Phân tích công ty theo hướng top-down

I. Phân tích nền kinh tế

1. Thực trạng nền kinh tế (chú trọng từ quá khứ đến hiện tại)

1.1 Thực trạng kinh tế thế giới

1.2 Thực trạng kinh tế Việt Nam

2. Triển vọng nền kinh tế (chú trọng từ hiện tại đến tương lai)

2.1 Triển vọng kinh tế thế giới

2.2 Triển vọng kinh tế Việt Nam

II. Phân tích ngành

1. Thực trạng ngành

2. Triển vọng/ nguy cơ trong ngành
III. Phân tích công ty
1. Tổng quan

2. Phân tích hoạt động kinh doanh:

2.1. Phân tích chi tiết đầu ra/Sản phẩm, dịch vụ của công ty

- Mô tả sơ lược về sản phẩm

- Phân tích cơ cấu/mức đóng góp của từng dòng sản phẩm trong doanh thu (trình bày bằng biểu đồ
hình tròn hoặc hình thanh thể hiện tỷ lệ % đóng góp).

- Phân tích, đánh giá về năng lực sản xuất - Phân tích, đánh giá thị trường tiêu thụ/kênh phân phối.

2.2 Phân tích yếu tố đầu vào/Nguồn nguyên vật liệu

- Nguyên vật liệu sử dụng,

- Tình hình diễn biến giá cả nguyên vật liệu tác động thế nào đến hoạt động kinh doanh của công
ty…

3. Phân tích tài chính

Độ tin cậy của BCTC (có được kiểm toán không?, kiểm toán bổi công ty kiểm toán uy tín không? Có
điều khoản ngoại trừ của kiểm toán về BCTC không?...)

Phân tích tổng quan về báo cáo tài chính: Áp dụng các kỹ thuật phân tích cơ cấu (common-size),
phân tích xu hướng (trend analysis) để đánh giá sơ lược về cơ cấu tài sản, cấu trúc vốn…

Đặc biệt, phân tích các tỷ số tài chính: 5 nhóm tỷ số tài.

Thực hiện phân tích Dupont (ít nhất 3 thành phần) về khả năng sinh lợi trên vớn chủ sở hữu (ROE)
của công ty, nếu có so sánh với công ty trong ngành/trung bình ngành thì càng tốt.

4. Phân tích rủi ro

Nhận diện, đánh giá về các rủi ro mà công ty đã, đang, sẽ phải đối mặt → Lập luận để ước tính chi
phí sử dụng vốn (nếu cần)

5. Phân tích triển vọng - Dự phóng và định giá công ty

Cần chú ý phân tích triển vọng công ty trong mối tương quan với triển vọng nền kinh tế và triển
vọng ngành → Triển vọng tăng trưởng tương lai mà công ty phải đối mặt; triển vọng của các
dự án đầu tư đang và sẽ triển khai…