorithmic trading often involves:

A. Utilizing mathematical modeling and statistical analysis to identify trading
opportunities.
B. Copying the trades of statistics professors.
C. Solely relying on fundamental analysis.
D. Making trades based on historical coin flips.

Systematic risk can best be described as:

A. Risk specific to an individual security
B. Risk that can be diversified away
C. Unpredictable risk events risk
D. Market-wide risk affecting all securities

Tokenization of assets using blockchain technology primarily affects securities

markets by:
B. Increasing the physical trading of assets
D. Reducing the settlement time for trades
A. Eliminating the use of digital platforms
C. Standardizing global regulatory practices

The income statement is also known as the P&L statement.

A. Falśe
B. True

The practice of 'selling' large quantities of goods to customers in order to get quarterly
sales up while allowing these customers to retun the goods next quarter is termed...
55
A. channel stuffing
B. artificial sales
C. clogging the network
D. spamming the johns

The primary distinction between alpha and beta in performance metrics is:
A. Alpha represents diversifiable risk, while beta represents non-diversifiable risk.
B. Alpha represents return from stock picking, while beta represents market return.
C. Alpha represents total return, while beta represents systematic risk.
D. Alpha represents market return, while beta represents total return.

The CAPM model primarily evaluates risk through:

A. Momentum factor
B. Size factor
C. Value factor
D. Market beta

The risk that arises from the decline in valụe due to changes in interest rates is
known as:
A. Liquidity risk.
C. Credit risk.
B. Interest rate risk.
D. Operational risk.

The Sharpe ratio primarily helps investors assess:

A. Return relative to systematic risk
C.Return relative to total risk
B. Return rełative to unsystematic Risk
D. Total portfolio return

The risk-free rate in the CAPM model represents the return on:
A. An individual stock
B. Short-term government bonds
C. High-yield bonds
D. Long-term corporate bonds

The practice of investing in multiple asset classes and regions to manage risk is
known as:
A. Regional investing.
B. Diversification.
C. Sector rotation.
D. Asset classification.

The main objective of a conservative portfolio strategy is

A. High dividend income.
B Capital preservation
56
C. Capital appreciation.
D. Aggressive growth.

The efficient frontier represents:

A. The total collection of inefficient portfolios.
B Portfolios offering the highest return for a given level of risk.
C. Portfolios with zero risk.
D. Portfolios focused solely on bonds.

The potential loss from an issuer's failure to meet interest or principal repayments is
called:
A. Market risk.
B. Interest rate risk.
C. Liquidity risk.
D. Default risk.

The increasing reliance on machine learning models in securities analysis might amplify:
A. The number of physical trading floors
B. Human biases in algorithms if historical data is biased
C. Face-to-face client meetings for portfolio review
D. Reliance on traditional banking systems

The core-satellite approach to portfolio construction primarily consists of:

A. Focusing solely on global equities.
B.A primary passive core with smaller active strategies as satellites.
C. A balance between stocks and bonds only.
D. Diversifying equally among all asset classes.

Question 45: The core-satellite approach to portfolio construction primarily consists of:
A. A primary passive core with smaller active strategies as satellites.
B. Focusing solely on global equities.
C. Diversifying equally among all asset classes.
D. A balance between stocks and bonds only.

The Sharpe ratio measures:

A. A stock's market value.
C. Market volatility.
B. Total portfolio returns.
D. Risk-adjusted returns.

The increasing-reliance on machine learning models in securities analysis might amplify:

A. Reliance on traditional banking systems
B . Face-to-face client meetings for portfolio review
C. Human biases in algorithms if historical data is biased
D. The number of physical trading floors
57
The main goal of a laddered bond portfolio is to:
A. Achieve capital appreciation.
B. Spread maturity dates over successive years.
C. Invest solely in long-term bonds.
D. Focus on high-yield bonds only.

With the proliferation of fintech solutions, which of the following risks becomes
particularly salient for investors?
A, Currency risk
C. Digital platform discontinuation risk
B. Liquidity risk
D. Physical infrastructure risk-

What is the primary role of a stop-loss order in managing risk?

A. Guaranteeing dividends.
B. Limiting a potential loss on a security.
C. Maximizing profit.
D. Timing the market.

Which of the following best describes "counterparty risk"?

A. Risk of a security's price declining due to market factors.
B. Risk of default from the other party in a financial contract.
C. Risk related to changes in currency values.
D. Risk related to government policy changes.

Which fintech tool has contributed to the democratization of sophisticated

investment strategies, traditionally reserved for high-net-worth individuals or
institutions?
A. Robo-advisors
B. Peer-to-peer insurance platforms
C. Digital payment gateways
D. Blockchain-based voting systems

Which emerging technology has the potential to significantly disrupt the traditional IPO
process in the securities market?
A. Cloud computing
B. Security Token Offerings (STO)
C. Augmented Reality (AR)
D. Mobile banking

When referring to 'black-box trading', it means:

A. Trading only during black-swan events.
B. Trading based solely on news sentiment.
C. The trading strategy is proprietary and not disclosed.
D. The strategy and algorithms are open to the public.
58
Which risk assessment technique considers both the severity and likelihood of
adverse effects?
A. Stress testing
B. Monte Carlo simulation
C. VaR
D. Risk matrix

Which of the following is NOT a primary assumption of CAPM?

A. Investors hold diversified portfolios.
B. Stock prices are always correctly priced.
C. All investors have the same information and expectations about securities.
D. All investors can borrow and lend at the risk-free rate.

Which of the following strategies can protect against downside risk in equity positions?
A. Short selling
B. Ignoring market trends
C. Buying call options
D. Buying put options

Which portfolio management strategy primarily uses economic forecasts and

analyzes market trends?
A. Buy and hold.
B. Passive management.
C. Tactical asset allocation.
D. Technical analysis.

Which technology is primarily driving the disintermediation trend in modern

financial market?
A. Virtual Reality (VR)
B. Augmented Reality (AR)
C. Blockchain
D. Quantum Computing

Which of the following best defines portfolio management?

A. Calculating risk and return of a single investment.
B. Allocating funds among investment opportunities to achieve investor's
objectives.
C. Analyzing individual securities.
D. Diversifying across various asset classes

Which of the following best describes the term ‘Value at Risk (VaR)'?
A. The intrinsic value of a stock.
B. An estimate of the maximum loss for a given confidence level and time period.
C. A measure of an investment's expected return.
59
D. The current market value of a security.

Which measure determines the responsiveness of a security's returns to the overall

market returns?
A. Beta.
B. Standard deviation.
C. R-squared.
D. Alpha.

Which of the following best describes the concept of a stock's intrinsic value?
A. The dividend yield of the stock.
B. The perceived actual value of a stock based on its fundamentals.
C. The highest price a stock has reached in the past year.
D. The price at which a stock is currently trading.

What is the primary goal of rebalancing a portfolio?

A. Maximizing short-term returns.
B. Realizing tax losses.
C. Timing the market for buy and sell decisions.
D. Returning to the original strategic asset mix.

With the rise of blockchain technology, which risk has been notably emphasized in
the context of securities trading?
A. Default risk
B. Interest rate risk
C. Systematic risk
D. Technological vulnerability risk

Which of the following is an advantage of diversification in a portfolio?

A. Guarantees higher returns.
B. Reduces company-specific risk.
C. Ensures dividend income.
D. Eliminates market risk.

Which type of risk can be eliminated through proper diversification in a portfolio?

A. Systematic risk.
B. Interest rate risk.
C. Market risk.
D. Unsystematic risk.

What is the key objective of stress testing a portfolio?

A. Guaranteeing future returns.
B. Checking portfolio response to normal market conditions.
C. Evaluating the portfolio's past performance.
D. Identifying potential weaknesses in extreme but plausible adverse conditions.

60
Which of the following is NOT a component of the strategic asset allocation
process?
A. Analyzing market timing.
B. Setting target allocations.
C. Identifying investment categories.
D. Implementing a consistent investment base.

Which of the following best describes the term "robo-advisor"?

A. A platform that provides automated, algorithm-driven investment advice.
B. A portfolio manager who uses techniçal analysis.
C. A financial advisor speçializing in technology stocks.
D. An expert in high-frequency trading strategies.

Which of the following might be a risk associated with copy trading?

A. Relying on another trader's judgment without understanding the reasoning.
B. Copying trades does not require any capital.
C. The copied trader's past performançe guarantees future results.
D. Copying trades always yields higher returns than manual trades.

Which of the following is NOT one of the three factors in the Fama-French model?
A. Value effect
B. Momentum
C. Size effect
D. Market return

Which tool can help determine the potential loss in value of a portfolio under extreme
market conditions?
A. Efficient frontier.
B. Value at Risk ( VAR)
C. Alpha measurement
D. CAPM

Which type of risk would best be represented by a company-specific scandal or

negative news event?
A. Systematic risk
B. Interest rate risk
C. Unsystematic risk
D. Market risk

When considering investment in alternative assets, a portfolio manager is

primarily seeking:
A. Low management fees.
C. Diversification benefits.
B. Reduction in systematic risk.
D. Stable dividend income.

61
Which of the following can be a potential benefit of algorithmic trading?
A. Guaranteed high returns.
C. Subjective decision-making.
B. Elimination of all trading risks.
D. High-frequency trades with reduced human error.

Which of the following best describes the security market line (SML)?
A. A plot of total return against beta
C. A plot of the company's growth against its peers
B. A plot of stock's intrinsic value against its market value
D. A plot of the firm's dividends over time.

Which of the following best represents the risk associated with algorithm-driven
sentiment analysis tools in securities analysis?
A. Limited backtesting capabilities
B. Ignoring quantitative data entirely
C. Overreliance on positive news sentiment
D. Amplified market reactions due to homogeneous trading decisions

Which risk addresses the possibility of not being able to quickly sell a security without a
significant price reduction?
A. Liquidity risk.
B. Market risk.
C. Credit risk..
D. Operational risk.

Which of the following is an advantage of

A. Eliminates market risk.
B. Reduces company-specific risk.
C. Guarantees higher returns.
D. Ensures dividend income.

Which type of risk would best be represented by a company-specific scandal or negative

news event?
A. Interest rate risk
B. Systematic risk
C. Unsystematic risk
D. Market risk

Which emerging technology has the potential to significantly disrupt the traditional IPO
process in the securities market?
A. Security Token Offerings (STOS)
B. Mobile banking
C. Augmented Reality (AR)
D. Cloud computing

62
Which risk assessment technique considers both the severity and likelihood of adverse
effects?
A. Monte Carlo simulation
B. Risk matrix
C. Stress testing
D. VaR

What is a primary concern associated with relying heavily on algorithmic trading?

A. Algorithms always ensure profitability.
B. The potential for "flash crashes" due to rapid automated trading.
C. Manual traders are always faster than algorithms.
D. Algorithms can't process real-time data.

Which tool can help determine the potential loss in value of a portfolio under extreme
market
A. Value at Risk (VaR)
B. Alpha measurement.
C. Efficient frontier. conditions?
D. CAPM.

Which fintech development has created a potential for "flash crashes" in securities
markets?
A. High-frequency trading algorithms
B. Crowdfunding platforms
C. Insurtech platforms
D. Digital payment gateways

Which of the following portfolios would most likely have the highest systematic risk?
A. A diversified portfolio of international bonds
B. A portfolio stock consisting only of short-term government bonds
C. A portfolio consisting only of a single technology
D. A diversified portfolio of blue-chip stocks

Which of the following describes 'backtesting' in the context of algorithmic trading?

A. Testing the algorithm using historical data.
B. Copying another algorithm's trading pattern.
C. Running the algorithm in real-time markets.
D. Investing based on analyst's recommendations.

63
 MIDTERM (90 CÂU)

A type of analysis that utilizes either a bottom up or top down approach to forecast market
performance is known as
A. investment analysis
B. fundamental analysis
C. technical analysis
D. quantitative analysis

A top down analysis of a firm starts with

A. the global economy
B. the industry outlook
C. the domestic economy
D. the relative value of the firm
E. the absolute value of the firm

All of the following are relative valuation techniques except:

A. Price/sales ratio
B. Price/dividend ratio
C. Price/book value ratio
D. P/E ratio.

An investment bank is exposed to the greatest risk with:

A. a rights offering.
B an underwritten offering.
C. a best efforts offering.

An index that gives each security's weight according to the proportion of its market
capitalisation is:
A.a value-weighted index.
B. a price-weighted index.
C. an equal-weighted index.

A major advantage of private placements over public offerings is:

A. greater marketability
B. elimination of SEC registration
C. lower interest cost
D. all of the above

An example of a middle office activity is:

A. risk management.
B. accounting.
C. sales.

A company sells new shares to the public in the:

64
A. Secondary market.
B. call market.
C. primary market.

Assume that a company announces unexpectedly high earnings in a particular quarter. In

an efficient market one might expect………
A. an abnormal price decrease after the announcement
B. an abnormal price increase before the announcement
C. no abnormal price change before or after the announcement
D.an abnormal price change immediately after the announcement

According to the dividend discount models, the value of a stock today does not depend on
the investor's planned holding period
A. True B.False

A firm has a (net profit/pretax profit) ratio of 0.6, a leverage ratio of 1.5, a (pre tax
profit/EBIT) of 0.7, an asset turnover ratio of 4, a current ratio of 2, and a return on sales
ratio of 6%. Its ROE is
A. 15.12%
B. 20.16%
C. 7.56%
D. 30.24%

At what stage in the industrial life cycle do financial policies become firmly established?
A. Declining stage
B. Expansion stage
C. Pioneering stage
D. Stabilization stage

A peak is
A. a transition from a contraction in the business cycle to the start of an expansion
B. a transition from an expansion in the business cycle to the start of a contraction
C. none
D. only something used by farmers to feed pigs and not an investment term
E. a depression that lasts more than three years.

A cyclical stock is most profitable to an investor when it is:

(i) Purchased at a low point in the economic cycle;
(ii) Purchased at a peak in the economic cycle;
(iii) Sold at a low point in the economic cycle;
(iv) Sold at a peak in the economic cycle.
A. ii and iii
B. i and iii
C. i and iv
D. ii and iv

65
A firm has a compound leverage factor greater than 1 indicates that
A. this firm uses less debt as a percentage of financing
B. its debt has a positive contribution to the firm's ROA
C. this firm has no interest payments
D. its interest payments are equal to the firm's pretax profits

A firm purchases goods on credit worth $150. The same firm pays off $100 in old credit
purchases. An investment is made via the purchase of a new facility and equity is issued
in the amount of $300 to pay for the purchase. What is the change in net cash provided by
operations?
A.$50 increase
B. $250 increase
C. $100 increase
D. $150 increase

An example of a middle office activity is:

A. risk management.
B. sales
C. accounting.

All of the following are characteristics of a depression EXCEPT

A. bank failures
B. financial crisis
C. volatile currency fluctuations
D.high inflation

A call option has an intrinsic value of zero if the option is

A. at the money.
B. none
C. Both
D. Out of the money

A closed-form securities investment fund is a fund that

A. Fund certificates may be listed on the stock market
B. Have the right to additional issue notarized
C. Issue fund certificates many times
D. Right to redeem fund certificates from investor

An investor purchases a 5% bond for 90. Rank the yields for this bond from lowest to
highest. (i) Current Yield; (ii) Coupon; (iii) Yield to call; (iv) Yield to maturity
A. ii, iiii, iv
B. i, ii, iv, iii
C. i, ii, iii, iv
D. ii, i, iv, iii

66
A corporate issuer has 1,000,000 shares of common stock outstanding to 100,000
shareholders. The issuer plans a rights offering to sell an additional 500,000 shares of
stock. Which TWO of the following statements are TRUE?
(i) The corporation will issue 100,000 rights
(ii) The corporation will issue 1,000,000 rights;
(iii) Each right will enable a shareholder to purchase 5 shares;
(iv) It will take two rights to purchase one share of stock.
A. i & iii
B. ii & iv
C. i & iv
D. ii & iii

A corporate issuer has 1,000,000 shares of common stock outstanding to 100,000

shareholders. The issuer plans a rights offering to sell an additional 500,000 shares of
stock. Which of the following statements are true? (i) The corporation will issue 100,000
rights; (ii) The corporation will issue 1,000,000 rights; (iii) Each right will enable a
shareholder to purchase 5 shares; (iv) It will take 2 rights to purchase 1 share of stock.
A. ii and iii
B. ii and iv
C. i and iii
D. i and iv

An investor buys 10 bonds with par price of 900 USD. So, every year, investors will receive
interest:
A 60 USD
B. 570 USD
C. 500 USD
D. 600 USD

Active bond management strategies implicitly assume that the bond market is efficient.
A.True
B.False

A combination of two calls and one put is called

A. Strap
B. Strip
C. Spread
D. Straddle

A stock is at $68. A two-month (put)(strike price $70) is available at a $5 premium. The

intrinsic ...and the time value is.....
A. $2...$3.
B. $3... $2.
C. $0... $5.
D. $5... $0

67
A farmer will harvest his corn crop in six months but wants to lock in a price today. The
farmer will most likely:
A. buy a corn forward contract.
B. sell a corn futures contract.
C. Buy a corn future contracts

A securities investment fund in accordance with Vietnam's regulations is a fund:

A. Invest at least 40% of the fund's asset value in securities
B. Invest at least 70% of the fund's asset value in securities
C. Invest at least 60% of the fund's asset value in securities
D. Invest at least 50% of the fund's asset value in securities

A major benefit of competition in financial markets for the individual investor is

A.lower prices.
B. greater integrity.
C. risk transfer.

A currency futures call option gives

A. none
B. the buyer the obligation to buy a particular currency futures contract
C. the seller the obligation to sell a particular underlying currency
D. the seller the right to sell a particular currency futures contract
E. the buyer the right to buy a particular currency futures contract

An unfavourable feature of hedge funds for most investors is the

A.lock-up period
B. high-water mark
C. hurdle rate.

An index fund will sell securities if

A. the value of the benchmark index falls
B. withdrawal requests are greater than new receipts from investors
C. dividends, interest, and investor contributions are greater than withdrawals.

A short-sell is when an investor predicts that the price of an asset will go...
A. Down B. Up

An investor with an income objective would most likely purchase

A. Blue chip stocks
B. Defensive stocks
C. Growth stocks
D. Tech stocks

A net loss during an accounting period will cause shareholders' equity to:
A. remain unchanged.
B. decrease.
68
C. increase.

Another term for EVA is

A. residual income
B. net income
C. operating income
D. market based income

A firm has a tax burden of 0.7, a leverage fatio of 1.3, an interest burden of 0.8, and a
return on sales ratio of 10%. The firm generates $2.28 in sales per dollar of assets. What
is the firm's ROE?
A. 16.6% B. 12.4%
C. 14.5% D. 17.8%

A cyclical stock is most profitable to an investor when it is:

(i) Purchased at a low point in the economic peak in the economic cycle
(ii) Purchased at a peak in the economic cycle
(iii) Sold at a low point in the economic cycle;
(iv) Sold at a peak point in the economic cycle;
A. i and iv
B. i and iii
C. ii and iii
D. ii and iv

A mutual fund that attempts to hold quantities of shares in proportion to their

representation in the market is called a .....fund.
A. index
B. hedge
C money market
D. stock

ABC Company issued a 10-year bond at a price of $1,000. A month after issuance, the
market price of the bond had dropped to $980. Over the month, the yield to maturity on
the bond:
A. increased
B. decreased
C. stayed the same.

All else being equal, the fixed coupon rate on a convertible bond compared with a straight
bond is most likely
A. the same B. ower C. higher.

A limit order is an order:

A. Executed at the price specified by the investors who place the order
B. Has priority to be executed before other orders
C. The seller and the buyer have the same priority
69
D. Executed at the matching price

A manufacturing company recently sold one of its buildings. The proceeds from the sale
as a cash flow from:
A. operating activities
B. investing activities.
C. financing activities.

According to Michael Porter, there are five determinants of competition. An example

of….. is when the availability limits the prices that can be charged to customers.
A. Pressure from Substitute Products
B. Bargaining power of Suppliers
C. Rivalry between Existing Competitors
D. Threat of Entry
E. Bargaining power of Buyers

According to Michael Porter, there are five determinants of competition. An example of

_____ is when new entrants to an industry put pressure on prices and profits.
=> Threat of Entry

According to Michael Porter, there are five determinants of competition. An example of

_____ is when competitors seek to expand their share of the market
=> Rivalry between Existing Competitors

According to Michael Porter, there are five determinants of competition. An example of

_____ is when a buyer purchases a large fraction of an industry's output and can demand
price concessions
=> Bargaining power of Buyers

A firm has a P/E ratio of 12 and a ROE of 13% and a market to book value of....
A. 1.56
B. 1.08
C. 0.92
D. none
E. 0.64

An example of a highly cyclical industry is

A. the automobile industry
B. the food industry
C. all
D. none
E. the tobacco industry

After a company conducts a stock split, a common shareholder's proportional ownership

will most likely:
70
A. decrease.
B. remain unchanged.
C. increase.

A strong argument made for passive bond strategies is that it is very difficult to time bond
transactions in order to take advantage of swings in the bond market.
A. False
B. True

A joint stock company is required to have:

A. Preferred shares
B. Ordinary shares
C. Corporate bonds
D. All options

As interest rates increase, a bond's price does which of the following?

A. Defaults
B. Remains neutral
C. Decreases
D. Increases

All of the following are classified as equity instruments EXCEPT

A. Preferred Stock
B. Convertible bonds
C. Common Stock
D. Warrants

A debt instrument's coupon refers to which of the following?

A. The pledge of, or then on, collateral that is granted by the borrower to the holders of a given
debt instrument
B. The priority status of a creditor's claims against the borrower/issuer relative to those of other
creditors
C. The length of time the instrument remains outstanding until the full principal amount must
be repaid
D. The annual interest rate paid on a debt obligation's principal amount outstanding

A currency call option gives the….

A. seller the right to buy the currency futures contracts
B. broker the right to buy the underlying currency
C. buyer the right to buy the underlying currency
D. seller the right to sell the underlying currency
E. none

A call option has an intrinsic value if the strike price is

A. above the spot rate of the U.S. dollar
71
B. above the forward rate
C. below the forward rate
D. below the exchange rate of the underlying currency
E. above the exchange rate of the underlying currency

Bonds called in are likely to be:

A. junk bonds
B. bonds steady in default
C. reissued as new bonds with a lower interest rate
D. reissued as new bonds with a higher interest can

Bond investors can avoid the risk that interest rates will rise and drive bond prices down
by:
A. holding bonds till maturity.
B. buying zero coupon bonds.
C. holding bonds over one year.
D. buying Treasury bonds.

Bonds with coupon rates linked to a reference rate are best described as:
A. floating-rate bonds
B. fixed-rate bonds.
C. zero-coupon bonds.

Board of managements, board of directors, supervisory board of a listed company must

hold:
A. At least 20% of the share of capital of the company.
B. At least 20% of the share capital owned by them in 3 years from the date of listing
C. At least 30% of the share capital owned by them in 3 years from the date of listing
D. At least 50% of the share capital owned by them in 3 years from the date of listing

Buying stocks in low P/E industries produces higher average returns in up markets but
also higher average losses in down markets
A. False
B. True

Buying a callable bond is equivalent to:

A. buying common stock, selling a straight bond, and buying a call option
B. buying a convertible bond.
C. buying a straight bond and buying a call option.
D.buying a straight and selling a call option.

Cost of goods sold refers to

A. payments to the firm's creditors
B. payments to federal and local governments C. direct costs attributable to producing the
product sold by the firm
D. salaries, advertising and selling expenses
72
Commodity futures pricing
A. must be related to spot prices.
C. None
B. converges to spot prices at maturity
D. includes cost of carry.
E. all of the above are true.

Common stock is an example of a capital market security.

A.True
B. False

Company SAM is allowed to issue 7,000,000 shares according to the company's charter.
The company issued 6,000,000 shares, including 1,000,000 treasury shares. So how many
outstanding shares does SAM Company have?
A. 4,000,000 shares
B. 6,000,000 shares
C. 7,000,000 shares
D. 5,000,000 shares

Compared with its underlying securities, an asset-backed security provides:

A. less diversification, but more liquidity.
B. less liquidity, but more diversification.
C. more diversification and more liquidity.

Company XYZ has 10,000 shares outstanding and claims to pay dividend by stock at the
rate of 30% Your client has 100 XYZ shares. What is his shareholding rate in company
XYZ after receiving stock dividends?
A. 1%
B. 1.3%
C. 1.5%
D. 1.1%

Corporation B is a normal growth company that expects to earn 13% on reinvested

earnings. If the company pays 30% of its earnings as dividends, what will be the stock's
dividend growth rate?
A. 3.9% B. 17.0% C. 39.0% D. 9.1%

Consider the call option writing, the probability that a buyer would have positive payoff
increases with the
A. decrease in stock price
B. increase in maturity duration
C. decrease in maturity duration
D. increase in stock price

Compared with exchanges, alternative trading systems:

73
A. May be less transparent
B. require the use of brokers.
C. exercise regulatory authority over their subscribers

Convexity is inversely related to yield to maturity.

A. True
B. False

Callable bonds attract investors because they can be redeemed early.

A.True
B. False

Compared with the expected return on an investment in preferred shares, the expected
return on an investment in common shares is most likely to be:
A. higher.
B. lower.
C. equal.

Credit risk in the swap market

A. none.
B. both.
C. is limited to the difference between the values of the fixed rate and floating rate
obligations.
D. is equal to the total value of the payments that the floating rate payer was obligated to make.

Direct investments allow retail investors to:

A. choose when to buy or sell to minimize tax liabilities.
B. use the services of professional managers,
C. own diversified pools of risk
Dividends:
A. are a distribution of net income.
B. increase shareholders' equity.
C. are an expense on the income statemént.

Dealers arrange all trades in:

A. a quote-driven market.
B. an order-driven market.
C. a brokered market.

Consider the buying of put option, the probability that a buyer would have negative payoff
increase with the
A. increase in maturity duration
B, increase in stock price
C. decrease in stock price
D. decrease in maturity duration

74
Earnings per share is an accounting concept whereas dividends represent actual cash
payments.
A. False
B. True

Financial risk involves

A. different interest and inflation rates
B. balance of payments position
C. All
D. fluctuation in exchange rates

Fundamental analysis is likely to yield best results for:

A. NYSE stocks
B. stocks that are frequently in the news
C. neglected stocks
D. fast-growing companies

For the public investors, what is the most important document in the application file for
registration of public offering:
A. Application for issuance license
B. Copy of establishment license and business registration
C. Prospectus
D. List and resumes of members of the Board of Directors and Board of Directors

Fama and French have suggested that many market anomalies can be explained as
manifestations of ….
A. regulatory effects
B. information asymmetry
C. Varying risk premiums
D. high trading costs

For state-owned enterprises that are equitized and immediately listed on the stock market,
which of the following conditions for listing shares will be slightly reduced?
A. Charter capital
B. Holding rate of shareholders outside the issuing organization
C. Time of profitable operation
D. Duration of commitment to hold shares of members of the Board of Directors, Board of
Directors, Supervisory Board

From the investor's perspective, the main drawback to using a limit order to buy shares is
that it may
A. execute immediately.
B. execute at an unacceptable price.
C. not execute,

75
Financial swap markets have emerged in recent years because of the following
reasons............
A. All options
B. currency futures are available only for selected currencies
C. forward markets may not function properly
D. interest rates fluctuate widely
E. exchange rates fluctuate widely

Front office activities within a sell-side firm most likely include:

A. client-facing, revenue-producing activities.
B. administrative and support activities.
C. core activities of the firm.

Given a stock index with a value of $1100, an anticipated dividend of $27 and a risk free
rate of 3%, what should be the value of one futures contract on the index?
A. $970.00 B. $913.40
C. $1000.00 D. $943.40 E. $1040.96

Guaranteed bonds are frequently used in which of the following situations?

A. A corporation backing its bonds with other securities it owns
B. An airline using its airplane as collateral for bondholders
C. A corporation backing its bonds with real estate that it owns
D. A parent company backing the bonds issued by one of its subsidiaries

High inventories are an early warning sign that a firm is having trouble selling its
products.
A. False
B. True

If a bond has a coupon greater than the current market yield, it is selling at a premium.
A. False
B. True

If the price of a security falls, the loss experienced by an investor who bought the security
on margin relative to the loss experienced by an investor who did not use leverage will
most likely be:
A. the same.
B. lower.
C. higher.

In fundamental analysis, industry analysis is the:

A. third step.
B. fourth step.
C. second step.
D. first step

76
Investment bankers operate in the:
A. third market
B. fourth market
C. primary market
D. secondary market

In the decline stage of the industry life cycle

A. all
B. none
C. the product may have reached obsolescence.
D. the industry will grow at a rate less than the overall economy.
E. the industry may experience negative growth.

If the interest rate on debt is higher than the ROA, then a firm's ROE will
A. increase
B. not change
C. change but in an indeterminable manner
D. decrease

Investment managers that determine the proportion of a client's money that should be
invested in cash, equities, and fixed income are performing which of the following
activities?
A. Investment analysis
B. Asset allocation
C. Portfolio construction

If the hedge ratio for a stock calf is 0.60, the hedge ratio for a put with the same expiration
date and exercise price as the call would be:
A. -0.60
B. -0.17
C. 0.40
D. -0.40
E. 0.60

If the price of a security falls, the loss experienced by an investor who bought the security
on margin relative to the loss experienced by an investor who did not use leverage will
most likely be:
A. lower. B. the same. C. higher.

In which form of underwriting, the issue will be canceled if all securities cannot be sold
out?
A. All options
B. Firm commitment underwriting
C. Best efforts underwriting
D. All or nothing underwriting

77
In the expansion stage, products become more standardized
A. True B. False

If an industry is ranked number one, based on price performance such as the S&P
Industry Stock Indexes, an investor
A. can usually depend on an industry to maintain its top ranking for five years or more.
B. can expect that industry to do well over the next 10 to 20 years.
C. can expect that industry to drop out of the top ten within five years.
D.cannot necessarily expect that same industry to be ranked number one again next year.

If a firm's ratio of (stockholders' equity/total assets) is lower than the industry average
and its ratio of (long-term debt/stockholders' equity) is also lower than the industry
average, this would suggest that the firm ……..
A. has more current liabilities than the industry average
B. has more current assets than the industry average
C. will be less profitable than the industry average
D. has more leased assets than the industry average

Integrated global financial markets have most likely caused business cycles between
countries to be:
A. less aligned.
B. more aligned
C. unrelated

Increasing the hurdle rate for a hedge fund manager will usually lead to total fees that
are:
A. higher.
B. unchanged.
C. lower.

If the hedge ratio for a stock call is 0.50, the hedge ratio for a put with the same expiration
date and exercise price as the call would be:
A. -0.17 B. -0.50
C. 0.3 D. 0.50 E. -0.60

In private placements, new securities issues are sold directly to financial institutions
A. True
B. False

If the intrinsic value of stock is greater than the current stock price, the is overvalued and
should be sold short.
A. False
B. True

In periods of inflation, accounting depreciation is ................. relative to replacement cost

and real economic income is…..
78
A. overstated, understated
C. understated, understated
B. overstated, overstated
D. understated, overstated

If a firm has a positive tax rate, a positive operating ROA, and the interest rate on debt is
the same as the operating ROA, then operating ROA will be…
A. greater than zero but it is impossible to determine how operating ROA will compare to ROE
B. greater than ROE
D. less than ROE
C. equal to ROE

If you took a long position in a pork bellies futures contract and then forgot about it, what
would happen at the expiration of the contract?
A. You would be notified that you owe the holder of the short position a certain amount of
cash.
B. You would wake up to find the pork bellies on your front lawn.
C. You would be notified that you have to pay a penalty in addition to the regular cost of the
pork bellies.
D. Nothing -- the seller understands that these things happen.
E. Your broker would send you a nasty letter.

If the stock price increases, the price of a put option on that stock …...and that of a call
option….
A. does not change, does not change
B. increases, increases
C. increases, decreases
D. decreases, increases
E. decreases, decreases

If you determine that the S&P 500 Index futures is overpriced relative to the spot S&P
500 Index you could make an arbitrage profit by
A. buying all the stocks in the S&P 500 and selling put options on the S&P 500 index.
B. selling S&P 500 Index futures and buying all the stocks in the S&P 500.
C. selling short all the stocks in the S&P 500 and buying S&P Index futures.
D. none.
E. selling all the stocks in the S&P 500 and buying call options on the S&P 500 index.

If covered interest arbitrage opportunities do not exist

A. arbitragers will be able to make risk-free profits
B. none
C. interest rate parity does not hold
D. both

If the hedge ratio for a stock call is 0.70, the hedge ratio for a put with the same expiration
date and exercise price as the call would be:
79
A. -0.30
B. 0.70
C. -0.70
D. 0.30
E. -0.17

Managers are generally defined as

A. Creditors
B. stockholders
C. Customers
D. Agents

Many observers believe that firms "manage" their income statements to ……

A. generate level sales
B. smooth their earnings over time
C. minimize taxes over time
D. maximize expenditures

Markets that can absorb large orders without substantial price impacts are classified as:
A. informationally efficient.
B operationally efficient.
C. allocationally efficient.

Net cash flow is most likely:

A. equal to net income over a reporting period.
B different from profit depending on the timing of the cash flows.
C. equal to operating income over a reporting period.

Operating ROA is calculated as ...... while ROE is calculated as ....

A. EBIT/Total Assets; Net Profit/Equity
C. Net Profit/Total Assets; EBIT/Total Assets
B. Net Profit/EBIT; Sales/Total Assets
D. EBIT/Total Assets; Net Profit/Total Assets

On April 1, you sold one S&P 500 index futures contract at a futures price of 950. If on
June 15th the futures price were 1012, what would be your profit (loss) if you closed your
position (without considering transaction costs)?
A. $1,550 loss
B. None
C.$15,550 loss
D. $1,550 profit
E $15,550 profit

One type of passive portfolio management is:

A. investing in a well-diversified portfolio while only seeking out passively mispriced securities

80
B. Investing in a well-diversified portfolio without attempting to search out mispriced
securities
C. investing in an equal amount of shares in each of the index stocks
D. investing an equal dollar amount in index stocks

One important reason for the existence of derivatives is that they:

A. contribute to market completeness
B. are risk-free.
C. have valuable tax benefits.
D. help lower transactions costs.

One of the biggest impediments to a global capital market is......

A. the lack of common accounting standards
B. lower disclosure standards in the U.S. than abroad
C. the lack of transparent reporting standards across the EU
D. volatile exchange rates

One reason swaps are desirable is that

A. they increase interest rate risk.
B. they offer participants easy ways to restructure their balance sheets.
C. they increase interest rate volatility.
E. they are free of credit risk
D. They have no transaction costs.

Other things equal, the lower the required return, the lower the P/E.
A. False
B. True

Other things equal, the price of a stock put option is positively correlated with the
following factors except
A. the stock price.
B. the exercise price.
C. none
D. the time to expiration.
E. the stock volatility.

Option prices usually:

A. increase with maturity.
B. all.
C. are less than intrinsic values.
D. decrease with a stock's volatility.

Portfolio A consists of 400 shares of stock and 400 calls on that stock. Portfolio B consists
of 500 shares of stock. The call delta is 0.5. Which portfolio has a higher dollar exposure
to a change in stock price?
A. A if the stock price increases and B if it decreases.
81
B. Portfolio A
C. B if the stock price decreases and A if it increases.
D. Portfolio B
E. The two portfolios have the same exposure

Portfolio A consists of 500 shares of stock and 500 calls on that stock. Portfolio B consists
of 800 shares of stock. The call delta is 0.6. Which portfolio has a higher dollar exposure
to a change in stock price?
A. Portfolio B
B. B if the stock price decreases and A if it increase
C. A if the stock price increases and B if it decreases.
D. The two portfolios have the same exposure
E Portfolio A

Price fluctuations limit on Vietnam's stock market is stipulated by:

A. Minister of Finance nj
B. Director of Securities Trading Center
C. State Bank Governor
D. State Securities Commission Chairman

Prior to expiration
A. none
B. the intrinsic value of a call option is always positive.
C. the intrinsic value of a call option is greater than its actual value.
D. the intrinsic value of a call option is always greater than its time value.
E. The actual value of call option is greater than the intrinsic value

Practitioners most likely use the term buy side to refer to

A. dealers who provide investment products and services
B. investors who purchase investment products and services from the sell side.
C. firms that only provide investment data, research, and consulting services.

Portfolio A consists of 600 shares of stock and 300 calls on that stock. Portfolio B consists
of 685 shares of stock. The call delta is 0.3. Which portfolio has a higher dollar exposure
to a change in stock price?
A. The two portfolios have the same exposure
B. B if the stock price decreases and A if it increases.
C. A if the stock price increases and B if it decreases.
D. Portfolio B
E. Portfolio A

Quick ratio is a measure of firm's

A. market valuation
B. interest burden
C. asset turnover
82
D. liquidity

Relative to a futures contract, an advantage of a forward contract is:

A. lower counterparty risk.
B. greater liquidity.
C. The ability to customise the contract

Relative to public offerings, private placements provide:

A. quicker access to capital and higher regulatory compliance costs.
B. quicker access to capital and less regulatory oversight.
C. slower access to capital and less regulatory oversight.

Reductions in managed costs, such as advertising, are a sign of low quality of earnings.
A.True
B. False

Ratio analysis is used to:

A. determine profit or loss associated with operations.
B. compare companies of different sizes.
C. identify the uses of cash during the period

Rank the following in order of their yields, lowest to highest.

(i) U.S. Treasury Bonds;
(ii) XYZ Corp. AAA-rated Corporate Bond;
(iii) AAA-rated Callable Corporate Bond;
(iv) Agency debt securities. XYZ Corp.

A. i, ii, iii, iv
B. iii, ii, iv, i
C. ii, iii, iv, i
D. i, iv, ii, iii

Short sellers of securities perform short when they predict the price of the security
A. Increase
B. Neither is correct
C. Decrease
D. No change
Short-selling can be thought of as the opposite of going long or buying shares
A. False B. True
Securities depository registration at the Securities Trading Center is conducted by:
A. Issuers
B. Depository members
C. Securities owners
D. Underwriters

83
Super-growth firms are firms with investment projects that yield a rate of return that is
exactly equal to the investors' required rate of return.
A. False B. True

Short sellers of securities perform short when they predict the price of the security:
A. Increase
B. Neither is correct
C. No change
D, Decrease

Spreads are used to:

A. all of the above are true.
B. circumvent option commissions
C. reduce risk in an option position.
D. increase the return potential

Stock exchanges most likely use trading systems thát are:

A. quote-driven.
B. order-driven.
C. price-driven.

Sell-side firms are best described as firms that:

A. sell insurance products to retail clients.
B. provide investment products and services.
C. sell investment data, research, and consulting services.

Sovereign bonds are issued by:

A. central governments.
B. all levels of government.
C. companies.

The term structure of interest rates is also known as the:

A. probability distribution.
B. yield differential.
C. yield to maturity.
D. yield curve.

The two basic spreads are the:

A. time spread and price spread
B. money spread and rate spread
C. time spread and money spread
D. put spread and call spread

The capital market trades:

A. Currency
B. Coupon
84
C. Medium- and long-term financial instruments
D. Short-term financial instruments

The exercise price on an option is also known as the:

A. Spot price
B. Strike price.
C. premium.
D. theoretical value

The financial statement that provides information about a company's financial position at
a specific point in time is the:
A. cash flow statęment.
B. income statement.
C. balance sheet.

The maintenance margin rate according to Vietnam current regulation is:

A. Below 30%
B. Below 30%
C. Above 50%
D. Above 30%

The life cycle stage in which industry leaders are likely to emerge is the
A. relative decline stage.
B. all
C. consolidation stage.
D. maturity stage.
E. start-up stage

The initial margin rate according to Vietnam current regulation is:

A. Above 30%
B. Above 50%
C. Below 30%
D. Below 30%

The use of financial ratios makes financial státetments less comparable across firms of
different sizes.
A. True
B. False

The secondary stock market function of the Securities Trading Center is demonstrated by
A. Bidding for government bonds and major assets
B Trading listed securities / registered for trading
C. Share auction of equitized state-owned enterprises

The form of underwriting in which the underwriters commit to buy all securities of the
issuer, whether they can be sold out or not, is called:
85
A. Guarantees all or not
B. Guarantees with minimum limits
C. Guarantee with maximum try
D.Guarantee with firm commitment

The constant dividend growth model expects a firm's earnings per share, dividend payout
ratio and share price to grow at the same level.
A. False B. True

The price that some seller is trying to sell a stock for is known at the:
A. the bid quote.
B. the closing price.
C. the ask quote.
D. the specialist price.

The secondary stock market function of the Securities Trading Center is demonstrated
by:
A. Trading listed securities/registered for trading
B. Bidding for government bonds and major assets
C. Share auction of equitized state-owned enterprises

The process of a company creating a new company from an existing subsidiary best
describes a:
A. reverse stock
B. stock split
C. spinoff

Trading in stock index futures

A. all.
B. generally results in faster execution than trading in stocks.
C. increases leverage as compared to trading in stocks.
D. now exceeds buying and selling of shares in most markets.
E. reduces transaction costs as compared to trading in stocks.

The investment industry benefits the economy by:

A.increasing efficiency.
B. decreasing liquidity.
C. increasing risk.

The firm's leverage ratio is 1.2, interest burden ratio is .81, profit margin is .25, and its
asset turnover is 1.10. What is the firm's compound leverage factor?
A. 0.243
B. 0.826
C.0.972
D. 0.267

86
The firms leverage ratio is 1.2, interest burden ratio is 0.81, profit margin is 0.24, and its
asset turnover is 1.25. What is the firm's ROA?
A 0.300
B. 0.372
C. 0.335
D. 0.250

The dividend model that is most appropriate for a young company that pays small
dividends now but is expected to increase dividends in a few years is the:
A. multiple growth model.
B. zero-growth model.
C. constant growth model.
D. expansion growth model.

The term quality of earnings refers to

A. how well reported earnings conform to GAAP
B. whether actual earnings matched expected earnings
C. the realism and sustainability of reported earnings
D. how well reported earnings fit a trend line of earnings growth

The initial margin rate according to Vietnam current regulation is

A. Below 30%
B. Above 50%
C. Below 30%
D. Above 30%

The maintenance margin rate according to Vietnam current regulation is:

A. Above 30%
B. Below 30%
C. Above 50%
D. Below 30%

The investment most likely to be purchased by an investor with a preference for direct
investments is a share in:
A. a company.
B. an exchange-traded fund (ETF).
C. a mutual fund.

The process of a publicly traded company raising additional capital by selling new shares
to the public best describes a:
A. share repurchase
B. seasoned equity offering.
C. stock dividend.

The markets in which the derivatives are traded, are classified as

A. assets backed market
87
B. Derivative securities markets
C. mortgage backed markets
D. cash flow backed markets

The elasticity of an option is

A. the volatility level for the stock that the option price implies.
B. none
C. the continued updating of the hedge ratio as time passes.
D.the percentage change in the stock call option price divided by the percentage change in
the stock price.
E the sensitivity of the delta to the stock price.

The type of contract which involves the future exchange of assets at a specified price is
classified as
A. spot contract
B. present contract
C. forward contract
D. Future contracts

The stock of an issuer that reinvests most of its earnings back into the business and often
has a high PE ratio is most likely classified as
A. Small cap stock
B. Cyclical stock
C. Growth stock
D. Income stock

The process by which an issuer calls bonds with a high coupon and reissues new bonds
with a lower coupon is referred to as
A. refinancing
B. redeeming
C. reissuing
D. refunding

Term bonds have a single maturity.

A. True
B. False

The constant dividend growth model can only be applied when a firm's dividends grow
faster than the discount rate.
A. True
B. False

The discounted cash flow approach to valuation of a company's common shares most
likely considers the:
A. current value of the company's assets.
B. price-to-earnings ratios of comparable companies.
88
C. expected dividends on the shares.

The risk of being unable to sell a bond prior to the maturity date without having to accept
a significant discount to market value best describes:
A. liquidity risk.
B. interest rate risk.
C. credit risk.

The financial market raises capital for:

A Short term, medium-term, and long-term
B. Medium-term
C. Long-term
D. Short-term

The discounted cash flow principle states that the intrinsic value of any asset is the present
value of all its expected future cash flows.
A. False
B. True

Treasury bonds generally have maturities of:

A. 10 to 30 years
B. 5 to 15 years
C. 10 to 20 years
D. 5 to 30 years

Treasury stocks:
A. Is a part of shares that is not authorized to issue
B. The owner has the right to receive dividends
C. The owner has the right to vote
D. Is the type of stock to be issued and bought back on the market by the issuing
organization

The duration of a perpetuity is infinite.

A. false
B.True

The Black-Scholes formula assumes that: (i) the risk-free interest rate is constant over the
life of the option; (ii) the stock price volatility is constant over the life of the option; (iii)
the expected rate of return on the stock is constant over the life of the option; (iv) there
will be no sudden extreme jumps in stock prices.
A. II and II
D. I, II, III, and IV
B. I and III
E. I, II and IV
C. I and II

89
The rate that equates the present value of a bond's promised cash flows to its market price
is a bond's:
A Held to maturity.
B. coupon rate.
C. current yield.

The right of shareholders to maintain their proportionate ownership interest, in a

corporation is known
A. Subscription rights
B. Liquidation rights
C. pre-emptive rights
D convention rights

The initial offering of stocks and bonds to investors takes place in the
A. secondary market
B. auction market
C. over-the-counter market
D. primary market

The investment most likely to be purchased by an investor with a preference for direct
investments is a share in:
A. an exchange-traded fund (ETF).
B. a mutual fund.
C. a company.

The buyer of a futures contract is said to have a ….position and the seller of a futures
contract is said to have a ….position in futures.
A. long; short
B. margined; long
C. short; long
D. long; long
E. short; short

The interest rate that investors receive on financial security to calculate fair value of
security is classified as
A. termed rate of return
B. required rate of return
C. unturned rate of return
D. forward rate of return

The elasticity of an option is

A. the volatility level for the stock that the option price implies.
B. the continued updating of the hedge ratio as time passes.
C. the percentage change in the stock call option price divided by the percentage change
in the stock price.
D. none
90
E. the sensitivity of the delta to the stock price.

The initial margin rate according to Vietnam current regulation is:

A. Below 30%
B. Above 30%
C. Above 50%
D. Below 30%

The constant growth dividend model uses the:

A. estimated growth rate in dividends
B. historical growth rate in dividends
C. estimated growth rate in earnings
D. historical growth rate in earnings

The statement of cash flows is based on accrual accounting

A. True B. False

The zero-growth dividend model:

A. is equivalent to the valuation model for preferred stock.
B. assumes the highest required return possible.
C. gives the highest value for a common stock.
D. is the most accurate model to use.

The practice of 'selling' large quantities of goods to customers in order to get quarterly
sales up while allowing these customers to return the goods next quartet is termed
A. clogging the network
B. channel stuffling
C. spamming the johns
D. artificial sales

The life cycle stage in which industry leaders are likely to emerge is the
A. start-up stage.
B. relative decline stage.
C. consolidation stage.
D. all
E. maturity stage.

The use of financial leverage by a firm may be measured by the

A firm's beta coefficient
B. firm's retention of earnings
C. ratio of debt to total assets
D. ratio of the price of the firm's stock price to its earnings

The term "security refers to which of the following

A. the priority status of a creditor's claims against the borrower issuer relative to those of other
creditors
91
B. the length of time the instrument remains outstanding until the full principal amount must be
repaid
C. the annual interest rate paid on a debt obligation's principal amount outstanding
D. the pledge of, or lien on, collateral that is granted by the borrower to the holders of a
given debt instrument

The duration of a bond does not change if the bond's yield to maturity changes.
A. False B True

The duration of a zero-coupon bond does not change as time passes.

A. False B.True

The closing price of week n of Vietnam's stock market, VNIndex was 237.78 points, up
2.64 points from the close of week n-1, which means an increase equivalent to:
A. 1%
B. 1.2%
C. 1.11%
D. 1.12%

The most important point of Michael Porter's analysis is that industry profitability is a
function of
A. industry beta.
B. industry structure.
D. interest-rate level.
C. economy.

The ..... theory of yield curves states that investors will not invest long term unless they
have an economic incentive.
A. economic value added
B. expectations.
C. market segmentation
D. liquidity premium

The yield curve is considered one of the best ways to price a bond.
A.False B. True

The size of yield spreads tends to remain constant over time.

A.True
B. False

The stock of an issuer that reinvests most of its earnings back into the business and often
has a high PE ratio is most likely classified as a
A. Income stock
B. Growth stock
C. Small cap stock
D. Cyclical stock
92
The coupon rate is another name for the:
A. current yield.
B. stated interest rate.
C. yield to maturity
D. market interest rate.

The abbreviated term that is used to identify a stock for trading purposes is the
A. market order
B. stock split
C. face value
D. ticker symbol

The risk that a bondholder may lose money due to the insolvency of the issuing corporation
is
A. credit risk
B. marketability risk
C. liquidity risk
D. reinvestment risk

The writer of a put, like the buyer of a call, is bullish about the stock price
A. True
B. False

The situation in which the large portion of majority is borrowed from the broker of
investor is classified as
A. future investment
B. forward investment
C. leveraged investment
D. non-leveraged investment

The type of contract which involves the future exchange of assets at a specified price is
classified as
A. future contracts
B. present contract
C. spot contract
D. forward contract

Under the multiple growth model, at least different growth rates are used.
A. four B. three
C. five D. two

Under the P/E model, stock price is a product of:

A. P/E ratio and EPS
B. EPS and DPS
C. P/E ratio and required return
93
D. EPS and required return

Under the expectations theory, investors expecting interest rates to rise will:
A. invest more now in long term bonds rather than in short term bonds.
B. invest more now in short term bonds rather than in long term bonds.
C. invest more now in Treasury bonds rather than in corporate bonds.
D. invest more now in corporate bonds rather than in Treasury bonds.

Vietnam securities markets allow short-sell?

A. True B. False

What is a call?
A. An option to buy stock at a specified price
B. An option to sell stock on a specified date
C. An option to sell stock at a specified price
D. An option to buy stock on a specified date

Which of the following forces that drive the investment industry promotes transparency
of financial markets?
A. Regulation
B. Competition
C. Computerisation

Which of the following securities may be traded on a stock exchange?

(i) Common stock;
(ii)Derivatives;
(iii) Mutual Funds;
(iv) Bonds.

A. I, II and III only

B. I only
C.I, II and IV only
D. I and IV only

Which of the following parties most likely acts as a custodian and as a monitor?
A. Clearing houses
B. Depositories
C. Primary dealers

Which of the following services is most likely provided by brokers?

A. Eliminating settlement risk by acting as a settlement intermediary
B. Finding counterparties for their clients' trades
C. Collecting interest and dividends for clients' securities

Which of the following parties most likely afranges trades on behalf of clients who want
to trade large blocks of securities?
94
A. Primary dealers
B. Block brokers
C. Prime brokers

Which type of underwriting arrangement is riskiest to the underwriter?

A. Firm commitment.
B. Best effort.
C. Contractual offering.
D. Standby commitment.
E. Rights issue.

Which of the following statements regarding P/E ratios is true?

A. ln recent years, the small capitalization stocks had the highest P/E ratios.
B. Generally, the riskier the stock, the higher the P/E ratio.
C. As interest rates increase, P/E ratios are expected to decline.
D. Growth prospects often lead to higher P/E ratios.

Which of the following reasons is true for short selling of securities?

A. Prevent losses
B. Limit the risks
C. Benefit from an increase in stock prices
D. Benefit from stock price depreciation

What does short-sell mean?

A. An trading strategy used to profit from a price decline
B. Selling securities that the investor borrowed and prepared to buy back later at lower price.
C. Both

When assessing sustainability of a firm's cash flows, analysts will prefer to see cash growth
generated from which of the following sources?
A. Cash flow from extraordinary events
B. Cash flow from investment activities
C. Cash flow from operating activities
D. Cash flow from financing

Which of the following will most likely decrease when an economy is in the expansion
phase of the business cycle?
A. Production
B. Consumer spending
C.Unemployment rate

When earnings occur from financing activity, it is seen as a sign of high quality of reported
earnings.
A. True
B. False

95
 Which of the following is a problem using the dividend discount model to value common
stock?
A. The model does not account for the risk of the stock.
B. The model does not account for small dividends.
C. The model does not consider that dividends may not be paid
D. The model does not consider the present value of the dividends.
Which of the following are not those of the fundamental analysis?
A. The criteria reflect the solvency of the company
B. Stock market price indexes
C. P/E ratio
D. The indicators reflect the profitability of the company

Which of the following is not considered an interest-rate sensitive industry?

A. building industry
B. tobacco industry
C. banking industry
D. financial services industry

Weaker firms typically fail the most in the:

A. maturity stage.
B. stabilization stage.
C. expansion stage.
D. pioneering stage.

Which of the following is best described as an investing activıty on the cash flow
statement?
A. Cash outflow from the paymnent of dividends to stockholders
B. Cash inflow from the issuance of new shares of equiy
C. Cash outflow from the purchase of property, plant, and equipment

Which one of the following ratios is used to cálculáte the times interest earned ratio?
A) EBIT/Interest expense
C. Pretax profit/EBIT
B. Net profit/Interest expense
D. EBIT/Sales

When the company goes bankrupt or dissolved, bond holders will be returned:
A. After collateral other
B. Before the shareholders holding preference shares and common shares
C. Before tax
D. Previous mortgage loans and other payables

Which of the following statements is true regarding an investment in mortgage-backed

securities?
A. There is little default risk.
B. They receive a fixed payment per month.
96
C. The stated maturity is generally 10 years.
D. All options.

Which of the following is the primary objective of a firm?

A. satisfaction of customer
B. maximize stockholder wealth
C. employees' benefits
D. prompt payment to creditors

Which of the following securities most likely provides voting rights to investors?
A. Common shares
B. Depositary receipts
C. Preferred shares

Which basic accounting concept does the following statement summarize? "Transactions
are recorded using price paid, not current prices."
A. Matching.
B. Disclosure.
C. Historical cost.
D. Conservatism.

Which one of the following statements regarding delivery is true?

A. Futures contracts never result in actual delivery.
B. Only one to three percent of futures contracts result in actual delivery.
C. Approximately fifty percent of futures contracts result in actual delivery.
D. Most futures contracts result in actual delivery.
E. Only fifteen percent of futures contracts result in actual delivery

Which of the following changes will likely lead to a higher P/E, assuming factors are equal?
A. An increase in the required rate of return
B. A decrease in the dividend yield
C. A decrease in the dividend payout ratio
D. An increase in growth rate of earnings

Which of the following accounts is most likely classified as a current asset?

A. Inventory
B. Property, plant, and equipment
C. Goodwill

Which life cycle stage generally sees industries improving their products, lowering prices,
and start to attract considerable investment funds?
A. pioneering stage
B. stabilization stage
C. expansion stage
D. maturity stage

97
Which of the following industry categories is said to be "bought to be sold?"
A. countercyclical
B. cyclical
C. growth
D. defensive

Which of the following parties most likely acts as a custodian and as a monitor?
A. Primary dealers
B. Depositories
C. Clearing houses

When a fund manager short-sells a stock he must return the same amount of shares to the
lender when closing the position regardless of the share price?
A. False B. True

Which of the following reasons is true for short selling of securities?

A. Prevent losses
B. Benefit from an increase in stock prices
C. Limit the risks
D. Benefit from stock price depreciation

Which of the following statements is false?

A. Specialists run the limit order book.
B. Specialists cannot trade for their own accounts.
C. Specialists stand ready to execute at least a minimum number of market orders at quoted bid
and asked prices.
D. Specialists earn income from commissions and spreads in stock prices.

Which of the following statements is wrong about the secondary stock market?
A. The secondary market creates liquidity for outstanding shares
B. The secondary market gives stockholders an opportunity to withdraw their invested capital
C.The secondary market is the place where poor quality securities are traded
D. The secondary market gives every investor the opportunity to restructure their portfolios

Which of the following statements is true regarding a call writer:

A. The call writer expects the stock to split.
B. The call writer expects the stock to remain the same or move down.
C. The call writer expects the stock to move upward.
D. The call writer expects to sell the stock prior to expiration of the option.

Which of the following statements is TRUE?

A. The speculative premium reflects the option's immediate value.
B. An option's premium almost never declines below its intrinsic value.
C. If a call is in the money, the intrinsic value is zero.
D. If the exercise price exceeds stock price, a call is "in the money."

98
Which of the following securities are traded on an exchange? (i) Preferred Stock; (ii)
Closed End Shares; (iii) Unit Trusts; (iv) REITs.
A. i only
C. i, ii and iii only
B. i, ii, iii and iv
D. i and ii only

Which debt security promises its investors only one payment over the life of the bond?
A. Fixed-rate bond
B. Zero-coupon bond
C. Floating-rate bond

Which of the following are TRUE of equipment trust certificates? (i) The corporate trustee
has legal title to equipment; (ii) They are unsecured; (iii) They are common for railroad
companies; (iv) They are perpetual.
A. ii and iv
B. i and iv
C. i and iii
D. ii and iii

Which of the following entities raises external capital to finance their operations by issuing
a combination of equity and debt securities?
A. Both companies and governments
B. Governments
C. Companies

Which one of the following statements is true?

A. A margin deposit can only be met with cash.
B. All futures contracts require the same margin deposit.
C. The maintenance margin determines the value of the margin account below which the
holder of a futures contract receives a margin call.
D. The maintenance margin is the amount of money you post with your broker when you buy
or sell a futures
E. The maintenance margin is set by the producer of the underlying asset.

Which of the following bonds has the shortest duration?

A. Coupon =10%, time to maturity = 20 years, yield to maturity = 10%
B. Coupon = 15%, time to maturity =15 years, yield to maturity = 10%
C. Coupon =12%, time to maturity = 20 years, yield to maturity = 10%
D. Coupon =15%, time to maturity = 15 years, yield to maturity =15%
E. Coupon = 15%, time to maturity = 20 years, yield to maturity = 10%

Which of the inputs in the Black-Scholes Option Pricing Model are directly observable
A. the risk free rate of interest
B. all
C. The price of the underlying security
99
D. the time to expiration.

Which of the following titles best describes the person responsible for leading the legal
department and interpreting regulations?
A. Chief risk officer
B. General counsel
C.Chief compliance officer

Which of the following titles best describes the person in a firm responsible for providing
independent assessments of the firm's operational systems?
B. Chief risk officer
A. Chíef operating offices
C. Chief audit executive

Which of the following is LEAST likely to impact a bond's credit rating?

A. The financial health of the issuer
B. The business plan of the issuer and its ability to execute
C. The ability of the issuer to pay debt obligations in a timely manner
D. The amount of debt that an issuer carries on its balance sheet

Which of the following results in an increase in cash to the firm?

A. Net new investments
B. Dividends paid
C. Increase in accounts payable
D. A delay in collecting on accounts receivable

Which one of the following is used to calculate the times interest earned ratio?
A. Net profit/Interest expense
B. EBIT/ Interest expenses
C.EBIT/Sales
D. Pretax profit/EBIT

Which of the following assets is most liquid?

A. Plant and equipment
B. Inventories
C. Cash equivalents
D. Receivables

Which of the following is least likely to be associated with low-quality earnings?

A. Increase in intangible assets.
B. Decrease in borrowings.
C. Slowdown in inventory turnover.
D. One-time sources of income.

Which of the following is not one of the three key financial statements available to
investors in publicly traded firms?
100
A. Balance sheet
B. Income statement
C.Statement of operating earnings
D. Statement of cash flows

When conducting industry analysis, investors should consider the historical record of all
the following except
A. interest rate
B. price performance.
C.earnings growth
D. sales growth

Which of the features below are typically associated with a growth stock?
(i) High PE ratio;
(ii) Low PE ratio;
(iii) High dividend payout ratio;
(iv) Low dividend payout ratio.
A. i and iv B. i and iii C. ii and iii D. i and iv

Which of the following values of a company's quick ratio indicates the best liquidity?
A 1.50 B. 1.00 C. 0.50

When storing securities in a Centralized Securities Depository, investors are entitled to:
A. Withdraw securities by certificates
B. All are corrected
C. Transferring securities through an account system opened at a Depository Center

When comparing cyclical and counter cyclical stocks, it is true that: (i) Counter cyclical
stocks have a higher beta than cyclical stocks; (i), Counter cyclical stocks have a lower
beta than cyclical stocks; (iii) Counter cyclical stocks often increase in value in a declining
economy; (iv) Cyclical stocks often increase in value in a declining economy.
A. ii and iv
B. i and iii
C. ii and iii
D. i and iv

Which of the following statements concerning price to book value is true?

A. There is supporting evidence that stocks with low price to book values significantly
outperform the market.
B. It is calculated as the ratio of price to the book value of assets.
C. Price to book value ratios for many stocks range from 5.5 to 10.5.
D. There is an inverse relationship between price to book values and market prices.

What do activity ratios measure?

A. The profitableness of accounts receivable
B. The employee turnover rate
101
C. How rapidly assets flow through the firm
D. How frequently the firm's stock is traded

Which of the following indicators is most appropriate to use in forecasting future economic
activity?
A. Coincident economic indicator
B. Leading economic indicators
C. Lagging economic indicators

Which of the following sentences is most accurate?

A. Net income is often the starting point for the cash flow statement.
B. The income statement presents information for a period of time, whereas the cash flow
statement presents information at a point in time.
C. The income statement and cash flow statement are unrelated.

Which of the following statements is true concerning Economic Value Added?

A. EVA recognizes that the cost of capital is not a real cost.
B. A growing number of firms tie managers' compensation to EVA.
C .If a firm has positive present value of growth opportunities it will have positive EVA.
D. A profitable firm will always have a positive EVA.

Which of the following classifications of debt securities is backed by collateral?

A. Secured debt
B. Subordinated debt
C. Senior unsecured debt

Which of the following is not a reason for investors to participate in options?

A. Options eliminate leverage.
B. Options are a smaller investment than stock investments.
C. Options allow investors to trade on the overall market movements.
D. Options can reduce risk.

Which of the following statements about warrants are TRUE?

(i) They may be sold with a bond as a sweetener;
(ii) They have shorter expiration periods than options;
(iii) They function very much like call options;
(iv) They trade exclusively on exchanges.
A. II and III
B.I and III
C. I and IV
D. II and IV

Which of the following statements is FALSE?

A. Option prices almost always exceed intrinsic values.
B. As expiration approaches, the value of the option declines to zero.
C. The intrinsic value of a call is equal to its market value.
102
D. Options are a wasting asset.

Which of the following do financial analysts consider least important when assessing the
long-run economic and financial outlook of a company?
A. Prospects of the relevant industry.
B. Expected return on equity.
C. General economic conditions
D. Expected changes in EPS.

Which of the following are TRUE of equipment trust certificates?

(i) The corporate trustee has legal title to equipment;
(ii) They are unsecured;
(iii) They are common for railroad companies;
(iv) They are perpetual.
A. i and iv
B. ii and iii
C.i and iii
D. ii and iv

Which of the following factors would have the least effect on a bond's price?
A. A significant increase in the price of the issuer's common stock
B. A decrease in interest rates
C. The issuer defaults on a different tranche of debt in its capital structure.
D. A rating agency places the issuer's debt on notice for a downgrade

Which of the following statements regarding short- and long-term bonds and their
relationship to interest rates are TRUE?
(i) Short-term bonds usually have a lower yield than long-term bonds;
(ii) Short-term bonds usually have a higher yield than long-term bonds;
(iii) Short-term bonds are usually more sensitive to interest rate
bances than long-term bonds;
(iv) Short-term bonds are usually less sensitive to interest rate changes than long-term
bonds.
A. ii and iii
B. ii and iv
C. i and iii
D. i and iv

Which of the following is a characteristic of a corporate zero coupon bond?

A. Prices generally fluctuate more than other bonds in the secondary market
B. They pay interest semi-monthly
C. They generally have short-term maturities
D. Imputed interest is not taxable at the federal level

Which of the following types of bonds do not offer periodic interest payments?
103
A. Floating-rate bonds
B. Corporate notes
C. Fixed-rate bonds
D. Zero-coupon bonds

Which of the inputs in the Black-Scholes Option Pricing Model are directly observable
A the price of the underlying security.
B. the risk free rate of interest
C. all
D. the time to expiration.

Which of the following options would be described as being in the money?

A. A put option in which the underving's price is lower than the exercise price.
B. A call option in which the underlying's price is lower than the exercise price
C. A put option in which the underlying's price is higher than the exercise price

You find that a firm that uses debt has a compound leverage factor less than 1. This tells
you that
A. the firm's use of financial leverage is negatively contributing to ROE
B. the firm's use of operating leverage is positively contributing to ROE
C. the firm's use of operating leverage is negatively contributing to ROE
D. the firm's use of financial leverage is positively contributing to ROE

You purchased one corn future contract at $2.29 per bushel. What would be your profit
(loss) at maturity if the corn spot price at that time were $2.10 per bushel? Assume the
contract size is 5,000 ounces and there are no transactions costs.
A. $95 loss
B. $95 profit
C. $950 profit
D. $950 loss

You purchased one wheat future contract at $3.04 per bushel. What would be your profit
(loss) at maturity if the wheat spot price at that time were $2.98 per bushel? Assume the
contract size is 5,000 ounces and there are no transactions costs.
A. none. B. $30 profit
C. $300 profit D. $300 loss E. $30 loss

You purchased one S&P 500 Index futures contract at a price of 950 and closed your
position when the index futures was 947, you incurred:
A. a loss of $750.
B. a gain of $1,500.
C. None.
D. a loss of $1,500.
E. a gain of $750.

104
Year N, ABC Company has a net income of 800 million VND, the number of issued shares
is 600,000, in that there are 40,000 treasury shares, and there is no preference share. Board
of Directors decided to pay 560 million VND as dividend. Thus, dividend to be paid for
each share is:
A.1,000 VND B. 2,000 VND
C. 1,300 VND D. 1,500 VND

Yield-to-maturity refers to the yield that a bondholder will receive if the bond is held until
A. Default
B. maturity
C. the tender date
D. the 1st call date

You took a short position in two S&P 500 futures contracts at a price of $910 and closed
the position when the index futures was $892, you incurred:
A. a loss of $18,000. B. None of the above.
C. a loss of $9,000 D. a gain of $9,000 E. a gain of $18,000.

You took a short position in three S&P 500 futures contracts at a price of 900 and closed
the position when the index futures was 885, you incurred:
A, A loss of $8,000.
B. A loss of $11,250.
C. A gain of $11,250.
D. A gain of $8,000.

You purchased a call option for a premium of $4. The call has an exercise price of $29 and
is expiring today. The current stock price is $31. What would be your best course of
action?
A. Exercise the call to get a positive net return on the investment.
B. Do not exercise the call because the stock price is greater than the exercise price.
C. Do not exercise the call because the difference between the exercise price and the stock
price is not enough to cover the amount of the premium.
D. Do not exercise the call to avoid a negative net return on the investment.
E. Exercise the call because the stock price is greater than the exercise price.

Zeta Corporation can reinvest net income to earn 18% per year. What will be Zeta's
long-term dividend growth rate if Zeta constantly pays out 25% of earnings as
dividends?
A. 18% B.4.5% C. 13.5% D. 25%

105